EX-99.1
附件 99.1
初步说明
本报告所列截至2025年3月31日止三个月期间未经审计的中期简明综合财务报表是根据国际会计准则理事会（“IASB”）发布的国际会计准则第34号（“中期财务报告”）编制的。合并财务报表以欧元列报。这份中期报告中所有提及的“$”和“美元”均指美元，所有提及的“欧元”和“欧元”均指欧元，除非另有说明。
这份中期报告，包括“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”，包含的陈述构成《交易法》第21E条和经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条含义内的前瞻性陈述。除历史事实陈述之外的所有陈述，包括关于我们未来运营结果和财务状况、业务和商业战略、潜在市场机会、产品和产品候选者、研究管道、正在进行和计划中的临床前研究和临床试验、监管提交和批准、研发成本、成功的时间和可能性以及未来运营的管理计划和目标的陈述，均为前瞻性陈述。这份中期报告中包含的许多前瞻性陈述可以通过使用“预期”、“相信”、“可以”、“预期”、“应该”、“计划”、“打算”、“估计”、“将”和“潜在”等前瞻性词语来识别。前瞻性陈述是基于我们管理层的信念和假设以及做出此类陈述时我们管理层可以获得的信息。此类陈述存在风险和不确定性，由于各种因素，包括但不限于宏观经济环境，实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异；不确定的临床试验结果或临床试验未能达到一个或多个终点，早期数据未在正在进行或未来的临床试验中重复，未能获得所需的监管批准，我们所依赖的第三方在与我们的临床试验相关的失败造成的干扰，监管当局的延迟或负面决定，监管和监管的变化或增加；竞争加剧；制造延迟或出现问题、无法实现招生目标、与我们的合作伙伴存在分歧或合作伙伴未能追求产品候选者、法律挑战，包括产品责任索赔或知识产权纠纷、商业化因素，包括监管批准和定价确定、原材料或起始材料的获取中断、新技术的扩散和持续进化；Immatics业务中断；管理层变动；资本市场错位；以及我们截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告中“风险因素”项下描述的其他重要因素，于2025年3月27日向美国证券交易委员会提交的文件以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中所述的文件。前瞻性陈述仅在作出之日起生效。因为前瞻性陈述本质上受到风险和不确定性的影响，其中有些无法预测或量化，有些超出了我们的控制范围，你不应该依赖这些前瞻性陈述作为对未来事件的预测。此外，我们在不断变化的环境中运作。新的风险因素和不确定性可能会不时出现，管理层不可能预测所有的风险因素和不确定性。除适用法律要求外，我们不打算公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件、变化的情况或其他原因。
拥有各类商标注册和申请，未注册商标，包括Immatics®，expresident®，ACTengine®，Actallo®，ACTLOG®，XCEPTOR®，TCER®，absQuant®，IMADetect®和我们的公司标志。本中期报告中出现的其他公司的所有其他商号、商标和服务标记均为其各自所有者的财产。仅为方便起见，本临时报告中的商标、商号可以不经®和™符号，但此类引用不应被解释为其各自所有者不会根据适用法律在最大程度上主张其权利的任何指标。我们不打算使用或展示其他公司的商标和商号来暗示与任何其他公司的关系，或由任何其他公司为我们背书或赞助。
本中期报告所使用的术语“Immatics”、“我们”、“我们的”、“我们”、“我们”、“集团”及“公司”均指Immatics N.V.及其附属公司，作为一个整体，除非文意另有所指。本中期报告中未经审计的中期简明综合财务报表及管理层对财务状况和经营业绩的讨论&分析内容与Immatics N.V.及其德国子公司Immatics Biotechnologies GmbH以及其美国子公司Immatics US Inc.有关。
Immatics N.V.未经审核中期简明综合亏损报表
截至3月31日的三个月，
笔记
2025
2024年（经重述）*
（千欧元，每股数据除外）
合作协议收入
4
18,582
30,269
研发费用
(41,908
)
(32,108
)
一般和行政费用
(12,067
)
(11,642
)
其他收益
19
12
经营成果
(35,374
)
(13,469
)
认股权证负债公允价值变动
5
1,597
1,043
其他财务收入
5
6,264
11,381
其他财务费用
5
(13,336
)
(677
)
财务结果
(5,475
)
11,747
税前亏损
(40,849
)
(1,722
)
对收入征税
6
994
(518
)
净亏损
(39,855
)
(2,240
)
每股净亏损：
16
基本
(0.33
)
(0.02
)
摊薄
(0.33
)
(0.03
)
*有关因更正递延税项负债而重述的详情，见附注2.2
所附附注为该等未经审核中期简明综合财务报表的组成部分。
Immatics N.V.未经审核中期综合亏损简明报表
截至3月31日的三个月，
笔记
2025
2024年（经重述）*
（千欧元）
净亏损
(39,855
)
(2,240
)
其他综合收益/（亏损）
后续可能重分类进损益的项目
与国外业务的货币换算差异
(2,711
)
336
期内综合亏损总额
(42,566
)
(1,904
)
*有关因更正递延税项负债而重述的详情，见附注2.2
所附附注为该等未经审核中期简明综合财务报表的组成部分。
Immatics N.V.未经审核中期简明综合财务状况表
截至
笔记
2025年3月31日
12月31日，
（千欧元）
物业、厂房及设备
流动资产
现金及现金等价物
15
242,844
236,748
其他金融资产
15
300,914
367,704
应收账款
15
5,600
5,857
其他流动资产
8
24,205
19,246
流动资产总额
573,563
629,555
非流动资产
物业、厂房及设备
9
49,820
50,380
无形资产
9
1,600
1,629
使用权资产
9
15,577
13,332
其他非流动资产
8
1,132
1,250
非流动资产合计
68,129
66,591
总资产
641,692
696,146
负债和股东权益
流动负债
规定
10
2,257
—
应付账款
11
18,395
20,693
递延收入
4
25,295
35,908
认股权证的负债
15
133
1,730
租赁负债
15
3,046
2,851
其他流动负债
12
6,644
6,805
流动负债合计
55,770
67,987
非流动负债
递延收入
4
29,165
34,161
租赁负债
15
15,341
13,352
递延税项负债
6
4,810
5,804
非流动负债合计
49,316
53,317
股东权益
股本
13
1,216
1,216
股份溢价
13
1,166,466
1,162,136
累计赤字
13
(629,396
)
(589,541
)
其他储备
13
(1,680
)
1,031
股东权益合计
536,606
574,842
负债和股东权益合计
641,692
696,146
所附附注为该等未经审核中期简明综合财务报表的组成部分。
Immatics N.V.未经审核中期简明合并现金流量表
截至3月31日的三个月，
2025
2024年（经重述）*
（千欧元）
经营活动产生的现金流量
净亏损
(39,855
)
(2,240
)
对收入征税
(994
)
518
税前亏损
(40,849
)
(1,722
)
调整：
利息收入
(5,463
)
(6,294
)
折旧及摊销
3,140
3,014
利息支出
249
194
以权益结算的股份支付
4,330
4,297
净汇差和预期信用损失
12,248
(4,553
)
认股权证负债公允价值变动
(1,597
)
(1,043
)
固定资产处置损失
40
—
变化：
应收账款减少
257
2,312
其他资产（增加）/减少
(90
)
1,134
递延收入、应付账款和其他负债减少
(16,021
)
(31,674
)
收到的利息
14,673
2,484
已付利息
(249
)
(194
)
缴纳的所得税
(4,874
)
(560
)
经营活动提供/（使用）的现金净额
(34,206
)
(32,605
)
投资活动产生的现金流量
不动产、厂房和设备付款
(3,075
)
(9,174
)
无形资产付款
(60
)
(2
)
出售物业、厂房及设备所得款项
47
—
分类于其他金融资产的投资的付款
(258,644
)
(290,599
)
分类于其他金融资产的投资到期收益
308,540
57,957
投资活动提供/（使用）的现金净额
46,808
(241,818
)
筹资活动产生的现金流量
向权益持有人发行股份所得款项
—
185,669
扣除权益的交易费用
—
(11,548
)
偿还/（支付）租赁负债
(737
)
524
筹资活动提供/（用于）的现金净额
(737
)
174,645
现金及现金等价物净增加/（减少）
11,865
(99,778
)
年初现金及现金等价物
236,748
218,472
汇率变动和预期信用损失对现金及现金等价物的影响
(5,769
)
3,399
期末现金及现金等价物
242,844
122,093
*有关因更正递延所得税负债和已缴所得税而重述的详情，见附注2.2
所附附注为该等未经审核中期简明综合财务报表的组成部分。
Immatics N.V.未经审计的中期简明合并股东权益变动表
（千欧元）
笔记
分享
分享
累计
其他
合计
截至2024年1月1日的余额（经重述）*
847
823,166
(604,759
)
(1,636
)
217,618
其他综合收益
—
—
—
336
336
