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APG-20260331
0001796209 --12-31 2026 第一季度 假的 1.5 P1Y P1Y P1Y 7 P5Y 1.5 520 xbrli：股 iso4217：美元 iso4217：美元 xbrli：股 apg：位置 APG：jointVenture xbrli：纯 APG：商务 apg：安排 apg：互换 apg：日 apg：segment iso4217：欧元 iso4217：加元 0001796209 2026-01-01 2026-03-31 0001796209 2026-04-23 0001796209 2026-03-31 0001796209 2025-12-31 0001796209 US-GAAP：SeriesAPreferredStockmember 2026-03-31 0001796209 US-GAAP：SeriesAPreferredStockmember 2025-12-31 0001796209 2025-01-01 2025-12-31 0001796209 2025-01-01 2025-03-31 0001796209 US-GAAP：RetainedEarningsmember 2026-01-01 2026-03-31 0001796209 US-GAAP：SeriesAPreferredStockmember 2026-01-01 2026-03-31 0001796209 US-GAAP：SeriesAPreferredStockmember 2025-01-01 2025-03-31 0001796209 US-GAAP：PreferredStockmember 2025-12-31 0001796209 美国天然气工业股份公司：普通股成员 2025-12-31 0001796209 US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember 2025-12-31 0001796209 US-GAAP：RetainedEarningsmember 2025-12-31 0001796209 美国通用会计准则：累计其他综合收入会员 2025-12-31 0001796209 美国通用会计准则：累计其他综合收入会员 2026-01-01 2026-03-31 0001796209 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SRT：Maximummember US-GAAP：StateAndLocalJurisdictionmember 2026-01-01 2026-03-31 0001796209 US-GAAP：ForeignCountrymember 2026-01-01 2026-03-31 0001796209 APG：MultiemployerPensionAndOtherMultiemployerBenefitPlansAndTrustMember 2026-01-01 2026-03-31 0001796209 APG：MultiemployerPensionAndOtherMultiemployerBenefitPlansAndTrustMember 2025-01-01 2025-03-31 0001796209 APG：ProfitSharingPlanMember 2026-01-01 2026-03-31 0001796209 APG：ProfitSharingPlanMember 2025-01-01 2025-03-31 0001796209 美国通用会计准则：EmployeeStockmember 2026-01-01 2026-03-31 0001796209 美国通用会计准则：EmployeeStockmember 2025-01-01 2025-03-31 0001796209 SRT：董事成员 2025-01-01 2025-03-31 0001796209 SRT：董事成员 2026-01-01 2026-03-31 0001796209 US-GAAP：SeriesAPreferredStockmember SRT：董事成员 2025-01-01 2025-12-31 0001796209 US-GAAP：SeriesAPreferredStockmember SRT：董事成员 2024-01-01 2024-12-31 0001796209 US-GAAP：SeriesAPreferredStockmember 2025-06-30 0001796209 US-GAAP：SeriesAPreferredStockmember 2026-01-01 2026-03-31 0001796209 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2025-01-01 2025-03-31 0001796209 APG：OperatingSegmentsExcludingIntersegmentElimination Member 2025-01-01 2025-03-31 0001796209 US-GAAP：IntersegmentEliminationMember apg：SafetyServicesmember 2025-01-01 2025-03-31 0001796209 US-GAAP：IntersegmentEliminationMember apg：SpecialtyServicesmember 2025-01-01 2025-03-31 0001796209 US-GAAP：IntersegmentEliminationMember 2025-01-01 2025-03-31 0001796209 US-GAAP：OperatingSegmentsmember 2025-01-01 2025-03-31 0001796209 apg：WTECHFireGroupmember US-GAAP：SubsequentEventMember 2026-04-17 2026-04-17 0001796209 apg：OnyxFiremember US-GAAP：SubsequentEventMember 2026-04-22 2026-04-22 0001796209 apg：Mr.Ashkenmember 2026-01-01 2026-03-31 0001796209 apg：Mr.Ashkenmember 2026-03-31 0001796209 apg：SirMartinFranklinMember 2026-01-01 2026-03-31
目 录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
____________________________________________________________
表格 10-Q
___________________________________________________________
（标记一）
x 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
已结束的季度期间 2026年3月31日
或
o 根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
为从_________到
委员会文件编号 001-39275
____________________________________________________________
APi Group公司
（其章程所指明的注册人的确切名称）
____________________________________________________________
特拉华州 98-1510303
（国家或其他司法管辖
公司或组织）		 （I.R.S.雇主
识别号）
1100号旧公路8 NW
新布莱顿 , 明尼苏达州
55112
（主要行政办公室地址） （邮编）
注册人的电话号码，包括区号：（ 651 ) 636-4320
____________________________________________________________
根据该法第12（b）节登记的证券：
各类名称 交易代码（s） 注册的各交易所名称
普通股，每股面值0.0001美元 APG 纽约证券交易所
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。 有 x无o
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。 有 x无o
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
大型加速披露公司
x 加速披露公司 o
非加速披露公司 o 较小的报告公司 o
新兴成长型公司 o
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有o无 x
请注明截至最后实际可行日期登记人各类普通股的已发行股份数量： 433,227,989 截至2026年4月23日的普通股股份。

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第一部分.财务信息
项目1。财务报表
APi Group公司
简明合并资产负债表（未经审计）
（单位：百万，份额和每股数据除外）
3月31日，
2026		 12月31日，
2025
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物 $ 645   $ 912  
应收账款，扣除备抵$ 16 和$ 14 分别于2026年3月31日及2025年12月31日
1,545   1,563  
库存 156   145  
合同资产 538   484  
预付费用及其他流动资产 140   125  
流动资产总额 3,024   3,229  
物业及设备净额 401   397  
经营租赁使用权资产 294   301  
商誉 3,326   3,167  
无形资产，净值 1,623   1,584  
递延所得税资产 20   40  
养老金和退休后资产 123   129  
其他资产 155   89  
总资产 $ 8,966   $ 8,936  
负债和股东权益
流动负债：
长期债务的短期和流动部分 $ 5   $ 5  
应付账款 506   526  
或有代价及补偿负债 86   60  
应计薪金和工资 322   444  
合同负债 773   694  
经营和融资租赁 97   98  
其他应计负债 318   323  
流动负债合计 2,107   2,150  
长期债务，减去流动部分 2,755   2,754  
养恤金和退休后债务 49   50  
或有代价及补偿负债 11   8  
经营和融资租赁 213   215  
递延所得税负债 200   205  
其他非流动负债 145   146  
负债总额 5,480   5,528  
承付款项和或有事项（附注14）
股东权益：
A系列优先股，$ 0.0001 面值； 7,000,000 授权股份； 4,000,000 于2026年3月31日及2025年12月31日已发行及流通在外的股份
—   —  
普通股，$ 0.0001 面值； 1,000,000,000 2026年3月31日和2025年12月31日的授权股份； 433,227,989 股份及 415,915,273 分别于2026年3月31日及2025年12月31日发行的股份（不包括 15,212,810 于2025年12月31日宣派股份股息）
—   —  
额外实收资本 3,309   3,296  
留存收益 574   517  
累计其他综合损失 ( 397 ) ( 405 )
股东权益合计 3,486   3,408  
负债和股东权益合计 $ 8,966   $ 8,936  
                
见简明综合财务报表附注。
3
目 录
APi Group公司
简明合并经营报表（未经审计）
（单位：百万，每股金额除外）
截至3月31日的三个月，
2026 2025
净收入 $ 1,982   $ 1,719  
收入成本 1,362   1,177  
毛利 620   542  
销售、一般和管理费用 517   458  
营业收入 103   84  
利息支出，净额 30   38  
投资费用及其他，净额 2   —  
其他费用，净额 32   38  
所得税前收入 71   46  
所得税拨备 14   11  
净收入 $ 57   $ 35  
归属于普通股股东的净利润：
可分配给A系列优先股的收益 ( 6 ) ( 4 )
归属于普通股股东的净利润 $ 51   $ 31  
每股普通股净收入：
基本 $ 0.12   $ 0.07  
摊薄 0.12   0.07  
加权平均流通股：
基本 431 416
摊薄 435 417
见简明综合财务报表附注。
4
目 录
APi Group公司
综合收益简明综合报表（未经审核）
（百万）
截至3月31日的三个月，
2026 2025
净收入 $ 57   $ 35  
其他综合收益：
公允价值变动-衍生工具，扣除税（费）益$（ 8 ）和$ 4 ，分别
24   ( 12 )
外币折算调整 ( 16 ) 59  
综合收益 $ 65   $ 82  
见简明综合财务报表附注
5
目 录
APi Group公司
简明合并股东权益报表（未经审计）
（单位：百万，股份金额除外）

发行优先股
和杰出的		 已发行普通股
和杰出的		 额外
实缴
资本		 留存收益 累计
其他
综合
亏损		 合计
股东’
股权
股份 金额 股份 金额
余额，2025年12月31日 4,000,000 $ —   415,915,273 $ —   $ 3,296   $ 517   $ ( 405 ) $ 3,408  
净收入 — — — — — 57   — 57  
公允价值变动-衍生工具 — — — — — — 24   24  
外币折算调整 — — — — — — ( 16 ) ( 16 )
A系列优先股股息 — — 15,212,810 — — — — —
利润分享计划贡献 — — 683,093 — 30   — — 30  
股份报酬及其他，净额 — — 1,416,813 — ( 17 ) — — ( 17 )
余额，2026年3月31日 4,000,000 $ —   433,227,989 $ —   $ 3,309   $ 574   $ ( 397 ) $ 3,486  

发行优先股
和杰出的		 已发行普通股
和杰出的		 额外
实缴
资本		 留存收益 累计
其他
综合
亏损		 合计
股东’
股权
股份 金额 股份 金额
余额，2024年12月31日 4,000,000 $ —   412,167,491 $ —   $ 3,305   $ 215   $ ( 567 ) $ 2,953  
净收入 — — — — — 35   — 35  
公允价值变动-衍生工具 — — — — — — ( 12 ) ( 12 )
外币折算调整 — — — — — — 59   59  
A系列优先股股息 — — 3,815,493 — — — — —
股份回购 — — ( 3,095,573 ) — ( 75 ) — — ( 75 )
利润分享计划贡献 — — 928,483 — 24   — — 24  
股份报酬及其他，净额 — — 1,444,040 — ( 2 ) — — ( 2 )
余额，2025年3月31日 4,000,000 $ —   415,259,934 $ —   $ 3,252   $ 250   $ ( 520 ) $ 2,982  

见简明综合财务报表附注。
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目 录
APi Group公司
简明合并现金流量表（未经审计)
（百万）
截至3月31日的三个月，
2026 2025
经营活动产生的现金流量：
净收入 $ 57   $ 35  
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧 21   20  
摊销 63   60  
重组费用，扣除已支付现金 ( 2 ) ( 6 )
股份补偿费用 11   10  
利润分享费用 11   9  
非现金租赁费用 32   28  
净定期养老金成本 6   6  
其他，净额 —   1  
经营资产和负债变动，扣除收购影响：
应收账款 31   100  
合同资产 ( 54 ) ( 31 )
库存 ( 5 ) ( 4 )
预付费用及其他流动资产 ( 17 ) ( 15 )
应付账款 ( 20 ) ( 58 )
应计负债和应付所得税 ( 92 ) ( 95 )
合同负债 81   38  
其他资产和负债 ( 38 ) ( 36 )
经营活动所产生的现金净额 85   62  
投资活动产生的现金流量：
收购，扣除已收购现金 ( 289 ) ( 6 )
购置不动产和设备 ( 18 ) ( 12 )
出售物业及设备所得款项 2   4  
投资活动所用现金净额 ( 305 ) ( 14 )
筹资活动产生的现金流量：
长期借款的付款 ( 1 ) ( 2 )
回购普通股 —   ( 75 )
收购相关对价的支付 ( 4 ) ( 2 )
受限制股份招标征税 ( 37 ) ( 19 )
筹资活动使用的现金净额 ( 42 ) ( 98 )
外币汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金的影响 ( 6 ) 10  
现金、现金等价物、限制性现金净减少额 ( 268 ) ( 40 )
现金、现金等价物和限制性现金，期初 913   501  
现金、现金等价物、受限制现金、期末 $ 645   $ 461  
补充现金流披露：
支付利息的现金，扣除利息收入 $ 30   $ 35  
为所得税支付的现金，扣除退款 13   23  
企业合并中发行的应计对价 6   2  
向利润分享计划发行的普通股股份 30   24  
见简明综合财务报表附注。
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目 录
APi Group公司
简明综合财务报表附注（未经审核）
（金额以百万计，股份除外，另有说明）
注1。 列报依据和重要会计政策
业务性质
APi Group公司（“公司”或“APG”）是一家全球性、市场领先的消防和生命安全、安保、电梯和自动扶梯以及专业服务的商业服务提供商，拥有可观的经常性收入基础和超 500 世界各地的地点。
合并原则
随附的中期未经审核简明综合财务报表（「中期报表」）包括公司及其全资附属公司的账目。所有重要的公司间账户和交易已在合并中消除。这些临时报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制的，不包括美国公认会计原则（“GAAP”）要求的完整财务报表的所有信息和脚注。截至2025年12月31日的简明合并资产负债表来自于该日终了年度的经审计财务报表，但不包括GAAP要求的与年度财务报表相关的所有信息和脚注。管理层认为，中期报表包括公允列报公司合并财务状况、经营业绩和所列日期和期间现金流量所需的所有调整。建议将这些中期报表与公司截至2025年12月31日止年度的经审计年度综合财务报表及其随附的脚注一并阅读。中期期间的结果不一定表明整个财政年度或任何未来期间的预期结果。
现金、现金等价物和限制性现金
公司将购买的所有原到期日为三个月或更短的高流动性投资视为现金等价物。受限现金在简明综合资产负债表中作为其他流动资产列报。受限现金反映某些银行担保的抵押品。
投资
本公司持有合营企业投资，由于本公司不对合营企业行使控制权，大部分投资按权益法核算。 公司行使控制权 一 并入公司财务报表的合营企业以及该合营企业截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的业绩并不重要。该公司在非合并合资企业的收益中所占份额为$ 2 和$ 3 分别于截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月期间。收益在简明综合经营报表中计入投资费用和其他净额。投资余额为$ 6 截至2026年3月31日和2025年12月31日并记入简明综合资产负债表的其他资产。
股票拆分
在2025年第二季度，该公司执行了三比二的股票分割，为每一股普通股发放一股普通股的二分之一的股票股息。公司保留目前面值$ 0.0001 所有普通股的每股收益。对公司普通股的已发行股份数量、已发行股份和每股金额的所有提及均进行了重述，以反映公司随附的简明综合财务报表及其脚注中所列的所有历史期间股票分割的影响。
注2。 近期会计公告
有关根据公司于2026年2月25日提交的10-K表格中的讨论更新的最近会计公告的影响的信息，请参见下面的讨论。
2025年7月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2025-05，金融工具-信用损失（专题326）：应收账款和合同资产的信用损失，为估计根据FASB会计准则编纂（“ASC”）主题606核算的收入交易产生的流动应收账款和流动合同资产的预期信用损失提供了一种实用的权宜之计。ASU2025-05在2025年12月15日之后开始的财政年度的公司年度和中期期间生效，其中
8
目 录
允许提前收养。公司于2026年1月1日采用此ASU，对其合并财务报表没有实质性影响。
2025年12月，FASB发布ASU2025-12，编纂改进，wHIC增强编纂以明确会计指导，更正错误并进行技术更正。该ASU在2026年12月15日之后开始的财政年度的年度和中期期间对所有实体有效。允许所有实体提前采用。公司目前正在评估采用这一ASU对其合并财务报表和披露的潜在影响，但预计影响不会很大。
注3。 业务组合
公司定期评估战略上符合公司现有投资组合的潜在收购，或将公司的投资组合扩展到新的、有吸引力的业务领域。收购事项采用收购会计法作为企业合并进行会计处理。因此，公司对取得的有形资产和可辨认无形资产及承担的负债进行初步的购买价款分配。在交割后的几个月内，随着公司获得有关所收购资产和负债的更多信息以及对新收购业务的更多了解，能够细化公允价值估计并更准确地分配购买价格。购买价格分配给根据估计公允价值承担的收购资产和负债，根据公认会计原则允许的有限例外情况，根据公司认为合理的估计和假设确定。公司聘请第三方估值专家协助编制与重大收购相关的关键假设和所收购有形和无形资产公允价值的计算。购买价款超过取得的有形资产和无形资产及承担的负债的部分，记为商誉。商誉归因于所收购业务的员工队伍、这些业务为现有业务带来的互补战略契合度和由此产生的协同效应，以及预期将通过扩展平台实现的新市场机会。
2026年收购
2026年2月2日，公司完成了对CertaSite，LLC（“CertaSite”）的收购，后者是一家以检查为先的消防和生命安全服务提供商。CertaSite业务的业绩自收购之日起在公司的安全服务部门内报告，并不重要。转让对价$ 271 对于CertaSite包括在收盘时支付的现金$ 268 和存入托管的现金$ 3 .
