附件 99.1
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| 新闻发布 | ||||||||||||||
可口可乐合并报告
2025年第一季度业绩
■与2024年第一季度相比，销售天数减少了两天的2025年第一季度净销售额下降了1%(a).
■2025年第一季度的毛利润为6.27亿美元，与2024年第一季度相比下降了2%。2025年第一季度毛利率下降50个基点 至39.7%。
■2025年第一季度的运营收入为1.9亿美元，与2024年第一季度相比减少了2600万美元，即12%。
关键成果
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第一季度
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| （百万） | 2025 | 2024 | 改变 | |||||||||||||||||
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成交量(1)
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76.7 | 82.1 | (6.6)% | |||||||||||||||||
| 净销售额 | $1,580.0 | $1,591.6 | (0.7)% | |||||||||||||||||
| 毛利 | $627.1 | $640.6 | (2.1)% | |||||||||||||||||
| 毛利率 | 39.7 | % | 40.2 | % | ||||||||||||||||
| 经营收入 | $189.8 | $215.4 | (11.9)% | |||||||||||||||||
| 营业利润率 | 12.0 | % | 13.5 | % | ||||||||||||||||
| 饮料销售 |
第一季度
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| （百万） | 2025 | 2024 | 改变 | |||||||||||||||||
| 起泡瓶/罐 | $933.8 | $952.0 | (1.9)% | |||||||||||||||||
| 仍瓶/罐 | $509.2 | $511.6 | (0.5)% | |||||||||||||||||
(1) 体积是在标准实物案例基础上测量的，用于标准化通过直接商店交付（“DSD”）交付的不同包裹配置。
2025年第一季度回顾
夏洛特，2025年4月30日–可口可乐公司（纳斯达克股票代码：COKE）今天公布了截至2025年3月28日的第一季度经营业绩。
“虽然我们第一季度的利润低于去年同期，但我们的整体业绩有一些积极因素，”董事长兼首席执行官J. Frank Harrison, III表示。“我们成功地执行了我们的2025年商业计划，并在今年开始时产生了强劲的经营现金流。我们乐观地认为，随着我们的17,000名队友每天孜孜不倦地工作，为我们的客户、消费者和社区服务，我们的成绩将在今年余下的时间里有所改善。”
2025年第一季度销量下降6.6%。与2024年第一季度相比，2025年第一季度的销售天数减少了两天，约占该季度销量下降的2.1%。调整中(b)2024年第一季度增加的两个销售日，我们的Sparkling和Still品类销量分别下降3.0%和9.0%。由于复活节假期的时间安排，2025年第一季度的交易量也低于上一年。在2024年第二季度，我们将沃尔玛门店销售的casepack Dasani水的分销方式转变为非DSD的分销方式。因此，这些案例不包括在我们报告的2025年第一季度案例销量中。这一分布变化的影响使我们在2025年第一季度报告的案例销量减少了1.3%。
