The Chemours Company投资者说明会2024年8月
安全港声明和其他事项本演示文稿包含前瞻性声明，在1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条的含义内，其中涉及风险和不确定性。前瞻性陈述提供了基于某些假设的对未来事件的当前预期，包括与历史或当前事实没有直接关系的任何陈述。“相信”、“预期”、“将”、“预期”、“计划”、“估计”、“目标”、“项目”等词语和类似表述，除其他外，通常识别出“前瞻性陈述”，这些陈述仅在做出此类陈述之日发表。除其他外，这些前瞻性陈述可能涉及对2024年第二季度公司和部门业绩的指导，以及我们预计到2026年Opteon ™两相浸没式冷却的商业化。前瞻性陈述基于对未来事件的某些假设和预期，而这些假设和预期可能并不准确或无法实现，例如基于基于管理层对未来事件的假设的模型的指导，这些假设和预期本质上是不确定的。这些声明不是对未来业绩的保证。前瞻性陈述还涉及风险和不确定性，包括任何未决或未来环境责任的结果或解决、任何监管调查、调查或程序的启动、结果或解决、任何诉讼的启动、结果或解决、对财务报告的重大弱点和内部控制的补救、美国或其他司法管辖区影响对我们产品的需求或采用的环境法规的变化、我们各个部门和我们公司作为一个整体的预期未来运营和财务业绩、业务计划、前景、目标、目标和承诺，资本投资和项目以及目标资本支出、股息或股票回购计划、知识产权保护的充分性或长期性、成本削减或节约目标、提高盈利能力和增长的计划、我们开发和商业化新产品或技术并获得必要监管批准的能力、我们进行收购、将收购的业务或资产整合到我们的运营中以及实现预期协同效应或成本节约的能力，所有这些都受到可能导致实际结果与此类陈述明示或暗示的结果存在重大差异的重大风险和不确定性的影响。这些陈述还可能涉及超出Chemours控制范围的风险和不确定性。我们无法控制的事项，包括一般经济状况、地缘政治状况和全球卫生事件，已经影响或可能影响我们的业务和运营，并且可能或可能继续阻碍我们向客户提供商品和服务的能力，导致我们的供应链中断，例如通过罢工、劳工中断或其他事件，对我们的业务合作伙伴产生不利影响，显着减少对我们产品的需求，对我们人员的健康和福利产生不利影响或导致其他不可预测的事件。此外，可能存在Chemours目前无法识别或Chemours目前预计不会对其业务产生重大影响的其他风险和不确定性。可能导致或促成这些差异的因素包括我们向美国证券交易委员会提交的文件中讨论的风险、不确定性和其他因素，包括我们截至2024年6月30日的季度10-Q表格季度报告和截至2023年12月31日的年度10-K表格年度报告中的风险、不确定性和其他因素。除非法律要求，否则Chemours不承担因任何原因修改或更新任何前瞻性陈述的义务。我们根据公认会计原则（GAAP）编制财务报表。在本新闻稿中，我们可能会参考调整后的净收入、调整后的每股收益、调整后的EBITDA、总债务本金、净额和净杠杆率，这些是非公认会计准则财务指标。该公司将这些非公认会计准则财务指标包括在内，因为管理层认为这些指标对投资者有用，因为它们为管理层在财务和运营决策中使用的补充信息提供了更大的透明度。管理层使用调整后的净收入、调整后的每股收益和调整后的EBITDA，它们针对（i）某些非现金项目、（ii）我们认为不代表持续经营业绩的某些项目或（iii）某些非经常性、不寻常或不经常的项目进行调整，以评估公司的业绩，以便获得可比的财务结果，以分析我们的基础业务在不同时期的变化。此外，总债务本金， 净额和净杠杆比率被用作流动性衡量标准，以评估我们业务的现金产生和持续的流动性状况。因此，公司认为，当与GAAP财务指标一起使用时，这些非GAAP财务指标的表述是一种有用的财务分析工具，可以帮助投资者评估公司的经营业绩和潜在前景。不应孤立地考虑这一分析，也不应替代根据公认会计原则报告的对我们结果的分析。该分析以及本新闻稿中的其他信息应与公司向美国证券交易委员会提交的文件中包含的公司财务报表和脚注一起阅读。公司在本新闻稿中使用的非GAAP财务指标可能与其他公司使用的方法不同。该公司没有提供前瞻性非GAAP财务指标与前瞻性基础上最直接可比的GAAP报告财务指标的对账，因为它无法合理确定地预测异常损益、潜在的未来资产减值和未决诉讼的最终结果，而无需做出不合理的努力。这些项目是不确定的，取决于各种因素，可能会对指导期的GAAP报告结果产生重大影响。有关非GAAP财务指标的更多信息，请参阅随附的附表或表格，“GAAP财务指标与非GAAP财务指标的对账（未经审计）”以及公司网站Investors.chemours.com上发布的材料……