截至2026年3月31日止三个月，公司完成 四个 以转让的总对价$个别非实质性收购 25 ，由收盘时支付的现金$ 19 和应计对价$ 6 .这些收购的经营业绩自收购之日起计入公司的简明综合经营报表，并不重大。
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目 录
CertaSite 2026年其他收购
收盘时支付的现金 $ 268   $ 19  
存入托管的现金 3   —  
应计对价 —   6  
总净对价 $ 271   $ 25  
现金及现金等价物 $ 3   $ 1  
应收账款 18   1  
库存 6   —  
合同资产 3   —  
其他流动资产 1   —  
经营租赁使用权资产 4   —  
财产和设备 7   —  
无形资产 98   8  
商誉 156   15  
应付账款 ( 3 ) —  
其他应计负债 ( 4 ) —  
经营和融资租赁负债 ( 7 ) —  
其他非流动负债 ( 11 ) —  
取得的净资产 $ 271   $ 25  
公司尚未最终确定其对2026年期间完成的任何收购的会计核算，并将根据要求在计量期完成之前对购买价格分配进行适当调整。根据初步估计，预计可抵税的收购商誉总额为$ 122 .分配给各分部的临时商誉见附注6 –“商誉和无形资产”。
2025年收购
截至2025年12月31日止年度，公司完成 14 转让总净对价$的收购 235 ，由收盘时支付的现金$ 186 ，存入代管的现金$ 17 ，以及应计代价$ 32 . 这些收购的经营业绩自其各自的收购日期起计入公司的综合经营报表，并不重要。
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目 录
2025年收购
收盘时支付的现金 $ 186  
存入托管的现金 17  
应计对价 32  
总净对价 $ 235  
现金及现金等价物 $ 13  
应收账款 24  
合同资产 2  
其他流动资产 1  
财产和设备 3  
无形资产 88  
商誉 135  
应付账款 ( 8 )
其他应计负债 ( 13 )
合同负债 ( 7 )
其他非流动负债 ( 3 )
取得的净资产 $ 235  
公司尚未最终确定2025年期间完成的13项收购的会计核算，并将根据要求在计量期结束前对收购价格分配进行适当调整。根据初步估计，预计可抵税的收购商誉总额为$ 118 .
应计对价
公司的收购购买协议通常包括延期付款条款，通常是针对成为公司或其子公司雇员的卖方。规定由 三个 一般类型的安排、或有补偿、或有对价（两者均取决于被收购实体的未来业绩）以及与赔偿相关的递延付款。或有补偿安排通常取决于前所有者未来在公司的受雇情况，相关金额在规定的受雇期内确认，这通常是一到 四年 .或有对价安排不取决于就业情况，在首次收购时作为购买对价的一部分包括在内，并在一段时间内支付一到 四年 .递延付款负债根据公司的最佳估计在购置之日确认，通常在一到 三年 .延期付款不取决于任何未来的履约或雇佣义务，可以抵消营运资金校验、陈述和保修项目。
或有赔偿安排负债总额为$ 7 截至2026年3月31日和2025年12月31日。这些安排在未来执行期结束时的最高支付额为$ 15 ，包括$ 7 ，截至2026年3月31日和2025年12月31日累计。或有赔偿负债在列报的所有期间的简明综合资产负债表中计入或有对价和赔偿负债。公司主要根据预测累计收益与安排中规定的累计收益目标相比较确定或有补偿负债。与这些安排相关的补偿费用在规定的聘用期内按比例确认。
或有对价义务在每个报告期以公允价值计量，公允价值估计变动在收益中确认。有关公司或有对价负债的公允价值的额外考虑，见附注7 –“金融工具的公允价值”。
递延付款负债总额为$ 44 和$ 39 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日，并在列报的所有期间的简明综合资产负债表中计入或有对价和补偿负债。
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目 录
注4。 重组
2022年，该公司宣布了其多年的安达保险重组计划，旨在提高效率和协同效应，并优化营业利润率。丘博保险重组计划包括与裁员、终止租约成本以及其他设施合理化成本相关的费用。截至2025年第二季度，安达保险重组计划结束，此后没有产生额外费用。
下表汇总了公司截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的重组负债情况：
截至3月31日的三个月，
2026 2025
期初余额 $ 13   $ 15  
付款 ( 3 ) ( 4 )
期末余额 $ 10   $ 11  
除上述费用外，公司还发生了 无 截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的资产减记成本。公司发生项目相关费用$ 0 和$ 2 分别截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月。
注5。 净收入
与客户的合同
该公司的净收入主要来自期限不到一周的合同，以 五年 （与大多数期限低于 六个月 ），有多种定价选择，包括固定价格、单价、时间和材料，或成本加成。净收入主要由公司利用进度的成本对成本计量随着时间的推移而确认。在某一时点确认的净收入主要涉及分销合同和短期时间和材料合同。公司亦订立与安全系统的监测、维护和检查有关的固定价格服务合同。
该公司主要按分部、服务类型和收入开具发票的国家分类其净收入，因为现金流的性质、时间和不确定性在这些类别中的每一个类别中都相对一致。 下表披露了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月按分部分列的净收入。分类净收入信息如下：
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目 录
截至2026年3月31日止三个月
安全
服务		 特长
服务		 合并
生命安全 $ 1,415   $ —   $ 1,415  
基础设施和公用事业 —   218   218  
制造和分销 —   82   82  
专业承包 —   269   269  
企业和淘汰 — — ( 2 )
净收入 $ 1,415   $ 569   $ 1,982  
截至2025年3月31日止三个月
安全
服务		 特长
服务		 合并
生命安全 $ 1,267   $ —   $ 1,267  
基础设施和公用事业 —   185   185  
制造和分销 —   70   70  
专业承包 —   198   198  
企业和淘汰 — — ( 1 )
净收入 $ 1,267   $ 453   $ 1,719  
截至2026年3月31日止三个月
安全
服务		 特长
服务		 企业和
消除		 合并
美国 $ 724   $ 569   $ ( 2 ) $ 1,291  
法国 180   —   —   180  
其他 511   —   —   511  
净收入 $ 1,415   $ 569   $ ( 2 ) $ 1,982  
截至2025年3月31日止三个月
安全
服务		 特长
服务		 企业和
消除		 合并
美国 $ 627   $ 453   $ ( 1 ) $ 1,079  
法国 161   —   —   161  
其他 479   —   —   479  
净收入 $ 1,267   $ 453   $ ( 1 ) $ 1,719  
对于进行中的合同，截至2026年3月31日分配给未履行履约义务的交易价格总额为$ 3,772 .公司预计将于约 80 剩余履约义务超过下期% 十二个月 .
