补充财务和运营数据截至2025年6月30日的第二季度附件 99.2
2025年第二季度补充财务和运营数据前瞻性陈述本演示文稿包含联邦证券法含义内的前瞻性陈述。您可以通过我们使用“预期”、“假设”、“相信”、“估计”、“预期”、“指导”、“打算”、“计划”、“项目”、“目标”、“可以”、“可能”、“应该”、“将”、“将”等词语来识别这些陈述，以及与历史事件无关的类似表述。除历史事实陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述。您在解释和依赖前瞻性陈述时应谨慎行事，因为它们涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，在某些情况下，这些因素超出了公司的控制范围，可能会对实际结果、业绩或成就产生重大影响，这些影响可能与前瞻性陈述中所述的内容存在重大差异，并可能受到各种风险的影响。这些风险、不确定性和其他因素包括：总体经济状况和市场发展变化的影响，包括通货膨胀、利率变化和波动性、关税和贸易壁垒、供应链中断、消费者支出、消费者信心水平和失业率水平的变化，以及美国或全球经济任何低迷或衰退的严重程度和持续时间导致的房地产价格低迷；我们成功追求和完成交易的能力，包括对房地产的投资和收购，以及以有吸引力的利率为此类投资获得债务融资，或根本没有；与我们已完成的交易相关的风险，包括我们实现其预期收益的能力或失败；我们对我们物业的租户及其作为租赁付款担保人的关联公司的依赖，以及对其各自业务可能产生的任何重大不利影响的负面后果；任何未来交易可能无法按照预期的条款或时间框架完成，或根本无法完成，包括我们获得按我们预期的条款完成任何收购所需的融资的能力，或根本没有，各方满足最终交易文件中规定的条件的能力，包括收到或延迟获得完成此类交易所需的政府和监管批准和同意，或完成交易的其他延迟或障碍；与某些租户的某些安排的预期收益，与我们根据我们与这些租户的协议条款为“同店”资本改进提供资金以换取增加的租金有关，我们称之为合作伙伴财产增长基金战略；我们根据我们的看跌期权协议、看涨期权协议行使购买权的决定和能力，优先购买权协议和优先要约权协议；我们的借款人向我们偿还其未偿还贷款义务的能力；我们对博彩业的依赖；我们追求业务和增长战略的能力可能会受到以下要求的限制：我们分配90%的REIT应税收入，以便有资格作为REIT纳税和我们分配100%的REIT应税收入是为了避免目前实体层面的美国联邦所得税；来自博彩和其他监管机构的广泛监管的影响；我们的租户获得和维持与我们的物业运营相关的监管批准的能力，或对此类监管批准施加条件；我们的租户可能会选择不按照租约的初始或后续条款续签各自的租赁协议；限制我们根据租赁协议出售我们的物业的能力；我们的租户和任何担保人的历史业绩可能不是他们未来业绩的可靠指标；我们的大量债务和服务能力，再融资（以有吸引力的利率，或根本没有），并以其他方式履行我们在此类债务下的义务；我们的历史财务信息可能不是我们未来经营业绩、财务状况和现金流量的可靠指标；我们发现重大环境、税务、法律或其他问题（包括额外成本或负债）的可能性，这些问题对我们在任何已完成的交易中作为抵押品（或我们预计将获得的其他利益）获得或担保的资产的价值产生重大不利影响；税法和法规变化的影响，包括美国联邦所得税法，州税法或全球税法；政府或监管行动和举措变化的影响；我们已完成的交易可能导致不利的税务后果， 包括根据我们作为缔约方的税收保护协议；我们的股价波动加剧，包括由于我们已完成的交易；我们无法保持作为REIT的征税资格；气候变化、自然灾害或其他恶劣天气事件、战争或冲突、政治和公共卫生状况、不确定性或内乱、暴力或恐怖活动或威胁对我们的财产或我们财产所在地区的影响，以及经济状况的变化或旅行安全得到加强，以及为应对这些事件而采取的任何措施；失去关键人员的服务；无法吸引、留住和激励员工；与环境合规相关的成本和责任；未能建立和维持有效的综合内部控制系统；与我们或我们的租户没有足够的保险来覆盖潜在损失有关的风险；如果我们决定在未来出售或剥离我们的任何物业或无法以有吸引力的利率重新部署从投资中返回的资本，则对我们的现金分配金额的潜在影响，或根本没有；我们有能力继续向我们的普通股持有人进行分配或随着时间的推移保持预期的分配水平，包括我们依赖从我们的子公司（包括VICI Properties OP LLC）收到的分配来向我们的股东进行此类分配；以及对交易机会的竞争，包括来自其他REITs、投资公司、私募股权公司和对冲基金、主权基金、贷方、博彩公司和其他投资者的竞争，这些投资者可能比我们拥有更多的资源和获得资本的渠道，以及更低的资本成本或不同的投资参数。尽管该公司认为，在做出此类前瞻性陈述时，其预期是基于合理的假设，但此类陈述可能受到可能导致实际结果和结果与预测结果存在重大差异的因素的影响。公司无法向您保证，这些陈述所依据的假设将被证明是正确的。可能影响公司业务、经营业绩和财务状况的其他重要因素不时在公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告以及公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中进行描述。公司不承担任何义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用法律可能要求。租户、借款人和其他公司信息公司对有关其租户的信息的准确性或完整性不作任何陈述，这些租户包括凯撒娱乐（“Caesars”）、Century Casinos, Inc.（“世纪赌场”）、纽约市的切尔西码头（“Chelsea Piers”）、Cherokee Nation Entertainment，L.L.C.（“CNE”）、切罗基印第安人东部乐队（“EBCI”）、Foundation Gaming and Entertainment LLC（“Foundation Gaming”）、Seminole Hard Rock Entertainment，Inc.（“Hard Rock”）、JACK Ohio LLC（“JACK Entertainment”）、Lucky Strike Entertainment（“Lucky Strike”）、MGM丨Resorts International（“MGMTERM4”）、TERM0 PENN Entertainment以及由Apollo Global Management, Inc.（“威尼斯拉斯维加斯租户”）的关联公司、借款人和本演示文稿中包含的其他公司管理的某些基金的关联公司。凯撒股份作为CEOC，LLC的母公司和担保人，以及MGM作为公司的重要承租人MGM承租人，LLC的母公司和担保人，其历史经审计和未经审计的财务报表已向美国证券交易委员会备案。本演示文稿中包含的我们的租户、担保人、借款人和其他公司的某些财务和其他信息均来自其各自提交的文件（如适用）以及其他可公开获得的演示文稿和新闻稿。虽然我们认为这些信息是可靠的，但我们没有对这些数据进行独立调查或核实。市场和行业数据和商标信息本演示文稿可能包含有关公司行业的估计和信息，包括市场地位、租金增长、公司治理以及公司同行的其他分析，这些分析基于行业出版物、报告和同行公司公开文件。这些信息涉及许多假设和限制，请注意不要依赖或过度重视这些信息。公司未对这些行业出版物所载数据的准确性或完整性进行独立验证， 报告或文件。公司经营所在的行业由于多种因素，包括公司向美国证券交易委员会提交的公开文件中“风险因素”部分所述的因素，具有高度的不确定性和风险。在我们的物业经营的品牌、商标、服务标志和徽标（“商标”）是其各自所有者的商标。其在本演示文稿中的使用，并不意味着商标所有人的关联关系或背书，也不意味着与VICI有任何隶属关系或赞助关系。这些所有者或其各自的高级职员、董事、代理人或雇员均未批准本演示文稿中包含的任何披露，或对本演示文稿的内容负责或承担责任。任何此类商标仅用于识别其各自所有者的产品和服务，不应从商标的使用情况推断出VICI方面的赞助或背书。非GAAP财务指标本演示文稿包括提及运营资金（“FFO”）、每股FFO、调整后运营资金（“AFFO”）、每股AFFO和调整后EBITDA，这些都不是美国公认会计原则（“GAAP”）要求的，也不是按照美国公认会计原则（“GAAP”）列报的。这些是非GAAP财务指标，不应被解释为净收入的替代品或经营业绩指标（根据GAAP确定）。我们认为FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和调整后EBITDA为我们业务的基本经营业绩提供了一个有意义的视角。有关这些非GAAP财务指标的更多信息，请参阅本演示文稿第28页中包含的“非GAAP财务指标的定义”。财务数据除非另有说明，本文提供的财务信息截至2025年6月30日。免责声明
