10-q

10-q 1 d621542d10q.htm 10-q 10-q

通过勾选标记指示注册者是否是大型加速过滤器、加速过滤器、非加速过滤器、较小的报告公司或新兴增长公司。参见《交易法》规则12B-2中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“规模较小的申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。（检查一）:


大型加速披露公司	☒	加速披露公司	☐

非加速披露公司	☐	规模较小的报告公司	☐

		新兴成长型公司	☐

如果是一家新兴的成长型公司，请用支票标记表明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。

通过核对标记表明登记人是否为空壳公司（根据该法第12B-2条的定义）

注明登记人截至2018年10月26日的普通股流通股数量:75,745,720股。


		页
第一部分	财务信息
项目1。	财务报表
	截至2018年9月29日及2017年12月31日止综合资产负债表（未经审核）		3
	截至2018年9月29日止3个月及2017年9月30日止3个月综合营运报表（未经审核）		4
	截至2018年9月29日止9个月及2017年9月30日止9个月综合营运报表（未经审核）		5
	截至2018年9月29日止3个月及2017年9月30日止9个月综合收益（未经审核）报表		6
	截至2018年9月29日止9个月及2017年9月30日止9个月现金流量（未经审核）综合报表		7
	综合财务报表简明附注（未经审核）		8
项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析		30
项目3。	关于市场风险的定量和定性披露		41
项目4。	控制和程序		42

第二部分	其他资料
项目1。	法律程序		42
项目1a。	风险因素		42
项目2。	未经登记的股本证券出售及所得款项用途		43
项目6。	展品		43
	签字		44


	2018年9月29日			2017年12月31日
	（以千计，每股数据除外）
资产
当前资产：
现金及现金等价物	$	689,373		$	642,319
投资		1,394,887			2,751,382
应收帐款净额		489,193			533,825
库存		313,614			270,294
其他流动资产		83,702			72,314

流动资产总额		2,970,769			4,270,134
不动产、厂场和设备，净额		338,472			349,278
净无形资产		252,834			228,395
商誉		357,869			359,819
其他资产		123,114			116,728

总资产	$	4,043,058		$	5,324,354

负债和股东权益
流动负债：
应付票据和债务	$	284		$	100,273
应付账款		65,810			64,537
应计雇员补偿		39,860			69,024
递延收入和客户预付款		186,485			166,840
应计所得税		59,304			73,008
应计担保		12,193			13,026
其他流动负债		84,189			119,449

流动负债合计		448,125			606,157
长期负债:
长期负债		1,148,061			1,897,501
退休福利的长期部分		63,696			67,334
长期所得税负债		429,611			456,949
其他长期负债		77,133			62,625

长期负债共计		1,718,501			2,484,409

负债总额		2,166,626			3,090,566
承付款和意外开支（附注6、7和11）
股东权益:
优先股，每股面值$0.01,5000股获授权股份，于2018年9月29日及2017年12月31日均无发行。		—			—
普通股，每股面值$0.01，于2018年9月29日及2017年12月31日分别发行400,000股获授权股份、160,368股及159,845股已发行股份、75,730股及79,337股已发行股份		1,604			1,598
普通股与额外实收资本		1,815,428			1,745,088
留存收益		5,810,053			5,405,380
库藏股，按成本计算，于2018年9月29日及2017年12月31日分别为84,638股及80,509股		(5,624,860	)		(4,808,211	)
累计其他综合损失		(125,793	)		(110,067	)

股东权益合计		1,876,432			2,233,788

负债和股东权益共计	$	4,043,058		$	5,324,354

所附附注是中期综合财务报表的组成部分。


	结束的三个月
	2018年9月29日			2017年9月30日
	（以千计，每股数据除外）
收入:
产品销售	$	378,522		$	375,550
服务销售		199,499			190,034

净销售总额		578,021			565,584
费用和业务费用:
产品销售成本		155,825			155,621
服务销售成本		85,314			80,271
销售和行政费用		126,997			135,206
研究和开发费用		35,173			33,782
诉讼条文		924			—
已购买无形资产摊销		2,114			1,682

费用和业务费用共计		406,347			406,562

营业收入		171,674			159,022
其他（支出）收入		(811	)		12
利息支出		(11,435	)		(14,750	)
利息收入		9,802			9,516

所得税前收入		169,230			153,800
准备金		28,216			17,696

净收入	$	141,014		$	136,104

每股基本普通股的净收入	$	1.84		$	1.71
基本普通股的加权平均数		76,575			79,712
摊薄后每股普通股净收益	$	1.83		$	1.69
稀释后普通股及等价物的加权平均数量		77,136			80,521

所附附注是中期综合财务报表的组成部分。


	结束的9个月
	2018年9月29日			2017年9月30日
	（以千计，每股数据除外）
收入:
产品销售	$	1,106,508		$	1,072,684
服务销售		598,402			549,119

净销售总额		1,704,910			1,621,803
费用和业务费用:
产品销售成本		456,270			436,800
服务销售成本		249,425			239,814
销售和行政费用		394,049			395,972
研究和开发费用		105,297			97,471
诉讼（和解）条文		(748	)		10,018
已购买无形资产摊销		5,375			5,104
正在进行的研究和开发		—			5,000

费用和业务费用共计		1,209,668			1,190,179

营业收入		495,242			431,624
其他（支出）收入		(2,293	)		64
利息支出		(36,965	)		(41,558	)
利息收入		28,356			25,229

所得税前收入		484,340			415,359
准备金		75,698			41,876

净收入	$	408,642		$	373,483

每股基本普通股的净收入	$	5.26		$	4.67
基本普通股的加权平均数		77,741			79,908
摊薄后每股普通股净收益	$	5.21		$	4.63
稀释后普通股及等价物的加权平均数量		78,395			80,660

所附附注是中期综合财务报表的组成部分。


	结束的三个月						结束的9个月
	9月29日， 2018			9月30日， 2017			9月29日， 2018			9月30日， 2017
	（单位:千）						（单位:千）
净收入	$	141,014		$	136,104		$	408,642		$	373,483
其他综合收益（亏损）:
外币换算		5,309			26,827			(17,937	)		94,209
所得税前投资未实现收益		1,631			318			108			1,700
所得税支出		(382	)		(9	)		(125	)		(108	)

扣除税收后的投资未实现收益（亏损）		1,249			309			(17	)		1,592
改叙前的退休负债调整		(177	)		(499	)		107			(2,030	)
重新归类为其他收入的数额		904			894			2,720			2,652

所得税前退休负债调整		727			395			2,827			622
所得税支出		(177	)		(183	)		(599	)		(570	)

扣除税款后的退休负债调整数		550			212			2,228			52
其他全面收入（损失）		7,108			27,348			(15,726	)		95,853

综合收入	$	148,122		$	163,452		$	392,916		$	469,336

所附附注是中期综合财务报表的组成部分。


	结束的9个月
	2018年9月29日			2017年9月30日
	（单位:千）
业务活动产生的现金流量:
净收入	$	408,642		$	373,483
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
股票补偿		28,184			30,068
递延所得税		278			3,046
折旧		44,710			45,454
无形资产摊销		38,101			32,795
正在进行的研究和开发		—			5,000
经营性资产负债变动情况:
应收账款减少额		36,893			53,358
存货增加		(47,826	)		(26,217	)
其他流动资产增加		(21,091	)		(12,944	)
其他资产增加额		(235	)		(2,370	)
应付账款和其他流动负债减少		(84,203	)		(23,066	)
递延收入和客户预付款增加		23,085			29,332
其他负债减少额		(3,641	)		(2,483	)

经营活动所产生的现金净额		422,897			505,456
投资活动产生的现金流量:
不动产、厂场、设备和软件资本化		(64,215	)		(55,257	)
资产收购		(31,486	)		—
对无关联公司的投资		(7,615	)		(7,000	)
支付知识产权许可费用		—			(5,000	)
购买投资		(908,147	)		(2,345,259	)
投资的到期日和销售		2,269,181			2,008,528

投资活动提供（用于）的现金净额		1,257,718			(403,988	)
筹资活动产生的现金流量:
债务发行的收益		10			130,190
偿还债务		(850,000	)		(64	)
股票计划的收益		42,377			72,821
购买库房股份		(816,649	)		(245,742	)
衍生工具合同的收益（支付）		(2,181	)		3,301

筹资活动使用的现金净额		(1,626,443	)		(39,494	)
汇率变动对现金及现金等价物的影响		(7,118	)		36,202

现金及现金等价物增加额		47,054			98,176
期初现金及现金等价物		642,319			505,631

期末现金及现金等价物	$	689,373		$	603,807

所附附注是中期综合财务报表的组成部分。

沃特斯公司（下称“公司”）是一家专业测量公司，60年来开创了涉及液相色谱、质谱和热分析创新的分析工作流程解决方案，服务于生命、材料和食品科学。公司主要设计、制造、销售及服务高效液相色谱（“HPLC”）、超高效液相色谱（“UPLCTM”并连同HPLC，简称“LC”）及质谱（“MS”）技术系统及配套产品，包括色谱柱、其他耗材产品及全面的质保后服务计划。这些系统是互补的产品，经常一起使用（“LC-MS”），并作为使用通用软件平台的集成仪器系统销售。LC是一种标准技术，在广泛的工业中被用来检测、鉴定、监测和测量材料的化学、物理和生物组成，并纯化各种化合物。MS技术，主要结合色谱法，应用于药物发现和开发，包括临床试验测试、疾病过程中蛋白质的分析（被称为“蛋白质组学”）、营养安全分析和环境测试。液相色谱-质谱联用仪将液相样品的引入和分离系统与质谱化合物的鉴定和定量相结合。此外，该公司还通过其TATM产品线设计、制造、销售和服务热分析、流变学和量热仪器。这些仪器用于预测精细化学品、药品、水、聚合物、金属和粘性液体对各种工业、消费品和保健产品以及生命科学研究的适用性和稳定性。该公司也是与该公司的仪器以及其他制造商的仪器接口的先进的基于软件的产品的开发商和供应商。

该公司的中期财政季度通常在每个季度的第十三个星期六结束。由于该公司的财年结束时间为12月31日，第一和第四财季可能会有超过或少于十三个完整周。公司2018年及2017年第三财季分别于2018年9月29日及2017年9月30日结束。

所附的未经审核中期综合财务报表是根据10-Q表格季度报告的指示编制的，并不包括根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的年度财务报表所需的所有信息和脚注披露美利坚合众国。综合财务报表包括该公司及其全资拥有的附属公司的账目。所有公司间结余和交易均已冲销。

按照公认会计原则编制合并财务报表，要求公司在财务报表日期作出影响所报告的资产、负债、收入和支出数额的估计和判断，并披露或有负债的相关情况。在不同的假设或条件下，实际数额可能不同于这些估计数。

管理层认为，所附中期综合财务报表反映了为公允列报中期业绩所必需的所有调整（正常和经常性调整）。中期综合财务报表应与公司于2018年2月27日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2017年12月31日止年度10-K表格的年度报告所载的综合财务报表一并阅读。

外币的折算

公司各境外经营子公司的功能货币均为其住所国当地货币，但公司在香港、新加坡和开曼群岛的子公司除外，基础交易现金流量以住所地当地货币以外的货币计价。香港、新加坡及开曼群岛附属公司的功能货币为美元，按各自实体的现金流量计算。

对于公司的大部分国外业务，资产和负债按资产负债表日通行的汇率折算为美元，而收入和支出则按各自期间通行的平均汇率折算。由此产生的任何翻译损益均计入合并资产负债表中的累计其他综合收益。

现金等价物是流动性很强的投资，原始到期日为90天或90天以下，而到期日较长的投资则归类为投资。该公司在超过联邦保险限额的各种经营账户中保持现金余额，并以美元以外的货币在外国附属账户中保持现金余额。截至2018年9月29日和2017年12月31日，20.84亿美元中的9.42亿美元和33.94亿美元中的33.26亿美元，分别由公司现金、现金等价物和投资总额中的外国子公司持有。此外，20.84亿美元中的3.41亿美元及33.94亿美元现金、现金等价物及投资中的3.04亿美元分别于2018年9月29日及2017年12月31日以美元以外货币持有。