合同资产和负债
合同资产和合同负债在简明综合资产负债表中分类为流动，因为所有金额预计将在一年内解除。 截至2026年3月31日和2025年12月31日的应收账款、扣除备抵、合同资产、客户合同负债后的余额如下：
帐目
应收账款，
净额
津贴		 合同
物业、厂房及设备		 合同
负债
2026年3月31日余额 $ 1,545   $ 538   $ 773  
2025年12月31日余额 1,563   484   694  
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目 录
公司没有确认与前期完成的任何项目的合同价值最终结算相关的重大收入。按照行业惯例，应收账款包括应收留存款，一年内可能有一部分收不到。截至2026年3月31日和2025年12月31日，应收留存额为$ 180 和$ 187 ，而一年内可能无法收到的部分分别为$ 41 和$ 48 ，分别。
注6。 商誉和无形资产
商誉
下表提供了截至2026年3月31日和2025年12月31日按分部划分的商誉披露情况。 截至2026年3月31日止三个月按应报告分部划分的商誉账面值变动情况如下：
安全
服务		 特长
服务		 合计
商誉
截至2025年12月31日的商誉 $ 2,927   $ 240   $ 3,167  
收购 171   —   171  
外币折算及其他，净额(1)
( 14 ) 2   ( 12 )
截至2026年3月31日的商誉 $ 3,084   $ 242   $ 3,326  
(1)其他包括在截至2026年3月31日的三个月内记录的与在截至2026年3月31日的三个月内开放计量期的收购相关的非实质性计量期调整（见附注3 –“业务合并”）。
无形资产
截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司可辨认无形资产构成如下：
2026年3月31日
加权平均剩余
有用的生活
（以年计）		 毛额
携带
金额		 累计
摊销		 净携
金额
摊销的无形资产：
合同积压 0.6 $ 169   $ ( 168 ) $ 1  
客户关系 8.4 1,975   ( 914 ) 1,061  
商品名称和商标 10.2 819   ( 258 ) 561  
合计 $ 2,963   $ ( 1,340 ) $ 1,623  
14
目 录
2025年12月31日
加权平均剩余
有用的生活
（以年计）		 毛额
携带
金额		 累计
摊销		 净携
金额
摊销的无形资产：
合同积压 0.8 $ 169   $ ( 168 ) $ 1  
客户关系 8.7 1,897   ( 869 ) 1,028  
商品名称和商标 10.6 801   ( 246 ) 555  
合计 $ 2,867   $ ( 1,283 ) $ 1,584  
可辨认无形资产确认的摊销费用如下：
截至3月31日的三个月，
2026 2025
收入成本 $ —   $ 3  
销售、一般和管理费用 63   57  
无形资产摊销费用合计 $ 63   $ 60  
注7。 金融工具公允价值
GAAP将公允价值定义为在市场参与者之间的有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。因此，公允价值是一种基于市场的计量，应根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定。权威指南讨论了市场法（可比市场价格）、收益法（未来收入或现金流现值）、成本法（更换资产服务能力的成本或重置成本）等估值技术。这些估值技术基于可观察和不可观察的输入。可观察的投入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观察的投入则反映了公司的市场假设。作为评估这类投入的基础，三层价值层级将用于计量公允价值的投入优先排序如下：
1级：活跃市场中相同资产或负债的报价等可观察输入值。
2级：对资产或负债直接或间接可观察到的报价以外的可观察输入值，包括活跃市场中类似资产或负债的报价；不活跃市场中类似或相同资产或负债的报价；输入值可观察到或其重要价值驱动因素可观察到的模型派生估值。
3级：反映公司自身假设的不可观察的投入。
经常性公允价值计量
公司的金融资产和负债（至少每季度调整为公允价值）为衍生工具和或有对价义务。在简明综合资产负债表中，衍生工具主要计入其他资产和其他非流动负债，或有对价义务主要计入或有对价和补偿负债。
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目 录
下表汇总了截至2026年3月31日和2025年12月31日按经常性基准计量的资产和负债在公允价值层次结构内的公允价值和计量水平：
2026年3月31日公允价值计量
金融资产： 1级 2级 3级 合计
指定为对冲工具的衍生工具：
现金流量套期：
利率互换 $ —   $ 8   $ —   $ 8  
交叉货币合约 —   6   —   6  
外币远期合约 —   —   —   —  
公允价值对冲–交叉货币合约 —   16   —   16  
净投资对冲–交叉货币合约 —   34   —   34  
未指定为对冲工具的衍生工具：
外币远期合约 —   —   —   —  
合计 $ —   $ 64   $ —   $ 64  
金融负债：
未指定为对冲工具的衍生工具：
外币远期合约 $ —   $ ( 1 ) $ —   $ ( 1 )
或有对价义务 —   —   ( 16 ) ( 16 )
合计 $ —   $ ( 1 ) $ ( 16 ) $ ( 17 )
2025年12月31日公允价值计量
金融资产： 1级 2级 3级 合计
指定为对冲工具的衍生工具：
现金流量套期：
利率互换 $ —   $ 1   $ —   $ 1  
交叉货币合约 —   3   —   3  
外币远期合约 —   —   —   —  
公允价值对冲–交叉货币合约 —   2   —   2  
净投资对冲–交叉货币合约 —   10   —   10  
未指定为对冲工具的衍生工具：
外币远期合约 —   1   —   1  
合计 $ —   $ 17   $ —   $ 17  
金融负债：
未指定为对冲工具的衍生工具：
外币远期合约 $ —   $ ( 5 ) $ —   $ ( 5 )
或有对价义务 —   —   ( 16 ) ( 16 )
合计 $ —   $ ( 5 ) $ ( 16 ) $ ( 21 )
公司使用标准定价模型和所有输入的基于市场的假设确定其被指定为对冲工具的衍生工具的公允价值，包括收益率曲线以及即期和远期汇率。据此，该公司的衍生工具被归类为第2级。
或有对价义务
或有对价义务的价值采用概率加权折现现金流量法确定。这种公允价值计量是基于市场上不可观察的输入，因此代表了公允价值层次结构中的第3级计量。该分析反映了采购协议的合同条款（例如，潜在付款金额、计量期长度、计算任何到期金额的方式），并利用了假设
16
目 录
关于未来现金流，实现这种未来现金流的概率，以及贴现率。根据购买协议的合同条款，实现未来现金流或收益的概率通常代表唯一重要的不可观察投入。或有对价义务在每个报告期以公允价值计量，公允价值估计变动在收益中确认。
下表列出了使用不可观察输入值的公司或有对价义务的公允价值对账，以及有关或有对价义务的其他信息：
三个月结束
2026年3月31日
截至2025年12月31日的余额 $ 16  
发行情况 2  
定居点 ( 1 )
公允价值调整 ( 1 )
截至2026年3月31日的余额 $ 16  
期末未平仓或有对价安排数量 10  
期末最大潜在支出 $ 18  
2026年3月31日，剩余的未平仓或有对价安排将在2028年之前的不同日期到期。使用第3级不可观察输入值计算上表所示的公允价值调整。截至2026年3月31日止三个月，公允价值调整及相关不可观察输入值并不被视为重大。
公允价值估计
下表列示公司浮动和固定利率债务（附注10 –“债务”中定义的工具）的账面金额和公允价值，包括流动部分，不包括未摊销的债务发行成本。公允价值是通过以具有类似条款和条件的借款安排的当前可用利率对未来现金流量进行折现来估计的，这些条款和条件被视为公允价值层次结构下的第2级投入。浮动利率长期债务工具的利率一般每月重置一次，但可以每季度或每半年设定一次。
2026年3月31日 2025年12月31日
账面价值 公允价值 账面价值 公允价值
2021年定期贷款 $ 2,157   $ 2,154   $ 2,157   $ 2,162  
4.125 %优先票据
337   318   337   327  
4.750 %优先票据
277   266   277   271  
注8。 衍生品
该公司利用外币远期合约、交叉货币掉期、利率掉期来管理与外币汇率、国外业务净投资和利率相关的风险。本公司不持有投机性质或用于交易目的的衍生金融工具。公司在简明综合资产负债表上以公允价值将衍生工具记录为资产和负债。公允价值变动立即在收益中确认，除非该衍生工具符合条件并根据ASC 815被指定为套期保值，衍生品与套期保值.衍生工具产生的现金流量在简明综合现金流量表中的分类与受指定套期或非指定（经济）套期关系项目产生的现金流量属于同一类别。公司在开始时和持续的基础上评估对冲有效性。如果衍生工具预期不再有效，套期会计将停止。
公司面临外币远期外汇合约、交叉货币掉期、利率互换协议交易对手不履约的信用风险。公司通过使用信贷审批和信贷限额以及选择全球主要银行和金融机构作为交易对手来监控其信用风险敞口。本公司并无为交易目的订立衍生工具交易，亦不是任何要求在结算前提供抵押品的衍生工具的订约方。
公司的某些衍生交易受制于总净额结算安排，允许公司与相同的交易对手以净额结算合约。这些安排不要求抵押品，截至2026年3月31日，没有收到或质押与基础衍生品相关的现金抵押品。
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目 录
下表列示衍生工具的公允价值：
2026年3月31日 2025年12月31日
未结清毛额
名义金额		 其他资产 其他
非流动负债		 未结清毛额
名义金额		 其他资产 其他
非流动负债
指定为套期保值工具的衍生工具：
现金流量套期：          
利率互换 $ 1,840   $ 8   $ —   $ 1,840   $ 1   $ —  
交叉货币合约 120   6   —   120   3   —  
外币远期合约 —   —   —   —   —   —  
公允价值套期：          
交叉货币合约 689   16   —   689   2   —  
净投资对冲：          
交叉货币合约 931   34   —   931   10   —  
被指定为套期保值工具的衍生工具合计 3,580   64   —   3,580   16   —  
未指定为套期保值工具的衍生工具：
外币远期合约 76   —   ( 1 ) 312   1   ( 5 )
衍生品总额 $ 3,656   $ 64   $ ( 1 ) $ 3,892   $ 17   $ ( 5 )
下表列出衍生工具对简明综合经营报表的税后影响：
收入中确认的（收入）费用额
衍生品 （收入）费用所在地
在简明综合经营报表中确认		 截至3月31日的三个月，
2026 2025
现金流量套期保值关系：
利率互换 利息支出，净额 $ —   $ ( 2 )
交叉货币合约 投资费用及其他，净额 ( 2 ) 5  
交叉货币合约 利息支出，净额 —   ( 1 )
外币远期合约 投资费用及其他，净额 —   —  
公允价值套期保值关系：
交叉货币合约 投资费用及其他，净额 ( 10 ) 17  
交叉货币合约 利息支出，净额 ( 1 ) 1  
净投资对冲关系：
交叉货币合约 利息支出，净额 ( 4 ) ( 1 )
未指定为套期保值工具：
外币远期合约 投资费用及其他，净额 —   —  
货币效应
为抵消外币重估而设计的衍生工具产生的费用（收入），记入投资费用和其他净额，由外币交易损益抵消，导致净亏损$ 1 和$ 0 截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月各月的证券变动月报表。
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目 录
下表列示了现金流量和公允价值套期会计对累计其他综合收益（损失）（“AOCI”）的影响：
收益（亏损）金额
在其他认可
综合收益		 重新分类的收益（损失）地点
AOCI成收入		 收益（亏损）金额
重新分类自
AOCI成收入
截至3月31日的三个月， 截至3月31日的三个月，
衍生品 2026 2025 2026 2025
现金流量套期保值关系：
利率互换 $ 5   $ ( 11 ) 利息支出，净额 $ —   $ —  
交叉货币合约 1   2   投资费用及其他，净额 2   ( 5 )
远期货币远期合约 —   —   投资费用及其他，净额 —   —  
公允价值套期保值关系：
交叉货币合约 2   —   投资费用及其他，净额 11   ( 13 )
利息支出，净额 —   ( 2 )
净投资对冲关系：
交叉货币合约 16   ( 3 ) 利息支出，净额 3   ( 1 )
现金流量套期
对于被指定并符合现金流量套期条件的衍生工具，衍生工具的损益作为其他综合收益的组成部分列报，并在被套期交易影响收益的同一期间重新分类为收益。代表被排除在有效性评估之外的套期保值成分的衍生工具的损益在当期收益中确认。
利率互换
该公司使用利率互换管理其固定和浮动利率债务组合。公司利用利率互换合约将利率风险管理与债务融资决策进行分离。公司选择了不需要对套期保值有效性进行持续评估的方法。
公司合计$ 720 名义金额利率互换（“2026年利率互换”）和合计$ 400 名义互换（“2028年利率互换”）。2026年利率互换以浮动利率（SOFR）换取平均固定利率约 3.59 协议期限的百分比，将于2026年10月到期。2028年利率互换以浮动利率（SOFR）换取平均固定利率约 3.41 2028年1月到期的协议期限的百分比。
在2024年期间，公司订立了$ 720 以可变利率（SOFR）换取平均固定利率约为 3.13 协议期限内%，2026年10月开始，2029年1月到期（“2029年利率互换”）。自启动时起，2029年利率掉期将覆盖自2026年10月开始至2021年定期贷款到期的剩余利息支付。
截至2026年3月31日，该公司拥有$ 1,840 2026年利率互换、2028年利率互换、2029年利率互换的未偿名义金额。该公司已将这些掉期指定为其基于SOFR的定期贷款$的预测可变利息（SOFR）付款导致的利率风险的现金流对冲 2,157 .截至2026年3月31日，这些掉期的加权平均固定利率约为 3.52 %.与掉期相关的资产和负债余额的变化主要是由与SOFR相关的适用远期收益率曲线的变化驱动的。
跨货币互换
公司订立交叉货币兑换合约，用以对冲汇率波动对外币计值现金流量的影响，并对冲受外币汇率变动影响的若干公司间贷款的风险敞口。公司定期评估其货币兑换合同是否有效，
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目 录
当一项合同被确定为套期保值不再有效时，公司前瞻性地终止套期会计。
2021年期间，公司订立 two 被指定为现金流对冲的交叉货币掉期，名义美元（“USD”）总额等值$ 26 和$ 94 到期日分别为2027年9月和2030年9月。
外币远期合约
公司利用外币远期合约对冲外币汇率波动对预测外币交易的影响，包括库存采购和公司间费用及其他付款。这些远期合约被指定为现金流量套期保值。这些合同的公允价值变动计入其他综合收益，直至被套期项目影响收益，此时套期损益重新分类为当期收益。公司定期评估其货币兑换合同是否有效，当确定某项合同作为套期保值不再有效时，公司前瞻性地终止套期会计。
公允价值套期
该公司使用被指定为公允价值套期保值的交叉货币掉期来管理受外汇风险影响的公司间贷款的风险敞口。2024年期间，名义金额为$澳元的澳元（“AUD”）掉期 16 并在现有的英镑（“GBP”）、加元（“CAD”或“C $”）、欧元（“EUR”或“EUR”）掉期中增加了2029年6月的到期日，这些掉期的总名义金额为$ 721 到期日为2027年1月。2025年期间，公司部分终止了CAD互换，导致重新分类$ 2 从AOCI到利息费用的损失，在其综合经营报表中为净额。加元掉期部分终止后，剩余未偿名义金额为$ 689 .
公司以现货对现货的方式计量公允价值套期保值的有效性。因此，衍生工具公允价值的现货对现货变动记录在综合经营报表中，并完美地抵消了基础公司间贷款的现货对现货变动，因此，这些套期保值被视为非常有效。这些衍生工具的公允价值的排除部分在合并资产负债表股东权益内的AOCI中报告。与这些工具相关的任何现金流量均计入综合现金流量表的经营活动。
净投资对冲
公司对境外子公司存在受外币汇率变动影响的净投资。在2025年第二季度，该公司达成了一项$ 701 被指定为净投资对冲（“2025净投资对冲”）的名义外币掉期，用于公司对以欧元计价的子公司的部分净投资。2021年，公司订立$ 230 指定为净投资对冲（“2021净投资对冲”）的名义外币掉期，用于公司对以欧元计价的子公司的部分净投资。净投资套期公允价值变动产生的损益由基础外汇风险敞口的损益抵消，并计入简明综合资产负债表的AOCI。该公司在开始时和持续基础上评估其净投资对冲的有效性。如果净投资套期不再预期有效，公司将前瞻性地终止套期会计。
2021年，公司修改了2021年净投资对冲的关键条款，将到期日延长至2029年7月，并修改了美元和欧元票息。修订后的掉期被重新指定为净投资对冲，并以公允价值入账，变动记入AOCI。最初的净投资对冲被取消指定。先前在AOCI中确认的与非指定掉期的利率变动相关的公允价值正在按直线法摊销到2029年第三季度的利息费用中，低于$ 1 每年一次。
外币合同
公司利用外币远期合约对冲外币汇率波动对已确认的外币交易的影响，包括库存采购和公司间费用及其他付款。这些远期合约未指定用于套期会计目的。这些合同的公允价值变动计入投资费用和其他，净额 .
