北京银行-20240331
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2024
第一季度
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P1Y
非物质
非物质
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2024-01-01
2024-03-31
0001328581
BCC:BuildingMaterials DistributionMember
工商银行:GeneralLinember
2023-01-01
2023-03-31
0001328581
BCC:BuildingMaterials DistributionMember
BCC:EngineeredWoodProducts成员
2024-01-01
2024-03-31
0001328581
BCC:BuildingMaterials DistributionMember
BCC:EngineeredWoodProducts成员
2023-01-01
2023-03-31
0001328581
BCC:BuildingMaterials DistributionMember
2024-01-01
2024-03-31
0001328581
BCC:BuildingMaterials DistributionMember
2023-01-01
2023-03-31
0001328581
US-GAAP:OperatingSegmentsmember
BCC:WoodProductsMember
2024-01-01
2024-03-31
0001328581
US-GAAP:OperatingSegmentsmember
BCC:WoodProductsMember
2023-01-01
2023-03-31
0001328581
BCC:BuildingMaterials DistributionMember
US-GAAP:OperatingSegmentsmember
2024-01-01
2024-03-31
0001328581
BCC:BuildingMaterials DistributionMember
US-GAAP:OperatingSegmentsmember
2023-01-01
2023-03-31
0001328581
US-GAAP:IntersegmentEliminationMember
2024-01-01
2024-03-31
0001328581
US-GAAP:IntersegmentEliminationMember
2023-01-01
2023-03-31
0001328581
US-GAAP:OperatingSegmentsmember
2024-01-01
2024-03-31
0001328581
US-GAAP:OperatingSegmentsmember
2023-01-01
2023-03-31
0001328581
US-GAAP:CorporateNonSegmentMember
2024-01-01
2024-03-31
0001328581
US-GAAP:CorporateNonSegmentMember
2023-01-01
2023-03-31
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
|
|
|
|
|
|
|
|
|
☒
|
根据1934年《证券交易法》第13或15(d)节的季度报告 |
|
|
|
|
已结束的季度期间 |
2024年3月31日
|
|
|
|
☐
|
根据1934年证券交易法第13或15(d)条提交的过渡报告 |
|
|
|
对于从 到
|
委员会文件编号:
001-35805
Boise Cascade Company
(在其章程中指明的注册人的确切名称)
|
|
|
|
|
|
特拉华州
|
20-1496201
|
(成立或组织的州或其他司法管辖区) |
(I.R.S.雇主识别号) |
西杰斐逊街1111号套房300
博伊西
,
爱达荷州
83702-5389
(主要行政办公地址)(邮编)
(
208
)
384-6161
(注册人电话,包括区号)
根据该法第12(b)节登记的证券:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
各类名称 |
交易代码(s) |
注册的各交易所名称 |
普通股,每股面值0.01美元
|
BCC
|
纽约证券交易所
|
用复选标记表明注册人(1)在过去12个月内(或要求注册人提交此类报告的较短期限内)是否已提交1934年证券交易法第13或15(d)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
x无o
用复选标记表明注册人在过去12个月(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条(本章第232.405条)要求提交的每一份互动数据文件。
有
x无o
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”、“新兴成长型公司”的定义。
大型加速披露公司
x加速披露公司o非加速披露公司o较小的报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司,则以复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所第13(a)节提供的任何新的或经修订的财务会计准则
行动。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。
有
☐
无x
有
39,479,295
注册人普通股的股份,每股面值0.01美元,于2024年4月26日发行在外。
目 录
第一部分—财务信息
项目1。财务报表
Boise Cascade Company
综合业务报表
(未经审计)
|
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|
三个月结束 3月31日 |
|
|
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
|
|
|
|
(千,每股数据除外) |
|
销售 |
$ |
1,645,420
|
|
|
$ |
1,544,329
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
材料、人工、其他经营费用(不含折旧) |
1,307,439
|
|
|
1,230,635
|
|
|
|
|
|
|
折旧及摊销 |
35,850
|
|
|
31,186
|
|
|
|
|
|
|
销售和分销费用 |
144,110
|
|
|
128,788
|
|
|
|
|
|
|
一般和行政费用 |
25,117
|
|
|
26,463
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他(收入)费用,净额 |
(
78
) |
|
|
(
345
) |
|
|
|
|
|
|
|
1,512,438
|
|
|
1,416,727
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经营收入 |
132,982
|
|
|
127,602
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外币汇兑损失 |
(
299
) |
|
|
(
73
) |
|
|
|
|
|
|
养老金支出(不含服务成本) |
(
37
) |
|
|
(
41
) |
|
|
|
|
|
|
利息支出 |
(
6,070
) |
|
|
(
6,361
) |
|
|
|
|
|
|
利息收入 |
10,597
|
|
|
9,685
|
|
|
|
|
|
|
利率互换公允价值变动 |
(
220
) |
|
|
(
804
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,971
|
|
|
2,406
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前收入 |
136,953
|
|
|
130,008
|
|
|
|
|
|
|
所得税拨备 |
(
32,829
) |
|
|
(
33,275
) |
|
|
|
|
|
|
净收入 |
$ |
104,124
|
|
|
$ |
96,733
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均已发行普通股: |
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
39,608
|
|
|
39,593
|
|
|
|
|
|
|
摊薄 |
39,956
|
|
|
39,838
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股普通股净收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
$ |
2.63
|
|
|
$ |
2.44
|
|
|
|
|
|
|
摊薄 |
$ |
2.61
|
|
|
$ |
2.43
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股普通股宣布的股息 |
$ |
0.20
|
|
|
$ |
0.15
|
|
|
|
|
|
|
见所附未经审核季度综合财务报表简明附注。
Boise Cascade Company
综合全面收益表
(未经审计)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束 3月31日 |
|
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
|
|
|
(千) |
净收入 |
$ |
104,124
|
|
|
$ |
96,733
|
|
|
|
|
|
其他综合收益,税后净额 |
|
|
|
|
|
|
|
固定福利养老金计划 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
精算损失摊销,税后净额$
2
和$
2
,分别
|
8
|
|
|
6
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他综合收益,税后净额 |
8
|
|
|
6
|
|
|
|
|
|
综合收益 |
$ |
104,132
|
|
|
$ |
96,739
|
|
|
|
|
|
见所附未经审核季度综合财务报表简明附注。
Boise Cascade Company
合并资产负债表
(未经审计)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3月31日, 2024 |
|
12月31日, 2023 |
|
(千) |
物业、厂房及设备 |
|
|
|
当前 |
|
|
|
现金及现金等价物 |
$ |
890,247
|
|
|
$ |
949,574
|
|
|
|
|
|
应收款项 |
|
|
|
贸易,减津贴$
4,020
和$
3,278
|
480,579
|
|
|
352,780
|
|
关联方 |
225
|
|
|
181
|
|
其他 |
13,476
|
|
|
20,740
|
|
库存 |
814,596
|
|
|
712,369
|
|
|
|
|
|
预付费用及其他 |
17,549
|
|
|
21,170
|
|
流动资产总额 |
2,216,672
|
|
|
2,056,814
|
|
|
|
|
|
物业及设备净额 |
934,286
|
|
|
932,633
|
|
经营租赁使用权资产 |
61,378
|
|
|
62,868
|
|
融资租赁使用权资产 |
24,172
|
|
|
24,003
|
|
木材矿藏 |
6,898
|
|
|
7,208
|
|
|
|
|
|
商誉 |
170,254
|
|
|
170,254
|
|
无形资产,净值 |
185,836
|
|
|
190,743
|
|
递延所得税 |
4,748
|
|
|
4,854
|
|
其他资产 |
10,184
|
|
|
9,269
|
|
总资产 |
$ |
3,614,428
|
|
|
$ |
3,458,646
|
|
见所附未经审核季度综合财务报表简明附注。
Boise Cascade Company
合并资产负债表(续)
(未经审计)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3月31日, 2024 |
|
12月31日, 2023 |
|
(千,每股数据除外) |
负债与股东权益 |
|
|
|
当前 |
|
|
|
|
|
|
|
应付账款 |
|
|
|
贸易 |
$ |
460,244
|
|
|
$ |
310,175
|
|
关联方 |
1,281
|
|
|
1,501
|
|
应计负债 |
|
|
|
薪酬和福利 |
69,308
|
|
|
149,561
|
|
应付所得税 |
21,774
|
|
|
—
|
|
应付利息 |
5,083
|
|
|
9,958
|
|
|
|
|
|
其他 |
127,036
|
|
|
122,921
|
|
流动负债合计 |
684,726
|
|
|
594,116
|
|
|
|
|
|
债务 |
|
|
|
长期负债 |
445,502
|
|
|
445,280
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
薪酬和福利 |
39,223
|
|
|
40,189
|
|
经营租赁负债,扣除流动部分 |
54,850
|
|
|
56,425
|
|
融资租赁负债,扣除流动部分 |
28,347
|
|
|
28,084
|
|
递延所得税 |
87,078
|
|
|
82,014
|
|
其他长期负债 |
17,500
|
|
|
16,874
|
|
|
226,998
|
|
|
223,586
|
|
|
|
|
|
承付款项和或有负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东权益 |
|
|
|
优先股,$
0.01
每股面值;
50,000
股授权,
无
已发行及流通在外的股份
|
—
|
|
|
—
|
|
普通股,$
0.01
每股面值;
300,000
股授权,
45,127
和
44,983
已发行股份,分别
|
451
|
|
|
450
|
|
库存股,
5,649
和
5,443
按成本计算的股份,分别
|
(
172,377
) |
|
|
(
145,335
) |
|
额外实收资本 |
553,821
|
|
|
560,697
|
|
累计其他综合损失 |
(
509
) |
|
|
(
517
) |
|
留存收益 |
1,875,816
|
