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贝哲房屋，Inc.（“我们”、“我们”、“我们的”、“Beazer”、“Beazer Homes”或“公司”）是一家国家认可的住宅建筑商致力于建设旨在激发可持续和更健康生活的家园和社区。跨部门运营 13 在美国西部、东部和东南部地理区域的各州，Beazer Homes提供多样化的产品组合，以满足购房者不断变化的需求，重视结构良好和节能的家.

随附的公司未经审计简明综合财务报表是根据美国公认会计原则（GAAP）编制的中期财务信息，并根据表格10-Q和S-X条例第10条的说明。 未经审核简明综合财务状况ments不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和披露。因此，随附的未经审核简明综合财务报表应与公司的综合财务报表及其附注一并阅读2025年度报告。管理层认为，为公允列报所需的所有调整，包括正常的经常性调整，均已包含在随附的未经审计简明综合财务报表中。由于我们运营的季节性差异和其他因素，本报告所列的截至2025年12月31日止三个月的公司合并运营业绩不一定代表整个财政年度的预期业绩。

合并基础

随附的未经审核简明综合财务报表包括Beazer的账目Homes USA，Inc.及其合并子公司。公司间交易和余额已在合并中消除。我们的净（亏损）收入相当于我们的综合（亏损）收入，因此我们没有提出单独的综合（亏损）收入报表。

我们的2026财年从2025年10月1日开始，到2026年9月30日结束。我们的2025财年从2024年10月1日开始，到2025年9月30日结束。

估计数的使用

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出知情的估计和判断，这些估计和判断会影响简明综合财务报表和附注中报告的金额。因此，实际结果可能与这些估计数不同。

股份回购计划

2025年4月，公司董事会批准了一项股票回购计划，授权公司回购最多$ 100.0 百万的已发行普通股。回购计划没有到期日。the公司回购 697 千其普通股的股份总数$ 15.1 百万按每股平均价格$ 21.72 截至2025年12月31日止三个月期间通过公开市场交易。回购股份已全部清退。 无 截至3个月内进行股份回购2024年12月31日。

截至2025年12月31日止三个月与股份回购相关的股东权益合计减$ 15.1 百万.截至2025年12月31日，股份回购计划的剩余可用资金为$ 72.3 百万。

收入确认

我们在向客户转让承诺的商品时确认收入，金额反映了考虑我们希望通过应用会计准则编纂（ASC）主题606中规定的流程有权获得的，与客户订立合约的收入.

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下表列出了我们在所述期间按收入流分类的总收入：

			三个月结束
			12月31日，
以千为单位			2025						2024
房屋建筑收入			$	359,742					$	460,422
卖地及其他收入			3,749						8,531
总收入(a)			$	363,491					$	468,953

(a)按可报告分部分类的总收入请见附注14。

房屋建筑收入

据报告，房屋建筑收入扣除价格优惠，包括房价折扣、房屋建筑选项折扣和选项升级。结算成本激励措施，例如卖方支付的融资或结算成本，包括利率买入，被确认为出售房屋的成本，并计入房屋建设费用。

房屋建筑收入一般在房屋的所有权和所有权在截止日期转让给买方时确认。交房履约义务一般在距原合同期不到一年的时间内履行完毕。房屋销售合同资产包括产权公司为我们的利益托管的房屋关闭产生的现金，通常不到五天，被视为应收账款。合同负债包括与已售出但未交付房屋相关的客户保证金总计$ 15.3 百万美元 14.3 百万分别截至2025年12月31日和2025年9月30日。 截至2025年9月30日未偿还的客户负债中，$ 7.1 百万元于截至2025年12月31日止三个月在关闭相关房屋时确认为收入。

土地销售及其他er收入

土地销售收入涉及不符合我们的住宅建设计划或战略计划的土地。土地出售通常需要在交割日支付现金对价，这通常是履约义务得到履行的时候。我们还在某些市场为我们的购房者提供职称考试。与我们的产权业务相关的收入在提供关闭服务和签发产权保险单时确认，这两种情况通常都发生在每个家庭关闭时。

最近的会计公告

所得税。2023年12月，财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）2023-09，所得税（专题740）：所得税披露的改进.ASU2023-09旨在增强所得税披露的透明度和决策有用性。ASU 2023-09中的修订主要通过更改税率调节和所得税已付信息来满足投资者对增强所得税信息的要求。ASU 2023-09将在我们截至2026年9月30日的财政年度生效。允许提前采用，本次更新中的修订应在未来基础上适用。公司目前正在评估采用ASU2023-09可能对我们的合并财务报表和披露产生的影响。

损益表披露。2024年11月，FASB发布ASU2024-03，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类.ASU2024-03要求在财务报表附注中披露有关特定费用类别的额外信息。ASU 2024-03将在我们截至2028年9月30日的财政年度生效。允许提前采用，本次更新中的修订应前瞻性地适用于本ASU生效日期之后的报告期间发布的财务报表，或追溯适用于财务报表中列报的任何或所有以前期间。公司目前正在评估采用ASU2024-03可能对我们的合并财务报表和披露产生的影响。

