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2024年第四季度和全年财报电话会议2025年2月20日

前瞻性陈述本演示文稿中包含的某些陈述可能构成1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。本演示文稿可能包含有关我们的业务、运营结果和财务状况的“前瞻性陈述”，以及我们对未来事件和状况的预期或信念。您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含诸如但不限于“相信”、“预期”、“可能”、“应该”、“大约”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“目标”、可能”、“将”、“将”、“可能”和类似表达（或这些术语或表达的否定）等词语。所有前瞻性陈述都涉及风险和不确定性。许多风险和不确定性是我们行业和市场固有的，而其他风险和不确定性则更具体到我们的业务和运营。这些风险和不确定性包括但不限于：市场竞争；经济下滑或行业特定情况，包括税收和关税计划、通货膨胀、外汇兑换和行业整合的影响；企业运营中断；自然灾害包括严重的洪水和其他与天气有关的事件；俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及其他地缘政治紧张局势；无法满足客户需求和质量要求；关键客户的流失，供应商或其他业务关系；供应中断；过度通胀；我们的对冲政策活动的能力和有效性；关键员工的流失；可能限制我们的经营灵活性和机会的债务水平；以及我们在表格20-F的年度报告（以及未来根据表格10-K提交的文件）中“风险因素”标题下列出的其他风险因素，以及在随后提交给美国证券交易委员会的报告中不时描述的其他风险因素。所述事件的发生和预期结果的实现取决于许多事件，其中部分或全部是不可预测的或在我们的控制范围内。因此，实际结果可能与本新闻稿中包含的前瞻性陈述存在重大差异。除法律要求外，我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陈述的义务。2024年第四季度-财报电话会议-2

非GAAP指标本演示文稿包含有关某些非GAAP财务指标的信息，包括调整后的EBITDA、自由现金流、调整后的NOPAT、投入资本、调整后的ROIC和净债务。之所以提出这些措施，是因为管理层使用这些信息来监测和评估财务结果和趋势，并认为这些信息也对投资者有用。证券分析师、投资者和其他感兴趣的各方在评估Constellium时以及在与其他公司进行比较时，经常使用调整后EBITDA衡量标准，其中许多公司在报告业绩时会提出调整后EBITDA相关的业绩衡量标准。调整后的EBITDA、自由现金流、调整后的NOPAT、投入资本、调整后的ROIC和净债务均不是根据美国公认会计原则做出的列报，可能无法与其他公司类似名称的衡量标准进行比较。这些非GAAP财务指标补充了我们的GAAP披露，不应被视为GAAP指标的替代方案。本演示文稿提供了非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账。我们无法提供调整后EBITDA指引与净收入（可比GAAP衡量标准）的对账，因为无法合理预测或不在我们控制范围内的某些被排除在调整后EBITDA之外的项目。特别是，我们无法预测衍生工具已实现和未实现损益的时间或幅度、金属价格滞后的非现金影响、减值或重组费用，或没有不合理努力的税收，而这些项目可能会单独或总体上对我们未来的净收入产生重大影响。2024年第四季度-财报电话会议-3

Jean-Marc Germain首席执行官

安全是我们的首要任务我们的Decin和长春业务均在2024年完成了200万工时无可记录病例Valais A & T在2024年完成了100万工时无可记录病例13个站点在2024年完成了零可记录病例4个站点在2024年完成了多年延伸无可记录病例（1）可记录病例率衡量的是每百万工作小时的死亡人数、重伤、误工受伤、限制工伤或就医人数。2024年交付同类最佳安全性能，可记录案例率2.02；聚焦安全永无止境，目标2025年1.5可记录案例率2024年第四季度-财报电话会议-5可记录案例率（1）

