以引用方式纳入的文件

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过程— 我们使用多层防御网络安全策略来识别风险、保护技术资产、发现异常、应对和恢复网络安全事件。我们识别、评估和管理来自网络安全威胁的重大风险的流程包括以下内容：

•识别-我们通过首先开发和维护对我们的运营和声誉至关重要的资产和系统以及可以为威胁行为者提供价值的资产和系统的理解来识别来自网络安全威胁的风险。如果威胁行为体可以利用它来降低资产价值、降低我们利用或以其他方式获取资产价值的能力，或者偷偷获得或增加他们对资产或系统的访问权限，从而导致信息安全性下降或我们的运营中断，则威胁行为体的任何尝试都被视为潜在风险。

•评估-我们通过评估我们的资产暴露于已确定的网络风险，以及我们无法访问或利用资产或系统对我们的运营或声誉的潜在影响，或威胁行为者获得资产或系统访问权限的能力，来评估来自网络安全威胁的风险。我们根据对我们的运营或声誉的潜在影响，进一步评估这些风险的潜在重要性。

•管理-我们通过应用多层防御来减轻网络安全威胁带来的风险，以最大限度地提高我们访问或利用资产或系统的持续能力，并最大限度地降低威胁行为者获得或增加其访问资产或系统的能力。我们优先考虑防御机制，包括行政、物理和技术控制，根据它们的相对成本和风险的降低。

我们进一步监测、测试、评估和更新这些流程，包括与技术合作伙伴、政府机构、监管机构、执法部门、行业团体和同行合作，实施防范不断演变的网络威胁环境的做法，并确保我们始终遵守相关监管要求。我们在总部和终端地点为企业员工提供网络安全培训，重点通过反网络钓鱼和社会工程练习降低人的风险。我们还提供网络安全保险，作为我们网络安全风险缓解战略的一部分，提供针对某些网络安全事件产生的潜在损失的保护。

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第三方的使用

该公司聘请网络安全顾问、审计师和其他第三方来评估和加强其网络安全实践。这些第三方进行评估、渗透测试和风险评估，以识别弱点并提出改进建议。此外，该公司还利用了许多第三方工具和技术，作为其加强网络安全功能努力的一部分。这包括托管安全服务提供商，以增强公司的专用安全运营团队，用于持续监控、检测和响应能力的端点检测和响应系统，以及用于自动化实时威胁检测、调查和优先排序的安全信息和事件管理解决方案。

我们还依赖第三方服务提供商来支持我们的业务和运营，这可能包括处理机密和其他敏感数据。我们致力于继续为第三方供应商开发和加强我们的入职和监控流程，以确保与最佳实践保持一致。尽管我们做出了努力，但重要的是要注意到，我们的服务提供商最终有责任建立和维护各自的网络安全计划。我们监测服务提供商的网络安全做法的能力有限，无法保证我们能够防止或减轻服务提供商拥有或控制的信息系统、软件、网络或其他资产出现任何损害或故障的风险。尽管我们努力减轻任何此类风险，但无法保证供应商信息系统、技术资产或网络安全计划的破坏或失败不会对我们信息系统的安全产生不利影响。

重大网络安全威胁带来的风险

截至本报告发布之日，公司尚未发现对公司产生重大影响或合理预期将对公司产生重大影响的任何网络安全威胁。尽管公司没有经历过个别或总体上重大的网络安全事件，但公司过去曾经历过网络攻击，公司认为，到目前为止，公司采取的预防性、侦探性和响应性措施已缓解了这种情况。此外，尽管我们采用了我们认为旨在检测、减少和减轻网络安全事件风险的能力、流程和其他安全措施，但我们可能并不了解所有漏洞或可能无法准确评估事件风险，并且此类预防措施无法提供绝对的安全性，可能不足以在所有情况下或减轻所有潜在风险。我们的业务和运营可能会受到网络安全事件的重大不利影响。有关公司网络安全相关风险的详细讨论，请参阅第I部分第1a项中的“操作风险”。本年度报告的风险因素。

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该公司在其分散的技术部门内拥有专门的网络安全资源，专注于当前和新出现的网络安全事务。该公司的网络安全职能由管理网络安全风险的CyberSecurity Leadership领导。子公司的IT负责人负责实施网络安全政策、计划、程序和战略。各网安负责人的职责和相关经验列示如下：

•首席信息官为公司的技术部门提供领导，包括负责领导全组织网络安全战略和政策.我们的首席信息官自2024年6月以来一直担任这一职务，拥有超过25年的网络安全经验，包括在美国陆军、埃森哲、领先汽车配件、Finishline Shoes和PF Chang's担任技术职务。

该公司的网络安全部门由从事威胁情报、安全架构和事件响应等一系列网络安全活动的团队组成。这些团队与第三方协调，进行漏洞管理和渗透测试，以识别、分类、优先排序、补救和缓解漏洞。这些测试的结果将与提名和公司治理委员会进行审查。每个团队的领导者定期与网络安全领导层会面，以提供对重大问题的可见性，并寻求与战略保持一致。如上文“事件响应”中所述，公司的网络安全事件响应计划包括酌情向高级管理层和董事会报告和升级网络安全事件的标准流程。满足特定门槛的网络安全事件将根据需要升级为网络安全领导层和跨职能团队，以获得支持和指导。该公司的事件响应团队还与外部法律顾问、传播专家、政府机构、监管机构、执法部门和其他关键利益相关者进行协调。

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本年度报告通篇使用的某些首字母缩写词和术语特定于Knight-Swift，通常用于卡车运输行业，或在本文件通篇以其他方式频繁使用。这些首字母缩略词和术语的定义在本文件前面的“术语汇总表”中提供。

业务说明

Knight-Swift是一家交通运输解决方案提供商，总部位于亚利桑那州凤凰城。2025年期间，卡车装载部门平均运营 21,428 拖拉机（包括 19,395 公司拖拉机和 2,033 独立承包商拖拉机）。公司经营 84,851 年内的拖车，包括卡车装载分部内的拖车和所有其他分部内的租赁活动。LTL板块平均经营 4,164 拖拉机和 11,057 拖车。此外，多式联运部分平均运营 595 拖拉机和 12,539 多式联运集装箱。公司的 四个 报告分部为整车、LTL、物流、多式联运。

最近的收购

公司近期完成了以下收购：

•DHE于2024年7月30日的营运资产，并承担若干负债。结果包含在LTL部分中。

• 100.0 %的美国Xpress on 2023年7月1日 .结果包含在卡车装载和物流部分中。

• 100.0 MME上市% 2021年12月6日 .结果包含在LTL部分中。

• 100.0 % act on 2021年7月5日 .结果包含在LTL部分中。

• 100.0 UTXL on % 2021年6月1日 .结果包含在物流部分中。

• 100.0 %的Eleos， 79.44 %上 2021年2月1日 以及2024年剩余的百分比。结果包含在所有其他部分中。非控制性权益作为合并财务报表的单独组成部分列报。

关于可比性的说明：根据适用于交易的会计处理，公司报告的综合业绩不包括其在各自收购日期之前在被收购实体的所有权权益的经营业绩。因此，将公司当前和前期业绩进行比较可能没有意义。

有关公司近期收购的更多信息载于注4.

列报依据

合并财务报表包括Knight-Swift Transportation Holdings Inc.及其子公司的账目。 管理层认为，这些合并财务报表是根据公认会计原则编制的，包括为公允列报所列期间所需的所有调整（包括正常的经常性调整）。

关于交易/持续时间数据，提及“年份”，包括“2025”、“2024”和“2023”，与日历年有关。同样，提及“季度”，包括“第一”、“第二”、“第三”和“第四”，都与日历季度有关。

列报方式的变化

合并现金流量表 — 从2024年第四季度开始，公司将循环信贷额度的总借款和循环信贷额度的总还款作为单独项目列报。上期金额已重新分类，以与本期列报保持一致。

季节性

在满载运输行业，运营结果一般遵循季节性规律。第一季度的货运量通常较低，原因是消费者需求减少，客户在假期后减少发货，以及冬季天气恶劣。同时，运营费用普遍增加，公司卡车运输车队、独立承包商、第三方承运商的拖拉机生产率在冬季月份因燃油效率下降、与寒冷天气相关的设备增加而下降

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维护和维修，以及由于恶劣天气导致更高的事故频率而增加的保险索赔和成本。与一年中的其他部分相比，这些因素通常会导致较低的运营盈利能力。此外，从第三季度后半段开始一直持续到第四季度，该公司通常会经历与通过互联网购买的礼物的交付以及假日季节长度（感恩节和圣诞节之间的消费者购物日）有关的假日购物趋势激增。然而，随着公司通过向LTL行业、仓储等活动的扩张不断实现业务多元化，季节性波动变得有些缓和。此外，宏观经济趋势和卡车运输行业的周期性变化，包括供需失衡，可以超越行业面临的季节性。

最近采用的会计公告

ASU 2023-09：所得税（主题740）—改进所得税披露

标准摘要—ASU中的修订更新了与所得税相关的披露要求，包括与费率调节、支付的所得税以及其他项目相关的披露。

采纳的当期影响—根据ASU 2023-09，公司扩大了所得税披露，在未来的基础上，对公司的有效税率、支付的所得税和其他项目的组成部分提供更多描述。

有关公司处理所得税的最新披露，请参阅附注2和附注11。

估计数的使用— 按照公认会计原则编制合并财务报表，要求管理层对影响公司合并财务报表和附注中报告的金额的未来事件作出估计和假设。管理层根据历史经验、当前经济环境的影响以及其他关键因素，持续评估并定期调整其估计和假设。动荡的能源市场，以及消费者支出的变化，增加了这种估计和假设的内在不确定性。由于未来事件及其影响无法精确确定，实际结果可能与这些估计有很大差异。受此类估计和假设约束的重要项目包括：

•财产和设备的账面价值；

•商誉和无形资产的账面价值；

•租赁；

•应计索赔估计数；

•或有债务；

•预计养老金福利义务的计算；

•基于股票的薪酬计算；

•企业合并取得的净资产的估值；

•或有对价协议的估值；

•递延所得税资产的估值备抵；

•应收款项估值备抵；及

•金融工具的估值。

细分市场— 公司采用“管理法”确定其可报告分部，以及确定报告经营分部信息的依据。公司若干经营分部已合并为可呈报分部。管理方法侧重于管理层用来做出经营决策的财务信息。公司的CODM使用总收入、运营费用类别、运营比率、运营收入和关键运营统计数据来评估业绩并为公司运营分配资源，并基于向公司客户提供的运输服务产品以及所使用的设备。

营业收入是管理层用来评估分部业绩和分配资源的衡量标准。营业收入不应被视为GAAP净收入的替代品。管理层认为，营业收入的列报通过突出显示公司的业绩，增强了对公司业绩的理解

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经营业绩及业务分部的基本盈利驱动因素。营业收入定义为“总收入”减去“总营业费用”。

基于公司经营结构的独特性，一定的创收资产在分部之间是可以互换的。此外，公司的CODM不会按分部审查资产或负债以做出经营决策。公司根据该期间该分部对资产的实际使用情况，将其财产和设备的折旧和摊销费用分配给该分部。

有关公司分部的额外披露，请参见附注23。

现金及现金等价物— 现金及现金等价物由现金、货币市场基金、利率风险不大、原期限为三个月或以下的高流动性工具组成。与机构的现金余额可能超过联邦存款保险公司（“FDIC”）的限额，或者可能投资于未由该机构、FDIC或任何其他政府机构投保的扫描账户。

受限现金及等价物—公司全资自保公司分别保持一定的经营银行账户、工作信托账户、投资账户。这些账户内的现金及现金等价物受到保险法规的限制，用于为自保保险公司支付的保险索赔损失提供资金，因此，被归类为“现金及现金等价物–受限”，并纳入合并资产负债表的“其他长期资产”。

库存和用品— 存货和用品，包括在合并资产负债表的“其他流动资产”中，主要包括备件、轮胎、燃料和用品，按成本或可变现净值孰低数列报。根据存货的类别，采用先进先出法或平均成本确定成本。商店中持有的替换轮胎被归类为库存，并在投入使用时计入费用。在路上产生的更换轮胎费用立即被支出。

物业及设备— 物业及设备按成本减累计折旧列账。构建重大资产的成本包括建设开发期间发生的资本化利息。更换和改进的支出被资本化。维护和维修在发生时计入费用。

处置财产和设备的净收益在综合综合收益表的“杂项经营费用”中列报。

购置收益设备上的轮胎在车辆投入使用时与相关设备成本一起资本化，并在车辆使用寿命内折旧。

财产和设备折旧按直线法计算，直至适用时的残值，在以下估计可使用年限内：

类别：						幅度（年）
营收设备*						3			—			20
商店和服务设备						2			—			10
土地改良						5			—			15
建筑物和建筑物改进						10			—			40
家具和固定装置						3			—			10
租赁权改善						租期或租赁物改良年限中较短者

*涉及收益设备的融资租赁，折旧年限与租赁协议期限相等。

管理层认为，这些方法适当地将成本分摊到资产的使用寿命中。在确定公司长期资产的预计可使用年限时涉及管理层判断。公司长期资产的使用寿命是根据历史经验确定的，以及关于公司预期受益于该资产的时期的未来预期。影响财产和设备估计使用寿命的因素可能包括估计损失、损坏、过时以及公司围绕维护和资产置换的政策。

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每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法根据ASC 360收回时，管理层就会评估其财产和设备，物业， 厂房及设备.当此类事件或情况发生变化时，管理层进行可收回性测试，将账面值与资产或资产组的使用和最终处置产生的预计未贴现现金流量进行比较。账面值超过估计公允价值的任何部分均会录得减值。公允价值在必要时通过折现现金流模型、市场报价、第三方独立评估等多种估值技术确定。估计公允价值包括几个重要的假设，包括未来现金流估计、确定适当的贴现率，以及管理层认为在当时情况下合理的其他假设。这些估计和假设的变化可能会对公允价值和/或减值的确定产生重大影响。

商誉— 管理层截至6月30日按年度评估商誉第，如果存在减值迹象，则更频繁。该公司每年进行一次定量分析，按照ASC 350，商誉和其他无形资产.管理层结合收入和市场方法估计其报告单位的公允价值。如果报告单位的账面值超过公允价值，则管理层确认相同金额的减值损失。这一损失仅限于分配给该报告单位的商誉总额。截至2025年6月30日公司年度评估结果详见附注8。

