美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
_________________________________________________________
表格
10-Q
_________________________________________________________
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
已结束的季度期间
2024年6月30日
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
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对于从到的过渡期
委托档案号：
1-11718
_________________________________________________________
（其章程所指明的注册人的确切名称）
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| （国家或其他法团管辖区） | （IRS雇主识别号） | ||||||||||||||||
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） | ||||||||||||||||
(
312
)
279-1400
注册人的电话号码，包括区号
| 根据该法第12（b）节登记的证券： | ||||||||
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
☒无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
有
☒无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。（勾选一）：
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☒
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加速披露公司
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☐
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非加速披露公司
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☐
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较小的报告公司
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新兴成长型公司
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有☐无
☒
请注明发行人各类普通股的已发行股份数量，截至最后实际可行日期：
186,518,496
截至2024年7月24日的普通股股份。
Equity Lifestyle Properties, Inc.
目 录
| 页 | ||||||||
| 项目1。 | 财务报表（未经审计） | |||||||
| 财务报表索引 | ||||||||
| 项目2。 | ||||||||
| 项目3。 | ||||||||
| 项目4。 | ||||||||
| 项目1。 | ||||||||
| 项目1a。 | ||||||||
| 项目2。 | ||||||||
| 项目3。 | ||||||||
| 项目4。 | ||||||||
| 项目5。 | ||||||||
| 项目6。 | ||||||||
2
第一部分–财务信息
项目1。财务报表
Equity Lifestyle Properties, Inc.
合并资产负债表
（金额以千为单位，份额和每股数据除外）
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 投资房地产： | |||||||||||
| 土地 | $ |
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| 土地改良 |
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| 建筑物和其他可折旧财产 |
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| 累计折旧 | (
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(
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| 房地产净投资 |
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| 现金及受限制现金 |
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| 应收票据，净额 |
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| 对未合并合营企业的投资 |
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| 递延佣金费用 |
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| 其他资产，净额 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债和权益 | |||||||||||
| 负债： | |||||||||||
| 应付抵押票据，净额 | $ |
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$ |
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| 定期贷款，净额 |
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| 无担保信贷额度 |
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| 应付账款和其他负债 |
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| 递延会员收入 |
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| 应计应付利息 |
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| 预收租金及其他客户款项及保证金 |
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| 应付分派 |
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| 负债总额 |
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| 股权： | |||||||||||
| 股东权益： | |||||||||||
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优先股，$
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普通股，$
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| 实收资本 |
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| 超过累计收益的分配 | (
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(
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| 累计其他综合收益 |
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| 股东权益合计 |
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| 非控股权益–共同营运单位 |
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| 总股本 |
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| 总负债和权益 | $ |
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$ |
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随附的附注为综合财务报表的组成部分。
3
Equity Lifestyle Properties, Inc.
综合收益及综合收益表
（金额以千为单位，每股数据除外）
（未经审计）
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||
| 租金收入 | $ |
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| 年度会员订阅 |
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| 会员升级销售 |
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| 其他收益 |
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| 房屋销售、经纪转售和辅助服务的毛收入 |
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| 利息收入 |
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| 其他投资收入，净额 |
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| 总收入 |
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| 费用： | |||||||||||||||||||||||
| 物业营运及维修 |
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| 房地产税 |
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| 会员销售和营销 |
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| 物业管理 |
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| 折旧及摊销 |
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| 房屋销售、经纪转售和辅助服务成本 |
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| 房屋销售费用和辅助运营费用 |
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| 一般和行政 |
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| 与伤亡有关的费用/（追回），净额 | (
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(
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| 其他费用 |
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| 利息及相关摊销 |
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| 费用总额 |
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| 所得税及其他项目前收入 |
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| 出售房地产和减值损失，净额 |
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(
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| 所得税优惠 |
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| 未合并合营企业收益中的权益 |
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| 合并净收入 |
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| 分配给非控股权益的收益–共同营运单位 | (
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(
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(
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(
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| 可赎回永久优先股股息 | (
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(
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(
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(
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| 普通股股东可获得的净收入 | $ |
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| 合并净收入 | $ |
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| 其他综合收益（亏损）： | |||||||||||||||||||||||
| 掉期公允市值调整 |
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(
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(
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| 综合综合收益 |
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| 分配予非控股权益的全面收益–共同营运单位 | (
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(
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(
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(
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| 可赎回永久优先股股息 | (
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(
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(
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(
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| 归属于普通股股东的综合收益 | $ |
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| 每股普通股收益–基本 | $ |
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| 每股普通股收益–全面摊薄 | $ |
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| 加权平均已发行普通股–基本 |
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| 加权平均已发行普通股–全面摊薄 |
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随附的附注为综合财务报表的组成部分。
4
Equity Lifestyle Properties, Inc.
合并权益变动表
（金额以千为单位）
（未经审计）
| 普通股 | 实收资本 | 可赎回永久优先股 | 超额累计收益分配 | 累计其他综合收益（亏损） | 非控制性权益–共同营运单位 | 总股本 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的余额 | $ |
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| 通过员工股票购买计划发行普通股 | — |
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— | — | — | — |
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| 与限制性股票和股票期权相关的补偿费用 | — |
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— | — | — | — |
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| 回购普通股或普通OP单位 | — | (
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— | — | — | — | (
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| 经营合伙企业中普通OP单位持有人的调整 | — |
|
— | — | — | (
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| 掉期公允市值调整 | — | — | — | — | (
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— | (
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| 合并净收入 | — | — | — |
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| 分配 | — | — | — | (
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— | (
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(
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| 其他 | — | (
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— | — | — | — | (
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| 截至2024年3月31日的余额 | $ |
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$ |
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| 通过员工股票购买计划发行普通股 | — |
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— | — | — | — |
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| 与限制性股票和股票期权相关的补偿费用 | — |
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— | — | — | — |
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| 经营合伙企业中普通OP单位持有人的调整 | — | (
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— | — | — |
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| 掉期公允市值调整 | — | — | — | — |
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— |
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| 合并净收入 | — | — |
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| 分配 | — | — | (
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(
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— | (
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(
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| 其他 | — | (
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— | — | — | — | (
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| 截至2024年6月30日的余额 | $ |
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$ | (
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随附的附注为综合财务报表的组成部分。
5
Equity Lifestyle Properties, Inc.
合并权益变动表（续）
（金额以千为单位）
（未经审计）
| 普通股 | 实收资本 | 可赎回永久优先股 | 超额累计收益分配 | 累计其他综合收益（亏损） | 非控股权益–共同营运单位 | 总股本 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2022年12月31日余额 | $ |
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| 将普通OP单位换成普通股 | — |
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| 通过员工股票购买计划发行普通股 | — |
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— | — | — | — |
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| 与限制性股票和股票期权相关的补偿费用 | — |
|
— | — | — | — |
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| 回购普通股或普通OP单位 | — | (
|
— | — | — | — | (
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| 经营合伙企业中普通OP单位持有人的调整 | — |
|
— | — | — | (
|
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| 掉期公允市值调整 | — | — | — | — | (
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— | (
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| 合并净收入 | — | — | — |
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— |
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| 分配 | — | — | — | (
|
— | (
|
(
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| 其他 | — | (
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— | — | — | — | (
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| 截至2023年3月31日的余额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 通过员工股票购买计划发行普通股 | — |
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— | — | — | — |
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| 与限制性股票和股票期权相关的补偿费用 | — |
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— | — | — | — |
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| 经营合伙企业中普通OP单位持有人的调整 | — | (
|
— | — | — |
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| 掉期公允市值调整 | — | — | — | — |
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— |
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| 合并净收入 | — | — |
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| 分配 | — | — | (
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(
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— | (
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(
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| 其他 | — | (
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— | — | — | — | (
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| 截至2023年6月30日的余额 | $ |
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$ | (
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$ |
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随附的附注为综合财务报表的组成部分。
6
Equity Lifestyle Properties, Inc.
合并现金流量表
（金额以千为单位）
（未经审计）
| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 合并净收入 | $ |
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$ |
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| 调整合并净收益与经营活动提供的净现金： | |||||||||||
| 出售房地产和减值损失，净额 |
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| 折旧及摊销 |
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| 贷款成本摊销 |
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| 债务溢价摊销 |
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(
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| 未合并合营企业收益中的权益 | (
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(
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| 来自未合并合营企业的收益分配 |
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| 保险理赔收益，净额 | (
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| 与激励计划相关的补偿费用 |
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| 会员升级销售预付款确认的收入 | (
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(
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| 确认的与会员销售相关的佣金费用 |
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| 递延所得税优惠 | (
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| 资产和负债变动 | |||||||||||
| 预制房屋，净额 |
|
(
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| 应收票据，净额 | (
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(
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| 递延佣金费用 | (
|
(
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| 其他资产，净额 | (
|
(
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| 应付账款和其他负债 |
|
(
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| 递延会员收入 |
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| 预收租金及其他客户款项及保证金 |
|
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| 经营活动所产生的现金净额 |
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| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 房地产收购，净额 | (
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(
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| 对未合并合营企业的投资 | (
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(
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| 来自未合并合营企业的资本分配 |
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| 保险理赔收益，净额 |
|
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| 资本改善 | (
|
(
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| 投资活动所用现金净额 | (
|
(
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随附的附注为综合财务报表的组成部分。
7
Equity Lifestyle Properties, Inc.
合并现金流量表（续）
（金额以千为单位）
（未经审计）
| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 融资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 股票期权及员工股票购买计划收益 |
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| 分布： | |||||||||||
| 普通股股东 | (
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| 共同OP单位持有人 | (
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(
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| 优先股股东 | (
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(
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| 以股份为基础的奖励税款预扣款 | (
|
(
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| 本金支付和抵押债务偿还 | (
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(
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| 应付抵押票据融资收益 |
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| 偿还信用额度 | (
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(
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| 信用额度收益 |
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| 发债和撤销费用 | (
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(
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| 其他 | (
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(
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| 筹资活动使用的现金净额 | (
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(
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| 现金及受限制现金净增加额 |
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| 现金和限制性现金，期初 |
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| 现金和受限制现金，期末 | $ |
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| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 补充资料： | |||||||||||
| 支付利息的现金，净额 | $ |
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| 购买预制房屋支付的现金 | $ |
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| 房地产收购： | |||||||||||
| 投资房地产 | $ | (
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$ | (
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| 其他资产，净额 |
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| 预收租金及其他客户款项及保证金 |
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| 房地产收购，净额 | $ | (
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$ | (
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随附的附注为综合财务报表的组成部分。
8
Equity Lifestyle Properties, Inc.
