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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

形式 10-q
（标记一）

☒
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

截至本季度的季度 2021年9月30日

或

☐
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

从______到________的过渡时期

佣金文件号 000-51371

林肯教育服务公司 演说
（在其章程中指定的注册人的确切名称）

新泽西州
 
57-1150621
（公司所在州或其他司法管辖区或组织）
 
（美国国税局雇主识别号）

14Sylvan Way，套房A
 
07054
帕西帕尼 , 新泽西州
 
（邮政编码）
（主要行政办公室的地址）
   

( 973 ) 736-9340
（注册人的电话号码，包括区号）

证券根据《交易法》第12（b）条注册:

各类名称
交易
符号（s）
在其上登记的每个交易所的名称
普通股，无每股面值
林肯
纳斯达克股票市场有限责任公司

用复选标记表示注册人（1）在之前的12个月内是否已提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告（或在要求注册人提交的较短期限内）此类报告），（2）在过去90天内一直受此类备案要求的约束。 是的  ☒无☐

用复选标记表示在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内），注册人是否以电子方式提交了根据法规S-T第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。 是的  ☒无☐

用复选标记表示注册人是大型加速披露公司、加速披露公司、非加速披露公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条中“大型加速披露公司”、“加速披露公司”、“较小报告公司”和“新兴成长公司”的定义。

 
大型加速披露公司☐
加速披露公司  ☒
 
非加速披露公司☐
较小的报告公司 ☒
 
新兴成长型公司 ☐
 

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条提供的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司（根据《交易法》第12b-2条的定义）。是的 ☐ 无☒

截至2021年11月4日， 27,000,687 注册人已发行普通股的股份

Lincoln Educational Services Corporation及附属公司

表格10-Q索引

截至2021年9月30日的季度

第一部分。
财务信息
 
项目1。
1
 
1
 
3
 
4
 
5
 
6
 
8
项目2。
25
项目4。
40
第二部分。
40
项目1。
40
项目5。
 其他信息
 41
项目6。
41
 
42

索引
第一部分-财务信息

项目1。
财务报表

Lincoln Educational Services Corporation及附属公司
浓缩固结资产负债表
（以千为单位，股份数额除外）
（未经审计）


 
9月30日，
2021
   
12月31日，
2020
 
物业、厂房及设备
           
当前资产：
           
现金及现金等价物
 
$
47,150
   
$
38,026
 
应收账款，减去备抵$ 26,303 和$ 25,174 AT 9月30日,2021和12月31日，2020，分别
   
29,985
     
30,021
 
存货
   
3,155
     
2,394
 
预付所得税
   
238
     
-
 
预付费用及其他流动资产
   
2,973
     
3,723
 
持有待售资产
    27,452       -  
流动资产总额
   
110,953
     
74,164
 
                 
财产，设备和设施-按成本计算，扣除累计折旧及摊销$ 152,217 和$ 176,300 AT 9月30日,2021和12月31日，2020，分别
   
23,251
     
48,388
 
                 
其他资产:
               
非流动应收款项，减去备抵$ 4,789 和$ 3,465 AT 9月30日,2021和12月31日，2020，分别
   
18,805
     
16,463
 
递延所得税净额
   
32,082
     
35,718
 
经营租赁使用权资产
   
53,033
     
55,187
 
商誉
   
14,536
     
14,536
 
其他资产净额
   
796
     
734
 
其他资产合计
   
119,252
     
122,638
 
总资产
 
$
253,456
   
$
245,190
 

请参阅未经审计的简明合并财务报表附注。

1
索引
Lincoln Educational Services Corporation及附属公司
浓缩合并资产负债表
（以千为单位，股份数额除外）
（未经审计）
（续）


 
9月30日，
2021
   
12月31日，
2020
 
负债，A系列可转换优先股和股东权益
           
流动负债：
           
信贷协议的当前部分
 
$
2,000
   
$
2,000
 
非劳动学费
   
24,691
     
23,453
 
应付账款
   
16,036
     
15,676
 
应计费用
   
15,778
     
16,692
 
应付所得税
   
-
     
491
 
经营租赁负债的当期部分
   
10,314
     
8,504
 
其他短期负债
   
56
     
26
 
流动负债合计
   
68,875
     
66,842
 
                 
非流动负债:
               
长期信贷协议
   
13,848
     
15,212
 
养老金计划负债
   
4,850
     
4,252
 
经营租赁负债的长期部分
   
49,135
     
52,702
 
其他长期负债
   
2,803
     
3,133
 
负债总额
   
139,511
     
142,141
 
                 
承诺与或有事项
   
     
 
                 
A系列可转换优先股
               
优先股， 无 票面价值- 10,000,000 授权发行的股票，A系列可转换优先股， 12,700 已发行和发行在外的股票9月30日,2021和12月31日，2020
   
11,982
     
11,982
 
                 
股东权益:
               
普通股， 无 票面价值-授权: 100,000,000 股份于9月30日,2021和12月31日，2020；已发行和未偿还: 26,978,432 股份于9月30日,2021和 26,476,329 12月31日的股票，2020
   
141,377
     
141,377
 
额外实收资本
   
31,643
     
30,512
 
库藏股按成本计算- 5,910,541 股份于9月30日,2021和12月31日，2020
   
( 82,860
)
   
( 82,860
)
留存收益
   
16,045
     
6,203
 
累计其他综合损失
   
( 4,242
)
   
( 4,165
)
股东权益总额
   
101,963
     
91,067
 
负债总额，A系列可转换优先股和股东权益
 
$
253,456
   
$
245,190
 

请参阅未经审计的简明合并财务报表附注。

2
索引
Lincoln Educational Services Corporation及附属公司
浓缩固结运营报表
（以千为单位，每股金额除外）
（未经审计）


 
结束三个月
9月30日，
   
截至9个月
9月30日，
 
   
2021
   
2020
   
2021
   
2020
 
                         
收入
 
$
89,059
   
$
78,792
   
$
247,520
   
$
211,303
 
费用和支出
                               
教育服务和设施
   
38,105
     
34,251
     
104,143
     
90,733
 
销售、一般和行政
   
45,209
     
40,700
     
128,159
     
117,011
 
处置资产的损失（收益）
   
-
     
1
   
1
     
( 96
)
总成本和费用
   
83,314
     
74,952
     
232,303
     
207,648
 
营业收入
   
5,745
     
3,840
     
15,217
     
3,655
其他:
                               
利息支出
   
( 292
)
   
( 278
)
   
( 874
)
   
( 960
)
所得税前收入
   
5,453
     
3,562
     
14,343
     
2,695
准备金
   
1,614
     
50
     
3,589
     
150
 
净收入
 
$
3,839
   
$
3,512
   
$
10,754
   
$
2,545
优先股股息
   
304
     
1,074
     
912
     
1,074
 
普通股股东可获得的收益
 
$
3,535
   
$
2,438
   
$
9,842
   
$
1,471
基本型和稀释型
                               
每股普通股净收入
 
$
0.11
   
$
0.08
   
$
0.30
   
$
0.05
已发行普通股加权平均数:
                               
基本型和稀释型
   
25,135
     
24,822
     
25,043
     
24,721
 

请参阅未经审计的简明合并财务报表附注。

3
索引
Lincoln Educational Services Corporation及附属公司
浓缩固结的声明综合收益（亏损）
（单位:千）
（未经审计）


 
结束三个月
9月30日，
   
截至9个月
9月30日，
 
   
2021
   
2020
   
2021
   
2020
 
净收入
 
$
3,839
   
$
3,512
   
$
10,754
   
$
2,545
其他综合收益（亏损）
                               
扣除税项后，符合现金流量对冲条件的衍生工具（零)
   
65
     
57
   
326
     
( 786
)
扣除税款后的员工养老金计划调整（零)
   
( 134
)
   
140
     
( 403
)
   
420
 
综合收益
 
$
3,770
   
$
3,709
   
$
10,677
   
$
2,179

请参阅未经审计的简明合并财务报表附注。

4
索引
Lincoln Educational Services Corporation及附属公司
简明合并变动表可转换优先股和股东权益
（以千为单位，股份数额除外）
（未经审计）


 
股东权益
       
   
普通股
   
附加
缴入
   
财政部
   
保留
   
累计
其他
全面
         
A系列
敞篷车
优先股
 
   
股份
   
数额
   
资本
   
股票
   
收益
   
损失
   
合计
   
股份
   
数额
 
余额-2021年1月1日
   
26,476,329
   
$
141,377
   
$
30,512
   
$
( 82,860
)
 
$
6,203
   
$
( 4,165
)
 
$
91,067
     
12,700
   
$
11,982
 
净收入
   
-
     
-
     
-
     
-
     
4,489
     
-
     
4,489
     
-
     
-
 
优先股股息
   
-
     
-
     
-
     
-
     
( 304
)
   
-
     
( 304
)
   
-
     
-
 
员工退休金计划调整
   
-
     
-
     
-
     
-
     
-
     
( 134
)
   
( 134
)
   
-
     
-
 
符合现金流量套期保值条件的衍生工具
   
-
     
-
     
-
     
-
     
-
     
211
     
211
     
-
     
-
 
股票补偿费用
                                                                       
限制性股票
   
574,614
     
-
     
493
     
-
     
-
     
-
     
493
     
-
     
-
 
基于权益的薪酬的净股份结算
   
( 154,973
)
   
-
     
( 962
)
   
-
     
-
     
-
     
( 962
)
   
-
     
-
 
余额-3月31日，2021
   
26,895,970
     
141,377
     
30,043
     
( 82,860
)
   
10,388
     
( 4,088
)
   
94,860
     
12,700
     
11,982
 
净收入     -
       -       -       -       2,426       -       2,426       -       -  
优先股股息     -
       -       -       -       ( 304 )     -       ( 304 )     -       -  
员工退休金计划调整     -
       -       -       -       -       ( 134 )     ( 134 )     -       -  
符合现金流量套期保值条件的衍生工具     -
       -       -       -       -       49       49       -       -  
股票补偿费用                                                                        
限制性股票
    76,195       -       844       -       -       -       844       -       -  
基于权益的薪酬的净股份结算
     -       -       -       -       -       -       -       -       -  
余额-2021年6月30日     26,972,165     $
 141,377     $
 30,887     $
 ( 82,860 )   $
 12,510     $
 ( 4,173 )   $
 97,741       12,700     $
 11,982  
净收入
   
-
     
-
     
-
     
-
     
3,839
     
-
     
3,839
     
-
     
-
 
优先股股息
   
-
     
-
     
-
     
-
     
( 304
)
   
-
     
( 304
)
   
-
     
-
 
员工退休金计划调整
   
-
     
-
     
-
     
-
     
-
     
( 134
)
   
( 134
)
   
-
     
-
 
符合现金流量套期保值条件的衍生工具
   
-
     
-
     
-
     
-
     
-
     
65
     
65
     
-
     
-
 
股票补偿费用
                                                                       
限制性股票
   
6,267
     
-
     
756
     
-
     
-
     
-
     
756
     
-
     
-
 
基于权益的薪酬的净股份结算
   
-
     
-
     
-
     
-
     
-
     
-
     
-
     
-
     
-
 
余额-9月30日，2021
   
26,978,432
   
$
141,377
   
$
31,643
   
$
( 82,860
)
 
$
16,045
   
$
( 4,242
)
  $
101,963
     
12,700
   
$
11,982
 
 

 
股东权益
       
   
 
普通股
   
附加
缴入
   
财政部
   
累计
   
累计
其他
全面
         
A系列
敞篷车
优先股
 
   
股份
   
数额
   
资本
   
股票
   
赤字
   
损失
   
合计
   
股份
   
数额
 
余额-2020年1月1日
   
25,231,710
   
$
141,377
   
$
30,145
   
$
( 82,860
)
 
$
( 42,058
)
 
$
( 3,456
)
 
$
43,148
     
12,700
   
$
11,982
 
净亏损
   
-
     
-
     
-
     
-
     
( 1,750
)
   
-
     
( 1,750
)
   
-
     
-
 
员工退休金计划调整
   
-
     
-
     
-
     
-
     
-
     
140
     
140
     
-
     
-
 
符合现金流量套期保值条件的衍生工具
   
-
     
-
     
-
     
-
     
-
     
( 748
)
   
( 748
)
   
-
     
-
 
股票补偿费用
                                                                       
限制性股票
   
1,191,262
     
-
     
291
     
-
     
-
     
-
     
291
     
-
     
-
 
基于权益的薪酬的净股份结算
   
( 58,451
)
   
-
     
( 172
)
   
-
     
-
     
-
     
( 172
)
   
-
     
-
 
余额-3月31日，2020
   
26,364,521
     
141,377
     
30,264
     
( 82,860
)
   
( 43,808
)
   
( 4,064
)
   
40,909
     
12,700
     
11,982
 
净收入     -
       -       -       -       783       -       783       -       -  
员工退休金计划调整     -
       -       -       -       -       140       140       -       -  
符合现金流量套期保值条件的衍生工具     -
       -       -       -       -       ( 95 )     ( 95 )     -       -  
股票补偿费用                                                                        
限制性股票     111,376       -       325       -       -       -       325       -       -  
基于权益的薪酬的净股份结算     -       -       -       -       -       -       -       -       -  
余额-2020年6月30日     26,475,897     $
 141,377     $
 30,589     $
 ( 82,860 )   $
 ( 43,025 )   $
 ( 4,019 )   $
 42,062       12,700     $
 11,982  
净收入
   
-
     
-
     
-
     
-
     
3,512
     
-
     
3,512
     
-
     
-
 
优先股股息
     -       -       ( 1,074 )     -       -       -       ( 1,074 )     -
       -
 
员工退休金计划调整
   
-
     
-
     
-
     
-
     
-
     
140
     
140
     
-
     
-
 
符合现金流量套期保值条件的衍生工具
     -
       -       -       -       -       57       57       -
       -
 
股票补偿费用
                                                                       
限制性股票
   
17,096
     
-
     
670
     
-
     
-
     
-
     
670
     
-
     
-
 
基于权益的薪酬的净股份结算
   
( 16,664
)
   
-
     
( 72
)
   
-
     
-
     
-
     
( 72
)
   
-
     
-
 
余额-9月30日，2020
   
26,476,329
   
$
141,377
   
$
30,113
   
$
( 82,860
)
 
$
( 39,513
)
 
$
( 3,822
)
 
$
45,295
     
12,700
   
$
11,982
 
 
请参阅未经审计的简明合并财务报表附注。

5
Lincoln Educational Services Corporation及附属公司
浓缩固结陈述现金流量
（单位:千）
（未经审计）


 
截至9个月
9月30日，
 
   
2021
   
2020
 
             
经营活动产生的现金流量:
           
净收入
 
$
10,754
   
$
2,545
 
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
               
折旧及摊销
   
5,620
     
5,546
 
递延财务费用的摊销
   
136
     
136
 
递延所得税
   
3,636
     
-
 
处置资产的损失（收益）
   
1
     
( 96
)
固定资产捐赠
   
( 2,050
)
   
( 334
)
坏账准备
   
19,816
     
21,692
 
股票补偿费用
   
2,093
     
1,286
 
资产（增加）减少额:
               
应收账款
   
( 22,122
)
   
( 35,946
)
存货
   
( 761
)
   
( 1,258
)
预缴所得税和应付所得税
   
( 729
)
   
272
 
预付费用和流动资产
   
725
     
1,296
 
其他资产净额
   
274
     
( 77
)
负债增加（减少）额:
               
应付账款
   
( 186
)
   
1,656
 
应计费用
   
( 914
)
   
4,663
 
CARES法案学生基金责任
   
-
     
1,073
 
CARES法案机构资金负债
   
-
     
10,387
 
非劳动学费
   
1,238
     
( 4,057
)
其他负债
   
219
     
1,438
 
调整数共计
   
6,996
     
7,677
 
经营活动所产生的现金净额
   
17,750
     
10,222
 
投资活动产生的现金流量:
               
资本支出
   
( 5,252
)
   
( 3,554
)
保险收益
   
-
     
97
 
投资活动所用现金净额
   
( 5,252
)
   
( 3,457
)
筹资活动产生的现金流量:
               
借款付款
   
( 1,500
)
   
( 27,501
)
借款收益
   
-
     
11,000
 
优先股的股息支付
   
( 912
)
   
( 1,074
)
递延财务费用的贷项
   
-
     
3
 
基于权益的薪酬的净股份结算
   
( 962
)
   
( 244
)
筹资活动使用的现金净额
   
( 3,374
)
   
( 17,816
)
现金，现金等价物和限制现金的净增加（减少）
   
9,124
     
( 11,051
)
现金、现金等价物和限定用途现金-期初
   
38,026
     
38,644
 
现金、现金等价物和限定用途现金-期末
 
$
47,150
   
$
27,593
 

请参阅未经审计的简明合并财务报表附注。

6
索引
Lincoln Educational Services Corporation及附属公司
简明合并现金流量表
（单位:千）
（未经审计）
（续）


 
截至9个月
9月30日，
 
   
2021
   
2020
 
             
现金流量信息的补充披露:
           
