管理层的讨论和分析
截至2024年9月30日止季度
| 925 West Georgia Street，Suite 1800，Vancouver，B.C.，Canada V6C 3L2 电话：604.68 8.3033 |传真：604.639.88 73 |免费电话：1.8 66.5 29.2807 |邮箱：info@firstmajestic.com www.firstmajestic.com |
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| 目 录 | |||||
| 经营成果概览 | ||||||||
| 财务表现概览 | ||||||||
| 其他披露 | ||||||||
| First Majestic Silver Corp. 2024年第三季度报告 |
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管理层对运营结果和财务状况的讨论和分析
本管理层对经营业绩和财务状况（“MD & A”）的讨论和分析应与First Majestic Silver Corp.（“First Majestic Silver Corp.”或“公司”）根据国际会计准则（“IAS”）34编制的截至2024年9月30日止三个月和九个月的未经审计综合财务报表一并阅读，《中期财务报告》，及公司截至2023年12月31日止年度的经审核综合财务报表，因为年度综合财务报表的部分披露已予精简或省略。除非另有说明，所有美元金额均以美元（“US”）表示，表格金额以千美元表示。由于四舍五入的差异，本MD & A中显示的某些金额可能与总金额不完全相加。
本MD & A包含“前瞻性陈述”，这些陈述受制于本MD & A末尾包含的警示性说明中列出的风险因素。除非另有说明，本MD & A中包含的所有信息均为最新信息，并已于2024年11月6日获得公司董事会的批准。
| 公司概况 | |||||
First Majestic是一家跨国矿业公司，总部位于加拿大温哥华，专注于北美原生银和黄金生产，追求现有矿产资产的勘探和开发，并收购新资产。该公司在墨西哥拥有三个生产矿山，包括Santa Elena银/金矿、San Dimas银/金矿、La Encantada银矿。公司还拥有位于美国内华达州的Jerritt Canyon金矿，公司于2023年3月20日将其临时停产，以专注于矿产资源的勘探、定义、扩展以及矿山规划和工厂运营的优化。该公司目前在墨西哥拥有另外两个正在维护和保养中的矿山：圣马丁银矿和Del Toro银矿，以及几个勘探项目。此外，公司是其自有铸币设施First Mint，LLC（“First Mint”）的100%所有者和运营商。2024年9月5日，公司宣布与Gatos Silver, Inc.（“Gatos”）订立合并协议，据此，在满足某些条件的情况下，将收购Gatos普通股的全部股份，后者持有墨西哥奇瓦瓦州Cerro Los Gatos地下银矿的70%合资权益。
First Majestic在纽约证券交易所（“NYSE”）和多伦多证券交易所（“TSX”）公开上市，代码为“AG”，在法兰克福证券交易所上市，代码为“FMV”。
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2024年第三季度亮点
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| 关键绩效指标 | 2024年第三季度 | 2024年第二季度 | 改变 Q3对比Q2 |
2023-Q3 | 改变 Q3对比Q3 |
2024年初至今 | 2023年初至今 | 改变 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可操作 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 矿石加工/吨碾磨 | 678,397 | 674,570 | 1 | % | 670,203 | 1 | % | 1,941,617 | 2,249,241 | (14 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 生产的银盎司 | 1,967,574 | 2,104,181 | (6 | %) | 2,461,868 | (20 | %) | 6,046,931 | 7,638,339 | (21 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 生产的黄金盎司 | 41,761 | 39,339 | 6 | % | 46,720 | (11 | %) | 117,036 | 152,336 | (23 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 银当量（“AGEQ”）盎司生产 | 5,490,416 | 5,289,439 | 4 | % | 6,285,790 | (13 | %) | 15,942,138 | 20,233,868 | (21 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
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每银当量盎司的现金成本(1)
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$15.17 | $15.29 | (1 | %) | $14.13 | 7 | % | $15.15 | $14.97 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
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每盎司银当量的全部维持成本(1)
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$21.03 | $21.64 | (3 | %) | $19.74 | 6 | % | $21.39 | $20.70 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
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每吨总生产成本(1)
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$109.81 | $113.16 | (3 | %) | $125.81 | (13 | %) | $116.56 | $128.44 | (9 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
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平均实现白银价格每银当量盎司(1)
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$29.84 | $27.81 | 7 | % | $22.41 | 33 | % | $27.25 | $23.03 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 财务（百万美元） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $146.1 | $136.2 | 7 | % | $133.2 | 10 | % | $388.3 | $436.9 | (11 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 矿山运营收益 | $28.5 | $15.5 | 84 | % | $13.0 | 119 | % | $43.7 | $7.7 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | ($26.6) | ($48.3) | 45 | % | ($27.1) | 2 | % | ($88.4) | ($145.3) | 39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
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非现金营运资本和税前经营现金流
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$39.8 | $23.8 | 67 | % | $14.1 | 181 | % | $76.1 | $62.9 | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 资本支出 | $34.7 | $28.3 | 23 | % | $32.2 | 8 | % | $91.2 | $109.4 | (17 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $154.7 | $152.2 | 2 | % | $138.3 | 12 | % | $154.7 | $138.3 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | $1,977.5 | $1,987.0 | 0 | % | $1,952.4 | 1 | % | $1,977.5 | $1,952.4 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 非流动金融负债合计 | $482.8 | $501.1 | (4 | %) | $512.3 | (6 | %) | $482.8 | $512.3 | (6 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
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营运资金(1)
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$238.2 | $229.9 | 4 | % | $197.8 | 20 | % | $238.2 | $197.8 | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
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息税折旧摊销前利润（“EBITDA”）(1)
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$36.9 | $21.6 | 71 | % | $11.5 | NM | $65.1 | ($76.9) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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经调整EBITDA(1)
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$39.8 | $26.8 | 49 | % | $24.0 | 66 | % | $79.0 | $105.6 | (25 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
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自由现金流(1)
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$31.3 | $6.4 | NM | $6.4 | NM | $38.6 | ($12.9) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股东 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股亏损（“EPS”）-基本 | ($0.09) | ($0.17) | 47 | % | ($0.09) | 0 | % | ($0.30) | ($0.52) | 42 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
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调整后每股收益(1)
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($0.03) | ($0.07) | 57 | % | ($0.04) | 21 | % | ($0.17) | ($0.06) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
NM-没有意义
(1)这些计量在公司的财务报告框架下不具有标准化含义，公司计算这些计量所使用的方法可能与其他具有类似描述的公司所使用的方法不同。有关这些措施的更多详细信息以及非GAAP与GAAP措施的对账，请参见第42至52页的“非GAAP措施”。
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| 第三季度生产总结 | 圣埃琳娜 | 圣迪马斯 | 拉恩坎塔达 |
杰里特峡谷(1)
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合并 | ||||||||||||
| 矿石加工/吨碾磨 | 259,919 | 195,279 | 223,200 | — | 678,397 | ||||||||||||
| 生产的银盎司 | 376,203 | 1,046,340 | 545,031 | — | 1,967,574 | ||||||||||||
| 生产的黄金盎司 | 27,435 | 12,582 | 59 | 1,684 | 41,761 | ||||||||||||
| 生产的银当量盎司 | 2,685,375 | 2,110,905 | 550,042 | 144,093 | 5,490,416 | ||||||||||||
| 每银当量盎司的现金成本 | $11.96 | $16.50 | $25.24 | $17.25 | $15.17 | ||||||||||||
| 每盎司银当量的全部维持成本 | $14.38 | $21.44 | $30.10 | $17.25 | $21.03 | ||||||||||||
| 每吨总生产成本 | $107.80 | $168.45 | $60.86 | $— | $109.81 | ||||||||||||
（1）杰里特峡谷于2023年3月临时停产。2024年第三季度进行的循环恢复工作导致产量为1,684金盎司。
第三季度运营亮点
•海赫r Q3银当量产量：该公司生产5.5百万AgEQ盎司2024年第三季度代表一个4% 增加当与5.3上一季度产量为百万盎司，主要是由于圣迪马斯和圣埃琳娜的黄金产量增加。
•持续积极的勘探计划：该公司第三季度在墨西哥的矿山和美国内华达州的Jerritt Canyon金矿共完成了50,020米（“m”）的钻探，与第二季度相比，勘探继续增加。在整个季度中，28台钻机处于活跃状态，其中包括San Dimas的14台钻机、Santa Elena的9台钻机、Jerritt Canyon的3台钻机和La Encantada的2台钻机。
•高等级金银发现y：公司宣布在Santa Elena物业发现一种新的、高品位的金银矿脉托管系统—— Navidad系统（见公司2024年7月30日的新闻稿）。这一新发现是在该公司100%拥有、目前正在生产的Ermita ñ o矿附近发现的。First Majestic正将勘探工作的重点放在Navidad上，因为目前在Santa Elena活动的9台钻机中有7台已被分配用于钻探这一新的矿脉系统。
•库存：截至2024年9月30日，公司持有767,386银盎司的成品库存，包括硬币和金条。截至2024年9月30日，这一库存的公允价值为2380万美元，这不包括在第三季度的收入中。
•杰里特峡谷勘探计划开始：杰里特峡谷的2024年勘探计划于第三季度初开始。勘探计划的重点是First Majestic的内华达州大型土地包（30,821公顷，119平方英里）上最近获准的美国森林土地上的未勘探目标。
•记录安全性能：2024年第三季度,年初至今的综合总可报告事件频率（“TRIFR”）为0.50，与上一季度一致，远低于公司< 0.90的目标关键绩效指标（“KPI”），而损失时间事件频率（“LTIFR”）仍为正值，为0.12，低于公司2024年< 0.30的目标KPI。该公司的安全性能保持在“世界一流”水平，并继续成为First Majestic的首要任务。
•圣迪马斯水电站，Las Truchas，开足马力：由于今年在持续干旱条件下出现了一段时间的持续降雨，该公司位于杜兰戈的Las Truchas水电站已恢复满负荷运转。Las Truchas以低成本、无碳足迹的方式向San Dimas矿提供可靠、高效和可再生能源。
•在圣迪马斯转换为液化天然气（“LNG”）：作为其正在进行的降低成本和减少碳排放举措的一部分，First Majestic正在积极审查将用于San Dimas现场备用电力的柴油发电机更换为液化天然气装置的事宜。这将产生大量的成本节约，并将导致在需要备用电源时减少高达25%的碳排放。
•可持续发展得分提高：Majestic在2024年10月31日发布的标普全球企业可持续发展评估（“CSA”）中获得了37分，比我们2023年的业绩提高了32%。我们的2024年评分将公司置于采矿和金属行业的前三分之一。改善同样反映在CSA的所有三个类别-环境、社会和治理与经济。评估指出，First Majestic在风险与危机管理、商业道德、IT安全、水资源管理、人权和劳工实践方面取得了显着改善。
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•收购Gatos Silver, Inc.：2024年9月5日，公司宣布已订立最终协议（“合并协议”），根据特拉华州法律下的合并（“合并”）收购Gatos普通股的所有已发行和流通股。此次合并预计将于2025年初完成，但需满足惯例成交条件，包括First Majestic和Gatos股东的批准、墨西哥反垄断法的许可，以及根据合并将发行的First Majestic普通股在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市的批准。合并协议已获得First Majestic和GatOS各自董事会的一致批准，就GatOS而言，则根据GatOS独立董事特别委员会的一致推荐。
•首届铸币局就职典礼:First Mint，LLC是该公司在美国内华达州100%拥有和运营的造币设施，于2024年9月26日庆祝成立。虽然调试和银条销售已于3月份开始，但就职典礼庆祝了铸币厂迄今为止在最先进的设施中实施创新生产和履行流程方面取得的进展。铸币局委托几件新设备，包括用于硬币制造的压币机、激光器和刻蚀设备，并有望获得ISO 9001认证。一旦收到，这一认证将允许First Mint的产品有资格获得个人退休账户（IRA）。First Mint使First Majestic能够将其开采的白银变成一系列成品金条产品，直接向公众销售，并为第三方需求提供制造能力。如需更多信息，请访问www.firstmint.com.
•每ageq盎司的现金成本：本季度每AgEQ盎司的现金成本为15.17美元/盎司，低于上一季度的15.29美元/盎司。现金成本下降主要是由于Santa Elena和San Dimas的业绩持续强劲，黄金产量增加，同时墨西哥比索疲软，平均比上一季度疲软10%。这部分被La Encantada产量减少所抵消，原因是吨数和银品位降低，部分被银回收率增加所抵消。
•每ageq盎司的全部维持成本（“AISC”）：第三季度AISC/AGEQ盎司为21.03美元/盎司，较上季度的21.64美元/盎司下降3%。这主要归因于较低的现金成本以及较低的工人参与成本。
第三季度财务摘要
•现金状况和流动性增强：该公司在本季度末的现金和现金等价物头寸强劲，为1.547亿美元，而2023年第三季度为1.383亿美元，而营运资本从2023年第三季度的1.978亿美元增至2.382亿美元。现金和现金等价物不包括以受限现金形式持有的额外1.039亿美元。
•收入增加：第三季度，该公司创造了1.461亿美元的收入，与2023年第三季度的1.332亿美元相比增长了10%。这主要归功于白银平均实现价格上涨33%，本季度为每盎司29.84美元，而2023年第三季度为每盎司22.41美元，以及通过回路恢复努力在Jerritt峡谷恢复了1,684金盎司。这被主要由于圣迪马斯产量水平下降和2024年第三季度末库存水平增加而售出的应付AgEq盎司减少23%部分抵消。
•改善的矿山运营收益：该公司实现矿山运营收益为2850万美元，与2023年第三季度的1300万美元相比，改善了119%。综合矿山运营收益的增长主要归因于与2023年第三季度相比，Santa Elena的运营收益增长了67%，这是由于2024年第三季度平均实现白银价格上涨所致。
•运营现金流增加：本季度营运资本和税项变动前的运营现金流为3980万美元，而2023年第三季度为1410万美元。这主要是由于与2023年第三季度相比，矿山运营收益增加了1550万美元，这是由于Santa Elena的强劲表现导致矿山运营收益与2023年第三季度相比增加了1310万美元。
•所得税折旧及摊销前利润（“EBITDA”）1:本季度EBITDA为3690万美元，而2023年第三季度为1150万美元。EBITDA增加的主要原因是，与2023年第三季度相比，矿山运营收益增加，重组成本降低。
•经调整EBITDA1：截至2024年9月30日的季度，基于股份的支付和有价证券的未实现亏损等非现金或非经常性项目的调整后EBITDA为3980万美元，而2023年第三季度为2400万美元。
1 该计量在公司的财务报告框架下不具有标准化含义，公司计算该计量所采用的方法可能与其他有类似描述的公司所采用的方法有所不同。有关这些措施的更多详细信息以及非GAAP与GAAP措施的对账，请参见第42至52页的“非GAAP措施”。
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•净亏损：本季度净亏损为2660万美元（EPS为（0.09美元）），而2023年第三季度净亏损为2710万美元（EPS为（0.09美元））。本季度净亏损包括580万美元的非现金外汇损失（每股收益（0.02美元））和1320万美元的非现金递延所得税费用（每股收益（0.04美元）），这主要与本季度末墨西哥比索较2023年走弱有关。净亏损减少的主要原因是，与2023年第三季度相比，矿山运营收益增加了1550万美元，但与去年同期相比，该季度的所得税费用增加了2090万美元，部分抵消了这一影响。2023年的成本还受到重组努力和La Parrilla持有成本以及处置La Parrilla后于2023年第三季度发生的出售矿业权益的一次性损失的影响。
•调整后净亏损1:截至2024年9月30日的季度，以股份为基础的支付、有价证券的未实现亏损和递延所得税等非现金或非经常性项目正常化的调整后净亏损为1050万美元（调整后每股收益为（0.03美元）），而2023年第三季度的调整后净亏损为1090万美元（调整后每股收益为（0.04美元））。
•资本支出：公司第三季度总资本支出为3470万美元（2023年-3220万美元），其中包括1380万美元用于地下开发（2023年-1480万美元）、1480万美元用于勘探（2023年-810万美元）以及610万美元用于物业、厂房和设备（2023年-930万美元）。
企业发展及其他：
2024年9月5日，公司宣布已订立合并协议，以收购Gatos普通股的所有已发行及已发行股份。合并将根据特拉华州法律以反向三角合并的方式进行，据此，公司在特拉华州的一家全资子公司将与Gatos合并并并入Gatos，而Gatos作为公司的直接全资子公司在合并后存续。Gatos是一家白银主导生产商，在Los Gatos合资企业中拥有70%的权益，该合资企业拥有位于墨西哥奇瓦瓦州的生产Cerro Los Gatos地下银矿。根据合并协议的条款，Gatos股东每持有一股Gatos普通股将获得2.550股First Majestic普通股，而前Gatos股东将持有公司已发行和流通在外普通股约38%的股份，按完全稀释的基础计算。Gatos预计将为合并后的实体贡献约7000万美元的年度自由现金流。
该公司对GatOS的收购预计将于2025年初完成，但须满足惯例成交条件，包括First Majestic和GatOS股东的批准、墨西哥反垄断法的许可，以及根据合并协议将发行的First Majestic普通股在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市的批准。合并协议已获得First Majestic和GatOS各自董事会的一致批准，就GatOS而言，则根据GatOS独立董事特别委员会的一致推荐。有关拟议交易的信息可在公司网站上找到，合并协议的副本可在SEDAR +上的公司简介中找到，网址为www.sedarplus.ca.该公司警告称，无法确定合并是否会及时完成或根本无法完成。
季度末后，公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交了一份F-4表格的登记声明，以便就公司收购Gatos的相关事宜登记将向Gatos股东发行的普通股。
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1 该计量在公司的财务报告框架下不具有标准化含义，公司计算该计量所采用的方法可能与其他有类似描述的公司所采用的方法有所不同。有关这些措施的更多详细信息以及非GAAP与GAAP措施的对账，请参见第42至52页的“非GAAP措施”。
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| 经营成果概览 | |||||
过去八个季度的选定生产结果
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生产亮点 |
Q3(3)
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第二季度(3)
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第一季度(3)
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第四季度(2)
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Q3(2)
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第二季度(2)
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第一季度(2)
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第四季度 | |||||||||||||||||||||||||||
| 矿石加工量/碾磨吨 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 圣埃琳娜 | 259,919 | 256,427 | 224,394 | 233,601 | 226,292 | 213,878 | 208,821 | 207,188 | |||||||||||||||||||||||||||
| 圣迪马斯 | 195,279 | 183,188 | 178,957 | 215,232 | 213,681 | 227,065 | 219,367 | 210,108 | |||||||||||||||||||||||||||
| 拉恩坎塔达 | 223,200 | 234,955 | 185,298 | 203,898 | 230,230 | 260,986 | 271,278 | 254,766 | |||||||||||||||||||||||||||
| 杰里特峡谷 | — | — | — | — | — | 31,240 | 146,403 | 179,502 | |||||||||||||||||||||||||||
| 合并 | 678,397 | 674,570 | 588,651 | 652,731 | 670,203 | 733,170 | 845,868 | 851,564 | |||||||||||||||||||||||||||
| 生产的银当量盎司 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 圣埃琳娜 | 2,685,375 | 2,580,497 | 2,280,739 | 3,008,449 | 2,669,411 | 1,788,596 | 2,105,336 | 2,302,904 | |||||||||||||||||||||||||||
| 圣迪马斯 | 2,110,905 | 2,114,072 | 2,364,875 | 3,110,677 | 3,010,458 | 3,372,418 | 3,296,367 | 3,054,098 | |||||||||||||||||||||||||||
