如果罗素2000 ®指数、标普 500 ®指数或iShares ® MSCI EAFE ETF（ETF）在任何观察日的收盘水平低于其初始水平的70%，您将不会在适用的支付日收到息票。你将在你的票据上支付的金额是基于底层证券的表现。这些票据将在规定的到期日（预计为2025年9月4日）到期，除非在2024年5月至2025年5月（含）开始的任何观察日自动赎回。如果每个标的在任何此类观察日的收盘水平高于或等于其在2024年2月29日设定的初始水平（罗素2000 ®指数为2,054.843，标普 500 ®指数为5,096.27，iShares ® MSCI EAFE ETF为77.25美元，在每种情况下，这些标的均为此类标的在2024年2月29日的收盘水平，并且可能高于或低于此类标的在交易日的收盘水平（预计为2024年3月1日）），则您的票据将被自动赎回。如果您的票据被自动赎回，您将在下一个支付日（相关观察日之后的第三个工作日）收到一笔金额等于您的票据面值加上一张息票（如下所述）的款项。

你的票据回报部分与ETF的表现挂钩，而不是与ETF所基于的MSCI EAFE指数的表现挂钩。

观测日期预计为每年2月、5月、8月和11月的第29天（2月的观测日期除外，预计为该月的最后一个日历日），从2024年5月开始，到2025年8月结束。如果在任何观察日期，每个基础证券的收盘水平大于或等于其初始水平的70%，你将在适用的付款日期收到每1000美元面值票据的息票，金额等于24.375美元（每季度2.4375%，或每年可能高达9.75%）。

你将于到期时在你的票据上支付的金额，如果他们没有被自动赎回，除了最后的息票，如果有，是基于最低的基础回报的基础表现。每个标的的标的收益是此类标的在确定日（最终观察日，预计为2025年8月29日）的收盘水平较其初始水平的增减百分比。

到期时，每1,000美元面值的票据，您将收到相当于以下金额的现金：

如果任何标的的标的回报低于-35 %，您将收到的票据面值的百分比将基于标的回报最低的标的的表现。在这种情况下，您将收到低于票面金额的65%的票据且无息票。

您应该阅读此处的披露信息，以更好地理解您投资的条款和风险，包括GS Finance Corp.和高盛集团的信用风险，请参看PS-13页。

在交易日期设定票据条款时，您的票据的估计价值预计在每1000美元面值945美元至999美元之间。有关高盛 Sachs & Co. LLC最初买入或卖出您的票据的估计价值和价格的讨论，如果它在票据中做市，请参见下一页。

证券交易委员会或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券或通过本招股说明书的准确性或充分性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。这些票据不是银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险，也不是银行的义务或由银行担保。

高盛 Sachs & Co. LLC

日期为2024年的《定价补充文件》。

上述发行价、包销折扣及所得款项净额与我们初步出售的票据有关。我们可能会决定在本定价补充文件日期之后以发行价格并以与上述金额不同的承销折扣和净收益出售额外票据。你投资于票据的回报（无论是正数还是负数）将部分取决于你为这类票据支付的发行价格。

GS Finance Corp.可能会在票据的首次销售中使用本招股说明书。此外，高盛 Sachs & Co.LLC或GS Finance Corp.的任何其他关联公司可在其首次出售后的票据做市交易中使用本招股说明书。除非GS Finance Corp.或其代理在销售确认书中另行通知买方，否则本招股说明书正在做市交易中使用。

条款和条件

CUSIP/ISIN：40057YM75/US40057YM759

公司（发行人）：GS Finance Corp。

担保人：高盛集团

基础证券（每个单独，一个标的）：罗素2000 ®指数（当前彭博代码：“RTY指数”），或任何后续基础证券、标普 500 ®指数（当前彭博代码：“SPX指数”），或任何后续基础证券，以及iShares ® MSCI EAFE ETF（当前彭博代码：“EFA UP Equity”），或任何后续基础证券，每一个都可能按照此处规定不时修改、替换或调整

相关指数：就iShares ® MSCI EAFE ETF而言，MSCI EAFE指数

票面金额：原发行日的合计$；若公司自行决定在交易日之后的某个日期出售额外金额，则可增加总票面金额

授权面额：1,000美元或超过1,000美元的任何整数倍

本金金额：须由公司按下文“—公司的赎回权（自动赎回功能）”规定赎回，在规定的到期日，除最终票息（如有）外，公司将为每1,000美元的未偿还面值金额支付一笔金额（如有），以现金支付，金额等于现金结算金额。

现金结算金额：

公司的赎回权（自动赎回功能）：如果发生赎回事件，那么未偿还的票面金额将被自动全部赎回，公司将在下一个赎回支付日支付除当时到期的息票之外的现金金额，每1,000美元的未偿还票面金额，等于1,000美元

赎回事件：如果按任何一个看涨观察日衡量，每个标的的收盘水平大于或等于其初始标的水平，则将发生赎回事件

初始基础水平：罗素2000 ®指数为2054.843，标普 500 ®指数为5096.27，iShares ® MSCI EAFE ETF为77.25美元。各标的的初始标的水平为2024年2月29日该标的的收盘水平，可能高于或低于交易日该标的的收盘水平。

最终标的水平：就标的而言，该标的在确定日的收盘水平，可根据下文“—市场扰乱事件或非交易日的后果”和“—标的的终止或修改”中的规定进行调整

基础回报：就基础而言，（i）其最终基础水平减去其初始基础水平除以（ii）其初始基础水平的商，以百分比表示

表现较差的标的收益：表现较差的标的的标的收益

表现较差的标的：标的回报率最低的标的

触发缓冲水平：对于每个底层，其初始底层水平的65%

票息：受限于公司的赎回权，在每个票息支付日，每1,000美元的未偿还票面金额，公司将支付现金金额等于：

于任何付息日支付的息票将于该付息日的常规记录日期的营业时间结束时支付予本票据登记在册的人。如息票到期，但在非息票支付日，则息票将支付给有权收取本票据本金的人。

票息触发水平：对于每个标的，为其初始标的水平的70%

交易日期：预期2024年3月1日

原发行日（设交易日）：预计2024年3月5日

确定日期（设定在交易日期）：预计为2025年8月29日，除非计算代理确定，就任何标的而言，市场扰乱事件在该日发生或正在持续，或该日不是交易日。

如果原定的确定日期是任何标的的非交易日，则确定日期将是其后的第一天，即所有标的的交易日（“第一个合格交易日”），前提是在该日没有发生或正在继续就某一标的发生市场扰乱事件。在原定确定日或第一个合格交易日发生或正在继续发生与标的相关的市场扰乱事件的，确定日为计算代理确定每个标的至少有一个交易日（自原预定确定日或第一个合格交易日起（含），（如适用）未发生或正在持续的市场扰乱事件，且每个标的的收盘水平将在下文“—市场扰乱事件或非交易日的后果”中所述的延期确定日期或之前确定。（在这种情况下，确定日期可能与为在确定日期进行的计算而确定基础的水平的日期不同。）然而，在任何情况下，确定日期都不会推迟到晚于原定规定的到期日的日期，或者，如果原定规定的到期日不是营业日，则推迟到原定规定的到期日之后的第一个营业日，或由于连续非交易日的发生，或由于一个或多个市场扰乱事件的发生。在该最后可能的确定日期，如果市场扰乱事件发生或正在继续的标的资产尚未有该交易日未发生或正在继续发生市场扰乱事件，或者如果该最后可能的日期不是该标的资产的交易日，则该日期仍将是确定日期。

规定的到期日（设定在交易日）：预计为2025年9月4日，除非该日不是营业日，在这种情况下，规定的到期日将顺延至下一个营业日。如上述“—确定日”中所述的确定日被推迟，则规定的到期日也将被推迟。在这种情况下，规定的到期日将从但不包括原定的确定日顺延至包括实际确定日在内的相同数量的营业日。

Call观察日（设在交易日）：预计为2024年5月开始至2025年5月结束的各票息观察日，可按下文“—票息观察日”所述进行调整

通知缴款日：预计为每个通知观察日之后的第三个工作日，可按上文——通知观察日”项下规定进行调整

票息观察日（设在交易日）：预计为每年2月、5月、8月和11月的第29天（2月票息观察日除外，预计为该月的最后一个日历日），自2024年5月开始，至2025年8月结束，除非计算代理确定，就任何标的而言，在该日发生或正在持续的市场扰乱事件或该日不是交易日。

