apo-20260331

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格 10-Q

（标记一）


☒			根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

截至本季度末 2026年3月31日或


☐			根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

为过渡期从至

委员会文件编号： 001-41197

阿波罗全球管理公司

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


特拉华州						86-3155788
（成立或组织的州或其他司法管辖区）						（I.R.S.雇主识别号）

西57街9号 , 42楼

纽约 , 纽约 10019

（主要行政办公地址）（邮编）

( 212 ) 515-3200

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：

各类名称

交易代码（s）

注册的各交易所名称

普通股

APO

纽约证券交易所

6.75% A系列强制可转换优先股

APO.PRA

纽约证券交易所

2053年到期的7.625%固定利率可重置初级次级票据

APOS

纽约证券交易所

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。有 x 无 ☐

用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。有 x 没有☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。

大型加速披露公司 x

加速申报器☐

非加速申报人☐

规模较小的报告公司

☐

新兴成长型公司

☐

若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有 ☐ 无 x

截至2026年5月5日 576,517,513 注册人已发行普通股的股份。


	目录

第一部分	财务资料

项目1。	财务报表	11















项目1a。	未经审计的财务状况报表补充列报	92

项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	96

项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	145

项目4。	控制和程序	147

第二部分	其他信息

项目1。	法律程序	148

项目1a。	风险因素	148

项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	148

项目3。	优先证券违约	149

项目4。	矿山安全披露	149

项目5。	其他信息	150

项目6。	附件	151

签名

前瞻性陈述

本报告可能包含符合经修订的1933年《证券法》第27A条（“证券法”）和经修订的1934年《证券交易法》第21E条（“交易法”）含义的前瞻性陈述。这些陈述包括但不限于与Apollo对其业务表现、流动性和资本资源的预期相关的讨论，以及讨论和分析中的其他非历史性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层的信念，以及管理层做出的假设和目前可获得的信息。在本报告中使用“相信”、“预期”、“估计”、“预期”、“打算”、“目标”或未来或条件动词，例如“将”、“应该”、“可以”或“可能”，以及这些词语和类似表达的变体旨在识别前瞻性陈述。尽管管理层认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但无法保证这些预期将被证明是正确的。这些报表受到某些风险、不确定性和假设的影响，包括与通货膨胀、利率波动和一般市场状况、国际贸易壁垒、国内或国际政治发展和其他地缘政治事件有关的风险，包括地缘政治紧张局势和敌对行动、能源市场错位的影响、我们管理增长的能力、我们在竞争激烈的环境中运营的能力、我们管理的基金的表现、我们筹集新资金的能力、我们的收入、收益和现金流的可变性、管理层的假设和估计的准确性、我们对某些关键人员的依赖，我们使用杠杆通过我们管理的基金为我们的业务和投资提供资金，Athene维持或提高财务实力评级的能力，Athene的再保险公司未能履行其承担的义务的影响，Athene在高度监管的行业中管理其业务的能力，我们的监管环境和税务状况的变化，以及诉讼风险，等等。我们认为，这些因素包括但不限于公司于2026年2月25日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表格年度报告（“2025年年度报告”）中标题为“风险因素”一节中描述的因素，因为这些因素可能会在我们向SEC提交的定期文件中不时更新，这些文件可在SEC网站www.sec.gov上查阅。这些因素不应被解释为详尽无遗，应与本报告和我们向SEC提交的其他文件中包含的其他警示性声明一起阅读。我们不承担公开更新任何前瞻性声明的义务，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，除非适用法律要求。

本报告中使用的术语

在本报告中，除非文意另有所指，否则“Apollo”、“我们”、“我们的”和“公司”均指Apollo Global Management, Inc.（“AGM”）及其子公司。提及公司的“AGM普通股”或“普通股”是指AGM的普通股股份，每股面值0.00001美元，“强制性可转换优先股”是指AGM的6.75% A系列强制性可转换优先股。

本报告中使用任何定义术语统称多个实体、人员、证券或其他物品，仅为便于参考，绝不意味着这些实体、人员、证券或其他物品是一个无法区分的群体。例如，尽管本报告中使用了定义术语“Apollo”、“我们”、“我们”、“我们的”和“公司”来指代AGM及其子公司，但AGM的每个子公司都是独立的法律实体，与AGM及其任何其他子公司是独立的和不同的。本文提及的任何Apollo实体（包括任何Athene实体）均对其自身的财务、合同和法律义务负责。


术语或首字母缩写词			定义
AAA			Apollo Aligned Alternatives Aggregator，L.P。
AAA勒克斯			Apollo Aligned Alternatives Lux Aggregator，L.P。
AAIA			Athene Annuity and Life Company
AAM			Apollo Asset Management, Inc.（合并前的f/k/a Apollo Global Management，Inc.）
AARE			Athene Annuity Re Ltd.，百慕大再保险子公司
ABS			资产支持证券
雅阁+			Apollo Accord + Fund，L.P.连同其平行基金和另类投资工具
雅阁+ II			Apollo Accord + II Fund，L.P.，连同其平行基金和另类投资工具
雅阁I			Apollo Accord Master Fund，L.P.及其联接基金
雅阁II			Apollo Accord Master Fund II，L.P.及其联接基金
雅阁III			Apollo Accord Master Fund III，L.P.及其联接基金
雅阁III B			Apollo Accord Master Fund III B，L.P.及其联接基金
雅阁IV			Apollo Accord Fund IV，L.P.，连同其平行基金和另类投资工具


雅阁V			Apollo Accord Fund V，L.P.，连同其平行基金和另类投资工具
雅阁VI			Apollo Accord Fund VI，L.P.，连同其平行基金和另类投资工具
协议七			Apollo Accord Fund VII，L.P.，连同其平行基金和另类投资工具
一致基金			雅阁I、雅阁II、雅阁III、雅阁III B、雅阁IV、雅阁V、雅阁六和雅阁七
Accord + Funds			雅阁+和雅阁+ II
ACRA			ACRA1和ACRA2
ACRA 1			Athene Co-Invest Reinsurance Affiliate Holding Ltd.，连同其附属公司

