美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
季度末
2026年3月28日
或
委托档案号：
1-16153
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
|
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| （成立或组织的州或其他司法管辖区） | （I.R.S.雇主识别号） | |||||||
（主要行政办公室地址）；（邮编）
(
212
)
946-8400
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各班级名称 | 交易代码 | 注册的各交易所名称 | ||||||||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。☑
有
☐无
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。 ☑
有
☐无
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☑ | 加速披露公司 | ☐ | 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。☐有
☑
无
上2026年4月24日，登记人已
202,044,714
普通股的流通股，这是注册人的唯一一类普通股。
蔻驰公司
指数
| 页码 | ||||||||
| 第一部分–财务信息（未经审计） | ||||||||
| 项目1。 | 财务报表： | |||||||
| 项目2。 | ||||||||
| 项目3。 | ||||||||
| 项目4。 | ||||||||
| 第二部分–其他信息 | ||||||||
| 项目1。 | ||||||||
| 项目1a。 | ||||||||
| 项目2。 | ||||||||
| 项目5。 | ||||||||
| 项目6。 | ||||||||
在这份10-Q表格中，“我们”、“我们的”、“我们”、“Tapestry”和“公司”是指蔻驰公司，包括合并后的子公司。对“Coach”、“Kate Spade”或“Kate Spade New York”的提及仅指所提及的品牌。
关于前瞻性信息的特别说明
本文件，以及本文件中以引用方式并入的文件、我们的新闻稿和我们或代表我们不时作出的口头陈述，可能包含联邦证券法含义内的某些“前瞻性陈述”，包括经修订的1933年证券法第27A条和经修订的1934年证券交易法第21E条，并基于管理层当前的预期，其中涉及可能导致我们的实际结果与我们当前预期存在重大差异的风险和不确定性。在这方面，前瞻性陈述通常涉及预期的未来业务和财务业绩以及财务状况，通常包含诸如“可能”、“可以”、“可以”、“可能”、“如果”、“继续”、“预测”、“假设”、“应该”、“预期”、“信心”、“目标”、“趋势”、“预期”、“打算”、“估计”、“在轨道上”、“未来”、“计划”、“潜力”、“地位”、“建立”、“燃料”、“交付”、“点燃”、“目标”、“相信”、“寻求”、“看到”、“将”、“将”、“不确定”、“待定”、“实现”、“战略”、“增长”、“预测”、“展望”、“承诺”、“创新”、“驱动”、“杠杆”、“产生它们包括但不限于有关未来预期资本支出的声明。前瞻性陈述本质上涉及在不同程度上不确定的问题。此类陈述涉及风险、不确定性和假设。如果此类风险或不确定性成为现实或此类假设被证明不正确，Tapestry，Inc.及其合并的子公司的结果可能与此类前瞻性陈述和假设所明示或暗示的结果存在重大差异。除历史事实陈述之外的所有陈述均为可被视为前瞻性陈述的陈述。Tapestry，Inc.不承担以任何理由修改或更新任何此类前瞻性陈述的义务，除非法律要求。
蔻驰公司的实际结果可能与这些前瞻性陈述所设想的结果存在重大差异，并受到许多风险、不确定性、估计和假设的影响，这些风险、不确定性、估计和假设可能导致实际结果与当前预期存在重大差异，原因包括但不限于：（i）国际贸易争端的影响以及与国际贸易协定的潜在变更相关的风险，包括对我们的制造商所在国征收或威胁征收新的或增加的关税或报复性关税，以及对我们进口的产品征收额外关税；（ii）经济状况、衰退和通胀措施的影响；（iii）我们面临的国际风险，包括货币波动以及我们销售或采购产品的市场的经济或政治状况变化；（iv）我们保持品牌价值并及时应对不断变化的时尚和零售趋势的能力，包括我们执行电子商务和数字战略的能力；（v）税收和其他立法的影响；（vi）成功实施我们2028年放大增长战略下的举措的能力；（vii）市场现有和新竞争的影响；（viii）我们以有吸引力的条款或根本没有成功识别和实施任何销售、收购或战略交易的能力，包括我们出售Stuart Weitzman业务；（ix）我们实现预期收益的能力，收购带来的成本节约和协同效应；（x）我们控制成本的能力；（xi）季节性和季度波动对我们的销售或经营业绩的影响；（xii）网络安全威胁和隐私或数据安全漏洞的风险；（xiii）我们履行未偿债务义务或产生额外债务的能力；（xiv）与气候变化和其他公司责任问题相关的风险；（xv）我们防止侵犯我们的商标和其他所有权的能力；（xvi）未决和潜在的未来法律诉讼的影响（十七）第二部分第1a项规定的其他风险因素。本报告和公司截至2025年6月28日财政年度的10-K表格年度报告中的“风险因素”和其他部分。这些因素不一定是可能导致实际结果与我们任何前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异的所有因素。
在哪里可以找到更多信息
Tapestry的季度财务业绩和其他重要信息，请致电投资者关系部（212）629-2618。
Tapestry将其网站维持在www.tapestry.com投资者和其他相关方可以免费获得新闻稿和其他信息以及访问我们向SEC提交的定期文件。
蔻驰公司
简明合并资产负债表
| 3月28日， 2026 |
6月28日， 2025 |
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| （百万） | |||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 短期投资 |
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贸易应收账款，减去信贷损失准备金$
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| 库存 |
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| 应收所得税 |
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| 预付费用 |
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| 其他流动资产 |
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| 持有待售资产 |
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| 流动资产总额 |
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财产和设备，扣除累计折旧$
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| 经营租赁使用权资产 |
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| 商誉 |
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| 无形资产 |
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| 递延所得税 |
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| 其他资产 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债与股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ |
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$ |
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| 应计负债 |
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| 经营租赁负债的流动部分 |
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| 流动债务 |
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| 持有待售负债 |
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| 流动负债合计 |
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| 长期负债 |
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| 长期经营租赁负债 |
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| 递延所得税 |
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| 其他负债 |
|
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| 负债总额 |
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| 关于承付款项和或有事项，见附注14 |
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| 股东权益： | |||||||||||
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优先股：（授权
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普通股：（授权
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| 额外实收资本 |