2025年第三季度补充财务和经营数据目录公司概况…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………4投资组合&财务亮点………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………5合并资产负债表…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………6-7合并经营报表………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………10-11营收明细……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………12-13年化合同租金和贷款收入……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………15资本化&关键信用指标………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………17地域多元化…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………18现行租赁条款概要……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………19-22近期投资活动……………………………………………………23近期资本市场活动………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………25 Other experiential embedded growth pipeline……………………………………………。26分析师覆盖………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………27非公认会计原则财务措施的定义…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………28
2025年第4季度补充财务和运营数据公司概览VICI Properties Inc.是一家TERM0 500®体验式房地产投资信托基金拥有市场领先的博彩、酒店、健康、娱乐和休闲目的地的最大投资组合之一，包括拉斯维加斯凯撒宫、MGM大酒店和拉斯维加斯威尼斯人度假村，这三个是拉斯维加斯大道上最具标志性的娱乐设施。VICI Properties在一个地域多元化的投资组合中拥有93项体验式资产，其中包括遍布美国和加拿大的54项博彩物业和39项其他体验式物业。该投资组合占地约1.27亿平方英尺，拥有约6.03万间酒店客房和500多家餐厅、酒吧、夜总会和体育博彩。其物业由行业领先的博彩、休闲和酒店运营商根据长期、三重净租赁协议占据。VICI Properties与其他体验式领域的领先开发商和运营商拥有越来越多的房地产和融资合作伙伴关系，这些开发商和运营商包括Cabot、Cain International、Canyon Ranch、Chelsea Piers、Great Wolf Resorts、Homefield、Kalahari Resorts和Lucky Strike Entertainment。VICI Properties还拥有四个锦标赛高尔夫球场以及毗邻拉斯维加斯大道的约33英亩未开发和欠开发土地。VICI Properties的目标是通过与最高质量的体验式场所创建者和运营商合作的战略，创造最高质量和最具生产力的体验式房地产组合。欲了解更多信息，请访问www.viciproperties.com。高级管理人员董事会联系方式Edward Pitoniak首席执行官兼董事John Payne总裁兼首席运营官David Kieske执行副总裁、首席财务官 &财务主管Samantha Gallagher执行副总裁、总法律顾问兼秘书Gabriel Wasserman高级副总裁、首席财务官 &董事总经理，V.E.C.S. Erin Ferreri财务高级副总裁Moira McCloskey资本市场高级副总裁James Abrahamson*董事、董事会主席Diana Cantor*董事、审计委员会主席Monica Douglas*导演Elizabeth Holland*董事、提名与治理委员会主席Craig Macnab*董事、薪酬委员会主席Edward Pitoniak董事，首席执行官Michael Rumbolz*董事注：*表示独立董事公司总部– VICI Properties Inc. 535 Madison Avenue，28th Floor New York，New York 10022（646）949-4631 Public Markets Detail Ticker：VICI Exchange：NYSE Transfer Agent – Computershare 7530 Lucerne Drive，Suite 305 Cleveland，OH 44130（800）962-4284 www.computershare.com网站www.viciproperties.com领英www.linkedin.com/company/vici-properties-inc投资者关系investors@viciproperties.com
2025年第2季度补充财务和经营数据截至2025年6月30日的三个月2025年3月31日2024年12月31日9月30日，2024年每股普通股净收入基本0.82美元0.51美元0.58美元0.70美元稀释后0.82美元0.51美元0.58美元0.70美元每股普通股运营资金基本0.82美元0.51美元0.58美元0.70美元稀释后0.82美元0.51美元0.58美元0.70美元调整后每股普通股运营资金基本0.60美元0.58美元0.57美元0.57美元稀释后0.60美元0.58美元0.57美元0.57美元归属于普通股股东的净利润865,079美元543,607美元614,594美元732,898美元调整后归属于普通股股东的EBITDA 822,239美元802,136美元785,799美元777,995美元每股年化股息1.73美元1.73美元1.73美元1.73美元期末股息收益率5.3% 5.3% 5.9% 5.2%投资组合与财务用于调节的演示文稿和本演示文稿第28页上的“非GAAP财务指标的定义”，用于这些非GAAP财务指标的定义。（2）包含所有基于合同租金的租户续租选项。（3）LQA净杠杆定义为总债务减去现金和现金等价物除以上季度年化（“LQA”）调整后的截至2025年6月30日的季度EBITDA。有关该指标的更多信息和对账，请参阅本演示文稿第16页。截至2025年6月30日期间的LTM净杠杆为5.3倍。（金额以千美元计，每股、每股、投资组合和财产数据除外）截至6月30日的财务摘要，2025年已发行普通股1,056，705,763个已发行第三方合伙单位13,054，659股股价32.60美元股权市值34,874，190美元总债务17,273，519美元现金和现金等价物232,983美元企业总价值51,914，726美元LQA净杠杆率（3）5.2x汇总资本化投资组合重点54个博彩物业~33英亩未开发和未开发土地，位于拉斯维加斯大道周围26个州和1个加拿大省，截至6月30日，加权平均租赁期限为40.2年，2025（2）出租率100% 13家租户79%租金来自公开交易租户穆迪标普惠誉Baa3/稳定展望BBB-/稳定展望BBB-/稳定展望BBB-/稳定展望信用评级（1）（1）（1）39其他体验式物业4个高尔夫球场
2025年第2季度补充财务和经营数据2025年6月30日2024年12月31日资产房地产投资组合：租赁投资-销售型，净额23,686，926美元23,581，101美元租赁投资-应收融资，净额18,577，58418,430，320贷款和证券投资，净额2,369，0491,651，533土地149,787150，727现金和现金等价物232,983524，615其他资产1,037，6941,030，644总资产46,054，023美元45,368，940美元负债债务，净额16,922，273 $ 16,732，889 $应计费用和递延收入219,814217，956应付股息和分配462,113461，954其他负债1,005，7111,004，340总负债18,609，91118,417，139股东权益10,56710，564 —— 额外实收资本 24,515，60124,515，417累计其他综合收益136,107144，574留存收益2,362，1761,867，400合计VICI股东权益27,024，45126,537，955非控股权益419,661413，846股东权益总额27,444，11226,951，801总负债和股东权益46,054，023 $ 45,368，940 $普通股，面值0.01美元，授权1，截至2025年6月30日和2024年12月31日，已授权50,000，000股，无流通股合并资产负债表（以千美元计，股份和每股数据除外）
