美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格N-CSR
注册管理层的核证股东报告
投资公司
| 投资公司法文件编号 | 811-05150 |
| 基石战略投资基金公司 |
| （章程规定的注册人确切名称） |
| 225 Pictoria Drive，Suite 450 Cincinnati，OH | 45246 | |
| （主要行政办公室地址） | （邮编） |
Jesse Halle，ESQ。
| Ultimus Fund Solutions，LLC 225 Pictoria Drive，Suite 450 Cincinnati，Ohio 45246 |
| （送达代理人姓名、地址） |
| 注册人的电话号码，包括区号： | (513) 587-3400 |
| 财政年度结束日期： | 12月31日 | |
| 报告期日期： | 2025年6月30日 |
根据1940年《投资公司法》（17 CFR 270.30e-1）规则30e-1要求向股东传送的任何报告，管理层投资公司将使用N-CSR表格向委员会提交报告，最迟应在该报告传送给股东后10天内提交。委员会可在其监管、披露审查、检查和决策角色中使用表格N-CSR上提供的信息。
注册人须披露N-CSR表格规定的信息，委员会将公开这些信息。除非表格显示当前有效的管理和预算办公室（“OMB”）控制号码，否则注册人无需对表格N-CSR中包含的信息收集作出回应。请直接就信息收集负担估算的准确性和任何减轻负担的建议向美国证券交易委员会秘书提出意见，地址：450 Fifth Street，NW，Washington，DC 20549-0609。OMB已根据44 U.S.C. § 3507的许可要求审查了这一信息收集。
项目1。向股东报告。
| (a) |
基石战略
投资基金公司。
2025年6月30日
内容
致股东的信 |
1 |
投资组合摘要 |
3 |
投资时间表 |
4 |
资产负债表 |
10 |
运营声明 |
11 |
净资产变动表 |
12 |
财务亮点 |
13 |
财务报表附注 |
14 |
股东周年大会结果 |
19 |
投资管理协议批准披露 |
20 |
股息再投资计划说明 |
22 |
代理投票和投资组合持有信息 |
24 |
一般资料概要 |
24 |
股东信息 |
24 |
致股东的信
2025年7月24日
尊敬的各位股民：
以下为Cornerstone Strategic Investment Fund，Inc.（“基金”）截至2025年6月30日止六个月的半年期报告。期末，基金的净资产为19.188亿美元，每股资产净值（“NAV”）为6.76美元。股价收于8.12美元。在反映每月分配总额为每股0.74美元的再投资后，截至2025年6月30日止期间，该基金按市值计算的总投资回报率为5.52%。
经济与市场综述
尽管政策和贸易不确定性持续存在，但美国经济在2025年上半年表现出韧性，这得益于强劲的劳动力市场、稳定的就业机会创造以及消费者信心的改善。招聘势头保持稳健，第一和第二季度失业率稳定在4.1%-4.2 %之间。对个人财务状况的乐观情绪和通胀预期的缓解帮助提振了家庭信心。总体通胀在早春短暂缓解，随后再次小幅走高，而核心通胀保持控制。在此背景下，美联储在前六个月将基准利率稳定在4.25%-4.50 %区间，暗示可能在今年晚些时候降息，但考虑到关税风险和不均衡的劳动力市场信号，仍保持谨慎立场。美国和全球经济体2025年经济增长预期均被下调，反映出对贸易摩擦、地缘政治紧张局势和保护主义政策的担忧。由于增长预期放缓，以及全球贸易不确定性，股市在今年年初的季度表现是几年来最疲软的。然而，在强于预期的企业盈利，尤其是大型科技公司的盈利推动下，第二季度出现了大幅逆转。在美元走软、资本流入海外资产以及部分地区贸易紧张局势缓解的迹象的帮助下，国际股市在第一季度和第二季度的表现优于美国市场。2025年上半年板块业绩喜忧参半。工业类股领涨所有板块，非必需消费品类股表现落后。“宏伟的7只”超大市值成长股继续推动了相当大一部分指数表现，尽管它们的回报步伐较上一年有所放缓。总体而言，尽管政策环境充满挑战，投资者情绪波动，但市场表现出从年初的挫折中复苏并适应不断变化的经济条件的能力。
管理分配政策
本基金保持定期向股民分红的政策，继续受到投资者的欢迎。这些分配不与基金的投资收益和资本收益挂钩，也不代表基金投资组合的收益率或投资回报。维持每月定期分配的政策旨在通过增加个人投资者的流动性和提供更大的灵活性来管理他们在基金中的投资，从而提高股东价值。与往常一样，根据基金的再投资计划，股东可以选择以现金或再投资于基金份额。董事会认为，本基金的分配政策保持稳定，股东的高分配率。与往常一样，每月分配由董事会全年审查和批准，并可酌情更改。此外，请注意本基金的再投资计划，该计划可能会为参与的股东提供额外的好处，如下文进一步解释。有关基金分配政策和再投资计划的详细情况，请阅读基金年度报告中的披露说明。与往年一样，股东将收到最终确定的总
1 |
致股民的信（结稿）
每年结束后归属于收入、资本利得或资本回报的分配。这些类别之间的分配每年可能会有很大差异。在任何一年，不能保证基金的投资回报将超过分配的金额。如果以现金方式进行分配的金额超过基金的总净投资收益，则基金的资产将下降。如果总的净投资收益超过现金分配的金额，则基金的资产将增加。在这两种情况下，基金的个人股东都可以完全灵活地采取现金分配或通过基金的再投资计划再投资于基金份额，他们可以根据自己的意愿改变这一选择。
分配再投资考虑
基金的分配再投资计划有时可能为计划参与者提供重大利益；因此，股东应评估通过该计划将其分配款项再投资的优势。根据该计划，分配再投资时收到的新发行股票数量的确定方法是将分配金额除以基金上次报告的NAV或等于分配支付日前五个交易日基金平均收盘价的价格，以较低者为准。当该基金的交易价格高于其资产净值时，就像它在最近的历史中所做的那样，股东可能会发现，通过该计划进行再投资提供了值得考虑的潜在优势。
展望
2025年上半年，经济在稳固的劳动力市场基本面和消费者乐观情绪与贸易和政策不确定性之间取得平衡。市场对经济和地缘政治发展保持敏感，并可能在下半年继续面临挑战。从投资的角度来看，我们将保持灵活和勤奋，专注于找出符合我们长期战略的因素，同时准备在有吸引力的机会出现时采取行动。
基金董事会、高级管理人员和投资顾问感谢您的持续支持。我们都知道，投资者对我们寄予了信任。我们知道您有一个选择，我们都将继续致力于为您提供我们的服务。
|
|
约书亚·G·布拉德肖 |
丹尼尔·W·布拉德肖 |
2 |
基石战略投资基金公司 |
部门分配
部门 |
百分比 |
信息技术 |
24.1 |
财务 |
13.7 |
非必需消费品 |
10.1 |
卫生保健 |
9.7 |
通信服务 |
8.9 |
工业 |
7.9 |
交易所交易基金 |
7.6 |
封闭式基金 |
6.6 |
消费必需品 |
5.3 |
能源 |
2.6 |
公用事业 |
1.7 |
材料 |
0.7 |
房地产 |
0.6 |
其他 |
0.5 |
按发行人分列的前十名持股情况
|
控股 |
部门 |
百分比 |
1. |
微软公司 |
信息技术 |
6.1 |
2. |
英伟达公司 |
信息技术 |
6.0 |
3. |
苹果公司 |
信息技术 |
5.4 |
4. |
亚马逊公司 |
非必需消费品 |
4.1 |
5. |
Alphabet Inc.-C类 |
通信服务 |
3.8 |
6. |
科技精选板块SPDR®基金（The） |
交易所交易基金 |
2.9 |
7. |
Meta Platforms, Inc.-A类 |
通信服务 |
2.2 |
8. |
工业精选行业SPDR®基金（The） |
交易所交易基金 |
2.1 |
9. |
摩根大通公司。 |
财务 |
1.7 |
10. |
特斯拉公司 |
非必需消费品 |
1.6 |
3 |
基石战略投资基金公司 |
说明 |
编号 |
价值 |
||||||
股票型证券—99.45% |
||||||||
封闭式基金— 6.60% |
||||||||
可转换证券基金— 0.20% |
||||||||
Ellsworth Growth和收入基金有限公司。 |
772 | $ | 7,913 | |||||
Gabelli Convertible & Income Securities Fund Inc.（the） |
12,221 | 46,806 | ||||||
Virtus可转换收益基金 |
84,600 | 1,201,320 | ||||||
Virtus Convertible & Income Fund II |
59,616 | 765,469 | ||||||
Virtus Equity & Convertible Income Fund |
74,879 | 1,789,609 | ||||||
| 3,811,117 | ||||||||
多元化股票— 0.88% |
||||||||
贝莱德全球红利信托 Large Cap Core Fund，Inc。 |
139,534 | 2,979,051 | ||||||
Eaton Vance Tax-Advantaged Dividend Income Fund |
140,775 | 3,392,677 | ||||||
Gabelli Equity Trust Inc.（The） |
2,200 | 12,804 | ||||||
通用美国投资者公司。 |
73,343 | 4,110,142 | ||||||
John Hancock税收优惠股息收益基金 |
3,703 | 86,613 | ||||||
