每只证券的原始发行价格为1000美元。该价格包括与发行、出售、构建和对冲证券相关的费用，这些费用由您承担，因此，定价日证券的估计价值将低于1,000美元。我们估计，在定价日，每份证券的价值将约为960.80美元，或在该估计的45.00美元之内。我们对定价日确定的证券价值的估计将在最后的定价补充文件中列出。

定价日的预估值是怎么回事？

在定价日对证券进行估值时，我们考虑到证券既包括债务部分，也包括与基础股份挂钩的基于业绩的部分。证券的估计价值是使用我们自己的定价和估值模型、与基础股份有关的市场输入和假设、基于基础股份的工具、波动性和包括当前和预期利率在内的其他因素，以及与我们的二级市场信用利差有关的利率确定的，这是我们的常规固定利率债务在二级市场交易的隐含利率。

是什么决定了证券的经济条款？

在确定证券的经济条款时，包括提前赎回支付金额、赎回门槛水平和下行门槛水平，我们使用内部资金利率，这很可能低于我们的二级市场信用利差，因此对我们有利。如果您承担的发行、出售、结构和对冲成本较低或内部资金利率较高，证券的一个或多个经济条款将对您更有利。

定价日的预估值与证券二级市场价格有什么关系？

MS & Co.在二级市场购买证券的价格，在没有市场条件变化的情况下，包括与基础股份相关的变化，可能与定价日的估计值不同，并且低于该价格，因为二级市场价格考虑了我们的二级市场信用价差以及MS & Co.在此类二级市场交易中将收取的买卖价差和其他因素。然而，由于与发行、出售、构建和对冲证券相关的成本并未在发行时全部扣除，在发行日期后长达6个月的期间内，MS & Co.可以在二级市场购买或出售证券，在没有市场条件变化的情况下，包括与基础股份相关的变化，以及我们的二级市场信用利差，它将根据高于估计值的价值进行。我们预计，那些更高的价值也将反映在你们的经纪账户报表中。

MS & Co.可以，但没有义务，在证券上做市，并且，如果它曾经选择做市，可能会在任何时候停止这样做。

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关键投资理由

证券不规定定期支付利息。相反，如果景顺每种证券的确定收盘价为标普 500的确定收盘价，则该证券将自动赎回®等权重ETF和iShares®罗素2000®任何年度确定日的ETF均大于或等于其各自当时适用的赎回阈值水平。

以下场景仅用于说明自动提前赎回付款或到期付款（如果证券之前没有被赎回）是如何计算的，并不试图演示可能发生的每一种情况。据此，证券可能会或可能不会在到期前赎回，到期付款可能低于证券规定本金金额的70%，并且可能为零。

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假设示例

以下假设例子仅供说明之用。证券到期前是否赎回将参照各年度确定日各标的股份的确定收盘价确定，到期付款（如有）将参照各标的股份在最终确定日的最终股价确定。实际初始份额价格、赎回门槛水平和下跌门槛水平将在定价日确定。为便于分析，以下示例中出现的一些数字已四舍五入。有关证券的所有付款均须承担我们的信贷风险。以下示例基于以下术语：

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自动调用：

例1 —证券在第二个确定日期后赎回

本例中，在第一个确定日，某一基础股份的确定收盘价处于或高于其各自当时适用的赎回阈值水平，但其他基础股份的确定收盘价低于其各自当时适用的赎回阈值水平。因此，证券不被赎回。在第二个确定日，每一基础股份的确定收盘价均处于或高于各自当时适用的赎回阈值水平。因此，证券在第二个提前兑付日自动赎回。投资者将在相关的提前赎回日收到每只证券1168美元的付款。一旦赎回，将不再对证券进行进一步支付，投资者不参与任何一只标的股票的增值。

