附件 99.1
新闻稿
美国再保险集团报告
第二季度业绩
第二季度业绩
•RGA股东可获得的每股摊薄收益为2.70美元，调整后营业收入为每股摊薄收益4.72美元
•ROE7.0 %，经调整营运ROE12.7 %，经调整营运ROE14.3 %，撇除值得注意项目，过去十二个月各
•季度股息提高4.5%至每股0.93美元
•将2.76亿美元的资金部署到有效的大宗交易中
•我们估计的可部署资本大幅增加至34亿美元
美国圣路易斯，2025年7月31日-全球领先的人寿和健康再保险提供商美国再保险集团，Incorporated（NYSE：RGA）报告第二季度可供RGA股东使用的净收入为1.8亿美元，或稀释后每股收益2.70美元，而去年同期为2.03亿美元，或稀释后每股收益3.03美元。第二季度调整后营业收入和调整后营业收入（不包括值得注意的项目）总计3.15亿美元，合每股摊薄收益4.72美元，而去年同期为3.65亿美元，合每股摊薄收益5.48美元。与上一年相比，外汇净波动对RGA股东可获得的净收入产生了每股摊薄后0.08美元的有利影响，对调整后营业收入产生了每股摊薄后0.12美元的有利影响。
总裁兼首席执行官Tony Cheng评论说：“在经历了非常强劲的第一季度之后，第二季度的经营业绩低于预期，主要反映了我们美国个人人寿业务的索赔波动。然而，我们继续成功地执行我们的战略，总体上保持了非常好的势头，并受益于来自我们全球平台的收益多样性。本季度新业务保持强劲，我们的Creation Re战略继续表现超出预期。
“此外，我们继续受益于我们的资产负债表优化努力，因为我们估计本季度的超额资本从19亿美元增加到38亿美元，这反映了我们部分有效业务价值获得的额外资本信贷。考虑到今天早些时候结束的与Equitable Holdings, Inc.子公司的交易，我们的备考超额资本估计为23亿美元。考虑到这一点，以及我们估计的34亿美元可部署资本，我们有能力继续为我们的增长提供资金，并通过股息和股票回购向股东返还资本。
“我们的亚太地区和欧洲、中东和非洲地区分部取得了强劲的业绩，美国金融解决方案表现良好。美国个人生活经历反映出大额索赔的高水平，抵消了第一季度的有利经历。美国集团业务在医疗超额线的索赔高于预期，与行业趋势一致。
“我们在有效交易中投入了2.76亿美元，跨产品和跨地区实现了良好的多元化。我们的管道仍然具有吸引力。如前所述，Equitable交易已经结束，我们对该交易有望提供RGA的长期价值感到兴奋。
“展望未来，我们对业务前景保持乐观。RGA在其市场上处于有利地位，拥有经过验证的战略。我们指出，成功执行的长期记录产生了强劲的财务业绩，我们预计未来将继续提供有吸引力的财务业绩。”
| 季度业绩 | 年初至今业绩 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元，每股数据除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净保费 | $ | 4,151 | $ | 3,920 | $ | 8,170 | $ | 9,296 | |||||||||||||||
| 可供RGA股东使用的净收入 | 180 | 203 | 466 | 413 | |||||||||||||||||||
| RGA股东可获得的每股摊薄净收益 | 2.70 | 3.03 | 6.97 | 6.19 | |||||||||||||||||||
| 调整后营业收入 | 315 | 365 | 693 | 766 | |||||||||||||||||||
| 调整后营业收入，不包括值得注意的项目 | 315 | 365 | 693 | 766 | |||||||||||||||||||
| 调整后每股摊薄营业收入 | 4.72 | 5.48 | 10.38 | 11.49 | |||||||||||||||||||
| 调整后营业收入，不包括稀释后每股值得注意的项目 | 4.72 | 5.48 | 10.38 | 11.49 | |||||||||||||||||||
| 每股帐面价值 | 182.37 | 147.90 | |||||||||||||||||||||
| 每股帐面价值，不包括累计其他综合收益（AOCI） | 155.87 | 148.19 | |||||||||||||||||||||
| 每股帐面价值，不包括AOCI和B36 | 156.63 | 149.01 | |||||||||||||||||||||
| 总资产 | 133,479 | 109,888 | |||||||||||||||||||||
有关本新闻稿中包含的非GAAP财务指标和运营指标的信息，包括这些指标的定义、与最具可比性的GAAP指标的对账以及与之相关的限制，均包含在下文“非GAAP财务指标和其他定义”项下以及本新闻稿所附表格中。
