美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

截至2019年6月30日止季度期间

或

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

从________到________的过渡时期

佣金档案编号:001-34711

九洲大药房连锁有限公司

（注册人的确切名称,如其章程所指明）

+86 (571) 88077078

（登记人的电话号码,包括区号）

n/a

（前名称、前地址和前财政年度,如自上次报告以来有所改变）

根据该法第12（b）条登记的证券:

在前12个月内（或在较短期间内） ,登记人是否已提交了1934年《证券交易法》第13条或第15条（d）款要求提交的所有报告） ,并以检查标记表明登记人是否已提交了这些报告，而（2）在过去90天内一直受该等提交规定的规限。是的,没有。

通过检查标记表明注册人是否以电子方式提交并张贴在其公司网站上,如果有的话,每一个，在前12个月内（或在登记人必须提交和张贴此种文件的较短时间内） ,根据S-T条例第405条（本章第232.405节）的规定,必须提交和张贴交互数据文件。是的,没有。

通过检查标记表明注册者是大型加速申报者、加速申报者、非加速申报者、规模较小的报告公司,还是新兴的增长公司。见《交易法》第12B-2条中"大型加速申报公司" 、 "加速申报公司" 、 "小型报告公司"和"新兴增长公司"的定义。（检查一） :

如果是一家新兴的成长型公司,请通过检查标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。

通过检查标记表明注册人是否是一家空壳公司（如该法第12B-2条所界定的） 。

截至2019年8月13日,注册人有32,936,786股普通股在外流通。

目录

提交表格10-Q的季度报告

截至2019年6月30日止季度

关于前瞻性信息的谨慎声明

1.本季度报告中关于登记人的表10-Q（ "表10-Q" ）的所有陈述,除了涉及未来活动、事件或发展的历史事实陈述之外,都是前瞻性陈述,包括但不限于包含"相信" 、 "预期" 、 "预期"和类似含义的词语的陈述。这些陈述是基于我们根据我们的经验和对历史趋势、当前条件和预期未来发展的评估以及我们认为在这种情况下适当的其他因素所作的某些假设和分析。然而,实际结果是否符合管理层的预期和预测,取决于可能导致实际结果大不相同的一些风险和不确定性。

这些风险除其他外包括:国家和地方的一般经济和市场状况:我们维持、管理或预测我们的增长的能力；原材料成本和供应情况；新产品的开发和引进；现有的政府法规和改变,或不遵守，政府法规；负面宣传；竞争；重要客户或供应商的流失；经营业绩的波动和预测困难；经营战略或发展计划的变化；业务中断；吸引和保留合格人员的能力；保护技术的能力；以及本文件和以前文件中提到的其他因素，

因此,所有以此表10-Q所作的前瞻性陈述都有这些警告陈述的限定,无法保证管理层预期的实际结果将得到实现,即使基本实现，它们将对我们的业务操作产生预期的后果或影响。

第一部分-财务信息

中国JO-JO Drugstores,Inc.和子公司

合并的简明资产负债表

（未经审计）

所附票据是这些简明综合财务报表的组成部分。

中国JO-JO Drugstores,Inc.和子公司

业务和全面损失合并报表摘要

（未经审计）

所附票据是这些简明综合财务报表的组成部分。

中国JO-JO Drugstores,Inc.和子公司

股东权益变动简明合并报表

（未经审计）

所附票据是这些简明综合财务报表的组成部分。

中国JO-JO Drugstores,Inc.和子公司

简明合并现金流量表

（未经审计）

所附票据是这些简明综合财务报表的组成部分。

附注1-业务和组织说明

中国JO-JO Drugstores,Inc. （ "JO-JO Drugstores"或"公司" ）于2006年12月19日在内华达州注册成立,最初名称为"Kerrisdale Mining Corporation" 。2009年9月24日,该公司更名为"中国JO-JO Drugstores,Inc. " 。

于2009年9月17日，公司与装修投资（香港）有限公司（简称"装修" ）完成股份交换交易，据此向装修股东发行7,900,000股普通股，以换取装修股本的100% 。股份交换交易的完成导致了控制权的变更。股份交换交易作为反向收购和资本重组入账,因此,公司（合法收购者）的合并财务报表实质上是翻新（会计收购者）的合并财务报表,包括资产和负债以及收入和支出，自股份交换交易之日起生效的公司。装修除其全资子公司浙江九信投资管理有限公司（简称"九信管理" ） 、浙江寿安堂医疗科技有限公司（简称"寿安堂科技" ） 、杭州九通医疗科技有限公司（简称"九通医疗" ） 、杭州九益医疗科技有限公司（简称"九益科技" ）的控股外,无自身实质性经营。

该公司是中华人民共和国（ "中国"或"中国" ）医药及其他医疗保健产品的线上及线下零售商及批发分销商。公司线下零售业务主要由药房组成,由杭州九洲大药房连锁有限公司（简称"九洲大药房" ）运营,该公司通过合同安排控制的公司。2017年3月31日，九信管理成立子公司临安九洲大药房有限公司（简称"临安九洲" ） ，在临安市经营药店。截至2019年6月30日,九洲大药房已成立以下公司,各自在杭州市经营药房:

于截至2019年6月30日止3个月内，该公司解散4间独立药房。在这四家解散的药店中,有两家门店合并为九洲大药房,成为杭州的九洲大药房门店。另外两家门店的政府医保许可证,将符合政府报销条件的门店转至杭州市的两家九洲药店。

公司线下零售业务还包括通过中西医结合的杭州九洲门诊部（简称"九洲门诊部" ）和杭州九洲医疗公共卫生服务有限公司（简称"九洲服务" ）三家医疗诊所,两者也均由公司通过合同安排控制。2014年5月，寿堂科技成立杭州寿堂生物科技有限公司（简称"寿堂生物" ） 。2016年5月,寿堂生物设立并持有杭州卡哈迈迪生物科技有限公司（简称"卡哈迈迪生物" ）49%的股份,该公司是一家专门从事营养补充剂品牌名称开发的合资公司。2018年,九洲大药房共投资741,540美元（人民币5,100,000元） ,持有浙江九洲林嘉医疗投资管理有限公司（简称"林嘉医疗" ）51%的股份,该公司截至2019年3月31日在杭州运营两家新诊所。2019年3月29日,九洲大药房设立并目前持有浙江Ayage医疗健康管理有限公司（简称"Ayie Health" ）51%的股权,意在未来为我们的健康管理业务提供IT、客户支持等技术支持。

公司目前通过持有公司网上药店牌照的九洲大药房开展网上零售药店业务。此前的2015年11月，公司主要通过浙江全诺互联网科技有限公司开展网络零售药店业务。2015年5月，公司与上海健保科技有限公司（简称"健保网络" ）合资成立浙江健顺网络科技有限公司，目的是从大型商业医疗保险公司发展线上医药销售。然而，建顺网络被解散，原因是该公司终止了与中国药店福利管理提供商的战略合作，后者曾通过中国药店和健康保险福利卡"益卡通"帮助该公司赚取客户。2015年9月10日，装修成立了新的实体--久一科技，为我们的网上药店业务提供网页开发等额外的技术支持。2015年11月，公司以约17121美元（人民币107074元）向6名个人出售全诺科技全部股权。销售后,其技术支持功能已转回九洲大药房,该药房是我们的网上药房。

公司批发业务主要通过浙江九信医药股份有限公司（简称"九信医药" ）进行,该公司获许可在中国各地分销处方和非处方医药产品。九洲大药房于2011年8月25日收购九信医药。于2018年4月20日，九信美信10%股权出售予杭州康州生物科技有限公司，所得款项总额为79,625美元（人民币507,760元） ，

公司的草本养殖业务由九信管理的全资子公司杭州千红农业发展有限公司（简称"千红农业" ）开展。由于种植业务的复杂性，千红农业截至2019年6月30日止3个月并无种植草本。

所附的合并财务报表反映了公司和下列每个实体的活动:

附注2-流动性

我们的账目是在持续经营的基础上按照美国通用会计准则编制的。持续经营基础假设资产已实现,负债在正常经营过程中按财务报表披露的数额被消灭。我们能否继续作为一个持续经营的问题,取决于我们的资金来源（债务和股权）与我们的支出要求和短期债务到期时的偿还。