|
|
1,780,369
|
|
股东权益总额 |
2,257,202
|
|
|
2,195,664
|
|
负债总额和股东权益 |
$ |
3,614,428
|
|
|
$ |
3,458,646
|
|
见所附未经审核季度综合财务报表简明附注。
Boise Cascade Company
合并现金流量表
(未经审计)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束 3月31日 |
|
2024 |
|
2023 |
|
(千) |
经营提供(用于)的现金 |
|
|
|
净收入 |
$ |
104,124
|
|
|
$ |
96,733
|
|
净收益中不使用(提供)现金的项目 |
|
|
|
折旧和摊销,包括递延融资成本和其他 |
36,621
|
|
|
31,853
|
|
股票补偿 |
4,105
|
|
|
3,324
|
|
养老金支出 |
37
|
|
|
41
|
|
递延所得税 |
5,062
|
|
|
3,393
|
|
利率互换公允价值变动 |
220
|
|
|
804
|
|
|
|
|
|
其他 |
55
|
|
|
(
518
) |
|
|
|
|
|
营运资金减少(增加),扣除收购 |
|
|
|
应收款项 |
(
119,235
) |
|
|
(
111,253
) |
|
库存 |
(
103,331
) |
|
|
(
41,247
) |
|
预付费用及其他 |
(
1,689
) |
|
|
(
1,428
) |
|
应付账款和应计负债 |
75,041
|
|
|
36,181
|
|
|
|
|
|
应付所得税 |
25,834
|
|
|
28,631
|
|
|
|
|
|
其他 |
618
|
|
|
1,478
|
|
经营活动提供的现金净额 |
27,462
|
|
|
47,992
|
|
|
|
|
|
投资提供(用于)的现金 |
|
|
|
财产和设备支出 |
(
34,330
) |
|
|
(
30,063
) |
|
收购业务和设施 |
(
3,387
) |
|
|
—
|
|
|
|
|
|
出售资产收益及其他 |
559
|
|
|
565
|
|
用于投资的现金净额 |
(
37,158
) |
|
|
(
29,498
) |
|
|
|
|
|
融资提供(用于)的现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
购买的库存股 |
(
26,971
) |
|
|
(
1,482
) |
|
普通股支付的股息 |
(
11,205
) |
|
|
(
8,258
) |
|
以股票为基础的奖励的预扣税款 |
(
10,980
) |
|
|
(
5,926
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
(
475
) |
|
|
(
451
) |
|
用于筹资的现金净额 |
(
49,631
) |
|
|
(
16,117
) |
|
|
|
|
|
现金及现金等价物净增加(减少)额 |
(
59,327
) |
|
|
2,377
|
|
|
|
|
|
期初余额 |
949,574
|
|
|
998,344
|
|
|
|
|
|
期末余额 |
$ |
890,247
|
|
|
$ |
1,000,721
|
|
见所附未经审核季度综合财务报表简明附注。
Boise Cascade Company
合并股东权益报表
(未经审计)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股 |
|
库存股票 |
|
普通股与额外实收资本 |
|
累计其他综合损失 |
|
留存收益 |
|
合计 |
|
股份 |
|
金额 |
|
股份 |
|
金额 |
|
|
|
|
|
(千) |
2023年12月31日余额 |
44,983
|
|
|
$ |
450
|
|
|
5,443
|
|
|
$ |
(
145,335
) |
|
|
$ |
560,697
|
|
|
$ |
(
517
) |
|
|
$ |
1,780,369
|
|
|
$ |
2,195,664
|
|
净收入 |
|
|
|
|
|
|
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104,124
|
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|
104,124
|
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其他综合收益 |
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|
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|
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|
|
8
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8
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已发行普通股 |
144
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1
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|
|
1
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购买的库存股 |
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206
|
|
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(
26,971
) |
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|
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(
26,971
) |
|
股票补偿 |
|
|
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4,105
|
|
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|
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|
4,105
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普通股股息($
0.20
每股)
|
|
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|
|
(
8,677
) |
|
|
(
8,677
) |
|
以股票为基础的奖励的预扣税款 |
|
|
|
|
|
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|
(
10,980
) |
|
|
|
|
|
|
(
10,980
) |
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|
其他 |
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(
71
) |
|
|
(
1
) |
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|
|
|
(
72
) |
|
2024年3月31日余额 |
45,127
|
|
|
$ |
451
|
|
|
5,649
|
|
|
$ |
(
172,377
) |
|
|
$ |
553,821
|
|
|
$ |
(
509
) |
|
|
$ |
1,875,816
|
|
|
$ |
2,257,202
|
|
|
|
|
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|
见所附未经审核季度综合财务报表简明附注。
Boise Cascade Company
合并股东权益报表(续)
(未经审计)
|
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普通股 |
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库存股票 |
|
普通股与额外实收资本 |
|
累计其他综合损失 |
|
留存收益 |
|
合计 |
|
股份 |
|
金额 |
|
股份 |
|
金额 |
|
|
|
|
|
(千) |
2022年12月31日余额 |
44,827
|
|
|
$ |
448
|
|
|
5,367
|
|
|
$ |
(
138,909
) |
|
|
$ |
551,215
|
|
|
$ |
(
520
) |
|
|
$ |
1,645,741
|
|
|
$ |
2,057,975
|
|
净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
96,733
|
|
|
96,733
|
|
其他综合收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6
|
|
|
|
|
6
|
|
已发行普通股 |
156
|
|
|
2
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2
|
|
购买的库存股 |
|
|
|
|
25
|
|
|
(
1,482
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
(
1,482
) |
|
股票补偿 |
|
|
|
|
|
|
|
|
3,324
|
|
|
|
|
|
|
3,324
|
|
普通股股息($
0.15
每股)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(
6,110
) |
|
|
(
6,110
) |
|
以股票为基础的奖励的预扣税款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(
5,926
) |
|
|
|
|
|
|
(
5,926
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(
2
) |
|
|
|
|
|
|
(
2
) |
|
2023年3月31日余额 |
44,983
|
|
|
$ |
450
|
|
|
5,392
|
|
|
$ |
(
140,391
) |
|
|
$ |
548,611
|
|
|
$ |
(
514
) |
|
|
$ |
1,736,364
|
|
|
$ |
2,144,520
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
见所附未经审核季度综合财务报表简明附注。
未经审核季度综合财务报表简明附注
1.
业务和合并的性质
业务性质
Boise Cascade Company是一家建筑产品公司,总部位于爱达荷州博伊西。本10-Q表中使用的“Boise Cascade”、“我们”和“我们的”是指Boise Cascade Company及其合并子公司。我们是北美最大的工程木制品(EWP)和胶合板生产商之一,也是美国领先的建筑产品批发分销商。
我们经营我们的业务使用
two
报告分部:(1)Wood Products,其主要生产EWP和胶合板,及(2)Building Materials Distribution(BMD),其为建筑材料的批发分销商。更多信息,见附注12,分部信息。
合并
随附的季度合并财务报表未经独立注册会计师事务所审计,但管理层认为,其中包括公允列报中期财务状况、经营成果、现金流量和股东权益所需的所有调整。除在这些未经审核季度综合财务报表简明附注中披露的情况外,所做的调整属于正常的经常性调整。我们年度合并财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被精简或省略。季度合并财务报表包括剔除公司间余额和往来款项后的Boise Cascade及其子公司的账户。季度业绩不一定代表全年可能预期的业绩。这些未经审计的季度合并财务报表的简明附注应与我们的2023年10-K表格以及我们向美国证券交易委员会提交的其他报告一起阅读。
2.
重要会计政策摘要
会计政策
重要会计政策的完整摘要载于合并财务报表附注“项目8”的附注2,重要会计政策摘要。财务报表和补充数据”在我们的2023年10-K表中。
估计数的使用
按照公认会计原则(GAAP)编制财务报表要求管理层对未来事件做出估计和假设。这些估计和基本假设影响所报告的资产和负债金额、有关或有资产和负债的披露以及所报告的收入和支出金额。此类估计包括应收账款、存货、商誉、无形资产和其他长期资产的估值;法律或有事项;担保义务;赔偿;用于退休、医疗和工人补偿福利的假设;用于确定使用权(ROU)资产和相关租赁负债的假设;基于股票的补偿;公允价值计量;所得税;以及供应商和客户回扣等。这些估计和假设是基于管理层的最佳估计和判断。管理层利用历史经验和其他因素,包括当前的经济环境,持续评估其估计和假设,管理层认为在当时情况下这些因素是合理的。当事实和情况决定时,我们会调整这样的估计和假设。由于未来事件及其影响无法精确确定,实际结果可能与这些估计有很大差异。经济环境持续变化导致的这些估计数变动将反映在未来各期的合并财务报表中。
收入确认
收入在承诺的商品或服务的控制权转让给我们的客户时确认,其金额反映了我们预期有权获得的对价,以换取这些商品或服务。各可报告分部按主要产品线分类的收入,见附注12,分部信息。
就销售交易向客户收取的运费和手续费包含在我们综合经营报表的“销售额”中。当对产品的控制权转移给客户时,我们选择将与运输和装卸相关的成本确认为履行成本。对于我们的木制品部门,与运输和装卸相关的成本包含在我们的综合运营报表中的“材料、人工和其他运营费用(不包括折旧)”中。在我们的木制品部门,我们将运输和装卸成本视为制造过程和产品运送到最终客户的成本。对于我们的BMD部门,与运输和处理相关的成本$
59.0
百万美元
53.5
截至2024年3月31日和2023年3月31日止三个月的百万元分别计入我们综合经营报表的“销售和分销费用”。在我们的BMD部门,我们的活动与成品的采购和转售有关,从“材料、人工和其他运营费用(不包括折旧)”中排除运输和装卸费用使我们更清楚地了解我们的经营业绩以及我们的销售和采购职能的有效性。
客户返利及津贴及现金折扣
向我们的客户和我们的客户的客户提供的回扣基于他们的购买量,以及其他因素,如客户忠诚度,转换,和承诺,以及价格上涨的临时保护。我们提供回扣是为了增加我们产品的销售量。回扣一般是根据预期将支付的金额估计,并记为“销售额”的减少。在2024年3月31日和2023年12月31日,我们有$