信贷损失。2025年7月，FASB发布ASU2025-05，金融工具–信用损失（专题326）：应收账款和合同资产信用损失的计量，这使得实体可以使用实用的权宜之计来估计预期的信用损失。ASU 2025-05将在我们截至2027年9月30日的财政年度和本年度报告期内的中期报告期间生效，允许提前采用。公司目前正在评估采用ASU2025-05可能对我们的合并财务报表和披露产生的影响。

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内部使用软件。2025年9月，FASB发布ASU2025-06，无形资产—商誉及其他—内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计核算，它通过删除所有对软件开发项目阶段的引用，使内部使用软件的成本核算现代化，从而使指导对不同的软件开发方法保持中立。ASU 2025-06将在我们截至2029年9月30日的财政年度和本年度报告期内的中期报告期间生效。允许提前采用，本次更新中的修订可能会在追溯、修改过渡或预期的基础上适用。公司目前正在评估采用ASU2025-06可能对我们的合并财务报表和披露产生的影响。

下表提供了非现金和现金活动的补充披露以及所列期间简明综合资产负债表和简明综合现金流量表之间现金余额总额的调节：

			三个月结束
			12月31日，
以千为单位			2025						2024
补充披露非现金活动：
经营租赁使用权资产增加(a)			$	1,123					$	594
经营租赁负债增加(a)			$	1,123					$	594
补充披露现金活动：
利息支付			$	25,584					$	26,049
所得税缴款			$	—					$	7
现金、现金等价物、受限制现金的调节：
现金及现金等价物			$	120,757					$	80,379
受限制现金			3,592						39,088
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金合计			$	124,349					$	119,467

(a)系指在截至2025年12月31日和2024年12月31日的三个月内开始的续租或额外租赁。

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截至2025年12月31日和2025年9月30日，我们库存的组成部分如下：

以千为单位			截至2025年12月31日						截至2025年9月30日
在建房屋			$	701,010					$	692,327
发展中土地			1,090,862						1,065,702
为未来发展而持有的土地			19,489						19,489
持有待售土地			73,218						47,368
资本化利息			139,678						131,845
样板房			82,467						72,702
非根据期权协议拥有的土地			34,042						—
总库存			$	2,140,766					$	2,029,433

在建房屋包括基本完工并准备交付的房屋和处于不同建造阶段的房屋，包括基础地段的成本、直接建造成本和资本化的间接成本.截至2025年12月31日 1,868 在建房屋，包括 1,091 投机性（spec）房屋总额$ 411.8 百万（ 569 在制品规格房屋总计$ 181.9 百万，和 522 成品规格房屋总计$ 229.9 百万）。截至2025年9月30日，我们有 1,800 家园在建，包括 1,078 spec房屋总计$ 417.4 百万（ 577 在制品规格房屋总计$ 201.8 百万，和 501 成品规格房屋总计$ 215.6 百万）。

正在开发的土地主要包括土地征用、土地开发及其他共同成本。这些与土地相关的成本按比例分配给各个地块，当相应地块的房屋建设开始时，地块成本将转移到在建房屋中。这一类别中的某些完全开发的地段是通过客户定金或销售合同预订的。

为未来开发而持有的土地包括预计未来将发生建设和开发活动或已闲置的社区，并按成本列报，除非事实和情况表明资产的账面价值可能无法收回。所有适用的持有成本，例如利息和房地产税，在发生时计入费用。

持有待售土地包括不符合我们在某些市场的住宅建设计划或战略计划的土地和地块，一旦满足某些标准，土地将被归类为持有待售（请参阅我们2025年年度报告中的合并财务报表附注2）。这些资产按账面价值或公允价值减去出售成本后的较低者入账。

我们能够资本化的利息金额取决于我们合格的库存余额，它考虑了我们的库存持有状况。我们的合格存货余额包括我们的大部分在建房屋和开发中土地，但不包括为未来发展而持有的土地和为出售而持有的土地（有关资本化利息的更多信息，请参见附注5）。

根据期权协议不拥有的土地包括某些土地和地块期权协议的剩余合同购买价格，我们根据ASC子主题470-40将其作为融资安排进行会计处理，产品融资安排，当我们在经济上被迫行使选择权并购买土地时，就会发生这种情况，即使公司没有直接义务支付这些未来金额。对于这些合同，剩余的购买价格记录在根据期权协议不拥有的土地中，相应的负债记录在与根据期权协议不拥有的土地相关的义务中，记录在我们简明综合资产负债表的其他负债中。

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下表列示了截至2025年12月31日和2025年9月30日按可报告分部和公司及未分配的存货总额：

以千为单位			中的项目 Progress(a)						为未来发展而持有的土地						持有待售土地						合计 存货
2025年12月31日
西			$	969,564					$	3,483					$	55,828					$	1,028,875
易事特			398,335						10,888						12,127						421,350
东南			455,253						5,118						5,263						465,634
公司和未分配(b)			224,907						—						—						224,907
合计			$	2,048,059					$	19,489					$	73,218					$	2,140,766
2025年9月30日
西			$	944,601					$	3,483					$	29,052					$	977,136
易事特			387,954						10,888						16,086						414,928
东南			418,497						5,118						2,230						425,845
公司和未分配(b)			211,524						—						—						211,524
合计			$	1,962,576					$	19,489					$	47,368					$	2,029,433

