根据第424（B）（2）条规则提交）
档案编号:333-202840
本次初步定价补充披露的信息不完整，可能发生变更。本初步定价补充及附带的产品补充、市场措施补充、招股章程补充及招股章程均不属发售该等证券的要约，且本公司并无在任何不允许发售或出售的司法管辖区征求购买该等证券的要约。
| 须待完成后，日期为2017年8月17日。 定价补编第916号日期为2017年8月 （至2015年3月18日产品补编第2号， 日期为2015年3月18日的市场措施补充， 日期为2015年3月18日的招股章程补充 及日期为2015年3月18日的招股章程） |
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| 富国银行集团公司 中期票据，K系列 etf联接证券
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| 市场挂钩证券--杠杆上行参与 和固定百分比缓冲下行 与2020年8月21日到期的全球ETF篮子挂钩的风险本金证券
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| ■ |
与由SPDR组成的全球ETF篮子挂钩®标普50指数®ETF信托（50%）；iShares®罗素200ETF（25%）；和iShares®MSCI EAFE ETF（25%） |
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| ■ |
与普通债务证券不同，该证券在到期时不支付利息或偿还固定数额的本金。相反，证券规定在到期日支付的款项可能大于、等于或低于证券的原始发行价格，这取决于篮子从起价到终价的表现。到期日的付款将反映以下条款: |
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| ■ |
若篮子价值增加，则可获原招股价加112%至118%（待定价日厘定）参与篮子上行表现 |
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| ■ |
若篮子价值下跌但跌幅不超过10%，将按原招股价获偿还 |
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| ■ |
篮子价值减少超过10%，将获得低于原招股价，并对篮子价值减少超过10%有1比1的下跌风险 |
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| ■ |
投资者最多可能损失原发行价的90% |
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| ■ |
证券上的所有支付都受富国银行和公司信用风险的约束，您将没有能力追求篮子组件的股票或篮子组件持有的任何证券进行支付；如果富国银行和公司违约，您可能会损失部分或全部投资 |
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| ■ |
不定期支付利息或股息 |
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| ■ |
没有交易所上市；设计为持有至到期
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于本初步定价补充日期，证券的估计价值约为每份证券983.65美元。虽然该等证券于定价日期的估计价值可能与上述估计价值有所差异，但我们预期在市况或其他有关因素无重大改变的情况下，该等证券的估计价值不会有显着差异。在任何情况下，证券在定价日的估计价值都不会低于每份证券963.65美元。这些证券的估计价值是富国证券有限责任公司利用其自营定价模型为我们确定的。它不是对我们或富国证券有限责任公司或我们的任何其他联属公司的实际利润的指示，也不是对富国证券有限责任公司或任何其他人可能愿意在发行后的任何时候从你处购买证券的价格（如果有的话）的指示。见本定价补充公告中的《投资说明》。
该证券具有复杂的特征，投资于该证券涉及与投资于常规债务证券无关的风险。见本文第PRS-11页中的“选定的风险考虑因素”和所附产品补编中的“风险因素”。
证券为Wells Fargo&Company的无抵押债务，证券上的所有付款均受Wells Fargo&Company的信贷风险所规限。这些证券不是存款机构的存款或其他义务，也不受联邦存款保险公司、存款保险基金或美国任何其他政府机构或任何其他管辖机构的保险。
证券交易委员会和国家证券监督管理委员会均未核准或者不核准该等证券，也未确定本次定价补充或所附产品补充、市场措施补充、招股说明书补充和招股说明书是否真实、完整。任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。
| 原招股价 | 代理商折扣(1) | 收益转至富国银行 | ||||
| 每项安保 | $1,000.00 | $1.50 | $998.50 | |||
| 共计 |
| (1) | Wells Fargo&Company的全资附属公司Wells Fargo Securities，LLC为分销该等证券的代理人，并担任委托人。欲了解更多信息，请参见本定价补充书中的《投资说明》。 |
富国证券
市场挂钩证券--杠杆上行参与
和固定百分比缓冲下行
与2020年8月21日到期的全球ETF篮子挂钩的风险本金证券
| 投资说明 |
与2020年8月21日到期的全球ETF篮子挂钩的风险证券本金是Wells Fargo&Company的高级无担保债务证券，到期时不支付利息或偿还固定数额的本金。相反，证券规定在到期日支付的金额可以大于、等于或小于证券的原始发行价格，这取决于交易所交易基金篮子（“篮子”）从起价到终价的表现。证券提供:
| （i） | 如果篮子的价值从起始价格增加到结束价格，则在到期时获得杠杆回报的可能性； |
| （二） | 如篮子的终结价格较起始价格不少于10%，并只在此情况下偿还本金；及 |
| （三） | 如果且仅在期末价格低于起始价10%以上的情况下，承受篮子价值减少的风险。 |
如果期末价格比起步价低10%以上，你在到期时获得的收益将比你的证券的原始发行价格少，甚至可能少90%。证券上的所有支付都受制于富国银行的信用风险。
篮子由以下三个加权不均的篮子组件组成，每个篮子组件都具有括号中注明的加权:
| • | SPDR标普500ETF Trust（50%），这是一只交易所交易基金，旨在跟踪标普500指数（旨在提供美国股票市场大市值板块普通股价格走势模式的股票指数）； |
| • | iShares Russell2000ETF（25%），这是一只交易所买卖基金，旨在追踪Russell2000指数（一种旨在反映美国股票市场小市值部分表现的股票指数）；以及 |
| • | iShares MSCI EAFE ETF（25%），是一只交易所交易基金，旨在追踪MSCI EAFE指数（一种旨在衡量发达市场（不包括美国和加拿大）股票表现的股票指数）。 |
SPDR和标普500是标准普尔金融服务有限责任公司（“标普金融”）的商标。该等证券并非由SPDR标普500ETF Trust（简称“SPDR Trust”）或标普金融（S&P Financial）发起、背书、出售或推广。SPDR Trust及标普Financial均未就投资该等证券的可取性向证券持有人或任何公众人士作出任何申述或保证。SPDR信托公司和S&P金融公司都不会对证券的登记、经营、营销、交易或出售承担任何义务或责任，也不会对富国银行公司使用SPDR信托公司的信息承担任何义务或责任。
iShares是BlackRock Institutional Trust Company，N.A.（简称“BTC”）的注册商标。该等证券并非由BTC、其联属公司BlackRock Fund Advisors（“BFA”）、iShares Trust或iShares，Inc.发起、认可、出售或推广。BTC、BFA、iShares Trust或iShares，Inc.均未就投资该等证券的适宜性向证券持有人或任何公众人士作出任何陈述或保证。BTC、BFA、iShares Trust或iShares，Inc.均不会在证券的登记、经营、营销、交易或销售方面或在富国银行公司使用iShares Russell200ETF和iShares MSCI EAFE ETF的信息方面承担任何义务或责任。
prs-2
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与2020年8月21日到期的全球ETF篮子挂钩的风险本金证券
| 投资说明（续） |
有关证券的额外资料，请参阅本定价补编连同日期为2015年3月18日的产品补编第2号、日期为2015年3月18日的市场措施补编、日期为2015年3月18日的招股章程补编及日期为2015年3月18日的招股章程。本《定价补编》所载信息取代《产品补编》、《市场措施补编》、《招股说明书补编》和《招股说明书》中与该信息不同的信息。在此使用但未定义的某些定义的术语具有在产品补充中阐述的含义。
阁下可按以下方式在SEC网站www.sec.gov查阅产品补充资料、市场措施补充资料、招股章程补充资料及招股章程（或如该等地址有所更改，可透过查阅我们于SEC网站就有关日期提交的文件）:
| • | 2015年3月18日向SEC提交的日期为2015年3月18日的产品补编第2号: |
http://www.sec.gov/archives/edgar/data/72971/000119312515096508/d890862d424b2.htm
| • | 日期为2015年3月18日的市场措施补充文件于2015年3月18日向SEC提交: |
http://www.sec.gov/archives/edgar/data/72971/000119312515096591/d890724d424b2.htm
| • | 日期为2015年3月18日的招股章程补充文件及日期为2015年3月18日的招股章程于2015年3月18日向SEC提交: |
http://www.sec.gov/archives/edgar/data/72971/000119312515096449/d890684d424b2.htm
prs-3
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和固定百分比缓冲下行
