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随附的合并中期财务报表是根据中期财务信息的公认会计原则并根据表格10-Q和S-X条例第10-01条的说明编制的。中期财务报表不包括年度财务报表中提供的所有披露，因此，这些财务报表应与2024年年度报告中出现的财务报表一起阅读。该信息未经审计，但包括管理层认为为公平列报所附综合中期财务报表所必需的所有调整，且属于正常经常性。折旧和摊销费用在综合损益表中单独报告，因此不包括在运营费用中的其他细列项目中。

2024年10月31日，公司完成了对其前建筑服务业务Everus的分离，从而使Everus成为一家独立的上市公司。公司董事会批准将Everus普通股的所有流通股分配给公司股东。截至2024年10月21日（分配登记日）收盘时，公司股东每持有4股公司普通股，就可获得1股Everus普通股。出于美国联邦所得税目的，Everus的分离是对公司股东的免税分拆交易，但收到的现金代替零碎股份除外。

公司本期和前期的合并财务报表及附注已重列，以将经营业绩以及Everus的资产和负债列为已终止经营业务，但公司历史上分配给Everus的某些公司间接费用除外，这些费用反映在Other中。合并损益表中的已终止业务还包括Fidelity的配套活动以及与Everus分离相关的融资活动相关的某些利息费用。公司已终止经营业务的资产和负债在合并资产负债表中分别计入已终止经营业务的流动资产、已终止经营业务的非流动资产、已终止经营业务的流动负债和已终止经营业务的非流动负债。除非另有说明，综合财务报表附注中列报的金额与公司的持续经营业务有关。有关已终止业务的更多信息，请参见附注3。

此外，上一年财务报表中记录的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。该公司已重新分类$ 7.1 合并损益表中截至2024年3月31日止三个月从运营和维护到电力燃料和购买电力的输电相关费用百万。这些与输电相关的费用是售给客户的电力成本的一个组成部分，因此，比起运维费用，更恰当地反映在电力燃料和外购电力中。这些重新分类对先前报告的经营业绩或现金流量没有影响。

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下表简要说明了适用于公司的会计公告以及对其财务报表和/或披露的潜在影响：

标准			说明			生效日期			对财务报表/披露的影响
最近发布的尚未采用的会计准则
ASU 2023-09所得税-改善所得税披露修订，2023年12月			2023年12月，FASB发布了指导意见，通过改进主要与税率对账和所得税已付信息以及所得税披露有效性相关的所得税披露，满足投资者关于提高所得税信息透明度的要求。			对2024年以后开始的年度报告期间预期生效。			该公司目前正在评估该指引将对其截至2025年12月31日止年度的披露产生的影响。
ASU 2024-01补偿-股票补偿			2024年3月，FASB通过一个示例发布了对GAAP的改进，以演示第718-10-15-3段范围的应用，以确定利润利息和类似奖励是否应在补偿-股票补偿中核算。			自2024年12月15日后开始的财政年度生效。			该公司目前正在评估该指引将对其截至2025年12月31日止年度的披露产生的影响。
ASU 2024-03损益表费用分类			2024年11月，FASB发布了指导意见，以改进有关公共企业实体费用的披露，并满足投资者关于在常见的费用标题（如销售成本、销售成本、一般成本、行政成本；以及研发）中提供有关费用类型（包括购买库存、员工薪酬、折旧、摊销和损耗）的更详细信息的要求。			自2026年12月15日之后开始的年度报告期间和自2027年12月15日之后开始的中期报告期间生效。			该公司目前正在评估该指引将对其截至2027年12月31日止年度的披露产生的影响。

2024年10月31日，公司完成了将以前的建筑服务部门Everus分离为新的独立上市公司的工作。公司董事会批准将Everus普通股的所有流通股分配给公司股东。截至2024年10月21日（分配登记日）收盘时，公司股东每持有4股公司普通股，就可获得1股Everus普通股。出于美国联邦所得税目的，Everus的分离是对公司股东的免税分拆交易，但收到的现金代替零碎股份除外。

由于分立，历史经营业绩在已终止经营业务中列示，税后净额，但公司分配的一般公司间接费用除外，该费用未达到已终止经营的标准。公司以前各期间的合并财务报表及附注已重列。

公司根据2024年10月31日订立的TSA提供并将向Everus及Everus提供并将向公司提供过渡服务。截至二零二五年三月三十一日止三个月，公司收到$ 1.8 百万，并支付了$ 13,000 为这些相关活动。预计大部分过渡服务将提供大约一段时间 十八个月 然而，不超过 两年 分离后。

离职相关费用$ 502,000 和$ 3.7 百万元，税后净额，分别于截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月产生。产生的离职成本在已终止经营业务中列报，在综合损益表中扣除税项。这些费用主要涉及交易和第三方支持成本、一次性业务分离费用和相关税费。

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截至2025年3月31日或2024年12月31日，公司资产负债表上没有与Everus已终止经营业务相关的资产或负债。 截至2024年3月31日，公司合并资产负债表中包含的已终止经营的主要类别资产和负债的账面价值如下：

