10-Q

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

（标记一）


☒	根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

截至2025年6月30日的季度期间

或


☐	根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

为从到的过渡期。

委员会文件编号：0-19961

ORTHOFIX医疗公司

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


特拉华州		98-1340767
（国家或其他司法公司或组织）		（I.R.S.雇主识别号）

普莱诺公园大道3451号，德克萨斯州刘易斯维尔		75056
（主要行政办公室地址）		（邮编）

(214) 937-2000

（注册人电话，包括区号）

不适用

（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化）

用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。是☐否

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是☐否

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”、“新兴成长型公司”的定义。


大型加速披露公司	☐	加速披露公司	☒

非加速披露公司	☐	规模较小的报告公司	☐

		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。☐是否

截至2025年7月31日，已发行和流通的普通股为39,494，265股。

根据该法第12（b）节登记的证券：


各类名称	交易代码（s）	注册的各交易所名称
普通股，每股面值0.10美元	OFIX	纳斯达克全球精选市场


		页
第一部分	财务资料

项目1。	财务报表	4

	截至2025年6月30日和2024年12月31日的简明合并资产负债表	4

	截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月及六个月的简明综合经营报表及综合亏损	5

	截至二零二五年六月三十日止三个月及六个月的简明合并股东权益变动表	6

	截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月的简明综合现金流量表	7

	未经审核简明综合财务报表附注	8

项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	23

项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	31

项目4。	控制和程序	32

第二部分	其他信息

项目1。	法律程序	33

项目1a。	风险因素	33

项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	33

项目3。	优先证券违约	33

项目4。	矿山安全披露	33

项目5。	其他信息	33

项目6。	附件	33

签名		34

前瞻性陈述

本季度报告包含经修订的1934年证券交易法第21E条（“交易法”）和经修订的1933年证券法第27A条（“证券法”）含义内的前瞻性陈述，涉及我们的业务和财务前景，这些陈述基于我们当前的信念、假设、预期、估计、预测和预测。本报告除历史事实陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过诸如“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“项目”、“打算”、“预测”、“潜在”、“定位”、“交付”或“继续”等术语来识别前瞻性陈述，或这些术语的否定版本和其他类似表达。前瞻性陈述包括但不限于以下方面的陈述：

•

我们对我们的运营、销售、费用和未来财务业绩的意图、信念和期望；

•

我们的经营业绩；

•

我们对与SeaSpine控股公司（“SeaSpine”）合并的预期收益的意图、信念和期望，包括合并带来的预期交叉销售机会；

•

我们对未来产品的计划和现有产品的增强；

•

我们业务的预期增长和趋势；

•

维持和获得监管许可或批准的时间以及我们的能力；

•

我们相信，我们的现金和现金等价物、投资以及获得我们的信贷额度将足以满足我们预期的现金需求；

•

我们对我们的收入、客户和分销商的期望；

•

我们对成本、供应商和制造能力的期望；

•

关于我们的市场渗透和扩张努力的信念和期望；

•

我们在经营所在市场的预期趋势和挑战；和

•

我们对调查、索赔和诉讼的期望和信念以及影响。

前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，涉及风险、不确定性、估计和假设。我们做出的任何或所有前瞻性陈述都可能被证明是错误的（由于我们做出的不准确假设或其他原因），我们的实际结果和结果可能与前瞻性陈述中表达的内容存在重大差异。可能导致实际结果出现重大差异的潜在风险和不确定因素包括但不限于我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“2024 10-K”）第一部分第1A项标题风险因素中所述的风险和不确定因素；第二部分第7项管理层对2024年10-K的财务状况和运营结果的讨论和分析；以及整个2024年10-K的其他部分，以及在我们向SEC提交2024 10-K之日之后向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的报告中。您不应过分依赖任何前瞻性陈述。此外，本报告中的任何前瞻性陈述仅在本报告发布之日发表，除非另有明确说明是在不同日期作出的。除法律要求外，我们不承担更新我们的前瞻性陈述的义务，并明确表示不承担任何更新的义务，无论是由于本协议日期之后出现的情况或事件、新信息或其他原因。

商标

仅为方便起见，本报告中我们的商标和商号在没有®和™符号，但此类引用不应被解释为我们不会根据适用法律在最大程度上主张我们的权利的任何指标。

第一部分、财务信息

项目1。财务报表

ORTHOFIX医疗公司

简明合并资产负债表


（美元，单位：千，面值数据除外）	6月30日， 2025			12月31日， 2024
	（未经审计）
物业、厂房及设备
流动资产
现金及现金等价物	$	65,606		$	83,238
受限制现金		3,083			2,500
应收账款，分别扣除备抵8909美元和7418美元		129,556			134,713
库存		172,993			189,452
预付费用及其他流动资产		24,592			23,382
流动资产总额		395,830			433,285
物业、厂房及设备净额		129,200			139,804
无形资产，净值		78,868			98,803
商誉		194,934			194,934
其他长期资产		38,325			26,468
总资产	$	837,157		$	893,294

负债和股东权益
流动负债
应付账款	$	45,098		$	48,803
融资租赁负债的流动部分		797			755
其他流动负债		102,486			119,070
流动负债合计		148,381			168,628
长期负债		157,047			157,015
融资租赁负债的长期部分		17,448			17,835
其他长期负债		55,934			46,692
负债总额		378,810			390,170
或有事项（附注7）
股东权益
普通股0.10美元面值；授权10万股；截至6月30日已发行和未偿还分别为39,483和38,486，分别于2025年、2024年12月31日		3,948			3,849
额外实收资本		796,807			779,718
累计赤字		(343,316	)		(276,141	)
累计其他综合收益（亏损）		908			(4,302	)
股东权益合计		458,347			503,124
负债和股东权益合计	$	837,157		$	893,294

随附的附注构成这些简明综合财务报表的组成部分。

ORTHOFIX医疗公司

简明综合经营报表及综合亏损


	三个月结束 6月30日，						六个月结束 6月30日，
（未经审计，美元，单位：千，每股数据除外）	2025			2024			2025			2024
净销售额	$	203,121		$	198,620		$	396,767		$	387,228
销售成本		63,588			63,871			135,615			125,237
毛利		139,533			134,749			261,152			261,991
销售、一般和行政		136,493			134,218			269,474			265,909
研究与开发		15,934			18,049			35,700			37,541
与收购相关的摊销、减值、重新计量（附注11）		3,109			7,388			20,854			12,784
经营亏损		(16,003	)		(24,906	)		(64,876	)		(54,243	)
利息支出，净额		(3,950	)		(4,943	)		(8,456	)		(9,501	)
其他收入（费用），净额		5,730			(2,510	)		6,976			(3,784	)
所得税前亏损		(14,223	)		(32,359	)		(66,356	)		(67,528	)
所得税优惠（费用）		142			(1,084	)		(819	)		(1,935	)
净亏损	$	(14,081	)	$	(33,443	)	$	(67,175	)	$	(69,463	)

每股普通股净亏损：
基本	$	(0.36	)	$	(0.88	)	$	(1.71	)	$	(1.84	)
摊薄		(0.36	)		(0.88	)		(1.71	)		(1.84	)
普通股加权平均数：
基本		39,501			38,020			39,317			37,787
摊薄		39,501			38,020			39,317			37,787

其他综合收益（亏损），税前
债务证券未实现收益		—			—			—			1,671
债务担保历史未实现收益的重新分类调整		—			(1,671	)		—			(1,671	)
货币换算调整		3,464			(400	)		5,210			(1,438	)
其他综合收益（亏损），税前		3,464			(2,071	)		5,210			(1,438	)
与其他综合收益（亏损）相关的所得税费用		—			—			—			—
其他综合收益（亏损），税后净额		3,464			(2,071	)		5,210			(1,438	)
综合损失	$	(10,617	)	$	(35,514	)	$	(61,965	)	$	(70,901	)

随附的附注构成这些简明综合财务报表的组成部分。

ORTHOFIX医疗公司

简明合并股东权益变动表


（未经审计，美元，单位：千）	数量共同股份优秀		共同股份		额外实缴资本			累计赤字			累计其他综合收益（亏损）			合计股东’ 股权
截至2024年12月31日		38,486	$	3,849	$	779,718		$	(276,141	)	$	(4,302	)	$	503,124
净亏损		—		—		—			(53,094	)		—			(53,094	)
其他综合收益，税后净额		—		—		—			—			1,746			1,746
股份补偿费用		—		—		6,469			—			—			6,469
已发行普通股，净额		610		61		(12	)		—			—			49
截至2025年3月31日		39,096	$	3,910	$	786,175		$	(329,235	)	$	(2,556	)	$	458,294
净亏损		—		—		—			(14,081	)		—			(14,081	)
其他综合收益，税后净额		—		—		—			—			3,464			3,464
股份补偿费用		—		—		7,824			—			—			7,824
已发行普通股，净额		387		38		2,808			—			—			2,846
截至2025年6月30日		39,483	$	3,948	$	796,807		$	(343,316	)	$	908		$	458,347