2025年第一季度净销售额下降0.7%至16亿美元。与2024年第一季度相比，2025年第一季度的净销售额受到销售天数减少两天的负面影响，这占净销售额约4000万美元，占该季度净销售额变化的2.5%。我们在本季度生效的2025年年度定价行动部分抵消了减少两个销售日和复活节假期转移的日历影响。
与2024年第一季度相比，Sparkling和Still的净销售额分别下降了1.9%和0.5%。本季度Sparkling类别销售额的下降部分是由于可口可乐原始口味品牌的柔软性所致。与上一年相比，包括零糖和其他风味产品在内的起泡类别中剩余的大多数核心产品的销售额显示出稳健的增长。不包括Dasani，我们的Still类别的净销售额增长了1.8%，这主要是由于我们的运动饮料、蛋白质和增强水产品的增长。
2025年第一季度毛利润为6.271亿美元，减少1350万美元，降幅为2.1%，而毛利率下降50个基点至39.7%。在2025年第一季度，我们的产品组合略微转向Still饮料，后者的毛利率通常较低。此外，2025年第一季度的年度价格上涨时间也对毛利率压缩起到了推波助澜的作用。
总裁兼首席运营官Dave Katz表示：“消费者对他们的消费越来越有选择性，但他们继续对我们的品牌和套餐产品做出良好反应。” “第一季度日历的变化对我们报告的销售增长产生了负面影响，但我们对我们大多数Sparkling和Still品牌的表现感到满意。 我们乐观地认为，随着我们进入夏季销售旺季，在第一季度放缓的可口可乐原味的销售将会反弹。 此外，我们对Still品牌的势头感到满意，包括我们在第一季度开始分销的Topo Chico矿泉水。”
2025年第一季度的销售、交付和行政（“SD & A”）费用增加了1210万美元，增幅为2.9%。与2024年第一季度相比，2025年第一季度SD & A费用占净销售额的百分比增加了100个基点，达到27.7%。SD & A费用的增长主要是由于与年度工资调整相关的劳动力成本增加以及2025年第一季度各费用类别的通胀压力。 SD & A费用增长被销售天数减少两天的影响部分抵消。
2025年第一季度的运营收入为1.898亿美元，而2024年第一季度为2.154亿美元，下降了11.9%。2025年第一季度减少的两个销售日约占运营收入下降的1000万美元。复活节假期的时间安排也导致了运营收入的下降。与2024年第一季度的13.5%相比，2025年第一季度的营业利润率为12.0%，下降了150个基点。
2025年第一季度的净收入为1.036亿美元，而2024年第一季度的净收入为1.657亿美元，下降了6210万美元。经调整（b）后，2025年第一季度净收入为1.363亿美元，而2024年第一季度为1.625亿美元，减少了2620万美元。2025年第一季度的净收入受到对我们收购相关或有对价负债的例行非现金公允价值调整的不利影响，这主要是由于用于计算负债公允价值的贴现率下降。
2025年第一季度运营现金流为1.982亿美元，而2024年第一季度为1.943亿美元。在2025年第一季度，我们投资了大约9800万美元的资本支出，因为我们继续优化我们的供应链并为未来的增长进行投资。在2025财年，我们预计资本支出约为3亿美元。
(a)除另有说明外，所有比较均为上一年度的相应期间。
(b)对截至2025年3月28日的第一季度经营业绩的讨论包括选定的非GAAP财务信息，例如“可比”和“调整后”业绩。这则新闻里的日程安排
发布将此类非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标进行核对。
| 联系人： | ||||||||
| Brian K. Little（媒体） | Matt Blickley（投资者） | |||||||
| 副总裁、企业传播官 | 执行副总裁、首席财务官兼首席财务官 | |||||||
| (980) 378-5537 | (704) 557-4910 | |||||||
| Brian.Little@cokeconsolidated.com | Matt.Blickley@cokeconsolidated.com | |||||||
关于Coca-Cola Consolidated, Inc.