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| 留存收益（累计赤字） | (
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(
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| 累计其他综合收益（亏损） | (
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(
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| 股东权益总额 |
|
|
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| 负债总额和股东权益 | $ |
|
$ |
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见附注。
1
蔻驰公司
简明合并经营报表
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||
| 3月28日， 2026 |
3月29日， 2025 |
3月28日， 2026 |
3月29日， 2025 |
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| （百万，每股数据除外） | （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||||
| （未经审计） | （未经审计） | |||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 销售成本 |
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| 毛利 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 营业收入（亏损） |
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| 债务清偿损失 |
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| 利息支出，净额 |
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| 其他费用（收入） | (
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(
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(
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(
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| 所得税拨备前收入（亏损） |
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| 所得税拨备（福利） |
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| 净收入（亏损） | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 每股净收益（亏损）： | ||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 摊薄 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 用于计算每股净收益（亏损）的股份： | ||||||||||||||||||||||||||
| 基本 |
|
|
|
|
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| 摊薄 |
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|
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见附注。
2
蔻驰公司
简明合并报表
综合收入（损失）
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||
| 3月28日， 2026 |
3月29日， 2025 |
3月28日， 2026 |
3月29日， 2025 |
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| （百万） | （百万） | |||||||||||||||||||||||||
| （未经审计） | （未经审计） | |||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 其他综合收益（亏损），税后净额： | ||||||||||||||||||||||||||
| 现金流量套期保值衍生工具未实现收益（损失），净额 |
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(
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(
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| 可供出售投资的未实现收益（亏损）净额 |
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| 外币换算调整 | (
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(
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| 其他 | (
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|
(
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| 其他综合收益（亏损），税后净额 | (
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(
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(
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| 综合收益（亏损） | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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见附注。
3
蔻驰公司
简明合并现金流量表
| 九个月结束 | |||||||||||
| 3月28日， 2026 |
3月29日， 2025 |
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| （百万） | |||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金流量 | |||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
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$ |
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| 调整净收入与经营活动提供（用于）的净现金： | |||||||||||
| 折旧及摊销 |
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| 云计算安排的摊销 |
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| 坏账准备 |
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| 债务清偿损失 |
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| 股份补偿 |
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| 递延所得税 |
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| 租赁相关余额变动，净额 | (
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(
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| 其他非现金费用，净额 | (
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(
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| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||
| 贸易应收账款 | (
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(
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| 库存 |
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(
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| 应付账款 |
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(
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| 应计负债 | (
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(
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| 其他负债 |
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| 其他资产 |
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| 经营活动提供（使用）的现金净额 |
