展览99.6
未经审计的备考合并财务信息
以下未经审计的备考合并财务信息由NRG能源，Inc.（“NRG”或“公司”）提供，以说明从LS Power（“LS Power Portfolio”）收购天然气燃烧和双燃料设施组合以及领先的需求响应平台CEPower（“此次收购”）以及下述某些其他相关交易和调整（统称“交易会计调整”）的估计效果。
收购LS Power Portfolio
2026年1月30日，NRG完成了对LSPower投资组合的收购，根据公司、NRG East Generation Holdings LLC、NRG Texas LLC、NRG Demand Response Holdings LLC、NRG Gas Development Company，LLC（均为公司的附属公司）以及Lightning Power Holdings，LLC、Thunder Generation，LLC、CCS Power Holdings，LLC和Linebacker Power Development Funding，LLC（均为LSPower Equity Advisors，LLC的关联公司）于2025年5月12日签署的《购买和销售协议》（“购买协议”）。根据购买协议，NRG收购Lightning Power，LLC（“Lightning”）的所有已发行及未偿还股本权益1，Linebacker Power Holdings，LLC（“Linebacker”）2，CCS Intermediate HoldCo，LLC（“CCS”）3和Jack County Power Development，LLC（“JCPD”）4.LS Power投资组合包括18个天然气和双燃料设施，总容量约为13GW，分布在九个州，以及领先的需求响应平台CPower，该平台在该国所有解除管制的能源市场开展业务，拥有2000多个商业和工业客户。
根据购买协议的条款和条件，交易的购买价格包括24,250，000股公司普通股，每股面值0.01美元（“股票对价”），以及64亿美元加上初步营运资金和某些其他调整5亿美元现金（“现金对价”）。作为交易的一部分，NRG还承担了约32亿美元的债务。
就购买协议而言，NRG就本金额不超过44亿美元的364天高级安全桥梁设施（“桥梁设施”）订立承诺函，以支付收购事项的部分现金代价及支付与收购事项有关的费用和开支。在获得永久融资后，桥梁融资于2025年10月8日终止。
备考财务资料
截至2025年12月31日的未经审计的备考合并资产负债表合并了NRG的历史综合资产负债表和LSPower收购实体（如下所列）在实施收购LSPower投资组合和相关交易后的历史资产负债表，犹如它们已于2025年12月31日发生。截至2025年12月31日止年度的未经审计的备考合并经营报表结合了NRG的历史综合经营报表和LSPower收购实体的历史经营报表（如下所列），在实施交易会计调整后，犹如它们已于2025年1月1日发生。我们将这些未经审计的备考合并资产负债表和未经审计的备考合并经营报表称为“备考财务信息”。
1Lightning的备考财务信息是使用Lightning Power，LLC截至2025年12月31日止年度和2024年8月9日至2024年12月31日期间的财务报表编制的。2024年1月1日至2024年8月8日期间包括在Fund III Projects（定义见下文）和Gridiron Intermediate Holdings，LLC（“Gridiron”）的财务报表中。“Fund III项目”由Granite Generation，LLC、Helix GenFunding，LLC、Ocean State Power LLC、Rise Light & Power，LLC持有的运营和资产组成。
2Linebacker Power Holdings，LLC（被收购实体之一）拥有Linebacker Power Funding，LLC。备考财务信息是使用Linebacker Power Funding，LLC现有的经审计和未经审计的财务报表编制的。这两个实体之间的差异包括附属公司账单和某些增量一般和行政成本，对备考信息并不重要。
3CCS Intermediate Holdco，LLC（被收购实体之一）拥有CCS Power Finance Co，LLC（“CEPower”）。备考财务信息是使用现有的CEPower经审计和未经审计的财务报表编制的。这两个实体之间的差异包括非实质性关联账单和某些非实质性的增量一般和行政成本。删除两个实体之间1650万美元的公司间票据及其对备考信息的相关影响包含在备考交易会计调整中。
4备考财务信息不包括收购Jack County Power Development，LLC的估计影响，因为无法获得该实体的经审计和未经审计的财务报表，该实体的影响对备考信息并不重要。
1
根据S-X条例第11条备考财务信息，NRG编制的备考财务信息仅供说明和参考之用。备考财务信息是基于交易会计调整和假设，并不一定表明如果交易会计调整在所示日期已经完成，NRG的合并经营报表或合并资产负债表实际上会是什么，或者未来任何期间的情况。备考财务信息并不旨在预测收购完成及关联交易后NRG未来的财务状况或经营成果。备考财务信息并未反映与收购和相关交易相关的任何可实现或未来可能发生的收入增加、成本节约、经营协同效应或重组成本。
收购LS Power Portfolio的备考财务信息是使用美国公认会计原则（“U.S. GAAP”）下的会计收购法编制的，此次收购中NRG为会计收购方。收购价款将按截至收购日的估计公允价值分配给所收购资产和承担的负债，转让对价超过净资产的任何超额值确认为商誉。本公司根据NRG使用目前可获得的信息对取得的有形和无形资产及承担的负债进行初步估值的基础上，对截至假定取得日取得的资产及承担的负债进行了购买价款的初步分摊。这些仅为本备考财务信息目的作出的初步估计与最终购置会计之间将发生差异，这些差异可能对随附的备考财务信息产生重大影响。
收购LS Power Portfolio的收购价格包括64亿美元的现金对价加上5亿美元的初步营运资金和某些其他调整，以及24,250，000股公司普通股的股票对价，每股面值0.01美元。
备考财务资料给予以下资金来源以满足现金对价的效力：
| · | 2025年10月发行的无担保公司债收益36亿美元，扣除发行成本； |
| · | 2025年10月发行的有担保公司债务收益7.43亿美元，扣除发行成本；和 |
| · | 公司循环信贷融资的收益为25亿美元，于2026年1月提取。 |
备考财务信息应与随附的解释性说明一并阅读。此外，备考财务信息来源于并应与以下历史财务报表以及下列NRG和LS Power收购实体的相关附注一并阅读：
NRG财务报表：