90.1
百万美元
87.9
百万,分别是我们合并资产负债表中“应计负债,其他”中记录的应付客户的回扣。我们还根据历史经验分析估计贸易应收账款的预期现金折扣,并将现金折扣记录为“销售额”的下降。我们在支付的返利和提供的现金折扣的概率发生变化或金额变得固定的较早时间调整我们对收入的估计。我们对回扣的估计没有重大变化,尽管估计可能发生变化是合理的。
供应商回扣和津贴
我们根据许多不同的计划,包括供应商营销计划,从我们的供应商那里获得回扣和津贴。在2024年3月31日和2023年12月31日,我们有$
10.3
百万美元
17.4
百万,分别是我们合并资产负债表中“应收款项、其他”中记录的供应商回扣和备抵。
从我们的供应商收到的回扣和津贴在产品销售时确认为“材料、人工和其他运营费用(不包括折旧)”的减少,除非回扣和津贴与销售供应商产品的特定增量成本挂钩。从供应商收到的与特定销售和分销费用挂钩的金额在费用发生期间确认为“销售和分销费用”的减少。
租约
我们主要根据经营和融资租赁租赁土地、建筑物和设备。我们在租赁开始时确定一项安排是否为租赁,并在租赁开始时或在修改时评估租赁分类为经营性或融资性。基本上我们所有初始条款大于
一年
均为房地产,包括配送中心、企业总部、土地、其他办公场所。基本上所有这些租赁协议都有基于时间流逝的固定付款条款,并记录在我们的BMD分部中。我们的许多租约都包含固定升级条款、续租选项和/或终止选项,这些选项在我们酌情确定租赁期限和租赁付款时被考虑在内。续订选项一般从One到
十年
具有与原始租赁协议中类似的固定付款条款。一些租赁协议为我们提供了以市场价值购买租赁物业的选择权。我们的租赁协议不包含任何剩余价值保证。
ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁付款的义务。ROU资产和租赁负债在租赁开始日根据租赁期内固定租赁付款额的估计现值确认。我们的经营和融资租赁负债的当前部分记录在我们合并资产负债表的“应计负债,其他”中。
我们在确定租赁付款现值时使用我们的估计增量借款率,这是根据租赁开始日可获得的信息得出的。在确定我们的增量借款利率时,我们
考虑具有类似特征的工具的公开可用利率,包括信用评级、期限和抵押品。
为确定直线租金费用,租赁期限从我们首次占有该设施之日起计算,包括任何免费租金期间和我们合理确定行使的任何续租选择权期间。可变租赁费用一般包括偿还公共区域维护的实际费用、物业税、租赁不动产的保险等并记为已发生。我们的大部分经营租赁费用记录在我们的综合经营报表的“销售和分销费用”中。此外,我们不会为我们所有的租赁将租赁和非租赁部分分开。
我们的短期租赁主要包括设备租赁,租赁期限按月计算,这为我们的季节性需求和设备使用的灵活性提供了条件。我们的短期租约还包括某些不动产,任何一方在提供通知后有权取消
30
到
90
天。我们不确认短期租赁的使用权资产或租赁负债。
库存
库存包括以下内容(在制品不重要):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3月31日, 2024 |
|
12月31日, 2023 |
|
|
(千) |
成品和在制品 |
|
$ |
720,181
|
|
|
$ |
604,624
|
|
原木 |
|
41,321
|
|
|
56,270
|
|
其他原材料和用品 |
|
53,094
|
|
|
51,475
|
|
|
|
$ |
814,596
|
|
|
$ |
712,369
|
|
财产和设备
财产和设备包括以下资产类别:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3月31日, 2024 |
|
12月31日, 2023 |
|
|
(千) |
土地 |
|
$ |
85,504
|
|
|
$ |
85,572
|
|
建筑物 |
|
338,741
|
|
|
338,230
|
|
改进 |
|
81,212
|
|
|
79,308
|
|
移动设备、信息技术、办公家具 |
|
264,560
|
|
|
254,783
|
|
机械设备 |
|
1,046,019
|
|
|
1,037,135
|
|
在建工程 |
|
72,948
|
|
|
64,619
|
|
|
|
1,888,984
|
|
|
1,859,647
|
|
减:累计折旧 |
|
(
954,698
) |
|
|
(
927,014
) |
|
|
|
$ |
934,286
|
|
|
$ |
932,633
|
|
公允价值
公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。公认会计原则下的公允价值等级给予市场报价最高优先级(第1级),给予不可观察输入值最低优先级(第3级)。在一般情况下,并在适用的情况下,我们使用相同资产或负债在活跃市场中的报价来确定公允价值(第1级)。如果相同资产或负债在活跃市场中的报价无法确定公允价值,我们使用直接或间接可观察的类似资产和负债或输入值的报价(第2级)。如果无法获得相同或类似资产的报价或无法观察到,我们可能会使用内部开发的估值模型,其输入包括投标价格,以及利用基础资产假设的第三方估值(第3级)。
金融工具
我们的金融工具是现金和现金等价物、应收账款、应付账款、长期债务和利率互换。我们的现金按成本入账,接近公允价值,我们的现金等价物是货币市场基金。截至2024年3月31日和2023年12月31日,我们持有$
829.8
百万美元
899.4
百万,分别在货币市场基金中使用第1级输入以经常性基础上的公允价值计量。应收账款和应付账款的入账价值根据其短期性质近似公允价值。在2024年3月31日和2023年12月31日,我们每期固定利率债务的账面价值为$
400.0
万,公允价值估计为$
370.0
百万美元
374.5
分别为百万。账面价值与公允价值之间的差额是由期末市场利率与我们的固定利率、长期债务的规定利率之间的差额得出的。我们使用我们的债务在非活跃市场中的市场报价(第2级输入)估计了我们的固定利率债务的公允价值。我们的浮动利率债务的利率是基于有担保隔夜融资利率(SOFR)或基准利率等市场条件。由于浮动利率债务的利率是基于当前的市场状况,我们认为我们浮动利率债务的未偿余额的估计公允价值接近账面价值。如下文所述,我们还有一种利率互换来减轻我们的可变利率敞口,其公允价值是根据第2级输入来衡量的。
利率风险与利率互换
我们面临的利率风险是由我们定期贷款的可变利率SOFR波动以及当我们的循环信贷融资有未偿贷款金额时产生的。2024年3月31日,我们有$
50.0
基于一个月期限SOFR的未偿浮动利率债务百万。我们的目标是限制债务利息支付的可变性。为了实现这一目标,我们进行了接收可变、支付固定利率互换,以减轻固定利率现金流带来的可变利率现金流风险。
根据我们的风险管理策略,我们积极监控我们的利率敞口,并不时使用衍生工具来管理相关风险。我们不使用衍生工具进行投机。
在2024年3月31日,我们有
One
利率互换协议。利率互换下,我们收到1个月SOFR加点差调整为
0.10
%浮动利率支付并进行固定利率支付,从而将利率固定在$
50.0
百万浮动利率债务敞口。本次利率互换的付款,名义本金金额为$
50.0
万,按月到期,按年固定利率为
0.41
%,本次互换将于2025年6月到期。利率互换协议未被指定为现金流量套期,因此,所有公允价值变动均在我们的综合经营报表中的“利率互换公允价值变动”中确认,而不是通过其他综合收益确认。在2024年3月31日和2023年12月31日,我们录得长期资产$
2.7
百万美元
3.0
万,分别在我们合并资产负债表的“其他资产”中,代表利率互换协议的公允价值。互换的估值基于类似资产和负债的可观察输入值以及利率和收益率曲线的其他可观察输入值(第2级输入值)。
信用风险集中
我们面临与客户应收账款相关的信用风险。为了管理信用风险,我们考虑客户的集中度和当前的经济趋势,并根据正在进行的信用评估监测重要客户的信誉。截至2024年3月31日,来自两个客户的应收款项约占
19
%和
11
占应收账款总额的百分比。于2023年12月31日,应收该两名客户款项约占
19
%和
13
占应收账款总额的百分比。无其他客户占应收款项总额10%及以上。
新的和最近采用的会计准则
2023年11月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2023-07,分部报告(主题280):可报告分部披露的改进,这增强了有关重大分部费用的披露。本ASU中的修订追溯适用于2023年12月15日之后开始的财政年度,以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间。允许提前收养。我们目前正在评估这一ASU对我们的合并财务报表和相关披露的影响。
2023年12月,FASB发布ASU2023-09,所得税(专题740):所得税披露的改进,这增强了所得税披露的透明度和决策有用性,主要与税率调节和支付的所得税有关。本ASU中的修订在未来基础上对2024年12月15日之后开始的年度期间生效。允许提前收养。我们目前正在评估这一ASU对我们的合并财务报表和相关披露的影响。
最近发布的会计准则没有对我们的合并财务报表和相关披露产生或预计产生重大影响的其他会计准则。
重新分类
上一年度合并财务报表中的某些金额已重新分类,以符合本年度的列报方式,这些金额均不被视为重大。
3.
所得税
截至2024年3月31日和2023年3月31日止三个月,我们录得$
32.8
百万美元
33.3
万,分别为所得税费用和有效率为
24.0
%和
25.6
%,分别。对于这两个时期,联邦法定所得税率21%与有效税率之间差异的主要原因是州税的影响。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间,已支付税款的现金(扣除已收到的退款)为$
1.9
百万美元
1.2
分别为百万。
4.
每股普通股净收入
每股普通股基本净收入的计算方法是将净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数。按基本每股普通股净收益计算的加权平均已发行普通股包括某些既得限制性股票单位(RSU)和绩效股票单位(PSU),因为不存在不发行这些股票的条件。每股普通股摊薄净收益的计算方法是,将净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数和其他可能具有稀释性的加权平均普通股的组合。其他具有潜在稀释性的加权平均普通股包括使用库存股法对每个时期的RSU和PSU的稀释效应。在库存股法下,假设尚未确认的未来服务的股份行权价和补偿费用金额(如有)用于当期回购股份。
下表列出了每股普通股基本和摊薄净收益的计算方法:
|
|
|
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|
三个月结束 3月31日 |
|
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
|
|
|
(千,每股数据除外) |
净收入 |
$ |
104,124
|
|
|
$ |
96,733
|
|
|
|
|
|
期间发行在外的加权平均普通股(基本计算) |
39,608
|
|
|
39,593
|
|
|
|
|
|
其他潜在普通股的稀释效应 |
348
|
|
|
245
|
|
|
|
|
|
加权平均普通股和潜在普通股(稀释计算) |
39,956
|
|
|
39,838
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股普通股净收入-基本 |
$ |
2.63
|
|
|
$ |
2.44
|
|
|
|
|
|
每股普通股净收入-摊薄 |
$ |
2.61
|
|
|
$ |
2.43
|
|
|
|
|
|
其他潜在普通股的稀释效应的计算不包括在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中代表数量微不足道的普通股的股票奖励。在库存股方法下,纳入这些股票奖励将具有反稀释作用。
5.
收购
我们根据ASC 805对收购交易进行会计处理,业务组合.因此,被收购方的经营业绩自收购日起计入我们的合并财务报表。转让的对价根据收购日的估计公允价值分配给所收购的可辨认资产和承担的负债,超出部分记为商誉。交易相关成本在成本发生期间计入费用。在计量期内,可能从收购日起长达一年,我们可能会记录对收购的资产和承担的负债的调整以及对商誉的相应调整。
2023年10月2日,我司全资子公司Boise Cascade建材分销有限责任公司(BMD)根据日期为2023年8月22日的合并协议和计划(合并协议),由BMD、BMD的全资子公司Firepit Merger Sub,Inc.(合并子公司)、BROSCO和BROSCO股东代表完成对专业从事门和木制品批发分销商Brockway-Smith Company(BROSCO)的收购。根据合并协议中规定的条款和条件,于2023年10月2日,Merger Sub与BROSCO合并并并入BROSCO,BROSCO作为BMD的全资子公司(收购)在合并中幸存下来。收购价格为$
166.2
百万,扣除获得的现金,包括交易后收盘调整数$
3.4
百万,基于合并协议中定义的营运资金和债务。我们以手头现金为收购和相关成本提供资金。
我们已经基本完成了我们对所收购资产和承担的负债的公允价值的估计。我们的估算可能会进行修正,这可能会导致对下文讨论的初步数值进行调整。收购价格对价按各自的估计公允价值分配至所收购的净资产如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收购日期公允价值 |
|
|
(千) |
现金及现金等价物 |
|
$ |
4,009
|
|
应收账款 |
|
19,688
|
|
库存 |
|
36,000
|
其他流动资产 |
|
159
|
财产和设备 |
|
57,331
|
其他资产 |
|
508
|
无形资产: |
|
|
商品名称 |
|
18,000
|
客户关系 |
|
29,000
|
商誉 |
|
32,296
|
获得的资产 |
|
196,991
|
|
|
|
应付账款 |
|
2,144
|
|
应计负债 |
|
4,078
|
|
递延所得税负债 |
|
20,121
|
|
其他长期负债 |
|
478
|
|
承担的负债 |
|
26,821
|
|
|
|
|
取得的净资产 |
|
$ |
170,170
|
|
|
|
|
已付代价,扣除取得的现金 |
|
$ |
166,161
|
|
备考财务资料
以下备考财务信息呈现合并运营结果,如同BROSCO设施已于2022年1月1日与我们合并。备考结果仅供参考,并不旨在代表如果关联交易事实上发生在2022年1月1日,合并后公司的经营业绩实际情况。它们也不反映我们可能实现的任何成本节约、运营协同效应或收入增加,或实现这些成本节约、运营协同效应、收入增加或整合努力所需的成本。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
备考 |
|
|
三个月结束 3月31日 |
|
|
2023 |
|
(未经审计,千) |
销售 |
|
$ |
1,594,458
|
|
净收入 |
|
$ |
101,051
|
|
|
|
|
|
|
|
6.
