附件 99.1
Altice USA报告2025年第二季度业绩
宽带用户趋势同比和环比改善，宽带ARPU同比增长
增值产品&服务渗透率扩大，包括同比光纤和移动增长
成功完成首笔10亿美元资产支持贷款，主要由HFC资产担保
纽约（2025年8月7日）-- Altice USA（NYSE：ATUS）今天公布了截至2025年6月30日的第二季度业绩。
Dennis Mathew，Altice USA董事长兼首席执行官，说： “我们第二季度的业绩反映了我们在运营和财务优先事项方面的持续势头。我们实现了宽带用户趋势的连续和逐年改善，宽带ARPU逐年增长，加强了我们核心产品的实力。在有针对性的本地化优惠、销售渠道业绩改善以及更强的上市执行推动下，我们看到了整个足迹的进展，同时流失率达到了三年来第二季度的最低水平。我们继续扩大我们屡获殊荣的网络，推动光纤、移动和我们的增值服务类别的渗透，在劳动力、编程和网络运营方面执行效率，并采取重要步骤来增强我们的资本结构。随着这些改进到位，我们将继续专注于长期增长、有纪律的执行，并为我们的客户、社区和股东创造价值。”
2025年第二季度概览
•总宽带主要服务单位（PSU）净亏损-3.5万 2025年Q2，期末宽带用户总数430万
◦宽带净亏损-3.5万同比改善，2024年Q2为-5.1万，环比改善，2025年Q1为-3.7万
•总收入21.5亿美元（同比-4.2 %）
•归属于股东的净利润（亏损）（96.3）百万美元（0.21美元）/股稀释后），相比之下为1540万美元 （稀释后每股0.03美元）在2024年第二季度
•经营活动产生的现金流量净额为4亿美元（同比+ 34.3%）
•经调整EBITDA(1)8.038亿美元（同比-7.3 %） 和利润率37.4%
•现金资本支出3.835亿美元（同比+ 10.3%） 和资本密集度(2)17.9%在 2025年Q2（13.9%不含FTTH和新建(3))
•自由现金流（赤字）(1)2840万美元与（40.9）百万美元相比 2024年第二季度
2025年第二季度主要运营亮点
•光纤增长：净新增同比加速，达到663k光纤客户，2025年Q2光纤客户总数较2024年Q2增长53%
◦光纤增长同比加速至+ 56k光纤净增加量，而2024年第二季度为+ 40k
◦2025年Q2末光纤通过量超300万，光纤网络客户渗透率21.9%，高于2024年Q2的15.3%
1
•移动增长：线路净新增同比加速，达到54.6万条移动线路，2025年Q2较2024年Q2移动线路增长42%
◦移动增长同比加速，移动线路净增+ 3.8万条，而2024年第二季度为+ 3.3万条
◦宽带客户群的移动客户渗透率(4)2025年Q2末达到6.8%，高于2024年Q2的4.7%
•新增和现有增值服务渗透率扩大
◦2025年Q2新增视频层+ 68k视频客户，于2024年2H上线，通过新增视频客户获取及存量客户迁移，在新层触达168k视频客户，或占住宅视频客户群的10%
◦其他新增住宅增值服务包括Total Care和Whole Home Wi-Fi，2025年Q2末用户分别达到90k和31k
◦近期推出的SMB增值服务包括连接备份、安全互联网Plus、设备保护&保险、带有营销解决方案的Pro WiFi互联网，均在持续规模化
•专注执行和转型以推动效率
◦为视频客户创造更大的灵活性和选择权，同时提高视频毛利率，同比增长约300个基点
◦独特的服务通话费率(5)提升约3%，独特服务到访率(6)2025年第二季度同比提高约19%
◦加速跨销售、护理、网络和产品的人工智能整合，使用旨在提供更智能的客户优惠的先进工具，自动化网络问题检测，并推出下一代客户体验平台，该平台有望推动更个性化、更高效的客户互动
◦主要在2025年第二季度实施了约5%的裁员，以精简组织结构、消除冗余并更好地使资源与关键优先事项保持一致，同时增强客户体验
◦这些运营效率加强了我们实现约34亿美元调整后EBITDA的目标(1)(7)2025财年。
•以效率扩大和增强我们的网络
◦2025年第二季度新增+ 35k总传送量和+ 28k光纤传送量；目标是在2025财年新增17.5万总传送量，主要是光纤新建
◦专注于具有高影响力的网络投资，同时持续努力提高成本效率；目标是在2025财年实现约12亿美元的现金资本支出
◦实施新的接入网自动化监控工具，更有效地解决多路通行维护升级问题
◦DOCSIS 3.1网络的中拆分升级仍在继续，预计将在2026年实现多GIG速度到部分HFC通过
◦Lightpath继续在超大规模社区扩张，本季度获得了额外合同
•完成Landmark 10亿美元主要是HFC资产支持贷款
◦2025年7月16日，Altice USA公司的间接全资子公司Cablevision Funding LLC与贷方高盛 Sachs和TPG Angelo Gordon签订了价值10亿美元的应收账款融资贷款和担保协议。资产支持贷款融资由公司位于该地区的布朗克斯和布鲁克林服务区和网络资产产生的某些应收账款担保，于2031年1月到期
2
截至2025年6月30日的资产负债表回顾
•净债务(8)CSC Holdings，LLC Restricted Group在2025年Q2末为235.58亿美元，代表8.0倍L2QA的净杠杆(9)
◦CSC Holdings，LLC Restricted Group加权平均债务成本6.9%加权平均债务年限3.6年
•净债务(8)Cablevision Lightpath LLC 2025年Q2末为14.76亿美元，净杠杆为5.7倍L2QA(9)
◦Cablevision Lightpath LLC的加权平均债务成本为5.3%(10)债务加权平均年限为2.6年
•合并净债务(8)对于Altice USA为2.5万美元，综合净杠杆为7.8倍L2QA(9)
◦合并后Altice USA的加权平均债务成本为6.8%(10)债务加权平均年限为3.6年
流通股
•截至2025年6月30日，Altice USA已发行A类和B类普通股合计468,644，764股