| · | NRG截至2025年12月31日止财政年度的经审核综合财务报表以及NRG于2026年2月24日提交的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告所载的相关附注； |
LS Power收购实体的财务报表：
| · | Lightning Power，LLC及其附属公司截至2025年12月31日止年度及2024年8月9日至2024年12月31日期间的经审核综合财务报表及相关附注，该等报表已作为8-K表格本报告的附件 99.1； |
| · | Linebacker Power Funding，LLC及其子公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的经审计综合财务报表，以及相关附注，这些报表作为8-K表格当前报告的附件 99.4 |
| · | CCS Power Finance Co，LLC截至2025年12月31日及2024年12月31日止财政年度的经审核综合财务报表及相关附注，其作为8-K表格的本现行报告的附件 99.5； |
2
NRG能源公司。和子公司
未经审计的备考合并资产负债表
截至2025年12月31日
| 历史 | 交易会计 | |||||||||||||||||||||||||||||
| LSPower产品组合 | 调整 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | NRG | 闪电作为 重新分类 （注3） |
线卫 作为 重新分类 （注4） |
CPower as 重新分类 （注5） |
收购 会计 调整 |
融资 交易 调整 |
笔记 | 备考 合并 |
||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 流动资产 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 4,708 | $ | — | $ | — | $ | 129 | $ | (6,851 | ) | $ | 2,494 | 7（a） | $ | 480 | ||||||||||||||
| 交易对手存入的资金 | 260 | — | — | — | — | — | 260 | |||||||||||||||||||||||
| 受限制现金 | 30 | 99 | 50 | — | — | — | 179 | |||||||||||||||||||||||
| 应收账款，净额 | 4,065 | 88 | 13 | 27 | (52 | ) | — | 7（b） | 4,141 | |||||||||||||||||||||
| 存货 | 461 | 129 | 38 | — | — | — | 628 | |||||||||||||||||||||||
| 衍生工具 | 2,189 | 538 | 31 | — | — | — | 2,758 | |||||||||||||||||||||||
| 为支持能源风险管理活动而支付的现金抵押品 | 365 | — | — | — | — | — | 365 | |||||||||||||||||||||||
| 预付款项和其他流动资产 | 1,069 | 80 | 10 | 3 | — | — | 1,162 | |||||||||||||||||||||||
| 流动资产总额 | 13,147 | 934 | 142 | 159 | (6,903 | ) | 2,494 | 9,973 | ||||||||||||||||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | 3,632 | 6,422 | 670 | 10 | 4,508 | — | 15,242 | |||||||||||||||||||||||
| 其他资产 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 对附属公司的股权投资 | 16 | — | — | — | — | — | 16 | |||||||||||||||||||||||
| 经营租赁使用权资产净额 | 130 | 26 | — | 2 | — | — | 158 | |||||||||||||||||||||||
| 商誉 | 5,017 | 128 | — | 127 | 1,601 | — | 7（c） | 6,873 | ||||||||||||||||||||||
| 客户关系，净额 | 1,203 | — | — | — | 250 | — | 7（d） | 1,453 | ||||||||||||||||||||||
| 其他无形资产，净额 | 1,106 | 30 | — | 101 | (41 | ) | — | 7（d） | 1,196 | |||||||||||||||||||||
| 衍生工具 | 1,568 | 336 | 12 | — | — | — | 1,916 | |||||||||||||||||||||||
| 递延所得税 | 1,843 | — | — | — | — | — | 1,843 | |||||||||||||||||||||||
| 其他非流动资产 | 1,478 | 8 | — | 2 | — | — | 1,488 | |||||||||||||||||||||||
| 其他资产合计 | 12,361 | 528 | 12 | 232 | 1,810 | — | 14,943 | |||||||||||||||||||||||
| 总资产 | $ | 29,140 | $ | 7,884 | $ | 824 | $ | 401 | $ | (585 | ) | $ | 2,494 | $ | 40,158 | |||||||||||||||
| 负债和股东权益/会员权益 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 流动负债 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务和融资租赁的流动部分 | $ | 31 | $ | 8 | $ | — | $ | 86 | $ | (77 | ) | $ | 2,494 | 7（e) | $ | 2,542 | ||||||||||||||
| 经营租赁负债的流动部分 | 35 | 1 | — | 1 | — | — | 37 | |||||||||||||||||||||||
