平均20221231

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

_________________________

表格 10-K


☒			根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交的年度报告

截止的财政年度 12月31日 , 2022

或者


☐			根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交的过渡报告

过渡时期

委员会档案编号 1-4881

_________________________

雅芳产品有限公司

（注册人在其章程中指明的确切名称）


纽约						13-0544597
（国家或其他管辖权公司或组织）						（国税局雇主身份证号）

兰开斯特宫 , 纳恩米尔斯路，北安普敦 NN1 5PA

英国

（主要执行办公室地址）

+ 44 - 1904 - 232425

（登记人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：


各类名称	交易代码：	注册的每个交易所的名称
无	无	无

根据该法第12（g）节登记的证券：无

_________________________

如果注册人是《证券法》第405条所界定的知名、经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是o 无 x

如果根据该法第13条或第15（d）条，登记人不需要提交报告，请用复选标记表示。是 x否o

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守此类提交要求。是 x无o

注：登记人是根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求某些公司提交的报告的自愿申报人。

用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。是 x无o

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见“大型加速文件管理器”、“加速文件管理器”、"较小

《交易法》第12b-2条中的“申报公司”和“新兴成长型公司”。

大型加速披露公司

加速披露公司

非加速披露公司

规模较小的报告公司

新兴成长型公司

若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。¨

用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。 ¨

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（如该法第12b-2条所界定）。是☐否 x

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中所列登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。¨

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对登记人的任何执行干事根据§ 240.10D-1（b）在有关追回期间收到的基于奖励的报酬进行追回分析。¨

截至2022年6月30日（我们最近完成的第二季度的最后一个工作日），非关联公司持有的有投票权和无投票权的普通股（面值0.25美元）的总市值为无 .

截至2023年1月30日已发行普通股（面值0.01美元）的数量为 101.34

注册人符合表格10-K的一般说明I（1）（a）及（b）所列的条件，因此正以简化披露格式提交本表格



项目		页
第一部分

项目1	商业	4- 10
项目1A	风险因素	10- 30
项目1B	未解决的工作人员意见	30
项目2	属性	30
项目3	法律程序	31
项目4	地雷安全披露	31

第二部分

项目5	注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股票	32
项目6	[保留]	32
项目7	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	33-54
项目7A	关于市场风险的定量和定性披露	54 - 55
项目8	财务报表和补充数据	55
项目9	会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧	55
项目9A	控制和程序	55 - 56
项目9B	其他信息	56
项目9C	关于防止检查的外国管辖权的披露	56

第三部分

项目10	董事、执行官和公司治理	57
项目11	高管薪酬	57
项目12	某些受益所有人的安全所有权和管理层及相关股东事项	57
项目13	某些关系及有关交易及董事独立性	57
项目14	首席会计师费用及服务	57 - 58

第四部分

项目15	展览和财务报表附表	59 - 63
	15（a）1合并财务报表	59
	15（a）2财务报表附表	59
	15（a）3展览索引	59 - 63
项目16	表格10-K摘要	63

签名		64

1995年《私人证券诉讼改革法案》下的“安全港”声明

本报告中的陈述（或其通过引用纳入的文件中的陈述）不是历史事实或信息，可能属于1995年《私人证券诉讼改革法》含义内的前瞻性陈述。诸如“估计”、“项目”、“预测”、“计划”、“相信”、“可能”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“潜在”、“可以”、“预期”、“可能”、“将”、“将”等词语以及类似的表达方式，或这些表达方式的否定，可能会识别前瞻性陈述。除其他事项外，这些陈述涉及我们的预期或预期结果、未来财务业绩、各种战略和举措（包括我们的Open Up & Grow和雅芳整合计划、稳定战略、数字战略、成本节约举措、重组和其他举措及相关行动）、成本和成本节约、竞争优势、减值、外币影响（包括贬值）以及其他法律法规、政府调查、诉讼结果、意外事件、税收和税率、潜在的联盟或资产剥离、流动性、现金流、现金和融资的使用、对冲和风险管理战略、养老金、退休后和激励薪酬计划、供应链，代表们的法律地位、不断演变的新冠疫情大流行的预期影响以及各国政府和私营部门参与者的相关应对措施对公司、其供应链、第三方供应商、项目开发时间表、成本、收入、利润率、流动性和财务状况的预期影响、从这些新冠疫情大流行相关影响中恢复的预期时间、速度和规模，以及公司针对这一大流行的计划行动和应对措施。这些前瞻性陈述是基于管理层对公司当前或未来业绩以及更广泛的未来业务和经济状况的合理的当前假设、预期、计划和预测。此类前瞻性陈述涉及风险、不确定性和其他因素，可能导致雅芳的实际结果、活动水平、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果存在重大差异，并且无法保证实际结果不会与管理层的预期存在重大差异。因此，你不应该依赖这些前瞻性陈述中的任何一个来预测未来的事件。可能导致我们的实际结果和财务状况与前瞻性陈述中指出的情况大不相同的重要因素包括：

•我们市场的一般经济和商业条件，包括社会、经济和政治的不确定因素，例如乌克兰和俄罗斯之间或其他地方正在进行的战争，以及我们经营所在的其他市场对这些条件施加的任何现有和潜在的制裁、限制或反应。另见"项目1A。风险因素——与我们的国际业务相关的风险——我们在国际市场上开展业务的能力可能会受到经济、政治、法律、税收和监管风险的影响”和“项目1A”。风险因素——与我们的国际业务有关的风险——乌克兰和俄罗斯之间正在进行的战争可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大不利影响"；

•我们有能力改善我们的财务和运营业绩，并全面执行我们的全球业务战略，包括我们有能力实施Open Up & Grow和雅芳集成计划的关键举措和/或实现预期收益（按我们预期的数量和时间安排）、稳定战略、成本节约举措、重组和其他举措、产品组合和定价战略、企业资源规划、客户服务举措、销售和运营规划流程、外包战略、数字战略、互联网平台和技术战略，包括电子商务、营销和广告战略、信息技术和相关系统改进以及现金管理、税收，外汇对冲和风险管理战略，以及在未来增长之前投资这些预期收益的任何计划；

•我们广泛的地域投资组合，主要侧重于新兴市场、普遍的经济衰退、全球或我们的一个或多个地理区域或市场（如巴西或俄罗斯）的衰退，或商业环境的突然中断，以及抵御经济衰退、衰退、成本膨胀、商品成本压力、经济或政治不稳定（包括外汇汇率波动）、竞争或其他市场压力或条件的能力；

•新冠疫情对我们的运营、制造、供应链和分销系统产生了不利影响，预计还将继续产生不利影响。新冠疫情的持续时间和广度以及应对措施的有效性存在不确定性，包括新变种的出现、疫苗接种运动的展开以及现有疫苗和治疗方法是否能有效对抗这些新变种的不确定性。因此，我们目前无法合理估计新冠疫情对我们的业务或业务可能产生的持续影响。新冠疫情对我们业务的影响程度将取决于未来的发展，这些发展是高度不确定和无法预测的，包括可能出现的有关新冠疫情严重性的新信息，以及遏制新冠疫情或处理其影响的行动，包括对金融市场或其他方面的影响。另见"项目1A。风险因素——新冠疫情大流行病正在并预计将继续对我们的业务、制造、供应链和分销系统产生不利影响，我们已经经历并预计将继续经历与大流行病相关的不可预测的负面影响"；

•经济因素的影响，包括通货膨胀以及利率和外币汇率的波动；以及阿根廷和土耳其被指定为高度通货膨胀的经济体，以及这些因素对我们的业务、经营业绩和财务状况的潜在影响；

•与我们的Open Up & Grow和雅芳集成计划、稳定战略、成本节约举措或重组和其他举措有关的业务中断的可能性；

•我们有能力扭转收入下降的趋势，提高利润率和净利润，或实现盈利增长，特别是在我们最大的市场以及发展中和新兴市场，如巴西、俄罗斯和英国；

•我们有能力改善营运资金，有效管理呆账和库存，并采取措施降低库存水平，以及对现金流和报废的潜在影响；

•我们有能力扭转Active Representatives的下降，加强我们的销售领导计划，产生Representative活动，增加每个Representative服务的消费者数量和他们的在线参与度，通过现场激活和细分计划以及技术工具和使能工具，增强品牌和Representative和消费者体验，提高Representative的生产力，投资于直销渠道，提供更具社会性的销售体验，与其他直销组织竞争，以招聘、保留和服务Representatives，并继续创新直销模式；

•经济、政治、法律、税收（包括税率变化）的影响，以及对我们在海外和美国、我们的业务或代表施加的其他监管风险，包括外汇、定价、环境规则和与我们的活动相关领域的法规，包括气候变化、数据隐私或其他限制、外国法律的通过、解释和执行，包括在巴西和俄罗斯等司法管辖区，以及对这些法律的任何修改，以及政府监管机构已经发生或可能不时发生的审查和调查，包括，例如，地方监管审查；

•我们市场的竞争不确定因素，包括来自包装消费品行业公司的竞争，其中一些公司的规模比我们大，拥有更多的资源；

•能源、商品和原材料价格波动的不利影响、市场趋势的变化、消费者的购买习惯和消费者偏好的变化，特别是考虑到我们业务的全球性质和我们的业务主要通过一个渠道进行；

•我们吸引和留住关键人才的能力；

•我们的制造业务、供应链和分销系统受到干扰；

•由于恐怖主义或战争行为、自然灾害、大流行病、大规模停电和类似事件等事件而造成的我们无法控制的其他商业活动突然中断；

•关键信息技术系统、流程或站点的中断和中断，以及任何网络安全漏洞，包括我们的系统或第三方供应商的系统的任何安全漏洞，导致代表、客户、员工或公司信息被盗、转移或未经授权泄露，或在发生此类事件时遵守信息安全和隐私法律法规，这可能会扰乱业务运营，导致关键和机密信息丢失，并对我们的声誉和运营结果产生不利影响，以及处理此种恶意故意行为和针对网络安全违规行为采取适当预防措施的相关费用；

•我们有能力遵守影响我们开展业务的市场的各种数据隐私法；

•由于我们集中采购较少的供应商而导致产品或原料短缺的风险；

•我们的信用评级的任何变化，以及这些变化对我们的融资成本、利率、条款、偿债义务、贷款来源和营运资金需求的影响；

•我们的债务、我们获得现金和融资的渠道以及我们以有吸引力的利率和条款和条件获得融资或融资的能力的影响；

•我们有能力成功地发现新的商业机会、战略联盟和战略选择，并确定和分析联盟候选者，以优惠的条件获得融资，并谈判和完善联盟；

•供应链或制造和分销业务中断；

•我们产品的质量、安全和功效；

•我们研发活动的成功；

•我们有能力保护我们的知识产权，包括与北美业务分离有关的知识产权；

•在任何未决和未来的重大诉讼中或在代表的法律地位方面产生不利结果的风险；以及，

•其他风险和不确定因素包括交易产生的预期协同效应和价值创造的可能性（如“项目7”所定义。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——概述——与Natura Cosm é ticos S.A.的合并”）将不会或不会在预期的时间内实现；公司和Natura & Co Holding的业务无法成功整合的风险；交易造成的干扰使维持业务和经营关系变得更加困难；交易未能实现预期的会计和税务处理的可能性；交易完成对客户、员工、代表的影响，供应商和合作伙伴及经营成果；以及更具体的风险和不确定性。

识别这些因素的其他信息包含在我们截至2022年12月31日止年度的10-K表格的第1A项以及我们向SEC提交的其他报告和文件中。我们不承担更新任何此类前瞻性陈述的义务。

第一部分

项目1。商业

（百万美元，每股数据除外）

在本报告中使用的“雅芳”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”等词语，除文意另有所指外，均指雅芳产品公司及其多数和全资子公司。

一般

我们是美容及相关产品的全球制造商和营销商。我们于1886年开始运营，并于1916年1月27日在纽约州注册成立。我们在竞争激烈的美容行业开展业务，并与其他包装消费品（“CPG”）和直销公司竞争，以创造、制造和营销美容和非美容相关产品。我们的产品类别是美容和时尚家居。美容包括护肤、香水和颜色（化妆品）。Fashion & Home由时尚珠宝、手表、服装、鞋类、配饰、礼品和装饰产品、家居用品、娱乐和休闲产品、儿童产品和营养产品组成。

我们的业务主要通过一个渠道进行，直销，我们的战略是扩展到全渠道。自从我们与Natura Cosm é ticos S.A.合并以来，我们更新了可报告的分部，使其与业务目前的运营和管理方式保持一致。我们根据地域业务确定了两个可报告的部分：雅芳国际和雅芳拉丁美洲。在前几个期间，该公司报告了四个部分：欧洲、中东和非洲、亚太、南拉丁美洲和北拉丁美洲。与我们可报告分部相关的财务信息包含在管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析中的“分部审查”中，我们在本报告中将其称为“MD & A”，在本报告中的合并财务报表附注14“分部信息”中。我们将合并财务报表附注中的每一项称为“附注”。有关地理区域的资料载于本报告所载综合财务报表附注14，分部资料。我们所有的合并收入都来自美国（“美国”）以外的子公司的业务。

2019年5月，我们与巴西公司Natura Cosm é ticos S.A.（sociedade an ô nima）（“Natura Cosm é ticos”）签订了一份合并协议和计划（“合并协议”），据此，公司和Natura Cosm é ticos于2020年1月被巴西公司Natura & Co，Holding S.A.（sociedade an ô nima）（“Natura & Co”）收购并成为其全资子公司。Natura的股票在巴西B3 S.A.-Brasil、Bolsa、巴西Balc ã o证券交易所上市，美国存托股票在纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）交易。随着这项交易的完成，我们的普通股在纽约证券交易所停止交易，我们变成了一家私有公司。

分布

2022年，我们在51个国家和地区开展销售业务，并在其他23个国家和地区分销我们的产品。截至2022年12月31日，我们在49个国家开展了销售业务。

我们的CPG竞争对手大多通过第三方零售机构（如药店和百货商店）销售产品，与之不同的是，我们主要通过直销渠道向最终消费者销售我们的产品，并采取向全渠道扩张的战略。在全渠道模式中，我们的首要任务是通过代表参与、激活、培训、直接客户交付服务和电子商务来加速数字社交销售。就我们而言，我们的产品主要是通过代表直接销售给最终消费者的，他们是独立的承包商，而不是我们的雇员。在截至2022年12月31日的一年中，我们平均有大约400万名活跃代表，这代表了在一次销售活动中提交订单的代表人数，一年中所有活动的总数，然后除以活动数量。代表们通过直接从我们这里购买产品，以低于已公布的小册子价格的折扣，并将其出售给他们的客户，即我们产品的最终消费者，来赚取收入。代表们可以以象征性的费用创办雅芳公司，或者在某些市场上完全不收取任何费用。除代表以外，我们通常与我们产品的最终用户没有任何安排，但下述情况除外。没有一个代表占我们全球净销售额的10%以上。

一位代表直接与他们的客户联系，主要通过我们的宣传册（无论是纸质的还是在线的）进行销售，该宣传册重点介绍新产品和针对每个销售活动的特别促销（或奖励）。从这个意义上说，代表和小册子是销售我们产品的“商店”。介绍新销售活动的小册子通常每三到四周就会制作一次。处理定购单，在一个配送中心挑选产品，然后通常通过当地和全国的快递公司将产品送到代表手中。从历史上看，代表随后交付商品并从客户那里收取她自己账户的付款。我们几个较大的国家已经开始提供直接向客户交付订购的产品。如果代表选择退还产品，代表一般会收到代表为产品支付的价格的退款。

我们采用某些网络系统来增加代表的支持，这使代表能够更有效地管理她或他的业务，也使我们能够提高订单处理的准确性。例如，在许多国家，

代表可以利用因特网以电子方式管理他们的业务，包括提交订单、跟踪订单、付款和与我们的通信。此外，在许多市场，代表们可以通过我们提供的个性化网页进一步建立自己的业务，使他们能够在线销售我们的全系列产品。自定进度的在线培训在某些市场也可以使用。我们正积极部署和培训代表，使他们了解更多的数字工具和销售方法，以帮助扩大其客户范围。

虽然我们继续提高代表性移动应用AvonON的渗透率，但我们很自豪在截至2022年12月31日的一年里，该应用的使用量增加了24%，在该年定期访问该应用的用户增加了12%，我们相信这最终将导致混合代表（在线和离线服务客户）的数量增加。我们相信，这将是我们在雅芳保持和扩大销售部门的关键，因为混合代表公司的平均销售额更高，订单更频繁。

在一些市场，特别是在亚太地区，我们利用分散的分支机构、附属商店和独立的零售业务（如美容精品店）为代表和其他客户提供服务。代表们来到一家分公司，为他们的客户下订单并领取产品订单。这些分支机构还创造了雅芳品牌的知名度，引导消费者，并帮助巩固我们的美容形象。在某些市场中，我们允许我们的美容中心和其他面向零售和直接面向消费者的机会，以补充直销的方式接触新客户。雅芳越来越多地利用电子商务，并通过消费者网站推销其产品。

代表的征聘、任命和培训是得到区管理人员支持的独立领导人的主要责任。根据市场和角色的责任，这些人中有些是我们的雇员，有些是独立的承包商。这些雇员的工资和奖励主要基于他们所在地区的销售目标的实现情况。对独立承包人的奖励主要基于在其区域或由征聘、培训和管理的代表组成的下线团队实现的销售总额。个人联系，包括现任代表的建议（包括销售领导计划）和当地市场广告是获得新代表的主要手段。销售领导计划是一个多层次的薪酬计划，它让被称为独立领导的代表有机会从他们自己销售我们的产品中获得折扣，以及根据他们招募和培训的代表的净销售额获得佣金。该计划通常将可赚取佣金的级别限制在三个级别。独立领导者的主要职责是寻找、任命、培训和发展他们的下线代表，同时保持一定的销售水平。如上所述，代表是我们主要销售产品的“商店”，鉴于代表的流动率很高，这是直销的一个共同特点，因此至关重要的是，我们必须不断征聘、保留和服务代表，以维持和发展我们的业务。

地方政府和其他方面不时质疑代表的法律地位，或施加与其作为独立承包人的地位不一致的负担，往往涉及社会福利法可能规定的覆盖范围，这将要求我们（在大多数情况下，代表）定期向政府社会福利基金缴款。虽然我们一般能够以令人满意的方式处理这些问题，但这些问题可以在一个司法管辖区的监管改变后再次提出，也可以在其他司法管辖区提出。如果在一个国家作出不利于我们的最后决定，那么就我们在该国的业务量和盈利能力而言，未来的、可能是过去的捐款的成本可能非常高，以至于我们将考虑停止在该国的业务。

推广和营销

销售推广和销售发展活动旨在通过销售辅助手段，如小册子、产品样品、示范产品和培训，协助代表。为了支持代表们接触新客户的努力，可以使用特别设计的销售辅助工具、数字内容和工具、宣传品、客户传单和各种形式的广告。此外，我们还试图通过奖励卓越销售业绩的特殊激励计划来激励代表们。与代表的定期销售会议由地区销售或区域经理主持。我们认为，培训会议是使代表们能够向客户提供建议和工具的一个组成部分，以便更好地服务于她的客户基础，并传授销售技巧和认可销售业绩。

我们使用多种销售技巧，包括新产品的促销价格、组合优惠、试用尺寸和样品，以及作为礼品包装的产品的促销。在大多数市场中，对于每一次促销活动，我们都会发布一份独特的宣传册（无论是纸质的还是在线的），在其中我们会介绍新产品和针对特定商品的特别促销活动，或者特别强调某个特定类别。

竞争条件

我们面临着来自各种产品和产品线的竞争。美容美容相关产品行业竞争激烈，我们在该行业面临的竞争对手数量和竞争程度因国家而异

去国家。我们通过多种分销方式与销售给消费者的产品竞争，包括直销、互联网、大众市场零售和高端零售渠道。

具体地说，由于直销渠道的性质，我们经常在逐个国家的基础上与我们的直销竞争对手竞争。与典型的CPG公司不同，后者在广泛的消费者群体中运作，直销商通过提供比竞争对手提供的更具竞争力的盈利机会或“更好的交易”来争夺具有代表性或企业家精神的人才，以及与其他非直销盈利机会的重大竞争，而现有的代表或潜在代表可以利用这些机会。为代表们提供令人信服的盈利机会，与开发和销售新的和创新的产品同样重要。因此，与典型的CPG公司不同，我们必须首先竞争有限的代表权，然后才能接触到最终的消费者。

在更广泛的CPG行业内，我们主要与大型和知名的化妆品（颜色）、香水和护肤品公司竞争，这些公司通过各种类型的零售机构和其他渠道，包括通过互联网，制造和销售广泛的产品线。此外，我们与许多其他公司竞争，这些公司制造和销售通过零售机构和其他渠道（包括通过互联网）销售的较窄的美容产品系列。

我们在配饰、服装、家居用品、礼品和装饰产品行业也有许多全球品牌和自有品牌的竞争对手，包括零售机构，主要是百货公司、大型零售商、礼品店和专业零售商。我们在时尚珠宝行业的主要竞争对手包括几家大公司和许多小公司，它们通过百货公司、大型零售商、专业零售商和电子商务销售时尚珠宝。

我们认为，代表们提供的个性化客户服务；代表们的盈利机会以及我们在逐个市场的基础上向代表们提供的实地奖励的数量和类型；我们产品的高质量、有吸引力的设计和价格；高水平的新产品和创新产品；我们容易获得认可的品牌名称；以及我们对产品满意度的保证，都是有助于建立和保持我们的竞争地位的重要因素。

国际业务

2022年，我们在美国以外的国际业务主要通过在51个国家和地区的子公司进行。截至2022年12月31日，这一数字已降至49个国家和地区。在美国以外，我们的产品还分布在其他23个国家和地区。2016年3月，我们与北美业务分离，该业务由公司在美国、加拿大和波多黎各的业务组成；该业务在所有报告期间均作为已终止业务列报。因此，我们所有的合并收入都来自美国以外子公司的业务。在2022年期间，我们的合并收入中约48%来自雅芳拉丁美洲，约52%来自雅芳国际。此外，我们在2022年的合并收入中约有21%来自巴西，这是我们最大的市场，并包含在雅芳拉丁美洲可报告分部中。

我们的国际业务面临在国外开展业务所固有的风险，包括但不限于不利的外汇波动风险、外汇汇款限制、采购产品的能力、流行病局势、不利的社会、经济和政治条件以及自然灾害等其他事态发展。2023年2月6日，土耳其的一个地区发生了里氏7.8级地震，我们在土耳其的代表和销售负责人中，大约有25%的人都在那里。我们正在监测这一事件的影响，这可能会对我们的收入和坏账水平产生不利影响。

详情见"项目1A。风险因素——与我们的国际业务相关的风险——我们在国际市场开展业务的能力可能受到经济、政治、法律、税收和监管风险的影响”和“——由于我们的国际业务，我们面临财务风险，包括外汇波动和外汇限制的影响。”

制造和采购

我们制造和包装我们的大部分美容产品，这些产品是由我们的工作人员的化学家，设计师和艺术家制定和设计。我们的美容产品所需的原材料主要包括精油、化学品、容器和包装部件，均从一系列第三方供应商处采购。我们其余的美容产品和我们所有的时尚家居产品都是从各种第三方制造商购买的。

我们的产品受到玻璃、香料和燃料等材料的成本和供应的影响。对于绝大多数物品，我们有不止一个供应来源。我们相信，在可预见的未来，我们能够继续获得足够的原材料和供应，以制造和生产我们的美容产品。然而，近年来，我们无法控制的事件，包括新冠疫情和乌克兰与俄罗斯之间正在进行的战争，对我们采购产品所需原材料的能力产生了不利影响，这两个事件都严重影响了广泛消费品的全球供应链的可靠性。

此外，我们还设计了代表们用来销售我们产品的小册子（无论是纸质的还是在线的）。这些小册子随后由一系列印刷供应商代表我们制作。

失去任何一家供应商不会对我们采购大部分美容产品的原材料或采购剩余美容产品的产品以及采购所有时尚家居产品或小册子纸张的能力产生实质性影响。然而，如果我们同时失去多个供应商，我们采购原材料的能力将受到不利影响。

见"项目2。物业"，以获取有关我们主要制造设施位置的更多信息。

产品分类

我们的两个产品类别分别占2022年合并净销售额的10%或更多。以下是截至12月31日止年度按产品类别划分的净销售额百分比：


	2022		2021		2020
美	78	%	74	%	74	%
时尚与家居	22	%	26	%	26	%

2022年和2021年受到巴西某些间接税项目的影响，在我们上面的计算中不包括在净销售额中。更多信息见附注5：收入。

商标及专利

我们的业务在实质上不依赖于第三方专利、商标或其他第三方知识产权的存在，我们也不是任何正在进行的实质性许可、特许经营或特许权的一方。我们确实通过在主要市场积极寻求全面的专利覆盖来保护我们的关键专利技术。我们通过在相关市场注册这些商标、监测市场是否有他人侵犯这些商标以及采取适当措施制止任何侵权活动来保护我们的雅芳名称和其他主要专有商标。

业务的季节性

我们的销售和收益通常受到季节变化的影响，这是许多销售美容、礼品和

装饰产品，服装和时尚珠宝。例如，我们的销售额在第四季度通常是最高的，原因是

季节性和假日相关的模式。然而，节日礼品的销售量，就其性质而言，是很难预测的，而且

整体而言，季节性不会对我们的财务业绩产生实质性影响。

研究和产品开发活动

在竞争激烈的化妆品行业，新产品对增长至关重要。我们研发部门的努力对于开发新产品至关重要，包括针对女性需求开发高性能的美容产品，以及改进现有产品。作为Open Up & Grow战略的一部分，为了提高我们的品牌竞争力，我们正致力于开发突破性的新技术和产品创新，以提供易于使用的美容产品，为消费者带来明显的好处，同时实现公司雄心勃勃的可持续发展目标。R & D还与第三方公司广泛合作，以引入新的想法，帮助加快开发时间，并根据当地市场趋势交付产品。

我们的全球研发创新中心位于纽约州的萨芬，如“项目2”所述。在截至2024年6月30日的财政季度结束前，该公司目前的业务将转移到巴西和波兰。有一支由专家科学家、研究人员和技术人员组成的团队，将科学学科应用于开发产品并将其推向世界各地的市场。与皮肤科医生、科学家和其他专家的关系增强了我们向市场提供新配方和成分的能力。此外，我们在巴西、中国、墨西哥、菲律宾、波兰、南非和英国设有研发中心。

与开发新产品和改进现有产品有关的研究活动产生的金额分别为：2022年40.8美元、2021年39.3美元和2020年36.5美元。这项研究包括产品研发和包装设计与开发的活动。这些活动大多与美容产品的设计和开发有关。

环境事项

遵守影响我们全球业务的环境法律和法规尚未对我们的财务状况、资本支出或竞争地位产生重大不利影响，目前预计也不会产生重大不利影响。作为Natura & Co集团的一部分，我们现在正在努力争取获得B Lab，Inc.设定的B Corp认证，我们的目标是到2026年实现这一目标。

作为一家B公司，我们的董事会将被要求促进公司的成功，以造福于我们的全体股东，并通过我们的业务和运营，对整个社会和环境产生实质性的积极影响。由于我们的董事会将被要求考虑除股东利益之外的其他利益相关者和问题，我们可能会在未来采取我们认为将使我们的部分或所有利益相关者受益的行动，即使这些行动不能最大限度地提高我们的财务业绩。例如，我们可能选择以我们认为将进一步促进环境、社会和治理问题的方式修改我们的政策，尽管这种改变可能比其他替代办法的代价更大。尽管如此，我们相信，获得B Corp认证，以及我们可能不时获得的其他环境、社会和治理认证，将加强我们对利益相关者的承诺，从而加强我们在客户、员工和业务合作伙伴以及我们行业内的信誉和信任。

人力资本资源

截至2022年12月31日，雅芳雇佣了大约1.3万名员工。其中约有150人在美国就业。在雅芳国际，女性约占我们员工总数的66.5%，占我们管理员工总数的68.5%；在雅芳拉丁美洲，女性约占我们员工总数的59.6%，占我们管理员工总数的56.5%。

在雅芳，我们致力于将目标、人和关系置于我们所做一切的核心，我们致力于为全球各地的社区带来积极的环境、经济和社会影响。

我们相信美是给每个人的，做你是美丽的。我们庆祝我们的差异，倡导自我表达，并致力于包容所有人。我们拥抱多样性和个性，以建立一种文化，代表我们的社区，使每个人都能把最好的自己带到工作中。我们对所有员工和管理层的雅芳期望清楚地列出了适当行为的最低标准。我们的员工资源小组使员工能够有一个安全的学习空间、诚实的对话、指导和对企业负责——突出需要改进的地方，并就政策和决策提供反馈。

在雅芳，我们致力于保护人权和作为人类。我们的目标是到2023年消除性别薪酬平等差距，确保在同一地点履行相同职责、拥有相同职责、经验和业绩的员工，无论其性别如何，都应获得同等薪酬，我们已经做到了这一点。我们还承诺让50%的妇女担任高级管理职务，我们目前正在满足这一要求。我们还承诺到2023年向所有员工支付生活工资或更高工资，这也是事实。

我们继续关注包容性招聘，以加快各级的多元化代表性，并通过我们的员工网络和全年的教育活动建立包容性文化。建立心理安全文化一直是我们文化转型的核心，为所有员工提供了基调和建议学习，并启动了我们的高级领导团队有效性模型，以提高整个组织团队的心理安全。

在2022年，我们还继续通过消除我们的做法和政策中的偏见和歧视，努力营造一种包容和公平的文化——承诺通过我们的公平和包容立场以及我们的全球更年期政策，平等尊重所有家庭结构和关系，通过优化工作条件、灵活工作和额外带薪假期，支持妇女度过围绝经期和更年期。

雅芳国际

2022年，我们向乌克兰战争的支持者展示了我们的目标，向他们提供富有创意的财政支持、搬迁提议以及邻国（尤其是波兰和罗马尼亚）的帮助。我们的许多波兰和罗马尼亚伙伴利用我们新的志愿政策的机会，在乌克兰难民在战争的头几个星期抵达时向他们提供支助。我们还举办了网络研讨会，帮助人们在危机时期保持心理健康——超过1000人参加了研讨会。此外，我们还与外部心理学家和危机管理顾问分别举办了会议，专门为人事经理提供支持，为他们提供工具，使他们能够在这种紧张的情况下支持他们的团队。

我们继续关注我们的员工价值主张（EVP）——“行善之美”，通过我们的员工敬业度调查Glint，每6个月跟踪一次进展。我们继续关注员工的增长，在2月份推出了LinkedIn Learning，并很高兴在推出的第一年就实现了与业内同行相比排名前四分之一的激活。去年，我们花了近1万个小时通过领英学习学习和获得新技能，58%的员工继续使用这个平台，我们继续让他们获得新技能。

我们继续投资于培养公司各级的领导者。首次担任人事经理的“用心领导”计划涵盖了成为一名有效和富有同情心的领导者的关键概念。274名同事参加了这个项目。通过“有目标的领导”计划，参与者学习如何利用自己的个人优势，同时

最大限度地发挥作为高级领导人的影响力。442名同事参加了这个项目。我们投资于为即将进入关键领导角色的领导者提供高管培训，并继续通过持续的团队发展支持来支持领导团队。

今年7月，我们举办了一场“简单而敏捷”的黑客马拉松——让整个组织参与进来，消除组织中的一些痛点和官僚作风。第一天是学习的一天，学习时间超过4887小时。第二天，超过1473名员工参加了会议，破解了8个问题或机会。

Hackathon的主题之一是弹性工作，员工们一起探索不同的方式，我们可以继续兑现执行副总裁的承诺，即支持员工“以适合你的方式工作”。我们利用这些想法重新推出了我们的弹性工作理念——信任员工管理他们的工作，在办公室和家里之间灵活工作，使他们能够管理自己的整个生活。

我们感到非常高兴的是，尽管一年来面临着人员方面的挑战，但我们已将总体参与度提高了2个百分点，并继续在我们的重点领域取得进展。我们的Glint得分反映了这一点，反馈得分上升1分，经理得分上升2分，事业保持不变，成长得分上升2分，机会均等得分上升3分。

雅芳拉丁美洲

到2022年，Glint的重点是发展持续倾听的文化，并确保采取措施提高参与度。对管理及以上职位人才的内部流动给予了高度关注，2022年87%的新职位由内部聘用人员填补（仅限公共行政）。我们还投资于为即将进入关键领导角色的领导者提供高管培训，并继续通过持续的团队发展支持来支持领导团队。我们与雅芳的领导委员会一起举办研讨会，以关注卓越的执行，并释放各个领域之间协作的力量。

转型计划、Open Up & Grow与雅芳整合

2016年1月，我们宣布了一项转型计划（“转型计划”），该计划已于2018年完成。2018年9月，我们启动了一项让雅芳恢复增长的新战略（“Open Up Avon”）。2020年5月，雅芳国际的新领导层更新了我们的战略（“Open Up & Grow”），旨在让雅芳国际在未来三年恢复增长。

此外，在Natura和雅芳于2020年1月合并后，制定了一项整合计划（“雅芳整合”），以创建合适的全球基础设施，支持Natura & Co集团的未来愿景，同时确定主要是雅芳LATAM和Natura & Co拉丁美洲之间的协同效应。

见"项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——概述”，以获取有关这些项目的更多信息。

购置和处置

2019年5月，我们与巴西公司Natura Cosm é ticos签订了合并协议，根据该协议，公司和Natura Cosm é ticos于2020年1月被Natura & Co Holding，S.A.（“Natura & Co”或“Natura & Co Holding”）收购并成为其全资子公司。随着这项交易的完成，我们的普通股在纽约证券交易所停止交易，我们变成了一家私有公司。

在2021年、2020年和2019年，我们处置了业务和资产，作为Open up Avon战略和后来的Open Up & Grow战略的一部分。2019年2月、5月和6月，我们分别完成了雅芳制造（广州）有限公司、Maximin Corporation Sdn Bhd（“马来西亚Maximin”）和Rye办公室的出售。2020年4月和8月，我们分别完成了匈牙利配送中心和中国健康工厂的出售。2021年6月、9月、11月和12月，我们分别完成了意大利业务的一个分支、西班牙配送中心、印度制造业务和沙特阿拉伯业务的出售。

2021年7月1日，公司以150美元的价格将雅芳卢森堡，包括我们的墨西哥业务，出售给Natura & Co Holding的一家子公司，所得款项用于偿还与Natura & Co Holding的一家子公司在250美元循环信贷安排下借入的150美元到期贷款。

有关更多信息，请参阅本报告所载合并财务报表附注3，终止经营及持有待售资产和负债。

新冠疫情

从2020年第一季度开始，新冠疫情在世界范围内产生了影响，因为在2020年期间，许多市场受到不同程度的封锁限制，这限制了我们招募和招募代表、运营制造设施和配送中心以及处理和交付订单的能力。2021年和2022年，

新冠疫情造成的持续经济破坏，也对生产基本物品所用的某些原材料的成本造成通货膨胀压力，因为全世界对这些投入的需求增加。

2022年，乌克兰和俄罗斯之间持续的战争加剧了这些通胀压力，这场战争对全球能源价格产生了不利影响，并进一步加大了通胀压力。截至本报告发布之日，我们无法估计正在进行的俄罗斯-乌克兰战争的长期经济影响以及新冠疫情对我们业务的任何进一步影响。我们将继续审查我们的收入、投资、开支和现金流出，以及调整我们与供应商的关系。

此外，鉴于与新冠疫情有关的全球事态发展，正在不断重新评估上述行动。另见"项目1A。风险因素——新冠疫情大流行病正在并预计将继续对我们的业务、制造、供应链和分销系统产生不利影响，我们已经经历并预计将继续经历与大流行病相关的不可预测的负面影响"。

乌克兰和俄罗斯之间正在进行的战争

2022年2月24日，俄罗斯对乌克兰发动军事入侵。乌克兰和俄罗斯之间持续的战争已引起美国、英国、欧盟（简称“欧盟”）和世界其他国家的强烈反应，包括对俄罗斯实施广泛的金融和经济制裁。

由于乌克兰持续的战争，我们的乌克兰配送中心业务目前暂停一段不确定的时间，订单将从波兰配送中心运往市场。详情见"项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析——概述——乌克兰和俄罗斯之间正在进行的战争。

网站查阅报告

我们向SEC提交的文件，包括报告、代理声明和信息声明，以及有关公司的其他信息，在我们提交或提供上述报告后，在合理可行的范围内尽快在SEC网站www.sec.gov上免费提供。

项目1A。风险因素

你应仔细考虑以下各项风险以及我们的综合财务报表及其附注中的所有其他信息。我们的业务也可能受到我们目前不知道或我们目前认为不重要的风险和不确定性的不利影响。如果发生以下风险讨论所设想的任何事件，我们的业务、前景、财务状况、流动性、经营业绩和现金流可能会受到重大不利影响。

风险因素摘要

以下是我们的业务面临的风险因素的摘要。下面的列表并非详尽无遗，投资者应阅读“风险因素”部分的全文。我们面临的一些风险包括：

与交易有关的风险摘要

•将我们的业务与Natura & Co的业务整合在一起的预期收益可能无法实现。即使我们各自的业务成功整合，我们也可能无法在预期的时间框架内实现交易的全部好处，如果有的话。

•第三方可能会因交易而改变与我们的现有合同或关系。我们的客户、雇员、代表、供应商、供应商、分销商、房东、贷款人、许可人、合资伙伴和其他商业伙伴的任何损失或分心，都可能对我们的业务产生重大不利影响。

与我们的业务策略有关的风险摘要

•我们是否有能力改善我们的财务和业务表现，并执行我们的全球业务战略，取决于若干因素，我们不能保证这些举措中的任何一项是否以及何时能够成功、充分地执行或完成。

•在完成Open Up & Grow和雅芳集成以及任何其他重组和成本节约举措，包括实现任何预期的节约和效益方面，我们可能会遇到困难、延迟或意外成本。如果我们是

如果无法实现这些节省或收益，或者未能投资于增长计划，我们的业务可能会受到不利影响。

•不能保证我们将来能够提高收入、利润率和净收入，或实现盈利增长，特别是在我们最大的市场以及发展中和新兴市场，如巴西、墨西哥和俄罗斯。我们不能保证，我们基础广泛的地域组合将能够承受一个或多个特定区域的经济衰退、衰退、成本或工资上涨、商品成本压力、经济或政治不稳定、竞争压力或其他市场压力。

与我们的业务模式有关的风险摘要

•我们面临激烈的竞争，不能保证我们有能力克服我们的竞争挑战。如果我们的广告、促销、销售或其他营销战略不成功，如果我们不能改善我们的产品组合，提供代表技术突破并符合当地偏好的新产品，如果我们不能成功地管理新产品推出的时间或这些努力的盈利能力，如果我们不能改善代表的体验，或者如果代表或最终客户出于其他原因认为竞争对手的产品具有更大的吸引力，那么我们的销售、经营业绩和现金流将受到不利影响。

•除其他外，第三方供应商提供我们美容产品所需的原材料。失去这些供应商、供应商无法供应原材料或成品或供应链中断或中断可能会对我们的业务产生不利影响。我们可能受到以下不利影响：（一）火灾、自然灾害、疾病爆发或流行病，如新冠疫情、货物、服务或劳动力短缺、获得关键供应的延误、罢工和停工、电力短缺、系统故障、森林火灾和森林砍伐，以及（二）物流基础设施严重中断，以及（三）我们的分销网络内燃料价格波动。

与我们的国际业务有关的风险摘要

•由于我们的国际业务，我们面临财务风险，包括外汇波动风险和外汇限制的影响。无法保证外汇波动和限制不会对我们的业务、资产、财务状况、流动性、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。

•乌克兰和俄罗斯之间正在进行的战争导致我们在乌克兰的业务中断一段不确定的时期，我们不能向你保证我们在俄罗斯的业务也不会中断。此外，乌克兰和俄罗斯之间正在进行的战争引起了美国、英国、欧盟和世界各地其他国家的强烈反应，包括对俄罗斯实施严厉的金融和经济制裁，这可能对我们在该国的业务产生重大不利影响。此外，尽管目前的战争和制裁对俄罗斯和全球经济的确切影响仍不确定，但如果紧张局势继续加剧，金融市场可能继续经历严重的波动以及经济和安全后果，包括但不限于各种供应短缺、包括管道天然气、石油和农产品在内的大宗商品价格上涨、物流基础设施、电信服务严重中断、信息技术系统和基础设施无法使用的风险等。

•我们在国际市场上开展业务的能力可能会受到经济、政治、法律、税收和监管风险的影响。如果我们经营或计划经营的任何司法管辖区施加任何新的法律、法规、限制和/或其他进入壁垒，我们的扩张能力可能会受到限制，我们的增长和发展可能会受到不利影响。

与信息技术和网络安全事项有关的风险摘要

•如果我们使用的IT系统或基础设施出现故障、中断、网络攻击或其他安全漏洞，可能会对我们的业务和声誉造成不利影响，并增加我们的成本。我们和我们的第三方服务提供商的数据、IT系统和基础设施可能易受攻击。

•未经授权披露敏感或机密的代表或客户信息，或我们的失败，或我们的代表或客户认为我们未能遵守隐私法或适当解决隐私问题，可能会严重损害我们的业务以及与我们的代表和客户的关系。我们不能保证我们的安全措施将防止进一步的安全破坏。

与财务事项有关的风险摘要

•我们的信用评级低于投资级，这可能会限制我们获得融资的机会，影响我们融资的市场价格并增加融资成本。我们的信用评级被下调可能会对我们获得流动性产生不利影响。

•我们可能无法有效管理与更换基准指数有关的风险。我们与基准利率挂钩的金融工具的利率以及与这些金融工具相关的费用可能会受到不利影响。

与法律事项有关的风险摘要

•我们参与并可能在未来参与法律诉讼，如果作出不利裁决或解决，可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

•例如，在美国法院提起的多起人身伤害诉讼中，我们被列为被告，指控我们过去销售的某些滑石粉产品受到石棉污染。我们认为，在所有这些案件中对我们提出的索赔毫无根据。我们正在针对这些要求进行有力的辩护，并将继续这样做。然而，法律诉讼或和解的任何不利结果，无论是在个别案件中，还是在总体上，都可能是重大的，并超过已累积的结果。

•政府的审查、调查、调查和行动可能会损害我们的业务或声誉。此外，我们可能会不时进行其他调查和审查，其后果可能会对我们的业务或声誉产生负面影响。

一般风险因素摘要

•整体经济衰退、全球或我们的一个或多个地理区域或市场的衰退或商业环境的突然中断或其他挑战可能会对我们的业务、我们获得流动性和资本的渠道以及我们的信用评级产生不利影响。

•我们的成功在一定程度上取决于我们的关键人员。我们未来可能无法吸引、吸收、发展或留住合格的人才，如果我们不这样做，可能会对我们的业务产生不利影响，包括我们全球业务战略的执行。

•新冠疫情大流行病正在对我们的业务、制造、供应链和分销系统产生不利影响，预计还将继续产生不利影响，我们已经经历并预计将继续经历与该大流行病有关的不可预测的负面影响。如果新冠疫情继续对全球经济产生不利影响和/或对我们的业务、财务状况、流动性或业务结果产生不利影响，还可能增加本“风险因素”一节所述其他风险的可能性和/或程度。

与交易相关的风险

既然交易已经完成，我们的业务与Natura & Co的业务整合的预期收益可能无法实现。

交易的成功部分取决于Natura & Co及其子公司和除雅芳以外的其他业务（包括Natura Cosm é ticos、Aesop、The Body Shop及其各自的子公司）和雅芳实现整合各自业务的预期收益的能力。无法保证Natura & Co和雅芳能够在不遇到困难的情况下整合各自的业务，这些困难可能包括（其中包括）关键员工的流失、管理层注意力的转移、我们各自正在进行的业务的中断或标准、程序和政策方面可能存在的不一致。此外，Natura & Co和雅芳可能需要进行意料之外的资本支出或投资，以维持、整合、改进或维持我们的业务。整合我们各自的业务可能涉及额外的意外费用和财务风险，例如发生意外注销，

与Natura & Co或雅芳有关的不利税务和会计处理以及意外或未知负债的可能影响。所有这些因素都可能减少或延迟交易的预期增值效应。

即使我们各自的业务成功整合，我们也可能无法在预期的时间框架内实现交易的全部好处，包括协同效应、成本节约和增长机会（如果有的话）。Natura & Co和雅芳将继续评估此次交易将产生的协同效应的估计。然而，实际成本节约、实现成本节约所需的成本以及成本节约的来源可能与Natura & Co和雅芳的估计存在重大差异。

此外，Natura & Co和雅芳可能无法实现该交易的目标经营或长期战略利益。此外，Natura & Co和雅芳可能不会通过增加对数字、产品创新和品牌计划的投资来加速增长。如果Natura & Co和雅芳不能实现这些目标，或不能及时实现我们的目标，交易的预期收益可能无法完全或根本无法实现。如果不能充分实现交易的预期收益或任何预期收益，可能会对Natura & Co和雅芳的财务状况、经营业绩和现金流量产生不利影响，并可能限制Natura & Co和雅芳实现交易预期收益的能力。

此外，新冠疫情造成了巨大的波动、不确定性和经济混乱，这可能对Natura & Co和雅芳的整合计划产生不利影响，并可能对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。关于新冠疫情对我们业务的影响的进一步信息，请参见"项目1A。风险因素——新冠疫情大流行病正在对我们的业务、制造、供应链和分销系统产生不利影响，预计将继续产生不利影响，我们已经经历并预计将继续经历与大流行病相关的不可预测的负面影响。

第三方可能会因交易而改变与我们的现有合同或关系。

我们与客户、员工、代表、供应商、供应商、分销商、房东、贷方、许可方、合资伙伴和其他商业伙伴签订了合同。由于该交易，与我们有业务和经营关系的各方可能对这种关系的未来感到不确定，并可能延迟或推迟某些商业决定，寻求与第三方的替代关系，或寻求改变他们目前与我们的业务关系。此外，我们原本可能寻求与之建立业务关系的各方可能寻求与第三方建立替代关系。

此外，由于交易已经完成，现任和未来的雇员和代表可能会对他们的角色感到不确定，这种不确定可能会对我们的公司文化产生影响。不能保证我们能够吸引和留住关键人才，包括高级领导，达到我们以前能够吸引和留住员工和销售代表的程度。我们的客户、雇员、代表、供应商、供应商、分销商、房东、贷方、许可方、合资伙伴和其他商业伙伴的任何损失或分心，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响，并可能限制我们实现交易预期收益的能力。

合并后的公司可能无法实现各方期望从交易中实现的成本节约、协同增效和其他效益。

两家独立公司的合并是一个复杂、昂贵和耗时的过程。因此，合并后的公司将需要投入大量的管理注意力和资源来整合Natura & Co和雅芳的业务实践和业务。整合过程可能扰乱其中一家或两家公司的业务，如果执行不力，可能妨碍实现Natura & Co和雅芳预期从交易中获得的全部利益。合并后的公司若不能应对成功整合Natura & Co和雅芳业务所涉及的挑战，或以其他方式实现交易的预期收益，可能会导致合并后公司的活动中断，并可能严重损害其经营业绩。此外，两家公司的整体整合可能会导致重大意外问题、费用、负债、竞争反应、客户关系的丧失和管理层注意力的转移，并可能导致合并后公司的股价下跌。合并各公司业务的困难除其他外包括：

