美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
| （标记一） | |||||
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
已结束的季度期间
2025年3月31日
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
为从________到__________的过渡期
委托档案号：
001-35931
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （成立或组织的州或其他司法管辖区） | （I.R.S.雇主识别号） | |||||||||||||||||||
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17 10套房 |
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| （邮编） | ||||||||||||||||||||
| （主要行政办公室地址（美国）） | ||||||||||||||||||||
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| （注册人电话，包括区号） | ||||||||||||||||||||
| 根据该法第12（b）节登记的证券 | ||||||||||||||||||||
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||||||||||||||
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根据该法第12（g）节登记的证券：无
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。x
有
☐否
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。x
有
☐否
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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x | 加速披露公司 | ☐ | |||||||||||
| 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，如果注册人选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则，则用复选标记表示。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。☐是x
无
注册人于2025年3月31日的已发行及已发行普通股股份数目为
146,819,884
和
142,917,999
股，分别。
-1-
解释性说明
Constellium SE（“ConstelliumSE”或“本公司”，连同其子公司统称为“本集团”或“Constellium”），是一家根据法国法律组建的公司，符合根据1934年证券交易法（“交易法”）第3b-4条规则确定的外国私人发行人资格，并根据《交易法》第13a-13条和第15d-13条规则免于以表格10-Q提交季度报告。Constellium SE自愿选择使用表格10-Q提交本季度报告（“季度报告”）。
隶属于Constellium SE美国子公司的Constellium US Holdings I，LLC的I.R.S.雇主识别号为：27-4126819。
目 录
| 页 | |||||||||||
| 项目1。 | |||||||||||
| 项目2。 | |||||||||||
| 项目3。 | |||||||||||
| 项目4。 | |||||||||||
| 项目1。 | |||||||||||
| 项目1a。 | |||||||||||
| 项目2。 | |||||||||||
| 项目3。 | |||||||||||
| 项目4。 | |||||||||||
| 项目5。 | |||||||||||
| 项目6。 | |||||||||||
-我-
第一部分
项目1。财务报表
合并损益表（未经审计）
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 笔记 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||
| 收入 | 2 |
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| 销售成本（不含折旧摊销） | (
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(
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| 折旧及摊销 | (
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(
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| 销售和管理费用 | (
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(
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| 研发费用 | (
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(
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| 其他损益-净额 | 4 | (
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(
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| 财务成本-净额 | 5 | (
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(
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| 税前收入 |
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| 所得税费用 | 6 | (
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(
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| 净收入 |
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| 归因于： | ||||||||||||||||||||
| Constellium权益持有人 |
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| 非控股权益 |
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| 净收入 |
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| 归属于Constellium权益持有人的每股收益 （单位：美元） |
笔记 | |||||||||||||||||||
| 基本 | 7 |
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| 摊薄 | 7 |
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所附附注为该等未经审核中期简明综合财务报表的组成部分。
-1-
综合收益表（未经审计）
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 笔记 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||
| 净收入 |
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| 其他综合收益/（亏损） | ||||||||||||||||||||
| 离职后福利债务净变化 | (
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(
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| 离职后福利义务净变化所得税 |
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| 现金流量套期净变动 | 12 |
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(
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| 现金流量套期的所得税 | (
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| 货币换算差异 | 16 |
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(
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| 其他综合收益/（亏损） |
|
(
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| 综合收益总额 |
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| 归因于： | ||||||||||||||||||||
| Constellium权益持有人 |
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| 非控股权益 |
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| 综合收益总额 |
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所附附注为该等未经审核中期简明综合财务报表的组成部分。
-2-
合并资产负债表（未经审计）
| （百万美元）除股票数据外 | 笔记 | 截至2025年3月31日 | 截至2024年12月31日 | |||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||||||||
| 流动资产 | ||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 |
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| 贸易应收款和其他，净额 | 8 |
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| 库存 | 9 |
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| 衍生工具及其他金融资产的公允价值 | 12 |
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| 流动资产总额 |
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| 非流动资产 | ||||||||||||||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 |
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| 商誉 |
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| 无形资产，净值 |
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| 递延所得税资产 |
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| 贸易应收款和其他，净额 | 8 |
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| 衍生工具的公允价值 | 12 |
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| 非流动资产合计 |
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| 总资产 |
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| 负债 | ||||||||||||||||||||
| 流动负债 | ||||||||||||||||||||
| 贸易应付款项及其他 | 10 |
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| 短期债务 | 11 |
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| 衍生工具的公允价值 | 12 |
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| 应交所得税 |
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| 养恤金和其他福利义务 |
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| 规定 | 14 |
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| 流动负债合计 |
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| 非流动负债 | ||||||||||||||||||||
| 贸易应付款项及其他 | 10 |
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| 长期负债 | 11 |
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| 衍生工具的公允价值 | 12 |
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| 养恤金和其他福利义务 |
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| 规定 | 14 |
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| 递延所得税负债 |
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| 非流动负债合计 |
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| 负债总额 |
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| 承诺与或有事项 | 14 |
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| 股东权益 | ||||||||||||||||||||
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普通股，面值欧元
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15 |
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| 额外实缴资本 | 15 |
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| 累计其他综合收益 | 16 | (
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(
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| 留存收益和其他储备 |
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| Constellium权益持有人应占权益 |
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| 非控股权益 |
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| 总股本 |
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| 总权益和负债 |
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所附附注为该等未经审核中期简明综合财务报表的组成部分。
-3-
合并权益变动表（未经审计）
| （百万美元） | 普通股 | 额外实缴资本 | 库存股 | 累计其他综合收益/（亏损） | 其他储备 | 留存收益 | 合计 | 非控股权益 | 总股本 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年1月1日 |
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(
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(
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| 净收入 | — | — | — | — | — |
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| 其他综合收益/（亏损） | — | — | — |
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— | — |
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— |
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| 综合收益总额/（亏损） | — | — | — |
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— |
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| 股份补偿 | — | — | — | — |
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— |
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| 回购普通股 | — | — | (
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— | — | — | (
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— | (
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| 将库存股分配给以股份为基础的薪酬计划已归属 | — | — |