| 拉恩坎塔达 | 550,042 | 589,060 | 459,110 | 521,424 | 573,458 | 806,789 | 843,951 | 813,649 | |||||||||||||||||||||||||||
| 杰里特峡谷 | 144,093 | 5,811 | 57,559 | — | 32,463 | 353,168 | 1,381,452 | 1,388,140 | |||||||||||||||||||||||||||
| 合并 | 5,490,416 | 5,289,439 | 5,162,283 | 6,640,550 | 6,285,790 | 6,320,971 | 7,627,105 | 7,558,791 | |||||||||||||||||||||||||||
| 生产的银盎司 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 圣埃琳娜 | 376,203 | 376,947 | 355,205 | 582,484 | 347,941 | 142,037 | 104,129 | 199,388 | |||||||||||||||||||||||||||
| 圣迪马斯 | 1,046,340 | 1,141,906 | 1,163,792 | 1,513,791 | 1,548,203 | 1,690,831 | 1,602,483 | 1,392,506 | |||||||||||||||||||||||||||
| 拉恩坎塔达 | 545,031 | 585,329 | 456,179 | 516,141 | 565,724 | 800,543 | 836,448 | 804,802 | |||||||||||||||||||||||||||
| 合并 | 1,967,574 | 2,104,181 | 1,975,176 | 2,612,416 | 2,461,868 | 2,633,411 | 2,543,059 | 2,396,696 | |||||||||||||||||||||||||||
| 生产的黄金盎司 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 圣埃琳娜 | 27,435 | 27,176 | 21,713 | 28,056 | 28,367 | 20,073 | 24,039 | 25,830 | |||||||||||||||||||||||||||
| 圣迪马斯 | 12,582 | 12,043 | 13,543 | 18,468 | 17,863 | 20,509 | 20,124 | 20,257 | |||||||||||||||||||||||||||
| 杰里特峡谷 | 1,684 | 74 | 647 | — | 396 | 4,364 | 16,341 | 16,845 | |||||||||||||||||||||||||||
| 合并 | 41,701 | 39,293 | 35,903 | 46,524 | 46,626 | 44,946 | 60,504 | 62,932 | |||||||||||||||||||||||||||
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每盎司现金成本(1)
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| Santa Elena（per ageq ounce） | $ | 11.96 | $ | 12.25 | $ | 12.13 | $ | 10.42 | $ | 11.72 | $ | 14.45 | $ | 11.93 | $ | 11.20 | |||||||||||||||||||
| 圣迪马斯（每AGEQ盎司） | $ | 16.50 | $ | 16.66 | $ | 15.81 | $ | 13.21 | $ | 14.07 | $ | 12.07 | $ | 10.86 | $ | 11.54 | |||||||||||||||||||
| La Encantada（每AgEq盎司） | $ | 25.24 | $ | 23.69 | $ | 25.22 | $ | 26.19 | $ | 25.63 | $ | 16.90 | $ | 15.48 | $ | 15.48 | |||||||||||||||||||
| 杰里特峡谷（每盎司） | $ | 1,491 | $ | 1,186 | $ | 1,260 | $ | — | $ | 1,478 | $ | 4,181 | $ | 2,540 | $ | 2,519 | |||||||||||||||||||
| 合并（每AgEq盎司） | $ | 15.17 | $ | 15.29 | $ | 15.00 | $ | 13.01 | $ | 14.13 | $ | 15.58 | $ | 15.16 | $ | 15.36 | |||||||||||||||||||
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每盎司全部维持成本(1)
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| Santa Elena（per ageq ounce） | $ | 14.38 | $ | 15.07 | $ | 14.70 | $ | 12.82 | $ | 14.68 | $ | 18.00 | $ | 15.18 | $ | 12.75 | |||||||||||||||||||
| 圣迪马斯（每AGEQ盎司） | $ | 21.44 | $ | 21.78 | $ | 20.49 | $ | 17.80 | $ | 17.76 | $ | 15.89 | $ | 14.67 | $ | 16.79 | |||||||||||||||||||
| La Encantada（每AgEq盎司） | $ | 30.10 | $ | 27.87 | $ | 31.64 | $ | 34.14 | $ | 29.86 | $ | 19.83 | $ | 18.64 | $ | 19.39 | |||||||||||||||||||
| 杰里特峡谷（每盎司） | $ | 1,491 | $ | 1,186 | $ | 1,260 | $ | — | $ | 1,730 | $ | 4,205 | $ | 3,055 | $ | 2,865 | |||||||||||||||||||
| 合并（每AgEq盎司） | $ | 21.03 | $ | 21.64 | $ | 21.53 | $ | 18.50 | $ | 19.74 | $ | 21.52 | $ | 20.90 | $ | 20.69 | |||||||||||||||||||
| 每吨生产成本 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 圣埃琳娜 | $ | 107.80 | $ | 107.47 | $ | 120.22 | $ | 117.36 | $ | 125.05 | $ | 109.88 | $ | 108.74 | $ | 114.29 | |||||||||||||||||||
| 圣迪马斯 | $ | 168.45 | $ | 193.02 | $ | 200.72 | $ | 183.61 | $ | 193.41 | $ | 173.62 | $ | 157.39 | $ | 162.68 | |||||||||||||||||||
| 拉恩坎塔达 | $ | 60.86 | $ | 57.11 | $ | 67.80 | $ | 64.70 | $ | 61.35 | $ | 49.91 | $ | 46.27 | $ | 47.69 | |||||||||||||||||||
| 杰里特峡谷 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 577.83 | $ | 278.57 | $ | 233.39 | |||||||||||||||||||
| 合并 | $ | 109.81 | $ | 113.16 | $ | 128.23 | $ | 122.76 | $ | 125.81 | $ | 128.21 | $ | 130.71 | $ | 131.41 | |||||||||||||||||||
（1）这些计量在公司的财务报告框架下不具有标准化含义，公司计算这些计量所采用的方法可能与其他具有类似描述的公司所采用的方法不同。有关这些措施的更多详细信息以及非GAAP与GAAP措施的对账，请参见第42至52页的“非GAAP措施”。
（2）在Jerritt Canyon，公司在2023年第一季度仅有79天发生了与采矿活动相关的成本。第二季度Jerritt Canyon的生产包括在整个2023年4月和5月处理大部分剩余的矿石库存和在制品（“WIP”）库存。2023年第三季度Jerritt Canyon的产量包括来自其在产品库存的浇注盎司。有关更多详细信息，请参阅Jerritt Canyon运营亮点。
（3）杰里特峡谷于2023年3月临时停工。2024年进行的循环复苏努力导致2024年第三季度的产量为1,684金盎司，2024年第二季度为74金盎司，2024年第一季度为647金盎司。
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经营业绩–合并经营
| 合并 | 2024年第三季度 | 2024年第二季度 | 2024年第一季度 | 2024年初至今 | 2023年初至今 | 改变 Q3对比Q2 |
改变 ‘24 vs’23 |
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| 矿石加工量/碾磨吨 | 678,397 | 674,570 | 588,651 | 1,941,617 | 2,249,241 | 1 | % | (14 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 生产 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生产的银盎司 | 1,967,574 | 2,104,181 | 1,975,176 | 6,046,931 | 7,638,339 | (6 | %) | (21 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 生产的黄金盎司 | 41,761 | 39,339 | 35,936 | 117,036 | 152,336 | 6 | % | (23 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 生产的银当量盎司 | 5,490,416 | 5,289,439 | 5,162,283 | 15,942,138 | 20,233,868 | 4 | % | (21 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 成本 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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每AgEQ盎司的现金成本(1)
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$15.17 | $15.29 | $15.00 | $15.15 | $14.97 | (1 | %) | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
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每AgEQ盎司的全部维持成本(1)
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$21.03 | $21.64 | $21.53 | $21.39 | $20.70 | (3 | %) | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
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每吨总生产成本(1)
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$109.81 | $113.16 | $128.23 | $116.56 | $128.44 | (3 | %) | (9 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 地下开发（m） | 8,497 | 8,135 | 6,701 | 23,333 | 27,371 | 4 | % | (15 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 勘探钻探（m） | 50,020 | 47,447 | 36,274 | 133,741 | 110,584 | 5 | % | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
（1）这些措施在公司的财务报告框架下不具有标准化含义，公司计算这些措施所使用的方法可能与其他具有类似描述的公司使用的方法不同。有关这些措施的更多详细信息以及非公认会计原则与公认会计原则措施的调节，请参见第42至52页的“非公认会计原则措施”。
生产
2024年第三季度总产量为550万盎司AgEq盎司，包括200万盎司白银和41,761盎司黄金。与上一季度相比，这意味着白银减少了6%，黄金增加了6%，这主要是由于圣迪马斯和圣埃琳娜的黄金产量增加。Santa Elena在2024年继续保持强劲表现，这得益于新双回路工厂的持续运营优化，这有助于实现强劲的季度吞吐量水平，同时连续几个季度保持强劲的金属回收率。
在圣迪马斯，与全国联盟的谈判在第三季度继续取得进展，并于8月达成协议。劳动力和运营效率因此得到改善，管理层预计圣迪马斯第四季度的生产水平将进一步提高。此外，在La Encantada，今年早些时候成功确定了新的水源，导致到第三季度末水库存水平达到目标水平，这使得工厂吞吐量能够达到或超过预算水平。管理层预计Q4产量将恢复至历史水平。
本季度处理的矿石总量为678,397吨，与上一季度相比增长1%，这主要是由于Santa Elena的业绩持续强劲。
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每ageq盎司的现金成本和全部维持成本
本季度现金成本为15.17美元/盎司，较上季度的15.29美元/盎司有所下降。现金成本下降主要是由于Santa Elena和San Dimas的业绩持续强劲，黄金产量增加，同时墨西哥比索走软，平均比上一季度疲软10%。这部分被La Encantada因吨位和银品位降低而导致的产量下降所抵消，部分被银回收率的增加所抵消。
三季度AISC为21.03美元/盎司，较上季度的21.64美元/盎司下降3%。这主要是由于现金成本降低以及工人参与成本降低和AgEQ盎司产量改善。
管理层继续在整个组织范围内采取一系列降低成本的举措，旨在提高效率、降低生产成本、资本支出、护理和维护持有成本以及企业G & A成本，同时还能提高产量。2024年的当前举措包括：
•与圣迪马斯的员工工会协商劳动力改善流程；
•在矿山计划范围内减少San Dimas的残余柱提取，并使用矿石控制（白蚁）钻探流程确认残余柱；
•在San Dimas和Santa Elena管理超断和超断，以减少矿石稀释影响并优化矿石提取；
•提高San Dimas和La Encantada的矿山开发率，以获得额外的矿石储量；
•重新谈判消耗性合同，减少使用外部顾问；
•重组优化员工队伍，降低人工成本；
•优化试剂使用和研磨介质消耗；
•实施轮班阵容变化和其他旨在提高圣迪马斯生产力的变化；
•利用对操作钻井方法的质量保证和质量控制来验证采场定位、品位和吨位，同时还提高了开发率，预计这将在San Dimas开设更多的矿场；
•优化采矿排序，目标是改善San Dimas、Santa Elena和La Encantada的矿石提取；
•在La Encantada增加一个额外的运输承包商，以提高开采率和矿石开采量；
•增加La Encantada的配矿选择，包括添加硝酸铅以提高回收率；
•将所有水泥岩石填充作业转移到地下，以提高回填效率并降低Santa Elena的回填成本；
•通过增加容量更高的承购输送系统，提高Santa Elena新压机过滤器的尾矿过滤能力，目标是提高工厂的通过率；
•降低公司包括Jerritt Canyon金矿在内的暂停运营的持有成本；以及
•继续在Jerritt峡谷进行碳浸出清理过程，以产生额外的黄金产量。
开发与探索
本季度，公司完成了8,497米的地下开发和50,020米的勘探钻探，而上一季度分别完成了8,135米和47,447米。在整个第三季度，多达28台钻机处于活跃状态，其中包括San Dimas的14台钻机、Santa Elena的9台钻机、Jerritt Canyon的3台钻机和La Encantada的2台钻机。杰里特峡谷的2024年勘探计划于第三季度初开始。勘探计划的重点是First Majestic的大型内华达州土地包上最近获得许可的美国森林土地上的未勘探目标。
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Santa Elena Silver/Gold Mine，Sonora，Mexico
Santa Elena银/金矿位于墨西哥索诺拉州埃莫西约市东北约150公里处。Santa Elena的运营计划涉及从地下储量中处理3000吨/日（“TPD”）氰化回路中的矿石。Santa Elena由一个中央加工厂组成，可以接收来自Santa Elena和Ermita ñ o这两个独立的地下采矿作业的矿石。公司拥有Santa Elena银/金矿100%股权，包括共计102,244公顷的采矿特许权。
| 圣埃琳娜 | 2024年第三季度 | 2024年第二季度 | 2024年第一季度 | 2024年初至今 | 2023年初至今 | 改变 Q3对比Q2 |
改变 ‘24 vs’23 |
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| 矿石加工总量/碾磨吨 | 259,919 | 256,427 | 224,394 | 740,740 | 648,991 | 1 | % | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 平均银品位（g/t） | 68 | 69 | 72 | 69 | 49 | (1 | %) | 41 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 平均黄金品位（g/t） | 3.50 | 3.52 | 3.16 | 3.40 | 3.74 | (1 | %) | (9 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 白银回收率（%） | 67 | % | 66 | % | 69 | % | 67 | % | 58 | % | 2 | % | 16 | % | |||||||||||||||||||||
| 黄金回收（%） | 94 | % | 94 | % | 95 | % | 94 | % | 93 | % | 0 | % | 1 | % | |||||||||||||||||||||
| 生产 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生产的银盎司 | 376,203 | 376,947 | 355,205 | 1,108,355 | 594,107 | 0 | % | 87 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 生产的黄金盎司 | 27,435 | 27,176 | 21,713 | 76,324 | 72,479 | 1 | % | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 生产的银当量盎司 | 2,685,375 | 2,580,497 | 2,280,739 | 7,546,611 | 6,563,343 | 4 | % | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 成本 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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每AgEQ盎司的现金成本(1)
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$11.96 | $12.25 | $12.13 | $12.11 | $12.53 | (2 | %) | (3 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
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每AgEQ盎司的全部维持成本(1)
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$14.38 | $15.07 | $14.70 | $14.71 | $15.75 | (5 | %) | (7 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
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每吨总生产成本(1)
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$107.80 | $107.47 | $120.22 | $111.45 | $114.80 | 0 | % | (3 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 地下开发（m） | 2,263 | 2,329 | 2,250 | 6,842 | 8,274 | (3 | %) | (17 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 勘探钻探（m） | 14,796 | 15,591 | 9,911 | 40,298 | 40,109 | (5 | %) | 0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
(1)这些计量在公司的财务报告框架下不具有标准化含义，公司计算这些计量所使用的方法可能与其他具有类似描述的公司所使用的方法不同。有关这些措施的更多详细信息以及非GAAP与GAAP措施的对账，请参见第42至52页的“非GAAP措施”。
Santa Elena的AgEq产量为2,685，375盎司，比上一季度高4%，其中白银产量为376,203盎司，白银产量为27,435 ounces的黄金。
磨坊共加工了259,919吨矿石，略高于上季度，平均银和金头品位相对一致，分别为68克/吨和3.50克/吨。
本季度，白银和黄金的平均回收率分别为67%和94%。与上一季度相比，白银回收率增长1%，而黄金回收率保持在94%的水平。由于新的双回路工厂的持续运营优化和精细研磨战略，冶金复苏保持强劲。
第三季度每AGEQ盎司的现金成本为11.96美元，与上一季度的每AGEQ盎司12.25美元相比下降了2%，这主要归功于生产的AGEQ盎司增加了4%。这部分被第三季度主要由于收益增加而增加的特许权使用费所抵消。
本季度AISC/AGEQ盎司为14.38美元，与上季度的15.07美元/AGEQ盎司相比下降5%。这主要是由于与上一季度相比，现金成本下降，分配给Santa Elena的利润分成减少。
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Santa Elena矿受制于与Sandstorm Gold Ltd.（“Sandstorm”）达成的黄金流动协议，该协议要求该公司向Sandstorm出售其在矿山全寿命期间20%的黄金产量，该产量来自其浸出垫和其地下作业的指定区域。对Sandstorm的售价为现行市场价格或450美元/盎司中的较低者，但须按1%的年度通胀调整。在截至2024年9月30日的三个月和九个月内，公司向Sandstorm交付了零盎司和21盎司（2023年-零和1,071盎司）黄金，平均价格为每盎司零美元和每盎司482美元（2023年-零和每盎司473美元）。
Santa Elena矿与Orogen Royalties Inc.签订了冶炼厂净回报（“NSR”）特许权使用费协议，该协议向他们提供来自Ermita ñ o生产的2%的NSR特许权使用费。此外，还有一项基础的NSR特许权使用费，其中Osisko GoldRoyalties Ltd.从销售从Ermita ñ o中提取的矿物产品中保留2%的NSR特许权使用费。在截至2024年9月30日的三个月和九个月期间，公司发生3.0美元和790万美元（2023年-2.3美元和590万美元）与Ermita ñ o的生产有关的NSR特许权使用费。
本季度，Santa Elena的Ermita ñ o矿共完成2,263米的地下开发，上一季度为2,329米。本季度，九台钻机包括七台地面钻机和two地下钻机，在今年Q2和Q1分别完成了15,591米和9,911米的钻探之后，在该物业上完成了14,796米的钻探。第三季度总勘探成本为290万美元，上一季度为210万美元。
本季度，该公司宣布发现了Navidad矿脉系统，这是一个新的重要的、以矿脉为主的金银矿化系统，毗邻该公司目前正在生产的Ermita ñ o矿。详情请参阅公司日期为2024年7月30日的新闻稿。
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San Dimas银/金矿，墨西哥杜兰戈
San Dimas银/金矿位于墨西哥杜兰戈州杜兰戈市西北约130公里处，由位于墨西哥杜兰戈州和锡那罗亚州的71,868公顷采矿权组成。圣迪马斯是杜兰戈州最大的生产地下矿山，拥有超过250年的运营历史。San Dimas运营计划涉及从几个地下矿区以2,500吨/日产能碾磨作业加工矿石，生产银/金dor é金条。可通过从杜兰戈国际机场到塔约尔蒂塔镇的私人简易机场的40分钟飞行，或通过改进的道路进入该矿。该公司拥有圣迪马斯矿山100%的股权。
| 圣迪马斯 | 2024年第三季度 | 2024年第二季度 | 2024年第一季度 | 2024年初至今 | 2023年初至今 | 改变 Q3对比Q2 |
改变 ‘24 vs’23 |
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| 矿石加工总量/碾磨吨 | 195,279 | 183,188 | 178,957 | 557,424 | 660,113 | 7 | % | (16 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 平均银品位（g/t） | 188 | 210 | 220 | 205 | 241 | (10 | %) | (15 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 平均黄金品位（g/t） | 2.12 | 2.15 | 2.45 | 2.23 | 2.87 | (1 | %) | (22 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 白银回收率（%） | 89 | % | 92 | % | 92 | % | 91 | % | 95 | % | (3 | %) | (4 | %) | |||||||||||||||||||||
| 黄金回收（%） | 95 | % | 95 | % | 96 | % | 95 | % | 96 | % | 0 | % | (1 | %) | |||||||||||||||||||||
| 生产 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生产的银盎司 | 1,046,340 | 1,141,906 | 1,163,792 | 3,352,038 | 4,841,517 | (8 | %) | (31 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 生产的黄金盎司 | 12,582 | 12,043 | 13,543 | 38,168 | 58,496 | 4 | % | (35 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 生产的银当量盎司 | 2,110,905 | 2,114,072 | 2,364,875 | 6,589,852 | 9,679,244 | 0 | % | (32 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 成本 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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每AgEQ盎司的现金成本(1)