			2024年3月31日
物业、厂房及设备			（单位：千）
当前资产：
现金、现金等价物和限制性现金			$	16,572
应收款项，净额			692,887
库存			43,646
预付款项和其他流动资产			17,381
已终止经营业务流动资产合计			770,486
非流动资产：
净不动产、厂房和设备			118,608
商誉			143,223
其他无形资产，净额			1,482
投资			10,822
经营租赁使用权资产			54,752
其他			23,957
终止经营的非流动资产总额			352,844
终止经营业务资产总额			$	1,123,330
负债
流动负债：
应付账款			306,835
应交税费			23,318
应计赔偿			31,376
一年内到期的经营租赁负债			21,397
其他应计负债			56,170
已终止经营业务流动负债合计			439,096
非流动负债：
长期负债			132,000
递延所得税			6,405
经营租赁负债			33,717
其他			9,709
终止经营的非流动负债总额			181,831
已终止经营业务负债合计			$	620,927

合并损益表中构成已终止经营业务税前亏损的主要收入和支出类别与已终止经营业务税后亏损的对账情况如下：

						三个月结束
						3月31日，
									2025			2024
									（单位：千）
营业收入									$	—		$	625,550
营业费用									600			586,259
营业（亏损）收入									( 600 )			39,291
其他收益									—			1,878
利息支出									—			2,195
已终止经营业务所得税前收入（亏损）									( 600 )			38,974
所得税（福利）费用									( 98 )			12,811
已终止经营业务，税后净额									$	( 502 )		$	26,163

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该公司的一些业务具有很强的季节性，此类业务的收入和某些费用可能会在季度间大幅波动。因此，特定业务的中期业绩，以及对公司整体而言，可能并不代表整个财政年度的业绩。

应收款项主要包括销售商品和服务的贸易应收款项，扣除预期信用损失。公司的贸易应收款项均在12个月或更短时间内到期。

公司的预期信用损失通过使用历史信用损失经验、资产特定特征的变化、当前状况和合理且可支持的未来预测等特定账户数据进行复核确定，并至少每季度进行一次。公司制定并记录其方法，以确定其每个可报告业务部门的预期信用损失备抵。业务分部使用的风险特征可能包括客户组合、对客户的了解以及当地各经济体的总体经济状况等。当管理层确定无法收回的金额时，特定账户余额将被注销。 管理层已审查通过预期信用损失准备金预留的余额，并认为这是合理的。

公司预期信用损失详情如下：

			电动			天然气 分配			管道			合计
			（单位：千）
截至2024年12月31日			$	473		$	1,366		$	—		$	1,839
当前预期信用损失准备			939			2,213			—			3,152
减去从备抵中支出的核销			1,036			1,269			—			2,305
收回的信贷损失			166			252			—			418
截至2025年3月31日			$	542		$	2,562		$	—		$	3,104

			电动			天然气 分配			管道			合计
			（单位：千）
截至2023年12月31日			$	414		$	1,189		$	—		$	1,603
当前预期信用损失准备			782			1,916			—			2,698
减去从备抵中支出的核销			659			1,455			—			2,114
收回的信贷损失			147			314			—			461
截至2024年3月31日			$	684		$	1,964		$	—		$	2,648

储藏天然气一般采用后进先出法按成本或市场孰低法估值或采用平均成本法或先进先出法按成本或可变现净值孰低法估值。其他所有存货大部分采用平均成本法按成本与可变现净值孰低法估值。 预计12个月内使用的天然气入库成本部分计入库存。 合并资产负债表上的存货情况如下：

			2025年3月31日			2024年3月31日			2024年12月31日
			（单位：千）
储存中的天然气（当前）			$	13,579		$	9,309		$	40,073
燃料库存			4,878			4,475			4,867
合计			$	18,457		$	13,784		$	44,940

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每股基本收益的计算方法是将净收入除以适用期间已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益的计算方法是将净收益除以适用期间已发行普通股的加权平均数总和，再加上非既得业绩股份奖励和限制性股票单位的影响。 基本每股收益和稀释每股收益计算的净收入均相同。 基本和稀释每股收益计算中使用的加权平均已发行普通股对账如下：

						三个月结束
						3月31日，
									2025			2024
									（单位：千，每股金额除外）
加权平均已发行普通股-基本									204,142			203,779
稀释性业绩股份奖励及限制性股票单位的影响									817			408
加权平均已发行普通股-稀释									204,959			204,187
每股收益-基本：
持续经营收益									$	.40		$	.37
已终止经营业务，税后净额									—			.13
每股收益-基本									$	.40		$	.50
每股收益-摊薄：
持续经营收益									$	.40		$	.37
已终止经营业务，税后净额									—			.12
每股收益-摊薄									$	.40		$	.49
不计入摊薄每股盈利的股份									—			—
每股普通股宣布的股息									$	.1300		$	.1250

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收入在通过向客户转让对产品或服务的控制权而履行履约义务时确认。收入是根据与客户的合同中规定的对价计量的，不包括任何销售奖励和代表第三方收取的金额。该公司被视为从客户收取的某些税款的代理人。因此，公司在出售时提出扣除这些税款的收入，以汇给政府当局，包括销售税和使用税。

作为采纳ASC 606的一部分-与客户订立合约的收入，公司选择了实际的权宜之计，如果公司原本会确认的资产摊销期为12个月或更短，则在发生时将获得合同的增量成本确认为费用。

公司确认销售在某些州根据环境计划分配的排放配额的收入。当配额拍卖出售时，公司有权获得付款。收入在举行拍卖的季度内按时间点确认。与出售这些配额相关的收入被递延，作为相关司法管辖区环境合规监管责任的组成部分。有关公司监管资产和负债的更多信息，请参见附注9。

