我们的中央索引键，或CIK，在SEC网站上是927971。在本文件中，“我们”、“我们”或“我们的”指的是蒙特利尔银行。

选定的风险考虑因素

对票据的投资涉及重大风险。投资于票据并不等同于直接投资于参考资产。这些风险在产品补充的“与票据相关的其他风险因素”部分中有更详细的解释。

与票据的Structure或特征有关的风险

与参考资产有关的风险

一般风险因素

票据投资1000美元的假设到期付款实例

下表说明了假设票据不会自动赎回的情况下票据到期时的假设付款。假设付款的依据是票据投资1000美元、假设初始水平100.00美元、假设触发水平67.00美元（假设初始水平的67.00%）、假设呼叫水平100.00美元（假设初始水平的100.00%）、一系列假设最终水平以及对到期付款的影响。

下面显示的假设示例旨在帮助您理解注释的术语。如果票据没有自动赎回，您到期时收到的现金或股票的实际金额将取决于参考资产的最终水平。如果票据在到期前自动赎回，下面的假设示例将不相关，您将在适用的赎回结算日收到每1000美元本金，本金加上适用的或有息票。

正如上文更详细讨论的那样，你方票据的总回报也将取决于应付或有票息的日期。有可能你的票据上唯一的付款将是付款，如果有的话，到期。到期付款不会超过本金，而且可能会大大减少。

*指估价日实物交付额的现金价值。我们可以选择交付实物交付金额或现金交付金额。如果我们选择交付实物交割金额，到期日收到的实际价值和您在票据上的总回报将取决于到期日参考资产的价值。

美国联邦税务信息

通过购买这些票据，每个持有人同意（在没有法律变更、行政决定或相反的司法裁决的情况下）将每张票据视为美国联邦所得税目的的预付或有收益衍生品合同。我们的律师Mayer Brown LLP认为，出于美国联邦所得税的目的，将这些票据视为参考资产的预付或有收益的衍生合同一般是合理的。然而，你投资于这些票据的美国联邦所得税后果是不确定的，美国国税局可以断言，这些票据的征税方式应与前一句中所述的不同。请参阅随附的产品补充文件“补充税务考虑—补充美国联邦所得税考虑—被视为由债务部分和看跌期权组成的投资单位的票据，作为预付或有收益的衍生工具合同，或作为预付衍生工具合同—被视为预付或有收益的衍生工具合同的票据”下的讨论，该文件适用于票据，但以下披露补充并在不一致的情况下取代产品补充文件中的讨论。

根据美国国税局的现行指导方针，对“股息等值”付款（如产品补充文件中所述）的任何预扣将不适用于截至本定价补充文件之日发行的票据，除非此类票据是“delta-one”票据。基于我们确定这些票据不是delta-one工具，非美国持有者（如产品补充文件中所定义）一般不应被扣缴票据下的任何股息等值付款。

补充分配计划（利益冲突）

BMOCM将以反映本协议封面所列佣金的购买价格向我方购买票据。BMOCM已通知我们，作为其发行票据的一部分，它将把这些票据重新提供给将出售这些票据的其他交易商。每个这样的交易商，或由BMOCM向其重新提供票据的交易商聘用的每个额外交易商，将从BMOCM获得佣金，佣金将不超过封面所列的佣金。

某些交易商购买票据以出售给某些收费的顾问帐户，可放弃部分或全部出售优惠、费用或佣金。投资者在这些账户中购买票据的公开发行价格可能低于本金的100%，如本文件封面所述。在这些账户中持有票据的投资者可能会被该账户的投资顾问或经理根据这些账户中持有的资产数量（包括票据）收取费用。

我们将在定价日后超过两个工作日的日期交付票据。根据经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）第15c6-1条，二级市场的交易一般须在两个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，希望在发行日期前两个工作日以上交易票据的买方将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。

我们直接或间接拥有BMOCM的所有已发行股本证券，BMOCM是本次发行的代理。根据FINRA规则5121，BMOCM在未经客户事先书面批准的情况下，不得向其任意账户进行销售。

你不应将提供票据解释为建议购买与参考资产有关的投资的好处或对票据投资的适当性。

蒙特利尔银行可在票据上做市，但无义务做市。BMOCM将自行决定其准备提供的任何二级市场价格。

我们可能会在票据的首次销售中使用这一定价补充。此外，BMOCM或我们的其他关联公司可在首次发售后的任何票据的做市交易中使用此定价补充。除非BMOCM或我们在销售确认书中另行通知，否则BMOCM在做市交易中使用本定价补充。