（未经审计，美元，单位：千）	数量共同股份优秀		共同股份		额外实缴资本			累计赤字			累计其他综合收益（亏损）			合计股东’ 股权
截至2023年12月31日		37,165	$	3,717	$	746,450		$	(150,144	)		(1,293	)	$	598,730
净亏损		—		—		—			(36,020	)		—			(36,020	)
其他综合收益，税后净额		—		—		—			—			633			633
股份补偿费用		—		—		8,800			—			—			8,800
已发行普通股，净额		245		24		(1,852	)		—			—			(1,828	)
截至2024年3月31日		37,410	$	3,741	$	753,398		$	(186,164	)	$	(660	)	$	570,315
净亏损		—		—		—			(33,443	)		—			(33,443	)
其他综合亏损，税后净额		—		—		—			—			(2,071	)		(2,071	)
股份补偿费用		—		—		9,959			—			—			9,959
已发行普通股，净额		629		63		1,181			—			—			1,244
截至2024年6月30日		38,039	$	3,804	$	764,538		$	(219,607	)	$	(2,731	)	$	546,004

随附的附注构成这些简明综合财务报表的组成部分。

ORTHOFIX医疗公司

简明合并现金流量表


	六个月结束 6月30日，
（未经审计，美元，单位：千）	2025			2024
经营活动产生的现金流量
净亏损	$	(67,175	)	$	(69,463	)
调整净亏损与经营活动产生的净现金对账
折旧、摊销、减值		51,302			28,894
库存储备费用		25,393			13,759
摊销存货公允价值阶梯式上升		—			6,094
经营租赁资产、债务成本、其他资产摊销		2,377			2,986
预期信用损失准备		1,837			1,573
递延所得税		12			1,180
股份补偿费用		14,293			18,759
固定资产处置损失		581			2,566
投资证券的估值变动		(31	)		3,992
或有对价公允价值变动		(1,373	)		4,240
其他		(1,188	)		2,297
经营资产和负债变动
应收账款		5,089			710
库存		(5,890	)		(8,571	)
预付费用及其他流动资产		(394	)		2,717
应付账款		(9,138	)		(7,501	)
其他流动负债		(21,763	)		(9,977	)
其他长期资产和负债		(684	)		(3,866	)
经营活动使用的现金净额		(6,752	)		(9,611	)
投资活动产生的现金流量
资本支出		(13,845	)		(20,533	)
其他投资活动		12			(50	)
投资活动所用现金净额		(13,833	)		(20,583	)
筹资活动产生的现金流量
发行普通股所得款项		3,054			3,191
与股份补偿预扣税款有关的付款		(159	)		(3,775	)
与融资租赁义务有关的付款		(375	)		(346	)
信贷融资收益		—			40,000
偿还信贷融资借款		—			(15,000	)
支付债务发行费用和其他融资活动		(531	)		(2,392	)
筹资活动提供的现金净额		1,989			21,678
汇率变动对现金的影响		1,547			(375	)
现金及现金等价物净变动		(17,049	)		(8,891	)
现金、现金等价物、期初受限制现金		85,738			37,757
期末现金、现金等价物、限制性现金	$	68,689		$	28,866

期末现金、现金等价物、限制性现金构成部分
现金及现金等价物	$	65,606		$	26,366
受限制现金		3,083			2,500
期末现金、现金等价物、限制性现金	$	68,689		$	28,866

非现金投资活动-资本支出的应计购买	$	10,990		$	5,996
非现金投资活动-购买无形资产		40			50

随附的附注构成这些简明综合财务报表的组成部分。

ORTHOFIX医疗公司

未经审核简明综合财务报表附注

1.业务和列报依据

业务说明

Orthofix Medical Inc.（“公司”或“Orthofix”）是一家全球性的医疗技术公司，总部位于德克萨斯州的刘易斯维尔。通过提供治愈肌肉骨骼病理的医疗技术，该公司为世界各地的患者提供了非凡的体验和改变生活的解决方案。Orthofix提供全面的脊柱硬件、骨生长疗法、专门的骨科解决方案、生物制剂和支持技术组合，包括7D FLASH导航系统。

列报依据

随附的未经审计简明综合财务报表是根据中期财务信息的美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）以及表格10-Q和S-X条例第10-01条的说明编制的。根据这些规则和条例，根据美国公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已被精简或省略。管理层认为，所有被认为是公平报表所必需的调整（包括正常的经常性项目）都已包括在内。这些简明综合财务报表应与公司2024年10-K表所载的综合财务报表及相关附注一并阅读。截至2025年6月30日止三个月和六个月的经营业绩不一定代表其他中期期间或截至2025年12月31日止年度的预期业绩。

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。公司持续评估其估计，包括与收入确认相关的估计；合同备抵；预期信用损失备抵；存货；无形资产估值；商誉；公允价值计量，包括或有对价；诉讼和或有负债；税务事项；以及以股份为基础的薪酬。实际结果可能与这些估计不同。

合并财务报表列报方式的变化

某些以前年度的余额已在简明综合财务报表中重新分类，以符合本期的列报方式。

2.最近采用的会计准则和最近发布的会计公告

采用会计准则更新（“ASU”）2023-09-所得税披露的改进

2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了ASU 2023-09，增强了根据主题740所得税要求的所得税披露的透明度和实用性，以提供信息，更好地评估实体的运营、税务风险和税务规划以及运营机会如何影响其税率和未来现金流。公司在修改后的追溯基础上采用了这一标准，自2025年1月1日起生效。采用该准则对公司的合并资产负债表、经营报表或现金流量没有实质性影响。

最近发布的会计公告


专题	指引说明	生效日期	公司评估现状
披露改进-响应SEC披露更新和简化倡议的编纂修订（ASU 2023-06）	在会计准则编纂中的各种子主题中增加了中期和年度披露要求，包括那些侧重于会计变更、每股收益、债务和回购协议的子主题。该指南将前瞻性地适用。生效日期将是SEC取消相关披露要求生效的日期，禁止提前采用。	各种	该公司目前正在评估该ASU可能对其合并财务报表产生的影响。
损益表费用分类（ASU2024-03）	通过要求公共企业实体在中期和年度报告期间的财务报表附注中披露有关特定费用类别的额外信息，改进财务报告。这些修订将前瞻性地适用于生效日期之后的报告期间发布的财务报表，或追溯至财务报表中列报的所有以前期间。	2027年1月1日	该公司目前正在评估该ASU可能对其合并财务报表产生的影响。

其他近期发行的ASU，不包括已按采纳或上述方式披露的ASU，经评估并确定不适用，或预计对公司简明综合财务报表的影响极小。

3.库存

库存情况如下：


（美元，单位：千）	6月30日， 2025		12月31日， 2024
	（未经审计）
原材料	$	26,588	$	27,180
在制品		61,408		56,920
成品		84,997		105,352
库存	$	172,993	$	189,452

4.租约

公司截至2025年6月30日和2024年12月31日的租赁组合汇总如下表所示：


（美元，单位：千）	分类	6月30日， 2025		12月31日， 2024
		（未经审计）
物业、厂房及设备
经营租赁	其他长期资产	$	24,859	$	17,238
融资租赁	物业、厂房及设备净额		14,908		15,386
租赁资产总额		$	39,767	$	32,624

负债
当前
经营租赁	其他流动负债	$	3,048	$	4,023
融资租赁	融资租赁负债的流动部分		797		755
长期
经营租赁	其他长期负债		26,398		14,084
融资租赁	融资租赁负债的长期部分		17,448		17,835
租赁负债总额		$	47,691	$	36,697

与租赁相关的补充现金流信息如下：


（未经审计，美元，单位：千）	六个月结束 2025年6月30日		六个月结束 2024年6月30日
为计入租赁负债计量的金额支付的现金
经营租赁产生的经营现金流	$	4,407	$	4,311
融资租赁产生的经营现金流		401		417
融资租赁产生的融资现金流		375		346
作为租赁义务交换而获得的ROU资产
经营租赁		11,690		721
融资租赁		28		—

5.长期负债

截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司未偿债务的账面价值如下：


（美元，单位：千）	6月30日， 2025			12月31日， 2024
	（未经审计）
未偿还定期贷款
本金金额	$	160,000		$	160,000
未摊还原债务贴现		(2,083	)		(2,327	)
未摊销的债务发行成本和贷方费用		(870	)		(658	)
未偿还定期贷款的债务总额		157,047			157,015

循环信贷便利
未偿本金金额		—			—
未偿债务总额	$	157,047		$	157,015

长期债务的流动部分	$	—		$	—
长期负债		157,047			157,015
未偿债务总额	$	157,047		$	157,015

2024年11月7日，公司作为借款人及其美国子公司与Oxford Finance LLC（作为行政代理人和抵押品代理人）（“Oxford”）以及包括Oxford、K2 HealthVentures LLC和HSBC Ventures USA Inc在内的某些贷款方签订了2.75亿美元的担保信贷协议（“信贷协议”）。该信贷协议包含要求公司在融资期限内保持（i）最低流动性水平和（ii）最高总债务与EBITDA杠杆比率（按季度计量）的财务契约。截至2025年6月30日，公司遵守所有规定的财务契约。