净亏损（重列）*
—
—
(2,240
)
—
(2,240
)
期内综合亏损（经重列）*
—
—
(2,240
)
336
(1,904
)
以权益结算的股份补偿
7
—
4,297
—
—
4,297
购股权获行使
13
1
682
—
—
683
发行股本–扣除交易费用
13
183
173,257
—
—
173,440
截至2024年3月31日的余额（经重述）*
1,031
1,001,402
(607,000
)
(1,300
)
394,133
截至2025年1月1日的余额
1,216
1,162,136
(589,541
)
1,031
574,842
其他综合损失
—
—
—
(2,711
)
(2,711
)
净亏损
—
—
(39,855
)
—
(39,855
)
期内综合收益
—
—
(39,855
)
(2,711
)
(42,566
)
以权益结算的股份补偿
7
—
4,330
—
—
4,330
购股权获行使
13
—
—
—
—
—
发行股本–扣除交易费用
13
—
—
—
—
—
截至2025年3月31日的余额
1,216
1,166,466
(629,396
)
(1,680
)
536,606
*有关因更正递延税项负债而重述的详情，见附注2.2
所附附注为该等未经审核中期简明综合财务报表的组成部分。
Immatics N.V.未经审核中期简明综合财务报表附注
1.群组信息
Immatics N.V.连同其德国附属公司Immatics Biotechnologies GmbH（“Immatics ] GmbH”）及其美国附属公司Immatics US Inc.（“Immatics”或“集团”）是一家生物科技集团，主要从事研究及开发用于治疗癌症的T细胞重向免疫疗法。
Immatics N.V.根据RSIN 861058926在荷兰商会的商业登记处注册，公司所在地在阿姆斯特丹，位于德国蒂宾根72076的Paul-Ehrlich STR. 15。
集团截至2025年3月31日止三个月之未经审核中期简明综合财务报表，已于2025年5月13日获Immatics N.V.审核委员会授权刊发。
2.重大会计政策
2.1列报依据
本集团截至2025年3月31日及截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的未经审核中期简明综合财务报表均根据国际会计准则理事会（“IASB”）颁布的国际会计准则第34号（“中期财务报告”）以持续经营为基础编制。
根据国际会计准则第34号，未经审计的中期简明综合财务报表不包括年度财务报表要求的所有信息和披露，应与集团根据国际财务报告准则编制的截至2024年12月31日止年度的年度财务报表一并阅读®国际会计准则理事会（“IASB”）颁布的会计准则，考虑到国际财务报告准则解释委员会（" IFRIC®解读”）。在集团截至2024年12月31日止年度的年度财务报表中，集团重述了其先前发布的与递延税项资产和递延税项负债会计相关的未经审计的中期简明综合财务报表（参见“2.3重述先前发布的中期财务报表（未经审计）”）。在这些未经审核简明综合财务报表附注中，主要提供了与集团截至2024年12月31日止年度的综合财务报表相比发生重大变化的项目的信息。
未经审计的中期简明综合财务报表以欧元呈列，欧元是母公司的功能货币和报告货币，国外业务的Immatics N.V.资产和负债按报告日的通行汇率换算成欧元。未经审核中期简明综合亏损报表按平均汇率换算。货币折算差额在其他综合收益中确认。
编制未经审核中期简明综合财务报表所采用的会计政策与编制集团截至2024年12月31日止年度的年度综合财务报表所采用的会计政策一致。截至2024年12月31日止年度综合财务报表附注所披露的截至2025年1月1日首次适用的新准则及经修订准则及解释，对集团截至2025年3月31日止三个月的未经审核中期简明综合财务报表并无影响。
2023年8月，国际会计准则理事会（IASB或理事会）发布了缺乏可交换性（对IAS21的修订——汇率变动的影响）（该修订）。该修正案涉及在缺乏长期可兑换性的情况下确定汇率，因为此前IAS 21并未对此包含任何相应的规定。修订标准增加了IAS 21，包括，评估一种货币是否可以兑换成另一种货币的要求，在无法进行这种兑换时确定汇率的指导。修订自2025年1月1日或之后开始的年度期间生效。公司不受修订影响。
2024年4月，发布了IFRS 18，“财务报表中的列报和披露”，以实现类似实体财务业绩的可比性。该准则取代了国际会计准则第1号“财务报表的列报”，影响了主要财务报表和附注的列报，包括收益表，其中公司将被要求为经营、投资和融资活动列报单独类别的收入和费用，并为每个新类别规定了小计。该准则还将要求管理层定义的绩效衡量标准进行解释，并包含在合并财务报表的单独附注中。该准则对自2027年1月1日或之后开始的年度报告期间生效，包括中期财务报表，并要求追溯适用。公司目前正在评估新标准的影响。
2024年12月18日，IASB发布了对IFRS 9和IFRS 7的修订——参考自然依赖电力的合同。此次修订是针对自用要求、套期会计要求，以及相关披露。修订范围较窄，只有符合规定范围界定特征的合同才属于修订范围。该出版物概述了修正案，以及提案背后的理由摘要，以及实体在实施修正案时的考虑因素。修订的生效日期为自2026年1月1日或之后开始的年度报告期间，允许提前应用。我们现正评估新修订的影响。
2024年5月30日，IASB发布了对IFRS 9‘金融工具’和IFRS 7‘金融工具：披露’的定向修订。修正案回应了近期在实践中出现的问题，不仅包括对金融机构的新要求，也包括对公司实体的新要求。这些新要求将从2026年1月1日起适用，允许提前申请。我们现正评估新修订的影响。
2024年7月18日，国际会计准则理事会（IASB）发布了《国际财务报告准则会计准则年度改进-第11卷》。它包含对IFRS 1、IFRS 7、IFRS 9、IFRS 10和IAS 7的修订。这些修订对自2026年1月1日或之后开始的财政年度是强制性的；允许提前适用。我们现正评估新修订的影响。
2024年7月，IASB发布了IFRIC议程决定，明确了根据IFRS 8对分部披露的某些要求。由于公司是作为一个部门运营，我们没有议程决定的任何影响。
估计和假设必须在截至2025年3月31日的未经审计的中期综合财务报表中作出。这些都会对确认的资产和负债、收入和支出以及或有负债的金额和披露产生影响。该等估计及判断与集团截至2024年12月31日止年度的综合财务报表所述情况基本相同。新的发展可能会导致金额偏离最初的估计。这些可能的事态发展不在管理层的影响范围之内。
2.2重述先前发布的中期财务报表
在编制截至2024年12月31日止年度的综合财务报表期间，集团发现并更正了与确认与结转税项亏损相关的递延税项资产有关的错报。集团未考虑德国税法的限制以追回结转的税务亏损。因此，集团在截至2024年3月31日止三个月的财务状况表中低估了递延税项负债。此外，集团在截至2024年3月31日的三个月内夸大了递延税项负债变化的所得税费用。该公司在发布截至2024年12月31日的年度报告时对财务报表进行了重述。这一重述的影响已反映在下表中。在合并股东权益变动表和合并综合收益/（亏损）表中进行了相应更正。
此外，公司调整了‘已付所得税’的列报方式，在现金流量表中单独披露该金额，并将其冲销为‘（增加）/减少其他资产’。这一调整对‘经营活动提供/（使用）的现金净额’没有影响。
此项递延负债更正对未经审核中期简明综合损益表造成以下影响：
截至2024年3月31日止三个月
如先前报道
调整
如重述
（千欧元）
税前亏损
(1,722
)
—
(1,722
)
对收入征税
(1,332
)
814
(518
)
净亏损
(3,054
)
814
(2,240
)
归因于：
母公司的股权持有人
(3,054
)
814
(2,240
)
非控股权益
—
—
—
净亏损
(3,054
)
814
(2,240
)
每股净亏损
基本
(0.03
)
0.01
(0.02
)
摊薄
(0.04
)
0.01
(0.03
)
加权平均流通股
基本
98,740,222
—
98,740,222
摊薄
105,927,222
—
105,927,222
这一更正递延负债和已支付的所得税对未经审计的中期简明合并现金流量表产生了以下影响：
截至2024年3月31日止三个月
如先前报道
调整
如重述
（千欧元）
净亏损
(3,054
)
814
(2,240
)
对收入征税
1,332
(814
)
518
税前亏损
(1,722
)
—
(1,722
)
其他资产（增加）/减少
574
560
1,134
缴纳的所得税
—
(560
)
(560
)
经营活动提供/（使用）的现金净额
(32,605
)
—
(32,605
)
投资活动提供/（使用）的现金净额
(241,818
)
—
(241,818
)
筹资活动提供/（用于）的现金净额
174,645
—
174,645
现金及现金等价物净增加额
(99,778
)
—
(99,778
)
年初现金及现金等价物
218,472
—
218,472
汇率变动对现金及现金等价物的影响
3,399
—
3,399
期末现金及现金等价物
122,093
—
122,093
对截至2024年12月31日止年度已付所得税列报方式的修订导致“已付所得税”增加1310万欧元，相应的“（增加）/减少其他资产”减少280万欧元，“增加/（减少）递延收入、应付账款和其他负债”减少1030万欧元。经营活动提供/（使用）的现金净额保持不变。
3.分段信息
集团作为单一分部管理其业务，以评估业绩及作出经营决策。集团的重点是研发用于治疗癌症的T细胞重定向免疫疗法。首席执行官是首席运营决策者，定期审查综合经营业绩并就集团资源分配作出决策。
4.合作协议收入
集团目前透过与第三方制药及生物科技公司的战略合作协议赚取收入。截至2025年3月31日，集团有两份创收战略合作协议，一份与百时美施贵宝（“BMS”），一份与ModernaTX，Inc.（“Moderna”），均处于临床前阶段。
