美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
（标记一）
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
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对于季度期间结束
2026年3月31日
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
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为从___到___的过渡期
委托文件编号
001-40653
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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（成立或组织的州或其他司法管辖区）
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（I.R.S.雇主识别号）
|
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(
412
)
567-6602
（地址，含邮编，电话，含
区号，注册人主要行政办公室）
根据该法第12（b）节登记的证券：
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各类名称
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交易代码（s）
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注册的各交易所名称
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The
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用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告；（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。
有
否☐
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☒
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加速披露公司
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☐
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非加速披露公司
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☐
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较小的报告公司
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新兴成长型公司
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。是☐否
☒
截至2026年5月1日，
40,237,065
注册人的A类普通股股票已发行，并且
6,356,052
注册人的B类普通股股票已发行。
目录页
1
关于前瞻性陈述的特别说明
这份表格10-Q的季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。我们打算将这些前瞻性陈述纳入经修订的1933年《证券法》第27A条（“证券法”）和经修订的1934年《证券交易法》第21E条（“交易法”）中包含的前瞻性陈述的安全港条款。本季度报告10-Q表格中所载历史事实陈述以外的所有陈述，包括但不限于关于我们的商业模式和战略计划的陈述，包括新产品的推出及其实施；关于我们的期望、信念、计划、目标、前景、假设、未来事件或预期业绩的陈述，包括我们在行业中的竞争能力；我们的现金、现金等价物和投资是否充足；以及管理层对未来运营和资本支出的计划和目标均为前瞻性陈述。
在不限制前述内容的一般性的情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含诸如“可能”、“将”、“应”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜力”、“目标”、“目标”、“寻求”或“继续”等词语的否定或与我们的预期、战略、计划或意图相关的其他类似术语或表达方式。此类前瞻性陈述既不是承诺也不是保证，而是涉及一些已知和未知的风险、不确定性和假设，由于各种因素，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的存在重大差异，包括但不限于：
•我们留住和发展用户并维持他们对我们产品的参与度的能力；
•在线语言学习行业的竞争；
•我们保持盈利能力的能力；
•递延税项资产估值备抵解除对我们收入的影响；
•我们对我们的有效税率波动的预期，包括估值备抵的变化，以及我们的储备是否充足；
•我们管理增长和以这样的规模运营的能力；
•我们投资的成功；
•我们准确预测季度经营业绩和其他经营指标的能力；
•我们准确衡量用户指标和其他运营指标的能力；
•我们依赖第三方平台来存储和分销我们的产品并收取收入；
•我们开发、实施和使用人工智能和机器学习技术的成功；
•我们对第三方托管、云计算提供商和人工智能（“AI”）供应商的依赖；
•我们竞争广告的能力；
•教育组织对科技型教育的验收；
•我们的业务和宏观经济状况的变化；
2
•第三方数据抓取服务发布的关于公司的市场调研的准确性；
•第一部分第2项中确定的那些。“管理层在表格10-Q的这份季度报告中对财务状况和运营结果的讨论和分析；以及
•第一部分第1a项确定的。“风险因素”和第二部分，第7项。我们在截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告（“10-K表格年度报告”）中的“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
我们提醒您，上述清单并不包含本季度报告中关于表格10-Q的所有前瞻性陈述。
你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们将本季度报告中包含的10-Q表格中的前瞻性陈述主要基于我们当前的预期、估计、预测和对未来事件和趋势的预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况、经营业绩和前景。这些陈述是基于截至本季度报告表格10-Q之日我们可获得的信息，尽管我们认为我们对本季度报告表格10-Q中包含的每项前瞻性陈述都有合理的依据，但这些信息可能有限或不完整，我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。我们无法保证前瞻性陈述中反映的未来结果、活动水平、业绩或事件和情况将会实现或完全发生。此外，我们在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营。前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况可能无法实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中描述的存在重大差异。您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。
本季度报告中关于表格10-Q的前瞻性陈述仅涉及截至做出陈述之日的事件。虽然我们可能会选择在未来某个时候更新此类前瞻性陈述，但除非适用法律要求，我们不承担这样做的任何义务，即使后续事件导致我们的观点发生变化。
你应该完整地阅读这份关于表格10-Q的季度报告和我们在这份关于表格10-Q的季度报告中引用的文件，并理解我们未来的实际结果可能与我们的预期存在重大差异。我们通过这些警示性声明对本季度报告中的10-Q表格中的所有前瞻性声明进行限定。
除非文意另有所指，否则本季度报告表格10-Q中对“多邻国”、“公司”、“我们”、“我们的”、“我们”或类似词语的所有提及均指多邻国，Inc.及其子公司。
3
关于关键运营指标的特别说明
我们通过跟踪几个运营指标来管理我们的业务，包括每日活跃用户（DAU）、付费订阅者、订阅预订量和总预订量。我们认为，这些运营指标中的每一个都为投资者和其他人提供了有用的信息。有关我们衡量的这些指标的信息，请参见第一部分，第2项。“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-关键运营指标和非GAAP财务指标。”
虽然这些指标是基于我们认为对适用的衡量期间的用户基础的合理估计，但在衡量我们的平台如何使用方面存在固有的挑战。这些指标是通过使用我们开发和运营的未经独立第三方验证的分析平台上收集的内部数据确定的。该平台跟踪用户账户和会话活动。如果我们未能维护有效的分析平台，我们的指标计算可能不准确。
我们认为，这些指标是对我们适用的衡量期间的用户基础的合理估计，我们为创建这些指标而采用和不时更新的方法是识别用户行为趋势的合理基础。由于我们更新了用于创建指标的方法，我们的运营指标可能无法与之前的时期进行比较。请参阅10-K表格年度报告中包含的“风险因素——我们的用户指标和其他运营指标在衡量方面受到固有挑战，这些指标中真实或感知的不准确可能会对我们的声誉和我们的业务产生负面影响”。其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算这些指标。
4
第一部分财务信息
项目1。财务报表（未经审计）
5
DUOLINGO，INC。和子公司
未经审计简明合并资产负债表
未经审计简明合并资产负债表
（金额以千为单位，面值金额除外）
见所附未经审核简明综合财务报表附注。
| 3月31日， 2026 |
2025年12月31日 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 短期投资 |
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| 应收账款 |
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| 递延收入成本 |
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| 应收所得税 |
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| 预付费用及其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 经营租赁使用权资产 |
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| 长期投资 |
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| 无形资产，净值 |
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| 物业及设备净额 |
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| 商誉 |
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| 受限制现金 |
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| 递延所得税资产，净额 |
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| 其他资产 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 递延收入 | $ |
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$ |
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| 应付账款 |
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| 应交所得税 |
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| 应计费用和其他流动负债 |
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| 流动负债合计 |
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| 经营租赁项下的长期债务 |
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| 递延税项负债，净额 |
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| 其他长期负债 |
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| 负债总额 |
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| 承诺和或有事项（附注9） |
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| 股东权益 | |||||||||||
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A类普通股，$
B类普通股，$
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库存股票，按成本计算；
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(
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| 额外实收资本 |
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| 留存收益 |
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| 股东权益合计 |
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| 负债总额和股东权益 | $ |
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$ |
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6
DUOLINGO，INC。和子公司
未经审计的简明合并经营报表和综合收益
（金额以千为单位，每股金额除外）
未经审计的简明合并经营报表和综合收益
（金额以千为单位，每股金额除外）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 收入 | $ |
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$ |
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| 收入成本 |
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| 毛利 |
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| 营业费用： | |||||||||||
| 研究与开发 |
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| 销售与市场营销 |
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| 一般和行政 |
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| 总营业费用 |
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| 经营收入 |
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| 其他（费用）收入，净额 | (
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| 利息收入和所得税前收入 |
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| 利息收入 |
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| 所得税前收入 |
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| 所得税拨备（受益） |
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(
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| 净收益及综合收益 | $ |
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$ |
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| 归属于A类和B类普通股股东的每股净收益，基本 | $ |
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$ |
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| 归属于A类和B类普通股股东的每股净收益，摊薄 | $ |
|
$ |
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见所附未经审核简明综合财务报表附注。
7
DUOLINGO，INC。和子公司
未经审计的股东权益简明合并报表
（金额以千为单位）
未经审计的股东权益简明合并报表
（金额以千为单位）
| 普通股 | 库存股票 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 额外实缴 资本 |
（累计 赤字） 留存收益 |
合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额— 2025年1月1日 |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 基于股票的补偿费用 | — | — | — | — |
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— |
