美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
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表格
10-K
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（标记一）
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告 | ||||
截至本财政年度
8月30日
, 2025
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
为从______到______的过渡期
委员会文件编号：
1-14130
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（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （国家或其他司法 公司或组织） |
（I.R.S.雇主 识别号） |
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） | ||||
(
516
)
812-2000
（注册人的电话号码，包括区号）
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根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||||||||
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根据该法第12（g）节登记的证券：无
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如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
有
x无o
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。有o
无
x
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
x无o
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
有
x无o
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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加速披露公司o
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非加速披露公司o
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否已就编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
x
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。o
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。
o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。有 o无
x
截至2025年2月28日，注册人的非关联公司持有的A类普通股的总市值约为$
3,664,801,326
.
截至2025年10月2日，
55,790,152
注册人的A类普通股股票已发行在外。
以引用方式纳入的文件
MSC Industrial Direct Co., Inc.
表格10-K的年度报告
截至2025年8月30日止财政年度
目 录
| 页 | ||||||||
i
第一部分。
关于前瞻性陈述的警示性说明
这份关于10-K表格的年度报告（本“报告”）包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。包含此类前瞻性陈述的讨论可在本报告第一部分第1项和第二部分第7项中找到，也可在本报告中找到一般内容。“将”、“可能”、“相信”、“预期”、“认为”、“预期”、“估计”、“计划”、“打算”和类似表述旨在识别前瞻性陈述。此外，提及对未来事件或情况的预期、预测或其他特征的陈述、涉及对战略、计划或意图的讨论的陈述、关于管理层对未来事件或市场前景的假设、预测或预测的陈述以及除当前或历史事实陈述之外的任何其他陈述的陈述均为前瞻性陈述。MSC Industrial Co.，Inc.（连同其全资子公司和拥有控股财务权益的实体，“MSC”、“MSC Industrial”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）明确表示不承担任何义务公开披露对这些前瞻性陈述的任何修订，以反映在向美国证券交易委员会（“SEC”）提交本报告之后发生的事件或情况，除非适用法律要求。这些前瞻性陈述受到风险和不确定性的影响，包括但不限于本报告第一部分第1A项和第二部分第7项中讨论的风险和不确定性。此外，新的风险可能会不时出现，管理层无法预测此类风险或评估此类风险对我们的业务或财务业绩的影响。因此，未来的结果可能与历史结果或这些前瞻性陈述所讨论或暗示的结果存在重大差异。鉴于这些风险和不确定性，读者不应过分依赖这些前瞻性陈述。这些风险和不确定性包括但不限于以下方面：
•我们经营所在市场的一般经济状况；
•不断变化的客户和产品组合；
•大宗商品、能源和劳动力价格的波动以及长期低、高或快速通胀的影响；
•竞争，包括竞争对手采取激进的定价策略或销售方法；
•产业布局板块的行业整合等变化；
•与我们作为美国政府和公共部门供应商地位相关的法律法规的适用性；
•客户的信用风险；
•我们准确预测客户需求的能力；
•我们向客户交付产品的能力中断；
•供应链中断；
•我们吸引和留住销售和客服人员的能力；
•关键供应商或承包商或关键品牌流失的风险；
•贸易政策或贸易关系的变化，包括关税政策；
•与开设或扩大我们的客户履约中心（“CFCs”）相关的风险；
•我们估计根据我们的自保计划产生的医疗保健索赔成本的能力；
•我们总部的运营中断或氟氯化碳；
•由于我们销售的产品的性质而产生的产品责任；
•商誉及其他使用期限不确定的无形资产减值；
•气候变化的影响；
•我们的重大债务工具条款施加的运营和财务限制；
•我们获得额外流动性的能力；
•我们的主要股东将继续对我们的决策产生重大影响；
•我们执行电子商务战略和维护数字平台的能力；
•与维护我们的信息技术（“IT”）系统和遵守数据隐私法相关的成本；
•中断或破坏我们的IT系统或违反数据隐私法，包括与我们的电子商务渠道有关的此类中断或破坏；
•网络支付方式及其他网络交易相关风险；
•关键管理人员的留任；
•因我们业务性质而产生的诉讼风险；
•未遵守环境、健康、安全法律法规；以及
•我们遵守社会和环境责任政策的能力以及与之相关的成本。
1
项目1。生意。
一般
MSC是北美领先的金属加工及维护、维修和运营（“MRO”）产品和服务分销商。凭借80多年来推动工业产品分销创新的历史，我们帮助解决制造客户的金属加工和MRO挑战。通过我们的技术金工专业知识、库存管理和其他供应链解决方案，我们由7,000多名员工组成的团队帮助保持客户的制造业务正常运行，并提高他们的效率、生产力和盈利能力。
我们为遍布美国、加拿大、墨西哥和英国的广泛客户提供服务，从个体机修厂到财富1000强制造公司，再到美国总务管理局和美国国防部等政府机构。我们运营着一个由五个客户履行中心、九个区域库存中心、38个仓库（36个在北美，两个在其他外国）和五个制造地点组成的精密网络。我们的客户履行中心位于宾夕法尼亚州哈里斯堡或附近；佐治亚州亚特兰大；印第安纳州埃尔克哈特；内华达州里诺；伊利诺伊州汉诺威公园。
我们通过我们的电子商务渠道，包括我们的网站，提供约250万个活跃的、可销售的库存单位（“SKU”），https://www.mscdirect.com（“MSC网站”）；我们的库存管理解决方案；我们的目录；我们的宣传册；以及我们的客户服务中心、客户履行中心、区域库存中心和仓库。我们在库存中携带了很多我们销售的产品，这样这些库存产品的订单在收到订单的当天就得到了处理和履行。我们在美国全国范围内为东部时间晚上8点前下达的符合条件的订单提供次日送达服务。我们的客户可以在众多便捷的下单方式中进行选择：MSC网站、eProcurement平台、库存管理解决方案（包括厂内和自动售货解决方案）、客户服务中心以及与我们的电话销售和外部销售伙伴的直接沟通。此外，MSC强大的采购能力和庞大的供应商基础使我们能够在当前产品供应之外进一步满足客户的需求。
我们相信，我们推动客户成功的增值解决方案方法将MSC与传统的以交易为重点的分销商区分开来。我们致力于通过为客户的金属加工、MRO、C类耗材以及原始设备制造商（“OEM”）产品和服务需求提供全面支持，为客户节省资金。我们的重点是与客户建立牢固的合作伙伴关系，并通过以下战略帮助他们提高生产力、盈利能力和增长：
•我们经验丰富的团队包括库存管理专家、厂内和技术支持团队、金属加工专家、磨料磨料专家、流体连接器专家、工业安全顾问、客户服务代表和经验丰富的销售助理，他们专注于通过降低客户的运营成本来推动客户的成功；
•我们强大的系统和交易数据使我们能够向客户提供洞察力，帮助他们从供应链和运营中降低成本；
•我们广泛的产品库存使我们的客户能够与更少的供应商打交道，简化了他们的采购工作并降低了他们的管理成本；
•我们及时的发货使我们的客户能够减少他们的库存投资和运输成本；
•我们的采购流程将多个采购合并为一个订单，为一段时间内的多个采购提供一张发票，并向一个或多个设施的特定部门和人员提供直接发货，这降低了我们客户的管理成本；
•我们广泛的电子商务能力提供复杂的搜索和交易能力、实时库存访问、客户特定定价、工作流程管理工具、定制报告和其他功能。我们还可以直接对接很多金工应用、市场和采购入口；
•我们的“更好的MRO”数字平台向我们的客户提供知识和见解，以协助他们的员工及其业务运营；
•我们与主要供应商合作伙伴及其研发团队的合作努力在工厂车间提供了价值和生产力；
•我们的库存管理解决方案使我们的客户能够携带更少的库存，并且在关键物品缺货时仍然显着限制了情况；
2
•优化的解决方案和专业知识使我们的团队能够利用专有工具和服务，例如应用程序优化（“AP OP”）、MSC MillMax®和先进的数据分析能力，以在一系列加工过程中提供量身定制的生产力改进；和
•我们继续通过战略收购和合作伙伴关系来扩展我们的技术能力，包括在2024财年从Schmitz Manufacturing Research & Technology LLC（“SMRT”）收购知识产权资产。战略举措使MSC能够提供尖端的解决方案，提供全面和简化的支持系统，并在我们客户的运营中推动更大的价值和效率。
行业概况
MSC所处的行业庞大而分散，由国家、地区和地方分销商、零售网点、小型分销商、在线分销商、直邮供应商、大型仓库商店和为MRO客户服务的制造商自己的销售队伍组成。
MSC是金属加工产品的领先分销商，从而在行业中脱颖而出。我们不断扩大技术支持并加强供应商关系，特别是与我们的金属加工产品。我们的员工分享他们在金属加工和MRO方面的深厚专业知识和知识，以帮助我们的客户实现他们的目标。
几乎每一个工业与服务企业都对MRO用品有着持续不断的需求。这些商家，除了最大的工业厂房外，往往没有资源来有效地管理和监控其MRO库存。他们花费超过必要的费用来购买和跟踪他们的供应，这为MSC提供了一个机会，可以作为他们的一站式MRO产品供应商。即使是规模较大的设施，也经常将其供应储存在多个地点，因此它们经常携带过剩的库存和重复的采购订单。在许多组织中，多人经常通过昂贵的一次性购买少量购买同一物品，导致更高的购买成本和管理努力来跟踪供应。
由于可获得的资金有限，以及有限的电子商务能力和经营杠杆，较小的工业分销商面临越来越大的压力，需要巩固和/或削减服务和产品线以保持竞争力。他们的挑战代表了MSC的机会。我们为客户提高采购效率并降低成本，因为我们的产品使我们的客户能够整合供应商、采购订单和发票，并减少库存跟踪、库存决策、采购和缺货情况。此外，通过供应商管理库存（“VMI”）、客户管理库存（“CMI”）和自动售货解决方案，我们授权客户利用复杂的库存管理解决方案。
经营策略
MSC的业务战略立足于通过降低客户购买和使用金属加工、MRO、C类耗材以及OEM产品和服务的总成本，帮助他们提高生产力和盈利能力。利用我们在金属加工产品方面的专业知识、知识和经验将继续是我们业务战略的关键原则。我们以客户为中心的文化和高接触参与模式为我们的客户推动了价值，并产生了深厚的客户关系。我们的业务战略包括以下关键要素：
技术专长和支持。MSC通过我们的现场销售专家团队和集中式技术代表提供技术支持和个性化服务。我们拥有一支由160多名金属加工、安全和流体连接器技术专家组成的敬业团队，与客户密切合作，以优化他们的制造工艺并提高效率。我们的专家进行深入的现场需求分析，并确定生产力改进的机会，并得到我们专有的AP OP软件的支持，该软件捕获并记录了成本节约措施。
利用MSC广泛的客户测试数据数据库，我们的专家配备了先进的工具，使他们能够提供精确的、数据驱动的建议，从而提高效率、降低成本并改善整体制造结果。这些洞察力使我们的客户能够做出明智的决策，从而增强他们的运营。此外，我们的独家MSC MillMax®服务优化铣削工艺，帮助客户实现更快见效和更高运营效率。这种技术专长和尖端工具的结合将MSC定位为推动生产力和盈利能力的值得信赖的合作伙伴。
库存管理解决方案。我们从全面的客户评估开始，了解每个客户独特的运营环境，包括他们的规模、行业、供应链复杂性和绩效目标。然后，我们经验丰富的员工设计并推荐符合客户特定需求的定制解决方案
3
要求，这是否涉及简化采购流程、优化库存水平或降低总拥有成本。我们强大的库存管理选项套件包括eProcurement、VMI、CMI、自动售货、工具婴儿床控制和厂内解决方案。
这些解决方案由我们世界级的采购能力、物流基础设施和业务系统提供支持，确保在所有接触点提供一致、可靠的服务。无论小型制造商还是大型国家企业，我们的方法旨在推动运营效率，提高生产力，并支持长期增长。
产品选择广泛。客户希望获得全方位的产品选择，即使他们希望减少与之合作的供应商数量。我们提供“好-更好-最好”的替代品，包括一系列品牌名称、MSC独家品牌和通用MRO产品。MSC广泛的产品选择使客户能够在每次购买时选择价格和质量的正确组合，以满足他们的需求。
当日发货和次日发货。我们保证核心的金属加工和MRO产品的当日发货，使客户能够减少供应库存。我们还为东部时间晚上8点前下达的符合条件的订单在全国范围内提供次日送达服务。我们的客户重视这项服务，次日送达可到达的区域为MSC带来的销售额明显高于无法次日送达的区域。
卓越的客户服务。我们对客户服务的承诺始于我们的众多员工，他们分享他们在金属加工、MRO、C类耗材和OEM产品方面的深厚专业知识和知识，以帮助我们的客户取得更大的成功。我们投资于复杂的信息系统，并提供广泛的培训，以使我们的员工能够更好地支持我们的客户。使用我们专有的客户支持软件，我们的客户服务代表可以：实时告知客户产品可用性；推荐替代产品；验证信用信息；接收特殊、定制或制造商直接订单；使用先前输入的客户产品代码交叉检查库存项目；安排或提供技术援助。我们提供：定制计费；客户储蓄报告；电子数据交换订购；电子商务能力；批量折扣；客户要求的特色物品备货。
致力于技术创新。我们拥抱技术创新来支持我们的客户，这反过来又推动了我们的增长，改善了我们的客户服务并降低了我们的运营成本。这些创新使我们的购买实践更加有效，改善了我们的自动化库存补充并简化了订单履行。MSC的专有软件帮助我们的客户和销售代表实时确定产品的可用性，并评估替代产品和定价。我们的氟氯化碳通过使用先进的系统和机器人平台实现自动化，这使我们能够快速处理次日交货的订单，效率更高。
我们还不断升级我们的分销方式和系统，提供全面的电子订购能力，以支持客户的采购订单处理。我们致力于投资于我们的VMI、CMI和自动售货解决方案，以简化客户补货并削减客户的库存。我们对车间的集成方法，加上自动售货和婴儿床软件，为我们的解决方案配置提供了广泛的灵活性。这种集成使客户能够获得对其现有库存的全面可见性，无论使用哪种解决方案。我们的自动售货解决方案包括不同种类的机器，例如储物柜或旋转木马，它们可以独立或与其他机器组合。我们的自动售货机使用网络或基于网络的软件，使客户能够获得库存可见性，节省时间并推动盈利。
有竞争力的定价。客户越来越多地评估他们的总采购成本，其中我们的工业用品是一个重要组成部分。因此，我们战略性地调整我们的客户定价以保持竞争力，同时捕捉我们综合服务的价值。
增长战略
我们的增长战略包括几项举措，以获得市场份额并将我们定位为客户的关键任务合作伙伴。这些举措包括以下内容：
增加对现有客户的销售，并通过各种增值方案产生新客户。我们通过扩大与现有客户的销售并通过针对其运营需求的有针对性的增值计划吸引新客户来推动增长。这些计划包括深入的业务需求分析以发现低效率、先进的库存管理解决方案和工作流管理工具。这些解决方案提供对广泛产品的安全、使用点访问，有助于改善问责制、简化采购和使用跟踪并确保
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关键项目总是可用的。我们的自动售货机是可定制和可扩展的，使它们成为不同工业环境的理想选择。
MSC网站和电子商务能力。MSC网站是一个面向企业对企业的在线店面，服务于金工和MRO市场。MSC网站包含一个可搜索的在线目录，允许客户按关键字、零件描述、竞争性零件编号、供应商编号或品牌查找SKU。该网站还提供电子订购能力、在线账单支付、发货跟踪状态、个性化实时库存可用性。MSC网站是我们降低客户交易成本和交付时间战略的关键组成部分。还可以找到详细介绍MSC厂内和其他库存管理解决方案的信息。公司继续评估其电子商务平台，包括MSC网站，征求客户反馈并进行改进，以确保其仍然是我们行业中的首要网站。
我们提供先进的工具，将我们的解决方案与客户采购平台和工作流程相结合。这包括直接的集成，例如将客户库存水平嵌入MSC网站上的搜索中，以及更复杂的解决方案，例如通过MSC网站或eProcurement平台为自动售货和VMI推车的批准和合规流程提供便利。许多大客户账户使用销售一套电子商务产品的eProcurement解决方案提供商与MSC进行业务往来。我们与其中许多供应商有关联，并继续评估和扩展我们的电子采购能力。
提升我们卓越的客户服务。根据客户调查，MSC始终获得前四分之一的客户满意度评级。我们使用来自客户评论卡、调查和其他客户外联工具的反馈来改善整体客户体验。通过努力预测客户的需求，我们努力超越客户的期望。以客户体验和参与为重点，MSC继续投资于技术，以增强我们的客户服务基础设施，从而增强客户服务团队之间的个性化和协作。这种对客户需求的关注，使我们能够实现在市场上脱颖而出的目标。
使我们的营销策略现代化。MSC利用强大的客户情报生态系统来识别和吸引高价值的潜在客户。我们的整合营销方法通过有针对性的数字活动和有选择地部署传统策略来提高销售人员的效率。凭借深厚的行业专业知识，我们优先考虑在具有最高增长潜力的行业进行外联。
为我们的公共部门和国民账户客户扩展计划.MSC的公共部门组织致力于成为行业领导者和关键公共部门客户值得信赖的顾问。在过去五年中，MSC对公共部门组织的投资导致与联邦、州和地方机构签订了几份大合同。MSC通过支持这种独特的客户类型，专注于公共部门终端市场的扩张和增长。
我们为更大的客户提供定制的国民账户计划，通常是在企业范围内。这些国民账户客户重视我们通过综合解决方案以电子方式支持其采购需求的能力，这些解决方案可降低交易成本和营运资金需求，同时增强数据可见性。我们专门的国民客户经理和运营专家提供供应链解决方案，通过提高对这些客户的MRO产品和服务采购的可见性以及改进管理，降低这些客户的采购和拥有的总成本。我们通过在企业和站点级别为这些客户提供详细的报告来证明这些节省。
优化销售区域，在我们的直销队伍中解锁生产力。我们已投入资源，通过增强的数据驱动的区域模型，最大限度地发挥卖方潜力，以优化现场卖方投资组合。我们还实施了增强的分析，以便在MSC的产品组合中提供更多的交叉销售机会。截至2025年8月30日，我们的现场销售和服务助理人数为2,636人。我们认为，我们的销售队伍投入对公司收入业绩的全面成功起到了关键作用。我们的销售队伍专注于更复杂和高接触的角色，通过使客户能够实现更高水平的增长、盈利能力和生产力，为他们推动价值。
增加产品线数量和生产性SKU。我们通过分销和电子商务渠道提供约250万个活跃的、可销售的SKU，包括MSC网站、库存管理解决方案、目录、手册、客户服务中心、客户履行中心、区域库存中心和仓库。销售的大部分产品是第三方制造的产品；然而，以MSC独家品牌销售的SKU约占净销售额的15%。我们在增加产品的广度和深度
5
产品和修剪非增值SKU。我们还在我们的C类耗材和OEM产品线中利用MSC产品组合的深度和广度。
有选择地进行战略收购和投资。MSC是高度分散的工业分销市场的领导者，具有重要的有机和收购性增长机会。我们有选择地进行战略收购，以深化我们的金属加工专业知识，将我们的能力扩展到战略邻接领域，例如OEM紧固件、硬件和组件，并扩大我们在北美的市场。我们还寻求针对我们认为为我们的业务提供增长和改善运营业绩机会的企业和其他企业进行投资。
重新分类
在2024财年第一季度，我们完成了普通股的重新分类（“重新分类”），以消除我们的B类普通股，每股面值0.00 1美元（“B类普通股”，连同我们的A类普通股，每股面值0.00 1美元（“A类普通股”），“普通股”）。根据重新分类，每一股已发行和流通的B类普通股被重新分类、交换并转换为1.225股A类普通股。有关更多信息，请参见合并财务报表附注中的附注12“股东权益”。
知识产权
我们以各种商标和服务标志开展业务。我们通过在美国、加拿大和其他地方保持注册来保护这些商标。我们还申请和获得专利，并使用与客户、员工、顾问和其他人的保密协议和其他协议，以保护我们的专有信息。尽管我们不认为我们的运营在很大程度上依赖于我们的任何知识产权，但我们认为我们的知识产权对我们的业务很有价值。
产品和供应商服务
我们广泛的金属加工和MRO产品范围包括切削工具、磨料、加工液、测量仪器、机械和配件、工装部件、紧固件、扁平库存、原材料、机械手和电动工具、安全和清洁用品、管道用品、材料搬运产品、电力传输部件和电气用品。随着客户希望合理化他们的供应商基础，数量庞大的SKU使我们成为越来越有价值的合作伙伴。我们各式各样的国家品牌产品供应商、MSC独家品牌、以价值为导向的通用品牌产品使我们有别于竞争对手。我们产品基础的多样性和可用性、具有竞争力的价格和可靠的产品质量水平使我们的客户能够在几乎所有的购买中从“好-更好-最好”的选项中进行选择。我们广泛的供应商合作伙伴网络为我们的客户提供了获得技术应用、安全、培训认证和许多其他增值服务的途径。
我们基本上所有的产品都直接从3000多家供应商处采购。2025财年，没有单一供应商占我们采购总额的5%以上。
客户履行中心和分销网络
我们继续投资于提高我们的分销效率和能力。我们通过基于计算机的SKU跟踪系统和定位特定库存项目的射频设备来管理我们的主要客户履行中心，以提高选择过程的效率。我们的某些客户履行中心还使用机器人包装解决方案和订单拣选系统，这些系统可以提高生产力并关联安全性，同时减少能源消耗并节省空间。一些特色或定制项目和非常大的订单直接从制造商发货。我们的仓库主要来自我们收购的子公司.与我们的客户履约中心类似，这些仓库主要处理库存的备货和履约。然而，在某些情况下，这些地点也作为附属总部运作，并为销售伙伴提供办公空间。
