2026年2月25日
ARRAY Technologies报告2025年第四季度和全年财务业绩
全年营收实现40%增长，22亿美元订单创纪录，进一步扩大DuraTrack® Technology to Global Markets and Guides 2026 revenue to $ 14 million to $ 15 million
2025年第四季度业务亮点
•截至2025年12月31日，已执行合同和已授予订单总额为22亿美元(1)
•实现ARRAY总额和APA账面出货比均为2倍
•DuraTrack引入全球市场，以配合客户对风力储存技术的专利、优越能源性能的需求
2025年第四季度及全年财务摘要
| （百万，每股除外） | 2025年第四季度 | 2025财年 | |||||||||
| 收入 | $226.0 | $1,284.1 | |||||||||
|
毛利率(2)
|
8.6% | 23.2% | |||||||||
|
调整后毛利率(3)
|
24.5% | 27.0% | |||||||||
|
普通股股东净亏损(4)
|
($161.2) | ($112.0) | |||||||||
|
经调整EBITDA(3)
|
$11.2 | $187.6 | |||||||||
|
每股基本和稀释普通股净亏损
|
($1.06) | ($0.73) | |||||||||
|
调整后每股摊薄普通股净（亏损）收入(3)
|
($0.01) | $0.67 | |||||||||
新墨西哥州阿尔伯克基—（GLOBE NEWSWIRE）— ARRAY Technologies，Inc.（NASDAQ：ARRY）（“ARRAY”或“公司”）是一家全球领先的太阳能跟踪技术和固定倾斜产品、地基解决方案、软件系统和服务提供商，今天公布了截至2025年12月31日的第四季度和年度财务业绩。
“ARRAY结束了非凡的一年，在这一年中，我们进一步展示了我们业务的韧性和敏捷性。我们22亿美元的创纪录订单反映了我们在加强我们的商业组织、提高客户参与度以及推进我们的产品组合和技术销售能力方面所做的重点投资。全年销量增长35%，超过了更广泛的行业趋势，突显了我们的差异化技术如何推动强劲的胜率。除了2025年的巨大增长外，我对我们的诸多成就感到无比自豪，包括我们对APA太阳能的战略收购、我们领导团队的升级、我们产品组合的扩展、我们资本结构的持续优化以及对新的国际市场的渗透。”
Hostetler先生继续说道：“在2026年，我们将引入我们的战略要务，即专注于创新我们的未来，提升我们的国际业务，并推进我们的客户至上文化，以提供长期价值。在未来一年，我们计划推出多款新产品——包括集成跟踪器和基础解决方案以及新的跟踪器产品。我们对经过市场验证的DuraTrack技术进行的国际扩张是区分和优化我们全球产品组合的重要一步，以便为我们的客户带来具有能量产量优势的技术。我们对通过我们强劲的运营业绩、灵活和多样化的供应链以及灵活的资本结构（包括我们最近扩大和延长的循环信贷额度）来推进这些举措的能力仍然充满信心。我们对公用事业规模太阳能的未来需求持乐观态度，并相信我们的竞争差异化和战略愿景将推动持久、长期的增长。”
1
2026年全年指引
截至2026年12月31日止年度，公司预计：
•营收将在14亿至15亿美元区间
•经调整EBITDA(5)将在2亿至2.3亿美元区间
•调整后每股普通股净收入(5)位于0.65美元至0.75美元区间
根据受监管不确定性影响到2025年的合同时间表，我们预计2026年上半年和下半年收入的比例大致为40：60。预计2026年第一季度收入约为2亿美元。我们预计2026年第一季度调整后EBITDA(5)较2025年第四季度略有下降。
(1)Orderbook结果包括约1亿美元的APA订单。
(2)毛利率包括与逐步淘汰STI H250相关的一次性库存估价费用2950万美元TM不是SmarTrack的库存®兼容。
(3)最具可比性的GAAP衡量标准与其非GAAP衡量标准的对账如下。
(4)普通股股东净亏损，包括与逐步淘汰STI H250相关的一次性库存估价费用2950万美元TM不是SmarTrack的库存®与2022年STI收购相关的兼容和1.026亿美元非现金商誉减值费用。
(5)没有提供预计调整后毛利润、调整后毛利率、调整后EBITDA和调整后每股普通股净收入的对账，这些是不按照公认会计原则编制的前瞻性衡量标准，与最直接可比的公认会计原则财务衡量标准，因为我们无法在没有不合理努力的情况下提供此类对账。无法提供数量调节是由于预测发生、财务影响以及可能确认适用的公认会计原则措施和非公认会计原则调整的组成部分的期间的不确定性和固有困难。GAAP衡量标准可能包括非现金股份薪酬、我们的或有对价公允价值重估等项目的影响，以及这些项目的税收影响，此外，我们历来将其他项目排除在调整后EBITDA和调整后每股普通股净收入之外。我们预计将在这些非GAAP措施的未来披露中继续排除这些项目，也可能排除未来可能出现的其他类似项目（统称为“非GAAP调整”）。通常导致确认非GAAP调整的决策和事件对于是否或何时可能发生具有内在的不可预测性。因此，对于我们的2026年指导，我们没有包括对这些项目的估计，也无法解决无法获得的信息的可能重要性，这可能对未来的结果具有重要意义。
补充介绍和电话会议信息
ARRAY已在其网站上发布了一份补充演示文稿，将在今天（2026年2月25日）下午5点（美国东部时间）由管理层主办的电话会议上进行讨论。电话会议可通过拨打（877）-869-3847（国内）或（201）-689-8261（国际）进行电话直播，或通过登录公司网站http://ir.arraytechinc.com的投资者关系部分进行电话会议直播的网络直播。 通话后约三小时可拨打（877）-660-6853（国内），或（201）-612-7415（国际），密码13757520进行电话重播。重播将持续到2026年3月11日晚上11点59分（美国东部时间）。在线重播将在同一网站上提供14天，紧随电话。
关于ARRAY Technologies，Inc。
ARRAY Technologies（NASDAQ：ARRY）是一家为公用事业规模和分布式发电客户提供太阳能跟踪技术和固定倾斜系统的全球领先供应商，谁建设、开发、运营太阳能光伏站点。凭借专为抵御最恶劣天气条件而设计的解决方案，ARRAY的高品质太阳能跟踪器、固定倾斜系统、软件平台、基础解决方案以及领域服务结合到优化能源生产并交付在项目的整个生命周期中为我们的客户带来价值。ARRAY成立并总部位于美国，扎根于制造业，以技术为驱动——依靠其国内制造、多元化的全球供应链，以及以客户为中心的方法，在世界各地设计、交付、委托、培训和支持太阳能部署。有关ARRAY的更多新闻和信息，请访问arraytechinc.com。
2
投资者关系联系人：
投资者关系
505-437-0010
Investors@arraytechinc.com
媒体联系人：
史蒂文·基尔希
505-738-6923
steven.kirsch@arraytechinc.com
前瞻性声明
本新闻稿包含前瞻性陈述，这些陈述基于我们管理层的信念和假设以及我们管理层目前可获得的信息。前瞻性陈述包括有关我们可能或假设的未来运营结果、业务战略、技术或产品开发、融资和投资计划、股息政策、竞争地位、行业和监管环境的信息，包括与能源信贷相关的潜在监管改革、与关税实施和贸易政策变化相关的不确定性，包括降低或取消某些政府激励措施、提供100%国内内容跟踪器的能力、对宏观经济环境和地缘政治发展的预期，包括关税和贸易政策变化的影响、潜在的增长机会和竞争的影响。前瞻性陈述包括非历史事实的陈述，可以通过“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜力”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“将”、“将”、“旨在”或类似表达方式以及这些术语的否定来识别。
由于某些风险、不确定性和其他因素，ARRAY的实际结果和事件发生的时间可能与此类前瞻性陈述中的预期存在重大差异，这些因素包括但不限于：增长的变化或太阳能项目需求的增长率；我们无法控制的影响太阳能可变性和需求的因素，包括但不限于电力零售价格、高压断路器等需求组件的可用性、与太阳能发电厂的许可和互联成本相关的各种政策，以及对太阳能和太阳能生产系统的激励措施，这使得我们很难预测我们的未来前景；我们行业内的竞争压力；来自常规和可再生能源的竞争；我们的一个或多个重要客户的损失，他们无法履行其合同，或他们拖欠付款；来自公用事业电网或替代能源的电力价格下降；我们在各个财政期间的经营业绩波动，这可能使我们未来的业绩难以预测，并可能导致我们在特定时期的经营业绩低于预期；任何利率上升，或全球金融市场上税收权益或项目债务资本的可用性减少，这可能使客户难以为太阳能系统的成本提供资金并减少对我们产品的需求；现有的电力公用事业行业政策和法规，以及任何后续变化或新的相关政策和法规，包括由于《一大美丽法案》，这可能对购买和使用太阳能系统造成技术、监管和经济障碍，并可能显着减少对我们产品的需求或损害我们的竞争能力；国际供应商的材料流动中断，这可能会扰乱我们的供应链，包括由于对进出口征收新的和/或附加关税、关税和其他收费或限制；全球贸易环境的变化，包括继续或施加进口关税或其他进口限制；地缘政治，与我们的经营业绩无关的宏观经济和其他市场状况，包括但不限于大流行病、俄乌战争、红海航运袭击、中东冲突、不断变化的贸易政策、通货膨胀和利率；我们将积压订单转化为收入的能力；减少、淘汰或到期，或我们未能优化政府对可再生能源和太阳能的激励措施或强制使用可再生能源和太阳能的法规的好处，特别是与我们的竞争对手有关，这可能会减少对太阳能系统的需求；未能，或产生重大成本，以便、获得、维护、保护、防御
3
或强制执行，我们的知识产权和其他专有权利；建设项目的延误和未能管理我们的库存；原材料成本的重大变化；运输和物流中断，包括运输成本增加；我们的产品存在缺陷或性能问题，这可能导致客户流失、声誉受损和收入下降；我们的产品开发业务出现延误、中断或质量控制问题；我们留住关键人员的能力或未能吸引更多合格人员；额外的业务、财务、由于我们继续计划向新市场扩张而产生的监管和竞争风险；网络安全或其他数据事件，包括未经授权披露个人或敏感数据或窃取机密信息；未能维持有效的财务报告综合内部控制系统，这可能会损害我们准确报告财务业绩的能力；我们的巨额债务、与实际或受到威胁的公共卫生流行病、流行病、爆发或危机相关的风险；法律法规的变更，包括税法法规的变更，对我们或我们的客户产生不利影响的因素；我们将APA Solar，LLC成功整合到我们现有业务中并实现收购的预期收益或协同效应的能力；以及我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告以及我们在美国证券交易委员会存档的其他文件中标题为“风险因素”一节中列出和更详细描述的其他因素，每一项都可以在我们的网站www.arraytechinc.com上找到。
鉴于这些不确定性，您不应过分依赖前瞻性陈述。此外，前瞻性陈述仅代表我们管理层截至本报告发布之日的信念和假设。您应该在阅读本演示文稿时了解到，我们未来的实际结果可能与我们的预期存在重大差异。除法律要求外，我们不承担更新这些前瞻性陈述的义务，或更新实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异的原因，即使未来有新信息可用。
非公认会计原则金融信息
本新闻稿包含某些未按照美国公认会计原则（“GAAP”）列报的财务指标，包括调整后的毛利润、调整后的毛利率、调整后的EBITDA、调整后的净（亏损）收入、调整后的每股普通股净（亏损）收入、调整后的一般和管理费用以及自由现金流。
我们将调整后的毛利润定义为毛利润加上（i）已开发技术和积压的摊销（ii）与收购相关的费用，以及（iii）库存估价费用。我们将调整后的毛利率定义为调整后的毛利润占收入的百分比。我们将调整后EBITDA定义为普通股股东的净收入（亏损）加上（i）其他（收入）费用，净额，（ii）债务清偿收益，净额，（iii）外币（收益）损失，净额，（iv）优先股股息和增值，（v）利息费用，（vi）所得税（收益）费用，（vii）折旧费用，（viii）无形资产摊销，（ix）已开发技术和积压的摊销，（x）股权补偿，（xi）或有对价公允价值变动，（xii）长期资产减值，（xiii）商誉减值，（xiv）某些法律费用，（xv）收购相关费用，（xvi）存货估价费用，以及（xvii）其他成本。我们将调整后EBITDA利润率定义为调整后EBITDA占收入的百分比。我们将调整后的净（亏损）收入定义为普通股股东的净（亏损）收入加上（i）无形资产摊销，（ii）已开发技术和积压产品摊销，（iii）债务贴现和发行成本摊销，（iv）债务清偿收益净额，（v）A系列优先股增值，（vi）股权补偿，（vii）或有对价公允价值变动，（viii）长期资产减值，（ix）商誉减值，（x）某些法律费用，（xi）收购相关费用，（xii）存货估价费用，（xiii）其他成本，以及（xiv）所得税（收益）费用调整。我们将调整后的一般和管理费用定义为一般和管理费用减去（i）基于股权的薪酬，（ii）某些法律费用，（iii）与收购相关的费用，以及（iv）其他费用。我们将自由现金流定义为经营活动提供（用于）的现金减去（i）购买物业、厂房和设备以及（ii）收购使用权资产的现金付款。
本新闻稿中包含了GAAP业绩与不包括特殊项目（“非GAAP”）的业绩之间的详细对账。我们将每股普通股的净（亏损）收入计算为普通股股东的净（亏损）收入除以适用期间的基本和稀释加权平均流通股股数，并定义调整后的净
4
每股普通股（亏损）收益为调整后净（亏损）收益（如上详述）除以适用期间的基本和稀释加权平均已发行股份数。
我们认为，提供这些非公认会计准则财务指标是为了增强读者对我们过去财务业绩和未来前景的理解。我们的管理团队在评估公司业绩以及规划和预测未来期间时使用这些非公认会计准则财务指标。非GAAP财务信息仅供补充信息之用，不应被视为替代根据GAAP提供的财务信息，可能与其他公司使用的类似标题的非GAAP衡量标准不同。
除其他限制外，调整后的毛利、调整后的毛利率、调整后的EBITDA、调整后的净（亏损）收入、调整后的每股普通股净（亏损）收入、调整后的一般和管理费用以及自由现金流不反映我们的现金支出或未来对资本支出或合同承诺的要求；不反映我们认为不代表我们持续经营的事项产生的某些现金费用的影响；不反映所得税费用或收益；而我们行业的其他公司可能会计算调整后的毛利、调整后的毛利率、调整后的EBITDA、调整后的净（亏损）收入，调整后的每股普通股净（亏损）收入、调整后的一般和管理费用以及自由现金流与我们不同，这限制了它们作为比较衡量标准的有用性。由于这些限制，不应孤立地考虑调整后的毛利润、调整后的毛利率、调整后的EBITDA、调整后的净（亏损）收入、调整后的每股普通股净（亏损）收入、调整后的一般和管理费用以及自由现金流，或将其作为根据公认会计原则计算的业绩计量的替代品。
我们主要依靠我们的GAAP结果并在补充基础上使用调整后的毛利润、调整后的毛利率、调整后的EBITDA、调整后的净（亏损）收入、调整后的每股普通股净（亏损）收入、调整后的一般和管理费用以及自由现金流来弥补这些限制。
您应该查看毛利与调整后毛利和调整后毛利率、净（亏损）收入与调整后EBITDA、调整后净（亏损）收入和调整后每股普通股净（亏损）收入、一般和管理费用与调整后一般和管理费用以及经营活动提供的净现金与自由现金流的对账，而不是依赖任何单一的财务指标来评估我们的业务。
5
Array Technologies, Inc.
合并资产负债表（未经审计）
（单位：千，每股和股份金额除外）
| 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 244,388 | $ | 362,992 | |||||||
| 受限制现金 | 1,596 | 1,149 | |||||||||
| 应收账款，净额 | 271,578 | 275,838 | |||||||||
| 库存，净额 | 150,374 | 200,818 | |||||||||
| 预付费用及其他 | 201,108 | 157,927 | |||||||||
| 流动资产总额 | 869,044 | 998,724 | |||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | 58,225 | 26,222 | |||||||||
| 租赁资产 | 97,088 | 16,384 | |||||||||
| 商誉 | 135,173 | 160,189 | |||||||||
| 其他无形资产，净额 | 238,579 | 181,409 | |||||||||
| 递延所得税资产 | 23,965 | 17,754 | |||||||||
| 其他资产 | 29,718 | 25,317 | |||||||||
| 总资产 | $ | 1,451,792 | $ | 1,425,999 | |||||||
| 负债、可赎回永久优先股和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 应付账款 | $ | 143,994 | $ | 172,368 | |||||||
| 应计费用和其他 | 54,289 | 91,183 | |||||||||
| 应交所得税 | 4,687 | 5,227 | |||||||||
| 递延收入 | 128,433 | 119,775 | |||||||||
| 或有对价的当期部分 | 14,551 | 1,193 | |||||||||
| 保修责任的当前部分 | 10,844 | 2,063 | |||||||||
| 租赁负债的流动部分 | 7,662 | 5,600 | |||||||||
| 债务的流动部分 | 10,315 | 30,714 | |||||||||
| 其他流动负债 | 2,237 | 9,691 | |||||||||
| 流动负债合计 | 377,012 | 437,814 | |||||||||
| 递延所得税负债 | 22,133 | 21,398 | |||||||||
| 或有对价，扣除当期部分 | 12,739 | 7,868 | |||||||||
| 保修责任，扣除流动部分 | 5,466 | 4,830 | |||||||||
| 租赁负债，扣除流动部分 | 89,552 | 15,128 | |||||||||
| 长期债务，扣除流动部分 | 658,664 | 646,570 | |||||||||
| 其他长期负债 | 25,838 | 3,556 | |||||||||
| 负债总额 | 1,191,404 | 1,137,164 | |||||||||
| 承付款项和或有事项（附注15） | |||||||||||
6
Array Technologies, Inc.
合并资产负债表（未经审计）
（单位：千，每股和股份金额除外）
| 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| A系列可赎回永久优先股：面值0.00 1美元；授权50万股；分别发行490,829股和460,920股；两个日期的清算优先权为4.931亿美元 | 466,728 | 406,931 | |||||||||
| 股东权益 | |||||||||||
| 优先股0.00 1美元面值-授权4,500，000股；未在相应日期发行 | — | — | |||||||||
| 普通股0.00 1美元面值-授权1,000，000,000股；在各自日期发行的152,779，614股和151,951，652股 | 152 | 151 | |||||||||
| 额外实收资本 | 226,848 | 297,780 | |||||||||
| 累计赤字 | (422,859) | (370,624) | |||||||||
| 累计其他综合损失 | (10,481) | (45,403) | |||||||||
| 股东权益合计 | (206,340) | (118,096) | |||||||||
| 总负债、可赎回永久优先股和股东权益 | $ | 1,451,792 | $ | 1,425,999 | |||||||
7
Array Technologies, Inc.
综合业务报表（未经审计）
（单位：千，每股金额除外）
| 三个月结束 12月31日， |
年终 12月31日， |
||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 226,044 | $ | 275,232 | $ | 1,284,141 | $ | 915,807 | |||||||||||||||
| 收入成本： | — | ||||||||||||||||||||||
| 产品和服务收入成本 | 171,391 | 193,273 | 938,552 | 603,572 | |||||||||||||||||||
| 存货估价费用 | 29,516 | — | 29,516 | — | |||||||||||||||||||
| 已开发技术和积压的摊销 | 5,807 | 3,640 | 17,520 | 14,558 | |||||||||||||||||||
| 收入总成本 | 206,714 | 196,913 | 985,588 | 618,130 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 19,330 | 78,319 | 298,553 | 297,677 | |||||||||||||||||||
| 营业费用： | |||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 57,465 | 45,663 | 198,612 | 160,567 | |||||||||||||||||||
| 或有对价公允价值变动 | (837) | 396 | 177 | 125 | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 8,248 | 8,702 | 26,199 | 36,086 | |||||||||||||||||||
| 长期资产减值 | — | 91,904 | — | 91,904 | |||||||||||||||||||
| 商誉减值 | 102,560 | 74,000 | 102,560 | 236,000 | |||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 167,436 | 220,665 | 327,548 | 524,682 | |||||||||||||||||||
| 经营亏损 | (148,106) | (142,346) | (28,995) | (227,005) | |||||||||||||||||||
| 利息收入 | 1,756 | 4,092 | 11,852 | 16,777 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | (5,482) | (9,007) | (27,331) | (34,825) | |||||||||||||||||||
| 外币收益（亏损），净额 | 16 | (3,442) | 2,042 | (4,515) | |||||||||||||||||||
| 债务清偿收益，净额 | — | — | 14,207 | — | |||||||||||||||||||
| 其他（费用）收入，净额 | (1,004) | 654 | (992) | (1,008) | |||||||||||||||||||
| 其他费用合计 | (4,714) | (7,703) | (222) | (23,571) | |||||||||||||||||||
|
所得税（福利）费用前亏损
|
(152,820) | (150,049) | (29,217) | (250,576) | |||||||||||||||||||
|
所得税（福利）费用
|
(7,074) | (23,146) | 23,018 | (10,182) | |||||||||||||||||||
| 净亏损 | (145,746) | (126,903) | (52,235) | (240,394) | |||||||||||||||||||
| 优先股息和增值 | 15,422 | 14,338 | 59,797 | 55,670 | |||||||||||||||||||
| 对普通股股东的损失 | $ | (161,168) | $ | (141,241) | $ | (112,032) | $ | (296,064) | |||||||||||||||
| 每股普通股亏损 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | (1.06) | $ | (0.93) | $ | (0.73) | $ | (1.95) | |||||||||||||||
| 摊薄 | $ | (1.06) | $ | (0.93) | $ | (0.73) | $ | (1.95) | |||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 152,752 | 151,944 | 152,537 | 151,754 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | 152,752 | 151,944 | 152,537 | 151,754 | |||||||||||||||||||
8
Array Technologies, Inc.
合并现金流量表 （未经审计）
（单位：千）
| 三个月结束 12月31日， |
年终 12月31日， |
||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 经营活动： | |||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (145,746) | $ | (126,903) | $ | (52,235) | $ | (240,394) | |||||||||||||||
| 净亏损调整： | |||||||||||||||||||||||
| 商誉减值 | 102,560 | 74,000 | 102,560 | 236,000 | |||||||||||||||||||
| 长期资产减值 | — | 91,904 | — | 91,904 | |||||||||||||||||||
| 信用损失准备 | (89) | (1,357) | 912 | 2,058 | |||||||||||||||||||
| 递延税（惠）费 | (3,553) | (30,371) | 3,195 | (37,650) | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 9,845 | 9,206 | 29,768 | 38,221 | |||||||||||||||||||
| 已开发技术和积压的摊销 | 5,807 | 3,640 | 17,520 | 14,558 | |||||||||||||||||||
| 债务贴现和发行费用摊销 | 809 | 1,435 | 5,216 | 6,087 | |||||||||||||||||||
| 债务清偿收益，净额 | — | — | (14,207) | — | |||||||||||||||||||
| 基于股权的薪酬 | 4,228 | 3,498 | 15,571 | 10,349 | |||||||||||||||||||
| 或有对价公允价值变动 | (837) | 396 | 177 | 125 | |||||||||||||||||||
| 保修条文 | 6,983 | 3,127 | 17,273 | 3,163 | |||||||||||||||||||
| 库存储备 | 155 | — | 3,515 | 2,923 | |||||||||||||||||||
| 存货估价费用 | 29,516 | 442 | 29,516 | — | |||||||||||||||||||
| 其他非现金 | (15) | — | (2,032) | — | |||||||||||||||||||
| 经营性资产和负债变动，扣除业务收购： | |||||||||||||||||||||||
| 应收账款 | 91,551 | (442) | 31,008 | 41,423 | |||||||||||||||||||
| 库存 | (829) | (14,823) | 52,852 | (44,787) | |||||||||||||||||||
| 应收所得税 | (5,256) | 33 | (6,849) | (4,112) | |||||||||||||||||||
| 预付费用及其他 | (105,293) | (24,505) | (25,844) | (69,708) | |||||||||||||||||||
| 应付账款 | (72,951) | 24,475 | (35,868) | 58,180 | |||||||||||||||||||
| 应计费用和其他 | (15,480) | 34,492 | (54,136) | (436) | |||||||||||||||||||
| 应交所得税 | 1,890 | 3,790 | (540) | (863) | |||||||||||||||||||
| 租赁负债 | 5,668 | (2,894) | 2,202 | (8,624) | |||||||||||||||||||
| 递延收入 | 49,441 | 8,443 | 489 | 55,563 | |||||||||||||||||||
| 其他经营性资产和负债 | 85,236 | — | (18,278) | — | |||||||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 43,640 | 57,586 | 101,785 | 153,980 | |||||||||||||||||||
| 投资活动： | |||||||||||||||||||||||
| 购置物业、厂房及设备 | (7,476) | (1,701) | (21,972) | (7,305) | |||||||||||||||||||
| 收购，扣除收购现金 | — | — | (164,916) | — | |||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备的报废/处置 | — | (4) | — | 34 | |||||||||||||||||||
9
Array Technologies, Inc.
简明合并现金流量表 （未经审计）（续）
（单位：千）
| 三个月结束 12月31日， |
年终 12月31日， |
||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
|
收购使用权资产的现金支付
|
— | (11,276) | — | (11,276) | |||||||||||||||||||
| 证券投资 | (1,000) | (3,000) | (1,000) | (3,000) | |||||||||||||||||||
| 出售股权投资 | — | — | — | 11,975 | |||||||||||||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (8,476) | (15,981) | (187,888) | (9,572) | |||||||||||||||||||
| 融资活动： | |||||||||||||||||||||||
| 发行其他债务所得款项 | 42,492 | 74,035 | 151,151 | 93,059 | |||||||||||||||||||
| 发行可换股票据所得款项 | — | — | 345,000 | — | |||||||||||||||||||
| 封顶通知支付的保费 | — | — | (35,087) | — | |||||||||||||||||||
| 发行可换股票据所支付的费用 | — | — | (10,434) | — | |||||||||||||||||||
| 偿还其他债务 | (55,211) | (72,545) | (174,392) | (97,424) | |||||||||||||||||||
| 偿还定期贷款融资 | — | (1,075) | (233,875) | (4,300) | |||||||||||||||||||
| 可换股票据的偿还 | — | — | (78,363) | — | |||||||||||||||||||
| 或有代价付款 | — | — | (1,204) | (1,427) | |||||||||||||||||||
| 其他融资 | 184 | (18) | (849) | (1,752) | |||||||||||||||||||
| 筹资活动提供的（用于）现金净额 | (12,535) | 397 | (38,053) | (11,844) | |||||||||||||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物余额的影响 | 252 | (10,233) | 5,999 | (17,503) | |||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物净变动 | 22,881 | 31,769 | (118,157) | 115,061 | |||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物和限制性现金，期初 | 223,103 | 332,372 | 364,141 | 249,080 | |||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物和受限制现金，期末 | $ | 245,984 | $ | 364,141 | $ | 245,984 | $ | 364,141 | |||||||||||||||
10
Array Technologies, Inc.
调整后的毛利润、调整后的EBITDA、调整后的净收入、调整后的一般和行政费用以及自由现金流调节（未经审计）
（单位：千，每股金额除外）
下表对毛利润与调整后的毛利润进行了核对：
| 三个月结束 12月31日， |
年终 12月31日， |
||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 226,044 | $ | 275,232 | $ | 1,284,141 | $ | 915,807 | |||||||||||||||
| 收益成本 | 206,714 | 196,913 | 985,588 | 618,130 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 19,330 | 78,319 | 298,553 | 297,677 | |||||||||||||||||||
| 毛利率 | 8.6% | 28.5% | 23.2% | 32.5% | |||||||||||||||||||
|
已开发技术和积压的摊销
|
5,807 | 3,640 | 17,520 | 14,558 | |||||||||||||||||||
|
购置相关费用(a)
|
762 | — | 1,161 | — | |||||||||||||||||||
|
存货估价费用(b)
|
29,516 | — | 29,516 | — | |||||||||||||||||||
| 调整后毛利 | $ | 55,415 | $ | 81,959 | $ | 346,750 | $ | 312,235 | |||||||||||||||
| 调整后毛利率 | 24.5 | % | 29.8 | % | 27.0 | % | 34.1 | % | |||||||||||||||
(a)表示与购置相关的库存和财产、厂房和设备的公允价值调整。
(b)表示与逐步淘汰STI H250相关的库存估价费用™不是SmarTrack的库存®兼容。
11
Array Technologies, Inc.
调整后的毛利润、调整后的EBITDA、调整后的净收入、调整后的一般和行政费用以及自由现金流调节（未经审计）
（单位：千，每股金额除外）
下表对净收入与调整后EBITDA进行了核对：
| 三个月结束 12月31日， |
年终 12月31日， |
||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (145,746) | $ | (126,903) | $ | (52,235) | $ | (240,394) | |||||||||||||||
| 优先股息和增值 | 15,422 | 14,338 | 59,797 | 55,670 | |||||||||||||||||||
| 普通股股东净亏损 | (161,168) | (141,241) | (112,032) | (296,064) | |||||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | (752) | (4,746) | (10,860) | (15,769) | |||||||||||||||||||
| 债务清偿收益，净额 | — | — | (14,207) | — | |||||||||||||||||||
|
外币（收益）损失，净额
|
(16) | 3,442 | (2,042) | 4,515 | |||||||||||||||||||
| 优先股息和增值 | 15,422 | 14,338 | 59,797 | 55,670 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | 5,482 | 9,007 | 27,331 | 34,825 | |||||||||||||||||||
| 所得税（福利）费用 | (7,074) | (23,146) | 23,018 | (10,182) | |||||||||||||||||||
| 折旧费用 | 2,336 | 1,140 | 6,094 | 4,410 | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 7,508 | 8,142 | 23,674 | 33,811 | |||||||||||||||||||
| 已开发技术和积压的摊销 | 5,807 | 3,640 | 17,520 | 14,558 | |||||||||||||||||||
| 基于股权的薪酬 | 4,228 | 3,498 | 15,571 | 10,349 | |||||||||||||||||||
| 或有对价公允价值变动 | (837) | 396 | 177 | 125 | |||||||||||||||||||
| 长期资产减值 | — | 91,904 | — | 91,904 | |||||||||||||||||||
| 商誉减值 | 102,560 | 74,000 | 102,560 | 236,000 | |||||||||||||||||||
|
某些法律费用(a)
|
— | 2,240 | 1,232 | 6,773 | |||||||||||||||||||
|
购置相关费用(b)
|
5,960 | — | 17,959 | — | |||||||||||||||||||
|
存货估价费用（c）
|
29,516 | — | 29,516 | — | |||||||||||||||||||
|
其他费用（d）
|
2,267 | 2,586 | 2,267 | 2,628 | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 11,239 | $ | 45,200 | $ | 187,575 | $ | 173,553 | |||||||||||||||
(a)代表与（i）对公司和某些高级职员和董事提起的指控违反1933年《证券法》和1934年《证券交易法》的诉讼相关的某些法律费用和其他相关费用，该诉讼于2023年5月19日被法院驳回，随后提出上诉。上诉已得到充分的简报和论证，公司正在等待裁决，以及（ii）与收购STI之前一段时间的区域税务纠纷相关的法律和成功费用，以及（iii）其他诉讼和法律事项。我们认为这些费用不代表我们在正常业务过程中将不时产生的法律费用。
(b)表示与购置相关的费用和对库存的公允价值调整。
（c）表示与逐步淘汰STI H250相关的库存估价费用TM不是SmarTrack的库存®兼容。
（d）截至2025年12月31日的三个月和十二个月，代表120万美元的组织重组和110万美元的STI遗留增值税问题解决方案。截至2024年12月31日止三个月，代表与解决收购STI前一段时期的区域税务纠纷相关的费用。截至2024年12月31日止十二个月，代表解决税务纠纷和Capped-Call会计处理评估。
12
Array Technologies, Inc.
调整后的毛利润、调整后的EBITDA、调整后的净收入、调整后的一般和行政费用以及自由现金流调节（未经审计）
（单位：千，每股金额除外）
下表对净收入与调整后净收入进行了核对：
| 三个月结束 12月31日， |
年终 12月31日， |
||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (145,746) | $ | (126,903) | $ | (52,235) | $ | (240,394) | |||||||||||||||
| 优先股息和增值 | 15,422 | 14,338 | 59,797 | 55,670 | |||||||||||||||||||
| 普通股股东净亏损 | (161,168) | (141,241) | (112,032) | (296,064) | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 7,508 | 8,142 | 23,674 | 33,811 | |||||||||||||||||||
|
已开发技术和积压的摊销
|
5,807 | 3,640 | 17,520 | 14,558 | |||||||||||||||||||
| 债务贴现和发行费用摊销 | 880 | 1,547 | 5,216 | 6,199 | |||||||||||||||||||
| 债务清偿收益，净额 | — | — | (14,207) | — | |||||||||||||||||||
|
A系列优先股增值
|
7,707 | 7,093 | 29,889 | 27,510 | |||||||||||||||||||
| 基于股权的薪酬 | 4,228 | 3,498 | 15,571 | 10,349 | |||||||||||||||||||
| 或有对价公允价值变动 | (837) | 396 | 177 | 125 | |||||||||||||||||||
| 长期资产减值 | — | 91,904 | — | 91,904 | |||||||||||||||||||
| 商誉减值 | 102,560 | 74,000 | 102,560 | 236,000 | |||||||||||||||||||
|
某些法律费用(a)
|
— | 2,240 | 1,232 | 6,773 | |||||||||||||||||||
|
购置相关费用(b)
|
6,024 | — | 18,055 | — | |||||||||||||||||||
|
存货估价费用（c）
|
29,516 | — | 29,516 | — | |||||||||||||||||||
|
其他费用（d）
|
2,267 | 2,586 | 2,267 | 2,628 | |||||||||||||||||||
|
调整的所得税费用（e）
|
(5,811) | (28,688) | (16,522) | (42,596) | |||||||||||||||||||
| 调整后净（亏损）收入 | $ | (1,319) | $ | 25,117 | $ | 102,916 | $ | 91,197 | |||||||||||||||
| 每股普通股亏损 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | (1.06) | $ | (0.93) | $ | (0.73) | $ | (1.95) | |||||||||||||||
| 摊薄 | $ | (1.06) | $ | (0.93) | $ | (0.73) | $ | (1.95) | |||||||||||||||
| 已发行普通股加权平均数 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 152,752 | 151,944 | 152,537 | 151,754 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | 152,752 | 151,944 | 152,537 | 151,754 | |||||||||||||||||||
| 调整后的每股普通股净（亏损）收入 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | (0.01) | $ | 0.17 | $ | 0.67 | $ | 0.60 | |||||||||||||||
| 摊薄 | $ | (0.01) | $ | 0.16 | $ | 0.67 | $ | 0.60 | |||||||||||||||
| 已发行普通股加权平均数 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 152,752 | 151,944 | 152,537 | 151,754 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | 152,752 | 152,255 | 153,692 | 152,285 | |||||||||||||||||||
13
Array Technologies, Inc.
