投资者说明会| 2025年第一季度更新时间2025年4月24日SONIC AUTOMOTIVE 附件 99.2
NYSE SAH前瞻性陈述本演示文稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。这些陈述与未来事件有关，不是历史事实，是基于我们目前对我们的业务、经济和其他未来状况的预期和假设。这些陈述一般可以通过引入词来识别，例如“可能”、“将”、“应该”、“可以”、“相信”、“期望”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“项目”、“预见”等类似的词或短语。描述我们公司目标、计划或目标的陈述也是前瞻性陈述。我们可能在本演示文稿中讨论的此类前瞻性信息示例包括但不限于关税对新车定价、库存水平和消费者需求的潜在影响、我们预期的未来新车单位销量、收入和盈利能力（包括单位数据）、我们预期的未来二手车单位销量、收入和盈利能力（包括单位数据）、消费者对新车和二手车的未来需求水平、我们预期的未来零部件、服务和碰撞修复（“固定运营”）毛利润、我们预期的未来金融和保险（“F & I”）毛利润、我们预期的费用削减，有针对性地增加我们的技术人员人数、混合动力和电动汽车趋势以及相关的GPU逆风、长期年度收入和盈利目标、预期的未来增长资本支出、EchoPark部门的盈利能力和定价预期、EchoPark的全渠道战略、预期的未来EchoPark人口覆盖率、预期的未来EchoPark收入和单位销量、预期的未来业绩和我们特许经销商部门的增长、我们的Powersports部门的预期增长和盈利能力、预期的流动性状况、预期的行业新车销量、预期的行业二手车供应、增长和运营战略的实施，包括收购经销商和物业、预期的未来收购协同效应，向股东返还资本、预期未来成功和实施战略举措的影响，以及每股收益预期。请注意，这些前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，涉及风险和不确定性，由于各种因素，实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异。这些风险和不确定因素包括但不限于与关税相关的风险、进口产品限制和外贸风险、我们经营所在市场的经济状况、供应链中断和制造延迟、劳动力短缺、通货膨胀和利率波动的影响、新车和二手车行业销量、我们运营战略的成功、整体经济扩张或收缩的速度和时间，以及公司截至12月31日止年度的10-K表格年度报告中描述的其他风险因素，2024和其他向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的报告和信息。这些前瞻性陈述、风险、不确定性和其他因素仅在本演示文稿发布之日起生效。我们不承担更新任何此类声明的义务，除非根据联邦证券法和SEC规则和条例的要求。2
NYSE SAH索尼克汽车公司概况•我们的特许经销商部门是一家提供全方位服务的汽车零售企业，拥有多元化的品牌组合和多个战略增长杠杆• 108个地点-2024财年收入为119亿美元•我们的EchoPark部门在高度分散的二手车市场提供了高增长潜力• 18个地点-2024财年收入为21亿美元•我们的Powersports部门代表了一个具有吸引力的倍数的早期整合增长机会• 14个地点-2024财年收入为1.57亿美元•我们相信，我们多元化的业务模式为我们的EchoPark和Powersports部门提供了显着的盈利增长机会，这可能有助于抵消我们在特许经营业务中可能面临的任何行业驱动的利润率逆风，随着时间的推移，最大限度地减少对综合索尼克业绩的盈利下行空间3注：截至2025年4月24日的地点统计。*有关调整后EPS（一种非GAAP衡量标准）的计算和调节，请参阅附录。$ 9.8 $ 12.4 $ 14.0 $ 14.4 $ 14.2 $ 3.4 $ 3.7 $（1.21）$ 8.06 $ 2.23 $ 4.97 $ 6.18 $ 1.20 $ 2.04 $ 3.85 $ 8.46 $ 9.61 $ 6.81 $ 5.60 $ 1.36 $ 1.48 $-$ 2 $ 4 $ 6 $ 8 $ 10 $ 12 $ 12 $ 14 FY 2020 FY 2021 FY 2022 FY 2023 FY 2024 Q1 2024 Q1 2025总收入和每股收益总收入（十亿）GAAP EPS调整后每股收益*NYSE：SAH –财富300强多元化汽车零售商
纽约证券交易所SAH多元化投资组合和业务线4地理分布TX 27% 加利福尼亚州 24% CO 8% TN 7% FL 5% AL 5% NC 4% GA 4% ID 3% VA 2% MD 2% NV 2%所有其他7%各州总收入注：百分比为截至2024年12月31日止年度总收入的百分比。5% 32% 13% 42% 36% 8% 46% 18%收入毛利新车二手车（含批发）零部件、服务&碰撞修复（“固定运营”）金融&保险（“F & I”）类别占总收入百分比特许品牌占总收入百分比宝马21%梅赛德斯11%奥迪5%雷克萨斯4%路虎4%保时捷3%凯迪拉克2%其他豪华（1）3%本田9%丰田7%其他进口（2）3% EchoPark 15%非特许15%雪佛兰GMC别克5%福特4%克莱斯勒道奇Jeep RAM3 % Powersports 1% Powersports（3）1%豪华53% 19%进口国产12%（1）包括阿尔法罗密欧、捷豹、玛莎拉蒂、MINI，极星和沃尔沃（2）包括现代、日产、马自达、斯巴鲁和大众（3）包括哈雷戴维森、川崎、BRP、北极星、本田、铃木、宝马摩托、雅马哈、杜卡迪、印度摩托车业务线Mix品牌分布
纽约证券交易所SAH战略聚焦–特许经销商部门•管理关税对库存的影响和保持市场份额的定价策略•关注通过零部件和服务（固定运营）以及金融和保险（F & I）毛利的增长来抵消新车毛利率正常化的机会•积极管理新车和二手车库存周转并适应电动汽车（EV）转型•专注于销售，一般和行政（SG & A）费用控制，以保持SG & A杠杆占毛利润百分比的结构性改善•随着市场正常化特许经销商战略，寻求增值战略收购机会的机会$ 8.3 $ 10.1 $ 11.5 $ 11.8 $ 11.9 $ 2.8 $ 3.1 $ 231 $ 530 $ 642 $ 448 $ 258 $ 64 $ 92 $ 360 $ 692 $ 839 $ 675 $ 526 $ 128 $ 129 FY 2020 FY 2021 FY 2022 FY 2023 FY 2024 Q1 2024 Q1 2025总收入，分部收入*，及经调整EBITDA*收入（十亿）分部收入*（百万）调整后EBITDA*（百万）*分部收入的计算和调节参考附录，调整后EBITDA和调整后SG & A费用占毛利润的百分比（非GAAP衡量标准）。52.3% 1.5% 1.7% 2.0% 2.8% 3.2% 3.2% 45.7% 40.8% 40.2% 42.1% 45.2% 45.1% 45.8% 19.8% 16.0% 16.2% 19.5% 20.4% 20.3% 20.8% 3.8% 2.6% 2.0% 2.0% 2.1% 2.0% 71.6% 60.9% 60.1% 65.6% 70.4% 71.8% 71.8% 71.3% 61.0% 59.9% 64.6% 70.9% 71.1% 66.0% 2020财年2021财年2022财年2023财年2024Q1 2024 Q1 2025报告和调整后的SG & A费用占毛利润的百分比*广告*Compensation*其他*租金*调整后的SG & A费用*报告的SG & A费用
纽约证券交易所SAH战略焦点–特许经销商部门（续）691.999.899.4 107.31 11.5 25.3 28.1 $ 45.9 $ 49.9 $ 56.1 $ 57.9 $ 57.7 $ 56.9 $ 58.3 $ 2,536 $ 4,595 $ 6,591 $ 4,836 $ 3,382 $ 3,722 $ 3,089 FY 2020 FY 2021 FY 2023 FY 2024 Q1 2024 Q1 2025零售新车单位销量、收入，单位销量毛利（千辆）单位营收（千辆）GPU 101.9 105.5 108.5 100.2 102.025.7 25.4 $ 23.0 $ 27.5 $ 31.3 $ 30.4 $ 28.6 $ 28.4 $ 29.3 $ 1,207 $ 1,784 $ 1,607 $ 1,626 $ 1,473 $ 1,592 $ 1,568 FY 2020 FY 2021 FY 2022 FY 2023 FY 2024 Q1 2024 Q1 2025 FY 2024 Q1 2024 Q1 2025 FY 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 20242025年Q2开始的量和GPU •新车GPU下降速度有所放缓，我们认为“新常态”将保持高于大流行前的水平，在2500-3000美元/单位的范围内，受制于关税对库存水平的影响，定价和需求•我们认为，如果我们能够通过从批发拍卖来源补充我们的库存水平来推动更高的零售二手车单位销量，随着2025年以后租赁外库存供应的增长，二手车GPU可能会随着时间的推移而下降•战略重点恢复到平均每个商店每月至少销售100辆零售二手车（代表每个商店的零售二手车销量吞吐量提高约25%）•随着新车和二手车销量已从大流行引发的低点恢复，F & I毛利和固定运营毛利受益于较高的行业零售量注：新旧车GPU、销量以及F & I和固定运营毛利预期和预测均为对未来业绩的估计。实际结果可能不同。见“前瞻性陈述”。