3
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客户指标
（以千为单位，每位客户金额除外）
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Q1-24
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Q2-24 |
Q3-24(11)
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Q4-24(12)
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24财年(12)
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Q1-25
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Q2-25 | ||||||||||||||||
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通过总数(13)
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9,679.3 | 9,746.4 | 9,784.7 | 9,830.8 | 9,830.8 | 9,856.1 | 9,891.5 | ||||||||||||||||
| 通过总数增加 | 50.6 | 67.2 | 38.3 | 54.4 | 210.4 | 25.2 | 35.4 | ||||||||||||||||
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客户关系总数(14)(15)
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| 住宅 | 4,326.8 | 4,272.3 | 4,217.5 | 4,173.7 | 4,173.7 | 4,130.5 | 4,088.0 | ||||||||||||||||
| SMB | 379.7 | 379.7 | 378.4 | 376.6 | 376.6 | 375.3 | 374.3 | ||||||||||||||||
| 唯一客户关系总数 | 4,706.5 | 4,652.0 | 4,595.9 | 4,550.3 | 4,550.3 | 4,505.9 | 4,462.2 | ||||||||||||||||
| 住宅净增加（亏损） | (36.3) | (54.5) | (54.8) | (41.8) | (187.4) | (43.2) | (42.5) | ||||||||||||||||
| 商业服务净增加（亏损） | (0.7) | 0.0 | (1.2) | (1.8) | (3.7) | (1.3) | (1.1) | ||||||||||||||||
| 客户净增加总额（损失） | (37.0) | (54.5) | (56.1) | (43.6) | (191.1) | (44.4) | (43.6) | ||||||||||||||||
| 住宅事业单位 | |||||||||||||||||||||||
| 宽带 | 4,139.7 | 4,088.7 | 4,039.5 | 3,999.9 | 3,999.9 | 3,963.3 | 3,928.3 | ||||||||||||||||
| 视频 | 2,094.7 | 2,021.9 | 1,944.8 | 1,880.1 | 1,880.1 | 1,792.4 | 1,736.3 | ||||||||||||||||
| 电话 | 1,452.1 | 1,391.1 | 1,326.0 | 1,269.2 | 1,269.2 | 1,200.0 | 1,147.8 | ||||||||||||||||
| 宽带净增（亏损） | (29.4) | (51.0) | (49.2) | (37.7) | (167.3) | (36.6) | (35.0) | ||||||||||||||||
| 视频净增（亏损） | (77.7) | (72.8) | (77.0) | (64.3) | (291.8) | (87.7) | (56.1) | ||||||||||||||||
| 电话净增（亏损） | (63.1) | (61.1) | (65.1) | (56.7) | (246.0) | (69.2) | (52.2) | ||||||||||||||||
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住宅ARPU(16)($)
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135.67 | 135.95 | 135.77 | 133.95 | 135.44 | 133.93 | 133.68 | ||||||||||||||||
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宽带ARPU(17)($)
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73.58 | 74.13 | 74.92 | 74.64 | 74.38 | 75.31 | 74.77 | ||||||||||||||||
| SMB PSU | |||||||||||||||||||||||
| 宽带 | 348.5 | 348.8 | 347.7 | 346.1 | 346.1 | 345.7 | 345.6 | ||||||||||||||||
