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EX-99.11 12 ex11d26halfyearresultspr.htm EX-99.11 ex11d26halfyearresultspr

ASX 2023年半年度业绩说明会通知2023年7月26日力拓 2023年半年度业绩说明会将于今天上午9：30（BST）/下午6：30（澳大利亚东部标准时间）由力拓首席执行官Jakob Stausholm和首席财务官 Peter Cunningham共同发表。演示幻灯片附后，也可在https://www.riotinto.com/en/invest/financial-news-performance/results上查阅。现场网播将在以下网址提供：https://www.riotinto.com/en/invest/financial-news-performance/results。附件 99.11

通知ASX 2/2联系人请将所有查询发送至media.enquiries@riotinto.com媒体关系，英国Matthew Klar M + 447796630637 David Outhwaite M + 447787597493媒体关系，澳大利亚Matt Chambers M + 61433525739 Jesse Riseborough M + 61436653412 Alyesha Anderson M + 61434868118媒体关系，美洲Simon Letendre M + 15147964973 Malika Cherry M + 14185927293投资者关系，英国Menno Sanderse M + 447825195178 David Ovington M + 447920010978 Laura Brooks M + 447826942797投资者关系，澳大利亚Tom Gallop M + 61439353948 Amar Jambaa M + 61472865948 力拓 plc 6 St James’s Square London SW1Y 4AD United Kingdom T + 442077812000 Registered in England No. 719885 力拓 Limited Level 43,120 Collins Street Melbourne 3000 Australia T + 61392833333 Registered in Australia ABN 96004458404 This announcement is authorized for release to market by Steve Allen，力拓’s Group Company Secretary。riotinto.com

2023年半年度业绩2023年7月26日蒙古奥尤陶勒盖

警示性和支持性声明© 2023，力拓，版权所有2本演示文稿由力拓公司和力拓有限公司（连同其子公司，“力拓”）编写。通过访问/参加本演示文稿，您确认您已阅读并理解以下陈述。生产目标幻灯片14和21中提到的奥尤陶勒盖地下和露天矿2028年至2036年的500kpta铜和350kozpa金目标（表示为可采金属）由探明矿石储量支撑13%，由可能的矿石储量支撑87%。这一生产目标是根据《2020年奥尤陶勒盖可行性研究》（OTFS20）进行的矿山设计排定的，该设计与目前的矿山设计没有重大差异，由合资格人士按照2012年版《澳大利亚勘探结果、Minerals资源和矿石储量报告准则》（JORC准则）的要求排定。幻灯片43所示的奥尤陶勒盖地下和露天矿的生产剖面，2023年至2027年的探明矿石储量占41%，概略矿石储量占59%，2028年至2036年的探明矿石储量占10%，概略矿石储量占90%。2023至2051年，幻灯片43所示的矿山生产剖面寿命由探明矿石储量支撑22%，由可能的矿石储量支撑78%。幻灯片44中显示的财务预测是基于产量目标的，在2023至2025年，探明矿石储量占43%，概略矿石储量占57%，2026年至2029年，探明矿石储量占26%，概略矿石储量占74%，2030至2033年，探明矿石储量占9%，概略矿石储量占91%。这些生产目标被列为回收金属，并由合资格人士根据2012年版《澳大利亚勘探结果、Minerals资源和矿石储量报告准则》（JORC准则）的要求，从目前奥尤陶勒盖地下和露天矿的矿山设计中排定。前瞻性陈述本演示文稿包括1995年《私人证券诉讼改革法案》所指的“前瞻性陈述”。除历史事实外，本报告中的所有陈述，包括但不限于有关力拓的财务状况、业务战略、未来经营管理计划和目标（包括与力拓产品、生产预测以及储备和资源状况有关的发展计划和目标）的陈述，均为前瞻性陈述。“打算”、“目标”、“项目”、“预期”、“估计”、“计划”、“相信”、“预期”、“可能”、“应该”、“将”、“目标”、“设定为”或类似的表述，通常是指此类前瞻性陈述。此类前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致力拓的实际结果、业绩或成就或行业结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异，特别是考虑到当前的经济环境以及与乌克兰冲突相关的巨大波动、不确定性和混乱。这些前瞻性陈述是基于对力拓当前和未来业务战略以及力拓未来运营环境的诸多假设。可能导致力拓的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述中的业绩或成就存在重大差异的重要因素包括但不限于：无法实现力拓的价值观，从而损害其声誉；地缘政治对贸易和投资的影响；气候变化和向低碳未来过渡的影响；无法成功执行和/或实现收购和撤资的价值；新的矿石资源水平，包括勘探方案和/或收购的结果；对在实现增长和生产方面发挥实质性作用的战略伙伴关系的破坏，现金或市场定位；破坏力拓与社区和政府的关系；无法吸引和留住必要的技术人才；商品价格下跌和不利的汇率变动；无法筹集足够的资金进行资本投资；对矿石资源和储量的估计不足；大型复杂项目的延误或超支；税收法规的变化；安全事故或重大危险事件；网络入侵；气候变化的实际影响；缺水的影响；自然灾害；无法成功管理关闭，场址的开垦和恢复；内乱的影响；乌克兰冲突的影响；违反力拓的政策、标准和程序，法律或法规；世界主要经济体之间的贸易紧张局势；社会和投资者的期望不断提高，特别是在环境、社会和治理方面的期望；技术进步的影响；以及力拓在澳大利亚和英国的最新年度报告和账目以及最近提交给美国证券交易委员会（SEC）的20-F表格年度报告或提交给SEC或提交给SEC的6-K表格中确定的其他风险。因此，前瞻性陈述应应根据此类风险因素加以解释，不应过分依赖前瞻性陈述。这些前瞻性陈述仅在本报告发布之日发表。力拓明确表示不承担任何义务或承诺（除非适用法律、《英国上市规则》、《金融市场行为监管局披露指引和透明度规则》以及《澳大利亚证券交易所上市规则》要求）公开发布对本协议所载任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映力拓对此预期的任何变化，或任何此类陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化。本演示文稿中的任何内容都不应被解释为力拓公司或力拓有限公司未来的每股收益必然会达到或超过其历史公布的每股收益。过去的业绩不能作为未来业绩的指南。本演示文稿、问答环节或其中任何部分均不得以任何形式录音、转录、分发、出版或转载，除非力拓允许。通过访问/参加本演示文稿，您同意上述内容，并应要求迅速交还演示文稿上的任何记录或誊本，而不保留任何副本。这一列报包含若干非《国际财务报告准则》的财务计量。力拓管理层认为这些是该公司的关键财务业绩指标，在力拓的中期业绩新闻稿和/或最近提交给SEC的20-F表格年度报告或提交给SEC或提交给SEC的6-K表格中对这些指标进行了定义和/或核对。共识数据并非基于力拓自己的意见、估计或预测，而是在未经力拓评论、认可或核实的情况下编制和发布的。协商一致的数字并不一定反映力拓不时提供的与同等标准相关的指导，在力拓网站上可以找到的范围内。力拓引用协商一致数字并不意味着它赞同、确认或表达对协商一致数字的看法。协商一致的数字仅供参考，无意也不构成投资建议或任何购买、持有或出售证券或其他金融工具的邀约。力拓或其附属公司或其各自的董事、高级职员和雇员对协商一致数字的准确性、完整性或可实现性不作任何明示或暗示的保证或陈述，在法律允许的最大限度内，这些人对这些事项不承担任何责任或义务。力拓不承担更新、修订或补充协商一致数字以反映本协议日期之后存在的情况的义务。