支付的现金:
           
利息
 
$
795
   
$
845
 
所得税
 
$
681
   
$
121
 
非现金投资和融资活动补充计划:
               
固定资产购置或非现金购置的应计负债
 
$
2,684
   
$
1,847
 

请参阅未经审计的简明合并财务报表附注。

7
索引
Lincoln Educational Services Corporation及附属公司
未经审核的简明综合财务报表附注
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和9个月
（以千计，股份和每股金额除外，除非另有说明）
（未经审计）

1.
业务描述和陈述依据

商业活动——Lincoln Educational Services Corporation及其子公司（统称为“公司”，“我们”，“我们的”和“我们”（如适用））为最近的高中毕业生和在职成年人提供多元化的以职业为导向的中学后教育。该公司目前在运营 22 中国的学校 14 各州提供汽车技术，熟练行业（包括HVAC，焊接和计算机化数控和电子系统技术等项目），医疗保健服务（包括护理，牙科助理和医疗行政助理等项目），酒店服务（包括烹饪，治疗性按摩，美容和美学）和信息技术等项目。这些学校隶属于林肯技术学院、林肯技术学院、林肯烹饪学院和Euphoria美容艺术与科学学院及相关品牌。大多数校区服务于主要的大都市市场，每个校区通常提供多个学习领域的课程。 五 这些学校中有目的地学校，它们吸引了来自美国各地的学生，在某些情况下，还吸引了来自国外的学生。该公司的其他校区主要吸引来自当地社区和周边地区的学生。所有的校园都是经过国家或地区认证的，并且有资格参加由美国教育部（“DOE”或“Department”）和适用的州教育机构和认证委员会提供的联邦财政援助计划，这些机构允许学生申请并获得联邦学生贷款以及其他形式的经济援助。

该公司的业务分为以下几个部分: two 可报告的业务部门:（a）运输和技术行业，以及（b）医疗保健和其他行业（“啤酒花”）。

流动性——截至2021年9月30日，公司的现金及现金等价物为美元 47.2 百万美元，净现金余额为 31.3 百万美元，以现金及现金等价物计算，减去公司信贷安排的短期和长期部分（定义见下文），并可以额外借款$ 21.0 在其信贷额度下为100万美元。截至2020年12月31日，公司的净现金余额为美元 20.8 百万。

陈述的基础-随附的未经审计的简明合并财务报表是由本公司根据证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例，并根据美国公认会计原则编制的中期财务报表。根据此类规定，通常包含在年度财务报表中的某些信息和脚注披露已被省略或压缩。这些财务报表应与2020年12月31日经审计的合并财务报表及其附注以及包含在公司截至2020年12月31日的财年的10-K表年度报告中的公司相关披露一并阅读（“表格10-K ”），反映所有调整，包括为公允列报这些期间的合并财务状况、经营成果和现金流量所必需的正常经常性调整。截至2013年12月31日止9个月的经营成果9月2021年3月30日不一定表示截至2021年12月31日的整个财年的预期结果。

未经审核的简明综合财务报表包括本公司及其附属公司的账目。所有重要的公司间账户和交易已被消除。

在编制财务报表时使用估计数–编制符合公认会计原则的财务报表需要管理层做出估计和假设这会影响合并财务报表日的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露，以及该期间收入和支出的报告金额。本公司将持续评估估计和假设，包括用于确定增量借款利率以计算租赁负债和使用权（“ROU”）资产的估计和假设，用于计算租赁成本的租赁期限，收入确认，坏账，减值，固定资产的使用寿命，所得税，福利计划和某些应计项目。实际结果可能与这些估计有所不同。

8
新的会计公告–2020年3月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了《会计准则更新》（“ASU”）第2020-04号，“参考汇率改革（主题848）:促进参考汇率改革对财务报告的影响。“这些修正案提供了临时的选择性指导，以减轻参考汇率改革的潜在会计负担。ASU为将公认会计原则应用于合同修改和对冲关系提供了可选的权宜之计和例外情况，但要满足某些标准，即参考伦敦银行同业拆借利率或预计将终止的另一参考利率。其目的是在全球市场参考汇率过渡期间帮助利益相关者。2021年1月，FASB发布了ASU2021-01，“参考汇率改革（主题848）:范围“这澄清了主题848中有关合同修改和对冲会计的某些可选的权宜之计和例外情况适用于受贴现转换影响的衍生工具。该指南自2020年3月12日至2022年12月31日对所有实体有效。该公司正在实施一项过渡计划，以识别和修改其具有直接或间接受伦敦银行同业拆借利率影响的属性的贷款和其他金融工具。该公司正在继续评估ASU2020-04及其对公司从Libor过渡到其贷款和其他金融工具的影响。

2020年10月，FASB发布了ASU2020-10，“编纂方面的改进”，对ASU进行了较小的技术更正和澄清。ASU的B节和C节中的修订对公共企业实体生效，自2020年12月15日起生效。此更新对公司的简明合并财务报表没有影响。

2020年8月，FASB发布了ASU2020-06，“可转换工具和合同在实体自身权益中的会计核算”.该ASU简化了某些具有负债和权益特征的金融工具的会计处理， 包括可转换工具和实体自身权益的合同。ASU删除了（1）具有现金转换功能的可转换债务和（2）具有有益转换功能的可转换工具的分离模型，因此大多数工具将作为单一模型（债务或权益）进行会计处理。ASU还规定，实体必须对所有可转换工具应用if-converted方法来计算稀释后的每股收益，并且库藏股方法不再可用。实体可以使用完整的或修改后的追溯方法来采用ASU的指导。在12月15日之后开始的会计年度中，ASU No.2020-06对公司作为较小的报告公司有效， 2023, 以及在该会计年度内的过渡期。对于包含下折功能的可转换工具， 如果实体尚未采用ASU2017-11中的修订，则可以提前采用适用于下轮功能的修订。“公司目前正在评估这个ASU将对其简明合并财务报表和相关披露产生的影响。，

2019年12月，FASB发布了ASU2019-12，“简化所得税的会计核算”，通过删除ASC740“所得税”的一般原则的某些例外情况，简化了所得税的会计处理。ASU2019-12还澄清并修改了主题740其他领域的GAAP。该ASU在2020年12月15日之后开始的会计年度生效，并允许提前采用。根据修改的情况，可以采用追溯，修改的追溯或预期的基础。公司于2021年1月1日采用了ASU2019-12，这对公司的简明合并财务报表和相关披露没有重大影响。

2016年6月，FASB发布了ASU2016-13，“金融工具-信用损失（主题326）:金融工具信用损失的计量”，并随后发布了修改ASU2016-13的附加指南。ASU和随后的修改被确定为会计准则编纂（“ASC”）主题326。该准则要求实体在确定包括应收账款在内的某些金融工具的减值时，将其会计方法从“已发生的损失”改为“当前预期信用损失”模型。此外，FASB发布了ASU No.2019-04，ASU No.2019-05和ASU2019-11，以提供有关信用损失标准的其他指导。2019年11月，FASB发布了ASU第2019-10号，“金融工具–信用损失（主题326），衍生工具和对冲（主题815）和租赁（主题842）”.对于被SEC定义为较小报告公司的上市公司，该ASU将ASU2016-13的生效日期推迟至2022年12月15日之后开始的会计年度，包括这些会计年度内的过渡期。此外，在2020年2月和2020年3月，FASB发布了ASU2020-02，“F 金融工具—信贷损失（主题326）和租赁（主题842）:根据SEC员工会计公告第119号对SEC段落进行的修订，以及在与会计准则更新第2016-02号有关的生效日期对SEC部分进行的更新，租赁（主题842）”ASU2020-02根据向FASB编纂主题326发布的关于贷款损失的SEC工作人员会计公告第119号，添加了SEC段落，并更新了该编纂的SEC部分，以更改主题842的生效日期。允许提前采用。我们目前正在评估这些华硕将对我们的简明合并财务报表和相关披露产生的影响。

所得税-公司根据ASC主题740对所得税进行会计处理，“所得税”.该报表要求采用资产和负债方法来衡量递延税款，该方法基于财务报表与每个资产负债表日存在的资产和负债的税基之间的暂时性差异，使用预期要支付或收回税款的年份的已制定税率。

根据ASC740， 本公司评估我们的递延所得税资产，以确定该资产的全部或任何部分是否更有可能无法变现。在以下情况下，需要建立或维持评估备抵， 根据目前掌握的信息， 递延所得税资产的全部或部分很可能无法变现。根据ASC740， 我们的评估考虑了最近几年是否有足够的收入，以及未来几年是否有足够的收入来利用递延所得税资产。在评估递延所得税资产的可变现性时， 公司认为， 除其他外， 收入的历史水平， 预期未来收入， 现有临时报告差异逆转的预期时间， 以及税收筹划策略的预期影响，这些策略可能会实施，以防止未来所得税利益的潜在损失。在确定已在我们的合并财务报表和/或纳税申报表中确认的事件的未来税收后果时，需要做出重大判断。这些未来税收后果的预期结果与实际结果之间的差异可能会对公司的合并财务状况或经营成果产生重大影响。中的变化， 除其他外， 所得税立法， 法定所得税税率， “或者，未来的收入水平可能会对公司的所得税资产和负债的估值产生重大影响，并可能导致我们的所得税拨备在不同的财务报告期间有很大的差异。，

9
索引
在结束的三个月和九个月中9月2021年和2020年，该公司做到了 无 我们不会确认任何与不确定的税收状况相关的利息和罚款支出。

衍生工具—公司在资产负债表上将衍生工具的公允价值记录为资产或负债。公允价值变动产生的损益的会计处理取决于衍生工具的使用情况，以及该衍生工具是否被指定并有资格进行套期保值会计处理。

所有符合条件的对冲活动都在对冲开始时记录在案，并且必须符合“在抵消未来现金变化方面非常有效”的定义。本公司每季度采用变动现金流量法评估套期保值的有效性。我们将符合条件的套期保值的公允价值记录在其他长期负债（衍生负债）和其他资产（衍生资产）中。指定并符合套期会计条件的衍生工具的所有未实现损益在其他综合收益（亏损）中报告，并在相关对冲交易影响收益时确认。这些衍生工具的公允价值变动在其他全面收益（亏损）中确认。公司将来自现金流量套期保值的现金流量与来自被套期保值项目的现金流量归为同一类别。

2.
每股普通股净收入

该公司采用两类方法列示每股普通股的基本和稀释收益，该方法要求所有流通在外的A系列优先股和未归属的限制性普通股，包括不可没收股息的权利（以及， 因此， 与普通股股东共同参与的未分配收益）计入计算普通股每股收益。在两类方法下， 净收入减去每一类普通股和参与证券在该期间宣布的股息金额。剩余的未分配收益将分配给普通股和参与证券， 基于他们各自获得股息的权利。A系列优先股和未归属的限制性普通股在转换后和普通股相同的基础上包含不可剥夺的股息权， 分别， 并被视为参与证券。在我们出现净亏损的期间，A系列优先股和未归属限制性普通股不包括在每股普通股基本收益的计算中， 由于A系列优先股和未归属的限制性普通股在合同中没有义务分担我们的净亏损。然而， 优先股在该期间的累计股息减少了收益或增加了分配给普通股股东的净亏损，除非该期间支付了股息。“普通股每股基本收益的计算方法是:分配给普通股股东的净收入除以已发行普通股的加权平均数。， 由于潜在稀释证券的反稀释影响，截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的基本和稀释净收入金额相同。

该公司使用更具稀释性的方法计算稀释后的每股收益，方法是在计算稀释后的每股普通股收益时采用（a）库存股票法（如果转换）或（b）两类方法中更具稀释性的一种。潜在的稀释性股票是通过将库存股票法应用于假设的未行使股票期权的行使和假设的限制性股票的归属来确定的。转换A系列优先股时可能发行的稀释性股票是使用if-converted方法计算的。

10
索引
以下是以下所示期间稀释后每股净收入计算的分子和分母的对账:


 
结束三个月
9月30日，
   
截至9个月
9月30日，
 
（以千为单位，共享数据除外）
 
2021
   
2020
   
2021
   
2020
 
分子:
                       
净收入
 
$
3,839
   
$
3,512
   
$
10,754
   
$
2,545
 
减:优先股股息
   
( 304
)
   
( 1,074
)
   
( 912
)
   
( 1,074
)
减:分配给优先股股东
   
( 582
)
   
( 433
)
   
( 1,629
)
   
( 259
)
减:分配给限制性股东
   
( 232
)
   
( 120
)
   
( 635
)
   
( 65
)
分配给普通股股东的净收入
 
$
2,721
   
$
1,885
   
$
7,579
   
$
1,147
 
                                 
每股基本收益:
                               
分母:
                               
已发行加权平均普通股
   
25,135,381
     
24,821,665
     
25,043,357
     
24,720,817
 
每股基本收益
 
$
0.11
   
$
0.08
   
$
0.30
   
$
0.05
 
                                 
稀释每股收益:
                               
分母:
                               
加权平均数:
                               
已发行普通股
   
25,135,381
     
24,821,665
     
25,043,357
     
24,720,817
 
已发行潜在稀释性普通股:
                               
A系列优先股
   
-
     
-
     
-
     
-
 
未投资的限制性股票
   
-
     
-
     
-
     
-
 
已发行稀释股
   
25,135,381
     
24,821,665
     
25,043,357
     
24,720,817
 
稀释每股收益
 
$
0.11
   
$
0.08
   
$
0.30
   
$
0.05
 

下表总结了潜在的加权平均普通股，这些潜在的加权平均普通股被排除在确定稀释后的流通股之外，因为它们具有反稀释作用:


 
结束三个月
9月30日，
   
截至9个月
9月30日，
 
（以千为单位，共享数据除外）
 
2021
   
2020
   
2021
   
2020
 
A系列优先股
   
5,381,356
     
-
     
5,381,356
     
-
 
未投资的限制性股票
   
815,383
     
767,056
     
823,662
     
566,370
 
     
6,196,739
     
767,056
     
6,205,018
     
566,370
 

3.
收入确认

我们几乎所有的收入都被认为是我们与学生签订的合同产生的收入。相关的应收账款余额作为学生应收账款记录在我们的资产负债表中。我们没有从以前履行的履约义务中确认的大量收入， 除了我们未完成的学费外，我们没有任何交易价格分配给未履行的履约义务。我们仅在很可能不会发生累计确认收入金额的重大逆转的情况下，才记录退学学生的收入。未完成的学费代表主要与我们的学费收入相关的合同负债。如果原始合同期限少于一年，我们选择不披露分配给未履行履约义务的交易价格， 或者，如果我们有权从学生那里获得对价，其金额直接与根据ASU2014-09号完成的履约义务提供给学生的价值相对应， “, 与客户的合同收入（主题606）”.我们已经评估了与学生签订合同所产生的费用，并确定这些费用无关紧要。

未完成的学费，金额为$ 24.7 百万和美元 23.5 截至2021年9月30日和2020年12月31日，百万美元分别记录在随附的简明合并资产负债表的流动负债部分。在截至2021年9月30日的9个月期间，该合同负债余额的变化是由于提前履行履约义务收到的付款被该期间确认的收入所抵消的结果。截至2021年9月30日的9个月期间确认的收入（包括在年初的合同负债余额中）为$ 22.6 百万。

11
索引
下表说明了收入确认的时间安排:


 
截至2021年9月30日的三个月

截至2021年9月30日的9个月
 
   
运输
和熟练
贸易部门
 
医疗保健
和其他
职业
区段
 
合并
 
运输
和熟练
贸易部门
 
医疗保健
和其他
职业
区段
 
合并
 
确认收入的时间安排
                         
在某个时间点转移的服务
  $

6,203
  $

1,618
  $

7,821
  $

14,788
  $

4,234
  $

19,022
 
随时间转移的服务
     
58,747
   
  
22,491
     
81,238
     
162,798
     
65,700
     
228,498
 
总收入
  $

64,950
  $

24,109
  $

89,059
  $

177,586
  $

69,934
  $

247,520
 


 
截至2020年9月30日的三个月
 
截至2020年9月30日的九个月
 
   
运输
和熟练
贸易部门
 
医疗保健
和其他
职业
区段
 
合并
 
运输
和熟练
贸易部门
 
医疗保健
和其他
职业
区段
 
合并
 
确认收入的时间安排
                         
在某个时间点转移的服务
  $

5,520
  $

1,466
  $

6,986
  $

10,056
  $

3,479
  $

13,535
 
随时间转移的服务
     
51,308
     
20,498
     
71,806
     
138,743
     
59,025
     
197,768
 
总收入
  $

56,828
  $

21,964
  $

78,792
  $

148,799
  $

62,504
  $

211,303
 

4.
租赁

公司在一开始就确定一项安排是否为租赁。本公司考虑任何存在已识别资产的合同，并且本公司有权控制该资产作为租赁的使用。经营租赁使用权资产代表公司在租赁期内使用基础资产的权利，而租赁负债代表其支付租赁产生的租赁付款的义务。经营租赁使用权资产和负债在开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。由于公司的所有经营租赁都不提供隐含利率， 本公司根据采用日的可用信息使用增量借款利率来确定租赁付款的现值。我们基于收益率曲线分析来估计增量借款利率， 利用从我们的信贷额度的公允价值分析中得出的利率，并根据适当反映预期租赁期内有担保借款状况的因素对其进行调整。经营租赁使用权资产包括在租金开始日期之前支付的任何租赁付款，不包括租赁激励措施。我们的租约还有剩余的租期， 一年 to 11年 .租赁条款可能包括在合理确定公司将行使该选择权时延长用于确定租赁义务的租赁期限的选择权。租赁付款的租赁费用在经营租赁的租赁期内以直线法确认。