到期还款怎么算：

在以下示例中，基础股份中的一只或两只在每个年度确定日期收盘时均低于各自当时适用的赎回阈值水平，因此，证券不会在到期前自动赎回，并且在到期前仍未偿还。

在示例1中，每一股标的股份的最终股价处于或高于其各自初始股价的90%。因此，投资者在到期时每份证券可获得1252美元。投资者不参与任何标的股票的任何增值。

在示例2中，其中一只标的股票的最终股价处于或高于其初始股价的90%且处于或高于其下行阈值水平，但另一只标的股票的最终股价低于其初始股价的90%且处于或高于其下行阈值水平。The IWM shares have increased by 20% from its initial share price to their final share price and RSP shares have decreased by 20% from its initial share price to their final share price。因此，投资者在到期时每份证券可获得1000美元。投资者不参与任何标的股票的任何增值。

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在示例3中，其中一只标的股票的最终股价处于或高于其初始股价的90%且处于或高于其下行阈值水平，但其他标的股票的最终股价低于其各自的下行阈值水平。因此，投资者在到期时暴露于表现最差的基础股票的下行表现。RSP股份较初始股价较最终股价累计上涨25%，IWM股份较初始股价较最终股价累计下跌60%。因此，投资者在到期时收到的金额等于规定的本金金额乘以IWM股份的股份表现因子，这是本例中表现最差的标的股份。

在示例4中，其中一只标的股票的最终股价低于其初始股价的90%，但处于或高于其下行阈值水平，而其他标的股票的最终股价低于其各自的下行阈值水平。因此，投资者在到期时暴露于表现最差的基础股票的下行表现。该IWM股价较初始股价较最终股价已累计下跌20%，而RSP股价较初始股价较最终股价已累计下跌80%。因此，投资者在到期时收到的金额等于规定的本金金额乘以RSP股份的股份表现因子，这是本例中表现最差的标的股份。

在示例5中，每个基础股票的最终股价低于其各自的下跌阈值水平，投资者在到期时获得的金额等于规定的本金金额乘以表现最差的基础股票的股票表现因子。RSP股价较初始股价较最终股价已累计下跌80%，IWM股价较最终股价已累计下跌50%。因此，到期付款等于规定的本金金额乘以RSP股份的股份表现因子，这是本例中表现最差的标的股份。

如果证券未在到期前赎回，且任一标的股票的最终股价低于其各自的下行阈值水平，您将面临表现最差的标的股票到期时的下行表现，您的到期付款将低于每份证券规定本金金额的70%，并且可能为零。

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风险因素

本节介绍与证券有关的重大风险。有关这些风险和其他风险的进一步讨论，您应该阅读随附的产品补充、指数补充和招股说明书中标题为“风险因素”的部分。我们还敦促您就您对证券的投资咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。

与投资该证券有关的风险

↓证券不支付利息，也不保证任何本金的返还。证券的条款与普通债务证券的条款不同，它们不支付利息，也不保证到期时返还任何本金。如果证券未在到期前自动赎回，且任一标的股票的最终股价低于其各自的下行阈值水平，即其初始股价的70%，则您将面临表现最差的标的股票价值与其初始股价相比按1比1下跌的风险，您将在到期时就您持有的每份证券获得等于规定本金金额乘以表现最差的标的股票的股票表现因子的金额。在这种情况下，到期付款将低于规定本金的70%，可能为零。

↓证券的升值潜力受到每个确定日规定的固定提前赎回付款或到期付款的限制。证券的升值潜力限于如果每一基础股份在任何年度确定日期的收盘价达到或高于其各自当时适用的赎回门槛水平，则为每个确定日期指定的固定提前赎回付款，或如果证券尚未赎回且每一基础股份的最终股价达到或高于其初始股价的90%，则为到期时的固定上行付款。在任何情况下，你都不会参与任何标的股票的升值，这可能是重大的。

丨市场价格会受到很多不可预知因素的影响。有几个因素，其中许多是我们无法控制的，将影响二级市场证券的价值以及MS & Co.可能愿意在二级市场购买或出售证券的价格。我们预计，一般来说，市场上可用的利率水平和任何一天的每一股基础股份的价值，包括与其各自的初始股价、赎回门槛水平和下行门槛水平相关的利率水平，将比任何其他因素更能影响证券的价值。其他可能影响证券价值的因素包括：

oThe volatility（frequency and magnitude of value changes）of the preferential shares and the stocks composing their respective share preferential indices，