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| 已行使的股票期权 |
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— | — | — |
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— |
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| 解除限制性股票单位 |
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— | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | — | — | — | — | — |
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余额— 2025年3月31日
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$
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$
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$
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$
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(
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$
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| 余额— 2026年1月1日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 基于股票的补偿费用 | — | — | — | — |
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— |
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| 发布业绩股票单位 |
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— | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与以股份为基础的薪酬奖励的净股份结算有关的已付税款 | (
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— | — | — | (
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— | (
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| 已行使的股票期权 |
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— | — |
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— |
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| 解除限制性股票单位 |
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— | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 回购普通股 | — | — | (
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(
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— | — | (
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| 库存股票的退休 | (
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(
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— |
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| 净收入 | — | — | — | — | — |
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| 余额— 2026年3月31日 |
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$ |
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(
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$ | (
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$ |
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$ |
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$ |
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见所附未经审核简明综合财务报表附注。
8
DUOLINGO，INC。和子公司
未经审计的简明合并现金流量表
（金额以千为单位）
未经审计的简明合并现金流量表
（金额以千为单位）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收入 | $ |
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$ |
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| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | |||||||||||
| 递延所得税 |
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| 基于股票的补偿费用 |
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| 折旧及摊销 |
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| 有价证券增值，净额 | (
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(
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| 资产和负债变动 | |||||||||||
| 递延收入 |
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| 应收账款 |
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| 递延收入成本 | (
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(
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| 预付费用及其他流动资产 |
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(
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| 应付账款 | (
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(
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| 应计费用和其他流动负债 |
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(
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| 非流动资产和负债 | (
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| 经营活动所产生的现金净额 |
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| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 购买投资 | (
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(
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| 投资的到期和偿还 |
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| 资本化软件费用和购买无形资产 | (
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(
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| 购置财产和设备 | (
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(
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| 用于投资活动的现金净额 | (
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(
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| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 行使股票期权所得款项 |
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| 回购普通股 | (
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| 与以股份为基础的薪酬奖励的净股份结算有关的已付税款 | (
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| 筹资活动提供的（用于）现金净额 | (
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| 现金、现金等价物和限制性现金净增加额 |
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| 现金、现金等价物和受限制现金-期初 |
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| 现金、现金等价物和限制性现金-期末 | $ |
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$ |
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见所附未经审核简明综合财务报表附注。
9
DUOLINGO，INC。和子公司
现金流信息的补充披露
（金额以千为单位）
现金流信息的补充披露
（金额以千为单位）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 补充披露现金流信息： | |||||||||||
| 支付所得税的现金 | $ |
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| 补充披露非现金投资活动： | |||||||||||
| 计入流动负债的财产和设备 | $ |
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| 房东激励计入其他资产 | $ |
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| 以使用权资产换取新增经营租赁负债 | $ |
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$ |
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| 补充披露非现金筹资活动： | |||||||||||
| 回购计入流动负债的普通股 | $ |
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$ |
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见所附未经审核简明综合财务报表附注。
10
DUOLINGO，INC。和子公司
未经审计简明合并财务报表附注
1.
业务说明和陈述依据
多邻国公司（“公司”或“多邻国”）成立于2011年8月18日，多邻国 APP已于2012年6月19日向公众推出。该公司的总部位于宾夕法尼亚州的匹兹堡。
多邻国是一个移动学习平台，也是一种数字英语语言能力测评考试。该公司有一个免费增值的商业模式：该应用程序和网站可以免费访问，尽管多邻国也提供收取订阅费的高级服务。截至本备案之日，多邻国的报价超过
250
语言课程总数，包括西班牙语、英语、法语、德语、意大利语、葡萄牙语、日语和汉语。我们在美国、中国、德国和英国都有据点。
未经审计的简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制的。根据此类SEC规则，通常包含在根据GAAP编制的财务报表中的某些信息和附注披露已被压缩或省略。我们认为，所作的披露足以使所提供的信息不具误导性。我们认为，为公允列报财务报表而认为必要的所有调整均已包括在内，所有调整均为正常和经常性调整。我们在编制本季度报告表格10-Q中的这些未经审计的简明合并财务报表时应用了与编制表格10-K年度报告中使用的会计政策一致的会计政策。这些未经审计的简明合并财务报表应与表格10-K年度报告中包含的截至2025年12月31日的财政年度的经审计财务报表和附注一起阅读，并向SEC提交。
2.
重要会计政策概要
会计原则—未经审计的简明合并财务报表及附注是根据公认会计原则编制的。
估计数的使用—按照公认会计原则编制未经审计的简明合并财务报表要求管理层做出影响未经审计的简明合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。未经审计的简明综合财务报表中反映的重大估计和假设包括但不限于财产和设备的使用寿命、递延税项资产和负债的估值、基于股票的补偿、经营租赁使用权资产和负债、内部开发软件的资本化和相关使用寿命、或有负债以及收购产生的商誉和无形资产的估值。实际结果可能与此类估计存在重大差异。管理层认为，他们所依赖的估计和判断是
11
根据他们在作出这些估计和判断时可获得的信息而合理。如果这些估计与实际结果存在重大差异，公司未经审计的简明综合财务报表将受到影响。
广告费用—广告费用约为$
28,142
和$
17,535
截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月，分别计入未经审核简明综合经营报表及综合收益报表的销售及市场推广。
所得税—公司的所得税拨备是通过使用年度实际税率的估计计算得出的，并根据相关期间考虑的离散项目（如有）进行调整。每季度重新计算年度实际所得税率，如估计数发生重大变化，则进行累计调整。
信用风险集中—公司信用风险集中与持有公司现金及现金等价物的金融机构及存在重大应收账款余额和收入往来的平台有关。
大部分收入来自订阅和广告流，并通过服务提供商向多邻国付款。苹果、谷歌、Stripe三家服务商占
66.2
%,
16.8
%，和
11.9
分别占截至2026年3月31日应收账款总额的百分比
62.5
%,
22.7
%和
11.4
分别占截至2025年12月31日应收账款总额的百分比。
段—该公司作为单一经营分部运营，并通过基于时间的订阅、第三方的应用内广告投放、多邻国英语考试以及应用内购买虚拟商品（“IAP”）从客户那里获得收入。首席执行官作为首席运营决策者，根据损益表中列示的综合净收入，并辅以分类收入详情，评估公司业绩并分配资源。重大分部开支是指在未经审核简明综合经营报表及综合收益报表中呈列的开支。分部资产的计量在资产负债表中作为合并资产总额列报。据此，公司已确定其具有单一的可报告分部和经营分部结构，并作为
一
报告单位。
信贷损失准备金—公司对现金等价物、应收账款和持有至到期有价证券金融资产进行预期信用损失评估。预期信用损失是指金融资产的摊余成本基础中，实体预期不会收取的部分。预期信用损失备抵意在反映损失风险，即使是遥远的，而与从特定发行人或债务证券收款的预期无关。公司历史上未发生任何金融资产的信用损失。
12
关于现金等价物和应收账款，考虑到其期限较短、没有历史损失和当前环境，公司得出结论，这些金融资产一般不存在预期信用损失。对于由债务证券组成的持有至到期有价证券，公司根据具有类似信用风险特征的发行人类型，对预期信用损失进行集合评估。有
无
列报的所有期间的信贷损失备抵。
关联方—截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，公司发生约$
219
和$
164
分别用于公司董事会某些成员和执行官担任供应商董事会成员的与供应商的费用。截至2026年3月31日和2025年3月31日，
无
仍需支付给供应商的款项。这些交易是在正常业务过程中按照公司认为与非关联第三方提供的条款相当的条款进行的，并根据公司的关联人交易政策进行了审查和批准。
最近的会计公告
最近发布的公告尚未被采纳
2024年11月，FASB发布ASU2024-03，损益表-报告综合收入-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分拆。该修正案要求新的财务报表披露提供某些类型费用的分类信息，包括收入成本、销售和营销、一般和管理费用等常见费用标题中的员工薪酬、折旧和摊销。本ASU中的修订对2026年12月15日之后开始的年度报告期和2027年12月15日之后开始的财政年度内的中期有效。公司目前正在评估与新准则相关的披露要求。
2025年9月，FASB发布ASU2025-06，无形资产—商誉及其他—内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计核算。本次更新中的修订删除了整个子主题350-40中对规定性和顺序软件开发阶段（简称“项目阶段”）的所有引用。本次更新中的修订对2027年12月15日之后开始的年度报告期间的所有实体以及这些年度报告期间内的中期报告期间有效。公司正在评估采用该准则可能对其合并财务报表产生的影响。
最近采用的会计公告
没有最近采用的会计公告。
3.