合并财务报表附注
注1 –
介绍的组织和依据
Equity LifeStyle Properties，Inc.（“ELS”）是一家马里兰州公司，与MHC运营有限合伙企业（“运营合伙企业”）及其其他合并子公司（“子公司”）在本文中简称为“我们”、“我们”和“我们的”。我们是面向生活方式的物业（“物业”）的完全整合所有者，包括物业运营以及房屋销售和出租业务，主要在制造房屋（“MH”）和休闲车（“RV”）社区和码头内。我们为客户提供了在我们的物业上长期或短期放置制造房屋和别墅、房车和/或船只的机会。我们的客户可能会租赁个别已开发区域（“场地”）或签订使用权合同，也称为会员订阅，为他们提供特定物业的有限停留权限。
我们的物业主要由运营合伙企业拥有，并由运营合伙企业的关联公司内部管理。ELS是运营合伙企业的唯一普通合伙人，对运营合伙企业的管理和控制具有专属责任和酌情权，并持有
95.3
截至2024年6月30日的利息百分比。作为具有控制权的普通合伙人，ELS是经营合伙企业的主要受益人，因此也就巩固了该合伙企业。
权益会计法适用于ELS不拥有控股权益的实体，或适用于不被视为主要受益人但其可以对其经营和重大决策施加重大影响的可变利益实体。我们面临的与未合并的合资企业相关的损失风险主要限于这些投资的账面价值。因此，来自合资企业的超过我们账面价值的分配在收益中确认。
随附的未经审计的中期综合财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）关于10-Q表格季度报告的规则和规定编制的。因此，它们不包括美国公认会计原则（“GAAP”）要求的完整财务报表的所有信息和附注披露，应与我们截至2023年12月31日止年度的10-K表格年度报告中包含的综合财务报表及其附注一并阅读。
公司间余额和交易已消除。对未经审计的中期综合财务报表的所有调整都是正常的、经常性的，管理层认为，这些中期业绩的公允列报是必要的。收入和支出受季节性波动影响，因此，季度中期业绩可能并不代表全年业绩。某些前期金额已在我们未经审计的中期综合财务报表中重新分类，以符合本年度的列报方式。
注2 –
重要会计政策摘要
(a)
收入确认
我们的收入来源主要来自客户租用我们的网站或进入会员订阅。与租用我们场地的客户的租赁作为经营租赁入账。与这些租赁相关的租金收入根据会计准则编纂（“ASC”）入账842，租约，并在相应租约期限或客户逗留时间内确认。MH场地通常按年出租给拥有或租赁工厂建造房屋（包括制造房屋）的居民。房车和码头场地出租给那些一般在场地上放置一辆房车、工厂建造的小屋、船或其他单元的人，包括那些租用码头干储存单的客户。年度场地按年出租，包括夏季开放的北方物业。季节性场地一般出租给客户用于到
六个月
.瞬态站点以短期方式出租给客户。我们不会将客户报销的费用（“公用事业回收”）与相关的租金收入分开，因为我们符合以下实用的权宜之计标准ASC 842，租赁合并租赁和非租赁部分。我们评估了标准并得出结论，租金收入和相关公用事业回收的转让时间和模式是相同的，并且，由于我们的租赁符合经营租赁的条件，我们将租金收入和公用事业回收作为租金收入下的单一组成部分在我们的综合收益和综合收益表中进行核算和列报。此外，客户可能会租赁位于我们社区的房屋。这些租赁作为经营租赁入账。客户租赁房屋产生的租金收入也按照ASC 842，租赁并在相关租赁期限内予以确认。与租赁应收款的可收回性相关的信用损失准备金作为租金收入的减少列报。应收租赁款在其他资产中列报，在综合资产负债表中为净额，并扣除信贷损失准备金。对信贷损失的估计是我们不断评估和评估可收回性的结果，包括历史损失经验、当前市场状况和预测信贷损失的未来预期。
9
Equity Lifestyle Properties, Inc.
合并财务报表附注
附注2 –重要会计政策摘要（续）
年度会员订阅及会员升级销售按照ASC 606,与客户签订合同的收入。会员订阅为我们的客户提供特定物业的访问权限，可在特定的一组物业中进行有限的停留。付款按直线法递延，并在提供某些物业的场地使用权的一年期间内确认。会员订阅应收款在其他资产中列报，在综合资产负债表中为净额，并扣除信用损失准备金。会员升级授予客户某些额外的访问权限，并要求不可退还的预付款。不可退还的预付款按直线法确认超过
20
年。融资升级销售（也称为合同应收款）在应收票据中列报，在综合资产负债表中为净额，并扣除信贷损失准备金。
房屋销售收入在收益过程完成时确认。当房屋已交付、购房者已接受房屋且产权转移时，收益过程完成。我们有一个有限的计划，根据该计划，我们在我们的物业购买非关联贷方向购房者提供的贷款。融资房屋销售（也称为动产贷款）在应收票据中列报，在综合资产负债表中为净额，并扣除信贷损失准备金。
(b)
受限现金
截至2024年6月30日和2023年12月31日，受限制现金包括$
22.4
百万美元
25.7
百万，主要与为客户存款和托管保险和房地产税预留的现金有关。
（c）
保险追偿
（d）
新会计公告
2023年11月，FASB发布会计准则更新2023-07，分部报告（专题280）：我改进可报告分部披露（“ASU 2023-07”），旨在改善可报告分部披露要求，主要是通过加强对重大分部费用的披露。ASU 2023-07中的修订不会改变公共实体识别其经营分部、汇总这些经营分部或应用量化阈值来确定其可报告分部的方式。ASU2023-07适用于2023年12月15日之后开始的财政年度，以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期，允许提前采用。我们目前正在评估ASU2023-07对我们合并财务报表的影响。
2024年3月，美国证券交易委员会（“SEC”）根据SEC Release No. 33-11275通过了最终规则，气候相关信息披露对投资者的增强和规范，这要求注册人在其年度报告和注册声明中提供与气候相关的披露。2024年4月4日，SEC自愿暂停执行最终规则，等待司法审查完成。我们目前正在评估该规则对我们披露的影响。
注3 –
租约
出租人
客户与我们就租用场地而订立的租约，经双方同意，或在某些情况下，如法规规定，可续期。租客不可撤销的长期租约在一定时间生效
10
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合并财务报表附注
附注3 –租赁（续）
属性。考虑到某些其他因素，这些物业的租金上涨主要是消费者价格指数上涨的函数。此外，还会视情况酌情进行定期市场利率调整。此外，某些州法规允许签订长期协议，有效修改与租金金额相关的租赁条款，并在协议期限内增加。
下表列出了根据长期不可撤销租户租约预计将收到的未来最低租金，以及那些受制于租金支付和增加的长期协议的租约：
|
（金额以千为单位）
|
截至2024年6月30日 | |||||||
| 2024 | $ |
|
||||||
| 2025 |
|
|||||||
| 2026 |
|
|||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 此后 |
|
|||||||
| 合计 | $ |
|
||||||
承租人
我们根据不可撤销的经营租约租赁土地，租期为
10
于2028年至2054年间不同日期到期的物业。大多数租约的条款要求固定付款加上额外租金，基于这些物业总收入的百分比。我们还有其他经营租赁，主要是办公空间，将在不同日期到期，直至2033年。截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度，经营租赁付款总额为$
1.7
两个时期的百万。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月，经营租赁付款总额为$
3.2
两个时期的百万。
下表汇总了我们的最低未来租金付款，不包括可变成本，这些费用通过我们的增量借款利率进行折现，以计算截至2024年6月30日我们的经营租赁的租赁负债：
| 截至2024年6月30日 | ||||||||||||||||||||
|
（金额以千为单位）
|
地租 | 办公室及其他租赁 | 合计 | |||||||||||||||||
| 2024 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 2025 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2026 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2027 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2028 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 此后 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 未贴现租金付款总额 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 减去推算利息 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 租赁负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
来自我们经营租赁的使用权（“ROU”）资产和租赁负债，包括在和在合并资产负债表上，为$
24.3
百万美元
27.5
截至2024年6月30日，分别为百万。我们经营租赁的加权平均剩余租期为
八年
加权平均增量借款利率为
4.0
截至2024年6月30日的百分比。
ROU资产和租赁负债来自我们的经营租赁，包括在和在合并资产负债表上，为$
23.6
百万美元
25.7
截至2023年12月31日，分别为百万元。我们经营租赁的加权平均剩余租期为
八年
加权平均增量借款利率为
3.9
截至2023年12月31日的百分比。
11
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合并财务报表附注
注4 –
每股普通股收益
下表列出截至2024年6月30日和2023年6月30日止季度和六个月的普通股（“普通股”）基本和稀释每股收益的计算：
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||
| （金额以千为单位，每股数据除外） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| 分子： | ||||||||||||||||||||||||||
| 普通股股东可获得的净收入–基本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 分配给非控股权益的金额（稀释性证券） |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 普通股股东可获得的净收入–完全稀释 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 分母： | ||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股–基本 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 稀释性证券的影响： | ||||||||||||||||||||||||||
| 以普通OP单位交换普通股 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 股票期权与限制性股票 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股和OP单位–完全稀释 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 每股普通股收益–基本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 每股普通股收益–全面摊薄 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
注5 –
普通股及其他股权关联交易
普通股股东分配活动
自2023年1月1日以来，已向普通股股东和运营合伙单位（“OP单位”）持有人宣布并支付了以下季度分配：
| 每股分配金额 | 截至本季度 | 股东记录日期 | 付款日期 | |||||||||||||||||
| $
|
2023年3月31日 | 2023年3月31日 | 2023年4月14日 | |||||||||||||||||
| $
|
2023年6月30日 | 2023年6月30日 | 2023年7月14日 | |||||||||||||||||
| $
|
2023年9月30日 | 2023年9月29日 | 2023年10月13日 | |||||||||||||||||
| $
|
2023年12月31日 | 2023年12月29日 | 2024年1月12日 | |||||||||||||||||
| $
|
2024年3月31日 | 2024年3月28日 | 2024年4月12日 | |||||||||||||||||
| $
|
2024年6月30日 | 2024年6月28日 | 2024年7月12日 | |||||||||||||||||
交易所
在受到某些限制的情况下，OP单位持有人可以随时要求将其任何或所有OP单位交换为普通股股份。在收到此类请求后，我们可以代替发行普通股，促使经营合伙企业支付现金。有
无
截至2024年6月30日止六个月的OP单位交换普通股和
25,496
OP单位在截至2023年6月30日的六个月内交换了相同数量的普通股。
股票发行方案
2024年2月28日，我们签订了一项新的市场上（“ATM”）股票发行计划，根据该计划，我们可能会不时出售我们的普通股，面值$
0.01
每股，总发行价高达$
500.0
百万。截至2024年6月30日，我们的ATM股票发行计划的全部容量仍可供发行。
12
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合并财务报表附注
注6 –
对未合并合资企业的投资
下表汇总了我们对未合并合资企业的投资（投资和收入/（亏损）金额以千为单位）：
| 投资截至 | 截至六个月的收入/（亏损） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资 | 位置 | 网站数量 |
经济 利息(a) |
2024年6月30日 | 2023年12月31日 | 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 梅多斯 | 各种 |
|
|
% | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Lakeshore | 佛罗里达州 |
|
(b)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 航海家 | 亚利桑那州 |
|
|
% |
（c）
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ECHO合资公司 | 各种 |
|
|
% |
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| RVC | 各种 |
|
|
% |
（d）
|
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 桑园 | 亚利桑那州 |
|
|
% |
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Hiawassee KOA合资公司 | 格鲁吉亚 |
|
|
% |
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
_____________________
(a)显示的百分比近似于我们截至2024年6月30日的经济利益。我们的合法所有权权益可能有所不同。
(b)包括
two
我们拥有的合资企业
65
我们拥有的每个和Crosswinds合资企业的%权益
49
%利息。
（c）2023年3月，我们出售了我们的
33
在为Voyager RV Resort提供服务的公用设施中的%权益。
（d）包括
三个
合资企业，其中包括
八个
运营房车社区和
One
开发中的房车物业。
我们收到了大约$
3.1
百万美元
3.6
截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月，我们未合并的合资企业的分派分别为百万。约$
1.1
截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月，向我们作出的分配中有百万元超过了我们在未合并合资企业中的基础，因此被记录为来自未合并合资企业的收入。
注7 –
借款安排
应付按揭票据
我们的应付抵押票据在公允价值等级中被归类为第2级。
下表列出我们应付按揭票据的公允价值：
| 截至2024年6月30日 | 截至2023年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||
|
（金额以千为单位）
|
公允价值 | 账面价值 | 公允价值 | 账面价值 | ||||||||||||||||||||||
| 应付抵押票据，不包括递延融资成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
截至2024年6月30日，我们的未偿还抵押贷款债务的加权平均利率，包括贷款成本摊销对抵押贷款债务的影响，约为
3.9
年度%。债务按规定利率计息，利率从
2.4
%至
5.1
年度%，于2025-2041年不同日期到期。该债务担保总额为
120
截至2024年6月30日和2023年12月31日我们的物业，这些物业的账面总值约为$
3,227.1
百万美元
3,194.1
百万，分别截至2024年6月30日和2023年12月31日。
无担保债务
我们之前签订了第三份经修订和重述的信贷协议（“信贷协议”），根据该协议，我们可以获得$
500.0
百万无担保信贷额度（“LOC”）和$
300.0
百万高级无抵押定期贷款（即“$
300
百万定期贷款”）。我们可以选择将LOC的借贷能力提高$
200.0
万，受一定条件限制。LOC按有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加
0.10
%加
1.25
%至
1.65
%，并要求每年的设施费为
0.20
%至
0.35
%，2025年4月18日到期。$
300
百万定期贷款利率为SOFR加
0.10
%加
1.40
%至
1.95
年度%。对于LOC和$
300
百万定期贷款，对SOFR的利差是可变的，基于整个相应贷款期限的杠杆。2024年7月18日，我们修改了LOC，将到期日延长至2028年7月18日。见注13。后续事件了解更多信息。
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合并财务报表附注
附注7-借款安排（续）
截至二零二二年十二月三十一日止年度，我们订立$
200.0
百万高级无抵押定期贷款协议（“$
200.0
百万定期贷款”）。到期日为2027年1月21日，利率SOFR加
0.10
%加
1.20
%至
1.70
%，取决于杠杆水平。
LOC的余额为$
14.0
百万美元
31.0
截至2024年6月30日和2023年12月31日的未偿债务分别为百万。截至2024年6月30日，我们LOC的剩余借款能力为$
485.9
百万。
截至2024年6月30日，我们在所有重大方面遵守我们所有借款安排中的契诺。
注8 –
衍生工具与套期保值
利率风险的现金流对冲
我们以公允价值记录所有衍生工具。我们利用利率衍生品的目标是为我们的利息支出增加稳定性，并管理我们对利率变动的风险敞口。我们不会以投机为目的进行衍生品交易。
于2021年3月订立掉期协议（「 2021年掉期」），名义金额为$
300.0
百万允许我们交易与我们的美元相关的可变利率
300.0
固定利率的百万定期贷款。2023年3月，我们修订了2021年掉期协议，以反映美元的变化
300.0
百万定期贷款利率基准由伦敦银行同业拆息改为伦敦银行同业拆息（见注7。借款安排).2021年掉期合约的固定利率为
0.41
年度%。2021年掉期于2024年3月25日到期。
2023年4月，我们签订了一份互换协议（“2023年互换”），名义金额为$
200.0
百万允许我们交易与我们的美元相关的可变利率
200.0
固定利率的百万定期贷款。2023年掉期合约的固定利率为
3.68
年度%，于2027年1月21日到期。基于截至2024年6月30日的杠杆，我们对SOFR的利差为
1.20
%导致估计全部利率为
4.88
年度%。
2024年4月，我们进入
