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Black Stone Minerals, L.p.报告第三季度业绩
休斯顿-（BUSINESS WIRE）-Black Stone Minerals, L.p.（NYSE：BSM）（“Black Stone Minerals”、“Black Stone”或“公司”）今天公布了其2024年第三季度的财务和经营业绩。
财务和运营亮点
•2024年第三季度的矿产和特许权使用费产量相当于35.3 MBOE/d；该季度的总产量，包括工作利息产量，为37.4 MBOE/d。
•第三季度净收入为9270万美元，该季度调整后EBITDA总计8640万美元。
•第三季度可分配现金流7860万美元。
•Black Stone宣布，与2024年第三季度相关的分配为每单位0.375美元。所有机组的分布覆盖率约为1.00x。
•第三季度末没有未偿债务；截至2024年11月1日，总债务保持在零水平，手头现金约为4280万美元。
管理评论
Black Stone Minerals董事长、首席执行官兼总裁Thomas L. Carter, Jr.评论道：“我们很高兴地宣布又一个成功的季度，尽管大宗商品环境动荡带来逆风，但我们的分配仍保持在0.375美元。在本季度，我们继续推进积极的、有针对性的矿产收购计划。此外，我们租用了面积，我们预计这将为长期发展活动提供坚实的基础。我们还修改了与Aethon的现有联合勘探协议，这些协议为未来钻探计划的步伐提供了安慰，并将面积释放回Black Stone以获得其他机会。我们将继续专注于我们所有资产的有机增长战略，并寻求与运营商合作的机会，促进我们种植面积的发展。”
季度财务和经营业绩
生产
Black Stone Minerals报告称，2024年第三季度的矿产和特许权使用费数量为35.3 MBOE/d（74%天然气），而2024年第二季度为38.2 MBOE/d，2023年第三季度为40.3 MBOE/d。
2024年第三季度工作利息产量为2.1 MBOE/d，2024年第二季度为2.2 MBOE/d，2023年第三季度为2.3 MBOE/d。工作利益交易量逐年持续下降，这与该公司决定将其工作利益参与外包给第三方资本提供者是一致的。
2024年第三季度报告的总产量平均为37.4 MBOE/d（94%的矿产和特许权使用费，75%的天然气），而2024年第二季度和2023年第三季度的报告总产量分别为40.4 MBOE/d和42.6 MBOE/d。
已实现价格、收入和净收入
该公司2024年第三季度的平均实现价格为每桶油当量，不包括衍生品结算的影响，为29.40美元。较2024年第二季度的每桶油当量30.01美元下降2%，较2023年第三季度的34.30美元下降14%。
Black Stone报告2024年第三季度的石油和天然气收入为1.01亿美元（63%为石油和凝析油），比2024年第二季度的1.104亿美元下降了8%。2023年第三季度的石油和天然气收入为1.345亿美元。
该公司报告2024年第三季度商品衍生工具收益为3170万美元，其中包括已实现结算的1090万美元收益和因Black价值变化而产生的2080万美元非现金未实现收益
斯通本季度的衍生品头寸。Black Stone报告称，2024年第二季度和2023年第三季度的商品衍生工具分别亏损550万美元和2690万美元。
2024年第三季度的租赁奖金和其他收入为210万美元。2024年第二季度和2023年第三季度的租赁奖金和其他收入分别为480万美元和220万美元。
该公司报告2024年第三季度的净收入为9270万美元，上一季度的净收入为6830万美元。2023年第三季度，该公司报告的净收入为6210万美元。
调整后EBITDA和可分配现金流
2024年第三季度调整后EBITDA为8640万美元，而2024年第二季度为1.002亿美元，2023年第三季度为1.30亿美元。2024年第三季度可分配现金流为7860万美元。 2024年第二季度和2023年第三季度，可分配现金流分别为9250万美元和1.244亿美元。
金融 职位和活动
截至2024年9月30日，Black Stone Minerals拥有2100万美元现金，其信贷额度下没有提取任何金额。11月初，该公司拥有约4280万美元现金，在信贷额度下没有未偿债务。
2024年11月1日,Black Stone在信贷额度下的借款基础得到重申，信贷额度下的承诺总额维持在3.75亿美元。Black Stone遵守与其信贷安排相关的所有财务契约。
