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EX-99.1 2 baab2025usbconferencedec.htm EX-99.1 baab2025usbconferencedec

波士顿会议2025年银行分析师协会John Stern副主席兼首席财务官 N O V E M B E R 7,2025 Mark Runkel副主席兼支付主管：商家和机构Courtney Kelso高级执行副总裁兼支付主管：消费者和小型企业附件 99.1

©2025 美国合众银行 2项前瞻性陈述和附加信息以下信息是根据1995年《私人证券诉讼改革法案》出现的：本演示文稿包含有关美国合众银行的前瞻性陈述。非历史或当前事实的陈述，包括关于信念和预期的陈述，均为前瞻性陈述，并基于截至本文发布之日管理层可获得的信息以及做出的假设和估计。除其他事项外，这些前瞻性陈述涵盖未来经济状况以及美国合众银行预计的未来收入、费用、财务状况、资产质量、资本和流动性水平、计划、前景、目标、举措和运营。前瞻性陈述经常使用“预期”、“目标”、“预期”、“希望”、“估计”、“项目”、“预测”、“打算”、“计划”、“目标”、“相信”、“继续”等类似表述或未来或条件动词，如“将”、“可能”、“可能”、“应该”、“将”和“可以”。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述中所述的结果存在重大差异，包括以下风险和不确定性：一般商业和经济状况恶化或国内或全球金融市场动荡，这可能会对美国合众银行的收入及其资产和负债的价值产生不利影响，减少某些金融机构的资金供应，导致信贷收紧，并增加股价波动；法规、法规或监管政策或做法的变化，包括资本和流动性要求，以及此类法律法规的执行和解释，以及美国合众银行满足或满足这些要求的能力以及监管实体施加的其他要求或条件；贸易政策的变化，包括征收关税或报复性关税的影响；利率的变化；失业率的上升；美国合众银行贷款组合的信用质量或为这些贷款提供担保的抵押品的价值恶化；商业房地产占用率的变化；联邦存款保险公司（FDIC）评估的增加，包括由于银行倒闭；政府机构为稳定金融体系而采取的行动以及此类行动的有效性；金融服务业的动荡和波动，包括其他存款机构的倒闭或倒闭传闻，这可能会影响包括美国银行全国协会在内的存款机构吸引和留住储户的能力，并可能影响包括美国合众银行在内的金融服务提供商借入或筹集资本的能力；与发起和出售抵押贷款相关的风险，包括回购和赔偿要求，以及与美国合众银行作为贷款服务商的角色相关的风险；当前的影响，未决或未来的诉讼和政府程序；来自银行和非银行的竞争加剧；气候变化的影响以及相关的物理和过渡风险；客户行为和偏好的变化以及实施技术变革以响应客户需求和满足竞争需求的能力；数据安全漏洞；美国合众银行的运营、技术或安全系统或基础设施或第三方的系统或基础设施出现故障或中断或遭到破坏，包括由于网络安全事件；未能保护个人信息；流行病、自然灾害、恐怖活动、内乱、国际敌对行动和地缘政治事件；政治事件的影响，包括政府停摆；供应链中断、通胀上升、增长放缓或衰退的影响；未能执行战略或运营计划；并购和相关整合的影响；关键会计政策和判断的影响；税法法规变更或解释的影响；管理层有效管理信用风险、市场风险、操作风险、合规风险、战略风险、利率风险的能力，流动性风险和声誉风险；以及美国合众银行截至2024年12月31日止年度的10-K表格以及随后向美国证券交易委员会提交的文件中题为“风险因素”的部分中更全面讨论的风险和不确定性。这些风险以外的其他因素也可能对美国合众银行的业绩产生不利影响，读者不应认为这些风险是所有潜在风险或不确定性的完整集合。告诫读者不要过分依赖任何前瞻性陈述。前瞻性陈述仅在本文发布之日起生效，并且美国合众银行不承担根据新信息或未来事件对其进行更新的义务。该演示文稿包括用非公认会计准则财务指标来描述美国合众银行的业绩。这些措施的计算在附录中提供。这些披露不应被视为替代根据GAAP确定的经营业绩，也不一定与其他公司可能提出的非GAAP业绩衡量标准具有可比性。

