附件 99.2
万豪国际酒店集团公司
非公认会计原则财务和业绩计量及调节
本材料包含联邦证券法意义上的“前瞻性陈述”，包括与未来RevPAR、客房增长、费用、现金流、收益、投资支出、股息、股票回购以及其他财务和/或业绩估计相关的陈述，前景和假设；新品牌和新产品的影响；我们的开发管道和前景；我们计划的技术改进；旅行和住宿需求趋势和预期；我们与可持续发展相关的目标和目标；我们的忠诚度计划的规模和实力；我们的计划和战略；我们的未来前景；我们创造的股东价值；以及关于可能或预期的未来事件和预期的类似陈述，这些都不是历史事实。我们提醒您，这些陈述不是对未来业绩的保证，并受到许多不断变化的风险和不确定性的影响，我们可能无法准确预测或评估这些风险和不确定性，包括我们在美国证券交易委员会文件中描述的风险因素，包括我们最近的10-K表格年度报告和10-Q表格季度报告。这些因素中的任何一个都可能导致实际结果与我们在本材料中表达或暗示的预期存在重大差异。我们在2023年9月27日发布这些声明，我们不承担公开更新或修改这些声明的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
我们报告某些并非美国公认会计原则所要求或按照美国公认会计原则提出的财务措施（“公认会计原则”).这些非公认会计原则的财务指标被标记为“调整后”和/或以“†”.此外，包括未来期间（包括2023、2024和2025财政年度）的所有设想和模型都不包括以下项目，这些项目是公司无法在没有不合理努力的情况下足够准确地预测的，而且可能很重要：成本补偿收入、补偿费用、与合并相关的费用和其他费用，以及任何资产处置的损益。被标记为“调整后”的措施也不包括这些项目，并可能排除如下所示的其他项目。我们讨论了报告这些非公认会计原则措施的原因，并将它们与下文最直接可比的公认会计原则措施以及前瞻性的非公认会计原则措施进行了核对，但前提是不需要做出不合理的努力。
尽管管理层出于下述原因对这些非公认会计原则衡量标准进行了评估和介绍，但请注意，这些非公认会计原则衡量标准存在局限性，不应孤立地考虑，也不应将其作为收入、营业收入、净利润、每股收益、经营活动产生的现金净额或任何其他公认会计原则规定的可比经营衡量标准的替代品。此外，我们对这些非GAAP财务指标的计算和/或呈现方式可能与其他公司报告的名称相同或相似的指标不同，因此，我们报告的非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的指标进行比较。
调整后营业收入。调整后的营业收入不包括费用偿还收入、偿还费用、与合并有关的费用和其他费用以及某些非现金减损费用。我们认为，调整后营业收入是一个有意义的衡量标准，因为它允许对我们在这些项目之前的持续经营进行期间比较，原因如下文所述。
调整后的净收入和调整后的稀释每股收益。调整后的净收入和调整后的稀释每股收益反映了我们的净收入和稀释每股收益，不包括成本补偿收入、补偿费用、与合并相关的费用和其他费用、某些非现金减损费用、我们或我们的合资投资方（如适用）进行的资产处置的损益的影响。此外，调整后的净收入和调整后的稀释每股收益不包括上述调整的所得税影响（使用适用于每项调整的估计税率计算）和主要与解决税务审计有关的所得税特殊项目。我们认为，这些措施是衡量我们业绩的有意义的指标，因为它们允许对我们在这些项目之前正在进行的业务进行同期比较，并出于下文进一步说明的原因。
调整后的利息、税项、折旧及摊销前利润（“Adjusted EBITDA”）。调整后的EBITDA反映不包括下列项目影响的净收入：费用偿还收入和偿还费用、利息费用、折旧和摊销、所得税准备金、与合并有关的费用和其他费用，以及所有期间的股票补偿费用。在适用的情况下，调整后的EBITDA也不包括与股权投资相关的某些非现金减损费用以及我们或我们的合资企业被投资方进行的资产处置的损益。
在我们对调整后营业收入、调整后净利润和调整后稀释每股收益以及调整后EBITDA的陈述中，我们排除了2022年上半年与某些房地产层面调整相关的一次性成本
1
与喜达屋合并相关的补偿和过渡费用，我们在简明综合收益表（我们的“损益表”）的“与合并相关的费用和其他”标题中记录了这些费用，以便在这些项目产生影响之前对我们正在进行的业务进行同期比较。我们还排除了与我们的管理和特许经营合同（如果减值是非常规的）、租赁、股权投资和其他资本化资产相关的非现金减值费用（如果超过指定的阈值），我们将这些费用记录在损益表的“合同投资摊销”、“折旧、摊销和其他”和“收益中的权益”标题中，以便在这些项目的影响之前对我们的持续运营进行期间比较。我们不包括成本报销收入和报销费用，这些费用与我们为酒店业主的利益而运营的物业级和集中式项目和服务有关。我们运营这些项目和服务不是为了产生长期利润，因此，当我们从酒店业主那里收回这些项目和服务的成本时，我们不寻求加价。对于物业级别的服务，我们的业主通常会在我们产生费用的同时向我们报销。然而，对于集中式项目和服务，我们的所有者可能会在我们产生费用之前或之后向我们报销，导致我们产生的费用与酒店所有者在我们的运营和净收入中的相关报销之间的时间差异。从长远来看，这些项目和服务不是为了对我们的经济产生正面或负面的影响。由于我们不会随着时间的推移保留任何此类利润或亏损，我们在评估我们的经营业绩的同期变化时排除了净影响。