2024年第三季度分配
正如先前宣布的那样，董事会批准了2024年第三季度每个普通单位0.375美元的现金分配。 归属于2024年第三季度的季度分销覆盖率约为1.00x。分派将于2024年11月15日支付予截至2024年11月8日收市时登记在册的单位持有人。
活动更新
Shelby Trough开发更新
根据公司与Aethon之间的两项联合勘探协议（“JEAs”），Aethon Energy（“Aethon”）近年来进行了很大一部分Shelby Trough开发。JEAs概述了Aethon的开发义务以及与我们在东德克萨斯州圣奥古斯丁县和安吉丽娜县的核心矿产位置相关的各方的其他权利和义务。
2024年9月，伙伴关系与Aethon签订了信函协议，以修订圣奥古斯丁县和安吉丽娜县的JEA。在这些协议中，双方同意修改每个JEA下的当前计划年度演练时间表，将各自的计划年度延长九个月，并撤销对超时条款的援引。Aethon还从最初的JEAs中定义的各方共同感兴趣的区域中释放了其在25,000英亩土地下的权利。
收购活动
自2021年以来，Black Stone的商业战略一直专注于吸引资本，并在公司已经拥有重要矿产的地区获得钻探承诺。管理层决定扩大这一增长战略，通过主要在墨西哥湾沿岸地区的战略性、有针对性的努力，增加公司的矿产投资组合。2024年第三季度，Black Stone收购了额外（主要是非生产）矿产、特许权使用费和租赁权益，总计1470万美元。自2023年9月以来，该公司已收购了总计7980万美元的矿产、特许权使用费和租赁权益。Black Stone未来的商业战略包括继续进行有意义的、有针对性的矿产和特许权使用费收购，以补充公司现有的地位。
2
更新至对冲头寸
Black Stone已签订商品衍生品合同，涵盖其2024年、2025年和2026年预期产量的部分内容。公司截至2024年11月1日的套期保值头寸汇总于下表：
| 石油对冲头寸 | |||||||||||
| 石油掉期 | 石油掉期价格 | ||||||||||
| MBBL | $/桶 | ||||||||||
| Q4 24 | 570 | $71.45 | |||||||||
| 25年第一季度 | 555 | $71.22 | |||||||||
| 2Q25 | 555 | $71.22 | |||||||||
| Q3 25 | 555 | $71.22 | |||||||||
| 25年第4季度 | 555 | $71.22 | |||||||||
| 2016年第一季度 | 180 | $66.29 | |||||||||
| 2Q26 | 180 | $66.29 | |||||||||
| Q3 26 | 180 | $66.29 | |||||||||
| 26年第四季度 | 180 | $66.29 | |||||||||
| 天然气对冲头寸 | ||||||||
| 气体交换 | 天然气掉期价格 | |||||||
| BBTU | $/MMBTU | |||||||
| Q4 24 | 10,580 | $3.55 | ||||||
| 25年第一季度 | 10,800 | $3.36 | ||||||
| 2Q25 | 10,920 | $3.36 | ||||||
| Q3 25 | 11,040 | $3.45 | ||||||
| 25年第4季度 | 11,040 | $3.45 | ||||||
| 2016年第一季度 | 7,200 | $3.52 | ||||||
| 2Q26 | 7,280 | $3.52 | ||||||
| Q3 26 | 7,360 | $3.52 | ||||||
| 26年第四季度 | 7,360 | $3.52 | ||||||
有关公司现有对冲计划的更多详细信息，请参阅2024年第三季度10-Q表格季度报告，该报告预计将于2024年11月5日或前后提交。
电话会议
Black Stone Minerals将于美国中部时间2024年11月5日（星期二）上午9点为投资者和分析师举办电话会议和网络直播，讨论其2024年第三季度业绩。Black Stone建议那些预计不会提问的参与者通过可在以下网站获得的直播收听电话http://investor.blackstoneminerals.com.分析师和投资者如欲提问，请拨打（800）国内参会人员343-4849，国际参会人员请拨打（203）518-9848，电话的会议ID为BSMQ324。电话会议的录音将在Black Stone的网站上提供。
关于Black Stone Minerals, L.p.