•协调地理上独立的组织；

•管理重点和资源可能从其他战略机会和业务事项中转移；

•调整和执行合并后公司的战略；

•保留现有的独立美容顾问和销售代表，并吸引新的独立美容顾问和销售代表；

•留住现有客户，吸引新客户；

•保持员工士气，留住关键管理层和其他员工；

•融合两种独特的商业文化，这两种文化可能被证明是不相容的；

•对一体化进程的预期可能存在错误的假设；

•巩固机构和行政基础设施，消除重复业务；

•协调恩普雷萨电力工作；

•整合信息技术、通信和其他系统；

•适用法律和条例的变化；

•管理与整合合并后公司的业务有关的税务成本或效率低下问题；

•与交易有关的意外开支或延误；以及

•采取在获得监管批准方面可能需要的行动。

这些因素中有许多都超出了合并后公司的控制范围，任何一个因素都可能导致成本增加、收入减少以及管理层时间和精力的转移，从而对合并后公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大影响。此外，即使Natura & Co和雅芳的业务成功整合，合并后的公司也可能无法实现交易的全部好处，包括Natura & Co和雅芳预期的协同效应、成本节约或销售或增长机会。这些好处可能无法在预期的时间框架内实现，或者根本无法实现。因此，我们不能向贵方保证，Natura & Co和雅芳的合并将实现预期从交易中获得的全部收益。

Natura & Co和雅芳在交易前考虑的财务分析和预测可能无法实现。

Natura & Co和雅芳在交易前审议的财务分析和预测反映了许多估计和假设，这些估计和假设在行业业绩和竞争、一般业务、经济、市场和财务状况以及与Natura & Co和雅芳业务有关的特定事项方面具有内在的不确定性，包括题为“前瞻性陈述”和/或题为“项目3”的因素。关键信息——“风险因素”，所有这些都很难预测，而且很多都超出了Natura & Co和雅芳的控制范围。无法保证Natura & Co和雅芳考虑的财务分析和预测将会实现，或者实际结果不会与这些财务分析和预测产生重大差异。此外，由于财务预测涵盖多年，这类信息就其性质而言，每隔一年就变得不那么具有预测性。

该交易的完成限制了我们利用现有美国税收抵免的能力，并且如果未来发生额外的所有权变更，根据《守则》第382和383条，可能会进一步减少。

截至2019年12月31日，我们有大约660美元的外国税收和其他抵免额可用于抵消美国联邦税收目的的未来收入。由于该交易导致所有权变更，使用这些贷项的能力被限制在大约108美元至178美元之间。然而，如果公司按照《守则》第382条的含义进行额外的“所有权变更”，我们利用这些贷款抵消未来收入的能力可能会进一步受到限制。一般来说，如果我们的股票在三年的滚动期间内累计增加5%的股东（定义见《守则》），超过50个百分点，就会发生所有权变更。如果超过50个百分点，第382条规定每年限制可用于抵销未来年度应纳税收入的以前发生的抵免额所产生的递延所得税资产的数额。在计算这一限制时适用了许多复杂的规则，任何这类限制将部分取决于所有权变更时公司的市场价值和计算时的现行利率。因此，如果发生所有权变更，对使用我们的递延所得税资产的任何潜在限制的程度以及这种限制对公司的影响是很难评估的。然而，如果我们的全部或部分递延所得税资产受到这一限制，我们的纳税义务可能会大幅增加，我们未来的经营业绩和现金流可能会受到不利影响。展望未来，如果我们进行进一步的所有权变更，这些剩余的学分可能会进一步减少。

与我们的业务策略有关的风险

我们的成功取决于我们是否有能力改善我们的财务和运营业绩，并全面执行我们的全球业务战略。

我们能否改善我们的财务和业务业绩，并实施我们全球业务战略的关键举措，取决于若干因素，包括我们是否有能力：

•实施Open Up & Grow和Avon Integration稳定战略、成本节约举措、重组和其他举措，并从这些方案和举措中实现预期的节约和效益；

•扭转我们市场份额的下降，加强我们的品牌形象；

•实施更符合当地市场偏好的适当定价战略和产品组合，并从这些战略中实现预期收益；

•降低成本并有效管理我们的成本结构，特别是销售、一般和行政（“SG & A”）费用；

•改善我们在经营所在市场的业务，包括改善现场健康状况；

•执行对信息技术（IT）基础设施的投资，并在我们的供应链、营销流程、销售模式和组织结构中实现效率；

•实施并继续创新我们的数字战略、互联网平台、技术战略和客户服务举措，包括我们提供更具吸引力的社交销售体验的能力，以及在某些市场推出电子商务，特别是在创新平台和技术可能导致我们的在线和离线业务中断的市场；

•有效地管理我们的外包活动；

•改进我们的营销和广告，包括我们的宣传册和我们的社交媒体形象；

•改善营运资本，有效管理库存，并采取措施降低库存水平，包括通过我们最近对库存流程的结构重置，以及对现金流和陈旧过时的潜在影响；

•以有吸引力的利率获得融资，保持适当的资本投资、资本结构和现金流水平，并实施现金管理、税收、外汇对冲和风险管理策略；

•通过成功地减少竞选活动的复杂性，提高我们的销售领导计划、代表经验、保留率和盈利潜力，以及改善我们的品牌形象，扭转活跃代表和代表满意度的下降；

•通过在直销渠道成功实施细分、外地激活方案和技术工具及使能工具和其他投资，提高代表的生产力；

•改善我们在发展中市场的业务管理，包括改善本地的资讯科技资源和本地供应链的管理；

•增加每位代表服务的消费者数量及其在线参与度，并通过新品牌、新业务、新渠道和寻求战略机遇（如与其他公司建立合资企业和联盟）的组合来接触新消费者；以及

•对客户需求、未来收入、利润、现金流和营业利润率的增长进行估计和实现任何财务预测，并维持一个有效的内部控制环境，这是由于与执行我们的各种计划、战略和举措相关的任何挑战。

无法保证这些举措中的任何一项是否以及何时能够成功、充分地执行或完成。

在完成Open Up & Grow和雅芳集成以及任何其他重组和成本节约举措，包括实现这些举措的任何预期节省和效益方面，我们可能会遇到财务和战略方面的困难和延误或意外成本。

在2020年1月Natura和雅芳合并后，制定了一项整合计划（“雅芳整合”），以创建合适的全球基础设施，支持Natura & Co集团未来的雄心，同时确定协同效应和机会，以利用我们的综合实力、规模和覆盖范围。协同效应将主要来自采购、制造/分销和行政以及顶线协同效应，主要是雅芳拉丁美洲公司和Natura & Co拉丁美洲公司之间的协同效应。

2018年9月，我们启动了一项新战略，以使雅芳恢复增长（“Open Up Avon”）。开放雅芳战略是我们使雅芳恢复增长的能力不可或缺的一部分，其基础是必须对我们的各种业务要素采用新的方法，包括在制造和技术方面更多地利用第三方供应商，寻求更适合目的的资产基础，以及更加注重使我们的代表能够更容易地与公司互动并实现相关收益。这些节省已经并预计将继续通过重组行动（已产生并可能继续产生与遣散费、合同终止和库存及其他资产注销有关的费用）以及不会产生重组费用的其他成本节约战略来实现。2019年1月，我们宣布了这一战略的重大进展，包括库存流程的结构性重置和全球劳动力的减少。

2020年5月，雅芳国际的新领导层更新了我们的战略（“Open Up & Grow”），旨在让雅芳国际在未来三年恢复增长。Open Up & Grow取代并巩固2018年Open Up雅芳战略的成功，通过增强代表性体验、提高品牌地位和相关性、加速数字化扩张和改善成本来加强竞争力。在今后三年中，预计将继续通过重组行动（可能继续产生与遣散费、合同终止和资产注销有关的费用）以及不会产生重组费用的其他成本节约战略实现节余。

当我们努力调整我们的成本结构时，我们可能无法实现预期的节省或收益，因为作为这些努力的一部分，我们可能采取的一项或多项重组和成本节约举措，全部或部分或在我们预期的时间内实现。可能发生的其他事件和情况，如财政和战略困难和延误或意外费用，包括外汇和通货膨胀压力的影响，可能导致我们无法实现我们的目标或抵消实现这些目标的财政利益。如果我们无法实现这些节省或收益，或者未能投资于增长计划，我们的业务可能会受到不利影响。此外，任何在未来增长之前投资这些节省和收益的计划都意味着，无论我们是否实现这些节省和收益，都将产生这些成本。我们还面临与这些举措相关的劳工骚乱、负面宣传和业务中断的风险，未能实现这些举措的预期节省或收益可能对我们的业务、前景、财务状况、流动性、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

我们无法保证能够提高收入、利润率和净利润，或实现盈利增长。

我们无法保证未来能够提高收入、利润率和净利润，或实现盈利增长，特别是在我们最大的市场以及发展中和新兴市场，如巴西、菲律宾和俄罗斯。我们在2022年的收入为2769.2美元，而2021年为3404.5美元，2020年为3625.2美元。提高收入、利润率和净收入以及实现盈利增长将取决于我们改善财务和运营业绩以及执行全球业务战略的能力，我们无法保证能够实现这些目标。我们改进的能力可能会受到相互竞争的业务优先事项和项目的阻碍。

为了提高收入、利润率和净利润并实现盈利增长，我们还需要成功实施某些举措，包括Open Up & Grow和雅芳集成，我们无法保证能够做到这一点。我们实现有利可图的增长还取决于我们各个国际市场的长处和短处，这些市场受到或可能受到全球经济状况的影响。我们不能保证，我们基础广泛的地域组合将能够承受一个或多个特定区域的经济衰退、衰退、成本或工资上涨、商品成本压力、经济或政治不稳定（包括外汇汇率波动）、竞争压力或其他市场压力。

如果不能提高收入、利润率和净收入，不能实现盈利增长，可能会对我们的业务、前景、财务状况、流动性、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

我们的业务主要通过一个渠道进行，即直接销售，我们无法留住我们的代表可能会对我们产生重大不利影响

我们的业务主要通过直销渠道进行。销售主要是通过代表直接销售给最终的消费者，他们是独立的承包商，而不是我们的雇员。截至2022年12月31日，我们的平均活跃代表人数约为400万，这代表了在一次销售活动中提交订单的代表人数，以及一年中所有活动的总数，然后除以活动人数。代表之间的流动率很高，这是直销业务的一个共同特点。为了扭转代表的损失并在今后扩大我们的业务，我们需要继续征聘、保留和服务代表。除其他事项外，我们需要创造有吸引力的代表赚钱机会，改变价值链，恢复现场健康和销售队伍的效率，成功实施直销渠道的其他举措，

通过扩展到全渠道的战略，成功地执行我们的数字战略，包括电子商务，改进我们的小册子和产品供应，并改进我们的营销和广告。如果我们不能不断更新我们的产品组合，我们留住代表的能力可能会受到重大不利影响。不能保证我们将能够实现这些目标。

我们的直接销售模式包含与向代表们提供信贷有关的固有坏账风险，如果代表们的财务状况恶化，这种风险就会加剧。此外，消费者的购买习惯，包括一般减少购买美容产品和相关产品，或通过在零售等其他渠道购买美容产品和相关产品，通过直接销售减少从代表处购买，可能会减少我们的销售额，影响我们执行全球业务战略的能力，或对我们的业务、前景、财务状况、流动性、经营业绩和现金流产生重大不利影响。此外，如果我们失去直销渠道的市场份额，我们的业务、前景、财务状况、流动性、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。

此外，如果巴西或欧盟等任何政府或监管机构禁止或严格限制我们的业务方法或直接销售的运营/商业模式，我们的业务、前景、财务状况、流动性、经营业绩和现金流可能会受到重大不利影响。我们还可能受到我们业务所在国的法律或法规的不利影响，这些法律或法规将代表定性为雇员，或以其他方式迫使我们代表他们缴纳社会保障金。

我们改善财务业绩的能力取决于我们预测和应对市场趋势和消费者偏好变化的能力。

我们改善财务表现的能力，取决于我们是否有能力预测、评估并及时有效地应对消费者消费模式的变化以及对美容及相关产品的偏好。我们必须继续努力开发、生产和营销新产品，保持和提高我们品牌的认知度，实现产品的有利组合，并改进我们如何以及在哪里营销和销售我们的产品的方法。消费者的偏好和趋势可能会因多种因素而改变，例如人口趋势的变化、产品特性和成分的变化、新的市场趋势、气候、针对我们或我们的同行的诉讼的负面宣传，或我们经营所在的一个或多个市场的经济疲软。此外，消费者可能会转而购买竞争对手的产品，或者对我们细分市场产品的整体需求可能会下降。如果我们无法预测消费者偏好和趋势的变化，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

此外，由于消费者消费模式和偏好的变化或对市场需求的不正确预测等原因，我们产品的市场需求发生实质性变化或减少，可能导致我们持有无法按预期价格出售的库存，或增加代表们的产品回报。如果代表们不能保持适当的库存水平或增加产品回报，就可能对我们的业务、前景、财务状况、流动性、业务结果和现金流动造成重大不利影响。

与我们的业务模式有关的风险

我们面临激烈的竞争，不能保证我们有能力克服我们的竞争挑战。

在我们经营的市场中，我们的每一条业务线都面临着来自竞争产品的激烈竞争。我们通过多种分销方式与销售给消费者的产品竞争，包括直销、互联网、大众市场零售和高端零售渠道。在我们的发展中和新兴市场，特别是巴西和俄罗斯，我们还面临着日益激烈的直销和零售竞争。

在直销渠道中，我们经常与我们的直销竞争对手逐个国家展开竞争。有许多直销公司销售与我们类似的产品线，其中一些公司在全球范围内开展业务，并在全球范围内与我们竞争。与典型的CPG公司在广泛的消费者群体中运营不同，直销商通过提供比竞争对手更具竞争力的盈利机会或“更优惠的交易”来争夺有代表性或有创业精神的人才。为代表们提供令人信服的盈利机会，与开发和销售新的和创新的产品同样重要。因此，与典型的CPG公司相比，我们必须先竞争有限的代表权，然后才能接触到最终的消费者。

代表们被具有竞争力的盈利机会所吸引，往往是通过直销行业通常所称的“现场激励”。竞争对手投入大量精力查明此类激励措施的有效性，以便他们能够投资于成本效益最高或回报更好的激励措施。作为全球规模最大、历史最悠久的美容直销商之一，雅芳的商业模式和战略往往备受追捧，尤其是那些寻求利用我们的投资和经验的规模更小、更灵活的竞争对手。因此，我们受制于

从其他直销或网络营销组织招聘代表的重大竞争，以及来自其他非直销盈利机会的重大竞争，我们的现有代表或潜在代表可以利用这些机会。改变我们的薪酬模式有时是必要的，以保持竞争力，但可能对我们的代表总数产生短期的负面影响。因此，不断有必要创新和加强我们的直销和服务模式，并招聘和保留新的代表。如果我们不能这样做，我们的业务将受到不利影响。

在更广泛的CPG行业内，我们主要与大型和知名的化妆品（颜色）、香水和护肤品公司竞争，这些公司通过各种类型的零售机构和其他渠道，包括通过互联网，制造和销售广泛的产品线。此外，我们还与许多其他公司竞争，这些公司制造和销售通过零售机构和其他渠道（包括通过互联网）销售的较窄的美容产品系列。这个行业竞争非常激烈，我们在CPG行业的一些主要竞争对手比我们更大，也比我们拥有更多的资源。他们的竞争活动可能会使我们的销售受到影响。在配饰、服装、家居用品、礼品和装饰产品行业，我们也有许多极具竞争力的全球品牌和自有品牌竞争对手，包括零售机构，主要是百货公司、大型零售商、礼品店和专业零售商。在竞争激烈的时尚珠宝行业，我们的主要竞争对手包括几家大公司和许多小公司，它们通过百货公司、大型零售商、专业零售商和电子商务销售时尚珠宝。

我们在美容及相关产品行业面临的竞争对手数量和竞争程度因国家而异。如果我们的广告、促销、销售或其他营销战略不成功，如果我们不能改善我们的产品组合，提供代表技术突破并符合当地偏好的新产品，如果我们不能成功地管理新产品推出的时间或这些努力的盈利能力，如果我们不能改善代表的体验，或者如果代表或最终客户出于其他原因认为竞争对手的产品具有更大的吸引力，那么我们的销售、经营业绩和现金流将受到不利影响。

除其他事项外，第三方供应商提供我们美容产品所需的原材料，而失去这些供应商、供应商无法提供原材料或成品或供应链中断或中断可能会对我们的业务产生不利影响。

我们制造和包装我们的大部分美容产品，这些产品是由我们的工作人员的化学家，设计师和艺术家制定和设计。我们的美容产品所需的原材料主要包括精油、化学品、容器和包装部件，均从一系列第三方供应商处采购。我们其余的美容产品和我们所有的时尚家居产品都是从各种第三方制造商购买的。我们的产品受到玻璃、香料和燃料等材料的成本和供应的影响。对于绝大多数物品，我们有不止一个供应来源。我们相信，在可预见的未来，我们能够继续获得足够的原材料和供应，以制造和生产我们的美容产品。此外，我们还设计了代表们用来销售我们产品的小册子。这些小册子随后由一系列印刷供应商代表我们制作。

任何一家供应商的损失都不会对我们采购大部分美容产品的原材料或采购剩余美容产品的产品以及采购所有时尚家居产品或小册子纸张的能力产生实质性影响。我们的全球协调采购战略可能会加剧这一风险，该战略利用的是数量。管制行动，例如限制进口，也可能扰乱或中断我们的供应链。此外，原材料或其他商品的成本增加、供应受限，或者在最坏的情况下，由于气候、农业生产、合法获取基因遗产和/或传统相关知识的途径、经济条件、运输和加工成本等几个我们无法控制的因素，无法获得原材料和包装，如果我们无法以价格上涨的形式转嫁更高的成本，或者无法在制造和分销方面实现成本效益，可能会对我们的利润率产生不利影响，如果我们不能满足对某些产品的需求，或不能制作我们的代表可以用来销售我们的产品的纸质小册子，则可能对我们的业务产生不利影响。此外，如果我们的供应商未能采用合乎道德的商业惯例并遵守适用的法律法规，例如任何童工法和其他人权法，我们的声誉可能会因负面宣传而受到损害，我们供应某些产品的能力可能会受到干扰。

此外，我们的业务依赖于供应链，该供应链面临我们和供应商无法控制的固有物流相关风险，例如海运中断，这些风险对我们产生了负面影响，并可能在未来继续对我们产生负面影响。如果发生以下情况，我们可能受到不利影响：（一）火灾、自然灾害、疾病爆发或流行病，如新冠疫情、货物、服务或劳动力短缺、获得关键供应的延误、罢工和停工、电力短缺、系统故障、森林火灾和森林砍伐，以及（二）物流基础设施严重中断，以及（三）我们的配送网络内燃料价格波动。

我们的研发、生产和分销业务的损失或中断可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的主要物业包括在世界各地生产美容产品的制造设施、设有办事处的配送中心，以及将成品包装并运送给代表以履行其订单的配送中心，以及一个主要的研发设施。此外，我们使用第三方制造商来制造我们的某些产品。因此，作为一家在全球范围内从事制造、分销和研发的公司，我们面临着此类活动所固有的风险，包括工业事故、环境事件、火灾、罢工和其他劳资纠纷、物流或信息系统中断（如我们的ERP系统）、关键制造或分销场所的丢失或损坏、产品质量控制问题、安全问题、许可要求和其他监管或政府问题，以及自然灾害、流行病、边境争端、恐怖主义行为和我们无法控制的其他外部因素。如果我们不遵守最低采购承诺，我们还可能受到负面的财务影响。这些风险可能会因我们努力加强涵盖我们的制造、分销和供应足迹的设施整合而加剧，特别是如果我们无法成功地增强我们对潜在业务中断的复原力或加强我们的灾后恢复规划。我们的任何设施或中心或我们的第三方制造商的设施或中心的损失或损坏，可能对我们的业务、前景、财务状况、流动性、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

我们的成功在一定程度上取决于我们产品的质量、安全和功效。

我们的成功在一定程度上取决于我们产品的质量、安全和功效。如果我们的产品被发现或被认为有缺陷或不安全，或者如果它们不符合代表或最终客户的标准，那么我们与代表或最终客户的关系就会受到损害，特别是在媒体报道和社交媒体等新技术的影响可能对我们的产品产生负面影响的情况下。我们可能需要召回我们的一些产品和/或成为监管行动的对象，我们的声誉或我们的品牌的吸引力可能会被削弱，我们可能会失去市场份额，我们可能会成为责任索赔的对象，其中任何一项都可能对我们的业务、前景、财务状况、流动性、经营业绩和现金流造成重大不利影响。

与我们的国际业务有关的风险

由于我们的国际业务，我们面临财务风险，包括外汇波动风险和外汇限制的影响。

我们通过在世界各地的业务在全球开展业务，我们所有的综合收入都来自美国以外的业务。

与我们的国际业务有关的一个风险是，我们大多数国际业务的功能货币是它们的当地货币。我们拥有大量敞口的主要外汇包括阿根廷比索、巴西雷亚尔、英镑、智利比索、哥伦比亚比索、欧元、秘鲁新索尔、菲律宾比索、波兰兹罗提、罗马尼亚列伊、俄罗斯卢布、南非兰特、土耳其里拉和乌克兰格里夫纳。随着美元相对于我们的外币走强，我们的收入和利润在换算成美元时会减少，如果我们利润率较高的市场经历大幅贬值，我们的利润率可能会受到国家组合的负面影响。此外，我们的成本在更大程度上是以美元计价的，而我们的销售是以当地货币计价的。虽然我们通常通过提价和采取进一步行动降低成本，并通过将成本转移到我们产生收入的市场来减轻这种负面的外汇交易影响，但我们可能无法完全抵消这种影响，即使有可能。我们的成功在一定程度上取决于我们是否有能力管理这些不同的外汇影响，我们不能保证外汇波动不会对我们的业务、资产、财务状况、流动性、业务结果或现金流动产生重大的不利影响。

与我们的国际业务相关的另一个风险是，外国政府可能对外汇汇款征税或施加限制。由于政府可能限制现金转移出境和控制汇率，我们可能无法立即将现金汇回国内。如果发生这种情况，或者如果汇率贬值，可能会对我们的业务、资产、财务状况、流动性、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

通货膨胀和政府遏制通货膨胀的措施可能会对我们经营所在的一些国家的经济和资本市场产生不利影响，从而损害我们的业务、财务状况和经营业绩，以及我们普通股的交易价格。

高水平的通货膨胀对我们开展业务的一些国家的经济和金融市场以及这些国家政府创造刺激或维持经济增长的条件的能力产生了不利影响。最近，

欧洲、英国、亚洲和我们开展业务的其他地区的通胀水平也高于过去几十年的任何时候，巴西的通胀水平在2021年和2022年也大幅上升。

此外，阿根廷和土耳其现在被认为是高度通货膨胀的经济体。见"项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——分部审查——雅芳拉丁美洲”，以获取有关阿根廷和“项目7”的更多信息。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——分部回顾——雅芳国际”，以获取有关土耳其的更多信息。因重新计量在高通胀经济体经营的子公司的财务报表而产生的损益记入收益。高通货膨胀率或相关的外币贬值可能对我们的业务、资产、财务状况、流动性和经营业绩或现金流量产生重大不利影响。

通胀压力可能导致政府干预经济，包括通过实施可能对我们和我们的客户产生不利影响的政府政策，特别是在考虑到新冠疫情影响的市场波动加剧的情况下，这种利率的任何持续上升都可能对我们的利润和经营业绩产生负面影响，从而增加我们的经营融资成本。此外，政府遏制通货膨胀的措施和对未来可能采取的政府措施的猜测，助长了通货膨胀对经济的负面影响，造成了普遍的经济不确定性，加剧了资本市场的波动。通货膨胀可能会对我们的销售、收入和净收入产生不利影响，因为消费者购买力的下降可能会导致他们转向成本更低的产品。通货膨胀还可能导致成本增加，而我们可能无法将其转嫁给消费者，特别是如果消费者由于购买力受到通货膨胀压力，已经在考虑降低成本的选择。这两种情况中的任何一种都可能对我们的收益和经营业绩产生不利影响。如果我们经营所在的国家继续经历高通货膨胀率，我们可能无法调整我们产品的价格，以弥补通货膨胀对我们成本结构的影响，这可能对我们产生不利影响。

高利率可能会进一步影响我们获得贷款的成本以及任何未来债务的成本，从而导致我们的财务费用增加。这种增加可能会对我们支付财政债务的能力产生不利影响，因为这会减少我们的现金供应。资产与负债合约指数之间的不匹配和/或利率的高波动性可能导致我们的财务损失。

我们在国际市场上开展业务的能力可能会受到经济、政治、法律、税收和监管风险的影响。

我们任何一个重要市场的经济状况显著恶化，包括经济放缓或衰退、通胀压力和/或信贷和资本市场的中断，都可能导致消费者信心下降和更普遍的消费者支出下降，从而减少对我们产品的需求。此外，我们的全球业务受到不利的政治、社会或其他事态发展的影响，如政治或社会动荡、潜在的健康问题、自然灾害、疾病爆发或流行病，如新冠疫情、出于政治动机的暴力和恐怖主义威胁，以及/或在我们开展业务的国家也可能发生的行为。

特别是，我们在国际市场实现增长和改善现有国际市场业务的能力面临各种风险，包括：

•外国政府可能禁止、停止或严格限制我们的业务，包括我们的主要直销方式；

•当地的内乱、经济或政治不稳定、官僚主义拖延、宏观经济条件的变化、外交或贸易关系的变化（包括任何制裁、限制和其他应对措施，例如与乌克兰和俄罗斯之间正在进行的战争有关的措施）或其他不确定因素可能会扰乱我们在国际市场上的业务；

•在我们经营的某些地区缺乏完善或可靠的法律制度；

•通过新的美国或外国税收立法或承担额外的税务责任，包括在没有事先通知的情况下承担税务评估，或有机会在某些司法管辖区审查任何此类评估的依据；

•巴西改变税收规则，该国的税收制度非常复杂，对税收法律和条例的解释通常存在争议，巴西政府经常实施可能增加我们税收负担的税收制度改革，包括修改分摊税率和颁布新的或临时的税收，这些税收的收益被指定用于指定的政府用途；

•2023年1月1日上任的新总统政府给巴西带来的宏观经济压力；

•政府当局可能对作为直接销售者的代表或雅芳施加法律、税收或其他财务负担，例如，由于我们在不同市场的业务结构，或对我们的产品额外征税，包括在巴西；

•政府当局可能对代表作为独立承包人的地位提出质疑，或对代表征收就业税或社会税；以及

•与数据隐私监管和个人数据的国际转移有关的问题。

我们还受制于海外和美国政府机构（包括联邦、州和地方各级）对其他法律、规则、条例或政策的采纳、解释和执行，包括对这些法律、规则、条例或政策的任何修改，例如对贸易、竞争、制造、许可证和许可要求的限制、进出口许可证要求、隐私和数据保护法、反垄断法、反腐败法、环境法、记录和信息管理、关税和税收、与“冲突矿物”来源有关的法律，医疗改革要求，例如《患者保护和负担得起的医疗法案》要求的要求，以及对我们的手册、产品声明或成分的监管，这可能要求我们在我们开展业务的某些市场调整我们的运营和系统。例如，地方政府和其他方面不时质疑代表的法律地位，或施加与代表作为独立承包商的地位不一致的负担，往往涉及社会福利法可能规定的覆盖范围，这将要求我们（在大多数情况下，代表）定期向政府社会福利基金捐款。

从2021年底到2022年，俄罗斯在乌俄边境集结了大量军队和支援人员，导致乌克兰和俄罗斯之间以及美国、其盟友和俄罗斯之间的紧张局势。2022年2月24日，俄罗斯对乌克兰发动军事入侵。由于这些事态发展，我们的乌克兰配送中心业务目前暂停一段不确定的时间，我们不能向你保证我们的俄罗斯业务也不会减少或暂停。此外，乌克兰和俄罗斯之间持续的战争导致美国及其盟友，包括英国、欧盟和世界其他国家对俄罗斯实施广泛的金融和经济制裁，这可能对区域和全球经济产生持久影响。乌克兰和俄罗斯之间战争的任何进一步升级，或美国、其盟友和俄罗斯之间紧张关系的任何进一步加剧，都可能对我们产生实质性的不利影响。另见“——乌克兰和俄罗斯之间的持续战争可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。”

如果我们不能以令人满意的方式处理这些问题，或不能遵守或成功地执行流程以应对不断变化的监管要求，我们的业务、成本和/或声誉可能会受到不利影响。我们无法确切地预测未来或未来的立法和监管变化可能对我们的业务产生的结果或影响。此外，如果我们经营或计划经营的任何司法管辖区施加任何新的法律、法规、限制和/或其他进入壁垒，我们的扩张能力可能会因此受到限制，我们的增长和发展可能会受到不利影响。

乌克兰和俄罗斯之间正在进行的战争可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大不利影响。

乌克兰和俄罗斯之间持续的战争引起了美国、英国、欧盟和世界其他国家的强烈反应，其中包括North Atlantic条约组织的成员国。

在俄罗斯从2022年2月24日开始入侵乌克兰之后，美国、英国、欧盟和其他国家宣布对俄罗斯实施广泛的经济制裁，包括冻结俄罗斯央行资产和限制其获取美元储备的能力等金融措施。美国、欧盟和英国还禁止个人和企业与俄罗斯央行、财政部和财富基金等进行交易。包括俄罗斯最大银行俄罗斯联邦储蓄银行在内的一些俄罗斯银行也被从Swift消息系统中删除，该系统使资金能够顺利跨境转移。英国采取的其他制裁措施包括：俄罗斯大型银行被排除在英国金融体系之外，被禁止使用英镑和清算支付；俄罗斯大型企业和政府被禁止在英国市场上融资或借款；对俄罗斯人在英国银行的存款设置限制。美国、欧盟和英国也采取了针对个人的措施，比如对与普京关系密切的个人实施制裁，对几名俄罗斯寡头及其家人和亲密伙伴实施签证限制，并冻结资产。此外，这些法域和其他法域实施了大量出口管制，影响了向俄罗斯出口和转让大类货物和材料，并禁止一些专业服务，包括会计、法律、信息技术和管理咨询。

我们在包括乌克兰和俄罗斯在内的多个国家设有销售业务，我们正在持续监测事态发展，以评估当前危机可能产生的任何潜在进一步影响。为了应对战争，我们对我们的结构、控制和商业运作进行了重大改变。鉴于我们在乌克兰和俄罗斯的业务，乌克兰和俄罗斯之间正在进行的战争和/或美国、英国、欧盟或其他国家对俄罗斯政府实施的经济制裁和进出口管制，以及上述对更广泛的全球经济和市场状况的不利影响，可能反过来对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

尽管目前的战争和这些制裁对俄罗斯和全球经济的确切持续影响仍不确定，但它们已经导致金融市场大幅波动，俄罗斯卢布和乌克兰格里夫纳对美元和其他主要货币贬值，以及全球能源和大宗商品价格上涨。随着冲突的继续，市场可能面临持续的波动以及经济和安全后果，包括但不限于各种供应短缺、包括管道天然气、石油和农产品在内的大宗商品价格进一步上涨、消费者购买力下降、物流基础设施、电信服务严重中断、信息技术系统和基础设施无法使用的风险等，因为乌克兰和俄罗斯是大宗商品的重要出口国。鉴于乌克兰和俄罗斯是世界上最大的商品出口国之一，对金融市场、通货膨胀、利率、失业和其他事项的影响可能影响到仍在从新冠疫情影响中复苏的全球经济。其他潜在后果包括但不限于：该区域民众起义数量增加，政治不满情绪加剧，特别是在受冲突或经济制裁影响最严重的地区，网络恐怖主义活动和攻击增加，逃往靠近冲突地区的地区，逃离欧洲各地的难民人数增加，以及其他不可预见的社会和人道主义影响。

乌克兰和俄罗斯之间的冲突进一步延长，冲突的任何升级，以及美国、英国、欧盟和其他国家对俄罗斯实施的金融和经济制裁以及进出口管制，以及上述对更广泛的全球经济和市场状况的不利影响，可能反过来对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的业务受多项外国法律及不同司法管辖区规管资料私隐及保安的规管。

我们在日常业务过程中收集、使用和存储我们的员工、代表、客户和其他第三方的个人数据。我们必须遵守关于收集、储存、使用、传输和保护个人信息和其他数据，包括在各国之间转让个人数据的日益复杂和不断变化的数据隐私和安全法律和条例。2018年5月，欧盟根据《一般数据保护条例》（GDPR）通过了强有力的数据隐私法规。修订后的《隐私和电子通信条例》（简称“电子隐私条例”）可能会带来进一步的变化。GDPR尤其具有广泛的域外效力，并规定了一个健全的数据保护遵守制度，对不遵守规定的行为进行重大处罚。我们开展业务的其他国家正在制定类似的法规。巴西颁布了《公民权利和政治权利国际公约》（Lei Geral de Prote çã o de Dados Pessoais，简称“LGPD”），该公约大致相当于《公民权利和政治权利国际公约》，于2020年9月生效，但不适用于2021年8月1日生效的行政处罚。总的来说，《全球隐私保护条例》和《电子隐私条例》以及其他地方隐私法可能要求我们调整技术或做法，以满足当地的隐私要求和标准。我们还可能面临一个或多个国内或外国政府机构对我们遵守这些规定的审计或调查。任何此类调查或审计的不利结果都可能导致发出停止处理令，和/或使我们受到罚款和处罚。与我们收集、使用和转移个人资料有关的情况或其他情况可能会在市场上造成声誉损失或对我们的业务产生不利影响。

数据隐私和安全条例的范围在继续发展，我们认为，在我们开展业务的管辖范围内，可能会在这一领域采用限制性越来越强的条例。遵守数据隐私和安全要求可能会增加我们的业务成本，不遵守这些要求可能会使我们受到业务中断、刑事和民事制裁以及其他处罚。

围绕英国退出欧盟决定的不确定性可能会对我们的业务产生不利影响。

英国脱离欧盟，随后实施的过渡期现已全部结束。这意味着英国不再是欧盟单一市场和关税同盟的一部分，欧盟法律也不再适用于英国。2020年12月达成的《贸易与合作协定》改变了英国与欧盟成员国之间关系的基础。

鉴于我们的大部分业务在欧盟和英国开展，而我们的公司总部位于英国，实施TCA导致的任何发展都可能对我们的业务、财务状况、流动性和经营业绩或现金流产生重大不利影响。外币汇率的变化可能对我们的净销售额、财务状况、盈利能力和/或现金流量产生重大影响，并可能降低我们的经营业绩的报告价值。

在2023年，我们将继续监测边境管制（包括由此造成的任何延误）、移民政策（招聘和保留人才的能力）、监管变化和遵守新任务规定的要求的执行情况，这些可能具有挑战性和代价高昂。

与信息技术和网络安全事项有关的风险

如果我们使用的IT系统或基础设施出现故障、中断、网络攻击或其他安全漏洞，可能会对我们的业务和声誉造成不利影响，并增加我们的成本。

我们使用IT系统来支持我们的业务，包括支持财务报告的系统、基于网络的工具、企业资源规划（ERP）系统以及内部通信和数据传输网络。我们越来越依赖各种基于网络的系统和移动应用程序来支持我们市场上的代表，包括电子订单收集、发票系统、运输和包装箱、社交媒体工具、代表招聘和在线培训。我们也有电子商务网站，允许客户直接购买产品。我们在许多情况下使用第三方服务提供商来提供或支持这些IT系统。在过去几年中，我们采取了一些举措来增加我们对IT系统的依赖，这导致了某些服务和功能的外包，例如全球人力资源IT系统、呼叫中心支持、代表支持服务和其他IT流程。我们的IT系统和基础设施，以及第三方的系统、基础设施和服务，对我们的业绩是不可或缺的。

我们的任何IT系统和基础设施，或我们的第三方服务提供商的系统和基础设施，都可能由于本地化应用程序和架构的复杂情况以及与遗留系统或未集成系统相关的事件而受到中断、中断、破坏或损坏的影响。这些信息技术系统和基础设施也可能受到网络安全破坏、攻击、计算机病毒、入侵，包括勒索软件、其他恶意软件和钓鱼攻击、数据损坏、火灾、洪水、断电、电信故障、恐怖袭击和我们无法控制的类似事件的影响。我们在日常和持续运营中依赖我们的员工、代表和第三方，他们可能由于人为错误或渎职或失败、中断、网络攻击或第三方系统或基础设施的其他安全漏洞而使我们面临风险。此外，我们保护和监测第三方服务提供商的做法的能力比我们保护和监测我们自己的信息技术系统和基础设施的能力更有限。

此外，由于新冠疫情大流行，我们增加了远程工作的雇员人数，并期望即使在大流行结束后仍允许远程工作。这将要求我们继续依赖远程访问信息技术系统，这增加了我们的系统和基础设施无法使用、电信服务中断、系统普遍故障的风险，并使我们更容易受到网络攻击。任何这些发展都可能对我们开展业务的能力产生不利影响。

由于故障、中断、网络攻击或其他安全漏洞，我们的IT系统或我们的第三方服务提供商的IT系统可能会被未经授权的用户（如网络罪犯）访问，从而使我们面临风险。随着网络犯罪分子使用的技术频繁变化，故障、中断、网络攻击或其他安全漏洞可能会在很长一段时间内未被发现。如果我们的IT系统或基础设施或我们的第三方服务提供商的IT系统或基础设施发生实际或察觉到的故障、中断、网络攻击或其他安全漏洞，可能导致公司、员工、代表、客户、供应商或其他第三方数据（包括敏感或机密数据、个人信息和知识产权）被盗、转移、未经授权访问、披露、修改、误用、丢失或破坏，并可能对我们的品牌和声誉造成特别有害的影响。

我们继续投资于我们的数据和IT系统及基础设施的行业标准解决方案、保护和监测做法，以减少这些风险，我们继续持续监测我们的IT系统和基础设施，以应对任何当前或潜在的威胁。我们还为公司及其第三方服务提供商部署了额外的员工安全培训和更新的安全政策。这种努力和投资代价高昂，随着网络威胁继续演变，我们可能需要花费大量额外资源，继续修改或加强我们的保护措施，或调查和补救任何信息安全漏洞。作为一家在全球运营的公司，我们还可能受到我们与处理组织之间的商业协议、现有和拟议的法律法规以及政府有关网络安全、隐私和数据保护的政策和做法的影响。

尽管我们做出了努力，但我们和第三方服务提供商的数据、IT系统和基础设施可能会受到攻击。我们无法保证，我们的努力将防止我们或我们的第三方服务提供商的IT系统或基础设施出现故障、中断、网络攻击或其他安全漏洞，或者，如果出现此类故障、中断、网络攻击或其他安全漏洞，我们将发现并做出适当回应。我们的IT数据库和系统一直受到勒索软件、拒绝服务和网络钓鱼攻击，而且很可能继续受到这些攻击。任何此类故障、中断、网络攻击或其他安全漏洞都可能对我们的业务产生不利影响，包括我们扩展业务的能力，对我们的声誉造成损害，导致解决内部数据、安全和人员问题的成本增加，并导致违反适用的隐私法和其他法律以及外部财务义务，如政府罚款、处罚或监管程序，违反违规通知和身份盗窃监控等补救措施，以及可能产生重大成本的第三方私人诉讼。此外，这可能导致我们的雇员、代表、客户或供应商对我们的信心下降，这可能导致他们停止与我们做生意或导致其他竞争劣势。此外，随着我们在全球范围内对我们的IT系统进行升级、现代化和标准化，可能还会面临其他挑战和风险。

另见“——我们是网络安全事件的目标，该事件扰乱了我们的系统。”

未经授权披露敏感或机密的代表或客户信息，或我们的失败，或我们的代表或客户认为我们未能遵守隐私法或适当解决隐私问题，可能会严重损害我们的业务以及与我们的代表和客户的立场。

我们在日常业务中收集、存储、处理、传输和使用某些个人信息。我们必须遵守关于个人信息和其他数据的日益复杂和不断变化的数据隐私和安全法律和条例，包括各国之间的个人数据转让。我们可能面临一个或多个国内或外国政府机构对我们遵守这些规定的审计或调查。任何此类调查或审计的不利结果都可能导致发出停止处理令，使我们受到罚款、处罚或命令，停止、延迟或修改收集、使用或转移个人数据。对隐私问题的看法，无论是否有效，都可能对我们产生不利影响。我们依靠商业上可用的系统、软件、工具和监测来提供保密的代表和客户信息的安全处理、传输和储存。

我们的设施和系统以及我们的第三方服务提供商的设施和系统可能容易受到安全漏洞、欺诈、破坏行为、计算机病毒、数据放错或丢失、编程或人为错误或其他类似事件的攻击。任何涉及盗用、丢失或以其他方式未经授权泄露机密信息的安全漏洞，以及任何未能或被认为未能遵守有关数据隐私和保护的法律、政策、法律义务或行业标准（无论是我们还是我们所依赖的系统供应商），都可能损害我们的声誉，使我们面临诉讼风险和责任，减少收入，增加成本，使我们受到负面宣传，扰乱我们的运营并损害我们的业务。我们不能保证我们的安全措施将防止违反安全规定的行为，也不能保证不防止这些行为不会对我们产生实质性的不利影响。

我们是网络安全事件的目标，该事件扰乱了我们的系统。

2020年6月，我们意识到，我们的信息技术（IT）环境中发生了一起网络事件，导致我们的一些系统中断，部分影响了我们的运营。我们聘请了领先的外部网络安全和IT一般控制专家，启动了全面的遏制和补救工作，并开始了法医调查。截至2020年8月中旬，公司已恢复所有核心业务流程，并在所有市场恢复运营，包括所有配送中心。

该网络事件对我们2020年全年的收入没有实质性影响，尽管由于公司完成了积压的订单，导致收入从2020年第二季度转移到了第三季度。由于网络事件而增加的费用并不重大。

管理层的结论是，与我们的信息技术环境有关的控制措施没有设计和/或有效地运作，以防止访问和更改我们支持财务信息处理的信息技术系统。尽管我们没有迹象表明任何财务信息的准确性和完整性因该事件而受到影响，而且我们在发现该事件后立即执行了大量程序来验证这种准确性和完整性，但我们认为，如果该事件的发展方向有所不同，它可能会对我们的财务报表产生重大影响，从而得出结论，这些控制缺陷的严重程度代表了我们IT一般控制的重大缺陷。

为了弥补物质上的缺陷，我们在外部网络安全和IT一般控制专家的支持下，加强了程序和控制，并加快了我们对IT基础设施的投资，以加强我们的网络安全控制。根据管理层进行的测试，已实施的控制措施得以有效设计和运行，并于2020年12月31日纠正了实质性缺陷。

由于该事件，我们可能会受到我们经营所在司法管辖区的监管机构的诉讼和调查。我们可能会因第三方或个人的潜在索赔而蒙受损失，以及监管机构就该事件或由该事件引起的罚款、处罚和其他制裁。我们也可能招致与事件有关的意外情况。我们无法可靠地预测该事件可能造成的所有损失，这种超额损失可能对我们的财务状况或未来期间的经营业绩产生重大不利影响。

事件发生后，我们采取了一些额外的预防措施，以减少网络风险。然而，我们不能保证我们的安全框架和措施将成功地防止未来的网络安全事件。此外，这种措施和管理方面所需注意的费用可能很高。此外，该事件可能对我们的声誉产生负面影响，并导致客户、供应商和与我们保持关系的其他第三方对我们失去信心。我们无法确切地确定对这些关系的影响，也无法确定我们是否需要参与任何重建这些关系的活动。

与财务事项有关的风险

我们的信用评级低于投资级，这可能会限制我们获得融资的机会，影响我们融资的市场价格并增加融资成本。我们的信用评级被下调可能会对我们获得流动性产生不利影响。

我们的长期信用评级为：穆迪对企业家族和高级无担保债务的评级为Ba3，展望稳定；标普对企业家族和高级无担保债务的评级为BB-，展望稳定；惠誉对企业家族和无担保债务的评级为BB，展望积极。我们的信用评级仍低于投资级别，这可能会影响我们以优惠条件获得融资交易的能力。我们认为，这些长期信用评级不会对我们的短期流动性产生实质性影响。然而，任何评级机构的审查都可能导致前景的改变或降级，这可能会限制我们获得新融资的机会，降低我们在周转资金需求方面的灵活性，影响我们部分或全部未偿还债务证券的市场价格，并可能导致融资成本增加。有关我们现有债务和其他融资安排条款的详细信息，请参见合并财务报表附注7，债务和其他融资。

我们可能无法有效管理与更换基准指数有关的风险。

利率、股票、汇率和其他被视为“基准”的指数正受到更严格的监管审查。2021年3月，英国金融市场行为监管局宣布，大多数伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）基准将在2021年后停止提供。其他一些替代基准利率也已公布，例如纽约联邦储备银行基于隔夜美国国债回购协议交易的有担保隔夜融资利率，该利率已被联邦储备委员会和纽约联邦储备银行召集的替代参考利率委员会推荐为美元LIBOR的替代利率。

这些改革和其他改革可能导致基准的表现不同于过去，或完全消失，或产生无法完全预料到的其他后果，这给我们带来了一些风险，包括新的和现有交易的文件可能需要更改而产生的法律风险。要过渡到使用新的基准费率，需要有意义的时间和努力，包括谈判和执行对现有合同安排的任何必要修改，以及执行对我们的制度和程序的修改。我们正在积极评估这种变化的业务影响和其他影响，并相应地管理过渡工作。

此外，对于确定或普遍采用何种计算替代基准的方法，以及不同的行业机构，如贷款市场和衍生品市场，是否将采用相同的方法，也缺乏明确性。此外，作为向替代基准过渡的一部分，缔约方可设法调整基础合同安排中相对于此种基准的利差。因此，与基准利率挂钩的金融工具的利率，包括我们借入资金所依据的利率，以及与这些金融工具相关的费用，可能会受到不利影响。

养老基金投资业绩的重大变化、与养老金成本有关的假设或养老金筹资规则的必要法律变化，可能对养老金债务的估值、养老金计划的资金状况和我们的养老金成本产生重大影响。

我们对养恤金计划的供资政策是满足适用法律规定的最低缴款要求，并积累计划资产，从长远来看，这些资产预计将接近预计养恤金债务的现值。我们的养老金成本受到用于衡量养老金债务的贴现率、在计量日为这些债务提供资金的计划资产水平以及计划资产的预期长期回报率的重大影响。投资业绩的重大变化或投资资产组合组合的变化可能导致计划资产（包括股票和债务证券及衍生工具）的估值相应增加或减少，或导致计划资产的预期收益率发生变化。贴现率的变化可能导致养恤金债务估值的大幅增加或减少，从而影响我们所报告的养恤金计划的资金状况以及下一个财政年度的定期养恤金费用净额。同样，计划资产预期收益率的变化可能导致定期养恤金净成本的重大变化。有关这些因素对我们的养老金计划义务的影响的更多信息，请参见MD & A中的“关键会计估计-养老金和退休后费用”和此处包含的合并财务报表附注13，员工福利计划。