©2025 美国合众银行 3一项特殊的银行业务占总收入的百分比1,2 ■支付服务■消费者和商业银行业务■财富、企业、商业和机构银行手续费收入约占美国合众银行总净收入的42% 1资产负债表3客户4 $ 680B资产~1300万消费者$ 618B收入资产~140万企业$ 512B存款~500k财富客户$ 379B贷款~45k企业和机构关键统计$ 947B总购买量5 $ 530B管理资产4~$ 12T托管和管理资产6105按收入排名的《财富》全球公司7客户中心分支机构网络地图不包括我们截至2025年9月30日止九个月的欧洲地区1的应税等值基础。2业务部门收入百分比不包括财务和企业支持；非公认会计原则；对账见附录。3第三季度平均余额25。4数据截至2025年9月30日。5零售支付解决方案（支付：消费者和小型企业）、企业支付解决方案和商家收单在过去12个月的基础上显示的总购买量为25年第三季度。6截至2025年9月30日报告的金额。7资料来源：《财富》世界500强排名（2025年）32% 42% 26%

©2025 美国合众银行 4 3Q2024 2Q2025 3Q2025中期目标5平均资产回报率1.03% 1.08% 1.17% 1.15%至1.35%有形普通股本回报率117.9% 18.0% 18.6%高青少年费用收入增长（同比）21.9% 4.6% 9.5%中个位数效率率1 60.2% 59.2% 57.2% 50年代中期至高运营杠杆（同比）1,230 bps3 250 bps3 530 bps承诺正运营杠杆CET1资本比率（CAT III）410.5% 10.7% 10.9%~10% CAT II备考CET1资本比率与AOCI1 8.6% 8.9% 9.2%致力于实现我们的财务目标有机增长关键战略重点支付转型费用管理深化关系，相互关联的产品集，以及更广泛的覆盖范围——以执行为重点和有针对性的战略；嵌入资金流动能力，以提供积极的经营杠杆和资金有机增长123建立在财务和风险管理纪律1非公认会计原则基础上的强大基础；计算见附录。2不包括证券收益（损失）。3非美国通用会计准则；按值得注意的项目调整；有关值得注意的项目的计算和说明，请参见附录。4根据与CECL方法相关的过渡性监管要求计算的3Q24比率；2Q25和3Q25充分反映了与CECL方法相关的实施情况。5中期代表2026年和2027年；以附录中概述的经济假设为准。

©2025 美国合众银行 5支付服务概览占总收入的26% 1,2支付服务业务在整个支付生态系统中提供一系列解决方案和服务，包括：•面向消费者和小型企业的发卡信用卡和借记卡支付收入的66% 1 •商户处理卡支付接受、解决方案和面向商户的服务支付收入的25% 1 •所有其他企业支付和预付解决方案支付收入的9% 1今天的焦点发卡商户处理1截至2025年9月30日止九个月的应课税等值基础。2业务部门收入百分比不包括财务和企业支持；非公认会计原则；对账见附录。独特的差异化因素，年初至今创造了55亿美元的收入1

©2025 美国合众银行 7 美国合众银行在整个支付价值流行业价值链中开展运营：美国合众银行和支付参与者如何产生收入100美元97.30美元0.43美元0.15美元2.07美元说明性行业经济学（信用卡交易）2.65美元（商家折扣率）交易经济学之外的0.05美元0-80美元/月发卡商家处理消费者商家收单机构网络发行商软件网关对一张销售商品或服务的卡收取100美元的费用，并接受消费者的付款，从而代表商家处理付款，从而促进收单机构和发卡机构之间的交易和数据，提供和管理消费者借记和信用卡向商家提供软件帮助运营业务将支付数据传递给收单机构并提供除费用外的集成，我们从余额中产生价差收入~85%客户奖励~15%发行人份额注：客户奖励和发行人份额百分比基于纽约联邦储备银行的分析（信用卡银行，第1143期，2025年10月）

©2025 美国合众银行 88.8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% 22% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 5.0% 5.5% 6.0% Yi el d NCL $ 0 $ 50 $ 100 $ 150 $ 200 $ 250 $ 300 $ 350 Peer Peer Peer Peer Peer USB All Other我们在不断增长的美国信用卡市场中提供强劲的回报，在美国大型信用卡市场中竞争，以严格的定价和风险管理推动强劲回报为重点的投资组合，质量优先于规模2025年第二季度信用卡应收账款净额vs.同业1收益率强劲，信用风险管理严格，2025年第二季度利息收入收益率和净信用损失（NCL）vs.同业1,2注：同业集包括AXP、BAC、C、COF、JPM、WFC；其中一个同业集不公布利息收入收益率。1资料来源：2025年第二季度季度收益发布。所有其他包括截至2025年第二季度商业银行、储蓄银行、信用合作社和储贷协会的期末应收账款。2气泡大小表示2025年第二季度平均应收账款净额。3资料来源：美联储截至2025年第二季度的纽约家庭债务和信用报告。4资料来源：2024年第四季度季度收益发布的期末应收账款净额。~$ 1.2T~5% USB行业消费者信用卡债务余额3行业消费者信用卡债务余额CAGR 2019-20243~3%信用卡应收账款份额，第7大信用卡发行商4发卡商处理$ in b ill io ns peers 1-6 peers