纽约证券交易所SAH战略焦点–特许经销商部门（续）7固定运营和F & I • 2024财年技术人员人数增加335名技术人员，预计一旦完全生产，将产生约1亿美元的年化固定运营毛利润•固定运营零部件和劳动力成本膨胀通常会传递给客户，随着时间的推移支持稳定的固定运营利润率•车辆的可负担性挑战可能会促使消费者选择修理现有车辆以延长其使用寿命，而不是更换为更新的车辆，受益于固定运营收入•从疫情前到2024财年，单位F & I毛利润增长近50%，这主要是由于保修合同渗透率提高•我们认为，由于优化了F & I呈现方式和消费者偏好，F & I GPU仍将在结构上高于疫情前•即使在利率上升的环境中，融资合同渗透率保持稳健，并得到仅在特许经销商处提供的制造商融资或租赁奖励的支持$ 1,846 $ 2,160 $ 2,453 $ 2,403 $ 2,374 $ 2,348 $ 2,43977.9% 77.6% 72.9% 71.2% 72.6% 72.7% 71.7% 40.9% 44.4% 49.4% 49.4% 48.9% FY 2020 FY 2021 FY 2022 FY 2023 FY 2024 Q1 2024 Q1 2025 F & I毛利单位和产品渗透率F & I GPU融资合同渗透率保修渗透率注：固定运营毛利、固定运营利润率和F & I GPU是对未来业绩的估计。实际结果可能有所不同。见“前瞻性陈述”。595美元673美元787美元853美元909美元221美元23749.8% 50.2% 49.5% 49.7% 50.4% 50.2% 50.7% 2020财年2021财年2022财年2023财年2024财年第一季度2024年第一季度2025年第一季度固定运营毛利润和毛利率%固定运营毛利润（百万）固定运营毛利率%
纽约证券交易所SAH战略焦点–特许经销商部门（续）混合动力与电动汽车趋势•混合动力电动汽车（HEV）和插电式混合动力汽车（PHEV）的行业销量渗透率是电池电动汽车（BEV）渗透率的两倍，并且呈上升趋势•我们认为，随着更多制造商扩大其HEV和PHEV车型的供应，消费者采用替代动力系统的路径变得更加容易，我们在新车型年车辆中看到•混合动力新车GPU在我们的进口和国产品牌中高于内燃机（ICE）新车GPU，在我们的豪华品牌中略低，这是由于消费者需求改善以及混合动力日供应量相对低于ICE和BEV •由于库存供应过剩，BEV新车GPU落后于混合动力和ICE车，导致BEV销量在2024财年对新车GPU总额产生约350美元的负面影响，2025年第一季度为200美元——如果原始设备制造商能够使BEV供应与消费者需求保持一致，那么这种GPU逆风在2025财年可能会保持较低水平•与ICE车相比，最初的BEV维修和保养趋势显示出更低的频率，但每个维修订单的毛利润更高，而混合动力汽车则创造了服务机会两型动力总成18.8% 7.5% 0% 4% 8% 12% 16% 20% fe b-19 m ay-1 9 au g-19 n ov-1 9 fe b-20 m ay-2 0 au g-20 n ov-2 0 fe b-21 m ay-2 1 au g-21 n ov-2 1 fe b-22 m ay-2 2 au g-22 n ov-2 2 fe b-23 m ay-2 3 au g-23 n ov-2 3 fe b-24 m ay-2 4 au g-24 n ov-2 4 fe b-25混合动力汽车vs. EV行业销量渗透率混合动力（HEV/PHEV）渗透率% BEV渗透率% So ur ce：M or ga n st an le y r es ea rc h 8 100%豪华进口国内总Sonic 2024财年按动力总成划分的平均新车相对GPU BEV hybrid ICE平均新车GPU注：上图按动力总成划分的平均新车相对GPU显示为各品牌集团和特许经销商部门的混合平均GPU总GPU的百分比，其中100%代表每个品牌集团的混合平均GPU和特许经销店分部的总GPU。注：混合动力和电动汽车趋势和GPU逆风是对未来结果的估计。实际结果可能有所不同。见“前瞻性陈述”。
纽交所SAH战略聚焦– EchoPark部门• EchoPark部门季度调整后EBITDA创历史新高*2025年第一季度•分部调整后EBITDA恢复正值*在经历了3年的二手车行业逆风后，2024财年•预计一旦二手车市场状况有利，EchoPark的足迹将恢复有纪律的扩张•长期目标是达到美国人口的90% •低于市场的定价和不讨价还价，透明的宾客体验有望推动市场份额增长•根据Reputation.com EchoPark Strategy，EchoPark在所有主要二手车零售商中保持宾客满意度排名# 1*有关调整后EBITDA（一种非GAAP衡量标准）的计算和调节，请参阅附录。注：“EchoPark Operations”图表数据包括当前运营门店和企业/控股公司业绩。“已关闭门店”图表数据包括截至本演示文稿发布之日尚未运营的门店的结果。平均门店数是“EchoPark Operations”组各期门店的加权平均数。$ 16.7 $（27.0）$（70.1）$（49.5）$ 32.5 $ 9.4 $ 15.8 $（5.7）$（19.3）$（35.3）$（33.5）$（4.9）$（2.1）$（110）$（80）$（50）$（20）$ 10 $ 40 FY 2020 FY 2021 FY 2022 FY 2023 FY 2024 Q1 2024 Q1 2025 Q1 EchoPark分部调整后EBITDA*（百万）EchoPark Operations（with Holding Company）Closed Stores 353203111116426827934857,16177，83564,10773，6766905317,98118，798-2004006008001,000 FY 2020 FY 2021 FY 2022 FY 2023 FY 2024 Q1 2024 Q1 2025 M on th ly V ol um e pe r s to re EchoPark segment retail unit sales volume average每月每店单位销量二手零售单位销量平均店铺数22189
纽约证券交易所SAH战略焦点– EchoPark板块（续）10 •由于库存周转更快、批发和零售价格之间的价差稳定，以及专注于从非拍卖来源采购更多库存，因此在整个2025财年专注于保持积极的零售二手车GPU •保持专注于优化F & I产品供应和定价，以推动F & I GPU在2025财年的增长•预计由于新车定价的关税影响，二手车批发和零售价格将会上涨，这可能会推动二手车市场的额外需求•二手车供应预计将在2025年末达到最低点，原因是自2020年以来新车行业销量下降以及租赁发起减少导致非租赁库存水平降低• 2025年之后，二手车供应的逐步扩大和二手车定价的进一步正常化应该会推动消费者需求和更高的零售销量EchoPark EchoPark Strategy $ 10.7 $（47.8）$（105.4）$（83.0）$ 27.6 $ 7.3 $ 15.8 $ 2,0 13 $ 1,762 $ 2,657 $ 2,183 $ 3,029 $ 2,955 $ 3,411 FY 2020 FY 2021 FY 2022 FY 2023 FY 2024 Q1 2024 Q1 2025 Q1 EchoPark Segment Adjusted EBITDA*和总GPU（二手GPU + F & I GPU）调整后EBITDA*（百万）GPU总量来源：J.D. Power Vehicle Age（0-5 years）*调整后EBITDA（一种非GAAP衡量标准）的计算和调节请参见附录。注：F & I GPU增长、二手车价格和供应量、销量预测为对未来业绩的估计。实际结果可能有所不同。见“前瞻性陈述”。34.85.15.15.1 4.7 4.1 3.4 3.7 3.84.6 20192020202120212022202320242025E 2026E 2027E 2028E年限以下单位旧车供应趋势012345预测
NYSE SAH 11 •规范现有门店的运营手册和流程，以促进未来的有机增长和收购增长•全面推出现代化的库存管理和营销战略•管理费用和库存，以缓解第一季度和第四季度季节性需求减弱的影响，同时支持第二季度和第三季度季节性需求增加•预计将从网络效应中实现协同效应，推动二手车销量和F & I的潜在收益•以有吸引力的估值确定理想的收购机会，以发展该细分市场Powersports战略注：倍数基于最新的Haig Partners报告。倍数通常适用于标准化的经销商税前收益。豪华包括：奥迪、宝马、捷豹路虎、雷克萨斯、奔驰和保时捷其他豪华包括：凯迪拉克和沃尔沃进口包括：丰田、本田、斯巴鲁、起亚、现代，大众国产包括：别克、雪佛兰、福特、GMC、克莱斯勒、Jeep、道奇、RAM战略焦点– Powersports Segment*有关调整后EBITDA（一种非GAAP衡量标准）的计算和调节，请参阅附录。注：二手车销量和F & I收益为对未来业绩的估计。实际结果可能有所不同。见“前瞻性陈述”。$（0.8）$ 2.3 $ 5.8 $（1.0）$（0.7）$（2.0）$（1.0）$-$ 1.0 $ 2.0 $ 3.0 $ 4.0 $ 5.0 $ 6.0 $ 7.0 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024 Q1 2025 Powersports部门调整后EBITDA*（百万）行业Q4 & Q1季节性疲软收购多家经销商类型低高豪华6.0x 10.0x其他豪华3.5x 5.0x进口3.0x 8.0x国产3.0x 4.5x Powersports 3.0x 4.5x