| 视频 | 87.3 | 85.4 | 83.3 | 81.0 | 81.0 | 78.7 | 76.6 | ||||||||||||||||
| 电话 | 200.7 | 199.2 | 196.8 | 194.5 | 194.5 | 191.9 | 188.9 | ||||||||||||||||
| 宽带净增（亏损） | (0.4) | 0.3 | (1.1) | (1.6) | (2.8) | (0.4) | (0.1) | ||||||||||||||||
| 视频净增（亏损） | (2.3) | (1.9) | (2.1) | (2.2) | (8.5) | (2.4) | (2.0) | ||||||||||||||||
| 电话净增（亏损） | (2.6) | (1.4) | (2.4) | (2.3) | (8.8) | (2.6) | (3.0) | ||||||||||||||||
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移动线路总数(18)
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| 移动端结尾线 | 351.6 | 384.5 | 420.1 | 459.6 | 459.6 | 508.6 | 546.4 | ||||||||||||||||
| 移动线路净增 | 29.3 | 33.0 | 35.5 | 39.5 | 137.4 | 49.0 | 37.8 | ||||||||||||||||
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光纤（FTTH）客户指标
（单位：千）
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Q1-24
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Q2-24 | Q3-24 | Q4-24 | 24财年 |
Q1-25
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Q2-25 | ||||||||||||||||
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FTTH总通过率(19)
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2,780.0 | 2,842.0 | 2,893.7 | 2,961.8 | 2,961.8 | 2,995.0 | 3,023.4 | ||||||||||||||||
| FTTH总通过增加量 | 44.8 | 62.0 | 51.7 | 68.1 | 226.6 | 33.2 | 28.5 | ||||||||||||||||
| FTTH住宅客户关系 | 385.2 | 422.7 | 468.5 | 523.4 | 523.4 | 590.2 | 644.6 | ||||||||||||||||
| FTTH SMB客户关系 | 9.4 | 11.4 | 13.1 | 14.7 | 14.7 | 16.5 | 18.5 | ||||||||||||||||
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FTTH总客户关系(20)
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394.6 | 434.1 | 481.6 | 538.2 | 538.2 | 606.7 | 663.0 | ||||||||||||||||
| FTTH住宅净增数 | 51.4 | 37.5 | 45.7 | 55.0 | 189.6 | 66.7 | 54.4 | ||||||||||||||||
| FTTH SMB净增数 | 1.9 | 2.0 | 1.7 | 1.7 | 7.2 | 1.8 | 1.9 | ||||||||||||||||
| FTTH总客户净增数 | 53.2 | 39.5 | 47.4 | 56.6 | 196.8 | 68.5 | 56.3 | ||||||||||||||||
4
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Altice USA合并经营业绩
（美元和以千股为单位的股票，每股数据除外）
（未经审计）
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| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||
| 宽带 | $ | 885,139 | $ | 914,989 | $ | 1,784,700 | $ | 1,831,983 | |||||||||||||||
| 视频 | 660,540 | 739,445 | 1,326,108 | 1,495,039 | |||||||||||||||||||
| 电话 | 64,633 | 71,703 | 131,045 | 142,668 | |||||||||||||||||||
| 移动 | 37,621 | 27,479 | 74,320 | 52,372 | |||||||||||||||||||
| 住宅收入 | 1,647,933 | 1,753,616 | 3,316,173 | 3,522,062 | |||||||||||||||||||
| 商业服务和批发 | 361,788 | 369,290 | 725,333 | 734,151 | |||||||||||||||||||
| 新闻和广告 | 118,771 | 105,280 | 221,181 | 211,005 | |||||||||||||||||||