第二季度，综合净保费总额为42亿美元，比去年同期增长5.9%，有利的净外汇影响为4500万美元。去年同期的净保费包括来自美国金融解决方案业务的一笔保费养老金转移交易的约2.8亿美元贡献。
与去年同期相比，不包括基于利差的业务，第二季度投资收益增长36.5%，主要是由于更高的平均投资资产、更高的可变投资收益以及更高的新货币利率。第二季度平均投资收益率增至5.31%，去年同期为4.65%，反映出更高的可变投资收益和更高的新货币利率。
本季度税前收入的有效税率为47%，高于23%至24%的预期范围，这主要是由于本季度建立了与法人实体重组相关的外国税收抵免和税收费用的估值免税额。
本季度调整后税前营业收入的有效税率为25.2%，高于23%至24%的预期范围，这主要是由于建立了外国税收抵免的估值免税额。
分部业绩
美国和拉丁美洲
传统
| 季度业绩 | 年初至今业绩 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净保费 | $ | 2,019 | $ | 1,827 | $ | 3,940 | $ | 3,542 | |||||||||||||||
| 调整后税前营业收入 | 4 | 167 | 144 | 295 | |||||||||||||||||||
| 调整后的税前营业收入，不包括值得注意的项目 | 4 | 167 | 144 | 295 | |||||||||||||||||||
季度业绩
•结果反映了不利的个人人寿大额理赔经历和不利的团体医疗保健超额经历。
金融解决方案
| 季度业绩 | 年初至今业绩 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 调整后税前营业收入 | 97 | 80 | 164 | 170 | |||||||||||||||||||
| 调整后的税前营业收入，不包括值得注意的项目 | 97 | 80 | 164 | 170 | |||||||||||||||||||
季度业绩
•业绩反映出有利的可变投资收益和更高的投资收益率。
加拿大
传统
| 季度业绩 | 年初至今业绩 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净保费 | $ | 339 | $ | 326 | $ | 658 | $ | 644 | |||||||||||||||
| 调整后税前营业收入 | 28 | 26 | 60 | 72 | |||||||||||||||||||
| 调整后的税前营业收入，不包括值得注意的项目 | 28 | 26 | 60 | 72 | |||||||||||||||||||
净保费
•外币汇率对本季度400万美元的净保费产生了不利影响。
季度业绩
•结果反映了不利的群体和个人生活经历。
•外币汇率对调整后的税前营业收入产生了100万美元的不利影响。
金融解决方案
| 季度业绩 | 年初至今业绩 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 调整后税前营业收入 | 9 | 7 | 20 | 14 | |||||||||||||||||||
| 调整后的税前营业收入，不包括值得注意的项目 | 9 | 7 | 20 | 14 | |||||||||||||||||||
季度业绩
•业绩反映了有利的可变投资收益和长寿经验。
•外币汇率对调整后的税前营业收入没有实质性影响。
欧洲、中东和非洲（EMEA）
传统
| 季度业绩 | 年初至今业绩 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净保费 | $ | 573 | $ | 497 | $ | 1,113 | $ | 993 | |||||||||||||||
| 税前调整后营业收入（亏损） | 18 | (1) | 68 | 37 | |||||||||||||||||||
| 税前调整后营业收入（亏损），不包括值得注意的项目 | 18 | (1) | 68 | 37 | |||||||||||||||||||
净保费
•外币汇率对本季度2400万美元的净保费产生了有利影响。
季度业绩
•结果反映了不利的索赔经历，部分被有利的其他经历所抵消。
•外币汇率对调整后的税前营业收入产生了100万美元的有利影响。
金融解决方案
| 季度业绩 | 年初至今业绩 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 调整后税前营业收入 | 116 | 86 | 206 | 163 | |||||||||||||||||||
| 调整后的税前营业收入，不包括值得注意的项目 | 116 | 86 | 206 | 163 | |||||||||||||||||||
季度业绩
•业绩反映了有利的长寿体验、更高的可变投资收益，以及由于持续增长而带来的更高的投资利润率。
