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附注1：业务描述和重要会计政策摘要

Robinhood成立于2013年，我们的使命是实现全民金融民主化。我们的平台使客户能够购买、出售和交易股票、期权、事件合约和期货，以及购买、出售和转让加密货币。我们还负责保管用户持有的加密货币。此外，我们还提供带有特定奖励产品的信用卡，以及现金卡和消费账户，帮助我们的客户进行投资、储蓄和赚取奖励。

我们正在不断推出新产品，并使我们的服务多样化，从而进一步扩大进入金融系统的机会。2025年2月，我们收购了RIA的托管和投资组合管理平台TradePMR。2025年3月，我们推出了Robinhood Strategies，这是一项数字投资咨询服务，可直接在我们的移动平台内提供量身定制、专家管理和基于目标的投资组合，其特点是收费低廉且有上限。2025年6月，我们收购了Bitstamp，这是一家拥有机构和零售客户的全球规模的加密货币交易所。2025年9月，我们推出了RVI这只封闭式基金，旨在为散户投资者提供接触处于各自行业前沿的民营企业的机会。2026年3月6日，RVI启动IPO并在纽交所开始交易。继IPO后，我们继续并表RVI，持有约 52 截至2026年3月31日RVI的百分比，剩余权益由公众股东持有并作为非控制性权益呈现。

列报依据

随附的未经审计简明合并财务报表是根据公认会计原则和SEC的中期财务报告规则和条例编制的。简明综合财务报表未经审计，管理层认为，其中包括所有调整，包括为公平列报中期业绩所需的正常经常性调整和应计费用。所列期间的经营业绩不一定代表截至2026年12月31日的整个财政年度或任何未来期间的预期结果。这些未经审计的简明综合财务报表应与我们截至2025年12月31日止年度经修订的10-K表格年度报告（“2025年10-K表格”）中包含的经审计的年度综合财务报表和附注一并阅读。

除下文披露的情况外，我们在2025年10-K表中包含的经审计综合财务报表中所述的重大会计政策没有重大变化。 未经审核简明综合财务报表包括RHM及其全资直接及间接附属公司的账目。所有公司间余额和交易均已消除。

对上期金额进行了某些重新分类，以符合本期的列报方式。 这些重新分类的影响对作为一个整体的未经审计简明综合财务报表的列报并不重要，对先前报告的总资产、总负债和净收入没有影响。

合并原则

我们整合了我们拥有控股财务权益的实体。我们首先评估该实体是投票权益实体还是VIE。我们评估我们在实体中的所有权、合同和其他利益，以确定我们是否在实体中拥有可变利益。这些评估是复杂的，涉及判断，以及使用基于现有历史和预期信息的估计和假设，以及其他因素。如果我们确定我们持有合同或所有权权益的实体是VIE，并且我们是主要受益人，我们将在合并财务报表中合并此类实体。VIE的主要受益人是同时满足以下两个标准的一方：（1）有权做出对经济

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履行VIE；（2）有义务吸收损失或有权获得在任何一种情况下都可能对VIE具有重大意义的利益。我们持续监测与实体的利益或关系是否有任何变化可能影响我们是否仍是主要受益人的确定，并要求我们修改我们之前的结论。如果我们能够对被投资方的财务和经营政策施加控制，我们将合并一个投票权益实体。其他方的股权投资报告为非控制性权益。2025年11月，我们与SIG合作成立了一家合资企业Rothera，该公司收购了 90 MIAXDX于2026年1月20日已发行及流通股本的百分比。由于我们有能力对合资企业的财务和经营政策施加控制，我们将财务业绩合并到我们的合并财务报表中。

估计数的使用

根据公认会计原则编制未经审计的简明综合财务报表要求管理层作出影响未经审计简明综合财务报表和附注中报告金额的估计和假设。我们的估计基于历史经验，以及我们认为在当时情况下合理的其他假设。编制我们未经审计的简明综合财务报表时使用的假设和估计包括但不限于与收入确认、SBC、信用损失准备金的确定、投资估值、内部开发软件的资本化、财产、软件和设备的使用寿命、无形资产的估值和使用寿命、评估商誉减值时报告单位的估值、用于计算经营租赁使用权资产和相关负债的增量借款利率、长期资产减值、不确定的税务状况、递延税项资产的可变现性、应计和或有负债有关的假设和估计。实际结果可能与这些估计不同，并可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。

营收和信用风险的集中

收入集中度

我们从单个做市商和交易所获得的基于交易的收入超过了总净收入的10%，具体如下：

									三个月结束 3月31日，
															2025						2026
做市商和交易所：
Citadel证券有限责任公司															12		%				15		%
B2C2美国公司。															12		%				—		%
Wintermute贸易有限公司															11		%				—		%
所有其他个别低于10%															28		%				33		%
合计占净收入总额的百分比															63		%				48		%

信用风险集中

我们从事各种交易和经纪活动，交易对手主要包括经纪自营商、银行、加密货币做市商和其他金融机构。如果我们的交易对手不履行其义务，我们可能会面临风险。违约风险取决于交易对手的信用程度。通过清算所促成的股票和期权交易的交易对手违约，一般会在清算所的成员之间传播，而不是完全由我们承担。我们的政策是，视需要审查每个交易对手的信用状况。

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附注2：近期会计公告

最近采用的会计公告

截至2026年3月31日的三个月内，没有新的会计公告对我们未经审计的简明综合财务报表和相关披露产生重大影响。

最近发布的会计公告尚未被采纳

2023年10月，FASB发布了会计准则更新2023-06，“披露改进：响应SEC披露更新和简化倡议的编纂修订。”修订将影响各种披露领域，包括现金流量表、会计变更和差错更正、每股收益、债务、股权、衍生工具、金融资产转移等。本指引中的修订将于SEC将相关披露从S-X条例或S-K条例中删除之日起生效，如果SEC未在2027年6月30日之前取消适用的披露要求，则将不再有效。禁止提前领养。我们目前正在评估这些修正对我们合并财务报表的影响。

2024年3月，SEC根据SEC第34-99678号和第33-11275号“增强和规范投资者的气候相关披露”（“最终规则”）通过了最终规则，要求注册人在其注册声明和年度报告中提供某些与气候相关的信息。除其他外，《最终规则》要求在经审计的财务报表附注中披露恶劣天气事件和其他自然条件的影响，但须遵守某些阈值，以及在某些情况下与碳补偿和可再生能源信用额度或证书相关的金额。我们将继续监测最终规则的状态，并评估最终规则的潜在影响。

2024年11月，FASB发布了会计准则更新2024-03，“损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）。”这一指导要求额外披露运营报表上的费用标题中包含的某些金额，以及关于销售费用的披露。该指南对2026年12月15日之后开始的年度报告期和2027年12月15日之后开始的中期报告期有效。允许提前收养。该指南既可以前瞻性应用，也可以追溯应用。我们预计该指引的采用不会对我们的合并财务报表和相关披露产生重大影响。

2025年9月，FASB发布了会计准则更新2025-06，“无形资产-商誉和其他-内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理。”本指南通过删除子主题350-40下对规定性和顺序软件开发阶段的所有引用，简化了内部使用软件成本的资本化指南。本指南对2027年12月15日之后开始的年度报告期和这些年度报告期内的中期报告期有效。允许提前收养。该指南可以前瞻性、追溯性或在修改后的过渡方法下适用。我们目前正在评估这些修正对我们合并财务报表的影响。

注3：业务组合

收购TradePMR

2025年2月26日，我们收购了RIA的托管和投资组合管理平台TradePMR的所有流通股权。收购TradePMR让我们能够交付投资

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通过引入规模化的RIA托管和投资组合管理平台为客户提供咨询能力，该平台将财务顾问与新一代投资者联系起来。

为TradePMR转让的对价的收购日期公允价值约为$ 169 万按照惯例采购价格调整，并全部以现金支付。关闭后的补偿包括 2,049,711 公司A类普通股的未归属股票，价值约$ 100 万元，截至收购完成日，将归属于 四年 收购后的期限，以归属协议的条款为准。未归属限制性股票的股份与所有其他A类普通股拥有相同的投票权，被视为已发行和流通。这些股份不属于附注11-普通股和股东权益中所述的股权激励计划。

下表汇总了所收购资产和承担的负债根据截至收购日各自的估计公允价值进行的最终购买价格分配。 在2026年第一季度期间，我们根据管理层的估计和假设的变化最终确定了采购价格分配，这些变化对初始采购价格分配没有重大影响

（百万）						公允价值
现金及现金等价物						$	25
应收用户款项，净额						5
预付费用						1
其他流动资产						9
其他非流动资产						3
商誉						105
无形资产						81
应付账款和应计费用						( 1 )
其他流动负债						( 21 )
其他非流动负债						( 38 )
取得的净资产						$	169

购买对价超过所收购的有形和可辨认无形资产净值公允价值的部分记为商誉，不可抵税。商誉主要归功于TradePMR集结的员工队伍和预期的运营协同效应。分配给所收购的有形和可识别无形资产以及承担的负债的公允价值是基于管理层在收购时的估计和假设。有形净资产按其各自于收购日期的账面值估值，因为这些金额接近公允价值。

由于此次收购的影响对我们的合并财务报表并不重要，因此未列报TradePMR的备考经营业绩。

收购Bitstamp

2025年6月2日，我们收购了Bitstamp的所有流通股权，这是一家拥有零售和机构客户的全球规模的加密货币交易所。收购Bitstamp加速了我们在全球的扩张，包括在整个欧盟、英国和亚洲。为Bitstamp转让的对价的收购日期公允价值约为$ 224 万按照惯例采购价格调整，并全部以现金支付。

购买价格分配是基于初步估值，并随着更详细的分析完成以及有关所收购资产和承担的负债的公允价值的额外信息（包括某些税务事项）在计量期内（向上

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至收购日期起计一年）。 下表汇总了截至收购之日所收购资产和承担的负债的初步公允价值：

（百万）						公允价值
现金及现金等价物						$	65
根据联邦法规和其他法规分离的现金和证券						1,103
应收用户款项，净额						13
预付费用						6
其他流动资产						15
其他非流动资产						8
商誉						93
无形资产						70
应付账款和应计费用						( 28 )
应付用户						( 1,115 )
其他流动负债						( 4 )
其他非流动负债						( 2 )
取得的净资产						$	224

购买对价超过所收购的有形和可辨认无形资产净值公允价值的部分记为商誉，不可用于税收抵扣。商誉主要归功于Bitstamp集结的员工队伍和预期的运营协同效应。分配给所收购的有形和可识别无形资产以及承担的负债的公允价值是基于管理层在收购时的估计和假设。有形净资产按其各自于收购日期的账面值估值，因为这些金额接近公允价值。

由于此次收购的影响对我们的合并财务报表并不重要，因此没有列报Bitstamp的备考经营业绩。

收购MIAXDX

2025年11月，我们与SIG合作成立了一家合资企业Rothera，该公司收购了 90 MIAXDX于2026年1月20日已发行及流通股本的百分比。交易结束后，Rothera将MIAXDX更名为Rothera E & C。

为收购支付的总代价约为$ 79 百万现金。由于MIAXDX是通过我们的合资企业Rothera收购的，SIG贡献了$ 41 万元用于收购价款及相关费用。

购买价格分配基于初步估值，并随着更详细的分析完成和获得有关所收购资产和承担的负债的公允价值的额外信息而进行修订，在计量期内（最长一年自

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收购日期）。 下表汇总了截至收购之日所收购资产和承担的负债的初步公允价值：

（百万）						公允价值
现金及现金等价物						$	1
根据联邦法规和其他法规分离的现金和证券						17
预付费用						1
商誉						23
无形资产						47
应付用户						( 1 )
非控股权益						( 9 )
购买总价						$	79

购买对价超过所收购的有形和可辨认无形资产净值公允价值的部分记为商誉，不可抵税。商誉主要归因于预期的运营协同效应。分配给所收购的有形和可识别无形资产以及承担的负债的公允价值是基于管理层在收购时的估计和假设。有形净资产按其各自于收购日期的账面值估值，因为这些金额接近公允价值。

下表列示取得的可辨认无形资产构成部分及其截至取得之日的预计使用寿命：

（百万，年除外）

公允价值

有用的生活

许可证

$

47

不适用

采用成本法重置成本法估算取得的许可证的公允价值。这种方法反映了市场参与者在收购之日重新创建许可证所产生的成本。

由于此次收购的影响对我们的合并财务报表并不重要，因此未列报MIAXDX的备考经营业绩。

待收购

2025年5月12日，我们订立协议，以C美元收购加拿大数字资产产品和服务领先企业WonderFi的所有未偿还股权 0.36 每股，代表总股本价值约$ 180 百万。待完成的收购须遵守惯例成交条件，包括监管部门的批准。

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附注4：商誉和无形资产

商誉

所示期间的商誉账面值如下：

（百万）						账面金额
截至2025年12月31日						$	385
新增						23
计量期调整						( 6 )
外币折算调整						( 1 )
截至2026年3月31日						$	401

有 无 截至2026年3月31日止三个月的商誉减值。

无形资产

无形资产的组成部分，截至2026年3月31日的净额如下：

（百万，年除外）			总账面价值						累计摊销						账面净值						加权平均剩余使用寿命-年
有限寿命无形资产：
发达技术			$	99					$	( 31 )					$	68					4.19
客户关系			63						( 8 )						55						11.43
商品名称			3						( 2 )						1						2.23
无限期无形资产			79						—						79						不适用
合计			$	244					$	( 41 )					$	203

无形资产摊销费用为$ 7 截至2026年3月31日止三个月之百万元。截至2026年3月31日止三个月，无形资产出现非实质性减值。

截至2026年3月31日，使用寿命有限的无形资产预计未来摊销费用如下：

（百万）						有限寿命无形资产
2026年剩余						$	20
2027						22
2028						19
2029						18
2030						12
此后						33
合计						$	124

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附注5：收入

收入分类

下表按收入来源分列我们的收入：

									三个月结束 3月31日，
（百万）															2025						2026
基于交易的收入：
期权															$	240					$	260
加密货币															252						134
活动合同															3						104
股票															56						82
其他															32						43
基于交易的总收入															583						623
净利息收入：
保证金利息															110						193
分离现金、现金等价物、证券及存款利息净额															56						58
现金大扫除															48						45
公司现金和投资利息															49						34
信用卡，净额															10						32
融券，净额															23						4
与信贷便利相关的利息支出															( 6 )						( 8 )
其他															—						1
净利息收入总额															290						359
其他收入：
黄金订阅收入															38						50
代理收入															9						8
其他															7						27
其他收入合计															54						85
净收入总额															$	927					$	1,067

下表列示了融券赚取的利息收入和支付的利息支出：

									三个月结束 3月31日，
（百万）															2025						2026
利息收入															$	100					$	97
利息支出															( 77 )						( 93 )
融券，净额															$	23					$	4

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下表列出了从独立现金、现金等价物、证券和存款中获得的利息收入，以及就未投资的现金和期权存款支付给用户的利息支出：

									三个月结束 3月31日，
（百万）															2025						2026
利息收入															$	56					$	82
利息支出															—						( 24 )
分离现金、现金等价物、证券及存款利息净额															$	56					$	58

合同余额

合同应收款在我们根据合同拥有无条件开票和收取付款的权利时确认，并在收到现金时终止确认。应收做市商的基于交易的应收收入在应收经纪人、交易商和清算组织的应收款项中列报，而与应收发行人的代理收入相关的其他应收收入在未经审计的简明综合资产负债表的其他流动资产中列报。

截至2026年3月31日，合同负债包括$ 47 百万未赚取的Robinhood Gold订阅收入，在我们履行履约义务之时用户提前汇出现金付款时确认。未实现订阅收入在未经审核简明综合资产负债表中作为其他流动负债入账。合同负债还包括$ 15 作为TradePMR收购的一部分而获得的TradePMR履约义务的百万美元，以$ 8 记入其他流动负债的百万美元 7 未经审核简明综合资产负债表所记录的其他非流动负债百万。该负债是指在履行相关履约义务之前提前收到的对价，如果某些合同条件未得到满足，则需偿还。

下表列出所示期间的合同应收款和负债余额：

（百万）						合同应收款						合同负债
期初，2026年1月1日						$	185					$	57
期末2026年3月31日						179						62
期间变动						$	( 6 )					$	5

我们的合同应收账款的期初和期末余额之间的差异主要是由于交易量减少以及我们的业绩与交易对手付款之间的时间差异导致基于加密货币交易的收入减少，部分被未开票应收账款的增加所抵消。

我们的合同负债的期初和期末余额之间的差异主要是由于Robinhood金卡用户和Robinhood金卡订户的增加，部分被确认部分TradePMR的履约义务以及我们的履约与客户账单之间的时间差异所抵消。

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附注6：信贷损失准备金

信用损失准备金-经纪相关

下表汇总了主要与欺诈活动有关的经纪相关信用损失备抵，计入应收用户款项，在未经审计的简明综合资产负债表中净额：

						三个月结束 3月31日，
（百万）						2025						2026
期初余额						$	14					$	16
信用损失准备						11						5
注销						( 10 )						( 6 )
复苏						1						—
期末余额						$	16					$	15

信用损失津贴-信用卡相关

我们有 two 与信用卡有关的信贷损失备抵类型：i）与表外信用卡应收款项有关的备抵，在未经审计的简明综合资产负债表中显示为应付账款和应计费用的一部分，以及ii）与已购信用卡应收款项和应收客户利息有关的备抵，包括在应收用户款项中，在未经审计的简明综合资产负债表中净额。

下表汇总了与表外信用卡应收款相关的备抵：

						三个月结束 3月31日，
（百万）						2025						2026
期初余额						$	40					$	41
信用损失准备						7						7
向沿海银行付款						( 8 )						( 6 )
复苏						—						1
期末余额						$	39					$	43

下表汇总了与购买的信用卡应收账款和 应收客户利息：

						三个月结束 3月31日，
（百万）						2025						2026
期初余额						$	11					$	56
信用损失准备						6						24
注销						( 2 )						( 9 )
复苏						$	—					$	2
期末余额						$	15					$	73

下表列出了我们的信用卡应收账款在所述期间的账龄分析，拖欠账龄包括贷款的所有逾期本金。应计应收利息

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$ 9 百万美元 10 截至2025年12月31日和截至2026年3月31日的百万，未列入下表。

（百万，百分比除外）			2025年12月31日
									应收款项账龄
			当前						< 90天						≥ 90天						逾期应收款项总额						应收款项总额
表内			$	814					$	18					$	8					$	26					$	840
表外			177						15						8						23						200
信用卡贷款总额			$	991					$	33					$	16					$	49					$	1,040
占贷款总额的百分比			95		%				3		%				2		%				5		%				100		%

（百万，百分比除外）			2026年3月31日
									应收款项账龄
			当前						< 90天						≥ 90天						逾期应收款项总额						应收款项总额
表内			$	877					$	27					$	12					$	39					$	916
表外			193						15						8						23						216
信用卡贷款总额			$	1,070					$	42					$	20					$	62					$	1,132
占贷款总额的百分比			95		%				3		%				2		%				5		%				100		%

我们信用卡应收账款组合中的风险与广泛的经济趋势以及客户的财务状况相关。在评估信用质量和风险时，我们监控的关键指标是客户的信用评分，因为他们衡量的是客户的信誉。我们使用全国性的第三方提供商每月更新FICO信用评分。更新后的评分被纳入一系列信用管理报告，用于监测风险。 下表按我们的信用质量指标FICO评分，包括表内和表外金额，列出了截至2025年12月31日和2026年3月31日我们的信用卡应收账款。我们的应收账款按FICO评分：

			12月31日，												3月31日，
（百万，FICO分数除外）			2025						占贷款总额的百分比						2026						占贷款总额的百分比
640以下			$	26					3		%				$	37					3		%
640-690			202						19		%				234						21		%
大于690			812						78		%				861						76		%
信用卡贷款总额			$	1,040					100		%				$	1,132					100		%

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附注7：投资和公允价值计量

金融工具公允价值

按经常性基准以公允价值计量的金融资产和负债在我们未经审计的简明综合资产负债表中列报如下：

			2025年12月31日
（百万）			1级						2级						3级						合计
物业、厂房及设备
现金等价物：
货币市场基金			$	52					$	—					$	—					$	52
现金、现金等价物和根据联邦法规和其他法规分离的证券：
美国国债			311						—						—						311
外国国库券			53						—						—						53
结算组织存款：
美国国债(1)			1						—						—						1
其他流动资产：
美国国债(2)			200						—						—						200
稳定币			152						—						—						152
股本证券-拥有的证券			28						—						—						28
其他非流动资产：
非有价证券(3)			—						—						232						232
货币市场基金-托管账户			2						—						—						2
用户持有的零碎股份			3,782						—						—						3,782
金融资产总额			$	4,581					$	—					$	232					$	4,813
负债
零碎股份回购义务			$	3,782					$	—					$	—					$	3,782
金融负债总额			$	3,782					$	—					$	—					$	3,782

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			2026年3月31日
（百万）			1级						2级						3级						合计
物业、厂房及设备
现金等价物：
货币市场基金			$	371					$	—					$	—					$	371
现金、现金等价物和根据联邦法规和其他法规分离的证券：
美国国债			4,414						—						—						4,414
外国国库券			52						—						—						52
结算组织存款：
美国国债(1)			1						—						—						1
其他流动资产：
稳定币			153						—						—						153
股本证券-拥有的证券			29						—						—						29
其他非流动资产：
非有价证券(3)			—						—						323						323
货币市场基金-托管账户			2						—						—						2
用户持有的零碎股份			3,819						—						—						3,819
金融资产总额			$	8,841					$	—					$	323					$	9,164
负债
零碎股份回购义务			$	3,819					$	—					$	—					$	3,819
金融负债总额			$	3,819					$	—					$	—					$	3,819

____________________________

(1)截至2025年12月31日和2026年3月31日，$ 1 百万美元的美国国债存放在一家交易所，以实现事件合约的执行、清算和结算。

(2)分类为截至2025年12月31日摊余成本接近公允价值的交易证券。

(3)代表RHV作为顾问的非流通股本证券。

非流通股本证券投资

下表列出了RHV作为顾问的公允价值等级中归类为第3级的非流通股本证券投资的估计公允价值变动摘要：

						3月31日，
（百万）						2026
期初，2026年1月1日						$	232
期间采购						91
未实现净收益（亏损）						—
期末2026年3月31日						$	323

在截至2026年3月31日的三个月内，我们没有任何转入或转出第3级资产或负债。

---

以RHV为顾问的投资，使用第3级输入进行衡量，主要包括对私人持有投资的投资。被投资方近期发生的融资交易一般被认为是企业价值的最佳体现，因此可以作为公允价值估计的依据。当近期融资交易发生并代表公允价值时，公司在后续计量日估计公允价值时也酌情采用校准过程。校准是在被投资公司自己的工具中使用观察到的交易的过程，以确保在随后的计量日期将用于对被投资公司投资进行估值的估值技术以与原始观察到的交易和被投资公司发行的工具中的任何最近观察到的交易一致的假设以及有关被投资公司业绩的任何更新开始。截至2026年3月31日，公司根据各被投资方最近的融资交易确定RHV为顾问的投资的公允价值。

附注8：所得税

									三个月结束 3月31日，
（百万，百分比除外）															2025						2026
所得税前收入															$	371					$	411
准备金															35						65
实际税率															9.4		%				15.8		%

我们为中期期间计提的税款是使用估计的年度ETR确定的，并就期间产生的离散项目进行了调整。在每个季度，我们都会更新我们预计的年度ETR，并对年初至今的拨备进行计算。

截至2025年3月31日和2026年3月31日止三个月，ETR低于美国联邦法定利率，这主要是由于SBC提供的超额税收优惠。

附注9：证券借贷

我们的证券借贷交易须遵守与其他经纪自营商的可强制执行的总净额结算安排；然而，我们并不对证券借贷交易进行净额结算。因此，与证券借贷活动相关的活动在我们未经审计的简明综合资产负债表中列报总额。

当我们从参与全额支付证券出借计划的用户或从第三方借入证券时，我们向我们的用户或第三方提供现金抵押品，这在我们的综合资产负债表中记录为“所借证券”，一种资产，代表我们对返还该抵押品的权利。当我们向第三方和用户出借证券时，我们收到现金作为抵押品，这在我们的综合资产负债表中记录为“出借的证券”，一种负债，代表我们归还抵押品的义务。

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下表列出截至2025年12月31日及2026年3月31日与我们的证券借贷活动有关的若干余额：

			12月31日，						3月31日，
（百万）			2025						2026
物业、厂房及设备			借入证券
为证券借贷交易向用户提供的现金担保物总额			$	2,408					$	3,355
合并资产负债表上冲销的毛额			—						—
合并资产负债表中列报的资产金额			2,408						3,355
未在合并资产负债表上抵消的毛额：
为证券借贷交易向用户和第三方提供的现金担保物			2,408						3,355
向用户和第三方借入证券的公允价值			( 2,346 )						( 3,456 )
净额			$	62					$	( 101 )
负债			证券出借
融券交易收到交易对手的现金担保物总额			$	11,626					$	13,387
合并资产负债表上冲销的毛额			—						—
合并资产负债表中列报的负债金额			11,626						13,387
未在合并资产负债表上抵消的毛额：
融券交易收到交易对方提供的现金担保物			11,626						13,387
质押给交易对手的证券的公允价值			( 10,902 )						( 13,342 )
净额			$	724					$	45

我们以允许我们质押和/或将证券转让给他人的条款获得证券。截至2025年12月31日及2026年3月31日，我们获准将公允价值$ 23.62 十亿美元 23.75 与用户的保证金账户协议下的十亿，以及我们根据MSLA与第三方借入的公允价值不显著的证券。根据全额支付证券借贷计划，截至2025年12月31日和2026年3月31日，我们获准借入公允价值为$ 75.88 十亿美元 73.59 亿元，包括公允价值为$ 2.35 十亿美元 3.52 我们从用户那里借来的十亿。

附注10：融资活动和资产负债表外风险

循环信贷便利

RHM2026年3月信贷协议

2026年3月9日，RHM签订了RHM2026年3月信贷协议，修订并重申了2024年3月签订并于2025年3月首次修订的无担保循环信贷额度（更多信息请参阅2025年10-K表的附注11-融资活动和表外风险）。RHM2026年3月信贷协议初步承诺为$ 1.0 十亿与a

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到期日2028年3月21日。在RHM2026年3月信贷协议中描述的情况下，总承诺可能会不时增加最多$ 500 总额（“手风琴”）的百万美元，承诺总额不超过$ 1.50 十亿。RHM2026年3月信贷协议下的借款将按年利率等于备用基本利率或调整后的定期SOFR加上适用的保证金率 1.50 %.就RHM2026年3月信贷协议而言，备用基准利率是（i）当时有效的最优惠利率，（ii）当时有效的纽约联邦储备银行利率加上 0.5 %和（iii）一个月利息期的调整后期限SOFR加 1.0 %.调整后的期限SOFR率等于期限SOFR，由期限SOFR管理员发布，加上期限SOFR调整。期限SOFR调整为 0.10 %.如果调整后的期限SOFR率低于 0 %，这样的费率应视为等于下限。RHM有义务支付按年费率计算的承诺费，金额等于 0.25 任何未使用金额的%。

RHS 2026年3月信贷协议

于2026年3月20日，我们的全资附属公司RHS订立RHS作为借款人、其贷款方以及摩根大通 Bank，N.A.作为行政代理人的TERM3 Bank，N.A.之间的RHS 2026年3月信贷协议，修订及重列$ 2.65 十亿 364天 于2025年3月签订的高级有担保循环信贷融资（有关更多信息，请参阅2025年10-K表的附注11-融资活动和表外风险）。

RHS 2026年3月信贷协议规定 364天 高级有担保循环信贷额度，承诺总额为$ 3.25 十亿。在RHS 2026年3月信贷协议中描述的情况下，承诺总额最多可能增加$ 1.625 十亿通过手风琴功能，总承诺$ 4.875 十亿。该信贷安排下的借款必须具体指明为A期、B期、C期或其组合，每一期均由《RHS 2026年3月信贷协议》中规定的RHS的不同资产作担保。根据RHS 2026年3月信贷协议进行的借款的年利率将等于（i）Daily Simple SOFR（定义见RHS 2026年3月信贷协议）、（ii）联邦基金有效利率（定义见RHS 2026年3月信贷协议）和（iii）隔夜银行资金利率（定义见RHS 2026年3月信贷协议）中的最大值，在每种情况下，截至启动贷款之日，再加上适用的保证金率。适用的保证金率为 1.25 %为A档贷款和 2.50 B档和C档贷款的百分比。未提取的承诺将按每年等于 0.45 %.

RHS 2026年3月信贷协议要求RHS保持最低合并有形净值和最低超额净资本，并对RHS的最低净资本设定特定限额，以汇总借方项目。此外，RHS 2026年3月信贷协议包含某些惯常的肯定和否定契约，包括与债务、留置权、基本变化、资产出售、受限付款、投资和与关联公司的交易有关的限制，但某些例外情况除外。根据RHS 2026年3月信贷协议到期的金额可能会在出现《RHS 2026年3月信贷协议》中定义的“违约事件”时加速，例如未能在到期时支付根据该协议所欠的金额、违反契约、陈述的重大不准确或发生破产或资不抵债，在某些情况下受制于补救期。

截至2025年12月31日和2026年3月31日 无 未偿还借款，我们遵守循环信贷额度下的所有契诺（如适用）。

信用卡资金信托

根据沿海银行计划协议（下文讨论）的条款，Robinhood Credit.has the ability to purchase credit card receivables originated and held for a period of Coastal Bank。Robinhood Credit继续从客户那里赚取利息，并使用这些购买的信用卡

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信托结构下的应收款作为担保物在正常经营过程中接入债务融资。为了帮助促进这些交易，我们创建了一个名为The Trust的VIE。

我们是信托的主要受益人，因为通过我们作为服务者和管理人的角色，我们有权指导对信托经济绩效影响最大的活动，并且由于拥有信托的所有股权，我们有权获得利益或承担吸收损失的义务。因此，我们将信托合并到未经审计的简明综合财务报表中。在未经审计的简明综合资产负债表上，信托的几乎所有资产和负债都是购买的信用卡应收账款，包括在应收用户款项净额中，以及未偿还的借款，包括在其他流动负债中。

我们在信托中的损失风险仅限于信托持有的净资产的账面价值，包括与购买的信用卡应收款相关的预期信用损失（请参阅附注6-信用损失准备金）。对于信托而言，债权人对我们的一般信贷没有追索权，信托的负债只能通过信托的资产来解决。此外，信托的资产只能用于清偿信托的债务。

截至2026年3月31日，信托基金有五项安排：（1）借入最多$ 200 从巴克莱银行获得100万，（2）最多借到$ 150 SVB的百万，（3）借入最多$ 300 从WF获得100万，（4）最多借入$ 300 从Truist Bank借入的百万美元，以及（5）借入最多$ 300 百万元，该借款协议为于2026年2月27日订立的新借款协议。

根据巴克莱银行安排，信托可以借款、偿还和再借款，最高可达承诺金额为$ 200 截至2026年11月的周转期内的百万美元。在此期间，借款按巴克莱银行的商业票据利率加上 1.75 %和未提取金额应计未提取费用，费率介于 0.25 %和 0.35 %，视利用率而定。循环期结束后，融资进入摊销期，在此期间不允许新增借款，信托偿还未偿余额。在这个摊销阶段，息差增加。2025年11月利率重新谈判至巴克莱银行商业票据利率加 1.30 %，未提取金额应计未提取费用，费率介于 0.275 %和 0.325 %,

根据SVB安排，信托可以借款、偿还和再借款，最高可达承诺金额$ 150 2027年4月结束的周转期内的百万。在此期间，借款的利率等于一个月期限SOFR加 1.50 %，未提取金额按 0.25 %.

根据WF安排，信托可借入、偿还和再借入最高可达承诺金额$ 300 在2028年8月结束的周转期内达到百万。在此期间，借款的利率等于Daily Simple SOFR（定义见WF安排）加上 1.40 %.循环期结束后，融资进入受控摊销期，利息增加到等于每日简单SOFR加 2.0 %，未提取金额应计未提取费用，费率介于 0.275 %和 0.325 %，视利用率而定。

根据Truist银行安排，信托可以借款、偿还和再借款，最高可达承诺金额$ 300 在2028年11月结束的周转期内达到百万。在此期间，借款的利率等于每日简单SOFR（定义见Truist银行安排）加上 1.40 %.循环期结束后，融资进入受控摊销期，利息增加到等于每日简单SOFR加 2.0 %.未提取金额应计未提取费用，费率介于 0.275 %和 0.325 %，视利用率而定。

根据高盛的安排，信托可以借入、偿还和再借入最高可达承诺金额为$ 300 在2029年2月结束的循环期内达到百万。在此期间，借款的利率等于Term SOFR（定义见高盛安排）加上 1.40 %.循环期结束后，设施进入受控摊销

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利息增加到等于期限SOFR加的利率的期间 1.9 %.未提取金额应计未提取费用，费率介于 0.275 %和 0.325 %，视利用率而定。

截至2025年12月31日，SVB、巴克莱银行、WF、Truist银行安排的加权平均利率为 6.16 %.截至2026年3月31日，SVB、巴克莱银行、WF、Truist银行、高盛 Sachs安排的加权平均利率为 5.13 %.截至2025年12月31日和截至2026年3月31日的三个月期间，信托基金购买了$ 5.2 十亿美元 2.5 亿的信用卡应收账款。截至2025年12月31日和2026年3月31日，未收回的已购信用卡应收款账面价值（扣除信贷损失准备金）为$ 786 百万美元 845 万，未偿还借款本息余额为$ 602 百万美元 703 百万。截至2025年3月31日和2026年3月31日的三个月，信托的净利息收入为$ 4 百万美元 27 百万。

于2026年4月7日，信托与瑞穗订立额外安排。根据这一安排，信托最多可借入$ 300 在2029年4月结束的周转期内达到百万。在此期间，借款的利率等于一个月期限SOFR加 1.40 %.未提取金额应计未提取费用，费率介于 0.20 %和 0.325 %，视利用率而定。

表外风险

沿海银行方案协议

根据美国与Coastal Bank最近于2026年3月修订的一项计划协议（“计划协议”），Coastal Bank可能会提供高达$ 500 百万信用卡应收账款。Robinhood Credit支付沿海银行利息的基础是当月的平均预付款余额，联邦基金利率加上保证金 2.65 第一个$的% 300 百万和 1.15 超过$的此类金额的百分比 300 百万。

考虑到沿海银行是合法的贷款人和发起机构，客户与其有债权-借款关系的一方，以及应收款的合法所有人，信用卡应收款和沿海银行的资金是表外的。截至2026年3月31日，根据该计划协议提供资金的表外信用卡应收账款为$ 216 百万。

交易结算

我们的用户拥有他们在我们平台上交易的证券的所有权，包括那些抵押保证金贷款的证券，因此，此类证券未在我们未经审计的简明综合资产负债表中列报。在正常经营过程中，我们从事涉及证券交易结算和融资的活动。用户证券交易按结算日记录。股票和期权交收日为一交易日后的营业日。如果交易的另一方无法履行其合同义务，这些活动可能会使我们面临表外风险。在这种情况下，我们可能被要求以现行市场价格购买金融工具，以履行我们的义务。

代表用户托管的加密货币

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附注11：普通股及股东权益

优先股

截至2026年3月31日，没有指定优先股的条款和 无 优先股发行在外。

普通股

我们有 三个 普通股的授权类别：A类、B类和C类。我们的A类普通股持有人有权 一 对我们的股东将投票的所有事项进行每股投票，我们的B类普通股持有人有权 10 对我们的股东将投票的所有事项的每股投票，除非适用法律另有要求，我们的C类普通股持有人无权对我们的股东将投票的任何事项进行投票。我们的A类普通股和B类普通股的持有人作为单一类别一起投票，除非我们的章程或适用法律另有要求。

认股权证

截至2026年3月31日，我们有未偿还认股权证，行使价为$ 26.60 可以行使购买 8.74 百万股A类普通股。认股权证将于2031年2月12日到期，可由持有人选择以现金或净股结算的方式行使。截至2026年3月31日止三个月， 无 认股权证以净额结算方式行使，导致 无 发行的A类普通股股票，所有剩余未行使认股权证的最高购买金额为$ 232 百万。

股份回购计划

2026年3月24日，公司宣布董事会批准回购计划，授权公司回购最多$ 1.5 亿元的已发行A类普通股。回购计划取代了先前的回购计划，包括在先前回购计划下仍可用于回购的金额，这些金额滚入回购计划，代表超过$ 1.1 亿的增量产能。虽然回购计划没有到期日，但管理层目前预计回购计划将在大约 三年 ，从2026年第一季度开始。

回购交易的时间和金额将由我们根据我们对市场状况、股价和其他因素的评估不时酌情决定，并且回购交易可以使用多种方法进行，例如公开市场股票回购，包括使用旨在符合《交易法》第10b5-1条规定的交易计划，或其他财务安排或交易。回购计划不要求公司收购任何特定数量的A类普通股，我们可酌情随时暂停或终止回购计划。截至2026年3月31日止三个月，我们购回约 3 百万股我们的A类普通股，价格为$ 250 百万。

股权激励计划

2021年综合激励计划

我们的2021年计划于2021年7月27日生效，并规定授予基于股份的奖励（例如期权，包括ISO、NSOS、SARS、RSAs、RSU、绩效单位和其他基于股权的

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Awards）和现金奖励。

截至2026年3月31日 537 万股已根据2013年计划、2020年计划、2021年计划授权发行，其中 177 根据该计划已发行百万股， 13 万股在计划项下未行使股权奖励行权或结算时预留发行，并 347 根据2021年计划，仍有百万股可供新授予。

基于时间的RSU

我们授予在满足基于时间的服务条件时归属的RSU。 下表汇总了截至2026年3月31日止三个月与我们的基于时间的RSU相关的活动，这是我们授予全公司年度更新赠款的期间：

			RSU数量						加权-平均授予日公允价值
2025年12月31日未归属			7,646,387						$	29.92
已获批			6,084,377						75.81
既得			( 2,651,734 )						27.76
没收			( 478,091 )						50.02
2026年3月31日未归属			10,600,939						$	55.89

收购TradePMR

关于收购TradePMR，我们发布了 2,049,711 A类普通股未归属股票，价值约$ 100 截至收购结束之日的百万美元，将归属于 四年 收购后的期限，以归属协议的条款为准。这些股份不属于上述股权激励计划的一部分。未归属限制性股票的股份与所有其他A类普通股拥有相同的投票权，被视为已发行和流通。 下表汇总了截至2026年3月31日止三个月的活动：

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			RSU数量						加权-平均授予日公允价值
2025年12月31日未归属			2,049,711						$	48.85
已发行			—						—
既得			( 614,911 )						48.85
没收			—						—
2026年3月31日未归属			1,434,800						$	48.85

股份补偿

下表列出了SBC关于我们在所示期间未经审计的简明综合经营报表：

									三个月结束 3月31日，
（百万）															2025						2026
经纪和交易															$	2					$	3
技术与发展															44						40
运营															1						1
市场营销															2						2
一般和行政															24						46
合计(1)															$	73					$	92

________________

(1) 截至2025年3月31日和2026年3月31日的三个月，SBC费用主要包括$ 70 百万美元 74 与基于时间的RSU相关的百万。

我们已将与内部开发软件相关的SBC费用资本化$ 6 百万美元 4 截至2025年3月31日和2026年3月31日止三个月的百万。

截至2026年3月31日，有$ 627 百万预计在加权平均期间内确认的未确认SBC费用 1.18 年。

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附注12：每股净收益（亏损）

下表列出了基本和稀释每股收益（“EPS”）的计算：

（单位：百万，股份和每股数据除外）									截至3月31日的三个月，
															2025									2026
																					A类			乙类						A类			乙类
基本每股收益：
分子
净收入																					$	291		$	45					$	304		$	42
减：归属于非控股权益的净收益（亏损）																					—			—						( 3 )			( 1 )
归属于Robinhood普通股股东的净利润																					$	291		$	45					$	307		$	43
分母
加权平均已发行普通股-基本																					767,148,225			117,429,378						788,863,289			110,291,650
基本EPS																					$	0.38		$	0.38					$	0.39		$	0.39
稀释EPS：
分子
净收入																					$	291		$	45					$	304		$	42
减：归属于非控股权益的净收益（亏损）																					—			—						( 3 )			( 1 )
归属于Robinhood普通股股东的净利润																					291			45						307			43
因B类转换为A类普通股而重新分配净收益（亏损）																					45			—						43			—
将净收益（亏损）重新分配给B类普通股																					—			( 1 )						—			( 1 )
摊薄后EPS归属于Robinhood普通股股东的净利润																					$	336		$	44					$	350		$	42
分母
加权平均已发行普通股-基本																					767,148,225			117,429,378						788,863,289			110,291,650
股票期权与未归属股票的稀释效应																					24,664,016			—						15,883,884			—
B类转换为A类普通股																					117,429,378			—						110,291,650			—
加权平均已发行普通股-稀释																					909,241,619			117,429,378						915,038,823			110,291,650
稀释EPS																					$	0.37		$	0.37					$	0.38		$	0.38

以下潜在普通股被排除在摊薄每股收益的计算之外，因为它们的影响本来是反稀释的，或者此类股份的发行取决于某些在期末未满足的条件是否得到满足：

									三个月结束 3月31日，
															2025						2026
基于市场的RSU															11,065,463						—
基于时间的RSU															30,542						117,099
反稀释证券总额															11,096,005						117,099

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附注13：租赁

我们的经营租赁基本上由办公设施组成，我们没有任何融资租赁。 在我们未经审计的简明综合资产负债表上确认的租赁资产和负债如下：

									12月31日，						3月31日，
（百万）			分类						2025						2026
租赁使用权资产：
经营租赁资产			其他非流动资产						$	182					$	181
租赁负债：
当前经营租赁负债			其他流动负债						22						21
非流动经营租赁负债			其他非流动负债						199						202
租赁负债总额									$	221					$	223

与租赁有关的现金流量如下：

						三个月结束 3月31日，
（百万）						2025						2026
经营现金流：
经营租赁负债付款						$	7					$	7
补充现金流数据：
取得使用权资产产生的租赁负债						$	9					$	5

我们受制于日常业务过程中产生的或有事项，包括与法律、监管、非所得税及其他事项有关的或有事项。当我们确定很可能已经发生损失并且可以合理估计损失的金额时，我们按管理层的最佳估计记录损失或有事项的应计。如果合理估计是一个范围，并且该范围内没有任何金额被视为比任何其他金额更好的估计，则根据该范围的底部金额记录应计费用。不可能发生损失，或者不能合理估计可能发生损失的，不计提。应计或有事项总额为$ 71 截至2025年12月31日的百万美元 79 截至2026年3月31日的百万。我们认为，截至每个此类日期，已进行了充分的应计，以对我们知道的、我们可以合理估计金额的可能损失作出规定。

法律和监管事项

证券行业，以及我们经营的许多其他行业，受到高度监管，我们业务的许多方面都涉及实质性的责任风险。过去几年，涉及券商、加密货币、衍生品、咨询和信用卡行业的诉讼和监管调查有所增加。诉讼已经包括并可能在未来包括通常寻求实质性的、在某些情况下是惩罚性赔偿的集体诉讼。联邦和州监管机构、交易所、其他SRO或国际监管机构调查与监管合规相关的问题

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这可能会导致执法行动。我们还受到过去和将来可能导致执法调查或行动的定期监管审计和检查。

我们在诉讼中被指名为被告，并不时受到威胁，或在仲裁和行政诉讼中被指名为被告。这些事项的结果本质上是不确定的，有些可能会导致不利的判决或裁决，包括处罚、禁令或其他救济，我们也可能因为诉讼的不确定性和风险而决定解决某个事项。

关于下文讨论的事项，我们认为，根据目前所知，截至2026年3月31日任何合理可能且可合理估计的损失（超过应计金额，如适用）总体上不会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。然而，对于下文披露的许多事项，特别是那些处于早期阶段的事项，我们无法合理估计合理可能的损失（或损失范围），如果有的话。此外，法律诉讼的最终结果涉及判决和内在的不确定性，无法确定地预测。对我们作出的任何判决，或任何不利的和解，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。在针对法律和监管索赔进行辩护时，我们还可能会产生大量的法律费用，这些费用在发生时计入费用。

下文描述的是某些未决事项，其中至少有可能发生重大损失的合理可能性。我们打算继续大力捍卫这些事项。

Best Execution，Payment for Order Flow，and Sources of Revenue Civil Litigation

2020年12月开始，针对RHM、RHF、RHS等发起了多起涉嫌证券欺诈的集体诉讼。 五个 案件在美国加州北区地方法院合并审理。2021年5月提交了一份经修订的合并投诉，指控违反了《交易法》第10（b）条和各州法律的诉讼因由，理由是声称我们违反了最佳执行义务，并通过在与交易执行和收入来源（包括PFOF）相关的客户通信中发布误导性陈述和遗漏来误导推定的类别成员。原告寻求未指明的金钱损害赔偿、恢复原状、非法所得和其他救济。2022年2月，法院批准了Robinhood的动议，即在不影响修改后的合并申诉的情况下驳回。2022年3月，原告提交了第二份合并修正申诉，指控仅违反了《交易法》第10（b）条，Robinhood提出驳回该条款。2022年10月，法院部分批准了Robinhood的动议，部分驳回。2022年11月，Robinhood提出动议，要求对诉状作出判决，但法院于2023年1月予以驳回。2024年3月，原告提出了一项类别认证的动议，但遭到Robinhood的反对。2024年10月，法院在不影响的情况下拒绝了班级认证。原告于2025年1月提交了一份更新的类别认证动议，Robinhood对此表示反对。2025年6月，Robinhood原则上同意与原告达成和解，并已获得法院的初步批准。

国家监管事项

纽约总检察长正在对券商执行质量和对某些交易订单的价格进行套牢进行调查。除其他事项外，MSD正在审查RHF的客户投诉监管、BOATS在2024年8月4日至5日Robinhood 24小时市场隔夜交易时段经历的中断，以及提供总统选举和体育赛事合同。我们正在配合这些调查。

券商强制执行事项

FINRA执法和审查工作人员正在开展调查，除其他外，这些调查涉及BOATS在Robinhood 24小时市场隔夜交易期间经历的中断

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会议于2024年8月4日至5日举行。联邦存款保险公司正在调查与遵守欧洲自由贸易协定有关的问题。我们正在配合这些调查。

2021年初交易限制事项

从2021年1月28日开始，由于NSCC为应对前所未有的市场波动，特别是某些证券的波动，对RHS施加了更高的存款要求，RHS暂时限制或限制其客户在我们的美国交易平台购买某些证券，包括GameStop Corp.和AMC院线，Inc.（“2021年初交易限制”）。

在多个联邦和州法院以及仲裁中，针对RHM、RHF和RHS等人提起了一些与2021年初交易限制相关的个人和推定的集体诉讼。2021年4月，多区诉讼司法小组下达命令，将动议中确定的联邦案件集中起来，以转移和协调或合并在美国佛罗里达州南区地区法院就2021年初交易限制提起的诉讼。法院随后将原告对Robinhood的索赔分为 三个 批次：联邦反垄断索赔、联邦证券法索赔、州法律索赔。2021年7月，原告提交了合并申诉，寻求与联邦反垄断和州法律部分相关的未指明的金钱赔偿。联邦反垄断申诉声称有一项违反了《谢尔曼法》第1节；州法律申诉声称疏忽和违反受托责任索赔。2021年8月，我们动议驳回这两项投诉。

2022年1月，法院在有偏见的情况下驳回了州法律诉讼请求。2023年8月，美国第十一巡回上诉法院确认了地区法院的命令。

2022年5月，法院在有偏见的情况下驳回了联邦反垄断诉讼请求。2024年6月，美国第十一巡回上诉法院确认了地区法院的命令。

2021年11月，联邦证券部分的原告提交了一份诉状，指控其违反了《交易法》第9（a）和10（b）条。该投诉寻求未指明的金钱损失、费用和开支以及其他救济。2022年1月，我们动议驳回联邦证券法投诉。2022年8月，法院部分批准并部分驳回了Robinhood的驳回动议。2023年11月，法院在不影响原告的类别认证动议的情况下驳回了该动议。2024年4月，法院驳回了原告提出的允许重新提出集体认证动议的动议。2024年5月28日，Robinhood通知法院，它已以个人身份与原告原则上达成和解。Robinhood随后通知法庭，其中一名原告不愿签署和解协议，并要求额外时间与该个人进行谈判。2024年8月14日，法院驳回了该线索，并点名原告的诉讼请求。Robinhood已与一些剩余的个人原告达成和解。Robinhood要求强制对剩余Robinhood客户原告进行仲裁的动议已获批准。

RHM、RHF、RHS以及我们的首席执行官Vladimir Tenev等人已收到美国反垄断机构、美国司法部、反垄断司、纽约州总检察长办公室、其他州总检察长办公室以及一些州证券监管机构发出的有关对2021年初交易限制的调查和审查的信息请求，在某些情况下还收到了传票和作证请求。此外，USAO执行了一项相关搜查令，以获取Tenev先生的手机。根据具体的客户投诉进行了几次查询。正如之前披露的那样，在2025年3月6日，我们解决了FINRA对这些事项的调查，作为2025年3月FINRA和解协议（定义见上文）的一部分。

IPO诉讼

2021年12月，Philip Golubowski在美国加州北区地方法院对RHM、签署Robinhood IPO发行文件的管理人员和董事以及Robinhood的IPO承销商提起了一项推定的集体诉讼。原告的索赔是基于所谓的虚假或

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Robinhood IPO发行文件中的误导性陈述涉嫌违反《证券法》第11和12（a）条。原告寻求未指明的补偿性损害赔偿，撤销股东的股份购买，并就律师费和成本作出裁决。2022年2月，某些被指控的Robinhood股东提交了申请，寻求法院任命为首席原告，在此事中代表推定的类别，并于2022年3月，法院任命了首席原告。2022年6月，原告提交了一份修改后的诉状。2022年8月，Robinhood提出了驳回申诉的动议。2023年2月，法院在不影响Robinhood的动议的情况下批准了该动议。2023年3月，原告提交了第二份修正申诉。2024年1月，法院批准了Robinhood的动议，即在未经许可的情况下驳回第二次修正申诉。2024年2月，原告向第九巡回法院提交了上诉通知。2025年8月29日，第九巡回法院发表意见，部分肯定地区法院，部分推翻地区法院。Robinhood要求重新审理en banc的请求被驳回。2026年2月，Robinhood向美国最高法院提交了一份调卷令状。

2022年1月，罗伯特·齐托（Robert Zito）代表Robinhood在美国特拉华州地方法院首次公开募股时对Robinhood的董事提出派生控诉。原告指控违反信托义务、浪费公司资产、不当得利、违反《交易法》第10（b）条。原告的索赔是基于Robinhood IPO发行文件中虚假或误导性陈述的指控，原告寻求对公司未指明的损害赔偿和赔偿、禁令救济以及律师费和成本的裁决。2022年3月，地区法院暂停了这一诉讼，以待解决Robinhood在上述Golubowski证券诉讼中提出的驳回动议。

2022年8月，一名股东致函RHM董事会，要求除其他事项外，董事会代表公司追究与2021年初交易限制、Robinhood IPO发行文件和2021年11月数据安全事件相关的不当行为指控相关的诉讼因由。董事会已组成需求审查委员会。董事会已部分拒绝要求，需求审查委员会继续审查剩余部分。

薪酬透明度诉讼

2024年7月，RHM、RHY和RHC在一项假定的集体诉讼中被起诉，标题为John Milito诉Robinhood Markets，Inc.等。，指控Robinhood违反了华盛顿的《同工同酬和机会法案》，原因是该公司的一些招聘信息据称未能包含工资表或工资范围。诉状寻求未指明的法定损害赔偿总额、律师费和成本、禁令救济和宣告性救济。该案被搁置在华盛顿金县高等法院，等待向华盛顿最高法院提出经认证的问题。2025年9月，华盛顿最高法院针对经认证的问题发布了一份意见，认为未能包含工资表或工资范围的职位发布的求职者无需证明自己是“善意”或“善意”申请人即可根据适用法规获得补救。中止已被解除，案件正在发现中进行。

现金扫货诉讼

2024年10月，RHM、RHF和RHS在一项假定的集体诉讼中被起诉，标题为Dey诉Robinhood Markets，Inc.等，在美国加州北区地方法院。原告声称违反了受托责任、重大过失、疏忽的虚假陈述和遗漏、违反了善意和交易的默示契约，以及违反了加州的不公平竞争法，其依据是指控被告未能向非Robinhood Gold经纪账户持有人支付合理利率的现金余额被扫入程序化银行存款计划。除其他事项外，该投诉寻求证明类别、未指明的金钱、惩罚性、三倍和法定损害赔偿、恢复原状、非法所得、律师费和成本、禁令救济和宣告性救济。2025年1月，Robinhood提出驳回动议。2025年4月28日，法院部分批准并部分驳回了Robinhood的驳回动议。2025年5月，RHM、RHF、RHS被提起推定

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集体诉讼标题Deeney诉Robinhood Markets，Inc.等人，在美国加州北区地方法院，该法院也提出了与Robinhood的现金清扫计划有关的指控。除其他事项外，该投诉寻求证明该类别、未指明的金钱损失、律师费和成本以及赔偿。各方在戴伊和迪尼已同意合并事项，原告已提交经修订的合并投诉。除其他事项外，该投诉寻求证明类别、未指明的金钱、惩罚性、三倍和法定损害赔偿、恢复原状、非法所得、律师费和成本、禁令救济和宣告性救济。Robinhood采取行动驳回了该投诉，该投诉部分获得批准，部分被否认。该案正在审理中。

活动合同诉讼

2025年6月，RHM和RHD与几名共同被告一起，分别在六个州（乔治亚州、伊利诺伊州、肯塔基州、马萨诸塞州、俄亥俄州和南卡罗来纳州）的州法院被Georgia Gambling Recovery LLC、Illinois Gambling Recovery LLC、Kentucky Gambling Recovery LLC、Massachuses Gambling Recovery LLC、Ohio Gambling Recovery LLC和South Carolina Gambling Recovery LLC起诉。每个原告都根据各自州的《安妮规约》主张索赔，这是允许在特定条件下追回赌博损失的法规，这些条件因州而异。每名原告要求赔偿据称在交易某些事件合同时遭受的损失，包括某些州的损害乘数、律师费和成本以及宣告性救济。Robinhood已删除所有 六个 案件提交联邦法院。每个原告都在寻求将这些事项发回重审。佐治亚州法院驳回了原告的还押动议，RHD已采取行动驳回诉讼。肯塔基州和俄亥俄州的法院批准了原告的还押动议，RHD正在或打算动议驳回诉讼。

2025年7月，RHM和RHD等被蓝湖牧场、Me-Wuk印第安人的Chicken Ranch Rancheria和Chukchansi印第安人的Picayune Rancheria（“蓝湖原告”）在美国加州北区地方法院提起诉讼。诉状称，RHD提供的某些赛事合同是非法的体育赌博活动。蓝湖原告指控了几项诉讼原因，包括违反《印度博彩监管法案》、违反部落博彩条例、民事违反《敲诈者影响和腐败组织法》（RICO）、侵犯部落主权以及《兰汉姆法案》下的虚假广告。Blue Lake原告仅主张RICO对RHM和RHD的诉讼理由。诉状寻求禁令救济、宣告性救济、损害赔偿、三倍损害赔偿、费用和律师费。2025年9月，蓝湖原告提出了一项初步禁令。法院驳回了这一动议，原告已就这一拒绝向美国第九巡回上诉法院提出上诉。在地区法院，Robinhood已采取行动驳回诉讼。

2025年8月，Ho-Chunk Nation在美国威斯康星州西区地方法院对RHM和RHD等人提起了类似诉讼，指控事实和诉讼理由基本相同，并寻求基本相同的救济。Ho-Chunk Nation仅就RICO针对RHM和RHD的民事违规行为提出索赔。2025年12月，原告提出初步禁令，Robinhood对此表示反对。Robinhood也采取行动驳回了这一行动。

2025年8月，RHD向美国内华达州地区法院和美国新泽西州地区法院提起诉讼，分别寻求禁止执行内华达州和新泽西州博彩法的禁令救济。2025年9月，RHD向美国麻萨诸塞州地区法院提起诉讼，寻求类似的禁令救济，免于执行麻萨诸塞州博彩法。

新泽西州同意了一项初步禁令，以待其在第三巡回法院就Kalshiex LLC提起的类似案件授予初步禁令的上诉结果。2026年4月，第三巡回法院作出有利于Kalshiex LLC的裁决。双方将就意见对初步禁令的影响提交联名信函。

在内华达州，法院驳回了RHD的初步禁令动议。Robinhood已同意自2025年12月1日起在内华达州停止提供新的体育相关赛事合同，并采取行动探索解除内华达州较长时间的开放体育相关赛事合同，以换取

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州同意在RHD上诉未决期间不执行其州博彩法。RHD已就这一决定向美国第九巡回上诉法院提出上诉，并提出了一项等待上诉的禁令，这两项上诉都仍在审理中。上诉口头辩论于2026年4月16日举行。

在马萨诸塞州，法院最初认为RHD的诉讼不成熟而驳回。RHD的复议动议获得批准。RHD提交了一份修正申诉，并重新提出了初步禁令的动议。马萨诸塞州同意不执行其待决的州博彩法：（1）就RHD当时待决的初步禁令动议作出决定；（2）马萨诸塞州上诉法院在Kalshiex的州法院执行诉讼中就禁令作出最终决定；以及（3）在KalshieX的州法院执行诉讼中解除任何中止（如果被命令）。地区法院认为RHD的修正申诉不成熟，驳回了该申诉。RHD已向美国第一巡回上诉法院提出上诉。

2026年3月，RHD在密歇根州提起诉讼，寻求执行密歇根州博彩法的禁令救济。初步禁制令的动议正在听取简报。

2026年3月，RHD在华盛顿提起诉讼，寻求禁止执行华盛顿州博彩法的禁令救济。

2026年4月22日，RHD和几名共同被告在马萨诸塞州州法院的一项推定集体诉讼中被一名据称是Robinhood的客户起诉，该客户寻求根据马萨诸塞州《安妮规约》和不当得利理论追回因体育相关赛事合同交易而蒙受的损失。原告寻求宣告性救济、禁令救济、未指明的损害赔偿、利息以及律师费和费用。

2026年4月22日，RHM和RHD在美国加州北区地方法院的推定集体诉讼中被起诉。原告，据称是Robinhood的客户，声称Robinhood的体育相关赛事合同违反了加州的不公平竞争法、加州的消费者法律补救法案、新泽西州的《安妮规约》、新泽西州的《消费者欺诈法案》、纽约州的欺骗性商业行为和虚假广告法、纽约州的《安妮规约》以及密歇根州的《赌博损失追偿法》、密歇根州的《消费者保护法》，并进一步寻求以不当得利理论追回损害赔偿。原告寻求声明性救济、禁令救济、包括三倍或惩罚性赔偿在内的未指明损害赔偿、恢复原状、非法所得、律师费、利息和费用。。

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上 2026年3月12日 , 杰弗里·平纳 ，我们的 首席技术官 , 通过 一项“规则10b5-1交易安排”（定义见S-K条例第408（a）项），旨在满足《交易法》下规则10b5-1（c）的肯定性抗辩，据此，他可以出售我们的A类普通股股票，该股票的结算结果为最多 214,461 未归属的受限制股份单位（减去为适用税款预扣的任何股份），在或之前 2027年7月1日 .RSU在归属和结算时以一对一的方式转换为A类普通股。

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