2024年第四季度亮点出货量：32.8万吨（同比-2 %）收入：17亿美元（同比-1 %）净亏损：（47）百万美元调整后EBITDA：1.25亿美元包括洪水对瓦莱州造成的1500万美元的负面影响包括2700万美元的非现金金属价格滞后正面影响来自运营的现金：6100万美元自由现金流：（85）百万美元包括洪水对瓦莱州造成的3900万美元的负面影响，不包括为收取递延采购价格应收款而收到的2100万美元现金，由于国际财务报告准则与美国公认会计原则的转换，股东回报：以1850万美元回购了约160万股公司股票注：分部调整后EBITDA不包括金属价格滞后的非现金影响。由于四舍五入，金额可能不相加。由于几个终端市场持续疲软、北美废钢价差紧张以及洪水对瓦莱州的财务影响，第四季度正如预期的那样充满挑战2024年第四季度-财报电话会议-6调整后EBITDA桥（百万美元）

2024财年亮点出货量：140万吨（同比-4 %）收入：73亿美元（同比-6 %）净收入：6000万美元调整后EBITDA：6.23亿美元包括洪水对瓦莱州造成的3300万美元的负面影响包括5500万美元的非现金金属价格滞后正面影响来自运营的现金：3.01亿美元自由现金流：（1亿）美元包括洪水对瓦莱州造成的4500万美元的负面影响，不包括收取递延采购价格应收款的8500万美元现金，根据国际财务报告准则向美国公认会计原则转换的结果股东回报：以7900万美元回购约460万股公司股票调整后ROIC：5.5%（同比下降500个基点）杠杆：2024年12月31日为3.1倍（不包括瓦莱州洪水影响为2.9倍）注：分部调整后EBITDA不包括金属价格滞后的非现金影响。由于四舍五入的原因，金额可能不相加。由于市场驱动的逆风和与天气相关的影响，2024年是非常具有挑战性的一年2024年第四季度-财报电话会议-7调整后EBITDA桥百万美元

目前对232条款关税的评估以及对Constellium 2024年第四季度的潜在影响-财报电话会议-8项关税仍然是一个非常不稳定的情况；我们正在持续监测和评估当前和未来贸易政策的潜在影响；现阶段我们认为它为Constellium生产金属供应商业终端市场初级进口部分原铝（P1020，板锭）来自加拿大，因为美国缺乏冶炼厂产能（将变得更加昂贵）为减轻关税而进行的必要商业谈判；可能是通过废铝废料传递额外成本的滞后通过废铝废料被排除在当前232条款的范围之外从美国经销商处购买我们的大部分废料需求，美国地区溢价的上升可能会吸引更多的废料进入美国，因此，增加国内供应（积极影响）主要是“本地换本地”加拿大的一家合资企业（ASTREX）为我们在美国的汽车结构业务提供挤压件（将变得更加昂贵）从欧洲到美国的小批量航空航天运输服务于全球原始设备制造商（这是今天的传递）支持国内市场定价，并降低进口产品在美国的竞争力（积极影响）2月18日宣布的价格上涨，2025我们有一些季度定价的美国业务将从新的市场动态中受益过早估计（影响未知）取决于美国国内经济的健康状况和未来将实施的关税种类

Jack Guo 首席财务官

2024年第四季度2023年第四季度% ↓出货量（kT）4448（7）%收入（$ m）430439（2）%分部调整后EBITDA（$ m）5683（33）%分部调整后EBITDA（$/t）1,2711，747（27）%航空航天和运输部门2024年第四季度调整后EBITDA Bridge 2024年第四季度业绩2024年第四季度-财报电话会议-10（1）（1）洪水对瓦莱州的财务影响。保险收益低于调整后EBITDA。分部调整后EBITDA为5600万美元稳定的航空航天出货量降低TID出货量不利的价格和混合不利的影响瓦莱州洪水（1）2024财年分部调整后EBITDA桥梁（1）

2024年第四季度2023年第四季度% ↓出货量（kT）239238 — %收入（$ m）1,0099308%分部调整后EBITDA（$ m）5685（34）%分部调整后EBITDA（$/t）234357（34）%包装和汽车压延产品2024年第四季度分部调整后EBITDA桥梁2024年第四季度业绩2024年第四季度-财报电话会议-11财年2024分部调整后EBITDA桥梁分部调整后EBITDA为5600万美元包装出货量增加；汽车出货量下降不利的价格和组合不利的金属成本，因为北美的废品价差趋紧。2023年第四季度运营成本下降得益于更高的能源相关赠款