| 应付账款 | 2,834 | 69 | 6 | 1 | (52 | ) | — | 7（b) | 2,858 | |||||||||||||||||||||
| 衍生工具 | 2,257 | 566 | 24 | — | — | — | 2,847 | |||||||||||||||||||||||
| 为支持能源风险管理活动而收到的现金抵押品 | 260 | — | — | — | — | — | 260 | |||||||||||||||||||||||
| 递延收入当前 | 748 | 7 | — | — | — | — | 755 | |||||||||||||||||||||||
| 应计费用和其他流动负债 | 1,864 | 172 | 22 | 130 | 49 | — | 7（f) | 2,237 | ||||||||||||||||||||||
| 流动负债合计 | $ | 8,029 | $ | 823 | $ | 52 | $ | 218 | $ | (80 | ) | $ | 2,494 | $ | 11,536 | |||||||||||||||
3
NRG能源公司。和子公司
未经审计的备考合并资产负债表
截至2025年12月31日（续）
| 历史 | 交易会计 | |||||||||||||||||||||||||||||
| LSPower产品组合 | 调整 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | NRG | 闪电作为 重新分类 （注3） |
线卫 作为 重新分类 （注4） |
CPower as 重新分类 （注5） |
收购 会计 调整 |
融资 交易 调整 |
笔记 | 备考 合并 |
||||||||||||||||||||||
| 其他负债 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务和融资租赁 | $ | 16,412 | $ | 3,165 | $ | 603 | $ | — | $ | (449 | ) | $ | — | 7（e） | $ | 19,731 | ||||||||||||||
| 非流动经营租赁负债 | 144 | 26 | — | 1 | — | — | 171 | |||||||||||||||||||||||
| 衍生工具 | 1,103 | 363 | 23 | — | — | — | 1,489 | |||||||||||||||||||||||
| 递延所得税 | 15 | — | — | 18 | 3 | — | 7（g） | 36 | ||||||||||||||||||||||
| 递延收入非流动 | 895 | — | — | — | 895 | |||||||||||||||||||||||||
| 其他非流动负债 | 861 | 77 | 2 | — | — | — | 940 | |||||||||||||||||||||||
| 应付关联方债务 | — | — | — | 17 | (17 | ) | — | 7（h） | — | |||||||||||||||||||||
| 应付关联方应计负债 | — | — | — | 3 | (3 | ) | — | 7（h） | — | |||||||||||||||||||||
| 其他负债合计 | 19,430 | 3,631 | 628 | 39 | (466 | ) | — | 23,262 | ||||||||||||||||||||||
| 负债总额 | 27,459 | 4,454 | 680 | 257 | (546 | ) | 2,494 | 34,798 | ||||||||||||||||||||||
| 股东权益/会员权益 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股 | 650 | — | — | — | — | — | 650 | |||||||||||||||||||||||
| 普通股 | 2 | — | — | — | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||
| 额外实收资本 | 215 | — | — | — | 3,728 | — | 7（i） | 3,943 | ||||||||||||||||||||||
| 留存收益 | 1,982 | — | — | — | (49 | ) | — | 7（j） | 1,933 | |||||||||||||||||||||
| 库存股票，按成本 | (1,087 | ) | — | — | — | — | — | (1,087 | ) | |||||||||||||||||||||
| 累计其他综合损失 | (81 | ) | — | — | — | — | — | (81 | ) | |||||||||||||||||||||
| 成员权益 | — | 3,430 | 144 | 144 | (3,718 | ) | — | 7（k） | — | |||||||||||||||||||||
| 股东权益/会员权益合计 | 1,681 | 3,430 | 144 | 144 | (39 | ) | — | 5,360 | ||||||||||||||||||||||
| 总负债和股东权益/会员权益 | $ | 29,140 | $ | 7,884 | $ | 824 | $ | 401 | $ | (585 | ) | $ | 2,494 | $ | 40,158 | |||||||||||||||
4
NRG能源公司。和子公司
未经审计的备考合并经营报表
截至2025年12月31日止年度
| 历史 | 交易会计 | |||||||||||||||||||||||||||||
| LSPower产品组合 | 调整 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （以百万计，每股除外 金额） |
NRG | 闪电作为 重新分类 （注3） |
线卫 作为 重新分类 （注4） |
CPower as 重新分类 （注5） |
收购 会计 调整 |
融资 交易 调整 |
笔记 | 备考 合并 |
||||||||||||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 30,713 | $ | 2,115 | $ | 510 | $ | 247 | $ | (114 | ) | $ | — | 8（a） | $ | 33,471 | ||||||||||||||