根据国际财务报告准则第15号，本集团在评估合作协议项下的义务是否代表一项或多项合并履约义务、确定交易价格以及将交易价格分配给已识别的履约义务时应用重大判断。
与以下合作伙伴实现了合作协议收入：
截至3月31日的三个月，
2025
2024
（千欧元）
合作协议收入：
美国Moderna
14,403
9,583
BMS，美国
4,179
5,735
丹麦Genmab
—
14,951
合计
18,582
30,269
截至2025年3月31日，由于实现里程碑或产品成功商业化的科学不确定性，集团未根据合作协议确认或收到任何里程碑收入。集团计划在履行每项合同项下的相关履约义务时，将剩余的递延收入余额确认为收入。
截至2025年3月31日止三个月，来自与BMS和Moderna的剩余合作协议的收入按成本对成本的基础随着时间的推移而确认。在截至2025年3月31日的三个月中，根据Moderna合作协议确认了1440万欧元的收入。对于与BMS的合作协议，在截至2025年3月31日的三个月内确认了420万欧元的收入。与Genmab A/S、Copenhagen/Denmark（“Genmab”）的合作于2024年3月终止，导致确认剩余的递延收入1490万欧元。因此，在截至2025年3月31日的三个月内，没有根据Genmab合作协议确认收入。
与合作协议相关的递延收入包括以下内容：
截至
3月31日，
12月31日，
（千欧元）
当前
25,295
35,908
非现行
29,165
34,161
合计
54,460
70,069
递延收入是IFRS 15范围内的合同负债。
5.财务结果
财务收入和财务费用由以下部分组成：
截至3月31日的三个月，
2025
2024
（千欧元）
认股权证负债公允价值变动
1,597
1,043
利息收入
5,463
6,294
外汇收益
51
5,087
其他金融工具收益
750
—
其他财务收入
6,264
11,381
利息支出
(249
)
(194
)
外汇损失
(13,087
)
(17
)
其他金融工具的损失
—
(466
)
其他财务费用
(13,336
)
(677
)
财务结果
(5,475
)
11,747
认股权证的公允价值从截至2024年12月31日的每份认股权证0.24欧元（0.25美元）降至截至2025年3月31日的0.02欧元（0.02美元）。结果是认股权证负债的公允价值减少了160万欧元，截至2025年3月31日的三个月相应的收入。
认股权证的公允价值从截至2023年12月31日的每份认股权证2.64欧元（2.92美元）降至截至2024年3月31日的2.50欧元（2.70美元）。结果是认股权证负债的公允价值减少了1.0百万欧元，截至2024年3月31日的三个月相应的收入。
利息收入主要来自短期存款以及现金余额。利息支出主要来自租赁。
外币损益主要包括与我们持有的美元现金及现金等价物以及短期存款有关的已实现和未实现损益由Immatics N.V.和Immatics GmbH提供。
金融工具的损失和收益包括截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的现金和现金等价物及其他金融资产的预期信用损失。
6.所得税
下表说明所示期间的当期和递延税款：
截至3月31日的三个月，
2025
2024年（经重述）*
（千欧元）
当期所得税
—
(1,332
)
递延所得税
994
814
对收入征税
994
(518
)
截至2025年3月31日止三个月，Immatics N.V.、Immatics GmbH及Immatics US Inc.在集团内部产生净亏损。相应地，集团于截至2025年3月31日止三个月并无确认当期所得税开支。
在截至2025年3月31日的三个月内，递延所得税负债减少了1.0百万欧元，原因是暂时性差异减少，相应地，集团确认了递延所得税优惠。
截至2024年3月31日止三个月，Immatics N.V.和Immatics US Inc.在集团内产生净亏损。由于在收入中确认了剩余的1490万欧元预付款，与终止与Genmab的合作有关，因此集团产生了净收入，相应地，该集团在截至2024年3月31日的三个月内确认了130万欧元的所得税费用和等值的当期所得税负债。
所得税费用的计算依据是Immatics GmbH截至2024年3月31日止三个月的应纳税所得额。集团对截至2024年3月31日止三个月的应课税收入适用2024年财政年度的估计实际税率。集团已计及可用于抵销截至2024年3月31日止三个月产生的应课税收入的结转税项亏损，以作所得税计算之用。根据§ 10d第2段ESTG（德国所得税法），某一年收入的70%（公司税）/60%（贸易税）可与结转的税收损失相抵。据此，Immatics GmbH税前收入的30%/40%须征收所得税。
由于Immatics GmbH在截至2024年3月31日的三个月内产生的利润被视为一次性利润，因此仅当结转的税项亏损抵消了暂时性差异的递延税项负债时，才确认递延税项资产，并考虑到根据§ 10d第2段ESTG（德国所得税代码）的限制。当前有关递延税项资产可用性的评估可能会发生变化，具体取决于集团未来年度的应纳税所得额，这可能导致确认递延税项资产。
由于根据10d第2款ESTG以结转的税收亏损抵销递延所得税负债的能力受到限制，Immatics N.V.和Immatics GmbH需要就应纳税暂时性差异对所有递延所得税负债进行会计处理，而对结转的亏损只能按一定比例确认递延所得税资产。
截至二零二五年三月三十一日及二零二四年三月三十一日止三个月，集团德国业务的法定税率分别为30.4%及30.2%，集团美国业务的联邦企业所得税税率为21%。
由于前期所有权发生变化，根据美国《国内税收法》第382条，对于Immatics US，Inc.产生的净经营亏损结转的税收亏损存在一定的限制。
7.股份支付
Immatics N.V.有三种股份支付方案。2020年6月，Immatics N.V.设立首次股权激励计划（“2020年股权计划”）。本计划由公司2022年股票期权与激励计划（“2022年股权计划”）补充，该计划已于2022年6月13日的年度股东大会上获得Immatics股东大会批准。在2024年6月20日的年度股东大会上，Immatics股东通过了公司2024年股票期权与激励计划（“2024年股权计划”）。2024年股权计划允许该公司授予额外的期权。
根据2020年股权计划、2022年股权计划和2024年股权计划，董事、管理层和员工被授予不同类型的期权，均为以股权结算的交易。
根据计划，公司拥有所有获授期权的结算选择权，且目前没有以现金结算的义务，因此，所有期权均被视为以权益结算的交易。
获授的期权应加速归属，并在紧接完成出售事件之前成为可全部行使，该出售事件在2025年3月31日和2024年3月31日分别被认为不太可能发生。
服务选项
根据2020年度股权计划和2022年度股权计划，Immatics发行附有服务要求的员工股票期权（“服务期权”）以收购Immatics N.V.股票包括管理层在内的员工的基于服务的期权将按照四年的基于时间的归属时间表归属。根据2022年股权计划，董事会成员的年度服务选择权将在一年后完全归属。服务选项是经常性授予的。公司授予服务期权，这些期权使用相应的授予日公允价值入账。
Immatics应用Black-Scholes定价模型来估计服务期权的公允价值，截至2025年3月31日止三个月内授予的每份服务期权的加权平均公允价值为5.51美元，并使用了以下加权平均假设：
截至2025年3月31日止三个月
美元行权价
$
5.51
以美元计的基础股价
$
5.51
波动性
82.54
%
时间周期（年）
6.11
无风险费率
4.33
%
股息收益率
0.00
%
截至2025年3月31日尚未执行的服务选项：
2025
加权
数
1月1日尚未执行的服务选项，
9.94
10,089,474
2025年授予的服务选项
5.51
1,014,400
服务选项被没收
11.02
30,432
已行使的服务选项
—
—
服务选项已过期
10.01
13,323
3月31日尚未执行的服务选项，
9.53
11,060,119
3月31日可行使的服务选择权，
10.12
5,366,201
加权平均剩余合同年限（年）
7.41
基于绩效的期权（“PSU”）
此外，在纳斯达克首次上市时，集团的某些执行官和关键人员根据2020年股权计划基于绩效的期权（“PSU”）获得归属，其归属基于市值里程碑的实现情况和对四年基于时间的归属时间表的满足情况。PSU分为三个相等的部分。这三个部分各自的业绩标准要求Immatics的市值分别至少达到15亿美元、20亿美元和30亿美元。
截至2025年3月31日止三个月，公司未授予PSU。采用蒙特卡罗模拟模型计量各事业单位授予日的公允价值。该模型在计算授予日的奖励公允价值时纳入了有关市值的绩效标准的影响。除了实现市值绩效标准的概率外，PSU在授予日公允价值计量中使用的输入值是行权价和标的股价、波动率、时间段、无风险率和股息率。
截至2025年3月31日未偿还的私营部门服务单位：
2025
加权
数
1月1日未偿还的PSU，
10.09
3,680,000
2025年授予的PSU
—
—
被没收的PSU
—
—
3月31日未偿还的PSU，
10.09
3,680,000
3月31日可行使的PSU，
—
—
加权平均剩余合同年限（年）
5.35
集团于截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月期间，从所有计划确认与雇员有关的股份薪酬开支总额，详情如下：
三个月结束
2025
2024
（千欧元）
研发费用
(2,155
)
(2,268
)
一般和行政费用
(2,175
)
(2,029
)
以股份为基础的薪酬总额
(4,330
)
(4,297
)
完全归属的额外未偿奖励
Immatics GmbH此前根据不同计划向员工发放了以股份为基础的奖励。作为在纳斯达克首次上市的一部分，所有未兑现的奖励均被2020年股权计划下的现金支付和以股份为基础的奖励相结合的方式所取代，在Immatics N.V. N.V。这些奖励全部归属，不确认任何额外费用。