Jakob Stausholm首席执行官奥尤陶勒盖，蒙古3

© 2023，力拓，All Rights Reserved 5 Improving asset health Building a thriving culture安全仍是我们的首要任务Strengthening our social license…while shaping our portfolio for the future Oyu Tolgoi underground Simandou La Granja BlueSmeltingTM AP60 Western Range Kennecott underground Investing in our health of our business…Matalco joint

© 2023，力拓，All Rights Reserved 7 Robust results $ bn，除了Where stated H1 2023 H1 2022 Comparison Production（CuEq kt）12,3172，200 + 5% Consolidated sales revenue 26.72 9.8-10 % Underlying EBITDA 11.7 15.6-25 % Underlying earnings25.78.7-34 % Net earnings25.18.9-43 % Underlying ROCE2 20% 34%-12 pp Cash flow from operations 7.01 0.5-33 % Capital expenditure 3.0 3.1-3 % Free cash flow 3.87.1-47 % Total dividend announced 2.9 4.3-34 % Total dividend per share（$）1.77 2.67-34 % Net debt 4.4 4.2 * + 5% Iron Ore Company of Canada 1 Based on long有关IAS12的修订，详情请参阅2023年中期业绩发布第41页。2022年报告数字为86亿美元基本收益、89亿美元净收益和34%基本ROCE *截至2022年12月31日

© 2023，力拓，版权所有8下半年商品价格从低点回升但是Iron Ore1 index（-14 % vs H1‘22）Aluminium3 LME（-24 % vs H1’22）Copper2 LME（-10 % vs H1‘22）Realised pricing H1’22H2‘22H1’23 Delta（vs H1‘22）Iron ore（$/dmt）12194107-11 % Copper（c/lb）447362396-11 % Realised pricing H1’22H2‘22H1’23 Delta（vs H1'22）Aluminium（$/t）43,8082，8702,866-25 % Aluminium raw materials $/t index price煤焦油沥青1,1031，4761,399 + 27%石油焦695719636-8 %04,000Jan-20 Jan-21 Jan-22Jan-23 LME铝（$/t）HY平均MWP（RHS）200250300350400450500Jan-20 Jan-21 Jan-22Jan-23价格（c/lb）HY平均1Platts CFR指数62%铁粉换算成离岸价的月平均值| 2 LME平均价格| 3 LME平均价格。MWP =美国中西部溢价| 4LME plus all-in溢价（产品和市场）| YoY =上半年平均价格与上半年相比的变化。资料来源：力拓市场分析，LME，标普全球，CRU NA 050100150200250Jan-20 Jul-20 Jan-21 Jul-21 Jan-22 Jul-22 Jan-23 Jul-23铁矿石（US $/dmt）HY平均

© 2023，力拓，保留所有权利9我们的主要大宗商品：交易价格低于2010年实际平均水平•随着大宗商品密集的国内生产总值增长和供应瓶颈消退，大宗商品价格下跌了一年多•目前实际交易价格低于长期水平•现货价格大多高于2022年下半年的低点，投入成本下降影响铝4050607080901001101201301401501601701802010201120122013201420152016201720182019202020212020222023 In d e x，100 = A v e ra g e p ri c e s in c e 2010铝LME（RHS）铜LME（c/磅）铁矿石62% Fe（普氏CFR中国）全球经济复苏期投资繁荣后供应过剩Brumadinho悲剧影响铁矿石新冠疫情刺激刺激需求，供应链限制阻碍供应需求疲软和成本下降大宗商品价格（2023年实际价格，12个月移动平均）1最新月份价格21基于月度名义平均价格，从2010年1月转换为2023年实际水平，并作为12个月移动平均提供| 2基于截至2023年7月24日的月度平均价格2010年以来的平均价格

© 2023，力拓，保留所有权利10基础EBITDA 10亿美元外部32亿美元可控7亿美元1铁矿石包括皮尔巴拉、港口交易和国际奥委会| 2铝包括氧化铝和铝土矿注：财务数字四舍五入至最接近的百万，因此，微小的差异可能导致总额15.61 2.41 1.7 2022年上半年基本EBITDA（3.3）价格0.4汇率（0.3）通胀和市场驱动小计0.4销量和组合（0.4）现金单位成本增加（0.4）临时运营因素（0.3）勘探和评估2023年上半年基本EBITDA铁矿石1-1.6铝2-1.4铜-0.2其他-0.1能源-柴油-其他能源0 + 0.1-0.1一般通货膨胀-0.4关闭和补救规定的通货膨胀+ 0.2铝原材料-0.1定价仍然是最大的驱动因素——成本上涨速度放缓但仍是逆风——肯尼科特冶炼厂关闭，输送机故障——国际奥委会森林大火Simandou & Battery Minerals