我们的价值观3
我们的执行团队Public Denise Dignam总裁兼首席执行官Matthew Abbott高级副总裁、首席企业转型官Gerardo Familiar总裁、先进性能材料Joe Martinko总裁，Thermal & Specialized Solutions丨Alvenia Scarborough Alvenia Scarborough高级副总裁、企业传播和首席品牌官Kristine Wellman高级副总裁、总法律顾问和公司秘书Ron Charles高级副总裁、人物Diane Iuliano Picho临时总裁、Titanium Technologies Shane Hostetter高级副总裁、首席财务官
2023年可持续发展报告突出显示48%的收入来自产品为联合国可持续发展目标做出贡献的国家将运营中的GHG排放量减少52% * —有望在2030年前减少60%将总过程FOC排放量减少59% * —在我们到2030年前减少99%或更多的路上投资于新的清洁氢能中心—支持解决创造低成本清洁H2和高效H2能源转换挑战的工作公布了发展中的成就用于两相浸没式冷却的Opteon ™ 2P50 * *的制造获得了美国能源部两项“更好的工厂计划”奖项——这是连续第二年宣布基于科学的目标倡议（SBTi）获得Chemours 2030年GHG减排目标的批准，其中包括现有的范围1和2的GHG排放目标，以及到2030年每吨生产减排25%的新范围3目标。*与2018年基线相比；* *待监管部门批准
先进性能材料热能&专业解决方案钛技术` Chemours业务
地域细分2行业领先企业集体推动股东回报数据来源：公司SEC文件包括236美元的公司和其他费用。还包括56美元的其他部门净销售额和7美元的调整后EBITDA。数据反映了截至2024年6月30日的过去12个月的净销售额。见附录中非公认会计原则措施的调节。Global Business Mix2（all $’s on a trailing 12 months basis，in millions）Adj. EBITDA Margin Adj. EBITDA Net Sales Advanced Performance Mats。净销售额Adj. EBITDA Thermal & Specialized Sols。调整后EBITDA净销售额Titanium Technologies调整后EBITDA净销售额总计Chemours1 APM TSS $ 5,736 $ 78614% $ 2,602 $ 283,11% $ 1,772 $ 59834% $ 1,306 $ 18314% TT-45% Opteon – 13%氟利昂– 11% FP & O – 7% Advanced Materials – 14% Performance Solutions – 9% Other Segment – 1% LATAM – 11% EMEA – 20% Asia Pacific – 24% North America – 45%
我们的业务Chemours的热与专业解决方案业务提供具有卓越性能、质量和安全性的热管理解决方案，同时满足性能和法规要求。热&专门解决方案（TSS）
全球领先的制冷剂、热管理解决方案、推进剂、泡沫发泡剂供应商，以及下一代低全球升温潜势（“GWP”）制冷剂技术的特种溶剂类别领导者，位于德克萨斯州科珀斯克里斯蒂工厂的Opteon ™市场领先的成本优势工艺技术；YE2024项目宣布完成40%的产能扩张，以提高低GWP泡沫发泡剂的产能Opteon ™两相浸没式冷却的商业化预计到2026年，等待适当的监管批准产品和方法的稳健国际专利组合，为2030年代初至中期提供保护，正在进行投资以持续创新下一代制冷剂，预计TSS到本世纪末将实现中高个位数增长，调整后EBITDA利润率平均为30%或更高TSS关键终端市场产品类型1地理11数据反映了截至2024年6月30日的过去12个月的净销售额和调整后EBITDA调整后。EBITDA利润率为34% 1 TSS市场实力热力和专业解决方案–业务摘要拉丁美洲12%亚太地区– 10%欧洲、中东和非洲– 20%北美– 58%泡沫，推进剂及其他– 21% Opteon – 42%氟利昂– 37%