三个
总名义价值为$的互换协议（“2024年互换”）
300.0
百万允许我们交易与我们的美元相关的可变利率
300.0
百万定期贷款（见注7。借款安排）的固定利率。2024年掉期加权平均固定利率为
4.65
年息%，于2026年4月17日到期。基于截至2024年6月30日的杠杆，我们对SOFR的利差为
1.40
%导致估计加权平均全押固定利率为
6.05
年度%。
我们的衍生金融工具在公允价值等级中被归类为第2级。
下表列出了我们的衍生金融工具的公允价值：
| 截至6月30日， | 截至12月31日， | |||||||||||||||||||
| （金额以千为单位） | 资产负债表位置 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 利率互换 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
下表列出了我们的衍生金融工具对综合收益表和综合收益表的影响：
| 现金流套期关系中的衍生品 | 确认的（收益）/损失金额 在OCI上的衍生品 截至6月30日的六个月， |
（收益）/损失的地点重新分类自 累计OCI成收入 |
重新分类的（收益）/损失金额 累计OCI成收入 截至6月30日的六个月， |
|||||||||||||||||||||||||||||
| （金额以千为单位） | 2024 | 2023 | （金额以千为单位） | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||
| 利率互换 | $ | (
|
$ | (
|
利息费用 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||||||
在接下来的十二个月中，我们估计$
3.7
万将从累计其他综合收益（亏损）中重新分类为利息支出的减少。随着基础SOFR的变化，这一估计可能会发生变化。我们确定没有必要对我们的衍生义务的不履约风险进行调整。截至2024年6月30日，我们没有发布任何与2023年掉期或2024年掉期相关的抵押品。
14
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合并财务报表附注
注9-
会员升级销售的递延收入和递延佣金费用
会员升级递延收入和递延佣金支出变动构成如下：
|
（金额以千为单位）
|
截至2024年6月30日止六个月 | 截至2023年6月30日止六个月 | ||||||||||||
| 递延收入-会员升级销售的预付款，开始 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 会员升级销售 |
|
|
||||||||||||
| 会员升级销售预付款确认的收入 | (
|
(
|
||||||||||||
| 递延收入净增加-会员级销售的预付款 |
|
|
||||||||||||
|
递延收入-会员升级销售的预付款，结束(a)
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| 递延佣金费用，期初 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 递延佣金费用 |
|
|
||||||||||||
| 已确认的佣金费用 | (
|
(
|
||||||||||||
| 递延佣金费用净增加额 |
|
|
||||||||||||
| 递延佣金费用，期末 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
_____________________
(a)计入合并资产负债表的递延会员收入。
注10 –
股权激励奖励
我们的2014年股权激励计划（“2014年计划”）于2014年3月11日获得董事会通过，并于2014年5月13日获得股东批准。
在截至2024年3月31日的季度中，
90,378
限制性股票的股份授予我们管理团队的某些成员。在这些股份中，
50
%是基于时间的奖励，以等额分期方式归属于a
三年
期限分别为2025年2月4日、2026年2月3日和2027年2月7日，授予日公允价值为$
3.0
百万。剩余的
50
%为基于业绩的奖励，于归属期所在年份满足薪酬委员会确定的业绩条件后，分别于2025年2月4日、2026年2月3日和2027年2月7日等额分期归属。当所有关键条款和条件都为各方所知时，它们使用授予日的收盘价进行估值。The
15,062
受2024年业绩目标约束的限制性股票的授予日公允价值为$
1.0
百万。
我们的2024年股权激励计划（“2024年计划”）于2024年2月6日获得董事会通过，并于2024年4月30日获得股东批准。2024年计划取代了2014年计划，并且是我们在通过时可向符合条件的参与者提供股权激励补偿的唯一计划。根据2014年计划，将不再授予任何奖励。2024年计划授权授予期权、限制性股票和其他形式的股权补偿，但须符合薪酬委员会确定的条件和限制。我们的薪酬委员会（或我们的董事会就向我们的独立董事作出的奖励）在授予时确定每项奖励的条款和条件，包括支付奖励是否可能取决于绩效目标的实现，与2024年计划的规定一致。最多
3,766,336
根据2024年计划，普通股股份可供授予。
在截至2024年6月30日的季度中，我们向董事会的某些成员授予
16,626
按公允价值约$
1.0
万和购买期权
29,855
行权价为$的普通股股份
60.29
.这些是基于时间的奖励，受制于2024年11月1日至2027年4月30日之间的不同归属日期。
以股票为基础的补偿费用，在综合收益和综合收益表的一般和行政费用中报告，为$
1.8
百万美元
8.6
截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度，分别为百万美元
3.5
百万美元
11.1
分别截至2024年6月30日及2023年6月30日止六个月的百万元。基于股票的补偿费用$
11.1
截至2023年6月30日止六个月的百万美元包括加速归属股票补偿费用$
6.3
百万在截至2023年6月30日的季度内确认，这是由于我们董事会的一名成员去世。
15
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合并财务报表附注
注11 –
承诺与或有事项
我们涉及在日常业务过程中产生的各种法律和监管程序（“程序”）。诉讼程序包括但不限于雇员、供应商和客户提出的法律索赔，以及政府机构就我们的公用事业基础设施（包括水和废水处理厂以及其他废物处理设施和电力系统）提出的通知、同意令、信息请求、额外许可要求和其他类似执法行动。此外，在日常业务过程中，我们的运营受到各税务机关的审计。管理层认为，这些程序加在一起并不代表重大责任。此外，如果任何此类程序或审计涉及新收购的财产，我们会考虑卖方对我们有利的任何潜在赔偿义务。
从2023年8月31日至2023年12月4日，某些私人方原告在美国伊利诺伊州北区地区法院东区法庭对Datacomp Appraisal Systems，Inc.（“Datacomp”）和包括ELS在内的多名预制房屋社区的所有者/经营者提起了几项推定的集体诉讼，指控社区所有者/经营者利用Datacomp制作的JLT市场报告，合谋提高预制房屋地块租金，违反了《谢尔曼法》第1条。截至2021年12月31日止年度，ELS就收购MHVillage/Datacomp购买了Datacomp。2023年12月15日，原告提交了一份经修正的合并诉状，标题为，在ReManufactured Home Lot Rents反垄断诉讼中，No. 1：23-CV-6715.原告寻求禁令救济和金钱赔偿，包括律师费。被告于2024年1月29日提出驳回动议。
我们认为，Datacomp诉讼毫无根据，我们打算在这件事上大力捍卫我们的利益。截至2024年6月30日，我们尚未进行应计，因为我们无法预测该事项的结果或合理估计任何可能的损失。
注12-
可报告分部
我们确定了
two
报告分部：（i）物业营运及（ii）房屋销售及租赁营运。物业运营部门拥有并经营土地租赁物业，房屋销售和租赁运营部门在物业购买、销售和租赁房屋。这些物业在美国各地的分布反映了我们的信念，即地域多元化有助于使投资组合免受区域经济影响。
所有收入均来自外部客户，在截至2024年6月30日或2023年6月30日的季度或六个月内，没有任何客户贡献了我们总收入的10%或更多。
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合并财务报表附注
附注12 –可报告分部（续）
下表汇总了我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度和六个月的分部财务信息：
截至2024年6月30日的季度
| （金额以千为单位） | 物业 运营 |
房屋销售 和租金 运营 |
合并 | ||||||||||||||
| 运营收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 运营费用 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 分部业务收入 |
|
|
|
||||||||||||||
| 利息收入 |
|
|
|
||||||||||||||
| 折旧及摊销 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 经营收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 与合并净收益的对账： | |||||||||||||||||
| 企业利息收入 |
|
||||||||||||||||
| 其他投资收入，净额 |
|
||||||||||||||||
| 一般和行政 | (
|
||||||||||||||||
| 与伤亡有关的费用/（追回），净额 |
|
||||||||||||||||
| 其他费用 | (
|
||||||||||||||||
| 利息及相关摊销 | (
|
||||||||||||||||
| 未合并合营企业收益中的权益 |
|
||||||||||||||||
| 合并净收入 | $ |
|
|||||||||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 资本改善 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
截至2023年6月30日的季度
| （金额以千为单位） | 物业 运营 |
房屋销售 和租金 运营 |
合并 | ||||||||||||||
| 运营收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 运营费用 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 分部业务收入 |
|
|
|
||||||||||||||
| 利息收入 |
|
|
|
||||||||||||||
| 折旧及摊销 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 经营收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 与合并净收益的对账： | |||||||||||||||||
| 企业利息收入 |
|
||||||||||||||||
| 其他投资收入，净额 |
|
||||||||||||||||
| 一般和行政 | (
|
||||||||||||||||
| 其他费用 | (
|
||||||||||||||||
| 利息及相关摊销 | (
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| 未合并合营企业收益中的权益 |
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| 合并净收入 | $ |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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$ |
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| 资本改善 | $ |
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$ |
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$ |
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17
Equity Lifestyle Properties, Inc.
合并财务报表附注
附注12 –可报告分部（续）
截至2024年6月30日止六个月
| （金额以千为单位） | 物业 运营 |
房屋销售 和租金 运营 |
合并 | ||||||||||||||
| 运营收入 | $ |
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$ |
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$ |
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| 运营费用 | (
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(
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(
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| 分部业务收入 |
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| 利息收入 |
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| 折旧及摊销 | (
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(
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| 经营收入 | $ |
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$ |
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| 与合并净收益的对账： | |||||||||||||||||
| 企业利息收入 |
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| 其他投资收入，净额 |
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| 一般和行政 | (
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| 与伤亡有关的费用/（追回），净额 |
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| 其他费用 | (
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| 利息及相关摊销 | (
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| 所得税优惠 |
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| 未合并合营企业收益中的权益 |
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| 合并净收入 | $ |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 资本改善 | $ |
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$ |
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$ |
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截至2023年6月30日止六个月
| （金额以千为单位） | 物业 运营 |
房屋销售 和租金 运营 |
合并 | ||||||||||||||
| 运营收入 | $ |
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$ |
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$ |
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| 运营费用 | (
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(
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(
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| 分部业务收入 |
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| 利息收入 |
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| 折旧及摊销 | (
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(
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(
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| 出售房地产和减值损失，净额 | (
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(
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| 经营收入 | $ |
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$ |
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$ |
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| 与合并净收益的对账： | |||||||||||||||||
| 企业利息收入 |
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| 其他投资收入，净额 |
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| 一般和行政 | (
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| 其他费用 | (
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| 利息及相关摊销 | (
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| 未合并合营企业收益中的权益 |
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| 合并净收入 | $ |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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$ |
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| 资本改善 | $ |
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$ |
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$ |
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18
Equity Lifestyle Properties, Inc.