•外币汇率对调整后的税前营业收入产生了500万美元的有利影响。
亚太地区
传统
| 季度业绩 | 年初至今业绩 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净保费 | $ | 816 | $ | 708 | $ | 1,593 | $ | 1,424 | |||||||||||||||
| 调整后税前营业收入 | 104 | 99 | 210 | 208 | |||||||||||||||||||
| 调整后的税前营业收入，不包括值得注意的项目 | 104 | 99 | 210 | 208 | |||||||||||||||||||
净保费
•外币汇率对本季度900万美元的净保费产生了有利影响。
季度业绩
•结果反映了良好的理赔经验。
•外币汇率对调整后的税前营业收入产生了200万美元的有利影响。
金融解决方案
| 季度业绩 | 年初至今业绩 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净保费 | $ | 117 | $ | 50 | $ | 229 | $ | 96 | |||||||||||||||
| 调整后税前营业收入 | 77 | 71 | 136 | 130 | |||||||||||||||||||
| 调整后的税前营业收入，不包括值得注意的项目 | 77 | 71 | 136 | 130 | |||||||||||||||||||
季度业绩
•业绩反映出有利的可变投资收益。
•外币汇率对调整后的税前营业收入产生了200万美元的有利影响。
企业及其他
| 季度业绩 | 年初至今业绩 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 税前调整后营业收入（亏损） | (32) | (44) | (102) | (82) | |||||||||||||||||||
| 税前调整后营业收入（亏损），不包括值得注意的项目 | (32) | (44) | (102) | (82) | |||||||||||||||||||
季度业绩
•由于较高的可变投资收益，业绩较预期的季度平均运行率有利。
股息申报
自2025年7月29日起，董事会宣布向截至2025年8月12日登记在册的股东定期派发季度股息0.93美元，将于2025年8月26日支付。
收益电话会议
讨论第二季度业绩的电话会议将于美国东部时间2025年8月1日（星期五）上午10点开始。有意者可拨打1-844-481-2753（1-412-317-0669国际）接通电话，要求加入美国再保险集团，公司（RGA）电话。电话会议的现场音频网络直播将在RGA的投资者关系网站上提供，网址为www.rgare.com.电话会议的重播将在电话会议结束后的90天内在同一地址提供。
RGA已在其网站上发布了一份收益报告和季度财务副刊，其中包括所有部门的财务信息以及有关其投资组合的信息。此外，RGA还在其投资者关系网站上发布定期报告、新闻稿和其他有用信息。
非GAAP财务指标和其他定义
美国再保险集团集团（“公司”）披露的某些财务指标不是根据美国公认会计原则确定的。公司主要在评估业绩时使用此类非公认会计准则财务指标，因为公司认为，当与相关的美国公认会计准则指标一起审查时，这些指标更清楚地反映了我们的经营业绩，并有助于公司分配其资源。公司认为，这些非公认会计准则财务指标通过排除可能不代表公司持续经营业绩并可能在不同时期出现大幅波动的特定项目，使投资者和其他第三方更好地了解公司的经营业绩、财务报表以及公司业务的基本盈利驱动因素和趋势。这些措施应被视为对公司按照美国公认会计原则提出的财务业绩的补充，不应被视为替代美国公认会计原则措施。其他公司可能会使用类似标题的非GAAP财务指标，其计算方式与公司计算此类指标的方式不同。因此，该公司的非GAAP财务指标可能无法与其他公司使用的类似指标进行比较。
本文件或公司不时进行的其他公开披露中使用了以下非GAAP财务指标：
1.调整后的营业收入，在税前和税后基础上，调整后的每股摊薄营业收入.公司使用这些衡量标准作为分析财务业绩的基础，因为公司认为这些衡量标准更好地反映了公司持续经营的持续盈利能力和基本趋势。调整后的营业收入按公司股东可获得的净收入（如为税前调整后营业收入，则为所得税前收入）计算，不包括（如适用）：
•几乎所有净投资相关损益的影响；
•嵌入式衍生工具公允价值变动；
•提供市场风险收益的合同公允价值变动；
•直接养老风险转移单保费业务合同开始时的非经济损失（在合同预计年限内在调整后的理赔等保单利益内摊销为调整后的营业收入）；
•终止经营业务产生的任何净损益；
•任何会计变更的累积影响；
•若干涉税项目的影响；及
•公司认为不代表公司持续经营的任何其他项目；
由于上述任何项目可能波动较大，可能无法反映公司业务的基本表现。此外，调整后每股摊薄营业收入的计算方法为调整后营业收入除以加权平均摊薄流通股。这些措施也可作为根据公司管理层激励计划建立目标水平和奖励的基础。