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$16.50 | $16.66 | $15.81 | $16.30 | $12.28 | (1 | %) | 33 | % | ||||||||||||||||||||||||||
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每AgEQ盎司的全部维持成本(1)
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$21.44 | $21.78 | $20.49 | $21.21 | $16.06 | (2 | %) | 32 | % | ||||||||||||||||||||||||||
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每吨总生产成本(1)
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$168.45 | $193.02 | $200.72 | $186.89 | $174.63 | (13 | %) | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 地下开发（m） | 5,452 | 4,859 | 3,709 | 14,020 | 13,928 | 12 | % | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 勘探钻探（m） | 29,172 | 31,249 | 26,363 | 86,784 | 53,107 | (7 | %) | 63 | % | ||||||||||||||||||||||||||
(1)这些计量在公司的财务报告框架下不具有标准化含义，公司计算这些计量所使用的方法可能与其他具有类似描述的公司所使用的方法不同。有关这些措施的更多详细信息以及非GAAP与GAAP措施的对账，请参见第42至52页的“非GAAP措施”。
圣迪马斯生产的2,110,905本季度的AgEQ盎司包括1,046,340盎司白银和12,582盎司黄金。白银产量下降8%，而黄金产量增加了4%，与上一季度相比。白银产量下降的原因是白银品位下降，白银回收率部分被加工的矿石吨数增加所抵消。黄金产量的增长是由加工矿石的增加推动的，但被略低的黄金品位所抵消。
该厂共加工矿石195,279吨，较上季度增加7%，平均银和金品位分别为188克/吨和2.12克/吨，上季度为210克/吨和2.15克/吨。
本季度白银和黄金的平均回收率分别为89%和95%，而上一季度为92%和95%。冶金实验室对佩雷斯矿脉矿石的测试表明，额外的氰化物剂量对银的回收产生了积极影响，并在2024年第三季度末建立了用于注入氰化物预磨以提高2024年第四季度氰化物浓度和提高回收率的规定。
西部Block、中部Block和锡那罗亚地堑区域贡献了约29%、40%和31%，资源量具体而言，该季度的总产量。
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与加入工会的工人的谈判在整个季度继续进行，并于8月就某些事项达成协议，最重要的是支付2023年年度奖金。劳动力和运营效率因此得到改善，管理层预计圣迪马斯第四季度的生产水平将进一步提高。
第三季度，每AGEQ盎司的现金成本为16.50美元，与上一季度的每AGEQ盎司16.66美元相比有所下降。这主要是由于与上一季度相比，墨西哥比索走弱和能源成本下降。
本季度AISC每AGEQ盎司为21.44美元，与上季度的21.78美元每AGEQ盎司相比有所下降。这主要是由于本季度现金成本降低和持续的开发成本。
由于今年在长期干旱条件下持续降雨，该公司位于杜兰戈的Las Truchas水电站已恢复满负荷生产。Las Truchas以更低的成本提供可靠、高效和可再生能源，并为San Dimas矿提供更低的碳足迹。此外，作为其正在进行的降低成本和减少碳排放举措的一部分，First Majestic正在积极审查用液化天然气装置取代圣迪马斯现场备用电力所用的柴油发电机。当需要备用电源时，这将产生大量的成本节约，并将导致碳排放减少高达25%。
San Dimas矿受与Wheaton Precious Metals Corp.（“Wheaton”或“WPMI”）签订的金银流协议的约束，该协议赋予Wheaton在San Dimas获得黄金当量产量（基于70银盎司与1金盎司的固定兑换比例）的25%，以换取持续支付的款项，该款项等于交付的每盎司黄金当量盎司的600美元（从2019年5月开始进行1%的年度通胀调整）和现行市场价格中的较低者。如果六个月期间的平均金银比超过90：1或低于50：1，则固定汇率将分别提高至90：1或降低至50：1。截至2024年9月30日，固定金银兑换比率为70：1。在截至2024年9月30日的三个月和九个月期间，该公司向WPMI交付了7,022和21,756盎司（2023年-9,695和31,700盎司）黄金，价格为每盎司637美元和634美元（2023年-每盎司631美元和628美元）。
第三季度共完成5,452米的地下开发，上一季度为4,859米。本季度，共有14台钻机由四个地面钻机和10台井下钻机，完成物业钻孔29172my，继31,249米和26,363m分别于今年Q2和Q1钻探。勘探总成本为330万美元，上一季度为290万美元。
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墨西哥科阿韦拉La Encantada银矿
La Encantada银矿是位于墨西哥北部科阿韦拉州的一个地下矿山，位于托雷翁东北708公里处。La Encantada拥有4,076公顷的矿产特许权和1,343公顷的地表土地所有权。La Encantada还拥有一座日产4000吨的氰化厂、一个拥有120栋房屋的营地以及行政办公室、实验室、综合商店、医院、简易机场和此类行动所需的所有必要基础设施。可通过从杜兰戈国际机场到矿场私人简易机场的两小时飞行，或通过从最近的城市科阿韦拉州穆兹奎兹（Muzquiz）出发的改良公路进入该矿场，该城市距离225公里。公司拥有La Encantada银矿100%股权。
| 拉恩坎塔达 | 2024年第三季度 | 2024年第二季度 | 2024年第一季度 | 2024年初至今 | 2023年初至今 | 改变 Q3对比Q2 |
改变 ‘24 vs’23 |
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| 矿石加工量/碾磨吨 | 223,200 | 234,955 | 185,298 | 643,453 | 762,494 | (5 | %) | (16 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 平均银品位（g/t） | 110 | 129 | 123 | 120 | 123 | (15 | %) | (2 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 白银回收率（%） | 69 | % | 60 | % | 62 | % | 64 | % | 73 | % | 15 | % | (12 | %) | |||||||||||||||||||||
| 生产 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生产的银盎司 | 545,031 | 585,329 | 456,179 | 1,586,539 | 2,202,715 | (7 | %) | (28 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 生产的黄金盎司 | 59 | 46 | 33 | 138 | 259 | 28 | % | (47 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 生产的银当量盎司 | 550,042 | 589,060 | 459,110 | 1,598,212 | 2,224,198 | (7 | %) | (28 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 成本 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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每AgEQ盎司的现金成本(1)
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$25.24 | $23.69 | $25.22 | $24.66 | $18.61 | 7 | % | 33 | % | ||||||||||||||||||||||||||
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每AgEQ盎司的全部维持成本(1)
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$30.10 | $27.87 | $31.64 | $29.72 | $21.97 | 8 | % | 35 | % | ||||||||||||||||||||||||||
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每吨总生产成本(1)
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$60.86 | $57.11 | $67.80 | $61.49 | $52.07 | 7 | % | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 地下开发（m） | 781 | 947 | 742 | 2,470 | 2,328 | (18 | %) | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 勘探钻探（m） | 1,862 | 607 | 0 | 2,469 | 3,812 | NM | (35%) | ||||||||||||||||||||||||||||
NM-没有意义
(1)这些计量在公司的财务报告框架下不具有标准化含义，公司计算这些计量所使用的方法可能与其他具有类似描述的公司所使用的方法不同。有关这些措施的更多详细信息以及非GAAP与GAAP措施的对账，请参见第42至52页的“非GAAP措施”。
本季度，La Encantada生产了545,031盎司白银，代表一7% 减少与上一季度相比，主要是由于白银品位的下降被白银回收率的增加所抵消。
水存货水平在工厂已实现产能到本季度末,使能工厂矿石通过率恢复到目标水平。因此，仅在9月份，La Encantada就生产了232,968盎司白银，约占Q3白银总产量的43%。我的。管理层预计La Encantada第四季度的产量将恢复到历史水平。
该厂共加工22.32万吨矿石，平均银品位为110克/吨。Beca区的采场产量贡献了88,444吨，平均银品位为111克/吨。
银本季度的复苏是69%，代表a15%与之相比增加60%上季度复苏。冶金测试表明，在浸出回路中添加硝酸铅将为La Encantada矿石提供积极的回收结果。硝酸铅系统的安装已于第三季度末完成，预计2024年第四季度的回收率将继续提高。
本季度每AGEQ盎司的现金成本为25.24美元，与上一季度的每AGEQ盎司23.69美元相比增长了7%，这主要是由于生产的AGEQ盎司减少了7%，同时由于其中一台液化天然气发电机出现临时故障导致能源成本略高，该发电机已被修复。
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本季度AISC每AGEQ盎司为30.10美元，与上季度的27.87美元每AGEQ盎司相比，涨幅为8%。每AgEq盎司AISC较高主要是由于与上一季度相比现金成本较高。
2022年，公司向Metalla Royalty和Streaming Limited（“Metalla”）出售了其现有特许权使用费权益的一个投资组合。根据该协议，该公司已授予Metalla每年从La Encantada资产生产的前1,000盎司黄金的100%毛额特许权使用费。截至2024年9月30日止三个月和九个月，该公司已分别从La Encantada的生产中支付了0.1百万美元和0.3百万美元（2023年9月30日-0.2和0.4百万美元）的NSR特许权使用费。
La Encantada第三季度共完成了781 m的地下开发，而上一季度为947 m。本季度，两台地面钻机在该物业上完成了1,862米的钻探，与上一季度相比增长了207%。在获得新水源后，2024年勘探计划于第二季度开始。第三季度总勘探成本为50万美元，上一季度为30万美元。
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美国内华达州First Mint LLC
First Mint，LLC（“First Mint”）是该公司位于美国内华达州的运营造币设施。First Mint通过垂直整合投资级精细银条的生产，扩大了公司现有的金条销售，并允许公司将其大部分白银生产直接出售给股东和金条客户。First Mint运营着贵金属行业一些最具创新性的加工设备，包括一个环保的无焰隧道，这是一个零排放设施，与传统的铸造工艺相比，使用的电力要少得多。这将使该公司能够将自己的白银变成一系列成品金条产品，并为第三方需求提供制造能力。该公司拥有First Mint，LLC 100%的股权。
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第一铸币厂(1)
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2024年第三季度 | 2024年第二季度 | 2024年第一季度 | 2024年初至今 | 2023年初至今 | 改变 Q3对比Q2 |
改变 ‘24 vs’23 |
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| 已售盎司 | 83,852 | 106,890 | 36,959 | 227,701 | 300,587 | (22 | %) | (24 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 财务业绩 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入（千美元） | $2,665 | $3,298 | $987 | $6,950 | $7,808 | (19 | %) | (11 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
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平均实现价格每盎司-金条(2)
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$31.78 | $30.86 | $26.71 | $30.52 | $25.97 | 3 | % | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||
（1）本表包括公司位于美国内华达州的金条商店及其铸造设施。
（2）每盎司平均实现价格在公司财务报表附注4-分部信息中披露。
在第三季度，第一铸币局售出了83,852盎司白银，上一季度为106,890盎司。这些盎司包括通过该公司在加拿大温哥华的金银商店进行的销售，以及新开设的铸造设施，这使得First Mint于2024年3月26日开始销售金银。通过第一铸币局销售的盎司占该公司2024年第三季度白银总产量的4%。
第一铸币局于2024年9月26日庆祝成立。虽然调试和银条销售已于3月份开始，但就职典礼庆祝了铸币厂迄今为止在最先进的设施中实施创新生产和履行流程方面取得的进展。铸币局委托了几件新设备，包括压币机、激光器、用于条形和硬币制造的刻蚀设备，并有望获得ISO 9001认证。一旦获得这一认证，First Mint的产品将有资格获得个人退休账户（IRA）。First Mint使First Majestic能够将其开采的白银变成一系列成品金条产品，直接向公众销售，并为第三方需求提供制造能力。
本季度总收入为270万美元，平均实现价格为每盎司31.78美元，而上一季度的收入为330万美元，平均实现价格为每盎司30.86美元。
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美国内华达州杰里特峡谷金矿
杰里特峡谷金矿是位于美国内华达州北部的一个地下采矿综合体。杰里特峡谷于1972年被发现，自1981年以来一直在生产，在其40年的生产历史中生产了超过950万盎司的黄金。该业务由公司于2021年4月30日购买，是内华达州仅有的三家使用焙烧处理矿石的获准黄金加工厂之一。这家加工厂的产能为4000吨/日。
2023年3月20日，公司暂时停止了Jerritt Canyon的采矿活动，以降低总体成本，并重新调整矿山的采矿和勘探计划。该物业由一个未充分开发的大型土地包组成，占地30,821公顷（119平方英里）。Jerritt Canyon由公司100%拥有。
| 杰里特峡谷 | 2024年第三季度 | 2024年第二季度 | 2024年第一季度 | 2024年初至今 | 2023年初至今 | 改变 Q3对比Q2 |
改变 ‘24 vs’23 |
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| 矿石加工量/碾磨吨 | — | — | — | — | 177,643 | 0 | % | (100 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 平均黄金品位（g/t） | — | — | — | — | 4.19 | 0 | % | (100 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 黄金回收（%） | — | — | — | — | 87 | % | 0 | % | (100 | %) | |||||||||||||||||||||||||
| 生产 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生产的黄金盎司 | 1,684 | 74 | 647 | 2,405 | 21,101 | NM | (89 | %) | |||||||||||||||||||||||||||
| 生产的银当量盎司 | 144,093 | 5,811 | 57,559 | 207,463 | 1,767,083 | NM | (88 | %) | |||||||||||||||||||||||||||
| 地下开发（m） | — | — | — | — | 2,841 | 0 | % | (100 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 勘探钻探（m） | 4,199 | — | — | 4,199 | 13,556 | 100 | % | (69 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
Jerritt Canyon矿的运营于2023年3月暂时停止。截至2023年4月24日，杰里特峡谷加工厂的所有活动全面暂停。2024年第三季度进行的循环回收工作导致回收了1,684盎司黄金，而上一季度为74盎司黄金。
本季度，该公司在Jerritt Canyon产生了470万美元的持有成本，主要用于维护和维护活动，例如水管理和处理、维护环境许可和控制、为未来的加工保持良好的工厂维护以及维护土地准入。公司继续专注于优化持有成本和完成技术研究，以支持未来最终重启矿山。
杰里特峡谷的2024年勘探计划于第三季度初开始。勘探计划的重点是First Majestic的大型内华达州土地包上最近获得许可的美国森林土地上的未勘探目标。本季度，共有三台钻机在该物业上完成了4,199米的地面钻探，由于延迟启动和不利的天气条件，这比公司的预算要少。2024年第三季度的勘探总成本为380万美元。
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墨西哥杜兰戈La Parrilla银矿
La Parrilla银矿位于墨西哥杜兰戈州杜兰戈市东南约65公里处，是一个地下作业综合体，由通过地下作业相互连接的Rosarios、La Blanca和San Marcos矿山以及通过地上碎石路连接的Vacas和Quebradillas矿山组成。La Parrilla包括一个2000吨/日的顺序加工厂，包括一个1000吨/日的氰化回路和一个1000吨/日的浮选回路、冶金试验工厂、建筑物、办公室和相关基础设施。
La Parrilla矿山的运营于2019年9月进行了保养和维护。
2022年12月7日，公司宣布与Silver Storm Mining Ltd.（前身为Golden Tag Resources Ltd.）（简称“Silver Storm”）订立资产购买协议，出售La Parrilla银矿，总对价最高为3350万美元，包括Silver Storm的143,673，684股普通股，认定价格为每股0.16美元，截至协议签署之日总价值为2000万美元，或有对价最高为1350万美元，形式为三笔里程碑付款，以现金或Silver Storm股份支付，其中270万美元应在截止日期后18个月内支付。
2023年8月14日，公司完成了向Silver Storm出售La Parrilla的交易，并收到了扣除交易成本后的总对价1330万美元。根据完成交易时Silver Storm普通股的价格，该公司录得160万美元的处置损失。此外，First Majestic参与Silver Storm的认购收据（“认购收据”）发售，并以每份认购收据0.20加元的价格购买了18,009，000份认购收据，根据其条款，现已转换为18,009，000股Silver Storm普通股和9,004，500份普通股购买认股权证（“认股权证”）。每份认股权证可在2026年8月14日之前行使额外一股Silver Storm普通股，价格为0.34加元。公司开始将从Silver Storm收到的股份作为股权证券按公允价值计入其他综合收益（“FVTOCI”）进行会计处理。
墨西哥墨西哥州La Guitarra银矿
La Guitarra银矿位于墨西哥墨西哥州的Temascaltepec矿区，距墨西哥城西南约130公里。
La Guitarra铣削和采矿作业于2018年8月接受护理和维护。
2022年5月24日，公司宣布与Sierra Madre Gold and Silver Ltd.（“Sierra Madre”）订立股份购买协议，将公司拥有La Guitarra银矿的附属公司La Guitarra Compa ñ ia Minera S.A. de C.V.（“La Guitarra”）出售给Sierra Madre，总代价约为3500万美元，包括6906.3076万股Sierra Madre普通股，认定价格为每股0.51美元。
2023年3月29日，公司完成了向Sierra Madre出售La Guitarra的交易，在营运资金调整前收到了扣除交易成本（以Sierra Madre的普通股支付）的总对价3320万美元。根据资产在处置时的账面价值3430万美元，以及营运资本调整0.2百万美元，公司录得处置损失140万美元。该公司开始在FVTOCI将从Sierra Madre收到的普通股作为股权证券进行会计处理。
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Del Toro银矿，墨西哥萨卡特卡斯州
Del Toro银矿位于La Parrilla矿东南60公里处，由3,815公顷的采矿特许权和219公顷的地表权组成。Del Toro行动代表着对三个历史悠久的银矿的整合，这三个银矿是Perseverancia、San Juan和Dolores，这三个银矿分别相距约一公里和三公里。Del Toro包括一条日产2000吨的浮选回路和一条日产2000吨的氰化回路。First Majestic拥有Del Toro银矿100%的股权。
自2020年1月以来，Del Toro矿山的运营一直处于保养和维护状态。
墨西哥哈利斯科州圣马丁银矿
圣马丁银矿是位于墨西哥哈利斯科州北部Bola ñ os河谷San Martin de Bola ñ os镇附近的一个地下矿山。San Martin在San Martin de Bola ñ os矿区拥有33个连片采矿特许权，涵盖12,795公顷的矿权，另外还申请了一个新的采矿特许权，涵盖24,723公顷。此外，该矿还包括加工厂、营地、办公设施、维修店、尾矿坝所在的160公顷地面土地，以及额外的640公顷地面权利。这座1300吨/日的磨机和加工厂包括破碎、研磨和罐内搅拌的常规氰化以及Merrill-Crowe dor é生产系统。可以通过小型飞机进入该矿，距离杜兰戈150公里，或者通过哈利斯科州瓜达拉哈拉以北的铺面公路250公里。圣马丁银矿由公司100%持股。
2019年7月，由于该地区日益不安全，该公司暂停了圣马丁业务的所有采矿和加工活动。越来越多的暴力和安全问题导致该公司在2021年将所有剩余员工撤出该地区，矿山和工厂已被占领，目前处于一个有组织犯罪集团的实际控制之下。由于这种情况，公司无法对矿山和工厂以及尾矿储存设施进行适当的护理和维护，公司对矿山目前的修复状态，包括尾矿储存设施的信息有限。该公司曾多次要求所有适用的政府当局采取行动保护该地区，但迄今为止，墨西哥政府未能采取任何此类行动，该公司自己的努力也没有成功。该公司正在继续努力与政府当局合作，采取行动保护该地区，尽管目前尚不清楚何时可能发生这种情况，如果有的话。
加拿大安大略省Springpole Silver Stream
2020年7月，公司与First Mining Gold Corp.（“First Mining”）完成了一项协议，购买位于加拿大安大略省的开发阶段黄金项目Springpole Gold项目（“Springpole Silver Stream”）生产的矿山应付银寿命的50%。First Majestic同意向First Mining支付2250万美元的现金和股票对价，分三次里程碑付款，以购买白银的权利，价格为每盎司白银现货价格的33%，最高为每盎司7.50美元（取决于每年2%的通货膨胀升级，从生产三周年开始）。从生产白银开始，First Mining必须在每个季度结束后的五个工作日内交付其从承购方收到的应付白银的50%。
First Majestic已支付及应付的交易对价汇总如下：
•第一笔1000万美元的款项，包括250万美元现金和750万美元的First Majestic普通股（805,698股普通股），已于2020年7月2日支付给First Mining；
•第二笔750万美元的付款，包括375万美元现金和375万美元的First Majestic普通股（28.73万股普通股），已于2021年1月21日在First Mining完成并公开宣布Springpole的预可行性研究结果后支付；和
•第三笔付款包括250万美元现金和250万美元First Majestic普通股（基于20天成交量加权平均价格），将在First Mining收到Springpole的联邦或省级环境评估批准后支付，该批准尚未收到。
就流媒体协议而言，First Mining还授予First Majestic 3000万股First Mining普通股购买认股权证（“First Mining认股权证”），每份认股权证将使公司有权在五年内以0.40加元的价格购买First Mining的一股普通股。由于First Mining根据调整于2021年7月15日完成的Treasury Metals Inc.的股份和认股权证的分配
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规定的第一矿业认股权证，这些认股权证的行使价从0.40加元降至0.37加元，这些认股权证的数量从3000万份增加到3210万份。认股权证的公允价值使用Black-Scholes期权定价模型计量为570万美元。
First Mining有权在Springpole开始生产之前的任何时间以2250万美元从First Majestic回购50%的银流，如果此类回购发生，公司将从Springpole获得减少的25%的矿山应付银产量寿命的银流。
Springpole是加拿大最大的未开发黄金项目之一，正在进行许可。2021年1月，第一矿业公布了其预可行性研究（“PFS”）的结果，该研究支持在11年的矿山寿命内进行30,000吨/日的露天采矿作业。第一矿业公布的资源为2430万盎司的指示类别的白银和140万盎司的推断类别的白银，加上460万盎司的指示类别的黄金和30万盎司的推断类别的黄金。Springpole的环境影响声明草案已于2022年6月发布，该项目的联邦和省环境评估程序正在进行中。
Springpole项目还包括41,913公顷的大型土地所有权，这些土地完全包含在银流协议下。