与2020年8月21日到期的全球ETF篮子挂钩的风险本金证券
| 投资说明（续） |
每份证券的最初发行价格为1,000美元，其中包括由贵公司承担的某些费用。由于这些成本，该等证券于定价日期的估计价值将少于原发售价格。原始发行价格中包含的成本涉及证券的销售、结构、套期保值和发行，以及我们对这类债务的融资考虑。
与销售、构建、套期保值和发行证券有关的成本包括:（i）代理折扣，（ii）我们的对冲交易对手（可能是我们的关联公司之一）为承担对冲我们在证券项下的义务所固有的风险而期望实现的预计利润，以及（iii）与发行证券有关的套期保值和其他成本。
我们的资金考虑考虑到，与我们同期限的常规债务相比，证券等与市场挂钩的债务的发行、运营和持续管理成本较高，以及我们的流动性需求和偏好。我们的融资考虑反映在这样一个事实上，即我们根据假定的融资利率确定证券的经济条件，该利率通常低于我们债务的二级市场价格和（或）参照我们债务的其他交易工具所隐含的利率，我们称之为“二级市场利率”。如下文所讨论的，我们的二级市场利率被用来确定证券的估计价值。
如果与证券的销售、结构、套期保值和发行有关的成本较低，或者如果我们用来确定证券经济条款的假设融资利率较高，证券的经济条款将对你更有利，估计价值将更高。截至定价基准日证券的预估值将在最终定价补充文件中列明。
确定估计值
我们的关联公司Wells Fargo Securities，LLC（“WFS”）根据其专有定价模型计算了本定价补编封面所载证券的估计价值。根据这些定价模型以及下文本节提到的相关市场投入和假设，世界金融服务公司通过估计假设金融工具组合的价值来确定证券的估计价值，这些金融工具组合包括无息固定收入债券（“债务部分”）和作为证券经济条件基础的一种或多种衍生工具（“衍生工具部分”）。
债务部分的估计价值是根据世界粮食计划署最近确定的基准利率计算的，该利率一般跟踪我们的二级市场利率。因为WFS没有连续计算我们的参考利率，所以在计算债务部分的估计值时使用的参考利率可能高于或低于我们在计算时的二级市场利率。如上所述，我们根据普遍低于二级市场利率的假设筹资利率来确定证券的经济条件。相反，在确定证券的估计价值时，我们使用通常跟踪二级市场利率的参考利率对债务部分进行估值。由于参考利率一般高于假设的筹资利率，使用参考利率对债务部分进行估值通常导致债务部分的估计价值较低，我们认为这比使用假设的筹资利率更接近市场对债务部分的估值。
WFS基于专有衍生产品定价模型计算衍生产品部分的估计价值，该模型根据各种投入为构成衍生产品部分的衍生工具生成理论价格，其中包括“选定的风险考虑因素”中确定的“衍生产品部分因素”---声明到期前的证券价值将受到众多因素的影响，其中一些因素以复杂的方式相互关联。这些投入可以是市场可观察的，也可以是基于世界粮食首脑会议酌情作出的假设。
WFS确定的证券的估计价值受到重要的限制。见“选定的风险考虑-证券的估计价值由我们的关联公司的定价模型决定，这可能与其他交易商的定价模型不同”和“-我们的经济利益和参与发售的任何交易商的经济利益都可能对您的利益不利”。
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| 投资说明（续） |
发行后证券的估值
证券的估计价值并不表示WFS或任何其他人士愿意在二级市场向你购买证券的价格（如有的话）。WFS或其任何联属公司可在二级市场购买证券的价格（如有的话）将基于WFS的专有定价模式，并将因市况变化及其他相关因素而在证券的年期内波动。然而，在这些市场条件和其他相关因素没有变化的情况下，除非下一段另有描述，否则任何二级市场价格都将低于定价日的估计值，因为二级市场价格将减少买卖价差，这可能取决于二级市场交易中将购买的证券的总面值，以及撤销任何相关对冲交易的预期成本。因此，除非市场情况和其他相关因素发生对你有利的重大变化，否则该证券的任何二级市场价格很可能低于最初的发行价格。
如果WFS或其任何附属公司在发行日之前的任何时间或发行日之后的3个月期间在证券中进行二级市场交易，WFS或其任何附属公司提供的二级市场价格将增加一定数额，以反映原始发行价格中包含的与出售、结构调整、套期保值和发行证券有关的部分成本。由于这部分成本在发行时并未完全扣除，WFS或其任何关联公司在此期间提供的任何二级市场价格都将高于仅基于WFS的专有定价模型减去上述投标报价价差和对冲平仓成本后的价格。本次二级市场价格涨幅的金额将在这3个月内稳步下降至零。如果您通过WFS或其任何关联公司的账户持有证券，我们预计这一增加也将反映在您的经纪账户报表上的证券价值中。
如果WFS或其任何附属公司在证券中建立二级市场，WFS预期将向持有证券的任何非附属经纪交易商和商业定价供应商提供这些二级市场价格。如果您通过WFS或其任何附属公司以外的经纪交易商的账户持有您的证券，该经纪交易商可以（直接或间接）从WFS获得证券的市场价格，但也可以从其他来源获得此类市场价格，并可能愿意在任何特定时间以与WFS或其任何附属公司愿意购买证券的价格不同的价格购买证券。因此，如果您通过WFS或其任何附属公司以外的经纪交易商账户持有您的证券，则您的经纪账户报表上的证券价值可能与您在WFS或其任何附属公司持有您的证券的价值不同。
证券将不会在任何证券交易所或任何自动报价系统上市或展示。虽然世界粮食计划署和/或其附属机构可以从投资者手中购买这些证券，但它们没有义务这样做，也不需要为这些证券建立市场。不能保证二级市场会得到发展。
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| 投资者的考虑 |
我们为以下投资者设计了证券:
| ■ | 寻求112%至118%（待定价日确定）在尾价大于起价的情况下对篮子上行表现的敞口； |
| ■ | 希望通过10%的缓冲来限制篮子的下行风险； |
| ■ | 了解，如果期末价格低于起始价10%以上，到期时他们将获得的收益将低于，甚至可能低于原始每只证券发行价的90%； |
| ■ | 愿意放弃支付证券利息和篮子部分股票的股息；以及 |
| ■ | 愿意持有证券直至到期。 |
这些证券不是为下列投资者设计的，也可能不是适合这些投资者的投资:
| ■ | 寻求流动投资，或不能或不愿持有证券直至到期； |
| ■ | 不愿意承担篮子期末价格较起始价可能下降10%以上的风险； |
| ■ | 在规定的到期日寻求证券原始发行价格的全额返还； |
| ■ | 不愿意购买截至定价日估计价值低于原发行价格且可能低至封面页所列较低估计价值的证券； |
| ■ | 寻求目前的收入； |
| ■ | 不愿意接受股票市场的风险，包括外国发达股票市场和美国股票市场的中小资本部分； |
| ■ | 寻求投资于篮子，但不愿意接受在规定的证券到期日付款所固有的风险/收益权衡； |
| ■ | 不愿意接受富国银行的信用风险，以获得对篮子的总体敞口，或对证券具体提供的篮子的敞口；或 |
| ■ | 偏好具有可比信用评级的公司发行的具有可比到期日的固定收益投资的较低风险。 |
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| 证券的条款 |
| 市场计量:
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a篮子（“篮子”）由以下篮子组成部分组成，每个篮子组成部分的回报均以括号注明:SPDR标普500ETF Trust（50%）；iShares Russell2000ETF（25%）；iShares MSCI EAFE ETF（25%）。 |
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| 定价日期:
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二一七年八月十八日* |
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| 发行日期:
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二一七年八月二十三日*（t+3） |
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| 首次发售 价格:
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每件证券1000美元。本价格补编中提到的“证券”是指面值为1000美元的证券。 |
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| 赎罪 金额: |
每份证券的“赎回金额”将相等: |
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| • |
如果结束价大于起步价:1000美元加: |
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| $1,000 | × | 期末价格---起始价 | 参与率 | ; | ||||||||||||||||||||||||||
| 起拍价 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| • |
如果期末价格低于或等于起始价，但高于或等于起始价:1,000美元；或 |
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| • |
如果期末价格低于门槛价:1000美元减: |
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| $1,000 | × | 门槛值价格-期末价格 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 起拍价 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 如果期末价格低于起拍价，你将获得比到期时你的证券的原始发行价格更少，甚至可能少90%的收益。
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| 声明到期日 日期:
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202年8月21日*。倘任何篮子组件的计算日被延迟，则所述到期日将为（i）2020年8月21日*及（ii）经延迟的最后一个计算日后的第三个营业日中较后者。 |