分拆

在以下表格中，收入按所提供的客户或服务类型分类。该公司认为，这种分类水平最能描述收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。该表还包括按可报告分部分列的收入对账。有关公司业务分部的更多信息，请参见附注14。

截至2025年3月31日止三个月			电动			天然气 分配			管道			其他			合计
			（单位：千）
住宅公用事业销售			$	39,685		$	289,235		$	—		$	—		$	328,920
商业公用事业销售			48,477			192,331			—			—			240,808
工业公用事业销售			9,164			15,462			—			—			24,626
其他公用事业销售			1,850			—			—			—			1,850
天然气运输			—			17,710			49,253			—			66,963
天然气储存库			—			—			6,030			—			6,030
其他			17,591			23,478			1,362			179			42,610
分部间抵销			( 178 )			( 94 )			( 33,337 )			( 178 )			( 33,787 )
与客户签订合同的收入			116,589			538,122			23,308			1			678,020
其他收入			( 4,328 )			1,126			15			—			( 3,187 )
外部营业收入总额			$	112,261		$	539,248		$	23,323		$	1		$	674,833

截至2024年3月31日止三个月			电动			天然气 分配			管道			其他			合计
			（单位：千）
住宅公用事业销售			$	39,222		$	263,103		$	—		$	—		$	302,325
商业公用事业销售			41,515			162,130			—			—			203,645
工业公用事业销售			11,349			14,579			—			—			25,928
其他公用事业销售			1,936			—			—			—			1,936
天然气运输			—			14,591			43,637			—			58,228
天然气储存库			—			—			5,382			—			5,382
其他			15,630			3,201			2,256			37			21,124
分部间抵销			( 12 )			( 41 )			( 30,290 )			( 21 )			( 30,364 )
与客户签订合同的收入			109,640			457,563			20,985			16			588,204
其他收入			( 1,897 )			1,921			47			—			71
外部营业收入总额			$	107,743		$	459,484		$	21,032		$	16		$	588,275

截至2025年3月31日止三个月

电动

天然气 分配

管道

建设 服务

其他

合计

截至2024年3月31日止三个月

电动

天然气 分配

管道

建设 服务

其他

合计

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剩余履约义务

管道部分的剩余履约义务包括固定定价和固定数量的固定运输和储存合同。公司对原存续期小于 12 个月，至某些实盘运输、储存和非监管合同。公司计入剩余履约义务的实盘运输仓储合同加权平均剩余期限不到 五年 和 两年 ，分别。

截至2025年3月31日，公司剩余履约义务为$ 587.7 百万。公司预计将在未来期间确认与这些剩余履约义务相关的以下收入金额：$ 82.6 百万在下12个月或更少；$ 81.9 未来13至24个月内达到百万；以及$ 423.2 25个月或更长时间内达到百万。

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下表汇总了未摊销监管资产和负债的各个组成部分：

			估计数 追讨或退款 期间截至 2025年3月31日			*			2025年3月31日			2024年3月31日			2024年12月31日
									（单位：千）
监管资产：
当前：
环境合规方案			最多 1 年						$	56,441		$	7,443		$	76,964
可通过费率调整收回的天然气成本			最多 1 年						51,321			110,481			91,091
保护计划			最多 1 年						16,902			13,735			19,123
电力燃料和购买电力延期			最多 1 年						7,109			17,061			9,662
成本回收机制			最多 1 年						4,806			6,454			5,114
解耦机制			最多 1 年						4,769			1,046			6,767
其他			最多 1 年						1,993			2,394			6,715
									143,341			158,614			215,436
非电流：
养老金和退休后福利			**						142,065			142,511			142,064
成本回收机制			最多 24 年						72,764			84,546			76,542
工厂成本/资产报废义务			超越植物生命						46,920			45,702			47,042
人造气体厂场地整治			-						27,443			25,851			27,964
可向客户追讨的税款			超越植物生命						12,228			12,331			12,221
新冠递延费用			最多 3 年						3,926			3,087			4,167
长期债务再融资成本			最多 36 年						1,865			2,453			2,011
可通过费率调整收回的天然气成本			-						—			25,915			—
电力燃料和购买电力延期			-						—			15,612			4,349
环境合规方案			-						—			50,372			—
其他			最多 14 年						4,797			6,053			5,990
									312,008			414,433			322,350
监管资产总额									$	455,349		$	573,047		$	537,786
监管责任：
当前：
环境合规方案			最多 1 年						$	65,680		$	—		$	72,387
可通过费率调整退还的天然气费用			最多 1 年						46,744			54,282			45,427
活期收费			最多 1 年						10,000			8,645			—
差饷退还拨备			最多 1 年						3,833			6,517			3,677
保证金分享			最多 1 年						3,562			2,869			4,156
保护计划			最多 1 年						2,782			3,576			2,082
可退还客户的税款			最多 1 年						2,087			1,991			2,163
成本回收机制			最多 1 年						716			5,642			1,720
其他			最多 1 年						4,761			6,593			5,555
									140,165			90,115			137,167
非电流：
工厂拆除和退役费用			超越植物生命						221,349			220,519			217,603
可退还客户的税款			超越植物生命						182,742			190,850			185,402
成本回收机制			最多 17 年						33,373			24,269			30,354
累计递延投资税收抵免			超越植物生命						19,301			16,129			18,788
养老金和退休后福利			**						4,862			6,044			4,862
环境合规方案			-						—			63,746			—
其他			最多 13 年						2,252			1,927			2,161
									463,879			523,484			459,170
监管负债总额									$	604,044		$	613,599		$	596,337
净监管头寸									$	( 148,695 )		$	( 40,552 )		$	( 58,551 )