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| 投资活动提供（用于）的现金流量 | |||||||||||
| 购买投资 | (
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(
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| 到期收益和出售投资 |
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| 购置不动产和设备 | (
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(
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| 出售业务所得款项，扣除已剥离现金 |
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| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (
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| 融资活动提供（用于）的现金流量 | |||||||||||
| 支付股息 | (
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(
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| 回购普通股 | (
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(
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| 股份回购尚未结算 |
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(
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| 发债收益，扣除贴现 |
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| 发债费用的支付 | (
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(
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| 债务清偿费用的支付 |
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(
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| 偿还债务 |
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(
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| 股份奖励所得款项 |
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| 为净结算股份奖励而支付的税款 | (
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(
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| 循环信贷融资所得款项 |
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| 偿还循环信贷额度 | (
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(
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| 融资租赁负债的支付 |
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(
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| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | (
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(
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| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (
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| 现金及现金等价物净增加（减少）额，包括分类在持有待售资产内的现金 | (
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(
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| 减：分类为持有待售流动资产的现金净增（减）额 |
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(
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| 现金及现金等价物净增加（减少）额 | (
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(
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| 期初现金及现金等价物 |
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| 期末现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 补充资料： | |||||||||||
| 支付的所得税现金净额 | $ |
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$ |
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| 支付利息的现金 | $ |
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| 非现金投资活动-财产和设备义务 | $ |
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$ |
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见附注。
4
蔻驰公司
简明综合财务报表附注
（未经审计）
1.
业务性质
蔻驰公司（“公司”）是一家拥有标志性配饰和生活方式品牌的公司。我们的全球品牌之家联合了Coach和Kate Spade New York的魔力。我们的每个品牌都是独特和独立的，同时分享对创新和真实性的承诺，这些承诺由独特的产品和跨渠道和跨地域的差异化客户体验定义。我们用我们的集体力量来感动我们的顾客并赋能我们的社区，让时尚行业更可持续，并利用包容性文化的力量。就个人而言，我们的品牌是标志性的。在一起，我们可以扩展一切可能。
Coach和Kate Spade部门包括通过我们的直接面向消费者（“DTC”）向客户销售产品、批发和许可业务。2025年8月4日，公司完成了先前宣布的出售Stuart Weitzman业务（定义见下文）。有关更多信息，请参阅附注5，“收购和资产剥离”。
2.
介绍和组织的基础
中期财务报表
这些未经审计的中期简明综合财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制的。管理层认为，该等简明综合财务报表载有所有必要的正常和经常性调整，以公允列报公司中期期间的简明综合财务状况、经营业绩、综合收益（亏损）和现金流量。此外，在SEC规则和条例允许的情况下，通常包含在根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的财务报表中的某些信息和脚注披露已在本报告中进行了压缩或省略。然而，该公司认为，此处提供的披露足以防止所提供的信息具有误导性。本报告应与经审计的合并财务报表及其附注一起阅读，这些报表包含在公司截至2025年6月28日止年度的10-K表格年度报告（“2025财年”）和提交给SEC的其他文件中。
截至2026年3月28日止9个月的经营业绩、现金流量和综合收益并不一定代表将于2026年6月27日结束的整个财政年度（“2026财政年度”）的预期业绩。
财政期间
该公司利用在最接近6月30日的周六结束的52-53周的财政年度。2026财年将于2026年6月27日结束，为期52周。截至2025年6月28日的2025财年，也是为期52周的一年。截至2026年3月28日的2026财年第三季度和截至2025年3月29日的2025财年第三季度均为13周。
估计数的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响简明综合财务报表及其脚注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与估计数不同，数额可能对财务报表具有重要意义。
编制简明综合财务报表所固有的重大估计包括存货可变现性准备金；资产报废义务；客户退货、季末降价和运营退款；长期有形和无形资产的使用寿命和减值；所得税和相关不确定税务状况的会计处理；企业合并的会计处理；以股份为基础的补偿裁决的估值和相关的预期没收率；重组准备金；以及诉讼和其他或有事项准备金等。
合并原则
该等未经审核中期简明综合财务报表包括公司及所有100%拥有及控制的附属公司的账目。所有公司间交易和余额在合并中消除。
5
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
股份回购
公司通过将回购价格分配给普通股和留存收益（累计赤字）对股票回购进行会计处理。根据马里兰州法律，公司注册成立的州，没有库存股。所有回购的股份均为已授权但未发行的股份；这些股份可能会在未来发行用于一般公司用途和其他用途。公司可随时终止或限制股票回购计划。公司根据股份回购计划购买的股份按交易日进行会计处理。公司普通股的购买可以通过公开市场购买来执行，包括通过规则10b5-1下的购买协议、私下协商交易或其他交易，包括加速股票回购计划。股份净回购的消费税作为股东权益的一部分记入留存收益（累计赤字）。
供应商融资计划
3.