(a)在建项目包括在建房屋、开发中土地、资本化权益、样板房以及上表中期权协议类别下未拥有的土地。

(b) 在建项目金额包括维持在公司和未分配范围内的资本化利息和间接成本。

存货减值

根据我们2025年年度报告中合并财务报表附注2和4中所述的政策，定期评估存货资产的可收回性。

下表按可报告分部和公司及未分配列示我们在列报期间的减值和放弃费用总额：

			截至12月31日的三个月，
以千为单位			2025						2024
持有待售土地：
西			$	45					$	—
易事特			878						—
公司和未分配(a)			122						—
持有待售土地的减值开支总额			1,045						—
弃置：
西			1,304						—
易事特			21						—
放弃收费总额			1,325						—
减值和放弃费用总额			$	2,370					$	—

(a)金额代表资本化利息，间接产生减值余额。资本化的利息和间接在公司和未分配的范围内保持。

在建项目减值

在建项目清单包括将在建房屋和开发中土地归为社区。在建项目按成本列报，除非事实和情况表明资产的账面价值可能无法收回。

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我们每季度评估我们在进行中的项目库存在社区层面的减值指标。如果存在损伤指标的社区超过 十个 房屋剩余关闭，我们通过将社区的预期未贴现现金流与其账面价值进行比较，进行可回收性测试。如果未折现现金流量总额超过账面价值，则该资产被视为可收回且未发生减值。如果账面价值超过未折现现金流总额，我们进行现金流折现分析确定社区的公允价值，如果社区存货的公允价值低于其账面价值，则记录减值费用。

无 在建项目减值于截至2025年12月31日止三个月内确认及2024.

持有待售土地减值

当存在减值迹象时，我们评估持有待售土地资产的公允价值减去出售成本。持作出售土地的减值一般指这些物业从账面价值减记至估计公平价值减销售成本根据已执行的销售合同、该地区可比资产的当前销售价格、近期市场分析研究、评估、近期合法报价和类似物业的挂牌价格（如适用）。在没有执行销售合同的情况下，我们对土地销售价格的相关假设是基于我们在做出此类估计时已知的因素，并且需要做出重大判断，因为房地产市场对经济状况的变化高度敏感，我们对销售价格的估计可能与实际结果存在显着差异。

截至2025年12月31日止三个月，我们认$ 1.0 百万持作出售土地减值开支相关 two 我们西段和东段的社区。减值时持作出售资产的估计公允价值减去出售成本为$ 14.0 百万。持作出售资产的土地公允价值采用第3级不可观察输入值确定。 无 持有待售土地减值于截至2024年12月31日止三个月内确认。

弃置

我们可能会不时决定放弃批次或不行使某些预计不会产生足够结果或不再符合我们长期战略计划的期权协议。此外，在某些有限的情况下，由于卖方不履约、许可或其他不允许我们在这些地块上建造的监管问题，我们被迫放弃地块。如果我们打算不再追求购买财产，我们在做出此类决定期间将不可退还的存款金额和任何相关的资本化成本记录在收益中的放弃费用。

截至2025年12月31日止三个月，我们认$ 1.3 百万遗弃指控。 无 截至2024年12月31日止三个月内确认放弃收费.a随着我们在未来几年的业务增长，放弃费用的美元价值也可能增长。

地段期权协议

除了直接购买土地外，我们还利用地段选择权协议，使我们能够推迟收购第三方和未合并实体拥有的部分物业，直到我们确定是否行使我们的地段选择权。我们的大部分地段期权协议要求不可退还的现金保证金或签发不可撤销的信用证或担保债券，其基础是在特定时期内以特定价格获得地段的权利的土地购买价格的百分比。根据这些协议购买物业取决于我们和卖方是否满足某些要求。根据抽签期权协议，我们的责任一般限于没收不可退还的保证金、信用证或担保债券，以及发生的其他不可退还的金额。如果公司取消大量期权协议，取消将导致相关定金和收购前成本的注销，但不会使公司面临我们所购买的适用实体的整体风险或损失。我们预计将根据市场情况和卖方对合同条款的满意度，行使我们剩余的大部分期权协议。各种因素，其中一些是我们无法控制的，如市场状况、天气状况、开发活动完成的时间等，将对期权行使的时间或是否会完全行使手数期权产生重大影响。

下表汇总了截至2025年12月31日和2025年9月30日我们在很多期权协议中的权益：

			截至2025年12月31日						截至2025年9月30日
以千为单位
产生的定金和不可退还的购置前费用(a)			$	353,903					$	333,435
如果行使手数期权协议，则剩余购买价格			$	1,601,201					$	1,610,171

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截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月的资本化利息基于符合资本化条件的存货余额。 下表列出了有关所列期间利息的某些信息：

			截至12月31日的三个月，
以千为单位			2025						2024
存货资本化利息，期初			$	131,845					$	124,182
产生的利息			19,756						20,161
资本化利息减值			( 66 )						—
资本化利息摊销至房屋建筑及土地销售费用(a)			( 11,857 )						( 13,910 )
存货资本化利息，期末			$	139,678					$	130,433