2025年第7季度补充财务和经营数据2025年6月30日2025年3月31日2024年12月31日2024年9月30日资产房地产投资组合：租赁投资-销售型，净额23,686，926美元23,506，674美元23,581，101美元23,429，732美元租赁投资-应收融资净额18,577，58418,455，01718,430，32018,410，105贷款和证券投资净额2,369，0492,036，5331,651，5331,550，680土地149,787150，727150,727现金及现金等价物232,98334，317524,615355，667其他资产1,037，6941,042，7961,030，6441,021，195总资产46,054，023 $净额16,922，273 $ 16,847，001 $ 16,732，889 $ 16,743，584 $应计费用和递延收入219,814191，548217,956194，201应付股息及分派462,113462，092461,954457，977其他负债1,005，7111,002，7581,004，340999,272总负债18,609，91118,503，39918,417，13918,395，034股东权益普通股10,56710，56710,56410，472优先股————丨实收资本额外实收资本 24,515，60124,512，02624,515，41724,247，840累计其他综合收益136,107132，452144,574141，和股东权益46,054，023美元45,526，064美元45,368，940美元44,918，106美元合并资产负债表–季度（以千美元计）
2025年第二季度补充财务和经营数据截至6月30日的三个月、截至2025年6月30日的六个月202420252024年销售类租赁收入收入530,348美元512,289美元1,058，952美元1,025，061美元应收租赁融资收入，贷款和证券440,260413，735866,740823，036其他收入19,53619，32339,04938，635高尔夫收入11,19011，65620,79721，752总收入1,001，334957,0031，985,5381，908,484营业费用一般和行政费用14,56115，76829,42131，960折旧74 19921,7372，125其他费用19,53619，32339,04938，635高尔夫费用6,6196，81312,97113，324信用损失准备变动（142,001）（43,000）44,95663，918交易和购置费用7,4342597，479564营业费用总额（93,110）155135,613150，526利息费用（213,797）（205,777）（423,048）（410,659）利息收入2,2933，9265,9909，219其他收益9990874834所得税前收入883,932755，9871,433，7411,357，352备所得税（5,564）（3,234）（3,108）（4,796）净收入878,368752，7531,430，6331,352，556减：归属于非控股权益的净利润（13,289）（11,451）（21,947）（21,238）归属于普通股股东的净利润865,079美元741,302美元1,408，686美元1,331，318美元每股普通股净收入基本0.82美元0.71美元1.33美元1.28美元稀释后0.82美元0.71美元1.33美元1.28美元加权平均已发行普通股股数基本1,056，222,8361，042,650，7131,056，118,2061，042,530，017稀释后1,057，270,5801，042信用损失-CECL Basic 0.13 $ 0.04 $（0.04）$（0.06）$稀释后0.13 $ 0.04 $（0.04）$（0.06）$合并经营报表（以千美元计的金额，股票和每股数据除外）（1）（1）请参阅附注5 –我们截至2025年6月30日止季度的10-Q表季度报告中的信用损失准备金。(1)
2025年第9季度补充财务和经营数据截至2025年6月30日的三个月2025年3月31日2024年12月31日2024年9月30日销售类租赁收入530,348美元528,604美元524,691美元518,691美元应收租赁融资收入，贷款和证券440,260426，480420,738419，115其他收入19,53619，51319,47219，315高尔夫收入11,1909，60711,1517，548总收入1,001，334984,204976，052964,669营业费用一般和行政费用14,56114，86020,69116，458折旧74 19969921,008其他费用19,53619，51319,47219，315高尔夫费用6,6196，3526,7476，824信用损失准备变动（142,001）186,95794，428（31,626）交易和购置费用7,434452，8391,164营业费用总额（93,110）228,723145，16913,143利息费用（213,797）（209,251）（208,121）（207,317）利息收入2,2933，6974,0792，797其他收益（损失）992（118）（189）（64）收入所得税前883,932549，809626,652746，942（拨备）所得税收益（5,564）2,456（2,447）（2,461）净利润878,368552，265624,205744，481减：归属于非控股权益的净利润（13,289）（8,658）（9,611）（11,583）归属于普通股股东的净利润865,079美元543,607美元614,594美元732,898美元每股普通股净收入基本0.82美元0.51美元0.58美元0.70美元稀释后0.82美元0.51美元0.58美元0.70美元加权平均已发行普通股股数基本1,056，222,8361，056,012，4141,054，993,1181，046,6信用损失-CECL 142,001美元（186,957）美元（94,428）美元31,626美元与信用损失准备金的非现金变化相关的每股影响-CECL Basic 0.13美元（0.18）美元（0.09）美元0.03美元稀释0.13美元（0.18）美元（0.09）美元0.03美元合并经营报表–季度（以千美元计的金额，股票和每股数据除外）（1）（1）（1）请参阅我们截至2025年6月30日的季度报表10-Q中的附注5 –信用损失准备金。
2025年第2季度补充财务和运营数据非GAAP财务指标（以千美元计的金额，股票和每股数据除外）（1）请参阅本演示文稿第28页的非GAAP财务指标定义。（2）指若干地块的非现金外币重新计量调整及出售收益。截至6月30日止三个月，截至6月30日止六个月，2025202420252024归属于普通股股东的净利润865,079美元741,302美元1,408，686美元1,331，318美元不动产折旧————归属于普通股股东的运营资金（FFO）（1）865,079741，3021,408，6861,331，318非现金租赁和融资调整（130,022）（131,283）（262,069）（266,949）信用损失准备非现金变动（142,001）（43,000）44,95663，918非现金股票补偿4,4394，5797,3438，372交易和收购费用7,4342597，479564发债成本摊销和原发行贴现18,74317，64437,51434，153其他折旧6118351,4781，681资本支出（618）（633）（750）（1,065）其他收益（2）（992）（990）（874）（834）递延所得税准备4,0481，853722,288归属于非控股权益的非现金调整3,4571，8592,3252，150归属于普通股股东的调整后运营资金（AFFO）（1）630,178592，4251,246，1601,175，596利息支出，净额192,761184，207379,544367，287当期所得税费用1,5161，3813,0362，508归属于非控股权益的调整（2,216）（2,140）（4,365）（4,268）调整后归属于普通股股东的EBITDA（1）822,239 $ 775,873 $ 1,624，375 $ 1,541，123 $每股普通股净收入基本0.82 $ 0.71 $ 1.33 $ 1.28 $每股普通股净收入基本0.82 $ 0.71 $ 1.33 $ 1.28 $稀释0.82 $ 0.71 $ 1.33 $ 1.28 $每股普通股AFFO基本0.60 $ 0.57 $ 1.18 $ 1.13 $稀释0.60 $ 0.57 $ 1.18 $ 1.13 $加权平均已发行普通股股数基本1,056，222,8361，041，