| 其他 | 18,711 | 12,569 | 36,798 | 24,472 | |||||||||||||||||||
| 总收入 | 2,147,203 | 2,240,755 | 4,299,485 | 4,491,690 | |||||||||||||||||||
| 营业费用： | |||||||||||||||||||||||
| 编程和其他直接成本 | 662,690 | 719,460 | 1,333,221 | 1,463,347 | |||||||||||||||||||
| 其他经营费用 | 696,867 | 670,542 | 1,395,053 | 1,344,792 | |||||||||||||||||||
| 重组、减值等经营项目 | 66,826 | (46,599) | 88,448 | 4,654 | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 409,697 | 395,770 | 828,182 | 784,161 | |||||||||||||||||||
| 营业收入 | 311,123 | 501,582 | 654,581 | 894,736 | |||||||||||||||||||
| 其他收入（费用）： | |||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | (444,659) | (442,955) | (872,675) | (880,096) | |||||||||||||||||||
| 投资收益和出售关联权益 | — | — | 5 | 292 | |||||||||||||||||||
| 利率掉期合约收益（亏损），净额 | 430 | 13,574 | (1,289) | 55,877 | |||||||||||||||||||
| 债务清偿损失及递延融资费用核销 | (1,693) | — | (1,693) | (7,035) | |||||||||||||||||||
| 其他费用，净额 | (834) | (1,486) | (1,797) | (3,031) | |||||||||||||||||||
| 所得税前收入（亏损） | (135,633) | 70,715 | (222,868) | 60,743 | |||||||||||||||||||
| 所得税优惠（费用） | 47,647 | (49,013) | 63,611 | (51,937) | |||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | (87,986) | 21,702 | (159,257) | 8,806 | |||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | (8,265) | (6,341) | (12,670) | (14,638) | |||||||||||||||||||
| 归属于Altice USA股东的净利润（亏损） | $ | (96,251) | $ | 15,361 | $ | (171,927) | $ | (5,832) | |||||||||||||||
| 每股净收益（亏损）： | |||||||||||||||||||||||
| 归属于Altice USA，Inc.股东的每股基本净收益（亏损） | $ | (0.21) | $ | 0.03 | $ | (0.37) | $ | (0.01) | |||||||||||||||
| 基本加权平均普通股（单位：千） | 467,744 | 459,995 | 466,311 | 458,682 | |||||||||||||||||||
| 归属于Altice USA，Inc.股东的稀释每股收益（亏损）净额 | $ | (0.21) | $ | 0.03 | $ | (0.37) | $ | (0.01) | |||||||||||||||
| 稀释加权平均普通股（单位：千） | 467,744 | 459,995 | 466,311 | 458,682 | |||||||||||||||||||
5
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Altice USA合并现金流量表
（千美元）
（未经审计）
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| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | (159,257) | $ | 8,806 | |||||||
| 调整净亏损与经营活动提供的现金净额： | |||||||||||
| 折旧及摊销 | 828,182 | 784,161 | |||||||||
| 投资收益和出售关联权益 | (5) | (292) | |||||||||
| 债务清偿损失及递延融资费用核销 | 1,693 | 7,035 | |||||||||
| 递延融资成本摊销及负债折（溢价） | 8,138 | 11,123 | |||||||||
| 股份补偿费用 | 31,615 | 30,181 | |||||||||
| 递延所得税 | (260,615) | (9,818) | |||||||||
| 使用权资产减少 | 22,401 | 22,701 | |||||||||
| 信贷损失备抵 | 30,589 | 45,932 | |||||||||
| 其他 | 1,253 | 3,674 | |||||||||
| 经营资产和负债变动，扣除收购和处置的影响： | |||||||||||
| 应收账款，贸易 | 2,590 | (8,230) | |||||||||