NYSE SAH战略聚焦–合并公司12 •预计将保持强劲的资产负债表和自由现金流•平衡的资本配置策略优先考虑最高回报机会•通过股息和股票回购向股东返还资本的历史•自2019年以来每股季度股息增长了250%，当前远期收益率~2.0% •自2019年以来流通股减少了21%（剩余授权2.17亿美元，或~市值的10%）•净债务与调整后EBITDA的比率*截至2025年第一季度的12个月的2.00在我们的目标杠杆范围内综合公司战略244美元399美元501美元374美元384美元430美元526美元703美元794美元846美元862美元947美元-200美元400美元600美元800美元1000美元12/31/202012/31/202112/31/202212/31/202212/31/202312/31/20243/31/2025美元在M ill io ns强劲的资产负债表和流动性现金和最低计划存款余额总流动性*有关净债务与调整后EBITDA比率（非GAAP衡量标准）的计算和调节，请参阅附录。注：股息收益率和市值基于截至2025年4月22日的股价。注：资产负债表和自由现金流预测是对未来结果的估计。实际结果可能有所不同。见“前瞻性陈述”。20美元1,019美元102美元75美元57美元127美元298美元227美元204美元187美元72美元93美元262美元178美元34美元17美元18美元35美元40美元41美元2020财年2021财年2022财年2023财年2024财年$在M ill io ns资本分配趋势收购Cap Ex股票回购股息注：Cap Ex表示从适用财政年度的Sonic的10-K表格年度报告中包含的合并现金流量表中购买的土地、财产和设备的总额。
NYSE SAH索尼克汽车 2025财年展望•预计新车GPU在每单位2,500美元至3,000美元之间，具体取决于新车定价和需求的关税影响、品牌组合转变以及电动汽车利润率波动•预计二手车GPU在每单位1,300美元至1,500美元之间，具体取决于关税对定价和需求的影响•预计固定运营毛利润将出现中个位数百分比的增长，受保修顺风和技术人员人数增加的推动•预计F & I GPU在合并后的每单位2400美元范围内•预计调整后的SG & A费用占毛利润的百分比*处于70%的低位特许经销商部门EchoPark部门•预计调整后EBITDA*3500-4000万美元之间，受以下推动：•预计2024财年7家尚未在税前基础上盈利的门店的运营将有所改善•二手零售单位销量实现中个位数百分比增长，受现有门店足迹的有机销量增长机会推动• F & I GPU增长低个位数百分比，持续专注于优化表现不佳门店的驱动•预计SG & A费用占毛利润的百分比在70%的高区间（目标在成熟时低于70%）Powersports部门•预计调整后EBITDA*在6-8百万美元之间，大部分在Q3（Q1 & Q4由于季节性略负）*调整后EBITDA和调整后SG & A费用占毛利润的百分比（非GAAP衡量标准）的计算和调节请参见附录。注：上述展望基于预测。实际结果可能不同。见“前瞻性陈述”。财务数据还可能包括某些未按照公认会计原则列报的前瞻性信息。我们认为，如果不做出不合理的努力，就无法提供此类前瞻性信息与最直接可比的GAAP财务指标的量化对账，因为这些非GAAP财务指标的对账将需要对未来的非经营性项目进行估计，例如减值费用、财产处置的损益和/或非经常性SG & A费用。这些事件发生的时间和可能性，以及它们的可能意义，都无法以合理的精确度进行量化。因此，未提供此类前瞻性信息与最直接可比的GAAP财务指标的对账。13由于市场的变化影响到我们的行业和整个美国经济，特别是关税对新车定价、库存水平和整体消费者需求的潜在影响，我们正在发布新的2025财年指引，不应依赖我们之前发布的指引。关于我们目前对2025财年的预期，请看下面的指引。
附录：财务表& Non-GAAP对账
纽约证券交易所SAH对非GAAP财务指标15的定义调整后净收入定义为GAAP净收入，不包括可能影响不同时期业绩可比性的某些非经营性费用和/或收益。调整后稀释每股收益（“调整后每股收益”）定义为调整后净收入除以稀释后的加权平均已发行普通股。分部收入（亏损）定义为税前分部收入（亏损）减去减值费用。调整后的分部收入（亏损）定义为分部收入（亏损），不包括可能影响各期业绩可比性的某些非经营性费用和/或收益。调整后毛利润定义为GAAP毛利润，不包括可能影响不同时期业绩可比性的某些非经营性费用。调整后的SG & A费用定义为GAAP SG & A费用，不包括可能影响各期业绩可比性的某些非经营性费用和/或收益。调整后的SG & A费用占毛利润的百分比定义为GAAP SG & A费用，不包括可能影响不同时期业绩可比性的某些非经营性费用和/或收益，以调整后毛利润的百分比表示。调整后EBITDA定义为GAAP净收入（亏损），不包括所得税准备金、非楼层计划利息费用、折旧和摊销费用、基于股票的补偿费用以及可能影响不同时期业绩可比性的某些非经营性费用和/或收益。分部调整后EBITDA和分部调整后EBITDA亏损定义为税前分部收入（亏损），不包括非楼层计划利息费用、折旧和摊销费用、基于股票的补偿费用以及可能影响不同期间业绩可比性的某些非经营性费用和/或收益。净债务与调整后EBITDA的比率定义为长期债务（包括流动部分），减去现金和等价物，减去未偿还的平面图存款余额，表示为与调整后EBITDA的比率。为补充根据美国公认会计原则（“GAAP”）呈列的公司财务数据，本呈报包含若干非GAAP财务指标，例如调整后的净收入、调整后的每股摊薄收益、分部收入（亏损）、调整后的分部收入（亏损）、调整后的SG & A费用占毛利润的百分比、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA亏损以及净债务与调整后EBITDA的比率。公司在本演示文稿的附录中提供了这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账。管理层认为，这些非公认会计准则财务指标是重要的业绩补充指标，可提高公司披露的可比性和透明度，并为公司业绩提供有意义的表述。管理层在做出财务、运营和战略决策时也会考虑这些非公认会计准则财务指标。财务数据还可能包括某些未按照公认会计原则列报的前瞻性信息。我们认为，如果不做出不合理的努力，就无法提供此类前瞻性信息与最直接可比的GAAP财务指标的量化对账，因为这些非GAAP财务指标的对账将需要对未来的非经营性项目进行估计，例如减值费用、财产处置的损益和/或非经常性SG & A费用。这些事件的时间和可能性，以及它们的可能意义，都无法以合理的精确度进行量化。因此，未提供此类前瞻性信息与最直接可比的GAAP财务指标的对账。
纽约证券交易所SAH GAAP利润表–年度趋势–合并16 NM =没有意义注：每股收益（亏损）和每单位毛利润的指标是根据实际未四舍五入的金额计算的。2024财年更好/（更差）%变化（以百万计，单位、单位和每股数据除外）2024财年2023财年2022财年2021财年2020财年同比收入：零售新车6,507.5 $ 6,304.6 $ 5,62 2.6 $ 4,993.4 $ 4,224.4 $ 3%车队新车95.39 2.299.41 24.656.83%新车总数6,602.86,396.85,722.05,118.04,281.23%二手车4,780.15,213.65,515.44,933.63,604.2（8%）批发车辆287.13 18.84 84.93 67.2 197.4（10%）车辆总数11,670.011,929.211,722.310,418.88,08 2.8（2%）零部件、服务和碰撞修复1,846.51,759.51,598net（“F & I”）707.86 83.76 79.16 37.24 89.94%总收入14,224.314,372.414,001.112,396.49,767.0（1%）毛利：零售新车388.45 35.466 2.84 59.82 33.2（27%）车队新车3.04.04.9 1.6 0.9（26%）新车总数391.45 39.4667.7461.42 34.1（27%）二手车170.71 51.2 180.81 33.0 105.213%批发车辆（6.0）（2.6）（3.1）9.6 0.1（132%）车辆总数556.1688.08 45.4 604.03 39.4（19%）零部件、服务和碰撞维修928.98 74.079 2.5673.15 94.36金融、保险和其他，净额707.86 83.76 79.1637.2489.94%毛利总额2,192.82,245.72,317.01,914.31,423.6（2%）SG & A费用（1,577.0）（1,600.5）（1,555.1）（1,274.7）（1,028.7）1%减值费用（3.9）（79.3）（320.4）（0.1）（270.0）净现值折旧和摊销（150.4）（142.3）（127.5）（101.1）（91.0）（6%）营业收入（亏损）461.54 23.63 14.05 38.43 3.99%利息支出，平面图（86.9）（67.2）（34.3）（16.7）（27.2）（29%）利息支出，其他，净额（118.0）（114.6）（89.9）（48。