见注其中讨论了与公司的丹佛和丹佛有关的售后回租交易大草原校区于2021年10月29日关闭。

o佩拉TI 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的NG租赁成本为$ 3.8 百万和美元 3.9  分别为百万。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的运营成本为$ 11.4 百万和美元 11.4  分别为百万。截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们的可变租赁成本不到$ 0.1 百万。ROU资产及租赁负债的净变动已包括在截至2021年9月30日及2020年9月30日止9个月的简明综合现金流量的其他资产内。

12
索引
与我们的经营租赁有关的补充现金流量信息和非现金活动如下:


 
结束三个月
9月30日，
   
截至9个月
9月30日，
 
   
2021
   
2020
   
2021
   
2020
 
经营现金流量信息:
                       
为计量经营租赁负债而支付的现金
 
$
3,972
   
$
3,894
   
$
11,009
   
$
11,537
 
非现金活动:
                               
因取得使用权资产而产生的租赁负债
 
$
1,220
   
$
6,311
   
$
4,421
   
$
15,092
 

我们经营租赁的加权平均剩余租赁期限和折现率如下:


 
截至9月30日，
 
   
2021
   
2020
 
加权平均剩余租赁期
 
5.49 年份
   
6.29 年份
 
加权平均折现率
   
10.77
%
   
11.38
%

截至2021年9月30日，我们的经营租赁按会计年度划分的租赁负债到期日如下:

截至12月31日的年度，
     
2021年（不包括截至2021年9月30日的9个月）
 
$
3,938
 
2022
   
15,926
 
2023
   
14,981
 
2024
   
13,413
 
2025
   
11,399
 
2026
   
3,241
 
此后
   
15,441
 
租赁付款总额
   
78,339
 
减:估算利息
   
( 18,890
)
租赁负债现值
 
$
59,449
 

5.
商誉和长期资产

每当事件或情况变化表明其账面价值可能无法收回时，本公司会审查长期资产的可收回性。有 无 长期资产减值九截至9月30日的月份, 2021和2020.

当存在减值迹象时，公司会对商誉进行减值审查。该公司每年或在必要时更频繁地对商誉进行减值评估，并将由此产生的任何减值反映为营业费用。该公司的结论是，截至9月30日, 2021,没有潜在减值的指标，因此，公司没有对商誉进行减值测试。
13
索引

截至9月30日的商誉账面价值, 2021和2020具体如下:


 
毛额
商誉
平衡
   
累计
减损
损失
   
净额
商誉
平衡
 
截至2021年1月1日的余额
 
$
117,176
   
$
( 102,640
)
 
$
14,536
 
调整数
   
-
     
-
     
-
 
截至目前的余额9月30日,2021
 
$
117,176
   
$
( 102,640
)
 
$
14,536
 


 
毛额
商誉
平衡
   
累计
减损
损失
   
净额
商誉
平衡
 
截至2020年1月1日的余额
 
$
117,176
   
$
( 102,640
)
 
$
14,536
 
调整数
   
-
     
-
     
-
 
截至目前的余额9月30日,2020
 
$
117,176
   
$
( 102,640
)
 
$
14,536
 

截至9月30日, 2021和2020,商誉余额与运输和技术贸易部门有关。

6.
长期负债

长期负债包括以下内容:


 
9月30日，
2021
   
12月31日，
2020
 
信贷协议
 
$
16,333
   
$
17,833
 
递延融资费用
   
( 485
)
   
( 621
)
     
15,848
     
17,212
 
减去当前到期日
   
( 2,000
)
   
( 2,000
)
   
$
13,848
   
$
15,212
 

与斯特林国家银行的信贷安排

于2019年11月14日，本公司与其贷方Sterling National Bank（“贷方”）订立新的高级担保信贷协议（“信贷协议”），规定借入本金总额不超过$ 60 百万美元（“信贷额度”）。

信贷安排由以下部分组成: 四 设施:（1）澳元 20 百万优先担保定期贷款到期日 2024年12月1日 （“定期贷款”），按月支付利息和本金 120 -每月摊销到期日未清余额；（2）澳元 10 100万元优先担保延迟提取到期定期贷款 2024年12月1日 （“延迟提取定期贷款”），每月支付第一笔利息 18 个月及以后按月支付利息和本金 120 -月份摊销和到期日的所有余额；（3）澳元 15 10亿美元的高级担保承诺循环信贷额度 10 百万美元，用于支付到期的备用信用证 2022年11月13日 （“循环贷款”）， 每月 仅支付利息；（4）澳元 15 100万美元的高级担保不可恢复信贷额度，到期日为 2021年1月31日 （“信用贷款额度”）。信贷协议赋予公司永久终止全部循环贷款或信用额度贷款的权利，或永久减少循环贷款或信用额度贷款下可用于借款的金额的权利。2020年4月，公司终止了信用贷款额度。在11月10, 2020,本公司对其信贷协议进行了修订，将延迟提款可用期延长了 一年 到五月31, 2022并增加公司在A系列优先股期间可以支付的允许现金股息的金额第一次24个月来自信贷协议的$ 1.7 百万to $ 2.3 百万.

信贷安排以公司拥有的几乎所有个人财产的第一优先权留置权为抵押，以贷款人为受益人，以及公司子公司的股票和其他股权的质押，以及公司在科罗拉多州，田纳西州和德克萨斯州拥有的房地产地块的抵押，在该抵押中 三 该公司的学校位于康涅狄格州，以及该公司拥有的一处前学校财产。

14
索引
在信贷安排结束时，贷方向公司预付了定期贷款，其净收益为$ 19.7 扣除放款人的原始费用（美元）后的百万美元 0.3 百万美元和其他放款人费用以及对放款人的偿还，这是此类设施的惯例。该公司将定期贷款的净收益连同手头现金用于偿还现有的信贷安排和交易费用。

根据信贷协议的条款，在循环贷款项下签发的信用证减少了循环贷款项下借款的可得性。

信贷安排下每笔贷款的应计利息按月支付。定期贷款和延期提取定期贷款按当时的浮动利率计息 一个月 伦敦银行同业拆放利率（“Libor”）加 3.50 %.在信贷安排结束时，公司与贷方进行了掉期交易，以换取 100 定期贷款本金余额的%，该期限与定期贷款的到期日相同。在延迟提取定期贷款的借款可用期结束时，公司必须与贷款人进行掉期交易 100 根据公司与贷款人或贷款人的关联公司之间的互换协议，延迟提取定期贷款的本金余额的百分比，该贷款将在与延迟提取定期贷款相同的日期到期。定期贷款和延迟提取定期贷款受伦敦银行同业拆借利率下限的限制 0.25 %，如果没有交换协议。

循环贷款以浮动利率计息，该浮动利率基于当时的伦敦银行同业拆借利率加上由信贷协议中定义的公司杠杆所确定的指示性利差，或者，如果循环贷款的借款要在以下期限内偿还 30 在此类借款的天数内，循环贷款将按贷款人的最优惠利率加上 0.50 地板为0.5% 4.0 %.循环贷款受伦敦银行同业拆借利率下限的限制 0.00 %.

信用证收取的年费等于（i）由公司的杠杆比率确定的适用保证金减去 0.25 %，每季度支付一次欠款，此外还要支付贷款人的发行、修改和其他标准费用。信用证总额为$ 4 在现有信贷安排下未偿还的百万美元被视为循环贷款下的信用证。

根据信贷协议的条款，公司可以全额或部分预付定期贷款和/或延迟提取定期贷款，而不收取任何罚款，除非需要补偿贷款人与此类预付款有关的任何掉期破损或其他费用。贷方收到一笔未使用的设施费用。 0.50 年%，每季度支付循环贷款未使用部分的欠款。

除上述内容外，信贷协议还包含惯常的陈述，保证以及肯定和否定的契约（包括以下财务契约）:（i）限制资本支出，限制杠杆，要求保持最低有形净资产，要求维持最低固定费用覆盖率；要求维持最低固定费用覆盖率 5 在贷方的季度平均总存款余额为100万美元，如果不保留，将导致评估季度费用为$ 12,500 ），以及这种类型的设施通常发生的默认事件。截至2021年9月30日，公司已遵守所有债务契约。信贷协议还限制了在协议的头24个月内支付的现金股息为$ 1.7 百万美元，但对信贷协议的一项修订2020年11月10日，将现金股利上限提高到$ 2.3 这样的百万24个月句号。

o9月2021年23月23日，公司及其某些子公司就公司现有的信贷协议签订了同意书和豁免信协议（“同意协议”）。同意协议同意与纳什维尔，丹佛和大草原校园有关的某些房地产交易（统称为“房地产交易”），并放弃信贷协议中的某些约定，但要遵守其中规定的某些条件。此外，关于财产交易的完成，贷款人已同意解除其抵押和其他留置权的主题-财产。与此相关，在物业交易结束时，公司必须全额支付定期贷款的未偿还本金和应计利息，以及与定期贷款有关的任何掉期交易产生的任何掉期义务。 无 进一步的借款可以根据定期贷款或延迟提取定期贷款。其中一项房地产交易是丹佛和大草原校区的售后回租，于2021年10月29日完成。与交易结束有关，该公司向其贷方支付了大约$ 16.5 百万美元，用于偿还定期贷款和互换终止费。

截至9月30日, 2021和12月31, 2020,该公司拥有$ 16.3 百万和$ 17.8 百万信贷额度下的未偿债务分别被$ 0.5 百万和$ 0.6 百万分别为递延财务费用。截至9月30日, 2021和12月31, 2020,未偿还本金总额为美元的信用证 4.0 在信贷安排下，有100万美元未偿还。

15
索引
截至9月30日的长期负债预定到期日, 2021具体如下:

截至12月31日的年度，
     
2021年（不包括截至2021年9月30日的9个月）
 
$
500
 
2022
   
2,000
 
2023
   
2,000
 
2024
   
11,833
 
   
$
16,333
 

7.
股东权益

普通股

我们的普通股持有人有权在董事会宣布的时间和地点获得股息，并有权获得 One 对所有需要股东批准的事项进行每股投票。公司拥有 无 自公司董事会于2015年2月终止我们的季度现金股利计划以来，未宣布或支付任何普通股现金股利。本公司目前无意在可预见的将来恢复向普通股持有人支付现金股利。

优先股

2019年11月14日，公司筹集了总收益$ 12.7 百万美元来自出售 12,700 其新指定的A系列可转换优先股的股票， 无 每股面值（“A系列优先股”）。A系列优先股是由公司董事会根据公司经修订和重述的公司注册证书（“章程修正案”）的修订证书指定的。与A系列优先股相关的清算优先权为$ 1,000 截至2020年12月31日的每股收益。发行后，A系列优先股的每股可按美元兑换。 2.36 每股普通股（可能会根据《宪章》修正案（“转换价”）进行调整） 423,729 普通股（A系列优先股在任何时候可转换为“转换股份”的股份数量）。公司产生了$的发行费用。 0.7 百万美元作为这笔交易的一部分。

以下描述提供了A系列优先股的某些重要条款的摘要:

证券购买协议。

根据公司，瞻博定向机会基金，LP和瞻博定向机会，LP（统称“瞻博购买者”）和Talanta Investment，Inc.（简称“TALANTA”）之间于2019年11月14日签订的证券购买协议（简称“SPA”），公司出售了A系列优先股，“投资者”）。除其他事项外，SPA包括与任命公司董事会董事有关的契约，该董事将仅由A系列优先股的持有人选择。

股息。A系列优先股的股息（“A系列股息”），初始年利率为 9.6 自发行之日起，每季度的12月31日、3月31日、6月30日和9月30日，应支付%的欠款 2020年9月30日 是第一个股息支付日。公司可以选择（a）现金或（b）通过增加转换股份的数量，以股息的美元金额除以转换价格来支付股息。股息率可能会提高（a） 2.4 在A系列优先股发行五周年和（b）发行五周年时的年利率% 2 每年%，但在任何情况下都不超过 14 如果公司未能履行《宪章》修正案规定的某些义务，则每年的百分比。A系列优先股目前不可赎回，将来也可能不可赎回。因此，该公司不需要重新衡量A系列优先股，也不会增加赎回价值的变化。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们支付了$ 0.9 百万和美元 1.4 百万美元，分别是A系列优先股已发行股票的现金股息，而不是增加转换股份的数量。当公司保持累计亏损时，股息在合并资产负债表中计入额外的实收资本。

A系列优先股的持有人有权转换为普通股。每股A系列优先股在任何时候都可以转换为等于（i）（a）美元之和的普通股。 1,000 （可根据《宪章修正案》的规定进行调整）加上（b）未以现金支付的任何已宣布的A系列股息的美元金额除以截至适用转换日期的转换价（每股2.36美元，可进行反稀释调整）（定义见《宪章修正案》）。但是，在任何时候，可以发行给A系列优先股任何持有人的转换股份的数量都可能不会导致该持有人及其关联公司拥有超过 19.99 转换生效后已发行普通股总数的百分比（“硬上限”），除非事先获得股东批准或公司普通股交易所在的主要证券交易所的规则不再要求。

16
索引
强制转换。如果在2022年11月14日之后的任何时候，公司普通股的成交量加权平均价格等于或超过 2.25 转换价格的乘以（目前为$ 5.31 每股），为期一段时间 20 连续交易日，且至少在每个交易日 20,000 普通股在交易时，公司可以根据自己的选择并在严格限制的前提下，要求将A系列优先股当时已发行的任何或全部股份自动转换为转换股份。

救赎。从2024年11月14日开始，公司可以赎回全部或任何A系列优先股，其现金价格等于（“清算优先权”）（i）美元之和中的较高者 1,000 （可根据《宪章修正案》的规定进行调整）加上未以现金支付的任何已宣布的A系列股息的美元金额，以及转换股份的价值是已转换的A系列优先股（根据《宪章修正案》的规定），不考虑硬上限。

控制权变更。如果发生某些控制权变更，其中一些不在公司的控制范围内，如《宪章修正案》所定义的“根本性变更”或“清算”（《宪章修正案》所定义），A系列优先股的持有人有权获得清算优先权，除非这种根本性的变化是符合某些价值和数量要求的股票合并，在这种情况下，A系列优先股将与此类股票合并相关地转换为普通股。根据控制权变更的条款，公司已将A系列优先股在合并资产负债表中归类为夹层股权，这可能不在公司的控制范围内。

投票。在任何情况下，A系列优先股的持有人都有权在公司股东的任何年度会议或特别会议上，以转换为基础，与普通股的持有人共同投票，而不是作为一个单独类别。此外，A系列优先股的多数投票权必须批准公司的某些重大行动，包括（i）宣布股息或以其他方式赎回或回购任何普通股和其他初级证券（如果有），但有某些例外情况，产生债务，但某些允许的债务除外，以及创建全资子公司以外的子公司。

额外的规定。A系列优先股是永久性的，因此没有到期日。如果公司影响其普通股的股票分割，股票股利，细分，重新分类或合并以及某些其他经济稀释事件，则A系列优先股的转换价受反稀释保护。

注册权利协议。该公司还与A系列优先股的持有人签订了注册权协议（“RRA”）。RRA规定了无限的需求注册权，其中可以有 two 每份承销证券的价格至少为美元。 5 转换股份的总收益为百万美元，并附带注册权。此外，RRA规定，公司有义务通过提交一份类似的登记声明（“转售货架登记声明”），对转换股份的转售进行“货架”登记，并由证券交易委员会（“SEC”）宣布该转售货架登记声明生效。美国证券交易委员会宣布，《转售货架注册声明》于2020年10月16日生效。

限制性股票

公司目前根据Lincoln Educational Services Corporation2020年长期激励计划（“2020年计划”）发行限制性股票奖励。如下所述，本公司将继续保留经修订、修订和重述的《Lincoln Educational Services Corporation2005年长期激励计划》（“优先计划”），该计划仅涉及根据该计划授予的奖励，但由于在优先计划下没有股票可供使用，该公司不再根据这种计划提供赠款。

2020年计划

2020年3月26日，董事会通过了《2020年计划》，以激励公司的某些董事，高级职员，员工和顾问通过授予基于股权的奖励，使他们对公司成功的利益与股东的利益保持一致。2020年6月16日，公司股东批准了2020年计划。2020年计划由董事会薪酬委员会或董事会任命的其他合格委员会管理，除其他职责外，他们将拥有采取所有行动并做出2020年计划要求或规定的所有决定的全部权力。根据2020年计划，公司可以授予期权，股票增值权，限制性股票，限制性股票单位，激励性股票期权和不合格股票期权。2020年计划的期限为 10 好几年了。

根据2020年计划中所述的调整，根据2020年计划可发行的普通股总数为 2,000,000 股份。

17
索引
在八月5, 2021, 6,267 限制性普通股已于5月发行给一名非雇员董事。6, 2022.

