F'26第一季度财务业绩Brady Corporation 2025年11月17日
本新闻稿中的前瞻性陈述，未报告财务业绩或其他历史信息的陈述是“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述除其他外涉及公司未来的财务状况、业务战略、目标、预计销售额、成本、收入、资本支出、债务水平和现金流，以及管理层对未来运营的计划和目标。使用“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“相信”、“应该”、“项目”、“计划”或类似术语通常旨在识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述就其性质而言涉及的事项在不同程度上具有不确定性，并受到风险、假设和其他因素的影响，其中一些因素超出了布雷迪的控制范围，可能导致实际结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的结果存在重大差异。对布雷迪来说，不确定因素来自：材料成本增加、劳动力、材料短缺和供应链中断，包括关税或全球贸易环境的其他影响；对我们产品的需求减少；我们有效竞争或成功执行战略的能力；我们开发满足客户需求的技术先进产品的能力；布雷迪识别、整合和发展被收购公司的能力，以及管理剥离业务的或有负债的能力；保护我们网站的困难，针对安全漏洞的网络和系统；美国和非美国政府和自我监管实体的广泛监管；与关键员工流失相关的风险；诉讼，包括产品责任索赔；全球气候变化和环境法规；外汇波动；税法和税率的变化；商誉和其他无形资产的潜在注销；有投票权和无投票权股东的不同利益以及围绕双重类别投票结构的监管和商业环境变化；国家、区域和全球范围的许多其他事项，包括重大公共卫生危机和政府对此的应对措施以及政治、经济、商业、布雷迪提交给美国证券交易委员会的文件中不时包含的竞争和监管性质，包括但不限于布雷迪截至2025年7月31日止年度的10-K表格第一部分第1A项中“风险因素”部分中列出的那些因素。这些不确定性可能导致布雷迪未来的实际结果与其前瞻性声明中表达的结果存在重大差异。除法律要求外，布雷迪不承诺更新其前瞻性陈述。2
第一季度F'26亮点3*调整后稀释每股收益是一种非公认会计准则衡量标准。见附录。有机销售额增长2.8%。美洲和亚洲有机销售额增长4.7%。欧洲和澳大利亚有机销售额下降0.8%。收购增长3.2%。销售增长GPM为51.5%，而F'25第一季度为50.3%。去年第一季度的毛利润包括与收购Gravotech相关的采购会计调整。F‘26第一季度毛利率GAAP EPS为1.13美元，而F’25第一季度为0.97美元。调整后稀释每股收益*与F‘25第一季度的1.12美元相比，F’26第一季度增长8.0%至1.21美元。调整后稀释每股收益增长*支付了1150万美元的股息。在F'26的第一季度以410万美元的价格购买了55010股股票。截至2025年10月31日，净现金头寸为6680万美元。向我们的股东返还资本
销售概况4 Q1 F'26销售额：总销售额增长7.5%。有机销售额增长2.8%。•美洲和亚洲–有机销售额增长4.7%。•欧洲和澳大利亚–有机销售额下降0.8%。外币折算销售额增长1.5%。收购使销售额增长3.2%。323美元326美元337美元346美元332美元323美元343美元343美元377美元357美元383美元397美元405美元225美元250美元275美元300美元325美元350美元375美元400美元425美元Q1 F‘23 6.9% Q2 F’23 6.3% Q3 F‘23 1.9% Q4 F’23 6.9% Q1 F‘24 2.7% Q2 F’24 1.6% Q3 F‘24 4.5% Q4 F’24 1.6% Q1 F‘25 3.6% Q2 F’25 2.6% Q3 F‘25 1.6% Q4 F’25 2.4% Q1 F‘26 2.8%有机增长销售额（百万美元）Q1 F’26销售评论：随着电汇ID和产品ID的增长，美洲的有机销售额增长了3.7%。亚洲有机销售额增长11.9%，整个地区都在增长。欧洲有机销售额下降0.9%，澳大利亚增长0.3%。