6
销售与市场营销
我们为个体机修厂、《财富》1000强企业、公共部门机构和各种规模的制造商提供服务。我们通过最近的收购扩大了我们的工具、重磨和工具制造服务产品，例如Premier Tool Grinding，Inc.（“Premier”）和Tru-Edge Grinding，Inc.。我们还扩大了我们在OEM紧固件、硬件和组件业务以及C类耗材销售渠道内的VMI空间的影响力。VMI不仅涉及到C类耗材的销售，还涉及到为客户管理适当的库存水平，履行补单，收起库存，保持库存区域干净有序。
我们的数字生态系统以MSC网站为基础，是展示产品和解决方案的主要手段。我们通过搜索、电子邮件、社交媒体和数字广告执行全渠道活动，以满足客户的需求并推动可衡量的结果。虽然数字化仍然是我们的核心重点，但我们战略性地部署了目录和手册等印刷资产，以支持在金属制造、设施管理和安全等关键垂直领域的有针对性的外联。这些努力旨在跨每个接触点呈现量身定制的产品建议和相关性。
我们部署了高级分析和人工智能（“AI”）驱动的洞察力，以优化我们在客户获取和保留计划中的营销投资回报。我们的战略立足于数字优先渠道，包括程序化广告、个性化电子邮件旅程和基于绩效的媒体，为不断变化的客户购买行为量身定制。目录和直邮等传统渠道被战略性地用于补充数字化努力。我们的目标由专有和市场数据提供支持，以接触具有最高转化潜力的买家。
MSC的国民账户计划包括《财富》1000强企业、大型私营企业以及主要在北美开展业务的国际公司。我们的公共部门客户包括政府及其工具，例如联邦机构、州政府和公共部门医疗保健提供者。联邦政府客户包括美国总务管理局、美国国防部、美国海军陆战队、美国海岸警卫队、美国邮政总局、美国能源部、大大小小的军事基地、退伍军人事务医院和惩教设施。我们有个别的州和地方合同，以及通过与几个州合作社的伙伴关系签订的合同。
我们的销售代表是训练有素、经验丰富的个人，他们与客户建立关系，协助客户降低成本，提供和协调技术支持，与供应商协调特殊订单和发货，并在我们的信息系统数据库中更新客户账户资料。我们的营销方法以我们的销售代表的能力为中心，以我们全面的数据库作为资源，有效地响应客户的需求。当客户与MSC互动时，销售代表可以立即访问该客户的公司和特定买家资料，其中包括账单和采购记录，以及工厂和行业信息。除了客户信息，销售代表还可以访问我们携带的每个SKU上的库存水平。
我们客户服务中心的员工接受强化培训课程，随后定期举办培训研讨会和研讨会。我们通过质量监测、客户满意度调查和净促销员评分反馈，定期监测和评估我们的销售人员。我们还为我们的销售人员提供由我们的内部专家和产品供应商进行的技术培训。除了该领域的技术专家外，我们还维持单独的技术和采购支持小组，致力于回答客户的询问，并协助我们的客户提供产品运营信息，并为制造问题找到最有效的解决方案。
客户服务
我们的目标之一是让购买我们的产品尽可能方便和省力。在2025财年，客户通过我们的电子商务平台（MSC网站、自动售货机和eProcurement）以数字方式提交了约63.8%的订单。其余订单主要通过电话、电子邮件和传真下达。订单的高效处理是我们业务的一个关键方面。订单输入和履行发生在我们的主要客户服务中心，主要位于我们的客户履行中心。客户服务电话代表将非数字订单输入计算机化订单处理系统。如果发生本地或区域中断，我们的通信系统将重新将客户交流路由到替代位置。当订单进入系统时，会进行信用检查；如果信用被批准，订单通常会被传送到离客户最近的客户履行中心。客户在发货后及时为商品和运输和处理开具发票。
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信息系统
MSC的信息系统是推动增长和向客户提供我们全部价值主张的组成部分。在当今的数字世界中，我们的系统允许我们的客户通过多种渠道以他们想要的方式安全地与我们开展业务。此外，我们的系统能够为更快的决策提供数据可见性，从而提高运营效率并支持灵活的员工队伍。
我们的电子商务环境正在不断升级和增强，重点是提供卓越的在线客户体验。为实现这一目标，我们开发并利用了专有搜索引擎，部署了一体化数字营销平台，并不断利用和丰富我们的产品数据。
为了应对劳动力市场的变化，我们加快了客户履行中心的自动化。我们推出了获得专利的机器人包装解决方案，并将先进的机器人拣选技术部署到多个客户履行中心。
我们的信息系统在很大程度上通过安全的广域网实时运行，让每个客户履行中心共享信息并监控销售活动、信贷审批、库存水平、库存平衡、供应商退货、订单履行和其他关键绩效指标的每日进展。我们维护一个复杂的购买和库存管理系统，监控我们的SKU，并根据专有预测模型自动从供应商处购买库存进行补货。我们还与我们的供应商保持电子数据交换和XML采购计划，以提高下单效率，减少订单周期处理时间，并提高订单准确性。
作为我们致力于创造能够激发客户潜力的服务的一部分，我们开发和维护一套专有的VMI数字解决方案。这些VMI数字化解决方案使我们的客户能够专注于他们的核心业务，而MSC则管理他们的库存订购、履行和补货。我们的各种VMI数字化解决方案是可定制的，以满足简单和复杂的客户需求。我们的扫描解决方案将扫描仪积累的订单直接集成到我们的销售订单输入系统和MSC网站中。我们的CMI使客户能够通过直接向MSC网站提交订单的方式简单有效地补充库存。我们定制的自动售货解决方案被制造工厂的客户使用，帮助他们实现供应链和车间优化，通过库存优化和降低工具和劳动力成本。我们所有的数字化解决方案直接作为基于e-Portal的客户的前端订购系统发挥作用。这些解决方案利用了建立在电子商务以及无线和基于云的计算的最新创新之上的先进技术。
我们的核心业务系统在高度分布式的计算环境中运行，并利用关键合作伙伴的软硬件平台。我们利用与企业IT最佳实践相一致的灾难恢复技术和程序。
我们认为，我们目前实施定期更新的系统和做法足以支持我们目前的需求。我们已经升级和迁移了我们的许多系统，以利用云计算平台提供的灵活性和控制，同时缩小我们的本地数据中心足迹。
我们的销售代表配备了专有的移动技术，这使他们能够直接从客户的制造工厂进入MSC的供应链，并确保关键库存始终在现场和可用。此外，我们正在增强面向客户的网站和门户，以符合客户采用移动技术的速度反映这一新的移动现实。
我们的客户服务中心通过最先进的电话、案例管理和劳动力优化平台提供支持。平台内的功能创建了一个配备高级应用程序的无缝环境，可帮助我们的员工优化客户的体验。该架构建立了一个动态基础架构，在运营和未来能力方面都是可扩展的。我们继续投资于技术并实施额外的功能，旨在增强客户体验的参与度和个性化，无论选择何种接触方式。
MSC正在各个领域积极利用人工智能来改善客户体验并提高效率，这些领域包括用于财务规划的时间序列预测模型、为我们的客户服务团队提供的建议、订单错误处理、用于自动化产品分类的自然语言处理以及为我们的员工快速找到相关信息的聊天机器人。我们将继续采取措施，在更多领域了解和利用这项技术
8
公司内部。我们相信，我们与该领域领先供应商的战略一致将为MSC在未来将AI技术融入MSC业务的许多方面奠定良好的位置。
竞争
MRO供应行业是一个规模庞大、分散、竞争激烈的行业。我们面临着来自传统分销渠道的竞争，例如零售网点、经销商和批发商、利用直销力量的区域和全国性分销商、MRO用品制造商、大型仓储门店和大型直邮分销商。我们还面临在线分销领域的实质性竞争，该领域与价格透明度竞争，其中既包括传统分销商，也包括非传统的、基于网络的电子商务竞争对手。此外，MRO供应行业的新进入者可能会增加竞争。工业分销仍然高度分散，但是我们认为随着时间的推移，MRO供应的销售将继续变得更加集中，这可能会使MRO供应分销更具竞争力。我们的一些竞争对手用更多种类的产品、更多的财政资源、额外的服务，或者这些因素的组合来挑战我们。在工业产品市场，客户的购买决策主要基于以下一项或多项标准：价格、产品选择、产品可用性、技术支持关系、服务水平和便利性。我们相信，我们在所有这些标准上都进行了有效的竞争。我们的行业近年来出现了整合。我们行业走向整合的趋势可能会导致行业变得更具竞争力（i）因为竞争对手实现了更大的规模经济，或者（ii）因为拥有新的更低成本商业模式的竞争对手能够以更低的价格和产品毛利运营。
季节性
在任何特定时间，我们都可能受到工业客户工厂停工的影响，特别是在夏季月份（我们的第四财季），以及圣诞节和新年假期期间的冬季月份（我们的第二财季）。此外，我们可能会受到与天气有关的干扰的影响。
遵守健康安全和环境法律法规
我们的运营受制于与某些材料、物质和废物的排放、处理、储存、处置、调查和补救有关的各种联邦、州、地方和非美国健康与安全和环境法律法规。我们不断评估我们对环境事项的合规状态和管理，以确保我们的运营符合所有适用的环境法律法规。
与环境合规和场地管理相关的运营和维护成本是我们运营的正常和经常性部分。关于可能悬而未决的事项，根据我们对相关事实和情况的分析，遵守适用的环境法律法规不太可能对我们的资本支出、收益或竞争地位产生重大不利影响。
人力资本资源
在MSC，我们将员工队伍称为“员工”团队，而不是员工，因为我们认为员工与我们的成功息息相关。我们相互依赖，对MSC的奉献就像MSC对每一位员工的奉献一样。这是我们对员工期望的关键部分，也是我们文化的独特部分。
截至2025年8月30日，我们在全球雇佣了7,284名员工，其中7,077人为全职员工，207人为兼职员工。没有任何协理由工会代表。我们大约88%的员工都在美国。MSC没有经历过停工，认为联营关系良好。
我们的目标是吸引、发展和留住一支才华横溢的员工团队，其灵感来自于我们为利益相关者的潜力提供燃料的更大目标。我们认为，在MSC的职业包括：
•目的– MSC帮助推动工业经济，推动我们的利益相关者取得成功，并为我们客户的增长做出贡献。
•人民与尊重– MSC关心人民。我们努力提供一个积极的工作环境，有你喜欢的人和你可以尊敬的领导。
•健康和福祉– MSC为我们的员工及其家人提供了许多可用的选择，以保持健康并为未来做好规划。
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•奖励和认可–感谢我们的员工所做的贡献，并有机会在财务上和内在上分享MSC的成功。
•成长–学习、冒险和发展事业的机会。
健康与安全
MSC的安全愿景是争取零伤害，并建立一种文化，在这种文化中，安全是组织各级的最高价值，每个员工都有权利和责任不断寻求预防伤害。我们的安全团队和员工高度参与识别整个网络中我们事件的趋势，并与我们的领导层合作，以有效减少事件并使MSC成为最安全的工作场所之一。
在2024日历年，公司的职业安全与健康管理局（“OSHA”）总可记录事故率为0.77，公司的OSHA损失时间事故率为0.42，基于每100名员工（或每20万工作小时）的事件数量。该公司的费率远低于北美行业分类系统的总可记录事故率和损失时间事故率。
人才获取与发展
MSC专注于为员工成长、发展和培训教育创造机会，提供贯穿员工整个职业生涯的综合人才计划。MSC认为，其未来的成功高度依赖于公司吸引、留住和激励员工的持续能力。作为在这些领域努力的一部分，该公司提供具有竞争力的薪酬和福利，以满足团队成员的多样化需求，并支持他们的健康和福祉、财务未来和工作与生活的平衡。员工可以获得健康计划资源、疾病管理、戒烟、父母支持和压力管理计划。此外，MSC还向其员工提供退休储蓄、带薪假期和休假、教育援助和收入保护福利，以及多种其他计划。
MSC还通过MSC大学提供各种学习和发展机会，通过各种产品，包括虚拟课堂和网络研讨会、讲师指导的课程、非正式工作小组、电子学习、书籍和文章等，支持助理职业发展和成功。这些机会可以推动进步，促进职业发展，提供辅导和指导机会，并增强沟通技巧。每名MSC协理人员在2025财年完成的平均培训时数约为20小时。此外，MSC的学费援助计划涵盖教育成本，并向符合条件的员工提供在工作期间获得研究生或本科学位的经济援助。
可用信息
我们在或通过我们网站的投资者关系部分免费提供，https://investor.mSCDirect.com、我们关于10-K表格的年度报告、关于10-Q表格的季度报告、关于8-K表格的当前报告，以及对这些报告的任何修订，以及代理声明和其他信息，在此类文件以电子方式向SEC提交或提供给SEC后，在合理可行的范围内尽快提供。我们还根据SEC要求和纽约证券交易所（“NYSE”）上市标准，在我们的网站上提供公司董事会（我们的“董事会”）各委员会的章程、Code of Ethics、商业行为准则和公司治理准则。我们网站上的信息，或链接到或来自我们网站的信息，没有通过引用并入本报告或我们向SEC提交或提供给SEC的任何其他文件，也不构成其中的一部分。
我们使用我们网站的投资者关系部分来分发信息，包括作为披露材料、非公开信息以及遵守我们在FD条例下的披露义务的一种手段。我们定期在我们的网站上发布和提供有关公司的财务和其他信息（https://investor.mSCDirect.com）.因此，投资者应监控我们网站的投资者关系部分 除了我们的新闻稿、SEC文件和其他公开通讯。
项目1a。风险因素。
除本报告中的其他信息外，在评估公司及其业务时还应考虑以下因素。我们未来的经营业绩取决于很多因素，受到各种风险和
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不确定因素。可能导致我们的经营业绩与预期结果不同或可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生负面影响的已知重大风险和不确定性如下：
与我们业务相关的风险
我们的业务在很大程度上取决于客户的经营水平和影响他们的经济因素,包括一般经济状况。
我们销售的产品和服务的许多主要市场受到周期性波动的影响，从而影响对我们客户生产的商品和材料的需求。因此，对我们产品和服务的需求一直并将继续受到影响客户产品需求和生产的许多相同经济因素的影响。
当当前或潜在客户因为需求下降或信贷条件紧张而降低生产水平时，就像在经济低迷时期发生的那样，他们对我们的产品和服务的需求就会减少。与客户的销售价格和销售条款面临压力，这可能会对盈利能力和客户关系的持久性产生不利影响。信贷损失也在增加。不稳定的经济和信贷条件也使分销商以及客户和供应商更难预测和规划未来的商业活动，并可能阻止他们像其他情况下那样频繁或按数量订购我们的产品。由于任何此类经济衰退或增长速度放缓，我们可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
此外，宏观经济状况可能会影响金融和资本市场的正常运作、外汇汇率、商品和能源价格、劳动力和供应成本以及利率。我们还受到我们所服务的主要终端市场特有的宏观经济条件的影响，包括停工和有组织的劳工活动或由于关税而减少的工业活动。任何或所有这些因素都可能影响我们、我们的客户以及他们对我们产品的需求。
此外，我们的业务与制造业高度相关。随着我们制造业客户群的各个部门面临日益加剧的外国竞争，并且实际上为了减少开支而将业务输给外国竞争对手或将业务转移到海外，我们可能会在增长和维持我们的市场份额和增长前景方面面临更大的困难。
我们的客户和产品组合的变化，或我们销售的商品成本的不利变化，可能会导致我们的毛利率百分比波动或下降。
作为分销商，我们的盈利能力高度依赖于我们的毛利率，而毛利率又根据销售的产品和客户类型而有所不同。我们不时经历客户组合和产品组合的变化。我们的客户组合的变化是由各种因素造成的，例如我们所服务的地区的变化、当前地理市场内的日常销售活动以及针对不同客户的有针对性的销售活动。我们产品组合的变化也源于各种因素，例如对现有客户的营销活动、现有和潜在客户向我们传达的需求、关税驱动的采购决策以及业务收购。随着我们的国民账户和政府客户计划销售额的增长，我们将面临维持毛利率的持续压力，因为这些客户从我们那里获得的采购水平较高，因此获得的定价较低。此外，我们继续扩大我们的自动售货计划和其他电子商务平台，对我们的毛利率造成压力。我们还可能受到来自我们的供应商和独立货运公司的价格上涨的影响，我们可能无法将这些价格转嫁给我们的客户，尤其是在高通胀或快速通胀时期。
大宗商品、能源和劳动力价格的波动，以及异常通胀时期，可能会对营业利润率产生不利影响。
在商品、能源和劳动力价格上涨时，我们可能会受到供应商和独立货运公司的价格上涨的影响，而我们无法将这些价格转嫁给我们的客户。我们供应商产品中使用的原材料成本（钢铁、钨等）以及能源和劳动力成本可能会增加，这可能会导致我们的供应商转嫁给我们的生产成本增加。近年来，我国独立货运公司的燃料成本也一直波动不定。我们的供应商和独立货运公司通常希望通过价格上涨将增加的成本转嫁给我们。当我们被迫接受这些价格上涨时，我们可能无法将其传递给我们的客户，从而导致利润率下降。
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除了商品、能源和劳动力价格上涨外，这些成本的下降，特别是如果严重的话，也可能对我们产生不利影响，造成销售价格通缩，这可能导致我们的毛利率恶化，或者对某些行业的客户产生负面影响，这可能导致我们对这些客户的销售额下降。
通货膨胀影响了我们采购产品的成本，以及我们随着时间的推移提高向客户销售产品的价格的能力。长时间的低通胀或通货紧缩可能会对我们提高向客户销售产品价格的能力产生不利影响。高通胀或快速通胀时期，例如美国近年来经历的历史高通胀水平，也可能导致我们的供应商和独立货运公司收取的价格快速或不可预测地上涨。我们可能无法将因通货膨胀而增加的成本全额或同步转嫁给客户，这可能导致利润率下降或我们与客户的关系发生变化。
我们在一个竞争激烈的行业中运营，该行业正在不断发展和巩固，这可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
MRO供应行业，虽然正在整合，但仍然是一个规模庞大、分散、竞争激烈的行业。我们面临着来自传统分销渠道的竞争，例如零售网点、经销商和批发商、利用直销力量的区域和全国性分销商、MRO用品制造商、大型仓储门店和大型直邮分销商。我们认为，随着时间的推移，MRO供应的销售将持续变得更加集中，这可能会使MRO供应分布更具竞争力。我们的一些竞争对手用更多种类的产品、更多的财政资源、额外的服务，或者这些因素的组合来挑战我们。此外，我们还面临主要在我们行业之外运营的公司进入我们市场的风险。
我们的行业正在以极快的速度发展。如果我们没有敏捷性和灵活性来有效应对行业变化的加速步伐，我们的战略可能会面临风险，从而导致市场份额的损失。我们还面临着与价格透明度竞争的在线分销空间的实质性竞争。来自在线零售商（尤其是那些能够提供范围广泛的产品和快速交付的主要互联网供应商）的竞争加剧，以及竞争对手采取激进的定价策略或销售方法，可能会导致我们失去市场份额或降低价格，从而对我们的销售额、利润率和盈利能力产生不利影响。
传统的MRO供应商正试图通过内部扩张或收购或兼并其他工业供应商，或两者兼而有之的方式来巩固市场。这种合并使供应商能够提高效率，将固定成本分摊到更多的销售中，并实现从规模经济中获得的其他收益。随着竞争对手实现更大的规模经济，或者拥有新的更低成本商业模式的竞争对手能够以更低的价格和产品的毛利运营，我们行业走向整合的趋势可能会导致行业变得更具竞争力。这些趋势可能会对我们的销售额、利润率和盈利能力产生不利影响。
为了更有效地运营、控制成本和提高盈利能力，我们产生了重组和其他成本，其中可能包括咨询、遣散和离职成本。无法保证就此类费用采取的行动将实现其预期收益。
作为公共部门的供应商，我们受到某些强制执行合规标准的法律法规的约束，可能会导致潜在的责任，并可能增加我们开展业务的成本。
作为美国政府和公共部门的供应商，约占公司2025财年总收入的10%，我们必须遵守与美国政府合同的形成、管理和履行有关的某些法律法规，包括《贸易协议法案》、《购买美国法案》和《联邦收购条例》。这些法律法规会影响我们与政府客户开展业务的方式，在某些情况下，会给我们的业务带来额外的合规和其他成本。我们不时受到与我们遵守这些法律法规有关的政府或监管机构的询问或审计。违反这些具体法律法规以及其他法规，可能会导致罚款和处罚、终止我们的公共部门合同或损害我们的声誉，所有这些都会使我们的业务受到影响。
我们的业务面临客户的信用风险，这可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
我们一般不要求客户提供抵押品，这使我们面临信用风险。我们根据许多因素评估应收账款的可收回性，包括过去与客户的交易历史及其
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基于我们定期审查的信誉，以及我们认为无法收回的账户的准备金。经济或客户财务状况的显着恶化，包括由于更高的通货膨胀和利率波动、地缘政治事件或宏观经济事件，可能会对我们收回应收账款的能力产生不利影响，延长付款周期并增加收款成本。
未能准确预测客户需求和及时购买库存可能导致库存过剩或库存短缺，这可能导致营业利润率下降、现金流减少并损害我们的业务。
为满足对我们产品的预期需求，我们可能会在我们的典型计划之外从制造商购买产品，包括付款条件，并在客户订单之前，我们将其保留在库存中并转售给客户。我们面临的风险是，我们可能无法将我们购买的所有产品出售以进行转售。超过客户需求的库存水平可能会导致库存减值或减记，以折扣价出售多余的库存可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。库存过剩可能是由于对这类产品的需求预期不正确或客户偏好、产品创新或客户财务状况的快速变化等因素造成的。相反，如果我们低估了客户对我们产品的需求，或者如果我们的制造商未能在我们需要的时候供应我们需要的产品，我们可能会遇到库存短缺。库存短缺可能是由于产品采购困难等事件造成的，包括由于供应链中断影响到我们和我们的供应商，或者对数量有限的SKU的需求集中。库存短缺可能会延迟向客户发货，对客户关系产生负面影响，减少现金流，并对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
我们向客户交付产品的能力中断可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
我们为核心的金属加工和MRO产品提供当日发货和次日交货的能力是我们整体业务战略不可分割的组成部分。运输中心、运输港口或我们的客户履行中心（包括全球和国内地点）的中断，原因是与我们的运输合作伙伴的第三方停工或其他原因，或劳动力短缺或恶劣的天气条件影响我们维持库存中的核心产品和及时向客户交付产品的能力，这可能反过来对我们的客户关系和经营业绩产生不利影响。此外，影响我们所服务的终端市场的恶劣天气条件和停工可能会对受灾特别严重地区对我们产品的需求产生不利影响，并影响我们的销售和/或我们交付产品的能力。
供应链中断可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
由于自然和人为灾害、广泛传播的传染病或病毒、美国或我们经营所在国家发生的战争、经济制裁、内乱、骚乱或恐怖袭击等地缘政治事件、我们的主要供应商所在或我们的产品运输或分销地、运输中断、劳资纠纷或短缺、原材料短缺、制造能力或利用不足以满足需求、政府和中央银行影响国际货物流动的行动以及施加其他贸易限制等因素，导致我们的供应链中断，增加国内和国际贸易和运输成本的禁令或制裁，可能会限制我们获得客户需求的产品或满足交付预期的能力，这可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。任何此类中断或其他灾难性事件都可能导致我们的分销渠道和网络变得有限或无法运作，对我们及时获得或向客户交付产品的能力产生不利影响，限制我们满足客户需求的能力，导致销售损失、成本增加、处罚、订单取消或合同终止，或对我们的客户关系产生不利影响。
我们的业务取决于我们吸引、培训和留住合格的销售和客户服务人员以及金工和专业销售专家的能力.