我们的总裁兼首席执行官Keith Neumeyer和公司董事Raymond Polman各自为First Mining的董事，因此可能被视为就First Mining和Springpole Silver Stream协议存在利益冲突。
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| 财务表现概览 | |||||
截至2024年9月30日和2023年9月30日的季度（单位：千美元，每股金额除外）：
| 第三季度 | 第三季度 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 方差% | |||||||||||||||||||||
| 收入 | $146,087 | $133,211 | 10 | % | (1) | ||||||||||||||||||
| 矿山运营成本 | |||||||||||||||||||||||
| 销售成本 | 85,694 | 92,187 | (7 | %) | (2) | ||||||||||||||||||
| 损耗、折旧和摊销 | 31,871 | 27,998 | 14 | % | (3) | ||||||||||||||||||
| 117,565 | 120,185 | (2 | %) | ||||||||||||||||||||
| 矿山运营收益 | 28,522 | 13,026 | 119 | % | |||||||||||||||||||
| 一般和行政费用 | 9,440 | 10,439 | (10 | %) | (4) | ||||||||||||||||||
| 股份支付 | 2,935 | 2,762 | 6 | % | |||||||||||||||||||
| 矿山持有成本 | 6,153 | 7,243 | (15 | %) | (5) | ||||||||||||||||||
| 重组成本 | — | 6,428 | (100 | %) | (6) | ||||||||||||||||||
| 出售采矿权益的亏损 | — | 1,646 | (100 | %) | (7) | ||||||||||||||||||
| 汇兑损失 | 5,848 | 2,642 | 121 | % | |||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | 4,146 | (18,134) | 123 | % | |||||||||||||||||||
| 投资及其他收入 | 528 | 1,275 | (59 | %) | (8) | ||||||||||||||||||
| 财务费用 | (6,858) | (6,739) | 2 | % | |||||||||||||||||||
| 所得税前亏损 | (2,184) | (23,598) | 91 | % | |||||||||||||||||||
| 当期所得税费用（回收） | 11,174 | (178) | NM | ||||||||||||||||||||
| 递延所得税费用 | 13,235 | 3,729 | NM | ||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 24,409 | 3,551 | NM | (9) | |||||||||||||||||||
| 本期净亏损 | ($26,593) | ($27,149) | 2 | % | (10) | ||||||||||||||||||
| 每股亏损（基本及摊薄） | ($0.09) | ($0.09) | 0 | % | (10) | ||||||||||||||||||
NM-没有意义
1.收入本季度与去年同期相比增加了1290万美元，主要原因是：
•平均实现白银价格上涨33%，本季度为29.84美元/盎司，而2023年第三季度为22.41美元/盎司，以及通过回路恢复努力实现的Jerritt峡谷回收金盎司增加。与上年同季度相比，这导致收入增加3390万美元
部分被以下因素抵消：
•与2023年第三季度相比，销售的应付AgEq盎司总数减少了23%，导致收入与2023年第三季度相比减少了2070万美元。这主要是由于圣迪马斯的产量水平较低以及2024年第三季度末库存水平较高。
2.销售成本本季度与上年同期相比减少650万美元，主要原因是：
•墨西哥比索兑美元汇率走弱，与2023年同季度相比平均下降11%；
•劳动力成本减少770万美元，主要是由于在去年同一季度为优化劳动力进行重组努力后，整个组织的劳动力减少；和
•消耗品和材料、能源和保险费用减少280万美元。
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部分被以下因素抵消：
•与2023年同季度相比，库存费用变动增加220万美元；
•墨西哥工人参与成本增加100万美元；以及
•其他成本增加90万美元，主要是由于环境税和特许权使用费增加。
3.损耗、折旧和摊销本季度与去年同期相比增加了390万美元，主要原因是：
•墨西哥业务的损耗和折旧增加330万美元，主要是由于Santa Elena的产量增加以及San Dimas和La Encantada的固定资产折旧增加；和
•本季度，Jerritt Canyon的电路中库存回收消耗增加了40万美元。
4.一般和行政费用与去年同期相比，本季度减少了100万美元。2023年第三季度的成本较高，这主要是由于为优化公司员工队伍而加大了重组努力，以及与公司正在进行的北美自由贸易协定程序相关的2023年第三季度法律和专业费用增加。与上一年同季度相比的这一减少被公司于2024年9月5日宣布同意收购Gatos之前的几个月中产生的更高的尽职调查成本所抵消。
5.矿山持有成本与2023年同季度相比减少了110万美元，主要是由于2023年第三季度出售的La Parrilla的持有成本降低，以及Del Toro矿的持有成本降低。
6.重组成本与2023年同季度相比减少了640万美元。2023年，重组成本与公司主要在圣迪马斯、杜兰戈地区办事处和圣埃琳娜优化员工队伍有关。
7.出售采矿权益的亏损与上一年相比减少了160万美元。2023年第三季度，公司根据报告期末Silver Storm Mining（原Golden Tag Resources）的股份价值变化，记录了与La Parrilla相关的减记。
8.投资及其他收入与2023年第三季度相比减少了70万美元，主要是由于白银期货衍生品投资损失130万美元，而去年同期收益为40万美元。这部分被190万美元的利息收入（上年同季度为150万美元）以及10万美元的有价证券出售收益（上年同季度为70万美元的亏损）所抵消。
9.本季度，该公司录得所得税费用为2440万美元，而2023年第三季度的所得税费用为360万美元。所得税费用的增加主要与可用的墨西哥税池的非现金外汇影响有关，因为美元兑墨西哥比索走强导致递延所得税费用增加，以及由于Santa Elena的收益增加导致当期税费增加。
10.由于上述原因，净亏损本季度为2660万美元（每股收益为（0.09美元）），而去年同期为净亏损2710万美元（每股收益为（0.09美元））。
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截至2024年9月30日及2023年9月30日止年度（单位：千美元，每股金额除外）：
| 年初至今 | 年初至今 | 方差% | |||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 24 vs ' 23 | |||||||||||||||||||||
| 收入 | $388,267 | $436,855 | (11 | %) | (1) | ||||||||||||||||||
| 矿山运营成本 | |||||||||||||||||||||||
| 销售成本 | 255,279 | 320,662 | (20 | %) | (2) | ||||||||||||||||||
| 销售成本-备用成本 | — | 13,438 | (100 | %) | (2) | ||||||||||||||||||
| 损耗、折旧和摊销 | 89,325 | 95,014 | (6 | %) | (3) | ||||||||||||||||||
| 344,604 | 429,114 | (20 | %) | ||||||||||||||||||||
| 矿山运营收益 | 43,663 | 7,741 | NM | ||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 28,186 | 30,560 | (8 | %) | (4) | ||||||||||||||||||
| 股份支付 | 10,895 | 10,711 | 2 | % | |||||||||||||||||||
| 矿山持有成本 | 18,173 | 14,750 | 23 | % | (5) | ||||||||||||||||||
| 持有待售资产减记 | — | 7,229 | (100 | %) | (6) | ||||||||||||||||||
| 重组成本 | — | 6,428 | (100 | %) | (7) | ||||||||||||||||||
| 非流动资产减值 | — | 125,200 | (100 | %) | (8) | ||||||||||||||||||
| 出售采矿权益的亏损 | — | 3,024 | (100 | %) | (9) | ||||||||||||||||||
| 汇兑损失（收益） | 15,824 | (8,953) | NM | ||||||||||||||||||||
| 经营亏损 | (29,415) | (181,208) | (84 | %) | |||||||||||||||||||
| 投资及其他收入 | 4,086 | 8,144 | (50 | %) | (10) | ||||||||||||||||||
| 财务费用 | (21,277) | (19,688) | 8 | % | |||||||||||||||||||
| 所得税前亏损 | (46,606) | (192,752) | (76 | %) | |||||||||||||||||||
| 当期所得税费用 | 16,707 | 5,235 | NM | ||||||||||||||||||||
| 递延所得税费用（回收） | 25,094 | (52,644) | (148 | %) | |||||||||||||||||||
| 所得税费用（回收） | 41,801 | (47,409) | (188 | %) | (11) | ||||||||||||||||||
| 本期净亏损 | ($88,407) | ($145,343) | 39 | % | (12) | ||||||||||||||||||
| 每股普通股亏损 | |||||||||||||||||||||||
| 基本和稀释 | ($0.30) | ($0.52) | 42 | % | (12) | ||||||||||||||||||
NM-没有意义
1.收入在截至2024年9月30日的九个月中，与上年同期相比减少了4860万美元，降幅为11%，主要原因是：
•与上一年相比，销售的应付AgEq盎司总数减少了25%，导致收入减少1.001亿美元。这主要是由于库存水平较高、圣迪马斯的生产水平较低，以及2023年Jerritt Canyon的采矿活动暂时停止，这为上一年同期的收入贡献了4050万美元。
部分被以下因素抵消：
•每盎司售出的白银实现价格上涨18%，今年迄今的平均价格为27.25美元，而去年同期为23.03美元。与上一年相比，这导致收入增加了5170万美元；和
•Santa Elena生产的应付AgEQ盎司增加15%。
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2.销售成本本年度与上年度同期相比减少7880万美元或24%，主要是由于以下因素：
•劳动力成本减少6660万美元，原因是Jerritt Canyon和整个组织的劳动力减少，这一年的消耗品和能源成本下降，以及包括保险、服务、销售和维护成本在内的其他成本下降。这主要是由于Jerritt Canyon矿在2023年第一季度暂时停止运营以及圣迪马斯在这一年的产量减少；
•一次性备用费用减少1340万美元，主要与杰里特峡谷采矿活动暂时停止后的一次性遣散费和遣散费有关；以及
•减少690万美元，原因是库存费用与上一年相比发生变化，主要是由于2023年Jerritt Canyon的库存缩编。
部分被以下因素抵消：
•第二季度圣迪马斯的异常成本增加了180万美元，原因是由于公司Las Truchas水电站大坝的水位较低以及水电站的电力线路受损，该公司不得不使用来自备用能源的成本较高的柴油；
•墨西哥工人参与成本增加150万美元；
•由于Ermita ñ o产量增加导致支付的特许权使用费增加，环境税和特许权使用费增加120万美元；和
•墨西哥比索兑美元汇率走强，与2023年同期相比平均上涨1%。
3.损耗、折旧和摊销本年度与上一年度同期相比减少570万美元或6%，主要原因是：
•减少1170万美元，原因是采矿活动暂时停止，Jerritt峡谷的耗损减少。
部分被以下因素抵消：
•墨西哥业务的损耗和折旧增加570万美元，主要是由于Santa Elena的产量增加以及Santa Elena和La Encantada的固定资产折旧增加。
4.一般和行政费用该年度与上一年度同期相比减少了240万美元或8%，主要是由于2023年与优化公司员工队伍的重组努力相关的遣散费增加。这被公司于2024年9月5日宣布同意收购Gatos前几个月产生的更高的尽职调查成本所抵消。
5.矿山持有成本与前一年同期相比增加了340万美元，主要与暂时停止Jerritt峡谷以及Santa Elena的护理和维护活动有关。由于分别于2023年第一季度和第三季度出售La Guitarra和La Parrilla，持有成本降低，部分抵消了这一影响。
6.持有待售资产减记与上年同期相比减少720万美元。2023年度，公司根据报告期末Silver Storm Mining（原Golden Tag Resources）的股份价值变动，录得与La Parrilla相关的减记。
7.重组成本与上年同期相比减少640万美元。2023年，重组成本与公司主要在圣迪马斯、杜兰戈地区办事处和圣埃琳娜优化员工队伍有关。
8.减值与上年同期相比减少1.252亿美元。2023年3月，在采矿作业暂时停止后，该公司就其Jerritt Canyon矿记录了1.252亿美元的减值。
9.出售采矿权益的亏损与上一年同期相比，该年度减少了300万美元。这是由于在2023年3月29日将La Guitarra出售给Sierra Madre Gold and Silver Ltd.。根据资产在处置时的账面价值3430万美元，以及营运资本调整0.2百万美元，公司在去年第一季度录得处置损失140万美元。
10.投资及其他收入该年度的总收入为410万美元，而上一年同期的收入为800万美元。投资和其他收入减少的主要原因是白银期货未实现亏损100万美元，而上一年收益为480万美元，利息收入为470万美元，相比之下
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上一年的利息收入为510万美元。这被20万美元的有价证券未实现收益部分抵消，而上一年的亏损为160万美元。
11.截至二零二四年九月三十日止九个月，公司录得所得税费用4180万美元，而上年同期所得税回收4740万美元，主要是由于递延所得税费用增加。年内的递延所得税费用主要与可用的墨西哥税池的外汇影响有关，以说明美元兑墨西哥比索走强。2023年所得税的恢复主要是由2023年第一季度的非流动资产减值以及外汇和通胀调整推动的。
12.由于上述原因，净亏损截至2024年9月30日的9个月，公司净利润为8840万美元（每股收益为（0.30美元）），而上年同期净亏损为1.453亿美元（每股收益为（0.52美元））。
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| 季度业绩概要 | |||||
下表列出最近八个季度每个季度的选定财务信息：
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 精选财务信息 | Q3 | 第二季度 | 第一季度 | 第四季度 | Q3 | 第二季度 | 第一季度 | 第四季度 | |||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $146,087 | $136,166 | $106,014 | $136,946 | $133,211 | $146,692 | $156,952 | $148,189 | |||||||||||||||||||||||||||
| 销售成本 | $85,694 | $89,096 | $80,489 | $89,395 | $92,187 | $104,607 | $123,868 | $126,148 | |||||||||||||||||||||||||||
| 损耗、折旧和摊销 | $31,871 | $31,608 | $25,846 | $29,650 | $27,998 | $32,587 | $34,429 | $35,307 | |||||||||||||||||||||||||||
| 矿山运营收益（亏损） | $28,522 | $15,462 | ($321) | $17,901 | $13,026 | $1,138 | ($6,423) | ($13,266) | |||||||||||||||||||||||||||
| 税后净（亏损）收益 | ($26,593) | ($48,251) | ($13,563) | $10,231 | ($27,149) | ($17,534) | ($100,660) | ($16,819) | |||||||||||||||||||||||||||
| （亏损）每股收益–基本 | ($0.09) | ($0.17) | ($0.05) | $0.04 | ($0.09) | ($0.06) | ($0.37) | ($0.06) | |||||||||||||||||||||||||||
| （亏损）每股收益–摊薄 | ($0.09) | ($0.17) | ($0.05) | $0.04 | ($0.09) | ($0.06) | ($0.37) | ($0.06) | |||||||||||||||||||||||||||
2024年第三季度，矿山运营收益为2850万美元，而上一季度的收益为1550万美元。矿山运营收益的增长主要是由于较高的平均实现白银价格、销售的应付AgEQ盎司增加以及与上一季度相比现金成本下降。
本季度净亏损2660万美元，上一季度净亏损4830万美元。净亏损减少的主要原因是，与上一季度相比，矿山运营收益增加了1310万美元，非现金外汇损失为580万美元，而上一季度的损失为1110万美元，所得税费用与上一季度相比减少了610万美元。与2024年第二季度相比，本季度投资收入减少了340万美元，部分抵消了这一影响。
| 流动性、资本资源和合同义务 | |||||
流动性
截至2024年9月30日，公司拥有现金和现金等价物1.547亿美元，主要包括在信誉良好的金融机构持有并投资于现金账户和三个月或更短期限的高流动性短期投资的现金。除了在墨西哥为税务审计而以信托方式持有的130万美元外，公司的现金和现金等价物没有面临流动性风险，公司使用这些资金履行义务的能力没有任何限制。现金和现金等价物不包括截至2024年9月30日的1.039亿美元限制性现金。
2023年8月3日，公司提交并获得了加拿大各省（魁北克除外）的最终简式基本货架招股说明书的收据，以及美国F-10表格的注册声明，这将允许公司在自基本货架招股说明书提交日起的25个月期间内根据货架招股说明书中所列的各种证券的一份或多份招股说明书补充文件进行发售（包括通过“在市场上分配”的方式），总额不超过5亿美元。
2024年2月22日，公司与BMO Capital Markets Corp.和TD Securities（USA）LLC（统称“代理”）订立股权分配协议，并提交了日期为2023年8月3日的简式基本货架招股书的招股说明书补充文件，据此，公司可酌情不时通过ATM计划（“2024年ATM计划”）通过公司的代理出售公司普通股，总收益不超过1.50亿美元。在截至2024年9月30日的九个月中，根据2024年ATM计划，以每股6.73美元的平均价格出售了14,300，000股普通股，总收益为9,620万美元，净收益为9,390万美元。截至2024年9月30日，公司就2024年ATM计划产生了230万美元的交易成本。
截至2024年9月30日的营运资金为2.382亿美元，而截至2023年12月31日为1.889亿美元。截至2024年9月30日，可用流动资金总额为3.779亿美元，其中包括238.2美元的营运资金和1.396亿美元的未提取循环信贷额度，不包括1.039亿美元的限制性现金。
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下表汇总了公司在这一年的现金流活动：
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 现金流 | |||||||||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金 | $41,038 | $19,980 | $70,316 | $35,689 | |||||||||||||||||||
| 现金（用于）投资活动 | (32,720) | (32,643) | (89,797) | (122,485) | |||||||||||||||||||
| 筹资活动提供的现金（用于） | (5,743) | (8,265) | 50,465 | 71,465 | |||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物增加（减少）额 | $2,575 | ($20,928) | $30,984 | ($15,331) | |||||||||||||||||||
| 汇率对持有外币现金及现金等价物的影响 | (18) | (976) | (1,835) | 2,228 | |||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物，期初 | 152,173 | 160,239 | 125,581 | 151,438 | |||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物，期末 | $154,730 | $138,335 | $154,730 | $138,335 | |||||||||||||||||||
截至2024年9月30日止9个月，公司经营、投资及筹资活动产生的现金流量汇总如下：
•经营活动产生的现金7030万美元，主要是由于：
•营运资本和税收变动前的经营活动现金流7610万美元；
净额：
•该期间非现金营运资本项目净变动980万美元，包括限制性现金减少2170万美元和应收增值税（“增值税”）减少60万美元，但被贸易应付款项减少370万美元、库存增加340万美元、贸易和其他应收款增加300万美元、应付所得税减少170万美元以及预付费用增加0.8美元部分抵消；以及
•在此期间支付了1570万美元的所得税分期付款。
•投资活动所用现金8980万美元，主要涉及：
•7260万美元用于矿山开发和勘探活动；
•1790万美元用于购买不动产、厂房和设备；
•用于购买有价证券的支出为1200万美元；
•500万美元借给Sierra Madre Gold；和
•50万美元用于非流动资产存款。
净额：
•出售有价证券所得收益1820万美元。
•筹资活动中提供的现金5050万美元，主要涉及以下方面：
•根据2024年ATM计划出售的公司普通股收益9390万美元。
净额：
•偿还循环信贷机制2000万美元；
•偿还租赁债务1250万美元；
•710万美元支付融资费用；和
•380万美元用于支付该期间的股息。
在截至2024年9月30日的九个月中，公司收到了与增值税申报相关的4030万美元（7.907亿墨西哥比索）。关于与Primero Empresa Minera，S.A. de C.V.（“PEM”）有关的税务裁决，墨西哥税务当局Servicio de Administracion Tributaria（“SAT”）冻结了一个PEM银行账户，该账户包含约8480万美元，作为PEM目前争议的某些税务重新评估的担保，而这
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金额反映在公司的受限现金账户中。该公司不同意国家税务总局关于其税务重新评估的立场，该重新评估是由于国家税务总局单方面宣布公司的APA无效而发布的，该公司正在通过墨西哥国内和国际通过NAFTA仲裁程序通过各种法律诉讼对墨西哥有关APA的行动提出质疑。
资本资源
公司在管理资本时的目标是保持财务灵活性以持续经营，同时优化增长并最大化股东投资的回报。
公司持续监控资本结构，并根据经营和经济状况的变化，不时通过回购股份、发行新股、发行新债或清退现有债务等方式调整结构。公司编制年度预算和季度预测，以便于管理其资本需求。年度预算由公司董事会批准。
除遵守其债务融资中定义的银行契约外，公司不受任何外部强加的资本要求的约束。截至2024年9月30日，公司遵守其所有债务契约。
合同义务和承诺
截至2024年9月30日，公司合同义务和承诺情况汇总如下：
| 订约 现金流 |
小于 1年 |
2至3 年 |
4至5 年 |
5年后 | |||||||||||||||||||||||||
| 贸易及其他应付款项 | $92,266 | $92,266 | $— | $— | $— | ||||||||||||||||||||||||
| 债务便利 | 235,456 | 2,620 | 232,836 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 租赁负债 | 28,309 | 15,585 | 10,182 | 2,237 | 305 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他负债 | 6,029 | — | 340 | 5,689 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 购买义务和承诺 | 4,573 | 4,573 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| $366,633 | $115,044 | $243,358 | $7,926 | $305 | |||||||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日，公司的营运资金为2.382亿美元（2023年12月-1.889亿美元），可用流动资金总额为3.779亿美元（2023年12月-3.136亿美元），其中包括1.396亿美元（2023年12月-1.246亿美元）的未提取循环信贷额度。
该公司认为，其手头有足够的现金，加上来自运营的现金流，至少可以满足未来12个月出现的运营需求。
| 风险和不确定性的管理 | |||||
公司彻底检查其所面临的各种金融工具和风险，并评估这些风险的影响和可能性。这些风险可能包括信用风险、流动性风险、货币风险、商品价格风险、利率风险等。在重大的情况下，这些风险由董事会审查和监测。下文详述了其中一些风险和不确定性。关于公司风险和不确定因素的全面清单，详见公司最近备案的AIF标题下“风险因素”.该AIF可在该公司的SEDAR +简介下查阅，网址为www.sedarplus.ca，并在EDGAR上作为公司最近提交的40-F表格的证据。
信用风险
信用风险是指客户或交易对手不履行合同义务而发生财务损失的风险。公司的信用风险主要涉及特许银行、正常经营过程中的贸易应收款、应收增值税和其他应收款。
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截至2024年9月30日，应收增值税净额为5210万美元（2023年12月31日-5270万美元），其中1390万美元（2023年12月31日-2750万美元）与La Encantada有关，1220万美元与Santa Elena有关（2023年12月31日-2560万美元），880万美元（2023年12月31日-2900万美元）与San Dimas有关。
该公司主要通过四个国际客户销售其银dor é和副产品并在交付时收到付款。公司所有客户评级良好，应收款项在提交后60天内排期、例行和全额收到；因此，在日常业务过程中欠公司的贸易应收款项余额并不重大。
综合财务报表记录的金融资产账面值代表公司面临的最大信用风险敞口。除上述情况外，本公司认为其并无面临重大信用风险。
流动性风险
流动性风险是指公司在出现财务义务时无法履行其财务义务的风险。公司通过监测实际和预计的现金流量以及匹配金融资产和负债的到期情况来管理流动性风险。现金流预测定期进行，以确保有足够的资本以满足短期业务需求，在考虑了经营活动产生的现金流以及我们持有的现金和现金等价物后。
负债
截至2024年9月30日，公司的综合债务总额为2.068亿美元，其中0.4百万美元为有担保债务。
公司可能会被要求使用部分现金流来偿付其项下的本金和利息，这将限制可用于其他业务机会的现金流。公司未来可能决定从贷方借入额外资金。有关此风险的更多详细信息，请参阅公司最近提交的AIF中题为“Risk Factors – Financial Risks – Debtedness”.