2025年第11季度补充财务和经营数据截至2025年6月30日的三个月2025年3月31日2024年12月31日9月30日，2024归属于普通股股东的净利润865,079美元543,607美元614,594美元732,898美元不动产折旧————归属于普通股股东的运营资金（FFO）（1）865,079543，607614,594732，898非现金租赁和融资调整（130,022）（132,047）（134,869）（135,890）信用损失准备非现金变动（142,001）186,95794，428（31,626）非现金股票补偿4,4392，9044,5384，601交易和收购费用7,434452，8391,164发债成本摊销和原发行贴现18,74318，77118,69218，747其他折旧611867864883资本支出（618）（132）（1,064）（878）其他（收益）损失（2）（992）11818964递延所得税拨备（收益）4,048（3,976）1,2061，945归属于非控股权益的非现金调整3,457（1,132）（78）1,950归属于普通股股东的调整后运营资金（AFFO）（1）630,178615，982601,339593，858利息支出，净额192,761186，783185,350185，773当期所得税费用1,5161，5201,241516归属于非控股权益的调整（2,216）（2,149）（2,131）（2,152）归属于普通股股东的调整后EBITDA（1）822,239美元802,136美元785,799美元777,995美元每股普通股净收入基本0.82美元0.51美元0.58美元0.70美元稀释后0.82美元0.51美元0.58美元0.70美元每股普通股FFO基本0.82美元0.51美元0.58美元0.70美元稀释后0.82美元0.51美元0.58美元0.70美元每股普通股AFFO基本0.60美元0.58美元0.57美元0.57美元稀释后0.60美元0.58美元0.57美元0.57美元加权平均已发行普通股股数基本1,056，222（1）请参阅本演示文稿第28页的非GAAP财务指标的定义。（2）指若干地块的非现金外币重新计量调整及出售收益。（美元金额以千为单位，份额和每股数据除外）（1）（1）
12Q2 2025补充财务和经营数据截至6月30日止三个月、截至2025年6月30日止六个月202420252024销售类租赁凯撒区域主租赁的合同收入（不包括Harrah's NOLA、AC、and Laughlin）& Joliet Lease 137,689 $ 137,624 $ 275,378 $ 275,248 $ Caesars Las Vegas Master Lease 123,855117，305247,710234，610 MGM Grand/Mandalay Bay Master Lease 80,59879，018160,142157，002 The Venetian Resort Las Vegas Lease 75,54566，306149,764131，325 PENN Greektown Lease 13,30113，21326,51426，426 Century Master Lease（不包括Century Canadian Portfolio）12,32110，97124,64221，942 Hard Rock Cincinnati Lease 11,86411，54123,72823，082 EBCI应收融资款MGM主租赁192,405188，632382,278374，782 Harrah's NOLA，AC，和Laughlin 43,68344，47787,36688，954 Hard Rock Mirage Lease 23,40922，95046,81845，900 JACK Entertainment Master Lease 18,03917，77235,98935，457 CNE Gold Strike Lease 10,54310，33620,94721，069 Lucky Strike Master Lease 8,0987，916,19615，800 Foundation Gaming Master Lease 6,1846，12312,36812，246 Chelsea Piers Lease 6,0006，0006,0001200012，000 PURE Master Lease 4,0294，0247,8998，091 Century Canadian Portfolio 3,1813，1596,2506，365应收租赁21,4479，13736,30416，986夹层贷款和优先股31,03420，77356,36438，935贷款收入非现金调整（242）（54）（296）（97）贷款和证券收入54,65032，25997,19260，628租赁融资应收款项、贷款和证券收入440,260413，735866,740823，036其他收入1953619,32339，04938,635高尔夫收入11,19011，65620,79721，752总收入1,001，334美元957,003美元1,985，538美元1,908，484美元收入详情（1）金额为根据公认会计原则按实际利率确认收入的非现金调整。（2）资产为凯撒区域主租赁的一部分。（3）资产为Century Master Lease的一部分。（千美元金额）（1）（1）（1）（2）（3）
2025年13Q2补充财务和经营数据截至2025年6月30日止三个月2025年3月31日2024年12月31日2024年9月30日销售类租赁凯撒区域主租赁的合同收入（不包括Harrah's NOLA、AC、and Laughlin）& Joliet Lease 137,689 $ 137,689 $ 137,667 $ 137,624 $ Caesars Las Vegas Master Lease 123,855123，855121,671117，305 MGM Grand/Mandalay Bay Master Lease 80,59879，54479,01879，018 The Venetian Resort Las Vegas Lease 75,54574，21970,83868，118 PENN Greektown Lease 13,30113，21313,214 Century Master Lease（不包括Century Canadian Portfolio）12,32112，32111,31810，971 Hard Rock Cincinnati Lease 11,86411，86411,86411，541 EBCI Southern Indiana Le应收融资款MGM主租赁192,405189，873189,873189，873 Harrah's NOLA，AC，和Laughlin 43,68343，68343,94844，477 Hard Rock Mirage Lease 23,40923，40922,95022，950 JACK Entertainment Master Lease 18,03917，95017,77217，772 CNE Gold Strike Lease 10,54310，40410,404 Lucky Strike Master Lease 8,0988，0327,900 Foundation Gaming Master Lease 6,1846，1846,1236，123 Chelsea Piers Lease 6,0006，0006,0006，0006,0006，0006,0006，000 PURE Master Lease 4,0293，8703,9354，037 Century Canadian Portfolio 3,1813，0693，21,44714，85713,18311，334夹层贷款和优先股31,03425，33022,05122，562贷款收入非现金调整（242）（54）（68）（54）贷款和证券收入54,65042，54237,57336，247应收租赁融资、贷款和证券收入440,260426，480420,738419，115其他收入1953619,51319，47219,315高尔夫收入11,1909，60711,1517，548总收入1,001，334美元984,204美元976,052美元964,669美元收入详情–季度（以千美元计）（1）（1）（2）（1）金额为根据公认会计原则按实际利率确认收入的非现金调整。（2）资产为凯撒区域主租赁的一部分。（3）资产为Century Master Lease的一部分。(3)