毛利率5 $ 155 $ 156 $ 170 $ 176 $ 172 $ 162 $ 177 $ 177 $ 190 $ 176 $ 195 $ 200 $ 20948.1% 48.0% 50.3% 50.8% 50.8% 51.7% 50.2% 51.6% 51.6% 50.3% 49.3% 51.0% 50.4% 51.5% 40% 42% 44% 46% 48% 50% 52% $ 100 $ 125 $ 150 $ 175 $ 200 $ 225 $ 250 Q1 F‘23 Q2 F’23 Q4 F‘23 Q1 F’24 Q2 F‘24 Q4 F’24 Q4 F‘24 Q1 F’25 Q2 F‘25 Q3 F’25 Q4 F‘25 Q1 F’26毛利润和毛利率（百万美元）Q1 F'26 –毛利率：毛利率为51.5%，而上一季度为50.3%与收购Gravotech相关的采购会计费用的非经常性影响使F'25第一季度的毛利率下降了约110个基点。
SG & A费用6 Q1 F'26 – SG & A费用：与去年第一季度相比，SG & A费用占销售额的百分比有所下降，这主要是由于2025财年采取的成本削减行动。我们继续专注于确定和执行可持续的效率收益，以抵消成本增加，同时进行必要的投资以推动未来的销售增长。90美元92美元91美元97美元96美元91美元96美元93美元112美元106美元109美元118美元11827.9% 28.3% 27.0% 28.2% 29.0% 28.3% 27.9% 27.2% 29.7% 29.7% 28.4% 29.7% 29.0% 22% 24% 26% 28% 30% 32% 75美元90美元105美元120美元135美元150美元Q1 F‘23 Q2 F’23 Q3 F‘23 Q1 F’24 Q2 F‘24 Q3 F’24 Q4 F‘24 Q1 F’25 Q2 F‘25 Q4 F’25 Q1 F'26 SG & A费用和SG & A费用占销售额的百分比（百万美元）
研发费用7 Q1 F‘26 –研发费用：研发投资继续推动有机销售增长；F’25收购的研发水平占销售额的百分比更高。$ 13.9 $ 15.4 $ 15.7 $ 16.3 $ 15.7 $ 16.8 $ 17.7 $ 17.5 $ 18.5 $ 18.9 $ 18.7 $ 19.2 $ 23.1 $ 23.3 4.3% 4.7% 4.7% 4.7% 4.7% 5.2% 5.1% 5.1% 5.0% 5.2% 5.0% 5.0% 5.8% 5.7% 2.0% 3.0% 4.0% 6.0% $ 10.0 $ 14.0 $ 18.0 $ 22.0 $ 26.0 Q1 F‘23 Q2 F’23 Q4 F‘23 Q1 F’24 Q2 F‘24 Q3 F’24 Q4 F‘24 Q1 F’25 Q2 F‘25 Q4 F’25 Q1 F'26研发费用和研发费用占销售额的百分比（百万美元）
所得税前收入8 $ 50.3 $ 48.5 $ 63.0 $ 63.8 $ 59.4 $ 55.8 $ 64.4 $ 68.2 $ 58.8 $ 52.0 $ 65.7 $ 60.5 $ 68.5 $ 10 $ 20 $ 30 $ 40 $ 50 $ 60 $ 70 Q1 F‘23 12.6% Q2 F’23 15.4% Q3 F‘23 23.0% Q4 F’23 18.2% Q1 F‘24 18.0% Q2 F’24 15.1% Q3 F‘24 2.2% Q4 F’24 6.9% Q1 F‘25（1.0%）Q2 F’25（6.8%）Q3 F‘25 2.1% Q4 F’25（11.3%）Q1 F'26 16.5%*调整后的所得税前收入是一种非公认会计原则的衡量标准。见附录。（百万美元）所得税前收入（GAAP）Q1 F‘26 –所得税前收入：GAAP所得税前收入在F’26第一季度增长16.5%至6850万美元，而F'25第一季度为5880万美元。所得税前调整后收入*F‘26第一季度增长7.6%至7380万美元，而F’25第一季度为6860万美元。同比增长（下降）