2021年5月6日， 76,195 在授予日的一周年纪念日，向非雇员董事发行了限制性普通股。

2020年6月16日， 111,376 普通股的限制性股票已发行给非雇员董事，并于2021年6月16日完全归属。

2020年8月7日， two 非雇员董事被任命为公司董事会和 17,096 有限售条件股份这些人中的每一个人都被授予了普通股。这些股份将于2021年6月16日归属。

同样在2020年8月7日，一名非雇员董事从公司董事会和董事会的职位上退休 12,762 自2020年8月7日起，他持有的未归属的限制性普通股将加速归属。

在2月25, 2021,基于绩效的限制性股票被授予公司的某些员工。股份按比例归属于股东。第一次,第二次和第三次在截至12月底的每个财政年度中，根据财务目标的实现情况确定赠款的周年日期31, 2021, 2022和2023,在特殊情况下除外。对任何此类限制性股票的投票权或获得股息的权利没有任何限制。为的三截至9月30日的9个月, 2021,本公司记录了以下费用:$ 0.3  百万和美元 0.7 分别为百万，因为实现目标的预期是可能的。

在2月20, 2020,基于绩效的限制性股票被授予公司的某些员工。股份归属 20 %, 30 %和 50 %根据在截至2020年12月31日，2021年和2022年12月31日的每个财政年度分别实现的财务目标，分别在赠款的第一，第二和第三个周年日期，除非在特殊情况下。对任何此类限制性股票的投票权或获得股息的权利没有任何限制。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，公司记录的费用为$ 0.2 百万和美元 0.2 分别为百万，因为实现目标的预期是可能的。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，公司记录的费用为$ 0.6 百万和美元 0.4 分别为百万，因为实现目标的预期是可能的。

事先计划

根据先前的计划，某些员工根据服务和绩效获得了限制性普通股奖励。授予每位员工的股票数量基于奖励金额和授予日普通股的公平市场价值。2020年计划规定，自2020年计划的股东批准之日（2020年6月16日）起，先前计划中将不会有新的赠款。《2020年计划》还指出，《2020年计划》下的可用股份将是 two 百万股加上先前计划中剩余的可用股份数量。由于在先前的计划下没有可用的股票，因此不能根据该计划进行额外的授予。根据先前的计划，未偿还的赠款仍根据其条款有效。因此，在计划涉及这些赠款的范围内，这些赠款受与之相关的特定奖励协议和先前计划的约束。先前的计划只在这一程度上有效。

于2019年2月28日，根据以下条款向本公司的某些雇员授予了限制性股票:事先计划，哪些股票按比例归属 三年 .对任何此类限制性股票的投票权或获得股息的权利没有任何限制。对于每一个三截至9月30日的月份, 2021和2020，公司记录的费用为$ 0.1 与那笔赠款有关的100万美元。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，公司记录的费用为$ 0.4 百万和美元 0.4 与该赠款有关的金额分别为100万美元。

为的截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，公司分别完成了股份结算净额 零 和 16,664 股票以及分别截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月公司完成了净股份结算 154,973 和 75,115 代表某些参与该计划的雇员的股份事先计划根据本协议的条款，在限制性股票归属后事先计划.净股份结算与2021年和/或2020年归属并转让给员工的限制性股票产生的所得税有关，为员工创造了应纳税所得额。在员工的要求下，公司将代表员工支付这些税款，以换取员工将等值的限制性股票返还给公司。这些交易导致减少了 零 和$ 0.1 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月中的每一个月均为百万美元，减少了$ 1.0 百万和美元 0.2 分别截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的百万美元，作为现金支付的税款实际上是对以前年度授予的限制性股票的回购，在简明合并资产负债表上的权益。

18
以下是与限制性股票有关的交易摘要:


 
股份
   
加权
平均补助金
日期公允价值
每股收益
 
截至2020年12月31日发行在外的未归属限制性股票
   
1,572,159
   
$
2.77
 
授予
   
657,076
     
5.97
 
已取消
   
-
     
-
 
既得利益
   
( 498,936
)
   
3.04
 
                 
发行在外的未归属限制性股票9月30日,2021
   
1,730,299
     
3.87
 

限制性股票的费用三截至9月30日的月份, 2021和2020是$ 0.8 百万和美元 0.7 分别为百万。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的限制性股票费用为$ 2.1 百万和美元 1.3 分别为百万。截至2021年9月30日和2020年12月31日，未确认的限制性股票费用为$ 6.7 百万和美元 3.2 分别为百万。截至9月30日, 2021，根据该规定发行在外的限制性股票事先计划总内在价值为$ 11.6 百万。

股票期权

用于计算股票补偿的股票期权的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型在授予日估计的现值。以下是与股票期权有关的交易摘要:


 
股份
   
加权
平均数
行使价
每股收益
 
加权
平均数
剩余
合同制
期限
 
聚合体
内在价值
（单位:千）
 
12月31日到期，2020
   
81,000
   
$
7.79
 
1.17 年份
 
$
-
 
授予/归属
   
-
     
-
     
-
 
已取消
   
-
     
-
       
-
 
                           
杰出的AT 9月30日,2021
   
81,000
     
7.79
 
0.42 年份
   
-
 
                           
自2012年起归属9月30日,2021
   
81,000
     
7.79
 
0.42 年份
   
-
 
                           
自即日起可行使9月30日,2021
   
81,000
     
7.79
 
0.42 年份
   
-
 

截至9月30日, 2021，有 无 未确认的税前补偿费用。

8.
所得税

The 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的准备金为美元 1.6 百万，或 29.6 %税前收入，以及大约$ 0.1 百万，或 1.4 %分别为税前收入。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的准备金为美元 3.6 百万，或 25.0 %税前收入，以及大约$ 0.2 百万，或 5.6 %分别为税前损失。截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月相比有所增加，这是由于在2020年12月31日转回了全部估值备抵，导致实际税率为 25.0 %截至2021年9月30日的9个月。

9.
承诺与或有事项

在日常业务中，公司会受到某些诉讼，调查和索赔，包括但不限于涉及学生或毕业生的索赔以及日常就业事宜。尽管公司无法肯定地预测针对其提出的诉讼，调查和索赔的最终解决方案，但公司不认为其作为当事方的任何当前未决的法律诉讼将对公司的业务，财务状况造成重大不利影响，以及经营成果或现金流量。

19
有关公司参与的某些特定法律程序的信息包含在本文第二部分第1项以及第一部分第3项中，以及公司表格10-K中包含的合并财务报表附注15。除本报告中另有说明外，先前报告中讨论的所有程序（其中未指明已完成）在2021年9月30日仍未完成。

10.
分段

我们在中国经营业务。 two 可报告分部:（a）运输和技术贸易部门；（b）医疗保健和其他专业部门。我们的可报告分部是根据我们现在评估绩效和分配资源的方法确定的。每个可报告部分代表一组提供各种学位和非学位学术课程的高中后教育提供者。这些细分市场由关键细分市场组织，以增强每个细分市场的运营一致性，从而更有效地执行我们的战略计划。该公司的每一所学校都是一个报告部门和一个运营部门。我们的经营部门描述如下。

运输和技术行业-运输和熟练行业部门主要提供以职业为导向的运输和熟练行业（例如，汽车，柴油，暖通空调，焊接和制造）学科的学术课程。

医疗保健和其他行业-医疗保健和其他专业部门提供以职业为导向的健康科学、酒店和商业及信息技术等学科的学术课程（例如牙科助理、医疗助理、实用护理、烹饪艺术和美容）。

该公司还仅在关闭一所学校时（如果关闭的话）在有限的基础上利用过渡部门。

我们根据经营业绩评估分部业绩。将分部业绩与合并业绩相一致的调整包括在“公司”标题下，该标题主要包括未分配的公司活动。

按报告分部分列的简要财务信息如下:


 
在截至9月30日的三个月里，
 
   
收入
   
营业收入（损失）
 
   
2021
   
百分比
合计
   
2020
   
百分比
合计
   
2021
   
2020
 
运输和技术行业
 
$
64,950
     
72.9
%
 
$
56,828
     
72.1
%
 
$
11,842
   
$
9,138
 
医疗保健和其他职业
   
24,109
     
27.1
%
   
21,964
     
27.9
%
   
1,833
     
1,654
 
企业
   
-
             
-
             
( 7,930
)
   
( 6,952
)
合计
 
$
89,059
     
100.0
%
 
$
78,792
     
100.0
%
 
$
5,745
   
$
3,840
 


 
在截至9月30日的9个月里，
 
   
收入
   
营业收入（损失）
 
   
2021
   
百分比
合计
   
2020
   
百分比
合计
   
2021
   
2020
 
运输和技术行业
 
$
177,586
     
71.7
%
 
$
148,799
     
70.4
%
 
$
35,423
   
$
18,848
 
医疗保健和其他职业
   
69,934
     
28.3
%
   
62,504
     
29.6
%
   
7,743
     
6,388
 
企业
   
-
             
-
             
( 27,949
)
   
( 21,581
)
合计
 
$
247,520
     
100.0
%
 
$
211,303
     
100.0
%
 
$
15,217
   
$
3,655


 
总资产
 
   
2021年9月30日
   
2020年12月31日
 
运输和技术行业
 
$
132,948
   
$
133,078
 
医疗保健和其他职业
   
33,516
     
32,753
 
企业
   
86,992
     
79,359
 
合计
 
$
253,456
   
$
245,190
 

20
索引
11.
公允价值

下表列出了公司的金融工具资产和负债的账面价值和估计公允价值，这些资产和负债在未经审核的简明合并资产负债表上不是以公允价值计量的:


 
2021年9月30日
 
   
携带
数额
   
报价
活跃市场
对于相同的
物业、厂房及设备
（第1级）
   
重要的其他
可观察输入
（第2级）
   
显著
无法观察到
输入
（第3级）
   
合计
 
金融资产:
                             
现金及现金等价物
 
$
47,150
   
$
47,150
    $ -     $ -    
$
47,150
 
预付费用及其他流动资产
   
2,973
      -      
2,973
      -
     
2,973
 
                                         
金融负债:
                                       
应计费用
 
$
15,778
   
$
-
   
$
15,778
    $ -    
$
15,778
 
其他短期负债
   
56
     
-
     
56
      -
     
56
 
衍生工具合资格现金流量对冲
   
552
     
-
     
552
      -
     
552
 
信贷安排
   
15,848
     
-
     
14,488
      -
     
14,488
 


 
2020年12月31日
 
   
携带
数额
   
报价
活跃市场
对于相同的
物业、厂房及设备
（第1级）
   
重要的其他
可观察输入
（第2级）
   
显著
无法观察到
输入
（第3级）
   
合计
 
金融资产:
                             
现金及现金等价物
 
$
38,026
   
$
38,026
   
$
-
   
$
-
   
$
38,026
 
预付费用及其他流动资产
   
3,723
     
-
     
3,723
     
-
     
3,723
 
                                         
金融负债:
                                       
应计费用
 
$
16,692
   
$
-
   
$
16,692
   
$
-
   
$
16,692
 
其他短期负债
   
26
     
-
     
26
     
-
     
26
 
衍生工具合资格现金流量对冲
   
877
     
-
     
877
     
-
     
877
 
信贷安排
   
17,212
     
-
     
15,487
     
-
     
15,487
 


作为2021年9月30日和2020年12月31日，我们根据现值分析，利用从类似金融工具的独立定价来源获得的总市场收益率，估计了信贷额度的公允价值。

现金及现金等价物在合并资产负债表上报告的账面价值接近公允价值，因为它们具有很高的流动性。

由于这些项目的短期性质，在合并资产负债表中报告的预付费用及其他流动资产、应计费用和其他短期负债的账面价值近似于公允价值。

合资格对冲衍生工具

2019年11月14日，本公司就其信贷安排订立了名义金额为$的定期贷款利率掉期 20 1亿美元，将于2024年12月1日到期。这笔贷款有一个 10 -年直线摊销。本金为$ 0.2 每月支付100万美元。这种利率互换将浮动利率定期贷款转换为固定利率，再加上借款利差。利率是基于伦敦银行同业拆借利率加的可变利率。 3.50 %，公司的固定利率为 5.36 %.该公司将这种利率掉期交易指定为现金流量套期保值。

本公司进行此利率掉期交易以对冲利率风险所产生的风险。这种对冲的目的是减少基于Libor的利率的可变性。该公司通过使用衍生工具，在规定的准则范围内管理这些风险敞口。我们所有的衍生工具都用于风险管理目的，公司不会将衍生工具用于投机交易目的。

21
以下总结了未偿还衍生工具的公允价值:


 
2021年9月30日
   
2020年12月31日
 
   
责任(1)
   
责任(1)
 
   
名义上
   
公允价值
   
名义上
   
公允价值
 
衍生工具作为对冲工具:
                       
利率互换
 
$
16,333
   
$
552
   
$
17,833
   
$
877
 


(1)
公司的衍生工具负债使用可观察的市场输入（例如利率和我们自己的信用风险）以及对交易对手的信用风险的评估，以公允价值计量。基于这些输入，衍生负债被归类为估值层次结构的第2级。该负债包括在简明合并资产负债表中的其他长期负债中。

以下概述了财务报表分类和对冲工具确认的利息费用金额:


 
结束三个月
9月30日，
   
截至9个月
9月30日，
 
   
2021
   
2020
   
2021
   
2020
 
利息支出
                       
利率互换
 
$
100
   
$
100
   
$
200
   
$
100
 

以下概述了被指定为对冲工具的衍生工具在其他全面收益（亏损）中的影响:


 
结束三个月
9月30日，
   
截至9个月
9月30日，
 
   
2021
   
2020
   
2021
   
2020
 
符合现金流量套期保值条件的衍生工具
                       
利率互换收益（亏损）
 
$
65
   
$
56
 
$
326
   
$
( 786
)


12.
新冠肺炎大流行和CARES法案

该公司于2020年3月初开始看到全球新冠病毒大流行对其业务的影响，并且大流行的某些影响仍在继续。新冠病毒的传播对包括我们学校在内的全国高等教育机构产生了前所未有的影响，并导致校园关闭，学术项目从面对面的教学过渡到在线，远程学习和返回。对公司的影响主要与课程从面对面的动手学习过渡到在线远程学习有关，这导致了额外的费用。此外，与这一转变相关的是，一些学生因无法完成实习而被安排休假，还有一些学生选择不参加在线学习。结果，由于对外部网站和教室实验室的访问受到限制，某些计划被延长，这对我们的合并财务报表没有重大影响。根据在每个州的基础上实施的分阶段重新开放，所有我们的学校现在已经重新开放，大多数请假或推迟课程的学生回到学校完成他们的课程。该公司已经考虑了新冠病毒对编制其合并财务报表所使用的假设和估计的影响，并确定截至2021年9月30日，对该公司的经营成果和财务状况没有重大不利影响。该公司预计将继续受到新冠病毒的影响，因为形势仍然是动态的，不断发展的，并且可能会发生快速的，可能是实质性的变化。可能会产生公司目前尚不了解的其他影响。这些影响的性质和程度将取决于未来的发展，而未来的发展高度不确定，无法预测。

22
2020年3月27日，《冠状病毒援助，救济和经济安全法》（“CARES法案”）签署成为法律，其中包括一项2万亿美元的联邦经济救济计划，为受到新冠病毒传播影响的个人和企业提供财务援助和其他救济。《CARES法案》包括了有利于学生及其高等教育机构的经济援助和其他监管救济条款。 除其他外， CARES法案包括一项140亿美元的高等教育紧急救助基金（“HEERF”），由能源部直接分配给高等教育机构。各机构被要求将至少一半的HEERF资金用于向学生提供紧急补助金，以支付与校园运营中断有关的费用（例如， 食物， 住房， 等）。各机构被允许将剩余资金用于向学生提供额外的紧急补助，或支付因新冠肺炎疫情紧急情况导致教学内容发生重大变化而产生的机构费用， 但该等费用并不包括就提供预先招募活动而支付予承办商的款项， 捐赠， 或与体育相关的设施相关的资本支出， 宗派教育， 或宗教崇拜。该法律要求接受资金的机构在与新冠肺炎疫情相关的任何中断或关闭期间，继续在切实可行的最大范围内向其员工和承包商支付费用。除以下披露的内容外， CARES法案对该公司截至12月31日的年度所得税拨备没有重大影响， 2020年或截至9月30日的9个月， 2021.公司继续评估CARES法案对其财务状况的影响， “经营成果和现金流。，

能源部已经根据CARES法案中包含的公式向每个高等教育机构分配了资金。这一公式在很大程度上适用于拥有大量佩尔助学金获得者的机构。能源部分配了$ 27.4 向我们的学校发放了100万美元。 two 等额分期付款，并要求它们分别在2021年4月30日和2021年5月14日之前使用。截至2021年9月30日，公司已分发了全部美元 13.7 它的第一笔款项中的100万美元将作为紧急助学金发放给学生和已经使用了全部的$ 13.7 第二期中的百万美元.第二期许可费用的收益主要用于抵消发生的原始费用或减少学生应收账款，这两种用途都导致了我们的销售，一般和行政费用的减少.