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— | — | (
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— |
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| 其他 | — | — | — |
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— | (
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— |
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| 与非控股权益的交易 | — | — | — | — | — | — | — | (
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(
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| 截至2025年3月31日 |
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|
(
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(
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| （百万美元） | 普通股 | 额外实缴资本 | 库存股 | 累计其他综合收益/（亏损） | 其他储备 | 留存收益 | 合计 | 非控股权益 | 总股本 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年1月1日 |
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| 净收入 | — | — | — | — | — |
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| 其他综合收益/（亏损） | — | — | — | (
|
— | — | (
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— | (
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| 综合收益总额/（亏损） | — | — | — | (
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| 股份补偿 | — | — | — | — |
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— |
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| 回购普通股 | — | — | (
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— | — | — | (
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— | (
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| 将库存股分配给以股份为基础的薪酬计划已归属 | — | — | — | — | — | — | — | — |
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| 与非控股权益的交易 | — | — | — | — | — | — | — | (
|
(
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| 截至2024年3月31日 |
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(
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(
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所附附注为该等未经审核中期简明综合财务报表的组成部分。
-4-
合并现金流量表（未经审计）
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 笔记 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||
| 净收入 |
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| 调整 | ||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 3 |
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| 资产减值 | 3 |
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| 养老金和其他长期福利 | 13 |
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| 财务成本-净额 | 5 |
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| 所得税费用 | 6 |
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| 衍生工具未实现亏损-净额和重新计量货币资产和负债产生的亏损-净额 |
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| 处置损失 | 4 |
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| 其他-净额 |
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| 营运资本变动 | ||||||||||||||||||||
| 库存 | (
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| 应收账款 | (
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(
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| 贸易应付款项 |
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| 其他 | (
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(
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| 规定的变化 | (
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| 支付的养老金和其他长期福利 | (
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(
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| 已付利息 | (
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(
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| 缴纳的所得税 | (
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(
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| 经营活动产生的现金流量净额 |
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| 购置物业、厂房及设备 | 3 | (
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| 物业、厂房及设备流入 | 3 |
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| 应收递延采购价款的收款 |
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| 投资活动使用的现金流量净额 | (
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(
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| 回购普通股 | (
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(
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| 偿还长期债务 | (
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(
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| 循环信贷安排和短期债务净变动 |
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融资租赁还款
|
(
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(
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| 与非控股权益的交易 | (
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(
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| 其他融资活动 | (
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| 筹资活动使用的现金流量净额 | (
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(
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| 现金及现金等价物净减少额 | (
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(
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| 现金及现金等价物-年初 |
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| 现金及现金等价物净减少额 | (
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(
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| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
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(
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| 现金及现金等价物-期末 |
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所附附注为该等未经审核中期简明综合财务报表的组成部分。
-5-
未经审核中期简明综合财务报表附注
Constellium是设计和制造范围广泛的创新特种压延和挤压铝产品的全球领先企业，主要服务于航空航天、包装、汽车、商业运输、一般工业和国防终端市场的广泛蓝筹客户。截至2025年3月31日，本集团经营
25
制造设施，
3
研发中心和
3
行政中心。
Constellium SE，一家法国Societas Europaea（SE），是集团的母公司。除非上下文另有说明，当我们在本文件中提及“我们”、“我们的”、“我们”、“Constellium”、“集团”和“公司”时，我们指的是Constellium SE及其子公司。
列报依据和合并原则
随附的未经审核中期简明综合财务报表包括Constellium SE及其控股附属公司的账目。所有公司间交易和余额均已消除。
随附的未经审计的中期简明综合财务报表由Constellium根据美国公认会计原则（“GAAP”）和适用于中期的美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制，因此，不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，为公允地说明其截至2025年3月31日的财务状况、截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间的经营业绩和现金流量而认为必要的所有调整（其中包括正常的经常性调整）均已包括在内。随附的未经审核中期简明综合财务报表应与集团截至2024年12月31日止年度的经审核综合财务报表及10-K表格附注一并阅读。我们中期的运营结果并不一定表明整个2025财年可能实现的运营结果。
应用会计政策的判断及估计不确定性的关键来源
按照美国公认会计原则编制集团合并财务报表，需要管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响收入、费用、资产和负债的报告金额以及随附的披露，以及或有负债的披露。判断的主要领域涉及（1）资产减值；（2）与养老金和其他退休后福利计划相关的精算假设；（3）税收不确定性和估值备抵；以及（4）评估损失或有事项，包括环境和诉讼责任。这些判断、估计和假设是基于管理层对相关事实和情况的最佳了解，并考虑了以往的经验。未来事件及其影响无法确定性预测，因此，我们的会计估计需要运用判断。编制我们的合并财务报表时使用的会计估计可能会随着新事件的发生、获得更多经验、获得更多信息以及我们的经营环境发生变化而发生变化。鉴于与全球地缘政治和宏观经济状况相关的不确定性及其对其业务和财务报表的潜在直接和间接影响，本集团不断审查其重大假设和估计。无法保证我们的假设将实现或实际结果不会与估计存在重大差异。
最近通过和最近发布的会计准则
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布ASU2023-09-所得税披露的改进.该标准要求提供有关报告实体有效税率调节的分类信息以及已缴纳所得税的信息。该标准旨在通过提供更详细的所得税披露来使投资者受益，这将有助于做出资本分配决策，并适用于所有需缴纳所得税的实体。新准则对2024年12月15日之后开始的年度期间生效。允许提前收养。本会计准则对截至2025年12月31日止会计年度的年度披露有效。我们目前正在评估采用该技术对我们年度财务披露的影响。
2024年11月，FASB发布ASU2024-03-损益表—报告综合收益—费用分类披露，要求公共企业实体在年度和中期基础上，在财务报表附注中以表格形式披露有关某些损益表细目的分类信息。该标准旨在通过提供更详细的费用信息，特别是关于员工薪酬的信息，使投资者受益，
-6-
折旧和摊销以及购买库存，这对于了解一个实体的业绩、评估其未来现金流的前景以及将其随着时间的推移和与其他实体的业绩进行比较至关重要。ASU2025-01中更新的这一会计准则-损益表-报告综合收入-费用分类披露（子主题220-40）：明确生效日期其中明确了ASU2024-03的中期报告生效日期对2026年12月15日之后开始的年度期间以及2027年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间有效。允许提前采用，可以前瞻性或追溯性地应用该指南。我们目前正在评估采用该技术对我们财务披露的影响。
集团计划在规定的生效日期采用这些新准则、修订和解释，并预计不会因采用这些准则、经营业绩和现金流量而对其财务状况、经营业绩和现金流量产生任何重大影响。
-7-
附注2-收入
在下表中，收入按产品线分类。有关按经营分部分类的收入的额外披露，请参见此处的附注3-分部信息。
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 航空航天轧制产品 |
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| 交通运输、工业、国防等压延材 |
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| 包装压延制品 |
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| 汽车轧制产品 |
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| 特种及其他薄轧产品 |
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| 汽车挤压产品 |
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| 其他挤压产品 |
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| 按产品线划分的总收入 |
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收入在某个时点确认，但我们有权获得付款的某些没有替代用途的产品除外，这些产品占总收入的比例不到1%。
附注3-分部信息
Constellium有
三个
可报告分部-航空航天与运输（“A & T”）、包装与汽车压延产品（“P & ARP”）和汽车结构与工业（“AS & I”）-以及控股与企业（“H & C”）。
3.1分部收入、分部成本及分部经调整EBITDA
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | A & T | P & ARP | AS & I | H & C | A & T | P & ARP | AS & I | H & C | ||||||||||||||||||||||||
| 分部收入 |
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| 分部间消除 | (
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(
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(
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(
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(
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(
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| 外部收入 |
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| 金属成本 | (
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(
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(
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(
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(
|
(
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| 生产成本 | (
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(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
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(
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| 其他分部费用（a） | (
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(
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(
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(
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(
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(
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(
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(
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| 分部调整后EBITDA |
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|
(
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（a）其他分部开支主要包括销售、一般行政开支及研发开支。
-8-
3.2分部调整后EBITDA与净收入的对账
Constellium的主要经营决策者根据分部调整后EBITDA衡量其经营分部的盈利能力和财务业绩。分部调整后EBITDA定义为持续经营业务的所得税前收入/（亏损）、合营企业的结果、净财务成本、其他费用和折旧、经调整的摊销，不包括重组成本、减值费用、衍生工具的未实现损益和不符合套期会计条件的交易的外汇差额、金属价格滞后、股权报酬费用、养老金和其他离职后福利的非经营性收益/（亏损）、保理安排的费用、某些采购会计调整的影响、开办和开发成本或收购、整合和分离成本、某些增量成本和其他例外情况，不寻常或一般非经常项目。
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 笔记 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||
| A & T |
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| P & ARP |
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| AS & I |
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| H & C | (
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(
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| 分部调整后EBITDA |
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| 金属价格滞后（a） |
|
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| 折旧及摊销 | (
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(
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| 资产减值（b） |
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| 基于股份的补偿成本 | 17 | (
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(
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| 养老金和其他离职后福利-非经营收益 |
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| 重组成本 | (
|
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| 衍生品未实现亏损 | (
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| 重新计量货币资产和负债产生的未实现汇兑（损失）/收益–净额 | (
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| 处置损失 |
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(
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| 其他（c） |
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| 保理安排的费用 | 8 | (
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| 财务成本-净额 | 5 | (
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(
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| 税前收入 |
|
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| 所得税费用 | 6 | (
|
(
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| 净收入 |
|
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(A)金属价格滞后表示何时确定将铝价计入Constellium收入与何时确定将铝采购价格计入销售成本之间的时间差异对财务的影响。金属价格滞后通常会在原铝价格上涨时增加我们的收益，而在原铝价格下跌时减少我们的收益。金属价格滞后调整的计算基于在Constellium的每个制造地点应用的标准化方法。金属价格滞后计算为该期间购买的产品的平均价值，近似于市场价格，减去按一段时间内购买的金属的加权平均数计算的库存产品价值，乘以该期间销售的数量。
(b)截至2024年3月31日止三个月，与我们瓦莱州业务的物业、厂房和设备相关的减值。
（c）包括$
7
百万保险收益和$
3
百万清理费用与我们在瓦莱州（瑞士）的设施被淹有关。
-9-
3.3分部资本支出
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| A & T | (
|
(
|
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| P & ARP | (
|
(
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| AS & I | (
|
(
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| H & C |
|
(
|
||||||||||||
| 资本支出总额（a） | (
|
(
|
||||||||||||
(A)购买物业厂房和设备，扣除已收到的赠款和与物业厂房和设备相关的保险赔偿。
3.4分部折旧、摊销及减值
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| A & T | (
|
(
|
||||||||||||
| P & ARP | (
|
(
|
||||||||||||
| AS & I | (
|
(
|
||||||||||||
| H & C | (
|
(
|
||||||||||||
| 折旧、摊销和减值费用合计 | (
|
(
|
||||||||||||
3.5分部资产
| （百万美元） | 截至2025年3月31日 | 截至2024年12月31日 | ||||||||||||
| A & T |
|
|
||||||||||||
| P & ARP |
|
|
||||||||||||
| AS & I |
|
|
||||||||||||
| H & C |
|
|
||||||||||||
| 分部资产 |
|
|
||||||||||||
| 递延所得税资产 |
|
|
||||||||||||
| 现金及现金等价物 |
|
|
||||||||||||
| 衍生工具及其他金融资产的公允价值 |
|
|
||||||||||||
| 总资产 |
|
|
||||||||||||
-10-
附注4-其他损益-净额
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 笔记 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||
| 营业收入和支出 | ||||||||||||||||||||
| 衍生工具已实现收益/（亏损）（a） |
|
(
|
||||||||||||||||||
| 以公允价值计量且其变动计入损益的衍生工具的未实现亏损-净额（a） | 12 | (
|
(
|
|||||||||||||||||
| 重新计量货币资产和负债产生的未实现汇兑（损失）/收益–净额 | (
|
|
||||||||||||||||||
| 资产减值（b） |
|
(
|
||||||||||||||||||
| 重组成本 | (
|
|
||||||||||||||||||
| 处置损失 |
|
(
|
||||||||||||||||||
| 瓦莱州洪水造成的结果 | 3 |
|
|
|||||||||||||||||
| 营业外收支 | ||||||||||||||||||||
| 保理安排的费用 | 8 | (
|
(
|
|||||||||||||||||
| 养老金和其他离职后福利 | 13 |
|
|
|||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||||||||
| 其他损益合计-净额 | (
|
(
|
||||||||||||||||||
(A)已实现和未实现损益与为减轻外币和商品价格波动风险而订立的衍生工具有关，这些衍生工具不符合套期会计的条件。
(b)截至2024年3月31日止三个月，与我们瓦莱州业务的物业、厂房和设备相关的减值。
附注5-财务费用-净额
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 笔记 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||
| 借款利息支出（a） | (
|
(
|
||||||||||||||||||
| 养老金和其他长期福利的利息成本 | 13 | (
|
(
|
|||||||||||||||||
| 以公允价值计量的债务衍生工具的已实现和未实现亏损（b） | 12 | (
|
(
|
|||||||||||||||||
| 融资活动已实现和未实现汇兑收益-净额（b） |
|
|
||||||||||||||||||
| 其他财务费用 | (
|
(
|
||||||||||||||||||
| 资本化借款成本（c） |
|
|
||||||||||||||||||
| 财务费用 | (
|
(
|
||||||||||||||||||
| 财务成本-净额 | (
|
(
|
||||||||||||||||||
(A)截至2025年3月31日止三个月，借款利息支出包括$
22
百万与Constellium SE优先票据相关的利息支出，包括安排费的摊销。截至2024年3月31日止三个月，包括$
21
百万与Constellium SE优先票据相关的利息支出，包括安排费的摊销。
（b）本集团以不同于被资助实体的功能货币的货币使用外部资金来源时对货币风险进行套期保值。这些对冲衍生工具的公允价值变动在中期综合损益表的财务成本-净额中确认。
（c）直接归属于构建资产的借款费用资本化。资本化率为
5
截至二零二五年三月三十一日止三个月及二零二四年三月三十一日止三个月的证券变动%。
-11-
附注6-所得税
中期期间的所得税费用根据经中期期间全额确认的若干项目的税务影响调整后的全年预期年化有效税率确认。
截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的实际税率为
38.7
%和
25.5
%，分别。截至2025年3月31日止三个月的实际税率包括法国于2025年2月颁布的临时附加税的影响，导致法定税率为
30.98
2025年的百分比，与
25.82
2024年的百分比。
截至2025年3月31日止三个月的实际税率与法定税率之间的差异主要是由于我们的税前业绩的地域组合以及我们在某些司法管辖区录得全额估值备抵的亏损。
附注7-每股收益
基本每股收益是使用该期间已发行普通股的加权平均数计算的。稀释每股收益是使用该期间已发行普通股和普通股等价物的加权平均数计算的。普通股等价物代表了未兑现的基于股权的奖励的稀释效应。
基本每股收益和稀释每股收益的分子和分母的对账情况如下：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| （单位：百万美元，股份和每股金额除外） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 分子： | ||||||||||||||
| 归属于Constellium权益持有人的净利润 |
|
|
||||||||||||
| 分母： | ||||||||||||||
| 基本-加权平均已发行普通股 |
|
|
||||||||||||
| 非既得限制性股票单位和业绩限制性股票单位的稀释效应 |
|
|
||||||||||||
| 稀释-加权平均普通股，限制性股票单位和基于业绩的限制性股票单位 |
|
|
||||||||||||
| 基本每股收益 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 稀释每股收益 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
截至二零二五年三月三十一日止三个月及二零二四年三月三十一日止三个月
无
假设行使基于股权的奖励的普通股被排除在稀释每股收益的计算之外，因为其行使的影响将是反稀释的。
-12-
附注8-贸易应收款和其他
| 截至2025年3月31日 | 截至2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 非现行 | 当前 | 非现行 | 当前 | ||||||||||||||||||||||
| 应收贸易账款-毛额 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 可疑应收款项备抵 |
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 应收贸易账款总额-净额 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 应收所得税 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 其他应收税款 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 合同资产 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 其他应收款合计 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 贸易应收账款和其他 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
保理安排
集团已就集团若干应收款项与多家金融机构订立多项应收账款保理计划。
出售若干该等应收款项的收益包括现金及应收递延购买价款的组合。应收递延货款最终由本集团随已售基础应收款项的金融机构催收变现。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的期初递延购买价格余额为$
2
百万美元
8
分别为百万。在上述每一期间，应收递延购买价款出现非现金增加额$
0万
和$
18
百万（这些增加的款项不包括在中期现金流量表中，因为它们是非现金投资交易）和现金收款$
2
百万美元
17
分别为百万。这一活动导致期末递延购买价款应收余额为$
0万
和$
9
百万，分别截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月。
集团录得$
5
百万美元
5
分别在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中与保理计划相关的百万费用，并已在中期综合损益表的其他损益-净额中列报了这些金额。
注9-清单
| （百万美元） | 截至2025年3月31日 | 截至2024年12月31日 | ||||||||||||
| 成品 |
|
|
||||||||||||
| 工作进行中 |
|
|
||||||||||||
| 原材料 |
|
|
||||||||||||
| 商店和用品 |
|
|
||||||||||||
| 总库存 |
|
|
||||||||||||
-13-
附注10-贸易应付账款及其他
| 截至2025年3月31日 | 截至2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 非现行 | 当前 | 非现行 | 当前 | ||||||||||||||||||||||
| 贸易应付款项 | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||
| 雇员应享权利 | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||
| 合同负债及对客户的其他负债 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 经营租赁负债 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 其他应付款 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 其他合计 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 贸易应付款项总额和其他 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
合同负债及对客户的其他负债
与截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的合同负债和对客户的其他负债相关的收入如下表所示：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 1月1日对客户的合同负债和其他负债， |
|
|
||||||||||||
| 合同负债递延收入 |
|
|
||||||||||||
| 从合同负债中确认的收入 | (
|
(
|
||||||||||||
| 外币汇率变动及其他变动的影响 |
|
(
|
||||||||||||
| 3月31日对客户的合同负债和其他负债， |
|
|
||||||||||||
-14-
附注11-债务
11.1按性质分析
| 截至2025年3月31日 | 截至2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 货币名义价值 | 名义利率 | 有效率 | 面值 | 发债成本 | 应计利息 | 账面价值 | 账面价值 | ||||||||||||||||||||||||
| 有担保泛美ABL（2029年到期） | $ |
|
浮动 |
|
% |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 高级无抵押票据 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2020年6月发行，2028年到期 | $ |
|
|
% |
|
% |
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| 2021年2月发行，2029年到期 | $ |
|
|
% |
|
% |
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| 2021年6月发行，2029年到期 | € |
|
|
% |
|
% |
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| 2024年8月发行，2032年到期 | $ |
|
|
% |
|
% |
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| 2024年8月发行，2032年到期 | € |
|
|
% |
|
% |
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| 融资租赁负债 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 其他贷款（a） |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 总债务 |
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 其中非流动 |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 其中当前（b） |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
(A)其他贷款包括$
24
万与被视为实质上为融资安排的资产售后回租有关的金融负债。
2020年6月、2021年2月、2021年6月和2024年8月发行的Constellium SE优先票据的公允价值为
97.4
%,
90.6
%,
93.6
%和
98.2
分别占名义价值的百分比和达$
317
百万，$
453
百万，$
303
百万美元
662
2025年3月31日分别为百万美元
319
百万，$
453
百万，$
297
百万，以及$
658
分别为2024年12月31日的百万。
欧元
100
百万法国库存融资在2025年2月进行了修订，将其期限延长至2027年12月，并于2025年3月31日未提取。
集团于2025年3月31日及2024年12月31日遵守所有适用的金融债务契约。
-15-
附注12-金融工具
12.1金融工具的公允价值
所有衍生工具均以公允价值在中期合并资产负债表中列报：
| 截至2025年3月31日 | 截至2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 非现行 | 当前 | 合计 | 非现行 | 当前 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不符合套期会计条件的衍生工具 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 货币商业衍生品 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 货币净债务衍生品 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 能源衍生品 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金属衍生物 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 衍生工具公允价值-资产 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 符合套期会计条件的衍生工具 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 货币商业衍生品 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不符合套期会计条件的衍生工具 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 货币商业衍生品 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 货币净债务衍生品 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 能源衍生品 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金属衍生物 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 衍生工具公允价值-负债 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
贸易应收款项、其他金融资产和负债的公允价值与其账面价值相若，由于其流动性或期限较短以及借款的公允价值在附注11-债务中披露。
-16-
12.2估值层次
下表提供了以公允价值计量的金融工具的分析，并根据公允价值的可观察程度进行了分类：
•第1级基于相同金融工具在活跃市场中的报价（未经调整）。第1级包括在LME交易的铝、铜和锌期货。
•第2级是基于除第1级中包含的可直接（即价格）或间接（即从价格得出）观察到的资产或负债的报价以外的投入。第2级包括外汇衍生品、天然气衍生品、白银衍生品和铝溢价衍生品。以资产负债表日远期或即期汇率为基础的未来现金流量现值对外汇衍生品进行估值。
•第3级是基于不基于可观察市场数据的资产或负债输入值（不可观察输入值）。贸易应收款项在公允价值等级下分类为第3级计量。
| 截至2025年3月31日 | 截至2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 衍生工具公允价值-资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 衍生工具公允价值-负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2025年3月31日止三个月，以及截至2024年12月31日止年度，均无资产和负债类别进入或退出第1级、第2级或第3级的重大转移。
12.3外汇
一、商业交易风险敞口
下表概述了2025年3月31日Constellium最重要外汇敞口的远期衍生品的名义价值（按收盘汇率换算为百万美元）。
| 已售货币 | 到期年份 | 不到1年 | 1年以上 | |||||||||||||||||
| 美元 | 2025-2029 |
|
|
|||||||||||||||||
| 瑞士法郎 | 2025-2029 |
|
|
|||||||||||||||||
| 捷克克朗 | 2025 |
|
|
|||||||||||||||||
| 其他货币 | 2025-2027 |
|
|
|||||||||||||||||
| 购买的货币 | 到期年份 | 不到1年 | 1年以上 | |||||||||||||||||
| 美元 | 2025-2026 |
|
|
|||||||||||||||||
| 瑞士法郎 | 2025-2028 |
|
|
|||||||||||||||||
| 捷克克朗 | 2025-2026 |
|
|
|||||||||||||||||
| 其他货币 | 2025 |
|
|
|||||||||||||||||
集团已同意以欧元功能货币向一家主要客户提供实体制造的金属制品，同时以美元开具发票。集团已订立与相关极可能未来转换销售相匹配的重大外汇衍生工具。集团指定这些衍生工具的很大一部分用于套期会计，名义总额为$
378
百万美元
410
分别于2025年3月31日和2024年12月31日到期，期限为2025-2029年。现金流量套期公允价值变动由本集团报告为累计其他全面收益的组成部分，扣除税项，并在预测交易影响收益时重新分类为收益。
-17-
下表详细列出外币衍生工具对中期综合损益表、中期综合现金流量表及中期综合综合收益表的影响：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 不符合套期会计条件的衍生工具 | ||||||||||||||
| 计入其他损益-净额 | ||||||||||||||
| 外币衍生工具已实现（亏损）/收益-净额（a） | (
|
(
|
||||||||||||
| 外币衍生工具未实现收益/（亏损）-净额（b） |
|
(
|
||||||||||||
| 符合套期会计条件的衍生工具 | ||||||||||||||
| 计入其他综合收益 | ||||||||||||||
| 外币衍生工具未实现收益/（亏损）-净额 |
|
(
|
||||||||||||
| 从现金流量套期储备重分类至综合损益表的收益 |
|
|
||||||||||||
| 计入收入（c） | ||||||||||||||
| 外币衍生品已实现亏损-净额（a） | (
|
(
|
||||||||||||
| 外币衍生品未实现收益-净额 |
|
|
||||||||||||
(A)期间结算的商业衍生工具在中期合并现金流量表中以经营活动产生的现金流量净额列示。
(b)套期工具的收益或损失预计将抵消基础被套期的预测销售的损失或收益，这些损失或收益将在确认这些销售时反映在未来年度。
（c）符合套期会计条件的衍生工具公允价值变动在相关客户发票开具时计入收入。
ii.融资交易敞口
截至2025年3月31日，与美元长期和短期贷款及存款有关的对冲净头寸包括远期销售$
265
百万兑欧元使用简单的外汇远期合约。
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 不符合套期会计条件的衍生工具 | ||||||||||||||
| 计入财务成本-净额 | ||||||||||||||
| 外币衍生品已实现收益-净额（a） | (
|
|
||||||||||||
| 外币衍生工具未实现（亏损）/收益-净额 |
|
(
|
||||||||||||
| 合计 | (
|
(
|
||||||||||||
(A)期间结算的净债务衍生工具在中期合并现金流量表的其他筹资活动中列报.
外币衍生工具的已实现和未实现损益总额预计将部分抵消与融资活动相关的外汇净额结果，两者均计入财务成本-净额。
-18-
12.4大宗商品
2025年3月31日，商品衍生品名义金额如下：
| （百万美元） | 到期年份 | 不到1年 | 1年以上 | |||||||||||||||||
| 金属 | 2025-2027 |
|
|
|||||||||||||||||
| 天然气 | 2025-2027 |
|
|
|||||||||||||||||
本集团不对商品衍生工具应用套期会计，因此按市值计价的变动在其他损益-净额中确认。
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 不符合套期会计条件的衍生工具 | ||||||||||||||
| 计入其他损益-净额 | ||||||||||||||
| 商品衍生品已实现收益/（亏损）-净额（a） |
|
(
|
||||||||||||
| 商品衍生品未实现收益/（损失）-净额 | (
|
|
||||||||||||
(A)期间结算的商品衍生品在中期合并现金流量表中以经营活动产生的现金流量净额列示。
附注13-养老金和其他离职后福利义务
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 养老金 | OPEB和其他好处 | 养老金 | OPEB和其他好处 | ||||||||||||||||||||||
| 当前服务成本 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 利息成本 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 计划资产预期收益率 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 过去服务摊销（成本）/收益 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 养老金和其他长期福利费用净额总额 | (
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
-19-
附注14-条文
| 截至2025年3月31日 | 截至2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 当前 | 非电流 | 当前 | 非电流 | ||||||||||||||||||||||
| 关闭和环境修复成本 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 重组成本 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 法律索赔和其他费用 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 拨备总额 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
关闭，环境和补救成本
环境修复成本乃根据集团对其环境清理义务成本的最佳估计入账。该集团还根据基础设施拆除和拆除以及受干扰区域残余材料清除的估计未来成本的净现值记录关闭和恢复努力的准备金。这些拨备预计将在下一年结清
40
年视扰动性质和技术整治方案而定。
或有事项
集团涉及并可能涉及与客户索赔、产品责任、雇员和退休人员福利事项及其他商业事项有关的各种诉讼、索赔和诉讼。集团在确定很可能需要资源流出以清偿债务时，记录未决诉讼事项的拨备，并且这些金额可以合理估计。在某些诉讼中，提出的问题可能非常复杂，并受到重大不确定性的影响，索赔金额可能很大。因此，损失的可能性和损害的估计可能难以确定。在特殊情况下，当集团认为有关拨备和或有事项的披露可能损害其地位时，披露仅限于手头事项的一般性质。
附注15-股本
股本达欧元
2,936,397.68
于2025年3月31日，分为
146,819,884
普通股，每股面值为欧元
0.02
并全额支付。所有股份属于同一类别，除库存股外，有权
One
各投一票。
| （百万美元） | ||||||||||||||||||||
| 股份数量 | 普通股 | 额外实缴资本 | ||||||||||||||||||
| 截至2025年1月1日 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 于2025年3月31日（a） |
|
|
|
|||||||||||||||||
(A)包括
3,901,885
2025年3月31日的库存股。
-20-
附注16-累计其他综合收入
| 截至2025年3月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 离职后福利计划 | 现金流量套期 | 货币换算调整 | 累计其他综合收益/（亏损） | ||||||||||||||||||||||
| 截至2025年1月1日 |
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 重分类前其他综合收益/（亏损） |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 从累计其他全面收益/（亏损）重分类至损益表的金额 | (
|
|
|
(
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| 从累计其他综合收益/（亏损）重分类至留存收益的金额 |
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| 截至2025年3月31日 |
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(
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(
|
(
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| 截至2024年3月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 离职后福利计划 | 现金流量套期 | 货币换算调整 | 累计其他综合收益/（亏损） | ||||||||||||||||||||||
| 截至2024年1月1日 |
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(
|
(
|
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| 重分类前其他综合收益/（亏损） | (
|
(
|
(
|
(
|
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| 从累计其他全面收益/（亏损）重分类至损益表的金额 | (
|
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|
|
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| 截至2024年3月31日 |
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(
|
(
|
(
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附注17-股份补偿
基于业绩的限制性股票单位（权益结算）
截至二零二五年三月三十一日止三个月期间，公司批
1,109,767
向集团选定雇员及行政总裁提供事业单位。具有业绩和服务条件的PSU奖励的公允价值是使用授予日Constellium SE普通股的价值估计的。具有市场条件的PSU奖励的公允价值是在授予日使用蒙特卡洛模拟模型估计的。
满足以下条件的，这些单位归属：
•一种归属条件，在此条件下，受益人必须持续为公司服务，直至a
三年
归属期；及
•一个业绩条件，取决于与特定指数的股东总回报相比，Constellium股票在归属期内的股东总回报表现。PSU最终将根据归属乘数归属，其范围从
0
%至
200
%.
-21-
下表列出截至2025年3月31日止三个月批出的私营部门服务单位所使用的估值模型的投入：
| 2025年3月PSU | ||||||||
| 授予日公允价值（美元） |
|
|||||||
| 授予日股价（美元） |
|
|||||||
| 股息收益率 |
|
|||||||
| 预期波动（a） |
|
|||||||
| 无风险利率（美国政府债券收益率） |
|
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(A)公司和指数中包含的公司的股价波动是根据观察到的与PSU归属期相等的一段时间内的历史波动率估计的。
限制性股票单位授予协议（股权结算）
截至二零二五年三月三十一日止三个月期间，公司批
1,003,518
向集团选定雇员及首席执行官提供受限制股份单位，但须符合自批给日起至批给日结束时仍持续受雇于集团或为集团服务的受益人
三年
归属期。授予的RSU的公允价值为$
11.90
，为授予日的市场报价。
期间确认的费用
股份报酬费用总额为$
6
百万美元
6
截至二零二五年三月三十一日止三个月及二零二四年三月三十一日止三个月，分别为百万元。
截至2025年3月31日，与受限制股份单位有关的未确认赔偿费用为$
22
万，将在剩余的加权平均归属期内确认
2.3
年和与PSU相关的未确认补偿费用为$
34
万，将在剩余的加权平均归属期内确认
2.4
年。
期间既得计划
既得RSU和PSU的公允价值达$
22
截至2025年3月31日止三个月的百万元。它们作为非现金筹资活动被排除在现金流量表之外。
附注18-随后发生的事件
未发现重大后续事件。
-22-
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下讨论和分析主要基于我们根据美国公认会计原则编制的截至2025年3月31日和截至2025年3月31日和2024年3月的三个月未经审计的中期简明综合财务报表，应与我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告以及我们截至2025年3月31日和截至2025年3月31日止三个月的未经审计的中期简明综合财务报表一并阅读，这些报表包含在本季度报告中。
以下讨论和分析包括前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受到风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致我们的实际结果与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于本季度报告和我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中讨论的因素（特别见“关于前瞻性陈述的特别说明”和“第1A项。Risk Factors "），于2025年2月28日向SEC提交。
除另有说明外，合并财务报表中列报的金额以百万美元表示。出货量以千公吨表示。由于四舍五入，金额可能不相加。
概述
我们是开发、制造和销售范围广泛、工程化程度高、附加值高的特种轧制和挤压铝产品的全球领先企业，面向航空航天、包装、汽车、商业运输、一般工业和国防终端市场。截至2025年3月31日，我们运营着25个生产设施、3个研发中心和3个行政中心。
我们服务于具有不同产品需求、规格和要求的广泛终端市场的多样化客户。我们的业务分为三个经营分部：
•我们的航空航天与运输（“A & T”）运营部门向全球航空航天、航天、商业运输、一般工业和国防领域的蓝筹客户提供范围广泛的技术先进的铝制品，包括板材、薄板和挤压件。许多产品都是关键任务，这得益于我们世界级的研发和制造能力以及独特的解决方案。
•我们的包装和汽车压延产品（“P & ARP”）部门包括定制压延铝板产品的生产和开发。我们为包装市场供应用于饮料和食品行业的罐料和封口料，以及用于软包装市场的箔料。此外，我们向汽车市场供应技术先进的产品，如汽车车身薄板（“ABS”）、热交换器材料和电池箔产品。
•我们的汽车结构与工业（“AS & I”）运营部门为汽车行业生产（i）技术先进的结构解决方案，包括碰撞管理系统、车身结构、侧面撞击梁和电池外壳组件，（ii）用于汽车、运输、一般工业应用的软硬合金挤压件，以及（iii）用于轨道和一般工业应用的大型型材。我们通过提供全面的下游技术和服务来补充我们的产品，这些技术和服务包括预加工、表面处理、研发和技术支持服务。
管理审查和展望
尽管我们除包装外的大多数终端市场的需求持续疲软，以及去年瓦莱州业务遭受洪水的一些挥之不去的影响，但是Constellium在第一季度取得了稳健的业绩。此外，在第一季度，我们通过回购140万股股票向股东返还了1500万美元。关税和国际贸易形势仍然高度不可预测，并正在我们的许多终端市场，特别是汽车市场造成不确定性。我们正在积极主动地管理业务，以适应当前环境和我们所控制的情况。我们仍然专注于执行我们的战略、推动运营绩效、降低成本、管理资本纪律、产生自由现金流和增加股东价值。
-23-
影响Constellium财务状况和经营成果的关键因素
经济状况和市场
我们直接受到影响我们客户和他们经营所在市场的经济状况的影响。一般经济状况，如可支配收入水平、通胀水平、经济增长率、失业率、利率、汇率和货币贬值或重估等，影响消费者信心和消费者购买力。这些因素反过来又影响了我们产品在总量和可以收费的价格方面的需求。我们试图通过与客户的合同条款和成本控制来应对经济状况的多变性。
此外，尽管我们的一些终端市场具有周期性，但我们相信，我们投资组合的多样性以及我们在许多终端市场所经历的长期增长趋势将有助于公司度过这些经济周期。在我们的航空航天、包装和汽车三个主要终端市场：
•经历了新冠疫情后急剧复苏的航空航天需求目前正在走软，这主要是因为供应链方面的挑战。我们继续认为，客运航空运输量增加和机队更换为更新和更省油的飞机的长期趋势，以及新的军事和太空计划，将有助于支持有利的长期需求条件。
•从历史上看，铝罐包装与一般经济周期的相关性并不高。我们认为，由于消费者对铝罐作为首选包装材料的偏好增加，canstock的长期增长前景具有吸引力。
•汽车销量往往随经济大周期波动，近年来也受到全球供应链中断、客户产品和消费者偏好的影响。然而，在汽车轻量化趋势的推动下，铝需求近年来有所增加，以提高能源效率、减少排放和增强汽车安全性，这导致新车型的铝用量增加。我们预计未来轻量化趋势仍将持续。
地缘政治和经济不稳定
截至2025年3月31日止首三个月，公司持续监察地缘政治及经济不稳定因素。一季度期间，关税、贸易战及其对公司的短期和长期潜在影响相关的不确定性持续存在。全球和区域经济继续受到武装冲突、制裁和动荡的影响。虽然很难预测这些事件的影响，但我们会持续监测它们，并将根据需要制定应急计划和反措施，以应对它们出现时对我们的业务造成的不利影响或干扰。
产品价格及毛利
我们的产品通常根据三个组成部分定价：（i）LME价格，（ii）区域溢价和（iii）转换保证金。
铝价
我们为原铝支付的价格包括LME价格和区域溢价，例如在美国购买的金属的中西部溢价或在欧洲购买的金属的鹿特丹溢价。LME价格和区域升水均可波动。我们的商业模式旨在通过为我们的产品定价以包括所购买金属的成本并对冲任何剩余的风险敞口来传递铝价敞口，以实现铝价中性。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的LME平均成交价、鹿特丹溢价和中西部每吨原铝溢价如下。
-24-
| 截至3月31日止三个月， | 百分比变化 | |||||||||||||||||||
| （每吨美元） | 2025 | 2024 | 2025年与2024年 | |||||||||||||||||
|
LME成交均价
|
2,627 | 2,199 | 19 | % | ||||||||||||||||
| 平均中西部溢价 | 712 | 409 | 74 | % | ||||||||||||||||
|
平均全铝价格美国
|
3,339 | 2,608 | 28 | % | ||||||||||||||||
|
LME成交均价
|
2,627 | 2,199 | 19 | % | ||||||||||||||||
| 平均鹿特丹溢价 | 290 | 246 | 18 | % | ||||||||||||||||
|
平均all-in铝价欧洲
|
2,917 | 2,445 | 19 | % | ||||||||||||||||
卷
我们业务的盈利能力部分取决于加工和销售的吨数。产量增加通常会导致单位成本降低。销量增加通常会带来额外的收入和相关的盈利能力。
人员成本
我们的作业是劳动密集型的。人员成本包括我们员工的工资、工资和福利，以及与临时劳动力相关的成本。在我们的季节性高峰和夏季月份，我们历来都会增加临时劳动力，以弥补活动量和假期安排的增加。人员成本一般随生产水平的扩张或收缩而增减。在通货膨胀较高的时期，人事费用通常也会增加。
能源
我们的运营需要大量的能源来运行，主要是电力和天然气。能源成本的大小取决于我们经营所在地区的能源供需关系。
货币
我们是一家全球性公司，业务遍及美国、法国、德国、瑞士、捷克共和国、斯洛伐克、西班牙、墨西哥、加拿大和中国。因此，我们面临交易和翻译影响。
当我们的业务以自己的功能货币以外的货币进行交易时，就会产生交易影响。因此，我们面临多种货币的收付款的外汇风险。在我们与欧元功能货币实体签订多年美元销售协议的情况下，我们已签订衍生品合同，以远期销售美元以匹配这些未来销售。除为对冲与某些极有可能的预测销售的现金流量相关的外汇风险而订立的某些衍生工具（我们已指定用于套期会计）外，套期会计不适用于此类正在进行的商业交易，因此按市值计价的影响记录在其他损益-净额中。
换算影响源于将美元以外的功能货币实体的结果在每个期间换算为我们的报告货币美元。
-25-
截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的营运业绩
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||||||||||||||
| （单位：百万美元，占营收的百分比） | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||
| 收入 | 1,979 | 100 | % | 1,880 | 100 | % | ||||||||||||||||||||
| 销售成本（不含折旧摊销） | (1,716) | 87 | % | (1,635) | 87 | % | ||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | (78) | 4 | % | (75) | 4 | % | ||||||||||||||||||||
| 销售和管理费用 | (78) | 4 | % | (80) | 4 | % | ||||||||||||||||||||
| 研发费用 | (13) | 1 | % | (15) | 1 | % | ||||||||||||||||||||
| 其他损益-净额 | (5) | — | % | (18) | 1 | % | ||||||||||||||||||||
| 财务成本-净额 | (27) | 1 | % | (27) | 1 | % | ||||||||||||||||||||
| 税前收入 | 62 | 3 | % | 30 | 2 | % | ||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | (24) | 1 | % | (8) | — | % | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | 38 | 2 | % | 22 | 1 | % | ||||||||||||||||||||
| 出货量（单位：千吨） | 372 | 不适用 | 380 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||
收入
截至2025年3月31日止三个月，营收从截至2024年3月31日止三个月的18.80亿美元增长5%至19.79亿美元。这一增长反映出每吨收入增加，但部分被出货量减少所抵消。
截至2025年3月31日止三个月，销量由截至2024年3月31日止三个月的380千吨下降2%至372千吨。这一下降反映了A & T销量下降11%，P & ARP销量增长2%，AS & I销量下降12%。
我们的收入将在“分部业绩”部分进行更详细的讨论。
销售成本
截至2025年3月31日止三个月，销售成本由截至2024年3月31日止三个月的16.35亿美元增加5%至17.16亿美元。销售成本的增长主要是由于金属价格上涨导致使用的原材料和消耗品增加了9%。
销售和管理费用
截至2025年3月31日的三个月，销售和管理费用从截至2024年3月31日的三个月的8000万美元下降3%至7800万美元。这一减少主要反映了员工人数减少导致的劳动力成本下降。
研发费用
截至2025年3月31日的三个月，研发费用从截至2024年3月31日的三个月的1500万美元下降13%至1300万美元。这一下降主要反映了非劳动力成本的下降。
-26-
其他损益，净额
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 营业收入和支出 | ||||||||||||||
| 衍生品已实现收益/（亏损） | 6 | (11) | ||||||||||||
| 以公允价值计量且其变动计入损益的衍生工具的未实现亏损-净额 | (12) | (4) | ||||||||||||
| 重新计量货币资产和负债产生的未实现汇兑（损失）/收益–净额 | (1) | 2 | ||||||||||||
| 资产减值 | — | (3) | ||||||||||||
| 重组成本 | (1) | — | ||||||||||||
| 处置损失 | — | (1) | ||||||||||||
| 瓦莱州洪水造成的结果 | 4 | — | ||||||||||||
| 营业外收支 | ||||||||||||||
| 保理安排的费用 | (5) | (5) | ||||||||||||
| 养老金和其他离职后福利 | 3 | 3 | ||||||||||||
| 其他 | 1 | 1 | ||||||||||||
| 其他损益合计-净额 | (5) | (18) | ||||||||||||
下表按风险敞口性质对已实现和未实现损益进行了分析：
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 外币衍生品已实现（亏损）/收益-净额 | (3) | (2) | ||||||||||||
| 商品衍生品已实现收益/（亏损）-净额 | 9 | (9) | ||||||||||||
| 衍生品已实现收益/（亏损） | 6 | (11) | ||||||||||||
| 外币衍生工具未实现收益/（亏损）-净额 | 15 | (10) | ||||||||||||
| 商品衍生品未实现（亏损）/收益-净额 | (27) | 6 | ||||||||||||
| 以公允价值计量且其变动计入损益的衍生工具的未实现亏损-净额 | (12) | (4) | ||||||||||||
已实现收益或亏损与本集团用于对冲标的商业和商品交易的金融衍生工具有关。这些衍生工具的已实现损益在其他损益-净额中确认，并由收入和销售成本中入账的商业和商品交易抵消。
未实现损益与本集团用于对未应用套期会计的预测商业和商品交易进行套期保值的金融衍生工具有关。这些衍生工具的未实现收益或损失在其他损益-净额中确认，旨在抵消尚未入账的预测交易价值的变化。
与截至2024年3月31日止三个月相比，截至2025年3月31日止三个月衍生品已实现和未实现（亏损）/收益的变化主要反映了商品和能源价格的波动。
截至2025年3月31日的三个月，瓦莱州洪水带来的400万美元收益包括700万美元的保险收益，部分被300万美元的清理费用所抵消。
截至2024年3月31日止三个月，与我们瓦莱州业务的物业、厂房和设备相关的减值.
-27-
财务成本，净额
截至2025年3月31日的三个月，财务费用净额与截至2024年3月31日的三个月相比稳定在2700万美元。
所得税
截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，所得税分别为2400万美元和800万美元的支出。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，我们的实际税率分别为所得税前收入的38.7%和25.5%。
我们的实际税率和法定税率与截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的法定税率分别为30.98%和25.82%的差异，主要是由于我们的税前业绩和某些司法管辖区的亏损的地域组合确认了全额估值备抵。由于法国于2025年2月颁布了适用于2025财年的临时附加税，2025财年的法定税率较上一年有所增加。
净收入/亏损
由于上述因素，我们在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中分别确认了3800万美元的净收入和2200万美元的净收入。
分部业绩
分部收入
下表列出我们经营分部于呈列期间的收入：
N.M.没有意义
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||||||||||||||
| （单位：百万美元，占营收的百分比） | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||
| A & T | 468 | 24 | % | 479 | 25 | % | ||||||||||||||||||||
| P & ARP | 1,187 | 60 | % | 1,018 | 54 | % | ||||||||||||||||||||
| AS & I | 381 | 19 | % | 396 | 21 | % | ||||||||||||||||||||
| 控股和公司 | — | — | % | 2 | — | % | ||||||||||||||||||||
| 分部间抵销 | (57) | n.m | (15) | n.m | ||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 1,979 | 100 | % | 1,880 | 100 | % | ||||||||||||||||||||
下表列出了我们经营分部在所述期间的出货量：
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||||||||||||||
| （以KT计，占出货量的百分比） | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||
| A & T | 51 | 14 | % | 57 | 15 | % | ||||||||||||||||||||
| P & ARP | 269 | 72 | % | 264 | 69 | % | ||||||||||||||||||||
| AS & I | 52 | 14 | % | 59 | 16 | % | ||||||||||||||||||||
| 控股和公司 | — | — | % | — | — | % | ||||||||||||||||||||
| 总出货量 | 372 | 100 | % | 380 | 100 | % | ||||||||||||||||||||
A & T
截至2025年3月31日止三个月，我们A & T部门的收入从截至2024年3月31日止三个月的4.79亿美元下降2%至4.68亿美元，反映出出货量下降，部分被每吨收入增加所抵消。A & T出货量下降11%，即6千吨，原因是航空航天和运输、工业和国防轧制产品下降
-28-
发货，包括2024年6月瓦莱州洪水造成的影响。截至2025年3月31日的三个月，每吨收入从截至2024年3月31日的三个月的每吨8,332美元增长10%至每吨9,165美元，主要反映了金属价格上涨。
P & ARP
截至2025年3月31日止三个月，我们P & ARP部门的收入从截至2024年3月31日止三个月的10.18亿美元增长17%至11.87亿美元，反映出更高的出货量和更高的每吨收入。P & ARP出货量增长2%或5千吨，原因是包装轧制产品出货量增加，部分被汽车和特种轧制产品出货量减少所抵消。截至2025年3月31日的三个月，每吨收入从截至2024年3月31日的三个月的每吨3,862美元增长14%至每吨4,415美元，主要反映了金属价格上涨。
AS & I
截至2025年3月31日止三个月，我们AS & I部门的收入从截至2024年3月31日止三个月的3.96亿美元下降4%至3.81亿美元，反映出出货量下降，部分被每吨收入增加所抵消。由于汽车和其他挤压产品的出货量下降，包括2024年6月瓦莱州洪水造成的影响，AS & I的出货量下降了12%，即7千吨。截至2025年3月31日的三个月，每吨收入从截至2024年3月31日的三个月的每吨6,691美元增长9%至每吨7,278美元，主要反映了金属价格上涨。
分部调整后EBITDA
在考虑业务的财务业绩时，我们分析了我们所有业务部门的分部调整后EBITDA的主要财务业绩衡量标准。我们的首席运营决策者，定义如下ASC 280-分部报告根据分部调整后EBITDA衡量我们经营分部的盈利能力和财务业绩。
分部调整后EBITDA定义为所得税前的持续经营收入、合营企业的业绩、净财务成本、其他费用以及经调整后的折旧和摊销，不包括重组成本、减值费用、衍生工具的未实现损益以及不符合套期会计条件的交易的外汇差额、金属价格滞后（定义见下文）、股权报酬费用、养老金和其他离职后福利的非经营性收益/（损失）、保理费用、某些采购会计调整的影响、开办和开发成本或收购、整合和分离成本、某些增量成本和其他例外情况，不寻常或一般非经常项目。
下表列出了我们经营分部在所述期间的分部调整后EBITDA：
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||||||||||||||
| （以百万美元计，占收入的百分比） | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||
| A & T | 75 | 16 | % | 87 | 18 | % | ||||||||||||||||||||
| P & ARP | 60 | 5 | % | 48 | 5 | % | ||||||||||||||||||||
| AS & I | 16 | 4 | % | 32 | 8 | % | ||||||||||||||||||||