截至2025年6月30日，该公司在意大利的可用信贷额度上没有借款，提供的总额高达550万欧元（650万美元）。

6.公允价值计量和投资

公司以经常性计量的金融资产和负债的公允价值计量情况如下：


	6月30日， 2025											12月31日， 2024
（美元，单位：千）	1级		2级			3级			合计			合计
									（未经审计）
物业、厂房及设备
Neo Medical可转换贷款协议	$	—	$	—		$	—		$	—		$	—
Neo Medical优先股本证券		—		—			—			—			—
合计	$	—	$	—		$	—		$	—		$	—
负债
Lattus或有对价	$	—	$	—		$	(14,027	)	$	(14,027	)	$	(15,400	)
递延补偿计划		—		(1,695	)		—			(1,695	)		(1,703	)
合计	$	—	$	(1,695	)	$	(14,027	)	$	(15,722	)	$	(17,103	)

Neo Medical可转换贷款协议及股权投资

2020年10月1日，公司以500万美元的对价购买了Neo Medical的优先股股份，并签订了可转换贷款协议（“可转换贷款”），据此，Orthofix向Neo Medical提供了460万瑞士法郎的贷款，即在发行之日为500万美元。2024年4月，公司将可转换贷款转换为Neo Medical优先股本证券的股份。2024年11月14日，该公司以660万瑞士法郎（约合740万美元）的价格出售并转让了Neo Medical优先股证券的所有股份。

下表列示了公司对Neo Medical优先股本证券投资的期初和期末余额的对账情况：


（未经审计，美元，单位：千）	2025		2024
1月1日Neo Medical优先股本证券的公允价值	$	—	$	4,951
将贷款转换为优先股本证券		—		8,224
在其他费用中确认的未实现损失，净额		—		(2,233	)
Neo Medical优先股本证券6月30日的公允价值	$	—	$	10,942
Neo Medical优先股本证券的累计未实现亏损	$	—	$	(2,953	)

下表提供了可转换贷款的期初和期末余额的对账，可转换贷款是使用重大不可观察输入值按公允价值计量的：


（未经审计，美元，单位：千）	2025		2024
1月1日新奥医疗可转换贷款公允价值	$	—	$	6,760
在其他综合收益中确认的收益		—		1,671
利息收入中确认的利息，净额		—		162
在其他费用中确认的外币重新计量，净额		—		(602	)
在其他收入中确认的预期信用损失，净额		—		260
转换为优先股本证券		—		(8,224	)
其他费用中确认的已实现外币损失，净额		—		(27	)
6月30日新奥医疗可转换贷款的公允价值	$	—	$	—

Neo Medical可转换贷款于6月30日的合约价值	$	—	$	—
其他收入（费用）中确认的信用损失备抵，净额		—		—
6月30日新奥医疗可转换贷款摊余成本基础	$	—	$	—

Lattus或有对价

就2023年与SeaSpine控股 Corporation（“SeaSpine”）的合并（“SeaSpine合并”）而言，公司根据SeaSpine与Lattus Spine LLC（“Lattus”）于2022年12月执行的购买协议承担或有对价义务。根据本协议条款，公司可能需要根据某些产品（“横向产品”）的未来净销售额在特定日期向Lattus支付分期付款（“Lattus或有对价”）。

Lattus或有对价的估计公允价值是使用蒙特卡洛模拟和需要在市场上无法观察到的重大投入的贴现现金流模型确定的。重要的投入包括与横向产品的推出日期和概率、横向产品的估计未来销售、收入风险调整贴现率、收入波动性以及与付款时间匹配的贴现率相关的假设。下表提供了使用重大不可观察输入值（第3级）按估计公允价值计量的Lattus或有对价的期初和期末余额的对账：


（未经审计，美元，单位：千）	2025			2024
Lattus或有对价1月1日估计公允价值	$	15,400		$	8,500
与收购相关的摊销、减值、重新计量确认的公允价值变动		(1,373	)		4,240
Lattus或有对价6月30日估计公允价值	$	14,027		$	12,740

截至2025年6月30日，Lattus或有对价的估计公允价值为14.0百万美元；然而，最终支付的实际金额可能更高或更低。截至2025年6月30日，公司将剩余的Lattus或有对价负债1050万美元和350万美元分别归入其他流动负债和其他长期负债。

下表提供了与截至2025年6月30日估值中使用的某些关键假设相关的量化信息：


（未经审计，美元，单位：千）	截至 2025年6月30日		不可观察的输入	估计
Lattus或有对价	$	14,027	交易对手贴现率	10.8% - 11.0%
			收入风险调整贴现率	6.4% - 6.8%

7.承诺与或有事项

与前高管的仲裁索赔

2023年9月，公司董事会（“董事会”）终止对Keith Valentine、John Bostjancic、Patrick Keran的聘用，后者曾分别担任公司总裁兼首席执行官、首席财务官、首席法务官。董事会的决定是在独立外部法律顾问进行调查并由公司独立董事指导和监督之后作出的。作为调查的结果，董事会认定这些高管中的每一位都多次从事违反多项行为准则要求且不符合公司价值观和文化的不当和冒犯性行为。公司通知Valentine先生、Bostjancic先生和Keran先生，他们各自的终止是基于适用的雇佣相关协议（包括每位高管各自的控制权变更和遣散协议，日期为2023年6月19日）中定义的“原因”。该公司还通知了Valentine、Bostjancic和Keran先生，他们认为除了支付到2023年9月12日的工资外，没有必要再向他们支付任何款项。董事会还要求Valentine先生辞去董事职务，他于2023年10月这样做。

2024年1月，公司收到律师向Valentine、Bostjancic和Keran提交的仲裁索赔书面通知。每一项仲裁请求都声称，各自的前高管因“原因”而被错误地解雇，因为前高管的行为不符合合同适用的“原因”定义。这些索赔寻求救济，其中包括涉嫌违约、诽谤、误光侵犯隐私、欺骗，以及赔偿和预支律师费。这三名前高管要求支付遣散费，以及根据适用的控制权变更和遣散协议没收的股权赠款的价值，以及因所谓的诽谤性陈述而造成的进一步损害赔偿。此外，在2024年9月，Messrs. Valentine、Bostjancic和Keran在加利福尼亚州法院对前董事兼临时首席执行官Catherine Burzik和现任董事Wayne Burris提起诉讼，寻求救济，其中包括涉嫌诽谤、虚假光侵犯隐私、故意虚假陈述、虚假承诺和侵权干扰合同。

公司不同意仲裁要求和针对Burzik女士和Burris先生的诉讼中包含的指控，并正在积极为所声称的索赔进行辩护。部分由于该事项的初步性质，公司目前无法合理估计这些索赔可能产生的可能损失或损失范围。

证券集体诉讼投诉

2024年8月21日，一项证券集体诉讼诉状标题为Bernal诉Orthofix Medical Inc.等人，案件编号为24-CV-00690，已提交给美国德克萨斯州东区地方法院（“Bernal诉状”）。原告据称是公司股东，通过诉状指控违反了《交易法》第10（b）和20（a）条以及据此颁布的SEC规则10b-5，并将公司和以下前公司董事和高级职员列为被告：Jon Serbousek（前董事兼前总裁兼首席执行官）、Keith Valentine（前董事兼前总裁兼首席执行官）、John Bostjancic（前首席财务官）和Patrick Keran（前首席法务官）。诉状称，公司在2022年10月11日至2023年9月12日期间，以及被指名的前任董事和高级管理人员导致公司做出的重大虚假和误导性陈述，根据诉状，就Valentine、Bostjancic和Keran各自对道德和法律标准以及公司责任等方面的承诺向市场虚假保证。

2024年9月6日，一项名为O‘Hara v. Orthofix Medical Inc.等人的证券集体诉讼诉状，案件编号为24-CV-01593，已提交给美国加利福尼亚州南区地方法院（“O’Hara诉状”）。原告在SeaSpine合并时据称是SeaSpine的前股东，通过投诉指控违反了《证券法》第11、12和15条，并列举了与Bernal投诉相同的大多数被告，以及某些额外的现任和/或前任公司董事和高级职员。该投诉提出了与Bernal投诉类似的断言，并声称公司于2022年提交的与SeaSpine合并有关的S-4表格注册声明以及相关的书面和口头发售材料包含对重大事实和重大遗漏的不真实陈述，其中包括关于公司内部控制有效性的陈述。2024年11月26日，奥哈拉控诉被转移至德克萨斯州东区，2024年12月11日，奥哈拉控诉与伯纳尔控诉合并。2025年4月17日，原告在合并诉讼中提交了一份修改后的诉状，标题为re Orthofix Medical Inc.证券诉讼，与Bernal诉状和O'Hara诉状中包含的指控基本相同。合并后的案件标题为re Orthofix Medical Inc.证券诉讼，案件编号24-CV-00690，在德克萨斯州东区待决。公司及个别被告于2025年5月15日动议驳回经修订的控诉。