(a)摊销到房屋建设和土地销售费用的资本化利息根据期间关闭的房屋数量和土地销售（如果有）以及其他因素而有所不同。

截至2025年12月31日和2025年9月30日，公司的债务，扣除未摊销的债务发行成本后包括以下各项：

以千为单位			到期日						2025年12月31日						2025年9月30日
5.875 %优先票据（2027年票据）			2027年10月						$	357,255					$	357,255
7.250 %优先票据（2029年票据）			2029年10月						350,000						350,000
7.500 %优先票据（2031年票据）			2031年3月						250,000						250,000
未摊还债务发行成本									( 6,187 )						( 6,611 )
优先票据总额，净额									951,068						950,644
初级次级票据（扣除未摊销增值$ 21,786 和$ 22,303 ，分别）			2036年7月						78,987						78,470
高级无抵押循环信贷融资			2028年3月						95,000						—
债务总额，净额									$	1,125,055					$	1,029,114

高级无抵押循环信贷融资

由摩根大通银行（J.P. Morgan Chase Bank，N.A.）作为行政代理人和参与贷款人的高级无抵押循环信贷融资（Unsecured Facility）最近于2026年1月13日进行了修订。the Unsecured Facility提供营运资金和信用证能力。 $ 365.0 百万借款能力包括高达$ 100.0 百万。The公司亦会不时有权要求i将无担保融资项下承付款项的规模最多减少$ 35.0 百万美元，最高可达$ 400.0 百万。无担保融资终止on2028年3月15日（终止日期），而公司可在终止日期前借入、偿还及再借入无抵押融资项下的金额。

根据我们的选择，无担保融资项下的借款按（i）a s任一利率计息担保隔夜融资利率（SOFR）加上适用的保证金，范围从 2.35 %至 3.10 年率%或（ii）备用基准利率（ABR）加上适用的保证金，范围从 1.35 %至 2.10 年度%。设施未使用部分的承诺费从 0.25 %至 0.40 年度%。适用的保证金和承诺费根据公司的杠杆率而有所不同，根据无担保融资的定义.

公司的几乎所有重要附属公司均为无抵押融资的全额无条件担保人，并对无抵押融资项下的义务承担连带责任。有关无担保融资的更多讨论，请参阅我们2025年年度报告中的合并财务报表附注7。

截至2025年12月31日，我们有$ 95.0 百万借款和$ 48.1 百万在无担保融资项下的未偿信用证中，导致剩余容量为$ 221.9 百万.截至2025年12月31日的未偿还借款加权平均利率为 8.70 %.无担保融资要求遵守某些契约，包括肯定契约、否定契约和财务契约。截至2025年12月31日，公司认为其遵守了所有此类契约。

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高级笔记

公司的优先票据（Senior Notes）是一种无担保债务，与所有现有和未来的优先无担保债务具有同等受偿权，优先于公司现有和未来的所有次级债务，并在为此类债务提供担保的资产的价值范围内有效地从属于公司未来的有担保债务。公司几乎所有重要附属公司均为优先票据的全额无条件担保人，并对优先票据项下的义务承担连带责任。各担保子公司均为Beazer Homes的全资子公司。优先票据和相关担保在结构上从属于公司所有不为这些票据提供担保的子公司的所有债务和其他负债。

公司的优先票据是根据包含certai的契约发行的n限制性契约，其中包括限制我们支付股息、回购我们的普通股、产生某些类型的额外债务以及进行某些投资的能力。遵守优先票据契约不会对公司的运营产生重大影响。该公司认为，截至2025年12月31日，该公司遵守了其所有优先票据契约中所载的契约。

无 在截至2025年12月31日和2024年12月31日的三个月内进行了债务回购。

有关额外的赎回功能，请参阅下表，该表汇总了我们的优先票据的赎回条款：

高级笔记说明

发行日期

到期日

赎回条款

5.875 %优先票据

2017年10月

2027年10月

可在2022年10月15日之前的任何时间全部或部分赎回，赎回价格等于 100.000 本金额的%，加上惯常的补足溢价；于2022年10月15日或之后，可按赎回价格等于 102.938 本金额的%；于2023年10月15日或之后，可按赎回价格相等于 101.958 本金额的%；于2024年10月15日或之后，可按赎回价格相等于 100.979 本金额的%；于2025年10月15日或之后，可按赎回价格相等于 100.000 本金额的%，在每种情况下加上应计和未付利息。

7.250 %优先票据

2019年9月

2029年10月

可在2024年10月15日之前的任何时间全部或部分赎回，赎回价格等于 100.000 本金额的%，加上惯常的补足溢价；在2024年10月15日或之后，可按赎回价格等于 103.625 本金额的%；于2025年10月15日或之后，可按赎回价格相等于 102.417 本金额的%；于2026年10月15日或之后，可按赎回价格相等于 101.208 本金额的%；于2027年10月15日或之后，可按赎回价格相等于 100.000 本金额的%，在每种情况下加上应计和未付利息。