| 运营成本和费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 运营成本（不包括以下所示的折旧和摊销） | 24,761 | 1,299 | 388 | 156 | (232 | ) | — | 8（a） | 26,372 | |||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 1,406 | 335 | 25 | 23 | 77 | — | 8（b） | 1,866 | ||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和行政成本 | 2,602 | 55 | 6 | 53 | (1 | ) | — | 8（a） | 2,715 | |||||||||||||||||||||
| 与收购相关的交易和整合成本 | 74 | — | — | 1 | 49 | — | 8（c） | 124 | ||||||||||||||||||||||
| 总运营成本和费用 | 28,843 | 1,689 | 419 | 233 | (107 | ) | — | 31,077 | ||||||||||||||||||||||
| 出售资产损失 | (25 | ) | — | — | — | — | — | (25 | ) | |||||||||||||||||||||
| 营业收入/（亏损） | 1,845 | 426 | 91 | 14 | (7 | ) | — | 2,369 | ||||||||||||||||||||||
| 其他收入/（费用） | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 未合并关联公司收益中的权益 | 11 | — | — | — | — | — | 11 | |||||||||||||||||||||||
| 投资减值损失 | (39 | ) | — | — | — | (39 | ) | |||||||||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | 68 | 23 | 1 | — | — | — | 92 | |||||||||||||||||||||||
| 债务清偿损失 | (10 | ) | — | — | — | — | — | (10 | ) | |||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (741 | ) | (241 | ) | (29 | ) | (12 | ) | 55 | (303 | ) | 8（d） | (1,271 | ) | ||||||||||||||||
| 其他费用总额，净额 | (711 | ) | (218 | ) | (28 | ) | (12 | ) | 55 | (303 | ) | (1,217 | ) | |||||||||||||||||
| 所得税前收入/（亏损） | 1,134 | 208 | 63 | 2 | 48 | (303 | ) | 1,152 | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用/（收益） | 270 | — | 2 | — | 12 | (75 | ) | 8（e） | 209 | |||||||||||||||||||||
| 净收入/（亏损） | 864 | 208 | 61 | 2 | 36 | (228 | ) | 943 | ||||||||||||||||||||||
| 减：归属于A系列优先股的累计股息 | 67 | — | — | — | — | — | 67 | |||||||||||||||||||||||
| 普通股股东可获得的净收入/（亏损） | $ | 797 | $ | 208 | $ | 61 | $ | 2 | $ | 36 | $ | (228 | ) | $ | 876 | |||||||||||||||
| 每股收益 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行普通股加权平均数—基本 | 195 | 24 | 8（f） | 219 | ||||||||||||||||||||||||||
| 每股加权平均普通股收益—基本 | $ | 4.09 | $ | 4.00 | ||||||||||||||||||||||||||
| 已发行普通股加权平均数——稀释 | 199 | 24 | 8（f） | 223 | ||||||||||||||||||||||||||
| 每股加权平均普通股收益—摊薄 | $ | 4.01 | $ | 3.93 | ||||||||||||||||||||||||||
5
未经审计的备考合并财务资料附注
注1。备考列报的基础
此次收购的备考财务信息是根据美国通用会计准则下的收购会计法、根据ASC 805编制的，来源于NRG和被收购实体经审计且未经审计的历史财务报表。
截至2025年12月31日的未经审计的备考合并资产负债表合并了NRG的历史综合资产负债表和LSPower被收购实体（如上文所述）在实施收购LSPower投资组合和相关交易后的历史资产负债表，犹如它们已于2025年12月31日发生。截至2025年12月31日止年度的未经审计的备考合并经营报表结合了NRG的历史综合经营报表和LSPower收购实体的历史经营报表（如上文所述），在实施交易会计调整后，犹如它们已于2025年1月1日发生。
NRG仅根据第11条的规定编制了备考财务信息以供说明和参考。备考财务信息是基于交易会计调整和假设，并不一定表明如果交易会计调整在所示日期已经完成，NRG的合并经营报表或合并资产负债表实际上会是什么，或者它们对于未来任何期间都将是什么。备考财务信息并不旨在预测收购完成后NRG的未来财务状况或经营成果。备考财务信息并未反映与收购和相关交易相关的任何可能实现或未来发生的收入增加、成本节约、经营协同效应或重组成本。
收购会计法要求收购人在财务报表中以公允价值确认和计量取得的可辨认资产和承担的负债。交易会计调整中使用的公允价值的确定是初步的，并基于管理层的最佳估计，考虑到目前可获得的信息和管理层认为在当时情况下合理的某些假设。提出的购买价格分配取决于某些估值和其他尚未最终确定的分析。采购会计最终记录的实际金额，包括可识别的无形资产和商誉，可能与所提供的信息存在重大差异，并可能受到当前市场环境波动导致的公允价值计量变化的重大影响。
根据ASC 805，与收购相关的交易成本不作为转让对价的组成部分包括在内，并在成本发生期间计入费用。与收购相关的总成本估计为8100万美元，其中3200万美元记录在NRG截至2025年12月31日止年度的历史合并经营报表中，估计成本4900万美元在备考合并财务报表中计提。收购成本主要包括尽职调查、估值、法律和备案费用、专业和其他咨询费用。