Liberty All-Star®股票基金 |
250,669 | 1,707,056 | ||||||
Liberty All-Star®成长基金公司 |
518,182 | 2,834,456 | ||||||
Royce Small-Cap Trust，Inc。 |
74,943 | 1,127,892 | ||||||
Source Capital |
10,823 | 469,318 | ||||||
Tri-Continental Corporation |
8,000 | 253,280 | ||||||
| 16,973,289 | ||||||||
能源MLP基金— 0.16% |
||||||||
Kayne Anderson Energy Infrastructure Fund，Inc。 |
89,721 | 1,141,251 | ||||||
Neuberger Berman能源基础设施和收入基金公司。 |
120,889 | 1,088,001 | ||||||
NXG库欣®中游能源基金 |
17,774 | 752,729 | ||||||
| 2,981,981 | ||||||||
全球— 1.04% |
||||||||
Eaton Vance税收优惠全球股息收益基金 |
657,456 | 13,767,128 | ||||||
Eaton Vance税收优惠全球红利机会基金 |
165,450 | 4,498,586 | ||||||
Gabelli Global Small and Mid-Cap Value Trust（the） |
5,385 | 71,728 | ||||||
GDL基金（The） |
111,193 | 927,739 | ||||||
罗伊斯全球价值信托公司。 |
54,447 | 654,997 | ||||||
| 19,920,178 | ||||||||
Income & Preferred Stock — 1.02% |
||||||||
Calamos策略总回报基金 |
958,325 | 17,479,848 | ||||||
John Hancock优质红利基金 |
148,963 | 1,961,843 | ||||||
LMP Capital and Income Fund Inc。 |
4,048 | 63,149 | ||||||
| 19,504,840 | ||||||||
期权仲裁/期权策略— 1.65% |
||||||||
BlackRock ESG资本配置定期信托 |
4,400 | 70,664 | ||||||
Columbia Seligman Premium Technology Growth Fund，Inc。 |
55,338 | 1,682,829 | ||||||
见财务报表附注。
4 |
基石战略投资基金公司 |
说明 |
编号 |
价值 |
||||||
期权仲裁/期权策略（续） |
||||||||
Eaton Vance风险管理型多元股票收益基金 |
579,104 | $ | 5,235,100 | |||||
Eaton Vance税务管理的买入-卖出收益基金 |
39,190 | 565,904 | ||||||
Eaton Vance Tax-Managed Buy-Write Opportunities Fund |
125,259 | 1,737,342 | ||||||
First Trust增强型股票收益基金 |
56,813 | 1,163,530 | ||||||
Nuveen核心股权基金 |
38,458 | 596,099 | ||||||
Nuveen Dow 30SM动态覆盖基金 |
337,825 | 4,844,411 | ||||||
Nuveen Nasdaq 100 Dynamic Overwrite Fund |
441,032 | 11,674,116 | ||||||
Nuveen S&P 500 Buy-Write Income Fund |
293,198 | 4,069,588 | ||||||
| 31,639,583 | ||||||||
房地产— 0.21% |
||||||||
科恩-斯蒂尔斯金融 Quality Income Realty Fund，Inc。 |
210,934 | 2,626,128 | ||||||
Cohen & Steers Real房地产机会和收益基金 |
12,568 | 190,783 | ||||||
科恩-斯蒂尔斯金融总回报房地产基金公司 |
11,868 | 143,128 | ||||||
Neuberger Berman房地产证券收益基金公司。 |
302,682 | 974,636 | ||||||
Nuveen房地产收益基金 |
14,630 | 113,821 | ||||||
| 4,048,496 | ||||||||
板块权益— 0.47% |
||||||||
ABRDN世界医疗保健基金 |
194,767 | 1,998,309 | ||||||
贝莱德科技信托 |
59,383 | 2,266,650 | ||||||
GAMCO Global Gold，Natural Resources & Income Trust |
507,307 | 2,227,078 | ||||||
John Hancock Financial Opportunities Fund |
72,622 | 2,572,271 | ||||||
| 9,064,308 | ||||||||
公用事业— 0.97% |
||||||||
ABRDN全球基础设施收益基金 |
51,385 | 1,047,226 | ||||||
达夫菲尔普斯公用事业和基础设施基金公司。 |
5,336 | 66,220 | ||||||
Gabelli Global Utility & Income Trust（The） |
900 | 15,576 | ||||||
Reaves公用事业收入基金 |
482,478 | 17,456,054 | ||||||
| 18,585,076 | ||||||||
封闭式基金总额 |
126,528,868 | |||||||
普通股— 85.24% |
||||||||
通信服务— 8.86% |
||||||||
Alphabet Inc.-C类 |
412,700 | 73,208,853 | ||||||
美国电话电报公司 |
27,500 | 795,850 | ||||||
康卡斯特公司-A类 |
175,400 | 6,260,026 | ||||||
Meta Platforms, Inc.-A类 |
56,600 | 41,775,894 | ||||||
奈飞公司* |
16,800 | 22,497,384 | ||||||
T-Mobile US, Inc. |
38,700 | 9,220,662 | ||||||
威瑞森通信公司 |
149,900 | 6,486,173 | ||||||
华特迪士尼公司（The） |
78,600 | 9,747,186 | ||||||
| 169,992,028 | ||||||||
消费者自由裁量权— 10.10% |
||||||||
亚马逊公司* |
358,600 | 78,673,254 | ||||||
见财务报表附注。
5 |
基石战略投资基金公司 |
说明 |
编号 |
价值 |
||||||
消费者自由裁量权（续） |
||||||||
汽车地带公司* |
600 | $ | 2,227,338 | |||||
Booking Holdings Inc. |
2,100 | 12,157,404 | ||||||
Chipotle Mexican Grill, Inc.* |
50,600 | 2,841,190 | ||||||
eBay Inc. |
23,100 | 1,720,026 | ||||||
通用汽车公司 |
58,500 | 2,878,785 | ||||||
Hilton Worldwide Holdings Inc. |
8,200 | 2,183,988 | ||||||
Home Depot，Inc.（The） |
42,600 | 15,618,864 | ||||||
劳氏公司。 |
53,800 | 11,936,606 | ||||||
麦当劳公司 |
56,600 | 16,536,822 | ||||||
NIKE，Inc.-B类 |
50,700 | 3,601,728 | ||||||
奥莱利汽车公司。* |
53,100 | 4,785,903 | ||||||
罗斯百货有限公司 |
8,200 | 1,046,156 | ||||||
星巴克公司 |
32,500 | 2,977,975 | ||||||
特斯拉公司* |
94,300 | 29,955,338 | ||||||
TJX Companies，Inc.（the） |
38,100 | 4,704,969 | ||||||
| 193,846,346 | ||||||||
消费必需品— 5.27% |
||||||||
奥驰亚集团公司 |
13,300 | 779,779 | ||||||
可口可乐公司（The） |
181,100 | 12,812,825 | ||||||
高露洁棕榄有限公司 |
14,831 | 1,348,138 | ||||||
星座品牌公司-A类 |
2,000 | 325,360 | ||||||
好市多公司 |
21,500 | 21,283,710 | ||||||
达乐公司 |