7.500 %优先票据

2024年3月

2031年3月

在2027年3月15日或之前，我们可能会赎回最多 35 以若干股权发行的现金所得款项净额按赎回价格相等于的2031年票据本金总额的百分比 107.500 本金额的百分比，加上截至但不包括赎回日期的应计未付利息，提供至少 65 最初发行的2031年票据本金总额的百分比在赎回后立即仍未偿还。

可在2027年3月15日之前的任何时间全部或部分赎回，赎回价格等于 100.000 本金额的%，加上惯常的补足溢价；在2027年3月15日或之后，可按赎回价格等于 103.750 本金额的%；2028年3月15日或之后，可按赎回价格等于 101.875 本金额的%；于2029年3月15日或之后，可按赎回价格相等于 100.000 本金额的%，在每种情况下加上应计和未付利息。

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初级次级票据

公司无抵押次级次级票据（Junior Subordinated Notes）于2036年7月30日到期，本金总余额为$ 100.8 截至2025年12月31日，百万。证券具有初级次级票据契约中定义的浮动利率，whhich是加权平均数 6.55 截至2025年12月31日的百分比。与这些票据有关的债务从属于无担保融资和优先票据。2010年1月，公司重组$ 75.0 百万该等票据（重组票据），并按其当时的估计公允价值入账。在重组票据的剩余期限内，我们将增加其账面价值，直至该账面价值等于票据面值。截至2025年12月31日，未摊销增值为$ 21.8 万元，并将在重组票据的剩余期限内摊销。剩余的$ 25.8 万次级次级票据受原协议条款约束，浮动利率等于3个月SOFR加 2.71 年度%，每季度重置，可全部或部分按面值赎回。The material terms of the $ 75.0 万元重组票据与原协议条款相同，但浮动利率下限为 4.25 %和上限 9.25 %.此外，自2012年6月1日起，公司可选择赎回$ 75.0 百万本金余额全部或部分于 75 票面值%，且自2022年6月1日起，赎回价格上涨幅度为 1.785 年度%。截至2025年12月31日，公司认为其已遵守初级次级票据项下的所有契诺。

公司根据经营租赁租赁某些办公空间和设备，用于我们的运营。我们在租赁期内按直线法确认经营租赁费用。我们的一些租赁协议包括一个或多个续租选项。续租选择权的行使一般由我们酌情决定。可变租赁费用主要涉及维护和其他不依赖于指数或费率的每月费用。

我们在合同开始时确定一项安排是否为租约。租赁和非租赁部分作为所有租赁的单一部分入账。经营租赁使用权资产和负债在租赁开始日根据预期租赁期内未来租赁付款额的现值确认，其中包括在我们合理确定将行使选择权的情况下可选择的续租期。由于我们的租约没有提供隐含利率，现值计算中使用的贴现率代表我们使用在开始日期可获得的信息确定的增量借款利率。

经营租赁费用作为一般和行政费用的一部分包含在我们的简明综合经营报表中。转租收入和可变租赁费用微乎其微。 下表列示所列期间的经营租赁费用和租赁负债现金付款：

			截至12月31日的三个月，
以千为单位			2025						2024
经营租赁费用			$	3,433					$	1,163
租赁负债的现金支付			$	1,900					$	1,113

于2025年12月31日及2024年12月31日，加权平均剩余租期及贴现率如下：

									截至12月31日，
									2025						2024
加权-平均剩余租期									5.0 年						6.5 年
加权平均贴现率									4.84 %						6.30 %

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以下为截至2025年12月31日经营租赁负债账面价值调节的年度未折现现金流量到期分析：

截至9月30日的财年，
以千为单位
2026(a)			$	6,613
2027			7,298
2028			4,965
2029			4,137
2030			3,307
此后			5,758
租赁付款总额(b)			32,078
减：推算利息			4,985
经营租赁负债合计			$	27,093

Beazer Homes及其某些子公司已经并继续在各种建筑缺陷索赔、投诉和其他法律诉讼中被列为被告。公司受制于与这些所谓缺陷相关的损失或有事项以及由其业务产生的其他损失的可能性。在确定损失或有事项时，我们会考虑发生损失的可能性以及我们合理估计此类损失金额的能力。估计损失在被认为很可能已发生负债且损失金额能够合理估计时，记入简明综合资产负债表的其他负债。

保修准备金

我们目前提供有限保修，范围从一到 两年 根据我们规定的质量标准涵盖工艺和材料。此外，我们提供有限保修，最高可达 十年 涵盖某些已定义的结构元件故障。

保修准备金计入合并资产负债表内的其他负债，应计保修准备金计入合并经营报表内的房屋建筑费用。涵盖预期保修费用的准备金记录在每个关闭的房屋中，这是该期间关闭的房屋数量、关闭的房屋的售价以及以房屋售价的百分比估计的每个房屋的应计率的函数。管理层根据历史经验和补救潜在索赔的预期成本，评估每个报告期的保修准备金是否充足。我们的审查包括按部门对保修费用的历史数据和趋势进行季度分析。按部门分析可以让我们在估算保修准备金时考虑保修经验、房屋关闭数量、房屋售价、产品组合等市场特定因素。此外，分析还考虑到存在任何可能未包含在历史数据和趋势中的非经常性或社区特定保修相关事项，这些事项可能需要根据管理层对该特定问题的最终维修成本的判断进行单独估计。虽然每个报告期都会根据我们季度分析的结果对估计的保修负债进行调整，但我们可能无法准确预测实际的保修成本，这可能会导致准备金发生重大变化。

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所列期间的保修准备金变动情况如下：

			三个月结束
			12月31日，
以千为单位			2025						2024
期初余额			$	13,564					$	12,717
保修条文			1,798						1,693
保修支出			( 3,462 )						( 2,405 )
期末余额			$	11,900					$	12,005

我们的房屋建造工作由分包商进行，他们通常必须同意就他们的工作向我们提供赔偿，并提供保险证明，证明他们已满足我们的保险要求，并根据他们的保单将我们指定为额外的被保险人。因此，导致保修支出的许多与工艺和材料有关的索赔是这些分包商的首要责任。此外，我们维护的第三方保单规定了在正常业务过程中发生的某些保修费用的报销，但须遵守适用的自保保留。预期保险和其他第三方追偿记录的金额在综合经营报表中反映为房屋建筑费用的减少（如适用）。如适用，尚未从我们的保险人或其他第三方收到的预期回收记录在我们综合资产负债表的应收账款中。

我们认为，我们的保修和诉讼应计费用以及第三方保险足以覆盖我们与已知和预期的保修和施工缺陷相关索赔和诉讼相关的潜在责任的最终解决。然而，无法保证有限保修的条款和限制将对购房者提出的索赔有效；我们将能够更新我们的保险范围或以合理的费率续保；我们将不会对损害、维修费用和/或围绕可能的施工缺陷、土壤下沉或与建筑物相关的索赔的诉讼费用承担责任；或索赔不会因保险未涵盖的事件或情况和/或不受与我们的分包商的有效赔偿协议约束而产生。

诉讼

在正常的业务过程中，我们和我们的某些子公司受到各种诉讼，并在各种索赔、投诉和其他法律诉讼中被列为被告，其中大部分与施工缺陷、潮湿侵入和产品责任有关。这些行为导致的某些责任由保险全部或部分承保。我们无法预测或确定这些诉讼的时间或最终结果，或未决诉讼中的任何不利调查结果或决定可能对我们产生的影响。此外，目前无法就这些未决事项中的某些事项作出可能损失或损失范围的估计，如果有的话。未决诉讼中的不利裁定可能导致我们支付可能无法完全由保险承保的巨额金钱损失。此外，与诉讼相关的法律费用以及管理层和我们的董事会在这些事项上需要花费的时间，即使我们最终成功，也可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

我们有一个应计$ 25.9 百万和$ 9.9 截至2025年12月31日和2025年9月30日，我们与诉讼事项相关的简明综合资产负债表上的其他负债分别为百万。截至2025年12月31日，我们应计诉讼总额的一部分涉及与房主协会正在进行的诉讼，公司预计将在2026年第二财季与交易对手签订保密的书面和解协议。公司正在向受牵连的分包商和其他方追讨公司应付的抗辩费用和和解金额。

担保债券和信用证

我们有未结清的信用证、担保债券和有担保的信用证$ 52.7 百万，$ 319.6 百万，以及$ 4.6 百万元，分别截至2025年12月31日，主要与我们对地方政府的义务有关，以建设道路和各种发展中的其他改善。

截至呈列日期，我们的简明综合资产负债表上有资产需要按经常性或非经常性的公允价值计量。我们采用公允价值层次结构，要求我们在计量公允价值时最大限度地使用可观察输入值，最大限度地减少使用不可观察输入值，具体如下：

•第1级–相同资产或负债在活跃市场的报价；

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•第2级–通过与市场数据的佐证可直接或间接观察到的第1级所含报价以外的输入；和

•第3级–反映我们自己对市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设的估计的不可观察的输入。

当事件和情况表明这些资产的账面价值可能无法收回时，我们的某些资产必须按非经常性基础以公允价值入账。当因素表明可能存在减值时，我们会审查我们的长期资产（包括存货）的可收回性，但不少于每季度一次。视同减值资产的公允价值根据被评估资产的类型确定。我们的存货资产的公允价值，在需要计算时，将在附注4中进一步讨论。由于在非经常性基础上对资产进行估值时大量使用了不可观察的输入值，它们被归类为第3级。

确定一项资产或负债落在哪个层级需要做出重大判断。我们每个季度评估我们的层级披露。 下表列示各层级按经常性公允价值计量的资产期末余额：

以千为单位			1级						2级						3级						合计
截至2025年12月31日
递延补偿计划资产(a)			$	8,994					$	—					$	—					$	8,994
截至2025年9月30日
递延补偿计划资产(a)			$	8,661					$	—					$	—					$	8,661

(a)金额计入简明综合资产负债表内的其他资产。

现金及现金等价物、受限制现金、应收账款、贸易应付账款、其他负债以及根据无抵押融资到期的金额（如果未偿还）的公允价值与其账面值相近，因为这些资产和负债的期限较短。当未偿还时，与根据期权协议不拥有的土地相关的债务接近公允价值。

下表列示若干其他金融负债于2025年12月31日及2025年9月30日的账面价值及估计公允价值：

			截至2025年12月31日												截至2025年9月30日
以千为单位			携带 金额						公允价值						携带 金额						公允价值
金融负债(a)
高级笔记(b)			$	951,068					$	970,669					$	950,644					$	968,634
初级次级票据（c）			78,987						78,987						78,470						78,470
金融负债总额			$	1,030,055					$	1,049,656					$	1,029,114					$	1,047,104

(a)金融负债的账面金额为扣除未摊销债务发行费用后的净额or吸积。

(b)我们公开持有的优先票据的估计公允价值已使用市场报价利率（第2级）确定。

（c）由于我们的初级次级票据没有交易市场，这些票据的公允价值是通过对到期的预定现金流量（第3级）进行贴现来估计的。贴现率是使用目前对具有类似条款和信用质量的贷款提供的市场利率估计的。在解释市场数据以发展这些公允价值估计时需要判断。因此，此处提供的估计不一定表示我们在当前市场交易中可以实现的金额。

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所得税拨备

公司的 季度中期所得税拨备是基于单独计算重大、不经常或不寻常项目的影响的估计年度有效所得税率。由于多种因素，包括但不限于税收抵免和永久性差异的影响，我们的所得税费用或收益并不总是与关联期间的税前收入或亏损金额直接相关。我们确认了所得税费用$ 1.5 截至2025年12月31日止三个月的百万元，而所得税开支为$ 36.0 截至2024年12月31日止三个月的千。截至2025年12月31日止三个月的所得税开支主要由en本财年预期关闭产生的能效税收抵免、与上一年活动相关的税收抵免的离散税收优惠，以及该期间基于股票的补偿活动，部分被运营亏损和永久差异所抵消。截至2024年12月31日止三个月的所得税费用主要是由运营收益和永久差异的所得税费用推动的，部分被本财年预期关闭产生的能源效率税收抵免以及该期间基于股票的补偿活动所抵消。

递延税项资产和负债

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基于股票的补偿费用包含在我们简明综合经营报表的一般和管理费用中。 f 随后的表格汇总了所述期间与股票期权和限制性股票奖励相关的股票补偿费用：

			三个月结束
			12月31日，
以千为单位			2025						2024
基于股票的补偿费用			$	1,554					$	1,913

股票期权

以下为截至2025年12月31日止三个月的股票期权活动摘要：

			三个月结束
			2025年12月31日
			股份						加权平均 行权价格
期初未结清			1,642						$	23.14
已获批			20,769						22.92
期末未结清			22,411						22.93
期末可行使			100						$	27.98

截至2025年12月31日和2025年9月30日，与未归属股票期权相关的未确认补偿成本总额为$ 0.2 百万美元 13 分别为千人。截至2025年12月31日的剩余成本预计将在加权平均期间内确认 2.8 年。

限制性股票奖励

截至2025年12月31日止三个月，公司发行了基于时间和业绩的限制性股票奖励。授予我们的非雇员董事的基于时间的限制性股票在授予一周年归属，而授予我们的执行官和其他员工的基于时间的限制性股票通常按比例归属 三年 自授予之日起。基于业绩的限制性股票奖励归属取决于业绩和市场条件的实现情况 三年 履约期。

以下为截至2025年12月31日止三个月的限制性股票活动摘要：

			截至2025年12月31日止三个月
			基于业绩的限制性股票						分时限制性股票						限制性股票合计
期初			307,097						402,025						709,122
已获批			174,243						388,707						562,950
既得			( 140,035 )						( 218,869 )						( 358,904 )
没收(a)			( 4,624 )						( 2,116 )						( 6,740 )
期末			336,681						569,747						906,428

(a)我们的每一份业绩份额代表一项或有权利获得 一 公司普通股的份额，如果在年底满足归属 三年 履约期。我们的绩效股票奖励计划规定，任何超过已发行绩效股票目标数量的绩效股票，可由人力资本委员会酌情以现金或额外股票结算。我们目前没有计划未来在CAS结算任何额外的基于业绩的限制性股票h.2025年11月期间， 3,599 的 143,634 根据2023财年基于绩效的奖励计划发行的基于绩效的股票被奖励持有人根据该计划条款下实现的绩效水平没收。

截至2025年12月31日和2025年9月30日，与未归属限制性股票奖励相关的未确认补偿费用总额为 $ 17.2 百万和$ 9.1 百万，分别。截至2025年12月31日的剩余费用预计将在加权平均期间内确认 2.3 年.