2025年第2季度补充财务和运营数据年化合同租金和贷款收入（1）包括租金或以加元收取的部分租金，假设截至2025年6月30日的汇率为1：00加元：0.73美元。（2）以初始到期日为基础，不包括适用的展期选择。（美元金额以百万美元计）凯撒39% MGM 35%威尼斯人10% Hard Rock 4% PENN 3% JACK 2% 世纪赌场（1）2% Cherokee Nation 1% EBCI 1% Lucky Strike 1% Foundation 1% Chelsea Piers 1% PURE（1）< 1%与13个租户资产的合作伙伴关系每个租赁租户的年化租金截至2025年7月的年化合同租金MGM主租赁11 MGM Resorts International $ 774.7 Caesars Regional Master Lease & Joliet Lease 16 凯撒娱乐 725.5 Caesars Las Vegas Master Lease 2 凯撒娱乐 495.4 MGM Grand/Mandalay Bay Master Lease 2 MGM Resorts International 32 2.4 The Venetian Resort Las Vegas Lease 1 Venetian Las Vegas Tenant 302.2 Hard Rock Mirage Lease 1 Hard Rock Entertainment 93.6 JACK Entertainment Master Lease 2 JACK Entertainment 72.2 Century Master Lease（1）8 TERM0 Century Casinos 世纪赌场 62.2 PENN Greektown Lease 1 佩恩国民博彩 53.9 Hard Rock Cincinnat罢工租约1切诺基国家娱乐42.4 EBCI印第安纳州南部租约1东部切诺基印第安人乐队34.0幸运罢工主租约38幸运罢工娱乐32.4 PENN玛格丽塔维尔租约1 佩恩国民博彩 26.8基金会博彩主租约2基金会博彩24.7切尔西码头租约1切尔西码头24.0纯粹主租约（1）4纯粹租户16.4总计933,150.3美元截至2025年6月30日的承诺总额截至6月30日的本金余额，2025年到期（2）混合利率年化收入年化合同收入贷款和证券优先担保票据$ 84.5 $ 84.55.8 11.0% $ 9.3高级担保贷款1,504.69 47.7 3.48.3% 78.5夹层贷款和优先股1,609.01,376.7 1.7 10.0% 137.2总计/加权平均$ 3,198.0 $ 2,408.8 2.69.3% $ 224.9总年化合同租金和贷款和证券收入$ 3,375.2
2025年15Q2补充财务和运营数据2025年指引（美元和股份金额以百万计，每股数据除外）公司正在上调2025年全年的AFFO指引。在确定AFFO时，公司会对某些项目进行调整，这些项目否则会包含在确定归属于普通股股东的净利润中，这是最具可比性的GAAP财务指标。根据适用规则提供的豁免，公司不提供GAAP净收入、最具可比性的GAAP财务指标或2025年AFFO与GAAP净收入的对账的指导，因为我们无法合理确定地预测ASU第2016-13号-金融工具-信用损失（主题326）（“ASC 326”）下未来期间信用损失非现金备抵的变化金额。根据ASC 326就未来期间计提信用损失准备的非现金变动取决于完全超出公司控制范围且可能无法可靠预测的未来事件，包括其租户各自的财务业绩、其普通股交易价格的波动、信用评级和前景（在适用的范围内），以及更广泛的宏观经济表现。根据过去的业绩并如公司历史财务业绩所披露，这些调整的影响可能对公司报告的公认会计原则结果产生重大影响，无论是单独的还是总体的。欲了解更多信息，请参阅本演示文稿第28页的“非GAAP财务指标”。该公司估计，截至2025年12月31日止年度的AFFO将在25亿美元至25.2亿美元之间，或每股稀释后的普通股在2.35美元至2.37美元之间。指引不包括任何未决或可能的未来收购或处置、资本市场活动或其他非经常性交易对经营业绩的影响。以下为公司2025年全年指引摘要：上述每股预估反映了根据库存股法计算的公司未完成远期销售协议下目前待决的10,189，256股股份的摊薄影响。第三方持有的VICI合伙单位反映为非控制性权益，可分配给他们的收入从净收入中扣除，得出归属于普通股股东和AFFO的净利润；因此，指引表示仅基于已发行的VICI普通股的每股AFFO。上述估计反映了管理层对当前和未来市场状况的看法，包括对本演示文稿中提及的事件的收益影响的假设。上述估计可能会因若干因素而出现波动，无法保证公司的实际结果不会与上述估计产生重大差异。2025年指引截至2025年12月31日止年度的更新指引先前指引：低-高-低-高估计调整后运营资金（AFFO）2,500.0美元2,520.0美元2,470.0美元2,500.0美元估计调整后运营资金（AFFO）每股普通股摊薄后2.35美元2.37美元2.33美元2.36美元年底估计加权平均普通股数量1,062.41,062.41,058.61,058.6
2025年第2季度补充财务和运营数据资本化和关键信用指标–截至2025年6月30日（1）MGM和Lucky Strike持有第三方合伙单位，这些单位可以赎回现金，也可以根据VICI的选择赎回普通股股份。（2）左轮手枪抽奖以加元和英镑计价，此处以美元显示，基于截至季度末的适用汇率。在季度末之后，2025年7月2日，该公司偿还了当时未偿还的循环信贷额度美元余额中的1.75亿美元。（3）根据截至2025年6月30日计算的远期销售价格，以及根据未完成的远期销售协议可供结算的股份总额进行估计。在季度末之后，2025年7月1日，公司根据一项未完成的远期销售协议以实物方式结算了9,662，116股股票，以换取约2.96亿美元的总净结算收益。（4）有关对账，请参阅本演示文稿第10-11页的“Non-GAAP财务指标”，有关这些Non-GAAP财务指标的定义，请参阅本演示文稿第28页的“Non-GAAP财务指标的定义”。（美元金额以千为单位，除份额和每股数据）已发行资本化普通股1,056，705,763个已发行第三方合伙单位（1）13,054，659股价格$ 32.60股权市值$ 34,874，190循环信贷（2）323,519高级无抵押票据13,950，000 CMBS债务3,000，000总债务$ 17,273，519总市值$ 52,147，709减：现金和现金等价物232,983总企业价值$ 51,914，726 Q2’25 LQA净杠杆Q2’25 Adj. EBITDA（4）$ 822,239年化Q2’25 Adj. EBITDA 3,288，956净债务17,040，536 LQA净杠杆率5.2x VICI发行人信用评级穆迪：Baa3/稳定展望TERM0总资产< 60% 37%高级有担保净债务与调整后总资产< 40% 6%利息覆盖率> 1.5x 3.8x总未设押资产与无担保债务> 150% 292%总流动性循环信贷融资能力$ 2,176，481未偿远期销售协议收益（3）621,537现金和现金等价物232,983总流动性$ 3,031，0 0 1