我们的业务取决于我们吸引、培训和留住合格的销售和客户服务人员以及金工专家的能力。我们非常受益于有熟悉我们销售的产品及其应用的员工，以及员工，特别是金属加工专家，他们可以为我们的客户提供技术支持。填补这些职位所需的必要口径和人数的合格个人可能难以聘用和留住足够的人数。此外，我们雇用和留住这些合格个人的能力可能会受到全球和国内经济不确定性的不利影响，或对这些合格个人的竞争加剧.如果我们无法聘用和留住能够提供高水平客户服务和技术支持的员工，我们的运营能力和提供差异化服务的能力可能会受到不利影响。
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关键供应商或承包商或关键品牌的损失可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
我们相信，我们能够提供知名品牌产品和价格具有竞争力的独家品牌产品的组合，是吸引和留住客户的重要因素。我们提供广泛产品和服务的能力取决于从我们的主要供应商和承包商那里获得足够的产品供应和服务。关键供应商或承包商以具有竞争力的价格提供的产品或服务的损失或大幅减少，或关键品牌的损失，可能会导致我们的收入和盈利能力下降。
贸易政策或贸易关系的变化可能会使从海外采购产品变得更加困难和/或成本更高，并对我们销售的市场产生负面影响。
贸易政策或贸易关系的变化，包括对与某些国家或地区的经济活动施加重大限制、配额、关税、关税或暂停，无论是由于修订或取消现有贸易协定，还是由于施加新的或修改的贸易关税或其他政府命令或制裁，都可能对我们的业务产生不利影响。这些变化和贸易政策或贸易关系的其他变化可能会对我们获得足够产品以服务客户的能力产生不利影响和/或导致i增加了我们可能无法转嫁给客户的产品成本，导致利润率下降或以其他方式对我们的销售产生不利影响。
2025年，美国宣布对来自多个国家和贸易区块的商品征收多种额外关税，并以对等关税和其他报复性行动作为回应。尽管其中许多关税和报复性措施的实施已经暂停或推迟，但谈判以及国际贸易政策和关系状况仍在继续演变。额外关税，或围绕此类关税的不确定性，可能会导致国外和国内供应链中断或导致价格上涨。在可预见的未来，我们已经承担并预计将继续承担与这些关税相关的费用。我们预计将继续将供应商的价格上涨从关税传递给我们的客户，这可能会减少需求。然而，由于我们的定价行动与更高水平的通胀影响库存之间的时间差异，我们经历了对毛利率的负面影响。
随着时间的推移，供应链和采购努力使我们的产品组合多样化，以减少我们在国外的敞口。尽管我们在2025年初开始针对关税实施定价和库存管理变化，但我们在2025财年第四季度经历了对我们的财务状况和经营业绩的最重大影响。我们预计将继续实施反措施，以减轻2026财年第一季度及以后关税的持续影响。此外，我们无法预测关税及其对全球宏观经济环境的影响对我们的财务状况或经营业绩的最终影响。
开设或扩大我们的客户履行中心使我们面临延误的风险，并可能影响我们的经营业绩。
未来，作为我们长期战略规划的一部分，我们可能会开设新的客户履行中心，以提高我们的效率、地理分布和市场渗透率。此外，我们打算像过去一样，对我们现有的某些客户履行中心进行资本改进和运营增强。移动或开设客户履约中心并实现此类改进需要大量的资本投资，包括房地产和建筑方面的支出，而开设新的客户履约中心需要大量的库存投资。此外，在新客户履约中心开始运营或现有客户履约中心扩建完成之前和之后的一段时间内，运营费用占销售额的百分比、库存周转率和投资回报率将受到不利影响。
我们根据历史理赔经验和精算估计建立与保险相关的医疗保健准备金，这可能导致未来根据实际发生的索赔进行调整。
在我们的医疗保健下，我们保留了很大一部分风险保证计划。我们目前为与员工的医疗保健需求相关的费用进行自我保险，这受到止损范围的限制。欧r医疗保险计划应计费用是根据历史索赔经验和对已发生但尚未报告的索赔的估计以及其他相关情况，在精算基础上确定因素.虽然我们认为我们的估算过程设计得很好，但每一个估算过程本质上都受到限制。索赔频率、幅度或数量的波动使得难以预测索赔的最终成本，并可能导致未来对报告的经营业绩进行调整，这取决于此类调整的幅度，可能会显着影响我们报告的业绩或对我们报告的业绩的可靠性产生负面影响。
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我们总部或客户履行中心的运营中断可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
我们的业务依赖于在我们位于同一地点的总部和客户履行中心维持运营。由于停电、电信中断、网络攻击、恐怖袭击、地震、风暴、飓风、洪水、火灾、干旱、龙卷风和其他极端天气、广泛传播的传染病或病毒或其他事件造成的严重、长时间中断可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
我们销售的产品可能会使我们面临与客户使用这些产品相关的财产损失、环境损害、人身伤害或死亡的潜在重大责任。
我们的某些客户在具有挑战性的行业中运营，这些行业涉及灾难性事件的重大风险。如果任何这些事件与我们的客户使用我们的任何产品有关，这些客户、政府当局以及因此类事件而受伤或受损的第三方可能会向我们提出索赔。此外，无论对我们的索赔是否成功，我们的声誉都可能受到围绕此类事件的负面宣传的不利影响。由于对我们提出索赔，我们可能会遭受重大损失，这可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
由于我们的收购而记录的商誉和其他无限期无形资产可能会减值.
截至2025年8月30日，我们的商誉和其他无限期无形资产总额为7.346亿美元。如果我们没有产生足够的现金流来收回记录的商誉和其他无限期无形资产的任何投资的净额，则该投资可能被视为减值并可能被注销。由于我们可能完成的未来收购，我们预计将进一步记录商誉和其他无限期无形资产。此类资产的未来摊销或商誉或其他无限期无形资产的减值（如果有的话）将对我们在任何特定时期的经营业绩产生不利影响。如果我们业务的财务业绩大幅下降，我们可能会因商誉和其他无限期无形资产的减值而在损益表中产生重大的非现金费用。
气候变化以及社会和政府对气候变化的应对措施可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响，包括通过对我们客户的影响间接产生影响。
对气候变化长期影响的担忧已经并将继续导致世界各地政府努力减轻这些影响。由于担心气候变化的影响、政府法规和公众的看法，消费者和企业也可能会自行改变自己的行为。我们和我们的客户将需要对新的法律法规以及因气候变化担忧而产生的消费者和企业偏好做出回应。对我们客户的影响可能会因其特定属性而有所不同，包括对碳密集型活动的依赖或作用。对我们的影响可能包括对我们的产品和服务的需求下降，特别是在某些行业。我们努力将这些风险考虑在内，包括通过增加与气候友好型公司的业务，可能无法有效保护我们免受新法律法规或消费者或商业行为变化的负面影响。
此外，气候变化可能会给我们的运营带来额外的物理风险，并导致异常或极端天气条件出现的频率增加，这可能会扰乱我们的供应链或损害或扰乱我们或我们的客户或供应商的运营。
与我们的债务相关的风险
我们的信贷安排和优先票据的条款对我们施加了经营和财务限制，这可能会限制我们应对不断变化的商业和经济状况的能力。
我们目前有信贷额度和未偿还的优先票据。有关这些融资和优先票据的说明，请参阅综合财务报表附注中的附注10“债务”。我们受制于信贷安排和优先票据项下的各种经营和财务契约，这些契约限制了我们的能力，其中包括产生额外债务、进行特定类型的投资、产生某些类型的留置权、进行基本的公司变更、与关联公司进行交易或进行重大资产出售。任何未能遵守这些契约的行为都可能构成对信贷便利和优先票据的违约，这可能导致任何未偿债务的全部或大部分加速偿还，并终止循环信贷承诺。此外，作为
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利率上升，我们现有的用于筹集额外资本的信贷工具的替代方案可能会更少，或者这类替代方案可能会更昂贵。
我们无法维持已承诺和未承诺的信贷额度或获得额外融资可能会对我们的流动性、业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
我们管理业务和执行业务战略的能力部分取决于能否持续获得融资。关于承诺的融资，贷方可能会拒绝续签或延长信贷融资，或者他们可能会要求就未来融资制定更严格的条款和条件，我们可能认为这些条款和条件不可接受。关于未承诺的融资，贷方可能会停止提供贷款或要求支付未偿还的贷款，这可能会过度限制我们成功开展业务的能力，并对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
我们获得额外融资的能力将取决于（其中包括）我们的财务状况、当时的市场状况以及我们无法控制的许多其他因素。此类额外融资可能无法以商业上合理的条款或根本无法获得。任何无法按需获得融资的情况都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
与我司证券相关的风险
我们的主要股东拥有大量我们有投票权的股票，并有权向我们的董事会提名董事，他们的利益可能与我们其他股东的利益不同。
只要Mitchell Jacobson、Erik Gershwind、Jacobson/Gershwind家族的其他成员以及与Jacobson/Gershwind家族有关联的某些实体（统称“Jacobson/Gershwind家族股东”）共同拥有至少10%的A类普通股已发行流通股的实益或记录所有权，我们的董事会将根据截至2023年6月20日与Jacobson/Gershwind家族股东签订的该重新分类协议（“重新分类协议”）中规定的程序和限制，提名Jacobson/Gershwind家族股东指定的两名个人，在我们的任何年度股东大会上选举董事进入我们的董事会。只要Jacobson/Gershwind家族股东合计拥有少于10%但5%或以上的A类普通股已发行和流通股的实益或记录所有权，我们的董事会将根据重新分类协议中规定的程序和限制，提名Jacobson/Gershwind家族股东指定的一名个人在我们的任何将选举董事的股东年度会议上参加我们的董事会选举。
Jacobson/Gershwind家族股东目前持有的A类普通股数量，连同上述董事提名权，为Jacobson/Gershwind家族股东提供了对我们决策的重大持续影响。Jacobson/Gershwind家族股东在可能或实际涉及或影响我们和我们其他股东的事项方面的利益，例如未来的收购、融资和其他公司机会以及收购我们的企图，可能与我们其他股东的利益不同或发生冲突。
与IT和知识产权相关的风险
我们的数字平台和电子商务能力的增长使我们面临特定风险，这可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
我们业务战略的实施包括致力于技术创新和利用数字技术，包括MSC网站和其他电子商务能力。随着我们的数字平台近年来的增长，我们已经增加并预计将继续增加我们在开发、管理和实施IT系统、专有软件开发以及其他技术创新方面的投资，以支持我们的客户。此外，我们还继续投资于我们的VMI、CMI以及自动售货解决方案，其中涉及使用依赖网络或基于Web的软件的自动售货机。
如果我们面向客户的技术系统被认为比
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我们的竞争对手，如果我们的数字营销努力不成功，或者如果我们在实现这些投资的好处方面不成功。围绕数据隐私、Cookie等在线跟踪技术、数字广告和其他类似事项的法律和监管要求的持续变化可能要求我们修改我们的电子商务战略，为遵守这些变化而产生大量额外成本，或以其他方式对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
我们还在各种环境中积极利用人工智能来改善客户体验，并在我们业务的某些领域提高效率。随着我们继续利用、保护和试点使用人工智能驱动的技术，我们已经增加并期望继续增加对此类技术的投资。虽然这些创新可以为公司带来重大利益，但它们也带来了风险和挑战。如果对此类技术的投资在吸引和留住客户方面不如我们的竞争对手的类似投资成功，或者如果我们在其他方面未能成功实现这些投资的收益，这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
维护我们的IT系统和遵守数据隐私法可能会产生大量的经常性成本。
我们的IT系统是我们业务和增长战略不可分割的一部分。我们依赖于我们的IT系统来运营我们的业务和我们的a有效管理业务的能力取决于我们IT系统的安全性、可靠性和充分性。我们还依赖我们的IT系统来帮助处理订单、管理库存和应收账款收款、管理财务报告、高效和及时地采购、销售和运送产品、保持高成本效益的运营、运营我们的网站并帮助为我们的客户提供卓越的服务。为了维护和升级我们的核心IT系统，我们进行了大量投资，这些投资已经面临并可能在未来面临延迟和成本超支，并可能导致功能差距，因此无法实现预期结果。 我们可能在未来被要求进行额外投资，这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响，也可能无法实现其预期结果。
我们已经并将继续在技术方面进行投资，以保护我们的系统、计算机、软件、数据和网络免受攻击、损坏或未经授权的访问。为了加强安全性，我们还实施了许多安全协议，我们维持惯常的网络保险政策，但无法保证未来不会发生违规行为或由我们的保险单承保。维护我们的IT系统的成本很高，需要经常性投资。在过去，我们经历过，并可能在未来再次经历，我们IT系统的挑战已经导致或可能导致我们无法实现对我们IT系统的投资的预期收益。
除了为维护网络安全而产生持续的成本外，我们还为遵守数据隐私法而产生了大量的经常性成本。监管部门加大了对企业如何收集、处理、使用、存储、共享和传输个人数据的关注。近期的隐私安全法律法规，包括英国的《2018年数据保护法》（DPA）、2018年5月生效的《2016年欧盟通用数据保护条例》（GDPR）、2020年1月生效的《加利福尼亚州消费者保护法》以及其他类似的州隐私法，带来了日益复杂的合规挑战，这可能会增加合规成本，任何不遵守数据隐私法律法规的行为都可能导致重大处罚。
我们IT系统的中断或破坏，或违反数据隐私法，可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
我们的IT系统可能容易受到我们无法控制或预期的情况造成的损坏或中断，例如灾难性事件、停电、自然灾害、计算机系统或网络故障、计算机病毒以及物理或电子入侵。此外，我们的IT系统可能容易受到网络攻击，包括使用恶意代码、蠕虫病毒、网络钓鱼、间谍软件、拒绝服务攻击和勒索软件，所有这些都在迅速发展并变得日益复杂。尽管我们努力确保IT系统的完整性，但随着网络攻击的演变和变得更加难以发现和成功防御，一次或多次网络攻击可能会挫败我们为预测、检测、避免或减轻这些威胁而采取的措施。这些网络攻击和任何未经授权的访问或披露我们客户的信息都可能危及和暴露敏感信息，并损害我们的声誉。网络攻击还可能导致我们产生巨大的补救成本，包括可能被政府罚款，扰乱我们的运营，并转移管理层的注意力和关键IT资源。
任何重大网络攻击或我们的IT系统未能按我们预期的那样执行可能会扰乱我们的业务和运营，导致交易错误、数据丢失、处理效率低下、停机、诉讼、政府调查或罚款、大量补救成本（包括被盗资产或信息的潜在责任以及
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修复系统损坏的费用），以及销售和客户的损失并损害我们的声誉。此外，我们IT系统的变化可能会扰乱我们的业务运营。这些后果中的任何一项或多项都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。此外，我们的供应商和客户也依赖IT系统来运营各自的业务。如果我们的任何供应商或客户遇到网络攻击或其他网络事件，这可能会对其运营产生不利影响，从而可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
我司电商渠道受制于网络支付方式相关风险及其他线 交易，包括通过采购平台进行的交易。
我们通过我们的电子商务渠道接受多种支付方式，包括信用卡、借记卡等支付方式和其他在线交易。尽管我们一般依赖第三方来促进电子商务支付和支付处理服务，但我们可能会受到有关这些交易的额外合规要求的约束，也可能会因我们电子商务渠道上的在线欺诈交易而蒙受损失。此外，我们必须支付与这些交易相关的某些交易费用，这些费用可能会随着时间的推移而增加，并可能对产品利润率、盈利能力和运营成本产生重大不利影响。我们的电子商务渠道可能会受到进一步的规则和规定的约束，这些规则和规定或其解释的变化可能会增加成本，并对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
一般风险因素
我们的成功取决于我们聘用和留住某些关键管理人员的能力。
我们的成功很大程度上取决于我们高级管理层某些关键成员的努力和能力。一名或多名此类关键人员的服务丢失或中断，或无法确定关键角色的合适或临时继任者，可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。我们没有为我们的任何执行官维持任何关键人物保险单。
由于我们的业务性质，我们面临诉讼风险，这可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
我们不时涉及因业务交易或我们的业务运营而产生的诉讼或其他法律诉讼。由于我们业务的性质，例如，这些诉讼可能涉及产品责任索赔、商业纠纷或雇佣事宜。此外，我们可能面临其他事项的索赔，例如因我们作为政府承包商的身份、知识产权事项或公司或证券法事项而产生的索赔。诉讼或其他法律程序的抗辩和最终结果可能导致更高的运营费用，这可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
2025年3月14日，Macomb County Retiree Health Care Fund（“MCRHC”）向纽约州最高法院提交了一份针对公司及公司某些高级管理人员、董事和股东的投诉（“Macomb诉讼”）。2025年6月，CRHC提交了一份修正申诉。经修正的诉状指控，除其他事项外，与重新分类相关的诉讼违反了受托责任，并寻求非法所得、未指明的损害赔偿、成本和费用以及法院认为适当的其他救济。我们已经承担，并可能在未来被要求承担与Macomb诉讼相关的法律费用和其他费用。此外，与Macomb诉讼有关的任何不利裁定都可能使我们承担重大责任。
税收立法和相关合规要求的变化可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
该公司受美国和各外国司法管辖区的税务法律法规的约束。继续遵守这些法律法规可能会增加公司的税务合规成本。此外，公司未来在美国或其经营所在的外国司法管辖区的有效税率可能会受到美国政治环境变化、税法、法规、法定税率、递延所得税资产和负债的估值以及此类税法解释的影响。
2025财年，《一大美丽法案》（“OBBA”）获得通过，其中包含范围广泛的税收改革。该公司在2025财年没有受到立法对其税率、费用或义务的任何实质性影响。由于税法的动态性，预计的税务负债可能与最终义务有很大差异。立法的总体影响和解释仍不确定，新法律的误用可能导致不利结果。
18
我们可能会在收购和其他战略交易方面遇到困难，这可能会损害我们的业务。
我们已经完成了几项收购，我们预计将继续进行收购和其他战略交易，例如合资企业，我们认为这些交易将扩大或补充我们在新市场或现有市场的业务，或进一步提高我们能够为现有或未来潜在客户提供的价值和产品。
收购和其他战略交易带来许多风险和挑战，可能会损害我们的业务，包括：
•管理层的注意力从我们业务的正常运营中转移；
•被收购公司的关键联营公司和客户的潜在流失；
•在地理位置分散的地点管理和整合业务的困难；
•被收购公司内部控制存在缺陷的可能性；
•我们的开支和营运资金需求增加，这降低了我们的投资资本回报率；
•缺乏在被收购公司的地域市场或行业部门运营的经验；以及
•被收购公司的意外负债风险敞口。
整合收购的业务，要落实我们的管理信息系统、操作系统和内部控制，对收购的业务人员进行同化和管理。这种融合的困难可能会因地理距离而进一步复杂化。收购业务的整合可能不会成功，并可能导致我们业务的其他部分中断。
我们受环境、健康和安全法律法规的约束。
我们受联邦、州、地方、外国和省级环境、健康和安全法律法规的约束。对不遵守适用的环境、健康和安全要求以及未获得或未遵守所需许可的条款和条件的，可处以罚款和处罚。我们未能遵守适用的环境、健康和安全要求，可能会导致罚款、处罚、执法行动、第三方就财产损失和人身伤害提出索赔、要求清理财产或支付清理费用，或要求采取纠正措施的监管或司法命令，这可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。此外，这些行动可能会对我们在受影响的地理市场乃至更广泛的声誉产生负面影响。
社会和环境责任政策和规定可能难以遵守，并可能给我们带来成本。
在我们的行业中，尤其是在美国和欧洲以外的客户和供应商中，越来越关注企业的社会和环境责任。越来越多的客户已经采用或可能采用包含其供应商应遵守的社会和环境责任条款的采购政策，或者他们可能会寻求将此类条款纳入其采购条款和条件。这种企业社会和环境责任的影响也在投资者、供应商、员工和社区等其他利益相关者中感受到。这些社会和环境责任实践、政策、规定和倡议可能会发生变化，在当前环境下可能无法预测，对我们来说可能难以遵守且代价高昂。有时，我们客户的社会和环境责任实践相互冲突，或可能使我们面临声誉或监管风险。此外，我们未能采取行动或以其他方式遵守客户的政策可能会对我们的客户关系或声誉产生负面影响，这可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
项目1b。未解决的工作人员评论。
没有。
项目1c。网络安全。
我们建立了控制措施，用于识别、评估和管理可能对我们的信息系统或这些系统上的信息产生不利影响的网络安全威胁带来的重大风险。其中包括政策、程序、技术和安全防护（基于网络安全成熟度模型认证（“CMMC”）和支付卡行业（“PCI”）等框架，旨在防止、检测和缓解数据
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丢失、盗窃、滥用、未经授权的访问以及影响我们系统和数据的其他安全事件或漏洞，并评估和评估此类事件和漏洞的风险。此外，我们制定了旨在监督和识别与我们使用第三方技术和系统（包括我们的云计算平台）相关的网络安全威胁的重大风险的流程。
我们董事会的审计委员会（“审计委员会”）监督我们的财务和风险管理政策，包括旨在监测、缓解和应对网络风险、威胁和报告的与网络安全相关的风险管理政策和计划。审计委员会定期收到信息安全副总裁的报告，内容包括（其中包括）公司的网络风险和威胁、加强公司信息安全系统的项目状况、对公司网络安全计划的评估以及新出现的网络威胁形势。此外，审计委员会还聘请了一家咨询公司担任审计委员会的网络安全顾问。在履行这一职责时，顾问将与信息安全副总裁和公司其他同事进行接触，以评估公司的网络安全成熟度，并就网络安全漏洞、最佳实践和行业趋势持续向审计委员会提供建议。
我们的商业策略，
经营业绩和财务状况未受到网络安全威胁风险的重大影响
，但我们无法保证我们未来不会受到此类风险或未来网络安全事件的重大影响。有关我们网络安全相关风险的更多信息，请参见第一部分，第1a项。本报告“风险因素”。
项目2。属性。
截至2025年8月30日，我们在以下设施外运营：
| 位置 | 目的 | 约。 平方。英尺。 |
可操作 日期 |
租赁/ 拥有 |
||||||||||||||||||||||
| 宾夕法尼亚州哈里斯堡 | 客户履约中心 | 821,000 | 1997 | 拥有 | ||||||||||||||||||||||
| 佐治亚州亚特兰大 | 客户履约中心 | 721,000 | 1990 | 拥有 | ||||||||||||||||||||||
| 印第安纳州埃尔克哈特 | 客户履约中心 | 545,000 | 1996 | 拥有 | ||||||||||||||||||||||
| 内华达州里诺市 | 客户履约中心 | 419,000 | 1999 | 拥有 | ||||||||||||||||||||||
| 伊利诺伊州汉诺威公园 | 客户履约中心 | 288,000 | 2003 | 租赁 | ||||||||||||||||||||||
我们维持38个仓库，其中36个位于北美，两个位于其他外国。我们的仓库面积从大约1,000到110,000平方英尺不等。我们还在美国维持五个制造地点，面积从大约3,000到23,000平方英尺不等，在美国维持九个区域库存中心，面积从大约7,000到21,000平方英尺不等。我们在纽约梅尔维尔租用的设施和北卡罗来纳州戴维森拥有的设施中维持共同总部。我们还在美国、加拿大和墨西哥维持额外的办公室支持中心，其中大部分是租赁的。这些租约期限各不相同，最长可延长至2031财年。第e在2025财政年度，我们租赁物业的年度租赁付款总额为约1490万美元。
20
2025财年，公司出售了位于俄亥俄州哥伦布市的46.8万平方英尺客户履约中心（“哥伦布CFC”）。更多信息见合并财务报表附注中的附注7，“物业、厂房和设备”。
项目3。法律程序。
有关法律程序的信息，请参见合并财务报表附注附注15“承诺和或有事项”中“法律程序”标题下的讨论。
项目4。矿山安全披露。
不适用。
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第二部分。
项目5。市场为注册人的普通股、相关股东事项和发行人购买股票证券。
MSC的A类普通股在纽约证券交易所交易，代码为“MSM”。
2003年，我们的董事会制定了定期向股东支付季度现金股息的政策。该公司在2025财年支付的年度定期现金股息总额为每股3.40美元，在2024财年为每股3.32美元。公司预计，其普通股季度支付现金股息的做法将继续下去，尽管未来股息的支付由我们的董事会酌情决定，并将取决于公司的收益、资本要求、财务状况和其他因素。
2025年10月7日，我们的董事会宣布派发每股0.87美元的定期现金股息，将于2025年11月26日支付给在2025年11月12日营业结束时登记在册的股东。根据2025年10月2日的已发行股票数量，预计此次股息将导致总计支付4850万美元。
截至2025年10月2日，MSC A类普通股记录持有人的大约人数为504人。
购买股本证券
下表列出了截至2025年8月30日的季度内公司回购在纽交所上市的A类普通股流通股的情况：
| 期 |
购买的股票总数(1)
|
每股支付的平均价格(2)
|
作为公开宣布的部分购买的股份总数 计划或方案 |
可能尚未购买的最大股份数量
计划或方案(3)
|
||||||||||||||||||||||
| 6/1/2025-7/1/2025 | 389 | $ | 85.05 | — | 1,413,423 | |||||||||||||||||||||
| 7/2/2025-7/31/2025 | 598 | $ | 90.42 | — | 1,413,423 | |||||||||||||||||||||
| 8/1/2025-8/30/2025 | 1,022 | $ | 89.87 | — | 1,413,423 | |||||||||||||||||||||
| 合计 | 2,009 | — | ||||||||||||||||||||||||