公司定期评估定性因素，以确定报告单位的公允价值低于账面值的可能性是否更大。如果公司得出结论，报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性较大，那么公司进行定量商誉减值测试。

有关公司商誉的额外披露，请参见附注4和8。

商誉以外的无形资产—公司除商誉以外的无形资产主要包括收购的客户关系、商品名称和收购产生的其他无形资产。取得的客户关系摊销，其他无形资产在预计使用寿命内按直线法计算，从 3 年至 20 年。某些商品名称具有不确定的使用寿命，不进行摊销，但至少每年进行减值测试，除非年度测试之间发生事件或情况发生变化，这很可能会降低公允价值。

每当有事件或情况表明资产的账面值可能无法收回时，管理层均会根据ASC 350、无形资产–商誉及其他。当发生此类事件或情况变化时，管理层进行可收回性测试，将账面值与资产或资产组的使用和最终处置产生的预计贴现现金流量进行比较。账面金额超过估计公允价值的任何部分均记录减值，公允价值一般使用贴现的未来现金流量确定。

公允价值通过各种估值技术确定，包括现金流折现模型、市场报价、第三方独立评估等。估计公允价值包括几个重要的假设，包括未来现金流估计、确定适当的贴现率、特许权使用费率，以及管理层认为在这种情况下合理的其他假设。这些估计和假设的变化可能会对公允价值和/或减值的确定产生重大影响。

有关公司无形资产的补充披露，请参见附注4和8。

索赔应计费用— 该公司为其与汽车责任、工人赔偿、财产损失、货物损坏、团体健康相关的部分风险自保。该公司根据涵盖汽车责任的再保险协议承担保费，包括非卡车运输汽车责任、货物和独立承运人安全协会个人成员的一般责任保险。

基于该业务的经营结果，包括保险准备金的持续不利发展，公司停止了所有第三方保险业务，并取消了截至2024年3月31日的任何剩余保单。因此，我们预计这项业务不会对我们未来的业绩产生实质性影响。

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自保是购买保险范围的结果，该保险范围适用于每个相应保险范围的风险留存部分。公司通过评估个人索赔的性质和严重性以及根据历史索赔发展趋势估计未来索赔发展，为未决索赔的未投保部分的成本进行计提。由于法律费用、已发生但未报告的索赔以及各种其他不确定性，包括估计索赔严重程度的固有困难以及处置索赔的潜在判决或和解金额，解决自保索赔责任的实际成本可能与公司的准备金估计不同。

有关公司应计索赔的更多披露，请参见附注10和17。

租赁—管理层根据基础资产组对公司的租赁进行评估。目前公司租赁的资产包括收入设备（主要是拖拉机和拖车）、房地产（主要是建筑物、办公空间、土地和投放场），以及支持业务运营的技术和其他设备。管理层的重要假设和判断包括确定贴现率（下文讨论），以及确定合同是否包含租赁。

按照ASC 842，租约、经营租赁项下持有的财产和设备记为使用权资产，相应的经营租赁负债。此外，根据融资租赁持有的财产和设备记录为具有相应融资租赁负债的财产和设备。与经营租赁有关的所有费用均反映在我们的综合综合收益表的“租金费用”中。与融资租赁相关的费用反映在我们的综合综合收益表的“物业和设备的折旧和摊销”和“利息费用”中。

•租赁期限—公司租赁一般有与标的资产使用寿命相对应的租赁期限。营收设备租赁根据时间推移有固定的付款期限，拖拉机一般为三至五年，拖车一般为五至七年。某些收益设备的融资租赁包含续租或固定价格购买选择权。房地产租赁，不包括投放场，一般在五年到十五年之间有不同的租赁期限，可能包括续租选项。投放场包括按月租赁，以及租期不同的租赁，一般从两年到五年不等。

一旦合理确定行权，在确定使用权资产及相应租赁负债时考虑续购或购买标的资产的选择权。

•投资组合方法—公司通常根据总租赁协议租赁其收入设备，其中包含一般条款、条件、定义、陈述、保证和其他一般语言，而具体合同条款包含在属于总租赁协议的各种单独租赁时间表中。租赁时间表内的每项单独租赁资产在性质上相似（即所有牵引车或所有拖车），并且与同一租赁时间表内的所有其他单独租赁资产具有相同的合同条款（例如上文讨论的合同条款）。管理层已选择将投资组合法应用于其收入设备租赁，因为根据投资组合法对其收入设备进行会计处理与将每个单独的基础资产作为租赁单独进行会计处理并无重大差异。每个单独的不动产和其他租赁在单个资产层面进行核算。

•非租赁组件—管理层选择将其非租赁部分（例如公共区域维护的固定费用、房地产税、公用事业和保险）与每类基础资产的租赁部分（如适用）合并，因为公司租赁合同中的非租赁部分通常并不重要。这些非租赁部分通常存在于公司的房地产租赁中。该公司的资产一般由伞形保单承保，其中保费从一个保单期间到下一个保单期间发生变化，使其在性质上具有可变性。因此，这些保险费用不包括在公司对使用权资产和相应租赁负债的计算中。

•短期租赁豁免—管理层已选择将短期租赁豁免适用于所有资产组。因此，期限为十二个月或以下的租赁不资本化，并继续在租赁期限内按直线法支出。这主要影响公司的投放场和这些投放场上相应的临时结构。在较小程度上，营收设备、技术和其他资产的某些短期租赁受到影响。

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•贴现率—公司在容易确定的情况下使用租赁中的内含费率，这通常与公司的融资租赁有关。否则适用公司增量借款利率。对于公司的经营租赁而言，隐含利率并不是很容易确定的。因此，管理层采用公司的增量借款利率，GAAP将其定义为公司在类似的经济环境下以抵押方式借款所需支付的利率，金额等于租赁付款。公司的增量借款利率基于独立第三方估值的结果。

•剩余值—公司收益设备的融资租赁通常采用在租赁期结束时的气球付款，金额等于公司在出售或以旧换新时从某些设备制造商获得的合同剩余价值。如果公司未收到制造商的合同剩余价值收益，公司仍有义务在租赁期结束时支付气球款。

就某些收益设备经营租赁而言，公司出具剩余价值担保，其中规定，如果公司在租赁期结束时未向出租人购买租赁设备，那么公司将向出租人承担相当于出售设备收益与约定价值之间的短缺（如有）的金额。如果管理层认为任何制造商将拒绝或无法履行其义务，公司将确认额外的租金费用，前提是租赁终止时的公平市场价值预计将低于对出租人的义务。根据公司的经营租赁出售设备的收益通常超过几乎所有经营租赁的付款义务。虽然公司通常在收入设备租赁结束时欠出租人一定金额，但公司的设备制造商就设备的回购价值向公司提供相应的担保。

有关公司租赁的更多披露，请参见附注14。

公允价值计量— 有关公允价值计量的会计政策和财务信息见附注21。

突发事件—与或有事项相关的会计政策和财务信息见附注17。

收入确认— 管理层将五步分析应用于公司的 四个 报告分部（整车、LTL、物流、多式联运）。

•第一步：合同认定—管理层已确定，与其客户的具有法律效力的合同由双方在托运人所在地的提货点执行，这一点以提单为证。虽然公司可能与客户有主协议，但这些主协议仅确立一般条款。在货物被投标/接受并且公司占有货物之前，对托运人没有财务义务。

•第二步：履约义务—公司唯一的履约义务是运输服务。该公司在其专用业务中的交付、附件和专用业务卡车运力代表了高度相互依赖的服务捆绑，并且具有相同的转移给客户的模式。这些服务无法彼此区分。例如，公司一般不会在不提供送货服务的情况下提供配件服务或卡车运力。

•第三步：交易价格—根据合同的不同，总交易价格可能包括里程收入、燃油附加费收入、配套费、卡车运力和/或非现金对价。非现金对价以合同开始时非现金对价的估计公允价值计量。交易价格中不存在重大融资成分，因为公司客户一般在合同规定的30至60天付款期限内付款。

•第四步：将交易价格分配给履约义务—交易价款全部分配给唯一的履约义务：运输服务。

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•第五步：收入确认—提供运输服务的履约义务随着时间的推移而得到履行。因此，收入随着时间的推移而确认。管理层根据完成派件的天数估计期末在途收入金额（对于卡车装载、LTL和物流分部通常为一到三天，但对于多式联运业务可以更长）。管理层认为，这是对服务转移的忠实描述，因为如果一个负载被发送，但在中途终止并且负载被另一家承运人接收，那么该承运人将不需要重新执行已经旅行的天数的服务。

该公司通过其物流业务将货物运输外包给第三方承运商。管理层已确定公司是这些安排的委托人，因此按总额记录与这些合同相关的收入。公司对满足客户的要求负有首要责任。公司向客户开具发票并收取费用，并对定价保持酌处权。此外，公司负责在满足客户货运要求的范围内选择第三方运输供应商。

涉及公司收入确认及相应应收账款余额的重大判断包括：

•在期末计量在途收入（上文讨论过）。

•估算呆账备抵。公司根据历史经验和与客户账单和账户可收回性相关的任何已知趋势或不确定性建立呆账备抵。管理层每季度审查其呆账备抵的充分性。无法收回的账款在被视为无法收回时予以注销，应收账款列报扣除呆账准备金。

•合同余额 — 在途收入余额计入合并资产负债表中的“合同余额–在途收入”。该公司的合同负债余额通常并不重要。

•收入分类— 在考虑公司应将与客户合同相关的收入分类的水平时，管理层确定，在收入或现金流的性质、金额、时间以及不确定性如何受到经济因素的影响方面，分部之间没有显着差异。此外，管理层考虑了公司如何以及在何处出于各种目的传达有关收入的信息，包括财务报表之外的披露，以及公司的主要经营决策者如何定期审查信息以评估公司分部的财务业绩等。基于这些考虑，管理层确定收入应按可报告分部分类。

公司确认向第三方（包括独立承包商）租赁拖拉机及相关设备的经营租赁收入。来自租赁业务的经营租赁收入确认为已赚，按照租赁协议中的租金时间表以直线方式确认。租赁违约造成的损失被确认为收入的抵消额。

基于股票的薪酬— 公司按照ASC 718对基于股票的薪酬费用进行核算，补偿–股票补偿。ASC 718要求，所有以股份为基础向员工和非员工董事支付的款项，包括授予员工股票期权，都应在财务报表中根据奖励的授予日公允价值予以确认。以现金结算的股权奖励在每个报告期重新计量，并在归属期内在合并资产负债表中确认为负债直至结算。

•公允价值—业绩单位公允价值采用蒙特卡罗模拟估值模型估算。股票期权的公允价值采用Black-Scholes期权-估值模型进行估算。限制性股票单位的公允价值为授予日的收盘股价。

•归属—必要的服务期是根据赠款协议的条款，在赠款协议中指定的归属日期或雇员成为退休资格的日期。公司计算预期归属为授予的奖励的数量，减去预期在授予期限内的没收（在授予日估计）。所有奖励都需要未来的服务，因此没收是根据历史估计的

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没收和剩余期限，直至相关奖励归属。基于绩效的奖励归属取决于满足公司薪酬委员会制定的某些绩效标准。

•费用 — 仅受时间归属条款约束的奖励采用直线法摊销，方法是在整个奖励的必要服务期内摊销授予日的公允价值。受基于时间的归属和业绩条件限制的奖励使用个别归属部分进行摊销。除非在裁决费用化期间观察到与假定没收率的重大偏差，否则为反映实际经验差异而进行的任何必要调整均在裁决成为应付或可行使的期间内确认。

确定每个期间的适当费用金额是基于实现基于绩效的奖励的规定目标的可能性和时间，需要进行判断，包括预测未来的财务结果和市场表现。根据实现所要求的业绩目标的概率和时间，定期修订估计数，并酌情进行调整。

有关公司股票薪酬计划的更多信息，请参见附注19。

所得税—管理层按资产负债法核算所得税。因此，递延税项资产和负债确认为已列入综合财务报表的事件的未来税务后果。此外，递延税项资产和负债是根据财务报表账面值与资产和负债各自计税基础之间的差异确定的（使用预期差异转回当年有效的已颁布税率）。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布日期的期间内确认为收入。递延所得税净额在合并资产负债表中被归类为非流动。

如果公司确定这些资产最终很可能不会变现，则对递延税项资产计提估值备抵。在做出此类决定时，公司会考虑所有可用的正面和负面证据，包括递延所得税负债的预定转回、预计的未来应税收入、税务规划策略以及近期的财务运营。如果管理层认为收回的可能性不充分，则对确定为无法变现的金额建立估值备抵。管理层的判断在确定评估估值备抵的需要的频率、确定估值备抵的会计期间以及估值备抵的金额方面是必要的。

未确认的税收优惠定义为在纳税申报表中采取或预期将采取的税收立场与根据ASC 740，所得税确认和计量的福利之间的差额。公司不承认不确定税务状况的税收优惠，除非它得出结论认为，仅基于相关税务状况的技术优点，税务当局的审计（包括任何相关上诉或诉讼程序的解决）很可能会维持该优惠。如果达到确认门槛，公司确认以管理层判断的税收优惠的最大金额计量的税收优惠大于 50 有可能实现的百分比。公司在综合全面收益表的“所得税费用”中记录与未确认的税务头寸相关的预期已发生利息和罚款。如果不就不确定的税务状况评估利息和罚款，则应计金额将减少，并反映为整体所得税拨备的减少。

在确定所得税拨备和确定递延所得税资产是否将全部或部分变现时，需要有重大的管理层判断。管理层定期评估从未来应纳税所得额中收回全部或部分递延所得税资产的可能性。还需要管理层对包括税收策略的适当性在内的多种其他因素做出判断。公司利用一定的所得税筹划策略来降低整体所得税。有可能某些策略可能不被允许，从而导致所得税负债增加。在税务策略受到税务当局质疑的情况下，评估维持战略的可能性以及确定可能的防御和和解成本范围涉及重大的管理层判断。最终业绩低于公司预期可能会对其经营业绩产生不利影响。

有关公司所得税的额外披露见附注11。

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发布日期

参考

说明

预计采用日期和方法

财务报表影响

2025年1月

ASU 2025-01：损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类

该ASU中的修订明确了ASU2024-03对公共企业实体在2026年12月15日之后开始的年度报告期和2027年12月15日之后开始的年度报告期内的中期报告期有效。