17Q2 2025补充财务和经营数据债务详情（1）优先票据持有人，以及VICI信贷协议项下的受托人、行政代理人和贷款人，受益于所显示的VICI PropertiesProperties L.P.（2）股权的有限质押，其中包括适用的延期选择权。（三）以截至2025年6月30日适用的基准利率为基础。（4）为交换原先由MGM Growth Properties Operating Partnership LP（“MGP OP”）发行的优先票据而发行。所列本金金额包括仍未偿还的未交换的MGP OP票据，总额为6360万美元。在季度末之后，2025年7月2日，该公司偿还了当时未偿还的循环信贷额度美元余额中的1.75亿美元。（5）表示为考虑远期起始利率互换和国库锁定的影响而调整的合同利率。（美元金额，单位：千美元）更多详情，请参阅我们截至2025年6月30日止季度的10-Q表格季度报告中的附注7 –债务和附注8 –衍生工具。截至6月30日，2025年债务到期日票面利率实际利率面值占总债务账面价值的百分比（GAAP）高级无担保债务（1）25亿美元循环信贷融资借款，以2030年2/3美元计（2）SOFR + 0.85% 5.172%（3）175,000美元（4）1.0% 175,000美元借款，以2030年2/3加元计（2）CORRA + 0.85% 3.603%（3）128,6080.7% 128,608美元借款，以2030年2/3英镑计（2）SONIA + 0.85% 5.067%（3）19,9110.1% 19,9114.500% 2026年到期票据（4）9/1/20264.500% 4.500% $ 500,0002.9% $ 494,0574.250% 2026年到期票据12/1/20264.250% 4.250%343,4834.750% 2028年到期票据2028年2月15日4.750% 4.516%（5）1,250，0007.2% 1,243，3704.750% 2028年到期票据2028年4月15日4.750% 4.750% 400,000美元2.3% 396,3523.875% 2029年到期票据（4）2/15/2029年3.875% 3.875% 750,0004.3% 708,2804.625% 2029年到期票据12/1/2029年4.625% 4.625% 1,000，0005.8% 992,9324.950% 2030年到期票据2/15/20304.950% 4.541%（5）1,000，0005.8% 991,9474.125%票据到期2038/15/20304.125% 4.125% 1,000，0005.8% 992,3555.125%票据到期203111/15/20315.1255.2% $ 884,6265.625%票据到期20525/15/20525.625% 5.625% $ 750,0004.3% $ 736,5956.125%票据到期20544/1/20546.125% 6.125% $ 500,0002.9% $ 485,651无担保债务总额---$ 14,273，51982.6% $ 14,108，386 CMBS债务3/5/20323.558% 3.558% $ 3,000，00017.4% $ 2,813，887加权平均/总计4.62% 4.47%（5）$ 17,273，519100.0% $ 16,922，273未偿固定利率债务98.1%加权平均到期年数6.5年
18Q2 2025补充财务和运营数据地理多样化（1）基于截至2025年7月1日的年化合同租金。多元化投资组合：26个州和1个加拿大省博彩：15个州和1个加拿大省（51%地区、48%拉斯维加斯、1%国际）（1）其他体验式：17个州（其中6个还包括博彩）加拿大艾伯塔省博彩其他体验式
2025年第二季度补充财务和运营数据MGM主租赁Caesars区域主租赁和Joliet租赁（1）Caesars Las Vegas主租赁（1）MGM凯撒娱乐凯撒娱乐TERM4MGM Resorts International截至2025年7月的年度现金租金7.747亿美元7.255亿美元（2）4.954亿美元当前租赁年度2025年5月1日– 2026年4月30日租赁年度2024年11月1日– 2025年10月31日租赁年度2024年11月1日– 2025年10月31日租赁年度2025年10月8日– 2025年10月31日租赁年度2025年3月1日–2026租约第6年自动扶梯第2-10年2% > 2%/其后CPI变动（上限为3%）>2%/CPI变动> 2%/第2-15年2%/其后CPI变动（上限为3%）覆盖下限无无无租金调整无11 & 16年：80%基数/20%变量11 & 16年：80%基数/20%变量无可变租金调整机制无收入增减的4% 11/11年：平均8-10年减5-7年平均水平16年：平均13-15年减年平均水平8-10收入增减的4% 11年：平均8-10年减5-7年平均水平16年：平均13-15年减8-10年平均水平无期限25年初始期限附三个10年期续约选择权18年初始期限附四个5年期续约选择权30年初始期限附两个10年期续约选择权担保人MGM Resorts International丨Caesars Entertainment，Inc. 丨MGMTERM3丨Resorts International Capex最低为净收入的1%每年最低为净收入的1%，滚动三年最低（在凯撒宫殿和区域物业之间分配）每年净收入的至少1%（凯撒宫殿和哈拉斯的拉斯维加斯），滚动三年最低（在凯撒宫殿和区域物业之间分配）基于5年滚动测试的净收入的至少3.5%（以每个物业最低2.5%为准）；每月1.5%的准备金当前租赁条款摘要（1）凯撒区域主租赁和Joliet租赁由从VICI租赁的16个凯撒物业组成，凯撒拉斯维加斯主租赁由凯撒宫殿拉斯维加斯和哈拉斯的拉斯维加斯组成。（2）现金租金金额在核算应付给Harrah’s Joliet的20%合资伙伴的租金部分之前列报。调整应付20%合资伙伴的租金部分后，当前年度现金租金为7.16亿美元。（3）年度租金上涨不适用于归属于拉斯维加斯凯撒宫Octavius Tower的3500万美元年度租金。
2025年第2季度补充财务和运营数据当前租赁条款摘要（续）威尼斯人度假村拉斯维加斯租赁Hard Rock Mirage租赁JACK Entertainment Master租赁Century Master租赁租户关联公司的基金由Apollo Global Management, Inc. Hard Rock Entertainment JACK Entertainment的关联公司管理截至2025年7月的年度现金租金3.022亿美元（1）9360万美元7220万美元6220万美元（3）当前租赁年度2025年3月1日– 2026年2月28日租赁年度42025年1月1日– 2025年12月31日租赁年度32025年2月1日– 2026年1月31日租赁年度61月1日，2025 – 12月31日，2025租约第6年年自动扶梯>2%/CPI变化（上限为3%）（2）第2-10年2% > 2%/此后CPI变化（上限为3%）> 1.5%/CPI变化（上限为2.5%）> 1.25%/CPI变化（Century Canadian Portfolio Utelage based on Canadian CPI上限为2.5%）覆盖楼层无无无无租金调整无无无变动租金调整机械师无无无无期限30年初始期限两个10年期续约选择权25年初始期限三个10年期续约选择权20年初始期限三个5年期续约选择权24年期限三个5年期续约选择权由Apollo Global Management, Inc. Seminole Hard Rock Entertainment，Inc.和Seminole Hard Rock International，LLC Rock Ohio Ventures LLC和JACK Investment Co.，LLC 世纪赌场的关联公司管理的基金的担保人关联公司，Inc.资本支出最低为每年净收入的1.5%（不包括游戏设备），三年滚动至2029年12月31日，此后最低为2%最低为净收入的1%从2025年1月1日开始最低为净收入的1%，基于三年滚动的基础上，每个单独的设施在三年滚动的基础上至少占净收入的1%；设施每个财政年度净收入的1%（1）年度现金租金包括VICI于2024年5月1日宣布的对拉斯维加斯威尼斯人度假村的资本投资产生的增量租金（“增量威尼斯人租金”）的影响。有关更多详情，请参阅我们截至2025年6月30日止季度的10-Q表格季度报告。（2）增量威尼斯人租金将于2029年3月1日开始按2.0%按年递增，并于2031年3月1日开始按与威尼斯人度假村租约项下其余应付租金相同的条款递增。（3）反映就Century Canadian Portfolio以加元支付的部分租金，该公司目前的年度基本租金为1760万加元（1290万美元）。假设汇率为1：00加元：截至2025年6月30日为0.73美元。