应收账款和可疑账款备抵

应收贸易账款按发票金额入账，不计利息。公司应付客户的回赠及其他现金代价用途非常有限，因此，交易价格厘定并无任何重大变数代价。可疑账款备抵是对现有应收账款中可能出现的信用损失数额的最佳估计。津贴是基于一系列因素，包括历史经验和客户的信用价值。可疑账户备抵至少每季度审查一次。过去超过90天和超过规定数额的到期余额将单独审查，以确定是否可以收回。当公司确定应收账款很可能无法收回时，账户余额从备抵中列支。公司不存在任何与其客户相关的表外信用风险敞口。从历史上看，公司未发生重大坏账损失。

以下为该公司截至2018年9月29日止9个月及2017年9月30日止9个月呆账拨备的活动摘要（单位:千）:


	上一年的余额开始这一时期		新增项目		扣减			上一年的余额结束日期这一时期
可疑账户备抵
2018年9月29日	$	6,109	$	2,752	$	(2,175	)	$	6,686
2017年9月30日	$	5,140	$	2,545	$	(1,586	)	$	6,099

公允价值计量

根据公允价值计量及披露的会计准则，公司若干资产及负债于2018年9月29日及2017年12月31日按经常性基准以公允价值计量。由第1级投入确定的公允价值利用可观察到的数据，如活跃市场的报价。第2级投入所确定的公允价值利用活跃市场中可直接或间接观察到的报价以外的数据点。由第三级投入确定的公允价值利用的是几乎没有或根本没有市场数据的无法观察到的数据点，这就要求报告实体制定自己的假设。


	截至2009年12月31日共计 9月29日， 2018		报价处于活跃状态市场对于相同的资产（一级）		重大事件其他可观察的投入（二级）		重大事件看不见的投入（第三级）
资产:
美国国库券	$	271,918	$	—	$	271,918	$	—
外国政府债券		2,958		—		2,958		—
公司债务证券		1,063,382		—		1,063,382		—
定期存款		179,271		—		179,271		—
Waters401（K）恢复计划资产		37,723		37,723		—		—
外汇兑换合同		116		—		116		—
利率跨货币互换协议		767		—		767		—

共计	$	1,556,135	$	37,723	$	1,518,412	$	—

负债:
或有代价	$	3,701	$	—	$	—	$	3,701
外汇兑换合同		828		—		828		—

共计	$	4,529	$	—	$	828	$	3,701

下表为公司于2017年12月31日按经常性基础以公允价值计量的资产及负债（单位:千）:


	截至2009年12月31日共计 12月31日， 2017		报价处于活跃状态市场对于相同的资产（一级）		重大事件其他可观察的投入（二级）		重大事件看不见的投入（第三级）
资产:
美国国库券	$	591,988	$	—	$	591,988	$	—
外国政府债券		6,952		—		6,952		—
公司债务证券		1,975,160		—		1,975,160		—
定期存款		371,511		—		371,511		—
股票证券		147		—		147		—
Waters401（K）恢复计划资产		35,645		35,645		—		—
外汇兑换合同		566		—		566		—

共计	$	2,981,969	$	35,645	$	2,946,324	$	—

负债:
或有代价	$	3,247	$	—	$	—	$	3,247
外汇兑换合同		182		—		182		—

共计	$	3,429	$	—	$	182	$	3,247

公司现金等价物、投资和外币兑换合同的公允价值通过市场和可观察来源确定，并已归类为二级。这些资产和负债最初是按交易价格估值的，随后通常利用第三方定价服务进行估值。定价服务使用许多投入来确定价值，包括可报告的交易、基准收益率、信用利差、经纪人/交易商报价、当前即期利率和其他行业和经济事件。该公司通过审查第三方定价服务的定价方法并从其他定价来源获得市场价值，从而验证第三方定价服务提供的价格。

或有代价的公允价值

公司应付或有代价的负债的公允价值涉及与2014年7月收购Medimass Research，Development and Service KFT有关的垫款。并且使用概率加权的贴现现金流模型来确定，该模型使用显著的不可观察的输入，并且已经被分类为第3级。或有对价负债公允价值随后的变动记入业务结果。与未来垫款相关的或有代价负债的公允价值基于若干因素，包括未来业绩估计数以及反映未来业绩估计数实现可能性和公司信用度的贴现率。任何这些无法观察到的投入的变化都会显著改变或有代价的公允价值。虽然并无合约限制，但根据公司的最佳估计，于2018年9月29日及2017年12月31日，未来或有代价付款的公平值分别估计为400万元及300万元，因为Earnout乃基于若干产品的未来销售，其中一些目前正在开发中，将持续到2034年。

其他金融工具的公允价值

公司应收账款、应付账款及可变利率债务按成本入账，由于其短期性质，接近公允价值。于2018年9月29日及2017年12月31日，公司固定利率债务的账面值分别为5.1亿美元及6.1亿美元。公司固定利率债务的公允价值是使用贴现现金流模型估算的，其依据是在当前市场条件下为公司提供的类似债务的估计当前利率。于2018年9月29日及2017年12月31日，公司固定利率债务的公平值估计分别为4.95亿美元及6.08亿美元，使用Level2投入。

衍生工具交易

该公司是一家全球性公司，在超过35个国家开展业务，因此，该公司的净销售额、销售成本、营业支出和资产负债表金额受到外币汇率波动的重大影响。公司在将其非美元境外子公司的财务报表折算为美元时，以及在公司任何子公司以自身货币以外的货币购买或销售产品或服务时，均面临外币汇率波动带来的货币价格风险。

公司管理外币汇率变动风险敞口的主要策略为1）自然对冲公司资产负债表上的外币计价负债对应于相同货币的相应资产，因此，由于外汇汇率波动而引起的负债变化通常被相应的资产变化所抵消；（2）通过对部分欧元计价的外汇汇率变动进行套期保值，减少国际业务的外汇风险净资产投资.，公司在现金流量表中列示融资活动中的衍生交易。

公司并无特别订立任何衍生工具，以对冲其资产负债表上以外币计价的资产、负债或承诺，但若干第三方应收账款及应付账款的一部分，以及公司于全球范围内的应收及应付款项净额，而该等款项已于综合入账中剔除。该公司定期按货币汇总其全球范围内的净余额，然后订立90天内到期的外币兑换合同，以对冲剩余余额的一部分，从而最大限度地降低该公司的部分货币价格风险敞口。外汇买卖合同不实行套期保值会计处理。主要对冲货币包括欧元、日元、英镑、墨西哥比索和巴西雷亚尔。

利率跨货币互换协议

于2018年7月，该公司订立3年期利率交叉货币掉期衍生工具协议，名义价值为1.5亿美元，以对冲其部分以欧元计价的净资产投资的外币汇率变动的可变性。在对冲会计下，与外币即期汇率变动相关的衍生工具公允价值变动记入其他全面收益中的货币折算调整，并保持在股东权益中的累计全面收益中，直至对外经营业务出售或大幅清算。根据利率交叉货币掉期衍生工具协议收取及支付的利率差额记入营运报表的利息收入。

公司纳入合并资产负债表的外币汇兑合约及利率交叉货币掉期协议分类如下（单位:千）:


	2018年9月29日					2017年12月31日
	名义价值		公允价值			名义价值		公允价值
外汇合同:
其他流动资产	$	37,927	$	116		$	110,759	$	566
其他流动负债	$	105,885	$	828		$	37,104	$	182
利率跨货币互换协议:
其他资产	$	150,000	$	767		$	—	$	—
累计其他综合收益			$	(767	)			$	—

以下是外汇兑换合同综合收益表所列活动摘要（单位:千）:


	财务方面声明分类	结束的三个月						结束的9个月
	财务方面声明分类	9月29日， 2018			9月30日， 2017			9月29日， 2018			9月30日， 2017
外币兑换合同:
已结束合同的已实现（亏损）收益	销售成本	$	(23	)	$	2,871		$	(2,181	)	$	3,301
未结清合同未实现（亏损）收益	销售成本		(5	)		(1,258	)		(1,097	)		819

累计税前（亏损）收益净额	销售成本	$	(28	)	$	1,613		$	(3,278	)	$	4,120

利率跨货币互换协议:
赚取的利息	利息收入	$	927		$	—		$	927		$	—
未结清合同未实现收益	股东权益	$	767		$	—		$	767		$	—

2018年4月，公司董事会授权公司在三年内回购最多30亿美元的流通在外普通股。这一新计划从先前存在的计划中增加了剩余的5.26亿美元，允许在三年的时间里购买总计35亿美元的公司普通股。于新授权开始后，2017年5月授权终止。于截至2018年9月29日及2017年9月30日止9个月期间，公司根据2018年4月授权及其他先前公布的计划，分别耗资8.09亿美元及2.38亿美元回购410万股及140万股公司已发行普通股。截至2018年9月29日，该公司已根据2018年4月回购计划耗资5.34亿美元回购合计280万股股份，并有总计30.0亿美元授权用于未来回购。此外，该公司于截至2018年9月29日止9个月及2017年9月30日止9个月分别回购900万美元及800万美元与限制性股票单位归属有关的普通股。该公司认为，鉴于目前的现金水平和债务借贷能力，它有为这些股份回购提供资金的财务灵活性，以及投资于研究、技术和业务收购。

产品保修费

公司在销售时计提预计产品保修费用，该费用计入合并经营报表中的销售费用。虽然该公司从事广泛的产品质量计划和过程，包括积极监测和评估其零部件供应商的质量，但该公司的保修义务受到纠正产品故障所产生的产品故障率、材料使用和服务交付成本的影响。应计保修责任的金额是根据历史信息，例如过去的经验、产品故障率、修理的单元数量以及材料和人工的估计成本。对负债的合理性至少每季度进行一次审查。

以下为该公司截至2018年9月29日止9个月及2017年9月30日止9个月应计保修责任的活动摘要（单位:千）:


	上一年的余额开始这一时期		应计款项保证书		定居点订做			上一年的余额结束日期这一时期
应计担保责任:
2018年9月29日	$	13,026	$	6,068	$	(6,901	)	$	12,193
2017年9月30日	$	13,391	$	6,287	$	(6,823	)	$	12,855

其他承付款

2018年2月，公司董事会批准扩大在美国的精密化学耗材制造业务。该公司预计将花费约2.15亿美元建设和装备新的最先进的制造设施，这些费用将由现有的现金和投资支付。

2收入确认

公司就截至2018年1月1日与客户签订的合同确认收入采用新的会计指引。

公司在将承诺产品和服务的控制权转让给客户时确认收入，其金额反映了公司期望以这些产品或服务换取的对价。该公司一般签订合同，其中包括产品和服务的组合。收入分配给不同的履约义务，并在扣除退货和折扣备抵后予以确认。

公司在控制产品转移给客户时确认产品销售收入。在公司的几乎所有安排中，我们产品的所有权都在装运点转移，因此，公司决定在装运点进行控制权转移。在更有限的情况下，有基于目的地的运输条款，因此，当产品到达客户现场时，控制权被视为转移。获得合同的增量成本在资产的预期摊销期内发生时记作费用

会被认出来是一年或更短时间。运输和装卸费用列为销售费用的一部分。在货物控制权在公司履行向客户发运产品的义务之前转移的情况下，公司选择了切实可行的权宜之计，将发运服务作为履约成本核算。因此，当相关货物的控制权转移到客户手中时，这些成本就会得到确认。在较为罕见的情况下，公司存在与包含特定客户接受标准的产品相关的收入，且相关收入在客户接受标准满足前未确认的情形。该公司选择在交易价格的计量中排除政府当局对特定创收交易征收和同时征收并由该公司向客户收取的所有税款。

一般而言，公司的产品合同中包含了与安装相关的履约义务。该公司已确定该安装代表一项独立的履约义务，而收入则于安装完成后另行确认。公司根据产品和服务的独立售价来确定分配给安装服务的交易价格的金额，这需要判断。该公司根据一系列因素确定安装的相对独立销售价格，包括每小时的服务帐单和估计的安装时间。在制定这些估计数时，公司考虑了过去的历史、竞争、当前服务的开帐率和其他因素。

该公司有来自独立软件的销售，这包括在仪器系统的收入中。这些安排通常包括软件许可证和维护合同，该公司已确定这两项都是不同的履约义务。公司根据各履约义务的相对独立售价确定分配给许可和维护合同的交易价格金额。软件许可证收入在控制权已转移给客户的时间点确认。分配给软件维护合同的收入在维护期内以直线方式确认，维护期是合同的合同期限，作为基于时间的进度衡量，最能反映公司在履行这一义务方面的表现。软件升级的未指定权利通常作为维护合同的一部分在可用的情况下出售。