商誉和无形资产
商誉是指购买价格和相关成本超过所收购业务有形和无形资产净值公允价值的部分。
我们按分部划分的商誉账面值如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
建筑 材料 分配 |
|
木材
产品
|
|
合计 |
|
|
(千) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023年12月31日及2024年3月31日余额 |
|
$ |
44,088
|
|
|
$ |
126,166
|
|
|
$ |
170,254
|
|
在2024年3月31日和2023年12月31日,无形资产代表分配给商品名称和商标以及客户关系的价值。 我们为我们的人造木材产品,特别是EWP维护商标。我们的重点注册商标,只要我们继续及时备案所有与之相关的后期注册维护文件,就是永久有效的。这些商号和商标的使用期限不确定,不摊销,账面金额为$
8.9
百万。截至2024年3月31日和2023年3月31日止三个月,我们确认$
4.9
百万美元
4.3
万,分别为无形资产摊销费用。
无形资产包括以下各项:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2024年3月31日 |
|
|
总携带量 金额 |
|
累计 摊销 |
|
净携 金额 |
|
|
(千) |
商品名称和商标 |
|
$ |
27,600
|
|
|
$ |
(
1,299
) |
|
|
$ |
26,301
|
|
客户关系 |
|
195,050
|
|
|
(
35,515
) |
|
|
159,535
|
|
|
|
$ |
222,650
|
|
|
$ |
(
36,814
) |
|
|
$ |
185,836
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023年12月31日 |
|
|
总携带量 金额 |
|
累计 摊销 |
|
净携 金额 |
|
|
(千) |
商品名称和商标 |
|
$ |
27,600
|
|
|
$ |
(
1,000
) |
|
|
$ |
26,600
|
|
客户关系 |
|
195,050
|
|
|
(
30,907
) |
|
|
164,143
|
|
|
|
$ |
222,650
|
|
|
$ |
(
31,907
) |
|
|
$ |
190,743
|
|
7.
债务
长期债务包括以下内容:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3月31日, 2024 |
|
12月31日, 2023 |
|
(千) |
2027年到期的基于资产的循环信贷额度 |
$ |
—
|
|
|
$ |
—
|
|
2027年到期的基于资产的信贷便利定期贷款 |
50,000
|
|
|
50,000
|
|
|
|
|
|
4.875
2030年到期的优先票据百分比
|
400,000
|
|
|
400,000
|
|
|
|
|
|
递延融资成本 |
(
4,498
) |
|
|
(
4,720
) |
|
长期负债 |
$ |
445,502
|
|
|
$ |
445,280
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基于资产的信贷便利
于2015年5月15日,Boise Cascade及其主要营运附属公司、Boise Cascade Wood Products,L.L.C.及Boise Cascade Building Materials Distribution,L.L.C.作为借款人,以及Boise Cascade Wood Products Holdings Corp.作为担保人,与作为行政代理人的富国银行 Capital Finance,LLC及其中指明为贷方的银行订立经修订及重述的信贷协议(经修订协议)。修订后的协议包括一项$
400
百万高级担保资产为基础的循环信贷机制(循环信贷机制)和a $
50.0
百万定期贷款(ABL定期贷款)将于(a)2027年9月9日和(b)我们的$
400
百万
4.875
%于2030年7月1日到期的优先票据(或任何允许再融资债务的到期日或与之相关的允许扩大再融资债务的到期日)。我们的循环信贷融资和ABL定期贷款下的借款利息按月支付。经修订协议下的借款受到借款基础公式的限制,该公式取决于未偿还借款和信用证(可用性)减少的合格应收账款和库存水平。
经修订的协议由我们几乎所有资产的第一优先担保权益担保,但财产和设备除外。协议下的借款收益可用于营运资金和其他一般公司用途。
经修订的协议包含惯常的非金融契约,包括负质押契约和对新债务、投资、向权益持有人分配、资产出售和关联交易的限制,其范围取决于不时存在的可用性。修订后的协议还包含一项要求,即我们满足一
1
:1个固定费用覆盖率(FCCR),仅在可用性低于(a)中较大者时适用
10
行上限(定义见经修订协议)的百分比及(b)$
35
百万。 可用性超过了自签订修订协议以来在任何时候测试FCCR所需的最低阈值数量,截至2024年3月31日的可用性为$
395.7
百万。
经修订协议仅在以下情况下才允许我们支付股息:在付款时(a)根据经修订协议未发生违约或仍在继续(或将由此类付款导致),以及(b)(i)备考超额可用性(定义见经修订协议)中的任何一项等于或超过(x)中的较大者
20
行上限的百分比及(y)$
75
百万或(ii)(x)备考超额可用性等于或超过(1)中较大者
15
行上限的百分比和(2)$
55
百万 和(y)我们的固定费用覆盖率大于或等于
1
:1按备考基准。
循环信贷机制
根据我们的选择,循环信贷安排下的利率基于每日简单SOFR、定期SOFR或经修订的协议中定义的基准利率,再加上与所选指数的利差,范围从
1.25
%至
1.50
基于SOFR的贷款和从
0.25
%至
0.50
按基准利率贷款的百分比。 价差是根据定价网格确定的,当平均季度可用性下降时,该网格会导致更高的价差。两种SOFR选项都包含额外的信用利差调整
0.10
%.信用证须向开证行支付前置费,并向贷方支付相当于Term SOFR保证金率的费用。 此外,我们被要求支付一笔未使用的承诺费,费率为
0.20
贷款承诺的平均未使用部分的年度%。
在2024年3月31日和2023年12月31日,我们都
无
循环信贷融资项下未偿还借款和$
4.3
百万美元
4.1
百万,分别为未偿信用证。这些信用证和借款(如果有的话)会使循环信贷融资下的可用性减少等量。
ABL定期贷款
ABL定期贷款由农业信贷系统内的机构提供。ABL定期贷款项下的借款可由借款人酌情不时偿还,无需溢价或罚款。然而,所偿还的ABL定期贷款的任何本金金额不得随后再借款。
ABL定期贷款下的利率根据我们的选择,基于每日简单SOFR、定期SOFR或基准利率,如修订协议中所定义,加上与所选指数的利差,范围从
1.75
%至
2.00
SOFR利率贷款和从
0.75
%至
1.00
基准利率贷款的百分比,两者均取决于平均超额可用额度(定义见修订协议)。两种SOFR选项都包含额外的信用利差调整
0.10
%.截至2024年3月31日止三个月,ABL定期贷款平均利率约
7.18
%.
我们已经收到并预计将继续收到ABL定期贷款下的赞助信贷。惠农信贷是农业信贷系统中银行的利润分配,是要求将利润分配给其成员的合作社。赞助分配,一般以现金进行,在获得后的一年收到。赞助积分记录为所赚取年度利息支出的减少。在给予预期惠顾分配生效后,ABL定期贷款的有效平均净利率约为
6.2
截至2024年3月31日止三个月的百分比。
2030年笔记
2020年7月27日,我们发行了$
400
百万
4.875
%于2030年7月1日到期的优先票据(2030票据)通过私募发行获得豁免《证券法》的注册要求。我们2030年票据的利息将于1月1日和7月1日每半年支付一次。2030年票据由我们作为经修订协议担保人的各现有及未来直接或间接境内附属公司提供担保。
2030年票据是高级无担保债务,与Boise Cascade Company和担保人的所有现有和未来优先债务具有同等地位,优先于他们所有现有和未来的次级债务,实际上从属于他们所有当前和未来的优先有担保债务(包括以担保此类债务的资产价值为限的与我们的经修订协议有关的所有借款),并且在结构上从属于不为2030年票据提供担保的任何子公司的债务。
除其他外,管辖2030年票据的契约条款限制了Boise Cascade和我们的受限制子公司的能力:产生额外债务;宣布或支付股息;赎回股票或向股东进行其他分配;进行投资;对资产设置留置权;合并、合并或转让其几乎所有资产;与关联公司进行交易;以及出售或转让某些资产。管辖2030年票据的契约只允许我们在支付时(i)没有发生违约或正在继续(或将由此类支付导致)根据契约,以及(ii)我们的综合杠杆比率不超过
3.5
:1,或(iii)股息,连同自发行日起的其他股息,将不会超过我们在契约下的“建设者”篮子。此外,契约还包括支付股息的某些特定篮子。
管辖2030年票据的契约规定了违约的惯常事件和补救措施。
利率互换
关于我们利率互换的信息,见附注2《重要会计政策摘要》之利率风险与利率互换。
支付利息的现金
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,利息现金支付为$
10.0
百万美元
10.4
分别为百万。
8.