公允价值
公司采用以下公允价值层次结构，将用于计量公允价值的输入值优先分为三个层次，并将层次结构内的分类基于可获得且对公允价值计量具有重要意义的最低层次输入值：
1级—公司有能力获取的相同投资的活跃市场报价等可观察输入值。
2级—投入包括：
•活跃市场中相同或类似资产或负债的报价；
13
•不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价；
•输入，活跃市场中报价以外的，可直接或间接观察到的；
•主要来自于或通过相关性或其他方式得到可观察市场数据证实的输入。
3级—资产或负债很少或没有市场活动的不可观察输入值，这要求报告实体自行制定与资产或负债定价相关的估计和假设，包括有关风险的假设。
下表列示了截至2026年3月31日和2025年12月31日按主要证券类型和资产负债表分类的摊余成本、未实现损益毛额、公允价值：
|
截至2026年3月31日
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| （单位：千） | 摊余成本 | 未实现收益毛额 | 未实现损失毛额 | 公允价值 | 现金等价物 | 短期投资 | 长期投资 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金 | $ | — | $ | — | $ | — | $ |
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$ |
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$ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 1级 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业票据 | $ |
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$ |
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$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 |
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— | — |
|
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— | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 小计 | $ |
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$ |
|
$ | (
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$ |
|
$ |
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$ |
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$ | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 2级 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 资产支持证券 | $ |
|
$ |
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$ | (
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
$ |
|
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| 公司债务证券 |
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(
|
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— |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国国债 |
|
|
(
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 小计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 3级 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资外管局 | $ | — | $ | — | $ | — | $ |
|
$ | — | $ | — | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 小计 | $ | — | $ | — | $ | — | $ |
|
$ | — | $ | — | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
14
|
截至2025年12月31日
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 摊余成本 | 未实现收益毛额 | 未实现损失毛额 | 公允价值 | 现金等价物 | 短期投资 | 长期投资 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金 | $ | — | $ | — | $ | — | $ |
|
$ |
|
$ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 1级 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业票据 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 |
|
— | — |
|
|
— | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 小计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 2级 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 资产支持证券 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 公司债务证券 |
|
|
(
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国国债 |
|
|
|
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 小计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 3级 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资外管局 | $ | — | $ | — | $ | — | $ |
|
$ | — | $ | — | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 小计 | $ | — | $ | — | $ | — | $ |
|
$ | — | $ | — | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司所有短期投资的合同期限均在一年及以下且公司所有长期投资的合同期限在和
五年
.公司选择将应计利息在在未经审计的简明合并资产负债表中。应计利息为$
2,062
和$
2,099
分别截至2026年3月31日和2025年12月31日。
市场利率、借款人信用风险和市场整体流动性等因素的变化，可能导致短期和长期债权投资低于其摊余成本基础，导致未实现亏损。对于截至2026年3月31日处于未实现亏损状态的债务证券，公司不打算在收回摊余成本基础之前出售，也不太可能被要求出售此类证券。
无
截至2026年3月31日和2025年3月31日止期间的持有至到期债务证券的财务报表中确认了信用损失准备金。
4.
收入
收入分类
按照ASC 606，与客户订立合约的收入，该公司将来自与客户的合同的收入分解为收入流，其中最密切地描述了收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。
15
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千） | 2026 | 2025 | |||||||||
|
订阅
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
广告
|
|
|
|||||||||
|
多邻国英语考试
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|
|
|||||||||
|
应用内购买
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|
|
|||||||||
|
其他
|
|
|
|||||||||
|
总收入
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
苹果、谷歌、Stripe三家服务商被处理
60.2
%,
22.9
%，和
11.5
分别占截至2026年3月31日止三个月总收入的百分比及
61.3
%,
23.3
%和
11.0
分别占截至2025年3月31日止三个月总收入的百分比。
递延收入多为收入确认前已收到的款项，且多与分时段订阅有关，将在下一年度的过程中确认为收入（确认超
12
个月或更短）。此外，多邻国英语考试已将已购买的考试相关收入递延，但要等到考试完成监考后才能确认。
递延收入变动情况如下：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 期初余额— 1月1日 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 期初余额确认为收入的金额 | (
|
(
|
|||||||||
| 收入递延 |
|
|
|||||||||
| 从本期递延中确认的金额 | (
|
(
|
|||||||||
| 期末余额— 3月31日 | $ |
|
$ |
|
|||||||
5.
物业及设备净额
财产和设备，净额，由以下部分组成：
| （单位：千） | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | |||||||||
| 租赁权改善 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 家具、固定装置和设备 |
|
|
|||||||||
| 财产和设备共计 |
|
|
|||||||||
| 减：累计折旧 | (
|
(
|
|||||||||
| 财产和设备共计，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
折旧费用包含在公司未经审计的简明综合经营和综合收益报表的以下财务报表项目中。
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 研究与开发 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 销售与市场营销 |
|
|
|||||||||
| 一般和行政 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
16
6.
无形资产
无形资产，净值由以下各项组成：
| （单位：千） | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | |||||||||
|
大写软件
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
| 收购的无形资产 |
|
|
|||||||||
| 其他无限期无形资产 |
|
|
|||||||||
|
无形资产总额
|
|
|
|||||||||
| 减：累计摊销 | (
|
(
|
|||||||||
| 无形资产，净值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
公司资本化$
2,853
和$
1,310
软件开发成本，其中大部分成本为员工工资，分别截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月。
摊销费用包含在公司未经审计的简明综合经营和综合收益报表的以下财务报表项目中。
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 收入成本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
销售与市场营销
|
|
|
|||||||||
|
合计
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
7.
所得税
年初至今的所得税费用或收益是最新的预计年度有效税率（“PAETR”）与年初至今实际税前收入的乘积，并针对任何离散项目进行了调整。特定季度的所得税费用或收益是年初至今计算的所得税费用或收益与上年同期年初至今计算的差额。与当期普通收入或损失无关的项目完全在确定为离散税项的期间内确认。
截至2026年3月31日的三个月，该公司的PAETR与美国联邦法定税率21.0%的差异主要是由于与基于股票的薪酬相关的离散税收费用。在上一年期间，差异主要是由基于股票的薪酬的超额税收优惠带来的离散税收优惠驱动的，当时公司保持了估值备抵。
公司的税前收入、所得税拨备或福利及实际税率如下：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
|
（以千为单位，百分比除外）
|
2026 | 2025 | |||||||||
| 所得税前收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 所得税拨备（受益） |
|
(
|
|||||||||
| 实际税率 |
|
% | (
|
% | |||||||
17
8.