| 控股和公司 | (11) | n.m | (7) | n.m | ||||||||||||||||||||||
N.M.没有意义
-29-
下表将我们的分部调整后EBITDA与我们的净收入进行了核对：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| A & T | 75 | 87 | ||||||||||||
| P & ARP | 60 | 48 | ||||||||||||
| AS & I | 16 | 32 | ||||||||||||
| H & C | (11) | (7) | ||||||||||||
| 分部调整后EBITDA | 140 | 160 | ||||||||||||
| 金属价格滞后（a） | 46 | (14) | ||||||||||||
| 折旧及摊销 | (78) | (75) | ||||||||||||
| 资产减值（b） | — | (3) | ||||||||||||
| 基于股份的补偿成本 | (6) | (6) | ||||||||||||
| 养老金和其他离职后福利-非经营收益 | 3 | 3 | ||||||||||||
| 重组成本 | (1) | — | ||||||||||||
| 衍生品未实现亏损 | (12) | (4) | ||||||||||||
| 重新计量货币资产和负债产生的未实现汇兑（损失）/收益–净额 | (1) | 2 | ||||||||||||
| 处置损失 | — | (1) | ||||||||||||
| 其他（c） | 3 | — | ||||||||||||
| 保理安排的费用 | (5) | (5) | ||||||||||||
| 财务成本-净额 | (27) | (27) | ||||||||||||
| 税前收入 | 62 | 30 | ||||||||||||
| 所得税费用 | (24) | (8) | ||||||||||||
| 净收入 | 38 | 22 | ||||||||||||
(A)金属价格滞后表示何时确定将铝价计入Constellium收入与何时确定将铝采购价格计入销售成本之间的时间差异对财务的影响。金属价格滞后通常会在原铝价格上涨时增加我们的收益，而在原铝价格下跌时减少我们的收益。金属价格滞后调整的计算基于在Constellium的每个制造地点应用的标准化方法。金属价格滞后计算为该期间购买的产品的平均价值，近似于市场价格，减去按一段时间内购买的金属的加权平均数计算的库存产品价值，乘以该期间销售的数量。
(b)截至2024年3月31日止三个月，与我们瓦莱州业务的物业、厂房和设备相关的减值。
（c）包括700万美元的保险收益和300万美元的清理费用，这些费用与我们在瓦莱州（瑞士）的设施被洪水淹没有关。
-30-
下表列出了我们三个分部中每个分部的分部调整后EBITDA变化的主要驱动因素：
| （百万美元） | A & T | P & ARP | AS & I | |||||||||||||||||
| 截至2024年3月31日止三个月分部经调整EBITDA | 87 | 48 | 32 | |||||||||||||||||
| 成交量 | (20) | 4 | (12) | |||||||||||||||||
| 价格和产品组合 | (16) | 9 | (2) | |||||||||||||||||
| 成本 | 25 | 2 | (1) | |||||||||||||||||
| 外汇及其他 | (1) | (3) | (1) | |||||||||||||||||
| 截至2025年3月31日止三个月分部经调整EBITDA | 75 | 60 | 16 | |||||||||||||||||
A & T
截至2025年3月31日止三个月，我们A & T部门的调整后EBITDA从截至2024年3月31日止三个月的8700万美元下降14%至7500万美元，主要是由于销量下降、不利的价格和组合以及2024年6月瓦莱州洪水造成的影响，部分被成本下降所抵消。截至2025年3月31日的三个月，每吨调整后EBITDA从截至2024年3月31日的三个月的1513美元下降3%至1469美元。
P & ARP
截至2025年3月31日止三个月，我们P & ARP部门的调整后EBITDA从截至2024年3月31日止三个月的4800万美元增长25%至6000万美元，主要是由于有利的价格和组合、更高的销量、改善的肌肉浅滩性能和更低的运营成本，部分被不利的金属成本所抵消，因为北美的废钢价差趋紧。在截至2024年3月31日的三个月中，肌肉浅滩的结果也受到了与天气相关事件的影响。截至2025年3月31日的三个月，每吨调整后EBITDA从截至2024年3月31日的三个月的182美元增长23%至223美元。
AS & I
截至2025年3月31日止三个月，我们AS & I部门的分部调整后EBITDA从截至2024年3月31日止三个月的3200万美元下降50%至1600万美元，这主要是由于销量下降以及2024年6月瓦莱州洪水造成的影响。截至2025年3月31日止三个月，经调整EBITDA每吨由截至2024年3月31日止三个月的每吨541美元下跌43%至每吨306美元。
控股&企业
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，我们的控股部门和企业部门的分部调整后EBITDA结果分别反映了1100万美元和700万美元的成本。
流动性和资本资源
我们现金流的主要来源历来是来自经营活动的现金流以及来自外部的资金或借款。
根据我们目前和预期的运营水平，以及我们的市场和行业状况，我们认为，我们来自运营的现金流、手头现金、新债务发行或现有债务融资的再融资，以及我们的保理和循环信贷融资的可用性，将使我们能够满足我们的营运资金、资本支出、偿债和其他短期和长期资金需求。
对所有极可能或已承诺的外币经营现金流量进行套期保值是我们的政策。由于我们有大量以美元计价的第三方未来应收款，我们一般与金融机构订立远期合约组合，卖出远期美元兑欧元。
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当我们无法将实物铝采购的价格和数量与实物铝销售的价格和数量保持一致时，进入衍生金融工具，将金属价格波动的风险敞口传递给金融机构，也是我们的政策。
随着美元兑欧元升值或LME铝价下跌，与金融机构交易对手订立的交易型套期保值相关衍生品合约将出现负值盯市。
此外，我们以美元和欧元的组合借款。当我们债务的外部货币组合与我们的资产组合不匹配时，我们使用外币衍生品来平衡风险。
如果我们的负值按市值计价超过预先约定的合同限额，我们的金融机构交易对手可能会要求追加保证金。为了保护集团免受重大市场变动的潜在保证金要求，我们在各种借贷便利下保持额外的现金或可用性，我们与大量金融对手方进行衍生品交易，并且我们每天监控潜在的保证金要求，以应对美元兑欧元和铝价的不利变动。2025年3月31日和2024年12月31日没有追加保证金的情况。
截至2025年3月31日，我们拥有8亿美元的总流动资金，其中包括1.18亿美元的现金和现金等价物、4.52亿美元的泛美ABL贷款下的可用资金、1.22亿美元的保理安排下的可用资金以及1.08亿美元的法国库存贷款下的可用资金。
截至2025年3月31日和2024年12月31日，无追索权安排下的保理应收账款分别为3.84亿美元和3.76亿美元。
现金流
下表汇总了我们截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的经营、投资和融资活动：
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 来自/（用于）的净现金流量 | ||||||||||||||
| 经营活动 | 58 | 37 | ||||||||||||
| 投资活动 | (59) | (50) | ||||||||||||
| 融资活动 | (26) | (10) | ||||||||||||
| 现金及现金等价物净（减少）/增加，剔除汇率变动影响 | (27) | (23) | ||||||||||||
经营活动产生的现金流量净额
截至2025年3月31日的三个月，经营活动产生的现金流量净额为5800万美元，比截至2024年3月31日的三个月的3700万美元增加了2100万美元。这一变化主要反映了营运资本前的经营活动现金流量增加了2900万美元，营运资本变动减少了800万美元。
截至2025年3月31日止三个月，营运资金变动归因于（i）增加库存中6900万美元，主要受期末金属价格上涨的推动；（二）贸易应收款增加2.73亿美元，主要是由于活动水平提高和期末金属价格上涨；（三）应付账款增加2.79亿美元，主要是由于金属采购增加和期末金属价格上涨。
截至2024年3月31日止三个月，营运资金变动的原因是：（i）库存减少1600万美元，主要是由于库存水平降低，部分被期末金属价格上涨所抵消；（ii）贸易应收账款增加1.73亿美元，主要是由于活动水平提高，部分被保理业务应收递延采购价款1700万美元所抵消；（iii）应付账款增加1亿美元，主要是由于期末金属价格上涨和活动水平提高导致金属采购增加。
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投资活动产生的现金流量净额
截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，用于投资活动的现金流量净额分别为5900万美元和5000万美元。为截至2025年3月31日止三个月资本支出为6100万美元。截至3月31日的三个月，2024年资本支出为6700万美元，其中包括对法国回收能力的投资。
按分部划分的资本支出详见我们经审计的合并财务报表附注3.3。
用于融资活动的现金流量净额
截至2025年3月31日的三个月，用于筹资活动的现金流量净额为2600万美元，主要反映了1500万美元的股票回购，以及净债务对冲工具的已实现外汇损失和融资租赁还款，部分被泛美ABL贷款下的500万美元额外借款所抵消。截至2025年3月31日止三个月，Constellium以1500万美元回购了140万股公司普通股。
截至2024年3月31日的三个月，用于筹资活动的现金流量净额为1000万美元，主要反映了700万美元的股票回购，以及净债务对冲工具和融资租赁还款的已实现外汇收益。在截至2024年3月31日的三个月中，Constellium以700万美元回购了30万股公司普通股。
合同义务
除本季度报告另有披露外，自2024年12月31日以来，除在正常业务过程中外，我们的重大短期和长期合同现金义务没有任何变化。请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的经审计综合财务报表附注15.4、附注21和附注17。
主要会计政策、关键会计估计和关键判断
我们的主要会计政策载于我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告的经审核综合财务报表附注1。尚未采用的新准则和解释载于未经审计的综合财务报表附注1，该附注出现在本季度报告的其他地方。