截至2025年3月31日未行使的匹配股票期权：
2025
加权
数
1月1日未平仓股票期权的匹配，
10.00
1,315,798
被没收的匹配股票期权
10.00
4,950
已行权的匹配股票期权
—
—
匹配股票期权到期
10.00
1,520
3月31日未到期的股票期权匹配，
10.00
1,309,328
3月31日可行权的匹配股票期权，
10.00
1,309,328
加权平均剩余合同年限（年）
5.25
截至2025年3月31日未行使的已转换期权：
2025
加权
数
1月1日未到期的转换期权，
2.90
477,842
被没收的转换期权
1.5
2,275
已行使的转换期权
—
—
转换期权到期
1.17
254
3月31日未到期的转换期权，
2.90
475,313
3月31日可行权的转换期权，
2.90
475,313
加权平均剩余合同年限（年）
2.76
8.其他流动和非流动资产
其他流动资产包括：
截至
3月31日，
12月31日，
（千欧元）
预付费用
11,964
12,048
增值税应收款
976
888
其他资产
11,265
6,310
合计
24,205
19,246
预付费用包括截至2025年3月31日的390万欧元和截至2024年12月31日的360万欧元的许可和软件费用以及截至2025年3月31日的120万欧元和截至2024年12月31日的120万欧元的预付维护费用。
截至2025年3月31日的剩余预付费用670万欧元和截至2024年12月31日的720万欧元主要是临床研究组织、保险和其他服务的预付款。
其他资产包括截至2025年3月31日的预缴所得税应收款项1080万欧元和截至2024年12月31日的590万欧元。
其他非流动资产包括：
截至
3月31日，
12月31日，
（千欧元）
预付费用
225
333
其他资产
907
917
合计
1,132
1,250
9.物业、厂房及设备、无形资产及使用权资产
在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内，集团分别收购了350万欧元和750万欧元的物业、厂房和设备以及无形资产。
在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，分别有40万欧元和160万欧元的投资未在该期间支付。
集团的新增项目包括截至2025年3月31日止三个月和截至2024年3月31日止三个月分别为270万欧元和490万欧元的租赁物改良、实验室设备、办公设备和计算机设备，用于德克萨斯州休斯顿的研究和商业GMP制造设施建设。
在截至2025年3月31日的三个月中，使用权资产和相应的租赁负债增加了320万欧元，主要与我们的设施扩建有关。
截至2024年3月31日止三个月期间，使用权资产及相应租赁负债并无重大新增。
10.规定
条款包括以下内容：
截至
3月31日，
12月31日，
（千欧元）
奖金拨备
2,257
—
合计
2,257
—
这些金额包括集团年度员工奖金的准备金。
11.应付账款
应付账款包括以下内容：
截至
3月31日，
12月31日，
（千欧元）
贸易应付款项
5,857
10,112
应计负债
12,538
10,581
合计
18,395
20,693
12.其他流动负债
其他流动负债包括：
截至
3月31日，
12月31日，
（千欧元）
假期和加班费应计费用
1,779
1,579
所得税负债
1,761
1,761
工资税
731
2,008
其他负债
2,373
1,457
合计
6,644
6,805
其他流动负债不计息，一年内到期。其他流动负债的账面值因其短期性质而为公允价值。
13.股东权益
截至2025年3月31日和2024年12月31日，Immatics N.V.已发行普通股总数分别为121,550，169股和121,550，169股，面值分别为0.01欧元。
与截至2024年12月31日止年度相比，截至2025年3月31日止三个月的普通股数量没有变化，因为没有发行任何股份，也没有行使购股权。
其他储备与与集团美国业务相关的累计外币换算金额有关。
14.关联方披露
截至二零二五年三月三十一日止三个月期间，集团并无与其主要管理人员或相关实体订立任何新的关联交易，亦无向其董事会授予新的服务选择。
15.金融工具
下文载列未经审核中期简明综合财务报表所载集团金融工具之账面值及公平值。
每个计量类别的账面金额
截至3月31日的金融资产，
截至3月31日的金融负债，
（千欧元）
按公允价值
按摊销
按公允价值
按摊销
IFRS 7不
2025年3月31日
流动/非流动资产
现金及现金等价物
—
242,844
—
—
—
242,844
短期存款*
—
300,914
—
—
—
300,914
应收账款
—
5,600
—
—
—
5,600
其他流动/非流动资产*
—
1,370
—
—
23,967
25,337
流动/非流动负债
应付账款
—
—
—
18,395
—
18,395
其他流动负债
—
—
—
50
6,594
6,644
认股权证的负债
—
—
133
—
—
133
租赁负债
—
—
—
—
18,387
18,387
合计
—
550,728
133
18,445
48,948
每个计量类别的账面金额
截至2024年12月31日的金融资产
截至2024年12月31日的金融负债
（千欧元）
按公允价值
按摊销
按公允价值
按摊销
IFRS 7不
2024年12月31日
流动/非流动资产
现金及现金等价物
—
236,748
—
—
—
236,748
短期存款*
—
367,704
—
—
—
367,704
应收账款
—
5,857
—
—
—
5,857
其他流动/非流动资产*
—
1,244
—
—
19,252
20,496
流动/非流动负债
应付账款
—
—
—
20,693
—
20,693
其他流动负债
—
—
—
50
6,755
6,805
认股权证的负债
—
—
1,730
—
—
1,730
租赁负债
—
—
—
—
16,203
16,203
合计
—
611,553
1,730
20,743
42,210
*“短期存款”归入资产负债表“其他金融资产”项。其他流动/非流动资产主要包括存款。
除租赁负债和权证负债以外的金融资产和负债的账面价值为公允价值的合理近似值。
所有分类为“以公允价值计量且其变动计入损益”的金融资产和金融负债分别采用相同资产和负债（第一级）在活跃市场中的报价进行计量。
认股权证的负债包括公司根据IAS 32的规定将以无现金行权机制作为流动负债向投资者发行的Immatics认股权证。该公司采用认股权证在纳斯达克的收盘价以公允价值计量认股权证。认股权证在每个报告期进行计量。公允价值变动酌情在公司综合损失表中确认为财务收入或支出。认股权证被归类为公允价值等级的第1级。认股权证的负债期限取决于股价的发展以及Immatics认股权证持有人的决策。
16.每股盈余及亏损
集团于截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月报告每股基本及摊薄亏损。基本每股收益和亏损的计算方法是净利润或亏损除以报告期已发行普通股的加权平均数。
每股摊薄收益和亏损的计算方法是调整已发行普通股的加权平均数，以应对因授予董事会和集团员工的股权奖励以及公开交易的Immatics认股权证而产生的任何摊薄影响。行使价高于集团加权平均股价的集团股权奖励及Immatics认股权证，不计入稀释加权平均普通股股数的计算。
集团于截至2025年3月31日止三个月及2024年3月31日止三个月亏损，因此2020、2022及2024年股权计划下的所有工具均为反摊薄工具，并在计算已发行普通股的稀释加权平均数时被排除在外。
于2020年发行且截至2025年3月31日尚未发行的718.75万份Immatics认股权证对截至2025年3月31日止三个月不产生摊薄影响，因为集团的加权平均股价低于给定期间的行使价，且将其转换为普通股将减少每股亏损。截至2024年3月31日止三个月，集团的加权平均股价高于给定期间的行使价。因此，Immatics权证具有摊薄效应。
截至3月31日的三个月，
2025
2024年（经重述）*
（千欧元，份额和每股数据除外）
分子：
净亏损
(39,855
)
(2,240
)
损失调整
—
(1,043
)
普通股股东可获得的净亏损
(39,855
)
(3,283
)
分母：
加权平均流通股-基本
121,550,169
98,740,222
潜在摊薄认股权证/购股权的影响
—
7,187,500
加权平均流通股-稀释
121,550,169
105,927,722
每股亏损-基本
(0.33
)
(0.02
)
每股亏损-摊薄
(0.33
)
(0.03
)
*有关因更正递延税项负债而重述的详情，见附注2.2
17.承诺与或有事项
集团截至2024年12月31日止年度的综合财务报表所述有关或有负债及其他金融负债的报表基本未变。
18.中期报告期后发生的事项
截至2025年3月31日止三个月，根据数据库/疫苗计划下的合作协议，Immatics收到了一笔财务上不重要的里程碑付款，该笔款项是由启动一项Moderna候选产品的第一个1期临床试验触发的。公司评估了进一步的后续事件以供确认或披露至2025年5月13日，没有发现额外的重大后续事件。
管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
下面的讨论与分析是基于Immatics N.V，连同其德国子公司Immatics Biotechnologies GmbH及其美国子公司Immatics US，Inc.（“Immatics”、“公司”、“集团”、“我们”、“我们的”）的财务信息。您应该阅读以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及我们在本中期报告中包含的截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间的未经审计的中期简明综合财务报表。您还应该阅读我们于2025年3月27日向SEC提交的截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告（“年度报告”）中的我们的经营和财务审查和前景以及我们截至2024年12月31日止年度的合并财务报表及其附注。以下讨论基于根据国际财务报告准则（“IFRS”）编制的Immatics的财务信息，这些信息可能在重大方面与其他司法管辖区的公认会计原则，包括美国公认会计原则存在差异。