股东权益
截至2026年3月31日的股票期权活动汇总如下：
| （以千为单位，价格和年份除外） | 数量 选项 |
加权- 平均 运动 价格 |
加权-平均剩余合同年限（年） | 聚合内在价值 | |||||||||||||||||||
| 截至2026年1月1日尚未行使的期权 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| 获批（1） |
|
|
|||||||||||||||||||||
| 已锻炼 | (
|
|
|||||||||||||||||||||
| 被没收和过期（2） |
|
|
|||||||||||||||||||||
|
截至2026年3月31日未行使的期权
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
|
2026年3月31日可行使的期权
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
________________
（1）有
无
截至2026年3月31日止三个月授出的股票期权。
（2）于截至2026年3月31日止3个月内，有名义上的没收及到期金额。
行使期权的总内在价值约为$
18,492
和$
90,743
分别截至2026年3月31日和2025年3月31日止期间。
截至2026年3月31日的RSU活动汇总如下：
| （单位：千，价格除外） | 限制性股票单位 | 加权- 平均 授予日每股公允价值 |
|||||||||
|
截至2026年1月1日
|
|
$ |
|
||||||||
| 已获批 |
|
|
|||||||||
| 已发布 | (
|
|
|||||||||
| 没收 | (
|
|
|||||||||
|
截至2026年3月31日
|
|
$ |
|
||||||||
截至2026年3月31日
无
与根据计划授予的股票期权相关的未确认的基于股票的补偿费用。截至2026年3月31日，RSU未确认的基于股票的补偿费用金额为$
297,979
加权平均周期约为
三年
.
有
10,739
公司2021年激励奖励计划可供发行的股份及
1,604
根据公司2021年员工股票购买计划可供发行的股份，在每种情况下，截至2026年3月31日。
基于绩效的RSU
2021年6月，公司向创始人授予基于绩效的RSU，这些RSU基于持续服务和特定股价目标的实现而归属。截至2026年3月31日，已实现一定业绩条件，其他仍受制于未来股价表现。基于股票的补偿费用采用加速归属法在派生服务期内确认，但须持续服务。
公司认$
1,216
和$
4,114
分别截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月与创始人奖励相关的股票补偿费用。截至2026年3月31日，$
4,661
未确认的基于股票的补偿费用仍然存在。
股票补偿
18
股票补偿费用总额为$
34,647
和$
31,018
分别截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月。
以股票为基础的补偿费用包含在未经审计的简明综合经营和综合收益报表中，如下表所示：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 收入成本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 研究与开发 |
|
|
|||||||||
| 销售与市场营销 |
|
|
|||||||||
| 一般和行政 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
股票补偿费用的名义金额资本化为截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的无形资产。
普通股回购
2026年2月，多邻国董事会授权一项股票回购计划，金额最高为$
400,000
.截至二零二六年三月三十一日止三个月期间，公司共回购
262
通过公开市场购买公司A类普通股的股份，平均每股价格为$
98.45
总回购价格为$
25,830
.截至2026年3月31日止三个月，
216
这些股份中的一部分被清退。剩余的成本
46
股份在未经审计的简明合并资产负债表中作为库存股入账。截至2026年3月31日，$
374,170
授权回购的总金额中仍有部分可用。
9.
承诺与或有事项
法律程序—公司不时可能在日常业务过程中卷入各种法律诉讼，并可能受到第三方侵权索赔。任何此类索赔或诉讼的结果，无论案情如何，本质上都是不确定的。公司目前未参与任何重大法律诉讼。
10.
员工福利计划
该公司为符合条件的员工发起了一项具有《国内税收法》第401（k）节特征的利润分享计划，即多邻国退休信托基金（“计划”）。该计划自2021年1月1日起生效，规定公司安全港匹配缴款
100
占第一位的百分比
4
%的员工的选择性延期和
50
下一个百分比
2
%，自入职第一天起归属。公司亦有选择作出酌情配比或利润分享贡献。该公司向安全港匹配捐款约$
2,213
和$
1,969
截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月期间。公司做到了
无
t于截至二零二六年三月三十一日或二零二五年三月三十一日止三个月内作出任何酌情配比或利润分享贡献。
19
11.
每股收益
归属于普通股股东的基本每股净收益的计算方法是，将净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数，减去可回购的股份。稀释后的每股净收益是通过将所有可能稀释的普通股等价物生效来计算的。
A类和B类普通股的权利相同，但投票和转换除外。因此，未分配收益按比例分配，两个类别的每股净收益相同。
归属于普通股股东的基本和稀释每股收益计算如下：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千，每股数据除外） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 分子： | |||||||||||
| 归属于A类和B类普通股股东的净利润 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 分母： | |||||||||||
| 加权平均股计算归属于A类和B类普通股股东的每股净收益，基本 |
|
|
|||||||||
| 稀释性证券的影响 | |||||||||||
| 业绩达标的创始人奖 |
|
|
|||||||||
| 未行使股票期权的稀释效应（一） |
|
|
|||||||||
| 未偿还的RSU |
|
|
|||||||||
| 每股普通股摊薄净收益的分母-加权平均股 |
|
|
|||||||||
| 每股普通股基本收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 每股普通股摊薄收益 | $ |
|
$ |
|
|||||||
（1）本公司已于
0.7
截至2026年3月31日，百万份未行使期权。估计的摊薄影响的计算方法是，在归属或行使时预计发行的股份数量，并根据公司收到的并假设用于回购多邻国普通股股份的行使价收益进行调整。
12.
随后发生的事件
没有。
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的未经审计的简明综合财务报表和本季度报告其他地方关于表格10-Q的相关说明、我们的年度报告关于表格10-K和第二部分第7项中包含的经审计的综合财务报表和相关说明一并阅读。我们关于10-K表格的年度报告中的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。以下讨论包含前瞻性陈述，例如与我们的计划、目标、期望、意图和信念相关的陈述，其中涉及风险、不确定性和假设。由于许多因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述存在重大差异，包括“关于前瞻性陈述的特别说明”中讨论的因素，这些因素包含在本季度报告表格10-Q的其他地方以及第一部分第1A项中。“风险因素”和第二部分第7项。我们的“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”
20
表格10-K的年度报告。我们的历史结果不一定表示未来任何时期可能预期的结果。
以百万为单位报告的金额根据以千为单位的金额四舍五入。因此，由于四舍五入，以百万为单位报告的成分之和可能不等于以百万为单位报告的总金额。此外，所列百分比是根据以千为单位的基本数字计算的，由于四舍五入，可能不会与各自的总数相加。
概述
我们的旗舰应用程序已成为全球最受欢迎的语言学习方式，也是应用商店中收入最高的教育应用程序，在截至2026年3月31日的三个月中，为超过5500万日活跃用户提供了超过250门语言课程。我们相信，由于我们设计精美的产品、出色的用户参与度以及展示的学习功效，我们已经成为语言学习的卓越在线目的地。
关键运营指标和非GAAP财务指标
我们定期审查一些关键的运营指标和非GAAP财务指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定趋势、准备财务预测并做出业务决策。以下措施应作为我们根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的财务业绩的补充而非替代或孤立考虑。每日活跃用户（DAU），以及付费订阅者、订阅预订量和总预订量，是有助于向管理层通报我们平台用户潜在增长的运营指标，是衡量我们货币化努力的一个指标。为了计算给定期间DAU的同比变化，我们将前一年同期的平均值从当年同期的平均值中减去，然后将结果除以上一年同期的平均值。其他公司，包括我们行业内的公司，可能会对这些衡量标准进行不同的计算或根本不计算，这降低了它们作为比较衡量标准的有用性。
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
|
（百万）
|
2026 | 2025 | |||||||||
| 运营指标 | |||||||||||
|
每日活跃用户（DAU）（1）
|
56.5 | 46.6 | |||||||||
| 付费订户（期末） | 12.5 | 10.3 | |||||||||
