附件 99.1
Upwork报告2024年第四季度和全年财务业绩
实现创纪录的收入，GAAP净收入1和调整后EBITDA2,32024年第四季度和全年
第四季度营收1.915亿美元，GAAP净收益11.472亿美元
第四季度调整后EBITDA2,35020万美元或26%的调整后EBITDA利润率，为Upwork有史以来最高
全年营收7.693亿美元，GAAP净收益12.156亿美元，调整后EBITDA2,31.676亿美元
加利福尼亚州帕洛阿尔托– 2025年2月12日–Upwork公司.（纳斯达克：UPWK）是全球最大的工作市场，将企业与来自全球的独立人才联系起来，该公司今天公布了其2024年第四季度和全年的财务业绩。
“2024年对Upwork来说是创纪录的一年，全年营收、GAAP净利润和调整后EBITDA均达到历史最高水平，”Upwork总裁兼首席执行官Hayden Brown表示。“我们2024年的业绩反映了我们强大的执行力推动了持久的盈利增长，为市场带来了新的人工智能创新，并建立了长期的股东价值。Upwork优越的规模和模式意味着我们有望在未来几年继续获得市场份额，成为值得信赖的优质人才和工作成果来源，并由人工智能提供支持。”
Upwork首席财务官Erica Gessert表示：“我们正在实现扩大利润率的计划，第四季度实现了26%的调整后EBITDA利润率——这是我们有史以来最赚钱的一个季度。”“我们继续在所有战线上执行，即使面对充满挑战的宏观经济环境。无论2025年及以后的经营环境如何，随着我们朝着35%的调整后EBITDA利润率目标稳步迈进，我们预计每年都会提高盈利能力和自由现金流。”
2024年第四季度和全年财务摘要
•收入增长了4%同比至1.915亿美元2024年第四季度
•收入增长了12%同比至7.693亿美元全年2024
•活跃客户的832,000
•每个活跃客户GSV4815美元，第四季度环比增长1%，为连续第二个季度环比增长
•净收入1是1.472亿美元在第四季度2024，相较于净收入的1740万美元在第四季度2023
•净收入1是2.156亿美元在2024，相较于净收入的4690万美元在2023
•稀释每股收益是$1.03在第四季度2024，相较于稀释后的每股收益为$0.13在第四季度2023
•稀释每股收益是$1.52在2024，相较于稀释后的每股收益为$0.06在2023
•经调整EBITDA2,3是5020万美元在第四季度2024，较经调整EBITDA增长65%3050万美元在第四季度2023
1包括因发放某些递延税项资产的估值备抵而产生的1.403亿美元非现金税收优惠
2截至2024年12月31日的三个月和12个月，调整后EBITDA均不包括与2024年10月23日宣布的重组计划或重组计划相关的重组费用。
3非GAAP财务指标及其与其最直接可比的GAAP财务指标的对账的解释可在本新闻稿末尾的“非GAAP财务指标”部分和随后的表格中找到。
•经调整EBITDA2,3 是1.676亿美元在2024，较经调整EBITDA增长129%7310万美元在2023
•经营活动提供的现金4,5 是3860万美元在第四季度2024，与经营活动提供的现金相比3140万美元在第四季度2023
•经营活动提供的现金4,5 是1.536亿美元在2024，与经营活动提供的现金相比5270万美元在2023
•自由现金流3,4,5 是3470万美元在第四季度2024，相较于自由现金流2780万美元在第四季度2023
•自由现金流3,4,5 是1.391亿美元在2024，相较于自由现金流3940万美元在2023
全年2024运营亮点
以AI赋能客户
•通过为UMA推出增强功能，在AI路线图上取得了快速进展™，Upwork的Mindful AI，在整个2024年为自由职业者创建量身定制的求婚草稿，并为客户评估候选人。
•首播UMA™-支持托管服务，以更有效地确定项目范围、评估技能并设计最佳专家团队，从而为更大的客户交付工作成果。
•收购AI原生搜索即服务公司Objective AI，Inc.，进一步提升Upwork历史最高的核心搜索和匹配性能，加强Upwork的AI和机器学习团队，为UMA持续提升多模态能力™.