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| 计算日期: | 2020年8月18日*（可按下文“-延迟计算日”项下所述予以延迟）。
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| 起拍价:
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“起步价”为100。 |
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| 期末价格: | “期末价”将根据篮子成分的加权回报计算，并将等于（i）100及（ii）相等于1的金额加上:（a）SPDR标普500ETF信托的成分回报的50%；（b）iShares Russell200ETF的成分回报的25%；及（c）iShares MSCI EAFE ETF的成分回报的25%。 |
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| 组件返回: | 篮子组件的“组件返回”将等于:
最终组件价格-初始组件价格 初始组件价格 在哪里， |
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| • |
“初始成分价格”将为该篮子成分于定价日期的基金收市价；及 |
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| • |
“最终成分价格”将为该篮子成分在计算日的基金收盘价。 |
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| * | 在我们对预期定价日或预期发行日作出任何更改的范围内，计算日及陈述到期日亦可由我们酌情更改，以确保证券的年期维持不变。 |
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| 证券条款（续） |
| 起拍价:
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90，相当于起拍价的90%。 |
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| 参与率:
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定价日确定“参投率”将在112%至118%范围内
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| 推迟计算日: | 尽管附带的产品补充中有任何相反的规定，如果原计划的计算日不是关于任何篮子组件的交易日，则每个篮子组件的计算日将推迟到下一个交易日，即关于每个篮子组件的交易日。篮子组件的计算日也可能因篮子组件发生市场扰乱事件而推迟，如所附产品补充说明所述。
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| 计算代理:
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富国证券有限责任公司
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| 物质税后果:
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关于证券所有权和处置权对美国联邦所得税的重大影响的讨论，见“美国联邦税收考虑”。
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| 代理人: |
Wells Fargo Securities，LLC，Wells Fargo&Company的全资附属公司。代理人可将该等证券转售予其他证券交易商，转售价为该等证券的原发售价减去不超过每份证券$1.50的宽减。WFS将向作为托管人的一个或多个证券交易商支付代理折扣，每个证券的费用不超过1.50美元。
我们的代理人或另一附属公司预计将实现其自营定价模型预测的对冲利润，但前提是它承担对冲我们在证券项下的义务所固有的风险。如果任何参与分销该等证券的交易商或其任何联属公司就该等证券为我们进行对冲活动，该交易商或其联属公司将预期透过该等对冲活动实现其自有定价模型所预测的利润。任何该等预期盈利，将不包括就向阁下出售证券而收取的折扣、特许权或分销开支费用。
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| 面额:
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1000美元和1000美元的任何整数倍。 |
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| 库西普:
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95000e2p3 |
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prs-8
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| 在规定的到期日确定付款 |
于声明到期日，您将收到按以下方式计算的每份证券的现金付款（赎回金额）:
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| 假设的支出情况 |
以下简介是根据115%的假设参与率（参与率指定范围的中点）和相当于起始价90%的门槛价编制的。该图仅是为了说明的目的而编制的。你的实际回报将取决于实际的期末价格、实际参与率以及你是否持有你的证券到到期。
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| 选定的风险考虑 |
该证券具有复杂的特征，投资于该证券将涉及与投资于常规债务证券无关的风险。这些风险在产品补充中的“风险因素”一节中有更详细的解释。只有在你与你的顾问根据你的特殊情况仔细考虑投资于证券的适宜性后，你才能作出投资决定。篮子成分的基本指数有时被统称为“基本指数”，个别被称为“基本指数”。
| • | 如果期末价格低于起拍价，你将得到比你的证券在规定期限内的原始发行价格更少，甚至可能少90%的收益。如果期末价格低于门槛价，您在声明到期时收到的赎回金额将在低于门槛价（以起始价的百分比表示）的范围内减少相当于篮子价格跌幅的金额。门槛价为起拍价的90%。因此，即使篮子的价值在证券期限内的某些时间大于或等于起始价或门槛价，您在规定期限内获得的收益也可能比原始发行价格少，甚至可能少90%。 |
| • | 证券将不定期支付利息。证券将不定期支付利息。然而，如果国内税收局（“国税局”）成功地对商定的税收待遇提出质疑，则可能要求你在证券期限内确认应纳税收入。您应该审查本定价补充条款和附带的题为“美国联邦税收考虑”的产品补充条款。 |
| • | 证券受制于富国银行的信用风险。证券是我们的义务，不是任何第三方的直接或间接义务。证券项下的任何应付款项均须视乎我们的信誉而定，而阁下将无能力追索篮子成份的股份或篮子成份所持有的任何证券以供付款。因此，我们的实际信誉和感知信誉可能会影响证券的价值，如果我们拖欠债务，你可能不会收到根据证券条款欠你的任何款项。 |
| • | 基于WFS的专有定价模型，该等证券于定价日期的估计价值将少于原发售价。证券的原发售价包括由阁下承担的若干成本。由于这些成本，该等证券于定价日期的估计价值将少于原发售价格。原始发行价格中包含的成本涉及证券的销售、结构、套期保值和发行，以及我们对这类债务的融资考虑。与销售、构建、套期保值和发行证券有关的成本包括:（i）代理折扣，（ii）我们的对冲交易对手（可能是我们的关联公司之一）为承担对冲我们在证券项下的义务所固有的风险而期望实现的预计利润，以及（iii）与发行证券有关的套期保值和其他成本。我们的资金考虑反映在这样一个事实，即我们根据普遍低于二级市场利率的假定资金利率来确定证券的经济条件。如果与证券的销售、结构、套期保值和发行有关的成本较低，或者如果我们用来确定证券经济条款的假设融资利率较高，证券的经济条款将对你更有利，估计价值将更高。 |
| • | 证券的估计价值是由我们的附属公司的定价模型决定的，这可能与其他交易商的定价模型不同。证券的估计价值是由世界金融服务公司利用其专有定价模型和上文“投资说明----确定估计价值”项下提到的相关市场投入和假设为我们确定的。对这些模型的某些输入可以由WFS自行决定。WFS对这些投入的看法可能与其他交易商的看法不同，WFS对证券的估计价值可能比市场上其他交易商确定的证券的估计价值高，甚至可能高得多。WFS的模型及其输入和相关假设可能被证明是错误的，因此不能准确反映证券的价值。 |
| • | 证券的估计价值并不表示WFS或任何其他人士愿意在二级市场向你购买证券的价格（如有的话）。WFS或其任何关联公司可能在二级市场购买证券的价格（如果有的话）将基于WFS的专有定价模型，并将因市场变化和下一次风险考虑中描述的其他因素而在证券期限内波动。证券的任何这类二级市场价格也将减少买卖价差，这种价差可能取决于在二级市场交易中将要购买的证券的总面值，以及预期的平仓成本 |
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市场挂钩证券--杠杆上行参与
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| 选定的风险考虑因素（续） |
| 的任何相关对冲交易。除非下一次风险考虑中描述的因素对您有利，否则任何此类证券的二级市场价格都可能低于最初的发行价格。 |
如果WFS或其任何附属公司在发行日之前的任何时间或发行日之后的3个月期间在证券中进行二级市场交易，WFS或其任何附属公司提供的二级市场价格将增加一定数额，以反映原始发行价格中包含的与出售、结构调整、套期保值和发行证券有关的部分成本。由于这部分成本在发行时并未完全扣除，WFS或其任何关联公司在此期间提供的任何二级市场价格都将高于仅基于WFS的专有定价模型减去上述投标报价价差和对冲平仓成本后的价格。本次二级市场价格涨幅的金额将在这3个月内稳步下降至零。如果您通过WFS或其任何关联公司的账户持有证券，我们预计这一增加也将反映在您的经纪账户报表上的证券价值中。如果您通过WFS或其任何附属公司以外的经纪交易商账户持有您的证券，则您的经纪账户报表上的证券价值可能与您在WFS或其任何附属公司持有您的证券的价值不同，如上文“投资说明”项下所讨论的。