有利的监管趋势加速了Opteon ™的采用来源：内部估计脚注：美国~304 MMT CO2eq欧盟~182 MMT CO2eq *欧盟降档数据来自F-Gas修订版2Chart比较了过去12个月中，截至2024年第二季度与2023年第二季度，低全球升温潜能值产品在我们为欧洲、中东和非洲和美国提供的制冷剂数量中所占的百分比。AIM F-Gas修订版F-Gas基加利A1基加利A5蒙特利尔议定书/基加利美国AIM法案欧盟F-Gas法规欧盟和美国是通过基于GWP的配额制度推动监管加速采用Opteon ™的两个关键终端市场AIM法案授权EPA到2036年将美国HFC产量和消费量减少约85%，推动客户过渡到低全球升温潜能值HFO制冷剂，其中包括OpteonTM作为两种可行的选择之一，逐步淘汰是有组织的，利用配额分配和交易计划；基于CO2eq分配的全球升温潜能值降级2024年降级美国：30%（累计40%）*欧盟：21%（累计76%）2026年技术转型EPA固定设备销售截止日期移至2026年1月1日低全球升温潜能值产品占制冷剂总量的百分比2地区TTM 2023 TTM 2024欧洲、中东和非洲73% 83%美国25% 31%
Opteon ™在成熟汽车OEM目标市场的强劲采用现已扩展到汽车后市场Opteon ™ XL-41增长：看到固定应用的持续扩展EPA技术过渡最终临时裁决（2023年12月）：传统HFC设备的销售延迟一年，到2026年1月1日，Opteon ™制冷剂销售从24财年转向25财年市场驱动的双位数收入增长，随着时间的推移有利的监管趋势加速了Opteon ™的采用从高GWP氟利昂™制冷剂过渡到低GWP Opteon ™制冷剂的过渡汽车过渡固定过渡Opteon ™预计从第二季度到24财年末制冷剂过渡的两位数增长正在进行中，将需求从Freon ™转移到Opteon ™；在未来期间加强利润率组合监管措施推动了对24财年末Corpus产能扩张40%的需求最近的EPA最终临时裁决（2023年第四季度），将2024年的销售组合转移到更高的GWP制冷剂监管驱动的氟利昂™需求下降，而PY推动成本吸收下降* EPA将2025年1月1日之前制造的更高GWP的HFC设备的安装截止日期延长至2026年1月1日。从2025年1月1日开始，设备必须使用像Opteon ™ XL41 2411282226200173227这样的低GWP选项
关键优势未来更高容量计算能量和性能需求的解决方案低用水量低GWP低资产占用低能耗低维护来源：内部估计，ING THINK创新通过采用Opteon ™的两阶段浸入科技冷却技术超过95%的数据中心采用传统的空气和水冷技术数据中心是高耗能的，超40%的能量专门用于冷却IT设备美国中型数据中心每天耗水约30万加仑支持AI技术扩展的下一代CPU到GPU过渡正在推动行业评估液体冷却几乎没有水使用直接到芯片和单相浸没式冷却需要额外的风冷或二次制冷剂回路和设备优越的吸热性能：比空气好~100倍，比单相浸没式冷却好~10倍，冷却能耗可降低90%，这相当于潜在地将数据中心的总能耗降低40%与单相浸没式冷却相比，简化的维护与直接到片式和单相浸没式冷却相比，更低的总拥有成本和更大的灵活性关键市场驱动因素为什么是两相浸入科技冷却？丨基于相对传热系数
我商钛技术（TT）Chemours钛材技术公司是全球值得信赖的二氧化钛合作伙伴。通过将优质产品、可靠供应、专家服务相结合，我们在涂料、塑料、层压板应用领域为全球客户驱动长期价值。凭借帮助客户驾驭不断变化的市场周期、法规和可持续性目标的远见，我们久经考验的合作伙伴模式已被近一个世纪证明，可以节省生产计划、解决问题、稳定成本和供应，并最终交付客户可以依赖的Ti-Pure ™ TiO2。
TiO2生产领域的全球领导者2佛罗里达州和佐治亚州的3家TiO2工厂、6条生产线矿砂矿全球销售、营销和技术团队强大的品牌声誉Ti-Pure ™销往全球约500家客户可靠的供应、卓越的质量行业领先的制造成本地位独特的氯化物技术原料灵活性扩大了制造灵活性，以应对客户需求行业的顶级现金生成TT关键终端市场主要细分市场1地理区域1主要细分市场的全球存在钛技术1数据反映了截至2024年6月30日的过去12个月的净销售额。2基于内部估计的TiO2市场份额统计调整后EBITDA利润率为11% 1最近为优化制造电路以推动预期利润率改善而采取的战略行动涂料–建筑、工业、汽车塑料–硬质/软包装、PVC管/窗户纸–层压纸、涂布纸/纸板、板材通过利用我们行业领先的制造电路和实施成本领先战略来提高收益质量，作为我们TT转型计划的一部分拉丁美洲– 14%欧洲、中东和非洲– 19%亚太地区– 27%北美– 40%