与法律事项有关的风险

我们参与并可能在未来参与法律诉讼，如果作出不利裁决或解决，可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们现在是诉讼的一方，将来也可能成为诉讼的一方，例如，包括指控违反联邦证券法的诉讼，或涉及雇员或雇佣事宜、我们的产品或广告的诉讼。一般而言，诉讼索赔的提出或抗辩费用昂贵且耗时，并可能导致和解或损害赔偿。

严重影响我们的财务业绩和我们的业务。我们目前正积极抗辩其中一些诉讼要求。这包括在美国法院提起的许多人身伤害诉讼，我们被列为被告，指控我们过去销售的某些滑石粉产品受到石棉污染。我们认为，在所有这些案件中对我们提出的索赔毫无根据。然而，我们无法预测我们目前或将来可能成为当事方的诉讼的最终解决方案，也无法预测其中某些事项对我们的业务、前景、财务状况、流动性、经营业绩和现金流的影响。有关我们参与的某些法律诉讼的详细讨论，见附注17，综合财务报表的或有事项。

政府的审查、调查、调查和行动可能会损害我们的业务或声誉。此外，我们可能会不时进行其他调查和审查，其后果可能会对我们的业务或声誉产生负面影响。

由于我们在世界各地开展业务，我们在某些国家的业务受到政府的严格审查，并可能因这种审查的结果而受到损害。在我们开展业务的新兴和发展中市场，有关直接销售的监管环境正在演变，这些地区的政府官员在决定如何解释和适用相关法规时往往行使广泛的自由裁量权。我们可能会不时收到来自不同政府监管机构的正式和非正式询问，询问我们的业务和遵守当地法律法规的情况。此外，我们会不时进行调查和检讨。此类政府审查、调查、调查和行动或此类调查和审查的后果可能会对我们的业务、前景、声誉、财务状况、流动性、经营业绩或现金流产生不利影响。

此外，任何认定我们的业务或活动，或在当地法律规定的情况下，代表的活动，包括我们的许可证或许可证、进口或出口，或产品测试或批准不符合或不符合现行法律或法规的行为，都可能导致巨额罚款、民事和刑事处罚、业务中断、供应商、供应商或其他第三方的损失、必要的许可证和许可的终止、商业惯例和合规计划的修改、公平的补救措施，包括非法所得，我们可能对我们的人员采取的或可能对我们或我们的人员采取的禁令救济和其他制裁。其他法律或管制程序以及政府调查往往涉及复杂的法律问题，并具有不确定性，因此也可能随之而来。此外，与我们有业务往来的其他国家也可以展开自己的调查，并实施类似的制裁。这些诉讼或调查可能会给我们的管理层带来成本和负担，并可能对我们的业务、前景、声誉、财务状况、流动性、经营业绩或现金流产生不利影响。即使调查或调查不会导致任何不利的决定，也可能造成负面的宣传，引起第三方诉讼或行动。

如果我们不能保护我们的知识产权，特别是专利和商标，我们的竞争能力可能会受到不利影响。

我们产品的市场在很大程度上取决于与我们的产品创新和我们的品牌资产相关的价值。我们拥有与主要销售此类产品的主要产品的营销和分销有关的重要专利和商标。虽然我们的大部分物质知识产权是在我们开展业务的某些国家登记的，但在这些国家，与这些知识产权有关的权利无法得到保证。此外，某些外国的法律，包括许多新兴市场的法律，可能不能完全保护我们的知识产权。保护我们的专利和商标所需的成本，尤其是在新兴市场，可能是巨大的。请参阅“—与北美分立和公司优先股投资相关的风险—与分立相关的北美知识产权许可，包括对我们品牌至关重要的商标，可能会对我们的声誉、我们的总体业务以及我们执行北美和国际司法管辖区使用的知识产权的能力产生不利影响”，以获取有关与北美分立相关的知识产权风险的更多信息。

北美分离及公司优先股投资相关风险

由于我们北美业务的分离，我们可能面临索赔和责任。

2016年3月1日，Cleveland Apple Investor L.P.（“Cerberus Investor”）（Cerberus的关联公司）向New Avon贡献了170美元现金，以换取其80.1%的会员权益，我们贡献了（i）主要与我们的北美业务相关的资产（包括约100美元现金，可能会进行某些调整），（ii）我们北美业务的某些承担的负债（主要是养老金和退休后负债），以及（iii）我们北美业务的员工以New Avon的19.9%所有权权益换取New Avon（统称“分离”）。2019年8月，我们和Cerberus完成了将我们各自在New Avon的权益出售给LG Household & Health Care Ltd.的交易。

与分离有关，我们与新雅芳签订了分离协议和其他各种协议，以规范分离和两家公司今后的关系。这些协议规定了具体的赔偿和责任义务，并可能导致我们之间的纠纷。我们根据协议对新雅芳拥有的赔偿权利可能不足以保护我们。此外，我们对新雅芳的赔偿义务可能是重大的，这些风险可能会对我们的财务状况产生负面影响。

我们或新雅芳可能无法履行与离职有关的交割后安排。

关于分离，我们和新雅芳签订了几项协议，其中包括一项知识产权许可协议和一项制造和供应协议。知识产权许可协议为新雅芳提供了使用某些知识产权的权利，我们在分立之前在北美业务中使用了这些知识产权。制造和供应协议规定，我们和新雅芳将制造或促使制造，并向对方供应某些产品。这些协议在新雅芳和我们之间建立了双边关系。我们将依赖新雅芳履行这些协议规定的履约和付款义务。如果新雅芳不能履行这些协议规定的义务，我们可能会出现经营困难或损失，对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

与分离有关的北美知识产权许可，包括对我们品牌至关重要的商标，可能会对我们的声誉、我们的总体业务以及我们执行北美和国际司法管辖区使用的知识产权的能力产生不利影响。

就分离而言，我们授予新雅芳永久的、不可撤销的、免版税的许可，并有权对我们在分离之前开展北美业务时使用的某些知识产权进行再许可。知识产权许可协议包括质量控制条款，要求新雅芳及其分许可人在以我们授权给新雅芳的某些商标销售产品时，遵守适用法律，或就我们的某些品牌而言，遵守我们向新雅芳提供的质量标准。然而，新雅芳或其分许可人未能遵守此类质量控制规定或新雅芳或其分许可人与新雅芳许可的商标相关的其他行为，可能会对我们的声誉和我们的全球业务产生不利影响。我们还授予新雅芳在某些情况下对许可给新雅芳的知识产权的强制执行权，这可能会对我们在全球范围内与强制执行我们的知识产权有关的立场和选择产生不利影响。

一般风险因素

整体经济衰退、全球或我们的一个或多个地理区域或市场的衰退或商业环境的突然中断或其他挑战可能会对我们的业务、我们获得流动性和资本的渠道以及我们的信用评级产生不利影响。

当前的全球宏观经济不稳定或我们销售产品的经济体的进一步衰退，包括我们一个或多个地理区域或市场的任何衰退，都可能对我们的业务、我们获得流动性和资本的渠道以及我们的信用评级产生不利影响。经济事件，包括高失业率和经济衰退，给我们的业务带来了挑战，并使人们对全球局势进一步恶化更加关切。此外，如上所述，我们的业务主要通过直销渠道进行。由于订单减少、付款延迟、供应链中断或此类经济、运营或业务挑战导致的其他因素，我们的收入、盈利能力和现金流可能会下降。任何或所有这些因素都可能对我们的流动性和资本资源以及信用评级产生重大不利影响，包括我们获得短期融资的能力、降低周转资金的灵活性以及维持信贷额度和离岸现金余额。

消费者支出一般也受到若干因素的影响，包括一般的经济状况、通货膨胀、利率、税收、能源成本、汽油价格和一般的消费者信心，所有这些都是我们无法控制的。在经济衰退时期，消费者对非必需品的购买量，如美容和相关产品，往往会下降，因为可支配收入较低，这可能会影响我们产品的销售。2022年，我们可能会面临持续的经济挑战，因为失业、破产、信贷渠道减少等原因，客户可自由支配购买的资金可能会继续减少。

此外，我们的业务结果和财政状况已经并将继续受到我们业务所在国国内生产总值增长率的影响。我们不能确保我们开展业务的国家的国内生产总值增加或保持稳定。我们开展业务的国家（包括巴西）的宏观经济状况的发展可能会影响这些国家的增长率，进而影响我们。巴西自2012年以来一直在经历经济放缓。

此外，恐怖行为、自然灾害、恶劣天气条件、流行病情况或大规模停电都可能导致商业条件和消费者支出突然中断，而这些都不在我们的控制之下。

新冠疫情正在对我们的业务、制造、供应链和分销系统产生不利影响，预计还将继续产生不利影响。新冠疫情的持续时间和广度以及应对措施存在不确定性。因此，我们目前无法合理估计新冠疫情对我们的业务或业务可能产生的持续影响。新冠疫情对我们业务的影响程度将取决于未来的发展，这些发展是高度不确定和无法预测的，包括可能出现的有关新冠疫情严重性的新信息，以及遏制新冠疫情或处理其影响的行动，包括对金融市场或其他方面的影响。另见"项目1A。风险因素——新冠疫情大流行病正在对我们的业务、制造、供应链和分销系统产生不利影响，预计将继续产生不利影响，我们已经经历并预计将继续经历与大流行病相关的不可预测的负面影响。

我们的成功在一定程度上取决于我们的关键人员。

我们的成功在一定程度上取决于我们留住关键人员的能力。意外损失或未能留住一名或多名关键员工可能会对我们的业务产生不利影响。我们的成功也在一定程度上取决于我们是否有能力继续物色、雇用、吸引、培训、发展和留住其他高素质的人才。对这些雇员的竞争可能非常激烈，我们雇用、吸引和留住他们的能力取决于我们提供有竞争力的薪酬的能力。我们未来可能无法吸引、吸收、发展或留住合格的人才，如果我们不这样做，可能会对我们的业务产生不利影响，包括我们全球业务战略的执行。如果我们的管理团队不能按预期执行任务，可能会对我们的业务、前景、财务状况、业务结果和现金流动产生重大不利影响，并对我们应对新冠疫情带来的挑战和应对能力产生重大不利影响。这一风险可能会因与执行Open Up & Grow和雅芳集成以及我们不时采取的任何其他稳定战略、重组和节省成本举措相关的不确定性而加剧。

我们没有为影响我们活动的所有风险投保，我们的保险范围可能不足以

承担我们的业务可能招致的所有损失和/或责任。

我们不能保证我们的保险范围将始终可用或将始终足以涵盖任何类型的索赔所造成的任何损害。此外，我们的保单可能无法涵盖某些类型的风险，例如战争、不可抗力或某些业务中断。此外，我们不能保证，当我们现有的保单到期时，我们将能够以充分和优惠的条款续保。我们的保单未涵盖的索赔或未能更新我们的保单可能会对我们产生重大不利影响。

任何战略联盟或资产剥离都可能使我们面临额外的风险。

我们评估潜在的战略联盟，以补充我们目前的产品供应，扩大我们业务的规模和地理范围，或以其他方式提供增长和/或运营效率机会。战略联盟可能带来许多风险，包括：

•重大成本、延误或其他运营或财务困难，包括难以利用业务之间的协同效应来增加销售和实现成本节约或取得预期成果；

•在吸收收购的业务或产品方面遇到困难，包括从任何收购的业务中流失关键员工，以及我们的直销渠道中断；

•转移管理层对我们核心业务的注意力；

•对与供应商和客户的现有业务关系的不利影响；

•进入我们以前经验有限或没有经验的市场的风险；及

•与我们成功执行这种战略联盟的能力有关的声誉和其他风险，包括获得可能导致我们负债增加的资金。

我们未能成功完成任何新业务或收购业务的整合，可能对我们的业务、前景、财务状况、流动性、经营业绩和现金流产生重大不利影响。此外，我们不能保证我们能够物色到合适的候选人，或以优惠的条件完成这类交易。

对于资产剥离而言，成功与否还取决于有效和高效地将被剥离的单位或业务与公司分离，并减少或消除相关的间接费用。在资产剥离未能成功实施或完成的情况下，公司的业务、前景、财务状况、流动性、经营成果和现金流量可能

受到不利影响。有关北美分离相关风险的更多信息，请参见“与北美分离相关的风险”。

新冠疫情大流行病正在对我们的业务、制造、供应链和分销系统产生不利影响，预计将继续产生不利影响，我们已经经历并预计将继续经历与该大流行病有关的不可预测的负面影响。

世界各地的公共卫生官员已建议并授权采取预防措施，以减缓新冠疫情的传播，包括限制在人口稠密地区的生产、配送和聚集，以及就地避难令或类似措施。因此，我们产品的制造和分销已经并可能继续受到负面影响。我们的供应商也同样受到全球供应链中断和气候事件的影响，这些事件影响了全球发电，以及其他事件，这些事件进一步影响了我们的生产和分销能力。分销也受到不同国家对进出口的某些限制的影响，这种限制今后可能会继续下去。由于全世界对这些投入的需求增加，这些限制造成了生产基本物品所用的某些原材料成本的通货膨胀压力，这可能影响我们以与新冠疫情之前类似的价格采购这些原材料的能力。这一流行病还导致在征聘代表方面遇到挑战，代表的登记可能会以较慢的速度进行。此外，我们的员工或其他员工可能会接触到病毒，而在我们的某个站点发生的感染事件可能会导致整个站点的“封锁”措施，这可能会对我们的业务产生负面影响。

我们的成果将继续受到这些公共卫生限制以及为遏制或减轻新冠疫情影响而采取的其他行动的不利影响。虽然为遏制新冠疫情的影响而采取的限制性措施有了一定的改进，但对于当局今后是否可能要求或执行未来的限制措施，仍然存在相当大的不确定性。特别是出现了新的病毒变种，现有的疫苗和后天免疫力可能对这些变种无效。新冠疫情对我们业务和财务业绩的持续影响程度将取决于某些事态发展，包括疫情的持续时间和蔓延范围及其对我们的代表、供应商和雇员的影响，所有这些都是不确定的，无法预测。新冠疫情还带来风险，我们的雇员、承包商、供应商、客户和其他商业伙伴可能会被无限期地阻止开展商业活动，包括政府当局可能要求或授权的当前或未来的停工，这可能会对我们未来的经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。此外，就新冠疫情对我们的业务、经营业绩、财务状况和流动性产生不利影响而言，它还可能加剧我们面临的许多其他风险，例如与我们的高负债水平和我们需要产生足够现金流来偿还债务有关的风险。

鉴于世界各地出现了新的毒株和变种，我们预计新冠疫情对收入和利润的一些负面影响将在2023年继续存在，这反过来可能导致我们的活动产生的现金减少和成本增加。如果经济衰退比我们预期的更严重或更长，公司可以采取某些进一步的行动来缓解某些现金流出的压力，例如减少可自由支配的支出，出售非核心资产，利用政府的流行病倡议，或与第三方银行和关联公司安排借贷便利。我们的预测表明，我们应该有足够的流动资金来履行我们对除Natura & Co及其附属公司以外的其他各方的债务，自本综合财务报表发布之日起不少于12个月。本公司已收到Natura & Co Holding的不可撤销的承诺，即本公司将在必要时提供充足的财务支持，使本公司能够在正常经营过程中履行其到期债务，期限自本合并财务报表发布之日起不少于12个月。如需更多信息，请参阅本报告所载合并财务报表附注1，会计政策。

新冠疫情的持续时间和广度以及应对措施存在不确定性。因此，目前无法合理估计对我们业务、财务状况或经营业绩的最终影响。虽然我们预计新冠疫情的影响将继续对我们的业务、财务状况和业务结果产生不利影响，但我们目前无法预测这些影响的程度或确切性质。如果大流行病或由此造成的经济衰退继续恶化，我们可能会遭受业务损失，这可能对我们的财务状况和现金流动产生重大影响。

此外，今后还可能出现其他区域性和/或全球性传染病爆发。如果发生这种情况，公司将遭受的影响可能与其因新冠疫情大流行而遭受的影响相似，甚至更大。

如果新冠疫情继续对全球经济产生不利影响和/或对我们的业务、财务状况、流动性或业务结果产生不利影响，还可能增加本“风险因素”一节所述其他风险的可能性和/或程度。

气候变化可能造成物质风险、转型风险和其他可能对我们产生不利影响的风险。

气候风险是一种横向风险，对于我们在日常经营过程中管理的各种传统风险，包括但不限于“风险因素”一节中描述的风险，它可能是一个加重风险的因素。根据气候相关金融信息披露工作组使用的分类，我们认为气候变化相关金融风险有两个主要来源：实体风险和过渡风险。

气候变化造成的物理风险可以是气候模式的事件驱动（急性）或长期变化（慢性）：

•急性物理风险包括极端天气事件的严重性增加，如干旱、飓风或洪水。

•慢性物理风险包括降水模式的变化和天气模式的极端变化、平均气温上升、慢性热浪或海平面上升。

此类事件可能扰乱我们的业务或我们所依赖的客户或与我们有业务往来的第三方的业务，包括对资产的直接损害以及供应链中断和市场波动的间接影响。如果我们未能将气候变化产生的风险充分纳入我们的风险和运营框架，以适当衡量、管理和披露气候变化可能导致的各种财务和运营风险，或者如果我们未能使我们的战略和业务模式适应不断变化的监管和市场环境，我们可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大不利影响。

反过来，转型风险指的是为满足与气候变化有关的缓解和适应要求而采取的行动，它们可以分为各种类别，如市场、技术和市场变化：

•市场风险随着与气候相关的风险和机会被越来越多地考虑在内，某些商品、产品和服务的供求变化可能会体现出来。

•技术风险产生于为支持向低碳、高能效的经济体系过渡而进行的改进或创新，这些改进或创新可能对企业产生重大影响，以至于新技术取代旧系统并破坏现有经济体系的某些部分。

•经营风险如果恶劣天气事件直接影响我们的业务连续性以及我们的客户和我们的运营，就可能导致这一结果。

•政策行动一般分为两类——一类是试图限制助长气候变化不利影响的行动，另一类是试图促进适应气候变化。政策变化的相关风险和财务影响取决于政策变化的性质和时机。

•监管合规风险这意味着监管合规风险的增加可能是由于监管预期的重点、速度、广度和深度日益增加，需要在短时间内跨多个司法管辖区实施。

•声誉风险我们的声誉和客户关系可能因我们在气候变化和社会及环境问题上的做法、披露和决定，或因我们的客户、供应商或供应商在某些行业或项目中与引起或加剧气候变化有关的做法或参与而受到损害。

我们已受制于某些监管环境规定，由于环境问题的重要性日益增加，这些规定今后可能会增加。国际市场法规的这一变化和其他变化可能使我们面临更高的合规成本，限制我们寻求某些商业机会和提供某些产品和服务的能力，每一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

项目1B。未解决的工作人员意见

没有。

项目2。物业

我们在世界各地的主要物业包括生产美容产品的制造设施、行政办公室所在的配送中心，以及包装成品并运送给代表以完成订单的配送中心，以及位于纽约州萨芬的一家主要研发设施。然而，在2022年11月3日，我们的董事会批准了一项计划，在截至2024年6月30日的财政季度结束前，将其研发设施迁至巴西和波兰，这是我们最大的两个市场，以进一步实施其全球创新计划并实现成本效益。因此，雅芳将关闭其在萨芬的研发设施。萨芬工厂的关闭预计将在雅芳截至2024年6月30日的财政季度结束前完成。

自2017年1月以来，我们的主要行政办公室一直位于英国，目前在英国北安普敦出租。我们以前在纽约第三大道777号的主要行政办公地点的所有楼层继续被转租。

在2022年，我们出售了我们的波兰永久产权行政办公室。见合并财务报表附注3，终止经营和持有待售资产和负债。

除上述设施外，面积为50,000平方英尺或以上的其他主要物业包括：

•位于雅芳国际的三个制造设施、九个配送中心和一个行政办公室；以及

•在雅芳拉丁美洲有两个制造工厂，九个配送中心和一个行政办公室。

我们认为，我们所有的主要物业都处于良好的维修状态，足以满足我们的需要，并以合理的生产能力水平运作。

在上述所有财产中，17处为自有财产，其余10处为租赁财产。我们的许多物业被用于生产、分销和管理的组合。这些属性是根据主要使用情况包括在内的。

项目3。法律程序

请参阅本报告所载综合财务报表附注17，或有事项。

项目4。矿山安全披露

不适用。

第二部分

项目5。MARKET FOR REGISTRANT’S COMMON EQUITY，Related StockHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITY SECURITIES

雅芳普通股市场

截至2022年12月31日，我们的所有普通股由Natura & Co Holding S.A.（直接或通过其子公司）持有。

项目6。[保留]

项目7。Management’s Discussion and Analysis of FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS（“MD & A”）

（百万美元，每股和股票数据除外）

你应阅读以下关于雅芳产品公司及其多数和全资子公司的经营结果和财务状况的讨论，并结合本文所载的综合财务报表及其附注中的信息。在本讨论中，“雅芳”、“公司”、“我们”、“我们的”或“我们”等术语是指，除非上下文另有说明，雅芳产品公司及其多数和全资子公司。

有关如何确定固定美元（“固定美元”）增长率（一种非GAAP财务指标）的描述，请参阅本MD & A的“非GAAP财务指标”，有关我们的绩效指标（活跃代表的变化、销售单位的变化、期末代表的变化和平均订单的变化）的定义，请参阅本MD & A的“绩效指标”。

概述

我们是美容及相关产品的全球制造商和营销商。我们的业务主要通过直销渠道进行，并采取了向全渠道扩张的战略。2022年，我们在51个国家和地区开展了销售业务，并在另外23个地区分销产品。截至2022年12月31日，我们在49个国家和地区开展了销售业务。我们所有的合并收入都来自美国以外的子公司的业务。我们可报告的分部是根据两个区域的地理业务----雅芳国际和雅芳拉丁美洲----编制的。我们的产品类别是美容和时尚家居。美容包括护肤、香水和颜色（化妆品）。Fashion & Home由时尚珠宝、手表、服装、鞋类、配饰、礼品和装饰产品、家居用品、娱乐和休闲产品、儿童产品和营养产品组成。销售主要是通过代表直接销售给最终消费者，他们是独立的承包商，而不是我们的雇员。

在截至2022年12月31日的一年中，我们平均有大约400万名活跃代表，这代表着在销售活动中提交订单的代表人数，是一年中所有活动的总数，然后除以活动数量。我们业务的成功在很大程度上取决于我们的代表的征聘、留用和服务。

总收入与上年同期相比下降19%，有利的影响是在本年度确认了与解决违约纠纷的和解协议有关的收入，并在上年度确认了某些巴西间接税，不利的影响是在本年度确认了某些巴西间接税。

剔除这些项目，调整后的收入下降了19%，这受到了外汇变动的不利影响，主要是由于美元相对于巴西雷亚尔走弱，而美元相对于土耳其里拉、英镑、波兰兹罗提、菲律宾比索和阿根廷比索走强抵消了这一影响。

按固定美元计算，调整后收入同比下降12%，主要原因是雅芳国际业务下降10%，雅芳拉丁美洲业务下降15%，主要原因是（i）2021年7月1日出售雅芳卢森堡业务，（ii）平均代表销售额增长被活跃代表业务下降23%和（iii）乌克兰和俄罗斯之间持续战争的影响所抵消。截至2022年12月31日止年度，来自乌克兰和俄罗斯的收入约占总收入的8%，而截至2021年12月31日止年度约占9%。

不变美元不包括出售雅芳卢森堡的影响的调整后收入下降了6%，因为平均代表销售额的增长被活跃代表10%的下降所抵消。

由于雅芳国际和雅芳拉丁美洲业务的减少，售出的单位数量减少了27%（或13%，不包括出售雅芳卢森堡的影响）。

关于按分部划分的收入变动的更多信息，见“分部审查”。

与Natura Cosm é ticos S.A.合并。

2019年5月22日，我们与Natura Cosm é ticos、Natura & Co Holding和Natura & Co签订了一份合并协议和计划，根据该协议和计划，在一系列交易中，雅芳和Natura Cosm é ticos成为Natura & Co的直接全资子公司。更多信息见合并财务报表附注20，与Natura Cosm é ticos S.A.的合并。2020年1月3日，公司完成交易，成为Natura & Co Holding的全资子公司。为完成交易，公司通知纽约证券交易所，他们的股票应暂停交易，公司的普通股随后被摘牌并注销。

新冠疫情

从2020年第一季度开始，新冠疫情在世界范围内产生了影响，因为在2020年期间，许多市场受到不同程度的封锁限制，这限制了我们招募和招募代表、运营制造设施和配送中心以及处理和交付订单的能力。另见"项目1A。风险因素——新冠疫情大流行病正在并预计将继续对我们的业务、制造、供应链和分销系统产生不利影响，我们已经经历并预计将继续经历与大流行病相关的不可预测的负面影响"。

通货膨胀

2021年和2022年，新冠疫情大流行造成的持续经济混乱，也对生产基本物品所用的某些原材料的成本造成了通货膨胀压力，原因是全世界对这些投入的需求增加。2022年，乌克兰和俄罗斯之间持续的战争加剧了这些通胀压力，这场战争对全球能源价格产生了不利影响，并进一步加大了通胀压力。

我们认为，最近的这些通货膨胀压力、全球能源和公用事业价格的上涨、价格上涨对能源密集型产品的影响、运输成本的增加以及乌克兰和俄罗斯之间正在进行的战争可能导致通货膨胀率的大幅上升。这一增长反过来可能会对我们产品的需求产生不利影响，因为通货膨胀可能会对消费者信心和我们的消费者群体的购买力产生不利影响，他们可能已经在考虑转向成本较低的产品。我们可能无法将这些增长全部或部分转嫁给我们的客户，这可能会对我们的利润率产生不利影响。高通货膨胀也可能导致我们业务成本的增加，包括由于能源、公用事业和运输价格的上涨以及某些原材料成本的增加。

通胀压力也可能导致政府干预经济，包括实施可能对我们和我们的客户产生不利影响的政府政策，例如提高利率。高利率可能会影响我们获得贷款的成本，以及未来负债的成本，导致我们的财务费用增加。因此，这种增加可能会对我们支付财政债务的能力产生不利影响，因为这会减少我们的现金供应。利率上升也可能对我们支付某些经营租赁协议下的承付款项的能力产生不利影响，这些调整与通货膨胀直接相关。截至本报告日期，我们无法估计通货膨胀对我们的业务、业务结果和财务状况的长期经济影响。我们将继续审查我们的收入、投资、开支和现金流出，并调整我们与供应商的关系。此外，鉴于与通货膨胀和通货膨胀压力有关的全球事态发展，正在不断重新评估上述行动。

另见"项目1A。风险因素——与我们的国际业务相关的风险——通货膨胀和政府遏制通货膨胀的措施可能会对我们经营所在的一些国家的经济和资本市场产生不利影响，从而损害我们的业务、财务状况和经营业绩，以及我们普通股的交易价格。”

乌克兰和俄罗斯之间正在进行的战争

由于乌克兰持续的战争，我们的乌克兰配送中心业务目前暂停一段不确定的时间，订单将从波兰配送中心运往市场。

与此同时，我们的俄罗斯制造设施已暂停向俄罗斯以外的地区运送产品，我们为应对战争对我们的结构、控制和商业运作作出了重大改变。为我们的俄罗斯制造设施提供原材料和部件以及为我们的俄罗斯业务提供成品的某些供应商可能要求我们采取额外措施，以便继续为我们的俄罗斯业务提供产品。如果我们不提供这种额外措施，可能会损害我们俄罗斯制造设施的运作，还可能导致供应中断或我们无法采购某些制成品出售给俄罗斯的客户。这些变化不会影响我们的东欧业务，因为对制成品的需求来自其他欧洲市场的制造设施。

此外，自入侵以来，乌克兰格里夫纳和俄罗斯卢布相对于美元的波动性更大，由于冲突，未来几个月可能会波动。我们预计，这些汇率波动，特别是鉴于我们在俄罗斯业务的历史规模，俄罗斯卢布的汇率波动，可能对我们在这些国家的业务结果和财务状况产生重大不利影响，并对我们的综合业务结果和财务状况产生重大不利影响。

尽管目前的战争和这些制裁对俄罗斯和全球经济的确切影响仍不确定，但它们已经导致金融市场的大幅波动以及能源和大宗商品价格的上涨

全球。如果冲突继续或升级，市场可能面临各种经济和安全后果，包括但不限于各种供应短缺、包括管道天然气、石油和农产品在内的大宗商品价格进一步上涨、物流基础设施、电信服务严重中断、信息技术系统和基础设施无法使用的风险等，因为乌克兰和俄罗斯是大宗商品的重要出口国。由此产生的对金融市场、通货膨胀、利率、失业和其他问题的影响，可能会破坏全球经济在新冠疫情之后正在进行的复苏。其他潜在后果包括但不限于该区域民众起义数量增加、政治不满情绪加剧，特别是在受冲突或经济制裁影响最严重的地区、网络恐怖主义活动和攻击增加、人们流离失所到靠近冲突地区的地区、逃离欧洲各地的难民人数增加，以及其他不可预见的社会和人道主义影响。

另见"项目1A。风险因素——与我们的国际业务相关的风险——我们在国际市场上开展业务的能力可能会受到经济、政治、法律、税收和监管风险的影响”和“项目1A”。风险因素——与我们国际业务相关的风险——乌克兰和俄罗斯之间正在进行的战争可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。”

持续经营

考虑到公司无法控制的任何可能的未来新冠疫情影响的不确定性，以及乌克兰和俄罗斯之间正在进行的战争，我们预计这些因素将继续对我们的运营产生不利影响，进而可能导致收入下降和活动产生的现金减少。如果这些影响比我们预期的更深或更长，公司可以采取某些进一步的行动来缓解某些现金流出的压力，例如减少可自由支配的支出、出售非核心资产、利用政府的流行病倡议或与第三方银行和关联公司安排借贷便利。

本公司已收到Natura & Co Holding的不可撤销的承诺，该公司将在必要时提供充足的财务支持，使本公司能够在正常业务过程中履行到期义务。这一承诺的有效期至2024年3月31日，自综合财务报表发布之日起超过12个月。关于我们的债务和合同财务义务和承诺，包括Natura & Co及其附属公司在一年内到期的贷款，分别见附注7，债务和其他融资，和附注15，租赁和承诺。

网络事件

2020年6月，公司意识到其信息技术（“IT”）环境中发生网络事件，导致部分系统中断，部分影响了公司的运营。我们聘请了领先的外部网络安全和IT一般控制专家，展开了全面的遏制和补救工作，并开始了法医调查。到8月中旬，该公司已重新建立了所有核心业务流程，并恢复了在所有市场的运营，包括所有的配送中心。

虽然我们没有迹象表明任何财务资料的准确性和完整性因该事件而受到影响，但公司在发现该事件后立即执行了大量程序，以验证这种准确性和完整性。

Natura & Co-雅芳集成

Open Up Avon，Open Up & Grow and Transformation Plan

2016年1月，我们启动了转型计划（“转型计划”），并于2018年完成。

2018年9月，我们启动了一项新战略，以使雅芳恢复增长（“Open Up Avon”）。开放雅芳的战略是我们使雅芳恢复增长的能力不可或缺的一部分，其基础是必须对我们的业务的各种要素采用新的方法，包括在制造和技术方面更多地利用第三方供应商，建立更适合目的的资产基础，并注重使我们的代表能够更容易地与公司互动并实现相关收益。这些节余已经并预计将继续通过重组行动实现

（这可能继续导致与遣散费、合同终止和库存及其他资产注销有关的费用），以及不会导致重组费用的其他成本节约战略。2019年1月，我们宣布了这一战略的重大进展，包括库存流程的结构性重置和全球劳动力的减少。

2020年5月，雅芳国际的新领导层更新了我们的战略（“Open Up & Grow”），旨在让雅芳国际在未来三年恢复增长。Open Up & Grow取代并巩固了2018年推出的Open Up Avon战略的成功，通过增强代表性体验、提高品牌地位和相关性、加速数字化扩张和降低成本来加强竞争力。在这三年期间，预计将继续通过重组行动（可能继续导致与遣散费、合同终止和资产注销有关的费用）以及不会导致重组费用的其他成本节约战略实现节余。

关于重组举措的更多细节，见合并财务报表附注16，重组举措。

土耳其货币

在2022年第一季度，公布的土耳其官方汇率表明，三年累计通胀率已超过100%。因此，我们得出结论，土耳其已成为一个高度通货膨胀的经济体。自2022年4月1日起，我们对土耳其子公司采用通货膨胀会计。因此，土耳其的功能货币已改为美元，美元是合并后集团的报告货币。

由于我们的土耳其子公司的会计核算具有高度的通货膨胀，我们的综合经营报表中最重要的影响是销售成本，主要是由于库存按其历史美元成本入账，以及其他（费用）收入净额，主要与土耳其的净货币状况有关。然而，这些影响对我们的综合损益表并不重要。

出售Avon Luxembourg Holdings S. à r.l

根据ASC805----企业合并，这笔出售作为共同控制下的交易入账，由此产生的148美元收益是收益、雅芳卢森堡在出售之日的净资产和累计外币折算调整数之间的差额，直接计入留存收益。如需更多信息，请参阅股东赤字变动综合报表。

搬迁子公司雅芳产品公司研发设施

2022年11月3日，我们的董事会批准了一项计划，在截至2024年6月30日的财政季度结束前将公司的研发设施迁至巴西和波兰，这是我们最大的两个市场，以进一步实施公司的全球创新计划并实现成本效益。因此，雅芳将关闭其在纽约州萨芬的研发机构。萨芬工厂的关闭预计将在雅芳截至2024年6月30日的财政季度结束前完成。

关于重组举措的更多细节，见合并财务报表附注16，重组举措。

商誉减值

我们的大部分善意都体现在我们在哥伦比亚的业务中。在2022年度减值测试期间，我们对哥伦比亚业务的分析表明，由于该业务的账面价值超过了估计的公允价值，因此出现了减值。这主要是由于我们降低了对该业务的长期预测，因为由于新冠疫情造成的持续经济破坏以及随后的通货膨胀压力，加上乌克兰和俄罗斯之间持续的战争，该业务继续经历具有挑战性的贸易和经济状况。因此，记录了35.8美元的非现金减损费用，以减少商誉的账面金额。

有关商誉减值的进一步讨论，请参阅本MD & A的“关键会计估计”。

新会计准则

与新会计准则有关的资料载于本报告所载合并财务报表附注2，新会计准则。

性能指标

在这份MD & A报告中，除了收入、营业利润和营业利润率的关键财务指标外，我们还利用下面定义的绩效指标来帮助评估我们的业务。


性能指标						定义

现任代表的变动						这一指标是对代表活动的一种衡量，其依据是在一次销售活动中至少提交一份订单的唯一代表的数量，相关期间所有活动的总数。为确定在职代表人数的变化，将这一计算结果与上一年相应期间的相同计算结果进行比较。由于我们在中国的业务主要是零售业务，因此中国的订单不包括在这一指标中。

平均代表销售额的变化						这一指标是代表生产率的一个衡量标准。计算的是按固定美元计算的收入同比变化与活跃代表变化的差额。平均代表销售额的变化可能受到通货膨胀、单位、产品组合和/或定价等综合因素的影响。

非公认会计原则财务措施

为了补充我们按照美国公认会计原则（“GAAP”）提交的财务业绩，我们披露了经过调整的经营业绩，以排除因外币换算成美元而产生的变化的影响，包括以下方面的变化：收入、调整后收入、营业利润、调整后营业利润、营业利润率和调整后营业利润率。我们将这些调整后的财务指标称为“不变项目”，这是一种非GAAP财务指标。我们相信，这些措施为投资者提供了一个关于趋势和基本业务结果的额外视角。为了排除因将外币兑换成美元而引起的变动的影响，我们按固定汇率计算本年度业绩和上年度业绩，作为我们预算编制过程的一部分，这些业绩每年都会更新。外汇影响被确定为实际增长率和固定美元增长率之间的差额。

我们还列出了收入、毛利率、SG & A占收入的百分比、营业利润、营业利润率和税前收入（亏损）。我们将这些非GAAP财务指标称为“调整后”。我们提供了非GAAP财务指标与根据GAAP计算和报告的财务指标之间的差异的量化调节。有关这一定量调节，请参阅本MD & A中“业务结果-合并”中的“非GAAP财务指标的调节”。

该公司使用非公认会计准则财务指标来评估其经营业绩。这些非GAAP衡量标准不应被孤立地考虑，也不应被视为替代或优于根据GAAP计算的财务衡量标准。本公司认为，投资者认为非公认会计原则信息有助于理解在任何特定时期内，与可能对本公司财务业绩产生不成比例的正面或负面影响的项目分开的持续经营业绩。公司认为，让投资者了解以下因素的影响是有意义的：1）某些巴西间接税；2）CTI重组举措；3）与交易相关的成本；4）与提前终止债务和信贷安排相关的成本；5）解决违约纠纷的和解协议；6）我们在哥伦比亚的业务商誉减值。

（1）2022年包括某些巴西间接税的影响，这些税记入产品销售和销售、一般和管理费用，净额分别约为10美元和约3美元。相应的税收影响约为6美元。2021年包括某些巴西间接税的影响，这些税记入产品销售和销售、一般和管理费用，净额分别约为21美元和约2美元。相应的税收影响约为7美元。2020年包括某些巴西间接税的影响，这些影响记入销售、一般和管理费用，净额约为11美元。相应的税收影响约为4美元。更多信息见合并财务报表附注19，补充资产负债表信息。

（2）CTI重组举措包括核定重组举措产生的费用净额对所有期间综合业务报表的影响。更多信息见本报告所载合并财务报表附注16，重组倡议。

（3）2020年期间，公司记录了与该交易相关的约86美元成本，主要包括约46美元的专业费用、约25美元的遣散费以及与控制权条款变更引发的终止相关的加速股份补偿约10美元。更多信息见合并财务报表附注20，与Natura Cosm é ticos S.A.合并的协议和计划，以及本MD & A中的“与Natura Cosm é ticos S.A.合并的协议和计划”。

（4）在2022年期间，公司因提前偿还2023年3月到期的5%票据于2022年5月到期的462美元本金总额而产生了16美元的相关费用。2020年期间，公司发生了与提前终止债务和信贷安排有关的38美元费用。

（5）2022年期间，雅芳子公司完成了解决日本违约纠纷的和解协议谈判。因此，雅芳收到了27美元的现金补偿，其中约3美元用于结算历史上确认的收入，约24美元确认为收入。

（6）在2022年度减值测试期间，我们对哥伦比亚业务的分析表明，由于该业务的账面价值超过了估计的公允价值，出现了减值。这主要是由于我们降低了对该业务的长期预测，因为由于新冠疫情造成的持续经济破坏以及随后的通货膨胀压力，加上乌克兰和俄罗斯之间持续的战争，该业务继续经历具有挑战性的贸易和经济状况。因此，记录了35.8美元的非现金减损费用，以减少商誉的账面金额。

见合并财务报表附注17，或有事项，附注16，重组举措，附注14，分部信息，附注1，业务说明和重要会计政策摘要，附注7，债务和其他融资，以及附注9，所得税。有关这些项目的更多信息，请参阅本MD & A中的“实际税率”，以及下文的“经营成果----综合”。

出售Avon Luxembourg Holdings S. à r.l

2021年7月1日，公司以150美元的价格将雅芳卢森堡，包括我们的墨西哥业务，出售给Natura & Co Holding的一家子公司，所得款项用于偿还与Natura & Co Holding的一家子公司在250美元循环信贷安排下借入的150美元到期贷款。根据ASC805----企业合并，这笔出售作为共同控制下的交易入账，由此产生的148美元收益是收益、雅芳卢森堡在出售之日的净资产和累计外币折算调整数之间的差额，直接计入留存收益。如需更多信息，请参阅股东赤字变动综合报表。

根据ASC805----企业合并的规定，此次出售不符合终止经营的会计处理条件，因为它不代表对公司经营有重大影响的战略转变，因此，以往各期的经营业绩包括雅芳卢森堡控股公司及其子公司的业绩。虽然不是非公认会计原则的衡量标准，但为了更好地评估其余集团的持续经营业绩，下表还列出了出售Avon Luxembourg Holdings S. à r.l.及其子公司（包括我们的墨西哥业务）的前期影响。

关键会计估计

我们相信下文所述的会计政策是我们的关键会计政策，因为每个会计政策都涉及估计过程。有关这些会计政策和其他会计政策的应用的详细讨论，请参见合并财务报表附注1，业务说明和重要会计政策摘要。

收入确认

收入是在产品或服务的控制权转移给客户时确认的，客户通常是代表。收入是根据与客户签订的合同中规定的对价计量的，不包括代表第三方收取的金额，例如向税务机关收取的增值税。

我们与代表的合同往往包括多次承诺向代表转让产品和/或服务，并确定这些产品和/或服务中哪些被视为应单独核算的单独履约义务。在评估已确定履约义务的收入确认情况时，管理层在以下领域作出了重大判断：对可变对价的估计以及根据销售奖励办法交付的承诺货物或服务的单独售价（“SSP”），以确定和分配交易价格。

与客户签订的合同中通常包括可变对价，例如销售退货和滞纳金。收入只有在很可能不会转回的情况下才入账，因此收入会根据可变对价进行调整。需要判断来估计可变对价。本公司采用预期值法，根据概率对可能的结果进行加权考虑。具体而言，对于销售退货，将对预期退货产品的估计退款现金记录一笔退款负债，对于我们预期退货和再销售的产品，将记录一笔退货资产，每一笔都是基于历史经验。销售退货的估计数以及退货资产和退款负债的计量在每月月底更新，以了解对可回收退货金额、翻修费用和退货产品价值的任何额外下降的预期变化。滞纳金在与收取此类费用有关的不确定性得到解决（即在收取时）时记录在案。

此外，管理层在评估根据地位计划、忠诚积分、预期折扣、随购随赠等销售激励措施交付的承诺商品或服务的SSP时，运用了重要的判断力，以确定和分配交易价格。SSP是指该实体在类似情况下将其单独出售给类似客户时，可能对该重要权利收取的估计市场价值或估计金额。为确定每一项不同履约义务的SSP，需要作出判断。在SSP不能直接观察到的情况下，例如当我们不单独销售产品或服务时，包括为了某些销售激励，我们使用可能包括市场价格和其他可观察到的输入的信息来确定SSP。

应收账款呆账备抵

代表与其客户联系，主要通过使用每一次销售活动的小册子进行销售，如果代表符合某些标准，一般采用赊销方式。销售活动一般持续3-4周或一个月。代表直接向我们购买产品，可能会也可能不会出售给最终用户。一般而言，代表是一个独立的承包商，在每一次销售活动期间向我们汇款，这与上一个活动周期有关。代表一般不能提交当前销售活动的订单，直到支付以往销售活动的逾期应收账款余额为止；但是，在某些情况下，代表未能支付所需的款项。我们根据对历史数据的分析，并酌情根据影响可收回性的当前条件和合理和可支持的预测，包括季节性和变化趋势以及新冠疫情的影响，记录了对应收账款余额可疑账户备抵的估计数。在过去三年中，每年的坏账费用在2022年为52美元，2021年为62美元，2020年为78美元，约占2022年、2021年和2020年总收入的2%。至少每季度审查可疑账户备抵的充分性。除了代表以外，我们一般没有关于我们产品的任何最终用户的详细资料，也没有与他们进行任何沟通。在收取代表应收给我们的任何应收账款余额方面，我们对最终用户没有任何法律追索权。如果代表们的财务状况恶化，导致他们无法支付款项，则可能需要额外的津贴。

销售退货备抵

产品退货的政策和做法因司法管辖区而异。我们根据产品退货的历史经验为估计的销售退货计提了一笔准备金。在过去三年中，2022年的年销售回报为53美元，2021年为76美元，2020年为101美元，占各年总收入的2-3 %，基本符合我们的预期。如果由于营销或促销策略的变化或其他原因，我们用来计算这些估计的历史数据不能近似于未来的回报，则可能需要额外的津贴。

存货报废准备金

在适用的情况下，我们记录的估计报废备抵等于存货成本与可变现净值之间的差额。在确定估计报废的备抵时，我们根据库存在产品生命周期中所处的阶段、未来的营销销售计划和处置过程，将其分为不同的类别。我们根据这一分类为产品分配一定程度的报废风险，以估计报废准备金的水平。如果实际销售情况不如预测的那样有利，则可能需要为这种额外的过时情况记录额外的库存备抵。2022年的年度报废费用为23美元，2021年为27美元，2020年为38美元，约占2022年、2021年和2020年总收入的1%。

养恤金和退休后费用

我们维持固定收益养老金计划，其中最重要的是在英国、德国和美国。然而，我们的美国固定收益养老金计划不对2015年1月1日或之后聘用的员工开放，英国固定收益养老金计划自2013年4月1日起冻结，以备将来应计，不对2006年9月30日或之后聘用的员工开放。此外，我们还为一些现任和退休高管提供无资金的补充养老金福利计划，并向美国和某些外国的某些退休员工提供退休人员医疗福利，但受到某些限制。有关我们的福利计划的更多信息，请参见合并财务报表附注13，雇员福利计划。

养恤金和退休后费用以及为我们的主要养恤金计划提供资金所需经费是根据一些精算假设确定的，这些假设一般每年审查和确定。这些假设包括适用于计划债务的贴现率、计划资产的预期回报率、计划参与人报酬增加率、利息入计率、价格通货膨胀、生活费调整、死亡率和某些其他人口假设以及其他因素。我们对所有员工福利计划都采用12月31日的衡量日期。

2022年，所有养老金计划资产的加权平均假定收益率为2.35%，而2021年为2.45%。在确定长期回报率时，我们会考虑计划投资的性质，即对计划的预期

投资策略、历史回报率和当前经济预测。我们一般每年评估预期的长期回报率，并根据需要进行调整。

在我们的一些固定收益养老金计划中，我们采用了投资策略，旨在通过增加对债务证券的分配来匹配养老金负债的变动。此外，我们还利用英国固定收益养老金计划中的衍生工具来对冲某些风险。衍生工具可以包括但不限于期货、期权、互换或互换。投资类型，包括衍生品的使用，都是基于为每个投资经理制定的书面指导方针，并由投资计划的投资委员会进行监督。

我们的养老金计划资产中有很大一部分与英国固定收益养老金计划有关。确定英国固定福利养老金计划2022年净定期福利成本的假定回报率为1.90%。此外，2022年英国固定收益养老金计划的回报率假设是基于负债驱动投资约94%的资产配置、股票证券、新兴市场债务和高收益证券约6%的资产配置。除了实物资产，英国固定收益养老金计划的资产组合还有衍生工具，这些工具增加了我们对固定收益的敞口（以便更好地匹配负债）。英国的计划资产回报率在2022年约为（28.7）%，在2021年约为3.4%。

用于确定每个单独计划的未来养恤金债务现值的贴现率是根据对得到认可评级机构高质量评级的债券的审查得出的。我们更重要的计划，包括我们的英国固定收益养老金计划和美国固定收益养老金计划，计算资产负债表债务的贴现率是基于高质量债券组合的内部收益率，这些债券的到期日与每个计划的预计未来福利支付义务一致。在此基础上确定的美国和非美国固定收益养老金计划的加权平均贴现率在2022年12月31日为4.83%，在2021年12月31日为2.15%。在确定预期资产收益率和贴现率时，我们考虑了外部精算和投资建议。