经调整的所得税前营业收入（亏损）在按分部水平列报时，是向我们的管理层报告的一种衡量标准，目的是就向我们的业务分部分配资源和评估我们业务分部的业绩作出决策，并根据ASC 280 –“分部报告”在我们的财务报表脚注中列报。调整后的所得税前营业收入（亏损），在合并基础上列报时，是一种非公认会计准则财务指标。
2.调整后营业收入（税前和税后基础），不包括值得注意的项目，调整后每股摊薄营业收入，不包括值得注意的项目。值得注意的项目是公司认为可能无法表明其持续经营业绩的项目，这些项目被排除在调整后的营业收入之外，以便让投资者和其他第三方更好地了解公司的业绩。这类项目可能是意料之外的，公司在编制业务计划时未知或其他情况。提出的值得注意的项目包括公司假设审查的财务影响。
3.调整后营业收入.该计量不包括已实现资本损益净额的影响，以及某些嵌入衍生工具的公允价值变动。
4.剔除累计其他综合收益（亏损）影响的股东权益头寸（“AOCI”）、剔除AOCI的股东平均权益头寸、剔除AOCI影响的每股账面价值。公司认为，这些措施提供了有用的信息，因为这些措施不包括与AOCI相关的项目，这些项目不是永久性的，可能会在不同时期大幅波动，并且可能无法反映公司业务的基本业绩对股东权益和每股账面价值的影响。AOCI主要涉及利率变动、公司投资证券的信用利差、未来保单利益贴现率计量收益（损失）、市场风险利益工具特定信用风险重新计量收益（损失）和外币波动。该公司还披露了以下非GAAP财务指标：
•不含AOCI和B36的股东平均权益头寸，其中B36是指预扣嵌入衍生工具的资金公允价值累计变动；
•不含AOCI和值得注意项目的股东平均权益头寸；以及
•不含AOCI、B36和值得注意项目的股东平均权益仓位。
5.调整后经营净资产收益率.这一衡量标准的计算方法是调整后的营业收入除以不含AOCI的平均股东权益。调整后的经营股本回报率也可作为根据公司管理层激励计划建立目标水平和奖励的基础。该公司还披露了以下非GAAP财务指标：
•不含AOCI和B36的调整后经营净资产收益率；
•不含AOCI和显著项目的调整后经营净资产收益率，计算方法为不含显著项目的调整后营业收入除以不含显著项目的平均股东权益和AOCI；以及
•不包括AOCI、B36和值得注意项目的调整后经营净资产收益率。
上述非GAAP财务指标（在本文件披露的范围内）与最具可比性的GAAP财务指标的对账情况在本文件末尾的附录中提供。除本文另有说明外，本文提供的非公认会计原则数字和对账反映了公司采用财务会计准则委员会的会计准则更新第2018-12号，“有针对性地改进长期合同的会计处理”和相关修订（“LDTI”）。有关公司采用LDTI的更多信息，请参阅
附注1 –“业务及列报基础”及附注3 –公司截至2023年12月31日止年度的10-K表格年度报告综合财务报表附注中的“新会计准则的影响”。
公司无法提供合并调整后税前营业收入（亏损）、调整后税前营业收入（亏损）的中期目标的对账，不包括值得注意的项目（在分部一级和合并基础上）、合并调整后营业ROE，这分别是前瞻性的非公认会计原则财务指标，原因之一是，这些目标是我们对未来结果的目标的组合，普遍预测的内在困难，以及难以量化提供任何此类对账所需的对构成这些计算的众多组成部分的准确预测。此外，由于多种原因，包括已知和未知的风险和不确定性，未来期间的实际业绩可能与中期目标范围有所不同。
其他定义：
估计超额资本：在考虑RGA的内部、监管和评级机构资本框架时，对超过RGA目标水平的可用资本的估计。计算每年进行一次并定期调整，以反映季度活动和对RGA假设的更新。备考超额资本包括与Equitable Holdings, Inc.子公司交易的影响
预计可部署资本：预计可部署资本包括RGA对未来十二个月内资金来源和用途的假设。RGA的假设考虑了RGA的内部、监管和评级机构的资本框架，这些假设可能会发生变化。
摘帽（盈利）群组：净溢价率低于100%的群组。
封顶（亏损）群组：净溢价率等于或大于100%的群组。
FLOURED队列：储备为零的队列，因为储备不能为负。
关于RGA
美国再保险集团，Incorporated（NYSE：RGA）是一家全球性的行业领先企业，专注于帮助客户有效管理风险和优化资本的人寿和健康再保险及财务解决方案。RGA成立于1973年，是世界上规模最大、最受尊敬的再保险公司之一，并始终以强大的目标为指引：让所有人都能获得财务保护。作为全球能力和解决方案领导者，RGA通过大胆创新、不懈的执行和专注于客户为合作伙伴赋能——所有这些都旨在创造可持续的长期价值。截至2025年6月30日，RGA拥有约4.1万亿美元的有效人寿再保险，资产规模为1335亿美元。想了解更多关于RGA及其业务的信息，请访问www.rgare.com或关注RGA on领英和脸书.投资者可以在以下网站了解更多信息Investor.rGare.com.