20
目 录
注9。 物业及设备净额
截至2026年3月31日和2025年12月31日的财产和设备构成部分净额如下：
估计数
有用的生活
（以年计）		 3月31日，
2026		 12月31日，
2025
土地 不适用 $ 21   $ 20  
建筑 39 86   86  
机器、设备、办公设备
1 - 20
438   429  
汽车和卡车
4 - 10
149   138  
租赁权改善
1 - 15
64   65  
总成本 758   738  
累计折旧 ( 357 ) ( 341 )
物业及设备净额 $ 401   $ 397  
与财产和设备有关的折旧费用，包括融资租赁，为$ 21 和$ 20 截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月期间。折旧费用包含在简明综合经营报表的收入成本和销售、一般和管理费用中。
注10。 债务
债务义务包括以下内容：
到期日 3月31日，
2026		 12月31日，
2025
定期贷款工具
2021年定期贷款 2029年1月3日 $ 2,157   $ 2,157  
循环信贷机制 2030年5月20日 —   —  
高级笔记
4.125 %优先票据
2029年7月15日 337   337  
4.750 %优先票据
2029年10月15日 277   277  
其他义务 5   5  
债务总额 2,776   2,776  
减：未摊销递延融资成本 ( 16 ) ( 17 )
债务总额，扣除递延融资成本 2,760   2,759  
减：长期债务的短期和流动部分 ( 5 ) ( 5 )
长期债务，减去流动部分 $ 2,755   $ 2,754  
定期贷款工具
截至2026年3月31日，该公司拥有$ 2,157 到期日为2029年1月3日的增量定期贷款（“2021年定期贷款”）项下的未偿本金。2021年定期贷款适用的利率由公司选择（1）基准利率加上适用的保证金等于 0.75 %或（2）定期SOFR率（按法定准备金调整）加上适用的保证金等于 1.75 %.
适用于美元下借款的利率 750 五年 高级有担保循环信贷融资（“循环信贷融资”）由公司选择（1）基准利率加上等于 0.25 %，或（2）a term SOFR rate（经法定准备金调整）加上相当于 1.25 %.
截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司已 无 循环信贷安排下的未偿金额，以及$ 745 在生效后于2026年3月31日和2025年12月31日提供$ 5 未结信用证。
2025年期间，该公司完成了其信贷协议的第八修正案，将循环信贷融资从$ 500 到$ 750 ，将融资期限延长至 五年 自第八次修订之日起，减
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目 录
适用保证金 75 基点，并剔除信用利差调整（“CSA”）。该公司还完成了对其信贷协议的第七次修订，为2021年定期贷款重新定价。重新定价使2021年定期贷款的适用保证金减少了 25 基点。
在2024年期间，该公司完成了对其信贷协议的第六次修正，通过增加本金约$为2021年定期贷款再融资 550 ，将息差由 50 基点，并剔除CSA。该公司还完成了其信贷协议的第五修正案，将其2021年定期贷款的本金总额增加了相当于$ 300 .
截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司遵守了所有适用的债务契约。
互换活动
截至二零二六年三月三十一日止，公司与$ 720 名义价值，将一个月SOFR换成固定费率为 3.59 年度%与2028年利率互换与合计$ 400 名义价值，将一个月SOFR换成 3.41 %.据此，公司对掉期的固定年利率$ 720 定期贷款的名义价值为 5.34 %和互换的$ 400 定期贷款的名义价值为 5.16 %通过掉期到期。剩余的$ 1,037 的定期贷款余额将按一个月SOFR加 175 基点，且利率将随SOFR波动而波动。在2024年期间，公司订立了$ 720 2026年10月开始、2029年1月到期的以可变利率（SOFR）换取平均固定利率约 3.13 超过协议期限的百分比。有关更多信息，请参阅附注8 –“衍生工具”。
高级笔记
4.125 %优先票据
2021年期间，该公司完成了非公开发行$ 350 本金总额 4.125 %优先票据（the " 4.125 %优先票据"）根据日期为2021年6月22日的契约发行。The 4.125 %优先票据由公司及公司若干附属公司按优先无抵押基准提供全额无条件担保。截至2026年3月31日的余额为$ 337 .
4.750 %优先票据
2021年期间，该公司完成了非公开发行$ 300 本金总额 4.750 %于2029年到期的优先票据（the " 4.750 %优先票据"）根据日期为2021年10月21日的契约发行，并由日期为2022年1月3日的补充契约补充。The 4.750 %优先票据由公司及公司若干附属公司按优先无抵押基准提供全额无条件担保。截至2026年3月31日的余额为$ 277 .
公司遵守契约所载的所有契约，以 4.125 %优先票据和 4.750 截至2026年3月31日和2025年12月31日的%优先票据。
其他义务
截至2026年3月31日和2025年12月31日，该公司拥有$ 5 用于营运资金用途以及购置设备和车辆的未偿还票据。
注11。 所得税
公司的季度所得税拨备是使用其合并年度有效税率的估计值计量的，该估计值在当期对离散所得税项目进行了调整，在列报的期间内。该公司的有效税率为 19.9 %和 23.4 截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月的证券变动%。两个期间之间的有效税率下降主要是由于本年度归属股份的暴利税优惠增加。有效税率与美国联邦所得税法定税率之差 21.0 截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的百分比是由于既得股份的暴利税优惠部分被不可扣除的永久性项目、税率较高的司法管辖区的外国收入税以及州税所抵消。
截至2026年3月31日，该公司的递延税项资产包括一笔估值备抵$ 105 主要与公司外国子公司的某些净经营亏损、资本损失和税收抵免结转有关。用于评估变现可能性的因素为相关主体的过往业绩、未来应纳税所得额预测、现有应纳税暂时性差异的未来转回、可用于变现递延所得税资产的可用税收筹划策略等。在这些实体中实现预测应纳税所得额的能力或失败可能会影响递延所得税资产的最终变现。
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目 录
截至2026年3月31日，该公司的联邦、州和外国净经营亏损结转总额约为$ 1 , $ 20 ，和$ 68 外资亏损结转分别为$ 216 ，以及外国信贷结转$ 39 .联邦净运营亏损可以无限期结转。州净经营亏损有结转期为五个到 二十年 并于2029年开始到期。国外属性一般有结转期的 二十年 ，将于2026年开始到期，或可无限期结转，但须遵守使用规则。
公司未确认税收优惠的负债在简明综合资产负债表的其他非流动负债中入账，并在简明综合经营报表的所得税拨备中确认与未确认税收优惠相关的应计利息和罚款。截至2026年3月31日和2025年12月31日，未确认税收优惠总额为$ 9 .截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司累计利息和罚款总额为$ 4 .在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月内，公司确认的净利息支出低于$ 1 这两个时期。
如果确认了公司截至2026年3月31日所有未确认的税收优惠，$ 12 将影响公司的有效税率。
该公司在美国联邦司法管辖区以及各州、地方和外国司法管辖区提交所得税申报表。截至2026年3月31日，除少数例外情况外，本公司及其附属公司均不受2015纳税年度前审查。在州和外国司法管辖区还有各种其他审计。
2025年7月4日，“一大美法案”通过成为法律。该立法包括对联邦税法的几处修改，包括永久延长某些即将到期的减税和就业法案条款，以及修改美国对外国活动征税。某些规定在2026年生效。公司已评估该立法的影响，并将适用的税务规定纳入其本报告所述期间的简明综合财务报表。
注12。 员工福利计划
固定福利养老金计划
公司赞助有资金和无资金的外国固定福利养老金计划，这些计划涵盖公司的一部分员工，最大的计划不对新参与者开放，并被冻结以应计未来服务。
设定受益养老金计划的定期养老金净成本构成部分如下：
截至3月31日的三个月，
2026 2025
服务成本 $ 1   $ 1  
利息成本 16   16  
计划资产预期收益率 ( 17 ) ( 17 )
精算损失摊销 6   5  
净定期养老金成本 $ 6   $ 5  
多雇主养老金计划
公司的某些子公司向多雇主养老金计划和其他多雇主福利计划和信托提供了金额，这些金额在简明综合经营报表的收入成本中作为员工工资和薪金的组成部分入账。对于这些计划所涵盖的员工，缴款通常基于每名员工每小时的固定金额。多雇主计划缴款率每年确定，并根据工会雇员工资单按现收现付的方式进行评估。无法确定未来期间的工会工资，因为在特定时间雇用的工会雇员人数以及他们参与的计划因地点、正在进行的项目数量以及与这些项目相关的工会资源需求而有所不同。对多雇主计划的综合缴款总额为$ 25 和$ 21 截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月期间。
利润分享计划
公司有一项由受托人管理的利润分享退休计划，涵盖了集体谈判协议未涵盖的公司在美国的几乎所有员工，以及一项针对加拿大员工的利润分享计划（统称“利润分享计划”）。利润分享计划规定按金额计算的年度酌情供款
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目 录
根据公司董事确定的业绩网格，可以公司普通股股份或现金结算。关于这些计划，公司确认$ 11 和$ 9 分别于截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月期间向合资格雇员分派股份的开支。
员工购股计划
公司在美国和加拿大的大部分员工，包括指定的高管，都有资格参与公司的员工股票购买计划（“ESPP”）。根据ESPP出售公司普通股的股份通常是根据旨在满足《国内税收法》第423条要求的发行进行的。ESPP允许公司员工以等于 85 （i）发售期首日的普通股市值，或（ii）购买日的普通股市值，以较低者为准的较低者的百分比。参与者须遵守资格要求，不得购买超过 500 任何发售期间的股份或超过 万 ESPP下一年的美元普通股。公司认$ 2 截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的费用。
注13。 关联交易
该公司产生了咨询费$ 1 在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月期间，在每种情况下均应支付给公司董事会联席主席拥有的实体Mariposa Capital，LLC。此外，截至2025年12月31日和2024年12月31日宣布的A系列优先股股息已于 15,212,810 股份及 3,815,493 股份，分别于2026年1月及2025年1月期间发行。股份发行给Mariposa Acquisition IV，LLC，这是一家由公司董事会联席主席控制的关联实体。
公司亦不时订立其他非重大关联交易。
注14。 承诺与或有事项
公司涉及多项诉讼事项，并不时受到客户及各政府实体提出的索偿要求。虽然无法确定任何这些不确定性的结果，但管理层认为，其结果不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。
环境义务
该公司的运营受到各部门的环境监管。公司已计提环境修复活动的成本，包括但不限于调查、修复、运营和维护成本以及履约担保，并定期重新评估这些金额。管理层认为，发生大幅超过应计金额的损失的可能性微乎其微。
这些债务的未偿债务$ 12 和$ 13 分别于2026年3月31日和2025年12月31日计入其他非流动负债。
注15。 股东的权益及可赎回可转换优先股
股东权益
A系列优先股
该公司曾 4,000,000 截至2026年3月31日已发行和流通的A系列优先股股票（“A系列优先股”）。由于在2025年第二季度完成了三比二的股票分割，A系列优先股将可转换为 6,000,000 根据公司注册证书于2026年最后一天转换后的普通股股份。
股票回购
在2025年第二季度期间，公司董事会授权了一项股票回购计划（“2025 SRP”），以购买最多$ 1,000 公司普通股的股份。根据新的回购计划进行任何回购的时间、金额和方式将由公司领导层根据多项因素酌情决定，这些因素包括资本的可用性、资本分配的替代方案以及普通股的市场条件。股份回购计划是开放式的，不要求公司收购任何特定数量的股份。可由公司随时修改、暂停、延长或终止，无须事先通知，并可通过公开市场购买、私下协商交易或其他方式执行，公司可订立规则10b5-1交易
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目 录
与此类回购有关的计划。这一新授权取代了公司此前于2024年宣布的股份回购授权（“2024年SRP”）。在新授权前，公司回购了 3,095,573 约$的普通股股份 75 根据2024年SRP。截至二零二六年三月三十一日止三个月期间，公司 不是 回购任何普通股股份。截至2026年3月31日，该公司拥有$ 1,000 2025年SRP下剩余的授权回购。
授权股份
在2025年第二季度期间，根据公司董事会的建议，公司股东批准了对公司注册证书的修订，以增加公司普通股的授权股份数量，面值$ 0.0001 每股，从 500,000,000 到 1,000,000,000 股份。
股票拆分
在2025年第二季度期间，该公司执行了三比二的股票分割，为每一股普通股发放一股普通股的二分之一的股票股息。 无 就股票分割向公司A系列优先股的持有人发行了普通股。A系列优先股将转换为 6,000,000 因股票分割而转换时的普通股股份。该公司保留了目前的面值$ 0.0001 所有普通股的每股收益。对公司普通股的已发行股份数量、已发行股份和每股金额的所有提及均进行了重述，以反映公司随附的简明综合财务报表及其脚注中所列的所有历史期间股票分割的影响。
注16。 每股收益
净收入在公司普通股和其他参与证券之间根据其参与权进行分配。A系列优先股代表参与证券。归属于A系列优先股的收益在计算每股普通股收益（两类法）时不计入归属于普通股的收益。对于净亏损期间，两类法对每股收益（“EPS”）没有影响，因为净亏损分配给普通股，因为A系列优先股没有合同义务分担亏损。
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目 录
下表列出了使用二分类法计算每股普通股收益的方法。已发行的A系列优先股和A系列优先股股息的稀释效应采用IF转换法反映在摊薄EPS中，限制性股票和业绩股采用库存股法反映。对于净亏损期间，基本和稀释EPS是一样的，因为假设行使A系列优先股、限制性股票、业绩股是反稀释的。（金额以百万计，股份及每股金额除外。）
截至3月31日的三个月，
2026 2025
每股普通股基本收益：
净收入 $ 57   $ 35  
可分配给A系列优先股的收益 ( 6 ) ( 4 )
归属于普通股股东的净利润 $ 51   $ 31  
加权平均流通股-基本 431,490,373 415,850,831
每股普通股收益-基本 $ 0.12   $ 0.07  
稀释后每股普通股收益：
净收入 $ 57   $ 35  
可分配给A系列优先股的收益 ( 6 ) ( 4 )
归属于普通股股东的净利润-摊薄 $ 51   $ 31  
加权平均流通股-基本 431,490,373 415,850,831
稀释性证券：(1)
限制性股票单位 1,701,725 1,564,750
根据A系列优先股股息可发行的股票(2)
1,888,366   —  
加权平均流通股-稀释 435,080,464 417,415,581
每股普通股收益-摊薄 $ 0.12   $ 0.07  
(1)对于所有呈现的时期， 4,000,000 A系列优先股的股份被排除在稀释股份的计算之外，因为它们的纳入将具有反稀释性。这些股份可转换为 6,000,000 普通股，作为2025年6月30日股票分割的结果。有关股票分割的更多信息，请参见附注15 –“股东权益和可赎回可转换优先股”。
(2)截至2026年3月31日止三个月，稀释性证券包括代表年度股息的普通股等价物，以普通股或现金形式支付，由公司自行选择，A系列优先股将有权获得，假设公司普通股的成交量加权平均价格为最后 十个 该期间的交易日将是最后一个期间的相同平均价格 十个 历年的交易日。A系列优先股持有人有权根据公司普通股市场价格的涨幅（“年度股息金额”）获得年度股息。年度股息金额等于 20 公司普通股每股成交量加权平均市场价格最后一次上涨的增加% 十个 历年交易日，乘以 211,791,957 股份。2026年期间，年度股息金额是根据公司股价较之前使用的最高股价$的增值计算得出的 38.8096 .