2027年1月，预期采纳

目前正在评估中，但预计不会产生重大影响

2025年5月

ASU 2025-03：业务合并和合并：确定可变利益实体收购中的会计收购方

本ASU中的修订要求当合法被收购方是符合企业定义的VIE时，主要通过交换股权而实现的收购交易所涉及的实体考虑第805-10-55-12至55-15段中的因素，以确定哪个实体是会计收购方。

2027年1月，预期采纳

目前正在评估中，但预计不会产生重大影响

2025年7月

ASU 2025-05：金融工具-信贷损失（专题326）

本ASU中的修订为在估计当前应收账款和当前合同资产的预期信用损失时使用创造了一种实用的权宜之计，允许实体假设截至资产负债表日的当前条件在资产的剩余期限内不发生变化。

2026年1月，前瞻

目前正在评估中，但预计不会产生重大影响

2025年9月

ASU 2025-06：无形资产-商誉和其他-内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理

本ASU中的修订删除了整个子主题350-40中对规定性和顺序软件开发阶段的所有引用。因此，当管理层已授权并承诺为软件项目提供资金并且很可能该项目将完成并且该软件将被用于履行预期功能时，实体需要开始将软件成本资本化。

2028年1月，预期或追溯采纳

目前正在评估中，但预计不会产生重大影响

2024年11月

ASU 2024-03：损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类

本ASU中的修订要求在财务报表附注中披露有关某些成本和费用的特定信息。修订要求，在每个中期和年度报告期间，一个实体： 1）披露各相关费用标题中确认为油气生产活动一部分的采购存货、职工薪酬等金额； 2）将当前GAAP下已经要求披露的某些金额纳入与其他分类要求相同的披露中； 3）披露未单独定量分拆的相关费用说明中剩余金额的定性说明；以及 4）披露销售费用总额，以及，在年度报告期间，以及实体对“销售费用”的定义。

2026年1月，预期采纳

目前正在评估中，但预计不会产生重大影响

2024年11月

ASU 2024-04：Debt — Debt with Conversion and Other Options（subtopic 470-20）

本ASU中的修订旨在提高子主题470-20中诱导转换指南应用的相关性和一致性。修正案明确了公司应在何时以及如何确认与向投资者提供的激励措施相关的费用，以使其可转换债务或优先股比其他方式更早地转换为普通股。

2025年1月 1

无实质性影响

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发布日期

参考

说明

预计采用日期和方法

财务报表影响

2024年3月

ASU No. 2024-02：Codification Improvements-Amendments to Remove References to the Concepts Statements

本ASU中的修订包含对编纂的修订，删除了对各种概念陈述的引用。在大多数情况下，参考资料是多余的，不需要理解或应用指南。在其他情况下，在先前的声明中使用了这些参考资料，以在某些专题领域提供指导。

2025年1月，前瞻或追溯 1

无实质性影响

2024年3月

ASU2024-01：补偿-股票补偿（主题718）

本ASU中的修订改进了GAAP，增加了一个说明性示例，其中包括四种事实模式，以展示实体应如何应用第718-10-15-3段中的范围指导，以确定是否应根据主题718对利润利息奖励进行会计处理。

2025年1月，前瞻或追溯 1

无实质性影响

1 2025年第一季度通过。

由于管理层正在继续评估上述几项标准的影响，围绕这些初步评估的披露可能会发生变化。

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DHE

上 2024年7月30日 ，公司通过全资子公司收购位于美国加利福尼亚州洛杉矶的Dependable Highway Express，Inc.的区域LTL分部的经营性资产并承担部分负债。

总收购价代价$ 185.0 百万，包括净营运资本调整，是通过交易日的2021 Revolver借款提供的。收盘时，$ 1.5 百万现金对价被置于托管以确保某些卖方的赔偿义务，并仍可能进一步调整。

确认的商誉代表将DHE的业务与公司合并的预期协同效应，包括增强的服务产品，以及其他不符合单独确认标准的无形资产。该商誉预计可用于税收抵扣。

采购价格分配

购买价格分配是根据截至收购日期所收购资产和负债的公允价值进行分配的。购买价格分配在测量期结束时开放进行调整，该测量期自2024年7月30日收购日期起一年结束。

			2024年7月30日2024年12月31日报告的期初资产负债表						调整						2024年7月30日2025年12月31日报告的期初资产负债表
转让对价的公允价值			$	184,986					$	—					$	184,986
其他流动资产			445						—						445
财产和设备			29,796						—						29,796
经营租赁使用权资产			15,448						—						15,448
可辨认无形资产1			72,400						1,000						73,400
其他非流动资产			98						—						98
总资产			118,187						1,000						119,187
应计索赔–流动和非流动部分			( 4,000 )						—						( 4,000 )
经营租赁负债–流动和非流动部分			( 12,400 )						—						( 12,400 )
负债总额			( 16,400 )						—						( 16,400 )
商誉			$	83,199					$	( 1,000 )					$	82,199

1 i ncludes $ 57.9 百万客户关系和$ 15.5 百万的商品名。

参考附注8有关DHE商标名称减值的信息。

埃莱奥斯

2024年，公司收购了剩余的 20.56 % Eleos的非控股权益。

美国随心所欲

上 2023年7月1日 ，该公司收购了总部位于田纳西州查塔努加的美国xpress企业有限公司（“U.S. Xpress Enterprises，Inc.”），该公司是美国最大的资产型卡车承运商之一。此次收购是通过与U.S. Xpress前执行主席Max Fuller、U.S. Xpress前首席执行官Eric Fuller及其相关实体和信托（统称“展期持有人”）为在交易结束后持有美国随心订业务（“HoldCo”）而成立的Knight-Swift子公司完成的，将其持有的美国随心订的部分股份展期至HoldCo，以获得HoldCo约10%的权益。

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总收购价代价$ 630.0 百万美元 454.4 百万现金，包括约$ 139.8 百万的债务偿还，以及$ 1.5 百万与股权奖励重估相关的假定股权。现金的资金来自2023年定期贷款，以及现有的Knight-Swift流动资金。购买价格还包括价值$ 174.1 万，由HoldCo的两类会员权益组成。A类会员权益受制于分别有利于展期持有人和公司的按规定公平市场价值计量的卖权和赎回权，如果在收购日期的第五个周年日尚未偿还，公司将按该规定公平市场价值计量购买。为了使认沽权变得可行使，它受制于$ 175 百万最低调整后营业收入门槛美国Xpress。此外，该公司还拥有一项认购权，只能在收盘后的前15个月内行使，行使价约为$ 140 百万。截至2024年12月31日，赎回权到期。B类会员权益将由公司以$ 40 如果U.S. Xpress实现$ 250 在交易结束五周年或之前的过去一年期间的调整后营业收入中的百万。如果达不到这样的门槛，B类权益将被没收，没有任何价值。

在2024年期间，公司确认了与A类和B类购买价格义务相关的按市值调整，导致强制赎回的A类义务减少$ 1.8 万和B类或有对价债务减少$ 34.8 百万。按市值调整总额共计$ 36.6 百万，并记录在“其他收入（费用），净额”于公司综合全面收益表。在2025年期间，该公司做了 不是 确认与A类和B类购买价格义务相关的按市值调整。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，强制可赎回的A类或有债务总额为$ 132.3 万美元和B类或有对价债务合计$ 5.2 万元均计入公司合并资产负债表“其他长期负债”。

有关公司评估A类和B类购买价格义务的公允价值的信息，请参阅附注21。

购买U.S. Xpress的股权导致U.S. Xpress资产的历史税基继续被收回，通过购买会计产生的任何无形资产将导致额外的股票税基。递延税项在期初资产负债表中建立，用于采购会计公允价值调整（商誉除外）。合并协议包含这种性质的交易的惯常陈述、保证和契约。

2023年期间，公司的合并经营业绩包括U.S. Xpress的总收入$ 916.2 万，净亏损$ 11.7 百万。U.S. XPRES2023年期间的净亏损包括$ 4.6 百万与在美国Xpress收购中获得的无形资产摊销有关。

确认的商誉代表将U.S. Xpress的业务与公司合并的预期协同效应，包括增强的服务产品，以及不符合单独确认标准的其他无形资产。该商誉预计不可用于税收抵扣。

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采购价格分配

收购价格根据截至收购日所收购资产和负债的估计公允价值进行分配。购买价格分配开放至计量期结束时进行调整，计量期自2023年7月1日起一年结束。

			2023年7月1日2023年12月31日报告的期初资产负债表						调整						2023年7月1日2024年6月30日报告的期初资产负债表
转让对价的公允价值			$	632,109					$	—					$	632,109
现金及现金等价物			3,321						—						3,321
应收款项			216,659						345						217,004
预付费用			21,347						—						21,347
其他流动资产			47,317						—						47,317
财产和设备			433,210						—						433,210
经营租赁使用权资产			337,055						—						337,055
可辨认无形资产1			348,000						—						348,000
其他非流动资产			28,457						—						28,457
总资产			1,435,366						345						1,435,711
应付账款			( 115,494 )						( 1,600 )						( 117,094 )
应计工资和与工资有关的费用			( 27,485 )						—						( 27,485 )
应计负债			( 19,966 )						( 809 )						( 20,775 )
应计索赔–流动和非流动部分			( 180,251 )						( 11,650 )						( 191,901 )
经营租赁负债–流动和非流动部分			( 376,763 )						—						( 376,763 )
长期债务和融资租赁–流动和非流动部分			( 337,949 )						—						( 337,949 )
递延所得税负债			( 33,072 )						9,942						( 23,130 )
其他长期负债			( 34,230 )						( 26,872 )						( 61,102 )
负债总额			( 1,125,210 )						( 30,989 )						( 1,156,199 )
非控制性权益			( 391 )						—						( 391 )
股东权益总额			( 391 )						—						( 391 )
商誉			$	322,344					$	30,644					$	352,988

1 包括$ 184.5 百万客户关系和$ 163.5 百万的商品名。

备考信息—以下未经审计的备考信息结合了公司与U.S. Xpress就美国Xpress收购生效的历史运营，以及如同于2022年1月1日（即呈列的比较期开始日）完成的相关交易。

									2023
总收入									$	8,097,050
归属于Knight-Swift的净利润									144,340
每股收益–摊薄									0.89

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未经审计的备考简明合并财务信息仅为比较目的而呈列，其中包括某些调整，例如确认按估计公允价值及相关折旧和摊销所收购的资产，消除在呈列期间由Knight-Swift和U.S. Xpress产生的与U.S. Xpress收购直接相关的交易成本，以及这些项目的相关所得税影响。由于收购了美国Xpress，Knight-Swift和美国Xpress都产生了一定的收购相关费用，包括专业法律和咨询费、加速股份补偿、奖金奖励、遣散费、申请费和其他杂项费用。这些与购置相关的费用总计$ 33.0 2023年期间为百万。这些费用已在上述未经审计的备考“归属于Knight-Swift的净利润”的列报中消除。

未经审计的备考简明合并财务信息并不旨在代表如果两家公司在未经审计的备考简明合并财务报表中列报的期间内被合并，则Knight-Swift和U.S. Xpress本应实现的实际经营业绩，也不旨在预测合并后的公司在已识别交易后可能实现的未来经营业绩。未经审计的备考简明合并财务信息未反映因美国Xpress收购可能实现的任何成本节约，也未反映为实现这些潜在成本节约而进行的任何重组或整合相关成本。

该公司在2025年和2024年期间没有完成任何其他重大收购。

交通资源合作伙伴

自2003年起，公司与进行私下协商股权投资的实体订立合伙协议，包括g TRP Capital Partners，LP（“TRP IV”），TRP Capital Partners V，LP（“TRP V”），TRP CoInvest Partners，（QLS）I，LP（“TRP IV Coinvestment QLS”），TRP Coinvest Partners，FFR I，LP（“TRP IV Coinvestment TERM0FFR”），TRP Coinvest Partners V（PW）I，LP（“TRP V Coinvest”），以及TRP Capital Partners VI，LP（“TRP VI”）。在这些aGreements，公司承诺投资以换取所有权百分比。

下表列出了公司对TRP伙伴关系投资的所有权和承诺信息：

			2025年12月31日
			Knight-Swift的所有权权益1						承诺总额（所有合作伙伴）						Knight-Swift的合同承诺						Knight-Swift的余下承诺
			（千美元）
TRP V-权益法投资2 3			14.9		%				$	180,700					$	30,000					$	3,556
TRP V Coinvest-权益法投资2			13.3		%				$	30,000					$	4,000					$	—
TRP VI-权益法投资2 4			15.1		%				$	265,310					$	40,000					$	26,618

1 公司应占业绩计入 “其他收入，净额” 于综合全面收益报表内。

2 TRP V、TRP V Coinvest和TRP VI是未合并的多数权益。管理层考虑了ASC 323中规定的标准， 投资–权益法和合资企业 ，为这些投资建立适当的会计处理。该指导意见要求在未满足“如此微小”利益的情况下，使用权益法记录对有限合伙企业的投资。因此，投资正按权益法入账。Knight的所有权权益反映了其对投资组合公司的最终所有权。 TRP V、TRP V CONinvest、TRP VI 法律实体。

3 管理层预计将到期支付以下款项：$ 0.5 2026年百万，$ 1.0 2027年至2028年的百万，$ 1.0 从2029年到2030年的百万，以及$ 1.1 百万之后。

4 管理层预计将到期支付以下款项：$ 7.3 2026年百万，$ 14.1 2027年至2028年的百万，$ 2.2 从2029年到2030年的百万，以及$ 3.0 百万之后。

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其他股权投资

2020年10月1日，该公司使用了大约$ 39.6 百万现金购买 21.0 运输相关公司（“Holdings Co.”）的股权百分比，与其成套服务互补。基于Holdings Co.的董事会和公司的少数人权利，公司得出结论，其投资使其能够对Holdings Co.的运营和财务决策施加重大影响，因此已将该交易记录为权益法投资。

公司对Holdings Co.的初始投资的账面金额约为$ 36.6 万元超出公司在Holdings Co.净资产中的初始标的股权权益。该基差代表公司按比例应占Holdings Co.的有形资产净值及其已识别无形资产的公允价值，剩余超出部分确认为权益法商誉。公司在某些已识别的有固定寿命的无形资产中的比例份额在其估计可使用年限内摊销，并从公司在Holdings Co.的权益中确认的收益中增值。

在截至2024年12月31日的年度内，公司确认了$ 12.1 百万对一家于2024年第三季度停止运营的运输相邻技术企业的少数股权投资实现亏损，该亏损记录在综合综合收益表的“其他收入（费用），净额”中。