©2025 美国合众银行 9 美国合众银行通过多渠道分销实现差异化联合品牌打造市场领先的产品和体验通过所有客户接触点进行专业营销建立合作伙伴关系，提供独特而引人注目的产品和体验，帮助合作伙伴利用USB的规模经济发展业务，从而使较小的金融机构合作伙伴享有前10名发行人的优势~收入的50% 1~收入的20% 1~收入的30% 1截至2024年12月31日止十二个月支付服务收入的1%。2 SMB =中小企业。发卡商家处理PCS在美国所有50个州和通过1,300多个合作伙伴展开竞争，初级银行客户获取工具可通过2.1k个分支机构访问全面的消费者和SMB2信贷产品：现金返还、奖励、借贷和借记银行-品牌、Elan和联合品牌合作伙伴关系提供全国规模和覆盖范围

©2025 美国合众银行 10我们专注于耐用、使用均衡的高品质持卡会员Q3 2025 YTD PCS收入构成USB行业消费者组合FICO分布800 + 760-799720-759680-719 < 680缺失超七成消费者为FICO 720 +，比行业高11个百分点1近60%的支出是非自由支配的2 N on di SC re tio na ry D is cr et io na ry 720 +交易方和左轮手枪的平衡组合3推动多元化收入服务食品医疗保健汽车公用事业其他燃气零售旅行餐饮消费者和SMB支出33%手续费收入67%净利息收入1资料来源：TransUnion截至2025年5月。2为2025年上半年。3交易方每月支付全部报表余额，不产生利息。左轮手枪至少支付最低金额，但不是全额支付，并产生利息。发卡商户办理

©2025 美国合众银行 11我们最近取得了成功，我们认识到我们互联特许经营的力量拥有信用卡的消费者家庭客户%拥有信用卡的商业客户% 29% 31%~40% 6/30/24联合银行6/30/25联合银行6/30/25 Legacy USB 13% 15%~25% 6/30/24联合银行6/30/25联合银行6/30/25 Legacy USB预计于2026年推出，旨在深化我们的商业银行关系的全新互联商务必备卡The Smartly Visa Signature®消费卡加速深化银行+支付渗透发卡商户处理注：MUFG合众银行于2022年12月被美国合众银行收购，以上百分比反映前合众银行客户

©2025 美国合众银行 12我们增加了技术和数字投资以支持增长最近的投资推动了竞争力，并将信用卡发行定位于2026年的成功•加快速度推出创新产品•增强应用程序平台以促进转化并实现即时速度•现代化的网上银行，以提供无缝、直观的体验•为合作伙伴提供灵活、可定制的解决方案•收购了金融科技Bento，以增强小型企业的支出管理平台关键成功React Cloud ApplyElan移动应用ExtendPay Elan开发者门户综合API库互联智能Bento获取支出管理，用于丨发卡商户处理

©2025 美国合众银行 14三大增长战略正在进行中转型卡片业务•增加收购营销投资•增长区域营销•有针对性的数字活动•分割卡面向下一代客户•将Elan嵌入规模化银行平台•加速Edward Jones联盟•利用技术提供定制化的合作伙伴体验•业务要点•支出管理•通过合作伙伴关系深化与SMB的扩展产品和营销创新小型企业扩张消费者~90%消费者~80% SMB~10% SMB~20%总账户收入消费者vs.业务分布20202024个客户示例：活跃账户增长~40%发卡商户处理业务要点截至8月31日的总账户，2025年收入2025年年初至今截至2022年8月-2024年平均2025年第三季度年初至今收购营销投资同比增长+ 18.2%，而2024年第三季度年初至今复合年增长率+ 1.0%

©2025 美国合众银行 15我们正在执行加速增长的战略费用中个位数增长应收账款市场增长-13.5 % 2.0%-4.0 % 18.7% 32.1% 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25信用卡新账户同比变化4.5% 4.7% 4.2% 4.4% 5.2% 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25信用卡手续费收入同比变化$ 29.0 $ 29.4 $ 29.4 $ 29.6 $ 30.21 3.5% 13.0% 13.2% 13.0% 13.3% 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25消费者信用卡余额（十亿美元）&收益率（%）11鉴于发卡商户处理的季节性，第一季度和第三季度信用卡收益率处于历史高位