概述
我们是一家临床阶段的生物技术公司，致力于为实体瘤患者和高度未满足的医疗需求开发基于T细胞受体（“TCR”）的免疫疗法。我们的使命是通过生产新的基于TCR的免疫疗法，提供切实的临床益处，从而对这些患者的生活产生有意义的影响。我们努力成为一家行业领先、全面整合的全球生物制药公司，致力于开发、制造和商业化基于TCR的免疫疗法，造福于癌症患者、我们的股东、我们的员工和我们的合作伙伴。
通过利用基于TCR的疗法，我们能够将T细胞引导至无法通过基于经典抗体或CAR-T疗法获得的细胞内癌症靶点。我们相信，通过确定我们所说的真正的癌症靶点和正确的TCR，我们有能力改变当前的治疗模式。
我们以两种治疗方式开发和制造候选产品：自体TCR工程过继性T细胞疗法，也称为TCR-T（“ACTengine”）和抗体样TCR双特异性，也称为T细胞接合受体（“TCER”）。每种模式都设计有不同的属性和作用机制，以便为目标癌症患者群体产生所需的治疗效果。
我们的两种治疗方式使我们成为基于TCR的疗法领域的全球领导者。这种独特的方法使我们有别于同行，使我们能够提供独特的治疗方案，有可能为未满足医疗需求最高的癌症患者带来变革性的治疗益处。
我们目前的管线由四个临床阶段基于TCR的候选产品组成，这些产品均已证明具有临床活性（ACTengine IMA203、ACTengine IMA203CD8、TCERIMA402、TCERIMA401）以及几个针对多个适应症的专有和合作的临床前候选产品。
自成立以来，我们一直专注于开发我们的技术并执行我们的临床前和临床研究计划，旨在为癌症患者提供T细胞的力量。我们没有任何产品被批准销售。我们主要通过股权融资和合作伙伴的付款为我们的运营提供资金。
截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们分别组建了646人和672人的FTE团队。
截至2025年3月31日，我们通过合作者的许可付款以及通过私募和公开发行证券筹集了15亿欧元。截至2025年3月31日，我们持有的现金和现金等价物及其他金融资产为5.438亿欧元。我们相信，我们有足够的资本资源，至少在未来12个月为我们的运营提供资金。
我们的策略
我们的使命是通过生产新的基于TCR的免疫疗法，提供切实的临床益处，从而对这些患者的生活产生有意义的影响。我们寻求执行以下战略，以推进这一使命，并最大限度地发挥我们临床阶段候选产品、我们的两种治疗模式和我们的技术平台的价值：
•
在2L皮肤黑色素瘤中获得监管批准并商业化PRAME细胞疗法。 基于积极的1b期临床数据，并得到FDA RMAT的支持 2 指定，我们已将我们的主要TCR-T候选产品，靶向PRAME的IMA203推进到一项随机对照3期试验“SUPRAME”中，该试验用于接受检查点抑制剂（二线或更高级别，“2L”）治疗后的不可切除或转移性皮肤黑色素瘤患者，初步目标是在美国寻求BLA批准。完全批准的主要终点是无进展生存期（“PFS”），我们已将其确定为寻求完全批准的最快途径。试验的次要终点包括客观反应率（“ORR”）、安全性、反应持续时间（“DOR”）、总生存期（“OS”）和患者报告的结果（EORTC QLQ-C30、EQ-5D-5L）。目前PRAME/HLA-A可寻址患者群体*02：美国和EU5的01阳性2L不可切除或转移性皮肤黑色素瘤患者 3 约为7300人。IMA203将是我们第一个进入市场的TCR疗法，并有可能彻底改变晚期黑色素瘤的治疗方法。预计在大约200名患者之后发生的确定数量的PFS（进行性疾病或死亡）事件将在发生时触发预先指定的中期数据分析。Immatics的目标是在2027年第一季度提交生物制品许可申请（BLA）以获得全面批准。
•
准备我们的细胞疗法制造能力，以服务于计划的商业供应。 我们的专有制造工艺、时间表、能力和设施支持后期临床开发和商业细胞治疗供应。IMA203由患者在7-8天内进行的白细胞分离术（无需手术）制造而成，随后进行7天的QC释放测试，成功率> 95% 4 达到目标剂量（1-10x10 9 TCR-T细胞）。我们位于休斯顿都会区的最先进的约100,000平方英尺的研发和GMP制造设施——一个拥有专门从事细胞疗法开发和制造的人才库的区域——采用模块化设计建造，可实现高效且具有成本效益的可扩展性（共有8个制造套件，加上进一步的扩展空间），以服务于早期阶段和注册导向的临床试验以及计划的商业供应。我们相信，我们的内部制造和QC测试使我们能够更好地控制制造过程，缩短周转时间，确保产品的制造成功率和质量，并实现潜在的成本效益，包括通过可扩展性优化制造能力，以获得具有竞争力和盈利的商业细胞治疗产品。
•
将PRAME商业机会扩展到更多的实体癌类型和更早的治疗线。 为了最大限度地利用PRAME细胞治疗机会，我们计划通过正在进行的1b期临床试验将IMA203扩展到葡萄膜黑色素瘤。这项正在进行的单臂试验的数据旨在支持IMA203被批准用于皮肤黑色素瘤后的标签扩展。我们还在开发第二代细胞治疗候选产品IMA203CD8，与IMA203相比，该产品显示出增强的药理学，因此可能更适合靶向黑色素瘤外具有中高PRAME表达的PRAME阳性实体癌，从妇科（卵巢癌和子宫内膜癌）开始。然后，我们计划扩展到其他癌症类型，如非小细胞肺癌（“NSCLC”）、乳腺癌和头颈癌。在PRAME机会内，我们也在关注我们的TCR双特异性，IMA402。在最后一线黑色素瘤中提供临床概念验证（“POC”）后，我们计划探索其在妇科癌症、NSCLC、乳腺癌和其他实体瘤适应症以及更早线的实体癌中的潜力，例如一线（1L）皮肤黑色素瘤。
•
利用我们专有的双特异性平台的潜力，提供创新疗法并解锁更多癌症类型。 我们继续在2L及以后的NSCLC、头颈癌、膀胱癌和其他实体瘤适应症患者中评估我们的第二个TCR双特异性，靶向MAGEA4/8的TCERIMA401，主要目标是在更早的线开发它。为了解锁更多的癌症类型，我们还与Moderna合作推进mRNA编码的TCER分子。此外，我们计划多路复用TCR双特异性，包括那些针对PRAME、MAGEA4/8和其他未披露的靶点。
•
释放战略协作的全部潜力。 我们已与关键的行业合作伙伴进行战略合作，以保持我们在TCR疗法领域的领先地位，并积极寻求建立更多的合作伙伴关系。这些合作使我们能够通过协同能力和技术的结合开发变革性疗法，同时通过前期和潜在的里程碑付款以及特许权使用费提供非稀释性资本。
（2）包括突破性疗法指定的所有益处。
（3）EU5：法国、德国、意大利、西班牙、英国。随着IMA203开发的进展，我们计划完善我们的商业和监管战略，以利用美国以外的商业机会，可能会从欧盟5国开始。
（4）截至2024年8月23日止
经营业绩的组成部分
协作协议收入
迄今为止，我们没有从销售医药产品中获得任何收入。我们的收入完全来自我们的合作协议，例如与BMS和Moderna的合作协议。我们从合作协议中获得的收入包括预付款以及研发费用的报销。
分配给履行研发服务义务的预付款最初在我们的财务状况表中记录为递延收入，随后根据我们在“关键会计估计”下进一步描述的会计政策，在成本对成本计量的基础上确认为收入。
作为合作安排的一部分，我们授予针对各自合作协议中定义的特定目标开发的未来候选产品的开发和商业化的独家许可权。我们使用我们的专有技术和专有技术开展研究活动，参加联合指导委员会，并准备数据包。在我们目前的两个创收合作协议之一中，这些承诺代表了一项综合履约义务，因为研究活动是相互依赖的，如果没有我们的研究活动，合作者无法从我们获得这些目标的机会中获得重大利益，而我们的研究活动是高度专业化的，其他组织无法进行。对于2023年9月与Moderna签署的合作，该集团确定了以下不同的履约义务：来自TCER部分的初始早期临床前靶点（“早期TCER活动”）、来自TCER部分的一个初始先进临床前靶点（“先进TCER活动”）以及四项不同的履约义务，由于其与许可访问相同的会计处理，这些义务被视为如同一项履约义务（“数据库活动”）共同核算。
所有合作协议导致截至2025年3月31日的付款总额为5.257亿欧元。我们在2023年收到了与Moderna战略合作协议相关的1.13亿欧元（1.20亿美元）以及我们的合作伙伴BMS提供的1370万欧元（合1500万美元）的选择加入付款。作为协议的一部分，我们贡献了来自XPRESIDENT和其他技术的见解，并承诺参与联合研究活动。此外，我们同意许可某些目标权利以及根据合作开发的潜在候选产品。
根据我们的每一项创收合作协议，我们有权获得某些开发和商业里程碑事件的付款，此外还有产品成功商业化后的特许权使用费。由于这些里程碑的实现是不确定的，我们在潜在的未来收入流方面存在不确定性。
我们从医药产品销售中产生收入并实现盈利的能力取决于我们和/或我们的合作伙伴在成功的临床试验和批准销售之后成功地将候选产品商业化。就现有或潜在的未来合作产生收入而言，我们的收入可能会因我们的候选产品开发中的许多不确定性和其他因素而有所不同。
研发费用
研发费用主要包括各研发部门的人员相关成本（包括基于股份的薪酬）、知识产权（“IP”）费用、设施相关成本和摊销以及临床和临床前项目的直接费用。
我们的核心业务专注于以下举措，目标是为癌症患者提供基于TCR的新型免疫疗法：
•获得监管批准，2L皮肤黑色素瘤的PRAME细胞疗法商业化；
•准备我们的细胞疗法制造能力，以服务于计划的商业供应；
•将PRAME商业机会扩大到更多的实体癌类型和更早的治疗线；
•利用我们专有的双特异性平台的潜力，提供创新疗法并解锁更多癌症类型；和
•释放战略协作的全部潜力。
研究费用定义为当前或计划进行的调查所产生的费用，其前景是获得新的科学或技术知识和理解。由于科学的不确定性，所有研发费用在发生时计入费用。