ACRA 2			Athene Co-Invest Reinsurance Affiliate Holding 2 Ltd.，连同其附属公司

ADCF			阿波罗多元化信贷基金
ADIP			ADIP I和ADIP II
ADIP I			Apollo/Athene Dedicated Investment Program（A），L.P.，连同其平行基金，由Apollo管理的一系列基金，包括第三方资本，通过ACRA1，与Athene一起投资于某些投资
ADIP II			Apollo/Athene Dedicated Investment Program II，L.P.，一个由Apollo管理的基金，包括第三方资本，通过ACRA2与Athene一起投资于某些投资
调整后净收入流通股，或ANI流通股			由已发行普通股总股份、参与分红的RSU和假定在强制可转换优先股股份转换后可发行的普通股股份组成
ADREF			阿波罗多元化房地产基金
ADS			Apollo债务解决方案BDC


AFS			可供出售


AIOF I			Apollo Infra Equity US Fund，L.P.和Apollo Infra Equity International Fund，L.P.，包括其联接基金和另类投资工具
AIOF II			Apollo Infrastructure Opportunities Fund II，L.P.，连同其平行基金和另类投资工具
AIOF III			Apollo Infrastructure Opportunities Fund III，L.P.，连同其平行基金和另类投资工具
阿尔雷			Athene Life Re Ltd.，百慕大再保险子公司
另类投资			另类投资，包括投资基金和某些VIE，根据再保险影响进行了调整，并包括Athene根据其经济所有权在ACRA另类投资中的比例份额

AMH			Apollo Management Holdings，L.P.，一家特拉华州有限合伙企业，是AGM的间接子公司
ANRP I			Apollo Natural Resources Partners，L.P.及其另类投资工具
ANRP II			Apollo Natural Resources Partners II，L.P.及其另类投资工具
ANRP III			Apollo Natural Resources Partners III，L.P.，连同其平行基金和另类投资工具
AOCI			累计其他综合收益（亏损）
AOG单位			阿波罗运营集团的单位

阿波罗DAF			Apollo成立的捐助者建议基金
Apollo基金，我们的基金和参考我们管理的基金			Apollo旗下子公司为其提供投资管理或咨询服务的基金（包括此类基金的平行基金和另类投资工具）、合伙企业、账户，包括战略投资账户或“SIA”、另类资产公司和其他实体。
阿波罗运营集团			（i）我们目前通过哪些实体经营我们的资产管理业务，以及（ii）一个或多个实体，其成立的目的除其他活动外，是为了持有我们对基金的主要投资的某些收益或损失，我们将其称为我们的“主要投资”。
阿波罗TRA			APO公司、前管理合伙人、出资合伙人及其其他各方订立的应收税款协议



ARI			Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc.
阿里斯			阿波罗Realty Income解决方案公司。


管理资产，或AUM			Apollo向其提供投资管理、咨询或某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户的资产，包括但不限于此类基金、合伙企业和账户有权根据资本承诺从投资者处调用的资本。我们的AUM等于： 1.我们提供投资管理或咨询服务的信贷和某些股权基金、合伙企业和账户的资产净值，加上已使用或可用的杠杆和/或资本承诺，或总资产加上资本承诺，但某些CLO、CDO和某些永续资本工具除外，其产生费用的基础不是基础资产的市值计价；对于信贷中的某些永续资本工具，总资产价值加上可用的融资能力； 2. Apollo管理或建议的股权和某些信贷基金、合伙企业和账户的投资的公允价值，加上这些基金、合伙企业和账户根据资本承诺有权从投资者那里调用的资本，再加上投资组合层面的融资； 3.与Apollo管理或建议的投资组合公司资产的再保险投资相关的总资产价值；和 4. Apollo为Apollo提供投资管理、咨询或某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户管理或提供建议的任何其他资产的公允价值，加上未使用的信贷便利，包括对这类基金、合伙企业和投资账户的资本承诺，可能需要在投资前进行资格预审或其他条件，再加上对这类基金、合伙企业和可用于投资的账户的任何其他资本承诺，而这些资本承诺未在上述条款中另有规定。 Apollo的AUM衡量标准包括Apollo收取象征性或零费用的管理下资产。Apollo的AUM衡量标准还包括Apollo没有投资自由裁量权的资产，包括Apollo只赚取与投资相关的服务费，而不是管理或咨询费的某些资产。Apollo对AUM的定义并非基于其管理文件或Apollo管理的基金的任何管理协议中包含的任何管理下资产的定义。Apollo考虑了多个因素来确定其AUM定义中应包含哪些内容。这些因素包括但不限于（1）Apollo影响现有和可用资产的投资决策的能力；（2）Apollo从其管理的基金中的基础资产产生收入的能力；以及（3）Apollo内部使用或认为其他投资经理使用的AUM衡量标准。鉴于其他另类投资经理在投资策略和结构方面的差异，Apollo对AUM的计算可能与其他投资经理采用的计算有所不同，因此，这一衡量标准可能无法与其他投资经理提出的类似衡量标准直接进行比较。Apollo的计算也不同于其在SEC注册的关联公司以各种方式就ADV表格和PF表格报告“监管管理资产”的方式。 Apollo使用AUM、总资本部署和干粉作为其投资活动的绩效衡量，以及与专业资源和基础设施需求相关的基金规模监测。
ASU			会计准则更新
雅典娜			Athene Holding Ltd.（“Athene Holding”或“AHL”，连同其子公司，简称“Athene”）是一家领先的金融服务公司，专门从事退休服务，为越来越多寻求为退休需求提供资金的个人和机构发行、再保险和获取退休储蓄产品，Apollo通过其合并后的子公司ISG向其提供资产管理和咨询服务。
闭塞症			Athora Holding Ltd.（“Athora Holding”，与其子公司合称“Athora”）是一家欧洲领先的储蓄和退休服务集团，专注于传统的生活和养老金市场。Apollo通过ISGI为Athora的某些资产提供投资咨询服务。
图集			AAA的一项股权投资，指Atlas Securitized Products Holdings LP的某些子公司
具有未来管理费潜力的AUM			总AUM中目前未赚取管理费的承诺未投资资本部分。金额取决于每只基金的具体条款和条件。
澳大利亚			雅典娜美国公司
百慕大资本			百慕大法定财务报表中报告的Athene非美国再保险子公司的资本，经调整后不包括与颁布《2023年百慕大政府企业所得税法》相关的递延税项资产。百慕大法定财务报表对保单持有人储备负债适用美国法定会计原则，Athene也须遵守美国现金流测试要求。百慕大法定框架与美国法定框架存在一定差异，导致截至2025年12月31日合并RBC高出约20个RBC点。这种差异的主要驱动因素是，百慕大法定财务报表要求，作为再保险交易的一部分而承担的资产和任何出售的资产均按其市场价值入账，而不计入利息维持准备金。
百慕大RBC			Athene非美国再保险子公司基于风险的资本比率使用百慕大资本并应用NAIC基于风险的资本因子进行汇总计算得出，不包括纳入Athene美国RBC比率的美国子公司。
BMA			百慕大金融管理局
桥梁			Bridge Investment Group Holdings Inc.
过桥资金			桥牌附属公司管理的资金、车辆及账户