我们认为，调整后的EBITDA是我们经营业绩的一个有意义的指标，因为它允许在这些项目之前对我们正在进行的业务进行同期比较。我们对调整后EBITDA的使用也有助于与其他住宿公司的结果进行比较，因为它排除了某些在不同行业或同一行业内的公司之间可能有很大差异的项目。例如，利息支出可能取决于公司的资本结构、债务水平和信用评级。因此，利息支出对收益的影响在不同公司之间可能有很大差异。公司的税务状况也可能因其利用税收优惠的能力不同以及其经营所在司法管辖区的税收政策而有所不同。因此，各公司的有效税率和所得税规定可能有很大差异。我们的调整后EBITDA也不包括折旧和摊销费用，我们在损益表的“折旧、摊销和其他”项下报告折旧和摊销费用，以及在“合同投资摊销”、“报销费用”和“收益中的权益”项下分类的折旧和摊销费用，因为公司使用不同年限的生产性资产，并使用不同的方法获取和折旧生产性资产。折旧和摊销分类在“偿还费用”反映了万豪拥有的资产的折旧和摊销，我们从所有者那里收到现金，以补偿公司为系统的利益所做的投资。这些差异可能导致公司之间生产性资产的相对成本以及折旧和摊销费用的巨大差异。我们排除了所有期间的股票薪酬费用，以解决公司在记录薪酬费用方面的巨大差异，因为公司在使用基于股票的支付奖励方面有所不同，无论是在授予奖励的类型还是数量上。
调整后的营运现金和自由现金流。我们将调整后的经营现金计算为经营活动提供的净现金，不包括合同购置成本。在确定资本分配时，我们将合同购置成本包括在内，因此，我们将其作为投资支出的一个组成部分。投资支出包括资本和技术支出、合同购置成本、贷款垫款、收购和其他投资活动。自由现金流的计算方法是调整后的经营现金减去投资支出，对于评估为支持我们的经营和投资于我们的业务而流出的现金产生的金额是有用的，这些现金可用于偿还债务和将多余的资本返还给股东等目的。
可用于提高股东价值的现金和可用于股东的现金。我们将可用于提高股东价值的现金计算为调整后的运营现金、资本回收、债务发行扣除还款、现金余额变化和其他现金流（包括基于股票的薪酬预扣税、其他投资活动和其他融资活动）的总和。我们将股东可获得的现金计算为可用于提高股东价值的现金减去投资支出。我们认为这些指标是衡量我们经营业绩的有意义的指标，并对其进行评估，因为它们代表了我们预期用于增加投资、股票回购、股息和其他目的的现金。
投资资本回报率（ROIC）。我们将ROIC计算为调整后的息税前利润（“调整后的息税前利润”）除以平均投资资本。调整后的息税前利润反映不包括下列项目影响的净收入：利息支出、所得税准备金、成本补偿收入和补偿费用、与合并有关的费用和其他费用，以及在适用情况下，某些非现金减损费用和收益以及
2
我们或我们的合资投资对象的资产处置损失。我们计算投资资本的方法是从总资产中扣除：（1）流动负债，因为我们打算在短期内满足它们，扣除长期债务的流动部分，因为计算的分子不包括利息费用；（2）递延所得税资产，因为计算的分子是税前金额。我们评估ROIC，并认为它是我们经营业绩的一个有意义的指标，因为它衡量我们如何有效地使用我们投资于我们的业务的资金。
调整后的净债务与调整后的利息支出、税项、折旧及摊销前利润和租金（“调整后的息税折旧及摊销前利润”）之比。我们将调整后的净债务计算为扣除现金的总债务、预计在2025年底前支付的海外收益税负、经营租赁负债、我们最大潜在有效担保敞口的百分比，以及可在2024年行使的芝加哥喜来登酒店看跌期权的负债之和。调整后的EBITDA反映不包括成本补偿收入和补偿费用、利息收入、利息支出、折旧和摊销（包括归类于“补偿费用”的折旧和摊销以及归类于“合同投资摊销”的摊销）、基于股票的补偿费用、经营租赁的估算利息和折旧、收益和其他收入、净额、收益中的权益以及所得税准备金的净收入。我们用调整后的净债务除以调整后的EBITDA来计算杠杆率。我们认为调整后的净债务与调整后的EBITDA之比是一个有意义的经营业绩指标，因为信用评级机构使用它来评估我们的信用质量。
RevPAR。除了上述非GAAP财务指标外，我们还将每间可用客房收入（RevPAR）作为绩效指标。我们认为RevPAR是衡量我们业绩的一个有意义的指标，因为它衡量的是可比物业客房收入的同期变化。RevPAR与物业收入相关，可能无法与类似名称的指标进行比较，例如收入，也不应被视为与我们的费用收入必然相关。我们计算RevPAR的方法是将可比物业的客房销售额（以当地货币记录）除以该期间的可用间夜数。我们在固定美元基础上呈现比较RevPAR的增长，我们通过将当前期间的汇率应用于所呈现的每个期间来计算。我们相信，恒定的美元分析提供了有关我们物业表现的宝贵信息，因为它将汇率波动从这些结果的表述中剔除。
3
万豪国际酒店集团公司
非公认会计原则财务措施
调整后营业收入、调整后净利润和调整后稀释每股收益
（以百万计，每股数额除外）
|
2023年E5
|
2025年E5
|
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| 2022 |
低1
|
高2
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低3
|
高4
|
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| 营业收入 | $ | 3,462 | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：费用偿还收入 | (15,417) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 加：报销费用 | 15,141 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 加：与合并有关的费用和其他 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 加：减值 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||
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调整后营业收入 †
|
$ | 3,203 | $ | 3,845 | $ | 3,960 | $ | 4,365 | $ | 4,820 | |||||||||||||||||||