我们预计，随着我们将现有和未来的专有产品候选者推进并通过临床研究并寻求监管批准，我们的研发费用可能会在未来增加。开展必要的临床研究以获得监管批准的过程既昂贵又耗时。我们预计我们的员工人数可能会增加，以支持我们继续开展研究活动，并推进候选产品的开发。随着临床研究进入后期阶段，它们通常会变得更大，进行成本也更高，未来，我们将被要求对与临床研究费用相关的应计费用进行估计。此时，我们无法合理估计或知道完成我们从我们的程序开发的任何候选产品的开发所必需的努力的性质、时间和估计成本。我们必须通过广泛的临床试验来证明我们产品的安全性和有效性。我们可能会在测试过程中或由于测试过程而经历许多无法预料的事件，这些事件可能会延迟或阻止我们产品的商业化，包括但不限于以下情况：
•在审查试验结果后，我们或我们的合作者可能会放弃以前认为有希望的项目；
•如果参与受试者或患者正面临不可接受的健康风险，我们、我们的合作者或监管机构可能会暂停或终止临床试验；
•我们的潜在产品可能无法达到预期的效果，或可能包含不希望的副作用或其他阻止监管批准或限制其商业用途的特性（如果获得批准）；
•合同制造可能无法达到候选产品生产的必要标准或可能无法以足够的数量供应候选产品；
•监管机构可能会发现我们的临床试验设计或进行不符合适用的批准要求；和
•科学和医学文献中报告的各种人体临床试验的安全性和有效性结果可能不代表我们在临床试验中获得的结果。
临床测试非常昂贵，可能需要很多年，结果不确定。从我们的ACT或TCR双特异性候选产品的临床试验中收集的数据可能不足以支持FDA、EMA或类似监管机构批准我们的ACT或TCR双特异性候选产品用于治疗实体瘤。我们在研产品的临床试验可能无法如期完成，FDA、EMA或其他国家的监管机构可能不会将我们指定为“关键”或“注册授权”的临床试验产生的数据视为足够的支持监管批准，FDA、EMA或其他国家的监管机构可能不会最终批准我们的任何候选产品进行商业销售。如果我们未能充分证明任何正在开发的候选产品的安全性和有效性，我们可能不会获得这些候选产品的监管批准，这将阻止我们产生收入或实现盈利。
一般和行政费用
一般和行政费用主要包括财务、法律、人力资源、业务发展和其他行政和运营职能的人事相关成本（包括股份薪酬）、专业费用、会计和法律服务、信息技术和设施相关成本。这些成本与业务运营相关，与研发职能或任何单个项目无关。
由于如上文所述可能计划增加研发活动，我们还预计我们的一般和行政费用可能会增加。我们可能会产生更多的会计、审计、法律、监管、合规、董事和高级职员保险成本。此外，如果可能出现对候选产品的监管批准，我们预计由于我们为商业运营做准备，工资和费用将会增加。
财务结果
财务结果包括认股权证负债公允价值变动产生的收入和费用以及其他财务收入和其他财务费用。我们的认股权证被归类为以公允价值计入损益的负债。其他财务收入主要来自利息收入和外汇收益。其他财务费用包括与租赁负债相关的利息支出、外汇损失和预期信用损失。
经营成果
截至二零二五年三月三十一日止三个月与二零二四年三月三十一日比较
下表汇总了我们提出的每个期间的综合业务报表：
截至3月31日的三个月，
2025
2024年（经重述）
（千欧元，每股数据除外）
合作协议收入
18,582
30,269
研发费用
(41,908
)
(32,108
)
一般和行政费用
(12,067
)
(11,642
)
其他收益
19
12
经营成果
(35,374
)
(13,469
)
认股权证负债公允价值变动
1,597
1,043
其他财务收入
6,264
11,381
其他财务费用
(13,336
)
(677
)
财务结果
(5,475
)
11,747
税前亏损
(40,849
)
(1,722
)
对收入征税
994
(518
)
净亏损
(39,855
)
(2,240
)
每股净亏损：
基本
(0.33
)
(0.02
)
摊薄
(0.33
)
(0.03
)
协作协议收入
下表汇总了我们在所示期间的合作收入：
截至3月31日的三个月，
2025
2024
（千欧元）
BMS，美国
4,179
5,735
美国Moderna
14,403
9,583
丹麦Genmab
—
14,951
合计
18,582
30,269
我们的合作协议收入从截至2024年3月31日止三个月的3030万欧元减少到截至2025年3月31日止三个月的1860万欧元，减少了1170万欧元。根据我们与Moderna的合作协议，由于活动增加，收入从截至2024年3月31日止三个月的960万欧元增加到截至2025年3月31日止三个月的1440万欧元。由于活动减少，我们与BMS合作的收入从截至2024年3月31日止三个月的570万欧元降至截至2025年3月31日止三个月的420万欧元。此外，收入减少中的1490万欧元是由于我们在截至2024年3月31日的三个月内终止了与Genmab的合作协议。
在所述期间，我们没有实现任何里程碑，也没有收到与我们的合作协议相关的任何特许权使用费。
研发费用
下表汇总了我们在所示期间的研发费用：
截至3月31日的三个月，
2025
2024
（千欧元）
按方案分列的直接外部研发费用：
ACT程序
(9,969
)
(4,758
)
TCR Bispecifics程序
(3,126
)
(1,857
)
其他节目
(545
)
(1,965
)
直接外部费用小计
(13,640
)
(8,580
)
间接研发费用：
人事相关（不含股份报酬）
(17,295
)
(13,399
)
股份补偿费用
(2,155
)
(2,268
)
知识产权费用
(646
)
(1,804
)
设施和折旧
(3,161
)
(2,528
)
其他间接费用
(5,011
)
(3,529
)
间接费用小计
(28,268
)
(23,528
)
合计
(41,908
)
(32,108
)
我们ACT项目的直接外部研发费用从截至2024年3月31日止三个月的480万欧元增加到截至2025年3月31日止三个月的1000万欧元。这一增长主要是由于我们在IMA203的临床试验中增加了活动。我们TCR Bispecifics项目的直接外部研发费用从截至2024年3月31日止三个月的190万欧元增加到截至2025年3月31日止三个月的310万欧元。这一增长主要是由于与我们继续将IMA401作为一种专有产品进行开发有关的活动。
技术平台和合作协议等其他项目的直接外部研发费用从截至2024年3月31日止三个月的2.0百万欧元降至截至2025年3月31日止三个月的0.6百万欧元。这一减少主要是由于我们在2024年9月终止了BMS IMA401合作。
我们不按项目分配间接研发费用，因为我们的研发人员跨项目工作。我们的知识产权费用是为保护癌症抗原靶点、T细胞受体、抗体、双特异性分子、抗原发现平台而产生的有利于整个研发集团而不是特定项目。我们的项目使用共同的研发设施和实验室设备，我们还承担其他费用，例如一般实验室材料或维护费用，这些费用是在整个研发集团内的常用活动中产生的。
人事相关费用从截至2024年3月31日止三个月的1340万欧元增至截至2025年3月31日止三个月的1730万欧元。这一增长是由于我们增加了包括临床试验在内的研发活动，导致我们的员工人数增加。基于股份的薪酬支出从截至2024年3月31日止三个月的230万欧元降至截至2025年3月31日止三个月的220万欧元。基于共享的薪酬费用会随着时间的推移而减少，这主要是由于作为在纳斯达克首次上市的一部分而授予的某些奖励已全部归属。知识产权费用从截至2024年3月31日止三个月的180万欧元降至截至2025年3月31日止三个月的60万欧元，这主要是由于截至2025年3月31日止三个月开展的研发专利活动减少。设施和折旧费用从截至2024年3月31日止三个月的250万欧元增加到截至2025年3月31日止三个月的320万欧元，原因是我们在休斯顿的GMP设施的折旧，该设施的折旧始于2024年。其他间接费用从截至2024年3月31日止三个月的350万欧元增加到截至2025年3月31日止三个月的500万欧元。这一增长是由于我们扩大了研发活动。
一般和行政费用
下表汇总了我们在所示期间的一般和行政费用：
截至3月31日的三个月，
2025
2024
（千欧元）
人事相关（不含股份报酬）
(4,407
)
(3,794
)
股份补偿费用
(2,175
)
(2,029
)
专业及咨询费
(1,541
)
(2,078
)
其他外部一般及行政开支
(3,944
)
(3,741
)
合计
(12,067
)
(11,642
)
一般和行政支出从截至2024年3月31日止三个月的1160万欧元增加到截至2025年3月31日止三个月的1210万欧元。
基于股份的薪酬支出从截至2024年3月31日止三个月的200万欧元增加到截至2025年3月31日止三个月的220万欧元。基于共享的薪酬费用增加，原因是授予的期权增加，部分被作为在纳斯达克首次上市且已完全归属的部分授予的奖励随着时间的推移而减少所抵消。
与人事相关的一般和管理费用，不包括基于股份的薪酬，从截至2024年3月31日止三个月的380万欧元增加到截至2025年3月31日止三个月的440万欧元。这一增长主要是由于随着我们继续扩大组织规模，我们的财务、IT、人力资源和通信职能部门的员工人数增加。
专业和咨询费从截至2024年3月31日止三个月的210万欧元降至截至2025年3月31日止三个月的150万欧元。专业及咨询费减少主要是由于咨询费减少。
其他外部费用从截至2024年3月31日止三个月的370万欧元增加到截至2025年3月31日止三个月的390万欧元。其他费用增加主要是由于保险、折旧和设施费用增加。
认股权证负债公允价值变动
在纳斯达克首次上市后，有718.75万份未行使认股权证，这些认股权证被分类为通过损益的金融负债。认股权证赋予持有人以每股11.50美元的行权价购买一股普通股的权利。认股权证将于业务合并完成后五年或更早时根据其条款赎回或清算时到期。