*当前正在向客户追回或以费率退还的金额的预计回收或退款期限。

**在发生费用或作出现金贡献时收回。

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截至2025年3月31日和2024年3月31日以及2024年12月31日，约为$ 179.3 百万，$ 191.7 百万美元 181.2 百万，分别为监管资产未赚取收益率但预期将在未来的利率中向客户收回。这些资产主要包括养老金和退休后福利的无资金部分、资产退休义务、某些管道完整性成本以及人造气体工厂场地修复的估计未来成本。

该公司须遵守某些州的环境合规法规，这些法规要求天然气分销公司将总体GHG排放量减少到每个适用州规定的某些阈值。遵守这些标准可以通过提高能效和节约措施、购买排放配额和抵消以及购买低碳燃料来实现。排放配额由各州免费分配给公司，其中一部分需要在某些州拍卖出售。这些法规的合规成本和销售分配的排放配额的收入以费率转嫁给客户，因此，公司已将环境合规成本作为监管资产递延，并将销售配额的收益作为监管负债递延。

有关公司按司法管辖区划分的最近案例的讨论，见附注16。

如因任何原因，公司的受规管业务的全部或部分经营不再符合适用规管会计的标准，则与该等部分不再符合该等标准有关的规管资产及负债将予注销，并于发生规管会计终止的期间计入损益表或累计其他全面亏损。

该公司的天然气分销部门获得环境配额，作为其遵守某些州环境法规要求的一部分。津贴由各州免费分配给公司，需要根据各州的要求购买额外津贴。分部按盘存会计法按加权平均成本记录购买和分配的环境配额。环境津贴计入预付款项和其他流动资产和非流动资产-合并资产负债表上的其他。

环境合规义务是基于GHG排放量的，按持有的环境配额的账面价值加上履行合规义务所需的额外配额的估计值计量。环境合规义务计入流动负债-其他应计负债和非流动负债-合并资产负债表上的其他。

公司在配额以拍卖方式出售时确认出售根据环境计划分配的排放配额的收入。与出售这些配额相关的收入作为相关司法管辖区环境合规监管责任的组成部分递延。

由于环境配额被放弃，该分部从综合资产负债表中减少了相关的环境合规资产和负债。与公司环境津贴和义务相关的费用和收入被递延为监管资产和负债，并被确认为已售出的外购天然气的组成部分，在客户费率中被收回。有关公司监管资产和负债的更多信息，请参见附注9。

公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格（退出价格）。公允价值ASC根据输入值的重要性，建立资产和负债分组的层次结构。公司按经常性计量的资产和负债的预计公允价值采用市场法确定。

公司以公允价值计量其对某些固定收益和权益证券的投资，公允价值变动计入收益。 公司预计将使用这些投资（包括保险合同）来履行其在其针对执行官和某些关键管理员工的无资金、不合格的固定福利和固定缴款计划下的义务，并投资于这些固定收益和股本证券，以赚取投资回报和资本增值。这些投资，总额为$ 61.1 百万，$ 58.8 百万美元 59.3 百万，分别于2025年3月31日和2024年3月31日以及2024年12月31日在合并资产负债表上被归类为投资。这些投资的未实现净亏损为$ 470,000 截至2025年3月31日止三个月。这些投资的未实现净收益为$ 2.6 截至2024年3月31日止三个月之百万元。公允价值变动被视为计划成本的一部分，在综合损益表中分类为其他收益。2024年第一季度，该公司提取了$ 9.0 百万的成本基础，这减少了合并资产负债表上的投资。

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该公司没有为其可供出售证券（包括抵押贷款支持证券和美国国债）选择在收入中记录损益的公允价值期权。这些可供出售证券按公允价值入账，在综合资产负债表上归类为投资。 未实现损益记入合并资产负债表的累计其他综合损失。 可供出售证券详情如下：

2025年3月31日			成本			毛额 未实现 收益			毛额 未实现 损失			公允价值
			（单位：千）
抵押贷款支持证券			$	7,997		$	18		$	299		$	7,716
美国国债			3,869			76			1			3,944
合计			$	11,866		$	94		$	300		$	11,660

2024年3月31日			成本			毛额 未实现 收益			毛额 未实现 损失			公允价值
			（单位：千）
抵押贷款支持证券			$	8,072		$	4		$	507		$	7,569
美国国债			3,756			35			2			3,789
合计			$	11,828		$	39		$	509		$	11,358

2024年12月31日			成本			毛额 未实现 收益			毛额 未实现 损失			公允价值
			（单位：千）
抵押贷款支持证券			$	7,933		$	4		$	383		$	7,554
美国国债			3,945			80			1			4,024
合计			$	11,878		$	84		$	384		$	11,578

公司经常性以公允价值计量的资产情况如下：

			2025年3月31日公允价值计量，采用
			报价在 活跃市场 为相同 物业、厂房及设备 （1级）			重大 其他 可观察 输入 （2级）			重大 不可观察 输入 （三级）			2025年3月31日余额
			（单位：千）
资产：
货币市场基金			$	—		$	13,841		$	—		$	13,841
保险合同*			—			61,075			—			61,075
可供出售证券：
抵押贷款支持证券			—			7,716			—			7,716
美国国债			—			3,944			—			3,944
以公允价值计量的资产总额			$	—		$	86,576		$	—		$	86,576