Black Stone Minerals是美国石油和天然气矿产权益的最大所有者之一。该公司在美国大陆41个州拥有矿产权益和特许权使用费权益。Black Stone认为，其庞大、多元化的资产基础以及长期、不计成本的矿产和特许权使用费权益，随着时间的推移提供了稳定到不断增长的产量和储量，从而使大部分产生的现金流可以分配给单位持有人。
3
前瞻性陈述
这份新闻稿包含前瞻性陈述。除历史事实陈述外，本新闻稿中包含的所有涉及公司预期、相信或预期将或可能在未来发生的活动、事件或发展的陈述均为前瞻性陈述。诸如“将”、“可能”、“应该”、“预期”、“预期”、“计划”、“项目”、“打算”、“估计”、“相信”、“目标”、“继续”、“潜在”等术语，这些术语的否定或其他类似术语通常可以识别前瞻性陈述。除法律要求外，Black Stone Minerals不承担任何义务，也不打算更新这些前瞻性陈述以反映本新闻稿发布后发生的事件或情况。请注意，不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本新闻稿发布之日发表。所有前瞻性陈述都完全受这些警示性陈述的限制。这些前瞻性陈述涉及风险和不确定性，其中许多超出了Black Stone Minerals的控制范围，这可能导致公司的实际结果与前瞻性陈述中暗示或表达的结果存在重大差异。可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异的重要因素包括但不限于以下概述的因素：
•公司执行业务战略的能力；
•石油和天然气实际价格的波动性；
•公司物业的生产水平；
•石油和天然气的总体供需情况，以及区域供需因素、生产延迟或中断；
•保护措施和对生产和使用化石燃料的环境影响的普遍关注；
•公司石油和天然气储量的置换能力；
•一般经济、商业或行业状况，包括国内和国际经济放缓，以及证券、资本或信贷市场的波动；
•网络安全事件，包括数据安全漏洞或计算机病毒；
•石油和天然气行业的竞争；
•钻机、设备、原材料、用品、油田服务或人员的可用性或成本；和
•公司运营商的钻探活动水平，特别是在公司集中种植面积位置的谢尔比海槽等地区。
Black Stone Minerals, L.p.联系方式
泰勒·德瓦奇
高级副总裁、首席财务官、财务主管
电话：（713）445-3200
Investorrelations@blackstoneminerals.com
4
Blackstone Minerals，L.P.及其子公司
综合业务报表
（未经审计）
（单位：千，单位金额除外）
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 石油和凝析油销售 | $ | 63,999 | $ | 85,724 | $ | 209,112 | $ | 208,184 | |||||||||||||||
| 天然气和天然气液体销售 | 37,039 | 48,815 | 115,543 | 147,857 | |||||||||||||||||||
| 租赁红利及其他收入 | 2,143 | 2,180 | 10,480 | 8,682 | |||||||||||||||||||
| 客户合同收入 | 103,181 | 136,719 | 335,135 | 364,723 | |||||||||||||||||||
| 商品衍生工具收益（亏损） | 31,675 | (26,922) | 14,838 | 36,652 | |||||||||||||||||||
| 总收入 | 134,856 | 109,797 | 349,973 | 401,375 | |||||||||||||||||||
| 营业（收入）费用 | |||||||||||||||||||||||
| 租赁经营费用 | 2,422 | 2,615 | 7,433 | 8,149 | |||||||||||||||||||
| 生产成本和从价税 | 12,369 | 16,441 | 38,876 | 41,952 | |||||||||||||||||||
| 勘探费用 | 2,562 | 1,711 | 2,579 | 1,719 | |||||||||||||||||||
| 折旧、损耗、摊销 | 11,258 | 12,367 | 34,253 | 33,935 | |||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 12,801 | 14,448 | 40,286 | 38,950 | |||||||||||||||||||
| 资产报废义务的增加 | 324 | 254 | 962 | 749 | |||||||||||||||||||
| 出售资产（收益）损失，净额 | — | (73) | — | (73) | |||||||||||||||||||
| 营业费用总额 | 41,736 | 47,763 | 124,389 | 125,381 | |||||||||||||||||||
| 业务收入（损失） | 93,120 | 62,034 | 225,584 | 275,994 | |||||||||||||||||||
| 其他收入（费用） | |||||||||||||||||||||||
| 利息及投资收益 | 344 | 511 | 1,476 | 1,041 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | (724) | (621) | (1,979) | (2,080) | |||||||||||||||||||
| 其他收入（费用） | (9) | 143 | (101) | (53) | |||||||||||||||||||
| 其他费用合计 | (389) | 33 | (604) | (1,092) | |||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | 92,731 | 62,067 | 224,980 | 274,902 | |||||||||||||||||||
| B系列累积可转换优先单位的分配 | (7,366) | (5,250) | (22,099) | (15,750) | |||||||||||||||||||
| 归属于一般合作伙伴和共同单位的净收入（亏损） | $ | 85,365 | $ | 56,817 | $ | 202,881 | $ | 259,152 | |||||||||||||||
| 净收入（亏损）分配： | |||||||||||||||||||||||
| 普通合伙人权益 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
| 共同单位 | 85,365 | 56,817 | 202,881 | 259,152 | |||||||||||||||||||
| $ | 85,365 | $ | 56,817 | $ | 202,881 | $ | 259,152 | ||||||||||||||||
| 每个共同单位归属于有限合伙人的净收入（损失）： | |||||||||||||||||||||||
| 每普通单位（基本） | $ | 0.41 | $ | 0.27 | $ | 0.96 | $ | 1.23 | |||||||||||||||
| 每普通单位（稀释） | $ | 0.41 | $ | 0.27 | $ | 0.96 | $ | 1.22 | |||||||||||||||
| 加权平均共同单位突出： | |||||||||||||||||||||||
| 加权平均普通单位未偿还（基本） | 210,687 | 209,982 | 210,680 | 209,963 | |||||||||||||||||||
| 加权平均普通未偿还单位（稀释） | 210,687 | 209,982 | 210,680 | 224,932 | |||||||||||||||||||
5
下表列示了列报期间公司的生产、收入、定价、费用情况：
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
| （未经审计） （以千美元计，实现价格和每桶油当量数据除外） |
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| 生产： | ||||||||||||||||||||||||||
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石油和凝析油（MBBLS）
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875 | 1,092 | 2,751 | 2,731 | ||||||||||||||||||||||
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天然气（MMcF）1
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15,369 | 16,980 | 48,190 | 48,101 | ||||||||||||||||||||||
| 等价物（MBOE） | 3,437 | 3,922 | 10,783 | 10,748 | ||||||||||||||||||||||
| 当量/天（MBOE） | 37.4 | 42.6 | 39.4 | 39.4 | ||||||||||||||||||||||
| 已实现价格，不含衍生品： | ||||||||||||||||||||||||||
| 石油和凝析油（美元/桶） | $ | 73.15 | $ | 78.50 | $ | 76.01 | $ | 76.23 | ||||||||||||||||||
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天然气（$/McF）1
|
2.41 | 2.87 | 2.40 | 3.07 | ||||||||||||||||||||||
| 等值（美元/桶油当量） | $ | 29.40 | $ | 34.30 | $ | 30.11 | $ | 33.13 | ||||||||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||||||||||||||||
| 石油和凝析油销售 | $ | 63,999 | $ | 85,724 | $ | 209,112 | $ | 208,184 | ||||||||||||||||||
|
天然气和天然气液体销售1
|
37,039 | 48,815 | 115,543 | 147,857 | ||||||||||||||||||||||
| 租赁红利及其他收入 | 2,143 | 2,180 | 10,480 | 8,682 | ||||||||||||||||||||||
| 客户合同收入 | 103,181 | 136,719 | 335,135 | 364,723 | ||||||||||||||||||||||
| 商品衍生工具收益（亏损） | 31,675 | (26,922) | 14,838 | 36,652 | ||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 134,856 | $ | 109,797 | $ | 349,973 | $ | 401,375 | ||||||||||||||||||
| 营业费用： | ||||||||||||||||||||||||||
| 租赁经营费用 | $ | 2,422 | $ | 2,615 | $ | 7,433 | $ | 8,149 | ||||||||||||||||||
| 生产成本和从价税 | 12,369 | 16,441 | 38,876 | 41,952 | ||||||||||||||||||||||
| 勘探费用 | 2,562 | 1,711 | 2,579 | 1,719 | ||||||||||||||||||||||
| 折旧、损耗、摊销 | 11,258 | 12,367 | 34,253 | 33,935 | ||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 12,801 | 14,448 | 40,286 | 38,950 | ||||||||||||||||||||||
| 其他费用： | ||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 724 | 621 | 1,979 | 2,080 | ||||||||||||||||||||||