© 2023，力拓，保留所有权利11受营运资本变动影响的现金转换1EAU =权益核算单位| 2现金转换是指经营活动产生的现金净额除以基础EBITDA十亿美元，2023年上半年除外2022年上半年比较基本EBITDA 11.7 15.6-25 %已缴税款（2.4）（3.8）-37 %营运资本流出（0.9）（0.4）+ 125% EAUs1（扣除股息的EBITDA）（0.8）（0.4）+ 100%其他（0.6）（0.5）+ 20%经营活动产生的现金净额7.0 10.4-33 %资本支出（净额）（3.0）（3.1）-3 %租赁本金支付（0.2）（0.2）-%自由现金流3.87.1-46 %现金转换260% 67%-7 pp 2023年上半年营运资本流出9亿美元，反映：•在皮尔巴拉建立爆破和矿山库存以支持系统健康•备件季节性增加和门店•应付账款减少，原因是支出时间和应付给合资伙伴和员工的金额正常波动Escondida的股息减少

铁矿石铝铜Minerals十亿美元，持续运营改善Kitimat加速释放增长挑战市场条件产量160.5mt1 + 7% 1.6mt2 + 9% 0.3mt3-1 % 0.6mt4 + 4%基本EBITDA 9.8-6 % 1.1-60 % 1.1-29 % 0.7-45 % EBITDA利润率5,669%-1 pp 21%-20 pp 43%-11 pp 30%-10 pp Capex 1.1-26 % 0.6-4 % 0.9 + 26% 0.3 + 13%自由现金流5.6-20 % 0.2-89 %（0.5）-45 %（0.2）-165 % ROCE6 63%-9 pp 4%-16 pp 4%-6 pp 13%-8 pp业绩•五个季度运营业绩改善• Gudai-Darri满负荷运转•出货指引目前处于区间的上半部分•随着下半年产量的上升，预计SP10将在出货量中占据更大的比例（上半年为10%）• Western Range的建设符合计划•随着Kitimat在年底前达到满负荷生产，金属量较2022年上半年增长9% •价格下跌导致利润率下降，下半年原材料成本下降•通过AP60扩建、Alma VAP提升竞争激烈的加拿大冶炼厂的质量，Arvida回收能力和组建Matalco回收合资企业•尽管LME铜下降10%，利润率仍保持强劲• Oyu Tolgoi地下实现可持续生产•通过冶炼厂重建和地下投资Kennecott的未来• Escondida的岩土工程挑战和计划外的选矿厂维护• IOC：森林火灾影响生产，价格下降• Iron & Titanium和Boron业务的市场环境较弱• Rincon 3000起动装置的支出增加，获得了宝贵的见解，并将其转移到全面项目的设计和工程中，与H1 22 vs H1 22 vs H1 22 vs H1 22 © 2023，力拓，保留所有权利12 Pilbara铁矿石、加拿大冶炼厂和奥尤陶勒盖推动我们的势头1Pilbara生产100% | 2 Rio Tinto share | 3 Mined copper on a consolidated basis | 4TiO2生产，力拓股份| 5Pilbara基础离岸价EBITDA利润率定义为Pilbara基础EBITDA除以Pilbara分部收入，不包括运费收入。铝被定义为综合业务EBITDA利润率| 6铜和Minerals被定义为产品组业务

© 2023，力拓，All Rights Reserved 13我们皮尔巴拉铁矿石业务的持续势头矿山产量范围按季度计算1（2019至2022年，Mtpa）1最小和最大范围基于2019年至2022年期间的年化季度数据2100%基础260280300320340360 Q1 Q2 Q3 Q4 20222022202220222022202311% 20233% • 2023年出货量指引在320至335Mt范围的上半部分•持续的运营改进，安全生产系统带来的提升•上半年SP10占总发货量的10% 2：预计下半年将占到更高的份额•上半年单位成本为每吨21.2美元，同比下降6% •环境足迹管理、文化遗产和与传统所有者的接触是我们工作方式不可或缺的一部分•下一批替代矿的审批工作正在推进，预计在2023年进行罗德斯岭数量级研究•继续关注资产可靠性和矿坑健康

© 2023，力拓，All Rights Reserved 14 Oyu Tolgoi预计将在下半年产生可观的自由现金流1资料来源：Wood Mackenzie Ltd. Dataset 2023 Q1，力拓 | 2 Oyu Tolgoi在2023铜当量成本曲线上的成本四分位数位置| 3参看幻灯片2中500kpta铜目标的支持参考资料| 4资料来源：Wood Mackenzie Ltd. Dataset Dec 2022，基于承诺项目的产量-100 0100200300400500600010,00020，00030,00040，000累计产量（Mlb Cu）Oyu Tolgoi 202322030铜当量成本曲线1铜当量单位成本，包括持续资本支出（c/lb）Oyu Tolgoi 2030 • Oyu Tolgoi的运营资产为143亿美元，约占集团2023年6月30日总资产的25% • 2023年3月实现可持续地下生产•更多增长资本的80%以上已投入•预计2028-363年铜平均年产量将增至500kt •到20304年将成为全球第4大铜矿

© 2023，力拓，All Rights Reserved 15 We will continue to invest continuously through the cycle Essential capex Integrity，Replacement，Decarbonisation 01 Interim ordinary dividends 40-60 % of underlying earnings on average through the cycle1 02 Iterative cycle of…03 0.8 2.0 2.2 2.5 2.56.14.3 2.9 4.25.36.86.26.0 2019A 2020A 2021A 2022A 2023F Pilbara replacement Sustaining Other replacement Decarbonisation H1 22H1 16 H1 19H1 17 H1 18 H1 21H1 20 Declared basis 1.8 1.4 1.35.1 2.520192020202120222023不包括返还股东的撤资收益| 2包括对绿松石山资源和Rincon Lithium的收购、增长资本支出以及以力拓股份为基础的勘探和评估支出

© 2023，力拓，版权所有。12012 – 2017年期间| 2以力拓股票为基础16为资产健康、增长和脱碳进行有纪律的投资增长资本支出2（十亿美元）塑造我们未来的投资组合2018-2020 2021-2023 2024-2025脱碳替代维持4.56.320222023202420250.6 1.5 3.0 < 70亿美元< 30亿美元基本资本支出（十亿美元，年平均）投资于我们现有业务的健康维持资本支出历史平均水平1~30亿美元西芒杜其他OT Kennecott UG