| • | 证券在规定到期日之前的价值将受到许多因素的影响，其中一些因素以复杂的方式相互关联。证券在规定期限前的价值将受到当时篮子价格、当时利率和若干其他因素的影响，其中一些因素以复杂的方式相互关联。任何一个因素的影响可以被另一个因素的影响抵消或放大。以下因素（我们称之为“衍生成分因素”）预计将影响证券的价值:篮子表现；利率；篮子的波动性；篮子成分之间的相关性；剩馀到期时间；篮子成分所含证券的股息率；以及货币汇率。除衍生工具因素外，证券的价值亦会受到我们的信贷价值的实际或预期变动的影响，反映在我们的二级市场利率上。由于预计会有许多因素影响证券的价值，篮子价值的变化可能不会导致证券价值的可比变化。 |
| • | 该证券将不会在任何证券交易所上市，我们预期该证券将不会有交易市场发展。证券将不会在任何证券交易所或任何自动报价系统上市或展示。虽然代理人和（或）其附属机构可以从持有人手中购买证券，但他们没有义务这样做，也不需要为证券做市场。不能保证二级市场会得到发展。由于我们预期任何做市商都不会参与证券的二级市场，你可以出售证券的价格很可能取决于代理人愿意购买你的证券的价格（如果有的话）。如果确实存在二级市场，它可能是有限的。因此，如果你决定在规定的到期日之前卖出你的证券，买家的数量可能是有限的。这可能会影响到你在这样的销售中得到的价格。因此，你应该愿意持有证券到规定的期限。 |
| • | 您在证券上获得的金额将取决于篮子的表现，因此证券面临以下风险，详情见产品补充说明: |
| • | 如果你拥有篮子组件的股票，你的证券回报可能会更低。你在证券上的回报将不会反映你实际拥有篮子成份股份时会实现的回报，因为除其他原因外，赎回金额将只参考篮子成份股份的收市价格厘定，而不会考虑就该等股份所支付的股息及其他分派的价值。 |
| • | 篮子组件或篮子组件中包含的证券的历史价格不应被视为篮子组件在证券期限内未来表现的指示。 |
| • | 影响篮子成分或基础指数的变化可能会对证券的价值和在规定期限内你将收到的金额产生不利影响。 |
| • | 我们不能控制其证券被包括在篮子成分或基础指数中的任何无关联公司的行动。 |
| • | 我们及附属公司与篮子成分的保荐人或基础指数的保荐人并无隶属关系，亦无独立核实其公开披露资料。 |
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| 选定的风险考虑因素（续） |
| • | 篮组分的值的变化可以相互抵消。篮子组件中的价格变动可能彼此不相关。即使一个篮子组件的价格增加，另一个篮子组件的价格可能不会增加那么多，甚至可能价值下降。因此，在计算篮子的期末价格时，篮子组成部分价格的上涨可能会被其他篮子组成部分价格的上涨或下跌幅度较小所缓和或完全抵消。这可能特别是篮筐的情况，因为篮筐组件之一在篮筐中具有50%的权重。 |
| • | 与篮子组成部分的份额挂钩的投资不同于与基础指数挂钩的投资。篮子成分股票的表现可能不会完全复制相关基础指数的表现，因为篮子成分可能不会投资于相关基础指数所包含的所有证券，而且篮子成分将反映没有纳入相关基础指数计算的交易成本和费用。篮子组件还可以持有未包含在相关基础指数中的证券或其他衍生金融工具。还有一种可能是，由于二级市场暂时没有某些证券，或由于其他特殊情况，篮子成分可能无法完全复制基础指数的表现。此外，由于篮子组成部分的股票在证券交易所交易，取决于市场供应和投资者需求，篮子组成部分的股票价值可能不同于这类篮子组成部分的每股净资产值。因此，篮子成分的表现可能与相关基础指数的表现并不完全相关，而基于篮子成分表现的证券回报亦不会与基于相关基础指数表现的证券回报相同。 |
| • | 阁下将不会就篮子组件的股份拥有任何股东权利。 |
| • | 与篮子组成部分的份额有关的反稀释调整并不涉及可能影响这些份额的每一个事件。 |
| • | 证券投资受制于与外国证券市场有关的风险。iShares MSCI EAFE ETF包括外国公司的股票，你应该知道，投资于与外国股本证券价值挂钩的证券涉及特殊风险。外国证券市场的流动性可能低于美国证券市场，波动性也可能高于美国证券市场，市场发展对外国市场的影响可能不同于美国证券市场。政府为稳定外国证券市场而进行的直接或间接干预，以及外国公司的交叉持股，可能会影响这些市场的交易价格和交易量。此外，关于不受证券交易委员会报告要求约束的非美国公司的公开资料一般较少，非美国公司受会计、审计和财务报告准则和要求约束，而这些准则和要求与适用于美国报告公司的准则和要求不同。 |
非美国公司证券的价格和业绩受政治、经济、金融、军事和社会因素的制约，这些因素可能对外国证券市场产生不利影响，包括外国政府的经济、货币和财政政策最近或未来可能发生变化，可能实施或修改货币兑换法或适用于外国公司或外国股本证券投资的其他法律或限制，可能对股息收入征收预扣税，货币间汇率波动的可能性，爆发敌对行动或政治不稳定的可能性，以及自然灾害或不利的公共卫生发展的可能性。此外，相关的非美国经济体在国民生产总值增长、通货膨胀率、贸易盈馀或赤字、资本再投资、资源和自给自足等重要方面可能与美国经济存在有利或不利的差异。
纳入iShares MSCI EAFE ETF的证券可能在外国证券交易所上市。外国证券交易所可施加交易限制，以防止个别证券价格出现极端波动，并可在某些情况下暂停交易。这些行动可限制这类篮子组成部分的收盘价的变动，而这种变动反过来又可能对证券的价值产生不利影响。
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| 选定的风险考虑因素（续） |
| • | 汇率变动可能会影响证券的价值。这些证券将以美元计价。由于iShares MSCI EAFE ETF中所列证券的价值是以美元以外的货币报价的，并按照这类篮子组成部分换算成美元，到期日证券应付的数额将部分取决于相关汇率。 |
| • | 投资于证券须承担与投资于市值较小的股票有关的风险。构成罗素200指数并由iShares Russell200ETF持有的股票是由市值相对较小的公司发行的。这些公司往往比大市值公司股价波动更大，交易量更低，流动性更差。因此，iShares Russell2000ETF的价格可能比不完全追踪小市值股票的股票ETF的价格波动更大。小市值公司的股价通常也比大市值公司的股价更容易受到不利的商业和经济发展的影响，而且小市值公司的股票可能交易清淡，如果不派息，对许多投资者的吸引力较小。此外，与大资本公司相比，小资本公司通常不太健全，财务也不太稳定，可能依赖少数关键人员，使他们更容易遭受这些人的损失。与大市值公司相比，小市值公司往往收入较低，产品线不够多样化，在目标市场中所占份额较小，财政资源较少，竞争实力较弱。这些公司也可能更容易受到与其产品或服务有关的不利发展的影响。 |
| • | 如果计算日被推迟，规定的到期日可能被推迟。如果原计划的计算日不是关于任何篮子组成部分的交易日，或如果计算机构确定在计算日已经发生或正在继续发生关于篮子组成部分的市场扰乱事件，则篮子组成部分的计算日将被推迟。如果出现这种推迟，规定的到期日将是（i）最初规定的到期日和（ii）作为推迟的最后一个计算日之后的三个工作日中较晚的一个。 |
| • | 我们的经济利益和任何参与交易的交易商的经济利益都有可能损害你方的利益。阁下应注意以下情况，即我们及参与证券分销的任何交易商（我们称为“参与交易商”）的经济利益，可能对阁下作为证券投资者的利益构成不利影响。在从事下述某些活动时，我们的联属公司或任何参与交易商或其联属公司可能会采取可能对证券价值及您对证券的回报造成不利影响的行动，而在这样做时，他们将没有义务考虑您作为证券投资者的利益。我们的关联公司或任何参与交易商或其关联公司可以从这些活动中实现利润，即使投资者在证券上没有获得有利的投资回报。 |
| • | 计算代理人是我们的联属公司，可能会被要求作出酌情性的判断，影响你在证券上获得的回报。WFS是我们的附属公司，将作为证券的计算代理。作为计算代理，WFS将确定篮子组件在计算日的基金收盘价，并可能被要求作出影响您在到期时从证券上获得的回报的其他确定。在做出这些确定时，计算代理可以被要求做出自由裁量的判断，包括确定在预定的计算日是否已经发生了相对于篮子组件的市场扰乱事件，可能导致该篮子部分的计算日推迟；如果该篮子部分的计算日推迟到可能推迟的最后一天，并在该日发生市场扰乱事件，则确定该篮子部分的基金收盘价；在某些情况下调整调整系数和证券的其他条款；如果篮子部分发生清算事件，选择后续篮子组成部分，或者在没有后续篮子组成部分的情况下，确定这类篮子组成部分的基金收盘价；如果这类篮子组成部分或其基础指数发生某些变化或修改，确定是否在计算日调整篮子组成部分的基金收盘价。在作出这些酌情性判断时，WFS为我们的联属公司这一事实可能会导致其拥有不利于您作为证券投资者的利益的经济利益，而WFS作为计算代理人的决定可能会对您的证券回报产生不利影响。 |
| • | 证券的估计价值由我们的联属公司计算，因此并非独立第三方估值。WFS计算本定价补编封面所载证券的估计价值，其 |
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| 选定的风险考虑因素（续） |
| 涉及WFS的自由裁量判断，如上文“选定的风险考虑-证券的估计价值由我们的关联公司的定价模型决定，可能与其他交易商的定价模型不同”一节所述。据此，本定价补充说明书封面页所载证券的预估值不属于独立第三方估值。 |
| • | 我们的附属公司或任何参与交易商或其附属公司的研究报告可能与证券投资不一致，并可能对篮子组件的价格产生不利影响。我们的联属公司或参与发售证券的任何交易商或其联属公司，现时或将来均可发表有关篮子成分或其基础指数的研究报告，或有关其证券被纳入篮子成分或其基础指数的公司的研究报告（该等研究报告称为有关篮子成分的研究报告）。这项研究不时会在没有事先通知的情况下进行修改，目前或将来可能会发表与购买或持有证券不一致的意见或提供建议。与篮子部分有关的任何研究报告都可能对篮子部分的价格产生不利影响，从而对证券的价值和收益产生不利影响。我们鼓励您从多个来源获取有关篮子组件的信息，不应依赖我们或我们的关联公司或任何参与交易商或其关联公司所表达的观点。此外，在定价日期或之前发表的与篮子组成部分有关的任何研究报告都可能导致该篮子组成部分在定价日期的价格上涨，从而提高篮子组成部分必须在计算日收盘的价格，以使证券投资者获得有利的回报，从而对证券投资者产生不利影响。 |