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 运营指标 | |||||||||||
| 订阅预订 | $ | 268,065 | $ | 232,184 | |||||||
| 总预订量 | $ | 308,484 | $ | 271,648 | |||||||
| 非GAAP财务指标 | |||||||||||
| 净收入（GAAP） | $ | 43,460 | $ | 35,135 | |||||||
| 经调整EBITDA | $ | 83,432 | $ | 62,804 | |||||||
|
经营活动提供的现金净额（GAAP）
|
$ | 150,771 | $ | 105,631 | |||||||
|
自由现金流
|
$ | 147,786 | $ | 103,012 | |||||||
_______________
（1）我们主要使用DAU评估用户参与度，MAU作为补充指标。截至2025年3月31日和2026年3月31日，MAU分别为1.302亿和1.378亿。
21
运营指标
每日活跃用户（DAU）。DAU定义为每个日历日与我们的多邻国 App或我们网站的学习版块互动的独立用户。DAU是通过取该测量周期内每一天DAU的平均值来报告该测量周期的DAU。DAU的衡量期间为截至2026年3月31日的三个月和适用的上一年同期，结果分析以这些期间为基础。DAU是衡量我们全球用户社区在多邻国上持续参与度的一个衡量标准。
截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，我们的DAU分别约为5650万和4660万，较上年同期增长21%，主要受当前用户保留率增加的推动。我们通过产品计划和营销相结合来增加DAU。产品改进，例如让应用程序更具社交性和吸引力，有助于吸引新用户、留住现有用户并重新吸引以前的用户，而营销则扩大了我们的影响力。
付费订阅用户。付费认购人的定义是为接入任意一笔多邻国申购发行付费且截至计量期结束时具有活跃申购的用户。每个唯一用户账户均被视为单一付费用户，无论该用户是否购买多个订阅，且付费用户的数量不包括当前正在免费试用的用户或家庭计划的非付费成员。
截至2026年3月31日和2025年3月31日，我们的付费用户分别约为1250万和1030万，较上年同期增长21%。我们通过旨在使我们的订阅产品更具吸引力的产品举措来增加付费用户，这有助于吸引新用户并留住现有用户。
订阅预订量和总预订量。认购预订代表我们从购买任何多邻国认购产品中获得的金额。总预订量包括订阅预订量、向我们的用户提供的广告的广告网络收入、多邻国英语考试的购买以及虚拟商品（“IAP”）的应用内购买。我们认为，预订提供了我们经营业绩趋势的指示，包括现金流，这些趋势不一定反映在我们的收入中，因为我们在订阅的整个存续期内按比例确认订阅收入，其中大部分是十二个月的存续期。
截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，我们分别产生了2.681亿美元和2.322亿美元的订阅预订量，在首次订阅和续订订阅增长的推动下，分别增加了3590万美元或15%。
截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，我们分别产生了3.085亿美元和2.716亿美元的总预订量，比去年同期增加了3680万美元或14%。如上所述，我们主要通过订阅预订量的增长来增加总预订量。
月活跃用户（MAU）。 MAU定义为每月使用我们的多邻国 App或我们网站的学习版块进行互动的独立用户。通过对该测量期内每个日历月的MAU进行平均来报告该测量期的MAU。MAU的测量期为截至2026年3月31日的三个月和上年同期，其中
22
适用，结果分析基于这些时期。MAU是一项补充措施，有助于说明我们在多邻国上的全球活跃用户社区的规模。
截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，我们的MAU分别约为1.378亿和1.302亿，较上年同期增长6%。我们通过与DAU相同的产品和营销举措来增加MAU。
非GAAP财务指标
我们使用某些非公认会计准则财务指标来补充我们报告的财务业绩，这些财务业绩是按照公认会计准则列报的。这些非GAAP财务指标包括调整后EBITDA、自由现金流和固定货币指标。我们将这些非GAAP财务指标用于财务和运营决策，并作为评估期间比较的一种手段。通过排除某些可能无法表明我们经常性核心经营业绩的项目，我们认为调整后的EBITDA、自由现金流和固定货币提供了有关我们业绩的有意义的补充信息。货币汇率对我们业务的影响是理解期间与期间比较的重要因素。我们使用非GAAP固定货币计量和非GAAP固定货币计量的百分比变化进行财务和运营决策，并作为评估期间比较的一种手段。因此，我们认为这些非公认会计准则财务指标对投资者和其他人有用，因为它们允许有关管理层在财务和运营决策中使用的财务指标的额外信息，我们的机构投资者和分析师社区可能会使用它们来帮助他们分析我们业务的健康状况。然而，在使用非GAAP财务指标方面存在一些限制，这些非GAAP财务指标应作为我们根据GAAP编制的财务业绩的补充，而不是作为替代或孤立考虑。其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算这些非GAAP财务指标或根本不计算，这降低了它们作为比较指标的有用性。
调整后EBITDA。 调整后EBITDA定义为不包括利息收入、所得税、折旧和摊销、与股权奖励相关的基于股票的补偿费用（包括与股权交易相关的雇主工资税）以及收购盈利成本的净收入。管理层使用调整后EBITDA来评估我们业务的财务业绩，我们提出调整后EBITDA是因为我们认为它有助于突出我们经营业绩的趋势，并且分析师、投资者和其他感兴趣的各方经常使用它来评估我们行业的公司。下表列出了我们的净收入（根据公认会计原则提出的最直接可比的财务指标）与调整后EBITDA的对账。
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
|
(以千为单位）
|
2026 | 2025 | |||||||||
| 净收入 | $ | 43,460 | $ | 35,135 | |||||||
|
加（减）：
|
|||||||||||
| 利息收入 | (11,811) | (10,415) | |||||||||
| 所得税拨备（受益） | 12,092 | (125) | |||||||||
| 折旧及摊销 | 4,191 | 3,590 | |||||||||
| 与股权奖励相关的股票补偿费用（1） | 35,155 | 34,519 | |||||||||
| 收购盈利成本（2） | 345 | 100 | |||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 83,432 | $ | 62,804 | |||||||
23
(1)除截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的股票补偿费用分别为3460万美元和3100万美元外，这还包括与股权交易支付的税款相关的成本，具体如下：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千） | 2026 | 2025 | |||||||||
|
研究与开发
|
$ | 316 | $ | 1,159 | |||||||
|
销售与市场营销
|
15 | 72 | |||||||||
|
一般和行政
|
177 | 2,270 | |||||||||
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合计
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$ | 508 | $ | 3,501 | |||||||
(2)表示与收购的盈利付款相关的成本，该费用包含在我们未经审计的简明综合经营和综合收益报表的一般和行政费用中。
截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，我们分别产生了4350万美元和3510万美元的净收入，增加了830万美元。与比较期间相比，净收入增加主要是由于收入增长27%，加上毛利增加30%，反映出期间毛利率扩大和有利的经营杠杆。
截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，我们分别产生了8340万美元和6280万美元的调整后EBITDA，增加了2060万美元。由于上述净收益中提到的原因，调整后的EBITDA与比较期间相比有所增加。
自由现金流.自由现金流定义为经营活动提供的净现金，减去资本化的软件开发成本以及购买财产和设备。我们认为，自由现金流是衡量流动性的一个指标，它为我们的管理层、投资者和其他人提供了有用的信息，以了解和评估我们的流动性强度以及未来产生可用于战略机会或投资于我们业务的现金的能力。自由现金流有一定的局限性，因为它并不代表我们用于可自由支配支出和非可自由支配承诺的剩余现金流。下表列出了经营活动提供的净现金与自由现金流的对账，这是根据公认会计原则计算的最直接可比的财务指标：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
|
(以千为单位）
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2026 | 2025 | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 150,771 | $ | 105,631 | |||||||
| 减：资本化软件开发成本及购买无形资产 | (2,853) | (1,310) | |||||||||
| 减：购置财产和设备 | (132) | (1,309) | |||||||||
| 自由现金流 | $ | 147,786 | $ | 103,012 | |||||||
截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，我们分别产生了1.508亿美元和1.056亿美元的经营活动提供的净现金，增加了4510万美元。这一增长主要是由于营业收入增加和营运资金的变化。