净收入&稀释后的每股收益9 Q1 F‘26 –净收入&稀释后的每股收益：F’26 Q1的GAAP净收入为5390万美元，而F'25 Q1的净收入为4680万美元。•调整后的净收入*F‘26第一季度为5800万美元，而F’25第一季度为5420万美元（增长7.1%）。F‘26第一季度GAAP摊薄后每股收益为1.13美元，而F’25第一季度为0.97美元。•调整后稀释每股收益*F‘26第一季度为1.21美元，而F’25第一季度为1.12美元（增长8.0%）。*调整后的净收入和调整后的稀释每股收益是非公认会计准则衡量标准。见附录。$ 39.4 $ 38.0 $ 48.1 $ 49.4 $ 47.2 $ 43.6 $ 50.9 $ 55.5 $ 46.8 $ 40.3 $ 52.3 $ 49.9 $ 53.9 $ 20 $ 30 $ 40 $ 50 $ 60 Q1 F‘23 Q2 F’23 Q3 F‘23 Q4 F’23 Q1 F‘24 Q2 F’24 Q3 F‘24 Q4 F’24 Q1 F‘25 Q2 F’25 Q3 F‘25 Q4 F’25 Q1 F‘26净收入（GAAP）（百万美元）$ 0.79 $ 0.76 $ 0.96 $ 1.00 $ 0.97 $ 0.90 $ 1.05 $ 1.15 $ 0.97 $ 0.83 $ 1.09 $ 1.04 $ 1.13 $ 0.40 $ 0.60 $ 0.60 $ 0.80 $ 1.00 $ 1.20 Q1 F’23 Q2 F‘23 Q4 F’23 Q1 F‘24 Q2 F’24 Q3 F‘24 Q4 F’24 Q1 F'24 Q1 F
现金产生10经营活动产生的现金流量$ 28.0 $ 29.4 $ 72.5 $ 79.3 $ 62.3 $ 36.1 $ 72.7 $ 84.0 $ 23.4 $ 39.6 $ 59.9 $ 58.3 $ 33.4-$ 5 $ 20 $ 45 $ 70 $ 95 Q1 F‘23 71% Q2 F’23 77% Q3 F‘23 151% Q4 F’23 161% Q1 F‘24 132% Q2 F’24 83% Q3 F‘24 143% Q4 F’24 151% Q1 F‘25 50% Q2 F’25 98% Q3 F‘25 115% Q4 F’25 117% Q1 F‘26 62% %的净收入F’26 Q1的现金流量：概览：经营活动产生的现金流量在F‘26 Q1为3340万美元，而在F’25 Q1为2340万美元自由现金流*F‘26第一季度为2240万美元，而F’25第一季度为1610万美元。向股东返还资金：在F'26的第一季度，我们以股息和股票回购的形式向股东返还了总计1560万美元。股息–连续第40年增加我们的年度股息。股票回购– F'26第一季度以410万美元（平均价格73.69美元/股）回购了5.5万股。*自由现金流的计算方法是经营活动提供的净现金减去资本支出。（百万美元）（百万美元）3个月。截至2025年10月31日3个月。截至2024年10月31日现金余额-期初174.3 $ 250.1 $经营活动现金流33.42 3.4资本支出（11.0）（7.3）股息（11.5）（11.4）股份回购（4.1）-业务收购（17.4）（140.6）债务借款16.125.7汇率对现金的影响0.7 1.8其他2.24.0现金余额-期末18 2.7 $ 145.7 $