| • | 我们的联属公司或任何参与交易商或其联属公司与其证券包括在篮子组件中的公司的业务活动可能对篮子组件的价格产生不利影响。我们的联属公司或任何参与交易商或其联属公司现时或将来均可与其证券被纳入篮子成份或基础指数的公司进行业务往来，包括向该等公司提供贷款（包括就该等贷款行使债权人补救措施）、向该等公司作出股本投资或向该等公司提供投资银行、资产管理或其他咨询服务。这些业务活动可能会对篮子组件的价格产生不利影响，从而对证券的价值和收益产生不利影响。此外，在该等业务活动过程中，我们的联属公司或任何参与交易商或其联属公司可获取有关其证券被纳入篮子成份或基础指数的其中一间或多于一间公司的非公开资料。如果我们的关联公司或任何参与交易商或其关联公司确实获取了此类非公开信息，我们和他们没有义务向您披露此类非公开信息。 |
| • | 我们的附属公司或任何参与交易商或其附属公司的对冲活动可能对篮子组件的价格产生不利影响。我们预期透过一个或多个对冲对手方对冲证券项下的责任，该对手方可能包括我们的联属公司或任何参与交易商或其联属公司。根据该等对冲活动，我们的对冲对手方可收购篮子成份的股份、篮子成份所包括的证券或基础指数，或与篮子成份或该等证券有关的上市或场外衍生工具或合成工具。除其他外，取决于未来的市场条件，这类头寸的总量和组成很可能随时间而变化。在我们的对冲对手方对篮子成分的股份或篮子成分或基础指数所包括的任何证券，或与篮子成分或该等证券有关的衍生工具或合成工具拥有多头对冲头寸的范围内，他们可以在计算日之时或前后，或在篮子组成部分或基础指数所包含的证券发生变化之时或前后，清算所持股份的一部分。这些对冲活动可能会对篮子部分股票的价格产生不利影响，从而对证券的价值和收益产生不利影响。 |
| • | 我们的附属公司或任何参与交易商或其附属公司的交易活动可能对篮子组件的价格产生不利影响。我们的联属公司或任何参与交易商或其联属公司可作为其一般经纪交易商及其他业务的一部分，定期买卖篮子成份的股份或篮子成份所包括的证券或与篮子成份有关的基础指数及其他工具或该等证券。任何这些交易活动都可能对篮子组成部分的股票价格产生不利影响，从而对证券的价值和收益产生不利影响。 |
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| 选定的风险考虑因素（续） |
| • | 除任何销售特许权和/或分销费用外，参与交易商或其关联公司可实现其自营定价模型预测的对冲利润，从而进一步激励参与交易商向你出售证券。倘任何参与交易商或其任何联属人士就该等证券为我们进行对冲活动，则该参与交易商或其联属人士预期将从该等对冲活动中取得预期溢利，而该预期溢利将为该参与交易商就向阁下出售该等证券而取得的特许权及/或分销开支费用以外的额外收益。这一额外的预计利润可能会为参与交易商向您出售证券创造进一步的激励。 |
| • | 美国联邦政府对证券投资的税收后果尚不清楚。在美国联邦政府对证券的税收待遇问题上没有直接的法律权威，我们也不打算要求美国国税局作出裁决。因此，证券税务处理的重要方面是不确定的，国税局或法院可能不同意将证券作为预付衍生工具合同处理，这些衍生工具合同为美国联邦所得税目的是“公开交易”。如果国税局成功地主张对证券采取另一种处理办法，证券所有权和处分的税务后果可能会受到重大不利影响。即使将证券作为预付衍生工具合同对待是“公开交易”得到尊重，证券也可被视为“推定所有权交易”，其潜在的不利后果在下文“美国联邦税收考虑”项下叙述。 |
此外，经修订的1986年《国内税收法》（《税法》）第871（m）条规定，就与美国股票有关的某些金融工具而言，向非美国投资者支付或视为支付的“股息等价物”的扣缴税款最高可达30%。根据美国国税局（IRS）的规定，对2017年发行的没有“增量”之一的金融工具提供一般豁免，截至本初步定价补充日，该证券不应根据第871（m）条被扣留。然而，有关第871（m）条对证券的应用的信息将在最终定价补充文件中更新。此外，国税局可以对证券不应根据第871（m）条被扣留的结论提出质疑。如果代扣代缴适用于证券，我们将不会被要求就代扣代缴的款项支付任何额外款项。
此外，2007年，美国财政部和国税局发布了一项通知，要求就美国联邦所得税处理“预付远期合同”和类似工具的各种问题发表评论。在审议这些问题后颁布的任何财政部条例或其他指南都可能对证券投资的税务后果产生重大不利影响，包括收入或损失的性质和时间以及非美国人实现的收入应在多大程度上缴纳预扣税，并可能具有追溯效力。您应该仔细阅读本《定价补编》和所附的题为“美国联邦税收考虑”的《产品补编》。您还应咨询您的税务顾问关于美国联邦税收后果的证券投资，以及税收后果产生的任何州，地方或非美国税收管辖权。
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| 假设回报 |
下表说明假设参与率为115%（参与率指定范围的中点）和篮子假设期末价格的范围:
| • | 从起始价到假设终止价的假设百分比变化； |
| • | 假设到期应付的赎回额，每份证券； |
| • | 假设的税前总回报率；及 |
| • | 假设的税前年化收益率。 |
| 假想的 期末价格 |
假想的 百分比变化 从起拍价到The 假设期末价格 |
假想的 赎回金额 应付款项: 声明到期日 每项安保 |
假想的 税前共计 回报率 |
假想的 税前 年度化 收益率（1） |
||||
| 175.00 | 75.00% | $1,862.50 | 86.25% | 21.86% | ||||
| 150.00 | 50.00% | $1,575.00 | 57.50% | 15.74% | ||||
| 140.00 | 40.00% | $1,460.00 | 46.00% | 13.03% | ||||
| 130.00 | 30.00% | $1,345.00 | 34.50% | 10.14% | ||||
| 120.00 | 20.00% | $1,230.00 | 23.00% | 7.03% | ||||
| 110.00 | 10.00% | $1,115.00 | 11.50% | 3.66% | ||||
| 105.00 | 5.00% | $1,057.50 | 5.75% | 1.87% | ||||
| 100.00(2) | 0.00% | $1,000.00 | 0.00% | 0.00% | ||||
| 95.00 | -5.00% | $1,000.00 | 0.00% | 0.00% | ||||
| 90.00 | -10.00% | $1,000.00 | 0.00% | 0.00% | ||||
| 89.00 | -11.00% | $990.00 | -1.00% | -0.34% | ||||
| 80.00 | -20.00% | $900.00 | -10.00% | -3.48% | ||||
| 70.00 | -30.00% | $800.00 | -20.00% | -7.31% | ||||
| 50.00 | -50.00% | $600.00 | -40.00% | -16.34% | ||||
| 25.00 | -75.00% | $350.00 | -65.00% | -32.13% |
| (1) | 年化收益率按每半年一次的债券等值基础计算，并配以复利。 |
| (2) | 起步价。 |
上述附图仅用于说明的目的，并且可能已经被四舍五入以便于分析。你在规定的到期日收到的实际金额和由此产生的税前收益率将取决于实际期末价格和实际参与率。
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| 假设到期时的付款 |
下文列出了三个按规定到期日付款的例子，反映了假定参与率为115%（参与率规定范围的中点），并假定组成部分的回报如例子所示。这些实施例仅用于说明的目的，并且实施例中使用的值可能已经四舍五入以便于分析。
例1、赎回金额大于原发行价格:
| SPDR标普500 etf trust |
iShares Russell2000ETF | ishares msci eafe etf |
||||
| 初始组件价格 |
$246.51 | $137.40 | $66.38 | |||
| 最终组件价格 |
$295.81 | $170.38 | $77.00 | |||
| 组件返回 |
20.00% | 24.00% | 16.00% |
根据上述构成部分的回报，假设的期末价格等于:
100 [1 + (50% 20.00%) + (25% 24.00%) + (25% 16.00%)] = 120.00
由于假设的期末价格大于起始价，赎回金额将等于:
| $1,000 + | $1,000 | 120.00 – 100.00 | 115% |
= $1,230.00 |
||||||||||||
| 100.00 |
在规定的到期日，您将收到每份证券1,230.00美元。
例2、赎回金额等于原发行价格:
| SPDR标普500 etf trust |
伊沙雷斯·罗素 200etf |
ishares msci eafe etf |
||||
| 初始组件价格 |
$246.51 | $137.40 | $66.38 | |||
| 最终组件价格 |
$147.91 | $185.49 | $82.98 | |||
| 组件返回 |
-40.00% | 35.00% | 25.00% |
根据上述构成部分的回报，假设的期末价格等于:
100 [1 + (50% -40.00%) + (25% 35.00%) + (25% 25.00%)] = 95.00
在这个例子中，SPDR标普500ETF信托的40.00%的减少对期末价格有重大影响，尽管由于SPDR标普500ETF信托的50%权重，其他篮子成分的百分比增加。
由于假设的期末价格低于起步价，但不超过10%，您将不会失去您的证券的任何原始发行价格。
在规定的到期日，您将收到每份证券1,000.00美元。
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| 假定到期日付款（续） |
实施例3、赎回金额低于原发行价格:
| SPDR标普500 etf trust |