净（0.5）0.10.2（15.5）0.1 NM持续经营收入（亏损）税前256.12 41.91 90.04 58.2（34.8）6%所得税收益（费用）（40.1）（63.7）（101.5）（109.3）（15.9）37%持续经营净收入（亏损）216.0 $ 178.2 $ 88.5 $ 348.9 $（50.7）$ 21%稀释加权平均已发行股份35.03 5.93 9.74 3.34 2.53%持续经营每股摊薄收益（亏损）6.18 $ 4.97 $ 2.23 $ 8.06 $（1.21）$ 24%单位销量：零售新车115,694112，110101,16899，94391,9393%车队新车1,8052，0002,1153，5431,342（10%）二手车173,257176，147173,209183，292159,025（2%）批发车辆32,2234,776美元6,552美元4,600美元2,536美元（30%）二手车985美元859美元1,043美元720美元667美元15% F & I 2,450美元2,372美元2,475美元2,250美元1,952美元3%
纽约证券交易所SAH非GAAP调节–年度趋势–合并17注：每股收益（亏损）和SG & A费用占毛利润指标的百分比是根据实际未四舍五入的金额计算的。资产负债表金额为截至12月31日的财年，以及截至2025年3月31日的LTM 2025年第一季度期间。（以百万计，每股数据除外）LTM Q1 2025 FY 2024 FY 2023 FY 2022 FY 2021 FY 2020报告的持续经营净收入（亏损）216.0 $ 178.2 $ 88.5 $ 348.9 $（50.7）$调整：减值费用3.9 $ 79.3 $ 320.4 $-$ 269.2 $收购和处置相关（收益）亏损（5.6）（20.7）（9.1）1.2（9.2）遣散费及长期补偿费5.55.1 4.46.5-债务清偿损失---15.6-风暴损失费8.3 1.9---租赁经销店退出损失（收益）（3.0）4.3---二手车库存估值调整-10.0---关店应计费用2.1---网络保险收益（10.0）----与CDK中断相关的超额补偿13.4-----税前调整总额14.67 9.93 15.72 3.32 60.0上述项目的税收影响（3.8）（19.9）（22.6）（5.9）（40.4）非经常性税项（31.0）5.8---调整净收益总影响（20.2）65.82 93.117.42 19.6调整后持续经营净收入（亏损）195.8美元244.0美元381.6美元366.3美元168.9美元稀释加权平均流通股35.03 5.93 9.74 3.34 3.9调整后持续经营每股摊薄收益（亏损）5.60美元6.81美元9.61美元8.46美元3.85美元报告的SG & A费用（1,577.0）美元（1,600.5）美元（1,555.1）美元（1,274.7）美元（1,028.7）美元收购和处置相关（收益）损失（5.6）（20.7）（9.1）1.2（9.2）遣散费和长期赔偿费用5.55.1 4.46.5-风暴损害费用8.3 1.9---租赁经销店退出损失（收益）（3.0）4.3---关店应计费用2.1----网络保险收益（10.0）----与CDK中断相关的超额赔偿11.4----调整后的SG & A费用（1,568.3）$（1,609.9）$（1,559.8）$（1,267.0）$（1,037.9）$调整后的SG & A费用占毛利的百分比71.5% 71.4% 67.3% 66.2% 72.9%报告净收入（亏损）244.6 $ 216.0 $ 178.2 $ 88.5 $ 348.9 $（51.4）$所得税（福利）费用51.44 0.16 3.7 101.5 109.315.6税前收入（亏损）296.02 56.12 41.9 190.04 58.2（35.8）非楼层计划利息110.91 12.2 108.18 4.74 4.7 38.7折旧及摊销159.41 55.91 48.81 32.7 104.39 3.9以股票为基础的补偿费用22.72 1.32 3.3 16.01 5.01 1.7租赁经销店退出损失（收益）（3.0）（3.0）4.3---减值费用4.3397 9.33 20.4 0.12 70.0债务清偿损失0.6 0.6--15.6-遣散费和长期补偿费1.35.65.1 4.48.0-与CDK中断相关的超额补偿13.41 3.4----收购和处置相关的（收益）损失（5.3）（6.3）（20.4）（9.7）（0.4）（8.2）冰雹和风暴损害费用9.28.3 1.9---二手车库存估值调整--10.0---关店应计费用-2.1---网络保险收益（40.0）（10.0）-----调整后EBITDA 569.5 $ 56 0.1 $ 602.3 $ 738.5 $ 645.5 $ 370.3 $长期债务（包括流动部分）1,570.5 $ 1,588.0 $ 1,676.6 $ 1,751.7 $ 1,561.2 $ 720.1 $现金及等价物（64.6）（44.0）（28.9）（229.2）（299.4）（170.3）平面图存款余额（365.0）（340.0）（345.0）（272.0）（99.8）（73.2）净债务1,140.9美元1,204.0美元1,302.7美元1,250.5美元1,162.0美元476.6美元净债务与调整后EBITDA比率2.00 2.15 2.16 1.69 1.80 1.29长期债务（包括流动部分）与调整后EBITDA比率2.76 2.84 2.78 2.37 2.42 1.94
纽约证券交易所SAH GAAP利润表–季度趋势–合并18 NM =没有意义注：每股收益（亏损）和每单位毛利润指标是根据实际未四舍五入的金额计算的。2025年第一季度更好/（更差）%变化（百万，单位、单位、每股数据除外）2025年第一季度Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024连续同比收入：零售新车1,656.3 $ 1,932.3 $ 1,566.8 $ 1,552.6 $ 1,455.8 $（14%）14%车队新车22.12 7.32 2.2 26.2 19.6（19%）13%新车总数1,678.41,959.61,589.01,578.81,475.4（14%）14%二手车1,225.01,197.61,180.71,186.21,215.62% 1%批发车辆82.77 1.367.27 1.37 7.316% 7%车辆总数2,986.13,228.52,836.92,836.32,768.3（8%）8%零部件，服务及碰撞修复474.44 76.74 79.04 44.14 46.70% 6%金融、保险及其他、净额（“F & I”）190.81 90.61 75.6 172.61 69.00% 13%总收入3,65 1.33,895.83,491.53,453.03,384.0（6%）8%毛利：零售新车89.4 106.68 7.69 7.89 6.4（16%）（7%）车队新车0.6 0.7 0.6 1.0 0.7（13%）（14%）新车总数90.0 107.388.298.89 7.1（16%）（7%）二手车46.437.84 1.24 4.74 7.023%（1%）批发车辆（1.4）（3.3）（1.3）（0.6）（0.8）58%（75%）车辆总数135.01 41.81 28.1142.91 43.3（5%）（6%）零部件，服务及碰撞维修240.62 41.62 39.92 23.62 23.90% 7%金融、保险及其他，净额190.81 90.61 75.6 172.61 69.0% 13%总毛利566.4574.05 43.65 39.15 36.2（1%）6% SG & A费用（380.3）（399.6）（392.1）（393.0）（392.2）5% 3%减值费用（1.4）（1.5）-（1.4）（1.0）净新价值折旧及摊销（39.7）（39.4）（37.9）（37.0）（36.3）（1%）营业收入（亏损）145.01 33.51 13.6 107.7 106.79% 36%利息支出，平面图（20.0）（21.5）（23.0）（22.2）（20.3）7% 1%利息支出，其他净---（0.5）0.1 NM NM收入（亏损）税前97.48 2.16 0.855.75 7.5 19% 69%所得税收益（费用）（26.8）（23.5）13.4（14.5）（15.5）（14%）（73%）净收入（亏损）70.6 $ 58.6 $ 74.2 $ 41.2 $ 42.0 $ 20% 68%稀释加权平均已发行股份34.635.23 4.93 4.92% 1%稀释每股收益（亏损）2.04 $ 1.67 $ 2.13 $ 1.18 $ 1.20 $ 22% 70%单位销量：零售新车29,07533，19028,65727，70526,142（12%）11%车队新车383506406514379（24%）1%二手车44,81742，89643,47442，83144,0564% 2%批发车辆9,4058，460新车3,075美元3,212美元3,056美元3,531美元3,688美元（4%）（17%）二手车1,034美元881美元947美元1,044美元1,068美元17%（3%）F & I 2,582美元2,505美元2,434美元2,447美元2,407美元3% 7%