租约
租赁成本
租赁费用构成部分如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束 3月31日 |
|
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
|
|
|
(千) |
经营租赁成本 |
$ |
3,475
|
|
|
$ |
3,317
|
|
|
|
|
|
融资租赁成本 |
|
|
|
|
|
|
|
使用权资产摊销 |
617
|
|
|
618
|
|
|
|
|
|
租赁负债利息 |
541
|
|
|
560
|
|
|
|
|
|
可变租赁成本 |
1,577
|
|
|
1,385
|
|
|
|
|
|
短期租赁成本 |
1,464
|
|
|
1,551
|
|
|
|
|
|
转租收入 |
(
47
) |
|
|
(
53
) |
|
|
|
|
|
总租赁成本 |
$ |
7,627
|
|
|
$ |
7,378
|
|
|
|
|
|
其他信息
与租赁相关的补充现金流信息如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束 3月31日 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
(千) |
|
为计入租赁负债计量的金额支付的现金 |
|
|
|
|
经营租赁产生的经营现金流 |
$ |
3,237
|
|
|
$ |
3,366
|
|
|
融资租赁产生的经营现金流 |
536
|
|
|
560
|
|
|
融资租赁产生的融资现金流 |
475
|
|
|
451
|
|
|
以租赁义务换取的使用权资产 |
|
|
|
|
经营租赁 |
983
|
|
|
92
|
|
|
融资租赁 |
803
|
|
|
—
|
|
|
与租赁有关的其他信息如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2024年3月31日 |
|
2023年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权-平均剩余租期(年) |
|
|
|
|
|
|
|
经营租赁 |
8
|
|
8
|
|
|
|
|
融资租赁 |
13
|
|
13
|
|
|
|
|
加权平均贴现率 |
|
|
|
|
|
|
|
经营租赁 |
6.2
|
% |
|
6.2
|
% |
|
|
|
|
融资租赁 |
7.5
|
% |
|
7.6
|
% |
|
|
|
|
截至2024年3月31日,我们对不可撤销经营租赁和融资租赁的最低租赁付款要求如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经营租赁 |
|
融资租赁 |
|
|
(千) |
2024年剩余 |
|
$ |
9,988
|
|
|
$ |
3,091
|
|
2025 |
|
13,360
|
|
|
3,834
|
|
2026 |
|
10,258
|
|
|
3,680
|
|
2027 |
|
9,491
|
|
|
3,748
|
|
2028 |
|
7,426
|
|
|
3,496
|
|
此后 |
|
33,833
|
|
|
30,359
|
|
未来最低租赁付款总额 |
|
84,356
|
|
|
48,208
|
|
减:利息 |
|
(
19,450
) |
|
|
(
17,848
) |
|
租赁债务总额 |
|
64,906
|
|
|
30,360
|
|
减:流动债务 |
|
(
10,056
) |
|
|
(
2,013
) |
|
长期租赁义务 |
|
$ |
54,850
|
|
|
$ |
28,347
|
|
9.
股票补偿
在2024年和2023年第一季度,我们授予
two
我们激励计划下基于股票的奖励类型:绩效股票单位(PSU)和限制性股票单位(RSU)。
PSU和RSU奖项
在截至2024年3月31日的三个月内,我们批
60,207
向我们的高级职员和其他雇员提供PSU,视表现和服务条件而定。就高级人员而言,所批出的私营保安单位须受
三年
履约期。实际获授的股份数目将由
0
%至
200
目标额的百分比。业绩以年度子期计量,基于Boise Cascade 2024、2025和2026年的投资资本回报率(ROIC)。平均成就
三年
包括在业绩期内的将决定赚取的PSU的数量,这是由我们的薪酬委员会根据相关授予协议批准的。我们将ROIC定义为税后净营业利润(NOPAT)除以平均投入资本(基于滚动的13个月平均值)。我们将NOPAT定义为净收入加上税后融资费用。投入资本定义为总资产加上资本化的租赁费用,减去现金、现金等价物和流动负债,不包括短期债务。就其他雇员而言,所批出的私营保安服务单位须按
一年
履约期。实际获授的股份数目将由
0
%至
200
目标金额的%,具体取决于Boise Cascade 2024年的EBITDA,EBITDA定义为经执行管理层批准并根据相关授予协议确定的扣除利息(利息支出和利息收入)、所得税以及折旧和摊销前的收入。由于PSU包含一个业绩条件,我们根据预期归属的最可能股份数量在必要的服务期内记录补偿费用。
截至2023年3月31日止三个月,我们批
93,282
向我们的高级职员和其他雇员提供PSU,视表现和服务条件而定。批出的私营部门服务单位须遵守
一年
履约期。在2023年业绩期间,高级职员和其他员工都获得了
200
根据我们的薪酬委员会和执行管理层(如适用)根据相关授予协议确定的基于Boise Cascade 2023年ROIC和EBITDA(如适用)的目标%。
授予高级职员的事业单位一般以单一分期付款方式归属
三年
自授予日起,而授予其他雇员的事业单位归属于
三个
授予日后每年等额发放。
截至2024年3月31日及2023年3月31日止三个月期间,我们合共批出
71,168
和
115,060
分别向我们的高级职员、其他雇员和只有服务条件的非雇员董事提供RSU。授予高级职员及其他雇员的受限制股份单位归属于
三个
授予日之后每年均等批次。授予非雇员董事的RSU在一次分期付款后归属
一年
期间。
我们将PSU和RSU奖励的公允价值基于我们普通股在授予日的收盘市价。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内,归属的PSU和RSU的公允价值总额为$
31.1
百万美元
16.8
分别为百万。
以下汇总了截至2024年3月31日止三个月我们根据激励计划授予的PSU和RSU的活动:
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|
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PSU |
|
RSU |
|
股份数量 |
|
加权平均授予日公允价值 |
|
股份数量 |
|
加权平均授予日公允价值 |
未偿还,2023年12月31日 |
287,106
|
|
|
$ |
66.51
|
|
|
178,511
|
|
|
$ |
70.13
|
|
已获批 |
60,207
|
|
|
137.79
|
|
|
71,168
|
|
|
137.79
|
|
业绩条件调整(a) |
91,227
|
|
|
69.33
|
|
|
—
|
|
|
—
|
|
既得 |
(
130,296
) |
|
|
56.53
|
|
|
(
95,296
) |
|
|
68.26
|
|
没收 |
(
8,924
) |
|
|
72.08
|
|
|
(
5,234
) |
|
|
71.90
|
|
未偿还,2024年3月31日 |
299,320
|
|
|
$ |
85.89
|
|
|
149,149
|
|
|
$ |
103.54
|
|
_______________________________
(a)系2024年3月31日终了的三个月内批准的与2023年目标数以上有关的额外PSU
上述性能条件。
补偿费用
我们在奖励的归属期内记录补偿费用,并在发生时对基于股份的奖励没收进行会计处理,而不是对未来的没收进行估计。任何未归属的股份将被没收。我们在规定的服务期内按直线法确认仅具有服务条件的股票奖励的补偿费用。
我们的大部分基于股票的补偿费用都记录在我们的综合运营报表的“一般和管理费用”中。
从PSU和RSU确认的基于股票的补偿总额(扣除没收)如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束 3月31日 |
|
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
|
|
|
(千) |
PSU |
$ |
2,277
|
|
|
$ |
1,814
|
|
|
|
|
|
RSU |
1,828
|
|
|
1,510
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合计 |
$ |
4,105
|
|
|
$ |
3,324
|
|
|
|
|
|
截至2024年3月31日及2023年3月31日止三个月的相关税项优惠为$
1.0
百万美元
0.9
分别为百万。截至2024年3月31日,与非既得股份补偿安排有关的未确认补偿费用总额为$
32.5
百万。该费用预计将在加权平均期间内确认
2.2
年。
10.
股东权益
股息
2017年11月14日,我们宣布董事会批准了一项股息政策,向我们普通股的持有人支付季度现金股息。有关我们在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中每个月的股息宣布和支付的更多信息,请参阅我们的合并股东权益报表中的“普通股股息”。
2024年5月2日,我们的董事会宣布季度股息为$
0.20
我们普通股的每股收益,将于2024年6月17日支付给2024年6月3日登记在册的股东。有关我们以资产为基础的信贷安排中的限制以及管理我们的优先票据的关于我们支付股息能力的契约的描述,请参见附注7,债务。
未来的股息宣布,包括每股金额、记录日期和支付日期,将由我们的董事会酌情决定,并将取决于(其中包括)法定资本要求和盈余、我们未来的运营和收益、一般财务状况、重大现金需求、我们基于资产的信贷额度施加的限制和管辖我们的优先票据的契约、适用法律以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。
股票回购
2022年7月28日,我司董事会授权回购新增
1.5
百万股我们的普通股。这一增长是在我们之前于2015年2月25日授权的普通股回购计划(该计划)下剩余授权股份之外的。股票回购可以在机会主义的基础上进行,可以通过公开市场交易、私下协商交易或根据适用的联邦证券法通过其他方式进行。我们没有义务购买任何股票,也没有设定该计划到期的日期。我们的董事会可随时酌情增加或减少该计划下的股份数量或终止该计划。2024年期间,我们回购了
205,938
该计划下的股票,成本为$
27.0
百万,或平均$
130.97
每股。2023年期间,我们回购了
24,727
该计划下的股票,成本为$
1.5
百万,或平均$
59.91
每股。这些股票是用手头现金购买的,在我们的综合资产负债表上被记为“库存股”。截至2024年3月31日
1,715,373
根据该计划可能尚未购买的普通股股份。
11.
与关联方的往来
Louisiana Timber Procurement Company,L.L.C.(LTP)是一家未合并的可变利益实体,是
50
我们拥有的百分比和
50
%由美国包装公司(PCA)拥有。LTP采购锯材、浆木、残屑和其他残木纤维,以满足美国和路易斯安那州PCA的木材和纤维要求。我们不是LTP的主要受益者,因为我们没有权力指导对LTP经济绩效影响最大的活动。因此,我们不在财务报表中合并LTP的结果。
销售
在我们的合并运营报表中,我们的木制品部门对LTP的关联方销售额为$
2.6
百万美元
3.0
截至2024年3月31日和2023年3月31日止三个月,分别为百万。这些销售额记录在我们的综合运营报表的“销售额”中。
成本和费用
从LTP采购的关联方木纤维为$
19.8
百万美元
20.1
截至2024年3月31日和2023年3月31日止三个月,分别为百万。这些成本记录在我们合并运营报表的“材料、人工和其他运营费用(不包括折旧)”中。
12.
分段信息
我们经营我们的业务使用
two
可报告分部:木制品和BMD。我们根据净销售额和分部营业收入(亏损)来衡量和评估我们的可报告分部。因此,我们的首席经营决策者审查公司的业绩,并主要根据净销售额和分部营业收入(亏损)为我们的业务分部分配资源。未分配企业成本作为调节项目列报,得出营业收入。我们对分部损益的计量基础与合并财务报表附注“项目8”中附注15“分部信息”中披露的基础没有差异。财务报表和补充数据”在我们的2023年10-K表中。
木制品和BMD分部对外部客户包括关联方的销售情况按产品线分列如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束 3月31日 |
|
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
|
|
|
(百万) |
木制品(a) |
|
|
|
|
|
|
|
LVL(b) |
$ |
12.6
|
|
|
$ |
7.4
|
|
|
|
|
|
工字托梁(b) |
6.7
|
|
|
4.7
|
|
|
|
|
|
其他工程木制品(b) |
8.1
|
|
|
7.4
|
|
|
|
|
|
胶合板和单板 |
74.6
|
|
|
91.3
|
|
|
|
|
|
木材 |
15.2
|
|
|
23.6
|
|
|
|
|
|
副产品 |
17.1
|
|
|
24.3
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
6.2
|
|
|
6.5
|
|
|
|
|
|
|
140.4
|
|
|
165.1
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
建材经销 |
|
|
|
|
|
|
|
商品 |
553.0
|
|
|
547.5
|
|
|
|
|
|
一般线 |
616.9
|
|
|
533.6
|
|
|
|
|
|
工程木制品 |
335.1
|
|
|
298.1
|
|
|
|
|
|
|
1,505.0
|
|
|
1,379.2
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,645.4
|
|
|
$ |
1,544.3
|
|
|
|
|
|
___________________________________
(a)金额代表对外部客户的销售。销售额是在对我们的BMD分部进行分部间销售冲销后计算的。
(b)向外部客户销售EWP是扣除供应链各个阶段(包括分销商、经销商和房屋建筑商)提供的所有EWP回扣和销售津贴的成本后的净额。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,约
77
%和
79
%,分别将Wood Products的EWP销量分配给我们的BMD分部。
我们按分部划分的营运分析如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束 3月31日 |
|
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
|
|
|
(千) |
按分部划分的净销售额 |
|
|
|
|
|
|
|
木制品 |
$ |
468,928
|
|
|
$ |
437,428
|
|
|
|
|
|
建材经销 |
1,505,021
|
|
|
1,379,242
|
|
|
|
|
|
分部间抵销(a) |
(
328,529
) |
|
|
(
272,341
) |
|
|
|
|
|
净销售总额 |
$ |
1,645,420
|
|
|
$ |
1,544,329
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分部营业收入 |
|
|
|
|
|
|
|
木制品 |
$ |
71,238
|
|
|
$ |
69,395
|
|
|
|
|
|
建材经销 |
72,463
|
|
|
69,685
|
|
|
|
|
|
分部营业收入合计 |
143,701
|
|
|
139,080
|
|
|
|
|
|
未分配企业成本 |
(
10,719
) |
|
|
(
11,478
) |
|
|
|
|
|
经营收入 |
$ |
132,982
|
|
|
$ |
127,602
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
___________________________________
(a)主要代表从我们的木制品部门到我们的BMD部门的部门间销售。
13.