一般影响基础股份或证券市场的成份股并可能影响每一基础股份的价值的地缘政治条件和经济、金融、政治、监管或司法事件，

构成股票标的指数的股票的股息率，

oThe remaining time until the securities mature，

oInterest and yield rates in the market，

othe availability of comparable instruments，

其他影响基础股份的某些事件的发生，可能需要也可能不需要对调整因子进行调整，

o标的股份构成及标的股份成分变动情况，以及

o我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化。

如果您在到期前卖出证券，这些因素中的部分或全部将影响您将收到的价格。例如，您可能需要以低于规定本金1000美元的大幅折扣出售您的证券

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如果出售时任一标的股票的价格接近或低于其下行阈值水平，或者如果市场利率上升，则为证券。

你不能根据历史表现来预测任何一只标的股票未来的表现。标的股份中的一股或两股的价格可能会下降，因此您的投资将不会获得任何回报，并在到期时收到低于规定本金金额70%的付款。参见“景顺标普 500®等权重ETF概览”和“iShares®罗素2000®ETF概览”如下。

↓证券须承担我们的信用风险，我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化可能会对证券的市场价值产生不利影响。您依赖于我们在提前赎回或到期时支付证券到期所有金额的能力，因此您需要承担我们的信用风险。如果我们不履行我们在证券项下的义务，您的投资将面临风险，您可能会损失部分或全部投资。因此，证券到期前的市场价值将受到市场对我们信用度看法变化的影响。任何实际或预期的我们的信用评级下降或市场为承担我们的信用风险而收取的信用利差增加都可能对证券的市场价值产生不利影响。

↓作为财务子公司，MSFL没有独立运营，也不会有独立的资产。作为一家财务子公司，MSFL除了发行和管理其证券之外没有独立的业务，如果MSFL证券持有人在破产、决议或类似程序中就此类证券提出索赔，他们将没有可供分配的独立资产。因此，此类持有人的任何追偿将限于在摩根士丹利的相关担保下可用的追偿，并且该担保将与摩根士丹利的所有其他无担保、非次级义务享有同等地位。持有人将仅对摩根士丹利及其担保项下资产的单笔债权具有追索权。因此，MSFL发行的证券持有人应假定，在任何此类程序中，他们将不享有任何优先权，并应与摩根士丹利的其他无担保、非次级债权人的债权享有同等待遇，其中包括摩根士丹利发行的证券持有人。

丨不等同于投资于标的股票或构成股票标的指数的股票。投资证券并不等同于投资于基础股份、股份基础指数或构成股份基础指数的股票中的任何一种。证券的投资者将不参与任何相关股份的积极表现，也不会拥有投票权或收取股息或其他分配的权利或与相关股份或构成股份基础指数的股票相关的任何其他权利。

↓再投资风险。您投资该证券的期限可能会因该证券的自动提前赎回特性而缩短。如果证券在到期前被赎回，您将不会收到有关证券的进一步付款，并且可能会被迫在较低的利率环境中进行投资，并且可能无法以可比条款或回报进行再投资。

↓该证券将不会在任何证券交易所上市，二级交易可能会受到限制，因此，您应该愿意在该证券的整个3年期限内持有您的证券。该证券将不会在任何证券交易所上市。因此，该证券的二级市场可能很少或根本没有。MS & Co.可以，但没有义务在证券上做市，如果它曾经选择做市，可能会在任何时候停止这样做。当它确实做市时，它一般会以基于其对证券当前价值的估计的价格进行常规二级市场规模的交易，同时考虑到其买卖价差、我们的信用利差、市场波动性、拟议出售的名义规模、任何相关对冲头寸的平仓成本、到期剩余时间以及它能够转售证券的可能性。即使有二级市场，也可能无法提供足够的流动性，让你可以轻松交易或出售证券。由于其他经纪自营商可能不会大量参与证券的二级市场，您可能能够交易您的证券的价格很可能取决于MS & Co.愿意交易的价格（如果有的话）。如果MS & Co.在任何时候停止在证券上做市，很可能不会有证券的二级市场。因此，你应该愿意持有你的证券到期。