在编制未经审计的备考合并财务信息期间，管理层对被收购实体的财务信息进行了初步分析，以识别与NRG相比的会计政策差异。除下文所述外，目前NRG并不知悉NRG所遵循的会计政策与被收购实体在编制其综合财务报表时所使用的会计政策有任何会对备考财务信息产生重大影响的重大差异。
6
在编制未经审计的备考合并财务信息期间，管理层发现，LS Power收购实体选择将所有维护成本计入发生期间的运营成本，这与NRG的政策不同，后者将延长资产寿命并在预期受益期内折旧的部分维护成本资本化。该公司记录了备考调整，旨在根据目前可获得的信息（见附注8（a，b））调整对LSPower实体主要维护成本的确认。当获得更多信息并进行额外分析时，公司可能会调整这些金额，并可能会发现其他政策差异。
注2。初步购买价格及相关融资
收购LS Power Portfolio的收购价格包括24,250，000股公司普通股的股票对价，每股面值0.01美元，现金对价64亿美元加上初步营运资金和某些其他调整5亿美元。
备考财务资料给予以下资金来源以满足现金对价的效力：
| · | 发行2036年到期的24亿美元高级无抵押票据所得款项23.76亿美元，利率为6.000%，扣除发行费用； |
| · | 发行2034年到期的12.50亿美元高级无抵押票据所得款项12.38亿美元，利率为5.750%，扣除发行费用； |
| · | 发行2030年到期的6.25亿美元优先有担保第一留置权票据所得收益6.19亿美元，利率为4.734%，扣除发行成本； |
| · | 发行2035年到期的6.25亿美元高级有担保第一留置权票据的部分收益1.24亿美元，利率为5.407%，扣除发行费用；和 |
| · | 该公司循环信贷融资的收益约为24.94亿美元。 |
注3。重新分类调整—闪电
在编制未经审计的备考合并财务报表期间，管理层对Lightning财务信息进行了初步分析，以确定Lightning财务报表的列报方式与NRG的列报方式存在差异。以下重新分类调整是NRG根据NRG目前可获得的信息作出的最佳估计。一旦获得更详细的信息并进行额外分析，重新分类调整可能会发生变化。
7
资产负债表重新分类
闪电
经审计的合并资产负债表
截至2025年12月31日
| （百万） | |||||||||||||||
| 在Historical Financial中的介绍 声明 |
以未经审计的备考形式进行陈述 合并财务报表 |
闪电 之前 重新分类 |
重新分类 | 闪电作为 重新分类 |
|||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||||||
| 受限制现金 | 受限制现金 | $ | 99 | $ | — | $ | 99 | ||||||||
| 应收账款 | 应收账款，净额 | 88 | — | 88 | |||||||||||
| 存货 | 存货 | 129 | — | 129 | |||||||||||
| 预付费用 | 预付款项和其他流动资产 | 29 | 51 | (a) | 80 | ||||||||||
| 来自风险管理活动的资产 | 衍生工具 | 538 | — | 538 | |||||||||||
| 存款 | 26 | (26 | ) | (a) | — | ||||||||||
| 其他流动资产 | 25 | (25 | ) | (a) | — | ||||||||||
| 物业、厂房及设备净额 | 固定资产、工厂及设备，净值 | 6,422 | — | 6,422 | |||||||||||
| 无形资产，净值 | 其他无形资产，净额 | 30 | — | 30 | |||||||||||
| 来自风险管理活动的资产，长期 | 衍生工具 | 336 | — | 336 | |||||||||||
| 经营租赁使用权资产净额 | 经营租赁使用权资产净额 | 26 | — | 26 | |||||||||||
| 商誉 | 商誉 | 128 | — | 128 | |||||||||||
| 其他非流动资产 | 其他非流动资产 | 8 | — | 8 | |||||||||||
| 总资产 | $ | 7,884 | $ | — | $ | 7,884 | |||||||||
| 负债 | |||||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | 长期债务和融资租赁的流动部分 | $ | 8 | $ | — | $ | 8 | ||||||||
| 经营租赁负债（短期） | 经营租赁负债的流动部分 | 1 | — | 1 | |||||||||||
| 应付账款和应计费用 | 应付账款 | 167 | (98 | ) | (b) | 69 | |||||||||
| 风险管理活动产生的负债 | 衍生工具 | 566 | — | 566 | |||||||||||
| 递延收入 | 递延收入当前 | 7 | — | 7 | |||||||||||
| 其他流动负债 | 应计费用和其他流动负债 | 74 | 98 | (b) | 172 | ||||||||||
| 长期债务 | 长期债务和融资租赁 | 3,165 | — | 3,165 | |||||||||||
| 风险管理活动产生的负债，长期 | 衍生工具 | 363 | — | 363 | |||||||||||
| 资产报废义务 | 74 | (74 | ) | （c） | — | ||||||||||
| 经营租赁负债（长期） | 非流动经营租赁负债 | 26 | — | 26 | |||||||||||
| 其他长期负债 | 其他非流动负债 | 3 | 74 | （c） | 77 | ||||||||||
| 股东权益/会员权益 | |||||||||||||||
| 成员权益 | 成员权益 | 3,430 | — | 3,430 | |||||||||||
| 总负债和股东权益/会员权益 | $ | 7,884 | $ | — | $ | 7,884 | |||||||||
（a）从存款和其他流动资产重新分类为预付款项和其他流动资产
（b）从应付账款和应计费用改叙为应计费用和其他流动负债
（c）从资产报废义务重新分类为其他非流动负债
8
业务重新分类说明
闪电
经审计的合并经营报表
截至2025年12月31日止年度
| （百万） | |||||||||||||||
| 在Historical Financial中的介绍 声明 |
以未经审计的备考形式进行陈述 合并财务报表 |
闪电 之前 重新分类 |