©2025 美国合众银行 16 美国合众银行在整个支付价值流行业价值链中运营：美国合众银行和支付参与者如何产生收入消费者商家收单机构网络发行商Software Gateway对一张销售商品或服务的卡收取100美元的费用，并接受消费者的付款，从而代表商家处理付款，从而促进收单机构和发卡机构之间的交易和数据，为消费者的借记卡和信用卡提供和管理，为商家提供软件，以帮助运营企业将付款数据传递给收单机构并提供集成$ 100 $ 97.30 $ 0.43 $ 0.15 $ 2.07说明性行业经济学（信用卡交易）$ 2.65（商家折扣率）$ 0.05交易经济学之外$ 0-$ 80/月发卡商家处理注意：客户奖励和发卡机构份额百分比基于纽约联邦储备银行的分析（信用卡银行，第1143期，2025年10月）~85%客户奖励~15%发卡机构份额

©2025 美国合众银行 17 Elavon是美国第5大商户收单机构1在过去12个月中产生了约$ 1.8B的手续费收入；约占公司总手续费收入的15% 2小企业银行家和2.1K美国银行分支机构客户3全球交易4Global Volume4 $ 575B +~530K~8.4B在美国、加拿大和欧洲运营1,000 +合作伙伴和500 + 金融机构规模化并达到零售医疗保健旅行（航空公司/酒店）餐厅服务12024 Nilson Report（Issue 1282，March 2025）；基于万事达和Visa购买量。2截至2025年9月30日止十二个月。3截至2025年9月30日止九个月。4截至2024年12月31日止十二个月。发卡商户办理

©2025 美国合众银行 18 Elavon在动态环境中竞争基于对2024年全年报告收益的分析，这些差异化支付能力具有嵌入式、安全、可扩展并得到U.S. Bank 1支持；增长基于同比变化。Elavon的同行集合是传统收购者和金融科技公司的结合。2传统收单机构包括传统金融机构和商户加工商。3家金融科技公司包括利用软件扩大收单市场的新进入者。Growth HighLow O pe ra ti ng M ar gi n Low High Legacy Acquirers 2 Fintechs3 Elavon的运营利润率高于同行1客户选择我们是因为我们：•组织稳定性、安全性和弹性•银行和支付互联互通•监管实力、风险管理和数据隐私（即医疗保健、旅行）•规模化平台提供定价优势（即餐厅、零售、服务），执行的战略是加速增长，同时保持有吸引力的利润率发卡商户处理

©2025 美国合众银行 20款嵌入式支付（以前由技术主导）嵌入式支付将支付能力集成到自有和合作的软件中；以约4倍的核心收单增长2019年第三季度2025年年初至今20% 34% Payments总收入的百分比每年2-3 %的组合变化1。现代全渠道支付网关（Elavon Payment Gateway，简称EPG）2。下一代API 3的扩展套件。软件主导的解决方案4。为我们的客户提供嵌入式客户端解决方案（业务要点）5。Agentic Commerce 5项关键举措嵌入式支付收入1发卡商户处理

©2025 美国合众银行 22行业垂直优先排序有针对性地投资于我们以银行+支付取胜的5个优先垂直领域3零售医疗保健旅行（航空公司/酒店）餐厅服务中小型企业（SMB）企业30%的收入111%的收入119%的收入112%的收入115%的收入115%的支付服务收入截至2025年9月30日止九个月的1%的收入。2截至2025年9月30日止九个月。32025年尼尔森报告评级。美国前10大酒店品牌中的7家3全球前10大航空公司中的8家3于2024年收购，以支持综合医疗保健支付talech于2019年收购，以支持小型企业与新的小型企业客户在业务要点方面的2倍渗透于2025年推出业务要点业务检查加talech势头强劲，签署了50 +份合同YTD2发卡商家处理

©2025年美国合众银行 26项非公认会计准则财务指标（百万美元）截至2025年9月30日的九个月业务线财务业绩净收入财富、企业、商业和机构银行业务8,983美元消费者和商业银行业务6,710支付服务5,510资金和企业支持88公司总额21,291减去资金和企业支持88公司总额不包括资金和企业支持21,203美元占公司总财富的百分比，公司，商业和机构银行业务42%消费者和商业银行业务32%支付服务26%资金和企业支持—%公司总数100%不包括资金和企业支持的公司总数百分比财富、公司、商业和机构银行业务42%消费者和商业银行业务32%支付服务26%不包括资金和企业支持的公司总数100%