我们的资金需求可能会受到标准和条例或其解释的影响。我们对养老金和退休后成本的计算依赖于假设的使用，包括贴现率、混合计划最高利息入计率和上文讨论的计划资产预期回报率、计划参与者的薪酬增长率、利息成本、已获得的福利、死亡率、参与者人数和某些人口统计数据以及其他因素。与假设不同的实际结果在未来期间累积并摊销为费用，因此一般会影响未来期间的确认费用。截至2022年12月31日，美国固定收益养老金和退休后计划的税前精算损失和先前服务抵免额总计约为17美元，而尚未计入费用的非美国固定收益养老金和退休后计划的税前精算损失和先前服务抵免额约为117美元。这些精算损失已计入AOCI的股东权益。尽管我们认为所使用的假设是合理的，但实际经验的差异或假设的变化可能会对我们的养老金和退休后债务以及未来费用产生重大影响。对于2023年，我们对美国固定收益养老金计划的预期资产收益率假设为6.35%，非美国固定收益养老金计划为4.35%（其中包括英国固定收益养老金计划的4%）。我们的假设一般每年进行审查和确定。

计划资产的预期收益率、贴现率或报酬增加率（任一方向）变动50个基点，将对2022年养老金支出和截至2022年12月31日的养老金福利义务产生大致如下影响：


	增加/（减少）养恤金费用		增加/（减少）养恤金义务
	50个基点		50个基点
	增加	减少	增加	减少
资产回报率	(3.40)	3.40	不适用	不适用
贴现率	.1	(.4)	(32.2)	34.8
补偿增加率	.3	(.3)	2.0	(2.0)

重组准备金

我们记录重组计划的估计费用，当这些费用被认为是可能和可估计的时，在适当的公司主管部门批准时，并通过累积这些计划的详细费用估计数。这些费用包括雇员遣散费和相关福利、库存注销、不动产、厂场和设备及资本化软件的减值或加速折旧的估计费用，以及任何其他符合条件的退出费用。这些估计费用按总体计划内的具体项目分类，然后由财务人员每季度进行监测。这些费用是我们的最佳估计，但需要对可能随时间变化的项目进行假设，包括流失率。定期对估计数进行评估，以确定是否需要进行调整。

税收

我们记录一项估值备抵，以便将我们的递延税项资产减至“更有可能”实现的数额。评估估值备抵的必要性和量化往往需要对公司可获得的所有加权正反证据作出重大判断和广泛分析，以确定递延所得税资产的全部或部分是否将无法变现。在进行此项分析时，考虑到了公司预测的美国和外国应纳税所得额，以及是否存在使公司能够利用部分或全部递延所得税资产的潜在审慎可行的税收筹划策略。截至2022年12月31日，我们确认了约52美元的递延所得税资产，扣除了约941美元的估值备抵。

我们持续监控递延所得税资产的变现能力。如果宏观经济和社会政治条件发生变化，或我们的业务没有改善，我们剩余的部分或全部递延税项资产可能需要在未来12个月内记录估值备抵，以抵消这些资产。

截至2022年12月31日，我们继续断言，我们几乎所有的海外收益都被无限期地再投资。截至2022年12月31日，该公司的未分配海外收益约为12亿美元，如果从当地子公司汇回，将产生约10美元的所得税。

关于我们不确定的税务状况，我们承认税务状况的好处，如果税务当局根据该状况的技术优点进行审查后，该状况更有可能维持下去。我们认为，我们对可能性更大的评估是合理的，但由于所涉及的主观性和所涉主题的不可预测性，我们的评估最终可能被证明是不正确的，这可能对我们的综合财务报表产生重大影响。

或有损失

我们根据对损失风险是遥远的、合理可能的还是可能的评估，决定是否披露和/或计提损失或有事项。我们记录的损失或有事项，当它很可能已经发生的负债和损失的金额是合理的估计。我们的评估是在与我们的外部顾问和其他顾问协商后制定的，其依据是对各种战略下可能产生的结果的分析。损失或有假设所涉及的判决具有内在的主观性，可能涉及诉讼中的事项，而这些事项就其性质而言是不可预测的。我们认为，我们对发生或有损失的可能性的评估是合理的，但由于所涉及的主观性和所涉主题的不可预测性，我们的评估最终可能被证明是不正确的，这可能对我们的综合财务报表产生重大影响。

资产减值

厂房、物业和设备及资本化软件

我们评估我们的厂房、财产和设备以及资本化软件的减值，只要事件或情况变化表明资产组的账面金额可能无法收回。将持有和使用的资产的可收回性是通过将资产的账面金额与该资产预期产生的估计税前未折现未来现金流量进行比较来衡量的。如果一项资产的账面值超过其估计的未来现金流量，则就该资产的账面值超过该资产的公允价值的金额确认减值费用。资产的公允价值酌情采用收入和现金流量预测以及特许权使用费和贴现率确定。

商誉

我们每年对商誉进行减值测试，如果情况需要，我们会更频繁地使用各种公允价值方法。我们在12月完成了2022年的年度商誉减值评估，并确定估计的公允价值大大超过我们每个报告单位的账面价值。

为商誉进行的减值分析需要在计算报告单位的估计公允价值时作出若干估计。作为我们商誉减值分析的一部分，我们通常使用贴现现金流（DCF）方法来估计报告单位的公允价值，我们认为这是衡量企业公允价值的最可靠指标，并且与我们通常预期市场参与者会使用的方法最为一致。在使用DCF方法估计报告单位的公允价值时，我们通常预测五至十年期间的收入和由此产生的现金流量，并包括预测期结束时的估计终值。在确定DCF方法的适当预测期时，我们会考虑报告单位达到我们所认为的正常、可持续的现金流量水平所需的时间。利用DCF方法估计公允价值包括许多不确定因素，在对预期增长率和选择贴现率作出假设时，需要作出重大判断，还需要对一般经济和商业条件以及将产生最高经济价值的结构等因素作出假设。

支持该业务减值分析的关键假设是基于2023年预算的预测现金流、16%的贴现率和3%的长期增长率。预测现金流是由围绕营业利润率的假设驱动的，对企业在预测期内实现这些目标的能力尤为敏感。如果单独来看，要么预测营业利润率下降100个基点，要么贴现率上升200个基点，那么公允价值将进一步下降，估计公允价值将分别下降约900万美元和300万美元。

业务结果-合并


	截至12月31日止年度									百分比/基点变化
	2022			2021			2020			2022年对比 2021		2021年对比 2020
选择合并财务信息
总收入	$	2,769.2		$	3,404.5		$	3,625.2		(19)	%	(6)	%
销售成本	(1,186.2)			(1,439.1)			(1,588.6)			(18)	%	(9)	%
Natura & Co附属公司的销售成本	(20.4)			(22.4)			(5.9)			*		*
SG & A费用	(1,705.4)			(2,001.4)			(2,152.9)			(15)	%	(7)	%
商誉减值	(35.8)			—			—			*		*
经营亏损	(178.6)			(58.4)			(122.2)			206	%	(52)	%
利息费用	(40.3)			(63.5)			(119.6)			(37)	%	(47)	%
向Natura & Co附属公司贷款的利息支出	(93.8)			(50.6)			(7.5)			*		*
债务清偿损失	(15.7)			—			(37.7)			*		*
利息收入	13.0			0.6			2.1			*		*
贷款给Natura & Co附属公司的利息收入	3.9			1.6			—			*		*
出售业务/资产收益	—			9.9			1.5			*		*
其他收入（支出），净额	(5.8)			1.6			(20.2)			*		*
税前持续经营损失	(317.3)			(158.8)			(303.6)			100	%	(48)	%
持续经营亏损，税后净额	(354.7)			(175.0)			(337.6)			103	%	(48)	%
归属于雅芳的净亏损	$	(428.1)		$	(192.1)		$	(362.8)		123	%	(47)	%

广告费用(1)	$	59.1		$	67.8		$	59.9		(13)	%	13	%

非公认会计原则财务措施的调节
总收入	$	2,769.2		$	3,404.5		$	3,625.2		(19)	%	(6)	%
日本皇室	(23.7)			—			—			*		*
巴西的某些间接税	10.0			(21.5)			—			*		*
调整后收入	$	2,755.5		$	3,383.0		$	3,625.2		(19)	%	(7)	%

雅芳卢森堡	—			(249.2)			(431.8)			*		*
不包括雅芳卢森堡的调整后收入	2,755.5			$	3,133.8		$	3,193.4		(12)	%	(2)	%

毛利率	56.4		%	57.1		%	56.0		%	(70)		110
日本皇室	(.5)			—			—			(50)		—
巴西的某些间接税	.4			(.3)			—			70		(30)

调整后毛利率	56.3		%	56.8		%	56.0		%	(50)		80

雅芳卢森堡	—		%	.5		%	.8		%	(50)		(30)
不包括雅芳卢森堡的调整后毛利率	56.3		%	57.3		%	56.8		%	(100)		50

SG & A占总收入的百分比	61.6		%	58.8		%	59.4		%	280		(60)
日本皇室	.8			—			—			80		—
巴西的某些间接税	(.7)			.3			.3			(100)		—
CTI重组	(2.4)			(2.0)			(.7)			(40)		(130)
与交易有关的费用	—			—			(2.4)			—		240

调整后的SG & A占总收入的百分比	59.3		%	57.1		%	56.6		%	220		50

雅芳卢森堡	—		%	1.2		%	1.7		%	(120)		(50)
调整后的销售、一般和管理费用占总收入的百分比，不包括雅芳卢森堡	59.3		%	58.3		%	58.3		%	100		—


	截至12月31日止年度									百分比/基点变化
	2022			2021			2020			2022年对比 2021		2021年对比 2020
营业（亏损）利润	$	(178.6)		$	(58.4)		$	(122.2)		206	%	(52)	%
日本皇室	(23.7)			—			—
巴西的某些间接税	13.3			(19.8)			(10.6)
CTI重组	68.6			68.7			23.7
与交易有关的费用	—			—			85.8
商誉减值	35.8			—			—

调整后营业（亏损）利润	$	(84.6)		$	(9.5)		$	(23.3)		*		(59)	%

雅芳卢森堡	—			(21.3)			(27.6)			*		(23)	%
不包括雅芳卢森堡的调整后营业（亏损）利润	$	(84.6)		$	(30.8)		$	(50.9)		175	%	(39)	%

营业利润率	(6.4)		%	(1.7)		%	(3.4)		%	(470)		170
日本皇室	(.9)			—			—			(90)		—
巴西的某些间接税	.5			(.6)			(.3)			110		(30)
CTI重组	2.5			2.0			.7			50		130
与交易有关的费用	—			—			2.4			—		(240)
商誉减值	1.2			—			—			120		—

调整后营业利润率	(3.1)		%	(.3)		%	(.6)		%	(280)		30

雅芳卢森堡	—		%	(.7)		%	(1.0)		%	70		30
不包括雅芳卢森堡的调整后营业利润率	(3.1)		%	(1.0)		%	(1.6)		%	(210)		60

变动不变$调整后营业利润率(2)										(350)		100

税前（损失）收入	$	(317.3)		$	(158.8)		$	(303.6)		100	%	(48)	%
日本皇室	(23.7)			—			—
巴西的某些间接税	17.5			(23.6)			(10.6)
CTI重组	68.6			58.8			22.2
与交易有关的费用	—			—			85.8
商誉减值	35.8			—			—
债务和信贷安排的消灭损失	15.7			—			37.7
税前调整（亏损）收入	$	(203.4)		$	(123.6)		$	(168.5)		65	%	(27)	%



实际税率	(11.8)		%	(10.2)		%	(11.2)		%
调整后的实际税率	(11.8)		%	(9.3)		%	(18.8)		%

性能指标
现任代表的变动										(23)	%	(15)	%
销售单位的变化										(27)	%	(16)	%

由于四舍五入，上表中的数额不一定相加。

*计算没有意义

(1)广告费用记入SG & A。

(2)所有年份的调整后营业利润率是使用本年度的不变美元汇率计算的。

2022年与2021年相比

收入

剔除这些项目，调整后的收入下降了19%，这主要是由于美元相对于巴西雷亚尔走弱，而美元相对于土耳其里拉、英镑、波兰兹罗提、菲律宾比索和阿根廷比索走强所抵消的不利影响。

不变美元不包括出售雅芳卢森堡的影响的调整后收入下降了6%，因为平均代表销售额的增长被活跃代表10%的下降所抵消。

由于雅芳国际和雅芳拉丁美洲业务的减少，售出的单位数量减少了27%（或13%，不包括出售雅芳卢森堡的影响）。

有关按分部划分的收入变化的更多信息，请参阅本MD & A中的“分部审查”。

营业利润率

营业利润率比上年同期下降470个基点。营业利润率受到以下因素的影响：本年度重组费用减少，确认与解决本年度违约纠纷的和解协议相关的收入，确认本年度和上年度的某些巴西间接税，以及我们在哥伦比亚业务中持有的商誉减值。

剔除这些项目，调整后营业利润率较2021年同期下降280个基点，原因是毛利率下降以及SG & A占总收入的百分比上升。

营业利润率和调整后营业利润率的变动将在下文“毛利率”、“销售、一般和管理费用”和“商誉减值”中进一步讨论。

毛利率

与2021年同期相比，调整后的毛利率下降了50个基点，原因是价格/组合的有利影响被较高的供应链成本和外币交易损失的不利影响所抵消。

销售、一般和行政费用（“SG & A”）

与上年同期相比，SG & A占总收入的百分比增加了280个基点。SG & A受到本年度重组费用减少、本年度确认与解决违约纠纷的和解协议相关的收入以及本年度和上年度确认某些巴西间接税的影响。剔除这些项目，与2021年同期相比，调整后SG & A占调整后收入的百分比增加了220个基点。

不变美元调整后SG & A占调整后收入的百分比增加，主要是由于我们的收入减少的影响，这导致我们的固定费用去杠杆化。

商誉减值

在2022年度减值测试期间，我们对哥伦比亚业务的分析表明，由于该业务的账面价值超过了估计的公允价值，因此出现了减值。这主要是由于我们降低了对该业务的长期预测，因为由于新冠疫情造成的持续经济破坏以及随后的通货膨胀压力，加上乌克兰和俄罗斯之间持续的战争，该业务继续经历具有挑战性的贸易和经济状况。因此，记录了35.8美元的非现金减损费用，以减少商誉的账面金额。

其他费用

总利息收入增加了约15美元，总利息支出增加了约20美元，原因是附属公司的贷款比上年同期增加。

2022年12月31日终了年度的债务清偿损失为15.7美元，这是与提前偿还2022年5月2023年3月到期的5%票据本金总额461.9美元有关的费用。

其他收入（费用）净额约为6美元，与截至2021年12月31日的上一年期间相比产生了7美元的有利影响，这主要是由于本年度期间外汇损失以及养老金和退休后计划费用增加。

实际税率

调整后的有效税率和2022年和2021年的有效税率继续受到影响，因为我们无法在不同司法管辖区确认与本年度经营业绩相关的额外递延所得税资产，也受到国家收益组合的负面影响。此外，调整后的实际税率和2022年和2021年的实际税率继续受到与某些公司间付款相关的预扣税的影响，包括特许权使用费、服务费和股息，由于需要调动资金来支付某些成本，例如债务利息和公司间接费用，这些费用每年的总额相对一致。

调整后的实际税率和2022年的实际税率受到大约7美元费用净额的影响，其中约3美元与估价津贴增加有关，约4美元与税务估计数变动有关的其他各种税项。2022年的实际税率还受到CTI重组、哥伦比亚商誉减值和目前无法申请税收优惠的债务清偿以及递延所得税资产的额外估值减免的影响。

调整后的实际税率和2021年的实际税率受到了大约6美元的净收益的影响，这是由于不确定的税务状况减少了11美元，抵消了与估价津贴增加有关的大约4美元的净费用，以及与税务估计数变动有关的大约1美元的其他各种税收。2021年的实际税率也受到CTI重组的影响，目前无法申请税收优惠。

在过去的几年里，我们曾针对某些与美国和不同外国司法管辖区相关的递延所得税资产记录过估值备抵。我们打算继续为我们的递延税项资产保留这些估值免税额，直至有足够的证据支持全部或部分这些免税额转回。释放估值备抵将导致确认某些递延所得税资产，并减少记录释放期间的所得税费用。然而，任何此类估值备抵释放的确切时间和金额可能会发生变化，这取决于我们能够实现的盈利水平。本公司持续监测其运营和资本结构变化、业务表现、税务规划行动和税务规划战略，这些可能有助于确认目前需缴纳估值备抵的递延所得税资产。在可预见的将来，某些递延所得税资产有可能因实际和/或预期经营成果的改善而得到确认。

此外，公司不断评估现有的正面和负面证据，以估计未来是否会产生足够的应课税收入，以利用我们现有的不受估值备抵限制的递延所得税资产。本公司持续监测各实体的业绩，并根据市场表现以及税务规划行动和机会（包括公司重组）的可执行性，评估是否需要任何进一步的估值津贴。如果宏观经济和社会政治条件发生变化，或者我们的业务运营没有改善，或者税务规划行动和机会没有得到实施，公司确认的递延所得税资产中最多有大约52美元可能需要在未来记录估值备抵时予以抵消。

外币的影响

与上年同期相比，2022年外币对我们的合并财务业绩产生了以下影响：

•外币交易损失（在我们的综合经营报表中归为销售成本和销售、一般及行政费用），对营业利润和调整后营业利润产生了约40美元的不利影响，对营业利润率和调整后营业利润率产生了约100个基点的不利影响；

•外币折算，这对营业利润和调整后营业利润产生了有利影响，约为5美元，即营业利润率和调整后营业利润率均不到50个基点；以及

•与上一年的收益相比，我们营运资本的外汇净收益（分类在其他收入（费用）中，在我们的综合经营报表中为净额），在报告和调整的基础上产生了税前不到5美元的有利影响。

2021年与2020年相比

收入

受巴西确认的某些间接税的影响，总收入比上年同期减少6%。剔除这些项目，调整后的收入下降了7%，外汇的影响大致是中性的，因为美元相对于南非兰特、英镑和墨西哥比索的贬值被美元相对于土耳其里拉和巴西雷亚尔的升值所抵消。

按固定美元计算，调整后收入同比下降6%，主要是由于许多市场的新冠疫情限制的严重程度发生变化，以及2021年7月1日出售雅芳卢森堡，雅芳国际业务下降4%，雅芳拉丁美洲业务下降9%。收入和固定美元调整后收入受到平均代表销售额增长10%的影响，但被多个市场和整个雅芳的活跃代表销售额下降15%所抵消

国际和雅芳拉丁美洲和也受到减少竞选周期的频率作为我们的战略的一部分，以简化我们的业务。

不变美元不包括出售雅芳卢森堡的影响的调整后收入下降了1%，因为平均代表销售额增长15%被活跃代表销售额下降15%所抵消。

由于雅芳国际和雅芳拉丁美洲业务的减少，不包括出售雅芳卢森堡的影响，售出的单位数量减少了16%或13%。

有关按分部划分的收入变化的更多信息，请参阅本MD & A中的“分部审查”。

营业利润率

营业利润率增加了170个基点，这主要得益于上一年度与Natura交易有关的费用以及本年度某些巴西间接税收入的增加，但本年度重组费用的增加部分抵消了这一影响。剔除这些项目，调整后的营业利润率比上年同期提高了30个基点。外汇对调整后营业利润率的影响大致是中性的，固定美元调整后营业利润率略有改善，主要是由于毛利率上升。营业利润率和调整后营业利润率的变动将在下文“毛利率”和“销售、一般和管理费用”中进一步讨论。

毛利率

与2020年同期相比，调整后的毛利润率增加了80个基点，因为价格/组合的积极影响抵消了外汇波动和供应链成本上升的不利影响。

销售、一般和行政费用（“SG & A”）

SG & A占总收入的百分比下降了60个基点，受到上一年期间与Natura交易相关的成本的重大影响。这一收益被本年度增加的重组费用部分抵消。剔除这些项目，与2020年同期相比，调整后的SG & A占调整后收入的百分比增加了50个基点，因为较低的坏账和销售领导和实地投资被较高的广告费用和较低收入的影响所抵消，这导致我们的固定费用去杠杆化。

其他费用

与2020年相比，利息支出减少了约13美元，利息收入保持相对不变。

其他收入净额2美元比上年同期其他支出净额20美元增加约22美元，主要原因是本年度外汇损失减少以及养恤金和退休后计划费用减少。

债务和信贷安排的终止损失在2021年为零，而2020年约为38美元，因为我们在2021年没有赎回、回购或终止债务，而在2020年，我们在2020年赎回了2022年8月15日到期的2016年票据和2020年11月到期的2022年8月15日到期的2019年票据的剩余本金，在2020年9月回购了2043年3月15日到期的6.95%票据的一部分，并在2020年1月终止了2019年的循环信贷安排。

2021年出售业务/资产的收益为10美元，主要与2021年9月出售我们的西班牙配送中心有关。2020年出售业务/资产收益2美元，主要与2020年8月出售中国健康工厂有关。有关这些处置的更多信息，请参阅本报告所载的合并财务报表附注3，终止经营和持有待售资产和负债。

实际税率

调整后的实际税率和2021年和2020年的实际税率继续受到影响，因为我们无法在不同司法管辖区确认与本年度经营业绩相关的额外递延所得税资产，也受到国家收益组合的负面影响。此外，调整后的实际税率和2021年和2020年的实际税率继续受到与某些公司间付款相关的预扣税的影响，包括特许权使用费、服务费和股息，由于需要调动资金来支付某些成本，例如债务利息和公司间接费用，这些费用每年的总额相对一致。

调整后的实际税率和2021年的实际税率受到大约6美元的净收益的影响，这是由于不确定的税务状况减少了11美元，抵消了与估价津贴增加有关的大约4美元的净费用，以及与税务估计数变动有关的大约1美元的其他各种税收。2021年的实际税率也受到CTI重组的影响，目前无法在所有受影响的司法管辖区申请税收优惠。

调整后的实际税率和2020年的实际税率受到以下因素的影响：由于不确定的税务状况减少13美元而确认的收益净额约为3美元，与估值津贴增加有关的费用净额约为4美元，与税务估计数变动有关的其他各种税项约为6美元，抵消了这一影响。2020年的实际税率也受到CTI重组和债务清偿的影响，目前无法在所有受影响的法域申请税收优惠。

外币的影响

与上年同期相比，2021年外币对我们的合并财务业绩产生了以下影响：

•外币交易损失（在我们的综合经营报表中归为销售成本和销售、一般及行政费用），对营业利润和调整后营业利润产生了约25美元的不利影响，对营业利润率和调整后营业利润率产生了约50个基点的不利影响；

•外币折算，这对营业利润和调整后营业利润产生了约5美元的不利影响，即营业利润率和调整后营业利润率均不到50个基点；以及

•与上一年的亏损相比，我们营运资本的外汇净收益（在我们的综合经营报表中归入其他收入（费用），净额）产生了约5美元的税前有利影响，无论是在报告的基础上还是在调整后的基础上。

其他综合（损失）收入

2022年的其他综合收入（扣除税后）约为33美元，而2021年的其他综合收入约为50美元。与去年同期比较的有利影响是，外币折算收益为60美元，而上一年为1美元，以及长期公司间结余重估未实现损失为17美元，而上一年为21美元，这些损失涉及某些长期性质的公司间贷款，外币交易损益作为权益折算调整数入账。这些损失被精算损失约16美元抵消，而上一年的收益约为67美元。

2021年的其他综合收入（扣除税后）约为50美元，而2020年的其他综合损失约为94美元。与上年同期相比，外币折算损失较小，而上一年的损失为163美元，这对年度比较产生了有利影响。此外，精算收益约为67美元，而上一年的损失约为7美元。未实现亏损对长期公司间结余重估的不利影响为21美元，而上一年的收益为68美元，部分抵消了这一影响。这些影响涉及某些长期性质的公司间贷款，其外币交易损益作为权益折算调整数入账。

分部回顾

公司更新了其可报告分部，使其与合并后业务的运营和管理方式保持一致

与Natura一起，我们根据地理业务确定了两个可报告的分部：雅芳国际和雅芳拉丁

美国。

我们通过从分部收入中扣除相关的成本和费用来确定分部利润。分部利润不包括某些全球费用、CTI重组计划、某些重大资产减值费用和其他未分配给特定分部的项目。这与我们评估业绩和分配资源的方式是一致的。关于分部利润与营业利润的对账，见合并财务报表附注14，分部信息。

关于我们应报告部分的财务资料摘要如下：


截至12月31日止年度	2022				2021				2020
	总收入		分部利润		总收入		分部利润		总收入		分部利润
雅芳国际	$	1,415.9	$	60.4	$	1,724.6	$	49.9	$	1,772.6	$	27.4
雅芳拉丁美洲	1,331.6		(111.4)		1,654.7		(10.9)		1,845.9		(39.1)
应报告分部合计	$	2,747.5	$	(51.0)	$	3,379.3	$	39.0	$	3,618.5	$	(11.7)

以下是对截至2022年12月31日的三年期间各年度按可报告分部划分的影响收入和分部利润的关键因素的分析。外汇影响被确定为实际增长率和固定美元增长率之间的差额。有关更多信息，请参阅本MD & A中的“非GAAP财务指标”。

雅芳国际– 2022年与2021年比较


							%/点变化
	2022			2021			美元		不变$
总收入	$	1,415.9		$	1,724.6		(18)	%	(8)	%
和解协议	(23.7)			—			*		*
调整后收入	1,392.2			1,724.6			(19)	%	(10)	%

分部利润	60.4			49.9			21	%	25	%
和解协议	(23.7)			—			*		*
调整后分部利润	36.7			49.9			(26)	%	(33)	%




分部利润率	4.3		%	2.9		%	140		100
和解协议	(1.7)		%	—		%
调整后分部利润率	2.6		%	2.9		%	(30)		(70)




现任代表的变动									(19)	%
销售单位的变化									(20)	%

由于四舍五入，上表中的数额不一定相加。

与上年同期相比，总收入下降了18%，这是由于本年度确认了与解决违约纠纷的和解协议相关的收入。剔除这一项，调整后的收入下降了19%，这主要是由于美元相对于土耳其里拉、英镑、波兰兹罗提和菲律宾比索走强的不利影响。

在固定美元的基础上，调整后的收入下降了10%，这是由于平均代表销售额的增长，而欧洲、中东、非洲和亚太地区大多数市场的活跃代表销售额下降了19%，抵消了这一增长。收入和固定美元收入减少的部分原因是乌克兰和俄罗斯之间正在进行的战争影响了该区域的收入。

分部利润率增加了140个基点，或在固定美元调整后分部利润率基础上减少了70个基点，因为固定美元调整后毛利率的减少被固定美元调整后SG & A在总收入中所占百分比的降低部分抵消。

固定美元调整后的毛利润率下降，因为价格/组合的有利影响被较高的供应链成本和外币交易损失的不利影响所抵消。

不变美元调整后SG & A占调整后收入的百分比下降是由于成本节约方案，包括裁员，以及销售领导和实地投资减少，因为上一年期间为支持我们的代表应对新冠疫情而进行的投资在本年度停止。

雅芳国际– 2021年与2020年比较


					%/点变化
	2021		2020		美元		不变$
总收入	1,724.6		1,772.6		(3)	%	(4)	%
分部利润	49.9		27.4		82	%	131	%




分部利润率	2.9	%	1.5	%	140		200




现任代表的变动							(15)	%
销售单位的变化							(10)	%

由于四舍五入，上表中的数额不一定相加。

总收入与上年同期相比下降3%，其中包括外汇的有利影响，这主要是由于美元相对于南非兰特和英镑的贬值，但美元相对于土耳其里拉的升值部分抵消了这一影响。按固定美元计算，由于平均代表销售额的增加，收入减少了4%，但被活跃代表减少了15%所抵消。

收入和固定美元收入减少的主要原因是，许多市场的新冠疫情限制措施与上一年同期相比发生了变化，一些市场仍然受到新冠疫情限制措施的重大影响，但尚未显示出复苏的迹象。

作为我们简化业务战略的一部分，活动周期频率的降低也影响了活跃代表和平均代表销售对总收入的贡献，所有市场现在都是每月一个活动周期。

分部利润率增加了140个基点，即按固定美元计算增加了200个基点，这是由于固定美元调整后毛利率增加和SG & A在总收入中所占百分比降低所致。

由于价格/组合的积极影响抵消了较高的供应链成本的影响，调整后的毛利润率有所增加。

不变美元调整后SG & A在调整后收入中所占百分比的下降主要是由于坏账的减少。

雅芳拉丁美洲– 2022年与2021年比较


							%/点变化
	2022			2021			美元		不变$
总收入	$	1,331.6		$	1,654.7		(20)	%	(17)	%
某些巴西间接税优惠	10.0			(21.5)			*		*
调整后收入	1,341.6			1,633.2			(18)	%	(15)	%

雅芳卢森堡	—			(249.2)			*		*
不包括雅芳卢森堡的调整后收入	1,341.6			1,384.0			(3)	%	—	%

分部利润	(111.4)			(10.9)			*		*
某些巴西间接税优惠	13.3			(21.5)			*		*
调整后分部利润	(98.1)			(32.4)			203	%	163	%
	0
雅芳卢森堡	—			(21.4)			*		*
不包括雅芳卢森堡的调整后利润	(98.1)			(53.8)			82	%	55	%

分部利润率	(8.4)		%	(0.7)		%	(770)		(620)
某些巴西间接税优惠	(1.1)		%	1.3		%	*		*
调整后分部利润率	(7.3)		%	(2.0)		%	(530)		(390)

雅芳卢森堡	—		%	(1.9)		%	*		*
不包括雅芳卢森堡的调整后分部利润率	(7.3)		%	(3.9)		%	(340)		(210)

现任代表的变动									(25)	%
销售单位的变化									(32)	%

由于四舍五入，上表中的数额不一定相加。

与上年同期相比，总收入减少了20%，有利的影响是上年期间确认了某些巴西间接税，不利的影响是本年度期间确认了某些巴西间接税。不计这些项目，调整后的收入下降了18%，这是受到主要由美元相对于巴西雷亚尔走弱导致的外汇变动的不利影响，但被美元相对于阿根廷比索走强所抵消。

按固定美元计算，调整后收入下降15%，其中包括2021年7月1日出售雅芳卢森堡的影响，包括我们的墨西哥业务。不变美元不包括出售雅芳卢森堡的影响的调整后收入为0%，因为平均代表销售额的增长被活跃代表销售额25%的下降所抵消。

与上年同期相比，巴西的收入减少了6%，这是由于在本年度和上一年度确认了某些巴西间接税而造成的不利影响。剔除这一项，受外汇影响，调整后的收入下降了1%。按调整后的固定美元计算，收入减少了6%，主要是由于活跃代表人数稳定和宏观经济状况的变化。

分部利润率下降770个基点，或按固定美元调整后分部利润率计算下降390个基点，原因是固定美元调整后毛利率下降和SG & A占总收入的百分比上升。

固定美元调整后的毛利润率下降，因为价格/组合的有利影响被较高的供应链成本和外币交易损失的不利影响所抵消。

不变美元调整后SG & A占调整后收入的百分比增加，主要是由于收入下降的影响，导致我们的固定费用去杠杆化。

雅芳拉丁美洲– 2021年与2020年相比


							%/点变化
	2021			2020			美元		不变$
总收入	$	1,654.7		$	1,845.9		(10)	%	(8)	%
巴西的某些间接税	(21.5)			—			*		*
调整后收入	1,633.2			1,845.9			(12)	%	(9)	%

雅芳卢森堡	(249.2)			(431.8)			*		*
不包括雅芳卢森堡的调整后收入	1,384.0			1,414.1			(2)	%	2	%

分部利润	(10.9)			(39.1)			(72)	%	(45)	%
巴西的某些间接税	(21.5)			—			*		*
调整后分部利润	(32.4)			(39.1)			(17)	%	3	%
雅芳卢森堡	(21.4)			(27.7)			*		*
不包括雅芳卢森堡的调整后利润	(53.8)			(66.8)			(19)	%	(13)	%

分部利润率	(.7)		%	(2.1)		%	140		30
巴西的某些间接税	1.3			—			*		*
调整后分部利润率	(2.0)		%	(2.1)		%	10		(20)

雅芳卢森堡	(1.9)		%	(2.6)		%	*		*
不包括雅芳卢森堡的调整后分部利润率	(3.9)		%	(4.7)		%	80		60

现任代表的变动									(16)	%
销售单位的变化									(20)	%

由于四舍五入，上表中的数额不一定相加。

总收入与上年同期相比下降10%，受本年度确认某些巴西间接税的有利影响。剔除这些项目，该地区的调整后收入下降了12%，这受到了外汇的不利影响。外汇是由美元相对于多种货币（主要是巴西雷亚尔和阿根廷比索）走强推动的，但美元相对于墨西哥比索的走弱部分抵消了这一影响。按固定美元计算，调整后收入下降9%，其中包括2021年7月1日出售雅芳卢森堡的影响，包括我们的墨西哥业务。不变美元不计出售雅芳卢森堡的影响的调整后收入增长2%，主要是由于平均代表销售额的增长。

尽管本年度确认了某些巴西间接税的有利影响，但巴西的收入与上年同期相比下降了14%。剔除这些项目，受外汇影响，调整后的收入下降了17%。按调整后的固定美元计算，收入减少了13%，主要是由于活跃代表减少、新冠疫情第二波浪潮和宏观经济状况的变化。

分部利润率增加了140个基点，或在固定美元调整后分部利润率基础上减少了20个基点，这是由于固定美元调整后毛利率增加和SG & A在总收入中所占百分比增加所致。

固定美元调整后的毛利润率略有增加，因为价格/组合的积极影响和外汇变动的有利影响被较高的供应链成本的影响所抵消。

固定美元调整后SG & A在调整后收入中所占百分比的增加主要是由于收入下降的影响，导致我们的固定费用去杠杆化，以及坏账和广告费用的增加，主要是在巴西。

流动性和资本资源

从历史上看，我们的主要资金来源是经营活动产生的现金流、公开发行票据、银行融资、发行商业票据、信贷额度下的借款和私人发行票据。此外，自2020年1月3日起，我们成为Natura & Co集团公司的一部分，这使我们能够获得公司间融资。本公司已收到Natura & Co Holding公司的不可撤销的承诺，该公司将在必要时提供充足的财务支持，使本公司能够在正常经营过程中履行到期的义务。f自本综合财务报表印发之日起不少于12个月。

现金及现金等价物

截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为367.6美元。

2022年11月，公司的子公司雅芳化妆品有限公司与Natura & Co Luxembourg Holdings S. à r.l（Natura & Co Holding的子公司和公司的关联公司）签订了一项为期两年的承诺公司间多币种循环信贷安排，金额为300美元，其中226美元已于2022年12月31日提取。这一机制下的借款将用于减少来自第三方银行的短期融资，并将按3%的年利率加上适用的货币基准利率计息。

无担保票据的再融资和随后的回购

2022年5月，Avon Products，Inc.和Avon Cosmetics Limited分别与Natura & Co Holding的子公司Natura & Co UK Holding plc（“Natura UK”）签订了金额为405美元和215美元的期票。这些期票的年利率为6.71%，于2029年5月17日到期。此外，2022年6月，雅芳化妆品有限公司与Natura & Co Luxembourg签订了金额为115美元的期票。这张期票的年利率为6.51%，于2029年6月28日到期。

2022年5月，我们全额赎回了2023年3月15日到期的利率为5%的票据（“2023年票据”）中的461.9美元。总回购价格等于2023年票据的本金，加上15.0美元的溢价和5.4美元的应计利息。在回购方面，我们在截至2022年6月30日的季度中产生了15.7美元的税前债务清偿损失，其中包括为回购支付的15.0美元溢价和0.7美元的债务发行成本注销和与首次发行回购的2023年票据相关的折扣。

2022年6月，Natura & Co Holding的一家子公司和该公司的一家关联公司的本票项下的210美元未偿还款项已全额偿还。本票将于2022年11月到期。

短期承诺

截至2022年12月31日，我们一年内到期的债务和其他融资包括Natura & Co Holding的关联公司和Avon Products，Inc.关联公司之间的537美元公司间贷款，其中包括根据Natura & Co Holding的关联公司承诺的300美元公司间多币种循环信贷安排提取的226美元，该信贷安排将于2024年11月到期。

此外，我们的短期合同财务义务和承付款包括与购买义务有关的约102美元和与经营租赁还款有关的约39美元。我们还希望向我们的固定福利养老金和退休后计划缴纳5至10美元的缴款。这些承诺和还款预计将通过经营现金流和必要时由Natura & Co Holding提供的进一步财务支持（见下文持续经营）相结合的方式来履行。

长期承诺

截至2022年12月31日，我们的长期债务和其他融资包括Natura & Co Holding附属公司2028年到期的692美元贷款、Natura & Co Holding附属公司2029年到期的735美元贷款和2043年3月到期的216美元票据。此外，我们的长期合同财务义务和承付款包括大约87美元的经营租赁付款和大约122美元的采购债务。这些承诺和偿还预计将通过经营现金流和必要时由Natura & Co Holding提供进一步的财务支持（见下文持续经营）相结合的方式来履行。

资产负债表外安排

截至2022年12月31日，该公司已签发了多笔总额为181美元的担保，如果在巴西的多起诉讼中出现不利判决，该公司可能需要提供这些担保。更多信息见合并财务报表附注17，或有事项。截至2022年12月31日，公司没有其他重大表外安排。

持续经营

本公司已收到Natura & Co Holding公司的不可撤销的承诺，该公司将在必要时提供充足的财务支持，使本公司能够在正常业务过程中履行到期义务。这一承诺的有效期至2024年3月31日，即自综合财务报表印发之日起12个月以上。见附注7，债务和其他融资，以及附注15，租赁和承诺，

分别是关于我们的债务和合同财务义务和承诺的信息，包括来自Natura & Co及其附属公司的一年内到期的贷款。

其他流动性事项

我们可能会寻求通过公开市场购买、通过现有的认购机制、私下协商的交易、通过衍生工具、现金要约或其他方式偿还我们的未偿债务。回购债务可能由现金或产生额外债务提供资金，并将取决于当前的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素，所涉及的金额可能很大。我们也可以选择产生额外的债务，为正在进行的业务提供资金，或满足我们的其他流动性需求。然而，我们的信用评级仍然低于投资级别，这可能会影响我们以优惠条件进行此类交易的能力，如果有的话。有关更多信息，请参阅"风险因素-我们的信用评级低于投资级，这可能会限制我们获得融资的机会，影响我们融资的市场价格并增加融资成本。我们的信用评级被下调可能会对我们获得流动性的渠道产生不利影响，“以及”风险因素----总体经济下滑、全球或我们的一个或多个地理区域或市场出现衰退或商业环境突然中断或其他挑战可能会对我们的业务、我们获得流动性和资本的渠道以及我们的信用评级产生不利影响"，见项目1A。

我们的流动性也可能受到重组举措、股息、资本支出、收购和某些意外事件的负面影响，包括任何法律或监管和解，在本文所包含的综合财务报表附注17“意外事件”中有更全面的描述。关于1995年《私人证券诉讼改革法案》下的“安全港”声明，请参阅我们的警示性声明，见第1至2页。

资产负债表数据


	2022		2021
现金及现金等价物	$	367.6	$	251.5
限制现金	0.3		—
债务总额	$	2,184.9	$	1,816.6
周转资金	161.1		66.2

现金流


	2022		2021		2020
持续经营活动提供的（已用）现金净额	$	(163.1)	$	(260.4)	$	(270.1)
持续投资活动提供的（已用）现金净额	(38.8)		(48.1)		(20.5)
来自持续筹资活动的现金净额	342.6		222.6		39.1
汇率变动对现金及等价物的影响	2.4		(22.0)		(19.5)

持续经营活动产生的现金净额

2022年持续经营活动使用的现金净额约为163美元，而2021年持续经营活动使用的现金净额约为260美元，现金流出减少约97美元。经营活动使用的现金净额减少的主要原因是存货减少和应付款增加，但被2022年亏损增加所抵消。

2021年持续经营活动使用的现金净额约为260美元，而2020年持续经营活动使用的现金净额约为270美元，现金流出减少约10美元。经营活动所用现金净额减少的主要原因是，由于与Natura & Co Holding 2020年收购相关的一次性费用，2021年现金损失减少，但2021年与债务相关的费用减少，部分抵消了这一损失。

我们维持固定收益养老金计划和无资金补充养老金福利计划（见合并财务报表附注13，雇员福利计划）。我们为养恤金计划提供资金的政策是满足适用法律规定的最低缴款要求，并积累计划资产，从长远来看，这些资产预计将接近预计养恤金债务的现值。为这些计划下的未来债务提供资金所需的数额可能因估计假设而有所不同（详见本MD & A中的“关键会计估计----养恤金和退休后费用”）。这些计划的未来供资将取决于经济状况、雇员人口、死亡率、选择一次总付分配的协理人数、投资业绩和供资决定。根据目前的假设，我们预计在2023年为我们的全球固定收益养老金和退休后计划提供5至10美元的供款。

持续投资活动产生的现金净额

2022年持续投资活动使用的现金净额约为39美元，而2021年持续投资活动使用的现金净额约为48美元。投资活动所用现金净额减少约9美元，主要是由于2021年收到出售我们西班牙配送中心的净收益17美元，本年度资本支出较上年减少，部分抵消了这一影响。

2021年持续投资活动使用的现金净额约为48美元，而2020年持续投资活动使用的现金净额约为21美元。投资活动所用现金净额增加约27美元，原因是本年度资本支出比上一年度增加。2021年期间，主要与2021年第三季度出售西班牙配送中心有关的所得款项净额为17美元。

持续融资活动产生的现金净额

2022年期间持续筹资活动提供的现金净额约为343美元，而2021年筹资活动提供的现金净额为223美元。持续财务活动提供的现金增加约120美元，主要是由于债务收益的有利增加，本年度偿还债务的不利增加部分抵消了这一增加。2022年期间，发行债务的收益主要是来自Natura & Co.附属公司的贷款。合并财务报表附注7，债务和其他融资，以获取有关这些项目的更多信息。

2021年期间持续筹资活动提供的现金净额约为223美元，而2020年筹资活动提供的现金净额为39美元。持续财务活动提供的现金增加约184美元，主要是由于偿还债务的有利减少，但本年度债务收益与上一年相比出现不利减少，部分抵消了这一减少。2021年期间，发行债务的收益主要是来自Natura & Co.附属公司的贷款。合并财务报表附注7，债务和其他融资，以获取有关这些项目的更多信息。

项目7A。关于市场风险的定量和定性披露

（百万美元，每股数据除外）

我们的金融风险管理计划的总体目标是减少我们的业务活动引起的外汇和利率变化的潜在负面影响。我们可以通过使用衍生金融工具和通过业务手段建立抵消头寸，从而减少因利率和外汇汇率变动而引起的公允价值或现金流量波动的风险。由于我们可能会使用对外汇汇率敏感的工具来对冲我们现有和预测的交易的一部分，我们预计对冲工具的任何价值损失通常会被基础交易价值的变化所抵消。

我们并不为交易或投机目的而订立衍生金融工具，亦不是杠杆化衍生工具的一方。管理我们的衍生合约的主协议通常包含标准条款，在某些情况下可能触发合约的提前终止。

利率风险

在2022年12月31日和2021年12月31日，我们的债务组合中分别有大约3%和5%受到浮动利率的影响。

我们在年底的长期借款都是固定利率，因此不是对利率变化很敏感。

外汇风险

我们在全球开展业务，在世界各地开展业务。在过去六年中，我们所有的合并收入都来自美国以外的子公司的业务。我们大多数海外业务的功能货币是当地货币。我们在正常经营过程中面临金融市场状况变化的风险，这主要是由于国际业务和以外币计价的交易以及各种金融工具的使用。我们无法以任何有意义的方式预测这些外币波动对折算金额或未来收益的可能影响。截至2022年12月31日，我们持有净基础外汇汇率敞口的主要外币是阿根廷比索、巴西雷亚尔、英镑、智利比索、哥伦比亚比索、欧元、秘鲁新索尔、菲律宾比索、波兰兹罗提、罗马尼亚列伊、俄罗斯卢布、南非兰特、土耳其里拉和乌克兰格里夫纳。

我们可以通过建立抵消头寸，包括通过使用衍生金融工具，来减少与外汇汇率变动有关的公允价值或现金流量波动的风险。我们对外汇风险的套期保值不是为了而且因此不能完全消除外汇汇率变动对我们的综合财务状况、业务结果和现金流量的影响。

我们在年底对外币金融工具进行了分析，以确定它们对外汇汇率变化的敏感性。根据我们在2022年12月31日的外汇合约，所有这些合约都是为了对冲潜在的外汇风险，假设美元对我们的外汇合约升值10%，将减少17美元的收益，假设美元对我们的外汇合约贬值10%，将增加17美元的收益。这一假设分析没有考虑我们的潜在外汇敞口。假设影响是使用2022年12月31日的远期汇率对未平仓合约进行计算的，并根据假设的美元兑这些对冲合约升值10%或贬值10%进行了调整。

金融工具的信贷风险

我国的外汇衍生品通常包括与主要国际金融机构的场外远期合约、掉期或期权。尽管我们的理论信用风险是以这些工具当时的估计公允价值计算的重置成本，但我们认为，发生信用风险损失的风险很小，而且这种损失即使存在，也不会是重大的。

截至2022年12月31日，交易对手方不履行所有外汇协议的余额不会导致任何注销。此外，如果这些交易对手不履行义务，我们将因外汇汇率的变化而面临被套期保值的基础项目的市场风险。

详见合并财务报表附注10，金融工具和风险管理。

项目8。财务报表和补充数据

请参阅我们的合并财务报表及其附注F-1页的索引。

项目9。与会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧

不适用。

项目9A。控制和程序

对披露控制和程序的评价

截至最后在本报告所述期间，我们的首席执行官和首席财务官根据《交易法》第13a-15条对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。披露控制和程序旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的有关雅芳（包括我们的合并子公司）的信息在美国和交易委员会的规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保需要披露的信息得到积累并传达给管理层，以便及时做出披露决定。在设计和评估我们的披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层必须运用自己的判断来评估和实施可能的控制和程序。

根据他们的评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至2022年12月31日，我们的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。

管理层关于财务报告内部控制的报告

我们的管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制，这一术语在《交易法》第13a-15（f）条中有定义。财务报告内部控制的定义是，由我们的主要行政人员和主要财务人员设计或在其监督下，并由我们的董事会、管理层和其他人员实施的一种程序，目的是为财务报告的可靠性和按照公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证，并包括以下政策和程序：

•与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映我们资产的交易和处置；

•提供合理保证：会计事项的记录是根据公认会计原则编制财务报表所必需的，我们的收支只是根据管理层和董事的授权进行的；以及

•就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获取、使用或处置我们的资产提供合理保证。

对财务报告的内部控制由于其固有的局限性，不能为实现财务报告目标提供绝对的保证。财务报告的内部控制是一个涉及人的勤勉和遵守的过程，容易因人的失误而导致判断失误和故障。对财务报告的内部控制也可以通过串通或不适当的超越来规避。由于这些限制，存在着财务报告内部控制无法及时防止或发现重大错报的风险。然而，这些固有的限制是财务报告程序的已知特征，有可能在程序中设计保障措施，以减少但不是消除这种风险。