010203040506070809010020162017201820192020212021202220232016-2022全年普通股息全年额外回报中期普通股息© 2023，力拓，保留所有权利17有吸引力的股息仍然是最重要的•上半年宣布的股息为29亿美元• 50%的派息，符合我们的政策，并打算将中期和末期股息之间的平衡加权到最终•股东回报的七年业绩记录一致•过去八年中期普通股息的平均派息率为50%股东回报1在整个周期内平均为基础盈利的40-60 %派息率（%）1在已宣布的基础上，不包括返还给股东的撤资收益

蒙古奥尤陶勒盖18日Jakob Stausholm首席执行官

© 2023，力拓，All Rights Reserved 19 Gathering momentum with a clear pathway Finding better ways to provide the materials the world needs Care Courage Curiosity Excel in development Best operator Impeccable ESG

© 2023，力拓，All Rights Reserved 1eSAT（员工满意度）是衡量员工在力拓工作的满意度的指标（平均得分）20执行我们的战略•皮尔巴拉产量同比增长7% •在其他地方还有很多工作要做，以实现卓越运营•安全生产系统按计划部署•建立以价值观为基础的绩效文化，以谨慎、勇气和好奇心为基础•提高我们的员工敬业度，特别是在部署SPS的地点72717374过去两年的平均水平10月21日4月22日9月22日4月23日我们的eSAT得分1

© 2023，力拓，All Rights Reserved 22寻找更好的方法来提供世界所需的材料发展我们的北美铝业务AP60铝冶炼厂1投资11亿美元扩建Casthouse Arvida，Alma Matalco合资企业启动再生铝供应1 AP60技术每生产一吨铝产生约1.6吨二氧化碳当量，而Arvida冶炼厂目前的技术每生产一吨铝产生约3.2吨二氧化碳当量，行业平均每生产一吨铝产生超过12吨二氧化碳当量

© 2023，力拓，All Rights Reserved 23全球脱碳投资组合加速——近期交付仍是一项挑战BlueSmeltingTM在RTIT Boron生物燃料•钛铁矿削减技术• BlueSmeltingTM的GHG排放潜力降低95% •示范工厂于2023年7月首次交付生产•首个露天矿转化为可再生柴油•每年减少4.5万吨CO2当量•与中国宝武签署9600辆汽车可比减排谅解备忘录•共同努力帮助钢铁价值链脱碳•研究、建造和演示中试规模的电熔炉•研究西澳大利亚低碳铁的选择

2.2 3.36.6 10.5 14.8 19.82 4.92% 4% 8% 13% 17% 21% 26% © 2023，力拓，保留所有权利24脱碳以推动金属需求0246820102011201220132014201520162017201820192020202120222023太阳能对铝需求的贡献（%）资料来源：力拓市场分析，CRU，CPIA，BNEF全球电动汽车销量201920202021202320242025 + 58% + 41%实际（百万辆）预测（百万辆）中国世界渗透率（%）+ 25% + 34%

附录2023年中期业绩27

© 2023，力拓，All Rights Reserved 29强劲的中国铁矿石进口吸收了供应增加铁矿石1（-15 % YoY）海运铁矿石供应运行率（Mt annualised2）$/dmt 1 62%铁粉的月平均普氏（CFR）指数| 2海运供应商总数年化，报告为100% | YoY =上半年平均价格与上年相比的变化资料来源：力拓市场分析，国家统计局，Kpler，标普全球中国粗钢产量（Mt annualised）•尽管中国钢铁需求复苏遇到逆风，但上半年粗钢产量同比增长3% •废钢加工和供应中断，再加上电力短缺，上半年中国生铁产量同比增长5% •这吸收了上半年中国铁矿石进口量同比增长6%的影响，同时国内铁矿石供应继续面临重大的安全和环境挑战•与此同时，中国钢铁出口的年化运行率大幅上升，达到1亿吨，上一次出现在2016年•上半年海运铁矿石供应表现强劲，澳大利亚和巴西6月份的发货量估计达到或接近历史高点•上半年铁矿石出口总量同比增长5%，包括主要生产国2.5%的增长，印度发货量同比增长超过75%，加拿大发货量同比增长10% 050100150200250Jan-20 Jul-20 Jan-21 Jul-21 Jan-22 Jul-22 Jan-23 Jul-23铁矿石（美元/干公吨）HY平均1100120013001400150016001700JanFeb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 5 Yr range 5 Yr avg 20222023800900100011001200JanFeb Mar Apr May Jun Aug Sep Oct Nov Dec 5 Yr range 5 Yr avg 20222023

© 2023，力拓，All Rights Reserved 30价格支持我们的商品较H2 1平均LME价格。MWP =美国中西部溢价| 2 LME均价|同比=上半年均价同比变化资料来源：力拓市场分析、CME、LME、Mysteel、标普全球、TZMI Aluminium1（同比-24 %）Copper2（同比-10 %）TiO2（氯化渣）（同比+ 12%）•上半年全球铝需求具有韧性，年初至今同比+ 2%，汽车和太阳能市场的增长抵消了建筑行业需求的疲软•铝产量一直稳定，欧洲的冶炼产能一直处于停产状态，而中国的闲置产能只是逐步重启，导致年初至今全球增长1% •全球报告的库存年初至今持平，中国报告的库存保持在较低水平。中国在2023年1月至5月进口了0.4公吨原铝，避免了库存下降至不可持续的低水平•价格从2022年下半年开始反弹，尽管仍低于去年，因为全球宏观不确定性抑制了市场情绪•尽管在电动汽车和可再生能源行业的推动下，建筑业低迷，但中国需求增长积极。美国和欧盟的需求在第一季度表现强劲，但此后有所软化•第一季度的矿山供应中断限制了材料供应；年初至今智利的产量仍然疲弱，秘鲁产量增加部分抵消了影响•中国第一季度季节性库存增加后库存大幅下降（6月同比下降50%）•尽管下游市场状况恶化，但上半年二氧化钛原料价格相对稳定•上半年宏观环境走弱继续影响二氧化钛产品需求，主要二氧化钛消费地区的建筑指标下降•北美颜料生产商和涂料制造商销量下降和欧洲第一季度报告015030045060075090010001,5002，0002,0002，5003,0003，5004,000 Jan-20 Jul-20 Jul-21 Jul-21 Jul-22 Jul-22 Jul-23 Jul-23 LME铝（$/t）HY平均MWP（RHS）200250300350400450500Jan-20 Jul-20 Jul-21 Jul-21 Jul-21 Jul-22 Jul-22 Jul-23 Jul-23价格（c/磅）HY平均7008009001,0001，100 Jan-20 Jul-20 Jul-21 Jul-21 Jul-22 Jul-23 Jul-23 CP渣（$/t）HY平均