在票据发行后的大约三个月内，我们或我们的关联公司愿意从投资者那里购买票据的价格（如果有的话），以及BMOCM可能通过一个或多个财务信息供应商为票据发布的价值，以及可以在任何经纪账户报表上为票据显示的价值，将反映我们对票据的估计价值的临时上调，否则届时将确定并适用。这一临时上调是（a）我们或我们的关联公司预期在票据期限内实现的对冲利润的一部分，以及（b）与此次发行相关的任何承销折扣和销售优惠。这一临时上调数额在三个月期间将直线下降为零。

这些票据以及根据本协议规定的条款和条件购买票据和出售票据的相关要约并不构成在任何非美国司法管辖区的公开发行，并且仅根据相关司法管辖区允许的非公开发行提供给具有个人身份的投资者。这些票据没有、也不会在美国以外的任何证券交易所或登记处登记，也没有在任何非美国证券或银行监管机构登记。本文件的内容未经任何非美国证券或银行监管机构审查或批准。任何希望从美国境外获取票据的人应就获取这些票据的相关要求寻求咨询意见或法律顾问。

巴西。这些票据过去没有、将来也不会在巴西资本市场上发行、发售或谈判，因此，过去没有、将来也不会在巴西估价委员会（“CVM”）登记。根据巴西法律和条例的规定，任何在巴西公开发行或发行票据的行为，如未根据第6385/76号法律和CVM适用条例进行事先登记，均不合法。与发行票据有关的文件以及其中所载的信息不得提供给巴西的公众（因为发行票据不是在巴西公开发行证券），也不得用于向巴西的公众提出认购或出售票据的任何要约。希望在巴西境内提供或获取这些票据的人应就登记要求的适用性或任何豁免咨询自己的律师。

英属维尔京群岛。这些票据过去没有，将来也不会按照英属维尔京群岛的法律和条例登记，英属维尔京群岛的任何管理当局也没有就本文件的准确性或充分性发表评论或核准。为《2010年英属维尔京群岛证券和投资业务法》的目的，本定价补充文件及相关文件不构成对英属维尔京群岛任何公众的要约、邀请或邀约。

开曼群岛。根据《开曼群岛公司法》（经修订），不得邀请开曼群岛公众由发行人或代表发行人认购票据，除非在发出邀请时发行人已在开曼群岛证券交易所上市。发行人目前未在开曼群岛证券交易所上市，因此，发行人（或代表其的任何交易商）不得向开曼群岛公众发出邀请。特此不向开曼群岛公众发出此种邀请。

智利。发行人和票据均未根据第18.045号法律、《Valores法》及其规定在金融市场委员会登记，因此不能在智利公开发行。本定价补充文件（以及相关的招股说明书补充文件和招股说明书）不构成在智利共和国境内认购或购买票据的要约或邀请，但根据Ley de Mercado de Valores第4条所指的非公开发行（不面向广大公众或某个部门或特定公众群体的要约）向个别确定的买方发出的要约除外。

多米尼加共和国。本定价补充文件中的任何内容均不构成在多米尼加共和国出售证券的要约。这些票据没有也不会根据第249-17号《多米尼加证券市场法》（“《证券法》249-17”）在多米尼加共和国证券市场监管局（Superintendencia del Mercado de Valores）登记，并且这些票据不得在多米尼加共和国境内发售或出售，也不得向多米尼加人发售或出售，或为多米尼加人的账户或利益（根据《证券法》249-17及其条例的定义）发售或出售。不遵守这些指令可能会导致违反《证券法》249-17及其条例。

以色列。本定价补充文件仅供经修订的1968年《以色列证券法》第一号补编所列投资者使用。以色列尚未编制或提交招股说明书，也不会编制或提交与根据本协议提供的票据有关的招股说明书。这些票据不能在以色列转售，只能转售给经修订的1968年《以色列证券法》第一号补编所列的投资者。

以色列不会采取任何行动，允许向以色列公众提供票据或分发任何要约文件或任何其他材料。特别是，以色列证券管理局没有审查或批准任何发行文件或其他材料。在以色列向受要约人提供的任何材料不得复制或用于任何其他目的，也不得提供给除我们或销售代理直接向其提供复制品的人以外的任何其他人。

本定价补充文件或与票据有关的任何其他发行材料中的任何内容均不应被视为根据1995年《投资建议、投资营销和投资组合管理法》提供的购买票据的建议或建议，包括投资建议或投资营销。购买任何票据都将基于投资者自己的理解，为了投资者自己的利益和投资者自己的账户，而不是为了向其他方分发或发售。在购买票据时，每个投资者都声明其在金融和商业事项方面具有知识、专长和经验，以便能够在不依赖所提供的任何材料的情况下，评估票据投资的风险和优点。