合并财务报表附注
附注12 –可报告分部（续）
下表汇总了我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度和六个月的物业运营部门的财务信息：
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| （金额以千为单位） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||
| 租金收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 年度会员订阅 |
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| 会员升级销售 |
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| 其他收益 |
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| 辅助服务毛收入 |
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| 物业运营总收入 |
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| 费用： | |||||||||||||||||||||||
| 物业营运及维修 |
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| 房地产税 |
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| 会员销售和营销 |
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| 辅助服务费用 |
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| 辅助运营费用 |
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| 物业管理 |
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| 物业运营费用总额 |
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| 物业营运分部收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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下表汇总了我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度和六个月的房屋销售和租赁业务部门的财务信息：
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| （金额以千为单位） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||
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租金收入(1)
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 房屋销售和经纪转售毛收入 |
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| 总收入 |
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| 费用： | |||||||||||||||||||||||
| 出租房屋运营维护 |
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| 房屋销售和中介转售成本 |
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| 房屋销售费用 |
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| 费用总额 |
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| 房屋销售和租赁业务分部收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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______________________
(1)房屋销售和租赁业务中的租金收入不包括与出租房屋场地相关的基本租金。基本租金包含在物业运营中。
注13 –
后续事件
于2024年7月18日，我们订立了第三份经修订及重述信贷协议的第二次修订（“第二次修订”），该修订及重述了我们根据信贷协议所欠义务的条款。根据信贷协议，我们可以获得$
500
百万LOC和a $
300
百万定期贷款。我们还可以选择将LOC的借贷能力提高$
200
万，受一定条件限制。根据第二修正案，LOC到期日延长至2028年7月18日，这一期限可延长至
two
额外
六个月
条款，但须符合特定条件。我们还可以选择延长到期日在$
300
百万定期贷款至2027年4月16日。所有其他重要条款，包括利率条款，保持不变。
根据信贷协议，LOC的利率为SOFR加
0.10
%加
1.25
%至
1.65
年度%，并要求每年支付设施费用为
0.20
%至
0.35
%.定期贷款利率为SOFR加
0.10
%加
1.40
%至
1.95
年度%。对于LOC和定期贷款，SOFR的利差是可变的，基于整个各自贷款期限的杠杆。
19
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下讨论和分析应与本10-Q表格季度报告和我们截至2023年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“2023 10-K表格”）中包含的综合财务报表及其附注一起阅读，以及在第二部分。项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析在我们的2023表格10-K中。
概览与展望
我们是一家自我管理和自我管理的房地产投资信托基金（“REIT”），总部位于伊利诺伊州芝加哥市。我们是面向生活方式的物业（“物业”）的完全整合所有者，包括物业运营以及房屋销售和出租业务，主要在制造房屋（“MH”）和休闲车（“RV”）社区和码头内。截至2024年6月30日，我们拥有或拥有位于美国和加拿大各地的452处物业组合的所有权权益，其中包含172,866个单独的已开发区域（“场地”）。这些房产分布在35个州和不列颠哥伦比亚省，拥有110多处临湖、临河或临海的房产，在美国沿海10英里范围内拥有120多处房产。
我们在美国各地靠近退休和度假目的地以及城市地区的抢手地点投资物业，重点是为我们的居民和客人提供非凡的体验，从而为股东带来价值。我们的商业模式旨在为增加现金流和价值增值提供机会。我们通过增强我们的物业和投资的盈利能力和运营，寻求收益、运营资金（“FFO”）、运营正常化资金（“正常化FFO”）和现金流的增长。我们通过吸引和留住优质客户来实现这一目标，他们以我们的物业和他们的住宅为荣，并通过增加入住率、保持有竞争力的市场租金和控制开支来高效管理我们的物业。我们亦积极寻求符合我们收购标准的机会，目前正就可能收购额外物业进行不同阶段的谈判。
我们认为，婴儿潮一代对MH和房车社区的需求将在长期内持续强劲。据估计，到2029年，每天大约有10,000名婴儿潮一代年满65岁。这些寻求积极生活方式的个人，将继续推动二套房销售市场，因为度假物业、投资机会或退休撤退。我们预计，在未来十年，我们很可能会继续看到高水平的二套房销售，并且我们物业中的预制房屋和别墅将继续提供一个可行的二套房替代方案，而不是现场建造的房屋。我们还相信，千禧一代和Z世代人群将为我们未来的长期客户管道做出贡献。根据休闲汽车行业协会（“RVIA”）的数据，在对房车拥有量进行全面研究后，数据表明，预计未来几年，房车销量将受益于1980年至2003年出生于美国的人或千禧一代和Z世代的需求增加。我们认为，婴儿潮一代和这些年轻一代的需求将继续超过对MH和房车社区的供应。开发新的MH和RV社区的权利程序极其严格。因此，在我们的目标地理市场开发的新社区有限。
我们的大部分收入来自客户租用我们的网站或签订使用权合同，也称为会员订阅，这为他们提供了有限停留的特定物业的访问权限。MH场地一般按年出租给拥有或租赁工厂建造房屋（包括制造房屋）的居民。年度房车和码头场地按年出租给一般在场地上放置房车、工厂建造的小屋、船或其他单元的客户，包括那些在夏季开放的北部物业。季节性房车和码头场地一般租给客户一到六个月。瞬态房车和码头场地以短期方式出租给客户。季节性和瞬态站点的收入通常在第一季度和第三季度更高。我们认为瞬态收入流是我们最不稳定的，因为它受制于天气条件和其他影响边际房车客户度假和旅行偏好的因素。我们还通过客户租用我们的码头干仓库获得收入。此外，我们在合营物业中拥有权益，其收入在综合收益表和综合收益表中被归类为未合并合营企业收入中的权益。
20
管理层讨论与分析（续）
下表显示了我们网站按类型细分的情况（金额为近似值）：
| 截至2024年6月30日网站总数 | ||||||||
| MH网站 | 73,000 | |||||||
| 房车站点： | ||||||||
| 年度 | 34,500 | |||||||
| 季节性 | 11,800 | |||||||
| 瞬态 | 16,900 | |||||||
| 玛丽娜·斯利普斯 | 6,900 | |||||||
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会员资格(1)
|
26,000 | |||||||
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合资企业(2)
|
3,800 | |||||||
| 合计 | 172,900 | |||||||
_________________________
(1)主要用于服务约117,100名会员。包括每年租用的约5900个场地。
(2)包括大约2,000个年度站点和1,800个瞬态站点。
在我们的房屋销售和租赁运营业务中，我们的收入来源包括房屋销售、房屋租赁和经纪服务以及辅助活动。我们通过出售或租赁位于我们拥有和管理的物业中的制造房屋和别墅，通过房屋销售和租赁业务产生收入。我们认为，出租我们的空置房屋代表了一个有吸引力的入住率来源，也是未来将租房者转变为购房者的机会。此外，房屋出售经纪服务提供给我们的居民，他们可能会选择出售他们的房屋，而不是在从物业搬迁时搬迁他们。在某些物业，我们经营附属设施，例如高尔夫球场、专业店、商店和餐厅。
在制造房屋行业，房屋融资（也称为动产融资）的选择是有限的。目前可用的动产融资方案包括社区业主资助计划或第三方贷方计划，这些计划向客户提供补贴融资，通常要求社区业主为客户违约提供担保。第三方贷款人计划有严格的承保标准、相当大的首付要求、短期贷款摊销和高利率。我们有一个有限的计划，根据该计划，我们在我们的物业购买非关联贷款人向购房者提供的贷款。
除了根据美国公认会计原则（“GAAP”）计算的净收入外，我们还使用某些非GAAP补充措施评估和衡量我们的整体财务和经营业绩，其中包括：（i）FFO，（ii）正常化FFO，（iii）物业运营收入，（iv）物业运营收入，不包括物业管理，以及（v）物业运营的核心投资组合收入，不包括物业管理（两个比较期间拥有和运营的物业的经营业绩）。我们在内部使用这些衡量指标来评估我们投资组合的经营业绩，并提供与其他房地产公司进行比较的基础。这些措施的定义和与最具可比性的GAAP措施的对账包含在本次讨论的下文中。
成果概述
| （金额以千为单位） | 截至6月30日的季度， | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | $变化 |
%变化(1)
|
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| 每股完全摊薄普通股净收入 | $ | 0.42 | $ | 0.34 | $ | 0.08 | 24.3 | % | |||||||||||||||
| 每股完全稀释普通股和OP单位的FFO | $ | 0.69 | $ | 0.61 | $ | 0.08 | 13.5 | % | |||||||||||||||
| 每完全稀释普通股和OP单位的标准化FFO | $ | 0.66 | $ | 0.64 | $ | 0.02 | 2.9 | % | |||||||||||||||
| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | $变化 |
%变化(1)
|
||||||||||||||||||||
| 每股完全摊薄普通股净收入 | $ | 1.01 | $ | 0.78 | $ | 0.23 | 29.5 | % | |||||||||||||||
| 每股完全稀释普通股和OP单位的FFO | $ | 1.55 | $ | 1.33 | $ | 0.22 | 16.6 | % | |||||||||||||||
| 每完全稀释普通股和OP单位的标准化FFO | $ | 1.44 | $ | 1.36 | $ | 0.08 | 5.9 | % | |||||||||||||||
_____________________
1.使用实际结果编制的计算，不四舍五入。
截至2024年6月30日止季度，与2023年同期相比，核心物业运营收入增长4.6%，不包括物业管理的核心物业运营收入增长5.5%。截至2024年6月30日止六个月，与2023年同期相比，核心物业运营收入增长5.2%，来自物业运营的核心收入（不包括物业管理）增长6.4%。
21
管理层讨论与分析（续）
我们继续关注入住率增长的质量，在我们的核心投资组合中增加制造业主的数量。我们的核心投资组合平均入住率包括MH社区的房主和租房者，截至2024年6月30日和2023年12月31日的每个季度为94.9%，截至2023年6月30日的季度为94.8%。截至2024年6月30日的季度，我们的核心投资组合入住率增加了29个站点，其中包括与2024年3月31日相比，房主入住率增加了171个站点，租金入住率减少了142个。虽然我们继续专注于增加核心投资组合中的制造业房主数量，但我们也认为，出租我们的空置房屋代表了一个有吸引力的入住率来源，也是一个有可能在未来将租房者转变为新购房者的机会。我们继续预计，根据当地市场情况、空置地块的可用性以及将租房者转化为房主的成功情况，入住来源将出现波动。截至2024年6月30日，我们在核心MH社区拥有2,016套已入住的出租房屋。
与2023年同期相比，截至2024年6月30日的季度，我们核心投资组合中的房车和码头基地租赁收入增长了2.0%，这主要是由于年度房车租赁收入的增长。来自年度的核心房车和码头基地租赁收入占核心房车和码头基地租赁总收入的73.9%，与2023年同期相比，截至2024年6月30日的季度增长6.6%，原因是费率增长8.3%，但被入住率下降1.7%所抵消。与2023年同期相比，截至2024年6月30日的季度，核心季节性和临时房车和码头基地租金收入分别下降16.7%和5.6%，原因是我们佛罗里达州物业的飓风伊恩工人未返回，我们的Sun Belt地点由于冬季温和而减少了预订延期，以及竞争对手的供应回归，部分被2023年第二季度从天气中断事件中恢复的加州物业所抵消。
对我们住宅和社区的需求依然强劲，包括我们的高入住率在内的因素就证明了这一点。截至2024年6月30日的季度，我们完成了255套新房销售，而截至2023年6月30日的季度，我们完成了226套新房销售，增幅为12.8%。截至2024年6月30日的季度新屋销售主要在佛罗里达州市场。
截至2024年6月30日，我们对房地产的总投资从截至2023年12月31日的77.063亿美元增加了9880万美元至78.051亿美元，这主要是由于截至2024年6月30日的六个月期间的资本改善。
以下图表列出2023年1月1日至2024年6月30日期间收购的物业，以及我们现有物业通过扩张机会增加的场地：
| 位置 | 物业类型 | 交易日期 | 网站 | |||||||||||||||||||||||
|
截至2023年1月1日网站总数(1)
|
171,200 | |||||||||||||||||||||||||
| 收购物业： | ||||||||||||||||||||||||||
|
红橡树海岸露营地
|
新泽西州海景城 | 房车 | 2023年3月28日 | 223 | ||||||||||||||||||||||
| 扩建场地开发： | ||||||||||||||||||||||||||
| 2023年新增（重构）站点 | 994 | |||||||||||||||||||||||||
| 2024年新增（重新配置）站点 | 401 | |||||||||||||||||||||||||
|
截至2024年6月30日网站总数(1)
|
172,900 | |||||||||||||||||||||||||
______________________
(1)站点为近似值。
非GAAP财务指标