*保险合同投资约 58 固定收益投资的百分比， 17 占大市值公司普通股的百分比， 9 目标日期投资的百分比， 7 中型股公司普通股百分比， 4 占小市值公司普通股的百分比， 3 现金等价物的百分比， 1 国际投资的百分之一，房地产的百分之一。

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			2024年3月31日的公允价值计量，使用
			报价在 活跃市场 为相同 物业、厂房及设备 （1级）			重大 其他 可观察 输入 （2级）			重大 不可观察 输入 （三级）			2024年3月31日余额
			（单位：千）
资产：
货币市场基金			$	—		$	6,985		$	—		$	6,985
保险合同*			—			58,760			—			58,760
可供出售证券：
抵押贷款支持证券			—			7,569			—			7,569
美国国债			—			3,789			—			3,789
以公允价值计量的资产总额			$	—		$	77,103		$	—		$	77,103

*保险合同投资约 57 固定收益投资的百分比， 17 占大市值公司普通股的百分比， 10 目标日期投资的百分比， 8 中型股公司普通股百分比， 4 占小市值公司普通股的百分比， 3 现金等价物的百分比，以及 1 国际投资的百分比。

			2024年12月31日公允价值计量，使用
			报价在 活跃市场 为相同 物业、厂房及设备 （1级）			重大 其他 可观察 输入 （2级）			重大 不可观察 输入 （三级）			2024年12月31日余额
			（单位：千）
资产：
货币市场基金			$	—		$	12,879		$	—		$	12,879
保险合同*			—			59,282			—			59,282
可供出售证券：
抵押贷款支持证券			—			7,554			—			7,554
美国国债			—			4,024			—			4,024
以公允价值计量的资产总额			$	—		$	83,739		$	—		$	83,739

*保险合同投资约 58 固定收益投资的百分比， 17 占大市值公司普通股的百分比， 8 目标日期投资的百分比， 8 中型股公司普通股百分比， 4 占小市值公司普通股的百分比， 4 现金等价物的百分比，以及 1 国际投资的百分比。

本公司货币市场基金按期末持有股份的资产净值进行估值，基于活跃市场上公布的市场报价，或使用包括外部来源定价在内的其他已知来源。公司抵押贷款支持证券和美国国债的估计公允价值基于可比市场交易、其他可观察的输入或其他来源，包括来自外部来源的定价。公司保险合同的估计公允价值基于合同现金退保价值，这些价值主要由保险人管理的独立账户中的投资确定。这些金额接近公允价值。管理的独立账户根据其他可观察的输入或确证的市场数据进行估值。

尽管公司认为用于估计公允价值的方法与其他市场参与者使用的方法一致，但使用其他方法或假设可能会导致对公允价值的不同估计。

公司将公允价值计量准则的规定应用于其非经常性、非财务计量，包括长期资产减值。这些资产不是持续以公允价值计量，而是仅在某些情况下进行公允价值调整。每当有事件或情况变化表明此类账面金额可能无法收回时，公司都会审查其长期资产的账面价值，不包括商誉。

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公司长期债务在合并资产负债表中不以公允价值计量，公允价值仅供披露之用。公允价值在公允价值层次中被归类为第2级，并基于使用当前市场利率的贴现未来现金流。 公司二级长期债务的预计公允价值如下：

			2025年3月31日			2024年3月31日			2024年12月31日
			（单位：千）
账面金额			$	2,193,676		$	2,254,397		$	2,292,610
公允价值			$	1,902,217		$	1,966,002		$	1,963,396

公司剩余计入流动资产和流动负债的金融工具的账面价值与其公允价值相近。

公司及其子公司的某些债务工具包含限制性和财务契约以及交叉违约条款。为根据各自的债务协议进行借款，公司及其附属公司必须遵守适用的契诺及若干其他条件，所有这些条件公司及其附属公司（如适用）于2025年3月31日均已遵守。如果公司或其子公司不遵守适用的契约和其他条件，可能需要寻求其他资金来源。

蒙大拿州-达科他州的商业票据计划得到循环信贷协议的支持。虽然未偿商业票据的数量不会减少循环信贷协议下的可用容量，但Montana-Dakota发行的商业票据的总量不会超过信贷协议下的可用容量。商业票据和循环信贷协议借款在此期间可能会有所不同，主要是由于蒙大拿州-达科他州某些业务的季节性导致营运资金需求波动的结果。

长期未偿债务 长期未偿债务如下：

			加权 平均 利息 率在 2025年3月31日			2025年3月31日			2024年3月31日			2024年12月31日
						（单位：千）
于2025年8月23日至2062年6月15日期间到期的优先票据			4.57		%	$	1,947,000		$	1,882,000		$	1,947,000
2029年6月20日到期的信贷协议			6.65		%	104,900			120,700			169,700
日期由2032年9月3日至2039年4月1日到期的定期贷款协议			4.43		%	61,600			64,300			65,600
循环信贷协议支持的商业票据			4.69		%	51,100			158,800			81,400
到期日期为2027年9月15日至2029年3月16日的中期票据			7.32		%	35,000			35,000			35,000
于2028年5月31日至2038年11月30日期间到期的其他票据			6.00		%	342			357			346
减去未摊销债务发行成本						6,266			6,760			6,436
长期负债合计						2,193,676			2,254,397			2,292,610
当前到期较少						161,700			60,700			161,700
净长期债务						$	2,031,976		$	2,193,697		$	2,130,910