AI品类增长强劲
•2024年，来自人工智能相关工作的GSV同比增长60%。
•参与人工智能相关项目的客户数量在2024年同比增长42%。
•在2024年，从事人工智能相关工作的自由职业者每小时的收入比从事非人工智能相关工作的自由职业者高出44%。
企业
•2024年企业营收同比增长4%至1.072亿美元。
•2024年托管服务收入同比增长12%，反映出对交付工作成果的需求不断增加，以及新托管服务客户的强大管道。
•推出了Upwork Business Plus，这是一种高级计划，可为较大的客户提供更顺畅的下滑路径，并缩小Marketplace和Enterprise产品之间的差距。
广告和货币化
•广告&货币化持续发力，2024年收入同比增长51%。
•2024年，Freelancer Plus订阅收入同比增长58%。
4第四季度自由现金流包括与重组计划相关的已支付现金1710万美元。
5该公司选择改变其合并现金流量表中某些现金流量的列报方式，将贸易和客户应收账款的变化重新分类，这些变化与代表人才为其托管账户提供资金而收到的金额有关，从经营活动改为融资活动。上期比较金额已重新计算，以符合本期的列报方式。
财务指引&展望
Upwork对第一季度收入、调整后EBITDA、稀释后加权平均流通股、非公认会计准则摊薄后每股收益的指引2025是：
•收入：1.86亿至1.91亿美元
•调整后EBITDA：4600万美元至5000万美元上
•稀释加权平均流通股：1.43亿-1.45亿
•Non-GAAP摊薄EPS：0.24美元至0.26美元
Upwork对全年收入、调整后EBITDA、稀释后加权平均流通股、非公认会计准则摊薄后每股收益以及基于股票的薪酬费用的指引2025是：
•收入：7.4亿至7.6亿美元
•经调整EBITDA:1.8亿至1.9亿美元
•稀释加权平均流通股：1.38亿至1.42亿
•Non-GAAP摊薄EPS：1.05美元至1.10美元
•基于股票的补偿费用预计2025年每季度约为1500万美元
Upwork Inc.
关键财务和运营指标
（未经审计）
| 三个月结束 12月31日， |
十二个月结束 12月31日， |
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| （以千为单位，百分比除外） | 2024 | 2023 | %变化 | 2024 | 2023 | %变化 | |||||||||||||||||||||||||||||
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GSV(1)
|
$ | 992,766 | $ | 1,072,079 | (7) | % | $ | 4,008,107 | $ | 4,142,252 | (3) | % | |||||||||||||||||||||||
|
市场收入(1)
|
$ | 163,655 | $ | 157,490 | 4 | % | $ | 662,108 | $ | 586,099 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||
|
企业营收(1)
|
$ | 27,828 | $ | 26,444 | 5 | % | $ | 107,217 | $ | 103,037 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 148,842 | $ | 138,066 | 8 | % | $ | 595,231 | $ | 518,686 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 78 | % | 75 | % | 267个基点 | 77 | % | 75 | % | 210个基点 | |||||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | $ | 135,259 | $ | 129,638 | 4 | % | $ | 530,025 | $ | 529,946 | 0% | ||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 147,166 | $ | 17,374 | * | $ | 215,586 | $ | 46,887 | * | |||||||||||||||||||||||||
|
经调整EBITDA(1)(2)
|
$ | 50,206 | $ | 30,470 | 65 | % | $ | 167,593 | $ | 73,134 | 129 | % | |||||||||||||||||||||||
| 利润率 | 77 | % | 9 | % | 6,741个基点 | 28 | % | 7 | % | 2,122个基点 | |||||||||||||||||||||||||
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调整后EBITDA利润率(2)
|
26 | % | 17 | % | 965个基点 | 22 | % | 11 | % | 1,117个基点 | |||||||||||||||||||||||||
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经营活动提供的现金(3)
|
$ | 38,583 | $ | 31,370 | 23 | % | $ | 153,563 | $ | 52,708 | 191 | % | |||||||||||||||||||||||