药品零售业务是中国竞争激烈的行业。杭州和浙江有几家大型连锁药店和各种单一的商店。为了增加我们的竞争优势,获得更多本地零售药店市场份额,2018财年,我们在杭州新开了多达57家门店。因此,我们产生了大量的增量费用,与租金,劳动力招聘和培训,和市场活动。随着近几年零售医药市场的竞争日趋激烈,一家新店通常要到一年后才能盈利。事实上,我们在新开店期间,在增量收入有限的情况下产生了大量费用。除了四家商店外,几乎所有新开的商店都没有政府保险报销证明。事实上,新开店申请和取得当地政府保险报销证明通常需要一年多的时间。截至2019年6月,我们已经获得了30份2018财年及以后开设的门店的报销证明。从历史上看,从政府保险机构报销的销售额贡献了成熟商店总收入的一半以上。我们积极申请所有新店的证书。未来,随着越来越多的门店获得证书,我们预计我们的新店收入将会增加,并最终贡献正的运营现金流。

该公司的主要流动资金来源包括现有现金、股权融资、当地银行的银行设施以及必要时主要股东的个人贷款。于2019年4月15日,该公司根据日期为2019年4月11日的证券购买协议（ "2019年证券购买协议" ） ,以每股2.50美元从其于表格S-3的有效货架登记报表中注销4,000,008股普通股的注册直接发售,所得款项总额为10,000,020美元）由公司和其中的投资者命名。该公司有一份本地银行的信贷额度协议,详见附注14。截至2019年6月30日,仍有约301万美元银行信贷额度可供进一步借贷。此外，九洲大药房自2019年7月26日起获海汇商业保理（天津）有限公司授出约728.01万元（人民币5000.00万元）的授信额度，为期三年。任何借款都由第三方担保公司担保,并由该公司的资产根据担保协议担保,以及其一些主要股东的个人担保。

但是,如果银行收回与我们的信贷额度,或者由于政府政策的意外变化,我们现有的门店业绩突然恶化,或者由于违反行业监管,我们的经营许可证被取消了,公司可以或不可以获得替代融资资源以支持其持续经营。当时,该公司可能无法在持续经营的基础上继续自我介绍。

附注3-重大会计政策摘要

列报和合并的依据

所附的合并财务报表是按照美国公认会计原则（GAAP）编制的。合并财务报表包括公司、全资子公司和VIES的财务报表。合并后,公司、子公司和越南之间的所有重大公司间交易和余额都将被消除。

合并可变利益实体

根据关于合并可变利益实体的会计准则,VIEs通常是缺乏足够的股权来为其活动提供资金,而没有其他当事方的额外资金支持,或其股权持有人缺乏足够的决策能力的实体。公司参与的所有竞争都必须进行评估,以确定VIE的风险和回报的主要受益人。为了财务报告的目的,主要受益人必须合并VIE。

公司根据合同安排,已订立九洲大药房（包括其附属公司及控制实体） 、九洲门诊部及九洲服务各自为VIE,而公司全资附属公司九信管理从该等公司的活动中吸收大部分亏损风险，从而使公司能够通过久信管理获得各自预期的大部分剩余收益。

在会计准则下,控制和共同控制被定义为"个人、企业或直系亲属持有每个实体50%以上的表决权所有权权益" 。由于业主共同拥有九洲大药房、九洲门诊部及九洲服务各100%的权益,并已同意自上述三家公司各自成立以来以一致行动人的权益作为投票权协议中的纪念，公司认为，业主集体对三家公司拥有控制权和共同控制权。据此，公司认为，九洲大药房、九洲门诊部及九洲服务于订立合约协议时由久新管理层建设性地共同控制下持有，成立久新管理层为其主要受益人。而九信管理则由公司拥有的装修公司拥有。

风险和不确定性

该公司的业务设在中国。因此,公司的业务、财务状况和经营成果可能受到中国的政治、经济和法律环境以及中国经济的总体状况的影响。该公司在中国的业务受到特殊的考虑和重大的风险,在北美和西欧的公司通常不相关。其中包括与政治、经济和法律环境以及外汇兑换等有关的风险。该公司的业绩可能会受到中国政治、监管和社会状况变化的不利影响。尽管该公司尚未从这些情况中遭受损失,并认为它符合现有的法律和法规,包括其在附注1中披露的组织和结构,但这可能不能表明未来的结果。

为了获得和维持库存,该公司与供应商有大量现金存款。该公司能否在现有和新地点获得产品和维持库存取决于能否向供应商提供和维持大量现金存款。在中国,许多厂商不愿意为需要现金存款的产品销售延长信用期限。公司一般不收取任何供应商存款的利息,由于持有该等资金的一方的信誉或破产,该等存款可能遭受损失,以及转换、欺诈等非法行为的风险，与第三方有关的盗窃或不诚实行为。如果出现这些情况,由于中国法律诉讼程序的不可预测性,该公司很难或不可能收回全部或部分金额,并向其供应商存款。

现任管理团队的成员拥有该公司的控股权,同时也是越南在中国的所有者。该公司只通过合同安排来控制越战,这种安排使其有义务承担损失风险并获得剩余的预期收益。因此,该公司的控股股东和越南可以取消这些协议,或允许他们在协议条款结束时到期,因此该公司不会保留越南的控制权。

估计数的使用

按照美国通用会计准则编制未经审计的简明合并财务报表,要求管理层作出影响报告资产和负债数额的估计和假设,并在财务报表之日披露或有资产和负债，报告所述期间的收入和支出数额。在编制所附未经审计的简明合并财务报表时所作的重大估计数涉及对应收账款的账面价值、供应商预付款和可疑账户的相关备抵、财产和设备的使用寿命的评估，存货准备金及其公允价值的购买期权衍生负债。由于使用财务报告过程中固有的估计数,实际结果可能与这些估计数大不相同。

公允价值计量

该公司建立了基于可观察和不可观测投入的三级估值技术的估值层次结构,可用于衡量公允价值,包括以下内容:

一级-相同资产或负债的活跃市场报价。

第2级-直接或间接可观测的第1级以外的输入，例如,类似资产或负债的报价；不活跃市场的报价；或可观察到的或可通过可观察到的市场数据证实的其他投入,这些投入在资产或负债的整个期限内基本上是可以观察到的。

第3级:对资产或负债的公允价值有重大影响的、很少或没有市场活动支持的不可观测的投入。

层次结构内的分类是基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平来确定的。

该公司的金融资产和负债,包括FASB ASC820定义的金融工具,包括现金和现金等价物、应收账款、应付账款、长期债务和衍生品。现金和现金等价物、可供出售的金融资产、应收账款、应收票据和应付账款的账面金额是公允价值的合理近似值,因为这些工具的期限较短（第1级） 。应付票据的账面金额根据公司目前可获得的类似银行贷款的借款利率（第2级）近似公允价值（见附注14） 。该公司衍生工具的账面价值是按公允价值记录的,并根据市场数据（第2级）证实的可观测投入确定。可供出售金融资产的账面价值按公允价值入账,并根据不可观测的投入（第3级）确定。截至2019年6月30日,我们的衍生工具的公允价值按公允价值入账（见附注18） 。截至2019年6月30日,我们的财务负债的公允价值按公允价值入账（见附注19）

收入确认

自2018年3月31日起,该公司开始使用经修改的追溯转换方法确认会计准则编纂（ASC）主题606（来自与客户的合同的收入）下的收入。采用新的收入标准对公司合并财务报表的影响不大。这一新的收入标准的核心原则是,公司应确认收入,以反映公司预期有权换取这些货物或服务的对价向客户转让承诺的货物或服务。为实现这一核心原则,采用了以下五个步骤:

为了确定与客户的合同中的履约义务,公司必须评估合同中承诺的货物或服务,并确定每个承诺的货物或服务是不同的。如果满足以下两个标准,则性能义务符合ASC606对"不同"的好或服务（或货物或服务的捆绑）的定义:

如果一个好的或服务不是不同的,那么好的或服务与其他承诺的商品或服务结合在一起,直到识别出一组不同的商品或服务。

交易价格是一个实体预期有权获得的对价金额,以换取将承诺的商品或服务转让给客户,但不包括代表第三方收取的金额（例如,一些销售税） 。与客户签订的合同中承诺的对价可以包括固定金额、可变金额或两者。只有当确认的累计收入数额很可能不会在

与变量考虑相关的不确定性随后被解决。

交易价格是根据相对独立的销售价格分配给每个履约义务的。当履行义务得到满足时,在适当的时间点或随着时间的推移,分配给每个履行义务的交易价格得到确认。

该公司的收入不包括代表中国税务机关就销售商品征收的增值税。向客户收取的增值税（不包括为购买而支付的增值税）作为负债记录在随附的综合资产负债表中,直至其支付给中国有关税务机关。