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用于利息和所得税的现金支出如下：

			三个月结束
			3月31日，
			2025			2024
			（单位：千）
利息，净额*			$	19,929		$	21,159
已交（退）所得税，净额			$	172		$	( 257 )

*AFUDC-借款为$ 1.8 百万美元 2.7 截至二零二五年三月三十一日止三个月及二零二四年三月三十一日止三个月，分别为百万元。

非现金投融资往来情况如下：

			2025年3月31日			2024年3月31日			2024年12月31日
			（单位：千）
取得的使用权资产换取新的经营租赁负债			$	129		$	532		$	1,787
应付账款中增加的不动产、厂房和设备			$	23,917		$	32,309		$	36,820

公司的可报告分部是那些基于公司内部报告方法的分部，由于产品、服务和监管方面的差异，该方法通常将战略业务部门分开。这些经营分部的内部报告是根据公司首席执行官CODM使用的报告和审查流程定义的。 该公司的业务位于美国境内。

公司的主要经营决策者定期审查每个可报告分部的离散财务信息，并使用净收入评估每个可报告分部的业绩。主要经营决策者利用这些信息评估业绩，并就分配给每个可报告分部的资源（包括资本和人员）作出决定。提供给主要经营决策者的信息是在季度财务包中的可报告分部层面编制的，并且是在每月更汇总的基础上编制的。预算和预测信息也在可报告分部层面提供给主要经营决策者。

电力部门在蒙大拿州、北达科他州、南达科他州和怀俄明州发电、输电和配电。天然气分销部门在这些州以及爱达荷州、明尼苏达州、俄勒冈州和华盛顿州分销天然气。这些业务也提供相关的增值服务。

管道部门通过主要在美国落基山和大平原北部地区的FERC监管管道系统提供天然气运输和地下储存服务。该部门还提供非管制能源相关服务，包括阴极保护。

其他类别包括Centennial Capital的活动，该公司通过其子公司InterSource保险公司，作为公司某些子公司的专属保险人为各种类型的风险提供保险。专属保险人的职能是为投保公司的一般责任、汽车责任等险种的自保层提供资金。此外，其他类别包括主要与公司职能相关的控股公司的某些资产、负债和税收调整。还包括某些一般和行政成本（反映在运营和维护费用中）以及利息费用，这些费用之前分配给了不符合终止运营收入（亏损）标准的Everus、Fidelity和炼油业务。

已终止的业务包括Everus的业务和某些相关的离职成本。已终止的业务还包括Fidelity的配套活动，但不包括上述某些一般和行政成本以及利息费用。

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以下信息遵循2024年年度报告中合并财务报表附注2所述的相同会计政策。 有关公司分部的资料如下：

截至2025年3月31日止三个月			电动						天然气分销						管道						其他						合并
			（单位：千）
营业收入：
对外营业收入			$	112,261					$	539,248					$	23,323					$	1					$	674,833
分部间营业收入			178						94						33,337						178						33,787
运营维护：
外部运维			28,407						63,484						19,239						( 83 )						111,047
部门间运营和维护			178						94						14						178						464
购买的天然气出售：
对外采购天然气销售			—						317,157						—						—						317,157
分部间采购天然气销售			—						33,323						—						—						33,323
电力燃料和外购电力			43,748						—						—						—						43,748
折旧及摊销			17,183						26,122						7,956						—						51,261
税收，收入以外			4,815						30,628						3,314						—						38,757
其他收入：
外部其他收入			992						3,301						307						397						4,997
分部间其他收入			—						—						123						986						1,109
利息支出：
外部利息支出			7,887						14,876						3,121						938						26,822
分部间利息支出			—						—						1,109						—						1,109
所得税费用（收益）			( 3,731 )						12,301						5,127						( 5,126 )						8,571
持续经营收益			14,944						44,658						17,210						5,655						82,467
已终止经营业务，税后净额			—						—						—						( 502 )						( 502 )
净收入			$	14,944					$	44,658					$	17,210					$	5,153					$	81,965

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截至2024年3月31日止三个月			电动						天然气分销						管道						其他						合并
			（单位：千）
营业收入：
对外营业收入			$	107,743					$	459,484					$	21,032					$	16					$	588,275
分部间营业收入			12						41						30,290						21						30,364
购买的天然气出售：
对外采购天然气销售			—						258,602						—						—						258,602
分部间采购天然气销售			—						30,245						—						—						30,245
电力燃料和外购电力			39,723						—						—						—						39,723
运营维护：
外部运维			23,530						59,330						18,414						6,340						107,614
部门间运营和维护			12						41						45						21						119
折旧及摊销			16,616						25,478						7,119						554						49,767
税收，收入以外			5,086						27,591						3,094						142						35,913
其他收入：
外部其他收入			1,982						8,170						769						988						11,909
分部间其他收入			—						—						123						4,388						4,511
利息支出：
外部利息支出			7,495						15,660						2,193						1,163						26,511
分部间利息支出			—						—						1,781						2,730						4,511
所得税费用（收益）			( 594 )						10,678						4,510						( 7,275 )						7,319
持续经营收益			17,869						40,070						15,058						1,738						74,735
已终止经营业务，税后净额			—						—						—						26,163						26,163
净收入			$	17,869					$	40,070					$	15,058					$	27,901					$	100,898