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析包括某些非公认会计准则财务指标，在管理层看来，这些指标是有意义的，因为它们使投资者能够理解我们业务的关键经营细节，无论是否考虑到某些会计惯例或项目，这些会计惯例或项目可能并不总是表明投资组合的经常性年度现金流。我们确定和提出的这些非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较，包括来自物业运营和核心投资组合、FFO和标准化FFO的收入。
我们认为，在评估股权REIT的经营业绩时，投资者应审查来自物业运营和核心投资组合、FFO和标准化FFO的收入，以及GAAP净收入和来自经营活动、投资活动和融资活动的现金流。下文讨论了物业运营收入和核心投资组合、FFO和标准化FFO，以及与净收入的对账。
22
管理层讨论与分析（续）
物业运营及核心投资组合收入
我们使用物业运营收入、物业运营收入（不包括物业管理）和物业运营核心组合收入（不包括物业管理）作为评估我们物业运营结果的替代措施。物业运营收入指租金收入、会员订阅和升级销售、公用事业和其他收入减去物业和出租房屋运营和维护费用、房地产税、会员销售和营销费用以及物业管理费用。物业经营收入（不包括物业管理）指物业经营收入（不包括物业管理费用）。物业管理是指与间接成本相关的费用，例如场外工资以及某些行政和专业费用。我们认为，排除物业管理费用有助于投资者和分析师作为衡量我们物业经营业绩的指标，排除与物业经营没有直接关系的项目。出于比较目的，我们在本期和前期的Property运营和维护中列报坏账费用。我们认为，这一非公认会计准则财务指标有助于投资者和分析师作为衡量我们物业经营业绩的指标。
我们的核心投资组合包括我们在2023年和2024年全年拥有和运营的物业。来自物业运营的核心投资组合收入（不包括物业管理）对投资者进行年度比较很有用，因为它消除了与收购、处置和重大交易或独特情况相关的波动。我们的非核心投资组合包括2023年和2024年全年未拥有和运营的所有物业，包括佛罗里达州受飓风伊恩影响的六处物业和加利福尼亚州受风暴和洪水事件影响的两处物业。
FFO和规范化FFO
我们将FFO定义为净收入，按照GAAP计算，不包括出售物业的损益、与房地产相关的折旧和摊销、减值费用和调整，以反映我们在未合并合资企业中的FFO份额。计算未合并合资企业的调整以在相同基础上反映FFO。我们根据我们对美国房地产投资信托协会（“NAREIT”）制定的标准的解释计算FFO，这可能无法与其他REITs报告的FFO进行比较，这些REITs没有按照当前的NAREIT定义定义该术语，或者对当前NAREIT定义的解释与我们不同。
我们认为，根据NAREIT理事会的定义，FFO通常是衡量权益型REIT绩效的一个指标。虽然FFO是权益型REITs相关且广泛使用的经营业绩衡量指标，但它并不代表GAAP定义的经营现金流或净收入，在评估流动性或经营业绩时不应将其视为这些指标的替代指标。
我们将常态化FFO定义为不包括营业外收入和费用项目的FFO，如债务提前清偿的损益，包括预付款罚款、撤销费用、交易/追索费用等，以及其他杂项不可比项目。由于并非所有房地产公司都使用相同的方法计算这一金额，因此本文提出的标准化FFO不一定与其他房地产公司提出的标准化FFO具有可比性。
我们认为FFO和常态化FFO作为权益型REIT绩效的补充衡量指标，对投资者有帮助。我们认为，通过排除出售物业的损益、与房地产相关的折旧和摊销以及减值费用的影响，这些是基于历史成本的，可能对评估当前业绩的相关性有限，FFO可以促进期间之间以及其他权益型REITs之间的经营业绩比较。我们进一步认为，正常化的FFO为投资者、分析师和我们的管理层提供了有用的信息，因为它允许他们在一致的基础上将我们的经营业绩与其他房地产公司的经营业绩以及不同时期的经营业绩进行比较，而不必考虑与我们的正常经营无关的差异。例如，我们认为，从FFO中排除债务的提前清偿和其他杂项不可比项目，可以让投资者、分析师和我们的管理层评估未来期间经营业绩的可持续性，因为这些成本不会影响物业的未来运营。在某些情况下，我们提供有关FFO和标准化FFO中已确定的非现金部分的信息，因为它允许投资者、分析师和我们的管理层评估这些项目的影响。
我们对这些非GAAP财务和运营指标以及其他术语的定义和计算可能与其他REITs使用的定义和方法不同，因此可能无法进行比较。这些非公认会计原则财务和经营计量不代表根据公认会计原则经营活动产生的现金，也不代表可用于支付分配的现金，不应被视为可替代根据公认会计原则确定的净收入，作为我们财务业绩的指标，或根据公认会计原则确定的经营活动产生的现金流量，作为我们流动性的衡量标准，也不代表可用于满足我们现金需求的资金，包括我们进行现金分配的能力。
23
管理层讨论与分析（续）
下表对截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度和六个月普通股股东可获得的净收入与物业运营收入进行了核对：
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||
|
（金额以千为单位）
|
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| 物业营运收入计算： | ||||||||||||||||||||||||||
| 普通股股东可获得的净收入 | $ | 78,297 | $ | 62,920 | $ | 188,202 | $ | 145,291 | ||||||||||||||||||
| 可赎回永久优先股股息 | 8 | 8 | 8 | 8 | ||||||||||||||||||||||
| 分配给非控股权益的收益–共同营运单位 | 3,822 | 3,121 | 9,188 | 7,209 | ||||||||||||||||||||||
| 合并净收入 | 82,127 | 66,049 | 197,398 | 152,508 | ||||||||||||||||||||||
| 未合并合营企业收益中的权益 | (579) | (973) | (862) | (1,497) | ||||||||||||||||||||||
|
所得税优惠
|
— | — | (239) | — | ||||||||||||||||||||||
| 出售房地产及减值（收益）/亏损，净额 | — | — | — | 2,632 | ||||||||||||||||||||||
| 房屋销售、经纪转售和辅助服务的毛收入 | (37,565) | (38,913) | (67,618) | (71,046) | ||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | (2,420) | (2,259) | (4,588) | (4,347) | ||||||||||||||||||||||
| 其他投资收入，净额 | (2,630) | (2,473) | (4,668) | (4,564) | ||||||||||||||||||||||
| 物业管理 | 19,436 | 19,359 | 39,146 | 38,823 | ||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 51,344 | 51,464 | 102,452 | 101,966 | ||||||||||||||||||||||
| 房屋销售、经纪转售和辅助服务成本 | 27,650 | 29,268 | 49,617 | 52,409 | ||||||||||||||||||||||
| 房屋销售费用和辅助运营费用 | 7,472 | 7,170 | 13,619 | 14,094 | ||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 8,985 | 16,607 | 20,974 | 28,268 | ||||||||||||||||||||||
|
与伤亡有关的费用/（追回），净额(1)
|
(6,170) | — | (21,013) | — | ||||||||||||||||||||||
| 其他费用 | 1,387 | 1,381 | 2,718 | 2,849 | ||||||||||||||||||||||
| 利息及相关摊销 | 36,037 | 33,122 | 69,580 | 65,710 | ||||||||||||||||||||||
| 物业运营收入，不含物业管理 | 185,074 | 179,802 | 396,516 | 377,805 | ||||||||||||||||||||||
| 物业管理 | (19,436) | (19,359) | (39,146) | (38,823) | ||||||||||||||||||||||
| 物业营运收入 | $ | 165,638 | $ | 160,443 | $ | 357,370 | $ | 338,982 | ||||||||||||||||||
_____________________
(1)表示用于偿还与飓风伊恩相关的资本支出的保险追偿收入。
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度和六个月普通股和OP单位持有人可获得的FFO和普通股和OP单位持有人可获得的标准化FFO的计算：
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||
|
（金额以千为单位）
|
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| FFO和归一化FFO的计算： | ||||||||||||||||||||||||||
| 普通股股东可获得的净收入 | $ | 78,297 | $ | 62,920 | $ | 188,202 | $ | 145,291 | ||||||||||||||||||
| 分配给非控股权益的收益–共同营运单位 | 3,822 | 3,121 | 9,188 | 7,209 | ||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 51,344 | 51,464 | 102,452 | 101,966 | ||||||||||||||||||||||
| 未合并合营企业折旧 | 1,200 | 1,081 | 2,251 | 2,216 | ||||||||||||||||||||||
| 未合并合营企业（收益）/亏损 | — | — | — | (416) | ||||||||||||||||||||||
| 出售房地产及减值（收益）/亏损，净额 | — | — | — | 2,632 | ||||||||||||||||||||||
| FFO适用于普通股和OP单位持有人 | 134,663 | 118,586 | 302,093 | 258,898 | ||||||||||||||||||||||
| 递延所得税优惠 | — | — | (239) | — | ||||||||||||||||||||||
|
交易/追索成本及其他(1)
|
— | — | 383 | 207 | ||||||||||||||||||||||
|
灾难性天气事件导致保险收益(2)
|
(6,170) | — | (21,013) | — | ||||||||||||||||||||||
|
股票薪酬加速归属(3)
|
— | 6,320 | — | 6,320 | ||||||||||||||||||||||
| 可供普通股和OP单位持有人使用的标准化FFO | $ | 128,493 | $ | 124,906 | $ | 281,224 | $ | 265,425 | ||||||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股–全面摊薄 | 195,465 | 195,430 | 195,505 | 195,388 | ||||||||||||||||||||||
_____________________
(1)上期金额已重新分类，以符合本期的列报方式。
(2)表示用于偿还与飓风伊恩相关的资本支出的保险追偿收入。
(3)代表在截至2023年6月30日的季度中确认的基于股票的薪酬费用加速归属630万美元，原因是我们的董事会一名成员去世。
24
管理层讨论与分析（续）
经营成果
本节讨论我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度和六个月的经营业绩与截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的经营活动、投资活动和融资活动的比较。我们的核心投资组合包括我们在2023年和2024年全年拥有和运营的物业。我们的非核心投资组合包括在2023年和2024年全年未拥有和运营的所有物业，包括佛罗里达州受飓风伊恩影响的六处物业和加利福尼亚州受风暴和洪水事件影响的两处物业。关于我们截至2023年6月30日止季度和六个月及2022年6月30日止季度的经营业绩的比较以及关于我们截至2023年6月30日止六个月及2022年6月30日止六个月的经营活动、投资活动和融资活动的讨论，请参阅第一部分。第2项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析截至2023年6月30日的财政季度的10-Q/A表格季度报告，于2024年1月23日提交给SEC。
截至2024年6月30日止季度与截至2023年6月30日止季度的比较
物业营运收入
下表总结了我们核心投资组合和总投资组合的某些财务和统计数据：
| 核心投资组合 | 总投资组合 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的季度， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （金额以千为单位） | 2024 | 2023 | 方差 | % 改变 |
2024 | 2023 | 方差 | % 改变 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
MH基地租金收入(1)
|
$ | 176,529 | $ | 166,258 | $ | 10,271 | 6.2 | % | $ | 176,702 | $ | 166,416 | $ | 10,286 | 6.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
租房收入(1)
|
3,375 | 3,695 | (320) | (8.7) | % | 3,387 | 3,705 | (318) | (8.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
房车和码头基地租金收入(1)
|
100,562 | 98,631 | 1,931 | 2.0 | % | 103,363 | 101,869 | 1,494 | 1.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 年度会员订阅 | 16,336 | 16,128 | 208 | 1.3 | % | 16,369 | 16,189 | 180 | 1.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
会员升级销售(2)
|
4,040 | 3,607 | 433 | 12.0 | % | 4,050 | 3,614 | 436 | 12.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
水电费及其他收入(1)
|
31,352 | 29,398 | 1,954 | 6.6 | % | 34,680 | 35,858 | (1,178) | (3.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物业运营收入 | 332,194 | 317,717 | 14,477 | 4.6 | % | 338,551 | 327,651 | 10,900 | 3.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
物业营运及维修(1)(3)
|
123,030 | 120,296 | 2,734 | 2.3 | % | 125,689 | 122,337 | 3,352 | 2.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 房地产税 | 19,695 | 18,449 | 1,246 | 6.8 | % | 20,099 | 18,832 | 1,267 | 6.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 出租房屋运营维护 | 1,557 | 1,158 | 399 | 34.5 | % | 1,563 | 1,159 | 404 | 34.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
会员销售和营销(4)
|