在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们评估了截至2022年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。这一评估的依据是内部控制-综合框架特雷德韦委员会赞助组织委员会印发（2013年框架）。根据我们使用这些标准进行的评估，我们的管理层得出结论，截至2022年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。

财务报告内部控制的变化

在首席执行官和首席财务官的参与下，我们的管理层评估了我们在截至2022年12月31日的季度内发生的财务报告内部控制的任何变化是否对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或者有可能产生重大影响。根据我们进行的评估，我们的管理层得出结论，没有发生这种变化。

项目9B。其他信息

不适用。

项目9C。关于防止检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

第三部分

项目10。董事、执行官和公司治理

根据表格10-K的一般指示I（2）（c），本项目所要求的资料已被省略。

项目11。行政补偿

根据表格10-K的一般指示I（2）（c），本项目所要求的资料已被省略。

项目12。某些受益所有人和管理层及相关股东事项的证券所有权

根据表格10-K的一般说明I（2）（c），本项目所要求的资料已被省略

项目13。某些关系和相关交易以及董事独立性

根据表格10-K的一般指示I（2）（c），本项目所要求的资料已被省略。

项目14。首席会计师费用和服务

独立注册会计师事务所费用

本公司2022年和2021年的主要会计师为英国普华永道会计师事务所（“普华永道-英国”）。下表列出截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度普华永道为我们提供的专业服务的费用总额。


	2022		2021
审计费用	$	6.5	$	7.2
审计相关费用	—		—
税费	—		—
所有其他费用	—		—
合计	$	6.5	$	7.2

审计费用。这些金额是普华永道为审计我们截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的年度财务报表、审查我们这些年度的10-Q表季度报告中的财务报表以及与这些年度的法定和监管申报和聘用相关的服务而提供的专业服务的总费用。

审计相关费用。这些数额是普华永道提供的与审计或审查我们的财务报表合理相关的鉴证和相关服务的费用总额。2022年和2021年，审计相关费用微乎其微。

税费。在2022年和2021年，与税收相关的费用微乎其微。

所有其他费用。这些数额是不包括在上述任何类别中的普华永道提供的其他服务的费用总额。在2022年，所有其他费用都是微量的。

审核及非审核服务预先批准政策

自2020年1月雅芳并入Natura & Co以来，雅芳不再设立审计委员会，与公司独立审计师相关的决定由Natura & Co根据S-X规则第2-01条（c）（7）（i）款做出。在雅芳并入Natura & Co之前，公司的审计委员会历来制定了一项政策，对普华永道会计师事务所及其全球分支机构（“普华永道”）的所有审计和非审计服务以及相应的费用进行预先核准。

现行的Natura & Co政策和前雅芳审计委员会的政策是为了：（一）严格禁止任何将被禁止的服务；（二）只有在特定类型的服务列在审计委员会预先批准的服务类型清单上时，才允许审计、与审计有关的服务和税务服务，并遵循具体程序，以确保对此种服务进行适当的管理评估，拟议的费用在审计委员会为这类服务规定的总限额内，并及时向审计委员会通报每项此类服务；（iii）只有在每项此类服务和相应费用事先得到核准的情况下，才允许提供不属于上述任何类别的其他服务

由审计委员会或审计委员会的一名或多名成员批准，随后由审计委员会批准。已审查了普华永道在2022年和2021年期间提供的所有服务，以及就此类服务向普华永道支付的费用金额，并得出结论认为，普华永道提供的服务与保持其独立性是一致的。

第四部分


项目15。			展览和财务报表附表

（a）1。独立注册会计师事务所的合并财务报表和报告

见F-1页的索引。

（a）2。财务报表附表

见F-1页的索引。

所有其他附表均被省略，因为它们不适用，或因为合并财务报表和附注中列有所需资料。

（a）3。展品索引


附件数						说明
2.1						Avon Products，Inc.、Natura Cosm é ticos S.A.、Nectarine Merger Sub I，Inc.、Nectarine Merger Sub II，Inc.和Natura Holding S.A.于2019年5月22日签署的合并协议和计划（参照Avon于2019年5月24日提交的表格8-K的当前报告的附件 2.1）。
2.2						Avon Products，Inc.、Natura Cosm é ticos S.A.、Nectarine Merger Sub I，Inc.、Nectarine Merger Sub II，Inc.和Natura & Co Holding S.A.于2019年5月22日签署的《合并协议和计划》的第一次修订（参照2019年10月4日提交的雅芳8-K表当前报告的附件 2.1）。
2.3						Avon Products，Inc.、Natura Cosm é ticos S.A.、Nectarine Merger Sub I，Inc.、Nectarine Merger Sub II，Inc.和Natura & Co Holding S.A.于2019年5月22日签署的《合并协议和计划》的第二号修正案（参考公司于2019年11月5日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告的附件 2.1）。
2.4						Avon Products，Inc.、C-A NA LLC和Cleveland NA Investors LLC于2015年12月17日签署的《离职和投资协议》（参考2015年12月21日提交的雅芳8-K表当前报告的附件 2.1）。
3.1						重订的雅芳产品公司法团证书（参考雅芳于2020年1月3日提交的表格8-K的当前报告的附件 3.1）。
3.2						经修订及重订的雅芳产品公司附例。（参考2020年1月3日雅芳提交的关于表格8-K的当前报告的附件 3.2）。
4.1						日期为2008年2月27日的契约，由Avon Products，Inc.和Deutsche Bank Trust Company Americas作为受托人签署（参照2008年3月4日提交的Avon Current Report on Form 8-K的附件 4.5）。
4.2						第八份补充契约，日期为2013年3月12日，由Avon Products，Inc.和作为受托人的德意志银行美洲信托公司签署，涉及2043年到期的6.950%票据的发行（参照Avon于2013年3月13日提交的关于表格8-K的当前报告的附件 4.5）。
4.3						第十份补充契约，日期为2019年10月2日，由作为发行人的雅芳产品公司和作为受托人的德意志银行美洲信托公司签署（参照雅芳于2019年10月2日提交的关于表格8-K的当前报告的附件 4.1）。
4.4						Avon Products，Inc.与Natura & Co UK Holdings Plc截至2022年5月17日的本票（参照Avon于2022年5月23日提交的关于表格8-K的当前报告的附件 4.1并入）。
4.5						雅芳化妆品有限公司与Natura & Co英国控股有限公司截至2022年5月17日的本票（参照雅芳于2022年5月23日提交的关于表格8-K的当前报告的附件 4.2）。


4.6						雅芳化妆品有限公司与Natura & Co Luxembourg Holdings S. à.r.l.截至2022年6月29日的本票。（参考雅芳于2022年7月1日提交的关于表格8-K的当前报告的附件 4.1）。
10.1*						截至2019年1月8日，由TheFaceShop有限公司、雅芳亚洲控股公司和雅芳产品（中国）有限公司签署的股权收购协议（参照雅芳截至2019年3月31日的季度报表10-Q的附件 10.1）。
10.2*						雅芳产品公司2016年综合激励计划（自2019年5月16日起修订和重述）（参照2019年4月2日提交的雅芳代理声明附录A纳入）。
10.3*						根据雅芳产品公司2016年综合奖励计划（于2019年5月16日修订和重报）订立的业绩或有限制性股票奖励协议表格（参考雅芳截至2019年6月30日止季度的10-Q表格季度报告的附件 10.3）。
10.4*						根据雅芳产品公司2016年综合奖励计划（于2019年5月16日修订和重报）订立的保留限制性股票奖励协议表格（参考雅芳截至2019年6月30日止季度的10-Q表格季度报告的附件 10.4）。
10.5*						根据雅芳产品公司2016年综合奖励计划（于2019年5月16日修订和重报）订立的限制性股票奖励协议表格（参考雅芳截至2019年6月30日止季度的10-Q表格季度报告的附件 10.5）。
10.6*						雅芳产品公司2016年综合激励计划下的股票增值权证书协议表格（于2019年5月16日修订和重述）（参照雅芳截至2019年6月30日止季度的10-Q表格季度报告的附件 10.6并入）。
10.7*						根据雅芳产品公司2016年综合激励计划（于2019年5月16日修订和重报）订立的股票期权奖励协议表格（参考雅芳截至2019年6月30日止季度的10-Q表格季度报告的附件 10.7）。
10.8*						雅芳产品公司2010年股票激励计划（参照2010年3月25日提交的雅芳代理声明附录E）。
10.9*						雅芳产品公司2010年股票激励计划第一修正案，日期为2016年3月1日（参照雅芳公司截至2016年3月31日止季度的10-Q表季度报告附件 10.6）。
10.10*						根据雅芳产品公司2010年股票激励计划签订的股票期权奖励协议的形式（参照雅芳2010年5月24日提交的8-K表格当前报告的附件 10.1）。
10.11*						《雅芳产品公司2010年股票激励计划》下的限制性股票奖励协议表格（参考2010年5月24日雅芳提交的8-K表格当前报告的附件 10.2）。
10.12*						根据雅芳产品公司2010年股票激励计划保留限制性股票奖励协议的形式（参考2010年5月24日雅芳提交的8-K表格当前报告的附件 10.3）。
10.13*						雅芳产品公司2010年股票激励计划下的绩效限制性股票奖励协议表格（参照雅芳2011年3月8日提交的8-K表格当前报告的附件 10.1）。
10.14*						雅芳产品公司2010年股票激励计划下的绩效限制性股票奖励协议表格（参照雅芳截至2011年12月31日止年度的10-K表格年度报告的附件 10.21）。
10.15*						根据雅芳产品公司2010年股票激励计划保留限制性股票奖励协议的形式（参照雅芳公司2011年3月8日提交的8-K表格当前报告的附件 10.2）。
10.16*						雅芳产品公司2010年股票激励计划下的保留限制性股票奖励协议表格（参照雅芳截至2012年3月31日的季度报表10-Q的附件 10.1并入）。


10.17*						雅芳产品公司2010年股票激励计划下的限制性股票奖励协议表格（参照雅芳截至2012年3月31日的季度报表10-Q的附件 10.2）。
10.18*						雅芳产品公司2013年股票激励计划（参照2013年4月2日提交的雅芳代理声明附录A）。
10.19*						雅芳产品公司2013年股票激励计划，经修订和重述（参照2015年3月27日提交的雅芳代理声明附录A）。
10.20*						雅芳产品公司2013年股票激励计划第一修正案，经修订和重述，日期为2016年3月1日（参照雅芳截至2016年3月31日止季度的10-Q表季度报告附件 10.5）。
10.21*						根据雅芳产品公司2013年股票激励计划签订的限制性股票奖励协议表格（参考2013年5月7日雅芳提交的8-K表格当前报告的附件 10.3）。
10.22*						经修订和重述的《雅芳产品公司2013年股票激励计划》下的限制性股票奖励协议表格（参考雅芳截至2015年3月31日的季度报表10-Q的附件 10.2）。
10.23*						根据雅芳产品公司2013年股票激励计划保留限制性股票奖励协议的形式（参照雅芳2013年5月7日提交的8-K表格当前报告的附件 10.4）。
10.24*						经修订和重述的《雅芳产品公司2013年股票激励计划》下的保留限制性股票奖励协议表格（参考雅芳截至2015年3月31日的季度报表10-Q的附件 10.3）。
10.25*						雅芳产品公司2013年股票激励计划下的业绩或有限制性股票奖励协议表格（参照雅芳2013年5月7日提交的8-K表格当前报告的附件 10.5）。
10.26*						经修订和重述的《雅芳产品公司2013年股票激励计划》下的业绩或有限制性股票奖励协议表格（参考雅芳截至2015年3月31日的季度报表10-Q的附件 10.4）。
10.27*						经修订和重述的《雅芳产品公司2013年股票激励计划》下的股票期权奖励协议表格（参考雅芳截至2016年3月31日的季度报表10-Q的附件 10.11）。
10.28*						雅芳产品公司2016年综合激励计划（参照2016年4月15日提交的雅芳代理声明附录B）。
10.29*						雅芳产品公司2016年综合激励计划下的保留限制性股票奖励协议表格（参考2016年5月26日雅芳提交的8-K表格当前报告的附件 10.2）。
10.30*						雅芳产品公司2016年综合激励计划下的限制性股票奖励协议表格（参考2016年5月26日雅芳提交的8-K表格当前报告的附件 10.3）。
10.31*						雅芳产品公司2016年综合激励计划下的业绩或有限制性股票奖励协议表格（参考2016年5月26日雅芳提交的8-K表格当前报告的附件 10.4）).
10.32*						雅芳产品公司2016年综合激励计划下的股票期权奖励协议表格（参照雅芳2016年5月26日提交的8-K表格当前报告的附件 10.5）。
10.33*						雅芳产品公司2016年综合激励计划下的股票增值权证书协议表格（参考2016年5月26日雅芳提交的8-K表格当前报告的附件 10.6）。
10.34*						Avon Products，Inc. Deferred Compensation Plan，2008年1月1日修订和重述（参考Avon’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31,2007）。
10.35*						雅芳产品公司递延补偿计划第一修正案，日期为2010年12月7日，经修订并于2008年1月1日重述（参照雅芳公司截至2010年12月31日止年度的10-K表格年度报告的附件 10.22）。


10.36*						雅芳产品公司递延补偿计划第二修正案，日期为2011年3月2日，于2008年1月1日修订和重述（参照雅芳公司截至2011年3月31日止季度的10-Q表季度报告的附件 10.4）。
10.37*						雅芳产品公司递延补偿计划第三次修订，日期为2014年11月10日，于2008年1月1日修订和重述（参照雅芳截至2014年12月31日止年度的10-K表格年度报告的附件 10.27）。
10.38*						雅芳产品公司递延补偿计划第四修正案，日期为2016年2月29日，经修订并于2008年1月1日重述（参照雅芳截至2016年3月31日止季度的10-Q表季度报告附件 10.10）。
10.39*						雅芳产品公司递延补偿计划第六修正案（参考雅芳截至2020年12月31日止年度的10-K表格年报附件 10.83）
10.40*						雅芳产品公司非雇员董事薪酬计划，于2010年5月6日修订和重述（参照雅芳截至2010年6月30日的季度报表10-Q的附件 10.5）。
10.41*						雅芳产品公司非雇员董事薪酬计划，自2013年1月1日起修订和重述（参照雅芳截至2012年12月31日止年度的10-K/A表年度报告的附件 10.28）。
10.42*						雅芳产品公司非雇员董事薪酬计划，于2016年2月8日修订和重述（参照雅芳截至2015年12月31日止年度的10-K表年度报告的附件 10.29）。
10.43*						雅芳产品公司董事会递延补偿计划，2010年5月6日修订和重述（参照雅芳截至2010年6月30日的季度报表10-Q的附件 10.6）。
10.44*						雅芳产品公司2013-2017年高管激励计划（参照2013年4月2日提交的雅芳代理声明附录B）。
10.45*						雅芳产品公司2013-2017年高管激励计划第一修正案，日期为2016年3月1日（参照雅芳截至2016年3月31日止季度的10-Q表季度报告附件 10.8）。
10.46*						2009年1月1日修订和重报的雅芳产品公司福利恢复养老金计划（参考雅芳2008年12月31日终了年度10-K表年度报告附件 10.26）。
10.47*						雅芳产品公司福利恢复养老金计划第一修正案，日期为2010年12月13日，经修订和重述，日期为2009年1月1日（参照雅芳截至2011年12月31日止年度的10-K表年度报告的附件 10.32）。
10.48*						第二次修订，日期为2012年9月19日，对雅芳产品公司的福利恢复养老金计划，经修订和重述，日期为2009年1月1日（参照雅芳截至2012年9月30日止季度的10-Q表季度报告的附件 10.3）。
10.49*						第三次修订，日期为2014年11月10日，雅芳产品公司的福利恢复养老金计划，经修订和重述，日期为2009年1月1日（参照雅芳截至2014年12月31日止年度的10-K表年度报告的附件 10.35）。
10.50*						第四次修订，日期为2016年2月29日，于2009年1月1日修订和重述的雅芳产品公司的福利恢复养老金计划（参照雅芳截至2016年3月31日止季度的10-Q表季度报告的附件 10.9）。
10.51*						雅芳产品公司管理层激励计划，自2009年1月1日起生效（参照雅芳公司截至2008年12月31日止年度的10-K表年度报告附件 10.50）。
10.52*						雅芳产品公司管理层激励计划，自2015年1月1日起修订和重述（参照雅芳截至2017年12月31日止年度的10-K表年度报告的附件 10.50）。
10.53*						雅芳产品公司长期现金红利计划，自2015年1月1日起生效（参照雅芳截至2017年12月31日止年度的10-K表年度报告的附件 10.51）。
10.54*						雅芳产品公司赔偿补偿政策（参考2010年3月17日雅芳提交的8-K表格当前报告的附件 10.1）。
10.55*						雅芳产品公司经修订和重述的补偿补偿政策，自2013年1月14日起生效（参照雅芳截至2012年12月31日止年度的10-K/A表年度报告的附件 10.41）。
10.56*						Avon Products，Inc. Change in Control Policy（参考2010年3月17日提交的Avon’s Current Report on Form 8-K的附件 10.2）。


10.57*						Avon Products，Inc.于2013年1月9日修订并重述了控制政策的变更（参照Avon截至2012年12月31日止年度的10-K/A表格年度报告的附件 10.43）。
10.58*						雅芳产品公司长期激励现金计划，自2011年1月1日起生效（参照雅芳截至2011年3月31日的季度报表10-Q的附件 10.5）。
10.59*						Avon Products，Inc. International Retirement Plan，restated from January 1,2009（参照Avon’s Quarterly Report on Form 10-Q for the Quarterly Report on the Quarterly Report on Form 10-Q for the Quarterly ended March 31,2015）。
10.60*						雅芳产品公司国际退休计划第一修正案，日期为2010年12月13日，经修订和重述，自2009年1月1日起生效（参照雅芳截至2015年3月31日止季度的10-Q表季度报告的附件 10.6）。
10.61*						Avon Products，Inc.与Cleveland Apple Investor LLC于2015年12月17日签署的投资协议（参考2015年12月21日Avon提交的8-K表格当前报告的附件 10.1）。
10.62*						Avon Products，Inc.与Cleveland Apple Investor L.P.于2016年3月1日签署的《投资者权利协议》（参照2016年3月7日提交的Avon’s Current Report on Form 8-K的附件 10.1）。
10.63*						Avon Products，Inc.、Avon International Operations，Inc.、Avon NA IP LLC和New Avon LLC于2016年3月1日签署的知识产权许可协议（参照Avon于2016年3月7日提交的关于表格8-K的当前报告的附件 10.2）。
10.64*						Avon Products，Inc.、Avon International Operations，Inc.、Avon NA IP LLC和New Avon LLC于2022年6月17日对截至2016年3月1日的《知识产权许可协议》进行了第一次修订。
31.1						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法》第302条对首席执行干事进行认证。
31.2						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法》第302条对首席财务官进行认证。
32.1						根据18 U.S.C.第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法》第906条通过的首席执行官证书。
32.2						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官的认证。
101						以下材料采用可扩展业务报告语言（XBRL）格式：（一）综合经营报表；（二）综合综合收益（亏损）报表；（三）综合资产负债表；（四）综合现金流量表；（五）综合股东权益变动表（赤字）；（六）综合财务报表附注；（六）估价和合格账户附表。
104						封面页交互式数据文件–封面页交互式数据文件不会出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在Inline XBRL文档中（包含在附件 101中）。
*						上面标有星号（*）的展品是管理合同或补偿性计划或安排。

在向美国证券交易委员会提交文件时，雅芳截至2022年12月31日止年度的10-K表格应修改并取代根据经修订的1934年《证券交易法》第13、14或15（d）条提交的所有先前文件，以便在根据1933年《证券法》提交的任何注册声明或招股说明书提交文件之日后进行任何证券的要约或销售，该注册声明或招股说明书通过引用纳入了该10-K表格。


项目16。			表格10-K摘要

没有。

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，登记人已正式安排下列签署人在2023年3月14日正式授权的情况下代表登记人签署本报告。


			雅芳产品有限公司

			Samantha Hutchison
			萨曼莎·哈奇森
			主计长-首席会计干事

根据《交易法》的要求，本报告已由以下人员代表登记人并在所示日期以其身份在下列日期签署。

签名

标题

日期

Angela Cretu

首席执行官-首席执行官

2023年3月14日

安吉拉·克雷图

/s/Marcin Kopa

财务副总裁-首席财务官

2023年3月14日

马尔辛·科帕

/s/Itamar Gaino Filho

董事

2023年3月14日

Itamar Gaino Filho

Guilherme Castellan

董事

2023年3月14日

Guilherme Castellan

雅芳产品有限公司

合并财务报表和附表的索引



						页

独立注册会计师事务所的报告（PCAOB ID 876 )						F-2-F-3

合并财务报表：

三个国家各自的综合业务说明年份 s 截至20年12月31日2021年和2020年						F-4

综合综合报表损失（收入）三个年份 s 截至12月31日，202021年和2020年						F-5

截至20年12月31日的合并资产负债表22和2021						F-6-F-7

三者各自的合并现金流量表年份 s 截至12月31日，202021年和2020年						F-8-F-9

三项合并股东赤字变动表年份 s 截至12月31日，202021年和2020年						F-10-F-11

合并财务报表附注						F-12-F-61

财务报表附表：

附表二–估价及合资格帐目对于每一个 t 三年份 s 截至12月31日、2022、2021和2020年						F-62

F-1

独立注册会计师事务所报告

致雅芳产品公司董事会和股东。

关于财务报表的意见

我们审计了随附的雅芳产品公司及其子公司（“公司”）截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表，以及截至2022年12月31日止三年期间每年的相关合并经营报表、综合（亏损）收入、现金流量和股东赤字变化，包括相关附注（统称为“合并财务报表”）。我们认为，合并财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况以及截至2022年12月31日止三年期间每年的经营成果和现金流量。

意见基础

这些合并财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须对公司保持独立。

我们按照PCAOB的标准对这些合并财务报表进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以便对合并财务报表是否不存在由于错误或欺诈造成的重大错报有合理的把握。本公司没有被要求对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有受聘进行审计。作为审计的一部分，我们需要了解财务报告的内部控制，但目的不是对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表示这种意见。

我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是本期合并财务报表审计中产生的、已通报或要求通报审计委员会的事项，（一）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露事项，（二）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的通报不会以任何方式改变我们对合并财务报表整体的意见，我们也不会通过通报下文的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露单独提出意见。

在某些法域，可变现的外国亏损结转递延所得税资产

如合并财务报表附注1和9所述，截至2022年12月31日，公司已确认递延所得税资产约5200万美元，扣除估值备抵约9.41亿美元。管理层记录了一项估值备抵，以将递延税款资产减至“更有可能”实现的数额。递延所得税资产的最终变现取决于在暂时性差异可抵扣期间或在净经营亏损和税收抵免结转到期之前产生足够的具有适当性质的应纳税所得额。评估估值备抵的必要性和量化往往需要对公司可获得的所有加权正反证据作出重大判断和广泛分析，以确定递延所得税资产的全部或部分是否将无法变现。管理层持续监测各实体的业绩，并根据市场表现和税务规划行动的可执行性和机会（包括公司重组），评估是否需要任何进一步的估值津贴。

我们认定在某些司法管辖区执行与外国亏损结转递延所得税资产变现有关的程序是一项关键的审计事项的主要考虑因素是：（一）管理层在评估通过实施税收筹划行动和机会（包括公司重组）产生足够的未来应纳税所得额的能力时作出的重大判断；（二）在执行管理层对未来应纳税所得额的评估程序以及评估与税收筹划行动和机会（包括公司重组）有关的审计证据时，审计师的判断力、主观性和努力程度较高，（iii）审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。

F-2

处理这一事项涉及在形成我们对合并财务报表的总体意见时履行程序和评价审计证据。这些程序包括测试与递延税务资产变现有关的控制措施的有效性，包括税务规划行动和机会。除其他外，这些程序还包括：（一）评价管理层对税务筹划行动产生的应纳税所得额的估计的合理性和数学准确性；（二）检验税务亏损结转计算中使用的数据的完整性和准确性；（三）评价与以下有关的证据：a）公司打算进行公司重组；b）公司重组是否在公司执行权力范围内；c）公司在执行公司重组方面的进展情况，（iv）聘请专家协助评估与税务筹划行动和机会（包括公司重组）所产生的应课税收入是否充足有关的证据，以及税务筹划行动和机会所产生的应课税收入是否具有实现递延税项资产的适当性质，以及（v）评估披露的完整性、准确性和充分性。

滑石粉相关诉讼

如合并财务报表附注1和17所述，管理层根据对损失发生的可能性的评估，披露和/或应计损失，包括与滑石粉有关的诉讼，这些损失是遥远的、合理可能的或很可能发生的。管理部门在可能发生负债和损失数额得到合理估计时，记录意外损失。管理层认为，对公司提出的与滑石粉有关的索赔没有依据，然而，管理层记录了对少数个别案件的具体估计，这些案件已进入法律程序的后期阶段，其中包括陪审团对公司作出裁决的案件，对于其余案件，记录了对损失风险的估计，并考虑到迄今为止已解决的案件的历史结果。截至2022年12月31日，有227起针对本公司的在役滑石粉相关案件，其相关成本和估计负债已计入合并资产负债表上已终止业务的流动负债。鉴于诉讼的内在不确定性，管理层无法预测针对公司的所有未决个案的结果。

我们认为履行与滑石粉相关的诉讼有关的程序是一项关键的审计事项的主要考虑因素是管理层在评估发生损失的可能性以及在确定是否可以对损失作出合理估计时作出的重大判断，这进而导致审计师在履行程序和评估管理层对与诉讼和法律程序相关的或有损失的评估时作出高度的判断、主观性和努力。

处理这一事项涉及在形成我们对合并财务报表的总体意见时履行程序和评价审计证据。这些程序包括测试与管理层评估滑石粉相关诉讼有关的控制措施的有效性，包括对评估重大法律事项的准确性和完整性进行控制，以编制法律或有事项摘要，确定发生损失的可能性，以及是否能够合理估计损失。除其他外，这些程序还包括：（一）评估管理层对滑石粉相关诉讼的会计和报告程序；（二）从公司及其律师处获得关于重大诉讼的程序或其他状况（包括实际和已知的可能性）的信息；（三）获得外部法律顾问的审计询问函；评估律师对任何具体案件的可能结果的评估，并作出审判判决；（四）获得外部法律顾问对管理层保存的案件记录的完整性的确认；（五）测试相关数据（包括费用），和解和判决）用于确定损失或有事项，以及（vi）评估公司与滑石粉相关的诉讼披露的完整性和充分性。



/s/ 普华永道会计师事务所
联合王国伦敦
2023年3月14日

我们从2017年开始担任公司的审计师。

F-3

雅芳产品有限公司

综合业务报表


（百万）
截至12月31日止年度	2022		2021		2020
净销售额	$	2,600.5	$	3,202.9	$	3,431.2
其他收入	147.0		176.4		187.3
来自Natura & Co附属公司的收入	21.7		25.2		6.7
总收入	2,769.2		3,404.5		3,625.2
成本、费用和其他：
销售成本	( 1,186.2 )		( 1,439.1 )		( 1,588.6 )
Natura & Co附属公司的销售成本	( 20.4 )		( 22.4 )		( 5.9 )
销售、一般和管理费用（包括2022年呆账准备金：$ 51.7 , 2021: $ 62.4 ,2020: $ 78.3 )	( 1,705.4 )		( 2,001.4 )		( 2,152.9 )
商誉减值	( 35.8 )		—		—
经营亏损	( 178.6 )		( 58.4 )		( 122.2 )
利息费用	( 40.3 )		( 63.5 )		( 119.6 )
向Natura & Co附属公司贷款的利息支出	( 93.8 )		( 50.6 )		( 7.5 )
债务和信贷安排的消灭损失	( 15.7 )		—		( 37.7 )
利息收入	13.0		0.6		2.1
Natura & Co附属公司的利息收入	3.9		1.6		—
其他收入（支出），净额	( 5.8 )		1.6		( 20.2 )
出售业务收益	—		9.9		1.5
其他（费用）收入共计	( 138.7 )		( 100.4 )		( 181.4 )
税前持续经营损失	( 317.3 )		( 158.8 )		( 303.6 )
所得税	( 37.4 )		( 16.2 )		( 34.0 )
持续经营亏损，税后净额	( 354.7 )		( 175.0 )		( 337.6 )
终止经营亏损，税后净额	( 73.2 )		( 18.5 )		( 27.9 )
净损失	( 427.9 )		( 193.5 )		( 365.5 )
归属于非控制性权益的净亏损	( 0.2 )		1.4		2.7
归属于雅芳的净亏损	$	( 428.1 )	$	( 192.1 )	$	( 362.8 )

随附的说明是这些声明的组成部分。

F-4

雅芳产品有限公司

综合（亏损）收益表


（百万）
截至12月31日止年度	2022		2021		2020
净损失	$	( 427.9 )	$	( 193.5 )	$	( 365.5 )
其他综合收入（损失）：
外币折算调整数	60.4		( .9 )		( 162.9 )
长期公司间结余重估未实现收益（损失）	( 16.8 )		( 21.3 )		67.6
现金流量套期保值衍生收益（损失）变动	.3		—		.6
2022年税后净精算损失和前期服务成本摊销：美元 0.8 , 2021: $ 0.8 2020年：$ 0.8	4.9		5.1		8.2
净精算损失和先前服务费用调整数，2022年税后净额：美元 7.9 , 2021: $ 3.2 2020年：$ 3.8	( 16.0 )		67.3		( 7.1 )
其他综合收入（损失）共计，税后净额	32.8		50.2		( 93.6 )
综合损失	( 395.1 )		( 143.3 )		( 459.1 )
减：归属于非控制性权益的综合亏损	.3		.5		2.5
归因于雅芳的综合损失	$	( 394.8 )	$	( 142.8 )	$	( 456.6 )

随附的说明是这些声明的组成部分。

F-5

雅芳产品有限公司

合并资产负债表


（单位：百万，每股数据和股票数字除外）
12月31日	2022		2021
物业、厂房及设备
流动资产
现金，包括2022年现金等价物：$ 63.0 2021年：$ 15.5	$	367.6	$	251.5
限制现金	0.3		—
应收账款（减去2022年备抵：美元） 35.4 2021年：$ 37.1 )	183.4		198.7
应收Natura & Co附属公司款项	72.9		34.1
对Natura & Co附属公司的贷款	72.2		46.6
库存	332.2		384.1
预付费用和其他	127.9		165.6
持有待售资产	—		2.8
已终止经营业务的流动资产	1.8		—
流动资产总额	1,158.3		1,083.4
不动产、厂场和设备，按成本计算
土地	15.4		18.5
建筑物和装修	356.0		374.5
设备	509.7		549.5
	881.1		942.5
减去累计折旧	( 548.1 )		( 578.8 )
固定资产、工厂及设备，净值	333.0		363.7
使用权资产	92.1		111.1
商誉	25.9		72.1
递延所得税资产	52.1		121.4
对Natura & Co附属公司的贷款	54.8		46.7
其他资产	445.5		509.4

总资产	$	2,161.7	$	2,307.8
负债和股东赤字
流动负债
一年内到期的债务	$	5.7	$	32.6
Natura & Co附属公司的贷款	537.2		371.7
应付账款	461.5		522.8
应付Natura & Co附属公司款项	58.1		29.4
应计赔偿额	77.2		81.5
其他应计负债	247.4		273.4
除收入外的销售和税收	67.9		66.8
所得税	5.2		11.6
已终止经营业务的流动负债	79.9		31.7

流动负债合计	1,540.1		1,421.5
长期负债	214.8		676.0
Natura & Co附属公司的贷款	1,427.2		736.3
长期经营租赁负债	71.5		87.5
雇员福利计划	58.1		84.6
长期所得税	33.0		81.5
其他负债	58.2		75.1

负债总额	3,402.9		3,162.5
股东赤字
普通股，面值$ 0.01 -授权 1,000 股份；发行 101.34 股份（2021年：面值$ 0.01 -授权 1,000 股份；发行 101.34 股份）	—		—
额外实收资本	639.8		631.2
留存收益	( 832.3 )		( 404.2 )
累计其他综合损失	( 1,052.2 )		( 1,085.5 )
雅芳股东赤字总额	( 1,244.7 )		( 858.5 )
非控制性权益	3.5		3.8
股东赤字总额	( 1,241.2 )		( 854.7 )
负债总额和股东赤字	$	2,161.7	$	2,307.8

F-6

随附的说明是这些声明的组成部分。

F-7

雅芳产品有限公司

合并现金流量表


（百万）
截至12月31日止年度	2022		2021		2020
经营活动产生的现金流量
净损失	$	( 427.9 )	$	( 193.5 )	$	( 365.5 )
终止经营亏损，税后净额	( 73.2 )		( 18.5 )		( 27.9 )
持续经营损失	( 354.7 )		( 175.0 )		( 337.6 )
为将持续业务净亏损与业务活动所用现金净额进行核对而作出的调整：
折旧	44.7		50.4		57.3
摊销	19.8		22.4		24.5
呆账准备金	51.7		62.4		78.3
存货报废备抵	22.6		26.8		37.9
股份补偿	8.5		6.9		26.4
汇兑（收益）损失	( 10.7 )		( 5.2 )		( 5.1 )
递延所得税	8.9		( 20.2 )		( .4 )
资产减值损失	35.8		1.0		3.1
出售业务/资产收益	—		( 9.9 )		( 1.5 )

与债务发行/偿还有关的费用	15.0		—		—
其他	4.0		5.9		54.2
资产和负债变动
应收账款	( 56.9 )		( 60.1 )		( 81.5 )
库存	15.6		( 53.0 )		( 65.9 )
预付费用和其他	( 7.7 )		( 14.9 )		1.2
应付账款和应计负债	30.8		( 35.1 )		( 61.7 )
所得税和其他税	1.2		( 13.1 )		2.5
非流动资产和负债	8.3		( 49.7 )		( 1.8 )
持续业务业务活动使用的现金净额	( 163.1 )		( 260.4 )		( 270.1 )
投资活动产生的现金流量
资本支出	( 53.5 )		( 68.3 )		( 44.6 )
资产处置收益	14.7		3.3		2.6
出售业务/资产所得款项净额	—		16.9		11.3

结清公司所有寿险保单的现金收入	—		—		9.9
其他投资活动	—		—		.3
持续业务投资活动使用的现金净额	( 38.8 )		( 48.1 )		( 20.5 )
筹资活动产生的现金流量
现金股利	—		—		( 8.6 )
债务净额（三个月或三个月以下到期）	16.0		( 11.1 )		13.6
债务收益	1,102.5		297.0		1,039.7
偿还债务	( 739.2 )		( 68.5 )		( 956.9 )
偿还对Natura & Co附属公司的债务(2)	( 83.4 )		( 38.0 )		—
偿还Natura & Co附属公司的债务	49.7		58.7		—
回购普通股	—		—		( .4 )

股票期权的结算	—		—		( 25.8 )
衍生业务的结算	12.0		—		( .8 )
与债务发行/偿还有关的费用	( 15.0 )		—		( 21.7 )
COFINS税收抵免货币化的收益	—		( 15.5 )		—

持续业务筹资活动提供的现金净额(2)	342.6		222.6		39.1
终止经营产生的现金流量
已终止业务的经营活动使用的现金净额	( 26.7 )		( 14.0 )		( 16.7 )


终止经营活动使用的现金净额	( 26.7 )		( 14.0 )		( 16.7 )
汇率变动对现金和现金等价物的影响	2.4		( 22.0 )		( 19.5 )
现金及现金等价物和限制现金净增加额（减少额）	116.4		( 121.9 )		( 287.7 )
年初现金及现金等价物和限制现金(1)	251.5		373.4		661.1

F-8


年末现金及现金等价物和限制现金(1)	$	367.9	$	251.5	$	373.4
支付的现金：
利息	$	39.1	$	50.1	$	133.5
所得税，扣除已收到的退款	$	36.3	$	37.0	$	21.3

(1) 下表列出了合并资产负债表中列报的现金、现金等价物、限制性现金和持有待售现金的对账，这些金额与截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度的合并现金流量表中列报的这些金额的总和相同。


	2022年12月31日		2021年12月31日		2020年12月31日
现金及现金等价物	$	367.6	$	251.5	$	364.9
限制现金	0.3		—		7.8

持有待售现金和现金等价物	—		—		.7
现金和现金等价物以及期末现金流量表中的限制现金	$	367.9	$	251.5	$	373.4

(2) 2021年7月1日，公司将雅芳卢森堡，包括我们的墨西哥业务，以$ 150 ，所得款项用于偿还到期贷款$ 150 借入的美元 250 与Natura & Co Holding子公司的循环信贷安排。根据交易条款和相关的《指示和结算协议》，该交易不会产生投资或融资活动的现金流。

随附的说明是这些声明的组成部分。

F-9

雅芳产品有限公司

合并股东赤字变动表


（以百万计，除每	普通股		附加	保留	累计其他	库存股票		非控制性
共享数据）	股票	金额	实收资本	收益	综合损失	股票	金额	利益	合计
截至2019年12月31日的余额	770.0	192.6	2,321.2	2,138.9	( 1,040.0 )	319.9	( 4,603.3 )	6.8	( 983.8 )
信贷损失累计追赶	—	—	—	( 2.0 )	—	—	—	—	( 2.0 )
共同控制交易的收益	—	—	—	1.4	—	—	—	—	1.4
应付款项的资本化(1)	—	—	91.5	—	—	—	—	—	91.5
净损失	—	—	—	( 362.8 )	—	—	—	( 2.7 )	( 365.5 )
其他综合收益	—	—	—	—	( 93.8 )	—	—	.2	( 93.6 )
C系列可转换优先股的转换(2)	—	—	—	( 710.8 )	—	( 87.0 )	1,197.6	—	486.8
股份补偿的行使/归属/开支	—	( .2 )	( 1.8 )	—	—	—	—	—	( 2.0 )
普通股交换(3)	( 770.0 )	( 192.4 )	( 1,788.1 )	( 1,425.2 )	—	( 232.9 )	3,405.7	—	—
2020年12月31日余额(4)	—	—	622.8	( 360.5 )	( 1,133.8 )	—	—	4.3	( 867.2 )
出售雅芳卢森堡(5)	—	—	—	148.4	—	—	—	—	148.4
净损失	—	—	—	( 192.1 )	—	—	—	( 1.4 )	( 193.5 )
其他综合收益	—	—	—	—	48.3	—	—	1.9	50.2
股份补偿的行使/归属/开支	—	—	8.4	—	—	—	—	—	8.4
非控制性权益的购买和出售	—	—	—	—	—	—	—	( 1.0 )	( 1.0 )
2021年12月31日余额(4)	—	—	631.2	( 404.2 )	( 1,085.5 )	—	—	3.8	( 854.7 )
净损失	—	—	—	( 428.1 )	—	—	—	.2	( 427.9 )
其他综合收益	—	—	—	—	33.3	—	—	( .5 )	32.8
股份补偿的行使/归属/开支	—	—	8.6	—	—	—	—	—	8.6
2022年12月31日余额(4)	—	—	639.8	( 832.3 )	( 1,052.2 )	—	—	3.5	( 1,241.2 )

随附的说明是这些声明的组成部分。

(1) 2016年3月1日，公司向Cerberus Investor发行并出售 435,000 新发行的C系列优先股的股份，总购买价为$ 435 根据公司与Cerberus Investor于2015年12月17日签署的投资协议。C系列优先股的应计未付股息为$ 91.3 截至2019年12月31日。2020年1月，Natura & Co Holding支付了C系列优先股的应计股息，金额相当于美元 91.5 应付给Cerberus的款项，导致应付给Natura & Co Holding的一家关联公司的款项数额相同。2020年，应付Natura & Co的款项已资本化，并通过额外实收资本记为出资。

(2) 2019年12月30日，Cerberus Capital Management，L.P.（“Cerberus”）的一个附属公司选择转换 435,000 C系列优先股的股份 87,000,000 公司普通股的股份，面值美元 0.25 每股，根据公司C系列优先股持有人在公司注册证书下的权利。上述选择的条件是提交关于第一次合并的合并证书。

(3) 2020年1月，在该交易之后，公司重述了其公司注册证书，以实现公司资本结构的变化，将授权股票的数量从 1,525,000,000 股份（其中（i） 1,500,000,000 股票，面值$ 0.25 每股，为普通股和（ii） 25,000,000 股票，面值$ 1.00 每股，为优先股）至 1,000 普通股，面值$ 0.01 每股。由于合并，公司所有已发行和流通的普通股 550,890,788 ，被取消和转换。见附注20，与Natura Cosm é ticos S.A.合并。

(4) 普通股股数（面值$ 0.01 截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日 101.34 .

F-10

(5) 2021年7月1日，公司将Avon Luxembourg Holdings S. à r.l.及其子公司（“Avon Luxembourg”），包括我们的墨西哥业务，以$ 150 .根据ASC805----企业合并，这笔销售作为共同控制下的交易入账，所得收益为$ 148 ，代表收益、雅芳卢森堡在出售之日的净资产和累计外币折算调整数之间的差额，直接计入留存收益 .