重新分类 | 闪电作为 重新分类 |
|||||||||||
| 总收入 | 收入 | $ | 2,115 | $ | — | $ | 2,115 | ||||||||
| 燃料和运输 | 运营成本（不包括以下所示的折旧和摊销） | 871 | 428 | (a) | 1,299 | ||||||||||
| 风险管理活动的损失 | 101 | (101 | ) | (a) | — | ||||||||||
| 运营和维护 | 322 | (322 | ) | (a) | — | ||||||||||
| 折旧 | 折旧及摊销 | 335 | — | 335 | |||||||||||
| 一般和行政 | 销售、一般和行政成本 | 55 | — | 55 | |||||||||||
| 吸积 | 5 | (5 | ) | (a) | — | ||||||||||
| 其他收益（亏损），净额 | 其他收入/（费用），净额 | 18 | 5 | (b) | 23 | ||||||||||
| 利息支出，净额 | 利息支出 | (236 | ) | (5 | ) | (b) | (241 | ) | |||||||
| 净收入 | $ | 208 | $ | — | $ | 208 | |||||||||
（a）从风险管理活动损失、运营和维护以及增值重新分类为运营成本
（b）将利息收入从利息支出净额重新分类为其他收入净额
注4。重新分类调整—线卫
在编制未经审计的备考合并财务报表期间，管理层对Linebacker的财务信息进行了初步分析，以确定Linebacker的财务报表列报方式与NRG的列报方式相比存在差异。以下重新分类调整是NRG根据NRG目前可获得的信息作出的最佳估计。一旦获得更详细的信息并进行额外分析，重新分类调整可能会发生变化。
9
资产负债表重新分类
线卫
经审计的合并资产负债表
截至2025年12月31日
| （百万） | |||||||||||||||
| 在Historical Financial中的介绍 声明 |
以未经审计的备考形式进行陈述 合并财务报表 |
线卫 之前 重新分类 |
重新分类 | 线卫as 重新分类 |
|||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||||||
| 受限制现金 | 受限制现金 | $ | 50 | $ | — | $ | 50 | ||||||||
| 应收账款 | 应收账款，净额 | 13 | — | 13 | |||||||||||
| 存货 | 存货 | 38 | — | 38 | |||||||||||
| 预付费用 | 预付款项和其他流动资产 | 7 | 3 | (a) | 10 | ||||||||||
| 来自风险管理活动的资产 | 衍生工具 | 31 | — | 31 | |||||||||||
| 其他流动资产 | 3 | (3 | ) | (a) | — | ||||||||||
| 物业、厂房及设备净额 | 固定资产、工厂及设备，净值 | 670 | — | 670 | |||||||||||
| 来自风险管理活动的资产，长期 | 衍生工具 | 12 | — | 12 | |||||||||||
| 总资产 | $ | 824 | $ | — | $ | 824 | |||||||||
| 负债 | |||||||||||||||
| 应付账款和应计费用 | 应付账款 | $ | 28 | $ | (22 | ) | (b) | $ | 6 | ||||||
| 应计费用和其他流动负债 | — | 22 | (b) | 22 | |||||||||||
| 风险管理活动产生的负债 | 衍生工具 | 24 | — | 24 | |||||||||||
| 长期债务 | 长期债务和融资租赁 | 603 | — | 603 | |||||||||||
| 风险管理活动产生的负债，长期 | 衍生工具 | 23 | — | 23 | |||||||||||
| 资产报废义务 | 其他非流动负债 | 2 | — | 2 | |||||||||||
| 股东权益/会员权益 | |||||||||||||||
| 成员权益 | 成员权益 | 144 | 144 | ||||||||||||
| 总负债和股东权益/会员权益 | $ | 824 | $ | — | $ | 824 | |||||||||
（a）从其他流动资产重新分类为预付款项和其他流动资产
（b）从应付账款和应计费用改叙为应计费用和其他流动负债
10
业务重新分类说明
线卫
经审计的简明合并经营报表
截至2025年12月31日止年度
| （百万） | |||||||||||||||
| 在Historical Financial中的介绍 声明 |
以未经审计的备考形式进行陈述 合并财务报表 |
线卫 之前 重新分类 |
重新分类 | 线卫as 重新分类 |
|||||||||||
| 总收入 | 收入 | $ | 510 | $ | — | $ | 510 | ||||||||
| 燃料和运输 | 运营成本（不包括以下所示的折旧和摊销） | 250 | 138 | (a) | 388 | ||||||||||
| 风险管理活动的损失 | 21 | (21 | ) | (a) | — | ||||||||||
| 运营和维护 | 117 | (117 | ) | (a) | — | ||||||||||
| 折旧 | 折旧及摊销 | 25 | — | 25 | |||||||||||
| 一般和行政 | 销售、一般和行政成本 | 6 | — | 6 | |||||||||||
| 其他收入，净额 | — | 1 | (b) | 1 | |||||||||||
| 利息支出，净额 | 利息支出 | (28 | ) | (1 | ) | (b) | (29 | ) | |||||||
| 所得税费用 | 所得税费用/（收益） | 2 | — | 2 | |||||||||||
| 净收入 | $ | 61 | $ | — | $ | 61 | |||||||||
（a）从风险管理活动及运营和维护损失重新分类为运营成本
（b）将利息收入从利息支出净额重新分类为其他收入净额
注5。重新分类调整— CPower
在编制未经审计的备考合并财务报表期间，管理层对CEPower的财务信息进行了初步分析，以确定CEPower的财务报表列报方式与NRG的列报方式存在差异。以下重新分类调整是NRG根据NRG目前可获得的信息作出的最佳估计。一旦获得更详细的信息并进行额外分析，重新分类调整可能会发生变化。
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资产负债表重新分类