我们的业务先进性能材料（APM）Chemours的先进性能材料业务提供广泛的高性能材料组合，应用于广泛的应用和行业。这些材料使人们每天都能与之互动的产品成为可能，是更可持续解决方案的基石。
通过创新电动汽车电池推动增长Semicon Hydrogen支持创新和向高价值终端市场的投资组合转型，主要是在清洁能源和先进电子领域，预计增长为GDP的倍数，长期趋势推动投资具有卓越性能的差异化产品清洁能源先进电子16资本投资增加法国Nafion ™离子交换材料产能，以支持欧洲市场对清洁氢气产生不断增长的需求投资扩大TeFlon ™ PFA产能，这对半导体制造投资支持高增长性能解决方案平台Semicon至关重要
在多种高端材料领域处于领先地位1100 +客户和分销商；没有客户占销售额> 10% 3通过持续的专业应用开发带来高收益上行空间$ 1.3b销售额1 $ 1.83亿调整后EBITDA 2 1数据反映截至2024年6月30日的过去12个月的净销售额2数据反映截至2024年6月30日的过去12个月的调整后EBITDA 3不包括外部单体销售额。4图反映截至2024年6月30日止六个月年初至今的净销售额，一览投资组合对先进性能材料的收入贡献4先进材料62%性能解决方案38%多元化收入基础1,2全球足迹1 APM机会扩大我们的市场领先地位，通过支持高增长平台的精选投资，以抓住长期增长，预计这十年将加速
用于PEM燃料电池的Nafion ™膜Teflon ™用作EV电池中干法工艺的粘合剂Viton ™/Teflon ™垫片和密封件，以防止泄漏和环境释放，以减少二氧化碳排放新的合资企业：MOBILITY F.C. Membranes公司，成立的目的是扩展到氢气移动技术制氢Renewable能源生产固定和移动燃料电池和EV电池储能电动网格燃料电池系统电解质光伏、风能、氢能或生物质数据中心、商业和工业建筑，微型电网液压站储氢罐燃料电池电动汽车在清洁能源中具有说明性的APM应用，同时通过我们的NafionTM膜直接实现水解，还有助于支持更广泛的氢经济和清洁能源企业Teflon ™用作离型膜，以支持生产用于海上风电场控制中心密封应用的复合涡轮叶片Viton ™ Nafion ™用于液流电池的膜Teflon ™用作电极中的粘合剂材料Viton ™/Teflon ™垫片和密封件，以防止泄漏和环境释放，以减少二氧化碳排放Nafion ™用于PEM水电解槽的膜TeFlon ™在碱性水电解制氢系统中用作油管流体转移TeFlon ™用作电极中的粘合剂材料
赋能半导体制造Semicon基础设施创新流体处理背后的基本化学Vital Chemistry PFA是用于半导体制造晶圆厂内化学品分配系统的关键材料美国经济的关键贡献者Chemours是用于制造半导体芯片的PFA含氟聚合物的唯一国内生产商强劲的应用需求半导体晶圆厂每平方英尺所需PFA约为0.5kg1，用于先进逻辑器件。平均一座巨型晶圆厂有60万平方英尺。每天都在为先进节点建造大型和巨型晶圆厂。多样化应用定位参与传统节点（> 5nm）、汽车生产中使用的关键芯片和先进节点（≤ 5nm）；支持AI、5G和消费电子等先进计算的主要部分1内部估计
为锂离子电池创新提供支持支持全球电气化加速采用电动汽车的创新背后的基本化学成分得到了政府激励措施、对电动汽车基础设施的投资以及公众对可再生能源和化石燃料淘汰的大力支持。提升EV电池效率电池电池制造商和原始设备制造商正在拥抱“干”电极制造，远离成本更高的溶剂或“湿”加工。这一转变带来了有意义的变化，包括降低制造成本和工厂占地面积、提高电池能量密度、减少排放以及消除有毒溶剂。量身定制的解决方案我们正在开发先进的含氟聚合物粘合剂解决方案，以推动竞争优势，并与电池制造商合作以加快干式采用。锂离子电池电芯+阴极-阳极电极
投资于创新&产能计划投资2亿美元用于产能扩张，以促进我们的客户和合作伙伴的增长，推进Nafion ™平台的创新，用于清洁能源和电动汽车的过渡。定位于Lead的Nafion ™处于氢经济的中心，并创造了离子交换材料这一品类，Chemours拥有完全集成的供应链和领先的研发中心，以支持技术应用的快速进步，增强行业协作能力，Chemours与合作伙伴获得美国DOE赠款，以推进PEM技术，支持国内氢供应链，并成立PEM电解槽和燃料电池循环联盟合资企业The Mobility F.C. Membranes Company，以加速重型燃料电池（HFDC）应用中的燃料电池膜技术开发增强行业协作定位于引领对创新和产能的投资Nafion ™ Membranes：为氢经济的推进做出贡献