净投资余额

纳入合并资产负债表“其他长期资产”的投资余额净额如下：

			12月31日，
			2025						2024
			（单位：千）
TRP IV Coinvestment QLS –权益法投资			58						194
TRP IV Coinvestment FFR –权益法投资			160						162
TRP V –权益法投资			35,938						25,671
TRP V Coinvest –权益法投资			3,807						5,009
TRP VI-权益法投资			12,552						9,865
其他权益法投资–权益法投资1			59,527						63,739
总账面价值			$	112,042					$	104,640

1 按照ASC 323， 投资–权益法和合资企业， 净投资余额包括某些有固定寿命的无形资产摊销的增加。

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应收贸易账款，净余额包括以下各项：

			12月31日，
			2025						2024
			（单位：千）
贸易客户			$	282,262					$	800,873
设备制造商			9,410						8,479
保险费			2,251						2,179
其他			42,048						29,962
应收账款			335,971						841,493
减：呆账备抵			( 30,647 )						( 37,797 )
应收贸易账款，净额			$	305,324					$	803,696

以下是贸易应收款项呆账备抵的前滚：

			2025						2024						2023
			（单位：千）
期初余额			$	37,797					$	39,458					$	22,980
规定			4,531						2,913						19,116
复苏			( 5,595 )						( 743 )						—
直接冲销准备金			( 4,684 )						( 1,806 )						( 2,431 )
收入调整的注销			( 1,402 )						( 2,025 )						( 1,520 )
其他1			—						—						1,313
期末余额			$	30,647					$	37,797					$	39,458

1 系指公司收购事项于2023年承担的可疑贸易应收账款备抵。有关这些收购的更多详细信息，请参见附注4。

关于公司应收账款证券化方案及相关会计处理的讨论见附注12。

公司预计在未来一年内出售持有待售资产 十二个月 .收入设备持有待售总额$ 54.9 百万美元 73.3 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万。持有待售土地和设施共计$ 18.1 百万美元 9.7 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万。包括处置2025年分类为持有待售资产的财产和设备在内的处置净收益为：

•$ 65.2 万与经营资产相关并在综合综合收益表“杂项经营费用”中列报，以及

•$ 6.2 万与非经营性资产相关并在综合全面收益表“其他收益，净额”中列报。

综合综合收益表中“杂项业务费用”中列报的处置，包括分类为持有待售资产的财产和设备的处置净收益为$ 34.4 2024年期间的百万美元，以及$ 64.7 2023年期间分别为百万。

2025年期间，公司发生减值损失$ 0.4 由于二手设备市场疲软，百万主要与某些拖拉机和拖车有关。期间2024年，the公司发生减值损失$ 12.4 由于二手设备市场疲软，百万主要与某些拖拉机和拖车有关。2023年期间,公司发生减值损失$ $ 0.5 由于二手设备市场疲软，百万主要与某些拖拉机和拖车有关。

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商誉

商誉账面值变动情况如下：

			2025						2024						2023
			（单位：千）
期初商誉余额			$	3,962,142					$	3,848,798					$	3,519,339
商誉减值1			( 27,401 )						—						—
购置和计量期间调整2			—						113,344						329,459
期末商誉余额			$	3,934,741					$	3,962,142					$	3,848,798

1 2025年第四季度，公司决定停止其Abilene卡车装载品牌的运营，并将某些运营资产合并到Swift卡车装载业务中。由于该决定，公司确认了2740万美元的非现金减值费用 与商誉有关。

2 与美国Xpress收购相关的商誉分配给卡车装载和物流部门。与MME和DHE收购相关的商誉分配给了LTL部分。关于归属于期初资产负债表调整的金额，见附注4。

以下按应报告分部列示截至2025年12月31日和2024年12月31日的商誉构成部分：

			12月31日，
			2025						2024
			账面金额						账面金额
			（单位：千）
卡车装载1			$	2,927,481					$	2,954,882
LTL			630,521						630,521
Logistics			111,018						111,018
联运			175,594						175,594
所有其他			90,127						90,127
商誉			$	3,934,741					$	3,962,142

1 卡车装载分部内的商誉减少是由于上文讨论的减值。

除了上述Abilene商誉减值外，还有 无 在2025年、2024年或2023年进行年度商誉减值测试时确定的减值。

其他无形资产

其他无形资产余额如下：

			12月31日，
			2025						2024
			（单位：千）
固定寿命无形资产：1
账面总额2			$	1,466,699					$	1,484,534
累计摊销2			( 481,410 )						( 411,400 )
固定寿命无形资产，净额			985,289						1,073,134
无限期商品名称：
账面总额3			950,410						983,910
无形资产，净值			$	1,935,699					$	2,057,044

1 公司的有期限无形资产包括账面总额为$ 1.4 十亿和$ 1.5 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的十亿。公司有期限的无形资产的其他类别包括竞业禁止协议、内部开发的软件、商品名称和其他。须摊销的可辨认无形资产已按公允价值入账。与2017年合并以外的收购相关的有固定寿命的无形资产按加权平均摊销期 19.3 年。公司与2017年合并相关的客户关系无形资产按加权平均摊销期为 19.9 年。

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2 公司决定停止其Abilene卡车装载品牌的运营也导致确认非现金减值费用$ 10.9 百万与客户关系和相关的累计摊销有关。

3 在2025年第三季度，公司决定将我们LTL业务的MME和DHE品牌重新命名为AAA Cooper品牌。由于AAA铜品牌重塑和Abilene卡车装载品牌停止运营的决定，公司确认了非现金减值费用$ 33.5 百万与商品名称有关。

下表列示了与2017年合并及各项收购相关的无形资产摊销情况：

			2025						2024						2023
			（单位：千）
与2017年合并相关的无形资产摊销			$	41,375					$	41,375					$	41,375
与其他无形资产相关的摊销			35,609						33,905						28,763
无形资产摊销			$	76,984					$	75,280					$	70,138

截至2025年12月31日，管理层预计与无形资产相关的摊销构成和金额为$ 74.7 2026年百万，$ 73.5 2027年百万，$ 72.3 2028年百万，$ 72.3 2029年的百万美元，以及$ 72.3 2030年的百万。由于额外的无形资产收购、无形资产减值、无形资产加速摊销等事件，摊销费用的实际金额可能与预计金额存在差异。

关于商誉和其他无形资产的会计政策见附注2。

下表列出应计工资和购买运输的构成：

			12月31日，
			2025						2024
			（单位：千）
应计工资1			$	157,226					$	165,281
应计购置运输			37,684						29,594
应计工资和购买的运输			$	194,910					$	194,875

1     应计工资包括与公司向员工提供的Knight-Swift 401（k）退休计划（“401（k）计划”）相关的应计费用。符合条件的员工必须至少 18 年，已完成九十天的服务，并与公司属于合资格雇员类别（定义见401（k）计划），以参加401（k）计划。雇主可以（根据401（k）计划的定义）为401（k）计划酌情提供匹配供款。雇员根据其服务年限，在五年期间内在其雇主供款账户中赚取既得利益。

公司与401（k）计划相关的匹配缴款的员工福利费用约为$ 22.9 百万，$ 31.5 百万，以及$ 31.3 2025年、2024年、2023年分别为百万。此项开支在综合收益综合报表中列入「薪金、工资、福利」。截至2025年12月31日和2024年12月31日，上述应计薪资余额包括$ 25.9 百万美元 39.2 百万，分别用于401（k）计划的配套捐款。

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应计索赔是指年末未偿索赔的未投保部分。当前部分反映了预计在下一年支付的索赔金额。该公司针对工人赔偿、汽车和碰撞责任、物理损坏、第三方承运人和独立承包商索赔、货物损坏和医疗的保险计划涉及具有不同风险保留水平的自我保险。

应计索赔包括以下内容：

			12月31日，
			2025						2024
			（单位：千）
汽车储备			$	472,224					$	458,748
工伤赔偿准备金			89,825						87,712
第三方承运人索赔准备金			119						345
独立承包商索赔准备金			3,931						6,199
货物损害准备金			6,832						7,957
员工医疗及其他储备			33,497						24,872
应计索赔			606,428						585,833
减：应计索赔的当期部分			( 246,882 )						( 249,953 )
应计索赔，减去当期部分			$	359,546					$	335,880

自我保险

汽车责任、一般责任、超额责任—自2023年11月1日起，公司拥有$ 75.0 百万超额汽车责任（“AL”）承保范围受总限额限制以及AL索赔受$ 15.0 除超出$的超额保障范围内的某些特定免赔额外，每次发生的百万自保留存额（“SIR”） 15.0 百万先生。2019年至2023年，公司保持了不同的超额AL覆盖率，范围从$ 100.0 百万至$ 130.0 百万美元，AL索赔受每次发生的SIR约束，范围从$ 2.0 百万至$ 10.0 百万，包括总免赔额，取决于各自的子公司。

劳动者赔偿与用人单位责任—公司自保工伤赔偿保额。公司及其各子公司维持法定承保限额，每起事故和疾病受SIR限制，范围从$ 2.0 百万至$ 5.0 百万取决于各自的子公司。

货物损坏和损失—公司投保货物损坏和损失保险，责任限额为$ 2.0 每辆卡车或拖车百万美元 15.0 每次发生百万限额。

医疗—公司及其各子公司维持员工医疗费用的主要和超额承保，每位索赔人的SIR从$ 0.4 百万至$ 1.0 百万取决于各自的子公司。

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第三方承运人保险

在2024年期间，公司根据第三方再保险协议与保险人敲定了交易条款，涵盖与公司第三方承运人保险业务相关的汽车责任。首个协议于2024年2月14日敲定，有效转移$ 161.1 2020年10月1日至2023年3月31日保单期间第三方车责险对保险人的索赔责任百万。这些负债的转移资金是通过向保险人输送以信托方式持有的用于支付第三方保险索赔的相应限制性现金。2024年12月28日敲定的第二份协议，有效转移了剩余的$ 77.2 2023年4月1日至2024年3月31日保单期间向保险人承担的第三方汽车责任险索赔责任百万。这些负债的转移资金是通过向保险人输送相应的信托持有的限制性现金，用于在2024年12月30日至2025年10月1日期间分期支付第三方保险索赔。根据索赔的最终发展情况，公司仍对高于商定损失发展阈值的潜在额外保费和总再保险金额负责。每份转让协议下的最大潜在额外溢价为$ 14.0 百万。截至2025年12月31日，公司已录得亏损意外开支$ 14.0 由于第一笔转让交易中的某些索赔已达到高于上述商定损失发展阈值的金额，因此与估计额外保费相关的百万。这记录在公司简明综合全面收益表的“保险及索赔”中。

有关公司应计索赔的会计政策见附注2。

ASU2023-09采用的所得税披露

下表列示了公司的所得税费用：

			2025
			（单位：千）
所得税前收入：
美国			$	66,524
国外			28,798
所有法域			$	95,322
当期费用：
联邦			29,908
状态			7,968
国外			7,536
所有法域			45,412
递延（福利）费用：
联邦			( 16,121 )
状态			1,571
国外			( 1,094 )
所有法域			( 15,644 )
所得税费用总额			$	29,768

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缴纳的所得税— 已付所得税的组成部分，扣除已收到的退款，列示如下：

			截至12月31日止年度，
			2025
			（单位：千）
联邦			$	36,299
状态			5,079
国外			8,934
合计			$	50,312

下列法域缴纳的所得税（扣除退税款）超过缴纳的所得税总额（扣除退税款）的5%：

			截至12月31日止年度，
			2025
			（单位：千）
状态
佛罗里达州			$	617
密苏里州			$	( 509 )
俄勒冈州			$	401
宾夕法尼亚州			$	555
德州			$	2,158
维吉尼亚			$	460
国外
墨西哥			$	8,934

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费率对账—预期税收费用是通过应用美国联邦企业所得税税率计算得出的 21.0 占2025年所得税前利润的百分比。 实际税费支出与预期税费支出差异如下：

			2025
			金额						百分比
			（单位：千）
计算的“预期”税费			$	20,018					21.0		%
所得税增加（减少）的原因是：
州所得税，扣除联邦所得税优惠1			7,777						8.1		%
外国税收影响
墨西哥
墨西哥费率不同于法定费率的影响			2,339						2.4		%
其他			( 1,175 )						( 1.2 )		%
跨境税法的效力
全球无形低税收入			1,812						1.9		%
税收抵免
外国税收抵免			( 2,038 )						( 2.1 )		%
就业税收抵免			( 2,462 )						( 2.6 )		%
其他学分			( 860 )						( 0.9 )		%
不可课税或不可扣除项目
支付给司机的不可扣除的每日津贴			3,048						3.2		%
收到的股息扣除			( 1,262 )						( 1.3 )		%
超额补偿			2,198						2.3		%
其他			1,714						1.8		%
其他调整
修正联邦申报表退款的影响			( 1,341 )						( 1.4 )		%
实际税率			$	29,768					31.2		%

1 截至2025年12月31日，亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州、乔治亚州、伊利诺伊州、印第安纳州、宾夕法尼亚州和德克萨斯州的州税占这一类别税收影响的大部分（超过50%）。

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递延所得税— 合并资产负债表中计入“递延所得税负债”的递延所得税资产（负债）净额的组成部分为：

			12月31日，
			2025
			（单位：千）
递延所得税资产：
应计负债			$	18,960
呆账备抵			14,229
奖金应计			1,875
应计索赔			137,925
资本损失结转			362
递延收入			3,763
利息费用限制结转			2,340
租赁准备金			4,977
净经营亏损和信贷结转			43,236
股票摊销			9,482
经营租赁负债			77,961
研究与开发			760
假期应计			5,506
其他			1,046
递延所得税资产总额			322,422
估价津贴			( 11,869 )
递延所得税资产总额，净额			310,553
递延税项负债：
无形资产			( 418,235 )
投资			( 4,760 )
财产和设备，主要由于折旧差异			( 697,142 )
为税收目的扣除的预缴税款、执照和许可证			( 18,329 )
经营租赁使用权资产			( 72,947 )
国外应计项目			( 1,538 )
未确认的税收优惠			( 1,677 )
递延所得税负债总额			( 1,214,628 )
递延所得税			$	( 904,075 )

截至2025年12月31日，该公司有联邦净营业亏损结转，税收影响为$ 2.5 百万。这一净经营亏损可以无限期结转，直至使用。该公司有联邦信贷结转，税收影响为$ 17.8 截至2025年12月31日，百万。 如果未使用，这些积分将在2031年至2042年之间到期。 2031-12-31 2042-12-31