注17。 分段信息
该公司管理其在 三个 代表公司的经营分部 two 可报告分部：安全服务，包括北美生命安全和国际生命安全运营分部，以及专业服务。这一结构一般由与承包服务、检查和监测工商业设施有关的各种业务组成。这些分部有独立的管理层，其结果由担任公司首席运营决策者（“CODM”）的首席执行官和总裁定期审查，以分配资源和评估业绩，将其确定为单独的可报告分部。
安全服务部门专注于消防解决方案、电子安全系统以及电梯和自动扶梯，包括这些生命安全系统的设计、安装、检查、服务和监控。在这一细分领域开展的工作跨越了终端市场的多种组合，重点是高科技服务、先进制造、医疗保健、履行和配送中心以及关键基础设施。
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目 录
专业服务部门提供各种专业承包、制造和分销以及基础设施和公用事业服务。这一领域的工作跨越了终端市场的不同组合，重点是关键基础设施、高科技服务和整个北美的医疗保健。
报告分部的会计政策与附注1 –“列报基础及重要会计政策”所述相同。所有公司间交易和余额在合并中消除。可报告分部内各实体之间的公司间收入和成本被冲销以得出分部总额，分部之间的冲销单独列报。
分部收益是主要经营决策者用来管理分部以及相应地在分部报告中使用的盈利能力的衡量标准。分部收益定义为扣除利息、税项、折旧及摊销前及非经常性项目调整后的收益。调整包括管理层认为在性质上属于非经常性且不代表公司核心经营业绩的费用。这些调整包括或有对价和补偿、非服务养老金成本、系统和业务使能费用、业务流程改造费用、收购和剥离相关费用、重组计划相关成本以及其他杂项。
主要经营决策者为分部制定预算，包括分部盈利增长。主要经营决策者在作出有关向分部分配资本的决策时，会考虑分部收益预算与实际的差异。分部收益也用于某些雇员的薪酬，并通过定期比较每个分部的结果与预测金额来评估每个分部的业绩。主要经营决策者使用分部收益来评估其业绩，包括内部和与同行的比较，因为它排除了某些可能无法表明公司可报告分部的核心经营业绩的项目。主要经营决策者不会按分部检讨资产及资本开支。
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目 录
公司可报告分部的财务信息摘要列报，并在下表中与综合财务信息进行对账，包括分部收益与所得税前收入的对账：
截至2026年3月31日止三个月
安全
服务		 特长
服务		 合计
来自外部客户的收入 $ 1,415   $ 567   $ 1,982  
分部间收入 —   2   2  
净收入 1,415   569   1,984  
收入调节：
消除部门间收入 ( 2 )
合并收入总额 $ 1,982  
减：(a)
分部收入成本(b)
888   476  
分部经营费用（c）
306   67  
加：
分部其他收入/支出 —   3  
折旧 9   10  
分部收益 $ 230   $ 39   $ 269  
利润/（亏损）调节：
企业/其他利润/（亏损）（d）
( 34 )
利息支出，净额 ( 30 )
折旧 ( 21 )
摊销 ( 63 )
或有代价及补偿 —  
非服务养老金成本
( 5 )
系统和业务支持
( 27 )
业务流程改造费用 —  
收购和剥离相关费用
( 19 )
重组计划相关成本 —  
其他 1  
所得税前收入 $ 71  
（a）重大费用类别和金额与定期向主要经营决策者提供的分部层面信息一致。分部间费用包含在所示金额内，摊销费用不包含在所示金额内。
（b）收入的分部成本包括直接人工、材料、分包合同成本和与合同履行相关的间接成本等成本，并按非经常性项目进行调整。
（c）分部运营费用主要包括销售和企业营销的补偿和相关成本、与会计、财务、法律、信息系统、领导力发展相关的管理费用以及其他公司费用，并根据非经常性项目进行了调整。
（d）公司/其他利润/（亏损）包括与公司职能相关的金额，例如行政成本、专业费用和其他离散项目。

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目 录
截至2025年3月31日止三个月
安全
服务		 特长
服务		 合计
来自外部客户的收入 $ 1,267   $ 452   $ 1,719  
分部间收入 —   1   1  
净收入 1,267   453   1,720  
收入调节：
消除部门间收入 ( 1 )
合并收入总额 $ 1,719  
减：(a)
分部收入成本(b)
798   377  
分部经营费用（c）
278   62  
加：
分部其他收入/支出 —   4  
折旧 8   11  
分部收益 $ 199   $ 29   $ 228  
利润/（亏损）调节：
企业/其他利润/（亏损）（d）
( 35 )
利息支出，净额 ( 38 )
折旧 ( 20 )
摊销 ( 60 )
或有代价及补偿 ( 1 )
非服务养老金成本
( 4 )
系统和业务支持
( 12 )
业务流程改造费用 ( 4 )
收购和剥离相关费用
( 3 )
重组计划相关成本 ( 3 )
其他 ( 2 )
所得税前收入 $ 46  
（a）重大费用类别和金额与定期向主要经营决策者提供的分部层面信息一致。分部间费用包含在所示金额内，摊销费用不包含在所示金额内。
（b）收入的分部成本包括直接人工、材料、分包合同成本和与合同履行相关的间接成本等成本，并按非经常性项目进行调整。
（c）分部运营费用主要包括销售和企业营销的补偿和相关成本、与会计、财务、法律、信息系统、领导力发展相关的管理费用以及其他公司费用，并根据非经常性项目进行了调整。
（d）公司/其他利润/（亏损）包括与公司职能相关的金额，例如行政成本、专业费用和其他离散项目。
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目 录
注18。 随后发生的事件
2026年4月17日，公司签署最终协议，收购全欧洲消防、灭火和探测解决方案综合提供商WTech Fire Group（“WTech”）。将以约欧元的价格收购WTech 324 以现金支付，视营运资金和其他标准调整而定。该交易预计将于2026年下半年完成，但须遵守惯例成交条件，包括收到所需的监管批准。
2026年4月22日，公司签署最终协议，从Blackstone Tactical Opportunities管理的基金中收购加拿大消防和生命安全服务的检验优先供应商Onyx-Fire Protection Services Inc.（“Onyx-Fire”）。Onyx-Fire将以约加元的价格被收购 725 以现金支付，视营运资金和其他标准调整而定。该交易预计将于2026年第二季度完成，但须遵守惯例成交条件，包括收到所需的监管批准。
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目 录
关于前瞻性陈述的警示性说明
这份季度报告包含联邦证券法含义内的“前瞻性陈述”，包括1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条。这些前瞻性陈述基于截至做出此类陈述之日的信念和假设，并受到风险和不确定性的影响。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。在某些情况下，您可以通过“预期”、“预期”、“项目”、“将”、“应该”、“相信”、“打算”、“计划”、“估计”、“潜在”、“目标”、“将”和类似的表达方式来识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些识别术语。
这些前瞻性陈述基于我们当前的预期和假设以及管理层目前可获得的信息，除其他外，包括关于截至做出此类陈述之日的以下方面的陈述：
•我们对业务战略和竞争优势的信念和期望；
•我们对采购挑战、我们的合同安排和续约率的性质及其对我们未来财务业绩的影响的信念；
•我们对我们的收购和剥离平台的信念以及执行收购和剥离并成功整合战略收购的能力；
•我们对未来对我们服务的需求、我们业务的季节性和周期性波动、财务状况、经营业绩和现金流的信念；
•我们对我们的业务、客户和收入的经常性和重复性的信念，及其对我们的现金流和有机增长机会的影响，以及我们的信念，即它有助于减轻经济衰退的影响；
•我们继续通过有机和收购来发展我们的业务的意图，以及我们对业务战略对我们增长的影响的信念；
•我们对客户关系的信念以及发展现有业务和扩大服务范围的计划；
•关于我们将供应和材料价格上涨转嫁给客户的能力的信念；
•我们对遵守法律法规成本的期望；
•我们对劳工事务的期望；
•我们对市场风险的信念，包括我们对外汇波动的敞口，以及我们减轻这种风险的能力；
•我们对会计和税务事项的期望和信念；
•我们对财务报告内部控制的设计和运作有效性的信念；
•我们对未来资本支出的预期；
•我们对企业资源规划系统实施的期望；
•我们对未来养老金缴款的期望；和
•我们对当前流动性来源是否足以满足未来流动性需求的信念、对未来流动性需求类型的预期以及对未来流动性来源可用性的预期。
这些前瞻性陈述受制于许多已知和未知的风险、不确定性和假设，包括“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析，”中描述的风险、不确定性和假设，以及本季度报告和我们于2026年2月25日提交的10-K表格年度报告中的其他部分，包括此类10-K表格中“关于前瞻性陈述的注意事项”和“风险因素”中描述的那些，以及我们向SEC提交的其他文件。鉴于这些风险、不确定性和假设，本季度报告中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生，实际结果可能存在重大差异和
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目 录
与前瞻性陈述中预期或暗示的相反。可能对前瞻性陈述产生重大影响的重要因素包括如下：
•我们在国内和国际市场都有经营，这使我们面临经济、政治和其他风险；
•我们可能无法成功、按时、按预算实施我们新的企业资源规划系统；
•随着我们越来越依赖基于云的应用程序和平台来运营我们的业务，对这些平台的任何中断或干扰都可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响；
•管理不当的项目或项目延误可能导致对我们的额外费用或索赔；
•我们是一家分散的公司，将重要的决策权置于我们子公司的领导之下，并得到某些综合政策和流程的支持；
•作为我们业务战略的一部分，我们依赖于我们成功执行收购和资产剥离以及将收购的业务整合到我们的运营中的能力，而我们无法这样做可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响；
•更高的利率增加了我们的信贷额度和其他浮动利率债务的利息成本，并可能对我们为现有债务再融资或出售资产的能力产生不利影响；
•信贷市场的不利发展可能会对重大项目的融资以及我们获得融资、利用收购机会或实现增长目标的能力产生不利影响；
•我们的负债水平，以及我们的信贷安排中的财务契约中包含的相关合规义务，以及信贷协议中规定的对我们运营的限制（如后定义），增加了利率上升的潜在负面影响，并对我们的现金流和经营灵活性造成风险；
•我们收入的很大一部分是根据对合同收入、成本和盈利能力的估计随着时间的推移而确认的，我们对这些预测的依赖会带来先前记录的收入或利润减少或逆转的风险；
•我们对许多潜在负债进行了自我保险，这使得估计我们未来的索赔费用变得困难，并增加了与实现此类潜在负债相关的财务风险；
•我们持有大量的商誉、可辨认的无形资产，以及在特定情况下未来可能发生减值的固定资产；
•我们在运营和维护对财务报告的有效控制方面的任何不足都会产生一定的风险；
•我们可能无法准确估计与根据固定价格合同提供的服务相关的成本；
•我们的一部分合同将供应和材料价格上涨的风险分摊给我们；
•我们的合同组合包含许多受到高度监管的政府合同和附属合同的担保，这些合同在发生合同违约时风险升高，在支出或预算优先事项发生变化或合同授予延迟时风险升高；
•我们的积压可能会减少或取消，收入可能会在不同时期实现，而不是最初反映在积压中；
•我们根据当前和预期的工作量维持员工队伍。如果我们没有获得未来的合同授予，如果合同授予被推迟，或者如果我们提供的服务水平显着降低，我们可能会因员工未充分利用而产生大量成本并降低盈利能力。此外，熟练劳动力的短缺可能会阻碍我们向客户提供及时、具有成本效益的服务的能力；
•我们很大一部分员工受到集体谈判协议、劳资委员会安排和养老金计划的覆盖，这限制了我们在管理覆盖员工方面的自由裁量权，存在罢工或其他可能损害我们运营的协同活动的风险，使我们面临潜在的劳资委员会索赔和诉讼，并规定了为某些养老金计划提供资金的义务；
•我们很容易受到影响我们所服务的行业的经济状况的影响，包括建筑、技术、能源勘探以及相关行业，这对我们的需求带来了下降的风险
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目 录
服务或在我们的客户的财务状况及其投资基础设施项目的能力和意愿；
•我们预期的未来增长有一部分是基于公共和私营实体投资基础设施的能力和意愿；
•由于我们提供的服务的性质和我们运营的条件，我们的业务受到运营风险的影响，包括一些可能超出我们控制范围的因素，包括电力、火灾、爆炸、机械故障和与天气相关的事件；
•在我们的业务中，我们面临涉及范围广泛的索赔的常规诉讼，包括健康、安全和环境法规诉讼，以及与我们可能被评估的与我们的合同义务相关的损害相关的成本，或者由于对我们的客户的产品责任索赔；
•我们的成功最终取决于我们在所服务的竞争激烈的行业和市场中成功竞争的能力，这可能会因关键高级领导人才的流失或高技能人才的短缺而受到危害；
•我们服务的某些市场是季节性的，我们的项目可能会受到恶劣或极端天气的负面影响；
•我们作为一家控股公司运营，因此依赖我们的子公司为我们的运营和义务提供现金，包括分配和股息（如果有的话）；
•我们有未偿还的权益工具，要求我们在未来发行额外的普通股，我们可能会发行额外的优先股或对我们的所有权结构进行其他改变以产生额外的资本。这些活动可能会稀释您的所有权权益，除其他原因外，还会降低我们普通股的价值；
•我们可能会在未来发行优先股，而优先股的条款可能会降低我们普通股的价值；
•作为我们在特拉华州的公司和章程的一部分，我们受到某些限制股东行动的规定的约束；
•我们的股价可能会波动，因此，股东可能会损失很大一部分或全部投资；