CPower
经审计的合并资产负债表
截至2025年12月31日
| （百万） | |||||||||||||||
| 在Historical Financial中的介绍 声明 |
以未经审计的备考形式进行陈述 合并财务报表 |
CPower 之前 重新分类 |
重新分类 | CPower as 重新分类 |
|||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 现金及现金等价物 | $ | 129 | $ | — | $ | 129 | ||||||||
| 贸易应收账款，净额 | 应收账款，净额 | 13 | 14 | (a) | 27 | ||||||||||
| 未开票应收账款 | 14 | (14 | ) | (a) | — | ||||||||||
| 其他流动资产 | 预付款项和其他流动资产 | 3 | — | 3 | |||||||||||
| 物业及设备净额 | 固定资产、工厂及设备，净值 | 10 | — | 10 | |||||||||||
| 无形资产，净值 | 其他无形资产，净额 | 101 | — | 101 | |||||||||||
| 商誉 | 商誉 | 127 | — | 127 | |||||||||||
| 使用权资产租赁权 | 经营租赁使用权资产净额 | 2 | — | 2 | |||||||||||
| 其他资产 | 其他非流动资产 | 2 | — | 2 | |||||||||||
| 总资产 | $ | 401 | $ | — | $ | 401 | |||||||||
| 负债 | |||||||||||||||
| 贸易应付账款 | 应付账款 | $ | 1 | $ | — | $ | 1 | ||||||||
| 应计客户付款 | 应计费用和其他流动负债 | 117 | 13 | (b) | 130 | ||||||||||
| 应计工资、福利和其他 | 5 | (5 | ) | (b) | — | ||||||||||
| 债务-短期 | 长期债务和融资租赁的流动部分 | 86 | — | 86 | |||||||||||
| 租赁负债-短期 | 经营租赁负债的流动部分 | 1 | — | 1 | |||||||||||
| 其他流动负债 | 8 | (8 | ) | (b) | — | ||||||||||
| 应付关联方债务 | 应付关联方债务 | 17 | — | 17 | |||||||||||
| 应付关联方应计负债 | 应付关联方应计负债 | 3 | — | 3 | |||||||||||
| 递延所得税负债 | 递延所得税 | 18 | — | 18 | |||||||||||
| 租赁负债-长期 | 非流动经营租赁负债 | 1 | — | 1 | |||||||||||
| 股东权益/会员权益 | |||||||||||||||
| 成员权益 | 成员权益 | 144 | — | 144 | |||||||||||
| 总负债与股东权益/会员权益 | $ | 401 | $ | — | $ | 401 | |||||||||
（a）从未开票的应收账款重新分类为应收账款，净额
（b）从应计工资、福利、其他和其他流动负债重新分类为应计费用和其他流动负债
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业务重新分类说明
CPower
经审计的合并经营报表
截至2025年12月31日止年度
| （百万） | |||||||||||||||
| 在Historical Financial中的介绍 声明 |
以未经审计的备考形式进行陈述 合并财务报表 |
CPower 之前 重新分类 |
重新分类 | 重分类后的CPower | |||||||||||
| 收入 | 收入 | $ | 247 | $ | — | $ | 247 | ||||||||
| 收益成本 | 运营成本（不包括以下所示的折旧和摊销） | 156 | — | 156 | |||||||||||
| 摊销&折旧 | 折旧及摊销 | 23 | — | 23 | |||||||||||
| 一般&行政 | 销售、一般和行政成本 | 14 | 39 | (a) | 53 | ||||||||||
| Compensation | 39 | (39 | ) | (a) | — | ||||||||||
| 交易和其他费用 | 收购相关的交易和整合成本。 | 1 | — | 1 | |||||||||||
| 利息支出 | 利息支出 | (12 | ) | — | (12 | ) | |||||||||
| 净收入 | $ | 2 | $ | — | $ | 2 | |||||||||
（a）从补偿重新分类为销售、一般和行政费用
注6。初步计算估计代价及初步采购价格分配
估计代价
公司于2026年1月30日完成了对LS Power Portfolio的收购。下文反映在截至2025年12月31日未经审计的备考合并资产负债表中的购置会计调整中。
总代价计算如下：
| （百万） | ||||
| 现金对价（包括初步营运资金和4.79亿美元的某些其他调整） | $ | 6,851 | ||
| 股票对价：NRG 24,250，000股普通股，每股面值0.01美元，基于2026年1月29日NRG收盘价153.72美元 | 3,728 | |||
| 初步考虑总额 | $ | 10,579 | ||
初步采购价格分配
在取得会计法下，取得的可辨认资产和承担的负债在取得日以公允价值入账。此处包含的收购会计调整是初步的，基于对所收购资产和承担的负债的公允价值和使用寿命的估计，并已编制以说明收购的估计影响。
13
下表是根据截至2025年12月31日的初步估计公允价值将对价分配给拟收购的有形和无形资产以及拟承担的负债：
| （百万） | ||||
| 流动资产 | $ | 1,235 | ||
| 物业、厂房及设备 | 11,610 | |||
| 其他非流动资产 | 386 | |||
| 流动负债 | (1,016 | ) | ||
| 长期债务和融资租赁 | (3,319 | ) | ||
| 非流动负债 | (513 | ) | ||
| LS Power Portfolio应占可辨认无形资产 | 340 | |||
| 商誉 | 1,856 | |||
| 初步考虑总额 | $ | 10,579 | ||