7,600 | 869,288 | ||||||
通用磨坊公司 |
11,500 | 595,815 | ||||||
好时公司（The） |
2,000 | 331,900 | ||||||
金佰利公司 |
4,900 | 631,708 | ||||||
卡夫亨氏公司（the） |
18,400 | 475,088 | ||||||
亿滋国际-A类 |
56,100 | 3,783,384 | ||||||
怪物饮料公司* |
60,800 | 3,808,512 | ||||||
百事公司 |
63,600 | 8,397,744 | ||||||
菲利普莫里斯国际公司 |
38,100 | 6,939,153 | ||||||
宝洁公司（The） |
86,000 | 13,701,520 | ||||||
塔吉特公司 |
12,800 | 1,262,720 | ||||||
沃尔玛公司 |
243,600 | 23,819,208 | ||||||
| 101,165,852 | ||||||||
能源— 2.60% |
||||||||
雪佛龙股份有限公司 |
71,500 | 10,238,085 | ||||||
康菲国际石油有限公司 |
40,700 | 3,652,418 | ||||||
戴文能源公司 |
28,200 | 897,042 | ||||||
埃克森美孚公司 |
266,563 | 28,735,491 | ||||||
金德尔摩根公司-P级 |
156,500 | 4,601,100 | ||||||
西方石油公司 |
33,900 | 1,424,139 | ||||||
Phillips 66 |
1,600 | 190,880 | ||||||
斯伦贝谢有限公司 |
2,100 | 70,980 | ||||||
瓦莱罗能源公司 |
100 | 13,442 | ||||||
威廉姆斯公司（the） |
2,100 | 131,901 | ||||||
| 49,955,478 | ||||||||
金融界— 13.72% |
||||||||
美国家庭人寿保险公司 |
15,900 | 1,676,814 | ||||||
美国运通公司 |
24,300 | 7,751,214 | ||||||
美国国际集团公司 |
11,300 | 967,167 | ||||||
Aon PLC-A类 |
17,700 | 6,314,652 | ||||||
Arthur J. Gallagher & Co. |
8,000 | 2,560,960 | ||||||
美国银行公司 |
420,300 | 19,888,596 | ||||||
伯克希尔哈撒韦公司-B类* |
60,000 | 29,146,200 | ||||||
贝莱德，公司。 |
11,000 | 11,541,750 | ||||||
见财务报表附注。
6 |
基石战略投资基金公司 |
说明 |
编号 |
价值 |
||||||
金融（续） |
||||||||
第一资本金融公司 |
3,700 | $ | 787,212 | |||||
Charles Schwab公司（The） |
101,500 | 9,260,860 | ||||||
Chubb Limited |
22,400 | 6,489,728 | ||||||
Citigroup Inc. |
152,700 | 12,997,824 | ||||||
芝加哥商品交易所。 |
6,900 | 1,901,778 | ||||||
费哲金融服务公司* |
11,600 | 1,999,956 | ||||||
高盛集团（the） |
14,800 | 10,474,700 | ||||||
洲际交易所集团 |
26,400 | 4,843,608 | ||||||
摩根大通公司。 |
112,900 | 32,730,839 | ||||||
威达信公司 |
26,200 | 5,728,368 | ||||||
万事达股份有限公司-A类 |
33,400 | 18,768,796 | ||||||
大都会人寿，公司。 |
22,200 | 1,785,324 | ||||||
穆迪公司 |
14,100 | 7,072,419 | ||||||
摩根士丹利 |
66,600 | 9,381,276 | ||||||
Msci Inc. |
3,300 | 1,903,242 | ||||||
贝宝支付公司* |
59,100 | 4,392,312 | ||||||
PNC金融服务集团 |
14,000 | 2,609,880 | ||||||
Progressive Corporation（The） |
15,400 | 4,109,644 | ||||||
S&P Global Inc. |
16,500 | 8,700,285 | ||||||
旅行者保险公司（the） |
3,000 | 802,620 | ||||||
美国合众银行 |
65,400 | 2,959,350 | ||||||
Visa，Inc.-A类 |
62,600 | 22,226,130 | ||||||
富国银行集团公司 |
143,500 | 11,497,220 | ||||||
| 263,270,724 | ||||||||
医疗保健— 9.71% |
||||||||
雅培 |
59,000 | 8,024,590 | ||||||
艾伯维公司 |
82,900 | 15,387,898 | ||||||
安进公司 |
18,700 | 5,221,227 | ||||||
碧迪医疗和公司 |
1,800 | 310,050 | ||||||
Biogen Inc.* |
3,100 | 389,329 | ||||||
波士顿科学国际有限公司* |
56,600 | 6,079,406 | ||||||
百时美施贵宝公司 |
155,100 | 7,179,579 | ||||||
Centene Corporation* |
3,200 | 173,696 | ||||||
信诺集团（The） |
11,600 | 3,834,728 | ||||||
西维斯健康公司 |
17,300 | 1,193,354 | ||||||
丹纳赫公司 |
64,000 | 12,642,560 | ||||||
Dexcom, Inc.* |
13,000 | 1,134,770 | ||||||
Elevance Health, Inc. |
17,100 | 6,651,216 | ||||||
礼来公司 |
31,700 | 24,711,101 | ||||||
吉利德科学公司 |
62,900 | 6,973,723 | ||||||
哈门那公司 |
4,200 | 1,026,816 | ||||||
直觉外科公司* |
10,900 | 5,923,169 | ||||||
艾昆纬控股有限公司* |
4,500 | 709,155 | ||||||
强生 |
16,700 | 2,550,925 | ||||||
麦克森公司 |
5,200 | 3,810,456 | ||||||
美敦力公司 |
59,100 | 5,151,747 | ||||||
默克制药公司 |
84,600 | 6,696,936 | ||||||
Mettler-Toledo International Inc.* |
700 | 822,304 | ||||||
辉瑞公司 |
292,500 | 7,090,200 | ||||||
再生元制药公司* |
2,500 | 1,312,500 | ||||||
溶剂公司* |
2,525 | 191,496 | ||||||
史赛克公司 |
23,700 | 9,376,431 | ||||||
赛默飞世尔科技公司 |
43,900 | 17,799,694 | ||||||
联合健康注册成立 |
40,500 | 12,634,785 | ||||||
Vertex Pharmaceuticals Incorporated* |
25,400 | 11,308,080 | ||||||
| 186,311,921 | ||||||||
见财务报表附注。
7 |
基石战略投资基金公司 |
说明 |
编号 |
价值 |
||||||
工业— 7.93% |
||||||||
3M公司 |
9,600 | $ | 1,461,504 | |||||
自动数据处理公司 |
13,600 | 4,194,240 | ||||||
波音公司（The）* |
29,300 | 6,139,229 | ||||||
Carrier Global Corporation |
14,500 | 1,061,255 | ||||||
卡特彼勒有限公司 |
28,700 | 11,141,627 | ||||||
信达思公司 |
4,900 | 1,092,063 | ||||||
CSX Corporation |
122,800 | 4,006,964 | ||||||
康明斯公司 |
3,400 | 1,113,500 | ||||||
迪尔公司 |
25,300 | 12,864,797 | ||||||
伊顿股份有限公司 |
25,300 | 9,031,847 | ||||||
艾默生电气公司 |
55,100 | 7,346,483 | ||||||
联邦快递公司 |
5,800 | 1,318,398 | ||||||
GE Vernova Inc。 |
6,025 | 3,188,129 | ||||||
通用动力公司 |
16,400 | 4,783,224 | ||||||