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↓我们愿意为这类证券、期限和发行规模支付的利率很可能低于我们二级市场信用利差所隐含的利率，对我们有利。较低的费率以及在原发行价格中包含与发行、出售、结构化和套期保值相关的成本，都降低了证券的经济条款，导致证券的评估价值低于原发行价格，并将对二级市场价格产生不利影响。假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，包括MS & Co.在内的交易商可能愿意在二级市场交易中购买证券的价格（如果有的话）将很可能大大低于最初的发行价格，因为二级市场价格将不包括发行、出售、包含在原始发行价格中并由您承担的与结构和套期保值相关的成本，因为二级市场价格将反映我们的二级市场信用利差和任何交易商在此类二级市场交易中收取的买卖价差以及其他因素。

将发行、出售、构建和对冲证券的成本包含在原始发行价格中，以及我们作为发行人愿意支付的较低费率，使得证券的经济条款对您不利，而不是在其他情况下。

然而，由于与发行、出售、构建和对冲证券相关的成本并未在发行时全部扣除，在发行日期后最多6个月的时间内，MS & Co.可能会在二级市场买卖证券，在没有市场条件变化的情况下，包括与基础股份相关的变化，以及我们的二级市场信用利差，它会根据高于估计值的价值这样做，我们预计这些更高的价值也将反映在你们的经纪账户报表中。

↓证券的估计价值是参考我们的定价和估值模型确定的，该模型可能与其他交易商的定价和估值模型不同，并非最高或最低二级市场价格。这些定价和估值模型是专有的，部分依赖于对某些市场输入的主观看法和对未来事件的某些假设，这可能被证明是不正确的。因此，由于没有市场标准的方式对这些类型的证券进行估值，我们的模型可能会产生比其他人，包括市场上的其他交易商，如果他们试图对证券进行估值，则产生的证券估计价值更高。此外，定价日的估计价值并不代表包括MS & Co.在内的交易商愿意在任何时候在二级市场（如果有的话）购买贵公司证券的最低或最高价格。在本文件日期后的任何时间，贵方证券的价值将根据许多无法准确预测的因素而有所不同，包括我们的信誉和市场条件的变化。另见上文“市场价格会受到很多不可预测因素的影响”。

↓我们的关联公司的对冲和交易活动可能会潜在地影响证券的价值。我们的一个或多个关联公司和/或第三方交易商预计将开展与证券相关的对冲活动（以及与基础股份或其成分股挂钩的其他工具），包括交易构成基础股份的股票以及与基础股份相关的其他工具。因此，这些实体可能会在证券期限内平仓或调整对冲头寸，对冲策略可能会随着最终确定日期的临近而涉及对对冲进行更大和更频繁的动态调整。我们的一些关联公司还定期交易构成基础股份的股票以及与基础股份相关的其他金融工具，作为其一般经纪自营商和其他业务的一部分。在定价日期或之前的任何这些对冲或交易活动可能会提高任一标的股票的初始股价，因此，可能会增加（i）该等标的股票必须在相应确定日期收盘时达到或超过的相应价值，以便在到期前赎回证券以获得提前赎回付款（也取决于其他标的股票的表现），以及（ii）该等标的股票的下行阈值水平，这是此类基础股份必须在最终确定日期收盘时达到或超过的价值，以便您在到期时不会暴露于表现最差的基础股份的负面表现（也取决于其他基础股份的表现）。此外，证券期限内的此类对冲或交易活动可能会潜在地影响到任一标的股票在确定日期的价值，因此，我们是否会在到期前赎回证券以及您将在到期时收到的现金金额（如果有）。