某些合同负债主要代表公司将额外的货物或服务转让给客户的义务,例如,公司已得到考虑的会员积分。在向零售客户提供商品或服务之前,所收到的对价仍然是合同责任。根据应计会员积分计算的估计数额从销售收入中扣除。

以下为新的收入确认会计准则下,公司按分部划分的收入确认政策的讨论情况:

药房零售

实体药店销售处方药、OTC药、中药、营养补充剂、医疗器械和各种产品。在药店销售处方药的收入在处方填满和顾客拿起并支付处方时被确认。药店其他商品的销售收入在销售点即顾客支付和接收商品时确认。通常我们的大部分商品,如处方和OTC药品,不允许在顾客离开柜台后退货。其他产品,如杂项产品的回报很小。当顾客在商店购买药品时,当地政府医疗保险机构报销的药品的销售和该机构的应收款项得到确认。根据历史经验,对某些不合格药品拒绝报销可能造成的损失,政府机构应收款项作了准备金。医疗服务的收入在服务提供给客户之后被确认。由于医疗服务的收入与药房零售销售额相比很小,所以它被列为药房零售销售额的一部分。

网上药店销售

网上药店除了处方药以外,还销售各种保健品。当商品运到顾客手中时,网上药店销售的收入被确认。虽然大多数配送需要一天时间,但根据客户的位置,某些配送可能需要更长的时间。在货物中造成的任何损失将由公司的快递公司偿还。我们的销售政策允许在顾客收到适用的商品后7天内无理由地退货。从历史上看,在商品收入极少的七天之后,销售收益就会减少。

批发

九信医药大量采购药品,主要向当地药店和医药产品经销商分销产品。向非零售客户销售商品的收入在商品转让给客户时得到确认。从历史上看,销售回报是微乎其微的。

该公司的收入不包括代表中国税务机关就销售商品征收的增值税。向客户收取的增值税（不包括为购买而支付的增值税）作为负债记录在随附的综合资产负债表中,直至其支付给中国有关税务机关。

收入分类

下表按主要来源对截至2019年6月30日止三个月各分部的公司收入进行了分类:

合同余额

合同负债主要是指公司有义务将额外的货物或服务转让给公司已得到考虑的客户,例如会员积分。在向零售客户提供商品或服务之前,所收到的对价仍然是合同责任。

下表提供了与客户签订的合同中应收款项和合同负债的信息:

限制性现金

该公司的限制性现金包括现金和银行的长期存款,作为应付票据的担保。该公司在银行有未偿还的应付票据,并被要求保留一定数额的存款,这些存款受到提款限制。应付票据的性质一般是短期的,因为它们的短期到期期限为6至9个月；因此,限制性现金被分类为流动资产。

以下为截至2019年6月30日和2019年3月31日合并简明资产负债表中现金及现金等价物与合并简明现金流量表中现金、现金等价物和限制性现金总额的对账:

应收账款

应收账款是指: （一）客户借记卡、信用卡支付或结算的银行应收零售款项； （二）政府社保局和商业健康保险计划应收药品、处方药零售款项，由客户的医保卡支付或结算的医疗服务, （3）支付宝等非银行第三方支付工具和某些电子商务平台支付的金额,以及（4）非零售客户销售商品的金额。

应收账款按可变现净值入账,包括应收账款减去应收账款备抵。在公司的零售业务中,应收账款主要由政府保险局和商业健康保险计划到期的偿付构成,通常在两三个月内收取。该公司直接核销拖欠的账户余额,并在每月与适当的局或程序确认后确定无法收回。此外,公司还根据历史趋势对相关应收未收账款进行了准备金估算。

在该公司的在线药店业务中,应收账款主要由支付宝和某些电商平台等非银行第三方支付工具到期的金额组成。要从天猫等电商平台购买医药产品,客户需向支付宝等某些非银行第三方支付工具提交支付,后者则在7天至1个月内向公司偿付。除了销售产品的客户退货外,这些付款工具的应收款项很少是无法收回的。

在批发业务中,该公司使用账龄分析方法来估计预计无法收回的应收款项余额的备抵。根据账龄分析方法,坏账百分比由管理层根据历史经验和当前的经济环境确定,并应用于客户的余额分类,按基本发票未付的月份数计算。在每个报告期间,津贴余额都作了调整,以反映因采用老龄化方法而计算的数额。当事实随后表明所提供的津贴需要调整时,作为估计数的变动,对津贴账户作相应调整。

对供应商的预付款

预付给供应商的款项包括预付给我们的供应商,如制药制造商和其他分销商的款项。自收购九信医药以来,我们已将零售药店的几乎所有物流服务转移到九信医药。九洲大药房只直接采购某些非医疗产品,如某些营养补充剂。因此,几乎所有向供应商提供的预付款都是九信医药提供的。

我们的药品批发业务向供应商的预付款包括预付给我们的供应商,如药品制造商和其他分销商。我们通常在预付货款后的三到九个月内收到供应商的产品。我们不断监测供应商的交货和付款情况,同时根据历史经验和已查明的任何具体供应商问题,如停止库存供应,维持估计信贷损失的准备金。如果我们很难从供应商那里得到产品,我们采取以下步骤:停止从供应商那里购买产品,要求及时归还预付款,必要时采取法律行动。如果所有这些步骤都不成功,管理层将决定是否应该保留或注销预付账款。

清单

存货以成本或市场价值较低的价格列示。成本是使用先入先出（FIFO）方法确定的。市场价值是重置成本或可变现净值的较低部分。公司每月在每个商店和仓库进行实物盘点。公司农场的草药是按成本记录的,包括直接成本,如种子选择,肥料,人工成本,花费在种植草药在租赁的农田,和间接成本,如摊销土地开发成本。所有的成本累积到收获的时候,然后分配到收获的草药成本,当草药被出售。该公司定期审查其库存和记录减记到库存的收缩损失和损坏的商品被确定。该公司为库存过时或过剩的估计数量提供了储备,等于库存成本与其估计可变现价值之间的差额（如果有的话） 。

农田资产

公司农场的草药是按成本记录的,其中包括直接成本,如种子选择,肥料,和人工成本,花费在种植草药在租赁农田,和间接成本,如摊销农田开发成本。自2014年4月以来,由于种植的银杏树未来的市场价值不可预测,农田开发成本的摊销已经支出,而不是分配到库存中。

上面所描述的所有相关成本都是累积的,直到收获的时候,然后分配到收获的草药当他们被出售。

财产和设备

财产和设备按成本列报,不计累计折旧或摊销。折旧是在考虑到资产的估计残余值的情况下,根据估计资产使用寿命的直线方法计算的。租赁权的改进在基础资产的租赁期或剩余租赁期的较短时间内摊销。以下是该公司财产和设备的预计使用寿命:

维修、修理和轻微的续费按发生的费用计算,主要的财产和设备的增加和改善是资本化的。

无形资产

无形资产是单独或作为一组资产的一部分获得的,最初以其公允价值入账。在交易中获得的一组资产的成本是根据其相对公允价值分配给单个资产的。

公司无形资产的预计使用寿命如下:

公司评估无形资产减值,每当事件或情况变化表明资产可能减值。

长期资产减值

公司评估长期有形和无形资产的减值,每当事件或情况的变化表明账面价值可能无法从其估计的未来现金流量中收回。可回收性是通过比较资产的账面净值和来自这些资产的未支配现金流量的相关预测来衡量的,其中考虑了一些因素,包括过去的经营成果、预算、经济预测、市场趋势和产品开发周期。如果资产的账面净值超过相关的未贴现现金流量,则认为资产减值,并进行第二次测试,以衡量减值损失金额。截至2019年6月30日止3个月并无固定资产及农地资产减值。

应付票据

在正常的业务过程中,公司定期发行银行承兑汇票作为一种支付方式,与各种物资供应商结算应付账款。该公司将银行承兑汇票记录为应付票据。这类应付票据的性质一般是短期的,因为它们的短期到期期限为六至九个月。

所得税

该公司遵循FASB ASC主题740"所得税" ,该主题要求确认递延税项资产和负债,以确定已列入财务报表或纳税申报表的事件的预期未来税收后果。在此方法下,根据已颁布的税法和法定税率,确认未来几年的递延所得税对资产和负债的税基及其每个期末的财务报告数额的差异产生的税收后果，适用于预期差异影响应纳税所得期。必要时设立估值免税额,将递延税项资产减至预期实现的数额。