____________________
(1)在截至2025年8月30日的季度中，公司扣留了2009股我们的A类普通股，作为支付我们的联营公司与我们的股票补偿计划相关的预扣税款责任的款项，并计入购买的股票总数。
(2)活动按交易日期报告。每股支付的平均价格不包括2022年《降低通胀法》征收的消费税。
(3)2021年6月，我们的董事会终止了现有的股份回购计划，并授权新的股份回购计划（“股份回购计划”）购买最多5,000，000股A类普通股。股份回购计划没有到期日。截至2025年8月30日，根据股份回购计划可回购的A类普通股的最大股份数量为1,413，423股。
性能图
以下股价表现图表和随附信息不被视为“征集材料”或向SEC“备案”，此类信息也不得通过引用并入根据经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）提交的任何文件中，或受《交易法》第18条的责任约束，无论任何此类文件中的任何通用合并语言如何。
下图比较了投资于我们的A类普通股的累计总回报与投资于标普中型股400指数和道琼斯美国工业供应商指数的累计总回报。
该图表假设以2020年8月29日我们在纽约证券交易所和每个指数的A类普通股的收盘价投资100美元，并假设在适用的财政年度内为此类证券支付的所有股息
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被重新投资。指数按月末计算。本表中的比较基于历史数据，并非旨在预测或指示我们的A类普通股未来可能的表现。
累计股东总回报
2020年8月29日至2025年8月30日期间
*2020年8月29日投资于股票或指数的100美元，包括股息再投资
| 8/29/2020 | 8/28/2021 | 9/3/2022 | 9/2/2023 | 8/31/2024 | 8/30/2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| MSC Industrial有限公司。 | $ | 100.00 | $ | 138.24 | $ | 132.02 | $ | 177.22 | $ | 148.70 | $ | 169.95 | |||||||||||||||||||||||
| 标普中型股400指数 | $ | 100.00 | $ | 144.00 | $ | 126.45 | $ | 143.51 | $ | 168.86 | $ | 180.45 | |||||||||||||||||||||||
| 道琼斯美国工业供应商指数 | $ | 100.00 | $ | 122.97 | $ | 121.48 | $ | 154.70 | $ | 200.06 | $ | 239.99 | |||||||||||||||||||||||
项目6。[保留]
23
项目7。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。
概述
MSC是北美一家领先的分销商，提供范围广泛的金属加工和MRO产品和服务。我们通过大约250万种产品、库存管理和其他供应链解决方案，以及80多年来与跨行业客户合作的深厚专业知识，帮助我们的客户推动更高的生产力、盈利能力和增长。我们继续实施我们的战略，以获得市场份额，产生新客户，增加对现有客户的销售，并使我们的客户群多样化。
我们由7,000多名员工组成的经验丰富的团队与我们的客户合作，帮助推动他们的业务取得成果，从今天保持运营高效运行到不断重新思考、重组和优化，以实现更高效的明天。我们通过我们的目录；我们的手册；我们的电子商务渠道，包括MSC网站；我们的库存管理解决方案；以及我们的客户服务中心、客户履行中心、区域库存中心和仓库，提供大约250万个活跃的、可销售的SKU。我们从五个客户履行中心、九个区域库存中心、38个仓库和五个制造地点为客户提供服务。我们的许多产品都有现货，这些现货产品的订单通常在收到订单的当天完成。
我们的商业模式以提供增值服务为中心，为我们的客户解决复杂的采购挑战，重点是降低总采购成本，并通过集成解决方案实现即时交付。我们专注于为客户提供库存、流程和采购解决方案，以降低供应链成本并提高车间生产力。我们的目标是通过实施成本节约战略和利用我们现有的基础设施，在我们的整个业务中实现持续的成本降低。此外，我们还通过我们的VMI、CMI和自动售货计划等技术确保运营效率，从而支持客户的增长和盈利能力——帮助减少停机时间，并确保关键产品在需要的时间和地点均可获得。截至2025年8月30日，我们在役自动售货机总数为29,611台，而截至2024年8月31日为27,003台。截至2025年8月30日，我们的厂内项目总数为411个地点，而截至2024年8月31日为342个。我们的销售团队专注于更复杂和高接触的角色，通过使客户能够实现更高水平的增长、盈利能力和生产力，为他们推动价值。截至2025年8月30日，我们的现场销售和服务助理人数为2,636人，而2024年8月31日为2,697人。
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下图显示了我们从2024财年到2025财年的净销售额比较：
12025和2024财年均有252个销售日
2定价和其他由客户和产品组合的变化、折扣和其他项目组成。
3个别金额因四舍五入，可能不同意年度总额。
亮点
2025财年的亮点包括以下内容：
•我们从运营中获得了3.337亿美元的现金，而2024财年为4.107亿美元。减少的主要原因是上一年度净收入减少和库存下降。
•我们的信贷额度和私募债务的净付款为2150万美元，而2024财年的净借款为5350万美元。
•我们回购了3930万美元的A类普通股，而2024财年为1.877亿美元，不包括这两年的消费税。上一年较高的股份回购量包括为抵消重新分类导致的股份稀释而购买的股份。
•我们支付了总计1.897亿美元的定期现金股息，而总 2024财年定期现金股息1.873亿美元。
•我们承担了1100万美元的重组和其他费用，而2024财年为1450万美元。重组和其他费用主要包括联营公司遣散和离职费用以及咨询相关费用。
•我们处置了哥伦布CFC，销售价格为32.0百万美元，在结算某些结算成本和费用后，导致出售财产的损失约为1.2百万美元。更多信息见合并财务报表附注中的附注7，“物业、厂房和设备”。
我们的策略
我们全公司计划的第一阶段，被称为“关键任务”，专注于抢占市场份额和提高盈利能力。我们在2023财年末成功执行了关键任务举措的第一阶段，其中包括巩固我们市场领先的金属加工业务，重点是销售我们的产品组合、扩展我们的解决方案、提高我们的数字和电子商务能力以及使我们的客户和
25
终端市场。我们的关键任务旅程的下一阶段始于2024财年，以三大支柱为基础：（i）保持关键任务计划第一阶段的势头和我们现有的增长动力，（ii）增加对核心客户和OEM紧固件的关注，以及（iii）推动生产力提高并降低运营费用占净销售额的百分比。为了完成我们关键任务旅程的下一阶段，我们打算利用对高级分析的投资来提高供应链绩效，并升级我们的数字核心，以在我们的订单到现金和采购到支付流程中释放生产力。我们在2024财年完成了网页价格调整计划，并启动了增强营销工作，并在2025财年推出了多项电子商务增强功能。
我们的主要目标是在为客户提供高技术和高接触解决方案的同时，以盈利方式增加销售额，以解决他们在工厂车间面临的最复杂的挑战。通过我们的高接触项目（例如自动售货和厂内项目）的增长率以及新客户实施率来衡量，我们迄今为止已经取得了成功。我们的战略是将自己定位为客户的关键任务合作伙伴。我们打算有选择地进行战略收购，以扩大或补充我们在新市场和现有市场的业务，或进一步提高我们提供的价值和产品。
营商环境
美国经济近年来经历了各种宏观经济压力，包括通胀环境加剧、持续的高利率以及普遍的经济和政治不确定性。这些压力对公司的业务、财务状况和经营业绩产生了影响，并可能在未来继续产生影响。最近，新的和扩大的关税加剧了宏观经济的不确定性。关税的影响在公司2025年第四财季最为显著，公司预计，随着此类关税的影响持续，2026财年关税带来的压力将增加。
我们在评估我们的商业活动水平时使用各种指数，包括工业生产（“IP”）指数。截至2025年8月30日的季度和年度，我们约67%的收入来自制造业部门的销售。通过统计分析，我们发现，我们客户活动的趋势与IP指数的变化具有相关性。知识产权指数衡量工业生产的短期变化。IP指数的逐月增长表明制造业、采矿业和公用事业行业的增长。截至2025年8月30日止三个月的IP指数及截至2025年8月30日止三个月及12个月期间的平均值如下：
| 期 | IP指数 | ||||
| 六月 | 104.2 | ||||
| 7月 | 103.8 | ||||
| 8月 | 103.9 | ||||
| 2025财年Q4均值 | 104.0 | ||||
| 12个月平均 | 103.3 | ||||
截至2025年8月30日止12个月的平均知识产权指数为103.3，高于上一财年的平均值102.7。2025年第四财季的知识产权指数为104.0，与去年同期的102.9相比有所增长，与上一季度的103.7相比略有增长。
在2025财年，该公司对其提供的产品和服务的需求疲软。这种软需求在重型制造业中感受得更加强烈，这代表着
58
截至2025年8月30日止年度我们收入的百分比。这些趋势在第四季度确实有所改善，机械设备、航空航天、汽车和初级金属等几个子指数显示扩张。尽管第四季度某些终端市场有适度改善，包括我们的公共部门终端市场，但在2025财年，公司产品的需求环境比整个经济的需求环境要疲软，我们认为这是由于公司的客户集中在这些和其他子指数行业，从而落后于整个IP指数。
我们将监测当前的经济状况，以了解对我们的客户和市场的影响，并评估可能影响我们的业务和运营的风险和机会。
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经营成果
截至2025年8月30日止财政年度与截至2024年8月31日止财政年度比较
下表汇总了公司在所示期间以美元（千）和净销售额百分比计算的经营业绩：
| 财政年度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年8月30日 （52周） |
2024年8月31日 （52周） |
改变 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | % | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 3,769,521 | 100.0 | % | $ | 3,820,951 | 100.0 | % | $ | (51,430) | (1.3) | % | |||||||||||||||||||||||
| 销货成本 | 2,233,386 | 59.2 | % | 2,248,168 | 58.8 | % | (14,782) | (0.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 1,536,135 | 40.8 | % | 1,572,783 | 41.2 | % | (36,648) | (2.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | 1,223,573 | 32.5 | % | 1,167,870 | 30.6 | % | 55,703 | 4.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 重组和其他费用 | 10,999 | 0.3 | % | 14,526 | 0.4 | % | (3,527) | (24.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 经营收入 | 301,563 | 8.0 | % | 390,387 | 10.2 | % | (88,824) | (22.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用合计 | (37,985) | (1.0) | % | (47,638) | (1.2) | % | 9,653 | (20.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 计提所得税前的收入 | 263,578 | 7.0 | % | 342,749 | 9.0 | % | (79,171) | (23.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 准备金 | 65,742 | 1.7 | % | 86,792 | 2.3 | % | (21,050) | (24.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 197,836 | 5.2 | % | 255,957 | 6.7 | % | (58,121) | (22.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净亏损 | (1,492) | 0.0 | % | (2,637) | (0.1) | % | 1,145 | (43.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 归属于MSC Industrial的净利润 | $ | 199,328 | 5.3 | % | $ | 258,594 | 6.8 | % | $ | (59,266) | (22.9) | % | |||||||||||||||||||||||
净销售额
2025财年净销售额较上一财年下降1.3%，即5140万美元。净销售额减少5140万美元，其中包括8810万美元的销量下降和590万美元的不利外汇影响，部分被定价改善带来的2160万美元所抵消，其中包括客户和产品组合、折扣和其他项目的变化，以及最近收购带来的2100万美元的净销售额。在2025财年净销售额减少5140万美元中，对我们核心客户和其他客户的销售额减少了4550万美元，对我们国民账户客户的销售额减少了3310万美元，部分被对我们公共部门客户的销售额增加2720万美元所抵消。
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除其他外，下表显示了与上一财年同期相比，按公司总数、按客户终端市场和按客户类型划分的2025年年度日均销售额（“ADS”）：
| 各季度ADS百分比变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年财政期间 | 十三周期间结束财政第一季度 | 截至第二财季的十三周期间 | 十三周期间结束财政Q3 | 截至第四财季的十三周期间 | 截至2025年8月30日止财政年度 | |||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额（千） | $ | 928,484 | $ | 891,717 | $ | 971,145 | $ | 978,175 | $ | 3,769,521 | ||||||||||||||||||||||
| 销售天数 | 62 | 63 | 64 | 63 | 252 | |||||||||||||||||||||||||||
|
ADS(1)（百万）
|
$ | 15.0 | $ | 14.2 | $ | 15.2 | $ | 15.5 | $ | 15.0 | ||||||||||||||||||||||
|
公司总ADS百分比变化(2)
|
(2.7) | % | (4.7) | % | (0.8) | % | 2.7 | % | (1.3) | % | ||||||||||||||||||||||
| 按终端市场和客户类型划分的ADS百分比变化 | ||||||||
| 截至2025年8月30日止财政年度 | ||||||||
|
制造业客户ADS百分比变化(2)(3)
|
(1.7) | % | ||||||
|
制造业客户占总净销售额的百分比(3)
|
67 | % | ||||||
|
非制造业客户ADS百分比变化(2)(3)
|
(0.7) | % | ||||||
|
非制造业客户占总净销售额的百分比(3)
|
33 | % | ||||||
|
国民账户客户ADS百分比变化(2)(4)
|
(2.3) | % | ||||||
|
国民账户客户占总净销售额的百分比(4)
|
36 | % | ||||||
|
公共部门客户ADS百分比变化(2)(4)
|
8.2 | % | ||||||
|
公共部门客户占总净销售额的百分比(4)
|
10 | % | ||||||
|
核心和其他客户ADS百分比变化(2)(4)
|
(2.2) | % | ||||||
|
核心和其他客户占总净销售额的百分比(4)
|
54 | % | ||||||
(1)ADS是使用所示期间在美国的营业天数计算的。该公司认为，ADS是一个关键的业绩指标，因为它在不同时期的一致基础上显示了公司销售业绩的有效性。
(2)百分比反映了从2024财政期间到2025财政期间的变化。
(3)包括由于在2025财年第一季度从标准行业分类（SIC）过渡到北美行业分类系统（NAICS）而导致的客户终端市场分类的变化。
(4)包括2024财年期间某些客户的重新分类，主要是国民账户客户与核心客户和其他客户之间的重新分类。
我们相信，我们通过各种电子门户网站和直接通过MSC网站与客户进行业务往来的能力使我们相对于较小的供应商具有竞争优势。通过我们的电子商务平台进行的销售，包括通过电子数据交换系统、VMI系统、基于可扩展标记语言订购系统、自动售货、托管系统和其他电子门户进行的销售，占2025财年合并净销售额的63.8%，而2024财年合并净销售额的比例为63.6%。
毛利
与2024财年的15.728亿美元相比，2025财年的毛利润下降了2.3%至15.361亿美元。2025财年毛利率为40.8%，2024财年为41.2%。毛利的减少如上所述，主要是由于销量下降。第e毛利率下降主要是由于较高的库存成本和客户组合的变化，因为对公共部门客户的销售额占整体销售额的百分比有所增长，而我们对公共部门客户的销售以低于业务整体的毛利率进行交易。
28
营业费用
与2024财年的11.679亿美元相比，2025财年的运营费用增长了4.8%，达到12.236亿美元。运营费用为2025财年净销售额的32.5%，而2024财年为30.6%。运营费用和运营费用占净销售额的百分比增加，主要是由于支持我们的数字计划和解决方案增长的工资和与工资相关的成本和投资增加。
薪资和薪资相关成本约占2025财年总运营支出的57.0%，而2024财年为56.1%。薪资和与薪资相关的成本，包括工资、奖励薪酬、销售佣金和附加福利成本，在2025财年增加了4240万美元。与上一财年相比，这一增长的大部分是由于更高的激励薪酬以及我们年度绩效增长带来的更高的工资支出。
2025财年的运费支出为1.505亿美元，而2024财年为1.485亿美元。运费增加的主要驱动因素是在为公共部门的某些客户提供服务时产生了更高的运费。
2025财年折旧和摊销为8840万美元，而2024财年为8050万美元。折旧和摊销增加的主要驱动因素是与电子商务和数字化举措相关的资本支出增加。
重组和其他成本
我们在2025财年发生了1100万美元的重组和其他成本，而上一财年为1450万美元。减少的主要原因是，与上一财政年度相比，联营公司遣散费和离职费以及咨询相关费用均有所减少。有关更多信息，请参见合并财务报表附注中的附注14“重组和其他成本”。
经营收入
业务收入减少22.8%，2025财年为3.016亿美元，而2024财年为3.904亿美元。运营收入占净销售额的百分比下降至8.0%2025财年，而2024财年为10.2%。运营收入占净销售额的百分比下降主要是由于如上所述，销量和毛利率下降以及运营费用占净销售额的百分比增加。
其他费用合计
与上一财年的4760万美元相比，2025财年的其他费用总额下降20.3%，即970万美元，至3800万美元。减少的主要原因是利率下降，我们的信贷额度未偿余额减少，与2023财年签订的应收账款购买协议（“RPA”）相关的费用减少，以及上一年已实现和未实现的外汇损失的影响
准备金
我们2025财年的有效税率为24.9%，而2024财年为25.3%。更多信息见合并财务报表附注中的附注8“所得税”。
净收入
与上一财年相比，影响2025财年净收入的因素已在上文讨论过。
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流动性和资本资源
| 8月30日， 2025 |
8月31日， 2024 |
$变化 | |||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||
| 总债务 | $ | 485,699 | $ | 508,764 | $ | (23,065) | |||||||||||
| 减：现金及现金等价物 | 56,228 | 29,588 | 26,640 | ||||||||||||||
| 净债务 | $ | 429,471 | $ | 479,176 | $ | (49,705) | |||||||||||
| 股权 | $ | 1,396,502 | $ | 1,401,282 | $ | (4,780) | |||||||||||
截至2025年8月30日，我们拥有5620万美元的现金和现金等价物，基本上都在知名金融机构。从历史上看，我们的主要融资需求一直是为我们的销售增长以及收购、新产品、新设施、设施扩建、自动售货解决方案投资、技术投资和生产力投资的成本所必需的营运资金需求提供资金。运营产生的现金，连同我们信贷额度下的借款和私募票据的净收益，已被用于满足这些需求，不时回购A类普通股股票，并向我们的股东支付股息。
截至2025年8月30日，未偿还借款总额（即我们的信贷额度和票据以及所有融资租赁和融资安排项下到期的金额）为4.857亿美元，扣除未摊销的债务发行成本150万美元，而截至2024年8月31日，未偿还借款总额为5.088亿美元，扣除未摊销的债务发行成本80万美元。未偿借款总额的下降是由较低水平的私募债务推动的。见附注10，“债务”在合并财务报表附注中了解有关这些余额的更多信息。
我们认为，根据我们目前的业务计划，我们现有的现金、财务资源和运营现金流将足以为至少未来12个月的预期资本支出和运营现金需求提供资金。我们将继续根据未来发展评估我们的财务状况，并在必要时采取适当行动。
下表汇总了有关所示期间公司现金流量的信息：
| 财政年度结束 | |||||||||||
| 8月30日， 2025 |
8月31日， 2024 |
||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 333,717 | $ | 410,696 | |||||||
| 投资活动所用现金净额 | (63,294) | (123,396) | |||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (243,572) | (307,352) | |||||||||
| 外汇汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (211) | (412) | |||||||||
| 现金及现金等价物净（减少）增加额 | $ | 26,640 | $ | (20,464) | |||||||
经营活动
2025财年和2024财年经营活动提供的现金净额分别为3.337亿美元和4.107亿美元。减少的主要原因如下：
•净收入减少，如上所述；和
•a上一年期间库存下降，主要是由于销售量和采购量减少以及库存优化努力；部分被
•与上年同期相比，应付账款和应计负债的变化增加，主要是由于应付账款以及与工资和薪资相关的应计项目增加
30
下表汇总了有关公司运营的某些信息：
| 财政年度结束 | |||||||||||
| 8月30日， 2025 |
8月31日， 2024 |
||||||||||
| （千美元） | |||||||||||
|
营运资金(1)
|
$ | 497,208 | $ | 582,662 | |||||||
|
流动比率(2)
|
1.7 | 2.0 | |||||||||
|
Days’s sales outstanding(3)
|
37.8 | 37.9 | |||||||||
|
库存周转(4)
|
3.4 | 3.3 | |||||||||
(1)营运资金按流动资产减去流动负债计算。
(2)流动比率的计算方法是流动资产总额除以流动负债总额。
(3)Days’s sales outstanding is calculated by dividing accounts receivable by net sales，using trailing two months sales data。
(4)库存周转率的计算方法是将销售商品的总成本除以库存，使用13个月的追踪平均库存。
与2024年8月31日相比，营运资金减少，主要是由于包括融资租赁债务在内的流动部分债务余额增加。
与2024年8月31日相比，截至2025年8月30日的未完成销售天数保持一致。
截至2025年8月30日的存货周转率较2024年8月31日有所上升。由于采购量下降、品类管理努力和供应链效率以优化库存水平，库存周转率继续改善。
投资活动
2025财年和2024财年用于投资活动的现金净额分别为6330万美元和1.234亿美元。这两个财政年度的现金使用主要是由于主要与自动售货计划和其他基础设施和技术投资有关的不动产、厂房和设备的支出。2025财年现金的使用被出售哥伦布CFC的收益部分抵消，2024财年现金的使用还包括收购KAR Industrial Inc.、ApTex，Inc.、Premier和SMRT的付款。
融资活动
2025财年和2024财年用于融资活动的现金净额分别为2.436亿美元和3.074亿美元。
促成2025财年和2024财年现金使用的组成部分主要如下：
•2025财年支付的定期现金股息为1.897亿美元，而2024财年支付的定期现金股息为1.873亿美元；
•2025财年A类普通股回购总额为3930万美元，而2024财年A类普通股回购总额为1.877亿美元；以及
•2025财年，我们的信贷安排和私募债务项下的净付款为2150万美元，而2024财年的净借款为5350万美元。
债务
信贷便利
2017年4月，公司订立$600.0百万循环信贷额度，随后于2021年8月、2023年5月和2025年7月修订并展期（经修订，“经修订的循环信贷额度”）。在2025财年末之后，截至2025年10月2日，该公司就经修订的循环信贷安排额外净支付了1500万美元。经修订的循环信贷融资的当前未使用余额5.437亿美元因未偿信用证而减少，必要时可用于营运资金用途。截至2025年8月30日，公司还有三笔未承诺授信，合计$230.0百万
31
聚合最大未提交可用性。截至2025年8月30日，我们遵守了我们的信贷融资的经营和财务契约。有关我们的信贷额度的更多信息，请参见综合财务报表附注中的附注10“债务”。
私募债
2016年7月，我们完成了无担保优先票据的发行和销售。在2018年6月和2020年3月，我们签订了额外的票据购买协议。2024年4月，公司完成了无担保优先票据的发行和销售。有关这些交易的更多信息，请参见合并财务报表附注中的附注10“债务”。
租赁和融资安排
截至2025年8月30日，我们的某些业务是在租赁的场所进行的。这些租约期限不一，最长可延长至fi刻度2031年。在广告条件，我们在某些设备和汽车经营和融资租赁项下承担义务，这些租赁在不同日期到期，通过财政耶AR2029.