货币风险
公司面临的外汇风险主要与以加元或墨西哥比索计价的金融工具有关，这将影响公司的净收益或亏损。为管理外汇风险，公司可能会偶尔进行远期和期权等短期外币衍生品交易，以对冲其现金流。
加元和墨西哥比索对美元汇率变动对公司净收益或亏损及综合收益或亏损的敏感性如下表所示：
| 2024年9月30日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 受限制现金 | 应收增值税 | 其他金融资产 | 贸易及其他应付款项 | 净资产（负债）敞口 | 货币+/-10 %变动的影响 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加元 | $8,312 | $— | $— | $1,152 | ($5,196) | $4,268 | $427 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 墨西哥比索 | 14,667 | 84,751 | 51,983 | — | (54,671) | 96,730 | 9,673 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $22,979 | $84,751 | $51,983 | $1,152 | ($59,867) | $100,998 | $10,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
商品价格风险
公司面临白银和黄金的商品价格风险，对其相关金融工具的价值、非金融项目和净利润产生直接、即时的影响。该公司的收入直接取决于已经表现出波动性且超出公司控制范围的商品价格。公司不使用长期衍生工具对冲其对白银或黄金的商品价格风险。
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下表汇总了公司面临的商品价格风险及其对净利润的影响：
| 2024年9月30日 | |||||||||||||||||
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金属价格+/-10 %变动影响
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| 银 | 黄金 | 合计 | |||||||||||||||
| 库存中的金属 | $2,383 | $790 | $3,173 | ||||||||||||||
| $2,383 | $790 | $3,173 | |||||||||||||||
利率风险
公司的短期投资、债务融资和租赁负债面临利率风险。本公司监控其利率风险敞口，并未订立任何衍生工具合约以管理此风险。公司的生息金融资产包括现金和现金等价物，它们在预先设定的时间段内以浮动和固定利率混合计息。
截至2024年9月30日，公司的有息负债的利率风险敞口仅限于其债务融资和租赁负债。基于公司2024年9月30日的利率敞口，市场利率上升或下降25个基点不会对净收益或亏损产生重大影响。
政治和国家风险
First Majestic目前在墨西哥和美国开展海外业务，因此公司的运营受到公司无法控制的因素的不同程度的政治和经济风险。这些潜在因素包括但不限于：特许权使用费和税收增加或政府机构的索赔、乌克兰和中东持续的敌对行动、征用或国有化、外汇管制、高通胀率、外汇汇率波动、进出口关税和法规、无法无天、合同以及环境和许可法规的取消或重新谈判、第三方对公司财产的非法采矿作业、劳工骚乱和地表准入问题。公司目前没有针对这些风险的政治风险保险。
公司无法确定这些风险对其未来财务状况或经营业绩的影响。矿业或投资政策的变化（如有）或外国政治态度的转变可能会对公司的勘探、开发和生产活动产生实质性影响。
矿产资源和矿产储量估算的不确定性、金属回收
存在一定程度的不确定性，可归因于矿产资源和矿产储量的估算（定义见加拿大矿业协会的矿产资源和矿产储量估算最佳实践指南，并通过引用纳入加拿大证券管理人的国家文书43-101矿产项目披露标准（“NI 43-101”））。在矿产储量或矿产资源被实际开采、开采和加工之前，必须仅考虑矿产数量及其品位的估计。此外，矿产储量和矿产资源的数量可能会有所不同，这取决于（其中包括）适用的金属价格、所使用的汇率假设、地下稳定性条件、保持地下不断进入所有工作区域的能力、地质可变性、所使用的采矿方法假设和运营成本上升。矿产储量、矿产资源、地质结构的品位或尺寸的任何重大变化都可能影响公司部分或全部矿产资产的经济可行性，并可能对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。公司资产上的矿产储量是根据计算时的经济因素，包括商品价格和运营成本进行估算的；这些因素的变化可能会对公司矿产储量的数量产生影响。此外，无法保证小规模实验室测试中的金属回收将在现场条件下或生产期间的更大规模测试中复制，或者现有已知和有经验的回收将继续下去。
政府规章、许可证和许可
2023年5月8日，墨西哥政府颁布法令，修订《矿业法》、《国家水务法》、《生态平衡和环境保护法》和《废物预防和综合管理一般法》（《法令》）的若干条款，并于2023年5月9日生效。该法令修订了采矿和水法，包括：（i）采矿特许权所有权的持续时间，（ii）获得新采矿特许权的过程
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（通过公开招标），（iii）对采矿特许权的用水和可用性施加条件，（iv）取消“免费土地和第一申请人”计划；（iv）为获得和保留采矿特许权而提出的新的社会和环境要求，（v）经济部对任何采矿特许权转让的授权，（vi）由于不遵守适用法律而受到新的处罚和取消采矿特许权理由，（vii）自动驳回任何新的特许权申请，以及（viii）应提供新的金融工具或抵押品以保证预防，社会影响评估产生的缓解和补偿计划，以及其他修订。
预计这些修订将对我们目前和未来在墨西哥的勘探活动和业务产生影响，这种影响的程度尚待确定，但可能对公司产生重大影响。2023年6月7日，反对党（PRI、PAN和PRD）的参议员针对该法令提起宪法诉讼，该法令有待最高法院全体会议裁决。此外，在2023年第二季度，该公司提起了宪法权利保护诉讼，质疑该法令的合宪性。截至本MD & A之日，First Majestic提交的这些宪法权利保护令，以及其他公司提交的与该法令有关的众多宪法权利保护令，仍在地区法院或合议庭待决。2024年7月15日，墨西哥最高法院暂停了所有正在进行的针对该法令的宪法权利保护诉讼，同时最高法院正在考虑上述宪法诉讼。一旦最高法院提供了对宪法诉讼的裁决，这样的裁决将开创一个先例，使正在进行的宪法权利保护诉讼得以解决。
有关与政府法规、执照和许可相关的风险的更多详细信息，请参阅公司最近提交的AIF中题为“Risk Factors – Operational Risks – Government Regulations，Licenses and Permisses”.
公共卫生危机
全球金融状况和全球经济总体上，在过去和未来的不同时期，都经历了因应经济冲击或其他事件而出现的极端波动。包括采矿业在内的许多行业都受到波动的市场条件的影响，以应对流行病、流行病或其他健康危机的广泛爆发。这种公共卫生危机以及政府和私人行为者的应对措施可能导致经济、金融市场和全球供应链的中断和波动，以及贸易和市场情绪下降和人员流动性下降，所有这些都可能影响商品价格、利率、信用评级、信用风险和通货膨胀。
任何公共卫生危机都可能对公司的业务产生重大不利影响，包括但不限于员工健康、劳动力可用性和生产力、旅行限制、供应链中断、保险费增加、成本增加和效率下降、行业专家和人员的可用性、对公司勘探和钻探计划的限制和/或处理钻探和其他冶金测试的时间以及公司部分或全部物业的运营放缓或暂时停止，从而导致产量减少。任何此类中断都可能对公司的生产、收入、净收入和业务产生不利影响。
环境和健康与安全风险
公司的活动受到有关环境保护和员工健康与安全的广泛法律法规的约束。环境法律法规复杂，且随着时间的推移有变得更加严格的趋势。公司需要获得政府许可，在某些情况下，还需要获得空气、水质、废物处置、有害物质和矿山复垦规则和许可。尽管公司对环境合规和回收成本作出了拨备，但不能保证这些拨备将足以履行其未来对这些成本的义务。不遵守适用的环境和健康与安全法律可能会导致强制令、损害赔偿、暂停或撤销许可并施加处罚。无法保证First Majestic一直或将始终完全遵守此类法律、法规和许可，或遵守当前和未来环境、健康和安全法律和许可的成本不会对公司的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
2021年8月26日，NDEP发布了10份涉嫌违规的通知（统称“NOAV”），指控公司作为Jerritt Canyon Gold，LLC开展业务违反了适用于内华达州埃尔科县Jerritt Canyon运营的各种航空许可条件和规定。NOAV涉及遵守排放监测、测试、记录保存要求以及排放和吞吐量限制。
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该公司于2021年9月3日提交了一份上诉通知，在内华达州环境委员会（“NSEC”）对NOAV提出质疑。公司向NOAV提出了各种抗辩，包括公司不对违规行为承担责任，因为在被指控的违规行为开始期间（2021年4月30日，公司收购了Jerritt Canyon Canada Ltd，该公司通过子公司拥有并经营Jerritt Canyon），该公司从未是Jerritt Canyon的所有者/经营者。该事项目前未安排聆讯或任何排期令，各方尚未进行发现。
2022年3月8日，NDEP向Jerritt Canyon Gold，LLC发出了另外四份涉嫌违规的通知，理由是涉嫌违规和违反空气质量运营许可和Mercury运营许可建设。新的NOAV涉及据称超过汞排放限制、超过操作参数、设备安装和记录保存要求。该公司于2022年3月18日向内华达州环境委员会提交了一份听证请求，该请求对所称NOAV的基础以及与NOAV相关的任何潜在处罚提出了质疑。JCG和NDEP同意放弃对NOAV的20天听证会要求，双方请求NSEC此时暂缓安排NOAV的听证会。此时预计金额无法可靠确定。
该公司打算并试图完全遵守所有适用的环境法规，然而，在其控制受到犯罪活动影响的地区，例如圣马丁矿，该公司进行充分维护和安全协议的能力可能会受到相当大的限制，甚至被阻止。尽管公司一再要求所有适用的政府当局采取行动保护该地区，但迄今为止，墨西哥政府未能采取任何此类行动，公司自身的努力也没有成功。由于这种情况，自2021年剩余员工撤离以来，公司一直无法在San Martin进行维护和保养活动，公司对矿山目前的维修状态，包括尾矿储存设施的信息有限。因此，这一操作可能会增加发生环境事故的风险，并且由于适用的墨西哥法律对财产所有人规定了严格的责任，公司可能会因此而承担重大的财务责任和暂停授权。
虽然负责任的环境管理是公司的当务之急，但无法保证公司一直或将始终完全遵守适用的环境法律、法规和许可，或遵守当前和未来环境法律和许可的成本不会对公司的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
自然保护区风险
根据《生态平衡和环境保护一般法》（“一般法”），墨西哥政府可不时设立自然保护区。一般法规定的各种不同程度的环境保护限制了在任何特定自然保护区内可能进行的经济活动。墨西哥政府已宣布打算在墨西哥建立更多的自然保护区。尽管公司在墨西哥的采矿业务附近目前没有有效的自然保护区，但无法保证将来不会建立任何此类区域。如果在属于公司在墨西哥的任何矿产资产的一部分或附近的土地上建立了自然保护区，公司在这些资产上的活动可能会受到限制或完全阻止，这可能会对公司的业务产生重大不利影响。
气候相关风险
多国政府已经或正在采取行动，在国际、国家、州/省和地方各级引入气候变化立法和条约。与排放水平（如碳税）和能源效率相关的监管正变得更加严格。如果当前的监管趋势持续下去，这可能会导致公司部分或全部业务的成本增加。此外，气候变化的物理风险也可能对公司的运营产生不利影响。这些风险包括以下方面：
•海平面的变化可能会影响海洋运输和航运设施，这些设施用于将公司业务中的用品、设备、劳动力和产品运输到世界市场。
•极端天气事件（如长期干旱、洪水或冰冻条件）有可能扰乱公司矿山的运营，并可能要求公司进行额外支出以减轻此类事件的影响。供应线长时间中断可能导致生产中断。
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•该公司的设施依赖于定期供应的消耗品（柴油、轮胎、氰化钠等）和试剂来高效运行。如果气候变化或极端天气事件的影响导致基本商品的交付长期中断，公司运营部门的生产水平可能会降低。
无法保证缓解气候变化风险的努力将是有效的，气候变化的物理风险不会对公司的运营和盈利能力产生不利影响。
索赔和法律诉讼风险
公司受到涉及日常经营活动过程中产生的广泛事项的各种索赔和法律诉讼。这些事项中的每一项都受到各种不确定性的影响，其中一些其他事项可能会以对公司不利的方式解决，从而可能对公司的财务业绩、现金流或经营业绩造成重大不利影响。First Majestic承保责任保险，并为很可能发生且可以合理估计的事项建立准备金，但无法保证此类保险的金额足以保护所有潜在的责任。此外，公司未来可能会受到监管调查或其他诉讼，并可能在未来与其他方发生纠纷，这可能会对我们的财务状况、现金流和经营业绩产生重大影响。
物业名称
构成公司大部分财产持有的采矿或勘探所有权或债权或权利的有效性可能是不确定的，可能会受到质疑。公司已使用合理的商业努力调查公司对其各种财产的所有权或主张，但无法保证适用的政府不会撤销或显着改变适用的勘探和采矿所有权或主张的条件，并且此类勘探和采矿所有权或主张不会受到第三方的质疑或质疑。矿业法正在不断发展，这些法律的变化可能会对公司对其各种财产或权益的权利产生重大影响。该公司已为其Jerritt Canyon矿获得了产权保险，但存在此类保险可能不足的风险，或者该公司无法在针对其保险人的任何索赔中获得成功。因此，由于对其任何财产的所有权提出任何成功的质疑，公司可能很少或没有追索权。公司的财产可能会受到事先未登记的留置权、协议或转让、土地索赔或未被发现的所有权缺陷的约束，这可能会对公司开发或开发这些财产的能力产生重大不利影响。
在墨西哥，适用于采矿特许权的合法权利不同于适用于地表土地的合法权利；因此，采矿特许权的所有权持有人必须获得地表土地所有者的同意，才能获得适当的采矿特许权使用权，并就在此类土地上进行的采矿活动获得的补偿金额。如果公司无法就特定索赔与表面权利持有人商定准入条款，公司可能能够通过墨西哥的监管程序获得准入，但无法保证此类程序将成功或及时，或此类准入条款将对公司有利。在任何此类情况下，进入公司物业的机会可能会被限制，这可能会导致产量减少和相应的收入减少。任何此类削减都可能对公司、其业务和经营业绩产生重大不利影响。
Primero税务裁决
San Dimas的前任所有者Primero在2010年8月收购San Dimas矿时，承担了白银购买协议（“Old Stream协议”）项下的义务，该协议要求其子公司PEM向Wheaton Precious金属公司（“WPMI”）独家销售San Dimas矿生产的白银最多600万盎司，以及此后生产的白银的50%，价格为：（i）现货市场价格和（ii）每盎司4.014美元加上每年增长1%（“PEM实现价格”）中的较低者。2018年5月，WPMI与Silver Trading（Barbados）Limited（“STB”）之间的旧流协议终止，原因是公司与WPMI在公司收购Primero的同时签订了新的流协议。
为了反映商业条款和旧流协议的影响，出于墨西哥所得税目的，PEM根据PEM实现价格而不是现货市场价格确认这些白银销售的收入。
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为获得税务和法律保证，即墨西哥税务当局Servicio de Administraci ó n Tributaria（“SAT”）将接受PEM实际价格作为转让价格，以计算PEM应缴纳的墨西哥所得税，与SAT就2010至2014纳税年度订立了相互具有约束力的预先定价协议（“APA”）。2012年10月4日，国家税务总局确认，根据APA的条款，PEM实现价格可用作PEM计算根据旧流协议出售的白银所欠税款的基础。
2015年8月，国家统计局启动了一项法律程序，寻求追溯废止《APA》。
2019年，国家税务总局发布了总额为3.17亿美元（62.22亿墨西哥比索）的2010至2012纳税年度重新评估，其中包括利息、通货膨胀和罚款。2021年，SAT还针对2013纳税年度的PEM发布了总额为1.676亿美元（32.89亿墨西哥比索）的重新评估，2023年，SAT发布了总额为4.272亿美元（83.85亿墨西哥比索）的2014、2015和2016纳税年度的重新评估，其中包括利息、通货膨胀和罚款（统称“重新评估”）。对于2017和2018纳税年度，国家税务总局已启动尚未结束的审计，因此，这些年度的纳税评估尚未发布。公司认为，重新评估未能确认有效的转让定价方法的适用性。重新评估中的主要项目包括根据白银现货市场价格确定收入、拒绝扣除利息费用和服务费、与重复计算税款有关的SAT技术错误以及利息和罚款。
公司继续在墨西哥国内法律诉讼中为APA进行辩护，公司还根据墨西哥、加拿大、卢森堡和巴巴多斯的主管税务机关之间在相关避免双重征税条约下的相互协议程序（“MAP”）要求解决转让定价纠纷。国家税务总局拒绝根据三项税务条约中包含的MAP流程采取必要步骤。该公司认为，墨西哥的拒绝违反了其关于双重征税条约的国际义务。此外，该公司仍然认为，APA仍然有效，并对SAT具有法律约束力。
公司继续根据墨西哥法律和相关税收协定寻求所有可用的国内和国际补救措施。此外，如下文进一步讨论，该公司还根据《北美自由贸易协定》（“NAFTA”）第11章向墨西哥提出了违反其国际法义务的索赔。
国内补救办法
2020年9月，该公司收到了联邦税务法院的一项裁决，该裁决寻求取消授予PEM的APA。公司于2020年11月30日就该决定向墨西哥巡回法院提起上诉。由于向墨西哥最高法院提交了两份调审令，2021年4月15日，最高法院全体会议i）承认了其中一份令状，ii）要求巡回法院向他们发送上诉文件，以及iii）将此类令状分配给最高法院第二分庭以发布相应决定。两份调出令状均于2022年12月撤回。公司提出的质疑已于2023年2月14日退回第二合议庭，并于2023年12月5日由第二合议庭发出决定，并于2024年1月4日正式通知公司。
在该决定中，第二合议庭就某些事项部分授予公司宪法保护，但未授予其他事项。
据此，PEM于2024年1月18日就PEM的宪法论点向墨西哥最高法院提出了一项特别上诉，该论点在第二合议庭的裁决中未被接受。在上诉获得受理后，最高法院第二分庭于2024年6月20日对该上诉行使了管辖权。2024年9月18日，最高法院发布判决，并于2024年10月15日正式通知公司。最高法院驳回了公司关于宪法论点的上诉，但确认了最高法院的某些判例的有效性，公司认为这些判例有利于PEM，而联邦税务法院在2020年9月的原始裁决中没有考虑这些判例。相应地，该案将被发回联邦税务法院，以发布新的裁决，同时考虑到这些最高法院的先例。PEM目前正在等待将案件退回联邦税务法院，并预计联邦税务法院的新判决将在2025年下半年发布。
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国际补救办法
一、NAFTA APA索赔
关于APA，根据NAFTA第11章（“NAFTA APA索赔”），公司代表自身和PEM向国际投资争端解决中心（“ICSID”）提交了日期为2021年3月1日的仲裁请求。NAFTA仲裁小组（“仲裁庭”）于2021年8月20日正式组成。此后，该公司和墨西哥提交了各种程序性文件。
值得注意的是，2023年5月26日，法庭部分批准了公司要求的某些临时措施，向墨西哥发出命令，允许撤回公司截至2023年1月4日期间已由SAT存入冻结银行账户的增值税退税，并将所有未来增值税退税存入公司仍可自由取用的账户（“PM决定”）。应墨西哥撤销裁决的请求，法庭于2023年9月1日维持了总理的裁决。因此，墨西哥有义务遵守PM决定，该决定要求自2023年1月4日起支付PEM欠下的增值税退税，直至法庭作出最终裁决。2024年7月9日，公司收到从被冻结的银行账户向公司于2023年7月开设的PEM新银行账户转账的1100万美元（1.984亿墨西哥比索）。这类资金的转移是墨西哥为推进其根据总理决定承担的义务而进行的。
此外，针对公司对墨西哥于2023年7月下旬提出的管辖权异议提出的反辩，法庭驳回了墨西哥的异议，同意公司的观点，即NAFTA增值税索赔（定义见下文部分）下的增值税退税的追回不违反NAFTA下的豁免（即NAFTA APA索赔和NAFTA增值税索赔就同一措施而言不同）。
2024年2月12日，墨西哥根据NAFTA第1126条中的程序，向ICSID提出请求（“合并请求”），将NAFTA APA索赔和NAFTA增值税索赔合并为一个仲裁程序。于2024年5月8日成立了一个单独的三人审裁处以审议合并请求（“合并审裁处”），并于2024年7月16日举行了合并审裁处的第一次程序性聆讯。