可辨认无形资产3.4亿美元的初步公允价值，包括客户关系、技术相关资产、商品名称和合同，将在估计使用寿命内摊销。估计加权平均使用年限约为12年。该无形资产的初步使用寿命是根据经济利益的预期格局确定的。收购后五年的预期摊销目前估计为每年3700万美元。商誉是指初步对价超过所收购标的净资产估计公允价值的部分。商誉不会摊销，而是至少每年进行一次减值审查，没有任何减值指标。商誉归因于将LS Power收购实体的运营与NRG现有业务相结合预计将实现的计划增长和协同效应。记录的商誉预计可用于税收抵扣。
最终的购买价格分配取决于某些估值和其他尚未完成的研究。收购价格分配的最终确定将以截至收购日获得的净资产为基础，并将取决于多个因素，这些因素目前无法确切预测。采购价格分配可能会根据收到更详细的信息而发生重大变化。因此，备考购买价格分配是初步的，随着获得更多信息以及完成更多分析和最终估值，可能会进一步调整。无法保证这些额外分析和最终估值不会导致上述公允价值估计发生重大变化。
注7。对未经审计的备考合并资产负债表的调整
未经审计的备考合并资产负债表中反映的交易会计调整详述如下：
（a）反映自公司于2026年1月的Revolver Credit Facility提款，以及现金流出以完成收购LS Power Portfolio，详情如下：
| （百万） | ||||
| 融资往来收到的现金净额 | ||||
| 循环信贷融资收益 | $ | 2,494 | ||
| 融资交易总额调整 | $ | 2,494 | ||
| 初步现金代价 | ||||
| 融资交易所得款项用途，扣除发行费用 | $ | (6,851 | ) | |
| 购置会计调整 | $ | (6,851 | ) | |
（b）反映消除了5200万美元的应收账款和5200万美元的应付账款，这两笔账款是NRG与LS Power收购实体之间的应收账款和应付账款。
（c）反映去除LS Power被收购实体的历史商誉2.55亿美元和确认初步商誉18.56亿美元，即初步购买价格超过所收购资产和负债的估计公允价值、可识别无形资产和相关递延所得税的部分。
（d）反映了LS Power被收购实体1.31亿美元的历史无形资产的移除和3.4亿美元的初步估计可识别无形资产的确认。
14
（e）下表反映长期债务和融资租赁及长期债务和融资租赁当期部分的交易会计调整：
| （百万） | 购置会计 调整 |
融资交易 调整 |
||||||
| 公司循环信贷融资下的借款（为收购LS Power Portfolio提供资金） | $ | — | $ | 2,494 | ||||
| 将CPower的债务移除为NRG不是承担该债务 | (86 | ) | — | |||||
| 因采购会计而去除Lightning未摊销的递延融资成本 | 9 | — | ||||||
| 长期债务和融资租赁流动部分调整总额 | $ | (77 | ) | $ | 2,494 | |||
| 移除Linebacker作为NRG的债务并不是承担该债务 | $ | (603 | ) | $ | — | |||
| 因采购会计而去除Lightning未摊销的递延融资成本 | 46 | — | ||||||
| 因采购会计而调整以公允价值记录承担的未偿债务 | 108 | — | ||||||
| 长期债务和融资租赁调整总额 | $ | (449 | ) | $ | — | |||
（f）反映截至2025年12月31日尚未记录在NRG资产负债表中的预期购置成本应计4900万美元。
（g）反映因收购会计而记录的长期递延税项负债300万美元。
（h）反映了计入CCS Power Finance Co，LLC的应付给CCS Intermediate Holdco，LLC的历史余额中的公司间应付票据和相关应计利息的抵销。
（i）调整以反映发行24,250，000股NRG普通股，每股面值0.01美元，基于NRG于2026年1月29日的收盘价153.72美元，作为股票对价的一部分。
（j）对留存收益的调整包括：
| （百万） | ||||
| 购置会计调整： | ||||
| 预期购置成本的应计 | $ | (49 | ) | |
（k）反映了LS Power被收购实体历史会员权益的移除。
15
注8。对未经审计的备考经营报表的调整
未经审计的备考合并经营报表中反映的交易会计调整详述如下：
（a）对收入、运营成本和销售、一般和行政成本的调整包括：
| （百万） | 截至本年度 2025年12月31日 |
|||
| 购置会计调整： | ||||
| 收入调整 | ||||
| 消除NRG和LS Power收购实体之间的交易 | $ | (114 | ) | |
| 运营成本调整 | ||||
| 消除NRG和LS Power收购实体之间的交易 | $ | (113 | ) | |
| 调整以调整某些维护成本的资本化 | (119 | ) | ||
| 业务费用调整数共计 | $ | (232 | ) | |
| 销售、一般和行政成本的调整 | ||||
| 消除NRG和LS Power收购实体之间的交易 | $ | (1 | ) | |
（b）折旧和摊销费用的调整包括：
| （百万） | 截至本年度 2025年12月31日 |
|||
| 历史折旧费用转回 | (365 | ) | ||
| 无形资产历史摊销转回 | (18 | ) | ||
| 按物业、厂房及设备的估计公平值及估计可使用年期确认折旧费用 | 411 | |||
| 按无形资产的预计公允价值和预计使用寿命确认摊销费用 | 37 | |||
| 调整以调整某些维护成本的资本化 | 12 | |||
| 购置会计调整 | $ | 77 | ||
（c）反映截至2025年12月31日止年度未经审计的备考合并经营报表中记录的预期购置成本4900万美元，此外还包括已包含在NRG历史合并经营报表中的3200万美元。
（d）对利息支出的调整包括：
| （百万） | 年 截至2025年12月31日 |
|||
| 历史线卫和CPower利息费用的反转（未承担债务） | $ | 41 | ||
| LS Power承担债务的公允价值与账面价值差额的摊销 | 14 | |||
| 购置会计调整总额 | $ | 55 | ||
| 调整以反映增量利息支出假设为现金对价提供资金的所有来源发生2025年1月1日 | (303 | ) | ||
| 融资交易调整 | $ | (303 | ) | |
（e）根据所有呈报期间的合并估计税率24.59%反映交易会计调整的所得税影响。
（f）反映为收购LS Power Portfolio的股票对价部分发行24,250，000股NRG普通股对计算备考合并基本和稀释每股收益的影响。由于此次收购的反映就好像发生在2025年1月1日一样，计算基本和稀释后每股备考综合收益的加权平均已发行股份假设与此次收购相关的已发行股份已在全年流通。
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