附录
2024年中断和投资成本成本类型&说明1,2 1H 2024 2H 2024 Titanium Technologies第二季度的影响Altamira计划外关闭8美元15至20美元热和专业解决方案SG & A和研发投资以支持创新（2P50 & NGR）：~15-20美元5美元10至15美元与审计委员会内部审查和补救相关的公司费用23美元7美元与TT转型计划相关的未分配成本顾问费用，在合并中应用11美元6美元（百万美元）1上述成本反映了调整后EBITDA中捕获的成本，在第一季度和第二季度的收益评论和讨论中引用。2其中的成本不包括被视为非经常性的被排除在Adj. EBITDA之外的项目。
TSS部门净销售额和调整后EBITDA（未经审计）净销售额调整后EBITDA OpteonTM制冷剂38% OpteonTM制冷剂44% FreonTM制冷剂34% FP & O 19% FreonTM制冷剂43% FP & O 22%（百万美元）%反映调整后EBITDA利润率（百万美元）%的总净销售价格下降：由于市场上HFC库存增加，降低了FreonTM制冷剂的定价，部分被OpteonTM固定制冷剂的基于价值的定价所抵消。数量影响：固定和汽车后市场继续采用OpteonTM制冷剂，加上FP & O需求，抵消了与监管措施一致的较低的FreonTM制冷剂数量。配额配额：EPA Technology Transitions于2023年第四季度做出最终临时裁决，将某些固定的OpteonTM制冷剂销售推迟到2025年，以支持2024年FreonTM制冷剂销售的更高组合。已经进行了机会性配额采购，以满足2024年对那些FreonTM制冷剂的需求。氢氟碳化合物吸收：与监管措施一致的氟利昂需求下降推动主要服务于汽车后市场的氢氟碳化合物生产2的固定成本吸收减少。$ 214 $ 161配额允许~30%氢氟碳化合物吸收~20%非Corpus~10% 1 GWP =全球升温潜能值。2 Chemours仅在其Corpus Christi工厂拥有一条氢氟碳化合物制冷剂生产线523美元（21美元）12美元（1美元）
分部净销售额（未经审计）20222023202按产品组和分部划分的净销售额钛白粉和其他矿物$ 928 $ 968 $ 877 $ 606 $ 632 $ 707 $ 690 $ 651 $ 588 $ 673 Total Titanium Technologies 928968877606632707690651588673 OpteonTM制冷剂143182150122195200170145200227 FreonTM制冷剂197241177135185226170141173173泡沫、推进剂，及其他8595906310697968876113 Total Thermal & Specialized Solutions 425518417320486523436374449513 Advanced Materials 265281317262244247214191186206 Performance Solutions 120120133120144140129134113133 Total Advanced Performance Materials 385401450382388387343325299339 Performance Chemicals和中间体26283330302618111413其他部门合计26283330302618111413净销售总额$ 1,764 $ 1,915 $ 1,777 $ 1,338 $ 1,536 $ 1,643 $ 1,487 $ 1,361 $ 1,350 $ 1,538
分部净销售额和调整后EBITDA（未经审计）2,602美元2,8221，7721,7461，3061,60756 119美元5,736美元6,294美元283美元336美元598美元615美元183美元338美元7美元1911% 12% 34% 35% 14% 21% 13% 16%
GAAP所得税前收入与调整后EBITDA对账（未经审计）$ 91 $（30）247172295303（3）（2）3225145141（7）（113）516 —（37）（63）104660834 $ 786 $ 1,111
谢谢！