| 预付费用及其他资产 | (62,685) | (119,050) | |||||||||
| 应收及应付联属公司款项 | 15,072 | (49,742) | |||||||||
| 应付账款和应计负债 | 114,732 | (114,064) | |||||||||
| 应付利息 | (3,242) | 93,110 | |||||||||
| 递延收入 | 23,425 | (835) | |||||||||
| 利率互换合约 | 5,562 | 1,763 | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 599,448 | 706,455 | |||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 资本支出 | (739,643) | (683,816) | |||||||||
| 为收购支付的款项，扣除获得的现金 | (7,616) | (2,025) | |||||||||
| 其他，净额 | 1,704 | (52) | |||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (745,555) | (685,893) | |||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 长期债务收益 | 675,000 | 3,775,000 | |||||||||
| 偿还债务 | (404,839) | (3,635,449) | |||||||||
| 融资租赁债务的本金支付 | (92,579) | (68,788) | |||||||||
| 与收购非控股权益相关的付款 | — | (7,261) | |||||||||
| 递延融资成本增加 | — | (17,553) | |||||||||
| 向非控制性权益分派 | (26,452) | — | |||||||||
| 其他，净额 | (15,148) | (5,638) | |||||||||
| 筹资活动提供的现金净额 | 135,982 | 40,311 | |||||||||
| 现金及现金等价物净增加（减少）额 | (10,125) | 60,873 | |||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 884 | (817) | |||||||||
| 现金及现金等价物净增加（减少）额 | (9,241) | 60,056 | |||||||||
| 年初现金、现金等价物和受限制现金 | 256,824 | 302,338 | |||||||||
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 247,583 | $ | 362,394 | |||||||
6
非公认会计原则财务措施的调节
我们将调整后EBITDA定义为不包括所得税的净收入（亏损）、营业外收入或支出、债务清偿和递延融资成本注销的收益（亏损）、利率掉期合约的收益（亏损）、衍生品合约的收益（亏损）、投资和出售关联权益的收益（亏损）、利息费用、净额、折旧和摊销、股权补偿、重组、减值和其他经营项目（如重大法律和解和被解雇员工的合同付款）。我们将调整后EBITDA利润率定义为调整后EBITDA除以总收入。
调整后的EBITDA消除了由于我们业务的资本密集型性质和从收购中确认的无形资产以及影响我们经营业绩期间可比性的某些非现金和其他经营项目而产生的重大非现金折旧和摊销费用。此外，调整后的EBITDA不受我们的资本和税收结构以及我们的投资活动的影响。
我们认为，调整后的EBITDA是评估我们经营业绩的适当衡量标准。调整后的EBITDA和类似标题的类似衡量标准是投资者、分析师和同行用来比较我们行业业绩的常见业绩衡量标准。在内部，我们使用收入和调整后的EBITDA衡量标准作为我们业务绩效的重要指标，并通过具体参考这些指标来评估管理层的有效性。我们认为，调整后的EBITDA为管理层和投资者提供了一种有用的衡量标准，用于对我们的核心业务和经营业绩进行期间间比较，方法是排除报告期内不可比较的项目或与我们的持续经营业绩无关的项目。调整后的EBITDA应被视为营业收入（亏损）、净收入（亏损）以及根据美国公认会计原则（“GAAP”）提出的其他业绩衡量标准的补充而非替代。由于调整后EBITDA不是按照公认会计原则计算的业绩衡量标准，这一衡量标准可能无法与其他公司使用的类似标题的类似衡量标准进行比较。
我们还使用自由现金流（定义为经营活动产生的现金流量净额减去现金资本支出）作为流动性衡量指标。我们认为，这一措施有助于投资者评估我们偿还债务和利用内部产生的资金进行持续投资的能力，尽管它可能无法与其他公司报告的类似措施直接比较。
7
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净收入（亏损）与调整后EBITDA的对账
（千美元）
（未经审计）
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| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
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2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | (87,986) | $ | 21,702 | $ | (159,257) | $ | 8,806 | |||||||||||||||
| 所得税费用（收益） | (47,647) | 49,013 | (63,611) | 51,937 | |||||||||||||||||||