2021年3月19日，教育部发布了指导意见，澄清了之前关于从医疗保健基金会获得的资金的机构用途的指导意见。根据该指南，该公司能够为因新冠病毒相关情况而辍学的学生提供经济救济，这些学生的未付应收账款余额涵盖2020年3月15日至2021年3月31日。这项救济是利用该公司的财政资源和Heerf基金提供的。导致坏账支出的净收益约为$ 3.0 百万。

该公司还被允许将FICA工资税的支付延迟至2021年1月1日，并且已经这样做了。该公司将不得不在2022年1月3日之前偿还50%的延期付款，剩余的50%将在2023年1月3日之前偿还。截至2021年9月30日，公司已延期付款$ 4.5 百万。

2020年12月27日，2021年《综合拨款法》签署成为法律。该年度拨款法案包含2021年《冠状病毒应对和救济补充拨款法案》（“CRRSAA”）。CRRSAA提供了额外的$ 81.9 10亿美元用于教育稳定基金，其中包括 22.7 十亿美元用于Heerf，这是由CARES法案于2020年3月创建的。CRRSAA的高等教育规定部分是为了在新冠病毒在全国蔓延及其对高等教育机构的影响之后，为学生及其高等教育机构提供额外的经济援助。

就像CARES法案一样， CRRSAA将HEERF的大部分资金用于一个为机构提供直接赠款的一般计划。各机构通常必须按照《CARES法案》的要求，指定“至少相同数量”的资金直接资助学生。我们可能只会用新的Heerf基金来为学生提供助学金。助学金必须优先考虑有特殊需求的学生，助学金可以用于学生的任何出勤费用，也可以用于因新冠病毒而产生的紧急费用， 比如学费， 食物， 住房， 卫生保健（包括精神保健）， 或者儿童保育。我们可能会使用剩余的Heerf资金（1）支付与冠状病毒相关的费用（包括收入损失， 补偿已经发生的费用， 与向远程教育过渡相关的技术成本， 教职员工培训， （2）开展《高等教育法》授权的学生支持活动，以满足与冠状病毒有关的需求；（3）向学生提供额外的助学金，

在CRRSAA通过后，能源部开始根据该法律中包含的公式向每个高等教育机构分配资金。能源部已经总共拨款$ 15.4 向我们的学校提供100万美元，这笔资金将于2021年2月到位。美国能源部已开始发布有关这些资金使用的指导意见，预计将在未来几周内提供更多信息。如果不遵守关于使用和报告这些资金的要求，就可能需要偿还部分或全部拨款，并受到其他制裁。截至2021年9月30日，公司尚未提取任何这些分配资金。

23
13.
物业买卖协议

物业销售协议-田纳西州纳什维尔校区

2021年9月24日，公司的子公司Nashville Acquisition，LLC（“Nashville Acquisition”）签订了一项房地产购买合同（“Nashville合同”），将位于田纳西州纳什维尔加拉特路524号的房地产出售给SLC Development，该公司在该公司经营其纳什维尔校区，LLC，Southern Land Company（“SLC”）的子公司，总售价为$ 34.5 百万美元，可能会在交易结束时进行常规调整。该公司打算将其纳什维尔校区搬迁到纳什维尔大都市区一个效率更高、技术更先进的设施，但尚未确定地点。根据纳什维尔合同的条款，销售的完成将取决于各种条件，并计划在一年后完成。 90天 尽职调查期限（可选） 30天 的扩展）。在尽职调查期间，SLC有权自行决定以任何理由终止纳什维尔合同。交易完成后，Nashville Acquisition将被允许占用该物业，并继续以免租金的方式运营Nashville校区，租期为 12个月 ，并且在此之后，可以选择将回租期延长一次 90天 任期和 三 附加 30天 根据租赁协议的条款，由双方在尽职调查期间进行谈判。根据必须满足或放弃的各种成交条件，预计出售交易将在2022年第一季度完成；因此，不能保证出售将及时完成或根本不会完成。截至2021年9月30日，纳什维尔财产已包含在未经审核的简明合并资产负债表中的待售资产中。

售后回租交易-丹佛，科罗拉多州和大草原，得克萨斯州的校园

2021年9月24日，Lincoln Technical Institute，Inc.和LTI Holdings，LLC（均为本公司的全资子公司）（统称为“Lincoln”）签订了一项财产买卖协议（“科罗拉多/德克萨斯州出售协议”），以出售位于丹佛市第45大道11194号E.，Colorado80239和2915Alouette Drive，Grand Prairie，Texas75052，该公司将其丹佛和大草原校区分别经营给LCN Capital Partners（“LNT”）的子公司LNT Denver LLC，总售价为$ 46.5 百万美元，可能会在交易结束时进行常规调整。在2021年10月29日完成出售的同时，双方就每项物业订立了三重净租赁协议，根据该协议，这些物业将被回租给Lincoln Technical Institute，Inc.，以换取 二十年 租期为最初的年度基本租金，每季度预付约$ 2.6 第一年为百万美元，每年为百万美元。 2.00 之后的百分比增加，包括 四 后续 五年 续租选择，即在每个续租期开始时，以当时的公平市场租金重置基本租金，每个续租期的第一年为一年 2.00 此后，在每个这样的续约期限内，%都会增加。在这两种情况下，如果林肯不想出售这处房产，租约都会赋予他优先购买权。根据每项租赁，本公司为Lincoln Technical Institute，Inc.的财务和其他义务提供担保。截至2021年9月30日，丹佛和大草原房地产已包含在未经审核的简明合并资产负债表的待售资产中。2021年10月29日，售后回租交易完成，为公司提供了约$的净收益 28.5 扣除交易相关费用后的百万美元 1.2 百万美元，并偿还公司未偿还的定期贷款和掉期终止费用约$ 16.8 百万。

24
项目2。
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
 
除非上下文另有说明，本季度报告中表格10-Q中对“我们”，“我们的”，“我们的”和“公司”的所有引用均指Lincoln Educational Services Corporation及其子公司。

以下讨论可能包含有关公司的前瞻性陈述， 我们的生意， 的前景和我们的经营成果，这些风险和不确定性是由许多因素和事件构成的，这些因素和事件可能会导致我们的实际业务， 前景和经营成果与这些前瞻性陈述可能预期的情况大不相同。这类陈述可以通过使用“期望”、“估计”、“假设”、“相信”、“预期”、“可能”、“将会”、“预测”、“展望”、“计划”、“项目”或类似的词语来识别， 包括， 没有限制， 与未来入学有关的声明， 收入， 每个学生的收入， 盈利增长， 营业费用， 资本支出和诸如新冠病毒大流行等大流行病的影响及其对公司业务和业绩的最终影响。这些陈述基于公司当前的预期，并受许多假设的影响， 风险和不确定因素。可能导致或导致我们的实际结果与预期结果之间存在差异的其他因素包括: 但并不局限于， 那些在我们10-K表格的“风险因素”部分以及我们提交给SEC的其他文件中描述的因素。告诫读者不要过分依赖这些前瞻性陈述， 仅代表截至本报告发布之日的情况。我们不承担修改任何前瞻性陈述以反映随后可能发生的事件或情况的义务。“我们敦促读者仔细审查和考虑我们在本季度报告以及我们提交给美国证券交易委员会的其他报告中所作的各种披露，这些披露向感兴趣的各方提供了可能影响我们业务的风险和因素。，

本季度报告表格10-Q中其他地方出现的中期财务报表及其相关附注，以及其中所包含的讨论，应与年度财务报表一并阅读以及包含在我们的10-K表格中的附注，其中包括我们截至2020年12月31日的两个会计年度的经审计合并财务报表。

一般情况

该公司为应届高中毕业生和在职成年人提供多元化的职业导向的大专教育。本公司提供汽车技术，熟练行业（包括HVAC，焊接和计算机化数控，电气和电子系统技术等），医疗保健服务（包括护理，牙科助理和医疗行政助理等），酒店服务（包括烹饪，治疗性按摩，美容和美学）和信息技术计划。学校目前在14个州有22所学校，在林肯技术学院，林肯技术学院，林肯烹饪学院和Euphoria美容艺术与科学学院及相关品牌下运营。大多数校区服务于主要的大都市市场，每个校区通常提供多个学习领域的课程。其中五个校区是目的地学校，吸引了来自美国各地的学生，在某些情况下，还吸引了来自国外的学生。该公司的其他校区主要吸引来自当地社区和周边地区的学生。所有的校园都是国家或地区认证的，并且有资格参加美国能源部和适用的州教育机构和认证委员会的联邦财政援助计划，这使学生可以申请和获得联邦学生贷款以及其他形式的财政援助。

我们的业务分为两个可报告的业务部门:（a）运输和熟练行业，以及（b）医疗保健和其他专业或“啤酒花”。

新冠肺炎对公司的影响

在2020年第一季度，新冠病毒开始在全球范围内传播，并对美国和世界经济造成了严重破坏。2020年3月初，公司开始看到新冠病毒大流行对我们业务的影响。与新冠病毒有关的情况是前所未有的，动态的和不断发展的，目前，随着病毒变体的出现，仍然无法预测。随着新冠病毒大流行的经济影响继续发展，我们可能会看到我们的运营发生重大变化。

到目前为止，新冠肺炎的影响主要与将课堂从面对面的动手教学转变为在线远程学习和返回相关。作为这一转变的一部分，该公司产生了额外的费用。与这一过渡有关的是，102名学生因无法完成实习和实习而被安排休假。由于对外部场所和教室实验室的访问受到限制，某些项目得到了扩展。为了应对新冠肺炎，我们实施了一些举措来保护我们的学生和员工。由于各州分阶段重新开放，我们的学校自2020年5月以来一直在重新开放。目前，我们所有的学校都是开放的，并遵循适用的指导方针。.

25
关键会计政策和估计

对于我们的关键会计政策和估计的描述，请参阅“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键会计政策和估计”以及我们表格10-K中简明合并财务报表的注释1。以及本季度报告中包含的截至2021年9月30日的季度的10-Q表格的简明合并财务报表附注1。

此外，由于新冠肺炎疫情的影响，我们重新评估了我们的会计政策，这些政策的应用对管理层的判断提出了最重要的要求，例如，收入确认，坏账准备，商誉和长期资产，股票补偿，衍生工具和对冲活动，借款，与ROU资产，租赁成本，所得税以及与员工福利计划相关的资产和义务相关的假设。此类重新评估对我们所呈报期间的经营成果和现金流量没有重大影响。

通货膨胀的影响

通货膨胀并没有对我们的业务产生实质性的影响，只是对某些教师的工资产生了一些通货膨胀的压力。

截至2021年9月30日的三个月和九个月的持续经营结果

下表列出了选定的综合业务报表数据，作为所示各期间收入的百分比:

   
结束三个月
9月30日，
   
截至9个月
9月30日，
 
   
2021
   
2020
   
2021
   
2020
 
收入
   
100.0
%
   
100.0
%
   
100.0
%
   
100.0
%
费用和支出
                               
教育服务和设施
   
42.8
%
   
43.5
%
   
42.1
%
   
42.9
%
销售、一般和行政
   
50.8
%
   
51.7
%
   
51.8
%
   
55.4
%
总费用和支出
   
93.6
%
   
95.2
%
   
93.9
%
   
98.3
%
营业收入
   
6.4
%
   
4.8
%
   
6.1
%
   
1.7
%
利息支出净额
   
-0.3
%
   
-0.4
%
   
-0.4
%
   
-0.5
%
所得税前收入
   
6.1
%
   
4.4
%
   
5.8
%
   
1.2
%
准备金
   
1.8
%
   
0.1
%
   
1.4
%
   
0.1
%
净收入
   
4.3
%
   
4.3
%
   
4.3
%
   
1.1
%

截至2021年9月30日的三个月，而截至2020年9月30日的三个月

综合经营成果

收入。收入增加了$1030万美元,或13.0%，至截至2021年9月30日的三个月为8910万美元，而上年同期为7880万美元。收入的增长是由于9个月的学生平均收入增长了8.8%，以及本季度每名学生的平均收入增长了4.3%，导致平均人口增长了8.3%。

有关我们学生入学趋势的一般性讨论，请参见下面的“季节性和前景”。

教育服务和设施费用。截至2021年9月30日的三个月，我们的教育服务和设施支出增加了390万美元，即11.3%，至3,810万美元，而上年同期为3,420万美元。额外费用主要集中在教学费用、图书和工具费用以及设施费用.教学费用增加的部分原因是教师工资的通胀压力，这是由于教师普遍短缺以及学生人数增加，这也导致了额外的书籍和工具费用。在本季度，由于学生住房费用的正常化，设施费用有所增加。

教育服务和设施支出占收入的百分比分别从截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的43.5%小幅下降至42.8%。

26
销售，一般和行政费用。截至2021年9月30日的三个月，我们的销售，一般和行政费用增加了450万美元，即11.1%，至4,520万美元，而上年同期为4,070万美元。季度增长主要是由于激励和基于股票的薪酬，这是由于我们改善了财务业绩以及增加了营销投资。

随着我们继续测试，评估和调整支出以优化我们的结果，从而努力提高潜在客户和品牌知名度，营销投资增加了。我们今天的大部分营销支出都投资于数字渠道，主要由搜索引擎营销驱动，该营销专注于我们的核心学生人口统计数据和校园周围的地理区域。我们已经逐渐但稳定地扩大了我们在各种付费社交媒体渠道以及数字显示和视频广告中的影响力。虽然我们继续在电视和广播等传统媒体上保持业务，但我们现在正在利用广播，有线和流媒体的组合来有效地吸引潜在的学生。

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，销售，一般和行政费用占收入的百分比分别从51.7%下降至50.8%。

净利息支出。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，净利息支出基本持平，分别为30万美元。

所得税。我们的准备金为160万美元，而截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别约为10万美元。与上一年相比，2021年第三季度的拨备较高，这是由于截至2020年12月31日的估值备抵的释放。截至2021年9月30日的三个月的实际税率为29.6%。

截至2021年9月30日的9个月，而截至2020年9月30日的9个月

综合经营成果

收入。收入增加了$3620万欧元,或17.1%，至截至2021年9月30日的9个月的2.475亿美元，而上年同期为2.113亿美元。收入的增长是由于平均人数增长了11.3%，这是由学生人数的持续增长所推动的，这一年的学生人数比去年同期增加了约1,000人，从而增加了8.8%。这一增长的另一个原因是每名学生的平均收入增长了5.2%，以及我们收入来源的正常化我们所有的校园都恢复了面对面的教学。

上一年的财务业绩反映了2020年3月开始的新冠病毒大流行带来的前所未有的影响。因此，由于新冠病毒的影响，某些年度的财务和运营比较可能会被扭曲。

有关我们学生入学趋势的一般性讨论，请参见下面的“季节性和前景”。

教育服务和设施费用。截至2021年9月30日的9个月，我们的教育服务和设施支出增加了1,340万美元，即14.8%，至1.041亿美元，而上年同期为9,070万美元。较高的费用主要集中在教学费用、书籍和工具及设施费用。教学费用增加的部分原因是教师工资的通胀压力，这是由于教师普遍短缺以及学生人数增加，这也导致了额外的书籍和工具费用。与上一年的远程学习相比，本年度采用远程和面对面的混合教学，这进一步推动了这一增长。额外的设施成本是由上一年的一次性租金减少以及因新冠病毒而关闭校园期间的整体设施节省所驱动的。

截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，教育服务和设施支出占收入的百分比分别从42.9%下降至42.1%。

销售，一般和行政费用。截至2021年9月30日的9个月，我们的销售，一般和行政费用增加了1,120万美元，即9.5%，至1.282亿美元，而上年同期为1.17亿美元。这一增长是由几个因素推动的，其中包括奖励和股票薪酬增加了310万美元，这在一定程度上与学生人数增加以及财务表现改善有关，本年度的运营费用正常化，这是由于我们所有校园恢复了面对面的教学，随着国家重新开放，商业环境得到改善，最后是营销投资的逐年增加。

随着我们继续测试，评估和调整支出以优化我们的结果，从而努力提高潜在客户和品牌知名度，营销投资增加了。我们今天的大部分营销支出都投资于数字渠道，主要由搜索引擎营销驱动，该营销专注于我们的核心学生人口统计数据和校园周围的地理区域。我们已经逐渐但稳定地扩大了我们在各种付费社交媒体渠道以及数字显示和视频广告中的影响力。虽然我们继续在电视和广播等传统媒体上保持业务，但我们现在正在利用广播，有线和流媒体的组合来有效地吸引潜在的学生

27
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，销售，一般和行政费用占收入的百分比分别从55.4%下降至51.8%。