付款条款和条件在公司的收入来源中各不相同，尽管条款通常包括在产品发货后30至60天内付款的要求。在向客户提供支付条款之前，对客户的信用风险进行评估。退货和客户信用是不常见的和微不足道的，并被记录为销售额的减少。退货权利不包括在销售安排中，因此，我们的产品的交易价格中包含最小的可变对价。

服务收入包括（一）服务和软件维护合同以及（二）服务呼叫（时间和材料）。仪器服务合同和软件维护合同通常是年度合同，在合同或维护期开始时开具帐单。服务和软件维护合同的金额以直线方式确认为维护服务期（即合同的合同期限）内的收入，作为基于时间的进度衡量，最能反映公司在履行这一义务方面的业绩。没有与服务合同有关的递延费用，因为服务费用是在提供服务时记录的。服务调用在执行服务时被确认为收入。

公司在合并资产负债表上的递延收入负债包括票据服务合同义务和票据发运前提前收到的客户付款。该公司记录的递延收入主要与其服务合同有关，在服务期开始时可对此收取费用。

以下为该公司截至2018年9月29日止9个月及2017年9月30日止9个月递延收入及客户垫款的活动摘要（单位:千）:


	9月29日， 2018			9月30日， 2017
期初余额	$	192,590		$	173,780
期初列入余额的收入的确认		(147,310	)		(132,435	)
期内递延收入，扣除已确认收入		179,571			169,337

期末余额	$	224,851		$	210,682


	2018年9月29日
	摊还款项费用		未实现增益		未实现损失			公平价值
美国国库券	$	272,812	$	—	$	(894	)	$	271,918
外国政府债券		2,994		—		(36	)		2,958
公司债务证券		1,066,088		424		(3,130	)		1,063,382
定期存款		179,271		—		—			179,271

共计	$	1,521,165	$	424	$	(4,060	)	$	1,517,529

包括在下列各项的数额:
现金等价物	$	122,645	$	—	$	(3	)	$	122,642
投资		1,398,520		424		(4,057	)		1,394,887

共计	$	1,521,165	$	424	$	(4,060	)	$	1,517,529


	2017年12月31日
	摊还款项		未实现		未实现			公平
	费用		增益		损失			价值
美国国库券	$	593,599	$	82	$	(1,693	)	$	591,988
外国政府债券		6,982		—		(30	)		6,952
公司债务证券		1,977,329		897		(3,066	)		1,975,160
定期存款		371,515		—		(4	)		371,511
股票证券		77		70		—			147

共计	$	2,949,502	$	1,049	$	(4,793	)	$	2,945,758

包括在下列各项的数额:
现金等价物	$	194,377	$	—	$	(1	)	$	194,376
投资		2,755,125		1,049		(4,792	)		2,751,382

共计	$	2,949,502	$	1,049	$	(4,793	)	$	2,945,758

2018年7月，公司以3000万美元现金收购了解吸电喷雾电离（简称“DESI”）成像技术的唯一知识产权，并承担在该专利剩余寿命内支付最低专利使用费300万美元的未来合同义务。DESI是一种质谱成像技术，用于开发医学疗法。公司将本次交易作为资产收购入账，因其不符合业务定义。该公司为一项购买的无形资产拨出了3300万美元的公允价值，这笔资产将在12年的使用寿命内摊销。

于截至2018年9月29日止3个月，公司对无关联公司作出400万美元投资，使截至2018年9月29日止9个月对无关联公司的投资总额达到800万美元。

6商誉及其他无形资产

商誉账面金额于2018年9月29日及2017年12月31日分别为3.58亿美元及3.6亿美元。截至2018年9月29日止9个月期间，外币折算的影响减少商誉200万美元。

公司计入合并资产负债表的无形资产明细如下（单位:千美元）:


	2018年9月29日						2017年12月31日
	毛额随身携带数额		累计数额摊销		加权- 平均数摊销这一时期		毛额随身携带数额		累计数额摊销		加权- 平均数摊销这一时期
资本化软件	$	455,312	$	306,286		5年	$	438,652	$	285,461		5年
购买的无形资产		203,170		143,009		11年		169,870		138,750		11年
商标和知识产权研发		13,827		—		—		13,923		—		—
许可证		5,733		4,901		6年		5,840		4,628		6年
专利和其他无形资产		77,175		48,187		8年		72,815		43,866		8年

共计	$	755,217	$	502,383		7年	$	701,100	$	472,705		7年

由于外币折算的影响，截至2018年9月29日止9个月无形资产账面总值及无形资产累计摊销分别减少1100万美元及800万美元。截至2018年9月29日及2017年9月30日止3个月无形资产摊销费用分别为1200万美元及1100万美元。截至2018年9月29日及2017年9月30日止9个月无形资产摊销开支分别为3800万美元及3300万美元。无形资产摊销费用预计在未来五年中每年为5300万美元。

7债务

于2017年11月，公司订立新信贷协议（“2017年信贷协议”），内容有关提供15亿美元循环融资及3亿美元定期贷款。循环融资及定期贷款均于2022年11月30日到期，且于该日期前不需要预定预付款项。

根据公司的选择，适用于2017年信贷协议的利率为替代基准利率（即等于（a）于该日生效的最优惠利率中的最大者的年利率，（b）当日纽约联邦储备银行利率加年息1厘的1/2及（c）当日（或如该日并非营业日）经调整的荔波利率，紧接上一个营业日）的美元存款，期限为1个月另加年息1厘）或适用于每宗个案的1、2、3或6个月经调整荔波利率或欧元计价贷款的Euribo利率，加上按公司杠杆比率计算的息差，交替基准利率贷款可介乎0至12.5个基点，荔波利率或Euribo利率贷款则介乎80至112.5个基点。2017年信贷协议的融资费用，根据循环融资承担额及未偿还定期贷款的杠杆比率，介乎每年7.5至25个基点。2017年信贷协议要求公司遵守截至任何财政季度末连续四个财政季度任何期间不低于3.50:1的利息覆盖率测试和截至任何财政季度末不高于3.50:1的杠杆率测试任何一个财政季度。此外，2017年信贷协议包括负面契诺、肯定契诺、申述及保证以及投资级信贷融资惯常发生的违约事件。

截至2018年9月29日及2017年12月31日，公司分别有5.6亿美元及7亿美元未偿还高级无抵押票据。固定利率高级无抵押票据的利息每半年支付一次。浮动利率高级无抵押票据的利息按季支付。公司可随时预付全部或部分优先无抵押票据，金额不少于未偿还本金总额的10%，另加H及J系列优先无抵押票据的适用缴足金额或预付溢价。倘公司控制权发生变更（定义见票据购买协议），公司可能须按相等于其本金额100%的价格，另加应计及未付利息，预付优先无抵押票据。这些高级无抵押票据要求公司在任何连续四个财季的任何期间遵守不低于3.50:1的利息覆盖率测试，以及在任何财季结束时遵守不超过3.50:1的杠杆率测试。此外，该等高级无抵押票据包括惯常负面契诺、肯定契诺、申述及保证以及违约事件。

2018年7月，该公司订立1.5亿美元美元兑欧元利率交叉货币掉期协议，对该公司以欧元计价的净资产的净投资进行对冲。见附注1，“重大会计政策列报和摘要的依据”。


	2018年9月29日			2017年12月31日
外国附属信贷额度	$	284		$	273
高级无抵押票据-系列D-3.22%，2018年3月到期		—			100,000

应付票据和债务共计，当期		284			100,273

高级无抵押票据-系列B-5.00%，2020年2月到期		100,000			100,000
高级无抵押票据-系列E-3.97%，2021年3月到期		50,000			50,000
高级无抵押票据-系列F-3.40%，2021年6月到期		100,000			100,000
高级无抵押票据-系列G-3.92%，2024年6月到期		50,000			50,000
高级无抵押票据-系列H-浮动利率*，2024年6月到期		50,000			50,000
高级无抵押票据-系列I-3.13%，2023年5月到期		50,000			50,000
高级无抵押票据-系列J-浮动利率**，2024年5月到期		—			40,000
高级无抵押票据-系列K-3.44%，2026年5月到期		160,000			160,000
信贷协议		590,000			1,300,000
未摊销债务发行费用		(1,939	)		(2,499	)

长期债务共计		1,148,061			1,897,501

债务总额	$	1,148,345		$	1,997,774

*	系列H高级无抵押票据于该浮动利率期间按3个月Libor加1.25厘计息。

**	系列J高级无抵押票据在该浮动利率期限内按3个月Libor加1.45%计息。

于2018年9月29日及2017年12月31日，公司于未偿还信用证后根据现有信贷协议可供借贷的总额分别为12.08亿美元及4.98亿美元。截至2018年9月29日止9个月期间，该公司使用根据2017年减税和就业法案返还的现金，将其未偿还债务减少8.5亿美元。于2018年9月29日及2017年12月31日，适用于高级无抵押票据及信贷协议借款的加权平均利率合共分别为3.64%及2.98%。截至2018年9月29日，该公司遵守所有债务契诺。

该公司及其境外附属公司于2018年9月29日及2017年12月31日亦分别有总额为9000万美元及9100万美元的可用短期信贷额度，用于短期借款及发行商业担保。该等短期借款适用的加权平均利率于2018年9月29日及2017年12月31日均为1.48%。

8所得税

2017年12月，美国颁布了被非正式称为《减税和就业法案》（“2017Tax Act”）的立法。截至2017年12月31日止年度，公司计提与2017年税法有关的5.5亿美元税务拨备。5.5亿美元的支出包括与联邦通行费有关的4.9亿美元、4000万美元用于州所得税和外国预扣税，以及2000万美元用于按照21%的新联邦税率对公司递延税项资产和负债进行重新估值。

2018年第三季度期间，美国国税局发布了关于联邦通行费的拟议条例，各州发布了额外指导意见。该公司修订了对联邦通行费的分析和计算。此外，该公司得以就若干州司法管辖区的待遇作出结论，并预期将于2018年第四季度完成其分析。由于发布了新的指导意见以及完成其联邦通行费计算的额外工作，该公司在截至2018年9月29日的三个月期间减少了联邦、州和外国税收的临时应计净额1900万美元。此外，该公司亦于截至2018年9月29日止3个月及9个月评估其与该等税款及应计所得税储备有关的不确定税务状况1800万美元。公司将继续分析税务部门的任何新指导意见，以及任何新信息，并预计将在2018年第四季度根据SEC工作人员会计公告第118号最终确定其对通行费和相关负债的分析，包括不确定的税收状况。

作为2017年税法的一部分，有一项对某些离岸收益征税的条款被称为全球无形低税收入（“GILTI”）条款。这一新规定对离岸收入征税，税率为10.5%，部分由外国税收抵免抵消。关于这一新规定，公司采取了一项会计政策，将这一新税作为当期成本处理。

公司制造的四个主要司法管辖区为美国、爱尔兰、英国及新加坡，截至2018年9月29日，其法定税率分别为21%、12.5%、19%及17%。该公司对新加坡直至2021年3月的合资格活动的契约税率为0%，基于若干契约性里程碑的达成，该公司预期将继续达到该目标。对来自新加坡合资格活动的收入适用契约税率而非法定税率的影响，令公司截至2018年9月29日及2017年9月30日止9个月的净收入分别增加2100万美元及1800万美元，并使公司每股摊薄净收益分别增加0.26美元和0.23美元。

公司截至2018年9月29日及2017年9月30日止3个月的有效税率分别为16.7%及11.5%。公司截至2018年9月29日及2017年9月30日止9个月的有效税率分别为15.6%及10.1%。截至2018年9月29日止3个月及9个月的有效税率分别增加5.2个百分点及5.5个百分点，可主要归因于以下各项:

•

外币汇率变动对2017年12月根据《2017年税法》征收的通行费及其他相关事项应纳税所得额的影响，于截至2018年9月29日止3个月及9个月，较2017年同期分别提高我们的有效税率1.4个百分点（或200万美元）及1.3个百分点（或600万美元）。

•

与基于股票的薪酬有关的税务优惠减少的影响，令截至2018年9月29日止3个月及9个月的有效税率分别较2017年同期上升1.6个百分点（或200万美元）及1.8个百分点（600万美元）。

•

与2017年所得税准备金释放相比，2018年所得税准备金增加对不确定税额及审计结算的影响，导致公司截至2018年9月29日止3个月及9个月的有效税率均上升0.7个百分点。2018年增加的针对不确定税收状况和结算审计的税收准备金为2018年增加了200万美元的税收支出。2017年同期，由于时效失效，准备金释放了300万美元。所得税准备金的这一变动与上述美国税收改革项目的变化无关。

•

根据2017年税法适用于该公司的最重大持续变化是美国联邦所得税税率从35%降至21%，以及上述新的Gilti条款。GILTI拨备的影响较公司截至2018年9月29日止3个月及9个月的有效税率均增加约2.4个百分点。联邦利率的全面下调大大抵消了这一不利影响，与前一年同期相比没有产生任何净影响。

•

实际税率之间的其余差异主要是由于在实际税率不同的法域确认的税前收入的比例不同。

公司按照所得税会计准则的规定对其不确定的纳税申报表位置进行核算，要求财务报表报告不确定的纳税申报情况的预期未来税务后果，前提是所有有关税务机关都充分了解这些纳税申报情况以及所有相关事实和情况，但禁止以货币的时间价值对与申报头寸相关的未确认税收优惠进行任何贴现。该公司继续将与未确认的税收优惠有关的利息和罚款列为所得税准备金的一部分。

如上所述，在截至2018年9月29日的季度和九个月内，该公司针对不确定税收状况增加了与2017年联邦通行费相关的1800万美元所得税储备。除少数例外情况外，该公司于截至2013年12月31日或之前的年度不再须接受重大司法管辖区的税务审核。但是，自2014年1月1日起或之前年度产生的结转税收属性，如使用该属性，经税务机关审核仍可进行调整。公司持续监控潜在税务评估的时效失效，以衡量未确认的税收优惠、相关净利息和罚金以及递延税收资产和负债方面的相关变化。截至2018年9月29日，由于潜在的税务审计和解以及潜在的税务评估时效失效，该公司预计将在未来12个月内，在衡量其未确认的税收优惠及相关净利息和罚金方面录得少于100万美元的额外减少。该公司预计在未来十二个月内不会在计量其未确认的税收优惠方面录得任何其他重大减少。

该公司采用了新的会计准则，消除了对库存以外的实体内部转移的递延税收影响，并要求实体在转移发生时确认所得税后果。公司自2018年1月1日起采用这一标准，对合并资产负债表中的期初留存收益计提400万美元的费用。

9项基于股票的报酬

公司维持各种股东批准的、以股票为基础的薪酬计划，这些计划允许发放激励或不符合条件的股票期权、股票增值权、限制性股票或其他类型的奖励（例如限制性股票单位和业绩股票单位）。

公司按照股票报酬会计准则核算以股票为基础的报酬成本，该准则要求所有以股票为基础的支付给员工的款项在经营报表中按其授予日公允价值确认。公司采用直线归因法确认费用。综合业务报表中确认的以库存为基础的补偿费用是以最终预计将授予的赔偿金为依据的；因此，支出数额因估计没收而减少。没收是根据历史经验估计的。如果实际结果与这些估计大不相同，以股票为基础的补偿费用和公司的经营结果可能会受到重大影响。此外，若公司在适用该等准则时采用不同的假设，公司于未来期间录得的补偿开支可能与公司于当期已录得的补偿开支有重大差异。

在确定股票期权的公允价值时，公司做出了多种假设和估计，包括波动性度量、预期收益率和预期股票期权寿命。采用Black-Scholes期权定价模型对每笔期权授予日的公允价值进行了估算。该公司使用其公开交易期权的隐含波动率作为估计预期波动率的基础。该公司认为，隐含波动率是预期波动率最合适的指标，因为它通常反映了历史波动率，以及对未来波动率将如何不同于历史波动率的预期。授予的预期寿命假设是基于非合格股票期权行权人群的历史经验。无风险利率是目前美国国债零息发行的收益率，剩余期限接近预期期限，用作Black-Scholes模型的输入。截至2018年9月29日及2017年9月30日止9个月期间用于确定授出的股票期权价值的相关数据如下:


	结束的9个月
已提出的备选方案和用于估计的重要假设期权公允价值	9月29日， 2018			9月30日， 2017
以千为单位发布的备选方案		147			217
无风险利率		2.7	%		2.2	%
按年份划分的预期寿命		6			6
预期波动性		23.2	%		23.0	%
预期红利		—			—

	结束的9个月
期权的加权平均行权价和公允价值批予日期	9月29日， 2018			9月30日， 2017
行使价	$	205.37		$	151.24
公允价值	$	57.99		$	40.49

下表汇总截至2018年9月29日止9个月计划的股票期权活动（单位:千份，每股数据除外）:


	参加的人数股份			每单位行使价份额					加权平均每单位行使价份额
截至2017年12月31日的未清债务		2,039		$	38.09	到	$	194.26	$	124.41
已批准		147		$	188.26	到	$	208.47	$	205.37
行使权利		(357	)	$	38.09	到	$	154.33	$	102.44
取消		(137	)	$	98.21	到	$	154.33	$	126.13

截至2018年9月29日未偿还		1,692		$	38.09	到	$	208.47	$	135.94

在确定业绩股票单位的公允价值时，公司做出了多种假设和估计，包括波动性衡量、预期收益率和预期条款。采用MonteCarlo模拟模型对各业绩股票单位授予日的公允价值进行了估算。该公司使用其公开交易期权的隐含波动率作为估计预期波动率的基础。该公司认为，隐含波动率是预期波动率最合适的指标，因为它通常反映了历史波动率，以及对未来波动率将如何不同于历史波动率的预期。赠款的预期寿命假设以相关业绩股票单位的业绩期为基础。无风险利率是目前美国财政部发行的零息债券的收益率，剩余期限接近预期期限，用作蒙特卡罗模拟模型的输入。相关系数被用来建模标准普尔医疗保健指数中的每一家公司在业绩期间倾向于相对于彼此移动的方式。截至2018年9月29日止9个月及2017年9月30日止9个月期间用以确定授出的业绩股票单位价值的相关数据如下:


	结束的9个月
发放的业绩库存单位和使用的重大假设估计公允价值	9月29日， 2018			9月30日， 2017
发放的业绩库存单位（单位:千）		16			20
无风险利率		2.0	%		1.5	%
按年份划分的预期寿命		2.8			3.0
预期波动性		23.4	%		23.2	%
同行公司平均波动性		25.8	%		26.1	%
相关系数		37.2	%		38.5	%
预期红利		—			—


	截至2018年9月29日止3个月
	净收入		加权- 平均份额		每股收益
	（分子）		（分母）		数额
每股基本普通股的净收入	$	141,014		76,575	$	1.84
稀释股票期权、限制性股票、绩效股票单位和限制性股票单位证券的影响		—		561		(0.01	)

摊薄后每股普通股净收益	$	141,014		77,136	$	1.83


	截至2017年9月30日止3个月
	净收入		加权- 平均份额		每股收益
	（分子）		（分母）		数额
每股基本普通股的净收入	$	136,104		79,712	$	1.71
稀释股票期权、限制性股票、绩效股票单位和限制性股票单位证券的影响		—		809		(0.02	)

摊薄后每股普通股净收益	$	136,104		80,521	$	1.69


	截至2018年9月29日止九个月
	净收入		加权- 平均份额		每股收益
	（分子）		（分母）		数额
每股基本普通股的净收入	$	408,642		77,741	$	5.26
稀释股票期权、限制性股票、绩效股票单位和限制性股票单位证券的影响		—		654		(0.05	)

摊薄后每股普通股净收益	$	408,642		78,395	$	5.21


	截至2017年9月30日止9个月
	净收入		加权- 平均份额		每股收益
	（分子）		（分母）		数额
每股基本普通股的净收入	$	373,483		79,908	$	4.67
稀释股票期权、限制性股票、绩效股票单位和限制性股票单位证券的影响		—		752		(0.04	)

摊薄后每股普通股净收益	$	373,483		80,660	$	4.63

截至2018年9月29日止3个月及9个月，公司分别拥有0.3万份及0.1万份抗摊薄认股权，原因是期内行使价高于公司平均股价。截至2017年9月30日止3个月及9个月，公司分别拥有0.4百万份及0.5百万份抗摊薄认股权。这些证券不包括在稀释每股收益的计算中。用库藏股方法计算了稀释证券的影响。

11累计其他综合收益

累计其他全面收入（损失）的构成细目如下（单位:千）:


	货币翻译			未实现收益（损失）上退休计划			未实现收益（损失）上投资			累计数额其他全面的收入（损失）
截至2017年12月31日的余额	$	(69,418	)	$	(37,103	)	$	(3,546	)	$	(110,067	)
扣除税项后的其他综合（亏损）收入		(17,937	)		2,228			(17	)		(15,726	)

截至2018年9月29日的余额	$	(87,355	)	$	(34,875	)	$	(3,563	)	$	(125,793	)

12项退休计划

该公司赞助各种退休计划。该公司采用了新的会计准则，要求雇主将服务成本部分与净效益成本的其他部分分开。由于采用了这一标准，除服务费用部分以外的定期养恤金净费用部分列入合并业务报表的其他收入，并对以往各期进行了相应调整。截至2018年9月29日及2017年9月30日止3个月及9个月计划的定期退休金成本净额构成摘要如下（单位:千）:


	结束的三个月
	2018年9月29日									2017年9月30日
	美国。			美国退休人员			非美国国籍。			美国。			美国退休人员			非美国国籍。
	养恤金			医疗保健			养恤金			养恤金			医疗保健			养恤金
	计划			计划			计划			计划			计划			计划
服务费用	$	142		$	142		$	1,311		$	113		$	137		$	1,311
利息成本		1,622			159			406			1,707			155			386
计划资产的预期回报		(1,708	)		(177	)		(486	)		(2,574	)		(146	)		(434	)
摊销净额:
先前服务信贷		—			(4	)		(30	)		—			—			(47	)
精算损失净额		771			—			167			693			—			248

定期养恤金净费用（福利）	$	827		$	120		$	1,368		$	(61	)	$	146		$	1,464


	结束的9个月
	2018年9月29日									2017年9月30日
	美国。			美国退休人员			非美国国籍。			美国。			美国退休人员			非美国国籍。
	养恤金			医疗保健			养恤金			养恤金			医疗保健			养恤金
	计划			计划			计划			计划			计划			计划
服务费用	$	426		$	425		$	4,024		$	338		$	410		$	3,802
利息成本		4,868			477			1,250			5,122			464			1,112
计划资产的预期回报		(5,123	)		(530	)		(1,442	)		(7,724	)		(440	)		(1,250	)
摊销净额:
先前服务信贷		—			(14	)		(93	)		—			—			(140	)
精算损失净额		2,312			—			515			2,078			—			714

定期养恤金净费用（福利）	$	2,483		$	358		$	4,254		$	(186	)	$	434		$	4,238

2018年，公司董事会批准终止其冻结的美国确定型福利养老金计划。该公司预计，解决所有这些计划的义务将需要三至六个月的时间，在此期间，该公司可能因终止这些计划而产生养恤金会计费用。

在截至2018年9月29日的三个月和九个月期间，该公司为非美国养老金计划贡献了500万美元。2018财年期间，该公司预计将为公司所有计划的固定福利计划贡献总计约500万美元至1000万美元，不包括其美国固定福利养老金计划。

13业务板块信息

首席运营决策者定期审查和评价公司的业务活动，因为这些活动有独立的财务信息。作为此次评估的结果，该公司确定其拥有两个运营板块:WaterSTM和TATM。

Waters运营部门主要从事LC和MS仪器、色谱柱和其他可与其他分析仪器集成使用的精密化学耗材的设计、制造、分销和服务业务。TA运营部门主要从事设计、制造、分销和维修热分析、流变仪和量热仪的业务。该公司的两个运营部门具有相似的经济特征；产品流程；产品和服务；客户类型和类别；分销方式；以及监管环境。由于这些相似之处，为了财务报表的目的，将这两个部分合并为一个报告部分。有关本公司一个可报告分部的财务资料，请参阅综合财务报表。


	结束的三个月				结束的9个月
	9月29日， 2018		9月30日， 2017		9月29日， 2018		9月30日， 2017
产品净销售额:
水仪器系统	$	238,986	$	238,431	$	677,017	$	674,768
化学消耗品		95,979		92,879		293,818		271,606
ta仪器系统		43,557		44,240		135,673		126,310

产品销售总额		378,522		375,550		1,106,508		1,072,684
服务净销售额:
水务服务		180,830		172,594		543,411		498,736
助教服务		18,669		17,440		54,991		50,383

服务销售总额		199,499		190,034		598,402		549,119

净销售总额	$	578,021	$	565,584	$	1,704,910	$	1,621,803

截至2018年9月29日及2017年9月30日止三个月及九个月的地理销售资料列示如下（单位:千）:


	结束的三个月				结束的9个月
	9月29日， 2018		9月30日， 2017		9月29日， 2018		9月30日， 2017
净销售额：
亚洲:
中国	$	109,713	$	96,141	$	313,250	$	275,367
日本		43,549		42,202		129,497		125,058
亚洲其他		68,934		70,996		216,634		219,723

亚洲共计		222,196		209,339		659,381		620,148
美洲:
美国		170,766		171,053		479,072		474,661
美洲其他		36,037		31,960		107,567		99,588

美洲共计		206,803		203,013		586,639		574,249
欧洲		149,022		153,232		458,890		427,406

净销售总额	$	578,021	$	565,584	$	1,704,910	$	1,621,803

截至2018年9月29日止三个月及截至2017年9月30日止九个月按客户类别划分的净销售额如下（单位:千）:


	结束的三个月				结束的9个月
	9月29日， 2018		9月30日， 2017		9月29日， 2018		9月30日， 2017
制药行业	$	325,166	$	321,963	$	968,848	$	921,423
工业		171,985		168,349		517,979		504,183
政府和学术机构		80,870		75,272		218,083		196,197

净销售总额	$	578,021	$	565,584	$	1,704,910	$	1,621,803


	结束的三个月				结束的9个月
	9月29日， 2018		9月30日， 2017		9月29日， 2018		9月30日， 2017
在某个时间点确认的净销售额:
仪表系统	$	282,543	$	282,671	$	812,690	$	801,078
化学消耗品		95,979		92,879		293,818		271,606
在某一时间点（时间和材料）确认的服务销售）		75,769		72,221		228,685		212,660

在某一时点确认的净销售总额		454,291		447,771		1,335,193		1,285,344
随时间确认的净销售额:
长期确认的服务和软件销售（合同）		123,730		117,813		369,717		336,459

净销售总额	$	578,021	$	565,584	$	1,704,910	$	1,621,803

14最近会计准则的变化和发展

最近采用的会计准则

2014年5月，发布了关于确认与客户合同收入的经修订的会计准则。本指导意见的目的是大大提高各实体、行业、法域和资本市场之间收入确认做法的可比性，并澄清这些做法的原则。本指引原本适用于2016年12月15日后开始的年度及中期报告期间；然而，财务会计准则委员会（“FASB”）于2015年8月修订该准则，将生效日期延迟一年至2017年12月15日后开始的年度及中期。2016年12月15日之前的收养是不允许的。2016年3月，财务会计准则理事会澄清了关于委托与代理考虑的执行指导意见，并于2016年4月澄清了确定履约义务和许可证执行指导意见的某些方面。2016年5月，发布了关于披露剩余履约义务的补充指导意见，以及关于收款、非现金对价和列报从客户收取的销售和其他类似税款的指导意见的其他修订意见。公司自2018年1月1日起采用该标准，并应用修正-回溯法。公司选择了切实可行的权宜之计，仅对截至2018年1月1日在修正追溯法下量化累计效果调整时认为不完整的合同进行了评估。采用这一标准不会对公司的财务状况、经营成果或现金流量产生重大影响，因此不需要对上一年报告的信息进行任何调整。

于2016年1月发布会计指引，该指引主要影响若干金融工具的分类及计量，主要为股本投资及若干金融负债。在新指引下，对于容易确定公允价值的股票证券，将不再有可供出售的分类。权益类投资公允价值变动将通过收益确认。按成本进行的股权投资应酌情根据可观察价格的变化进行调整，并每年对减值进行定性评估。因工具特定信用风险导致的公允价值期权项下金融负债公允价值变动，将在其他综合收益中单独确认。新的指导意见还要求在财务报表附注中单独列报金融资产和金融负债，并按计量类别分组。公司截至2018年1月1日采用了本准则，本准则的采用对公司的财务状况、经营成果和现金流量不构成实质性影响。

2016年8月，发布了会计准则，明确了某些现金流的分类。新的指导意见涉及目前会计指导意见不明确或没有具体涉及分类问题的八个具体领域。本指引自2017年12月15日起生效，并允许提早采纳。公司截至2018年1月1日采用了该标准，该标准的采用对公司现金流不构成实质性影响。

2016年10月，发布了关于实体内部转移库存以外资产的会计准则。新的指导意见消除了对库存以外的实体内部转移的递延税收影响，并要求实体在转移发生时确认所得税后果。公司自2018年1月1日起采用这一标准，对合并资产负债表中的期初留存收益计提400万美元的费用。补充资料请见附注8，“所得税”。

2017年1月，发布了会计准则，明确了企业的定义。新指南提供了一个更有力的框架，可用于确定一组资产和活动何时是一项业务，从而缩小了作为业务组合核算的交易的定义和数额。公司自2018年1月1日起采用此标准，并将此指导前瞻性地应用于未来发生的任何业务组合交易。

2017年3月，发布了关于养恤金净周期成本和养恤金净周期后福利成本列报的会计准则。新的指导意见要求雇主将服务费用部分与净福利费用的其他部分分开，服务费用与其他补偿费用和净福利费用的其他部分列在业务收入以外的同一细列项目中。该公司自2018年1月1日起采用此标准，并已于呈列的所有期间的综合营运报表上列报除服务成本部分以外的其他收入中的净定期福利成本部分。详情请参阅附注12“退休计划”。

2017年5月，发出会计指引，澄清以股份为基础的支付奖励条款或条件变更的会计处理。该标准为确定对裁决的变更何时需要修改会计以及何时应被视为纯行政性质的变更提供了更具体的指导。公司截至2018年1月1日采用了本准则，本准则的采用对公司的财务状况、经营成果和现金流量不构成实质性影响。

2017年8月，发布了会计准则，简化了对冲会计的应用，使公司能够在财务报表中更好地描述其风险管理活动的经济性。公司在2018年第二季度采用了这一标准，本次采用对公司的财务状况、经营成果和现金流不构成实质性影响。

最近发布的会计准则

2016年2月，发布了关于租赁核算的会计指引。这一新的综合租赁标准修订了现行租赁会计准则的各个方面。新指南的核心原则将要求承租人在其资产负债表上列报租赁产生的资产和负债。本指导意见自2018年12月15日起在年度和中期报告期内有效，并允许提前通过。公司将采用前瞻性的采用方法，并预计该准则的采用将对公司的资产负债表产生实质性影响；然而，预计不会对公司的经营业绩和现金流产生整体实质性影响。

2016年6月，发布会计准则，修改了与金融资产相关的信用损失的确认，如债务证券、贸易应收款、租赁净投资、表外信用敞口，以及其他有权获得现金的合同金融资产。目前的指导意见要求在认为有可能发生损失事件时确认信贷损失。新的指导意见要求，预期信贷损失的计量应基于相关信息，包括影响资产可收回性的历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测。因此，由于确定信用损失估计数所需的信息范围更广，在新的指导下，预期的信用损失可能更早得到确认。新指引还修正了目前用于分类为可供出售债务证券的非暂时性减值模型。当可供出售债务证券的公允价值低于其摊余成本时，新的指导意见要求将未实现损失总额分为信贷和非信贷两部分。任何预期的信贷损失或随后收回的款项将在收益中确认，任何与信贷无关的变动将继续在其他全面收入中确认。本指引自2019年12月15日起生效，适用于年度及中期。公司目前预计，该准则的采用不会对公司的财务状况、经营成果和现金流产生实质性影响。

2017年1月，发布了简化商誉减值会计核算的会计指引。指导意见消除了商誉减值测试的第2步，这需要假设的收购价格分配。本指引自2019年12月15日起生效，并准许提早采纳。公司目前预计，该准则的采用不会对公司的财务状况、经营成果和现金流产生实质性影响。

2017年3月，发出会计指引，修订以溢价持有的若干已购买可赎回债务证券的摊销期间。具体地说，若干可赎回债务证券的摊销期将缩短至最早赎回日期结束。本指引自2018年12月15日起生效，并允许提早通过。公司目前不认为采用该准则将对公司的财务状况、经营成果和现金流产生重大影响。

2018年2月，发布了会计准则，以应对2017年《减税和就业法》对累计其他综合收入入账项目的影响。现行会计准则要求对递延税收负债和资产进行调整，以适应税法或税率变化的影响，其影响记入持续经营收入，即使相关税收影响最初是在其他全面收入中确认的，新指引允许将累计其他全面收入重新分类为留存收益，以应对2017年税法带来的搁浅税收影响。本指引自2018年12月15日起生效，并允许提早通过。公司目前正在评估采用该准则将对公司的财务状况、经营成果和现金流产生的潜在影响。

该公司有两个业务部门:WaterSTM和TATM。Waters产品及服务主要包括高效液相色谱（“HPLC”）、超高效液相色谱（“UPLCTM”及连同HPLC，简称“LC”）、质谱（“MS”）及精密化学耗材产品及相关服务。TA产品和服务主要包括热分析、流变仪和量热仪系统以及服务销售。公司产品应用于制药、生化、工业、营养安全、环保、学术和政府客户。这些客户使用公司的产品来检测、识别、监测和测量材料的化学、物理和生物组成，并预测精细化学品、药品、水、聚合物、金属和粘性液体在各种工业、消费品和医疗保健产品中的适用性和稳定性。

公司截至2018年9月29日及2017年9月30日止三个月及九个月的经营业绩如下（以千美元计，每股数据除外）:


	结束的三个月									结束的9个月
	9月29日， 2018			9月30日， 2017			*变化%*			9月29日， 2018			9月30日， 2017			*变化%*
收入:
产品销售	$	378,522		$	375,550			1	%	$	1,106,508		$	1,072,684			3	%
服务销售		199,499			190,034			5	%		598,402			549,119			9	%

净销售总额		578,021			565,584			2	%		1,704,910			1,621,803			5	%
费用和业务费用:
销售成本		241,139			235,892			2	%		705,695			676,614			4	%
销售和行政费用		126,997			135,206			(6	%)		394,049			395,972			—
研究和开发费用		35,173			33,782			4	%		105,297			97,471			8	%
诉讼条文（和解）		924			—			**			(748	)		10,018			**
已购买无形资产摊销		2,114			1,682			26	%		5,375			5,104			5	%
正在进行的研究和开发		—			—			—			—			5,000			(100	%)

营业收入		171,674			159,022			8	%		495,242			431,624			15	%
营业收入占销售额的百分比		29.7	%		28.1	%					29.0	%		26.6	%
其他（支出）收入		(811	)		12			**			(2,293	)		64			**
利息支出，净额		(1,633	)		(5,234	)		(69	%)		(8,609	)		(16,329	)		(47	%)

所得税前收入		169,230			153,800			10	%		484,340			415,359			17	%
准备金		28,216			17,696			59	%		75,698			41,876			81	%

净收入	$	141,014		$	136,104			4	%	$	408,642		$	373,483			9	%

摊薄后每股普通股净收益	$	1.83		$	1.69			8	%	$	5.21		$	4.63			13	%

没有意义的百分比

公司2018年第三季度及年初至今的销售额较2017年第三季度及年初至今分别增长2%及5%，随着外币换算降低2018年第三季度销售额增长1%，并对2018年年初至今的销售额增长贡献2%。近期收购事项对2018年第三季度或年初至今的销售增长均无影响。除非另有说明，否则与前一年同期相比，销售增长或下降的百分比列报。

本季度仪器系统销售持平，年初至今增长1%，因为中国和拉丁美洲仪器系统销售的强劲增长被美国、欧洲和印度客户对我们LC和MS仪器系统的需求减弱所抵消。本季度及年初至今经常性收入（精密化学耗材及服务的合并销售）分别增长4%及9%，由于更大的客户安装基数和更高的服务销售账单需求，尽管与2017年前9个月相比，2018年前9个月的日历日较少。

2018年第三季度，该公司在亚洲的销售额增长了6%，在美洲增长了2%，而在欧洲销售额下降了3%。年初至今，公司销售额在欧洲增长7%，亚洲增长6%，美洲增长2%。亚洲销售额的增长是中国销售额两位数增长的结果，这一增长在所有产品线上都有广泛的基础，并受到对制药、政府和学术客户销售额的推动，但第三季度和年初至今，印度销售额分别下降7%和6%，部分抵消了这一增长客户对我们的LC和MS仪器系统的需求减弱。此外，外币折算使印度本季度和年初至今的销售增长分别下降了8%和3%。本季度在欧洲的销售受到客户对我们的LC和MS仪器系统需求减弱的影响，而欧洲年初至今受益于外币折算的影响，这使销售增长率增加了5%。该季度美洲的销售增长受到美国销售持平的影响，而美国销售年初至今增长了1%。

截至2018年9月29日及2017年9月30日止3个月及9个月按客户类别划分的净销售额列示如下（单位:千美元）:


	结束的三个月							结束的9个月
	9月29日， 2018		9月30日， 2017		*变化%*			9月29日， 2018		9月30日， 2017		*变化%*
制药行业	$	325,166	$	321,963		1	%	$	968,848	$	921,423		5	%
工业		171,985		168,349		2	%		517,979		504,183		3	%
政府和学术机构		80,870		75,272		7	%		218,083		196,197		11	%

净销售总额	$	578,021	$	565,584		2	%	$	1,704,910	$	1,621,803		5	%

本季度和年初至今，对制药客户的销售额分别增长了1%和5%。这些增长是由于全球越来越需要获得处方药和测试较新和较复杂的生物药物。从地域上看，我们制药市场的销售增长是由中国和拉丁美洲两位数的销售增长推动的，而印度和欧洲的疲软部分抵消了这一增长。

本季度和年初至今，对工业客户（包括材料表征、食品、环境和精细化工市场的客户）的合并销售额分别增长了2%和3%。与2017年相比，工业销售在2018年期间受到对环境客户销售下降的负面影响。

本季度和年初至今，对政府和学术客户的综合销售额分别增长了7%和11%。对政府和学术客户的销售额在所有产品类别中都有广泛增长，除日本外，所有地区的销售额年初至今都有强劲增长。对政府和学术客户的销售在很大程度上取决于机构何时获得资金购买我们的仪器系统，因此，不同时期的销售情况可能会有很大差异。

本季度和年初至今的营业收入分别增长8%和15%。这一增长主要是由于2018年实现较高销量的影响，以及2017年产生的若干费用在2018年未再次发生的影响。这些支出包括2017年前9个月的1000万美元诉讼和解拨备和相关费用；第三季度和年初至今分别为100万美元和1200万美元，主要与关闭德国一家工厂有关的遣散费和向美国雇员提供提前退休过渡奖励有关的费用；一笔500万美元的年初至今的费用，用于向某些与质谱技术有关的知识产权发放许可证进行商业化；以及与2017年第三季度某些股票奖励的加速相关的400万美元费用，

该公司在2018年和2017年前9个月分别从运营中产生了4.23亿美元和5.05亿美元的净现金流。经营现金流的这一减少主要是由于在美国支付了8300万美元的所得税，涉及公司预计的2017年税改负债和2018年预计的税款支付，a1500万美元的诉讼和解付款和对某些国际固定福利养恤金计划的500万美元缴款。在未来四年内，该公司须根据非正式称为《减税和就业法案》（“2017年税法”）的立法，每年向税务当局支付约4000万美元的美国联邦税款，以应付该公司估计的4.8亿美元税款。这一负债的其余60%需要在2023年开始的三年期间内支付。

投资活动中使用的现金流包括2018年和2017年第三季度分别与物业、厂房、设备和软件资本化相关的资本支出6400万美元和5500万美元。2018年2月，公司董事会批准扩大在美国的精密化学耗材制造业务。该公司预计将花费大约2.15亿美元来建造和装备这一新的最先进的制造设施，这些费用将用现有的现金和投资支付，而且该公司预计不会发行任何与这一扩张有关的债务。2018年7月，公司以3000万美元现金收购了解吸电喷雾电离（简称“DESI”）成像技术的唯一知识产权，并承担在该专利剩余寿命内支付最低专利使用费300万美元的未来合同义务。DESI是一种质谱成像技术，用于开发医学疗法。2018年第三季度，公司对无关联公司进行了400万美元的投资，使截至2018年前9个月对无关联公司的投资总额达到800万美元。

2018年4月，公司董事会授权公司在三年内回购最多30亿美元的流通在外普通股。这一新计划从先前存在的计划中增加了剩余的5.26亿美元，允许在三年的时间里购买总计35亿美元的公司普通股。于新授权开始后，2017年5月授权终止。于2018年及2017年首9个月期间，该公司根据授权股份回购计划分别回购8.09亿美元及2.38亿美元该公司在外流通普通股。公司认为，鉴于目前的现金和投资水平以及债务借贷能力，其有财务灵活性为这些股份回购提供资金，以及投资于研究、技术和业务收购，以进一步增长公司的销售额和利润。

2018年7月，该公司订立1.5亿美元美元兑欧元利率交叉货币掉期协议，对该公司以欧元计价的净资产的净投资进行对冲。

经营成果

按地域划分的销售额

截至2018年9月29日及2017年9月30日止三个月及九个月的地理销售资料列示如下（单位:千美元）:


	结束的三个月							结束的9个月
	9月29日， 2018		9月30日， 2017		*变化%*			9月29日， 2018		9月30日， 2017		*变化%*
净销售额：
亚洲:
中国	$	109,713	$	96,141		14	%	$	313,250	$	275,367		14	%
日本		43,549		42,202		3	%		129,497		125,058		4	%
亚洲其他		68,934		70,996		(3	%)		216,634		219,723		(1	%)

亚洲共计		222,196		209,339		6	%		659,381		620,148		6	%
美洲:
美国		170,766		171,053		—			479,072		474,661		1	%
美洲其他		36,037		31,960		13	%		107,567		99,588		8	%

美洲共计		206,803		203,013		2	%		586,639		574,249		2	%
欧洲		149,022		153,232		(3	%)		458,890		427,406		7	%

净销售总额	$	578,021	$	565,584		2	%	$	1,704,910	$	1,621,803		5	%

在中国，所有产品线的销售额都有所增长，这是由于对制药、政府和学术客户的销售额出现了两位数的增长。外币折算的影响使本季度在日本的销售额下降1%，年初至今在日本的销售额增长2%。2018年第三季度，亚洲其他地区的销售下滑是由我们的TA仪器系统需求疲软推动的，而亚洲其他地区年初至今的销售下滑也受到了2018年第一季度对环境客户销售疲软的影响。

2018年第三季度在美国的销售额持平，主要是由于MS Instrument Systems需求减弱和TA Instrument Systems销量下降，但被经常性收入的强劲抵消。年初至今，美国销售额的增长是由经常性收入和TA仪器以及对制药和工业客户的销售推动的。在美洲其他地区，仪器系统的销售额有两位数的增长，对制药、政府和学术客户的销售额有两位数的增长，但对工业客户的销售额下降抵消了这一增长。

2018年第三季度，在欧洲的销售受到药品、政府和学术客户对LC和MS仪器系统需求减弱的负面影响。年初至今，在欧洲的销售增长是由TA的产品和服务以及对工业、政府和学术客户的经常性收入推动的。此外，外币折算的影响使本季度在欧洲的销售额下降1%，年初至今在欧洲的销售额增长5%。

水务产品及服务净销售额

Waters产品及服务截至2018年9月29日止3个月及2017年9月30日止9个月净销售额如下（单位:千美元）:


	结束的三个月
	9月29日， 2018		所占百分比共计			9月30日， 2017		所占百分比共计			*变化%*
水仪器系统	$	238,986		46	%	$	238,431		47	%		—
化学消耗品		95,979		19	%		92,879		19	%		3	%

水域产品销售总额		334,965		65	%		331,310		66	%		1	%
水务服务		180,830		35	%		172,594		34	%		5	%

Waters净销售额共计	$	515,795		100	%	$	503,904		100	%		2	%


	结束的9个月
	9月29日， 2018		所占百分比共计			9月30日， 2017		所占百分比共计			*变化%*
水仪器系统	$	677,017		45	%	$	674,768		47	%		—
化学消耗品		293,818		19	%		271,606		18	%		8	%

水域产品销售总额		970,835		64	%		946,374		65	%		3	%
水务服务		543,411		36	%		498,736		35	%		9	%

Waters净销售额共计	$	1,514,246		100	%	$	1,445,110		100	%		5	%

精密化学耗材在中国的销量增长了两位数，这主要得益于列和专用检测试剂盒的销量增长。沃特斯服务公司的销售得益于服务计划的增加和对更多已安装客户的更高服务需求账单的增加，并在所有地理区域和客户类别中具有广泛的基础。外币折算的影响使Waters第三季度销售额下降1%，年初至今销售额增长2%。Waters Instrument Systems本季度和年初至今销售持平，因为亚洲和拉丁美洲的强劲销售增长被美国、欧洲和印度的客户需求疲软所抵消。

2018年第三季度，Waters销售额在亚洲增长8%，在美洲增长2%，在欧洲下降4%。年初至今，Waters在欧洲的销售额增长7%，在亚洲增长6%，在美洲增长2%。外币折算的影响使该季度在欧洲的销售额下降2%，年初至今在欧洲的销售额增长5%。在本季度和年初至今的亚洲范围内，Waters在中国的销售额分别增长16%和14%，在日本分别增长2%和5%。本季度和年初至今，亚洲其他地区的销售额分别下降了1%和2%。

由于客户对热、微热量测量和机械测试仪器系统的强劲需求，TA仪器系统的销售额年初至今有所增长；然而，由于在世界某些地区发货的时间推迟，TA第三季度销售额下降了2%。TA服务销售额的增长是由于向更高的已安装客户群销售服务计划和帐单。外币折算的影响本季度TA销售额下降1%，年初至今TA销售额增长2%。

2018年第三季度，TA销售额在欧洲增长14%，在美洲增长1%，但在亚洲下降6%。年初至今，TA销售额在欧洲增长了14%，在亚洲和美洲都增长了6%。TA在欧洲的销售受益于外币折算的影响，该季度和年初至今的销售额分别增长1%和6%。在亚洲，该季度TA在印度和日本的销售额出现了两位数的增长，但被亚洲其他地区的下降所抵消。年初至今，TA在中国和印度经历了两位数的销售增长，但被日本的下滑所抵消。TA当季在美销售额下降2%，年初至今增长6%。

销售成本

2018年第三季度销售成本增幅与销量增幅一致。销售成本受到许多因素的影响，包括但不限于外币折算、产品组合、仪器系统的产品成本和软件平台的摊销。按目前外币汇率计算，公司预计外币折算将对2018年剩余时间的毛利产生负面影响。

销售和行政费用

本季度销售及行政开支减少6%，年初至今持平。2018年，外币折算影响本季度销售及行政开支减少1%，年初至今销售及行政开支增加1%。此外，销售和行政费用受到人员增加和业绩补偿费用增加的影响。2017年，该公司分别在该季度和年初至今因关闭德国的一家设施和提前退休过渡奖励计划而产生了100万美元和1200万美元的遣散费。此外，2017年第三季度的销售及行政开支包括与加速若干股票奖励有关的400万美元费用。

销售及行政开支占销售净额的百分比，2018年季度及年初至今分别为22.0%及23.1%，2017年季度及年初至今分别为23.9%及24.4%。

2017年前9个月，该公司就收购过程中的研究和开发支付了500万美元的费用，这些研究和开发涉及与质谱技术有关的某些知识产权的许可安排，这些知识产权尚未商业化，截至收购之日，这些知识产权没有未来的替代用途。这些许可安排与新的、以生物为重点的应用程序以及其他应用程序密切相关，并要求该公司在达到某些里程碑的情况下，在未来支付最多700万美元的额外款项，以及未来净销售额的特许权使用费。这些未来的支付可能是重大的，并且发生在数年内。

诉讼和解

于2017年第二季度，公司就一宗专利诉讼案件作出判决而产生1000万美元的诉讼拨备。2018年第一季度，该公司以最终和解的方式解决了此案，从而获得了200万美元的收益。

利息支出，净额

2018年第三季度净利息支出减少主要是由于公司使用最近汇回美国的现金、现金等价物和投资余额在2018年期间减少了8.5亿美元的债务，以及投资收益率较高。

于2018年7月，该公司订立3年期美元兑欧元利率交叉货币掉期协议，名义价值为1.5亿美元，对冲该公司以欧元计价的净资产的投资净额。根据利率交叉货币掉期协议收取及支付的利率差额记为利息收入。于2018年第三季度及年初至今，公司录得100万美元与该等协议有关的利息收入。这一利率跨货币互换协议估计将在三年内每年产生500万美元的利息收入。

准备金

2018年第三季度期间，美国国税局发布了关于联邦通行费的拟议条例，各州发布了额外指导意见。该公司修订了对联邦通行费的分析和计算。此外，该公司得以就若干州司法管辖区的待遇作出结论，并预期将于2018年第四季度完成其分析。由于发布了新的指导意见以及完成其联邦通行费计算的额外工作，该公司在2018年第三季度期间将联邦、州和外国税收的临时应计款项净减少了1900万美元。此外，该公司还评估了其在2018年第三季度期间与这些税收和应计所得税准备金相关的不确定税收状况1800万美元。该公司将继续分析税务部门的任何新指导意见，以及任何新信息，并预计将最终完成其对通行费和相关负债的分析，包括不确定的税收状况，于2018年第四季度根据美国证券交易委员会（“SEC”）职员会计公报第118号。

公司制造的四个主要司法管辖区为美国、爱尔兰、英国及新加坡，截至2018年9月29日，其法定税率分别为21%、12.5%、19%及17%。该公司根据若干合约里程碑的达成情况，于新加坡就直至2021年3月的合资格活动征收0%的合约税率，该公司预期将继续达到该等目标。对新加坡合资格活动的收入适用契约税率而非法定税率的影响，令公司于2018年及2017年年初至今的净收入分别增加2100万美元及1800万美元，并使公司每股摊薄净收益分别增加0.26美元和0.23美元。

公司截至2018年9月29日及2017年9月30日止3个月的有效税率分别为16.7%及11.5%。公司截至2018年9月29日及2017年9月30日止9个月的有效税率分别为15.6%及10.1%。截至2018年9月29日止第三季度及年初至今的有效税率分别上调5.1个百分点及5.5个百分点，主要可归因于以下因素:

•

实际税率之间的其余差异主要是由于在实际税率不同的法域确认的税前收入的比例不同。

公司的有效税率受许多重大因素影响，包括但不限于公司经营所在地区的广泛所得税税率；每个税务管辖区的销售量和利润水平；税法的变化，税率和政策；正在进行的各种税务审计的结果；外汇交易和折算的影响。由于这些因素的可变性，公司未来的有效税率可能与当前或以前年度的有效税率不相似。


	结束的9个月
	2018年9月29日			2017年9月30日
净收入	$	408,642		$	373,483
折旧及摊销		82,811			78,249
股票补偿		28,184			30,068
递延所得税		278			3,046
正在进行的研究和开发		—			5,000
应收帐款变动		36,893			53,358
存货变动		(47,826	)		(26,217	)
应付账款和其他流动负债的变动		(84,203	)		(23,066	)
递延收入和客户预付款的变化		23,085			29,332
其他变动		(24,967	)		(17,797	)

经营活动所产生的现金净额		422,897			505,456
投资活动提供（用于）的现金净额		1,257,718			(403,988	)
筹资活动使用的现金净额		(1,626,443	)		(39,494	)
汇率变动对现金及现金等价物的影响		(7,118	)		36,202

现金及现金等价物增加额	$	47,054		$	98,176

业务活动产生的现金流量

截至2018年9月29日及2017年9月30日止9个月期间，经营活动提供的现金净额分别为4.23亿美元及5.05亿美元。经营活动提供的现金净额变动除净收入变动外，还包括经营活动提供的现金净额来源和用途发生以下重大变化:

•

应收账款的变动主要是由于客户付款的时间和销售的时间。截至2018年9月29日的未完成销售天数增加至77天，而截至2017年9月30日为73天。

•

存货变动的主要原因是预计销售量每年增加，以及推出新产品。

•

应付账款及其他流动负债变动乃由于在美国作出的8300万美元所得税付款与公司估计2017年度税改负债及2018年度所得税付款估计1500万美元诉讼和解付款有关，向某些国际固定福利养恤金计划缴款500万美元，以及向供应商付款的时间安排。

•

递延收入和客户预付款提供的现金净额是由于新服务合同逐年增加，因为已安装的较多客户续签了年度服务合同。

•

其他变动是由于各种备抵、支出、预付所得税以及其他流动资产、其他资产和其他负债的应计项目的时间安排发生变化。

•

2018年5月，公司董事会批准终止冻结的美国确定型福利养老金计划。该公司预计需要六个月至一年的时间来清偿所有这些计划的债务，在此期间，该公司可能因这些计划的终止而产生养恤金会计费用。该公司目前有3500万美元的股东权益累计全面收益税前精算净损失，这些损失将在计划结算时记入合并经营报表。就公认会计原则而言，这些养恤金计划目前处于资金净超支状态；然而，公司可能产生额外费用，必须为购买第三方年金合同的计划提供额外的现金捐助，以清偿个人养恤金义务。直到所有雇员选择是领取年金还是一次性付款，才能知道为计划终止提供资金的最终费用和现金需求。

截至2018年9月29日止9个月投资活动提供的净现金总额为12.58亿美元，而截至2017年9月30日止9个月投资活动使用的净现金总额为4.04亿美元。固定资产及资本化软件于2018年及2017年首9个月分别增加6400万美元及5500万美元。2018年2月，公司董事会批准扩大在美国的精密化学耗材制造业务。该公司预计将花费大约2.15亿美元来建造和装备这一新的最先进的制造设施，这笔费用将由现有的现金和投资支付。该公司预计不会发行任何与此次扩张相关的债务。该公司已于2018年首9个月产生与建造此设施有关的500万美元成本。

于截至2018年9月29日及2017年9月30日止9个月期间，公司分别购入9.08亿美元及23.45亿美元的投资，而22.69亿美元及20.09亿美元的投资则分别到期，并用于下文所述的融资活动。

2018年7月，公司以3000万美元收购DESI影像技术的独家知识产权。DESI是一种质谱成像技术，用于开发医学疗法。

2018年第一季度期间，该公司对一家实验室解决方案开发商进行了300万美元的投资，以提高生产率和可重复性，用于任何行业。2018年第三季度期间，公司对一家光学仪器和耗材开发商进行了300万美元的投资，用于生命科学研究和药物发现行业的分子相互作用无标签分析。2018年第三季度期间，该公司对一家分析系统解决方案开发商进行了额外100万美元的投资，该解决方案用于在生命科学和生物制药市场的常规分析、过程监测和质量控制发布过程中进行测量、预测稳定性和加速产品发现。

2017年前9个月，该公司支付了700万美元，用于投资一家分析系统解决方案开发商，该解决方案用于在常规分析中进行测量、预测稳定性和加速产品发现，用于生命科学和生物制药市场的过程监控和质量控制释放过程。此外，该公司于2017年就收购与尚未商业化的质谱技术有关的若干知识产权的许可的过程中研发作出500万美元里程碑付款。

筹资活动产生的现金流量

于截至2018年9月29日止9个月及2017年9月30日止9个月，公司的债务借款净额分别减少8.5亿美元及增加1.3亿美元。于截至2018年9月29日止9个月期间，该公司使用根据2017年减税和就业法案遣返的现金减少其未偿还债务。截至2018年9月29日，公司共有11.48亿美元未偿还债务，其中包括5.6亿美元未偿还高级无抵押票据、3亿美元定期贷款项下借款以及2.9亿美元循环信贷融资项下借款，连同日期为2017年11月的信贷协议（“2017年信贷协议”）项下的定期贷款及循环信贷融资。截至2018年9月29日，公司于未偿还信用证后根据2017年信贷协议可供借贷的总金额为12.08亿美元。截至2018年9月29日，该公司遵守所有债务契诺。2018年7月，该公司订立1.5亿美元美元兑欧元利率交叉货币掉期协议，对该公司以欧元计价的净资产的净投资进行对冲。由于签订了这一协议，公司预计在未来三年内每年将净利息支出减少约500万美元。

2018年4月，公司董事会授权公司在三年内回购最多30亿美元的流通在外普通股。这一新计划从先前存在的计划中增加了剩余的5.26亿美元，允许在三年的时间里购买总计35亿美元的公司普通股。于新授权开始后，2017年5月授权终止。于2018年及2017年首9个月期间，该公司根据授权股份回购计划分别回购8.09亿美元及2.38亿美元该公司在外流通普通股。此外，该公司于截至2018年9月29日止9个月及2017年9月30日止9个月分别回购900万美元及800万美元与限制性股票单位归属有关的普通股。该公司预计，与2018年相比，2019年的股份回购活动将有所增加，并拟利用现有现金和投资、来自运营的现金流以及根据需要利用其现有信贷融资项下的借款，为其股份回购计划下的回购提供资金。

该公司截至2018年9月29日拥有现金、现金等价物和投资20.84亿美元。公司大部分现金、现金等价物和投资来自国外业务，截至2018年9月29日有9.42亿美元由国外子公司持有，其中3.41亿美元以美元以外的货币持有。该公司认为，其拥有足够水平的现金流，并可获得其现有现金、现金等价物和投资，以资助运营和资本支出、偿还债务利息、为潜在收购提供资金并继续在美国实施授权股票回购计划。这些现金需求由公司的运营现金流、其现有现金、现金等价物和投资以及公司循环信贷融资的使用情况来管理。

管理层认为，截至本报告日，公司的财务状况，连同根据历史趋势和从外部来源筹集资金的能力以及从现有的、已承诺的信贷融资中借款的能力得出的预期未来收益现金流，将足以偿还债务，并为营运资金及资本开支需求、授权股份回购金额及潜在收购事项提供至少未来十二个月的资金。除公司因2017年税法而获得对其境外现金、现金等价物及投资的税务高效准入外，公司财务状况近期并无重大变化，亦无任何预期变化，保证对无限期再投资的外国收益进行重大调整。

合同义务、商业承诺、或有负债和股息

公司的合约义务及商业承诺概要载于公司于2018年2月27日向SEC提交的截至2017年12月31日止年度有关Form10-K的年度报告。公司审阅其截至2018年9月29日止的合约义务及商业承诺，并确定自年度报告所载有关Form10-K的资料，除正常业务过程外并无重大变动。

公司及子公司不时涉及日常经营过程中产生的各种诉讼事项。该公司认为，其在其目前的诉讼事项中拥有有价值的论据，且任何结果，无论是个别或合计，将不会对该公司的财务状况或营运结果构成重大影响。

在截至2018年9月29日的三个月和九个月期间，该公司为其非美国养老金计划贡献了500万美元。2018财年期间，该公司预计将为其固定福利计划贡献总计约500万美元至1000万美元，不包括美国固定福利养老金计划。

公司未派发任何股息，目前亦无计划于未来派发任何股息。

资产负债表外安排

本公司并无为筹集资本、招致债务或经营其业务中未合并（以本公司于其中拥有权益为限）至综合财务报表的部分而创建任何特殊目的或表外实体，亦非该等实体的一方。本公司并无与未合并实体订立任何交易，据此，本公司将保留权益、衍生工具或其他或有安排置于次要地位，使本公司在提供融资、流动资金的未合并实体中面临重大持续风险、或有负债或任何其他可变权益下的义务，市场风险或对公司的信用风险支持。

公司在其正常业务过程中订立标准弥偿协议。根据该等协议，公司就任何第三方就专利、版权或其他知识产权侵权申索向获赔方（一般为公司的业务伙伴或客户）所蒙受或招致的损失作出弥偿、认为无害及同意向获赔方偿还

其现有产品，以及与公司或其分包商履行服务造成的财产损失或人身伤害有关的索赔。根据这些补偿协议，公司未来可能需要支付的最大潜在金额是无限的。历史上，该公司就该等弥偿协议抗辩诉讼或和解申索的成本一直极低，管理层因此认为该等协议的估计公平价值并不重要。