截至2025年12月31日，该公司有州净营业亏损结转，税收影响为$ 21.6 万，未考虑估值备抵前。一些州的净经营亏损如果未使用，将在2026年至2054年的不同时间到期，而另一些州的净经营亏损将无限期结转。该公司有国家信贷结转，税收影响为$ 1.3 截至2025年12月31日，百万。如果未使用，这些积分将在2026年至2035年的不同时间到期。 2026-12-31 2054-12-31 2026-12-31 2035-12-31

估值津贴—如果根据现有证据的权重，很可能无法实现部分或全部递延所得税资产，则提供估值备抵。公司估值备抵$ 11.9 2025年12月31日的百万美元，以抵消某些州净经营亏损结转的税收优惠。2025年，$ 0.8 百万的增加是为了抵消某些单独的公司国家经营亏损结转的税收优惠。

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			2025
			（单位：千）
年初估值备抵			$	11,063
计入所得税拨备的增加			805
记入其他账户的费用			—
减少、递延所得税资产变现或核销			—
年末估值备抵			$	11,869

累计未分配国外收益—截至2025年12月31日，尚未对大约$ 189.6 境外子公司累计未分配收益百万。这些收益被视为永久再投资于美国境外。因此，在这些收益以股息或其他形式汇回之前，公司无需为这些收益提供预扣税。

未确认的税收优惠—公司截至2025年12月31日未确认的税收优惠如后续确认，将对公司的有效税率产生有利影响。管理层预计未来十二个月内未确认的税收优惠不会减少。

公司所得税相关会计政策见附注2。

2025年未确认税收优惠的期初和期末金额对账如下：

			2025
			（单位：千）
年初未确认的税收优惠			$	1,677
当年采取的税收立场的增加			—
年初前采取的税务立场减少			—
诉讼时效失效			—
年底未确认的税收优惠			$	1,677

利息和罚款—有 无 截至2025年12月31日的应计利息和罚款。

税务考试—公司的若干附属公司目前正接受各州司法机构的税务年度审查，范围从 2022 到 2024 .在这些审查完成后，管理层预计不会有任何调整会对公司的有效税率产生重大影响。年后 2020 继续接受审查。

ASU2023-09通过前的所得税披露

			2024						2023
当期费用：
联邦			$	34,201					$	15,726
状态			6,275						16,423
国外			11,799						12,135
			52,275						44,284
递延费用（收益）：
联邦			( 13,448 )						17,353
状态			( 6,612 )						( 2,397 )
国外			745						( 4,472 )
			( 19,315 )						10,484
所得税费用			$	32,960					$	54,768

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费率对账—预期税收费用是通过应用美国联邦企业所得税税率计算得出的 21.0 占2024年和2023年所得税前利润的百分比。 实际税费支出与预期税费支出差异如下：

			2024						2023
计算的“预期”税费			$	31,300					$	56,761
所得税增加（减少）的原因是：
州所得税，扣除联邦所得税优惠			( 1,654 )						10,578
增加/（解除）估价备抵			628						( 14,604 )
支付给司机的不可扣除的每日津贴			2,954						2,406
不同于法定的差饷的影响			3,156						1,721
盯市调整			( 7,690 )						—
其他，净额			4,266						( 2,094 )
所得税费用			$	32,960					$	54,768

递延所得税— 合并资产负债表中计入“递延所得税负债”的递延所得税资产（负债）净额的组成部分为：

			12月31日，
			2024
递延所得税资产：
应计负债			$	16,340
呆账备抵			16,354
奖金应计			2,136
应计索赔			136,779
资本损失结转			2,839
递延收入			4,596
利息费用限制结转			34,197
租赁准备金			5,807
净经营亏损和信贷结转			46,246
股票摊销			8,884
经营租赁负债			92,678
研究与开发			13,645
假期应计			5,788
其他			896
递延所得税资产总额			387,185
估价津贴			( 11,063 )
递延所得税资产总额，净额			376,122
递延税项负债：
无形资产			( 426,185 )
投资			( 4,918 )
财产和设备，主要由于折旧差异			( 748,950 )
为税收目的扣除的预缴税款、执照和许可证			( 18,784 )
经营租赁使用权资产			( 91,172 )
国外应计项目			( 4,250 )
未确认的税收优惠			( 1,677 )
递延所得税负债总额			( 1,295,936 )
递延所得税			$	( 919,814 )

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估值津贴—如果根据现有证据的权重，很可能无法实现部分或全部递延所得税资产，则提供估值备抵。公司估值备抵$ 11.1 百万美元 10.4 分别于2024年12月31日和2023年12月31日的百万，以抵消资本损失和某些州净经营亏损结转的税收优惠。

			2024						2023
年初估值备抵			$	10,435					$	—
计入所得税拨备的增加			3,616						35
记入其他账户的费用			—						25,039
减少、递延所得税资产变现或核销			( 2,988 )						( 14,639 )
年末估值备抵			$	11,063					$	10,435

未确认的税收优惠— 2024年和2023年未确认的税收优惠的期初和期末金额的对账如下：

			2024						2023
年初未确认的税收优惠			$	1,677					$	1,735
当年采取的税收立场的增加			—						1,677
年初前采取的税务立场减少			—						( 1,080 )
诉讼时效失效			—						( 655 )
年底未确认的税收优惠			$	1,677					$	1,677

利息和罚款—有 无 截至2024年12月31日和2023年12月31日的应计利息和罚款。

公司所得税相关会计政策见附注2。

2025年RPA —于2025年12月31日，公司订立2025年RPA。2025年RPA取代了2013年6月14日重述的应收账款购买协议，最后一次修订是在2025年10月1日的八项修正案（“2025年RSA”）。

作为2025年RPA的一部分，公司的应收款发起子公司在无追索权的情况下，在持续循环的基础上，将其在正常业务过程中产生的合格应收账款池（“合格应收款”）的所有权利、所有权和利息出售给全资破产远程实体Swift Receivables Company II，LLC（“SRCII”）。截至2025年12月31日，公司符合条件的应收款项一般具有较高的信用质量，由债务人的企业信用等级确定。于合资格应收款项转让予SRCII后，合资格应收款项在法律上与公司隔离。SRCII依次在循环基础上出售、转让和转让其在某些合格应收款项（“已售应收款项”）中的权利、所有权和权益以及对某些合格应收款（“已售应收款项”）的权利、所有权和权益，包括与已售应收款项相关的所有相关担保和收款，以现金交换给各非关联第三方金融机构（“买方”）。2025年RPA的最大设施容量为5.750亿美元。在进入2025年RPA后，该公司向买方出售了约4.782亿美元的已售应收账款。公司继续为客户的已售应收款项提供服务，包括收款服务，但对已售应收款项不保留任何权益，并向买方汇款。由于已售应收账款收取现金，公司在2025年RPA下的可用产能增加，公司通常会向买方出售额外的应收账款。

向买方出售已售应收款项符合根据ASC 860 –转让和服务以及相关应收款项在出售时从公司的综合资产负债表中终止确认的销售会计处理条件。在出售时来自买方的现金收入在我们的综合现金流量表中归类为经营活动。SRCII未出售和持有的剩余合格应收款（“未出售应收款”）为$ 60.4 百万元，截至2025年12月31日，计入合并资产负债表“贸易应收款项，扣除呆账准备”。未售出应收款项的后续现金收款在我们的综合现金流量表中归类为经营活动。

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2025年RPA包含付款担保，而不是由SRCII向买方收取（“担保义务”），这些担保由未售出的应收账款作抵押。截至2025年12月31日，担保债务的公允价值为$ 5.6 万元并计入合并资产负债表“应计负债”。

公司因与已售应收款项有关的买方而产生的程序及收益费用，在综合全面收益表的「杂项经营开支」中入账。由于于2025年12月31日加入2025年RPA，因此于2025年没有产生任何费用。此外，2025年RPA包括各种肯定和否定契约、陈述和保证，以及这类设施惯常的违约和终止条款。

下表汇总了2025年RPA的关键条款（单位：千美元）：

2025年RPA

（千美元）

生效日期

2025年12月31日

最后到期日

2028年10月2日

设施能力

$ 575,000

未使用承诺费率1

20至40个基点

未偿资本的计划费用2

1个月SOFR + 87.5个基点或商业票据+ 77.5个基点

1 承诺费率基于所使用的最大设施容量的百分比。

2 正如在2025年RPA中所确定的那样，购买者可以通过确定并决定SOFR的替代指标来触发修正。

截至2025年12月31日，2025年RPA下的可用性计算如下：

									12月31日，
									2025
									（单位：千）
设施能力，以符合条件的应收款为基础									$	499,300
减：出售应收款项收到的现金									( 478,200 )
2025年RPA下的可用性									$	21,100

2025年RSA —2025年10月1日，公司订立2025年RSA，进一步修订2023年RSA。如上所述，2025年RSA于2025年12月31日被2025年RPA取代。2025年RSA除其他外，将到期日延长至2028年10月2日，并在2023年RSA中取消了10个基点的SOFR调整。2025年RSA是一笔有担保借款，由公司的合格应收账款作抵押，公司是这些应收账款的服务代理。公司应收账款发起人子公司以循环方式向SRCII出售其所有合格应收账款的不可分割权益，而SRCII又将这些应收账款的可变百分比所有权出售给不同的购买者。公司符合条件的应收款项计入综合资产负债表的“贸易应收款项，扣除呆账准备”。

2025年的RSA受到费用、各种肯定和否定契约、陈述和保证以及这类设施惯常的违约和终止条款的约束。公司对相关应收账款的收款是为SRCII和各购买者的利益而持有的，无法用于满足公司及其子公司的债权。

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下表汇总了2025年RSA的关键条款（单位：千美元）：

2025年RSA

（千美元）

生效日期

2025年10月1日

最后到期日

2028年10月2日

借款能力

$ 575,000

手风琴选项1

$ 100,000

未使用承诺费率2

20至40个基点

未清余额的方案费用3

1个月SOFR + 87.5个基点或商业票据+ 77.5个基点

1 手风琴选项增加了最大借款能力，取决于购买者的参与。

2 承诺费率基于所使用的最大借款能力的百分比。

3 正如在2025年RSA中所确定的那样，贷方可以通过确定并决定SOFR的替代指标来触发修订。

截至2024年12月31日，2023 RSA下的可用性，随后于2025年10月1日被2025 RSA取代，计算如下：

									12月31日，
									2024
									（单位：千）
借款基数，以符合条件的应收款为基础									$	500,700
减：未偿还借款1									( 459,200 )
减：未偿信用证									( 27,167 )
应收账款证券化设施下的可用性									$	14,333

1 截至2024年12月31日，未偿还借款列入合并资产负债表中的“应收账款证券化-流动部分”，并由$ 0.2 百万的递延贷款成本。2023RSA总本金余额应计利息，利率为 5.5 %，截至2024年12月31日。

2025年RSA和2023年RSA下的计划费用和未使用的承诺费用在综合综合收益表的“利息费用”中记录。公司在2025年RSA和2023年RSA下的应收账款证券化产生了$ 23.7 2025年百万，$ 28.9 2024年百万，以及$ 24.8 2023年百万。

有关2023年RSA公允价值的信息，请参阅附注21。

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除附注14中讨论的未偿还融资租赁债务外，公司的长期债务包括以下内容：

			12月31日，
			2025						2024
			（单位：千）
2025年定期贷款A-1,2030年7月8日到期，净额1 2			$	698,136					$	—
2025年定期贷款A-2,2027年1月8日到期，净额1 2			299,369						—
2021年定期贷款A-2,2026年9月3日到期，净额1 3			—						349,149
2021年定期贷款A-3,2026年9月3日到期，净额1 3			—						779,411
2023年定期贷款，2026年9月3日到期，净额1 4			—						249,459
收入设备分期付款票据1 5			106,619						192,255
保诚票据，净额1			8,121						16,611
其他			5,770						6,722
长期债务总额，包括流动部分			1,118,015						1,593,607
减：长期债务流动部分			( 90,222 )						( 148,294 )
长期债务，减去流动部分			$	1,027,793					$	1,445,313

			12月31日，
			2025						2024
			（单位：千）
长期债务总额，包括流动部分			$	1,118,015					$	1,593,607
2025年左轮手枪，应于2030年7月8日到期1 6			626,000						—
2021年左轮手枪，2026年9月3日到期1 6			—						232,000
长期债务，包括循环信贷额度			$	1,744,015					$	1,825,607

1 有关债务公允价值的信息，请参阅附注21。

2 截至2025年12月31日，2025年定期贷款A-1和2025年定期贷款A-2的账面金额为净额$ 1.9 百万美元 0.6 百万的递延贷款成本，分别。

3 2021年定期贷款A-2和2021年定期贷款A-3的账面金额净额为$ 0.9 百万美元 0.6 截至2024年12月31日的递延贷款成本分别为百万。

4 截至2024年12月31日，2023年定期贷款账面值净额为$ 0.5 百万的递延贷款成本。

5 营收设备分期贷款在美国Xpress收购结束时承担，加权平均利率为 5.19 %和 4.68 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百分比。

6 该公司还有未结清的信用证$ 18.3 2025年左轮手枪下的百万美元和$ 18.1 2021年左轮手枪下的百万，主要涉及分别于2025年12月31日和2024年12月31日的工人赔偿和自保责任。该公司还有未结清的信用证$ 191.1 百万美元 246.0 根据一项单独的双边协议，分别不影响截至2025年12月31日的2025年左轮手枪和截至2024年12月31日的2021年左轮手枪的可用性的百万美元。

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信贷协议

2025年债务协议—于2025年7月8日，公司订立$ 2.5 亿元2025年债务协议（一种无担保信贷安排）与一组银行，取代公司先前的债务协议。 下表列出了2025年债务协议的关键条款：

2025年定期贷款A-1

2025年定期贷款A-2

2025年左轮手枪2

2025年债务协议条款

（千美元）

最大借贷能力

$ 700,000

$ 300,000

$ 1,500,000

最后到期日

2030年7月8日

2027年1月8日

2030年7月8日

息差参考利率

SOFR

SOFR

SOFR

利率最低保证金1

0.93 %

1.05 %

0.93 %

利率最高保证金1

1.55 %

1.43 %

1.55 %

最低本金支付——金额

$ 8,750

$ —

$ —

最低本金偿付——频率

季刊

一次

一次

最低本金支付——起始日

2028年9月30日

2027年1月8日

2030年7月8日

1 2025年定期贷款和2025年左轮手枪的息差是基于公司的综合杠杆比率。截至2025年12月31日，应计利息为 5.47 2025年定期贷款A-1的百分比， 5.34 2025年定期贷款A-2的百分比，以及 5.47 2025年左轮手枪的百分比。

2 2025年左轮手枪未使用部分的承诺费基于公司合并杠杆比率，范围从 0.1 %至 0.2 %.截至2025年12月31日，2025年左轮手枪未使用部分的承诺费应计为 0.2 %及应计未付信用证费用 1.6 %.

