关于前瞻性陈述的特别说明

 

我们在这份10-K表格的年度报告中做出前瞻性陈述，包括关于我们对未来事件的假设、预测、预期、目标、意图或信念的陈述或其他非历史事实的陈述。这份关于10-K表格的年度报告中的前瞻性陈述包括但不限于有关管理层计划的陈述；与我们产品的投入价格和我们产品的价格相关的市场状况趋势；我们利用已批准的原料途径的能力；我们利用我们的位置和基础设施的能力；我们在Keyes工厂纳入成本较低、非食品先进生物燃料原料的能力；我们向生物柴油及其副产品的替代市场扩张的能力，包括继续将我们的销售扩展到国际市场；我们与供应商保持和扩大战略关系的能力；我们获得政府碳减排激励措施的能力；我们建造和资助乳制品消化池的能力；我们向运输市场供应天然气的能力；我们继续开发、维护和保护新的和现有的知识产权的能力；我们采用的能力，开发和商业化新技术；我们以更多商业条款或根本没有为优先债务再融资的能力；我们继续为运营提供资金的能力以及我们未来的流动性和资本资源来源；我们根据EB-5票据计划出售额外票据的能力；我们提高利润率的能力；以及我们在母公司、子公司或项目层面筹集额外债务和股权资金的能力。“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“预测”、“项目”、“目标”、“将可能产生结果”、“将继续”等词语或短语或类似表述旨在识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于当前的假设和预测，并受到众多风险和不确定性的影响。由于某些因素，实际结果或事件可能与此类前瞻性陈述和相关假设所阐述或暗示的结果或事件存在重大差异，包括但不限于下文“风险因素”标题下所述的风险，这些风险以引用方式并入本文，以及本报告其他部分以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中描述的业务风险和因素。

 

我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

 

我们从内部公司报告和行业出版物中获得了本报告中使用的市场数据。行业出版物普遍表示，这些出版物所载信息是从被认为可靠的来源获得的，但不保证其准确性和完整性，也不能保证其可靠性。尽管我们认为这份10-K表中使用的市场数据是可靠的，但尚未得到独立验证。

 

除非文意另有所指，否则“我们”、“我们的”和“公司”均特指Aemetis，Inc.及其子公司。

 

 

第一部分

项目1。商业

 

一般

 

Aemetis, Inc.（与其在合并基础上的子公司统称为“Aemetis”、“公司”、“我们”、“我们的”或“我们”）成立于2006年，总部位于美国加利福尼亚州库比蒂诺，是一家国际性可再生天然气和可再生燃料公司，专注于创新技术的运营、收购、开发和商业化，以生产替代化石基产品的低碳和负碳强度可再生燃料。我们通过建立循环生物经济来做到这一点，利用当地的农产品和废物来生产低碳、先进的可再生燃料，从而减少温室气体（“GHG”）排放并改善空气质量。我们目前的业务包括：

 

丨加州乙醇——我们在加利福尼亚州凯斯拥有并运营着一座年产6500万加仑的乙醇生产设施（“凯斯工厂”）。除了低碳的可再生燃料乙醇，凯斯工厂还生产湿酒糟（“WDG”）、酒糟玉米油（“DCO”）和冷凝酒糟可溶物（“CDS”），所有这些都作为动物饲料出售给当地的奶牛场和饲养场。凯斯工厂还向饮料生产商销售酒精，并销售加工成商业级的二氧化碳，用于食品、饮料和其他行业。我们正在凯斯工厂实施多项能效举措，重点是降低运营成本和降低乙醇的碳强度。

 

► California Dairy Renewable Natural Gas-我们在加利福尼亚州中部生产可再生天然气（“RNG”）。我们的设施包括十一个利用乳制品废物产生沼气的厌氧消化池、一条通往中央升级枢纽的36英里沼气收集管道，以及一条将RNG注入公用事业天然气管道以供输送用作运输燃料的互联互通设施。我们正在积极扩大我们的RNG生产，有几个额外的乳制品消化池正在建设中，与总共50个乳制品厂达成协议，并完成了额外24英里沼气管道的环境审查。我们也在建造自己的RNG配药站，计划于2025年下半年开始运营。

 

►印度生物柴油——我们在印度Kakinada拥有并运营一家工厂（“Kakinada工厂”），该工厂的产能为每年从各种植物油和动物粪便原料中生产约8000万加仑的高品质蒸馏生物柴油。Kakinada工厂是印度最大的生物柴油生产设施之一。Kakinada工厂还将生物柴油提炼过程中的粗甘油副产物蒸馏成精制甘油，销售给制药、个人护理、油漆、粘合剂和其他行业。

 

此外，我们正积极发展业务，寻求开发或收购新设施，包括以下重点项目：

 

►可持续航空燃料和可再生柴油–我们正在开发一个可持续航空燃料（“SAF”）和可再生柴油（“RD”）生产工厂，该工厂将位于加利福尼亚州 Riverbank的Riverbank Industrial Complex。该工厂目前的设计是每年生产9000万加仑RD或每年7800万加仑SAF，其来源是从公司其他生物燃料工厂和其他来源获得的可再生植物油和动物油。该工厂旨在使用低碳水电和可再生氢气，这些氢气将由SAF/RD生产的副产品产生。我们于2023年9月获得了开发该工厂的使用许可证和CEQA的批准，并于2024年3月获得了建设空气许可证的管理局的批准。我们正在继续进行该设施的工程和其他必要的开发活动。

 

 

丨碳捕获和地下封存——我们正在开发碳捕获和地下封存（“CCUS”）设施，该设施也位于河岸工业园区，旨在将二氧化碳注入地下一英里以上用于地质储存，以减少导致全球变暖的大气温室气体排放。2023年5月，公司获得加利福尼亚州的许可，可钻探一口地质特征井，该井将提供CCUS井的设计和许可所需的信息。该公司计划在2025年建造该表征井，同时正在继续进行永久封存注入和监测井的工程、许可和其他开发活动。

 

该公司目前和计划中的业务生产可再生燃料并减少碳排放，同时从可再生燃料标准（“RFS”）积分、加州低碳燃料标准（“LCFS”）积分以及联邦投资和生产税收抵免中获得收入。

 

策略

 

我们战略的关键要素包括：

 

加州乙醇

 

通过提高Keyes工厂的能源效率并继续寻求可将成本和碳排放降至最低的替代原料，提高运营利润率和现金流。在过去的12年里，我们对凯斯工厂进行了几项改进，使我们能够将几乎所有的副产品作为商业产品出售给当地的农业经济。在过去的几年里，我们的战略侧重于进一步改进，以减少工厂的碳排放，并提高工厂的能源效率，这两者都将降低碳强度，并增加我们生产和销售的乙醇的价值。我们正在设计和制造一种机械蒸汽再压缩（“MVR”）系统，预计该系统将使凯斯工厂的天然气消耗量减少80%以上。我们安装并调试了一个1.9兆瓦的太阳能微电网，配备备用电池，以降低凯斯工厂生产的乙醇的碳强度，并降低电力成本。此外，我们正在继续寻找和评估可降低成本和碳强度的潜在原料，重点是使用纤维素原料来增加或替代当前原料的工艺。

 

加州乳业可再生天然气

 

利用我们作为老牌乳品消化池所有者和运营商的地位，继续建设乳品消化池和连接管道，以提高RNG产量。2018年，我们受益于与80多家加州中央谷奶牛场建立的关系，开始签署租约并筹集资金建设奶品消化池。我们现在有11个正在运营的生产生物甲烷的乳制品消化池，正在建设的额外消化池，以及与总共50个乳制品厂签订的各种类型的协议，用于向当前和未来的消化池供应原料。我们预计目前的消化器项目将产生55万MMBTU/年的RNG，我们计划在未来几年内建造更多的消化器并扩大我们的升级枢纽，以便能够每年生产约160万MMBTU的RNG。

 

印度生物柴油

 

利用印度政府的政策变化。我们计划继续追求向印度政府在成本加成合同结构下拥有的石油营销公司（“OMC”）销售生物柴油，并追求向印度传统的散装、车队、工业、零售和运输生物柴油市场销售。推动这些销售的部分原因是印度政府2022年对其国家生物燃料政策的更新，该政策的目标是将5%的生物柴油混合到化石柴油中。

 

使我们的原料多样化。我们设计并升级了Kakinada工厂，使其能够使用多种原料生产生物柴油，并计划在经济可行的情况下继续努力采购和加工这些多样化的原料。我们开发了专有技术，使我们能够使用成本更低的废品作为原料。

 

开发和商业部署技术以生产高利润产品。我们计划继续投资，将质量较低的废油转化为除生物柴油外价值更高的生物燃料，包括可再生柴油和可持续航空燃料。此外，在2024年，我们执行了一个项目，将吞吐能力从每年6000万加仑提高到8000万加仑，并提高我们生产设施的效率。我们计划探索新的机会，在允许生产生物柴油和精制甘油的更高效和更高通量的领域进行投资。

 

其他倡议

 

利用技术开发和生产额外的先进生物燃料和可再生化学品。我们继续评估新技术并进行研究，以利用可再生原料生产低碳强度和负碳强度的先进生物燃料。我们的目标是继续将我们的技术组合商业化，并扩大采用这些先进的生物燃料和生化技术。

 

利用我们Keyes和Riverbank物业的现场控制来建设生产工厂，以生产低和负碳强度产品。正在采取举措，在我们的Riverbank位置建造生产SAF和可再生柴油的设施，并通过向我们Riverbank位置的一口井注入二氧化碳来产生LCFS和IRS45Q信用额度。

 

评估并寻求技术和设施购置机会。我们打算评估和寻求机会，以获取具有增值作用的技术和设施，因为财政资源和商业前景使这些技术、设施和流程的获取变得可取。此外，我们还可能寻求收购公司、签订许可协议，或与提供采用技术前景的公司组建合资企业，这些技术将增加收益。

 

 

2024年亮点

 

加州乙醇

 

我们在加利福尼亚州乙醇工厂生产六种产品：变性燃料乙醇、湿酒糟（WDG）、酒糟玉米油（DCO）、冷凝酒糟可溶物、饮料生产商的未变性酒精以及二氧化碳。这些产品反映了我们的初级生产，也是我们过去十年将工厂的几乎所有副产品转化为可销售产品的战略的结果。在2024年期间，我们完成了太阳能微电网的安装，这是实现电气化和进一步减少工厂碳排放的关键步骤。该工厂在2024年的全部12个月内运营，而2023年仅运营7个月。下表是我们2024年和2023年乙醇和WDG的生产和销售情况：

 

		截至12月31日止年度，								2024年与2023年%
		2024				2023				改变
乙醇
售出加仑（百万）			60.6				32.1				88.8	%
平均销售价格/加仑		$	1.96			$	2.44				-19.7	%
WDG
已售吨数（千）			410.6				225.3				82.2	%
平均销售价格/吨		$	88.21			$	97.43				-9.5	%

 

加州乳业可再生天然气

 

我们通过与公用事业燃气管道的互联互通向市场提供可再生天然气（“RNG”）。与第三方RNG加气站采用合同关系进行运输用气的配气。在为运输用途分配方面，我们根据联邦可再生燃料标准（简称“D3 RINS”）和加州低碳燃料标准（“LCFS”）产生了可销售信用。2024年，我们通过全年运行我们之前建造的消化池和投产5座新的消化池，提高了RNG产量。产量的增加也增加了D3 RINs和LCFS积分的产生和销售数量。我们的奶牛场一直在使用临时负150碳强度产生LCFS信用额度，而加州空气资源委员会（“CARB”）正在审查临时碳强度路径。一旦获得批准，预计这些临时路径的平均碳强度约为负380，预计将在2025年初。我们正在继续积极增加我们的RNG产量，方法是建造额外的奶液池和管道以及从事额外的奶液池的承包、许可和融资的建设前开发工作，以继续保持增长。下表为2024年度、2023年度我司乳业RNG产销量：

 

		截至12月31日止年度，								2024年与2023年%
		2024				2023				改变
乳制品可再生天然气
售气量（千MMBTU）			301.9				194.2				55.5	%
每MMBTU平均价格		$	3.01			$	5.12				-41.3	%
RINs销量（千）			3,029.9				1,400.7				116.3	%
每RIN平均价格		$	3.04			$	3.19				-4.7	%
已售LCFS信用额（千）			51.5				-				100.0	%
每份LCFS信贷的平均价格		$	56.74				-				100.0	%
年底可供配药的RNG（千MMBTU）			24.6				68.0				-63.8	%

 

印度生物柴油

 

我们在Kakinada工厂生产两种初级产品：生物柴油和通过进一步加工作为生物柴油生产副产品的粗甘油制造的精制甘油。在2023和2024年期间，我们向政府石油营销公司（“OMCs”）Hindustan Petroleum、Bharat Petroleum和Indian Oil Corporation销售生物柴油。在2023年第四季度，我们收到了来自OMC的最初12个月的分配，并开始执行这一分配。下表显示了我们2024年和2023年生物柴油和精甘油的生产和销售情况：

 

		截至12月31日止年度，								2024年与2023年%
		2024				2023				改变
生物柴油
售出公吨（千吨）(1)			74.2				60.5				22.6	%
平均销售价格/吨		$	1,168			$	1,232				-5.2	%
精制甘油
售出公吨（千吨）(1)			6.5				4.2				54.8	%
平均销售价格/吨		$	645			$	640				0.8	%

 

(1)

1公吨等于1,000公斤（约合2,204磅）。

 

 

竞争

 

加州乙醇–根据美国能源信息署（“环评”）的数据，2025年1月1日，美国约有198座商业乙醇生产设施，总产量约为每年155亿加仑。乙醇生产是一种以商品为基础的业务，生产商根据价格和碳强度进行竞争。我们生产和销售乙醇进入加州市场。然而，由于加州没有足够的产能来供应该州的燃料乙醇总消费量（每年约14亿加仑），我们与主要从中西部生产商或从其他国家（主要是巴西）进口的运输到加州的乙醇竞争。同样，我们的副产品，主要是WDG和DCO，销往加利福尼亚当地市场，并与进口到加利福尼亚的干酒糟（DDG）和DCO以及替代饲料产品竞争。

 

加州乳业可再生天然气–出售用于运输用途的乳业可再生天然气目前与其他可再生天然气、化石天然气和化石产品存在竞争。我们销售D3 RIN和LCFS信贷的定价根据任何特定时间这些信贷的供需情况而波动，我们与参与这些市场的其他信贷生产商（加利福尼亚州内外）竞争。

 

印度生物柴油–作为燃料出售的生物柴油主要与三家OMC和两家私营石油公司生产的石油柴油竞争，它们在石油柴油方面的市场份额都比我们在生物柴油方面的市场份额大得多，它们控制着分销网络的很大份额。这些公司还采购我们的产品用于与化石柴油混合，然后再向其客户进一步销售混合产品。我们主要根据位置、价格和质量进行竞争。此外，我们的工厂已证明它是印度燃料市场的可靠和高质量供应商。关于粗甘油和精甘油，我们主要根据价格和产品质量与其他销售产品进入个人护理、油漆和粘合剂市场的甘油生产商和精炼商竞争。

 

客户

 

加州乙醇–我们根据J.D. Heiskell采购协议向J.D. Heiskell销售几乎所有我们生产的乙醇、WDG、DCO和CDS，而J.D. Heiskell将产品转售给我们指定的营销商。我们指定了一家单一的燃料营销公司，Murex LLC（“Murex”），来购买我们的乙醇，该公司转售给燃料搅拌机。我们已指定A.L. Gilbert，Co.，一家位于Keyes乙醇工厂附近的动物饲料公司销售和分销我们的WDG。我们将发酵罐中的二氧化碳气体出售给一家工业气体公司，该公司经营一家商业级二氧化碳生产工厂，该工厂通过专用管道连接到我们的凯斯工厂。

 

California Dairy Renewable Natural Gas –我们通过互联互通将可再生天然气输送到公用事业天然气管道中，并通过与燃料分配公司的合同关系将其出售给运输客户。我们通过行业经纪商出售环境属性。

 

印度生物柴油–我们向三个政府OMC出售生物柴油。

 

定价

 

加州乙醇–乙醇、酒精、WDG、DCO的市场价格全年不一。乙醇定价受地方和国家库存和生产水平、进口乙醇、玉米价格、碳强度、监管因素、汽油需求以及与可再生燃料量和允许的燃料组合相关的政府法规的影响。我们的乙醇价格基于Murex与当地燃料调配商签订的季度销售合同，这些合同通常将交付价格基于每日乙醇现货价格指数。WDG的价格受玉米价格、干酒糟的供应和价格以及当地乳制品和饲料市场的需求影响，每月根据与A.L. Gilbert的营销协议确定，一般参考当地干酒糟和其他类似饲料产品的价格。

 

California Dairy Renewable Natural Gas – RNG气体分子的销售价格以化石天然气的市场价格为基础。我们收到的D3 RIN和LCFS信用额度的销售价格通常基于这些信用额度的现货市场。这些信贷市场中的每一个都受到影响化石燃料生产商实现合规所需信贷数量的监管因素的驱动，也受到可再生燃料生产商产生的大量信贷的驱动。

 

印度生物柴油–在2023和2024年期间，销售给OMC的价格基于成本加成公式，该公式使用几个生产投入因素的追踪平均值来确定生物柴油支付的价格。

 

原材料和供应商

 

加州乙醇——我们从J.D. Heiskell采购玉米作为Keyes乙醇工厂的原料。收购价格以我们加工玉米时的现货市场价格为基础，再加上运输成本和费用。

 

加州乳业可再生天然气–我们利用位于我们从乳业运营商租赁的物业上的厌氧消化器产生的沼气生产可再生天然气。我们建造并拥有乳制品消化池和将消化池连接到我们位于加州乙醇工厂的升级中心的沼气管道。我们与每家乳制品公司的协议包括土地租赁和乳制品公司将其粪便供应到我们的消化系统的协议，我们向乳制品公司支付的款项主要基于牛群规模和我们产生的环境属性的价值。一般来说，这些租约和肥料供应协议的期限为25年，有两个5年续订选项。

 

 

印度生物柴油–我们的工厂目前能够使用各种各样的原料来生产生物柴油，这为我们提供了购买市场上可用的低成本原料的灵活性。2024年，我们对工厂进行了升级，使其能够使用多种成本更低的废品和原料生产生物柴油。我们还使用精制动物牛油生产生物柴油。除了原料，Kakinada工厂还需要甲醇和化学催化剂用于生物柴油生产过程。这些化学品也很容易获得，并从Kakinada工厂周围的一些供应商处采购。我们的任何原材料或化学品都不依赖于唯一来源或有限来源供应商。

 

商品风险管理策略

 

加州乙醇–玉米和天然气的成本以及乙醇的价格波动较大，这些商品的相对价格决定了我们凯斯工厂的利润率。因此，我们面临商品价格风险。我们每日监测价格，以评估定价对盈利能力的整体影响。我们定期探索和利用通过远期合约采购缓解我国商品价格波动的方法。我们在2023年和2024年按月出售了我们的WDG，但是，当我们认为较长期合同使我们能够更好地管理商品和定价风险时，我们会监测并定期按季度出售。在2023和2024年，我们进行了天然气的周期性远期采购，以获得有利价格的长期利益。

 

California Dairy Renewable Natural Gas – RNG、D3 RINS和LCFS信用额的价格波动较大。因此，我们的RNG销售以及相关的环境属性都面临市场价格风险。为了将我们的成本与市场价格相关联，我们通过部分基于信用的市场价格来扩大我们向乳制品运营商支付的款项来降低风险。

 

印度生物柴油–粗棕榈硬脂或精炼棕榈硬脂的成本与生物柴油的价格具有波动性，通常不相关。因此，我们的Kakinada工厂面临持续和巨大的商品价格风险。我们的风险管理策略是（i）将Kakinada工厂配置为能够使用多种原料生产生物柴油，以及（ii）仅在我们认为能够产生正毛利率时才生产生物柴油，并在毛利率较低或为负时闲置Kakinada工厂。此外，我们目前使用基于成本加成的定价结构向OMC销售我们的生物柴油，该结构将我们的产品定价与基于市场的原料和运营成本相关联。

 

研究与开发

 

我们的研发工作侧重于评估和商业化生产生物柴油、SAF、可再生柴油、纤维素乙醇和其他可再生生物燃料的技术。这一发展活动的目标是确定和开发高效的转化技术，这些技术将利用废弃原料生产可再生生物燃料和生物化学品，并在大规模、商业化的基础上降低碳强度。

 

环境和监管事项

 

加州乙醇和加州乳业可再生天然气

 

我们受联邦、州和地方环境法律、法规和许可条件的约束，包括与向空气、水和地面排放材料、危险材料的产生、储存、处理、使用、运输和处置以及我们员工的健康和安全有关的法律、法规和许可条件。这些法律、法规和许可可能会不时要求我们承担重大的资本成本。这些措施包括但不限于测试和监测工厂排放，并在必要时获得和维持缓解过程以遵守法规。它们还可能要求我们做出操作上的改变，以限制对环境的实际或潜在影响。如果严重违反这些法律、法规、许可或许可条件，可能会导致巨额罚款、刑事制裁、许可证吊销和/或设施关闭。此外，环境法律法规会随着时间而变化，任何此类变化、更有力的执法政策或发现目前未知的情况都可能需要大量额外的环境支出。

 

我们还须承担在我们拥有或经营的每个物业以及我们安排处置危险废物的场外地点进行环境污染调查和清理的潜在责任。如果未来在我们的物业中发现了严重的污染，那么调查和修复这种污染的成本以及调查或修复相关损害的成本可能是巨大的。如果这些地点中的任何一个受到调查和/或补救要求，我们可能会根据1980年《综合环境响应、赔偿和责任法》（“CERCLA”）或其他环境法负责此类调查和/或补救的全部或部分费用，以及对自然资源的损害。我们还可能受到私人方面的相关索赔的影响，他们声称由于在此类物业或从此类物业接触危险材料或其他材料而造成财产损失或人身伤害。虽然处理污染或相关第三方索赔的成本可能很高，但根据目前可获得的信息，我们不知道有任何此类材料污染或第三方索赔。根据我们目前对环境和监管风险的评估，截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们没有为环境事项计提任何金额。可能被识别的任何负债的最终成本或额外污染物的发现可能会对我们的经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

 

此外，我们产品的生产和运输可能会导致危险物质的泄漏或释放，这可能会导致政府当局或第三方就实际或据称的人身伤害、财产损失或自然资源损害提出索赔。我们为我们的运营造成的部分（但不是全部）潜在损失提供保险。我们的一般和总括责任保单承保范围包括但不限于资产的物理损坏、雇主责任、综合一般责任、汽车责任和工人赔偿。我们不带环境保险。我们认为，我们的保险对我们的行业来说是足够的，但对于无法投保或未投保的风险或超出现有保险范围的金额可能会发生损失。发生导致我们的财产、自然资源或第三方未在保险范围内的重大人身伤害或损害的事件，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

 

我们的空气排放受联邦《清洁空气法》和类似的州法律的约束，这些法律通常要求我们为正在进行的运营以及现有设施或任何新设施的任何扩建获得并维持空气排放许可。获得和维持这些许可证需要我们承担成本，未来任何更严格的标准都可能导致成本增加，并可能限制或干扰我们的经营灵活性。这些成本可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。由于美国的其他乙醇制造商正在并将继续受到类似的法律和限制，我们目前不认为我们遵守当前或未来环境法律和法规的成本将对我们与其他美国乙醇生产商的竞争地位产生不利影响。然而，由于乙醇是在国际上生产和交易的，这些成本可能会对我们与不受如此严格要求的外国生产商竞争的努力产生不利影响。

 

与二氧化碳和其他温室气体的生产、处置或排放有关的新法律或法规可能要求我们就我们建造或收购的工厂承担大量额外成本。我们目前仅在加利福尼亚州开展我们的北美商业活动。气候变化和减排立法是美国国会和加利福尼亚州立法机构考虑的议题，这可能会对生物燃料行业的排放法规产生重大影响，RFS、加利福尼亚州的LCFS以及现有运输燃料法规的其他潜在重大变化也会产生重大影响。

 

 

印度生物柴油-我们受国家、州和地方环境法律、法规和许可的约束，包括在危险材料的产生、储存、处理、使用、运输和处置以及员工的健康和安全方面。这些法律可能要求我们做出操作上的改变，以限制对环境的实际或潜在影响。违反这些法律、法规或许可证可能会导致巨额罚款、自然资源损害、刑事制裁、许可证撤销和/或设施关闭。此外，环境法律法规（及其解释）会随着时间而变化，任何此类变化、更有力的执法政策或发现目前未知的情况都可能需要大量额外的环境支出。

 

员工

 

截至2024年12月31日，我们共有223名全职等效员工，其中16名在我们的公司办公室，47名在凯斯工厂，20名在我们的沼气业务，3名在河岸工业园区，137名在印度。我们相信，我们的员工技术水平很高，我们的成功将部分取决于我们留住员工和吸引新的合格员工的能力，其中许多人的需求量很大。我们从未发生过停工或罢工，目前也没有任何员工由工会代表或被集体谈判协议覆盖。我们相信我们与员工的关系是积极的。

 

可用信息

 

我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交报告。我们在我们的网站“投资者”标签下免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告，以及在我们以电子方式向SEC提交或向SEC提供此类材料后在合理可行的范围内尽快对这些报告进行的修订。我们的网站地址是www.aemetis.com。我们的网站地址仅作为非活动文本参考提供，该网站的内容不纳入或以其他方式被视为本报告的一部分。此外，SEC还维护一个互联网站点（www.sec.gov），其中包含报告、代理和信息声明，以及有关以电子方式向SEC提交文件的发行人的其他信息，包括我们。

 

项目1a。风险因素

 

我们在一个不断发展的行业中运营，该行业存在许多我们无法控制的风险，这些风险是由无法预测的因素驱动的。如果本节或本报告中以引用方式并入的文件中描述的任何风险实际发生，我们的业务、经营业绩、财务状况或股价可能会受到重大不利影响。投资者在对我们的证券进行任何投资之前，除了本报告中的其他信息外，还应仔细考虑下文讨论的风险因素。

 

与我们整体业务相关的风险

 

我们目前没有盈利，从历史上看，我们已经蒙受了重大损失。如果我们发生持续亏损，我们可能不得不缩减我们的业务，这可能会阻止我们成功地运营和扩展我们的业务。

 

从历史上看，我们一直依赖债务和股权融资活动的现金来满足我们活动的几乎所有现金需求。截至2024年12月31日，我们的累计赤字约为5.629亿美元。截至2024年12月31日和2023年12月31日的财年，我们分别报告了8750万美元和4640万美元的净亏损。我们可能会在一段不确定的时间内产生亏损，并且可能无法实现持续盈利。我们预计将依赖手头现金；如果有的话，我们的运营产生的现金；如果有的话，我们信用额度下的借款可用性；以及未来融资活动的收益，如果有的话，为我们业务的现金需求提供资金。在某些市场环境中，我们获得增量融资的机会可能有限，这可能会推迟或取消增长项目，减少业务活动，或者如果我们无法满足我们的付款时间表，就会导致我们拖欠现有的债务协议。长期的亏损或负现金流可能会阻止我们成功运营和扩展我们的业务。

 

我们的债务、优先付款和利息支出可能会限制现金流，并对运营和我们全额支付未偿债务的能力产生不利影响。

 

截至2024年12月31日止年度，我们确认了4020万美元的利率费用和1270万美元的A系列优先单位增值（不包括债务相关费用和摊销费用）。我们的债务和A系列优先单位的条款对我们施加了某些限制，限制了我们的现金流并影响了我们进一步投资于我们业务的能力，包括以下内容：

 

	●	为我们的运营提供资金后的任何现金流、任何股权融资、任何EB-5融资都必须用于支付债务的本金和利息，从而减少了可用于营运资金、资本支出、收购、研发和其他一般公司用途的资金；
	●	根据优先单位购买协议，任何沼气现金流可用于支付强制赎回，这种资金使用可能会减少我们可用于运营的资金。
	●	运营现金流不足可能会迫使我们出售资产或寻求额外资本，如果有的话，我们可能无法以优惠条件实现这一目标；和
	●	负债水平可能会使我们更容易受到经济或行业衰退的影响。

 

 

我们的业务依赖外部融资和运营现金来偿还债务和为未来增长提供资金。

 

在我们的乙醇和生物柴油工厂采用新技术，在我们凯斯工厂附近的当地乳制品厂开发生物甲烷消化器，建设SAF/RD生产工厂，建设我们的CCUS项目，以及我们的营运资金需求部分通过债务或类似债务的设施融资。我们可能需要寻求大量额外融资，以继续或发展我们的业务并发展我们的业务。然而，普遍不利的信贷市场条件可能导致难以以商业上可行的条款或根本无法获得必要的资本或额外的债务融资。如果我们无法偿还债务，我们可能会被迫推迟或取消资本支出、出售资产、重组债务、寻求额外融资或申请破产保护。债务水平或偿债要求可能会限制我们借入额外资本的能力，使我们容易受到现行利率上升的影响，使我们的资产受到留置权，限制我们适应不断变化的市场条件的能力，或使我们在竞争中处于对竞争对手不利的地位。如果我们无法从我们的运营中产生足够的现金或获得额外融资来为我们的运营和偿债要求提供资金，我们可能会被要求推迟或取消增长项目，减少我们的运营，或者可能无法满足我们的债务偿还时间表。这些事件中的任何一个都可能对我们的运营和财务状况产生重大不利影响。

 