通用电气公司 |
32,100 | 8,262,219 | ||||||
霍尼韦尔国际公司 |
28,800 | 6,706,944 | ||||||
伊利诺伊机械有限公司 |
36,300 | 8,975,175 | ||||||
江森自控国际有限公司 |
3,800 | 401,356 | ||||||
洛克希德马丁公司 |
8,500 | 3,936,690 | ||||||
诺福克南方公司 |
16,500 | 4,223,505 | ||||||
诺斯罗普·格鲁门公司 |
2,100 | 1,049,958 | ||||||
Old Dominion Freight Line, Inc. |
2,900 | 470,670 | ||||||
PACCAR公司。 |
29,400 | 2,794,764 | ||||||
派克汉尼汾公司 |
2,100 | 1,466,787 | ||||||
沛齐公司 |
7,300 | 1,061,858 | ||||||
共和废品处理公司 |
2,700 | 665,847 | ||||||
罗克韦尔自动化公司 |
6,800 | 2,258,756 | ||||||
RTX公司 |
76,600 | 11,185,131 | ||||||
Trane技术 PLC-A类 |
6,200 | 2,711,942 | ||||||
TransDigm Group公司 |
4,200 | 6,386,688 | ||||||
优步科技有限公司* |
42,500 | 3,965,250 | ||||||
联合太平洋铁路公司 |
30,900 | 7,109,472 | ||||||
联合包裹服务公司-B类 |
24,600 | 2,483,124 | ||||||
维拉托公司 |
9,966 | 1,006,068 | ||||||
美国废物管理公司 |
27,200 | 6,223,904 | ||||||
| 152,089,368 | ||||||||
信息技术— 24.15% |
||||||||
埃森哲PLC-A类 |
30,400 | 9,086,256 | ||||||
奥多比公司* |
6,300 | 2,437,344 | ||||||
超威半导体设备股份有限公司* |
73,100 | 10,372,890 | ||||||
亚德诺半导体技术有限公司 |
21,200 | 5,046,024 | ||||||
苹果公司 |
509,200 | 104,472,564 | ||||||
应用材料公司 |
49,000 | 8,970,430 | ||||||
Broadcom Inc. |
107,300 | 29,577,245 | ||||||
思科公司 |
130,400 | 9,047,152 | ||||||
财捷集团 |
8,700 | 6,852,381 | ||||||
美光科技公司 |
11,500 | 1,417,375 | ||||||
微软公司 |
233,600 | 116,194,976 | ||||||
英伟达公司 |
725,900 | 114,684,942 | ||||||
甲骨文股份有限公司 |
96,600 | 21,119,658 | ||||||
高通公司 |
16,000 | 2,548,160 | ||||||
赛富时公司 |
46,800 | 12,761,892 | ||||||
Synopsys, Inc.* |
4,900 | 2,512,132 | ||||||
德州仪器公司 |
29,900 | 6,207,838 | ||||||
| 463,309,259 | ||||||||
材料— 0.67% |
||||||||
空气化工，公司。 |
4,400 | 1,241,064 | ||||||
Corteva, Inc. |
13,700 | 1,021,061 | ||||||
见财务报表附注。
8 |
基石战略投资基金公司 |
说明 |
编号 |
价值 |
||||||
材料（续） |
||||||||
艺康集团 |
6,700 | $ | 1,805,248 | |||||
林德公司 |
14,300 | 6,709,274 | ||||||
纽柯钢铁公司 |
3,600 | 466,344 | ||||||
宣伟公司（The） |
4,500 | 1,545,120 | ||||||
| 12,788,111 | ||||||||
房地产— 0.56% |
||||||||
American Tower Corporation-A类 |
15,700 | 3,470,014 | ||||||
Avalonbay Communities, Inc. |
2,600 | 529,100 | ||||||
CBRE集团股份有限公司-A类* |
11,600 | 1,625,392 | ||||||
Equinix, Inc. |
2,400 | 1,909,128 | ||||||
公平住屋 |
7,100 | 479,179 | ||||||
大众仓储 |
4,300 | 1,261,706 | ||||||
Realty Income Corporation |
17,200 | 990,892 | ||||||
SBA通信公司-A类 |
2,200 | 516,648 | ||||||
| 10,782,059 | ||||||||
公用事业— 1.67% |
||||||||
美国电力公司 |
7,800 | 809,328 | ||||||
Constellation Energy Corporation |
14,233 | 4,593,843 | ||||||
杜克能源公司 |
34,100 | 4,023,800 | ||||||
爱克斯龙公司 |
62,100 | 2,696,382 | ||||||
新纪元能源公司 |
222,300 | 15,432,066 | ||||||
森普拉 |
31,500 | 2,386,755 | ||||||
南方公司 |
9,100 | 835,653 | ||||||
WEC能源集团，公司。 |
12,300 | 1,281,660 | ||||||
| 32,059,487 | ||||||||
普通股票总数 |
1,635,570,633 | |||||||
交易所买卖基金— 7.61% |
||||||||
能源精选行业SPDR®基金（The） |
72,800 | 6,174,168 | ||||||
医疗保健精选行业SPDR®基金（The） |
13,400 | 1,806,186 | ||||||
工业精选行业SPDR®基金（The） |
272,000 | 40,125,440 | ||||||
材料选择行业SPDR®基金（The） |
197,400 | 17,333,694 | ||||||
房地产精选板块SPDR®基金（The） |
514,100 | 21,294,022 | ||||||
科技精选板块SPDR®基金（The） |
219,700 | 55,634,631 | ||||||
先锋信息科技指数基金ETF |
5,600 | 3,714,368 | ||||||
交易所交易基金总额 |
146,082,509 | |||||||
股票证券总额（成本----1340388538美元） |
1,908,182,010 | |||||||
短期投资— 0.59% |
||||||||
货币市场基金— 0.59% |
||||||||
富达机构货币市场政府投资组合-I类，4.23% ^（成本-11,347，848美元） |
11,347,848 | $ | 11,347,848 | |||||
投资总额— 100.04%（成本-1,351，736,386美元） |
1,919,529,858 | |||||||
超其他资产负债——（0.04%） |
(722,874 | ) | ||||||
净资产— 100.00% |
$ | 1,918,806,984 | ||||||
| * |
非收入产生的安全性。 |
| ^ |
显示的利率为截至2025年6月30日的7天有效收益率。 |
| ETF |
交易所交易基金 |
| PLC |
公众有限公司 |
见财务报表附注。
9 |
基石战略投资基金公司 |
物业、厂房及设备 |
||||
投资，按价值（成本– 1,351，736,386美元）（附注B和C） |
$ | 1,919,529,858 | ||
应收款项： |
||||
股息 |
1,220,811 | |||
预付费用 |
49,049 | |||
总资产 |
1,920,799,718 | |||
负债 |
||||
应付款项： |
||||
投资管理费（注D） |
1,532,322 | |||
行政及基金会计费用（注D） |
120,171 | |||
董事费用及开支 |
87,651 | |||
其他应计费用 |
252,590 | |||
负债总额 |
1,992,734 | |||
净资产（适用于283,889，641股普通股） |
$ | 1,918,806,984 | ||
每股资产净值（1,918，806,984美元≤ 283,889，641） |
$ | 6.76 | ||
净资产由 |
||||
普通股，面值0.00 1美元；已发行流通股283,889，641股（授权800,000，000股） |
$ | 283,890 | ||
实收资本 |
1,350,842,681 | |||
累计收益 |
567,680,413 | |||
适用于已发行股份的净资产 |
$ | 1,918,806,984 |