2025年债务协议包含有关最高净杠杆率和最低综合利息覆盖率的某些财务契约。2025年债务协议在资产出售、支付股息、股票回购和设备融资的收益使用方面提供了灵活性。除财务契约外，2025年债务协议还包括这种性质的融资的通常和习惯违约事件，并规定，一旦违约事件发生和持续，可加速支付2025年债务协议下的所有应付款项，贷款人的承诺可被终止。2025年债务协议包含与（其中包括）股息（仅当违约或违约事件发生并正在继续或将由此产生）、留置权、关联交易和其他债务有关的某些通常和习惯的限制和契约。截至2025年12月31日，公司遵守2025年债务协议项下的契诺。

2025年债务协议项下借款，由Knight-Swift Transportation Holdings Inc.进行，并由公司若干重大境内子公司（其专属保险子公司、驾驶学院子公司、破产-远程特殊目的子公司除外）提供担保。

U.S. Xpress的收入设备分期付款票据— 就美国Xpress收购而言，该公司与多家贷方承担了收入设备分期付款票据，为拖拉机和拖车提供资金。付款按月分期到期，最终到期日在截至2028年3月15日的不同日期，票据由相关收益设备担保，账面净值为$ 94.3 截至2025年12月31日，百万。付款条件一般从 48 个月到 84 几个月。截至2025年12月31日的利率由 2.0 %至 7.17 %.

2021年保诚票据— 2021年保诚票据此前允许ACT借入最多$ 125.0 百万，低于目前与保德信Capital Group的未偿金额，前提是保持一定的财务比率。2021年保诚票据的利率从 4.05 %至 4.40 %以及2026年1月至2028年1月的各种到期日。2021年保诚票据是无担保的，包含对（其中包括）向股东支付某些款项的能力的通常和惯常限制，类似于公司2025年债务协议的规定。截至2025年12月31日，ACT遵守2021年保诚票据项下的契约。

有关公司债务工具的公允价值披露见附注21。

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承租人披露

租赁成本— 公司租赁成本构成如下：

			2025						2024
			（单位：千）
经营租赁成本：
经营租赁成本			$	144,269					$	160,891
短期租赁成本1			22,564						10,774
租金支出			166,833						171,665
融资租赁成本：
财产和设备摊销			147,479						134,597
利息支出			26,646						23,286
融资租赁总成本			174,125						157,883
经营和融资租赁费用共计			$	340,958					$	329,548

1 短期租赁成本包括期限为十二个月或以下的租赁，以及按月租赁和可变租赁成本。

租赁负债计算假设— 公司使用权资产及相应租赁负债的计算所依据的假设披露如下。

			12月31日，
			2025												2024
			运营中						金融						运营中						金融
收入设备租赁
加权平均剩余租期			2.3 年						3.3 年						3.6 年						3.6 年
加权平均贴现率			3.6		%				4.7		%				5.0		%				4.4		%
不动产和其他租赁
加权平均剩余租期			6.1 年						7.3 年						8.3 年						8.3 年
加权平均贴现率			4.2		%				4.2		%				4.4		%				4.2		%

租赁负债期限分析（作为承租人）— 所有不可撤销租赁的未来最低租赁付款为：

			2025年12月31日
			运营中						金融
			（单位：千）
2026			$	140,038					$	130,366
2027			71,801						162,015
2028			52,209						158,635
2029			28,333						147,764
2030			21,797						61,901
此后			80,748						18,489
未来最低租赁付款			394,926						679,170
减：代表利息的金额			( 59,600 )						( 72,944 )
最低租赁付款额现值			335,326						606,226
减：当期部分			( 127,538 )						( 104,184 )
租赁负债–减去流动部分			$	207,788					$	502,042

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补充现金流租赁披露— 下表列示了计入租赁负债计量的金额所支付的现金：

			2025						2024
			（单位：千）
经营租赁的经营现金流			$	161,610					$	175,898
融资租赁的经营现金流			26,646						23,286
融资租赁的融资现金流			147,477						134,838

公司与关联方租赁交易情况详见附注22。

出租人披露

公司根据经营租赁向独立承包商和其他第三方出租收入设备，这些租赁的期限一般在三至四年之间，包括续租和购买选择权。这些租赁还包括与超过合同规定允许里程的行驶里程相关的可变费用，这些费用将单独核算并在下表中列示。租赁分类根据协议规定的最低租金收入确定，包括适用时的剩余价值担保，以及违约或交叉违约时应付公司的应收款项。当独立承包商拖欠租约时，公司通常会将设备重新出租给其他独立承包商。因此，未来的租赁收入反映了原始租赁和再租赁。

公司向第三方的租赁，其中一些是转租，一般是短期的，可能包括续租选择权。

公司作为出租人的租赁所依据的自有资产主要包括收益设备。截至2025年12月31日和2024年12月31日，这些租赁所依据的这类收入设备的账面总值为$ 37.7 百万美元 51.9 万，累计折旧分别为$ 21.1 百万美元 26.5 分别为百万。折旧按直线法计算，直至设备估计可使用年限内的残值（如适用）。这些资产的折旧费用为$ 7.9 百万美元 12.7 2025年和2024年分别为百万。

此外，该公司定期出租或转租房地产供第三方使用。这些租约有不同的条款，可能包括续约选择。

管理层的重大假设和判断包括确定公司预计在租赁期结束时从标的资产获得的金额，以及合同是否包含租赁。

租赁收入和租金收入— 公司租赁收入的组成部分计入综合全面收益表中的“收入，不包括整车及LTL燃油附加费”，公司租赁收入计入综合全面收益表中的“其他收入，净额”。这些金额在下表中披露。

			2025						2024
			（单位：千）
经营租赁收入			$	76,820					$	55,154
可变租赁收入			1,020						911
租赁收入共计1			$	77,840					$	56,065
租金收入2			$	15,588					$	15,379

1 指公司向独立承包商和其他第三方租赁设备所赚取的营业收入。

2 系指向第三方出租不动产赚取的营业外收入。

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未来租赁收入期限分析（作为出租人）— 所有不可撤销租赁的未来最低租赁收入为：

			2025年12月31日
			（单位：千）
2026			$	54,126
2027			41,256
2028			27,264
2029			15,443
2030			11,326
此后			7,793
未来最低租赁收入			$	157,208

公司与关联方租赁交易情况详见附注22。

通过ACT收购，该公司承担了一项确定的福利养老金计划，涵盖ACT的司机、司机帮手、仓库管理员、仓库管理员帮手、机械师和机械师帮手。该计划根据信用服务年限和计划定义的适用福利单位提供正常的退休福利。还为提前和明确规定的退休作出了规定。

对养老金计划进行了修订，从1997年1月1日起，该计划的福利累积和计划参与被有效冻结，导致该日期的缩减。 确认的养老金负债净额如下：

			12月31日，
			2025						2024
			（单位：千）
预计福利义务			$	33,291					$	32,717
减：计划资产公允价值			33,984						33,788
资金过剩状况			$	( 693 )					$	( 1,071 )
确认的应计养老金负债1			$	1,229					$	1,238

1 养老金负债在合并资产负债表中计入“其他长期负债”。

综合综合收益表中的“其他综合收益（亏损）”包括$ 0.5 2025年亏损百万美元 0.1 2024年期间获得百万收益。该计划的规定不要求在确定该计划的福利义务时考虑补偿水平。因此，累计福利义务和预计福利义务是相同的。

有关设定受益养老金计划的其他信息汇总如下：

			2025						2024
			（单位：千）
净定期养老金（费用）收入			$	( 9 )					$	391
支付的福利			1,434						$	1,363

假设

A加权平均贴现率为 5.28 %和 5.11 %分别用于确定截至2025年12月31日和2024年12月31日的福利义务。

采用以下加权平均假设确定定期养老金净成本：

			2025						2024
贴现率			5.17		%				5.39		%
养老金计划资产预期长期收益率			5.00		%				6.00		%

ACT对养老金计划资产预期长期收益率的假设是基于对该计划长期资产配置的定期审查。对每个资产类别的回报预期是基于对历史数据和经济/金融市场理论的综合审查。预期的长期利率

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养老金计划资产回报率是在由（1）投资政策所涵盖的资产类别的历史实际回报（扣除通货膨胀）和（2）向计划参与者支付福利的长期期间的通货膨胀预测确定的合理利率范围内选择的。

设定受益养老金计划加权平均资产配置，按资产类别分列如下：

			2025						2024
资产类别：
债务证券			99		%				98		%
现金及现金等价物			1		%				2		%
合计			100		%				100		%

养老金计划资产

按资产类别划分的目标配置，如下：

			2025						2024
资产类别：
债务证券			100		%				100		%
合计			100		%				100		%

投资政策包括旨在确保以满足预期未来福利支付所需的方式投资资产的各种指导方针和程序。投资指引考虑了广泛的经济状况。该政策的核心是按主要资产类别划分的目标配置百分比（如上图所示）。目标配置百分比的目标是维持通过审慎的资产配置参数分散风险的投资组合，实现符合或超过计划精算假设的资产收益。

有关公司投资的公允价值计量的更多信息，请参阅附注21。

现金流

法案做了 不是 贡献到2025年的养老金计划。行为是 不是 期待于2026年期间在综合全面收益表的「其他全面亏损」内确认任何净亏损。

以下福利金预计将在每个财政年度支付如下：

			2025年12月31日
			（单位：千）
2026			2,414
2027			2,523
2028			2,615
2029			2,697
2030			2,588
2031年至2035年			12,522
合计			$	25,359

截至2025年12月31日，该公司有未完成的收购收益设备的承诺为$ 731.8 2026年百万（美元 579.0 万，其中拖拉机承诺）和 无 此后。这些采购可以通过经营租赁、融资租赁、债务、现有设备销售收益和运营现金流的任意组合进行融资。

截至2025年12月31日，该公司购买设施和非收入设备的未完成采购承诺为$ 121.6 2026年百万，$ 27.0 2027年至2028年两年期间的百万美元，以及$ 5.6 2029年至2030年两年期间的百万，以及 无 此后。成本和未来终端扩张机会等因素可能会改变此类支出的金额。

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会计政策

公司涉及主要在正常业务过程中产生的某些索赔和未决诉讼。这些索赔大多涉及工人赔偿、汽车碰撞和责任、物理损坏和货物损坏，以及原告指控未能提供用餐和休息时间、未支付工资、未经授权的扣除和其他项目的某些集体诉讼。本公司在很可能发生损失且损失金额可合理估计的情况下，对索赔损失的未投保部分和其他损失总额进行计提。这些应计费用是基于管理层在可能的损失范围内的最佳估计。当损失范围内没有任何金额看起来比任何其他金额更好的估计，那么管理层就会累积到该范围的低端。律师费在发生时计入费用。

当有合理可能存在超过相关应计（可能不是应计）的风险敞口时，管理层披露对可能损失或损失范围的估计，除非无法确定估计（除其他原因外，因为（1）诉讼程序处于不同阶段，无法进行评估；（2）未寻求损害赔偿；（3）损害赔偿没有证据支持和/或夸大；（4）未决上诉的结果存在不确定性；和/或（5）有重大事实问题有待解决）。

如果发生损失的可能性很小，公司不计提损失。然而，如果发生损失的可能性微乎其微，但至少有合理可能在财务报表之日起十二个月内，一个或多个未来确认事件可能会对管理层的估计产生重大变化，则管理层披露对可能的损失或损失范围的估计，除非无法确定估计。

法律程序

公司是其业务附带的某些法律诉讼的当事方。这些索赔大多涉及货物运输过程中发生的人身伤害、财产损失、货物和工人赔偿，以及与人事和就业事项有关的某些集体诉讼。当我们认为很可能已经发生损失并且金额可以合理估计时，我们记录一项负债。

基于管理层目前对事实的了解，以及在某些情况下，外部法律顾问的建议，管理层认为，考虑到现有储备，未决索赔和未决诉讼的解决不太可能对我们的整体财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。然而，这些法律事务存在固有的不确定性，其中一些超出了管理层的控制范围，导致最终结果难以预测。此外，管理层对这些事项的看法和估计可能会在未来发生变化，因为出现了新的事件和情况，并且事项继续发展。公司的财务状况、现金流量或经营业绩在任何特定时期都可能受到未来索赔或其中一项或多项或有事项的不利发展或最终解决的重大影响。

公司已酌情就其法律事项以及合并资产负债表中“应计负债”中包含的法律费用进行了应计。该公司记录的应计总额约为$ 5.7 百万美元 6.8 分别与公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的未决法律诉讼有关的百万。

其他环境

公司牵引车和挂车涉及机动车事故、经历损坏、机械故障和货物问题是正常正常经营过程中的附带部分。这些事项不时导致柴油、机油或其他有害物质排放到环境中。根据当地法规和确定谁有过错，公司有时要为与这些排放相关的清理费用负责。截至2025年12月31日，该公司对所有此类清理和补救费用的法律责任总额估计约为$ 0.3 所有本年度和上年度的索赔总额为百万。

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2022年，公司宣布董事会批准回购最多$ 350.0 万公司流通在外普通股股票（“2022年度Knight-Swift股份回购计划”）。

公司作出 无 期间的股份回购2025和2024年。 无

截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司拥有$ 200.0 2022年Knight-Swift股份回购计划项下剩余百万。

补偿性股票计划

在2017年合并之前，Knight和Swift根据各自的股票薪酬计划授予了基于股票的奖励，下文将对此进行讨论。

2014年股票计划—目前，经修正重述的2014年股票计划是公司唯一的补偿性股权激励计划。此前的2014年股票计划取代了Swift的2007年综合激励计划，当时该计划于2014年3月被Swift董事会通过，随后于2014年5月获得Swift股东的批准。此前的2014年股票计划进行了修订和重述，以重新命名该计划以及与2017年合并相关的其他行政变更。2014年股票计划在2020年再次修订和重述，以增加可供发行的普通股股份数量并延长2014年股票计划的期限，并修订某些条款以符合最佳做法。经修订和重述的2014年股票计划的其他条款与之前的2014年股票计划和首次修订和重述的股票计划基本相同。经修订和重述的2014年股票计划允许支付现金激励薪酬，并授权向公司员工和非员工董事授予股票期权、股票增值权、限制性股票和限制性股票单位、业绩股份和业绩单位、现金奖励和股票奖励。截至2025年12月31日，根据2014年股票计划剩余的股份总数约为 3.8 百万。