墨西哥。这些票据尚未在墨西哥国家银行和证券委员会维持的国家证券登记处登记，不得在墨西哥公开发行或出售。本定价补充文件及相关文件不得在墨西哥公开分发。根据《证券市场法》第8条，票据只能以非公开发行的方式发行。

巴拿马。这些票据没有也不会根据1999年7月8日第N.1号法令（《巴拿马证券法》）在巴拿马共和国证券市场监督机构登记，不得在巴拿马境内公开发售或出售，除非在某些有限交易中不受《巴拿马证券法》登记要求的限制，包括根据1999年7月8日第1号法令第83条第2款（或1999年7月8日第1号法令统一文本第129条第2款）的私募规则。这些票据不能享受《巴拿马证券法》规定的税收优惠，也不受巴拿马共和国证券市场监管局的监管或监督。

巴拉圭。根据第5810/17号法律“股票市场”，这些票据的出售属于私募。不得在巴拉圭向公众发售或出售这些票据，除非根据巴拉圭的规定不构成公开发售。这些票据没有也不会在巴拉圭证券监督机构Comisi ó n Nacional de Valores（“CNV”）和巴拉圭私人证券交易所Bolsa de Valores y Productos de Asunci ó n（“BVPASA”）登记。发行人也没有在CNV或BVPASA登记。在任何情况下，凡在巴拉圭共和国境内可公开查阅的大众媒体，均不得通过新闻、广播、电视或互联网等大众媒体向公众提供未经CNV登记的纸币，无论这些纸币是在何处发行的。

私募票据没有在国家证券委员会登记，因此没有税收优惠，也不能通过BVPASA进行交易。私募证券的流动性可能较低，因此难以在二级市场上出售这类证券，这也可能影响出售价格。未在CNV之前登记的发行人的私人证券可能没有定期财务信息或经审计的财务报表，这可能由于信息不对称而给投资者带来更大的风险。投资者有责任查明和评估在购买证券时所承担的风险。

秘鲁。根据《秘鲁资本市场法》（第861号法律/第093-2002号最高法令）及其下的法令和条例，这些票据没有也不会在资本市场监督资本市场公共登记处（“SMV”）和利马证券交易所登记处（“RBVL”）登记，以便在秘鲁公开发行。因此，不得直接或间接提供或出售这些票据，也不得在秘鲁向公众分发或安排分发本定价补充文件或相关的招股说明书补充文件、招股说明书或与这些票据有关的任何其他材料。根据秘鲁的规定，票据只能以非公开发行的方式发行，不能使用大众营销，大众营销被定义为一种利用大众发行和大众媒体向整个市场发行、谈判或发行票据的营销战略。大众媒体包括报纸、杂志、广播、电视、邮件、会议、社交网络、设在秘鲁的因特网服务器和其他媒体或技术平台。

瑞士。这些票据不得向瑞士的散户投资者发行。本补充定价文件不得寄发、复印给瑞士境内的任何人或以其他方式提供给瑞士境内的任何人，且除非根据瑞士法律，否则不得向瑞士境内的任何人发售票据。

这些票据不会直接或间接地在瑞士境内、向瑞士境内或从瑞士公开发行，也不会在瑞士第六交易所或瑞士境内的任何其他发行或受监管的交易设施上市。因此，本定价补充文件或任何其他营销材料均不构成《瑞士债务法》第652a条或第1156条所界定的招股说明书或《瑞士证券交易所上市规则》第32条所界定的上市招股说明书或瑞士任何其他受监管的交易设施。票据的任何出售或转售只能在符合瑞士法律的情况下私下向选定的个人投资者进行。通过接受这一定价补充或购买票据，投资者被视为已承认并同意遵守这些限制。

乌拉圭。根据乌拉圭第18627号法律第2节的规定，这些票据的销售属于私人配售。这些票据不得在乌拉圭向公众发售或出售，除非根据乌拉圭法律和条例不构成S-31公开发售或分销的情况除外。这些票据没有也不会在乌拉圭中央银行金融服务管理局登记。

委内瑞拉。这些票据尚未在委内瑞拉国家价值局登记，也未在委内瑞拉公开发行。与发行票据有关的任何文件，包括本招股说明书补充文件和随附的招股说明书，均不应被解释为在委内瑞拉提供证券或提供任何投资建议、证券经纪和/或银行服务。希望购买票据的投资者只能使用委内瑞拉境外的资金。