F-11

雅芳产品有限公司

合并财务报表附注

（百万美元，每股和股票数据除外）

注1。业务说明和重要会计政策摘要

商业

在这些注释中，“雅芳”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”是指雅芳产品公司。

我们是美容及相关产品的全球制造商和营销商。我们的业务主要在 One 渠道，直销。我们可报告的部分是根据在 two 地区：雅芳国际和雅芳拉丁美洲。我们的产品类别是美容和时尚家居。美容包括护肤、香水和颜色（化妆品）。Fashion & Home由时尚珠宝、手表、服装、鞋类、配饰、礼品和装饰产品、家居用品、娱乐和休闲产品、儿童产品和营养产品组成。主要由独立代表向最终消费者进行销售。

2019年5月22日，我们与Natura Cosm é ticos S.A.、一家巴西公司（sociedade an ô nima）（“Natura Cosm é ticos”）、Natura & Co Holding S.A.、一家巴西公司（sociedade an ô nima）（“Natura & Co Holding”）以及Natura & Co Holding（“Natura & Co”）的两家子公司签订了一份合并协议和计划。据此，在一系列交易中，雅芳和Natura Cosm é ticos成为Natura & Co的直接全资子公司（“交易”）。2020年1月3日，公司完成交易，成为Natura & Co Holding的全资子公司。为完成交易，公司通知纽约证券交易所，他们的股票应暂停交易，公司的普通股随后被摘牌并注销。公司将这些财务报表作为自愿申报人提交给SEC，以遵守某些债务工具的条款。更多信息见附注20，与Natura Cosm é ticos S.A.合并。

2019年12月，公司宣布派息$ 0.016 每股相当于$ 9 随后，该公司于2020年1月支付了这笔股息。

合并原则

合并财务报表包括雅芳和我们的多数和全资子公司的账目。公司间结余和交易被取消。

概算的列报和使用基础

我们按照美国公认会计原则编制合并财务报表和相关披露。在编制这些报表时，我们必须使用影响所报告的资产和负债数额、在财务报表日披露的或有资产和负债以及报告所述期间所报告的收入和支出数额的估计数和假设。实际结果可能与这些估计和假设大不相同。我们会持续审查我们的估计，包括与根据销售奖励提供的承诺商品或服务的单独售价（“SSP”）、销售退货备抵、可疑应收账款备抵、库存过时备抵、确定折现率和其他精算假设有关的估计，包括养老金和退休后福利支出、重组费用、所得税和递延所得税估值备抵、股权补偿、或有亏损以及商誉、不动产、厂房和设备以及资本化软件的潜在减值评估。

出售Avon Luxembourg Holdings S. à r.l

2021年7月1日，公司将雅芳卢森堡，包括我们的墨西哥业务，以$ 150 ，所得款项用于偿还到期贷款$ 150 借入的美元 250 与Natura & Co Holding子公司的循环信贷安排。

根据ASC805----企业合并，这笔销售作为共同控制下的交易入账，所得收益为$ 148 ，代表收益、雅芳卢森堡在出售之日的净资产和累计外币折算调整数之间的差额，直接计入留存收益。根据交易条款和相关的《指示和结算协议》，该交易不会产生投资或融资活动中的现金流量，在综合现金流量表中被视为非现金流量项目。更多信息见合并股东赤字变动表和合并现金流量表。

新冠疫情与俄乌战争

F-12

雅芳产品有限公司

合并财务报表附注（续）

从2020年第一季度开始，新冠疫情在世界范围内产生了影响，因为在2020年期间，许多市场受到不同程度的封锁限制，这限制了我们招募和招募代表、运营制造设施和配送中心以及处理和交付订单的能力。2021年和2022年，新冠疫情大流行造成的持续经济混乱，也对生产基本物品所用的某些原材料的成本造成了通货膨胀压力，原因是全世界对这些投入的需求增加。

持续经营

外币

在非高通胀经济体经营的外国子公司的财务报表按资产和负债的年终汇率以及收入和支出账户当年的平均汇率换算。由此产生的换算调整记入累计其他综合收入（损失）（“AOCI”）。外币汇率变动对以功能货币以外的货币计值的资产和负债的影响所产生的收益或损失记入其他费用净额。

对于在高通胀经济体经营的雅芳子公司的财务报表，必须使用美元作为记账本位币。高度通货膨胀的会计要求货币资产和负债，如现金、应收款和应付款，在每一期末按现行汇率重新计算为美元，汇率变动的影响记入收入。我们将汇率变动对货币资产和负债的影响记入其他费用净额。同样，递延所得税资产和负债按现行汇率重新计算为美元；然而，汇率变动的影响在我们的综合业务报表的所得税中记录。存货、不动产、厂场和设备等非货币资产和负债以及预付费用按其历史美元成本结转，历史美元成本使用恶性通货膨胀会计实施之日的汇率计算。

阿根廷货币

在截至2018年6月30日的季度中，根据已公布的官方汇率，阿根廷的三年累计通胀率已超过100%，我们得出结论，阿根廷已成为一个高度通胀的经济体。自2018年7月1日起，我们对阿根廷子公司采用了高通胀会计。因此，阿根廷的功能货币已改为美元，美元是合并后集团的报告货币。

由于我们阿根廷子公司的会计核算具有高度的通货膨胀，我们的综合损益表中最重要的影响是销售成本，主要是由于存货按其历史美元成本入账，以及其他（费用）收入净额，主要与阿根廷的净货币状况有关。然而，这些影响对我们的综合损益表并不重要。

土耳其货币

在截至2022年3月31日的季度，公布的土耳其官方汇率显示，三年累计通胀率已超过100%。因此，我们得出结论，土耳其已成为一个高度通货膨胀的经济体。自2022年4月1日起，我们对土耳其子公司采用通货膨胀会计。因此，土耳其的功能货币已改为美元，美元是合并后集团的报告货币。

F-13

雅芳产品有限公司

合并财务报表附注（续）

收入确认

货物和服务的性质

我们是美容及相关产品的全球制造商和营销商。我们的产品类别是美容和时尚家居。美容包括护肤、香水和颜色（化妆品）。Fashion & Home由时尚珠宝、手表、服装、鞋类、配饰、礼品和装饰产品、家居用品、娱乐和休闲产品、儿童产品和营养产品组成。

我们的业务主要通过一个渠道进行，即直销。我们可报告的部分是根据在 two 地区：雅芳国际和雅芳拉丁美洲。我们主要通过直销渠道向最终消费者销售我们的产品，主要是通过代表，他们是独立的承包商，而不是我们的雇员。

收入确认

收入是在产品或服务的控制权转移给客户时确认的，客户通常是代表。收入是根据与客户签订的合同中规定的对价计量的，不包括代表第三方收取的金额，例如向税务机关收取的增值税（“增值税”）。

主要收入来源和重大判断

我们的主要收入来源可以区分为：i）向Representatives销售Beauty and Fashion & Home产品（记入净销售额）；ii）代表费，主要用于向Representatives销售宣传册和与合同相关的履行活动，其中包括运输和装卸费（记入其他收入）；iii）其他，包括向New Avon LLC（“New Avon”）销售产品（自2021年7月1日Avon Luxembourg Holdings S. à r.l出售以来，该公司已停止销售），以及我们的名称和产品的许可使用费（记入其他收入）。

i）向代表出售美容和时尚及家居产品

我们的大部分收入来自美容和时尚家居产品的销售。一位代表直接与她的客户联系，主要通过我们的宣传册（无论是纸质的还是在线的）进行销售，该宣传册重点介绍新产品和针对每个销售活动的特别促销（或奖励）。从这个意义上说，代表和小册子是销售我们产品的“商店”。介绍新销售活动的宣传册通常每三到四周就会制作一次。采购订单得到处理，产品在一个配送中心被挑选出来，并通常通过地方和国家快递公司的组合交付给代表。通常，代表随后交付商品并收取客户为其本人账户支付的款项。如果代表选择退还产品，代表一般会收到代表为产品支付的价格的退款。

代表协议，其中概述了雅芳与代表之间协议的基本条款，并附有定购单，构成会计准则编纂专题（“ASC”）的合同，客户合同收入（“ASC 606”）。

客户合同收入

我们在合同中单独核算个别产品和服务，如果它们是不同的（即，如果一项产品或服务可与合同中的其他项目分开识别，如果一名代表可以自己或利用其他现成的资源从该产品或服务中受益），这在产品控制权移交给代表的某一时点得到确认。此外，我们还向代表提供激励措施，以支持销售增长。其中某些销售奖励是对代表的明确承诺，因此是一项单独的履约义务。因此，收入分配给销售奖励的履约义务，并在资产负债表上递延至相关履约义务得到履行为止。

合同中通常包括可变对价，例如销售退货和滞纳金。收入只有在很可能不会转回的情况下才入账，因此收入根据可变对价进行了调整。变量对价一般使用期望值方法估计，该方法考虑可能的结果按其概率加权。特别是在销售退货方面，将对预期退货产品的估计应退还现金记录一项退款负债，并对我们预期退货和再销售的产品记录一项退货资产，每一项都是基于历史经验。销售退货估计数以及退货资产和退款负债的计量在每月月底更新，以了解对可回收退货金额、翻修费用和退货产品价值的任何额外下降的预期变化。滞纳金在与收取此类费用有关的不确定性得到解决（即在收取时）时记录在案。

F-14

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合并财务报表附注（续）

如果销售活动符合某些标准，代表一般会得到一个信用期；但是，具体的信用期在《代表协定》中有概述。一般而言，代表在每次销售活动期间汇出与上一个活动周期有关的款项。代表一般不能提交当前销售活动的订单，直到支付以往销售活动的逾期应收账款余额为止；但是，在某些情况下，代表未能支付所需的款项。

我们与代表的合同往往包括向代表转让产品和/或服务的多项承诺，并确定这些产品和/或服务中哪些被视为应单独核算的单独履约义务。此外，在评估下列履约义务的收入确认情况时，管理层在以下领域作出了重大判断：估计可变对价和承诺货物或服务的单独售价（“SSP”），以确定和分配交易价格。

履约义务----雅芳产品和预约包

代表通过定购单购买雅芳产品和预约包。雅芳向Representatives提供可供购买的预约套件，其中可能包含各种雅芳产品。当代表获得对产品的控制权时，我们在我们的综合业务报表中确认雅芳产品和预约套件的收入为净销售额，这是在向代表交付产品时发生的。交易价格指的是我们预期将收到的按上文所讨论的可变对价调整的产品和下文所讨论的其他履约义务的SSP估计数作为交换的金额。这些产品和预约包的成本在我们的综合运营报表中确认为销售成本。

履约义务----销售奖励

销售激励的类型包括地位计划、忠诚积分、预期折扣和随购随赠等。如果达到指定的销售水平，代表就有资格参加某些地位计划。地位项目提供额外的好处，如免费或打折的产品和服务。忠诚度积分提供了兑换额外雅芳或其他产品或服务的选项。在某些国家，当某一特定时期内达到一定的销售水平时，会提供潜在的折扣。预期折扣履约义务的收入是以折扣金额购买额外产品的选择权。

地位方案中的某些福利、忠诚积分、预期折扣和某些其他销售奖励构成与代表签订的合同中的一项实质性权利，因此是一项明确的履约义务。交易价格根据估计的SSP分配给物权（履约义务），并在资产负债表上递延至相关履约义务得到履行为止。奖励的成本在我们的综合资产负债表的清单中列示。我们在代表收到物权的好处或取得对产品的控制权时，在我们的综合业务报表中确认分配给物权的收入，这是在交付给代表时或物权到期时发生的。对于与相关产品订单一起交付的销售奖励（如随购随赠），无需延期。

SSP是指该实体在类似情况下将其单独出售给类似客户时，可能对该重要权利收取的估计市场价值或估计金额。为确定每一项不同履约义务的SSP，需要作出判断。在SSP不可直接观察的情况下，例如当我们不单独销售产品或服务时，包括某些销售激励措施，我们使用可能包括市场价格和其他可观察输入的信息来确定SSP。

代表费，主要用于向代表出售小册子和履行与合同有关的活动（“代表费”）

与代表签订的合同中的定购单明确指明了我们将开展的活动。这包括我们向代表们收取的费用，主要用于向代表们出售小册子和履行活动，还包括滞纳金（上文讨论过）。宣传手册是代表作为营销活动直接向其客户提供的宣传材料。根据ASC 606，雅芳通过定购单出售给代表的小册子在合同中是单独的履约义务，因为这些是雅芳和代表之间作出的承诺。虽然小册子的使用与推销材料类似，但代表通常订购小册子并支付费用，我们为确认收入的目的分配考虑。与销售给代表的小册子相关的收入在其他收入中确认，相关成本在我们的综合业务报表中的销售成本中确认。我们在代表获得小册子控制权时确认收入，这是在向代表交付小册子时发生的。当宣传册作为促销物品免费赠送给代表时，费用在我们的综合运营报表中确认为销售、一般和管理费用。

我们经常向代表收取运输和处理（包括订单处理）以及发票上的付款处理活动的费用，这些活动被视为履行费用。收到的对价是合同中分配给合同履约义务的交易价格的一部分。我们确认收入

F-15

雅芳产品有限公司

合并财务报表附注（续）

在我们的综合业务报表中的其他收入中的履行活动，当这些服务提供给代表时。这些活动的成本在我们的综合运营报表中的SG & A费用中确认。

三）其他收入

我们还将自2016年3月1日公司北美业务拆分为New Avon以来向New Avon销售产品的收入（作为制造和供应协议的一部分）确认为收入，自2021年7月1日出售Avon Luxembourg Holdings S. à r.l以来，该业务已停止，并将我们的名称和产品许可使用费确认为合并运营报表中的其他收入。

合同费用

为获得合同而增加的费用，如奖金或佣金，如果实体希望收回，则确认为一项资产。但是，ASC 340-40，其他资产和递延费用如果该实体本应确认的资产摊销期为一年或一年以下，则在发生时将获得合同的增量成本确认为费用，这是一种切实可行的权宜之计。由于我们的摊销期为一年或更短，我们选择了实际的权宜之计和费用成本来获得合同。

与代表履行合同的费用包括运输和装卸（包括订单处理）以及付款处理服务，这些费用在发生时计入费用。这些服务的费用包含在交易价格中。

现金及现金等价物

现金等价物按成本加应计利息列报，近似公允价值。现金等价物通常是高质量的短期货币市场工具，原始期限为三个月或更短，包括在美国和非美国商业银行的定期存款和货币市场基金投资。

库存

存货按成本与可变现净值孰低者列报。成本采用先进先出法确定。我们根据库存在产品生命周期中所处的阶段、未来的营销销售计划和处置过程，将其分为不同的类别。我们根据这一分类为产品分配一定程度的报废风险，以估计报废准备金的水平。

宣传册费用

宣传册是代表们作为营销活动直接向其客户提供的宣传材料。雅芳通过定购单向代表们出售的小册子是合同中单独的履约义务，因为这些是雅芳与代表之间作出的承诺。虽然小册子的使用类似于营销材料，但代表一般订购小册子并支付费用，雅芳为确认收入的目的分配考虑。与销售给代表的小册子相关的收入在其他收入中确认，相关成本在我们的综合业务报表中的销售成本中确认。我们在代表获得小册子控制权时确认收入，这是在向代表交付小册子时发生的。当宣传册作为促销物品免费赠送给代表时，费用在我们的综合运营报表中确认为SG & A费用。

作为存货列报的宣传册费用和相关费用为$ 2.7 截至2022年12月31日 4.1 截至2021年12月31日。作为预付费用和其他费用列报的宣传册费用和相关费用为$ 3.1 截至2022年12月31日 4.0 截至2021年12月31日。

2022年计入COGS和SG & A费用的宣传册费用为$ 36.1 和$ 68.5 ，分别。2021年，计入COGS和SG & A费用的小册子成本为$ 54.8 和$ 72.6 ，分别。2020年，记入COGS和SG & A费用的小册子费用为$ 75.8 和$ 77.1 ，分别。

2022、2021和2020年记录在其他收入中的销售小册子向代表收取的费用为$ 29.6 , $ 49.3 和$ 66.8 ，分别。

不动产、厂房和设备及资本化软件

不动产、厂场和设备按成本列报，并在资产的估计使用寿命内采用直线法折旧。估计使用寿命一般如下：建筑物， 45 年；土地改良， 20 年；机器和设备， 15 年；以及办公设备， 5 到 10 年。租赁物改良按租赁期或资产的估计使用寿命中较短者折旧。在处置不动产、厂场和设备时，资产成本和相关的累计折旧从账目中扣除，由此产生的收益或损失反映在收益中。与维修和保养活动有关的费用在发生时计入费用。

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与购买、开发和安装计算机软件有关的某些系统开发费用，以及作为服务合同的托管安排所产生的实施费用，均已资本化，并在相关项目的估计使用寿命内摊销。开发阶段之前发生的费用以及维护、培训费用、一般和行政费用在发生时计入费用。其他资产余额包括未摊销的资本化软件费用$ 73.5 截至2022年12月31日 74.9 截至2021年12月31日。与资本化软件有关的摊销费用为$ 19.8 , $ 22.4 和$ 24.5 分别截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度。

我们对我们的不动产、厂房和设备以及资本化软件进行减值评估，只要有事件或情况变化表明某一资产组的账面金额可能无法收回。将持有和使用的资产的可收回性是通过将资产的账面金额与该资产预期产生的估计税前未折现未来现金流量进行比较来衡量的。如果一项资产的账面值超过其估计的未来现金流量，则就该资产的账面值超过该资产的公允价值的金额确认减值费用。资产的公允价值酌情采用收入和现金流量预测以及特许权使用费和贴现率确定。

租约

我们在租约开始日确定一项安排是否为租约。除了我们的租赁协议外，我们还审查所有重要的新供应商安排，以了解潜在的嵌入式租赁义务。与经营租赁和融资租赁有关的资产余额分别列于我们的综合资产负债表上的使用权（ROU）资产和不动产、厂房和设备项下。与经营和融资租赁有关的短期负债余额列在我们综合资产负债表的其他应计负债内。长期负债余额分别列在长期经营租赁负债和长期债务的综合资产负债表上，用于经营租赁和融资租赁。

租赁负债是根据剩余的固定或实质上固定租赁付款的现值确认的，并使用我们的增量借款率进行折现。我们对我们的物质租赁使用特定的增量借款率，这是根据地理位置、资产性质和租赁期限确定的。这些费率是根据外部银行提供的投入确定的，并定期更新。租赁负债只包括行使购买选择权，前提是我们有合理的把握在租赁开始日行使购买选择权。剩余价值担保金额仅在租赁开始时出租人很可能获得付款的情况下，计入租赁负债的计算。ROU资产的计算依据是租赁负债，根据在开始日期或之前支付给出租人的任何租赁付款（即预付租金）和雅芳产生的初始直接费用进行调整，但不包括从出租人收到的任何租赁奖励。

可变租赁付款是不包括在租赁负债计算中的对出租人的付款。我们将可变租赁付款额定义为雅芳就租赁资产使用权向出租人支付的款项，这些款项是由于租赁开始日期之后发生的事实或情况变化（例如指数比率、数量、使用情况等的变化）而变化的，但由于时间推移而导致的预定合同变化（例如，合同中规定的预定租金增加金额）除外。可变租赁付款或费用在发生时入账。

就租赁会计而言，租赁期限可能包括延长或终止租赁的选择权，如果我们可以合理地确定我们将在租赁开始日行使该选择权。对于经营租赁，租赁费用在租赁期内按直线法确认。对于融资租赁，本公司以直线法对使用权资产进行摊销，并记录租赁开始时产生的租赁负债在租赁期内的利息支出。

我们将我们的租赁和非租赁部分作为我们大多数资产类别的单一组成部分进行核算，因此这两个部分都包括在综合资产负债表确认的租赁负债的计算中。然而，对于与已确定的嵌入式租赁有关的某些租赁资产类别，我们分别核算租赁和非租赁部分，因此，非租赁部分不包括在租赁负债中。

初始租期为12个月或更短的租赁不在综合资产负债表中记录；我们在这些租赁的租期内确认租赁费用。

为出售而持有的资产和负债

如果一项长期资产（或处置组）的账面价值将主要通过一项出售交易而不是通过持续使用收回，并且被认为极有可能在一年内出售，则该资产（或处置组）被归类为持有待售资产。分类为持有待售的长期资产（或处置组）按其账面价值或公允价值减去出售成本后的较低者进行初始计量。长期资产（或处置组）的任何初始或后续减记均确认为减值损失，减记为公允价值减去出售成本。在出售长期资产（或处置组）之日以前未确认的收益或损失在终止确认之日确认。

长期资产（包括属于处置组的资产）在归类为持有待售时不作折旧或摊销。分类为持有待售的长期资产和分类为持有待售的处置组的资产

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与资产负债表中的其他资产分开列报。分类为持有待售的处置组的负债在资产负债表中与其他负债分开列报。

商誉

商誉不进行摊销，每年在第四季度或在报告单位一级发生表明可能已发生减值的事件时进行减值评估。报告单位是业务部门或构成部分，比该业务部门低一级。如果各组成部分具有类似的经济特征，则将其汇总为一个单一的报告单位。在测试商誉减值时，我们对每个报告单位进行定性或定量评估。定性分析中考虑的因素包括宏观经济条件、行业和市场因素、成本因素和报告单位特有的总体财务业绩。如果定性分析的结果是更有可能发生损害，则需要进行下文所述的定量测试。

我们通过比较报告单位的公允价值与其账面价值来进行定量测试，以评估商誉的减值情况。如果账面金额超过报告单位的公允价值，该差额即为减值；但是，确认的损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。

对商誉进行减值分析需要在计算报告单位的估计公允价值时作出若干估计。我们通常使用贴现现金流（DCF）方法来估计报告单位的公允价值，我们认为这是衡量该业务公允价值的最可靠指标，并且与我们通常预期市场参与者会使用的方法最为一致。在使用DCF方法估计我们的报告单位的公允价值时，我们通常预测以下期间的收入和由此产生的现金流量五到十年并包括预测期结束时的估计终值。在确定DCF方法的适当预测期时，我们会考虑报告单位达到我们所认为的正常、可持续的现金流量水平所需的时间。利用DCF方法估计公允价值包括许多不确定因素，在对预期增长率和选择贴现率作出假设时，需要作出重大判断，还需要对一般经济和商业条件以及将产生最高经济价值的结构等因素作出假设。

金融工具

我们使用衍生金融工具，包括远期外汇合约，来管理外汇风险。

如适用，衍生工具在我们的综合资产负债表中按其公允价值确认。当我们成为衍生工具的一方并打算应用套期会计时，为了财务报告的目的，我们将该工具指定为公允价值套期、现金流量套期或净投资套期。衍生工具公允价值变动（收益或损失）的会计处理取决于我们是否将其指定为套期保值关系的一部分，并进一步取决于套期保值关系的类型。我们适用以下规定：

•被指定为公允价值套期保值的衍生工具的公允价值变动，以及可归因于被套期风险的被套期资产或负债的损失或收益，均记入收益。

•被指定为现金流量套期保值的衍生工具的公允价值变动记入AOCI，并在被该衍生工具套期保值的交易也影响收益的同一时期或同一时期重新分类为收益。

•被指定为对海外业务净投资进行套期保值的衍生工具的公允价值变动，记入阿拉伯石油国际组织内部的外币折算调整数。

•未被指定为套期保值工具的衍生工具的公允价值变动，在我们的综合经营报表中确认为其他费用的收益净额。

我们在合并经营报表中，将套期工具的收益影响列在报告被套期项目收益影响的同一损益表项目中。

我们将衍生现金流分类为与被套期项目的性质一致的经营、投资或融资。

对于被指定为现金流量套期的衍生工具，如果我们得出结论认为套期关系在开始时是完全有效的，只要（i）套期工具的关键条款与被套期项目的相关条款完全一致（ii）被认为套期工具和被套期项目的对手方很可能不会违约，以及（iii）被套期的现金流量很可能仍然存在，就不需要在每个期间进行详细的有效性评估。

如果不满足上述条件，我们将使用累计美元抵消法评估预期和追溯有效性，该方法将套期工具的现金流量的公允价值或现值的变化与被套期项目的现金流量的公允价值或现值的变化进行比较。如果量化的结果表明套期保值仍然非常有效（这意味着衍生工具公允价值的累计变动在80%至125%之间

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被套期项目公允价值的累计变动），如果可以合理支持对后续期间在定性基础上的高有效性的预期，我们将重新对后续期间的套期有效性进行定性评估。如果有效性不在80%至125%的范围内，套期会计将终止，套期工具的公允价值变动将从套期不再被视为高度有效之日起计入收益。

递延所得税

递延所得税是在不同时期为财务报告目的而确认的项目，而不是为所得税目的而使用预期差异将转回的年度的有效税率。我们提供估值备抵，以将我们的递延税项资产减至“更有可能”实现的数额。

递延所得税资产的最终变现取决于在暂时性差异可抵扣期间或在净经营亏损和税收抵免结转到期之前产生足够的具有适当性质的应纳税所得额。评估估值备抵的必要性和量化往往需要对公司可获得的所有加权正反证据作出重大判断和广泛分析，以确定递延所得税资产的全部或部分是否将无法变现。管理层持续监测各实体的业绩，并根据市场表现和税务规划行动的可执行性和机会（包括公司重组），评估是否需要任何进一步的估值津贴。更多信息见附注9，所得税。

根据财务会计准则委员会（“FASB”）发布的指导意见，我们选择将全球无形低税收入（“GILTI”）的美国所得税后果作为期间费用处理。因此，截至2022年12月31日，未计提递延所得税。

不确定的税务状况

我们承认税务职位的好处，如果根据职位的技术优势，该职位更有可能在审计中得到维持。我们在合并经营报表中将应付给相关税务机关的利息费用和罚款记入所得税。

SG & A费用

SG & A费用包括与销售、营销、分销（包括运输和装卸费用）、广告、小册子费用净额、研究和开发、信息技术和其他行政费用，包括财务、法律和人力资源职能有关的费用。

运输和装卸

运输和装卸费在发生时计入费用数额为$ 290.5 2022年，$ 339.4 2021年和$ 373.1 在2020年。

广告费用，不包括宣传册编制费用，在发生时计入费用数额为$ 59.1 2022年，$ 67.8 2021年和$ 59.9 在2020年。

研究与开发

研究和开发费用在发生时计入费用，数额为$ 40.8 2022年，$ 39.3 2021年和$ 36.5 在2020年。研究和开发费用包括与设计和开发新产品有关的所有费用，如薪金和福利、用品和材料以及设施费用。

股份补偿

在适用的情况下，以股份为基础向雇员支付的款项在财务报表中根据授予日的公允价值予以确认。如果适用，我们利用蒙特卡罗模拟计算了具有市场条件的绩效限制性股票单位的公允价值和溢价定价股票期权的公允价值。我们对以股份为基础的付款的没收进行会计处理。

当以股权结算的奖励条款被修改时，确认的最低费用为未修改奖励的授予日公允价值，前提是该奖励的原始归属条款得到满足。在修改之日计量的额外费用，因任何修改增加股份支付的公允价值总额而确认。如果裁决被取消，任何未摊销的补偿费用立即计入费用。

在与Natura & Co的交易之后，我们的雇员被视为适用ASC 718的母公司的雇员补偿——股票补偿。sNatura & Co向我们的雇员支付的以野兔为基础的付款在财务报表中根据其在授予日的公允价值确认。

重组费用

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我们记录重组计划的估计费用，例如我们的转型计划、Open Up & Grow和雅芳集成，当这些费用被认为是可能的和可估计的时，在适当的公司主管部门批准时，并通过累积这些计划的详细成本估计。这些费用包括雇员遣散费和相关福利、库存注销、不动产、厂场和设备及资本化软件的减值或加速折旧的估计费用，以及任何其他符合条件的退出费用。这些费用是我们的最佳估计，但需要对可能随时间变化的项目做出假设，包括流失率。定期对估计数进行评估，以确定是否需要进行调整。

养恤金和退休后费用

养恤金和退休后费用是根据一些精算假设确定的，这些假设一般每年审查和确定。这些假设包括适用于计划债务的贴现率、计划资产的预期回报率、计划参与人报酬增加率、价格通货膨胀、生活费调整、死亡率和某些其他人口假设以及其他因素。与假设不同的实际结果在未来期间累积并摊销为费用，因此一般会影响未来期间的确认费用。我们在合并资产负债表中确认养老金和其他退休后福利计划的资金状况。每个资金过剩的计划都被确认为一项资产，每个资金不足的计划都被确认为一项负债。确认先前的服务费用或贷项和精算损益净额，以及资金状况的后续变化，在股东权益中作为税后净额确认为阿拉伯联合行动的组成部分，直至作为定期养恤金净成本的组成部分摊销。我们确认先前的服务费用或贷项以及精算损益，超过10%的收益走廊，根据参与者的估计未来服务期。确定10%的走廊使用的是我们更重要的计划的计划资产的计算价值，即收益和损失被抹平三-和五年时期。我们对所有员工福利计划都采用12月31日的衡量日期。服务成本在我们的综合运营报表的SG & A中列示。除服务费用外，定期福利费用净额的构成部分在我们的综合业务报表中的其他费用净额中列报 .

意外情况

我们根据对损失发生的可能性的评估，确定是否披露和/或应计损失或有事项是遥远的、合理可能的或可能的。我们记录的损失或有事项，当它是很可能已经发生的负债和损失的金额是合理的估计。

注2。新会计准则

已实施新的会计准则

除以下变动外，我们一贯对这些合并财务报表所列的所有期间适用会计政策。

ASU2016-13，金融工具----信贷损失

2016年6月，FASB发布了ASU2016-13，《金融工具-信用损失》，要求对所持金融资产的预期信用损失进行计量和确认。我们采用了这一新的会计准则，自2020年1月1日起生效，采用了经修订的追溯过渡方法。这一采用对我们简明的合并财务报表和披露没有重大影响，也没有对公司有关可疑账户备抵的会计政策或估计方法产生重大影响。采用这一办法导致留存收益累计减少约$ 2 反映呆账备抵的变动。

ASU2018-14，薪酬-退休福利-固定福利计划

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-14，薪酬-退休福利-固定福利计划-一般。ASU2018-14修订了对赞助固定福利养老金或其他退休后计划的雇主的披露要求。允许提前领养。本更新中的修订对截至2020年12月15日之后的财政年度有效，因此我们采用了本标准，自2020年12月31日起生效。该决议的通过对我们的合并财务报表没有实质性影响。

ASU2017-04，无形资产----商誉和其他（专题350）

2017年1月，FASB发布了会计准则更新（“ASU”）—— 2017年第4期《无形资产-商誉及其他》，简化了商誉减值测试。本更新删除了商誉减值测试中的步骤2。在根据步骤2计算商誉的隐含公允价值时，一个实体必须按照在确定企业合并中获得的资产和承担的负债的公允价值时所需的程序，履行在减值测试日确定其资产和负债（包括未确认的资产和负债）公允价值的程序。相反，一个实体应进行年度或中期商誉减值测试，方法是将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较

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金额。一个实体应就账面值超过报告单位公允价值的金额确认减值费用，但确认的损失不应超过分配给报告单位的商誉总额。这一指导意见需要在未来得到采纳。我们采用了自2020年以来进行的商誉减值测试指南，该指南的采用并未对我们的财务报表产生重大影响。

ASU 2019-12，简化所得税会计

2019年12月，FASB发布了ASU2019-12，所得税目的是简化会计准则，提高财务报表中提供的信息的实用性。自2021年1月1日起，我们采用了这一新的会计准则。该决议的通过对我们的合并财务报表没有实质性影响。

ASU2020-04和ASU2022-06，参考利率改革（主题848）

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04版《参考利率改革（主题848）：促进参考利率改革对财务报告的影响》，提供了临时可选指导，以减轻参考利率改革在会计核算方面的潜在负担。在对合同修改和套期保值关系适用普遍接受的会计原则时，在符合某些标准的情况下，参考LIBOR或预期将停止使用的另一参考利率，ASU规定了可选的权宜之计和例外情况。2021年1月，FASB发布了ASU 2021-01，其中澄清了主题848中关于合同修改和套期会计的某些可选权宜之计和例外适用于受贴现过渡影响的衍生品。该指南最初于2020年3月12日至2022年12月31日对所有实体生效，但在2022年12月发布ASU2022-06版《参考率改革（主题848）：推迟主题848的日落日期》后，该指南延长至2024年12月31日。

公司实施了一项过渡计划，以识别和修改其贷款和其他具有直接或间接受伦敦银行间同业拆借利率影响的属性的金融工具，因此，公司选择采用ASU 2020-04中包含的可选权宜之计，对主题310（应收账款）和470（债务）范围内的合同修改进行会计处理，这些修改将通过前瞻性地调整实际利率进行会计处理。

ASU 2021-08，Business Combinations（Topic 805）

2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08，《企业合并（主题805）：来自客户合同的合同资产和合同负债的会计处理》，要求实体应用主题606来确认和计量企业合并中的合同资产和合同负债。ASU 2021-08在我们自2022年12月15日之后开始的财政年度生效。预计这一采用不会对我们的综合财务报表产生重大影响。

将实施的会计准则

ASU2022-04，Disclosure Supplier Finance Program（Topic 405-50）

2022年9月，FASB发布了ASU 2022-04，Liabilities-Supplier Finance Programs（Subtopic 405-50）：Disclosure of Supplier Finance Program Obligations，要求供应商融资计划中的买方披露有关该计划的充分信息，以便财务报表的使用者了解该计划的性质、期间的活动、期间的变化以及潜在的规模。披露内容将包括该方案的关键条款，包括付款条款，以及相关债务的数额，包括此类债务的财务报表说明，以及与该期间债务有关的活动的前滚。

ASU2022-04自截至2023年3月31日的季度起对公司生效，但滚转要求自截至2024年3月31日的季度起对公司生效。本会计准则的实施不会对本公司的财务状况、经营成果或现金流量产生影响。

注3。终止经营及持有待售资产及负债

停止运作

2015年12月17日，公司与Cerberus控制的关联公司签订了最终协议。这些协议导致公司的北美业务——代表公司在美国、加拿大和波多黎各的业务——从公司分离为雅芳公司，以前是雅芳公司 New Avon，（“New Avon”）一家私有公司，由Cerberus NA Investor LLC（Cerberus的一个附属公司）持有多数股权并管理。公司保留了对 19.9 新雅芳的%所有权权益。这些交易于2016年3月1日结束；自该日起，在雅芳从公司分离到新雅芳之前，与北美业务的所有权和经营有关的或有负债的解决将被视为终止经营。2019年4月，我们与LG Household & Health Care Ltd.签署了一项协议，出售我们的 19.9 于2019年8月完成的新雅芳的%所有权权益。有关出售新雅芳的信息，请参阅下文的资产剥离部分。

在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度内，公司发生了与其北美业务的所有权和经营有关的费用和确认的或有负债，包括滑石粉-

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与环境有关的诉讼以及其他费用，详见合并财务报表附注17，或有事项。

新雅芳的主要类别财务报表构成部分包括已终止业务的亏损（扣除税后）如下：


	截至2022年12月31日止年度		截至2021年12月31日止年度		截至2020年12月31日
销售、一般和管理费用	$	( 73.2 )	$	( 18.5 )	$	( 27.9 )
经营亏损	$	( 73.2 )	$	( 18.5 )	$	( 27.9 )
终止经营亏损，税后净额	$	( 73.2 )	$	( 18.5 )	$	( 27.9 )

为出售而持有的资产和负债

下表显示了2022年12月31日和2021年12月31日合并资产负债表上的主要资产和负债类别，包括持有待售资产和持有待售负债。


	截至12月31日，
	2022		2021
流动持有待售资产

不动产、厂场和设备（净额）	—		2.8


	$	—	$	2.8

流动持有待售负债
应付账款	$	—	$	—
其他负债	—		—
	$	—	$	—

截至2021年12月31日，持有待售资产包括 One 雅芳拉丁美洲分部的房产。

截至2022年12月31日无持有待售资产。

资产剥离

出售波兰永久产权行政办公室

2022年12月，我们完成了波兰永久产权行政办公室的出售，总售价为$ 12.5 ，其收益在综合现金流量表中作为投资活动列报。

在2022年第四季度，我们确认收益为$ 1.8 之前和$ 1.5 税后，在综合经营报表中单独列报，代表收益、波兰永久产权办公室在出售之日的账面价值和相关处置费用之间的差额。

出售于沙特阿拉伯的雅芳美容阿拉伯

2021年12月23日，公司完成出售其 51 Avon Beauty Arabia的业务和资产的%份额，以换取将业务转变为分销模式以及注销$ 3.9 贷款余额。

2021年第四季度，我们确认亏损$ 1.1 税前和税后，在合并经营报表中单独列报，表示贷款余额的注销、雅芳美丽阿拉伯公司在出售之日的业务和资产的账面价值以及相关处置费用之间的差额。

出售印度化妆品制造业务

2021年11月17日，公司完成出售印度化妆品制造业务的业务和资产，总售价为$ 2.9 ，其收益在综合现金流量表中作为投资活动列报。

在2021年第四季度，我们确认收益为$ 1.1 税前和税后，在综合经营报表中单独列报，代表出售之日印度化妆品制造业务的收益、业务和资产的账面价值以及相关处置费用之间的差额。

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出售西班牙配送中心

2021年9月，我们完成了西班牙配送中心的销售，总售价为$ 14.7 ，其收益在综合现金流量表中作为投资活动列报。

在2021年第三季度，我们确认收益为$ 8.3 之前和$ 6.2 税后，在综合经营报表中单独列报，代表收益、西班牙配送中心分支机构在出售之日的账面价值和相关处置成本之间的差额。

出售Avon Luxembourg Holdings S. à r.l

根据ASC805----企业合并，这笔销售作为共同控制下的交易入账，所得收益为$ 148 ，代表收益、雅芳卢森堡在出售之日的净资产和累计外币折算调整数之间的差额，直接计入留存收益。如需更多信息，请参阅股东赤字变动综合报表。

意大利分公司

2021年6月，我们完成了我们意大利业务的一个分支的出售，总售价为$ 1.7 其收益将在2021年10月至2026年12月期间分期收到，并在综合现金流量表中作为投资活动列报。

在2021年第二季度，我们录得收益$ 1.4 税前和税后，在合并经营报表中单独列报，代表收益与意大利业务分支在出售之日的账面价值之间的差额。

雅芳上海

2020年8月，我们签署了一项协议，将雅芳上海管理公司（“雅芳上海”）出售给Natura & Co的关联公司，售价为$ 2.9 .2020年8月，我们完成了该实体的出售，收到收益$ 2.9 .这些收益在综合现金流量表中作为投资活动列报，因为出售给了Natura & Co共同控制下的一个附属公司。 1.4 直接记入留存收益。

G ö d ö ll ̈ dhungaria Distribution Center in G ö d ö ll ̈ d

2020年4月，我们签署了一项协议，出售位于G ö d ö ll Р的匈牙利配送中心，售价为$ 3.4 并收到一笔存款$ .3 .2020年6月，我们完成了资产出售和剩余收益$ 3.1 收到了。这些收益在综合现金流量表中列为投资活动。

在2020年第二季度，我们录得收益$ .1 税前和税后，在综合经营报表中单独报告。收益是收益与匈牙利配送中心在出售之日的账面价值之间的差额。

中国健康厂

2020年3月，我们签订了出售中国健康工厂的协议，总售价$ 6.6 之前费用。在截至2020年6月30日的六个月期间，我们收到了一笔现金存款，出售价格为$ 6.6 ，其中包括$ 3.3 托管的受限现金。

2020年8月，我们完成了出售中国健康工厂和$ 3.3 受限制的现金托管转移给了雅芳。在2020年第三季度，我们录得收益$ 1.4 税前和税后，在综合经营报表中单独报告。收益指收益净额（扣除相关费用后）与中国健康工厂在出售之日的账面价值之间的差额。

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注4。关联交易

2020年1月3日，公司成为Natura & Co Holding的全资子公司。自此，Natura & Co Holding及其附属公司和附属公司成为本公司的关联方。2021年7月1日，公司将雅芳卢森堡，包括我们的墨西哥业务，出售给Natura & Co Holding的一家子公司。因此，自2021年7月1日起，雅芳国际与雅芳卢森堡之间的交易和结余不再在合并时予以抵销，而是作为与关联方的交易和结余处理。

下表列出了与Natura & Co及其附属公司和巴西雅芳研究所的关联方交易，所有这些交易都是在公平交易的基础上进行的。无其他关联方交易。


	截至12月31日，		截至12月31日，		截至12月31日，
	2022		2021		2020
业务数据说明
来自Natura & Co附属公司的收入(2)(3)	$	21.7	$	25.2	$	6.7
Natura & Co附属公司的销售成本(2)(3)	$	( 20.4 )	$	( 22.4 )	$	( 5.9 )
来自Natura & Co附属公司的毛利润(2)(3)	$	1.3	$	2.8	$	.8
来自雅芳研究所的利息收入(1)	$	—	$	—	$	.1
向Natura & Co附属公司贷款的利息支出(5)	$	( 93.8 )	$	( 50.6 )	$	( 7.5 )
贷款给Natura & Co附属公司的利息收入(5)	$	3.9	$	1.6	$	—


	截至2022年12月31日止年度		截至2021年12月31日止年度
资产负债表数据

应收自Natura & Co附属公司的应收账款(2)	$	30.7	$	32.7
应收Natura & Co附属公司衍生产品应收款(8)	$	9.5	$	—
应收Natura & Co附属公司的其他应收款(7)	$	32.7	$	1.4
对Natura & Co附属公司一年内到期的贷款(7)	$	72.2	$	46.6
对Natura & Co附属公司一年后到期的贷款(7)	$	54.8	$	46.7
Natura & Co附属公司的使用权资产(9)	$	6.0	$	—
应付Natura & Co附属公司的应付账款(7)	$	( 33.7 )	$	( 24.5 )
应付Natura & Co附属公司的衍生产品应付款项(8)	$	( 12.9 )	$	—
应付Natura & Co附属公司的其他应付款项(4)	$	( 11.5 )	$	( 4.9 )
Natura & Co附属公司一年内到期的贷款(5)	$	( 537.2 )	$	( 371.7 )
Natura & Co附属公司一年后到期的贷款(5)	$	( 1,427.2 )	$	( 736.3 )
对Natura & Co附属公司的租赁责任(9)	$	( 6.0 )	$	—
对Natura & Co附属公司的投资(6)	$	.1	$	.1

(1)2018年第二季度，公司签订了一项协议，向巴西独立的非政府慈善组织雅芳研究所提供贷款，数额为雷亚尔 12 （巴西雷亚尔） 5 年固定利率 7 每年偿还的百分比五等额的年度分期付款。雅芳研究所是由雅芳在巴西的一家子公司创建的，董事会和执行团队由雅芳巴西管理层组成。贷款的目的是向雅芳研究所提供向Pio XII基金会（巴西一家领先的癌症预防和治疗组织，巴雷托斯中心医院的所有者）捐赠资金的手段，以便投资设备，以扩大乳腺癌的预防和治疗。在2021年第四季度，这笔贷款已全部偿还。

(2)2020年第二季度，公司与Natura & Co Holding的附属公司签订了制造协议。公司记录的来自关联方的收入为$ 21.7 , $ 25.2 和$ 6.7 分别在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度内与这些协议相关。公司记录的来自关联方的毛利润为$ 1.3 , $ 2.8 和$ .8 分别在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度内与这些协议相关。应收Natura & Co附属公司的贸易应收款主要与这些制造协议有关。

(3)本公司是与Avon Mexico签订许可协议的一方，根据该协议，Avon Mexico向本公司支付可变的特许权使用费。本公司自关联方取得的收入和毛利均为零，与上述协议有关。

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雅芳产品有限公司

合并财务报表附注（续）

截至2022年12月31日止年度。公司的收入和毛利润为$ 1 和$ 1 在截至2021年12月31日的年度内，分别来自与这些协议有关的关联方。

(4)T应付给Natura & Co的款项涉及以Natura & Co美国存托凭证计价的股票薪酬奖励的归属和结算，包括分别于2021年3月和2022年3月归属和自动行使的2018年和2019年长期员工激励计划。

(5)截至2022年12月31日Natura & Co Holding附属公司的贷款为$ 1,964.4 包括$ 692.2 根据到期日为2028年12月6日的Avon Beauty Limited本票未偿付，$ 405 与Avon Products，Inc.的本票，到期日为2029年5月17日和$ 330 未偿还 two 与雅芳化妆品有限公司的本票，到期日期为2029年5月17日和2029年6月28日。此外，截至2022年12月31日，Natura & Co Holding附属公司提供的贷款为$ 537.2 包括雅芳卢森堡与雅芳产品公司关联公司之间的公司间贷款，在2021年7月1日将雅芳卢森堡出售给Natura & Co Holding的一家子公司后，这些贷款被重新指定为来自Natura & Co Holding的关联公司的贷款。截至2021年12月31日Natura & Co Holding附属公司的贷款$ 1,108.0 包括$ 736.3 Avon Beauty Limited与Natura & Co Holding的一家子公司之间的本票项下的未偿债务，以及$ 207.3 与Natura & Co Holding的一家子公司和本公司的一家关联公司的本票下的未偿付。此外，截至2021年12月31日，来自Natura & Co Holding附属公司的贷款包括$ 164.4 在2021年7月1日将雅芳卢森堡出售给Natura & Co Holding的一家子公司后，雅芳与雅芳产品公司的关联公司之间的公司间贷款被重新指定为来自Natura & Co Holding的关联公司的贷款。有关这些贷款的进一步资料，见附注7，债务和其他融资。

(6)2021年第二季度，雅芳Cosm é ticos LTDA.进行了一笔投资，金额为R $ .5 在Natura & Co Pay Holding Financeira S.A.，代表 10 %控股公司。这在我们的综合资产负债表的其他资产中列报。

(7)2021年7月1日，公司将雅芳卢森堡，包括我们的墨西哥业务，出售给Natura & Co Holding的一家子公司。因此，雅芳国际和雅芳卢森堡之间的交易和结余不再在合并时予以消除，而是作为与关联方的交易和结余处理。

(8)在2022年第一季度，公司与Natura & Co Holding的子公司Natura & Co Luxembourg签订了外汇远期合约，以管理其部分外汇汇率风险。截至2022年12月31日，我们有未结清的关联方外汇远期合约，名义金额总计约为$ 546 最多12个月的各种货币，其中$ 290 被指定为现金流量套期保值。此外，我们还有$ 9.5 应收账款和$ 12.9 与这些交易相关的合并资产负债表中记录的应付账款，预计所有这些交易都将在未来12个月内重新分类为收益。

(9) 2022年12月20日，公司与Natura & Co Holding的一家子公司签订了一项租赁安排，导致使用权资产和租赁负债为$ 6.0 截至2022年12月31日。

注5。收入

收入分类

在下表中，收入按产品或服务类型分列。所有收入均在产品控制权转移给客户的某一时点确认：

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雅芳产品有限公司

合并财务报表附注（续）


	截至二零二二年十二月三十一日止十二个月
	可报告分部
	雅芳国际		雅芳LATAM		应报告分部共计		Natura附属公司		合计
美：
护肤品	$	458.7	$	415.4	$	874.1	$	—	$	874.1
香味	442.7		352.3		795.0		—		795.0
颜色	187.9		184.6		372.5		—		372.5
全美	1,089.3		952.3		2,041.6		—		2,041.6
时尚与家居：
时尚	197.2		93.5		290.7		—		290.7
家	51.3		226.9		278.2		—		278.2
Total Fashion & Home	248.5		320.4		568.9		—		568.9
巴西的某些间接税*	—		( 10.0 )		( 10.0 )		—		( 10.0 )
产品销售	1,337.8		1,262.7		2,600.5		—		2,600.5
代表费* *	78.0		68.4		146.4		—		146.4
其他	.1		0.5		0.6		21.7		22.3
其他收入	78.1		68.9		147.0		21.7		168.7
总收入	$	1,415.9	$	1,331.6	$	2,747.5	$	21.7	$	2,769.2


	截至2021年12月31日止十二个月
	可报告分部
	雅芳国际		雅芳LATAM		应报告分部共计		Natura附属公司		合计
美：
护肤品	$	577.6	$	465.8	$	1,043.4	$	—	$	1,043.4
香味	514.2		375.8		890.0		—		890.0
颜色	238.0		181.9		419.9		—		419.9
全美	1,329.8		1,023.5		2,353.3		—		2,353.3
时尚与家居：
时尚	258.3		159.8		418.1		—		418.1
家	69.6		340.4		410.0		—		410.0
Total Fashion & Home	327.9		500.2		828.1		—		828.1
巴西的某些间接税*	—		21.5		21.5		—		21.5
产品销售	1,657.7		1,545.2		3,202.9		—		3,202.9
代表费	66.4		107.8		174.2		—		174.2
其他	.5		1.7		2.2		25.2		27.4
其他收入	66.9		109.5		176.4		25.2		201.6
总收入	$	1,724.6	$	1,654.7	$	3,379.3	$	25.2	$	3,404.5

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合并财务报表附注（续）


	截至2020年12月31日止十二个月
	可报告分部
	雅芳国际		雅芳LATAM		应报告分部共计		Natura附属公司		合计
美：
护肤品	$	594.7	$	515.9	$	1,110.6	$	—	$	1,110.6
香味	516.0		456.4		972.4		—		972.4
颜色	265.8		197.5		463.3		—		463.3
全美	1,376.5		1,169.8		2,546.3		—		2,546.3
时尚与家居：
时尚	267.4		192.5		459.9		—		459.9
家	55.6		369.4		425.0		—		425.0
Total Fashion & Home	323.0		561.9		884.9		—		884.9

产品销售	1,699.5		1,731.7		3,431.2		—		3,431.2
代表费	66.7		108.4		175.1		—		175.1
其他	6.4		5.8		12.2		6.7		18.9
其他收入	73.1		114.2		187.3		6.7		194.0
总收入	$	1,772.6	$	1,845.9	$	3,618.5	$	6.7	$	3,625.2

*截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度包括某些巴西间接税的影响，这些影响导致大约$ 10 和利益$ 22 ，分别。见附注19补充资产负债表资料。

* * 2022年6月，雅芳的一家子公司完成了和解协议的谈判，以解决日本的一项违约纠纷。结果，雅芳收到现金补偿$ 27 , $ 3.3 其中涉及历史确认收入的结算。剩余的$ 23.7 在截至2022年6月30日的季度确认为收入。

合同余额

收入确认的时间通常不同于向代表作出承诺的时间。因此，我们有合同负债，这主要涉及在转让相关货物或服务之前从代表那里收到的对物权的预付款，例如忠诚积分和地位方案，并且在我们的综合资产负债表中主要归类于其他应计负债（长期部分在其他负债中）。

一般来说，我们在给代表开发票时记录应收账款。此外，我们根据对历史数据的分析，并酌情根据影响可收回性的当前条件和合理且可支持的预测，包括季节性和不断变化的趋势、经济和地缘政治环境以及新冠疫情的影响，记录应收账款余额呆账备抵的估计数。至少每季度审查可疑账户备抵的充分性。除了代表以外，我们一般没有关于我们产品的任何最终消费者的详细资料，也没有与他们进行任何沟通。我们对最终消费者没有法律追索权，无法收回代表应收给我们的任何应收账款余额。如果代表们的财务状况恶化，导致他们无法支付款项，则可能需要额外的津贴。

下表列出截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日与客户签订的合同的应收款和合同负债情况：


	2022年12月31日		2021年12月31日
应收帐款，扣除备抵后的净额$ 35.4 和$ 37.1	$	183.4	$	198.7
合同负债	$	31.6	$	37.1

合同负债余额涉及某些物质权利（忠诚积分、地位计划和预期折扣）。在截至2022年12月31日的12个月内，我们确认了$ 28.3 与截至2021年12月31日的合同负债余额相关的收入，这是履约义务得到履行的结果。此外，我们推迟了一笔额外的$ 25.6 有关

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合并财务报表附注（续）

在此期间授予的某些重要权利，其履约义务尚未得到履行。在这一期间递延的数额中，大部分将在一年内确认，大部分将在一个季度内收到。合同负债余额的其余变动是由于将截至2022年12月31日的余额与2021年12月31日的余额折算后产生的汇兑差额，以及出售雅芳卢森堡。

注6。库存

12月31日的库存包括：


	2022		2021
原材料	$	91.2	$	103.4
成品	241.0		280.7
合计	$	332.2	$	384.1

注7。债务和其他融资

债务

截至12月31日的债务包括：


	2022		2021
一年内到期的债务：
短期债务	$	5.7	$	32.6
Natura & Co附属公司的贷款	537.2		371.7
合计	$	542.9	$	404.3
长期债务：
融资租赁负债	0.8		1.3
5.00 2023年3月到期的票据	—		460.8
6.95 2043年3月到期票据	214.0		213.9
Natura & Co附属公司2028年和2029年到期的贷款	1,427.2		736.3
合计	1,642.0		1,412.3

长期债务的账面价值在扣除债务发行费用后列报，并酌情包括任何相关的折扣或溢价。

无担保票据

2013年3月，我们在公开发行中发行了$ 500.0 本金 5.00 2023年3月15日到期票据百分比 5.00 %票据"）和$ 250.0 本金 6.95 2043年3月15日到期票据百分比 6.95 %票据“）（统称为”2013年票据"）。2013年债券的利息每半年于每年3月15日和9月15日支付一次。

管理2013年债券的契约包含利率调整条款，取决于标普和穆迪授予2013年债券的信用评级。如契约所述，2013年债券利率 .25 标普或穆迪给予2013年债券的信用评级每低于投资级一个级数%。这些调整数仅限于 2 高于2013年债券发行之日相应利率的百分比。

2016年第四季度，我们回购了$ 11.1 我们的 5.00 %票据和$ 6.2 我们的 6.95 %票据，在2018年第四季度，我们回购了$ 27.0 我们的 5.00 %注释。

2020年9月，我们回购了$ 27.8 我们的 6.95 2043年3月15日到期票据百分比。总回购价格等于票据本金加上溢价$ 3.8 和应计利息$ 1.2 .就回购而言，我们蒙受了债务清偿损失$ 4.1 2020年第三季度税前 3.8 为回购支付的溢价，以及$ .3 用于注销债务发行费用和与已回购票据的首次发行有关的折扣。

2022年5月，我们回购了$ 461.9 我们的 5 % 2023年3月15日到期的票据，资金来源为长期关联方贷款（见下文）。总回购价格等于票据本金加上溢价$ 15.0 和应计利息$ 5.4 .就回购而言，我们蒙受了债务清偿损失$ 15.7 2022年第二季度税前包括美元 15.0 为回购支付的溢价和$ .7 用于注销债务发行费用和与已回购票据的首次发行有关的折扣。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们的无担保票据的账面价值包括：


	2022				2021
	余下的校长	未摊销折扣	未摊还债务发行成本	合计	余下的校长	未摊销折扣	未摊还债务发行成本	合计
5.00 2023年3月到期的票据	—	—	—	—	461.9	( .5 )	( .6 )	460.8
6.95 2043年3月到期票据	216.1	( 1.6 )	( .5 )	214.0	216.1	( 1.7 )	( .5 )	213.9

以上描述的管理我们未偿票据的契约包含某些惯常契约、惯常违约事件、交叉违约条款和控制权变更条款。2019年7月和9月，债券持有人同意 5 %注释和 6.95 %票据，分别是为了修改“控制权变更”的定义，以允许Natura收购雅芳。与Natura & Co的交易未触发票据偿还。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们的无担保票据的应计利息为$ 5.8 和$ 14.7 在我们的综合资产负债表中，它们分别被归入其他应计负债。

优先担保票据

2016年8月，公司的全资子公司Avon International Operations，Inc.（“AIO”）在根据经修订的1933年《证券法》免于登记的私募中发行了$ 500.0 本金总额 7.875 %优先有担保票据，到期日为2022年8月15日（“2016年票据”）。

2019年7月，公司全资子公司Avon International Capital，p.l.c.（“AIC”）在根据经修订的1933年《证券法》免于登记的私募中发行了$ 400.0 本金总额 6.5 %优先有担保票据，到期日2022年8月15日（“2019年票据”）。

2020年11月，就Natura & Co本票而言，我们赎回了2022年8月15日到期的2016年票据的未偿本金和2022年8月15日到期的2019年票据的未偿本金。就2016年票据而言，已支付的赎回总额相当于未偿还本金$ 500 ，加上保费$ 9.8 和应计利息$ 8.4 .就2019年票据而言，已支付的赎回总额等于未付本金$ 400 ，加上保费$ 7.9 和应计利息$ 5.6 .