2025年第2季度补充财务&经营数据当前租赁条款摘要（续）（1）若CPI变动幅度小于0.5%，则该租赁年度不存在租金上涨的情况。（2）关于租赁第0年，对于2020年因新冠疫情而关闭的Caesars Southern Indiana期间，Caesars Southern Indiana租赁将提供2019年净收入的使用，按该关闭期间的评级。PENN Greektown Lease Hard Rock Cincinnati Lease CNE Gold Strike Lease EBCI Southern Indiana Lease租户佩恩国民博彩 Hard Rock Entertainment Cherokee Nation Entertainment Eastern Band of Cherokee Indians截至2025年7月的年度现金租金5390万美元4750万美元4240万美元当前租赁年度2025年6月1日– 2026年5月31日租赁年度72024年10月1日– 2025年9月30日租赁年度62025年5月1日– 2026年4月30日租赁年度2024年9月1日– 8月31日，2025租约第4年年自动扶梯2%楼宇基本租金（42.8百万美元）> 2.0%/CPI变化（1）第2-10年2% > 2%/此后CPI变化（上限为3%）第2-5年1.5%/此后CPI变化覆盖楼层净收入与租金比率需相互商定无无租金调整百分比（可变）租金调整自第3年开始每2年无第8 & 11年：80%基数（视自动扶梯而定）/20%可变租金调整机械师平均净收入的4%尾随2年期减门槛金额无净收入增减的4%第8年：第5-7年平均减0-2（2）年平均11年：第8-10年平均减5-7年15年初始期限有四个5年续约期权28年初始期限有三个10年续约期权25年初始期限有三个10年续约期权15年初始期限有四个5年续约期权担保人佩恩国民博彩公司 Seminole Hard Rock Entertainment，Inc.和Seminole Hard Rock International，LLC Cherokee Nation Businesses，L.L.C。切诺基印度公司的The Eastern等级资本支出最低为净收入的1%，基于四年平均水平最低为净收入的1%最低为净收入的1%最低为净收入的1%每年最低为净收入的1%
22Q2 2025补充财务和运营数据当前租赁条款摘要（续）Lucky Strike Master Lease PENN Margaritaville Lease Foundation Gaming Master Lease Chelsea Piers Lease Pure Master Lease租户Lucky Strike Entertainment 佩恩国民博彩 Foundation Gaming Chelsea Piers Affiliate of IGP（1）截至2025年7月的年度现金租金3240万美元2680万美元2470万美元2400万美元22.3加元/1640万美元（2）当前租赁年度2024年11月1日– 2025年10月31日租赁年度22025年2月1日– 2026年1月31日租赁年度72025年1月1日– 2025年12月31日租赁年度31月1日，2025 – 2025年12月31日租赁年份2 2025年2月1日– 1月31日，2026租赁第3年自动扶梯> 2%/建筑基租（19.0百万美元）2%/第3年CPI（上限3%）1.25%；此后1.50% > 1.5%/加拿大CPI（上限2.5%）变化覆盖楼层无净收入与租金比率：6.1x无无租金调整无百分比（可变）租金调整自第3年开始每2年无无变动租金调整机械师无平均净收入的4%对于尾随2年期减去门槛金额无无无期限25年期初始期限与六个5年期续约期权15年期初始期限与四个5年期续约期权15年期初始期限与四个5年期续约期权32年期与一个10年期续约期权25年期初始期限与四个5年期续约期权担保人Lucky Strike Entertainment Corp. 佩恩国民博彩公司 Foundation Gaming & Entertainment，LLC Chelsea Piers Management Inc.，Silver Screen LLC，North River Property LLC和Waterfront Services I LLC Indigenous Gaming Partners Inc. Capex None最低1%的净收入基于四年平均每年1%的净收入（不包括游戏设备、IT等）滚动3年，每个设施三年期资本支出要求为三年滚动净收入的1%最低为总收入的2%基于5年滚动平均每年1%的净收入（不包括游戏设备、IT等）（1）IGP是由五家机构建立的游戏合作伙伴关系，总部位于新斯科舍省的第一民族（Glooscap First Nation，Millbrook First Nation、Annapolis Valley First Nation、We’koqma’q L’nue’kati和Paqtnkek Mi’kmaw Nation）收购北美博彩资产。（2）假设汇率为1：00加元：截至2025年6月30日为0.73美元。
23Q2 2025补充财务和运营数据近期投资活动（1）2025年6月23日，VICI将其对与One Beverly Hills开发相关的夹层贷款的投资增加了1.50亿美元，承诺总额为4.50亿美元。（2）表示威尼斯人度假村在2026年11月1日之前有选择但没有义务全部或部分提取的增量3亿美元。物业/贷款公告日期截止日期交易规模租户/借款人/发行人最近完成的交易North Fork Delayed Draw Term Loan Facility 4/30/20254/4/2025高达5.10亿美元North Fork Rancheria Economic Development Authority One Beverly Hills Mezzanine Loan 2/19/20252/19/2025 $ 4.50亿美元（1）One Beverly Hills Great Wolf Mezzanine Loan 5/9/20245/9/2024 $ 2.50亿美元Great Wolf Resorts the Venetian Resort – Partner Property Growth Fund Investment 5/1/20245/1/2024 $ 4.00亿+ $ 3.00亿（2）affiliate of Apollo Global Management, Inc.
2025年第2季度补充财务和运营数据近期资本市场活动（1）于2025年7月1日季度末之后结算。（2）除了于2025年4月8日赎回的7.994亿美元的MGP OP票据外，列出的赎回金额还包括60万美元的未交换的原始发行票据，这些票据在MGP收购完成后仍未偿还，这些票据已于2025年4月26日赎回。（3）表示为考虑远期起始利率互换的影响而调整的合同利率。请参阅我们截至2025年6月30日止季度的10-Q表格季度报告中的附注8 –衍生工具。远期股票发行股票已售总发售价值股份已结算截至目前收到的净收益2025年第一季度ATM销售额7835973美元2.542亿美元--2024年第四季度ATM销售额356800美元1160万美元--2024年第三季度ATM销售额1996483美元6750万美元--2024年第一季度ATM销售额9662116美元305.5百万美元9662116（1）2.96亿美元（1）股权资本市场类型债务时间票面利率有效利率收到的总收益赎回/偿还AMT。2025年5月到期的高级无抵押票据已赎回2025年4月8日4.375% 4.375%-5亿美元2025年6月到期的高级无抵押票据（2）已赎回2025年4月8日4.625% 4.625%-8亿美元2028年4月到期的高级无抵押票据已发行2025年4月7日4.750% 4.750% 4亿美元-2035年4月到期的高级无抵押票据已发行2025年4月7日5.625% 5.601%（3）9亿美元-2025年2月到期的高级无抵押票据已赎回2024年12月20日3.500% 3.500%-7.5亿美元2031年11月到期的高级无抵押票据已发行2024年12月19日5.125% 4.969%（3）7.5亿美元债务资本市场