2024年第四季度2023年第四季度% ↓出货量（kT）4450（13）%收入（$ m）329358（8）%分部调整后EBITDA（$ m）423（83）%分部调整后EBITDA（$/t）91458（80）%汽车结构和工业2024年第四季度分部调整后EBITDA桥梁2024年第四季度业绩2024年第四季度-财报电话会议-12（1）（1）洪水对瓦莱州的财务影响。保险收益低于调整后EBITDA。2024财年分部调整后EBITDA桥梁（1）分部调整后EBITDA为400万美元降低汽车和行业出货量有利的价格和混合成本较高瓦莱州洪水的不利影响（1）

自由现金流（亿）亿美元（1）；与2023年相比：包括瓦莱州因洪水而产生的4500万美元影响较低的分部调整后EBITDA较高的资本支出较低的营运资本，不包括瓦莱州洪水影响，包括收取递延购买价款应收款，2024年自由现金流3000万美元回购约460万股2024财年2023财年以7900万美元2023财年经营活动产生的现金流量净额301432购买物业、厂房和设备，厂房和设备流入（401）（365）自由现金流（100）67收取递延购买价款应收款8597自由现金流往绩记录（1）产生百万美元2024年自由现金流（1）突出当前2025年预期2024年第四季度-财报电话会议-13（1）不包括因IFRS转换为美国公认会计原则而分别为2024、2023和2022期间收取递延购买价款应收款而收到的8500万美元、9700万美元和9000万美元现金。> 120自由现金流：> 1.2亿美元资本支出：~3.3亿美元现金利息：~1.2亿美元现金税：~4000万美元TWC/其他：适度的现金自由现金流来源

年底杠杆率为3.1倍，或2.9倍，不包括瓦莱州洪水影响目标杠杆率范围为1.5倍至2.5倍2028年前无债券到期强劲的流动性头寸债务/流动性突出净债务和流动性到期情况（1）以百万美元计的流动性净债务和以百万美元计的杠杆强劲的资产负债表和改善的财务灵活性使我们有信心管理不同的业务状况杠杆率=净债务/LTM部门调整后EBITDA，其中不包括金属价格滞后的非现金影响（1）更多详情见附录中的借款表2024年第四季度-收益电话会议-14

Jean-Marc Germain首席执行官

终端市场展望2024年第四季度-财报电话会议-16资料来源：CRU国际，铝压延材市场展望2024年11月。航空航天占2024年收入的15%包装占2024年收入的39%汽车占2024年收入的29%其他专业占2024年收入的17%当前市场趋势：北美需求疲软欧洲需求仍然疲软当前市场趋势：北美需求稳定在低水平欧洲需求仍然疲软当前市场趋势：北美和欧洲的需求都保持健康当前市场趋势：航空需求稳定和空间；军用飞机保持健康主机厂继续应对供应链挑战秘密增长燃油经济性轻量化减少排放电动汽车安全多样化循环多样化终端市场与单独循环轻量化在运输秘密增长可持续性可回收性制造商增加产能以满足长期需求LTSECULAR GROWTH燃油经济性轻量化长期市场趋势预计保持不变CAGR（2024-2029年）：铝罐市场需求北美：3.4%欧洲：4.1% CAGR（2024-2029年）：航空航天铝压延材市场需求北美+欧洲：8.1% EST。2024-2043年商用飞机新增量> 42K CAGR（2024-2029年）：铝制汽车车身板用量北美：6.1%欧洲：8.4%增长预计与国内生产总值（GDP）持平或高于

对我们2028年调整后EBITDA（1）目标9亿美元有信心2024年第四季度-财报电话会议-17（1）不包括金属价格滞后的非现金影响。假设不受关税影响，宏观经济和地缘政治环境大体保持稳定。增长假设普遍低于行业估计值Valais洪水恢复Muscle Shoals运营改善Neuf-Brisach回收投资新Airware CASTHOUS Muscle Shoals & Ravenswood CASTHOUS投资EV电池箔投资其他价格纪律生产力获得降低成本举措通胀收紧北美废钢价差不利外汇5.68亿美元9亿美元