为了加快仲裁程序，该公司已告知合并法庭和墨西哥，它提议将NAFTA增值税索赔涵盖的索赔作为辅助索赔添加到NAFTA APA索赔中。对NAFTA APA索赔有管辖权的法庭已于2024年7月15日授予公司在NAFTA APA索赔中引入辅助索赔的权利，这将使得NAFTA增值税索赔没有必要与NAFTA APA索赔分开进行。2024年10月1日，公司根据2022年ICSID仲裁规则第56条向ICSID秘书长提交了中止NAFTA增值税索赔的请求。墨西哥于2024年10月7日反对中止，因此根据规则56，有关NAFTA增值税索赔的程序将继续进行。此外，墨西哥于2024年10月7日提交了支持合并请求的诉状。该公司目前正在准备其反诉状，要求其在2024年12月6日之前提交。
我们预计，合并审裁处将在2025年第一季度就合并请求作出裁决。在做出此类决定之前，NAFTA APA索赔和NAFTA增值税索赔的程序均已暂停。但是，迄今为止，法庭在NAFTA APA索赔中作出的任何决定，包括但不限于PM决定，在此暂停期间仍然有效。
如果SAT追溯废除APA的尝试成功，SAT可以预期将根据旧流协议就其白银销售对PEM强制执行2010年至2014年的任何重新评估。这种结果可能会对公司的经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响。如果公司最终被要求根据现货市场价格为其白银收入缴税而没有任何缓解调整，则2010-2019年的增量所得税将为2.7795亿美元（54.56亿墨西哥比索），未考虑利息或罚款。
根据公司与第三方顾问的协商，公司认为PEM提交的纳税申报表符合适用的墨西哥法律，并且APA有效，因此，目前，尚未在财务报表中确认与该事项有关的任何负债。
如果最终确定Old Stream协议下的白银销售定价与PEM实现价格存在显着差异，虽然PEM将拥有与任何重新评估相关的上诉权，但很可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
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ii.NAFTA增值税索赔
2023年3月31日，公司根据《加拿大-美国-墨西哥协定》（“CUSMA”）附件14-C和《北美自由贸易协定》第11章所载的“遗留投资”索赔条款，代表自己和PEM提交了新的意向通知，邀请墨西哥政府参与讨论，以解决有关在规定的90天咨询期内持续拒绝获得PEM的增值税退税（“NAFTA增值税索赔”）的争议。公司于2023年6月29日向ICSID提交了关于NAFTA增值税索赔的仲裁请求，以便在NAFTA适用的时效期内保留其遗留索赔，该仲裁请求已于2023年7月21日由ICSID注册。由于合并请求（如上所述），NAFTA增值税索赔已被暂停。如上所述，公司于2024年10月1日根据2022年ICSID仲裁规则第56条向ICSID秘书长提交了中止NAFTA增值税索赔的请求。墨西哥于2024年10月7日反对中止，因此根据规则56，有关NAFTA增值税索赔的程序将继续进行。
尽管该公司对其关于两项北美自由贸易协定索赔的立场仍然充满信心，但它继续与墨西哥政府进行磋商讨论，以便友好地解决这些争议。
La Encantada税务重新评估
2019年12月，作为对Minera La Encantada S.A. de C.V.（“MLE”）和Corporacion First Majestic S.A. de C.V.（“CFM”）纳税申报表正在进行的年度审计的一部分，国家税务总局发布了包括利息、通货膨胀和罚款在内的公司所得税金额分别为3690万美元（7.24亿墨西哥比索）和2680万美元（5.27亿墨西哥比索）的2012财年和2013财年纳税评估报告。2022年12月，SAT向MLE发布了2014和2015财年企业所得税的税收评估，金额分别为1680万美元（3.29亿墨西哥比索）和2.111亿美元（41.44亿墨西哥比索）。2023年，SAT向MLE发布了2016财年企业所得税的税务评估，金额为300万美元（5800万墨西哥比索）。主要项目涉及远期白银采购协议和拒绝扣除矿山开发成本和服务费。该公司继续捍卫远期白银购买协议的有效性，并将对已出具的评估进行激烈的争议。该公司根据法律和财务顾问的建议，认为MLE的税务申报是适当的，其税务申报立场是正确的，因此没有在财务报表中确认任何负债。
圣马丁税务重新评估
2023年，作为对Minera El Pilon S.A. de C.V.（“MEP”）纳税申报表正在进行的年度审计的一部分，国家税务总局发布了2014、2015和2016财年企业所得税的税务评估，包括利息、通货膨胀和罚款，总额为2510万美元（4.93亿墨西哥比索）。2024年，SAT发布了2017财年企业所得税税额评估，金额为320万美元（6300万墨西哥比索），包括利息、通货膨胀和罚款。主要项目涉及远期白银购买协议和拒绝扣除矿山开发成本。该公司继续捍卫远期白银购买协议的有效性，并将对已出具的评估进行激烈的争议。该公司根据法律和财务顾问的建议，认为MEP的税务申报是适当的，其税务申报立场是正确的，因此没有在财务报表中确认任何负债。
La Parrilla税务重新评估
2023和2024年，作为对First Majestic Plata S.A. de C.V.（“FMP”）纳税申报表正在进行的年度审计的一部分，国家税务总局发布了2014、2015和2016财年包括利息、通货膨胀和罚款在内的公司所得税总额为6040万美元（11.86亿墨西哥比索）的纳税评估报告。主要项目涉及远期白银购买协议和拒绝扣除矿山开发成本。该公司继续捍卫远期白银购买协议的有效性，并将对已出具的评估进行激烈的争议。该公司根据法律和财务顾问的建议，认为FMP的税务申报是适当的，其税务申报立场是正确的，因此没有在财务报表中确认任何负债。
Del Toro税务重新评估
2023年，作为对First Majestic Del Toro S.A. de C.V.（“FMDT”）纳税申报表正在进行的年度审计的一部分，国家税务总局发布了2015财年和2016财年的纳税评估，包括利息、通货膨胀和罚款在内的公司所得税总额为2510万美元（4.93亿墨西哥比索）。主要项目涉及和否定了矿山开发成本、炼油成本、其他费用的可抵扣。公司继续为费用的有效性进行辩护，并将对已出具的评估进行大力争议。该公司，基于法律和财务建议
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顾问们认为，FMDT的税务申报是适当的，其税务申报立场是正确的，因此没有在财务报表中确认任何负债。
CFM税务重新评估
2023年，作为正在进行的CFM纳税申报表年度审计的一部分，国家税务总局发布了2016财年企业所得税的税务评估，包括利息、通货膨胀和罚款在内的总金额为7380万美元（14.49亿墨西哥比索）。主要项目涉及在加拿大一级收购Santa Elena（通过2015年10月1日收购SilverCrest Mines Inc.）后进行的规划。墨西哥主张有权对First Majestic Silver Corp.处置SilverCrest Mines Inc.的股份征税，尽管该交易涉及另一家加拿大公司处置一家加拿大公司的股份，并且在加拿大报告时出于税收目的。公司继续为相关交易的有效性进行辩护，并将对已出具的评估进行激烈的争议。该公司根据法律和财务顾问的建议，认为CFM的税务申报是适当的，其税务申报立场是正确的，因此没有在财务报表中确认任何负债。
First Silver诉讼
2013年4月，公司收到不列颠哥伦比亚省最高法院（“法院”）关于First Silver诉讼的正面判决，该判决判决First Majestic对Hector Davila Santos（“被告”）就公司与被告及其私人公司之间涉及墨西哥一座矿山（“Bola ñ os矿山”）的纠纷作出9380万美元的胜诉，详见下文。该公司在2013年6月收到了1410万美元作为判决的部分付款，剩余未付金额6430万美元（8150万加元）。作为裁决的一部分，法院下达命令，限制被告对Bola ñ os矿的任何转让或产权负担，并限制Bola ñ os矿的采矿。这些订单还要求被告将Bola ñ os矿的净现金流保存在一个持有账户中，并定期向公司提供有关Bola ñ os矿的某些信息。经过多年的墨西哥国内诉讼，不列颠哥伦比亚省判决的可执行性最终于2022年11月11日获得墨西哥最高法院的书面判决认可。该公司已在墨西哥针对被告的资产展开催收行动，并继续寻求针对被告位于美国的其中一项资产追回余额。尽管如此，不能保证剩余的判决金额会被收回。因此，截至2024年9月30日，公司未计提任何有利于公司的剩余6430万美元（8150万加元）未收回判决。
| 其他财务信息 | |||||
表外安排
截至2024年9月30日，除本MD & A和合并财务报表及相关附注中披露的或有负债和供应商负债及利息外，公司没有重大表外安排，例如转让给实体的资产的或有权益、衍生工具义务或对公司产生融资、流动性、市场或信用风险的任何义务。
股份回购计划
2024年9月12日，公司设立了股份回购计划（“股份回购计划”），允许其在2025年9月12日之前回购最多10,000，000股普通股（占公司截至2024年9月4日已发行和已发行普通股的3.32%）。股票回购计划是“正常的发行人出价”，将通过多伦多证券交易所和加拿大另类市场的设施进行。根据股份回购计划购买的所有普通股（如有）将被注销。公司认为，不时地，其普通股的市场价格可能无法充分反映公司业务的基础价值及其未来业务前景。公司认为，在这种情况下，根据股份回购计划购买普通股将符合公司的最佳利益。截至2024年9月30日止三个月，公司未根据股份回购计划回购任何普通股。
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关联方披露
2020年7月，公司与First Mining签订流媒体协议，购买Springpole黄金项目生命周期内生产的50%的应付白银，总对价为2250万美元现金和股份，分三次付款。我们的总裁兼首席执行官Keith Neumeyer和公司董事Raymond Polman各自为First Mining的董事，因此可能被视为就First Mining和Springpole Silver Stream协议存在利益冲突。
除与第一矿业的协议外，截至2024年9月30日止九个月期间，与关联方并无重大交易。
流通股数据
截至2024年11月6日，公司已发行在外流通普通股301,764，216股。此外，截至2024年11月6日，根据公司长期激励计划授予的以下奖励尚未兑现：
| 股票期权 | 7,965,744 | ||||||||||
| 受限制股份单位（股份结算） | 1,451,747 | ||||||||||
| 递延股份单位（股份结算） | 30,161 | ||||||||||
| 业绩份额单位（份额-结算） | 962,259 | ||||||||||
| 合计 | 10,409,911 | ||||||||||
于2021年12月2日，公司发行本金总额为2.3亿美元、于2027年1月15日到期的0.375%无抵押可转换优先票据（“票据”）。票据可由持有人随时全部或部分转换。票据的初始兑换率为每1,000美元本金票据60.3865股普通股，相当于每普通股约16.56美元的初始兑换价（受某些调整条款的约束，其中一项要求与公司支付任何股息有关的调整）。
| 随后发生的事件 | |||||
2024年9月30日之后发生了以下重大事件：
就收购Gatos提交F-4注册声明
季度末后，公司向SEC提交了一份F-4表格的登记声明，以便登记发行与公司收购Gatos相关的将向Gatos股东发行的普通股。该公司对GatOS的收购预计将于2025年初完成，但须满足惯例成交条件，包括First Majestic和GatOS股东的批准、墨西哥反垄断法的批准，以及根据合并协议将发行的First Majestic普通股在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市的批准。
宣布季度股息
2024年11月6日，公司董事会批准宣布其季度普通股股息为每股0.0048美元，将于2024年11月29日或之后支付给截至2024年11月15日营业结束时登记在册的普通股股东。该股息是在季度末之后宣布的，截至2024年9月30日止期间尚未确认为对所有者的分配。
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| 会计政策、判断和估计 | |||||
关键会计判断和估计
按照国际会计准则理事会（“IASB”）发布的《国际财务报告准则》编制合并财务报表，要求管理层对未来事件作出判断、估计和假设，这些事件会影响财务报表日期的资产和负债的呈报金额以及报告期间的收入和支出的呈报金额。尽管这些估计是基于管理层对数量、事件或行动的最佳了解，但实际结果可能与这些估计不同。
在公司截至2024年9月30日止三个月及九个月的简明中期综合财务报表内，并无与公司截至2023年12月31日止年度的年度MD & A披露的重大不同的重要会计判断和估计的变化。这些是结合以下会计政策、关键判断和估计应用的：
当年生效的新的和经修订的国际财务报告准则
于本年度，公司已应用国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则准则及解释的以下修订，这些修订于2024年1月1日或之后开始的年度期间生效。它们的采用并未对这些财务报表中的披露或报告的金额产生任何重大影响。
将负债分类为流动或非流动并附有契诺（国际会计准则第1号修订）
这些修订旨在通过帮助公司确定在财务状况表中，债务和其他结算日期不确定的负债是否应分类为流动（一年内到期或可能到期结算）或非流动，促进应用这些要求的一致性。
此外，修订要求各实体披露信息，以使财务报表使用者了解带有契约的非流动负债可能在十二个月内成为可偿还的风险。该修订自2024年1月1日起生效，对公司的合并财务报表没有重大影响。
售后回租中的租赁负债（对IFRS 16的修订）
修订要求卖方-承租人以不确认与其保留的使用权相关的任何金额的收益或损失的方式对因回租而产生的租赁负债进行后续计量。新规定并不妨碍卖方-承租人在损益中确认与部分或全部终止租赁有关的任何收益或损失。卖方-承租人根据国际会计准则第8号会计政策、会计估计变更和错误追溯适用于首次适用日期之后订立的售后回租交易的修订。该修订自2024年1月1日起生效，对公司的合并财务报表没有重大影响。
供应商融资安排（国际会计准则第7号和国际财务报告准则第7号的修订）
修订要求披露供应商融资安排对其负债、现金流和流动性风险敞口的影响。各实体须披露以下内容：
•条款和条件；
•属于安排的负债金额，细分供应商已从融资提供商处收到付款的金额，并说明负债在资产负债表中的反映位置；
•付款到期日的范围；和
•流动性风险信息。
该修订自2024年1月1日起生效，对公司的合并财务报表没有重大影响。
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截至2024年9月30日尚未生效的会计政策的未来变更：
于本财务报表授权日，本公司未适用以下已发布但尚未生效的新的和经修订的国际财务报告准则会计准则。管理层预计，采用下列准则不会对公司未来期间的财务报表产生重大影响，除非另有说明。
缺乏可交换性（对IAS 21的修订）
修正案阐明了实体应如何评估一种货币是否可兑换，以及在缺乏可兑换性时应如何确定即期汇率。此外，修订要求披露信息，使财务报表使用者能够了解一种货币不可兑换的影响。
修订对自2025年1月1日或之后开始的年度报告期间生效，但允许提前适用。这一修正预计不会对公司的合并财务报表产生重大影响。
财务报表中的列报和披露（对IFRS 18的修订）
2024年4月，IASB发布了IFRS 18在财务报表中的列报和披露。国际财务报告准则第18号取代了国际会计准则第1号财务报表的列报，同时沿用了国际会计准则第1号中的许多要求。IFRS 18引入了新的要求：i）在收益表中列报特定类别和定义的小计，ii）在财务报表附注中披露管理层定义的绩效衡量标准（MPM），iii）改进汇总和分类。IAS1中的部分要求移至IAS8会计政策、会计估计变更和错误以及IFRS 7金融工具：披露。国际会计准则理事会还就新准则对IAS7现金流量表和IAS33每股收益进行了小幅修订。IFRS 18要求追溯适用，并附有具体的过渡条款。
这些修订对自2027年1月1日或之后开始的年度报告期间生效，但允许提前适用。公司目前正在评估IFRS 18对公司合并财务报表的影响。
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| 非公认会计原则措施 | |||||
该公司纳入了某些非公认会计准则衡量标准，包括“每盎司银当量的现金成本”、“每盎司银当量的全部维持成本（“AISC”）”、“每盎司黄金的AISC”、“每吨银当量的平均实现价格”、“平均实现金价”、“调整后净收益”、“调整后每股收益”、“息税折旧摊销前利润”（“EBITDA”）、“调整后EBITDA”、“自由现金流”和“营运资金”，以补充其合并财务报表，这些指标按照国际财务报告准则列报。国际财务报告准则和公认会计原则（“GAAP”）这两个术语在本MD & A中交替使用。
公司认为，这些措施，连同根据国际财务报告准则确定的措施，为投资者评估公司基本业绩提供了更好的能力。非公认会计原则计量没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义，公司用于计算此类计量的方法可能与其他公司使用的具有类似描述的方法不同，因此它们可能无法与其他公司使用的类似计量进行比较。这些数据旨在提供额外信息，不应孤立地考虑，也不应替代根据国际财务报告准则编制的绩效衡量标准。
每AGEQ盎司现金成本、每AGEQ盎司AISC、每AU盎司AISC、每吨生产成本
每AgEQ盎司的现金成本和每吨总生产成本是公司用来管理和评估公司每个运营采矿单位的经营业绩的非GAAP绩效衡量标准，以及相关的GAAP金额。这些指标在采矿业被广泛报告为绩效基准，但没有标准化的含义，是在IFRS措施之外披露的。管理层和投资者将这些指标用于与业内同行进行成本比较，并用于评估投资组合中每个矿山的表现。
管理层通过以下方式计算每盎司现金成本和每吨生产成本：
•从损益表的生产成本（GAAP）开始；
•加回关税和特许权使用费、冶炼和精炼成本以及运输和销售成本，在财务报表上构成销售成本的一部分，更好地反映了所发生的总成本；
•现金成本除以生产的应付款银当量盎司；和
•生产成本除以碾磨的总吨数。
AISC是一种非GAAP绩效衡量标准，是根据世界黄金协会（“WGC”）提供的指导计算得出的。WGC不是监管行业组织，没有权力为披露要求制定会计准则。由于所适用的基本会计原则和政策的差异，以及持续资本支出与扩张性资本支出定义的差异，其他矿业公司可能会以不同的方式计算AISC。AISC是一种比每盎司现金成本更全面的衡量标准，有助于投资者和管理层评估公司的经营业绩，方法是提供更大的可见性、可比性和与当前业务生产白银相关的总成本的代表性，以及相关的GAAP金额。AISC帮助投资者对照行业同行评估成本，并帮助管理层以标准化方式评估投资组合内每个矿山的绩效。
该公司将持续资本支出定义为“将现有资产维持在当前生产能力和不变的计划生产水平而不会导致资产寿命增加、未来收益或回收率或等级提高所产生的成本。维持资本包括将资产改进/增强到可靠性、环境或安全要求的最低标准所需的成本。持续资本支出不包括公司新项目的所有支出以及当前运营中被视为扩张性的某些支出。”
扩张性资本支出被公司定义为“使现有资产超出其现有生产能力和超出其计划的生产产出水平所产生的成本，导致资产寿命增加，增加其未来盈利潜力，或提高其回收率或等级，这将有助于增加资产在其使用寿命内的价值”.将推断资源移至计量或指示资源并增加资产净现值的开发和勘探工作在性质上被视为扩张性的。扩张性资本还包括改善/增强资产所需的成本，超出其可靠性、环境或安全要求的最低标准。
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合并AISC包括公司采矿业务产生的总生产成本（GAAP衡量标准），构成公司总现金成本的基础。此外，该公司还包括维持资本支出、公司一般和管理费用、股份支付、经营租赁付款和回收成本增加。AISC by mine不包括某些公司和非现金项目，例如一般和管理费用以及以股份为基础的支付。该公司认为，这一衡量标准代表了从当前运营中生产白银的总可持续成本，并提供了有关该公司运营业绩和产生现金流的能力的额外信息。由于该措施旨在反映当前运营的白银生产的全部成本，新项目和当前运营的扩张性资本不包括在内。某些其他现金支出，包括税款、股息和融资成本也不包括在内。
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下表提供了这些措施与销售成本的详细对账，如我们合并财务报表附注中所报告。
| （以千美元表示， 盎司和每盎司金额除外） |
截至2024年9月30日止三个月 | ||||||||||||||||
| 圣埃琳娜 | 圣迪马斯 | 拉恩坎塔达 | 杰里特峡谷 | 合并 | |||||||||||||
| 采矿成本 | $12,313 | $13,667 | $4,511 | $— | $30,491 | ||||||||||||
| 铣削成本 | 10,156 | 7,177 | 5,411 | — | 22,744 | ||||||||||||