| 其他费用，净额 | 834 | 1,486 | 1,797 | 3,031 | |||||||||||||||||||
| 利率掉期合约损失（收益）净额 | (430) | (13,574) | 1,289 | (55,877) | |||||||||||||||||||
| 投资收益和出售关联权益 | — | — | (5) | (292) | |||||||||||||||||||
| 债务清偿损失及递延融资费用核销 | 1,693 | — | 1,693 | 7,035 | |||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 444,659 | 442,955 | 872,675 | 880,096 | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 409,697 | 395,770 | 828,182 | 784,161 | |||||||||||||||||||
| 重组、减值等经营项目 | 66,826 | (46,599) | 88,448 | 4,654 | |||||||||||||||||||
| 股份补偿 | 16,166 | 16,424 | 31,615 | 30,181 | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 803,812 | $ | 867,177 | $ | 1,602,826 | $ | 1,713,732 | |||||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 37.4 | % | 38.7 | % | 37.3 | % | 38.2 | % | |||||||||||||||
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经营活动产生的现金流量净额与自由现金流（赤字）的对账
（单位：千）
（未经审计）：
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| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
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2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量净额 | $ | 411,965 | $ | 306,794 | $ | 599,448 | $ | 706,455 | |||||||||||||||
| 减：资本支出（现金） | 383,519 | 347,721 | 739,643 | 683,816 | |||||||||||||||||||
| 自由现金流（赤字） | $ | 28,446 | $ | (40,927) | $ | (140,195) | $ | 22,639 | |||||||||||||||
8
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截至2025年6月30日的合并净债务
（百万美元）
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CSC Holdings，LLC Restricted Group
|
校长 金额 |
息票/ 保证金 |
成熟度 | ||||||||||||||
| 绘制RCF | $2,075 | SOFR + 2.350% | 2027 | ||||||||||||||
| 定期贷款B-5 | 2,843 |
ABR(21)
|
2027 | ||||||||||||||
| 定期贷款B-6 | 1,957 | SOFR + 4.500% |
2028(22)
|
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| 担保票据 | 1,310 | 5.500% | 2027 | ||||||||||||||
| 担保票据 | 1,000 | 5.375% | 2028 | ||||||||||||||
| 担保票据 | 1,000 | 11.250% | 2028 | ||||||||||||||
| 担保票据 | 2,050 | 11.750% | 2029 | ||||||||||||||
| 担保票据 | 1,750 | 6.500% | 2029 | ||||||||||||||
| 担保票据 | 1,100 | 4.125% | 2030 | ||||||||||||||
| 担保票据 | 1,000 | 3.375% | 2031 | ||||||||||||||
| 担保票据 | 1,500 | 4.500% | 2031 | ||||||||||||||
| 高级笔记 | 1,046 | 7.500% | 2028 | ||||||||||||||
| 遗产未交换后遗症笔记 | 4 | 7.500% | 2028 | ||||||||||||||
| 高级笔记 | 2,250 | 5.750% | 2030 | ||||||||||||||
| 高级笔记 | 2,325 | 4.625% | 2030 | ||||||||||||||
| 高级笔记 | 500 | 5.000% | 2031 | ||||||||||||||
| CSC Holdings，LLC受限集团总债务 | 23,709 | ||||||||||||||||
| CSC Holdings，LLC受限制的集团现金 | (151) | ||||||||||||||||
| CSC Holdings，LLC受限集团净债务 | $23,558 | ||||||||||||||||