纽约证券交易所SAH非公认会计原则调节–季度趋势–合并19 NM =没有意义注：每股收益（亏损）和SG & A费用占毛利润指标的百分比是根据实际未四舍五入的金额计算的。2025年第一季度更好/（更差）%变化（百万，每股数据除外）Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024连续年度报告净收益（亏损）70.6 $ 58.6 $ 74.2 $ 41.2 $ 42.0 $ 20% 68%调整：减值费用1.4 $ 1.5 $-$ 1.4 $ 1.0 $ NM NM收购和处置相关（收益）亏损1.0（2.7）（2.3）（0.6）-NM NM遣散费和长期赔偿费用-0.5-0.7 4.3 NM NM风暴损害费用0.9 3.2 1.5 3.6-NM NM租赁经销店退出时的损失（收益）---（3.0）-NM NM关店应计费用----2.1 NM NM与CDK中断相关的超额赔偿--1.81 1.6-NM NM网络保险收益（30.0）（10.0）---NM NM税前调整总额（26.7）（7.5）1.01 3.77.4 NM NM上述项目的税收影响7.4 2.0（0.2）（3.6）（1.9）NM NM非经常性税目--（31.0）--NMNM调整后的总净收入影响（19.3）（5.5）（30.2）10.15.5 NM调整后净收入（亏损）51.3 $ 53.1 $ 44.0 $ 51.3 $ 47.5 $（3%）8%稀释后加权平均流通股34.63 5.23 4.93 4.92 %1%调整后稀释后每股收益（亏损）1.48 $ 1.51 $ 1.26 $ 1.47 $ 1.36 $（2%）9%报告毛利润566.4 $ 574.0 $ 543.6 $ 539.1 $ 536.2 $（1%）6%与CDK中断相关的超额补偿---2.0-NM NM调整后毛利润566.4 $ 574.0 $ 543.6 $ 541.1 $ 536.2 $（1%）6%报告的SG & A费用（380.3）$（399.6）$（392.1及处置相关（收益）损失1.0（2.7）（2.3）（0.6）-NM NM遣散费和长期赔偿费用-0.5-0.7 4.3 NM NM风暴损害费用0.9 3.2 1.5 3.6-租赁经销店退出时的NM NM损失（收益）---（3.0）-NM NM关店应计费用----2.1 NM NM与CDK中断相关的超额赔偿--1.89.6-NM NM网络保险收益（30.0）（10.0）---NM NM调整后SG & A费用（408.4）$（408.6）$（391.1）$（382.7）$（385.8）$0%（6%）调整后SG & A费用占毛利的百分比72.1% 71.2% 71.9% 70.7% 72.0%（90）bps（10）bps报告的净收入（亏损）70.6 $ 58.6 $ 74.2 $ 41.2 $ 42.0 $ 20% 68%所得税（福利）费用26.82 3.5（13.4）14.5 15.5 NM NM税前收入（亏损）97.48 2.16 0.855.75 7.5 19% 69%非户型计划利息26.128.428.428.027.4 NM NM折旧和摊销41.44 0.83 9.338.03 7.9 NM NM基于股票的补偿费用5.8 5.55.55.9 4.4 NM NM租赁经销店退出时的损失（收益）---（3.0）-NM NM减值费用1.4 1.5-1.4 1.0 NM NM债务清偿损失---0.6-NM NM遣散费和长期补偿费-0.5-0.84.3 NM NM与CDK中断相关的超额补偿--1.81 1.6-NM NM收购和处置相关（收益）损失1.0（2.7）（2.3）（1.3）-NM NM关店应计费用----2.1 NM NM风暴损害费用0.9 3.2 1.5 3.6-NM NM网络保险收益（30.0）（10.0）---NM NM调整后EBITDA 144.0 $ 149.3 $ 135.0 $ 141.3 $ 134.6 $（4%）7%
纽约证券交易所SAH GAAP利润表–年度趋势–特许经销商部门20 NM = Not Meaningfull注：每单位毛利润指标是根据实际未四舍五入的金额计算的。2024财年更好/（更差）%变化（百万，单位和单位数据除外）2024财年2023财年2022财年2021财年2020财年同比收入：零售新车6,425.5美元6,215.0美元5,581.6美元4,984.4美元4,224.4美元3%车队新车95.39 2.299.41 24.656.3%新车总数6,520.86,307.25,68 1.05,109.04,281.23%二手车2,919.83,050.33,391.52,901.02,345.9（4%）批发车辆188.9 204.53 14.02 57.2 168.7（8%）车辆总数9,629.59,56 2.09,386.58,267.26,795.81%零部件、服务和碰撞维修1,802.91,714.21,588.01,340.41,194。net（“F & I”）506.84 98.65 10.14 43.5357.82%总收入11,939.211,774.811,484.610,051.18,348.01%毛利：零售新车376.95 18.76 55.34 58.82 33.2（27%）车队新车3.04.04.9 1.5 0.9（26%）新车总数379.95 22.76 60.24 60.32 34.1（27%）二手车150.2162.91 74.5 188.11 22.9（8%）批发车辆（4.6）（3.3）（6.4）0.6（0.8）（40%）车辆总数525.568 2.38 28.36 49.03 56.2（23%）零部件、服务和碰撞修复908.98 52.77 86.7 83.15 95.4%金融、保险和其他，净额506.84 98.65 10.14 43.5357.82%毛利总额1,941.22,033.62,125.11,765.61,309.4（5%）SG & A费用（1,375.4）（1,314.6）（1,273.0）（1,076.9）（933.7）（5%）减值费用（1.2）（1.0）（115.5）-（270.0）净重折旧和摊销（124.4）（112.3）（101.8）（84.8）（79.9）（11%）营业收入（亏损）440.2605.76 34.8603.9 25.8（27%）利息支出，平面图（70.6）（49.2）（23.6）（11.8）（24.0）（44%）利息支出，其他，净额（112.7）（109.7）（85.1）（46.3）净（0.5）0.2-（15.5）0.1 nm税前收入（亏损）256.4 $ 447.0 $ 526.1 $ 530.3 $（38.8）$（43%）单位销量：零售新车111,450107，25799,42499，81591,9394%车队新车1,8052，0002,1153，5431,342（10%）二手车101,976100，210108,512105，457101,8642%批发车辆21,01820，60224,05225，12824,8792%单位毛利（“GPU”）：零售新车3,382美元4,836美元6,591美元4,595美元2,536美元（30%）二手车1,473美元1,626美元1,607美元1,784美元1,207
纽约证券交易所SAH非公认会计原则对账–年度趋势–特许经销商第21部分注：SG & A费用占毛利润指标的百分比是根据实际未四舍五入的金额计算的。（百万）2024财年2023财年2022财年2021财年2020财年报告的税前收入（亏损）256.4美元447.0美元526.1美元530.3美元（38.8）美元减值费用1.2 1.01 15.5-270.0分部收入（亏损）257.6美元448.0美元641.6美元530.3美元231.2美元收购与处置相关的（收益）损失（3.5）（20.9）（9.1）1.2（4.0）长期补偿费用2.2-4.4--债务清偿损失---15.6-风暴损害费用8.3 1.9---与CDK中断相关的超额补偿13.0---网络保险收益（10.0）----调整后分部收入（亏损）267.6 $ 429.0 $ 636.9 $ 547.1 $ 227.2 $报告的SG & A费用（1,375.4）$（1,314.6）$（1,273.0）$（1,076.9）$（933.7）$收购及处置相关（收益）损失（3.5）（20.9）（9.1）1.2（4.0）长期补偿费2.2-4.4--风暴损失费8.3 1.9---与CDK中断相关的超额补偿11.0----网络保险收益（10.0）-----调整后SG & A费用（1,367.4）$（1,333.6）$（1,277.7）$（1,075.7）$（937.7）$调整后SG & A费用占毛利润的百分比70.4% 65.6% 60.1% 60.9% 71.6%税前收入（亏损）256.4447.05 26.15 30.3（38.8）非平面图则利息107.0 103.28 0.04 3.03 7.7折旧和摊销130.01 18.8 107.08 7.98 2.8股票补偿费用21.32 3.3 16.01 5.01 1.7租赁经销店退出损失（收益）-----减值费用1.2 1.01 15.5 15.62 70.0债务清偿损失0.6----遣散费和长期补偿费2.2-4.4---与CDK中断相关的超额补偿13.0----收购和处置相关的（收益）损失（3.8）（20.7）（9.7）-（3.1）风暴损害费用8.3 1.9--网络保险收益（10.0）----调整后EBITDA 526.2 $ 674.5 $ 839.3 $ 691.8 $ 360.3 $