U.S. Xpress Assumption—与美国Xpress收购有关美国XPRES2018综合计划（“美国XPRESS传统计划”）下的注册证券被注销。因此，根据美国Xpress Legacy计划，未来不得授予任何奖项。根据美国Xpress Legacy计划授予的未偿奖励由Knight-Swift承担，并继续受美国Xpress Legacy计划管辖，直到此类奖励被行使、没收、取消或以其他方式到期或终止。

遗留计划—就2017年合并而言，Knight修订和重述的2003年股票期权计划、Knight 2012年股权补偿计划、Knight修订和重述的2015年综合激励计划以及Swift 2007年综合激励计划（统称“遗留计划”）下的注册证券被注销。因此，不得根据这些遗留计划授予任何未来奖励。根据遗留计划授予的未授予奖励由Knight-Swift承担，并继续受该等遗留计划管辖，直至该等奖励被行使、没收、取消或以其他方式到期或终止。

关于公司股票薪酬的会计政策，详见附注2。

基于股票的补偿费用

以股票为基础的补偿费用，扣除没收，计入综合综合收益表的“薪金、工资、福利”，由以下部分组成：

			2025						2024						2023
			（单位：千）
限制性股票单位			23,534						22,887						27,543
业绩单位			5,028						670						379
基于股票的补偿费用总额，扣除没收			$	28,562					$	23,557					$	27,922
所得税优惠1			$	4,990					$	4,768					$	6,166

1 所得税优惠是通过对股权奖励的股票补偿费用适用法定税率计算得出的。

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未确认的基于股票的补偿费用

下表列出了未确认的基于股票的补偿费用总额以及将确认这些费用的预期加权平均期间：

			2025年12月31日
			费用						加权平均期
			（单位：千）						（年）
限制性股票单位			46,580						2.0
业绩单位			4,979						1.7
未确认的股票补偿费用总额			$	51,559					2.0

股票奖励赠款

			2025						2024						2023
限制性股票单位			555,155						520,331						422,384
业绩单位			109,710						90,105						106,880
授予的股票奖励总额			664,865						610,436						529,264

限制性股票单位

限制性股票单位代表在单位归属时获得普通股股票的权利。限制性股票单位接收者对未归属奖励的相关股份没有投票权。如果雇员的雇用在归属日期之前终止，除死亡、残疾或退休外，一般会没收他们的单位。

下表是未归属的限制性股票单位的前滚：

未归属的限制性股票单位：			获奖数量						加权平均公允价值1
截至2024年12月31日未归属的限制性股票单位			1,391,441						$	49.77
已获批			555,155						44.53
既得2			( 453,732 )						48.85
没收			( 80,304 )						49.08
截至2025年12月31日未归属受限制股份单位			1,412,560						$	48.05

1T 每份限制性股票单位的公允价值以授予日的收盘市价为基础。

2 包括 160,806 为合并股东权益报表中“向员工发行的普通股”活动中排除的税款而代扣代缴的股份。

业绩单位

公司发放绩效单位以甄选关键员工，可能根据实现薪酬委员会每年批准的绩效目标而赚取。与薪酬委员会采用的客观业绩标准相比，初始奖励将根据公司在三年业绩期间实现的业绩确定的调整。此外，业绩单位在实现业绩目标后还有额外的服务需求。业绩单位不赚取等值股息。

下表是未归属业绩单位的前滚：

未归属业绩单位：			股份						加权平均公允价值
截至2024年12月31日的未归属业绩单位			305,190						$	59.88
已获批			109,710						$	46.82
赚得高于目标的股份			4,434						$	60.55
既得1			( 39,901 )						$	60.55
没收			( 35,467 )						$	60.55
2025年12月31日未归属业绩单位2			343,966						$	55.60

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1 包括 16,892 为合并股东权益报表中“向员工发行的普通股”活动中排除的税款而代扣代缴的股份。

2 2022年授予单位的业绩计量期限为2023年1月1日至2025年12月31日（三个完整日历年）。2023年批出的单位，以及2024年批出的若干单位的业绩计量期为2024年1月1日至2026年12月31日（三个完整历年）。2024年授予单位的绩效衡量期限为2025年1月1日至2027年12月31日（三个完整日历年）。2025年授予单位的绩效计量期为2026年1月1日至2028年12月31日（三个完整日历年）。所有绩效单位，如果并在已赚取的范围内，将在绩效计量期届满后一个月归属。

下表列出业绩单位公允价值计算中使用的加权平均假设：

业绩单位公允价值假设：			2025						2024						2023
股息收益率1			1.57		%				1.09		%				0.97		%
预期波动2			33.04		%				30.74		%				30.09		%
平均同行波动性2			36.20		%				34.89		%				33.59		%
平均同行相关系数3			0.56						0.56						0.58
无风险利率4			3.46		%				4.09		%				4.08		%
预期期限（年）5			3.1						3.1						3.0
授予业绩单位的加权平均公允价值			$	46.82					$	61.17					$	59.74

1 股息收益率，用于将股价投射到业绩期结束，是基于公司的历史经验和未来的派息预期。股东总回报是在假设股息在业绩期间再投资于发行实体的情况下确定的，这在数学上相当于利用了0%的股息收益率。

2 管理层（或同行公司）使用公司（或同行公司）在截至授予日的剩余业绩期间的历史股价表现估计波动性。

3 相关系数被用来模拟每个实体倾向于相对于彼此移动的方式；相关假设是使用与波动率假设相同的股票价格数据开发的。

4 无风险利率假设是基于固定期限的美国国债，其到期期限与绩效奖的预期期限最为相似。

5 由于Monte Carlo Simulation估值是一种开放式模型，使用与履约期相称的预期寿命，因此假设履约单位的预期寿命为授予日至履约期结束的期间。

非补偿性股票计划：ESPP

公司的2012年ESPP由公司管理，旨在符合《国内税收法》第423条的规定，被视为非补偿性的。根据2012年ESPP，公司获授权发行最多 1.4 向参与该计划的合格员工提供其普通股的百万股。员工有资格参加2012年ESPP至少遵循 90 公司或其任何参与子公司的受雇天数。根据2012年ESPP条款，符合条件的员工可以选择通过工资扣减购买普通股，不超过 15 现金补偿总额的百分比。普通股的购买价格为 95 每个发售期最后一个交易日在纽约证券交易所报价的普通股公允市值的百分比。有四个三个月的募集期对应于日历季度。每位符合条件的员工最多只能购买$ 6,250 发售期内的普通股，由截至发售期最后一天的普通股的公允市场价值确定，以及$ 25,000 日历年的普通股。官员或雇员谁拥有 5 限制普通股总投票权或价值的%或以上%参与2012年ESPP。

该计划于2019年1月1日生效进行了修订，以与新的联邦税收立法保持一致，该立法取消了如果参与者在401（k）计划中有困难退出，则不得向ESPP供款的限制。

2025年，公司发行约 98,000 根据2012年ESPP按每股加权平均折扣价$ 42.40 .截至2025年12月31日，公司获授权增发 0.6 2012年ESPP下的百万股。

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综合全面收益表所呈列的每股基本及摊薄盈利，乃按归属于Knight-Swift的净盈利除以各自于该期间已发行的加权平均普通股计算。

下表对基本加权平均已发行股份与稀释加权平均已发行股份进行了核对：

			2025						2024						2023
			（单位：千）
基本加权平均已发行普通股			162,188						161,738						161,188
股权奖励的稀释效应			423						435						638
稀释加权平均已发行普通股			162,611						162,173						161,826
不计入每股摊薄收益的反稀释股1			691						435						252

1 股票被排除在稀释效应计算之外，因为未偿还的奖励的行使价格高于公司普通股的平均市场价格。

ASC 820，公允价值计量和披露，要求公司披露其金融工具的估计公允价值。金融工具的预计公允价值是市场参与者于计量日在该资产或负债的主要或最有利市场进行的有序交易中，为出售一项资产而收到的或为转移一项负债而支付的金额。公允价值估计是在特定时点作出的，并以相关市场信息和有关该金融工具的信息为基础。这些估计并不反映公司一次性出售所持有的特定金融工具的全部股份可能导致的任何溢价或折价。假设的变化可能会对这些估计产生重大影响。由于公允价值是在2025年12月31日和2024年12月31日估计的，因此未来在结算或到期时实际实现或支付的金额可能存在显着差异。

公司金融工具的估计公允价值代表管理层对出售这些资产将收到的金额或在该日期市场参与者之间的有序交易中转移这些负债将支付的金额的最佳估计。估计公允价值计量最大限度地利用可观察输入值。然而，在资产或负债在计量日几乎没有（如果有的话）市场活动的情况下，估计的公允价值计量反映了管理层自己对市场参与者将在资产或负债定价时使用的假设的判断。这些判断是公司根据在当时情况下可获得的最佳信息制定的。

以下摘要介绍了用于估计各类金融工具公允价值的方法和假设。

权益法投资—公司权益法投资的预计公允价值为私下协商投资。这些投资的账面值与公允价值相近。

养老金计划资产—ACT的养老金计划资产的估计公允价值是基于易于定期获得的活跃市场中的报价。

债务工具和租赁— 对于2025年循环贷款、2025年定期贷款、2023年定期贷款、2021年循环贷款、2021年定期贷款、2021年保诚票据、收入设备分期票据下的应付票据，由于浮动利率，公允价值接近账面价值。2023 RSA的账面价值接近公允价值，因为相关应收账款属于短期性质，只有符合条件的应收账款（例如高信用评级的应收账款）才有资格为借款金额提供担保。对于融资和经营租赁负债，账面价值接近公允价值，因为公司的融资和经营租赁负债的结构摊销方式类似于基础资产的折旧。

或有对价— 公司欠卖方的或有对价的估计公允价值是使用适用的模型和每个被收购实体的投入计算得出的。

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其他— 现金及现金等价物、受限制现金、应收账款净额、应收所得税退税、应付账款是指账面价值接近公允价值的金融工具，因为它们具有短期性质。因此，这些工具被排除在以下披露之外。以下各项中排除的所有剩余资产负债表金额均不被视为金融工具，以本次披露为准。

公允价值层次— ASC 820建立了根据公认会计原则计量公允价值的框架，并扩大了公允价值计量的财务报表披露要求。ASC 820进一步规定了估值技术的层次结构，该层次结构基于估值技术的输入数据是可观察的还是不可观察的。层次结构如下：

•1级—所有重要输入值均为与被计量资产或负债相同的资产或负债的活跃市场报价的估值技术。

•2级—重要输入值包括与被计量资产或负债相似的资产或负债的活跃市场报价和/或与被计量资产或负债相同或相似的资产或负债的非活跃市场报价的估值技术。此外，在活跃市场中可以观察到所有重要输入和重要价值驱动因素的模型衍生估值是第2级估值技术。

•3级—一个或多个重要输入或重要价值驱动因素不可观察的估值技术。不可观察输入值是反映公司自己对市场参与者在资产或负债定价时所使用的假设的估值技术输入值。

下表列示公司主要类别金融资产及负债的账面值及估计公允价值：

									2025年12月31日												2024年12月31日
			合并资产负债表标题						携带 价值						估计数 公允价值						携带 价值						估计数 公允价值
									（单位：千）
金融资产：
权益法投资1			其他长期资产						112,042						112,042						104,640						104,640
金融负债：
2021年定期贷款A-2,2026年9月到期1 2			长期债务–减去流动部分						—						—						349,149						350,000
2021年定期贷款A-3,2026年9月到期1 2			长期债务–减去流动部分						—						—						779,411						780,000
2023年定期贷款，2026年9月到期1 3			长期债务–减去流动部分						—						—						249,459						250,000
2025年定期贷款A-1,2030年7月8日到期1 4			长期债务–减去流动部分						698,136						700,000						—						—
2025年定期贷款A-2,2027年1月8日到期1 4			长期债务–减去流动部分						299,369						300,000						—						—
2021年左轮手枪，2026年9月到期			循环信贷额度						—						—						232,000						232,000
2025年左轮手枪，应于2030年7月8日到期			循环信贷额度						626,000						626,000						—						—
收入设备分期付款票据5			融资租赁负债和长期债务 –当前部分， 长期债务–减去流动部分						106,619						106,619						192,255						192,255
2021年保诚票据1 6			融资租赁负债和长期债务 –当前部分， 长期债务–减去流动部分						8,121						8,121						16,611						16,621
2023年RSA，2025年10月到期1 7			应收账款证券化 –当前部分						—						—						458,983						459,200
强制可赎回或有对价8			其他长期负债						132,287						132,287						132,287						132,287
或有对价8			其他长期负债						5,203						5,203						5,203						5,203

1 用于估计公允价值的第2级投入。

2 截至2024年12月31日，2021年定期贷款A-2和2021年定期贷款A-3的账面金额净额为$ 0.9 百万美元 0.6 百万的递延贷款成本，分别。

3 截至2024年12月31日，2023年定期贷款账面值净额为$ 0.5 百万 在递延贷款成本中。

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4 截至2025年12月31日，2025年定期贷款A-1和2025年定期贷款A-2的账面金额为净额$ 1.9 百万美元 0.6 百万 分别在递延贷款成本中。

5 截至2025年12月31日，收益设备分期票据的账面金额包括$ 0.2 百万的公允价值调整。截至2024年12月31日，收益设备分期票据的账面金额包括$ 0.6 百万的公允价值调整。

6 截至2025年12月31日，2021年保诚票据的账面金额为净额$ 0.3 百万的公允价值调整。截至2024年12月31日，2021年保诚票据的账面金额为净额$ 10,000 在递延贷款成本和$ 0.6 百万的公允价值调整。

7 2023年RSA的账面金额为净额$ 0.2 截至2024年12月31日的递延贷款成本百万。

8 有关与美国Xpress收购相关的或有对价的信息，请参阅附注4。

经常性公允价值计量（资产）—截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司已 无 按经常性基准计量的按公允价值估计的主要类别资产。

经常性公允价值计量（负债）— 下表描述了用于估计截至2025年12月31日、2025年12月31日和2024年12月31日按经常性基础计量的负债的公允价值的投入在公允价值层次结构中的水平。

									报告日的公允价值计量采用
			估计公允价值						1级输入						2级输入						3级输入						总收益（亏损）
			（单位：千）
截至2025年12月31日
强制可赎回或有对价1			$	132,287					$	—					$	—					$	132,287					$	1,820
或有对价1			5,203						—						—						5,203						34,797
截至2024年12月31日
强制可赎回或有对价1 2			$	132,287					$	—					$	—					$	132,287					$	1,820
或有对价1			5,203						—						—						5,203						35,656

1 公司在每个报告期使用归类于公允价值等级第3级的重大不可观察输入值以公允价值计量或有对价负债。公司采用概率加权值分析作为估值技术，将未来预计现金流量转换为单一现值金额。公允价值计量中使用的重大不可观察输入值是盈利期内的预测营业收入和净收入，以及分配给每种情景的概率结果百分比。这些投入中任何一项的大幅增加或减少将导致负债显着增加或减少，而较高的负债以或有盈利负债的合同最高限额为上限。最终，负债将与结算金额相等，公允价值估计与结算金额之间的差额将记入企业合并的收益 .