由于我们的股价下跌，认股权证的公允价值从截至2024年12月31日的每份认股权证0.24欧元（0.25美元）降至截至2025年3月31日的0.02欧元（0.02美元）。其结果是，截至2025年3月31日的三个月，认股权证负债的公允价值减少了160万欧元，并产生了相应的收入。
其他财务收入和其他财务费用
其他财务收入从截至2024年3月31日止三个月的1140万欧元降至截至2025年3月31日止三个月的630万欧元。减少的主要原因是未实现外汇收益减少。
其他财务费用从截至2024年3月31日止三个月的70万欧元增至截至2025年3月31日止三个月的1330万欧元。增加的主要原因是未实现汇兑损失增加。
对收入征税
所得税从截至2024年3月31日止三个月的支出0.5百万欧元降至截至2025年3月31日止三个月的福利1.0百万欧元。减少的主要原因是Immatics GmbH截至2024年3月31日止三个月的当期所得税费用。Immatics有限公司截至2025年3月31日止三个月并无产生应课税利润。递延税项负债减少了1.0百万欧元，原因是截至2025年3月31日止三个月的递延所得税优惠导致暂时性差异减少。
流动性和资本资源
现金和现金等价物从截至2024年12月31日的2.367亿欧元增加到截至2025年3月31日的2.428亿欧元。
我们相信，我们现有的现金、现金等价物和其他金融资产将足以满足我们至少未来12个月的运营费用和资本支出需求。我们可能会考虑筹集额外资金以进行战略投资，利用融资机会或出于其他原因。
流动性的来源和用途
除截至2022年12月31日止年度和截至2024年12月31日止年度外，我们自成立以来一直蒙受亏损。截至2025年3月31日，我们的累计赤字为6.295亿欧元。
我们的运营资金主要来自我们的股票证券的公开发行和私募，以及合作协议的预付款和其他付款。
在截至2024年12月31日的一年中，我们收到（i）1.85亿欧元（2.015亿美元）的总收益减去与我们在2024年1月22日公开发行18,313，750股普通股有关的1160万欧元（1260万美元）的交易成本；（ii）1.379亿欧元（1.503亿美元）的总收益减去与我们在2024年10月15日公开发行16,250，000股普通股有关的860万欧元（940万美元）的交易成本；以及（iii）在11月12日，2024年从与2024年10月15日公开发行有关的普通股额外购买选择权中获得了1900万欧元（2020万美元）的总收益减去110万欧元（120万美元）的交易成本。
此外，我们还建立了一个市场上（“ATM”）发行计划，根据该计划，我们可能会不时发行和出售总发行价为1.5亿美元的股票。到目前为止，没有根据与Leerink Partners LLC的ATM协议进行销售。
我们计划利用手头现有的现金、现金等价物和其他金融资产，主要为与我们的研发计划相关的经营活动提供资金，以继续或开始临床试验，并为我们的候选产品寻求监管批准。我们还期望继续投资于实验室和制造设备及运营，以支持我们预期的发展。超过即期需求的现金是根据我们的投资政策进行投资的，强调流动性和资本保值，主要包括银行现金和短期存款。
现金流
下表汇总了我们列报的每个期间的现金流量：
截至3月31日的三个月，
2025
2024
（千欧元）
由/（用于）提供的现金净额：
经营活动
(34,206
)
(32,605
)
投资活动
46,808
(241,818
)
融资活动
(737
)
174,645
合计
11,865
(99,778
)
经营活动
我们主要从我们的合作协议中获得现金。我们用于经营活动的现金很大程度上受到我们将现金用于经营费用和营运资金以支持业务的影响。从历史上看，由于我们投资于我们的技术开发以及我们的候选产品的临床和临床前开发，我们的经营活动产生了负现金流。
截至2025年3月31日的三个月，我们的经营活动现金流出净额为3420万欧元。这包括税前亏损4080万欧元、营运资金增加1580万欧元、与认股权证公允价值变动相关的非现金收入160万欧元，部分被440万欧元的其他影响、净外汇差额和1220万欧元的预期信用损失、310万欧元的折旧和摊销费用以及430万欧元的员工以股权结算的股份补偿费用产生的非现金费用所抵消。营运资金增加的主要原因是递延收入、应付账款和其他负债减少16.0百万欧元，其他资产和预付款项增加0.1百万欧元，但被应收账款减少0.3百万欧元部分抵消。
截至2024年3月31日的三个月，我们的经营活动现金流出净额为3260万欧元。这包括170万欧元的亏损、2890万欧元的营运资金增加、净外汇差额和450万欧元的预期信贷损失、380万欧元的其他影响以及与认股权证公允价值变动相关的100万欧元的非现金费用，部分被430万欧元的员工以股权结算的股份补偿费用的非现金费用、300万欧元的折旧和摊销费用所抵消。营运资金增加主要是由于递延收入、应付账款和其他负债减少3180万欧元，部分被应收账款减少230万欧元以及其他资产和预付款减少60万欧元所抵消。
投资活动
截至2025年3月31日止三个月，我们的投资活动现金净流入为4680万欧元。这主要包括为归类为其他金融资产并由金融机构为公司融资而持有的短期存款投资支付的金额为2.586亿欧元的现金、为新设备和无形资产支付的310万欧元现金，部分被短期存款到期收到的现金3.085亿欧元所抵消。
截至2024年3月31日的三个月，我们的投资活动现金净流出为2.418亿欧元。这主要包括为归类为其他金融资产并由金融机构为公司融资而持有的短期存款投资支付的金额为2.906亿欧元的现金，920万欧元作为新设备和无形资产的付款，部分被短期存款到期收到的现金5800万欧元所抵消。
融资活动
截至2025年3月31日止三个月，集团为租赁协议支付了0.7百万欧元。
截至2024年3月31日的三个月，融资活动提供的现金净额为1.746亿欧元。2024年1月22日，公司完成了18,313，750股普通股的发行，公开发行价格为每股普通股11.00美元。该公司在扣除承销折扣和费用以及发行费用后获得的净收益为1.734亿欧元，并打算将此次发行的净收益用于为集团管道的持续研发、候选产品的制造和生产以及营运资金提供资金。此外，集团从股权计划下的期权行使中获得了70万欧元，从租赁协议中获得了50万欧元。
运营和资金需求
从历史上看，由于我们的大量研发费用，我们已经蒙受了重大损失。截至2025年3月31日，我们的累计赤字为6.295亿欧元。我们预计我们的费用将随着我们正在进行的活动而增加，特别是当我们继续研发、继续或开始临床试验，包括GMP制造，并寻求监管批准，如果获得批准，将我们的候选产品商业化。我们相信，我们有足够的财务资源来满足我们至少未来十二个月的预计运营需求。由于我们当前和计划中的临床试验的结果具有高度不确定性，我们无法合理估计成功完成候选产品的开发和商业化所需的实际数量。例如，如果我们在当前和计划中的临床试验中遇到任何延迟，我们的成本将会增加。我们未来的资金需求将取决于许多因素，包括但不限于：
•
我们临床试验的进展、时间、范围和成本，包括及时启动临床站点、招募患者以及为我们正在进行的、计划中的和潜在的未来临床试验制造ACT和TCR双特异性候选产品的能力；
•
为我们的临床前项目进行IND或CTA授权研究的时间和成本；
•
进行研发以从我们的研究项目中识别和表征新的候选产品所需的时间和成本；
•
获得监管部门可能要求的监管授权和批准以执行临床试验或将我们的产品商业化所需的时间和成本；
•
如果获得批准，我们成功将候选产品商业化的能力；
•
我们有能力使临床和商业产品成功生产符合FDA、EMA和类似监管机构的规定；
•
我们可能商业化的候选产品的销售金额和其他收入、我们与此类销售相关的任何特许权使用费或其他付款义务（例如我们对某些候选产品的分级低个位数百分比至低于一个百分比的特许权使用费义务）、此类潜在产品的售价，以及是否有足够的第三方覆盖范围和对患者的报销；
•
与我们的产品商业化相关的销售和营销成本（如果获得批准），包括建立我们的营销和销售能力的成本和时间；
•
建设、配备人员和验证我们的制造流程的成本，其中可能包括资本支出；
•
我们目前和任何潜在的未来合作、许可或我们已经建立或可能建立的其他安排的条款和时间；
•
应对技术、监管、政治和市场发展所需的时间和成本；
•
提起、起诉、辩护和执行任何专利权利要求和其他知识产权的费用；和
•
与我们可能建立的任何潜在业务或产品收购、战略合作、许可协议或其他安排相关的成本。
识别潜在的候选产品并进行临床前研究和临床试验是一个耗时、昂贵和不确定的过程，需要多年才能完成，我们可能永远不会产生获得监管批准和商业化我们的候选产品所需的必要数据或结果。此外，我们的候选产品，如果获得批准，可能不会取得商业成功。我们的商业收入，如果有的话，将来自销售我们预计多年内都不会商业化的产品，如果有的话。因此，我们将需要继续依赖额外融资来实现我们的业务目标。我们可能无法以可接受的条件获得足够的额外融资，或者根本无法获得。
除非并且直到我们能够产生足够的收入来满足我们的现金需求（这可能永远不会发生），否则我们可能会通过多种方式寻求额外的资本，包括通过公共和私募股权发行和债务融资、信贷和贷款便利以及额外的合作。如果我们通过出售股权或可转换债务证券筹集额外资金，我们现有股东的所有权权益将被稀释，而此类股权或可转换债务证券的条款可能包括优先于或以其他方式对我们现有股东的权利产生不利影响的清算或其他优先权。如果我们通过出售债务证券或通过订立信贷或贷款融资筹集额外资本，我们采取某些行动的能力可能会受到限制，例如产生额外债务、进行资本支出、获得或许可知识产权、宣布股息或抵押我们的资产以确保未来的债务。此类限制可能会对我们开展业务和执行业务计划的能力产生不利影响。如果我们通过与第三方合作筹集额外资金，我们可能会被要求放弃对我们的知识产权或产品候选者的宝贵权利，或者我们可能会被要求以不利的条款为我们的知识产权或产品候选者授予许可。如果我们无法在需要时筹集额外资金，我们可能会被要求延迟、限制、减少或终止我们的产品开发工作，或者我们可能会被要求向第三方授予权利，以开发和营销我们原本希望自己开发和营销的候选产品。有关与我们未来资金需求相关的风险的更多信息，请参阅“风险因素——与我们的财务状况相关的风险。”
关键会计估计