6,109 | 5,514 | 595 | 10.8 | % | 6,126 | 5,521 | 605 | 11.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物业运营费用，不含物业管理 | 150,391 | 145,417 | 4,974 | 3.4 | % | 153,477 | 147,849 | 5,628 | 3.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
物业运营收入，不含物业管理(5)
|
181,803 | 172,300 | 9,503 | 5.5 | % | 185,074 | 179,802 | 5,272 | 2.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物业管理 | 19,436 | 19,360 | 76 | 0.4 | % | 19,436 | 19,359 | 77 | 0.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
物业营运收入(5)
|
$ | 162,367 | $ | 152,940 | $ | 9,427 | 6.2 | % | $ | 165,638 | $ | 160,443 | $ | 5,195 | 3.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
_____________________
(1)租金收入由本表中的以下总投资组合收入项目组成：1）MH基地租金收入，2）出租房屋收入，3）房车和码头基地租金收入和4）公用事业收入，这是通过在本表中减去综合损益表上的其他收入和综合收益中的公用事业和其他收入计算得出的。综合收益表和综合收益表上的总投资组合收益项目和租金收入之和之间的差额为坏账费用，在本表物业运营和维护费用中列示。
(2)截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度，会员升级销售收入分别扣除递延费用470万美元和570万美元。
(3)包括所有列报期间的坏账费用。
(4)截至2024年6月30日和2023年6月30日的两个季度，会员销售和营销费用已扣除销售佣金递延费用90万美元。
(5)见第一部分。第2项。管理层讨论与分析— Non-GAAP财务指标用于定义这些非公认会计原则衡量标准与普通股股东可获得的净收入的对账。
截至2024年6月30日的季度，来自物业运营的总投资组合收入比截至2023年6月30日的季度增加了520万美元，即3.2%，这是由于我们的核心投资组合增加了940万美元，即6.2%，但被我们的非核心投资组合减少了420万美元所抵消。我们核心投资组合的物业运营收入增加主要是由于物业运营收入增加，主要是MH基地租金收入、房车和码头基地租金收入以及公用事业和其他收入，部分被物业运营和维护费用以及房地产税的增加所抵消。
25
管理层讨论与分析（续）
物业营业收入
截至2024年6月30日的季度，我们核心投资组合中的MH基础租金收入比截至2023年6月30日的季度增加了1030万美元，即6.2%，这反映了6.0%的费率增长和0.2%的入住率增长。截至2024年6月30日止季度，我们核心投资组合中每个站点的平均每月基本租金收入从截至2023年6月30日止季度的约806美元增至约854美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度，我们核心投资组合的平均入住率分别为94.9%和94.8%。
房车和码头基地租金收入由以下部分组成：
| 核心投资组合 | 总投资组合 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的季度， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （金额以千为单位） | 2024 | 2023 | 方差 | % 改变 |
2024 | 2023 | 方差 | % 改变 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 年度 | $ | 74,296 | $ | 69,717 | $ | 4,579 | 6.6 | % | $ | 76,573 | $ | 72,637 | $ | 3,936 | 5.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 季节性 | 7,720 | 9,265 | (1,545) | (16.7) | % | 7,965 | 9,486 | (1,521) | (16.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 瞬态 | 18,546 | 19,649 | (1,103) | (5.6) | % | 18,825 | 19,746 | (921) | (4.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 房车和码头基地租金收入 | $ | 100,562 | $ | 98,631 | $ | 1,931 | 2.0 | % | $ | 103,363 | $ | 101,869 | $ | 1,494 | 1.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2024年6月30日的季度，我们核心投资组合中的房车和码头基地租金收入比截至2023年6月30日的季度增加了190万美元，即2.0%，这主要是由于年度房车和码头基地租金收入的增加。与2023年同期相比，截至2024年6月30日的季度，季节性和暂时性房车和码头基地租金收入分别下降16.7%和5.6%，部分抵消了年度房车和码头基地租金收入的增长。
截至2024年6月30日的季度，我们核心投资组合中的公用事业和其他收入比截至2023年6月30日的季度增加了200万美元，即6.6%。这一增长主要是由于公用事业收入和转嫁收入分别增加了120万美元和80万美元。2024和2023年的公用事业回收率（公用事业收入除以公用事业费用）分别约为46%和45%。
物业运营费用
截至2024年6月30日的季度，我们核心投资组合中的物业运营费用（不包括物业管理）比截至2023年6月30日的季度增加了500万美元，即3.4%，原因是物业运营和维护费用增加了270万美元，房地产税增加了120万美元。2024年核心物业运营和维护费用较高，主要是由于公用事业费用增加了150万美元。2024年房地产税较高，主要是在南部和北部地区，这是由2023年生效的增税推动的。
26
管理层讨论与分析（续）
房屋销售及其他
下表总结了我们房屋销售和其他业务的某些财务和统计数据：
| 截至6月30日的季度， | ||||||||||||||||||||||||||
| （金额以千为单位，房屋销售量除外） | 2024 | 2023 | 方差 | % 改变 |
||||||||||||||||||||||
| 新房销售毛收入 | $ | 22,706 | $ | 23,038 | $ | (332) | (1.4) | % | ||||||||||||||||||
| 新房销售成本 | 19,647 | 20,812 | (1,165) | (5.6) | % | |||||||||||||||||||||
| 二手房销售毛收入 | 1,240 | 1,034 | 206 | 19.9 | % | |||||||||||||||||||||
| 二手房销售成本 | 769 | 1,110 | (341) | (30.7) | % | |||||||||||||||||||||
| 经纪转售和辅助服务毛收入 | 13,619 | 14,841 | (1,222) | (8.2) | % | |||||||||||||||||||||
| 经纪转售及辅助服务成本 | 7,234 | 7,346 | (112) | (1.5) | % | |||||||||||||||||||||
| 房屋销售和辅助运营费用 | 7,472 | 7,170 | 302 | 4.2 | % | |||||||||||||||||||||
| 房屋销售量 | ||||||||||||||||||||||||||
| 新房销售 | 255 | 226 | 29 | 12.8 | % | |||||||||||||||||||||
| 二手房销售 | 59 | 66 | (7) | (10.6) | % | |||||||||||||||||||||
| 经纪房屋转售 | 152 | 201 | (49) | (24.4) | % | |||||||||||||||||||||
与截至2023年6月30日的季度相比，截至2024年6月30日的季度，新房销售毛收入减少了30万美元，新房销售成本减少了120万美元，这主要是由于平均售价和平均房屋销售成本分别降低。
租赁运营
下表总结了我们MH租赁业务的某些财务和统计数据：
| 截至6月30日的季度， | ||||||||||||||||||||||||||
|
（数额以千为单位，出租单位数量除外）
|
2024 | 2023 | 方差 | % 改变 |
||||||||||||||||||||||
|
租赁运营收入(1)
|
$ | 8,597 | $ | 9,827 | $ | (1,230) | (12.5) | % | ||||||||||||||||||
| 出租房屋运营和维护费用 | 1,557 | 1,158 | 399 | 34.5 | % | |||||||||||||||||||||
|
出租房屋折旧(2)
|
2,492 | 2,802 | (310) | (11.1) | % | |||||||||||||||||||||
| 新制造房屋租赁单位的总投资 | $ | 227,569 | $ | 257,978 | $ | (30,409) | (11.8) | % | ||||||||||||||||||
| 二手制造房屋租赁单位的总投资 | $ | 11,521 | $ | 13,491 | $ | (1,970) | (14.6) | % | ||||||||||||||||||
| 对新制造房屋租赁单位的净投资 | $ | 187,382 | $ | 226,759 | $ | (39,377) | (17.4) | % | ||||||||||||||||||
| 对二手制造房屋租赁单位的净投资 | $ | 7,124 | $ | 9,616 | $ | (2,492) | (25.9) | % | ||||||||||||||||||
| 已占用租金数量–新的，期末 | 1,790 | 2,236 | (446) | (19.9) | % | |||||||||||||||||||||
| 已占用租金数量–已使用，期末 | 226 | 292 | (66) | (22.6) | % | |||||||||||||||||||||
______________________
(1)包括场地租金收入和房屋租金收入。截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度，场地租金收入分别约为520万美元和610万美元，计入物业运营核心投资组合收入表中的MH基础租金收入。房屋租赁收入的剩余部分包含在我们的核心投资组合物业运营收入表中的出租房屋收入中。
(2)在综合收益表和综合收益表的折旧和摊销中列报。
与截至2023年6月30日的季度相比，截至2024年6月30日的季度，租赁业务收入减少了120万美元，即12.5%，这主要是由于占用的租赁数量减少。
27
管理层讨论与分析（续）
杂项其他收入和支出
下表汇总其他收入和支出，净额：
| 截至6月30日的季度， | ||||||||||||||||||||||||||
|
（金额以千为单位，费用显示为负数）
|
2024 | 2023 | 方差 | % 改变 |
||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | $ | (51,344) | $ | (51,464) | $ | 120 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||
| 利息收入 | 2,420 | 2,259 | 161 | 7.1 | % | |||||||||||||||||||||
| 其他投资收入，净额 | 2,630 | 2,473 | 157 | 6.3 | % | |||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | (8,985) | (16,607) | 7,622 | 45.9 | % | |||||||||||||||||||||
| 其他费用 | (1,387) | (1,381) | (6) | (0.4) | % | |||||||||||||||||||||
| 利息及相关摊销 | (36,037) | (33,122) | (2,915) | (8.8) | % | |||||||||||||||||||||
| 其他收入和支出合计，净额 | $ | (92,703) | $ | (97,842) | $ | 5,139 | 5.3 | % | ||||||||||||||||||
与截至2023年6月30日的季度相比，截至2024年6月30日的季度其他收入和支出总额净减少510万美元，这主要是由于2023年基于股票的薪酬支出加速导致一般和管理费用减少，部分被更高的利息和相关摊销所抵消。
与伤亡有关的费用/（追回），净额
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度中，我们分别确认了与飓风伊恩相关的碎片清除和清理成本相关的约70万美元和180万美元的费用，我们确认了与预期保险恢复相关的抵消保险恢复收入应计分别为70万美元和180万美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度中，我们还在伤亡相关费用/（赔偿）净额中分别确认了超过费用和业务中断收益的保险赔偿收入约620万美元和零。碎片和清理费用以及抵消回收应计和偿还资本支出反映在与伤亡相关的费用/（回收）中，净额在综合损益表和综合收益表中。
28
管理层讨论与分析（续）
截至2024年6月30日止六个月与截至2023年6月30日止六个月的比较
物业营运收入
下表汇总了截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月的核心投资组合和总投资组合的某些财务和统计数据：
| 核心投资组合 | 总投资组合 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至6月30日的六个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （金额以千为单位） | 2024 | 2023 | 方差 | % 改变 |
2024 | 2023 | 方差 | % 改变 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
MH基地租金收入(1)
|
$ | 351,468 | $ | 330,662 | $ | 20,806 | 6.3 | % | $ | 351,807 | $ | 330,969 | $ | 20,838 | 6.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
租房收入(1)
|
6,879 | 7,556 | (677) | (9.0) | % | 6,903 | 7,577 | (674) | (8.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
房车和码头基地租金收入(1)
|
216,190 | 207,971 | 8,219 | 4.0 | % | 223,530 | 213,461 | 10,069 | 4.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 年度会员订阅 | 32,551 | 31,917 | 634 | 2.0 | % | 32,584 | 32,159 | 425 | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
会员升级销售(2)
|
7,987 | 7,073 | 914 | 12.9 | % | 7,997 | 7,119 | 878 | 12.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
水电费及其他收入(1)
|
62,531 | 58,919 | 3,612 | 6.1 | % | 69,458 | 71,189 | (1,731) | (2.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物业运营收入 | 677,606 | 644,098 | 33,508 | 5.2 | % | 692,279 | 662,474 | 29,805 | 4.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
物业营运及维修(1)(3)
|