关于前瞻性陈述的注意事项
本文件包含1995年《私人证券诉讼改革法案》和联邦证券法含义内的前瞻性陈述，其中包括与对美国再保险集团美国再保险集团有限公司（“公司”）未来运营、战略、收益、收入、收入或亏损、比率、财务业绩和增长潜力的预测有关的陈述，以及与先前宣布的交易相关的未来发展相关的陈述，该交易与公司子公司与Equitable控股，Inc的子公司签订的主交易协议有关，据此，7月31日，2025该等公司附属公司与该等交易对手订立共同保险及经修订的共同保险协议（“再保险交易”）。前瞻性陈述通常包含诸如“预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“如果”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“潜在”、“备考”、“项目”等词语和短语。
“应该”、“将”、“将”以及其他具有类似含义或与未来期间或未来业绩相关的词语和术语，在每种情况下均以所有衍生形式出现。前瞻性陈述是基于管理层目前对未来发展及其对公司的潜在影响的预期和信念。前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，并受到风险和不确定性的影响，其中一些风险和不确定性无法预测或量化。未来的事件和实际结果、业绩和成就可能与前瞻性陈述中所述、预期或所依据的内容存在重大差异。
也可能导致结果或事件与前瞻性陈述明示或暗示的结果或事件存在重大差异的因素包括，除其他外：（1）死亡率、发病率、失效或索赔经历的不利变化，（2）风险分析和承保不足，（3）不利的资本和信贷市场条件及其对公司流动性、获得资本和资本成本的影响，（4）公司财务实力和信用评级的变化及其影响
对公司未来经营业绩和财务状况的变化，（5）监管准备金和资本所必需的抵押品的可用性和成本，（6）由于受公司抵押品安排约束的资产的市场价值下跌而要求提供抵押品或支付款项，（7）对公司在其经营所在司法管辖区的再保险业务拥有权威的监管机构采取的行动，（8）公司母公司作为保险控股公司的地位和监管限制对其支付债务本金和利息的能力的影响，（9）一般经济状况或长期经济衰退影响公司当前和计划中的市场对保险和再保险的需求，（10）其他金融机构的减值及其对公司业务的影响，（11）美元或外币汇率、利率或证券和房地产市场的波动，（12）市场或经济状况对公司投资证券的价值产生不利影响或导致公司某些投资证券的全部或部分价值发生减值进而可能影响监管资本，（13）对公司及时出售投资证券的能力产生不利影响的市场或经济条件，（14）公司风险管理和投资策略中固有的风险，包括由于利率或信用质量变化导致投资组合收益率的变化，（15）对公司投资计提的备抵和减值的确定具有高度主观性，（16）公司经营所在市场的政府和经济体的稳定性和行动，包括美国主权债务金额及其信用评级的持续不确定，（17）公司对第三方的依赖，包括公司将部分再保险、第三方投资管理人等割让给的保险公司和再保险公司，（18）公司客户的财务表现，（19）公司或其客户开展业务的世界任何地方的自然灾害、灾难、恐怖袭击、流行病、流行病或其他重大公共卫生问题的威胁，（20）竞争因素和竞争对手对公司倡议的反应，（21）开发和推出新产品和分销机会，（22）执行公司进入新市场，（23）整合收购的业务块和实体，（24）公司的电信、信息技术或其他运营系统中断或故障，或公司未能保持足够的安全性以保护存储在这些系统上的个人或敏感数据和知识产权的机密性或隐私，（25）与诉讼、仲裁或监管调查或行动有关的不利发展，（26）储备、资源充足，以及与和解、裁决以及终止和终止的业务线有关的准确信息，（27）适用于公司或其业务的法律、法规和会计准则发生变化，（28）公司实现再保险交易预期收益的能力，以及（29）本文件和公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中描述的其他风险和不确定性。
前瞻性陈述应与影响公司业务的许多风险和不确定性一起评估，包括本文件中提到的以及公司向SEC提交的定期报告中描述的风险和不确定性。这些前瞻性陈述仅在作出之日起生效。公司不承担更新这些前瞻性信息的任何义务
声明，即使公司的情况可能在未来发生变化，但适用的证券法要求除外。有关可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的风险和不确定性的讨论，请参阅公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的项目1A –“风险因素”，该项目可能会在公司随后的10-Q表格季度报告以及我们向SEC提交的其他定期报告和当前报告中由项目1A –“风险因素”补充。
投资者联系方式
杰夫·霍普森
高级副总裁-投资者关系
(636) 736-2068
-附表格-
美国再保险集团、公司及附属公司
合并净收益与调整后营业收入的对账
（百万美元，每股数据除外）
| （未经审计） | 截至6月30日的三个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 稀释每股盈利 | 稀释每股盈利 | ||||||||||||||||||||||
| 可供RGA股东使用的净收入 | $ | 180 | $ | 2.70 | $ | 203 | $ | 3.03 | |||||||||||||||
| 与调整后营业收入的对账： | |||||||||||||||||||||||
| 已实现（收益）损失、衍生工具及其他，计入投资相关收益（损失）净额 | 64 | 0.96 | 239 | 3.60 | |||||||||||||||||||
| 市场风险收益重新计量（收益）损失 | (14) | (0.21) | (6) | (0.09) | |||||||||||||||||||
| 扣款资金已实现（收益）损失，计入投资收益，扣除相关费用 | (2) | (0.03) | — | — | |||||||||||||||||||
| 嵌入式衍生工具： | |||||||||||||||||||||||
| 计入投资相关损益，净额 | (3) | (0.04) | (20) | (0.30) | |||||||||||||||||||
| 计入贷记利息 | 1 | 0.01 | (4) | (0.06) | |||||||||||||||||||
| 单位挂钩变额年金投资（收益）损失 | — | — | 1 | 0.01 | |||||||||||||||||||