《会计准则》明确了不确定税位的会计和披露要求,并规定了一个识别阈值和计量属性,用于识别和计量在纳税申报表中已采取或预计将采取的税位。会计准则还提供了关于不承认、分类、利息和处罚、中期会计、披露和过渡等方面的指导。于截至2019年及2018年6月30日止期间并无产生与所得税有关的重大处罚、不确定税项条文或利息。

增值税

销售收入是指商品的开票价值,不含增值税。该公司所有产品均在中国销售,并须按总销售价格征收增值税。增值税税率的范围高达17% ,取决于销售的产品类型。增值税可以由公司支付的原材料和包括在生产或获取成品成本中的其他材料的增值税来抵消。该公司在所附财务报表中记录了一笔应缴增值税,扣除了付款。

股票补偿

该公司遵循FASB ASC718"薪酬-股票薪酬"的规定,该规定建立了非雇员和雇员股票奖励的会计准则。根据FASB ASC718的规定,发行的股票的公允价值被用来衡量所收到的服务的公允价值,因为该公司认为这种方法是衡量服务的公允价值的更可靠的方法。对于非员工持股奖励,公允价值根据交易对方已达成业绩承诺或交易对方业绩完成之日公司普通股的价值计量。权益工具的公允价值被计算出来,然后在必要的业绩期间确认为补偿费用。就雇员股票奖励而言,股票奖励成本是在授予日根据奖励的公允价值计算的,并被确认为费用,在整个奖励所需服务期间内,按直线进行分级归属。

广告和推广费用

截至2019年6月30日止3个月及2018年6月30日止3个月,广告及推广费用分别为80,049元及191,054元。这些费用主要包括印刷和宣传材料,例如发给当地社区的传单。

外汇翻译

公司使用美元（美元或美元）进行财务报告。该公司的子公司和VIEs以其功能货币人民币（ "人民币" ） ,即中国的货币,保存其账簿和记录。

一般来说,为了合并的目的,公司使用资产负债表日期的适用汇率将子公司和VIEs的资产和负债换算成美元,收入和现金流量报表在本报告所述期间按平均汇率换算。因此,与现金流量表上报告的资产和负债有关的数额不一定会同意资产负债表上相应余额的变化。股票账户按历史利率折算。子公司和子公司的财务报表翻译产生的调整,作为累积的其他综合收入入账。

除权益外,截至2019年6月30日及2019年3月31日的资产负债表金额分别为1元至0.1456美元及1元至0.1490美元。截至2019年及2018年6月30日止3个月,适用于收入及现金流量表金额的平均翻译率分别为1元至0.1466美元及1元至0.1511美元。

集中程度和信贷风险

某些金融工具使公司受到信贷风险集中的影响,包括现金和限制性现金。该公司在香港和中国的金融机构拥有现金余额。香港金融机构的余额可能不时超过香港存款保障委员会的保险限额。自2015年3月31日起,中国境内金融机构和国有银行的余额由每家银行最高50万元人民币（7.28万美元）的保险支付。截至2019年6月30日及2019年3月31日,该公司分别有23,061,379元及24,730,736元由该等有限保险承保。在中国,每家银行超过人民币50万元（7.28万美元）的余额将不包括在内。迄今为止,该公司在这类账户中没有出现任何损失。

截至2019年6月30日的三个月中,两家供应商占公司总采购额的49.2% ,两家供应商占供应商预付款总额的10%以上。截至2018年6月30日止三个月,两家供应商合计占公司采购总额的46.2% ,两家供应商占供应商垫款总额的10%以上。

截至2019年6月30日止三个月,无客户占公司总销售额超过10% ,应收账款总额超过10% 。截至2018年6月30日止3个月,没有客户占公司总销售额的10%以上或应收账款总额的10%以上。

租赁

2016年2月,财务会计准则委员会（FASB）发布了ASU2016-02,租约（主题842） 。承租人必须承认其几乎所有租赁的使用权资产和租赁负债（符合短期租赁定义的租赁除外） 。负债等于租赁付款的现值。资产以负债为基础,但须作某些调整,例如对初始直接成本作出调整。为了损益表的目的,保留了一种双重模式,要求将租赁分为经营租赁或融资租赁。经营租赁导致的是直线费用（类似于以前会计准则下的经营租赁） ,而融资租赁导致的是前负荷费用模式（类似于以前会计准则下的资本租赁） 。出租人会计与以前的模型相似,但更新后的模型与承租人模型的某些变化相一致（例如,某些定义,如初始直接成本,已经更新）和新的收入标准,ASU2014-9。

该公司于2019年4月1日在经修订的追溯基础上采用了这一新的会计准则,并通过对开始留存收益的累积效应调整将该新准则应用于所有租赁。因此,比较财务信息没有得到重述,并继续按照现行会计准则报告这些期间的实际情况。该公司在新标准中选择了在过渡指导下允许的一揽子实际加速措施,其中除其他外包括推进现有租赁分类的能力。2019年4月1日,该公司录得税后转型调整,将留存收益增加约422,354美元。新标准对未经审计的简明合并资产负债表产生重大影响,但对公司合并经营业绩未产生重大影响,对公司现金流量无影响。以下为新租赁会计准则下公司租赁政策的讨论情况:

公司在合同开始时确定一项安排是否包含一项租赁。使用权资产是指公司将标的资产用于租赁期的权利,租赁负债是指公司支付租赁产生的租赁款的义务。使用权资产和租赁负债在开始日期根据剩余的未来最低租赁付款的现值予以确认。由于公司租赁中隐含的利率不容易确定,公司利用中华人民共和国中央银行设定的借款利率（按基础资产类别确定） ,对租赁付款进行贴现。经营租赁权资产还包括启动前的租赁付款,并不包括租赁激励。

该公司为零售药店租赁场所,并根据不可撤销的经营租赁租赁办公室。经营租赁付款在租赁期内已记入费用。该公司的大多数零售药店租赁都有3至10年的期限,没有租赁条款包括延长的期权。该公司的租约不包括延长的期权,也不包括任何限制或契约。该公司并无订立任何租约,但尚未展开。该公司在历史上一直能够续签其大多数药店的租约。根据租赁协议的条款,公司在租赁结束时没有法律或合同规定的资产退休义务。详情见附注13"租赁" 。

新租赁准则对资产负债表项目的影响

由于采用经修订的追溯方法适用新的租赁标准,截至2019年4月1日,对简明综合资产负债表上的账目进行了以下调整:

最近的会计公告

2016年6月,FASB发布了ASU2016-13，"金融工具-信用损失（专题326） :金融工具信用损失的计量, "为财务报表用户提供关于金融工具预期信用损失的更有用的决策信息,以及在每个报告日期延长报告实体持有的信用的其他承诺。对于作为美国证券交易委员会（SEC）申报机构的公共商业实体而言,此次更新中的修正自2019年12月15日之后的财年生效,包括这些财年内的中期期间。所有实体均可于2018年12月15日之后的财政年度,包括该财政年度内的中期期间,较早时通过本更新中的修订。我们目前正在评估通过ASU2016-13对我们合并财务报表的影响。

2016年8月,FASB发布了ASU2016-15, "现金流量表（主题230） :某些现金收入和现金支付的分类" ,讨论了八个具体的现金流量问题,目的是减少实践中现有的多样性。本更新中的修订对2017年12月15日之后的财政年度以及该财政年度内的中期期间的公共商业实体有效。允许尽早通过,包括在临时期间通过。如果一个实体在一个临时期间尽早通过修正案,任何调整都应在包括该临时期间在内的财政年度开始时反映出来。选择尽早通过的实体必须在同一时期通过所有修正案。本更新中的修正应使用对所提出的每个周期的追溯转换方法来应用。如果就其中一些问题追溯适用修正案是不可行的,那么对这些问题的修正案将在可行的最早日期前前瞻性地适用。通过对其提出的任何时期的简明综合财务报表的影响都不大。

2017年7月,FASB发布了ASU第2017-11号《每股收益（话题260） ,区分负债与权益（话题480） ,衍生品与对冲（话题815） :一、对某些具有下行周期特征的金融工具的会计处理；二。取代某些非公共实体强制性可赎回金融工具和某些强制性可赎回非支配权益的无限期推迟,但范围除外。本更新的第一部分针对某些具有下一轮特征的金融工具的会计处理的复杂性。由于FASB会计准则编纂中存在大量悬而未决的内容,本更新的第二部分讨论了导航主题480的困难,区分负债与权益。我们目前正在评估通过ASU2017-11对我们合并财务报表的影响。