调整后的毛利润、调整后的EBITDA、调整后的净收入、调整后的一般和行政费用以及自由现金流调节（未经审计）
（单位：千，每股金额除外）
(a)代表与（i）对公司和某些高级职员和董事提起的指控违反1933年《证券法》和1934年《证券交易法》的诉讼相关的某些法律费用和其他相关费用，该诉讼于2023年5月19日被法院驳回，随后提出上诉。上诉已得到充分的简报和论证，公司正在等待裁决，以及（ii）与收购STI之前一段时间的区域税务纠纷相关的法律和成功费用，以及（iii）其他诉讼和法律事项。我们认为这些费用不代表我们在正常业务过程中将不时产生的法律费用。
(b)系与购置相关的费用以及对库存和物业、厂房和设备的公允价值调整。
（c）表示与逐步淘汰STI H250相关的库存估价费用TM不是SmarTrack的库存®兼容。
（d）截至2025年12月31日的三个月和十二个月，代表120万美元的组织重组和110万美元的STI遗留增值税问题解决方案。截至2024年12月31日止三个月，代表与解决收购STI前一段时期的区域税务纠纷相关的费用。截至2024年12月31日止十二个月，代表解决税务纠纷和Capped-Call会计处理评估。
（e）表示所有调整后净收入加回的估计税收影响，不包括那些代表账面与税收之间的永久差异的影响。
下表将一般和行政费用与调整后的一般和行政费用进行了核对：
| 三个月结束 12月31日， |
年终 12月31日， |
||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 一般和行政费用 | $ | 57,465 | $ | 45,663 | $ | 198,612 | $ | 160,567 | |||||||||||||||
| 基于股权的薪酬 | (4,228) | (3,498) | (15,571) | (10,349) | |||||||||||||||||||
|
某些法律费用(a)
|
— | (2,240) | (1,232) | (6,773) | |||||||||||||||||||
|
购置相关费用(b)
|
(5,226) | — | (16,858) | — | |||||||||||||||||||
|
其他费用（c）
|
(2,267) | (2,586) | (2,267) | (2,628) | |||||||||||||||||||
| 调整后的一般和行政费用 | $ | 45,744 | $ | 37,339 | $ | 162,684 | $ | 140,817 | |||||||||||||||
(a)代表与（i）对公司和某些高级职员和董事提起的指控违反1933年《证券法》和1934年《证券交易法》的诉讼相关的某些法律费用和其他相关费用，该诉讼于2023年5月19日被法院驳回，随后提出上诉。上诉已得到充分的简报和论证，公司正在等待裁决，以及（ii）与收购STI之前一段时间的区域税务纠纷相关的法律和成功费用，以及（iii）其他诉讼和法律事项。我们认为这些费用不代表我们在正常业务过程中将不时产生的法律费用。
(b)系购置相关费用。
（c）截至2025年12月31日的三个月和十二个月，代表120万美元的组织重组和110万美元的STI遗留增值税问题解决方案。截至2024年12月31日止三个月，代表与解决收购STI前一段时期的区域税务纠纷相关的费用。截至2024年12月31日止十二个月，代表解决税务纠纷和Capped-Call会计处理评估。
14
Array Technologies, Inc.
调整后的毛利润、调整后的EBITDA、调整后的净收入、调整后的一般和行政费用以及自由现金流调节（未经审计）
（单位：千，每股金额除外）
下表对经营活动提供的净现金与自由现金流进行了调节：
| 三个月结束 12月31日， |
年终 12月31日， |
||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 43,640 | $ | 57,586 | $ | 101,785 | $ | 153,980 | |||||||||||||||
| 购置物业、厂房及设备 | (7,476) | (1,701) | (21,972) | (7,305) | |||||||||||||||||||
| 收购使用权资产的现金支付 | — | (11,276) | — | (11,276) | |||||||||||||||||||
|
自由现金流
|
$ | 36,164 | $ | 44,609 | $ | 79,813 | $ | 135,399 | |||||||||||||||
15