有纪律的方法是不变的，我们打算在整个周期保持它资产负债表实力是一种资产。提供弹性并创造可选性基于原则的方法将资产负债表锚定在单一的A信用评级上穆迪：A2（稳定），标普：A（稳定）没有净债务目标我们的财务实力使我们能够同时：为增长进行再投资（根据机会，2024年和2025年的总资本支出每年最高可达100亿美元）加速我们自己的脱碳继续按照我们的政策支付有吸引力的股息（连续七年的业绩记录）© 2023，力拓，保留所有权利32资产负债表保持强劲202320222021经营活动产生的现金净额7.01 6.125.3资本支出3.06.87.4支付的股息3.71 1.7 15.4净（债务）/现金（4.4）（4.2）1.6现金和流动资源10.48.8 15.2循环信贷安排（5年到期）7.57.57.5净债务（现金）/基础EBITDA 0.19x 0.16x-0.04x负债比率8% 7%-3 %加权平均债务期限12年11年11年

© 2023，力拓，All Rights Reserved 34销量增加1，Gudai-Darri和Oyu Tolgoi地下项目即将上线15,59712，552418377（3,295）（168）2022年上半年基础EBITDA价格汇率通胀和市场驱动弹性2022年上半年基础EBITDA销量和组合基础EBITDA 2023年上半年与2022年上半年589美元（90）（48）（44）（13）138（155）铁矿石铝铁和钛金钼铜其他1按铜当量计算| 2铁矿石包括皮尔巴拉、港口交易和国际奥委会| 3铝包括氧化铝和铝土矿| 4不包括1亿美元铝原材料价格的影响，反映在经营现金单位成本中234

© 2023，力拓，All Rights Reserved 35简化收益按业务部门划分的2023年上半年初级金属大西洋太平洋铝铜皮尔巴拉销量1,172kt 501kt 314kt6 139.8Mt9平均基准价格$ 2,329/t $ 2,329/t 396c/lb7 $ 109.8/dmt10溢价，暂定价格，副产品销售，产品组合，其他$ 654/t2 $ 263/t2 50c/lb $（2.6）/dmt单位收入$ 2,983/t3 $ 2,592/t3 446c/lb $ 107.2/dmt单位成本$ 1,756/t1,4 $ 2,177/t1,4 244c/lb1,8 $ 21.2/t单位其他成本$ 562/这是我们2023年上半年销量的56%，增值溢价是我们销售的主要金属的47% | 3按业务部门划分的每财务信息分部收入包括未计入实现价格的其他收入| 4包括铸造前的成本| 5包括净库存变动，以在销售基础上得出每单位的利润率| 6铜合并份额，肯尼科特和奥尤陶勒盖100%，Escondida at 30% | 7Average LME | 8C1铜单位成本毛额（不包括副产品积分）| 9Consolidated basis | 10Platts（FOB）62%铁粉指数| 11Includes运费和特许权使用费

© 2023，力拓，保留所有权利36铁矿石财务指标（十亿美元）2023年上半年2022年上半年对比2023年指引分部收入15.6-6 % EBITDA 9.8-6 %利润率（离岸价）369%-1pp经营现金流6.8-20 %资本支出1.1-26 %维持~1.54美元自由现金流5.6-20 %基础ROCE 63%-9pp平均实现价格1,3（美元/吨）107.2-11 %单位成本2,3（美元/吨）21.2-3 % 21.0-22.5出货量3（吨，100%基准）2023年度指引H1 202320222021202020192018 Pilbara Blend 105.5 203.9202.92 32.72 28.12 45.4 Robe Valley 13.125.5 25.23 0.327.432 Yandicoogina 26.256.9 56.9 56.9 57.75 7.15 7.4 SP10 16.83 5.4 36.69.91 4.8 3.4总计320-335 161.73 21.63 21.63 30.63 27.43 38.2 1干吨，离岸价基准| 2单位成本基于计入EBITDA的运营成本，不包括特许权使用费（国家和第三方）、运费、折旧、税金和利息。单位成本按澳元汇率列报，2023年半年度实际值为0.68,2023年度指引为0.70 |仅限3Pilbara。所有其他数据均反映Pilbara业务、港口交易和Dampier Salt | 4受制于持续的通胀压力

© 2023，力拓，All Rights Reserved 38 Aluminium Financial Metrics（$ bn）H1 2023 H1 2022 comparison 2023 guidance Segmental revenue 6.3-20 % EBITDA 1.1-60 % Margin（integrated operations）21%-20pp Operating cash flow 0.8-63 % Capex（excl。EAUs）0.6-4 %自由现金流0.2-89 %基础ROCE 4%-16pp铝实现价格1 2,866-25 %氧化铝平均价格2349-12 %产量（吨，力拓份额）2023指导H1202320222021202020192018铝土矿54-57 * 25.65 4.65 4.356.15 5.15 0.4氧化铝7.4-7.7 3.7 7.57.98.07.78.0铝3.1-3.3 1.6 3.0 3.23.23.2 1LME plus all-in premium（product and market）| 2Platts Alumina PAX FOB Australia *处于区间低端

2,8661，5371,1401011676（1,341）（105）（91）（290）（92）2022年上半年基础EBITDA价格汇率能源通胀弹性2022年上半年基础EBITDA数量和混合现金成本一次性2023年上半年基础EBITDA © 2023，力拓，保留所有权利39铝价下跌导致利润率下降；下半年原材料成本下降基础EBITDA 2023年上半年与2022年上半年相比百万美元1其他包括非现金成本和勘探与评估费用其他1