桥梁TRA			与Bridge若干权益持有人的应收税款协议


资本解决方案费用及其他，净额			主要包括Apollo Capital Solutions（“ACS”）赚取的与债务和股本证券的承销、结构、安排和配售以及Apollo管理的基金、Apollo管理的基金的投资组合公司和第三方的银团相关的交易费用。资本解决方案费用和其他，净额还包括持续监测投资组合运营的咨询费、董事费，以及与物业管理活动相关的费用和收益。这些费用还包括某些抵消金额，包括与确认的这些费用的一定百分比相关的管理费减少（“管理费抵消”），以及其他额外的收入分享安排，包括与某些子公司和其他关联公司的收入分享安排。
CDO			抵押债务义务

A类股			合并前AAM的A类普通股，每股面值0.00001美元。
CLO			抵押贷款义务
CMBS			商业抵押贷款支持证券
CML			商业抵押贷款

贡献合作伙伴			间接实益拥有AOG单位的合伙人及其关联方（我们的联合创始人Msrs. Leon Black、Joshua Harris和Marc Rowan除外）。
合并RBC			Athene的非美国再保险和美国保险子公司的综合风险资本比率，通过汇总美国RBC和百慕大RBC计算得出，并对控股公司的净资产进行了非实质性调整。
资金成本			资金成本包括与递延年金计入成本相关的负债成本，包括与Athene指数化年金相关的期权成本、与机构产品相关的机构成本，以及其他负债成本，但不包括与非控股权益相关的资金的ACRA成本的比例份额。其他负债成本包括DAC、DSI和VOBA摊销、一定的市场风险收益成本、递延年金和机构产品以外产品的负债成本、保费、产品费用，不包括市值调整，以及一定的其他收入。Athene包括通过假定再保险交易增加的与业务相关的成本，但不包括与分出再保险交易相关的业务成本。资金成本的计算方法是总负债成本除以相关期间的平均净投资资产，按年度计中期期间。
信贷策略			Apollo Credit Strategies Master Fund Ltd.，连同其联接基金
CS			瑞士信贷 AG
DAC			递延购置成本
递延年金			固定指数年金、年度重置年金、多年保证年金和注册指数挂钩年金
干粉			根据我们管理的基金、合伙企业和账户的适用的有限合伙协议或其他管理协议的规定，可用于投资或再投资的资本金额。干粉不包括未催缴的承诺，只能催缴基金费用支出和永续资本载体的承诺。
DSI			递延销售诱因

EPF基金			Apollo European Principal Finance Fund，L.P.、Apollo European Principal Finance Fund II（Dollar A），L.P.、EPF III和EPF IV及其平行基金和另类投资工具


EPF III			Apollo European Principal Finance Fund III（Dollar A），L.P.连同其平行基金和另类投资工具
EPF IV			Apollo European Principal Finance Fund IV（Dollar A），L.P.连同其平行基金和另类投资工具
股权计划			统指公司2019年综合股权激励计划和公司2019年综合股权激励计划对遗产规划车
FABN			融资协议支持票据
FABR			融资协议支持回购协议
FASB			财务会计准则委员会
FCI基金			Financial Credit Investment I，L.P.、Financial Credit Investment II，L.P.连同其联接基金Financial Credit Investment Fund III L.P.和Financial Credit Investment IV，L.P.连同其联接基金




产生费用的AUM			产生费用的AUM包括我们向其提供投资管理、咨询或某些其他与投资相关服务的基金、合伙企业和账户的资产，我们根据管理或其他费用协议在这些资产上赚取管理费、监控费或其他与投资相关的费用，其基础在Apollo基金、合伙企业和账户之间有所不同。管理费通常基于适用的管理协议中定义的“资产净值”、“总资产”、“调整后的资产面值”、“所有未实现组合投资的调整后成本”、“资本承诺”、“调整后的资产”、“股东权益”、“投入资本”或“出资”。监控费，也称为顾问费，就我们管理或建议的基金、合伙企业和账户的结构化投资组合公司投资而言，通常基于此类结构化投资组合公司投资的总价值，通常包括杠杆，减去已在收费AUM中考虑的此类总价值的任何部分。


费用相关收益，或FRE			分部收入的组成部分，用于评估资产管理分部的业绩。FRE是（i）管理费，（ii）资本解决方案和其他相关费用，（iii）来自无限期车辆的与费用相关的业绩费用的总和，这些费用是按经常性基础计量和收取的，不依赖于基础投资的实现事件，不包括来自Athene的业绩费用和来自依赖于资本增值的发起平台的业绩费用，以及（iv）其他收入净额，减去（a）与费用相关的补偿，不包括基于股权的补偿，（b）在正常业务过程中产生的非补偿费用，（c）配售费和（d）在公司管理的某些基金的管理公司中的非控制性权益。

国际汽联			固定指数年金，这是一种保险合同，在税收递延的基础上，以特定指数为基础，按计入利率赚取利息
固定年金			FIA连同固定费率年金
前管理合伙人			Mrs. Leon Black、Joshua Harris和Marc Rowan合在一起，当用于提及持有Apollo或AP Professional Holdings的权益时，L.P.包括这些个人的某些关联方
Freedom母公司持股			Freedom Parent Holdings，L.P。