净利息支出。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，净利息支出基本持平，分别为90万美元。

所得税。我们的准备金为360万美元，而截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为20万美元。与上一年相比，截至2021年9月30日的9个月的拨备较高，这是由于截至2020年12月31日的估值备抵的释放。截至2021年9月30日的9个月的实际税率为25.0%。
 
分部经营成果
 
我们的业务分为两个可报告的部门:（a）运输和熟练贸易部门；（b）医疗保健和其他专业（“啤酒花”）部门。我们的可报告分部是根据我们现在评估绩效和分配资源的方法确定的。每个可报告部分代表一组提供各种学位和非学位学术课程的高中后教育提供者。这些细分市场由关键细分市场组织，以增强每个细分市场的运营一致性，从而更有效地执行我们的战略计划。该公司的每一所学校都是一个报告部门和一个运营部门。我们的经营部门描述如下。

运输和技术行业-运输和熟练行业部门主要提供以职业为导向的运输和熟练行业（例如，汽车，柴油，暖通空调，焊接和制造）学科的学术课程。

医疗保健和其他行业-医疗保健和其他专业部门提供以职业为导向的健康科学、酒店和商业及信息技术等学科的学术课程（例如牙科助理、医疗助理、实用护理、烹饪艺术和美容）。

该公司还仅在关闭一所学校时才使用过渡部分。

我们根据经营业绩评估分部业绩。将分部业绩与合并业绩相一致的调整包括在“公司”标题下，该标题主要包括未分配的公司活动。

28
下表列出了我们两个可报告分部截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的业绩:

   
截至9月30日的三个月，
 
   
2021
   
2020
   
变化%
 
收入:
                 
运输和技术行业
 
$
64,950
   
$
56,828
     
14.3
%
啤酒花
   
24,109
     
21,964
     
9.8
%
合计
 
$
89,059
   
$
78,792
     
13.0
%
                         
营业收入（损失）:
                       
运输和技术行业
 
$
11,842
   
$
9,138
     
29.6
%
医疗保健和其他职业
   
1,833
     
1,654
     
10.8
%
企业
   
(7,930
)
   
(6,952
)
   
-14.1
%
合计
 
$
5,745
   
$
3,840
     
49.6
%
                         
开始:
                       
运输和技术行业
   
3,976
     
3,982
     
-0.2
%
医疗保健和其他职业
   
1,454
     
1,528
     
-4.8
%
合计
   
5,430
     
5,510
     
-1.5
%
                         
平均人口:
                       
运输和技术行业
   
8,863
     
8,349
     
6.2
%
休假-新冠肺炎
   
(9
)
   
(333
)
   
97.3
%
运输和技术行业（不包括休假）-新冠肺炎
   
8,854
     
8,016
     
10.5
%
                         
医疗保健和其他职业
   
4,326
     
4,286
     
0.9
%
休假-新冠肺炎
   
(2
)
   
(137
)
   
98.5
%
医疗保健和其他专业（不包括请假）-新冠肺炎
   
4,324
     
4,149
     
4.2
%
                         
合计
   
13,189
     
12,635
     
4.4
%
总计不包括请假-新冠肺炎
   
13,178
     
12,165
     
8.3
%
                         
期末总人数:
                       
运输和技术行业
   
9,473
     
8,811
     
7.5
%
休假-新冠肺炎
   
-
     
(67
)
   
100.0
%
运输和技术行业（不包括休假）-新冠肺炎
   
9,473
     
8,744
     
8.3
%
                         
医疗保健和其他职业
   
4,533
     
4,462
     
1.6
%
休假-新冠肺炎
   
-
     
(37
)
   
100.0
%
医疗保健和其他专业（不包括请假）-新冠肺炎
   
4,533
     
4,425
     
2.4
%
                         
合计
   
14,006
     
13,273
     
5.5
%
总计不包括请假-新冠肺炎
   
14,006
     
13,169
     
6.4
%

29
截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月相比
 
运输和技术行业
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月中，学生人数基本持平，分别约为4,000人。

在截至2021年9月30日的三个月中，营业收入从上年同期的910万美元增至1,180万美元。季度增长主要是由以下因素推动的:


•
截至2021年9月30日的三个月，收入从上年同期的5680万美元增至6490万美元，增幅为810万美元，即14.3%。收入的增长是平均学生人数增长10.5%的结果，这是由于9个月的学生开课时间增长了10.2%，以及本季度每名学生的平均收入增长了3.5%。

•
截至2021年9月30日的三个月，教育服务和设施支出增加了290万美元，即12.1%，至2680万美元，而上年同期为2390万美元。该增长是由额外的教学费用，书籍和工具费用以及设施费用驱动的。教学费用增加的部分原因是教师工资的通胀压力，这是由于教师普遍短缺，以及学生人数增加，这也增加了书籍和工具的费用。在本季度，由于学生住房费用的正常化，设施费用有所增加。

•
截至2021年9月30日的三个月，销售，一般和行政支出增加了250万美元，即10.6%，至2640万美元，而上年同期为2380万美元。成本的增加是由于学生人数增加，再加上本季度对营销计划的额外投资。

医疗保健和其他职业
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月中，学生人数基本持平，分别约为1,500人。

在截至2021年9月30日的三个月中，营业收入从上年同期的170万美元增至180万美元。季度增长主要是由以下因素推动的:


•
截至2021年9月30日的三个月，收入从上年同期的2200万美元增至2410万美元，增幅为210万美元，即9.8%。收入的增长是平均学生人数增长4.2%的结果，这是由于9个月的学生开课时间增加了5.6%，以及本季度每名学生的平均收入增加了5.3%。

•
截至2021年9月30日的三个月，教育服务和设施支出增加了90万美元，即9.2%，至1130万美元，而上年同期为1040万美元。增加的主要原因是额外的教学费用和书籍和工具费用教学费用的增加部分是由于教师普遍短缺而对教师工资造成的通货膨胀压力，尤其是在护理领域，此外，学生人数增加也导致了书籍和工具费用的增加。

•
截至2021年9月30日的三个月，销售，一般和行政支出增加了100万美元，即10.2%，至1,090万美元，而上年同期为990万美元。额外的成本是学生人数增加以及坏账略有增加的结果。

公司及其他
此类别包括代表整个公司发生的未分配费用。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月中，公司和其他支出分别为790万美元和690万美元。本季度的额外费用主要是由于激励和基于股票的薪酬，部分原因是财务业绩的改善。

30
下表列出了我们两个可报告分部截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的业绩:

   
截至9月30日的9个月，
 
   
2021
   
2020
   
变化%
 
收入:
                 
运输和技术行业
 
$
177,586
   
$
148,799
     
19.3
%
啤酒花
   
69,934
     
62,504
     
11.9
%
合计
 
$
247,520
   
$
211,303
     
17.1
%
                         
营业收入（损失）:
                       
运输和技术行业
 
$
35,423
   
$
18,848
     
87.9
%
医疗保健和其他职业
   
7,743
     
6,388
     
21.2
%
企业
   
(27,949
)
   
(21,581
)
   
-29.5
%
合计
 
$
15,217
   
$
3,655
     
316.3
%
                         
开始:
                       
运输和技术行业
   
8,824
     
8,004
     
10.2
%
医疗保健和其他职业
   
3,857
     
3,651
     
5.6
%
合计
   
12,681
     
11,655
     
8.8
%
                         
平均人口:
                       
运输和技术行业
   
8,312
     
7,651
     
8.6
%
休假-新冠肺炎
   
(16
)
   
(260
)
   
93.8
%
运输和技术行业（不包括休假）-新冠肺炎
   
8,296
     
7,391
     
12.2
%
                         
医疗保健和其他职业
   
4,414
     
4,176
     
5.7
%
休假-新冠肺炎
   
(44
)
   
(188
)
   
76.6
%
医疗保健和其他专业（不包括请假）-新冠肺炎
   
4,370
     
3,988
     
9.6
%
                         
合计
   
12,726
     
11,827
     
7.6
%
总计不包括请假-新冠肺炎
   
12,666
     
11,379
     
11.3
%
                         
期末总人数:
                       
运输和技术行业
   
9,473
     
8,811
     
7.5
%
休假-新冠肺炎
   
-
     
(67
)
   
100.0
%
运输和技术行业（不包括休假）-新冠肺炎
   
9,473
     
8,744
     
8.3
%
                         
医疗保健和其他职业
   
4,533
     
4,462
     
1.6
%
休假-新冠肺炎
   
-
     
(37
)
   
100.0
%
医疗保健和其他专业（不包括请假）-新冠肺炎
   
4,533
     
4,425
     
2.4
%
                         
合计
   
14,006
     
13,273
     
5.5
%
总计不包括请假-新冠肺炎
   
14,006
     
13,169
     
6.4
%

截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月相比

运输和技术行业
截至2021年9月30日的9个月，学生开课人数增加了10.2%，从去年同期的约8,000人增加到约8,800人。

截至2021年9月30日的9个月，营业收入从上年同期的1,880万美元增至3,540万美元。同比增长主要由以下因素驱动:

31

•
截至2021年9月30日的9个月，收入从上年同期的1.488亿美元增长2880万美元，至1.776亿美元，增幅为19.3%。收入的增长是由几个因素推动的，其中包括平均学生人数增长了12.2%，这是由学生人数增长了10.2%，平均每名学生收入增长了6.3%和随着我们所有校园恢复亲自授课，我们的收入来源正常化。

•
截至2021年9月30日的9个月，教育服务和设施支出增加了940万美元，即15.1%，至7140万美元，而上年同期为6200万美元。较高的费用主要集中在教学费用、书籍和工具及设施费用。教学费用增加的部分原因是教师工资的通胀压力，这是由于教师普遍短缺以及学生人数增加，这也增加了书籍和工具的费用。额外的设施成本是由上一年的一次性租金减少以及因新冠病毒而关闭校园期间的整体设施节省所驱动的。

•
截至2021年9月30日的9个月，销售，一般和行政支出增加了270万美元，即4.0%，至7,070万美元，而上年同期为6,800万美元。成本的增加是几个因素的结果，包括学生人数增加，本季度对营销计划的额外投资以及我们所有校园恢复亲自授课。

医疗保健和其他职业
截至2021年9月30日的9个月，学生开课人数增加了5.6%，从去年同期的约3700人增加到约3900人。

截至2021年9月30日的9个月，营业收入从上年同期的640万美元增至770万美元。同比增长主要由以下因素驱动:


•
截至2021年9月30日的9个月，收入从上年同期的6250万美元增至6990万美元，增幅为740万美元，即11.9%。收入的增长是由几个因素推动的，包括平均学生人数增长9.6%，学生人数增长5.6%，平均每名学生收入增长2.1%和随着我们所有校园恢复亲自授课，我们的收入来源正常化。

•
截至2021年9月30日的9个月，教育服务和设施支出增加了400万美元，即14.0%，至3270万美元，而上年同期为2870万美元。较高的费用主要集中在教学费用、书籍和工具及设施费用。教学费用增加的部分原因是，由于教师普遍短缺，教师工资面临通胀压力，特别是在护理领域，此外，学生人数增加，这也增加了书籍和工具的费用。额外的设施成本是由上一年的一次性租金减少以及因新冠病毒而关闭校园期间的整体设施节省所驱动的。

•
截至2021年9月30日的9个月，销售，一般和行政支出增加了200万美元，即7.5%，至2940万美元，而上年同期为2740万美元。成本的增加是几个因素的结果，包括学生人数增加，本季度对营销计划的额外投资以及我们所有校园恢复亲自授课。

公司及其他
此类别包括代表整个公司发生的未分配费用。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月中，公司和其他支出分别为2790万美元和2160万美元。多个季度的额外费用是由几个因素驱动的，其中包括本年度运营费用的正常化；随着国家开始重新开放，商业环境得到改善，以及激励性和基于股票的薪酬增加了310万美元，部分原因是财务业绩的改善。
 
32
流动性和资本资源
我们的主要资金需求是维护和扩展我们的设施以及开发新计划。我们的主要流动资金来源是经营活动提供的现金和我们信贷安排下的借款。下图分别总结了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月中我们现金流量的主要要素:

   
截至9个月
9月30日，
 
   
2021
   
2020
 
经营活动所产生的现金净额
 
$
17,750
   
$
10,222
 
投资活动所用现金净额
   
(5,252
)
   
(3,457
)
筹资活动使用的现金净额
   
(3,374
)
   
(17,816
)

截至2021年9月30日，公司的净现金余额为3130万美元，而2020年12月31日的净现金余额为2080万美元。净现金余额的计算是我们的现金及现金等价物减去信贷协议的短期和长期部分。现金状况比年终有所增加，主要原因是本年度产生的净收入。

我们的主要现金来源是向学生收取的学费。在我们学校注册的大多数学生都依靠各种政府资助的学生资助计划获得的资金来支付很大一部分学费和其他与教育相关的费用。最重要的学生资金来源是第四类项目， 这大约占我们2020年与收入相关的现金收入的77%。根据适用的法规， 学生每学年必须申请一笔新的贷款。联邦法规规定了第四章计划下资金的支付时间，贷款资金通常由贷款人在每个学年分两次提供。第一笔付款通常在学生学年开始后约31天收到，第二笔付款通常在学生学年开始后的第16周开始时收到。某些类型的赠款和其他资金不会延迟31天。在某些情况下， 如果学生在指定日期之前退出某个项目， 任何已支付但未完成的学费或按比例分配的第四章项目的经济援助将根据联邦， 州和认证机构的标准，

由于我们的学生获得了大量的第四章计划资金，我们高度依赖这些资金来运营我们的业务。我们的学生有资格获得的第四章计划资金水平的任何降低，或者对我们获得第四章计划资金的资格的任何限制，都将对我们的运营和财务状况产生重大影响。有关更多信息，请参见表格10-K中的第一部分，项目1A。“风险因素-与我们行业相关的风险”。

经营活动

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月中，经营活动所产生的现金净额分别为1,780万美元和1,020万美元。截至2020年9月30日的9个月，经营活动提供的现金中包括根据CARES法案收到的1150万美元联邦资金，用于偿还学生因新冠病毒大流行直接导致的校园运营中断而产生的费用。如果不包括这些资金，我们将报告用于经营活动的净现金为120万美元。经营活动产生的现金增加1900万美元，主要是由于截至2021年9月30日的9个月产生的净收入。

投资活动

截至2021年9月30日的9个月，投资活动所用现金净额为530万美元，而上年同期为350万美元。

我们在投资活动中现金的主要用途之一是与培训技术，教室家具和新项目建设投资相关的资本支出。

我们目前租用了大部分校园。我们拥有我们在德克萨斯州大草原，田纳西州纳什维尔和科罗拉多州丹佛市的房地产，以及位于康涅狄格州萨菲尔德的学校物业。

2020年，资本支出占收入的2%，预计2021年将约占收入的2%。我们预计将用经营活动产生的现金和信贷额度下的借款为未来的资本支出提供资金。

33
融资活动

截至2021年9月30日的9个月，筹资活动使用的现金净额为340万美元，而上年同期为1780万美元。减少1,440万美元，主要是由于借款净支付额同比减少1,500万美元，部分被基于股权的薪酬增加70万美元所抵消。

与斯特林国家银行的信贷安排

于2019年11月14日，本公司与其贷方Sterling National Bank（“贷方”）订立新的高级担保信贷协议（“信贷协议”），规定本金总额不超过6,000万美元的借款（“信贷安排”）。

该信贷安排由四项安排组成:（1）2000万美元的优先担保定期贷款，该贷款将于12月1日到期， 2024年（“定期贷款”）， 每月支付利息和本金，以120个月的摊销为基础，未偿还余额在到期日到期；（2）1,000万美元的高级担保延迟提取定期贷款，于12月1日到期， 2024年（“延迟提取定期贷款”）， 前18个月按月支付利息，其后按120个月分期偿还的方式每月支付利息和本金（3）1,500万美元的高级担保承诺循环信贷额度，为11月13日到期的备用信用证提供最高1,000万美元的次级限额， 2022年（“循环贷款”）， 每月仅支付利息；（4）1,500万美元的优先担保不可恢复信贷额度，将于1月31日到期， 2021年（“信用贷款额度”）。信贷协议赋予公司永久终止的权利， 从整体上看， 循环贷款或信用额度贷款或永久减少循环贷款或信用额度贷款下可用于借款的金额。2020年4月， “公司终止了信用贷款额度。， 2020年11月10日，该公司对其信贷协议进行了修订，将延迟提款可用期延长了一年，至5月31日，并将公司在信贷协议的前24个月内可以支付的A系列优先股的允许现金股息从170万美元增加到230万美元。

信贷安排以公司拥有的几乎所有个人财产的第一优先权留置权为抵押，以贷款人为受益人，以及该公司子公司的股票和其他股权的抵押，以及该公司在科罗拉多州，田纳西州和德克萨斯州拥有的房地产地块的抵押，该公司的三所学校就位于这些土地上，以及该公司在康涅狄格州拥有的一处以前的学校财产。