©2025 美国合众银行 27项截至三个月的非公认会计准则财务指标（百万美元，未经审计）2025年9月30日2025年6月30日2024年9月30日净利息收入4,222美元4,051美元4,135美元应税等值调整（1）292931净利息收入，在应税等值基础上4,2514，0804,166净利息收入，在应税等值基础上（如上计算）4,2514，0804,166非利息收入3,0782，9242,698减：证券收益（损失），净额（7）（57）（119）总净营收，不包括证券净损益（a）7,3367，0616,983非利息费用（b）4,1974，1814,204效率比（b）/（a）57.2% 59.2% 60.2%适用于美国合众银行普通股股东的净收入1,893美元1,733美元1,601美元无形资产摊销（税后净额）9998112适用于美国合众银行普通股股东的净收入，不包括无形资产摊销1,9921，8311,713适用于美国合众银行普通股股东的年化净收入，不包括无形资产摊销（a）7,9037，3446,815平均总股本63,10161，35658,744平均优先股（6,808）（6,808）（6,808）平均非控制性权益（458）（457）（461）平均商誉（扣除递延所得税负债）（2）（11,609）（11,544）（11,494）平均无形资产（扣除递延所得税负债），除抵押服务权（1,659）（1,734）（1,981）平均有形普通股本（b）42,56740，81338,000有形普通股本回报率（a）/（b）18.6% 18.0% 17.9%（1），（2）–相应附注见附录最后一页

©2025 美国合众银行 28项非公认会计准则财务指标截至三个月（百万美元，未经审计）2025年9月30日2024年6月30日2024年6月30日2024年6月30日2024年9月30日2023年9月30日非利息收入$ 3,078 $ 2,698 $ 2,924 $ 2,815 $ 2,698 $ 2,764减：证券收益（损失）净额（7）（119）（57）（36）（119）—非利息收入总额，不包括证券收益（损失）净额3,0852，8172,9812，8172,8172，764%百分比变动9.5% 4.6% 1.9%（百万美元，未经审计）2025年9月30日2025年6月30日2024年9月30日普通股一级资本，按照与当前预期信用损失方法实施相关的过渡性监管资本要求确定（a）50,60249，38247,164累计其他综合收益（AOCI）相关调整（3）（7,638）（8,458）（8,648）普通股权一级资本，包括AOCI相关调整（3）（b）42,96440，92438,516风险加权资产，按照与当前预期信用损失方法实施相关的过渡性监管资本要求确定（c）465,092459，521447,476比率普通股权一级资本比率（a）/（c）10.9% 10.7% 10.5%普通股权一级资本比率，包括AOCI相关调整（3）（b）/（c）9.28.98.6（3）–相应附注见附录最后一页

©2025 美国合众银行 29项非公认会计准则财务指标截至三个月（百万美元，未经审计）2025年9月30日2024年9月30日2025年6月30日2024年6月30日2024年9月30日2023年9月30日净利息收入4,222美元4,135美元4,051美元4,023美元4,135美元4,236美元应税等值调整（1）293129293132净利息收入，在应税等值调整基础上4,2514，1664,0804，0524,1664，268净利息收入，按应税等值基准（如上计算）4,2514，1664,0804，0524,1664，268非利息收入3,0782，6982,9242，8152,6982，764净收入总额7,3296，8647,0046，8676,8647，032百分比变化（a）6.8% 2.0%（2.4）%减：证券收益（损失）净额（7）（119）（57）（36）（119）净收入总额，不包括证券收益（损失净额）（b）7,3366，9837,0616，9036,9837，032百分比变化（c）5.1% 2.3%（0.7）%非利息费用（d）4,1974，2044,1814，2144,2044，530百分比变化（e）（0.2）%（0.8）%（不包括显著项目4,1974，2044,1814，1884,2044，246百分比变化（f）（0.2）%（0.2）%（1.0）%经营杠杆（a）-（e）7.0% 2.8% 4.8%经营杠杆，不包括显著项目和净证券损失（c）-（f）5.3% 2.5% 0.3%（1），（4）–相应附注见附录最后一页

©2025年美国合众银行 30注1。基于联邦所得税目的不包括收入或支出的那些资产和负债的21%的联邦所得税税率。2.包括根据规定的监管要求与未合并金融机构的某些投资相关的商誉。3.包括与可供出售证券、养老金计划、可供出售至持有到期转让相关的累计其他综合收益（AOCI）。4.截至2024年6月30日的三个月，值得注意的项目是增加FDIC特别评估的2600万美元（税后净额1900万美元）费用。截至2023年9月30日止三个月的值得注意的项目包括2.84亿美元（税后净额2.13亿美元）的合并和整合相关费用。