2024年极具挑战性的环境受市场驱动的逆风（大多数终端市场的需求疲软和北美废钢价差紧张）和与天气相关的事件（1月肌肉浅滩的寒冷天气和降雪以及6月瓦莱州的严重洪水事件）影响的业绩于9月在法国Neuf-Brisach启动了新的回收中心，略提前且低于预算年内通过回购约460万股股票向股东返还的7900万美元将我们的报告转移到美国公认会计原则下的美元，并将开始就美国国内发行人表格提交我们的SEC报告，包括我们即将发布的10-K表格年度报告，未来令人兴奋，有机会发展我们的业务并提高盈利能力和回报服务于多元化和普遍具有弹性的终端市场的投资组合持久、可持续发展驱动的长期增长趋势推动了对我们产品的需求增加无限可回收的铝是循环经济的一部分，先前指出的调整后EBITDA驱动因素在我们的控制范围内；市场复苏提供了额外的上行空间，实质性价值创造机会仍然是长期的，今天为未来增长和盈利埋下种子执行侧重于已证明的弹性成本能力强大的资产负债表和自由现金流的产生允许财务灵活性和平衡的资本分配现有股票回购计划剩余约2.21亿美元（2）（3）关键信息和指导侧重于执行我们的战略和增加股东价值目标注：我们的指导不包括潜在关税的任何影响。（1）剔除金属价格滞后的非现金影响。（2）全面执行股份回购计划将需要每年在年度股东大会上获得股东批准。（3）至2026年12月31日止。2024年第四季度-财报电话会议-182025年调整后EBITDA（1）6亿美元至6.3亿美元———— 2025年自由现金流> 1.2亿美元———— 2028年调整后EBITDA（1）9亿美元———— 2028年自由现金流3亿美元————杠杆1.5x-2.5x

附录

瓦莱州2024年第四季度洪水情况更新-财报电话会议-由于2024年6月下旬的洪水，瓦莱州受到20项财务影响，Constellium在Sierre的板材和挤压车间，以及在Chippis的炼油厂都受到了严重的洪水影响，截至今天，该业务正按计划在2025年第一季度末完成产量提升，如上季度所述，我们预计2025年会有一些成本影响，因为产量将继续增加；还预计在2025年收到一部分保险收益2024年和2025年收到的所有保险收益都低于调整后的EBITDA，包括在我们对2025年第四季度的指导中2024年调整后EBITDA：1500万美元自由现金流：3900万美元———— 2024财年调整后EBITDA：3300万美元自由现金流：4500万美元

净收入与调整后EBITDA ≥ 130的对账截至12月31日止三个月，截至12月31日止年度，（百万美元）2024202320242023净（亏损）/收入（47）560157所得税费用29427575（亏损）/税前收入（18）47135232财务成本-净额2826111111保理安排费用672224折旧和摊销7771304300资产减值1172422重组成本4 — 11 —衍生工具的未实现损失/（收益）20（2）13重新计量货币资产的未实现汇兑损失/（收益）和负债–净额— 2（1）2养老金和其他离职后福利-非经营收益（1）（3）（11）（14）股份补偿成本662522处置损失/（收益）124（41）其他（9）1（2）1调整后EBITDA 125164623662其中金属价格滞后（1）27（14）55（92）2024年第四季度-财报电话会议-21（1）不包括在分部调整后EBITDA中

截至12月31日止三个月，（百万美元）20242023经营活动产生的现金流量净额61173购买物业、厂房及设备净流入物业、厂房及设备（146）（137）自由现金流（85）36收取递延应收货款2122（百万美元）202420232022经营活动产生的现金流量净额301432365购买物业、厂房及设备净流入，厂房和设备流入（401）（365）（284）自由现金流（100）6781收回递延购买价款应收款项8597902024年第四季度-财报电话会议-22自由现金流调节