无法保证我们现有的运营现金流将足以维持运营，并且在我们依赖信贷额度为运营提供资金或偿还债务的情况下，无法保证我们将成功地从我们的高级贷方或重要股东那里获得资金。如果我们需要额外融资，无法保证额外融资将以我们满意的条款提供。我们确定并与印度原料供应商达成商业安排的能力取决于维持我们与印度主要供应商的运营协议。如果我们无法维持这些战略关系，我们的业务可能会受到负面影响。此外，我们的主要供应商继续为我们提供营运资金的能力部分取决于他们的财务实力及其银行关系。如果我们的主要供应商无法或不愿意继续为我们提供营运资金，我们的业务可能会受到负面影响。我们与加州原料供应商达成商业安排的能力取决于维持我们与J.D. Heiskell的运营协议，后者目前正在为我们的Keyes工厂提供营运资金。如果我们无法维持这种战略关系，我们的业务可能会受到负面影响。此外，J.D. Heiskell继续为我们提供营运资金的能力部分取决于J.D. Heiskell的财务实力及其银行业务关系。如果J.D. Heiskell无法或不愿意继续为我们提供营运资金，我们的业务可能会受到负面影响。我们的合并财务报表不包括由于这种不确定性的结果而可能需要对我们的资产或负债的分类或账面价值进行的任何调整。

 

我们可能无法在到期时偿还或再融资我们的第三眼资本票据。

 

根据我们与Third Eye Capital的票据融资，截至2024年12月31日，我们欠约2.181亿美元，不包括债务折扣。我们在这些票据融资下的债务和利息支付目前非常可观，可能会对我们的现金流、现金状况和股价产生不利影响。其中一些票据的当前到期日最近被延长至2026年4月。我们过去可以延长负债，但未来可能无法继续延长这些票据的期限。我们可能在到期时没有足够的可用现金来偿还这笔债务。我们有违约契约，可能会加速这些票据的到期。我们可能没有足够的资产或现金流来支持以市场利率或我们满意的条款对这些票据进行再融资。如果我们无法以我们满意的条款延长票据的期限或再融资，我们可能会被迫以实质上不太有利的条款再融资，通过其他方式（例如出售我们的一些资产）寻求资金，或以其他方式显着改变我们的经营计划，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

 

我们依赖与J.D. Heiskell和其他主要供应商的营运资金协议。

 

我们运营Keyes工厂的能力取决于维持我们与J.D. Heiskell的营运资金协议，我们运营Kakinada工厂的能力取决于维持我们与主要供应商的营运资金协议。Heiskell协议规定初始期限为一年，并自动续签一年；但前提是J.D. Heiskell可以在初始期限或任何续签期限结束前30天通过通知终止协议。此外，协议可能在发生违约事件时随时终止，例如我们与J.D. Heiskell的相关协议之一下的付款违约、破产、欺诈行为或重大违约。任何一方可在书面通知后随时终止与印度关键供应商的协议。如果我们无法维持这些战略关系，我们将被要求找到替代的营运资金来源和玉米供应，我们可能无法及时或根本无法做到这一点。如果我们无法维持目前的营运资金安排或找到其他营运资金来源，我们运营工厂的能力将受到负面影响。

 

我们的经营业绩主要取决于我们购买的原料和能源与我们销售的燃料、动物饲料和其他产品之间的价差。

 

我们在美国的乙醇生产业务的业绩受到我们采购的玉米和天然气成本与我们销售的乙醇、WDG和DCO价格之间的价差的显着影响。同样，在印度，我们的生物柴油业务主要取决于我们采购的原料（主要是硬脂、牛油和粗甘油）与我们销售的产品（主要是蒸馏生物柴油和精制甘油）之间的价格差异。乙醇、生物柴油、WDG、DCO和精甘油市场波动较大，波动幅度较大。我们买卖的商品之间的价差的任何下降，无论是由于原料价格的上涨还是乙醇或生物柴油价格的下降，都将对我们的财务业绩和现金流产生不利影响，并可能导致我们暂停任何一家工厂的生产。

 

乙醇价格波动较大，波动较大，乙醇产量增加可能导致乙醇价格下跌或阻止乙醇价格上涨，这两种情况都可能对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。

 

乙醇市场价格波动较大，波动幅度较大。乙醇的市场价格取决于许多因素，包括乙醇的供应和汽油的需求，而这又取决于石油的价格，而石油的价格也具有很大的波动性，难以预测。乙醇市场价格波动可能导致我们的盈利或亏损大幅波动。此外，国内乙醇产能在上个十年大幅增长。对乙醇的需求可能不会随着供应的增加而相应增加，这可能导致乙醇价格走低。由于一些因素，包括监管发展和汽油消费减少，对乙醇的需求可能会受到影响。汽油消费减少在过去已经发生，未来可能由于汽油或石油价格上涨而发生。

 

我们可能无法执行我们的商业计划。

 

我们长期资产的价值基于我们执行业务计划和产生足够现金流的能力，以证明我们资产的账面价值是合理的。如果我们未来未能达到我们的现金流预测，我们可能会被要求根据会计规则减记这些资产的价值，并进一步降低我们的资产价值。我们不能保证未来的现金流会发展，并为我们提供足够的现金来维持这些资产的价值，从而避免未来对我们的资产账面价值的减值。因此，我们可能需要减记长期资产的账面价值。

 

 

此外，我们打算在Keyes工厂和Kakinada工厂修改或改造第三方技术，以适应替代原料并改善运营。在我们为其中一家或两家工厂设计和设计特定的集成升级以允许我们生产其现有产品以外的产品后，我们可能不会获得监管机构的许可，无法在其中一家或两家工厂安装该工艺。此外，即使我们能够安装并开始运营一体化的先进燃料和/或生物化工厂，我们也无法向您保证该技术将发挥作用并生产出具有成本效益的产品，因为我们从未设计、设计或将这项技术建成现有的生物精炼厂。同样，我们在凯斯工厂开发SAF/RD生产工厂、CCS、集成微电网、MVR系统或任何其他系统的计划可能不会因为融资或设计、建设或运营中的问题而成功。任何无法执行我们的业务计划都可能对我们的运营、财务状况、支付股息的能力以及持续经营的能力产生重大不利影响。

 

我们可能无法收回我们在资本改进和增加方面的大量投资的成本，这种改进和增加的实际成本可能比我们预期的要高得多。

 

我们的战略要求继续投资于资本改进和增加。例如，我们目前正在开发一种生物燃料生产工厂，旨在生产生物燃料，包括可再生航空燃料和可再生柴油燃料，利用可再生氢和不可食用的可再生油。我们还在开发碳固存井，通过向排放监测的固存井中注入二氧化碳来产生加州低碳燃料标准积分，以确保长期固存CO₂地下。这些资本改进和增加的建设涉及许多监管、环境、政治和法律方面的不确定性，其中许多超出我们的控制范围，可能需要大量资本的支出，这可能超出我们的估计，我们可能需要大量债务或股权融资。由于无法获得所需融资，这些项目可能无法按计划成本、按期或根本无法完成。建造新的乙醇和其他生物燃料设施会因劳动力成本、钢铁等设备和材料成本、劳动力短缺或天气或其他延误、通货膨胀或其他因素而导致建设成本超支，这可能是实质性的。此外，这些设施的建设通常需要收到各种监管机构的批准和许可。这些机构可能不会及时批准项目（如果有的话），或者可能会对项目施加限制或条件，这可能会阻止项目继续进行、延长其预期完成时间表和/或增加其预期成本。此外，我们的收入和现金流可能不会在特定项目的资金支出后立即增加。例如，如果我们扩建现有设施或建造新设施，建设可能会在较长时间内进行，在项目完成之前，我们可能不会收到任何实质性的收入或现金流增加。因此，新设施可能无法实现我们的预期投资回报，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

 

我们正在开发沼气池、CCUS、SAF/RD、扩大生物柴油生产等项目，这些项目的成功取决于许多因素；因此，现金流和收入预测可能无法实现。

 

我们正在积极开发旨在减少温室气体排放的项目。其中包括（i）加利福尼亚州里弗班克的一家生物燃料生产厂，旨在使用从现有的Aemetis生物燃料工厂和其他来源获得的可再生脂肪和油生产SAF/RD，（ii）碳捕获和地下封存（“CCUS”）项目，旨在将二氧化碳压缩并注入深井，以便在地下长期封存碳，（iii）在新地点增加奶制品和其他消化池，以及用于运输和生产沼气和可再生天然气的相关基础设施，（iv）扩大印度的生物柴油生产。我们还计划在这里列出的项目之外开发更多的项目。

 

这些开发项目中的每一个都有赖于完成所有必要的开发活动，包括但不限于获得必要的监管批准和许可、获得产权、承包、工程和成本估算、确定可行性、为项目开发成本提供资金、建设融资、建设和启动。我们无法确定我们将成功完成任何特定项目的所有必要开发活动，一个项目将最终建成，一个项目将按照我们计划的时间表建成或运营，或者一个项目将最终产生收入或为我们的现金流做出贡献，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

 

我们依赖于税收抵免、碳抵免、赠款以及其他监管和财政激励措施的可用性。这些法规、信用和激励措施的到期、取消、修改或减少可能会对我们的业务产生不利影响。

 

美国和印度联邦、州和地方政府为旨在推广可再生燃料和减少碳排放的运营和项目提供法规和激励措施。我们目前运营的每一个业务和开发项目都有望从这些政府项目中产生收入、现金和信贷。特别是，我们已经使用并计划继续使用2022年IRC的《国内税收法》（“IRC”）和《通胀削减法案》（“IRA”）修正案的条款，这些条款提供投资税收抵免、生产税收抵免和其他抵免，并允许我们使用这些抵免或通过将其出售给第三方将这些抵免货币化。其中包括我们合格的沼气设施产生的某些可转让的IRA税收抵免。我们目前还根据联邦可再生燃料标准（“RFS”）和加州低碳燃料标准（“LCFS”）生成并计划继续生成信用额度。我们的印度工厂生产生物燃料，以帮助印度实现其国家生物燃料政策的目标。IRA、RFS、LCFS和其他法规，以及我们有资格获得税收抵免、碳抵免、赠款和根据其提供的其他财政激励措施并将其货币化的能力，将受到修改、额外监管要求或限制、不同解释、减少、到期和其他变化的影响。此外，新一届总统政府可能会采取行动，修改、废除或以其他方式修改现有的资金和税收抵免安排。例如，2025年1月20日，特朗普总统发布了一项行政命令（“1月行政命令”），暂停IRA下的某些资金支付；该行政命令对某些联邦信贷和赠款的使用和我们货币化的能力的影响目前尚不确定。此外，美国最高法院在2024年6月对Loper Bright Enterprises诉Raimondo案（即“Loper判决”）的判决中，推翻了一项由来已久的雪佛龙原则，根据该原则，法院被要求尊重监管机构对模棱两可的联邦法规的合理解释。Loper的决定可能会导致对适用于我们业务的联邦机构发布的法规和指导提出额外的法律挑战。此外，Loper的决定可能会导致监管不确定性增加、司法解释不一致以及对机构规则制定过程的其他影响。监管和/或财务变化可能会在提前通知或不提前通知的情况下发生，可能会影响我们过去的业务活动或未来计划，并且可能由于立法、新的或不断变化的法规、监管解释、法庭案件和其他来源导致的各种原因而发生。这些监管计划、信贷和激励措施一直并将继续对我们的业务和我们正在开发的项目具有重要意义。法规的变更以及政府信贷和激励措施的减少或到期可能会对我们的收入产生不利影响，增加材料成本，并缩小我们的潜在市场规模，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

 

 

我们依赖于我们的主要供应商和客户，并且容易受到其任何困难的影响。

 

我们从一家供应商J.D. Heiskell那里购买凯斯工厂的所有原料。根据海斯凯尔供应协议，我们只有在满足某些条件后才被允许从其他供应商购买原料。此外，我们已签约将我们在Keyes工厂生产的所有WDG、CDS和玉米油出售给J.D. Heiskell。反过来，J.D. Heiskell将生产的所有WDG和糖浆出售给A.L. Gilbert。我们将大部分燃料乙醇生产出售给一个客户，Murex。如果J.D. Heiskell未能向Keyes工厂交付足够的原料或未能购买我们生产的所有合同产品，如果Murex未能购买我们生产的大部分乙醇，如果A.L. Gilbert未能购买我们生产的所有WDG和糖浆，或者如果他们中的任何一个不遵守我们与他们的协议或未能按预期履行，我们可能无法在合理的时间或以优惠的条件找到替代供应商或购买者，或两者兼而有之，其中任何一项都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

 

根据我们的EB-5计划，我们可能不会收到我们期望的资金。

 

我们的EB-5第一阶段计划允许发行最多72份次级可转换本票，每份金额为50万美元，自票据日期起四年内到期应付，本金总额最高为36.0百万美元。截至2024年12月31日，已通过EB-5计划筹集了3550万美元，并已解除托管。美国移民局可以拒绝批准贷款，然后我们将不会收到部分或全部认购资金。如果美国移民局需要更长时间才能批准释放托管资金，或者根本不批准贷款，这将对我们可用于经营的现金流产生重大不利影响，从而可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。截至2024年12月31日，EB-5第一阶段融资项下的EB-5票据有3460万美元的本金和未付利息未偿还。

 

2016年10月16日，我们启动了EB-5第二阶段计划，允许发行最多100份次级可转换本票，条款和条件与根据EB-5第一阶段计划发行的条款和条件基本相似，本金总额最高可达5080万美元。2019年11月21日，最低投资额从每位投资者50万美元提高到每位投资者90万美元。截至2024年12月31日，已通过EB-5第二阶段计划筹集了400万美元，并已解除托管，EB-5第二阶段融资下的EB-5票据有440万美元的本金和未付利息未偿还。无法保证我们将能够根据我们的EB-5 II期计划成功筹集额外资金，或者此类资金如果筹集将获得美国移民局的批准。如果我们无法根据EB-5第二阶段计划筹集、获得批准或获得任何资金，我们的业务可能会受到负面影响。

 

我们的生物化学和运输燃料产品面临来自以石油为基础的产品供应商和寻求提供这些产品替代品的其他公司的竞争，其中许多公司拥有比我们更多的资源和经验，如果我们不能有效地与这些公司竞争，我们可能不会成功。

 

我们的可再生产品与目前在我们的目标市场上使用的传统的、主要以石油为基础的生化和燃料产品以及老牌企业和新公司正在寻求生产的这些现有产品的替代品进行竞争。我们与之竞争的石油公司、大型化工公司和成熟的农产品公司比我们大得多，在许多情况下，它们的产品拥有发达的分销系统和网络。

 

在运输燃料市场，我们与独立和一体化的炼油厂、先进的生物燃料公司、传统的生物燃料公司和生物柴油公司竞争。炼油商通过销售传统燃料产品与我们竞争，一些炼油商还寻求使用不可再生原料（如天然气和煤炭）生产碳氢化合物燃料，以及使用可再生原料（如植物油和生物质）的工艺。我们还希望与那些正在开发以其他方式利用可再生资源生产柴油和其他运输燃料的能力的公司展开竞争。

 

随着许多寻求从替代来源生产化学品和燃料的新公司的出现，我们可能会面临来自替代燃料和化学品公司的日益激烈的竞争。随着它们的出现，其中一些公司可能能够建立生产能力和商业合作伙伴关系来与我们竞争。如果我们无法建立生产和销售渠道，使我们能够以具有吸引力的价格提供可比产品，我们可能无法与这些公司进行有效竞争。

 

我们还面临来自国际供应商的竞争。乙醇可以从一些国家免税进口到美国，这可能会损害国内乙醇行业。目前，国际供应商主要从甘蔗生产乙醇，因此，这些国家的乙醇生产成本可能大大低于美国，从这些国家进口价格较低或碳值较低的乙醇可能会减少对国内乙醇的需求，并压低我们销售乙醇的价格。

 

我们的运营受环境、健康、安全法律、法规和责任的约束。

 

我们的运营受各种联邦、州和地方环境法律和法规的约束，包括与向空气、水和地面排放材料、危险材料的产生、储存、处理、使用、运输和处置、获得和影响供水以及我们员工的健康和安全有关的法律和法规。此外，我们在印度的运营和销售使我们面临与外国法律、政策和法规相关的风险。其中一些法律法规要求我们的设施必须根据需要更新或修改的许可证或许可证进行运营。这些法律、法规和许可可能需要昂贵的排放检测和污染控制设备或操作变更，以限制对环境的实际或潜在影响。违反这些法律、法规或许可证，或许可证条件，可能会导致巨额罚款、自然资源损害、刑事制裁、许可证吊销和设施关闭。我们可能并非在任何时候都遵守这些法律、法规、许可证或执照，或者我们可能没有经营我们的业务所需的所有许可证或执照。我们可能会因实际或涉嫌违反环境法、许可证或执照而受到环境倡导团体和其他方面提起的法律诉讼。随着我们进入USP酒精和洗手液等新市场，我们可能会受到TTB和食品药品监督管理局（‘FDA’）的若干法规和健康与安全法的约束。如果不遵守这些健康和安全法律，我们销售这些产品的许可证可能会被吊销，我们可能会受到一定的处罚。此外，我们可能需要持续进行大量资本支出，以遵守日益严格的环境法律、法规以及许可和许可要求。

 

 

我们可能会对我们的设施和我们安排处置有害物质的场外地点的环境污染调查和清理承担责任。如果在接受监管机构调查或补救的场所已经或正在处置或释放有害物质，我们可能会根据CERCLA或其他环境法承担调查和补救的全部或部分费用，以及对自然资源造成的损害。我们还可能受到私人方面的相关索赔的影响，他们声称由于在这些物业或从这些物业接触危险或其他材料而造成财产损失和人身伤害。其中一些事项可能需要我们花费大量资金进行调查、清理或其他费用。

 

新的法律、对现有法律的新解释、政府加强环境法的执行或其他发展可能要求我们做出额外的重大支出。预计政府和公众对环境问题的持续重视将导致未来对我们生产设施环境控制的投资增加。适用于我们现在或未来运营的环境法律法规、更有力的执法政策和发现目前未知的情况可能需要大量支出，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生负面影响。

 

我们的业务受到温室气体和气候变化监管的影响。

 

制造乙醇产生的二氧化碳排放须遵守许可要求。气候变化继续在全球引起相当大的关注。国际、联邦、州和地方各级已经提出并可能继续提出许多提议，以监测和限制包括二氧化碳在内的现有GHG排放量，以及限制或消除未来的排放量。在现阶段，既无法准确估计任何未来法规实施的时间表，也无法准确估计我们未来与实施相关的合规成本。

 

在美国，美国环境保护署（“EPA”）根据《清洁空气法》颁布了影响某些来源的联邦GHG法规。美国环保署发布了强制性的GHG报告要求、要求获得某些工业厂房的GHG许可以及一些设施的GHG性能标准。美国总统特朗普的Day One 2025年行政命令扭转了EPA的环境正义、监管执法和应对全球气候变化等优先事项。此外，美国最高法院还在几起案件中作出裁决，这些案件限制了美国环保署对现有发电厂（西弗吉尼亚州诉美国环保署）和向湿地排放的碳排放（萨克特诉美国环保署）进行监管的权力。因此，不确定EPA是否会继续优先考虑气候变化。最近对EPA的修改可能会导致美国联邦或州一级的额外法规和立法，这可能会导致合规运营成本增加，或者需要获得或交易排放配额。此外，由于各种原因，包括但不限于缺乏联邦支持，对我们生产的产品的需求可能会减少。如果通过了与二氧化碳的生产、处置或排放有关的新法律或法规，我们可能会被要求承担大量成本以遵守此类新法律或法规。遵守未来立法可能要求我们采取我们目前不知道的、可能代价高昂的行动，并要求使用可能或可能无法获得的营运资金，阻止我们按计划运营，这可能对我们的运营和现金流产生重大不利影响。

 

政府政策的变化可能会导致对我们产品的需求下降。

 

国内乙醇行业高度依赖无数联邦和州法规和立法，立法或法规的任何变化都可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。其他有利于乙醇的联邦和州计划通常受制于美国政府根据国际贸易协定承担的义务，包括根据《世界贸易组织补贴和反补贴措施协定》承担的义务，并且可能受到全部或部分挑战。乙醇和生物柴油的增长和需求在很大程度上受到联邦和州政府授权或混合要求的推动，例如根据2005年《能源政策法》和2007年《能源独立和安全法》（“EISA”）实施的RFS。RFS计划为必须混入美国消费的汽车燃料中的可再生燃料（如乙醇）的数量设定了年度配额。然而，旨在减少或消除RFS要求的可再生燃料使用的立法已在美国国会提出。政府政策的任何变化都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

 

豁免汽油中包含的可再生燃料的RFS最低水平或义务方遵守法规的要求可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。根据《能源政策法案》，美国能源部在与农业部长和能源部长协商后，如果美国环保署署长确定实施这些要求将严重损害一个州、一个地区或一个国家的经济或环境，或者供应不足无法满足要求，则可以放弃对一个或多个州的可再生燃料授权。此外，美国环保署已行使权力，免除RFS对某些小型炼油厂的要求。对一个或多个州的RFS的任何豁免都将减少对乙醇的需求，并可能导致我们的经营业绩下降和我们的财务状况受到影响。美国环保署进一步采取行动，免除对小型炼油厂的要求，可能会导致该行业定价疲软，并导致我们的经营业绩同样下滑。

 

一项关键的州计划是加利福尼亚州的LCFS，该计划旨在通过确保出售的燃料达到此类排放的下降目标来减少与加利福尼亚州使用的交通燃料相关的温室气体排放。该法规通过根据每种运输燃料的生命周期评估为其分配碳强度（“CI”）分数来量化生命周期温室气体排放。每个石油燃料供应商，通常是燃料的生产商或进口商（“被监管方”），都需要确保其燃料池的整体CI得分达到特定年份的年度碳强度目标。受监管方的燃料库可以包括汽油、柴油及其混合库存和替代品。这一义务通过信贷和赤字进行跟踪。CI得分低于年度标准的燃料可获得信用，高于标准的燃料将导致赤字。信用可以交易。加州LCFS的任何变化都可能导致我们的运营业绩下滑，尤其是在乙醇和沼气方面，并导致我们的财务状况受到影响。

 

 

对生物燃料生产对环境影响的担忧可能会影响公共政策，这可能会损害我们盈利运营的能力，并严重损害我们的收入和营业利润率。

 

根据EISA，EPA被要求每三年进行一次与当前和未来生物燃料生产和使用相关的环境影响研究，包括对空气和水质、土壤质量和养护、水的可获得性、从二次材料中回收能源、生态系统健康和生物多样性、入侵物种和国际影响的影响。如果此类EPA三年期研究或其他分析发现，生物燃料的生产和使用已导致或可能在未来导致不利的环境影响，则此类发现也可能对公众对生物燃料作为替代燃料的看法和接受程度产生负面影响，这也可能导致失去政治支持。就州或联邦法律被修改或公众看法转向反对生物燃料而言，RFS和LCFS等使用要求可能不会继续，这可能会严重损害我们盈利运营的能力。

 

我们可能会在将Keyes工厂改造以容纳替代原料、发酵和蒸馏过程中使用的新化学品或新的机械生产设备方面遇到意想不到的困难。

 

为了改善凯斯工厂的运营并执行我们的业务计划，我们打算对凯斯工厂进行改造，以适应替代原料和新的化学和/或机械生产工艺，包括一体化微电网、MVR蒸馏系统、三菱脱水系统和其他技术。我们可能无法成功实施这些修改，它们可能无法像我们期望的那样发挥作用。完成这些修改的成本可能比我们的估计要高得多。一旦变更完成，凯斯工厂可能无法以铭牌产能运营。如果这些风险中的任何一个成为现实，它们可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

 

我们可能会因违反美国《反海外腐败法》而受到不利影响。

 

我们在美国以外国家的业务，包括我们在印度的业务，受到反腐败法律法规的约束，包括美国《反海外腐败法》（“《反海外腐败法》”）施加的限制。FCPA和其他司法管辖区类似的反腐败法律一般禁止公司及其中间人为获得或保留业务而向政府官员支付不当款项。我们在世界上经历了某种程度的政府腐败的部分地区开展业务，在某些情况下，严格遵守反腐败法律可能会与当地的习俗和做法发生冲突。

 

我们的员工和代理商代表我们与政府官员进行互动，包括获得经营我们业务所需的许可证和其他监管批准所需的互动。这些互动产生了一种风险，即可能会发生可能违反《反海外腐败法》或其他类似法律的行为。

 

尽管我们制定了旨在促进遵守当地法律法规以及包括《反海外腐败法》在内的美国法律法规的政策和程序，但无法保证我们的所有员工、顾问、承包商和代理都将遵守我们的政策。如果我们因我们自己的行为或出于疏忽，或由于他人的行为或疏忽，被发现对违反《反海外腐败法》或其他司法管辖区的类似反腐败法律承担责任，我们可能会遭受刑事或民事处罚，这可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响。

 

2025年2月，特朗普总统签署了一项行政命令，暂停未来根据《反海外腐败法》开展的所有调查和执法行动至少180天，直到司法部长发布修订后的《反海外腐败法》执法指南。由于监管环境的性质不断变化，以及对新总统政府的优先事项和方向的不确定性，我们无法确定司法部执行《反海外腐败法》是否或如何改变或影响我们的业务。

 

我们的大部分资产和业务位于印度，我们受到印度监管、经济和政治不确定性的影响。

 

我们的某些主要运营子公司在印度注册成立，我们的大部分资产位于印度。我们打算继续发展和扩大我们在印度的设施。印度政府已经并将继续对印度经济的许多方面施加重大影响。印度政府传统上通过补贴维持包括柴油在内的某些商品的人为低价，但最近开始减少此类补贴，这使我们受益。我们不能向你保证，自由化政策将继续下去。各种因素，例如当前联邦政府的变化，可能会引发印度经济自由化和放松管制政策的重大变化，并扰乱印度的商业和经济状况，特别是我们的业务。特别是，印度政府的2019年国家乙醇混合汽油计划政策规定了到2030年将乙醇生物柴油混合比例提高到20%的计划。我们无法向贵方保证这一政策将继续下去，也无法向贵方保证，我们将继续能够通过公开招标程序与印度国有石油营销公司采购生物柴油供应合同。我们的财务表现可能会受到印度总体经济状况以及经济和财政政策的任何此类变化或其他变化的不利影响，包括汇率和管制、利率和税收政策的变化，以及未来影响印度的社会稳定和政治、经济或外交发展。

 

印度卢比和美元之间的货币波动可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。

 

我们收入的很大一部分是以印度卢比计价的。我们以美元报告我们的财务业绩。印度卢比与美元的汇率在近几年发生了大幅变化，未来可能会大幅波动。我们目前没有对我们的外汇敞口进行任何正式的货币对冲，如果印度卢比兑美元大幅波动，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

 

我们可能会在现金流动和外汇兑换方面受到严格限制，这可能会限制我们获得印度子公司持有的现金，为我们的美国业务提供资金，或在需要时以其他方式进行投资。

 

我们的印度业务可能会受到现金流动和外汇兑换的严格限制，这将限制我们在全球业务中使用这些现金的能力。例如，截至2024年12月31日，现金和现金等价物为90万美元，其中80万美元存放在我们的北美实体中，0.1万美元存放在我们的印度子公司中；有时这一余额要高得多。我们印度子公司持有的现金可能无法以其他方式用于偿还债务义务、潜在投资或用于在美国的运营。此外，即使我们将这些现金汇回美国用于美国投资，这些现金也可能需要缴纳额外的预扣税。由于未来可以通过各种方法将现金汇回美国，归属于现金的税额取决于如果发生汇款以及何时发生汇款的现有情况。由于未来可以通过各种方法汇回此类收益，因此确定此类汇回将产生的适用税额是不切实际的。此外，印度法规可能会对外币的流动和兑换施加限制，这可能会进一步限制我们将这些资金用于偿还债务、运营或资本或其他战略投资的能力。我们无法在需要的地方和时间获得我们的现金，这可能会阻碍我们偿还债务、进行投资和支持我们的运营的能力。

 

 

Aemetis，Inc.是一家控股和管理公司，我们从子公司接收分配的能力受到重大限制。

 

我们通过子公司开展几乎所有的业务，并依赖现金分配、股息或子公司的其他公司间资金转移来为我们的运营提供资金。我们的子公司没有向我们进行重大分配，未来可能没有可用于分红或分配的资金。我们子公司向我们转移资金的能力将取决于它们各自在满足各自现金需求后实现充足现金流的能力，包括在各自信贷协议上的子公司层面偿债。我们目前的信贷协议，即不时修订的第三眼资本票据购买协议，如综合财务报表附注所述，要求我们事先获得第三眼资本作为票据持有人的行政代理人的同意，以进行现金分配或任何公司间资金转账。我们的印度运营子公司向我们转移资金的能力受到印度法律的限制，并可能受到美国联邦所得税法的不利影响。根据印度法律，我们对印度业务的出资或未来的出资不能汇回美国。我们的印度子公司向我们汇出的资金可能会使我们根据美国联邦所得税法承担重大的税务责任。

 

我们利用NOL结转的能力可能有限。

 

根据经修订的1986年《国内税收法》（“《法典》”），一般允许公司在任何纳税年度扣除在截至2017年12月31日或之前的纳税年度产生的净经营亏损（“NOL”），可结转20个纳税年度，在截至2017年12月31日之后的纳税年度产生的NOL可无限期结转，但在12月31日之后开始的纳税年度，这类2017年后NOL的可扣除性，2020年度以此类NOL结转到的纳税年度的应纳税所得额的80%为限。此外，州NOL也可能受到州一级的单独限制。截至2024年12月31日，3.23亿美元的联邦NOL和4.08亿美元的州NOL在2027年至2042年的不同日期到期。由于2017年美国税改，2017年之后金额为1.35亿美元的美国联邦NOL没有到期日，但这类NOL受到上述80%的应税限制。

 

根据《守则》第163（j）条，纳税人扣除营业利息支出一般限于（i）纳税人的营业利息收入、（ii）纳税人“调整后应纳税所得额”的30%和（iii）纳税人的平面图融资利息之和。根据《守则》第163（j）条在特定纳税年度不允许的任何超额业务利息支出的金额可以无限期结转。由于每年持续的利息支出，我们利用任何超额业务利息支出结转的能力可能受到限制。

 

如果我们经历《守则》第382条所定义的“所有权变更”，我们从未来应税收入中扣除这些NOL结转、超额商业利息支出结转以及其他税收属性的能力可能会受到限制。一般来说，所有权变更可能是由于一项或多项交易在一个测试期（一般为三年）内将我们股票中某些人（或人群）的总所有权增加了50个百分点以上。过去或未来我们股票所有权的直接或间接变化，包括某些股东出售或收购我们的股票以及我们购买和发行我们的股票，其中一些不在我们的控制范围内和/或可能发生或已经在公开市场上发生，可能会导致所有权变化。任何由此导致的对使用我们的NOL结转、超额业务利息支出结转以及某些其他税收属性的限制都可能导致支付的税款超过目前估计的金额。

 

在某些情况下，我们普通股的非美国股东可能会因出售、交换或以其他方式处置我们普通股的收益而被征收美国联邦所得税。

 

我们的Keyes工厂（根据外国投资不动产税法（“FIRPTA”）确定我们是否为美国不动产控股公司（“USRPHC”），构成美国不动产权益），目前占我们资产的很大一部分。我们的Keyes工厂相对于我们位于美国境外的不动产以及我们贸易或业务中使用的其他资产的价值可能是不确定的，并且可能会随着时间的推移而波动。因此，我们可能是，现在或任何时候，而非美国股东拥有我们的普通股，USRPHC。如果我们是USRPHC，某些非美国股东可能会因根据FIRPTA处置我们股票的收益而被征收美国联邦所得税，在这种情况下，这些非美国股东也将被要求就此类收益提交美国联邦所得税申报表。FIRPTA条款是否适用取决于非美国股东拥有的股票，以及在该非美国股东处置我们的普通股时，此类普通股是否在适用的美国财政部法规所指的已建立的证券市场上定期交易。非美国股东应就出售、交换或以其他方式处置我们普通股的美国联邦所得税后果咨询他们自己的税务顾问。

 

根据我们的债务条款，我们受到契约和其他经营限制，这可能会限制我们从事某些业务交易的能力。

 

我们的债务融资包含限制我们能力的契约，其中包括：

 

	●	产生额外债务；
	●	进行一定的资本支出；
	●	招致或允许留置权存在；
	●	与关联公司进行交易；
	●	为包括合营企业在内的其他实体的债务提供担保；
	●	支付股息；
	●	与另一公司合并或合并或以其他方式合并；及
	●	转让、出售或出租我们的资产。

 

这些限制可能会限制我们从事可能对我们有利的商业交易的能力，或者可能会限制我们执行商业计划的能力。

 

我们可能会承担保险可能无法覆盖的责任和损失。

 

我们的员工和设施受到与生产乙醇和生物柴油相关的危险的影响。操作危险可造成人身伤害和生命损失、财产、厂房和设备的损坏或破坏以及环境损害。我们以金额维持保险范围，针对我们认为与行业惯例一致的风险，并保持积极的安全计划。然而，我们可能会因无法投保或未投保的风险，或超出现有保险范围的金额而蒙受损失。对我们的财产或第三方拥有的财产造成重大人身伤害或损害或其他未完全由保险承保的损失的事件可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

 

 

保险责任由于未知因素难以评估和量化，包括伤害的严重程度、我们与其他方的责任比例确定、未报告的事故数量以及我们的安全计划的有效性。如果我们遇到保险索赔或费用超过我们的承保限额或不在我们的保险范围内，我们可能需要使用营运资金来满足这些索赔，而不是维持或扩大我们的业务。如果我们遇到事故或工人赔偿索赔的频率或严重程度大幅增加，或现有索赔的不利发展，我们的经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。

 

我们的合并、收购、合伙和合资可能没有我们预期的那么有利。

 

我们通过合并、收购、合伙和合资增加了我们的业务，并打算在未来继续探索这些机会。这些交易的预期收益可能需要比预期更长的时间才能实现，这些可能永远无法完全实现，甚至根本无法实现。此外，合伙企业和合资企业通常涉及对相关各方的限制性契约，这可能会限制我们以符合我们最佳利益的方式管理这些协议的能力。未来的合并、收购、合伙企业和合资企业可能涉及发行债务或股权，或两者的结合，作为所涉业务或资产的付款或融资，这可能会稀释我们业务的所有权权益。任何未能充分评估和应对我们的合并、收购、合伙企业和合资企业的风险并执行这些风险的行为都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利的实质性影响。就此类收购和战略交易而言，我们可能会产生意外费用，未能实现预期收益，难以纳入所收购的业务，我们的管理层可能会从我们的核心业务中分心，我们可能会扰乱与现有和新员工、客户和供应商的关系，产生大量债务，或不得不延迟或不进行已宣布的交易。任何这些事件的发生都可能对我们的业务产生不利影响。

 

一旦发生灾难性事件或网络攻击，我们的业务可能会受到严重干扰。

 

我们的Keyes和Kakinada工厂高度自动化，它们广泛依赖于我们的网络基础设施和内部技术系统的可用性。我们的系统因灾难性事件（例如地震、火灾、洪水、海啸、天气事件、电信故障、电力故障、网络攻击或战争）而出现故障，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。我们制定了灾难恢复计划并维护了备份系统，以减少灾难性事件的潜在影响。然而，无法保证这些计划和制度将使我们能够恢复正常的业务运营。

 

我们的网络基础设施和内部技术系统也可能面临其他风险，例如计算机病毒、物理或电子破坏或其他可能导致系统中断和关键数据丢失的类似中断。网络安全威胁和事件的范围可以从不协调的个人企图未经授权访问我们的网络和系统，到针对我们或我们的第三方服务提供商的更复杂和有针对性的措施。尽管实施了网络安全措施，包括访问控制、数据加密、漏洞评估、员工培训、持续监测以及维护备份和保护系统，但我们的网络基础设施和内部技术系统仍可能容易受到网络安全威胁和其他电子安全漏洞的影响。虽然我们已经采取了合理的努力来保护自己，并且到目前为止，我们还没有经历任何与网络攻击相关的实质性漏洞或实质性损失，但我们不能保证我们的任何安全措施在未来都是足够的。

 

不利的天气条件，包括气候变化的结果，可能会对农业商品和农产品的供应、质量和价格以及我们的运营和经营业绩产生不利影响。

 

不利的天气条件历来造成农业商品行业的波动，从而导致作物歉收或收成显着减少，从而影响我们的经营业绩，这可能会影响我们在业务中销售和使用的农业商品的供应和定价，并对与我们有业务往来的农业生产商的信誉产生负面影响，包括玉米、饲料和乳制品生产商。

 

严重的不利天气条件，如飓风或强风暴，也可能导致广泛的财产损失、业务中断时间延长、人身伤害和其他损失和损害。我们的运营还依赖于可靠和高效的运输服务。由于天气状况或其他原因造成的运输服务中断，也可能对我们的运营产生重大不利影响。

 

此外，气候变化的潜在物理影响是不确定的，可能因地区而异。这些潜在影响可能包括降雨模式的变化、水资源短缺、海平面的变化、风暴模式和强度的变化、温度水平的变化，这些变化可能会对我们的成本和业务运营、全球农产品生产和相关储存和加工设施的位置、成本和竞争力以及农产品的供需产生不利影响。这些影响可能对我们的经营业绩、流动性或资本资源产生重大影响。

 

我们可能无法保护我们的知识产权。

 

我们依靠专利、商标、商号、保密协议和其他合同披露限制的组合来保护我们的知识产权。我们还与我们的员工、顾问和企业合作伙伴签订保密协议，并控制对我们机密信息的访问和分发。这些措施可能不排除披露我们的机密或专有信息。尽管我们努力保护我们的专有权利，但未经授权的各方可能会试图复制或以其他方式获取和使用我们的专有信息。监控未经授权使用我们的机密信息是困难的，我们无法确定我们为防止未经授权使用我们的机密信息而采取的措施，特别是在法律可能无法像美国那样充分保护所有权权利的外国，将是有效的。

 

我们行业的公司积极保护和追求他们的知识产权。我们不时收到来自竞争对手和其他运营公司的通知，以及来自“非执业实体”或NPE的通知，这些通知声称我们侵犯、盗用或滥用了其他方的所有权。我们的成功和未来的收入增长将部分取决于我们保护知识产权的能力。竞争对手或其他未经授权的第三方可能会获取、复制、使用或披露我们的技术和流程，或机密的员工、客户或供应商数据。我们现有或未来的任何专利都可能受到质疑、无效或规避。

 

 

我们可能无法成功地开发和商业化我们的技术，这可能要求我们减少或停止我们的研发活动。

 

在印度，我们开发了一种专有的酶法工艺，将游离脂肪酸原料转化为生物柴油，销售到燃料市场。这一工艺没有专利，不打算向第三方披露，但不能保证不披露这一技术，该技术可能会被其他生产商通过雇用我们的前雇员和其他方式获取。

 

自2007年以来，我们一直在开发正在申请专利的酶技术，以使淀粉和纤维素的组合，或仅从纤维素生产乙醇成为可能。2011年7月，我们收购了Zymetis，Inc.，一家生化研发公司，拥有多项正在申请的专利和利用Z-微生物的在研研发™利用可再生原料生产可再生化学品和先进燃料。2018年，我们与一家联邦资助机构合作，获得了加州能源委员会的赠款，用于优化和展示用于分解生物质生产乙醇的离子液体技术的有效性。迄今为止，我们尚未完成我们技术的大规模商业原型，目前不确定何时完成商业规模原型或商业规模生产。商业化风险包括商业规模的经济金融可行性、完成大型商业工厂的资金可用性、离子液体在商业规模发挥功能的能力以及产品的市场接受度。

 

以生物质为基础的生物燃料行业和可再生化工行业的技术进步和生产方法的变化可能会使我们的工厂过时，并对我们的竞争能力产生不利影响。

 

预计基于生物质的生物燃料生产方法的技术进步将继续发生，基于生物质的柴油生产新技术可能会发展。在将油脂转化为生物柴油和可再生柴油的过程中取得进展，包括协同处理，可以让我们的竞争对手更有效地以低得多的成本生产先进的生物燃料。新标准或生产技术可能要求我们对工厂运营进行额外的资本投资或修改，以满足这些标准。如果我们无法适应或将技术进步纳入我们的运营，我们的生产设施可能会变得不那么有竞争力或过时。此外，我们可能有必要进行大量支出以获取任何新技术并改造我们的工厂，以纳入新技术并保持竞争力。为了执行我们的战略，扩展到生产可再生化学品、额外的先进生物燃料、下一代原料和相关可再生产品，我们可能需要从第三方获得许可或其他技术权利。我们无法保证我们将能够以优惠条件获得此类许可或权利。如果我们无法获得、实施或资助新技术，我们的生产设施的效率可能低于我们的竞争对手，我们销售基于生物质的柴油的能力可能会受到损害，从而对我们的收入和盈利能力产生负面影响。

 

供应链中断可能会对我们的业务产生重大不利影响。

 

我们的业务依赖供应商，包括我们的开发和效率项目的原料和材料。未来供应链到期的延迟或中断可能是由俄乌冲突、加沙战争、红海船只袭击等世界性事件造成的。这些使我们面临各种风险，这些风险可能会增加我们的成本和/或影响我们的运营或业务计划，包括：

 

	●	我们或我们的供应商可能有用于我们工厂运营的原料库存过剩或不足；
	●	我们的基础设施项目的建设或开发可能会面临延误；
	●	我们可能无法及时采购零件或设备来升级、更换或维修我们的工厂和技术系统；和
	●	我们的供应商可能会遇到与我们的需求无关的财务困难，这可能会抑制他们履行我们的订单和满足我们的要求的能力。

 

未能纠正内部会计控制方面的重大缺陷或与之相关的固有限制，可能会导致我们的财务报表出现重大错报。

 

我们的管理层已发现我们对与我们复杂的业务交易流程相关的财务报告的内部控制存在重大缺陷。见“第9a项。控制和程序”。重大缺陷是指财务报告内部控制的缺陷，或缺陷的组合，从而存在无法及时预防或发现公司年度或中期财务报表重大错报的合理可能性。因此，管理层得出结论，由于此类重大弱点，截至2024年12月31日，我们的披露控制和程序并不有效。

 

我们正在努力改进我们的内部控制；然而，所有控制系统都存在固有的局限性，任何对控制的评估都不能绝对保证所有缺陷都已被发现。如果我们无法保持对财务报告的有效内部控制，或者在补救了此类重大缺陷之后，未能保持我们对财务报告的内部控制或我们的披露控制和程序的有效性，我们可能会失去投资者对我们财务报告的准确性和完整性的信心，我们普通股的市场价格可能会下降，我们可能会受到监管审查、民事或刑事处罚或诉讼。持续或未来未能保持对财务报告的有效内部控制也可能导致财务报表不能准确反映我们的财务状况或经营业绩，还可能限制我们未来进入资本市场。无法保证我们未来不会得出结论，认为这一重大弱点继续存在，或者我们不会发现任何重大缺陷或其他重大弱点，这些缺陷或弱点将损害我们准确或及时报告财务状况和经营业绩的能力。

 

 

与我们股票所有权相关的风险

 

我们的股价高度波动，这可能导致购买我们普通股股票的投资者和对我们提起诉讼的投资者蒙受重大损失。

 

我们普通股的市场价格过去波动很大，未来可能还会继续大幅波动。我们普通股的市场价格可能会继续波动，以应对以下一种或多种因素，其中许多因素是我们无法控制的：

 

	●	WDG、玉米油等乙醇及其联产品市场价格波动；
	●	生产乙醇的关键投入的成本，包括玉米和天然气；
	●	乙醇大客户订单接单量及时间；
	●	竞争性定价压力；
	●	我们以具有成本效益和及时的方式生产、销售和交付乙醇的能力；
	●	一种或多种乙醇替代品的公布、引进和市场认可；
	●	因调整我们购买普通股的未偿认股权证的公允价值而产生的损失；
	●	与美国类似公司的市场估值变化；
	●	股票市场价量波动一般；
	●	监管发展或加强执法；
	●	我们季度或年度经营业绩的波动；
	●	关键人员的增补或离任；
	●	我们无法获得融资；
	●	我们的融资活动和未来出售我们的普通股或其他证券；和
	●	政府项目的可用性和定价，例如D3 RINS和LCFS积分。

 

您购买我们普通股股票的价格可能并不代表交易市场上的价格。您可能无法以或高于您的购买价格出售您的普通股股份，这可能会导致您遭受重大损失，其中可能包括您投资的全部损失。过去，证券集体诉讼往往是在股价波动较大的时期之后对一家公司提起的。我们将来可能会成为类似诉讼的对象。证券诉讼可能会导致大量成本，并将管理层的注意力和我们的资源从我们的业务上转移开。

 

上述任何风险都可能对我们的经营业绩或普通股价格产生重大不利影响，或两者兼而有之。

 

我们目前不打算在未来几年派发股息。

 

自成立以来，我们没有就我们的任何证券支付任何现金股息，并且预计在可预见的未来不会支付现金股息或普通股股票。

 

我们的主要股东持有大量我们的普通股。

 

我们的首席执行官兼董事会主席Eric A. McAfee以及我们的其他高级职员和董事总共实益拥有我们的代理中进一步描述的通过引用并入本10-K的已发行股票的一部分。因此，这些股东共同行动，可能能够影响需要股东批准的事项，包括选举董事和批准并购以及其他重大公司交易。参见“特定受益所有人和管理层的证券所有权”。这些股东的利益可能与您不同，这种所有权集中使这些股东能够对许多需要股东批准的事项施加影响，可能具有延迟、阻止或阻止控制权变更的效果，剥夺您作为出售公司的一部分而获得您的证券溢价的机会，并可能影响我们证券的市场价格。

 

行使未行使的期权和认股权证以购买我们的普通股可能会大幅稀释您的投资并降低您股票的投票权，阻碍我们获得额外融资的能力并导致我们产生额外费用。

 

有未行使的期权和认股权证来收购我们向员工和董事发行的普通股。此外，我们的某些融资安排，例如我们的EB-5票据，可以按固定价格转换为我们的普通股。此类证券让其持有人有机会从我们普通股的市场价格上涨中获利，这样转换证券将导致稀释我们普通股股东的股权。我们可能获得额外融资的条款可能会受到我们未偿还可转换证券的存在和潜在稀释影响的不利影响。

 

 

我们的公司注册证书指定特拉华州衡平法院为我们的股东可能发起的某些类型的诉讼和程序的唯一和排他性法院，这可能会限制我们的股东就与我们或我们的董事、高级职员或其他雇员的纠纷获得有利的司法法院的能力。

 

我们的公司注册证书规定，除某些有限的例外情况外，除非我们书面同意选择替代法院，否则特拉华州衡平法院将是任何股东提起（i）代表我们提起的任何派生诉讼或程序，（ii）声称公司任何董事或高级管理人员对我们或我们的股东、债权人或其他成员所欠的违反信托义务的索赔的任何诉讼的唯一和排他性法院，（iii）根据《特拉华州一般公司法》或我们的公司注册证书或我们的章程的任何规定而对我们或公司任何董事或高级人员提出索赔的任何诉讼，或（iv）根据内部事务原则对公司或公司任何董事或高级人员提出索赔的任何诉讼。任何个人或实体购买或以其他方式获得我们股本中的任何股份权益，均视为已收到上述规定的通知并同意。这一选择诉讼地条款可能会限制股东在其认为有利于与我们或我们的董事、高级职员或其他雇员发生纠纷的司法诉讼地提出索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高级职员和雇员的此类诉讼。或者，如果法院裁定这种选择法院地条款不适用于一种或多种特定类型的诉讼或程序，或就其而言不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类事项相关的额外费用，这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。

 

我们的公司注册证书和章程中的规定可能会禁止对我们的收购，这可能会限制投资者未来可能愿意为我们的普通股支付的价格，并可能巩固管理层。

 

我们的公司注册证书和章程包含可能阻止股东可能认为符合其最佳利益的主动收购提议的条款。我们的董事会分为三个级别，每个级别一般任期三年，每年只选出一个级别的董事。因此，在特定的年度会议上，只有少数董事会成员可以被考虑选举。由于我们的“交错板”可能会阻止我们的股东在任何特定的年度会议上更换我们董事会的大多数成员，它可能会巩固管理层并阻止可能符合股东最佳利益的主动提出的股东提案。此外，我们的董事会有能力指定条款并发行新的系列优先股，这可能被用来稀释潜在敌对收购方的股票所有权。尽管我们选择退出《特拉华州一般公司法》第203条规定的反收购条款，但我们采用了与此类条款基本相似的反收购条款，这可能会延迟或阻止控制权的变更。这些规定加在一起可能会使解除管理层变得更加困难，并可能阻止交易，否则这些交易可能涉及为我们的证券支付高于现行市场价格的溢价。

 

一般风险因素

 

我们的成功部分取决于招聘和留住关键人员，如果我们做不到，我们可能更难执行我们的业务战略。

 

我们的成功取决于我们持续吸引、留住和激励高素质管理、制造和科研人员的能力，尤其是我们的董事长兼首席执行官Eric McAfee。此外，正如我们在截至2024年9月30日的10-Q表格季度报告中所披露，我们的首席财务官 Todd Waltz已通知公司，他希望退休，预计生效日期为2025年。出于贷款合规的目的，我们为我们的首席执行官迈克菲先生维持关键人物保险，但不为我们的其他高管维持任何关键人物保险。可再生燃料和生物化学品制造领域的合格人才竞争激烈。我们未来的成功将取决于，除其他因素外，我们留住现有关键人员的能力，以及吸引和留住合格的未来关键人员，特别是执行管理层的能力。未能吸引或留住关键人员可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

 

我们的运营使我们面临与外国法律、政策、法规和市场相关的风险。

 

我们在外国的销售和制造业务受我们经营所在国家的法律、政策、法规和市场的约束。因此，我们的国外制造业务和销售受到与我们经营所在国家相关的固有风险的影响。涉及我们国外业务的风险包括监管要求的差异或意外变化、政治和经济不稳定、恐怖主义和内乱、停工或罢工、自然灾害、运输中断、技术出口或进口的限制、人员配备和管理国际业务的困难、关税、配额、税收和其他市场壁垒的差异、更长的付款周期、我们产品销售所在的国际市场的经济状况变化，以及对发展中国家客户的销售波动更大。任何无法有效管理与我们的国外业务相关的风险都可能对我们的经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

 

我们设施的运营困难可能会对我们的业务产生负面影响。

 

由于技术或结构故障、政治和经济不稳定、恐怖主义和内乱、自然灾害以及我们运营固有的其他运营危险，我们的运营可能会出现计划外的停机。这些危险可能造成人身伤害或生命损失，对财产、设备、环境造成严重损害或破坏，并可能导致暂停运营或受到民事或刑事处罚。我们的保险可能不足以涵盖此类潜在危险，我们可能无法以商业上合理的条款续保或根本无法续保。此外，我们生产的产品的产量或质量的任何降低都可能对我们营销产品的能力产生负面影响。由于这些危险导致我们的业务质量下降、数量减少或停止运营，将对我们的业务结果和财务状况产生重大不利影响。

 

 

我们的成功取决于我们管理业务增长的能力。

 

我们的战略设想了一段快速增长时期，这可能会给我们的行政和运营资源和人员带来重大负担，如果不能有效管理，可能会损害我们的增长。我们业务的增长将需要资本和管理层密切关注的大量投资。如果我们无法成功地管理我们的增长，我们的销售额可能无法与资本支出和投资相称地增长。我们有效管理增长的能力将要求我们大幅扩展行政和运营资源的能力，并吸引、培训、管理和留住合格的管理层、技术人员和其他人员。除了我们计划在我们的生物柴油和乙醇工厂采用扩大我们的业务和产品供应的技术外，我们可能会寻求与公司建立战略业务关系以扩大我们的业务。如果我们无法成功管理我们的增长，我们可能无法实现我们的业务目标，这可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

 

我们的业务可能会受到我们无法控制的自然力量的影响。

 

地震、洪水、干旱、海啸等不利天气条件可能影响我们的运营。自然灾害可能对我们的供应和分销渠道产生不利影响，导致延迟或阻止我们从供应商处接收原材料或向客户交付成品。此外，天气条件可能会对我们可能在我们的设施加工或销售给客户的任何数量的产品的种植、生长、收获、储存和普遍可用性产生不利影响。如果这些事件发生，其严重性将决定我们的业务在多大程度上以及是否受到重大不利影响。

 

美国税法的变化可能会对我们业务的税收方面以及我们竞争的行业产生重大影响。

 

美国税收改革的持续发展可能会对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。美国税务改革的条款也有可能随后以对公司不利的方式进行修订。尽管我们认为我们的所得税拨备和应计费用是合理的，并且符合美国公认的会计原则，并且我们根据所有适用的税法准备我们的税务申报，但有关任何税务审计和任何相关诉讼的最终裁定可能与我们的历史所得税拨备和应计费用存在重大差异。税务审计或诉讼的结果可能会对我们做出该决定期间的经营业绩和现金流量产生重大影响。此外，未来期间的净收入可能会受到诉讼费用、和解、罚款和利息评估的不利影响。

 

未来我们出售和发行购买普通股的权利可能会导致我们股东的所有权百分比进一步稀释，并可能导致我们的股价下跌。

 

我们可能会在未来发行股票或可转换证券。就我们这样做的程度而言，我们的股东可能会经历大幅稀释。我们可能会在一次或多次交易中以我们不时确定的价格和方式出售普通股、可转换证券或其他股本证券。如果我们在不止一次交易中出售普通股、可转换证券或其他股本证券，投资者可能会因随后的出售而被大幅稀释，新投资者可能会获得优于我们现有股东的权利。

 

通货膨胀可能会增加经营业务的成本，从而对我们产生不利影响。

 

通货膨胀会增加原料、设备、材料和劳动力的成本，从而对我们产生不利影响。此外，通胀往往伴随着更高的利率。在通胀环境下，例如当前的经济环境，取决于其他经济状况，我们可能无法提高我们的燃料或产品的价格以跟上通胀速度，这将降低我们的利润率。鉴于2024财年的通货膨胀率，我们已经经历并将继续经历原料、设备、材料和劳动力价格的上涨。持续的通胀压力可能会影响我们的盈利能力。

 

利率可能会发生重大变化，对我们的盈利能力产生重大影响。

 

我们的借款使我们面临利率风险，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。我们将监控和管理这种风险敞口作为我们整体风险管理计划的一部分，但利率的变化不能总是通过价格上涨来预测、对冲或抵消，以消除收益波动。

 

通货膨胀，包括由于商品价格通胀或由于战争导致的供应链限制，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

 

我们经历了通货膨胀对关键生产投入、原料、工资和其他成本的劳动力、设备、服务和其他业务费用的影响。尤其是大宗商品价格在过去一年中显著上涨，尽管一些大宗商品价格有所下降。通货膨胀及其负面影响可能在未来几个时期升级。此外，通胀往往伴随着更高的利率。

 

乌克兰是世界第三大粮食出口国。俄罗斯是最大的天然气和石油生产国之一。乌克兰战争对大宗商品价格的影响是粮食和能源价格大幅上涨，包括玉米和天然气，这两种我们的主要生产投入商品。此外，乌克兰战争已经并可能继续对全球供应链产生不利影响，导致我们生产投入的商品价格进一步上涨。此外，鉴于全球粮食价格高企，美国农民可能更愿意锁定价格并出口额外数量，从而减少国内粮食供应，并导致进一步的通胀压力。

 

在通胀环境下，例如当前的经济环境，取决于其他经济状况，我们可能无法提高我们的燃料或产品的价格以跟上通胀速度，这将降低我们的利润率。因此，通货膨胀可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

 

新一届总统政府提议的潜在关税的影响尚不确定。

 

美国外贸政策的变化，包括新总统政府的变化，可能导致对与我们有交易的国家、个人或实体施加额外的经济或贸易制裁、关税或其他贸易壁垒。设备供应和原材料关税的增加和/或新的关税，以及熟练劳动力的短缺可能会显着推迟一个项目或以其他方式增加我们的成本。例如，新一届政府已对包括中国、墨西哥和加拿大在内的多个国家以及欧盟和日本国家的进口商品征收并宣布计划征收基础广泛的关税。这种关税可能导致采购用于我们建设项目建设和开发的材料和设备的成本显着增加。美国贸易政策或外贸相关法律和政策的此类变化可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响。

 

 

项目1b。未解决的员工评论。

 

没有。

 

项目1c。网络安全。

风险管理和战略

 

Aemetis的网络安全和信息安全框架包括物理、行政和技术保障措施，以及我们认为合理的计划和程序，以帮助Aemetis预防和及时有效地应对网络安全威胁和事件，包括可能影响我们的运营、设施和员工的威胁或事件。这些计划是基于我们对风险的评估，考虑到我们的行业、具体运营、网络边界、社会曝光、信息保密和第三级利益相关者。

 

我们的工作重点是保护和加强我们的信息系统、软件、网络和其他资产的安全。这些努力旨在防止并减轻（其中包括）未经授权的各方试图访问机密、敏感或个人信息的网络安全事件的影响；可能持有此类信息以获取赎金；销毁数据；扰乱或降低服务或我们的运营；破坏系统；或以其他方式对Aemetis、我们的客户、供应商或其他关键利益相关者造成损害。我们采用能力、流程和我们认为旨在减少和减轻这些风险的其他安全措施。

 

Aemetis与主要托管安全提供商（MSP）签订合同，提供服务，协助我们评估、增强、实施和监控我们的网络安全风险管理计划以及对事件作出响应。Aemetis维护网络恢复计划以及网络安全保险单。

 

Aemetis利用第三方网络安全和信息安全意识培训项目。培训通过在线学习模块和正在进行的网络钓鱼模拟进行管理和跟踪。培训主题包括如何升级可疑活动，包括网络钓鱼、病毒、垃圾邮件、内部威胁、可疑人类行为或安全问题。

 

在2024年，我们没有发现任何对我们的业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响或合理可能产生重大影响的网络安全威胁。然而，尽管我们采用的能力、流程和其他安全措施，我们认为我们的控制旨在检测、减少和减轻网络安全事件的风险，但我们可能没有意识到所有漏洞或可能没有准确评估事件的风险，并且此类预防措施无法提供绝对的安全性，可能不足以在所有情况下或减轻所有潜在风险。

治理

 

管理的作用

 

Aemetis的网络安全倡议由其首席财务官领导，他处于能够将网络安全与财务内部控制框架相结合的独特位置。他负责网络安全和信息安全项目的行政管理以及风险管理，在其职业生涯的大部分时间内利用其在信息技术和财务控制系统方面的工作经验，包括在监督Aemetis信息技术和安全项目方面拥有超过10年的经验。

 

我们利用托管安全提供商（MSP）作为识别所有网络安全事件和报告的中心点，包括直接针对公司网络、内部信息系统的事件以及源自第三方的事件。MSP提供端到端操作，以监测、检测、警报和应对网络事件为目的。MSP还负责在适当情况下启动遏制和解决努力，以支持Aemetis通过事件的解决。

 

MSP会将具有重大影响且普遍性的事件升级至Aemetis的Aemetis和运营、与客户和供应商开展业务的能力、品牌声誉和健康、安全或环境，以及事件被遏制的速度和程度，由首席财务官这位首席财务官来评估每一次事件。我们的首席财务官，与执行管理团队一起工作，还负责管理与董事会和外部各方的沟通。在对重大事件进行初步识别、评估和升级后，MSP对所有网络安全事件的影响程度或普遍性变化进行监控。

 

董事会的作用

 

董事会（“董事会”）认识到网络安全在保护敏感数据和保护计算机网络周界方面的重要性。董事会负责监督公司的整体风险管理，包括审查网络安全计划。作为监督职责的一部分，董事会每年都会从首席财务官那里收到最新的网络安全信息。年度审查包括监督网络暴露、风险评估、事件响应、与其他控制活动的整合、内部监测以及风险管理流程，例如更新Aemetis的网络安全计划和缓解战略，以及其他网络安全发展。

 

19

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目 录

 

项目2。属性。

 

加州乙醇

 

加利福尼亚州凯斯乙醇工厂。凯斯工厂占地约11英亩，包含25,284平方英尺的厂房建筑和构筑物。该物业毗邻联合太平洋铁路系统，便于原料的入境运输。我们的有形和无形资产，包括Keyes工厂，受制于完善的第一留置权和抵押，详见附注5。本表10-K第II部分第8项合并财务报表附注之债务。

 

加利福尼亚州凯斯不动产。我们拥有位于Keyes工厂旁边的5.32英亩不动产。我们将物业出租给一家工业气体公司，该公司从凯斯工厂接收二氧化碳并生产商业级二氧化碳 销往当地市场。

加州乳业可再生天然气

 

Dairy Biogas Digesters，Central Valley，加利福尼亚州。自2019年以来，我们已与加利福尼亚州中央山谷的50家奶牛场达成协议，其中包括当前租约或未来租赁土地以建造厌氧消化池和/或肥料供应协议的条款。租赁和肥料供应协议的期限各为25年，有两个可选的5年延期。

 

信仰之家路丨谷神星，加利福尼亚州。我们在Keyes工厂附近的Faith Home路上拥有8.5英亩的不动产。目前，Aemetis Biogas将该地点用作其办公室总部和仓库。这个转角物业也是支持公司项目（包括CCUS）的未来运营的战略地点。

 

杰瑟普路，谷神星，加利福尼亚州。我们在Keyes工厂附近拥有约1.9英亩的不动产，该工厂是未来RNG运营的战略位置。

 

印度生物柴油

 

印度Kakinada的生物柴油工厂。Kakinada工厂位于印度Kakinada约3.2万平方米的土地上。该物业距离当地海港7.5公里，通过第三方管道连接到港口码头。

 

Kakinada Property。我们在Kakinada的Remannapalem村拥有3683平方米的土地。

 

印度行政办公室。2023年4月2日，我们签订了一份为期三年、面积约为1,000平方英尺的办公空间租约，以容纳我们在印度海得拉巴的主要行政、销售和营销设施。

 

其他物业

 

Corporate Office，Cupertino，加利福尼亚州。我们公司的总部位于20400 Stevens Creek Blvd.，Suite 700，Cupertino，加利福尼亚州的租赁办公空间。其中包括9,238平方英尺的租赁空间，租赁终止日期为2028年5月。

 

Riverbank Industrial Complex，Riverbank，加利福尼亚州。于2021年12月14日，我们就位于加利福尼亚州 Riverbank的Riverbank Industrial Complex订立房地产购买协议及租赁处置及开发协议。我们计划将购买和租赁的物业用于建设可持续航空燃料和可再生柴油生产工厂。根据租赁处置和开发协议，我们作为该物业的总开发商，对租赁物业进行开发、建设、融资、运营和维护。租赁于2022年4月1日开始，期限为十五年，可选择在租赁结束时或之前购买该物业，但须遵守购买时间的某些限制。我们还在开发河岸工业综合体的一部分，用于CCUS设施。

 

古德兰能源中心，古德兰，堪萨斯州。我们拥有位于堪萨斯州古德兰的古德兰能源中心的很大一部分，包括约93英亩的土地、约34,992平方英尺的建筑物和设备，作为部分完成的每年4000万加仑干磨乙醇工厂的一部分。乙醇装置目前没有运行。

 

 

项目3。法律程序。

 

没有。

 

项目4。矿山安全披露。

 

不适用。

 

 

第二部分

 

项目5。市场为注册人的普通股权益、相关股东事项和发行人购买股本证券。

 

市场资讯

 

我们的普通股在纳斯达克股票市场的交易代码为“AMTX”。

 

股东人数

 

截至2025年3月1日，我们的普通股由160名在册持有人和大约2.6万名以街道名义持有股票的股东持有。
 

 

股权补偿计划下获授权发行的证券

 

见本年度报告项目8所载合并财务报表附注10。

 

出售未登记股本证券

 

没有以前在我们的10-Q表格季度报告中没有报告的。

 

股票回购

 

没有。

 

项目6。[保留]

 

不适用。

 

 

项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

 

我们管理层对财务状况和经营业绩（MD & A）的讨论和分析是在随附的合并财务报表和附注之外提供的，以帮助读者了解我们的经营业绩、财务状况和现金流量。MD & A组织如下：

 

	●	概述。对我们业务的讨论以及对影响我们的财务和其他亮点的总体分析，为MD & A的其余部分提供背景信息。
	●	关键绩效指标。讨论我们的关键绩效指标，为公司运营提供背景信息。
	●	运营结果。我们对截至2024年12月31日和2023年12月31日止十二个月的财务业绩进行了分析。
	●	流动性和资本资源。分析我们的资产负债表和现金流的变化并讨论我们的财务状况。
	●	关键会计估计。我们认为对理解我们报告的财务业绩和预测中包含的假设和判断很重要的会计估计。

 

以下讨论应与我们的合并财务报表和本报告其他部分所附附注一并阅读。以下讨论包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括下文和本报告其他部分讨论的因素，特别是在“第一部分，项目1a”下。风险因素”，在我们向SEC提交的其他报告中。所有提及年份的内容都与特定年份截至12月31日的日历年度有关。

 

概述

 

我们成立于2006年，总部位于美国加利福尼亚州库比蒂诺，是一家国际可再生天然气、可再生燃料公司，专注于替代传统化石燃料产品的创新低、负碳强度产品和技术的运营、收购、开发和商业化。我们经营三个可报告分部，包括“加州乙醇”、“加州乳业可再生天然气”和“印度生物柴油”。我们有其他被确定为不可单独报告的经营分部由“所有其他”类别统称。我们的使命是产生可持续和创新的可再生燃料解决方案，造福社区并恢复我们的环境。为此，我们利用农产品和废弃物建立当地的循环生物经济，生产低碳、先进的可再生燃料，减少温室气体（“GHG”）排放，并通过替代传统的化石燃料产品改善空气质量。有关我们经营分部的收入和其他信息，请参阅本10-K表第II部分第8项合并财务报表附注的附注13-分部信息。

 

我们的加州乙醇部门由我们拥有和运营的位于加利福尼亚州凯斯的年产6500万加仑产能的乙醇生产设施（“凯斯工厂”）组成。除了低碳可再生燃料乙醇，凯斯工厂还为饮料生产商、湿酒糟（“WDG”）、酒糟玉米油（“DCO”）和冷凝酒糟可溶物（“CDS”）生产酒精。WDG、DCO、CSS作为动物饲料出售给当地80多家奶牛场和饲养场。我们还从我们的发酵罐中捕获二氧化碳（“CO2”）排放，并将其出售给一家工业气体公司，以生产液体二氧化碳，并将其出售给食品、饮料和工业客户。我们正在实施几项能源效率举措，重点是降低我们燃料的碳强度，主要是通过减少化石天然气的使用。这些能效项目包括高效换热器；一个带有电池存储的2兆瓦太阳能微电网；一个用于管理和优化能源使用和其他工厂操作的Allen Bradley决策控制系统（DCS）；以及一个使用低碳电力而不是天然气生产蒸汽的机械蒸汽再压缩（MVR）系统。这些变化将降低我们生产的乙醇的碳强度（CI），并允许我们以相应更高的价格出售它。

 

我们的加州乳业可再生天然气部门Aemetis Biogas LLC或“ABGL”在Keyes工厂附近的当地奶牛场运营厌氧消化器（其中许多人还购买Keyes工厂生产的WDG作为动物饲料），以利用乳制品废料生产沼气，通过管道将沼气运输到Keyes工厂现场，并将沼气转换为可再生天然气（“RNG”），通过区域天然气管道输送给客户。我们目前有11个运营中的消化池，接收来自12个奶牛场的乳制品垃圾，我们正在积极发展，正在建设额外的消化池。我们已经建设了36英里的沼气收集管道，并获得了环境批准，可以再建设24英里的管道。我们目前与总共50家奶牛场有协议，正在寻求与奶牛场签署额外协议。

 

我们的印度生物柴油部门包括位于印度Kakinada的生物柴油生产工厂（“Kakinada工厂”），其铭牌产能约为每年8000万加仑。该工厂为印度客户生产高质量的蒸馏生物柴油和精制甘油。我们认为Kakinada工厂是印度产能最高的生物柴油生产设施之一。Kakinada工厂能够将各种植物和动物油废料原料加工成符合适用产品标准的生物柴油。我们的Kakinada工厂还可以将生物柴油精炼过程中的粗甘油副产物蒸馏成精制甘油，销往制药、个人护理、油漆、粘合剂等行业。

 

我们的“所有其他”部分包括我们正在开发的项目，包括我们计划中的碳捕获和地下封存（CCUS）业务以及计划中的位于加利福尼亚州河岸的可持续航空燃料和可再生柴油工厂。它还包括我们在明尼苏达州明尼阿波利斯的研发设施、河岸工业综合体的运营，以及我们在加利福尼亚州库比蒂诺的公司办公室。

 

 

我们计划中的可持续航空燃料（SAF）和可再生柴油（RD）生产工厂目前的设计目标是每年生产9000万加仑的RD或每年7800万加仑的SAF，其原料由可再生废弃植物油和动物油组成。我们的第一个设施计划位于加利福尼亚州河岸的河岸工业综合体。我们在2021年签署了一份带有购买河岸工业综合体选择权的租约，并在2022年取得了该地块的所有权。2023年，我们获得了SAF/RD工厂的使用许可和加州环境质量法（“CEQA”）批准，并于2024年获得了为该工厂建造空气许可的授权。我们正在继续开展开发活动，包括工程和融资。该场地可以使用低碳水力发电，我们的工厂设计为使用可再生氢气，这些氢气将由SAF/RD生产过程的副产品产生。

 

我们计划中的CCUS项目将对被监测的深井进行压缩并注入二氧化碳，以确保长期固碳地下。由于地下地质构造吸收并含有二氧化碳气体，加利福尼亚州的中央谷地被确定为世界上最有利于大型二氧化碳注入项目的地区之一。两个初步的Aemetis CCUS注射项目正在设计中，目的是在加利福尼亚州凯斯和里弗班克的Aemetis生物燃料工厂现场捕获和隔离每年超过200万吨的二氧化碳。2023年，我们获得了在Riverbank现场建造一口地质特征井的许可，以获得支持EPA VI类CO ↓注入井许可申请的信息。一旦投入运营，这些项目将通过出售加州LCFS抵免额和联邦《国内税收法典》第45Q节税收抵免额产生收入。

 

我们位于明尼苏达州明尼阿波利斯的研发实验室评估和开发技术，这些技术将使用低碳强度和废弃原料来生产低或低于零碳强度的生物燃料和生物化学品。我们专注于从纤维素原料中提取糖并生产低碳乙醇、可再生氢、可持续航空燃料和可再生柴油的工艺。

 

关键绩效指标（KPI）：

 

Aemetis是根据我们工厂的利用率、产品的产量以及相关的定价和利润率来衡量绩效的。对于加州乙醇，关键产品是乙醇和WDG，分别以销售的加仑和销售的吨计量。对于印度生物柴油，产品为生物柴油和精制甘油，两者均以售出的公吨为单位计量。由于我们的Keyes工厂目前使用玉米作为唯一的原料，玉米的交付数量和成本也是一个关键的绩效指标，因为它表明工厂的高运营利润率。利用量测为生产的运输燃料按基于工厂工程规范的铭牌容量的百分比计算。对于加利福尼亚州的RNG，产品为可再生天然气（RNG）、D3 RINS、LCFS积分。以MMBTU表示的热含量测量的RNG数量，以及D3 RINS和LCFS积分产生的数量，是以分配给运输使用的RNG产生的积分数量为基础的。管理层使用这些指标来评估每个设施每天或每周产生或使用的现金。

 

下表总结了我们的KPI：

 

产量和价格表现

（未经审计）

 

		截至12月31日止年度，								2024年与2023年%
		2024				2023				改变
加州乙醇
乙醇
售出加仑（百万）			60.6				32.1				88.8	%
平均销售价格/加仑		$	1.96			$	2.44				-19.7	%
铭牌容量百分比			110	%			58	%			89.7	%
WDG
已售吨数（千）			410.6				225.3				82.2	%
平均销售价格/吨		$	88.21			$	97.43				-9.5	%
玉米交割成本
蒲式耳地面（百万）		21.0					11.5				82.6	%
平均交付成本/蒲式耳		$	6.21			$	7.11				-12.7	%
加州乳业可再生天然气
气体
售气量（千MMBTU）			301.9				194.2				55.5	%
每MMBTU平均价格		$	3.01			$	5.12				-41.3	%
年底可供配药的RNG（千MMBTU）			24.6				68.0				-63.8	%
RINS
RINs销量（千）			3,029.9				1,400.7				116.3	%
每RIN平均价格		$	3.04			$	3.19				-4.7	%
LCFS
已售LCFS信用额（千）			51.5				-				100.0	%
每份LCFS信贷的平均价格		$	56.74				-				100.0	%
印度生物柴油
生物柴油
售出公吨（千吨）			74.2				60.5				22.6	%
销售均价/公吨		$	1,168			$	1,232				-5.2	%
铭牌容量百分比			50	%			40	%
精制甘油
售出公吨（千吨）			6.5				4.2				54.8	%
销售均价/公吨		$	645			$	640				0.8	%

 

 

经营成果

 

截至2024年12月31日止年度与截至2023年12月31日止年度比较

 

收入

 

在我们的加州乙醇部门，我们将生产的所有乙醇、WDG、DCO和CDS销售给J.D. Heiskell，后者再转售给我们指定的客户。我们的成品乙醇罐是由J.D. Heiskell租赁的，当我们将乙醇产品放入罐中时，产品的合法所有权就转移了。我们已指定Murex LLC购买所有乙醇和A.L. Gilbert购买WDG。每家公司都转售给第三方客户。我们将从发酵罐中捕获的二氧化碳出售给一家工业气体公司，该公司生产商业级二氧化碳用于分销。

 

 

截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，我们印度分部的收入基本上全部来自向OMC销售生物柴油和向其他外部客户销售精制甘油。

 

截至12月31日的财年（千）

 

										2024年与2023年
		2024				2023				Inc/（12月）				%变化
加州乙醇		$	161,756			$	104,068			$	57,688				55.4	%
加州乳业可再生天然气			13,037				5,455				7,582				139.0	%
印度生物柴油			92,847				77,194				15,653				20.3	%
合计		$	267,640			$	186,717			$	80,923				43	%

 

加州乙醇。截至2024年12月31日止年度，该分部74%的收入来自销售乙醇，22%来自销售WDG，4%来自销售玉米油、CDS、CO2和其他销售。在截至2024年12月31日的一年中，工厂产量平均为每年5500万加仑铭牌产能的110%。整体收入增长55%，主要是因为凯斯工厂在2024年的运营时间为12个月，而2023年为7个月，这导致乙醇生产数量增加89%，WDG产量增加82%，但被乙醇平均价格下降20%和WDG销售价格下降9%所抵消。

 

加州乳业可再生天然气。我们在2023和2024年继续调试新的消化器，以增加我们的RNG产量和相关收入。截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度，生产及销售30.19万及19.42万百万英热单位（“百万英热单位”）可再生天然气（“RNG”），平均价格分别为每百万英热单位3.01美元及5.12美元。此外，我们通过营销合作伙伴将RNG分配到运输工具中，这使我们能够在2023年开始产生D3 RIN，作为以前不存在的新收入来源。在截至2024年12月31日和2023年12月31日的一年中，我们分别以每架D3 RIN 3.04美元和3.19美元的平均价格售出了300万架和140万架D3 RIN。由于我们的个体乳制品CI路径正在等待加州空气资源委员会（“CARB”）的批准，我们还于2024年开始根据-150的默认CI生成LCFS信用额度。我们以每台56.74美元的平均价格生成并出售了5.15万台LCFS积分。

 

印度生物柴油。截至2024年12月31日止年度，印度生物柴油分部93%的收入来自生物柴油销售，7%来自其他销售，相比之下，截至2023年12月31日止年度，97%的销售来自生物柴油，3%来自其他销售。与截至2023年12月31日止年度相比，截至2024年12月31日止年度的收入增加是由于生物柴油销量从60.4千吨增加到7.42千吨，增加了13.7千吨，但被每公吨生物柴油平均价格从2023年同期的每公吨1,232美元减少到1,168美元所抵消。收入增加的主要原因是Kakinada工厂获得并执行了印度政府赞助的OMC招标和销售合同。

 

销售商品成本

 

销售商品成本主要包括原料、能源、化学品、直接成本（主要是人工和人工相关成本）和间接费用。取决于这些投入的成本与我们最终产品的销售价格相比，我们在任何特定时间的毛利率可能从正到负不等。间接费用包括与工厂运营相关的直接和间接成本，包括维修和保养、消耗品、维护、现场安保、保险和折旧的成本。

 

我们的加州乙醇原料由J.D. Heiskell提供。当玉米被存入我们的称重箱并进入生产过程时，玉米的所有权就传给了我们。我们的原料成本是由J.D. Heiskell根据Iowa Group 3定价确定的，包括铁路运输、当地基础成本以及支付给J.D. Heiskell的手续费。从J.D. Heiskell购买的玉米的信用期限为一天，从我们的产品销售中扣除。销售商品的成本还包括电力和天然气、化学品、维修、直接人工、折旧、运费等成本。

 

生产可再生天然气的原料是由乳制品经营者提供的，他们租赁我们的土地，以液体形式向我们的沼气池供应粪便。我们的原料成本是根据环境属性的价值和每个奶牛场的奶牛数量，通过肥料供应协议确定的。

 

我们为Kakinada工厂采购了几种不同的原料，包括从邻近的天然油脂加工厂采购的非食用原料硬脂。当货物在我们供应商的设施装车时，原材料通过卡车和所有权通行证接收。信用条款因供应商而异。然而，我们一般会在购买时收到15天的信用额度。我们以信用证或预付款条款在国际市场上购买了粗甘油。

 

 

下表显示了销售商品的成本：

截至12月31日的财年（千）

 

										2024年与2023年
		2024				2023				Inc/（12月）				%变化
加州乙醇		$	175,548			$	110,670			$	64,878				58.6	%
加州乳业可再生天然气			7,642				5,786				1,856				32.1	%
印度生物柴油			85,030				68,244				16,786				24.6	%
合计		$	268,220			$	184,700			$	83,520				45	%

 

加州乙醇。截至2024年12月31日止年度，我们以平均价格6.21美元/蒲式耳的价格研磨了2100万蒲式耳玉米，而截至2023年12月31日止年度，我们以平均价格7.11美元/蒲式耳的价格研磨了1150万蒲式耳玉米。截至2024年12月31日止年度的销货成本增加，主要是由于玉米研磨增加83%，部分被玉米平均价格下跌13%所抵销。

 

加州乳业可再生天然气。商品销售成本费用与奶粪支付、维护和折旧有关。

 

印度生物柴油。与2023年12月31日相比，截至2024年12月31日止年度的销售成本增加，原因是截至2024年12月31日止年度的生物柴油原料数量增加23%至7.46千吨，而截至2023年12月31日止年度为6.05千吨，而生物柴油的平均价格在两个期间均保持不变。

 

毛利（亏损）

 

截至12月31日的财年（千）

 

										2024年与2023年
		2024				2023				Inc/（12月）				%变化
加州乙醇		$	(13,792	)		$	(6,602	)		$	(7,190	)			-109	%
加州乳业可再生天然气			5,395				(331	)			5,726				1730	%
印度生物柴油			7,817				8,950				(1,133	)			-13	%
合计		$	(580	)		$	2,017			$	(2,597	)			-129	%

 

加州乙醇。截至2024年12月31日止年度，毛亏损增加108.9%，主要是由于乙醇和WDG价格下降，产量增加导致玉米总体成本上升，以及与截至2023年12月31日止同期相比，天然气、化学品和运输成本增加。

 

加州乳业可再生天然气。毛利润增加是因为我们继续通过经营更多的乳制品厂以及在2023年年中开始销售D3 RIN和2024年开始销售LCFS信用额度来扩大我们的乳制品可再生天然气业务。

 

印度生物柴油。2023-2024年毛利的一致性反映了根据OMC定价公式向政府石油营销公司的持续销售。

 

营业（收入）/费用和营业外（收入）/费用

 

SG & A费用主要包括员工的工资和相关费用、与销售加州乙醇和WDG以及印度生物柴油的生物柴油和其他产品相关的营销费用，以及专业费用、保险、其他公司费用和相关设施费用。截至2024年12月31日止年度，SG & A费用占收入的百分比为15%，而截至2023年12月31日止年度为21%。SG & A百分比下降是由于截至2024年12月31日止年度的收入增加。截至2024年12月31日止年度的SG & A费用略有增加，主要是由于2024年资产注销损失360万美元，被税收、保险、租金和水电费减少170万美元以及折旧减少150万美元所抵消。

 

										2024年与2023年
		2024				2023				Inc/（12月）				%变化
销售、一般和管理费用		$	39,836			$	39,418			$	418				1	%
其他费用（收入）：
利息支出
利率费用			40,158				32,995			$	7,163				22	%
债务相关费用和摊销费用			6,463				6,524				(61	)			-1	%
A系列优选单位的吸积和其他费用			12,698				25,313				(12,615	)			-50	%
其他收益			(1,366	)			(2,077	)			711				-34	%

 

 

 

流动性和资本资源

 

现金及现金等价物

 

截至2024年12月31日，现金和现金等价物为0.9百万美元，其中0.8百万美元在我们的北美实体中持有，0.1百万美元在我们的印度实体中持有。在2024年12月31日和2023年12月31日，我们的流动比率分别为0.31和0.43。我们预计，我们未来可用的流动性资源将主要包括运营产生的现金、通过出售股权筹集的资金以及新债务。新债务的发生和未来债务融资收益的相关用途须经我们的高级贷款人批准。

 

流动性

 

各期末现金及现金等价物、流动资产、流动负债、债务情况如下（单位：千）：

 

		截至
		2024年12月31日				2023年12月31日
现金及现金等价物		$	898			$	2,667
流动资产（包括现金、现金等价物、存款）			44,696				36,400
流动和长期负债（不含全部债务）			185,169				165,662
当前&长期债务			338,061				294,721

 

我们流动性的主要来源一直是出售股权、运营和各种债务安排下的借款所提供的现金。

 

我们在一个波动的市场中运营，在这个市场中，我们对投入成本和产品收入的主要组成部分的控制有限，并且正在对未来的设施和设施升级进行投资，以提高整体利润率，同时减轻波动市场的影响。因此，我们预计经营活动提供的现金在未来期间出现波动的主要原因是玉米、乙醇、WDG、DCO、CDS、生物柴油、废弃油脂、甘油、未精炼棕榈油、天然气、LCFS积分和D3 RIN价格的变化。如果我们经历了乙醇价格与玉米和能源成本之间的价差缩小或生物柴油价格与废弃油脂或棕榈油和能源成本之间的价差缩小的时期，我们需要额外的营运资金来为运营提供资金。

 

 

对于Keyes工厂，我们计划运营该工厂，并通过采用新技术或工艺变革来继续改善其财务业绩，以提高能源效率、降低成本并提高收入，并执行授予的赠款，以提高能源和运营效率，从而降低成本、降低碳强度并提高整体利润率。

 

对于我们的乳品RNG生产，我们计划继续运行我们现有的消化池，建造新的乳品消化池，并延长现有的管道。建设资金一直以政府担保债务融资和赠款计划为基础。我们正在寻求多个额外项目资金来源，以使我们能够加速建设新的消化池。我们于2023年开始从D3 RIN销售中获得收入，并于2024年1月开始从销售LCFS积分中获得收入。我们将在2025年从这两个来源获得一整年的收入，这将提供显着增加的流动性。从2025年1月1日开始，我们的RNG生产有资格获得《国内税收法》第45Z条规定的联邦税收抵免，我们预计通过将这些抵免出售给第三方将其货币化，具体取决于IRS最终确定对抵免进行估值的适用指南。

 

对于Riverbank SAF/RD生产计划，我们正在继续进行工程和其他开发活动，同时寻求开发和建设所需的债务和股权资金。

 

对于Kakinada工厂，我们计划继续与OMC作为我们的主要客户签订成本加成合同。我们还计划继续升级我们的工厂，以增加产能并扩大原料灵活性。Kakinada工厂在过去两年的毛收入为正，我们预计这种情况将持续下去。我们还依靠我们的营运资金额度原料供应商为原料收购提供资金。

 

 

除上述情况外，我们计划继续通过与我们的高级贷款人合作、重组现有贷款协议、通过ATM出售股权、出售当前EB-5二期发行或通过供应商融资安排等方式，为现有和新的商业机会寻找资金。

 

截至2024年12月31日，所有第三眼资本票据的未偿本金、利息和费用余额（扣除贴现）为2.156亿美元。第三眼资本融资安排的到期日如下：

 

●按需到期：4130万美元

● 2025年1月15日：200万美元

● 2026年3月1日：2630万美元

● 2026年4月1日：1.460亿美元

 

我们的高级贷款人对我们的债务融资提供了一系列通融的修订，详见附注5。本10-K表第8项中合并财务报表附注的债务。然而，未来的修订或调整将继续由贷方酌情决定。如果我们的高级贷款人不延长我们的债务，我们很可能没有足够的现金来支付到期债务，除非我们能够获得替代融资。

 

营运资金和现金流量的变化

 

下表描述了截至2024年12月31日止年度的当前和长期债务变化（单位：千）：

 

债务增加：
应计利息		$	40,712
到期日延期费等费用			1,649
次级债延期费用			680
燃料回转线画			3,848
建设贷款提取			7,146
担保贷款和流动资金贷款提取			5,654
发债成本变动，摊销净额			2,260
EB-5经纪本票			3,305
TEC短期期票			1,950
杰瑟普土地收购票据			840
债务增加总额						$	68,044
债务减少：
向高级贷款人支付本金、费用和利息		$	(5,209	)
EB-5期票的本金和利息支付及减免			(3,942	)
支付给EB-5经纪商的本金			(710	)
定期贷款付款			(9	)
建筑定期贷款付款			(4,118	)
担保贷款和流动资金贷款付款			(4,894	)
设备融资协议的终止			(5,818	)
杰瑟普土地收购票据的利息支付			(4	)
债务减少总额						$	(24,704	)
总债务变化						$	43,340

 

营运资金变动反映出（i）库存增加680万美元，主要包括印度的原材料采购和生物柴油生产，加州乙醇部分增加40万美元，（ii）主要在印度的应收账款减少570万美元，因为2024年收取了更多现金，加州乙醇部分减少120万美元，（iii）加州乙醇部分的预付费用减少130万美元，（iv）应收税收抵免销售的1230万美元，（v）每个生物柴油和北美分部的其他流动资产减少50万美元（vi）我们的北美分部运营和资本支出活动导致的现金减少180万美元。

 

经营活动使用的现金为3290万美元，来自净亏损8750万美元、非现金变动3940万美元以及经营资产和负债变动1520万美元。非现金变动包括：（i）650万美元的债务发行成本和其他无形资产摊销，（ii）830万美元的折旧费用，（iii）830万美元的股票补偿费用，（iv）1270万美元的优先股增值和A系列优先股的其他费用，（v）370万美元的资产处置损失，以及（vi）20万美元的债务清偿收益。经营资产和负债的净变动主要包括：（一）存货增加780万美元，（二）应收税收抵免增加1230万美元，（三）其他资产增加280万美元，（四）其他负债增加320万美元，（五）应计利息和费用增加2790万美元。这部分被（i）预付费用减少150万美元、（ii）应付账款减少130万美元和（iii）应收账款减少680万美元所抵消。

 

投资活动使用的现金为1410万美元，其中140万美元用于凯斯工厂的资本项目，1540万美元用于与生产可再生天然气相关的资本项目，150万美元用于印度工厂的资本项目，以及与所有其他资本项目相关的200万美元。这部分被610万美元的赠款收益所抵消。

 

融资活动提供的现金为4460万美元，主要包括1950万美元的借款收益、3.6万美元的股票期权行使收益和3180万美元的发行普通股收益，被偿还借款500万美元、债务展期和豁免费支付140万美元以及融资租赁付款20万美元所抵消。

 

2020年10月，我们开始了市场股票销售计划，允许我们向公开交易市场出售和发行我们的普通股。在截至2024年12月31日的一年中，我们根据市场发售发行了990万股普通股，净收益为3180万美元，扣除佣金和发行相关费用。

 

 

表外安排

 

截至2024年12月31日，我们没有未偿还的表外安排。

 

关键会计估计

 

我们对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的合并财务报表，这些报表是根据美国公认会计原则编制的。编制这些财务报表要求我们作出估计和判断，这些估计和判断会影响资产和负债的呈报金额以及在财务报表日期披露或有资产和负债以及每个期间的销售净额和费用的呈报金额。我们认为，我们最重要的会计估计，定义为我们认为对描述我们的财务状况和经营业绩最重要且需要管理层做出最困难、主观或复杂判断的估计，通常是由于需要对本质上不确定的事项的影响进行估计的结果是流动性，它考虑了债务契约预测和我们获得融资以完成我们正在进行的项目的能力，例如沼气池和管道、可持续航空燃料和碳固存的增加。

 

流动性

 

我们对流动性的评估要求管理层在制定估计时使用重大判断，并收集有关未来十二个月支付所有流动负债所需现金的假设。管理层的估计可能包括预计的运营收入和支出、信贷可用性、信贷销售和赠款收入。预计收入和费用是根据对我们业务的了解进行估计的，包括各种行业指数、行业趋势、政治转变和过去的表现。

 

债务契约预测

 

每个时期，我们通过预测未来十二个月的债务和应计利息余额来评估我们在特定时期遵守高级贷款人债务契约的情况。为了遵守优先贷款人债务契约，我们依赖市场价值评估，其公允价值是通过各种估值技术确定的，包括贴现现金流模型、可比市场销售和估计的重置成本，通常最终价值与这些技术中的一种或多种相协调。我们还使用重大判断来确定未来的运营利润和交易是否可用于支付债务；我们是否有能力产生并向第三方出售信贷；以及我们是否将在支持债务支付的时间内收到预期的赠款收入。

 

我们长期资产的可回收性

 

我们的长期资产包括物业、厂房和设备。我们每年审查长期资产组的减值触发情况，每当事件或情况变化表明长期资产组的账面金额可能无法收回时。如果我们识别出任何触发减值评估的事件或情况，我们通过将资产组的账面值与资产组产生的估计未贴现未来现金流量进行比较来衡量将持有和使用的资产的可收回性。如果资产组的账面值超过其估计的未来现金流量，我们评估情况是否多于暂时性，如果未来现金流量多于暂时性，我们将按资产组的账面值超过资产组的公允价值的金额记录减值费用。

 

评估每个长期存在的资产组的减值触发因素要求我们对每个分部在较长时间内将产生的预计现金流量的金额和时间作出估计。用于识别减值触发因素的管理层判断基于众多潜在因素，包括但不限于市场价格下降、资产使用范围或方式或其物理状况的不利变化、法律或商业环境的不利变化、累计成本超出最初预期、实际或预期经营业绩显着下降，或预期资产组将在其先前预期寿命之前被出售或以其他方式处置。在确定每个分部的公允价值评估时，需要有重大的管理层判断，包括对运营未来现金流的预测、贴现现金流模型、可比市场销售和估计重置成本，通常需要一个最终值来调和这些技术中的一种或多种。公允价值估计的大幅下降会触发未贴现的未来现金流计算，以确定可能需要对资产进行减记的程度。

 

长期资产在资产组预期产生现金流的最低水平进行分析。我们认为最底层的资产组是指资产的价值独立于其他资产并具有独立运作能力，并导致功能单元的资产组。因此，我们将实体分为以下职能报告单位：加州乙醇部门、印度生物柴油部门、加州可再生天然气部门、开发中的加州可持续航空燃料工厂、Goodland Energy Center LLC，其中包括为未来使用而持有的部分完工的干磨机，以及开发中的碳捕集和地下封存资产组。截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，没有资产组显示减值迹象，因此没有对我公司的长期资产进行减值测试。

 

最近发布的会计公告

 

有关新会计公告的说明，请参阅财务报表附注1。

 

项目7a。关于市场风险的定量和定性披露。

 

不适用。

 

 

 

Aemetis, Inc.

合并资产负债表

截至2024年12月31日和2023年12月31日

（除票面价值外，单位：千）

 

		2024年12月31日				2023年12月31日
物业、厂房及设备
当前资产：
现金和现金等价物（分别来自VIE的0美元和1093美元）		$	898			$	2,667
应收账款（分别来自VIE的57美元和55美元）			1,805				8,633
截至2023年12月31日库存净额1040美元的过剩和过时库存备抵（VIE分别为157美元和0美元）			25,442				18,291
预付费用（VIE分别为85美元和1438美元）			1,842				3,347
应收税收抵免销售（分别来自VIE的8125美元和0美元）			12,300				-
其他流动资产（分别来自VIE的2美元和289美元）			2,409				3,462
流动资产总额			44,696				36,400
固定资产、工厂及设备，净值净额（VIE分别为97,363美元和81,966美元）			199,392				195,108
经营租赁使用权（分别来自VIE的648美元和145美元）			2,237				2,056
其他资产（分别来自VIE的6057美元和4881美元）			12,977				9,842
总资产		$	259,302			$	243,406
负债和股东赤字
流动负债：
应付账款（VIE分别为5917美元和3815美元）		$	33,139			$	32,132
长期债务的流动部分（分别来自VIE的1004美元和190美元）			63,745				13,585
短期借款（分别来自VIE的290美元和9美元）			26,789				23,443
其他流动负债（分别来自VIE的1920美元和48美元）			20,295				15,229
流动负债合计			143,968				84,389
长期负债：
优先有担保票据和循环票据			169,826				176,476
EB-5票据			21,500				29,500
其他长期债务（分别来自VIE的47803美元和40857美元）			56,201				51,717
A系列优先单位（VIE分别为126,593美元和113,189美元）			126,593				113,189
其他长期负债（来自VIE的分别为475美元和67美元）			5,142				5,112
长期负债总额			379,262				375,994
股东赤字：
普通股，面值0.00 1美元；授权80,000股；每期已发行和流通股分别为51,139股和40,966股			51				41
额外实收资本			305,329				264,058
累计赤字			( 562,942	)			( 475,405	)
累计其他综合损失			( 6,366	)			( 5,671	)
股东赤字总额			( 263,928	)			( 216,977	)
总负债和股东赤字		$	259,302			$	243,406

 

随附的附注是财务报表的组成部分。

 

 

 

Aemetis, Inc.

合并经营报表和综合亏损

截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度

（单位：千，每股收益除外）

 

		截至12月31日止年度，
		2024				2023
收入		$	267,640			$	186,717
销货成本			268,220				184,700
毛（亏损）利润			( 580	)			2,017
销售、一般和管理费用			39,836				39,418
经营亏损			( 40,416	)			( 37,401	)
其他费用（收入）：
利息支出
利率费用			40,158				32,995
债务相关费用和摊销费用			6,463				6,524
A系列优选单位的吸积和其他费用			12,698				25,313
其他收益			( 1,366	)			( 2,077	)
所得税前亏损			( 98,369	)			( 100,156	)
所得税优惠			( 10,832	)			( 53,736	)
净亏损		$	( 87,537	)		$	( 46,420	)
其他综合损失
外币折算损失			( 695	)			( 219	)
综合损失		$	( 88,232	)		$	( 46,639	)
每股普通股净亏损
基本		$	( 1.91	)		$	( 1.22	)
摊薄		$	( 1.91	)		$	( 1.22	)
加权平均流通股
基本			45,902				38,061
摊薄			45,902				38,061

 

随附的附注是财务报表的组成部分。

 

 

 

Aemetis, Inc.

合并现金流量表

截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度

（单位：千）

 

		截至12月31日止年度，
		2024				2023
经营活动：
净亏损		$	( 87,537	)		$	( 46,420	)
调整净亏损与经营活动提供（用于）的现金净额：
股份补偿			8,314				7,660
折旧			8,341				6,933
债务相关费用和摊销费用			6,463				6,524
无形资产和其他摊销费用			46				72
A系列优选单位的吸积和其他费用			12,698				25,313
资产处置损失			3,702				-
为营运资金协议而发行的认股权证			-				409
债务清偿收益			( 162	)			-
递延税（惠）费			-				( 750	)
经营性资产负债变动情况：
应收账款			6,754				( 7,422	)
库存			( 7,766	)			( 13,843	)
预付费用			1,533				1,838
税收抵免销售应收账款			( 12,300	)			-
其他资产			( 2,839	)			( 2,016	)
应付账款			( 1,294	)			13,726
应计利息支出和费用，扣除已付利息			27,910				23,558
其他负债			3,208				( 1,757	)
经营活动提供（使用）的现金净额			( 32,929	)			13,825
投资活动：
资本支出			( 20,254	)			( 33,119	)
为资本支出收到的赠款收益			6,105				9,432
投资活动所用现金净额			( 14,149	)			( 23,687	)
融资活动：
借款收益			19,461				75,482
偿还借款			( 5,010	)			( 56,130	)
贷款人债务续期及豁免费用支付			( 1,441	)			( 1,681	)
A轮优先融资的付款			-				( 30,000	)
融资租赁付款			( 179	)			( 428	)
出售普通股所得款项			31,750				21,718
行使股票期权所得款项			36				133
筹资活动提供的现金净额			44,617				9,094
汇率变动对现金及现金等价物和限制性现金的影响			12				49
期间现金及现金等价物和限制性现金净变动			( 2,449	)			( 719	)
现金、现金等价物、期初受限制现金			6,280				6,999
期末现金、现金等价物、限制性现金			3,831				6,280
补充披露现金流信息，支付的现金：
支付利息的现金		$	9,223			$	9,813
缴纳的所得税			1,814				20
补充披露现金流信息，非现金往来：
通过发行RSA结算AP			265				-
债务新增次级债延期费			680				680
向次级债务持有人发行的认股权证的公允价值			916				1,278
就发债成本向贷方发行的认股权证的公允价值			-				318
贷款人债务延期、豁免和债务增加的其他费用			695				-
应付账款中的累计资本支出			11,152				7,900

 

随附的附注是财务报表的组成部分。

 

 

 

Aemetis, Inc.

股东赤字合并报表

截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度

（单位：千）

 

		B系列优先股								普通股								额外实缴				累计				累计其他综合
		股份				美元				股份				美元				资本				赤字				亏损				合计
2022年12月31日余额			1,270			$	1				35,869			$	36			$	232,546			$	( 428,985	)		$	( 5,452	)		$	( 201,854	)
发行普通股			-				-				4,499				4				21,714				-				-				21,718
B轮转换为普通股			( 1,270	)			( 1	)			127				1				-				-				-				-
已行使的股票期权			-				-				183				-				133				-				-				133
股票补偿			-				-				-				-				7,660				-				-				7,660
认股权证的发行及行使			-				-				288				-				2,005				-				-				2,005
外币折算损失			-				-				-				-				-				-				( 219	)			( 219	)
净亏损			-				-				-				-				-				( 46,420	)			-				( 46,420	)
2023年12月31日余额			-				-				40,966				41				264,058				( 475,405	)			( 5,671	)			( 216,977	)
发行普通股			-				-				9,933				10				32,005				-				-				32,015
已行使的股票期权			-				-				14				-				36				-				-				36
股票补偿			-				-				-				-				8,314				-				-				8,314
认股权证的发行及行使			-				-				226				-				916				-				-				916
外币折算损失			-				-				-				-				-				-				( 695	)			( 695	)
净亏损			-				-				-				-				-				( 87,537	)			-				( 87,537	)
2024年12月31日余额			-			$	-				51,139			$	51				305,329			$	( 562,942	)		$	( 6,366	)		$	( 263,928	)

 

 

随附的附注是财务报表的组成部分。

 

 

1.活动性质和重要会计政策摘要

 

活动性质。这些合并财务报表包括特拉华州公司Aemetis, Inc.（前身为AEBiofuels，Inc.）及其子公司（统称“Aemetis”或“公司”）的账目：

 

	●	Aemetis Americas，Inc.，一家内华达州公司，及其子公司AEBiofuels，Inc.，一家特拉华州公司；
	●	Aemetis International，Inc.，一家内华达州公司，及其子公司International Biofuels Ltd，一家毛里求斯公司，及其子公司Universal Biofuels Private Limited，一家印度公司；
	●	Aemetis技术公司，一家特拉华州公司；
	●	Aemetis Biofuels，Inc.，一家特拉华州公司，及其子公司Energy Enzymes，Inc.，一家特拉华州公司；
	●	特拉华州公司AEAdvanced Fuels，Inc.及其子公司Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.（特拉华州公司）、Aemetis Facility Keyes，Inc.（特拉华州公司）和Aemetis Property Keyes，Inc.（特拉华州公司）；
	●	内华达州公司Aemetis Advanced Fuels，Inc.；
	●	Aemetis Advanced Products Keyes，Inc.，一家特拉华州公司，及其子公司Aemetis Properties Riverbank，Inc.，一家特拉华州公司，Aemetis Health Products，Inc.，一家特拉华州公司；及Aemetis Riverbank，Inc.，一家特拉华州公司，及其直接和间接子公司Aemetis Advanced Products Riverbank，Inc.，一家特拉华州公司，Energy Efficiency Holdings LLC，一家特拉华州有限责任公司，以及MVR Services LLC，一家加利福尼亚州有限责任公司；
	●	Aemetis Advanced BioRefinery Keyes，Inc.，一家特拉华州公司；
	●	Aemetis Carbon Capture，Inc.，a Nevada公司；其子公司Caprock Project Holdings，Inc.，a Delaware公司，及其子公司Riverbank Well1,Inc.，一家加州公司；
	●	Aemetis Biogas LLC，一家特拉华州有限责任公司及其子公司Aemetis Biogas Services LLC，一家特拉华州有限责任公司，AemetisRNG Fuels1LLC，一家加利福尼亚州有限责任公司，以及Aemetis Biogas Holdings LLC，一家特拉华州有限责任公司，及其子公司Aemetis Biogas1LLC，一家特拉华州有限责任公司，Aemetis沼气2LLC，一家特拉华州有限责任公司，Aemetis沼气3LLC，一家特拉华州有限责任公司，Aemetis沼气4LLC，一家特拉华州有限责任公司，Aemetis沼气5LLC，一家特拉华州有限责任公司，Aemetis沼气6LLC，一家特拉华州有限责任公司，Aemetis沼气7LLC，a Delaware limited liability company，and Aemetis Biogas8LLC，特拉华州有限责任公司；
	●	Goodland Advanced Fuels，Inc.，特拉华州公司。

 

Aemetis, Inc.TERM0（与其在合并基础上的子公司统称为“Aemetis”、“公司”、“我们”、“我们的”或“我们”）成立于2006年，总部位于美国加利福尼亚州库比蒂诺，是一家国际性可再生天然气和可再生燃料公司，专注于创新技术的运营、收购、开发和商业化，以生产替代化石基产品的低碳和负碳强度可再生燃料。我们通过建立当地的循环生物经济来做到这一点，利用农产品和废物生产低碳、先进的可再生燃料，从而减少温室气体（“GHG”）排放并改善空气质量。我们目前的业务包括：

 

丨加州乙醇——我们在加利福尼亚州凯斯拥有并运营着一座年产6500万加仑产能的乙醇生产设施（“凯斯工厂”）。除了低碳可再生燃料乙醇，凯斯工厂还生产湿酒糟（“WDG”）、酒糟玉米油（“DCO”）和冷凝酒糟可溶物（“CDS”），所有这些都作为动物饲料出售给当地的奶牛场和饲养场。凯斯工厂还生产和销售二氧化碳给Messer Gas，后者将其转化为液体，并出售给食品、饮料和工业客户。我们正在凯斯工厂实施多项能效举措，重点是降低运营成本，并通过减少化石燃料投入来降低我们燃料的碳强度。

 

► California Dairy Renewable Natural Gas-我们在加利福尼亚州中部生产可再生天然气（RNG）。我们的设施包括十一个利用乳制品废物产生沼气的厌氧消化池、一条通往中央升级枢纽的36英里沼气收集管道，以及一条将RNG注入天然气管道以交付给客户用作运输燃料的公用事业互联互通。我们正在积极扩展我们的RNG生产奶场，正在建设中的五个额外的消化器，与总共50个奶场的协议，并完成环境审查额外的24英里的管道。我们也在建设自己的RNG配药站，计划于2025年开始运营。

 

►印度生物柴油——我们在印度Kakinada拥有并运营一家工厂（“Kakinada工厂”或“印度工厂”），该工厂的产能为每年8000万加仑的高品质蒸馏生物柴油，来自多种植物油和动物粪便原料。Kakinada工厂是印度最大的生物柴油生产设施之一。Kakinada工厂还将生物柴油提炼过程中的粗甘油副产物蒸馏成精制甘油，销往制药、个人护理、油漆、粘合剂等行业。

 

此外，我们正积极发展业务，寻求开发或收购新设施，包括以下重点项目：

 

►可持续航空燃料和可再生柴油–我们正在开发一个可持续航空燃料和可再生柴油（“SAF/RD”）生产工厂，该工厂将位于加利福尼亚州 Riverbank的Riverbank工业园区。该工厂目前的设计目标是利用从该公司的生物燃料工厂和其他来源获得的可再生油脂生产预计每年9000万加仑的SAF/RD。该工厂将使用低碳水电和可再生氢，这些氢是在工厂自己的流程中使用SAF/RD生产的副产品产生的。2023年，我们获得了开发该工厂的使用许可证和加州环境质量法（“CEQA”）的批准，并于2024年3月获得了为该工厂建造空气许可证的管理局。我们正在继续进行该工厂的工程和其他必要的开发活动。

 

35

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目 录

Aemetis, Inc.

合并财务报表附注

 

（以千为单位的表格数据，面值和每股数据除外）

 

丨碳捕获和地下封存——我们正在开发碳捕获和地下封存（“CCUS”）设施，这些设施将把从我们的生物燃料生产设施和其他来源捕获的二氧化碳注入地下深处，用于地质储存，以减少导致全球变暖的温室气体排放到大气中。2023年5月，我们获得了加利福尼亚州的许可，可以建造一口地质特征井，这将为位于加利福尼亚州河岸的一口CCUS井的许可和设计提供信息。我们于2024年9月钻探了表征井的第一阶段，并计划在2025年完成钻探，同时继续进行固相井的工程、许可和其他开发活动。

 

该公司目前和计划中的业务生产可再生燃料并减少碳排放，同时产生有价值的可再生燃料标准积分、加州低碳燃料标准积分和联邦税收积分。

 

列报和合并的基础。这些合并财务报表包括Aemetis，Inc.及其子公司的账目。我们整合了我们拥有控股财务权益的所有实体。控股财务权益通常是通过拥有多数投票权益而获得的。然而，如果企业是VIE的主要受益人，则企业必须合并可变利益实体（“VIE”），即使该企业不拥有多数投票权益。主要受益人是既有权指导对VIE经济绩效影响最大的VIE活动的一方，又有义务吸收损失或有权从VIE获得可能对VIE具有重大意义的利益。ABGL被评估为VIE，通过公司在所有已发行普通股中的所有权权益，公司被确定为主要受益人，因此，ABGL的资产、负债和运营被合并到公司的资产、负债和运营中。

 

所有公司间余额和交易已在合并中消除。

 

使用估算。按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期内的收入和支出。如果这些估计与实际结果存在重大差异，公司的合并财务报表将受到影响。

 

收入确认。我们的收入主要来自加州乙醇部门的乙醇和相关副产品的销售、可再生天然气以及加州乳制品可再生天然气部门的D3 RIN和LCFS信贷，以及印度生物柴油部门的生物柴油。我们根据ASC 606指引评估以下标准：（i）识别与客户的合同，（ii）识别合同中的履约义务，（iii）确定交易价格，（iv）将交易价格分配给履约义务，以及（v）在主体满足履约义务时确认收入。

 

销售商品成本。销售商品成本包括与生产收入直接相关的成本，如消耗的原材料、工厂间接费用和其他直接生产成本。在2023年1月至5月凯斯工厂的闲置工厂产能期间，其他计入已售商品成本的成本将重新分类为销售、一般和管理费用。

 

运输和装卸费用。发生时，运输和装卸费用在随附的综合经营报表中归类为已售商品成本的组成部分。

 

应收账款。加州乙醇部门根据J.D. Heiskell采购协议将其所有产品出售给J.D. Heiskell。可再生天然气部门向各种客户销售其所有产品，并可能需要根据客户的规模和信誉预付款项。印度生物柴油部门向各种客户销售生物柴油、甘油和加工过的天然油，可能需要根据客户的规模和信誉预付款项。应收账款多为向信用良好的大客户进行的产品销售，大多有0-30天的不同付款期限。应收贸易账款按原始发票金额列报，扣除任何信用损失准备金。

 

公司对似乎存在特定收款问题的余额保留信用损失备抵，并估计预期信用损失备抵。收款流程基于发票的账龄，需要在指定的时间间隔尝试与客户联系。如果在规定的天数后，公司的催收工作一直不成功，则有关余额将被记录为信用损失。逾期应收账款一经确定不可收回性，即从信用损失准备中扣除。达成这一决定所考虑的因素是客户的表面财务状况以及公司与客户联系和谈判的成功。如果公司客户的财务状况恶化，可能需要额外的备抵。截至2024年12月31日，信贷损失准备金为3.6万美元。

 

库存。制成品、原材料、在制品存货采用成本（先进先出）与可变现净值（NRV）孰低的近似法进行估值。酒糟和相关产品在NRV上有说明。在存货的估价中，NRV被确定为在正常经营过程中的估计售价，较少合理可预测的完工、处置、运输成本。公司定期审查存货中物品的价值，并根据其对市场状况的评估提供存货的减记或注销。减记和核销计入已售商品成本。

 

其他流动资产。其他流动资产包含210万美元的进项税抵免以及我们的印度生物柴油部门预付给员工和供应商的30万美元。

 

物业、厂房及设备。不动产、厂房和设备按资产投入使用后的成本减去累计折旧列账，主要包括建筑物、家具、机器、设备、土地、沼气乳化池以及凯斯工厂、古德兰工厂和卡基纳达工厂。资本资产在其预计使用寿命内采用直线法进行折旧是公司的政策。

 

公司根据ASC子主题360-10-35物业厂房和设备–后续计量评估使用寿命有限的长寿命资产的可收回性，该评估要求每当有事件或情况变化表明资产组的账面值可能无法收回时，确认长寿命资产的减值。当有事件或情况变化表明资产组的账面值可能无法收回时，根据估计的未折现现金流量，以该资产组的账面值与其估计的公允价值之间的差额计量减值损失。截至2024年12月31日及2023年12月31日，公司并无录得任何减值。

 

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投资税收抵免。在2023年第三季度和2024年第四季度，公司向第三方购买者出售了某些可转让投资税收抵免（ITC），这些税收抵免是公司从其对加州乳制品可再生天然气部门和凯斯工厂太阳能微电网的投资中产生的。公司采用选择流量法对ITC销售额按照ASC 740进行会计处理。截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，税收抵免销售的合同净收益分别为1230万美元和5520万美元，记为所得税优惠。2023年第三季度出售的收益已于2023年10月收到。2024年第四季度出售的收益已于2025年1月收到，并在截至2024年12月31日的资产负债表中作为“应收税收抵免出售”列报。

 

所得税。公司按照ASC 740所得税采用资产负债法确认所得税。这一方法要求确认本年度的应付或可退还税款以及已在公司合并财务报表或纳税申报表中确认的事件的预期未来税务后果的递延税项资产和负债。当期和递延税款的计量依据的是已颁布的税法的规定。ASC 740就递延所得税资产的确认作出了规定，前提是该等资产的变现很可能发生。否则，对递延所得税资产建立估值备抵，可能无法实现。截至2024年12月31日和2023年12月31日，由于自成立以来产生的经营亏损，公司针对其美国联邦和州的递延税项净资产记录了全额估值备抵。递延所得税资产的变现取决于未来的收益，如果有的话，其时间和金额是不确定的。因此，递延税项资产净额由估值备抵完全抵销。

 

公司须接受其经营所在的所有司法管辖区各自税务机关的所得税审计。在这些法域中的每一个法域确定税务责任都需要解释和适用复杂的、有时是不确定的税收法律法规。当期应交或应退税款和递延所得税资产负债的确认和计量，需要公司做出一定的估计和判断。这些估计的变化或判断的变化可能会对公司未来期间的税收拨备产生重大影响。

 

2018年，公司采用了与《减税和就业法》下新的全球无形低税收入（“GILTI”）条款相关的某些税务会计政策，使得公司：（1）将所有与GILTI相关的账面税收差异作为期间成本入账，以及（2）在评估其与GILTI纳入相关的估值备抵评估时使用增量现金节税法。

 

每股基本及摊薄净收益（亏损）。每股基本净亏损的计算方法是将归属于普通股股东的净收益或亏损除以当期已发行普通股的加权平均数。稀释后的每股净亏损反映了期权、可转换优先股、债务和认股权证等普通股等价物的稀释程度，其影响具有稀释性。该公司截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度出现净亏损，因此潜在稀释性证券已被排除在稀释后每股净亏损计算之外，因为它们的影响是反稀释的。

 

下表显示了截至2024年12月31日和2023年12月31日的稀释后每股净亏损计算中排除的潜在摊薄股份数量：

 

		截至
		2024年12月31日				2023年12月31日
普通股期权和认股权证			7,731				6,056
具有转换功能的债务，每股普通股30美元			1,153				1,267
每股摊薄净（亏损）计算中排除的潜在摊薄股份总数			8,884				7,323

 

全面亏损。ASC 220综合收益要求，一家企业报告，按主要组成部分和作为单一合计，其净资产的变动来源非所有者。公司的其他综合损失和累计其他综合损失仅包括因我们印度子公司的财务报表换算而产生的累计货币换算调整。对这家子公司的投资被视为无限期地投资于海外，因此不记录与货币换算调整相关的递延所得税。

 

外币换算/交易。该公司的印度子公司在当地货币环境下运营，当地货币是用于交易和会计的功能货币。该子公司的资产和负债按资产负债表日的有效汇率换算成美元，由此产生的换算调整直接记入累计其他综合损失的单独组成部分。收入和支出账户按年内平均汇率换算。外币交易产生的交易损益记入其他（收入）损失净额。

 

金融工具的公允价值。公司具有公允价值考虑的重要金融工具包括次级债务的流动和非流动部分、应付票据、A系列优先单位和长期债务。由于我们应付票据和长期债务的独特条款以及公司的财务状况，债务的公允价值不容易确定。由于这些工具的短期性质，使用所有其他当前金融工具的第3级输入值确定的公允价值估计为近似账面价值。

 

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股份补偿。我们根据ASC 718股票补偿确认股份补偿费用，这要求公司在归属期内确认与公司股份补偿奖励的估计公允价值相关的费用，调整后仅反映预计归属的股份。

 

承诺和或有事项。我们记录和/或披露承诺和或有事项，因为它们与现有条件、情况或涉及不确定性的可能损失的一组情况有关，当一个或多个未来事件发生或未能发生时，这些可能损失最终将得到解决。

 

可转换工具。公司根据标的转换特征评估可转换工具的影响。可转换工具被评估处理为可以分叉和单独记录的衍生工具。

 

发债成本。公司记录与发行、修改或展期债务工具直接归属的特定增量成本相关的债务发行成本。债务发行成本报告为对债务账面金额的调整。债务发行费用采用利率法在债务工具存续期内摊销。

 

问题债务重组会计。问题债务重组的评估包括评估是否存在财务困难，然后评估债权人是否给予了让步。为确定这一点，我们通过按新条款预测现金流量并计算等于重组前债务账面值的贴现率并将此计算与先前修正条款进行比较来计算重组后的实际利率。如果重组后的实际利率低于先前条款的实际利率，我们将此评估为已获得让步。然后，我们将问题债务重组会计应用于债权人授予特许权的任何债务。

 

债务变更会计。公司按照ASC 470-50债务–变更与消灭会计处理的变更与消灭对未作为问题债务重组进行会计处理的债务进行修正评估。这一评估包括将新债务与旧债务的现金流净现值进行比较，以确定是否发生了超过10%的变化。在未来现金流的净现值变动超过10%的情况下，公司应用消灭会计，根据公司可获得的因素确定其债务的公允价值，如果低于10%，公司通过修正债务和成本的账面价值并在贷款的剩余期限内摊销来应用修改会计。

 

最近的会计公告。

 

2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进，其中要求公共实体披露定期向主要经营决策者提供的重大分部费用。这些修订对公司自2024年1月1日开始的年度期间以及自2025年1月1日开始的财政年度内的中期期间生效。需要追溯申请。公司现已实施该ASU，如附注13所示。分段信息。

 

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，《所得税（主题740）：所得税披露的改进》，其中包括进一步加强所得税披露的修订，主要是通过对税率调节类别和按司法管辖区缴纳的所得税进行标准化和分类。这些修订对公司自2025年1月1日开始的年度期间生效，允许提前采用，并应前瞻性或追溯性地适用。该公司将于截至2025年12月31日止年度实施ASU2023-09。

 

2024年11月，FASB发布了ASU第2024-03号，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类，主要通过额外的损益表费用分类，旨在改进有关公共业务实体费用的披露。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的中期期间生效，允许提前采用。公司目前正在评估ASU 2024-03，以确定对公司披露的影响。

 

截至报告日，没有其他预计会对公司合并财务报表产生重大影响的近期发布且有效的权威指引。

2.现金、现金等价物和受限制现金

 

公司考虑所有高流动性投资，原始期限为三个个月或更短时间内为现金等价物。公司在境内外各金融机构保持现金余额。联邦存款保险公司为国内现金账户提供保险。公司在这些机构的账户可能有时会超过联邦保险限额。公司有不是经历了此类账户的任何损失。包括在受限制现金中的金额是指那些需要由AB1和AB2分别与Greater Nevada Credit Union（“GNCU”）和Magnolia Bank签订贷款协议，并将在每个协议规定的时间发布。

 

下表将合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和受限现金与现金流量表中显示的相同金额的总和进行了核对。

 

		截至
		2024年12月31日				2023年12月31日
现金及现金等价物		$	898			$	2,667
计入其他流动资产的受限现金			31				289
计入其他资产的受限现金			2,902				3,324
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金合计		$	3,831			$	6,280

 

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3.库存

 

库存包括以下内容：

 

		截至
		2024年12月31日				2023年12月31日
原材料		$	12,529			$	9,907
在制品			1,683				1,682
成品			11,230				6,702
总库存		$	25,442			$	18,291

 

截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司确认的成本或可变现净值调整较低者分别为11.2万美元和5.8万美元，与库存有关。

 

4.物业、厂房及设备

 

不动产、厂房和设备包括以下各项：

 

		截至
		2024年12月31日				2023年12月31日
土地		$	8,642			$	7,345
厂房及建筑物			182,724				136,318
家具和固定装置			2,686				2,266
机械设备			5,721				14,982
在建工程			46,201				73,057
为发展而持有的物业			15,431				15,431
融资租赁使用权资产			2,889				2,889
不动产、厂房和设备毛额合计			264,294				252,288
减去累计折旧			( 64,902	)			( 57,180	)
不动产、厂房和设备净额合计		$	199,392			$	195,108

 

截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，不动产、厂房和设备的资本化利息分别为500万美元和560万美元。

 

在建工程包括沼气建设项目（乳制品消化池和管道）、Riverbank项目（可持续航空燃料和可再生柴油工厂以及碳捕获表征井）以及Keyes工厂的能效项目的成本。为发展而持有的物业为尚未准备好营运的部分已完成的古德兰厂房。当项目完成并投入使用时，将开始对每个项目进行折旧。物业、厂房及设备组成部分的折旧采用直线法计算，按其估计可使用年限分配其折旧金额如下：

 

		年
厂房及建筑物			20 - 30
机械设备			5 - 15
家具和固定装置			3 - 5

 

截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，公司分别录得折旧费用约830万美元和690万美元。

 

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（以千为单位的表格数据，面值和每股数据除外）

   

5.债务

 

债务包括以下内容：

 

		2024年12月31日				2023年12月31日
Third Eye Capital定期票据		$	7,212			$	7,159
Third Eye Capital循环信贷额度			31,434				20,922
第三眼资本循环票据B轮			68,476				54,412
Third Eye Capital收入参与条款说明			12,110				12,011
Third Eye Capital收购条款说明			26,788				26,655
第三眼资本为旋转线提供燃料			41,286				32,511
第三只眼资本碳回转线			26,302				23,486
第三眼资本短期本票			2,006				-
建设贷款			48,235				41,024
Cilion股东购买义务			7,242				7,028
次级票据			19,391				17,625
EB-5期票			39,020				42,211
EB-5经纪人说明			2,595				-
流动资金贷款			5,102				3,827
资本支出的定期贷款			862				5,850
总债务			338,061				294,721
减去债务的流动部分			90,534				37,028
长期债务总额		$	247,527			$	257,693

 

第三眼资本票据购买协议

 

2012年7月6日，Aemetis，Inc.及Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.（“AAFK”）与Third Eye Capital Corporation（“Third Eye Capital”）订立经修订及重述的票据购买协议（“票据购买协议”）。根据票据购买协议，Third Eye Capital以以下形式提供信贷：（i）本金总额约为720万美元的高级有担保定期贷款，以取代Third Eye Capital持有的现有票据（“定期票据”）；（ii）本金总额为1800万美元的高级有担保循环贷款（“循环信贷融资”）；（iii）本金总额为1000万美元的高级有担保定期贷款，以将先前的收入参与协议转换为票据（“收入参与定期票据”）；（iv）本金总额为1500万美元的高级有担保定期贷款（“收购定期票据”），用于为收购Cilion，Inc.的现金部分提供资金。2023年5月16日，Third Eye Capital与公司就循环信贷融资项下的某些现有本金以及随后的本金增加订立了新的循环票据B系列协议。定期票据、循环信贷工具、循环票据B系列、收益参与定期票据和收购定期票据在此统称为“Third Eye Capital Keyes Notes”。第三眼资本Keyes Notes几经修正，目前关键条款如下：

 

a.	定期票据。截至2024年12月31日，该公司在定期票据项下有720万美元的未偿本金和利息，以及2.9万美元的未摊销债务发行成本。定期票据按年利率14%计息。定期票据将于2026年4月1日到期。
b.	循环信贷便利。循环信贷融资按最优惠利率加13.75%（截至2024年12月31日为21.25%）计息，按月支付。循环信贷安排将于2026年4月1日到期。截至2024年12月31日，循环信贷融资项下有3180万美元的未偿本金和利息以及豁免费用，以及40万美元的未摊销贴现发行成本。
c.	循环票据B系列。循环票据B系列按最优惠利率加 13.75 % ( 21.25 %截至2024年12月31日）按月支付欠款。循环票据系列B成熟于2026年4月1日。截至2024年12月31日，有$ 68.9 未偿本金、利息和费用百万美元 0.4 循环票据B系列下的百万未摊销债务发行成本。
d.	收入参与条款说明。收益参与定期票据的年利率为5%，将于2026年4月1日到期。截至2024年12月31日，收益参与定期票据的未偿本金和利息为1220万美元，未摊销的贴现发行成本为4.3万美元。
e.	收购条款说明。收购期限票据按最优惠利率加10.75%计息（截至2024年12月31日，年利率为18.25%，于2026年4月1日到期。截至2024年12月31日，有1940万美元的本金和利息到期，750万美元的未偿还赎回费，以及13.5万美元的未摊销折扣发行成本。750万美元的赎回费不收取利息。
f.	短期本票.在2024年12月公司又借了一笔$ 2.0 万来自Third Eye Capital并发行承兑票据与 20.5 %应付利息%2025年1月。本公司已于2025年1月使用投资税收抵免销售的收据。

 

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（以千为单位的表格数据，面值和每股数据除外）

 

Third Eye Capital Keyes Notes包含多种契约，包括但不限于债务与工厂价值比率、最低生产要求、资本支出限制。票据的条款允许贷款人在可能合理预期会对公司产生重大不利影响的违约情况下加速到期，例如业务、运营或财务状况的任何变化。公司已经评估了这种加速事件的可能性，并确定这种事件在未来十二个月内不太可能发生。这些票据允许将利息添加到未偿本金余额中。这些票据由公司所有不动产和个人财产的第一优先留置权、所有政府补助的收益转让以及除Aemetis Biogas LLC及其子公司之外的公司北美子公司的担保作担保，并包含交叉抵押品和交叉违约条款。该公司董事长兼首席执行官Eric McAfee拥有的McAfee Capital，LLC（“McAfee Capital”）提供了以McAfee Capital拥有的所有公司股份和额外资产为担保的付款和履约担保，McAfee先生还提供了高达1000万美元的个人担保，外加他对几项个人资产的所有权权益的质押。

 

Third Eye Capital Revolving Credit Facility for Fuels and Carbon Lines。2022年3月2日，Goodland Advanced Fuels，Inc.（“GAFI”）和Aemetis Carbon Capture，Inc.（“ACCI”）与作为行政代理人和抵押代理人的Third Eye Capital及其贷款方（“新信贷便利”）签订了经修订和重述的信贷协议（“信贷协议”）。新的信贷安排提供两个信贷额度，总可用额最高可达1亿美元，包括与GAFI提供的最高5000万美元的循环信贷安排（“燃料循环额度”）和与ACCI提供的最高5000万美元的循环信贷安排（“碳循环额度”，连同燃料循环额度，“循环额度”）。根据燃料循环额度收到的贷款的到期日为2025年3月1日，应计年利率等于（i）最优惠利率加6.00%和（ii）10%（10.0%）（截至2024年12月31日，年利率为13.50%）中的较高者。2025年3月，对燃料循环线进行了修订，取消了到期日，使票据按要求支付，并将利率改为（i）最优惠利率加11%和（ii）15%（15.00%）中的较高者。根据碳循环额度收到的贷款到期日为2026年3月1日，按（i）最优惠利率加4.00%和（ii）8%（8.0%）（截至2024年12月31日，年利率为11.50%）中的较高者计息。截至2024年12月31日，GAFI的未偿本金和利息为4170万美元，归类为流动债务净额为40万美元的未摊销债务发行成本。截至2024年12月31日，ACCI有250万美元的未偿本金和利息归类为流动债务，2490万美元归类为长期债务，以及110万美元的未摊销债务发行成本。

 

Cilion购买义务。就公司于2012年7月6日与Cilion，Inc.（“Cilion”）的合并而言，公司向Cilion股东承担了500万美元的付款义务（“Cilion Obligation”），作为合并补偿。该负债按年利率3%计息，并于主要与出售股权相关的特定目标达成后开始支付。截至2024年12月31日，Cilion债务的未偿本金和利息为720万美元。

 

次级票据。2012年1月6日和1月9日，AAFK与两家认可投资者签订了票据和认股权证购买协议，据此，它向投资者发行了340万美元的原始票据（“次级票据”）。次级票据每半年到期一次，目前到期日为2025年6月30日。到期后，次级票据可根据公司的选择可续期六个月，费用为10%，加上未偿余额加上可按0.01美元行使的认股权证发行，期限为两年。利息按年利率10%计息，到期。在Third Eye Capital向AAFK提供的所有贷款获得全额偿付之前，AAFK和Aemetis均不得根据次级票据支付任何本金。截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司在次级票据项下的未偿本金和利息总额分别为1940万美元和1760万美元。

 

EB-5期票。EB-5是一项获得《移民和国籍法》授权的美国政府项目，旨在促进移民投资者基于就业的签证优惠，以鼓励资本流入美国经济并促进美国工人的就业。公司与Advanced BioEnergy，LP（一家获美国公民及移民服务局授权作为区域中心接收EB-5投资的加利福尼亚州有限合伙企业）订立日期为2011年3月4日的票据购买协议（于2012年1月19日和2012年7月24日进一步修订），用于发行最多72份附息为2至3%的次级可转换本票（“EB-5票据”）。EB-5票据可转换为Aemetis，Inc.普通股，转换价格为每股30美元。Advanced BioEnergy，LP获得外国投资者的股权投资，随后Advanced BioEnergy使用所投资的股权向Keyes Plant所有权实体提供贷款。EB-5票据从属于公司对Third Eye Capital的优先担保债务。2019年2月27日，Advanced BioEnergy，LP和公司就EB-5票据签订了一项修正案，修改了EB-5票据的规定到期日，只要Advance BioEnergy投资者的移民程序正在进行中，就可以自动提供六个月的延期。因此，由等待绿卡批准的投资者提供的Advanced BioEnergy股权衍生的票据被确认为长期债务，而由已获得绿卡批准的投资者提供的Advanced BioEnergy股权衍生的票据被归类为流动债务。2024年7月，就Advanced BioEnergy聘请的经纪人提起的诉讼达成和解，我们就EB-5票据的一部分达成进一步修订，将利率降至1%，以换取公司订立单独的本票并同意向经纪人支付Advanced BioEnergy的某些义务。关于这一修正，我们确认了16.2万美元的收益，该收益在运营报表中记录为其他收入。截至2024年12月31日和2023年12月31日，EB-5票据的未偿债务分别为3460万美元和3790万美元。

 

2016年10月16日，公司启动EB-5 II期融资（“EB-5 II期融资”），并与Advanced BioEnergy II，LP（一家获授权接受EB-5股权融资投资的加州有限合伙企业）订立若干票据购买协议。该公司从Advanced BioEnergy II，LP获得了400万美元的贷款资金，之后EB-5计划的某些变化和到期阻止了进一步的资金。联邦EB-5项目最近获得重新授权，2024年3月，美国公民及移民服务局批准了该公司的项目，使用EB-5基金进行高达2亿美元的额外投资。根据新规，每位投资者的最低投资额从0.5美元提高到0.8百万美元。EB-5二期融资条款与首轮EB-5融资条款类似。截至2024年12月31日和2023年12月31日，EB-5第二阶段融资项下的票据未偿还余额分别为440万美元和430万美元。

 

EB-5经纪本票。2024年7月，我们与Advanced BioEnergy聘请的经纪人签署了一份期票，协议向经纪人支付Advanced BioEnergy的某些义务。票据本金为330万美元，将以0%的利息支付至2026年第四季度。截至2024年12月31日，有140万美元作为长期债务的流动部分未偿还，120万美元为其他长期债务。

 

印度生物柴油有担保和无担保贷款。2023年11月13日，公司与Secunderabad Oils Limited订立担保贷款协议，金额不超过360万美元。该贷款以Kakinada工厂的固定资产和流动资产作抵押，按月支付18%的利息。2023年11月6日，公司与Leo Edibles & Fats Limited订立金额不超过127万美元的短期贷款。贷款按18%计息，按月支付。贷款由贷款人按要求偿还或自发放之日起一年内偿还。截至2024年12月31日的未偿还贷款余额在2025年第四季度的不同日期到期。截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司在这些协议下的未偿余额分别为510万美元和380万美元。

 

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合并财务报表附注

 

（以千为单位的表格数据，面值和每股数据除外）

 

Aemetis Biogas 1 LLC定期贷款。于2022年10月4日，公司与Greater Nevada Credit Union（“GNCU”）订立建筑贷款协议（“AB1建筑贷款”）。根据AB1建设贷款，贷方提供的本金总额为2500万美元，由Aemetis Biogas 1 LLC的所有个人财产抵押品和不动产抵押品作担保。自2023年12月22日起，AB1建设贷款获得再融资，并被定期贷款（“AB1定期贷款”）取代。AB1定期贷款由Aemetis Biogas 1 LLC的所有个人财产抵押品和不动产抵押品提供担保。它的年利率为9.25%，每五年调整一次，以等于美国联邦储备系统理事会在调整日期公布的五年期国债固定到期利率，加上5.00%或（ii）指数下限。贷款的其他重要条款包括：（i）自2024年1月22日起仅按月分期支付的利息，（ii）自2025年1月22日起按月分期支付等额本金和利息，以及（iii）到期日为2042年12月22日，届时全部未付本金连同其应计和未付利息将到期应付。AB1定期贷款包含某些财务契约，将在2025年财政年度开始的每个财政年度的最后一天计量，并在贷款期限内每年计量一次。AB1定期贷款还包含此类性质的贷款协议惯常的其他肯定和否定契约、陈述和保证以及违约事件。截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司在AB1定期贷款项下有2510万美元的未偿本金和利息。

 

Aemetis沼气2建设和定期贷款。于2023年7月28日，公司与Magnolia Bank，Incorporated订立建筑及定期贷款协议（「 AB2贷款」）。根据AB2贷款，贷方提供的本金总额不超过2500万美元。该贷款由Aemetis Biogas 2 LLC的所有个人财产抵押和不动产抵押作担保。这笔贷款的年利率为8.75%，此后每五年调整一次，以等于美国联邦储备系统理事会截至调整日公布的五年期国债固定到期利率，再加上5.00%。AB2贷款的其他重要条款包括：（i）自2023年8月15日起仅按月分期支付的利息，（ii）自2025年8月15日起按月分期支付等额本金和利息，以及（iii）到期日为2043年7月28日，届时全部未付本金连同其应计和未付利息将到期应付。AB2贷款包含某些财务契约，这些契约将在2025年财政年度开始的每个财政年度的最后一天计量，并在贷款期限内每年计量一次。AB2贷款还包含此类性质的贷款协议惯常的其他肯定和否定契约、陈述和保证以及违约事件。截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司在AB2贷款下分别有2390万美元和1680万美元的未偿还和未摊销的贴现发行成本分别为80万美元和80万美元。

 

杰瑟普土地收购笔记。就公司于2024年11月收购土地而言，公司与私人贷方签订了两份分期付款票据协议，总额为84.0万美元，利息应计为11.99%。截至2024年12月31日，该公司欠这些票据84.0万美元。

 

资本支出融资协议。2018年，公司与Mitsubishi Chemical America，Inc.（“MCA”）签订协议，购买凯斯工厂的某些设备以节约能源。公司不再经营该设备，并于2024年6月与MCA订立协议，以友好解决所有分歧并终止2018年设备采购协议。因此，公司从合并简明资产负债表中终止确认了960万美元的不动产、厂房和设备净额；360万美元的长期负债；220万美元的短期负债和20万美元的应付账款。终止确认导致净亏损360万美元，计入截至2024年12月31日止年度的综合简明经营报表的销售、一般和管理费用。

 

到期日时间表

 

公司借款义务分年度按期偿还债务情况如下：

 

截至12月31日的12个月，		偿还债务
2025		$	90,534
2026			193,886
2027			8,401
2028			3,487
2029			1,376
此后			43,198
总债务			340,882
发债成本			( 2,821	)
债务总额，扣除债务发行成本		$	338,061

 

6.租约

 

该公司是该公司在库比蒂诺的公司办公室、模块化办公室和实验室设施的经营租赁的一方。我们还就移动设备和河岸工业综合体订立了几项融资租赁。这些融资租赁在我们合理确定我们将行使的期限结束时拥有购买选择权，因此这些租赁被归类为融资租赁。我们所有的租约剩余期限为一年至13年。我们进行了会计政策选择，将初始期限为12个月或更短的租赁保留在资产负债表之外。我们将在发生费用时在综合运营报表中确认这些租赁付款。

 

公司根据ASC 842 –租赁会计对租赁进行评估。当租赁中隐含的贴现率无法轻易确定时，我们使用租赁开始时适用的增量借款利率对租赁组成部分进行租赁分类测试，并计量租赁负债和使用权（ROU）资产。公司使用的增量借款利率基于与公司担保借款利率相称的加权平均基准利率，期限类似。在每个报告期间，当有新的租约启动时，将使用为该季度确定的费率。

 

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合并财务报表附注

 

（以千为单位的表格数据，面值和每股数据除外）

 

租赁费用和转租收入构成如下：

 

		截至12月31日的12个月，
		2024				2023
经营租赁成本
经营租赁费用		$	764			$	722
短期租赁费用			95				223
可变租赁费用			90				93
经营租赁总成本		$	949			$	1,038
融资租赁成本
使用权资产摊销		$	120			$	121
租赁负债利息			345				340
融资租赁总成本		$	465			$	461

 

为计入租赁负债计量的金额支付的现金：

 

		截至12月31日的12个月，
		2024				2023
经营租赁中使用的经营现金流		$	791			$	668
用于融资租赁的经营现金流			345				340
融资租赁使用的融资现金流			179				428

 

与截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的经营性ROU资产和租赁负债相关的补充非现金流信息：

 

		截至12月31日的12个月，
		2024				2023
经营租赁
租赁负债的增加		$	327			$	249
使用权资产摊销			437				293
加权平均剩余租赁期限
经营租赁（年）			8.0				4.2
融资租赁（年）			12.2				13.0
加权平均贴现率
经营租赁			13.7	%			14.1	%
融资租赁			13.3	%			13.2	%

 

与租赁相关的补充资产负债表信息如下：

 

		截至
		2024年12月31日				2023年12月31日
经营租赁
经营租赁使用权资产		$	2,237			$	2,056
经营租赁负债的流动部分			534				406
长期经营租赁负债			1,809				1,783
经营租赁负债合计			2,343				2,189
融资租赁
财产和设备，按成本		$	2,889			$	2,889
累计折旧			( 349	)			( 228	)
物业及设备净额			2,540				2,661
其他流动负债			244				30
其他长期负债			2,639				2,687
融资租赁负债合计			2,883				2,717

 

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合并财务报表附注

 

（以千为单位的表格数据，面值和每股数据除外）

 

租赁负债到期情况如下：

 

截至12月31日止年度，		经营租赁				融资租赁
2025		$	814			$	168
2026			709				145
2027			708				145
2028			335				145
2029			63				145
之后有			1,203				9,960
租赁付款总额			3,832				10,708
减去推算利息			( 1,489	)			( 7,825	)
租赁负债总额		$	2,343			$	2,883

 

公司在某些租赁安排中担任转租人，主要与土地和建筑物有关。收到的固定转租款在转租期内按直线法确认。这些交易的转租收入和总租赁费用在合并财务报表中按净额确认。转租收入记录在综合经营和综合亏损报表的其他经营收入部分。

 

截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的租赁收入构成部分如下：

 

		2024年12月31日				2023年12月31日
租赁收入		$	2,196			$	2,075

 

截至2024年12月31日，公司未来将收到的租赁承诺如下：

 

截至12月31日止年度，
2025		$	1,477
2026			1,476
2027			1,366
2028			1,280
2029			1,259
之后有			158
未来租赁承付款总额		$	7,016

 

7.Aemetis沼气-A系列优先融资和可变利益实体

 

2018年12月20日，Aemetis Biogas LLC（“ABGL”）就向Protair-X Technologies Inc.出售A系列优先单位订立A系列优先单位购买协议，Third Eye Capital担任代理。ABGL获授权发行11,000，000个普通单位和6,000，000个可转换、可赎回、有担保、优先会员单位（“A系列优先单位”）。ABGL向Aemetis，Inc.发行了6,000，000个普通单位，价值为每普通单位5.00美元，ABGL的5,000，000个普通单位作为储备持有，可在某些触发事件时向优先单位持有人发行潜在的转换单位。从协议开始到2022年，ABGL发行了6,000，000个A系列优先股，以换取3000万美元的资金，减少了以30万美元赎回20,000个A系列优先股。最初的优先单位购买协议包括优先付款和强制赎回的要求，此外还有几项经营契约。

 

从开始到2024年12月31日，该协议已被多次修订，以延长赎回日期以及对关键条款的相关更改，根据ASC 470-60，每一次修改都被视为问题债务重组，没有记录任何收益或损失。2024年11月6日，ABGL签订了一份名为第七次放弃和修订A系列优先单位购买协议（“PUPA第七次修订”）的协议，生效日期为2024年8月31日，其中规定，除其他条款外，ABGL必须在2025年1月31日之前赎回所有未偿还的A系列优先单位，总赎回价格为1.155亿美元。PUPA第七修正案进一步规定，如果ABGL未在赎回日期前赎回A系列优先单位，ABGL将与Protair-X Technologies Inc.和Third Eye Capital签订信贷协议，自2025年2月1日起生效，并于2026年1月31日到期，其形式基本上与PUPA第七修正案所附的形式相同，并规定进入信贷协议将满足赎回单位的义务。信贷协议的利率将等于（i）最优惠利率加10.0%和（ii）16.0%中的较大者。我们确定，Third Eye Capital提供了以低于先前修正利率的信贷协议利率的有效借款利率赎回优先股的让步。根据ASC 470的问题债务重组条款，我们没有从PUPA第七修正案的进入中记录任何收益或损失，我们开始在截至2026年1月31日期间将赎回价格从账面价值1.249亿美元增加到1.379亿美元。

 

2025年3月，ABGL签订了一份名为第八次豁免和A系列优先单位购买协议修正案（“PUPA第八次修正案”）的协议，生效日期为2025年1月31日，其中规定，除其他条款外，ABGL必须在2025年4月30日之前赎回所有未偿还的A系列优先单位，总赎回价格为1.148亿美元。PUPA第八修正案进一步规定，如果ABGL未在赎回日期前赎回A系列优先股，ABGL将与Protair-X Technologies Inc.和Third Eye Capital签订信贷协议，自2025年5月1日起生效，并于2026年4月30日到期，其形式基本上与PUPA第八修正案所附，并规定信贷协议的进入将满足赎回A系列优先股的义务。信贷协议的利率将等于（i）最优惠利率加10.0%和（ii）16.0%中的较大者。我们将根据ASC 470对PUPA第八修正案进行评估。截至2024年12月31日和2023年12月31日，该公司分别将1.266亿美元和1.132亿美元的A系列优先单位负债记录为长期负债。

 

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（以千为单位的表格数据，面值和每股数据除外）

 

可变利益实体评估

 

在考虑了ABGL的运营和上述协议后，我们得出结论，ABGL没有足够的股权来为其活动提供资金，而没有额外的次级财务支持。ABGL以A系列优先股资本化，这些优先股在美国公认会计原则下记录为负债。因此，我们得出结论，ABGL是一个VIE。通过公司对所有已发行普通股的所有权权益、其目前对董事会的控制能力、支付给Aemetis的管理费以及对次级融资决策的控制，已将Aemetis确定为主要受益人，据此，ABGLL的资产、负债和运营并入公司的资产、负债和运营。截至2024年12月31日，ABGL在公司间抵销前的总资产为1.261亿美元，作为A系列优先股的抵押品。

 

8.股权

 

普通股

 

该公司获授权发行8000万股普通股，每股面值0.00 1美元。

 

股息

 

公司未就普通股宣派或派发现金股息。我们目前预计将使用未来收益来运营或扩展我们的业务，并减少未偿债务，因此预计在可预见的未来不会支付现金股息。此外，我们目前在某些债务协议中有约定，禁止在未征得适用贷款人同意的情况下支付股息。

 

优先股

 

该公司被授权发行最多6500万股优先股，每股面值0.00 1美元。自2023年12月12日起，公司将所有已发行优先股转换为普通股。因此，截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司没有发行在外的优先股。

 

可转换证券

 

下表显示了可根据已发行可转换证券发行的普通股数量：

 

		截至
		2024年12月31日				2023年12月31日
普通股期权和认股权证			7,731				6,056
具有转换功能的债务，每股普通股30美元			1,153				1,267
每股摊薄净（亏损）计算中排除的潜在摊薄股份总数			8,884				7,323

 

9.购买普通股的认股权证

 

在2024年期间，该公司发行了两份可用于购买226,666股普通股的次级贷方认股权证，行权价为每股0.01美元，期限为两年。这些认股权证于2024年以无现金行使和现金支付相结合的方式行使。

 

下表显示了根据所列加权平均假设对授予的认股权证进行的加权平均公允价值计算：

 

说明		截至12月31日止年度，
		2024				2023
股息收益率			0	%			0	%
无风险利率			4.50	%			3.85	%
预期波动			99.86	%			117.90	%
预期寿命（年）			2				5
每股行使价		$	0.01			$	1.62
授予日每股市值		$	4.05			$	4.13
授予日每股公允价值		$	4.04			$	3.92

 

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合并财务报表附注

 

（以千为单位的表格数据，面值和每股数据除外）

 

下表汇总了截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的认股权证活动：

 

		未行使认股权证&可行使				加权-平均行使价				以年为单位的平均剩余期限
2022年12月31日			355			$	15.92				7.48
已获批			511				1.62
已锻炼			( 336	)			0.83
2023年12月31日未结清			530			$	11.70				5.77
已获批			226				0.01
已锻炼			( 226	)			0.01
2024年12月31日			530			$	11.70				4.78

 

上述所有未行使认股权证均于2024年12月31日归属及可行使。

 

10.股票补偿

 

2019股票计划

 

上2021年8月26日，公司股东批准了Aemetis, Inc.修订重述2019股票计划（the“2019股票计划”）。该计划允许我们的董事会或授权董事会委员会向员工、董事和顾问授予激励股票期权、非法定股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、绩效单位、绩效股份以及其他股票或现金奖励。The2019股票计划期限为 10 自原版本采用日起数年2019年4月25日，并取代之前所有股东批准的关于新赠款的计划。根据先前计划和先前版本发行的期权2019股票计划仍未执行，可根据其条款行使。The2019股票计划授权总池 4,558,621 股份截至2021年7月1日，包括所有计划下的所有未行使期权授予，以及当时根据《上市规则》可供发行的所有股份2019截至该日的股票计划。此池中到期或终止未使用的股份可用于后续授予。此外，可供发行的股票数量自1月1日每年的金额等于 4 日已发行普通股总额的%1月1日和 2,541,823 股份。

 

根据2019股票计划，公司向员工发行股票期权可行权为 1.8 百万和 1.3 百万股于截至本年度2024年12月31日和2023，每个都有一个 10 ---任期和 3 年度归属时间表。公司向董事发行立即归属的限制性股票奖励授予 428 千股和 244 截至本年度的千股2024年12月31日和2023批给日加权平均公允价值分别为$ 3.10 和$ 3.75 每股，分别为这些相同的时间段。在2024,限制性股票奖励授予包括65向董事会成员发行千股股份以支付应付董事会费用的应计应付款项，该等股份的成本为不是计入股票补偿费用。

 

下表汇总了《联合国气候变化框架公约》下的活动2019股票计划期间2023和2024:

 

		可供批出的股份				已发行股数				加权-平均行使价
截至2022年12月31日余额			65				4,694			$	4.63
授权			1,644				-				-
授予的期权			( 1,278	)			1,278				3.60
已授予的RSA			( 244	)			-				-
已锻炼			-				( 177	)			1.83
没收/过期			269				( 269	)			5.93
截至2023年12月31日的余额			456				5,526			$	4.42
授权			1,740				-				-
授予的期权			( 1,776	)			1,776				3.10
已授予的RSA			( 428	)			-				-
已锻炼			-				( 15	)			2.56
没收/过期			86				( 86	)			6.89
截至2024年12月31日的余额			78				7,201			$	4.06

         

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（以千为单位的表格数据，面值和每股数据除外）

  

下表汇总截至2024年12月31日和2023:

 

		股票数量				加权平均行权价				剩余合同期限（年）				聚合内在价值1
2024
既得且可行使			5,245			$	4.17				6.08			$	4,021
未归属			1,955				3.80				8.68				47
合计			7,201			$	4.06				7.55			$	4,068
2023
既得且可行使			3,986			$	3.58				6.47			$	11,695
未归属			1,540				6.55				8.67				1,621
合计			5,526			$	4.42				7.04			$	13,316

 

注意事项1: 基于$的内在价值 2.69 和$ 5.24 Aemetis，Inc.普通股收盘价 2024年12月31日和2023 分别在纳斯达克交易所报告。

 

诱导股权计划期权

 

在2016年3月，公司董事会批准一项诱导股权计划，授权发行 100,000 购买普通股的非法定股票期权。截至2024年12月31日, 无 Induction Equity Plan下的期权尚未到期。这个计划是不是经股东批准，因此仅适用于未来员工的赠款。

 

基于股票的补偿费用

 

股票薪酬按照ASC进行会计处理718, 补偿-股票补偿，这要求计量和确认基于o向员工、董事和顾问作出的所有基于股票的奖励的补偿费用n授予日的估计公允价值。我们使用Black-Scholes期权定价模型估计公允价值，并使用直线法将公允价值确认为每笔授予的归属期内的费用。WWe仅记录既得期权的补偿成本。基于股票的补偿费用的Black-Scholes估值模型要求我们对计算中使用的变量做出假设和判断，包括预期期限（预期授予的期权未行使的时间段）、我们普通股的波动性、无风险利率、预期股息和预期没收。我们使用SEC员工会计公告中描述的预期期限的简化计算没有。 107, 股份支付.波动率是基于与期权授予期限相匹配的期权发行日期之前一段时间内Aemetis，Inc.普通股历史波动率的平均值。无风险利率是基于与期权预期期限相对应的国债到期期限在授予时有效的美国国债收益率曲线。我们使用预期股息收益率为零，就像我们做的那样不是预计在可预见的未来支付任何股息。预期没收假设为零由于计划参与者人数较少。在发生实际没收的范围内，差额作为没收期间预定费用的调整入账。

 

年度内授出期权的加权平均公允价值结束2024和2023均基于以下假设：

 

说明		截至12月31日止年度，
		2024				2023
股息收益率			0	%			0	%
无风险利率			3.93	%			3.86	%
预期波动			115.41	%			124.62	%
预期寿命（年）			5.81				7.00
授予日每股市值		$	3.10			$	3.60
授予日每股公允价值		$	2.65			$	3.29

 

结束的那些年2024年12月31日和2023，公司记录的基于股票的补偿费用金额为$ 8.3 百万，以及$ 7.7 分别为百万。截至2024年12月31日，该公司有$ 4.5 万的未确认的员工补偿费用总额，公司将在每个单独授予期权的剩余归属期内摊销。未行使的未归属期权的剩余加权平均归属期限为 1.7 年。

 

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合并财务报表附注

 

（以千为单位的表格数据，面值和每股数据除外）

  

11.收入和应收账款

 

California Ethanol：我们向J.D. Heiskell销售我们的大部分燃料乙醇细分产品，后者将它们销售给我们指定的第三方。我们在每个工作日向J.D. Heiskell开具发票，开具发票时到期付款，没有可变对价，也没有融资选项。我们将收入记录为已开票，这是履约义务已经履行的时候，并且不收取乙醇部分产品的任何预付款，因此截至2024年12月31日没有未实现收入。我们还从J.D. Heiskell购买我们的玉米原料，J.D. Heiskell向我们支付乙醇和其他产品销售与我们的玉米采购之间的净余额。我们将全部采购成本记录为销售商品的成本。乙醇部分没有重大的退货、退款或保证义务。

 

鉴于单个销售交易与J.D. Heiskell的相似性，我们将其评估为类似合同的投资组合。乙醇的履约义务在实物产品交付到我们由J.D. Heiskell租赁的成品罐体的时间点得到满足，此时客户有能力指导产品的使用并获得几乎所有的收益，损失的风险转嫁给客户，因此我们是向J.D. Heiskell销售乙醇部分的委托人。交易价格根据Murex为其客户协商的乙醇每日市场价格和季度合同定价以及我们的营销合作伙伴A.L. Gilbert Company（“A.L. Gilbert”）对WDG的干蒸馏器市场和当地需求确定。交易价格分配给一项履约义务。对于其他乙醇分部产品，我们的履约义务在产品乘坐运输卡车离开凯斯工厂场地的时间点得到满足，此时客户有能力指导产品的使用并获得几乎所有的收益，损失风险转嫁给客户。

 

2023年乙醇部门的收入包括十二个月中有七个月的销售额，原因是2023年1月至5月的维护周期延长，其中包括实施了几项重要的乙醇工厂能效升级。我们决定停产的部分原因是期间加州天然气价格高企。在监测天然气定价和利润率后，我们决定将维护周期延长至2023年第一和第二季度，并于2023年5月底重启该工厂。2024年的销售额代表了整整十二个月的产量。

 

下表按产品类别显示我们在加州乙醇的销售额：

 

加州乙醇		截至12月31日止年度，
		2024				2023
乙醇销售		$	118,878			$	78,403
湿酒糟销量			36,214				21,963
其他销售			6,664				3,702
		$	161,756			$	104,068

 

加州乳业可再生天然气：截至2024年12月31日，我们的设施包括11个厌氧消化器，可将乳制品的原料加工成沼气，一条通往中央升级枢纽的36英里收集管道，以及一个将气体注入公用事业天然气管道的互连系统，以输送给客户用作运输燃料。我们在向管道注气的同时确认销气收入，此时损失风险转移给客户，我们的履约义务已经得到满足。在分配RNG时，我们还根据联邦可再生燃料标准（简称“D3 RINS”）和加州低碳燃料标准积分（“LCFS”）生成可销售积分。我们于2023年第三季度开始销售D3 RIN，并于2024年第一季度开始销售LCFS积分。我们在出售信用额度时确认D3 RIN和LCFS信用额度的销售收入。我们在可再生天然气部门在履行履约义务之前收到客户付款的有限情况下记录未实现收入的负债。截至2024年12月31日和2023年12月31日，该公司分别有160万美元和0美元作为未实现收入的负债，2024年余额的收入在履行履约义务后于2025年1月确认。

 

乳制品可再生天然气		截至12月31日止年度，
		2024				2023
燃气销售		$	907			$	981
LCFS信用销售			2,922				-
RIN销售			9,208				4,474
合计		$	13,037			$	5,455

 

India BioDiesel：我们根据采购订单（书面或口头）或通过与政府或国际各方的合同销售产品，其中履约在实物产品交付和验收的时间点得到满足。鉴于这些合约在性质上足够相似，我们将这些合约评估为实际权宜之计允许的类似合约组合。与单独核算每份合同相比，这样做不会导致实质上不同的结果。所有国内和国际交付均须遵守合同中确定的某些规格。交易价格以生物柴油、精甘油、PFAD税后净价参考市场价格为基础确定。交易价格分配给一项履约义务。印度分部记录了从客户收到的预付款的负债，一旦履约义务得到履行，通常在每个报告期后不久确认收入；印度分部的未实现收入余额对我们公司来说并不重要。

 

下表按产品类别显示我们在印度的销售额：

  

印度生物柴油		截至12月31日止年度，
		2024				2023
生物柴油销售		$	86,653			$	74,503
其他销售			6,194				2,691
		$	92,847			$	77,194

 

所有分部的应收账款代表为具有不同付款条件的产品开具发票，但没有可变对价或融资。截至2023年1月1日，所有分部的应收账款期初余额为130万美元，截至2024年12月31日和2023年12月31日的期末余额分别为180万美元和860万美元。

   

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12.协议

 

营运资金安排。根据与J.D. Heiskell的玉米采购和营运资金协议，公司从J.D. Heiskell采购全黄玉米。公司有能力在一定条件下从其他来源获得粮食；然而，过去公司所有的粮食采购都是从J.D. Heiskell。玉米存入Keyes Plant称重箱时，所有权和损失风险传递给公司。根据2023年5月签订的单独协议，J.D. Heiskell还采购我们所有的乙醇和其他产品，并将其销售给我们指定的营销公司。我们指定Murex采购和营销乙醇和A.L.吉尔伯特采购和营销WDG和玉米油。该公司与J.D. Heiskell、Murex和A.L. Gilbert建立了良好的关系，该公司认为，这些关系有利于参与利用分销物流、接触广泛的客户群、管理库存和提供营运资金关系的所有各方。

 

下表汇总了截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的J.D. Heiskell采购和销售活动：

 

		截至12月31日止十二个月，
		2024				2023
乙醇销售		$	116,236			$	77,359
湿酒糟销量			36,214				21,963
玉米油销售			5,671				3,238
CDS销售额			103				58
玉米采购			130,439				83,128
应收账款			25				1,073
应付账款			-				1,207

 

 

乙醇、湿酒糟营销安排。

 

上2023年5月30日在公司与J.D. Heiskell的营运资金协议期间，公司暂停向Murex直接销售乙醇。虽然暂停对Murex的直接销售，但Murex仍作为我们的营销合作伙伴，将我们销售给J.D. Heiskell的乙醇推向市场。该公司与A.L. Gilbert签订了一份湿式酒糟营销协议，该协议每年自动续签12月31日。

 

与J.D. Heiskell、Murex和A.L. Gilbert的协议包括营销和运输服务。结束的岁月2024年12月31日和2023，公司费用化营销公司STs of $ 2.6 百万美元 1.5 分别为百万，与营销安排有关，这些成本包括在销售、一般和管理费用中。

 

截至2024年12月31日止年度，公司支出了与销售乙醇相关的运输成本380万美元和与销售WDG相关的600万美元。截至2023年12月31日止年度，公司支出了与销售乙醇相关的运输成本170万美元，以及与销售WDG相关的330万美元。运输费用计入销售商品成本。

 

供应贸易协议。2022年7月1日，公司与Gemini Edibles and Fats India Private Limited（“Gemini”）签订运营协议，据此，Gemini向公司提供最高信用额度为1270万美元的原料，并附带存货、流动资产和固定资产的抵押权益。如果公司未能在十天信用期内支付发票，未偿还余额按18%计息。协议于2025年6月到期，任何一方均可通过提前一个月书面通知的方式终止协议。截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司根据该协议的应付账款分别为620万美元和0.0百万美元。

 

天然气采购协议。截至2024年12月31日，我们已签订远期购买协议，在2025年3月之前以每百万英热单位5.29美元的固定价格购买约12万百万英热单位的天然气，并以纽约商品交易所指数加2美元的价格购买12万百万英热单位的天然气。公司已选择适用ASC 815项下的正常采购和正常销售范围例外情况，因此根据本协议采购的天然气作为已售商品成本入账并计入公司财务报表。

 

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13.分段信息

 

Aemetis确认三个可报告的分部“加州乙醇”、“加州乳制品可再生天然气”和“印度生物柴油”。

 

“加州乙醇”可报告分部包括公司在加利福尼亚州凯斯的6500万加仑/年乙醇工厂，以及为生产二氧化碳而租赁的相邻土地。

 

“加州乳制品可再生天然气”可报告分部包括可再生天然气的生产和销售以及相关的环境属性。它由位于奶牛场的厌氧消化池、36英里的沼气收集管道、从沼气中生产可再生天然气的沼气升级枢纽和管道互连组成。

 

“印度生物柴油”可报告分部包括公司位于印度Kakinada的年产8000万加仑铭牌产能的生物柴油制造厂，以及位于印度海得拉巴的行政办公室。

 

公司还有其他被确定为不可报告分部的经营分部，包括我们正在开发的关键项目，其中包括Riverbank的可持续航空燃料和可再生柴油生产以及加利福尼亚州的碳捕集和地下固井。此外，我们的公司办公室、位于堪萨斯州的Goodland工厂、Riverbank Industrial Complex Management以及我们位于明尼苏达州的研发设施被列入“所有其他”类别。

 

对于所有部门，我们的首席执行官是首席运营决策者（“CODM”）。主要经营决策者使用EBITDA评估分部业绩，其来源为收入减去商品销售和销售成本、一般和管理费用。主要经营决策者对各分部的营运进行管理及分配资源。这使首席执行官能够评估公司可用资源的总体水平，并确定如何最好地将这些资源用于符合我们长期战略目标的资本支出和其他战略机会。主要经营决策者定期获得适用的可报告分部的综合收入和费用信息或预测费用信息。主要经营决策者不会为评估分部业绩而按分部审查总资产，这些不包括在下表中。主要经营决策者评估分部经营水平，并相应地为每个分部分配经营费用，如下文合计所示。

 

下表汇总了截至2024年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日止年度按可报告分部提供的财务信息：

 

		截至2024年12月31日止年度
		加州乙醇				加州乳制品可再生天然 气体				印度生物柴油				所有其他				合计
来自外部客户的收入		$	161,756			$	13,037			$	92,847			$	-			$	267,640
毛利（亏损）			( 13,792	)			5,395				7,817				-				( 580	)
净收入（亏损）			( 50,874	)			( 9,101	)			4,348				( 31,910	)			( 87,537	)
包括债务费用摊销在内的利息支出			31,159				3,045				1,108				11,309				46,621
A系列优选单位的吸积和其他费用			-				12,698				-				-				12,698
所得税费用（收益）			( 4,150	)			( 8,115	)			1,426				7				( 10,832	)
折旧			4,211				3,079				818				233				8,341
债务清偿收益			( 162	)			-				-				-				( 162	)
资产处置损失			3,702				-				-				-				3,702
基于股票的补偿费用			-				-				-				8,314				8,314
其他摊销			46				-				-				-				46
EBITDA			( 16,068	)			1,606				7,700				( 12,047	)			( 18,809	)
资本支出			1,399				15,376				1,506				1,973				20,254
总资产			57,076				126,113				37,587				38,526				259,302

 

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（以千为单位的表格数据，面值和每股数据除外）

 

		截至2023年12月31日止年度
		加州乙醇				加州乳业可再生天然气				印度生物柴油				所有其他				合计
来自外部客户的收入		$	104,068			$	5,455			$	77,194			$	-			$	186,717
毛利（亏损）			( 6,602	)			( 331	)			8,950				-				2,017
净亏损			( 42,433	)			20,822				5,619				( 30,428	)			( 46,420	)
包括债务费用摊销在内的利息支出			25,258				2,809				447				11,005				39,519
A系列优选单位的吸积和其他费用			-				25,313				-				-				25,313
所得税费用（收益）			-				( 55,159	)			1,416				7				( 53,736	)
折旧			3,995				2,116				576				246				6,933
基于股票的补偿费用			-				-				-				7,660				7,660
其他摊销			72				-				-				-				72
美国农业部现金补助			( 1,774	)			-				-				-				( 1,774	)
EBITDA			( 14,882	)			( 4,099	)			8,058				( 11,510	)			( 22,433	)
资本支出			5,695				24,744				1,281				1,399				33,119
总资产			67,991				92,794				34,769				47,852				243,406

 

加州乙醇：向一个客户（J.D. Heiskell）销售乙醇、WDG和玉米油分别占公司截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度加州乙醇部门收入的98%和100%。

 

California Dairy Renewable Natural Gas：截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的可再生天然气销售来自对单一客户的销售。我们向另外两个客户出售了D3 RIN和LCFS积分。

 

印度生物柴油：截至2024年12月31日止年度，三个生物柴油客户分别占公司印度生物柴油分部收入的40%、32%和21%。截至2023年12月31日止年度，三个生物柴油客户分别占公司印度生物柴油分部收入的47%、25%、23%。

 

14.收到的赠款

 

加州能源委员会低碳燃料生产计划。该公司已获得加州能源委员会低碳燃料生产计划（“LCFPP”）提供的420万美元配套赠款。LCFPP赠款补偿公司设计、采购和安装加工设施的成本，以清理、测量和验证位于加利福尼亚州凯斯的生产设施的负碳强度乳制品可再生天然气燃料。截至2024年12月31日，该公司已从LCFPP收到380万美元，作为实际费用的补偿。由于与赠款计划下的批准程序相关的不确定性，公司将赠款确认为收到付款期间的成本减少。

 

加州食品和农业部乳制品消化器研发资助。2019年，该公司获得了来自加州食品和农业部（“CDFA”）乳制品消化器研发计划的320万美元配套赠款。CDFA赠款补偿公司根据与加州中部乳制品厂的合同许可和建造公司的两个沼气捕获系统所需的费用。截至2021年第二季度，公司收到了所有授予的赠款收益。2020年10月，公司获得CDFA Dairy Digester研发计划的780万美元配套赠款。CDFA赠款补偿公司根据与加州中部乳制品厂的合同许可和建造公司六个沼气捕获系统所需的费用。截至2024年12月31日，公司已从CDFA 2020赠款计划中获得680万美元，作为实际发生成本的补偿。由于与赠款计划下的批准程序相关的不确定性，公司将赠款确认为收到付款期间的成本减少。

 

加州能源委员会低碳高级乙醇资助计划。2019年5月，公司获得了根据替代和可再生燃料和车辆技术计划从加州能源委员会社区规模和商业规模先进生物燃料生产设施赠款中获得补偿的权利，金额高达500万美元（“CEC补偿计划”），与公司用于开发Riverbank纤维素乙醇设施的支出有关。为遵守CEC报销计划的指导方针，公司必须为Riverbank项目提供至少790万美元的配套捐款。只要公司做出最低匹配贡献，公司就会收到CEC报销计划下的资金，用于支付高达500万美元的实际费用。鉴于该公司没有做出最低匹配贡献，加州能源委员会没有延长到期日期，也不会推进这一赠款计划。鉴于该项目的性质，用于偿还资本支出的170万美元赠款与截至2024年12月31日和2023年12月31日的其他流动负债一起列报。

 

美国食品和农业部森林服务拨款。Aemetis Advanced Products Keyes（“AAPK”）已获得美国食品和农业部林务局（“美国林务局”）根据木材创新和社区木材计划提供的24.5万美元配套赠款。这笔赠款偿还了公司继续开发技术和工艺以使森林废物增值以生产纤维素乙醇的费用。AAPK已收到美国林务局授予的全部24.5万美元赠款，作为截至2024年12月31日发生的实际允许项目费用的补偿。

 

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（以千为单位的表格数据，面值和每股数据除外）

 

加州能源委员会为太阳能微电网、DSC和电池备份系统拨款。Aemetis Advanced Fuels Keyes（“AAFK”）已获得800万美元的赠款，用于设计、建造和调试与人工智能驱动的分布式控制系统（DCS）集成的1.56兆瓦光伏微电网和1.25MW/2.5MWh电池储能系统。这笔赠款需要公司提供的160万美元的配套捐款。AAFK从该计划中获得了590万美元的赠款资金，作为截至2024年12月31日发生的实际支出的补偿。由于与赠款计划下的批准程序相关的不确定性，公司将赠款确认为收到付款期间的成本减少。

 

加州林业和消防部门拨款。AAPK已于2022年5月获得CAL FIRE业务和劳动力发展赠款计划（“CAL Fire”）提供的200万美元匹配赠款。CAL Fire赠款计划补偿AAPK设计、建造和调试每年200万加仑纤维素乙醇设施的费用，该设施将把来自内华达山脉森林地区的针叶树生物量转化为源自100%森林生物量的超低碳生物燃料（“CAL Fire转换计划”）。AAPK必须向该项目贡献580万美元的成本分摊捐款，才能获得赠款收益。截至2024年12月31日，AAPK没有收到CAL消防转换计划的赠款资金作为实际费用的补偿。

 

加州林业和消防部门拨款。AAPK已于2022年5月获得CAL Fire提供的50万美元赠款。这项CAL Fire赠款计划通过开创一种使用离子液体解构木质生物质的新路线（“CAL Fire Extraction Program”），补偿AAPK推进一项新的世界技术的费用，该技术规避了当前围绕纤维素糖提取的限制。截至2024年12月31日，AAPK没有收到CAL消防提取计划的赠款资金作为实际费用的补偿。

 

美国森林服务社区木材赠款。Aemetis Advanced Products Riverbank（“AAPR”）已于2022年5月获得美国森林服务木材创新计划（“USFS”）提供的64.2万美元配套赠款。USFS赠款计划通过与联合生物能源研究所（JBEI）合作开展初步研发，向AAPR报销设计、建造和委托生产纤维素乙醇的工厂的费用。USFS的赠款资金将用于完成整个过程的FEL-3设计阶段，建造一个生物质前处理装置，用于在Aemetis河岸场地提取糖分，并在凯斯工厂将糖分发酵成乙醇。AAPR必须向该项目提供240万美元的成本分摊捐款，才能获得赠款收益。截至2024年12月31日，AAPK没有收到USFS赠款计划的赠款资金作为实际费用的补偿。

 

美国农业部生物燃料生产商计划赠款。2022年第二季度，美国农业部的生物燃料生产商计划提供了1420万美元的赠款，该计划是作为CARES法案的一部分而设立的，用于补偿因新冠疫情而遭受市场损失的生物燃料生产商。这记录在综合经营和综合亏损报表的其他费用（收入）部分。

 

加州能源委员会授予机械蒸汽再压缩系统。Aemetis Advanced Fuels Keyes（“AAFK”）获得了一项600万美元的赠款，用于设计、建造和调试机械蒸汽再压缩（MVR）系统。额外的蒸发阶段将通过安装计量设备和软件来监测和优化工厂的能源消耗，从而消除过程中蒸发部分的天然气消耗和相关温室气体排放。MVR系统将把蒸气压缩到更高的压力和温度，这样它就可以在蒸发过程中作为蒸汽热进行多次回收，这将大大减少天然气的使用。这笔赠款需要530万美元的配套捐款。AAFK已从该计划中获得390万美元，作为截至2024年12月31日实际支出的补偿。由于与赠款计划下的批准程序相关的不确定性，公司将在收到付款期间将未来收到的赠款收益确认为成本的减少。

 

太平洋天然气和电力SEM制造商的奖励计划。自2019年进入SEM项目以来，AAFK通过奖励支付和降低公用事业成本获得了110万美元的潜在收益。作为要求，Aemetis已在整个凯斯设施安装节能设备，第三方顾问将验证PG & E的天然气减排量。迄今为止，Aemetis已收到50.4万美元的直接奖励金，估计将在2025年初支付13.1万美元，其余金额将通过公用事业成本节约实现。

 

15.关联交易

 

公司欠公司董事长兼首席执行官Eric McAfee和Eric McAfee拥有的McAfee Capital LLC（“McAfee Capital”）120万美元，涉及与McAfee Capital担保公司截至2024年12月31日与Third Eye Capital的债务有关的雇佣协议、奖金奖励、费用报销和担保费。截至2023年12月31日，应计总余额为90万美元。

 

16.所得税

 

该公司提交的合并联邦所得税申报表包括其所有国内子公司，但Aemetis Biogas LLC除外，后者自行提交申报表。州纳税申报表根据与公司及其子公司相关的适用法律以合并、合并或单独的方式提交。

 

税收费用的组成部分包括以下内容：

 

		2024				2023
当前：
联邦		$	( 12,276	)		$	( 55,164	)
州和地方			18				13
国外			1,467				1,489
			( 10,791	)			( 53,662	)
延期：
国外			( 41	)			( 74	)
所得税优惠		$	( 10,832	)		$	( 53,736	)

 

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（以千为单位的表格数据，面值和每股数据除外）

 

公司在合并资产负债表的其他长期负债中记录递延所得税负债。递延税项负债是由于印度子公司在截至2024年12月31日止年度有收入。美国损失和所得税前外国收入（损失）情况如下：

 

		截至12月31日止年度，
		2024				2023
美国		$	( 104,143	)		$	( 107,191	)
国外			5,774				7,035
税前亏损		$	( 98,369	)		$	( 100,156	)

 

所得税优惠与对所得税前损失适用法定美国联邦所得税税率（21%）计算的金额不同，原因如下：

 

		截至12月31日止年度，
		2024				2023
联邦法定税率的所得税优惠		$	( 20,658	)		$	( 21,033	)
州税收优惠			( 16,360	)			( 999	)
出售税收抵免			( 12,276	)			( 55,164	)
外国税收差异			214				11
股票补偿			629				2,048
利息费用			92				92
上一年校准			5,143				( 18,031	)
其他			38				67
学分			( 2,597	)			( 869	)
估值津贴			34,943				40,142
所得税优惠		$	( 10,832	)			( 53,736	)
实际税率			11.01	%			53.65	%

 

递延所得税资产或（负债）净额的构成部分如下：

 

		截至12月31日止年度，
		2024				2023
递延所得税资产
组织成本、启动和无形资产		$	13,998			$	34,217
基于股票的薪酬			2,003				1,239
NOL、未吸收折旧和研发学分C/F's			96,990				67,621
利息费用结转			36,867				29,066
乙醇积分			1,500				1,500
投资信贷			3,393				-
碳氧化物固存信用			9,277				6,696
应计费用			3,581				2,249
经营租赁负债			1,342				1,282
固定资产赠款			5,226				-
其他，净额			512				248
递延所得税资产总额			174,689				144,118
估值津贴			( 170,298	)			( 135,354	)
递延所得税资产净额			4,391				8,764
递延所得税负债
使用权资产			( 1,211	)			( 1,230	)
物业、厂房及设备			( 3,874	)			( 8,266	)
其他，净额			-				( 3	)
递延税项负债总额			( 5,085	)			( 9,499	)
递延税项负债净额		$	( 694	)		$	( 735	)

 

基于公司对当前和预期未来应纳税所得额的评估，公司认为很有可能产生的应纳税所得额不足以实现递延所得税资产净额，因此，对这些递延所得税资产净额设置了估值备抵。70万美元的递延所得税负债记入资产负债表上的其他长期负债。

 

我们没有为公司外国子公司的任何未分配收益计提美国所得税，因为公司认为这些将永久再投资于这些子公司的运营，并有累计的外国亏损。截至2024年12月31日和2023年12月31日，这些未分配收益总额分别为650万美元和130万美元。如果分配了任何收益，一些国家可能会征收预扣税。然而，由于公司的国外累计收益总体赤字和美国亏损状况，公司认为不存在重大的未确认美国递延所得税负债净额。

 

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（以千为单位的表格数据，面值和每股数据除外）

 

ASC 740所得税规定，基于该职位的技术优势，只有当该职位在审计中更有可能持续存在时，才能在公司的财务报表中确认来自不确定税务状况的税务影响。符合认定门槛的纳税岗位，以更有可能实现的最大金额上报。这个认定，需要高度的判断和估计。公司会定期分析和调整针对公司不确定的税务状况记录的金额，以应对需要调整的事件发生，例如在给定纳税申报表或期间评估税收的法定期限届满时，或者如果税务机关提供行政指导或法院作出裁决。公司不合理预期未来12个月内不确定税务头寸总额将大幅增加或减少。截至2024年12月31日，就所得税而言，公司的不确定税务状况并不重大。

 

下表描述了截至2024年12月31日按主要税收管辖区划分的开放纳税年度：

 

美国—联邦	2007年–至今
美国—州	2008年–至今
印度	2013年–至今
毛里求斯	2006年–至今

 

截至2024年12月31日，公司拥有约3.23亿美元的美国联邦NOL结转和约4.08亿美元的州NOL结转。截至2024年12月31日，1.88亿美元的联邦NOL和4.08亿美元的州NOL在2027年至2042年的不同日期到期。由于2017年美国税改，金额为1.35亿美元的2017年美国联邦NOL没有到期日。

 

该公司还拥有约150万美元的酒精和纤维素生物燃料信贷结转和340万美元的投资信贷。该公司还有930万美元的碳氧化物固存信用结转和30万美元的研发税收抵免结转。联邦净运营亏损和其他税收抵免结转在2027年至2043年的不同日期到期。州净经营亏损结转在2027年至2042年的不同日期到期。根据现行税法，可用于抵消任何特定年份未来收入的净经营亏损和信用结转可能受到有关净经营亏损结转和到期时间的美国法规的限制，或者在某些事件发生时，包括所有权权益的重大变化。截至2024年12月31日，公司印度子公司无亏损结转。

 

 

17.后续事件

 

次级票据

 

2025年1月1日，两家认可投资者的次级票据的到期日被延长至2025年6月30日，可能会因违约事件而加速，包括未能在到期时支付利息或本金以及违反票据契约。通过将费用添加到次级票据的本金余额中来支付9万美元和25万美元的延期费，Aemetis向贷方发行了可行使11.3万股普通股的认股权证，期限为两年，行使价为每股0.01美元。认股权证已悉数行使。

 

投资税收抵免

 

2024年12月，公司签订协议，向第三方出售投资税收抵免（“ITCs”），预计在2025年1月和2月分别提供资金。2025年1月，我们收到了1230万美元的初始销售收益，2025年2月我们又收到了710万美元。我们使用所得款项净额，在支付交易费用后，向Third Eye Capital支付一定的债务和费用义务。

 

PUPA扩展

 

2025年3月12日，ABGL签订了一份生效日期为2025年1月31日的A系列优先股购买协议的第八次豁免和修订协议（“PUPA第八次修订”），其中规定，除其他条款外，ABGL必须在2025年4月30日之前赎回所有未偿还的A系列优先股，总赎回价格为1.148亿美元。PUPA第八修正案进一步规定，如果ABGL未在赎回日期前赎回A系列优先单位，ABGL将与Protair-X Technologies Inc.和Third Eye Capital签订信贷协议，自2025年5月1日起生效，并于2026年4月30日到期，其形式基本上与PUPA第八修正案所附，并规定信贷协议的进入将满足赎回单位的义务。信贷协议的利率将等于（i）最优惠利率加10.0%和（ii）16.0%中的较大者。PUPA第八修正案作为附件 10.52附后，本摘要描述受所附附件 10.52条款的限制。

 

燃料旋转线修正

 

2025年3月12日，Goodland Advanced Fuels，Inc.和Aemetis Carbon Capture，Inc.与Third Eye Capital Corporation订立题为“信贷协议第6号修订和豁免”的协议，将现有经修订和重述的信贷协议修订为（i）以新的条款取代燃料循环额度到期日为2025年3月1日，使燃料循环额度按贷款人的要求到期，以及（ii）将燃料循环额度的利率更改为最优惠利率加上11%或15%中的较高者。该修正案作为附件 10.66附后，本摘要描述受所附附件 10.66条款的限制。

 

燃料旋转线本票

 

2025年3月12日，Goodland Advanced Fuels，Inc.和Aemetis Carbon Capture，Inc.（统称“借款人”）与Third Eye Capital Corporation签订了一份承兑票据，该票据向借款人提供最高1000万美元的信贷承诺，借款人可用于支付根据先前同一方之间订立的经修订和重述的信贷协议所欠的未偿利息和费用。如果借款人从票据上提取，未偿还的本金将按24%的年利率计息。本票到期日为2026年4月1日，由公司大部分资产作担保。本票作为附件 10.67附后，本概要说明受所附附件 10.67的条款限制。

 

54

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目 录

Aemetis, Inc.