| 与单位挂钩的可变年金的贷记利息 | — | — | (1) | (0.01) | |||||||||||||||||||
| 不确定税务状况的利息支出 | — | — | (1) | (0.01) | |||||||||||||||||||
|
其他(1)
|
18 | 0.27 | (35) | (0.52) | |||||||||||||||||||
| 不确定的税务状况和其他税务相关项目 | 70 | 1.05 | (12) | (0.18) | |||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | 1 | 0.01 | 1 | 0.01 | |||||||||||||||||||
| 调整后营业收入 | 315 | 4.72 | 365 | 5.48 | |||||||||||||||||||
| 值得注意的项目 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
| 调整后营业收入，不包括值得注意的项目 | $ | 315 | $ | 4.72 | $ | 365 | $ | 5.48 | |||||||||||||||
| （未经审计） | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 稀释每股盈利 | 稀释每股盈利 | ||||||||||||||||||||||
| 可供RGA股东使用的净收入 | $ | 466 | $ | 6.97 | $ | 413 | $ | 6.19 | |||||||||||||||
| 与调整后营业收入的对账： | |||||||||||||||||||||||
| 已实现（收益）损失、衍生工具及其他，计入投资相关收益（损失）净额 | 117 | 1.78 | 424 | 6.37 | |||||||||||||||||||
| 市场风险收益重新计量（收益）损失 | 9 | 0.13 | (34) | (0.51) | |||||||||||||||||||
| 扣款资金已实现（收益）损失，计入投资收益，扣除相关费用 | (2) | (0.03) | (2) | (0.03) | |||||||||||||||||||
| 嵌入式衍生工具： | |||||||||||||||||||||||
| 计入投资相关损益，净额 | 6 | 0.09 | (81) | (1.22) | |||||||||||||||||||
| 计入贷记利息 | 9 | 0.13 | 6 | 0.09 | |||||||||||||||||||
| 单位挂钩变额年金投资（收益）损失 | — | — | 2 | 0.03 | |||||||||||||||||||
| 与单位挂钩的可变年金的贷记利息 | — | — | (2) | (0.03) | |||||||||||||||||||
| 不确定税务状况的利息支出 | — | — | (1) | (0.02) | |||||||||||||||||||
|
其他(1)
|
14 | 0.21 | 54 | 0.81 | |||||||||||||||||||
| 不确定的税务状况和其他税务相关项目 | 71 | 1.06 | (16) | (0.24) | |||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | 3 | 0.04 | 3 | 0.05 | |||||||||||||||||||
| 调整后营业收入 | 693 | 10.38 | 766 | 11.49 | |||||||||||||||||||
| 值得注意的项目 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
| 调整后营业收入，不包括值得注意的项目 | $ | 693 | $ | 10.38 | $ | 766 | $ | 11.49 | |||||||||||||||
（1）其他项目包括养老金风险转移第一天损失、退保费用市值调整等非实质性项目。
美国再保险集团、公司及附属公司
合并有效所得税率的调节
（百万美元）
| （未经审计） | 截至2025年6月30日止三个月 | 截至2025年6月30日止六个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 税前收入（亏损） | 所得税 |
实际税率(1)
|
税前收入（亏损） | 所得税 |
实际税率(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP收入 | $ | 341 | $ | 160 | 47.0 | % | $ | 710 | $ | 241 | 34.1 | % | |||||||||||||||||||||||
| 与调整后营业收入的对账： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已实现和未实现（收益）损失、衍生工具及其他，计入投资相关收益（损失）净额 | 77 | 13 | 148 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 市场风险收益重新计量（收益）损失 | (17) | (3) | 12 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 扣款资金已实现（收益）损失，计入投资收益，扣除相关费用 | (2) | — | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 嵌入式衍生工具： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 计入投资相关损益，净额 | (3) | — | 8 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 计入贷记利息 | 2 | 1 | 12 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 单位挂钩变额年金投资（收益）损失 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 与单位挂钩的可变年金的贷记利息 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 不确定税务状况的利息支出 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他(2)