以下是公司或有对价负债公允价值变动汇总的前滚，这些负债采用第3级假设按经常性公允价值计量：

			2025						2024
期初余额			$	137,490					$	174,966
或有对价公允价值变动(a)			—						( 36,617 )
或有对价的结算(b)			—						( 859 )
期末余额			$	137,490					$	137,490

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(a) 与美国Xpress收购相关的强制可赎回或有对价和其他或有对价的公允价值基于蒙特卡洛模拟，该模拟根据购买协议中概述的规定计量预期未来将支付的款项的现值，这是第3级公允价值计量。在确定公允价值时，公司使用管理层就营业收入和净收入以及与营业收入和净收入相关的波动性制定的财务预测来估计未来业绩。截至2025年12月31日，公司使用的波动率为 31.0 %和 42.0 %分别为营业收入和净收入。公司使用购买协议和这些财务预测中规定的收益公式和业绩目标来估计未来的付款。这些付款使用风险调整后的利率折现为现值，该利率考虑了反映U.S. Xpress实现目标能力的基于市场的回报率。截至2025年12月31日，公司使用贴现率为 5.4 %.财务预测或风险调整贴现率的变化，将导致或有对价的公允价值发生变化。截至2024年12月31日，公司使用的波动率为 38.0 %和 41.0 %分别为营业收入和净利润，贴现率分别为 5.7 %.

基于公司持续评估或有对价的公允价值， 无 对2025年期间此类负债的估计公允价值进行了调整。2024年期间，公司录得此类负债的估计公允价值净减少$ 36.6 百万。这些被确认为收益，并记录在“其他收入（费用），净额”于公司综合全面收益表。

(b) 有关与美国Xpress收购相关的或有对价的初步计量信息，请参阅附注4。

2 截至2024年12月31日，认购期权已到期，强制赎回或有对价现处于看跌期权期。

非经常性公允价值计量（资产）— 下表描述了用于估计截至2025年12月31日、2025年12月31日和2024年12月31日以非经常性基础计量的资产的公允价值的投入在公允价值层次结构中的水平：

									报告日的公允价值计量采用
			估计公允价值						1级输入						2级输入						3级输入						亏损总额
			（单位：千）
截至2025年12月31日
建筑物1			$	—					$	—					$	—					$	—					$	( 8,147 )
经营租赁使用权资产2			—						—						—						—						( 15,444 )
Software3			—						—						—						—						( 2,454 )
无形资产4			—						—						—						—						( 44,426 )
设备5			—						—						—						—						( 436 )
商誉6			—						—						—						—						( 27,401 )
截至2024年12月31日
建筑物7			$	—					$	—					$	—					$	—					$	( 288 )
经营租赁使用权资产8			—						—						—						—						( 5,974 )
设备9			—						—						—						—						( 12,750 )

1 反映与某些不动产相关的非现金减值（在卡车装载部分内）。

2 反映与某些不动产租赁相关的非现金减值（在卡车装载部分内）。

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3 反映已终止软件项目的非现金减值（多式联运分部内）。

4 反映与将我们的LTL业务的MME和DHE品牌更名为AAA Cooper品牌的决定相关的商号（在LTL分部内），以及因决定停止经营并将其合并为Swift业务（在卡车装载分部内）而与Abilene相关的无形资产的非现金减值。

5 反映收入设备的非现金减值（卡车装载分部内）

6 反映了上文讨论的与Abilene相关的商誉的非现金减值。

7 反映建筑物改善的非现金减值（在卡车装载分部和所有其他分部内）。

8 反映与设施租赁市场价值相关的非现金减值（在卡车装载分部内）。

9 反映持作出售的若干收入设备及其他设备（在卡车装载分部及所有其他分部内）的非现金减值。

非经常性公允价值计量（负债）—截至2025年12月31日和2024年12月31日 无 以非经常性基础计量的按估计公允价值计入公司合并资产负债表的负债。

养老金计划资产公允价值— 下表列出了ACT养老金计划金融资产公允价值层级内按经常性公允价值核算的水平。资产按照对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平进行整体分类。ACT评估特定输入值对公允价值计量的重要性需要判断，并可能影响这些资产的估值及其在公允价值层级中的位置。

									报告日的公允价值计量采用：
			估计数 公允价值						1级输入						2级输入						3级输入
			（单位：千）
截至2025年12月31日
固定收益基金			$	33,236					$	33,236					$	—					$	—
现金及现金等价物			748						748						—						—
养老金计划资产总额			$	33,984					$	33,984					$	—					$	—
截至2024年12月31日
固定收益基金			$	33,399					$	33,399					$	—					$	—
现金及现金等价物			389						389						—						—
养老金计划资产总额			$	33,788					$	33,788					$	—					$	—

下表列示了Knight-Swift与其关联方控股和/或关联公司的交易情况：

			2025												2024												2023
			由Knight-Swift提供						Knight-Swift接待						由Knight-Swift提供						Knight-Swift接待						由Knight-Swift提供						Knight-Swift接待
			（单位：千）
设施和设备租赁			1,011						522						1,008						624						529						158
其他服务			—						34						—						34						27						410

与关联交易有关的应收应付款项为：

2025年12月31日

2024年12月31日

应收款项

应付款项

应收款项

应付款项

（单位：千）

某些附属公司1

—

81

—

136

1 “某些关联公司”包括与各种董事会成员和高管有关联的实体，这些实体需要在完成交易之前获得董事会审计委员会的批准。与这些实体的交易一般包括设施和设备租赁、设备销售和其他服务。

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分段信息

自2017年Knight和Swift合并以来，公司通过战略收购实现了有机增长，包括2021年的ACT收购和MME收购、2023年的美国Xpress收购和2024年的DHE收购。此外，公司的各种物流和多式联运业务分别由一名细分领域负责人进行了重组。根据这些事件以及CODM审查的信息，确定为董事会执行主席、首席执行官和首席财务官，公司确定 十个 围绕向我们的客户提供的运输服务种类以及所使用的设备构建的运营分部。公司根据与其质量和经济特征的相似性，将三个卡车装载经营分部汇总为下文讨论的一个可报告分部。

公司有 四个 报告分部：卡车装载、LTL、物流和多式联运，以及包括在下文讨论的所有其他分部中的某些其他经营分部。基于经济因素如何影响收入或现金流的性质、金额、时间以及不确定性，为应用ASC 606指南，公司按报告分部对收入进行拆分。

卡车装载

卡车装载可报告分部由三个全卡车装载经营分部组成，这些分部在不定期（单向移动）和/或专用路线上使用类似运输设备向公司的客户提供类似的运输服务。 货车载重报告分部由不规则路线及专用、冷藏、加急、平板化、跨界作业组成。

LTL

我们的LTL部门于2021年通过ACT收购以及后来对MME和DHE的收购而成立，由一个运营部门组成，并通过公司地理足迹中约180个服务中心组成的网络为我们的客户提供区域LTL运输服务。该公司的LTL服务还包括通过利用合作伙伴运营商为公司直接网络之外的区域向客户提供全国覆盖。

Logistics

物流可报告分部由一个为公司客户提供运输服务的物流经营分部组成，主要包括利用第三方运输供应商及其设备提供的经纪和其他货运管理服务。

联运

多式联运可报告分部由一个向公司客户提供运输服务的多式联运经营分部组成。 这些运输服务包括通过第三方多式联运铁路服务安排客户的货运在公司的尾随设备（扁车上的集装箱和拖车）上的移动，以及在铁路头和客户所在地之间运输负载的拖运服务。

所有其他分部

所有其他分部包括四个不可报告的经营分部，包括向公司客户和独立承包商提供的支持服务（包括维修和保养车间服务、设备租赁、保修服务和保险）、拖车零件制造、仓储和某些驾驶学院活动，以及某些公司费用（例如法律和解和应计费用、某些减值以及与2017年合并和各种收购相关的无形资产摊销）。

部门间消除

某些经营分部为其分部之外的其他关联公司提供运输和相关服务。对于某些经营分部，这类服务按成本计费，不赚取利润。对于其他运营部门，此类服务的收入基于协议费率，并反映为计费部门的收入。这些费率会根据市场情况不时调整。该等分部间收入和费用在Knight-Swift的合并业绩中予以剔除。

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有关公司有关分部披露的会计政策的补充披露见附注2。

以下表格按分部列示公司财务资料：

			年初至今2025年12月31日
分部营业收入（亏损）：			卡车装载						LTL						Logistics						联运						所有其他分部2						消除						合计
			（单位：千）
总收入			$	4,865,034					$	1,478,508					$	570,294					$	364,914					$	287,470					$	( 96,531 )					$	7,469,689
较少1:
工资、工资、福利			$	1,766,826					$	832,898					$	27,436					$	58,792					$	272,111					$	( 2,162 )					$	2,955,901
燃料			699,484						120,693						—						16,591						2,038						—						838,806
运营和维护2			497,190						102,570						18,015						23,725						( 71,377 )						( 21,750 )						548,373
保险和索赔			293,516						59,992						3,846						5,228						22,526						—						385,108
财产和设备的折旧和摊销			532,839						93,405						2,091						23,624						59,110						—						711,069
外购运输			430,667						28,429						469,329						219,933						10,264						( 29,777 )						1,128,845
其他分部项目2 3			497,280						201,527						26,518						24,661						( 21,619 )						( 42,842 )						685,525
总运营费用			4,717,802						1,439,514						547,235						372,554						273,053						( 96,531 )						7,253,627
营业收入（亏损）			$	147,232					$	38,994					$	23,059					$	( 7,640 )					$	14,417					$	—					$	216,062
营业比率			97.0 %						97.4 %						96.0 %						102.1 %						95.0 %						100.0 %						97.1 %

			年初至今2024年12月31日
分部营业收入（亏损）：			卡车装载						LTL						Logistics						联运						所有其他分部2						消除						合计
			（单位：千）
总收入			$	5,034,941					$	1,235,547					$	570,001					$	387,232					$	266,496					$	( 84,139 )					$	7,410,078
较少1:
工资、工资、福利			$	1,786,201					$	681,697					$	27,195					$	60,850					$	268,617					$	( 2,573 )					$	2,821,987
燃料			749,067						102,723						—						17,322						2,034						—						871,146
运营和维护2			519,485						75,389						10,993						28,568						( 67,929 )						( 19,623 )						546,883
保险和索赔			316,342						51,988						5,869						3,968						37,485						—						415,652
财产和设备的折旧和摊销			545,773						79,944						3,445						22,257						66,103						—						717,522
外购运输			453,020						16,961						470,289						241,904						11,212						( 22,580 )						1,170,806
其他分部项目2 3			496,708						139,455						28,898						21,821						( 24,825 )						( 39,363 )						622,694
总运营费用			4,866,596						1,148,157						546,689						396,690						292,697						( 84,139 )						7,166,690
营业收入（亏损）			$	168,345					$	87,390					$	23,312					$	( 9,458 )					$	( 26,201 )					$	—					$	243,388
营业比率			96.7 %						92.9 %						95.9 %						102.4 %						109.8 %						100.0 %						96.7 %

---

			年初至今2023年12月31日
分部营业收入（亏损）：			卡车装载						LTL						Logistics						联运						所有其他分部2 4						消除						合计
			（单位：千）
总收入			$	4,698,655					$	1,082,454					$	582,250					$	410,549					$	462,061					$	( 94,203 )					$	7,141,766
较少1:
工资、工资、福利			$	1,544,819					$	584,836					$	24,961					$	56,978					$	270,330					$	( 2,165 )					$	2,479,759
燃料			757,841						100,926						—						17,009						2,662						( 31 )						878,407
运营和维护2			455,919						57,566						10,629						36,430						( 64,178 )						( 22,875 )						473,491
保险和索赔			270,560						32,394						2,424						4,948						299,210						—						609,536
财产和设备的折旧和摊销			504,378						67,144						4,165						19,621						69,654						—						664,962
外购运输			452,242						17,710						469,909						264,213						20,663						( 33,901 )						1,190,836
其他分部项目2 3			414,919						102,998						26,744						21,857						( 24,665 )						( 35,231 )						506,622
总运营费用			4,400,678						963,574						538,832						421,056						573,676						( 94,203 )						6,803,613
营业收入4			$	297,977					$	118,880					$	43,418					$	( 10,507 )					$	( 111,615 )					$	—					$	338,153
营业比率			93.7 %						89.0 %						92.5 %						102.6 %						124.2 %						100.0 %						95.3 %

1 重要的费用类别和金额与定期提供给主要经营决策者的分部级别信息一致。

2 所有其他部门的贷项代表公司内部对其他部门的分配。

3 每个可报告分部的其他分部项目包括经营税和许可、通信、无形资产摊销、租金费用、减值和其他杂项经营费用。

4 $ 111.6 我们所有其他部门的百万营业亏损主要是由美元 125.5 第三方保险业务百万经营亏损。

地理信息

合计来看，公司国外业务营业收入低于 5.0 占2025、2024、2023年度合并总收入的百分比。此外，公司境外子公司资产负债表上的长期资产低于 5.0 截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并“总资产”的百分比。

客户集中度

为公司最大客户提供的服务产生 13.1 %, 12.6 %，和 11.2 分别占2025、2024、2023年度总收入的百分比。公司最大客户产生的收入在我们的每个可报告经营分部中报告。没有其他客户占 10.0 占2025年、2024年总收入的%或以上，或2023.

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