| CSC Holdings，LLC Restricted Group Undrawn RCF | $238.4 | ||||||||||||||||
| Cablevision Lightpath LLC | 本金金额 | 息票/保证金 | 成熟度 | ||||||||||||||
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绘制RCF(23)
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$— | SOFR + 3.00% | |||||||||||||||
|
定期贷款(24)
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673 | SOFR + 3.00% | 2027 | ||||||||||||||
| 高级有担保票据 | 450 | 3.875% | 2027 | ||||||||||||||
| 高级笔记 | 415 | 5.625% | 2028 | ||||||||||||||
| Cablevision Lightpath总债务 | 1,538 | ||||||||||||||||
| Cablevision Lightpath Cash | (62) | ||||||||||||||||
| Cablevision Lightpath净债务 | $1,476 | ||||||||||||||||
| Cablevision Lightpath未绘制RCF | $112.8 | ||||||||||||||||
9
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截至2025年6月30日的净杠杆时间表
（百万美元）
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中信建投控股受限集团(25)
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Cablevision Lightpath LLC |
长航控股并表(26)
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Altice USA合并 | ||||||||||||||||||||
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合并总债务(27)
|
$23,709 | $1,538 | $25,247 | $25,247 | |||||||||||||||||||
| 现金 | (151) | (62) | (236) | (247) | |||||||||||||||||||
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合并净债务(8)
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$23,558 | $1,476 | $25,011 | $25,000 | |||||||||||||||||||
| LTM EBITDA | $3,035 | $257 | $3,294 | $3,302 | |||||||||||||||||||
| L2QA EBITDA | $2,933 | $258 | $3,193 | $3,206 | |||||||||||||||||||
| 净杠杆（LTM） | 7.8x | 5.7倍 | 7.6倍 | 7.6倍 | |||||||||||||||||||
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净杠杆（L2QA）(9)
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8.0x | 5.7倍 | 7.8x | 7.8x | |||||||||||||||||||
|
WACD(10)(%)
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6.9% | 5.3% | 6.9% | 6.8% | |||||||||||||||||||
| 与财务报告债务的对账 | |||||
| Altice USA合并 | |||||
| 债券和金融机构贷款总额（账面金额） | $25,216 | ||||
| 未摊销的融资成本和折扣，扣除未摊销的溢价 | 31 | ||||
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合并总债务(27)
|
25,247 | ||||
| 融资租赁 | 71 | ||||
| 总债务 | 25,318 | ||||
| 现金 | (247) | ||||
| 包括融资租赁在内的净债务 | $25,071 | ||||
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(1)请参阅本财报第7页开始的“非GAAP财务指标的调节”。
(2)资本密集度是指现金资本支出总额占总收入的百分比。
(3)从2025年Q1开始，不含FTTH和新建的资本密集度计算包括FTTH相关的资本化劳动力。
(4)宽带基数的移动渗透率表示为同时订阅宽带和移动服务的客户百分比除以宽带总客户群。不包括仅移动端客户。
(5)服务呼叫率是指需要技术、关怀或支持呼叫的唯一客户数量占总客户群的百分比，按年计算。
(6)服务访问率是指需要服务访问的唯一客户数量，作为总客户群的百分比，年化。
(7)调整后的EBITDA是在前瞻性基础上提供的。根据S-K条例第10（e）（1）（i）（b）项规定的不合理努力例外，公司未将预计调整后EBITDA与净收入进行对账，这是最直接可比的GAAP衡量标准。公司的预计调整后EBITDA不包括某些本质上具有不确定性和难以预测并可能对净收入预测产生重大影响的项目。