如原预定的息票观察日就任何标的而言为非交易日，则息票观察日为其后为所有标的的交易日的第一天（“第一个合格息票交易日”），前提是该日就某标的而言没有发生或正在持续的市场扰乱事件。在原定息票观察日或首个合格息票交易日发生或正在继续发生与标的相关的市场扰动事件的，息票观察日为计算代理确定每个标的至少有一个交易日（自原预定息票观察日或首个合格息票交易日起（含），如适用）未发生或正在持续的市场扰乱事件，且每个标的在该票息观察日的收盘水平将在下文“—市场扰乱事件或非交易日的后果”中所述的推迟的票息观察日或之前确定。（在这种情况下，息票观察日可能与为在息票观察日进行计算而确定标的水平的日期不同。）但在任何情况下，息票观察日都不会推迟到晚于原定的息票支付日（以原定的息票观察日为准）的日期，或者，如果原定的息票支付日不是营业日，则晚于原定的息票支付日之后的第一个营业日，或由于连续非交易日的发生，或由于一个或多个市场扰乱事件的发生。在适用于相关息票支付日的该最后可能的息票观察日，如果市场扰乱事件发生或正在持续，而该标的尚未有该交易日未发生或正在持续市场扰乱事件，或者如果该最后可能的交易日不是该标的的交易日，则该日仍将是息票观察日。

息票支付日（设交易日）：预计为每个息票观察日之后的第三个工作日（最终息票支付日为规定的到期日除外），可按上文“—息票观察日”所述进行调整

收盘水平：在任何交易日，（i）就罗素2000 ®指数而言，该等标的或彭博金融服务报告的任何后续标的，或公司可能选择的任何后续报告服务，在该交易日该等标的的收盘水平（截至交易日，而标的保荐人将罗素2000 ®指数的官方收盘水平公布到小数点后六位，彭博金融服务将收盘水平报告到小数点后更少几位），（ii）就标普 500 ®指数而言，基础保荐人于该交易日为该等基础证券及（iii）就iShares ® MSCI EAFE ETF按常规方式就该等基础证券按每股或其他单位基准公布的该等基础证券或任何后续基础证券的正式收市水平及（iii）该等基础证券的收市售价或最后报告售价：

如果iShares ® MSCI EAFE ETF未按上述方式上市或交易，则此类标的在任何一天的收盘水平将是由计算代理确定的从计算代理选择的此类标的的尽可能多的交易商处获得的此类标的的投标价格的平均值，以使计算代理可以获得这些投标价格。交易商数量不必超过三家，可能包括计算代理或其或公司的任何关联机构。

iShares ® MSCI EAFE ETF的收盘水平将按下文“—反稀释调整”中所述进行调整。

交易日：（i）就罗素2000 ®指数或标普 500 ®指数而言，其所有标的股票的各自主要证券市场开市交易的一天，标的保荐人开市，而该等标的由标的保荐人计算及刊发；及（ii）就iShares ® MSCI EAFE ETF而言，（a）该等标的物首次上市的交易所开放交易及（b）该等标的物一股的价格由该等标的物首次上市的交易所报价的一天。

后继标的：就某一标的而言，根据下文“—终止或修改某一标的”的规定，经计算代理作为后继人批准的任何替代标的

基础保荐人：就罗素2000 ®指数或标普 500 ®指数而言，在任何时候确定和发布届时生效的基础证券的个人或实体，包括任何继任保荐人。票据并非由任何基础保荐人或其任何联属公司赞助、背书、出售或推广，亦无基础保荐人或其联属公司就投资票据的可取性作出任何陈述。

ETF投资顾问：就iShares ® MSCI EAFE ETF而言，在任何时候，担任此类标的投资顾问的个人或实体，包括任何继任投资顾问，在当时生效

基础股票：就基础股票而言，在任何时候，构成当时有效的基础股票的股票，在实施任何增加、删除或替换后

市场扰乱事件：（i）就罗素2000 ®指数或标普 500 ®指数在任何特定交易日而言，以下任何一项将是市场扰乱事件：

并且，在发生任何这些事件的情况下，计算代理全权酌情确定，此类事件可能会严重干扰公司或其任何关联公司或类似情况的人解除可能就本票据实施的对冲的全部或重要部分的能力。

以下事件将不属于市场扰乱事件：

为此目的，在交易标的股票的一级证券市场上，或在交易与该标的或标的股票有关的期权或期货合约的一级证券市场上，“没有交易”将不包括该市场本身在一般情况下关闭交易的任何时间。相比之下，由于以下原因，暂停或限制某一标的股票或期权或期货合约（如有）在该股票或这些合约的一级市场上与该等标的或标的股票有关的交易：

将构成该股票或该市场那些合约的暂停交易或重大限制。

（ii）就iShares ® MSCI EAFE ETF而言，在任何特定交易日，以下任何一项将构成市场扰乱事件：

并且，在发生任何这些事件的情况下，计算代理全权酌情确定该事件可能会对公司或其任何关联公司或类似情况的人解除可能就本票据实施的对冲的全部或重要部分的能力产生重大干扰。

以下事件将不属于市场扰乱事件：

为此目的，在交易此类标的的股票的一级证券市场上，或在交易与此类标的相关的期权或期货合约（如果有）的一级证券市场上，“没有交易”将不包括该市场本身在一般情况下关闭交易的任何时间。与此相反，暂停或限制此类标的的股票或期权或期货合约的交易（如果有），与此类标的或那些合约在一级市场上的此类标的有关，原因是：

将构成该市场上此类标的股票或那些合约的暂停交易或重大限制。

（iii）与一个底层相关的市场扰乱事件本身不会构成任何其他未受影响的底层的市场扰乱事件。

市场扰动事件或非交易日的后果：对于任何标的，如果市场扰动事件发生或正在持续的一天，否则将是票息观察日或确定日，或该日不是交易日，则该票息观察日或确定日

将按上文“—票息观察日”或“—确定日”所述顺延。若任何票息观察日或确定日因连续非交易日的发生而被推迟至可能的最后一个日期，则各标的的水平将由计算代理自行酌情在该可能的最后一个推迟的票息观察日或确定日（如适用）对该水平进行评估。如任何息票观察日或确定日因任何标的的市场扰乱事件而推迟，则每个标的相对于该息票观察日的收盘水平或相对于确定日的最终标的水平（如适用），将根据（i）在（a）适用的原预定息票观察日或其后的第一个合格息票交易日（如适用）或（b）原预定的确定日或其后的第一个合格交易日（如适用）不受市场扰乱事件影响的任何标的，计算该日标的的收盘水平，（ii）对于在（a）适用的原预定息票观察日或其后的第一个合格息票交易日（如适用）或（b）原预定的确定日或其后的第一个合格交易日（如适用）受到市场扰乱事件影响的任何标的，在该等标的不存在市场扰乱事件的下一个交易日的标的的收盘水平，以及（iii）计算代理全权酌情评估任何标的在最后一个可能推迟的息票观察日或确定日（如适用）的水平，对于市场扰乱事件持续到最后一个可能推迟的息票观察日或确定日的标的。因此，这可能导致任何息票观察日的收盘水平或每个标的确定日的最终标的水平在不同日历日期确定。为免生疑问，一旦确定了票息观察日或确定日的标的的收盘水平，后期市场扰动事件或非交易日的发生将不会改变此类计算。

标的终止或修改：（i）如就罗素2000 ®指数或标普 500 ®指数而言，标的保荐人终止刊发标的，且该标的保荐人或任何其他人刊发由计算代理确定与该标的具有可比性并批准为继任标的的替代标的，或如果计算代理指定替代标的，则计算代理将确定相关票息支付日的应付票息（如有）、通知支付日的应付金额或规定到期日的现金金额，如适用，参照此类后继标的物。

若计算代理在某个息票观察日或确定日（如适用）确定标的终止刊发且不存在后续标的，则计算代理将在相关的息票支付日或规定的到期日（如适用）以计算代理确定的计算方法确定息票或现金结算金额（如适用），该计算代理将尽可能合理地复制该标的。

如果计算代理确定（a）标的、构成该等标的的标的股票或计算该等标的股票的方法在任何时候在任何方面发生变化——包括任何增加、删除或替代以及对该等标的或标的股票的任何重新加权或重新平衡，以及该变化是否由标的保荐人根据其现有政策或在对这些政策进行修改后作出，是由于发布了后续标的，是由于影响一只或多只标的股票或其发行人的事件，或者是由于任何其他原因——并且没有以其他方式由标的保荐人根据当时标的人的当前标的方法反映在标的人的水平上，或者（b）存在拆分或反向拆分标的人的情况，然后，计算代理将被允许（但不被要求）对其认为适当的标的或其计算方法进行调整，以确保在相关的息票支付日或规定的到期日（如适用）用于确定息票或现金结算金额的该等标的的水平是公平的。

（ii）如果就iShares ® MSCI EAFE ETF而言，该等标的从标的首次上市的交易所退市，且ETF投资顾问或任何其他人发布了计算代理确定与标的相当并批准为后续标的的的替代标的，或者如果计算代理指定了替代标的，则计算代理将确定在相关的息票支付日的应付息票（如有）、在通知支付日的应付金额或在规定的到期日的现金金额（如适用），参照这样的后继标的。