2017年1月,FASB发布了ASU第2017-04号《无形资产-商誉及其他（主题350） :简化商誉减值测试》 （ASU2017-04） ,从商誉减值测试中删除了步骤2。一个实体将采用一步量化测试,并将商誉减值记录为报告单位账面价值超过公允价值的部分,不超过分配给报告单位的商誉总额。新的指导意见没有对商誉减值的可选定性评估进行修正。作为美国证券交易委员会的公共商业实体,应在本会计年度或自2019年12月15日之后的财政年度通过本会计年度或任何中期商誉减值测试的修订。允许在2017年1月1日之后的测试日期进行的中期或年度商誉减值测试提前采用。ASU2017-4对我们的合并财务报表没有影响。

附注4-应收贸易账款

应收贸易账款包括以下各项:

截至2019年及2018年6月30日止3个月,应收账款中的36,068元及30,583元分别直接注销。截至2019年6月30日和2018年3月31日,未质押应收贸易账款作为向金融机构借款的抵押品。

附注5-其他流动资产

其他流动资产包括:

附注6-财产和设备

财产和设备包括:

截至2019年及2018年6月30日止3个月,物业及设备折旧开支分别为441,559元及219,759元。于截至2019年6月30日及2018年6月30日止3个月并无固定资产减值。

附注7-供应商预付款

供应商预付款包括未来库存采购中与外部供应商的存款或预付款。该公司的大多数供应商要求向他们存入一定数额的资金,以保证该公司能及时收到采购。这笔款项可退还,不计利息。截至2019年6月30日和2019年3月31日,供应商预付款包括以下各项:

截至2019年6月30日及2018年6月30日止3个月,供应商的垫款并无分别从先前可赎回垫款的免税额中注销。

附注8-库存

截至2019年6月30日和2019年3月31日,存货包括制成品,价值分别为10,806,698美元和13,955,202美元。该公司不断监测其潜在的过时产品,并被允许将接近到期日期的产品退还给其供应商。损坏物品的任何损失都是无关紧要的,将立即得到确认。因此，截至2019年6月30日及2019年3月31日止并无就存货作出储备。

附注9-农地资产

农田资产包括2012年种植的银杏树,预计将在几年内收获和出售。截至2019年6月30日和2019年3月31日,农地资产估值如下:

附注10-业主可退还的长期存款

截至2019年6月30日及2019年3月31日,长期存款分别为2,050,219元及2,157,275元。长期存款是指存放于或预付给房东的款项,目的是确保公司预计在未来12个月内不会归还的零售店租约。该公司的大多数房东要求至少支付9个月的房租、预付租金和额外的存款。

附注11-其他非流动资产

其他非流动资产包括:

截至2019年及2018年6月30日止3个月，租赁林地使用权的预付款项摊销分别约为6885元及7096元。

公司未来五年及以后土地使用权租赁预付款的摊销情况如下:

附注12-租赁

该公司根据经营租赁租赁其大多数零售商店的公司办公室,通常初始条款为3至10年,没有租赁条款包括延长的期权。该公司的租约不包括延长的期权,也不包括任何限制或契约。该公司并无订立任何租约,但尚未展开。截至2019年6月30日止3个月的净租赁成本为1,294,591美元。截至2019年6月30日止3个月与租赁有关的补充现金流量资料如下:

截至2019年6月30日与租赁有关的补充资产负债表信息如下:

下表汇总了截至2019年6月30日经营租赁项下租赁负债的到期情况:

附注13-无形资产

无形资产净值如下:

截至2019年6月30日止3个月及2018年6月30日止3个月,无形资产摊销费用分别为58466元及73336元。

附注14-应付票据

公司于2019年6月30日及2019年3月31日与杭州联合银行（ "枢纽" ）设有信贷设施,以以下银行承兑票据的形式提供营运资金:

截至2019年6月30日,该公司共有约1296万美元的信贷额度来自HUB和BOH。在银行存入1,021万元的三年期存款和442万元的受限制现金,信贷总额为2,759万元。截至2019年6月30日，该公司有约2457万美元的银行应付票据及约301万美元的银行信贷额度仍可用于进一步借贷。该银行票据由九洲大药房的三家商铺担保,并由公司大股东担保。

附注15-税收

所得税

公司按照资产负债法核算所得税。由于现有资产和负债的财务报表账面金额及其各自的税基、经营亏损和税收抵免结转之间存在差异,因此确认了递延税项资产和负债未来的税收后果。递延税项资产和负债的计算方法是使用预计将适用于预计将收回或结清这些临时差额的年份的应纳税收入的法定税率。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日在内的期间内得到确认。对递延所得税资产提供的估值免税额不认为"比不认为"更有可能实现。

公司根据每一实体在其注册地的税务管辖范围内产生的收入或从该管辖范围内产生的收入,对一个实体征收所得税。

截至2019年及2018年6月30日止3个月,所得税开支的构成包括以下各项:

下表将美国法定税率与该公司截至2019年6月30日和2018年6月30日止三个月的有效税率进行了调和:

公司递延税项净资产的构成如下:

该公司定期评估其递延税项资产的可变现能力,并建立一个估值免税额,如果它更有可能超过-不-部分递延税项资产不会实现。我们权衡了所有现有的积极和消极证据,包括最近经营的收益历史和结果,递延税项负债的计划逆转,预计未来应纳税收入和税收规划战略。用于预测未来应纳税收入的假设往往需要作出重大判断。对可客观核实的证据给予更多的重视。如果我们决定未来不能实现全部或部分的递延税项资产,在我们作出决定的期间内,将根据递延税项资产确定估值免税额。对递延税项资产建立估值免税额的必要性,可能会导致我们的实际税率出现更大的波动。

截至2019年6月30日和2019年3月31日,美国所得税用途的预计净经营亏损结转为816908美元,可用于减少未来年度的应纳税收入。如果到2032年没有使用,这些结转将到期。此外,该公司还持有19.5万美元的外国税收抵免。截至2019年6月30日及2019年3月31日,香港所得税用途的预计经营亏损净额结转为1,993,833元及1,960,933元,可用于减少未来年度的应税收入。截至2019年6月30日和2019年3月31日,中国所得税用途的预计净经营亏损结转金额分别为3,752,108美元和2,678,523美元,可用于减少未来年度的应纳税收入。如果在未来五年内不使用,这些结转将到期。

2017年12月22日,美国联邦政府颁布了2017年税法。2017年《税法》包括对影响企业的现行税法的一些修改,包括过渡税、一次性认定的累积未分配外国收入的返还和美国联邦法定利率从35%永久降低至21% ,自2018年1月1日起生效。ASC740要求公司在颁布期间承认税法变动的影响,因此,必须承认这些影响对公司历年年终财务报表的影响,即使大多数规定的生效日期是2018年1月1日。因此,我们以未来21%的税率重新衡量了美国的递延税项资产净值。截至2017年12月31日,为了根据2017年《税法》估算我们的外国未分配收益,我们估计了"累计收益和利润"的总赤字,这是如何确定外国未分配收益的一次性过渡税收和美国所得税的目的。因此,一次性转型税对公司2018财年的税收拨备并无重大影响,截至2019年6月30日并无未分配累计收益及利润。

截至2019年6月30日,该公司录得未确认税项福利净额为0.0万美元。我们的政策是将应计利息和与未确认的税收福利有关的惩罚归入所得税的规定。

审计期间仍可供审查,直到法定时效已过,在中国通常是5年,作为公司最重要的税务管辖。审查的完成或某一审计期间的诉讼时效的到期可能导致公司所得税负债的调整。任何此类调整都可能对公司在任何给定季度或年度的运营结果产生重大影响,部分原因是基于给定时期的运营结果。

附注16-退休后福利

中国的规定要求公司为所有永久雇员制定一项明确的退休计划。每个雇员的缴款是根据当地政府要求的雇员目前薪酬的百分比计算的。截至2019年及2018年6月30日止3个月,该公司分别贡献341,024元及363,784元的就业福利及退休金。

附注17-关联交易和安排

应付关联方款项概述如下:

该公司向刘磊先生租赁一个零售空间；租约于2020年9月到期。截至2019年6月30日止3个月及2018年6月30日止3个月的租金开支分别共6785元及4532元。截至2019年6月30日及2018年6月30日止3个月该租赁项下所欠款项并无于2019年6月30日支付予刘先生。

于2018年4月28日，九信医药10%出售予杭州康州生物科技有限公司，所得款项总额约为75,643元（人民币507,760元） 。刘磊先生拥有杭州康州生物科技有限公司51%的股份。