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每股基本（亏损）收益的计算方法是净（亏损）收益除以期间已发行股份的加权平均数。每股摊薄（亏损）收益调整每股基本（亏损）收益，以应对公司有净收益且在库存股法下此类影响具有稀释性的期间的任何潜在稀释性证券的影响。

以下是列报期间每股基本和稀释（亏损）收入的组成部分摘要：

			截至12月31日的三个月，
以千为单位（每股数据除外）			2025						2024
分子：
净（亏损）收入			$	( 32,597 )					$	3,130
分母：
基本加权平均股			28,928						30,426
限制性股票奖励的稀释效应			—						366
股票期权的稀释效应			—						8
稀释加权平均股(a)			$	28,928					$	30,800
每股（亏损）收益：
基本			$	( 1.13 )					$	0.10
摊薄			$	( 1.13 )					$	0.10

(a) 以下具有潜在稀释性的股份由于其反稀释效应，被排除在稀释（亏损）每股收益的计算之外。由于报告的截至3个月的净亏损 2025年12月31日，所有普通股等价物都被排除在该相应季度每股摊薄亏损的计算之外，因为纳入将导致反稀释。

			截至12月31日的三个月，
以千为单位			2025						2024
股票期权			22						—
定期限制性股票			337						—
业绩类限制性股票			570						2

其他 负债包括截至2025年12月31日和2025年9月30日的以下负债：

以千为单位			截至2025年12月31日						截至2025年9月30日
应计薪酬和福利			$	19,325					$	43,793
客户存款			15,272						14,260
应计利息			16,251						23,211
保修准备金			11,900						13,564
诉讼应计费用			25,881						9,930
所得税负债			870						32
与根据期权协议不拥有的土地相关的义务			28,069						—
其他			49,600						55,655
合计			$	167,168					$	160,445

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根据ASC主题280，分部报告（ASC 280），经营分部是指企业从事从中赚取收入和产生费用的经营活动，并有可用的离散财务信息的组成部分，由公司的主要经营决策者（CODM）定期审查，以评估业绩、做出经营决策并决定如何分配资源。我们将每个住宅建筑组件确定为一个经营分部，因为每个住宅建筑组件都从事开发、设计、建造、营销、销售房屋以及土地和地块销售，并在某些市场为我们的购房者提供产权考试。按照聚合标准defINE in ASC 280，we根据类似的长期经济特征和地理邻近性，将我们的住宅建筑运营分部汇总为可报告分部。

我们目前在 13 被归入的状态 三个 可报告分部如下：

西：亚利桑那州、加利福尼亚州、内华达州和德克萨斯州

易事特：特拉华州、印第安纳州、马里兰州、田纳西州和弗吉尼亚州

东南：佛罗里达州、乔治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州

我们的公司和未分配部分包括资本化利息的摊销、间接成本的资本化和摊销、资本化利息和资本化间接成本的减值、有利于所有部门但未分配的各种共享服务职能的费用，包括信息技术、财务、公司财务、法律、品牌和全国营销，以及未分配给我们经营部门的某些其他金额。

公司的首席执行官为首席执行官。CODM是定期提供构成我们可报告分部的个别经营分部的经营业绩。分部业绩评估，主要根据分部营业收入（亏损）分配资源，这在公司预测过程中也起到核心作用。此外，主要经营决策者在确定跨部门的运营和资本资源分配时会考虑预测与实际的差异。我们分部的会计政策为我们2025年年度报告内综合财务报表附注2所述的会计政策。

以下表格提供了有关所列期间我们的可报告分部以及公司和未分配部分的财务信息：

			截至2025年12月31日止三个月
以千为单位			西						易事特						东南						可报告分部小计						公司和未分配						合计
收入			$	223,504					$	93,459					$	46,528					$	363,491					$	—					$	363,491
房屋建造及卖地开支			192,178						79,519						39,705						311,402						12,515						323,917
库存减值和放弃			1,349						899						—						2,248						122						2,370
佣金			7,723						2,597						1,696						12,016						—						12,016
销售与市场营销			8,714						3,137						2,152						14,003						5,274						19,277
其他一般及行政开支			7,561						3,299						2,567						13,427						20,285						33,712
折旧及摊销			1,798						475						396						2,669						1,373						4,042
营业收入（亏损）			$	4,181					$	3,533					$	12					$	7,726					$	( 39,569 )					$	( 31,843 )
其他收入，净额																																	778
所得税前亏损																																	$	( 31,065 )
总资产(a)			$	1,096,705					$	451,228					$	501,643					$	2,049,576					$	590,137					$	2,639,713

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			截至2024年12月31日止三个月
以千为单位			西						易事特						东南						可报告分部小计						公司和未分配						合计
收入			$	298,916					$	109,882					$	60,155					$	468,953					$	—					$	468,953
房屋建造及卖地开支			243,909						93,215						50,392						387,516						9,359						396,875
佣金			10,562						3,420						2,131						16,113						—						16,113
销售与市场营销			7,246						2,683						1,999						11,928						2,985						14,913
其他一般及行政开支			7,594						3,436						2,714						13,744						21,115						34,859
折旧及摊销			2,191						456						298						2,945						1,110						4,055
营业收入（亏损）			$	27,414					$	6,672					$	2,621					$	36,707					$	( 34,569 )					$	2,138
其他收入，净额																																	1,028
所得税前收入																																	$	3,166
总资产(a)			$	1,178,094					$	485,806					$	422,187					$	2,086,087					$	514,441					$	2,600,528

(a)公司和未分配资产总额包括现金及现金等价物、受限制现金、递延税项、资本化利息和间接成本，以及其他未分配至分部的项目。

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