2024年10月28日，针对公司某些现任和前任高级管理人员和董事提出衍生股东投诉，指控其对上述两项投诉中的指控承担衍生责任。2024年12月18日，一秒

派生股东投诉与第一次派生股东投诉中提出的指控相同。2025年3月21日，两宗衍生股东投诉合并为一宗。

公司不同意这些投诉中所主张的法律主张，并正在积极进行抗辩。部分由于这三个事项的初步性质，公司目前无法合理估计各自投诉可能产生的可能损失或损失范围。

承诺

由于SeaSpine合并，公司成为与某些分销商合作伙伴签订的协议的一方，这些协议为公司提供了购买选择权，以及这些合作伙伴要求公司在特定的未来日期购买这些合作伙伴的分销业务的选择权。此时，公司或分销商可以（在某些情况下，在满足某些条件的情况下）向另一方提交书面通知，表明其打算行使其权利并发起或要求购买。在收到书面通知后，公司和分销商将本着诚意完成购买，前提是分销商满足此类购买选择的要求条件。根据其中某些协议，收购价格将以公司普通股的股份支付，而对于其他协议，收购价格可以现金或股份支付，由公司选择。根据公司普通股截至2025年6月30日的收盘价，假设所有相关协议项下的期权均获行使，公司将根据这些协议发行的股份估计总数约为40万股，用于必须以公司股票的股份结算的协议。公司已收到一家此类分销商的通知，该分销商已将其行使买断选择权的决定通知公司。公司目前正与该分销商就潜在收购事项的完成进行磋商，这取决于分销商是否满足某些条件。

意大利医疗器械投资回报（“IMDP”）

2015年，意大利议会针对向意大利National医疗系统提供商品和服务的实体出台了相关规则。该法律的一项关键条款是一项“回报”措施，要求意大利的医疗器械公司在医疗器械支出超过地区最高上限的情况下向意大利政府付款。公司被要求支付相当于超出最大区域上限的支出百分比的款项。

2022年第三季度，意大利卫生部向意大利各地区和省份提供了关于寻求偿还与2015至2018日历年相关的支出超支的指导方针。自收到指引以来，已有多个地区和省份向包括公司在内的受影响医疗器械企业提出付款要求。公司已采取法律行动对该等措施的合法性提出争议。2024年7月，意大利宪法法院在2024年5月就此事举行公开听证会后发布了两项判决。这些判决（i）宣布偿还制度本身在宪法上是合法的，（ii）将先前传达的某些财政年度的偿还责任削减扩大到所有医疗器械公司，无论它们是否放弃了对该事项的法律主张。

公司将IMDP的估计成本作为销售、一般和管理费用入账，并根据当前事实和情况定期重新评估负债。因此，公司截至2025年6月30日止三个月和六个月的开支分别为30万美元和60万美元，截至2024年6月30日止三个月和六个月的开支分别为30万美元和60万美元。截至2025年6月30日，公司已累计与IMDP相关的1000万美元，并将其归入其他长期负债；然而，一旦所有法律诉讼得到解决，并在意大利当局进一步澄清最近几个财政年度的IMDP后，实际负债可能高于或低于应计金额。

8.累计其他综合收益（亏损）

累计其他综合收益（亏损）构成部分及变动情况如下：


（未经审计，美元，单位：千）	货币翻译调整			Neo医疗可转换贷款			累计其他综合收益（亏损）
2024年12月31日余额	$	(4,074	)	$	(228	)	$	(4,302	)
其他综合收益		5,210			—			5,210
所得税		—			—			—
2025年6月30日余额	$	1,136		$	(228	)	$	908

9.收入确认和应收账款

收入确认

该公司有两个报告部门：全球脊柱和全球骨科。在全球脊柱报告部分中，有两个产品类别：（i）骨生长疗法，以及（ii）脊柱植入物、生物制剂和使能技术。

下表按报告分部按产品类别列出净销售额：


	截至6月30日的三个月，
（未经审计，美元，单位：千）	2025		2024		改变
骨生长疗法	$	62,573	$	59,135		5.8	%
脊柱植入物、生物制剂和使能技术		107,251		108,899		-1.5	%
全球脊柱		169,824		168,034		1.1	%
全球骨科		33,297		30,586		8.9	%
净销售额	$	203,121	$	198,620		2.3	%


	截至6月30日的六个月，
（未经审计，美元，单位：千）	2025		2024		改变
骨生长疗法	$	117,623	$	111,612		5.4	%
脊柱植入物、生物制剂和使能技术		216,037		217,715		-0.8	%
全球脊柱		333,660		329,327		1.3	%
全球骨科		63,107		57,901		9.0	%
净销售额	$	396,767	$	387,228		2.5	%

产品销售及营销服务费

下表列出了产品销售和营销服务费，它们都是净销售额的组成部分：


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
（未经审计，美元，单位：千）	2025		2024		2025		2024
产品销售	$	191,395	$	185,417	$	373,028	$	361,248
营销服务费		11,726		13,203		23,739		25,980
净销售额	$	203,121	$	198,620	$	396,767	$	387,228

产品销售主要包括骨生长疗法设备、脊柱植入物、某些生物制剂、使能技术和骨科产品的销售。营销服务费是从MTF Biologics（“MTF”）收到的，基于来自MTF的生物制剂组织的总销售额，仅与全球脊柱报告部分有关。公司与MTF合作，为各种脊柱、骨科和其他骨修复需求提供某些同种异体移植解决方案，这种合作关系使公司能够独家销售某些生物产品。

应收账款和相关备抵

下表提供了公司截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的预期信用损失准备的详细变化：


	截至6月30日的三个月，						截至6月30日的六个月，
（未经审计，美元，单位：千）	2025			2024			2025			2024
预期信用损失准备期初余额	$	8,602		$	8,398		$	7,418		$	7,130
本期预期信用损失准备		779			197			1,837			1,573
冲销拨备及其他		(747	)		(184	)		(758	)		(203	)
外汇汇率变动的影响		275			(43	)		412			(132	)
预期信贷损失备抵期末余额	$	8,909		$	8,368		$	8,909		$	8,368

10.业务分部信息

该公司的运营通过两个报告部门进行管理：全球脊柱和全球骨科。这些报告分部代表总裁兼首席执行官（也是首席运营决策者（“CODM”））审查财务信息并在业务之间作出资源分配决策的经营分部。CODM在管理公司时使用的主要指标是调整后的息税折旧摊销前利润（“调整后EBITDA”，一种非公认会计准则财务指标）。调整后的EBITDA代表扣除利息收入（费用）、所得税、折旧和摊销前的收益，不包括基于股份的薪酬、与外汇汇率变化相关的损益、与SeaSpine合并和其他战略投资相关的费用、与M6产品线相关的重组成本和减值、与收购相关的公允价值调整、投资的收益和/或损失、诉讼和调查费用、继任费用以及与《冠状病毒援助、救济和经济安全法》确立的员工保留信用相关的退款的影响。

公司活动由人力资源、财务、法律和信息技术职能等两个报告分部内无法直接识别的运营费用组成。公司既不将商誉以外的资产离散地分配给经营分部，也不使用离散的资产信息对经营分部进行评估。

全球脊柱

全球脊柱报告部分提供两个主要产品类别：（i）骨生长疗法和（ii）脊柱植入物、生物制剂和使能技术。

骨生长疗法产品类别制造、分销、销售和提供市场领先的骨生长刺激设备的支持服务，这些设备可增强骨融合。这些III类医疗器械适用于辅助、无创治疗，以提高颈椎和腰椎的融合成功率，以及非脊柱、阑尾骨折的治疗性治疗，治疗新鲜或不愈合骨折。这些产品几乎只在美国销售，使用分销商和直销代表向医疗保健提供者及其患者提供我们的设备。

脊柱植入物、生物制剂和使能技术包括（i）用于脊柱外科手术的广泛的脊柱固定植入物产品组合，（ii）在除矿质骨基质和细胞同种异体移植市场领域最全面的生物制剂组合之一，以及（iii）图像引导手术解决方案，以促进退行性、微创和复杂的外科手术。脊柱植入物、生物制剂和使能技术产品通过分销商和销售代表网络在全球范围内向医院和医疗保健提供者销售脊柱植入物和使能技术，并主要在美国境内销售生物制剂。

全球骨科

全球骨科报告部门为服务不足的肢体重建市场提供产品和解决方案，该市场包括四个支柱：畸形矫正、肢体延长、复杂的骨折管理和肢体保存。该报告分部专门从事设计、开发和营销外固定和内固定矫形产品，这些产品与使能数字技术相结合，以服务于完整的患者治疗路径。该公司通过面向医院、医疗保健组织和医疗保健提供者的全球分销商和销售代表网络在全球范围内销售这些产品。

下表按报告分部列出调整后的EBITDA，这是管理公司时使用的主要指标：


	截至2025年6月30日止三个月							截至2025年6月30日止六个月
（美元，单位：千）	全球脊柱		全球骨科		合计			全球脊柱		全球骨科			合计
分部收入	$	169,824	$	33,297	$	203,121		$	333,660	$	63,107		$	396,767
减：
非公认会计原则销售成本		42,811		12,266		55,077			87,398		24,137			111,535
Non-GAAP销售、一般和行政		97,169		17,990		115,159			189,708		35,911			225,619
Non-GAAP研发		11,761		2,674		14,435			23,384		5,526			28,910
其他分部费用（收益）		2,464		6		2,470			6,907		(169	)		6,738
加：
非美国通用会计准则折旧、摊销和股权激励费用		10,814		2,124		12,938			19,686		4,756			24,442
分部调整后EBITDA	$	26,433	$	2,485	$	28,918		$	45,949	$	2,458		$	48,407