可口可乐Consolidated（NASDAQ：COKE）总部位于北卡罗来纳州夏洛特市，是美国最大的可口可乐装瓶商。我们在14个州和哥伦比亚特区生产、销售和分销可口可乐公司和其他合作公司的饮料，品牌和口味超过300种，面向约6000万消费者。123多年来，我们一直坚定地致力于我们所服务的消费者、客户和社区，并对我们提供的广泛的饮料和服务组合充满热情。我们的宗旨是在我们所做的一切中尊崇上帝，服务他人，追求卓越和盈利增长。
有关该公司的更多信息，请访问www.cokeconsolidated.com。关注在Facebook、X、Instagram和LinkedIn上合并的可口可乐。
关于前瞻性陈述的注意事项
本新闻稿中包含的某些陈述是“前瞻性陈述”，但须遵守1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款，这些陈述涉及我们预计将会或可能在未来发生的风险和不确定性，并可能影响我们的业务、财务状况和经营业绩。“预期”、“相信”、“预期”、“打算”、“项目”、“可能”、“将”、“应该”、“可以”等词语和类似表述旨在识别这些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述反映了公司基于当前信息的最佳判断，尽管我们基于我们认为做出这些陈述时合理的情况，但无法保证未来事件不会影响此类前瞻性信息的准确性。因此，前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，实际结果可能与本新闻稿中讨论的预计结果和预期存在重大差异。可能导致公司实际业绩与前瞻性陈述中的预期存在重大差异的因素包括但不限于：成本增加（包括由于通货膨胀）或中断、原材料、燃料和其他供应无法获得或短缺；依赖从外部来源购买的成品；公众和消费者看法和偏好的变化，包括与产品安全性和可持续性、人造成分、品牌声誉和肥胖相关的担忧；与非酒精饮料相关的政府法规的变化，包括与肥胖、公众健康、人造成分、回收、可持续性和产品安全；从可口可乐公司和其他饮料公司向我们提供的营销资金支持的历史水平下降；营销资金支持的绩效要求发生重大变化或我们无法满足这些要求；从可口可乐公司的广告、营销和产品创新支出的历史水平下降和其他饮料公司，或被公众负面感知的广告活动；我们作为参与者的几个可口可乐系统治理实体未能有效运作或符合我们的最佳利益，以及我们未能或延迟从这些治理实体获得预期收益；我们与可口可乐公司的饮料分销和制造协议中的规定这可能会延迟或阻止我们控制权的变化或出售我们的可口可乐分销或制造业务；我们的股本所有权集中；我们无法满足我们的饮料分销和制造协议下的要求；用于计算我们收购相关或有对价负债的投入的变化；我们的信息技术系统出现技术故障或网络攻击，或我们对我们的第三方服务提供商、业务合作伙伴、客户、供应商或其他第三方信息技术系统的技术故障或网络攻击的有效响应；总体经济的不利变化；贸易政策的变化，包括对进口商品征收或提高关税；我们的客户和供应商之间的集中风险；由于客户和竞争对手的持续和增加的整合以及市场竞争导致我们的产品净定价低于预期；我们的债务水平、借贷成本和信用评级的变化对我们进入资本和信贷市场、经营灵活性和获得额外融资以满足未来需求的能力的影响；未能吸引，培训和留住合格员工，同时控制劳动力成本和其他劳动力问题；未能与集体谈判协议涵盖的我们的员工保持生产性关系，包括未能重新谈判集体谈判协议；会计准则的变化；我们对估计和假设的使用；税法的变化、与税务机关的分歧或额外的税务责任；法律意外事件的变化；自然灾害、不断变化的天气模式和不利的天气；以及气候变化或对这种变化的立法或监管回应。这些因素和其他因素在该公司提交给美国证券交易委员会的监管文件中进行了讨论，包括“第1A项”中的那些因素。风险因素”，该公司截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告。本新闻稿中包含的前瞻性陈述仅在本日期发表，公司不承担更新这些陈述的任何义务，除非适用法律可能要求。
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财务报表 简明合并经营报表 （未经审计） |
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| 第一季度 | ||||||||||||||
| （单位：千，每股数据除外） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 净销售额 | $ | 1,579,977 | $ | 1,591,626 | ||||||||||
| 销售成本 | 952,873 | 951,067 | ||||||||||||
| 毛利 | 627,104 | 640,559 | ||||||||||||
| 销售、交付和管理费用 | 437,284 | 425,153 | ||||||||||||
| 经营收入 | 189,820 | 215,406 | ||||||||||||
| 利息支出（收入），净额 | 6,874 | (2,716) | ||||||||||||
| 其他费用（收入），净额 | 43,473 | (4,713) | ||||||||||||
| 税前收入 | 139,473 | 222,835 | ||||||||||||
| 所得税费用 | 35,862 | 57,094 | ||||||||||||
| 净收入 | $ | 103,611 | $ | 165,741 | ||||||||||
| 基本每股净收益： | ||||||||||||||
| 普通股 | $ | 11.88 | $ | 17.68 | ||||||||||
| 已发行普通股加权平均数 | 7,713 | 8,369 | ||||||||||||
| B类普通股 | $ | 11.88 | $ | 17.68 | ||||||||||
| 已发行B类普通股加权平均数 | 1,005 | 1,005 | ||||||||||||
| 稀释每股净收益： | ||||||||||||||
| 普通股 | $ | 11.87 | $ | 17.66 | ||||||||||
| 已发行普通股加权平均数–假设稀释 | 8,726 | 9,387 | ||||||||||||