235,234 | 230,658 | 4,576 | 2.0 | % | 240,513 | 235,044 | 5,469 | 2.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 房地产税 | 40,112 | 36,305 | 3,807 | 10.5 | % | 40,886 | 37,148 | 3,738 | 10.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 出租房屋运营维护 | 2,926 | 2,117 | 809 | 38.2 | % | 2,941 | 2,118 | 823 | 38.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
会员销售和营销(4)
|
11,405 | 10,334 | 1,071 | 10.4 | % | 11,423 | 10,359 | 1,064 | 10.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物业运营费用，不含物业管理 | 289,677 | 279,414 | 10,263 | 3.7 | % | 295,763 | 284,669 | 11,094 | 3.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
物业运营收入，不含物业管理(5)
|
387,929 | 364,684 | 23,245 | 6.4 | % | 396,516 | 377,805 | 18,711 | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物业管理 | 39,146 | 38,824 | 322 | 0.8 | % | 39,146 | 38,823 | 323 | 0.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
物业营运收入(5)
|
348,783 | 325,860 | 22,923 | 7.0 | % | 357,370 | 338,982 | 18,388 | 5.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
__________________________
(1)租金收入由以下总投资组合收入项目组成：1）MH基地租金收入，2）出租房屋收入，3）房车和码头基地租金收入和4）公用事业收入，这是通过在综合损益表和综合收益表上减去公用事业和其他收入的其他收入计算得出的。合并损益表和综合收益表上的总投资组合收益项目和租金收入之和的差额为坏账费用，在本表物业运营维护费用中列示。
(2)截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月，会员升级销售收入分别扣除递延费用830万美元和1010万美元。
(3)包括所有列报期间的坏账费用。
(4)会员销售和营销费用分别扣除截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月的销售佣金递延费用130万美元和160万美元。
(5)见第一部分。第2项。管理层讨论与分析— Non-GAAP财务指标用于定义这些非公认会计原则措施与普通股股东可获得的净收入的对账。
截至2024年6月30日的六个月，来自物业运营的投资组合总收入较2023年同期增加1840万美元，即5.4%，这是由于我们的核心投资组合增加了2290万美元，即7.0%，但被我们的非核心投资组合减少了450万美元所抵消。我们核心投资组合的物业运营收入增加主要是由于物业运营收入增加，主要是MH基地租金收入、房车和码头基地租金收入以及公用事业和其他收入，部分被物业运营和维护费用以及房地产税的增加所抵消。
物业营业收入
截至2024年6月30日止六个月，我们核心投资组合中的MH基础租金收入较2023年同期增加2080万美元，即6.3%，这反映了6.1%的费率增长和0.2%的入住率增长。每个站点的平均每月基本租金收入从截至2023年6月30日止六个月的约801美元增至截至2024年6月30日止六个月的约850美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月，核心投资组合的平均入住率均为94.9%。
29
管理层讨论与分析（续）
房车和码头基地租金收入由以下部分组成：
| 核心投资组合 | 总投资组合 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至6月30日的六个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
（金额以千为单位）
|
2024 | 2023 | 方差 | % 改变 |
2024 | 2023 | 方差 | % 改变 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 年度 | $ | 147,347 | $ | 137,341 | $ | 10,006 | 7.3 | % | $ | 152,048 | $ | 142,038 | $ | 10,010 | 7.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 季节性 | 35,996 | 36,871 | (875) | (2.4) | % | 37,510 | 37,446 | 64 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 瞬态 | 32,847 | 33,759 | (912) | (2.7) | % | 33,972 | 33,977 | (5) | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 房车和码头基地租金收入 | $ | 216,190 | $ | 207,971 | $ | 8,219 | 4.0 | % | $ | 223,530 | $ | 213,461 | $ | 10,069 | 4.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2024年6月30日止六个月，我们核心投资组合中的房车和码头基地租金收入较2023年同期增加820万美元，即4.0%，这主要是由于年度房车和码头基地租金收入增加，但部分被季节性和暂时性房车基地租金收入减少所抵消。年度房车和码头基地租金收入增加10.0百万美元，或7.3%。季节性房车和码头基地租金收入减少0.9百万美元，或2.4%。Transient房车和码头基地租金收入减少0.9百万美元。
截至2024年6月30日止六个月，我们核心投资组合中的公用事业和其他收入较2023年同期增加360万美元，即6.1%。增加的主要原因是公用事业收入、转嫁收入和其他财产收入增加。2024和2023年的公用事业回收率（公用事业收入除以公用事业费用）分别约为46%和45%。转嫁收入的增加是由于佛罗里达州客户的房地产税转嫁增加。
物业运营费用
截至2024年6月30日止六个月，我们核心投资组合中的物业运营费用（不包括物业管理）较2023年同期增加1030万美元，即3.7%，原因是物业运营和维护费用增加460万美元，房地产税增加380万美元。与2023年同期相比，截至2024年6月30日的六个月内，核心物业运营和维护费用较高，这主要是由于保险增加了250万美元和公用事业费用增加。核心房地产税的增加是由我们在2023年佛罗里达州投资组合中更高的房地产评估推动的。
房屋销售和租赁业务
房屋销售及其他
下表汇总了房屋销售和其他运营的某些财务和统计数据：
| 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||
|
（金额以千为单位，房屋销售量除外）
|
2024 | 2023 | 方差 | % 改变 |
||||||||||||||||||||||
| 新房销售毛收入 | $ | 40,406 | $ | 41,352 | $ | (946) | (2.3) | % | ||||||||||||||||||
| 新房销售成本 | 35,048 | 37,474 | (2,426) | (6.5) | % | |||||||||||||||||||||
| 二手房销售毛收入 | 2,078 | 2,209 | (131) | (5.9) | % | |||||||||||||||||||||
| 二手房销售成本 | 1,644 | 2,055 | (411) | (20.0) | % | |||||||||||||||||||||
| 经纪转售和辅助服务毛收入 | 25,134 | 27,485 | (2,351) | (8.6) | % | |||||||||||||||||||||
| 经纪转售及辅助服务成本 | 12,925 | 12,880 | 45 | 0.3 | % | |||||||||||||||||||||
| 房屋销售和辅助运营费用 | 13,619 | 14,094 | (475) | (3.4) | % | |||||||||||||||||||||
| 房屋销售量 | ||||||||||||||||||||||||||
| 新房销售 | 446 | 402 | 44 | 10.9 | % | |||||||||||||||||||||
| 二手房销售 | 113 | 168 | (55) | (32.7) | % | |||||||||||||||||||||
| 经纪房屋转售 | 261 | 335 | (74) | (22.1) | % | |||||||||||||||||||||
与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月内，新房销售总收入减少了90万美元，新房销售成本减少了240万美元，这主要是由于平均售价下降和房屋销售的平均成本下降。
30
管理层讨论与分析（续）
租赁运营
下表汇总了MH租赁业务的某些财务和统计数据：
| 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||
|
（数额以千为单位，出租单位数量除外）
|
2024 | 2023 | 方差 | % 改变 |
||||||||||||||||||||||
|
租赁运营收入(1)
|
$ | 17,655 | $ | 20,085 | $ | (2,430) | (12.1) | % | ||||||||||||||||||
| 出租房屋运营和维护费用 | 2,926 | 2,117 | 809 | 38.2 | % | |||||||||||||||||||||
|
出租房屋折旧(2)
|
5,060 | 5,549 | (489) | (8.8) | % | |||||||||||||||||||||
| 新制造房屋租赁单位的总投资 | $ | 227,569 | $ | 257,978 | $ | (30,409) | (11.8) | % | ||||||||||||||||||
| 二手制造房屋租赁单位的总投资 | $ | 11,521 | $ | 13,491 | $ | (1,970) | (14.6) | % | ||||||||||||||||||
| 对新制造房屋租赁单位的净投资 | $ | 187,382 | $ | 226,759 | $ | (39,377) | (17.4) | % | ||||||||||||||||||
| 对二手制造房屋租赁单位的净投资 | $ | 7,124 | $ | 9,616 | $ | (2,492) | (25.9) | % | ||||||||||||||||||
| 已占用租金数量–新的，期末 | 1,790 | 2,236 | (446) | (19.9) | % | |||||||||||||||||||||
| 已占用租金数量–已使用，期末 | 226 | 292 | (66) | (22.6) | % | |||||||||||||||||||||
______________________
(1)包括我们核心投资组合中的网站租赁收入和房屋租赁收入。截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月的Site租金收入分别约为1080万美元和1250万美元，计入物业运营核心投资组合收入表中的MH基础租金收入。房屋租赁收入的剩余部分包含在物业运营核心投资组合收入表中的出租房屋收入中。
(2)在综合收益表和综合收益表的折旧和摊销中列报。
与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月期间，租赁业务收入减少了240万美元或12.1%，这主要是由于占用的租金数量减少。
杂项其他收入和支出
下表汇总其他收入和支出，净额：
| 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||
|
（金额以千为单位，费用显示为负数）
|
2024 | 2023 | 方差 | % 改变 |
||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | $ | (102,452) | $ | (101,966) | $ | (486) | (0.5) | % | ||||||||||||||||||
| 利息收入 | 4,588 | 4,347 | 241 | 5.5 | % | |||||||||||||||||||||
| 其他投资收入，净额 | 4,668 | 4,564 | 104 | 2.3 | % | |||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | (20,974) | (28,268) | 7,294 | 25.8 | % | |||||||||||||||||||||
| 其他费用 | (2,718) | (2,849) | 131 | 4.6 | % | |||||||||||||||||||||
| 利息及相关摊销 | (69,580) | (65,710) | (3,870) | (5.9) | % | |||||||||||||||||||||
| 其他收入和支出合计，净额 | $ | (186,468) | $ | (189,882) | $ | 3,414 | 1.8 | % | ||||||||||||||||||
与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月期间，其他收入和支出总额净减少340万美元，这主要是由于一般和行政费用减少，主要是由于2023年基于股票的补偿费用加速归属，部分被利息和相关摊销所抵消。
与伤亡有关的费用/（追回），净额
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月期间，我们分别确认了与飓风伊恩相关的碎片清除和清理费用相关的约120万美元和1030万美元的费用，我们确认了与预期保险恢复相关的抵消保险恢复收入分别为120万美元和1030万美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月期间，我们还在伤亡相关费用/（追偿）净额中确认了超过费用和业务中断收益的保险追偿收入，分别约为21.0百万美元和零。碎片和清理费用以及抵消回收应计和偿还资本支出反映在与伤亡相关的费用/（回收）中，净额在综合损益表和综合收益表中。
31
管理层讨论与分析（续）
流动性和资本资源
流动性
我们对流动性的主要需求包括支付运营费用、股息分配、还本付息，包括本金和利息、物业的资本改善、购房和物业收购。我们预计类似的流动性需求将在短期和长期持续。我们的主要现金来源包括经营现金流、融资收益、我们的无担保信贷额度（“LOC”）下的借款以及发行股票和债务证券的收益，包括根据我们的ATM股票发行计划（定义见下文）发行的收益。
我们声明的目标之一是保持财务灵活性。实现这一目标使我们能够利用可能出现的战略机遇。在投资资本时，我们会考虑所有潜在用途，包括将资本返还给我们的股东或我们可能回购股票的条件。这些条件包括但不限于市场价格、资产负债表的灵活性、替代性机会性资本使用和资本要求。我们相信，对我们的资产负债表进行有效管理，包括保持各种筹集资本的接入点、管理未来债务期限和以具有竞争力的利率借款，使我们能够实现这一目标。获得长期低成本担保债务仍然是我们的重点。
2024年2月28日，我们签订了一项新的市场上（“ATM”）股票发行计划，根据该计划，我们可能会不时出售我们的普通股，每股面值0.01美元，总发行价最高可达5亿美元。截至2024年6月30日，我们的ATM股票发行计划的全部容量仍可供发行。
截至2024年6月30日，我们拥有约4.135亿股授权和未发行普通股的可用流动性，每股面值0.01美元，以及根据经修订的1933年《证券法》登记出售的1000万股授权和未发行优先股。
我们还利用利率掉期来增加我们的利息支出的稳定性，并管理我们对利率变动的风险敞口。被指定为现金流对冲的利率互换涉及从交易对手处收到可变金额，以换取在协议有效期内进行固定利率付款，而无需交换基础名义金额。指定衍生工具的公允价值变动记入综合资产负债表的累计其他综合收益（亏损），随后在被套期的预测交易影响收益的期间重新分类为综合收益和综合收益表的收益。有关我们的利率互换的更多信息，请参阅第一部分。第1项。财务报表——附注8。衍生工具与套期保值.