净现金11强劲的资产负债表：2025年10月31日现金= 1.827亿美元。2025年10月31日债务= 1.159亿美元。资产负债表为未来的有机投资和战略并购提供了灵活性。$ 15 $ 31 $ 84 $ 102 $ 123 $ 96 $ 97 $ 159 $ 29 $ 51 $ 49 $ 75 $ 67 $ 0 $ 50 $ 100 $ 150 Q1 F‘23 Q2 F’23 Q3 F‘23 Q4 F’23 Q1 F‘24 Q2 F’24 Q3 F‘24 Q4 F’24 Q1 F‘24 Q1 F’25 Q2 F‘25 Q3 F’25 Q4 F‘25 Q1 F’26净现金（百万美元）
F‘26更新稀释后每股收益指引GAAP稀释后每股收益4.57美元至4.82美元（+ 16.0%至+ 22.3% vs. F’25）F'26调整后稀释后每股收益*4.90美元至5.15美元（+ 6.5%至+ 12.0% vs. F'25）指导假设：低个位数百分比的有机销售增长。全年所得税率约21%。截至2025年10月31日的外币汇率。折旧和摊销费用约4400万美元。资本支出约4000万美元。12*调整后稀释每股收益是一种非公认会计准则衡量标准。见附录。
美洲和亚洲13 • F'26第一季度收入增长9.6%：•有机增长= + 4.7%。•收购= + 4.9%。•随着有线ID和产品ID的增长，美洲地区的有机销售额增长了3.7%。•亚洲有机销售额增长11.9%，整个地区都有增长。•分部利润增长，原因是毛利率较高的产品线的有机销售增长。F'25分部Q1利润包括收购相关成本和采购会计调整。Q1 F‘26摘要：Q1 F’26 vs. Q1 F‘25（百万美元）$ 222 $ 212 $ 225 $ 228 $ 245 $ 234 $ 254 $ 261 $ 26923% 21% 22% 23% 22% 22% 22% 20% 23% 20% 22% 0% 5% 10% 15% 20% 25% $ 100 $ 150 $ 200 $ 250 $ 300 $ 350 Q1 F’24 3.3%-（1.9%）Q2 F‘24 1.2% 0.1%（5.1%）Q3 F’24 4.5%（0.1%）（3.5%）Q4 F‘24 3.4%（0.8%）（2.2%）Q1 F’25 5.1%（0.2%）5.8% Q2 F‘25 4.3%（1.4%）7.6% Q3 F’25 5.4%（1.1%）8.6% Q4 F‘25 4.3%-9.8% Q1 F’26 4.7%-4.9%销售和部门$ 268.9 $ 245.4 + 9.6%分部利润59.95 4.9 + 9.0%分部利润% 22.3% 22.4%-10个基点• F'26年有机销售额中个位数增长。•不计摊销的分部利润增长。展望：有机为。Curr。ACQ。&分区。
欧洲和澳大利亚14 • F'26第一季度收入增长3.6%：•有机下降=（0.8%）。•外汇涨幅= + 4.4%。•欧洲有机销售额下降0.9%，澳大利亚增长0.3%。•由于从2025财年开始的成本削减行动，分部利润增加。F'25分部Q1利润包括收购相关成本和采购会计调整。Q1 F‘26摘要：Q1 F’26 vs. Q1 F‘25（百万美元）$ 110 $ 111 $ 119 $ 115 $ 132 $ 123 $ 129 $ 129 $ 136 $ 136 15% 14% 16% 17% 10% 9% 14% 11% 14% 0% 5% 10% 15% 20% $ 50 $ 100 $ 150 $ 200 $ 250 Q1 F’24 1.4% 4.6%-Q2 F‘24 2.5% 2.0%-Q3 F’24 4.4%（0.6%）-Q4 F‘24（1.8%）（1.2%）-Q1 F’25 0.7% 3.6% 15.0% Q2 F‘25（0.8%）（3.6%）14.2% Q4 F’25（1.3%）5.7% 14.4% Q1 F'26（0.8%）4.4%-销售和部门利润3.6%分部利润18.71 3.1 + 42.8%分部利润% 13.7% 10.0% + 370bps有机为。Curr。收购• F'26的低个位数有机销售增长。•不计摊销的分部利润增长。展望：（百万美元）
投资者关系Brady联系人：Ann Thornton投资者关系414-438-6887 Ann _ Thornton@bradycorp.com请参阅我们的网站www.bradycorp.com/investors 15