•我们维护的机密数据和信息使我们面临与网络安全事件相关的风险，以及遵守数据隐私和安全法律、身份保护和信息安全；和
•我们面临与我们的服务表现恶化、医疗保健成本增加、重大员工不当行为、不利的监管变化和会计原则变化相关的风险，所有这些都可能对我们的运营和财务业绩产生负面影响。
上述确定的因素被认为是重要因素，但不一定是所有重要因素，这可能导致实际结果与我们所做的任何前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。本文未讨论的其他因素也可能对我们产生重大不利影响。你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。这些前瞻性陈述仅在本季度报告发布之日发表。我们不承担以任何理由更新或修改这些前瞻性陈述的义务，即使未来有新的信息可用，除非适用法律要求。
归属于我们的所有前瞻性陈述都受到这些警示性陈述以及我们在本季度报告中以及随后在我们的其他SEC文件和公开通讯中做出的其他陈述的明确限定。您应该在这些风险和不确定性的背景下评估我们所做的所有前瞻性陈述。
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目 录
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析（“MD & A”）部分应与本季度报告中包含的中期未经审计简明综合财务报表（“中期报表”）及相关附注、公司2025年经审计年度综合财务报表及其相关附注以及标题“项目7”下一并阅读。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”以及我们的10-K表格年度报告中包含的其他披露，包括截至2025年12月31日止年度的财务业绩。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能造成差异的因素包括但不限于本季度报告“关于前瞻性陈述的注意事项”部分讨论的因素。
我们根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制财务报表。为了补充我们在这一MD & A部分根据GAAP提出的财务业绩，我们提出了EBITDA，这是一种非GAAP财务指标，以帮助读者了解我们的业绩，并在期间可比的基础上提供关于趋势和基本经营业绩的额外视角。非GAAP财务指标不包括或包括未反映在根据GAAP计算和列报的最直接可比指标中的金额。在使用非GAAP财务指标的情况下，我们提供了根据GAAP计算和列报的最直接可比的指标，与GAAP指标的对账，并讨论了管理层认为这些信息对其有用并且可能对投资者有用的原因。
除非文意另有所指，本节中所有提及的“APG”、“公司”、“我们”、“我们的”均指APi Group集团及其子公司。
概述
我们是一家全球性、市场领先的消防和生命安全、安保、电梯和自动扶梯以及专业服务业务服务提供商，拥有可观的经常性收入基础，在全球拥有500多个地点。我们向跨行业的强大长期客户群提供法定授权和其他签约服务。我们拥有由为客户提供创新解决方案的创业型企业领导者驱动的成功领导文化。
我们在三个主要经营分部下经营业务，其中两个合并为一个单一的可报告分部，从而产生两个可报告分部：
•安全服务–北美、欧洲、亚太领先的安全服务提供商，专注于消防解决方案、电子安全系统以及电梯和自动扶梯，包括这些系统的设计、安装、检查、服务和监控。在这一领域开展的工作跨越了终端市场的多种组合，重点是高科技服务、先进制造、医疗保健、履行和配送中心以及关键基础设施。
•专业服务–提供各种专业承包、制造和分销以及基础设施和公用事业服务的领先供应商。这一领域的工作跨越了终端市场的多样化组合，重点是北美各地的高科技服务、医疗保健和关键基础设施。
我们专注于增加来自各种终端市场的各种长期客户的经常性收入流和重复业务，我们相信这为我们提供了稳定的现金流和有机增长的平台。我们认为，通过典型期限从几天到五年不等的合同安排，检查、服务和监测收入通常更可预测，大多数期限较短，并且由于一致的续订率和长期的客户关系，经常重复出现。
有关我们分部的财务信息，请参阅此处包含的简明综合财务报表附注17 –“分部信息”。
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目 录
RECENTD事件ANDC埃尔泰恩F演员ANDT人币A影响O乌尔RESULTSOFO周而复始
收购
有关我们收购活动的信息，请参见我们在此包含的简明综合财务报表的附注3 –“业务合并”。
经济、行业和市场因素
我们密切监测经济和市场状况的总体变化对我们客户的影响。一般经济和市场状况可能会对我们客户的产品和服务的需求产生积极或消极的影响，这可能会影响他们在某些终端市场的计划资本和维护预算。市场、监管和行业因素可能会影响对我们服务的需求。运输和输送能力的可用性以及能源和其他燃料来源的市场价格波动也会影响对我们的管道和发电建设服务的需求。这些波动，以及我们行业的高度竞争性质，已经导致并可能继续导致我们提供的服务的提案减少和利润减少。全球经济波动加剧，美国、加拿大和其他国家提高进口商品关税，也可能影响我们部分业务的财务业绩。这些关税对我们提供的服务中使用的某些材料的成本有直接影响，并将增加项目的总体成本，这可能会降低项目活动并影响对我们服务的需求。面对关键材料或其他市场发展的成本压力增加，我们努力通过提高生产力、降低成本计划、调整价格和业务精简努力来保持我们的利润率。对熟练劳动力资源的竞争加剧和更高的劳动力成本可能会降低我们的盈利能力，并影响我们向客户提供及时服务的能力。我们可能会遇到供应链中断，这可能会对执行我们工作所需材料的来源和供应产生负面影响。此外，外币波动可能会对我们的财务状况和经营业绩产生影响。然而，我们认为，由于我们的海外业务主要以各自的当地或功能货币开具发票并收取应收账款，我们对外币变动导致的交易收益或损失的风险敞口有限，而且与这些交易相关的费用通常以相同的当地货币签订合同并支付。在操作交易代表重大货币风险的情况下，我们一般会进行交叉货币互换。有关我们的对冲活动的更多信息，请参阅本季度报告中包含的我们简明综合财务报表的附注8 –“衍生工具”。虽然我们积极监测可能影响我们业务的经济、行业和市场因素，但我们无法预测这些因素的变化可能对我们未来的综合经营业绩、流动性和现金流量产生的影响，我们可能无法充分缓解这些变化或从中受益。
商业的季节性和周期性的影响
我们的净收入和经营业绩可能会受到季节性和其他变化的影响。季节性变化可能受到影响客户消费模式的天气条件、合同授予季节、项目时间表以及假期时间的影响。因此，由于我们北美公司普遍存在不利的天气条件，我们业务的净收入在第一季度和第二季度通常较低，这可能导致项目延误并影响生产力。
此外，我们服务的行业可能是周期性的。终端用户需求的波动，或这些行业内服务供应的波动，可能会影响对我们服务的需求。因此，我们的业务可能会受到行业下滑或新项目延迟的不利影响。与大型项目相关的项目时间表的变化或意外变化可能会造成净收入的波动。
最近的会计公告
最近的会计公告摘要包含在我们此处包含的简明综合财务报表的附注2 –“最近的会计公告”中。
D催缴OFK安永LINEITEMS
净收入
净收入来自销售各种类型的订约服务、制造和分销。我们的净收入主要来自合同安排下的服务，期限从几天到五年不等，大多数期限较短，这可能为客户提供定价选择，包括固定、单位或时间和材料定价的组合。固定价格协议的净收入一般会得到确认
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目 录
随着时间的推移，使用成本对成本会计法，该会计法根据在履行我们的履约义务方面发生的成本与总预期成本之比来衡量进展。
时间和材料合同的净收入在提供服务时确认。获得的净收入是基于所产生的总合同成本加上商定的加价。这些成本加成合同的净收入随着工时的产生、材料的使用和服务的提供而按投入基础随着时间的推移而确认。批发或零售单位销售的净收入在发货时的某个时间点确认。
收入成本
收入成本包括直接人工、材料、分包成本，以及与合同履行相关的间接成本，如间接人工、用品、工具、维修、折旧成本等。人工成本被认为是随着工作的进行而产生的。分包商劳动在完成工作时被认可。
毛利
我们的毛利受到直接人工、材料、分包成本的影响。我们的利润率还受到原材料成本、合同组合、天气以及与合同供应商的适当协调的影响。劳动密集型合同通常比那些包含材料、分包合同和设备成本的合同带来更高的利润率。
销售、一般和行政（“SG & A”）费用
销售费用主要包括销售和广告、贸易展览和企业营销的补偿和相关成本。一般和行政费用主要包括行政管理、人事、设施租赁、减值、与会计、财务、法律、信息系统、领导力发展、人力资源以及与这些职能相关的风险管理和间接费用相关的补偿和相关成本。一般和行政费用还包括外部专业费用和其他公司费用。
投资费用及其他，净额
投资费用及其他，净额包括外币远期合约、交叉货币掉期、合营企业、非服务养老金成本的收入和费用，以及包括债务清偿损失（收益）在内的其他杂项。非服务养老金成本反映了与服务费用无关的养老金费用组成部分的总和，即利息费用、预期资产回报率、前期服务成本摊销和精算损益。
C仪式A计票POLICIESANDESTIMATES
有关我们的关键会计政策的信息，请参阅我们截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告中“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中的“关键会计政策”部分。
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RESULTSOFO周而复始
以下是我们对截至2026年3月31日止三个月和截至2025年3月31日止三个月的财务状况和经营业绩的讨论。
截至二零二六年三月三十一日止三个月与截至二零二五年三月三十一日止三个月比较
截至3月31日的三个月， 改变
（百万美元） 2026 2025 $ %
净收入 $ 1,982 $ 1,719 $ 263 15.3 %
收入成本 1,362 1,177 185 15.7 %
毛利 620 542 78 14.4 %
销售、一般和管理费用 517 458 59 12.9 %
营业收入 103 84 19 22.6 %
利息支出，净额 30 38 (8) (21.1) %
投资费用及其他，净额 2 — 2 NM
其他费用，净额 32 38 (6) (15.8) %
所得税前收入 71 46 25 54.3 %
所得税拨备 14 11 3 27.3 %
净收入 $ 57 $ 35 $ 22
NM =没有意义
净收入
截至2026年3月31日的三个月净营收为19.82亿美元，与2025年同期的17.19亿美元相比，增加了2.63亿美元，增幅为15.3%。净收入的增长是由检查、服务和监测收入的稳健增长、项目收入的增长、收购、定价改善以及外汇换算的影响推动的。
毛利
下表分别列出我们截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的毛利（净收入减去收入成本）和毛利率（毛利润占净收入的百分比）：
截至3月31日的三个月， 改变
（百万美元） 2026 2025 $ %
毛利 $ 620 $ 542 $ 78 14.4 %
毛利率 31.3 % 31.5 %
截至2026年3月31日止三个月的毛利润为6.2亿美元，与2025年同期的5.42亿美元相比，增加了7800万美元，增幅为14.4%。截至2026年3月31日止三个月的毛利率为31.3%，较上年同期下降20个基点。减少的主要原因是业务组合，部分被严格的客户和项目选择以及定价改进所抵消。
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营业费用
下表分别列示截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月的营运开支：
截至3月31日的三个月， 改变
（百万美元） 2026 2025 $ %
销售、一般和管理费用 $ 517 $ 458 $ 59 12.9 %
SG & A费用占净收入的百分比 26.1 % 26.6 %
SG & A费用（不包括摊销）（非公认会计准则） $ 454 $ 401 $ 53 13.2 %
SG & A费用（不包括摊销）占净收入的百分比（非美国通用会计准则） 22.9 % 23.3 %
销售、一般和管理费用
截至2026年3月31日止三个月的SG & A费用为5.17亿美元，而2025年同期为4.58亿美元，增加了5900万美元。截至2026年3月31日的三个月，SG & A费用占净收入的百分比为26.1%，而2025年同期为26.6%。SG & A费用的增长主要是由非经常性系统和业务支持费用、前12个月完成的收购产生的SG & A费用以及支持增长的投资推动的。截至2026年3月31日止三个月，我们不计摊销的SG & A费用为4.54亿美元，占净收入的22.9%，而2025年同期为4.01亿美元，占净收入的23.3%。不包括摊销的SG & A费用在净收入中所占百分比的下降主要是由于收入增长强劲。请参阅下面我们的非GAAP财务指标的讨论和调节。
利息支出，净额
截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的利息支出分别为3000万美元和3800万美元。利息支出减少主要是由于浮动利率下降以及某些衍生交易带来的好处。
投资费用及其他，净额
截至2026年3月31日的三个月，投资费用和其他净额为200万美元，而2025年同期的费用为0万美元。投资费用和其他净额的变动主要是由于与外币汇率影响相关的损失以及本年度的非服务养老金成本较上一年有所增加。
所得税拨备
截至2026年3月31日止三个月的实际税率为19.9%，而2025年同期为23.4%。期间间有效税率的下降主要是由于本年度归属股份的暴利税优惠增加。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的有效税率与法定美国联邦所得税税率21.0%之间的差异是由于归属股份的暴利税优惠部分被不可扣除的永久性项目、对税率较高的司法管辖区的外国收入征税以及州税所抵消。
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净收入和调整后EBITDA
下表分别列示截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的净收入和调整后EBITDA：