伊沙雷斯·罗素 200etf |
ishares msci eafe etf |
||||
| 初始组件价格 |
$246.51 | $137.40 | $66.38 | |||
| 最终组件价格 |
$86.28 | $89.31 | $43.15 | |||
| 组件返回 |
-65.00% | -35.00% | -35.00% |
根据上述构成部分的回报，假设的期末价格等于:
100 [1 + (50% -65.00%) + (25% -35.00%) + (25% -35.00%)] = 50.00
由于假设的结束价格较开始价格少10%以上，您将失去您的证券的原始发行价格的一部分，并获得相当于以下的赎回金额:
| $1,000 – | $1,000 | 90.00 – 50.00 | = $600.00 |
|||||||||||||||
| 100.00 |
在规定的到期日，您将收到每个证券600.00美元。
如果构成部分的回报、期末价格和参与率与上述假设的数值不同，则上述结果也会不同。
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| 篮子的假设历史表现 |
篮子将代表以下三个篮子组成部分的加权投资组合，每个篮子组成部分的回报均以括号注明:SPDR标普500ETF Trust（50%）；iShares Russell2000ETF（25%）；iShares MSCI EAFE ETF（25%）。篮筐的值将根据篮筐部件的性能而增加或减少。有关篮子组件的更多信息，请参见“SPDR标普500ETF Trust”、“iShares Russell200ETF”和“iShares MSCI EAFE ETF”。篮子并不能反映所有主要证券市场的表现。
虽然篮子价值的历史信息不存在于定价日期之前的日期，但下图列出了篮子在2007年1月1日至2017年8月15日期间的假设历史日值，假设篮子是在2007年1月1日建造的，起始价为10英镑，并且篮子的每个组成部分在该日都有适用的权重。我们获得了收盘价和我们使用的其他信息，以便在没有独立验证的情况下从彭博金融市场（“彭博”）创建下图。
假设的历史篮子价值仅为发行证券的目的而计算，在过去有波动，今后可能会有很大波动。篮子价值在下文所示任何时期的任何历史上升或下降趋势并不表明篮子价值的百分比变化在证券期限内更有可能是正的或负的。假设的历史值没有给出篮子的未来值的指示。
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| SPDR标普500ETF信托 |
SPDR标普500ETF Trust是一只交易所交易基金，旨在追踪标普500指数，这是一只股票指数，旨在提供美国股票市场大市值板块普通股价格走势模式的指示。Wells Fargo&Company是目前被纳入SPDR标普500ETF信托和标普500指数的公司之一。除了附带的市场措施补充文件中规定的标准普尔500指数之外，一家公司必须在纽约证券交易所、纽约证券交易所ARCA、纽约证券交易所美国公司、纳斯达克全球精选市场、纳斯达克精选市场、纳斯达克资本市场、BATS BZX、BATS BYX、BATS EDGA、BATS EDGX或IEX对其普通股进行一级上市。被纳入标普500指数的公司市值必须达到或超过61亿美元（较此前53亿美元或以上的市值要求有所提高）。截至2017年7月31日，拥有多个股票类别结构的公司的证券不再有资格加入标普500指数，但已经纳入标普50指数的证券已经祖父辈，不受这一变化的影响。有关SPDR标普500ETF信托的更多信息，请参见随附的市场措施补充文件中的“交易所交易基金描述--SPDR标普500ETF信托”。
历史信息
我们在没有独立验证的情况下，从彭博获得了以下列出的SPDR标普500ETF信托的收盘价。
下图列出2007年1月1日至2017年8月15日期间SPDR标普500ETF信托的每日收盘价。2017年8月15日收盘价为246.51美元。SPDR标普500ETF信托的历史表现不应被视为SPDR标普500ETF信托在证券期限内未来表现的指示。
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| SPDR标普500ETF信托（续） |
下表列出SPDR标普500ETF信托于2007年1月1日至2017年6月30日期间及于2017年7月1日至2017年8月15日期间各季度的高收市价及期末收市价。
| 高 | 低 | 最后一次 | ||||||||||
| 2007 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$146.01 | $137.41 | $142.07 | |||||||||
| 第二季度 |
$154.15 | $142.24 | $150.38 | |||||||||
| 第三季度 |
$155.03 | $141.13 | $152.67 | |||||||||
| 第四季度 |
$156.44 | $140.90 | $146.39 | |||||||||
| 2008 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$144.94 | $127.90 | $131.89 | |||||||||
| 第二季度 |
$143.08 | $127.69 | $128.04 | |||||||||
| 第三季度 |
$130.70 | $111.38 | $116.54 | |||||||||
| 第四季度 |
$116.00 | $75.95 | $90.33 | |||||||||
| 2009 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$93.44 | $68.11 | $79.44 | |||||||||
| 第二季度 |
$95.09 | $81.00 | $91.92 | |||||||||
| 第三季度 |
$107.33 | $87.95 | $105.56 | |||||||||
| 第四季度 |
$112.67 | $102.54 | $111.44 | |||||||||
| 2010 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$117.40 | $105.87 | $116.99 | |||||||||
| 第二季度 |
$121.79 | $103.22 | $103.22 | |||||||||
| 第三季度 |
$114.79 | $102.20 | $114.12 | |||||||||
| 第四季度 |
$125.92 | $113.75 | $125.78 | |||||||||
| 2011 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$134.57 | $126.21 | $132.51 | |||||||||
| 第二季度 |
$136.54 | $126.81 | $131.97 | |||||||||
| 第三季度 |
$135.46 | $112.26 | $113.17 | |||||||||
| 第四季度 |
$128.68 | $109.93 | $125.50 | |||||||||
| 2012 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$141.61 | $127.49 | $140.72 | |||||||||
| 第二季度 |
$141.79 | $128.10 | $136.27 | |||||||||
| 第三季度 |
$147.24 | $133.51 | $143.93 | |||||||||
| 第四季度 |
$146.27 | $135.70 | $142.52 | |||||||||
| 2013 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$156.73 | $145.53 | $156.55 | |||||||||
| 第二季度 |
$167.11 | $154.14 | $160.01 | |||||||||
| 第三季度 |
$173.14 | $161.16 | $168.10 | |||||||||
| 第四季度 |
$184.67 | $165.48 | $184.67 | |||||||||
| 2014 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$188.26 | $174.15 | $187.04 | |||||||||
| 第二季度 |
$196.48 | $181.48 | $195.72 | |||||||||
| 第三季度 |
$201.82 | $190.99 | $197.02 | |||||||||
| 第四季度 |
$208.72 | $186.27 | $205.50 | |||||||||
| 2015 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$211.99 | $198.97 | $206.43 | |||||||||
| 第二季度 |
$213.50 | $205.42 | $205.85 | |||||||||
| 第三季度 |
$212.59 | $187.27 | $191.63 | |||||||||
| 第四季度 |
$211.00 | $192.13 | $203.89 | |||||||||
| 2016 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$206.10 | $183.03 | $205.56 | |||||||||
| 第二季度 |
$212.39 | $199.53 | $209.53 | |||||||||
| 第三季度 |
$219.09 | $208.39 | $216.30 | |||||||||
| 第四季度 |
$227.76 | $208.55 | $223.53 | |||||||||
| 2017 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$239.78 | $225.24 | $235.74 | |||||||||
| 第二季度 |