25Q2 2025补充财务和运营数据博弈嵌入增长管道本文中对看跌/看涨协议和优先购买权/优先要约权协议的描述作为此类协议的摘要呈现，这些协议受到或可能受到适用协议中描述的附加条款和条件的约束。看跌/看涨协议ROFR/ROFO协议（1）Caesars并无合约义务出售受ROFR协议规限的物业，并将就是否触发ROFR协议作出独立财务决定，而VICI将作出是否购买物业的独立财务决定。（2）但须取得凯撒适用的合营伙伴所要求的任何同意。凯撒论坛会议中心：VICI有权在2025年9月18日至2028年12月31日期间的售后回租交易中以初始年租金的13.0倍（7.7%上限利率）从凯撒调用凯撒论坛会议中心。Las Vegas Strip Assets（1）：如果某些特定的Las Vegas Strip资产的前两项中的每一项被Caesars出售，无论是根据OpCo/PropCo还是WholeCo出售，VICI都有权获得这些资产的土地和房地产资产（“ROFR”）。受ROFR约束的首个物业将是：Flamingo Las Vegas、Horseshoe Las Vegas、Paris Las Vegas和Planet Hollywood Resort & Casino。第二个受ROFR约束的物业将从上述四个物业中的一个加上LINQ酒店和赌场中选择。Horseshoe Casino Baltimore（1）（2）：如果该物业由Caesars出售，VICI将就Horseshoe Baltimore的土地和房地产资产订立售后回租交易的ROFR。Caesars Virginia Development（1）（2）：VICI就与Caesars和EBCI在弗吉尼亚州丹维尔开发新赌场度假村相关的土地和房地产资产订立售后回租交易的ROFR。土著博彩合作伙伴：VICI对未来与IGP的售后回租交易拥有五年的优先要约权（“ROFO”）。根据ROFO收购的任何额外物业将被添加到PURE投资组合的现有主租赁中。土着游戏合作伙伴
2025年第2季度补充财务和运营数据其他经验嵌入增长管道此处对认购协议和优先购买权/优先要约权协议的描述作为此类协议的摘要呈现，这些协议受到或可能受到适用协议中所述的附加条款和条件的约束。Canyon Ranch Lenox & Canyon Ranch Tucson：VICI有权在稳定价格后的售后回租交易中按预先协商的条款赎回Canyon Ranch Tucson和Canyon Ranch Lenox各自的房地产资产，但须满足一定条件。倘行使认购权，Canyon Ranch将继续经营适用的健康度假村，但须遵守与VICI订立的长期三网总租约。赎回权协议长期融资合作伙伴关系Canyon Ranch Austin：VICI有权在稳定后最长24个月的售后回租交易中按预先协商的条款对Canyon Ranch Austin的房地产资产进行赎回，但须符合某些条件。如果行使认购权，Canyon Ranch将继续经营Canyon Ranch Austin，但须遵守与VICI签订的长期三重净租赁合同。Cabot Citrus Farms：VICI订立购销协议，据此，VICI将把Cabot Citrus Farms贷款的一部分转换为某些Cabot Citrus Farms房地产资产的所有权，并同时与Cabot订立初步期限为25年的三重净租赁，包括五个5年期租户续约选择。Canyon Ranch：VICI订立优先融资权协议，据此，VICI将拥有优先权利，但不是义务，就收购、扩建和/或重新开发未来的绿地和定制健康度假村担任Canyon Ranch的房地产资本融资合作伙伴。祥鑫科技：若祥鑫科技选择在租赁期的前8年进行售后回租交易，VICI有权优先要约收购任何当前或未来的祥鑫科技资产的房地产资产。HomeField KC和玛格丽塔维尔度假村：VICI拥有赎回新HomeField Showcase Center、新HomeField Baseball Center、HomeField Sports and Training Complex – Olathe以及堪萨斯城玛格丽塔维尔度假村的房地产资产的选择权，但须符合一定条件。倘行使认购权，包括玛格丽塔维尔度假村在内的所有物业将受制于与VICI订立的单一长期三重净总租约。HomeField：VICI订立ROFR协议，根据该协议，如果HomeField选择将此类资产货币化，VICI有权在售后回租交易中收购任何未来HomeField物业的房地产。Cabot Highlands：就VICI于Cabot Highlands的融资而言，VICI亦原则上同意订立认购权协议，以于度假村稳定后收购部分房地产资产，惟须协商最终文件及其他交易条款。
2025年第2季度补充财务和运营数据分析师覆盖公司分析师电话电子邮件巴克莱银行 Rich Hightower（212）526-8768 Richard.hightower@barclays.com法国巴黎银行Nate Crossett（646）725-3716 Nate.crossett@us.bnpparibas.com美银证券Shaun Kelley（646）855-1005 Shaun.kelley@bofa.com Capital One Securities Dan Guglielmo（202）213-6408 Daniel.guglielmo@capitalone.com CBRE John DeCree（702）691-3213 John.decree@cbre.com Citi Smedes Rose（212）816-6243 Smedes.rose@citi.com Citizens MitchAnthony.paolone@jpmorgan.com Keybanc Todd Thomas（917）368-2286 Tthomas@key.com Macquarie Capital Chad Beynon（212）231-2634 Chad.beynon@macquarie.com瑞穗证券Haendel St. Juste（212）205-7860 Haendel.st.juste@mizuhogroup.com 摩根士丹利 Ronald Kamdem（212）296-8319 Ronald.kamdem@morganstanley.com Raymond James RJ Milligan（727）567-2585 rjmilligan@raymondjames.com Robert W. Baird Wesley Golladay（216）737-7510 Wgolladay@rwbaird.com Sco（212）250-9980 Luis.chinchilla@db.com J.P. Morgan Mark Streeter（212）834-5086 Mark.streeter@jpmorgan.com 富国银行 Kevin McClure（704）410-1100 Kevin.mcclure@wellsfargo.com覆盖固定收益分析师覆盖股票分析师
28Q2 2025非GAAP财务指标的补充财务和运营数据定义FFO是一种非GAAP财务指标，被认为是房地产行业的补充指标，也是对GAAP指标的补充。与美国全国房地产投资信托协会（Nareit）使用的定义一致，我们将FFO定义为归属于普通股股东的净收入（或亏损）（按照公认会计原则计算），不包括（i）出售某些房地产资产的收益（或亏损），（ii）与房地产相关的折旧和摊销，（iii）控制权变更的损益，以及（iv）当减值直接归因于实体持有的可折旧房地产价值下降时，某些房地产资产和实体投资的减值减记。AFFO是一种非GAAP财务指标，我们将其用作评估我们业绩的补充运营指标。我们通过加减FFO非现金租赁和融资调整、信贷损失准备金的非现金变化、非现金股票补偿费用、与收购房地产投资相关的交易成本、债务发行成本摊销和原始发行折扣、其他非现金利息费用、非房地产折旧（包括与我们的高尔夫球场运营相关的折旧）、资本支出（包括与我们的高尔夫球场运营相关的物业、厂房和设备的增加）、与不可折旧房地产相关的减值费用来计算我们的AFFO，债务清偿和利率掉期结算的收益（或损失）、其他收益（或损失）、递延所得税费用和福利、其他非经常性非现金交易，以及与上述某些情况有关的归属于非控股权益的非现金调整。我们通过加减AFFO合同利息费用（包括远期启动利率掉期和国库锁定的影响）和利息收入（统称为利息费用，净额）、当期所得税费用和归属于非控股权益的调整来计算我们的调整后EBITDA。这些非GAAP财务指标：（i）不代表GAAP定义的经营活动现金流量；（ii）不应被视为作为经营业绩衡量指标的净收入或经营、投资和融资活动现金流量的替代指标；（iii）不是作为流动性衡量指标的现金流量的替代指标。此外，这些措施不应被视为流动性的措施，也不应衡量我们为所有现金需求提供资金的能力，包括我们向股东进行现金分配、为资本改善提供资金或为我们的债务支付利息的能力。投资者还需注意的是，由于并非所有房地产公司都使用相同的定义，所呈现的FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和调整后EBITDA可能无法与包括REITs在内的其他房地产公司报告的类似名称的衡量标准进行比较。我们对这些措施的表述不会取代我们根据公认会计原则对财务业绩的表述。