我们不时与供应商订立融资安排，以购买若干IT设备或软件。
资本支出
我们继续投资于电子商务和自动售货平台、客户履约中心和分销网络等基础设施和技术。
未来流动性展望
截至2025年8月30日，我们未来的合同义务如下（单位：千）：
| 合同义务 | 2026财年 | 此后 | ||||||||||||
|
未贴现经营租赁债务(1)
|
$ | 24,555 | $ | 32,625 | ||||||||||
|
未贴现融资租赁债务，利息净额(2)
|
222 | 269 | ||||||||||||
|
长期债务到期日，扣除利息(3)
|
100,000 | 169,750 | ||||||||||||
|
长期债务的估计利息(4)
|
10,820 | 19,383 | ||||||||||||
| 合同义务总额 | $ | 135,597 | $ | 222,027 | ||||||||||
(1)我们的某些业务是在租赁的场所进行的。这些租约（其中许多需要我们提供支付房地产税、保险和其他运营成本）的期限各不相同，最长可延长至2031财年。此外，我们在某些设备和汽车经营租赁项下负有义务，这些租赁在2028财年之前的不同日期到期。有关我们的经营租赁安排的更多信息，请参见综合财务报表附注中的附注11“租赁”。
(2)截至2025年8月30日，公司已就某些IT设备订立了各种融资租赁，这些租赁在2029财年的不同日期到期。有关我们的融资租赁安排的更多信息，请参见综合财务报表附注中的附注11“租赁”。
(3)不包括发债成本。
(4)长期债务的利息支付基于财政年度结束时的本金金额和息票或合同利率。
截至2025年8月30日，公司因税务不确定性和利息而录得非流动负债260万美元。该金额不包括在上表中，因为公司无法对这些现金流量按期间进行可靠的估计。见合并财务报表附注中的附注8，“所得税”。
我们没有与在本报告所述期间或合理可能对合并财务报表产生重大影响的未合并实体或个人订立任何表外安排，也不存在任何承诺或义务（包括但不限于担保；转让资产中的保留或或有权益；支持转让资产的信用、流动性或市场风险的合同安排；或与我们的股本证券相关的衍生工具或其他金融产品相关的风险），包括或有义务。
关键会计估计
我们在确定合并财务报表和附注中报告的金额时作出估计、判断和假设。估计数是根据历史经验和其他各种
32
在这种情况下被认为是合理的假设。这些估计用于对资产和负债的账面价值以及从其他来源不易看出的报告的收入和费用金额作出判断的基础。实际结果可能与这些估计不同。我们的重要会计政策在综合财务报表附注中有所描述。下文所述的会计政策受到我们关键会计估计的影响。有关关键会计估计的更多信息，请参见综合财务报表附注附注1“重要会计政策的业务和摘要”。
信贷损失准备金
我们对客户的财务状况进行定期信用评估，一般不需要抵押品。公司考虑了几个因素来估计应收账款的信用损失准备，包括应收账款的账龄和实际核销与应收账款账龄的历史比率，也反映了所采用的与当前预期信用损失相关的会计准则。更多信息请参见合并财务报表附注中的附注1“重要会计政策的业务和摘要”。
库存
考虑到库存的账龄、库存的物理状况、历史销售、历史减记活动以及与在手库存相比的已知趋势等因素，库存以成本或可变现净值中的较低者反映。出于滞销或过时的考虑，公司将减记存货。
商誉及其他无限期无形资产
被收购企业的收购价格在被收购企业的无形资产和有形资产净值之间进行分配，收购价格的剩余部分记为商誉。取得的无形资产价值的确定涉及一定的判断和估计。这些判断可以包括但不限于资产未来预期产生的现金流量和适当的加权平均资本成本。公司每年都会在报告单位层面审查商誉以及在第四财季以及当事件或情况变化表明这些资产的账面价值可能超过其当前公允价值时进行减值评估的无限期无形资产。
所得税
公司就已列入财务报表或纳税申报表的事件的预期未来税务后果确认递延税项资产和负债。在这种方法下，递延税项资产和负债是根据资产和负债的财务报告和计税基础之间的差异，使用预期差异转回当年有效的已颁布税率确定的。公司确认的税款余额和所得税费用是基于管理层对多个司法管辖区税法的解释。所得税费用反映公司对（其中包括）未来应课税收入水平、税法解释和不确定的税务状况的最佳估计和假设。
其他
然而，其他重要的会计政策，不涉及与上述讨论的相同程度的计量不确定性，对于理解财务报表很重要。收入确认、折旧、无形资产、长期资产和担保等政策要求对复杂事项作出判断，这些事项往往受到财务会计准则委员会和SEC等多个外部权威指导来源的约束。与这些政策相关的估计或假设的可能变化预计不会对公司的财务状况或经营业绩产生重大影响。有关这些额外会计政策的更多信息，请参见综合财务报表附注中的附注1“重要会计政策的业务和摘要”。
最近采用的会计公告
参见合并财务报表附注附注1“重要会计政策的业务和摘要”。
33
项目7a。关于市场风险的定量和定性披露。
利率风险
我们的浮动利率债务面临利率风险。在2025财年，该公司延长了其三项未承诺的信贷额度，在某些情况下进行了修订。有关信贷便利的更多信息，请参见综合财务报表附注中的附注10“债务”。
我们承诺和未承诺的信贷额度下的借款受利率波动的影响，这对我们的利息支出产生了相应的影响。我们还面临市场利率调整产生的利率风险，因为它们与RPA相关。我们的融资应收账款的未来销售可能会受到市场利率变化的影响。在我们目前的资本结构下，利率上升或下降100个基点将影响我们未偿债务的利息成本以及与RPA相关的费用，大约减少550万美元。我们已经监测并将继续监测我们对利率波动的风险敞口。
此外，我们的利息收入对利率总水平的变化最为敏感。在这方面，利率的变化会影响我们现金赚取的利息。
我们目前没有使用利率衍生工具来管理利率变化的风险敞口。
外汇风险
我们大约95%的销售额以美元计价，主要来自美国的客户。因此，货币波动目前对我们的经营业绩并不重要。就我们未来从事更重要的国际销售而言，美元相对于外币的价值增加可能会降低我们的产品在国际市场上的竞争力。我们已经监测并将继续监测我们对货币波动的风险敞口。
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项目8。财务报表和补充数据。
合并财务报表指数
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独立注册会计师事务所报告（PCAOB ID：
|
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截至本财政年度的综合收益报表2025年8月30日,2024年8月31日和2023年9月2日
|
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CONSOLIDATED截至本财政年度之股东权益报表2025年8月30日,2024年8月31日和2023年9月2日
|
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|
合并报表截至本财政年度的现金流量S2025年8月30日,2024年8月31日和2023年9月2日
|
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35
独立注册会计师事务所的报告
致MSC Industrial股份有限公司股东和董事会。
对财务报表的意见
我们审计了随附的MSC Industrial股份有限公司（本公司）截至2025年8月30日的合并资产负债表和2024年8月31日、截至2025年8月30日止三个年度各年度的相关综合收益表、综合收益表、股东权益和现金流量表，以及索引第15（a）项所列的相关附注和财务报表附表（统称“综合财务报表”）。我们认为，根据美国公认会计原则，综合财务报表在所有重大方面公允地反映了公司于2025年8月30日和2024年8月31日的财务状况以及截至2025年8月30日止三年各年的经营业绩和现金流量。
我们还审计了，根据美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，公司截至2025年8月30日的财务报告内部控制，基于内部控制中确立的标准—Treadway委员会发起组织委员会发布的综合框架（2013年框架），我们日期为2025年10月23日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是对财务报表的本期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且：（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账户或披露提供单独的意见。
36
| 存货估价准备金的计量 | |||||
| 事项说明 |
截至2025年8月30日，公司存货净余额为$
审计管理层对库存储备的估计涉及重大判断，因为评估考虑了许多因素，其中最重要的是历史销售、历史注销活动和评估应保留金额的已知趋势。
|
||||
| 我们如何在审计中处理该事项 |
我们获得了理解，评估了设计，并测试了解决与公司库存储备估算过程相关的重大错报风险的控制措施的运营有效性，包括对管理层制定和审查库存储备所依据的假设和数据的控制措施。
我们的审计程序包括（其中包括）测试重大假设的合理性，并测试管理层评估库存储备所使用的基础数据的准确性和完整性。我们将库存水平与历史销量和已知趋势进行了比较。我们通过将管理层的历史估计与实际结果进行比较，评估了管理层估计的历史准确性。我们还测试了管理层计算的数学准确性，并对公司管理层进行了查询，以评估公司的估计。
|
||||
/s/
安永会计师事务所
我们自2002年起担任公司的核数师。
2025年10月23日
37
MSC Industrial Direct Co., Inc.
合并资产负债表
（以千为单位，共享数据除外）
| 8月30日， 2025 |
8月31日， 2024 |
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| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
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应收账款，扣除信贷损失准备金$
|
|
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| 库存 |
|
|
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| 预付费用及其他流动资产 |
|
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| 流动资产总额 |
|
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| 固定资产、工厂及设备，净值 |
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| 商誉 |
|
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| 可辨认无形资产，净额 |
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| 经营租赁资产 |
|
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| 其他资产 |
|
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| 总资产 | $ |
|
$ |
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| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 债务的流动部分，包括融资租赁下的债务 | $ |
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$ |
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| 经营租赁负债的流动部分 |
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| 应付账款 |
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| 应计费用和其他流动负债 |
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| 流动负债合计 |
|
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| 包括融资租赁义务在内的长期债务 |
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| 非流动经营租赁负债 |
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| 递延所得税和税务不确定性 |
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|
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| 负债总额 |
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| 承诺与或有事项 |
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| 股东权益： | |||||||||||
| MSC Industrial股东权益： | |||||||||||
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优先股；$
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A类普通股（
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| 额外实收资本 |
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| 留存收益 |
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| 累计其他综合损失 | (
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(
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|
A类库存股，按成本，
|
(
|
(
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| MSC Industrial股东权益合计 |
|
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| 非控制性权益 |
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| 股东权益合计 |
|
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| 负债和股东权益合计 | $ |
|
$ |
|
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见所附合并财务报表附注。
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MSC Industrial Direct Co., Inc.
合并损益表
（单位：千，每股数据除外）
| 截至本财政年度 | |||||||||||||||||
| 8月30日， 2025 |
8月31日， 2024 |
9月2日， 2023 |
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| （52周） | （52周） | （52周） | |||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 销货成本 |
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| 毛利 |
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| 营业费用 |
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| 重组和其他费用 |
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| 经营收入 |
|
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| 其他收入（费用）： | |||||||||||||||||
| 利息支出 | (
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(
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(
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| 利息收入 |
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| 其他费用，净额 | (
|
(
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(
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| 其他费用合计 | (
|
(
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(
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| 计提所得税前的收入 |
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| 准备金 |
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| 净收入 |
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| 减：归属于非控股权益的净亏损 | (
|
(
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(
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| 归属于MSC Industrial的净利润 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 归属于MSC Industrial的每股数据： | |||||||||||||||||
| 每股普通股净收入： | |||||||||||||||||
| 基本 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 摊薄 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 用于计算每股普通股净收益的加权平均股份： | |||||||||||||||||
| 基本 |
|
|
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| 摊薄 |
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|
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见所附合并财务报表附注。
39
MSC Industrial Direct Co., Inc.
综合收益表
（单位：千）
| 截至本财政年度 | |||||||||||||||||
| 8月30日， 2025 |
8月31日， 2024 |
9月2日， 2023 |
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| （52周） | （52周） | （52周） | |||||||||||||||
| 净收入，如报告 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 其他综合收益，税后净额： | |||||||||||||||||
| 外币换算调整 |
|
(
|
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综合收益(1)
|
|
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| 归属于非控股权益的综合收益： | |||||||||||||||||
| 净亏损 |
|
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| 外币换算调整 | (
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|
(
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| 归属于MSC Industrial的综合收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
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(1)
有
无
与2025、2024和2023财年其他综合收益相关的材料税。
见所附合并财务报表附注。
40
MSC Industrial Direct Co., Inc.
合并股东权益报表
（单位：千，每股数据除外）
| 截至本财政年度 | |||||||||||||||||
| 8月30日， 2025 |
8月31日， 2024 |
9月2日， 2023 |
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| （52周） | （52周） | （52周） | |||||||||||||||
| A类普通股 | |||||||||||||||||
| 期初余额 | $ |
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$ |
|
$ |
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| 员工激励计划 |
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| A类普通股的回购和报废 |
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(
|
(
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| B类普通股重新分类为A类普通股 |
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| 期末余额 |
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| B类普通股 | |||||||||||||||||
| 期初余额 |
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| B类普通股重新分类为A类普通股 |
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(
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| 期末余额 |
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| 普通股与额外实收资本 | |||||||||||||||||
| 期初余额 |
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| 员工激励计划 |
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| A类普通股的回购和报废，包括消费税 | (
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(
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(
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| B类普通股重新分类为A类普通股 |
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| 期末余额 |
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| 留存收益 | |||||||||||||||||
| 期初余额 |
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| 净收入 |
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| A类普通股的回购和报废，包括消费税 | (
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(
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(
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| 就A类普通股宣派的定期现金股息 | (
|
(
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(
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| 就B类普通股宣派的定期现金股息 |
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(
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| B类普通股重新分类为A类普通股 |
|
(
|
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| 宣布的股息等值，扣除取消 | (
|
(
|
(
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| 期末余额 |
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|
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| 累计其他综合损失 | |||||||||||||||||
| 期初余额 | (
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(
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(
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| 外币换算调整 |
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(
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| 期末余额 | (
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(
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(
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| 库存股票 | |||||||||||||||||
| 期初余额 | (
|
(
|
(
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| 员工激励计划 |
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|
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| 回购A类普通股，包括消费税 | (
|
(
|
(
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| 期末余额 | (
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(
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(
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| 归属于MSC Industrial的股东权益合计 |
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| 非控制性权益 | |||||||||||||||||
| 期初余额 |
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| 外币换算调整 |
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(
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| 净亏损 | (
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(
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(
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| 期末余额 |
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| 股东权益合计 | $ |
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$ |
|
$ |
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| 每A类普通股宣派的股息 | $ |
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$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 每B类普通股宣派的股息 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
见所附合并财务报表附注。
41
MSC Industrial Direct Co., Inc.
合并现金流量表
（单位：千）
| 截至本财政年度 | |||||||||||||||||
| 8月30日， 2025 |
8月31日， 2024 |
9月2日， 2023 |
|||||||||||||||
| （52周） | （52周） | （52周） | |||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | |||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|
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| 云计算安排的摊销 |
|
|
|
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| 非现金经营租赁成本 |
|
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| 股票补偿 |
|
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| 物业、厂房及设备处置损失 |
|
|
|
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| 出售财产损失 |
|
|
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| 估计或有对价公允价值的非现金变动 |
|
|
|
||||||||||||||
| 信用损失准备 |
|
|
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| 云计算安排的支出 | (
|
(
|
(
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| 递延所得税和税务不确定性 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 经营资产和负债变动，扣除与收购业务相关的金额： | |||||||||||||||||
| 应收账款 | (
|
|
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| 库存 |
|
|
(
|
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| 预付费用及其他流动资产 |
|
|
(
|
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| 经营租赁负债 | (
|
(
|
(
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||||||||||||||
| 其他资产 |
|
|
|
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| 应付账款和应计负债 |
|
(
|
|
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| 调整总数 |
|
|
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| 经营活动所产生的现金净额 |
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|
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| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 不动产、厂房和设备支出 | (
|
(
|
(
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| 收购所用现金，扣除收购现金 | (
|
(
|
(
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| 出售物业所得款项净额 |
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|
|
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| 投资活动所用现金净额 | (
|
(
|
(
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| 融资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 回购A类普通股 | (
|
(
|
(
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| 定期现金红利的支付 | (
|
(
|
(
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| 与联营公司股票购买计划有关的出售A类普通股的收益 |
|
|
|
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| 行使A类普通股期权的收益 |
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| 信贷安排下的借款 |
|
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| 信贷安排下的付款 | (
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(
|
(
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| 货架融资协议和私募债务下的付款 | (
|
(
|
(
|
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| 其他长期债务收益 |
|
|
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| 已付或有代价 | (
|
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| 融资租赁和融资义务的付款 | (
|
(
|
(
|
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42
| 其他，净额 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (
|
(
|
(
|
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| 外汇汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (
|
(
|
|
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| 现金及现金等价物净增加（减少）额 |
|
(
|
|
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| 现金及现金等价物——期初 |
|
|
|
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| 现金及现金等价物——期末 | $ |
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$ |
|
$ |
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| 补充披露现金流信息： | |||||||||||||||||
| 支付所得税的现金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 支付利息的现金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
见所附合并财务报表附注。
43
MSC Industrial Direct Co., Inc.
合并财务报表附注
（美元金额和以千为单位的股份，每股数据除外）
1.