截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，我们分别产生了1.478亿美元和1.030亿美元的自由现金流，增加了4480万美元。自由现金流与经营现金流同步增长，反映出经营活动提供的现金的基本驱动因素相同，但部分被更高的资本投资所抵消。
不变的货币。货币汇率对我们业务的影响是理解期间与期间比较的重要因素。我们使用非公认会计原则百分比变化的固定货币
24
收入和预订，不包括外币汇率波动的影响，用于财务和运营决策，并作为评估期间比较的一种手段。我们相信这些信息对投资者有用，以促进比较并更好地识别我们业务的趋势。外币变动的影响在不同时期可能有很大差异，这种变动一般不在我们管理层的控制范围内。我们通过使用在整个收入确认期间一致适用的上一年汇率换算当期外币收入来计算固定货币收入。我们通过使用当期外币预订并使用上一年可比期间汇率将其换算为固定货币来计算固定货币预订。收入和预订的固定货币百分比变化是通过将固定货币金额与上一年可比期间金额之间的差额除以上一年可比期间金额计算得出的。
下表提供了在报告基础上和固定货币基础上的预订和收入变化：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2026 | 2025 | %变化 | 不变货币变动% | |||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 订阅 | $ | 250,908 | $ | 190,987 | 31% | 27% | |||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 291,967 | $ | 230,743 | 27% | 22% | |||||||||||||||||
| 预订 | |||||||||||||||||||||||
| 订阅 | $ | 268,065 | $ | 232,184 | 15% | 11% | |||||||||||||||||
| 总预订量 | $ | 308,484 | $ | 271,648 | 14% | 9% | |||||||||||||||||
我们运营结果的组成部分
收入
我们主要通过出售订阅获得收入。我们的订阅协议的期限主要是每月或每年，家庭计划提供为年度订阅。我们还从广告、虚拟商品的应用内销售以及多邻国英语考试中获得收入。我们可能会进行实验，从而在未来从这些杠杆中获得不同的收入组合。
收入成本
收入成本主要包括各种分销渠道收取的第三方支付处理费，此外还有托管费和AI成本。在较小程度上，收入成本包括客户支持成本，例如承包商费用、工资和某些从事客户支持工作的员工的股票薪酬。它还包括产生收入的资本化软件的摊销，以及某些财产和设备的折旧。
我们打算继续投资开发和增强我们的产品，以扩大他们的能力，让我们的用户实现我们产品的全部好处。这些领域的水平、时机和相对投资可能会影响我们未来的收入成本。
毛利及毛利率
毛利润代表收入减去收入成本。毛利率是以收入百分比表示的毛利润。我们的毛利可能会随着我们的收入波动而在不同时期波动，这也是我们在与收入成本相关的项目上进行投资的时间和金额的结果。
25
营业费用
我们的运营费用包括研发、销售和营销以及一般和管理费用。人员成本是运营费用中最重要的组成部分，由工资、福利和基于股票的薪酬费用组成。运营费用还包括设施的间接费用，包括折旧费用。
研发。 我们大力投资于研发，以创造新的产品和产品功能，旨在帮助我们扩大用户群、吸引用户、将用户货币化并教给用户。反过来，这可能会影响我们付费用户的增长和终身价值，以及来自我们免费用户的展示的广告收入增加。费用主要由在初步产品开发阶段在我们的应用程序中开发新的和改进的产品和功能所产生的成本组成。此类费用包括工程师、设计师和产品经理的员工相关薪酬，包括基于股票的薪酬，此外还包括材料、差旅和与设计相关的直接成本、我们的平台所需的测试以及某些财产和设备的折旧。我们希望在可预见的未来，工程师、设计师和产品经理将代表我们员工的很大一部分。我们通常会在产品进入应用开发阶段后，将一部分研发成本资本化，主要包括工资，每个时期在工作具体到推出新产品时投入资本化软件，或者对我们现有的产品或平台进行重大升级。我们定期与用户一起测试产品改进。其中许多测试都是从对产品进行小的改动开始的，这些改动会影响到少数用户。随着测试的发展，它们可能需要增加投资，并可能影响更多用户。这个不断测试的过程是我们如何实现我们的许多新产品和对我们平台的改进，总的来说，需要大量投资，并涉及大量时间和风险来开发和推出。其中一些产品和产品改进可能不会受到好评，或者可能需要很长时间才能让用户采用。因此，我们的研发投资产生的影响可能难以预测。
销售和市场营销。 销售和营销费用在发生时计入费用，主要包括新用户获取、品牌营销、数字和社交媒体内容，以及与员工相关的薪酬，包括对从事销售和营销职能的人员的股票薪酬、用于推广多邻国的未产生收入的资本化软件的摊销以及某些财产和设备的折旧。
一般和行政。 一般和行政费用主要包括与员工相关的薪酬，包括基于股票的薪酬，用于管理和行政职能，包括我们的财务和会计、法律和人员团队。一般和行政费用还包括某些专业服务费、一般公司及董事和高级职员保险、我们的设施成本、遵守美国证券交易委员会（“SEC”）规则和条例以及纳斯达克全球精选市场上市规则的上市公司成本，以及支持我们运营的其他一般管理费用。
利息收入
利息收入包括我们的现金和货币市场基金赚取的收入，包括在现金和现金等价物中，以及我们的有价证券赚取的收入和净增值。
其他（费用）收入，净额
其他（费用）收入，净额主要包括外币汇兑损益。
所得税
26
所得税代表根据我们经营所在司法管辖区的税法与我们的业务相关的税收影响。除了美国，我们还在具有不同法定费率的外国司法管辖区开展业务。我们的有效税率可能会根据国外收入与国内收入的相对比例、基于股票的补偿的税收影响（可能会随着我们的股价波动）以及税法的变化而有所不同。
经营成果
截至二零二六年三月三十一日止三个月与二零二五年比较
下表列出了我们在所示期间的未经审计的简明综合经营报表和综合收益数据，包括同比变化：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2026 | 2025 | %变化 | ||||||||||||||
| 收入 | $ | 291,967 | $ | 230,743 | 27% | ||||||||||||
| 收入成本（1）（2） | 78,871 | 66,647 | 18 | ||||||||||||||
| 毛利 | 213,096 | 164,096 | 30 | ||||||||||||||
| 营业费用： | |||||||||||||||||
| 研发（1）（2） | 82,974 | 70,390 | 18 | ||||||||||||||
| 销售及市场推广（1）（2） | 39,249 | 26,662 | 47 | ||||||||||||||
| 一般和行政（1）（2） | 46,346 | 43,450 | 7 | ||||||||||||||
| 总营业费用 | 168,569 | 140,502 | 20 | ||||||||||||||
| 经营收入 | 44,527 | 23,594 | 89 | ||||||||||||||
| 其他（费用）收入，净额 | (786) | 1,001 | 奈米 | ||||||||||||||
| 利息收入和所得税前收入 | 43,741 | 24,595 | 78 | ||||||||||||||
| 利息收入 | 11,811 | 10,415 | 13 | ||||||||||||||
| 所得税前收入 | 55,552 | 35,010 | 59 | ||||||||||||||
| 所得税拨备（受益） | 12,092 | (125) | 奈米 | ||||||||||||||
| 净收益及综合收益 | $ | 43,460 | $ | 35,135 | 24% | ||||||||||||
________________
(1)包括以下基于股票的补偿费用：
|
截至3月31日的三个月，
|
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| （单位：千） | 2026 | 2025 | |||||||||
|
收入成本
|
$ | 23 | $ | 20 | |||||||
|
研究与开发
|
22,523 | 17,813 | |||||||||
|
销售与市场营销
|
1,796 | 1,431 | |||||||||
|
一般和行政
|
10,305 | 11,754 | |||||||||
|
合计
|
$ | 34,647 | $ | 31,018 | |||||||
(2)包括资本化软件的摊销以及财产和设备的折旧如下：
|
截至3月31日的三个月，
|
|||||||||||
| （单位：千） | 2026 | 2025 | |||||||||
|
收入成本（a）
|
$ | 2,774 | $ | 2,211 | |||||||
| 研究与开发 | 846 | 756 | |||||||||
|
销售和营销（a）
|
162 | 221 | |||||||||
|
一般和行政
|
409 | 402 | |||||||||
|
合计
|
$ | 4,191 | $ | 3,590 | |||||||
________________
27
（a）资本化软件的摊销分别记入收入成本以及收入和不产生收入的资本化软件的销售和营销。
下表列出各期间我们未经审计的简明综合经营报表和综合收益报表的组成部分，以收入百分比表示：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 收入 | 100 | % | 100 | % | |||||||
| 收入成本 | 27 | 29 | |||||||||
| 毛利 | 73 | 71 | |||||||||
| 营业费用： | |||||||||||
| 研究与开发 | 28 | 31 | |||||||||
| 销售与市场营销 | 13 | 12 | |||||||||
| 一般和行政 | 16 | 19 | |||||||||
| 总营业费用 | 58 | 61 | |||||||||
| 经营收入 | 15 | 10 | |||||||||
| 其他（费用）收入，净额 | — | — | |||||||||
| 利息收入和所得税前收入 | 15 | 11 | |||||||||
| 利息收入 | 4 | 5 | |||||||||
| 所得税前收入 | 19 | 15 | |||||||||
| 所得税拨备（受益） | 4 | — | |||||||||
| 净收益及综合收益 | 15 | % | 15 | % | |||||||
收入
截至2026年3月31日止三个月，营收增加6120万美元，增幅27%，至2.92亿美元，而截至2025年3月31日止三个月的营收为2.307亿美元。增长的主要驱动因素是：
•在截至2026年3月31日的三个月中，订阅收入增加了5990万美元，即31%，达到2.509亿美元，这主要是由于平均付费用户数量的增长，以及在较小程度上，每用户平均收入的增长。
•在截至2026年3月31日的三个月中，其他收入增加了130万美元，即3%，达到4110万美元，这主要是由于DAU和每个服务的广告价格增加导致广告收入增加。
下表提供了按产品类型划分的收入变化：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2026 | 2025 | 改变 | %变化 | |||||||||||||||||||
| 订阅 | $ | 250,908 | $ | 190,987 | $ | 59,921 | 31% | ||||||||||||||||
| 广告 | 20,614 | 17,882 | 2,732 | 15 | |||||||||||||||||||
| 多邻国英语考试 | 11,317 | 11,986 | (669) | (6) | |||||||||||||||||||
| 应用内购买 | 8,446 | 9,442 | (996) | (11) | |||||||||||||||||||
| 其他 | 682 | 446 | 236 | 53 | |||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 291,967 | $ | 230,743 | $ | 61,224 | 27% | ||||||||||||||||
收入成本和毛利率。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，总毛利率从71.1%增至73.0%。增加的主要原因是
28
订阅毛利率，反映出单位AI成本的持续降低以及我们包括视频通话在内的功能的效率提高，部分被更高的托管成本所抵消。
下表提供了收入成本的变化，以及相关的毛利率：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 改变 | |||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千，毛利率除外） | 成本 | 毛利率 | 成本 | 毛利率 | 成本 | 毛利率 | |||||||||||||||||||||||
| 总收入成本 | $ | 78,871 | 73.0 | % | $ | 66,647 | 71.1 | % | $ | 12,224 | 1.9 | % | |||||||||||||||||
营业费用
研发。研发费用从截至2025年3月31日止三个月的7040万美元增加到2026年3月31日止三个月的8300万美元，增幅为1260万美元，即18%。这一增长主要是由于净人员成本为980万美元，这主要是由于员工人数的增长，包括与股权奖励相关的基于股票的薪酬支出增加了390万美元，以及软件和人工智能成本增加了220万美元。
销售和市场营销。销售和营销费用从截至2025年3月31日止三个月的2670万美元增加到2026年3月31日止三个月的3920万美元，增幅为1260万美元，增幅为47%。这一增长主要是由于直接营销费用增加了1060万美元。
一般和行政。截至2026年3月31日止三个月，一般及行政开支从截至2025年3月31日止三个月的4,350万美元增加290万美元，增幅为7%，至4,630万美元。这一增加主要是由于设施和办公费用增加280万美元。
利息收入
利息收入从截至2025年3月31日止三个月的1,040万美元增加140万美元，至2026年3月31日止三个月的1,180万美元，增幅为13%，原因是平均计息余额增加，部分被较低的利率所抵消。
其他（费用）收入，净额
截至2026年3月31日止三个月的其他（费用）收入净额为0.8百万美元，主要来自外币汇率变动的影响，而截至2025年3月31日止三个月的收入为1.0百万美元。
所得税
截至2026年3月31日止三个月的所得税准备金为1210万美元，而截至2025年3月31日止三个月的福利为10万美元，这主要是由于与上一年期间的福利相比，本期与基于股票的薪酬活动相关的离散税收费用。
流动性和资本资源
我们主要通过收入和我们从发行股票中获得的净收益为我们的运营提供资金。
截至2026年3月31日，我们拥有11.386亿美元的现金和现金等价物，以及1.13亿美元的短期投资。我们的现金和现金等价物主要包括银行存款和货币市场
29
资金。我们的短期投资主要包括公司债务证券、美国国债和商业票据。
我们认为，我们现有的现金和现金等价物、短期投资和运营现金流将足以支持营运资本和资本支出需求，以及任何未来的股票回购，至少在未来12个月内。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的订阅增长率和续订活动、从我们的支付处理平台收到现金的时间、我们的销售和营销投资的扩展和效率、与推出新产品和增强现有产品相关的研发投资，以及当前全球市场的不确定性影响，例如消费者支出、通货膨胀和外汇汇率。如果我们不能满足未来的资本要求，我们可能会被要求寻求额外的流动性。如果我们无法筹集额外资金或产生必要的现金流以扩大我们的业务并投资于持续创新，我们可能无法成功竞争，这将损害我们的业务和财务状况以及经营业绩。
2026年2月，多邻国董事会授权了一项规模高达4亿美元的股票回购计划。该计划下的回购可根据规则10b5-1交易计划或其他可用方式，不时在公开市场或通过私下协商的交易进行，每一项都符合《交易法》下的规则10b-18。实际回购股份的时间、数量和价值取决于市场情况、公司资金和流动性状况、合同要求等多种因素。任何回购的时间和金额将由公司酌情决定，该计划不要求公司收购任何特定数量的股份。该计划没有到期日，可随时终止、修改或终止。
在截至2026年3月31日的三个月中，公司通过公开市场购买，以每股98.45美元的平均价格回购了总计262,324股公司A类普通股，总金额为2580万美元。
我们运营现金的很大一部分来源来自递延收入，这包括在我们未经审计的简明合并资产负债表的负债部分。递延收入包括客户账单的未实现部分，主要与订阅产品有关，根据我们的收入确认政策，该部分确认为收入。截至2026年3月31日，我们的递延收入为5.133亿美元，记为流动负债，预计将在未来12个月内确认为收入，前提是所有其他收入确认标准均已满足。
下表汇总了我们列报期间的现金流量：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 150,771 | $ | 105,631 | |||||||
| 用于投资活动的现金净额 | (16,749) | (10,549) | |||||||||
| 筹资活动提供的（用于）现金净额 | (31,850) | 3,123 | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金净增加额 | $ | 102,172 | $ | 98,205 | |||||||
经营活动
经营活动产生的现金流量可能会因付款和现金收款的时间而在不同时期出现较大波动。我们最大的经营现金来源是销售的现金回收
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订阅我们的用户。我们经营活动现金的主要用途是人员费用、营销费用、托管费用和管理费用。
经营活动提供的现金从截至2025年3月31日止三个月的1.056亿美元增加4510万美元，至2026年3月31日止三个月的1.508亿美元，增幅为43%。这一增长主要是由于较高的营业收入和营运资本的变化。
投资活动
截至2026年3月31日止三个月，用于投资活动的现金从截至2025年3月31日止三个月的1050万美元增加620万美元至1670万美元。这一增长主要是由于2026年投资净购买额增加580万美元。
融资活动
截至2026年3月31日止三个月，用于融资活动的现金是由于回购了2430万美元的普通股，此外还因以股份为基础的薪酬奖励的净股份结算支付了940万美元的税款。这些金额被行使股票期权的收益190万美元部分抵消。截至2025年3月31日止三个月的融资活动提供的现金为310万美元的股票期权行使收益。
关键会计估计
我们未经审计的简明合并财务报表以及本季度报告10-Q表格其他部分中包含的相关附注是根据公认会计原则编制的。编制未经审计的简明综合财务报表还要求我们作出影响资产、负债、收入、成本和费用的呈报金额以及相关披露的估计和假设。我们的估计基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与管理层的估计有很大差异。如果我们的估计与实际结果存在差异，我们未来的财务报表列报、财务状况、经营业绩、现金流量都会受到影响。
与我们的10-K表格年度报告中“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中所述的内容相比，我们的关键会计政策和估计没有重大变化。
最近的会计公告
有关近期会计公告的讨论，请参阅本季度报告表格10-Q第一部分第一项所载未经审核简明综合财务报表附注中的附注1“业务及列报基础的说明”和附注2“重要会计政策摘要”。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
截至2026年3月31日，我们有9.674亿美元的现金等价物投资于货币市场基金，2.533亿美元的投资主要投资于公司债务证券、美国国债、资产支持证券和商业票据。我们的现金和现金等价物除了用于未来对我们产品的投资外，还用于营运资金用途。我们不会出于交易或投机目的进行投资。我们的投资因利率波动而面临市场风险，这可能会影响我们的利息收入和我们投资的公平市场价值。截至2026年3月31日a
31
假设利率10%的相对变化不会对我们未经审计的简明综合财务报表产生重大影响。
外币兑换风险