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↓计算代理公司是摩根士丹利的子公司，也是MSFL的关联公司，将就证券做出确定。作为计算代理，MS & Co.将确定初始股价、赎回门槛水平、下跌门槛水平、最终股价、证券是否将在任何提前赎回日赎回、到期付款（如有）以及是否对调整因素进行任何调整。此外，MS & Co.以计算代理的身份作出的某些决定可能要求其行使酌处权并作出主观判断，例如对于市场中断事件的发生或不发生或在市场中断事件发生时计算确定收盘价。这些潜在的主观决定可能会影响在提前赎回或到期时向您支付的款项，如果有的话。有关这些类型的确定的进一步信息，请参见随附产品补充中的“证券的附加条款—附加条款—计算代理”、“—市场扰乱事件”、“—反稀释调整”、“—观察日期延期”、“—交易所交易基金和/或股票标的指数的基础份额终止；计算方法变更”和“—发生违约事件时的替代交换计算”。此外，MS & Co.已确定定价日证券的估计价值。

↓投资于证券的美国联邦所得税后果是不确定的。请阅读本文件中“附加信息–税务考虑”下的讨论以及随附的自动赎回证券产品补充文件中“美国联邦税收”下的讨论（合称“税务披露部分”），内容涉及对证券投资的美国联邦所得税后果。正如税务披露部分所讨论的，存在适用“建设性所有权”规则的风险，在这种情况下，美国持有人确认的任何长期资本收益的全部或部分可能被重新定性为普通收入，并可能被征收利息费用。此外，对于证券的适当美国联邦税务处理，没有直接的法律权威，我们也不打算要求美国国税局（“IRS”）做出裁决。因此，证券的税务处理的重要方面是不确定的，美国国税局或法院可能不同意将证券作为单一金融合同的税务处理，该金融合同是美国联邦所得税目的的“公开交易”。如果美国国税局成功主张对证券的替代处理，证券所有权和处分的税务后果，包括美国持有人确认收入的时间和性质以及对非美国持有人的预扣税后果，可能会受到重大不利影响。此外，未来的立法、财政部法规或IRS指导可能会对美国联邦对证券的税收待遇产生不利影响，可能会追溯。

美国和非美国持有者都应就证券投资的美国联邦所得税后果咨询其税务顾问，包括可能的替代处理，以及根据任何州、地方或非美国税收管辖区的法律产生的任何税务后果。

与标的股份相关的风险

丨贵公司面临每一只标的股票的价格风险。你的证券回报率不与由两种基础股票组成的篮子挂钩。相反，这将取决于每一只标的股票的独立表现。与收益与一篮子基础资产挂钩的工具不同，在这种工具中，风险在篮子的所有组成部分之间得到缓解和分散，您将面临与每一基础份额相关的风险。任一标的股票在证券期限内表现不佳可能会对您的回报产生负面影响，并且不会被其他标的股票的任何正面表现所抵消或减轻。要获得提前赎回付款，每份基础股份必须在适用的确定日期收盘时达到或高于其各自当时适用的赎回阈值水平。此外，如果证券未被赎回，且截至最终确定日至少有一只基础股份已跌至其各自的下跌阈值水平以下，您将完全暴露于证券期限内表现最差的基础股份按1比1的基础上的下跌，即使其他基础股份已升值或没有下跌那么多。在这种情况下，任何此类付款在到期时的价值将低于规定本金金额的70%，并且可能为零。据此，贵公司的投资须承担每一标的股份的价格风险。

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↓证券与iShares挂钩®罗素2000®ETF，并受到与小市值公司相关的风险。作为iShares®罗素2000®ETF是基础之一，iShares®罗素2000®ETF跟踪市值相对较小的公司所发行股票的表现，证券与小市值公司的价值挂钩。与大市值公司相比，这些公司通常具有更大的股价波动、更低的交易量和更少的流动性，因此iShares®罗素2000®与由大市值公司发行的股票组成的指数或基金相比，ETF的波动性可能更大。小市值公司的股价也比大市值公司的股价更容易受到商业和经济不利发展的影响，小市值公司的股票可能交投清淡。此外，与大市值公司相比，小市值公司通常不那么成熟，财务也不那么稳定，可能依赖于少数关键人员，这使得它们更容易受到人员流失的影响。与大市值公司相比，这类公司的收入往往较小，产品线较少多样化，在其产品或服务市场的份额较小，财务资源较少，竞争实力较弱，并且更容易受到与其产品相关的不利发展的影响。