关键会计政策和估计数

于2018年2月27日向SEC提交的公司截至2017年12月31日止年度有关Form10-K的年报中，公司财务状况所依赖的最关键会计政策及估计被识别为与收入确认有关的政策及估计，应收账款和存货、长期资产、无形资产和商誉的估值、所得税、不确定的税收状况、担保、诉讼、养恤金和其他税后福利义务、基于库存的补偿、企业合并和资产收购以及或有对价的估值的损失准备金。公司审阅其政策，并确定该等政策仍为公司截至2018年9月29日止9个月最关键的会计政策。除采纳新收入确认会计准则外，该公司于截至2018年9月29日止9个月期间并无就该等政策作出任何变动。有关新的收入确认会计政策的进一步信息，请参见附注2（收入确认）。

新的会计声明

请参阅合并财务报表简明附注中附注14（最近会计准则的变化和发展）。

关于前瞻性陈述的特别说明

本季度报告中关于表格10-Q的某些陈述，包括在此引用的信息，可能包含经修订的1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条含义范围内的前瞻性陈述，经修订（“交易法”），有关未来业绩及事件，包括（其中包括）有关公司业务的预期趋势或增长的任何陈述，包括但不限于，新的或拟议的关税或贸易条例的影响；外汇兑换对财务结果的影响；收购企业开发产品的情况；销售和研发费用的增长率；与开发新技术和将这些新技术用于市场；新产品发布的影响及相关成本，例如与软件平台有关的摊销费用；业务的地域销售组合；被收购企业开发产品和向被收购企业的卖方支付或有付款的数额；预期费用，包括利息费用，资本化软件成本和有效税率；2017年美国税法的影响；公司各种正在进行的税务审计审查的影响和结果；为维护外国税率而实现的合同里程碑；诉讼事项的影响和结果；知识产权保护的损失；新会计准则和声明的影响；公司供应链和制造能力及设施的充分性；监管合规的影响；公司的预期现金流，借款能力、偿债及再融资；公司为营运资金、资本开支、偿债、偿还未偿还信贷额度、进行授权股份回购、为潜在收购提供资金及支付任何不利诉讼或税务审计负债的能力，特别是在美国；未来的减值费用；公司对福利确定型计划的贡献；公司对其财务状况变化的预期；遵守适用的环境法的情况；以及最近的收购对销售和收益的影响。

其中许多陈述尤其出现在本季度报告关于10-Q表格的第一部分第2项“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”的标题下。非历史事实陈述的陈述可被视为前瞻性陈述。可以通过使用词语“感觉”、“相信”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“将”、“将”、“打算”、“建议”、“出现”、“估计”、“项目”、“应该”和类似的表达来识别这些前瞻性陈述，无论是否定的还是肯定的。这些陈述受到各种风险和不确定因素的影响，其中许多不在本公司的控制范围之内，包括但不限于:

当前的全球经济、主权和政治状况及不确定性，特别是关于新的或拟议的关税或贸易条例的影响；英国投票退出欧盟以及中国政府正在收紧对政府资助客户采购的限制；该公司在动荡的市场条件下获取资本和保持流动性的能力；以及公司客户及各市场领域对公司产品的时机和需求，特别是如果它们应该减少资本支出或无法获得资金，如政府、学术和研究机构；兼并和收购对客户对公司产品需求的影响；以及公司维持和加强服务的能力。

•

不利的行业趋势；由于所有权的变化、公司竞争者之间的合并和继续合并而引起的竞争格局的变化；其他公司推出竞争产品和失去市场份额；来自客户的价格压力或竞争造成的压力；监管，新产品推出的经济和竞争障碍；不接受新产品；扩大我们在发展中市场的业务；某些终端市场的开支；获得部件和模块替代来源的能力；以及新产品今后的销售与采购有关的可能性，从而触发或有购买款，可能会超出公司的预期。

•

随着公司业务的发展而增加的监管负担，特别是与美国食品药品监督管理局和美国环境保护署等有关的监管负担，以及影响公司产品分销的监管、环境和物流障碍，由我们的客户完成采购订单文件和客户获得信用证或其他融资选择的能力。

•

与诉讼有关的风险，特别是涉及侵犯专利和其他知识产权的索赔。

•

会计原则及实务的改变所产生的影响及成本；公司营运所在地区的法定税率或合约税率的改变所产生的影响及成本，具体涉及美国新颁布的税务改革立法；不同有效税率管辖区之间应纳税所得额的变化；以及正在进行的和未来进行的税务审计审查或影响公司有效税率的各国立法的变化的结果和相关费用，

其中若干及其他因素于2018年2月27日向SEC提交的公司截至2017年12月31日止年度有关Form10-K的年报第I部第1A项“风险因素”标题下讨论。由于这些因素或其他原因，实际结果或事件可能与前瞻性陈述中披露的计划、意图和预期大不相同。截至本季度报告发布之日，所有前瞻性陈述仅采用10-Q表，本报告中的谨慎陈述对所有前瞻性陈述都作了明确的限定。除法律另有规定外，公司不承担更新任何前瞻性陈述的任何义务。

项目3:关于市场风险的定量和定性披露

2018年7月，该公司订立1.5亿美元美元兑欧元利率交叉货币掉期协议，对该公司以欧元计价的净资产的净投资进行对冲。根据利率交叉货币掉期协议收取及支付的利率差额记为利息收入。于截至2018年9月29日止3个月及9个月期间，公司均录得100万美元与该等协议有关的利息收入。

假设年底汇率出现10%的假设不利变化（美元走强），截至9月29日尚未履行的利率跨货币互换协议的公允市值，2018年将增加约1500万美元，并记为股东权益内其他全面收入的外币折算。对利息收入的相关影响不会对税前收益产生实质性影响。

公司面临经营产生的现金投资带来的利率波动风险。期限超过90天的投资被归类为投资，主要以美元计价的国库券和商业票据、银行存款和公司债务证券持有。截至2018年9月29日，该公司估计所有期限的假设不利变动100个基点将不会对其投资组合的公平市值产生重大影响。

公司还面临汇率波动的风险。该公司在超过联邦保险限额的各种经营账户中保持现金余额，并以美元以外的货币在外国附属账户中保持现金余额。截至2018年9月29日和2017年12月31日，20.84亿美元中的9.42亿美元和33.94亿美元中的33.26亿美元，分别由公司现金、现金等价物和投资总额中的外国子公司持有。此外，20.84亿美元中的3.41亿美元及33.94亿美元现金、现金等价物及投资中的3.04亿美元分别于2018年9月29日及2017年12月31日以美元以外货币持有。截至2018年9月29日，公司无持有结构性投资工具发行的拍卖利率证券或商业票据。

假设年终汇率出现10%的假设不利变动（美元走强），公司截至2018年9月29日的现金、现金等价物及以美元以外货币持有的投资的公平市值将减少约3400万美元，其中大部分将记为股东权益内的其他全面收入的外币折算。

截至2018年9月29日止9个月期间，公司市场风险未发生其他重大变化。有关公司市场风险的资料，请参阅公司截至2017年12月31日止年度有关Form10-K的年报第II部第7A项，已于2018年2月27日向SEC提交。

项目4:控制和程序

对披露控制和程序的评价

公司行政总裁兼首席财务官（首席执行官兼首席财务官），管理层参与，评估公司披露控制和程序（根据《交易法》第13A-15（e）条和第15D-15（e）条的规定）截至本季度报告10-Q表所涵盖期间结束时的有效性。基于此评估，公司行政总裁兼财务总监得出结论，公司的披露控制及程序自2018年9月29日（1）起生效，以确保公司包括其综合附属公司须予披露的资料，在其根据《交易法》提交或提交的报告中，累加并传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，允许就所要求的披露及时作出决定，（2）提供合理保证，确保公司根据《交易法》提交或存档的报告中要求披露的信息得到记录、处理，在SEC规则和表格规定的时间段内进行汇总和报告。

财务报告内部控制的变化

截至2018年9月29日止季度，公司财务报告内部控制（定义见《交易法》第13A-15（f）条及第15D-15（f）条）未发现对公司财务报告内部控制产生重大影响或有合理可能产生重大影响的变化。

第二部分:其他资料

项目1:法律程序

截至2018年9月29日止3个月内，公司截至2017年12月31日止年度10-K表格的年度报告第1部分第3项所述的公司法律程序并无重大变动，而该等变动已于2月27日向SEC提交。2018.

项目1a:风险因素

有关本公司风险因素的资料载于本公司截至2017年12月31日止年度10-K表格的年报第I部第1A项“风险因素”标题下，已于2018年2月27日向SEC提交。公司审阅其截至2018年9月29日的风险因素，并确定与10-K表格所载的风险因素并无重大变动。然而，请注意本季度报告第一部分第2项“关于前瞻性陈述的特别说明”小标题下关于表格10-Q的讨论。这些风险并不是该公司面临的唯一风险。公司目前并不知悉或公司目前认为无关紧要的额外风险及不确定因素亦可能对公司业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。


这一时期	总数股份的百分比已购买（1）		平均数支付的价格每股收益		所需资源共计购买的股份作为公共事务的一部分宣布方案（2）		最大美元持有的股份的价值可能还在根据以下规定购买方案（2）
2018年7月1日至7月28日		—	$	—		—	$	3,254,966
2018年7月29日至8月25日		615	$	191.91		615	$	3,136,978
2018年8月26日至9月29日		757	$	192.18		754	$	2,992,082

共计		1,372	$	192.06		1,369	$	2,992,082

(1)	公司于截至2018年9月29日止3个月期间，耗资不超过100万美元回购3000股普通股，涉及限制性股票单位的归属。

(2)	2018年4月，公司董事会授权在为期三年的公开市场交易中回购最多30亿美元的其流通在外普通股。

项目6:展览


展品号码		对文件的说明

31.1		2002年《萨班斯-奥克斯利法》第302条规定的首席执行官认证。

31.2		2002年《萨班斯-奥克斯利法》第302条规定的首席财务官证书。

32.1		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条颁发的首席执行官证书（*）

32.2		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条颁发的首席财务官证书（*）

101		以下资料来自Waters Corporation一季报表格10-q截至2018年9月29日止季度，以XBRL格式编制（可扩展业务报告语言）:（i）综合资产负债表（未经审核）、（ii）综合营运报表（未经审核）、（iii）综合收益报表（未经审核）、（iv）现金流量综合报表（未经审核）及（vi）综合财务报表简明附注（未经审核）。

(**)	为《交易法》第18条的目的，本展览不应被视为“提交”，或在其他方面受该条款责任的约束，也不应被视为以提及方式纳入根据经修订的1933年《证券法》或《交易法》提交的任何文件，不论在此日期之前或之后作出，亦不论在任何提交的文件中有任何一般成立为法团的语言，但如本公司特别以提述方式将其纳入，则属例外。


	2018年9月29日
递延收入和预计将确认的客户预付款:
一年内或更短时间内	$	186,485
在13-24个月内		26,316
在25个月及以后		12,050

共计	$	224,851


	2018年9月29日		2017年12月31日
一年或一年以下到期	$	1,043,082	$	1,722,553
一年至三年后到期		295,176		851,547

共计	$	1,338,258	$	2,574,100


	2018年9月29日		2017年12月31日
原料	$	112,588	$	99,033
正在进行的工作		18,838		15,324
制成品		182,188		155,937

库存共计	$	313,614	$	270,294


	2018年9月29日		2017年9月30日
期初余额	$	5,843	$	9,964
不确定税收状况的净变动		19,097		(2,953	)

期末余额	$	24,940	$	7,011


	股份			加权平均每单位公允价值份额
于2017年12月31日未归属		374		$	124.81
已批准		91		$	207.85
既得资源		(123	)	$	117.68
被没收		(18	)	$	126.43

于2018年9月29日结业。		324		$	150.75


	结束的三个月				结束的9个月
	9月29日， 2018		9月30日， 2017		9月29日， 2018		9月30日， 2017
销售成本	$	488	$	726	$	1,696	$	2,251
销售和行政费用		6,731		10,768		22,855		25,558
研究和开发费用		1,994		780		3,633		2,259

库存报酬共计	$	9,213	$	12,274	$	28,184	$	30,068