调节项目：
企业运营费用						8,273								16,331
利息支出，净额						3,950								8,456
折旧及摊销						16,871								51,302
股份补偿费用						7,824								14,293
外汇影响						(2,751	)							(3,795	)
SeaSpine合并相关成本						4,886								6,016
与M6产品线相关的重组成本和减值						3,354								15,480
战略投资						353								3,867
与收购相关的公允价值调整						(763	)							(1,373	)
投资利息和损失						(31	)							(31	)
诉讼和调查费用						4,029								7,071
员工保留信用						(2,854	)							(2,854	)
所得税前亏损					$	(14,223	)						$	(66,356	)


	截至2024年6月30日止三个月								截至2024年6月30日止六个月
（美元，单位：千）	全球脊柱			全球骨科		合计			全球脊柱			全球骨科			合计
分部收入	$	168,034		$	30,586	$	198,620		$	329,327		$	57,901		$	387,228
减：
非公认会计原则销售成本		43,958			12,469		56,427			88,812			23,316			112,128
Non-GAAP销售、一般和行政		92,542			19,375		111,917			184,354			37,522			221,876
Non-GAAP研发		14,118			3,542		17,660			30,063			6,854			36,917
其他分部费用（收益）		(170	)		36		(134	)		(137	)		(72	)		(209	)
加：
非美国通用会计准则折旧、摊销和股权激励费用		10,102			5,015		15,117			21,343			8,406			29,749
分部调整后EBITDA	$	27,688		$	179	$	27,867		$	47,578		$	(1,313	)	$	46,265

调节项目：
企业运营费用							11,234									21,967
利息支出，净额							4,943									9,501
折旧及摊销							14,032									28,894
股份补偿费用							9,959									18,759
外汇影响							851									2,439
SeaSpine合并相关成本							5,897									10,376
战略投资							311									431
与收购相关的公允价值调整							6,117									10,334
投资利息和损失							1,813									1,553
诉讼和调查费用							(277	)								1,983
继承费用							5,346									7,556
所得税前亏损						$	(32,359	)							$	(67,528	)

下表按报告分部列示折旧和摊销：


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
（未经审计，美元，单位：千）	2025		2024		2025		2024
全球脊柱	$	14,851	$	11,044	$	46,753	$	22,973
全球骨科		1,419		2,191		3,355		4,398
企业		601		797		1,194		1,523
合计	$	16,871	$	14,032	$	51,302	$	28,894

地理信息

下表列示了各报告分部和合并公司按地理目的地划分的净销售额：


	三个月结束 6月30日，				六个月结束 6月30日，
（未经审计，美元，单位：千）	2025		2024		2025		2024
全球脊柱
美国	$	161,850	$	159,191	$	314,553	$	311,056
国际		7,974		8,843		19,107		18,271
全球脊柱总数		169,824		168,034		333,660		329,327

全球骨科
美国		9,888		7,742		18,866		15,896
国际		23,409		22,844		44,241		42,005
全球骨科总数		33,297		30,586		63,107		57,901

合并
美国		171,738		166,933		333,419		326,952
国际		31,383		31,687		63,348		60,276
净销售额	$	203,121	$	198,620	$	396,767	$	387,228

以下数据包括按地理区域划分的净销售额：


	三个月结束 6月30日，				六个月结束 6月30日，
（未经审计，美元，单位：千）	2025		2024		2025		2024
美国	$	171,738	$	166,933	$	333,419	$	326,952
意大利		5,646		5,257		10,699		10,259
法国		3,184		3,510		5,809		6,026
英国		3,118		2,623		6,155		5,254
德国		2,265		2,393		4,473		4,498
巴西		988		1,708		2,123		3,236
其他		16,182		16,196		34,089		31,003
净销售额	$	203,121	$	198,620	$	396,767	$	387,228

以下数据包括按地理区域划分的不动产、厂房和设备：


（美元，单位：千）	6月30日， 2025		12月31日， 2024
	（未经审计）
美国	$	114,012	$	125,541
意大利		10,085		9,472
德国		1,794		1,904
其他		3,309		2,887
合计	$	129,200	$	139,804

11.与收购相关的摊销、减值和重新计量

与收购相关的摊销、减值和重新计量包括（i）与通过企业合并或资产收购获得的无形资产相关的摊销和减值，以及（ii）任何相关或有对价安排的重新计量。收购相关摊销、减值、重新计量构成如下：


	三个月结束 6月30日，					六个月结束 6月30日，
（未经审计，美元，单位：千）	2025			2024		2025			2024
取得的无形资产的摊销和减值	$	3,872		$	4,318	$	22,227		$	8,544
或有对价公允价值变动		(763	)		3,070		(1,373	)		4,240
合计	$	3,109		$	7,388	$	20,854		$	12,784

12.股份补偿

股权激励费用构成如下：


	三个月结束 6月30日，				六个月结束 6月30日，
（未经审计，美元，单位：千）	2025		2024		2025		2024
销售成本	$	468	$	514	$	929	$	1,090
销售、一般和行政		6,915		8,883		12,564		16,098
研究与开发		441		562		800		1,571
合计	$	7,824	$	9,959	$	14,293	$	18,759


	三个月结束 6月30日，				六个月结束 6月30日，
（未经审计，美元，单位：千）	2025		2024		2025		2024
股票期权	$	1,594	$	1,382	$	2,463	$	2,500
基于市场的股票期权		592		499		1,238		826
基于时间的限制性股票奖励和单位		3,528		6,254		6,522		12,127
基于市场/基于业绩的限制性股票单位		1,650		1,303		3,070		2,141
股票购买计划		460		521		1,000		1,165
合计	$	7,824	$	9,959	$	14,293	$	18,759

在截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月内，公司分别发行了40万股和60万股普通股，涉及股票购买计划发行、股票期权行使以及限制性股票奖励和单位的归属。在截至2025年6月30日和2024年6月30日的六个月期间，公司分别发行了100万股和90万股普通股，涉及股票购买计划发行、股票期权行使以及限制性股票奖励和单位的归属。

13.所得税

一般而言，中期所得税拨备是基于估计年度所得税率，并根据离散税项进行调整，任何影响估计年度实际税率的变动均记录在发生变动的中期。由于公司美国、加拿大和意大利业务未受益的损失影响，公司确定估计年有效税率法无法提供公司整体年有效税率的可靠估计。因此，公司已使用截至2025年6月30日止三个月及六个月的实际有效税率计算税项拨备。由于暂时性差异对美国当前纳税义务的影响，没有任何递延税收优惠，实际有效税率可能在未来几个季度有所不同。

截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月，实际税率分别为1.0%及（3.3%）。截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月，实际税率分别为（1.2%）及（2.9%）。影响公司截至2025年6月30日止三个月及六个月有效税率的主要因素为若干未受惠亏损及若干收购无形资产的税项摊销。

14.每股收益（“EPS”）

截至2025年6月30日止三个月和六个月，为计算基本和稀释每股收益，未对净收益进行调整。以下是稀释每股收益计算中使用的加权平均份额的对账。


	三个月结束 6月30日，				六个月结束 6月30日，
（未经审计，单位：千）	2025		2024		2025		2024
加权平均普通股-基本		39,501		38,020		39,317		37,787
稀释性证券的影响
未行权股票期权及股票购买计划		—		—		—		—
未归属的限制性股票单位		—		—		—		—
加权平均普通股-摊薄		39,501		38,020		39,317		37,787

截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月的加权平均未行使期权、基于时间的限制性股票奖励和单位、基于业绩的股票单位和基于市场的股票单位分别有870万份和710万份，截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的加权平均未行使期权、基于时间的限制性股票奖励和单位、基于业绩的股票单位和基于市场的股票单位分别有840万份和690万份，因为纳入这些奖励具有反稀释性，或者，对于基于业绩的股票单位和基于市场的股票单位，截至相应期限结束时，尚未满足所有必要条件。

15.停产M6产品线

2025年2月，公司宣布计划停止M6-C人工颈椎间盘和M6-L人工腰椎间盘产品线（合称“M6人工椎间盘”或“M6产品线”），以便将相关资源和投资分配给更有利可图的增长机会。根据财务报表的列报ASC 205，公司确定M6人工椎间盘的停产并不代表将对其综合财务业绩产生重大影响的战略转变。因此，任何相关财务业绩均未作为已终止经营业务报告。尽管M6产品线未达到被视为终止经营的标准，但由于公司预计将在2025年12月31日之前完成这些资产的出售，这些资产被确定为符合截至2025年3月31日分类为持有待售的标准。

在2025年第二季度期间，经过几个月的营销和持有M6产品线的销售，公司已确定不再可能在一年内完成M6产品线的销售；因此，该资产不再符合分类为持有待售的资格。根据这一认定，与M6产品线相关的所有资产和负债现已从持有待售重新分类为持有和使用。然而，截至2025年6月30日，公司还对与M6产品线相关的所有资产进行了全面减值。

公司M6产品线的财务业绩继续在公司的综合运营和综合亏损报表中列报。下表显示了截至2025年6月30日止三个月和六个月期间确认的减值费用以及确认此类成本的相关财务报表项目的摘要。所有这些变化都包含在公司的全球脊柱报告部分中。


（未经审计，美元，单位：千）	财务报表项目	截至2025年6月30日止三个月		截至2025年6月30日止六个月
库存储备费用	销售成本	$	2,548	$	11,251
物业、厂房及设备减值	营业费用		608		6,834
已开发技术无形资产减值	与收购相关的摊销、减值和重新计量		—		14,097
M6存货和持有待售长期资产损失		$	3,156	$	32,182

16.后续事件

2025年7月4日，《一大美丽法案》（“OBBBA”）签署成为法律，其中包括影响企业的广泛的税收改革条款。OBBBA包括对现有税法的众多修改，包括延长或永久实施最初根据2017年《减税和就业法案》建立的某些商业和国际税收措施，这些措施将到期。此外，OBBBA永久取消了在五年内将美国的研究和实验支出资本化和摊销的要求，使这些支出可以在发生的期间内完全扣除，并返回《国内税收法》第163（j）节规定的利息限制规则，根据税基EBITDA而不是息税前利润（EBIT）计算。公司预计这些拨备将随着美国估值备抵的相应变化而影响递延所得税资产。公司将继续分析OBBBA及其对财务报表的影响。

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

以下对Orthofix Medical Inc.（有时称为“我们”、“我们”或“我们的”）财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表其他地方出现的“前瞻性报表”标题下的讨论以及我们的简明综合财务报表及其相关附注一并阅读。

执行摘要

我们是一家全球医疗技术公司，总部位于德克萨斯州的刘易斯维尔。通过提供治愈肌肉骨骼病理的医疗技术，我们为世界各地的患者提供非凡的体验和改变生活的解决方案。我们提供全面的脊柱硬件、骨生长疗法、专门的骨科解决方案、生物制剂和支持技术组合，包括7D FLASH导航系统。要了解更多信息，请访问Orthofix.com并在LinkedIn上关注。我们网站上包含的信息不会被纳入本报告，或以其他方式创建本报告的一部分。

2025年第二季度值得注意的财务指标和最近取得的成就包括：

•

2025年第二季度净销售额为2.031亿美元，包括我们的M6人工颈椎和腰椎间盘的销售额，备考净销售额为2.007亿美元，不包括我们的M6椎间盘的销售额，与2024年第二季度相比，在报告基础上增长2%，在备考固定货币基础上增长4%

•

与2024年第二季度相比，美国脊柱固定净销售额增长5%，手术量增长7%

•

骨生长疗法（“BGT”）净销售额为6260万美元，增长率为6%，与2024年第二季度相比，BGT骨折净销售额增长了7%

•

全球骨科净销售额3330万美元，实现5%的固定汇率增长，美国骨科净销售额较2024年第二季度增长28%

•

启动TrueLok Elevate横向骨运输（“TBT”）系统的全球商业启动——首个获得FDA批准的用于矫正不愈合和骨或软组织畸形或缺陷的TBT设备

•

宣布在美国商业推出Reef L Interbody System –完成Reef Interbody Product Family与侧向腰椎融合手术的全谱解决方案

•

2025年第二季度报告基础上净亏损（14.1）亿美元；非GAAP备考调整后EBITDA为2060万美元，与2024年第二季度报告的非GAAP调整后EBITDA相比，备考调整后EBITDA利润率扩大约190个基点

•

连续六个季度调整后EBITDA利润率扩张；2025年第二季度正自由现金流为450万美元

经营成果

下表提供了我们简明综合经营报表中的某些项目占净销售额的百分比：


	三个月结束 6月30日，						六个月结束 6月30日，
（未经审计）	2025 (%)			2024 (%)			2025 (%)			2024 (%)
净销售额		100.0			100.0			100.0			100.0
销售成本		31.3			32.2			34.2			32.3
毛利		68.7			67.8			65.8			67.7
销售、一般和行政		67.3			67.5			67.9			68.7
研究与开发		7.8			9.1			9.0			9.7
与收购相关的摊销、减值和重新计量		1.5			3.7			5.3			3.3
经营亏损		(7.9	)		(12.5	)		(16.4	)		(14.0	)
净亏损		(6.9	)		(16.8	)		(16.9	)		(17.9	)

按产品类别和报告分部划分的净销售额

我们的运营通过两个报告部门进行管理：全球脊柱和全球骨科。下表按报告分部按产品类别提供净销售额：


	截至6月30日的三个月，
（未经审计，美元，百万）	2025		2024		改变			常数货币改变
骨生长疗法	$	62.6	$	59.1		5.8	%		5.8	%
脊柱植入物、生物制剂和使能技术*		104.8		103.1		1.6	%		1.6	%
全球脊柱*		167.4		162.2		3.2	%		3.2	%
全球骨科		33.3		30.6		8.9	%		5.3	%
备考净销售额*		200.7		192.8		4.1	%		3.5	%
M6产品线停产的影响		2.5		5.8		(57.5	%)		(57.8	%)
报告的净销售额	$	203.1	$	198.6		2.3	%		1.7	%


	截至6月30日的六个月，
（未经审计，美元，百万）	2025		2024		改变			常数货币改变
骨生长疗法	$	117.6	$	111.6		5.4	%		5.4	%
脊柱植入物、生物制剂和使能技术*		209.1		205.4		1.8	%		1.8	%
全球脊柱*		326.7		317.0		3.1	%		3.1	%
全球骨科		63.1		57.9		9.0	%		8.2	%
备考净销售额*		389.8		374.9		4.0	%		3.9	%
M6产品线停产的影响		6.9		12.3		(44.0	%)		(43.9	%)
报告的净销售额	$	396.7	$	387.2		2.5	%		2.4	%

*上述结果分别针对脊柱植入物、生物制剂和使能技术；全球脊柱；和备考净销售额，不包括公司停止其M6产品线的影响。由于备考净销售额是一种非公认会计原则的衡量标准，请参阅上面的公司备考净销售额与其在美国公认会计原则下报告的数字的对账。该公司在美国公认会计原则下报告的数字代表了上面讨论的每个备考项目加上上面显示的M6产品线停产的影响。

全球脊柱

Global Spine提供以下产品类别：

Bone Growth Therapies，为高风险脊柱融合手术中辅助使用的市场领先设备制造、分销、销售和提供支持服务，并在骨科领域治疗不愈合和急性骨折。Bone Growth Therapies使用分销商和直接销售渠道销售其设备，并向美国的医院、医疗保健提供者和患者提供相关支持服务。

Spinal Implants，Biologics，and Enabling Technologies由用于脊柱外科手术的广泛的脊柱固定植入物产品组合组成，其中包括在去矿质骨基质和细胞同种异体移植市场领域最全面的生物制剂组合之一，以及促进退行性、微创和复杂外科手术的图像引导手术解决方案。脊柱植入物、生物制剂和使能技术产品通过分销商和销售代表网络在全球范围内向医院和医疗保健提供者销售脊柱植入物和使能技术，并主要在美国境内销售生物制剂。

截至2025年6月30日止三个月对比2024年

净销售额1.698亿美元，同比增加180万美元，增幅1.1%

•

骨生长疗法的净销售额增长了340万美元，增幅为5.8%，这主要是由于（i）平均销售价格的有利变化，（ii）我们对脊柱和骨折市场的直销渠道的持续投资导致总订单量增加，以及（iii）AccelStim的份额持续增长

•

脊柱植入物、生物制品和使能技术的净销售额（不包括M6产品线的销售额）增加了170万美元，即1.6%，这主要是由于新的和现有的大量分销合作伙伴的销售额增长，特别是在脊柱植入物中，其颈椎和胸腰椎特许经营权有所增长；这些领域的增长被生物制品净销售额的下降部分抵消

•

M6产品线的净销售额减少了330万美元，即57.6%，原因是宣布并停止产品线，以集中资源和投资于更有利可图的增长机会

截至2025年6月30日止六个月对比2024年

净销售额3.337亿美元，同比增加430万美元，增幅1.3%

•

骨生长疗法的净销售额增加了600万美元，即5.4%，主要是由于（i）平均销售价格的有利变化，（ii）我们对脊柱和骨折市场的直接销售渠道的持续投资导致总订单量增加，以及（iii）AccelStim的份额持续增长

•

脊柱植入物、Biologics和Enabling Technologies的净销售额（不包括M6产品线的销售额）增加了370万美元，即1.8%，这主要是由于新的和现有的大批量分销合作伙伴的销售额增长，特别是在脊柱植入物中，颈椎、椎间、胸腰椎和脊柱固定特许经营权的增长；这些领域的增长被Biologics净销售额的下降部分抵消

•

M6产品线的净销售额减少了540万美元，即44.0%，原因是宣布并停止产品线以集中资源和投资于更有利可图的增长机会

全球骨科

Global Orthopedics为服务不足的肢体重建市场提供产品和解决方案，该市场包括四大支柱：畸形矫正、肢体延长、复杂的骨折管理和肢体保留。Global Orthopedics通过一个由分销商和销售代表组成的全球网络向医院、医疗保健组织和医疗保健提供者销售其产品。

截至2025年6月30日止三个月对比2024年

销售净额3330万美元，按报告基准增加270万美元或8.9%，按固定汇率基准增加5.3%

•

美国增长210万美元，即27.7%，主要是由于对最近的产品发布、我们销售渠道内的商业执行以及我们的TrueLok和Fitbone产品线内的增长进行了投资

•

国际销售额减少50万美元，按固定汇率计算下降2.2%，主要是由于上一年非政府组织的大额订单部分被我们在欧洲的TrueLok和Fitbone产品线的增长所抵消

•

因外币汇率变动增加110万美元，对本季度净销售额产生有利影响

截至2025年6月30日止六个月对比2024年

销售净额6310万美元，按报告基准增加520万美元或9.0%，按固定货币基准增加8.2%

•

美国增长300万美元，即18.7%，主要是由于对最近的产品发布、我们销售渠道内的商业执行以及我们的TrueLok、Fitbone和OSCAR PRO产品线内的增长进行了投资

•

国际增长180万美元，按固定汇率计算增长4.3%，主要受近期在欧洲推出产品以及某些要约收购和储备分销商订单的时间推动

•

因外币汇率变动增加0.4百万美元，对本季度净销售额产生有利影响

毛利


	截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
（未经审计，美元，单位：千）	2025			2024			%变化			2025			2024			%变化
净销售额	$	203,121		$	198,620			2.3	%	$	396,767		$	387,228			2.5	%
销售成本		63,588			63,871			(0.4	%)		135,615			125,237			8.3	%
毛利	$	139,533		$	134,749			3.6	%	$	261,152		$	261,991			(0.3	%)
毛利率		68.7	%		67.8	%		0.9	%		65.8	%		67.7	%		-1.8	%

截至2025年6月30日止三个月对比2024年

毛利润增加480万美元

•

毛利润增加300万美元，原因是与SeaSpine控股公司合并（“SeaSpine合并”）中确认的库存公允价值提升摊销减少，该摊销按所购库存的预期销售周期摊销，并于2024年12月结束

•

毛利润的增长也受到所有主要产品类别的净销售额增长以及由于我们决定停止M6产品线而减少的员工人数和间接费用的推动

•

部分被库存储备费用增加280万美元所抵消，这主要是由于我们决定停止M6产品线，以便将资源和投资集中在更有利可图的增长机会上

截至2025年6月30日止六个月对比2024年

毛利润减少0.8百万美元

•

毛利润减少1160万美元，原因是库存储备费用增加，这主要是由于我们决定停止M6产品线，以便将资源和投资集中在更有利可图的增长机会上

•

被SeaSpine合并中确认的库存公允价值提升摊销减少导致的毛利润增加610万美元部分抵消，这些摊销在所购库存的预期销售周期内摊销，并于2024年12月结束

•

所有主要产品类别的净销售额增长推动毛利增加进一步抵消

销售、一般和行政费用


	截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
（未经审计，美元，单位：千）	2025			2024			%变化			2025			2024			%变化
销售、一般和行政	$	136,493		$	134,218			1.7	%	$	269,474		$	265,909			1.3	%
占净销售额的百分比		67.2	%		67.6	%		(0.4	%)		67.9	%		68.7	%		(0.8	%)

截至2025年6月30日止三个月对比2024年

销售、一般和管理费用增加了230万美元

•

由于净销售额增加和员工人数增加，包括可变薪酬在内的薪酬相关成本增加约400万美元

•

增加与某些法律事务相关的390万美元，包括我们与前高管正在进行的仲裁索赔以及相关的证券集体诉讼投诉

•

由于上一年我们的行政领导职位发生变动，继任费用减少了530万美元，部分抵消了这一影响

截至2025年6月30日止六个月对比2024年

销售、一般和管理费用增加360万美元

•

增加740万美元，与某些资产减值和因我们决定停止M6产品线而产生的损失有关

•

与某些法律事务相关的增加460万美元，包括我们与前高管正在进行的仲裁索赔以及相关的证券集体诉讼投诉

•

由于上一年我们的行政领导职位发生变动，继任费用减少了610万美元，部分抵消了这一影响

•

被整合相关成本减少230万美元部分抵消，主要是上一年产生的遣散费和专业费用

研发费用


	截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
（未经审计，美元，单位：千）	2025			2024			%变化			2025			2024			%变化
研究与开发	$	15,934		$	18,049			(11.7	%)	$	35,700		$	37,541			(4.9	%)
占净销售额的百分比		7.8	%		9.1	%		(1.3	%)		9.0	%		9.7	%		(0.7	%)

截至2025年6月30日止三个月对比2024年

研发费用减少210万美元

•

主要是由于我们最近的重组活动与2024年第二季度相比实现了约250万美元的协同效应，主要与员工人数、专业费用以及由于我们决定停止M6产品线而减少的临床研究支出有关

•

被法律和解费用增加0.5百万美元部分抵消

截至2025年6月30日止六个月对比2024年

研发费用减少180万美元

•

主要是由于我们最近的重组活动与2024年相比实现了约600万美元的协同效应，主要与员工人数、专业费用以及由于我们决定停止M6产品线而减少的临床研究支出有关

•

进一步受到遵守欧盟医疗器械法规的成本减少70万美元的推动

•

与我们停止M6产品线和其他组织重组活动相关的减值相关的370万美元部分抵消

•

被法律和解费用增加0.5百万美元部分抵消

与收购相关的摊销、减值和重新计量


	截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
（未经审计，美元，单位：千）	2025			2024			%变化			2025			2024			%变化
与收购相关的摊销、减值和重新计量	$	3,109		$	7,388			(57.9	%)	$	20,854		$	12,784			63.1	%
占净销售额的百分比		1.5	%		3.7	%		(2.2	%)		5.3	%		3.2	%		2.1	%

与收购相关的摊销、减值和重新计量包括（i）与通过企业合并或资产收购获得的无形资产相关的摊销和减值，以及（ii）重新计量相关或有对价安排，这些安排在收购时立即确认。

截至2025年6月30日止三个月对比2024年

与收购相关的摊销、减值和重新计量减少430万美元

•

减少380万美元，与重新计量在SeaSpine合并中承担的与Lattus Spine LLC的或有对价义务有关

•

收购的无形资产摊销费用减少40万美元，主要是由于我们在2025年第一季度决定停止M6产品线和其他产品组合决定

截至2025年6月30日止六个月对比2024年

与收购相关的摊销、减值和重新计量增加了810万美元

•

所购无形资产摊销和减值费用增加1370万美元，主要与M6产品线停产和其他产品组合决策导致某些所购无形资产减值有关

•

与重新计量与Lattus Spine LLC在SeaSpine合并中承担的或有对价义务相关的减少560万美元部分抵消

营业外收支


	截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
（未经审计，美元，单位：千）	2025			2024			%变化			2025			2024			%变化
利息支出，净额	$	(3,950	)	$	(4,943	)		(20.1	%)	$	(8,456	)	$	(9,501	)		(11.0	%)
其他收入/（费用），净额		5,730			(2,510	)		(328.3	%)		6,976			(3,784	)		(284.4	%)

截至2025年6月30日止三个月对比2024年

利息支出，净减少1.0百万美元

•

与2025年第二季度收到的某些员工保留信用退款相关的利息相关的有利变化80万美元

•

有利变动0.3百万美元，原因是债务发行费用摊销导致利息支出减少

其他收入（费用），净增加820万美元

•

与外币汇率相关的有利变化360万美元，因为我们在2025年第二季度录得270万美元的非现金重新计量收益，而2024年第二季度的亏损为90万美元

•

与2025年第二季度收到的员工保留信用退款相关的增加280万美元

•

与上一年按公允价值计量的某些投资减值有关的增加140万美元

截至2025年6月30日止六个月对比2024年

利息支出，净减少1.0百万美元

•

与2025年第二季度收到的某些员工保留信用退款相关的利息相关的有利变化80万美元

•

有利变动0.7百万美元，原因是债务发行费用摊销导致利息支出减少

•

由于我们在2024年第二季度将以前与Neo Medical的可转换贷款转换为优先股证券，利息收入减少了30万美元，部分抵消了

其他收入（费用），净增加1080万美元

•

与外币汇率相关的有利变化为620万美元，因为我们在2025年录得380万美元的非现金重新计量收益，而2024年的亏损为240万美元

•

与2025年第二季度收到的员工保留信用退款相关的增加280万美元

•

与上一年按公允价值计量的某些投资减值有关的增加140万美元

所得税


	截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
（未经审计，美元，单位：千）	2025			2024			%变化			2025			2024			%变化
所得税（福利）费用	$	(142	)	$	1,084			(113.1	%)	$	819		$	1,935			(57.7	%)
实际税率		1.0	%		(3.3	%)		4.3	%		(1.2	%)		(2.9	%)		1.7	%

截至2025年6月30日止三个月对比2024年

•

与上年同期相比，税收支出减少，主要是由于国外业务的税收减少以及与某些长期无形资产相关的税收优惠

•

与去年同期相比，影响我们2025年第二季度税收支出的主要因素是某些收购的无形资产的税收摊销和财务报表损失未受益

截至2025年6月30日止六个月对比2024年

•

与上年同期相比，税收支出减少，主要是由于国外业务的税收减少以及与某些长期无形资产相关的税收优惠

•

与去年同期相比，影响我们2025年第二季度税收支出的主要因素是某些收购的无形资产的税收摊销和财务报表损失未受益

流动性和资本资源

截至2025年6月30日，现金、现金等价物和限制性现金总额为6870万美元，而2024年12月31日为8570万美元。下表分别列示截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月的现金、现金等价物及受限制现金变动净额：