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自由现金流(1)(2)(3)
|
$ | 34,718 | $ | 27,756 | 25 | % | $ | 139,119 | $ | 39,357 | * | ||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | %变化 | ||||||||||||||
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活跃客户(1)
|
832 | 851 | (2) | % | |||||||||||||
| 三个月结束 12月31日， |
十二个月结束 12月31日， |
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| 2024 | 2024 | ||||||||||
|
新企业客户(1)
|
21 | 137 | |||||||||
(1)请参阅我们2024年第四季度收益报告中的关键定义。
(2)非GAAP财务指标及其与其最直接可比的GAAP财务指标的对账的解释可在本新闻稿末尾的“非GAAP财务指标”部分和随后的表格中找到。
(3)该公司选择改变其合并现金流量表中某些现金流量的列报方式，将贸易和客户应收账款的变化重新分类，这些变化与代表人才为其托管账户提供资金而收到的金额有关，从经营活动改为融资活动。上期比较金额已重新计算，以符合本期的列报方式。
2024年第四季度和全年财务业绩电话会议和网络直播
Upwork将于今天太平洋时间下午2：00/东部时间下午5：00召开电话会议，讨论该公司第四季度和全年2024财务结果。现场活动结束后将提供音频网络广播档案在investors.upwork.com上工作了大约一年。请访问Upwork投资者关系网站investors.upwork.com/financial-information/quarterly-results查看Upwork第四季度和全年2024收益报告。
披露信息
我们使用我们的投资者关系网站（investors.upwork.com），我们的博客（upwork.com/blog），我们的X手柄（twitter.com/Upwork），Hayden Brown的X手柄e（twitter.com/hydnbrwn）和LinkedIn个人资料（linkedin.com/in/haydenlbrown），以及Erica Gessert的LinkedIn个人资料（linkedin.com/in/erica-gessert），作为传播或通知有关我们的业务或财务业绩、投资者活动、新闻稿和收益发布等新闻或公告的手段，以及作为披露重大非公开信息以及遵守我们在FD条例下的披露义务。
关于Upwork
Upwork是世界上最大的工作市场，将企业与来自全球的高技能独立人才联系起来。从企业家到财富100强企业，企业都依赖Upwork值得信赖的平台来挖掘专家人才，利用人工智能驱动的工作解决方案，并推动有意义的业务成果。凭借跨越AI和机器学习、软件开发、销售和营销、客户支持、财务和会计等领域的超过10,000名技能的专业人士，Upwork使各种规模的企业能够扩展、创新并建立敏捷团队。Upwork的平台为世界各地的人才带来了超过200亿美元的经济机会。在upwork.com上了解更多信息，并在LinkedIn、Facebook、Instagram、TikTok和X上关注我们。
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Upwork Inc.（“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）的这份新闻稿包含联邦证券法含义内的“前瞻性”陈述。前瞻性陈述包括除历史事实陈述之外的所有陈述，包括关于我们未来经营业绩和财务状况的任何陈述，包括2025年第一季度和全年的预期财务业绩、有关我们业务或战略未来的信息或预测、预期事件和趋势、潜在增长或增长前景、竞争地位、技术和市场趋势，包括人工智能、行业环境、经济、我们关于股票回购的计划、成本节约举措的预期影响、我们收购Objective AI，Inc.的预期影响，以及其他未来条件。
我们的这些前瞻性陈述主要基于截至本文发布之日我们对未来事件和趋势的当前预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的财务状况、经营业绩、业务战略、短期和长期业务运营和目标以及财务需求。因此，它们受制于固有的不确定性、已知和未知的风险，以及难以预测且在许多情况下超出我们控制范围的情况变化，您不应依赖此类前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们不表示将实现预期结果或未来事件和情况将发生，实际结果可能与我们的预期存在重大不利差异。前瞻性陈述是在本文发布之日作出的，除法律要求外，我们不承担或明确否认更新或修改任何前瞻性陈述、使这些陈述符合实际结果或改变我们的预期的任何义务。有关可能导致实际结果与我们的预期产生重大差异的风险和不确定性的更多信息包含在我们于2024年11月6日向SEC提交的截至2024年9月30日止三个月的10-Q表格季度报告中的“风险因素”标题下，以及我们向SEC提交的其他文件中，这些文件可在我们的投资者关系网站investors.upwork.com和SEC网站www.sec.gov上查阅。更多信息也将在我们提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的“风险因素”标题下列出。
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Upwork Inc.