这些票据也可以在下列法域出售，但在每一种情况下，任何出售都是按照这些法域的所有适用法律进行的：

与票据初步价值估计数有关的补充资料

我们在本文件封面所列日期的票据的估计初始价值，等于下列假设组成部分的价值之和：

在确定初始估计值时使用的内部资金利率通常代表我们传统固定利率债务的信用利差的折扣。这些衍生品交易的价值源自我们的内部定价模型。这些模型的依据是可比较衍生工具的交易市场价格等因素，以及包括波动性、股息率、利率和其他因素在内的其他投入。因此，定价日票据的估计初始价值是根据定价日的市场情况确定的。

参考资产

我们从公开的文件中获得了以下信息。我们没有独立核实以下信息的准确性或完整性。我们不隶属于参考资产发行人，参考资产发行人将不会对票据承担任何义务。本文件仅涉及附注，与参考资产的份额无关。我们或我们的任何附属公司都不参与编写下文所述的公开文件。我们和我们的任何关联公司都没有就发行票据对参考资产进行任何尽职调查。无法保证在本协议日期之前发生的所有事件，包括可能影响下文所述公开文件的准确性或完整性以及可能影响参考资产股票交易价格的事件，已经或将会被公开披露。随后披露与参考资产有关的任何事件或披露或未披露未来的重大事件可能会影响参考资产在每个观察日和估值日的股份价格，因此可能影响票据的付款。

选择参考资产并不是建议购买或出售参考资产的股份。我们或我们的任何关联公司均未就参考资产股份的表现向贵公司作出任何陈述。根据1940年《交易法》和《投资公司法》向SEC提供或向SEC提交的有关参考资产的信息可通过SEC网站http://www.sec.gov获取。

我们鼓励贵方在作出有关票据的投资决定之前，审查参考资产的最近水平。

高盛集团是一家投资银行、证券和投资管理公司。该公司根据《交易法》向美国证券交易委员会提交的信息可以通过其SEC文件编号：001-14965或其CIK代码：0000886982找到。其普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“GS”。

说明的有效性

Osler，Hoskin & Harcourt LLP认为，票据的发行和销售已得到银行根据优先契约采取的所有必要公司行动的正式授权，当本定价补充文件已附在代表票据的主票据上并在其上正式注明时，票据将已被有效执行和发行，并且在票据的有效性受安大略省法律或适用于该法律的加拿大法律管辖的范围内，票据将是银行的有效债务，受以下限制：（一）高级契约的可执行性可能受到《加拿大存款保险公司法》（加拿大）、《清盘和重组法》（加拿大）以及破产、破产、重组、接管、暂停、安排或清盘法律或影响债权人权利强制执行的其他类似法律的限制；（二）高级契约的可执行性可能受到公平原则的限制，包括以下原则：只有具有管辖权的法院才可酌情给予公平的补救办法，如具体履行和强制令；（三）根据《货币法》（加拿大），加拿大法院的判决必须以加拿大货币作出，而且这种判决可以根据付款日以外某一天的汇率作出；（四）高级契约的可执行性将受2002年《时效法》（安大略省）所载的限制，对于法院是否会认定优先债务契约的任何条款不可执行，以试图改变或排除该法规定的时效期限，这位律师没有表示任何意见。本意见自本意见提出之日起生效，仅限于安大略省的法律和适用于此的加拿大联邦法律。此外，这一意见还受制于关于受托人授权、执行和交付契约以及签名真实性和某些事实事项的惯常假设，所有这些都在该律师日期为2022年5月26日的信函中说明，该信函已作为附件 5.3提交给蒙特利尔银行提交给美国证券交易委员会的表格6-K，日期为2022年5月26日。

Mayer Brown LLP认为，当本定价补充文件已附在代表票据的总票据上并在其上正式注明，且票据已按本文件的设想发行和出售时，票据将是蒙特利尔银行的有效、具有约束力和可执行的义务，有权享受优先契约的利益，但须遵守适用的破产法、破产法和一般影响债权人权利的类似法律、合理性概念和一般适用的衡平法原则（包括但不限于诚信、公平交易和无恶意概念）。本意见自本文件发布之日起发表，仅限于纽约州的法律。鉴于本意见涉及受安大略省法律或其中适用的加拿大法律管辖的事项，Mayer Brown LLP在未经独立调查或调查的情况下，假定发行人的加拿大法律顾问Osler，Hoskin & Harcourt LLP在其上述意见中提出的事项的有效性。这一意见取决于对受托人授权、执行和交付高级契约以及签名真实性的惯常假设，以及这类律师在某些事实事项上依赖蒙特利尔银行和其他来源，所有这些都在2022年5月26日Mayer Brown LLP的法律意见中陈述，该法律意见已作为蒙特利尔银行2022年5月26日6-K表格报告的证据提交给美国证券交易委员会。

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