| B类普通股 | $ | 11.86 | $ | 17.46 | ||||||||||
| 已发行B类普通股加权平均数–假设稀释 | 1,013 | 1,018 | ||||||||||||
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财务报表 简明合并资产负债表 （未经审计） |
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| （单位：千） | 2025年3月28日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 当前资产： | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 1,151,805 | $ | 1,135,824 | ||||||||||
| 短期投资 | 340,050 | 301,210 | ||||||||||||
| 贸易应收账款，净额 | 543,176 | 552,979 | ||||||||||||
| 其他应收账款 | 141,972 | 130,563 | ||||||||||||
| 库存 | 340,214 | 330,395 | ||||||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 96,217 | 96,331 | ||||||||||||
| 流动资产总额 | 2,613,434 | 2,547,302 | ||||||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | 1,537,547 | 1,505,267 | ||||||||||||
| 使用权资产-经营租赁 | 107,099 | 112,351 | ||||||||||||
| 融资租赁项下租赁物业，净额 | 2,727 | 3,138 | ||||||||||||
| 其他资产 | 185,526 | 181,048 | ||||||||||||
| 商誉 | 165,903 | 165,903 | ||||||||||||
| 其他可辨认无形资产，净额 | 791,502 | 798,130 | ||||||||||||
| 总资产 | $ | 5,403,738 | $ | 5,313,139 | ||||||||||
| 负债和权益 | ||||||||||||||
| 流动负债： | ||||||||||||||
| 债务的流动部分 | $ | 349,781 | $ | 349,699 | ||||||||||
| 经营租赁项下债务的流动部分 | 23,199 | 23,257 | ||||||||||||
| 融资租赁项下债务的流动部分 | 2,660 | 2,685 | ||||||||||||
| 应付账款和应计费用 | 914,551 | 937,528 | ||||||||||||
| 流动负债合计 | 1,290,191 | 1,313,169 | ||||||||||||
| 递延所得税 | 168,215 | 132,941 | ||||||||||||
| 养恤金和退休后福利债务和其他负债 | 919,509 | 918,061 | ||||||||||||
| 经营租赁项下债务的非流动部分 | 87,520 | 92,362 | ||||||||||||
| 融资租赁项下债务的非流动部分 | 1,721 | 2,346 | ||||||||||||
| 长期负债 | 1,437,168 | 1,436,649 | ||||||||||||
| 负债总额 | 3,904,324 | 3,895,528 | ||||||||||||
| 股权： | ||||||||||||||
| 股东权益 | 1,499,414 | 1,417,611 | ||||||||||||
| 总负债及权益 | $ | 5,403,738 | $ | 5,313,139 | ||||||||||
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财务报表 简明合并现金流量表 （未经审计） |
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| 第一季度 | ||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 净收入 | $ | 103,611 | $ | 165,741 | ||||||||||
| 折旧费用、无形资产摊销和递延收益净额 | 53,373 | 46,751 | ||||||||||||
| 收购相关或有对价的公允价值调整 | 42,728 | (5,541) | ||||||||||||
| 递延所得税 | 35,278 | 56,616 | ||||||||||||
| 流动资产和流动负债变动 | (19,676) | (44,257) | ||||||||||||
| 非流动资产和非流动负债变动 | (19,347) | (25,958) | ||||||||||||
| 其他 | 2,204 | 921 | ||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 198,171 | $ | 194,273 | ||||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 增加物业、厂房及设备 | $ | (97,866) | $ | (77,040) | ||||||||||
| 购买和处置短期投资 | (37,402) | (182,690) | ||||||||||||
| 其他 | (4,427) | (3,532) | ||||||||||||
| 投资活动所用现金净额 | $ | (139,695) | $ | (263,262) | ||||||||||
| 融资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 支付的现金股利 | $ | (21,794) | $ | (154,666) | ||||||||||
| 支付收购相关或有对价 | (19,819) | (9,700) | ||||||||||||
| 其他 | (882) | (654) | ||||||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | $ | (42,495) | $ | (165,020) | ||||||||||
| 期间现金净增加（减少）额 | $ | 15,981 | $ | (234,009) | ||||||||||
| 期初现金 | 1,135,824 | 635,269 | ||||||||||||
| 期末现金 | $ | 1,151,805 | $ | 401,260 | ||||||||||
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可比和非公认会计准则财务措施（c）
下表将报告的业绩（GAAP）与可比和调整后的业绩（非GAAP）进行了核对：
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与2025年第一季度相比，2024年第一季度的业绩包括两个额外的销售日。为便于比较，已将2024年第一季度额外销售天数的估计影响排除在我们的可比(b)卷结果。
| 第一季度 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 改变 | |||||||||||||||||
| 成交量 | 76.7 | 82.1 | (6.6) | % | ||||||||||||||||
| 与财政期间额外天数相关的交易量 | — | (1.7) | ||||||||||||||||||
| 可比交易量 | 76.7 | 80.4 | (4.5) | % | ||||||||||||||||
| 2025年第一季度 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千，每股数据除外） | 毛利 | SD & A费用 | 经营收入 | 税前收入 | 净收入 | 基本每股净收益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 报告结果（GAAP） | $ | 627,104 | $ | 437,284 | $ | 189,820 | $ | 139,473 | $ | 103,611 | $ | 11.88 | ||||||||||||||||||||||||||
| 收购相关或有对价的公允价值调整 | — | — | — | 42,728 | 32,174 | 3.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商品衍生工具的公允价值调整 | 799 | 165 | 634 | 634 | 477 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调节项目共计 | 799 | 165 | 634 | 43,362 | 32,651 | 3.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后业绩（非公认会计原则） | $ | 627,903 | $ | 437,449 | $ | 190,454 | $ | 182,835 | $ | 136,262 | $ | 15.62 | ||||||||||||||||||||||||||
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与2024年第一季度相比调整后%变化
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(2.2) | % | 2.9 | % | (12.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年第一季度 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千，每股数据除外） | 毛利 | SD & A费用 | 经营收入 | 税前收入 | 净收入 | 基本每股净收益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 报告结果（GAAP） | $ | 640,559 | $ | 425,153 | $ | 215,406 | $ | 222,835 | $ | 165,741 | $ | 17.68 | ||||||||||||||||||||||||||
| 收购相关或有对价的公允价值调整 | — | — | — | (5,541) | (4,172) | (0.45) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商品衍生工具的公允价值调整 | 1,156 | (43) | 1,199 | 1,199 | 903 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调节项目共计 | 1,156 | (43) | 1,199 | (4,342) | (3,269) | (0.35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后业绩（非公认会计原则） | $ | 641,715 | $ | 425,110 | $ | 216,605 | $ | 218,493 | $ | 162,472 | $ | 17.33 | ||||||||||||||||||||||||||
（c）公司根据美国公认会计原则（“GAAP”）报告财务业绩。然而，管理层认为，某些非公认会计准则财务指标
为财务报表的用户提供额外的、有意义的财务信息，在评估公司的持续业绩时，除了根据公认会计原则报告的措施外，还应考虑这些信息。管理层还在做出财务、运营和规划决策以及评估公司业绩时使用这些非公认会计准则财务指标。非GAAP财务指标应被视为公司根据GAAP编制的报告业绩的补充，而不是替代。公司的非美国通用会计准则财务信息并不代表全面的会计基础。