综合业务报表
（单位：千，每股数据除外）
（未经审计）
| 三个月结束 12月31日， |
十二个月结束 12月31日， |
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| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||
| 市场 | $ | 163,655 | $ | 157,490 | $ | 662,108 | $ | 586,099 | |||||||||||||||
| 企业 | 27,828 | 26,444 | 107,217 | 103,037 | |||||||||||||||||||
| 总收入 | 191,483 | 183,934 | 769,325 | 689,136 | |||||||||||||||||||
| 收益成本 | 42,641 | 45,868 | 174,094 | 170,450 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 148,842 | 138,066 | 595,231 | 518,686 | |||||||||||||||||||
| 营业费用 | |||||||||||||||||||||||
| 研究与开发 | 53,491 | 46,217 | 209,283 | 177,363 | |||||||||||||||||||
| 销售与市场营销 | 43,934 | 49,304 | 185,211 | 220,681 | |||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 35,602 | 32,003 | 128,803 | 118,925 | |||||||||||||||||||
| 交易损失准备金 | 2,232 | 2,114 | 6,728 | 12,977 | |||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 135,259 | 129,638 | 530,025 | 529,946 | |||||||||||||||||||
| 运营收入（亏损） | 13,583 | 8,428 | 65,206 | (11,260) | |||||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | 4,788 | 7,389 | 25,221 | 60,137 | |||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 18,371 | 15,817 | 90,427 | 48,877 | |||||||||||||||||||
| 所得税优惠（拨备） | 128,795 | 1,557 | 125,159 | (1,990) | |||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 147,166 | $ | 17,374 | $ | 215,586 | $ | 46,887 | |||||||||||||||
| 每股净收益： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 1.10 | $ | 0.13 | $ | 1.61 | $ | 0.35 | |||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 1.03 | $ | 0.13 | $ | 1.52 | $ | 0.06 | |||||||||||||||
| 用于计算每股净收益的加权平均股份： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 134,265 | 136,620 | 133,621 | 134,774 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | 143,098 | 143,803 | 143,152 | 137,263 | |||||||||||||||||||
Upwork Inc.
合并资产负债表
（单位：千）
（未经审计）
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 305,757 | $ | 79,641 | |||||||
| 有价证券 | 316,344 | 470,457 | |||||||||
| 托管持有的资金，包括在途资金 | 195,736 | 212,387 | |||||||||
| 贸易和客户应收款，净额 | 75,490 | 103,061 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 17,727 | 17,825 | |||||||||
| 流动资产总额 | 911,054 | 883,371 | |||||||||
| 物业及设备净额 | 30,056 | 27,140 | |||||||||
| 商誉 | 121,064 | 118,219 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 12,989 | 3,048 | |||||||||
| 经营租赁资产 | 5,752 | 4,333 | |||||||||
| 递延所得税资产 | 128,779 | — | |||||||||
| 其他资产，非流动 | 1,919 | 1,430 | |||||||||
| 总资产 | $ | 1,211,613 | $ | 1,037,541 | |||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 应付账款 | $ | 6,128 | $ | 5,063 | |||||||
| 应付托管资金 | 195,736 | 212,387 | |||||||||
| 应计费用和其他流动负债 | 59,300 | 58,192 | |||||||||
| 递延收入 | 7,269 | 17,361 | |||||||||
| 流动负债合计 | 268,433 | 293,003 | |||||||||
| 债务，非流动 | 357,928 | 356,087 | |||||||||
| 经营租赁负债，非流动 | 9,567 | 6,088 | |||||||||
| 其他负债，非流动 | 308 | 1,288 | |||||||||
| 负债总额 | 636,236 | 656,466 | |||||||||
| 股东权益 | |||||||||||
| 普通股 | 14 | 14 | |||||||||
| 额外实收资本 | 653,575 | 674,918 | |||||||||
| 累计其他综合收益 | 264 | 205 | |||||||||
| 累计赤字 | (78,476) | (294,062) | |||||||||
| 股东权益合计 | 575,377 | 381,075 | |||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ | 1,211,613 | $ | 1,037,541 | |||||||
Upwork Inc.