附注18-认股权证

就于2015年7月19日结束的注册直接发售而言，该公司向投资者发出认股权证，以每股3.10美元的行使价购买最多60万股普通股。该授权令于2016年1月19日生效,并将于2021年1月18日到期。就发售而言,该公司亦向其配售代理发出认股权证,根据该认股权证,该代理可购买发售中发售的普通股股份总数的6% ,即7.2万股。这类认股权证的条款与在发行中向投资者发行的认股权证相同。

上述购买67.2万股股份的认股权证的公允价值,是采用二元性定价模型,并在以下假设条件下估计的:

经评估,认股权证符合FASB ASC815下衍生产品的定义,因为在某些情况下,公司不能避免净现金结算。因此，截至2017年3月31日，认股权证的公允价值被分类为负债496217美元。截至2019年6月30日及2018年6月30日止3个月，公司确认投资者认股权证及配售代理认股权证的收益403555美元及亏损6974美元，来自认股权证负债的公平值变动。因此，认股权证负债于截至2019年6月30日及2019年3月31日合共就投资者认股权证及配售代理认股权证按公平值61693美元及465248美元于综合资产负债表上列账。

附注19-财务负债

为了鼓励由医生和护士组成的运营团队投入到诊所的运营中来,林家医疗允许他们在医生和护士工作的诊所存钱,并分享诊所的任何利润。如果医生和护士离开诊所,这些存款的本金可退还。为适当反映林家医疗负债,公司将截至2019年6月30日的80,081美元（人民币55万元）存款重新分类为财务负债。

附注20-股东权益

普通股

于2017年1月23日，公司与一名机构投资者（ "投资者" ）结束一项私人发售，据此，公司向投资者出售，而投资者向公司购买合共4,840,000股公司普通股，每股面值0.001美元，以每股2.20美元的收购价,向公司的总收益为10,648,000美元（ "私人配售" ） 。

2019年4月15日,我们以每股2.50美元的价格非公开发行了4,000,008股普通股,总收益为10,000,020美元。在同时进行的私人配售中,我们向投资者发行未登记认股权证,以每股3.00元的行使价购买最多3,000,006股普通股。配售代理收到认股权证，可购买最多24万股普通股，行使价为每股3.125美元。

股票认股权证

与2019年4月15日截止的注册直接发行普通股同时,该公司以私募认股权证向多名投资者发行,购买最多3,000,006股普通股。与此次发行有关,公司还向本次发行的配售代理发出了认股权证,根据该认股权证,该代理可购买最多占本次发行普通股股份总数的6%的普通股，即24万股,每股行使价3.125元。认股权证于2019年10月11日生效,并将于2024年4月11日到期。

经评估,2019年4月发行的认股权证符合FASB ASC815下的股权定义。因此,作为额外实收资本的一部分而记录的认股权证的公允价值。

股票补偿

该公司通过记录基于估计公允价值的薪酬支出,对授予员工和董事的股份支付奖励进行核算。公司估计股票支付奖励在授予日的公允价值。最终预期授予的部分价值被确认为公司合并运营报表中必要服务期间的费用。股权奖励是由于在归属期间使用直线方法支付的费用。该公司使用蒙特卡罗模拟估值模型确定每个包含市场条件的期权奖励的价值,而所有其他期权奖励都使用FASB ASC718"补偿-股票补偿"允许的Black-Scholes估值模型进行估值。在计算股份支付奖励的公允价值时使用的假设代表了公司的最佳估计。该公司对所授予的股票期权的公允价值的估计以及由此产生的公认的基于股票的薪酬数额可能会受到某些变量的影响,包括股价波动、员工股票期权行权行为、额外的股票期权修改、没收的估计以及相关的所得税影响。

于2018年3月30日，该公司根据经修订的该公司2010年股权激励计划（ "计划" ） ，向其零售药店及网上药店的主要员工授出合共394.71万股限制性普通股。授予日授予的股票奖励。2018年6月28日,该公司薪酬委员会取消了授予首席执行官的22.5万股股票,以使总发行符合计划规定的67.5万股限制。2017年的《减税和就业法案》将1.62亿（百万）有条件的基于绩效的薪酬豁免取消到100万美元的扣减上限,以补偿被覆盖的高管。第1.3.2节是在计划中允许根据计划提供的赠款在该豁免范围内。由于该豁免不再适用于2018年或此后提供的赠款,计划已作了修正,删除了旨在遵守该豁免的规定,包括计划第1.3.2节中的规定。截至2018年3月31日止年度,所有该等开支中的5,328,585元已记录为服务补偿开支。

股票期权

于2014年11月18日，公司根据计划向包括董事、高级人员及雇员在内的合共46名承授人授予合共96.7万股股份购股权。股票期权的行权价格为2.50美元。该期权于2017年11月18日生效,但承授人仍在该公司于该日期受雇。该等期权将于归属日期起计五年内可予行使，即自2017年11月18日起至2022年11月17日止。截至2019年6月30日及2018年6月30日止3个月,均无录得补偿开支。截至2019年6月30日,与授予的股票期权补偿安排相关的所有补偿成本均已确认。

法定储备金

法定准备金代表有限的留存收益。根据法定盈余公积金（ "储备基金" ）的法律组成,该公司每年须将法定盈余公积金（法定盈余公积金）中所报净收入的10%拨出。一旦储备基金中预留的总额达到实体注册资本的50% ,进一步的拨款就成为可自由支配的。储备基金可用于经相关政府主管部门批准增加该实体的注册资本,或根据其董事会的决议消除其在中国公认会计原则下的未来亏损。储备基金不能分配给股东,作为现金股利或其他,除非在清算的情况下。

准备金的拨款作为从不受限制的收入转移到法定准备金。于截至2019年及2018年6月30日止3个月内，该公司并无就法定储备作出拨款。

中国并无法律规定以将现金转移至任何受限制帐户的方式为储备基金提供资金,而该公司并无这样做。

附注21- （亏损）每股

该公司按照FASB相关会计准则的规定报告每股收益。这一标准要求在披露计算基本和稀释每股收益的方法的同时,提出基本和稀释每股收益。基本每股收益不包括稀释,但包括已归属的限制性股票,计算方法是将普通股股东可获得的收入除以该期间已发行的加权平均普通股。稀释每股收益考虑到如果证券或其他发行普通股的合同被行使并转换为普通股可能发生的潜在稀释。

以下是基本和摊薄（亏损）每股收益计算的对账:

截至2019年6月30日止3个月,96.7万股基础员工购股权及60万股基础投资者尚未行使购股权认股权证，向一名投资配售代理发行的7.2万股未行使购股权及于2019年4月S-3融资发行的合共324.006万份认股权证被排除在每股摊薄亏损的计算范围外,因为该等期权具有抗摊薄作用。

附注22-部分

该公司在四个主要可报告的领域内运作:零售药店、网上药店、药品批发和草药养殖。零售药店向零售顾客销售处方和非处方药、中药、膳食补充剂、医疗器械和各种商品。在线药店通过阿里巴巴旗下天猫、京东和亚马逊等多个第三方平台,以及该公司在中国各地的自有平台,向客户销售OTC药品、膳食补充剂、医疗器械和杂物。药品批发部分包括向公司自己的零售药店供应处方和OTC药品、中药、膳食补充剂、医疗器械和杂项物品（由于公司间交易已经消除了这些销售） ,还向其他药品销售商和医院销售。该公司的草药养殖部门培育一些草药,供其他药品销售商销售。该公司还参与在线销售和诊所服务,这些服务不符合可报告细分市场的数量门槛,并被纳入零售药店细分市场。各部分的会计政策与重要会计政策摘要中所描述的相同。公司根据未计入非经常性损益的息税前经营损益对业绩进行评估。

该公司可报告的业务部门是提供不同产品和服务的战略业务部门。每个细分市场都是分开管理的,因为它们需要不同的操作和不同类别的客户的市场。

下表按截至2019年6月30日止三个月的持续经营业务的分部列出了汇总信息。

下表按截至2018年6月30日止三个月的持续经营业务的分部列出了汇总信息。

该公司在中国境外没有长期资产。根据FASB会计准则的全企业披露要求,截至2019年6月30日和2018年6月30日止三个月,公司通过其主要产品类别的零售药店从外部客户获得的净收益如下:

公司通过线上药店获得的主要产品类别的外部客户净收益如下:

公司通过主要产品类别批发给外部客户的净收益如下:

附注23-以后的事件

2019年7月26日,九洲大药房从海汇商业保理（天津）有限公司（简称"海汇保理" ）获得约728.01万元（人民币50,000.00万元）的授信额度,为期三年。杭州医保局（HMISB）的部分九洲药房药房的销售收藏品将被质押。然而,只有在公司实质违约的情况下,海汇保理才有权要求HMIAB直接向海汇保理支付收藏品。2019年8月2日,九洲大药房累计借款728,010美元（人民币5,000,000元） ,计入授信额度。

以下管理层的讨论和分析应结合我们未经审计的简明综合财务报表及其附注以及本项目其他部分中出现的其他财务信息阅读。除历史资料外,以下讨论还包括1995年《私人证券诉讼改革法》中"安全港"条款中的一些前瞻性陈述。这些声明涉及我们未来的计划、目标、期望和意图。这些陈述可以通过使用诸如"可能" 、 "意愿" 、 "可能" 、 "预期" 、 "预期" 、 "意图" 、 "相信" 、 "估计" 、 "计划" 、 "预测"和类似的术语或术语来识别,或者这些术语或其他类似术语的否定来识别。尽管我们认为,这些前瞻性陈述中表达的期望是基于我们对业务知识的约束下的合理假设,但我们的实际结果可能与这些陈述中讨论的结果有很大的不同。可能导致这种差异的因素包括但不限于我们在截至2019年3月31日并于2019年7月1日向SEC提交的关于Form10-K年度报告"风险因素"部分中讨论的那些。我们没有义务以任何理由公开更新任何前瞻性陈述,即使将来有新的信息或发生其他事件。

我们的财务报表是按照美国公认的会计原则以美元编制的。有关人民币在不同日期和不同时期换算成美元（美元或美元）的汇率,见下文"汇率" 。

概述

我们目前在中国经营四个业务板块: （1）零售药店, （2）网上药店, （3）批发与我们在药店经营的产品相似的产品, （4）养殖和销售中药饮片。

我们的药店为顾客提供各种药品,包括处方和非处方药、营养补充剂、中医、个人和家庭护理产品、医疗器械和便利产品,包括消耗品、季节性和促销物品。此外,我们亦有西医和中医的医生在指定时间到现场咨询、检查和治疗常见病。截至2019年6月30日,我们在杭州及其邻镇临安拥有115家以"九洲大药房"为门店品牌的药房,以及九洲大药房控股的4家独立药房。于截至2019年6月30日止3个月内，我们解散4间独立药房。在这四家解散的药店中,有两家门店合并为九洲大药房,成为杭州的九洲大药房门店。另外两家门店的政府医保许可证,将符合政府报销条件的门店转至杭州市的两家九洲药店。

自2010年5月以来,我们还在网上销售某些OTC药品、医疗器械、营养补充剂和其他各种产品。我们的在线药店通过阿里巴巴旗下的天猫、京东、亚马逊等多个第三方平台和公司在中国各地的自有平台进行销售。我们通过自己的平台进行的销售主要是由使用私人商业医疗保险套餐的客户产生的。

我们经营批发业务,通过九信医药分销第三方医药产品（类似于我们的药店所携带的产品） ,主要是在中国的贸易公司。我们也种植了银杏树,但在截至2019年6月30日的三个月内没有销售。

关键会计政策和估计数

在按照美国公认的会计原则编制经审计的合并财务报表时,我们必须作出判断，影响: （一）我们的资产和负债的报告数额； （二）在每个报告期末披露我们的或有资产和负债； （三）每个报告期间收入和支出的报告数额。我们根据自己的历史经验、知识和对当前业务和其他条件的评估,根据现有信息和合理假设,不断评估这些估计数,这些估计数共同构成了我们对其他来源不太明显的事项作出判断的基础。由于使用估计数是财务报告进程的一个组成部分,我们的实际结果可能与这些估计数有很大的不同。

我们认为,任何合理偏离这些判断和估计的情况都不会对我们的财务状况或业务结果产生重大影响。但是,如果所使用的估计数与实际结果不同,则必须调整业务报表和相应的资产负债表账户。这些调整将在今后的财务报表中作出。

在阅读我们的财务报表时,你应该考虑: （一）我们的关键会计政策； （二）影响到这些政策应用的判断和其他不确定因素； （三）报告的结果对条件和假设的变化的敏感性。用于编制财务报表的关键会计政策及相关判断和估计数载于本报告所附经审计的合并财务报表附注2。

收入确认

2014年5月,FASB发布了ASU第2014-09号,它创造了主题606,与客户的合同收入。新的指南概述了一个单一的综合模型,供实体在核算与客户的合同产生的收入时使用。指导的核心原则是,一个实体应确认收入,以反映该实体预期有权获得的对这些货物和服务的考虑的金额向客户转让承诺的货物或服务。此外,指南还要求改进披露,以帮助财务报表的用户更好地了解确认的收入的性质、数额、时间和不确定性。新的指导取代了大多数当前的收入确认指导,包括行业特定的指导。该标准对自2017年12月15日以后的年度报告期间（包括该报告期间内的临时期间）有效,并允许在有限的基础上尽早通过。更新允许使用追溯或累积效应转换方法。2018年4月1日,我们通过了ASC606中的指导和所有相关修改,并使用修改后的追溯方法将新的收入标准应用于所有合同。基于新的标准,我们与会员奖励计划有关的收入确认政策将会改变。但新收入标准的影响不大,对留存收益的期初余额没有必要进行调整。我们预计,采用新的收入标准将对我们的净收入产生持续的影响。

固定寿命无形资产减值

当事件或情况的变化表明某一资产的账面价值可能无法收回时,该公司就评估确定寿命的无形资产的可回收性。将这些长期资产分组,并在可确定个人现金流量的最低水平对其进行减值评估。在评估这些长期存在的潜在减值资产时,该公司首先将资产组的账面金额与资产组估计的未来现金流量（未计入和未计入利息费用）进行比较。如果未来现金流量估计数低于资产组的账面价值,则编制减值损失计算。减值损失计算将资产组的账面金额与资产组未来估计的现金流量（贴现和利息费用）进行比较。如果需要,资产组账面价值中超过资产组未来现金流量估计数（贴现和利息费用）的部分将记录减值损失。

长期资产减值损失计算包含不确定性,因为管理层必须使用判断来估计每个资产集团未来的销售额、盈利能力和现金流。在编制这些估计时,公司考虑历史结果和当前的经营趋势以及合并的销售、盈利能力和现金流量的结果和预测。这些估计数可能受到一些因素的影响,包括但不限于一般经济和监管条件、第三方组织为降低其处方药成本和/或增加成员共同支付而作出的努力、竞争对手为获得市场份额和消费者支出模式而持续作出的努力。于截至2019年及2018年6月30日止3个月内确认的确实存在的无形资产并无重大减值亏损。

经营成果

截至2019年及2018年6月30日止3个月的比较

下表总结了我们截至2019年6月30日和2018年6月30日三个月的运营结果:

收入

由于我们零售药店业务、网上药店及批发业务的增长，截至2019年6月30日止3个月的收入较截至2018年6月30日止3个月增加2,508,218美元或11.0% 。下表对截至2019年和2018年6月30日止三个月我们四个业务分部的收入进行了细分:

按部门划分的收入

下表列出了截至2019年和2018年6月30日的三个月中我们四个业务板块的收入:

截至2019年6月30日止3个月占总收益约66.2%的零售药店销售额增加766,647美元,较截至2018年6月30日止3个月增加4.8% ,至15,968,341美元。同店销售增长约773,184美元,即5.0% ,而截至2019年6月30日止3个月新店贡献收入约107,889美元。

我们零售药店销售额的增长主要得益于面向消费者的好处,如强调上门医疗、慢性病管理服务、持续的医院医疗改革带来的增量DTP（直接对患者）业务,以及一年前开店的成熟。从开业之初起,我们就以在药店提供方便的现场医疗服务为标志。事实证明,我们的医生提供的适当的医疗支持对我们卓越的商店销售至关重要。将医生护理与药品销售联系起来已成为我们未来的业务指导。通过在商店增加更多医生提供的服务,我们已经能够促进我们的商店销售。2019年1月,我们在杭州南部又开了一家旗舰店。这家商店同时经营我们的药店和诊所,预计将扩大我们的商业模式。