在信贷安排结束时，贷款人将定期贷款提前支付给公司，其中净收益为1,970万美元，扣除了30万美元的放款人发起费以及其他放款人费用和对放款人的偿还，这是此类设施的惯常做法。该公司将定期贷款的净收益连同手头现金用于偿还现有的信贷安排和交易费用。

根据信贷协议的条款，在循环贷款项下签发的信用证减少了循环贷款项下借款的可得性。

信贷安排下每笔贷款的应计利息按月支付。定期贷款及延迟提取定期贷款按当时一个月伦敦银行同业拆放利率（“Libor”）加3.50%的浮动利率计息。在信贷安排结束时，公司与贷款人就定期贷款本金余额的100%进行了掉期交易，该定期贷款的到期日与定期贷款相同。在延迟提取定期贷款的借款可用期结束时，公司必须与贷款人就延迟提取定期贷款本金余额的100%进行掉期交易，根据公司与贷款人或贷款人的关联公司之间的互换协议，该贷款将在与延迟提取定期贷款相同的日期到期。如果没有互换协议，定期贷款和延迟提取定期贷款的伦敦银行同业拆借利率下限为0.25%。

循环贷款以浮动利率计息，浮动利率基于当时的伦敦银行同业拆借利率，再加上由信贷协议中定义的公司杠杆所确定的指示性利差，或者，如果循环贷款的借款要在借款后30天内偿还，循环贷款将按贷款人的最优惠利率加0.50%，最低利率为4.0%的利率计息。循环贷款受伦敦银行同业拆息利率下限0.00%的限制。

信用证的年费等于（i）由公司的杠杆比率确定的适用保证金减去25%，每季度支付一次，此外，信用证的发行，修订和其他标准费用也是贷方的惯常费用。在现有信贷安排下未偿还的总额为400万美元的信用证被视为循环贷款下的信用证。

34
根据信贷协议的条款，公司可以全额或部分预付定期贷款和/或延迟提取定期贷款，而不收取任何罚款，除非需要补偿贷款人与此类预付款有关的任何掉期破损或其他费用。贷方收到未使用的设施费用，每年0.50%，每季度支付循环贷款未使用部分的欠款。

除上述内容外， 信贷协议包含惯例陈述， 保证以及肯定和否定的契约（包括（i）限制资本支出的财务契约， 限制杠杆， 要求保持最低有形资产净值， 要求维持最低的固定费用覆盖率，以及（v）要求在贷方存款的季度平均总余额中保持至少500万美元， 其中， 如果不加以维护， 将导致评估的季度费用为12,500美元）， 以及这种类型的设施通常发生的默认事件。截至9月30日， 2021, 该公司遵守了所有的债务契约。信贷协议还规定，在协议签署的头24个月内，支付的现金股息不得超过170万美元，但信贷协议的一项修正案于11月10日签署， “2020年在24个月内将现金股利上限提高到230万美元。，

9月23日， 2021, 本公司及其若干附属公司就本公司现有信贷协议订立同意书及豁免书协议（“同意书协议”）。同意协议同意与纳什维尔有关的某些房地产交易， 丹佛和大草原校区（合起来， “财产交易”），并放弃信贷协议中的某些约定， 但须受其中指明的某些条件规限。另外， 关于财产交易的完善， 贷方已同意解除其抵押贷款和对财产这一主题的其他留置权。关于同意协议， 在房地产交易结束时， 公司必须全额支付定期贷款的未偿还本金和应计利息，以及与定期贷款有关的任何掉期交易产生的任何掉期义务。并且不得在定期贷款或延迟提取定期贷款下进行进一步的借款。10月29日， 2021, 丹佛和大草原校区的售后回租已经完成，在扣除约120万美元的交易相关费用和偿还约1680万美元的公司未偿还的定期贷款和掉期终止费后，为公司提供了约2850万美元的净收益。“该公司正在探索未来信贷安排的替代方案。，

截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司在信贷安排下分别有1,630万美元和1,780万美元的未偿还款项，分别被50万美元和60万美元的递延财务费用所抵消。截至2021年9月30日和2020年12月31日，在信贷安排下，未偿还本金总额为400万美元的信用证尚未偿还。

下表列出了我们的长期负债（以千为单位）:

   
9月30日，
2021
   
12月31日，
2020
 
信贷协议
 
$
16,333
   
$
17,833
 
递延融资费用
   
(485
)
   
(621
)
     
15,848
     
17,212
 
减去当前到期日
   
(2,000
)
   
(2,000
)
   
$
13,848
   
$
15,212
 

合同义务

当前部分的长期负债，长期负债和租赁承诺。截至2021年9月30日，我们的长期负债和长期负债的当前部分包括我们信贷安排下的借款。我们在2031年的不同时期以基本年租金（不包括某些租赁项下的税，保险和其他费用）租赁办公室，教育设施和各种设备。

截至2021年9月30日，我们对在职学生的未偿还贷款本金承诺为3,030万美元。这些是机构贷款，不向学生预付现金。除非学生完成课程，否则不能保证全额贷款。机构贷款被视为承诺，因为学生被打包用这些资金为他们的教育提供资金，而他们不会在我们的财务报告中报告。

35
法规更新

能源部和OIG的审计结果。我们的学校要接受审计， 节目回顾， 实地考察， 以及各种联邦和州监管机构的其他审查， 包括， 但不限于， 那只母鹿， 美国能源部监察长办公室， 州教育机构和其他州监管机构， 美国退伍军人事务部和其他联邦机构， 以及我们的认证委员会。另外， 我们的每个机构都必须保留一名独立的注册会计师，以对该机构对第四章计划资金的管理进行年度审计。该机构必须将最终的审计报告提交给美国能源部审查。请参阅表格10-K中的“业务-监管环境-遵守监管标准和违反监管的影响”。“在对我们的一些机构进行的年度第四章项目合规审计中发现的一些结果，导致美国能源部将这些机构授予临时认证。请参阅表格10-K中的“商业监管环境-联邦学生资助计划的监管”。”,

10月5日， 2021, 我们新成立的英国机构收到了美国能源部关于2020财年第四章合规审计的最终审计决定函。这封信中有8项调查结果，指称其不符合第四章的某些要求。信中指出，有几项调查结果是以前审计报告中出现的重复调查结果。报告中被质疑的资金总额约为1.6万美元， 在发布最终审计决定之前，所有这些款项都已偿还。该信函要求该机构纠正审计报告中指出的所有缺陷，并要求审计师在2021财年审计中就该机构针对调查结果和要求采取的行动发表评论。信中指出，在今后的审计中重复审计结果，或未能令人满意地解决审计结果，可能会导致采取不利行动。信中还指出， 由于一个或多个调查结果的严重性， 这封信已被转交给美国能源部的一个独立办公室，以考虑可能采取的不利行动。信中指出，不利诉讼可能包括罚款；限制， 停职， 或终止该机构的第四章资格；撤销该机构的临时计划参与协议；或拒绝将来更新该机构的第四章认证的申请。这封信表明，如果能源部发起不利行动，能源部将通知该机构，并将通知该机构其上诉权利和程序，如果采取了任何行动，将如何提出异议。“我们将继续与审计过程合作，并回应美国能源部要求提供与审计有关的信息。，

我们的其他两个机构在2020财年的标题IV合规审计中发现了不合规的情况。能源部要求的， 关于审计报告中的一些调查结果， 这些机构对2020财政年度的所有学生档案进行了档案审查，以确定与这些调查结果相关的涉嫌违规行为的程度。我们正在进行这些评估， 准备好我们对调查结果的回应， 并最终将它们提交给能源部。一旦我们提交了我们的回复， 美国能源部将在每个机构完成审查并考虑我们的回应后，向其发出最终审计决定函。我们无法预测是否会将部分调查结果提交给能源部内的一个独立办公室，以考虑可能的不利行动。我们无法预测这些审计的结果， 能源部针对审计结果可能采取的任何行动， 或任何上诉的结果，可能导致回应与调查结果相关的能源部行动。“我们将继续与审计过程合作，并回应美国能源部要求提供与审计有关的信息。，

2020年12月16日，OIG开始对我们的印第安纳波利斯机构进行审计，以确保我们将高等教育紧急救济基金（“HEERF”）提供的资金用于允许和预期的目的，并在该机构的现金管理实践和HEERF报告方面进行有限的工作。在监察主任办公室对该机构进行审计期间，我们一直与其合作。  2021年9月24日，OIG发布了一份最终审计报告，其中包含3项涉嫌违规的调查结果和2个其他主题，每个主题都被归类为“其他事项”。“最终报告包含了我们对调查结果和其他事项的回应。最终审计报告已送交能源部进一步审议。我们无法预测审计的结果，DOE可能针对审计结果发起的任何责任或其他行动，也无法预测可能导致回应与审计结果相关的DOE行动的任何上诉的结果。我们将继续配合正在进行的审计过程。

FTC和FSA执行办公室。  近年来，美国国会、能源部、各州、认证机构、消费者金融保护局（CFPB，简称CFPB）、联邦贸易委员会（FTC，简称FTC）、各州总检察长和媒体都对营利性的中学后教育部门进行了审查。在美国能源部目前的领导下，联邦机构对我们的机构进行审查的可能性增加了。请参阅我们的10-K表格“商业-监管环境-对营利性高等教育部门的审查”。

10月6日， 2021, 美国联邦贸易委员会发布了一项公告，针对营利性大学在毕业生就业、收入前景和其他结果等问题上做出的不实言论，该委员会计划打击这些院校的不实言论， 其意图是对违规者处以“重大经济处罚”， 以及与联邦和州合作伙伴密切关注市场的意图。美国联邦贸易委员会在公告中表示，已通知70所营利性高等教育机构，该机构将“打击”任何此类虚假承诺。我们所有的机构都在收到这一通知的70家机构之列。尽管美国联邦贸易委员会表示，一所学校出现在70所院校名单上，并不能反映出对它们是否从事了欺骗性或不公平行为的任何评估， 美国联邦贸易委员会的声明及其向学校发出的通知可能会引发进一步的审查， 调查， 以及美国联邦贸易委员会和其他监管机构对营利性学校可能采取的执法行动， “包括我们的学校。，

36
10月8日， 2021, 能源部宣布在联邦学生援助办公室内设立一个执行办公室，负责监督参与第四章项目的机构。此次行动恢复了一个以前在2016年设立的办公室，但在前总统执政期间取消了该办公室的优先级。该办公室将由四个现有部门组成，其中包括行政行动和上诉服务小组（除其他外，该小组发起针对机构的不利行动）， 借款人抗辩小组（分析借款人对还款要求的抗辩）， 调查小组（负责评估和调查潜在的机构违规行为，并与其他联邦和州监管机构合作）， 以及Resolution and Reference Management Group（跟踪和解决推荐， 对参与第四章项目的机构和其他各方的指控和投诉）。执法办公室的成立可能会导致针对营利性学校和学校公司的执法行动和其他活动的增加， “包括我们。，

ARPA和“90/10规则”。  2021年3月，1.9万亿美元的《2021年美国救助计划法案》（“ARPA”）签署成为法律。除其他外，ARPA还提供了400亿美元的救济资金，这些资金将直接用于高校，其中3.985亿美元将用于营利性机构。我们已经获得了大约800万美元的拨款，这些资金必须全部用于学生助学金。截至2021年9月30日，这些资金都没有被提取。我们预计将在2021年第四季度分配大部分资金。

另外， ARPA还包括一项修改90/10规则的规定。连续两个会计年度从第四章计划中获得超过90%总收入的专有机构将立即失去参加第四章计划的资格，并且至少在两个会计年度结束之前不得重新申请资格。一个财政年度收入超过90%的机构将被临时认证，并可能受到其他执法措施的约束。请参阅我们的10-K表格“监管环境——‘90/10规则’”和“风险因素——如果我们的机构从第四章项目中获得的收入比例超过90%，它们将失去参加第四章项目的资格， 这可能会减少我们的学生人数和收入。“如果国会或美国能源部要修改90/10规则，将其他形式的联邦财政援助作为第四章项目收入，用于90/10规则的目的， 降低90%的门槛， 或者改变计算方法， 或者对90/10规则进行其他更改， “这些变化可能会让我们的机构更难遵守90/10规则。，

ARPA修改了90/10规则，将其他“支付或交付给学生或代表学生用于就读此类机构的联邦资金”处理为与当前在90/10规则计算中处理第四章资金相同的方式。这意味着，我们的机构将被要求将财政年度中第四章资金和适用的“联邦资金”收入的总和限制在不超过该规则计算的财政年度的90%。因此， ARPA对90/10规则的更改预计将增加我们机构的90/10规则计算。ARPA并未明确这一条款将涵盖哪些具体的联邦资助项目， 但预计该计划将包括联邦学生资助计划的资金，比如退伍军人福利计划， 其中包括9/11后的GI法案以及退伍军人准备和就业服务，在2020年，我们从中获得了约8%的现金收入。在截至12月31日的一年里， 2020, “我们大约77%的收入（根据现金收入计算）来自第四章项目。，

ARPA指出，对90/10规则的修订适用于1月1日或之后开始的机构会计年度， 并受制于HEA的谈判规则制定过程，该过程可能不会早于10月1日开始， 2021.因此， ARPA对90/10规则的更改预计不会适用于我们的90/10规则计算，直到我们的2023财年为止。此外， 我们无法预测根据ARPA的要求，在2021年和2022年期间进行的谈判规则制定可能会对90/10规则或其他法规产生额外的变化。10月4日， 2021, 美国能源部在《联邦公报》上发布了一则公告，宣布打算成立一个经过谈判的规则制定委员会，以制定影响机构和项目资格的拟议法规， 包括90/10规则和ARPA所做的修改。美国能源部表示，预计谈判将不早于2022年1月开始， 谈判将在三次会议期间进行，每次为期五天，每次会议之间约有4周， 美国能源部将在随后的《联邦公报》公告中宣布委员会会议的议题和日程安排。我们无法预测能源部可能提出的法规的数量和范围， “但未来关于90/10或其他主题的规定，可能会对我们和其他像我们这样的学校产生重大不利影响。，

我们希望对我们的业务进行更改，以解决90/10规则中的未来规定，并将我们机构的90/10百分比保持在根据DOE法规计算的90%阈值以下。然而， 我们对学生可能获得和借用的第四章资金的金额没有重大控制权。我们的机构的90/10的百分比可以通过增加第四章的援助（包括， 例如， 佩尔助学金资金的增加），并由于在90/10计算中不计入第四章资金的州助学金计划资金和其他学生资助来源的可得性下降而减少。当ARPA对90/10规则的修订生效时，我们学校的90/10百分比也将增加，只要有资格获得军事和退伍军人教育援助的学生在我们的学校入学并使用他们的经济援助。我们不能确定，我们未来所做的改变是否会成功地将我们的机构的90/10百分比维持在要求的水平以下，也不能确定这些变化不会对我们的业务运营产生重大影响， 收入， 和运营成本。，

如果我们的任何机构失去参加第四章项目的资格，该损失将导致我们的信贷协议下的违约事件，也将对我们的学生获得各种政府资助的学生经济援助计划产生不利影响，这将对我们的学生在我们的课程中的注册率以及我们的业务和经营成果产生重大影响。

37
借款人对还款规定的抗辩。正如我们之前在10-K表格中披露的那样， 该公司受到广泛的监管计划的约束，其中包括: 没有限制， 借款人对还款规定提出抗辩。7月1日， 2020, 美国能源部公布的借款人对还款规定的最终抗辩生效。除其他外， 这些新规定修改了借款人从美国能源部获得的偿还某些第四章计划贷款的义务的程序，这些贷款在7月1日或之后首次支付， 基于该机构或所涵盖的一方的某些作为或不作为的2020年。新的和现有的DOE法规为7月1日之前的贷款解除流程制定了详细的程序和标准， 2017, 在7月1日， 2017年和6月30日， 2020, 在7月1日或之后， 2020, 包括借款人获得贷款清偿所需的信息， 以及指定经营实体有权向该机构追回已清偿贷款的金额。当前和未来的规则可能会对我们学校的业务和经营成果产生重大不利影响， 广泛的规则可能， 在未来， 要求我们的学校提交一份基于扩大的财务责任标准的信用证。请参阅我们的10-K表格“监管环境——借款人对还款规定的防御”和“风险因素——我们可能要承担责任”， 信用证要求， 以及其他根据美国能源部《借款人还款保护条例》的制裁措施。“能源部目前正在就各种议题进行一项经过谈判的规则制定过程， 包括借款人对还款的抗辩， 这可能会导致监管，使借款人更容易获得贷款的清偿，并使美国能源部更容易从机构收回债务。“请看下面的“协商规则制定”一节。，

4月29日， 2021, 该公司收到了美国能源部的来文，表明美国能源部收到了许多借款人的辩护申请，其中包含与我们有关的指控，并要求美国能源部根据美国能源部的规定进行实况调查。除其他外， 沟通概述了一个过程，根据该过程，能源部将向我们提供每个申请，使公司有机会提交对申请的回应。此外， 通信概述了某些信息请求， 关于2007年至2013年期间， 与美国能源部对借款人抗辩申请的初步审查有关。基于可公开获得的信息， 美国能源部似乎也对其他教育机构进行了类似的审查，这些机构也是各种借款人抗辩申请的对象。随后，我们于2021年5月从美国能源部收到了一组175个借款人的申请索赔，并于2021年7月收到了另一组140个借款人的申请索赔。我们已经完成了对美国能源部发给我们的每一份借款人申请的全面审查和回复过程，并在4月29日，根据美国能源部的信息请求提供了信息， 2021年通讯，