若计算代理在票息观察日或确定日（视情况而定）确定标的在其首次上市的交易所退市或退出且不存在后续标的，则计算代理将在相关的付息日或规定的到期日（视情况而定）以计算代理确定的计算方法确定票息或现金结算金额（视情况而定），该计算代理将尽可能合理地复制标的。

如果计算代理确定标的、构成该标的的标的股票或计算该标的的方法在任何时候在任何方面发生变化——包括任何拆分或反向拆分

标的，标的投资目标的重大变化以及标的股票的任何增加、删除或替代以及任何重新加权或重新平衡，以及该变化是由ETF投资顾问根据其现有政策作出的还是在修改这些政策后作出的，是由于发布了后续标的，是由于影响一个或多个标的股票或其发行人的事件或由于任何其他原因——那么计算代理将被允许（但不被要求）在其认为适当的情况下对标的或其计算方法进行调整，以确保在相关的息票支付日或规定的到期日（如适用）用于确定息票或现金结算金额（如适用）的此类标的的水平是公平的。

（iii）计算代理须就基础证券作出的所有决定及调整，可由计算代理全权酌情作出。计算代理没有义务进行任何此类调整。

常规记录日期：紧接付款日期前的预定营业日（如该付款日期可能会调整）

反稀释调整：如果发生某些事件（包括上文“—终止或修改标的”中所述的事件），计算代理将有权酌情调整iShares ® MSCI EAFE ETF的收盘水平。若发生相关交易所除退市或退出以外的任何事件，计算代理应确定是否以及在多大程度上对该等标的或任何其他期限的水平进行调整。计算代理没有义务对任何此类事件进行调整。

计算剂：高盛 Sachs & Co. LLC（“GS & Co.”）

税务定性：持有人代表自己和在本票据中拥有实益权益的任何其他人，特此同意公司（在没有发生法律变更、行政裁定或相反的司法裁决的情况下）为所有美国联邦所得税目的将本票据定性为与基础证券有关的有收入的预付衍生工具合同。

逾期本金利率和逾期票面利率：有效联邦基金利率

假设例子

提供以下示例仅供说明之用。它们不应被视为对未来投资结果的指示或预测，仅旨在说明（i）基础证券在息票观察日的各种假设收盘水平可能对相关息票支付日的应付息票（如果有的话）产生的影响，以及（ii）假设所有其他变量保持不变，表现较差的基础证券在确定日的各种假设收盘水平可能对到期现金结算金额产生的影响。

下面的例子是基于一系列完全是假设的基础水平；没有人能够预测任何基础在你的票据的整个存续期内的任何一天的收盘水平，任何基础在任何息票观察日或看涨观察日的收盘水平（视情况而定），以及在确定日表现较差的基础的最终基础水平将是多少。基础资产在过去一直高度波动——这意味着基础资产水平在相对较短的时期内发生了重大变化——它们的表现无法预测未来任何时期。

以下示例中的信息反映了所发售票据的假设收益率，假设它们在原始发行日按面值购买并持有至通知支付日或规定的到期日。如果您在通知付款日期或规定的到期日（视情况而定）之前在二级市场上出售您的票据，您的回报将取决于您的票据在出售时的市场价值，这可能受到以下示例中未反映的一些因素的影响，例如利率、基础证券的波动性、作为发行人的GS Finance Corp.的信誉以及作为担保人的高盛集团的信誉。此外，贵公司票据条款在交易日设定时的估计价值（参照GS & Co.使用的定价模型确定）低于贵公司票据的原始发行价格。有关贵公司票据估计价值的更多信息，请参阅本定价补充文件PS-13页的“贵公司票据特有的额外风险因素——贵公司票据条款在交易日期设定时的估计价值（由参考GS & Co.使用的定价模型确定）低于贵公司票据的原始发行价格”。示例中的信息也反映了下面方框中的关键术语和假设。

基于这些原因，标的在贵公司票据存续期内的实际表现、在任何看涨观察日或票息观察日的实际标的水平，以及在每个付息日的应付票息（如有），可能与下文所示的假设示例或与本定价补充文件其他部分所示的历史标的水平关系不大。有关最近一段时间的基础水平的信息，请参见PS-22页的“基础——基础的历史收盘水平”。在投资票据之前，您应查阅公开信息，以确定本定价补充文件发布之日至您购买票据之日之间的基础水平。

此外，以下所示的假设例子没有考虑到适用税收的影响。由于适用于你的票据的美国税务处理，税务负债对你的票据的税后回报率的影响可能比对基础股票的税后回报率的影响相对更大。

假设息票支付

下面的例子显示了每个基础证券的假设表现以及假设的息票（如果有的话），如果每个基础证券在适用的息票观察日的假设收盘水平是所显示的其初始基础水平的百分比，我们将在每个息票支付日就票据的每1,000美元面值支付。

场景1

在情形1中，每个标的的假设收盘水平在每个假设的票息观察日有不同幅度的增减。因为每个标的在第二个和第五个假设息票观察日的假设收盘水平大于或等于其息票触发水平，假设情形1中的假设息票总额为48.75美元。由于所有其他假设息票观察日至少有一个标的的假设收盘水平低于其息票触发水平，因此不会再支付任何息票，包括在到期时。

场景2

情景2中，每个标的的假设收盘水平在每个假设的票息观察日有不同幅度的增减。因为在每种情况下，至少有一个标的在相关息票观察日的假设收盘水平低于其息票触发水平，您将不会在适用的假设息票支付日收到息票支付。由于这种情况发生在每个假设的息票观察日，你在票据上赚取的总体回报将小于零。因此，情景2中假设的息票总额为0美元。

场景3

在情形3中，每个标的的假设收盘水平均大于其在第一个假设票息观察日的初始标的水平。由于各标的的假设收盘水平均大于或等于其在第一个假设票息观察日的初始标的水平（这也是第一个假设

call观察日），您的笔记将自动调用。因此，在相应的假设通知支付日，除了24.375美元的假设息票外，每1000美元面值的票据，您将获得相当于1000美元的现金金额。

假设到期付款

如果票据在任何看涨观察日（即在每个看涨观察日，任何标的的收盘水平低于其初始标的水平）未被自动赎回，我们将在规定的到期日为贵方票据的每1,000美元面值交付的现金结算金额将取决于表现较差的标的在确定日的表现，如下表所示。下表假设票据未在通知观察日被自动赎回，不包括最终息票（如果有的话），并反映了您在规定的到期日可以收到的假设现金结算金额。如果表现较差的标的的最终标的水平（占初始标的水平的百分比）低于其票息触发水平，您将不会在到期时获得最终票息。

下表左栏中的水平代表表现较差的基础的假设最终基础水平，并表示为表现较差的基础的初始基础水平的百分比。右栏中的金额代表假设的现金结算金额，基于表现较差的标的对应的假设最终标的水平，并以票据面值的百分比表示（四舍五入到最接近的千分之一）。因此，100.000%的假设现金结算金额意味着，根据表现较差的基础资产的相应假设最终基础水平和上述假设，我们将在规定的到期日为所提供票据的每1,000美元未偿面值交付的现金付款的价值将等于票据面值的100.000%。

票据未被自动调用

*不包括最终息票

例如，如果票据没有在一个看涨观察日被自动赎回，而表现较差的标的的最终标的水平被确定为其初始标的水平的25.000%，我们将在到期时为贵方票据交付的现金结算金额将是贵方票据面值的25.000%，如上表所示。因此，如果您在原发行日以面值购买票据并持有至规定的到期日，您将损失75.000%的投资（如果您以面值溢价购买票据，您将损失相应更高百分比的投资）。此外，如果业绩较差的标的的最终标的水平被确定为其初始标的水平的200.000%，我们将在到期时为贵方票据交付的现金结算金额将被限制为贵方票据每1,000美元面值金额的100.000%，如上表所示。因此，如果您将票据持有至规定的到期日，您将不会受益于表现较差的标的的最终标的水平高于其初始标的水平的任何增加。

上面显示的现金结算金额完全是假设的；它们是基于在确定日期可能无法实现的标的股票的市场价格以及可能被证明是错误的假设。贵方票据在规定的到期日或任何其他时间的实际市场价值，包括贵方可能希望出售贵方票据的任何时间，可能与所显示的假设现金结算金额关系不大

以上，这些金额不应被视为对所提供票据投资的财务回报的指示。上述示例中持有至规定到期日的票据的假设现金结算金额假设您按票面金额购买了您的票据，并且未进行调整以反映您为票据支付的实际发行价格。您在票据中的投资回报（无论是正数还是负数）将受到您为票据支付的金额的影响。如果你以面值以外的价格购买你的票据，你的投资回报将不同于，并可能大大低于上述例子所建议的假设回报。请阅读下文第PS-15页“您的票据特有的额外风险因素——您的票据市值可能受到许多不可预测因素的影响”。