合并财务报表附注

 

（以千为单位的表格数据，面值和每股数据除外）

 

18.流动性

 

所附财务报表的编制考虑了在正常经营过程中变现资产和清偿负债的情况。由于负资本、负经营业绩以及我们很大一部分资产的抵押，我们一直依赖我们的高级有担保贷款人提供延长其债务和贷款融资的到期日，并被要求将来自运营和税收信用销售的多余现金汇给我们的高级有担保贷款人。为了在未来十二个月内履行我们的义务，我们将需要就未来十二个月内到期的金额向我们的高级贷款人进行债务再融资，或获得我们高级贷款人的持续合作。虽然我们相信我们的印度生物柴油和加利福尼亚RNG业务将从运营中产生正现金流并减少现金需求并允许支付其他义务，但我们也将继续通过我们的市场注册出售股权并采取以下策略来改善流动性：

 

对于凯斯工厂，我们计划运营该工厂，并通过采用新技术或工艺变革来继续改善其财务业绩，这些新技术或工艺变革允许提高能源效率、降低成本或增加收入，并执行授予的赠款，以提高能源和运营效率，从而降低成本、降低碳排放并提高整体利润率。

 

对于Aemetis沼气，我们计划运营我们现有的沼气池生产和销售可再生天然气及伴生的环境属性。我们正在继续建设新的乳制品消化器和管道延伸，以产生新的和不断增长的收入和现金来源。我们还预计，随着加州空气资源委员会验证我们的LCFS路径申请，收入将会增加。我们正在从各种来源寻求债务，以继续建设额外的消化池。

 

对于Kakinada工厂，我们计划继续根据成本加成合同向OMC销售我们的生物柴油。我们还在继续升级工厂，以增加原料灵活性（从而降低原料成本），提高产能，并生产新产品。此外，我们还聘请了一个新的执行团队，以帮助执行我们印度子公司的潜在公开股票发行，并制定额外增长计划。

 

我们计划通过与我们的高级贷款人合作、重组或为现有贷款协议再融资、为特定项目订立额外债务协议、为开发项目获得项目特定股权和债务以及从当前EB-5二期发行中获得额外债务的组合方式，继续为现有和新的商业机会寻找资金。

 

在考虑了我们的战略和某些要素最终是否会被实施或有效的不确定性，并考虑到我们需要获得额外融资后，对公司持续经营能力的重大怀疑仍然存在。

 

 

项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧。

 

没有。

 

项目9a。控制和程序。

 

本节所载信息涵盖管理层对我们的披露控制和程序的评估以及我们对截至2024年12月31日止年度财务报告内部控制的评估。

 

评估披露控制和程序

 

管理层在我们的首席执行官（CEO）和首席财务官（CFO）的参与下，对经修订的1934年证券交易法（《交易法》）下规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义的我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，尽管启动了补救计划，以解决公司截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告中确定的财务报告方面的重大缺陷，但IT一般控制以及财务报告的某些内部控制无法有效地提供合理保证，即我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息是在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告的，并被积累并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。

 

 

对控制有效性的固有限制

 

我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制或我们对财务报告的内部控制将防止或发现所有错误和所有欺诈行为。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，只能提供合理的，而不是绝对的，保证控制系统的目标将得到满足。我们的控制和程序旨在提供合理保证，确保我们的控制系统的目标将得到满足，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在合理保证水平上是无效的。控制系统的设计必须反映存在资源限制的事实，控制的收益必须相对于其成本来考虑。此外，由于所有控制系统的固有限制，任何对控制的评估都不能绝对保证不会发生由于错误或欺诈造成的错报，或者公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都已被发现。这些固有的限制包括以下现实：决策中的判断可能是错误的，并且可能由于简单的错误或错误而发生故障。控制也可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的勾结或管理层对控制的超越来规避。任何控制系统的设计都部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功实现其既定目标。对未来期间控制有效性的任何评估的预测都会受到风险的影响。随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化或政策或程序遵守程度的恶化而变得不够充分。

 

管理层关于财务报告内部控制的年度报告

 

我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制（定义见《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f）），旨在确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告。我们对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制我们的财务报表提供合理保证的过程。我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（i）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映我们资产的交易和处置；（ii）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许根据公认会计原则编制财务报表，我们的收支仅根据我们的管理层和董事的授权进行；以及（iii）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对合并财务报表产生重大影响的我们的资产。

 

在我们的管理层（包括我们的首席执行官和首席财务官）的监督和参与下，我们根据《内部控制–综合框架》中描述的有效内部控制标准对截至本报告涵盖期间的财务报告内部控制的有效性进行了评估，该标准由Tread Way Commission的赞助组织委员会发布-2013。

 

根据管理层的评估和评估结果，我们确定，由于以下重大弱点，我们对财务报告的内部控制是无效的：

 

1.

未维护与我们的技术通用控制（ITGC）性能相关的充分信息和文件。由于这些控制的普遍影响，依赖于ITGC的自动化和手动业务流程控制是无效的。

2.

我们的印度生物柴油部门没有始终如一地保持足够的文件来证明控制的性能、审查和授权。由于这些缺陷，我们得出结论，业务部门的控制是无效的。

 

管理层分析了重大弱点，并在编制我们的合并财务报表时执行了额外的分析和程序。我们的结论是，我们的合并财务报表在所有重大方面公允地反映了我们在所列期间和期间的财务状况、经营业绩和现金流量。

 

财务报告内部控制的变化

 

下文讨论的是截至2024年12月31日止年度我们对财务报告的内部控制所做的更改。重大缺陷是指财务报告内部控制的缺陷，或缺陷的组合，从而存在无法及时预防或发现公司年度或中期财务报表重大错报的合理可能性。

 

在截至2023年12月31日的一年中，我们有以下实质性弱点：

 

公司没有在适当的角色中维持足够的人员，以允许及时和准确的完成和记录，从而导致与以下相关的控制缺陷：1）缺乏对乙醇销售和湿酒糟销售确认的收入定价的审查和记录，2）对债务契约、债务分类、持续经营分析和税收拨备的文件和审查，3）与财务报表捆绑、银行对账以及物业、厂房和设备（包括折旧费用）相关的及时性和审查。

 

 

2024年，我们通过增加新聘用的团队成员和培训现有团队成员，增强了会计和财务职能。我们目前有四位不同身份的工作人员注册会计师。这些补充和培训使我们的审查和文件能够及时和全面。截至2024年12月31日，这一实质性弱点已被视为得到补救。

 

然而，所有控制系统都存在固有的局限性，任何对控制的评估都不能绝对保证所有缺陷都已被发现。虽然这些行动和计划的行动受制于持续的管理层评估，并需要在持续的财务报告周期内对内部控制的设计和运营有效性进行验证和测试，但我们致力于持续改进和勤勉地审查我们对财务报告的内部控制。

 

我们的独立注册会计师事务所RSM US LLP已就我们对财务报告的内部控制的有效性出具了审计报告，他们的报告包含在此。

项目9b。其他信息。

 

（a）当前报告

 

第1.01项订立实质性最终协议。

 

2025年3月12日，ABGL签订了一份名为《A系列优先单位购买协议第八次豁免和修订》（“PUPA第八次修订”）的协议，生效日期为2025年1月31日，其中规定，除其他条款外，ABGL必须在2025年4月30日之前赎回所有未偿还的A系列优先单位，总赎回价格为1.148亿美元。PUPA第八次修订附于本10-K表格的附件 10.52处，并在本10-K表格第8项中财务报表附注中的说明中进行了描述，附注9为Aemetis Biogas LLC – A系列优先融资和附注15的后续事件。此描述仅为摘要，并以随附的附件 10.52的文字为准。

 

2025年3月12日，Goodland Advanced Fuels，Inc.和Aemetis Carbon Capture，Inc.与Third Eye Capital Corporation订立题为“信贷协议第6号修订和豁免”的协议，以修订现有经修订和重述的信贷协议，以（i）以新的条款取代燃料循环额度到期日为2025年3月1日，使燃料循环额度按贷款人的要求到期，以及（ii）将燃料循环额度的利率更改为最优惠利率加11%或15%中的较高者。该修订作为附件 10.66附于本10-K表，并在本10-K表第8项中财务报表附注中的附注5债务和附注15后续事件中进行了描述。此描述仅为摘要，并以随附的附件 10.66的文字为准。

 

2025年3月12日，Goodland Advanced Fuels，Inc.和Aemetis Carbon Capture，Inc.（统称“借款人”）与Third Eye Capital Corporation签订了一份承兑票据，该票据提供了高达1000万美元的信贷承诺，供借款人用于支付根据先前同一方之间订立的经修订和重述的信贷协议所欠的未偿利息和费用。该票据将按未偿本金的24%年利率计息，到期日为2026年4月1日，并由公司的大部分资产担保。本票作为附件 10.67附于本10-K表格，也在本10-K表格第8项财务报表附注中的附注15后续事件中进行了描述。此描述仅为摘要，并以随附的附件 10.67的文字为准。

 

（b）高级职员和董事采纳和终止规则10b5-1股票交易计划

 

2024年12月17日，公司执行副总裁兼首席运营官Andrew B. Foster通过了规则10b5-1交易计划，该计划（i）于2025年2月14日生效，（ii）期限至2026年3月17日，（iii）规定在福斯特先生目前持有的期权行使时出售最多447,834股普通股，（iv）包含指定可能发生销售的最低价格的多个限价令，以及（v）旨在满足证券交易法规则10b5-1（c）的肯定性抗辩条件。福斯特先生新采用的规则10b5-1交易计划取代了先前采用的于2024年12月31日到期的计划。到期计划下无股份成交。

 

 

项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露。

 

不适用。

 

 

第三部分

 

项目10。董事、执行官和治理。

 

本项目10所要求的信息将包含在我们的2025年年度股东大会的代理声明中，该声明将在2024年12月31日之后的120天内提交，并以引用方式并入本文。

 

项目11。高管薪酬。

 

第11项要求的信息将包含在我们的2025年年度股东大会的代理声明中，该声明将在2024年12月31日之后的120天内提交，并以引用方式并入本文。

 

项目12。若干受益所有人的安全所有权和管理层及相关股东事项。

 

第12项要求的信息将包含在我们的2025年年度股东大会的代理声明中，该声明将在2024年12月31日之后的120天内提交，并以引用方式并入本文。

 

项目13。某些关系和关联交易，以及董事独立性。

 

第13项要求的信息将包含在我们的2025年年度股东大会的代理声明中，该声明将在2024年12月31日之后的120天内提交，并以引用方式并入本文。

 

项目14。主要会计费用和服务。

 

第14项要求的信息将包含在我们的2025年年度股东大会的代理声明中，该声明将在2024年12月31日之后的120天内提交，并以引用方式并入本文。

 

 

第四部分

 

项目15。附件和财务报表附表

 

财务报表

 

本年度报告载列以下合并财务报表：

 

	●	独立注册会计师事务所报告（PCAOB ID49）
	●	合并资产负债表
	●	合并经营报表和综合亏损
	●	合并现金流量表
	●	股东赤字合并报表
	●	合并财务报表附注

 

财务报表附表

 

所有财务报表附表均被省略，因为它们不适用或不是必需的，或者因为这些信息包含在本10-K表第二部分第8项下的合并财务报表或其附注中。

 

 

附件

				以参考方式纳入
附件编号		说明		表格		档案编号。		附件		备案日期		特此备案
3（i）		成立法团证明书		8-K		001-35475		3.1		2021年11月2日
3（二）		经修订及重述的附例		8-K		001-35475		3.1		2023年8月30日
10.1		经修订及重报的2019年股票计划		14A		001-36475				2021年7月23日
10.2		与Eric A. McAfee于2020年4月25日签订的高管雇佣协议		8-K		001-36475		10.1		2020年4月28日
10.3		2020年4月25日与Todd Waltz签订的高管雇佣协议		8-K		001-36475		10.2		2020年4月28日
10.4		2020年4月25日与Andrew Foster签订的高管雇佣协议		8-K		001-36475		10.3		2020年4月28日
10.5		与Sanjeev Gupta于2020年4月25日签订的高管雇佣协议		8-K		001-36475		10.4		2020年4月28日
10.6		与J. Michael Rockett签订的就业协议，日期为2023年8月28日。		8-K		001-36475		10.1		2023年8月28日
10.7		Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.、Keyes Facility Acquisition Corp.、Aemetis, Inc.、Third Eye Capital Corporation作为行政代理人与票据持有人于2012年7月6日签订的经修订和重述的票据购买协议		8-K		000-51354		10.2		2012年7月10日
10.8		经修订及重述的担保，日期为2012年7月6日，由Aemetis, Inc.、Aemetis的若干附属公司及Third Eye Capital Corporation担任代理。		8-K		000-51354		10.3		2012年7月10日
10.9		经修订和重述的担保协议，日期为2012年7月6日，由Aemetis, Inc.、Aemetis的某些子公司和Third Eye Capital Corporation作为代理。		8-K		000-51354		10.4		2012年7月10日
10.10		由特拉华州公司Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.、特拉华州公司Aemetis Facility Keyes，Inc.、安大略省公司Third Eye Capital Corporation（作为代理）、Third Eye Capital Corporation（作为代理）、Third Eye Capital Credit Opportunities Fund – Insight Fund和Sprott PC Trust于2012年10月18日对经修订和重述的票据购买协议进行的有限豁免和第1号修订。		8-K		000-51354		10.1		2012年10月23日
10.11		由特拉华州公司Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.、特拉华州公司Aemetis Facility Keyes，Inc.、安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为代理人、Third Eye Capital Corporation、Third Eye Capital Credit Opportunities Fund – Insight Fund和Sprott PC Trust于2013年2月27日对经修订和重述的票据购买协议进行的第2号有限豁免和修订。		8-K		000-51354		10.1		2013年3月11日
10.12		由特拉华州公司Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.、特拉华州公司Aemetis Facility Keyes，Inc.、安大略省公司Third Eye Capital Corporation（作为代理）、Third Eye Capital Corporation（作为代理）、Third Eye Capital Credit Opportunities Fund – Insight Fund和Sprott PC Trust于2013年4月15日对经修订和重述的票据购买协议进行的有限豁免和第3号修订。		8-K		000-51354		10.1		2013年4月16日
10.13		特拉华州公司Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.、特拉华州公司Aemetis Facility Keyes，Inc.、内华达州公司Aemetis, Inc.和安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为Third Eye Capital Insight Fund的代理，于2013年4月19日对经修订和重述的票据购买协议进行了第4号修订		8-K/a		000-51354		10.2		2013年5月14日
10.14		自2013年7月26日起，由Aemetis, Inc.、Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.、Aemetis Facility Keyes，Inc.、Third Eye Capital Corporation（一家安大略省公司）作为代理、Third Eye Capital Credit Opportunities Fund-Insight Fund以及Sprott PC Trust于2013年7月26日对经修订和重述的票据购买协议进行的有限豁免和修订第5号		8-K		000-51354		10.1		2013年7月31日
10.15		自2013年10月28日起，由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为Third Eye Capital Credit Opportunities Fund-Insight Fund和Sprott PC Trust的代理，对经修订和重述的票据购买协议进行了第6号有限豁免和修订。		8-K		000-51354		10.1		2013年11月1日

 

 

10.16		自2014年5月14日起，由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为Third Eye Capital Credit Opportunities Fund-Insight Fund和Sprott PC Trust的代理，对经修订和重述的票据购买协议进行了第7号有限豁免和修订。		10-Q		001-36475		10.1		2014年3月31日
10.17		自2014年11月7日起，由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为Third Eye Capital Credit Opportunities Fund-Insight Fund和Sprott PC Trust的代理，对经修订和重述的票据购买协议作出第8号有限豁免和修订。		10-Q/a		001-36475		10.1		2014年11月13日
10.18		自2015年3月12日起，由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为Third Eye Capital Credit Opportunities Fund-Insight Fund和Sprott PC Trust的代理，对经修订和重述的票据购买协议作出第9号有限豁免和修订。		10K		001-36475		10.1		2015年3月12日
10.19		自2015年4月30日起，由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为Third Eye Capital Credit Opportunities Fund-Insight Fund和Sprott PC Trust的代理，对经修订和重述的票据购买协议进行有限豁免和第10号修订。		10-Q		001-36475		10.1		2015年5月7日
10.20		自2015年8月6日起，由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；Third Eye Capital Corporation，一家安大略省公司，作为Third Eye Capital Credit Opportunities Fund-Insight Fund和Sprott PC Trust（通过参考2015年8月7日提交的表格10-Q的季度报告的附件 10.2纳入）对经修订和重述的票据购买协议的第11号有限豁免和修订。		10-Q		001-36475		10.1		2015年11月5日
10.21		自2016年3月21日起由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为Third Eye Capital Credit Opportunities Fund-Insight Fund和Sprott PC Trust的代理对经修订和重述的票据购买协议进行的第12号有限豁免和修订。		10-K		001-36475		10.68		2016年3月28日
10.22		自2017年3月1日起，由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为Third Eye Capital Credit Opportunities Fund-Insight Fund和Sprott PC Trust的代理，对经修订和重述的票据购买协议进行了第13号有限豁免和修订。		10-K		001-36475		10.7		2017年3月16日
10.23		自2018年3月27日起，由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为Third Eye Capital Credit Opportunities Fund – Insight Fund和Sprott PC Trust的代理，对经修订和重述的票据购买协议作出第14号有限豁免和修订。		10-K		001-36475		10.71		2018年3月27日
10.24		自2019年3月11日起，由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为Third Eye Capital Credit Opportunities Fund – Insight Fund和Sprott PC Trust的代理，对经修订和重述的票据购买协议进行有限豁免和第15号修订。		10-K		001-36475		10.74		2019年3月14日
10.25		自2020年8月11日起，由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为Third Eye Capital Credit Opportunities Fund – Insight Fund和Sprott PC Trust的代理，对经修订和重述的票据购买协议进行有限豁免和第17号修订。		10-Q		001-36475		10.1		2020年8月13日
10.26		自2020年11月5日起，由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为Third Eye Capital Credit Opportunities Fund – Insight Fund和Sprott PC Trust的代理，对经修订和重述的票据购买协议作出第18号有限豁免和修订。		10-Q		001-36475		99.1		2020年11月12日

 

 

10.27		自2021年3月14日起，由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为Third Eye Capital Credit Opportunities Fund – Insight Fund和Ninepoint的代理，对经修订和重述的票据购买协议进行有限豁免和第19号修订。		10-K		001-36475		10.8		2021年3月14日
10.28		自2021年8月9日起，由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为Third Eye Capital Credit Opportunities Fund-Insight Fund和Ninepoint Third Eye Capital Private Credit Fund的代理，对经修订和重述的票据购买协议进行有限豁免和第20号修订。		10-Q		001-36475		10.1		2021年8月12日
10.29		由Aemetis Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为Third Eye Capital Credit Opportunities Fund-Insight Fund和Ninepoint Third Eye Capital Private Credit Fund的代理人，于2022年3月8日对经修订和重述的票据购买协议作出有限豁免和第22号修订。		10-K		001-36475		10.94		2021年12月31日
10.30		自2022年5月11日起，由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；以及安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为Ninepoint-TEC Private Credit Fund和Third Eye Capital Credit Opportunities Fund-Insight Fund的代理人，对经修订和重述的票据购买协议进行的第23号有限豁免和修订。		10-Q		001-36475		10.1		2022年5月16日
10.31		自2022年8月8日起，由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；以及安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为Ninepoint-TEC Private Credit Fund和Third Eye Capital Credit Opportunities Fund-Insight Fund的代理，对经修订和重述的票据购买协议进行有限豁免和第24号修订。		10-Q		001-36475		10.1		2022年8月8日
10.32		自2023年3月6日起，由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；以及安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为Ninepoint-TEC Private Credit Fund和Third Eye Capital Credit Opportunities Fund-Insight Fund的代理人，对经修订和重述的票据购买协议作出第25号有限豁免和修订。		10-K		001-36475		10.101		2023年3月9日
10.33		第六次修订和重述本票，日期为2023年3月6日，由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；Third Eye Capital Corporation（包括Third Eye Capital Management Inc.）提供。		10-K		001-36475		10.100		2023年3月9日
10.34		自2023年5月4日起，由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；以及安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为Ninepoint-TEC Private Credit Fund和Third Eye Capital Credit Opportunities Fund-Insight Fund的代理人，对经修订和重述的票据购买协议进行的第26号有限豁免和修订。		10-Q		001-36475		10.1		2023年5月5日
10.35		自2023年5月16日起，由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；安大略省公司Third Eye Capital Corporation作为Third Eye Capital Credit Opportunities Fund – Insight Fund、Ninepoint – TEC Private Credit Fund、Ninepoint – TEC Private Credit Fund II和TERM0MBI/TEC Private Debt Open-End Trust Fund的代理，对经修订和重述的票据购买协议作出第27号有限豁免和修订。		10-Q		001-36475		10.1		2023年8月4日
10.36		由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；和Third Eye Capital Corporation于2024年3月25日对经修订和重述的票据购买协议作出的第28号有限豁免和修订		10-K		001-36475		10.36		2024年3月29日
10.37		日期为2024年3月25日的第七次修订和重述本票，由Aemetis, Inc.；Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.；Aemetis Facility Keyes，Inc.；Third Eye Capital Corporation；和Third Eye Capital Management Inc.签署。		10-K		001-36475		10.37		2024年3月29日
10.38		自2011年3月4日起生效的票据购买协议，由特拉华州公司AEAdvanced Fuels，Inc.与加利福尼亚州有限合伙企业Advanced BioEnergy，LP和加利福尼亚州有限责任公司Advanced BioEnergy GP，LLC于2012年1月19日和2012年7月24日修订。		8-K		001-36475		10.3		2012年10月23日

 

 

10.39		特拉华州公司AE Advanced Fuels，Inc.与加利福尼亚州有限合伙企业Advanced BioEnergy，LP之间的可转换次级本票表格。		8-K		001-36475		10.4		2012年10月23日
10.40		AemetisAdvanced Fuels Keyes，Inc.与J.D. Heiskell Holdings，LLC于2013年5月2日修订并重述了Aemetis Keyes玉米采购和营运资金协议		8-K		001-36475		10.2		2013年5月23日
10.41		J.D. Heiskell Holdings，LLC和Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.于2023年5月25日对经修订和重述的Aemetis Keyes谷物采购和营运资金协议进行了第二次修订。		8-K		001-36475		10.1		2023年5月26日
10.42		经修订和重述的海斯凯尔采购协议，日期为2013年5月16日，由特拉华州公司、Aemetis的全资子公司Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.与作为J.D. Heiskell & Co.开展业务的加利福尼亚州有限责任公司J.D. Heiskell Holdings，LLC签署。*		8-K		001-36475		10.1		2023年5月23日
10.43		J.D. Heiskell Holdings，LLC和Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.于2023年5月25日对经修订和重述的Heiskell采购协议进行了第二次修订。		8-K		001-36475		10.2		2023年5月26日
10.44		J.D. Heiskell Holdings，LLC和Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.于2023年5月25日对Keyes乙醇和玉米罐体租赁进行了第二次修订。		8-K		001-36475		10.3		2023年5月26日
10.45		A.L.Gilbert公司与Aemetis Advanced Fuels Keyes，Inc.日期为2011年3月23日的WDG购销协议。		10-K		001-36475		10.66		2012年10月31日
10.46		A. L. Gilbert Company、AEAdvanced Fuels Keyes，Inc.和J.D. Heiskell Holdings，LLC于2011年3月23日签署的Keyes玉米处理协议		10-K		001-36475		10.67		2012年10月31日
10.47		自2022年8月8日起，由Aemetis Biogas LLC、Protair-X Americas，Inc.和Third Eye Capital Corporation对A系列优先单位购买协议进行豁免和修订。		10-Q		001-36475		10.2		2022年8月8日
10.48		自2023年2月6日起，由Aemetis Biogas LLC、Protair-X Americas，Inc.和Third Eye Capital Corporation对A系列优先单位购买协议进行第二次豁免和修订。		8-K		001-36475		10.1		2023年2月6日
10.49		第三次豁免和修订A系列优先单位购买协议，日期为2023年5月31日，由Aemetis Biogas LLC、Protair-X Americas，Inc.和Third Eye Capital Corporation签署。		8-K		001-36475		10.1		2023年7月5日
10.50		Aemetis Biogas LLC、Protair X Americas，Inc.和Third Eye Capital Corporation对A系列优先单位购买协议的第四次豁免和修订，自2023年11月8日起生效。		10-Q		001-36475		10.1		2023年11月9日
10.51		Aemetis Biogas LLC、Protair X Americas，Inc.和Third Eye Capital Corporation对A系列优先单位购买协议的第五次豁免和修订，自2024年2月8日起生效。		8-K		001-36475		10.1		2024年2月14日
10.52		第八次放弃和修订A系列优先单位购买协议，自2025年1月31日起生效，由Aemetis Biogas LLC、Protair-X Technologies Inc.和Third Eye Capital Corporation签署。										X
10.53		Aemetis Advanced Fuel Keyes，Inc.与Murex LLC签订的燃料乙醇购销协议，自2021年6月9日起生效。		8-K		001-36475		10.1		2021年6月14日
10.54		Aemetis Advanced Fuel Keyes，Inc.与Murex LLC签订的燃料乙醇购销协议第1号修正案，自2023年5月30日起生效。		10-Q		001-36475		10.2		2023年8月4日
10.55		Aemetis Properties Riverbank，Inc.与加利福尼亚州Riverbank市签订的截至2021年12月14日的租赁处置和开发协议		8-K		001-36475		10.2		2021年12月21日
10.56		Aemetis，Inc.与加利福尼亚州河岸市签订的日期为2021年12月14日的担保协议		8-K		001-36475		10.3		2021年12月21日
10.57		Aemetis Properties Riverbank，Inc.与加利福尼亚州Riverbank市签订的日期为2021年12月14日的房地产买卖协议		8-K		001-36475		10.4		2021年12月21日
10.58		经修订及重订的信贷协议，日期为2022年3月2日		8-K		001-36475		10.1		2022年3月4日
10.59		认股权证购买股票，日期为2022年3月2日（“燃料循环线认股权证”）		8-K		001-36475		4.1		2022年3月4日
10.60		认股权证购买股票，日期为2022年3月2日（“碳循环线认股权证”）		8-K		001-36475		4.2		2022年3月4日

 

 

10.61

经修订及重订的一般保安协议，日期为2022年3月2日

8-K

001-36475

10.2

2022年3月4日

10.62

截至2022年3月2日的知识产权安全协议补充

8-K

001-36475

10.3

2022年3月4日

10.63

第三次经修订及重述的保证，日期为2022年3月2日

8-K

001-36475

10.4

2022年3月4日

10.64

经修订及重订的质押协议，日期为2022年3月2日

8-K

001-36475

10.5

2022年3月4日

10.65

对信贷协议的第2号修订和豁免，自2023年8月1日起生效，由Goodland Advanced Fuels，Inc.、Aemetis Carbon Capture，Inc.和Third Eye Capital Corporation作为代理的MBI/TEC Private Debt Opportunities Fund II，LP，并经其签字页所列担保人承认和同意。

10-Q

001-36475

10.3

2023年8月4日

10.66

对信贷协议的第6号修订和豁免，自2025年3月11日起生效，由Goodland Advanced Fuels，Inc.、Aemetis Carbon Capture，Inc.和Third Eye Capital Corporation作为AAA/TEC Private Debt Opportunities Fund II，LP的代理人，并经其签字页所列担保人确认和同意。

X

10.67

由Goodland Advanced Fuels，Inc.和Aemetis Carbon Capture，Inc.向Third Eye Capital Corporation发行的日期为2025年3月11日的本票。

X

10.68

Magnolia Bank Incorporated、Aemetis Biogas 2 LLC和Aemetis Biogas Holdings LLC于2023年7月28日签署的建设和定期贷款协议。

8-K

001-36475

10.1

2023年7月31日

10.69

由Aemetis Biogas 1 LLC、Aemetis Biogas Holdings LLC和Greater Nevada Credit Union签订的日期为2023年12月22日的定期贷款协议。

8-K

001-36475

10.1

2023年12月29日

14

Code of Ethics

10-K

000-51354

14

2009年5月20日

19

内幕交易政策

X

21

注册人的附属公司

X

23

独立注册会计师事务所的同意

X

24

授权书（附于签字页）

X

31.1

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第13a-14（a）条和第302条对首席执行官进行认证

X

31.2

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第13a-14（a）条和第302条对首席财务官进行认证

X

32.1

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官进行认证

X

32.2

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官进行认证

X

97

追讨误判赔偿金相关政策

10-K

001-36475

97

2024年3月29日

101.INS*

内联XBRL实例文档

101.SCH*

内联XBRL分类学扩展架构

101.CAL*

内联XBRL分类学扩展计算linkbase

101.DEF*

内联XBRL分类学扩展定义linkbase

101.LAB*

内联XBRL分类学扩展标签linkbase

101.PRE*

内联XBRL分类学扩展演示linkbase

104

封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）

 

*已要求对该展品的部分进行保密处理。根据经修订的1934年《证券交易法》第24b-2条，已将遗漏的部分分别提交给美国证券交易委员会。

 

 

签名

 

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。

 

	Aemetis, Inc.
日期：2025年3月14日	签名：	/s/Eric A. McAfee
		Eric A. McAfee
		董事会主席兼首席执行官
		（首席执行官）

 

律师权

 

通过这些礼物了解所有人，以下出现的每一位签名人员即构成并指定Eric A. McAfee和Todd A. Waltz，而他们每一位作为其真实和合法的律师，各自具有完全替代权力，代表以下以任何和所有身份签署对表格10-K的本报告的任何修订，并将其连同其证物和与此相关的其他文件提交给证券交易委员会，特此批准和确认上述每一位实际代理人或其替代人或替代人可能凭借本协议作出或促使作出的一切。

 

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并在所示日期以身份签署如下：

 

姓名		标题		日期
/s/Eric A. McAfee		董事会主席兼首席执行官		2025年3月14日
Eric A. McAfee		（首席执行官兼董事）
/s/Todd A. Waltz		首席财务官		2025年3月14日
Todd A. Waltz		（首席财务官）
/s/Francis P. Barton		董事		2025年3月14日
Francis P. Barton
/s/Lydia I. Beebe		董事		2025年3月14日
Lydia I. Beebe
/s/John R. Block		董事		2025年3月14日
John R. Block
/s/Naomi L. Boness		董事		2025年3月14日
Naomi L. Boness
/s/Timothy A. Simon		董事		2025年3月14日
蒂莫西·西蒙

 

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