截至3月31日的三个月， 改变
（百万美元） 2026 2025 $ %
净收入 $ 57 $ 35 $ 22 62.9 %
调整后EBITDA（非公认会计原则） 235 193 42 21.8 %
净收入占净收入的百分比 2.9 % 2.0 %
调整后EBITDA占净收入的百分比 11.9 % 11.2 %
截至2026年3月31日止三个月的净收入为5700万美元，与2025年同期的3500万美元相比，增加了2200万美元。净收入改善主要归因于先前提到的强劲收入增长，部分被上述SG & A费用的增加所抵消。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的净收入占净收入的百分比分别为2.9%和2.0%。截至2026年3月31日止三个月的调整后EBITDA为2.35亿美元，而2025年同期为1.93亿美元，增加了4200万美元。调整后EBITDA的增长受到上述相同因素的推动。
截至二零二六年三月三十一日止三个月分部业绩对比截至二零二五年三月三十一日止三个月
净收入
截至3月31日的三个月， 改变
（百万美元） 2026 2025 $ %
安全服务 $ 1,415 $ 1,267 $ 148 11.7 %
专业服务 569 453 116 25.6 %
企业和淘汰 (2) (1) NM NM
$ 1,982 $ 1,719 $ 263 15.3 %
分部盈利
截至3月31日的三个月， 改变
（百万美元） 2026 2025 $ %
安全服务 $ 230 $ 199 $ 31 15.6 %
安全服务部门收益占净收入的百分比 16.3 % 15.7 %
专业服务 $ 39 $ 29 $ 10 34.5 %
专业服务部门收益占净收入的百分比 6.9 % 6.4 %
企业和淘汰 $ (34) $ (35) NM NM
调整后EBITDA（非公认会计原则） $ 235 $ 193 $ 42 21.8 %
NM =没有意义
以下讨论将截至2026年3月31日止三个月的净收入和分部收益按可报告分部与截至2025年3月31日止三个月进行细分。
安全服务
截至2026年3月31日止三个月的安全服务净收入较2025年同期增加1.48亿美元或11.7%。这一增长是由检查、服务和监测收入的稳健增长、项目收入的增长、收购、定价改善以及外汇折算的影响推动的。
截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，安全服务部门收益占净收入的百分比分别约为16.3%和15.7%。这一增长主要是由纪律严明的客户和
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目 录
项目选择和定价改善，带来检测、服务、监测收入和项目收入的利润率扩张，以及有利的SG & A杠杆。
专业服务
截至2026年3月31日的三个月，专业服务净收入与2025年同期相比增加了1.16亿美元，增幅为25.6%。这一增长是由项目和服务收入的增长推动的。
截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，专业服务部门收益占净收入的百分比分别约为6.9%和6.4%。这一增长主要是由于有利的固定成本吸收，部分被混合抵消。
非GAAP财务指标
我们用SG & A费用（不包括摊销）和调整后EBITDA（定义见下文）补充我们根据GAAP确定的合并财务信息的报告，它们是非GAAP财务指标。我们使用这些非公认会计准则财务指标来评估我们的业绩，无论是在内部还是与我们的同行进行比较，因为它们排除了某些可能无法表明我们核心经营业绩的项目。管理层认为，这些措施对投资者有用，因为它们（a）允许投资者使用管理层用来评估我们过去业绩和未来业绩前景的相同工具来查看我们的业绩，（b）允许投资者将我们与同行进行比较，（c）在调整后EBITDA的情况下，确定管理层激励薪酬的某些要素，以及（d）提供结果的一致的期间比较。
然而，这些非GAAP财务指标作为分析工具存在局限性，不应与我们根据GAAP报告的相关财务信息隔离、替代或优于这些信息。这些非GAAP财务指标的主要限制是，它们不包括GAAP要求在我们的财务报表中记录的重大费用、收益和其他非经常性项目，并且由于计算方法的潜在差异，可能无法与其他公司的类似名称的指标进行比较。此外，这些措施受到固有限制，因为它们反映了管理层对确定这些非公认会计原则财务措施时排除或包括哪些项目的判断。鼓励投资者审查这些非GAAP财务指标与最具可比性的GAAP财务指标的以下对账，不要依赖任何单一的财务指标来评估我们的业务。
SG & A费用（不包括摊销）
SG & A费用（不包括摊销）是管理层用来管理业务的运营成本的衡量标准。我们认为，这一非GAAP衡量标准提供了有意义的信息，有助于投资者了解我们的核心销售、一般和管理费用，不包括与收购相关的摊销费用，从而使投资者能够更好地了解我们的财务业绩并评估我们未来业绩的前景。
下表列出所示期间SG & A费用与SG & A费用（不包括摊销）的对账：
截至3月31日的三个月，
（百万美元） 2026 2025
报告的SG & A费用 $ 517 $ 458
调整以调节SG & A费用与SG & A费用（不包括摊销）
摊销费用 (63) (57)
SG & A费用（不包括摊销） $ 454 $ 401
经调整EBITDA
调整后的息税折旧摊销前利润（“调整后EBITDA”）是管理层用来管理业务的盈利能力的衡量标准。调整包括非经常性的、可能不代表公司核心经营业绩的费用，包括或有对价和补偿、非服务养老金成本、系统和业务使能费用、业务流程改造费用、收购和剥离相关费用、重组计划相关成本以及其他杂项。我们补充
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报告我们的合并财务信息与调整后的EBITDA。我们认为，这一非GAAP衡量标准提供了有意义的信息，有助于投资者了解我们的财务业绩并评估我们未来业绩的前景。
下表列出所示期间的净收入与调整后EBITDA的对账：
截至3月31日的三个月，
（百万美元） 2026 2025
报告的净收入
$ 57 $ 35
调整以调节净收入与调整后EBITDA：
利息支出，净额 30 38
所得税拨备 14 11
折旧 21 20
摊销 63 60
或有代价及补偿 — 1
非服务养老金成本 5 4
系统和业务支持 27 12
业务流程改造费用 — 4
收购和剥离相关费用 19 3
重组计划相关成本 — 3
其他 (1) 2
经调整EBITDA $ 235 $ 193
L流动性ANDC首字母RESOURCES
概述
我们流动性的主要来源是来自我们合并子公司的经营活动的现金流、可用现金和现金等价物、我们获得7.5亿美元的五年期高级有担保循环信贷融资（“循环信贷融资”）以及债务和股票发行的收益。我们相信这些来源将足以满足我们至少未来十二个月的流动性需求。尽管我们相信我们有足够的资源来满足我们未来的现金需求，但有许多因素有可能影响我们的现金流状况，包括天气、季节性、商品价格、市场状况和通货膨胀，我们无法控制这些因素。
截至2026年3月31日，我们的流动资金总额为13.9亿美元，其中包括6.45亿美元的现金和现金等价物以及7.45亿美元（7.5亿美元减去约500万美元的未偿信用证，这减少了可用资金）循环信贷安排下的可用借款。
在2024年期间，我们完成了对信贷协议的第六次修订，通过将本金增加约5.5亿美元、将息差降低50个基点以及取消CSA为2021年定期贷款再融资。我们还完成了信贷协议的第五修正案，将2021年定期贷款的本金总额提高了300美元。
在2025年期间，我们完成了对信贷协议的第七次修订，对2021年定期贷款进行了重新定价。重新定价将2021年定期贷款的适用保证金降低了25个基点。我们还完成了我们信贷协议的第八修正案，将循环信贷融资从5亿美元增加到7.5亿美元，将融资期限从第八修正案之日起延长至五年，将适用的保证金降低75个基点，并取消了信用利差调整。
我们的主要流动性需求一直是，我们预计将继续是，用于营运资金和一般公司用途，包括资本支出和偿债，确定、执行和整合战略收购和业务转型交易或举措，以及应付给卖方的任何应计对价和补偿，包括与此相关的税款支付。
在2025年期间，我们的董事会授权了一项股票回购计划（“2025年SRP”），以购买最多10亿美元的普通股。根据新的回购计划进行的任何回购的时间、金额和方式将由我们的领导层根据多项因素酌情决定，包括资本的可用性、资本分配替代方案以及我们普通股的市场条件。股份回购计划开放-
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结束，不要求我们收购任何特定数量的股份。我们可以随时修改、暂停、延长或终止，而无需事先通知，并且可以通过公开市场购买、私下协商交易或其他方式执行，我们可以就此类回购订立规则10b5-1交易计划。这一新授权取代了我们之前在2024年宣布的股份回购授权（“2024年SRP”）。2025年，在新授权之前，我们根据2024年SRP以约7500万美元的价格回购了3,095，573股普通股。在截至2026年3月31日的三个月内，我们没有回购任何普通股。截至2026年3月31日，我们在2025年SRP下剩余约10亿美元的授权回购。
现金流
下表汇总了我们在所示期间的经营、投资和融资活动方面的净现金流量：
截至3月31日的三个月，
（百万美元） 2026 2025
经营活动所产生的现金净额 $ 85 $ 62
投资活动所用现金净额 (305) (14)
筹资活动使用的现金净额 (42) (98)
外币汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金的影响 (6) 10
现金、现金等价物、限制性现金净减少额 $ (268) $ (40)
现金、现金等价物、受限制现金、期末 $ 645 $ 461
经营活动所产生的现金净额
截至2026年3月31日的三个月，经营活动提供的现金净额为8500万美元，而2025年同期为6200万美元。经营活动提供的现金增加主要是由于与去年同期相比，我们在截至2026年3月31日的三个月内提供的各种服务相关的净收入增加和营运资本效率提高。运营现金流主要是由所提供服务数量的变化以及与我们提供的各种服务相关的营运资金需求驱动的。营运资金主要受应收账款总额、应付账款、应计费用、合同资产和合同负债的变化影响，所有这些都趋于相关，并受到所完成工作的时间和数量变化的影响。
投资活动所用现金净额
截至2026年3月31日的三个月，用于投资活动的现金净额为3.05亿美元，而2025年同期为1400万美元。这一增长主要是由于本年度收购对价增加。在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月中，我们用于收购的现金（扣除收购的现金）分别为2.89亿美元和600万美元。
筹资活动使用的现金净额
截至2026年3月31日的三个月，用于筹资活动的现金净额为4200万美元，而2025年同期为9800万美元。截至2026年3月31日止三个月，用于融资活动的现金是由3700万美元的限制性股票投标征税和400万美元的收购相关对价支付推动的，而在截至2025年3月31日止三个月，用于融资活动的现金是由7500万美元的股票回购和1900万美元的限制性股票投标征税推动的。
融资活动
信贷协议
我们已由我们的全资附属公司APi Group DE，Inc.（作为借款人）（“APi Group DE”）、APG（作为担保人）、附属公司担保人（不时为其订约方）、贷款人（不时为其订约方）以及Citibank N.A.（作为行政代理人及作为抵押品代理人）订立信贷协议（“信贷协议”），其中规定：（1）定期贷款融资，据此，我们产生了21.57亿美元的七年期增量定期贷款（“2021年定期贷款”）（由2024年和2025年的11亿美元增加），用于为购买中的部分价格提供资金
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收购安达保险并全额偿还之前未偿还的定期贷款余额，以及（2）7.5亿美元的循环信贷融资（从2025年的5亿美元增加），其中最多2.5亿美元可用于签发信用证。
在2025年期间，我们完成了信贷协议的第八次修正，将循环信贷融资从5亿美元增加到7.5亿美元，将融资期限从第八次修正之日起延长至五年，将适用的保证金降低75个基点，并取消了信用利差调整。我们还完成了对信贷协议的第七次修订，为2021年定期贷款重新定价。重新定价将2021年定期贷款的适用保证金降低了25个基点。
在2024年期间，我们完成了对信贷协议的第六次修订，通过将本金增加约5.5亿美元、将息差降低50个基点以及取消CSA为2021年定期贷款再融资。我们还完成了信贷协议的第五修正案，将2021年定期贷款的本金总额提高了300美元。
适用于2021年定期贷款的修正利率是，根据我们的选择，（a）基本利率加上相当于0.75%的适用保证金或（b）定期SOFR利率（根据法定准备金调整）加上相当于1.75%的适用保证金。2021年定期贷款将于2029年1月3日到期。根据我们提前还款的情况，我们没有欠2021年定期贷款剩余部分的任何季度本金。
根据我们的选择，适用于循环信贷融资下借款的利率为（a）基本利率加上等于0.25%的适用保证金或（2）定期SOFR利率（根据法定准备金调整）加上等于1.25%的适用保证金。
信贷协议载有惯常的陈述和保证，以及肯定和否定的契约，其中包括限制我们和受限制的子公司（i）产生额外债务的能力；（ii）支付股息或进行其他分配或回购或赎回股本；（iii）预付、赎回或回购某些债务；（iv）进行贷款和投资；（v）出售、转让和以其他方式处置资产；（vi）产生或允许存在某些留置权；（vii）与关联公司进行交易；（viii）订立限制子公司支付股息能力的协议；以及（ix）合并、合并、合并或出售全部或几乎全部资产。信贷协议还包含惯常的违约事件。此外，就循环信贷额度而言，我们必须维持不超过（i）2021年结束的每个财政季度的4.00至1.00，以及（ii）此后结束的每个财政季度的3.75至1.00的第一留置权净杠杆比率，前提是在任何财政季度的最后一天，信贷协议项下的所有循环贷款和信用证义务（不包括不超过4000万美元的未提取信用证）的未偿还金额超过其项下循环信贷承诺总额的30%，但须有补救权。截至2026年3月31日，我们的第一留置权净杠杆率为1.3：1.0。
截至2026年3月31日，2021年定期贷款有21.57亿美元的剩余未偿本金。我们在循环信贷融资下没有未偿金额，在500万美元未偿信用证生效后，我们有7.45亿美元可用，这减少了可用性。
高级笔记