票据上的付款在经济上等同于其他票据组合上将支付的金额。例如，对票据的支付在经济上相当于持有人购买的有息债券和持有人与美国之间订立的一项或多项期权（随着时间的推移支付一项或多项隐含的期权费）的组合。本段的讨论不会修改或影响票据的条款或票据的美国联邦所得税处理，如本定价补充文件其他部分所述。

特定于您的票据的额外风险因素

与Structure、估值及二级市场销售相关的风险

贵公司票据条款在交易日期设定时的估值（参考GS & Co.使用的定价模型确定）低于贵公司票据的原始发行价格

贵公司票据的原始发行价格超过了贵公司票据条款在交易日期确定时的估计价值，这是参考GS & Co.的定价模型并考虑到我们的信用利差确定的。该等于交易日的预估值载于上文“贵公司票据的估计价值”项下；于交易日后，参考该等模型厘定的预估值将受市场条件变化、作为发行人的GS Finance Corp.的资信状况、作为担保人的高盛集团的资信状况及其他相关因素的影响。GS & Co.最初购买或出售你的票据的价格（如果GS & Co.做市，它没有义务这样做），以及GS & Co.最初将用于账户报表和其他方面的价值，也超过了参考这些模型确定的你的票据的估计价值。根据GS & Co.和分配参与者的约定，这一超额（即“您的票据的估计价值”项下所述的额外金额）将在自本协议日期至上述“您的票据的估计价值”项下所述适用日期的期间内以直线法下降为零。此后，如果GS & Co.购买或出售您的票据，它将以反映当时参考此类定价模型确定的估计价值的价格进行。GS & Co.将在任何时候购买或出售您的票据的价格也将反映其当时对类似规模的结构性票据交易的当前买卖价差。

如上文在“您的票据的估计价值”下披露的，在估计截至交易日期您的票据条款设定时，GS & Co.的定价模型考虑了某些变量，主要包括我们的信用利差、利率（预测、当前和历史利率）、波动性、价格敏感性分析和票据到期时间。这些定价模型是专有的，部分依赖于对未来事件的某些假设，这可能被证明是不正确的。因此，如果您在二级市场上向他人出售您的票据（如果有的话），您将获得的实际价值可能与参考我们的模型确定的您的票据的估计价值存在重大差异，这主要是由于（其中包括）定价模型或他人使用的假设的任何差异。见下文“—你的票据市值可能受到很多不可预测因素的影响”。

贵公司票据在交易日期设定条款时的估计价值与原始发行价格之间的差异是某些因素造成的，主要包括承销折扣和佣金，创建、记录和营销票据所产生的费用，以及我们向GS & Co.支付的金额与GS & Co.就贵公司票据向我们支付的金额之间的差异的估计。我们向GS & Co.支付的金额基于我们将支付给具有类似期限的非结构性票据持有人的金额。作为此类付款的回报，GS & Co.向我们支付我们在贵方票据项下所欠的金额。

除上述因素外，贵司票据的价值和报价在任何时候都会反映许多因素，无法预测。如果GS & Co.在票据中做市，GS & Co.报价将反映市场条件和其他相关因素的任何变化，包括我们的信誉或感知信誉或高盛集团的信誉或感知信誉的任何恶化。这些变化可能会对您的票据价值产生不利影响，包括您在任何做市交易中可能收到的票据价格。就GS & Co.在票据中做市而言，报价将反映当时参考GS & Co.定价模型确定的估计价值，加上或减去其当时对结构性票据类似规模交易的当前买卖价差（并以上述递减的超额金额为准）。

此外，如果你卖出你的票据，你很可能会被收取二级市场交易的佣金，或者价格很可能反映了交易商的折扣。这种佣金或折扣将进一步减少您在二级市场出售票据所获得的收益。

无法保证GS & Co.或任何其他方愿意以任何价格购买你们的票据，在这方面，GS & Co.没有义务在票据中做市。请参阅随附的第8999号一般条款补充文件第S-7页的“票据特有的额外风险因素——您的票据可能没有活跃的交易市场”。

票据受制于发行人和担保人的信用风险

尽管票据的票息（如有）和回报将基于各基础资产的表现，但票据到期的任何金额的支付均受制于作为票据发行人的GS Finance Corp.的信用风险，以及作为票据担保人的高盛集团的信用风险。这些票据是我们的无担保债务。投资者依赖于我们支付票据上所有到期金额的能力，因此投资者受到我们的信用风险和市场对我们信用的看法变化的影响。同样，投资者依赖于作为票据担保人的高盛集团支付票据到期的所有金额的能力，因此也受到其信用风险和市场对其信用度看法变化的影响。请参阅随附的招股章程补充文件第S-5页的“我们可能提供的票据的说明——关于我们的中期票据，F系列计划的信息——票据与其他债务的排名”和随附的招股章程第67页的“我们可能提供的债务证券的说明——由高盛集团提供担保”。

你可能会损失你在票据上的全部投资

你可能会损失你在票据上的全部投资。假设贵公司的票据未被自动赎回，贵公司票据上的现金结算金额（如果有的话）在规定的到期日将基于表现较差的基础证券的表现，从2024年2月29日设定的初始基础证券水平到确定日的收盘水平衡量。如果任何底层证券的最终底层证券水平低于其触发缓冲水平，您的票据面额的每1,000美元将有损失，等于表现较差的底层证券回报乘以1,000美元的乘积。因此，您可能会损失您在票据上的全部投资，这将包括您在购买票据时支付的任何面额溢价。

此外，您的票据在通知付款日期或规定的到期日（视情况而定）之前的市场价格可能大大低于您为票据支付的购买价格。因此，如果您在规定的到期日之前出售您的票据，您收到的收益可能远低于您在票据上的投资金额。

尽管表现较差的标的的水平仅有小幅变化，但您的票据收益率可能会发生显着变化

如果你的票据没有被自动赎回，而表现较差的基础的最终基础水平低于其触发缓冲水平，你将收到少于票据面值的金额，你可能会损失你在票据上的全部或相当大一部分投资。这意味着，虽然表现较差的基础证券的最终基础证券水平降至其触发缓冲水平不会导致票据本金损失，但表现较差的基础证券的最终基础证券水平降至低于其触发缓冲水平将导致票据面值的很大一部分损失，尽管表现较差的基础证券的水平仅有很小的变化。

您可能不会收到任何息票支付日的息票

若任何标的在相关息票观察日的收盘水平低于其息票触发水平，则不会在适用的息票支付日收到息票支付。如果这种情况发生在每个息票观察日，那么您在票据上获得的总体回报将为零或更少，并且这种回报将低于您通过投资按现行市场利率计息的票据所获得的回报。

只有在相关息票观察日每个标的的收盘水平大于或等于其息票触发水平，才能在息票支付日收到息票。请注意，对于任何未导致支付息票的先前息票观察日，您将不会因通货膨胀和其他与货币时间价值相关的因素而隐含的任何机会成本获得补偿。此外，无法保证您将在任何时候收到与票据有关的任何息票付款，并且您可能会损失您在票据上的全部投资。

你的票据会被自动赎回

如果按照任何看涨观察日的衡量，每个标的的收盘水平大于或等于其初始标的水平，我们将在一个看涨支付日自动赎回和赎回您的全部而不是部分票据。因此，你的笔记的期限可能会减少。在票据被自动赎回后，您将不会收到任何额外的息票付款，并且如果票据在到期前被自动赎回，您可能无法将投资于票据的收益以类似风险水平的可比回报进行再投资。对于

为免生疑问，如果您的票据被自动调用，这里所描述的折扣、佣金或费用将不会被返利或减少。

票息未反映标的在交易日至任一票息观察日或票息观察日至票息观察日期间的实际表现

每个季度的息票支付日的息票不同于、且可能低于根据交易日与任一息票观察日或两个息票观察日之间的标的收盘水平的百分比差异确定的息票。据此，票据上的票息（如有的话）可能低于您根据标的公司在交易日至任何票息观察日或从票息观察日至票息观察日的表现支付票息的与标的公司挂钩的另一工具所能获得的回报。

现金结算金额将仅基于表现较差的标的

如果票据未被自动赎回，则现金结算金额将基于表现较差的标的，而不考虑其他标的的表现。因此，如果表现较差的基础回报为负，即使其他基础水平有所增加，您也可能会损失全部或部分初始投资。即使其他基础证券的涨幅大于表现较差的基础证券的跌幅，情况也可能如此。

你的票据市值可能受诸多不可预测因素影响

当我们提到你的票据的市场价值时，我们指的是如果你选择在规定的到期日之前在公开市场上出售它们，你可以从你的票据中获得的价值。许多因素，其中许多是我们无法控制的，将影响贵公司票据的市场价值，包括：