非GAAP调节的附录GAAP
非GAAP调节172025202468,476 $ 58,800 $摊销费用5,3414，713非经常性收购相关成本和其他费用-5,05973，817 $ 68,572 $ 2025202414,540 $ 12,017 $摊销费用1,2891，133非经常性收购相关成本和其他费用-1,26515，829 $ 14,415 $ GAAP到非GAAP计量调整后的所得税前收入：（未经审计；以千美元计，每股金额除外）布雷迪提出的非GAAP计量，“调整后的所得税前收入”。这不是基于GAAP的计算。这一非公认会计原则计量中包含的金额来自合并财务报表和配套脚注披露中包含的金额。我们不认为这些项目是我们正在进行的成果的一部分。我们认为，这一利润衡量标准提供了基本业务趋势和结果的重要视角，并提供了每年更具可比性的衡量标准。下表提供了所得税前收入的GAAP衡量标准与调整后所得税前收入的非GAAP衡量标准的对账：截至10月31日的三个月，根据美国证券交易委员会的G条例，所得税前收入（GAAP衡量标准），以下提供了收益发布中使用的非GAAP衡量标准的定义，以及与最密切相关的GAAP衡量标准的对账。调整后所得税费用（non-GAAP measure）调整后所得税前收入（non-GAAP measure）所得税费用（GAAP measure）调整后所得税费用：布雷迪介绍的是非GAAP衡量标准，“调整后所得税费用”。这不是基于GAAP的计算。这一非公认会计原则计量中包含的金额来自合并财务报表和配套脚注披露中包含的金额。我们不认为这些项目是我们正在进行的成果的一部分。我们认为，这一衡量标准提供了基本业务趋势和结果的重要视角，并提供了每年更具可比性的衡量标准。下表提供了所得税费用的GAAP衡量标准与调整后所得税费用的非GAAP衡量标准的对账：截至10月31日的三个月，
非美国通用会计准则调节182025202453,936美元46,783美元摊销费用4,0523，580非经常性收购相关成本和其他费用-3,79457，988美元54,157美元20252024美元1.13美元0.97美元摊销费用0.08 0.07非经常性收购相关成本和其他费用-0.08 1.21美元1.12美元不包括某些项目的稀释后每股收益指导：每股稀释A类普通股的低高收益（GAAP衡量标准）4.57美元4.82美元摊销费用0.33 0.33调整后稀释后每股收益（非GAAP衡量标准）4.90美元5.15美元2026财年预期调整后稀释后每股收益（非GAAP衡量标准）调整后净收入（非GAAP衡量标准）Brady提出的非GAAP衡量标准为“调整后净收入”。这不是基于GAAP的计算。这一非公认会计原则计量中包含的金额来自合并财务报表和配套脚注披露中包含的金额。我们不认为这些项目是我们正在进行的成果的一部分。我们认为，这一衡量标准提供了基本业务趋势和结果的重要视角，并提供了每年更具可比性的衡量标准。下表提供了GAAP净收入衡量标准与非GAAP调整后净收入衡量标准的对账：净收入（GAAP衡量标准）调整后稀释每股收益：截至10月31日的三个月，每股A类无投票权普通股净收入（GAAP衡量标准）截至10月31日的三个月，布雷迪提出了非GAAP衡量标准，“调整后稀释每股收益”。这不是基于GAAP的计算。这一非公认会计原则计量中包含的金额来自合并财务报表中包含的金额。我们不认为这些项目是我们正在进行的成果的一部分。我们认为，这一衡量标准提供了基本业务趋势和结果的重要视角，并提供了每年更具可比性的衡量标准。下表提供了GAAP衡量的每股A类非投票权普通股净收入与非GAAP衡量的调整后稀释每股收益的对账（注意，由于四舍五入，某些金额将不会出现）：GAAP与非GAAP衡量（未经审计；以千美元计，每股金额除外）调整后的净收入：根据美国证券交易委员会条例G，以下提供了收益发布中使用的非GAAP衡量的定义，以及与最密切相关的GAAP衡量的对账。