↓计算代理被要求进行的反稀释调整并不涵盖可能影响标的股份的所有事件。MS & Co.作为计算代理，将针对影响标的股票的某些事件调整调整因子。不过，计算代理不会对每一个可能影响标的股份的事件进行调整。如果发生了不需要计算代理调整调整因子的事件，证券的市场价格可能会受到重大不利影响。

丨标的股票或标的股票所跟踪的指数的调整可能会对证券价值产生不利影响。每只标的股票的投资顾问寻求与相关股票标的指数在扣除费用和开支前的价格和收益率表现大致对应的投资结果。根据其投资策略或其他情况，投资顾问可以增加、删除或替换构成相应标的股份的股票。任何这些行动都可能对相关基础股份的价格产生不利影响，从而对证券的价值产生不利影响。每个股份基础指数的发行人负责计算和维护股份基础指数。发行人可以增加、删除或替换构成股份基础指数的证券或进行可能改变股份基础指数价值的其他方法变更，从而改变基础股票的价格和证券的价值。股份标的指数的发布人可以随时中止或者暂停计算或者发布股份标的指数。在这些情况下，计算代理将拥有唯一酌情权以替代与已终止的股份基础指数相当的后续指数，并将被允许考虑由计算代理或其任何关联公司计算和发布的指数。

↓任何基础股份的表现和市场价格，特别是在市场波动期间，可能与其各自的股份基础指数的表现、该股份基础指数的成份证券的表现或该基础股份的每股净资产值不相关。标的股份不完全复制各自的股份标的指数，各自可能持有与其各自股份标的指数所包含的证券不同的证券。此外，每只基础股份的表现将反映额外的交易成本和费用，而这些成本和费用不包括在股份基础指数的计算中。所有这些因素都可能导致每一只标的股票的表现与其各自的股票标的指数之间缺乏相关性。此外，与每一基础股份的基础股本证券有关的公司行动（如合并和分拆）可能会影响每一基础股份的表现与其各自的股份基础指数之间的差异。最后，由于每一股标的股份的股份在交易所交易，受市场供给和投资者需求的影响，每一股标的股份的市场价格可能与该等标的股份的每股净资产值存在差异。

特别是，在市场波动或异常交易活动期间，每一基础股份的基础证券的交易可能会中断或受到限制，或此类证券可能无法在二级市场上获得。在这种情况下，每份标的股份的流动性可能会受到不利影响，市场参与者可能无法准确计算每份标的股份的每股净资产值，其创建和赎回每份标的股份的能力可能会受到干扰。在这种情况下，市场

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每一基础股份的股份价格可能与每一基础股份的每股净资产值或其各自股份基础指数的水平有很大差异。

由于上述所有原因，每一基础股份的表现可能与其各自的股份基础指数的表现、该股份基础指数的成份证券的表现或该基础股份的每股净资产值不相关。任何这些事件都可能对每一股相关股票的价格产生重大不利影响，从而影响证券的价值。此外，如果市场波动或这些事件在最终确定日期发生，计算代理将保持酌处权，以确定此类市场波动或事件是否已导致市场中断事件发生，并且此类确定将影响证券到期时的支付。如果计算代理确定没有发生扰乱市场事件，则到期付款将仅基于每一基础股份在最终确定日公布的每股收盘价，即使任何基础股份的表现逊于其各自的股份基础指数或该股份基础指数的成分证券和/或交易价格低于该基础股份的每股净资产值。