| 净收入 | 2,358 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 减：费用偿还收入 | (15,417) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 加：报销费用 | 15,141 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 加：与合并有关的费用和其他 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 加：减值 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 减：被投资单位房地产销售收益 | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 减：资产处置收益 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 上述调整的所得税影响 | 69 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 减：所得税特别项目 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
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调整后净收入†
|
$ | 2,179 | $ | 2,535 | $ | 2,622 | $ | 2,800 | $ | 3,100 | |||||||||||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 7.24 | |||||||||||||||||||||||||||
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调整后稀释每股收益†
|
$ | 6.69 | $ | 8.36 | $ | 8.65 | $ | 10.10 | $ | 11.45 | |||||||||||||||||||
†表示非GAAP财务指标。请参阅第1-3页，了解我们提供这些替代财务措施的理由以及对其使用的限制。
1假设RevPAR增长率为12%，2023年客房增长率区间的中点（与2022年相比）。
2假设RevPAR增长率为14%，2023年客房增长率区间的中点（与2022年相比）。
3假设在截至2025年12月31日的两年期间，RevPAR的复合年增长率为3%，客房增长率区间的中点（与2023年低点相比）。
4假设在截至2025年12月31日的两年期间，RevPAR的复合年增长率为6%，客房增长率区间的中点（与2023年高点相比）。
5不包括成本报销收入、报销费用、与合并有关的费用和其他费用，这些费用公司无法在没有不合理努力的情况下充分准确地预测，而且可能很大。调整后的净利润和调整后的稀释每股收益也不包括特别税项和任何资产出售的影响，每一项都是公司无法以足够的准确性和不合理的努力进行预测的，而且可能是重大的。2023年全年的调整后净利润和调整后稀释每股收益不包括2023年上半年报告的1亿美元的特别税项。
4
万豪国际酒店集团公司
非公认会计原则财务措施
经调整EBITDA
（百万）
|
2023年E5
|
2025年E5
|
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|
2019
|
2022 |
低1
|
高2
|
低3
|
高4
|
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|
净收入6
|
$ | 1,273 | $ | 2,358 | $ | 2,635 | $ | 2,722 | $ | 2,800 | $ | 3,100 | |||||||||||||||||||||||
| 费用偿还收入 | (15,599) | (15,417) | *** | *** | *** | *** | |||||||||||||||||||||||||||||
| 报销费用 | 16,439 | 15,141 | *** | *** | *** | *** | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息费用 | 394 | 403 | 568 | 568 | 755 | 825 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 来自未合并合资企业的利息支出 | 8 | 6 | 6 | 6 | 5 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 准备金 | 326 | 756 | 690 | 718 | 865 | 955 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 341 | 193 | 190 | 190 | 240 | 240 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 合同投资摊销 | 62 | 89 | 90 | 90 | 105 | 105 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧和摊销归入偿还费用 | 121 | 118 | 138 | 138 | 195 | 195 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 未合并合资企业的折旧、摊销和减值 | 29 | 27 | 17 | 17 | 20 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | 186 | 192 | 201 | 201 | 210 | 210 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 与合并有关的费用和其他 | 138 | 12 | *** | *** | *** | *** | |||||||||||||||||||||||||||||