承诺、法律程序和或有事项、担保
承诺
我们是合并财务报表附注“项目8”附注16、承诺、法律程序和或有事项以及担保中讨论的多项长期原木供应协议的缔约方。财务报表和补充数据"在我们的2023年10-K表中。此外,我们对商品和服务、资本支出以及在正常业务过程中订立的原材料有采购义务。截至2024年3月31日,2023年度10-K表中披露的上述承诺未发生重大变化。
法律程序和或有事项
我们是日常业务过程中出现的法律诉讼的一方,包括商业责任索赔、房地索赔、环境索赔和与就业相关的索赔等。截至本文件提交之日,我们不认为我们参与了任何可以合理预期会对我们的财务状况、经营业绩或现金流量单独或总体产生重大不利影响的法律诉讼。
担保
我们为他人提供担保、赔偿、保证。合并财务报表附注“项目8”中的附注16,承诺、法律程序和或有事项以及担保。财务报表和补充数据"在我们的2023年10-K表中描述了我们担保的性质,包括担保的大致条款、担保是如何产生的、需要我们根据担保履行的事件或情况,以及我们可能被要求支付的未来付款的最大潜在未贴现金额。截至2024年3月31日,2023年10-K表中披露的担保没有重大变化。
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
了解我们的财务信息
本管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析应与我们的合并财务报表和“项目1”中的相关说明一并阅读。本10-Q表的财务报表”,以及我们的2023年10-K表。以下讨论包括关于我们对未来业绩、流动性和资本资源的预期的陈述。这些声明,连同讨论中的任何其他非历史性声明,都是前瞻性的。这些前瞻性陈述包括但不限于任何可能预测、指示或暗示未来结果、业绩或成就的陈述,并可能包含“可能”、“将”、“预期”、“相信”、“应该”、“计划”、“预期”和其他类似表述。所有这些前瞻性陈述都是基于我们管理层做出的估计和假设,尽管我们认为这些估计和假设是合理的,但本质上是不确定的。这些前瞻性陈述受到众多风险和不确定性的影响,包括但不限于“第1A项”中描述的风险和不确定性。风险因素”在我们的2023年10-K表格中,以及我们向美国证券交易委员会(SEC)提交的其他文件中列出的那些因素。我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。我们未来的实际结果可能与本10-Q表中任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果存在重大差异。
背景
Boise Cascade Company是一家建筑产品公司,总部位于爱达荷州博伊西。本10-Q表中使用的“Boise Cascade”、“我们”和“我们的”是指Boise Cascade Company及其合并子公司。Boise Cascade是一家大型、一体化木制品制造商和建筑材料分销商。我们有两个可报告分部:(i)Wood Products,主要生产工程木产品(EWP)和胶合板;(ii)Building Materials Distribution(BMD),它是一家建筑材料的批发分销商。我们的产品应用于新建住宅建设,包括单户、多户、预制住宅,既有住宅的修缮改造,轻工商业建筑的建设,以及工业应用。有关更多信息,请参阅“项目1”中未经审计的季度合并财务报表简明附注的附注12,分部信息。财务报表"本表格10-Q。
执行概览
截至2024年3月31日止三个月,我们录得1.33亿美元的运营收入,而截至2023年3月31日止三个月的运营收入为1.276亿美元。在我们的木制品部门,收入从截至2023年3月31日止三个月的6940万美元增加到截至2024年3月31日止三个月的7120万美元,增加了180万美元,主要是由于较高的EWP销量和较高的胶合板销售价格,但部分被较低的EWP销售价格和较高的木纤维成本所抵消。在我们的BMD部门,收入从截至2023年3月31日止三个月的6970万美元增加280万美元至截至2024年3月31日止三个月的7250万美元,原因是毛利率增加了2290万美元,这主要是由于销量增加以及一般线路和商品产品的利润率提高,但被销售和分销费用以及折旧和摊销费用分别增加1650万美元和400万美元部分抵消。这些变化将在下文“我们的经营业绩”中进一步讨论。
截至2024年第一季度,我们的现金和现金等价物为8.902亿美元,未提取的承诺银行额度可用性为3.957亿美元,可用流动性总额为12.86亿美元。截至2024年3月31日,我们有4.455亿美元的未偿债务。在截至2024年3月31日的三个月中,我们使用了5930万美元的现金,因为运营提供的现金被资本支出、库存股购买、普通股支付的股息以及基于股票的奖励的预扣税款所抵消。下文“流动性和资本资源”中将进一步描述我们三个月比较期间的现金来源和用途。
对我们制造的产品以及我们采购和分销的产品的需求与新建住宅建筑、住宅维修和改造活动以及轻型商业建筑相关。住宅建筑,特别是新的独栋建筑,是我们制造和分销产品的关键需求驱动因素。根据美国人口普查局的报告,目前行业对2024年美国新屋开工的预测与2023年142万套的实际房屋开工大体一致。由于住房成本以及抵押贷款利率上升,住房负担能力对许多消费者来说仍然是一个挑战。然而,由于失业率较低,可供出售的现有住房存量供应不足,预计新住宅建设仍将是购房者的重要供应来源。由于开发商的资金成本增加,加上租金降温和供应增加,预计近期多户家庭开工的压力将继续存在。关于家装支出,美国住房存量的老化和房主权益水平的提高为维修和改造支出提供了有利的背景。2023年,由于经济不确定性和更高的借贷成本,翻新支出的同比增长率有所放缓。虽然与历史相比,家装支出预计将保持健康,但最近的行业预测预计2024年将出现中个位数的下降。最终,宏观经济因素、抵押贷款利率的水平和预期、房屋负担能力、房屋净值水平以及其他因素将可能影响我们制造和分销的产品的近期需求环境。
作为某些商品产品的制造商,我们对商品产品价格下跌和投入成本上升有销售和盈利风险敞口。我们的分销业务采购和转售广泛的产品组合,价格上涨期为更高的销售额和更高的利润率提供了机会,而价格下降的环境使我们面临销售额和盈利能力下降的风险。未来的产品定价,特别是商品产品定价和投入成本,可能会因应经济不确定性、行业开工率、与供应相关的中断、运输限制或中断、净进出口活动、各种分销渠道的库存水平以及季节性需求模式而波动。
影响我们经营业绩和趋势的因素
我们的经营业绩和财务业绩受到多种因素的影响,包括:
•我们部分产品的商品性质及其价格走势,主要受行业产能和开工率、影响供需的行业周期以及净进出口活动驱动;
•一般经济状况,包括但不限于房屋开工、维修和改造活动、轻型商业建筑、待售新建和现有房屋的库存水平、止赎率、利率、通货膨胀、失业率、家庭形成率、潜在购房者获得融资的机会和融资成本以及住房负担能力,最终影响对我们产品的需求;
•我们行业的高度竞争性;
•由于相互竞争的技术或材料,以及建筑规范条款的变化,对我们产品的需求下降;
•用于处理和存储客户、员工和供应商信息的信息系统以及管理我们的运营和其他业务流程的技术受到干扰;
•我们制造设施的材料中断和/或重大设备故障;
•对残余副产品的需求下降,特别是我们制造业务中产生的木屑;
•劳动力中断、熟练和技术劳动力短缺或劳动力成本增加;
•需要成功制定和实施我们管理团队关键成员的继任计划;
•产品短缺、关键供应商流失,以及我们对第三方供应商和制造商的依赖;
•用于交付我们制造和分销的货物以及我们的原材料的第三方运输服务的成本和可用性;
•原材料的成本和可用性,包括木纤维、胶水和树脂;
•我们高效有效地执行我们的有机增长和收购战略的能力;
•新的或现有的技术系统和软件平台出现故障或延误;
•我们成功追求与创新和数字技术相关的长期增长战略的能力;
•我们的销售集中在一个相对较小的客户群体,以及我们客户的财务状况和信誉;
•我们长期资产、商誉和/或无形资产的减值;
•大量持续的资本投资成本,包括与有机增长和收购相关的成本,以及难以抵消与这些投资相关的固定成本;
•我们的债务,包括我们可能无法从运营中产生足够的现金流,或者未来的借款可能无法获得足以履行我们的债务义务和满足其他流动性需求的金额;
•我们的债务协议中包含的限制性契约;
•遵守数据隐私和安全法律法规;
•气候变化的影响以及旨在减少气候变化的相关立法和监管应对措施;
•遵守政府法规,特别是环境法规的成本;
•暴露于产品责任、产品保修、伤亡、施工缺陷、其他索赔;
•我们股权的市场波动;和
•“第1a项中描述的其他因素。风险因素"在我们的2023表格10-K中。
我们的经营业绩
下表列出我们截至2024年3月31日和2023年3月31日止三个月的经营业绩,单位为美元,占销售额的百分比:
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三个月结束 3月31日 |
|
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
|
|
|
(百万) |
销售 |
$ |
1,645.4 |
|
|
$ |
1,544.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
材料、人工、其他经营费用(不含折旧) |
1,307.4 |
|
|
1,230.6 |
|
|
|
|
|
折旧及摊销 |
35.9 |
|
|
31.2 |
|
|
|
|
|
销售和分销费用 |
144.1 |
|
|
128.8 |
|
|
|
|
|
一般和行政费用 |
25.1 |
|
|
26.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他(收入)费用,净额 |
(0.1) |
|
|
(0.3) |
|
|
|
|
|
|
1,512.4 |
|
|
1,416.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经营收入 |
$ |
133.0 |
|
|
$ |
127.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(销售额百分比) |
销售 |
100.0 |
% |
|
100.0 |
% |
|
|
|
|
|
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成本和开支 |
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材料、人工、其他经营费用(不含折旧) |
79.5 |
% |
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79.7 |
% |
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折旧及摊销 |
2.2 |
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2.0 |
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销售和分销费用 |
8.8 |
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8.3 |
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一般和行政费用 |
1.5 |
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1.7 |
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其他(收入)费用,净额 |
— |
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— |
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91.9 |
% |
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91.7 |
% |
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经营收入 |
8.1 |
% |
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8.3 |
% |
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销量与价格
下文列出了美国历史房屋开工数据、我们的木制品部门销售的主要产品的分部销量和平均净售价,以及我们的BMD部门截至2024年3月31日和2023年3月31日止三个月的销售组合和毛利率信息:
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三个月结束 3月31日 |
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2024 |
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2023 |
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(千) |
美国房屋开工(a) |
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单户 |
239.1 |
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188.2 |
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多户 |
79.7 |
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126.7 |
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318.8 |
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314.9 |
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(千) |
分部销售 |
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木制品 |
$ |
468,928 |
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$ |
437,428 |
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建材经销 |
1,505,021 |
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1,379,242 |
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分部间抵销 |
(328,529) |
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(272,341) |
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总销售额 |
$ |
1,645,420 |
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$ |
1,544,329 |
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木制品 |