合并现金流量表
（单位：千）
（未经审计）
| 截至12月31日的三个月， | 截至12月31日的12个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 147,166 | $ | 17,374 | $ | 215,586 | $ | 46,887 | |||||||||||||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | |||||||||||||||||||||||
| 交易损失准备金 | 1,972 | 1,867 | 5,505 | 8,673 | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 4,370 | 3,808 | 14,813 | 9,449 | |||||||||||||||||||
| 发债费用摊销 | 461 | 461 | 1,842 | 2,098 | |||||||||||||||||||
| 买入有价证券折价累计，净额 | (1,480) | (4,598) | (11,911) | (14,430) | |||||||||||||||||||
| 经营租赁资产摊销 | 409 | 834 | 2,837 | 3,269 | |||||||||||||||||||
| Tides Foundation普通股认股权证费用 | 187 | 187 | 750 | 750 | |||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 13,633 | 18,047 | 68,391 | 74,195 | |||||||||||||||||||
| 递延税款 | (129,258) | — | (129,258) | — | |||||||||||||||||||
| 可转换优先票据提前到期收益 | — | — | — | (38,945) | |||||||||||||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||||||||||||||
|
贸易和客户应收款(1)
|
(4,565) | (8,316) | (4,802) | (22,176) | |||||||||||||||||||
| 预付费用及其他资产 | 1,812 | (1,341) | (656) | 146 | |||||||||||||||||||
| 经营租赁负债 | (136) | (1,528) | (4,351) | (5,903) | |||||||||||||||||||
| 应付账款 | 428 | 3,289 | 969 | (2,513) | |||||||||||||||||||
| 应计费用和其他负债 | 5,097 | 6,823 | 4,730 | 5,746 | |||||||||||||||||||
| 递延收入 | (1,513) | (5,537) | (10,882) | (14,538) | |||||||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 38,583 | 31,370 | 153,563 | 52,708 | |||||||||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||||||||
| 购买有价证券 | (127,818) | (260,034) | (362,322) | (709,214) | |||||||||||||||||||
| 有价证券到期收益 | 121,623 | 197,753 | 486,892 | 648,800 | |||||||||||||||||||
| 出售有价证券所得款项 | 3,354 | 5,460 | 41,775 | 165,035 | |||||||||||||||||||
| 购买无形资产 | — | (3,000) | — | (3,000) | |||||||||||||||||||
| 收购业务，扣除收购现金 | (14,333) | — | (14,333) | — | |||||||||||||||||||
| 购置不动产和设备 | (1,549) | (134) | (3,528) | (692) | |||||||||||||||||||
| 内部使用软件和平台开发成本 | (2,316) | (3,480) | (10,916) | (12,659) | |||||||||||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (21,039) | (63,435) | 137,568 | 88,270 | |||||||||||||||||||
| 融资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||||||||
|
应付托管资金变动，净额(1)
|
(22,053) | (2,293) | 9,956 | 25,443 | |||||||||||||||||||
| 行使股票期权及普通股认股权证所得款项 | 1,358 | 71 | 3,293 | 2,012 | |||||||||||||||||||
| 员工股票购买计划收益 | 1,878 | 1,517 | 4,795 | 4,081 | |||||||||||||||||||
| 可转换优先票据提前清偿支付的现金净额 | — | — | — | (171,327) | |||||||||||||||||||