GDP			国内生产总值
总资本部署			我们管理的基金和账户在相关期间已投资的总资本，但不包括主要与公司的套期保值和现金管理功能相关的某些投资活动。总资本部署不会因出售或再融资而减少或抵消，并考虑到我们管理的基金和账户在获得他们所进行的各种投资的敞口时所使用的杠杆作用。
GLWB			保证终身退出福利
GMDB			保证最低身故抚恤金
雅阁系列、ADIP基金和欧洲主财基金的总IRR			基于管理费、分配给普通合伙人的绩效费和某些其他费用之前的所有累计基金现金流的实际时点的基金年化收益。计算可能包括某些不支付费用的投资者。终值为截至报告日的资产净值。非美元计价（“美元”）基金现金流量和残值采用截至报告日的即期汇率折算为美元。此外，除其他因素外，由于投资者层面流入和流出的时间等因素，基金层面的总内部收益率将与个人投资者层面的不同。总IRR不代表任何基金投资者的回报。
传统私募股权或混合价值基金的总IRR			与投资相关的累计现金流量（i）某项投资对基金或进行此类投资的基金而言，以及（ii）某项基金而言，在相关基金本身（而不是基金的任何一个投资者）中，在每种情况下，基于投资流入和流出的实际时间（对于假设在2026年3月31日或指定的其他日期进行处置的未实现投资）按季度总额汇总，回报按年计算并在管理费前复利，表现费和某些其他费用（包括基金本身产生的利息），并衡量基金投资的整体回报，而不考虑如果分配所有回报是否会支付给基金的投资者。此外，除其他因素外，由于投资者层面流入和流出的时间等因素，基金层面的总内部收益率将与个人投资者层面的不同。总IRR不代表任何基金投资者的回报。
基础设施基金总IRR			基金本身（而不是基金的任何一个投资者）中与投资相关的累计现金流量，以每项投资结束之日开始的现金流入和流出的实际时间（假设在2026年3月31日或指定的其他日期进行处置的未实现投资）为基础，在管理费、绩效费和某些其他费用（包括基金本身产生的利息）之前的回报进行年化复利，并衡量基金投资的整体回报，而不考虑所有的回报如果分配，应支付给基金的投资者。非美元基金现金流量和残值采用截至报告日的即期汇率折算为美元。此外，除其他因素外，由于投资者层面流入和流出的时间等因素，基金层面的总内部收益率将与个人投资者层面的不同。总IRR不代表任何基金投资者的回报。

HoldCo			Apollo Global Management, Inc.（f/k/a Tango Holdings，Inc.）
HVF I			Apollo Hybrid Value Fund，L.P.连同其平行基金和另类投资工具
HVF II			Apollo Hybrid Value Fund II，L.P.，连同其平行基金和另类投资工具
HVF III			Apollo Hybrid Value Fund III，L.P.，连同其平行基金和另类投资工具
流入			（i）在单个策略层面，认购、承诺和可用资本的其他增加，例如收购或杠杆，扣除策略间转移，以及（ii）在汇总基础上，信贷和股权投资策略的流入之和。
首次公开发行			首次公开发行
ISG			Apollo Insurance Solutions Group LP
ISGI			指AAM（“AAME”）的子公司阿波罗资产管理 Management Europe LLP与AAME（“AAME PC”）的全资子公司阿波罗资产管理 Management PC LLP的统称

管理费抵消			根据某些基金的有限合伙协议条款，基金应付的管理费可能会根据此类咨询和交易费用的一定百分比，扣除适用的破发交易成本而减少。
市场风险收益			保证终身退出福利和保证最低身故福利


合并			根据合并协议完成先前宣布的合并交易
合并协议			AAM、AGM、AHL、百慕大豁免公司Blue Merger Sub，Ltd.和特拉华州公司Green Merger Sub，Inc.于2021年3月8日签署的合并协议和计划。
合并日期			2022年1月1日
MFIC			Midcap Financial Investment Corporation（f/k/a Apollo Investment Corporation或“AINV”）
中型股FinCo			MidCap FinCo LLC，连同其子公司

莫德科			修改后的共同保险
NAIC			全国保险专员协会
资产净值			资产净值
净投资资产			代表直接支持雅典娜净储备负债以及剩余资产的投资。投资资产净额包括Athene的（a）简明综合财务状况表中的投资总额，按成本或摊余成本计算的可供出售证券、交易证券和抵押贷款，不包括衍生工具，（b）现金及现金等价物和受限制现金，（c）对关联方的投资，（d）应计投资收益，（e）VIE和VOE资产、负债和非控股权益调整，（f）应付和应收投资净额，（g）分出的保单贷款（抵消了投资总额中的直接保单贷款）以及（h）信用损失准备的调整。净投资资产不包括抵消相关现金头寸的衍生抵押品。Athene包括支持被扣留的假定资金和modco协议的投资，不包括与分出再保险交易相关的投资，以便使资产与收到的收入相匹配。净投资资产包括Athene对ACRA投资的经济所有权，但不包括与非控股权益相关的投资。
净投资收益率			计算为Athene净投资资产的收入，不包括与非控股权益相关的ACRA净投资收益的比例份额，除以相关期间的平均净投资资产，按中期期间的年化基准列报。
净投资利差			净投资价差衡量的是Athene的投资业绩加上其战略资本管理费减去其总资金成本，按年度计中期期间。
雅阁系列、ADIP基金和欧洲主财基金净IRR			基金在扣除管理费、分配给普通合伙人的业绩费用和某些其他费用后的年化收益，按支付此类费用的投资者计算。终值为截至报告日的资产净值。非美元基金现金流量和残值采用截至报告日的即期汇率折算为美元。此外，除其他因素外，由于投资者层面流入和流出的时间等因素，基金层面的净内部收益率将与个人投资者层面的不同。净内部收益率不代表任何基金投资者的回报。
某传统私募或混合型价值基金的净IRR			适用于基金的总IRR，包括可能不支付费用或业绩费用的关联方的回报，扣除管理费、某些费用（包括基金本身发生或赚取的利息）和已实现的业绩费用，均以利息收入的范围抵消，并衡量如果分配将支付给基金投资者的金额在基金层面的回报。适用于投资的现金流的时间安排、管理费和某些费用，可能会根据基金的认购便利的使用情况进行调整。如果一只基金超出适用的基金协议中详述的所有要求，则对估计的未实现价值进行调整，以便将未实现收益的最高20.0%的百分比分配给该基金的普通合伙人，从而减少归属于基金投资者的余额。此外，除其他因素外，由于投资者层面流入和流出的时间等因素，基金层面的净内部收益率将与个人投资者层面的不同。净内部收益率不代表任何基金投资者的回报。
基建基金净IRR			基金中的累计现金流量（而不是基金的任何一个投资者），以基金投资者收到的现金流入和支付的现金流出的实际时点（假定支付给投资者的是截至报告日或指定的其他日期的期末资产净值）为基础，不包括某些非收费和非业绩费用承付方，收益在扣除管理费、业绩费用、某些其他费用（包括基金本身产生的利息）后年化复利，衡量基金整体投资者的收益。非美元基金现金流量和残值采用截至报告日的即期汇率折算为美元。此外，除其他因素外，由于投资者层面流入和流出的时间等因素，基金层面的净内部收益率将与个人投资者层面的不同。净IRR不代表任何基金投资者的回报。
净储备负债			表示Athene的投保人和机构负债义务净额再保险，用于分析其负债的成本。净储备负债包括Athene的（a）对利息敏感的合同负债，（b）未来保单利益，（c）净市场风险利益，（d）长期回购义务，（e）支付给投保人的股息和（f）其他保单索赔和利益，由可收回的再保险抵消，不包括分出的保单贷款。净储备负债包括Athene对ACRA储备负债的经济所有权，但不包括与非控股权益相关的储备负债。净储备负债是扣除对第三方再保险公司的分出负债后的净额，因为负债的成本被转嫁给这些再保险公司，因此，假设再保险交易对手根据协议履行义务，Athene对这些负债没有净经济风险。净储备负债包括通过modco再保险协议承担的基础负债，以便使负债与发生的费用相匹配。