氧化铝的组成和铝生产成本生产现金成本（氧化铝精炼）投入成本H12021指数价格H22021指数价格H12022指数价格H22022指数价格H12023指数价格库存流量4 FY23年度成本敏感性烧碱1274 $/t 535 $/t 675 $/t 595 $/t 432 $/t 3 – 4个月$ 10m/$ 10/t天然气22.85 $/t 4.59 $/t 6.02 $/t 7.01 $/t 2.61 $/t 0-1个月$ 4m/$ 0.10/GJ燃料油364.6 $/bbl 76.3 $/bbl 105.9 $/bbl 93.8 $/bbl 79.2 $/bbl N/A $ 2m/10美元/桶投入成本2021年上半年指数价格H22021指数价格H12022指数价格H22022指数价格H12023指数价格库存流量4 FY23年度成本敏感性氧化铝5288 $/t 369 $/t 395 $/t 328 $/t 349 $/t 1-2个月$ 64m/$ 10/t石油焦6373 $/t 491 $/t 695 $/t 719 $/t 636 $/t 2-3个月$ 1100万/$ 10/t煤焦油沥青7748 $/t 818 $/t 818 $/t 1103 $/t 1476 $/t 1399 $/t 1-2个月$ 2m/$ 10/t 34% 34% 34% 34% 32% 33% 32% 32% 32% 39% 41% 37% 31% 32% 30% 31% 14% 12% 15%23% 22% 24% 24% 13% 13% 14% 14% 14% 13% 13% 13% FY 2021 H12021 H22021 FY 2022H12022H22022H22022H12023 Energy Castic Bauxite Conversion 5。LME澳大利亚6。美国海湾（离岸价）7。北方上午（离岸价）1。东北亚洲离岸价2。亨利枢纽3号。布伦特原油4。根据季度标准成本计算（移动平均）

© 2023，力拓，保留所有权利41铜财务指标（十亿美元）2023年上半年2022年上半年对比2023年指导分部收入3.5-2 % EBITDA 1.1-29 %利润率（综合经营）43%-11pp经营现金流0.4-63 %资本支出（不包括EAUs）0.9 + 26%自由现金流（0.5）-45 %基础ROCE1 4%-6pp铜实现价格2396-11 %单位成本3 184c/lb + 24% 180-200产量（吨，力拓股份）2023指导H1202320222021202020192018矿铜4590至640290521494528577608精炼铜160至190952092021552602751基础ROCE定义为不包括净利息的基础收益（产品组运营）除以平均使用资本| 2所有已售单位的平均实现价格。实际价格不包括临时定价调整的影响，该调整对2023年上半年的收入产生了400万美元的负面影响（2022年上半年的负面影响为3000万美元）| 3 Kennecott、OT和Escondida的单位成本采用C1单位成本计算，而力拓选择调整后的运营成本作为适当的成本定义。C1成本是采矿和加工产生的直接成本，加上场地G & A、运费、变现和销售成本。任何副产品收入都在现阶段计入成本| 42023年铜矿产量指引包括奥尤陶勒盖100%的综合基准，并继续反映我们在Escondida 30%的份额。此前，力拓对绿松石山资源的收购已于2022年12月16日完成。奥尤陶勒盖2023年之前的产量按力拓 33.52%的份额报告

@2023，力拓，保留所有权利43 Oyu Tolgoi：计划将铜产量提高两倍基础设施建设以支持按计划全面投产黄金仍是一种有价值的副产品生产对中国冶炼厂有吸引力的高质量精矿Metrics1,2 Unit 2022 Act 2023-2027 2028-2036 LOM3 Ore processed Mt 39404240 Head grade（Cu）% 0.42 0.97 1.28 0.82 Recovery（Cu）% 80879084 Concentrate volume dmt 6161,0781，6081,010 Concentrate grade（Cu）% 21313027 Copper production Kt 130~340~500~290 Gold production Koz 184~360~330~2601 Based on2020年奥尤陶勒盖可行性研究（OTFS20）| 2请参阅幻灯片2上支撑这些财务预测的生产目标的支持性参考资料| 3LOM =矿山寿命（2022 – 2051）

@2023，力拓，保留所有权利44奥尤陶勒盖：预计在重大投资后，自由现金流将转为正值年化基础预测1，实际条款，十亿美元2023 – 2025（3年）2026 – 2029（4年）2030 – 2033（4年）0.5 – 0.7--0.5 – 0.6 0.3 – 0.4 0.2 – 0.3 1.5 – 2.9 3.8 – 4.6 4.2 – 5.1财务2：0.9– 1.1 1.0– 1.2 1.0– 1.2总收入发展资本支出3维持资本支出3运营支出4 1基于约3.70美元/磅的长期共识铜价和约1500美元/盎司的金价| 2请参阅幻灯片2中支撑这些财务预测的生产目标的支持性参考资料| 3开发资本与剩余的Hugo North Lift 1范围有关。Hugo North Lift 2的钻探和研究正在进行中| 4Opex涉及运营成本，不包括特许权使用费、公司税和折旧

45 Oyu Tolgoi：Funding profile EquityShareholder funds2 $ 4.2b $ 7.7b Project finance1 $ 3.9b Participants Facility A-Loan A-Loan Export Credit Agency Export Credit Agency Export Credit Agency Commercial banks B-loan（70%）MIGA guaranteed（30%）Total Commercial Loans（100%）Total Funding Requirement $ 1.6-1.7b（2023年6月-2024年12月）$ 16-17亿将由力拓担保的优先贷款协议担保，其条款和条件与现有项目融资安排一致Expect to be cash flow positive from 2025 to fund the remaining scope of the underground construction 1电网贷款3（7亿美元）和预付款（16亿美元）；不包括利息@2023，力拓，保留所有权利

仅限1Diavik。2021年11月17日，力拓对迪亚维克的持股比例从60%增至100%。从2021年11月1日起，生产和财务状况反映了这一点| 2基本ROCE定义为不包括净利息的基本收益（产品组运营）除以平均使用资本© 2023，力拓，保留所有权利46 Minerals财务指标（十亿美元）2023年上半年2022年上半年比较分部收入2.9-15 % EBITDA 0.7-45 %利润率（产品组运营）30%-10个百分点经营现金流0.09-86 %资本支出0.3 + 13%自由现金流0.2-165 %基础ROCE2 13%-8个百分点产量（力拓份额）2023年指导H1 202320222021202020192018 IOC（Mt）10.0-11.0 4.7 10.39.7 10.4 10.59.0硼酸盐– B2O3含量（kt）~0.5Mt 257532488480520512钛白粉渣（kt）1.1-1.4Mt * 5891,2001，0141,1201，2061,116 Diamonds1（kt）3.0-3.8Mt 1,9244，6513,8473，7314,0314，358 *在范围的较低端