|
23 | 5 | 18 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 不确定的税务状况和其他税务相关项目 | — | (70) | — | (71) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后营业收入 | 421 | 106 | 25.2 | % | 906 | 213 | 23.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 值得注意的项目 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后营业收入，不包括值得注意的项目 | $ | 421 | $ | 106 | $ | 906 | $ | 213 | |||||||||||||||||||||||||||
（1）公司将财务报表中的金额四舍五入到数百万，并从基础整美元金额中计算出有效税率。因此，由于四舍五入，某些金额可能不会根据数字重新计算。
（2）其他项目包括养老金风险转移第一天损失、退保费用市值调整等非实质性项目。
美国再保险集团、公司及附属公司
所得税前综合收入与税前调整后营业收入的调节
（百万美元）
| （未经审计） | 截至6月30日的三个月， | ||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 所得税前收入 | $ | 341 | $ | 269 | |||||||
| 与税前调整后营业收入的对账： | |||||||||||
| 已实现（收益）损失、衍生工具及其他，计入投资相关收益（损失）净额 | 77 | 308 | |||||||||
| 市场风险收益重新计量（收益）损失 | (17) | (8) | |||||||||
| 扣款资金已实现（收益）损失，计入投资收益，扣除相关费用 | (2) | — | |||||||||
| 嵌入式衍生工具： | |||||||||||
| 计入投资相关损益，净额 | (3) | (26) | |||||||||
| 计入贷记利息 | 2 | (6) | |||||||||
| 单位挂钩变额年金投资（收益）损失 | — | 1 | |||||||||
| 与单位挂钩的可变年金的贷记利息 | — | (1) | |||||||||
| 不确定税务状况的利息支出 | — | (1) | |||||||||
|
其他(1)
|
23 | (45) | |||||||||
| 税前调整后营业收入 | 421 | 491 | |||||||||
| 值得注意的项目 | — | — | |||||||||
| 税前调整后营业收入，不包括值得注意的项目 | $ | 421 | $ | 491 | |||||||
| （未经审计） | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 所得税前收入 | $ | 710 | $ | 541 | |||||||
| 与税前调整后营业收入的对账： | |||||||||||
| 已实现（收益）损失、衍生工具及其他，计入投资相关收益（损失）净额 | 148 | 540 | |||||||||
| 市场风险收益重新计量（收益）损失 | 12 | (43) | |||||||||
| 扣款资金已实现（收益）损失，计入投资收益，扣除相关费用 | (2) | (2) | |||||||||
| 嵌入式衍生工具： | |||||||||||
| 计入投资相关损益，净额 | 8 | (103) | |||||||||
| 计入贷记利息 | 12 | 7 | |||||||||
| 单位挂钩变额年金投资（收益）损失 | — | 2 | |||||||||
| 与单位挂钩的可变年金的贷记利息 | — | (2) | |||||||||
| 不确定税务状况的利息支出 | — | (1) | |||||||||
|
其他(1)
|
18 | 68 | |||||||||
| 税前调整后营业收入 | 906 | 1,007 | |||||||||
| 值得注意的项目 | — | — | |||||||||
| 税前调整后营业收入，不包括值得注意的项目 | $ | 906 | $ | 1,007 | |||||||
（1）其他项目包括养老金风险转移第一天损失、退保费用市值调整等非实质性项目。
美国再保险集团、公司及附属公司
每股及股份数据
（单位：千，每股数据除外）
| （未经审计） | 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 每股净收益（亏损）： | |||||||||||||||||||||||
| 基本每股收益 | $ | 2.72 | $ | 3.07 | $ | 7.05 | $ | 6.28 | |||||||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 2.70 | $ | 3.03 | $ | 6.97 | $ | 6.19 | |||||||||||||||
| 调整后营业收入摊薄每股收益 | $ | 4.72 | $ | 5.48 | $ | 10.38 | $ | 11.49 | |||||||||||||||
| 已发行普通股和普通股等价物的加权平均数 | 66,731 | 66,732 | 66,793 | 66,645 | |||||||||||||||||||
| （未经审计） | 6月30日， | ||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 库存股 | 19,219 | 19,487 | |||||||||
| 已发行普通股 | 66,092 | 65,824 | |||||||||
| 每股未偿还帐面价值 | $ | 182.37 | $ | 147.90 | |||||||
| 已发行每股帐面价值，扣除AOCI影响前 | $ | 155.87 | $ | 148.19 | |||||||