(8)净债务，定义为债务本金减去现金，不包括融资租赁和其他票据。
(9)L2QA杠杆计算方法为季度末合并净债务除以最近两个季度的调整后EBITDA年化。
(10)加权平均债务成本包括Cablevision Lightpath LLC和Altice USA合并的浮动至固定利率掉期。
(11)截至2024年9月30日的客户指标反映了为与公司的大宗住宅用户数量政策保持一致而进行的调整，从而增加了47000个住宅客户关系、38000个宽带客户和52,000个视频客户。这些调整对客户关系、宽带和视频客户净增加量的影响在所列的任何期间都不重要，因此没有重述这些前期指标。
(12)用户净增加（损失）和通过增加不包括与Q4-24的小型系统销售相关的8.3万个通过、2.1万个客户关系、1.9万个宽带用户和0.5万个视频用户。
(13)总通行量表示在无需进一步延长输电线路的情况下，氢氟碳化合物和FTTH网络在可使用区域内通过的单一住宅住宅、公寓和公寓单元的估计数量。此外，它还包括已连接到我们的混合-光纤-同轴（HFC）和光纤到户（FTTH）网络的商业机构。截至2025年6月30日，约2.5万总人次无法获得宽带服务，约45万总人次无法获得电话服务。
(14)唯一客户关系总数表示至少接受我们一项固话服务的家庭/企业的数量。客户代表每个客户账户（按客户名称和地址设置和隔离），均等加权并计为一个客户，无论我们的HFC和FTTH网络的规模、产生的收入或盒子、单元或网点数量。免费账户与所有活跃账户一起包含在客户统计中，但仅限于规定的一组。这些账户中的大多数也不是完全免费的，因为它们通常通过按次付费或其他付费服务以及某些设备费用产生收入。免费身份不作为促销授予固定客户。在统计大宗住宅客户时，比如公寓楼，我们把楼内的每个认购单位算成一个客户，但不把整栋楼的主户算成一个客户。我们把一个大宗商业客户，比如一个酒店，算作一个客户，不算那个酒店的单个房间单位。
(15)总客户关系指标不包括仅移动端客户。
(16)ARPU的计算方法是将向住宅客户销售宽带、视频、电话和移动服务所得的相应期间的平均每月收入除以同期住宅客户总数的平均数量，不包括仅移动客户关系。
(17)宽带ARPU的计算方法是将相应时期的每月住宅宽带平均收入除以同期住宅宽带总客户的平均数量。
(18)移动线路代表住宅和商业客户的无线连接数量，其中包括移动电话手机和其他移动无线连接设备。个人客户关系可能有多条移动线路。2024财年、2025年第一季度和2025年第二季度的期末线分别包括与商业客户相关的约4.4万条、7.5万条和10.8万条线路。与这些业务客户相关的服务收入体现在上表的“业务服务及批发”中。
(19)表示FTTH网络在无需进一步延长传输线路的情况下，在可服务区域内通过的单一住宅住宅、公寓和公寓单元的估计数量。此外，还包括已接入我国FTTH网络的商业机构。
(20)表示在我们的FTTH网络上接收至少一项我们的固话服务的家庭/企业的数量。FTTH客户代表每个客户账户（按客户名称和地址设置和隔离），平均加权并计为一个客户，无论我们FTTH网络的规模、产生的收入或盒子、单元或网点的数量。免费账户与所有活跃账户一起包含在客户统计中，但仅限于规定的一组。这些账户中的大多数也不是完全免费的，因为它们通常通过按次付费或其他付费服务和某些设备费用产生收入。免费身份不作为促销授予固定客户。在统计大宗住宅客户时，比如公寓楼，我们把楼内的每个认购单位算成一个客户，但不把整栋楼的主户算成一个客户。我们把一个大宗商业客户，比如一个酒店，算作一个客户，不算那个酒店的单个房间单位。
(21)从2025年3月31日开始，我们需要支付增量定期贷款B-5的利息，利率等于备用基准利率（“ABR”），加上适用的保证金，其中ABR是（x）最优惠利率或（y）联邦基金有效利率中的较大者加上50个基点，任何ABR贷款的适用保证金为每年1.50%。在2025年3月31日之前，我们支付的利率等于合成美元伦敦银行同业拆借利率加上2.50%的年利率。
(22)增量定期贷款B-6将于（i）2028年1月15日和（ii）2027年4月15日中较早者到期，如果截至该日期，任何增量定期贷款B-5借款仍未偿还，除非增量定期贷款B-5到期日已延长至2028年1月15日之后的日期。
(23)根据2024年2月签订的Lightpath信贷协议的延期修正案，信贷协议下可用的循环贷款承诺本金总额增加至1.15亿美元，其中9500万美元的循环信贷承诺（如果提取）将在（i）2027年6月15日和（ii）任何延期违约日期（如Lightpath经修订的信贷协议所定义）后五个工作日中较早的日期到期；2000万美元的循环信贷承诺（如果提取）将在2025年11月30日到期。
(24)2025年1月，Lightpath对其信贷协议进行了再融资修订，将其定期SOFR贷款（定义见Lightpath经修订的信贷协议）的适用保证金从每年3.25%降至3.00%。此外，在再融资修订生效后，根据Term SOFR贷款进行的借款利息的计算不考虑最初根据Lightpath经修订的信贷协议规定的利差调整（利息期分别为1个月、3个月和6个月的利差调整分别为0.11448%、0.26 161%和0.42826%）。
(25)CSC Holdings，LLC Restricted Group不包括未受限制的子公司，主要是Cablevision Lightpath LLC和NY Interconnect，LLC。
(26)CSC Holdings Consolidated包括CSC Holdings，LLC Restricted Group和非限制性子公司。
(27)不包括融资租赁和其他票据的债务本金金额。
某些数字信息以四舍五入的方式呈现。由于四舍五入，在总数和百分比计算方面可能存在微小差异。
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