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景顺标普 500®等权重ETF概况

景顺标普 500®等权重ETF（Equal Weight ETF）或RSP，是一种交易所交易基金，旨在寻求与标普 500指数在扣除费用和开支前的价格和收益率表现大体对应的投资结果®等权指数。景顺标普 500®等权重ETF由景顺交易所交易基金信托（“信托”）管理，该信托是一家注册投资公司，由众多独立的投资组合组成，其中包括景顺 500®等权重ETF。信托根据1933年《证券法》和1940年《投资公司法》向证券交易委员会（“委员会”）提供或备案的信息可通过委员会网站www.sec.gov分别参考委员会文件编号333-102228和811-21265查找。此外，可能会从其他公开来源获得信息。发行人和代理人均不对任何该等有关RSP股份的公开可得信息的准确或完整作出任何陈述。

截至2025年2月4日收市信息：

下表列出自2020年1月1日至2025年2月4日期间各季度已公布的RSP股份已公布的最高价和最低价，以及季度末收盘价。RSP股份2025年2月4日的收盘价为180.47美元。关联的图表显示的是从2020年1月1日到2025年2月4日每一天的RSP股票的收盘价。我们从彭博金融市场获得下表和图表中的信息，未经独立验证。RSP股份的历史表现不应被视为其未来表现的指示，也不能对任何时间，包括在确定日，RSP股份的价格给予任何保证。

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本文件仅与特此发售的证券有关，与RSP股份无关。我们从上述可公开获得的文件中得出本文件中包含的有关信托的所有披露。就证券发售而言，我们和代理人均未参与编制此类文件或就信托进行任何尽职调查查询。我们和代理人均不对此类公开可用的文件或有关信托的任何其他公开可用信息的准确性或完整性作出任何陈述。此外，我们无法保证，在本协议日期之前发生的所有可能影响RSP股份交易价格（因此也可能影响我们为证券定价时RSP股份的价格）的事件（包括可能影响上述公开文件的准确性或完整性的事件）均已公开披露。随后披露任何此类事件或披露或未披露有关信托的重大未来事件可能会影响就证券收到的价值，从而影响证券的价值。

我们或我们的任何关联公司均不对RSP股份的表现向您作出任何陈述。

我们和/或我们的关联公司可能目前或不时与信托开展业务。在此类业务过程中，我们和/或我们的关联公司可能会获取有关信托的非公开信息，我们或我们的任何关联公司均不承诺向您披露任何此类信息。此外，我们的一家或多家关联机构可能会发布有关RSP股票的研究报告。前两句话的表述无意影响证券法律规定的投资者在证券上的权利。作为该证券的潜在购买者，您应该对信托进行独立调查，因为您的判断是适当的，以便就与RSP股份挂钩的投资做出知情决定。

“标准普尔®”、“标普®”、“标普 500®”是标准普尔金融服务有限责任公司（“标普®”），标普的关联公司®Global Inc.这些证券并非由标普赞助、背书、出售或推广®，标普®Global Inc.或信托。标普®，标普®Global Inc.和信托不就投资于证券的可取性向证券所有者或任何公众作出任何陈述或保证。标普®，标普®Global Inc.和信托没有与证券的运营、营销、交易或销售有关的义务或责任。

标普 500®等权指数。标普 500指数®等权指数是等权版的标普 500®指数。该指数纳入的成分股与资本化加权的标普 500指数相同®指数，但标普 500指数中的每一家公司®等权指数在每季度再平衡时分配指数总额的0.2%的固定权重。因此，标普 500指数的表现®等权指数和RSP股票与标普 500指数的表现可能存在重大差异®指数，根据市值加权不均。

标普 500指数®指数，该指数由标普计算、维护和发布®道琼斯指数有限责任公司（“标普®”），意在通过跟踪500家大市值公司的股价走势，为美国股票市场大市值细分市场的业绩衡量提供基准。标普 500指数成份股®要求指数的公司层面总市值大约反映了标普第85个百分位®市场总指数。标普 500指数®指数衡量的是500家公司的普通股在特定时间的相对表现，与500家同类公司的普通股在1941年至1943年基期的表现相比。有关标普 500指数的更多信息®指数，详见“标普”下的信息®美国指数— 标普 500®索引”在随附的索引补充中。