非收费AUM			不产生管理费或监控费的AUM。这项措施一般包括以下内容：（i）以投入资本为基础赚取管理费的基金高于投入资本的公允价值；（ii）与普通合伙人及共同投资权益有关的资产净值；（iii）未使用的信贷融资；（iv）对那些对投入资本产生管理费的基金的可用承诺；（v）不产生监控费用的结构化投资组合公司投资；和（vi）按资产净值赚取管理费的基金的总资产与资产净值的差额。
纽约UBT			纽约市非法人营业税


起源			代表（i）Apollo的股权和信贷策略（无论是由Apollo管理的基金和账户购买，还是由第三方银团购买）已投资于新的股权、债务或类债务投资的资本，其中Apollo或Apollo的发起平台之一已采购、谈判或显着影响了投资的商业条款；（ii）由债务发行（包括CLO）形成的新资金池；（iii）我们管理的基金和账户净购买我们认为是私有的、非流动性的某些资产，以及难以访问的资产，否则资金和账户可能无法有意义地访问这些资产。Origination通常不包括我们管理的基金的投资组合公司发行的任何债务或类债投资。
主要投资分部内的其他经营开支			在正常业务过程中发生的费用，并包括与管理业务相关的非补偿费用的分配。
退休服务部门内的其他运营费用			包括补偿和非补偿费用在内的正常业务过程中发生的费用，不包括与非控股权益相关的ACRA运营费用的按比例分摊。
支付年金			具有当期现金支付成分的年金，主要由单一保费即期年金、补充合同和结构化结算组成。


绩效费-合格AUM			最终可能产生履约费用的AUM。我们有权获得绩效费分配或奖励费的所有基金都包含在绩效费-合格AUM中，它包括以下内容：（i）“产生业绩费用的AUM”，指我们管理、提供建议或我们向其提供某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户的投入资本，目前高于其门槛率或优先回报，且此类基金、合伙企业和账户的利润正在根据适用的有限合伙协议或其他管理协议分配给普通合伙人或由其赚取；（ii）“AUM目前未产生业绩费用”，指我们管理、建议或我们向其提供某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户的投入资本，目前低于其门槛率或优先回报；和（iii）“未投资的绩效费合格AUM”，指我们管理、提供建议或我们向其提供某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户的资本，可用于投资或再投资，但须遵守适用的有限合伙协议或其他管理协议的规定，这些资本目前不属于可能最终产生可分配给普通合伙人或由普通合伙人赚取的绩效费的投资的资产净值或公允价值的一部分。
永续资本			某些存续期不确定的车辆管理下的资产，这些资产只能在某些条件下或在某些限制下提取，包括满足规定的持有期或特定期间可能赎回的金额的百分比限制。与我们的永续资本工具的投资管理、顾问或其他服务协议可能会在某些情况下终止。
本金投资收益，或PII			分部收入的组成部分，用于评估主要投资分部的表现。对于本金投资部分，PII是（i）已实现的履约费，包括以股权形式收到的某些变现，和（ii）已实现的投资收益减去（x）已实现的本金投资补偿费用，不包括与基于股权的补偿相关的费用，以及（y）某些公司补偿和非补偿费用之和。
本金投资补偿			已实现的业绩报酬、与投资收益和股息相关的分配，并包括与管理业务相关的某些补偿费用的分配。
保单贷款			根据投保人保单的条款向投保人提供的贷款，并由投保人的保单作担保。


实现价值			相关Apollo基金收到的所有现金投资收益，包括利息和股息，但不影响此类Apollo基金应支付的管理费、开支、激励薪酬或业绩费用。
雷丁岭			Redding Ridge Asset Management，LLC及其子公司，这是一个独立的、自我管理的资产管理业务，根据风险保留规则建立，管理CLO并保留所需的风险保留权益。
雷丁岭控股			Redding Ridge Holdings LP
剩余成本			总投资资本，因迄今收到的任何资本收益回报而减少。
RMBS			住宅抵押贷款支持证券
RML			住宅按揭贷款
RSU			受限制股份单位




新航			战略投资账户


价差相关收益，或SRE			分部收入的组成部分，用于评估退休服务分部的业绩，不包括某些市场波动，其中包括投资收益（损失），扣除抵消，保险负债和相关衍生工具的非经营性变化，以及与整合、重组和基于股权的薪酬相关的某些费用，以及其他项目。对于退休服务分部，SRE等于（i）Athene净投资资产的净投资收益和（ii）为他人管理的业务收到的管理费，减去（x）资金成本，（y）不包括基于股权的薪酬的运营费用和（z）支付给Athene优先股东的融资成本，包括利息费用和优先股息（如有）之和。
剩余资产			超过Athene的投保人和机构义务的资产，根据适用的住所司法管辖区的法定会计原则确定。