在不限制前述内容的情况下，你的票据的市场价值可能会受到利率上升的负面影响。利率上升的这种不利影响可能会在期限较长的票据中显着增强，这些票据的市场价值通常对利率上升更为敏感。

如果您在到期前出售您的票据，这些因素可能会影响您的票据的市场价值，包括您在任何做市交易中可能收到的票据价格。如果您在到期前出售您的票据，您可能会收到少于您的票据面值金额。你不能根据标的的历史表现来预测其未来的表现。

若以面额溢价购买票据，投资回报将低于以面额购买票据的回报，票据某些关键条款的影响将受到负面影响

您将在规定的到期日为您的票据支付的现金结算金额（如有）或您将在通知支付日支付的金额将不会根据您为票据支付的发行价格进行调整。如果您以不同于票据面值的价格购买票据，那么您持有至通知支付日或规定的到期日的此类票据的投资回报将不同于，并且可能大大低于按面值购买的票据的回报。如果您以面额溢价购买票据并将其持有至通知支付日或规定的到期日，您在票据上的投资回报将低于您以面额或面额折价购买票据的情况。

您的票据回报将不会反映在iShares ® MSCI EAFE ETF或任何基础股票上支付的任何股息

如果您实际拥有iShares ® MSCI EAFE ETF或基础股票并收到就iShares ® MSCI EAFE ETF股票支付的分配，您的票据回报将不会反映您将实现的回报。您将不会收到基础股票发行人可能就任何基础股票或iShares ® MSCI EAFE ETF的股票支付的任何股息。有关更多信息，请参阅下文“—您没有股东权利或权利获得iShares ® MSCI EAFE ETF或任何基础股票的任何股份”。

您没有股东权利或权利收取iShares ® MSCI EAFE ETF的任何股份或任何基础股票

投资于您的票据将不会使您成为iShares ® MSCI EAFE ETF的任何股票或任何基础股票的持有人。您或您的票据的任何其他持有人或所有者均不享有与iShares ® MSCI EAFE ETF或基础股票有关的任何权利，包括任何投票权、收取股息或其他分配的任何权利、对iShares ® MSCI EAFE ETF或基础股票提出索赔的任何权利或iShares ® MSCI EAFE ETF或基础股票的任何股票持有人的任何其他权利。您的票据将以现金支付，您将无权接收iShares ® MSCI EAFE ETF的任何股份或任何基础股票的交割。

我们可能会以不同的发行价格出售额外的票据总面值

根据我们的唯一选择，我们可能会决定在本定价补充文件日期之后出售额外的票据总面值。票据在后续发售中的发行价格可能与本定价补充文件封面所提供的您支付的发行价格存在较大差异（更高或更低）。

与iShares ® MSCI EAFE ETF相关的额外风险

iShares ® MSCI EAFE ETF的投资顾问、其基础指数的保荐人的政策可能会影响您的票据应付金额及其市值

iShares ® MSCI EAFE ETF的投资顾问可能会不时被要求就ETF投资顾问有关计算iShares ® MSCI EAFE ETF的资产净值、iShares ® MSCI EAFE ETF所持证券的增加、删除或替换以及影响其基础指数的变化在iShares ® MSCI EAFE ETF中反映的方式可能影响iShares ® MSCI EAFE ETF股票的市场价格的政策实施作出某些政策决定或判断，因此，贵方票据在规定到期日的应付金额。如果ETF投资顾问更改这些政策，例如更改其计算iShares ® MSCI EAFE ETF资产净值的方式，或者如果ETF投资顾问停止或暂停计算或发布iShares ® MSCI EAFE ETF资产净值，则您的票据的应付金额及其市值也可能受到影响，在这种情况下，确定您的票据的市场价值可能会变得困难或不合适。

如果发生此类事件，计算代理——最初将是GS & Co. ——可以自行酌情以其认为适当的方式确定iShares ® MSCI EAFE ETF在息票观察日或确定日的收盘水平，从而确定在息票支付日或规定的到期日（如果有的话）的应付金额。我们描述了计算代理在确定iShares ® MSCI EAFE ETF在息票观察日或确定日（如适用）的收盘水平时将拥有的酌处权，以及根据本定价补充文件PS-7页的“条款和条件——终止或修改标的”更充分地确定您的票据上的应付金额。

此外，标的标的指数的发起人拥有标的指数，并负责其标的指数的设计和维护。标的标的标的指数标的指数的保荐人有关其标的指数计算的政策，包括有关增加、删除或替代其标的指数所包含的股本证券的决定，可能会影响其标的指数的水平，从而可能影响iShares ® MSCI EAFE ETF股票的市场价格，从而影响您的票据应付金额及其市场价值。

无法保证iShares ® MSCI EAFE ETF将持续活跃的交易市场或任何此类交易市场将存在流动性；此外，iShares ® MSCI EAFE ETF面临管理风险、证券借贷风险和托管风险

尽管iShares ® MSCI EAFE ETF和多个类似产品的股票已在不同时期的证券交易所上市交易，但无法保证iShares ® MSCI EAFE ETF的股票将持续活跃的交易市场或交易市场将存在流动性。

此外，iShares ® MSCI EAFE ETF存在管理风险，这是ETF投资顾问的投资策略（其实施受到多项限制）可能无法产生的风险

预期结果。iShares ® MSCI EAFE ETF也不是主动管理的，可能会受到与基础指数相关的细分市场普遍下跌的影响。ETF投资顾问投资于标的指数中包含或代表的证券，无论其投资价值如何。ETF投资顾问并不试图在下跌的市场中采取防御立场。此外，该ETF的投资顾问可能被允许就iShares ® MSCI EAFE ETF总资产的一部分从事证券出借，这可能会使iShares ® MSCI EAFE ETF面临此类出借证券的借款人未能及时或根本无法归还证券的风险。

此外，iShares ® MSCI EAFE ETF存在托管风险，是指清算和结算交易过程中的风险以及当地银行、代理商和存管机构持有证券的风险。欠发达市场的低交易量和波动的价格使得交易更难完成和结算，政府或贸易团体可能会迫使当地代理商在不受独立评估的指定存管机构持有证券。一个国家的证券市场越不发达，出现托管问题的可能性就越大。

此外，iShares ® MSCI EAFE ETF须遵守iShares ® MSCI EAFE ETF上市交易的证券交易所采用的上市标准。无法保证iShares ® MSCI EAFE ETF将继续满足适用的上市要求，或iShares ® MSCI EAFE ETF不会退市。

iShares ® MSCI EAFE ETF与其基础指数不同iShares ® MSCI EAFE ETF的表现可能与其基础指数的表现不相关

iShares ® MSCI EAFE ETF可能不会持有其基础指数中包含的全部或几乎全部股本证券，可能会持有未包含在其基础指数中的证券或资产。因此，虽然iShares ® MSCI EAFE ETF的表现通常与其基础指数的表现挂钩，但iShares ® MSCI EAFE ETF的表现也部分与未包含在其基础指数中的股本证券的份额以及其他资产的表现挂钩，例如期货合约、期权和掉期，以及现金和现金等价物，包括与ETF投资顾问有关联的货币市场基金的份额。

iShares ® MSCI EAFE ETF的投资组合证券与其基础指数中的证券之间的不完美相关性、价格的四舍五入、其基础指数的变化和监管要求可能会导致跟踪误差，这是iShares ® MSCI EAFE ETF的表现与其基础指数的差异。

此外，iShares ® MSCI EAFE ETF的表现将反映不包括在其基础指数计算中的额外交易成本和费用，这可能会增加iShares ® MSCI EAFE ETF的跟踪误差。此外，与股本证券样本相关的公司行为（例如合并和分拆）可能会影响iShares ® MSCI EAFE ETF与其基础指数之间的表现差异。最后，由于iShares ® MSCI EAFE ETF的股票在交易所交易，受市场供应和投资者需求的影响，iShares ® MSCI EAFE ETF的一股市值可能与iShares ® MSCI EAFE ETF的每股资产净值不同。

由于上述所有原因，iShares ® MSCI EAFE ETF的表现可能与其基础指数的表现不相关。因此，票据的回报将不等同于直接投资于iShares ® MSCI EAFE ETF或其基础指数或其基础指数股票，也不等同于投资于到期付款与其基础指数表现挂钩的债务证券。

对发售票据的投资须承担与外国证券有关的风险

您的票据价值部分与iShares ® MSCI EAFE ETF挂钩，后者持有在一个或多个外国证券市场交易的股票。与外国股本证券价值挂钩的投资涉及特定风险。与美国证券市场或其他外国证券市场相比，任何外国证券市场的流动性可能更低，波动性更大，并以不同的方式受到全球或国内市场发展的影响。政府对外国证券市场的直接或间接干预，以及对外国公司的交叉持股，都可能影响该市场的交易价格和交易量。此外，与那些受美国证券交易委员会报告要求约束的美国公司相比，关于外国公司的公开信息通常更少。此外，外国公司须遵守不同于适用于美国报告公司的会计、审计和财务报告标准和要求。