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证券上的所有缴款均基于表现最差的景顺标普 500®等权重ETF和iShares®罗素2000®ETF

主要风险证券

iShares®罗素2000®ETF概况

iShares®罗素2000®ETF是一种交易所交易基金，旨在寻求与罗素2000指数在扣除费用和开支前的价格和收益率表现大致对应的投资结果®指数。iShares®罗素2000®ETF由iShares管理®Trust（“iShares”），一家注册投资公司，由众多独立的投资组合组成，包括iShares®罗素2000®ETF。iShares根据1933年《证券法》和1940年《投资公司法》向委员会提供或提交的信息可通过委员会网站www.sec.gov分别参考委员会文件编号333-92935和811-09729查找。此外，可能会从其他公开来源获得信息。发行人和代理人均不对任何该等有关IWM股份的公开资料的准确或完整作出任何陈述。

截至2025年2月4日收市信息：

下表列出自2020年1月1日至2025年2月4日各季度已刊发的IWM股份的高低收盘价，以及季度末收盘价。IWM股票2025年2月4日的收盘价为226.93美元。关联的图表显示的是从2020年1月1日到2025年2月4日期间，IWM股票每天的收盘价。我们从彭博金融市场获得下表和图表中的信息，未经独立验证。IWM股份的历史表现不应被视为其未来表现的指示，也不能对任何时间，包括在确定日期，IWM股份的价格给予任何保证。

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证券上的所有缴款均基于表现最差的景顺标普 500®等权重ETF和iShares®罗素2000®ETF

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本文件仅与特此发售的证券有关，与IWM股份无关。我们从上述公开文件中得出本文件中包含的有关iShares的所有披露。就证券发售而言，我们和代理均未参与编制该等文件或就iShares进行任何尽职调查查询。我们和代理人均不对此类公开可用的文件或有关iShares的任何其他公开可用信息的准确性或完整性作出任何陈述。此外，我们无法保证在本协议日期之前发生的所有可能影响IWM股票交易价格（因此也可能影响我们为证券定价时IWM股票价格）的事件（包括可能影响上述公开文件的准确性或完整性的事件）均已公开披露。随后披露任何此类事件或披露或未能披露有关iShares的重大未来事件可能会影响就证券收到的价值，从而影响证券的价值。

我们或我们的任何关联公司均不对IWM股票的表现向您作出任何陈述。

我们和/或我们的关联公司可能目前或不时与iShares开展业务。在此类业务过程中，我们和/或我们的关联公司可能会获取有关iShares的非公开信息，我们或我们的任何关联公司均不承诺向您披露任何此类信息。此外，我们的一家或多家关联机构可能会发布有关IWM股票的研究报告。前两句话的表述无意影响投资者根据证券法享有的证券权利。作为该证券的潜在购买者，您应对iShares进行独立调查，因为您的判断是适当的，以便就与IWM股票挂钩的投资做出知情决定。

“iShares®”是贝莱德基金顾问公司（“BFA”）的注册商标。该证券不是由BFA发起、背书、出售或推广的。BFA不就投资于证券的可取性向证券所有人或任何公众作出任何陈述或保证。BFA没有与证券的运营、营销、交易或销售有关的义务或责任。

罗素2000®指数。罗素2000®指数是由富时国际有限公司（FTSE International Limited，简称“富时罗素”）计算、发布和传播的指数，衡量在符合条件的美国交易所上市的2000只美国小市值股票的资本加权价格表现。罗素2000®指数旨在追踪美国股票市场小市值部分的表现。罗素2000指数所包括的公司®指数是组成罗素3000E的公司的中间2000（即排名1,001至3,000的公司）™指数。罗素2000®该指数约占美国股票市场的7%。有关罗素2000的更多信息®指数，见“罗素指数——罗素2000®索引”在随附的索引补充中。

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证券的附加条款

请结合本文件封面的概要条款阅读本信息。

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