我们预计将满足我们的短期流动性需求，包括未来十二个月的本金支付、资本改善和股息分配，一般通过可用现金、经营活动提供的净现金、根据我们的ATM股权发行计划发行股权和我们的LOC来实现。截至2024年6月30日，我们的LOC的借款能力为4.859亿美元。
我们预计将满足某些长期流动性要求，例如预定债务到期、物业收购和资本改善，使用包括现有LOC在内的长期有抵押和无抵押借款以及发行债务证券或发行股权，包括根据我们的ATM股权发行计划。
下表总结了我们的现金流活动：
| 截至6月30日止六个月， | |||||||||||
| （金额以千为单位） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 341,877 | $ | 266,826 | |||||||
| 投资活动所用现金净额 | (104,606) | (153,606) | |||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (231,550) | (107,460) | |||||||||
| 现金及受限制现金净增加额 | $ | 5,721 | $ | 5,760 | |||||||
经营活动
经营活动提供的现金净额从截至2023年6月30日止六个月的2.668亿美元增加到截至2024年6月30日止六个月的3.419亿美元，增加了7510万美元。经营活动提供的现金净额增加主要是由于制造房屋净额、应付账款和其他负债及其他资产净额增加，部分被保险索赔收益净额减少所抵消。
32
管理层讨论与分析（续）
下表汇总了我们的预制房屋买卖活动：
| 截至6月30日止六个月， | ||||||||||||||
|
（金额以千为单位）
|
2024 | 2023 | ||||||||||||
| 购买制造房屋 | $ | (24,537) | $ | (66,562) | ||||||||||
| 出售制造房屋 | 34,497 | 36,160 | ||||||||||||
| 预制房屋，净额 | $ | 9,960 | $ | (30,402) | ||||||||||
投资活动
截至2024年6月30日止六个月，用于投资活动的现金净额从截至2024年6月30日止六个月的1.536亿美元减少49.0百万美元至1.046亿美元。减少的原因是，资本改善支出减少3180万美元，收购支出减少920万美元，以及与2023年同期相比，2024年飓风伊恩收益增加。
资本改善
下表汇总了资本改善情况：
| 截至6月30日止六个月， | |||||||||||
| （金额以千为单位） | 2024 | 2023 | |||||||||
|
资产保全(1)
|
$ | 20,869 | $ | 24,994 | |||||||
|
改善和翻修(2)
|
15,173 | 19,691 | |||||||||
|
物业升级及发展(3)
|
69,352 | 83,509 | |||||||||
|
网站开发(4)
|
7,130 | 20,176 | |||||||||
| 物业改善总额 | 112,524 | 148,370 | |||||||||
| 企业 | 4,707 | 631 | |||||||||
| 资本改善总额 | $ | 117,231 | $ | 149,001 | |||||||
______________________
(1)包括维护物业基础设施，包括公用事业和街道，以及更换社区设备和车辆。
(2)包括加强便利设施，如建筑物、公共区域、游泳池以及更换家具和场地便利设施。
(3)包括截至2024年6月30日止六个月与飓风伊恩相关的1040万美元恢复和改善资本支出。
(4)包括用于改善设置预制房屋所需的基础设施的资本支出。
融资活动
用于融资活动的现金净额从截至2023年6月30日止六个月的1.075亿美元增加1.241亿美元至截至2024年6月30日止六个月的2.316亿美元。增加的主要原因是信贷额度增加，净偿还额为2400万美元，抵押票据融资收益减少8880万美元。
合同义务
重大的持续合同义务主要包括长期借款、利息支出、经营租赁、LOC维护费和地面租赁。有关我们正在进行的承诺和合同义务的摘要和完整介绍和描述，请参阅第二部分。项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析—合同义务在我们的2023表格10-K中。
表外安排
截至2024年6月30日，我们没有表外安排。
关键会计政策和估计
参考第二部分。项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析在我们的2023年10-K表中讨论了我们的关键会计政策。截至2024年6月30日的季度，我们的关键会计政策和估计没有重大变化。
33
管理层讨论与分析（续）
前瞻性陈述
这份表格10-Q的季度报告包括1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的某些“前瞻性陈述”。使用时，“预期”、“预期”、“相信”、“项目”、“估计”、“打算”、“可能”和“将是”等词语以及类似的词语或短语，或其否定，除非上下文另有要求，旨在识别前瞻性陈述，可能包括但不限于有关我们对未来的预期、目标或意图以及我们收购的预期效果的信息。这些前瞻性陈述受到众多假设、风险和不确定性的影响，由于多种因素，可能导致实际结果或结果与前瞻性陈述中表达的结果或结果存在重大差异，这些因素包括但不限于：
•我们控制成本和房地产市场状况的能力、我们留住客户的能力、客户对场地的实际使用情况以及我们在我们的物业（包括我们可能获得的那些）获得新客户的成功；
•我们就目前拥有或我们可能收购的物业维持历史或增加未来租金和入住率的能力；
•我们吸引和留住客户进入、续订和升级会员订阅的能力；
•我们对租赁和房屋销售市场的假设；
•我们管理交易对手风险的能力；
•我们以现有费率和一致条款更新保单的能力；
•房屋销售结果可能受到潜在购房者出售现有住宅的能力以及金融、信贷和资本市场波动的影响；
•房屋销售和入住率的结果将继续受到当地经济状况的影响，包括以合理成本提供充足的房屋供应、缺乏负担得起的制造房屋融资以及来自包括现场建造的单户住宅在内的替代住房选择的竞争；
•政府干预稳定工地建造的独栋房屋和非制造房屋的影响；
•新冠疫情或其他高度传染性或传染性疾病对我们的业务运营、我们的居民、我们的客户、我们的员工和整个经济的影响；
•近期收购的有效整合以及我们对近期收购未来业绩的估计；
•面对影响供应链或劳动力市场的变化，我们执行扩张/发展机会的能力；
•未来交易的全部完成（如果有的话）以及与之相关的时间安排和有效整合；
•与近期收购相关的意外成本或意外负债；
•自然灾害的潜在损害的影响，包括飓风和其他与天气相关的事件，这可能会给我们的业务带来巨大的成本；
•我们以优惠条件或根本无法获得融资或为现有债务再融资的能力；
•通货膨胀和利率的影响；
•任何违反我们或我们的任何供应商的数据管理系统的影响；
•增发证券的摊薄效应；
•我们对财务报告的内部控制的重大缺陷的潜在影响以及我们的补救能力；
•由我们提起或针对我们的未决或未来诉讼或行动的结果，包括我们向美国证券交易委员会提交的文件中披露的结果；和
•我们向美国证券交易委员会提交的文件中不时指出的其他风险。
有关可能影响我们的这些因素和其他因素以及此处包含的声明的更多信息，请参阅第一部分。项目1a。2023表格10-K和第二部分中的风险因素。项目1a。风险因素这里.
这些前瞻性陈述是基于管理层目前对未来事件的预期和信念。与任何预测或预测一样，这些陈述本质上容易受到不确定性和环境变化的影响。我们没有义务，也明确表示不承担任何义务，更新或改变我们的前瞻性陈述，无论是由于此类变化、新信息、后续事件或其他原因。
34
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
We disclosed a quantitative and qualitative analysis about market risk in第二部分，第7a项。关于市场风险的定量和定性披露在我们的2023年10-K表中。自2023年12月31日以来，所使用的关于市场风险的假设或获得的结果没有发生重大变化。
项目4。控制和程序
评估披露控制和程序
我们的管理层在我们的首席执行官（首席执行官）和首席财务官（首席财务官和首席会计官）的参与下，评估了截至2024年6月30日我们的披露控制和程序的有效性。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，可以合理保证及时收集、评估和披露与我们有关的信息，这些信息可能会根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）及其下截至2024年6月30日颁布的规则和条例进行披露。任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年6月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f））没有对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
35
第二部分–其他信息
项目1。法律程序
见第一部分。第1项。财务报表——附注11。承诺与或有事项本季度报告10-Q表中的合并财务报表随附。
项目1a。风险因素
没有重大变化项目1a。风险因素我们在2023年的10-K表格中讨论过，但我们在截至2024年3月31日的季度的10-Q表格季度报告中披露的内容除外。
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
没有。
项目3。优先证券违约
没有。
项目4。矿山安全披露
没有。
项目5。其他信息
截至2024年6月30日止季度，公司董事或高级管理人员均未
通过
,
终止
或修改任何规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排（因为这些条款在1933年《证券法》条例S-K第408项中定义）。
项目6。附件
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10.1(a)
|
|||||
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10.2(b)
|
|||||
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10.3（c）（+）
|
|||||
| 31.1 | |||||
| 31.2 | |||||
| 32.1 | |||||
| 32.2 | |||||
| 101.INS | XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | ||||
| 101.SCH | 内联XBRL分类法扩展架构文档 | ||||
| 101.CAL | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档 | ||||
| 101.LAB | 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 | ||||
| 101.PRE | 内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档 | ||||
| 101.DEF | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档 | ||||
| 104 | 封面页交互式数据文件作为附件 101收录（嵌入内联XBRL文档中） | ||||
以下文件以引用方式并入
(a)作为我们于2024年7月23日提交的8-K表格报告的展品。
36
(b)作为附件列入我们于2021年4月23日提交的关于表格8-K的报告。
（c）作为公司于2024年3月19日提交的关于附表14A的最终代理声明的附录。
(+)管理合同或补偿性计划或安排。
37
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| Equity Lifestyle Properties, Inc. | ||||||||
|
日期：2024年7月30日
|
签名： | /s/Marguerite Nader | ||||||
| Marguerite Nader | ||||||||
| 总裁兼首席执行官 | ||||||||
| （首席执行官） | ||||||||
|
日期：2024年7月30日
|
签名： | /s/Paul Seavey | ||||||
| Paul Seavey | ||||||||
| 执行副总裁兼首席财务官 | ||||||||
| （首席财务会计干事） | ||||||||
38