可报告分部营业收入与合并营业收入的对账如下：

						三个月结束
						3月31日，
									2025			2024
									（单位：千）
营业收入调节：
可报告分部营业收入总额									$	708,441		$	618,602
其他收入									179			37
消除部门间营业收入									( 33,787 )			( 30,364 )
合并营业收入总额									$	674,833		$	588,275

养老金和其他退休后计划

公司为某些符合条件的员工制定了非缴款合格的固定福利养老金计划和其他退休后福利计划。

公司养老金福利计划的净定期福利成本构成如下：

			三个月结束
			3月31日，
			2025			2024
			（单位：千）
净定期效益成本的组成部分：
利息成本			$	3,303		$	3,200
预期资产回报率			( 3,645 )			( 4,028 )
精算损失净额摊销			1,193			1,037
净定期福利成本			$	851		$	209

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公司其他退休后福利计划的净定期福利信贷构成如下：

			三个月结束
			3月31日，
			2025			2024
			（单位：千）
净定期福利信贷的组成部分：
服务成本			$	99		$	126
利息成本			462			459
预期资产回报率			( 1,292 )			( 1,329 )
先前服务信贷的摊销			( 290 )			( 330 )
精算净收益摊销			( 80 )			( 72 )
净定期福利信贷，包括资本化金额			( 1,101 )			( 1,146 )
减去资本化金额			18			22
净定期福利信贷			$	( 1,119 )		$	( 1,168 )

除服务成本部分外，净定期福利成本（贷项）的组成部分列入综合损益表的其他收入。服务成本部分计入综合损益表的运营及维护费用。

不合格设定受益计划

除了本附注开头表格中反映的合格设定受益养老金计划外，公司还为执行官和某些关键管理员工制定了无资金、不合格的设定受益计划。这些计划的公司净定期福利成本为$ 716,000 和$ 733,000 分别截至二零二五年三月三十一日及二零二四年三月三十一日止三个月。这些计划的净定期福利成本的组成部分包括在综合损益表的其他收入中。

该公司定期审查提供服务的每个司法管辖区的电力和天然气费率变化的必要性。该公司提出费率调整申请，以寻求收回运营成本和资本投资，以及监管机构允许的合理回报。某些监管程序和案件也可能包含可以进行年度校准的反复出现的机制。这些反复出现的机制的例子包括：基础设施骑手、传输跟踪器、可再生资源成本调整骑手，以及天气正常化和脱钩机制。以下段落按司法管辖区汇总了公司重要的公开监管程序和案件，包括对2024年年度报告中报告的更新，应与以前的文件一起阅读。公司无法预测这些事项的最终结果、各监管机构和法院作出最终决定的时间，或对公司经营业绩、财务状况或现金流量的影响。

MTPSC

2024年7月15日，Montana-Dakota向MTPSC提出了天然气普遍费率上调约$ 9.4 每年百万或 11.1 高于当前利率的百分比。请求的增加主要是为了收回对系统升级和管道更换项目的投资，以提高天然气系统的可靠性、安全性和完整性，以及运营和维护该系统的成本增加。2024年10月15日，MTPSC拒绝了Montana-Dakota关于临时加息约$ 8.0 每年百万或 10.2 高于当前利率的百分比。2024年10月25日，蒙大拿州-达科他州提出动议，要求重新考虑临时加息。2025年1月14日，中期计划委员会批准临时增加约$ 7.7 百万元，中期税率于2025年2月1日及之后生效。2025年4月3日，提交了一份各方和解协议，反映了年收入增加$ 7.3 百万或 8.6 总体百分比。这一事项正待MTPSC审议。

WUTC

2024年3月29日，Cascade向WUTC提出多年天然气普费率上调$ 43.8 百万或 11.6 2025年3月1日生效百分比和$ 11.7 百万或 2.8 百分比将于2026年3月1日生效。2022年1月1日生效的华盛顿法律现在要求提交多年期申请。所要求的增加主要是为了收回提供安全可靠服务所需的基础设施投资以及由于通货膨胀导致的更高的运营成本。2024年12月11日，提交了一份多方和解协议，反映了加息$ 29.8 百万或 7.9 2025年3月1日生效的百分比，以及$ 10.8 百万或 2.6 2026年3月1日生效的百分比。2025年2月24日，WUTC批准了第一年费率的多方结算协议，该协议于2025年3月5日及之后生效。2025年4月30日，Cascade提交了一项修订，将收入减少$ 3.7 百万或 0.5 2025年6月1日生效的百分比。减少的原因是预测的到2024年12月31日仍未投入使用的工厂。这件事摆在WUTC面前悬而未决。

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WYPSC

2024年10月31日，Montana-Dakota向WYPSC提出天然气普费率上调约$ 2.6 每年百万或 14.0 高于当前利率的百分比。所要求的增加主要是为了收回对系统升级和管道更换项目的投资，以提高天然气系统的可靠性、安全性和完整性，以及运营和维护该系统的成本增加。此事正待WYPSC审议。