鉴于此事处于早期阶段，管理层目前无法预测美国能源部的审查结果。如果美国能源部不同意我们对申请提出异议的法律和事实理由，美国能源部可能会根据未决申请中有争议的贷款的清偿情况对公司施加责任，这可能会对我们的业务和经营成果产生重大不利影响。

我们可能会从能源部收到由先前，现在或将来的林肯学生或代表他们提交的未来借款人辩护申请，并且能源部可能会寻求就已解除的贷款向我们追回债务。

如果DOE批准了任何未决或未来的借款人申请，DOE法规规定，DOE可以启动适当的程序，以追回因申请中的贷款而产生的责任。如果美国能源部启动这样的程序，我们将要求重新考虑责任。我们无法预测借款人可能提交给DOE或DOE将来可能授予的所有借款人抗辩申请的时间或金额，也无法预测DOE可能寻求从公司收回的任何可能负债的时间或金额（如果有）。

协商制定规则。能源部会定期发布新的法规和指南，这可能会对我们的业务产生不利影响。 机构。请参阅我们的表格10-K，在“监管环境-协商规则制定”和“风险因素-能源部已经更改了其法规，并且将来可能会进行其他更改，其方式可能要求我们承担与管理标题IV计划有关的额外费用，影响我们继续有资格参加第四章课程的能力，对我们参加第四章课程施加限制，影响学生在我们课程中的注册率，或以其他方式对我们的业务和经营成果产生重大影响。“我们无法预测美国能源部可能寻求实施的任何新法规或指南的时间和内容，也无法预测美国能源部在新政府领导下是否以及在多大程度上可能发布可能对包括我们的机构在内的营利性学校产生不利影响的新法规和指南。例如，ARPA将要求DOE启动一个程序，以修改其有关90/10规则的法规。2021年10月4日，能源部在联邦登记册宣布打算建立一个经过谈判的规则制定委员会，以制定影响机构和方案资格的拟议法规，包括90/10规则和ARPA所做的更改。参见“ARPA和90/10规则”。’”

38
此外，在 2021年5月， 美国能源部宣布，它打算成立一个经过谈判的规则制定委员会，就一系列广泛的主题制定拟议的法规，这些主题包括但不限于所有权的变更和高等教育机构控制权的变更， 参加第四章项目的认证程序， 行政能力的标准， 使标准受益的能力， 借款人对还款的抗辩， 对有完全和永久残疾的借贷者的处分， 封闭的学校贷款发放， 因虚假的学生资格证明而被开除， 贷款偿还计划， 公共服务贷款宽恕计划， 院校招生协议中的强制争议前仲裁和禁止集体诉讼条款， 财务责任标准，包括表明财务风险增加的事件， 有报酬的工作， 佩尔·格兰特有资格参加监狱教育项目。在经过谈判的规则制定过程中，美国能源部还可以考虑拟议法规的其他主题。“经过协商的规则制定过程可能会导致未来的《美国能源部规章》，这可能会对包括我们机构在内的营利性学校产生不利影响。，

经过谈判的规则制定会议于2021年10月4日开始。主题包括完全残疾和永久残疾的免除、关闭学校的免除、公共学生贷款的免除、借款人对偿还的抗辩、争议前仲裁和集体诉讼的免除、收入驱动的偿还、利息资本化、虚假证明的免除，以及监狱交换计划，并可能包括能源部可能会添加到议程中的其他问题。其余课程计划在2021年12月中旬之前定期举行。预计美国能源部将在《财富》杂志上公布拟议的监管规定。联邦登记册在谈判规则制定会议结束后的一段时间内征求公众意见。如果最终法规在2022年11月1日或之前发布，则该法规通常要到2023年7月1日才会生效。但是，在规则制定过程结束后，我们无法预测任何最终法规的最终时间和内容。

我们也无法肯定地预测近年来发生的监管变化的最终综合影响，这些变化可能是即将进行的谈判规则制定的结果，我们也无法预测联邦政府未来采取的立法或监管行动的影响，监管我们的教育计划或我们运营的其他方面的州或其他机构，将如何解释任何由此产生的法规，或者我们和我们的机构将来是否能够遵守这些要求。立法或监管机构采取的任何此类行动，如果影响到我们的计划和运营，都可能对我们的学生群体和我们的机构产生重大不利影响，包括需要停止提供许多计划。

封闭的学校贷款发放。美国能源部可能会根据联邦学生贷款的情况，发放封闭的学校贷款。 合格学生的申请。对于在关闭后三年内没有重新注册到另一所第四章计划合格学校的学生，以及在2013年11月1日或之后关闭的校园的学生，能源部也可以自行发起解雇，就像我们以前的一些校园一样。如果美国能源部发放了部分或全部贷款，美国能源部可能会寻求从我们这里收回贷款发放的成本。美国能源部目前正在就各种问题进行一项经过谈判的规则制定过程，其中包括关闭学校贷款的发放，这可能会导致出台法规，使借款人更容易获得贷款的发放，并使美国能源部更容易从机构收回债务。请参阅上面的“协商规则制定”部分。

自2020年9月3日以来，我们已收到美国能源部的五封单独信函，声称与关闭部分校区有关的关闭学校贷款的责任。自2020年9月3日以来，已支付给美国能源部的总负债约为345,000美元。我们之前运营的其他四个校区过去曾关闭过，将来可能会关闭学校贷款，包括美国能源部可能会批准的自动关闭学校贷款。我们无法预测美国能源部可能批准的任何额外贷款排放，也无法预测美国能源部可能向我们寻求的这些校园或过去已关闭的其他校园的债务。

财务责任标准。如先前披露的（请参阅我们在“财务责任标准”中的10-K表格）， 能源部在1月13日表示， 根据我们在2018财年的综合得分，2020年信中表示，我们的机构“在区域内”，并且我们必须在区域替代要求下运营， 包括要求根据加强的现金监控1支付方法（HCM1）支付方法进行付款，并在发生某些监督和财务事件后的10天内通知DOE。我们还被要求每两周向美国能源部提交一次现金余额报告，概述我们手头的可用现金， 月实际和预计现金流量表， 以及每月的学生名册。随后， 2月16日， 2021, 我们收到了美国能源部的一封信，确认我们在2019财年的综合得分为1.5，并将我们从区域替代要求中删除，但表示我们将继续使用HCM1，直到我们满足美国能源部在信中概述的某些要求。8月26日， 2021, 能源部给我们发来了一封信，称我们的三家机构已经完成了2月16日的所有要求， 2021, 并通知我们能源部已于8月19日退还我们的机构预付款， 2021. ,

认证。获得美国能源部认可的认证机构的认证，才能获得参加第四章项目的认证。我们所有的机构都获得了美国会计准则认证委员会的认证，这是一家美国能源部认可的认证机构。请参阅我们的表格10-K，在“法规-认证”中。“认证机构必须定期向DOE提出申请，以获得DOE的继续认可。ACCSC正在申请美国能源部的继续承认。

2021年10月28日，美国能源部宣布，它已通知美国会计准则委员会，在提交有关美国会计准则委员会的监测，评估和与高风险机构有关的行动的更多信息之前，美国能源部将推迟对其认可的决定。据报道，ACCSC将收到一份到2022年1月10日的书面回复。据报道，能源部工作人员将在收到书面答复后75天内向能源部提供书面答复。指定的一名能源部高级官员预计将在收到和审查答复后，就继续承认美国注册会计师协会作出决定。《美国能源部条例》规定，ACCSC可以就不利决定向美国能源部秘书提出上诉，并可能向联邦法院提出上诉。

39
如果指定经营实体撤销对认证机构的认可，则HEA表示，指定经营实体可在撤销指定经营实体对认证机构的认可之日起18个月内继续保留认证机构认可的合格机构的资格。如果提供，这段时间将为各机构提供时间，以便它们向另一家获得美国能源部认可的认证机构申请认证。在此期间，美国能源部可以对此类机构施加临时认证和其他条件和限制。如果DOE拒绝继续其对ACCSC的认可，并且在我们获得另一家DOE认可的认证机构的认可之前，获得另一家DOE认可的认证机构的认可的后续期限届满（或者DOE没有为机构提供获得其他认可的期限），我们的学校可能会失去第四章的资格。

我们无法预测美国能源部决定继续承认ACCSC的时间和结果，以及ACCSC在做出不利决定时可能提出的任何上诉的时间和结果，或指定经营实体可选择提供给各机构以从指定经营实体认可的认证机构获得认证的任何期限和条件。

季节性

我们的收入和经营业绩通常会因业务的季节性变化而波动， 主要是由于学生总数的变化。学生人数因新生入学人数的不同而有所变化， 毕业和学生流失。从历史上看， 我们的学校在第一季度和第二季度的学生人数较少，我们在第三季度经历了更大的开课时间，在上半年经历了更高的学生减员。我们下半年的增长在很大程度上依赖于一个成功的高中招聘季。我们比预定的开学日期提前几个月招收高中生， 因此， 虽然我们知道有多少学生表示有兴趣就读我们的学校， 我们无法肯定地预测新学生的实际入学人数以及对收入的相关影响。我们的开销， 然而， “在一年中，我们的学生人数和收入的变化通常不会有很大的变化。，

项目4。
控制和程序

（a）评估披露控制和程序。我们的首席执行官和首席财务官，在评估了我们的披露控制和程序（根据《证券交易法》第13a-15（e）条的定义）的有效性之后，截至本报告所涵盖的季度末，得出结论，我们的披露控制和程序是充分有效的，可以合理地确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的重要信息得到记录和处理，在证券交易委员会的规则和表格规定的时间范围内进行汇总和报告，并将这些信息积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。

（b）财务报告内部控制的变化。在我们最近完成的财政季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制有重大影响或有可能有重大影响的变化。

由于新冠病毒大流行，公司的某些员工于2020年3月开始远程工作，但工作环境的这些变化并未对公司财务报告的内部控制产生重大影响。在截至2021年9月30日的季度中，公司财务报告内部控制没有发生其他对公司财务报告内部控制有重大影响或有可能有重大影响的变化。

第二部分。
其他信息

项目1。
法律程序

在我们的日常业务中，我们会受到定期的诉讼，调查和索赔，包括但不限于涉及学生或毕业生的索赔以及日常就业事宜。尽管我们无法肯定地预测针对我们的诉讼，调查和索赔的最终解决方案，但我们不认为我们参与的任何当前未决的法律程序将对我们的业务，财务状况，经营成果或现金流量产生重大不利影响。有关公司参与的某些特定法律程序的信息包含在第一部分第3项以及公司表格10-K所包含的简明合并财务报表附注15中。除非本报告中另有说明，截至2021年9月30日，较早报告中讨论的所有程序（此处或其中未指明已结束）仍未解决。

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在美国各地的高校因新冠肺炎疫情导致学生从面对面上课转为在线上课，引发了数百起集体诉讼， 在新泽西州联邦地区法院对该公司提起了集体诉讼，并于12月21日送达， 2020.就像美国其他大多数的诉讼一样， 这起诉讼指控违反了合同， 不当得利与转换。代替回答， 1月25日， 2021年，该公司提出了一项动议，驳回原告因未陈述索赔而提出的申诉。7月9日， 2021年法院批准了该公司驳回违约的动议， 不当得利的学费和注册费索赔和转换索赔在其全部。唯一剩下的索赔是学生和技术费用， 法官认为现在驳回这些指控为时尚早。7月23日， 2021, 该公司就剩余的索赔提出了重新考虑的动议，并等待对此作出裁决。11月3日， 2021, “法院批准了该公司提出的全部驳回诉讼的动议。，

项目5.
其他信息

董事退休

2021年11月4日，公司董事会的长期成员之一Celia H. Currin表示，她打算从2021年11月4日起辞去董事会职务。同时，Currin女士将辞去公司提名和公司治理委员会（“治理委员会”）主席和公司审计委员会成员的职务。Currin女士决定退休并从董事会辞职，并不是由于与公司在与其运营，政策或惯例有关的任何事项上存在分歧。公司董事会和管理层衷心感谢Currin女士在过去的20多年中所提供的敬业服务。

委员会变动

在接受Currin女士从董事会辞职后，作为回应，董事会对委员会的组成进行了某些更改，任命John A. Bartholdson为治理委员会主席，Felecia Pryor担任治理委员会成员，并任命Michael Plater和Carlton Rose为审计委员会成员。

项目6。
展品

展览
数字
 
 
说明
     
3.1
 
经修订和重编的公司注册证书（根据公司在2005年6月7日提交的S-1/A表格（注册号333-123644）上的注册声明合并）。
     
3.2
 
日期为2019年11月14日的公司修订和重述的公司注册证书的修订证书（通过参考2020年10月6日提交的公司S-3表格的注册声明的表3.2合并）。
     
3.3
 
于2019年3月8日修订的《公司章程》（通过参考公司于2005年6月28日提交的8-K表格合并）。
     
10.1
 
Nashville Acquisition，LLC与SLC Development，LLC之间的日期为2021年9月24日的房地产购买合同（根据2021年9月28日提交的公司8-K表格的表10.1合并）。
     
10.2
 
Lincoln Technical Institute，Inc.与LNT Denver LLC之间的日期为2021年9月24日的财产买卖协议（根据2021年9月28日提交的公司8-K表格的表10.2合并）。
     
10.3
 
Lincoln Educational Services Corporation及其某些子公司与Sterling National Bank之间于2021年9月23日签订的同意书和豁免信协议（通过参考2021年9月28日提交的公司8-K表格的表10.3合并）。
     
31.1*
 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条获得的首席执行官证书。
     
31.2*
 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。
     
32**
 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act of2002）第906条通过的《18U.S.C.1350》规定的首席执行官和首席财务官的证书。
     
101*
 
以下财务报表来自Lincoln Educational Services Corporation截至2021年9月30日的季度的10-Q表季度报告，以内联可扩展业务报告语言（“IXBRL”）格式编制:（i）简明合并资产负债表，简明综合业务报表，简明综合（亏损）收益表，（四）简明合并股东权益变动表，（五）简明合并现金流量表和简明合并财务报表附注，以文本形式详细标注。
     
104
 
封面交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在图表101中）。


*
随函提交。
**
随函附上。根据1934年《证券交易法》第18条（经修订）的目的，此展览不会被视为“已归档”，也不会承担该条款的责任。根据1933年《证券法》（经修订）或1934年《证券交易法》（经修订），此类证物不应被视为已纳入任何备案。

41
签名

根据《1934年证券交易法》的要求，注册人正式授权下述代表人签署的情况下，代表人具有签署权。

 

Lincoln Educational Services Corporation
     
日期:2021年11月8日
由:
/s/Brian Meyers
 
   
Brian Meyers
   
执行副总裁、首席财务官兼财务主管

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展览索引

3.1
 
经修订和重编的公司注册证书（根据公司在2005年6月7日提交的S-1/A表格（注册号333-123644）上的注册声明合并）。
     
3.2
 
日期为2019年11月14日的公司修订和重述的公司注册证书的修订证书（通过参考2020年10月6日提交的公司S-3表格的注册声明的表3.2合并）。
     
3.3
 
于2019年3月8日修订的《公司章程》（通过参考公司于2005年6月28日提交的8-K表格合并）。
     
 
Nashville Acquisition，LLC与SLC Development，LLC之间的日期为2021年9月24日的房地产购买合同（根据2021年9月28日提交的公司8-K表格的表10.1合并）。
     
 
Lincoln Technical Institute，Inc.与LNT Denver LLC之间的日期为2021年9月24日的财产买卖协议（根据2021年9月28日提交的公司8-K表格的表10.2合并）。
     
 
Lincoln Educational Services Corporation及其某些子公司与Sterling National Bank之间于2021年9月23日签订的同意书和豁免信协议（通过参考2021年9月28日提交的公司8-K表格的表10.3合并）。
     
 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条获得的首席执行官证书。
     
 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。
     
 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act of2002）第906条通过的《18U.S.C.1350》规定的首席执行官和首席财务官的证书。
     
101*
 
以下财务报表来自Lincoln Educational Services Corporation截至2021年9月30日的季度的10-Q表季度报告，以内联可扩展业务报告语言（“IXBRL”）格式编制:（i）简明合并资产负债表，简明综合业务报表，简明综合（亏损）收益表，（四）简明合并股东权益变动表，（五）简明合并现金流量表和简明合并财务报表附注，以文本形式详细标注。
     
104
 
封面交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在图表101中）

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随函提交。

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随函附上。根据1934年《证券交易法》第18条（经修订）的目的，此展览不会被视为“已归档”，也不会承担该条款的责任。根据1933年《证券法》（经修订）或1934年《证券交易法》（经修订），此类证物不应被视为已纳入任何备案。


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