| 回购普通股 | — | — | (100,000) | — | |||||||||||||||||||
| （用于）筹资活动的现金净额 | (18,817) | (705) | (81,956) | (139,791) | |||||||||||||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | (1,273) | (32,770) | 209,175 | 1,187 | |||||||||||||||||||
| 现金、现金等价物、限制性现金——期初 | 506,866 | 329,188 | 296,418 | 295,231 | |||||||||||||||||||
| 现金、现金等价物、限制性现金——期末 | $ | 505,593 | $ | 296,418 | $ | 505,593 | $ | 296,418 | |||||||||||||||
(1)该公司选择改变其合并现金流量表中某些现金流量的列报方式，将贸易和客户应收账款的变化重新分类，这些变化与代表人才为其托管账户提供资金而收到的金额有关，从经营活动改为融资
活动。上期比较金额已重新计算，以符合本期的列报方式。这一重新分类不影响合并现金流量表先前报告的现金余额总额。
下表将合并资产负债表中列报的现金、现金等价物和受限制现金与截至下列合并现金流量表中所示相同金额的总和（单位：千）进行了核对：
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | ||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 305,757 | $ | 79,641 | |||||||
| 受限制现金 | 4,100 | 4,390 | |||||||||
| 托管持有的资金，包括在途资金 | 195,736 | 212,387 | |||||||||
| 合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和受限制现金总额 | $ | 505,593 | $ | 296,418 | |||||||
非GAAP财务指标
为了补充我们根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的合并财务报表，我们在本新闻稿中提出了某些非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、自由现金流和非GAAP摊薄每股收益。
我们将调整后EBITDA定义为根据股票补偿费用调整后的净收入（亏损）；折旧和摊销；其他收入（费用），净额，其中包括利息费用；所得税优惠（拨备）；以及（如适用）某些其他非现金或重大的收益、亏损、优惠或费用，以及过去不经常发生且预计不会在未来定期发生的孤立事件或交易的结果。自由现金流定义为运营提供（用于）的现金减去购买物业、厂房和设备以及内部开发软件的现金流出。
我们将非GAAP财务指标与根据GAAP编制的财务指标结合起来用于规划目的，包括编制我们的年度经营预算，作为衡量我们的核心经营业绩和业务战略有效性的指标，以及评估我们的财务业绩。这些非GAAP财务指标提供了与过去财务业绩的一致性和可比性，促进了我们核心经营业绩的期间比较，也促进了与其他同行公司的比较，其中许多公司使用类似的非GAAP财务指标来补充其GAAP业绩。此外，调整后的EBITDA被投资者和证券分析师广泛用于衡量一家公司的经营业绩，而不考虑某些项目可能因公司而有很大差异，自由现金流允许投资者评估我们的基础业务在不同时期产生的现金。
请投资者注意，使用非公认会计原则财务指标作为分析工具存在重大限制，投资者不应孤立地考虑这些指标或将其作为根据公认会计原则编制的最直接可比财务指标的替代品。特别是，（1）调整后EBITDA不包括基于股票的补偿费用，最近一直是并将在可预见的未来继续是我们业务的一项重大经常性费用，也是我们补偿战略的重要组成部分，（2）尽管折旧和摊销费用是非现金费用，但未来可能需要更换折旧和摊销的资产，调整后EBITDA不反映此类更换或新的资本支出要求的现金资本支出要求，以及（3）调整后EBITDA不反映：（a）变化或现金要求，我们的营运资金需求；（b）利息支出，或偿还债务利息或本金所需的现金需求，这减少了我们可用的现金；或（c）可能代表我们可用现金减少的税款支付。此外，我们使用的非GAAP财务指标可能与其他公司使用的非GAAP财务指标不同，包括我们所在行业的公司，这限制了它们用于比较目的的有用性。我们通过提供有关我们提出的非GAAP财务指标中排除的GAAP项目的具体信息来弥补这些限制。下文提供了本新闻稿中介绍的非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标的对账情况，鼓励投资者审查对账情况，不要依赖任何单一的财务指标来评估我们的业务。
我们没有将调整后的EBITDA指引与GAAP净收入或非GAAP摊薄每股收益指引与GAAP摊薄每股收益进行核对，因为影响GAAP净收入和GAAP摊薄每股收益的某些项目不确定或超出我们的控制范围，无法合理预测。特别是，基于股票的补偿费用受到我们普通股未来公平市场价值等因素的影响，所有这些因素都难以预测，经常发生变化，或者不在我们的控制范围内。2025年第一季度和2025财年这些费用的实际金额将对我们未来的GAAP财务业绩产生重大影响。因此，如果不做出不合理的努力，就无法实现调整后EBITDA指引与GAAP净收入和非GAAP摊薄每股收益指引与GAAP摊薄每股收益的对账。
Upwork Inc.