每股帐面价值与不包括AOCI和B36衍生工具的每股帐面价值的调节
| （未经审计） | 6月30日， | ||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 每股未偿还帐面价值 | $ | 182.37 | $ | 147.90 | |||||||
| AOCI影响较小： | |||||||||||
| 累计货币换算调整 | 1.96 | 1.32 | |||||||||
| 证券未实现（折旧）增值 | (74.10) | (71.31) | |||||||||
| 更新贴现率对未来保单利益的影响 | 98.85 | 70.06 | |||||||||
| 针对市场风险收益的特定工具信用风险变化 | 0.05 | 0.09 | |||||||||
| 养老金和退休后福利 | (0.26) | (0.45) | |||||||||
| 已发行每股帐面价值，扣除AOCI影响前 | 155.87 | 148.19 | |||||||||
| B36衍生物影响较小 | (0.76) | (0.82) | |||||||||
| 已发行每股帐面价值，扣除AOCI及B36衍生工具影响前 | $ | 156.63 | $ | 149.01 | |||||||
美国再保险集团、公司及附属公司
股东平均权益与不含AOCI股东平均权益的对账
（百万美元）
| （未经审计） | |||||
| 截至2025年6月30日的过去12个月： | 平均股本 | ||||
| 股东平均权益 | $ | 11,027 | |||
| AOCI影响较小： | |||||
| 累计货币换算调整 | 59 | ||||
| 证券未实现（折旧）增值 | (4,272) | ||||
| 更新贴现率对未来保单利益的影响 | 5,249 | ||||
| 针对市场风险收益的特定工具信用风险变化 | 5 | ||||
| 养老金和退休后福利 | (23) | ||||
| 股东平均权益，不含AOCI | 10,009 | ||||
| 年初至今值得注意的项目，税后净额 | 67 | ||||
| 股东平均权益，不含AOCI和显著项 | $ | 10,076 | |||
过去12个月合并净收入与调整后营业收入的对账
和相关的净资产收益率
（百万美元）
| （未经审计） | 股本回报率 | ||||||||||
| 截至2025年6月30日的过去12个月： | 收入 | ||||||||||
| 可供RGA股东使用的净收入 | $ | 770 | 7.0 | % | |||||||
| 与调整后营业收入的对账： | |||||||||||
| 资本（收益）损失、衍生品和其他，净额 | 384 | ||||||||||
| 嵌入衍生工具公允价值变动 | 10 | ||||||||||
| 不确定税务头寸和其他税务相关项目的税务费用 | 98 | ||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | 7 | ||||||||||
| 调整后营业收入 | 1,269 | 12.7 | % | ||||||||
| 税后显著项目 | 169 | ||||||||||
| 调整后营业收入，不包括值得注意的项目 | $ | 1,438 | 14.3 | % | |||||||
美国再保险集团、公司及附属公司
简明综合损益表
（百万美元）
| （未经审计） | 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||
| 净保费 | $ | 4,151 | $ | 3,920 | $ | 8,170 | $ | 9,296 | |||||||||||||||
| 投资收益，扣除相关费用 | 1,408 | 1,082 | 2,640 | 2,043 | |||||||||||||||||||
| 投资相关收益（损失），净额 | (44) | (271) | (123) | (420) | |||||||||||||||||||
| 其他收入 | 84 | 147 | 172 | 296 | |||||||||||||||||||
| 总收入 | 5,599 | 4,878 | 10,859 | 11,215 | |||||||||||||||||||
| 福利和开支： | |||||||||||||||||||||||
| 理赔及其他保单利益 | 4,045 | 3,712 | 7,867 | 8,844 | |||||||||||||||||||
| 未来保单利益重新计量（收益）损失 | 68 | (90) | 12 | (114) | |||||||||||||||||||
| 市场风险收益重新计量（收益）损失 | (17) | (8) | 12 | (43) | |||||||||||||||||||
| 贷记利息 | 314 | 231 | 613 | 485 | |||||||||||||||||||
| 保单购置成本和其他保险费用 | 433 | 391 | 850 | 778 | |||||||||||||||||||
| 其他经营费用 | 325 | 301 | 625 | 584 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | 90 | 72 | 170 | 140 | |||||||||||||||||||
| 福利和费用总额 | 5,258 | 4,609 | 10,149 | 10,674 | |||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 341 | 269 | 710 | 541 | |||||||||||||||||||
| 准备金 | 160 | 65 | 241 | 125 | |||||||||||||||||||
| 净收入 | 181 | 204 | 469 | 416 | |||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | 1 | 1 | 3 | 3 | |||||||||||||||||||
| 可供RGA股东使用的净收入 | $ | 180 | $ | 203 | $ | 466 | $ | 413 | |||||||||||||||
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