	截至6月30日的六个月，
（未经审计，美元，单位：千）	2025			2024			改变
经营活动使用的现金净额	$	(6,752	)	$	(9,611	)	$	2,859
投资活动所用现金净额		(13,833	)		(20,583	)		6,750
筹资活动提供的现金净额		1,989			21,678			(19,689	)
汇率变动对现金的影响		1,547			(375	)		1,922
现金及现金等价物净变动	$	(17,049	)	$	(8,891	)	$	(8,158	)

下表列出了自由现金流，这是一种非公认会计准则财务指标，其计算方法是从经营活动的净现金中减去资本支出：


	截至6月30日的六个月，
（未经审计，美元，单位：千）	2025			2024			改变
经营活动使用的现金净额	$	(6,752	)	$	(9,611	)	$	2,859
资本支出		(13,845	)		(20,533	)		6,688
自由现金流	$	(20,597	)	$	(30,144	)	$	9,547

经营活动

经营活动产生的现金流量增加290万美元

•

有利变动净亏损230万美元

•

与非现金损益相关的有利变化690万美元，如折旧和摊销、库存储备费用、在SeaSpine合并中确认的库存公允价值提升的摊销、或有对价义务的重新计量以及基于股份的补偿费用

•

与营运资金账户变动有关的不利变动630万美元，主要归因于其他流动资产和应收账款的变动

我们的两个主要营运资金账户是应收账款和存货。截至2025年6月30日，应收账款销售天数为58天，而2024年6月30日为57天（使用第二季度净销售额和期末应收账款计算）。截至2025年6月30日，库存周转率从截至2024年6月30日的1.2倍（使用过去12个月的已售商品成本和期末净库存计算）改善至1.5倍。

投资活动

用于投资活动的现金流量减少680万美元

•

资本支出减少670万美元

融资活动

筹资活动产生的现金流量减少1970万美元

•

与我们的信贷额度相关的净借款活动减少2500万美元

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部分被发行普通股所得款项净额增加350万美元所抵消

•

与我们的信贷额度相关的190万美元债务发行成本的有利变化进一步抵消了

信贷便利

2024年11月7日，我们与Oxford Finance LLC（作为行政代理人和抵押代理人）（“Oxford”）以及其中的某些贷款方（包括Oxford、K2 HealthVentures LLC和HSBC Ventures USA Inc）签订了2.75亿美元的担保信贷协议（“信贷协议”）。我们的某些外国子公司在签署日期后不久作为担保人加入了信贷协议。信贷协议提供1.60亿美元的高级有担保定期贷款（“初始定期贷款”）和6500万美元的高级有担保延迟提款定期贷款融资（“B期贷款”）。从2025年1月1日至2026年6月30日，我们可以选择B期贷款下的提款，但须满足（其中包括）我们继续遵守低于4.0倍的备考总债务与EBITDA杠杆率。EBITDA是一种非公认会计准则财务指标，代表扣除利息收入（费用）、所得税、折旧、摊销以及其他协商的加回和调整前的收益。此外，根据牛津大学的酌情权，在2029年1月1日之前可获得额外的5000万美元提款能力（“C期贷款”，连同B期贷款，“延迟提款定期贷款”，以及与初始定期贷款合称的“信贷便利”）。初始定期贷款和延迟提取定期贷款，在最终提取的范围内，将分别于2029年11月到期，之后是截至2028年12月的只付息支付期，并在2029年1月至2029年11月期间每月摊销本金和应计利息。

信贷协议包含财务契约，要求我们在任何时候都保持最低水平的流动性，并在融资期限内保持最高总债务与EBITDA杠杆比率（按季度衡量）。截至2025年6月30日，我们遵守了所有规定的财务契约。

截至2025年6月30日，根据与初始定期贷款相关的信贷协议，我们有1.60亿美元的未偿还借款。截至2025年6月30日，我们没有根据延迟提取定期贷款进行任何借款。

截至2025年6月30日，我们在意大利的可用信贷额度上没有借款，提供的总金额高达550万欧元（650万美元）。

其他

有关或有事项的资料，见本报告所载未经审核简明综合财务报表附注附注7。

Lattus Spine LLC（“Lattus”）或有对价

根据在SeaSpine合并中承担的购买协议中的或有对价义务的条款，我们可能需要根据某些产品（“横向产品”）的未来净销售额在特定日期支付分期付款。截至2025年6月30日，或有对价安排的估计公允价值为14.0百万美元；然而，最终支付的实际金额可能高于或低于或有对价的估计公允价值。截至2025年6月30日，我们将剩余的1050万美元和350万美元的或有对价负债归入其他流动负债和

其他长期负债，分别为。关于这一事项的进一步讨论，见未经审计简明综合财务报表附注附注6。

表外安排

截至2025年6月30日，我们没有任何对我们的财务状况、财务状况变化、收入或支出、经营业绩、现金流、流动性、资本支出或对投资者具有重要意义的资本资源产生或合理可能产生当前或未来影响的表外安排。

合同义务

我们在截至2024年12月31日止年度的10-K表格中披露的任何重大合同义务没有重大变化。

关键会计估计

我们对经营业绩的讨论基于简明综合财务报表和随附的附注。编制这些报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露以及报告期间收入和支出的报告金额。我们的关键会计估计在我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第7项中进行了描述。在本报告涵盖的季度内，我们的关键会计估计没有发生重大变化。

最近发布的会计公告

有关最近发布或通过的会计公告状况的详细信息，请参见未经审计的简明综合财务报表附注2。

非GAAP财务指标

我们认为，提供不包括某些项目的非GAAP财务指标，为投资者提供了高级管理层在其财务和运营决策中使用的信息的更大透明度。我们认为，重要的是向投资者提供用于补充有关我们业务运营的业绩和基本趋势的信息的非公认会计准则财务指标，以促进与历史运营结果的比较，并在内部评估我们运营战略的有效性。披露这些非GAAP财务指标还有助于将我们的基本经营业绩与业内其他公司进行比较，这些公司也用非GAAP财务指标补充其美国GAAP业绩。

该文件中使用的非GAAP财务指标作为分析工具可能存在局限性，不应孤立地考虑或作为美国GAAP财务指标的替代。与使用这些非公认会计准则财务指标相关的一些限制是，它们不包括反映经济成本的项目，这些成本可能对现金流产生重大影响。

不变货币

不变货币的计算方法是使用可比上一年度期间的外币汇率，以可比汇率列报净销售额。固定货币可以用于许多美国公认会计原则措施，但管理层最常用的方法是分析净销售额，而不考虑外币汇率变化的影响。

自由现金流

自由现金流的计算方法是从经营活动的净现金中减去资本支出。管理层使用自由现金流作为衡量我们正常业务运营产生或使用多少现金的重要指标，包括资本支出。管理层使用自由现金流来衡量其资本效率和现金流计划的进展。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

我们在截至2024年12月31日止年度的10-K表格中披露的市场风险没有重大变化。

项目4。控制和程序

评估披露控制和程序

我们维持披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条），旨在合理保证根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告。这些包括旨在确保这些信息被积累并酌情传达给管理层，包括我们的首席执行官和我们的首席财务官的控制措施和程序，以便就所需披露做出及时决定。管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2025年6月30日我们的披露控制和程序的有效性。基于此评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2025年6月30日，我们的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

在本报告涵盖的季度期间，我们对财务报告的内部控制没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

第二部分。其他信息

项目1。法律程序

有关法律诉讼的信息，请参阅本报告所载未经审计简明综合财务报表附注的附注7，该附注通过引用并入本第II部分第1项。

项目1a。风险因素

与“第一部分第1A项”披露的风险因素相比，未发生重大变化。截至2024年12月31日止年度的10-K表格中的“风险因素”。

项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途

我们在2025年第二季度没有对我们的普通股进行任何回购。

项目3。优先证券违约

不适用。

项目4。矿山安全披露

不适用。

项目5。其他信息

在上一财季，我们的董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）均未采纳、修改或终止任何旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条或任何“非规则10b5-1交易安排”的肯定抗辩条件的买卖我们证券的合同、指示或书面计划。

项目6。展品


10.1*†		Armada Drive Carlsbad LLC与Orthofix Medical Inc于2025年4月1日签订的租赁协议

31.1*		细则13a-14（a）/15d-14（a）首席执行干事证书。

31.2*		细则13a-14（a）/15d-14（a）对首席财务官的证明。

32.1#		第1350节首席执行官和首席财务官各自的认证。

101.INS*		内联XBRL实例文档（实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中）。

101.SCH*		内联XBRL分类法扩展架构文档。

101.CAL*		内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档。

101.DEF*		内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档。

101.LAB*		内联XBRL分类法扩展标签linkbase文档。

101.PRE*		内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档。

104*		封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）。

*随函提交。

↓这件展品中某些不重要的私人和机密部分被省略，方法是对文本的一部分进行编辑，并用括号内的星号取而代之。

#随函提供。

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。


	ORTHOFIX医疗公司

日期：2025年8月5日	签名：	/s/马西莫·卡拉菲奥雷
	姓名：	马西莫·卡拉菲奥雷
	职位：	总裁兼首席执行官

日期：2025年8月5日	签名：	/s/Julie AndreWS
	姓名：	朱莉·安德鲁斯
	职位：	首席财务官