纽约证券交易所SAH GAAP利润表–季度趋势–特许经销商部门22 NM = Not MeaningfulNote：每单位毛利润指标是根据实际未四舍五入的金额计算的。2025年第一季度更好/（更差）%变化（以百万计，单位和单位数据除外）2025年第一季度Q4 2024年第三季度2024年第二季度2024年第一季度连续同比收入：零售新车1,636.9美元1,914.8美元1,539.9美元1,530.9美元1,439.9美元（15%）14%车队新车22.12 7.22 2.2 26.2 19.6（19%）13%新车总数1,659.01,942.01,56 2.11,557.11,459.5（15%）14%二手车745.67 57.0701.473 2.17 29.3（2%）2%批发车辆54.649.84 2.44 8.4 48.6 10% 13%车辆总数2,459.22,748.82,305.92,337.62,237.4（11%）10%零件、服务和碰撞修复467.4469.74 59.74 58.94保险及其他，净额（“F & I”）130.61 40.51 22.41 24.21 19.6（7%）9%总收入3,057.23,359.02,887.22,896.22,796.9（9%）9%毛利：零售新车86.7 104.48 3.59 4.99 4.1（17%）（8%）车队新车0.6 0.7 0.6 1.0 0.7（13%）0%新车总数87.3 105.18 4.195.99 4.8（17%）（8%）二手车39.9 36.03 4.638.74 0.811%（2%）批发车辆（1.0）（2.7）（1.1）（0.5）（0.2）63%（400%）车辆总数126.21 38.41 35.4（9%）（7%）零部件、服务和碰撞修复237.22 38.52 30.72 19.02 20.8（1%）净额130.61 40.5122.41 24.21 19.6（7%）9%总毛利494.05 17.44 70.74 77.34 75.8（5%）4% SG & A费用（325.9）（348.5）（340.5）（347.9）（338.5）6% 4%减值费用-（0.2）--（1.0）NM NM折旧和摊销（33.4）（32.7）（31.5）（30.4）（29.8）（2%）（12%）营业收入（亏损）134.71 36.0 98.7 99.0 106.5（1%）26%利息支出，平面图（16.3）（18.0）（18.6）（18.0）（16.0）10%（2%）利息支出，其他，净额（26.6）（28.6）（28.5）（27.8）（27.8）net 0.1--（0.5）-NM NM税前收入（亏损）91.9 $ 89.4 $ 51.6 $ 52.7 $ 62.7 $ 3% 47%单位销量：零售新车28,08232，25027,39126，51225,297（13%）11%车队新车383506406514379（24%）1%二手车25,44125，70224,94025，66825,666（1%）（1%）批发车辆6,1955，6924,9735，2485,1059% 21%单位毛利（“GPU”）：零售新车3,089 $ 3,238 $ 3,047 $ 3,579 $ 3,722 $（5%）（17%）二手车1,568 $ 1,401 $ 1,386 $ 1,508 $ 1,592 $ 12%（2%）F & I
纽约证券交易所SAH非公认会计原则调节–季度趋势–特许经销商部门23 NM =没有意义注：SG & A费用占毛利润指标的百分比是根据实际未四舍五入的金额计算的。2025年第一季度更好/（更差）%变化（百万）2025年第一季度第四季度2024年第三季度2024年第二季度2024年第一季度连续年度报告税前收入（亏损）91.9美元89.4美元51.6美元52.7美元62.7美元3% 47%减值费用-0.2--1.0 NM NM分部收入（亏损）91.9美元89.6美元51.6美元52.7美元63.7美元3% 44%收购和处置相关（收益）亏损0.3（3.5）---NM NM遣散费和长期赔偿费用--1.8-2.2 NM NM风暴损害费用0.9 3.2 1.5 3.6-NM NM与CDK中断相关的超额赔偿---11.2-NM NM网络保险收益（30.0）（10.0）---NM NM调整后分部收入（亏损）63.1 $ 79.3 $ 54.9 $ 67.5 $ 65.9 $（20%）（4%）报告毛利494.0 $ 517.4 $ 470.7 $ 477.3 $ 475.8 $（5%）与CDK中断相关的4%超额赔偿--2.0-NM NM调整后毛利494.0 $ 517.4 $ 470.7 $ 479.3 $ 475.8 $（5%）4%报告的SG & A费用（325.9）$（348.5）$（340.5）$（347.9）$处置相关（增益）损失0.3（3.5）----NM NM遣散费和长期赔偿费用--1.8-2.2 NM NM风暴损害费用0.9 3.2 1.5 3.6-NM NM网络保险收益（30.0）（10.0）---与CDK中断相关的NM NM超额赔偿---9.2-NM NM调整后SG & A费用（354.7）$（358.8）$（337.2）$（335.1）$（336.3）$ 1%（5%）调整后SG & A费用占毛利润的百分比71.8% 69.3% 71.6% 69.9% 70.7%（250）bps（110）bps税前收入（亏损）91.9 $ 89.4 $ 51.6 $ 52.7 $ 62.7 $ 3% 47%非平面图利息24.9 27.12 7.1 26.5 26.3 NM NM折旧和摊销35.13 4.23 2.83 1.63 1.5 NM NM股票补偿费用5.8 5.55.55.9 4.4 NM NM减值费用-0.2--1.0 NM NM债务清偿损失---0.6-遣散费和长期补偿费----2.2 NM NM与CDK中断相关的超额补偿--1.81 1.2-NM NM收购和处置相关（收益）损失0.3（3.5）-（0.3）-NM NM风暴损害费用0.9 3.2 1.5 3.6-NM NM二手车库存估值调整-----NM NM网络保险收益（30.0）（10.0）---NM NM调整后EBITDA 128.9 $ 146.1 $ 120.3 $ 131.8 $ 128.1 $（12%）1%
NYSE SAH GAAP利润表–年度趋势– EchoPark Segment 24 NM = Not MeaningfulNote：每单位指标的毛利润是根据实际未四舍五入的金额计算的。2024财年更好/（更差）%变化（以百万计，单位、单位和每股数据除外）2024财年2023财年2022财年2021财年2020财年同比收入：新车总额-$ 1.0 $ 9.2 $ 9.0 $-$（100%）二手车1,838.02,143.82,116.82,032.61,258.2（14%）批发车辆95.81 11.72 27.09 2.9 18.2（14%）车辆总额1,933.82,256.52,353.02,134.51,276.4（14%）金融、保险和其他，net（“F & I”）194.01 77.91 66.4193.713 2.19%总收入2,127.82,434.42,463.02,345.31,419.0（13%）毛利：新车总数-0.1 1.1 1.1-（100%）二手车15.2（17.1）4.4（55.2）（18.0）189%批发汽车（1.3）0.94.27.4（0.2）（251%）汽车总数13.9（16.1）9.7（46.7）（18.2）186%金融、保险及其他，净额194.01 77.91 66.4193.71 32.19%总毛利207.91 61.81 75.11 48.81 14.029% SG & A费用（165.7）（247.0）（269.9）（197.8）（94.9）33%减值费用（2.7）（78.3）（204.9）（0.1）-净重折旧和摊销（21.8）（26.6）（24.6）（16.3）（11.0）18%营业收入（亏损）17.7（190.1）（324.3）（65.4）8.1 109%利息支出，平面图（14.2）（17.4）（10.6）（5.0）（3.2）18%利息支出，其他，净额（2.7）（3.2）（3.9）（1.7）（0.9）16%其他收入（费用），净-（0.1）---NM税前收入（亏损）0.8 $（210.8）$（338.8）$（72.1）$ 4.0 $ 100%单位销量：零售新车-11152128-（100%）二手车69,05373，67664,10777，83557,161（6%）批发车11,05911，51211,23611，6677,178（4%）单位毛利（“GPU”）：零售新车N/A 6,934 $ 7,510 $ 8,303 $ N/A NM二手车和F & I合计3,029 $ 2,183 $ 2,657 $ 1,762 $ 2,0 13 $ 39%