© 2023，力拓，保留所有权利47 Minerals具有挑战性的市场条件；国际奥委会森林火灾影响生产基础EBITDA 2023年上半年与2022年上半年对比1,2591，09468974（197）（21）（21）（100）（221）（84）2022年上半年基础EBITDA价格汇率能源通胀弹性2022年上半年基础EBITDA数量和混合现金成本其他¹ 2023年上半年基础EBITDA 1其他包括非现金成本和勘探与评估费用

© 2023，力拓，保留所有权利48现金流量调节2023年上半年现金流量（百万美元）法定现金流量调节项目基础现金流量当年税后利润/基础EBITDA 4,94711，728调整：•税收1,983•财务项目748 •权益入账单位税后利润份额（431）（611）1（1,042）•减值1,1751，175-•折旧和摊销2,485 •拨备（包括拨备的汇兑差额）632992拨备的使用（492）（492）营运资金的变化（927）（927）其他项目（116）19276合并经营产生的现金流9,435 EAU的股息287287支付的净利息（286）（286）支付给非控股权益的股息（46）（46）已缴纳的税款（2,415）（2,415）经营活动产生的现金净额6,975购买PPE（3,001）出售PPE 8租赁本金支付（213）自由现金流3,769其他项目法定调节项目非债务衍生品的基础变化（73）112239折旧转移（88）883-其他项目2,345（8）37（116）19276拨备的使用关闭和恢复（333）退休后福利和其他雇员福利（115）其他拨备（44）（492）营运资金变动存货（293）贸易和其他应收款（6）贸易和其他应付款项（628）（927）1与财务项目、税项、折旧和摊销有关未计入基础EBITDA | 2与未计入基础EBITDA | 3部分调节项目包括E & E支出中的折旧和未计入基础现金流的转转折旧

© 2023，力拓，保留所有权利49建模EBITDA平均公布价格/汇率HY 2023年百万美元对2023年全年基础EBITDA的影响价格/汇率变动10%铝-美元每吨2,3291，151铜-美分每磅396523黄金-美元每金衡盎司1,93259铁矿石实际价格（离岸价）-美元每干吨107.22,786澳元兑美元0.68 712加元兑美元0.74 369石油（布伦特）-美元每桶86193注：敏感性给出了对基础EBITDA的估计影响，假设每个价格或汇率都是孤立地变动的。货币与商品价格之间的关系是复杂的，汇率的变动会影响商品价格的变动，反之亦然。汇率敏感性包括对经营成本的影响，但不包括外币营运资本重估的影响基本EBITDA敏感性

© 2023，力拓，保留所有权利50损益表：不包括在内2023年6月2022年6月每个中期发行不包括基础每个中期发行不包括基础合并销售收入26,66726，66729,77529，775净营业成本（不包括单独披露的项目）（17,535）（141）（17,676）（17,202）（89）（17,291）减值转回/（扣除转回的费用）（1,175）1,175---勘探和评估支出（扣除与未开发项目权益相关的利润）（710）（710）（367）（367）营业利润7,2471，0348,28112，206（89）12,117应占权益入账单位税后利润431431468468财务项目前利润税项7,6781，0348,71212，674（89）12,585对外汇兑净收益/（损失）集团内部净（债务）/现金结余103（103）-387（387）-不符合套期会计条件的衍生工具净亏损32（32）-（205）205-财务收入2452451717财务成本（536）（536）（55）（55）拨备折现摊销（592）（592）（503）（503）财务项目（748）（135）（883）（359）（182）（541）税前利润6,9308997，82912,315（271）12,044税项（1,983）（298）（2,281）（2,867）（16）（2,883）税后利润本年度4,9476015，5489,448（287）9,161 •归属于力拓所有者（净利润）5,1176035，7208,943（281）8,662 •归属于非控股权益（170）（2）（172）505（6）499

• 3月6日，发行了17.5亿美元的美国证券交易委员会注册债务证券，将公司债券的期限延长了约2年。发行包括：• 6.5亿美元2033年到期的10年期5.000%票息• 11亿美元2053年到期的30年期5.125%票息•截至6月30日，公司债券的加权平均未偿债务期限约为16年（集团债务约为12年）• 2024年之前没有公司债券到期•在压力测试下流动性仍然强劲• 75亿美元的支持性循环信贷安排将于2027年11月到期。它还有一个额外的一年延期选择权© 2023，力拓，保留所有权利51债务到期情况1美元基于2023年6月的会计价值。债务到期情况显示，根据《国际财务报告准则》1605001,0001，5001,5002，0002,0002，00020232024202520262027202820292030203120322203320342035203620372038203920402041204220432044204520462047204820492050205120522053外部借款租赁2023年6月30日债务到期情况1

© 2023，力拓，All Rights Reserved 54集团层面财务指引202320242025 Capex Total Group~$ 70 billion 1 Up to 100 billion Up to 100 billion Group Growth Capex $ 15 billion 2 Up to 30 billion Group Sustaining Capex~$ 35 billion~$ 35 billion~$ 35 billion Pilbara Sustaining Capex~$ 15 billion 3,4~$ 15 billion 4,5~$ 15 billion 4,5 •每年20-30 billion replacement capital Effective tax rate~30% Returns The total returns of 40 – 60% of underlying earnings through the cycle 1 Excluding Simand本指引假设所有西芒杜成本在合资方签署协议后的下半年资本化| 3受制于持续的通胀压力| 4皮尔巴拉维持资本支出包括在集团维持中| 5按实际价值计算