见财务报表附注。
10 |
基石战略投资基金公司 |
投资收益 |
||||
收入： |
||||
股息（股息的净外国预扣税） |
$ | 14,935,920 | ||
费用： |
||||
投资管理费（注D） |
8,446,421 | |||
行政及基金会计费用（注D） |
346,132 | |||
董事费用及开支 |
183,989 | |||
印刷 |
113,311 | |||
托管费 |
95,526 | |||
法律和审计费用 |
49,393 | |||
转让代理费 |
24,919 | |||
证券交易所上市费用 |
16,880 | |||
保险 |
13,968 | |||
杂项 |
24,222 | |||
费用总额 |
9,314,761 | |||
投资净收益 |
5,621,159 | |||
投资净已实现和未实现收益 |
||||
投资实现收益净额 |
58,158,596 | |||
受监管投资公司的长期资本收益分配 |
40,502 | |||
投资价值未实现增值/（折旧）净变动 |
44,997,410 | |||
已实现和未实现投资收益净额 |
103,196,508 | |||
经营产生的净资产净增加 |
$ | 108,817,667 |
见财务报表附注。
11 |
基石战略投资基金公司 |
为六 |
对于 |
||||||||
净资产增加 |
|||||||||
运营： |
|||||||||
投资净收益 |
$ | 5,621,159 | $ | 5,871,833 | |||||
投资实现收益净额 |
58,199,098 | 116,354,800 | |||||||
投资价值未实现增值/（折旧）净变动 |
44,997,410 | 251,974,330 | |||||||
经营产生的净资产净增加额 |
108,817,667 | 374,200,963 | |||||||
分配予股东（注b）： |
|||||||||
从收益 |
(63,806,508 | ) | (120,825,925 | ) | |||||
资本回报 |
(124,511,225 | ) | (192,374,807 | ) | |||||
对股东的分配总额 |
(188,317,733 | ) | (313,200,732 | ) | |||||
普通股交易： |
|||||||||
供股所得款项分别为26,164，941股及0股新发行普通股 |
191,004,069 | — | |||||||
与供股相关的发售费用 |
(635,913 | ) | — | ||||||
新发行的9,323，735股及14,921，848股所得款项分别再投资股息及分派 |
61,714,164 | 105,032,122 | |||||||
普通股交易净资产净增加额 |
252,082,320 | 105,032,122 | |||||||
净资产增加合计 |
172,582,254 | 166,032,353 | |||||||
净资产 |
|||||||||
期初 |
1,746,224,730 | 1,580,192,377 | |||||||
期末 |
$ | 1,918,806,984 | $ | 1,746,224,730 | |||||
见财务报表附注。
12 |
基石战略投资基金公司 |
下面包含的是所示每个时期的已发行普通股份额的每股经营业绩数据、总投资回报、与平均净资产的比率以及其他补充数据。这些信息来自财务报表中提供的信息和基金份额的市场价格数据。 |
为六 |
截至12月31日止年度， |
|||||||||||||||||||||||
（未经审计） |
2024 |
2023 |
2022 |
2021 |
2020 |
|||||||||||||||||||
每股经营业绩 |
||||||||||||||||||||||||
资产净值，期初 |
$ | 7.03 | $ | 6.77 | $ | 6.48 | $ | 10.23 | $ | 9.93 | $ | 10.80 | ||||||||||||
投资净收益# |
0.02 | 0.02 | 0.03 | 0.02 | 0.01 | 0.05 | ||||||||||||||||||
投资已实现和未实现收益/（损失）净额 |
0.37 | 1.54 | 1.74 | (2.20 | ) | 1.86 | 1.31 | |||||||||||||||||
经营产生的净资产净增加/（减少） |
0.39 | 1.56 | 1.77 | (2.18 | ) | 1.87 | 1.36 | |||||||||||||||||
股息和分配给股东： |
||||||||||||||||||||||||
投资净收益 |
(0.02 | ) | (0.02 | ) | (0.03 | ) | (0.03 | ) | (0.01 | ) | (0.05 | ) | ||||||||||||
已实现资本收益净额 |
(0.23 | ) | (0.48 | ) | (0.53 | ) | (0.22 | ) | (0.92 | ) | (0.78 | ) | ||||||||||||
资本回报 |
(0.49 | ) | (0.80 | ) | (0.92 | ) | (1.91 | ) | (0.99 | ) | (1.40 | ) | ||||||||||||
向股东派发的股息和分配总额 |
(0.74 | ) | (1.30 | ) | (1.48 | ) | (2.16 | ) | (1.92 | ) | (2.23 | ) | ||||||||||||
普通股交易： |
||||||||||||||||||||||||
因发行股份而产生的反摊薄效应： |
||||||||||||||||||||||||
供股 |
0.08 | — | — | 0.59 | 0.35 | — | ||||||||||||||||||
股息及分派再投资 |
0.00 | + | 0.00 | + | 0.00 | + | 0.00 | + | 0.00 | + | 0.00 | + | ||||||||||||
普通股回购 |
— | — | — | — | — | 0.00 | + | |||||||||||||||||
普通股交易总额 |
0.08 | 0.00 | + | 0.00 | + | 0.59 | 0.35 | 0.00 | + | |||||||||||||||
资产净值，期末 |
$ | 6.76 | $ | 7.03 | $ | 6.77 | $ | 6.48 | $ | 10.23 | $ | 9.93 | ||||||||||||
市值，期末 |
$ | 8.12 | $ | 8.59 | $ | 7.19 | $ | 7.37 | $ | 14.29 | $ | 11.73 | ||||||||||||
总投资回报(a) |
5.52 | %(b) | 43.57 | % | 21.40 | % | (32.21 | )% | 47.04 | % | 31.58 | % | ||||||||||||
比率/补充数据 |
||||||||||||||||||||||||
净资产、期末（000略） |
$ | 1,918,807 | $ | 1,746,225 | $ | 1,580,192 | $ | 1,400,340 | $ | 1,227,371 | $ | 769,031 | ||||||||||||
净费用与平均净资产的比率（c） |
1.10 | %（d） | 1.10 | % | 1.11 | % | 1.11 | % | 1.12 | % | 1.14 | % | ||||||||||||
投资净收益与平均净资产的比例（e） |
0.67 | %（d） | 0.35 | % | 0.38 | % | 0.31 | % | 0.14 | % | 0.47 | % | ||||||||||||
投资组合换手率 |
13 | %(b) | 22 | % | 46 | % | 39 | % | 72 | % | 95 | % | ||||||||||||
| # |
基于平均流通股。 |
| + |
金额轮入至每股不到0.01美元。 |
| (a) |
按市值计算的总投资回报是基于该期间份额的市场价格变化，并根据基金的股息再投资计划，假设股息和分配（如果有的话）按实际价格进行再投资。总投资回报不反映券商佣金。 |
| (b) |
不是年化。 |
| （c） |
费用不包括本基金投资的投资公司的费用。 |
| （d） |
年化。 |
| （e） |
基金确认净投资收益可能会受到基金投资的投资公司宣布股息的时间（如有）的影响。 |
见财务报表附注。
13 |
基石战略投资基金公司 |
注A.组织
Cornerstone Strategic Investment Fund，Inc.（前身为Cornerstone Strategic Value Fund, Inc.）（“基金”或“CLM”）于1987年5月1日在马里兰州注册成立，并于1987年6月30日开始投资运营。自2024年12月6日起，该基金从Cornerstone Strategic Value Fund，Inc.更名为Cornerstone Strategic Investment Fund，Inc.。其投资目标是通过主要投资于美国和非美国公司的股本证券来寻求长期资本增值。本基金根据经修订的《1940年投资公司法》（“1940年法”）注册，为封闭式、多元化管理投资公司。作为一家投资公司，本基金遵循财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂主题946“金融服务–投资公司”的会计和报告指导。