(百万) |
销量 |
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层压单板木材(LVL)(立方英尺) |
4.8 |
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3.6 |
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工字形托梁(等效直尺) |
57 |
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39 |
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胶合板(平方英尺)(3/8 "基础) |
372 |
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406 |
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木制品 |
(单位美元) |
平均净售价 |
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层压单板木材(LVL)(立方英尺) |
$ |
28.75 |
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$ |
31.17 |
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工字形托梁(1,000个等效直线英尺) |
2,018 |
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2,168 |
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胶合板(1,000平方英尺)(3/8 "基础) |
378 |
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367 |
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(占BMD销售额的百分比) |
建材经销 |
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产品线销售 |
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商品 |
36.7 |
% |
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39.7 |
% |
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一般线 |
41.0 |
% |
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38.7 |
% |
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工程木制品 |
22.3 |
% |
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21.6 |
% |
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毛利率百分比(b) |
15.1 |
% |
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14.8 |
% |
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_______________________________________
(a)美国人口普查局报告的美国实际房屋开工数据。
(b)我们将毛利率定义为“销售”减去“材料、人工、其他运营费用(不含折旧)”。我们BMD部门的“材料、人工和其他运营费用(不包括折旧)”中包含的几乎所有成本都是为转售而购买的库存。毛利率百分比是指毛利率占分部销售额的百分比。
销售
截至2024年3月31日的三个月,总销售额从截至2023年3月31日的三个月的15.443亿美元增加1.011亿美元,或7%,至16.454亿美元。如下文所述,销售额的增长是由我们制造和分销的产品的销售价格和销量变化推动的,其中单户住宅建设活动是我们销售的关键需求驱动因素。2024年第一季度,与2023年同期相比,美国新屋开工和单户住宅开工总量分别增长1%和27%。截至2024年3月31日的三个月,复合面板的平均价格比去年同期高出23%,这反映在随机长度复合面板定价上。截至2024年3月31日止三个月的复合材平均价格比上年同期低2%,这反映在随机长度复合材定价上。
木制品。截至2024年3月31日止三个月的销售额(包括对我们BMD部门的销售额)从截至2023年3月31日止三个月的4.374亿美元增长3150万美元,即7%,至4.689亿美元。销售额的增长是由于工字梁和LVL(统称为EWP)的销量分别增加了46%和31%,导致销售额分别增加了3880万美元和3550万美元。由于房屋开工增加,EWP销量增加。此外,胶合板销售价格上涨3%导致销售额增加380万美元。LVL和I型托梁的销售价格分别下降8%和7%,导致销售额分别下降1160万美元和850万美元,以及胶合板销量下降8%导致销售额下降1260万美元,部分抵消了这些增长。胶合板销量下降,因为鉴于对EWP的需求发生了变化,我们将更高比例的内部生产的单板转移到了EWP生产中。此外,包括残留副产品和木材在内的其他销售额减少了1450万美元。
建材配送。销量增加 截至2024年3月31日止三个月的1.258亿美元或9%,由截至2023年3月31日止三个月的13.792亿美元增至15.050亿美元。与上年同季度相比,销售额的整体增长是由销量增长12%推动的,但部分被销售价格下降3%所抵消。按产品线划分,商品销售额增长1%,即550万美元;普通线产品销售额增长16%,即8330万美元;EWP销售额(基本上所有这些都来自我们的木制品部门)增长12%,即3700万美元。
成本和费用
截至2024年3月31日的三个月,材料、人工和其他运营费用(不包括折旧)增加7680万美元,或6%,至13.074亿美元,而去年同期为12.306亿美元。在我们的木制品部门,材料、人工和其他运营费用增加,原因是与2023年第一季度相比,EWP销量增加,OSB(用于制造工字梁)的单位成本增加约24%,以及其他制造和劳动力成本增加。材料、人工和其他运营费用占我们木制品部门销售额的百分比(MLO率)增加了140个基点。MLO率的上升主要是由于EWP销售价格下降,导致其他制造成本的杠杆率下降。 在BMD,材料、人工和其他运营费用的增加是由于与2023年第一季度相比销量增加导致采购材料成本增加。然而,与2023年第一季度相比,BMD部门MLO费率改善了30个基点,这是由于毛利率高于商品产品的普线和EWP销售的组合增加。此外,我们的商品和普线产品销售的利润率百分比有所改善,但部分被我们的EWP销售的较低利润率百分比所抵消。
截至2024年3月31日的三个月,折旧和摊销费用增加470万美元,即15%,至3590万美元,而去年同期为3120万美元。 这一增长主要是由于2023年10月2日对BROSCO的收购,2024年第一季度因我们在阿拉巴马州查普曼工厂无限期削减木材生产而加速折旧220万美元,以及其他资本支出。这些增加被部分抵消的是与完全折旧资产相关的折旧减少。
截至2024年3月31日的三个月,销售和分销费用增加1530万美元,即12%,至1.441亿美元,而去年同期为1.288亿美元。增加的主要原因是与员工相关的费用增加了660万美元,运输、装卸和占用费用分别增加了220万美元和100万美元。此外,与广告和专业服务相关的费用增加了150万美元。
截至2024年3月31日的三个月,一般和行政费用减少140万美元,即5%,至2510万美元,而上年同期为2650万美元,主要是由于专业费用和奖励薪酬减少,但被与雇员相关的费用增加部分抵消。
经营收入
截至2024年3月31日止三个月的运营收入增加540万美元至1.33亿美元,而截至2023年3月31日止三个月的运营收入为1.276亿美元。
木制品。截至2024年3月31日止三个月的分部收入增加180万美元至7120万美元,而截至2023年3月31日止三个月的分部收入为6940万美元。分部收入增加乃主要由于较高的EWP销量,以及较高的胶合板销售价格。分部收入的这些增长被较低的EWP销售价格和较高的木纤维成本部分抵消。此外,部门收入受到2024年第一季度220万美元加速折旧的负面影响,原因是我们位于阿拉巴马州查普曼的工厂无限期削减木材生产。
建材配送。分部收入从截至2023年3月31日止三个月的6970万美元增加280万美元至截至2024年3月31日止三个月的7250万美元。分部收入的增长是由2290万美元的毛利率增长推动的,这主要是由于销量增加以及一般线和商品产品的利润率提高。毛利率改善被销售和分销费用以及折旧和摊销费用分别增加1650万美元和400万美元部分抵消。
企业。截至2024年3月31日的三个月,未分配的公司费用从上年同期的1150万美元减少80万美元至1070万美元。 减少的主要原因是专业费用减少。
其他
利息收入。截至2024年3月31日止三个月的利息收入从截至2023年3月31日止三个月的970万美元增加90万美元至1060万美元。这一增长主要是由于现金等价物的利率上升。
利率互换公允价值变动。有关我们利率互换的相关信息,请参见“项目1”中未经审计季度合并财务报表简明附注2“重要会计政策摘要”中“利率风险和利率互换”下的讨论。财务报表"本表10-Q。
所得税拨备
截至2024年及2023年3月31日止三个月,我们分别录得3,280万元及3,330万元的所得税开支,实际税率分别为24.0%及25.6%。对于这两个时期,联邦法定所得税率21%与有效税率之间差异的主要原因是州税的影响。
流动性和资本资源
截至2024年第一季度,我们拥有8.902亿美元的现金和现金等价物以及4.455亿美元的债务。截至2024年3月31日,我们拥有12.86亿美元的可用流动资金(现金和现金等价物以及未提取的承诺银行额度可用性)。在截至2024年3月31日的三个月中,我们的现金和现金等价物减少了5930万美元,原因是运营提供的现金被资本支出、库存股购买、普通股支付的股息以及基于股票的奖励的预扣税款所抵消。下文将进一步说明我们三个月比较期间的现金来源和用途。
我们相信,我们的运营现金流,加上我们目前的现金水平和可用的借贷能力,将足以满足偿债需求,并根据需要提供现金,以支持我们的持续运营、资本支出、租赁义务、营运资金、所得税支付,并在未来12个月内向我们的普通股持有人支付现金股息。我们预计将通过手头现金以及必要时通过循环信贷额度下的借款为2024年的季节性和月内营运资金需求提供资金。
现金来源和用途
我们主要通过销售我们的产品以及短期和长期借款产生现金。我们现金的主要用途是与制造和分销建筑产品相关的费用,包括为转售而购买的库存、木纤维、劳动力、能源以及胶水和树脂。除了支付持续的运营成本,我们还使用现金投资于我们的业务,偿还我们的债务和租赁义务,并通过股息或普通股回购向我们的股东返还现金。以下是我们对经营活动、投资活动、融资活动现金来源和用途的讨论。
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三个月结束 3月31日 |
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2024 |
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2023 |
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(千) |
经营活动提供的现金净额 |
$ |
27,462 |
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$ |
47,992 |
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用于投资的现金净额 |
(37,158) |
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(29,498) |
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用于筹资的现金净额 |
(49,631) |
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(16,117) |
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经营活动
截至2024年3月31日的三个月,我们的经营活动产生了2750万美元的现金,而2023年同期产生的现金为4800万美元。运营提供的现金减少2050万美元,主要是由于营运资金同比增加更多。截至2024年3月31日的三个月内,营运资金增加了1.492亿美元,而去年同期增加了1.177亿美元。 有关影响我们经营业绩的因素的更多信息,请参阅本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中的“我们的经营业绩”。
两个期间的营运资金增加主要是由于应收账款和存货增加,但被应付账款和应计负债增加所抵消。两个期间的应收账款增加主要反映了销售额增加约19%和26%,将2024年3月和2023年的销售额与2023年12月和2022年12月的销售额分别进行了比较。库存在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内有所增加,为春季建筑季节做准备。截至2024年3月31日,应付账款和应计负债的增加与某些BMD供应商提供的库存和延长条款增加有关,部分被本季度的员工奖励薪酬支出所抵消。截至2023年3月31日应付账款和应计负债的增加与存货增加有关,部分被本季度的员工激励薪酬支出和应计回扣减少所抵消。
投资活动
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,我们分别使用了3430万美元和3010万美元的现金购买物业和设备,包括业务改进和质量/效率项目、更换和扩展项目以及持续的环境合规。 在截至2024年3月31日的三个月中,我们还将340万美元现金用于与收购BROSCO相关的交易后收盘调整。关于BROSCO收购的进一步讨论,见“项目1”中未经审计的季度合并财务报表简明附注附注5,收购。财务报表"本表10-Q。
不包括潜在的收购,我们预计2024年的资本支出总额约为2.5亿美元至2.7亿美元。我们预计,我们在2024年的资本支出将用于业务改善和质量/效率项目、更换和扩建项目以及持续的环境合规。我们2024年的资本支出范围包括先前宣布的项目的支出,这些项目旨在增加我们的Thorsby EWP工厂的工字梁生产能力,以及在我们位于阿拉巴马州查普曼的胶合板工厂将胶合板铺层生产线转换为平行的层压单板生产线。在我们位于路易斯安那州奥克代尔的工厂,计划在未来两年内开展多个投资项目,其中包括原木利用中心的升级和重新设计、新的单板烘干机和压榨机,以及对现有单板烘干机的改造。此外,我们2024年的资本支出范围包括我们BMD部门先前宣布的德克萨斯州和南卡罗来纳州新建配送中心的支出。这一资本支出水平可能会因几个因素而增加或减少,包括收购、进一步加速有机增长的努力、行使租赁购买选择权、我们的财务业绩、未来经济状况、工程和建设资源的可用性以及设备采购的时间和可用性。
融资活动