编制我们的合并财务报表需要管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响收入、费用、资产和负债的报告金额以及随附的披露，以及或有负债的披露。这些判断、估计和假设是基于管理层对相关事实和情况的最佳了解，并考虑了以往的经验。然而，实际结果可能与合并财务报表中包含的金额不同。有可能在下一个财政年度内对资产和负债的账面金额造成重大调整的估计不确定性的主要来源包括第二部分第7项中提出的项目。我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-主要会计政策、关键会计估计和关键判断”。鉴于与全球地缘政治和宏观经济状况相关的不确定性及其对其业务和财务报表的潜在直接和间接影响，公司不断审查其重大假设和估计。无法保证我们的假设将实现或实际结果不会与估计存在重大差异。自2024年12月31日以来，我们的关键会计估计没有发生重大变化。
近期发布的会计准则
请参阅附注1-我们随附的未经审计的中期综合财务报表的列报基础和近期会计公告，了解近期会计公告的完整描述（如适用），包括相应的预期采用日期以及对经营业绩和财务状况的预期影响。
非公认会计原则措施
调整后EBITDA不是GAAP定义的衡量标准。我们认为，与调整后EBITDA最直接可比的GAAP衡量标准是我们在相关期间的净收入或亏损。
-33-
调整后EBITDA定义为持续经营业务的所得税前收入/（亏损）、合营企业产生的结果、净财务成本、其他费用以及经调整的折旧和摊销，不包括重组成本、减值费用、衍生工具的未实现损益和不符合套期会计条件的交易的外汇差额、股权报酬费用、养老金和其他离职后福利的非经营性收益/（亏损）、保理费用、某些采购会计调整的影响、开办和开发成本或收购、整合和离职成本、某些增量成本和其他特殊、不寻常或一般非经常性项目。
我们认为，如上定义的调整后EBITDA对投资者有用，因为它通过排除某些非经常性和非经营性项目来说明持续经营的基本表现。与其他公司相比，证券分析师、投资者和其他利益相关方在评估我们公司时经常使用调整后EBITDA的类似概念，其中许多公司在报告业绩时提出了调整后EBITDA相关的业绩衡量标准。
调整后的EBITDA作为一种分析工具存在局限性。它不是公认会计原则定义的衡量标准，因此并不声称可以替代营业利润或净收入作为经营业绩的衡量标准，也不声称可以替代经营活动产生的现金流量作为流动性的衡量标准。调整后的EBITDA不一定与其他公司使用的类似标题的衡量标准具有可比性。因此，您不应将调整后的EBITDA与我们根据公认会计原则编制的结果分开考虑，或作为替代分析。
下表将我们的净收入与调整后的EBITDA进行了核对：
1调整后EBITDA包括金属价格滞后的非现金影响
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 净收入 | 38 | 22 | ||||||||||||
| 所得税费用/（收益） | 24 | 8 | ||||||||||||
| 财务成本-净额 | 27 | 27 | ||||||||||||
| 保理安排的费用 | 5 | 5 | ||||||||||||
| 折旧及摊销 | 78 | 75 | ||||||||||||
| 资产减值（a） | — | 3 | ||||||||||||
| 重组成本 | 1 | — | ||||||||||||
| 衍生品未实现亏损 | 12 | 4 | ||||||||||||
| 重新计量货币资产和负债产生的未实现汇兑损失/（收益）–净额 | 1 | (2) | ||||||||||||
| 养老金和其他离职后福利-非经营收益 | (3) | (3) | ||||||||||||
| 基于股份的补偿成本 | 6 | 6 | ||||||||||||
| 处置损失 | — | 1 | ||||||||||||
| 其他（b） | (3) | — | ||||||||||||
|
经调整EBITDA1
|
186 | 146 | ||||||||||||
|
其中金属价格滞后（c）
|
46 | (14) | ||||||||||||
_______________
(A)截至2024年3月31日止三个月，与我们瓦莱州业务的物业、厂房和设备相关的减值。
(b)包括700万美元的保险收益和300万美元的清理费用，这些费用与我们在瓦莱州（瑞士）的设施被洪水淹没有关。
（c）金属价格滞后表示何时确定将铝价计入Constellium收入与何时确定将铝采购价格计入销售成本之间的时间差异对财务的影响。金属价格滞后通常会在原铝价格上涨时增加我们的收益，而在原铝价格下跌时减少我们的收益。金属价格滞后调整的计算基于在Constellium的每个制造地点应用的标准化方法。金属价格滞后计算为该期间购买的产品的平均价值，近似于市场价格，减去按一段时间内购买的金属的加权平均数计算的库存产品价值，乘以该期间销售的数量。
-34-
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
除了我们运营中固有的风险外，我们还面临各种市场风险（包括外汇兑换、利率和商品价格风险），更多信息可在我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的第7A项和我们经审计的综合财务报表附注16中找到。
项目4。控制和程序
评估披露控制和程序
公司首席执行官和首席财务官已评估了经修订的1934年证券交易法规则13a-15（e）和15d-15（e）截至本季度报告涵盖期间结束时定义的公司披露控制和程序，他们得出结论，这些控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
2025年第一季度财务报告内部控制未发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
-35-
第二部分
项目1。法律程序
项目1。法律程序参考第一部分第3项。“法律程序”包含在我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中，以获取有关与公司有关的重大法律程序的信息。自2024年12月31日以来，没有任何实质性进展。
项目1a。风险因素
我们截至2024年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告第1A项中披露的风险因素没有重大变化。
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
2024年2月21日，该公司宣布，董事会授权一项为期三年的股票回购计划，最高可达3亿美元的公司已发行普通股，将于2026年12月31日到期。
截至2025年3月31日，公司股票回购计划下剩余约2.06亿美元。自股票回购计划启动以来，截至2025年3月31日，已根据该计划以约9400万美元回购了约610万股股票。2025年第一季度，已根据该计划以约1500万美元回购了约140万股股票。有关我们股票回购计划的更多信息，请参见第二部分第5项。我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的“注册人普通股权的市场、相关股东事项和发行人购买股本证券-发行人和关联购买者购买股本证券”。
下表提供了有关我们在截至2025年3月31日的季度内购买股票的某些信息。
| 期 | 购买的股票总数 | 每股支付的平均价格 （单位：美元） |
作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数 | 根据该计划可能尚未购买的最大近似美元价值 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年1月1日-1月31日 | 1,421,058 | 10.54 | 1,421,058 | 206,217,368 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年2月1日-2月28日 | — | 0 | — | 206,217,368 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年3月1日-3月31日 | — | 0 | — | 206,217,368 | ||||||||||||||||||||||
| 合计 | 1,421,058 | 1,421,058 | 206,217,368 | |||||||||||||||||||||||
项目3。优先证券违约
没有。
项目4。矿山安全披露
不适用。
项目5。其他信息
内幕交易安排
在截至2025年3月31日的三个月内，我们的任何董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）
通过
或
终止
a“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语在S-K条例第408（a）项中定义。
-36-
项目6。展品
|
附件
|
说明
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||||
| 31.1 | |||||
| 31.2 | |||||
| 32.1 | |||||
| 32.2 | |||||
|
101.INS
|
内联XBRL实例文档**
|
||||
|
101.SCH
|
内联XBRL分类法扩展架构文档**
|
||||
|
101.CAL
|
内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档**
|
||||
|
101.DEF
|
内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档**
|
||||
|
101.LAB
|
内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档**
|
||||
|
101.PRE
|
内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档**
|
||||
| 104 |
封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）**
|
||||
*特此提供。
**随函提交。
-37-
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
|
Constellium SE
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日期：2025年4月30日
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签名：
|
/s/让-马克·热尔曼
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姓名：Jean-Marc Germain
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职称：首席执行官兼董事
|
||||||||
|
日期：2025年4月30日
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签名：
|
/s/Jack Guo
|
||||||
|
姓名：Jack Guo
|
||||||||
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标题：首席财务官
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-38-