业务和重要会计政策概要
商业
MSC Industrial Co.，Inc.（连同其全资附属公司及由其持有控股财务权益的实体，“MSC”、“MSC Industrial”或“公司”）是一家北美领先的金属加工及维护、维修和运营（“MRO”）产品和服务分销商，其总部位于纽约州梅尔维尔和北卡罗来纳州戴维森。该公司通过其分销网络主要服务于国内市场
五个
客户履约中心（“CFCs”），
九
区域库存中心，
38
仓库和
五个
制造地点。
合并原则
合并财务报表包括MSC的账目。所有重要的公司间余额和交易已在合并中消除。
会计年度
该公司以52/53周的财政年度运营，截止日期为最接近8月31日的星期六St每年的。所指“2025财年”是指2024年9月1日至2025年8月30日期间。所指“2024财年”是指2023年9月3日至2024年8月31日期间。提及“2023财年”是指2022年9月4日至2023年9月2日期间。所有可比期间都包括一个52周的财政年度。
估计数的使用
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。实际结果可能与编制所附合并财务报表时使用的那些估计和假设不同。
现金及现金等价物
信用风险集中
该公司的应收账款组合多种多样，主要向最终用户销售其产品。该公司的客户群代表了主要集中在美国的许多不同行业。公司定期对客户的财务状况进行信用评估，一般不需要抵押品。公司根据多种因素评估应收账款的可收回性，包括过去与客户的交易历史及其信誉，公司为其认为无法收回的账款提供准备金。
信贷损失准备金
公司为被视为无法收回的客户账户建立准备金。计提信用损失准备基于几个因素，包括应收账款账龄、实际核销与账龄的历史比例
44
的应收账款。这些分析还考虑了可能对特定行业、一组客户或特定客户产生影响的经济状况。虽然公司拥有广泛的客户基础，主要代表美国所有地区的许多不同行业，但普遍的经济衰退可能导致无法收回的账户余额高于预期，因此需要修改坏账估计。
库存
物业、厂房及设备
物业、厂房及设备及资本化计算机软件按成本减累计折旧及摊销列账。维护和维修的支出在发生时计入费用；重大更新和改进的费用资本化。在财产和设备退役或以其他方式处置时，成本和累计折旧从资产和累计折旧账户中消除，并将此类处置的收益或损失反映在收入中。
物业、厂房及设备的折旧及摊销乃根据资产的估计可使用年期按直线法计算，以作财务报告之用。租赁物改良按其各自的租期或其估计可使用年期（以较短者为准）摊销。估计使用寿命从
三年
到
40
建筑物和建筑物改善的年数，以较少者为准
10
年或租赁物改良的租期，
三年
到
10
年计算机系统、设备和软件，以及
三年
到
20
家具、固定装置和设备的年限。
资本化的计算机软件成本在预计使用寿命内采用直线法摊销。这些费用包括购买的软件包、为开发、实施或修改购买的软件包供公司使用而向供应商和顾问支付的款项，以及与内部使用软件项目相关的员工的工资和相关费用。资本化的计算机软件成本计入综合资产负债表的不动产、厂房和设备。
云计算安排
租约
该公司的租赁组合包括某些房地产（氟氯化碳、区域库存中心、仓库和制造地点）、汽车和其他设备。确定一项安排是否为或包含一项租赁是在该安排开始时进行的。经营租赁记入资产负债表，经营租赁资产代表标的资产在租赁期内的使用权，经营租赁负债代表租赁产生的支付租赁款项的义务。
对于房地产租赁，租赁部分和非租赁部分，例如公共区域维护，被归类为单一的租赁部分。所有初始期限为12个月或更短的租赁不包括在资产负债表中。房地产租赁通常包括一种或多种延长租约的选择。公司定期评估
45
续期选择权，并在合理确定可行使时，公司将续期期间计入其租期。汽车租赁包含基于初始和后续利率波动的可变租赁付款。
当易于确定时，公司使用其租赁中隐含的利率来贴现租赁付款。对于没有容易确定的隐含利率的租赁，公司使用增量借款利率。租赁的增量借款利率是公司在类似条款下为借款金额等于租赁付款而必须在抵押基础上支付的利率。公司的经营租赁费用在租赁期内按直线法确认，并在综合收益表的经营费用中入账。
商誉及其他无限期无形资产
公司的业务收购通常会导致商誉和其他无形资产的记录，这会影响公司在未来期间可能产生的摊销费用和可能的减值减记的金额。商誉是指支付的购买价款超过在业务收购中获得的净资产公允价值的部分。公司每年都会在报告单位层面审查商誉以及在第四财季以及当事件或情况变化表明这些资产的账面价值可能超过其当前公允价值时进行减值的无限期无形资产。
该公司目前在单一报告单位层面运营。可能导致减值审查的事件或情况包括宏观经济状况变化、行业和市场考虑、影响报告单位的成本事实事件或股价持续下跌。每年，公司可选择进行定性评估，以确定报告单位或无限期无形资产的公允价值低于其账面价值的可能性是否更大。如定性评估中提示减值或管理层选择初步进行定量评估，则减值测试采用单步法。这种单步法将报告单位或无限期无形资产的账面价值与其公允价值进行比较。若公允价值超过其账面值，则商誉或无限期无形资产不发生减值。如果账面值超过其公允价值，则按等于超出部分的金额确认减值损失。根据公司在各自第四财季对商誉和使用寿命不确定的无形资产进行的定性评估，2025、2024和2023财年没有减值迹象。
商誉账面余额及变动情况如下：
| 截至2023年9月2日的余额 | $ |
|
|||
|
KAR收购(1)
|
|
||||
|
ApTex收购(1)
|
|
||||
|
Premier收购(1)
|
|
||||
| 外币换算调整 | (
|
||||
| 截至2024年8月31日的余额 | $ |
|
|||
| 外币换算调整 | (
|
||||
| 截至2025年8月30日余额 | $ |
|
|||
46
公司2025和2024财年无形资产构成如下：
| 截至本财政年度 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年8月30日 | 2024年8月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 加权-平均使用寿命（年） | 总账面金额 | 累计摊销 | 总账面金额 | 累计摊销 | |||||||||||||||||||||||||
| 客户关系 |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
||||||||||||||||||||
| 非竞争协议 |
|
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| 知识产权 |
|
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| 商标 |
|
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| 商标 | 无限期 |
|
— |
|
— | ||||||||||||||||||||||||
| 合计 |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
||||||||||||||||||||
截至2025年8月30日的财政年度，公司录得约$
550
无形资产，包括与2024财年Schmitz Manufacturing Research & Technology LLC（“SMRT”）资产收购相关的额外知识产权资产。在截至2025年8月30日的财政年度内，公司去除了账面毛额和累计摊销为$
107
商标无形资产，全额摊销。截至2024年8月31日的财政年度，该公司录得约$
6,715
无形资产，主要包括从KAR Industrial Inc.（“KAR”）、ApTex，Inc.（“ApTex”）、Premier Tool Grinding，Inc.（“Premier”）以及SMRT收购的客户关系、商品名称、竞业禁止协议和知识产权。在截至2024年8月31日的财政年度内，公司去除了账面总额和累计摊销为$
68,160
客户关系无形资产，全额摊销。此外，$
208
的无限期无形资产在2024财年被重新分类为无限期无形资产。
公司的可摊销无形资产按直线法摊销，包括客户关系，基于客户流失模式的近似值和对资产使用模式的最佳估计。公司无形资产摊销费用为$
16,269
, $
15,686
和$
14,917
分别在2025、2024和2023财年期间。
随后五个会计年度每年的预计摊销费用如下：
| 会计年度 | 估计摊销费用 | |||||||
| 2026 | $ |
|
||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 2030 |
|
|||||||
长期资产减值
收入确认
净销售额包括产品收入以及运费和装卸费，扣除估计的销售退货和任何相关的销售奖励。收入以公司预期为换取转让产品而获得的对价金额计量。所有收入在公司履行合同项下履约义务时确认，确定为发生在客户取得产品控制权时，开票发生在大致相同的时点。公司产品销售有不超过一年的标准付款期限。公司将运输和装卸视为履行履约义务的活动。公司几乎所有的合同都有单一履约义务，交付产品，短期性质。公司根据历史回报率估算产品回报率。
47
该公司向客户提供销售奖励，主要包括批量返利和前期签约付款。这些批量返利和签约付款不是为了换取可明确区分的商品或服务，并导致在相关收入确认时或公司承诺支付对价时（以较晚者为准）转让给客户的商品的净销售额减少。
毛利
供应商考虑
公司根据与某些供应商的合同安排，从某些供应商处获得批量回扣。从这些供应商收到的回扣在库存销售时确认为综合损益表中已售商品成本的减少。此外，公司将销售供应商产品所产生的广告费用收到的现金对价记录为公司广告费用的减少，该对价反映在综合损益表的运营费用中。合并损益表业务费用中包括的广告费用总额，扣除供应商赞助的方案的合作广告收入，约为$
16,257
, $
12,167
和$
9,124
分别在2025、2024和2023财年期间。
产品保修
公司一般会提供最高
一年
保修，包括零件和人工，针对其销售的某些产品。这些保修的具体条款和条件因所售产品而异。该公司可能能够通过其与原始设备制造商（“OEM”）持有的产品保修（通常范围从
30
到
90
天。一般来说，公司的许多日用百货产品都有第三方代工保修。该公司的保修费用并不重大。
运输和装卸费用
该公司将向客户收取的运费和装卸费计入净销售额，并将与外运运费相关的运费和装卸费计入综合损益表的营业费用中。运营费用中的运输和装卸费约为$
150,501
, $
148,523
和$
156,844
分别在2025、2024和2023财年期间。
股票补偿
公司根据会计准则编纂（“ASC”）主题718“补偿——股票补偿”，对股份支付奖励在授予日的公允价值进行了估计。最终预期归属的奖励价值在必要的服务期内确认为费用。公司限制性股票单位和业绩股单位的公允价值以公司A类普通股的收盘市价为基础，面值$
0.001
每股，（“A类普通股”）在授予日。公司使用Black-Scholes期权定价模型估计授予的股票期权的公允价值。该模型要求公司对期权的预期期限、公司A类普通股价格的预期波动性和预期没收率做出估计和假设。公允价值随后按直线法在奖励的必要服务期（通常为归属期）内摊销。
48
股票回购和库存股
2022年8月颁布的《2022年通胀削减法案》对股票在成熟证券市场交易的国内公司的股票净回购征收1%的不可扣除的消费税。因此，该消费税适用于自2023年1月开始根据公司股份回购计划（定义见下文）回购的股票，代表A类普通股回购的成本。进一步讨论见附注12，“股东权益”。
金融工具公允价值
公司金融工具的账面价值，包括现金及现金等价物、应收款项、应付账款和应计负债，由于这些工具的期限较短，接近公允价值。此外，根据公司目前可用于类似条款借款的借款利率，公司租赁债务的账面价值也接近公允价值。公司长期债务（包括本期到期债务）的公允价值是根据相同或类似问题的市场报价或就相同剩余期限债务向公司提供的当前利率估计的。在这种方法下，公司任何长期债务的公允价值与2025年8月30日和2024年8月31日的账面价值没有显着差异。
外币
当地货币是MSC在美国境外几乎所有业务的功能货币。这些业务的资产和负债按每个期末的有效汇率换算成美元。损益表账户按该期间的平均汇率换算。因使用不同期间的不同汇率而产生的换算调整，作为其他综合收益的组成部分计入股东权益。外币交易损益计入当期净收益。
所得税
公司已根据ASC主题740“所得税”的规定，为财务报告基础与其资产和负债的所得税基础之间的暂时性差异建立了递延所得税资产和负债，预计该等资产或负债在变现或结算时生效的已颁布税率，该规定为财务报表确认、计量、分类和披露不确定税务状况规定了一个全面的模型。要让这些好处得到承认，税务状况必须更有可能在税务机关审查后得以维持。未确认的税收优惠金额，不包括会影响有效税率的利息和罚款，为$
2,476
和$
3,789
分别截至2025年8月30日和2024年8月31日。
综合收益
综合收益包括综合净收益和外币换算调整。计入综合收益的外币换算调整不受税收影响，因为对国际附属公司的投资被视为永久性的。
49
地理区域
业务合并和资产收购
公司对企业合并按照ASC主题805、“企业合并”（“ASC专题805”）。对于在企业合并中确认转让给被收购标的的总对价、收购的资产、承担的负债以及任何非控股权益，ASC主题805确立了原则和要求。ASC主题805还为确认和计量企业合并中获得的商誉提供了指导，并要求收购人披露用户为评估和理解企业合并的财务影响可能需要的信息。
公司根据相对公允价值基础对公司的成本确认在资产收购中获得的资产，其中除作为交易的一部分转让的对价和承担或发行的负债外，还包括交易成本。商誉或议价购买收益均不在资产收购中确认；任何转让对价超过所收购净资产公允价值的部分，或相反的部分，根据其相对公允价值分配给符合条件的资产。有关企业合并和资产收购的进一步讨论，请参见附注6“收购”。
尚未采用的会计准则
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-09，所得税（主题740）：改进所得税披露，以提高所得税披露的透明度和决策有用性。ASU主要增强和扩展了所得税率调节披露和已缴所得税披露。ASU在未来基础上对2024年12月15日（MSC的2026年财政年度）之后开始的年度期间有效。采用该指南预计不会影响公司的合并资产负债表、损益表或现金流量表，公司目前正在评估该标准，以确定采用该标准对其披露的影响。
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类。ASU要求公共实体在财务报表附注中更详细地披露库存采购、员工薪酬、折旧、摊销和销售成本等特定类别的费用。ASU在2026年12月15日（MSC的2028年财政年度）之后开始的财政年度期间和2027年12月15日（MSC的2029年财政年度第一季度）之后开始的财政年度内的中期期间生效，允许提前采用。采用该指南预计不会影响公司的合并资产负债表、损益表或现金流量表，公司目前正在评估该标准，以确定采用该标准对其披露的影响。
FASB或其他未来生效日期的权威会计准则集团发布的其他公告要么不适用，要么预计不会对合并财务报表产生重大影响。
最近采用的会计准则
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进。ASU要求实体，包括具有单一报告分部的实体，披露定期向首席运营决策者提供的重大分部费用，以及其他规定。ASU在2023年12月15日（MSC的2025财年）之后开始的财政年度期间和2024年12月15日（MSC的2026年第一季度）之后开始的财政年度内的中期期间生效，允许提前采用。公司采纳了这一指引，自2025年8月30日结束的财政年度起生效。ASU2023-07的采用导致公司的披露发生变化，包括所有呈报年度的比较信息，但对公司的合并财务报表没有影响。有关分部的更多信息，请参见附注16，“分部报告”。
50
2.
收入
收入确认
净销售额包括产品收入以及运费和装卸费，扣除估计的销售退货和任何相关的销售奖励。收入以公司预期为换取转让产品而获得的对价金额计量。所有收入在公司履行合同项下履约义务时确认，确定发生在客户取得产品控制权时，开票发生在大致相同的时点。公司产品销售有标准付款条件不超过
一年
.公司将运输和装卸视为履行履约义务的活动。公司几乎所有的合同都有单一履约义务，交付产品，短期性质。公司根据历史回报率估算产品回报率。应计销售回报总额为$
7,089
和$
8,120
分别截至2025年8月30日和2024年8月31日，在合并资产负债表中列报为应计费用和其他流动负债。向客户收取并汇给政府当局的外国法域的销售税和增值税按净额入账，因此不计入净销售额。
应付客户的代价
该公司向客户提供销售奖励，主要包括批量返利和前期签约付款。这些批量回扣和签约付款不是为了换取可明确区分的商品或服务，并导致在相关收入确认时或公司承诺支付对价时（以较晚者为准）转让给客户的商品的净销售额减少。该公司根据各种因素，包括合同条款、历史经验和业绩水平，估计其应计批量回扣并记录其签约付款。主要与批量返利有关的应计销售奖励总额为$
22,948
和$
23,386
分别截至2025年8月30日和2024年8月31日，并在合并资产负债表中计入应计费用和其他流动负债。尚未确认为销售净额减少的签约付款记入综合资产负债表的预付费用和其他流动资产，为$
6,723
和$
7,493
分别截至2025年8月30日和2024年8月31日。
合同资产和负债
公司记录合同资产时，它有权从客户付款，条件是时间流逝以外的事件。公司在客户预付但公司尚未履行履约义务时记录合同负债。公司做到了
不是
截至2025年8月30日和2024年8月31日有重大合同资产或负债。
收入分类
公司服务的客户数量众多，类型多样，行业多样，受制于不同的经济和行业因素。公司按客户终端市场、客户类型和地域列报的净销售额最合理地描述了公司收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济和行业因素的影响。该公司没有按产品类别披露净销售额信息，因为由于其众多的产品供应及其业务管理方式，这样做是不切实际的。
51
下表列出了公司在2025、2024和2023财年按客户终端市场划分的收入百分比：
|
截至本财政年度(2)
|
|||||||||||||||||
| 2025年8月30日 | 2024年8月31日 | 2023年9月2日 | |||||||||||||||
| （52周） | （52周） | （52周） | |||||||||||||||
| 制造业重 |
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% |
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% |
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% | |||||||||||
| 制造之光 |
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% |
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% |
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% | |||||||||||
| 公共部门 |
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% |
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% |
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% | |||||||||||
| 零售/批发 |
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% |
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% |
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% | |||||||||||
| 商业服务 |
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% |
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% |
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% | |||||||||||
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其他(1)
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% |
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% |
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% | |||||||||||
| 合计 |
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% |
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% |
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% | |||||||||||
(1)其他类别主要由个别不超过净销售额3%的特定行业分类组成。
(2)包括由于在2025财年第一季度从标准行业分类（SIC）系统过渡到北美行业分类系统（NAICS）而导致的客户终端市场分类的变化。
公司按客户类型将客户分为国民账户、公共部门和核心及其他三类。国民账户客户包括《财富》1000强公司、大型私营公司以及在北美开展业务的国际公司。公共部门的客户是政府及其工具，例如联邦机构、州政府和公共部门的医疗保健提供者。联邦政府客户包括美国总务管理局、美国国防部、美国海军陆战队、美国海岸警卫队、美国邮政总局、美国能源部、大大小小的军事基地、退伍军人事务医院和惩教设施。该公司拥有个别的州和地方合同，以及通过与几个州合作社的合作伙伴关系签订的合同。核心客户和其他客户是那些不是国民账户客户或公共部门客户的客户。
下表列出了公司在2025、2024、2023财年按客户类型划分的收入百分比：
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截至本财政年度(1)
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| 2025年8月30日 | 2024年8月31日 | 2023年9月2日 | |||||||||||||||
| （52周） | （52周） | （52周） | |||||||||||||||
| 国民账户客户 |
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% |
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% |
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% | |||||||||||
| 公共部门客户 |
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% |
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% |
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% | |||||||||||
| 核心及其他客户 |
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% |
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% |
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% | |||||||||||
| 合计 |
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% |
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% |
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% | |||||||||||
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(1)包括某些客户的重新分类，主要是国民账户客户与核心客户和其他客户之间的重新分类。
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2025、2024、2023财年，公司来自以下地理区域的收入如下：
| 截至本财政年度 | |||||||||||||||||
| 2025年8月30日 | 2024年8月31日 | 2023年9月2日 | |||||||||||||||
| （52周） | （52周） | （52周） | |||||||||||||||
| 美国 |
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% |
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% |
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% | |||||||||||
| 墨西哥 |
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% |
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% |
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% | |||||||||||
| 加拿大 |
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% |
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% |
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% | |||||||||||
| 北美洲 |
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% |
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% |
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% | |||||||||||
| 其他外国 |
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% |
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% |
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% | |||||||||||
| 合计 |
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% |
|
% |
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% | |||||||||||
52
3.
公允价值
公允价值会计准则将公允价值定义为市场参与者在计量日进行的有序交易中出售资产所收到的价款或转移负债所支付的价款。下面的公允价值层次结构将用于计量公允价值的输入值分为三个级别，第1级是最高优先级。用于计量公允价值的三个层次的投入如下：
1级—反映相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整）的可观察输入值。
2级—包括在市场上可直接或间接观察到的其他投入。
3级—由很少或根本没有市场活动支撑的不可观察的投入。
公司的金融工具包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款和未偿债务。现金和现金等价物包括以公允价值报告的货币市场基金投资。货币市场基金的公允价值采用活跃市场中相同投资的报价确定，这些投资被视为公允价值层次结构中的第1级输入值。公司采用市场法确定债务工具的公允价值，利用活跃市场中的报价、利率以及涉及类似工具的市场交易产生的其他相关信息。因此，用于计量公司债务工具公允价值的输入值在公允价值等级中被归类为第2级。公司金融工具的呈报账面值与其于2025年8月30日及2024年8月31日的公允价值相若。
4.
每股净收入
每股基本净收入的计算方法是将净收入除以A类普通股的加权平均股数股票，以及公司的B类普通股，面值$
0.001
每股（“B类普通股”，连同A类普通股“普通股”），期间未偿还。2024财年第一季度，所有B类common股票因重新分类（定义见下文）而被重新分类、交换并转换为A类普通股。更多信息见附注12，“股东权益”。地尔每股净收入的计算方法是将净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数，包括该期间已发行普通股等价物的潜在稀释性股份。普通股潜在股份的稀释效应采用库存股法确定。
下表列出了2025、2024和2023财年库存股法下每股普通股基本和稀释净收益的计算：
53
| 截至本财政年度 | |||||||||||||||||
| 8月30日， 2025 |
8月31日， 2024 |
9月2日， 2023 |
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| （52周） | （52周） | （52周） | |||||||||||||||
| 分子： | |||||||||||||||||
| 归属于MSC Industrial的净利润，如报告 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 分母： | |||||||||||||||||
| 每股基本净收益加权平均已发行股份 |
|
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||||||||||||||
| 稀释性证券的影响 |
|
|
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||||||||||||||
| 加权平均已发行股份摊薄每股净收益 |
|
|
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| 每股净收益： | |||||||||||||||||
| 基本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 摊薄 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 具有潜在稀释性的证券 |
|
|
|
||||||||||||||
当合并行权价和平均未摊销公允价值高于A类普通股的平均市场价格时，计算稀释后每股净收益时不包括归属于未偿还股份奖励的潜在稀释性证券，因此，将其包括在内将具有反稀释性。
5.
应收账款
2025年8月30日和2024年8月31日应收账款构成如下：
| 8月30日， 2025 |
8月31日， 2024 |
||||||||||
| 应收账款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 减：信贷损失准备金 |
|
|
|||||||||
| 应收账款，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
2023财年第二季度，公司由公司全资附属公司MSC A/R Holding Co.，LLC（“应收款项附属公司”）作为卖方、公司作为总服务商、不时作为其一方的某些买方（统称“买方”）以及作为行政代理人的富国银行银行全国协会订立应收账款购买协议（“RPA”）。根据RPA，应收款子公司可向买方出售应收款项，金额最高可达$
300,000
.在2023财年第二季度，出售给购买者的金额为$
300,000
，从截至2023年3月4日未经审计的简明合并资产负债表中终止确认。RPA将于2025年12月19日到期，并受到与此类交易相关的惯常终止事件的影响。
公司继续透过提供收款服务而涉及出售予买方的应收款项。由于已售应收款项收取现金，应收款项子公司不断向买方出售新的符合条件的应收款项，因此已售应收款项的未偿本金总额约为$
300,000
.结束的财政年度内根据《经常预算》出售和收取的应收款项2025年8月30日和2024年8月31日分别为$
1,259,391
和$
1,272,320
，分别。已售应收款项的未偿本金总额约为$
300,000
截至2025年8月30日和2024年8月31日。截至2025年8月30日和2024年8月31日质押为抵押品的应收款项金额为$
359,465
和$
349,743
，分别。
出售的应收款项因收购而产生费用ASers of $
15,767
, $
18,438
和$
12,175
截至2025年8月30日、2024年8月31日和2023年9月2日的财政年度，计入其他（费用）收入，净额计入综合损益表。RPA下的财务契约a与信贷便利和私募债券（各自，定义如下）下的基本相同。见附注10，" DeBT”，以获取有关这些金融契约的更多信息。
54
6.
