附件 99.1

解释性说明

ePlus inc.（“我们”、“我们的”、“我们”或“ePlus”）向其当前的8-K表格报告（“8-K表格”）提交此附件 99.1，仅是为了追溯重铸我们于2025年5月22日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2025年3月31日止财政年度的10-K表格年度报告（“2025 10-K表格”）中包含的某些财务信息和相关披露。8-K表格，包括附件 99.1中追溯重铸的财务信息和披露，将通过引用并入我们在SEC存档的S-3表格和S-8表格登记声明中，以及我们可能确定的未来其他文件中。本附件 99.1中追溯重铸的财务信息和披露信息不是对2025年10-K表格的修订或重述。

如先前所披露，于2025年6月30日，我们根据日期为2025年6月20日的会员权益购买协议（“出售交易”）的条款，完成向特拉华州公司Marlin Leasing Corporation（d/b/a PEAC Solutions）出售Expo Holdings，LLC（一家特拉华州有限责任公司和我们的全资子公司（“HoldCo”）的100%会员权益。通过出售HoldCo及其美国子公司，我们出售了构成我们融资业务部门大部分的国内融资业务，这是一项为客户提供信息技术设备、软件和相关服务融资的业务。我们继续拥有融资业务的国际实体。此次资产剥离使我们能够专注于成为一家技术解决方案提供商，并代表着我们运营的战略转变。由于出售交易，我们确定出售的境内融资业务符合终止经营的定义。从我们于2025年8月7日向SEC提交的截至2025年6月30日的季度期间的10-Q表格季度报告开始，我们开始在合并财务报表中将国内融资业务列为已终止业务。

此附件 99.1由我们提交，完全是为了追溯重铸2025年10-K表中包含的某些前期财务信息和相关披露，将国内融资业务的运营与我们的持续运营分开列为已终止的运营。8-K表格的这份附件 99.1中包括2025年10-K表格的以下项目，每一项都经过重新编制，以便在我们的综合财务信息和某些相关披露中将国内融资业务作为已终止经营业务列报：

•第二部分，项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析；以及

•第二部分，项目8。财务报表和补充数据。

除本附件 99.1中具体规定将我们的国内融资业务的财务业绩追溯重述为已终止经营业务外，不对2025年10-K表格进行任何修订或更新，以更新自向SEC提交的2025年10-K表格以来发生的其他信息、发展或事件，因此，本8-K表格不反映在提交2025年10-K表格之后发生的事件。本TERM0 99.1应与2025年10-K表格以及我们随后向SEC提交的文件一起阅读，包括截至2025年6月30日和2025年9月30日止期间的10-Q表格季度报告。这些随后提交给SEC的文件包含有关自提交2025年10-K表格以来发生的影响我们以及我们预期的事件、风险、发展和更新的重要信息。

关于前瞻性陈述的警示性语言

本文件包含的某些陈述属于或可能被视为“经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条或“交易法”含义内的“前瞻性陈述”，并且是根据这些行为为前瞻性陈述提供的保护而做出的。这些陈述不是基于历史事实，而是基于对可能不会发生的未来情况的众多假设。前瞻性陈述通常可以通过使用前瞻性词语来识别，例如“可能”、“应该”、“将”、“打算”、“估计”、“将”、“潜在”、“可能”、“可能”、“相信”、“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“项目”和类似的表达方式。告诫读者不要过分依赖我们或代表我们所做的任何前瞻性陈述。前瞻性陈述是基于目前可获得的信息或管理层目前对未来发展及其对我们的潜在影响的预期和信念作出的，仅在本文发布之日发表，并受到某些风险和不确定性的影响。我们不承担任何义务公开更新或更正任何前瞻性陈述，以反映随后发生的事件或情况，或我们后来意识到的事件或情况。实际事件、交易和结果可能与此类报表中描述的预期事件、交易或结果存在重大差异。我们完成此类交易并实现此类事件或结果的能力受到某些风险和不确定性的影响。此类风险和不确定性包括但不限于下述事项：

●

国家和国际政治不稳定导致的金融损失助长了全球经济的不确定性和波动性，包括利率、关税、通货膨胀和外汇损失风险敞口的变化；

●

我们与一个或多个较大客户账户或供应商的关系发生重大不利变化，包括账户盈利能力下降、合同服务减少或失去此类关系；

●

增加我们的成本，包括工资和我们因此向客户提高价格的能力，或由于我们与客户的定价安排而经历负面的财务影响；

●

由于利率或其他经济状况的变化，我们的主要贷款人损失或信贷供应受到限制，这可能导致我们的经营业绩和财务状况发生不利变化；

●

我们客户群的信用质量大幅下降，或我们的信用损失大幅增加，包括联邦政府为方便而实际或试图终止、其他合同终止或不履行；

●

依赖第三方履行我们对客户的部分服务义务，以及依赖我们供应链中与我们没有长期供应协议、保价协议或库存可用性保证的少数关键供应商；

●

减少向我们提供的供应商奖励的可能性；

●

我们无法识别收购候选者、在完成收购之前进行充分的尽职调查、成功整合已完成的收购，或识别机会或成功完成业务处置，可能会影响我们的收益；

●

我们在网络安全攻击或其他信息技术（“IT”）中断期间保持安全的能力，包括我们、我们的供应商或第三方IT系统以及数据和音频通信网络的中断；

●

我们有能力保护我们自己和客户的电子信息和其他机密信息，同时遵守不断变化的数据隐私和网络安全监管法律法规，并在必要时适当提供所需的网络安全事件通知和披露；

●

我们依赖关键人员来维持某些客户关系，以及我们通过招聘和留住高技能、称职人员和供应商认证来雇用、培训和留住足够合格人员的能力；

●

与人工智能（“AI”）的使用或能力相关的风险，包括社会和道德风险；

●

我们在与多家关键供应商竞争激烈的市场中管理包括AI产品和服务在内的多样化产品解决方案的能力；

●

IT行业的变化和/或产品供应的快速变化，包括可能影响我们财务业绩的云、基础设施即服务（“IaaS”）、软件即服务（“SaaS”）、平台即服务（“PaaS”）和人工智能的激增；

●

我们增加客户总数的能力和增加使用我们的托管服务和专业服务的客户总数的能力，并继续增强我们的托管服务产品以保持市场竞争力；

●

供应链问题，包括IT零部件和产品短缺，可能会增加我们的成本或导致延迟履行客户订单，或增加我们对营运资金的需求，或延迟完成专业服务，或购买支持我们内部基础设施或运营所需的IT产品或服务，从而对我们的财务业绩产生不利影响；

●

持续的远程工作趋势，以及在员工远程工作时发生的网络安全攻击的增加以及我们对人员进行适当培训以防止网络事件的能力；

●

暴露于预期或响应立法和监管事项的变化、解释或执行趋势，以及客户和供应商的行动；

●

我们的服务协议可能需要外部审计，任何此类报告中的缺陷可能会对我们的客户参与产生负面影响，我们的专业和责任保险政策的承保范围可能不足以涵盖索赔；

●

在我们的主要配置中心、数据中心或第三方供应商或供应商所在地发生的自然灾害或其他不利事件可能会对我们的业务产生负面影响；

●

未遵守公共部门合同或适用的法律或法规；

●

我们筹集资金的能力，根据需要维持或增加我们与供应商的信用额度或我们的平面图设施，为我们的融资交易获得债务，或这些变化对我们普通股价格的影响；和

●

我们有能力保护我们的知识产权，并成功捍卫对我们专利有效性的任何质疑或关于我们侵犯任何第三方专利的指控，以及与这些行动相关的成本，以及在适当情况下与许可所需技术相关的成本。

我们不能确定我们的业务战略将取得成功，或者我们将成功地应对这些和其他挑战、风险和不确定性。有关可能导致未来结果或事件与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果或事件存在重大差异的各种风险、相关因素和不确定性的进一步列表和描述，请参阅2025年10-K表中包含的第一部分第1A项“风险因素”部分，以及本文件其他部分包含的第二部分第7项“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”部分，以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他报告。

第二部分

项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下对财务状况和经营成果的讨论和分析（“财务审查”）ePlus意在帮助投资者了解我们的公司和我们的运营。本财务审阅报告是对本附件 99.1“第二部分第8项财务报表和补充数据”项下的合并财务报表及相关附注的补充，应与之一并阅读。

有关截至2024年3月31日止年度的财务审查和业绩讨论，与截至2023年3月31日止年度的业绩比较，请参阅我们于2024年5月23日向SEC提交的截至2024年3月31日止年度的10-K表格年度报告中的项目7，“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。

于2025年6月30日，我们根据日期为2025年6月20日的会员权益购买协议（“出售交易”）的条款，完成向特拉华州公司Marlin Leasing Corporation（d/b/a PEAC Solutions）出售Expo Holdings，LLC（一家特拉华州有限责任公司和我们的全资子公司（“HoldCo”）的100%会员权益。通过出售HoldCo及其美国子公司，我们出售了构成我们融资业务部门大部分的国内融资业务，这是一项为客户提供信息技术设备、软件和相关服务融资的业务。我们继续拥有融资业务的国际实体。此次剥离使我们能够专注于成为一家技术解决方案提供商，并代表了我们运营的战略转变。作为出售交易的结果，我们确定被出售的境内融资业务符合终止经营的定义。因此，我们将国内融资业务的业绩追溯重述为所有期间的终止经营业务。在我们所有期间的经审计综合资产负债表中，我们将国内融资业务的资产和负债列为已终止经营业务的资产和负债。在我们所有期间的经审计综合经营报表中，我们将国内融资业务的经营业绩列于终止经营业务的收益中。出售后，我们剩下的三个可报告分部分别是产品、专业服务和托管服务，我们之前将其统称为我们的技术业务。参考注4、随附的经审核综合财务报表附注中的“已终止经营业务”以供进一步参考。

执行概览

我们是安全、云、网络、协作、人工智能（“AI”）和新兴技术领域的领先解决方案提供商。我们通过使用信息技术（“IT”）和咨询解决方案来推动业务敏捷性和创新，为组织提供可操作的结果。利用我们的工程人才，我们评估、规划、交付和安全的解决方案，这些解决方案由符合客户需求的领先技术和消费模式组成。我们的专业知识和经验使我们能够制定优化的解决方案，在不断变化的市场中利用私有云、公共云和混合云服务的成本、规模和效率。

作为我们解决方案的一部分，我们在安全、云、网络、协作和新兴技术领域提供咨询、专业服务、托管服务、IT人员扩充和完整的生命周期管理服务。此外，我们在数字标牌、电动汽车（“EV”）充电解决方案、防损和安全、开店、改造和关店等领域提供专业服务。

我们提供综合解决方案，以满足客户的业务需求，利用适当的技术，无论是在本地还是在云端。我们的方法是通过咨询咨询来了解客户的需求，然后设计、部署和管理与其目标一致的解决方案。支撑更广泛的云、安全、网络和协作领域的是编排和自动化、应用程序现代化、DevSecOps、零信任架构、数据管理、数据可视化、分析、网络现代化、边缘计算和其他先进和新兴技术方面的特定技能。这些解决方案由来自我们商业合作伙伴的一流技术组成。

我们是数千家制造商的经销商，这使我们能够为客户提供新的和不断发展的IT解决方案。我们拥有广泛的领先IT供应商的顶级IT工程认证，这使我们能够提供针对每个客户的特定要求进行优化的IT解决方案。

我们主要为跨多个市场的大型企业提供中间市场服务，这些市场包括电信、媒体和娱乐、科技、州和地方政府和教育机构（“SLED”）、医疗保健和金融服务。我们向美国（“美国”）的客户（占我们销售额的大部分）销售产品，并向包括英国（“英国”）、欧盟（“欧盟”）、印度和新加坡在内的特定国际市场的客户销售产品。

业务趋势

我们认为，以下关键因素正在影响我们的业务表现和我们实现业务成果的能力：

●

包括美国现任政府修改法律、通货膨胀、关税、制裁、利率变化、人员短缺、远程工作趋势、地缘政治担忧以及美国政府支出和承包做法的变化在内的一般经济问题可能会影响我们的客户在技术和服务上的支出意愿。

●

我们正在经历定价压力和企业账户内的项目延迟，影响了我们的毛利润。

●

我们客户最关注的领域包括人工智能、安全、云解决方案，以及数字化转型和现代化。我们开发了咨询服务、评估、解决方案以及专业和管理服务，以满足这些优先事项，并帮助我们的客户实现并保持他们想要的结果。

●

传统应用程序现代化、数据现代化、降低运营复杂性、保护工作负载、IT运营的成本和性能以及敏捷性正在改变公司购买和消费技术的方式。这些推动了在云、托管服务和混合平台以及许可模式上部署解决方案，其中可能包括在业务期限内开具发票，并可能导致以净额确认额外收入。

●

快速的云采用导致了围绕成本增加、安全问题和技能集差距的客户挑战。这些挑战在所有行业和企业规模中都是一致的。我们开发了云管理服务组合来满足这些需求，使我们的客户能够专注于通过优化和安全的云平台推动业务成果。

关键业务指标

我们的管理层定期监测若干财务和非财务措施和比率，以跟踪我们的业务进展。我们认为，这些衡量标准和比率中最重要的包括净销售额、毛利率和利润率、营业收入利润率、净收益和每股普通股净收益，在每种情况下均基于根据美国公认会计原则（“US GAAP”）编制的信息，以及非GAAP财务衡量标准和比率，包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、非GAAP：持续经营业务净收益和非GAAP：每股普通股持续经营业务净收益-稀释。

我们还使用各种运营和其他信息来评估我们业务的运营绩效，制定财务预测，做出战略决策，并编制和批准年度预算。我们使用毛账单作为运营指标，以评估我们的产品、专业服务和托管服务部门的交易量或市场份额，并了解我们的应收账款和应付账款余额以及我们的现金流量表的变化。我们相信，我们的毛账单指标将以同样的方式帮助投资者评估我们的业务。

这些关键指标包括根据美国公认会计原则编制并在我们的合并财务报表中列报的财务信息，以及非公认会计原则和运营绩效衡量工具。通常，非GAAP财务计量是对公司业绩或财务状况的数字计量，不包括或包括通常不会相应排除或包含在根据美国公认会计原则计算和列报的最直接可比计量中的金额。我们使用非公认会计原则信息作为分析工具有局限性，不应孤立地考虑或作为根据公认会计原则报告的财务业绩分析的替代品，因为管理层使用的这些衡量标准可能与其他公司使用的类似衡量标准不同，即使在使用类似术语来识别此类衡量标准时也是如此。

我们使用调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、非美国通用会计准则：持续经营业务净收益和非美国通用会计准则：每股普通股持续经营业务净收益-稀释后作为我们业绩的补充衡量标准，以深入了解我们的经营业绩和业绩趋势。我们认为，通过排除管理层认为不能反映我们基本经营业绩的项目，这些措施为管理层和投资者提供了一个有用的衡量标准，用于对我们的业务和经营业绩进行期间比较。因此，我们认为此类非公认会计准则财务指标为投资者和其他人了解和评估我们的经营业绩提供了有用的信息。更多信息请见下表脚注（1）和（2）。

下表提供了我们合并实体的关键业务指标（以千为单位，每股金额除外）：


	截至3月31日止年度，
		2025			2024			2023
财务指标
净销售额	$	2,009,567		$	2,176,515		$	2,016,104

毛利	$	515,524		$	508,695		$	475,020
毛利率		25.7	%		23.4	%		23.6	%

销售、一般和行政	$	385,401			355,556			319,899
折旧及摊销		25,753			20,951			13,599
利息和融资成本		-			1,429			2,899
营业费用	$	411,154		$	377,936		$	336,397

营业收入	$	104,370		$	130,759		$	138,623
营业收入利润率		5.2	%		6.0	%		6.9	%

持续经营净收益	$	79,841		$	95,121		$	97,411
持续经营业务净收益利润率		4.0	%		4.4	%		4.8	%
每股普通股持续经营业务净收益-摊薄	$	2.99		$	3.56		$	3.66

已终止经营业务净收益，税后净额	$	28,137		$	20,655		$	21,945
净收益	$	107,978		$	115,776		$	119,356

非GAAP财务指标
Non-GAAP：持续经营业务净收益（1）	$	96,866		$	111,507		$	113,497
Non-GAAP：每股普通股持续经营业务净收益-摊薄（1）	$	3.63		$	4.16		$	4.27

调整后EBITDA（2）	$	140,920		$	162,610		$	162,700
调整后EBITDA利润率（2）		7.0	%		7.5	%		8.1	%

运营指标
毛账单（3）
联网	$	929,708		$	1,172,274		$	927,319
云		865,855			824,128			892,308
安全		683,597			625,392			639,416
协作		120,369			120,960			127,027
其他		244,997			262,439			282,748
产品毛账单		2,844,526			3,005,193			2,868,818
服务账单		435,921			324,571			277,070
总账单毛额	$	3,280,447		$	3,329,764		$	3,145,888

(1)

非美国通用会计准则：持续经营业务净收益和非美国通用会计准则：每股普通股持续经营业务净收益–稀释后基于根据美国通用会计准则计算的持续经营业务净收益，调整后不包括其他（收入）费用、股权报酬以及与收购相关的摊销和整合费用，以及相关的税收影响。

我们认为，在计算非公认会计原则：持续经营净收益和非公认会计原则：每股普通股持续经营净收益——稀释后，排除其他收入和与收购相关的摊销费用，为管理层和投资者提供了一个有用的衡量标准，通过排除管理层认为不能反映我们基本经营业绩的项目，对我们的业务和经营业绩进行逐期比较，这有助于理解和评估我们的经营业绩。我们使用Non-GAAP：持续经营业务的净收益和Non-GAAP：每股普通股持续经营业务的净收益–稀释后作为我们业绩的补充衡量标准，以获得并洞察我们的经营业绩和业绩趋势。然而，我们使用非GAAP信息作为分析工具具有局限性，不应孤立地考虑或作为根据美国GAAP报告的财务业绩分析的替代品。此外，其他公司，包括我们行业的公司，可能会计算类似的非GAAP：持续经营业务的净收益和非GAAP：每股普通股持续经营业务的净收益–稀释后，或类似的不同标题的衡量标准，这可能会降低它们作为比较衡量标准的有用性。我们截至2025年3月31日止年度的收购相关开支，与我们收购Bailiwick Services，LLC（“百里威”）有关。

下表提供了我们对非美国通用会计准则的计算：持续经营业务净收益和非美国通用会计准则：每股普通股持续经营业务净收益–稀释后（以千为单位，每股金额除外）：


	截至3月31日止年度，
		2025			2024			2023
GAAP：持续经营业务税前收益	$	110,808		$	132,191		$	133,083
股份补偿		9,725			9,471			7,579
收购相关费用		1,072			-			-
收购相关摊销费用		19,929			15,180			9,411
其他（收入）费用，净额		(6,438	)		(1,432	)		5,540
Non-GAAP：所得税拨备前的持续经营收益		135,096			155,410			155,613

GAAP：所得税拨备		30,967			37,070			35,672
股份补偿		2,729			2,698			2,054
收购相关费用		300			-			-
收购相关摊销费用		5,495			4,306			2,527
其他（收入）费用，净额		(1,788	)		(448	)		1,596
限制性股票的税收优惠（费用）		527			277			267
Non-GAAP：所得税拨备		38,230			43,903			42,116

Non-GAAP：持续经营业务净收益	$	96,866		$	111,507		$	113,497


	截至3月31日止年度，
		2025			2024			2023
GAAP：每股普通股持续经营业务净收益-摊薄	$	2.99		$	3.56		$	3.66

股份补偿		0.26			0.25			0.21
收购相关费用		0.03			-			-
收购相关摊销费用		0.54			0.40			0.26
其他（收入）费用，净额		(0.17	)		(0.04	)		0.15
限制性股票的税收优惠（费用）		(0.02	)		(0.01	)		(0.01	)
非公认会计原则调整总额-税后净额		0.64			0.60			0.61

Non-GAAP：每股普通股持续经营业务净收益-摊薄	$	3.63		$	4.16		$	4.27

(2)

我们将调整后EBITDA定义为按照美国通用会计准则计算的持续经营业务净收益，调整如下：利息费用、折旧和摊销、股权报酬、收购和整合费用，所得税准备金，以及其他（收入）费用。在下表中，我们提供了调整后EBITDA与持续经营净收益的对账，这是与这一非公认会计准则财务指标最直接可比的财务指标。调整后EBITDA利润率是我们计算的调整后EBITDA除以净销售额。

我们使用调整后EBITDA作为业绩的补充衡量标准，以深入了解我们的经营业绩和业绩趋势。我们认为，在计算调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率时排除其他收入，通过排除管理层认为不能反映我们基本经营业绩的项目，为管理层和投资者提供了对我们的业务和经营业绩进行期间比较的有用衡量标准。因此，我们认为调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率为投资者和其他人了解和评估我们的经营业绩提供了有用的信息。然而，我们使用调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率作为分析工具具有局限性，不应将它们孤立地考虑或作为我们根据美国公认会计原则报告的财务业绩分析的替代品。此外，其他公司，包括我们行业的公司，可能会计算调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率，或者类似的不同标题的衡量标准，这可能会降低它们作为比较衡量标准的有用性。

下表提供了我们对调整后EBITDA的计算（单位：千）：


	截至3月31日止年度，
		2025			2024			2023
GAAP：持续经营业务净收益	$	79,841		$	95,121		$	97,411
准备金		30,967			37,070			35,672
股份补偿		9,725			9,471			7,579
折旧及摊销		25,753			20,951			13,599
收购相关费用		1,072			-			-
利息和融资成本		-			1,429			2,899
其他（收入）费用，净额		(6,438	)		(1,432	)		5,540
非公认会计原则：调整后EBITDA	$	140,920		$	162,610		$	162,700

(3)

毛账单是客户在此期间购买商品和服务的总美元价值，包括运费，扣除客户退货和信用备忘录、销售额或我们的产品、专业服务和托管服务部门的其他税款。账单毛额包括按净额确认的某些销售交易的交易价值，因此包括不会确认为收入的金额。

财务摘要

净销售额：截至2025年3月31日止年度的净销售额与上一财年相比减少1.669亿美元，原因是对电信、媒体和娱乐、医疗保健和金融服务行业客户的净销售额减少，但被对技术和SLED行业客户的净销售额增加所抵消。如需更多信息，请参阅下面的“分部经营业绩”。

毛利：截至2025年3月31日止年度的综合毛利润较上一财年增加680万美元，原因是专业和托管服务的增长被产品销售下降部分抵消。总体而言，毛利率同比增长230个基点至25.7%，这主要是由于产品组合转向以净额确认的第三方维护和订阅销售导致产品利润率提高，但部分被服务利润率下降所抵消。

销售、一般和管理费用：截至2025年3月31日止年度的销售、一般及行政开支较截至2024年3月31日止年度有所增加，主要由于薪金及福利增加。

截至2025年3月31日止年度的薪金和福利，包括可变薪酬，与上一财年相比增加了2160万美元，原因是薪金和福利增加了2420万美元，主要是由于员工人数增加，但可变薪酬减少了280万美元。截至2025年3月31日，我们的业务共有2151名员工，比截至2024年3月31日的1852名员工增加了299名。我们在2024年8月19日从我们收购的Bailiwick中增加了441名员工。与截至2024年3月31日止年度相比，截至2025年3月31日，我们总共增加了272名面向客户的员工。我们增加面向客户的员工包括增加277名专业和管理服务及技术支持人员，部分被销售和营销人员减少5名所抵消。

截至2025年3月31日止年度的一般和行政费用与上一财年相比增加了690万美元。一般及行政开支较高，主要由于软件、订阅及维护费、仓库及物流费及办公室租金增加。与上一财年相比，截至2025年3月31日止年度，我们在这些类别上的增长部分是由于我们在2024年8月收购了Bailiwick。此外，由于我们在截至2025年3月31日的年度内收购了Bailiwick，我们产生了110万美元的收购相关费用。

截至2025年3月31日止年度的信贷损失准备金为170万美元，而截至2024年3月31日止年度为0.4百万美元。我们截至2025年3月31日止年度的信贷损失拨备增加，是由于对信用风险较高的账户的敞口增加。

折旧和摊销费用: 截至2025年3月31日止年度的折旧和摊销与截至2024年3月31日止年度相比有所增加，主要是由于在截至2025年3月31日止年度期间在收购辖区所获得的无形资产的摊销。

营业收入：由于上述原因，截至2025年3月31日止年度的营业收入较上一财年减少2640万美元，营业利润率由6.0%降至5.2%。

其他收入（费用），净额：截至2025年3月31日止年度的其他收入为640万美元，而截至2024年3月31日止年度的其他收入为140万美元。其他收入增加是由于利息收入增加被外汇损失增加所抵消。截至2025年3月31日止年度，我们的利息收入为770万美元，而上一财年为170万美元，这主要是由于我们在该年度的现金余额增加。截至2025年3月31日止年度，我们的外汇损失为120万美元，而上一财年的损失为10万美元。

准备金: 截至2025年3月31日和2024年3月31日止年度，我们的所得税费用拨备分别为31.0百万美元和37.1百万美元。截至2025年3月31日和2024年3月31日止年度，我们的有效所得税率分别为27.9%和28.0%。与截至2024年3月31日的年度相比，截至2025年3月31日的年度，我们的有效所得税率较低，这主要是由于州税较低。

持续经营净收益：截至2025年3月31日止年度的持续经营业务净收益为7980万美元，较上一财年的9510万美元减少1530万美元。净利润减少是由于营业利润减少，但被利息收入增加带动的其他收入增加以及所得税拨备减少所抵消。

已终止经营业务净收益，税后净额：截至2025年3月31日止年度的已终止经营业务净收益（税后净额）为2820万美元，上一财年为2070万美元。净利润增加是由于营业利润增加。

净收益：由于上述原因，截至2025年3月31日止年度的净收益为1.080亿美元，与上一财年的1.158亿美元相比减少了780万美元。

分部概览

在剥离我们的国内融资业务后，我们将业务组织为三个可报告分部（我们以前统称为技术业务）：

产品分部：我们的产品分部包括销售第三方硬件、第三方永久和订阅软件，以及第三方维护、软件保证和其他第三方服务。产品部分还包括IT产品的基于互联网的企业对企业供应链管理解决方案。我们努力通过供应商和分销商提供的激励计划，最大限度地降低我们产品部分的销售成本。

专业服务分部：我们的专业服务分部包括我们根据时间和材料、固定费用或里程碑合同向客户提供的高级专业服务。专业服务包括咨询、评估、架构、部署、配置、后勤服务、培训、增员服务、项目管理服务等。此外，我们在数字标牌、EV充电解决方案、防损安全、开店、改造、关店等领域提供专业服务。

托管服务部门：我们的托管服务部门包括我们的高级托管服务，其中包括管理客户环境的各个方面，这些方面在合同期内定期计费，通常在三到五年之间。托管服务还包括安全解决方案、存储即服务、云托管服务、云托管服务和服务台。

我们的另一类包括我们出售国内融资业务后保留的我们融资业务的国际实体。

分部经营业绩

截至2025年3月31日止年度对比截至2024年3月31日止年度

我们分部的运营结果如下（单位：千）：


	截至3月31日止年度，
		2025			2024			改变		百分比
净销售额：
产品分部	$	1,608,768		$	1,883,809		$	(275,041	)	(14.6	)%
专业服务分部		229,030			154,549			74,481		48.2	%
托管服务分部		171,347			137,528			33,819		24.6	%
可报告分部合计		2,009,145			2,175,886			(166,741	)	(7.7	)%
其他		422			629			(207	)	(32.9	)%
合计	$	2,009,567		$	2,176,515		$	(166,948	)	(7.7	)%

毛利：
产品分部	$	373,557		$	397,618		$	(24,061	)	(6.1	)%
专业服务分部		90,517			68,194			22,323		32.7	%
托管服务分部		51,307			42,667			8,640		20.2	%
可报告分部合计		515,381			508,479			6,902		1.4	%
其他		143			216			(73	)	(33.8	)%
合计	$	515,524		$	508,695		$	6,829		1.3	%

毛利率：
产品分部		23.2	%		21.1	%
专业服务分部		39.5	%		44.1	%
托管服务分部		29.9	%		31.0	%

按客户终端市场划分的净销售额：
电信、媒体和娱乐	$	453,892		$	547,525		$	(93,633	)	(17.1	)%
雪橇		333,371			329,617			3,754		1.1	%
技术		300,465			379,720			(79,255	)	(20.9	)%
医疗保健		286,474			278,893			7,581		2.7	%
金融服务		174,798			243,630			(68,832	)	(28.3	)%
所有其他		460,145			396,501			63,644		16.1	%
可报告分部合计	$	2,009,145		$	2,175,886		$	(166,741	)	(7.7	)%

按类型分列的净销售额：
联网		781,703			1,005,679			(223,976	)	(22.3	)%
云		509,774			546,341			(36,567	)	(6.7	)%
安全		191,872			193,956			(2,084	)	(1.1	)%
协作		55,483			65,714			(10,231	)	(15.6	)%
其他		69,936			72,119			(2,183	)	(3.0	)%
产品分部合计	$	1,608,768		$	1,883,809		$	(275,041	)	(14.6	)%
专业服务分部		229,030			154,549			74,481		48.2	%
托管服务分部		171,347			137,528			33,819		24.6	%
可报告分部合计	$	2,009,145		$	2,175,886		$	(166,741	)	(7.7	)%

净销售额:

截至2025年3月31日止年度的产品分部销售额与截至2024年3月31日止年度相比有所下降，原因是需求减少，以及产品组合转向按净额确认的第三方维护和订阅销售。这些变化是由现有客户的购买时机驱动的，这取决于他们的购买周期，以及特定IT相关举措的时机。

与截至2024年3月31日止年度相比，截至2025年3月31日止年度的专业服务部门销售额有所增加，这主要是由于收购BULIWIKE的收入增加。

与截至2024年3月31日止年度相比，截至2025年3月31日止年度的管理服务部门销售额有所增加，原因是这些服务产品的持续扩展，主要与增强维护支持、云服务和服务台服务的持续增长有关。

毛利率:

截至2025年3月31日止年度的产品分部利润率与截至2024年3月31日止年度相比增加210个基点，原因是产品组合发生转变，导致第三方维护和订阅的销售比例增加，按净额入账，部分被某些企业客户的利润率下降所抵消。

截至2025年3月31日止年度，所赚取的供应商奖励占产品销售额的百分比增加了10个基点，与上一年相比，这对毛利率产生了积极影响。

与截至2024年3月31日止年度相比，截至2025年3月31日止年度的专业服务分部利润率下降了460个基点，原因是我们收购了由于使用比我们的有机专业服务更高比例的第三方交付而导致其服务的毛利率往往更低的百里威。

与截至2024年3月31日止年度相比，截至2025年3月31日止年度的管理服务部门利润率下降了110个基点，原因是云服务产生的第三方成本增加。

流动性和资本资源

流动性概览

我们通过运营产生的资金和WFCDF信贷安排下的借款为我们的运营提供资金。我们用这些资金来满足我们的资本需求，这主要包括运营需求的营运资金、资本支出、收购以及回购我们普通股的股份。

我们认为，手头现金和运营产生的资金，连同我们信贷额度下的可用信贷，将足以为我们的营运资金、资本支出和至少明年的其他需求提供资金。

我们继续有机扩张和通过收购扩张的能力取决于我们从运营或借款或其他可能需要的融资来源中产生足够现金流的能力。虽然目前我们预计不需要任何额外的融资来源来为运营提供资金，但如果对IT产品的需求下降，或者如果我们的产品供应被延迟或中断，我们的运营现金流可能会受到重大影响。

现金流动

下表汇总了我们截至2025年3月31日和2024年3月31日止年度的现金来源和使用情况（单位：千）：


	截至3月31日止年度，
		2025			2024
持续经营业务经营活动提供的现金净额	$	323,918		$	246,063
终止经营业务的经营活动提供（使用）的现金净额		(21,773	)		2,386
经营活动所产生的现金净额		302,145			248,449

持续经营业务投资活动使用的现金净额		(130,190	)		(61,808	)
终止经营的投资活动提供（使用）的现金净额		1,323			(156	)
投资活动所用现金净额		(128,867	)		(61,964	)

用于持续经营筹资活动的现金净额		(61,186	)		(60,272	)
终止经营的筹资活动提供的现金净额		23,610			23,653
筹资活动使用的现金净额		(37,576	)		(36,619	)

汇率变动对现金的影响		652			62

现金及现金等价物净增加额	$	136,354		$	149,928

经营活动产生的现金流量

在截至2025年3月31日的一年中，我们通过持续经营业务的经营活动提供了3.239亿美元，这主要是由于净收益以及应收账款和库存的减少，部分被递延成本的增加所抵消。在截至2024年3月31日的一年中，我们通过持续经营业务的经营活动提供了2.461亿美元，这主要是由于净收益和库存减少，但被应收账款增加所抵消。

为了管理我们的营运资金，我们监控我们的现金转换周期，其定义为应收账款中的未偿销售天数（“DSO”）加上库存中的供应天数（“DIO”）减去应付账款中的未偿采购天数（“DPO”）。

下表列出现金转换周期的组成部分：


	2025年3月31日			2024年3月31日
（DSO）未完成销售天数（1）		66			62
（DIO）未清库存天数（2）		14			23
（DPO）应付未付天数（3）		(51	)		(39	)
现金转换周期		29			46

(1)

表示贸易应收账款余额-贸易的三个月滚动平均值，期末净额除以同一三个月期间的账单毛额。

(2)

表示存货余额的滚动三个月平均值，期末净额除以同一三个月期间向我们的客户开单的产品和服务的直接成本。

(3)

表示期末应付账款-贸易和应付账款-楼面图合并余额的滚动三个月平均值除以同一三个月期间向我们的客户开单的产品和服务的直接成本。

我们对客户的标准付款期限在30-60天之间；但是，某些客户订单可能会被批准延长付款期限。我们截至2025年3月31日和2024年的季度的DSO高于我们的标准付款条件，这主要是由于在这些季度向付款条件大于或等于净60天的客户的销售占很大比例。通过我们的信贷工具处理的发票，或A/P楼层计划余额，通常在发票日期后的45-60天内支付，而A/P贸易发票通常在发票日期后的30天左右支付。

我们的现金转换周期从2024年3月31日的46天降至2025年3月31日的29天，因为从2024年3月31日到2025年3月31日，DSO增加了4天，DIO减少了9天，DPO增加了12天。

与投资活动相关的现金流

截至2025年3月31日止年度，我们将1.302亿美元用于持续经营业务的投资活动，其中1.249亿美元用于收购Bailiwick，530万美元用于购买财产和设备。

在截至2024年3月31日的一年中，我们将6180万美元用于持续经营业务的投资活动，其中5420万美元用于收购业务，770万美元用于购买财产和设备。

筹资活动产生的现金流量

截至2025年3月31日止年度，我们在持续经营业务的融资活动中使用了6120万美元，其中4690万美元用于回购我们已发行的普通股，1560万美元用于偿还WFCDF信贷融资的平面图部分，以及根据对我们2024年1月收购Peak时交付的净资产总额的最终确定的调整向Peak Resources，Inc.（“Peak”）的卖方支付的230万美元，部分被根据员工股票购买计划向员工发行普通股的360万美元收益所抵消。

在截至2024年3月31日的一年中，我们将6030万美元用于持续经营的融资活动，其中包括WFCDF信贷融资的平面图部分还款4740万美元，600万美元用于支付我们技术业务内的分期付款安排，990万美元用于回购我们普通股的流通股，部分被根据员工股票购买计划向员工发行普通股的300万美元收益所抵消。

信贷便利

我们为子公司的运营提供资金ePlus Technology，Inc.和ePlus Technology Services，Inc.（统称“借款人”）通过与WFCDF的信贷安排。WFCDF信贷工具有一个平面图工具和一个循环信贷工具。

请参考注10，本年度报告第10-K表格第II部分第8项所载综合财务报表附注中的“信贷便利”，以获取有关我们的WFCDF信贷便利的更多信息。

WFCDF信贷融资的损失可能对我们未来的业绩产生重大不利影响，因为我们目前依赖该融资及其组成部分来获得日常营运资金和流动性，并作为我们应付账款流程的一项运营功能。

平面图设施

我们为大部分购买产品提供资金，通过平面图设施销售给我们的客户。一旦我们的客户向我们下了采购订单并且我们批准了他们的信用，我们就会向我们的供应商之一下订单购买所需的产品。我们的供应商通常由平面图设施支付，我们的负债反映在我们综合资产负债表中的“应付账款——平面图”中。

大多数客户支付给我们的款项都汇入我们的密码箱账户。一旦款项被清算，密码箱账户中的款项将自动、每日转入我们的运营账户。我们在每个月的三个指定日期支付楼层计划设施，一般是从发票日期起的45-60天。我们在平面图部分下的借款和还款包含在我们综合现金流量表中筹资活动现金流内的“平面图设施净借款（还款）”中。

截至2025年3月31日和2024年3月31日，我们的最高信用额度（包括循环信贷额度）为5亿美元，平面图贷款的未偿余额分别为8950万美元和1.051亿美元。在我们的资产负债表上，我们在平面图设施下的负债作为应付账款的一部分-平面图。

循环信贷额度

截至2025年3月31日和2024年3月31日，我们在循环信贷额度下没有任何未偿余额。截至2025年3月31日和2024年3月31日，该贷款的最高信贷限额均为2亿美元。

业绩保证

在正常业务过程中，我们可能会为某些客户提供履约担保，一般由担保债券支持。一般来说，我们只会在我们的义务履行发生违约的情况下对这些担保承担责任。我们遵守所有有履约担保的服务合同项下的履约义务，我们认为与这些担保有关的任何负债不会对我们的综合经营报表产生重大不利影响。

资产负债表外安排

作为我们正在进行的业务的一部分，我们不参与与未合并实体或金融伙伴关系产生关系的交易，例如通常被称为结构性融资或特殊目的实体的实体，这些实体本来是为了促进表外安排或其他合同范围狭窄或有限的目的而设立的。截至2025年3月31日和2024年3月31日，我们没有参与任何未合并的特殊目的实体交易。

资本资源充足

继续实施我们的业务战略将需要在资源和管理重点方面进行大量投资。此外，我们可能会有选择地收购其他拥有有吸引力的客户关系和熟练的销售和/或工程人员的公司。我们还可能在新的地理区域开设设施，这可能需要大量的现金投资。我们还可能收购技术公司，以扩大和增强我们的地理足迹，或提供额外功能和增值服务的捆绑解决方案平台。由于库存增加，我们可能需要额外的资金，以适应客户的IT安装计划。随着业务扩张，这些行动可能会导致营运资金需求增加。因此，我们可能需要额外的融资来为我们的战略、实施、未来潜在的收购和营运资金需求提供资金，其中可能包括额外的债务和股权融资。虽然未来不确定，但我们预计我们的WFCDF信贷便利不会被WFCDF或我们终止。

季度经营业绩的潜在波动

我们未来的季度经营业绩和我们普通股的市场价格可能会波动。如果我们任何季度的收入或收益低于证券分析师或市场普遍预期的水平，这种短缺可能会对我们普通股的市场价格产生直接和重大的不利影响。如果任何此类短缺发生在任何广泛关注的股票指数或一个或多个竞争对手、IT经销商、主要客户或我们的供应商的股票市场价格出现实质性下跌的时间附近，则任何此类不利影响可能会更大。

由于多种原因，我们的季度经营业绩容易受到波动的影响，包括但不限于货币波动、IT支出减少、由于材料短缺导致我们的供应商的产品短缺、特定交易的时间和组合、制造商激励计划的减少以及其他因素。

我们认为，对我们业务的季度业绩进行比较不一定有意义，不应依赖一个季度的业绩作为未来业绩的指标。

合同义务

我们的重大合同义务主要包括租赁负债。请参考注6，本附件 99.1第II部分第8项中所包含的合并财务报表附注中的“承租人会计”以获取有关这些义务到期日的更多信息。

关键会计估计

我们的合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的。我们的重要会计政策载于注1、本附件 99.1第二部分第8项所载合并财务报表附注中的“重要会计政策的组织和摘要”。下文所述的会计政策受到重要会计估计的重大影响。此类会计政策需要做出重大判断、假设和估计，实际结果可能与根据这些政策报告的金额存在重大差异。

收入确认——当我们与客户订立合同时，我们被要求识别合同中的履约义务。我们确认大部分收入来自销售第三方产品、第三方软件、第三方维护、软件支持和服务，以及e加上专业和托管服务。对于这些不同类型的履约义务，我们对收入的确认有所不同，适当识别每项履约义务可能需要判断。

当一份合同包含多个不同的履约义务时，我们根据其相对独立售价将交易价格分配给每项履约义务。我们使用预期成本加利润确定独立售价。当我们为第三方软件的销售和第三方维护、软件支持、服务进行融资时，我们通过融资部分降低交易价格。

我们在控制权转移给客户的时间点确认来自第三方产品和第三方软件销售的收入，这通常是在向客户交付产品时。我们进行分析以估计期末在途销售金额并调整收入和相关成本以仅反映已交付给客户的情况。该分析基于对当前季度和历史交付日期的分析。

当我们的客户和供应商接受安排的条款和条件时，我们确认第三方维护、软件支持和服务的销售收入。有时，需要判断来确定这个时间点。

我们提供e加上时间和材料以及固定价格合同下的专业服务。当按时间和材料提供服务时，我们在提供服务时确认按商定的开单费率进行的销售。当以固定费用为基础提供服务时，我们会根据我们完全履行履约义务的进展按比例确认销售额。使用这种方法需要确定合适的输入或输出方法来衡量进度。我们最常根据发生的成本与预计总成本的比例来衡量进度，通常被称为“成本对成本”法。采用这种方法时，可能需要进行重大判断，以估计完成履约义务的总成本。我们通常承认销售e加管服务按直线法在期间内提供服务。

我们确认来自租赁和应收票据投资的融资收入。我们使用实际利率法确认应收票据的利息收入。

我们将租赁分类为销售型租赁或经营租赁。对于销售型租赁，在租赁开始时，我们确认租赁付款额的现值，并使用租赁内含的费率折现剩余资产。当我们为其他经销商提供的设备进行融资时，我们通常不会有任何因租赁而产生的销售利润或亏损。当我们是被租赁设备的经销商时，我们通常以应收租赁款的金额确认收入，并以标的资产的账面价值减去未担保剩余资产的金额确认销售成本。我们可能需要用判断来确定设备的公允价值。在开始日之后，我们使用实际利率法将利息收入确认为净销售额的一部分。对于经营租赁，我们将标的资产确认为经营租赁资产。我们对该资产在其预计使用寿命内按直线法折旧至其预计残值。我们将租赁期内的租赁付款按直线法确认为净销售额的一部分。

我们将金融资产的转让作为销售或担保借款进行会计处理。当转让满足销售会计的所有要求时，我们终止确认该金融资产并记录计入净销售额的净损益。我们利用合格的律师提供真实的法律销售意见，以支持转移的金融资产已被合法隔离的结论。

剩余资产——我们对租赁中剩余资产的估计是我们预计在租赁期结束后从标的资产中获得的金额。我们的估算各不相同，无论是金额还是占原始设备成本的百分比，都取决于几个因素，包括设备类型、供应商折扣、市场情况、租赁期限、设备供需以及供应商的新产品公告。我们按季度评估减值剩余价值。我们不承认由于剩余价值估计的变化而进行的上调。

商誉——我们每年对商誉进行减值测试，截至10月1日，如果发生事件或情况发生变化，则在年度测试之间进行减值测试，这很可能会使报告单位的公允价值低于其账面价值。商誉在称为报告单位的报告水平上进行减值测试。

在定性评估中，我们评估定性因素，以确定报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性是否更大（即超过50%的可能性），包括商誉。在确定代表减值指标的事件是否在年度测试日期之间发生时涉及大量判断。此类指标可能包括：预期未来现金流量显著下降；股价和市值持续、显著下降；法律因素或商业环境发生重大不利变化；未预料到的竞争；报告单位内重大资产组的可收回性测试；收入或盈利增长率降低。

在定量减值测试中，我们将报告单位的公允价值与其账面价值（包括商誉）进行比较。我们采用收益法和市场法相结合的方法估算各报告单位的公允价值。

收益法采用了折现现金流量法，其中每个报告单位的估计未来现金流量和终值使用贴现率折现为现值。现金流量预测基于管理层对经济和市场状况的估计，这些情况推动了收入增长率、营业利润率、资本支出和营运资本需求等关键假设。贴现率依次基于各报告单位的特定风险特征、加权平均资本成本及其标的预测。

市场法通过对报告单位的先前和预期经营业绩应用绩效指标倍数来估计公允价值。该倍数来自与报告单位具有相似经营和投资特征的可比上市公司。

如上文所述，采用市场法和收益法确定的公允价值进行加权，以确定每个报告单位的公允价值。尽管我们在制定公允价值计算所依据的假设和估计时一直使用相同的方法，但此类估计是不确定的，并且可能与实际结果有所不同。

供应商考虑——我们从供应商和分销商那里获得付款和信贷，包括根据数量激励计划和共享营销费用计划的考虑。其中许多项目都延伸到一个或多个季度的销售活动。不同的程序有不同的供应商/程序特定目标要实现。我们根据数量激励计划确认返利，当返利很可能且可合理估计时，基于系统和合理分配向每项基础交易提供的现金对价，从而导致我们在赚取返利方面取得进展。如果我们的实际业绩与我们的估计不同，我们可能需要调整我们的应收款项。

信贷损失准备金—我们对与我们的应收账款和应收融资款相关的信用损失保持备抵。我们记录了一笔必要金额的费用，以将信用损失准备金调整为我们目前对金融资产预期信用损失的估计。我们根据我们对客户信用质量的内部评级、我们的历史信用损失、当前的经济状况以及其他相关因素来估计预期信用损失。在提供信用之前，我们根据客户的财务状况、评级机构报告和其他财务信息，对每个客户的信用质量进行内部评级。我们至少每年审查一次我们对每个客户的内部评级，或者当有迹象表明信用质量发生变化时，例如拖欠或破产。当我们认为应收融资款无法收回时，我们将其注销。截至2025年3月31日，我们在大多数资产池中以与2024年3月31日相当的利率估计了与我们的应收账款和应收融资款相关的预期信用损失率。

所得税——我们在为财务报表报告目的确定所得税费用时作出一定的估计和判断。这些估计和判断发生在某些税收资产和负债的计算中，这主要是由于为税收和财务报表报告目的确认收入和费用的时间差异而产生的。我们还必须分析所得税准备金，以及确定递延所得税资产可收回性的可能性并相应调整任何估值备抵。

关于递延税项资产可收回性的考虑因素包括税收资产的到期期限、税收资产的计划使用、历史和预计的应税收入以及税收资产所涉及的税收管辖区的税收负债。估值备抵是定期评估的，并将在未来的每个报告期内因这些因素中的一个或多个发生变化而发生变化。我们的税务负债的计算还涉及考虑复杂税务法规应用中的不确定性。我们根据我们对是否以及在多大程度上需要额外税收的估计，确认不确定所得税头寸的负债。

几个外国司法管辖区正在实施或考虑根据经合组织的全球反基侵蚀（“支柱二”）示范规则，实施15%的最低有效税率。这适用于合并营收超过7.5亿欧元的跨国公司。公司必须计算出一个司法管辖区内所有实体的合并有效税率，如果低于15%，则需要补税。我们符合已实施第二支柱的司法管辖区的安全港条款，因此不适用补足税。

业务合并——我们使用收购法对业务合并进行会计处理。对于每一项收购，我们确认所收购的大部分资产，以及按其在收购日的公允价值承担的负债。我们对收购的某些资产的估值，包括客户关系和商品名称，以及承担的某些负债，涉及重大判断和估计。此外，我们对购买价格的确定可能包括对或有对价公允价值的估计。我们利用独立的估值专家协助我们确定某些资产和负债的公允价值。我们的估值利用了重要的估计，例如预测的收入和利润。我们估计的变化可能会对某些资产和负债的价值产生重大影响。

近期会计公告

请参考注2，本附件 99.1第II部分第8项所含合并财务报表附注中的“最近的会计公告”。

项目8。

财务报表和补充数据

财务报表和附表的索引


	页
独立注册会计师事务所的报告德勤会计师事务所（PCAOB ID 34）	20

截至2025年3月31日和2024年3月31日的合并资产负债表	24

截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度的合并经营报表	25

截至2025年3月31日、2024年及2023年3月31日止年度综合全面收益表	26

截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度的合并现金流量表	27

截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度的合并股东权益报表	29

合并财务报表附注	30

独立注册会计师事务所报告

致董事会及股东

e加公司。

弗吉尼亚州赫恩登

对财务报表的意见

我们对随附的合并资产负债表进行了审计e加公司及附属公司（「公司」）截至二零二五年三月三十一日及二零二四年三月三十一日止，以及截至二零二五年三月三十一日止三年各年度的相关综合经营报表、综合收益报表、股东权益报表、现金流量表及相关附注（统称「财务报表」）。我们认为，财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2025年3月31日和2024年3月31日的财务状况，以及截至2025年3月31日止三年期间每年的经营业绩和现金流量。

我们还审计了，根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，公司截至2025年3月31日的财务报告内部控制基于在内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会发起组织委员会出具的意见和我们日期为2025年5月22日的报告，对公司财务报告内部控制发表了无保留意见。

意见依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是对财务报表的当期审计产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

收入确认–第三方软件销售的毛额与净额确认–参见财务报表附注1

关键审计事项说明

该公司通常是第三方软件销售的负责人。销售按毛额确认，对客户的销售价格记为销售额，产品的购置成本记为销售成本。公司在控制权传递给客户的时间点确认来自这些销售的收入，这通常是在软件交付给客户时。该公司还代理销售第三方维护、软件支持和服务，因为第三方控制服务直到转移给客户。同样，公司是代理销售第三方软件和伴随的第三方支持当第三方软件使客户受益仅与伴随的支持。在这些销售中，公司将第三方软件和支持视为对单一履约义务的投入。在公司作为代理的所有这些销售中，公司在其客户和供应商接受安排的条款和条件时以净额确认销售。

审计公司确定第三方软件和支持销售的毛额或净额确认涉及高度的主观性，因为它要求评估第三方软件是否仅与伴随的支持一起使客户受益。当确定支持对软件至关重要或必不可少时，该交易被视为一项合并履约义务，并在扣除相关成本后确认收入。

审计中如何应对关键审计事项

我们与管理层有关第三方软件销售确认的结论相关的审计程序包括以下内容，其中包括：

●

我们测试了管理层对第三方软件和支持销售的毛确认或净确认的控制的设计和运营有效性。

●

对于一个合同的选择，我们执行了以下程序：

–

检查客户发票和采购订单，以确定该销售是否代表与客户的有效交易。

–

将公司记录的成本与供应商发票的成本进行比较。

–

通过检查客户发票、采购订单以及通过第三方搜索引擎访问的供应商网站上的信息，对销售进行评估，以确定其是否构成单一或多个履约义务。

–

对销售进行评估，以确定是否有与软件相关的附带第三方支持，以及通过检查客户发票、采购订单、通过第三方搜索引擎访问的供应商网站上的信息以及必要时向管理层查询，该支持是否可单独识别或对软件功能至关重要。

–

确定了作为委托人或代理人的出售处理是否适当且与公司结论一致。

金融资产转让–参见财务报表附注5

关键审计事项说明

公司订立安排，以转移应收融资款项及经营租赁协议项下到期的合约付款，该等款项根据编纂专题860入账。这些转让在担保借款中作为出售或作为抵押品质押入账。对于作为担保借款入账的转让，相应的投资作为无追索权应付票据的抵押品。对于作为销售入账的转让，公司终止确认所转让资产的账面价值加上任何负债，并确认出售的净收益或损失，这些收益或损失在综合经营报表的净销售额中列报。

审计公司对转让是否应作为担保借款或出售进行会计处理的认定涉及高度的主观性。这种主观性源于管理层对转让资产是否已与转让方隔离的评估。

审计中如何应对关键审计事项

我们与管理层有关金融资产转移的结论相关的审计程序包括以下内容，其中包括：

●

我们测试了管理层对金融资产转让的控制的设计和运营有效性，包括管理层对贷款文件条款的评估和随附的投资者数据、转让协议以及收益或损失的计算的控制。

●

对于选定的交易，我们评估了公司对出售或担保借款的确定，除其他因素外，通过评估转让的资产是否已与公司隔离。具体来说，我们执行了以下程序：

–

取得已执行的转让协议，评估公司是否：

◾

将其权利、所有权、权益、遗产、债权、诉求转让给第三方受让人。

◾

保留与转让给第三方受让人的付款有关的任何权利或已与资产适当隔离。我们评估了外部法律顾问的意见（如适用）。

–

取得并检查了转让所得现金收益支持，并将收到的现金与出售价格进行了比较。

–

测试了管理层根据截至销售日的现金收益和应收账款余额计算损益的数学准确性。

/s/德勤会计师事务所

弗吉尼亚州麦克莱恩

2025年5月22日（2026年1月26日关于附注4讨论的已终止业务的影响）

我们自1990年起担任公司的核数师。

独立注册会计师事务所报告

致董事会及股东

e加公司。

弗吉尼亚州赫恩登

关于财务报告内部控制的意见

我们对ePlus Inc.及子公司（“公司”）截至2025年3月31日的财务报告内部控制情况进行了审计，审计依据的标准为内部控制—一体化框架（2013年）由Treadway委员会（COSO）赞助组织委员会发布。我们认为，截至2025年3月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，基于在内部控制–综合框架（2013年）COSO发行。

我们亦已根据美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，审计公司截至2025年3月31日止年度的综合财务报表及我们日期为2025年5月22日的报告（2026年1月26日，关于附注4所讨论的终止经营业务的影响）对这些财务报表发表了无保留意见。

正如管理层关于财务报告内部控制的报告中所述，管理层在评估中排除了对Bailiwick Services，LLC财务报告的内部控制，该公司于2024年8月19日被收购，其财务报表约占截至2025年3月31日止年度合并财务报表金额的总资产的8%和收入的4%。因此，我们的审计不包括对百利威服务有限责任公司财务报告的内部控制。

意见依据

公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。我们的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性，以及在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义和限制

公司对财务报告的内部控制是一个旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与保持记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。

财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。

/s/德勤会计师事务所

弗吉尼亚州麦克莱恩

2025年5月22日

e加公司。和子公司

合并资产负债表

（单位：千，每股金额除外）


		2025年3月31日			2024年3月31日
物业、厂房及设备

当前资产：
现金及现金等价物	$	389,375		$	253,021
应收账款—贸易，净额		516,925			644,180
应收账款——其他，净额		19,382			29,490
库存		120,440			139,690
递延成本		66,769			59,449
其他流动资产		28,500			13,486
已终止经营业务的流动资产		222,399			134,213
流动资产总额		1,363,790			1,273,529

递延所得税资产		3,658			5,620
财产、设备和其他资产——净额		98,657			82,382
商誉		202,858			161,503
其他无形资产—净额		82,007			44,093
终止经营业务的非流动资产		133,835			86,342
总资产	$	1,884,805		$	1,653,469

负债与股东权益

负债

流动负债：
应付账款	$	324,580		$	282,194
应付账款—平面图		89,527			105,104
应付薪金及佣金		42,219			41,683
递延收入		152,631			134,190
其他流动负债		22,463			27,310
已终止经营业务的流动负债		166,463			66,509
流动负债合计		797,883			656,990

递延所得税负债—长期		1,454			-
递延收入—长期		81,759			68,464
其他负债		13,540			12,460
终止经营业务的非流动负债		12,546			13,776
负债总额		907,182			751,690

承诺和或有事项（注11）

股东权益

优先股，$ 0.01 每股面值； 2,000 股份授权无优秀		-			-
普通股，$ 0.01 每股面值； 50,000 股授权； 26,526 截至2025年3月31日未偿还，以及 26,952 截至2024年3月31日		276			274
额外实收资本		193,698			180,058
库存股票，按成本计算， 1,056 于2025年3月31日的股份，以及 447 2024年3月31日的股份		( 70,748	)		( 23,811	)
留存收益		850,956			742,978
累计其他综合收益—外币折算调整		3,441			2,280
股东权益总额		977,623			901,779
负债总额和股东权益	$	1,884,805		$	1,653,469

见合并财务报表附注。

e加公司。和子公司

综合业务报表

（单位：千，每股金额除外）


		截至3月31日止年度，
		2025		2024		2023
净销售额
产品	$	1,609,190	$	1,884,438	$	1,751,661
服务		400,377		292,077		264,443
合计		2,009,567		2,176,515		2,016,104

销售成本
产品		1,235,490		1,486,604		1,370,390
服务		258,553		181,216		170,694
合计		1,494,043		1,667,820		1,541,084

毛利		515,524		508,695		475,020

销售、一般和行政		385,401		355,556		319,899
折旧及摊销		25,753		20,951		13,599
利息和融资成本		-		1,429		2,899
营业费用		411,154		377,936		336,397

营业收入		104,370		130,759		138,623

其他收入（费用），净额		6,438		1,432		( 5,540	)

税前持续经营收益		110,808		132,191		133,083

准备金		30,967		37,070		35,672

持续经营净收益		79,841		95,121		97,411

已终止经营业务的收益，税后净额（注4)		28,137		20,655		21,945

净收益	$	107,978	$	115,776	$	119,356

每股普通股净收益—基本
持续经营	$	3.01	$	3.57	$	3.66
已终止经营		1.06		0.78		0.83
每股普通股净收益—基本	$	4.07	$	4.35	$	4.49

每股普通股净收益——摊薄
持续经营	$	2.99	$	3.56	$	3.66
已终止经营		1.06		0.77		0.82
每股普通股净收益——摊薄	$	4.05	$	4.33	$	4.48

加权平均已发行普通股——基本		26,503		26,610		26,569
加权平均已发行普通股——稀释		26,666		26,717		26,654

见合并财务报表附注。

e加公司。和子公司

综合收益表

（单位：千）



		截至3月31日止年度，
		2025		2024		2023

净收益	$	107,978	$	115,776	$	119,356

其他综合收入，税后净额：

外币换算调整		1,161		712		1,692

其他综合收益		1,161		712		1,692

综合收入总额	$	109,139	$	116,488	$	121,048

见合并财务报表附注。

e加公司。和子公司

合并现金流量表

（单位：千）


		截至3月31日止年度，
		2025			2024			2023
经营活动产生的现金流量：
净收益	$	107,978		$	115,776		$	119,356
减：已终止经营业务净收益，税后净额		28,137			20,655			21,945
持续经营净收益		79,841			95,121			97,411

调整净收益与持续经营业务经营活动提供（用于）的现金净额：
折旧及摊销		27,183			22,499			15,280
信用损失准备		1,732			371			191
股份补偿费用		9,725			9,471			7,580
递延税款		3,413			( 2,656	)		2,083
处置财产和设备净损失		283			192			86
变化：
应收账款		185,910			( 117,469	)		( 81,251	)
库存		29,364			104,781			( 88,097	)
递延成本和其他资产		( 30,289	)		( 24,814	)		( 25,142	)
应付账款		6,703			106,967			39,714
应付薪金及佣金、递延收入及其他负债		10,053			51,600			48,911
持续经营业务经营活动提供的现金净额		323,918			246,063			16,766
终止经营业务的经营活动提供（使用）的现金净额		( 21,773	)		2,386			( 32,191	)
经营活动提供（使用）的现金净额		302,145			248,449			( 15,425	)

投资活动产生的现金流量：
出售物业及设备所得款项		7			38			45
购置不动产和设备		( 5,271	)		( 7,664	)		( 8,086	)
收购所用现金，扣除收购现金		( 124,926	)		( 54,182	)		( 13,288	)
持续经营业务投资活动使用的现金净额		( 130,190	)		( 61,808	)		( 21,329	)
终止经营的投资活动提供（使用）的现金净额		1,323			( 156	)		2,403
投资活动所用现金净额		( 128,867	)		( 61,964	)		( 18,926	)

筹资活动产生的现金流量：
无追索权及有追索权的应付票据的借款		-			252,000			180,000
偿还无追索权及有追索权的应付票据		-			( 257,997	)		( 187,111	)
发行普通股的收益		3,635			3,019			-
回购普通股		( 46,937	)		( 9,853	)		( 7,224	)
为清偿收购负债而支付的款项		( 2,307	)		-			-
平面图设施的净偿还额		( 15,577	)		( 47,441	)		( 10,708	)
用于持续经营筹资活动的现金净额		( 61,186	)		( 60,272	)		( 25,043	)
终止经营的筹资活动提供的现金净额		23,610			23,653			4,093
筹资活动使用的现金净额		( 37,576	)		( 36,619	)		( 20,950	)

汇率变动对现金的影响		652			62			3,016

现金及现金等价物净增加（减少）额		136,354			149,928			( 52,285	)

现金及现金等价物，期初		253,021			103,093			155,378

现金及现金等价物，期末	$	389,375		$	253,021		$	103,093

现金流量合并报表-续

（单位：千）


		截至3月31日止年度，
		2025			2024			2023
补充披露现金流信息：
支付利息的现金	$	143		$	1,516		$	2,876
支付所得税的现金	$	48,732		$	41,526		$	51,984
为计入租赁负债计量的金额支付的现金	$	5,821		$	4,071		$	4,610

非现金投融资活动时间表：
购置不动产和设备	$	( 214	)	$	( 279	)	$	( 1,266	)
收购代价	$	-		$	( 2,307	)	$	-
股份补偿的归属	$	11,893		$	9,477		$	9,897
回购普通股	$	-		$	-		$	( 122	)
为换取租赁义务而获得的新的经营租赁资产	$	7,146		$	4,883		$	11,886

见合并财务报表附注。

e加公司。和子公司

股东权益合并报表

（单位：千）


						额外实缴资本			财政部股票			留存收益		累计其他综合收入

	普通股
	股份			票面价值													合计

余额，2022年3月31日	26,886		$	270	$	159,480		$	( 6,734	)	$	507,846	$	( 124	)	$	660,738
发行限制性股票奖励	150			2		-			-			-		-			2
股份补偿	-			-		7,823			-			-		-			7,823
回购普通股	( 131	)		-		-			( 7,346	)		-		-			( 7,346	)
净收益	-			-		-			-			119,356		-			119,356
外币折算调整	-			-		-			-			-		1,692			1,692

余额，2023年3月31日	26,905		$	272	$	167,303		$	( 14,080	)	$	627,202	$	1,568		$	782,265
发行限制性股票奖励	162			2		( 2	)		-			-		-			-
发行普通股	71			-		3,019			-			-		-			3,019
股份补偿	-			-		9,738			-			-		-			9,738
回购普通股	( 186	)		-		-			( 9,731	)		-		-			( 9,731	)
净收益	-			-		-			-			115,776		-			115,776
外币折算调整	-			-		-			-			-		712			712

余额，2024年3月31日	26,952		$	274	$	180,058		$	( 23,811	)	$	742,978	$	2,280		$	901,779
发行限制性股票奖励	125			1		( 1	)		-			-		-			-
发行普通股	58			1		3,634			-			-		-			3,635
股份补偿	-			-		10,007			-			-		-			10,007
回购普通股	( 609	)		-		-			( 46,937	)		-		-			( 46,937	)
净收益	-			-		-			-			107,978		-			107,978
外币折算调整	-			-		-			-			-		1,161			1,161

余额，2025年3月31日	26,526		$	276	$	193,698		$	( 70,748	)	$	850,956	$	3,441		$	977,623

见合并财务报表附注。

e加公司。和子公司

合并财务报表附注

截至及截至2024年、2023年及2022年3月31日止年度

1.重要会计政策的组织和概要

业务描述—ePlus Inc.（“我们”、“我们的”、“我们”或“ePlus”）成立于1990年，是一家特拉华州公司。我们是一家控股公司，通过其子公司提供信息技术（“IT”）解决方案，使组织能够优化其IT环境和供应链流程。我们还提供咨询、专业、托管服务和完整的生命周期管理服务。我们专注于销售给美国（“US”）的中型和大型企业以及州和地方政府和教育机构（“SLED”），并选择包括英国（“UK”）、欧盟（“EU”）、印度和新加坡在内的国际市场。

列报基础—合并财务报表包括以下科目的账ePLUS INC.及其全资子公司。所有公司间余额和交易已在合并中消除。收购业务的账目自收购之日起计入合并财务报表。

使用估计——按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的呈报金额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期内收入和支出的呈报金额。在对包括但不限于收入确认、供应商对价、商誉和无形资产、信用损失备抵、库存过时、所得税资产的确认和计量以及其他拨备和或有事项等项目和事项进行会计处理时使用估计。我们的估计基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计不同。

信用损失准备——我们维持与应收账款相关的信用损失准备和应收融资款.我们记录了一笔必要金额的费用，用于将信用损失准备金调整为我们目前对金融资产预期信用损失的估计。我们根据我们对客户信用质量的内部评级、我们的历史信用损失、当前的经济状况以及其他相关因素估算预期信用损失。在提供信用之前，我们根据客户的财务状况、评级机构报告和其他财务信息，对每个客户的信用质量进行内部评级。我们至少每年审查一次我们对每个客户的内部评级，或者当有迹象表明信用质量发生变化时，例如拖欠或破产。当我们认为应收账款无法收回时，我们将其注销。

业务合并——我们采用收购法对业务合并进行会计处理，该方法要求将被收购实体的总购买价格分配给所收购的资产和承担的负债。除有限的例外情况外，我们根据收购日的公允价值计量大部分收购的资产和承担的负债。我们应用会计准则编纂（“编纂”）主题606，与客户的合同（“编纂主题606”），从与客户的合同中确认和计量合同资产和合同负债。我们的分配过程需要对无形资产进行分析，例如客户关系、商品名称、获得的合同权利和法律意外事件，以识别和记录所有获得的资产和承担的负债。

我们将支付的高于所收购净资产公允价值的任何溢价记录为商誉。我们的初始购买价格分配在计量期间内进行修正，自收购之日起不超过一年。我们从收购之日起将被收购公司的经营业绩纳入我们的财务报表。

现金和现金等价物——现金和现金等价物主要包括计息账户和由短期美国国债组成的货币市场基金。我们认为所有高流动性投资，包括在收购之日原始期限为三个月或更短的投资，都是现金等价物。截至2025年3月31日和2024年3月31日无对我国货币市场基金资金退出的限制。

风险集中——可能使我们面临信用风险集中的金融工具包括现金及现金等价物、短期投资、应收账款和应收融资款。现金和现金等价物可能包括主要与美国金融机构保持的短期投资。我们在2025年3月31日和2024年3月31日的应收账款-贸易余额均包含约 17 应收威瑞森通信公司发票集中度百分比我们在不同行业拥有广泛的客户群，并通过对我们投资组合的可收回性进行持续评估，从而降低了我们的应收账款和应收融资款的风险。通过在无追索权的基础上将我们的某些融资应收账款转让给金融机构，以及就我们的租赁应收账款而言，通过拥有基础资产，我们的信用风险得到进一步缓解。我们销售额的很大一部分是来自思科的产品，这大约代表 32 %, 44 %，和 40 %，分别占截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度净销售额的

合同资产——我们在确认收入时确认合同资产，我们的对价权利以我们未来的业绩为条件。

合同负债——我们在履约前收到或提前到期支付现金时确认合同负债。

递延成本——当合同在编纂专题606范围内时，我们递延履行合同的成本，当它们产生或增强我们未来用于履行履约义务的资源时。此外，我们将获得合同的增量成本资本化，主要是销售佣金，并根据每项已完成的合同履约义务按比例将其支出。我们的长期递延成本作为财产、设备和其他资产的一部分——净额计入我们的综合资产负债表。

每股收益——每股基本收益的计算方法是，归属于普通股股东的净收益除以每期已发行普通股的基本加权平均数。稀释每股收益反映了可能参与我们收益的证券的潜在稀释，包括每个时期的限制性股票奖励。

公允价值计量—我们遵循编纂专题820中的指导公允价值计量（“编纂专题820”）对如何计量财务报告的公允价值进行了规定。本专题将公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格，或转移负债所支付的价格。本专题还建立了公允价值层次结构，将用于计量公允价值的估值技术输入分为三个层次：

•

第1级–报告实体在计量日可以获得的相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整）。

•

第2级–第1级中包含的可直接或间接观察到的资产或负债的报价以外的输入，例如活跃市场中类似资产或负债的报价。

•

第3级–资产或负债的不可观察输入值。公允价值是根据基于模型的技术确定的，例如使用我们无法与市场数据佐证的投入的贴现现金流模型。

金融工具—对于现金、短期投资、应收账款、应付账款和其他流动负债等金融工具，由于期限较短，我们认为金融工具的入账价值与公允价值相近。于2025年3月31日，我们的应收票据和无追索权应付票据的账面金额为$ 221.7 百万美元 38.8 万元，公允价值分别为$ 223.7 百万美元 38.8 分别为百万。2024年3月31日，我们的应收票据和无追索权应付票据的账面金额为$ 108.2 百万美元 36.2 万元，公允价值分别为$ 106.3 百万美元 36.1 分别为百万。我们的应收票据和无追索权的应付款项基本上都与已终止的业务有关。请参阅Note4，“终止运营”。

融资应收账款和经营租赁——融资应收账款和经营租赁包括应收票据和销售类租赁的融资应收账款以及我们在分类为经营租赁的租赁上出租给客户的资产的账面价值。当我们以经营租赁方式租赁设备时，我们按成本确认标的资产，并在其预计使用寿命内按直线基进行折旧。我们预计，租赁下大部分IT设备的使用寿命为 4 年。我们的融资应收账款和经营租赁基本上都与终止经营有关。请参考注4，“停止运营”。

外币事项——我们的功能货币是美元。我们的国际子公司通常使用当地货币作为其功能货币。我们将国际子公司的资产和负债按适用报告日有效的即期汇率换算成美元。我们将国际子公司的收入和支出按适用期间有效的平均汇率换算成美元。我们将由此产生的外币折算调整报告为累计其他综合收益（亏损），反映为股东权益的单独组成部分。我们在其他收入（费用）中报告所有外币交易损益，净额在我们的综合经营报表中。截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度，我们确认亏损$ 1.2 百万，$ 0.1 百万，以及$ 5.4 万，分别为外币交易所致。

商誉——我们每年对商誉进行减值测试，截至10月1日，如果发生事件或情况发生变化，则在年度测试之间进行减值测试，这很可能会使报告单位的公允价值低于其账面价值。

在定性评估中，我们评估定性因素，以确定报告单位的公允价值低于其账面价值（包括商誉）的可能性是否更大（即超过50%的可能性）。如果在评估事件或情况的整体性后，我们确定报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性不大，那么量化商誉减值测试就没有必要了。

如果在评估事件或情况的整体性后，我们确定报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性较大，那么我们进行定量商誉减值测试。我们也可以选择无条件选项，绕过任何时期任何报告单位的定性评估，直接着手进行定量商誉减值测试。

在定量减值测试中，我们将报告单位的公允价值与其账面价值（包括商誉）进行比较。如果报告单位的公允价值超过其账面值，则报告单位的商誉被视为未减值。反之，如果报告单位的账面值超过其公允价值，则应按等于该超出部分的金额确认减值损失，金额以分配给该报告单位的商誉总额为限。

托管安排的实施成本-我们将托管安排中产生的实施成本资本化，该安排是一项服务合同，要求将开发或获得内部使用软件所产生的实施成本资本化。我们将这些资本化成本与相关托管安排的预付金额在同一资产负债表项目中分类，并将这些资本化成本的摊销与相关托管安排的服务费在同一损益表项目中列报。我们的长期预付款项作为财产、设备和其他资产——净额的一部分计入我们的综合资产负债表。我们在托管安排期限内摊销资本化的实施成本。

所得税—递延所得税按照编纂专题740核算所得税（“编纂专题740”）。在这种方法下，递延所得税资产和负债是根据资产和负债的财务报表报告和计税基础之间的暂时性差异，采用现行税率确定的。未来的税收优惠，例如净经营亏损结转，在被认为更有可能实现这些优惠的情况下予以确认。我们至少每年审查我们的递延所得税资产，并进行必要的估值调整。

此外，我们根据编纂主题740对不确定的税务头寸进行了核算。具体而言，该专题为财务报表确认和计量纳税申报表中采取或预期采取的税务状况规定了确认门槛和计量属性。该解释还就相关的终止确认、分类、利息和罚款、中期会计、披露以及不确定税务状况的过渡提供了指导。根据我们的会计政策，我们将与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款确认为税收费用的组成部分。

存货——存货以成本与可变现净值孰低者列示。成本采用加权平均成本法确定。可变现净值是指在日常经营过程中的预计售价，较少合理可预测的完工、处置、运输等成本。我们对存货的可变现净值的确定是基于客户的基础采购承诺条款、当前的经济状况以及其他相关因素。

LESSEE会计—我们租赁办公空间的期限可达六年并租用仓库空间，租期最长可达 10 年，我们有一些租赁选择权可以行使，以延长超过这些租赁期限限制。在租赁开始日，我们根据未来最低租赁付款额的现值确认经营租赁负债。在确定未来最低租赁付款额的现值时，我们根据开始日可获得的信息使用我们的增量借款利率。当未来最低付款包含非租赁部分时，我们将租赁和非租赁部分作为单一租赁部分进行核算。对于初始期限为12个月或更短的租赁，我们选择不确认使用权资产和租赁负债。我们在开始日开始的租赁期内按直线法确认租赁费用。

财产和设备——财产和设备按成本、扣除累计折旧和摊销后的净额列报。我们按截至收购日的公允市场价值确认通过企业合并获得的财产和设备。我们对相关资产的预计使用寿命采用直线法计算折旧摊销，其范围从三到七年 .我们通常会对内部使用的IT设备进行折旧三年，永久软件许可超过五年，以及超过五年的家具和固定装置。

剩余资产——我们对租赁中剩余资产的估计是我们预计在租赁期结束后从标的资产中获得的金额。在销售型租赁中，我们在租赁开始时确认未担保的剩余资产，按折现基础计量。在我们对租赁的后续核算中，我们使用实际利率法增加了未担保的剩余资产。我们按季度评估减值剩余价值。我们在发生时确认减值。我们不承认由于剩余价值估计的变化而进行的上调。我们的剩余资产基本上都与已终止的业务有关。请参考注4，“停止运营”。

收入确认—我们确认大部分收入来自销售第三方产品、第三方软件、第三方维护、软件支持和服务，e加上专业和托管服务，以及托管e加上专有软件。我们根据编纂主题606中的指导确认来自这些销售的收入。

编纂专题606的核心原则是，一个实体应就货物和服务的转让确认收入，其数额应等于其预期有权就这些货物和服务获得的数额。我们对编纂议题606项下的合同进行会计处理是在其得到双方认可和承诺、确定了各方当事人的权利、确定了付款条件、合同具有商业实质、很可能发生对价可收回性的情况下进行的。

收入报告为销售退款净额，包括根据对历史销售退货、当前经济状况、数量和其他相关因素的评估对未来退货的估计。

我们与客户的合同可能包括多个承诺，这些承诺是不同的履约义务。对于此类安排，我们根据其相对独立售价将交易价格分配给每项履约义务。我们使用预期成本加成利润率确定独立售价。

当（或当）我们通过向客户转让承诺的商品或服务来履行履约义务时，我们确认收入。当（或作为）客户获得对该商品或服务的控制权时，该商品或服务即被转让。根据每项履约义务的性质，这可能是在某个时间点或一段时间内，如下文所述。

我们通常在发货时就第三方产品向我们的客户开具发票，除非我们的客户通过我们的融资分部租赁设备，在这种情况下，该安排根据编纂主题842，租赁（“编纂主题842”）作为租赁入账。我们通常会在交付时就第三方软件和销售点的第三方服务向客户开具发票，除非我们的客户通过我们的融资部门为这些产品提供融资，在这种情况下，我们会根据安排条款记录一笔应收融资。

产品收入

销售第三方产品

我们是第三方产品销售的负责人。因此，我们以毛额为基础确认销售，向客户的销售价格记录为销售，产品的购置成本确认为销售成本。我们在控制权传递给客户的时间点确认来自这些销售的收入，这通常是在向客户交付产品时。

在某些情况下，我们的客户可能会要求我们向他们开具产品账单，但保留对产品的实物占有权，直到以后交付，这通常被称为“账单持有”安排。我们与特定客户签订了仓储协议，其中通过协议订购的产品的所有权在我们向客户开具发票时和产品到达我们的仓库后转移给我们的客户。在这些“账单持有”安排中，当客户通过其与我们的仓储协议订购了产品或与我们签署了账单持有协议，客户拥有合法所有权，产品被单独识别为属于客户，并且产品已准备好交付给客户时，我们确认收入。

当控制权转移给客户时，我们在我们的融资分部内确认非租赁设备的销售，这通常是根据销售协议转让设备所有权的日期。我们出售的租赁外设备基本上都与已终止的业务有关。请参考注4，“停止运营”。

销售第三方软件

我们通常是第三方软件销售的负责人。销售按毛额确认，对客户的销售价格记为销售额，产品的购置成本记为销售成本。我们在控制权传递给客户的时间点确认来自这些销售的收入，这通常是在软件交付给客户时。

销售第三方维护、软件支持、服务、仅对客户有利的软件配合配套支持

我们代理销售第三方维护，软件支持，服务作为第三方控制服务，直到转移到客户。同样，我们是代理销售第三方软件和伴随的第三方支持当第三方软件使客户受益仅与伴随的支持。在这些销售中，我们将第三方软件和支持视为对单一履约义务的投入。在我们作为代理的所有这些销售中，我们在客户和供应商接受安排的条款和条件时以净额确认销售。

运费和销售税

我们在销售中提出向客户开单的运费，并在销售成本中提出向我们收取的相关运费。我们将向客户收取的销售税和汇款以净额方式呈现给政府当局。

融资收入及其他

我们根据编纂主题842对客户的租赁进行会计处理。我们采用投资组合方法，将出租给单一客户的许多类似资产组合在一起。

我们将租赁分类为销售型租赁或经营租赁。如果满足五项标准中的任何一项，我们将租赁归类为销售型租赁，每一项标准都表明租赁将标的资产的控制权转让给承租人。我们将我们的其他租赁归类为经营租赁。

对于销售型租赁，在租赁开始时，我们确认租赁付款额的现值，并使用租赁内含的费率折现剩余资产。当我们为其他经销商提供的设备进行融资时，我们通常不会有任何因租赁而产生的销售利润或亏损。当我们是被租赁设备的经销商时，我们通常以应收租赁款的金额确认收入，并以标的资产的账面价值减去未担保剩余资产的金额确认销售成本。在开始日之后，我们使用实际利率法将利息收入确认为净销售额的一部分。

对于经营租赁，我们将标的资产确认为经营租赁资产。我们对该资产在其预计使用寿命内按直线法折旧至其预计残值。我们将租赁期内的租赁付款按直线法确认为净销售额的一部分。

在我们的所有租赁中，我们确认可变租赁付款，主要是偿还与租赁资产相关的财产税，作为可变租赁付款所依据的事实和情况变化发生期间净销售额的一部分。我们将承租人报销的任何销售税从收入和支出中排除。

我们还为客户的第三方软件和第三方服务提供融资，我们将其归类为应收票据。

我们使用实际利率法确认应收票据的利息收入。

我们在融资应收款项下，在编纂主题860转让和服务（“编纂主题860”）下对到期的合同付款进行会计处理。当转让满足销售会计的所有要求时，我们终止确认该金融资产并记录计入净销售额的净损益。

我们的融资收入基本上全部与终止经营有关。请参考注4，“停止运营”。

服务收入

销售ePlus专业服务和托管服务

我们提供的专业服务包括咨询、架构、部署和配置服务、软件采用服务、培训服务、评估、后勤和人员配置。我们的托管服务产品范围从监控和通知到完全外包的网络管理和服务台解决方案。在所有这些安排中，我们履行我们的履约义务并随着时间的推移确认收入。

在安排e加上专业服务，我们在时间和材料以及固定价格合同下提供服务。当按时间和材料提供服务时，我们在提供服务时确认按商定的开单费率进行的销售。当以固定费用为基础提供服务时，我们会根据我们在完全履行履约义务方面取得的进展按比例确认销售额。我们利用产出和输入法来衡量进展。我们采用的输入法包括按估计总成本的比例计量发生的成本，通常称为“成本对成本”法，以及按估计总服务小时的比例计量服务小时数。

我们提供的专业服务包括产品和服务一起交付的项目，以满足一履约义务。在这些安排中，我们承认专业服务中的整个安排，并将产品成本作为专业服务的销售成本的一部分。

在安排e加上托管服务，我们的安排通常是一项单一的履约义务，由一系列基本相同且具有相同转移模式（即不同的服务天数）的不同服务组成。我们通常在提供服务期间以直线法确认来自这些服务的销售额。

股份补偿—我们按照编纂专题718核算股份补偿补偿—股票补偿.当没收发生时，我们会对其进行会计处理。我们在规定的服务期内以直线法确认授予分级归属的限制性股票的补偿成本。我们在募集期内以直线法确认员工股票购买计划的补偿成本，即六个月 .我们使用Black-Scholes期权定价模型以公允价值计量授予日的奖励。

软件开发成本—我们将成本资本化，用于编纂主题350-40下的内部使用软件开发无形资产—商誉和其他无形资产，子主题内部使用软件.我们做到了不是在截至2025年3月31日或2024年3月31日的任一年度中，有大量内部使用软件的资本化开发成本。

库存股票——我们采用成本法核算库存股票，并在随附的合并资产负债表中将库存股票作为股东权益的组成部分。

供应商考虑——我们根据数量激励计划和共享营销费用计划从供应商那里获得付款和信贷。其中许多项目都延伸到一个或多个季度的销售活动。不同的程序有不同的供应商/程序特定的里程碑要实现。截至2025年3月31日和2024年应收供应商款项为$ 15.5 百万美元 28.1 万，分别计入随附资产负债表的应收账款-其他-净额。

我们根据数量激励计划确认回扣，作为基于系统和合理分配向基础交易提供的现金对价导致我们在赚取回扣方面取得进展的基础上购买供应商产品的成本减少，前提是金额很可能且可以合理估计。当返利不太可能或无法合理估计时，我们将返利确认为里程碑的实现或现金的收到。

我们根据共享营销费用计划确认回扣，作为该计划发生期间相关销售和管理费用的减少，当对价代表对特定、增量、可识别成本的补偿时。我们将超出特定、增量、可识别成本的对价视为购买供应商产品的成本降低。

2.近期会计公告

最近通过的会计公告

2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-07，分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进。这一更新扩大了可报告分部的年度和中期披露要求，主要是通过加强对重大分部费用的披露。我们在截至2025年3月31日的年度期间采用了这一更新，并对比较期间进行了更新，以反映额外的披露。这一准则并未对我们的合并财务报表或披露产生重大影响。见附注18，“分部报告”为我们纳入新披露。

最近发布的会计公告尚未通过

2023年12月，FASB发布ASU 2023-09，所得税（主题740）：所得税披露的改进。这一更新要求提供有关报告实体有效税率调节的分类信息以及有关已缴纳所得税的信息。此更新对我们截至2026年3月31日的财政年度开始的年度期间有效。允许提前收养。我们目前正在评估这一更新将对我们的财务报表披露产生的影响。

2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类。该准则要求对公经营主体在利润表上披露与某些细列项目相关的特定类型费用的详细信息。此更新对我们截至2028年3月31日的财政年度开始的年度期间和截至2029年3月31日的财政年度第一季度开始的中期期间有效。允许提前收养。我们目前正在评估这一更新将对我们的财务报表披露产生的影响。

3.收入

应收账款和合同资产

我们的应收账款余额——贸易，净额包括我们从与客户的合同中确认的应收账款和合同资产。合同资产代表我们的对价权利，以换取我们转让给客户的商品或服务，而该权利的条件不是时间的流逝。

下表提供了我们的应收账款余额——贸易、净额和2025年3月31日的分类（单位：千）：


		2025年3月31日			2024年3月31日
应收账款	$	507,052		$	634,934
合同资产		13,775			11,795
信贷损失备抵		( 3,902	)		( 2,549	)
应收账款总额—贸易，净额	$	516,925		$	644,180

此外，我们有$ 66.3 百万美元 44.6 分别于2025年3月31日和2024年3月31日作为已终止经营业务列报的应收融资款中包含的客户合同应收款百万。请参考注4，“停止运营”。

合同负债

合同负债是指我们有义务向我们已收到对价的客户转让货物或服务，或应付客户的金额。我们的合同负债包括我们的递延收入和递延收入——在我们的综合资产负债表中是长期的。从期初合同负债余额中确认的收入为$ 112.5 百万美元 86.0 截至2025年3月31日和2024年3月31日的财政年度分别为百万。

履约义务

下表列示了与履约义务相关的预计未来确认的收入，主要是不可撤销的合同ePlus托管服务，报告期末未满足或部分未满足的服务（单位：千）：


截至2026年3月31日止年度	$	93,331
2027		44,262
2028		22,093
2029		12,142
2030此后		3,108
剩余履约义务合计	$	174,936

该表不包括（i）原预期期限为一年或一年以下的合同和（ii）我们按所提供服务有权开具发票的金额确认收入的合同的未履行履约义务的价值。

4.停止运营

于2025年6月30日，我们完成出售 100 根据日期为2025年6月20日的会员权益购买协议（“出售交易”）的条款，Expo Holdings，LLC（一家特拉华州有限责任公司和我们的全资子公司（“HoldCo”））向Marlin Leasing Corporation（一家特拉华州公司（d/b/a PEAC Solutions）的会员权益的百分比。通过出售HoldCo及其美国子公司，我们出售了构成我们融资业务部门大部分的国内融资业务，这是一项为客户提供信息技术设备、软件和相关服务融资的业务。我们继续拥有融资业务中的国际实体。此次资产剥离使我们能够专注于成为一家技术解决方案提供商，并代表了我们运营的战略转变。由于出售交易，我们确定出售的境内融资业务符合终止经营的定义。因此，我们将国内融资业务的业绩追溯重述为所有期间的已终止经营业务。在我们经审计的综合资产负债表中，在所有呈报期间，我们将国内融资业务的资产和负债列为已终止经营业务的资产和负债。在我们经审计的综合经营报表中，在所有呈报期间，我们将国内融资业务的经营业绩列于终止经营业务的收益中。出售后，我们剩余的三个可报告的分部是产品、专业服务和托管服务，我们以前将其统称为我们的技术业务。除非另有说明，此处的财务报表附注是为了反映在出售我们的国内融资业务之后的持续经营业务。

下表提供了我们截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度的已终止经营业务的经营业绩（单位：千）：


		截至3月31日止年度，
		2025		2024		2023
净销售额	$	59,222	$	48,787	$	51,614
销售成本		5,625		6,689		9,110
毛利		53,597		42,098		42,504

销售、一般和行政		14,343		12,178		13,621
折旧及摊销		-		74		110
利息和融资成本		2,211		2,348		1,234
营业费用		16,554		14,600		14,965

营业收入		37,043		27,498		27,539

其他收入—净额		988		1,404		2,352

税前利润		38,031		28,902		29,891

准备金		9,894		8,247		7,946

已终止经营业务净收益，税后净额	$	28,137	$	20,655	$	21,945

下表提供了截至2025年3月31日和2024年3月31日分类为已终止经营业务的主要资产和负债类别（单位：千）：


	2025年3月31日		2024年3月31日
物业、厂房及设备

应收账款，净额	$	34,610	$	17,830
应收融资款——净额、流动		168,392		100,203
其他流动资产		19,397		16,180
已终止经营业务的流动资产	$	222,399	$	134,213

应收融资款和经营租赁——净额	$	126,408	$	77,892
其他资产—长期		7,427		8,450
终止经营业务的非流动资产	$	133,835	$	86,342

负债

应付账款	$	127,154	$	33,482
应付薪金及佣金		2,812		2,013
无追索权应付票据—流动		27,456		23,288
其他流动负债		9,041		7,726
已终止经营业务的流动负债	$	166,463	$	66,509

无追索权应付票据—长期		11,317		12,901
其他负债—长期		1,229		875
终止经营业务的非流动负债	$	12,546	$	13,776

5.融资应收款和经营租赁

我们的应收融资款和经营租赁包括我们应收票据和销售类租赁的应收融资款，以及我们根据分类为经营租赁的租赁向客户出租的资产的账面价值。我们的融资应收账款和经营租赁基本上都与终止经营有关。请参阅附注4，“终止经营”。

我们一般租赁IT、通信、医疗设备。我们的租期一般从 2 到 6 年，大多数条款介于 3 到 4 年。我们的租约通常为承租人提供在租赁期结束时购买标的资产的选择权。偶尔，我们的租约为承租人提供了一个便宜的购买选择。我们将租赁分类为销售型租赁或经营租赁。此外，我们为客户购买第三方软件和第三方服务提供融资，我们将其归类为应收票据。

下表提供了截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度的销售型租赁在其开始日期确认的利润，包括按净额确认的修改（单位：千）：


	截至3月31日止年度，
		2025		2024		2023
净销售额	$	33,671	$	21,578	$	22,677
销售成本		29,512		19,557		19,009
毛利	$	4,159	$	2,021	$	3,668

下表提供了截至2025年3月31日、2025年、2024年和2023年3月31日止年度我们的销售型租赁的利息收入和经营租赁的租赁收入合计（单位：千）：


	截至3月31日止年度，
		2025		2024		2023
销售型租赁利息收入	$	9,148	$	6,769	$	3,943
经营租赁的租赁收入	$	7,969	$	10,886	$	17,421

融资应收账款—净额

下表提供了我们的融资应收账款的分类——净额（以千为单位）：


2025年3月31日		笔记应收款项			销售型租赁应收款项			融资应收款项
应收款项总额	$	229,923		$	90,913		$	320,836
未担保残值（1）		-			13,350			13,350
非劳动收入		( 8,254	)		( 27,342	)		( 35,596	)
信贷损失备抵		( 1,739	)		( 1,945	)		( 3,684	)
合计，净额	$	219,930		$	74,976		$	294,906
报告为：
当前	$	122,975		$	46,050		$	169,025
长期		96,955			28,926			125,881
合计，净额	$	219,930		$	74,976		$	294,906

(1)

包括未担保剩余价值$ 5,929 出售相关应收租赁款后我们保留的千。


		笔记			销售型租赁			融资
2024年3月31日		应收款项			应收款项			应收款项
应收款项总额	$	114,713		$	75,658		$	190,371
未担保残值（1）		-			9,078			9,078
非劳动收入		( 6,503	)		( 12,036	)		( 18,539	)
信贷损失备抵		( 1,056	)		( 1,435	)		( 2,491	)
合计，净额	$	107,154		$	71,265		$	178,419
报告为：
当前	$	61,830		$	40,770		$	102,600
长期		45,324			30,495			75,819
合计，净额	$	107,154		$	71,265		$	178,419

(1)

包括未担保剩余价值$ 3,718 出售相关应收租赁款后我们保留的千。


		笔记			销售型租赁			融资
2023年3月31日		应收款项			应收款项			应收款项
应收款项总额	$	117,008		$	60,157		$	177,165
未担保残值（1）		-			8,161			8,161
非劳动收入		( 5,950	)		( 8,050	)		( 14,000	)
信贷损失备抵		( 801	)		( 981	)		( 1,782	)
合计，净额	$	110,257		$	59,287		$	169,544
报告为：
当前	$	65,738		$	24,091		$	89,829
长期		44,519			35,196			79,715
合计，净额	$	110,257		$	59,287		$	169,544

(1)

包括未担保剩余价值$ 4,222 出售相关应收租赁款后我们保留的千。

下表提供了截至2025年3月31日从我们的销售型租赁收到的未来预定最低租赁付款（单位：千）：

截至2026年3月31日止年度	$	46,735
2027		23,708
2028		15,083
2029		4,835
2030		552
合计	$	90,913

经营租赁—净额

经营租赁——净额表示我们根据分类为经营租赁的租赁租赁给客户的资产的账面价值。经营租赁的组成部分——净额如下（单位：千）：


	2025年3月31日			2024年3月31日
经营租赁下的设备成本	$	4,774		$	10,744
累计折旧		( 3,137	)		( 7,128	)
经营租赁—净额（1）	$	1,637		$	3,616

(1)

数额包括估计的未担保剩余价值$ 932 千和$ 1,346 分别截至2025年3月31日和2024年3月31日的千

下表提供了截至2025年3月31日从我们的经营租赁中收到的未来预定最低租赁租金付款（单位：千）：

截至2026年3月31日止年度	$	823
2027		292
2028		85
2029		23
合计	$	1,223

金融资产转让

我们订立安排，以转移应收融资款项及经营租赁协议项下到期的合约付款。

对于作为担保借款入账的转让，相应的投资作为无追索权应付票据的抵押品。截至2025年3月31日和2024年3月31日，我们的应收融资款为$ 42.9 百万美元 45.8 万，经营租赁分别为$ 0.6 百万美元 2.8 万，分别为无追索权应付票据的抵押品。

对于作为销售入账的转让，我们终止确认所转让金融资产的账面价值加上任何负债，并确认出售的净收益或损失，这些收益或损失在综合经营报表的净销售额中列报。截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度，我们确认净收益$ 28.9 百万，$ 19.0 百万，以及$ 16.1 分别为百万，这些销售的总收益为$ 634.9 百万，$ 762.6 百万，以及$ 706.0 分别为百万。

当我们将转让中的服务义务保留为销售额时，我们将收益的一部分分配给递延收入，这在我们提供服务时确认。截至2025年3月31日和2024年3月31日，我们的递延收入为$ 0.3 百万美元 0.4 百万，分别用于偿还债务。

在作为销售入账的有限数量的转让中，如果承租人选择提前终止租赁，我们将对受让人进行赔偿。截至2025年3月31日和2024年3月31日，这些赔偿可能产生的潜在付款总额并不重要。

6. LESSEE会计

我们租用办公空间的期限长达六年并租用仓库空间，租期最长可达十年，我们有一些租赁选择权可以行使，以延长超过这些租赁期限限制。我们承认我们的使用权资产是财产、设备和其他资产—净额.截至2025年3月31日和2024年3月31日，我们的使用权资产为$ 17.9 百万美元 15.4 分别为百万。

我们将租赁负债的当前和长期部分确认为其他流动负债和其他负债，分别。截至2025年3月31日和2024年3月31日，我们的流动租赁负债为$ 5.6 百万美元 4.2 万，长期租赁负债分别为$ 13.6 百万美元 12.7 分别为百万。We recognized operating lease cost of $ 5.7 百万，$ 5.8 百万，以及$ 5.2 百万分别作为截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度的销售、一般和管理费用的一部分。

截至2025年3月31日和2024年3月31日适用的剩余租赁条款和折扣率的补充信息如下：


租期及贴现率	2025年3月31日			2024年3月31日
加权平均剩余租期（月）		60			75
加权平均贴现率		5.5	%		5.3	%

下表提供截至2025年3月31日我们在经营租赁项下的未来租赁付款（单位：千）：


截至2026年3月31日止年度	$	5,719
2027		5,163
2028		3,451
2029		2,184
2030年及其后		5,601
租赁付款总额		22,118
减：利息		( 2,924	)
租赁负债现值	$	19,194

截至2025年3月31日，我们致力于一尚未开始的办公室租赁，承诺总额为$ 480 千美元。

7.商誉及其他无形资产

商誉

下表汇总了截至2025年3月31日和2024年3月31日止年度的商誉账面值变动情况（单位：千）：


		产品		专业服务		托管服务		合计
余额，2023年3月31日（1）	$	106,497	$	19,712	$	9,896	$	136,105
收购		22,586		2,780		-		25,366
外币换算		25		5		2		32
余额，2024年3月31日（1）	$	129,108	$	22,497	$	9,898	$	161,503
收购		30		41,275		-		41,305
外币换算		39		7		4		50
余额，2025年3月31日（1）	$	129,177	$	63,779	$	9,902	$	202,858

(1)

余额为净额$ 4,644 在我们当前的分部组织之前的分部中记录的累计减值千。

商誉是指企业合并中单独识别和单独确认的有形和无形资产净值的公允价值所支付的溢价。

我们的商誉余额增加了$ 41.3 截至2025年3月31日止年度的百万元，原因是我们收购了已于2024年8月19日结束的Bailiwick Services，LLC（“Bailiwick”）。请参考附注17，“商业

组合”，了解我们收购的细节。

我们每年对商誉进行减值测试，截至第三财季的第一天，如果发生事件或情况发生变化，则在年度测试之间进行减值测试，这很可能会使报告单位的公允价值低于其账面价值。

在截至2024年10月1日的年度测试中，我们对商誉进行了定性评估，得出的结论是，我们的产品、专业服务和托管服务报告单位的公允价值很可能继续超过其账面价值。

其他无形资产

我们的其他无形资产包括购买的无形资产和资本化的软件开发。

下表提供了截至2025年3月31日和2024年3月31日我们购买的无形资产的构成（单位：千）：


		2025年3月31日							2024年3月31日
		毛额携带金额		累计摊销			净携带金额		毛额携带金额		累计摊销			净携带金额
客户关系	$	167,093	$	( 93,085	)	$	74,008	$	117,682	$	( 73,870	)	$	43,812
商品名称及其他		11,459		( 3,500	)		7,959		2,798		( 2,725	)		73
合计	$	178,552	$	( 96,585	)	$	81,967	$	120,480	$	( 76,595	)	$	43,885

我们的客户关系、商品名称和其他购买的无形资产一般在 5 到 10 年。

购买的无形资产摊销费用总额为$ 19.9 百万，$ 15.2 百万，以及$ 9.3 分别截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度的百万。

我们资本化的软件开发有无截至2025年3月31日的账面价值和$ 0.2 截至2024年3月31日的百万。

下表提供了截至2025年3月31日购买的无形资产的未来摊销费用（单位：千）：


截至2026年3月31日止年度	$	20,623
2027		16,909
2028		13,537
2029		10,379
2030		7,774
2031年及以后		12,745
合计	$	81,967

8.信贷损失准备金

下表提供了截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度我们在持续经营业务中的信用损失备抵活动（单位：千）：


		截至3月31日止年度，
		2025			2024			2023
开始	$	2,549		$	2,318		$	2,092
信用损失准备		1,732			371			191
核销及其他		( 379	)		( 140	)		35
结局	$	3,902		$	2,549		$	2,318

9.财产、设备和其他资产—净额

我们的财产、设备和其他资产——净额由以下组成部分组成（单位：千）：


	2025年3月31日		2024年3月31日
递延成本—长期	$	55,790	$	47,812
使用权资产		17,857		15,407
财产和设备——净额		15,551		12,935
预付费用—长期		8,337		4,681
其他		1,122		1,547
其他资产合计—长期	$	98,657	$	82,382

Our property and equipment — net consists of the following（in thousands）（in thousands）：


	2025年3月31日			2024年3月31日
家具、固定装置和设备	$	26,463		$	26,507
租赁权改善		13,343			11,776
大写软件		2,608			1,685
车辆		558			396
总资产		42,972			40,364
累计折旧摊销		( 27,421	)		( 27,429	)
财产和设备–净额	$	15,551		$	12,935

财产和设备的折旧和摊销费用，包括在销售成本中确认的金额，为$ 7.0 百万，$ 6.7 百万，以及$ 5.5 分别截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度的百万。

10.信贷便利

我们为子公司的运营提供资金ePlus Technology，Inc.和ePlus Technology Services，Inc.（统称“借款人”）通过与富国银行 Commercial Distribution Finance，LLC（“WFCDF”）的信贷安排。WFCDF信贷工具（“WFCDF信贷工具”）有一个平面图工具和一个循环信贷工具。

我们的信贷融资由WFCDF作为行政代理人的银行银团提供，由有利于借款人的酌情优先担保平面图融资组成，本金总额最高可达$ 500.0 百万，连同循环信贷额度的分限额，最高可达$ 200.0 百万。

我们使用平面图设施来促进从指定供应商购买库存。WFCDF向我们的供应商付款，并向我们提供延长的付款条件。We pay down the floor plan facility on 三个每月指定日期，一般 45 - 60 从发票日期算起的天数。我们通常不会为平面图设施下的余额产生任何利息。我们在几个月内支付一笔未使用的承诺费，即我们的平面图使用率低于某些阈值。我们不参与建立我们的供应商与WFCDF之间的安排的条款或条件。

下表提供了截至2025年3月31日和2024年3月31日止年度我们在平面图设施下确认为有效的未偿债务的滚动（单位：千）：


		截至3月31日止年度，
		2025			2024
年初已确认债务	$	105,104		$	134,615
从收购中承担的发票		-			17,930
年内确认的发票		692,349			791,511
年内支付的确认发票		( 707,926	)		( 838,952	)
年末已确认债务	$	89,527		$	105,104

我们在应付账款平面图设施下的负债在我们的资产负债表上显示为应付账款–平面图。

我们可能会使用循环信贷工具来满足我们的借款需求。我们做到了无截至2025年3月31日和2024年3月31日，t在循环信贷机制下有任何未清余额。

可用本金数额取决于借款基础，除其他外，由借款人的应收账款和存货确定，每一项都根据公式并受某些准备金的约束。贷款按等于定期SOFR利率加上定期的年利率计息SOFR调整 0.10 %加上适用的保证金 1.75 %.

截至2025年3月31日止年度，WFCDF信贷融资的应收账款部分没有任何未偿债务。我们的平均借款余额为$ 18.4 万美元，以及我们WFCDF信贷融资的应收账款部分的加权平均利率为 7.07 截至2024年3月31日止年度的百分比。

我们在WFCDF信贷安排下的借款由借款人的资产担保。此外，WFCDF信贷便利要求提供$ 10.5 百万通过e加公司。

根据WFCDF信贷安排，借款人支付股息的能力受到限制ePlus inc.除非他们的可用借款达到或达到某些门槛。截至2025年3月31日和2024年3月31日，他们的可用借款达到了对其支付股息的能力没有限制的门槛。

WFCDF信贷便利的初始期限为一年，自动续展连续一年此后的条款。但借款人或WFCDF可以随时通过向另一方提供不低于 90 此类终止的前几天。

WFCDF信贷融资的损失可能对我们未来的业绩产生重大不利影响，因为我们目前依赖该融资及其组成部分为我们的业务提供日常营运资金和流动性，并作为我们应付账款流程的一项运营职能。

11.承诺与或有事项

法律程序

我们受到各种法律诉讼，以及在我们的正常业务过程中出现的要求、索赔和威胁诉讼，并且没有得到充分解决。任何诉讼或其他法律纠纷的最终结果是不确定的。当与法律程序或索赔有关的损失很可能发生且可以合理估计时，我们为该事项的最终解决计提我们的最佳估计。如果在一个报告期内以超出我们预期的金额解决了一项或多项针对我们的法律事项，我们在该期间的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。截至2025年3月31日，我们认为不存在发生任何超过已就这些程序和事项确认的金额的重大损失（如有）的合理可能性。任何结果，无论有利或不利，都可能由于法律成本和费用、管理层注意力的转移和其他因素而对我们产生重大不利影响。我们在发生期间支出法律费用。我们无法保证未来不会对我们提出具有法律性质的额外或有事项或具有法律方面的或有事项，这些事项可能与先前、当前或未来的交易或事件有关。

12.每股收益

基本每股收益的计算方法是，普通股股东可获得的净收益除以每个期间已发行普通股的基本加权平均数。稀释每股收益的计算方法是，普通股股东可获得的净收益除以每期已发行普通股的基本加权平均股数加上普通股等价物。

下表提供了我们截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日的财政年度合并经营报表中披露的用于计算基本和稀释每股普通股净收益的分子和分母的对账（以千为单位，每股数据除外）：


	截至3月31日止年度，
		2025		2024		2023
归属于普通股股东的净利润–基本和稀释
持续经营	$	79,841	$	95,121	$	97,411
已终止经营		28,137		20,655		21,945
净收益	$	107,978	$	115,776	$	119,356

已发行基本和稀释普通股：
加权平均已发行普通股–基本		26,503		26,610		26,569
稀释股份的影响		163		107		85
加权平均已发行普通股–稀释		26,666		26,717		26,654

每股普通股净收益–基本
持续经营	$	3.01	$	3.57	$	3.66
已终止经营		1.06		0.78		0.83
每股普通股净收益–基本	$	4.07	$	4.35	$	4.49

每股普通股净收益–摊薄
持续经营	$	2.99	$	3.56	$	3.66
已终止经营		1.06		0.77		0.82
每股普通股净收益–摊薄	$	4.05	$	4.33	$	4.48

13.股东权益

股份回购计划

于2024年5月18日，我们的董事会（“董事会”）授权回购最多 1,250,000 我们已发行普通股的股份，自2024年5月28日开始的12个月期间。我局于2023年3月22日授权购回最多 1,000,000 我们已发行普通股的股份，自2023年5月28日开始的12个月期间。我局于2022年3月24日授权购回最多 1,000,000 我们已发行普通股的股份，自2022年5月28日开始的12个月期间。这些计划授权不时在公开市场上进行购买，或在私下协商的交易中进行，但须视情况而定。任何回购的股份将具有库存股地位，并可在需要时用于一般公司用途。

截至2025年3月31日止年度，我们购买了 557,009 我们已发行普通股的股份，价值为$ 43.1 万元根据股份回购计划；我们还购买了 52,450 价值$的普通股股份 3.8 万，以履行与员工限制性股票归属相关的预扣税义务。

截至2024年3月31日止年度，我们购买了 131,837 我们已发行普通股的股份，价值为$ 6.7 万元根据股份回购计划；我们还购买了 53,945 价值$的普通股股份 3.0 万，以履行与员工限制性股票归属相关的预扣税义务。

14.股份补偿

基于股份的计划

截至2025年3月31日，我们在以下计划下有未完成的股份奖励：（1）2017年非雇员董事长期激励计划（“2017年董事LTIP”），（2）2024年非雇员董事长期激励计划（“2024年董事LTIP”）和（3）2021年员工长期激励计划（“2021年员工LTIP”）。

这些以股份为基础的计划将公平市场价值定义为在该日期或该日期之前的最近一个交易日（如果该日期没有交易）在任何已建立的证券交易所报价的普通股股份的收盘销售价格。

2021年员工LTIP

2021年员工LTIP于2021年9月16日获得我们股东的批准，并于2021年10月1日生效。在2021年员工LTIP下， 3,000,000 股股票被授权授予激励股票期权、不符合条件的股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、业绩奖励或其他以股份为基础的奖励给e加上员工。

2021年员工LTIP的目的是鼓励我们的员工获得增长和业绩的专有权益e加，从而提升价值ePlus为了其股东的利益，并增强我们吸引和留住特别合格个人的能力。这些计划由薪酬委员会管理。

根据这些计划可发行的股份可能包括授权但未发行的股份或我们库房中持有的股份。根据这些计划，薪酬委员会将决定行使或归属奖励的时间和方法。这些计划下的股份将不会用于补偿我们的外部董事，他们可能会根据单独的2024年董事LTIP获得补偿，如下所述。

2017年主任LTIP和2024年主任LTIP

2024年9月12日，我们的股东批准了2024年董事LTIP。2024年董事LTIP取代2017年董事LTIP。自2024年9月12日起，我们永久停止根据2017年董事LTIP发行任何额外股份。根据2024年董事LTIP可作为受限制股份发行的最高股份总数为 300,000 股份。2024年董事LTIP的目的是通过将股权作为薪酬的组成部分来使董事的经济利益与股东的利益保持一致，并吸引、激励和留住有经验和知识渊博的董事。每位董事每年都会收到一笔限制性股票的授予，授予日的公允价值等于外部董事在紧接相应年度授予日前结束的财政年度所获得的现金补偿。这些限售股禁止出售、转让、转让、质押或以其他方式设保、处分。股份归属于一年自授予之日起的周年纪念日。此外，每位董事还可以选择接受股票以代替其现金薪酬。根据2024年董事LTIP发行以代替现金收到的股票并立即归属。

限制性股票活动

截至2025年3月31日止年度内，我们批 729 2017年董事LTIP下的受限制股份， 7,966 2024年LTIP下的受限制股份，以及 121,097 2021年员工LTIP下的限制性股票。

累计下来，截至2025年3月31日，我们共批出 115,665 2017年董事LTIP下的受限制股份， 7,966 2024年董事LTIP下的股份，以及 412,605 2021年员工LTIP下的限制性股票。

下表提供截至2025年3月31日止年度的非归属受限制股份概要：


	数量股份			加权平均授予日公允价值
2024年4月1日	308,411		$	55.02
已获批	129,792		$	74.02
既得	( 158,512	)	$	53.55
没收	( 3,918	)	$	61.08
2025年3月31日	275,773		$	64.80

在截至2025年3月31日、2024年和2023年的每一年中，我们使用授予日的收盘股价，或者，如果授予日落在股票没有交易的日期，则使用前一天的收盘股价作为奖励的公允价值。

截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度授予的限制性股票的加权平均授予日公允价值为$ 74.02 , $ 56.50 ，和$ 56.50 ，分别。

截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度归属的限制性股票的合计公允价值为$ 8.5 百万，$ 7.8 百万，以及$ 7.1 分别为百万。

在授予员工的限制性股票奖励的每个归属期，参与者须承担最低预扣税款义务。2021年员工LTIP、2017年董事LTIP和2024年董事LTIP中的每一个都允许我们对参与者预扣足够的股份，以满足他们的最低预扣税义务。截至二零二五年三月三十一日止年度，我们扣留 52,450 价值$的普通股股份 3.8 万，计入库存股。截至2024年3月31日止年度，我们扣留 53,945 价值$的普通股股份 3.0 万，计入库存股。

业绩股单位

从截至2024年3月31日的财政年度开始，我们根据2021年员工长期投资计划向我们的执行官授予绩效股票单位（“PSU”）。私营部门服务单位将根据某项业绩目标在某一年结束时的实现情况归属三年履约期。PSU代表在归属时获得我们普通股股份的权利。归属的PSU总数从 0 %至 200 基于我们实现某些绩效目标的PSU目标数量的百分比。

下表汇总了截至2025年3月31日的财政年度的非既得私营部门服务单位：


	单位数		加权平均授予日公允价值
2024年4月1日	15,120	$	61.17
已获批	19,415	$	78.54
2025年3月31日	34,535	$	70.94

员工股票购买计划

我们通过2022年员工股票购买计划（“ESPP”）为符合条件的员工提供购买我们股票的机会。根据该计划，符合条件的雇员可购买最多合计 2.50 百万股我们的股票。该计划的员工在六个月的发售期内贡献了部分收入。在每个发售期结束时，员工以每个发售期第一个交易日或最后一个交易日的收盘市价中较低者的折扣使用他们的供款购买我们的股票。截至2025年3月31日及2024年3月31日止年度，我们发 58,064 股，加权平均价格为$ 62.61 每股和 70,715 股，加权平均价格为$ 42.69 每股收益，分别在ESPP下。截至2025年3月31日 2.37 ESPP下剩余的百万股。

赔偿费用

下表汇总了我们的股份补偿费用总额，包括限制性股票奖励、PSU、我们的ESPP以及截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度的相关所得税优惠，分别（单位：千）：


		截至3月31日止年度，
		2025			2024			2023
基于股权的补偿费用	$	9,725		$	9,471		$	7,580
所得税优惠	$	( 2,713	)	$	( 2,652	)	$	( 2,031	)

我们将所得税优惠确认为我们的所得税拨备减少。截至2025年3月31日，与非既得限制性股票相关的未确认补偿费用总额为$ 10.7 万，预计将在加权平均期间内确认 27 几个月。

我们还为我们的员工提供了一项缴款401（k）利润分享计划。我们可能会对该计划作出贡献，这些贡献在作出时是完全归属的。这些捐款是不需要的，我们的捐款数额完全在我们的酌处权范围内。截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度，我们确认雇主向该计划缴款的费用为$ 5.6 百万，$ 4.6 百万，以及$ 4.1 分别为百万。

15.所得税

我们按照编纂专题740核算我们的税务头寸。在指引下，我们基于两步法评估不确定的税务头寸。第一步是评估每个不确定的税务状况以供确认，方法是确定现有证据的权重是否表明该状况更有可能在审计中得到维持，包括相关上诉或诉讼程序的解决（如果有的话）。对于审计时不太可能持续的税收头寸，第二步要求我们将税收优惠估计和衡量为最终结算时实现的可能性超过50%的最大金额。

截至2025年3月31日和2024年3月31日，我们做无对于不确定的税务状况，t有任何未被确认的税收优惠。我们将与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款确认为所得税费用的一部分。

我们向联邦、州、地方和外国司法管辖区提交所得税申报表，包括我们子公司的申报表。截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的纳税年度将接受联邦和州税务当局的审查。

以法定联邦所得税率计算的所得税对账 21.0 纳入综合经营报表的持续经营业务所得税拨备的百分比如下（单位：千，百分比除外）：


	截至3月31日止年度，
		2025			2024			2023
按美国法定联邦税率计算的所得税费用	$	23,270		$	27,760		$	27,948
州所得税费用——联邦福利净额		5,802			7,893			6,927
不可扣除的高管薪酬		2,020			1,718			1,708
其他		( 125	)		( 301	)		( 911	)
准备金	$	30,967		$	37,070		$	35,672
有效所得税率		27.9	%		28.0	%		26.8	%

持续经营所得税拨备构成如下（单位：千）：


	截至3月31日止年度，
当前：	20252025			20242024			20232023
联邦	$	22,912		$	27,754		$	25,624
状态		7,419			10,805			8,599
国外		1,092			1,236			499
当期费用总额		31,423			39,795			34,722

延期：
联邦		( 551	)		( 1,898	)		942
状态		( 50	)		( 778	)		198
国外		145			( 49	)		( 190	)
递延费用总额（收益）		( 456	)		( 2,725	)		950

准备金	$	30,967		$	37,070		$	35,672

递延所得税反映用于财务报告目的的资产和负债的账面值与用于所得税目的的金额之间的暂时性差异的净税务影响。我们的递延所得税资产和负债的重要组成部分如下（单位：千）：


	2025年3月31日			2024年3月31日
递延所得税资产：
应计假期	$	2,744		$	2,666
递延收入		7,108			6,934
信贷损失备抵		1,745			1,278
限制性股票		301			738
其他递延所得税资产		841			689
库存储备		1,313			546
资本化研究支出		1,666			502
应计奖金		2,708			2,641
租赁负债		5,067			4,503
其他贷项和结转		101			251
递延所得税资产总额		23,594			20,748
减：估值备抵		( 63	)		( 70	)
递延所得税资产净额		23,531			20,678

递延税项负债：
财产和设备		( 2,516	)		( 2,724	)
经营租赁		( 7,804	)		( 3,889	)
预付费用		( 4,095	)		( 1,807	)
使用权资产		( 4,714	)		( 4,113	)
可抵税商誉		( 2,198	)		( 2,525	)
递延所得税负债总额		( 21,327	)		( 15,058	)

递延所得税资产净额	$	2,204		$	5,620

管理层评估可用的正面和负面证据，以估计是否会产生足够的未来应课税收入，以允许使用现有的递延税项资产。基于截至2025年3月31日的这一评估，我们确认了一笔估值备抵，以抵消主要归因于某些外国子公司的净经营亏损和外国税收抵免结转的递延所得税资产总额。我们认为，我们更有可能通过产生应纳税所得额或转回可归属于递延所得税负债总额的现有暂时性差异来实现剩余的递延所得税资产总额。

16.公允价值计量

我们使用三层价值层次对我们的资产和负债的公允价值进行会计处理，该层次优先考虑用于计量公允价值的输入值。下表提供了截至2025年3月31日和2024年3月31日我们按公允价值等级分类的以公允价值计量的资产和负债的公允价值（单位：千）：


			公允价值计量使用
	已记录金额		报价在活跃市场为相同资产（1级）		重大其他可观察投入（2级）		重大不可观察输入（三级）
2025年3月31日
资产：
货币市场基金	$	280,067	$	280,067	$	-	$	-

2024年3月31日
资产：
货币市场基金	$	179,709	$	179,709	$	-	$	-

17. 业务组合

BAILIWICK服务有限责任公司

2024年8月19日，我司子公司，ePlus Technology，Inc.收购 100 百里威克%的会员权益。Bailiwick总部位于明尼苏达州明尼阿波利斯附近，是一家专业和托管服务提供商，拥有近 30 多年的业务。百立伟专门服务于主要在零售、金融服务、餐厅和酒店市场经营大型门店、分支机构和校园足迹的企业客户。

我们转让对价的初步金额为$ 124.9 百万，其中包括$ 126.2 收盘时以现金支付的百万，减去$ 1.5 百万现金收购，加上$ 0.2 根据对交付的净资产总额的确定所作的调整，于2024年12月向卖方支付了百万。我们对收购资产和承担的负债的初步分配如下（单位：千）：


	收购日期金额
应收账款	$	41,719
合同资产		7,712
其他资产		20,669
已识别无形资产		58,010
应付账款和其他负债		( 38,273	)
合同负债		( 6,216	)
可辨认净资产合计		83,621
商誉		41,305
购买总对价	$	124,926

已查明的无形资产$ 58.0 万美元的客户关系构成 49.3 万，预计使用寿命为十年和$的商品名 8.7 万，初步使用年限为七年 .

我们确认了与这笔交易相关的商誉$ 41.3 万，分配给我们的专业服务和产品部门。在百里威收购中确认的商誉归因于所收购的集结劳动力和预期协同效应，这些均不符合确认为单独无形资产的条件。预计可抵税商誉总额为$ 44.4 百万。

被收购方自收购之日起的收入和收益数额并不重要。同样，对合并后实体在本报告所述期间的收入和收益的影响就好像收购日期是2024年4月1日一样，也不是重大的。

Peak Resources，INC.（“PEAK”）

2024年1月26日，我司子公司，ePlus Technology，Inc.收购PEAK的某些资产和负债。PEAK总部位于美国科罗拉多州丹佛市，是一家成熟的现代数据中心、网络、安全产品和服务提供商。此次收购将有助于通过增强西部山区的工程、销售和服务交付能力推动额外增长。

我们转让的对价金额是$ 7.9 百万美元，包括$ 5.6 收盘时以现金支付的百万加上额外的$ 2.3 根据对交付的净资产总额确定的调整，于2024年4月支付给卖方的百万。我们将购买对价分配给所收购资产和承担的负债如下（单位：千）：


	收购日期金额
应收账款	$	8,569
其他资产		133
已识别的无形资产		5,030
应付账款和其他负债		( 9,084	)
可辨认净资产合计		4,648
商誉		3,238
购买总对价	$	7,886

已识别的无形资产$ 5.0 百万包括客户关系，估计使用寿命为七年 .收购的应收款项的公允价值等于合同规定的应收款项总额。我们预计将收回所有收购的应收账款。

我们确认了与这笔交易相关的商誉$ 3.2 百万，其中$ 2.9 百万美元 0.3 百万分别分配给我们的产品和专业服务报告部门。收购中确认的商誉归因于所收购的集结劳动力和预期协同效应，这些均不符合确认为单独无形资产的条件。商誉总额预计可用于税收抵扣。

被收购方自收购之日起的收入和收益数额并不重要。同样，对合并后实体上一报告期的收入和收益的影响就好像收购日期是2023年4月1日一样，并不重要。

网络解决方案集团（“NSG”）

2023年4月30日，我司子公司，ePlus Technology，inc.收购NSG的某些资产和负债，NSG的前身是位于密歇根州的网络服务和解决方案提供商CCI系统公司的业务部门。此次收购有助于推动我们在服务提供商终端市场的额外增长，并增强了特定于该行业的工程、销售和服务交付能力。

我们转让的对价金额是$ 48.6 百万美元，包括$ 59.6 收盘时以现金支付的百万美元减$ 11.0 在截至2023年9月30日的季度中，卖方根据对交付的净资产总额的确定进行调整而向我们偿还的百万美元。我们将购买对价分配给所收购资产和承担的负债如下（单位：千）：


	收购日期金额
应收账款	$	20,419
其他资产		1,940
已识别的无形资产		29,960
应付账款和其他负债		( 24,758	)
合同负债		( 1,086	)
可辨认净资产合计		26,475
商誉		22,128
购买总对价	$	48,603

已识别的无形资产$ 30.0 百万包括客户关系，估计使用寿命为七年 .收购的应收款项的公允价值等于合同规定的应收款项总额。我们预计将收回所有收购的应收账款。

我们确认了与这笔交易相关的商誉$ 22.1 百万，其中$ 19.7 百万美元 2.4 百万分别分配给我们的产品和专业服务报告部门。收购中确认的商誉归因于所收购的集结劳动力和预期协同效应，这些均不符合确认为单独无形资产的条件。商誉总额预计可用于税收抵扣。

18.分部报告

我们有四个经营分部：产品、专业服务、托管服务，以及我们在出售国内融资业务后保留的我们融资业务的国际实体。我们的组织结构基于我们的首席运营决策者（“CODM”）如何分配资源、管理运营和评估绩效。我们的CODM是我们的首席执行官。

我们的产品分部包括销售IT产品、第三方软件，以及第三方维护、软件保证和其他第三方服务。我们的专业服务部门包括我们的高级专业服务、人员扩充、项目管理服务、云咨询服务和安全服务。我们的托管服务部门包括我们的高级托管服务、服务台、存储即服务、云托管服务、云托管服务和托管安全服务。我们在出售我们的国内融资业务后保留的我们的融资业务的国际实体不符合可报告的分部量化门槛，因此，在其他类别中列报。

我们的主要经营决策者根据毛利衡量我们可报告分部的表现。由于我们没有向我们的主要经营决策者提供资产信息，因此我们没有为我们的可报告分部提供资产信息。我们的主要经营决策者每季度使用财务业绩和预测来管理运营和评估业绩。我们的首席财务官还使用我们的财务业绩和预测来做出投资决策，作为我们年度预算编制过程的一部分。

下表提供了可报告的分部信息（单位：千）：


	截至3月31日止年度，
		2025		2024		2023
净销售额
产品	$	1,608,768	$	1,883,809	$	1,750,802
专业服务		229,030		154,549		151,785
托管服务		171,347		137,528		112,658
可报告分部合计		2,009,145		2,175,886		2,015,245
其他		422		629		859
合计		2,009,567		2,176,515		2,016,104

销售成本
产品		1,235,211		1,486,191		1,370,061
专业服务		138,513		86,355		90,191
托管服务		120,040		94,861		80,503
可报告分部合计		1,493,764		1,667,407		1,540,755
其他		279		413		329
合计		1,494,043		1,667,820		1,541,084

毛利
产品		373,557		397,618		380,741
专业服务		90,517		68,194		61,594
托管服务		51,307		42,667		32,155
可报告分部合计		515,381		508,479		474,490
其他		143		216		530
合计	$	515,524	$	508,695	$	475,020

收入分类

我们从与客户的合同中确认我们的产品、专业服务和托管服务分部的收入。我们在融资和租赁指引下确认其他类别的收入。

下表提供了按时间和我们作为委托人或代理人的地位（以千为单位）从与客户的合同中确认的收入的分类：


	截至2025年3月31日止年度
		产品		专业服务		托管服务		合计
作为委托人或代理人的时机和地位：
在某一时点调入为校长	$	1,424,482	$	-	$	-	$	1,424,482
以代理身份在某一时点调入		184,286		-		-		184,286
随时间转移为本金		-		229,030		171,347		400,377
与客户签订的合同总收入	$	1,608,768	$	229,030	$	171,347	$	2,009,145


	截至2024年3月31日止年度
		产品		专业服务		托管服务		合计
作为委托人或代理人的时机和地位：
在某一时点调入为校长	$	1,709,217	$	-	$	-	$	1,709,217
以代理身份在某一时点调入		174,592		-		-		174,592
随时间转移为本金		-		154,549		137,528		292,077
与客户签订的合同总收入	$	1,883,809	$	154,549	$	137,528	$	2,175,886


	截至2023年3月31日止年度
		产品		专业服务		托管服务		合计
作为委托人或代理人的时机和地位：
在某一时点调入为校长	$	1,589,437	$	-	$	-	$	1,589,437
以代理身份在某一时点调入		161,365		-		-		161,365
随时间转移为本金		-		151,785		112,658		264,443
与客户签订的合同总收入	$	1,750,802	$	151,785	$	112,658	$	2,015,245

下表按客户终端市场和类型（以千为单位）对我们与客户签订的合同收入进行了分类：


		截至3月31日止年度，
		2025		2024		2023
客户终端市场：
电信、媒体和娱乐	$	453,892	$	547,525	$	532,921
雪橇		333,371		329,617		290,624
技术		300,465		379,720		393,594
医疗保健		286,474		278,893		274,936
金融服务		174,798		243,630		156,257
所有其他		460,145		396,501		366,913
与客户签订的合同总收入	$	2,009,145	$	2,175,886	$	2,015,245

类型：
产品分部
联网	$	781,703	$	1,005,679	$	803,678
云		509,774		546,341		587,097
安全		191,872		193,956		214,459
协作		55,483		65,714		57,472
其他		69,936		72,119		88,096
产品分部合计		1,608,768		1,883,809		1,750,802
专业服务分部		229,030		154,549		151,785
托管服务分部		171,347		137,528		112,658
与客户签订的合同总收入	$	2,009,145	$	2,175,886	$	2,015,245

地理信息

截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度的地理信息如下（单位：千）：


	截至3月31日止年度，
		2025		2024		2023
净销售额：
美国	$	1,924,237	$	2,078,959	$	1,901,896
非美国		85,330		97,556		114,208
合计	$	2,009,567	$	2,176,515	$	2,016,104

我们长期存在的有形资产包括物业和设备-净额、经营租赁-净额，以及在租赁终止时已归还给我们的设备。


	2025年3月31日		2024年3月31日
长期有形资产：
美国	$	15,522	$	12,935
非美国		267		491
合计	$	15,789	$	13,426

对威瑞森通信公司的销售代表 17 %, 19 %和 23 分别占截至2025年3月31日、2024年3月31日和2023年3月31日止年度净销售额的百分比。