基金已采用FASB会计准则更新2023-07，分部报告（“主题280”）-可报告分部披露的改进（“ASU 2023-07”）。采用ASU2023-07仅影响财务报表披露，不影响基金的财务状况或业务结果。经营分部在主题280中被定义为公共实体的一个组成部分，该公共实体从事可能确认收入和产生费用的业务活动，其经营业绩由公共实体的首席经营决策者（“CODM”）定期审查，以决定分配给该分部的资源并评估其业绩，并拥有可获得的离散财务信息。CODM为Cornerstone Advisors，LLC（“投资经理”或“基石”）。本基金作为单一经营分部运作。负责基金监督职能的主要经营决策者利用财务报表和财务摘要中提供的信息，定期监测和评估基金的收入、支出、资产、因业务和业绩而产生的净资产变动等整体情况。
附注B.重要会计政策
新会计公告：2023年12月，FASB发布了会计准则更新2023-09（“ASU 2023-09”），所得税（“主题740”）对所得税披露的改进，修订了定量和定性的所得税披露要求，以提高披露一致性，按司法管辖区划分所得税信息分叉，并删除不再有利的信息。ASU2023-09在2024年12月15日之后开始的年度期间生效，允许提前采用。基金管理公司正在评估这些变化对基金财务报表的影响。
管理层估计：按照美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制财务报表要求管理层做出某些估计和假设，这些估计和假设可能会影响截至财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露以及报告期间经营活动净资产增加（减少）的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。
后续事件：养恤基金评估了截至财务报表发布之日的后续事件导致的额外披露和/或调整的必要性。根据这一评价，无需对这类财务报表进行额外披露或调整。
投资组合估值：投资在随附的财务报表中按价值列示。在纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）上市的易于上市的投资组合证券的估值，除下文所示外，均按确定该价值的营业日纽约证券交易所收盘时综合磁带上反映的最后销售价格进行估值。如果在该日没有卖出，则证券按该日收盘出价和要价的平均值估值。如果当天没有报价或要价或市场价格可能不可靠，因为
14 |
基石战略投资基金公司 |
收盘后发生的事件，则证券的估值方法为投资管理人作为基金的估值设计人应善意确定以反映其公允市场价值。未在纽交所上市但在境内外其他证券交易所上市的可流通证券按相同方式估值。在不止一家证券交易所交易的投资组合证券按其所确定的营业日的最后一次出售价格估值，该价格反映在代表此类证券主要市场的交易所收盘时的综合磁带上。纳斯达克股票市场股份有限公司（“NASDAQ”）的证券交易以纳斯达克官方收盘价进行估值。
场外市场交易的可流通证券，包括其一级市场被投资管理人认为是基金估值设计方、属于场外交易的上市证券，按纳斯达克报告的当前买入价和卖出价的均值估值，或者，对于纳斯达克或类似来源未报告的证券，作为基金估值设计方的投资管理人认为适当的估值，以反映其公允市场价值。如果证券在不止一个交易所和场外交易，通常会使用投资经理作为基金的估值设计者认为最能反映此类证券价值的报价对证券进行估值。于2025年6月30日，本基金未持有投资管理人作为本基金估值设计人善意估值的证券。
基金的每股资产净值按周计算，并在每月的最后一个营业日计算，但纽约证券交易所休市的日子除外。
本基金面临金融市场风险，包括其投资组合的估值。截至二零二五年六月三十日止六个月期间，本基金并无投资衍生工具或从事对冲活动。
投资交易及投资收益：投资交易按交易日入账。出售投资的成本是根据财务报告和所得税两方面的特定识别方法确定的。利息收入按权责发生制入账；股息收入在除息日入账。
本基金持有某些投资，这些投资根据运营的可用资金向其股东支付分配。这些股息有可能超过基础投资的应税收益和利润，从而导致此类股息的超额部分被指定为资本回报。从代表资本回报或长期资本收益的证券投资中获得的分配分别被视为投资成本的降低或已实现的收益。
税收：不对美国联邦所得税或消费税作出规定，因为基金打算继续符合受监管投资公司的资格，并向其股东进行必要的分配，这将足以免除其全部或几乎全部美国联邦所得税和消费税。
FASB会计准则编纂的所得税不确定性会计主题将确认财务报表中纳税申报头寸的收益的门槛定义为“更有可能”由税务当局维持，并要求根据实现的可能性超过50%的最大收益来衡量满足更有可能的标准的纳税头寸。该基金的政策是在其运营报表中将与少缴联邦和州所得税相关的利息和罚款（如果有的话）归类为所得税费用。截至2025年6月30日，本基金不存在与少缴任何所得税相关的利息或罚款。管理层审查了任何不确定
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基石战略投资基金公司 |
2022至2024年开放纳税年度以及截至2025年6月30日止六个月的纳税头寸。对财务报表没有重大影响。
向股东派发：自2002年6月25日起，本基金发起向股东定期、每月派发。2006年11月29日，这一分配政策进行了更新，规定每年以每年10月最后一个营业日的基金资产净值为基础，重新设定每月每股分配金额。分配政策的条款将至少每年由基金董事会审查和批准，并可酌情修改。如果这些分配超过基金当前的收益，余额将从基金持有的投资组合证券的销售中产生，这将是短期或长期的资本收益或免税的资本回报。如果这些分配不以净投资收益和资本收益表示，它们将不代表基金投资组合的收益率或投资回报。本基金计划维持这一分配政策，即使监管要求将使资本回报的一部分成为维持分配所必需的，对股东征税并披露被归类为普通收入的分配部分。虽然目前无意这样做，但董事会可随时终止这一分配政策，而这种终止可能会对基金普通股的市场价格产生不利影响。本基金每年确定是否分配任何已实现的长期资本收益净额超过已实现的短期资本损失净额，包括资本损失结转（如有）。如果基金在任何日历年的应税收入超过根据本分配政策分配的总额，可以进行额外分配以避免支付4%的美国联邦消费税，如果在任何日历年分配的总额超过基金的应税收入，则该超额的金额可能构成用于税收目的的资本回报。资本回报分配降低了投资者在基金中的份额的成本基础。分红和分配给股东的款项由基金在除息日入账。
注C.公允价值
根据FASB会计准则编纂的公允价值计量和披露专题的要求，本基金对所有以公允价值计量的资产和负债进行了分析，以确定所有输入值对其公允价值确定的重要性和性质。
公允价值层次结构将用于计量公允价值的估值技术的输入值优先分为以下三大类：
| ● |
第1级–在计量之日本基金可以进入的活跃市场中相同工具的未经调整的报价。 |
| ● |
第2级–活跃市场中类似工具的报价；不活跃市场中相同或类似工具的报价；在活跃市场中可观察到所有重要投入和重要价值驱动因素的模型衍生估值。第2级投入是指那些交易很少、价格不是最新的、很少有公开信息或价格随时间或在经纪做市商之间有很大差异的市场中的投入。 |
| ● |
第3级–模型派生估值，其中一个或多个重要输入或重要价值驱动因素是不可观察的。不可观察的投入是那些反映基金自己的假设的投入，市场参与者将根据可获得的最佳信息对资产或负债进行定价。 |
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基石战略投资基金公司 |
在2024年8月2日的董事会会议上，董事会批准了更新的估值和公平定价政策和程序。董事会根据《1940年法案》第2a-5条，指定投资经理为估值设计人（“估值设计人”），投资经理反过来成立定价/估值委员会，视需要承担基金的日常公允价值责任。未公开交易的证券或其他资产，或以其他方式无法以其他方式获得市场价格的证券或其他资产，将按估值受让人确定的反映该证券公允价值的价格进行估值。在作出此种公允价值确定时，估值设计人需要考虑与上述其他定价来源无法获得或不可靠的证券价值相关的所有适当因素。不存在确定公允价值的单一方法，因为公允价值取决于每个个案的情况。作为一般原则，估值设计人正在估值的证券的当前公允价值将是基金在当前出售时可能合理预期收到的金额。例如，符合这一原则的方法可以基于（i）收益的倍数；（ii）类似自由交易证券（包括衍生证券或在其他市场、交易所或交易商之间交易的一篮子证券）的市场价格的折扣；或（iii）借方发行的到期收益率，或这些方法和其他方法的组合。如果估值设计人认为，基于基于少量报价的证券出现市场清淡的证据等因素，市场报价的有效性似乎存在问题，在市场收盘后但在基金的资产净值计算之前发生了可能影响证券价值的重大事件，或者估值设计人知道任何其他对市场报价的可靠性提出质疑的数据，则允许进行公允价值定价。
以下是截至2025年6月30日基金在对以价值计量的投资进行估值时所使用的投资和投入的摘要：
估值输入 |
投资 |
其他 |
||||||
Level 1 –报价 |
||||||||
股票证券 |
$ | 1,908,182,010 | $ | — | ||||
短期投资 |
11,347,848 | — | ||||||
第2级–其他重要的可观测输入 |
— | — | ||||||
第3级–重要的不可观察输入 |
— | — | ||||||
合计 |
$ | 1,919,529,858 | $ | — | ||||
| * |
其他金融工具包括期货、远期和掉期合约，如果有的话。 |
该基金的投资按主要类别分类的细目在其投资附表中披露。
截至2025年6月30日，基金没有使用重大不可观察输入值（第3级）按经常性公允价值计量的任何资产或负债。