就赎回而言，我们蒙受了债务清偿损失$ 25.6 2020年第四季度税前 17.7 保费和注销$ 7.9 与已赎回票据的首次发行有关的债务发行费用。

除某些例外情况外，本公司和某些子公司的某些套期保值和现金管理义务由其几乎所有资产的第一优先担保权益担保。

在2022年12月31日和2021年12月31日，我们的优先担保票据的账面价值为无 .

长期债务到期日

截至2022年12月31日，长期债务（包括我们的票据、Natura & Co附属公司的贷款和未偿还的资本租赁）的年度到期情况如下：


	2023		2024		2025		2026		2027		2028年及以后		合计
到期日	$	—	$	.5	$	.3	$	.2	$	—	$	1,643.3	$	1,644.3

其他融资

Natura循环信贷安排

2020年5月，公司的子公司雅芳卢森堡与Natura & Co Holding的子公司Natura & Co International S. à r.l.签订了循环信贷安排协议，初始金额为$ 100 ，增至$ 250 2021年3月，可用于营运资金和其他一般公司用途（“融资”）。贷款安排下的借款按伦敦银行间同业拆借利率加上按公平原则确定的保证金的年利率计息，贷款安排将于2022年5月31日到期。2021年7月1日，公司将雅芳卢森堡出售给Natura & Co Holding的一家子公司，公司不再拥有该设施。

2022年11月7日，公司子公司雅芳化妆品有限公司与Natura & Co Luxembourg Holdings S. à r.l签订了一项为期两年的承诺公司间多币种循环信贷安排，金额为$ 300 ，其中$ 226 于2022年12月31日提取。借款

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该贷款将用于减少来自第三方银行的短期融资，并将按年利率 3 %加上适用的货币基准利率。

关联方贷款

2020年11月，AIO与Natura & Co Holding S.A.的一家子公司和该公司的一家关联公司签订了一张本票，金额为$ 960 .本票的年利率为 3.13 %，到期日为2022年11月2日（“Natura & Co贷款”）。2021年7月1日，作为将Avon Luxembourg出售给Natura & Co控股子公司的一部分 960 贷款已用2028年到期贷款的收益部分偿还。作为再融资和随后回购无担保票据的一部分，这笔贷款已于2022年第二季度全部偿还（见上文）。截至2022年12月31日，$ 692 在雅芳美容有限公司与Natura & Co Luxembourg Holdings S. à r.l.（“Natura & Co Lux Loan”）于2028年到期的贷款项下未偿还。雅芳美容有限公司是雅芳化妆品有限公司的子公司。

2022年5月，Avon Products，Inc和Avon Cosmetics Limited与Natura & Co Holding的一家子公司签订了金额为$ 405 和$ 215 分别。本票的年利率为 6.71 %，并于2029年5月17日到期。此外，2022年6月，雅芳化妆品有限公司与Natura & Co Holding的一家子公司签订了另一张本票，金额为$ 115 .本票的年利率为 6.51 %，于2029年6月28日到期。

截至2022年12月31日，我们一年内到期的债务和其他融资包括$ 537 Natura & Co Luxembourg Holdings S. à r.l.与Avon Products，Inc.关联公司之间的公司间贷款，包括$ 226 提款低于$ 300 Natura & Co附属公司承诺的公司间多币种循环信贷安排将于2024年11月到期。

此外，我们的短期合同财务义务和承付款包括大约$ 101.8 与购买义务有关的款项和大约$ 39 与经营租赁还款有关。我们还期望提供数额在$ 5 至$ 10 我们的固定收益养老金和退休后计划。这些承诺和还款预计将通过经营现金流和必要时由Natura & Co Holding提供进一步财政支持的方式来完成。

其他短期融资

截至2022年12月31日，我们使用了大约$ 5.7 来自多个市场的第三方银行的短期融资，平均年利率为 7.5 %.

信用证

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们还有总额为$ 5.6 和$ 11.3 ，分别。这些余额主要涉及向某些设备的出租人签发的信用证、因公司北美业务分离而转让给新雅芳的租约，以及为各种保险活动提供担保的信用证。

长期信用评级

我们的长期信用评级为：穆迪对企业家族债务的评级为“稳定展望”，评级为Ba3；标普对企业家族债务和高级无担保债务的评级为“稳定展望”，评级为BB-；惠誉对企业家族债务和无担保债务的评级为“积极展望”，评级为BB。

我们的信用评级仍低于投资级别，这可能会影响我们以优惠条件获得融资交易的能力。

注8。累计其他综合收入（损失）

下表列示了2022年和2021年按构成部分开列的阿拉伯联合行动变动情况以及从阿拉伯联合行动改叙的情况：

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	外币折算调整		净投资对冲		现金流量套期保值		养恤金和退休后福利		合计
2021年12月31日余额	$	( 1,062.2 )	$	( 4.3 )	$	—	$	( 19.0 )	$	( 1,085.5 )
改叙以外的其他综合收入	44.1		—		0.3		( 16.0 )		28.4
重新分类为收益：

净精算损失和先前服务费用的摊销，税后净额$ .8 (1)	—		—		—		4.9		4.9
改叙为收益的共计	—		—		—		4.9		4.9
2022年12月31日余额	$	( 1,018.1 )	$	( 4.3 )	$	0.3	$	( 30.1 )	$	( 1,052.2 )


	外币折算调整		净投资对冲		养恤金和退休后福利		合计
2020年12月31日余额	$	( 1,038.2 )	$	( 4.3 )	$	( 91.3 )	$	( 1,133.8 )
改叙以外的其他综合收入（损失）	( 24.1 )		—		67.3		43.2
出售雅芳卢森堡	.1				( .1 )		—
重新分类为收益：
净精算损失和先前服务费用的摊销，税后净额$ .8 (1)	—		—		5.1		5.1
改叙为收益的共计	—		—		5.1		5.1
2021年12月31日余额	$	( 1,062.2 )	$	( 4.3 )	$	( 19.0 )	$	( 1,085.5 )

(1)毛额重新分类为其他费用净额，相关税项重新分类为所得税。

外汇净损失$ 5.0 2022年净亏损$ 5.3 2021年的净收益为$ 8.8 2020年的精算损失和以往服务费用折算产生的损失记入阿拉伯石油公司综合收益（损失）表，计入我们综合收益（损失）表的外币折算调整数变动。

注9。所得税

截至12月31日止年度的税前持续经营收入如下：


	2022		2021		2020
美国	$	( 23.8 )	$	19.3	$	( 89.6 )
国外	( 293.5 )		( 178.1 )		( 214.0 )
合计	$	( 317.3 )	$	( 158.8 )	$	( 303.6 )

截至12月31日止年度的所得税准备金如下：


	2022		2021		2020
联邦：
当前	$	—	$	0.2	$	( 9.5 )
推迟	—		—		8.9
联邦共计	—		.2		( 0.6 )
国外：
当前	25.6		35.5		31.4
推迟	11.8		( 20.0 )		2.6
外国合计	37.4		15.5		34.0
州和地方：
当前	—		.5		.6
推迟	—		—		—
国家和其他合计	—		.5		.6
合计	$	37.4	$	16.2	$	34.0

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截至12月31日止年度的持续业务实际税率如下：


	2022		2021		2020
法定联邦利率	21.0	%	21.0	%	21.0	%
州税和地方税，扣除联邦税收优惠	—		( .3 )		( .2 )
对外国收入征税	10.8		67.1		( 1.8 )
对不确定的税务状况征税	.6		3.7		1.1
重组	—		—		( 10.0 )
估值备抵变动净额	( 44.6 )		( 103.1 )		( 21.4 )
其他	.4		1.4		.1
实际税率	( 11.8 )	%	( 10.2 )	%	( 11.2 )	%

2022年，公司的实际税率继续受到国家收入组合的影响。国家组合包括某些法域不能受益的损失和某些法域产生应纳税收入的所得税费用。2022年，公司增加了与本年度活动相关的不确定税务状况的准备金，并减少了因事件（包括结算和时效到期）而产生的准备金。外国收入税中包括哥伦比亚商誉减损的影响，但无法从中受益。

2022年，上述费率调节中的估价津贴净变动项目包括$ 141.4 无法确认的净收益。$ 141.4 未确认的福利包括以下关键项目：1）$ 115.0 因2022年期间产生的额外递延所得税资产而增加的估值备抵，但无法从中受益；以及2）$ 26.4 由于对使用2022年初存在的某些递延所得税资产的能力的判断发生变化而增加的估值备抵。

2021年，公司的实际税率继续受到国家收入组合的影响。国家组合包括某些法域无法获益的损失和某些法域产生应纳税收入的所得税费用。2021年，公司增加了与本年度活动相关的不确定税务状况的准备金，并减少了因事件（主要是重组和时效到期）而产生的准备金。外国收入税包括税率变化的影响，包括联合王国税率从19%提高到25%，这导致递延税收优惠$ 89.1 .

2021年，上述费率调节中的估价津贴净变动项目包括$ 163.7 无法确认的净收益。$ 163.7 未确认的福利包括以下关键项目：1）$ 70.9 由于2021年期间产生的额外递延所得税资产而增加的估值备抵，但这些资产无法受益；2）$ 89.1 因税率变化而增加的递延所得税资产的估值免税额，抵消了上文“外国所得税”一栏所反映的递延所得税优惠的等值和相关应计项目；以及3）$ 3.7 由于对使用2021年初存在的某些递延所得税资产的能力的判断发生变化而增加的估值备抵。

2020年，公司的实际税率继续受到国家收入组合的影响。国家组合包括某些法域无法获益的损失和某些法域产生应纳税收入的所得税费用。2020年，公司增加了与本年度活动相关的不确定税务状况准备金，并减少了因事件（主要是时效到期）而产生的准备金。外国收入税包括税率变化的影响，包括联合王国税率从17%提高到19%，这导致递延税收优惠$ 21.0 .重组项目中包括对估计数$ 30.5 关于2018年重组交易产生的净经营亏损金额。

2020年，上述费率调节中的估价津贴变动净额包括$ 65.1 无法确认的净收益。$ 65.1 未确认的福利包括以下关键项目：1）$ 69.9 因2020年期间产生的额外递延所得税资产而增加的估值备抵，但无法从中受益；2）$ 21.0 因税率变化而增加的递延所得税资产的估值免税额，抵消了上文“外国所得税”一栏所反映的递延所得税优惠的等值和相关应计项目；3）$ 4.7 由于对使用2020年初存在的某些递延所得税资产的能力的判断发生变化而增加的估值备抵；和4）$ 30.5 减少，抵消了2018年重组交易产生的净经营亏损收益估计变动的修正效应。

截至12月31日的递延所得税资产（负债）包括：

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	2022		2021
递延所得税资产：
税收损失和扣除结转	$	478.5	$	425.0
无形资产	187.6		218.5
税收抵免结转	120.3		119.7
利息结转	93.6		76.3
所有其他未来扣减	168.4		199.8
估价津贴	( 941.4 )		( 815.4 )
递延所得税资产总额	107.0		223.9
递延所得税负债	$	( 59.2 )	$	( 105.0 )
递延所得税资产净额	$	47.8	$	118.9

12月31日的递延所得税资产（负债）分类如下：


	2022		2021
递延所得税资产：

其他资产	$	52.1	$	121.4
递延所得税资产总额	52.1		121.4
递延所得税负债：

长期所得税	$	( 4.3 )	$	( 2.5 )
递延所得税负债总额	( 4.3 )		( 2.5 )
递延所得税资产净额	$	47.8	$	118.9

截至2022年12月31日，估值备抵主要是某些外国税收亏损结转、几乎所有美国递延所得税资产和某些其他外国递延所得税资产的金额。确认递延所得税资产的依据是对业务当前和估计的未来盈利能力、递延所得税负债的转回以及利用税收抵免和/或亏损结转的可能性的评估。还审议和评价了税务规划战略，以支持递延税收资产的变现。如果存在这些收入来源，同时又有充分的积极证据表明很有可能依赖这些收入来源，则递延税款资产不因估值备抵而减少。

截至2022年12月31日，我们的递延所得税资产为$ 120.3 与税收抵免结转（美国外国税收抵免、研究和实验抵免及其他税收抵免）有关的评估免税额为$ 120.3 已提供。税收抵免结转包括美国的外国税收抵免$ 87.6 基本上都将在2023年至2027年期间到期；美国的研究和实验学分为$ 24.8 将在2027年至2042年期间到期，其他税收抵免为$ 7.9 将于2023年至2036年之间到期。

截至2022年12月31日，我们的递延所得税资产为$ 432.2 与外国亏损结转有关。$ 432.2 确认的递延所得税资产包括1美元 77.5 根据ASU2013-11减少未确认的税收优惠。$ 432.2 确认的递延所得税资产的估值备抵进一步减少$ 414.2 导致递延所得税资产净额为$ 18.0 海外亏损结转。截至2022年12月31日，我们已确认递延所得税资产为$ 46.3 与联邦损失结转有关，其估价备抵为$ 46.3 已提供。

截至2022年12月31日，我们有$ 2,480.8 ，其中$ 924.9 都不会过期和$ 1,555.9 将于2023年至2052年间到期。截至2022年12月31日，我们的联邦税收亏损结转为$ 220.4 不会过期的。

在过去的几年里，我们曾针对某些与美国和不同外国司法管辖区相关的递延所得税资产记录过估值备抵。我们打算继续维持我们的递延税项资产的估值免税额，直至有足够的证据支持全部或部分免税额的转回。释放估值备抵将导致确认某些递延所得税资产，并减少记录释放期间的所得税费用。然而，任何此类估值备抵释放的确切时间和金额可能会发生变化，这取决于我们能够实现的盈利水平。本公司持续监测其业务和资本结构变化、业务表现、税务规划行动和税务规划战略，这些可能有助于确认

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的递延所得税资产，这些资产目前需要缴纳估值备抵。在可预见的将来，有可能确认某些递延所得税资产与实际和/或预期经营业绩的改善有关。

截至2022年12月31日，我们继续断言，我们几乎所有的海外收益都被无限期地再投资。截至2022年12月31日，公司未分配国外收益约为$ 1.2 十亿美元，并将产生大约$ 10.2 从当地子公司汇回的所得税。

不确定的税务状况

截至2022年12月31日，我们有$ 249.8 未确认税收优惠总额，其中约$ 14.1 如果得到确认，将对所得税拨备产生有利影响。

未确认税收优惠的期初和期末金额调节如下：



2019年12月31日余额	331.7
根据与本年度有关的税务状况而增加的数额	90.6
前几年税务职位的增加	.6
前几年税务状况的减免额	( 34.1 )
因诉讼时效失效而减少的款项	( 16.5 )
因与税务当局结算而减少的款项	( .2 )
2020年12月31日余额	372.1
根据与本年度有关的税务状况而增加的数额	6.8
前几年税务职位的增加	24.1
前几年税务状况的减免额	( 136.8 )
因诉讼时效失效而减少的款项	( 11.2 )
因与税务当局结算而减少的款项	( 3.3 )
2021年12月31日余额	251.7
根据与本年度有关的税务状况而增加的数额	3.3
前几年税务职位的增加	—
前几年税务状况的减免额	( 1.8 )
因诉讼时效失效而减少的款项	( 1.1 )
因与税务当局结算而减少的款项	( 2.3 )
2022年12月31日余额	$	249.8

我们在所得税拨备中计提与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。我们冲销了先前记录的利息和罚款费用，扣除税款$ 0.2 截至2022年12月31日止年度的应计利息和罚款，扣除税款$ 0.5 和$ 1.0 ，分别为截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度。

在2022年12月31日和2021年12月31日，我们有$ 6.3 和$ 7.1 利息和罚金，扣除税收优惠后分别入账。未确认的税收优惠，包括利息和罚款，在我们的综合资产负债表中被归入长期所得税。

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我们在美国和外国司法管辖区提交所得税申报表。截至2022年12月31日，我们最重要的子公司仍需接受主要税务管辖区审查的纳税年度如下：


管辖权						开放年份
巴西						2017-2022
菲律宾						2017, 2019-2022
波兰						2014-2022
俄罗斯						2020-2022
英国						2020-2022
美国（联邦）						2017-2022

我们预计，未确认的税收优惠总额有可能减少大约$ 85 至$ 90 在接下来的十二个月内。基本上所有这些未确认的税收优惠都与不确定的税收状况有关，这是由于将收入定性为不可征税的间接税，而不是产生应纳税收入的收入。过去，这种不承认应纳税所得的情况也导致净经营亏损增加。在今后12个月内，大约$ 85 至$ 90 应纳税所得额预计将由某些法律实体重组触发。由此产生的应纳税所得额将基本上全部与净营业亏损和其他递延所得税资产相抵销。约$ 0.8 准备金的预期减少将对所得税准备金产生有利影响。

注10。金融工具和风险管理

我们在全球经营，在世界各地的不同国家设有制造和分销设施。我们可以通过建立抵销头寸，包括通过使用衍生金融工具，来减少与利率和外汇汇率变动有关的公允价值和现金流量波动的风险。如果我们使用对外汇汇率敏感和对利率敏感的工具对现有和预测交易的某一部分进行对冲，我们预计对冲工具价值的任何收益或损失通常会被相关预测交易价值的减少或增加所抵消。

衍生工具按其公允价值在综合资产负债表中确认。下表列出截至2022年12月31日衍生工具的公允价值：


	资产			责任
	资产负债表分类	公平价值		资产负债表分类	公平价值
指定为套期保值的衍生工具：
外汇远期合约	预付费用和其他	$	9.2	应付账款	$	9.1

未指定为套期保值的衍生工具：
外汇远期合约	预付费用和其他	$	.6	应付账款	$	4.6
衍生品总额		$	9.8		$	13.7

衍生工具按其公允价值在综合资产负债表中确认。下表列出2021年12月31日衍生工具的公允价值：


	资产			责任
	资产负债表分类	公平价值		资产负债表分类	公平价值



未指定为套期保值的衍生工具：
外汇远期合约	预付费用和其他	$	—	应付账款	$	2.7
衍生品总额		$	—		$	2.7

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利率风险

大约 3 %和 5 在2022年12月31日和2021年12月31日，我们的债务组合中分别有%受到浮动利率的影响，这与我们的短期债务组合有关。

外汇风险

我们可能会使用外汇远期合约来管理我们的部分外汇汇率敞口。截至2022年12月31日，我们有未结清的第三方外汇远期合约，名义金额总计约为$ 38.1 对于各种货币，所有这些货币都被指定为现金流量套期保值。

在截至2022年12月31日的年度内，公司与Natura & Co Holding的子公司Natura & Co Luxembourg签订了外汇远期合约，以管理其部分外汇汇率风险。截至2022年12月31日，我们有未结清的关联方外汇远期合约，名义金额总计约为$ 546.3 最多12个月的各种货币，其中$ 289.7 被指定为现金流量套期保值。此外，我们还有$ 9.5 应收账款和$ 12.9 与这些交易相关的应付账款记录在我们的综合资产负债表中，所有这些交易预计将在未来12个月内重新分类为收益。

我们可能会使用外汇远期合约来管理某些资产负债表项目的外汇风险。这些项目的公允价值变动立即在收益中确认，并在很大程度上抵消与相关资产负债表项目相关的收益中确认的外币折算影响。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我们录得收益$ 12.1 和损失$ .3 在我们的综合业务报表中，与这些未指定的外汇远期合同有关的其他费用分别为净额。

金融工具的信贷风险

注11。公允价值

按公允价值入账的资产和负债

公认会计原则要求的公允价值计量规定建立了公允价值层次结构，将用于计量公允价值的投入分为以下三个大的层次：

•第1级-相同资产或负债在活跃市场中的报价。

•第2级----除活跃市场的报价外，可直接或间接观察到的投入。

•第3级-基于我们自己的假设的不可观察的输入。

按经常性公允价值入账的资产和负债

下表列出截至2022年12月31日按经常性公允价值计量的这些资产和负债的公允价值等级：


	1级		2级		合计
资产：

外汇远期合约	$	—	$	.3	$	.3
合计	$	—	$	.3	$	.3
负债：
外汇远期合约	$	—	$	—	$	—
合计	$	—	$	—	$	—

下表列出了截至2021年12月31日以经常性公允价值计量的这些资产和负债的公允价值等级：

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	1级		2级		合计




负债：
外汇远期合约	$	—	$	2.7	$	2.7
合计	$	—	$	2.7	$	2.7

除我们的固定收益养老金和退休后计划资产外，以公允价值计量的经常性资产和负债包括外汇远期合约（见附注10，金融工具和风险管理）和可供出售证券，这些在2022年12月31日和2021年12月31日并不重要。我们的计划资产的公允价值层次见附注13，雇员福利计划。可供出售的证券包括信托持有的证券，以便为不合格退休计划的未来福利支付提供资金（见附注13，雇员福利计划）。

金融工具的公允价值

我们的金融工具包括现金和现金等价物、可供出售证券、短期投资、应收账款、一年内到期的债务、应付账款、长期债务和外汇远期合同。现金和现金等价物、应收账款、应付账款和短期投资的账面价值接近公允价值，因为这些工具的短期性质。

截至12月31日，资产负债表（账面金额）中记录的净资产（负债）金额和我们剩余金融工具的估计公允价值包括：


	2022				2021
	携带金额		公允价值		携带金额		公允价值
可供出售证券	$	—	$	—	$	—	$	—
对Natura & Co附属公司一年内到期的贷款	72.2		72.2		46.6		46.6
对Natura & Co附属公司一年后到期的贷款	54.8		54.8		46.7		46.7
一年内到期的债务	( 5.7 )		( 5.7 )		( 32.6 )		( 32.6 )
Natura & Co附属公司一年内到期的贷款	( 537.2 )		( 537.2 )		( 371.7 )		( 371.7 )
长期负债(1)	( 214.8 )		( 206.8 )		( 676.0 )		( 754.2 )
Natura & Co附属公司一年后到期的贷款	( 1,427.2 )		( 1,427.2 )		( 736.3 )		( 736.3 )
外汇远期合约	.3		.3		( 2.7 )		( 2.7 )

(1)长期债务的账面价值在扣除债务发行费用后列报，并酌情包括任何相关的折扣或溢价。

用于估计公允价值的方法和假设如下：

•可供出售证券-这些投资的公允价值是在证券交易所上市的股票的市场报价。

•长期债务-我们的债务和其他融资的公允价值是根据指示性市场价格使用二级投入确定的。

•外汇远期合同----远期合同的公允价值是根据报告日的远期外汇报价估计的。

注12。基于股份的薪酬计划

经修订和重述的《雅芳产品公司2013年股票激励计划》（以下简称“2013年计划”）和《雅芳产品公司2016年综合激励计划》（以下简称“2016年计划”）是股东批准的计划，规定了几种类型的股权激励薪酬奖励，包括股票期权、限制性股票、限制性股票单位和业绩限制性股票单位。在2016年5月股东批准《2016年计划》后，没有根据《2013年计划》作出进一步奖励。在2019年5月股东批准后，2016年计划进行了修订和重述（“经修订和重述的2016年计划”）。根据经修订及重订的2016年计划，股份上限修订为 20,451,976 普通股，其中包括 5,000,000 额外股份和 15,451,976 截至2019年3月15日，根据2016年计划未使用的股份，其中最大股份数目减少如下：（i）在授予期权或SAR的情况下，按受该期权或SAR授予的每一股份计算；（ii）在授予以期权或SAR以外的股份支付的奖励的情况下，由 1.35 乘以受此奖励的每一股。根据股票奖励发行的股票将主要通过发行新股筹集资金。

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我们根据2016年计划（包括根据经修订和重述的2016年计划）发行了股票期权和限制性股票，根据2013年计划和2016年计划（包括根据经修订和重述的2016年计划）发行了限制性股票单位和业绩限制性股票单位。根据我们之前的股东批准的计划，我们还有未行使的股票期权。股票期权奖励的行使价格一般高于我们股票在授予日的收盘价。股票期权一般由三年每个期权授予日之后的期间，并有十年合同条款。批给联营公司的受限制股份单位一般在三年 .授予非管理董事的限制性股票单位大约属于一年并就董事离开董事会一事达成和解。受业绩限制的股票单位一般在三年只有在满足某些市场或业绩条件的情况下。

2020年1月3日，在与Natura & Co的交易完成后，我们以股票为基础的薪酬奖励要么被取消，以换取获得一定金额现金的权利，要么被转换为以Natura & Co股票计价的奖励。在该交易之后，2013年计划和2016年计划（包括根据经修订和重述的2016年计划）被Natura & Co基于股票的补偿计划所取代。

根据Natura & Co基于股票的薪酬计划，Natura发行了名义成本期权和绩效份额单位（“绩效份额”或“PSU”）。授予名义成本期权以换取雅芳限制性股票单位和业绩限制性股票单位，并按照雅芳原始奖励的归属日期作为单一部分授予。名义成本期权将在归属日自动行使。业绩股单位一般在三年只有在满足某些市场和/或业绩条件的情况下。

截至12月31日止年度：


	2022		2021		2020
股票补偿的补偿费用	$	13.1	$	13.4	$	24.9
股份安排确认的所得税（成本）/收益总额	.7		( .2 )		1.9

2022、2021和2020年的所有股权激励成本都在我们的合并运营报表中的SG & A费用中记录。

股票期权

2019年，我们授予了溢价股票期权，其中行权价格等于 25 我们股票在批出日期的收盘价的溢价%。溢价股票期权归属于三年分级归属时间表。每份溢价股票期权的公允价值是在授予日使用蒙特卡洛模拟估算的。在估计每个期权的公允价值时，我们对2019年12月31日终了年度授予的期权采用了以下加权平均假设：


						2019
无风险利率(1)						2.4 %
预期任期(2)						7 年
预期雅芳波动性(3)						45 %
预期股息						— %

(1)无风险利率的基础是零息美国国库券的利率，期限在期权的合同期限内，在授予时生效。

(2)备选办法的预期期限是根据有关备选办法的归属条款和 10 年。

(3)雅芳的预期波动率是基于我们股票价格的每日历史波动率，在类似于期权预期寿命的时期内。

授予期权的加权平均授予日每股公允价值为$ 1.13 .

2020年1月3日，在完成与Natura & Co的交易后，每个约 14.9 100万份未行使的股票期权（无论当时是否已归属或可行使）被自动取消，以换取获得无息现金的权利，金额等于在紧接交易生效时间之前作为该股票期权基础的雅芳普通股数量乘以每股套现价格超过每股行使价格的部分（如果有的话）。“每股套现价格”是雅芳普通股在交易结束日在纽约证交所的收盘价。注销每股行使价高于每股兑现价的股票期权时，无需支付任何金额。

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根据ASC 718，基于股票的补偿，我们将现金结算作为一种权益工具的回购，同时加速授予奖励。无偿注销的期权被视为无偿回购股权。现金结算价值$ 20.5 通过股本和$ 3.5 未归属期权的未确认补偿费用被加速计入我们的合并运营报表中的SG & A费用。

我们使用分级归属法确认股票期权的费用，这种方法根据期权归属日的时间确认相关费用。截至2022年12月31日和2021年12月31日无未行使的股票期权已按上述规定注销。

受限制股份单位及业绩受限制股份单位

在2019年期间，我们批出了业绩受限制的股票单位，这些单位将在三年基于我们的普通股相对于标普400指数成分股公司的相对总股东回报率三年执行期（“2019年PRSU”）。授予日这些奖励的每股公允价值已经反映了实现市场状况的估计可能性，因此我们在业绩期间按比例记录费用。

PRSU的公允价值是在授予日使用蒙特卡洛模拟估算的，该模拟基于公司的股价活动、预期授予期限、无风险利率、预期股息和公司股票的预期波动性估算公允价值。在估算PRSU的公允价值时，我们采用了以下加权平均假设：


						2019年PRSU
无风险利率(1)						2.4 %
预期雅芳波动性(2)						54.8 %
预期平均波动性(3)						29.9 %
预期股息						— %

(1)无风险利率是基于零息美国国库券的利率，期限在三年执行期，在授予时生效。

(2)预期雅芳波动率是基于我们股价的每周历史波动率，在类似于三年 2019年减贫战略小组的执行期。

(3)预期平均波动性是根据标准普尔400指数所列公司每个成员股票价格在赠款发放之日的每周历史波动性计算的。三年 2019年减贫战略小组的执行期。

2019年PRSU每股加权平均授予日公允价值为$ 2.63 .

2020年1月3日，在完成与Natura & Co的交易后，每个约 4.4 百万股已发行的受限制股份单位（“RSU”）转换为Natura & Co持有的名义成本期权，等于交易前每个受限制股份单位的雅芳普通股数量乘以 0.30 .此外，每一项 3.0 百万股未偿付的PRSU被转换为以Natura & Co Holding Shares计价的奖励，该奖励仅受基于时间的归属限制，相当于交易前每个PRSU所持有的雅芳普通股的数量，从而使被视为已达到的市场条件生效，乘以 0.30 .适用于每个RSU和PRSU的条款和条件，包括服务条件，但不包括市场条件，将继续对下述名义费用选择完全有效。

根据ASC 718，股票补偿，我们将这一修改作为第一类（可能性到可能性）修改，并将增加的公允价值约为$ 3.4 将在该奖项的剩余服务期内予以认可。

截至2022年12月31日和2021年12月31日无将未偿付的RSU和PRU交换为Natura & Co Holding Nominal Cost Options。

Natura & Co Holding期权

如上所述，在交易发生时，每个未偿付的雅芳RSU和PRSU都被交换为Natura & Co Holding Options。这些选择权按照三年并将自动行使在归属日期。

我们将该交易所作为第一类（概率到概率）修改进行了会计处理，其中应在归属期内确认的补偿成本的累计金额为原始授予日公允价值加上增量公允价值$ 3.4 修改的结果。

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2022年期间，Natura & Co向公司及其子公司的员工授予了进一步 355,000 加权平均授予日公允价值为$ 3.38 每单位。这些2022年期权通常归属于 two 部分三和四年分别。

截至2022年12月31日的备选方案和2022年期间的变化摘要如下：


	名义成本选择（单位：000’s）	加权平均数修改-日期公允价值
2022年1月1日	2,326	$	10.00
授予	355	3.38
行使	( 902 )	( 12.36 )
没收	( 77 )	( 9.13 )
从选择权改为限制性单位1	( 550 )	$	( 8.73 )
截至2022年12月31日	1,152	$	6.78

我们在规定的服务期内确认费用。截至2022年12月31日，有$ 4.1 与未行使期权相关的未确认补偿费用。这一费用预计将在 2.25 年。

Natura & Co Holding Performance Share Units（PSU）and Restricted Share Units（RSU）

2020年3月27日，Natura & Co董事会批准了2020年新的长期股票激励计划（“长期激励计划”）。长期奖励计划包括授予私营保安单位，只有在（i）参与者作为公司及其附属公司的雇员持续保持联系的情况下，参与者才能完全获得与私营保安单位有关的权利，直至 3 授予日的第三周年；及（ii）业绩条件已满足。对某些与会者而言，上文第（i）项有一个不同的条件，其中 50 所批出的私营保安单位的百分比将于批出日期的第3个周年日取得，余下的 50 %将在授予日的第4个周年日获得。

2022年，根据“共同投资计划”或“长期激励计划”授予股票期权、限制性股票和绩效股票。

根据“共同投资计划”，符合条件的员工可以将利润分享计划的部分支出投资于购买Natura & Co Holding的股票。Natura & Co Holding随后将授予奖励（“匹配奖励”），以匹配所购买的股票 1 ：1比。匹配奖归属 3 等额分期付款三年，但须继续受雇。

根据“长期激励计划”，Natura & Co Holding的股票将授予符合条件的员工。某些“长期激励计划”奖励仅受制于在归属期内继续受雇的要求，而被称为“绩效股份”的奖励则受制于在归属期内继续受雇和满足某些绩效条件的要求。

在2022年和2021年期间，Natura & Co授予 1,226,298 和 627,983 加权平均授予日公允价值分别为$ 9.96 和$ 17.32 分别为每单位。

截至2022年12月31日的业绩份额单位和2022年期间的变化汇总如下：


	业绩分享单位（单位：000’s）	加权平均数修改-日期公允价值
2022年1月1日	1,854	$	19.78
授予	1,226	9.96
行使	( 2 )	( 16.99 )
没收	( 563 )	( 16.31 )
从备选办法改为限制性单位（参见脚注1）	550	$	5.82
截至2022年12月31日	3,065	$	15.03

我们在必要的服务期内确认费用，前提是预期业绩条件很可能达到。截至2022年12月31日，有$ 25.9 未确认的与未偿付的私营部门服务单位有关的补偿费用。这一费用预计将在 1.5 年。

1最初的2021年3月31日授予的是股票期权，但由于2022年9月的修改，变成了限制性股票奖励。

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限制性股票

2019年12月， 2,083,872 RSU和 3,276,774 PRSU被交换为 4,808,534 限制性股票。交换是在与Natura & Co Holding的交易之前完成的。该公司将这一修改作为第一类（可能性到可能性）修改和大约$ 1.5 将在该奖项的剩余服务期内予以认可。受限制股份将于三年自原奖励的授予日起。公司保留并注销 1,400,010 受限制股票，以满足承授人的预扣税款义务。取消的结果是加速并确认$ 1.7 2019年12月31日终了年度的赔偿费用 44 与交易有关的费用。

于2020年1月3日，在完成与Natura & Co的交易后， 3,408,524 已发行的限制性股票按 0.30 成为以Natura & Co Holding股权计价的奖励。这些条款和条件，包括基于服务的归属条件，对于授予Natura & Co持有限制性股票继续完全有效。

2020年1月，公司宣布，与该交易有关的某些高级管理人员的聘用将被终止。因此，这些高级管理人员持有的限制性股票立即归属，我们确认了大约$ 10 与未摊销费用的加速有关。

以库藏股出资的限制性股票单位和业绩限制性股票单位

2019年3月和2018年3月，我们批准 200,000 和 200,000 根据纽约证券交易所的规定，在2016年计划之外，将分别以库存股融资的业绩限制性股票单位。这些业绩受限制股票单位的加权平均授予日公允价值为$ 2.98 和$ 2.79 2019年和2018年的赠款，只有在满足某些业绩条件后，才能在2020年底归属和结算一年执行期。2019年期间无这些业绩受限制的股票单位中，没有一个已归属，以及 400,000 截至2019年12月31日，业绩受限制的股票单位尚未发行。2019年，我们确认赔偿费用为$ .5 ，为这些业绩受限制的股票单位。

2018年2月，我们批准 600,000 根据纽约证券交易所的规定，在我们的股东批准的计划之外，由库存股提供资金的限制性股票单位。2018年2月授予的限制性股票单位的加权平均授予日公允价值为$ 2.25 之后全部归属和结算三年 .2019年期间，这些限制性股票单位均未归属， 600,000 2019年12月31日发行在外的限制性股票单位。2019年，我们确认赔偿费用为$ .4 为这些限制性股票单位。

截至2019年12月31日，没有未偿还的RSU或由库存股供资的PRSU，因为它们都是用雅芳限制性股票交换的。如上所述，在2020年期间，雅芳的所有限制性股票都换成了Natura限制性股票。

注13。雇员福利计划

固定缴款计划

我们为联合王国（“联合王国”）的雇员提供一项确定缴款计划，该计划允许符合资格的参与者通过工资扣减缴纳符合资格的补偿。我们将雇员的缴款加倍，最高可达第一个 5 合资格补偿的百分比，因此雅芳提供的最高水平是 10 合格补偿的百分比。我们向英国固定缴款计划提供了相应的现金缴款$ 6.5 2022年，$ 8.1 2021年和$ 7.6 2020年，按照参与者为自己的捐款选择的相同投资分配。

我们还为美国雇员提供一个合格的固定缴款计划，即雅芳个人储蓄账户计划（“PSA”），该计划允许合格的参与者缴款至 25 通过工资扣减获得的合格补偿的百分比。我们将员工的缴款一美元一美元地匹配到第一个 3 合格赔偿额的百分比和每一美元的50美分 4 %至 6 合格补偿的百分比。我们向PSA提供了相应的现金捐款，数额为$ .8 2022年，$ 0.9 2021年和$ 1.0 2020年，按照参与者为自己的捐款选择的相同投资分配。在北美业务分离之前，与向PSA缴款有关的费用由已终止业务公司和全球公司分摊，因为该计划包括北美公司和美国雅芳公司的联营公司。见附注3，终止经营和持有待售资产和负债。

对于2015年1月1日或之后聘用的美国雇员，我们向PSA内的退休储蓄账户（“RSA”）提供了额外的供款。这些捐款将从 3 %至 6 参与人的合资格补偿的百分比，视乎参与人的年龄及服务年限（截至上一年十二月三十一日）的总和而定。这类捐款的投资将遵循参与人为自己对PSA的捐款所选择的相同投资分配。参加者一般在登记册领取后才可领取登记册三适用服务的整年。

固定福利养恤金和退休后计划

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雅芳和某些子公司为这些子公司的几乎所有员工制定了缴费型和非缴费型固定福利退休计划。这些计划的福利通常基于员工的服务年限和临近退休时的平均薪酬，某些计划有归属要求。计划是根据法律要求和现金流量供资的。

我们最大的非美国固定收益养老金计划在英国。自2013年4月1日起，英国固定收益养老金计划被冻结，用于未来的应计项目。美国的固定收益养老金计划，即雅芳产品公司个人退休账户计划（PRA），不对2015年1月1日或之后雇用的雇员开放。如上文所述，2015年1月1日或之后聘用的美国雇员的合格退休福利将完全通过PSA提供。

在北美业务分离后（进一步参见附注3，终止经营和持有待售资产和负债），我们继续保留某些美国养老金和其他退休后负债，这些负债主要与雅芳在美国的积极雇员有关，这些雇员提供北美业务以外的服务。

我们在资产负债表上确认固定收益养老金和其他退休后福利计划的资金状况。每个资金过剩的计划都被确认为一项资产，每个资金不足的计划都被确认为一项负债。确认先前的服务费用或贷项和精算损益净额，以及资金状况的后续变化，在股东权益中作为税后净额确认为阿拉伯联合行动的组成部分，直至作为定期养恤金净成本的组成部分摊销。我们确认先前的服务费用或贷项以及精算损益，超过10%的收益走廊，根据参与者的估计未来服务期。确定10%的走廊使用的是我们更重要的计划的计划资产的计算价值，即收益和损失被抹平三-和五年时期。

福利义务、计划资产和资金状况的调节

下表概述了福利义务、计划资产和重要的固定福利养老金和退休后计划的资金状况方面的变化。我们对所有员工福利计划都采用12月31日的衡量日期。

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	养恤金计划
	美国计划				非美国计划				退休后福利
	2022		2021		2022		2021		2022		2021
养恤金义务的变化：
期初余额	$	( 60.3 )	$	( 67.9 )	$	( 671.2 )	$	( 767.5 )	$	( 9.7 )	$	( 7.7 )
服务费用	( .8 )		( .9 )		( 2.9 )		( 4.3 )		—		—
利息成本	( 1.7 )		( 1.0 )		( 11.0 )		( 8.7 )		( .3 )		( .3 )
精算利得（损失）	9.5		1.8		185.1		54.6		.8		.4
支付的福利	6.7		7.7		22.2		25.7		2.3		.6
实际费用和税收	—		—		.4		.4		—		—

限电	( .4 )		—		—		.2		—		—
定居点	—		—		.4		1.8		—		—
特别解雇补助金	—		—		—		—		—		( 3.0 )


外币变动及其他	—		—		58.2		13.5		( .3 )		.3
出售雅芳卢森堡	—		—		—		13.1		—		—
期末余额	$	( 47.0 )	$	( 60.3 )	$	( 418.8 )	$	( 671.2 )	$	( 7.2 )	$	( 9.7 )
计划资产变动：
期初余额	$	54.3	$	59.7	$	764.4	$	762.0	$	—	$	—
计划资产的实际回报率	( 11.6 )		1.6		( 177.7 )		29.3		—		—
公司捐款	.7		0.7		( 3.1 )		10.1		2.3		.6
支付的福利	( 6.7 )		( 7.7 )		( 22.2 )		( 25.7 )		( 2.3 )		( .6 )
实际费用和税收	—		—		( .4 )		( 0.4 )		—		—
定居点	—		—		( 0.4 )		( 1.8 )		—		—
转让	—		—		—		—		—		—
外币变动及其他	—		—		( 70.6 )		( 9.1 )		—		—
期末余额	$	36.7	$	54.3	$	490.0	$	764.4	$	—	$	—
资金状况：
年底资金到位情况	$	( 10.3 )	$	( 6.0 )	$	71.2	$	93.2	$	( 7.2 )	$	( 9.7 )
在资产负债表中确认的数额：
其他资产	$	—	$	—	$	110.8	$	162.4	$	—	$	—
应计赔偿额	( .8 )		( .7 )		( 1.2 )		( 1.2 )		( 4.2 )		( 6.3 )
雇员福利计划负债	( 9.5 )		( 5.3 )		( 38.4 )		( 68.0 )		( 3.0 )		( 3.4 )
确认的净额	$	( 10.3 )	$	( 6.0 )	$	71.2	$	93.2	$	( 7.2 )	$	( 9.7 )
在累计其他综合损失中确认的税前金额：
精算损失净额	$	16.8	$	14.7	$	115.3	$	122.8	—		$	0.8
先前服务（贷项）费用	—		—		1.7		2.0		( .7 )		( 0.8 )

确认的税前总额	$	16.8	$	14.7	$	117.0	$	124.8	$	( .7 )	$	—
补充资料：
累计养恤金义务	$	46.6	$	59.5	$	108.2	$	159.4	不适用		不适用
计划资产超出预计受益义务的计划：
预计养恤金义务	$	47.1	$	60.3	$	115.9	$	170.0	不适用		不适用
公允价值计划资产	36.7		54.3		76.3		100.8		不适用		不适用
累积利益义务超出计划资产的计划：
累计养恤金义务	46.6		59.5		103.4		153.6		不适用		不适用
公允价值计划资产	36.7		54.3		68.5		91.7		不适用		不适用

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截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，养恤金债务的精算收益主要是由于所有计划的贴现率增加。截至2020年12月31日止年度，福利义务的精算损失主要是由于所有计划的贴现率下降。

美国的养老金计划包括有资金的合格计划（PRA）和无资金的不合格计划。截至2022年12月31日，PRA的养恤金债务为$ 41.5 和计划资产$ 36.7 .截至2021年12月31日，PRA的养恤金债务为$ 53.6 和计划资产$ 54.3 .我们相信，我们有足够的投资和现金流来为与无资金准备的非合格计划相关的负债提供资金。非美国养老金计划包括一个在英国有资金的合格养老金计划。截至2022年12月31日，英国合格养老金计划的福利义务为$ 295.6 和计划资产$ 404.3 .截至2021年12月31日，英国合格养老金计划的福利义务为$ 492.0 和计划资产$ 653.6 .