| 间接成本 | 5,550 | 12,103 | 3,661 | — | 21,314 | ||||||||||||
| 生产总成本（a） | $28,019 | $32,947 | $13,583 | $— | $74,549 | ||||||||||||
| 加：运输及其他销售成本 | 280 | 283 | 78 | — | 632 | ||||||||||||
| 加：冶炼精炼成本 | 115 | 316 | 106 | 368 | 905 | ||||||||||||
| 加：环境税和特许权使用费成本 | 3,376 | 392 | 132 | — | 3,900 | ||||||||||||
| 加：库存变化 | 277 | 854 | (76) | 2,017 | 3,072 | ||||||||||||
| 现金总成本（b） | $32,067 | $34,792 | $13,823 | $2,385 | $83,058 | ||||||||||||
| 工人的参与 | 752 | 3,902 | 292 | — | 4,946 | ||||||||||||
| 一般和行政费用 | — | — | — | — | 9,060 | ||||||||||||
| 股份支付 | — | — | — | — | 2,935 | ||||||||||||
| 退役负债的增加 | 307 | 343 | 284 | — | 934 | ||||||||||||
| 持续的资本支出 | 2,779 | 5,799 | 1,020 | — | 9,750 | ||||||||||||
| 经营租赁付款 | 2,657 | 364 | 1,068 | — | 4,442 | ||||||||||||
| 全部维持成本（c） | $38,562 | $45,200 | $16,487 | $2,385 | $115,125 | ||||||||||||
| 生产的应付银当量盎司（d） | 2,681,347 | 2,105,627 | 547,712 | 138,330 | 5,473,016 | ||||||||||||
| 应付金盎司产量（e） | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 1,600 | 不适用 | ||||||||||||
| 吨碾磨（f） | 259,919 | 195,279 | 223,200 | — | 678,397 | ||||||||||||
| 每AgEq盎司现金成本（b/d） | $11.96 | $16.50 | $25.24 | $17.25 | $15.17 | ||||||||||||
| 每AgEq盎司AISC（C/D） | $14.38 | $21.44 | $30.10 | $17.25 | $21.03 | ||||||||||||
| 每AU盎司现金成本（B/E） | 不适用 | 不适用 | 不适用 | $1,491 | 不适用 | ||||||||||||
| 每AU盎司AISC（C/E） | 不适用 | 不适用 | 不适用 | $1,491 | 不适用 | ||||||||||||
| 每吨生产成本（A/F） | $107.80 | $168.45 | $60.86 | 不适用 | $109.81 | ||||||||||||
| First Majestic Silver Corp. 2024年第三季度报告 |
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| （以千美元表示， 盎司和每盎司金额除外） |
截至2023年9月30日止三个月 | ||||||||||||||||
| 圣埃琳娜 | 圣迪马斯 | 拉恩坎塔达 | 杰里特峡谷 | 合并 | |||||||||||||
| 采矿成本 | $12,480 | $17,381 | $4,055 | $459 | $34,374 | ||||||||||||
| 铣削成本 | 9,507 | 8,297 | 6,017 | 108 | 23,929 | ||||||||||||
| 间接成本 | 6,312 | 15,651 | 4,053 | — | 26,018 | ||||||||||||
| 生产总成本（a） | $28,299 | $41,329 | $14,126 | $568 | $84,322 | ||||||||||||
| 加：运输及其他销售成本 | 238 | 290 | 124 | 4 | 533 | ||||||||||||
| 加：冶炼精炼成本 | 108 | 352 | 121 | 6 | 587 | ||||||||||||
| 加：环境税和特许权使用费成本 | 2,595 | 288 | 263 | 7 | 3,153 | ||||||||||||
| 现金总成本（b） | $31,240 | $42,259 | $14,634 | $585 | $88,595 | ||||||||||||
| 工人的参与 | 959 | 2,747 | 272 | — | 3,977 | ||||||||||||
| 一般和行政费用 | — | — | — | — | 10,074 | ||||||||||||
| 股份支付 | — | — | — | — | 2,762 | ||||||||||||
| 退役负债的增加 | 201 | 285 | 209 | 695 | |||||||||||||
| 持续的资本支出 | 4,059 | 7,882 | 1,049 | 100 | 13,544 | ||||||||||||
| 经营租赁付款 | 2,671 | 156 | 887 | — | 4,103 | ||||||||||||
| 全部维持成本（c） | $39,130 | $53,329 | $17,051 | $685 | $123,831 | ||||||||||||
| 生产的应付银当量盎司（d） | 2,665,332 | 3,002,851 | 570,963 | 32,386 | 6,271,532 | ||||||||||||
| 应付金盎司产量（e） | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 396 | 不适用 | ||||||||||||
| 吨碾磨（f） | 226,292 | 213,681 | 230,230 | — | 670,203 | ||||||||||||
| 每AgEq盎司现金成本（b/d） | $11.72 | $14.07 | $25.63 | $18.08 | $14.13 | ||||||||||||
| 每AgEq盎司AISC（C/D） | $14.68 | $17.76 | $29.86 | $21.16 | $19.91 | ||||||||||||
| 每AU盎司现金成本（B/E） | 不适用 | 不适用 | 不适用 | $1,477 | 不适用 | ||||||||||||
| 每AU盎司AISC（C/E） | 不适用 | 不适用 | 不适用 | $1,730 | 不适用 | ||||||||||||
| 每吨生产成本（A/F） | $125.05 | $193.41 | $61.35 | 不适用 | $125.81 | ||||||||||||
| First Majestic Silver Corp. 2024年第三季度报告 |
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| （以千美元表示， 盎司和每盎司金额除外） |
截至2024年9月30日止九个月 | ||||||||||||||||
| 圣埃琳娜 | 圣迪马斯 | 拉恩坎塔达 | 杰里特峡谷 | 合并 | |||||||||||||
| 采矿成本 | $37,090 | $42,757 | $12,805 | $— | $92,652 | ||||||||||||
| 铣削成本 | 29,357 | 23,153 | 15,735 | 20 | 68,264 | ||||||||||||
| 间接成本 | 16,107 | 38,311 | 11,025 | — | 65,443 | ||||||||||||
| 生产总成本（a） | $82,554 | $104,221 | $39,565 | $20 | $226,360 | ||||||||||||
| 加：运输及其他销售成本 | 800 | 824 | 163 | — | 1,921 | ||||||||||||
| 加：冶炼精炼成本 | 340 | 983 | 324 | 377 | 2,024 | ||||||||||||
| 加：环境税和特许权使用费成本 | 8,950 | 911 | 455 | 12 | 10,328 | ||||||||||||
| 加：库存变化 | (1,394) | 258 | (1,257) | 2,875 | 482 | ||||||||||||
| 现金总成本（b） | $91,250 | $107,197 | $39,250 | $3,284 | $241,115 | ||||||||||||
| 工人的参与 | 3,007 | 11,407 | 992 | — | 15,406 | ||||||||||||
| 一般和行政费用 | — | — | — | — | 27,067 | ||||||||||||
| 股份支付 | — | — | — | — | 10,895 | ||||||||||||
| 退役负债的增加 | 921 | 1,030 | 853 | — | 2,804 | ||||||||||||
| 持续的资本支出 | 9,563 | 18,816 | 3,066 | — | 31,676 | ||||||||||||
| 经营租赁付款 | 6,130 | 1,017 | 3,142 | — | 11,396 | ||||||||||||
| 全部维持成本（c） | $110,871 | $139,467 | $47,303 | $3,288 | $340,359 | ||||||||||||
| 生产的应付银当量盎司（d） | 7,535,292 | 6,573,377 | 1,591,516 | 201,410 | 15,901,595 | ||||||||||||
| 应付金盎司产量（e） | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 2,321 | 不适用 | ||||||||||||
| 吨碾磨（f） | 740,740 | 557,424 | 643,453 | — | 1,941,617 | ||||||||||||
| 每AgEq盎司现金成本（b/d） | $12.11 | $16.31 | $24.66 | $16.30 | $15.15 | ||||||||||||
| 每AgEq盎司AISC（C/D） | $14.71 | $21.22 | $29.72 | $16.30 | $21.39 | ||||||||||||
| 每AU盎司现金成本（B/E） | 不适用 | 不适用 | 不适用 | $1,415 | 不适用 | ||||||||||||
| 每AU盎司AISC（C/E） | 不适用 | 不适用 | 不适用 | $1,415 | 不适用 | ||||||||||||
| 每吨生产成本（A/F） | $111.45 | $186.89 | $61.49 | – | $116.56 | ||||||||||||
| First Majestic Silver Corp. 2024年第三季度报告 |
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| （以千美元表示，盎司和每盎司金额除外） | 截至2023年9月30日止九个月 | ||||||||||||||||
| 圣埃琳娜 | 圣迪马斯 | 拉恩坎塔达 | 杰里特峡谷 | 合并 | |||||||||||||
| 采矿成本 | $30,278 | $48,663 | $12,104 | $27,297 | $118,340 | ||||||||||||
| 铣削成本 | 27,835 | 25,120 | 16,746 | 26,853 | 96,554 | ||||||||||||
| 间接成本 | 16,393 | 41,494 | 10,854 | 5,252 | 73,995 | ||||||||||||
| 生产总成本（a） | $74,506 | $115,276 | $39,704 | $59,402 | $288,888 | ||||||||||||
| 加：运输及其他销售成本 | 715 | 1,133 | 455 | 34 | 2,337 | ||||||||||||
| 加：冶炼精炼成本 | 212 | 1,141 | 444 | 57 | 1,854 | ||||||||||||
| 加：环境税和特许权使用费成本 | 6,701 | 1,030 | 624 | 787 | 9,142 | ||||||||||||
| 现金总成本（b） | $82,134 | $118,580 | $41,227 | $60,280 | $302,221 | ||||||||||||
| 工人的参与 | 1,862 | 11,099 | 941 | — | 13,902 | ||||||||||||
| 一般和行政费用 | — | — | — | — | 29,416 | ||||||||||||
| 股份支付 | — | — | — | — | 10,711 | ||||||||||||
| 退役负债的增加 | 774 | 1,100 | 807 | 514 | 3,196 | ||||||||||||
| 持续的资本支出 | 12,792 | 23,741 | 3,040 | 8,094 | 48,543 | ||||||||||||
| 经营租赁付款 | 5,626 | 505 | 2,634 | — | 9,987 | ||||||||||||
| 全部维持成本（c） | $103,188 | $155,025 | $48,649 | $68,889 | $417,970 | ||||||||||||
| 生产的应付银当量盎司（d） | 6,553,498 | 9,655,045 | 2,214,743 | 1,765,316 | 20,188,602 | ||||||||||||
| 应付金盎司产量（e） | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 21,080 | 不适用 | ||||||||||||
| 吨碾磨（f） | 648,991 | 660,113 | 762,494 | 177,643 | 2,249,241 | ||||||||||||
| 每AgEq盎司现金成本（b/d） | $12.53 | $12.28 | $18.61 | $34.15 | $14.97 | ||||||||||||
| 每AgEq盎司AISC（C/D） | $15.75 | $16.06 | $21.97 | $39.02 | $20.70 | ||||||||||||
| 每AU盎司现金成本（B/E） | 不适用 | 不适用 | 不适用 | $2,860 | 不适用 | ||||||||||||
| 每AU盎司AISC（C/E） | 不适用 | 不适用 | 不适用 | $3,268 | 不适用 | ||||||||||||
| 每吨生产成本（A/F） | $114.80 | $174.63 | $52.07 | $334.39 | $128.44 | ||||||||||||
| First Majestic Silver Corp. 2024年第三季度报告 |
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平均实现白银价格每银当量盎司
收入列报为与交付的银或金条相关的开票收入净额，包括扣除精炼和熔炼费用后的铅和锌的伴生金属副产品，以及在消除公司间银、银被铸造成硬币、锭和金条产品的银的装运后。
平均实现白银价格是一种非GAAP业绩衡量标准，允许管理层和投资者评估公司销售生产的盎司的能力，以及相关的GAAP金额。管理层计算这一衡量标准的方法是，将根据公认会计原则报告的总收入加回冶炼和精炼费用，得出该期间的可报告总收入。毛收入分为可支付的银当量盎司销售，以计算每盎司银当量销售的平均实现价格。鉴于根据协议条款向这些供应商提供的价格降低，公司与Sandstorm以及Wheaton之间的流媒体和版税协议影响了财务报表中报告的总收入。因此，管理层调整收入以排除冶炼和精炼费用以及通过与这些供应商的协议获得的收入。这为管理层更好地了解其将生产的盎司转换为销售的盎司的能力，并为投资者提供了公司目前可以出售库存的价格的清晰画面，不包括预先安排的协议。
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 报告的收入 | $146,087 | $133,211 | $388,267 | $436,855 | |||||||||||||||||||
| 加回：冶炼精炼费 | 905 | 587 | 2,024 | 1,854 | |||||||||||||||||||
| 毛收入 | 146,992 | 133,798 | 390,291 | 438,709 | |||||||||||||||||||
| 减：Sandstorm黄金收入 | — | (3) | (10) | (507) | |||||||||||||||||||
| 减：惠顿黄金收入 | (4,472) | (6,114) | (13,794) | (19,895) | |||||||||||||||||||
| 毛收入，不包括Sandstorm，Wheaton（a） | $142,520 | $127,682 | $376,487 | $418,306 | |||||||||||||||||||
| 已售应付银当量盎司 | 5,377,377 | 6,975,493 | 15,665,979 | 20,910,221 | |||||||||||||||||||
| 减：出售给Sandstorm的应付款银当量盎司 | — | — | (1,837) | (88,543) | |||||||||||||||||||
| 减：出售给Wheaton的应付银当量盎司 | (601,660) | (1,277,748) | (1,846,753) | (2,655,553) | |||||||||||||||||||
| 已售应付银当量盎司，不包括Sandstorm和Wheaton（B） | 4,775,717 | 5,697,745 | 13,817,389 | 18,166,125 | |||||||||||||||||||
| 每银当量盎司平均实现银价（A/B） | $29.84 | $22.41 | $27.25 | $23.03 | |||||||||||||||||||
| 每盎司白银每COMEX平均市场价格 | $29.46 | $23.56 | $27.22 | $23.44 | |||||||||||||||||||
| First Majestic Silver Corp. 2024年第三季度报告 |
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每盎司平均实现黄金价格
收入列报为与交付的银或金条相关的开票收入净额，包括扣除精炼和熔炼费用后的铅和锌的伴生金属副产品，以及在消除公司间银、银被铸造成硬币、锭和金条产品的银的装运后。
平均实现金价是一种非GAAP业绩衡量指标，允许管理层和投资者评估公司销售生产的盎司的能力，并结合相关的GAAP金额。管理层计算这一衡量标准的方法是，将根据公认会计原则报告的总收入加回冶炼和精炼费用，得出该期间的可报告总收入。白银收入从该期间的可报告收入中扣除，以得出该期间的黄金收入。黄金总收入分为售出的黄金盎司，以计算每售出一盎司黄金的平均实现价格。鉴于根据协议条款向这些供应商提供的价格降低，公司与Sandstorm以及Wheaton之间的流媒体和版税协议影响了财务报表中报告的总收入。因此，管理层调整收入以排除冶炼和精炼费用以及通过与这些供应商的协议获得的收入。这为管理层提供了更好的情况，了解其将生产的盎司转换为销售的盎司的能力，并为投资者提供了公司目前可以出售库存的价格的清晰情况，不包括预先安排的协议。
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 毛收入，不包括Sandstorm、Wheaton | $142,520 | $127,682 | $376,487 | $418,306 | |||||||||||||||||||
| 减：白银收入 | (57,654) | (59,021) | (158,560) | (186,998) | |||||||||||||||||||
| 黄金总收入，不包括Sandstorm，Wheaton（a） | $84,866 | $68,661 | $217,927 | $231,308 | |||||||||||||||||||
| 黄金盎司销量 | 41,258 | 44,866 | 116,228 | 154,513 | |||||||||||||||||||