纽约证券交易所SAH非公认会计原则调节–年度趋势– EchoPark板块25注：SG & A费用占毛利润指标的百分比是根据实际未四舍五入的金额计算的。（百万）2024财年2023财年2022财年2021财年2020财年报告的税前收入（亏损）0.8 $（210.8）$（338.8）$（72.1）$ 4.0 $减值费用2.77 8.3204.9 0.1-分部收入（亏损）3.5 $（132.5）$（133.9）$（72.0）$ 4.0 $收购和处置相关（收益）亏损（2.1）0.3--（5.2）遣散费及长期补偿费用2.85.1-6.5-租赁经销店退出的损失（收益）（3.0）4.3---二手车库存估值调整-10.0---与CDK停电相关的超额补偿0.4----关店应计费用2.1----调整后分部收入（亏损）3.7 $（112.8）$（133.9）$（65.5）$（1.2）$报告的SG & A费用（165.7）$（247.0）$（269.9）$（197.8）$（94.9）$收购和处置相关（收益）损失（2.1）0.3--（5.2）遣散费及长期补偿费用2.85.1-6.5-租赁经销店退出损失（收益）（3.0）4.3---与CDK中断相关的超额补偿0.4----关店应计费用2.1----调整后SG & A费用（165.5）$（237.3）$（269.9）$（191.3）$（100.1）$调整后SG & A费用占毛利的百分比79.6% 138.2% 154.1% 128.6% 87.6%税前收入（亏损）0.8 $（210.8）$（338.8）$（72.1）$ 4.1 $非楼层计划利息2.6 3.2 3.7 1.7 0.9折旧及摊销21.6 26.62 4.8 16.41 1.2租赁经销店退出损失（收益）（3.0）4.3---减值费用2.77 8.3204.9 0.1-遣散费和长期补偿费2.95.1-8.0-与CDK中断相关的超额补偿0.4----收购和处置相关（收益）损失（2.5）0.3-（0.4）（5.2）关店应计费用2.1----二手车库存估值调整-10.0---调整后EBITDA 27.6 $（83.0）$（105.4）$（46.3）$ 11.0 $调整后EBITDA-关店（4.9）$（33.5）$（35.3）$（19.3）$（5.7）$调整后EBITDA-EchoPark运营（与控股公司）32.5（49.5）（70.1）（27.0）16.7调整后EBITDA-EchoPark分部总额27.6 $（83.0）$（105.4）$（46.3）$ 11.0 $
NYSE SAH GAAP利润表–季度趋势– EchoPark Segment 26 NM = Not MeaningfulNote：每单位指标的毛利润是根据实际未四舍五入的金额计算的。2025年第一季度更好/（更差）%变化（百万，单位和单位数据除外）2025年第一季度Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024连续同比收入：二手车473.7 $ 436.0 $ 470.3 $ 448.9 $ 482.9 $ 9%（2%）批发车辆27.32 1.423.82 1.9 28.628%（5%）车辆总数501.04 57.4494.17 70.85 11.5 10%（2%）金融、保险及其他，net（“F & I”）58.74 8.85 0.846.5 47.9 20% 23%总收入559.75 06.25 44.95 17.35 59.411% 0%毛利：二手车5.4 0.84.4 4.75.3602% 2%批发车辆（0.2）（0.6）0.0（0.1）（0.6）67% 67%车辆总数5.2 0.24.4 4.64.73 106% 11%金融、保险及其他，净额58.74 8.85 0.846.547.9 20% 23%总毛利63.94 9.05 5.25 1.15 2.630% 21% SG & A费用（44.8）（42.6）（40.2）（37.2）（45.6）（5%）2%减值费用（0.2）（1.3）-（1.4）-NM NM折旧和摊销（5.2）（5.4）（5.6）（5.5）4% 5%营业收入（亏损）13.7（0.3）9.66.9 1.54674% 813%利息支出，平面图（3.1）（3.0）（3.7）（3.8）（3.8）（5%）18%利息支出，其他，净额（0.4）（0.7）（0.7）（0.7）40% 43%其他收入（费用），净（0.1）0.1-0.10.1 NM NM税前收入（亏损）10.1 $（3.9）$ 5.2 $ 2.5 $（2.9）$ 358% 448%单位销量：二手车18,79816，67417,75716，64117,98113% 5%批发车辆3,1502，7522,7202，5932,99414% 5%单位毛利（“GPU”）：二手车和F & I总额3,411美元2,974美元3,111美元3,078美元2,955美元15%
纽约证券交易所SAH非GAAP调节–季度趋势– EchoPark分部27 NM = Not MeaningfulNote：SG & A费用占毛利润指标的百分比是根据实际未四舍五入的金额计算的。2025年第一季度更好/（更差）%变化（百万）2025年第一季度Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024连续年度报告税前收入（亏损）10.1 $（3.9）$ 5.2 $ 2.5 $（2.9）$ 358% 448%减值费用0.2 1.3-1.4-NM NM分部收入（亏损）10.3 $（2.6）$ 5.2 $ 3.9 $（2.9）$ 487% 455%收购和处置相关（收益）损失（0.2）0.8（2.3）（0.6）-NM NM租赁经销商退出时的损失（收益）---（3.0）-NM NM遣散费和长期补偿费用---0.7 2.1 NM NM关店应计费用----2.1 NM NM与CDK中断相关的超额补偿----0.4-NM NM调整后分部收入（亏损）10.1 $（1.8）$ 2.9 $ 1.4 $ 1.3 $ 643% 677%报告毛利63.9 $ 49.0 $ 55.2 $ 51.1 $ 52.6 $ 30% 21%报告SG & A费用（44.8）$（42.6）$（40.2）$（37.2）$（45.6）$（5%）2%收购和处置相关（收益）损失（0.2）0.8（2.3）（0.6）-NM NM租赁经销店退出损失（收益）---（3.0）-NM NM遣散费和长期补偿费用---0.7 2.1 NM NM关店应计费用----2.1 NM NM与CDK中断相关的超额补偿----0.4-NM NM调整后SG & A费用（45.0）$（41.8）$（42.5）$（39.7）$（41.4）$（7%）（9%）调整后SG & A费用占毛利百分比70.4% 85.5% 77.1% 77.7% 78.6% 1,510 bps 820 bps税前收入（亏损）10.1 $（3.9）$ 5.2 $ 2.5 $（2.9）$ 358% 448%非平面图利息0.5 0.6 0.7 0.7 0.6 NM NM折旧及摊销5.25.45.35.45.4 NM NM租赁经销店退出的损失（收益）---（3.0）-NM NM减值费用0.2 1.3-1.4-NM NM遣散费和长期补偿费---0.8 2.1与CDK中断相关的超额补偿---0.4-NM NM收购与处置相关（收益）损失（0.2）0.8（2.3）（1.0）-NM NM关店应计费用----2.1 NM NM调整后EBITDA 15.8 $ 4.2 $ 8.9 $ 7.2 $ 7.3 $ 276% 116%调整后EBITDA-关店-$（0.7）$（0.3）$（1.8）$（2.1）$ 86% 95%调整后EBITDA-EchoPark Operations（with Holding Company）15.8 4.99.29.09.4224% 71%调整后EBITDA-EchoPark分部总额15.8 $ 4.2 $ 8.9 $ 7.2 $ 7.3 $ 276% 116%
NYSE SAH GAAP利润表–年度趋势– Powersports Segment 28 NM = Not MeaningfulNote：每单位指标的毛利润是根据实际未四舍五入的金额计算的。2024财年更好/（更差）%变化（百万，单位和单位数据除外）2024财年2023财年2022财年同比收入：零售新车82.0 $ 88.6 $ 31.8 $（8%）二手车22.3 19.57.114%批发车辆2.3 2.6 0.3（6%）车辆总数106.61 10.73 9.2（4%）零部件、服务和碰撞修复43.64 5.31 1.7（4%）金融、保险和其他，net（“F & I”）7.17.2 2.6（2%）总收入157.3163.25 3.5（4%）毛利：零售新车11.5 16.66.3（31%）二手车5.35.4 2.0（1%）批发车（0.3）（0.2）0.1（18%）车辆总数16.52 1.88.4（24%）零部件、服务和碰撞修复20.12 1.35.8（6%）金融、保险和其他，净额7.17.2 2.6（2%）总毛利43.75 0.3 16.8（13%）SG & A费用（35.9）（38.9）（12.3）8%减值费用---NM折旧和摊销（4.2）（3.4）（1.0）（25%）营业收入（亏损）3.68.0 3.5（56%）利息费用，平面图（2.1）（0.6）-（208%）利息支出，其他，净额（2.6）（1.7）（1.0）（52%）其他收入（支出），净额--0.2 nm税前收入（亏损）（1.1）$ 5.7 $ 2.7 $（119%）单位销量：零售新车4,2444，8421,592（12%）二手车2,2282，261590（1%）批发车14621635（32%）单位毛利（“GPU”）：零售新车2,713美元3,435美元3,973美元（21%）二手车2,397美元2,394美元3,349美元0% F & I 1,092美元1,017美元1,205美元7%