净债务调节≥ 130（百万美元）2024年12月31日2024年9月30日2024年6月30日2024年3月31日2023年12月31日借款1,9181，9141,8981，9061,929净债务衍生工具的公允价值，扣除追加保证金（1）1 — 1（2）现金和现金等价物（141）（170）（228）（195）（223）净债务1,7761，7451,6701，7121,704 LTM分部调整后EBITDA（1）568648702741754杠杆3.1x 2.7x 2.4x 2.3x 2.3x（1）分部调整后EBITDA不包括非现金金属价格滞后2024年第四季度-财报电话会议-23

LTM部门调整后EBITDA与净收入的调节≥ 130截至12个月（百万美元）2024年12月31日2024年9月30日2024年6月30日2024年3月31日2024年12月31日，2023 P & ARP 242271278296305 A & T 285312345359351 AS & I 7493110119129 H & C（33）（29）（32）（33）（31）分部调整后EBITDA 568648702741754金属价格滞后5514（12）（89）（92）调整后EBITDA 623662689653662折旧和摊销（304）（299）（302）（301）（300）资产减值（24）（21）（22）（22）股份补偿成本（25）（25）（24）（25）（22）养老金及其他离职后福利-非服务成本1113131414重组成本（11）（7）（3）（1）—衍生工具未实现（亏损）/收益（1）21282（3）货币资产重新计量产生的未实现汇兑收益和负债–净额1（1）—（1）（2）处置收益/（损失）（4）（3）444442其他2（10）（9）（1）（1）保理安排的费用（22）（23）（23）（23）（24）其他调整（377）（355）（298）（314）（318）财务成本-净额（111）（109）（107）（111）（111）税前收入135200286229232所得税（费用）/收益（76）（88）（94）（75）净收入6012192154157（1）分部调整后EBITDA不包括非现金金属价格滞后2024年第四季度-收益电话会议-24

净收入与调整后NOPAT和调整后ROIC ≥ 130的对账2024年第四季度-财报电话会议-截至12月31日的25年，（百万美元）20242023净收入60157所得税费用7575税前收入135232财务成本-净额111111保理安排费用2224衍生工具未实现损失13重新计量货币资产和负债产生的未实现汇兑（收益）/损失-净额（1）2基于股份的补偿成本2522金属价格滞后（55）92处置损失/（收益）4（41）其他（2）1税收影响（1）（64）（112）调整后NOPAT（A）176334（百万美元）20232022无形资产104115财产，厂房及设备净额2,4222，334应收贸易账款及其他，净额-当期531562终止确认的贸易应收款项（2）402401存货1,1971，382贸易应付款项及其他-当期（1,411）（1,580）拨备-当期（21）（23）应付所得税（22）（18）总投资资本（b）3,2023，17320242023调整后的会计年度NOPAT（a）176334截至上一年度12月31日的总投资资本（b）3,2023，173调整后的ROIC（a）/（b）5.5% 10.5%（1）使用集团平均法定税率计算的对净营业利润的税务影响（2）根据我们的保理协议终止确认的贸易应收款项

借款表≥ 1302024年第四季度-财报电话会议-12月31日26日，20242023（百万美元）货币名义价值名义利率实际利率面值债务发行成本应计利息账面价值账面价值有担保泛美ABL（2029年到期）55美元浮动6.53% 55 — 156 — 2017年11月发行、2026年到期的高级无抵押票据（b）2505.875% 6.26% ———— 2542017年11月发行、2026年到期（b）欧元4004.250% 4.57% ———— 4472020年6月发行2028年到期$ 3255.625% 6.05% 325（3）13233222021年2月发行2029年到期$ 5003.750% 4.05% 500（4）45004992021年6月发行2029年到期欧元3003.125% 3.41% 312（3）4313332 2024年8月发行2032（c）3506.375% 6.77% 350（6）9353 — 2024年8月发行到期2032（c）$ 3005.375% 5.73% 312（5）6313 —融资租赁负债30 —— 3034其他贷款30 —— 3041债务总额1,914（21）251,9181，929其中非流动1,8791，888其中流动3941