外国证券的价格受制于这种外国地理区域特有的政治、经济、金融和社会因素。这些因素包括：适用的外国政府经济和财政政策最近的变化，或未来变化的可能性；货币兑换法或适用于外国公司或外国股本证券投资的其他法律或限制的可能实施或变化；货币汇率的波动，或波动的可能性；以及

爆发敌对行动、政治不稳定、自然灾害或不利的公共卫生发展的可能性。例如，英国于2020年1月31日不再是欧盟成员国（通常被称为“脱欧”的事件）。英国退欧的影响是不确定的，除其他外，英国退欧已经并可能继续导致位于欧洲（或其他地方）的公司的证券价格和货币汇率的波动，特别是包括欧元和英镑的估值。这些因素中的任何一个，或其中不止一个因素的组合，都可能对此类外国证券市场及其证券价格产生负面影响。此外，地理区域可能以不同的方式对全球因素作出反应，这可能导致外国证券市场的证券价格以不同于美国证券市场或其他外国证券市场的证券价格的方式波动。外国经济也可能在重要方面与美国经济不同，包括国民生产总值增长、通货膨胀率、资本再投资、资源和自给自足，这可能对外国证券价格产生正面或负面影响。

由于外汇可能在iShares ® MSCI EAFE ETF没有交易的日子开放，因此iShares ® MSCI EAFE ETF基础证券的价值可能会在股东无法购买或出售iShares ® MSCI EAFE ETF股票的日子发生变化。这可能导致iShares ® MSCI EAFE ETF资产净值的溢价或折价，可能高于不持有外国资产的ETF所经历的溢价或折价。

政府监管行动，包括立法法案和行政命令，可能会导致具有来自一个或多个外国证券市场的基础股票的基础证券的构成发生重大变化，并可能对您对票据的投资产生负面影响

政府监管行动，包括立法法案和行政命令，可能会导致具有来自一个或多个外国证券市场的基础股票的基础证券的构成发生重大变化，并可能以多种方式对您对票据的投资产生负面影响，具体取决于此类政府监管行动的性质和受影响的基础股票。例如，美国政府最近发布的行政命令禁止美国人购买或出售某些公司的公开交易证券，这些公司被确定在国防和相关物资部门或中华人民共和国经济的监视技术部门运营或已经运营，或公开交易的证券，这些证券是这些证券的衍生产品，或旨在提供对这些证券的投资敞口（包括指数化票据）。如果这些行政命令中的禁令（或其他政府监管行动下的禁令）变得适用于当前被纳入基础或未来被纳入基础的基础股票，则此类基础股票可能会被从基础中移除。如果政府的监管行动导致移除在底层证券中具有（或历史上具有）重大权重的底层股票，则此类移除可能会对此类底层证券的水平产生重大负面影响，从而对您在票据中的投资产生重大负面影响。同样，如果受这些行政命令约束或受其他政府监管行动约束的基础股票没有从基础中移除，票据的价值可能会受到重大负面影响，票据的交易或持有可能会成为美国法律所禁止的。任何未能将这类基础股票从基础股票中移除的情况都可能导致您在票据上的投资损失很大一部分或全部，包括如果您试图在票据价值下降的时候剥离这些票据。

你投资票据会有外币汇率风险

iShares ® MSCI EAFE ETF持有以非美元货币计价的资产。iShares ® MSCI EAFE ETF持有的以非美元货币计价的资产的价值将通过将此类资产的价格从非美元货币转换为美元进行调整，以反映其美元价值。因此，如果美元兑资产计价的非美元货币走强，即使iShares ® MSCI EAFE ETF持有的资产的非美元价值增加，iShares ® MSCI EAFE ETF的水平也可能不会增加。

外币汇率随时间而变化，在您的票据期限内可能会有很大变化。特定汇率的变化是直接或间接影响经济和政治状况的多种因素相互作用的结果。特别重要的是：

所有这些因素反过来又对有关外国政府和美国等对国际贸易和金融具有重要意义的国家所奉行的货币、财政和贸易政策敏感。

iShares ® MSCI EAFE ETF的票据市场价格和水平也可能受到延迟或拒绝批准任何必要的政府批准兑换当地货币和向国外汇款或其他对汇回美元的事实上限制的不利影响。

各国监管机构正在调查公布的货币汇率的潜在操纵行为。如果这种操纵已经发生或正在继续，某些已公布的汇率可能已经或可能在未来人为地低于（或高于）它们本来应该是。任何此类操纵行为都可能对贵国票据的任何付款以及贵国票据的价值和贵国票据的交易市场产生不利影响。此外，我们无法预测是否会在这些调查中实施任何影响汇率确定或公布或货币交易监管的变化或改革。任何此类变化或改革也可能对你的笔记产生不利影响。

与税务相关的风险

投资你的票据的税务后果是不确定的

投资于你的票据的税务后果是不确定的，无论是关于你的票据的收入的任何列入的时间和性质。

美国国税局于2007年12月7日宣布，正在考虑发布关于贵国票据等工具税务处理的指导意见，任何此类指导意见都可能对贵国票据的价值和税务处理产生不利影响。除其他事项外，美国国税局可能会决定要求持有人在当前基础上计提普通收入，并在到期付款时确认普通收入，并可能对非美国投资者征收预扣税。此外，2007年，国会提出立法，如果颁布，将要求在法案颁布后获得贵国票据等票据的持有人在此类票据的期限内累积利息收入，即使在此类票据的期限内可能没有利息支付。无法预测未来是否会颁布类似或相同的法案，或任何此类法案是否会影响您的票据的税务处理。我们在下文“美国联邦所得税后果的补充讨论——美国持有人——可能的法律变化”下更详细地描述了这些发展。关于这件事，你应该咨询你的税务顾问。除法律另有规定外，GS Finance Corp.打算继续按照下文第PS-24页“补充讨论美国联邦所得税后果”中所述的处理方式为美国联邦所得税目的处理票据，除非并直到国会、财政部或美国国税局确定某些其他处理方式更为合适。还请咨询您的税务顾问，有关美国联邦所得税以及在您的特定情况下拥有您的票据对您的任何其他适用的税务后果。

你的笔记可能会受到建设性所有权规则的约束

存在一种风险，即《国内税收法》第1260条的建设性所有权规则可能适用于您的全部或部分票据。如果您的全部或部分票据受建设性所有权规则的约束，那么您在票据出售、交换、赎回或到期时实现的任何长期资本收益的全部或部分将被重新定性为普通收入（并且您将被收取与此类重新定性资本收益相关的递延所得税负债的利息费用），前提是此类资本收益超过“基础长期资本收益净额”（定义见《国内税收法》第1260条）。由于建设性所有权规则的适用不明确，我们强烈建议您就建设性所有权规则可能适用于您对票据的投资咨询您的税务顾问。

外国账户税收合规法案（FATCA）预扣税可能适用于您的票据上的付款，包括由于您持有票据的银行或经纪人未能向税务机关提供信息

请参阅随附的招股说明书中“美国税收——债务证券的税收——外国账户税收合规法案（FATCA）预扣税”下的讨论，了解FATCA适用于在您的票据上支付的款项的描述。

下层

罗素2000 ®指数

罗素2000 ®指数衡量在美国、其领土和某些“利益驱动的注册国家”注册成立的2000家公司的股票综合价格表现。罗素2000 ®指数旨在追踪美国股票市场小市值部分的表现。有关罗素2000 ®指数、标的保荐人和标的保荐人与发行人之间的许可协议的更多详细信息，请参阅随附的第38号标的补充文件第S-79页的“标的——罗素2000 ®指数”。

罗素2000 ®指数是FTSE Russell（“罗素”）的商标，并已获得GS金融公司的使用许可。这些票据并非由罗素赞助、背书、出售或推广，罗素对投资票据的可取性不作任何陈述。

标普 500 ®指数

标普 500 ®指数包含500家美国经济领先行业公司的代表性样本，旨在为美国大盘股票市场提供业绩基准。有关标普 500 ®指数、标的保荐人以及标的保荐人与发行人之间的许可协议的更多详细信息，请参阅随附的标的补充文件第38号第S-116页的“标的— 标普 500 ®指数”。