附注D.与附属公司的协议
截至2025年6月30日，基金的某些高级管理人员也是Cornerstone或Ultimus Fund Solutions，LLC（“Ultimus”）的高级管理人员。基金不向这些官员支付担任基金官员的任何费用。
投资管理协议
Cornerstone担任该基金所有投资的投资经理。作为对其投资管理服务的补偿，基石从基金获得年费，按周计算，按月支付，相当于基金平均每周净资产的1.00%。截至2025年6月30日的六个月，Cornerstone的投资管理服务收入为8,446，421美元。
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基石战略投资基金公司 |
基金会计和管理协议
根据与基金的基金会计和管理协议，Ultimus负责一般管理基金的行政事务，包括监督编写向股东提交的报告、向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的报告和备案以及董事会会议的材料。
Ultimus还负责计算每股资产净值，维护基金的财务账簿和记录。Ultimus有权根据协议收取费用。截至2025年6月30日的六个月，Ultimus作为基金会计代理和管理人的收入为346132美元。
注E.证券投资
截至2025年6月30日止六个月，除短期投资外的证券买卖金额分别为288,030，979美元和219,244，965美元。
附注F.普通股股份
截至2025年6月30日，该基金已获授权的普通股份额为800,000，000股，已发行和流通的份额为283,889，641股。截至2025年6月30日止六个月的普通股交易情况如下：
期初股份 |
248,400,965 | |||
供股新发行的股份 |
26,164,941 | |||
股息及分派再投资而发行的股份 |
9,323,735 | |||
期末股份 |
283,889,641 |
注G.联邦所得税
收入和资本收益分配是根据联邦所得税法规确定的，这可能与GAAP有所不同。这些差异主要是由于对因清洗销售而递延的损失的不同处理。
截至2025年6月30日和2024年12月31日止期间支付给股东的股息和分配的税收性质如下：
6月30日， |
12月31日， |
|||||||
普通收入 |
$ | 5,621,159 | $ | 34,177,537 | ||||
长期资本收益 |
58,185,349 | 86,648,388 | ||||||
资本回报 |
124,511,225 | 192,374,807 | ||||||
分配总数 |
$ | 188,317,733 | $ | 313,200,732 | ||||
截至2024年12月31日，基金按税基计算的累计收益构成部分如下：
未实现净增值 |
$ | 522,669,254 | ||
累计收益总额 |
$ | 522,669,254 |
以下信息按截至2025年6月30日的每个项目的计税基础计算：
证券投资成本 |
$ | 1,351,849,446 | ||
未实现升值总额 |
$ | 609,699,439 | ||
未实现折旧毛额 |
(42,019,027 | ) | ||
未实现净增值 |
$ | 567,680,412 |
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年度股东大会结果（未经审计）
2025年4月8日，基金股东年会召开，以2025年2月14日股权登记日已发行普通股249,755，204股为基础，对以下事项进行了表决：
（1）批准选举四名董事，任期至2028年年度股东大会止。
Name of |
为 |
扣留 |
||
约书亚·G·布拉德肖 |
150,250,313 |
6,481,117 |
||
彼得·K·格里尔 |
150,058,697 |
6,672,733 |
||
Frank J. Maresca |
150,143,062 |
6,588,368 |
||
Andrew A. Strauss |
150,042,739 |
6,688,691 |
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投资管理协议批准披露（未经审计）
Cornerstone Strategic Investment Fund，Inc.（“基金”）的董事会（“董事会”），包括那些并非1940年法案所定义的“利害关系人”（“独立董事”）的董事会成员，每年考虑批准Cornerstone Advisors，LLC（“投资管理人”）与基金之间的投资管理协议（“协议”）的延续。最近一次批准延续该协定是在2025年2月7日举行的董事会面对面会议上。
董事会要求并收到投资经理提供的大量材料和信息，以协助他们考虑批准协议的延续。根据董事会对材料和信息的审查以及与投资管理人管理层的讨论，董事会确定批准延续该协议符合基金及其股东的最佳利益。董事会决定，该协议的延续将使基金能够继续以适当、合理且符合基金及其股东最佳利益的成本获得高质量的服务。董事会根据以下因素作出上述决定，其中包括：（1）投资管理人提供服务的性质、范围和质量；（2）投资管理人提供此类服务的成本，特别关注投资管理人的盈利能力（以及投资管理人是否实现任何规模经济）；（3）投资管理人从其与基金的关系以及投资管理人建议的其他投资公司中获得的直接和间接利益；（4）管理费的比较信息，其他类似情况的封闭式投资公司的费用率和业绩表现。
针对基金法律顾问根据1940年法案第15（c）节向投资经理分发的调查问卷，投资经理在2025年2月7日举行的会议之前向董事会的独立成员提供了某些信息。投资经理提供的材料描述了投资经理向基金提供的服务，包括投资经理的投资理念、管理风格和计划的概述，包括投资经理在封闭式基金行业以及在使用管理分配计划方面的广泛知识和经验。董事会注意到，投资经理对基金的业绩和投资经理为基金提供的服务进行季度审查。董事会还讨论了投资经理在管理基金每月分配计划方面的经验和知识。董事会讨论了投资经理稳健的合规计划以及投资经理在监测基金服务提供商业绩方面的作用。此外，董事会还讨论了投资经理的继任规划、人员配置和灾难恢复规划。
董事会还审查并讨论了截至2024年12月31日止的一年、三年、五年、十年和自成立以来的基金业绩与同期可比封闭式基金业绩的比较，以及基金的费用率和管理费与可比基金的比较。此外，投资经理根据其与基金的合同关系以及投资经理建议的其他投资公司对其盈利能力进行了分析。
董事会认真评估了这些信息，考虑了投资经理的人员、运营、财务状况、投资管理能力、方法、业绩等诸多因素。独立董事在执行会议上开会讨论所提供的信息，并由独立法律顾问就其审议情况和在考虑协议延续时的职责提供建议。独立董事根据对所要求和提供的资料的审查，于
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投资管理协议批准披露（未经审计）
（结束语）
结论认为：（i）投资管理人应继续为基金股东的利益提供高质量的服务；（ii）基金的表现令人满意；（iii）投资管理人根据协议收取的基金管理费并非不合理；（iv）投资管理人对基金的估计盈利能力并不过分。独立董事认为，基金的收费结构并非不合理，与基金续签协议符合其股东的最佳利益。独立董事在考虑续签协议时，考虑了多种因素，包括上文讨论的因素，也考虑了其他因素（包括经济和证券市场普遍存在的条件和趋势）。独立董事没有认定任何一个因素具有决定性，每个独立董事可能对每个因素都有不同的权衡。独立董事指出，他们的结论可能部分基于董事会对基金全年业绩和运营的持续定期审查。因此，鉴于上述考虑以及其认为相关的其他因素和信息，董事会以全票通过（包括独立董事的单独投票）批准延续有关基金的协议。
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股息再投资计划说明（未经审计）
Cornerstone Strategic Investment Fund，Inc.（原Cornerstone Strategic Value Fund, Inc.）（“基金”）运营着一项股息再投资计划（“计划”），由Equiniti Trust Company，LLC（“代理人”）管理，据此，基金的收入股息或资本收益或其他分配（每项“分配”，统称“分配”），扣除任何适用的美国预扣税后，再投资于基金份额。
股东自动参与基金的计划，除非并直至代表该参与股东选择退出该计划。不希望分配自动再投资的股东应通知代理，地址为28 Liberty Street，53rd Floor，New York，NY 10005。根据该计划，基金对股东的分配将按如下所述的全额和零碎股份再投资。
当基金宣布分配时，代理将代表股东（i）从基金获得新发行或由基金从股东回购并作为库存股持有的额外授权股份（“新发行的股份”）或（ii）在公开市场、纽约证券交易所美国或其他地方购买流通股，并使用基金分配给它的现金（“公开市场购买”）。
分配再投资时收到的新发行股票数量的确定方法，将按照分配金额除以基金上次报告的每股资产净值或等于分配支付日前五个交易日基金平均收盘价的价格（以较低者为准）确定。但是，如果基金份额最后报告的资产净值高于分配缴款日之前五个交易日的基金平均收盘价（即基金折价出售），则代理可以在公开市场购买中获得份额，并根据该等公开市场购买的平均成本分配给再投资的股东。一旦收到基金的通知，代理将以现金形式收到分配，并将在公开市场、NYSE American或其他地方为参与者的账户购买普通股股票，但如果在购买开始后，股票的市值（包括经纪佣金）超过估值时的资产净值，代理将努力终止在公开市场购买并导致基金发行剩余股票。这些剩余份额将由本基金以与估值时资产净值相等的价格发行。