S3股权和混合解决方案			Apollo S3 Equity and Hybrid Solutions Fund，L.P。
投资资本总额			相关Apollo基金投资的现金总额，包括与投资活动相关的资本化成本（如有），但不影响待投资或可用于储备的现金，不包括在融资基础上使用杠杆设施投资的金额（如有）
总价值			投资的全部已实现价值和未实现价值之和
传统私募基金			阿波罗投资 Fund I，L.P.（“Fund I”）、AIF II，L.P.（“Fund II”），为反映Fund I和Fund II而设立的用于投资债务证券（“MIA”）、阿波罗投资 Fund III，L.P.（连同其平行基金，“Fund III”）、阿波罗投资 Fund IV，L.P.（连同其平行基金，“Fund IV”）、阿波罗投资 Fund V，L.P.（连同其平行基金和另类投资工具，“基金V”）、阿波罗投资 Fund VI，L.P.（连同其平行基金和另类投资工具，“基金VI”）、阿波罗投资 Fund VII，L.P.（连同其平行基金及另类投资工具，“Fund VII”）、阿波罗投资 Fund VIII，L.P.（连同其平行基金及另类投资工具，“Fund VIII”）、阿波罗投资 Fund IX，L.P.（连同其平行基金及另类投资工具，“Fund IX”）及阿波罗投资 Fund X，L.P.（连同其平行基金及另类投资工具，“Fund X”）。
美国公认会计原则			美国公认会计原则
美国RBC			Athene旗下美国保险公司AAIA的CAL RBC比率



美国财政部			美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，美国财政部，

未实现价值			与根据公认会计原则确定的估值一致的公允价值，适用于尚未实现的投资，可能包括实物支付、应计利息和应收股息（如果有的话），并且在某些税项影响之前。此外，金额包括某些投资的承诺金额和资金金额。
尊者			Venerable Holdings，Inc.及其子公司
VIAC			尊贵保险和年金公司
VIE			可变利益实体
年份			基金最终募集资金发生的年份，或对某些基金而言，基金生效日期的年份或基金投资期根据其管理协议开始的年份。

美国之音			获得的业务价值
VOE			投票权益实体
WACC			加权平均资本成本

第一部分–财务信息

项目1。财务报表

简明合并财务报表索引（未经审计）



财务状况简明综合报表（未经审计）		12

简明合并经营报表（未经审计）		14

综合收益（亏损）简明综合报表（未经审核）		15

简明合并权益报表（未经审计）		16

简明合并现金流量表（未经审计）		17

简明综合财务报表附注（未经审计）		19

	注1。组织机构	19

	注2。重要会计政策摘要	19



	注3。业务组合	22

	注4。投资	24

	注5。衍生品	33

	注6。可变利益实体	37

	注7。公允价值	41

	注8。递延收购成本、递延销售诱导和所收购业务的价值	60

	注9。长期合同	61



	注10。应付利润分成	69

	注11。所得税	70

	注12。债务	71

	注13。基于股权的薪酬	74

	注14。股权	75

	注15。每股收益	78

	注16。关联方	79

	注17。承诺与或有事项	83

	注18。细分市场	87

	注19。后续事件	91

阿波罗全球管理公司

财务状况简明合并报表（未经审计）



（单位：百万，共享数据除外）	2026年3月31日		2025年12月31日
物业、厂房及设备
资产管理
现金及现金等价物	$	3,569	$	3,350
受限制现金和现金等价物	19		19
投资	6,294		6,226
合并可变利益实体的资产
现金及现金等价物	851		327
投资	3,301		3,509
应收关联方款项	23		16
其他资产	148		230
应收关联方款项	838		647
商誉	1,833		1,848
其他资产	3,588		3,376
	20,464		19,548
退休服务
现金及现金等价物	17,852		14,994
受限制现金和现金等价物	1,159		1,332
投资	318,325		321,081
对关联方的投资	39,485		34,979
合并可变利益实体的资产
现金及现金等价物	298		569
投资	31,922		29,992
其他资产	299		346
可收回再保险	10,304		10,282
递延收购成本、递延销售诱因和所收购业务的价值	8,812		8,634
商誉	4,079		4,072
其他资产	14,531		15,120
	447,066		441,401
总资产	$	467,530	$	460,949

			（续）
见所附未经审核简明综合财务报表附注。

阿波罗全球管理公司

财务状况简明合并报表（未经审计）



（单位：百万，共享数据除外）	2026年3月31日		2025年12月31日
负债、可赎回非控股权益及权益
负债
资产管理
应付账款、应计费用、其他负债	$	3,857	$	3,861
应付关联方款项	1,296		1,062
债务	6,380		5,516
合并可变利益实体的负债


应付账款、应计费用、其他负债	2,930		1,949
	14,463		12,388
退休服务
利息敏感的合同负债	326,502		315,889
未来政策利	48,657		50,264
市场风险收益	5,010		4,930
债务	7,840		7,848
应付衍生工具抵押品及回购证券款项	8,529		11,085
其他负债	14,876		14,329
合并可变利益实体的负债


其他负债	2,120		1,701
	413,534		406,046
负债总额	427,997		418,434
承付款项和或有事项（附注17）
可赎回非控股权益
可赎回非控股权益	—		—
股权
强制可转换优先股， 28,749,665 和 28,749,665 截至2026年3月31日和2025年12月31日已发行和流通在外的股份分别	1,398		1,398
普通股，$ 0.00001 面值， 90,000,000,000 股授权， 576,507,457 和 578,981,398 截至2026年3月31日和2025年12月31日已发行和流通在外的股份分别	—		—
额外实缴资本	16,540		16,954
留存收益	5,157		7,634
累计其他综合收益（亏损）	( 3,144 )		( 2,645 )
Apollo Global Management, Inc.股东权益合计	19,951		23,341
非控股权益	19,582		19,174
总股本	39,533		42,515
总负债、可赎回非控股权益及权益	$	467,530	$	460,949