标普 500 ®指数是标普 Dow Jones Indices LLC的产品，已获得GS Finance Corp.（“高盛”）的使用许可。Standard & Poor’s ®和标普 ®是Standard & Poor’s Financial Services LLC的注册商标；Dow Jones ®是Dow Jones Trademark Holdings LLC（“Dow Jones”）的注册商标，这些商标已获得使用许可，并由高盛为某些目的再许可。高盛的票据并非由标普 Dow Jones Indices LLC、道琼斯、标准普尔金融服务有限责任公司或其各自的任何关联公司赞助、背书、销售或推广，并且标普 Dow Jones Indices LLC、道琼斯、标准普尔金融服务有限责任公司或其各自的任何关联公司均不就投资于此类票据的可取性作出任何陈述。

iShares ® MSCI EAFE ETF

iShares ® MSCI EAFE ETF（“标的”）的股票由注册投资公司iShares ® Trust（“信托”）发行。

可获得有关底层证券的信息的地方

信托以电子方式向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的信息可以通过SEC维护的网站进行审查。SEC网站的地址是sec.gov。该信托向SEC提交的信息，包括其向股东提交的报告，可以通过参考上面提到的CIK编号来定位。

此外，有关标的的信息（包括其费用、前十大持股和权重、行业权重和国家权重）可从其他来源获得，包括但不限于新闻稿、报纸文章、其他可公开获得的文件以及标的的网站。我们不是通过引用将网站、上述来源或它们包含在本定价补充中的任何材料纳入。

我们不对上述任何材料的准确性或完整性作出任何陈述或保证，包括信托向SEC提交的任何文件。

我们从信托的公开信息中获得了关于标的的信息

本定价补充仅与贵公司票据相关，与标的无关。我们从上一小节所指的公开可得信息中得出了本定价补充中有关标的物的所有信息。我们没有参与任何这些文件的编制，也没有就贵公司票据发行对标的进行任何“尽职调查”调查或询问。此外，我们不知道在本定价补充文件日期之前发生的所有事件——包括会影响上述公开文件的准确性或完整性以及标的公司股票交易价格的事件——是否都已公开披露。任何这类事件的后续披露或披露或未能披露有关标的的重大未来事件可能会影响您在到期时将获得的价值，从而影响您的票据的市场价值。

我们或我们的任何关联公司均未就标的的表现向贵公司作出任何陈述。

我们或我们的任何关联公司目前或不时可能与信托开展业务，包括向信托提供贷款或对信托进行股权投资或向信托提供咨询服务，包括并购咨询服务。在该业务过程中，我们或我们的任何关联公司可能会获取有关该信托的非公开信息，此外，我们的一个或多个关联公司可能会发布有关标的的研究报告。作为票据的投资者，您应该对信托进行独立调查，因为根据您的判断，就票据的投资做出知情决定是适当的。

标的历史收盘水平

标的物的收盘水平在过去有波动，未来可能会经历大幅波动。特别是，底层证券最近经历了极端和不寻常的波动。以下所示期间任何基础的收盘水平的任何历史上升或下降趋势并不表明此类基础在您的票据存续期内的任何时间或多或少有可能增加或减少。

您不应将标的的历史收盘水平作为标的未来表现的指标，包括因为上述最近的波动。我们无法就任何标的或标的股票的未来表现将导致您在规定的到期日收到任何息票付款或收到未偿还的票据面值向您提供任何保证。

我们或我们的任何关联公司均未就标的公司的表现向贵公司作出任何陈述。在投资发售票据前，您应查阅公开资料，以确定本定价补充日期与您购买发售票据日期之间的相关标的水平，鉴于上述近期波动，您应特别关注标的的近期水平。标的在所发售票据存续期内的实际表现，以及到期时的现金结算金额，可能与以下所示的历史水平关系不大。

下图显示了2019年1月1日至2024年2月28日期间每个标的的每日历史收盘水平。因此，以下图表并未反映始于2008年的全球金融危机，这场危机对大多数股票证券的价格产生了实质性的负面影响，从而影响了大多数股票指数和大多数股票ETF的水平。我们从彭博金融服务公司获得了下图中的水平，未经独立验证。尽管罗素2000 ®指数的官方收盘水平由基础赞助商公布到小数点后六位，但彭博金融服务公司将罗素2000 ®指数的水平报告到了更少的小数点后几位。

罗素2000 ®指数历史表现

标普 500 ®指数历史表现

iShares ® MSCI EAFE ETF的历史表现

美国联邦所得税后果的补充讨论

以下部分补充了随附招股说明书中对美国联邦所得税的讨论。

以下部分是GS Finance Corp.和高盛集团的法律顾问Sidley Austin LLP的意见。此外，Sidley Austin LLP认为，如下文所讨论的，根据票据条款将需要为美国联邦所得税目的对票据进行定性是对现行法律的合理解释。

如果您是受特殊规则约束的持有人类别的成员，则本节不适用于您，例如：

虽然这一部分是基于经修订的1986年美国国内税收法典，但其立法历史、国内税收法典下现有和拟议的法规、已公布的裁决和法院判决，都与目前有效一样，没有任何法定、司法或行政当局直接讨论应如何对待您的票据以用于美国联邦所得税目的，因此，您投资于您的票据的美国联邦所得税后果是不确定的。此外，这些法律可能会发生变化，可能具有追溯力。

美国持有者

只有当您是美国持有人并将您的票据作为资本资产用于税务目的时，本节才适用于您。如果您是票据的实益拥有人，并且您是：

税务处理。您将有义务根据票据的条款——在没有法律变更、行政裁决或司法裁决相反的情况下——为所有税务目的将您的票据定性为与基础证券有关的有收入的预付衍生工具合同。除下文另有说明外，下文的讨论假定这些说明将如此处理。

您收到的息票付款应包含在您收到付款时或付款累积时的普通收入中，根据您的美国联邦所得税目的的常规会计方法。

在您的票据出售、交换、赎回或到期时，您应在票据中确认资本收益或损失，该资本收益或损失等于在出售、交换、赎回或到期时实现的金额（不包括应计和未支付的息票付款的任何金额，将按上述方式征税）与您的计税基础之间的差额。您在票据中的计税基础通常会等于您为票据支付的金额。如果持有票据一年或更短时间，这种资本收益或损失一般应为短期资本收益或损失，如果持有票据超过一年，则应为长期资本收益或损失。短期资本收益一般按适用于普通收入的边际税率征税。

此外，《国内税收法》第1260条的建设性所有权规则可能适用于您的全部或部分票据。如果你的全部或部分票据受到建设性所有权规则的约束，那么

您在票据出售、交换、赎回或到期时实现的任何长期资本收益的全部或部分将被重新定性为普通收入（并且您将需要就此类重新定性的资本收益承担递延所得税负债的利息费用），前提是此类资本收益超过“基础长期资本收益净额”（定义见《国内税收法》第1260条）。由于建设性所有权规则的适用不明确，我们强烈建议您就建设性所有权规则可能适用于您对票据的投资咨询您的税务顾问。

没有任何法定、司法或行政机构直接讨论应如何对待您的票据以用于美国联邦所得税目的。因此，您投资于票据的美国联邦所得税后果是不确定的，并且可以进行替代定性。因此，我们敦促您在确定您的票据投资在您的特定情况下的税务后果时咨询您的税务顾问，包括州、地方或其他税法的适用以及联邦或其他税法变化的可能影响。

替代疗法。没有司法或行政当局讨论应如何对待您的票据以用于美国联邦所得税目的。因此，美国国税局可能会断言，除上述待遇之外的待遇更为合适。例如，美国国税局可以将您的票据视为单一债务工具，但须遵守有关或有付款债务工具的特殊规则。

根据这些规则，您需要在每个应计期内考虑的利息金额将通过构建票据的预计付款时间表并应用类似于在具有该预计付款时间表的假设非或有债务工具上应计原始发行折扣的规则来确定。采用这种方法的方法是，首先确定可比收益率——即我们将发行条款和条件类似于贵方票据的非或有固定利率债务工具的收益率——然后确定截至适用的原始发行日期的支付时间表，这将产生可比收益率。这些规则可能会产生要求您在收到可归属于该收入的现金之前将票据的利息计入收入的效果。

如果适用管理或有付款债务工具的规则，您在票据出售、交换、赎回或到期时确认的任何收益将被视为普通利息收入。您当时确认的任何损失将被视为普通损失，以您在当前或以前的纳税年度就您的票据计入为收入的利息为限，此后，将被视为资本损失。

如果适用关于或有支付债务工具的规则，则特别规则将适用于以非为税务目的确定的调整后发行价格购买票据的人。

美国国税局可能会断言，您的票据一般应按上述描述进行定性，但（1）您在票据出售、交换、赎回或到期时确认的收益应被视为普通收入，或（2）您不应在收到息票时将息票付款计入收入，而是您应在票据中减少您收到的息票付款金额的基础。美国国税局也有可能试图以一种对你造成与上述不同的税务后果的方式对你的票据进行定性。