© 2023，力拓，All Rights Reserved 55 Product group level guidance 2023 Production Guidance Pilbara铁矿石发货量320 – 335Mt1（100% basis）Copper Mined Copper（consolidated basis）精炼铜590 – 640kt2 160 – 190kt Aluminium Bauxite Alumina Aluminium 54 – 57Mt3 7.4 – 7.7Mt 3.1 – 3.3Mt Minerals TiO2 IOC pellets and concentrate4 B2O3 Diamonds 1.1 – 1.4Mt3 10.0 – 11.0Mt~0.5Mt3.0 – 3.8m carats 1 In the upper half of the range。皮尔巴拉发货指引仍受天气、市场状况和文化遗产管理影响| 2包括奥尤陶勒盖在100%合并基础上，并继续反映我们在Escondida的30%份额| 3处于区间低端| 4加拿大铁矿石公司| 4FY23指引基于澳元：美元汇率0.70 2023单位成本指引4皮尔巴拉铁矿石（$/tonne）$ 21.0 – $ 22.5铜C1（美分/磅）180 – 200

© 2023，力拓，保留所有权利56回报政策的应用资本回报考虑因素评论2023年HY业绩•经营现金流70亿美元• FCF 38亿美元1 •基本收益下降34%至57亿美元长期增长前景•专注于奥尤陶勒盖•西芒杜项目进展•投资替换皮尔巴拉和肯尼科特的优质资产•正在进行的勘探资产负债表实力•强劲的资产负债表，净债务为44亿美元，占整个周期基本盈利的40-60 %•中期派息50%，基于（i）2023年强劲的财务表现（ii）强劲的资产负债表（iii）前景增长与股东回报之间的平衡•明确的增长渠道和强大的资产负债表，为股东回报提供能力•我们的首要任务是通过在整个周期中始终如一地执行我们的战略目标来创造长期价值•我们在宏观经济挑战时期继续保持我们的资本纪律和不确定性•在现金流过剩和资本需求降低的情况下，我们获得了额外回报，我们将继续向股东支付有吸引力的股息，以符合我们的派息政策展望•中国经济复苏低于最初的市场预期，因为房地产市场低迷继续拖累经济，尽管货币政策放松，但消费者仍保持谨慎。发达经济体的制造业数据显示经济进一步放缓，衰退风险依然存在1自由现金流的定义是经营活动产生的净现金减去购买PP & E减去租赁本金付款加上出售PP & E

© 2023，力拓，保留所有权利59个脱碳减排方案方案说明和关键地点供资机制示例项目-经济学太平洋业务Repower Renewables：冶炼厂Boyne | Tomago •长期市场合同•政府伙伴关系•通过政府伙伴关系实现的商业解决方案和长期合同•资产将需要保持竞争力可再生能源太阳能和风能可再生能源Pilbara | Weipa QMM | Kennecott | RBM •资本-自建运营•长期市场合同•第1阶段– 230MW太阳能+ 200MWh的上网电池存储在碳价< 40美元/吨的情况下具有增值价值，推动因素是以当前价格计算的天然气置换成本降低了5500万美元Diesel HME & Diesel切换Ph I：Bio-fuels Ph II：Fleet electrification Pilbara | IOC • Capital •土地收购（非食用原料）• HME • Bio-fuels：成本与柴油相当1和降低车队电气化技术风险•车队电气化后节省柴油成本氧化铝工艺加热锅炉电气化工艺&能效H2煅烧–替代Vaudreuil | QAL | Yarwun • R & D •资本• QAL双重消化在减少铝土矿驱动的零碳价格下增值，原材料和能源成本•在碳价为50美元/吨至100美元/吨的情况下，一部分项目具有增值作用矿物加工新技术锅炉电气化国际奥委会| RTIT |硼酸盐•研发•资本•政府/行业合作伙伴关系•国际奥委会蒸汽工厂燃料的减少-40MW电力锅炉转换在零碳价格下具有增值作用•锅炉电气化还需要新的商业可再生能源合同作为资本Aluminium anodes ELYSISTM technology All smelters • R & D • Capital • Commercial scale technology from 2024 • value generation through scale-up later Nature-based Solutions高质量抵消8个大型场址•资本土地收购•运营成本•我们资产上或附近高质量项目的开发成本目前估计为20-50美元/吨CO2e，该范围反映了不同的项目类型和景观1在我们的Boron场址，由于加州的补贴

© 2023，力拓，All Rights Reserved 60 Common缩略词AHS Automous Haulage System EC European Commission Mtpa每年百万吨RTFT 力拓 Fer et Titane计算的减排碳价格零碳价格的平准化的减排边际成本计算：零碳价格下所有减排成本的折现总和/所有减排成本的折现总和所有投资决策的实时使用的门槛率折现AIFR All Injury Frequency Rate EMEA Europe，中东和非洲MACC边际削减成本曲线RTIO 力拓铁矿铝铝ESG环境、社会、与治理MW兆瓦RTX力拓勘探AL2O3氧化铝欧盟MWh兆瓦时SPS安全生产系统ARDC Arvida研究Fe Iron NbS Nature-based Solutions S & P Standard & Poor's ASX Australian Securities Exchange FOB Free On Board NPV Net现值T Tonne ATS Aluminium Technology Solutions FS Feasibility Study O & M Operation & Maintenance t/ha Tonnes per hectare B2O3 Boric oxide GHG Greenhouse gas OT Oyu Tolgoi tLS Tonnes of Liquid Steel Bn Billion GFC Global Financial Crisis Pa Pa Per annum tCO2 e Tonne of carbon equivalent BF Bfs Gt Giga tonne PJ Petajoule TiO2 titanium dioxide BOF Blast OxH2 Hydrogen PP & E工厂。Property & Equipment TWh Terawatt hour CAGR Compound Annual Growth Rate HBI热压块铁QAL Queensland 氧化铝 UB Ulaanbaatar CCGT Combined Cycle Gas Turbine HG High Grade Ore QMM QIT Madagascar Minerals USD USD CCUS Carbon capture，利用与储存HME重型采矿设备研发研发VAP增值产品CCS碳捕获与储存IEA国际能源署RBM Richards Bay Minerals WA西澳大利亚CO2二氧化碳IOC加拿大铁矿石公司RE Renewable能源WTS Western Turner Syncline CO2e二氧化碳当量IRR内部收益率RRF回收率和弹性融资同比铜铜合资企业ROCE年初至今已用资本回报率DRI直接还原铁LCE碳酸锂当量RT 力拓EAF电弧炉LCOE平准化能源成本RTE往返效率EBITDA息税折旧摊销前利润百万吨定义