在截至2024年3月31日的三个月中,我们的融资活动使用了4960万美元现金,其中2700万美元用于回购205,938股我们的普通股,1120万美元用于支付普通股股息,以及1100万美元的股票奖励预扣税款。在截至2024年3月31日的三个月内,我们没有根据我们的循环信贷额度借款,因此截至2024年3月31日,我们没有未偿还的贷款。
在截至2023年3月31日的三个月中,我们的融资活动使用了1610万美元现金,其中830万美元用于支付普通股股息,590万美元用于支付基于股票的奖励的预扣税款,以及150万美元用于回购24,727股我们的普通股。在截至2023年3月31日的三个月内,我们没有根据我们的循环信贷额度借款。
未来的股息宣布,包括每股金额、记录日期和支付日期,将由我们的董事会酌情决定,并将取决于(其中包括)法定资本要求和盈余、我们未来的运营和收益、一般财务状况、重大现金需求、我们基于资产的信贷额度施加的限制和管辖我们的优先票据的契约、适用法律以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。
有关我们的债务交易和结构、我们的股息政策和我们的股票回购计划的更多信息,请参见“项目1”中未经审计的季度合并财务报表简明附注的附注7(债务)和附注10(股东权益)中的讨论。财务报表"本表10-Q。
其他材料现金需求
有关其他重大现金需求的信息,请参见“项目7”中的流动性和资本资源。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”在我们的2023年10-K表中。截至2024年3月31日,自2023年12月31日以来,在正常业务过程之外的其他重大现金需求没有发生重大变化。
担保
合并财务报表附注“项目8”中的附注8,债务和附注16,承诺、法律程序和或有事项以及担保。财务报表和补充数据"在我们的2023年10-K表中描述了我们担保的性质,包括担保的大致条款、担保是如何产生的、需要我们根据担保履行的事件或情况,以及我们可能被要求支付的未来付款的最大潜在未贴现金额。截至2024年3月31日,我们在2023年10-K表中披露的担保没有重大变化。
季节性影响
由于季节性因素,我们面临季度销量和费用波动的风险。这些季节性因素在建筑产品行业很常见。建筑活动水平的季节性变化影响我们的建筑产品业务,这些业务依赖于房屋开工、维修和改造活动以及轻型商业建筑活动。我们通常报告由于恶劣天气对建筑市场的影响,第一季度和第四季度的销量较低,我们通常在第二季度和第三季度的销量较高,反映出由于更有利的天气条件,施工有所增加。我们通常在第一和第二季度有更高的营运资金,以准备和应对建筑季节。季节性寒冷的天气增加了成本,特别是能源消耗成本,在我们的大多数制造设施。
员工
截至2024年4月28日,我们拥有约7310名员工。这些雇员中约有18%是根据集体谈判协议工作的。截至2024年4月28日,我们有十份集体谈判协议。我们的Elgin胶合板工厂、Kettle Falls胶合板工厂和Woodinville BMD工厂涉及约460名员工的五项协议将于2024年5月31日到期。一份涵盖我们温哥华BMD工厂约40名员工的协议将于2024年12月31日到期。我们比林斯BMD工厂的一份涵盖约20名员工的协议将于2025年3月31日到期。这些协议的条款和条件将在到期后继续有效,以待新协议的谈判。我们可能无法续签这些协议,或者可能以不如当前协议对我们有利的条款续签这些协议。如果这些协议中的任何一项在终止时没有续签或延长,我们可能会在我们的一个或多个设施中经历实质性的劳工中断、罢工或显着增加的劳动力成本,无论是在劳资协议谈判过程中还是在其他方面。劳动力中断或短缺可能会阻止我们满足客户需求或导致成本增加,从而降低我们的销售额和盈利能力。
金融市场风险的披露
在正常经营过程中,我们面临商品价格、利率、外币汇率等金融风险。截至2024年3月31日,我们在2023年10-K表中披露的金融市场风险没有发生重大变化。
Environmental
截至2024年3月31日,我们在2023年10-K表中披露的环境问题没有重大变化。有关更多信息,请参阅“第7项中的环境。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”在我们的2023年10-K表中。
关键会计估计
关键会计估计是那些对描述我们的财务状况和结果最重要的估计。这些估计需要管理层做出最困难、最主观或最复杂的判断,通常是因为需要对本质上不确定的事项进行估计。我们与董事会审计委员会一起审查我们关键会计估计的制定、选择和披露。有关关键会计估计的信息,请参见“第7项中的关键会计估计。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”在我们的2023年10-K表中。截至2024年3月31日,我们的关键会计估计与我们的2023年10-K表中披露的那些没有重大变化。
新的和最近采用的会计准则
有关新的和最近采用的会计准则的相关信息,请参见“项目1”中未经审计的季度合并财务报表简明附注附注2“重要会计政策摘要”中的“新的和最近采用的会计准则”。本10-Q表中的财务报表"。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
有关市场风险定量和定性披露的信息,见“第7A项”下的讨论。关于市场风险的定量和定性披露”以及“第7项”中“金融市场风险的披露”和“金融工具”标题下。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”在我们的2023年10-K表中。截至2024年3月31日,我们的市场风险敞口与我们在2023年10-K表中披露的风险敞口没有重大变化。
项目4。控制和程序
评估披露控制和程序
我们维持《交易法》第13a-15(e)条规定的“披露控制和程序”。我们设计了这些控制和程序,以合理地确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息,例如本10-Q表格,在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告。我们还设计了我们的披露控制,以提供合理的保证,即此类信息已积累并酌情传达给我们的高级管理层,包括我们的首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO),以使他们能够及时就我们要求的披露做出决定。根据他们的评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2024年3月31日,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的三个月内,我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分——其他信息
项目1。法律程序
我们是日常业务过程中出现的法律诉讼的一方,包括商业责任索赔、房地索赔、环境索赔和与就业相关的索赔等。截至本文件提交之日,我们不认为我们参与了任何可以合理预期会对我们的财务状况、经营业绩或现金流量单独或总体产生重大不利影响的法律诉讼。
SEC法规要求我们披露有关根据联邦、州或地方环境条款产生的诉讼的某些信息,前提是我们合理地认为此类诉讼可能导致超过规定阈值的金钱制裁。根据SEC的规定,我们使用100万美元或更多的门槛来确定是否需要披露任何此类程序。
项目1a。风险因素
这份关于Form 10-Q的报告包含前瞻性陈述。非历史或当前事实的陈述,包括关于我们的预期、预期财务结果、预计资本支出和未来业务前景的陈述,均为前瞻性陈述。您可以通过我们使用诸如“可能”、“将”、“期望”、“相信”、“应该”、“计划”、“预期”等类似表达方式来识别这些陈述。您可以在本报告中找到这些陈述的示例,包括“第2项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》我们无法保证我们的实际结果将与我们在本报告中所做的前瞻性陈述保持一致。您应该仔细审查“第1a项。风险因素"在我们的2023年10-K表中,以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中列出的那些因素。我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。
项目2。未登记的股权证券销售和收益使用
发行人及关联购买人购买股本证券
2022年7月28日,我们的董事会授权回购额外的150万股我们的普通股。这一增长是在我们之前于2015年2月25日授权的普通股回购计划(该计划)下剩余授权股份之外的。股票回购可以在机会主义的基础上进行,可以通过公开市场交易、私下协商交易或根据适用的联邦证券法通过其他方式进行。在2024年第一季度,我们根据该计划回购了205,938股股票,成本为27.0百万美元,即平均每股130.97美元。下文列出了有关该公司在截至2024年3月31日的第一季度的股票回购的信息。
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购买的股票总数 |
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每股支付的平均价格 |
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作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数 |
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根据计划或计划可能尚未购买的最大股份数量 |
2024年1月1日-2024年1月31日 |
— |
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$ |
— |
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— |
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1,921,311 |
2024年2月1日-2024年2月29日 |
85,711 |
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131.12 |
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85,711 |
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1,835,600 |
2024年3月1日-2024年3月31日 |
120,227 |
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130.86 |
|
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120,227 |
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1,715,373 |
合计 |
205,938 |
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$ |
130.97 |
|
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205,938 |
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1,715,373 |
项目3。高级证券违约
没有。
项目4。矿山安全披露
不适用。
项目5。其他信息
截至2024年3月31日止三个月,
Boise Cascade的董事或高级职员均未采用、终止或修改规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排(因为这些术语在1933年《证券法》S-K条例第408项中定义)。
项目6。展览
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数 |
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说明 |
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101.INS |
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内联XBRL实例文档 |
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101.SCH |
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内联XBRL分类法扩展架构文档 |
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101.CAL |
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内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档 |
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101.DEF |
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内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档 |
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101.LAB |
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内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 |
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101.PRE |
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内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档 |
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104 |
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封面页交互式数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件 101中) |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
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Boise Cascade Company |
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/s/Kelly E. Hibbs |
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Kelly E. Hibbs 高级副总裁、首席财务官兼财务主管 |
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日期:2024年5月6日