纽约证券交易所SAH非GAAP调节–年度趋势– Powersports Segment 29注：SG & A费用占毛利润指标的百分比是根据实际未四舍五入的金额计算的。（百万）2024财年2023财年2022财年报告税前收入（亏损）（1.1）$ 5.7 $ 2.7 $减值费用---分部收入（亏损）（1.1）$ 5.7 $ 2.7 $长期补偿费用0.5--调整后分部收入（亏损）（0.6）$ 5.7 $ 2.7 $报告SG & A费用（35.9）$（38.9）$（12.3）$长期补偿费用0.5--调整后SG & A费用（35.4）$（38.9）$（12.3）$调整后SG & A费用占毛利润的百分比80.9% 77.2% 73.4%税前收入（亏损）（1.1）5.7 2.7非户型图利息2.6 1.7 1.0折旧和摊销4.3 3.4 0.9遣散费和长期薪酬费用0.5--调整后EBITDA 6.3 $ 10.8 $ 4.6 $
NYSE SAH GAAP损益表–季度趋势– Powersports Segment 30 NM = Not MeaningfulNote：单位毛利润指标是根据实际未四舍五入的金额计算的。2025年第一季度更好/（更差）%变化（以百万计，单位和单位数据除外）2025年第一季度Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024连续同比收入：零售新车19.4 $ 17.5 $ 26.9 $ 21.7 $ 15.9 $ 11% 22%二手车5.7 4.79.05.3 3.422% 68%批发车辆0.8 0.1 1.10.9 0.1 NM NM总车辆25.92 2.33 7.02 7.9 19.415% 33%零部件、服务和碰撞维修7.07.02 0.19.76.80% 3%金融、保险和其他，net（“F & I”）1.5 1.3 2.3 2.0 1.5 18% 0%总收入34.43 0.65 9.439.627.712% 24%毛利：零售新车2.7 2.24.1 2.9 2.323% 17%二手车1.11.0 2.2 1.3 0.99% 22%批发车辆（0.2）（0.1）（0.1）（0.1）-NM NM车辆总数3.6 3.16.24.1 3.213%零部件、服务和碰撞维修3.4 3.19.24.6 3.1 10%金融、保险和其他，净额1.5 1.3 2.3 2.0 1.5 18% 0%毛利总额8.57.5 17.7 10.77.813% 9% SG & A费用（9.6）（8.5）（11.3）（7.9）（8.1）（12%）（19%）减值费用（1.1）----NM NM折旧和摊销（1.2）（1.2）（1.1）（1.0）（1.0）1%（20%）营业收入（亏损）（3.4）（2.2）5.3 1.8（1.3）（54%）（162%）利息支出，平面图（0.5）（0.5）（0.6）（0.5）（0.4）（4%）（25%）利息支出，其他，净额（0.7）（0.7）（0.6）（0.8）（0.5）（4%）（40%）其他收入（费用），净--（0.1）-（0.1）NM NM税前收入（亏损）（4.6）$（3.4）$ 4.0 $ 0.5 $（2.3）$（40%）（114%）单位销量：零售新车9939401,2661，1938456% 18%二手车57852077752240911% 41%批发车辆6016991813 NM NM单位毛利（“GPU”）：零售新车2,681美元2,338美元3,249美元2,466美元2,676美元15% 0%二手车1,823美元1,940美元2,798美元2,423美元2,185美元（6%）（17%）F & I 943美元868美元1,136美元1,153美元1,197美元9%（21%）
纽约证券交易所SAH非GAAP调节–季度趋势– Powersports部门31 NM =没有意义注：SG & A费用占毛利润指标的百分比是根据实际未四舍五入的金额计算的。2025年第一季度更好/（更差）%变化（百万）2025年第一季度Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024连续年度报告税前收入（亏损）（4.6）$（3.4）$ 4.0 $ 0.5 $（2.3）$（40%）（114%）减值费用1.1----NM NM分部收入（亏损）（3.5）$（3.4）$ 4.0 $ 0.5 $（2.3）$（7%）（64%）长期补偿费用-0.5---NM NM收购和处置相关（收益）损失0.9----NM NM调整后分部收入（损失）（2.6）$（2.9）$ 4.0 $ 0.5 $（2.3）$ 52% 27%报告的SG & A费用（9.6）$（8.5）$（11.3）$（7.9）$（8.1）$（12%）（19%）长期补偿费用-0.5---NM NM Acquisition和处置相关（收益）损失0.9----NM NM调整后SG & A费用（8.7）$（8.0）$（11.3）$（7.9）$（8.1）$（8%）（7%）调整后SG & A费用占毛利的百分比102.0% 106.6% 63.7% 73.7% 104.8% 460 bps 280bps税前收入（亏损）（4.6）$（3.4）$ 4.0 $ 0.5 $（2.3）$（40%）（114%）非户型图利息0.7 0.7 0.7 0.6 0.8 0.5 NM NM折旧和摊销1.2 1.2 1.2 1.0 1.0 NM NM减值费用1.1----NM NM长期补偿费用-0.5---NM NM收购和处置相关（收益）损失0.9----NM NM调整后EBITDA（0.7）$（1.0）$ 5.8 $ 2.3 $（0.8）$（30%）（13%）
纽约证券交易所SAH非GAAP调节– SG & A费用占毛利润的百分比特许经销商部门32 NM =没有意义注：SG & A费用占毛利润指标的百分比是根据实际未四舍五入的金额计算的。（百万）2020财年2021财年2022财年2023财年2024年第一季度报告：薪酬598.3美元719.6美元858.0美元856.6美元89 2.4美元216.5美元226.4美元广告30.1 26.1 36.94 0.555.1 15.3 15.8租金50.146.64 2.44 0.339.2 10.19.7其他255.2284.63 35.7 377.2388.7 6.7 4.0 SG & A费用总额933.7美元1,076.9美元1,273.0美元1,314.6美元1,375.4美元338.5美元325.9美元调整：收购和处置相关收益（损失）4.0美元（1.2）美元9.1美元20.9美元3.5美元-美元（0.3）美元遣散费和长期赔偿费用--（4.4）-（2.2）（2.2）-风暴损害费用---（1.9）（8.3）-（0.9）与CDK中断相关的超额赔偿----（11.0）--网络保险收益---10.0-30.0 SG & A调整总额4.0（1.2）4.7 19.0（8.0）（2.2）28.8调整后：调整后SG & A费用937.7 $ 1,075.7 $ 1,277.7 $ 1,333.6 $ 1,367.4 $ 336.3 $ 354.7 $报告：赔偿45.7% 40.8% 40.4% 42.1% 46.0% 45.5% 45.8%广告2.3% 1.5% 1.7% 2.0% 2.8% 3.2% 3.2%租金3.8% 2.6% 2.0% 2.0% 2.1% 2.0%其他19.5% 16.1% 15.8% 18.5% 20.1%费用占毛利百分比71.3% 61.0% 59.9% 64.6% 70.9% 71.1% 66.0%调整：收购及处置相关收益（亏损）0.3%（0.1%）0.4% 1.1% 0.2% 0.0%（0.1%）遣散费及长期补偿费0.0% 0.0%（0.2%）0.0%（0.1%）（0.4%）0.0%风暴损失费0.0% 0.0% 0.0%（0.1%）（0.5%）0.0%（0.2%）与CDK中断有关的超额补偿0.0% 0.0% 0.0% 0.0%（0.7%）0.0% 0.0%网络保险收益0.0% 0.0% 0.0% 0.6% 0.0% 6.1%调整总影响0.3%（0.1%）0.2% 1.0%（0.5%）（0.4%）5.8%调整后：补偿45.7% 40.8% 40.2% 42.1% 45.2% 45.1% 45.8%广告2.3% 1.5% 1.7% 2.0% 2.8% 3.2% 3.2%租金3.8% 2.6% 2.0% 2.1% 2.0%其他19.8% 16.8%占毛利百分比71.6% 60.9% 60.1% 65.6% 70.4% 70.7% 71.8%报告：总毛利1,309.4 $ 1,765.6 $ 2,125.1 $ 2,033.6 $ 1,941.2 $ 475.8 $ 494.0 $
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