公司是其业务及其合并子公司业务引起的索赔和诉讼的当事方，这些索赔和诉讼可能包括但不限于涉及财产损失、人身伤害以及环境、合同、法定和监管义务的事项。公司在很可能发生损失且金额能够合理估计的情况下，对这些或有事项计提负债。如果一个范围的金额可以合理估计，并且在该范围内的金额没有一个比任何其他金额更好的估计，则计提该范围的最小值。当负债很可能已经发生但金额无法合理估计或认为负债仅合理可能或遥远时，公司不计提负债。对于很可能或合理可能出现不利结果且重大的或有事项，公司披露该或有事项的性质，并在某些情况下披露对可能损失的估计。应计费用基于可获得的最佳信息，但在某些情况下，管理层无法估计合理可能的损失的金额或范围，包括但不限于以下情况：（1）损害赔偿未得到证实或不确定，（2）诉讼程序处于早期阶段，（3）涉及众多当事人，或（4）该事项涉及新颖或未解决的法律理论。

截至2025年3月31日和2024年3月31日以及2024年12月31日，公司应计负债（未贴现）为$ 24.3 百万，$ 22.8 百万美元 24.1 分别为百万。该公司还记录了相应的应收账款$ 541,000 截至2025年3月31日。应收款项为 不是 2024年3月31日和2024年12月31日的材料。该公司记录的监管资产为$ 22.7 百万，$ 21.6 百万美元 22.9 百万，分别于2025年3月31日及2024年3月31日及2024年12月31日与应计负债有关。应计费用用于诉讼、监管和环境事项产生的或有事项。这包括本说明中环境事项中讨论的事项的应计金额。公司将继续监测每一事项，并根据新信息和进一步发展调整可能需要的应计项目。管理层认为，关于可能和合理可能的损失超过应计金额（扣除追回款）的结果虽然不确定，但要么无法估计，要么不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响。除非GAAP另有要求，法律费用在发生时计入费用。

环境事项

该公司是某些人造气体工厂场地环境污染清理索赔的一方。此前在2024年年度报告中报告的公司环境事项未发生重大变化。

采购承诺

公司订立的各项承诺主要包括天然气和煤炭供应合同；外购电力；天然气运输和储存；信息技术；以及环境合规文书。这些合约中的某些合约受制于数量和价格的可变性。 截至2025年3月31日，这些合同项下截至3月31日的十二个月期间的采购承诺为：

			2026			2027			2028			2029			2030			此后
			（单位：千）
采购承诺			$	978,800		$	265,100		$	171,300		$	136,500		$	109,900		$	657,200

由于公司电力部门的Badger Wind，LLC购销协议预计导致电力供应合同减少，公司的采购承诺较2024年年度报告中报告的有所减少。

2025年2月13日，Montana-Dakota与Orsted Onshore North America，LLC的子公司Badger Wind，LLC签订了最终购销协议。根据协议条款，蒙大拿州-达科他州将购买一 49 预计净发电量约为北达科他州正在建设和位于北达科他州的风力项目的不可分割所有权权益百分比 250 MW，购买价格为$ 294.0 百万，这将代表 122.5 MW的风力发电将由Montana-Dakota拥有。购买协议取决于NDPSC的监管批准。根据与Badger Wind，LLC于2024年11月4日签订的现有电力购买协议，这笔交易将减少Montana-Dakota的购买要求。

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担保

本公司及若干附属公司有未偿还的与保单及其他协议有关的第三方信用证，其中部分由本公司其他附属公司提供担保。截至2025年3月31日，这些信用证项下担保的固定最高金额合计$ 14.0 万，均已预定2025年到期最高额度。有 无 截至2025年3月31日，上述信用证项下的未偿金额。在这些信用证义务下发生违约的情况下，为信用证提供担保的公司或子公司将有义务偿还根据信用证支付的款项。

公司及子公司在正常经营过程中有担保债券。如果公司或子公司不履行保税义务，公司或子公司将向担保债券公司负责完成保税合同或义务。截至2025年3月31日，约$ 15.6 百万担保债券未偿还，未反映在合并资产负债表中。

租约

该公司的租赁主要包括设备、建筑物、地役权和车辆的经营租赁。公司透过其公用事业业务向第三方租赁若干设备，这些设备被视为期限少于12个月的短期经营租赁。截至2025年3月31日或2024年3月31日的三个月，租赁收入并不重要。截至2025年3月31日，公司已 无 应收租赁款。

可变利益实体

公司评估其与其他实体的安排和合同，以确定它们是否是VIE，如果是，公司是否是主要受益人。

燃料合同Coyote Station与Coyote Creek签订了煤炭供应协议，该协议规定购买必要的煤炭，以供应Coyote Station在2016年5月至2040年12月期间的煤炭需求。根据煤炭供应协议采购的煤炭反映在综合资产负债表的存货中，并作为电力燃料和采购电力的组成部分从客户那里收回。

由于将所有运营和经济风险转移给Coyote Station所有者，煤炭供应协议在Coyote Creek中产生了可变利益，因为协议的结构使得煤炭价格将涵盖所有运营成本，以及未来的回收成本。Coyote Station所有者还提供Coyote Creek资产价值的担保，因为如果他们在合同期结束前终止合同，他们将被要求以账面价值购买资产，并且提供Coyote Creek股权价值的担保，因为他们被要求在合同期结束时以股权价值购买实体。尽管公司已确定Coyote Creek为VIE，但公司已得出结论，它不是Coyote Creek的主要受益人，因为指导实体活动的权力由Coyote Station的四个不相关所有者共享，不存在主要受益人。因此，Coyote Creek不需要在公司的财务报表中合并。

截至2025年3月31日，基于公司所有权百分比，公司因参与VIE而面临的损失风险为$ 25.0 百万。

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