净定期收益成本和其他综合损失中确认的其他金额的构成部分


	养恤金福利
	美国计划						非美国计划						退休后福利
	2022		2021		2020		2022		2021		2020		2022		2021		2020
定期养恤金费用净额：
服务费用	$	.8	$	.9	$	1.2	$	2.9	$	4.3	$	4.3	$	—	$	—	$	—
利息成本	1.7		1.0		1.4		11.0		8.7		11.7		.3		.3		.7
计划资产的预期回报率	( 2.1 )		( 2.0 )		( 2.6 )		( 14.2 )		( 16.0 )		( 16.0 )		—		—		—
先前服务信用的摊销	—		—		—		.1		—		( .1 )		( .1 )		( 4.5 )		( .2 )
精算损失净额摊销	1.1		2.4		2.9		4.1		7.5		6.3		.1		.7		—
过渡债务的摊销	—		—		—		—		—		—		—		—		—
定居点/缩减	1.5		1.0		2.6		—		.1		.1		—		—		—
特别解雇补助金	—		—		—		—		—		—		—		3.0		( 4.2 )

净定期福利成本	$	3.0	$	3.3	$	5.5	$	3.9	$	4.6	$	6.3	$	.3	$	( .5 )	$	( 3.7 )
其他综合（损失）收入中确认的计划资产和福利义务的其他变动：
精算损失（收益）	$	4.6	$	( 1.4 )	$	.8	$	6.8	$	( 68.1 )	$	15.9	$	( .7 )	$	( .4 )	$	1.5
先前服务费用（贷项）	—		—		—		( .1 )		—		—		.1		4.5		( 4.1 )
先前服务信用的摊销	—		—		—		—		—		—		—		—		.2
精算损失净额摊销	( 2.6 )		( 3.4 )		( 5.5 )		( 4.1 )		( 7.6 )		( 6.4 )		( .1 )		( .7 )		( 1.6 )


外币变动	—		—		—		( 10.5 )		( 5.9 )		11.6		—		—		—
在其他全面损失中确认的总额*	$	2.0	$	( 4.8 )	$	( 4.7 )	$	( 7.9 )	$	( 81.6 )	$	21.1	$	( .7 )	$	3.4	$	( 4.0 )
在定期养恤金费用净额和其他全面损失中确认的总额	$	5.0	$	( 1.5 )	$	.8	$	( 4.0 )	$	( 77.0 )	$	27.4	$	( .4 )	$	2.9	$	( 7.7 )

*金额为其他综合损失分类的税前影响。税后净额归入我们的综合损失表。

假设

我们在截至12月31日的综合资产负债表中记录的用于确定养恤金债务的加权平均假设如下：


	养恤金福利								退休后
	美国计划				非美国计划				福利
	2022		2021		2022		2021		2022		2021
贴现率	5.19	%	2.81	%	4.79	%	2.09	%	7.67	%	3.61	%
补偿增加率	4.00	%	4.00	%	3.16	%	2.56	%	不适用		不适用
利息入计率	3.99	%	1.78	%	2.74	%	2.75	%	不适用		不适用

用于确定每个单独的设定受益养老金计划未来养老金债务现值的贴现率是根据对获得认可评级机构高质量评级的债券的审查得出的。我们更重要的计划，包括英国固定收益养老金计划和PRA的贴现率，是基于一个高质量债券组合的内部收益率，这些债券的到期日与预计的未来福利支付一致

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每个计划的义务。在此基础上确定的美国和非美国固定收益养老金计划的加权平均贴现率已增至 4.83 截至2022年12月31日 2.15 2021年12月31日的百分比。

我们在截至12月31日的年度综合业务报表中记录的用于确定净效益成本的加权平均假设如下：


	养恤金福利
	美国计划						非美国计划						退休后福利
	2022		2021		2020		2022		2021		2020		2022		2021		2020
贴现率	2.81	%	2.42	%	3.16	%	1.97	%	1.45	%	2.05	%	3.61	%	3.95	%	3.66	%
补偿增加率	4.00	%	4.00	%	4.00	%	2.38	%	2.51	%	2.54	%	不适用		不适用		不适用
资产回报率	4.60	%	4.15	%	4.90	%	2.19	%	2.32	%	2.55	%	不适用		不适用		不适用
利息入计率	1.94	%	1.49	%	2.49	%	2.75	%	2.74	%	2.69	%	不适用		不适用		不适用

在确定长期回报率时，我们会考虑每个计划的投资性质、对每个计划的投资策略的预期、历史回报率和当前的经济预测等因素。我们一般每年评估计划资产的预期收益率，并根据需要进行调整。在确定2022年12月31日终了年度的净成本时，假定全球资产收益率为 2.35 %，表示所有计划资产的加权平均收益率。

我们的养老金计划资产中有很大一部分与英国固定收益养老金计划有关。确定英国固定福利养老金计划2022年净定期福利成本的假定回报率为 1.90 %.此外，2022年英国固定收益养老金计划的回报率假设是基于大约 94 在负债驱动的投资中所占的百分比，以及大约 6 股票证券、新兴市场债券和高收益证券的百分比。除了实物资产，英国固定收益养老金计划的资产组合还有衍生工具，这些工具增加了我们对固定收益的敞口（以便更好地匹配负债）。

在确定其他非美国固定收益养老金计划资产的回报率时也进行了类似的评估，以得出我们的加权平均假定回报率 2.19 %用于确定2022年所有非美国固定收益养老金计划资产的净成本。

计划资产

在2022年12月31日和2021年12月31日，我们的美国和非美国基金的固定收益养老金计划的目标和加权平均资产配置，按资产类别如下：


	美国养老金计划						非美国养老金计划
	占计划资产的百分比						占计划资产的百分比
	目标		年底				目标		年底
资产类别	2023		2022		2021		2023		2022		2021
股票证券	30	%	31	%	30	%	17	%	18	%	23	%
债务证券	70		69		70		60		86		72
其他	—		—		—		23		( 4 )		5
合计	100	%	100	%	100	%	100	%	100	%	100	%

下表列出截至2022年12月31日按经常性公允价值计量的养恤金资产的公允价值等级：

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	美国养老金计划
资产类别	1级		2级		合计
股票证券：
国内股本	$	—	$	5.6	$	5.6
国际股权	—		5.7		5.7
新兴市场	—		—		—
	—		11.3		11.3
固定收益证券：
公司债券	—		15.2		15.2
政府证券	—		5.1		5.1
其他	—		5.1		5.1
	—		25.4		25.4
其他
现金	—		—		—
	—		—		—
合计	$	—	$	36.7	$	36.7


	非美国养老金计划
资产类别	1级		2级		3级		合计
股票证券：
国内股本	$	—	$	20.6	$	—	$	20.6
国际股权	—		67.9		—		67.9
	—		88.5		—		88.5
固定收益证券：
公司债券	—		140.0		—		140.0
政府证券	—		189.2		—		189.2
其他	—		92.1		—		92.1
	—		421.3		—		421.3
其他
现金	1.4		—		—		1.4
衍生品	—		( 23.4 )		—		( 23.4 )
房地产	—		—		2.1		2.1
其他	—		—		.1		.1
	1.4		( 23.4 )		2.2		( 19.8 )
合计	$	1.4	$	486.4	$	2.2	$	490.0

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下表列出了截至2021年12月31日按经常性公允价值计量的养老金资产的公允价值等级：


	美国养老金计划
资产类别	1级		2级		合计
股票证券：
国内股本	$	—	$	8.3	$	8.3
国际股权	—		6.6		6.6
新兴市场	—		1.6		1.6
	—		16.5		16.5
固定收益证券：
公司债券	—		21.6		21.6
政府证券	—		8.8		8.8
其他	—		7.3		7.3
	—		37.7		37.7
现金	—		.1		.1
合计	$	—	$	54.3	$	54.3


	非美国养老金计划
资产类别	1级		2级		3级		合计
股票证券：
国内股本	$	—	$	29.4	$	—	$	29.4
国际股权	—		145.2		—		145.2
	—		174.6		—		174.6
固定收益证券：
公司债券	—		257.6		—		257.6
政府证券	—		256.9		—		256.9
其他	—		36.5		—		36.5
	—		551.0		—		551.0
其他：
现金	34.3		—		—		34.3
衍生品	—		2.2		—		2.2
房地产	—		—		2.3		2.3
	34.3		2.2		2.3		38.8
合计	$	34.3	$	727.8	$	2.3	$	764.4

下表列出了我们3级投资的期初余额和期末余额的对账：


	金额
2021年1月1日余额	$	1.6




2021年12月31日余额	2.3

所持计划资产的实际回报率	( .2 )


2022年12月31日余额	2.1

在公允价值等级中被列为第1级的股本证券的投资按市场报价估值。在公允价值等级中被列为第2级的股本证券投资包括按非活跃证券的市场报价估值的集合基金。固定收益证券是基于非活跃证券的经纪人报价。共同基金按市场报价估值。不动产的估价参考类似类型财产的投资和租赁交易，并辅以第三方评估。衍生工具不公开交易，每个衍生工具合约

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专门与一个独特的金融对手方谈判。衍生工具的估值依据的是从金融对手方收到的使用基础收益率曲线或市场指数的估值报表。

与PRA和联合王国固定福利养恤金计划有关的计划资产的总体目标是提供手段，按照计划要求的数额和时间向参与人及其受益人支付福利。预计将通过投资我们的捐款和其他信托资产以及利用旨在在合理时期内获得充足资金的投资政策来实现这一目标。

养老金信托资产的投资是为了实现投资回报，其依据是流动性水平和投资风险随着情况的不时变化而审慎和合理。在认识到资本保值的重要性的同时，我们也坚持资本市场定价理论，即不同程度的投资风险应得到补偿性回报。因此，审慎的冒险行为是合理的。

资产分配决定包括考虑PRA和英国固定收益养老金计划的非投资方面，包括未来退休、一次性总付选举、参与人数增长、公司缴款和现金流。该计划的这些特点对信托资产的水平、风险和所需的增长提出了一定的要求。我们定期通过预测资产、负债、收益和公司贡献来分析该计划当前和未来可能的财务状况。在此过程中，将衡量另类投资政策对该计划财务状况的影响，并选择一种平衡资产收益和风险的资产组合。

我们会定期检讨有关资产组合的决定。资产组合准则包括每个资产类别的目标分配和允许范围。对资产进行持续监测，并根据需要进行再平衡，以将资产组合保持在允许的范围内。准则将根据对上文讨论的各种因素的持续评价而不时改变。

现金流量

我们预计将为持续业务提供数额在$ 5 至$ 10 到2023年我们的固定收益养老金和退休后计划。

预计从这些计划中支付的养恤金总额如下：


	养恤金福利
	美国计划		非美国计划		合计		退休后福利
2023	$	7.1	$	23.2	$	30.3	$	4.2
2024	8.9		25.2		34.1		0.3
2025	3.7		162.0		165.7		0.3
2026	2.5		25.5		28.0		0.3
2027	2.4		27.1		29.5		0.3
2028-2032	14.0		135.3		149.3		1.4

离职后福利

我们向符合条件的前雇员提供离职后福利，包括继续支付工资、离职福利、残疾福利和继续提供医疗保健福利。这种离职后福利的应计费用为$ 2.2 截至2022年12月31日 6.5 于2021年12月31日纳入我们合并资产负债表的员工福利计划。

补充退休方案

在美国，除了合格的退休计划（即PSA和PRA），我们还保留无资金的不合格计划。我们为某些薪资较高的关键员工提供不合格的递延薪酬计划，即雅芳产品公司递延薪酬计划（DCP）。DCP是一个无资金、无担保的计划，其债务从我们的一般资产中支付给参与者。DCP允许最多推迟到 50 参与人基薪的百分比，推迟至 100 奖励性薪酬奖金的百分比，以及推迟缴款，这些缴款通常是向PSA缴款，但由于数额超过了美国《国内税收法》对PSA缴款的限制而没有推迟缴款。参加者

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可以选择将他们的递延补偿投资于一项或多项三允许的投资选择。与药物管制署有关的费用零 2022年，零 2021年和$ .1 在2020年。DCP项下的养恤金义务为$ .6 截至2022年12月31日 .7 截至2021年12月31日 .8 于2020年12月31日计入我们合并资产负债表的其他负债和应计薪酬。该交易触发了DCP中控制权条款的变更，导致大部分债务在2020年结清。

我们维持补充退休计划，包括Avon Products，Inc.的补充高管退休计划（“SERP”）和Avon Products，Inc.的福利恢复养老金计划（“BRP”），根据该计划，除了根据我们的合格固定福利退休计划获得的金额外，不合格的补充养老金福利将支付给薪酬较高的关键员工，该计划受IRS对覆盖薪酬的限制。在过去十年中，SERP没有提供给新员工，并且在2015年1月1日或之后，随着PRA的关闭，BRP不对新员工开放。这些方案的年度费用已包括在以前所示的定期养恤金净费用的确定中，数额为$ .9 2022年，$ 1.0 2021年和$ 1.2 在2020年。这些方案下的福利义务为$ 5.6 截至2022年12月31日 6.7 截至2021年12月31日，我们的合并资产负债表已将其纳入员工福利计划和应计薪酬。

此外，我们亦有一项补充生命计划（“SLIP”），为某些在职及退休人员提供额外的死亡抚恤金。十多年来，一直没有向新官员提供SLIP。

我们设立了一个设保人信托，以提供可用于支付SERP和SLIP下的福利的资产。信托是不可撤销的，尽管受债权人债权的约束，但向信托提供的资产只能用于支付此类利益，但有某些例外情况。该信托持有的资产包括在其他资产中，截至12月31日，包括以下资产：


	2022		2021
法人寿险保单	$	23.1	$	24.6
现金及现金等价物	5.4		5.8
合计	$	28.5	$	30.4

这些资产按公允市场价值入账，但公司所有寿险保单的投资除外，这些保单按每个资产负债表日的现金退保价值入账，这是公允价值的代表。该期间现金退保价值的变化在我们的综合运营报表中作为损益记入SG & A费用。

注14。分段信息

我们通过从分部收入中扣除相关的成本和费用来确定分部利润。分部利润包括中央费用的分配，以支持分部的经营活动。分部利润不包括某些CTI重组举措、某些重大资产减值费用和其他费用，这些费用如适用，不分配给特定分部。这与我们评估业绩和分配资源的方式是一致的。

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关于截至12月31日应报告分部的财务信息摘要见下表：


总收入	2022		2021		2020
雅芳国际(1)	$	1,415.9	$	1,724.6	$	1,772.6
雅芳拉丁美洲(2)	1,331.6		1,654.7		1,845.9


应报告分部收入总额(3)	2,747.5		3,379.3		3,618.5

附属公司对Natura & Co的收入	21.7		25.2		6.7
总收入	$	2,769.2	$	3,404.5	$	3,625.2


营业（亏损）利润	2022		2021		2020
分部利润
雅芳国际(1)	$	60.4	$	49.9	$	27.4
雅芳拉丁美洲(2)	( 111.4 )		( 10.9 )		( 39.1 )


应报告分部利润总额（亏损）(4) (8)	( 51.0 )		39.0		( 11.7 )
未分配全球费用(5)	( 23.2 )		( 27.0 )		( 11.6 )
某些巴西间接税(6)	—		( 1.7 )		10.6
CTI重组举措	( 68.6 )		( 68.7 )		( 23.7 )
与交易有关的费用(7)	—		—		( 85.8 )
商誉减值(9)	( 35.8 )		—		—
营业（亏损）利润	$	( 178.6 )	$	( 58.4 )	$	( 122.2 )

(1)2022年6月，雅芳子公司完成了解决日本违约纠纷的和解协议谈判。结果，雅芳收到现金补偿$ 27 , $ 3.3 其中涉及历史确认收入的结算。剩余的$ 23.7 于2022年第二季度确认为收入。

(2)2022年包括某些巴西间接税的影响，在产品销售中记录的数额约为$ 10 在我们的综合损益表中。2021年包括某些巴西间接税的影响，在产品销售中记录的金额约为$ 21 在我们的综合损益表中。见附注19补充资产负债表资料。

(3)应报告分部的收入总额还包括其他业务活动的收入$ 0.5 , $ 4.7 和$ 14.5 截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，分别分配给雅芳国际和雅芳拉丁美洲分部。其他业务活动包括自2016年3月1日公司北美业务拆分为New Avon以来向New Avon销售产品的收入，以及我们的名称和产品授权的持续版税。先前报告的数额已分配给雅芳国际和雅芳拉丁美洲分部，以符合本年度的列报方式。

(4)可报告分部的利润总额还包括其他业务活动的利润和分配给雅芳国际和雅芳拉丁美洲分部的主要费用。其他业务活动$ 0.5 , $ 1.5 和$ 7.3 截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度，分别包括自2016年3月1日公司北美业务并入新雅芳以来向新雅芳销售产品的利润，以及我们的名称和产品授权的持续特许权使用费。中央支出$ 96.7 , $ 206.7 和$ 197.6 截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，分别包括分配给雅芳国际和雅芳拉丁美洲的公司一般和管理费用，以支持该部门的经营活动。以前报告的数额已分配给各分部，以符合本年度的列报方式。

(5)截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度，未分配的全球费用主要包括管理费用和其他不直接归属于可报告分部的费用。

(6)2022年12月31日终了年度包括某些巴西间接税的影响无 .截至2021年12月31日的年度包括某些巴西间接税的影响，这些影响记入销售、一般和管理费用，净额约为$ 2 .

(7)截至2020年12月31日止年度，与该交易相关的成本主要包括约$ 46 遣散费约$ 25 和加速股份补偿约$ 10 与控制权条款变更触发的这些终止有关。有关Natura交易的更多信息，请参阅附注20，与Natura Cosm é ticos S.A.合并。

(8)2021年7月1日，公司将雅芳卢森堡，包括我们的墨西哥业务，出售给Natura & Co Holding的一家子公司。因此，自同日起，雅芳卢森堡的业绩不再包括在雅芳的

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合并结果。截至2021年12月31日的年度包括雅芳卢森堡公司2021年1月1日至6月30日期间的业绩。截至2020年12月31日的年度包括雅芳卢森堡的业绩。

(9)在2022年年底结算过程中，我们对哥伦比亚业务的分析表明，由于该业务的账面价值超过了估计的公允价值，出现了减值。这主要是由于我们降低了对该业务的长期预测，因为由于新冠疫情造成的持续经济破坏以及随后的通货膨胀压力，加上乌克兰和俄罗斯之间持续的战争，该业务继续经历具有挑战性的贸易和经济状况。因此，非现金减损费用$ 35.8 入账以减少商誉的账面金额。


总资产	2022		2021		2020
雅芳国际	$	1,308.2	$	1,362.0	$	1,364.4
雅芳拉丁美洲(1)	853.5		945.8		1,199.9
总资产	$	2,161.7	$	2,307.8	$	2,564.3

(1)2021年7月1日，公司将雅芳卢森堡，包括我们的墨西哥业务，出售给Natura & Co Holding的一家子公司。因此，截至2021年12月31日的余额不包括雅芳卢森堡的资产。2020年12月31日的余额包括雅芳卢森堡的资产。


资本支出	2022		2021		2020
雅芳国际	$	39.5	$	53.3	$	36.0
雅芳拉丁美洲(1)	14.0		15.0		8.6
资本支出总额	$	53.5	$	68.3	$	44.6

(1) 2021年7月1日，公司将雅芳卢森堡，包括我们的墨西哥业务，出售给Natura & Co Holding的一家子公司。因此，自同日起，雅芳卢森堡的业绩不再包括在雅芳的综合业绩中。截至2021年12月31日的年度包括雅芳卢森堡公司2021年1月1日至6月30日期间的业绩。截至2020年12月31日的年度包括雅芳卢森堡的业绩。


折旧及摊销	2022		2021		2020
雅芳国际	$	44.6	$	48.1	$	49.5
雅芳拉丁美洲(1)	19.9		24.7		32.3
折旧和摊销共计	$	64.5	$	72.8	$	81.8

(1)2021年7月1日，公司将雅芳卢森堡，包括我们的墨西哥业务，出售给Natura & Co Holding的一家子公司。因此，自同日起，雅芳卢森堡的业绩不再包括在雅芳的综合业绩中。截至2021年12月31日的年度包括雅芳卢森堡公司2021年1月1日至6月30日期间的业绩。截至2020年12月31日的年度包括雅芳卢森堡的业绩。

主要国家总收入

主要国家是指总收入超过合并总收入10%的国家。


	2022		2021		2020
巴西	$	587.0	$	627.0	$	729.9
墨西哥(1)	—		249.2		420.2
所有其他	2,182.2		2,528.3		2,475.1
合计	$	2,769.2	$	3,404.5	$	3,625.2

(1)2021年7月1日，公司将雅芳卢森堡，包括我们的墨西哥业务，出售给Natura & Co Holding的一家子公司。因此，自同日起，雅芳卢森堡的业绩不再包括在雅芳的综合业绩中。截至2021年12月31日的年度包括雅芳卢森堡公司2021年1月1日至6月30日期间的业绩。截至2020年12月31日的年度包括雅芳卢森堡的业绩。

主要国家长期资产

主要国家是指长期资产超过合并长期资产10%的国家，也包括我们的注册国（美国）。长期资产主要包括与我们有关的不动产、厂房和设备。

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持续业务。巴西、波兰和墨西哥的长期资产主要包括与制造和分销设施有关的不动产、厂房和设备，美国的长期资产主要包括不动产、厂房和设备，包括我们的全球研发设施和与设备有关的使用权资产。


	2022		2021		2020
美国	$	106.4	$	122.7	$	135.3
巴西	76.8		75.4		86.4
波兰	81.0		95.0		96.8
墨西哥(1)	—		—		55.2
所有其他	162.5		183.9		220.8
合计	$	426.7	$	477.0	$	594.5

注15。租赁和承付款项

2016年2月，FASB发布了ASU2016-02，租赁，要求在我们的合并资产负债表中确认租赁产生的所有资产和负债。我们采用了这一新的会计准则，自2019年1月1日起生效。

我们有公司和市场办公室、仓库、汽车和其他设备的经营和融资租赁。我们的一些租约可能包括延长或终止租约的选择。某些租赁还包括购买租赁财产的选择权。资产和租赁物改良的折旧年限受预期租期的限制，除非存在所有权转让或购买选择权的合理行使。


	分类	2022		2021
物业、厂房及设备
经营使用权资产	使用权资产	$	92.1	$	111.1
融资使用权资产	物业、厂房及设备	1.6		2.2
使用权资产共计		93.7		113.3

负债
当前
经营租赁负债	其他应计负债	$	31.5	$	37.1
融资租赁负债	其他应计负债	0.9		1.2
流动租赁负债共计		32.4		38.3

非电流
经营租赁负债	长期经营租赁负债	71.5		87.5
融资租赁负债	长期负债	0.8		1.3
非流动租赁负债共计		$	72.3	$	88.8

租赁负债共计		$	104.7	$	127.1

下表显示了12月31日终了年度合并业务报表中记录的租赁收入和支出：

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租赁费用	分类	2022		2021		2020
经营租赁费用(1)	销售、一般和管理费用	$	44.5	$	51.7	$	63.6
融资租赁成本
使用权资产摊销	销售、一般和管理费用	1.1		1.3		1.2
租赁负债利息	利息费用	.2		.2		.3
短期租赁费用	销售、一般和管理费用	7.1		11.0		2.3
转租收入(2)	销售、一般和管理费用	( 14.9 )		( 14.5 )		( 15.3 )
净租赁成本		$	38.0	$	49.7	$	52.1

(1)包括无关紧要的可变租赁费用。这些费用在我们的综合经营报表中以销售、一般和管理费用列示。

(2) 转租组合包括我们以前的主要行政办公室的转租，位于777Third Avenue，New York，NY。

融资和经营租赁负债的到期分析见下文。该表还反映了2022年12月31日综合资产负债表中确认的未贴现现金流与贴现融资和经营租赁负债的对账情况：


租赁负债到期日	经营租赁		融资租赁		合计
2023	39.4		1.0		40.4
2024	31.0		.5		31.5
2025	25.6		.3		25.9
2026	14.3		.2		14.5
2027	2.8		—		2.8
此后	13.7		—		13.7
租赁付款共计	$	126.8	$	2.0	$	128.8
减：利息	23.8		.3		24.1
租赁负债现值	$	103.0	$	1.7	$	104.7

本公司计算了以下以年为单位的加权平均剩余租期，以及我们的经营和融资租赁人口的加权平均折现率。如我们的租赁会计政策（见附注1，业务说明和重要会计政策摘要）所述，本公司使用增量借款利率作为租赁折现率。


租期及贴现率	2022		2021
加权平均剩余租期（年）
经营租赁	4.3		4
融资租赁	2.6		2.7
加权平均贴现率
经营租赁	9.1	%	8.3	%
融资租赁	10.5	%	9.6	%

下表列出了合并现金流量表中租赁付款的分类。为换取新的融资和经营租赁负债而获得的使用权资产是指在截至12月31日的年度内签订的新的经营和融资租赁。

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其他信息	2022		2021		2020
经营租赁产生的经营现金流	$	47.3	$	54.0	$	63.7
融资租赁产生的经营现金流	.2		.2		.3
融资租赁产生的融资现金流	1.2		1.3		1.3
为计量负债所列数额支付的现金	$	48.7	$	55.5	$	65.3

以新融资负债换取的使用权资产	$	.7	$	1.4	$	.9
以新的经营负债换取的使用权资产	$	17.4	$	8.8	$	24.9

采购义务包括对购买纸张、库存和其他服务的承诺。截至2022年12月31日，我们按到期日计算的采购义务如下：


年份	采购义务
2023	$	101.8
2024	51
2025	28.9
2026	26.2
2027	14.4
晚年	1.3
合计	$	223.6

注16。重组举措

转型计划与开放雅芳

Natura & Co-雅芳集成

Open Up Avon，Open Up & Grow and Transformation Plan

2016年1月，我们启动了转型计划（“转型计划”），并于2018年完成。

2018年9月，我们启动了一项新战略，以使雅芳恢复增长（"打开雅芳"）。开放雅芳战略是我们使雅芳恢复增长的能力不可或缺的一部分，其基础是必须对我们的业务的各个要素采用新的方法，包括在制造和技术方面更多地利用第三方供应商，建立更适合目的的资产基础，并注重使我们的代表能够更容易地与公司互动并实现相关收益。这些节省已经并预计将继续通过重组行动（可能继续产生与遣散费、合同终止和库存及其他资产注销有关的费用）以及不会产生重组费用的其他成本节约战略来实现。2019年1月，我们宣布了这一战略的重大进展，包括库存流程的结构性重置和全球劳动力的减少。

2020年5月，雅芳国际的新领导层更新了我们的战略（“Open Up & Grow”），旨在让雅芳国际在未来恢复增长三年 .Open Up & Grow取代并巩固了Open Up Avon战略的成功，该战略于2018年推出，旨在通过增强代表性体验、提高品牌地位和相关性、加速数字化扩张和改善成本来加强竞争力。在下一个三年预计将继续通过重组行动（可能继续导致与遣散费、合同终止和资产注销有关的费用）以及不会导致重组费用的其他成本节约战略实现节余。

实施重组举措的成本-截至2022年12月31日的12个月，2021年和2020年

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在截至2022年12月31日的12个月内，我们记录的执行费用净额为$ 68.6 ，其中$ 25.5 与雅芳集成有关，$ 44.1 与Open Up & Grow相关，净收益为$ 1.0 与我们的综合业务说明中的转型计划和其他重组举措有关。在截至2021年12月31日的12个月中，我们记录了实施的净成本$ 58.8 ，其中$ 15.4 与雅芳集成有关，$ 44.0 与Open Up & Grow相关，净收益为$ 0.6 与我们的综合业务说明中的转型计划和其他重组举措有关。在截至2020年12月31日的12个月中，我们记录了实施成本$ 22.2 其中$ 16.1 与雅芳集成有关，$ 10.9 与Open Up Avon有关，净收益为$ 4.8 与我们的综合业务说明中的转型计划和其他重组举措有关。

截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止十二个月的费用包括：


	截至12月31日，
	2022		2021		2020
CTI记入营业利润-COGS

库存注销	1.3		—		( 1.8 )

	1.3		—		( 1.8 )

CTI记入营运利润-SG & A
包括离职福利在内的与雇员有关的费用净额	39.2		36.7		5.2
执行费用，主要与专业服务费有关	16.8		17.5		10.3
双重运营成本	2.3		1.1		3.1
合同终止和其他净费用	5.9		10.5		3.9
其他资产减值	—		1.0		.8
加速折旧	3.1		.3		.4
可变租赁费用	—		1.6		1.8
外币折算调整数注销	—		—		—
	67.3		68.7		25.5

CTI录得营运利润	68.6		68.7		23.7

CTI记入其他（收入）费用
出售业务/资产收益	—		( 9.9 )		( 1.5 )
总CTI	$	68.6	$	58.8	$	22.2

雅芳集成	$	25.5	$	15.4	$	16.1
开放与成长	$	44.1	$	44.0	$	10.9
转型计划及其他	$	( 1.0 )	$	( .6 )	$	( 4.8 )

下表列出了重组费用，如与雇员有关的费用、库存和资产注销、外币折算注销和合同终止，但不包括实施重组举措的其他费用，如专业服务费、可明确识别并与退出活动直接相关的双重运营成本，如执行知识转移的人员成本或新大楼完全投入运营后即将退出的大楼的租金成本、加速折旧和出售业务收益。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们合并资产负债表中与雅芳集成相关的重组行动的其他应计负债中包含的负债余额为$ 1.5 和$ 1.6 分别涉及与雇员有关的费用。

截至2022年12月31日，我们合并资产负债表中与Open Up & Grow相关的重组行动的其他应计负债中包含的负债余额如下：

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合并财务报表附注（续）


	与雇员有关的费用		库存/资产注销		合同终止/其他		合计
2020年12月31日余额	$	9.0	$	—	$	2.8	$	11.8
2021年收费	33.8		1.0		3.4		38.2
调整	( 1.3 )		—		—		( 1.3 )
现金支付	( 26.8 )		—		( 5.0 )		( 31.8 )
非现金注销	—		( 1.0 )		—		( 1.0 )
外汇	( .7 )		—		—		( .7 )
2021年12月31日余额	$	14.0	$	—	$	1.2	$	15.2
2022年收费	27.0		1.3		3.0		31.3
调整	—		—		—		—
现金支付	( 20.7 )		—		( 2.5 )		( 23.2 )
非现金注销	—		( 1.3 )		—		( 1.3 )
外汇	( .7 )		—		( .1 )		( .8 )
2022年12月31日余额	$	19.6	$	—	$	1.6	$	21.2

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们合并资产负债表中与转型计划相关的重组行动的其他应计负债中包含的负债余额为$ 1.3 和$ 1.5 分别涉及与雇员有关的费用。

与年终负债相关的大部分现金付款（如适用）预计将在2023年支付。

下表列出了迄今在雅芳整合、开放与成长和转型计划下产生的重组费用，以及根据这些计划批准的计划预计将产生的估计费用：


	与雇员有关的费用		库存/资产注销		合同终止/其他		外币折算调整数注销		合计
雅芳集成
迄今发生的费用	$	24.5			$	3.1			$	27.6
核定举措的估计费用	—		—		—		—		—
核定举措预计收费总额	$	24.5	$	—	$	3.1	$	—	$	27.6

开放与成长
迄今发生的费用	$	142.8	$	108.7	$	18.9	$	( 10.9 )	$	259.5
核定举措的估计费用	$	.4	—		—		—		$	.4
核定举措预计收费总额	$	143.2	$	108.7	$	18.9	$	( 10.9 )	$	259.9

转型计划
迄今发生的费用	$	122.7	$	2.5	$	40.9	$	3.4	$	169.5
核定举措的估计费用	—		—		—		—		—
核定举措预计收费总额	$	122.7	$	2.5	$	40.9	$	3.4	$	169.5

按可报告分部开列的开放与成长和转型计划下各项举措的扣除调整后的费用以及计划下核定举措预计产生的费用估计数如下：

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	雅芳国际		雅芳LATAM		合计
雅芳集成
2020	6.2		4.6		$	10.8
2021	( 1.2 )		3.0		$	1.8
2022	.6		14.4		15.0
迄今发生的费用	5.6		22.0		27.6
核定举措的估计费用	—		—		—
核定举措预计收费总额	$	5.6	$	22.0	$	27.6

开放与成长
2018	52.8		64.3		$	117.1
2019	34.7		36.9		71.6
2020	3.2		( .8 )		2.4
2021	36.9		.2		37.1
2022	31.3				31.3
迄今发生的费用	158.9		100.6		259.5
核定举措的估计费用	.4		—		.4
核定举措预计收费总额	$	159.3	$	100.6	$	259.9

上述费用不包括在分部利润中，因为这不包括实施重组举措的费用。上表所列迄今作为费用入账的数额涉及已核准并在合并财务报表中入账的举措，因为这些费用是可能的和可估计的。上表所列核定举措的预期费用总额是指迄今已记录的费用加上尚未记录的核定举措的费用，因为尚未达到记录费用的相关会计标准。

2022年11月3日，雅芳产品公司董事会批准了一项计划，在截至2024年6月30日的财政季度结束前，将其研发设施迁至巴西和波兰，这是雅芳最大的两个市场，以进一步实施其全球创新计划并实现成本效益。因此，雅芳将关闭其在纽约州萨芬的研发机构。萨芬工厂的关闭预计将在雅芳截至2024年6月30日的财政季度结束前完成。

雅芳目前正在评估关闭其在Suffern的研究和开发设施以及将研究和开发活动迁往巴西和波兰的相关费用。雅芳预计与关闭和搬迁有关的非经常性重组费用总额约为$ 37 ，其中约$ 10 在截至2022年12月31日的财政年度发生，其余将在截至2023年、2024年和2025年的财政年度发生。雅芳还预计将发生与巴西和波兰的基础设施和设施有关的资本支出，总额约为$ 10 ，将在截至2023年12月31日的财政年度发生。

在宣布上述计划后，重新评估了设施固定资产的剩余使用寿命和估计残值，并根据设施固定资产继续作为公司资产使用的情况，加速折旧约$ 3.1 于截至2022年12月31日的财政年度确认。如果该设施的固定资产被归类为持有待售资产，雅芳预计将记录一笔可能的减损费用，金额在$ 15 和$ 20 .

上述重组费用是初步估计数，实际数额可能与这些估计数大不相同。由于Suffern设施关闭以及将其研发设施迁往巴西和波兰可能发生的事件或与之相关的事件，雅芳还可能产生额外费用、非现金费用、未来现金支出或目前未考虑的减值。

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注17。意外情况

巴西税务评估

制成品税–最低定价规则

2012年12月、2017年10月和2022年6月，我们的巴西子公司雅芳工业LTDA（雅芳巴西制造）收到了2008年、2014年和2018年的消费税（“IPI”）摊款。

正如先前以雅芳为受益人的IPI案件一样，评估认为，1995年在巴西建立独立的制造和分销公司是在没有正当商业目的的情况下进行的，雅芳巴西制造公司没有遵守最低定价规则来确定制成品的征税基础。1995年采用的结构与巴西其他许多公司采用的结构相当。我们认为，我们巴西的公司结构在业务和法律上都是适当的，而且评估是没有根据的。

这些事项在行政一级存在争议，目前诉讼正在进行中。截至2022年12月31日，归类为远程损失风险的争议金额总额为$ 483 .截至2021年12月31日，争议金额共计$ 360 被归类为合理可能的损失风险。分类的变化是巴西于2022年7月颁布新法规的结果，该法规定义了“营业地”这一法律术语，这一法规与雅芳的论点一致，是一个有利的评估结果，而总额的变化主要是由于2022年6月收到的新评估和外汇汇率的变动。

制成品税-法令将某些商业公司（不受IPI征税）等同于工业公司（IPI纳税人）

2015年5月，一项行政法令规定对雅芳巴西公司销售的化妆品征收IPI。雅芳巴西公司对这项征税提出异议，理由是它不符合宪法，因为这项税收已经由雅芳巴西制造公司支付。2016年12月，Avon Brazil收到了联邦地区法院关于这一反对意见的有利裁决。巴西联邦税务当局对这一决定提出了上诉。截至2022年12月31日和2021年12月31日，归类为合理可能损失风险的讨论总额为$ 301 和$ 243 增加的主要原因是应缴利息和税款增加以及外汇汇率变动。

巴西财政赔偿

截至2022年12月31日和2021年12月31日，本公司提供了若干担保，总额为$ 181 和$ 157 如果在巴西的一些诉讼中出现不利的判决，则可要求法院分别作出这些判决。

滑石粉相关诉讼

在美国法院提起的多起人身伤害诉讼中，该公司被列为被告，指控该公司过去销售的某些滑石粉产品受到石棉污染。其中许多诉讼涉及来自不同行业的一些共同被告，包括化妆品制造商和其他产品制造商，这些产品与公司的产品不同，是为含有石棉而设计的。截至2022年12月31日 227 针对本公司的个别未决案件，其连带费用和估计负债已列入综合资产负债表上已终止业务的流动负债。在截至2022年12月31日的三个月内， 39 提出了新的案件和 23 案件被驳回、解决或以其他方式解决。在截至2022年12月31日的一年内， 128 提出了新的案件和 52 案件被驳回、解决或以其他方式解决。

2022年12月，一例，说明Chapman等人诉Avon Products，Inc.等人.，第22STCV05968号，审判后，陪审团作出了不利的裁决，陪审团判给原告共计$ 36.0 补偿性损害赔偿金和$ 10.3 对雅芳的惩罚性赔偿。该公司认为，它有充分的理由寻求推翻本案的判决，并于2023年1月开始通过寻求初审法院的救济对判决提出上诉。2023年3月1日，经过审判后的辩论，初审法院发布了一项有条件的命令，将对雅芳的补偿性损害赔偿金减少到$ 29.3 .如果原告拒绝这一减损，将对陪审团裁决中的补偿性损害赔偿部分进行新的审判。无论如何，雅芳将继续就陪审团的裁决提出上诉。

我们根据附注1：业务说明和重要会计政策摘要中所述的或有损失会计政策对这些索赔进行了会计处理。该公司认为，在所有这些案件中对我们提出的索赔都是没有根据的，并且正在针对这些索赔进行有力的辩护，并将继续这样做。然而，由于使用公司的滑石粉产品而出现的其他类似情况是可以合理预期的。鉴于诉讼的内在不确定性，不可能预测针对公司的所有未决个案或潜在未主张的索赔的结果，因此对少数已进入法律诉讼后期阶段的个案作出了具体估计和相关拨备。到目前为止所产生的索赔和相关法律费用的估计负债包括查普曼案的数额，但是，考虑到上文所述的上诉和寻求推翻判决的充分理由，如果公司最终败诉，可能会产生相当于原裁定损害赔偿金很大一部分的额外数额。

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对于其余已提交的案件，我们记录了一个汇总和持续的风险损失估计数，其中考虑到我们迄今解决的所有案件的历史结果。任何不利结果，无论是个别情况还是总体情况，都可能是重大的。未来诉讼这些案件的费用，我们在发生时支付，是未知的，但可能是巨大的，尽管一些费用将由保险支付。

巴西劳工相关诉讼

该公司不断受到巴西雇员提起的大量和不同的与劳工有关的诉讼。根据类似案件的历史结果，对这些案件进行汇总和持续的评估。索赔的金额往往比公司以往支付的金额大得多。我们的做法仍然是根据我们在类似情况下对历史付款的评估确认一项负债。我们对截至2022年12月31日和2021年12月31日这类案件可能的损失的最佳估计约为$ 10 和$ 11 ，分别。因此，我们确认了这一数额的负债。

其他事项

在正常经营过程中产生的或与先前出售的业务有关的其他各种诉讼和索赔，正在等待处理或威胁要对雅芳提起诉讼。管理层认为，根据对目前可获得的信息的审查，截至2022年12月31日解决这些其他或有事项的总费用预计不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。

注18。商誉

商誉

在2022年年底结算过程中，我们对哥伦比亚业务的分析表明，由于该业务的账面价值超过了估计的公允价值，出现了减值。这主要是由于我们降低了对该业务的长期预测，因为由于新冠疫情造成的持续经济破坏以及随后的通货膨胀压力，加上乌克兰和俄罗斯之间持续的战争，该业务继续经历具有挑战性的贸易和经济状况。因此，非现金减损费用$ 35.8 入账以减少商誉的账面金额。


	雅芳国际		雅芳LATAM		合计
2021年12月31日毛额余额	$	106.9	$	54.5	$	161.4
累计减值	( 89.3 )		—		( 89.3 )
2021年12月31日净余额	$	17.6	$	54.5	$	72.1

2022年12月31日终了期间的变化：

减值	—		( 35.8 )		( 35.8 )
外汇	( 1.0 )		( 9.4 )		( 10.4 )

2022年12月31日毛额余额	$	105.9	$	45.1	$	151.0
累计减值	( 89.3 )		( 35.8 )		( 125.1 )
2022年12月31日净余额	$	16.6	$	9.3	$	25.9

注19。补充资产负债表信息

截至2022年12月31日和2021年12月31日，预付费用和其他包括以下各项：


预付费用和其他	2022		2021
预缴税款和应收退税	$	60.9	$	84.0
贸易以外的应收款	18.8		27.8
预付宣传册费用、纸张和其他文献	7.4		8.3
其他	40.8		45.5
预付费用和其他	$	127.9	$	165.6

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截至2022年12月31日和2021年12月31日，其他资产包括：


其他资产的组成部分	2022		2021
大写软件（注1）	73.5		74.9
司法存款	23.4		47.2
养恤金计划资金过剩净额（附注13）	110.7		162.5
长期应收款，包括税款	198.3		180.2
与补充福利计划有关的信托资产（注13）	28.5		30.4

其他	11.1		14.2
其他资产	$	445.5	$	509.4

应收预缴税款和退税以及长期应收款包括大约$ 133 和$ 128 分别与截至2022年12月31日和2021年12月31日的某些巴西间接税有关。2021年第二季度，巴西最高联邦法院对一项澄清动议作出裁决，该动议支持确认与巴西某些间接税相关的额外应收款余额。截至2022年12月31日，我们记录了我们对应收账款的最佳估计数$ 18 并将继续评估裁决的影响。

注20。与Natura Cosm é ticos S.A.合并。

于2019年5月22日，公司订立《合并协议及计划》（经修订一号至

协议及合并计划，日期为2019年10月3日，并经第2号修正案进一步修订

公司、巴西公司Natura Cosm é ticos S.A.（sociedade an ô nima）（“Natura Cosm é ticos”）、巴西公司Natura & Co Holding S.A.（sociedade an ô nima）、Nectarine Merger Sub I，Inc.（特拉华州公司、Natura & Co Holding的直接全资子公司）（“Merger Sub I”）和Nectarine Merger Sub II，Inc.（特拉华州公司、Merger Sub I的直接全资子公司（“Merger Sub II”））之间的合并协议和计划，据此，（i）Natura & Co Holding在完成某些重组步骤后，持有Natura Cosm é ticos的所有已发行和未发行股份，（ii）与本公司合并并并入本公司的Merger Sub II，本公司在合并后存续（“第一次合并”）和（iii）与Natura & Co Holding合并并并入Natura & Co Holding的Merger Sub I（“第二次合并”），Natura & Co Holding在合并后存续，因此本公司和Natura Cosm é ticos成为Natura & Co Holding的全资直接子公司（统称“交易”）。

该交易于2020年1月3日完成，此时，公司成为Natura & Co Holding的全资直接子公司。就此次交易而言，纽约证交所暂停了公司股票的交易，公司的普通股随后被摘牌并注销。

交易完成后，每股t他公司的在交易完成前已发行和流通的普通股已转换为最终的接受权，（i） 0.300 Natura & Co Holding（“Natura & Co Holding ADS”）有效发行和配发的缴足美国存托股份 two Natura & Co Holding的普通股股份（“Natura & Co Holding Shares”，可根据合并协议的条款进行调整，以及任何现金代替部分Natura & Co Holding ADS或（ii） 0.600 有效发行和配发的、缴足股款的Natura & Co Holding股份，可根据合并协议的条款进行调整，以及任何现金代替部分Natura & Co Holding股份。Cerberus Investor持有的公司C系列优先股在交易完成前转换为普通股，因此自动转换为Natura & Co的普通股。

Natura & Co Holding股票在B3 S.A.上市——巴西证券交易所、Balc ã o证券交易所和Natura & Co Holding股票在纽约证券交易所上市。此外，交易完成后，雅芳普通股停止在纽约证交所交易。

2020年1月，在交易之后，公司重述了公司注册证书。公司注册证书已重述，以使公司的资本结构发生变化，方法是将授权股份的数量从 1,525,000,000 股份（其中（i） 1,500,000,000 股票，面值$ 0.25 每股，是普通股和（ii） 25,000,000 股票，面值$ 1.00 每股，均为优先股）至 1,000 普通股，面值$ 0.01 每股。因此，本公司所有已发行和未发行的普通股，在 550,890,788 被取消并转换成 101.34 普通股，面值$ 0.01 每股，并注销所有已发行的库存股。

公司的费用为$ 46 和$ 44 与该交易有关的主要是截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的专业费用。

2020年1月，公司宣布，与该交易有关的某些高级管理人员的聘用将被终止。该公司支付了大约$ 25 和加速股份补偿约$ 10 与控制权条款变更触发的这些终止有关。

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合并财务报表附注（续）

由于这笔交易，公司支付了大约$ 26 与股票期权的结算有关。此外，任何剩余的限制性股票单位和绩效限制性股票单位都被交换为Natura & Co Holding的奖励。除取消业绩条件外，替代赔偿金所载的条款和条件与原赔偿金基本相同。因此，重置奖励只载有服务归属条件。

交易完成后，应付与公司前雇员有关的递延补偿计划，从而消除了负债，现金流出约$ 12 .

2020年1月，交易完成后，由于控制条款的变化，公司的循环信贷安排被取消。因此，债务发行费用为$ 7.8 被注销。

由于这项交易，公司将无法再获得某些大约为$ 546 约为$ 616 在某些税收管辖区。这些税收属性以前被反映为递延所得税资产，需要全额估值备抵，因此，注销递延所得税资产和相关估值备抵对2020年的净收入没有影响。

注21。后续事件

2023年1月12日，该公司向加利福尼亚州和洛杉矶县高等法院提交了一笔数额为$ 75.5 以便开始对判决提出上诉的程序Chapman等人诉Avon Products，Inc.等人.保释金到位后，公司没有义务在上诉过程中向原告支付任何损害赔偿金。保释金的数额是陪审团判给原告的损害赔偿金的法定倍数。

2023年3月1日，经过审判后的辩论，初审法院发布了一项有条件的命令，将对雅芳的补偿性损害赔偿金减少到$ 29.3 .如果原告拒绝这一减损，将对陪审团裁决中的补偿性损害赔偿部分进行新的审判。无论如何，雅芳将继续就陪审团的裁决提出上诉。

详见附注17，或有事项。

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附表二

雅芳产品有限公司及其附属公司

估值和合格账户

截至2022年12月31日、2021年和2020年


			增补
（百万）说明	余额开始期间		收费成本和费用		收费到收入		扣除			余额结束时期间
2022
可疑应收账款备抵	$	37.1	$	51.7	$	—	$	( 53.6 )	(1)	$	35.2
退款责任	4.3		—		52.8		( 54.1 )		(2)	3.0
库存过时备抵	54.8		22.6		—		( 31.3 )		(3)	46.1
递延所得税资产估值备抵	815.4		126.0		—		—			941.4
2021
可疑应收账款备抵	$	51.1	$	62.4	$	—	$	( 76.4 )	(1)	$	37.1
退款责任	9.1		—		75.9		( 80.7 )		(2)	4.3
库存过时备抵	70.4		26.8		—		( 42.4 )		(3)	54.8
递延所得税资产估值备抵	2,327.6		125.7		—		( 1,637.9 )		(4)	815.4
2020
可疑应收账款备抵	$	66.6	$	78.3	$	—	$	( 93.8 )	(1)	$	51.1
退款责任	10.7		—		101.4		( 103.0 )		(2)	9.1
库存过时备抵	82.0		37.9		—		( 49.5 )		(3)	70.4
递延所得税资产估值备抵	2,960.0		( 632.4 )		—		—			2,327.6

(1)核销账款，扣除回收款项和外币折算调整数。

(2)退回的产品重新使用或销毁和外币换算调整。

(3)陈旧存货销毁和外币折算调整。

(4)与剥离卢森堡控股公司和子公司有关的扣除。

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