| 减：出售给Wheaton的黄金盎司 | (7,022) | (9,695) | (21,756) | (31,700) | |||||||||||||||||||
| 减：出售给Sandstorm的黄金盎司 | — | (5) | (21) | (1,071) | |||||||||||||||||||
| 出售的黄金盎司，不包括Sandstorm和Wheaton（b） | 34,236 | 35,166 | 94,451 | 121,742 | |||||||||||||||||||
| 平均实现金价每盎司（A/B） | $2,479 | $1,952 | $2,307 | $1,900 | |||||||||||||||||||
| 每盎司黄金的平均市场价格 | $2,477 | $1,977 | $2,296 | $1,932 | |||||||||||||||||||
自由现金流
自由现金流是一种非公认会计准则下的流动性衡量标准，它是根据经营现金流减去持续的资本支出确定的。管理层将自由现金流作为结合相关GAAP金额评估流动性的关键衡量标准。它还在考虑可用现金时使用该措施，包括用于与股息和全权投资相关的决策目的。此外，它还有助于管理层、董事会和投资者评估公司从经营活动中产生流动性的能力。
| 截至9月30日的三个月， | 截至2023年9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 经营现金流 | $41,038 | $19,980 | $70,316 | $35,689 | |||||||||||||||||||
| 减：维持资本支出 | 9,750 | 13,544 | 31,676 | 48,543 | |||||||||||||||||||
| 自由现金流 | $31,288 | $6,436 | $38,640 | ($12,854) | |||||||||||||||||||
| First Majestic Silver Corp. 2024年第三季度报告 |
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调整后每股收益（“调整后EPS”）
该公司在合并财务报表中使用非GAAP衡量标准“调整后EPS”来补充每股收益（GAAP）信息。公司认为，除了根据国际财务报告准则编制的常规措施外，公司以及某些投资者和分析师使用这些信息来评估公司的业绩。
管理层将调整后的每股收益与相关的GAAP金额一起作为经营业绩的关键衡量标准。调整后每股收益计算中唯一考虑的项目是管理层认为（1）可能影响每年基本业绩趋势和（2）不被视为正常的经常性现金运营费用的项目。
调整后的每股收益用于预测、运营和战略决策、评估当前公司和管理层的业绩以及计算财务契约。管理层认为，将某些非现金和非经常性项目排除在计算之外会增加该指标在不同时期的可比性，这使得管理层、审计委员会和投资者能够评估基础核心业务。调整后每股收益的列报并不意味着可以替代按照国际财务报告准则列报的每股收益，而是应该结合这种国际财务报告准则衡量标准进行评估。
为了计算调整后的每股收益，管理层根据净收益（GAAP）进行调整，扣除调整的税收影响后的每股影响如下：
•股份支付；
•衍生品和有价证券投资的已实现和未实现损益；和
•其他非经常性或非经常性损益。
下表提供了公司简明中期综合财务报表中报告的净收益（亏损）与调整后净收益和调整后每股收益的详细对账：
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 报告的净亏损 | ($26,593) | ($27,149) | ($88,407) | ($145,343) | |||||||||||||||||||
| 非现金或异常项目的调整： | |||||||||||||||||||||||
| 非流动资产减值 | — | — | — | 125,200 | |||||||||||||||||||
| 递延所得税费用（回收） | 13,235 | 3,729 | 25,094 | (52,644) | |||||||||||||||||||
| 有价证券投资（收益）损失 | (108) | 685 | (205) | 1,619 | |||||||||||||||||||
| 剥离矿业权益的损失 | — | 1,646 | — | 3,024 | |||||||||||||||||||
| 股份支付 | 2,935 | 2,762 | 10,895 | 10,711 | |||||||||||||||||||
| 待机费用 | — | — | — | 13,438 | |||||||||||||||||||
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异常费用(1)
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— | — | 1,759 | — | |||||||||||||||||||
| 重组成本 | — | 6,428 | — | 6,428 | |||||||||||||||||||
| 持有待售资产减记 | — | — | — | 7,229 | |||||||||||||||||||
| 减记矿产库存 | — | 972 | 1,465 | 14,841 | |||||||||||||||||||
| 调整后净亏损 | ($10,531) | ($10,927) | ($49,399) | ($15,497) | |||||||||||||||||||
| 加权平均发行股数-基本 | 301,000,656 | 286,921,720 | 293,440,674 | 280,758,404 | |||||||||||||||||||
| 调整后每股收益 | ($0.03) | ($0.04) | ($0.17) | ($0.06) | |||||||||||||||||||
（1）异常费用包括在圣迪马斯因公司Las Truchas水电站大坝水位低后使用备用能源导致柴油消耗增加以及水电站电力线路受损而产生的180万美元。
| First Majestic Silver Corp. 2024年第三季度报告 |
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未计利息、税项、折旧及摊销前利润（“EBITDA”）和调整后EBITDA
该公司于2024年第三季度开始使用财务指标“EBITDA”和“调整后EBITDA”，这两个指标均为非GAAP指标，以补充其合并财务报表中的净利润（GAAP）信息。公司认为，除了根据国际财务报告准则编制的常规措施外，公司以及某些投资者和分析师使用这些信息来评估公司的业绩。
管理层将EBITDA和调整后EBITDA与相关的GAAP金额一起作为经营业绩的关键衡量标准。EBITDA是扣除净财务费用、所得税拨备、折旧和摊销前的利润。调整后EBITDA计算中唯一考虑的项目是管理层认为（1）可能影响每年基本业绩趋势和（2）不被视为正常的经常性现金运营费用的项目。
EBITDA和调整后EBITDA用于预测、运营和战略决策以及评估当前公司和管理层的业绩。管理层认为，将某些非现金和非经常性项目排除在EBITDA计算之外，增加了该指标在不同时期的可比性，这使管理层、审计委员会和投资者能够评估基础核心业务。EBITDA和调整后EBITDA的列报并不意味着可以替代按照国际财务报告准则列报的净利润，而是应该结合这种国际财务报告准则衡量标准进行评估。
为了计算EBITDA，管理层通过加回财务成本、损耗、折旧和摊销以及所得税，从净收益（GAAP）中进行调整。计算调整后EBITDA，管理层根据EBITDA进行调整，扣除调整的税收影响，如下：
•股份支付；
•衍生品和有价证券投资的已实现和未实现损益；和
•其他非经常性或非经常性损益。
下表提供了公司简明中期综合财务报表中报告的净收益（亏损）与EBITDA和调整后EBITDA的详细对账：
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 报告的净亏损 | ($26,593) | ($27,149) | ($88,407) | ($145,343) | |||||||||||||||||||
| 加回： | |||||||||||||||||||||||
| 财务费用 | 6,858 | 6,739 | 21,277 | 19,688 | |||||||||||||||||||
| 损耗、折旧和摊销 | 32,251 | 28,363 | 90,444 | 96,158 | |||||||||||||||||||
| 所得税 | 24,409 | 3,551 | 41,801 | (47,409) | |||||||||||||||||||
| EBITDA | 36,925 | 11,504 | 65,115 | (76,906) | |||||||||||||||||||
| 非现金或异常项目的调整： | |||||||||||||||||||||||
| 非流动资产减值 | — | — | — | 125,200 | |||||||||||||||||||
| 有价证券投资（收益）损失 | (108) | 685 | (205) | 1,619 | |||||||||||||||||||
| 剥离矿业权益的损失 | — | 1,646 | — | 3,024 | |||||||||||||||||||
| 股份支付 | 2,935 | 2,762 | 10,895 | 10,711 | |||||||||||||||||||
| 待机费用 | — | — | — | 13,438 | |||||||||||||||||||
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异常费用(1)
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— | — | 1,759 | — | |||||||||||||||||||
| 重组成本 | — | 6,428 | — | 6,428 | |||||||||||||||||||
| 持有待售资产减记 | — | — | — | 7,229 | |||||||||||||||||||
| 减记矿产库存 | — | 972 | 1,465 | 14,841 | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $39,752 | $23,997 | $79,029 | $105,584 | |||||||||||||||||||
（1）异常费用包括在圣迪马斯因公司Las Truchas水电站大坝水位低后使用备用能源导致柴油消耗增加以及水电站电力线路受损而产生的180万美元。
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营运资金和可用流动资金
营运资金根据公司合并财务报表中报告的流动资产和流动负债确定。公司将营运资金作为衡量公司短期财务健康状况和经营效益的指标。可用流动资金包括公司的营运资金和未提取的循环信贷额度。
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||
| 流动资产 | $355,594 | $309,057 | |||||||||
| 减：流动负债 | (117,370) | (120,138) | |||||||||
| 营运资金 | $238,224 | $188,919 | |||||||||
| 可用的未提取循环信贷融资 | 139,640 | 124,640 | |||||||||
| 可用流动性 | $377,864 | $313,559 | |||||||||
| 管理层关于财务报告内部控制的报告 | |||||
披露控制和程序
公司管理层在总裁兼首席执行官（“CEO”）和首席财务官（“CFO”）的参与下，评估了公司披露控制和程序的有效性。根据该评估结果，公司首席执行官和首席财务官得出结论，截至2024年9月30日，公司的披露控制和程序是有效的，可以合理保证公司在其提交的报告中要求披露的信息在适当的时间段内得到记录、处理、总结和报告，并酌情积累并传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时决定所要求的披露。
财务报告的内部控制
公司管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，因为该术语在美国证券交易委员会和加拿大证券管理机构的规则中定义。公司对财务报告的内部控制是一个旨在根据国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：
•保持准确、公正、合理详细地反映公司资产交易和处置情况的记录；
•提供合理保证，交易记录为根据IASB发布的国际财务报告准则编制财务报表所必需的；
•提供合理保证，公司的收支仅根据管理层和公司董事的授权进行；和
•就防止或及时发现可能对公司合并财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权的获取、使用或处置提供合理保证。
公司对财务报告的内部控制由于固有的局限性，可能无法防止或发现所有的错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化或遵守公司政策和程序的程度的恶化，控制可能变得不充分。
公司管理层根据Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制-综合框架（2013）》中规定的标准，评估了我们对财务报告的内部控制的有效性。根据管理层的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2024年9月30日，我们对财务报告的内部控制是有效的。在截至2024年9月30日的季度中，我们的内部控制没有发生重大变化，这些变化对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者有理由可能产生重大影响。
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控制和程序的限制
包括总裁兼首席执行官和首席财务官在内的公司管理层认为，任何关于财务报告的披露控制和程序或内部控制，无论构思和操作得多么好，由于固有的局限性，可能无法防止或发现所有错误陈述。此外，控制系统的设计必须反映存在资源限制的事实，控制的收益必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制，它们无法绝对保证公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）已被预防或发现。这些固有的限制包括以下现实：决策中的判断可能是错误的，并且可能因为简单的错误或错误而发生故障。此外，控制可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的勾结或未经授权的超越控制来规避。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功实现其既定目标。因此，由于具有成本效益的控制系统的固有局限性，可能会发生由于错误或欺诈造成的错报而无法被发现。
| 警示性声明 | |||||
关于前瞻性陈述的注意事项
本MD & A中包含的某些信息构成适用证券法下的前瞻性陈述（统称为“前瞻性陈述”）。这些陈述涉及未来事件或公司的未来业绩、业务前景或机会。前瞻性陈述包括但不限于：商业采矿作业；预期矿产回收率；预计未来矿产产量；有关公司业务战略的陈述；合并的完成以及时间安排和条款，包括合并对公司自由现金流的预期影响；未来规划过程；对钻探结果和其他技术数据的解释；预期的开发、扩展，勘探活动、出产率和成本以及矿山计划和矿山寿命；San Martin矿山的安全状况；公司运营矿山的厂房改进和开发公司开发项目的估计成本和时间；La Encantada置换井的建设和运营；关于La Encantada水源开发和水资源库存水平的声明；勘探计划完成的时间和钻探计划；在公司暂时停产和/或非运营的矿山重新开始运营或潜在计划；在Jerritt Canyon暂时停止加工活动；Jerritt Canyon金矿未来的勘探活动及其成本；预期的复垦和退役活动及相关成本；将矿产资源转换为已探明和可能的矿产储量；基于对未来结果的预测、对尚未确定的金额的估计的分析和其他信息；关于公司未来财务状况的报表，包括运营效率、现金流、资本预算、成本和支出、成本节约，资本分配，以及与增值税应收款的回收和墨西哥的税收制度有关的报表；降低成本举措的实施和效果；编制技术报告和完成初步经济评估；回购公司股份；公司项目的可行性；潜在的金属回收率；直接向客户销售金条；支付股息；会计政策修订的影响；内部控制和程序的有效性；APA的有效性；与增值税应收款的回收有关的报表和墨西哥的税收制度；未决诉讼、监管程序、谈判或NAFTA下的程序或其他索赔的进行或结果以及交易对手遵守判决或决定的情况；公司铸币设施的持续发展和未来运营；股票回购计划（如本文所定义）；未来监管趋势、未来市场状况，未来的人员配置水平和需求以及对公司未来机会的评估；公司关于执行有利于公司的某些判决的计划以及根据这些判决收取费用的可能性；公司遵守未来立法或法规的能力，包括对墨西哥矿业立法的修订，以及公司遵守未来监管和合规事项的意图；对包括COVID-19等流行病在内的公共卫生危机对公司运营的影响的预期，公司产品的全球经济和市场；以及通过引用并入本文的文件中确定的其他声明。除历史事实陈述之外的所有陈述都可能是前瞻性陈述。任何表达或涉及有关预测、期望、信念、计划、预测、目标、假设或未来事件或业绩的讨论的陈述（通常但不总是使用“寻求”、“预期”、“计划”、“继续”、“估计”、“预期”、“可能”、“将”、“项目”、“预测”、“预测”、“潜在”、“目标”、“打算”、“可能”、“可能”、“应该”、“相信”等词语或短语）不属于历史事实陈述，可能属于“前瞻性陈述”。
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前瞻性陈述基于对未来结果的预测、对尚未确定的金额的估计以及管理层根据作出陈述之日管理层对历史趋势、当前状况和预期未来发展的经验和看法作出的假设，并受到各种风险和不确定性以及其他因素的影响，这些因素可能导致实际事件或结果与前瞻性陈述中的预测存在重大差异。这些因素包括但不限于：及时或完全满足或放弃合并的所有适用成交条件，包括但不限于收到所有必要的股东、证券交易所和监管机构的批准或同意，以及First Majestic和Gatos及其各自业务没有发生重大变化，所有这些都在合并协议中得到了更具体的规定，包括公共健康威胁在内的全球经济状况，矿产资源的开采、勘探和开发所涉及的固有风险，解释钻探结果和其他地质数据所涉及的不确定性，商品价格波动，波动的货币汇率、项目延误或成本超支的可能性或意外的过高运营成本和费用、与融资必要性相关的不确定性、未来所需融资的可用性和成本、未投保风险、材料和设备的所有权、可用性和成本方面的缺陷、气候变化事件，包括但不限于干旱条件、国家或地方政府的变化、适用立法或其应用的变化、政府批准的及时性、设施、设备和工艺相对于规格和预期的实际性能以及对运营的意外环境影响，加拿大和其他地方的法庭日历上的时间可用性；根据墨西哥法律承认加拿大的判决；和解讨论的可能性；对判决提出上诉的风险；以及被告的资产不足以满足判决金额以及公司最近提交的AIF中“风险因素”标题下描述的其他因素。
该公司认为，任何此类前瞻性陈述中反映的预期都是合理的，但无法保证这些预期将被证明是正确的，不应过分依赖本MD & A中包含的此类前瞻性陈述。这些声明仅在本MD & A发布之日发表。公司不打算也不承担任何义务更新这些前瞻性陈述，除非适用法律要求。实际结果可能与此类前瞻性陈述明示或暗示的结果存在重大差异。
技术信息
本MD & A中包含的科学和技术信息已由公司勘探和技术服务副总裁、NI 43-101定义的“合格人员”Gonzalo Mercado，P. Geo.审查和批准。有关公司重要矿产属性的更多详细信息，请参阅公司最近提交的AIF，该文件可在我们的SEDAR +简介中查阅，网址为 www.sedarplus.ca，并在EDGAR上作为我们最近提交的40-F表格的展品。
关于矿产储量和资源估计的美国投资者注意事项
本管理层的讨论和分析是根据加拿大现行证券法的要求编制的，这些要求与适用于美国公司的美国证券法的要求存在重大差异。有关我们矿产资产的信息是根据加拿大证券法的要求准备的，这些要求在重大方面与适用于美国国内发行人的SEC要求不同。因此，本管理层的讨论和分析中有关我们的矿产属性的披露与受SEC采矿披露要求约束的美国发行人的披露不具有可比性。
附加信息
有关公司的更多信息，包括公司最近提交的AIF和公司截至2023年12月31日止年度的经审计综合财务报表，可在SEDAR +上的公司简介中查阅，网址为www.sedarplus.ca 并在公司网站www.firstmajestic.com.
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