DTP药物通常是在利润率较低的医院中没有销售的新药物。作为中国近期医疗改革一揽子计划的一部分,地方政府要求公立医院药品销售收入比例下降。为了降低药品销售占总收入的比重,公立医院首先选择放弃低利润DTP产品的销售。作为杭州市最大的药店网络,九洲大药房有相当多的门店毗邻当地医院。此外,我们已积极接触本地供应商的某些DTP产品,我们以前没有销售,并能够销售这些DTP产品在我们的商店。通过在我们的商店设置专门的柜台销售DTP产品,我们的药店的销售额增加了。

此外,在2018和2019财年,我们加快了新店的扩张,预计将产生更多零售药店收入。在新开的30家门店中,开业一年以上的有资格获得市政府保险报销资格。从市政府保险计划报销的销售额通常占我们在成熟商店销售总额的50%以上。随着这些商店获得了这样的资格,它们的销售额比前一年迅速增加。截至2019年6月30日,我们的商店数量为119家,2018年6月30日为122家。

截至2019年6月30日止3个月，我们的网上药店销售额较截至2018年6月30日止3个月增加约421,736美元，即20.9% 。这一增长主要是由于天猫等电商平台的销售额增长所致,略为抵消了我们官方网站销售额的下降。价格合理的流行产品是在线商务成功的关键。为了促进我们的销售,我们专注于选择适合当地客户的医疗设备。例如,与一年前同期相比,截至2019年6月30日的三个月中,血糖仪和隐形眼镜的销售对我们的收入贡献显著。此外,随着越来越多的顾客转向网上OTC药品购物,我们的OTC药品销售也在增长。

批发收入增加了1,319,835美元,增长了27.6% ,主要是因为我们有能力将零售商店大量订购的某些产品转售给其他销售商。由于我们的零售药店大量销售某些名牌产品,我们能够以低于市场水平的价格购买这些商品。因此,那些无法获得比我们更好的价格的供应商,转向我们购买这些产品,导致批发数量的增加。然而,医院仍然是中国药品零售商的主导地位。本地医院通常与现有的供应商有紧密的联系,而我们未能在成为本地医院的主要供应商方面取得重大进展。

于截至2019年及2018年6月30日止3个月，我们尚未从农业业务产生收益。我们在六年多前的2013年3月31日种植了银杏和麦登海。银杏树的生长期可长达23个月,成熟后才能收获。通常,银杏树越长越有价值。因此,我们还没有收获我们的银杏树。我们计划继续培育这些树木,以便在未来实现其市场价值的最大化。今后我们将继续种植银杏。

毛利

毛利较期内增加444,635美元或7.9% ，主要由于零售药房业务提供的毛利增加所致，于截至2019年6月30日止3个月显著增加。同时，由于批发利润率较低，毛利率由24.7%轻微下降至24.0% 。我们四个业务部门的平均毛利率如下:

零售毛利率上升的主要原因是引入了一些高利润率的流行产品,并不断与供应商重新谈判价格。为了促进我们的销售和利润,我们特别选择了一系列流行的产品,如柴胡,我们认为适合当地社区。因此,我们能够跟上我们的销售利润率。此外,我们不断与供应商重新谈判,并将价格降至可接受的水平。例如,我们探索更多的供应商以寻求更低的价格。我们还试图直接从制造商那里采购,而不是从当地供应商那里采购,以削减中层人员的开支。我们期望未来将利润率保持在合理水平。

网上药店的销售毛利率略有上升,主要是由于我们通过第三方平台销售的产品的利润率上升,被我们的官方网站www.dada360.com的销售利润率略有下降所抵消。我们专注于以合理的利润率进行促销,而不是追求高利润率。略有增长主要是由于我们在认真选择供应商、与供应商进行价格谈判以及在销售量增加的基础上获得更多的采购退税等方面的努力。另一方面,虽然我们的官方网站的销售毛利率下降,但我们的官方网站的销售也下降了。结果,总体效果是轻微的。因此，截至2019年6月30日止3个月，我们的整体网上销售利润率上升。

批发毛利率下降主要是由于我们携带和销售给某些制药厂商的不同利润率的产品。虽然我们试图将产品销往当地各大医院和其他药房,但我们未能取得重大进展。在我们能够获得某些流行药品的省级或全国性独家销售代理地位或有销售渠道进入当地大型医院之前,我们可能必须保持低利润率,以推动批发业务的销售。

销售和营销费用

与上一财年同期相比,销售和营销支出增加了1,341,573美元,即29.0% ,主要原因是与我们的商店扩张和当地生活成本上升有关的劳动力和租金增加。我们在2017年年底和2018年年初开设了50多家商店。经过一年或一年以上的经营,已有30家门店具备了市政府保险报销资格。因此,这些商店的销售额增加了。为了跟上销售的增长,我们雇佣了更多的员工或者增加了现有商店员工的奖金。随着当地房地产市场的繁荣,租金成本也在增加。整体而言,截至2019年6月30日及2018年6月30日止3个月,该等开支占我们收入的百分比分别为23.6%及20.3% 。

一般和行政费用

总务和行政支出比去年同期增加1297084美元,即83.4% 。这些开支占收入的百分比由去年同期的6.8%上升至11.3% 。我们的零售业务因店铺扩张而产生额外的行政开支。此外,林家医疗还承担了额外的行政人力成本。由于某些账龄较长的账户,与我们的应收账款有关的坏账支出增加了大约50万美元。

业务损失

因此,截至2019年6月30日止季度,我们的营运亏损为2,758,725美元,而一年前的营运亏损为564,703美元。截至2019年及2018年6月30日止3个月,我们的营运利润率分别为（10.9% ）及（2.5% ） 。

所得税

由于整体利润增加,我们的所得税开支较同期减少了48,781元。

净亏损

因此，截至2019年6月30日止3个月净亏损为2378170美元，而截至2018年6月30日止3个月净亏损为696615美元。

应收账款

应收账款是无担保的,按我们期望收取的金额列示。我们不断监测客户（我们的分销商）的收款和付款,并维持估计信贷损失的拨备。为了准备这些帐户的潜在损失,我们做了相应的准备金。

我们的应收账款账龄如下:

我们零售业务的应收账款主要包括政府健康保险局和商业健康保险计划的偿付。于截至2019年6月30日止3个月内,我们从省及杭州市政府保险中注销约36,068元的收藏品,因该款项已由健康保险局厘定为不符合偿还条件。此外，随着我们在经营声誉良好的网上药店方面取得经验，我们已为一项网上业务提供网上经营及网络技术支持，该业务有意于2016年在香港经营一家网上保健品商店。因此,我们确认了收入和产生的应收账款。由于网上商务公司无法从网上商店中获利,因此没有按时还清其账户。因此,我们增加了这些老年帐户的准备金。

我们线上药店业务的应收账款主要由我们销售产品的天猫、京东等第三方平台的收藏品组成。通常,第三方平台会向在其平台上订购的客户收取费用,然后在订购后几天到一个月的时间内偿还我们。

我们的药品批发业务和草药养殖业务的应收账款包括来自我们的客户,如医药分销商的应收账款。我们的药品批发业务从2013财年下半年开始不再专注于销量,它收紧了客户信贷政策,加强了对未收应收款项的监测。此外,新的管理团队在与某些客户和供应商结清未清余额方面花费了大量努力。

于2019年6月30日及至2019年7月31日,我们收集了约290万美元与药店业务有关的应收款项、约90万美元与网上药店业务有关的应收款项、约150万美元与批发业务有关的应收款项及0美元与草药养殖业务有关的应收款项。

对供应商的预付款

对供应商的预付款主要是预付款项,以确保某些产品或服务以有利的定价。我们对供应商的预付款的账龄如下:

自收购九信医药以来,我们已逐步将零售药店的几乎所有物流服务转移到九信医药。九洲大药房只采购某些非医疗产品。因此,截至2019年6月30日,我们的零售连锁店对供应商的预付款很少。

我们的药品批发业务向供应商的预付款包括预付给我们的供应商,如药品制造商和其他分销商。我们通常在预付货款后的三到九个月内收到供应商的产品。我们不断监测供应商的交付情况和对供应商的付款情况,同时根据以往的经验和已查明的任何与供应商有关的问题,如停止库存供应,维持估计信贷损失的准备金。如果我们难以从供应商那里获得产品,我们会采取以下步骤:停止从供应商那里购买产品,要求及时归还预付款,必要时采取法律行动。如果所有这些步骤都不成功,管理层将决定是否保留或注销预付账款。2019财年,为了更高效地使用我们的现金,我们加速了从相当多的供应商,特别是老年账户收集存款。我们选择只将存款留给那些提供大量商品的关键供应商。因此,拖欠供应商的预付款大幅度减少。

流动性和资本资源

我们所列期间的现金流量如下: