年度资料表格

的

B2gold Corp.

2023年3月16日

目 录

B2gold Corp.
年度资料表格

介绍说明

提供资料的日期

在本年度信息表（“年度信息表”）中，根据上下文的要求，将B2Gold Corp.及其子公司称为“我们”、“我们的”、“我们”、“公司”或“B2Gold”。除非另有说明，否则本年度资料表格所载的所有资料均截至二零二二年十二月三十一日，即为我们最近完成的财政年度的日期，而本年度资料表格中使用现时时及“是”、“是”、“当前”、“当前”、“目前”、“现在”及类似表述，均须解释为指截至该日期所提供的资料。我们还鼓励读者查阅我们的年度财务报表以及管理层对公司截至2022年12月31日止年度的讨论和分析。

关于前瞻性信息的注意事项

本注意事项中使用但未定义的大写术语具有本年度信息表中赋予它们的含义。

本年度信息表包括适用的加拿大和美国证券立法所指的某些“前瞻性信息”和“前瞻性陈述”（统称为“前瞻性陈述”），包括但不限于：目标、战略、意图和预期；预测；预测；估计；展望；指导；时间表；计划；设计；以及关于未来或估计的财务和运营业绩、黄金生产和销售、收入和现金流、资本成本（持续性和非持续性）和运营成本的其他陈述；合并和逐矿基础上的预算；关闭和复垦成本；我们计划的资本和勘探支出；未来或估计的矿山寿命、金属价格假设，矿石品位或来源、黄金回收率和开采率、剥离率、吞吐量、矿石加工；关于预期的勘探、钻探、开发、建造、许可和其他活动或成果的说明；包括，但不限于：Fekola太阳能工厂对Fekola矿的HFO消耗和二氧化碳排放的影响；Gramalote项目的出售及其时间安排和条款；我们矿山的任何环境审计和影响研究的绩效和结果；Fekola矿管理系统的进一步实施和整合；战略计划的持续更新；根据Bantako Nord许可证开展业务；建造第二个TSF并于2023年开始扩建位于Fekola矿的Fekola太阳能工厂，扩建后的Fekola太阳能工厂将于第三季度投入运营，2024年；Bantako Nord许可证将于2023年开始生产腐泥土；Fekola区域工程研究的结果预计将于2023年第二季度公布；Fekola矿和Fekola区域联合加工设施可能最早于2026年开始每年从Fekola综合体生产超过800,000盎司的黄金；进一步推进我们的开发和勘探项目管道；Masbate项目将再安装一台HFO发电机；预计黄金生产的来源、数量和时间，包括Fekola长期年均900万吨的年产量（Mtpa），2023年Fekola工厂的黄金产量在58万至61万盎司之间，2023年Masbate黄金项目的黄金产量在17万至19万盎司之间，2023年Otjikoto矿的黄金产量在19万至21万盎司之间，Otjikoto矿的矿产储量在Otjikoto矿开采两年，Wolfshag矿开采大约四年；未来股息的潜在支付，包括任何此类股息的时间和金额，以及预期季度股息将保持在同一水平；我们可用于未来提款的循环信贷安排；我们在Calibre生产中的应占份额；公司和Sabina有能力按照Sabina安排协议的预期条款完成Sabina交易；Sabina交易的完成及其预期时间；Sabina将就Sabina交易召开的股东特别会议及其预期时间；公司对Sabina业务和物业的所有权，包括Back River Gold District，在Sabina交易预期完成后；公司在Sabina交易预期完成后发展Goose项目的意图，包括与土著社区的关系和与Goose项目相关的长期社会经济利益，以及我们经营所在国家（包括马里、菲律宾和纳米比亚）的任何税收或监管变化的预期影响。对矿产资源和储量的估计也是前瞻性陈述，因为它们是对未来可能遇到的矿物量和/或如果作出生产决定时预期的生产经济性的预测。本年度信息表中涉及我们预期在未来发生的事件或发展的所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述不是历史事实，通常（尽管并非总是）由诸如“预期”、“计划”、“预期”、“项目”、“目标”、“潜在”、“计划”、“预测”、“预算”、“估计”、“打算”或“相信”等词语和类似表述或其负面含义，或事件或条件“将”、“将”、“可能”、“可能”、“应该”或“可能”发生。所有这些前瞻性陈述都是基于管理层截至作出这些陈述之日的意见和估计。

前瞻性陈述固有地受到已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响，其中许多因素超出了我们的控制能力，可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性信息所表达或暗示的存在重大差异。这些风险包括但不限于本年度信息表中提到的风险、不确定性和其他因素，包括在“风险因素”和本文其他部分。

前瞻性陈述是基于截至本报告发布之日管理层认为合理的适用假设和因素，并基于当时管理层可获得的信息。这些假设和因素包括但不限于与我们开展当前和未来业务的能力有关的假设和因素，包括：开发和勘探活动；此类业务的时间安排、范围、持续时间和经济可行性，包括由此确定的任何矿产资源或储量；估计、预测、预测、研究和评估的准确性和可靠性，包括岩土、采矿和冶金回收假设以及对矿化几何形状和品位连续性的解释；库存假设，包括库存材料的数量和等级；我们达到或实现估计的能力，预测和预测；投入的可获得性和成本；包括黄金在内的产出的价格和市场；外汇汇率；税收水平；及时获得必要的批准或许可；适用于我们业务的法律和法规，包括我们继续保留矿产和地表权所有权的能力；劳动力的持续健康、可获得性和成本；基础设施的持续可获得性和使用；履行当前和未来义务的能力；在需要时以合理条件及时获得融资的能力；当前和未来的社会，经济和政治条件；持续访问我们网站的能力；保持社会经营许可的能力；公司和Sabina满足Sabina安排协议的先决条件以完成Sabina交易的能力；我们及时或完全获得与Sabina交易有关的所有必要的监管批准，包括证券交易所批准的能力；Sabina获得所有必要的股东和监管批准的能力，包括法院和证券交易所的批准，及时或完全与Sabina交易有关；以及本文所述或通常与采矿业有关的其他假设和因素。

前瞻性陈述基于我们管理层的意见和估计，反映了他们目前对未来事件和经营业绩的预期。如果情况或管理层的信念、期望或观点发生变化，而不是根据适用法律的要求，我们不承担更新前瞻性陈述的任何义务。尽管我们试图找出可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的重要因素，但可能还有其他因素导致实际结果与预期、估计或预期的结果存在重大差异。无法保证前瞻性陈述将被证明是准确的，实际结果、业绩或成就可能与这些前瞻性陈述中表达或暗示的内容存在重大差异。因此，不能保证前瞻性陈述所预期的任何事件将会发生或发生，或者如果其中任何事件发生，我们将从中获得什么好处或责任。出于上述原因，不应过分依赖前瞻性陈述。本年度信息表中包含的所有前瞻性陈述均受这些警示性陈述的限制。

货币和汇率信息

我们的财务报表以美元报告。除另有说明外，本年度信息表中提及的所有美元金额均以美元表示。在本年度资料表格中，请参阅：

• "A $" 是澳大利亚的法定货币；
• " C $“或”加拿大元"是加拿大的法定货币；
• "N $“或”纳米比亚元"是纳米比亚的法定货币；

• "菲律宾比索"是菲律宾的法定货币；
• "西非 CFA法郎"是马里的法定货币；
• "欧元"是欧洲联盟的法定货币；以及
• "$", "美元“或”美元"是美国的法定货币。

加拿大银行在截至2022年12月31日的三年中每年按美元计算的加拿大元的高、低、平均和收盘汇率如下：

2023年3月15日，加拿大银行所报的1加元兑换美元的日平均汇率为1.00加元= 0.7 258美元。

制作结果、技术信息和美国读者注意事项

本年度资料表所载的实际和预测生产结果反映了我们在100%项目基础上运营的矿山的总产量。正如本年度信息表进一步讨论的那样，一家全资子公司拥有Fekola矿80%的直接所有权权益，Otjikoto矿90%的直接所有权权益，并有权从Masbate金矿项目购买所有矿石（每个矿和项目如本文所定义）。就Calibre Mining Corp.（“Calibre”）业务而言，产量按大约25%的比例列报，反映了我们在Calibre的大致股权（如果我们在Calibre的股权进一步稀释，可能会减少）。

本年度信息表中的披露使用了符合加拿大报告标准的矿产储量和矿产资源分类术语，矿产储量和矿产资源估算是根据加拿大矿业、冶金和石油学会（“CIM”）理事会----2014年5月19日CIM理事会通过的矿产资源和矿产储量定义标准（“CIM标准”）作出的，该标准由加拿大证券管理局（“CSA”）国家文书43-101矿产项目披露标准（“NI 43-101”）采用。NI43-101是由CSA制定的一项规则，它为发行者公开披露与矿产项目有关的科学和技术信息制定了标准。以下定义摘自CIM标准：

修正因子或修正因子是用于将矿产资源转换为矿产储量的考虑因素。这些因素包括但不限于采矿、加工、冶金、基础设施、经济、销售、法律、环境、社会和政府因素。

矿产资源是指地壳中或地壳上具有经济利益的固体物质的集中或出现，其形式、品位或质量和数量足以使最终的经济开采具有合理的前景。根据具体的地质证据和知识，包括取样，已知、估计或解释矿产资源的位置、数量、品位或质量、连续性和其他地质特征。矿产资源按地质可信度增加的顺序细分为推断、指示和测量类别。

推断矿产资源是指根据有限的地质证据和取样估计矿产资源的数量和品位或质量的部分。地质证据足以暗示但不能证实地质和品位或质量的连续性。推断矿产资源的置信度低于适用于指示矿产资源的置信度，因此不得转换为矿产储量。有理由预期，随着继续勘探，大部分推断矿产资源可升级为指示矿产资源。

指示矿产资源是指矿产资源的一部分，其数量、品位或质量、密度、形状和物理特征的估计有足够的把握，可以充分详细地应用修正因素，以支持矿山规划和评价矿床的经济可行性。地质证据来自足够详细和可靠的勘探、取样和测试，足以假定观测点之间的地质和等级或质量连续性。指示矿产资源的置信度低于适用于测量矿产资源的置信度，只能转换为可能的矿产储量。

测量矿产资源是指矿产资源的数量、品位或质量、密度、形状和物理特征的可靠估计，足以应用修正因素来支持详细的矿山规划和对矿床经济可行性的最终评估的部分。地质证据来自详细和可靠的勘探、取样和测试，足以确认观测点之间的地质和等级或质量连续性。测量的矿产资源具有比适用于指示矿产资源或推断矿产资源更高的置信度。它可以转换为已探明的矿产储量或可能的矿产储量。

矿产储量是测量和/或指示矿产资源中经济上可开采的部分。它包括稀释材料和损失津贴，这可能发生在材料被开采或提取时，并由包括适用修正因素在内的适当的预可行性或可行性水平的研究加以界定。这些研究表明，在提交报告时，提取是合理的。必须说明界定矿产储量的基准点，通常是矿石运送到加工厂的基准点。重要的是，在参照点不同的所有情况下，例如对于可销售的产品，都应列入一项澄清说明，以确保读者充分了解所报告的内容。矿产储量的公开披露必须通过预可行性研究或可行性研究加以证明。

概略矿产储量是指在某些情况下，指已探明矿产资源中经济上可开采的部分。对适用于可能的矿产储量的修正因素的信心低于适用于已证实的矿产储量的信心。

经证实的矿产储量是经测量的矿产资源中经济上可开采的部分。A Proven Mineral Reserve意味着对修正因素有高度的信心。

除非另有说明，本年度信息表中的科学和技术披露是根据NI 43-101编制的，这与美国证券交易委员会（“SEC”）的要求有很大不同。因此，本年度信息表中包含或引用的矿产资源和矿产储量信息及其他科学和技术信息，可能无法与受SEC技术披露要求约束的上市公司披露的类似信息进行比较。

本年度资料表中使用的“合格人员”一词是指在NI 43-101中定义的合格人员。除非另有披露：

• William Lytle，体育，B2B黄金公司的高级副总裁兼首席运营官，合格人员，已批准本年度信息表所载的与运营事项有关的科学和技术信息。

• Brian Scott，P. Geo.，合格人士，B2B黄金公司地质与技术服务副总裁，已批准本年度信息表所载有关勘探事项的科学和技术信息。

公司结构

名称、地址及成立法团

我们于2006年11月30日根据《不列颠哥伦比亚省商业公司法》（“BCBCA”）成立。我们的总部位于加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华市伯拉德街666号公园广场3400套房，V6C 2X8，我们的注册办事处位于加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华市西乔治亚街1600-925号套房，V6C 3L2。

企业间关系

我们很大一部分业务是通过我们的子公司进行的。下面的图表包括我们的材料子公司和某些子公司的注册地名称和管辖权，这些子公司在我们认为重要的矿产项目中拥有权益，如本年度信息表所述。

注意事项：

（1）除非另有说明，否则附属公司的所有拥有权均为100%。某些子公司是我们通过全资子公司间接拥有的，而上述情况并未反映。

（2）在完成Sabina交易（如本文所定义）的前提下。有关Sabina交易的讨论，包括完成Sabina交易必须满足的条件，见下文“业务的一般发展-三年历史-2022年12月31日之后的发展”。

一般业务发展

我们是一家国际的、负责任的高级黄金生产商，总部设在加拿大温哥华，拥有三个运营中的矿场（马里、纳米比亚和菲律宾各有一个矿场）。此外，我们还在马里、芬兰和乌兹别克斯坦等几个国家开展了一系列其他开发和勘探项目。我们的物质财产包括以下三个地雷：

• Fekola矿（80%所有权），位于马里K é ni é ba市以南约40公里（“km”）的露天金矿（“Fekola矿”）；

• Otjikoto矿（拥有90%的所有权），位于纳米比亚首都温得和克以北约300公里的露天矿和地下金矿（“Otjikoto矿”）；和

• Masbate金矿项目（所有权见下文“Material Properties-Masbate金矿项目”），一个露天金矿，位于菲律宾首都马尼拉东南360公里的Masbate岛北端附近（“Masbate金矿项目”）。

2023年2月12日，我们与Sabina Gold & Silver Corp.（“Sabina”）签订了一项最终协议。Sabina Gold & Silver Corp.（“Sabina”）是位于加拿大努纳武特的Back River Gold District的100%所有者，该地区由沿着80公里长的地带（“Back River Gold District”）的五个矿产权利要求区块组成，通过一项法院批准的安排计划，收购Sabina的所有已发行和未发行股票，对价相当于根据截至2023年2月10日多伦多证券交易所（“TSX”）的收盘价计算的Sabina总股本价值约11亿加元。请参阅“业务的一般发展-三年历史-2022年12月31日之后的发展”。对Sabina的收购预计将于2023年4月下旬完成。

三年历史

在最近完成的三个财政年度中，下文所述的重大事件促进了我们业务的发展。

2020年发展

2020年1月1日，我们担任了位于哥伦比亚首都波哥大西北230公里的黄金开发项目Gramalote项目（“Gramalote项目”）的运营者。根据2019年12月23日与AngloGold Ashanti Limited（“AngloGold”）签订的经修订和重述的股东协议（“股东协议”）的条款，我们在2020年为Gramalote项目的第一笔1390万美元支出提供了独家资金，因此现在持有Gramalote项目50%的所有权权益。

自2020年1月1日起，Liane Kelly女士被任命为公司董事会（“董事会”）成员。

2020年1月16日，我们公布了最新的Fekola矿产资源估算，包括在2019年成功实施加密钻探计划后，Fekola矿的指示矿产资源大幅增加。截至2019年12月31日的最新费科拉指示矿产资源估计数为更新设计矿坑和新的费科拉可能矿产储量估计数提供了基础。

2020年1月21日，我们公布了关于格拉玛洛特项目格拉玛洛特岭矿床（“格拉玛洛特PEA”）的最新初步经济评估的积极结果。关于Gramalote项目的更多细节，见下文“其他地产-Gramalote项目”。

对于2020年第二季度的股息，我们将股息率提高了100%，我们在2020年第三季度再次将股息率提高了100%。

2020年9月10日，我们宣布Fekola工厂扩建项目成功投产，产能达到7.5 Mtpa（较假设的6 Mtpa基础产能增加1.5 Mtpa）。调试工作包括完成与扩建有关的所有主要建筑活动，以及成功进行为期五天的工厂性能测试。2021年，Fekola Mine车队扩建设备投入使用，Fekola Mine的整体扩建完成。

2020年9月29日，我们与卡特彼勒金融服务公司签订了一项新的定期设备融资（“新设备融资”），本金总额高达4000万美元。我们拥有多数股权的子公司Fekola S.A.可以利用新设备设施为Fekola矿的采矿车队和其他采矿设备的成本提供高达75%的资金或再融资。2020年10月26日，Fekola S.A.提取了新设备设施项下的全部款项。每笔设备贷款分20个季度等额分期偿还。最后还款日期为每笔设备贷款首次付款后五年。每笔贷款的年利率等于EURIBOR加上4.25%的保证金。新设备设施在贷款期限内未动用余额的承诺费为每年0.85%，自协议签订之日起每季度支付一次。B2Gold及其全资子公司Mali Mining Investments Limited为新设备设施提供担保，并为Fekola S.A.的设备提供安全保障。

2021年动态

2021年，我们开始了Gramalote可行性研究（“Gramalote可行性研究”），以评估从一个露天采矿作业中回收黄金的情况，该作业有一个11.0 Mtpa的加工厂，包括破碎、研磨、浮选和纸浆中碳回收工艺，以生产dor é金条。

2021年7月，Fekola矿的重质燃料油（“HFO”）混合太阳能工厂（“Fekola Solar Plant”）达到全部产能。Fekola太阳能工厂预计将使Fekola矿的HFO消耗量每年减少超过1300万升，二氧化碳排放量每年减少约3.9万吨。2021年期间，Fekola矿现场总电力的14.6%由Fekola太阳能工厂生产，减少了1000多万升燃料消耗，减少了31500吨二氧化碳排放。

2021年11月30日，我们完成了向西非资源有限公司（“WAF”）出售我们在位于布基纳法索的Kiaka黄金项目（“Kiaka项目”）的81%权益的交易。交易完成后，我们收到了2250万美元的现金付款（除了已经收到的45万美元）、22,190，508股WAF普通股，以及Kiaka项目生产的第一批2,500，000盎司黄金的2.7%的冶炼厂净收益（NSR）特许权使用费，以及随后生产的下一批1,500，000盎司黄金的0.45%的NSR特许权使用费。我们在2022年9月收到了另外4500万美元的现金付款。

在出售Kiaka项目的同时，我们还完成了向WAF出售我们在位于布基纳法索的Toega黄金项目（“Toega项目”）中90%的权益。交易完成后，我们收到了900万美元的现金付款（除了已经收到的900万美元），以及Toega项目生产的第一批1,500，000盎司黄金的2.7%的NSR特许权使用费利息，直到支付的特许权使用费总额达到2250万美元，然后是0.45%的NSR特许权使用费利息。

2021年12月16日，我们与现有银团修订并重申了我们的循环信贷安排（“信贷安排”），将到期日延长至2025年12月16日。信贷安排下可供提取的最高限额仍为6亿美元，并在收到额外的有约束力的承付款后提供手风琴功能，另外还有2亿美元。利率和承付费用已经降低。根据我们的综合净杠杆比率，信贷安排现在的浮动利率介于伦敦银行同业拆借利率加上2.0%至2.50%之间。贷款机制未提取部分的承付费也按类似的浮动比额表计算，在0.45%至0.563%之间。信贷安排规定从LIBOR过渡到新的基准利率，然后从2023年7月1日起取代LIBOR。新的基准利率是基于有担保隔夜融资利率，加上一个期限信用利差调整除了现有的2.00%至2.50%之间的滑动规模溢价。信贷安排继续以对我们的资产的一般担保权益和对我们的某些直接和间接子公司的股份产生抵押的质押作担保。在信贷安排方面，我们也必须维持一定的杠杆比率和利息覆盖率。截至本年度资料表日，该信贷安排的全部金额尚未提取并可动用。

2021年12月，我们与马里政府达成了一项原则性协议，根据该协议，马里政府同意，它将向B2Gold在马里的一家新子公司颁发新的勘探许可证，其覆盖范围与Menankoto勘探许可证（“Menankoto许可证”）相同，我们将撤销我们在马里的子公司Menankoto SARL（“Menankoto”）之前启动的国际仲裁程序。

2022年发展

2022年2月2日，我们宣布，B2Gold的一家马里子公司收到了新的Menankoto许可证，该许可证由政府按照2019年《采矿守则》（马里）（“2019年采矿守则”）规定的程序和要求颁发（之前的许可证是根据2012年《采矿守则》（马里）（“2012年采矿守则”）颁发的），其中规定初始期限为三年，并可在另外两个三年期限内续签。梅南科托随后撤销了针对马里共和国的相关国际仲裁程序。

2022年2月2日，我们公布了对Cardinal矿区的最新矿产资源估算，这是一个常规的露天矿主经营的矿山，位于Fekola矿露天矿500米范围内，包括Cardinal和FMZ矿床（“Cardinal矿区”）。更新后的资源估计数包括，截至2021年12月31日，初步指示矿产资源估计数为8,000，000吨，每吨黄金1.67克（“g/t”），相当于430,000盎司黄金；更新后的推断矿产资源估计数为19,000，000吨，每吨黄金1.21克/t，相当于740,000盎司黄金，限制在每盎司黄金1,800美元的概念性矿坑运行范围内。

2022年3月，我们发布了对Anaconda地区的最新和大幅增加的矿产资源估算（包括对氧化物指示矿产资源和硫化物推断矿产资源的初步估算），包括Menankoto许可证和Bantako Nord勘探许可证（“Bantako Nord许可证”），该地区位于Fekola矿（“Anaconda地区”）以北约20公里处。经更新和大幅增加的矿产资源估计数（截至2022年1月11日）限制在每盎司黄金价格为1,800美元的概念矿壳内，包括初步指示矿产资源估计数32,400，000吨，黄金总量为1,130，000盎司，黄金总量为1.08克/吨；推断矿产资源估计数为63,700，000吨，黄金总量为2,280，000盎司，黄金总量为1.12克/吨。矿产资源估算包括首次报告的1,130，000盎司指示矿产资源和自2017年初步推断矿产资源估算（21,590，000吨，1.11克/吨黄金，767,000盎司）以来推断矿产资源增加1,510，000盎司（增加196%）。

2022年4月5日，我们宣布发布了B2B Gold的首份《气候战略报告》和《水资源风险声明》，这两份报告均可在B2B Gold的网站www.b2gold.com上查看或下载。我们认识到气候变化是一项重大的全球挑战，并理解我们必须采取相应行动。我们完成了《气候战略报告》，描述了我们在落实气候相关财务信息披露工作队的建议方面取得的进展，并概述了我们的气候风险管理战略、治理、风险管理方法和优先风险以及业绩数据。水风险声明概述了公司在其每项业务中识别和管理水风险的方法。

2022年4月21日，我们完成了从马里当地一家公司获得巴科洛比研究许可证（PR21/1140）的工作（巴科洛比许可证"）。Bakolobi许可证的面积为100平方公里（" km²"）并由我们的子公司Malican Exploration SARL持有。它占据了M é dinandi开采许可证（定义见下文）的北部边界和Menankoto许可证的南方电力边界之间的盖普。获得Bakolobi许可证后，该公司拥有四个连片勘探和/或开采许可证，覆盖237公里²从Bantako Nord许可证的西北端和Menankoto许可证的东北方延伸，M é dinandi开采许可证（Fekola矿和枢机区所在）的西南方延伸到Bakolobi许可证的东南端。

2022年9月20日，我们完成了对Oklo Resources Limited（“Oklo”）的收购。我们收购Oklo 100%已缴足股款的普通股（“Oklo Shares”），代价是所持有的每股Oklo Shares为0.0206股B2Gold普通股（每股整股，一股“普通股”）和0.05 25澳元现金。交易完成后，我们向Oklo股东发行了10,742，814股普通股，约占未稀释普通股的1%，并向Oklo股东支付了约2,740万澳元的总现金对价。收购Oklo为我们提供了额外的土地所有权，涵盖西非马里极具前景的绿岩带，包括100公里²Dandoko勘探许可证（“Dandoko许可证”）。Dandoko许可证位于多产的塞内加尔-马里剪切带以东的一个平行的北向结构上，距Fekola矿约25公里，距Anaconda地区约25公里。

2022年11月1日，我们宣布我们不会继续开发格拉玛洛特项目，并将开始与我们的合作伙伴AngloGold进行联合销售。销售流程于2023年第一季度正式启动。

2022年12月31日之后的事态发展

自2023年1月1日起，Lisa Pankratz女士被任命为董事会成员。

2023年2月12日，我们与Sabina和我们的全资子公司1400437 B.C. Ltd.签订了最终协议（“Sabina安排协议”），根据该协议，我们同意根据BCBCA，通过法院批准的安排计划（“Sabina交易”），收购Sabina的所有已发行和未发行股份。如果Sabina交易完成，（a）每持有一股Sabina普通股，就将发行0.3867股普通股（“Sabina股份”），在完全稀释的基础上，每股Sabina股份的对价为1.87加元，根据截至2023年2月10日在多伦多证交所的收盘价计算，Sabina的总股本价值约为11亿加元；（b）所有未行使的Sabina股票期权将根据交换比率交换为B2Gold股票期权。我们的董事会一致通过了Sabina交易。

如果Sabina交易完成，Sabina将成为B2B Gold的全资子公司，并将与1400437 B.C. Ltd.合并成立一家新公司，而该公司本身也是B2B Gold的全资子公司。交易完成后，现有普通股股东和前Sabina股东将分别拥有约83%和17%的已发行普通股。Sabina交易的实施将需要Sabina股东在预计于2023年4月中旬举行的特别会议上获得662/3%的投票批准。此外，Sabina交易还需获得正常流程的监管批准，并满足惯例成交条件。Sabina交易预计将于2023年4月下旬完成。如果Sabina交易完成，将导致B2Gold收购Back River Gold District。

后河黄金区位于加拿大努纳武特西南部，距离耶洛奈夫东北约520公里。该区包括约58,374公顷的采矿租约和索偿权。在这条80公里长的矿带上，有五个矿藏区块。最先进的是完全许可的、施工准备就绪的Goose项目（“Goose项目”）。第二个最先进的项目是乔治项目，该项目位于鹅项目西北约60公里处。另外还有三个索赔区，分别是Boot、Boulder和Del。在Goose项目现场，以及在巴瑟斯特湾的港口设施都有重要的基础设施。与Kitikmeot因纽特人协会（“KIA”）签署了一项框架协议，概述了可再生20年福利和土地保有权协议。B2Gold认识到，尊重和与投资管理局的合作是在该区经营的许可证的核心，并将继续优先发展该项目，以承认土着人民的投入和关切，并为该地区带来长期的社会经济利益。

业务描述

一般

我们是一家国际的、负责任的高级黄金生产商，总部设在不列颠哥伦比亚省温哥华，战略重点是获取和开发矿产资源的权益，这些矿产资源已显示出具有托管经济矿藏的潜力，其中金矿是主要重点。我们进行黄金开采业务以及勘探和钻探活动，以确定和开发我们地产上的矿产资源和矿产储量，目的是在这些地产上开发、建造和经营矿山。

我们的公司目标是继续最大限度地提高我们矿山的利润产量，通过进一步推进我们的开发和勘探项目管道，成长为一个盈利和负责任的黄金生产商，评估新的勘探、开发和生产机会，进行增值收购，无论金价如何，并继续支付行业领先的股息收益率。

主要产品

我们的主要产品是黄金，我们所有的收入都来自生产的黄金销售。有一个全球市场，我们销售我们的黄金，因此，在销售所生产的黄金方面，我们不依赖任何一个购买者。

特殊技能和知识

我们业务的各个方面都需要专门的技能和知识，其中某些技能和知识的需求量很大，但供应有限。这些技能和知识包括许可、工程、地质、冶金、后勤规划、勘探方案的实施、矿山建设和开发、矿山运营以及法律合规、财务、会计、风险管理、安全和安保、社区关系和人力资源等领域。我们拥有高素质的管理人员和员工，积极的招聘计划，并相信拥有必要技能的人是普遍存在的。我们发现，我们能够在这些领域找到并留住称职的雇员和顾问，并保持了高技能雇员的高保留率。我们预计在按需要征聘其他人员方面不会有很大困难。为当地招聘的工人制定了培训方案。

竞争条件

黄金勘探和开采业务是一项竞争性业务。我们与许多其他公司（包括作为高级黄金生产商的一些世界上最大的矿业公司）和个人竞争，寻找和收购优质黄金资产、矿产权利要求、许可证、特许权和其他矿产权益，以及招聘和留住合格的雇员。今后我们获取和开发黄金资产的能力将不仅取决于我们开发和经营现有资产的能力，还取决于我们选择和获取合适的生产资产或开发或矿产勘探前景的能力。

周期

矿产勘探、开发和生产业务受矿产和商品价格周期的影响。矿物的适销性也受到世界经济周期的影响。

雇员

我们的业务主要由我们在加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华的总部管理。我们还在马里巴马科、菲律宾马尼拉、纳米比亚温得和克和哥伦比亚麦德林设有办事处。截至2022年12月31日，我们（包括我们的子公司）共雇用4050名正式雇员和945名定期（临时）雇员，共计4995名雇员。

我们采矿业务的生产取决于我们雇员的努力以及我们与工会和非工会雇员的关系。根据各种集体劳动协议，我们的一些雇员由工会代表。关于Otjikoto矿工人的集体谈判协议历来每年谈判一次，但目前的集体谈判协议有效期为两年，于2024年2月28日到期。此外，我们在Fekola矿的雇员是管理马里整个采矿业的工会的一部分，Fekola代表设立了一个行政办公室，隶属于马里贸易、矿业和工业科和马里全国工人工会。目前，所有的劳工讨论都是通过工会代表来管理的，这些代表是在全工会选举期间选出的。Otjikoto矿和Fekola矿的劳资关系目前是积极的。

国际业务

我们的主要业务和资产位于马里、纳米比亚、菲律宾和哥伦比亚。此外，通过我们在Calibre的股权，我们在Calibre在尼加拉瓜和美国的资产中拥有大约25%的间接所有权权益。我们的业务面临不同程度的政治、经济和其他风险和不确定因素。这些风险和不确定因素因国家而异，包括但不限于有关生产限制、出口管制、所得税、特许权使用费、消费税和其他税收、财产征用、利润返还、环境立法、土地使用、用水、地方所有权要求和当地人的土地要求、区域和国家的不稳定和安全、矿山安全、腐败和制裁等方面的政府条例（或此类条例的修改）。这些因素的影响无法准确预测。见下文“风险因素”。

环境保护

我们的活动受到有关保护环境、自然资源和人类健康的广泛法律和条例的制约。这些法律除其他外涉及：向空气中的排放；向水中的排放；废物和有害物质的管理；保护自然资源、文化遗产和濒危物种；开垦因采矿作业而受到干扰的土地。我们被要求获得政府许可，在某些情况下，根据联邦、州或省的空气、水质和矿山复垦规则和许可，提供担保要求。违反环境、健康和安全法律的行为将受到民事制裁，在某些情况下还将受到刑事制裁，包括暂停或撤销许可证。不遵守与有害物质污染相关的环境法律法规或责任，可能导致项目开发延迟、重大财务影响或对我们的项目和活动的其他重大影响、罚款、处罚、政府或私人方的诉讼或重大资本支出。

此外，我们开展业务的一些国家以及我们所属的某些组织的环境法律要求我们定期对我们的矿山进行环境审计和影响研究。这些研究可以揭示目前未知的环境影响，这些影响将要求我们作出重大的资本支出，或导致我们的预期活动发生重大变化或延误。

我们目前估计的Fekola矿、Masbate金矿项目和Otjikoto矿的关闭和复垦费用总额约为1.21亿美元（未贴现）。这些估计数一般以概念性工程为基础，并将定期更新，以反映现场条件的变化和矿井寿命（“LoM”）计划。有关环境事项的进一步详情，请参阅下文的“环境、职业健康与安全、社会与监管”，以及在我们的物质财产的相应描述下有关环境事项的披露。

环境、职业健康和安全、社会和监管

我们的董事会有一个健康、安全、环境、社会和安全委员会（“HSSS委员会”），协助董事会监督我们的健康、安全、环境、企业社会责任和安全政策和计划，以及我们的健康、安全、环境、企业社会责任和安全风险管理和绩效，包括网络安全。该委员会由五名董事组成，其中四名是独立董事，每季度与管理层举行会议，审查当前和新出现的问题，评价业绩和风险管理，并评价和更新政策和程序。

HSE管理系统

我们实施了一个综合健康、安全和环境（“HSE”）管理系统（“Management System”）和一套独立的运营健康和安全（“OHS”）和环境（“Performance Standards”）绩效标准，确定、定义和规定在公司和运营地点开展、实施和管理HSE活动的要求。管理制度和绩效标准以遵守国内监管要求和条件为基础，并在国家监管不够严格的情况下得到国际标准的进一步支持（例如，OSHA、NEBOSH和国际标准化组织（“ISO”）准则，以及其他国际和行业最佳做法，如加拿大矿业协会的《走向可持续采矿》、国际矿业和金属理事会（“ICMM”）和国际氰化物管理规范）。

一致地应用管理系统和业绩标准，使我们能够识别、减轻和管理风险，并控制对我们的业务和业务所在社区的健康、安全和环境影响。管理人员、主管人员和雇员须对HSE的业绩和在现场一级有效执行[管理制度和业绩标准]负责。外部第三方参与定期对管理系统和业绩标准进行定期核查审计，以确保协调一致和发挥作用。

对管理制度和业绩标准的审计在新冠疫情期间暂时搁置，但在Fekola和Otjikoto矿区于2021年底恢复，并在2022年继续进行，Masbate项目已完成。Otjikoto和Masbate已被第三方审计机构确认拥有符合公司标准的HSE管理系统和支持流程，并且正在通过持续的改进举措适当地管理需求。经第三方审计员核查证实，Fekola矿没有有效执行所有管理制度和业绩标准要求，尽管与2019年的上次审计相比有所改善。Fekola矿已制定行动计划，以进一步改进其HSE管理系统和现场流程的实施和整合，这些系统和流程目前不符合要求，或被审计员视为充分运作。

Environmental

我们在2018年全面更新了我们的环境和生物多样性标准，并在2021年全面更新了我们的环境和生物多样性政策，以纳入行业标准的最新发展和改进，以及我们的增长。2022年，我们更新了《2020-2022年环境战略计划》，并将其扩展为将企业社会责任方面纳入我们的可持续发展战略计划（2022年7月）（“战略计划”）。该战略计划确定了关键的环境和社会方面，并为我们的业务确定了具体的目标和指标，为根据我们的整体公司战略改进环境和社会风险管理和业绩提供了路线图。该战略计划目前确定了到2025年的战略优先事项以及系统和业绩目标，但将定期予以延长和更新。战略计划中的环境方面包括：

• 气候风险；
• 水；
• 尾矿和废料；
• 生物多样性；和
• 综合关闭规划。

社区

我们的社会责任和人权政策确定了我们的承诺，即通过理解和管理我们的存在所产生的社会和经济影响和机会，促进积极和可持续的遗产。我们致力于与我们的利益攸关方进行公开和尊重的接触。我们尊重社区的权利、利益和文化，在确定土著人民身份的地方，我们努力获得他们自由、事先和知情的同意。我们承认《国际人权法案》所界定的人权，并将我们的人权风险管理方法与《联合国工商业与人权指导原则》（“联合国全球方案”）和《安全与人权自愿原则》（“全球方案和人权理事会”）保持一致。

我们亦在公司层面采纳了一套社会表现标准，为我们的业务的社会实践和表现提供最低要求。我们的社会绩效标准符合国际最佳做法，包括国际金融公司、国际妇女事务委员会和联合国全球方案的最佳做法。我们的社会绩效标准管理着关键问题，包括利益攸关方参与、申诉管理、社区投资、土地征用和重新安置、地方内容、人权、个体和小规模采矿（“ASM”）、社会封闭、安全和人权、社会基线和影响评估与管理、土著人民和文化遗产。

我们与独立专家一起对我们的社会表现标准进行审计。2021年，我们对我们的Fekola和Otjikoto矿山进行了第三方审计。我们在2022年完成了马斯巴特黄金项目的审计。在外部专家的支持下，我们还根据《公共安全战略文件》进行人权评估和安全风险评估。这些评估，包括处理突出的人权风险和影响的建议，都与我们的执行人员进行了讨论和确认，并向卫生安全和社会福利委员会报告。2021年，我们在Fekola矿和Masbate金矿项目开展了VPSHR风险评估，在Gramalote项目开展了VPSHR风险评估和人权影响评估。

我们的战略计划（2022年7月），如上文所述，包括以下社会方面：

• 利益攸关者的参与；
• 恢复生计；
• 本地内容；
• 社区发展和投资；以及
• 土着人民和文化遗产。

我们还实施了《供应商行为守则》，作为我们对人权的承诺和不断改进供应商管理的努力的一部分。它概述了我们的期望，即供应商在管理健康和安全、劳工和人权、环境、商业行为和道德以及社会经济发展方面，按照我们的公司承诺行事。

我们的社区投资标准与国际金融公司的业绩标准和ICMM关于社区发展的指导意见相一致，确定了我们如何关注对我们经营所在社区的可持续贡献。以下是我们2022年社区发展工作的简要总结：

• Fekola矿：Fekola在Fekola社区发展计划（“CDP”）框架下开展社会投资活动。CDP的周期为三年，项目由社区成员选定，并由K é ni é ba副省长领导的指导委员会批准。项目的重点是水和卫生、教育和卫生服务以及恢复生计。B2Gold还与加拿大全球事务部合作，支持FEMA项目（Femmes et Enfants des Communaut é s Mini è res Artisanales），该项目旨在改善生活在Fekola矿区影响范围内ASM社区的妇女和儿童的条件。该项目正由Cowater International与加拿大非政府组织Right to Play和IMPACT以及马里矿业妇女联合会联合实施。

• Masbate金矿项目：菲律宾法规要求将相当于年度运营成本1.5%的社会发展支出用于支持受采矿作业影响地区的社会经济发展，由此产生一笔可观的社区投资预算，由Filminera Resources Corporation（“Filminera”）和Philippine Gold Processing & Refining Corp.（“PGPRC”）通过年度社会发展和管理方案（“SDMP”）与当地利益相关者协商，分别管理。与多方利益攸关方委员会和镇议会协调确定和实施项目，并支持教育、基础设施、保健服务和生计发展。

• Otjikoto矿：纳米比亚通过其社区社会投资战略，将卫生、教育、文化、环境和小企业发展作为社区投资倡议。不仅在Otjikoto矿区影响范围内进行投资，而且还在温得和克和该国其他脆弱地区进行投资。2022年，公司支持幼儿发展、中小学、职业培训和小型企业项目。

• Gramalote项目：在哥伦比亚，社区投资举措针对圣罗克区的教育、保健、生计、艺术和文化活动。2022年的项目包括支持一个地方培训和技能发展中心，以及提供社区教育方案。该公司继续其手工采矿的正规化方案，并同意与La Maria的矿工一起投资资源，以试行一个采矿改善基础设施项目。

• 加拿大温哥华：作为一家加拿大公司，我们也致力于通过我们的不止采矿基金支持国内的社区倡议。该基金投资于一些项目，以支持生活在与贫困、心理健康、成瘾、暴力和虐待相关的挑战中的人们。该基金与当地慈善组织合作，向最脆弱和处于危险中的人提供复杂的社会服务。2022年，公司向加拿大的社区组织提供了约100万加元的资金支持。

多样性和包容性

2020年，我们实施了为期三年的公平、多元化和包容性（EDI）战略。作为这项工作的一部分，2021年底实施了EDI工作场所政策，并为董事会和管理级别的职位实施了新的多样性政策。

2022年，我们的区域团队实施了许多EDI行动，包括审查政策和程序障碍、提高认识和培训举措，并继续收集EDI数据，以提高招聘、晋升和薪酬方面的透明度。公司办公室和采矿业务部门现已设立工作场所委员会，以提供更强有力的参与电子数据交换专题的机制。

2022年也是企业设计的为期三年的EDI战略的最后一年。我们仍然专注于通过招聘、人才发展、晋升和留用来增加我们劳动力中的妇女人数，并继续发展支持EDI的做法、发展我们的全球人才管道、培训举措，以及继续实施吸引和留住来自不同背景的人的就业做法。鉴于我们经营所在地点的多样性，每个业务部门都将制定EDI行动计划，以应对与其所在地相关的EDI挑战和机遇。

在我们的EDI工作场所政策中，我们承认多样性的价值，并努力消除妨碍建立平等机会的就业障碍。我们致力于平等对待所有人，不分性别、种族、族裔、国籍、宗教和性取向，并为残疾人提供合理和安全的便利。我们通过以下方式促进多样性：积极、投入和负责的全球和区域领导；识别和消除障碍的战略和计划；公平的政策，呼吁平等的机会和待遇，并为包括薪酬平等在内的原则性决策和行为提供信息；支持公司增长的培训和发展，提供职业发展机会和建立人才管道；促进对话、提高认识、教育和合作的参与；通过可采取措施的方式进行改变，这些措施以衡量标准为依据并通过衡量标准进行评估；以及在被证明存在歧视和骚扰的情况下采取补救行动的申诉机制。

我们的多样性政策确定了我们在董事会和管理层职位方面的多样性方法，包括董事会成员的确定、提名和任命，以及我们的继任计划。“管理”的定义是指定的主管、干事、部门主管和其他管理人员，他们支持执行我们的战略和计划，协助管理治理和风险，监督人员和/或资源，并确保我们的标准得到执行、维持和报告。这包括工程和采矿部门，但也包括法律、治理、可持续性、对外关系、人力资源、卫生和安全、环境、财务和会计、信息技术（“信息技术”）和其他基本业务职能。《多样性政策》为董事会中的女性代表设定了30%的最低门槛，这一目标是在2023年1月任命Lisa Pankratz时实现的，而管理级别职位的目标是30%。

我们的年度负责任采矿报告的副本可在我们的网站www.b2gold.com上查阅，该报告对我们的环境、社会和治理风险管理和业绩进行了更广泛的讨论。

矿产储量和矿产资源估算摘要

矿产储量是根据矿坑设计和地下采场设计根据指示矿产资源报告的。报告的矿产资源包括已转化为矿产储量的矿产资源。

已采用采矿成本、加工成本、冶金回收率和岩土技术因素等经济参数，根据每盎司1,500美元（“/oz”）的金价（除非另有说明）确定矿产储量的经济可行性。库存中含有的符合项目特定矿物储备边界品位的矿物储备也包括在Fekola矿、Masbate金矿项目和Otjikoto矿。

适合露天开采的矿产资源受到经济参数定义的概念性矿坑外壳的限制，并使用1800美元/盎司的金价。可采用地下采矿方法的矿产资源报告的品位高于矿场运营成本确定的边界品位，金价为1,800美元/盎司。库存中所含符合项目特定边界品位的矿产资源也包括在Fekola矿、Masbate金矿项目和Otjikoto矿。金的等级以每吨黄金的克数表示（“g/t Au”）。

使用截至2022年12月31日的地形表层，更新了我们运营矿山的矿产储量和矿产资源估算，以考虑采矿损耗。这些矿产储量和矿产资源估计数是按项目/矿山报告的，既是反映矿产资源和矿产储量总量的100%项目基础，也是反映我们所有权权益的适用项目/矿山具体归属基础（详情见下文表脚注）。

可能的矿产储量声明

注意事项：

1.矿产储量已使用CIM标准进行分类。所有吨位、品级和所含金属含量估计数均已四舍五入；四舍五入可能导致吨、品级和所含金属含量之间的明显加总差异。

2.Fekola矿：矿产储量按100%项目和80%归属基础报告，其余20%权益由马里国持有。矿产储量的生效日期为2022年12月31日，由我们的项目副总裁、符合NI 43-101规定的合格人员Peter Montano编写。Fekola矿的矿产储量基于常规露天采矿方法，黄金价格为1,500美元/盎司，冶金回收率为94%，销售成本为126.38美元/盎司（含特许权使用费），平均开采成本为2.95美元/吨，平均加工成本为15.58美元/吨，现场一般成本为7.22美元/吨。Fekola的储量模型稀释和矿石损失是通过整块平均应用的，因此在0.65克/吨的边界品位下，与矿产资源模型相比，吨增加0.3%，品位减少1.3%，盎司减少1.0%。据报告，矿产储量超过了0.65克/吨金的边界品位。Cardinal区的矿产储量基于常规的露天采矿方法，黄金价格为1500美元/盎司，冶金回收率为94%，销售成本为126.38美元/盎司（包括特许权使用费），采矿成本从1.90美元/吨的腐泥石开采到2.40美元的新鲜岩石，加工成本从10.84美元/吨的腐泥石加工到15.58美元/吨的新鲜岩石加工，现场一般成本为0.44美元/吨的加工。将基数带的储量模型稀释和矿石损失应用于整块平均，使得在0.40g/t的边界品位下，与子单元模型相比，吨增加26%，品位减少-24 %，盎司减少5.0%。据报告，矿产储量超过了0.65克/吨金的边界品位。

3.Fekola地区：Bantako Nord许可证的矿产储量按90%归属基础报告。根据适用的马里采矿立法，马里国拥有10%的自由附带权益，并有权获得另外10%的参与权益（这一选择权迄今尚未行使）。Bantako Nord许可证的矿产储量基于常规的露天采矿方法，金价为1,500美元/盎司，冶金回收率为94%，销售成本为139.13美元/盎司（包括特许权使用费），采矿成本从1.90美元/吨的腐泥土开采到2.40美元的新鲜岩石开采，加工成本从11.87美元/吨的腐泥土加工到16.61美元/吨的新鲜岩石加工，现场一般成本为1.75美元/吨的加工。Bantako Nord许可证的储量模型稀释和矿石损失应用于整个区块资源模型，使用1米边缘稀释到品级域触点，使得在0.65克/吨的金边界品位下，与子单元模型相比，吨增加1.7%，品位减少6.1%，盎司减少4.2%。

4.Masbate金矿项目：矿产储量按100%项目和归属基准报告。根据Filminera与我们的全资子公司PGPRC之间的矿石买卖协议，PGPRC有权从Masbate金矿项目购买所有矿石。我们拥有Filminera公司40%的权益，该公司拥有Masbate黄金项目大部分物业，其余60%由Zoom Mineral Holdings Inc.（“Zoom”）拥有，Zoom Mineral Holdings Inc.是一家菲律宾股东公司。关于上述内容的进一步讨论，请见下文“材料特性----马斯巴特金项目”。矿产储量的生效日期为2022年12月31日。估算的合格人员是我们的项目副总裁Peter Montano，也是NI 43-101规定的合格人员。矿产储量基于常规的露天采矿方法，黄金价格为1,500美元/盎司，模拟冶金回收率（按矿坑计算的平均LoM冶金回收率为64%至89%），平均基本运营成本估计为1.92美元至2.26美元/吨（采矿），13.62-14.55美元/吨（加工）和2.17-3.62美元/吨（一般和行政）。对整个区块进行平均稀释和矿石损失，在0.45克/吨金的边界品位下，与矿产资源模型相比，吨增加5.8%，品位减少5.5%，盎司增加0.1%。矿产储量报告的边界品位为0.37-0.39克/吨金。

5.Otjikoto Mine：Otjikoto Mineral Reserves is reported on a 100% project and a 90% attributable basis，the remaining 10% interest is held by EVI Mining（Proprietary）Ltd.（“EVI”），一家纳米比亚授权公司。露天矿坑和库存中的Otjikoto矿矿产储量的生效日期为2022年12月31日，由我们的项目副总裁、符合NI 43-101规定的合格人员Peter Montano准备。使用露天开采方法或库存开采的矿产储量基于常规露天开采方法，黄金价格为1,500美元/盎司，冶金回收率为98%，销售成本为63.49美元/盎司金，包括特许权使用费和征费，平均开采成本为2.78美元/吨，平均加工成本为12.80美元/吨，现场一般成本为3.75美元/吨。储量模型稀释和矿石损失通过整个区块平均应用，使得在0.45克/吨的金边界品位下，与矿产资源模型相比，吨减少2.3%，品位减少2.2%，盎司减少4.4%。据报告，使用露天开采方法或储存方式开采的矿产储量超过了0.45克/吨金的边界品位。Wolfshag使用地下方法开采的矿产储量的生效日期为2022年12月31日，并已由我们的项目副总裁、符合NI 43-101规定的合格人员Peter Montano进行审查。采用地下方法开采的矿产储量基于改良的横向长孔采矿法，金价为1350美元/盎司，冶金回收率为98%，销售成本为63.49美元/盎司，包括特许权使用费和征费，平均开采成本为84.83美元/吨，平均加工成本为12.06美元/吨，一般成本为3.07美元/吨，稀释度为10%，采矿回收率为90%。据报告，使用地下方法开采的矿产储量超过了2.68克/吨金的边界品位。

6.库存：储存材料中的矿产储量在Fekola矿、Masbate金矿项目和Otjikoto矿的总量中列报，由矿场人员在每次作业中准备。矿石库存余额是根据采矿卡车向单个库存的移动或详细调查得出的，品位是根据常规品位控制（“GC”）方法估算的。库存边界品位因矿床而异，为0.40-0.65克/吨金。

指示矿产资源报表

推断矿产资源报表

注意事项：

1.矿产资源已使用CIM标准进行分类。报告的矿产资源包括已修改为矿产储量的矿产资源。不属于矿产储量的矿产资源没有显示出经济上的可行性。所有吨位、品级和所含金属含量估计数均已四舍五入；四舍五入可能导致吨、品级和所含金属含量之间的明显加总差异。

2.Fekola Mine：Mineral Resources is reported on a 100% project and a 80% accountable basis，the remaining 20% interest is held by the State of Mali。矿产资源的生效日期为2022年12月31日。负责资源估算的合格人员是我们的地质与技术服务副总裁Brian Scott。库存估计的合格人员是Peter Montano，P.E.，项目副总裁。矿产资源估算是在一个概念性露天矿坑内报告的，其基础是黄金价格为1800美元/盎司，冶金回收率为94%，销售成本为151.13美元/盎司（包括特许权使用费），平均采矿成本为2.57美元/吨已开采）加上0.21美元/吨已开采（一般和行政），8.61-15.02美元/吨已加工（加工），平均加工成本为13.91美元/吨已加工，现场一般成本为5.41美元/吨已加工。矿产资源报告的边界品位为0.40克/吨金。

3.Cardinal Zone：矿产资源按100%项目和80%归属基础报告，其余20%的权益由马里国持有（作为M é dinandi开采许可证的一部分）。矿产资源的生效日期为2022年12月31日。负责资源估算的合格人员是我们的地质与技术服务副总裁Brian Scott。矿产资源估算是在一个概念性露天矿坑内报告的，其基础是黄金价格为1800美元/盎司，冶金回收率为94%，销售成本为151.00美元/盎司（包括特许权使用费），运营成本估算为2.06美元/吨（采矿），加上每10米（“m”）深度0.03美元的下沉率，以及0.21美元/吨（采矿（一般和行政），9.60美元/吨（加工），0.50美元/吨（运输），5.41美元/吨（一般和行政）。据报告，矿物资源的边界品位为：氧化物为0.25克/吨金，硫化物为0.40克/吨金。

4.Anaconda地区（定义如下）：矿产资源是根据100%的项目和90%的梅南科托许可证归属基础报告的。根据适用的马里采矿立法，马里国拥有10%的自由附带权益，并有权获得另外10%的参与权益（这一选择权迄今尚未行使）。矿产资源按Bantako Nord许可证的90%归属基础报告。根据适用的马里采矿立法，马里国拥有10%的自由附带权益，并有权获得另外10%的参与权益（这一选择权迄今尚未行使）。矿产资源的生效日期为2022年1月11日。资源评估的合格人员是Brian Scott，我们的副总裁，地质和技术服务。矿产资源估算是在一个概念性露天矿坑内报告的，其基础是黄金价格为1800美元/盎司，冶金回收率为94%，销售成本为151.00美元/盎司（包括特许权使用费），运营成本为0.97-2.00美元/吨（地表采矿），加上每10米深度0.035美元的下沉率，8.37-13.11美元/吨（加工），3.50美元/吨（运输），2.33美元/吨（一般和行政）。矿产资源报告的氧化物边界品位为0.30克/吨金，硫化物边界品位为0.40克/吨金。

5.Dandoko许可证：矿产资源按100%项目和Dandoko许可证的90%归属基础报告。根据适用的马里采矿立法，马里国拥有10%的自由附带权益，并有权获得另外10%的参与权益（这一选择权迄今尚未行使）。矿产资源的生效日期为2023年2月17日。负责资源估算的合格人员是我们的地质与技术服务副总裁Brian Scott。矿产资源估算是在一个概念性露天矿坑内报告的，其基础是黄金价格为1800美元/盎司，冶金回收率为94%，销售成本为151.00美元/盎司（包括特许权使用费），运营成本为1.25-2.00美元/吨（地表开采），加上每10米深度0.035美元的下沉率和0.45美元/吨（一般和行政开采），8.61-15.02美元/吨（加工），5.00美元/吨（运输）和1.67美元/吨（一般和行政）。矿产资源报告的氧化物边界品位为0.30-0.35克/吨金，硫化物边界品位为0.45克/吨金。

6.Masbate Gold Project：矿产资源是根据100%的项目和归属基础报告的。根据Filminera与我们的全资子公司PGPRC之间的矿石买卖协议，PGPRC有权从Masbate金矿项目购买所有矿石。我们拥有Filminera公司40%的权益，该公司拥有马斯巴特黄金项目的大部分物业，其余60%由菲律宾股东公司Zoom拥有。关于上述内容的进一步讨论，请见下文“材料特性-马斯巴特金项目”。矿产资源的生效日期为2022年12月31日。负责资源估算的合格人员是我们的地质与技术服务副总裁Brian Scott。库存估算的合格人员是我们的项目副总裁Peter Montano，P.E.。矿产资源估计数是在一个概念性露天矿坑内报告的，其依据是每盎司1800美元的金价、模拟的冶金回收率（导致按资源区划分的平均冶金回收率在60%至88%之间）、运营成本估计数为1.58-2.03美元/吨的开采（采矿）、14.45美元/吨的加工（加工）和2.26-3.77美元/吨的加工（一般和行政）。据报告，矿产资源的平均边界品位为0.41克/吨金。

7.Otjikoto Mine：Mineral Resources is reported on a 100% project and a 90% accountable basis，the remaining 10% interest is held by EVI，一家纳米比亚授权公司。矿产资源的生效日期为2022年12月31日。负责资源估算的合格人员是我们的地质与技术服务副总裁Brian Scott。库存估计的合格人员是我们的项目副总裁彼得·蒙塔诺，体育。适用于露天采矿方法的矿产资源估算是在一个概念性露天矿坑内报告的，其基础是金价为1800美元/盎司，冶金回收率为98%，销售成本为75.49美元/盎司（包括特许权使用费和征费），运营成本估算为2.78美元/吨（采矿），12.73美元/吨（加工）和3.75美元/吨（一般和行政）。据报告，适合露天开采的矿产资源的边界品位为0.28克/吨金。据报告，适合地下开采的矿产资源的边界品位为1.5、2.25或3.25克/吨金，最小厚度为1.5米。

8.Gramalote Project：Mineral Resources就100%项目及50%应占基准报告，余下50%权益由AngloGold的附属公司持有。矿产资源估算的生效日期为2022年12月31日。我们的地质与技术服务副总裁Brian Scott是合格的估价人。Mineral Resources假设采用露天采矿方法，在一个概念性矿坑内报告，依据是金价为1800美元/盎司，氧化物的冶金回收率为81.7-84 %，硫化物的冶金回收率为90.9-97.6 %，销售成本为60.12美元/盎司，包括特许权使用费和征费，运营成本估计为2.23-2.55美元/吨（平均开采成本），氧化物5.03-5.13美元，硫化物加工（加工）7.69-7.79美元/吨，加工（一般和行政）2.10美元/吨。据报告，矿物资源的边界品位为：氧化物为0.15克/吨金，硫化物为0.19克/吨金。

9.库存：库存材料中的矿产资源在Fekola矿、Masbate金矿项目和Otjikoto矿的总量中列报，由矿场人员在每次作业中准备。矿石库存余额是根据采矿卡车向单个库存的移动或详细调查得出的，品位是根据常规的GC方法估算的。

材料属性

费科拉综合体

以下信息的某些部分源自并基于题为“马里Fekola金矿，NI 43-101技术报告”的技术报告，该报告的生效日期为2019年12月31日，由我们的冶金副总裁Tom Garagan、P.E. Peter Montano、P.E. John Rajala和我们的可持续发展总监Ken Jones编写（“Fekola报告”），并基于其中所载的假设、资格和程序。有关Fekola矿的更详细概况，请参阅Fekola报告，该报告可在SEDAR网站www.sedar.com上查阅。Fekola报告之后的信息由B2Gold提供。

除文意另有所指外，此处所用：“Fekola矿”是指M é dinandi开采许可证（定义见下文），其中包括Fekola露天矿、Fekola地下矿床和Cardinal Zone；“Fekola Regional”是指Anaconda地区、Dandoko许可证和Bakolobi许可证；“Fekola Complex”是指Fekola矿和Fekola Regional。

属性描述、位置和访问

Fekola矿位于马里西南部，马里和塞内加尔之间的边界，在Kayes以南约210公里，在K é ni é ba市以南约40公里。从达喀尔可通过公路或从巴马科可通过公路或空运进入费科拉矿。从巴马科到K é ni é ba，沿着千年公路大约480公里，然后在通往矿场的未封路上行驶40公里。通往矿井的主要通道是飞机。我们在矿场附近修建了一条砾石简易机场，并定期执行从巴马科到矿场的定期航班。

许可证编号2014/0070 PM-RM（“M é dinandi开发许可证”），面积75公里²于2014年2月13日获批，有效期至2044年2月13日，为期30年，可连任10年，直至矿产储量耗尽。M é dinandi开采许可证的所在地是Fekola矿和Cardinal区。

M é dinandi开采许可证最初以Songhoi Resources SARL（“Songhoi”）的名义持有。2014年10月，我们通过收购Papillon Resources Pty. Ltd.（“Papillon”）获得了Songhoi 90%的权益，2015年1月，我们购买了Mani SARL持有的Songhoi剩余的10%非控股权益。

我们的马里开采公司Fekola S.A.于2016年3月17日成立，并于2016年12月与Songhoi合并，成为M é dinandi开采许可证的持有者。根据2012年《矿业法》的要求，我们向马里国提供了Fekola S.A. 10%的无偿附带不可稀释权益，马里国还拥有购买Fekola S.A.额外10%参与权益的选择权，并按下述方式行使了该权益。因此，马里国持有Fekola S.A. 20%的权益，我们持有其余80%的权益。

随后，我们以2012年《采矿法》要求的形式与马里国签订了一项采矿公约，其中除其他事项外，涉及对Fekola矿适用的所有权、许可、回收保证金要求、开发、运营和税收（经修订的《Fekola公约》）。2017年8月，我们与马里国敲定了若干额外协议，包括股东协议（“Fekola股东协议”）、股份购买协议，根据该协议，马里国行使其权利，收购其在Fekola S.A.的额外10%所有权权益（“股份购买协议”），以及对《Fekola公约》的修订，以解决和澄清2012年《采矿守则》下的某些问题。《费科拉公约》规定了我们经营费科拉矿所依据的程序和经济参数。2017年8月，马里政府相关部长签署了《Fekola股东协议》和《股份购买协议》。2018年8月，马里部长理事会通过一项法令和部长理事会的一项法令，批准了马里国对Fekola S.A.的20%参与，并由马里总统签署。根据这种批准，我们将Fekola S.A.公司20%的所有权转让给了马里国。第一个不参与的10%的马里国所有权使其有权获得相当于Fekola S.A.日历净收入10%的年度优先股息。第二个完全参与的10%的马里国的权益使它有权获得普通股息，支付的基础与向我们宣布和支付的任何普通股息相同。

2019年9月，颁布了2019年《采矿法》。2019年《矿业法》明确规定，在2019年《矿业法》生效时有效的矿业权，在其期限内以及在其签发的矿业权所涉物质上仍然有效。此外，在2019年《采矿法》颁布之日生效的采矿公约，包括《费科拉公约》，在其任期内仍然有效，并受益于这些公约规定的税收和海关制度的稳定。由于《费科拉公约》，适用于费科拉矿的税收制度不因2019年《采矿守则》而改变。

马里国拥有Fekola矿区和Cardinal区的所有地表权，没有向私人实体登记地表权。通过设立“禁运区”，费科拉矿已指定土地专供地面使用。这些地区是根据马里法律作出的正式管制决定确定的。为建设和运营Fekola矿（“M é dinandi禁运区”）设立了一个初步的“禁运区”。M é dinandi禁运区于2021年扩大，以包括枢机区采矿所需的土地。

2019年6月，我们完成了法斗沟村的搬迁工作。虽然村庄搬迁不是施工许可证中的要求，但在利益攸关方与当地居民广泛接触后，我们决定着手搬迁，因为村庄离矿场很近。没有与已完成的搬迁工作有关的预期未来付款或负债。

我们在Fekola地区持有另外六个勘探许可证。

Anaconda地区由Menankoto许可证和Bantako Nord勘探许可证（“Bantako Nord许可证”）组成，位于Fekola矿以北约20至25公里处，拥有Anaconda、Adder、Cobra、Cascabel、Mamba和Boomslang区。

2022年2月2日，我们宣布，我们在马里的新子公司收到了马里政府根据2019年《采矿法》规定的程序和要求颁发的新的梅南科托许可证，该许可证规定初始期限为三年，可再延长两个三年期限。Menankoto许可证由我们的全资子公司B2Gold Mali Resources SARL持有。一家马里公司以前曾持有B2Gold Mali Resources SARL 5%的股权，但在2023年1月，我们与这家马里公司签订了收购协议，收购了剩余的5%股权，因此我们现在持有B2Gold Mali Resources SARL 100%的股权。

Bantako Nord许可证由我们的全资子公司Dampan Ressources持有。马里的一家公司Dioula Ressources SARL之前持有10%的股权；然而，在2023年2月，我们与Dioula Ressources SARL签订了收购协议，以收购剩余的10%股权，因此我们现在持有Dampan Ressources的100%股权。Bantako Nord许可证的面积为10公里²并于2021年底根据2019年《采矿守则》续签，任期三年。Bantako Nord许可证可再延长三年。

Bakolobi许可证的面积为100公里²并由我们的全资子公司Malican Exploration SARL持有。它占据了M é dinandi开采许可证的北部边界和Menankoto许可证的南方电力边界之间的盖普。巴科洛比许可证是马里政府按照2019年《采矿法》规定的程序和要求颁发的，该法规定初始期限为三年，可再延长两个三年期。

Kolomba勘探许可证（62公里）²）（“Kolomba勘探许可证”）和Batale勘探许可证（35公里²）（“Batale勘探许可证”）位于Fekola矿东北22公里处。

丹多科许可证（100公里）²）位于距Fekola矿25公里处，距Anaconda地区约25公里处，由我们于2022年10月就Oklo交易收购的全资子公司Africa Mining SARL持有。马里政府按照适用的《采矿法》规定的程序和要求颁发/更新了《丹多科许可证》。丹多科许可证于2017年8月10日发放，最初为期三年，自2020年8月10日起延长三年，并可再延长一年三年。

优先股息是基于费科拉矿每年净收益的10%，并作为所得税入账。优先股利支付应在债务产生当年的第二季度到期支付。除了每年支付给马里国的优先红利外，该国在Fekola矿的第二批10%权益还吸引普通红利，第一次分配于2020年12月开始。普通股利现在预计至少每年宣布一次，并将以费科拉矿山在为其资本支出和营运资金需求提供资金后的运营所产生的自由现金流为基础。普通股息将根据公司和国家各自的普通股份分配给我们账户的8/9th和马里国家的1/9th。普通股利分配需缴纳10%的预扣税。

Fekola矿生产的1.65% NSR使用费应支付给马里当地一家公司。

2012年《采矿法》引入了适用于所有物质的从价税，其计税基础是提取物质的方矿价值，无论是否出口，减去中介费和开支。税率是根据特定的矿业集团确定的。黄金和其他贵金属的税率为3%。马里也应缴纳增值税（“增值税”）。工商业利得税或公司税为30%。

根据2012年《采矿法》，对于开采许可证持有者，从开始生产起有15年的时间，企业所得税减至25%。在一年内生产超过其股东大会批准的年度生产计划中确定的预期数量10%的开采许可证持有人须缴纳额外税款。这包括适用于与生产过剩有关的业务和结果的标准税收和权利。

此外，对某些产品征收特别税（Imp ô t Sp é cial sur Certains Produits或“ISCP”），按不含增值税的营业额计算，并以指定的矿业集团分配为基础。根据Fekola公约，适用的ISCP费率为3%。Fekola S.A.还需缴纳相当于其收入0.6%的印花税。

在已知的范围内，本年度资料表没有讨论可能影响费科拉矿的开采或所有权、或进行工程的权利或能力的其他重大因素或风险，包括费科拉矿须承担的许可和环境责任。

历史

若干公司完成了在Fekola地区的勘探活动，包括Soci é t é Nationale de Recherches et d'Exploitation des Ressources Mini è res de Mali、Bureau de Recherches G é ologiques et Mini è res、Guefest Company、Western African Gold和勘探公司、Randgold Resources Ltd.、Central African Gold plc和Papillon。

工作方案包括地质勘察、对陆地卫星和航磁数据的解释、区域地质和风化层测绘、地面诱发极化（“IP”）地球物理调查、机载磁力和电磁调查、土壤、岩石和白蚁地球化学取样、挖沟、螺旋钻、旋转式空气爆破（“RAB”）、空气岩芯（“AC”）、逆循环（“RC”）和岩芯钻探、矿产资源和矿产储量估计和对这些估计的更新、支持环境许可证申请的环境研究、岩土和水文调查和水取样、地形调查、冶金取样、改善通路和住宿营地，以及采矿和技术研究。没有与目前的矿产资源和矿产储量相关的历史估计。

利用2004年澳大利亚JORC准则中的假设和允许，Papillon在2012年完成了对Fekola矿床的范围研究，并在2013年完成了一项预可行性研究；这两项研究都表明项目具有积极的经济效益。我们于2015年完成了Fekola可行性研究（“2015年可行性研究”），随后开始了矿山开发活动。

Fekola矿的建设于2017年9月下旬顺利完成，该矿于2017年11月30日实现商业化生产。工厂的吞吐量从2015年可行性研究中设想的4 Mtpa扩大到建造时的铭牌5 Mtpa。2018年，由于粉碎研究的结果，在没有对工厂进行改造的情况下，吞吐量扩大到5.5 Mtpa，工厂被证实能够在不对现有工厂和设备进行改造的情况下处理6 Mtpa。2019年3月完成的Fekola矿扩建研究初步经济评估表明，工厂进一步扩建至7.5 Mtpa将具有积极的经济效益。工厂扩建于2019年底开始，并于2020年9月提前几周投产。

枢纽区的矿产资源最初是在2020年12月31日报告的，随着额外的勘探和近距离钻探，矿产资源估计数于2021年底更新。Cardinal Zone的大约60,000盎司氧化物矿化计划于2023年交付给Fekola工厂。

我们在2014年发现了Anaconda地区，在2017年宣布了该地区的初步矿产资源估算，并在2022年更新了矿产资源估算。在收到所有必要的许可证和批准之前，Bantako Nord许可证生产的腐泥土预计将在2023年贡献大约18,000盎司的产量。

在Fekola矿区和Cardinal矿区以及Anaconda地区内有已知的个体采矿活动区。

尽管Oklo最初在Dandoko Permit地区发现了规模较小的Disse和Diabarou勘探区，但在2016年进行战略评估后，Oklo于2017年在整个许可地区开展了一个螺旋钻系统项目，最终发现了三个主要的Seko异常（Seko 1、Seko 2和Seko 3）。随后连续的交流、RC和岩心钻探项目在这些区域内发现了显著的受构造控制的金矿化。Oklo宣布了2021年Dandoko许可证上符合JORC标准的初步矿产资源估算。在我们收购Oklo之后，我们于2023年2月完成了关于Dandoko许可证的最新矿产资源估算。

地质背景、矿化和矿床类型

Fekola矿床、Cardinal区和Anaconda区位于古元古代K é dougou-K é ni é ba inlier东部的Birimian超群岩石中，覆盖塞内加尔东部和马里西部。它们被认为是造山型金矿的例子。

Fekola矿床是由科菲群的一个中等到陡峭的西倾、折叠的海相变质沉积物序列组成的。该矿床经历了绿片岩相变质作用。金矿化与细粒浸染黄铁矿和局部黄铁矿细脉有关。Fekola矿床，包括Fekola North Extension，已沿走向勾勒出大约3.5公里的轮廓，宽度可达200米，根据目前的钻探情况，延伸至至少600米的深度。在一个高品位（“HG”）枝条（> 2 g/t Au）内观察到最大的连续性，该枝条在Fekola矿床南端向西北偏北方向倾斜约14 °，在Fekola North Extension地区周围变平至约5 º。在罢工和暴跌期间，该存款仍处于开放状态。

卡迪纳尔地带位于西南走向的泥岩、粉砂岩和闪长岩侵入体中，其层理向西倾斜35-50 °。宿主地层受到晚长石斑状岩脉的侵扰。所有的岩石都变质为绿片岩相。矿化主要发生在一系列向西倾斜的脆韧性剪切中，这些剪切与岩性接触有中度到强烈的不一致。在剪切带的矿化部分内，这些矿脉局部伴随着广泛的硅化晕。金在空间上与石英-碳酸盐矿脉伴生，并与岩壁至矿脉中的粗粒黄铁矿（泥岩母体中的±磁黄铁矿）强烈伴生。在石英-碳酸盐矿脉中发现了稀有的可见金。Cardinal带的金矿化沿走向延伸超过3.5公里，垂直延伸至地表以下350米，Cardinal带北部经过Fekola资源矿坑500米以内。矿化在深度和沿走向是开放的。

Anaconda地区既有深风化的也有未风化的Kofi群变沉积物。在腐泥岩和腐泥岩中的矿化带可以局部地追溯到基岩中。Anaconda、Mamba、Boomslang和Cobra区在深部具有硫化物矿化潜力。Anaconda-Adder腐泥岩/腐泥岩带沿走向延伸7000米以上，Anaconda的宽度可达700米，Adder的宽度可达275米，厚度在2至> 40米之间，平均真实厚度为25米。Mamba Main区和Mamba North区的腐泥石/叶石矿化沿走向延伸3200米，宽度可达200米，厚度在20至> 120米之间，平均真实厚度约为45米。

丹多科许可证内的Seko、Koko、Disse和Diabarou矿床是造山金矿的例子。矿化是由多相热液流体控制的，这些流体沿着重新激活的东北方向剪切运动。沿与早期东北偏北剪切的交汇处或沿流变反差的扩张地点控制着高等级的芽。金与钠长石、二氧化硅、绢云母、铁矾石-黄铁矿伴生，在新鲜岩石中伴有少量电气石、黄铜矿和黄铁矿的蚀变组合。Seko 1的金矿化沿走向延伸1400米，宽度可达65米，根据目前的钻探情况延伸至350米深度。Seko 2的金矿化沿走向延伸900米，宽度可达80米，根据目前钻探情况延伸至330米深。Seko 3的金矿化沿走向延伸1,460米，宽度可达60米，根据目前钻探情况延伸至260米深度。

探索

勘探活动包括：光探测和测距调查；风化岩和地质测绘；地球化学土壤、白蚁丘、岩屑和抓取取样；地面地球物理调查（IP、梯度、电阻率、极偶极子、重量法）；空中地球物理调查（航磁）；点蚀和挖沟。

地球化学取样被用作界定黄金异常区域的第一道工具。地球物理数据已被用于开发项目地区广泛的岩性和结构框架。

除Fekola矿床和Anaconda地区外，迄今开展的勘探活动确定了以下目标：

• Anaconda区、Mamba区、Boomslang区和Cobra区在已知的腐泥岩带下的深层具有硫化物矿化潜力；
• Bantako Nord许可证托管Adder和Mamba结构的罢工扩展；
• 巴科洛比许可证拥有Cobra、Boomslang和Anaconda南区的（南部）罢工延伸。存在额外的腐泥岩和硫化物矿化的潜力。

Kolomba和Batale勘探许可证位于Fekola矿东北22公里处。地质测绘查明了许多手工采金场。俄歇和有限的交流钻探已经确定了需要后续勘探的腐泥岩矿化带。

在Dandoko许可证上，Seko 1号、2号和3号矿床的走向正在进行勘探钻探。

我们目前和计划中的勘探活动在下文“生产、开发和勘探”标题下讨论。

钻孔

钻探工作已经完成，以支持勘探评价、矿产资源和矿产储量估计、矿山规划、岩土工程和水文地质评价以及基础设施场地消毒（弃用钻探）。

钻孔包括螺旋、RAB、AC、RC和岩心钻孔方法。截至2022年12月31日，马里许可证上已完成的钻探包括2,954个螺旋钻孔（29,523米）、1,166个RAB钻孔（24,064米）、3,661个交流钻孔（150,904米）、3,329个RC钻孔（405,058米）、386个预套RC钻孔（122,820米）和779个岩心钻孔（230,426米），共计12,275个钻孔（962,795米）。

支持Fekola矿矿产资源估算的钻探工作已于2008年2月至2022年8月完成。共有1,275个钻孔（285,534米），包括307个岩心孔（104,589米）、767个RC孔（102,561米），以及201个在矿产资源估算中使用RC预圈和岩心完成的钻孔（78,384米）。

卡迪纳尔矿区矿产资源估算的勘探钻探数据截止日期为2021年12月31日，费科拉矿钻探的RC的钻探数据截止日期为2021年12月18日。估计共使用1193个钻孔（130,794米），包括146个岩心钻孔（37,577米）、415个勘探RC钻孔（49,988米）、33个预套RC钻孔（10,074米）和Fekola矿钻探的599个RC钻孔（33,155米）。

Anaconda地区矿产资源估算的钻探数据截止日期为2022年1月11日。钻孔包括302个岩心钻孔（60,565米）、1,435个RC钻孔（178,147米）和2,769个交流钻孔（120,524米），共计4,506个钻孔（359,236米）。

Dandoko许可证矿产资源估算的钻探数据截止日期为2023年1月27日。钻孔包括42个岩心钻孔（5,426米）、352个RC钻孔（41,269米）、802个交流钻孔（58,115米）和102个RD钻孔（22,571米），这些钻孔用RC预先套圈并用岩心完成，共计1,298个钻孔（127,381米）。

对钻芯进行拍照、记录和记录采收率。对于RC和AC样品，要记录水分含量和样品重量，以确保遵守最佳钻头回收做法。使用全球定位系统（“GPS”）仪器测量钻孔套环位置。使用Reflex仪器，以常规井下间隔进行井下勘测。Fekola矿和Cardinal区的大多数钻孔是在东面-50 º至-55 º（N90 E）处钻孔的，该钻孔与主要矿化带高角度相交。一般来说，真实厚度是取样长度的70%至80%。Anaconda地区的钻探主要在-60 º（向东）至-90 º之间进行，与较高品位的矿化以高角度相交。一般来说，真实厚度是采样长度的80-100 %。在Dandoko许可证中，Seko 1的大多数钻孔是在西面和西北面的-55 °至-60 °处钻孔的，这些钻孔以高角度与主要矿化带相交。大多数钻孔分别在Seko 2和Seko 3向西或向东的-55 °至-60 °处钻孔，这些钻孔与主要矿化带成中高角相交。一般来说，Seko 1的取样长度的真实厚度为90-100 %，Seko 2和Seko 3的真实厚度为60-75 %。

目前和计划中的钻探活动在下文“----生产、开发和勘探”的标题下进行了总结。

采样、分析和数据验证

RC和AC样品用旋流器在塑料袋中以1米的间隔收集，然后用锥形或波纹分离器和三层分离器分离。岩心通常取样于1米的间隔，在岩性接触和蚀变边界有断口。在用钻石锯切割之后，岩心样品被组织成货物。初级实验室在现场接收样本，并将其运至巴马科进行制备和分析。

勘探样品的主要化验实验室是马里巴马科的SGS实验室和Fekola Mine实验室。Fekola矿地质部门完成的RC钻探样品在Fekola矿实验室化验。SGS Bamako是南非国家认证系统根据ISO/IEC17025认证的选定分析技术，并独立于B2Gold。Fekola矿实验室不是独立的，没有认证。Dandoko许可证的检查实验室是科特迪瓦阿比让的Veritas局。Bureau Veritas获得ISO/IEC17025认证，用于选定的分析技术，并独立于B2Gold。

样品经干燥、粉碎至75%通过2毫米（“mm”），粉碎至85%通过75微米（“µ m”）。金分析包括用原子吸收光谱仪（“AAS”）和/或重量法进行50克的火法分析，这种方法符合行业规范。

密度测定由现场人员对干燥的整个岩心样品进行，使用水置换方法。

质量保证和质量控制（“质量保证/质量控制”）措施包括在向实验室提交样品之前定期插入经认证的参考标准、现场重复和空白样品材料，以监测实验室的准确性、精确度和样品排序。导入项目数据库的数据需经过验证，包括对勘测、领座标、岩性数据和化验数据的检查。这些检查是适当的，符合行业规范。

所采取的抽样安全措施包括在每次钻探班结束时将RC样品和岩芯从钻探场移至Fekola或Dandoko营地，并使用行业标准程序跟踪样品运送情况。我们认为，核心储存是安全的，因为营地地处偏远，进出受到严格控制，而且营地里一直有一名公司代表。

迄今为止，从所进行的检查中没有发现项目数据库的重大问题，包括取样协议、流程表、检查分析程序或数据储存。项目数据库可用于矿产资源和矿产储量估算，并可用于支持矿山规划。

矿物加工和冶金测试

作为2015年可行性研究的一部分，支持工厂设计的冶金测试工作主要由加拿大SGS公司在安大略省莱克菲尔德（“SGS Lakefield”）完成，并得到了Jenike & Johanson、Metso、SGS Beckley、Dawson Metallurgical Laboratory、Process Research Ortech和FLSmidth的支持。

测试工作包括矿物学、粉碎、重力浓缩、研磨/回收、预浸料评估、全矿浸出优化、可变性样品在最佳浸出条件下的全矿氰化、散装氰化、氰化物破坏、吸氧、碳建模、浆液流变学、浓缩和絮凝以及物料处理。

根据对2015年可行性研究结果的分析，可以从冶金和粉碎试验工作方案中得出以下结论：

• Fekola矿床被划分为具有高于平均研磨能量要求的硬到非常硬的能力，并且是中等到高度磨粒。该矿石可以进行初级破碎，然后进行半自生研磨（"下垂“）磨机和球磨机用卵石碾碎的研磨回路（”SABC").
• Fekola矿石主要是自由碾磨，而不是预浸矿，适合通过常规氰化法提取黄金。
• Fekola矿床不需要重力分离回路。相反，采用了碳柱吸附回路，以回收在研磨回路中浸出的溶解金，以促进金的早期回收，特别是在金头品位较高的时期。
• 确定的最佳浸出条件是24小时氰化，百万分之350（"ppm“）氰化钠（”NaCN"），初始硝酸铅添加量为100克/吨，pH10.3-10.5，溶解氧含量约为15ppm，纸浆密度为45%固体。发现添加硝酸铅和15 ppm的溶解氧水平对浸出动力学和总体回收是有益的。预计石灰和氰化物的添加速度适中。
• 矿石通常具有良好的回收率（87%至97%）。测试工作结果表明，在75 µ m研磨尺寸的最佳浸出条件下，实测金头品位与所得到的金提取之间存在对数关系。更新了研磨优化研究，以评估研磨尺寸对项目经济性的影响。该评价将黄金收入与所考虑的研磨尺寸的运营和资本支出进行了比较。75 µ m的研磨尺寸（P80）被认为是Fekola矿的最佳经济条件。
• 基于不存在任何预浸矿特性和非常好的吸附性能，整个矿石浸出/纸浆中的碳（"CIP"）已为Fekola工艺流程选择了电路。在冶金试验方案中评价的任何Fekola样品中都没有有害元素对黄金回收产生不利影响。
• 氰化尾矿对SO氰化物破坏处理反应良好₂/空气处理。

2018年，对SGS Lakefield选定的Fekola North Extension钻芯样品完成了与2015年可行性研究类似的测试工作。费科拉北延区的试验工作表明，现有的费科拉粉碎和浸出回路适合于费科拉北延区的矿化。

根据冶金测试工作，在金头品位为2.50克/吨金的情况下，Fekola矿床的黄金开采率估计为93.7%。预测金头品位为2.50克/吨金的黄金残渣品位后，估计Fekola North Extension材料的黄金提取率为93.6%。

SGS Lakefield对Anaconda地区的矿化进行了浸出优化和回收试验。这些试验表明，使用常规浸出/CIP技术可实现95.3%的平均黄金回收率。所以₂在Anaconda冶金试验方案中，还对空气中氰化物的销毁情况进行了评价。氰化物销毁产品将以类似于Fekola矿使用的方法进行浓缩，然后在衬砌的蓄水池中进行处置。

2018年8月，在美国内华达州麦克莱兰实验室（McClelland Laboratories，Nevada）从RC样本分离器废渣中收集了三个来自Anaconda地区的复合样本，每个样本总计约450公斤（“kg”），用于结块测试。在McClelland进行的试验工作表明，在三个样品中的两个样品中，需要非常高的水泥添加，在每吨15-20公斤（“kg/t”）的范围内，才能达到最佳结块。在由原三种复合材料制备的主复合材料上进行凝集柱测试，经过62天的浸出/冲洗循环，黄金回收率为92.2%。2019年在SGS Lakefield对Anaconda腐泥土复合样品进行的额外测试结果表明，使用常规的碳浸出（“CIL”）处理和12小时的停留时间可实现约90%至96%的黄金回收率。

2020年，三个来自Cardinal矿床的主复合材料和五个可变性样品被提交给SGS Lakefield进行冶金测试，证实这些样品符合Fekola工厂的运营条件。在这些条件下，平均黄金提取率约为93%。平均氰化物和石灰消耗量为0.50千克/吨NaCN和0.89千克/吨氧化钙。结果与以前的试验工作和试验结果一致。

2018年，科特迪瓦的必维国际检验集团代表Oklo对Seko 1、2和3的样品进行了早期24小时瓶卷氰化测试。在氧化物矿化中，平均黄金回收率为98.2%。澳大利亚珀斯的ALS Metallurgy对2020年从Seko 2采集的三个复合材料样品完成了初始重力分离、粘结磨损和磨机工作指数、浸出动力学、基本研磨尺寸变化和初始浮选测试工作。对于氧化物，氰化物浸出金的回收率约为94%。2020年初步测试方案的球磨机工作指数为每吨10.2-16.0千瓦时，与该地区其他黄金业务相当。磨损指数中等。初步的低总碳和有机碳结果表明，在氧化带矿化过程中，预埋不应成为问题。我们完成了一项钻探计划，为2022年末的冶金测试工作计划提供样品。测试工作目前正在SGS Lakefield进行。

没有已知的有害因素会在dor é中招致惩罚。此外，待处理材料中也没有可能导致工厂加工问题的已知元素。

矿产资源和矿产储量估计数

（a）矿产资源

（一）Fekola存款

Fekola矿的矿产资源估计数是使用以三个名义品位阈值设定的隐含模型矿化区建立的。岩性模型、区域褶皱、断层和剪切带控制了矿化区的整体解释和尺寸。化验以矿化和风化区（新鲜岩石或腐泥岩）为上限，然后合成2米的井下间隔。采用按矿化区、覆盖层类型和风化区划分的平均密度进行吨位估算。

还模拟了覆盖层基部和腐泥岩基部（包括红土和腐泥岩）的风化层表面。大部分（>99%）的矿产资源都蕴藏在新鲜的岩石中。

使用普通克里金法（“OK”）估算每个矿化区的金品位。通过与综合等级的目视比较、全球区块统计数据与最近邻（“NN”）模型的比较、检查局部偏差的样条图以及与GC模型的协调，验证了区块等级估计。

指示矿物资源分类以约55 x 55米的钻孔间距为依据，推断矿物资源分类以约100 x 100米的钻孔间距为依据。库存被归类为指示矿物资源。

矿产资源被限制在使用1800美元/盎司金价的矿坑外壳内。据报告，Fekola矿的矿产资源边界品位为0.40克/吨金。

（二）枢机区

Cardinal区岩性以泥岩、粉砂岩、闪长岩侵入体为主，层理向西倾斜35-50 °。主要Cardinal矿床伴生矿化的剪切带呈东北偏北，向西适度倾斜；FMZ构造伴生的剪切带呈东北偏北，大部分向西陡峭倾斜。用于控制金品位估计的三维矿化域模型得到了黄铁矿含量、蚀变、地层和剪切带结构的支持。模拟了23个矿化域。还模拟了红土、腐泥石和树瓣表面。

化验以矿化域为上限，或以3 g/t至30 g/t Au为上限的一组区域为上限。在合成2米长之前进行封顶。利用OK沿矿化带方向动态控制的搜索，在区块模型中估计了金品位。

对风干的岩心样品使用水置换方法进行了10000多次容重测量，以确定基数带区域的密度。根据矿化区和风化层的平均值，将密度分配给区块模型。

指示矿产资源的标称目标钻孔间距为40 x 40 m，推断矿产资源的标称目标钻孔间距为80 x 80 m。

通过与综合等级的目视比较、全球区块统计数据与分散综合数据的比较、按领域划分的条块图以及与支承分布变化的比较，验证了区块模型的估计。

矿产资源被限制在使用1800美元/盎司金价的矿坑壳内。据报告，矿物资源的边界品位为：氧化物（腐泥石和皂石）的含金量为0.25克/吨，硫化物的含金量为0.40克/吨。

（三）Anaconda地区

矿产资源估算是基于以三维模型模拟的矿化区和风化区，其中矿化区用于控制金品位的估算。利用测井的风化和岩性代码对红土、腐泥和树瓣进行了建模。风化剖面内的矿化被解释为对下伏硫化物矿化的延伸。硫化物矿化的主要控制因素是具有下伏岩性和蚀变成分的西倾剪切带。

化验由矿化域封顶，然后合成到2米。在区块模型中使用OK估计品位，搜索沿主要矿化带方向动态控制。根据14,255次浸水容重试验，将密度分配给块模型，并按风化域进行平均和分配。

腐泥岩和皂石材料内的指示矿产资源名义上为40 x 40米，附加标准要求在80 x 80米内有一个RC或金刚石钻孔，以便在确定风化层边界时提供更高的可信度。推断的矿产资源由硫化物材料中80 x 80米的钻孔间距确定。

通过与综合等级的目视比较、全球区块统计数据与分散的综合分布的比较以及按领域划分的条块图，验证了区块模型的估计。

矿产资源被限制在使用1800美元/盎司金价的坑壳内。据报告，Anaconda地区矿产资源的边界品位为氧化物0.30克/吨金和硫化物0.40克/吨金。

（四）丹多科许可证

矿产资源估算是基于以三维模型模拟的矿化区和风化区，其中矿化区用于控制金品位的估算。利用记录的风化和岩性代码对红土、上、下腐泥岩和凹面进行了模拟。风化剖面内的矿化被解释为对下伏硫化物矿化的延伸。浅倾非矿化辉绿岩岩床（岩脉）模拟了横切矿化。

化验由矿化域封顶，然后合成到2米。使用二次方（“ID2”）的反距离插值，沿主要矿化带方向动态控制搜索，在区块模型中估计品位。根据风化域的平均值，将密度分配给块模型。

通过与综合等级的目视比较、全球区块统计数据与分散综合数据的比较以及按领域划分的条块图，验证了区块模型的估计。

指示矿产资源的标称目标钻孔间距为20 x 40 m，推断矿产资源的标称目标钻孔间距为80 x 80 m。

矿产资源被限制在使用1800美元/盎司金价的矿坑壳内。Dandoko Permit Mineral Resources报告的氧化物边界品位为0.3-0.35 g/t Au，硫化物边界品位为0.45 g/t Au。

（b）矿产资源报表

Fekola矿床、Cardinal区、Anaconda区和Dandoko许可证的矿产资源估计数是根据我们在经济上受到限制的矿坑壳内的矿产资源模型报告的。Fekola矿和Cardinal区的矿产资源估计数说明了截至2022年12月31日的采矿枯竭情况，生效日期为2022年12月31日。Anaconda地区的矿产资源估算是在2022年初编制的，生效日期为2022年1月11日。Dandoko许可证的矿产资源估算生效日期为2023年2月17日。

可能影响矿产资源估算的因素包括以下方面的变化：金属价格假设；用于产生黄金品位边界品位的假设；对矿化几何和矿化带连续性的当地解释；地质和矿化形状以及地质和品位连续性假设；密度和区域分配；岩土工程、采矿和冶金回收假设；与限制估算的概念性矿坑有关的输入和设计参数假设；以及我们对进入矿址、保留矿产和地表权所有权以及维持社会经营许可的持续能力的假设。

Fekola Complex指示矿产资源报表

Fekola复合体推断矿产资源声明

注意事项：

1.矿产资源已使用CIM标准进行分类。报告的矿产资源包括已修改为矿产储量的矿产资源。不属于矿产储量的矿产资源没有显示出经济上的可行性。

2.所有吨位、品级和所含金属含量估计数均已四舍五入；四舍五入可能导致吨位、品级和所含金属含量之间的明显加总差异。

3.Fekola矿和Cardinal区的矿产资源按100%的项目和80%的归属基础报告，其余20%的权益由马里国持有。

4.对于Anaconda地区：矿产资源是根据100%的项目和90%的梅南科托许可证归属基础报告的。根据适用的马里采矿立法，马里国拥有10%的自由附带权益，并有权获得另外10%的参与权益（这一选择权迄今尚未行使）。矿产资源按Bantako Nord许可证的90%归属基础报告。根据适用的马里采矿立法，马里国拥有10%的自由附带权益，并有权获得另外10%的参与权益（这一选择权迄今尚未行使）。

5.丹多科许可证的矿产资源按100%项目和90%归属基础报告。根据适用的马里采矿立法，马里国拥有10%的自由附带权益，并有权获得另外10%的参与权益（这一选择权迄今尚未行使）。

6.负责资源估算的合格人员是我们的地质与技术服务副总裁Brian Scott。

7.库存估算的合格人员是我们的项目副总裁Peter Montano，P.E.。

8.Fekola矿和Cardinal区的矿产资源估计数说明了截至2022年12月31日的采矿枯竭情况，生效日期为2022年12月31日。Anaconda地区的矿产资源估算是在2022年初编制的，生效日期为2022年1月11日。Dandoko许可证的矿产资源估算生效日期为2023年2月17日。

9.Fekola矿、Cardinal区、Anaconda区和Dandoko许可证的矿产资源估计数假定采用露天采矿方法。

10.Fekola矿的黄金价格为1,800美元/盎司，冶金回收率为94%，销售成本为151.13美元/盎司（包括特许权使用费），平均开采成本为2.57美元/吨，基于0.03美元/1000万美元的下沉率（0 RL）加上0.21美元/吨的开采（一般和行政），13.91美元/吨的处理，5.41美元/吨的现场一般处理成本用于矿坑外壳的生成。

11.对于Cardinal Zone，黄金价格为1800美元/盎司，冶金回收率为94%，销售成本为151.00美元/盎司（包括特许权使用费），运营成本估计为2.06美元至2.57美元/吨的开采（采矿）加上每10米深度0.03美元的下沉率，以及0.21美元/吨的开采（一般和行政），9.60美元至13.91美元/吨的加工（加工），0.50美元/吨的加工（运输），以及5.41美元/吨的加工（一般和行政）用于坑壳的生成。

12.对于Anaconda地区，1,800美元/盎司的金价、94%的冶金回收率、151.00美元/盎司的销售成本（包括特许权使用费）、0.97美元至2.00美元/吨的开采（地表开采）运营成本加上每10米深度0.035美元的下沉率、8.37美元至13.11美元/吨的加工（加工）、3.50美元/吨的加工（运输）和2.33美元/吨的加工（一般和行政）用于矿壳的生成。

13.对于Dandoko许可证，金价为1,800美元/盎司，冶金回收率为94%，销售成本为151.00美元/盎司（包括特许权使用费），运营成本为1.25-2.00美元/吨的开采（地面开采）加上每10米深度0.035美元的下沉率和0.45美元/吨的开采（一般和行政），8.61-15.02美元/吨的加工（加工），5.00美元/吨的加工（运输），以及1.67美元/吨的加工（一般和行政）。\

14.矿产资源报告称，Fekola矿的边界品位为0.40克/吨金，Cardinal区的氧化物边界品位为0.25克/吨金，硫化物边界品位为0.40克/吨金，Anaconda区的氧化物边界品位为0.30克/吨金，硫化物边界品位为0.40克/吨金，Dandoko许可证的氧化物边界品位为0.3-0.35克/吨金，硫化物边界品位为0.45克/吨金。

（c）矿产储量

Fekola矿的指示矿产资源根据2019年11月的资源模型转换为概略矿产储量，Cardinal区的指示矿产资源根据2021年12月的资源模型转换为概略矿产储量，Bantako Nord许可证的指示矿产资源根据2022年2月的资源模型转换为概略矿产储量，并考虑到以下修正因素。

采矿费用估计数包括GC钻探和取样费用，以便为划定矿石轮廓获得足够的数据分辨率。业主采矿成本估计数是根据最初的采矿设备生产率和成本估计数得出的，然后根据Fekola矿的实际运营成本和类似的B2Gold项目的长期成本数据进行调整。

最终的矿坑和内部相位设计是基于最佳的外壳，并受到岩土参数、最小开采宽度和其他操作参数的限制。矿产储量包括由矿山工作人员核算的库存矿石，其依据是GC估计和调查的库存数量。

Fekola矿和Cardinal区的矿产储量估计数说明了截至2022年12月31日的采矿枯竭情况，以及根据2022年LoM计划和2023年预算费用计算的费用。矿产储量估算的生效日期为2022年12月31日，并根据指示矿产资源进行了修改。没有关于已探明矿产储量的报告。

可能影响矿产储量估计数的因素包括：金价、矿坑坡度和岩土、水文地质和矿坑脱水假设；资本投入和业务费用估计数；限制矿坑外壳使用的业务费用假设；根据目前设想的矿坑设计；修改因素假设，包括经营的环境、许可和社会许可；以及关于储存材料数量和等级的储存假设。

Fekola复合体可能的矿产储量声明

注意事项：

1.矿产储量已使用CIM标准进行分类。

2.所有吨位、品级和所含金属含量估计数均已四舍五入；四舍五入可能导致吨位、品级和所含金属含量之间的明显加总差异。

3.M é dinandi开采许可证（Fekola矿和枢机区所在地）的矿产储量按100%项目和80%归属基础报告，其余20%的权益由马里国持有。Bantako Nord许可证的矿产储量按100%项目和90%归属基础报告，其余10%的权益由马里国持有。根据适用的马里采矿立法，马里国拥有10%的自由附带权益，并有权获得另外10%的参与权益（这一选择权迄今尚未行使）。

4.储量估算的合格人员是我们的项目副总裁彼得·蒙塔诺。

5.Fekola矿的矿产储量基于常规露天采矿方法，黄金价格为1,500美元/盎司，冶金回收率为94%，销售成本为126.38美元/盎司（含特许权使用费），平均开采成本为2.95美元/吨，平均加工成本为15.58美元/吨，现场一般成本为7.22美元/吨。

6.Cardinal区的矿产储量基于常规的露天采矿方法，黄金价格为1500美元/盎司，冶金回收率为94%，销售成本为126.38美元/盎司（包括特许权使用费），采矿成本从1.90美元/吨的腐泥石开采到2.40美元的新鲜岩石，加工成本从10.84美元/吨的腐泥石加工到15.58美元/吨的新鲜岩石加工，以及0.44美元/吨的现场一般加工成本。

7.Bantako Nord许可证的矿产储量基于常规的露天采矿方法，金价为1,500美元/盎司，冶金回收率为94%，销售成本为139.13美元/盎司（包括特许权使用费），采矿成本从1.90美元/吨的腐泥土开采到2.40美元的新鲜岩石，加工成本（包括运往Fekola的运输）从11.87美元/吨的腐泥土加工到16.61美元/吨的新鲜岩石加工，以及1.75美元/吨的现场一般加工成本。

8.储量模型稀释和矿石损失通过整个区块平均应用，使得在0.65克/吨的金边界品位下，与矿产资源模型相比，吨增加0.3%，品位减少1.3%，盎司减少1.0%。将基数带的储量模型稀释和矿石损失应用于整块平均，使得在0.40g/t的边界品位下，与子单元模型相比，吨增加26%，品位减少-24 %，盎司减少5.0%。Bantako Nord许可证的储量模型稀释和矿石损失应用于整个区块资源模型，使用1米边缘稀释到品级域触点，使得在0.65克/吨的金边界品位下，与子单元模型相比，吨增加1.7%，品位减少6.1%，盎司减少4.2%。

9.据报告，矿产储量超过了0.65克/吨金的边界品位。

采矿业务

Fekola矿是一个常规的露天矿主经营的矿场和工厂。较高等级的材料被送到工厂，较低等级的材料被储存起来，这些材料将在以后的矿山寿命中处理。该项目计划假定七年的采矿和九年的加工，包括2023年。最终的矿坑计划分九个矿坑阶段进行开发。最终的矿坑将长约2.7公里，宽约1.0公里，深约430米，总剥削率（废料与矿石）为9比1。总体坑坡因岩土域而异，在近地表的腐泥岩和过渡带中介于22-34 º之间，在新鲜岩石中介于41-47 º之间。

Cardinal区是一个常规的露天矿场，位于Fekola露天矿场500米以内。目前正在对枢密院区进行长期规划研究。初步研究表明，在今后六至八年内，有可能每年增加大约60,000盎司，在现有矿产资源的基础上为Fekola工厂提供矿石补充。枢机区的作业和设计做法预计将与费科拉矿类似。不属于矿产储量的矿产资源没有显示出经济上的可行性。目前界定的枢纽区长约3.5公里，宽约0.6公里，目前的矿产储量估计数包含在一个长约900米、宽约300米的小矿坑内。

Bantako Nord许可证的生产预计将是位于Fekola工厂以北约20公里处的常规露天矿作业。目前正在对Fekola地区许可证，包括Bantako Nord许可证和Menankoto许可证进行长期规划研究。Fekola区域许可证的作业和设计做法预计将与Fekola矿类似。初步研究表明，根据现有的矿产资源，在今后六至八年内，每年有可能生产80000至100000盎司，并运到Fekola工厂进行加工。不属于矿产储量的矿产资源没有显示出经济上的可行性。

基本情况下的矿山生产计划包括Fekola矿、Cardinal区和Anaconda区的联合采矿，总开采能力可达115Mtpa，随着最后几个矿坑阶段的预剥离工作完成而逐渐减少。Bakalobi许可证和Dandoko许可证目前不包括在我们的基本情况生产计划中。矿坑中的HG、中品和低品（“LG”）矿石将在整个矿山生命周期中进行混合，高和中品矿石将被优先考虑，以增加生产的盎司和项目价值。由于与LG库存混合，矿山寿命最后几年的加工品位略低于开采品位。我们的基本情况矿山寿命估计是基于目前的Fekola矿和Cardinal区矿产储量，加上Cardinal区矿产资源和Anaconda区矿产资源。基本情况计划中的Cardinal Zone Mineral Resources包括多达140,000盎司的指示矿产资源和多达140,000盎司的推断矿产资源。基本情况计划中的Anaconda地区矿产资源包括最多420,000盎司的指示矿产资源和最多310,000盎司的推断矿产资源开采和加工这些非储备资源取决于开采和加工时证明的经济可行性。矿山寿命估计数，如果包括推断矿产资源，则属于初步性质，因为它包括推断矿产资源，这些资源在地质上被认为过于投机，不能对其进行经济考虑，使其能够被归类为矿产储量，而且不能确定这种估计数是否会实现。不属于矿产储量的矿产资源没有显示出经济上的可行性。我们正在进行勘探和钻探，目的是查明新的矿产资源，并将矿产资源转化为更多的矿产储量。如果我们成功地确定了新的矿产储量，我们的矿山寿命估计数可能会得到更新。

采矿作业按计划每年工作365天，雨季生产力下降，但假定采矿作业将在潮湿的条件下进行，并实施钻孔和井内脱水方案。该设备组是该行业的常规设备（90吨和180吨容量的刚性运输卡车和150吨、180吨和400吨级别的挖掘机），并提供了相对的灵活性，因为将同时开采多达三个矿坑阶段，以开采不同级别的废料和矿石。矿石从露天矿坑运至原矿（“ROM”），用于直接倾倒或储存。

在Fekola矿有三个废石储存设施（“WRSF”），两个位于露天矿坑的西部和东部，一个位于Fekola矿坑的西北部，现有尾矿储存设施（“TSF”）的北部。合适的矿山废料用于在位于矿坑东北方向的TSF上进行提升。第二个TSF将于2023年开工建设。WRSF和TSF的位置考虑是基于最大限度地减少运输成本、可持续性影响、地表水排水和区域可用性。在WRSF工作面的设计中采用了18 °的整体坡角，30米护堤位于15米垂直间隔处。

处理和恢复业务

设计假设是基于上文“Fekola矿山-矿物加工和冶金测试”项下所述的冶金测试工作。

确定的最佳浸出条件是用350ppm NaCN进行24小时氰化，初始硝酸铅添加量为100 g/t，pH值为10.3-10.5，溶解氧含量约为15ppm，纸浆密度为45%固体（按重量计）。发现添加硝酸铅和15 ppm的溶解氧水平有利于浸出动力学和总回收率。

该研磨机采用常规流程，包括：单级初级破碎；SABC研磨回路；通过碳柱回路处理浓缩剂溢出的浸出料浓缩；浸出后进行CIP吸附；洗脱和金回收到dor é；以及氰化物销毁、尾矿浓缩和处置回路。主回转式破碎机和SABC磨削回路包括球磨机与旋流器的闭合回路，以达到最终的产品尺寸。旋风溢流流在重力作用下流向三个平行运行的线性垃圾筛网，排在一个浸出浓缩器之前。将NaCN和硝酸铅添加到SAG磨机进料中，以启动黄金浸出过程。将浸出浓缩器溢流液泵送至碳柱，以回收已溶解在研磨回路中的金。将增稠的矿浆泵送到浸出回路，然后加入额外的NaCN、硝酸铅和氧气，用于进一步的金浸出。CIP电路将溶解的金吸附到活性炭上。压力Zadra洗脱回路用于从负载的碳中回收黄金以生产dor é。一种使用SO的氰化物破坏电路₂空气将尾矿流中的弱酸解离氰化物水平降低到环境可接受的水平。尾矿流在被泵送到TSF之前被增稠以回收水。关键消耗品包括试剂、水和空气服务。

LoM计划基于7.5 Mtpa的名义工厂吞吐量，这可以支持9.0 Mtpa的计划吞吐量，包括腐泥石加工，以及高达9.2 Mtpa的详细规划和优化。2022年，工厂的吞吐能力为9.38Mtpa。

目前没有相关的市场研究，因为Fekola矿和Cardinal Zone矿正在以dor é的形式经营和生产一种易于销售的商品。生产的Dor é出口到瑞士的Metalor Refining。

基础设施、许可和合规活动

现场建造的基础设施包括加工厂、TSF、住宿营地、道路、简易机场、矿山服务区、露天矿场、矿石库存和WRSF。

向该场址供电的是位于加工厂附近的重油（“HFO”）和柴油燃料发电站。该发电站的总装机容量为64兆瓦，足以应付估计电力需求约为40兆瓦的电厂扩建。2021年7月，Fekola太阳能工厂达到全部产能。费科拉太阳能工厂在2022年将加工成本降低了10%。2023年1月，B2Gold宣布将扩建22兆瓦的太阳能发电厂，于2023年第三季度开始建设，扩建后的发电厂计划于2024年第三季度投入运营。

TSF位于加工厂和矿坑以北，毗邻WRSF东部。按照设计，TSF将储存总计5800-6200万吨（“Mt”）的尾矿，这取决于最终可实现的尾矿密度。第四阶段的最后一次提升已经完成，第二座初期产能为55公吨、最终产能为125公吨的TSF将于2022年第四季度开工建设。除了57.0公吨的矿产储量外，如果将来处理非储备储备库存材料，采矿计划可能需要额外的储存。这类非储备库存目前被归类为指示矿产资源，但未转化为矿产储备，如果在加工时得到金价和成本的支持，可将其输入加工厂。不属于矿产储量的矿产资源没有显示出经济上的可行性。

Fekola坑的足迹位于现有的自然排水道中，上游集水区长达9公里²，它被转移到坑周围。Fekola矿的水来自矿坑地下水、地表水（直接降水和降雨径流）储存库、加工厂和住宿营地的饮用水专用钻孔，以及Fal é m é河的水泵，如果矿坑脱水钻孔和地表水（直接降水和径流）储存库没有达到预期的现场水量或质量要求。

2013年完成了Fekola矿的环境和社会影响评估（“ESIA”），并于2013年4月29日获得环境和卫生部的批准（“2013 ESIA”）。作为2013年ESIA更新的一部分，对Fekola矿开发的潜在环境和社会影响进行了详细评估。在执行拟议的缓解措施之后，在正常运作条件下，已查明的潜在影响估计不会对受体或接收环境造成重大的长期不利影响。在完成2015年可行性研究后，对2013年ESIA进行了更新，以填补上一份2013年ESIA发现的空白，反映对Fekola矿设计的改进和修改，并使评估符合国际标准（“2015年ESIA更新”）。2015年ESIA更新于2019年初提交给监管机构，2015年ESIA更新于2019年11月获得批准。2015年ESIA更新现在作为Fekola矿的记录文件。

马里可行性研究的最新情况以及随后的相关恢复和矿山关闭计划已于2022年初提交给国家矿业和矿产管理局（“DNGM”）。最新的马里可行性研究报告反映了Fekola矿最新的采矿计划和矿产储量（包括枢机区）。2022年10月18日批准了恢复和关闭地雷计划。已于2022年11月25日收到DNGM提交的马里可行性研究增订本的正式确认函。

2022年，Fekola矿提交了一份环境和社会通知，以开发一个地下下坡道，以方便勘探钻探。环境和社会通告的批准已于2022年11月7日收到国家污染和公害控制局的批准。我们目前拥有运营Fekola矿所需的所有批准和许可证。

每年对关闭和填海费用进行估计和更新。截至2022年底，未贴现的关闭和回收费用估计为4630万美元。在这方面，我们与马里政府签订了一项代管协议，根据该协议，Fekola S.A.将按生产单位为代管账户提供资金，用于Fekola矿的回收和关闭目的。根据该协议的规定，将根据《费科拉公约》和矿山关闭计划，不时将资金从代管中释放出来，用于费科拉矿山的恢复和关闭。

资本和运营成本

资本成本

资本成本基于运营经验、可行性研究结果和LoM预测。下表列出不包括2023年在内的2023年LoM预算费用和估计费用

资本成本估计

注意事项：

1.由于四舍五入，总数可能不相加。

2.Fekola矿的预计LoM大约是七年的采矿和九年的加工，包括2023年。

资本成本估计数包括更换采矿船队、大规模重建TSF建筑以及开发Anaconda地区的道路和基础设施。资本成本估计数不包括递延剥离费用。

业务费用

下表列出了2023年的预算和不包括2023年的LoM业务费用估计数。

业务费用预测

注意事项：

1.Fekola矿的预计LoM大约是七年的采矿和九年的加工，包括2023年。

2.LoM采矿费用包括Fekola矿、Cardinal区和Anaconda区的露天采矿以及Fekola矿的地下采矿。

业务费用包括所有采矿、加工和一般及行政费用，包括预剥离费用。

费用估计数是根据我们目前的预算和对Fekola矿的LoM计划，使用上面所列的假设。由于当前或未来年度的非经常性支出、投入成本和汇率的变化以及我们当前的运营和/或生产计划的变化，以后年度的成本可能与2023年预算和LoM成本估计有很大差异。我们目前的LoM计划是以现有的矿产储量为基础的。我们在运营中的矿山进行持续的勘探和分析，以提高项目价值，这可能会改变未来的资本和运营成本。

生产、开发和勘探

2022年，费科拉矿的黄金产量为598661盎司，在570000至600000盎司的指导范围内。自2017年9月开始开采以来，Fekola矿已生产280万盎司（“Moz”）黄金。

2022年工厂产量为9.38吨，平均金品位为2.14克/吨金，平均金回收率为92.9%，而2021年工厂产量为9.14吨，平均金品位为2.05克/吨金，平均回收率为94.2%。在整个2022年，Fekola的加工设施继续显著优于（在2020年9月成功完成Fekola工厂扩建后），导致2022年的年吞吐量达到创纪录的9.38吨，2021年第四季度的季度吞吐量达到2.47吨。2022年磨机产量高于预算是由于矿石碎裂和硬度良好，以及磨矿回路的优化。Fekola的年化吞吐量预计平均约为9.0 Mtpa（长期），基于包含新鲜岩石和氧化物材料（腐泥石）的矿石混合物。

根据最新的Anaconda地区矿产资源估算和我们的初步规划，我们已经证明，Anaconda地区（Bantako Nord许可证和Menankoto许可证）可以提供选择性较高品位的腐泥土材料（平均品位为2.2克/吨黄金），用卡车运输大约20公里，以高达1.5 Mtpa的速度送入Fekola工厂。从Anaconda地区到Fekola工厂的选择性较高品位腐泥石料的卡车运输将增加矿石加工量，并有可能从Fekola地区的年度生产（Fekola地区第一阶段）每年产生大约80000至100000盎司的初始黄金产量。预计将于2023年第三季度从Bantako Nord许可证开始初步生产腐泥土，预计2023年将贡献约18,000盎司黄金，而Fekola地区的产量水平将在2024年继续提高。

2022年，我们投资了2600万美元用于开发Fekola Regional（Anaconda地区）腐泥土采矿，包括道路建设、矿山基础设施和采矿设备。建筑移动设备车队现已投入运营，我们在2022年第四季度破土动工，进行了道路和采矿基础设施建设。矿山车间和移动设备的工程和采购正按计划进行，以支持最早在2023年第三季度从Bantako Nord Permit地区生产腐泥石。Bantako Nord许可证的生产取决于是否收到所有必要的许可证。我们继续致力于从各种氧化物和硫化物材料来源优化Fekola Complex项目的长期价值，包括Fekola矿坑、Fekola地下、Cardinal区以及Bantako Nord、Menankoto、Dandoko和Bakolobi许可证。

Fekola Complex优化研究的初步结果以及2022年勘探钻探结果表明，增加氧化物加工能力是提高黄金产量和资源利用率的重要机会。因此，我们已开始研究一个Fekola区域独立磨坊和氧化物加工设施（预计将设在Anaconda地区）。建造一个独立的氧化物厂将是费科拉区域发展计划的第二阶段。工程研究将以处理至少4 Mtpa的腐泥石和过渡（氧化物）资源为基础，并可选择在未来增加新的岩石（硫化物）能力。这项研究的结果预计将于2023年第二季度公布。概念分析表明，Fekola和Fekola区域联合加工设施可能最早从2026年开始，每年从Fekola综合体生产超过800,000盎司黄金，但须划定更多的矿产资源和开发，完成可行性研究，并获得所有必要的监管批准和许可证。不属于矿产储量的矿产资源没有显示出经济上的可行性。这一概念分析包括推断矿产资源，在性质上是初步的，因为它包括在地质上被认为过于投机的推断矿产资源，因此不能对其进行经济考虑，以便将其归类为矿产储量，而且不能确定这种估计数是否会实现。

2023年，Fekola矿的预算是总共处理9公吨矿石，平均品位为2.20克/吨金，处理黄金回收率为93.4%。计划从Fekola矿坑和Cardinal区的第7阶段以及现有库存中开采矿石。Fekola工厂的产量指引为580000至610000盎司黄金。从2023年第三季度开始，将继续从Fekola和Cardinal矿坑开采矿石，并从Fekola区域的Bantako Nord许可证开始初步生产腐泥土。Bantako Nord许可证生产的腐泥土预计将在2023年贡献约18,000盎司黄金，到2024年产量将继续增加。

预计费科拉2023年的资本支出总额约为3.52亿美元，其中约2.14亿美元被列为持续性资本支出，1.38亿美元被列为增长性资本支出。除其他项目外，预计维持资本支出将包括：1.01亿美元用于资本化剥离；5100万美元用于新的和替换的Fekola采矿设备，包括资本化重建；3500万美元用于建造新的TSF。增长资本支出预计将包括：开发和装备Anaconda地区和Dandoko许可证的6300万美元；地下矿山开发的5400万美元；Fekola地下生产预计将于2025年下半年开始；以及通往Anaconda地区和Dandoko许可证的运输公路建设的1600万美元。

2022年期间在Fekola矿区的钻探以Fekola North矿区为重点，为正在进行的对Fekola矿区最深处地下开发的评价提供支持。在Fekola矿发现的矿化结构向北进入Bakolobi许可证，然后进入Anaconda地区。

在Anaconda地区，Mamba区的钻探工作继续侧重于扩大已知的硫化物矿化。钻探的目标是最多三个硫化物矿化体（一个来自曼巴主要地带，一个来自曼巴西部，一个可能来自曼巴北部）。矿化在深处仍然开放。在Cobra区，矿化足迹向南扩展，证实在Cobra区的Bakolobi许可证部分也存在大量腐泥石和硫化物矿化间隔。在Bakolobi许可证范围内的Boomslang区进行勘探钻探，截获了腐泥石矿化。目前正在进行更多的岩心和RC钻探，以追踪腐泥土截获情况，并测试是否存在潜在的硫化物矿化。

2023年，马里的勘探预算总额约为3500万美元，目前的重点是Anaconda地区（包括Bantako Nord许可证和Menankoto许可证）。Anaconda地区和Fekola矿的已知远景结构的延伸，也是根据新获得的和开发相对不足的Bakolobi许可证，在它们之间的地区确定的目标。计划2023年在马里进行总计12.7万米的岩心和RC钻探。

在Anaconda地区，钻探的目的将是增加现有的腐泥土指示矿产资源和扩大推断矿产资源。这将为正在进行的对Anaconda地区独立磨机和氧化物加工设施的工程研究提供投入和支持。在Anaconda地区的Mamba、Cobra和Adder区，将继续成功地在腐泥石矿化之下寻找硫化物材料。

2022年进行的钻探已经在Cobra和Adder带向南延伸的区域发现了大量矿化。钻探将继续推进这些金矿化带，这些金矿化带从腐泥岩到新鲜岩石都是毗连的。

在收购Oklo之后，我们的勘探重点将是Dandoko Permit，Seko 1,2，& 3矿床沿走向的勘探钻探正在进行中。Koko、Disse和Diabarou的其他勘探区也将进行矿化潜力评估。

将继续在Kolomba和Batale勘探许可证上进行地质测绘、地球化学取样（螺旋钻探）和后续钻探。马里预算共包括200万美元，用于在西马里持有的其他许可证上实现多个基层目标。

马斯巴特黄金项目

以下信息的某些部分源自并基于题为“Masbate Gold Operation，Republic of the Philippines，NI 43-101 Technical Report on Operations”的技术报告，该报告的生效日期为2016年12月31日，由Tom Garagan，P. Geo.，Kevin Pemberton，P.E.，John Rajala，P.E.和Ken Jones，P.E.编写（“Masbate Report”），并基于其中所载的假设、资格和程序。有关Masbate黄金项目的更详细概述，请参阅Masbate报告，该报告可在SEDAR网站www.sedar.com上查阅。在Masbate报告之后发布的信息由B2Gold提供。

属性描述、位置和访问

马斯巴特金矿项目位于菲律宾共和国的马斯巴特岛。该矿场位于菲律宾首都马尼拉东南约360公里处，位于马斯巴特省阿罗罗伊市第五区。该矿场可通过一家商业航空公司进入，该公司每天飞往马斯巴特市，然后在一条部分封闭的道路上驱车70公里到达矿场。该矿设有驳船装货码头，重型设备和消耗品在此交付和卸货。

我们通过间接拥有的子公司持有马斯巴特黄金项目的权益。我们在Filminera有40%的权益，在PGPRC有100%的权益。Filminera剩余的60%权益由一家菲律宾注册公司Zoom持有，该公司由一家菲律宾股东公司所有。Filminera拥有Masbate黄金项目的大部分物业，并负责Masbate黄金项目现场的采矿、环境、社会和社区关系。PGPRC开发并拥有马斯巴特岛上的加工厂，并负责所有黄金的销售。PGPRC和Filminera有合同关系，其中包括PGPRC从Filminera购买所有矿石生产，价格等于矿石成本加上预定百分比，同时对菲律宾法律规定的社会和环境义务承担共同的财务和法律责任。

截至2022年初，Filminera有三份矿产生产分成协议（“MPSA”）和三份勘探许可证（“EP”）申请，其中MPSA申请面积约为1,356公顷（“ha”），EP申请面积增加了7,484公顷。菲律宾矿业和地球科学局（“MGB”）审查了其中一项EP申请（EP申请67），其中MGB确定了禁区，EP申请面积从大约4630公顷减少到大约1588公顷。此外，由于暂停新的采矿协议的规定被取消，MPSA的申请被要求转换为EP的申请。因此，截至2022年底，Filminera有6个EP应用程序，总面积约为5582公顷。B2Gold的子公司Vicar Mining Corporation（“VMC”）向MGB提交了一份EP申请，面积约为919公顷。然而，批准这些EP申请可能会受到菲律宾许可程序管理方面的延误。

2022年2月17日，Filminera从菲律宾环境和自然资源部（简称DENR）获得MPSA 95-97-V再延长25年（至2047年11月20日）的授权。该MPSA涵盖了主脉坑的部分区域和蓝石英脉系统的相当大一部分区域。

截至2022年底，Filminera持有29项专利矿产权利要求，三项MPSA，包括VMC于2018年1月29日授予Filminera并于2019年6月22日获得批准的一项MPSA。2019年11月14日，DENR批准合并Filminera的三个MPSA和一个EP，这导致合同面积增加约3938公顷。尽管分配了MPSA，但VMC和Filminera之间的《经营协议》以及VMC的特许权使用费继续有效。这些专利权利要求和海洋保护区的总面积约为6098公顷。大多数矿产资源和矿产储量都在专利矿产权利要求范围内，这些权利要求具有永久权利，没有有效期。

Filminera拥有目前所有露天矿坑、WRSF和库存、Masbate黄金项目加工厂、TSF和相关基础设施的地表权，如堤道、港口、简易机场和住宅区。需要在计划建造卫星坑的地区获得更多的地面权利。

马斯巴特黄金项目不向菲律宾政府支付特许权使用费；但根据MPSA监管框架，每季度向菲律宾政府支付4%的黄金和白银总销售额消费税。作为东道社区社会发展的必要支出，运营成本还需缴纳1.5%的税。此外，2018年1月1日，针对石油采购的消费税开始生效，对柴油和船用燃料征收消费税。关于菲律宾最近和可能进行的税务修正的讨论，见下文“风险因素”。

Filminera通过与VMC签订的《经营协议》对Pajo地产拥有权益，VMC持有经批准的MPSA，面积约为786公顷，将于2030年到期。Filminera有权自费勘探Pajo矿区的任何矿场，如有必要，有权开发和经营这些矿场。VMC将获得相当于从MPSA实现的矿产品总收入（减去某些费用）的2%的特许权使用费份额。

在已知的范围内，本年度资料表中没有任何其他重大因素或风险可能影响对马斯贝特黄金项目的获取或所有权，或进行工程的权利或能力，包括马斯贝特黄金项目须承担的许可和环境责任。

历史

在Filminera之前，有几家公司在马斯巴特地区完成了勘探活动，包括Atlas综合矿业开发公司（“Atlas”）、菲律宾黄金公司（原伦敦信托公司）、Thistle Mining Inc.和CGA矿业有限公司（“CGA”）。1997年，Filminera成为Masbate黄金项目的国内经营实体。

完成的工作方案包括：地质绘图、手工作业绘图、地球化学取样（河流沉积物、岩屑、抓斗、渠道和沟槽以及土壤螺旋钻）、直升机地球物理调查（磁学和辐射测量）、定向IP调查、岩心和RC钻探、冶金测试工作、环境研究以及采矿和技术研究。

由于第二次世界大战的到来，早期的采矿活动停止了。Atlas在1980年至1994年期间进行了露天和地下采矿作业，据报告生产了约1.4莫兹黄金。2009年，CGA重新开始从露天矿源开采，目前正在进行露天采矿。

手工采矿者在Masbate黄金项目地区也很活跃，但这些来源的生产情况不明。

地质背景、矿化和矿床类型

马斯贝特被认为是低硫化超热液矿床的一个例子。目前正在开采的马斯巴特金矿床集中在一个5-7公里宽的西北至东南方向矿化火山区块上，该区块由两个解释为西北走向的断裂带环绕。在露天矿作业中开采的矿化系统走向长度约为10公里，从南部的Balete到北部的Pajo。矿化已测试到约400米深。

金矿化的主要主岩是断裂的安山岩-英安岩、凝灰质团块。矿化发生在石英脉和相关的蚀变和石英网状围岩和角砾岩内。金通常以灰色到白色的晶体到玉髓石英为主体，经常与黄铁矿、白铁矿以及少量的黄铜矿和闪锌矿伴生。HG矿脉通常较窄（< 1米），但有些矿脉的宽度可达20米；布片网状区的宽度可达75米。

探索

由B2Gold/Filminera完成的勘探活动包括：地质测绘；矿坑测绘；以及河流沉积物、岩屑、抓斗、渠道、沟槽和土壤螺旋钻取样。测绘程序确定了蚀变带、断层痕迹、石英脉和石英角砾岩带。地球化学取样被用作界定黄金异常区域的第一道工具，并确定了几个被认为有必要开展后续勘探活动的前景。地球物理数据已被用于开发项目地区的广泛岩性和结构框架。在许多已知矿化的例子中，磁低位于磁高的边缘，被解释为安山岩组成的未改变的岩石。

我们目前和计划中的勘探活动在下面的“——生产、开发和勘探”标题下讨论。

钻孔

截至2022年12月31日，勘探钻孔数据库包含4,236个岩心和RC钻孔，总计533,248.94米。2022年完成的钻探包括62个岩心钻孔（13,548.60米）。

矿产资源估算是基于RC和岩心勘探地面和地下钻孔、勘探沟槽和RC GC钻孔的数据。马斯巴特矿产资源在2022年对三个南部地区进行了部分更新，分别是老妇人、蓝石英和大布。所有其他领域与2020年年中的更新保持不变。2020年矿产资源估算的勘探钻孔数据库截止日期为2020年5月1日，GC数据库截止日期为2020年4月18日。2022年矿产资源更新的勘探钻孔数据库截止日期为2022年4月30日，GC数据库为2022年5月16日。2020年更新使用的数据包括来自勘探数据库的3,424个岩心和RC钻孔（430,039米）和1,008个沟槽（24,334米），以及来自GC RC钻孔数据库的93,733个钻孔（2,023，323米）。用于2022年更新的数据包括来自勘探数据库的3,524个岩心和RC钻孔（447,095米）和1,015个沟槽（24,684米），以及来自GC RC钻孔数据库的106,412个钻孔（2,444，971米）。

到目前为止，所有的核心都被拍成了记录。RC芯片和岩心被记录为地质和岩土信息。收集的地质资料包括岩性、蚀变类型、矿脉百分比、硫化物和硫化物含量以及构造。收集的岩土信息包括风化条件、结构类型、接缝间距、接缝条件和接缝填充类型（例如，凿子、糜棱岩、角砾岩或矿脉）。核心回收率记录在案。

用于测量钻孔套环位置的方法包括经纬仪、总台站和GPS仪器。在井下定期进行调查时，使用了若干不同类型的仪器，包括Tropari、Ausmine、Eastman、Proshot和Reflex仪器。

由于大多数矿化带的近垂直倾角，大多数钻孔以低角度与它们相交。因此，在钻孔中观察到的矿化厚度与真实厚度不符，应根据具体情况加以确定。

目前和计划中的钻探活动在下文“----生产、开发和勘探”的标题下进行了总结。

采样、分析和数据验证

根据钻孔程序和钻孔类型的不同，取样长度从1-1.5米不等。对于RC、岩心和GC钻孔，目前的取样通常以1米为间隔进行。用岩锯把岩心切成两半。RC和GC样本是riffle分割和取样使用钻机安装的Metzke锥分离器。

样品制备采用了符合当时行业规范的粉碎和粉碎标准。目前的协议是粉碎到75%通过2毫米，粉碎到85%通过75微米。

使用的样品制备和分析实验室包括以下独立实验室：McPhar Laboratories（在选定的技术方面获得ISO 9001：2000认证）、SGS Philippines（未知）、SGS Taiwan（ISO 9001和ISO/IEC 17025）、SGS Masbate（未获得认证）、Intertek，Manila（ISO/IEC 17025）和ACME/Bureau Veritas Vancouver（ISO/IEC 17025）。早期的取样活动使用了宿务的Atlas实验室和Masbate矿场现场实验室，这两个实验室都没有获得认可或独立。

金分析方法包括AAS和火分析，这些方法仍在使用。所有2022年的主要检测均由SGS Masbate和Bureau Veritas Vancouver进行，用于裁判检测。

勘探部门总共使用一系列技术收集密度测量数据，包括浸水、蜡样浸水、直接测量整个岩心和直接测量半岩心。

现代质量保证/质量控制方案至少从2000年开始实施，包括提交空白、标准参考资料和重复材料。目前的插入率大约为每提交39个样本一个标准、一个重复和一个空白。

导入项目数据库的数据需要经过验证，其中包括对勘测、领标坐标、岩性数据和化验数据的检查。这些检查被认为是适当的，并且符合行业规范。

抽样安全做法符合收集样本时的行业规范。样品目前储存在一个安全的设施中，然后再运往制备和分析实验室。

在迄今进行的工作中，已完成了合理程度的核查，在所开展的核查方案中没有发现任何实质性问题。没有发现数据库、抽样协议、流程表、检查分析程序或数据储存方面的问题，这些问题足以阻止将数据库用于估计目的。

矿物加工和冶金测试

Atlas在开始作业之前进行了冶金试验工作，并支持分别于1998年和2006年进行的可行性研究。这些研究证明马斯贝特矿石适合常规氰化工艺。

应我们的要求，SGS Minerals Services从2013年至2015年开展了一项冶金变异性测试计划，以检查来自若干矿化带的样品对使用CIL工艺的氰化物浸出的反应。还进行了额外的测试工作，以充分确定将通过工厂为LoM加工的矿石的特征。迄今已完成的冶金测试工作所依据的样本充分反映了拟议矿山计划的可变性。

平均LoM金回收率基于冶金测试工作、金品位、材料类型和其他参数生成的冶金模型。矿藏坑内的采收率预测为64%至89%。为矿山规划目的，库存物资的平均冶金回收率为75%。

没有已知的有害因素会在dor é中招致惩罚。此外，待处理材料中也没有可能导致工厂加工问题的已知元素。

矿产资源和矿产储量估计数

（a）矿产资源

矿化区，包括矿脉和晕（网状）、空洞和回填的历史采矿形状、氧化面、冶金回收区和地形表面，被适当地建模为三维固体或表面，并应用于区块模型。

品位封顶，范围为1-30 g/t Au在合成前按域应用到3 m间隔。

基于现场测量的平均密度通过氧化态应用于块的原位区。假定的密度适用于历史上开采过的矿场、冲积/冲积矿床以及现代和历史上的垃圾场。

完成了对五种类型区域的估算：矿脉；晕（网状）；表层（冲积/冲积）；倾倒场；采空区/空地/回填采场。对于每一种域类型，估计都是使用OK与二次幂的逆距离加权和用于模型检查的NN插值方法完成的。对于光环域，报告时使用的是克里格指标（“IK”）估计值，其中包括0.35克/吨金的单一指标。

通过与复合品位的目视比较、检查局部偏差的条带图和比较零金边界品位的NN估计值的全局域检查、与支持分布变化的比较以及与GC模型的协调，验证了块模型等级。总体而言，区块等级估计值与输入数据合理匹配。

对于矿脉编码区块，指示矿产资源由大约40-50米的钻孔间距支持，而推断矿产资源由大约80-100米的钻孔间距支持。对于网状/晕区，指示钻孔间距约为35x35米，而对于推断钻孔间距约为80x80米。所有库存都被归类为指示，而表层矿床（冲积/冲积）被归类为推断置信类别。

矿产资源被限制在使用1,800美元/盎司黄金价格的矿坑外壳内，据报告其平均黄金边界品位为0.31克/吨金。

马斯巴特金矿项目的矿产资源估计数说明了截至2022年12月31日的采矿枯竭情况。矿产资源估算的生效日期为2022年12月31日。没有估计可测量的矿产资源。

可能影响矿产资源估算的因素包括以下方面的变化：金属价格假设；用于产生黄金品位边界品位的假设；对矿化几何和矿化带连续性的当地解释；地质和矿化形状以及地质和品位连续性假设；密度和区域分配；岩土工程、采矿和冶金回收假设；与限制估算的概念性矿坑有关的输入和设计参数假设；以及我们对进入矿址、保留矿产和地表权所有权以及维持社会经营许可的持续能力的假设。

Masbate指示矿产资源声明

Masbate推断矿产资源声明

注意事项：

1.矿产资源已使用CIM标准进行分类。报告的矿产资源包括已修改为矿产储量的矿产资源。不属于矿产储量的矿产资源没有显示出经济上的可行性。

2.所有吨位、品级和所含金属含量估计数均已四舍五入；四舍五入可能导致吨位、品级和所含金属含量之间的明显加总差异。

3.矿产资源按100%的项目和归属基础报告。根据Filminera与我们的全资子公司PGPRC之间的矿石买卖协议，PGPRC有权从Masbate金矿项目购买所有矿石。我们拥有Filminera 40%的权益，后者拥有马斯巴特黄金项目的大部分物业，其余60%由菲律宾股东公司Zoom拥有。有关上述内容的进一步讨论，请参见上文标题“–属性描述、位置和访问”。

4.负责资源估算的合格人员是我们的地质与技术服务副总裁Brian Scott。

5.库存估算的合格人员是我们的项目副总裁Peter Montano。

6.马斯巴特金矿项目的矿产资源估计数说明了截至2022年12月31日的采矿枯竭情况。矿产资源估算的生效日期为2022年12月31日。

7.矿产资源估算假设采用露天采矿方法。

8.矿产资源是在一个概念性露天矿坑内报告的，其依据是金价为1800美元/盎司，模拟的冶金回收率（按资源区划分的平均冶金回收率为60%至88%），运营成本估计为1.58-2.03美元/吨的开采（采矿），14.45美元/吨的加工（加工）和2.26-3.77美元/吨的加工（一般和行政）。

9.据报告，矿产资源的平均边界品位为0.41克/吨金。

10.北部和南部分别指Guinobatan河以北和以南的地点。

（b）矿产储量

完成了对矿产资源区块模型的经济分析，以估计可经济开采的矿产储量。将稀释、矿石损失和冶金回收因素应用于矿产资源模型，以创建一个包含“可回收”品位估计的稀释矿产储量模型。

利用商业上可用的优化软件，利用包括岩土特性、坑壁和坡道设计、坑道高程、采矿、加工、一般和行政以及持续资本成本在内的物理和经济参数，完成了对矿产储量区块模型中可采品位估计的露天矿的优化。只有被列为指示矿产资源的区块被列入矿坑优化。利用用于露天矿坑优化的经济参数来创建用于报告矿产储量的边界品位。最后的矿坑设计由矿场人员完成。

矿产储量包括矿场工作人员从详细调查中提取的库存矿石，用于计算单个矿藏的体积，并根据GC估计品位。矿产储量包含在五个主要露天矿坑内，其中最大的是主脉矿坑。

马斯巴特金矿项目的矿产储量估计数说明了截至2022年12月31日的采矿耗竭情况，以及根据LoM计划和2023年预算计算的费用。矿产储量估算的生效日期为2022年12月31日。马斯巴特金矿项目的矿产储量估计数已从指示矿产资源中修改。没有关于已探明矿产储量的报告。

可能影响矿产储量估计数的因素包括：金价、矿坑坡度和岩土、水文地质和矿坑脱水假设；资本投入和业务费用估计数；限制矿坑外壳使用的业务费用假设；根据目前设想的矿坑设计；修改因素假设，包括经营的环境、许可和社会许可；以及关于储存材料数量和等级的储存假设。

Masbate可能的矿产储量声明

注意事项：

1.矿产储量已使用CIM标准进行分类。

2.所有吨位、品级和所含金属含量估计数均已四舍五入；四舍五入可能导致吨位、品级和所含金属含量之间的明显加总差异。

3.矿产储量按100%的项目和归属基础报告。根据Filminera与我们的全资子公司PGPRC之间的矿石买卖协议，PGPRC有权从Masbate金矿项目购买所有矿石。我们拥有Filminera 40%的权益，后者拥有马斯巴特黄金项目的大部分物业，其余60%由菲律宾股东公司Zoom拥有。有关上述内容的进一步讨论，请参见上文标题“–属性描述、位置和访问”。

4.储量估算的合格人员是我们的项目副总裁彼得·蒙塔诺，也是符合NI 43-101标准的合格人员。

5.矿产储量基于常规的露天采矿方法，黄金价格为1,500美元/盎司，模拟冶金回收率（按矿坑计算的平均LoM冶金回收率为64%至89%），平均基本运营成本估计为1.92美元/吨（采矿），13.62-14.55美元/吨（加工）和2.17-3.62美元/吨（一般和行政）。

6.对整个区块进行平均稀释和矿石损失，在0.45克/吨金的边界品位下，与矿产资源模型相比，吨增加5.8%，品位减少5.5%，盎司增加0.1%。矿产储量报告的边界品位为0.37-0.39克/吨金。

7.北部和南部分别指Guinobatan河以北和以南的地点。

采矿业务

该矿是常规的露天矿场。根据目前的LoM，采矿活动预计将于2028年结束，而矿产储备库存处理预计将持续到2033年。采矿计划假定为支持采矿作业将颁发所有必要的许可证，并可获得所有必要的地面权利。露天矿的开采过程包括：GC钻探；钻探和爆破作业；以及挖掘和运输材料到加工厂ROM平台、临时LG矿石库存或WRSF。采矿作业采用业主-经营者模式，每周7天、每天24小时安排活动。我们对矿山寿命的估计是基于目前的矿产储量，如果当时的开采成本和黄金价格支持的话，还会增加从计划中的较大矿坑进行的非储量开采。这些较大的矿坑包含大约360,000盎司的指示矿产资源和160,000盎司的推断矿产资源，但尚未转化为矿产储量。LG库存中的矿产资源可能在矿山寿命结束时或在无法获得更高品位吨位时进行加工，这取决于当前的成本和金价。不属于矿产储量的矿产资源没有显示出经济上的可行性。

在各个矿床进行的岩土工程和勘探钻探所获得的信息，连同水文地质评估（如果有）和随后的墙体稳定性分析和评估，已被用于编制可行性级别的“基本情况”墙体设计参数，这些参数被认为适合用于采矿目的。第三方顾问George，Orr and Associates为作业提供了坑坡设计建议。

已对Main Vein和Montana露天矿坑进行了水文地质评估。水管理实践设想在必要时使用降压孔，并可能使用振动线压度计。目前没有卫星坑区域的水文地质资料，这些区域的预计采矿计划应允许进行墙体减压钻探。

平均每年将从七个不同的露天矿坑开采34公吨的矿石和废料。2022年的产量主要来自Main Vein和Montana矿坑。2023年的主要矿源将来自主脉矿坑和低品位库存。

采矿和支助设备车队于2017年扩大，目前能够每年总移动35Mtpa，以达到LoM计划中提议的速度。

处理和恢复业务

设计假设是基于上文“----矿物加工和冶金试验”标题下所述的冶金试验工作。

该加工厂是一种常规的CIL类型的设施，包括：初级破碎、两级SAG/球磨机研磨与卵石破碎、浸出、碳吸附；洗脱、电积和熔炼金回收阶段；以及氰化物脱毒阶段处理加工厂尾料，然后在TSF中处置。材料被研磨至150 µ m，在8.0Mtpa的通量下浸出停留时间为27小时。

工厂内的物料处理由13条输送带组成，用于将矿石从初级和辅助破碎厂运送到研磨和分类区。一条2.1公里长、直径630毫米的高密度聚乙烯尾矿线从加工厂一直延伸到TSF。

该工厂在2019年进行了升级，达到每年8.0公吨。目前，使用最硬的矿石类型，该厂可以为LoM持续处理8.0Mtpa。这一扩展主要包括增加第三台球磨机和升级现有的破碎回路。

目前没有相关的市场研究，因为Masbate黄金项目是一个正在运营的矿场，以dor é的形式生产易于销售的商品。PGPRC生产的Dor é通常含有60%的黄金和40%的白银，并出口到瑞士。

基础设施、许可和合规活动

矿区有充分的公路服务，目前连接露天矿场、加工厂区和住宿区。矿井简易机场适合白天作业，用于运送关键人员和备件。巴雷拉港的堤道用于驳船运输重型设备、试剂（石灰、氰化物）、散装材料、备件和其他超大件物品。一座30兆瓦的氢氟碳化合物和柴油燃料发电厂为这些作业提供电力。另外一台9.4兆瓦HFO发电机正在电厂安装，将于2023年第二季度投入使用。

TSF是由跨谷型填土堤形成的。升至63 mRL的12级升降机于2022年完工。通过继续进行渐进式隆起（第13和第14阶段），将建设到最终高度71 mRL，并将包括一个额外的鞍坝。目前，通过建造和逐步改善沉积池、淤泥捕集器、淤泥围栏、排水系统、重新植被工程和沿运输/进出道路的适当外滩墙，以及运营一些蓄水堰，来进行蓄水和水管理。

Filminera的环境保护和管理计划自开始运营以来一直在执行。这项工作以颁发的环境合规证书（“ECC”）中规定的条件为指导，并在批准的环境保护和增强计划（“EPEP”）中概述/描述，包括马斯巴特黄金项目的环境影响评估（“EIA”）文件，以满足所有必要的监管和公司标准。PGPRC根据其矿物加工许可证，根据同一ECC和Masbate金矿项目相关文件规定的条件，拥有自己的EPEP。2019年1月22日，环境管理局批准了对ECC的修订，以实施蒙大拿州扩建项目。2019年12月18日，环境管理局批准了对ECC的进一步修订，将黄金加工厂的产能扩大到9 Mtpa。

通过Filminera的倡议，还定期进行环境风险评估以及正式的环境审计和对ECC条件的审查。独立顾问还被用于外部验证环境遵守情况和方案执行情况。

自2016年以来，Filminera一直保持ISO14001认证，并实施了各种环境监测计划、建造/安装环境控制措施和其他举措。ISO认证状态持续保持。

PGPRC持有DENR颁发的矿物加工许可证。当前的MPP第010-2007-W号（第三次更新）于2021年12月13日发布，同时还发布了经批准的五年开发/利用工作计划。

Filminera保留了许可要求和关键业务文件的全面清单。关键的许可是MPSA。为MPSA地区以外的基础设施建设和运营，包括TSF、WRSF和简易机场，发放了另外两个许可证，即特别林地使用许可证和特别土地使用许可证。将需要额外的许可证，以支持计划中的卫星露天矿坑的采矿作业。

Filminera已获得DENR的批准，可以合并其和VMC的MPSA，使计划中的和未来的卫星坑成为马斯巴特金矿项目的扩建区域。还获得了蒙大拿地区矿业和地球科学局的所有必要许可证，采矿活动于2020年2月中旬开始。

许可证和业务文件的更新是一个持续的过程，取决于业务情况和个人许可证要求。Masbate黄金项目也接受DENR的定期审计。

社区关系小组负责建立和加强与各利益攸关方的关系，以获得和保持社会对该地区行动的认可。利益攸关者包括东道国和邻近社区的居民、地方政府单位（省、市和区）、国家和地区政府机构、媒体团体、各种教会、非政府组织（“非政府组织”）、教育机构以及菲律宾国家警察和军队。

每年估算和更新关闭和填海费用，包括为期10年的关闭后监测方案。这些费用每年都会修订，作为我们恢复地雷经费的一部分。截至2022年底，未贴现的关闭和回收费用估计为3840万美元。

资本和运营成本

资本成本

资本成本是根据业务经验和LoM预测计算的。下表列出2023年的预算费用和不包括2023年的LoM资本费用估计数。

资本成本估计

注意事项：

1.由于四舍五入，总数可能不相加。

2.马斯巴特黄金项目的预计LoM是大约六年的采矿和大约11年的加工，包括2023年。

资本成本估计数包括尾矿坝扩建、发电厂扩建、增加采矿船队，以及采矿、加工、一般和行政费用的标准维持费用。递延剥离费用不包括在资本费用估计数内。

业务费用

下表列出了2023年的预算以及不包括2023年的LoM业务费用估计数。

业务费用预测

注意事项：

1.成本是可变的，取决于矿石是被归类为LG还是HG，以及磨机进料是被归类为氧化物还是新鲜（初级）。费用的计算依据是正在处理的材料是库存材料还是原位材料。

2.加工成本包括矿石装载和运输成本以及一些道路维护成本。

3.这些费用的截止等级计算和优化不包括在工艺费用中。

4.马斯巴特黄金项目的预计LoM是大约六年的采矿和大约11年的加工，包括2023年。

业务费用包括所有采矿、加工和一般及行政费用，包括预剥离费用。

上表中的资本成本估计和运营成本估计是基于我们目前对马斯巴特金矿项目的估计和矿山计划。由于当前或未来的非经常性支出、投入成本和汇率的变化以及当前采矿作业或采矿计划的变化等因素，今后几年的成本可能与我们2023年和LoM的成本估计有很大差异。马斯巴特金矿项目目前的采矿计划是以现有的矿产储量加上较大的矿坑为基础的，这些矿坑比以前的采矿计划增加了大约五年的开采期和至少两年的加工期。在运作中的矿山进行持续的勘探和分析，目的是确定新的矿产资源，并将现有的矿产资源提升到更高的置信水平，并有可能转化为新的矿产储量。如果成功查明新的矿产储量，可能会改变目前的采矿计划，并有可能延长采矿寿命。

生产、开发和勘探

马斯巴特黄金项目2022年的黄金产量为212,728盎司，略低于其修正后的21.5万至22.5万盎司的指导区间，但处于原指导区间20.5万至21.5万盎司的上限。Masbate Gold Project的2022年度黄金产量较2021年下降4.3%（9,499盎司），主要是由于黄金回收率下降。

2022年全年，工厂饲料品位为1.11克/吨金，而2021年的预算品位为1.09克/吨金和1.11克/吨金；工厂产量为7.93吨，而2021年的预算品位为7.68吨和7.60吨；黄金回收率平均为74.9%，而2021年的预算品位为77.4%和81.6%。2022年平均黄金回收率低于预算，原因是加工的新鲜矿石百分比高于预期。马斯巴特的工厂产量在2022年高于预算。

马斯巴特黄金项目2023年的黄金产量预计在17万至19万盎司之间。在2023年，Masbate的预算是总共处理7.84万吨矿石，平均品位为0.96克/吨金，工艺黄金回收率为74.5%。磨机饲料将是从主脉矿坑开采的新鲜矿石和低品位矿石库存的混合物。

Masbate公司2023年的资本支出总额预计为4400万美元，其中约3800万美元被归类为持续性资本支出，600万美元被归类为增长性资本支出。除其他项目外，预计维持资本支出将包括：900万美元用于资本化剥离；1800万美元用于更换和重建采矿设备；400万美元用于TSF开发和设备。增长资本支出预计将包括用于土地购置和开发的500万美元。

菲律宾2023年的勘探预算总额为600万美元，其中Masbate勘探预算约为400万美元，包括约8000米的钻探。2023年的勘探计划将继续侧重于将现有设计矿坑以下的推断矿产资源区转换为更高的可信度类别，目的是潜在地扩大现有的露天矿坑。几个草根绿地目标也将接受测试。将利用我们在菲律宾的存在和业务经验，将总额约100万美元用于在菲律宾极具前景的地区开展新的区域项目。

Otjikoto矿

以下信息的某些部分源自并基于2018年12月31日生效的题为“纳米比亚Otjikoto金矿，NI 43-101技术报告”的技术报告，该报告由下列合格人员编写：Tom Garagan，P. Geo.，Peter Montano，P.E.，John Rajala，P.E.和Ken Jones，P.E.（“Otjikoto报告”），并基于其中所载的假设、资格和程序。有关Otjikoto矿的更详细概况，请参阅Otjikoto报告，该报告可在SEDAR网站www.sedar.com上查阅。Otjikoto报告之后的信息由B2Gold提供。

属性描述、位置和访问

Otjikoto矿位于纳米比亚共和国中北部。它位于该国首都温得和克以北约300公里，位于Otjozondjupa地区内。从Otjikoto矿西南约70公里和Otjikoto矿东北约50公里处的Otjiwarongo或Otavi镇，可从B1主干道（一条主要铺面公路）进入Otjikoto矿。

第169号采矿许可证（“ML169”）占地6933.99公顷，颁发期限为20年，2032年12月到期，可续期，每个期限不超过15年。维护ML169需要每年支付25000新元的费用，并向环境、林业和旅游部（“MEFT”）提交两年一次的环境报告，制定工作计划，遵守环境法规，承诺寻找燃料和润滑油的当地供应商，批准产品起飞协议，并由纳米比亚的长期雇员缴纳税款。勘探报告必须每两年向有关管理当局提交一次。

ML169周围是总面积为35,66 2.71公顷的第2410号专属勘探许可证（“EPL 2410”），有效期至2023年5月5日。EPL 2410的2021年2月至2023年2月的更新报告已于2023年2月初提交给矿业和能源部（“MME”）。在续期的同时，牌照面积减少25%，至26,717公顷。维持EPL 2410要求根据减少的许可面积支付每年15,000新元的费用，向MME提交季度和年度勘探报告，并向MEFT提交两年一次的环境报告。

关于ML169的勘探是根据MEFT颁发的环境许可证书的条款进行的。续展申请已经提交，正在等待监管部门的批准。对EPL 2410的勘探是根据MEFT于2022年9月20日颁发的环境许可证书的条款进行的，该证书的有效期为三年，截至2025年7月26日。环境许可证书的续期申请将于2025年6月初提交。

B2Gold Namibia Property（Proprietary）Limited（“B2Gold Namibia”）是ML169的持有者和Otjikoto矿的经营者，由我们间接拥有90%的股份，由纳米比亚授权公司EVI间接拥有10%的股份。

此外，我们还购买了若干农场，并将其合并为纳米比亚的B2Gold农场，包括Wolfshag、Otjikoto、Gerhardshausen、Felsenquelle和Erhardtshof农场。我们通过这些农场拥有地表权利，所有矿山基础设施和Otjikoto矿山本身都位于纳米比亚B2Gold公司拥有的财产范围内。不需要额外的地表权来支持我们的采矿作业。

《农业和商业土地改革法》（纳米比亚）征收土地税，其税率根据土地改革部确定的特定所有者的国籍、农场规模、农业用地分类、活动和农场数量确定。如果勘探活动是在第三方拥有的私人土地上进行的，我们通常会就土地受到的任何干扰或与这些所有者的不便签订补偿协议（根据《纳米比亚矿产法》（纳米比亚）第52条的含义）。

我们持有用水许可证# 10971，允许在某些监测和报告条件下，每年从选定的地下水井抽取400万立方米的水，该许可证已延长至2026年2月。

纳米比亚《矿产法》（纳米比亚）对黄金和白银的净销售额征收3%的特许权使用费。对国内货物和服务征收15%的增值税，对进口货物和服务征收16.5%的增值税。国内商品和服务的15%增值税可以退还。2015年《所得税修正法》（纳米比亚）在1981年《所得税法》（纳米比亚）中加入了第35B条，对应付给非居民贷款人的利息征收10%的预扣税。

《出口征税法》（纳米比亚）对出口金条的发票商业价值征收1%的出口税。

在已知的范围内，本年度资料表没有讨论可能影响Otjikoto矿的开采或所有权、或进行工程的权利或能力的其他重大因素或风险，包括Otjikoto矿须承担的许可和环境责任。

历史

从20世纪60年代到90年代末的所有早期勘探活动都集中在贱金属上。涉及的公司包括Kennecott Exploration Company、Falconbridge Ltd.、Tsumeb Corporation、Anglo American plc和Gold Fields Prospecting。然而，这些公司持有和勘探的现有许可证只有有限的一部分。

由于盖层材料的厚度，主要的勘探工具是地球物理学。已完成的调查包括地磁学、IP学、时域电磁学、受控源音频大地电磁学、自然源音频大地电磁学和频域电磁学。

在1998-1999年期间，Avdale Namibia（Proprietary）Limited（最初是作为Anglo American plc的一家子公司注册成立，后来被B2Gold Namibia收购）钻探测试了以Otjikoto农场为中心的9公里长的强烈线性磁性特征，并在一些RAB钻孔的底部观察到了可见金。

在我们开发该矿之前，没有已知的黄金或贱金属生产。几个小规模的紫水晶采石场存在于该地产上，但不在主要矿床的直接区域。没有与目前的矿产资源和矿产储量相关的历史估计。

地质背景、矿化和矿床类型

Otjikoto矿床位于达马拉移动带内，位于该带东北走向的“克拉通支”北部，是造山型金矿的一个例子。

Otjikoto地区主要由属于新元古代Swakop组的岩性构成。Okonguarri组具有金矿化作用，其上和下层分别为Ghaub组和Chuos组的冰川混晶岩层。Okonguarri组主要由深灰色碳质大理石、黑云母-片岩、石墨片岩和钙-硅酸盐层位组成。片岩单元是由半泥质、泥质、泥灰和砂质单元组成的混浊沉积包。Otjikoto地区的岩石经历了至少三个阶段的中度至致密褶皱和一些逆冲断层。它们还受到广泛的交代作用的影响，随后出现了从上部绿片岩到下部角闪岩相的渐进区域变质作用。

主要Otjikoto矿床的矿化是由一个东北走向的片状硫化物（+磁铁矿）-石英+碳酸盐矿脉系统构成的，其走向长度约为2.6公里，深度延伸至地表以下至少475米。金在上奥孔瓜里组和中奥孔瓜里组的一系列薄（通常< 10厘米）片状矿脉中出产。矿脉和伴生矿化形成了一系列呈梯形的带，大致位于东北偏北方向，向西南偏南方向倾斜10-15 °（平均12 °）。静脉浓度范围为每米1至30个静脉，中部和西部枝条内的静脉浓度较高。金在静脉系统内以粗天然金颗粒的形式出现，其大小可从5-400 µ m不等，平均约为100 µ m。矿化仍然开放下降，如目前测试。

邻近的Wolfshag矿床的矿化发生为一系列西南向下的矿化分支，与几个大理石和变沉积层的紧密折叠的铰链带重合。矿化与一般一致（层状平行）的脉带有关，这些脉带主要位于蚀变变砂岩单元内。该矿化带长约2.1公里，随后进行了约2000米的钻探，下探至地表以下750米的深度。该矿床由一系列重复褶皱的矿化带组成，按字母顺序从西澳到西澳细分为西北偏西或东南偏东的褶皱闭合带。矿化带内的HG芽与发生在较大褶皱结构内的寄生褶皱有关。嫩芽向西南偏南15 °至20 °，与Otjikoto矿床嫩芽平行。

金矿化可以是脉状的，也可以代表替代或扩散的样式。Otjikoto和Wolfshag带的矿化在向西南的纵深下降处仍然开放。

OTG的枝条被确认为Otjikoto OTC区的下倾延伸，Otjikoto矿床位于Otjikoto矿藏所在的OTC区。2021年，用几个岩心钻孔测试了OTG芽的几何形状、连续性和品位潜力。金与磁黄铁矿、黄铁矿和磁铁矿伴生，位于含绿泥石和石榴石的石英-碳酸盐矿脉中。其几何形状与Otjikoto和Wolfshag的高级芽相似，并与寄生褶皱有关。在800米的走向长度上证明了连续性。该发芽发生在距离Wolfshag地下开发项目150米的范围内。OTG矿芽向西南偏南方向倾斜15-20 °，与Wolfshag矿芽平行。

探索

我们完成的勘探活动包括地质绘图、地球化学土壤取样、空中地球物理调查（Aster卫星图像、电磁学、磁学和辐射测量学）和地面地球物理调查（磁学、IP）。

目前正在进行区域勘探工作，利用地球物理学作为确定广泛的钙质覆盖物下目标的主要工具。Otjikoto矿附近的勘探项目集中在Okonguarri组，它位于下盘大理石和Karibib组大理石之间。

我们目前和计划中的勘探活动在下面的“——生产、开发和勘探”标题下讨论。

钻孔

钻探工作已经完成，以支持勘探评价、矿产资源和矿产储量估计、矿山规划、岩土工程和水文地质评价以及基础设施场地消毒（报废钻探）。截至2022年12月31日，Otjikoto矿附近的钻探包括3,626个岩心、RC和RAB钻孔（415,089米）。

用于支持2021年8月Otjikoto矿产资源模型更新的钻探包括1,219个岩心孔（281,064米）和456个RC孔（38,654米）。用于支持Wolfshag矿产资源模型（2018年建成）的钻探包括447个岩心孔（121,248米）和24个RC孔（1,596米）。估算中没有使用RAB钻孔。

筛选出的RAB样本、RC芯片和核心被记录下来。核心被拍摄下来，回收被记录下来。钻孔套环位置由合同专业土地测量师测量。使用Reflex Ez-shot仪器在常规井下间隔进行井下测量。

目前和计划中的钻探活动在下文“----生产、开发和勘探”的标题下进行了总结。

采样、分析和数据验证

RC样品以1米的间隔在塑料袋中使用旋风器收集，并在钻孔现场使用波纹分离器分离。分离的样品被运送到核心堆场，在那里它们被进一步分离，以产生一个化验样品、一个现场复制品和一个参考样品。RC GC样品以2米为间隔采集。该项目的大部分取样是在1米的取样间隔内进行的。

对于目前的勘探项目，ALS Minerals Okahandja，Namibia或ALS Johannesburg用于样品制备，ALS Johannesburg用于初级分析，Otjikoto Mine实验室或加拿大温哥华的ALS Chemex作为检查实验室。除矿山实验室外，所有实验室都有选定分析技术的认证，并独立于B2Gold。奥卡汉贾的ALS Minerals样品制备实验室大约每月访问一次，以确认样品是按照既定规格制备的。ALS约翰内斯堡实验室每年由一名外部顾问进行审计。

早期样品制备包括干燥、粉碎至-2毫米和粉碎至106 μ m。由于金矿化的块状性质，对方案进行了修改，以捕获+ 106 μ m和-106 μ m的部分进行分析。使用具有原子吸收性（< 10ppm金）或重量法（> 10ppm金）的屏火测定方法测定金的品位。除了金分析外，还可要求为勘探分析提供包含22种元素的多元素套件。使用LECO或类似的碳硫分析仪也可以测定硫和碳的含量。

密度测定由现场人员定期使用水位移法对整个岩心样品进行。在该项目的早期，比重测量是通过密度计测试进行的；这些测量不用于吨位报告。

质量保证/质量控制措施包括在向实验室提交样品之前定期插入经认证的参考材料、现场复制品和空白样品材料，以监测实验室的准确性、精确度和样品排序。QA/QC样本插入率通常为1：20，但对于选定的样本类型，插入率可能为1：38。质量保证/质量控制数据不断得到审查。

实施的安全措施样本包括将RC和岩心样本从钻探现场移至我们在Otjiwarongo的安全岩心堆场。使用行业标准程序跟踪样品发货情况。我们认为，核心存储是安全的，因为进入Otjiwarongo核心堆场受到严格控制，并且在核心堆场中始终有一名B2Gold代表。现在，大部分岩芯被存放在一个建在矿场上的开放式棚子里。

导入项目数据库的数据需要经过验证，其中包括对勘测、领标坐标、岩性数据和化验数据的检查。这些检查是适当的，并且符合行业规范。迄今为止，从所进行的检查中没有发现项目数据库的重大问题，包括抽样协议、流程表、检查分析程序或数据储存。项目数据库可用于矿产资源和矿产储量估算，并可用于支持矿山规划。

矿物加工和冶金测试

Otjikoto矿床的冶金测试工作主要由SGS Lakefield进行。其他测试设施包括Jenike & Johanson（物料处理）、Rocklab（无侧限抗压强度测试）、CANMET（浸出优化）、FLS-Knelson（重力浓缩和密集浸出测试）。在Wolfshag矿床进行测试工作的实验室包括SGS Lakefield（重力/浸出回收、粉碎、矿物学/金相、流变学、氰化物破坏、尾矿表征）、SGS Beckley（无侧限抗压强度测试）和FLSmidth（Bond低能量冲击测试）。

已完成的试验工作包括物料处理、粉碎、研磨回路建模、无侧限抗压强度试验、大宗矿物学、化学成分和矿物学、浸出和重力试验、浸出优化、浸出变异性试验、碳吸附试验工作和建模、氰化物破坏试验工作、重力浓缩和密集浸出试验工作、沉降和流变试验、尾矿表征、台架规模沉降试验以及环境和岩土试验。

为冶金试验选择的样品代表了不同区域内不同类型和类型的矿化。LoM黄金平均回收率最初估计为95.6%。在操作过程中，该工艺装置得到了优化，并可靠地实现了> 98%的回收率。因此，Wolfshag和Otjikoto矿石预计将支持98%的LoM黄金冶金平均回收率。

没有已知的有害因素会在dor é中招致惩罚。此外，待处理材料中也没有可能导致工厂加工问题的已知元素。

矿产资源和矿产储量估计数

矿产资源

矿产资源估算报告来自两个区块模型，即Otjikoto和Wolfshag露天矿联合模型和Wolfshag地下模型。Otjikoto和Wolfshag露天矿坑模型分别于2021年和2018年建成，并合并为一个模型，用于矿产资源和矿产储量矿坑开采和报告。

Otjikoto模型

对于Otjikoto矿床，利用岩性、矿脉百分比、硫化物丰度和金品位以0.2 g/t的金边界标称形成了矿化带。矿化带线框是由它们出现的地层单元确定的。利用测井的岩石类型和勘探钻孔的氧化作用，为钙质、过渡、氧化和混合的基底创建了表面。钙质表面的底部被用作矿化带线框的顶部。冶金域由氧化态和主要硫化物组成（黄铁矿/磁黄铁矿）定义。应用于Otjikoto区块模型的体积密度因岩性、矿化和氧化态的不同而不同，从硬质岩的2.43到硫化物矿化的钠长岩的2.84不等。

对于Otjikoto矿化区，封顶范围为4-25 g/t Au。井下复合材料的长度定为2米。Otjikoto金品位是用OK估计的。模型验证使用视觉和统计检查以及与GC模型的协调。没有对测量的矿产资源进行分类。就Otjikoto而言，指示矿产资源的钻孔间距名义上为25 x 50 m，而推断矿产资源的钻孔间距最大为100 x 100 m。

Wolfshag模型

对于Wolfshag矿床，根据品位和矿脉强度的组合，形成了两个嵌套的贝壳。它们分别是标称0.2 g/t Au的LG域和标称1 g/t Au的HG域。对于露天矿模型，在黄金品位估计中仅使用LG域作为边界。根据所有可用的地质资料建立了地层/结构模型。在每个模拟的地层单元中，岩性是通过插入每个主要岩石类型的指标来指定的。风化和氧化表面是由简化的钻探日志创建的。冶金域由氧化态和主要的硫化物组成来定义。对Wolfshag来说，密度是在有足够数据的情况下进行插值的。体积密度从土壤中的1.9到一些Wolfshag HG区的2.98不等。

Wolfshag的最高限值范围为大理石/废料中的1克/吨金、LG区中的5-16克/吨、HG区中的12-50克/吨金。井下复合材料的长度定为2米。利用OK法估计了露天矿模型的Wolfshag品位。模型验证使用视觉和统计检查以及与GC模型的协调来进行。没有对测量的矿产资源进行分类。对于Wolfshag，指示矿产资源的钻孔间距一般为25x25m（约25x50m），而推断矿产资源的钻孔间距一般为50x100m

Otjikoto和Wolfshag组合露天坑模型

将Otjikoto和Wolfshag露天矿子单元模型合并为一个子单元模型，利用整块平均方法将其重新锁定为6x12x3.3333m的单个单元。组合再封堵模型用于矿坑生成和矿山规划工作。

Wolfshag地下模型

Wolfshag矿化的下倾延伸是报告地下矿产资源和矿产储量的区域。该模型使用Wolfshag露天矿模型记录的HG和LG域。金品位的估计使用逆距离加权到三次方，HG和LG域被用作品位估计的硬边界。区块模型检查包括相对于综合等级的区块等级的目视审查、区块模型等级与分散的综合等级和条带地块的比较。没有关于测量矿产资源的报告。根据最大钻孔间距25x25m对指示矿产资源进行分类，根据最大钻孔间距50x100m对推断矿产资源进行分类。

Otjikoto和Wolfshag报道

被认为可能适用于露天采矿方法的矿产资源被限制在一个概念性的矿坑外壳内，并在0.28克/吨金的临界值之上加以说明。矿产资源报告高于边界品位，这得到了估算的LoM成本数据和更高的金价假设（1,800美元/盎司）的支持。

被认为适合采用地下采矿方法的矿产资源位于用于报告露天矿矿产储量的矿坑之外，以及位于地下设计范围内的任何超出1.5克/吨金边界的区块，其材料被认为适合采用长孔开采。据报告，其他地下资源来自西澳区内地下设计之外、边界品位为2.25克/吨金以上的区块，或其他矿化区内、边界品位为3.25克/吨金以上的区块。边界等级是根据地下工程和成本研究得出的。

Otjikoto的矿产资源估计数说明了截至2022年12月31日的采矿枯竭情况。矿产资源估算的生效日期为2022年12月31日。没有估计可测量的矿产资源。

可能影响矿产资源估算的因素包括以下方面的变化：金属价格假设；用于产生黄金品位边界品位的假设；对矿化几何和矿化带连续性的当地解释；地质和矿化形状以及地质和品位连续性假设；密度和区域分配；岩土工程、采矿和冶金回收假设；与限制估算的概念性矿坑有关的输入和设计参数假设；以及我们对进入矿址、保留矿产和地表权所有权以及维持社会经营许可的持续能力的假设。

Otjikoto指示矿产资源声明

Otjikoto推断矿产资源声明

注意事项：

1.矿产资源已使用CIM标准进行分类。报告的矿产资源包括已修改为矿产储量的矿产资源。不属于矿产储量的矿产资源没有显示出经济上的可行性。

2.所有吨位、品级和所含金属含量估计数均已四舍五入；四舍五入可能导致吨位、品级和所含金属含量之间的明显加总差异。

3.矿产资源是根据一个100%的项目和90%的归属基础报告的，其余10%的权益由EVI持有，一家纳米比亚授权公司。

4.负责资源估算的合格人员是我们的地质与技术服务副总裁Brian Scott。

5.库存估算的合格人员是我们的项目副总裁Peter Montano。

6.Otjikoto的矿产资源估计数说明了截至2022年12月31日的采矿枯竭情况。矿产资源估算的生效日期为2022年12月31日。

7.适用于露天采矿方法的矿产资源估算在概念露天矿壳内报告，其基础是金价为1800美元/盎司，冶金回收率为98%，销售成本为75.49美元/盎司（包括特许权使用费和征费），运营成本估算为2.78美元/吨（采矿），12.73美元/吨（加工）和3.75美元/吨（一般和行政）。

据报告，可能适合露天开采的矿产资源的边界品位为0.28克/吨金。据报告，可能适合地下开采的矿产资源的边界品位为1.5、2.25或3.25克/吨金，最小厚度为1.5米。

矿产储量

在考虑了相关修正因素后，将指示矿产资源转换为可能的矿产储量。矿产储量估算是根据LoM矿坑、地下矿山和WRSF设计以及矿山和工厂生产计划进行的。

Otjikoto的矿产储量估计数说明了截至2022年12月31日的采矿枯竭情况，以及根据LoM计划和2023年预算计算的费用。矿产储量估算的生效日期为2022年12月31日。Otjikoto矿的矿产储量估计数已根据指示矿产资源作了修改。没有关于已探明矿产储量的报告。

可能影响矿产储量估计数的因素包括：金价、矿坑坡度和岩土、水文地质和矿坑脱水假设；资本投入和业务费用估计数；限制矿坑外壳使用的业务费用假设；根据目前设想的矿坑设计；修改因素假设，包括经营的环境、许可和社会许可；以及关于储存材料数量和等级的储存假设。

Otjikoto可能的矿产储量声明

注意事项：

1.矿产储量已使用CIM标准进行分类，生效日期为2021年12月31日。

2.所有吨位、品级和所含金属含量估计数均已四舍五入；四舍五入可能导致吨位、品级和所含金属含量之间的明显加总差异。

3.矿产储量按100%的项目和90%的归属基础报告，其余10%的权益由纳米比亚授权公司EVI持有。

4.在露天矿、地下采矿和库存中进行矿产储量估算的合格人员是我们的项目副总裁Peter Montano。

5.采用露天开采方法或库存方式开采的矿产储量基于常规露天开采方法，黄金价格为1,500美元/盎司，冶金回收率为98%，销售成本为63.49美元/盎司，包括特许权使用费和征费，平均开采成本为2.78美元/吨，平均加工成本为12.80美元/吨，现场一般成本为3.75美元/吨。储量模型稀释和矿石损失通过整个区块平均应用，使得在0.45克/吨的金边界品位下，与矿产资源模型相比，吨减少2.3%，品位减少2.2%，盎司减少4.4%。据报告，将通过露天开采方法开采或储存的矿产储量超过了0.45克/吨金的边界品位。

6.将通过地下方法开采的矿产储量假设采用改良的横向长孔采矿法，金价为1350美元/盎司，冶金回收率为98%，销售成本为63.49美元/盎司，包括特许权使用费和征费，平均开采成本为84.83美元/吨，平均加工成本为12.06美元/吨，一般成本为3.07美元/吨，稀释度为10%，采矿回收率为90%。据报告，将通过地下方法开采的矿产储量超过了2.68克/吨金的边界品位。

采矿业务

Otjikoto矿目前是业主经营的常规露天矿场。Wolfshag地下矿的开发于2020年底开始，矿石生产于2022年下半年开始。采矿是基于分阶段的方法，并进行储存，以使HG材料向前发展，并提供业务灵活性。

露天矿藏将从Otjikoto矿坑开采两年，包括2023年。目前的地下矿山计划预计，从2022年底开始，Wolfshag矿床的矿产储量将开采大约四年。工厂的生产计划总共四年，包括2023年。开发的基础是分四或五个阶段开采的Otjikoto矿床和Wolfshag矿床的地下开采。最终的矿坑长度为2.8-3.0公里，将有Otjikoto和Wolfshag矿床的独立矿坑底部。我们对矿山寿命的估计是基于目前的矿产储量，如果当时的开采成本和黄金价格支持的话，还将在计划中的Otjikoto矿坑第五期进行非储量开采。这第五阶段包含约90000盎司尚未转化为矿产储量的指示矿产资源，这些资源将在两年矿山寿命结束时进行开采和加工。LG库存中的矿产资源可能在矿山寿命结束时或在无法获得更高品位吨位时进行处理，这取决于当前的成本和金价。不属于矿产储量的矿产资源没有显示出经济上的可行性。

坑坡因岩土工程域的不同而不同，坡间坡角在30-60 º之间。台面高度也因岩土区的不同而不同，从10到20米不等。储量模型稀释和矿石损失通过整块平均应用，使得稀释和矿石损失都是可变的。在矿场设计中，采用了一个标称坡道和27米宽的道路，包括排水和安全风车，用于双车道卡车作业。在较低的阶段设计中，坡道宽度被减至20米，以便在最后的工作台上进行单车道运输。坡道等级的设计上限为10%。

Wolfshag地下矿井是通过一个930米长的斜坡进入的，最大坡度为15%，该斜坡是在2020年第三季度从Otjikoto矿坑的东壁上钻出来的。通风系统依靠直径4.0米的提升钻孔通风提升和地面风机供应175米³为地下工程输送新鲜空气。采用改良的横向深孔回采法，采用胶结岩填料和非胶结岩填料。根据矿体几何和岩土条件，规划的采场尺寸为18米和14米宽、16至25米高、15至35米长。地下脱水是利用地表脱水钻孔和地下抽水基础设施完成的。

初步开发于2022年完成，然后于2022年下半年开始地下开采，根据矿产储量计算，此后的生产寿命约为四年。2023年上半年将实现每天1100吨采场矿石的稳态地下生产。矿山生产将依赖传统的机械化无轨采矿设备。运输卡车将用于物资运输，并用于在回程运输地雷回填土。废物稀释度估计为10%，采矿回收率为90%。

基本情况下，露天矿的生产计划涉及最多36Mtpa的材料流动，以便在2021年至2025年期间维持3.4Mtpa的加工。目前的LoM计划假定，在没有更高品位的进料时，从LG的指示矿产资源库存中处理高达19.6公吨的黄金，平均金品位为0.42克/吨金。这一库存的等级与盈亏平衡加工边界等级相似，因此这一库存的加工将在有加工能力时确定。LG库存已被归类为指示矿产资源，但尚未转换为矿产储量。不属于矿产储量的矿产资源没有显示出经济上的可行性。

采矿作业按计划每年工作365天，在雨季降低生产率。露天矿场设备的基础是行业常规的90吨运输卡车，在利用方面提供了相对的灵活性，因为几个矿坑阶段将同时开采，以开采不同水平的废料和矿石。磨料矿石从露天矿坑运输到ROM垫直接倾倒或储存。假设高达75%的ROM进料将被储存以调节矿山生产和破碎机进料率。

一座大型WRSF位于Otjikoto和Wolfshag露天矿坑以西。位置考虑的基础是尽量减少运输、地表水排水和可利用面积。该设施正在逐步修复，以达到作业期间实际可行的程度，正在建造较低的长凳周边坡，以达到其最后的封闭结构。WRSF的整体斜坡设计为凹形斜坡，下半部斜坡角度为14 °，上半部斜坡角度为18 °。

处理和恢复业务

设计假设是基于上文“----矿物加工和冶金试验”标题下所述的冶金试验工作。

该厂采用常规流程，通过重力浓缩/密集浸出和氰化物浸出/CIP工艺回收黄金，以处理重力尾矿。工艺流程包括：破碎；研磨；重力浓缩和强化氰化；重力尾矿的氰化物浸出；CIP；氰化物销毁；尾矿处置；酸洗和洗脱；电积和金室；碳再生；试剂配制和分配；以及空气服务和工厂供水服务。

目前没有相关的市场研究，因为Otjikoto矿是一个正在作业的矿场，以dor é的形式生产易于销售的商品。生产的Dor é出口到南非的兰德炼油厂。

基础设施、许可和合规活动

在Otjikoto矿山建立的基础设施在Otjikoto报告中有所描述，包括加工厂、TSF、住宿营地、道路、简易机场、矿山服务区、露天矿坑、库存和WRSF。

尾矿使用上游方法沉积在TSF中。TSF最初的设计是以3.0 Mtpa的沉积速率容纳至少36 Mt的尾矿。随后的分析和设计已将TSF的能力扩大到大约50公吨，这将支持作业直至矿山寿命结束。

所有直接落在工业区的水（接触水）或以其他方式与采矿作业接触的水（露天矿坑内的水、回水和来自TSF的雨水）都被收集、储存并用于采矿和加工设施。暴雨水坝的设计目的是在一场24小时、1：50年的降雨事件中，将所有落在处理设施平台上的水都阻挡住。建造了两座蓄水坝。一个是回收工艺水坝，它接收来自TSF的水，并将这些水供应给加工厂；第二个是为粉尘抑制和加工厂提供水的坑脱水坝。

现场电力主要通过纳米比亚公共电网供应。此外，6兆瓦的Otjikoto太阳能发电厂（“Otjikoto太阳能发电厂”）在现场发电。如果需要，现场HFO发电机可提供15兆瓦（加上备用机组和负载平衡能力）的电力。

材料和消耗品通过B1国道运到现场。在矿场内，碎石或土路被用来进入内部场地。

为Otjikoto矿完成了一项包括环境管理计划（EMP）和矿山关闭框架的ESIA。2018年制定了矿山关闭计划草案，并提交给监管机构。MCP随后于2019年8月2日获得批准。2015年1月26日，根据一份环境影响评估，B2Gold Namibia获得了Wolfshag露天矿作业的环境许可。Otjikoto矿的ECC于2022年7月更新，有效期至2025年7月。与Otjikoto矿山作业的作业和退役阶段相关的所有现有活动和相关影响的综合EMP（EMP-2021）已随2021年ECC更新申请一起提交。EMP及其支持的单个管理计划是“活文件”，将在项目的整个生命周期内持续定期修订，以反映程序、实践和项目阶段等参数的变化。

我们持有进行露天矿作业所需的所有许可证。矿业和能源部于2020年3月24日颁发了采矿辅助工程许可证，包括ML169区域的地下作业。ECC和地下采矿作业的批准于2020年7月24日获得环境、旅游和林业部的批准，地下项目随后开始。

每年对关闭和填海费用进行估计和更新。截至2022年底，关闭和回收成本估计为3590万美元（未贴现）。

资本和运营成本

资本成本

资本成本是根据业务经验和LoM预测计算的。下表列出2023年的预算费用和不包括2023年的LoM资本费用估计数。

资本成本估计

注意事项：

1.由于四舍五入，总数可能不相加。

2.Otjikoto矿的LoM计划是两年的露天采矿、三年的地下采矿和四年的加工，包括2023年。

资本费用估计数包括采矿车队更换和重建、关闭费用、标准重建和其他采矿、加工和场地一般费用的资本项目。资本成本估计数不包括递延剥离费用。

业务费用

下表列出了2023年的预算和不包括2023年的LoM业务费用估计数。

业务费用预测

注：

1.Otjikoto矿的LoM计划是两年的露天采矿、三年的地下采矿和四年的加工，包括2023年。

业务费用包括所有采矿、加工和场地一般费用，包括预剥离和开发费用。

我们在经营中的矿山进行持续的勘探和分析，以确定新的矿产资源，并将现有的矿产资源提升到更高的置信水平，并有可能转化为新的矿产储量。如果成功查明新的矿产储量，可能会改变目前的采矿计划，并有可能延长采矿寿命。

上表“----资本和业务费用”标题下的资本费用估计数和业务费用估计数是根据我们目前对Otjikoto矿的估计数和采矿计划计算的。由于当前或未来的非经常性支出、投入成本和汇率的变化以及当前采矿作业或采矿计划的变化等因素，我们在以后年度的成本可能与2023年和LoM成本估计数有很大差异。

生产、开发和勘探

Otjikoto矿在2022年生产了161,614盎司黄金，略低于其修订后的16.5万至17.5万盎司的指导区间。2022年12月，Otjikoto创下了30,493盎司黄金的月度产量纪录。

2022年的工厂产量为3.41吨，平均品位为1.50克/吨金，平均黄金回收率为98.5%，而2021年的产量为3.54吨，平均品位为1.76克/吨金，平均黄金回收率为98.6%。

Otjikoto矿场和Wolfshag地下矿场预计将在2023年生产19万至21万盎司黄金。2023年，Otjikoto矿的预算是总共处理3.4公吨矿石，平均品位为1.87克/吨金，工艺金回收率为98%。2023年上半年，加工矿石将来自Otjikoto矿坑和Wolfshag地下矿，并辅以现有的中高品位矿石库存。由于从Otjikoto矿坑开采高品位矿石的时机以及Wolfshag地下矿的矿石量增加，预计到2023年下半年，Otjikoto黄金产量的权重约为60%。

Otjikoto 2023年的资本支出总额预计为7700万美元，其中约7400万美元被归类为持续性资本支出，300万美元被归类为增长型资本支出。除其他项目外，预计维持资本支出将包括：7100万美元用于资本化剥离和资本化开发；300万美元用于移动设备重建。

纳米比亚2023年的勘探预算总额约为300万美元。2023年的勘探将包括在Otjikoto矿进行16320米的岩心和RC钻探，以及3400米的RAB钻探。大部分岩心钻探将瞄准Otjikoto构造的南方电力延伸部分，以及几个区域目标。

其他财产

格拉玛洛特项目

2019年12月23日，我们与AngloGold就Gramalote项目签订了经修订和重申的协议，并于2020年1月1日担任该项目的运营者。国内经营实体是Gramalote Colombia Limited（“Gramalote Colombia”）。B2Gold和AngloGold各持有Gramalote项目50%的权益，并按比例为其支出份额提供资金，在Gramalote项目管理委员会中拥有平等的代表权。

格拉马洛特项目位于哥伦比亚首都波哥大西北约230公里处，安蒂奥基亚省地区首府麦德林东北约120公里处。Gramalote Colombia Limited在两个已登记的特许权合同中持有11,0 13.50公顷，即综合采矿许可证14292，共计8,720.71公顷（称为Gramalote Ridge许可证）和特许权所有权4894，共计2,292.81公顷（称为特立尼达许可证）。此外，还有LJC-0812、QHQ-16081和SF9-09031三份矿产所有权申请，总面积为11,845.03公顷。一旦投产，国家对黄金和白银的特许权使用费将按厂址金属总值的大约3.2%支付。

矿产资源估算的生效日期为2022年12月31日。没有估计可测量的矿产资源。

Gramalote项目指示矿产资源报表

Gramalote项目推断矿产资源报表

注意事项：

1.矿产资源已使用CIM标准进行分类。报告的矿产资源包括已修改为矿产储量的矿产资源。不属于矿产储量的矿产资源没有显示出经济上的可行性。

2.所有吨位、品级和所含金属含量估计数均已四舍五入；四舍五入可能导致吨位、品级和所含金属含量之间的明显加总差异。

3.矿产资源是根据一个100%的项目和50%的归属基础，其余50%的权益由AngloGold的一个子公司持有。

4.负责资源估算的合格人员是我们的地质与技术服务副总裁Brian Scott。

5.矿产资源估算的生效日期为2022年12月31日。

6.矿产资源采用露天采矿方法。

7.矿产资源估算是在一个概念性矿坑内报告的，其基础是金价为1800美元/盎司，氧化物的冶金回收率为81.7-84 %，硫化物为90.9-97.6 %，运营成本估算为2.23-2.55美元/吨（平均开采成本），氧化物为5.03-5.13美元，硫化物加工（加工）为7.69-7.79美元/吨，加工（一般和行政）为2.10美元/吨，销售成本为60.12美元/盎司，包括特许权使用费和征费。

8.据报告，矿物资源的边界品位为：氧化物为0.15克/吨金，硫化物为0.19克/吨金。

Gramalote可行性研究现已完成，而B2Gold和AngloGold均已确定该项目不符合其开发该项目的投资门槛。Gramalote项目继续受益于政府的支持以及当地社区的持续支持。2022年期间，B2Gold和AngloGold完成了对与Gramalote项目相关的替代方案的全面审查，并认为为该项目寻找买家最符合所有利益攸关方的利益。合作伙伴于2023年第一季度开始了Gramalote项目的联合销售过程。

口径操作

2019年10月15日，我们完成了向Calibre出售El Limon和La Libertad金矿、Pavon金矿项目和尼加拉瓜额外矿产特许权的交易，据此，我们获得了Calibre约33%的股权（“Calibre交易”）。截至本年度资料表格日期，我们持有Calibre已发行及未发行普通股（“Calibre股份”）总数的约25%。就Calibre交易而言，B2Gold和Calibre签订了一份投资者权利协议，根据该协议，只要我们持有已发行和流通的Calibre股份的5%或以上，我们有权指定一人担任Calibre的董事。此外，如果我们持有已发行和流通的Calibre股票的10%或更多，我们有权参与Calibre的任何股权或可转换债务融资，以便在进行任何此类融资时保持我们对Calibre的按比例所有权，并且如果Calibre发行与交易相关的Calibre股票，我们有按比例补足的权利，而不是股权融资，这将导致我们的持股被稀释超过1%。

根据我们在Calibre的股权，2022年我们在Calibre业务的黄金产量中的应占份额为54,871盎司。

2023年，我们估计，基于保持在Calibre的25%股权，我们将在Calibre的预计黄金产量中获得6万至7万盎司的应占份额。

风险因素

与公司有关的风险

自然资源的勘探、开发和开采具有高度的投机性，面临着巨大的风险。以下风险因素可能对我们未来的业务、运营和财务状况产生重大不利影响，并可能导致实际事件与我们在前瞻性陈述中描述的事件存在重大差异。下面提到的风险因素并不一定包括我们面临的所有风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务、运营和未来前景。如果实际发生任何此类风险，我们的业务可能会受到损害，我们的经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

采矿具有内在的危险性，受到我们无法控制的条件或事件的影响，包括与我们某些业务所在的偏远地区的天气和气候有关的问题，这可能对我们的业务产生重大的不利影响。

采矿作业通常涉及高度风险。我们的业务受制于黄金勘探、开发和生产中通常遇到的所有危险和风险，包括：异常和意外的地质构造；地震活动；岩石破裂；塌方或滑坡；洪水；坑壁破裂；由于恶劣或危险的天气条件造成的周期性中断；以及钻探和清除材料所涉及的其他条件，其中任何一种条件都可能导致矿山和其他生产设施的损坏或破坏、人身伤害或死亡、财产损失、环境损害和可能的法律责任。碾磨作业会受到火灾、洪水、设备故障或尾矿处理区周围挡土坝故障等危险的影响，这可能导致环境污染和随之而来的责任。任何这些事件的发生都可能导致我们业务的长期中断，影响我们业务的盈利能力，导致许可证的丧失，损害社区关系并影响我们的声誉。

我们的某些作业位于偏远地区，受到恶劣天气事件和气候问题的影响，因此在进行地质勘探和采矿作业方面面临技术挑战。虽然我们受益于现代采矿技术，但有时我们可能无法迅速或以商业上合理的成本克服与天气和气候有关的问题，这可能对我们的业务、业务结果和财务状况产生重大不利影响。

世界市场上黄金和其他金属价格的变化可能会有很大的波动，这对我们业务的盈利能力、我们的财务状况和我们开发新矿的能力都有很大的影响。

我们业务的盈利能力受到黄金和其他矿物商品市场价格变化的重大影响。矿物价格波动很大，受到我们无法控制的许多因素的影响，包括：利率；通货膨胀率和预期通货膨胀率；世界矿物商品的供应；消费模式；中央银行购买和销售黄金；生产商的远期销售；生产成本；珠宝行业的需求；投机活动；汇率稳定；美元和其他货币的相对强势；国际投资模式的变化；货币制度；以及政治和经济事件。

尽管金价在最近完成的财政年度保持相对稳定，从2022年1月4日的1,809.05美元/盎司到2022年12月30日的1,812.35美元/盎司¹未来的价格下跌可能导致商业生产或新矿的开发不可行或不可预测。如果金价大幅下跌，或长期下跌，我们可能无法继续经营，开发我们的物业，履行我们的许可证和执照或我们与合作伙伴的协议所规定的义务，或继续以目前的利率支付股息，或根本无法支付股息。因此，我们可能被迫终止我们的业务或开发活动，或放弃或出售我们在部分或全部物业中的权益，这可能对我们的盈利能力和现金流产生负面影响。

我们未能实现生产、成本和其他估计，可能对我们未来的现金流、盈利能力、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

本年度资料表格及我们的其他公开资料载有对我们现有矿场及某些勘探及开发阶段项目的未来生产、营运成本、资本成本及其他经济及财务措施的指引及估计。估计数可能会改变，或者我们可能无法实现。实际生产、成本、回报和其他经济和财政业绩可能与估计数不同，这取决于各种因素，其中许多因素不在我们的控制范围内。这些因素包括但不限于：实际开采的矿石与品位、吨位、稀释度、冶金和其他特性的估计值不同；短期作业因素，如需要连续开发矿体和处理新的或不同于计划品位的矿石；矿山故障、边坡故障或设备故障；事故；恶劣天气条件、洪水、干旱、岩石滑坡和地震等自然现象；遇到异常或意外的地质条件；区域性流行病或疾病大流行，包括新冠疫情的蔓延；电力成本的变化和潜在的电力短缺；汇率和商品价格波动；业务所需的主要供应品的价格变化或短缺，包括炸药、燃料、水和设备部件；劳动力短缺或罢工；诉讼；区域或国家不稳定、实施制裁、叛乱、战争或恐怖主义行为；政府当局实施的暂停或关闭；公民抗命和抗议；不遵守政府或监管当局实施的适用条例或新的限制或条例；许可或许可证问题；重新安置过程中的困难，必要时；土地所有者提出索赔；与其他被宣布为公益活动的活动重迭；非法采矿者的存在引起的问题；当地金融实体设置的障碍和必要条件；运输中断或延误；或本文所述的其他风险。

我们在几个不同国家的业务使我们面临各种政治、经济和其他风险，这些风险可能对我们的业务和财务状况产生负面影响。

我们的勘探、开发和生产活动在多个国家进行，包括菲律宾、纳米比亚、马里、哥伦比亚、乌兹别克斯坦和芬兰（如果Sabina交易完成，加拿大）。因此，我们的行动面临不同程度的政治、经济和其他风险和不确定因素。这些风险和不确定性因国家而异，包括，但不限于：政治或经济不稳定的存在或可能性；冲突；恐怖主义；劫持人质；军事镇压；货币汇率的极端波动；高通货膨胀率；劳工动乱；战争或内乱；征用和国有化；与外国投资和采矿业有关的政府立法和条例；改变税收法律或政策或改变对这类税收法律或政策的解释；在外国司法管辖区的任何诉讼结果的不确定性；执行当地法律的不确定性；环境管制和许可；对土地使用的限制自然资源；重新谈判或取消现有的特许权、许可证、许可证和合同；非法采矿；实施制裁；限制外汇和遣返；腐败；不稳定的法律制度；不断变化的政治条件；采矿和社会政策的变化；由于贫困或收入分配不均而引起的社会动荡；经济赋权或地方所有权立法；疾病；有利于或要求将合同授予当地承包商或要求外国承包商雇用当地公民或从当地政府购买供应品的货币管制和政府条例，某一特定司法管辖区或要求当地公民参股；以及因外国主权问题而产生的其他风险。

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¹资料来源：伦敦金银市场协会（http://www.lbma.org.uk/precious-metal-prices#/）。

我们对位于马里、菲律宾、纳米比亚和哥伦比亚等发展中国家的勘探和开发资产感兴趣，我们的矿产勘探和采矿活动可能在不同程度上受到政治不稳定以及与外国投资和采矿业有关的政府立法和条例的影响。其中许多国家经历或正在经历不同程度的内乱和不稳定。采矿或投资法律或政策、政治态度或这些国家的稳定水平的任何变化都可能对我们的业务或盈利能力产生不利影响。

此外，世界各国政府正继续瞄准采矿和金属行业，以增加政府收入。许多国家，包括我们开展业务的某些国家，都对各自的采矿制度进行了改革，以反映政府对采矿部门的控制或参与有所加强，包括但不限于：影响外国所有权的法律或政府法规的变化；强制性的国家参与；公民参与与采矿活动有关的决策；授权市政当局决定土壤的使用；税收和特许权使用费；外汇管制；勘探、开发和生产的许可和许可；土地使用限制；价格管制、出口管制，进出口关税；对收入汇回或资本返还的限制；在当地加工矿产品的要求；环境保护；雇用当地工作人员或承包商的要求；对基础设施和社会支助系统捐款的要求。资源国有化的影响可能对我们、我们的业务和我们的业务产生重大的不利影响。

不能保证我们开展业务的那些尚未通过资源国有化框架或制度的国家将来不会这样做。也不能保证我们的行动所受的资源国有化制度的条件和义务不会增加或变得更加繁重。政府的政策是我们无法控制的，可能会在没有警告的情况下改变，并且可能会阻碍对我们业务的进一步投资，或限制我们从中获得的经济价值。

此外，不能保证我们的资产不会受到任何当局或机构的具体国有化或征用措施的制约，不论这些措施是否合法，也不论国家是否批准。虽然在这种情况下往往有寻求赔偿和补偿损失的框架和机制，但不能保证这种措施将有效或充分地补偿我们（和我们的投资者），也不能保证这种赔偿将及时进行。

我们在以下司法管辖区的业务受到某些额外风险的影响，包括：

（a）马里

2019年9月，马里政府颁布了2019年《采矿法》，并于2019年10月20日在《政府公报》上公布。2019年《采矿法》修订了前2012年《采矿法》的一些关键条款，包括开采许可证的期限和税收稳定（以12年为限），以及适用于未来项目的税率和税率。我们仍然认为，这些变化不会影响我们在Fekola矿区的作业，因为2019年《采矿守则》明确规定，在2019年《采矿守则》生效时有效的采矿所有权，包括M é dinandi开采许可证，在其期限内和对其发放的物质仍然有效。此外，在2019年《采矿法》颁布之日生效的采矿公约，包括《费科拉公约》，在其任期内仍然有效，并受益于这些公约规定的税收和海关制度的稳定。因此，我们预计适用于Fekola矿的税收制度不会因2019年《采矿守则》而改变。我们预计，作为Fekola Oklo区域开发计划的一部分而颁发的开采许可证将受2019年采矿法规的约束。

2022年，马里的社会政治和安全环境持续恶化。不安全局势继续对恢复国家权力构成挑战，恐怖团体在马里所有地区占据地盘并开展活动。除了与法国的紧张关系外，西非国家经济共同体（“西非经共体”）、萨赫勒五国集团、尼日尔和科特迪瓦以及马里也因通货膨胀和基本商品价格上涨而面临内部动荡。当局提交了一份宪法草案，介绍了各利益攸关方关切的几个要素。在这种高风险和不确定性的背景下，一些国家宣布从马里稳定团、包括法国、埃及、德国、贝宁、英格兰和科特迪瓦在内的联合国马里多层面综合稳定特派团撤出其部队，自49名科特迪瓦士兵被拘留近六个月以来，该特派团一直在与科特迪瓦进行外交斗争。马里稳定团的未来是不确定的，因为民众经常要求离开该国。2022年6月29日，安理会将任务期限延长一年。

采用“瓦格纳方案”的全军办法产生了有偏见的结果。马里赞扬其武装力量的增加，并通过与俄罗斯的双赢伙伴关系重新获得主权。相反，国际社会指出，该国与其传统伙伴和近邻隔绝，严重侵犯人权，族裔混为一谈，屠杀平民，这些都使局势比以前更糟。

然而，马里当局持续作出努力，以保持与西非经共体达成的将过渡期延长至2024年3月的协议以及解除持续六个多月至2022年7月3日的经济和金融制裁后产生的势头）。马里当局已采取步骤，落实2021年12月举行的全国对话所产生的改革和建议，并继续努力执行与北方集团签署的《和平与和解条约》。西非经共体及其成员国、非洲联盟以及联合国正在以适当的框架命令各方进行包容各方的对话，但它们满意地注意到过渡进程和即将举行的选举的筹备工作。国际社会仍然致力于支持和调动必要的资源，帮助满足恢复宪政秩序的过渡期限。马里的持续不稳定以及那里的政治和安全局势的变化，可能对我们的业务、业务、财务状况和资产产生不可预见和潜在的重大和负面影响。

2022年11月，马里政府通过经济和财政部启动了对采矿开采公司的全面审计，目的是增加收入并提高其在采矿资源方面的知名度。预计审计结果将在不久的将来公布。审计产生的任何修正都须事先与包括矿业公司在内的利益攸关方协商。

2022年11月28日，矿业、能源和水利部暂停发放采矿许可证，直至另行通知。DNGM后来澄清，该通知仅涉及新许可证的发放，不适用于正在更新或转让的许可证。

（b）纳米比亚

纳米比亚是南部非洲关税联盟（“SACU”）的成员，该联盟规定共同的对外关税，并保证其成员国之间的货物自由流动。纳米比亚很大一部分贸易是与SACU成员国进行的。纳米比亚政府高度依赖SACU的收入，但在可预见的将来，纳米比亚在SACU收入中所占的份额预计将会下降，因此纳米比亚政府可能会引入额外的税收或提高目前的税率，这反过来可能对我们的业务产生重大的不利影响。

2015/2016年，纳米比亚发布了两个版本的《纳米比亚公平经济赋权框架法案》（“NEEEF法案”），这是一个有争议的法案，实际上提议将在纳米比亚开展业务的任何商业企业的25%的股份或经济权益强制转让给某些指定的人，即有色人种、妇女和残疾人（“指定人员”）。虽然NEEEF法案载有各种有争议的条款，最终可能使其违宪，但它在纳米比亚企业界和投资者群体中造成了相当大的不确定性，因此，它仍在讨论和修订之中。2018年3月，纳米比亚总统在国情咨文中宣布废除有争议的25%所有权支柱。2020年2月，向内阁立法委员会提交了NEEEF法案的最新版本（“2020年NEEEF法案”）。虽然2020年NEEEF法案删除了先前版本中包含的许多有争议的条款，但它带来了额外的不确定性，因为它的适用似乎取决于管理2020年NEEEF法案的部长颁布所谓的“标准”，而此类“标准”的范围尚未确定。2020年NEEEF法案可能同样违宪。目前尚不清楚是否会就该法案进行进一步的磋商，在该法案以任何修订形式生效之前，需要颁布法规和《标准》。虽然2020年《国家经济、社会、经济和环境基金法案》尚未公开，但有一份正在分发的文件在总理最近的一次讲话中被称为《2021年国家公平经济赋权法》，其中似乎包含了2020年《国家经济、社会、经济和环境基金法案》的实质性原则。截至本年度资料表格发出之日，并无向公众传阅NEEEF条例草案的进一步草案。

2016年，纳米比亚议会通过了一项新的投资法，称为《2016年纳米比亚投资促进法》（纳米比亚）（《纳米比亚投资促进法》），该法尚未生效。如果《纳米比亚投资促进法》生效，它将大大改变在纳米比亚进行、维持和撤出外国投资的法律基础。该法律规定将某些企业保留给纳米比亚人，并要求贸易和工业化部长在进行投资、扩大投资和撤资方面基本上是酌情批准的。该法律还将废除外国投资者求助于国际法庭的做法，坚持任何争端都应完全由纳米比亚法律和纳米比亚法院处理。此外，《纳米比亚投资促进法》可能对投资者安全和对纳米比亚的新投资产生负面影响。在没有关于核准程序的条例或准则的情况下，完全由部长自行决定允许何种类型的外国投资、改变目前的投资或撤资，在现阶段很难预测《纳米比亚投资促进法》在实践中对Otjikoto矿的影响程度。2021年底，贸易和工业部部长重新提出了《纳米比亚投资促进法》的进一步版本，在公众强烈抗议之后，该版本于2021年11月30日被迅速撤回，目前尚未提交议会。任何这类立法一旦生效，将对外国投资制度作出改变，这可能对我们的业务、业务和财务状况产生重大不利影响。

（c）菲律宾

由于恐怖主义，菲律宾已经并将继续经历一定程度的不稳定。虽然该国某些地区的安全状况有所改善，但不能保证菲律宾的安全局势不会进一步恶化，也不能保证该国的恐怖主义活动不会增加，从而破坏马斯巴特黄金项目继续生产黄金的能力。对我们在菲律宾的业务的任何此类影响都可能对我们的业务、业务和财务状况产生重大不利影响。

菲律宾《宪法》规定，所有自然资源归国家所有，国家可与菲律宾公民、其资本至少60%为菲律宾公民所有的公司或协会签订共同生产、合资或生产分享协议。经修订的《联邦第108号法》（《反假人法》）规定了对以下人员的处罚：（一）允许外国人将其用作被提名人或假人的菲律宾人，以便外国人可以享有为菲律宾人或菲律宾公司保留的特权；（二）从采用这些假人关系中获利的外国人或外国人。它还惩罚在宪法或法律规定要求公司或协会在行使或享有权利、特许或特权之前，其资本的一定百分比必须由这些公民拥有的情况下，虚假地模拟菲律宾或任何其他国家公民拥有的最低股份或资本的存在的行为。同样，《反假设法》禁止外国人以官员、雇员或劳工的身份，有报酬或无报酬地干预国有化企业或企业的管理、经营、管理或控制，但外国人只能参与技术方面的工作，条件是（y）没有菲律宾人可以从事这类技术工作，而且（z）有司法部长的明确授权。《反假设法》还允许选举外国人作为从事部分国有化活动的公司或协会的董事会或理事机构的成员，其比例应与允许参与或分享这些实体的资本的比例相称。有一种风险是，鉴于该国迄今的先例有限，我们持有马斯巴特黄金项目的结构可能受到挑战或需要改变。菲律宾法规的实施或不遵守可能会对我们的业务、运营和财务状况产生重大不利影响。

（d）哥伦比亚

虽然哥伦比亚的安全状况有所改善，但安全问题依然存在，与最大和历史最悠久的反叛团体哥伦比亚革命武装力量签署的和平协定造成了其他安全问题，并帮助加强了犯罪团伙和其他小型反叛团体。安全状况恶化和新型恐怖主义发展的可能性，仍然是我们在格拉玛洛特项目的勘探和开发以及可能出售的一个风险。

此外，哥伦比亚有腐败、贩毒和非法开采矿物的历史。据报告，Gramalote项目所在的安蒂奥基亚省是哥伦比亚非法采金活动最集中的省。如果当局没有适当处理这些情况，可能会对我们的行动产生负面影响。

虽然哥伦比亚拥有稳定的法律制度和独立的法官和法院，但对适用于采矿的法律的法律解释不一致，以及法官和法院立场的突然变化，给哥伦比亚的采矿公司造成了风险和不确定性。此外，哥伦比亚的法官和法院深受非政府组织、学术界和社区意见的影响，这些团体经常公开反对大规模采矿，因为它们认为这是对环境和社会组织的威胁。社会运动也对旨在保护环境、土著和非洲裔哥伦比亚社区以及受采掘项目影响地区人民的法律决定产生了重大影响。社会运动很可能会继续成为影响哥伦比亚有关采矿业的政治和法律决定的一个因素。这些决定可能是不可预测的，可能使我们产生额外费用，并影响格拉玛洛特项目的勘探、开发和价值。

基础设施、能源和其他商品的价格和供应的波动可能影响我们的盈利能力和项目的发展。

采矿、加工、开发和勘探活动取决于适当的基础设施。可靠的道路、桥梁、电源和供水是影响资本和运营成本的重要决定因素。我们无法获得足够的水和电力资源，以及我们无法控制的其他事件，例如不寻常或不常见的天气现象、破坏、恐怖主义、社区或政府或对维护或提供此类基础设施的其他干预，或未能维护或扩展此类基础设施，可能会对我们的运营、财务状况和运营结果产生不利影响。

盈利能力受到我们在业务和发展项目中使用或消费的商品的市场价格和可获得性的影响。HFO、柴油、电力、钢铁、混凝土和化学品（包括氰化物）等大宗商品的价格可能波动不定，在某些情况下可能由政府决定，而变化可能是实质性的，在短期内发生，并受到我们无法控制的因素的影响，包括战争或内乱。我们的业务使用大量能源，并依赖供应商来满足这些需求。此类所需商品和建筑材料的成本上升，包括由于此类商品或建筑材料的税收增加或供应紧张，可能会影响我们开发项目的时间和成本，我们可能会认为继续我们的部分或全部商业生产和开发活动在经济上是不可行的，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。

全球对关键资源的需求增加，如投入商品、钻井设备、轮胎和熟练劳动力，可能影响我们获取这些资源的能力，并导致交货延迟和意外的成本增加，进而可能影响我们的运营成本、资本支出和生产计划。

我们要在几个不同的司法管辖区纳税，这些司法管辖区的税法发生不利变化，或公司重组带来意料之外的税务后果，都可能对我们的业绩和盈利能力产生重大不利影响。

我们须遵守几个不同司法管辖区的税法。这些税收法律是复杂的，在正常的过程中会有变化、审查和评估。税法的任何变化，以及审查或评估，都可能导致我们缴纳更高的税款，这反过来可能对我们的业绩和盈利能力产生不利影响。税收也可能对我们汇回收入或以其他方式部署我们的资产的能力产生不利影响。

如上所述，政府使用新的或增加的税收，包括采矿业特有的税收，如所得税、消费税和特许权使用费来增加政府收入。

虽然我们已采取措施，评估新的和潜在的税务改革或改革对我们的业务和业务的影响，但我们无法控制这些拟议的立法修正案的通过或实施，也无法控制任何此类税务改革的最终形式，这些修改可能会或可能不会像预期的那样。此外，各国政府过去曾提出税务修正案，但最终没有贯彻实施，也没有通过重大修正案。因此，目前尚不清楚任何税务改革或改革（包括上述改革）如果获得通过的时间和影响，以及这些改革或改革可能对我们产生重大和不利影响的程度。此外，我们不能保证我们将能够采取步骤减轻这种税收变化的影响，以保持或促进我们的经济表现。

我们可能会完成公司间交易、公司重组和持有我们项目的实体的重组。如果此类交易和/或重组导致征收意料之外的税款或罚款，可能会对我们的业务产生重大不利影响。我们亦不时接受持续的税务审核。这种税务审计的不利结果可能会对我们的业务产生负面影响。

外币汇率的波动可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性产生重大影响。

我们的主要资产和业务位于加拿大、马里、菲律宾和纳米比亚。因此，我们对不以美元计价的项目有外汇敞口。我们面临的三种主要外汇风险可分为以下几类：

• 交易风险：我们的业务以不同的货币销售商品并产生成本。这造成了业务层面的风险敞口，随着汇率波动，这可能会影响我们的盈利能力；

• 货币风险敞口：我们通过以下以美元以外的货币计值的资产和负债的一部分面临货币风险：现金和现金等价物、贸易和其他应收款、贸易、所得税和其他应付款项、设备贷款融资、回收和关闭费用义务、认股权证和总余额敞口；以及

• 翻译风险：我们所有合并实体的功能和报告货币都是美元。我们的其他业务可能有以美元以外的货币计值的资产和负债，在确定损益时，这些余额中包括换算的外汇损益。因此，随着加拿大元、菲律宾比索、纳米比亚元、西非CFA法郎（与欧元挂钩）和欧元兑美元的汇率波动，我们将出现汇兑损益，这可能对我们的合并经营业绩产生重大影响。

因此，货币汇率的波动可能对我们的业务、财务状况、业务结果和流动性产生重大影响。

我们的业务受到严格的法律法规的约束，这可能会严重限制我们开展业务的能力。

我们的活动须遵守严格的法律法规，其中包括：勘探、开发和生产；进出口；税收；劳工标准和职业健康及矿山安全；矿产保有权、土地所有权和土地使用；环境保护，包括保护濒危和受保护物种；社会立法；以及其他事项。不遵守适用的法律和法规可能会导致执法行动或其他责任，包括监管或司法当局发布的暂停或限制运营的命令，或要求采取纠正措施、安装额外设备或补救行动，其中任何一项都可能导致重大支出、失去许可证、减少或暂停生产以及损害我们的声誉。我们不能保证我们一直或将始终遵守所有适用的法律和条例，不能保证遵守不会受到质疑，也不能保证遵守现行和未来法律和条例的费用不会对我们的业务、业务或业绩产生重大或不利的影响。新的法律法规、对现有法律法规的修订、行政解释或对现有法律法规的更严格执行，无论是为了应对我们所处的政治或社会环境的变化，还是为了应对其他情况，都可能对我们成功运营的能力，包括我们继续运营的能力、运营结果、未来现金流和财务状况产生重大不利影响。

我们物业的矿产权或地表权可能会受到延期或延期要求的约束，而这些要求可能不会被授予，或此类权利可能会受到质疑。如果延期或延期未被授予，或质疑成功，可能会对我们的生产和经营业绩产生重大不利影响。

我们能否成功地进行矿产勘探、开发活动和采矿作业，将取决于几个因素，包括遵守我们在获取和保持我们对某些地产权益的所有权方面的义务。获得矿产所有权是一个非常详细和费时的过程。我们不能保证我们将能够遵守所有这些条件和义务，或要求第三方遵守他们对这些财产的义务。此外，虽然通常的做法是许可证和执照可以续期、延期或转换成适合于正在进行的业务的其他形式的许可证，但不能保证我们将获得续期、延期或转让，或者，如果它们被授予，我们将能够遵守所施加的所有条件。我们的一些利益是有待处理的申请的主题，这些申请包括登记转让、延长期限和扩大面积，或将许可证转换为特许权合同或开采许可证，我们不能保证这些申请将在提交时获得批准。

此外，我们的财产权益可能不存在缺陷，我们与外国政府拥有或控制的实体之间的合同可能会被单方面更改或撤销。不能保证我们的权利和所有权权益不会受到重大挑战、改变或撤销，无论是国家当局、第三方还是其他方面，都不会损害我们的利益。我们在物业中的权益可能会受到事先未登记的留置权、协议、索赔或转让的影响，所有权可能会受到未被发现的缺陷或政府行为等因素的影响。

不应过分依赖对矿产储量和矿产资源的估计，因为这些估计有许多不确定因素。我们的实际矿产储量可能低于矿产储量估计，矿产资源可能永远不会转化为矿产储量，这可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

随着我们的矿山生产黄金，我们必须不断更换和扩大我们的矿产储量和任何必要的相关地表权。根据我们所掌握的资料，我们对每一个经营中的矿山所作的LoM估计是基于我们对矿产储量和矿产资源的最佳估计。

实际开采的矿石可能与品位、吨位、稀释度和冶金及其他特性的估计数不同，而且不能保证所示的回收率将会实现，也不能保证矿产储量的开采或加工能够盈利。在估计矿产储量和矿产资源方面存在许多内在的不确定性，包括我们无法控制的许多因素。这种估算是一个主观的过程，任何矿产储量或矿产资源估算的准确性取决于现有数据的数量和质量，以及工程和地质解释中所作的假设和使用的判断。与矿产储量有关的短期经营因素，如需要有序开发矿体或加工新的或不同的矿石品位，可能导致采矿业务在任何特定会计期间无利可图。此外，不能保证在小规模实验室试验中的黄金回收量将在现场条件下或在生产期间的较大规模试验中重复。

此外，黄金价格的波动、钻探、冶金测试和生产的结果、资本和运营成本的增加，包括劳动力、设备、燃料和其他所需投入的成本，以及在任何估计日期之后对矿山计划的评估，都可能需要修订这种估计。矿产储量和矿产资源估计数的任何实质性减少，或我们开采这些矿产储量的能力的任何实质性减少，都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

不属于矿产储量的矿产资源没有显示出经济上的可行性。我们的LoM估计和Otjikoto矿的生产计划假设混合生产的低品位库存材料已被归类为指示矿产资源，而不是矿产储量。我们在Fekola的LoM估计还包括未被归类为矿产储量的矿产资源。虽然我们过去已成功地将矿产资源转换为矿产储量，但将矿产资源转换为矿产储量并不确定，将来可能也不会成功。由于推断矿产资源可能存在不确定性，无法确定推断矿产资源是否会因继续勘探而升级为测量和指示矿产资源或探明和概略储量。

我们需要各种政府机构的许可证、许可证和批准才能开展业务，如果不能获得或丢失这些许可证，可能会对我们的业务产生重大不利影响。

我们在马里、菲律宾和纳米比亚的采矿业务，以及我们的各种勘探和开发项目，都必须获得和维持有关政府当局的许可证、许可证和批准。虽然我们的采矿业务目前拥有我们认为目前进行的业务所需的所有许可证、许可证和批准，但不能保证我们将能够保持和更新这些许可证或获得可能需要的任何其他许可证。

在纳米比亚，某些新的矿产许可证或现有矿产许可证的续期可能受与“纳米比亚化”有关的某些条款和条件的约束，即将各自许可证持有者的部分股份（通常为5%）转让给纳米比亚公民、纳米比亚控制的公司、指定人员或指定人员持有的公司，并承担社会福利或社区提升义务，特别是针对妇女和青年以及穷人。它还可能受制于许可证持有人从纳米比亚公民，特别是指定人员中指定一定比例的管理人员（目前为20%）。截至2020年，矿业和能源部长一般不再对新的专属探矿许可证适用上述纳米比亚化条件，但这些条件适用于新的采矿许可证，并且想必也适用于采矿许可证的续期。

对暂时成功的许可证提出了挑战，某些许可证的延期也出现了延误。无法保证在获得必要的现有业务授权续期、未来业务的额外许可证、许可证和核准，或与新立法有关的额外许可证、许可证和核准方面不会出现延误。无法获得或根据适用的授权开展采矿业务将大大减少我们的产量和现金流，并可能对我们的盈利能力产生负面影响。

我们面临与环境法规有关的风险，我们的物业可能面临环境危害，这可能对我们的业务、运营和财务状况产生重大不利影响。

我们的业务须遵守当地有关环境事务的法律和条例，包括但不限于环境许可证书的更新、水的使用或提取、土地使用和复垦、空气质量以及采矿废料和材料的排放。这些法律的任何变化都可能影响我们的运营和经济。修订或修改现行环境法律、规章和许可证，管理勘探公司的业务和活动，或更严格地执行这些法律、规章和许可证，可能对我们产生重大不利影响，导致支出和成本增加，或要求放弃或推迟开发新的采矿资产。我们无法预测外国的机构或法院将如何解释现有的法律法规或这些采纳和解释可能对我们的业务或财务状况产生的影响。可能要求从事勘探作业的各方赔偿因勘探活动而遭受损失或损害的各方，并可能因违反适用的法律或条例，特别是环境法而被处以民事或刑事罚款或处罚。此外，我们的Masbate黄金项目受到DENR的定期审计。此类审计的任何不利结果都可能对我们的业务、运营、生产估计和财务状况产生重大不利影响。

为了遵守政府的法律法规，我们可能需要进行大量的支出。任何重大的采矿作业都会对环境产生一些影响，包括土地和生境的影响，这是由于土地用于采矿和相关活动，以及由于用水、岩石处理和排水径流而对项目地点附近的水资源产生某些影响。我们还可能收购具有已知或未被发现的环境风险的物业。向我们获得此类财产的实体提出的任何索赔或赔偿，可能不足以支付与此类财产有关的所有罚款、罚款和费用（如清理和修复费用）。

在我们收购之前，我们的一些物业已被用于采矿和相关业务多年，这些物业是按原样收购的，或者是从以前的所有者或经营者那里承担环境责任收购的。我们过去曾被要求处理我们物业的污染问题，今后可能需要继续这样做，无论是针对现有的环境条件，还是针对我们正在进行的业务或其他突发事件可能产生的泄漏或排放。危险物质的污染，无论是在我们自己的财产或我们可能负责的其他地点，可能使我们对污染的调查或补救，以及对相关财产损失、人身伤害或自然资源损害的索赔要求承担责任。任何这些不利事件的发生都可能对我们未来的增长、业务结果和财务状况产生重大不利影响。

我们某些矿山的生产涉及使用NaCN，这是一种有毒物质。如果NaCN泄漏或以其他方式从安全壳系统中排出，我们可能会承担清理工作的责任，但可能没有保险。虽然将采取适当步骤防止污染物排放到地下水和环境中，但我们可能对我们可能没有保险的危险承担责任，而这种责任可能是重大的。

我们不认为我们目前有任何与环境义务有关的重大未确认风险，但是，勘探、开发和采矿活动可能在未来导致我们对政府和/或第三方承担重大责任，并可能要求我们承担大量补救费用。此外，我们也没有针对环境风险的保险。因此，任何针对我们的索赔都可能导致我们无法承担的责任，从而导致我们的业务失败。

在一些法域，需要各种形式的财政保证，作为填海活动的担保。我们的填海造陆活动的成本可能会大大超过我们对这些活动的拨备，或监管方面的发展或对封闭作业的状况评估的变化，可能会导致这些成本与先前对填海工程负债的估计有很大差异。

矿产勘探和开发是投机性的，涉及重大风险和不确定性，可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们的商业计划和预测在很大程度上依赖于我们非生产物业的计划开发。矿藏的开发涉及重大风险，即使是认真评价、经验和知识的结合，也可能无法消除这些风险。很少有被勘探的矿藏最终被开发成生产矿场，也不能保证将发现足够数量、足够品位的矿藏，使其有理由开展商业活动，或保证能够及时获得开发所需的资金。确定和建立矿产储量、开发冶金工艺以及在特定地点建造采矿和加工设施可能需要大量费用。无法确保我们或我们的任何合资伙伴计划的勘探或开发计划将带来有利可图的商业采矿业务。

尚未投产的地产，如Goose项目，如果Sabina交易完成、开始生产或计划扩建，则风险较高，因为新的采矿作业在启动阶段往往会遇到意想不到的问题，生产延迟和成本调整往往会发生。此外，可行性研究、预可行性研究和初步经济评估载有对未来生产的具体项目估计，这些估计是基于各种因素和假设。我们不能保证这些估计将会实现，如果不能实现生产或成本估计或成本大幅增加，可能会对我们未来的现金流、盈利能力、运营、财务状况和股价产生重大不利影响。

此外，与预算相比，开发项目很容易出现材料费用超支的情况。开发新矿所需的资本支出和时间相当可观，包括为新的地产建造采矿和加工设施，而成本或建造时间表的变化可大大增加建造矿所需的时间和资本。项目开发时间表还取决于获得政府批准和许可证，这是我们往往无法控制的矿场作业所必需的。在采矿业，新的采矿作业在启动阶段遇到意想不到的问题，造成延误，所需资金超过预期，这并不罕见。不能保证有足够的资金来资助建筑和发展活动，特别是在出现意外问题的情况下。

与矿产勘探和开发有关的其他风险包括但不限于：熟练劳动力的可获得性和成本，以及主要承包商以合同约定方式提供服务的能力；待开采和加工矿石的品位和吨位的意外变化；意外的不利岩土和地质条件；工程假设所依据的数据不正确；由于燃料、电力、材料的短缺和/或成本变化，建筑和运营成本可能增加，安保和供应；充分进入现场和意外的运输费用或中断；非政府组织、环境团体或地方团体的潜在反对或阻挠，这可能会延误或阻止开发活动；设备故障；自然现象；汇率和商品价格波动；高通货膨胀率；公民抗命、抗议和内乱或恐怖主义行为；适用的税收和政府或监管当局施加的限制或条例，或监管环境的其他变化；以及与本文所述采矿相关的其他风险。

这些因素综合在一起，可能导致我们无法开发我们的非生产性资产，无法达到或维持历史或估计的产量、收入或成本水平，也无法获得足够的投资资本回报，这可能对我们的业务、运营和财务状况产生重大不利影响。

气候变化，包括可能发生的极端天气事件和气候模式的变化，可能对我们的行动产生不利影响。

气候变化的物理影响，可能包括极端天气事件、资源短缺、降雨和风暴模式的变化、水资源短缺、海平面和温度的变化以及气温升高，可能对我们的行动产生不利影响。洪水或供水不足等事件或条件可能扰乱采矿和运输作业或矿物加工和恢复工作，造成资源短缺，损坏我们的财产或设备和/或可能增加采矿场所的健康和安全风险。这类事件或条件还可能对我们的业务、我们的劳动力和我们矿山周围的当地社区产生其他不利影响，包括增加粮食无保障、缺水、内乱和疾病流行的风险。

此外，我们在全球的业务依赖于基本商品和其他基本投入的持续供应，以有效运作。如果气候变化的影响，包括极端天气事件，导致基本商品和其他基本投入的交付长期中断，或影响其价格或供应，我们的业务生产可能会减少、延迟或停止，因此我们业务的盈利能力可能会受到重大影响。

在我们的业务中，直接温室气体（“GHG”）排放的主要来源是电力生产，以运行我们的加工厂（从破碎和研磨到浸出、电积和熔炼）和移动设备的燃料。我们的Otjikoto业务消耗从纳米比亚电网购买的或由我们的Otjikoto太阳能工厂现场产生的能源的组合，HFO和柴油发电备用。我们的Masbate和Fekola业务目前100%在现场发电；Masbate通过HFO和柴油发电厂发电，备用柴油发电，Fekola通过混合HFO/太阳能发电厂发电，备用柴油发电。我们的业务所排放的GHG的水平是波动的，并因业务的不同而不同。此外，一次性项目或努力，例如建造一个新矿，可能导致GHG排放量急剧增加，超过我们目前和正常作业期间的一般排放量。

我们的业务是能源密集型的，使用大量的柴油和电力。目前，世界各地的若干政府或政府机构已针对气候变化的潜在影响采取或正在考虑进行监管改革，以努力遏制GHG的排放。此外，正在进行的国际谈判可能导致在国际范围内引入气候变化条例或框架。这些发展，以及与遵守此类措施相关的成本，可能会对我们的业务和我们业务的盈利能力产生不利影响。

我们面临与社区关系和社区行动有关的风险，包括土着和当地社区的所有权主张以及咨询和住宿权，这可能影响我们现有的业务和发展项目。

作为一家采矿企业，我们在我们经营或未来将经营的司法管辖区面临压力，要求我们证明其他利益相关者（包括雇员、经营周围的社区和他们经营所在的国家）受益并将继续受益于我们的商业活动，和/或我们的经营方式将最大限度地减少对这些利益相关者利益的任何潜在损害或干扰。我们目前和未来的开发、勘探和采矿项目可能面临反对，这可能对我们的业务、运营和财务状况产生重大不利影响。

许多法域的政府必须与土著人民和地方社区就授予矿产权和颁发或修改项目授权进行协商。土著人民和当地社区的协商和其他权利经常需要提供便利，包括关于就业、特许权使用费和其他事项的保证。这可能影响我们在合理时限内在这些管辖区取得有效矿产权、许可证或许可证的能力，并可能影响开发矿藏的时间表和成本。

此外，某些非政府组织，其中一些反对全球化和/或资源开发，经常公开批评采矿业及其做法，包括在加工活动中使用有害物质。这类非政府组织或与采掘业有关的其他机构，或具体与我们的业务有关的其他机构所引起的负面宣传，可能对我们的声誉和财务状况产生不利影响，并可能影响我们与我们业务所在社区的关系。他们还可能企图破坏我们的行动。

我们可能在某些国家遇到与小规模矿商的冲突，这可能对我们的业务产生重大不利影响。

我们的某些开发和采矿资产，包括Masbate金矿项目、Gramalote项目和我们在马里的某些资产，都受到ASM采矿活动的影响。随着黄金价格的上涨，个体采矿者的数量也在增加。存在与手工采矿者发生冲突的风险，这可能对我们的作业产生重大不利影响。进一步发展我们的采矿活动可能需要重新安置和重新安置手工采矿者，发展计划可能因此受到影响。由于可能的搬迁或重新安置而造成的任何延误都可能对我们产生负面影响，并可能导致额外的开支或阻碍进一步的发展。

ASM可能使用（除其他外）有毒物质NaCN或汞。如果个体矿工的NaCN或汞泄漏或以其他方式排放到我们的矿产中，我们可能会承担清理工作的责任，而这些工作可能没有保险。相关的清理工作可能会对我们的业务产生重大的不利影响。

自1979年以来，小型矿商一直在马斯巴特省阿罗罗伊作业，但没有获得政府颁发的有效采矿或加工许可证。其中一些采矿和加工作业是在Filminera的财产范围内进行的，有证据表明马斯巴特财产边界内的尾矿和废水排放造成了污染。虽然Filminera对其污染不负法律责任，但Filminera试图限制这些矿工的活动，并告知公众污染的风险。小规模采矿者和Filminera之间在目标方面也存在着自然冲突，因为小规模采矿者没有开采的合法权利，他们渴望获得尽可能多的矿石。与此相反，Filminera的明确立场是允许某种程度的ASM活动；然而，Filminera要求仅将其限制在指定区域内，并遵守该国小规模采矿的法律。因此，有可能发生冲突，对Filminera的业务产生重大不利影响。

ASM是马里的一项传统活动。ASM发生在我们的M é dinandi开采许可证和勘探许可证（Menankoto、Bantako Nord、Bakolobi和Dandoko许可证）的不同地点。这些矿场一般有5-100名ASM矿工，随着时间的推移和雨季/旱季的变化而变化。有几次，ASM矿工的人数迅速增加到1000多人。我们在Fekola矿周围建立并扩大了M é dinandi“禁行区”，监管决定明确禁止在该矿进行ASM，尽管在“禁行区”内仍非正式地允许低水平的某些ASM活动。我们将在我们的开采或勘探许可证上设立更多的“禁行区”，作为与进一步扩建（在费科拉）或开发（在我们的勘探许可证上）有关的土地征用过程的一部分。

我们受制于各种反腐败法律法规，并在可能受到制裁或其他类似措施的司法管辖区开展业务。我们未能遵守这些法律、法规、制裁和措施，可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们受制于加拿大和外国的各种反腐败法律和条例，例如《加拿大外国公职人员腐败法》。一般而言，这些法律禁止公司及其雇员和中间人向外国官员或其他人行贿或支付其他被禁止的款项，以获得或保留业务或获得某些其他商业利益。据透明国际称，相对于加拿大，马里、菲律宾和纳米比亚被认为腐败程度较高。我们无法预测我们的业务可能受到的未来监管要求的性质、范围或影响，也无法预测现有法律的管理或解释方式。如果我们、我们的前任或与我们有业务往来的其他个人或实体未能遵守适用的法律和其他类似的外国法律，我们和我们的高级管理层可能面临民事和/或刑事处罚、其他制裁和补救措施、法律费用和声誉损害，所有这些都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。同样，对加拿大或外国当局涉嫌违反适用的反腐败立法的任何调查也可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生不利影响。

我们开展业务的某些司法管辖区，或这些司法管辖区的某些国民，正受到或可能受到个别国家实施的制裁或其他类似措施的制裁，例如加拿大、美国或欧洲联盟，或通过加拿大实施的联合国（“联合国”）制裁。此外，我们目前与之有业务往来或有业务往来的个人或实体也有可能在这种制裁或措施下被指认或查明身份。我们不遵守这些制裁或措施，无论是无意的还是其他的，都可能使我们和我们的高级管理人员面临民事和/或刑事处罚，受到这些制裁的牵连或指定，受到额外的补救程序（包括对我们在特定司法管辖区开展业务或业务的能力的限制）、法律费用或声誉损害，所有这些都可能对我们的具体业务和整个公司的业务、运营和财务状况产生重大不利影响。我们坚决承诺充分遵守影响我们业务和我们业务所在司法管辖区的所有制裁和其他类似措施。额外或扩大的制裁可能对我们和我们的行动产生其他影响。

截至本年度资料表日，联合国、欧洲联盟、美国和加拿大均对马里实施了制裁。其中某些制裁针对的是个人和团体，包括马里过渡当局和其他过渡机构。由于这些局势仍在不断变化，我们目前与之有业务往来或有业务往来的个人或实体有可能受到这些制裁的指认，或受到其他类似措施的制约，或关键的供应路线可能受到干扰。这些事态发展可能对我们在马里的业务和整个公司产生重大不利影响。

我们普通股的市场价格。

我们的普通股是公开交易的，受各种因素的影响，这些因素历来使我们的普通股价格波动不定。我们的普通股的市场价格已经经历，并可能继续经历，大幅波动，这可能导致投资者的损失。我们的普通股的市场价格可能会因许多事件和因素而上涨或下跌，包括由于本文所描述的风险因素。

此外，全球股票市场和矿业公司股票价格的波动往往与这些公司的经营业绩无关。这些市场和行业波动可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，无论我们的经营业绩如何。

如果我们不能维持令人满意的劳资关系，我们的业务将受到不利影响。

我们采矿业务的生产取决于我们雇员的努力以及我们与工会和非工会雇员的关系。根据各种集体劳动协议，我们的一些雇员由工会代表。我们可能无法令人满意地重新谈判我们的集体劳工协议，包括在纳米比亚或马里，并且可能面临比非工会劳工更艰难的谈判或更高的工资要求，这可能对我们的运营和盈利能力产生负面影响。目前正在就一项涵盖Fekola矿工人的集体谈判协议进行谈判。此外，现有的劳工协议可能不会阻止我们的设施在未来发生罢工或停工。我们与雇员之间的关系也可能会受到劳资关系计划的变化的影响，这些变化可能是由我们开展业务的司法管辖区的有关政府当局提出的。此类立法或我们与员工之间关系的变化可能对我们的业务、运营和财务状况产生重大不利影响。

在纳米比亚，由于失业率高和内政和移民部实行的限制性移民政策，我们可能难以获得勘探或采矿作业所需的技术人员的就业许可证。此外，纳米比亚的贫困程度很高。尽管纳米比亚政府在教育方面的支出占很大比例（最高的单一预算金额），但教育举措和方案可能需要一段时间才能生效。目前，纳米比亚劳动力的很大一部分可被归类为非熟练或半熟练工人，因此雇主可能很难找到专门工作的熟练人员。纳米比亚适当合格人员的短缺可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大不利影响。

我们可能无法按照《萨班斯-奥克斯利法》的要求保持对财务报告的充分内部控制。

我们的普通股是根据经修订的1934年《美国证券交易法》（“交易法”）登记的，并在纽约证券交易所美国有限责任公司（“纽约证券交易所美国公司”）上市。因此，我们必须遵守适用于外国私人发行人的美国联邦证券法的报告和其他要求，包括根据《萨班斯-奥克斯利法》（“SOX”）第404节对财务报告保持有效内部控制的要求。SOX要求管理层对我们的财务报告内部控制进行年度评估，并要求我们的外部审计师对其有效性进行独立评估。

我们对财务报告的内部控制可能不够充分，或者我们可能无法按照SOX的要求维持它。如果不时修改、补充或修订标准，我们也可能无法持续对财务报告保持有效的内部控制。

如果我们不能持续和及时地满足SOX的要求，投资者可能会对我们的财务报表的可靠性失去信心，这可能会损害我们的业务，并对我们的普通股的交易价格或我们其他证券的市场价值产生负面影响。

支付股息的能力将取决于我们的财务状况。

我们的普通股股息的支付由董事会全权酌情决定，并考虑到（其中包括）经济状况、业务表现、财务状况、增长计划、预期资本要求、遵守我们的监管文件、所有适用的法律，包括任何适用的证券交易所的规则和政策，以及对此类股息的任何合同限制，包括与我们的贷款人签订的任何协议，以及董事会在相关时间认为适当的任何其他因素。虽然我们目前的政策是每季度派发股息，但我们不能保证我们将能够宣布任何未来股息或任何未来股息的金额，包括由于本年度信息表中所述的一种或多种风险的发生。

我们的保险不包括与我们的业务有关的所有潜在损失、责任和损害，某些风险没有保险或无法投保。

虽然我们持有保险，以防范某些风险，包括信息安全和网络安全风险，我们认为合理的金额，但我们的保险不会涵盖与我们的业务相关的所有潜在风险，保险范围可能不会继续提供，或者可能不足以覆盖任何由此产生的责任。并不总是能够获得针对所有风险的保险，我们可能决定不为某些风险投保，因为保费过高或其他原因。此外，我们或采矿业的其他公司一般不能以可接受的条款获得针对诸如矿产所有权丧失、环境污染或勘探和生产造成的其他危害等风险的保险。这些事件造成的损失可能导致我们产生重大成本，可能对我们的财务业绩和经营业绩产生重大不利影响。

我们可能无法以可接受的条件获得额外的融资，或者根本无法获得。

今后勘探、开发、开采和加工我们财产中的矿物，或偿还目前或未来的债务，可能需要大量额外资金。不能保证我们能够为这些活动筹集可能需要的额外资金，或偿还债务，如果这些资金不能完全从行动中产生的话。为了满足这些资金需求，我们可能需要进行额外的股权融资，这将稀释股东的权益。我们不能保证我们能够获得这种股本或债务融资，也不能保证我们能够以对我们有利的条件（如果有的话）获得这些融资，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。如果不能获得足够的资金，可能会导致我们的任何或所有财产的勘探、开发或生产被推迟或无限期推迟，甚至可能导致财产权益的损失。

我们面临与部分所有权或合资企业相关的各种风险，这些风险可能对我们未来的增长、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们拥有权益的若干物业，包括Gramalote项目，并非由我们全资拥有，或与其他矿业公司订立合营安排，并须承担通常与进行合营项目及合营有关的风险。以下一种或多种情况和事件的存在或发生可能对我们通过合资企业持有的权益的可行性产生重大不利影响，这可能对我们未来的增长、经营业绩和财务状况产生重大不利影响：

• 不能对就合营物业作出的某些战略决定施加影响；
• 合资企业参与者，其经济或商业利益或目标与我们的商业利益或目标不一致或变得不一致；
• 合营参与人的破产；
• 与合资企业参与者在如何以及何时有效地开发和运营矿山的问题上存在分歧；
• 参与者无法履行其对合资企业或第三方的义务；以及
• 参与人之间关于合资事宜的诉讼。

我们对Masbate黄金项目的投资可能会受到不利影响，因为我们缺乏唯一的决策权，而且我们与Filminera的大股东之间存在争议。

我们通过我们的子公司是Filminera的少数股东，该公司拥有马斯巴特黄金项目。Zoom是大股东。作为少数股东，我们不能对马斯巴特黄金项目行使唯一的决策权。我们可能无法促使Filminera采取或不采取符合我们业务战略和目标的行动。Zoom的身份、管理、所有权或战略方向的任何变化，或与Zoom或其所有者的任何分歧，都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。如果我们与Zoom或其所有者之间出现无法友好解决的纠纷，我们可能无法推进我们的业务战略和目标，可能无法实现我们对Masbate黄金项目及相关加工设施（我们持有该项目100%权益）的投资的预期收益，可能会卷入漫长而昂贵的解决纠纷的程序，这可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

此外，根据PGPRC与Filminera之间的矿石采购协议，PGPRC已同意从Masbate黄金项目购买所有矿石，价格等于矿石生产成本加上预定百分比。黄金市场价格下降、Masbate黄金项目生产成本增加或两者兼而有之，可能使PGPRC在该协议下的履约在经济上不可取或不可行。在这种情况下，我们将寻求削减Masbate黄金项目的产量，或与Filminera的菲律宾股东谈判另一项双方都同意的解决方案；然而，我们的这种努力可能不会成功。我们对Pajo特许权的兴趣是基于类似的基础上，并受到类似的风险。

我们可能无法产生足够的现金来偿还我们的债务，有关我们债务的协议条款可能会限制我们目前或未来的业务，债务可能会对我们的财务状况和业务结果产生重大的不利影响。

我们能否按期支付信贷安排下的任何余额和任何其他债务，将取决于我们的财务状况和经营业绩，而这又取决于当前的经济和竞争状况，以及我们无法控制的某些财务、商业、立法、监管和其他因素。如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能会面临严重的流动性问题，并可能被迫减少或推迟投资和资本支出，处置重大资产或业务，寻求额外的债务或股本资本，或重组或再融资我们的债务，包括信贷安排下的任何债务。我们可能无法以商业上合理的条件或根本无法实施任何此类替代措施，即使成功，这些替代措施也可能无法使我们履行预定的偿债义务。

此外，违反契约，包括不时在信贷安排或我们的其他债务工具下订立的财务契约，可能会导致适用债务项下的违约事件。这种违约可能允许债权人施加违约利率或加速相关债务，这可能导致适用交叉加速或交叉违约条款的任何其他债务的加速。如果贷款人加速偿还我们的借款，我们可能没有足够的资产来偿还我们的债务。

信贷安排包含若干契约，这些契约对经营和财务施加重大限制，并可能限制我们从事可能符合我们长期最佳利益的行为的能力。特别是，信贷安排限制了我们处置资产、发放股息或分配、产生额外债务和授予担保权益或产权负担的能力。由于这些限制，我们在经营业务方面可能受到限制，无法筹集更多的债务或股权融资，或无法有效竞争或利用新的商业机会，每一个都可能影响我们按照我们的战略进行增长的能力。

此外，维持我们的债务可能对我们的财务状况和业务结果产生不利影响，并可能对我们利用公司机会的灵活性产生不利影响。我们的债务可能产生重要后果，包括：

• 限制我们获得额外融资以满足未来营运资金、资本支出、收购或其他一般公司需求的能力，或要求我们进行非战略性资产剥离；
• 要求我们的现金流的很大一部分专门用于偿还债务，而不是用于其他目的，从而减少可用于营运资本、资本支出、收购和其他一般公司用途的现金流量；
• 使我们更容易受到普遍不利的经济和工业条件的影响；
• 使我们面临浮动利率借款利率上升的风险；
• 限制我们在规划和应对我们所竞争行业的变化方面的灵活性；
• 与其他杠杆率较低的竞争对手相比，我们处于劣势；以及
• 增加我们的借贷成本。

市场波动可能对我们在一些公司的股权的市场价格和我们在这些投资中可以实现的价值产生不利影响。

我们在几家上市公司的股权受到其各自股票市场价格波动的影响。我们不能保证任何这类股票的活跃交易市场是可持续的。股票的交易价格可能会因我们无法控制的各种因素而大幅波动，包括经营业绩的季度变化、勘探结果、收益变化（如果有的话）、分析师的估计、这类公司的行业状况以及北美和全球的宏观经济发展、汇率波动和市场对特定行业吸引力的看法。缺乏一个流动的市场可能会对我们最终能够实现的所有权利益的价值产生不利影响。

我们可能无法确定适当的收购目标或完成理想的收购，我们可能无法整合我们已收购或未来可能收购的业务和资产。

作为我们业务战略的一部分，我们一直并将继续在采矿业寻找新的经营和发展机会。在寻求这些机会时，我们可能无法选择适当的收购对象或谈判可接受的安排，包括为收购提供资金的安排，或将收购的业务及其人员整合到我们的业务中。我们不能保证我们能够以优惠条件完成我们所追求或正在追求的任何收购或业务安排，也不能保证完成的任何收购或业务安排最终将使我们的业务受益。

收购伴随着风险，例如：在我们承诺按某些条款完成收购后，相关金属价格大幅下跌；采矿业务未达到产量或成本估计；所收购矿藏的质量被证明低于预期；难以吸收任何被收购公司的业务和人员；我们正在进行的业务可能受到干扰；管理层无法实现预期的协同效应，无法最大限度地提高我们的财务和战略地位；未能保持统一的标准、控制、程序和政策；与员工的关系受损，客户和承包商由于任何新管理人员的整合；以及与所购资产和业务相关的未知或意外负债的可能性，包括税务、环境或其他负债。我们不能保证收购的业务或资产能够盈利，我们将能够成功地整合收购的业务或资产，或者我们将在尽职调查期间确定所有潜在的负债。任何这些因素都可能对我们的业务、扩张、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们可能无法成功地与其他矿业公司竞争。

采矿业在各个阶段都竞争激烈，我们与那些在某些情况下可能拥有更多财政资源和技术设施的高级公司竞争，包括在发现和收购矿产权益方面，以及招聘和留住合格雇员和其他人来开展我们的矿产生产和勘探活动。采矿业的竞争可能会对我们未来的矿产勘探和开发前景产生不利影响，从而对我们的收入、运营和财务状况产生重大不利影响。

我们面临诉讼风险，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

所有行业，包括采矿业，都受到法律索赔的制约，无论有无法律依据。我们不时参与在日常业务过程中出现的各种索偿、法律程序及投诉。此外，像我们这样经历过股价波动的公司也遭到了股东的集体证券诉讼。辩护和和解费用可能很高，即使是毫无根据的索赔也是如此。由于诉讼程序的内在不确定性，我们可能受到的任何特定法律程序的解决可能会减少管理部门投入我们业务的时间和精力，并可能对我们的业务、业务结果和财务状况产生重大不利影响。

此外，如果我们的活动引起争议，我们可能受制于北美以外的法院或仲裁程序的专属管辖权，或者可能无法成功地使人们受制于北美法院的管辖权，这两种情况都可能意外地对争议的结果产生不利影响。

我们依赖关键人员，如果我们今后无法吸引和留住这些人员，就可能对我们的业务产生不利影响。

我们的成功将在很大程度上取决于我们的主要官员、雇员、外部承包商和顾问的表现。查明和开发矿藏取决于若干因素，包括所涉勘探、开发和生产人员的技术技能。如果不能留住关键人员，或者不能吸引或留住更多具有必要技能的关键人员，就会对我们的成功产生重大不利影响。我们没有为任何董事、高级人员或主要雇员购买任何“关键人物”保险，目前也没有这样做的计划。

信息系统或信息系统的一个组成部分发生故障，可能会根据任何此类故障的性质，对我们的声誉和业务结果产生不利影响。

我们的业务，以及我们的第三方服务供应商和供应商的业务，在一定程度上取决于信息技术系统、网络、设备和软件的正常运作和可用性，以及这些系统的安全性。这些系统很容易受到不断演变的网络安全风险日益增加的威胁。这些风险可能表现为恶意软件、病毒、网络威胁、敲诈、员工失误、渎职、系统错误或其他类型的风险，并且可能发生在我们组织的内部或外部。由于威胁、目标和后果的迅速演变性质，网络安全风险越来越难以确定和量化，也无法充分减轻。此外，未经授权的各方可能试图通过欺诈或其他欺骗我们的第三方服务提供商、雇员或供应商的手段访问这些系统或我们的信息。如果我们的IT系统和软件遭到严重破坏、中断或损坏，或未能维护、升级或更换，可能会导致IT系统故障、延迟、数据损坏和破坏、数据滥用、大量人身伤害、财产损失、机密信息丢失和成本大幅增加。信息系统或信息系统的一个组成部分发生故障，可能会根据任何此类故障的性质和程度，对我们的声誉和业务结果产生不利影响。不能保证我们监测或减轻网络安全风险的能力将完全有效，我们可能无法发现或及时发现网络安全漏洞。

虽然到目前为止，我们的日常业务没有遇到任何已知的重大损失或中断，而且在过去五年中也没有遇到任何已知的安全漏洞，但我们不能保证将来不会遇到任何此类漏洞、损失或中断。

此外，随着与信息安全、数据收集和使用以及隐私相关的监管环境变得越来越严格，新的和不断变化的要求适用于我们的业务，遵守这些要求也可能导致额外的成本。随着网络威胁的不断演变，我们可能需要花费更多的资源来继续修改或加强保护措施，或调查和补救任何安全漏洞。

我们的声誉可能会受到社交媒体和其他基于网络的应用程序的负面影响，这是我们无法控制的。

由于社交媒体和其他基于网络的应用程序的使用增加、速度和全球范围的扩大，这些应用程序用于生成、发布和讨论用户生成的内容以及与他人联系，我们失去公众对我们的看法的控制的风险要大得多。对我们声誉的损害可能是任何数量的事件的实际发生或感知发生的结果，可能包括任何负面宣传，无论是否可信、真实、真实。虽然我们非常重视保护和培养我们的良好声誉，但我们最终并不能直接控制他人如何看待我们，包括如何在社交媒体和其他基于网络的应用程序上看待我们。对我们声誉的损害可能通过社交媒体和其他基于网络的应用程序公布，可能导致在建立和维持投资者信心和利益相关者关系方面面临更多挑战，并可能阻碍我们维持现有业务、推进项目和从投资者那里获得资金的整体能力，这可能对我们和我们的业务产生重大不利影响。

与Sabina交易有关的风险

Sabina交易还存在某些风险和不确定性，这些风险因素可能对我们未来的业务、运营和财务状况产生重大不利影响，并可能导致实际事件与我们的前瞻性陈述中描述的事件存在重大差异。下文提到的风险因素不一定包括与Sabina交易有关的所有风险。与Sabina交易相关的其他风险和不确定性，如果我们目前不知道，或者我们目前认为不重要，也可能损害我们的业务、运营和未来前景。除下文所述的风险因素外，股东还应考虑Sabina于2022年3月23日的年度信息表中“风险因素”标题下披露的与Sabina业务相关的风险因素（如果Sabina交易完成，公司将收购该业务），以及与Sabina交易相关的风险因素，这些风险因素载于将于2023年4月12日就Sabina交易举行的Sabina股东特别会议的管理层信息通函中。如果实际发生任何此类风险，我们的业务可能会受到损害，我们的经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。与Sabina交易相关的某些风险包括：

我们不控制Sabina，也不确定Sabina交易会完成。

正如上文“业务的一般发展”标题下更具体描述的那样，我们与Sabina签订了《Sabina安排协议》，根据该协议，我们同意收购所有已发行和尚未发行的Sabina股份。在Sabina交易完成之前，我们不会控制Sabina，在此期间，Sabina的业务和经营结果可能会受到我们无法控制的事件的不利影响。Sabina的业绩可能受到以下因素的影响：经济低迷、商品价格变化、适用法律的变化、征用、环境监管的加强、金融市场的波动、不利的监管决定、诉讼、成本上升、公民和劳工骚乱、正在进行的勘探和开发项目的延误以及我们无法控制的其他因素。由于这些因素中的任何一个或多个，除其他外，Sabina的业务和财务业绩可能受到负面影响，这可能对我们未来的财务业绩产生负面影响。

此外，Sabina和B2Gold在某些情况下均有权终止Sabina安排协议。此外，除其他事项外，Sabina交易还取决于监管机构的批准，包括但不限于证券交易所的批准，以及满足惯例成交条件，以及Sabina股东和法院的批准。不能保证一方不会终止Sabina安排协议，也不能保证这些成交条件将得到满足，或Sabina交易将按目前的设想完成或完全完成。

如果Sabina交易未能完成，我们股票的市场价格可能会下跌，我们的业务可能会受到影响。此外，我们将继续承担与Sabina交易有关的大量咨询、会计和法律费用，不会实现Sabina交易的预期协同效应、增长机会和其他好处。如果Sabina交易被推迟，协同效应的实现和增长机会的实现可能被推迟，而且可能无法以同样的程度获得。

如果Sabina交易完成，我们将面临Sabina业务特有的额外风险。

如果Sabina交易完成，那么在Sabina交易完成后，公司将收购Sabina，其业务和物业将成为公司整体业务的一部分。由于Sabina的业务还涉及位于加拿大的贵金属资产的勘探和开发，Sabina的业务受到本文所述与公司当前业务有关的许多风险因素的影响。然而，Sabina的业务还存在其他风险，这些风险可能对Sabina的经营业绩、收益、财产、业务和状况（财务或其他方面）产生重大不利影响，因此，在Sabina交易完成后，可能对我们的经营业绩、收益、财产、业务和状况（财务或其他方面）产生重大不利影响，无论这些风险是在Sabina交易完成之前还是之后出现的。如需更多信息，请参阅Sabina于2022年3月23日发布的年度信息表中“风险因素”标题下披露的风险。

此外，如果Sabina交易完成，Back River Gold District的开发将需要建造和运营一座矿山、加工厂和相关基础设施。结果，我们现在并将继续面临与建立新的采矿业务相关的所有风险，包括：为建设和开发活动提供资金的可得性；获得所需的政府批准和许可；熟练劳动力的可用性和成本，以及关键承包商以合同约定方式提供服务的能力；待开采和加工矿石的品位和吨位的意外变化；意外的不利岩土条件；工程假设所依据的数据不正确；由于燃料成本的变化，建设和运营成本可能增加，电力、材料、熟练劳动力、安全和供应品；充分进入现场和意外的运输费用或中断；非政府组织、环境团体、地方或土著团体的潜在反对或阻挠，这可能会延误或阻止发展活动。任何一个或多个承包商、供应商、顾问或我们所依赖的其他人在背河黄金区的施工方面的任何延误，延迟或未能及时或以合理的条件获得所需的政府批准和许可，或延迟或未能完成与背河黄金区有关的作业部分并成功运营，都可能延误或阻止矿山按计划的施工和启动。无法保证目前或计划中的后河黄金区的建设和启动计划一定会成功。

如果Sabina交易完成，我们和Sabina现有业务的整合存在风险。

如果Sabina交易完成，我们实现Sabina交易预期收益的能力将在一定程度上取决于我们在Sabina交易完成后通过整合Sabina和我们的业务实现预期增长机会和协同效应的能力，以及成功整合职能和及时有效地整合业务、程序和人员的能力。如果Sabina交易完成，这一整合将需要管理层投入大量精力、时间和资源，这可能会使管理层的注意力和资源从Sabina交易完成后公司可获得的其他战略机会以及在此过程中的运营事项上转移。整合过程可能导致关键雇员的流失，以及正在进行的业务和雇员关系的中断，这可能对我们实现Sabina交易预期收益的能力产生不利影响。

股息

2019年11月5日，董事会宣布我们的首个季度股息为每股普通股0.01美元，在2020年，应付股息从每股普通股0.01美元增加到0.04美元。

在2021年和2022年，董事会宣布了四次季度股息，季度股息为每股普通股0.04美元。

董事会于2023年2月22日宣布2023年第一季度股息为每股普通股0.04美元，将于2023年3月17日支付给截至2023年3月8日收盘时登记在册的股东。

下表列出了我们为最近完成的三个财政年度中的每一个财政年度支付的股息：

我们目前的政策是每季度派发普通股股息。董事会预计将在同一水平上每季度宣布未来的股息，金额为每股普通股0.04美元（按年计算将达到每股普通股0.16美元），并已根据我们目前的财务业绩、流动性和前景确定这一预期的季度股息水平是适当的。在获得联委会授权并遵守所有适用法律的情况下，未来红利的记录日期预计将定在每年的3月、6月、9月和12月，每一种情况下的支付日期预计都是从记录日期算起的大约两周。我们将在董事会宣布和授权任何股息时另行宣布未来股息的确切记录日期和其他细节。

未来股息的宣布和支付以及任何此类股息的金额将由董事会全权酌情决定，其中考虑到经济状况、业务表现、财务状况、增长计划、预期资本要求、遵守我们的监管文件、所有适用的法律，包括任何适用的证券交易所的规则和政策，以及对此类股息的任何合同限制，包括与我们的贷方签订的任何协议，以及董事会在相关时间认为适当的任何其他因素。不能保证将来会按预期的比率或根本不会支付任何股息。

资本结构说明

我们的法定股本包括无限数量的普通股和无限数量的优先股。截至2023年3月15日，已发行普通股1075498209股，未发行优先股。

普通股

已登记的普通股股东有权收到所有股东大会的通知并出席所有股东大会，并有权对所持的每一普通股有一票表决权。此外，普通股持有人有权按比例收取股息，前提是在董事会宣布时，以及在清算、解散或清盘时，有权按比例收取我们在偿付债务和其他负债后的净资产，在每一种情况下，均受任何其他系列或类别的股份（包括优先股）所附带的权利、特权、限制和条件的约束，优先于普通股持有人，或与之相等。对普通股所附带权利的任何变更，必须得到在股东大会上投票的普通股的三分之二以上的批准。

优先股

没有面值的优先股可以在任何时候和不时地以一个或多个系列发行。董事会可不时藉决议决定任何该等系列优先股的最高数目，或决定无最高数目，决定该系列优先股的名称，并修订我们的条款，以设立、界定及附加该系列优先股的任何特别权利及限制，如获英国商业银行管理局许可，则可更改、更改或废除该系列优先股的任何特别权利及限制。除优先股附带的特别权利和限制规定外，优先股持有人将无权收到我们的股东大会的通知、出席或投票。优先股持有人在支付股息方面，有权享有优先于普通股的权利，在支付股息方面，有权享有优先于优先于优先股的任何其他股份的权利。在我们清盘、解散或清盘的情况下，优先股持有人在分配我们的财产或资产方面，将有权优先于普通股，以及在偿还已缴足的资本、支付任何或所有应计及未支付的累积股息（不论是否已赚取或已宣布），或任何或所有已宣布及未支付的非累积股息方面，优先于任何低于优先股的其他股份。

证券市场

交易价格和交易量

我们的普通股在多伦多证交所上市交易，股票代码为“BTO”。下表列出了所示期间我们在多伦多证交所的普通股的市场价格范围和交易量。⁽¹⁾

⁽¹⁾资料来源：TMX Money（https://money.tmx.com/en）。

2023年3月14日，我们在多伦多证交所的普通股收盘价为每股4.80加元。

我们的普通股在纽约证券交易所美国上市交易，股票代码为“BTG”。下表列出了我们在纽约证券交易所美国分公司的普通股在所示期间的市场价格范围和交易量。⁽²⁾

⁽²⁾资料来源：TMX Money（https://money.tmx.com/en）。

2023年3月14日，我们在纽约证券交易所美国上市的普通股的收盘价为每股3.53美元。

董事及行政人员

下表列出公司的名称、所在城市、省份或州、在我们担任的职务、每一位现任董事和执行官的任命日期、前五年内的主要职业以及每一位董事和执行官在本年度信息表日期的持股情况。下列董事及行政人员直接或间接实益拥有或控制或指示的普通股的报表，在每一情况下均以有关人士提供的资料为基础，并以本年度资料表格的日期为准。我们的董事任职至下一次股东周年大会或其继任者被正式选举或任命为止。

注意事项：

（1）有关由董事及执行人员直接或间接实益拥有、控制或指示的普通股的性质的资料，在我们所不知道的范围内，已由该等董事及执行人员提供。

（2）约翰逊先生是持有1,705，000股普通股的激励信托（“受托人”）的受托人（四人之一）。包括Messr在内的每个受托人直接或间接实益拥有、控制或指示的普通股的数目。C. Johnson，如上表所示，不包括根据我们与受托人于2007年6月29日签署的信托声明持有的426,250股普通股，该信托声明的设立是为了持有由受托人决定分配给我们的董事、高级职员、雇员和服务提供商的期权和股票。

（3）审计委员会成员。

（4）薪酬委员会成员。

（5）公司治理和提名委员会成员。

（6）健康、安全、环境、社会及保安委员会委员。

董事和执行干事的持股情况

截至2023年3月15日，我们的董事和执行人员作为一个整体，直接或间接实益拥有、控制或指导10,656，786股普通股，约占已发行和未发行普通股的0.99%。

停止买卖令或破产

在本年度资料表格的日期，或在本年度资料表格的日期前10年内，我们的董事或行政人员均不是任何公司（包括B2B Gold）的董事、行政总裁或财务总监：

（a）在该董事或执行人员以董事、行政总裁或财务总监身分行事时，受发出的命令所规限；或

（b）受一项命令所规限，该命令是在该名董事或执行人员不再担任董事、行政总裁或财务总监后发出的，而该命令是由于该人以董事、行政总裁或财务总监身分行事期间发生的事件所致。

就（a）及（b）款而言，“命令”是指停止买卖令、类似于停止买卖令的命令或拒绝有关公司根据证券法例获得任何豁免的命令，而在每宗个案中，该命令的有效期均超过连续30天。

我们的董事或执行官，或持有足够数量证券的股东，均不会对B2B Gold的控制权产生重大影响：

（a）在本年度资料表格的日期，或在本年度资料表格的日期前的10年内，是任何公司（包括B2B Gold）的董事或行政人员，而该人在以该身分行事时，或在该人停止以该身分行事后的一年内，已破产，根据任何与破产或无力偿债有关的法例提出建议，或受制于或提起与债权人的任何法律程序、安排或妥协，或已委任接管人、接管人经理或受托人持有其资产；或

（b）在本周年资料表格日期前10年内破产，根据任何与破产或无力偿债有关的法例提出建议，或受任何法律程序、安排或与债权人达成妥协的规限或提起，或有一名接管人、接管人经理或受托人获委任持有该董事、执行人员或股东的资产。

上述信息并非我们所知，而是由各自的董事、执行人员和持有足够数量的证券的股东提供的，足以影响对B2B Gold的实质性控制。

处罚或制裁

我们的任何董事或执行人员，或持有足够数量的证券以实质上影响对B2B Gold的控制的股东，均未受制于：

（a）法院就证券法例或证券监管当局施加的任何惩罚或制裁，或已与证券监管当局订立和解协议；或

（b）法院或规管机构施加的任何其他惩罚或制裁，而该等惩罚或制裁在作出有关B2B黄金的投资决定时，可能会被视为对合理的投资者重要。

上述信息并非在我们所知范围内，而是由各自的董事、高级管理人员和持有足够数量的证券的股东提供的，以影响对B2B Gold的实质性控制。

利益冲突

我们的董事和高级职员可能担任其他公司的董事或高级职员，或在其他资源公司持有大量股份，如果这些其他公司可能参与我们可能参与的企业，我们的董事在谈判和达成有关参与程度的条款时可能存在利益冲突。如果在董事会会议上出现此种利益冲突，有此种冲突的董事将不投票赞成或反对批准此种参与或此种条款。有时，若干公司可能参与自然资源财产的收购、勘探和开发，从而允许参与更大的方案，允许参与更多的方案，并减少任何一个方案的财务风险。还可能出现某一特定公司将其在某一特定项目中的全部或部分权益转让给另一家此类公司的情况，这是由于进行转让的公司的财务状况所致。根据英国《商业银行管理法》，我们的董事必须诚实、诚实和符合我们的最大利益。在决定我们是否参与某一特定项目以及该项目将获得的权益时，董事们将主要考虑我们可能面临的风险程度以及我们当时的财务状况。

我们的董事和高级职员都知道，有法律规定董事和高级职员对公司机会的责任，并要求董事披露利益冲突，我们将在任何董事和高级职员的利益冲突或任何董事和高级职员违反职责的情况下依赖这些法律。所有这些冲突将由这些董事或高级职员根据我们的道德守则和英国商业银行协会披露，他们将根据我们的道德守则和适用法律规定的义务，尽最大努力管理自己。我们的董事和高级职员并不知悉任何此类利益冲突。

Code of Ethics

我们已采纳一套适用于所有董事、高级人员、雇员及承建商的商业行为及道德守则。代码的副本可从我们的网站www.b2gold.com获得。

审计委员会

我们成立了一个审计委员会，由三名独立董事组成，根据董事会批准的章程运作。2023年1月1日，审计委员会任命Lisa Pankratz女士为审计委员会第四名成员。审计委员会章程全文载于本年度资料表附表A。董事会有责任确保我们有一个有效的内部控制框架。审计委员会的主要职能是协助审计委员会履行我们在财务报告和外部审计职能、内部控制结构和风险管理程序方面的监督责任。在此过程中，审计委员会有责任在审计委员会、外聘审计员和我们的管理层之间保持自由和公开的沟通。

审计委员会审查我们的财务报告和内部控制政策的有效性以及我们识别、评估、报告和管理风险的程序。审计委员会监督和评价外部审计和内部控制程序的质量，包括财务报告和做法、商业道德、政策和做法、会计政策以及管理和内部控制。

审计委员会的组成

我们的审计委员会目前由Robert Gayton先生（主席）、Kevin Bullock、Jerry Korpan和Lisa Pankratz女士组成。审计委员会的所有成员：（i）在《国家文书52-110-审计委员会》（National Instrument 52-110-Audit Committees，简称“NI 52-110”）的含义内是独立的，该文书规定，成员不得与我们有直接或间接的实质性关系，在董事会看来，这可能会合理地干扰成员独立判断的行使；（ii）在《交易法》第10A-3条和纽约证券交易所美国公司的适用规则的含义内是独立的；（iii）根据NI 52-110和纽约证券交易所美国公司的适用规则被认为具有金融知识。董事会已确定，Gayton先生和Pankratz女士均符合适用的美国证券法所指的“审计委员会财务专家”的资格。

每名审计委员会成员在履行其作为审计委员会成员的职责时所受的教育和经验如下：

Kevin Bullock

Bullock先生于1987年毕业于劳伦森大学（萨德伯里），获得学士学位，自1992年以来一直是安大略省的一名注册专业采矿工程师。Bullock先生目前是Signal Gold Inc.（原名Anaconda Mining Inc.）的总裁兼首席执行官。他之前是Mako Mining Corp.的首席执行官，在此之前是Volta Resources Inc.的总裁兼首席执行官，自Goldcrest（Volta的前身公司）于2002年成立以来一直是该公司的创始总裁兼首席执行官。布洛克先生在采矿勘探、矿山开发和矿山运营方面拥有30多年的高级经验，并在20多年的时间里一直在审查财务报告。Bullock先生具有适当的财务知识和经验，对财务报告有全面的了解。

Robert J. Gayton

盖顿博士是一名特许专业会计师，1973年获得加州大学伯克利分校会计学/金融学博士学位。1965年至1974年，盖顿博士是伯克利和不列颠哥伦比亚大学商学院的成员。1974年，盖顿博士离开学术界，加入Peat Marwick Mitchell（现为毕马威律师事务所），并建立了他们的专业发展项目。他于1976年成为合伙人，并于1979年转入审计业务。1987年，盖顿博士离开公司，加入了一个客户，从那时起，他一直担任各种资源型公司的财务顾问/管理人员。Gayton先生具有适当的财务知识和经验，对财务报告有全面的了解。

Jerry Korpan

Korpan先生自1978年以来一直在证券行业工作，直到1999年12月一直担任伦敦Yorkton证券公司的董事总经理。Korpan先生于1996年在伦敦金融城商学院完成了财务管理人员教育课程，在那里他学习了会计和财务分析以及项目和基础设施融资等课程。2011年至2015年，Korpan先生担任Midas Gold Corporation的董事和审计委员会成员。Korpan先生具有适当的财务知识和经验，对财务报告有全面的了解。

丽莎·潘克拉茨

Pankratz女士是不列颠哥伦比亚特许专业会计师协会（FCPA，FCA）的研究员。她于1985年获得西方大学理查德艾维商学院的工商管理荣誉文学士学位，1987年获得特许专业会计师资格（CPA，加利福尼亚州），并于1996年成为特许金融分析师特许持有人。Pankratz女士目前担任Sherritt International董事会成员和审计委员会主席，并担任HSBC全球资产管理（加拿大）有限公司HSBC独立审查委员会主席。Pankratz女士还是温哥华基金会投资委员会和审计及财务委员会的成员，以及加拿大人权博物馆之友委员会的成员。Pankratz女士在投资行业和资本市场拥有30多年的执行和咨询经验，与跨国公司和国际公司合作。20多年来，她一直担任金融服务、全球媒体和采矿行业公司的董事会成员。Pankratz女士具有适当的财务知识和经验，对财务报告有全面的了解。

审计委员会监督

自我们最近完成的财政年度开始以来，审计委员会从未提出过提名或补偿审计委员会未采纳的外部审计员的建议。

对某些豁免的依赖

自我们最近完成的财政年度开始以来，从没有任何时候，B2Gold依赖任何豁免NI52-110。

核准前政策和程序

审计委员会预先核准我们的独立审计员向我们提供的所有审计服务。审计委员会关于独立审计师向我们提供的非审计服务的预先批准的政策是，所有这些服务都应得到审计委员会的预先批准。我们的独立审计师禁止向我们提供的非审计服务可能不会被预先批准。此外，在给予任何预先核准之前，审计委员会必须确信，有关服务的执行情况不会损害独立审计员的独立性。我们的审计师在截至2022年12月31日的财政年度提供的所有非审计服务均已获得审计委员会的预先批准。根据核准前要求的最低限度豁免，没有核准任何非审计事务。

外聘审计员服务费

我们的外部审计师普华永道会计师事务所在过去两个财政年度每年产生的费用总额如下：

注意事项：

（1）产生的审计和审查费用总额（包括对财务报告内部控制的审计）。

（2）与我们的财务报表的审计或审阅工作合理相关的鉴证和相关服务的费用总额，但不包括在审计费用标题下。

（3）为遵守税务规定、提供税务意见及提供税务策划服务而招致的费用总额。

（4）就产品及服务而招致的总费用，但在以下各标题下所列的费用除外：审计费用、审计相关费用及税费。这些金额涉及可持续性保证服务，以及订阅非公司特定的会计标准、监管要求和一般商业惯例培训

法律程序

我们不时参与在日常业务过程中出现的各种索偿、法律程序及投诉。我们无法合理地预测这些行动的可能性或结果。我们没有参与任何待决或预期中的法律程序，或我们的任何重要财产是合理预期会对我们的财务状况或未来经营业绩产生重大影响的标的。在上一个财政年度，我们并没有受到任何监管机构就证券法例或监管规定所施加的任何惩罚或制裁，亦没有受到任何可能被视为对合理的投资者作出投资决定很重要的惩罚或制裁。我们并没有就证券法例或监管规定订立任何和解协议。

管理及其他方面对材料交易的兴趣

任何直接或间接实益拥有、控制或指导我们已发行普通股10%以上股份的董事、行政人员、个人或公司，或他们各自的任何联系人或关联公司，在我们在本年度资料表格日期之前参与的任何交易中，或在对我们产生重大影响或将对我们产生重大影响的任何拟议交易中，均不具有任何直接或间接的重大利益。

转让代理人和登记员

普通股的转让代理和登记人是Computershare Investor Services Inc.，其在多伦多、安大略和不列颠哥伦比亚省温哥华的办事处。

材料合同

除在正常业务过程中订立的合同外，我们没有在截至2022年12月31日的财政年度或上一个财政年度之前订立但仍然有效的重大合同。

在2022年12月31日之后，我们签订了《安排协议》，如上文“业务的一般发展”标题下更具体的描述。

专家的兴趣

下列人士被指在截至2022年12月31日的财政年度期间或与之相关的国家文书51-102-持续披露义务下编制或认证了在申报文件中描述或包含或提及的报告、估价、声明或意见：William Lytle，体育；Tom Garagan，P. Geo；Ken Jones，体育；Peter Montano，体育；Kevin Pemberton，体育；John Rajala，体育；Brian Scott，P. Geo。

上述每名人士，在该人拟备或核证适用的报告、估价、陈述或意见时或之后，（a）在我们的某些证券或其他财产（或我们的一名联营公司或联属公司的证券或其他财产）中直接或间接持有登记或实益权益，占我们已发行证券的百分之一以下；及（b）曾或预期会被选为、委任或受雇为B2Gold（或我们的一名联营公司或联属公司）的董事、高级人员或雇员。

我们的独立注册会计师事务所是PricewaterhouseCoopers LLP，Chartered Professional Accountants，就我们截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并财务报表以及截至2022年12月31日止各年度的财务报告内部控制的有效性出具了一份独立注册会计师事务所日期为2023年2月22日的报告。普华永道会计师事务所表示，根据《不列颠哥伦比亚省特许专业会计师职业行为守则》以及美国证券交易委员会和美国上市公司会计监督委员会关于审计师独立性的规定，它们对本公司是独立的。

补充资料

更多信息，包括有关董事和高级职员的薪酬和债务、我们的证券的主要持有人以及根据股权补偿计划授权发行的证券的信息，载于我们于2022年6月22日举行的年度股东大会和特别股东大会的管理信息通告。

更多财务信息载于我们截至2022年12月31日止年度的可比财务报表以及管理层的讨论和分析，可在SEDAR网站www.sedar.com上查阅我们的简介。

有关我们的更多信息，可在SEDAR网站www.sedar.com上查阅我们的简介。

日期为2023年3月16日。

根据董事会的命令

“Clive Johnson”

Clive Johnson
总裁兼首席执行官

附表A
审计委员会章程

2013年5月13日生效

（经2018年3月13日及2021年2月23日修订）

1.总体目的/目标

B2Gold公司（“公司”）的审计委员会（“委员会”）将协助公司董事会（“董事会”）履行其职责。委员会将协助董事会监督：（1）公司财务报表和其他定期公开披露文件的完整性；（2）公司遵守法律和监管规定的情况；（3）外部审计师的资格和独立性；（4）公司内部审计职能和外部审计师的业绩和工作。该委员会还将监督财务报告程序、财务风险的内部控制和管理制度、审计程序以及公司监测遵守法律法规和公司自己的《商业行为和道德守则》（“守则”）和政策的程序。委员会在履行职责时，将与审计委员会、管理层和外聘审计员保持有效的工作关系，并监测这些审计员的独立性。为了有效地履行其职责，每一位委员会成员将了解委员会成员的责任以及公司的业务、运营和风险。

委员会的职能是监督。公司财务报表和披露的基本责任在于管理层。委员会没有义务计划或进行审计，或证明公司的财务报表是完整和准确的，并符合适用的会计原则和标准。这是管理层（委员会对其行使监督职能）和外聘审计员的责任。

2.权威

2.1.董事会授权委员会在其职责范围内，在委员会认为适当的情况下，向任何雇员和外部人士索取和查阅其所要求的任何资料，包括公司簿册和记录，以获得外部法律或专业意见，并确保公司高级职员出席会议。

2.2.委员会须按委员会的决定，从公司获得适当的经费，以支付委员会外聘核数师及聘用的任何法律顾问或其他顾问的报酬，并支付委员会执行其职责所需或适当的日常行政开支。

3.组成、程序和组织

3.1.委员会将由联委会至少三名成员组成。

3.2.除所有适用的法律和监管规定允许的情况外：

（a）委员会的每一名成员应是根据《加拿大国家文书52-110-审计委员会》、美国证券法律法规和适用的证券交易所规则所界定的“独立”成员；

（b）委员会的每一位成员都“具有财务知识”，能够阅读和理解一套财务报表，这些财务报表反映了会计问题的广度和复杂程度，这些问题通常与公司财务报表可以合理预期提出的问题的广度和复杂程度相当。此外，委员会至少有一名成员应具备会计或相关财务管理方面的专门知识，并应被视为美国证券交易委员会规则所指的“审计委员会财务专家”；以及

（c）在过去3年内，委员会成员不得参与编制公司或公司任何现有附属公司的财务报表。

3.3.除公司外，委员会的任何成员在担任委员会成员的同时，不得同时在两个以上的上市公司审计委员会中任职，除非董事会认为同时任职不会损害该成员在委员会中有效任职的能力。公司应以适用的法律、法规和上市标准要求的方式披露上述决定。

3.4.联委会将在与每一次年度股东大会同时举行的组织会议上，为下一年任命一名主席和委员会其他成员。委员会可随时罢免或更换委员会的任何成员，并可填补委员会的任何空缺。

3.5.委员会秘书由其成员选出，或由公司秘书、助理秘书或协理秘书或委员会委任的任何其他个人选出。

3.6.任何成员在不再担任公司董事时即不再是委员会的成员。

3.7.会议应不少于每季度举行一次。应视需要召开特别会议。外聘审计员如认为有必要，可召开会议。

3.8.委员会举行会议的时间和地点以及会议的程序应由委员会不时决定。

3.9.委员会每次会议的通知应发给委员会的每一名成员。在符合下列规定的情况下，会议通知应在规定的会议时间前不少于48小时以口头或信函、电子邮件、电话传真或电话方式发出。定期会议的通知只需说明星期或月的哪一天、举行此类会议的地点和时间，而不必为每次会议提供通知。委员可豁免任何会议的通知。

3.10.委员会将酌情邀请外聘审计员、管理人员和其他人员参加委员会的会议。但是，任何这类受邀人士不得在委员会的任何会议上投票。

3.11.委员会将举行一次非公开会议，每次会议都没有管理人员在场（除非出席会议的委员会成员确定不需要这种会议）。

3.12.委员会的会议可通过允许所有参加会议的人在会议期间充分相互通信的电话、电子或其他通信设施举行。

3.13.委员会的过半数应构成处理委员会事务的法定人数。即使委员会有任何空缺，法定人数仍可行使委员会的一切权力。

3.14.委员会作出的任何决定应由出席会议的委员会委员以过半数票决定，或由委员会每一委员签署书面同意决议决定。委员如对委员会会议上通过的任何决议或采取的任何行动投反对票或反对票，即视为已同意。

3.15.委员会每次会议的会议记录和出席情况应予保存。核可的委员会会议记录应立即分发理事会。

3.16.委员会须在其后的首次委员会会议上，或在委员会或公司章程细则所规定或委员会酌情认为可取的其他时间及方式，向委员会报告委员会的所有议事及审议情况。

3.17.委员会将有机会接触公司的高级人员和雇员，以及委员会为履行其职责和责任而认为有需要或可取的有关公司的资料。

3.18.公司的内部会计和合规人员、任何外部会计顾问和外部审计师将与委员会保持直接联系，并在必要时可绕过管理层。外聘审计员将直接向委员会报告。

4.角色和责任

委员会的作用和职责如下：

4.1.监督公司的会计和财务报告程序以及公司财务报表的审计。

4.2.与管理层一起审查其关于控制公司资产和信息系统的理念、关键职能的人员配置及其改进计划。

4.3.审查公司内部审计职能的职权范围和有效性，以及内部财务人员和外部审计师之间的工作关系，了解内部审计职能的目的是向管理层和委员会提供对公司风险管理流程和内部控制系统的持续评估。

4.4.了解当前财务风险最大的领域，以及管理层是否有效地管理这些领域。

4.5.审查重要的会计和报告问题，包括最近的专业和监管声明，并了解其对财务报表的影响，酌情与管理层和外聘审计员进行审查。

4.6.审查可能对总法律顾问报告的财务报表产生重大影响的任何法律事项，并在认为适当时会见外部法律顾问。

4.7.审查和讨论年度财务报表和年度管理层的讨论和分析，以及在提交审计委员会批准和发布或分发此种报表之前与管理层和外部审计员的审计结果，并从管理层获得关于比较报告期之间所有重大差异的解释。这种审查必须在会议上进行，而不仅仅是通过投票或书面同意。

4.8.审查和讨论临时财务报表以及临时管理层在提交审计委员会核准和发布或分发这些报表之前与管理层和外聘审计员进行的讨论和分析，并从管理层获得关于比较报告期之间所有重大差异的解释。这种审查必须在会议上进行，而不仅仅是通过投票或书面同意。

在提交给董事会并向公众发布之前，请审查和讨论与经审计或未经审计的财务信息有关的所有公开披露（包括但不限于年度财务报表、中期财务报表、年度或中期管理层的讨论和分析、任何年度或中期收益新闻稿，以及向分析师提供的财务信息和收益指导、任何财务展望或面向未来的财务信息，以及任何招股说明书、私募发行文件、年度报告中包含的财务信息，年度信息表或收购要约通知），并批准此类披露，以向董事会推荐。

4.9.根据适用的法律、条例或证券交易所规则，编写委员会的任何报告。

4.10.审查首席执行干事和首席财务官在核证过程中向委员会披露的关于内部控制设计或运作方面的任何重大缺陷或其中的重大缺陷以及涉及管理层或在内部控制方面发挥重要作用的其他雇员的任何欺诈行为的任何法定文件。

4.11.评估财务报表和披露的公正性，并要求管理层解释是否：

（a）财政期间的实际财务结果与预算或预测结果有很大差异；

（b）一贯适用公认会计原则；

（c）会计或财务报告做法有任何实际或拟议的改变；及

（d）有任何重大、复杂和（或）不寻常的事件或交易，例如关联方交易或涉及衍生工具的交易，并认为该等事件或交易的披露是否充分。

4.12.确定审计员是否确信财务报表是按照公认会计原则编制的。

4.13.侧重于判断领域，例如涉及资产和负债估值以及其他承付款项和意外开支的领域。

4.14.对可能对本公司股权投资产生重大影响的与本公司重大关联及关联公司相关的审计事项进行审核。

4.15.确定管理层和外聘审计员在财政期间是否讨论了任何重大的财务报告问题以及解决方法。

4.16.与外聘审计员一起审查任何审计问题或困难以及管理层的回应，包括对外聘审计员活动范围或获取所需信息的任何限制以及与管理层的任何重大分歧。

4.17.审查并解决管理层和外部审计员在编制财务报表方面的任何重大分歧。

4.18.直接负责：

（a）选择拟由股东选举的外聘核数师事务所作为公司的外聘核数师；

（b）监督公司外聘核数师的工作；及

（c）在股东授予授权（如有需要）的规限下，订定须支付予外聘核数师的补偿。

4.19.与外聘审计员和管理层一起审查和批准拟议的审计计划和外聘审计员拟议的审计范围和方法，并确保没有对审计范围施加任何不合理的限制或限制。

4.20.事先明确批准本公司或其附属公司对外聘审计员的所有审计和非审计业务；但条件是，非审计业务可根据委员会制定的预先核准政策予以批准，该政策规定：（一）详细说明可预先核准的服务；（二）不允许将核准权下放给本公司管理层；（三）要求被授权人或管理层将根据该政策核准和执行的每项服务通知委员会。小型非审计服务的批准须遵守适用的证券法。

4.21.如果委员会作出这样的选择，则授权委员会的一名或多名成员批准这种预先核准。受委托人关于核准服务的决定应由该受委托人在委员会每次常会上向全体委员会报告。

4.22.至少每年审查和评价，并监督外聘审计员和主要审计伙伴的资格、独立性和业绩。在这种评价中，考虑到公司管理层和公司内部审计师或其他履行内部审计职能的人员的意见。按照《上市公司会计监督委员会细则》第3526条，从外聘审计员那里获得一份正式的书面说明，说明外聘审计员与公司之间的所有关系。积极与外聘审计员就任何已披露的影响外聘审计员客观性和独立性的关系或服务进行对话。确保按法律规定定期轮换主要审计伙伴。考虑一下，为了确保外部审计员的持续独立性，审计事务所本身是否应当定期轮换。委员会应向全体联委会提出其结论。

4.23.至少每年获得、审查和讨论外聘审计员的报告，说明外聘审计员的内部质量控制程序；在过去五年内，外聘审计员最近的内部质量控制审查或同行审查，或政府或专业机构的任何调查或调查所提出的任何重大问题，涉及外聘审计员进行的一次或多次审计，以及为处理任何此类问题而采取的任何步骤。

4.24.审查和批准公司关于合伙人、雇员和前合伙人以及公司现任和前任外聘审计员的雇员的雇用政策。

4.25.向审计委员会建议外聘审计员的任何变动，并在拟议更换审计员的情况下，审查与变动有关的所有问题，包括根据适用的证券法律的要求在任何更换审计员的通知中列入的信息，以及为有序过渡计划采取的步骤。

4.26.审查载有外聘审计员建议的审计后信函或管理层信函，以及管理层对任何已查明弱点的回应和随后的后续行动。

4.27.审查外聘审计员对内部控制和管理信息系统的评价，以及公司的内部审计程序，以及管理层对任何已查明的弱点的反应，并合理地保证会计系统是可靠的，内部控制系统的设计和执行是有效的。

4.28.了解外聘审计员提出的内部控制建议是否得到管理层的执行。

4.29.信纳有适当程序审查公司公开披露从公司财务报表中提取或得出的财务信息，并定期评估这些程序的充分性。

4.30.审查首席执行官和首席财务官评估和报告公司设计财务报告和披露控制及程序的内部控制的有效性的程序。

4.31.定期从管理层和公司法律顾问那里获得关于合规事项的最新信息，以及从首席财务官那里获得关于法定付款和银行契约合规的证明，以及从高级运营人员那里获得关于合规的证明。

4.32.不时从公司披露委员会获取有关公司披露、保密和内幕交易政策运作的最新信息。

4.33.在以下方面制定一项程序：

（a）公司雇员就有问题的会计或审计事项以保密及匿名方式提出的关注；及

（b）公司收到的有关会计、内部会计控制或审计事项的投诉的接收、保留及处理。

4.34.根据要求，与管理层、内部审计员或负责公司内部审计职能的其他人员以及外部审计员分别举行会议，讨论委员会认为应私下讨论的任何事项。

4.35.努力使外聘审计员及时收到并讨论任何重要的审计结果和建议。

4.36.确保审计委员会了解可能对企业的财务状况或事务产生重大影响的事项。

4.37.审查和评估公司保险范围的适足性，包括董事和高级职员的责任范围。

4.38.根据《守则》，如果出现情况，审查、开展调查并监督对所报告的违反《守则》行为的解决。

4.39.根据公司的《反腐败政策》和《举报人政策》，审查、开展调查并监督举报的违规行为或举报投诉的解决，并管理所要求的其他事项。

4.40.履行理事会要求的其他职能。

4.41.如委员会认为有必要，进行特别调查，并在其认为适当的情况下，聘请特别顾问或其他专家或顾问（费用由公司承担）就委员会职权范围内的任何事项独立协助委员会或向其提供咨询意见。委员会应拥有保留和终止任何这类特别律师、顾问或顾问的唯一权力，包括确定支付给这类特别律师或其他专家或顾问的报酬以及这些人的其他保留条件的唯一权力。

4.42.审查并批准向董事会，连同健康、安全、环境、社会和安保委员会（涉及健康、安全、环境、社会和安保风险）、提交股东的年度报告中的风险管理部分、年度信息表、招股说明书和其他需要董事会批准的公开报告或文件，并就此向董事会报告。

4.43.与健康、安全、环境、社会和安保委员会（涉及健康、安全、环境、社会和安保风险）和薪酬委员会（涉及赔偿风险）协调，定期审查和讨论，并与管理层讨论以下事项，以确保公司的风险和风险得到有效管理、监测或控制：

（a）公司管理层及董事会所阐述的风险理念；

（b）公司在风险识别、评估及管理方面的政策及程序的有效性；

（c）公司的主要风险敞口；

（d）管理层为监察及控制该等风险而采取的步骤及管理层的计划及计划；及

（e）有关规管措施及趋势的影响。

5.一般

除上述情况外，委员会还将：

（a）就委员会的活动所引起的任何重大事项，定期向董事会作出报告，包括在委员会认为适当的范围内，就公司的财务报表及有关披露文件的质素及完整性、公司遵守法律或监管规定的情况、外聘核数师的资格及独立性，以及履行内部审计职能及外聘核数师所引起的任何问题；

（b）至少每年评估委员会履行本章程所指明的职责的情况，并向委员会报告其调查结果；

（c）每年检讨和评估本章程的充分性，并建议委员会批准任何拟议的更改；及

（d）执行管理局不时指派的或任何适用的证券交易所、监管当局或法例所规定的其他职责。