公认会计原则与非公认会计原则结果的调节
（以千为单位，百分比和共享数据除外）
（未经审计）
| 三个月结束 12月31日， |
十二个月结束 12月31日， |
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| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 147,166 | $ | 17,374 | $ | 215,586 | $ | 46,887 | |||||||||||||||
| 加回（扣除）： | |||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 13,633 | 18,047 | 68,391 | 74,195 | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 4,370 | 3,808 | 14,813 | 9,449 | |||||||||||||||||||
|
其他收入，净额(1)
|
(4,788) | (7,389) | (25,221) | (60,137) | |||||||||||||||||||
|
所得税（福利）拨备(2)
|
(128,795) | (1,557) | (125,159) | 1,990 | |||||||||||||||||||
|
其他(3)(4)
|
18,620 | 187 | 19,183 | 750 | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 50,206 | $ | 30,470 | $ | 167,593 | $ | 73,134 | |||||||||||||||
| 利润率 | 77 | % | 9 | % | 28 | % | 7 | % | |||||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 26 | % | 17 | % | 22 | % | 11 | % | |||||||||||||||
| 收入成本，GAAP | $ | 42,641 | $ | 45,868 | $ | 174,094 | $ | 170,450 | |||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | (262) | (491) | (1,586) | (1,900) | |||||||||||||||||||
|
其他(3)
|
(317) | — | (317) | — | |||||||||||||||||||
| 收入成本，非公认会计原则 | 42,062 | 45,377 | 172,191 | 168,550 | |||||||||||||||||||
| 占总收入的百分比，GAAP | 22 | % | 25 | % | 23 | % | 25 | % | |||||||||||||||
| 占总收入的百分比，非美国通用会计准则 | 22 | % | 25 | % | 22 | % | 24 | % | |||||||||||||||
| 毛利润，GAAP | $ | 148,842 | $ | 138,066 | $ | 595,231 | $ | 518,686 | |||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 262 | 491 | 1,586 | 1,900 | |||||||||||||||||||
|
其他(3)
|
317 | — | 317 | — | |||||||||||||||||||
| 毛利润，非美国通用会计准则 | 149,421 | 138,557 | 597,134 | 520,586 | |||||||||||||||||||
| 毛利率，GAAP | 78 | % | 75 | % | 77 | % | 75 | % | |||||||||||||||
| 毛利率，非美国通用会计准则 | 78 | % | 75 | % | 78 | % | 76 | % | |||||||||||||||
| 研发，GAAP | $ | 53,491 | $ | 46,217 | $ | 209,283 | $ | 177,363 | |||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | (6,394) | (6,572) | (29,923) | (28,006) | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | (704) | — | (1,900) | — | |||||||||||||||||||
|
其他(3)
|
(7,872) | — | (7,872) | — | |||||||||||||||||||
| 研发、Non-GAAP | 38,521 | 39,645 | 169,588 | 149,357 | |||||||||||||||||||
| 占总收入的百分比，GAAP | 28 | % | 25 | % | 27 | % | 26 | % | |||||||||||||||
| 占总收入的百分比，非美国通用会计准则 | 20 | % | 22 | % | 22 | % | 22 | % | |||||||||||||||
| 销售和营销，GAAP | $ | 43,934 | $ | 49,304 | $ | 185,211 | $ | 220,681 | |||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | (2,116) | (4,358) | (11,670) | (14,030) | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | (167) | — | (167) | — | |||||||||||||||||||
|
其他(3)
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(7,007) | — | (7,007) | — | |||||||||||||||||||
| 销售和营销，非公认会计原则 | 34,645 | 44,946 | 166,368 | 206,651 | |||||||||||||||||||
| 占总收入的百分比，GAAP | 23 | % | 27 | % | 24 | % | 32 | % | |||||||||||||||
| 占总收入的百分比，非美国通用会计准则 | 18 | % | 24 | % | 22 | % | 30 | % | |||||||||||||||
| 一般和行政，公认会计原则 | $ | 35,602 | $ | 32,003 | $ | 128,803 | $ | 118,925 | |||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | (4,861) | (6,626) | (25,212) | (30,259) | |||||||||||||||||||
|
其他(3)(4)
|
(3,424) | (320) | (3,987) | (883) | |||||||||||||||||||