$244.66 | $232.51 | $241.80 | |||||||||
| 201年7月1日至2017年8月15日 |
$247.87 | $240.55 | $246.51 | |||||||||
prs-22
市场挂钩证券--杠杆上行参与
和固定百分比缓冲下行
与2020年8月21日到期的全球ETF篮子挂钩的风险本金证券
| iShares Russell2000ETF |
iShares Russell2000ETF是一只交易所交易基金，旨在追踪罗素200指数，这是一只股票指数，旨在反映美国股票市场小市值部分的表现。有关iSharesRussell2000ETF的补充资料，请参阅“交易所买卖基金说明-iSharesRussell2000ETF”。
历史信息
我们在没有独立验证的情况下，从彭博获得了以下列出的iShares Russell200ETF的收盘价。
下表列出了2007年1月1日至2017年8月15日期间iShares Russell200ETF的每日收盘价。2017年8月15日收盘价为137.40美元。iShares Russell2000ETF的历史表现不应被视为表明iShares Russell2000ETF在证券存续期内的未来表现。
prs-23
市场挂钩证券--杠杆上行参与
和固定百分比缓冲下行
与2020年8月21日到期的全球ETF篮子挂钩的风险本金证券
| iShares Russell2000ETF（续） |
下表列出iShares Russell200ETF于2007年1月1日至2017年6月30日期间及于2017年7月1日至2017年8月15日期间各季度的高收市价及期末收市价。
| 高 | 低 | 最后一次 | ||||
| 2007 |
||||||
| 第一季度 |
$82.39 | $75.17 | $79.51 | |||
| 第二季度 |
$84.79 | $79.75 | $82.96 | |||
| 第三季度 |
$85.74 | $75.20 | $80.04 | |||
| 第四季度 |
$84.18 | $73.02 | $75.92 | |||
| 2008 |
||||||
| 第一季度 |
$75.12 | $64.30 | $68.51 | |||
| 第二季度 |
$76.17 | $68.47 | $69.03 | |||
| 第三季度 |
$75.20 | $65.50 | $68.39 | |||
| 第四季度 |
$67.02 | $38.58 | $49.27 | |||
| 2009 |
||||||
| 第一季度 |
$51.27 | $34.36 | $41.94 | |||
| 第二季度 |
$53.19 | $42.82 | $50.96 | |||
| 第三季度 |
$62.02 | $47.87 | $60.23 | |||
| 第四季度 |
$63.36 | $56.22 | $62.26 | |||
| 2010 |
||||||
| 第一季度 |
$69.25 | $58.68 | $67.81 | |||
| 第二季度 |
$74.14 | $61.08 | $61.08 | |||
| 第三季度 |
$67.67 | $59.04 | $67.47 | |||
| 第四季度 |
$79.22 | $66.94 | $78.23 | |||
| 2011 |
||||||
| 第一季度 |
$84.17 | $77.18 | $84.17 | |||
| 第二季度 |
$86.37 | $77.77 | $82.80 | |||
| 第三季度 |
$85.65 | $64.25 | $64.25 | |||
| 第四季度 |
$76.45 | $60.97 | $73.69 | |||
| 2012 |
||||||
| 第一季度 |
$84.41 | $74.56 | $82.85 | |||
| 第二季度 |
$83.79 | $73.64 | $79.65 | |||
| 第三季度 |
$86.40 | $76.68 | $83.46 | |||
| 第四季度 |
$84.69 | $76.88 | $84.29 | |||
| 2013 |
||||||
| 第一季度 |
$94.80 | $86.65 | $94.26 | |||
| 第二季度 |
$99.51 | $89.58 | $97.16 | |||
| 第三季度 |
$107.10 | $98.08 | $106.62 | |||
| 第四季度 |
$115.31 | $103.67 | $115.31 | |||
| 2014 |
||||||
| 第一季度 |
$119.83 | $108.64 | $116.34 | |||
| 第二季度 |
$118.81 | $108.88 | $118.81 | |||
| 第三季度 |
$120.02 | $109.35 | $109.35 | |||
| 第四季度 |
$121.08 | $104.30 | $119.67 | |||
| 2015 |
||||||
| 第一季度 |
$126.03 | $114.69 | $124.35 | |||
| 第二季度 |
$129.01 | $120.85 | $124.86 | |||
| 第三季度 |
$126.31 | $107.53 | $109.20 | |||
| 第四季度 |
$119.85 | $109.01 | $112.51 | |||
| 2016 |
||||||
| 第一季度 |
$110.62 | $94.80 | $110.62 | |||
| 第二季度 |
$118.43 | $108.69 | $114.97 | |||
| 第三季度 |
$125.70 | $113.69 | $124.21 | |||
| 第四季度 |
$138.31 | $115.00 | $134.85 | |||
| 2017 |
||||||
| 第一季度 |
$140.36 | $133.75 | $137.48 | |||
| 第二季度 |
$142.10 | $133.72 | $140.92 | |||
| 201年7月1日至2017年8月15日 |
$144.05 | $136.27 | $137.40 |
prs-24
市场挂钩证券--杠杆上行参与
和固定百分比缓冲下行
与2020年8月21日到期的全球ETF篮子挂钩的风险本金证券
| iShares MSCI EAFE ETF |
iShares MSCI EAFE ETF是一只交易所交易基金，旨在追踪MSCI EAFE指数，这是一只旨在衡量发达市场（不包括美国和加拿大）股票表现的股票指数。有关iShares MSCI EAFE ETF的补充资料，请参阅“交易所买卖基金说明-iShares MSCI EAFE ETF”。
MSCI，Inc.宣布，自2015年11月半年度指数审查起，在其分类国家以外交易的公司（即“外国上市公司”）将有资格被纳入纳入MSCI EAFE指数的组成国指数。为了使一个组成国指数有资格包括外国上市公司，它必须满足外国上市的实质性要求。为满足境外上市的重要性要求，境外上市所代表的所有证券的总市值应至少代表（i）相关成份股国家指数自由浮动调整后市值的5%，以及（ii）MSCI ACWI可投资市场指数（衡量发达和新兴市场股票表现的指数）自由浮动调整后市值的0.05%。结合2015年11月半年度指数检讨，纳入MSCI EAFE指数的成份股国家指数中，有三个国家指数，即MSCI香港指数、MSCI以色列指数及MSCI荷兰指数，获得纳入外国上市公司的资格。新合资格境外上市证券按其自由浮动调整市值的一半作为2015年11月半年度指数检讨的一部分加入，其馀自由浮动调整市值作为2016年5月半年度指数检讨的一部分加入。
这里包含的关于MSCI EAFE指数的信息更新了包含在伴随的市场措施补充中的信息。有关MSCI EAFE指数的更多信息，请参阅“股票指数说明-MSCI EAFE指数”所附的市场措施补充说明。
历史信息
我们在没有独立验证的情况下，从彭博获得了以下列出的iShares MSCI EAFE ETF的收盘价。
下表列出了2007年1月1日至2017年8月15日期间iShares MSCI EAFE ETF的每日收盘价。于2017年8月15日收市价为66.38美元。iShares MSCI EAFE ETF的历史表现不应被视为iShares MSCI EAFE ETF在证券存续期内的未来表现的指示。
prs-25
市场挂钩证券--杠杆上行参与
和固定百分比缓冲下行
与2020年8月21日到期的全球ETF篮子挂钩的风险本金证券
| iShares MSCI EAFE ETF（续） |
下表列出iShares MSCI EAFE ETF于2007年1月1日至2017年6月30日期间及于2017年7月1日至2017年8月15日期间各季度的高收市价及期末收市价。
| 高 | 低 | 最后一次 | ||||||||||
| 2007 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$76.94 | $70.95 | $76.27 | |||||||||
| 第二季度 |
$81.79 | $76.47 | $80.63 | |||||||||
| 第三季度 |
$83.77 | $73.70 | $82.56 | |||||||||
| 第四季度 |
$86.18 | $78.24 | $78.50 | |||||||||
| 2008 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$78.35 | $68.31 | $71.90 | |||||||||
| 第二季度 |
$78.52 | $68.10 | $68.70 | |||||||||
| 第三季度 |
$68.04 | $53.08 | $56.30 | |||||||||
| 第四季度 |
$55.88 | $35.71 | $44.87 | |||||||||
| 2009 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$45.44 | $31.69 | $37.59 | |||||||||
| 第二季度 |
$49.04 | $38.57 | $45.81 | |||||||||
| 第三季度 |
$55.81 | $43.91 | $54.70 | |||||||||
| 第四季度 |