			（已结束）
见所附未经审核简明综合财务报表附注。

阿波罗全球管理公司

简明合并经营报表（未经审计）


	截至3月31日的三个月，
（单位：百万，每股数据除外）	2026		2025
收入
资产管理
管理费	$	696	$	508
咨询和交易费，净额	306		195
投资收益（亏损）	( 77 )		303
奖励费用	64		40
物业管理、开发及其他费用	22		—
	1,011		1,046
退休服务
保费	217		127
产品收费	281		265
投资净收益	5,139		4,341
投资相关收益（亏损）	( 2,078 )		( 828 )
合并可变利益实体的收入	485		592
其他收入	4		5
	4,048		4,502
总收入	5,059		5,548
费用
资产管理
薪酬和福利	711		745
利息支出	77		60
一般、行政和其他	439		308
	1,227		1,113
退休服务
对利息敏感的合同利益	1,591		1,494
未来政策及其他政策利	639		541
市场风险收益重新计量（收益）损失	259		385
递延收购成本摊销、递延销售诱因及所收购业务价值	337		267
政策和其他运营费用	626		542
	3,452		3,229
费用总额	4,679		4,342
其他收入（亏损）–资产管理
投资活动净收益（亏损）	( 112 )		( 18 )
合并可变利益实体投资活动净收益（亏损）	( 15 )		211
其他收入（亏损），净额	30		( 218 )
其他收入（亏损）合计	( 97 )		( 25 )
所得税（拨备）前收益（亏损）利益	283		1,181
所得税（拨备）福利	( 1,694 )		( 243 )
净收入（亏损）	( 1,411 )		938
归属于非控股权益的净（收入）亏损	( 495 )		( 496 )
归属于Apollo Global Management, Inc.的净利润（亏损）	( 1,906 )		442
优先股股息	( 24 )		( 24 )
归属于Apollo Global管理公司普通股股东的净利润（亏损）	$	( 1,930 )	$	418

每股收益（亏损）
归属于普通股股东的净利润（亏损）–基本	$	( 3.27 )	$	0.68
归属于普通股股东的净利润（亏损）–摊薄	$	( 3.27 )	$	0.68
加权平均流通股–基本	594.9		587.3
加权平均已发行股份–摊薄	594.9		593.0

见所附未经审核简明综合财务报表附注。

阿波罗全球管理公司

综合收益（亏损）简明合并报表（未经审计）


	截至3月31日的三个月，
（百万）	2026		2025
净收入（亏损）	$	( 1,411 )	$	938
其他综合收益（亏损），税前
可供出售证券的未实现投资收益（损失）	( 2,054 )		1,492
套期保值工具未实现收益（损失）	130		229
与贴现率相关的未来保单利益的重新计量收益（损失）	909		( 528 )
与信用风险相关的市场风险收益的重新计量收益（损失）	216		116
外币折算及其他调整	( 30 )		63
其他综合收益（亏损），税前	( 829 )		1,372
与其他综合收益（亏损）相关的所得税拨备（收益）	( 156 )		273
其他综合收益（亏损）	( 673 )		1,099
综合收益（亏损）	( 2,084 )		2,037
归属于非控股权益的综合（收益）亏损	( 321 )		( 684 )
归属于Apollo Global Management, Inc.的综合收益（亏损）	$	( 2,405 )	$	1,353

见所附未经审核简明综合财务报表附注。

阿波罗全球管理公司

简明合并权益报表（未经审计）


	截至2025年3月31日止三个月
	Apollo Global Management, Inc.股东
（单位：百万，共享数据除外）	普通股	A系列强制可转换优先股		额外已支付资本		留存收益		累计其他综合收益（亏损）		阿波罗共计全球管理，公司。股东' 股权		非控制性利益		总股本




















2025年1月1日余额	565,738,933	$	1,398	$	15,327	$	6,022	$	( 5,494 )	$	17,253	$	13,711	$	30,964
净收入（亏损）	—	24		—		418		—		442		496		938
其他综合收益（亏损）	—	—		—		—		911		911		188		1,099
股权补偿相关增资	—	—		128		—		—		128		—		128
出资	—	—		—		—		—		—		636		636
股息/分派	—	( 24 )		—		( 278 )		—		( 302 )		( 216 )		( 518 )
与发行普通股相关的以股权为基础的奖励的付款	4,332,162	—		6		( 528 )		—		( 522 )		—		( 522 )
回购普通股	( 1,392,000 )	—		( 193 )		—		—		( 193 )		—		( 193 )
VIE的合并/取消合并	—	—		—		—		—		—		( 442 )		( 442 )
发行认股权证	—	—		54		—		—		54		—		54
发行与股权交易相关的普通股	540,177	—		—		—		—		—		—		—
可赎回非控股权益的增值	—	—		5		—		—		5		—		5
向捐助者建议的基金发行普通股	1,213,003	—		200		—		—		200		—		200
非控股权益的其他权益变动	—	—		—		—		—		—		( 5 )		( 5 )


2025年3月31日余额	570,432,275	$	1,398	$	15,527	$	5,634	$	( 4,583 )	$	17,976	$	14,368	$	32,344


	截至二零二六年三月三十一日止三个月
	Apollo Global Management, Inc.股东
（单位：百万，共享数据除外）	普通股	A系列强制可转换优先股		额外已支付资本		留存收益		累计其他综合损失		阿波罗共计全球管理，公司。股东' 股权		非控制性利益		合计股权




















2026年1月1日余额	578,981,398	$	1,398	$	16,954	$	7,634	$	( 2,645 )	$	23,341	$	19,174	$	42,515
净收入（亏损）	—	24		—		( 1,930 )		—		( 1,906 )		495		( 1,411 )
其他综合收益（亏损）	—	—		—		—		( 499 )		( 499 )		( 174 )		( 673 )
股权补偿相关增资	—	—		195		—		—		195		—		195
出资	—	—		—		—		—		—		947		947
股息/分派	—	( 24 )		—		( 312 )		—		( 336 )		( 868 )		( 1,204 )
与发行普通股相关的以股权为基础的奖励的付款	2,459,396	—		15		( 235 )		—		( 220 )		—		( 220 )
回购普通股	( 5,182,831 )	—		( 634 )		—		—		( 634 )		—		( 634 )
股票期权及认股权证行使	249,494	—		8		—		—		8		—		8
非控股权益的其他权益变动	—	—		2		—		—		2		8		10










2026年3月31日余额	576,507,457	$	1,398	$	16,540	$	5,157	$	( 3,144 )	$	19,951	$	19,582	$	39,533


见所附未经审核简明综合财务报表附注。

阿波罗全球管理公司

现金流量简明合并报表（未经审计）


	截至3月31日的三个月，
（百万）	2026		2025
经营活动产生的现金流量
净收入（亏损）	$	( 1,411 )	$	938
调整净收益（亏损）与经营活动提供的净现金：
基于股权的薪酬	232		149
投资净收益	( 85 )		( 370 )
投资和衍生工具的已确认（收益）损失净额	1,548		306
折旧及摊销	397		308
净摊销（增值）投资溢价、折价及其他	( 65 )		( 42 )