| 按英国央行汇率计算： | ||||||||||||||||||||||||||
| 租赁运营费用（每工作利息BOE） | $ | 12.75 | $ | 12.16 | $ | 12.51 | $ | 12.25 | ||||||||||||||||||
| 生产成本和从价税 | 3.60 | 4.19 | 3.61 | 3.90 | ||||||||||||||||||||||
| 折旧、损耗、摊销 | 3.28 | 3.15 | 3.18 | 3.16 | ||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 3.72 | 3.68 | 3.74 | 3.62 | ||||||||||||||||||||||
1作为矿产和特许权使用费权益的所有者，Black Stone Minerals的运营商经常向其提供不充分且不一致的天然气液体（“NGL”）数量数据。因此，该公司无法可靠地确定与其种植面积上的天然气生产相关的NGLs总量。因此，报告的产量中不包括任何NGL；但是，归属于NGLs的收入则包括在天然气收入和天然气实际价格的计算中。
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非GAAP财务指标
调整后EBITDA和可分配现金流是Black Stone管理层和公司财务报表外部用户（如投资者、研究分析师等）使用的补充性非GAAP财务指标，用于评估其资产的财务表现和长期持续分配的能力，而不考虑融资方式、资本结构或历史成本基础。
该公司将调整后EBITDA定义为扣除利息费用、所得税、折旧、损耗和摊销前的净收入（亏损），如有石油和天然气资产减值调整，资产报废义务增加，商品衍生工具未实现损益，非现金股权补偿，以及出售资产的损益（如有）。Black Stone将可分配现金流定义为某些非现金经营活动的调整后EBITDA加减金额、现金利息支出、向优先单位持有人的分配以及重组费用（如果有的话）。
调整后的EBITDA和可分配现金流量不应被视为净收入（亏损）、经营收入（亏损）、经营活动现金流量或根据美国公认会计原则（“GAAP”）提出的任何其他财务业绩衡量标准的替代或更有意义的衡量标准，作为公司财务业绩的衡量标准。
调整后的EBITDA和可分配现金流作为分析工具具有重要的局限性，因为它们排除了一些但不是所有影响净收入（亏损）的项目，这是最直接可比的美国公认会计准则财务指标。该公司对调整后EBITDA和可分配现金流的计算可能与其他公司类似标题的衡量标准的计算不同。
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
| （未经审计） （单位：千，单位金额除外） |
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| 净收入（亏损） | $ | 92,731 | $ | 62,067 | $ | 224,980 | $ | 274,902 | ||||||||||||||||||
| 与调整后EBITDA对账的调整： | ||||||||||||||||||||||||||
| 折旧、损耗、摊销 | 11,258 | 12,367 | 34,253 | 33,935 | ||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 724 | 621 | 1,979 | 2,080 | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用（收益） | 39 | (109) | 225 | 177 | ||||||||||||||||||||||
| 资产报废义务的增加 | 324 | 254 | 962 | 749 | ||||||||||||||||||||||
| 基于股权的补偿 | 2,177 | 3,777 | 6,765 | 8,412 | ||||||||||||||||||||||
| 商品衍生工具未实现（收益）损失 | (20,811) | 51,111 | 21,642 | 29,006 | ||||||||||||||||||||||
| 出售资产（收益）损失，净额 | — | (73) | — | (73) | ||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | 86,442 | 130,015 | 290,806 | 349,188 | ||||||||||||||||||||||
| 与可分配现金流对账的调整： | ||||||||||||||||||||||||||
| 递延收入变动 | (1) | (1) | (3) | (8) | ||||||||||||||||||||||
| 现金利息支出 | (453) | (359) | (1,172) | (1,305) | ||||||||||||||||||||||
| 优选单位分布 | (7,366) | (5,250) | (22,099) | (15,750) | ||||||||||||||||||||||
| 可分配现金流 | $ | 78,622 | $ | 124,405 | $ | 267,532 | $ | 332,125 | ||||||||||||||||||
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未偿还单位总数1
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210,695 | 209,991 | ||||||||||||||||||||||||
| 单位可分配现金流 | $ | 0.373 | $ | 0.592 | ||||||||||||||||||||||
1截至2024年9月30日止三个月的分配是使用截至2024年11月1日的210,694，933个普通单位估计的；截至2024年9月30日止三个月的分配的确切金额将根据截至2024年11月8日记录日期的未偿还单位确定。截至2023年9月30日止三个月的分派按截至2023年11月9日记录日期的209,991，049个普通单位计算。
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