| 一般和行政，非公认会计原则 | 27,317 | 25,057 | 99,604 | 87,783 | |||||||||||||||||||
| 占总收入的百分比，GAAP | 19 | % | 17 | % | 17 | % | 17 | % | |||||||||||||||
| 占总收入的百分比，非美国通用会计准则 | 14 | % | 14 | % | 13 | % | 13 | % | |||||||||||||||
| 总运营费用，GAAP | $ | 135,259 | $ | 129,638 | $ | 530,025 | $ | 529,946 | |||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | (13,371) | (17,556) | (66,805) | (72,295) | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | (871) | — | (2,066) | — | |||||||||||||||||||
|
其他(3)(4)
|
(18,303) | (320) | (18,866) | (883) | |||||||||||||||||||
| 营业费用总额，非公认会计原则 | 102,714 | 111,762 | 442,288 | 456,768 | |||||||||||||||||||
| 占总收入的百分比，GAAP | 71 | % | 70 | % | 69 | % | 77 | % | |||||||||||||||
| 占总收入的百分比，非美国通用会计准则 | 54 | % | 61 | % | 57 | % | 66 | % | |||||||||||||||
| 运营收入（亏损），GAAP | $ | 13,583 | $ | 8,428 | $ | 65,206 | $ | (11,260) | |||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 13,633 | 18,047 | 68,391 | 74,195 | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 871 | — | 2,066 | — | |||||||||||||||||||
|
其他(3)(4)
|
18,881 | 320 | 19,444 | 883 | |||||||||||||||||||
| 营业收入，非美国通用会计准则 | 46,968 | 26,795 | 155,107 | 63,818 | |||||||||||||||||||
| 净收入，GAAP | $ | 147,166 | $ | 17,374 | $ | 215,586 | $ | 46,887 | |||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 13,633 | 18,047 | 68,391 | 74,195 | |||||||||||||||||||
|
可转换优先票据提前到期收益(1)
|
— | — | — | (38,945) | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 871 | — | 2,066 | — | |||||||||||||||||||
| 释放递延税项资产的估值备抵 | (140,339) | — | (140,339) | — | |||||||||||||||||||
| 非GAAP调整的税收影响 | 2,149 | (6,945) | (18,000) | (12,546) | |||||||||||||||||||
|
其他(3)(4)
|
18,881 | 320 | 19,444 | 883 | |||||||||||||||||||
| 净收入，非美国通用会计准则 | 42,361 | 28,796 | 147,148 | 70,474 | |||||||||||||||||||
| 计算每股收益时使用的加权平均流通股，GAAP | |||||||||||||||||||||||
| 基本（百万） | 134.3 | 136.6 | 133.6 | 134.8 | |||||||||||||||||||
| 稀释（百万） | 143.1 | 143.8 | 143.2 | 137.3 | |||||||||||||||||||
| 每股基本收益，GAAP | $ | 1.10 | $ | 0.13 | $ | 1.61 | $ | 0.35 | |||||||||||||||
| 稀释每股收益，GAAP | $ | 1.03 | $ | 0.13 | $ | 1.52 | $ | 0.06 | |||||||||||||||
| 计算每股收益时使用的加权平均已发行股份，非公认会计准则 | |||||||||||||||||||||||
| 基本（百万） | 134.3 | 136.6 | 133.6 | 134.8 | |||||||||||||||||||
| 稀释（百万） | 143.1 | 143.8 | 143.2 | 142.7 | |||||||||||||||||||
| 每股基本收益（亏损），非美国通用会计准则 | $ | 0.32 | $ | 0.21 | $ | 1.10 | $ | 0.52 | |||||||||||||||
| 每股摊薄收益（亏损），Non-GAAP | $ | 0.30 | $ | 0.20 | $ | 1.04 | $ | 0.52 | |||||||||||||||
(1)在截至2023年12月31日的十二个月中，我们确认了因提前终止2026年到期的0.25%可转换优先票据的一部分而产生的3890万美元收益，该收益计入其他收入净额。
(2)在截至2024年12月31日的三个月和十二个月中，我们分别从某些递延所得税资产的估值减免中确认了1.403亿美元的非现金税收优惠。
(3)在截至2024年12月31日的三个月和十二个月中，我们因执行重组计划而产生了1920万美元的成本。其中，1840万美元包含在Other中，其余金额在基于股票的补偿费用和Other收入之间分配，净额。
(4)在截至2024年12月31日和2023年12月31日的三个月和十二个月中，我们分别产生了与潮汐基金会认股权证相关的费用0.2百万美元和0.6百万美元。
Upwork Inc.
经营活动提供的现金对账
释放现金流
（单位：千）
（未经审计）
| 三个月结束 12月31日， |
十二个月结束 12月31日， |
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| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
| 经营活动提供的现金 | $ | 38,583 | $ | 31,370 | $ | 153,563 | $ | 52,708 | ||||||||||||||||||
| 减：购买物业、厂房及设备及内部开发软件的现金流出 | (3,865) | (3,614) | (14,444) | (13,351) | ||||||||||||||||||||||
| 自由现金流 | $ | 34,718 | $ | 27,756 | $ | 139,119 | $ | 39,357 | ||||||||||||||||||