收购
已付或有代价
2023年1月，公司收购了总部位于俄亥俄州的金属加工分销商Buckeye Industrial Supply Co.（“Buckeye”）和总部位于俄亥俄州的定制工具制造商Tru-Edge Grinding，Inc.（“Tru-Edge”）的某些资产并承担了某些负债。在2025财年第三季度，公司支付的现金为$
3,500
与收购Buckeye和Tru-Edge相关的或有对价有关，反映在综合现金流量表中以用于筹资活动的现金支付的或有对价中。这笔款项于付款日在合并资产负债表的应计费用和其他流动负债中全额计提。
购买非控股权益
在2025财政年度结束后，该公司以$
8,195
，增加公司所有权自
80
%至
100
%.截至收购日，非控股权益余额为$
6,048
.收购价格与非控股权益余额之间的差额确认为额外实收资本调整$
2,147
.
7.
物业、厂房及设备
以下是计算折旧和摊销时使用的不动产、厂房和设备以及估计使用寿命的概要：
| 年数 | 8月30日， 2025 |
8月31日， 2024 |
|||||||||||||||
| 土地 | — | $ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 建筑物和建筑物改进 |
|
|
|
||||||||||||||
| 租赁权改善 |
租期或租期两者中较低者
|
|
|
||||||||||||||
| 家具、固定装置和设备 |
|
|
|
||||||||||||||
| 计算机系统、设备和软件 |
|
|
|
||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||
| 减：累计折旧摊销 |
|
|
|||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
折旧费用为$
72,119
, $
64,836
和$
59,814
分别为2025、2024和2023财年。
哥伦布氟氯化碳的处置
在2025财年第二季度，公司订立了一份买卖协议，以出售其
468,000
俄亥俄州哥伦布市平方英尺客户履约中心（“哥伦布CFC”）。在2025财年第三季度，该公司处置了哥伦布CFC，销售价格为$
32,000
.截至出售之日，相关资产的账面价值约为$
31,758
，其中包括大约$
20,663
建筑和建筑改进，$
4,097
土地和$
6,998
家具、固定装置和设备，这些费用在截至该日期均计入合并资产负债表的固定资产、工厂及设备，净值净额。此次出售导致出售财产损失$
1,167
在结算若干结算成本及费用后，计入截至2025年8月30日止财政年度综合损益表的营运开支。
55
8.
所得税
所得税拨备前收入构成如下：
| 截至本财政年度 | |||||||||||||||||
| 8月30日， 2025 |
8月31日， 2024 |
9月2日， 2023 |
|||||||||||||||
| 国内 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 国外 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
所得税拨备包括以下各项：
| 截至本财政年度 | |||||||||||||||||
| 8月30日， 2025 |
8月31日， 2024 |
9月2日， 2023 |
|||||||||||||||
| 当前： | |||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 州和地方 |
|
|
|
||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 延期： | |||||||||||||||||
| 联邦 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 州和地方 |
|
|
|
||||||||||||||
| 国外 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| (
|
|
|
|||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
56
递延所得税资产和负债的重要组成部分如下：
| 8月30日， 2025 |
8月31日， 2024 |
||||||||||
| 递延税项负债： | |||||||||||
| 折旧 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 使用权资产 | (
|
(
|
|||||||||
| 商誉 | (
|
(
|
|||||||||
| 无形资产摊销 | (
|
(
|
|||||||||
| (
|
(
|
||||||||||
| 递延所得税资产： | |||||||||||
| 应收账款 |
|
|
|||||||||
| 租赁负债 |
|
|
|||||||||
| 库存 |
|
|
|||||||||
| 自保责任 |
|
|
|||||||||
| 递延补偿 |
|
|
|||||||||
| 股票补偿 |
|
|
|||||||||
| 其他应计费用/准备金 |
|
|
|||||||||
| 国外净经营亏损结转 |
|
|
|||||||||
| 外国税收抵免 |
|
|
|||||||||
| 减：估值备抵 | (
|
(
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| 递延税项负债净额 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
美国联邦所得税税率与公司实际所得税率的调节如下：
| 截至本财政年度 | |||||||||||||||||
| 8月30日， 2025 |
8月31日， 2024 |
9月2日， 2023 |
|||||||||||||||
| 美国联邦所得税税率 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 州所得税，扣除联邦福利 |
|
|
|
||||||||||||||
| 美国联邦税收抵免 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 估价津贴 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他，净额 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 有效所得税率 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
2025和2024财年未确认税收优惠总额余额的合计变化如下：
| 8月30日， 2025 |
8月31日， 2024 |
||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 与本年度有关的税务职位增加 |
|
|
|||||||||
| 与前几年有关的税务职位的增加 |
|
|
|||||||||
| 与前几年有关的税务职位减少 | (
|
|
|||||||||
| 诉讼时效失效 | (
|
(
|
|||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
包括在2025年8月30日未确认税收优惠毛额余额中的为$
1,017
与有合理可能在未来12个月内总金额可能发生重大变化的税务职位有关。这一数额
57
表示主要由与州和外国司法管辖区即将到期的诉讼时效相关的项目组成的未确认税收优惠总额的潜在减少。
公司在所得税拨备中确认利息费用和罚款。2025、2024和2023财年的所得税拨备包括利息和罚款$
79
, $
4
和$
153
，分别。该公司已累计$
919
和$
1,431
分别为截至2025年8月30日和2024年8月31日的利息和罚款。
2023财年，公司收到了与此前提交的员工保留信贷（“ERC”）索赔相关的资金。由于在美国普遍接受的会计原则下，没有关于政府对营利性企业实体的援助会计的权威指导，公司通过类比国际会计准则第20号对ERC进行会计处理，对政府补助进行会计处理并披露政府援助。在2023财年收到的资金中，公司录得$
6,566
到截至2023年9月2日的财政年度合并损益表中的其他收入（费用），因为这些资金的概率阈值已达到。截至2025年8月30日，公司确定未达到概率阈值为$
5,129
2023财年收到的资金，因此，截至该日期，该部分资金仍在合并资产负债表中的应计费用和其他流动负债中。当概率阈值已达到时，该金额将在综合损益表中确认，公司已确定该概率阈值为完成审计或相关诉讼时效失效的较早者。
该公司定期接受联邦和州税务机关的审查。从2022财年至今，该公司接受美国国税局的审查。除有限的例外情况外，公司在2022财年之前不再接受州所得税审查。该公司还受到不同外国司法管辖区的审查。诉讼时效因司法管辖区而异。
2025年7月4日，美国通过了一大美丽法案法案（OBBA），其中包含了广泛的税收改革。这项税收立法包括改变和重组可能影响税率、扣除、抵免和其他税收相关规定的税收政策。在2025财年，该公司没有受到立法对其税率、费用或义务的重大影响。公司继续评估这些立法变化对其合并财务报表的影响。
按照所得税会计核算权威指引的要求，公司在每个报告日对递延所得税资产的可变现性进行辖区评估。所得税会计处理要求在很可能无法实现全部或部分递延所得税资产时建立估值备抵。在有充分的负面证据表明递延所得税资产不太可能变现的情况下，公司建立估值备抵。在截至2025年8月30日的财政年度内，公司的估值备抵增加了约$
3,665
.该公司与国际业务相关的所得税净营业亏损结转约为$
32,377
，其中$
11,888
有无限期的结转期和$
20,139
2034年到期，$
350
2044年到期。
截至2025年8月30日的财政年度，公司再投资$
5,133
其外国子公司的未分配收益，如果它在未来撤销对这些外国收益的无限期再投资主张，可能会被征收额外的外国预扣税和美国州所得税。与收益无关的所有其他外部基差在这段时间内都是不切实际的，目前被认为是永久性的。
58
9.
应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括：
| 8月30日， 2025 |
8月31日，
2024(1)
|
||||||||||
| 应计工资和附加 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应计奖金 |
|
|
|||||||||
| 应计销售、财产和所得税 |
|
|
|||||||||
| 应计销售返利和退货 |
|
|
|||||||||
| 应计重组和其他费用 |
|
|
|||||||||
| 应计股息等价物 |
|
|
|||||||||
| 应计运费 |
|
|
|||||||||
| 应计ERC索赔 |
|
|
|||||||||
| 应计CCA费用 |
|
|
|||||||||
| 应计广告 |
|
|
|||||||||
| 应计专业费用 |
|
|
|||||||||
| 与收购相关的应计对价 |
|
|
|||||||||
| 应计其他 |
|
|
|||||||||
| 应计费用和其他流动负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)包括截至2024年8月31日的财政年度应计其他的重新分类，以符合本年度的列报方式。
10.
债务
2025年8月30日和2024年8月31日的债务包括：
| 8月30日， 2025 |
8月31日， 2024 |
|||||||||||||
| 经修订的循环信贷安排 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 未承诺的信贷便利 |
|
|
||||||||||||
| 长期应付票据 |
|
|
||||||||||||
| 私募债： | ||||||||||||||
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
|
|
||||||||||||
| 融资安排 |
|
|
||||||||||||
| 减：未摊销债务发行费用 | (
|
(
|
||||||||||||
| 债务总额，不包括融资租赁下的债务 |
|
|
||||||||||||
| 减：流动部分，不包括融资租赁项下的债务 | (
|
(1)
|
(
|
(2)
|
||||||||||
| 长期债务总额，不包括融资租赁项下的债务 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
(1)由$
217,000
来自未承诺的信贷便利（定义如下），$
100,000
从
2.90
%优先票据，B系列，2026年7月28日到期，$
17
来自融资安排和未摊销债务发行成本净额$
349
预计在未来12个月内摊销。
(2)由$
209,500
来自未承诺的信贷便利（定义如下），$
20,000
从
3.79
%优先票据，2025年6月11日到期，$
595
来自融资安排和未摊销债务发行成本净额$
383
预计在未来12个月内摊销。
经修订的循环信贷安排
2017年4月，公司订立$
600,000
循环信贷融资，随后于2021年8月、2023年5月和2025年7月进行了修订（经修订，“经修订的循环信贷融资”）。经修订的循环信贷融资将于2030年7月16日到期，在承诺的基础上提供五年期无抵押循环贷款融资。经修订循环信贷融资项下借款的利率基于调整后的任一期限
59
SOFR利率（定义见经修订的循环信贷FAcility）或基准利率，加上基于公司在每个财政报告季度末的综合净杠杆率的利差。公司目前选择由经修订循环信贷融资项下的贷款承担基于调整后的利息sted term SOFR rate with one month interest period。
经修订的循环信贷安排允许最高$
50,000
拟用于为cr的信编辑。经修订的循环信贷融资还允许公司发起一项或多项增量定期贷款融资和/或增加循环贷款承诺，总额不超过$
300,000
.在受到一定限制的情况下，每一笔此类增量定期贷款融资或循环贷款承诺增加将根据公司、行政代理人及乐nders提供此类融资。未偿信用证为$
6,304
分别截至2025年8月30日和2024年8月31日。
未承诺的信贷便利
在2025财年，该公司要么延长或修改了其三项未承诺的信贷额度。这些便利（统称“未承诺信贷便利”，连同经修订的循环信贷便利，“信贷便利”）total $
230,000
合计最大未承诺可用性，在此情况下$
217,000
和$
209,500
分别于2025年8月30日和2024年8月31日未偿还，包括ed in current part of debt including obligations under finan合并资产负债表中的ce租赁。未承诺信贷融通的利率基于有担保隔夜融资利率。未承诺信贷融资下的借款在适用的利息期结束时到期，通常为一个月，但可能长达六个月，可由适用的贷方选择展期至新的利息期。公司的贷方过去一直愿意将未偿还的本金U展期在每个利息期结束时提供未承诺的信贷便利，但没有义务这样做。每一笔未承诺的信贷融资在
一年
订立此类未承诺信贷融资并包含惯常的违约事件，包括与经修订的循环信贷融资有关的交叉违约条款。所有未承诺信贷融资均为无抵押，并与公司其他无抵押在债务。
在2025财年，该公司借了一总金额$
253,498
并偿还了总计$
254,998
和er信贷便利。截至2025年8月30日和2024年8月31日，信贷融通项下借款的加权平均利率为
5.19
%和
6.24
%，分别。
私募债
2016年7月，公司完成发行销售$
100,000
本金总额
2.90
%优先票据，B系列，2026年7月28日到期；2018年6月，公司完成发行和销售$
20,000
本金总额
3.79
%优先票据，2025年6月11日到期；2020年3月，公司完成发行和销售$
50,000
本金总额
2.60
%优先票据，2027年3月5日到期；2024年4月，公司完成发行和销售$
50,000
本金总额
5.73
%优先票据，2027年4月18日到期（统称“私募债”）。利息按规定的固定利率每半年支付一次。私募债全部无担保。
在2025财年，该公司支付了$
20,000
履行其义务
3.79
%优先票据，2025年6月11日到期，由现有现金资源提供资金。
盟约
每项信贷便利和私募债务均施加若干限制性契约，包括要求公司维持（i）在私募债务的情况下，总债务与EBITDA（扣除利息费用、税项、折旧、摊销和基于股票的补偿前的利润）的最高综合杠杆比率不超过
3.00
至1.00，（或在公司完成一项重大收购后的选举中，将四个季度的临时增加至
3.50
至1.00），（ii.）就经修订的循环信贷融资而言，总债务与EBITDA（扣除利息支出、税项、折旧、摊销和基于股票的补偿前的利润）的最高综合净杠杆比率不超过
3.50
至1.00（或者，在公司完成一项重大收购后的选举中，将四个季度的临时增加至
4.00
至1.00）和（iii）在私募债务和经修订的循环信贷融资的情况下，EBITDA对总利息支出的最低综合利息覆盖率至少为
3.00
到1.00。截至2025年8月30日，公司遵守信贷融通和私募债的经营和财务契约。
60
长期债务期限
| 会计年度 | 到期日 长期负债 |
|||||||
| 2026 | $ |
|
||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 2030 |
|
|||||||
| 此后 |
|
|||||||
| 合计 | $ |
|
||||||
11.
租赁
该公司的租赁组合包括某些房地产（氟氯化碳、区域库存中心、仓库和制造地点）、汽车和其他设备。确定一项安排是否为或包含一项租赁，是在该安排开始时进行的。经营租赁记入资产负债表，经营租赁资产代表标的资产在租赁期内的使用权，经营租赁负债代表租赁产生的支付租赁款项的义务。对于房地产租赁，公司选择了切实可行的权宜之计，允许将租赁部分和非租赁部分，例如公共区域维护，归类为单一的租赁部分。公司还选择了允许将初始期限为12个月或更短的租赁从资产负债表中排除的实用权宜之计。
公司在其租赁协议中不保证任何剩余价值，不存在租赁安排施加的重大限制或契诺，也不存在与关联方的租赁交易。房地产租赁通常包括一种或多种延长租约的选择。公司定期评估续期选择权，当合理确定可行使时，公司将续期期限计入其租赁期限。汽车租赁包含基于初始和后续利率波动的可变租赁付款。在易于确定的情况下，公司使用其租赁中隐含的利率对租赁付款进行贴现。对于没有容易确定的隐含利率的租赁，公司使用增量借款利率。租赁的增量借款利率是公司在类似条款下为借款金额等于租赁付款而必须在抵押基础上支付的利率。每项租赁的费率主要使用公司的信用利差、租赁期限和货币确定。
2025、2024和2023财年租赁成本构成部分如下：
| 截至本财政年度 | |||||||||||||||||
| 2025年8月30日 | 2024年8月31日 | 2023年9月2日 | |||||||||||||||
| 经营租赁成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 可变租赁成本（收益） |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 短期租赁成本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 融资租赁成本： | |||||||||||||||||
| 租赁资产摊销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 租赁负债利息 |
|
|
|
||||||||||||||
| 总租赁成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
61
与经营租赁和融资租赁有关的补充资产负债表信息如下：
| 分类 | 8月30日， 2025 |
8月31日， 2024 |
||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||||||||
| 经营租赁资产 | 经营租赁资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
融资租赁资产(1)
|
|
|
||||||||||||||||||
| 租赁资产总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||||||||
| 当前 | ||||||||||||||||||||
| 运营中 | 经营租赁负债的流动部分 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 金融 |
|
|
||||||||||||||||||
| 非电流 | ||||||||||||||||||||
| 运营中 | 非流动经营租赁负债 |
|
|
|||||||||||||||||
| 金融 |
|
|
||||||||||||||||||
| 租赁负债总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
(1)融资租赁资产扣除累计摊销$
392
和$
298
分别截至2025年8月30日和2024年8月31日。
| 2025年8月30日 | 2024年8月31日 | ||||||||||
| 加权-平均剩余租期（年） | |||||||||||
| 经营租赁 |
|
|
|||||||||
| 融资租赁 |
|
|
|||||||||
| 加权平均贴现率 | |||||||||||
| 经营租赁 |
|
% |
|
% | |||||||
| 融资租赁 |
|
% |
|
% | |||||||
下表列出与经营租赁和融资租赁相关的补充现金流信息：
| 截至本财政年度 | |||||||||||
| 2025年8月30日 | 2024年8月31日 | ||||||||||
| 经营租赁产生的经营现金流出 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 融资租赁经营现金流出 |
|
|
|||||||||
| 融资租赁的融资现金流出 |
|
|
|||||||||
| 为换取新的租赁负债而取得的租赁资产： | |||||||||||
| 经营租赁 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 融资租赁 |
|
|
|||||||||
62
截至2025年8月30日，未来租赁付款情况如下：
|
会计年度(1)
|
经营租赁 | 融资租赁 | 合计 | |||||||||||||||||
| 2026 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 2027 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2028 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2029 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2030 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 此后 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 租赁付款总额 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 减：推算利息 |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
租赁负债现值(2)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
(1)按会计年度划分的未来租赁付款基于合同租赁义务。
12.
股东权益
普通股回购和库存股
2021年6月，公司董事会（“董事会”）终止现有股份回购计划，并授权新的股份回购计划（“股份回购计划”）购买至
5,000
A类普通股的股份。股份回购计划没有到期日。截至2025年8月30日，根据股份回购计划可回购的A类普通股的最高股份数量为
1,413
股份。股份回购计划允许公司根据经修订的1934年证券交易法第10b-18条，在其认为适当的任何时间以任何增量回购股份。
在2025和2024财年，公司回购了
496
股份及
1,991
A类普通股的股份，分别为$
39,317
和$
187,695
，分别。在2025和2024财年，从这些总数来看，
417
股份及
1,893
股，分别被立即清退和
79
股份及
98
公司分别回购了股份，以满足公司联营公司与基于股票的补偿计划相关的预扣税款责任，并在2025和2024财年的合并财务报表中以成本作为库存股票反映。截至2025年8月30日和2024年8月31日，公司还记录了股份回购的应计消费税$
71
和$
1,523
分别记录于合并资产负债表中的应计费用和其他流动负债。
为满足公司联营公司与其基于股票的补偿计划相关的预扣税款责任而购买的A类普通股股份并未减少根据股份回购计划可能回购的股份数量。公司再发
59
股份及
53
A类库存股在2025和2024财政年度的份额，分别用于为联营公司股票购买计划（定义见下文）（见附注13，“联营公司福利计划”）提供资金。
普通股
A类普通股的每个持有人均有权
一
就提交股东表决的所有事项（包括选举董事）在适用的记录日期对记录在案的每一股份进行投票。A类普通股持有人没有购买或认购任何股票或其他证券的累积投票权或优先购买权，并且没有关于此类股票的赎回或偿债基金条款。
在重新分类之前，该公司有一个额外类别的已发行普通股：B类普通股。B类普通股股份可根据持有人的选择在任何时间以一对一的方式转换为A类普通股股份，所有B类普通股股份将转换为A类股份
63
在向并非Jacobson或Gershwind家族成员的任何人或并非主要为Jacobson或Gershwind家族成员设立的任何信托或向并非Jacobson或Gershwind家族成员的遗产的遗嘱执行人、管理人或遗产代表的任何人出售转让此类B类普通股时，以一对一的方式出售普通股。每名B类普通股持有人均有权
10
每股投票。
优先股
公司已授权
5,000
优先股的股份。董事会有权发行优先股的股份。在股息或清算权方面，优先股的股份可能优先于A类普通股，或两者兼而有之。截至2025年8月30日，有
无
已发行或已发行优先股的股份。
现金股息
2003年，董事会制定了定期向公司股东支付季度现金股息的政策。该政策由董事会定期审查。该公司预计，其对普通股支付季度现金股息的做法将继续下去，尽管未来股息的支付由董事会酌情决定，并将取决于公司的收益、资本要求、财务状况和其他因素。
2025年10月7日，董事会宣布定期派发现金股息$
0.87
每股，于2025年11月26日支付予于2025年11月12日收市时登记在册的股东。预计股息将导致总额为$
48,537
，以2025年10月2日的在外流通股数为准。
重新分类
在2024财年第一季度，公司完成了对其普通股的重新分类以消除B类普通股（“重新分类”），自公司重述的公司注册证书按照日期为2023年6月20日的特定重新分类协议所设想的方式正式提交给纽约州州务卿（“生效时间”）时生效，该协议与Mitchell Jacobson、Erik Gershwind、Jacobson/Gershwind家族的其他成员以及Jacobson/Gershwind家族的某些附属实体。根据重新分类，在紧接生效时间之前已发行和流通的每一股B类普通股被重新分类、交换并转换为
1.225
A类普通股的股份。与重新分类有关的A类普通股发行是根据经修订的1933年《证券法》根据公司在表格S-4上的注册声明（文件编号：333-273418）进行登记的。
13.
联营福利计划
公司按照修正后的ASC主题718“补偿——股票补偿”对所有股票支付进行会计处理.