| 被投资单位出售物业收益 | — | (23) | *** | *** | *** | *** | |||||||||||||||||||||||||||||
| 资产处置收益 | (143) | (2) | *** | *** | *** | *** | |||||||||||||||||||||||||||||
|
经调整EBITDA†
|
$ | 3,575 | $ | 3,853 | $ | 4,535 | $ | 4,650 | $ | 5,195 | $ | 5,655 | |||||||||||||||||||||||
†表示非GAAP财务指标。请参阅第1-3页，了解我们提供这些替代财务措施的理由以及对其使用的限制。
1假设RevPAR增长率为12%，2023年客房增长率区间的中点（与2022年相比）。
2假设RevPAR增长率为14%，2023年客房增长率区间的中点（与2022年相比）。
3假设在截至2025年12月31日的两年期间，RevPAR的复合年增长率为3%，客房增长率区间的中点（与2023年低点相比）。
4假设在截至2025年12月31日的两年期间，RevPAR的复合年增长率为6%，客房增长率区间的中点（与2023年高点相比）。
5不包括成本补偿收入、已补偿费用、与合并有关的费用和其他费用，以及任何资产出售的影响，公司无法在没有不合理努力的情况下充分准确地预测每一项，而且这些影响可能很大，但已补偿费用中的折旧和摊销除外，这些费用包含在上文“已补偿费用中的折旧和摊销”的标题中。
6对于2023E和2025E，“净收入”是一种前瞻性的非GAAP财务指标。
* * *表示公司无法在没有不合理努力的情况下以足够的准确性进行预测的项目，这些项目可能很重要。
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非公认会计原则财务措施
调整后的经营现金和自由现金流
（十亿）
|
2025年E4
|
|||||||||||||||||
|
2022
|
低1
|
高2
|
|||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 2.4 | $ | 3.1 | $ | 3.4 | |||||||||||
|
加：合同购置费用
|
0.1 | 0.3 | 0.3 | ||||||||||||||
|
调整后的经营活动现金†
|
2.5 | 3.4 | 3.7 | ||||||||||||||
|
减：投资支出3
|
(0.5) | (0.8) | (0.8) | ||||||||||||||
|
自由现金流†
|
$ | 2.0 | $ | 2.6 | $ | 2.9 | |||||||||||
†表示非GAAP财务指标。请参阅第1-3页，了解我们提供这些替代财务措施的理由以及对其使用的限制。
1假设在截至2025年12月31日的两年期间，RevPAR的复合年增长率为3%，客房增长率区间的中点（与2023年低点相比）。
2假设在截至2025年12月31日的两年期间，RevPAR的复合年增长率为6%，客房增长率区间的中点（与2023年高点相比）。
3投资支出包括资本和技术支出、合同购置成本、贷款垫款和其他投资活动。
4不包括成本报销收入、报销费用、与合并有关的费用和其他费用以及可能在一年内发生的特殊税目，这些项目公司无法在没有不合理努力的情况下充分准确地预测，并且可能很重要。
6
万豪国际酒店集团公司
非公认会计原则财务措施
调整后的经营活动现金、可用于提高股东价值的现金和可用于股东的现金
（十亿）
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2023E-2025E3
|
|||||||||||
|
低1
|
高2
|
||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 8.4 | $ | 9.0 | |||||||
| 加：合同购置费用 | 0.9 | 0.9 | |||||||||
|
调整后的经营活动现金†
|
9.3 | 9.9 | |||||||||
|
净债务和其他
|
5.0 | 6.3 | |||||||||
| 资本循环 | 0.3 | 0.3 | |||||||||
|
可用于提高股东价值的现金†
|
14.6 | 16.5 | |||||||||
|
减：投资支出4
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(2.9) | (2.9) | |||||||||
|
可供股东使用的现金†
|
$ | 11.7 | $ | 13.6 | |||||||
†表示非GAAP财务指标。请参阅第1-3页，了解我们提供这些替代财务措施的理由以及对其使用的限制。
1假设RevPAR增长率为12%，2023年客房增长率区间的中点（与2022年相比）。假设在截至2025年12月31日的两年期间，RevPAR的复合年增长率为3%，客房增长率区间的中点（与2023年低点相比）。
2假设RevPAR增长率为14%，2023年客房增长率区间的中点（与2022年相比）。假设在截至2025年12月31日的两年期间，RevPAR的复合年增长率为6%，客房增长率区间的中点（与2023年高点相比）。
3不包括成本报销收入、报销费用、与合并有关的费用和其他费用以及可能在一年内发生的特殊税目，这些项目公司无法在没有不合理努力的情况下充分准确地预测，并且可能很重要。