我们分别根据国际会计准则理事会颁布的国际会计准则第34号（中期财务报告）编制了截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间的未经审计的中期简明综合财务报表。
根据国际财务报告准则编制截至2024年12月31日止年度和截至2025年3月31日止三个月的合并财务报表，需要管理层使用影响资产负债表日报告的资产和负债——以及或有资产和负债——的价值以及年内产生的收入和支出的估计和假设。假设、估计和行使一定程度的酌处权是适当的主要领域，涉及收入确认、研发费用、股份补偿以及所得税的确定。
我们的估计是基于历史经验和在当时情况下被认为适当的其他假设，以及编制综合财务报表时可用的参数。然而，现有情况和对未来发展的假设可能会因市场变化或出现我们无法控制的情况而发生变化。因此，我们的估计可能与实际值有所不同。
虽然我们的重要会计政策在我们的年度报告所载的综合财务报表中得到了更充分的讨论，但我们认为，以下会计政策对于在编制我们未经审计的中期简明综合财务报表时作出重大判断和估计的过程至关重要。
协作协议的收入确认
我们通过合作和许可协议以及研发成本报销确认收入。
根据我们的合作和许可协议，我们可能会收到前期许可付款、里程碑付款和研发费用报销。此类合作协议还包括将我们的某些知识产权许可给各自的合作者。由于这些协议由几项承诺组成，必须评估这些承诺是否能够在合同范围内区分开来。对于我们当前的两个创收合作协议中的一个，我们确定每个协议中包含的承诺代表单一的合并履约义务，具有单一的进度衡量标准。由于我们的合作伙伴同时从我们的业绩中获得并消耗收益，因此履约义务作为一项随着时间的推移按成本对成本的基础履行的履约义务进行了会计处理。前期许可付款和开发费用报销最初在我们的财务状况表中递延，随后随着成本的发生，随着时间的推移确认为收入。
对于我们与Moderna的合作，该集团确定了以下不同的履约义务：早期TCER活动、高级TCER活动和数据库活动。对于早期的TCER活动和数据库活动，最合理的估计方法是调整后的市场评估法，因为我们能够使用先前合作的洞察力以及合同中隐含的信息来估计独立销售价格。为估计与高级TCER活动相关的履约义务的单独售价，我们得出结论使用剩余法，因为该许可是一个独特的许可，并且该许可没有可用的市场价格，因此除了剩余金额之外没有确定具体的单独售价。我们对每一项履约义务进行了评估，以确定它是否能够在某个时间点或一段时间内得到满足。对所有履约义务的控制权随着时间的推移而转移。我们随着时间的推移转移对这些商定服务的控制权，因此将随着使用成本对成本法产生的成本而随着时间的推移确认收入。对于数据库活动，我们将随着时间的推移线性确认收入，因为履约义务代表了访问数据库的权利。在Moderna协议签订之初，整个预付款在我们的综合财务状况表中最初是延期支付的。
里程碑付款一般按各自协议规定的金额计入交易价格，并在确认的累计收入金额很可能不会发生重大转回的情况下予以确认。截至目前，没有将里程碑付款计入交易价格并确认为收入。
我们向合作伙伴提供开发和制造工作，并使用基于投入的方法随着时间的推移确认收入，以衡量实现对服务完全满意的进展，因为合作伙伴同时接收和消耗所提供的收益。预测值用于计算合同剩余期限的预期未来收入。作为预算编制过程的一部分而估算的这些成本必须经过审查和批准，我们才能将其用于确认目的。需要重大的管理层判断来确定一项安排下所需的努力程度，以及我们预计在该安排下完成我们的履约义务的期间，其中包括内部人员总成本和将产生的外部成本。这些估计的变化可能对确认的收入产生重大影响。
股份补偿
该公司提供以股份为基础的薪酬计划，其中包括基于绩效的期权（“PSU”）和服务期权，包括转换先前由Immatics有限公司订立的以股份为基础的薪酬安排。
权益结算交易的成本以授予日的公允价值确定，采用合适的估值模型。以股份为基础的开支在各自归属期内，于研发开支及一般及行政开支中确认，反映权益相应增加。
所得税
复杂的税收法规的解释、税法的变化、未来应纳税所得额的数额和时间都存在不确定性。鉴于现有合同协议的范围广泛且复杂，实际结果与所作假设之间产生的差异，或此类假设的未来变化，可能需要对已记录的税收和费用进行未来调整。递延税项资产在很可能获得可用于抵销亏损的应课税利润的范围内，就未使用的税项亏损确认。需要管理层作出重大判断，根据可能的时机和未来应课税利润的水平以及未来的税务筹划策略，确定可以确认的递延所得税资产的金额。由于我们过去几年的亏损历史以及我们对可预见的未来的预期，我们仅在抵消暂时性差异的递延所得税负债的范围内就结转的税收亏损确认了递延所得税资产，同时考虑到了根据§ 10d第2段ESTG（德国所得税代码）的限制。对我们使用结转税收损失的潜力的估计发生变化，可能会对我们的净收入产生重大影响。
最近发布并通过会计公告
截至2025年1月1日和2024年1月1日首次适用的新准则和解释对本集团的合并财务报表没有重大影响。
2023年8月，国际会计准则理事会（IASB或理事会）发布了缺乏可交换性（对IAS21的修订——汇率变动的影响）（该修订）。该修正案涉及在缺乏长期可兑换性的情况下确定汇率，因为此前IAS 21并未对此包含任何相应的规定。修订标准增加了IAS 21，包括，评估一种货币是否可以兑换成另一种货币的要求，在无法进行这种兑换时确定汇率的指导。修订自2025年1月1日或之后开始的年度期间生效。公司不受修订影响。
2024年4月，发布了IFRS 18，“财务报表中的列报和披露”，以实现类似实体财务业绩的可比性。该准则取代了国际会计准则第1号“财务报表的列报”，影响了主要财务报表和附注的列报，包括收益表，其中公司将被要求为经营、投资和融资活动列报单独类别的收入和费用，并为每个新类别规定了小计。该准则还将要求管理层定义的绩效衡量标准进行解释，并包含在合并财务报表的单独附注中。该准则对自2027年1月1日或之后开始的年度报告期间生效，包括中期财务报表，并要求追溯适用。公司目前正在评估新标准的影响。
2024年12月18日，IASB发布了对IFRS 9和IFRS 7的修订——参考自然依赖电力的合同。此次修订是针对自用要求、套期会计要求，以及相关披露。修订范围较窄，只有符合规定范围界定特征的合同才属于修订范围。该出版物概述了修正案，以及提案背后的理由摘要，以及实施修正案时实体的考虑因素。修订的生效日期为自2026年1月1日或之后开始的年度报告期间，允许提前应用。我们现正评估新修订的影响。
2024年5月30日，IASB发布了对IFRS 9‘金融工具’和IFRS 7‘金融工具：披露’的定向修订。修正案回应了近期在实践中出现的问题，不仅包括对金融机构的新要求，也包括对公司实体的新要求。这些新要求将从2026年1月1日起适用，允许提前申请。我们现正评估新修订的影响。
2024年7月18日，国际会计准则理事会（IASB）发布了《国际财务报告准则会计准则年度改进-第11卷》。它包含对IFRS 1、IFRS 7、IFRS 9、IFRS 10和IAS 7的修订。这些修订对2026年1月1日或之后开始的财政年度是强制性的；允许提前适用。我们现正评估新修订的影响。
2024年7月，IASB发布了IFRIC议程决定，明确了根据IFRS 8对分部披露的某些要求。由于公司是作为一个部门运营，我们没有议程决定的任何影响。
关于市场风险的定量和定性披露
我们面临与金融工具相关的各种风险。我们的主要金融工具包括现金及现金等价物、短期存款和应收账款。这些金融工具的主要目的是将出资收益和合作协议的预付款进行投资。我们有各种其他金融工具，如其他应收款和贸易应付账款，它们直接产生于我们的经营。
我国金融工具产生的主要风险是市场风险和流动性风险。管理委员会审查并商定管理这些风险的政策，概述如下。我们还监测所有金融工具产生的市场价格风险。
利率风险
我们对利率变化的敞口与存款投资和隔夜存款利息变化有关。一般利率水平的变化可能导致这些投资的公允价值增加或减少。关于合并财务状况表中显示的资产和负债，我们目前没有受到重大利率风险的影响。
信用风险
可能使我们面临集中信用和流动性风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、应收账款和短期存款。我们的现金和现金等价物以及短期存款以欧元和美元计价，并在德国的三家金融机构和美国的两家金融机构维持。我们的应收账款以欧元计价。
我们不断监控我们与金融机构和公司的头寸以及信用质量，它们是我们金融工具的对应物，我们预计不会出现不良表现。最大违约风险对应于财务状况表中显示的金融资产的账面金额。我们监测流动性短缺的风险。这里考虑的主要因素是金融资产的到期日，以及来自股权计量的预期现金流。
货币风险
货币风险是指金融工具的价值因外汇汇率变动而发生波动的风险。特别是，如果负债计价货币的价值相对于资产的币种升值，就会构成威胁。我们的商业交易一般以欧元和美元进行。我们的目标是在可能的情况下将欧元现金流入与欧元现金流出和美元现金流入与美元现金流出进行匹配。我们货币风险管理的目标是在可接受的参数范围内识别、管理和控制货币风险敞口。
截至2025年3月31日，我们的现金和现金等价物为2.428亿欧元。我们约92%的现金和现金等价物在德国持有，其中约47%以欧元计价，53%以美元计价。我们剩余的现金和现金等价物在美国持有，并以美元计价。此外，截至2025年3月31日，我们的短期存款分类为以欧元计价的其他金融资产金额为1.003亿欧元，以美元计价的金额为2.006亿欧元。
权证的市场风险和货币风险
我们的活动使我们面临权证价格变动的财务风险。由于认股权证在集团的综合财务状况表中按公允价值确认，我们的市场风险敞口是由于认股权证价格波动所致。认股权证在纳斯达克证券交易所公开交易。在所有其他变量保持不变的情况下，认股权证价格上涨（下跌）10%，将导致税前收益（亏损）13.3万欧元，并对截至2025年3月31日的股权产生相应影响。
其他信息
法律程序
我们可能会不时受到在我们的日常业务活动过程中出现的各种法律诉讼和索赔。截至本报告日期，我们不认为我们是任何索赔或诉讼的当事方，合理预期其结果将单独或总体上对我们的业务产生重大不利影响。
风险因素
与我们年度报告中标题为“风险因素”一节中描述的风险因素没有重大变化。