$57.28 | $52.66 | $55.30 | |||||||||
| 2010 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$57.96 | $50.45 | $56.00 | |||||||||
| 第二季度 |
$58.03 | $46.29 | $46.51 | |||||||||
| 第三季度 |
$55.42 | $47.09 | $54.92 | |||||||||
| 第四季度 |
$59.46 | $54.25 | $58.23 | |||||||||
| 2011 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$61.91 | $55.31 | $60.09 | |||||||||
| 第二季度 |
$63.87 | $57.10 | $60.14 | |||||||||
| 第三季度 |
$60.80 | $46.66 | $47.75 | |||||||||
| 第四季度 |
$55.57 | $46.45 | $49.53 | |||||||||
| 2012 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$55.80 | $49.15 | $54.90 | |||||||||
| 第二季度 |
$55.51 | $46.55 | $49.96 | |||||||||
| 第三季度 |
$55.15 | $47.62 | $53.00 | |||||||||
| 第四季度 |
$56.88 | $51.96 | $56.82 | |||||||||
| 2013 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$59.89 | $56.90 | $58.98 | |||||||||
| 第二季度 |
$63.53 | $57.03 | $57.38 | |||||||||
| 第三季度 |
$65.05 | $57.55 | $63.79 | |||||||||
| 第四季度 |
$67.06 | $62.71 | $67.06 | |||||||||
| 2014 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$68.03 | $62.31 | $67.17 | |||||||||
| 第二季度 |
$70.67 | $66.26 | $68.37 | |||||||||
| 第三季度 |
$69.25 | $64.12 | $64.12 | |||||||||
| 第四季度 |
$64.51 | $59.53 | $60.84 | |||||||||
| 2015 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$65.99 | $58.48 | $64.17 | |||||||||
| 第二季度 |
$68.42 | $63.49 | $63.49 | |||||||||
| 第三季度 |
$65.46 | $56.25 | $57.32 | |||||||||
| 第四季度 |
$62.06 | $57.50 | $58.75 | |||||||||
| 2016 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$57.80 | $51.38 | $57.13 | |||||||||
| 第二季度 |
$59.87 | $52.64 | $55.81 | |||||||||
| 第三季度 |
$59.86 | $54.44 | $59.13 | |||||||||
| 第四季度 |
$59.20 | $56.20 | $57.73 | |||||||||
| 2017 |
||||||||||||
| 第一季度 |
$62.60 | $58.09 | $62.29 | |||||||||
| 第二季度 |
$67.22 | $61.44 | $65.20 | |||||||||
| 201年7月1日至2017年8月15日 |
$67.49 | $64.83 | $66.38 | |||||||||
prs-26
市场挂钩证券--杠杆上行参与
和固定百分比缓冲下行
与2020年8月21日到期的全球ETF篮子挂钩的风险本金证券
| 美国联邦税务方面的考虑 |
您应仔细阅读所附产品补编中“美国联邦税收考虑因素”和本定价补编中“选定风险考虑因素”项下的讨论。
在我们的律师Davis Polk&Wardwell LLP看来，基于目前的市场状况，一笔证券应该被视为预付衍生品合约，就美国联邦所得税而言是一笔“公开交易”。通过购买证券，你同意（在没有相反的行政决定或司法裁决的情况下）这种待遇。这种待遇存在不确定性，国税局或法院可能不会同意。
假设对证券的这种处理受到尊重，并须在所附产品补编“美国联邦税收考虑因素”中讨论，根据现行法律，应产生下列美国联邦所得税后果:
| • | 除出售或交换外，您不应在到期前确认证券期限内的应纳税收入。 |
| • | 在出售或交换证券（包括到期时退休）时，您应确认收益或损失等于变现金额与证券的税基之间的差额。在下文讨论根据《治罪法》第1260条可能适用“推定所有权”规则的情况下，在出售、交换或留存证券时确认的任何收益或损失，如果您持有该证券超过一年，则应为长期资本收益或损失。 |
即使将证券作为预付衍生工具合同对待是“公开交易”得到尊重，您购买证券也可被视为就篮子组成部分的股份而言进入《守则》第1260条意义范围内的“推定所有权交易”。在这种情况下，任何长期资本收益的全部或一部分，否则你将承认你的证券将被重新定性为普通收入，如果这种收益超过“净基础长期资本收益”。虽然不清楚，但“基础长期资本收益净额”可能等于如果在发行日你购买了篮子部分的股票，其价值相当于你为购买你的证券而支付的金额，然后在你的证券被出售、交换或退出时按公平市场价值出售这些股票（这将反映百分比的增加），你就会实现的长期资本收益数额，在不考虑参与率的情况下，在证券期限内篮子组成部分的股票价值）。或者，“基础长期资本净收益”可以使用篮子组成部分的一些股份来计算，这些股份反映了用来计算你将从证券上获得的付款的参与率。根据第1260条重新定性为普通收入的任何长期资本收益将被视为在你持有证券的期间内按不变的利率累计，你将就被视为在上一纳税年度累计的收入的纳税义务收取利息。由于缺乏第1260条所规定的管理权力，我们的律师不能就第1260条是否或如何适用于证券发表意见。您应阅读所附产品补编中题为“美国联邦税务考虑----对美国持有人的税务后果----《守则》第1260条的潜在适用”的一节，以获得更多信息，并就“推定所有权”规则的潜在适用征求您的税务顾问的意见。
除下文另有讨论外，如你是该等证券的非美国持有人（定义见所附产品增补），则就该等证券向你缴付的任何款额而言，你一般无须缴付美国联邦预扣税款或所得税，但（i）该等证券的收入与你在美国进行的贸易或业务并无有效联系，（ii）你符合适用的认证规定。
如所附产品补编中题为“美国联邦税务考虑----FATCA立法”一节所述，根据通常称为“FATCA”的立法扣留的款项（如果这些证券被重新定性为债务工具）可适用于作为对这些证券支付的利息或股息等价物处理的数额。然而，根据国税局通知，根据FATCA作出的预扣将仅适用于就2018年12月31日后的证券处置而支付毛收益（视为利息的任何金额除外）。你应该就FATCA在证券上的潜在应用咨询你的税务顾问。
2007年，美国财政部和国税局发布通知，要求就美国联邦所得税对待“预付远期合同”和类似工具的方式发表评论。该通知特别侧重于是否要求这些票据的持有人在其投资期限内累积收益。它还要求就若干相关专题发表意见，包括这些工具的收入或损失性质；短期工具是否应适用任何此种权责发生制；工具在交易所交易的地位以及与这些工具有联系的基本财产的性质等因素的相关性；如果有的话，在多大程度上，非美国投资者实现的收入（包括任何法定应计项目）应缴纳预扣税；以及这些工具是否属于或应属于“推定所有权”
prs-27
市场挂钩证券--杠杆上行参与
和固定百分比缓冲下行
与2020年8月21日到期的全球ETF篮子挂钩的风险本金证券
| 美国联邦税务考虑（续） |
上述制度。虽然通知要求就适当的过渡规则和生效日期提出评论意见，但在审议这些问题后颁布的任何财政部条例或其他指导意见都可能对证券投资的税务后果产生重大不利影响，包括收入或损失的性质和时间以及非美国人实现的收入应在多大程度上缴纳预扣税，可能具有追溯效力。
可能根据《刑法》第871（m）条扣留。《守则》第871（m）条和据此颁布的《财政部条例》（“第871（m）条”）一般对与美国股票挂钩的某些金融工具（“美国基础股票”）或包括美国基础股票在内的指数支付或视为支付给非美国持有人的股息等价物征收30%的预扣税。第871（m）条一般适用于根据适用的《财务条例》（“特定证券”）规定的测试确定的大量复制一种或多种美国基本股票经济表现的工具。不过，该规定豁免了2017年发行的不具备“增量”之一的金融工具。根据证券的条款及我们所提供的申述，我们的律师认为，证券不应被视为就任何美国基础股本而言具有《证券条例》所指的“增量”的交易，因此，不应根据第871（M）条指明须予预扣税款的证券。
证券不受第871（m）条约束的裁定对国税局不具约束力，国税局可能不同意这种处理办法。此外，第871（m）条是复杂的，其适用可能取决于你的具体情况。例如，如果你进行与美国基础股权有关的其他交易，即使这些证券不是作为一般事项受第871（m）条约束的指定证券，你也可能根据第871（m）条承担预扣税款或所得税的责任。你应就第871（m）条可能适用于证券事宜咨询你的税务顾问。
该信息仅供参考，将在最终定价补充文件中更新，或以其他方式由我们不时以书面形式更新。应警告非美国持有人，第871（m）条可根据证券定价之日的情况适用于证券，因此，根据第871（m）条，证券可能须缴纳预扣税。
如果代扣代缴税款适用于证券，我们将不会被要求支付任何额外的金额的金额如此扣缴。
您应该阅读所附产品补编中题为“美国联邦税收考虑因素”的一节。前面的讨论，结合这一节，构成了Davis Polk&Wardwell有限责任公司关于拥有和处置这些证券的重大美国联邦税收后果的完整意见。
你应该咨询你的税务顾问关于投资证券的美国联邦收入和遗产税后果的所有方面，以及根据任何州、地方或非美国征税管辖区的法律所产生的任何税务后果。
prs-28