42023年至2025年的投资支出包括资本和技术支出、合同收购成本、贷款垫款、已完成的City Express收购、收购芝加哥喜来登大酒店的土地以及其他投资活动。
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万豪国际酒店集团公司
非公认会计原则财务措施
投资资本回报率
（百万）
|
2025年E3
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
低1
|
高2
|
2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
净收入8
|
$ | 2,800 | $ | 3,100 | $ | 2,358 | ||||||||||||||||||||||||||
| 利息费用 | 755 | 825 | 403 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 准备金 | 865 | 955 | 756 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 费用偿还收入 | *** | *** | (15,417) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 报销费用 | *** | *** | 15,141 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 与合并有关的费用和其他 | *** | *** | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
减值
|
*** | *** | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
资产处置收益
|
*** | *** | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后EBIT †
|
$ | 4,420 | $ | 4,880 | $ | 3,239 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2025年年底情景 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
低1
|
高2
|
2024年年底情景7
|
2022
年终
|
2021
年终
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | $ | 25,610 | $ | 25,625 | $ | 25,550 | $ | 24,815 | $ | 25,553 | ||||||||||||||||||||||
|
减：流动负债，扣除长期债务的当期部分4
|
(6,645) | (6,645) | (6,690) | (6,655) | (5,602) | |||||||||||||||||||||||||||
|
减：递延所得税资产5
|
(240) | (240) | (240) | (240) | (228) | |||||||||||||||||||||||||||
|
投资资本†
|
$ | 18,725 | $ | 18,740 | $ | 18,620 | $ | 17,920 | $ | 19,723 | ||||||||||||||||||||||
|
平均投资资本† 6
|
$ | 18,673 | $ | 18,680 | $ | 18,822 | ||||||||||||||||||||||||||
|
投资资本回报率 †
|
24 | % | 26 | % | 17 | % | ||||||||||||||||||||||||||
†表示非GAAP财务指标。请参阅第1-3页，了解我们提供这些替代财务措施的理由以及对其使用的限制。
8
1假设在截至2025年12月31日的两年期间，RevPAR的复合年增长率为3%，客房增长率区间的中点（与2023年低点相比）。
2假设在截至2025年12月31日的两年期间，RevPAR的复合年增长率为6%，客房增长率区间的中点（与2023年高点相比）。
3不包括成本补偿收入、已报销费用、与合并有关的费用和其他费用，以及任何资产出售的影响，每一项资产出售都是公司无法充分准确和不合理预测的，而且可能是重大的。
4扣除，因为他们将在短期内得到满足。
5扣除，因为计算的分子是一个税前数字。
6计算方法为“投入资本”的结尾和开头，除以2。
72024年年底情景估计范围的中点。
8对于2025E，“净收入”是一种前瞻性的、非公认会计原则的财务指标，不包括成本补偿收入、补偿费用、与合并相关的费用和其他费用，以及任何资产出售的影响。公司无法在没有不合理努力的情况下充分准确地预测每一项资产出售的影响，而且这些影响可能很大。
***表示公司无法在没有不合理努力的情况下以足够的准确性进行预测的项目，这些项目可能很重要。
9
万豪国际酒店集团公司
非公认会计原则财务措施
调整后的净债务和调整后的EBITDA
（百万）
| 2025年E | ||||||||||||||
|
低1
|
高2
|
|||||||||||||
| 债务总额 | $ | 15,080 | $ | 16,440 | ||||||||||
|
经营租赁负债
|
920 | 920 | ||||||||||||
|
保证敞口
|
75 | 75 | ||||||||||||
|
现金
|
(300) | (300) | ||||||||||||
|
调整后净债务 †
|
$ | 15,775 | $ | 17,135 | ||||||||||