2021年6月22日，APi Group DE完成了根据契约发行的本金总额为3.5亿美元、利率为4.125%、于2029年到期的优先票据（“4.125%优先票据”）的非公开发行，日期为2021年6月22日。4.125%优先票据由我们和我们的某些子公司在优先无抵押基础上提供全额无条件担保。4.125%优先票据将于2029年7月15日到期，除非提前赎回，到期前按每年4.125%的利率计息，每半年支付一次。我们将出售4.125%优先票据的所得款项净额用于偿还之前未偿还的定期贷款和一般公司用途。截至2026年3月31日，我们有3.37亿美元本金总额为4.125%的优先票据未偿还。
于2021年10月21日，公司全资附属公司完成根据日期为2021年10月21日的契约发行的本金总额为3亿美元、2029年到期的4.750%优先票据（“4.750%优先票据”）的非公开发行，并由日期为2022年1月3日的补充契约补充。4.750%优先票据由我们和我们的某些子公司在优先无抵押基础上提供全额无条件担保。4.750%优先票据将于2029年10月15日到期，除非提前赎回，到期前按每年4.750%的利率计息，每半年支付一次。我们使用出售4.750%优先票据的所得款项净额为收购安达保险的部分对价提供资金。截至2026年3月31日，我们有2.77亿美元本金总额为4.750%的优先票据未偿还。
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债务契约
截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们遵守了约束4.125%优先票据和4.750%优先票据和信贷协议的契约中包含的所有契约。
已知合同义务和其他义务产生的重大现金需求
我们对已知合同义务和其他义务的重大现金需求主要涉及以下方面，中期报表附注中提供了短期和长期信息，预计将使用运营产生的现金来满足：
•债务–参见附注10 –关于我们债务工具未来本金支付和利率的“债务”。
•税务义务–见附注11 – 「所得税」。
•经营和融资租赁–见附注12 –于2026年2月25日提交的10-K表格年度报告中的“租赁”。截至2026年3月31日止三个月，我们的租赁义务未发生重大变化。
我们对我们的物业和设备进行投资，以实现业务的持续扩张和有效表现。我们的资本支出通常不到年度净收入的1.5%。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
截至2026年3月31日，我们未偿还的浮动利率债务主要与我们的21.57亿美元2021年定期贷款有关。为缓解浮动利率的上升，我们进行了7.2亿美元的利率互换，将1个月SOFR兑换为年利率3.59%，将于2026年10月到期，以及4亿美元的利率互换，将1个月SOFR兑换为年利率3.41%，将于2028年1月到期。在2024年期间，我们签订了一项7.2亿美元的名义金额远期起始利率互换，该互换于2026年10月开始，于2029年1月到期，在协议期限内以浮动利率（SOFR）换取约3.13%的平均固定利率。剩余的浮动利率投资组合按一个月SOFR加175个基点计息。截至2026年3月31日，不包括500万美元的未偿信用证，根据我们的信贷协议，我们没有未偿循环贷款。
外币风险
我们在全球20多个国家开展业务。海外业务产生的收入约占我们截至2026年3月31日止三个月综合净收入的35%。与我们的海外业务相关的净收入和支出在很大程度上以海外业务的功能货币计值，这将最大限度地减少汇率波动对净收入或亏损的影响。当交易以功能货币以外的货币计值时，我们会受到外币汇率波动的影响。在截至2026年3月31日的三个月内，此类交易对我们的运营并不重要。这些外币交易损益，包括对冲影响，在简明综合经营报表中分类为投资费用和其他净额，截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的亏损分别为100万美元和0万美元。这些外币交易净收益包括旨在降低外币汇率风险的衍生工具。换算收益或损失，在简明综合资产负债表的累计其他综合损失中记录，是由于将我们的外国子公司的资产和负债换算成美元而产生的。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的外币折算（亏损）收益总额分别约为（16）百万美元和5900万美元。
由于我们的国际存在，我们对外汇汇率波动的风险有所增加，如果我们继续扩大美国以外的业务，未来可能会继续增加。我们寻求通过最大限度地减少我们以我们的外国子公司的功能货币以外的货币计算的综合净资产和负债头寸来管理外汇风险。然而，我们认为，由于我们的海外业务主要以各自的当地或功能货币开具发票并收取应收账款，我们对外币波动导致的交易收益或损失的风险敞口有限，而且与这些交易相关的费用通常以相同的当地货币签订合同并支付。为管理与外币交易和公司间融资结构相关的外币风险，我们进行了交叉货币互换，以管理国外
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某些公司间贷款的货币风险。我们还使用外币远期合约作为减轻外汇敞口的一种方式。
其他市场风险
由于对未完成合同的应收账款或合同资产的潜在相关影响，我们还面临影响客户群的市场风险。如果我们的客户支付这些债务的能力受到经济状况的负面影响，记录的金额可能会面临风险。我们持续监控客户的信誉，并与客户就变更单和账单条款的合同状态保持持续讨论。因此，管理层认为它采取了适当的行动来管理市场和其他风险，但无法保证管理层将能够合理地识别与这些资产的可收回性有关的所有风险。另请参阅我们截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告中第7项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中关键会计估计项下的“与客户签订的合同的收入确认”。
此外，我们还面临各种供应链风险，包括铜、钢材、电缆光纤以及其他用作我们运营中使用的供应品或材料的组件的材料的价格波动或可用性的市场风险。我们还面临能源价格上涨的风险，特别是因为它们与我们车队的汽油价格有关。我们供应链的中断可能是由于市场效率低下造成的，但也可能是由其他事件驱动的，比如网络安全漏洞、流行病或类似的破坏性事件。虽然我们相信我们可以提高我们的合同价格，以调整商品的一些价格上涨，但不能保证这种价格上涨，如果发生的话，是可以恢复的。此外，我们的一些固定价格合同不允许我们调整价格，因此，材料成本的增加可能会降低在建项目的盈利能力。
石油、天然气和其他燃料来源的市场价格大幅下跌也可能影响我们的运营。石油和天然气价格长期低迷可能导致项目被推迟或取消，在低石油和天然气价格环境下，我们的某些业务可能会变得利润减少或产生亏损。
项目4。控制和程序
评估披露控制和程序
我们维持披露控制和程序，旨在合理保证我们根据经修订的1934年证券交易法（“交易法”）提交或提交的报告中要求我们披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，并且这些信息是积累并传达给管理层的，包括我们的首席执行官和首席财务官（视情况而定），以便能够及时就要求的披露做出决定。在设计和评估此类控制和程序时，我们认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理保证。
根据《交易法》规则13a-15（b）的要求，我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，已评估了截至本季度报告涵盖期间结束时我们的披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e））的有效性。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序截至2026年3月31日有效。
我们的披露控制和程序旨在为实现上述目标提供合理保证。然而，我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序能够防止或发现所有错误和欺诈行为。任何控制系统，无论设计和操作得多么好，都是基于某些假设，只能提供合理的，而不是绝对的，保证其目标将得到实现。此外，任何对控制的评估都不能绝对保证不会发生由于错误或欺诈造成的错报，或者我们公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都已被发现。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，因为该术语在《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f）中定义。在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，管理层根据Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制—综合框架（2013框架）》中确立的准则，对截至2026年3月31日我们对财务报告的内部控制的有效性进行了评估。bASed
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对此评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制是有效的，截至2026年3月31日.
财务报告内部控制的变化
截至2026年3月31日止季度，公司对财务报告的内部控制（定义见经修订的《1934年证券交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）未发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分。其他信息
项目1。法律程序
我们不时受到工艺保修、伤亡、疏忽、施工缺陷、违约、产品责任、工资和工时以及与我们安装的产品有关的日常业务过程中的其他索赔和法律诉讼的影响，这些索赔和法律诉讼如果被不利地确定，可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流量产生不利影响。我们认为，这些事项的最终解决不会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。
项目1a。风险因素
第一部分第1a项所载我们的风险因素没有重大变化。我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格的「风险因素」。
项目2。未登记的股权证券销售、收益使用、发行人购买股权证券
截至2026年3月31日止三个月，公司并无购买股本证券。
项目3。高级证券违约
截至2026年3月31日止三个月，公司并无任何优先证券违约。
项目4。矿山安全披露
有关《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第1503（a）条和S-K条例第104项要求的矿山安全违规行为和其他监管事项的信息包含在本季度报告的附件 95.1中。
项目5。其他信息
规则10b5-1交易安排
在截至2026年3月31日的三个月内，公司董事Ian Ashken和Martin Franklin爵士各自采纳或终止了S-K条例第408项中定义的“规则10b5-1交易安排”，具体如下：
上 2026年3月18日 , 阿什肯先生 通过 一项规则10b5-1交易安排，规定出售公司普通股（“规则10b5-1交易计划”），旨在满足《交易法》规则10b5-1（c）的肯定性抗辩条件。Ashken先生的规则10b5-1交易计划规定出售最多 1,003,567 根据一个或多个限价令的我们的普通股股份，直至 2027年8月20日 ，或在交易安排下的所有交易完成的情况下更早。
上 2026年2月20日 , Martin Franklin爵士 终止 他事先安排好的股票交易计划，于2025年5月8日被采纳。富兰克林先生的规则10b5-1交易计划规定，在2026年3月13日之前，根据一个或多个限价令出售最多2,700，000股我们的普通股。
没有细则16a-1（f）所界定的其他主席团成员或董事， 通过 和/或 终止 a截至2026年3月31日止三个月的“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，定义见条例S-K项目408。
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目 录
项目6。展览
附件编号 展品说明
10.1*
31.1*
31.2*
32.1**
32.2**
95.1*
101.INS* 内联XBRL实例文档。
101.SCH* 内联XBRL分类法扩展架构文档。
101.DEF* 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档。
101.CAL* 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档。
101.LAB* 内联XBRL分类学扩展标签linkbase文档。
101.PRE* 内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档。
104* 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）。
*随此提交
**特此提供
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目 录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排本季度报告由以下签署人代表其签署，并因此获得正式授权。
APi Group Corporation
2026年4月30日 /s/Russell A. Becker
Russell A. Becker
总裁兼首席执行官
（正式授权人员）
2026年4月30日 /s/Glenn David Jackola
Glenn David Jackola
执行副总裁兼首席财务官
（首席财务官）
2026年4月30日
/s/James T. Arseniadis
詹姆斯·T·阿尔塞尼亚迪斯
副总裁、公司控制人、首席财务官
（首席会计干事）
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