美国国税局也有可能试图将你的票据定性为名义本金合同。也有可能，就美国联邦所得税而言，息票支付不会被视为普通收入或利息，而是以某种其他方式处理。

您应该咨询您的税务顾问，以了解您的票据可能用于美国联邦所得税目的的替代特征。

法律可能发生的变化

2007年，国会提出立法，如果颁布，将要求在法案颁布后获得贵国票据等票据的持有人在此类票据的期限内累积利息收入，即使在此类票据的期限内可能没有利息支付。无法预测未来是否会颁布类似或相同的法案，或任何此类法案是否会影响您的票据的税务处理。

此外，2007年12月7日，美国国税局发布通知称，美国国税局和财政部正在积极考虑就所发行票据等工具的适当美国联邦所得税处理发布指导意见，包括是否应要求持有人在当前基础上计提普通收入，以及收益或损失应为普通收入还是资本。目前还无法确定他们最终将发布何种指导，如果有的话。然而，有可能在这种指导下，票据持有人最终将被要求当前累积收益，这可以追溯适用。美国国税局和财政部也在考虑其他相关问题，包括这类工具的外国持有者是否应该对任何被视为

应计收入，以及《国内税收法》第1260条的特殊“建设性所有权规则”是否可能适用于此类工具。除法律另有规定外，GS Finance Corp.打算继续按照上述处理方式为美国联邦所得税目的处理这些票据，除非并且直到国会、财政部或美国国税局确定某些其他处理方式更为合适。

无法预测任何此类立法或行政或监管指导可能提供什么，以及任何立法或指导的生效日期是否会影响在此类立法或指导发布之日之前发布的票据。我们促请您咨询您的税务顾问，了解任何立法或行政行为可能会对您的票据的税务处理产生不利影响的可能性。

非美国持有者

只有当你是非美国持有者时，这一部分才适用于你。如果您是票据的实益拥有人，并且出于美国联邦所得税目的，您是非美国持有人：

由于票据的息票支付的美国联邦所得税处理（包括预扣税的适用性）不确定，在没有进一步指导的情况下，我们打算按照30%的税率或根据“其他收入”或类似条款下适用的所得税条约规定的较低税率对向您支付的息票付款进行预扣。我们不会支付任何额外的金额。要申请降低的预扣税条约税率，您通常必须提供有效的美国国税局W-8BEN表格、美国国税局W-8BEN-E表格或可接受的替代表格，在该表格上您可以证明您作为非美国持有者的身份以及您享受较低条约税率的权利，但会受到伪证罪的处罚。只有当这种降低的条约税率适用于付款的任何可能定性（包括，例如，如果息票付款被定性为合同费用）时，才会以降低的条约预扣率向您付款。在以下情况下，预扣税也可能不适用于向您支付的息票付款：（i）息票付款与您在美国的贸易或业务行为“有效关联”，并包含在您的美国联邦所得税毛收入中，（ii）如果适用的税收条约要求，息票付款可归属于您在美国维持的常设机构，以及（iii）您遵守必要的认证要求（通常是通过提供美国国税局W-8ECI表格）。如果您有资格获得降低的美国预扣税税率，您可以通过向美国国税局提出退款申请，获得超过该税率的任何预扣金额的退款。

包含在您的美国总收入中的“有效连接”付款通常按适用于美国公民、外籍居民和国内公司的税率征税；如果您是非美国公司持有者，“有效连接”付款在某些情况下可能需要缴纳额外的“分支机构利得税”。

您还将受到与您的票据付款有关的普遍适用的信息报告和备用预扣税要求的约束，尽管我们不打算出于税收目的将票据视为债务，但我们打算对您的票据的此类付款进行备用预扣税，除非您遵守所附招股说明书中“美国税收——债务证券的税收——非美国持有人”中规定的避免债务工具备用预扣税（在这种情况下，您将不会受到此类备用预扣税的约束）的必要要求。

此外，2007年12月7日，美国国家税务局发布了第2008-2号通知，征求公众对各种问题的意见，包括你的票据等工具是否应被扣缴。因此，未来可能会发布规则，可能具有追溯效力，这将导致对您的票据的付款被扣留，即使您遵守了关于您的外国身份的认证要求。

如上所述，为美国联邦所得税目的对票据进行替代定性是可能的。如果票据的替代定性，由于法律的变更或澄清、法规或其他原因，导致与票据相关的付款需要缴纳预扣税，我们将按适用的法定税率预扣税款，并且我们不会支付任何额外金额。票据的潜在非美国持有者应在这方面咨询其税务顾问。

此外，财政部还发布了规定，根据这些规定，被视为可归属于美国来源股息的某些金融工具（“871（m）金融工具”）已支付或视为已支付的金额可视具体情况全部或部分视为“股息等值”支付，受

按30%的税率（或适用条约下的较低税率）征税，在任何息票支付和您在票据出售、交换、赎回或到期时收到的任何金额的情况下，可以通过代扣代缴的方式收取。如果这些规定适用于票据，如果在票据期限内就iShares ® MSCI EAFE ETF或罗素2000 ®指数或标普 500 ®指数中包含的股票支付任何美国来源的股息，我们可能需要预扣此类税款。我们还可以要求您在任何息票支付或票据到期之前进行认证（例如，适用的美国国税局W-8表格），以避免或尽量减少预扣义务，如果未收到或不满意此类认证，我们可以相应地扣留（取决于您可能有权要求美国国税局退款）。如果需要预扣，我们将不需要就如此预扣的金额支付任何额外金额。这些条例一般将适用于2025年1月1日或之后发行（或经重大修改并被视为已相互关联订立的金融工具组合）的871（m）种金融工具（或被视为已相互关联订立的金融工具组合），但也将适用于某些delta（如适用的财政部条例所定义）为1并在2017年1月1日或之后发行（或经重大修改并被视为已相互关联订立的金融工具组合）的871（m）种金融工具（或被视为已相互关联订立的金融工具组合）。此外，这些规定将不适用于引用“合格指数”（如规定中所定义）的金融工具。我们已确定，自贵公司票据发行之日起，贵公司的票据将不受本规则规定的扣缴。然而，在某些有限的情况下，您应该意识到，根据这些规则，非美国持有人有可能对被视为已相互关联订立的交易组合承担纳税义务，即使在不需要预扣的情况下。您应该咨询您的税务顾问有关这些法规、随后的官方指导以及您的票据的任何其他可能的替代特征，以用于美国联邦所得税目的。

外国账户税收合规法案（FATCA）预扣

根据财政部规定，外国账户税收合规法案（FATCA）预扣税（如随附招股说明书中“美国税收—债务证券税收—外国账户税收合规法案（FATCA）预扣税”中所述）一般将适用于2014年7月1日或之后发行的债务；因此，票据一般将受FATCA预扣税规则的约束。

分配的补充计划；利益冲突

见随附总条款补充第8999号第S-51页“分配的补充计划”和随附的招股说明书第127页“分配的计划——利益冲突”。GS Finance Corp.估计，不包括承销折扣和佣金在内，其在总发行费用中的份额将约为$。

GS Finance Corp.将出售给GS & Co.，GS & Co.将从GS Finance Corp.购买本定价补充文件封面规定的已发行票据的总面值。GS & Co.建议初步按本定价补充文件封面所载的原始发行价格向公众发售票据，并按该价格减去不超过面额%的优惠后向若干证券交易商发售。GS & Co.是GS Finance Corp.和高盛，Inc.的关联公司，因此，在本次票据发行中将存在金融业监管局（FINRA）第5121条规则所指的“利益冲突”。因此，本次票据发行将按照FINRA规则5121的规定进行。未经账户持有人事先具体书面批准，GS & Co.将不得向其行使酌情权的账户出售本次发行中的票据。

我们预计将于2024年3月5日在纽约州纽约市交付票据。

我们已被GS & Co.告知，它打算在票据中做市。然而，无论是GS & Co.还是我们任何其他做市的关联公司都没有义务这样做，他们中的任何一个都可能随时停止这样做，恕不另行通知。无法就票据的流动性或交易市场作出保证。

票据将不会在任何证券交易所或交易商间报价系统上市。

除本定价补充文件、随附的一般条款补充文件第8999号、随附的基础补充文件第38号、随附的招股说明书补充文件或随附的招股说明书中包含或以引用方式并入的内容外，我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述。我们对他人可能提供给您的任何其他信息不承担任何责任，也不能对其可靠性提供任何保证。本定价补充文件、随附的一般条款补充文件第8999号、随附的基础补充文件第38号、随附的招股说明书补充文件和随附的招股说明书均为仅在特此提供的票据的出售要约，但仅限于在合法的情况下和在合法的司法管辖区内出售。本定价补充文件、随附的一般条款补充文件第8999号、随附的基础补充文件第38号、随附的招股说明书补充文件和随附的招股说明书所载信息仅为截至该等文件各自日期的最新信息。

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