|
2025年E
|
||||||||||||||
|
低1
|
高2
|
|||||||||||||
|
净收入3
|
$ | 2,800 | $ | 3,100 | ||||||||||
|
利息费用
|
755 | 825 | ||||||||||||
|
利息收入
|
(35) | (35) | ||||||||||||
|
收益和其他收入，净额
|
(10) | (10) | ||||||||||||
|
收益中的权益
|
(10) | (15) | ||||||||||||
| 准备金 | 865 | 955 | ||||||||||||
|
折旧及摊销
|
240 | 240 | ||||||||||||
|
合同投资摊销
|
105 | 105 | ||||||||||||
|
折旧和摊销归入偿还费用
|
195 | 195 | ||||||||||||
|
基于股票的补偿费用
|
210 | 210 | ||||||||||||
|
经营租赁的估算利息和折旧
|
145 | 145 | ||||||||||||
|
调整后的息税折旧摊销前利润†
|
$ | 5,260 | $ | 5,715 | ||||||||||
†表示非GAAP财务指标。请参阅第1-3页，了解我们提供这些替代财务措施的理由以及对其使用的限制。
1假设在截至2025年12月31日的两年期间，RevPAR的复合年增长率为3%，客房增长率区间的中点（与2023年低点相比）。
2假设在截至2025年12月31日的两年期间，RevPAR的复合年增长率为6%，客房增长率区间的中点（与2023年高点相比）。
3“净收入”是一种前瞻性的、非公认会计原则的财务指标，不包括成本补偿收入、补偿费用、与合并相关的费用和其他费用，以及任何资产出售的影响。公司无法在没有不合理努力的情况下充分准确地预测每一项资产出售的影响，而且这些影响可能很大，但被归入补偿费用的折旧和摊销除外，后者包含在上文“折旧和摊销被归入补偿费用”的标题中。因此，我们不提供杠杆比率与最直接可比的GAAP衡量标准的对账。
10
万豪国际酒店集团公司
非公认会计原则财务措施
其他
（百万）
|
2023年E5
|
2025年E5
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
2022
|
低1
|
高2
|
低3
|
高4
|
|||||||||||||||||||||||||
| 收益和其他收入，净额 | $ | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：资产处置收益 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后收益和其他收入，净额†
|
$ | 9 | $ | 10 | $ | 10 | $ | 10 | $ | 10 | |||||||||||||||||||
|
收益中的权益
|
$ | 18 | |||||||||||||||||||||||||||
| 加：减值 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 减：被投资单位房地产销售收益 | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||
|
收益中的调整后权益†
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$ | 1 | $ | 10 | $ | 10 | $ | 10 | $ | 15 | |||||||||||||||||||
| 准备金 | $ | (756) | |||||||||||||||||||||||||||
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减：调整的所得税影响6
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69 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 减：所得税特别项目 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
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调整后的所得税准备金†
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$ | (657) | $ | (790) | $ | (818) | $ | (865) | $ | (955) | |||||||||||||||||||
†表示非GAAP财务指标。请参阅第1-3页，了解我们提供这些替代财务措施的理由以及对其使用的限制。
1假设RevPAR增长率为12%，2023年客房增长率区间的中点（与2022年相比）。
2假设RevPAR增长率为14%，2023年客房增长率区间的中点（与2022年相比）。
3假设在截至2025年12月31日的两年期间，RevPAR的复合年增长率为3%，客房增长率区间的中点（与2023年低点相比）。
4假设在截至2025年12月31日的两年期间，RevPAR的复合年增长率为6%，客房增长率区间的中点（与2023年高点相比）。
5不包括特殊税目和任何资产出售的影响，每一项都是公司无法以足够的准确性和不合理的努力预测的，并且可能是重大的。调整后的2023年全年所得税准备金不包括2023年上半年报告的1亿美元特别税目。
6反映经调整的净收入调节中所示的税前调整的所得税影响4.
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