我们的报告货币和我们的全资外国子公司的功能货币是美元。我们的某些支付提供商在结算时将我们的付款从当地货币转换为美元，这意味着在美元走强期间，我们的国际收入可能会减少。我们的运营费用以我们业务所在国家的货币计价，这些国家主要在美国、中国、英国和德国。因此，我们的综合经营业绩和现金流量受外币汇率变动的影响而波动，并可能在未来因汇率变动而受到不利影响。此外，随着外币汇率波动，我们将国际收入换算成美元会影响我们经营业绩的期间可比性，并可能导致外币汇兑损益。迄今为止，我们尚未就外汇风险或其他衍生金融工具订立任何对冲安排，尽管我们可能会在未来选择这样做。假设美元对其他货币的相对价值增加或减少10%，不会对我们的经营业绩产生实质性影响。
通胀风险
成本增加等通胀因素可能会对我们的经营业绩产生不利影响。我们不认为通货膨胀对我们的业务、财务状况或迄今为止的经营业绩产生了实质性影响。如果我们的成本受到重大通胀压力的影响，我们可能无法通过价格上涨完全抵消这种更高的成本。我们无法或未能这样做可能会损害我们的业务、财务状况或经营业绩。
项目4。控制和程序
对控制和程序有效性的限制
我们的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制旨在为实现其预期目标提供合理保证。然而，管理层并不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止或发现所有错误和欺诈行为。任何控制系统，无论设计和操作得多么好，都是基于某些假设，只能提供合理而不是绝对的保证，以确保其目标将得到实现。此外，任何对控制的评估都不能绝对保证不会发生由于错误或欺诈造成的错报，或者公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都已被发现。
评估披露控制和程序
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估，这些控制和程序在《交易法》下的规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义，截至本季度报告表格10-Q所涵盖的期间结束时。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在本季度报告所涵盖的10-Q表格期间结束时是有效的，以提供合理保证，我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息（i）在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及（ii）积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，酌情允许及时就所需披露作出决定。
32
财务报告内部控制的变化
截至2026年3月31日止三个月，根据《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条的规定，我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或合理可能重大影响我们对财务报告的内部控制的变化。
33
第二部分其他信息
项目1。法律程序
我们不时可能会涉及在我们的业务过程中产生的索赔和诉讼。任何此类索赔或诉讼的结果，无论案情如何，本质上都是不确定的。我们目前没有参与任何重大法律诉讼。
项目1a。风险因素
公司的风险因素在10-K表格年度报告第一部分第1A项“风险因素”中进行了描述。这些因素可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，并可能导致我们的实际业绩与我们的历史业绩或本季度报告10-Q表格中包含的任何前瞻性陈述所预期的结果存在重大差异。与之前在10-K表格年度报告中“风险因素”标题下披露的风险因素相比，没有任何重大变化，但下文直接列出的内容除外。
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
下表汇总了我们截至2026年3月31日止三个月的股份回购活动
|
购买的股票总数(1)
|
每股支付的平均价格(2)
|
作为股份回购计划的一部分购买的股份总数(1)
|
根据该计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(1)
|
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| （单位：千） | ||||||||||||||
| 2026年1月1日-31日 | — | $ | — | $ | — | |||||||||
| 2026年2月1日-28日 | — | $ | — | $ | 400,000 | |||||||||
| 2026年3月1日-31日 | 262,324 | $ | 98.45 | 262,324 | $ | 374,170 | ||||||||
| 262,324 | 262,324 | |||||||||||||
（1）2026年2月，多邻国董事会授权一项规模高达4亿美元的股票回购计划。该计划下的回购可根据规则10b5-1交易计划或其他可用手段，不时在公开市场或通过私下协商的交易进行，每项交易均符合《交易法》下的规则10b-18。实际回购股份的时间、数量和价值取决于市场条件、我们的资本和流动性头寸、合同要求和其他考虑因素等多种因素。任何回购的时间和金额将由我们酌情决定，该计划不要求我们收购任何特定数量的股份。该计划没有到期日，可随时终止、修改或终止。
（2）每股支付的平均价格不包括经纪人佣金和其他执行费用。
项目3。优先证券违约
没有。
项目4。矿山安全披露
不适用。
项目5。其他信息
（a）无。
（b）无。
（c）交易计划
34
没有“高级职员”（定义见《交易法》第16a-1（f）条）或公司董事
通过
，修改或
终止
截至2026年3月31日止三个月的“规则10b5-1交易安排”和/或“非规则10b5-1交易安排”（各自定义见S-K条例第408项）。
35
项目6。展品
| 由 参考 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附件编号 | 附件说明 | 表格 | 档案编号。 | 日期 | 附件 | 特此备案 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1 | 8-K | 001-40653 | 7/30/2021 | 3.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.2 | 8-K | 001-40653 | 12/08/2023 | 3.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.1 | 8-K | 001-40653 | 1/12/2026 | 10.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.2 | 8-K | 001-40653 | 1/12/2026 | 10.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.3 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31.1 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31.2 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 32.1* | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.INS | 内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.SCH | 内联XBRL分类法扩展架构文档 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.CAL | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.DEF | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.LAB | 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.PRE | 内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||
*根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的根据18 U.S.C.第1350条在表格10-Q上的季度报告随附的作为附件 32.1的证明不被视为注册人根据经修订的1934年《证券交易法》第18条的目的“提交”。
36
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| DUOLINGO，INC。 | ||||||||||||||
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日期：2026年5月4日
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签名： |
/s/Luis von Ahn
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Luis von Ahn
首席执行官
（首席执行官）
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日期：2026年5月4日
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签名： | /s/Gillian Munson | ||||||||||||
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Gillian Munson
首席财务官
（首席财务干事和首席会计干事）
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37