2025、2024和2023财年合并损益表中计入营业费用的股票补偿费用如下：
| 截至本财政年度 | |||||||||||||||||
| 8月30日， 2025 |
8月31日， 2024 |
9月2日， 2023 |
|||||||||||||||
|
基于股票的补偿费用(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 递延所得税优惠 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用，净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
(1)包括与联营公司遣散和离职相关的股权奖励加速成本，这些成本包含在2025、2024和2023财年合并损益表的重组和其他成本中。更多信息见附注14，“重组和其他成本”。
2023年综合激励计划
在公司于2023年1月25日召开的年度股东大会上，股东通过了《MSC Industrial股份有限公司2023年综合激励计划》（“2023年综合激励计划”）。2023年综合激励计划取代了MSC Industrial股份有限公司2015年综合激励计划（“先前计划”），自2023年1月25日起，根据2023年综合激励计划授予所有奖励。2023年综合激励计划下的奖励可采取股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、其他以股份为基础的奖励以及业绩现金、业绩股份或业绩单位的形式。所有未获奖的
64
先前计划将继续受先前计划条款的约束。经批准2023年综合激励计划后，根据2023年综合激励计划授权发行的A类普通股的最高股份总数为
2,186
股，其中
1,817
截至2025年8月30日，A类普通股的授权股份剩余。
限制性股票单位和业绩份额单位
公司授予限制性股票单位（“RSU”）和业绩份额单位（“PSU”），作为其长期股票薪酬计划的一部分。RSU归属
四年
或
五年
，视联营公司的职位而定，以及PSUs悬崖背心后a
三年
基于实现适用授标协议中规定的特定绩效目标的履约期。根据业绩目标实现的程度，归属股份的范围可从
0
%至
200
目标奖励金额的百分比。如果业绩条件未达到或预期未达到，则与授予相关的已确认补偿费用将被冲回。
下表汇总了公司的非既得RSU和PSU奖励活动根据2023年综合激励计划和先前计划（基于PSU的目标奖励金额）2025财年：
| 限制性股票单位 | 业绩份额单位 | ||||||||||||||||||||||
| 股份 | 加权-平均授予日公允价值 | 股份 | 加权-平均授予日公允价值 | ||||||||||||||||||||
| 年初未归属 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| 已获批 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 既得 | (
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 取消/没收 | (
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
|
年末未归属(1)
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
(1)不包括大约
34
和
2
根据2023年综合激励计划和先前计划分别授予的未偿RSU和PSU的应计增量股息等值权利的份额。
每个RSU和PSU的公允价值为g日A类普通股在纽约证券交易所的收盘股价咆哮。RSU在每项相应赠款的归属期内支出，PSU在
三年
各相关赠款的履行期限。以股份为基础的奖励的没收是在授予时估计的，如果实际没收与估计没收不同，如有必要，将在以后期间进行修订。该公司使用历史数据来估计归属前的RSU和PSU没收，并仅记录预期归属的RSU和PSU奖励的基于股票的补偿费用。在归属时，以及就事业单位而言，在特定业绩目标实现的情况下，可能会扣留一部分受限制股份单位和事业单位奖励，以履行法定所得税预扣义务，其余的受限制股份单位和事业单位将以A类普通股的股份结算。这些奖励根据A类普通股宣布的股息在基础RSU和PSU（以额外股票单位的形式）上累积股息等价物，这些股息等价物在基础RSU和PSU的归属日期以A类普通股的非限制性股票的形式支付给奖励接受者，但在基础PSU的股息等价物的情况下，须遵守相同的业绩归属要求。2025年8月30日与RSU和PSU相关的未确认股票补偿成本为$
26,053
和$
2,631
，分别预计在加权平均期间内确认的
2.6
和
1.2
年，分别。
股票期权
公司激励计划项下未行使的股票期权奖励已按与授予日A类普通股市值相等的行权价格授予。此类期权通常在一段时间内归属
四年
并于
七年
授予日之后。公司在归属期内按比例确认补偿费用，扣除估计没收。公司采用Black-Scholes期权定价模型对授予的股票期权的公允价值进行了估值。公司于2020财年终止授予股票期权。
期间2025财年，有
98
以加权平均价格$行使的股票期权奖励
83.21
.截至2025年8月30日，约有
1
（千）股期权奖励未兑现且可行权，行权价格$
83.21
，剩余合同期限为
0.1
年和总内在价值$
8
.
行使期权的总内在价值，表示在每个单独行权日的行权价与A类普通股市场价值之间的差额，在会计年度2025、2024年和
65
2023年为$
623
, $
1,912
和$
4,393
，分别。有
无
截至2025年8月30日与股票期权相关的未确认股票补偿费用。
联营公司股票购买计划
公司已制定经修订和重述的《MSC Industrial股份有限公司经修订和重述的联营公司股票购买计划》（“联营公司股票购买计划”），该计划的条款允许符合条件的联营公司（定义见联营公司股票购买计划）参与购买最多不超过
五个
A类普通股的股份，价格等于
90
每个股票买入期结束时收盘价的%。2021年1月27日，公司股东批准增加根据联营公司股票购买计划预留出售的已获授权但未发行的A类普通股股份，自
1,500
股至
1,850
股份。截至2025年8月30日，约
123
根据联营公司股票购买计划保留股份以供发行。在2025和2024财政年度，联营公司购买了大约
59
股份及
53
A类普通股的股份，每股平均价格分别为$
72.53
和$
84.15
，分别。
储蓄计划
14.
重组和其他费用
公司经营优化，盈利能力提升
公司继续在员工队伍调整、战略和人员配置以及对绩效管理的关注方面寻找改进机会，以确保拥有正确的技能组合和员工数量来执行其长期愿景。因此，公司向某些联营公司提供自愿和非自愿离职和离职福利，以促进其劳动力重组。2025财年，公司通过裁撤各类岗位，优化成本结构，提高运营效率，减少了员工人数。
作为公司优化供应链和分销网络并提高运营效率的战略调整努力的一部分，公司从2024财年开始聘请顾问，一直持续到2025财年。与这些努力相关，在2024财年下半年，该公司开始了出售其哥伦布CFC的计划。因此，公司向某些联营公司提供了自愿和非自愿离职和离职福利，并在同一时期产生了咨询相关费用，以促进其网络优化和劳动力调整，根据美利坚合众国普遍接受的会计原则，这些费用符合退出和处置成本的条件。在2025财年，该公司处置了哥伦布CFC，在结算了某些关闭成本和费用后，录得出售财产的损失$
1,167
，计入合并损益表的营业费用。
此外，公司不时发生某些费用，这些费用是其重组活动的组成部分，并直接归因于重组活动，根据美国普遍接受的会计原则，这些费用不符合退出和处置成本的条件。这些费用包括与公司运营优化和盈利能力提升直接相关的专业和咨询相关成本，这些费用也包括在合并损益表的重组和其他成本中。
下表汇总了重组和其他费用：
66
| 截至本财政年度 | |||||||||||||||||
| 8月30日， 2025 |
8月31日， 2024 |
9月2日， 2023 |
|||||||||||||||
| 咨询相关费用 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 员工遣散费和离职费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 与遣散费相关的股权奖励加速成本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他退出相关费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 重组和其他费用总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
与重组和其他成本相关的负债在合并资产负债表中计入应计费用和其他流动负债，预计将在未来十二个月内支付。
下表汇总了与重组相关的负债和其他成本相关的活动：
| 咨询相关费用 | 员工遣散费和离职费用 | 其他退出相关费用 | 合计 | ||||||||||||||||||||
| 截至2023年9月2日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 新增 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 付款和其他调整 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 截至2024年8月31日的余额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 新增 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 付款和其他调整 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 截至2025年8月30日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
15.
承诺与或有事项
租赁承诺
该公司的租赁组合包括某些房地产（氟氯化碳、区域库存中心、仓库和制造地点）、汽车和其他设备。有关更多信息，请参阅附注11，“租赁”。
法律程序
在日常经营过程中，存在与公司经营业务附带的针对公司的各类索赔、诉讼和未决诉讼。尽管这些事项的结果，无论是单独的还是总体的，目前都无法确定，但管理层预计，解决这些事项的最终成本不会对公司的综合财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
2025年3月14日，Macomb County Retiree Health Care Fund（“MCRHC”）向纽约州最高法院提交了一份针对公司及公司某些高级管理人员、董事和股东的投诉（“Macomb诉讼”）。2025年6月，CRHC提交了一份修正申诉。经修正的诉状指控，除其他外，与重新分类相关的诉讼违反了受托责任，并寻求非法所得、未指明的损害赔偿、费用和开支以及法院认为适当的其他救济。我们已经承担，并可能在未来被要求承担与Macomb诉讼相关的法律费用和其他费用。此时，解决该事项的最终成本无法合理估计，但公司认为其对所称索赔有实质性抗辩，并打算大力抗辩。
16.
分部报告
公司经营于
一
经营和可报告分部，符合公司作为广泛工业产品和服务的北美领先分销商的进入市场战略。公司通过销售金属加工、MRO、C类耗材及代加工等品类的产品和服务，服务于众多多元行业的客户。该公司几乎所有的收入和长期资产都来自或在美国。根据FASB ASU 2023-07，经营分部是由首席经营决策者（“CODM”）在评估时定期审查的具有单独财务信息的业务部分
67
公司业绩与资源分配。公司的CODM职责由我们的首席执行官和总裁兼首席运营官分担。主要经营决策者定期审查综合营业利润率和净收入，以评估公司业绩、推动增长并将资源分配给战略优先事项。主要经营决策者在合并层面审查总资产，为公司作出重大资本支出决策。
下表列出了有关公司2025、2024财年单一可报告分部的部分财务信息,和 2023:
| 截至本财政年度 | |||||||||||||||||
| 2025年8月30日 | 2024年8月31日 | 9月2日， 2023 |
|||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 销货成本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 工资和与工资有关的费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 运费支出 |
|
|
|
||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 重组和其他费用 |
|
|
|
||||||||||||||
|
其他分部项目(1)
|
|
|
|
||||||||||||||
| 经营收入 |
|
|
|
||||||||||||||
| 营业利润率 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他收入（费用） | |||||||||||||||||
| 利息支出 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 利息收入 |
|
|
|
||||||||||||||
|
其他费用，净额(2)
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 计提所得税前的收入 |
|
|
|
||||||||||||||
| 准备金 |
|
|
|
||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
（2）其他费用，净额主要由与公司证券化协议相关的费用构成。
68
项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧。
没有。
项目9a。控制和程序。
评估披露控制和程序
在包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，公司评估了截至2025年8月30日公司披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e））的有效性。基于该评估，公司首席执行官兼首席财务官得出结论认为，截至2025年8月30日，此类披露控制和程序有效确保公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息（i）在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及（ii）酌情积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
管理层负责根据《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条的规定，建立和维持对财务报告的充分内部控制。公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：
（一）有关保持记录，以合理详细的方式，准确、公平地反映公司资产的交易和处置情况；
（二）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许根据公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；和
（三）就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权的收购、使用或处置提供合理保证。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现所有的错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。
管理层评估了截至2025年8月30日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这一评估时，管理层使用了Treadway委员会（COSO）发起组织委员会在内部控制方面提出的标准——综合框架（2013年框架）。
基于这一评估，管理层确定，截至2025年8月30日，公司对财务报告保持了有效的内部控制。
整治努力解决物质薄弱环节
如第二部分第9a项所披露。我们在截至2024年8月31日的财政年度的10-K表格年度报告的“控制和程序”中，我们之前发现我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，这与我们的信息技术一般控制（“ITGC”）的运营有效性缺陷有关，这些缺陷与支持收入和库存交易财务报告流程的某些信息技术系统的用户访问有关。这些缺陷具体影响了我们ITGC执行中使用的数据质量、不当活动风险评估和用户访问审查，这些都没有以必要的水平执行
69
精确度。因此，截至2024年8月31日，我们与记录收入和库存交易相关的某些业务流程控制也被视为无效，这些交易依赖于受影响的IT系统或来自此类IT系统的信息。
在截至2025年8月30日的季度中，管理层在我们董事会审计委员会的监督下，完成了加强控制和程序的实施，以纠正上述实质性弱点。补救行动包括：（i）全面审查受影响IT系统的用户访问权限和级别，以及（ii）实施IT管理审查和测试计划，以监测ITGC，特别侧重于支持我们的收入和库存交易财务报告流程的系统。
在截至2025年8月30日的季度内，我们完成了对新设计和实施的控制和程序的测试和评估，并确定截至2025年8月30日，控制和程序已经到位并有效运行了足够的时间，管理层可以得出结论，实质性弱点已得到补救。
根据截至2025年8月30日和2024年8月31日的财政年度完成的实质性程序，管理层得出结论认为，这些重大缺陷并未导致我们在本年度的财务报表或披露中或在存在这一重大缺陷的上一财政年度我们的年度合并财务报表中出现任何重大错报。管理层进一步得出结论，本年度报告中包含的10-K表格合并财务报表在所有重大方面公平地反映了我们按照美国公认会计原则列报的期间的财务状况、经营业绩和现金流量。
独立注册会计师事务所的鉴证报告
截至2025年8月30日，公司财务报告内部控制的有效性已经公司独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计，详见其在本项目“独立注册会计师事务所报告”项下的报告。
财务报告内部控制的变化
除了为纠正上文讨论的先前确定的重大缺陷而采取的行动外，在截至2025年8月30日的季度期间发生的与《交易法》规则13a-15（d）和15d-15（d）要求的评估相关的我们对财务报告的内部控制没有任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者合理地可能产生重大影响。
70
独立注册会计师事务所的报告
致MSC Industrial股份有限公司股东和董事会。
关于财务报告内部控制的意见
我们根据Treadway委员会发起组织委员会（2013年框架）发布的内部控制——综合框架（COSO标准）中确立的标准，对截至2025年8月30日的MSC Industrial股份有限公司的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，MSC Industrial Co.，Inc.（公司）在所有重大方面均根据COSOO准则对截至2025年8月30日的财务报告保持有效的内部控制。
我们亦按照美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的准则，审计了公司截至2025年8月30日和2024年8月31日的合并资产负债表、截至2025年8月30日止三个年度的相关合并损益表、综合收益表、股东权益表和现金流量表，并对相关附注和附表以及我们日期为2025年10月23日的报告发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估随附的管理层财务报告内部控制年度报告中所载的财务报告内部控制的有效性。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。
我们的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性，以及在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。
/s/安永会计师事务所
纽约州杰里科
2025年10月23日
71
项目9b。其他信息。
内幕交易安排
我们的任何董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）
通过
，修改或
终止
a截至2025年8月30日止季度的“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”（每个术语在S-K条例第408项中定义）。
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露。
不适用。
第三部分。
项目10。董事、执行官和公司治理。
第10项要求的信息在公司2026年年度股东大会的最终代理声明（“代理声明”）的标题“选举董事”、“公司治理”和“关于我们的执行官的信息”下列出，该声明通过此引用并入本文。
公司已采用Code of Ethics（“Code of Ethics”），旨在符合《交易法》S-K条例第406项含义内的“道德守则”的资格。《Code of Ethics》适用于公司的首席执行官、首席财务官、首席会计官及履行类似职能的人员。公司还采用了适用于我们的董事会以及公司执行官和联系人的单独的业务行为准则。《Code of Ethics》和《商业行为准则》详见公司网站投资者关系部分，https://investor.mSCDirect.com.
公司将通过在公司网站的投资者关系部分发布这些信息，披露与适用于公司首席执行官、首席财务官、首席会计官或履行类似职能的人员以及与SEC规则和条例中列举的Code of Ethics任何要素相关的对Code of Ethics条款的任何修订或豁免的信息，https://investor.mSCDirect.com.公司网站上的信息，或与公司网站链接或从公司网站链接的信息，未通过引用并入本报告或公司向SEC提交或提供给SEC的任何其他文件，也不构成其一部分。
公司有
通过
内幕交易政策，该政策管辖公司董事、执行官和联系人购买、出售和以其他方式处置公司证券。公司认为内幕交易政策的合理设计旨在促进遵守内幕交易法律、规则和法规以及适用于公司的上市标准。内幕交易政策的副本作为本报告的附件 19.1提交。
项目11。行政赔偿。
第11项所要求的信息在代理声明中的“薪酬讨论与分析”、“高管薪酬”、“公司治理”和“薪酬委员会报告”标题下列出，通过本引用将其并入本文。
项目12。某些受益所有人和管理层的安全所有权及相关股东事项。
第12项要求的信息在代理声明的标题“某些受益所有人和管理层的证券所有权”和“股权补偿计划信息”下列出，通过本引用将其并入本文。
项目13。某些关系和相关交易，以及董事独立性。
第13项要求的信息在代理声明的“公司治理”标题下列出，该声明通过此引用并入本文。
72
项目14。主计长费用和服务。
第14项要求的信息在代理声明的标题“批准独立注册公共会计师事务所的任命”下列出，该声明通过此引用并入本文。
73
第四部分。
项目15。展览和财务报表时间表。
（a）（1）财务报表索引
作为本报告一部分提交的财务报表列于本报告第35页的“合并财务报表索引”。
（a）（2）财务报表附表
截至2025年8月30日止三个财政年度。
| 页 | ||||||||
| 附表二—估值及合资格帐目 |
S-1
|
|||||||
由于该信息不适用或在综合财务报表或其附注中列报，因此省略了所有其他附表。
（a）（3）展品
请参阅下文项目15（b）。
（b）展品
紧接在签名页之前的附件索引以引用方式并入本报告。
（c）财务报表附表
请参阅上文第15（a）（2）项。
项目16。Form 10-K summary。
没有。
74
展览指数
| 附件 没有。 |
说明 | |||||||
| 3.1 | ||||||||
| 3.2 | ||||||||
| 4.1 | ||||||||
| 4.2 |
A类普通股证书样本。（p）
|
|||||||
| 4.3 | ||||||||
| 4.4 | ||||||||
| 10.1 | ||||||||
| 10.2 | ||||||||
| 10.3 | ||||||||
| 10.4 | ||||||||
| 10.5 | ||||||||
| 10.6 | ||||||||
| 10.7 | ||||||||
| 10.8 | ||||||||
| 10.9 | ||||||||
| 10.10 | ||||||||
| 10.11 | ||||||||
| 10.12 | ||||||||
75
| 附件 没有。 |
说明 | |||||||
| 10.13 | ||||||||
| 10.14 | ||||||||
| 10.15 | ||||||||
| 10.16 | ||||||||
| 10.17 | ||||||||
| 10.18 | ||||||||
| 10.19 | ||||||||
| 10.20 | ||||||||
| 10.21 | ||||||||
| 10.22 | ||||||||
| 10.23 | ||||||||
| 10.24 | ||||||||
| 10.25 | ||||||||
| 10.26 | ||||||||
| 10.27 | ||||||||
| 10.28 | ||||||||
| 10.29 | ||||||||
| 10.30 | ||||||||
| 10.31 | ||||||||
| 10.32 | ||||||||
| 10.33 | ||||||||
76
| 附件 没有。 |
说明 | |||||||
| 10.34 | ||||||||
| 19.1 | ||||||||
| 21.1 | ||||||||
| 23.1 | ||||||||
| 31.1 | ||||||||
| 31.2 | ||||||||
| 32.1 | ||||||||
| 32.2 | ||||||||
| 97.1 | ||||||||
| 101.INS | 内联XBRL实例文档。* | |||||||
| 101.SCH | 内联XBRL分类法扩展架构文档。* | |||||||
| 101.CAL | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档。* | |||||||
| 101.DEF | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档。* | |||||||
| 101.LAB | 内联XBRL分类学扩展标签linkbase文档。* | |||||||
| 101.PRE | 内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档。* | |||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）。* | |||||||
（p）作为证物提交经修订的表格S-1上的注册人注册声明（档案编号33-98832）。这件展品最初是以纸质形式归档的。因此，未提供超链接。
*随函提交。
**特此提供。
↓表示管理合同或补偿性计划或安排。
77
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
|
MSC INDUSTRIALDIRECTCO..，我数控.
|
||||||||
| 签名： |
Erik Gershwind
|
|||||||
| Erik Gershwind | ||||||||
| 首席执行官 （首席执行官） |
||||||||
|
日期：2025年10月23日
|
||||||||
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并在所示日期以身份签署如下。
| 签名 | 标题 | 日期 | ||||||||||||
|
Mitchell Jacobson
|
董事会非执行主席 | 2025年10月23日 | ||||||||||||
| Mitchell Jacobson | ||||||||||||||
|
Erik Gershwind
|
首席执行官兼董事
|
2025年10月23日 | ||||||||||||
| Erik Gershwind |
（首席执行官）
|
|||||||||||||
|
Greg Clark
|
副总裁兼临时首席财务官
|
2025年10月23日 | ||||||||||||
| Greg Clark |
（首席财务干事和首席会计干事）
|
|||||||||||||
|
/s/罗伯特·阿恩斯
|
董事 | 2025年10月23日 | ||||||||||||
| 罗伯特·阿尔内斯 | ||||||||||||||
|
Louise Goeser
|
董事 | 2025年10月23日 | ||||||||||||
| Louise Goeser | ||||||||||||||
|
Michael Kaufmann
|
董事 | 2025年10月23日 | ||||||||||||
| Michael Kaufmann | ||||||||||||||
|
Steven Paladino
|
董事 | 2025年10月23日 | ||||||||||||
| Steven Paladino | ||||||||||||||
|
Philip Peller
|
董事 | 2025年10月23日 | ||||||||||||
| Philip Peller | ||||||||||||||
|
/s/RAHQUEL PURCELL
|
董事 | 2025年10月23日 | ||||||||||||
| 拉赫奎尔·珀塞尔 | ||||||||||||||
|
/s/鲁迪娜·塞塞里
|
董事 | 2025年10月23日 | ||||||||||||
| Rudina Seseri | ||||||||||||||
78
MSC Industrial Direct Co., Inc.
附表二估值和合格账户
（单位：千）
| 说明 | 年初余额 | 计入成本及开支 | 记入其他账户 |
扣除(1)
|
年末余额 | |||||||||||||||||||||||||||
| 从资产账户中扣除： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
截至2023年9月2日的财政年度信贷损失准备金(2)
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 从资产账户中扣除： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
截至2024年8月31日的财政年度信贷损失准备金(2)
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 从资产账户中扣除： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
截至2025年8月30日的财政年度信贷损失准备金(2)
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
(1)包括从备抵中收取的未收帐目。
(2)计入应收账款。
S-1