在代理人终止公开市场申购导致基金发行剩余份额的情况下，参与者获得的现金红利或分配的份额数量将根据在公开市场购买的份额所支付的价格加权平均数，包括经纪佣金，以及基金发行剩余份额的价格。如果在代理人完成购买之前，代理人无法在公开市场终止购买，或由于基金宣布仅以现金支付的股息或分配而导致基金无法发行剩余份额，且市场价格超过份额资产净值，代理人支付的平均股份购买价格可能会超过份额资产净值，从而导致获得的份额少于已以基金发行的份额支付股息或分配的情况。
每当基金宣布分配且上次报告的基金份额资产净值高于其市场价格时，代理人将在基金份额中应支付给基金计划参与者的该分配金额（减去该计划参与者因与该分配再投资相关的公开市场购买而产生的按比例份额的经纪佣金）应用于在公开市场上为该计划参与者账户购买基金份额。此类购买将在此类分配的应付日期或之后进行，在任何情况下均不得超过该日期后30天，除非
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股利再投资方案说明（未经审计）（结项）
为了遵守联邦证券法的适用条款，临时缩减或暂停购买是必要的。代理可以将计划参与者的购买与其他计划参与者的购买进行汇总，代理购买的所有股票的平均价格（包括经纪佣金）应为可分配给每个计划参与者的每股价格。
注册股东如不希望其分派自动再投资，应以书面通知本基金。如果股东未选择接受现金分配，且代理人在任何分配的记录日期之前未收到选择接受现金分配的通知，则该股东将自动以额外股份的形式收到此类分配。
该计划的参与者可在适用的分配付款日期至少30天前通过向代理提供书面通知的方式退出该计划。代理人将维护计划中的所有股东账户，并提供账户中所有交易的书面确认，包括股东个人和税务记录所需的信息。代理人将以参与者的名义以非证明形式在计划参与者的账户中持有股份，每个股东的代理人将包括根据计划购买的股份。代理人将向参与股东分发全部代理征集材料。
如果股东，例如银行、经纪人或代名人，为参与计划的受益所有人的其他人持有股份，代理人将根据记录股东不时证明代表登记在股东名下并为参与计划的受益所有人账户持有的股份总数的股份数量来管理计划。
代理人和基金均不对根据本计划采取或不采取的任何行动承担超出行使普通注意之外的任何责任或义务，也不承担任何义务、责任或义务，除非本协议明确规定。根据本协议，他们也不对任何出于善意的行为或任何出于善意的不作为承担责任，包括但不限于未能在收到参与者死亡的书面通知之前终止参与者的账户，或对参与者账户购买或出售股票的价格以及进行此类购买和出售的条款承担责任，但须遵守联邦证券法的适用条款。
分配的自动再投资不会免除参与者就此类分配可能应缴纳（或被要求预扣）的任何联邦、州或地方所得税。基金保留修改或终止该计划的权利。该计划中的购买不向参与者直接收取服务费。
参与者可随时通过代理出售部分或全部股份。股票可通过互联网www.equiniti.com或通过代理的免费电话（866）668-6558出售。参与者还可以使用附在对账单底部的撕下部分，并将请求邮寄至Equiniti Trust Company，LLC，28 Liberty Street，53rd Floor，New York，NY 10005。每股有0.05美元的佣金。
有关该计划的所有信件应直接发送至Equiniti Trust Company，LLC，28 Liberty Street，53rd Floor，New York，NY 10005。某些交易可在www.equiniti.com在线进行，或拨打免费电话（866）668-6558。
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代理投票和投资组合持有信息（未经审计）
本基金用来决定如何对与其投资组合证券相关的代理进行投票的政策和程序如下：
| ● |
免费，应要求，拨打免费电话（866）668-6558；和 |
| ● |
在SEC网站www.sec.gov上。 |
有关基金在截至6月30日的最近12个月期间如何投票代理投资组合证券的信息，可根据要求免费拨打免费电话（866）668-6558，并在SEC网站www.sec.gov或基金网站www.cornerstonestrategicinvestmentfund.com（见表格N-PX）上免费获取。
该基金向SEC提交了其财年第一季度和第三季度投资组合持有量的完整时间表，作为表格N-PORT的附件。该基金的N-PORT表格可在SEC网站www.sec.gov上查阅。
一般资料摘要（未经审计）
Cornerstone Strategic Investment Fund，Inc.（前身为Cornerstone Strategic Value Fund, Inc.）是一家封闭式、多元化投资公司，其股票在NYSE American交易。其投资目标是以当期收益作为次要目标寻求资本增值。该基金由Cornerstone Advisors，LLC管理。
股东信息（未经审计）
该基金在纽交所美国证券交易所上市（代码“CLM”）。前一周的每股资产净值、市价、相关溢价或折价情况可在本基金网站www.cornerstonestrategicinvestmentfund.com查阅。
特此根据经修订的1940年《投资公司法》第23（c）节发出通知，Cornerstone Strategic Investment Fund，Inc.可不时在公开市场购买其普通股的股份。 |
本报告，包括此处的财务报表，发送给基金的股东，供他们参考。此处包含的财务信息取自基金的记录，未经独立注册会计师审查，且不对此发表意见。并非拟用于购买或出售基金份额或报告中提及的任何证券的招股章程、通函或陈述。 |
24 |
这一页有意留白。
基石战略投资基金公司
| (b) | 不适用 |
项目2。Code of Ethics。
不需要
项目3。审计委员会财务专家。
不需要
项目4。首席会计师费用和服务。
不需要
项目5。上市注册人审核委员会。
不适用
项目6。投资。
（a）投资的注册人（s）附表包含在本表格项目1下的财务报表中。
（b）不适用
项目7。开放式管理投资公司的财务报表和财务摘要
不适用
项目8。开放式管理投资公司的变更及与会计师的分歧。
不适用
项目9。开放式管理投资公司的代理披露。
不适用
项目10。支付给开放式管理投资公司董事、高级管理人员及其他人员的薪酬。
不适用
项目11。关于投资咨询合同审批依据的说明。
列入项目1下
项目12。披露封闭式管理投资公司的代理投票政策和程序。
不适用
项目13。封闭式管理投资公司的投资组合经理。
不适用
项目14。封闭式管理投资公司及关联购买者购买权益证券。
不适用
项目15。将事项提交给证券持有人投票。
在注册人根据S-K条例（17 CFR 229.407）第407（c）（2）（iv）项的要求或本项的要求进行最后一次披露后，股东可以向注册人董事会推荐被提名人的程序没有重大变化。
项目16。控制和程序。
（a）根据截至本报告提交之日起90天内对注册人披露控制和程序（定义见1940年《投资公司法》第30a-3（c）条规则）的评估，注册人的首席执行官和首席财务官得出结论，此类披露控制和程序设计合理，并有效运作，以确保与注册人有关的重要信息，包括其合并子公司，由这些实体内的其他人告知他们，特别是在本报告编写期间，以及及时记录、处理、汇总和报告表格N-CSR上的文件所要求的信息。
（b）在本报告所述期间，注册人对财务报告的内部控制（定义见1940年《投资公司法》第30a-3（d）条）没有发生对注册人对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
项目17。封闭式管理投资公司融券活动披露。
本登记人不从事证券出借活动。
项目18。追讨误判赔偿款。
（a）不适用
（b）不适用
项目19。展品。
（a）（1）无须
（a）（2）不适用
（a）（3）根据该法案（17 CRF 270.30a-2（a））规则30a-2（a）的要求，为注册人的每位首席执行官和首席财务官提供单独的证明：附后
（a）（4）不适用
（a）（5）不适用
（b）该法（17 CFR 207.30a-2（b））下规则30a-2（b）要求的证明：附后
| 附件 99.CERT | 该法案第30a-2（a）条规定的认证 |
| 附件 99.906CERT | 该法案第30a-2（b）条规定的认证 |
签名
根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，登记人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| （注册人） | 基石战略投资基金公司 | |||
| 由（签名和标题）* | /s/拉尔夫·W·布拉德肖 | |||
| Ralph W. Bradshaw，董事长兼总裁 （首席执行官） |
||||
| 日期 | 2025年8月26日 | |||
| 根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以身份和在所示日期签署如下。 | ||||
| 由（签名和标题）* | /s/拉尔夫·W·布拉德肖 | |||
| Ralph W. Bradshaw，董事长兼总裁 （首席执行官） |
||||
| 日期 | 2025年8月26日 | |||
| 由（签名和标题）* | /s/Brian J. LUTES | |||
| Brian J. LUTES，财务主管兼首席财务官 | ||||
| 日期 | 2025年8月26日 | |||
| * | 在其签字下打印每位签字人员的姓名和职称。 |