递延的保单购置成本	( 364 )		( 515 )
计入净收入（亏损）的其他非现金金额，净额	( 163 )		300
合并变动	—		( 23 )
经营性资产负债变动情况：
基金和VIE购买投资	( 3,030 )		( 871 )
基金和VIE出售投资的收益	2,981		1,191
利息敏感的合同负债	247		519
未来政策利好、市场风险利好和再保险可追回	( 259 )		( 289 )
其他资产和负债，净额	1,592		( 589 )
经营活动所产生的现金净额	1,620		1,012
投资活动产生的现金流量
购买投资和对权益法投资的贡献	( 2,497 )		( 1,336 )
购买可供出售证券	( 18,114 )		( 24,317 )
购买抵押贷款	( 6,634 )		( 9,013 )
购买投资基金	( 2,789 )		( 714 )
购买美国国债	( 1 )		( 444 )
购买衍生工具和其他投资	( 1,160 )		( 942 )
投资的销售、到期和偿还以及权益法投资的分配	22,587		18,976


其他投资活动净额	274		902
投资活动所用现金净额	( 8,334 )		( 16,888 )
筹资活动产生的现金流量
发行债务	3,146		294

偿还债务	( 1,419 )		( 818 )

回购普通股	( 632 )		( 193 )

普通股股息	( 312 )		( 278 )
优先股股息	( 24 )		( 24 )
支付予非控股权益的分派	( 891 )		( 210 )
来自非控股权益的贡献	947		607




投资型保单和合同存款	19,652		25,306
投资型保单和合同的退出	( 7,831 )		( 5,248 )

衍生品交易和回购证券的现金担保品净变动	( 2,556 )		( 4,399 )

其他筹资活动净额	( 208 )		( 763 )
筹资活动提供的现金净额	9,872		14,274
			（续）

阿波罗全球管理公司

现金流量简明合并报表（未经审计）


	截至3月31日的三个月，
（百万）	2026		2025
汇率变动对现金及现金等价物的影响	( 1 )		3
现金及现金等价物、受限制现金和在综合可变利益实体持有的现金净增加（减少）额	3,157		( 1,599 )
现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物以及在合并可变利益实体持有的现金和现金等价物，期初	20,591		17,112
现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物以及在合并可变利益实体持有的现金和现金等价物，期末	$	23,748	$	15,513


补充披露现金流信息
已付（退）税现金	$	( 157 )	$	310
支付利息的现金	220		321
非现金交易


















非现金筹资活动
资产管理及其他
与股权报酬相关的增资	187		121


发行认股权证	—		54
发行限制性股票	15		6


向捐助者-建议基金发行普通股	—		200

退休服务
通过再保险协议在投资型保单和合同上的存款，净承担（分出）	( 323 )		( 483 )
通过再保险协议对投资型保单和合同的提款，净承担（分出）	1,138		1,761














































现金及现金等价物、受限制现金及现金等价物以及在综合可变利益实体持有的现金及现金等价物与简明综合财务状况表的对账：
现金及现金等价物	$	21,421	$	12,894
受限制现金和现金等价物	1,178		2,213
合并可变利益实体持有的现金和现金等价物	1,149		406
合并可变利益实体持有的现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物以及现金和现金等价物总额	$	23,748	$	15,513

			（已结束）
见所附未经审核简明综合财务报表附注。

阿波罗全球管理公司

简明合并财务报表附注（未经审计）

1.组织机构

Apollo Global Management，Inc.连同其合并子公司（统称“Apollo”或“公司”）是一家高增长的全球另类资产管理公司和退休服务提供商。Apollo的资产管理业务专注于 two 投资策略：信贷和股权。Apollo通过其资产管理业务，代表一些世界上最著名的养老金、捐赠基金和主权财富基金和保险公司，以及其他机构和个人投资者筹集、投资和管理基金、账户和其他工具。Apollo的退休服务业务由Athene经营，Athene是一家领先的金融服务公司，专门为越来越多寻求为退休需求提供资金的个人和机构发行、再保险和获取退休储蓄产品。

收购Bridge

2025年9月2日（“收购日期”），Apollo以全股票交易方式完成了此前宣布的对Bridge的收购。因此，Bridge成为AAM的合并子公司。Bridge的业绩自收购日期起计入简明综合财务报表。

2.重要会计政策摘要

列报和合并的基础

随附的未经审计简明综合财务报表是根据中期财务信息的美国公认会计原则和SEC关于表格10-Q的规则和条例以及S-X条例第10条的规定编制的。年度经审计财务报表中包含的某些披露已被简明或省略，因为根据美国公认会计原则和SEC规则，中期财务报表不需要这些披露。中期期间的经营业绩不一定表明任何其他中期期间或全年的预期结果。这些简明综合财务报表应与我们2025年年度报告中包含的年度经审计财务报表一起阅读。

公司及其附属公司的业绩以综合基准呈列。除公司于其附属公司的权益外的任何所有权权益均反映为非控制性权益。公司间账户和交易已消除。管理层认为，其已作出所有必要调整（仅包括正常的经常性项目），以便简明综合财务报表公允列报，并确保作出的任何估计都是合理和审慎的。对以前报告的数额作了某些改叙，以符合本期的列报方式。

公司主要子公司AAM和AHL及其子公司分别经营资产管理业务和退休服务业务，具有鲜明的特点。因此，公司的财务报表列报被组织成 two tieres：资产管理和退休服务。公司认为，与汇总的列报方式相比，单独的列报方式对公司的综合财务状况和经营业绩提供了更翔实的信息。

递延收入

Apollo记录递延收入，这是一种合同负债，当提供的管理服务提前收到对价时。递延收入被冲回，并在履行约定服务的期间内确认为收入。在简明综合财务状况表中计入应付账款、应计费用及其他负债。有$ 79 在截至2026年3月31日的三个月内确认的先前截至2026年1月1日递延的收入的百万。

阿波罗全球管理公司

简明合并财务报表附注（未经审计）

最近发布的会计公告

损益表–报告综合收益–费用分类披露（ASU 2024-03）

2024年11月，FASB发布了指导意见，要求在财务报表附注的披露中将某些费用标题分解为特定类别。ASU要求在损益表的正面以表格形式列出每个相关的费用标题，包括员工薪酬、折旧、无形资产摊销，以及适用的某些其他费用。