近期会计公告
最近发布的会计公告
2025年11月，FASB发布了ASU第2025-09号，“衍生品和套期保值（主题815）：套期会计改进”，其中包括旨在更紧密地使套期会计与实体风险管理活动的经济性保持一致的修订。这些修订将对公司自2028财年开始的年度报告期间和2028财年内的中期期间生效。允许提前采用，应前瞻性地应用这些修订。公司目前正在评估ASU，以确定其对简明综合财务报表及其附注的影响。
2025年9月，FASB发布了ASU第2025-06号，“无形资产-商誉和其他-内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计核算”，使为内部使用而开发的软件的成本会计核算现代化，并明确了相关披露要求。修正案删除了对软件开发阶段的所有提及，要求公司在（i）管理层已授权并承诺为软件项目提供资金以及（ii）很可能项目将完成并且软件将被用于执行预期功能时开始将软件成本资本化。该修订将对公司自2029财年开始的年度报告期间和2029财年内的中期期间生效。允许提前收养。这些修订可以前瞻性地或追溯性地适用。该公司目前正在评估ASU，以确定其对其简明综合财务报表及其附注的影响。
2024年11月，FASB发布了ASU第2024-03号，“损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类”，旨在改进有关费用的披露，并满足投资者关于在损益表上显示的某些费用标题中包含的成本和费用类型的更详细信息的要求。这些修订将对公司自2028财年开始的年度报告期间和自2029财年开始的中期期间生效，允许提前采用。这些修订可以追溯适用于财务报表中列报的所有以前期间，也可以在通过时前瞻性地适用。公司目前正在评估ASU，以确定其对公司披露的影响。
6
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
4.
收入
公司确认的收入主要来自通过我们的DTC业务（包括我们的零售店和电子商务网站）销售其品牌的产品，以及我们的批发业务。该公司还从与许可其商标相关的特许权使用费以及辅助业务渠道的销售中获得收入。在所有情况下，收入都是在承诺的产品或服务的控制权转移给客户时确认的，这可能是在某个时间点或一段时间内。当客户获得指导使用产品或服务并从产品或服务中获得几乎所有剩余收益的能力时，控制权就转移了。确认的收入金额为公司预期有权获得的代价金额，包括可能对代价产生可变性的销售条款的估计。受可变性影响的收入被限制在当产生可变性的意外情况得到解决时不会在未来期间导致重大逆转的金额。
公司选择了一项切实可行的权宜之计，不披露截至期末未履行的与原始期限为一年或以下的合同相关的剩余履约义务或与基于销售的特许权使用费安排相关的可变对价。除上述讨论的未来最低特许权使用费外，没有其他交易价格分配给剩余履约义务的合同，这些合同并不重要。
公司选择的其他实用权宜之计包括（i）假设任何期限为一年或更短的合同不存在重大融资成分，（ii）将运输和装卸作为履行活动计入SG & A费用，无论与控制权转移有关的装运时间如何，以及（iii）从交易价格中排除销售和增值税。
直接面向消费者
公司在客户获得产品的实物占有权时在销售点确认其零售店的收入，包括特许店中店。通过公司电子商务网站订购的产品的销售数字收入在客户交付和收到货物时确认，包括客户支付的运费和装卸费。零售和数字收入在扣除估计回报后入账，这是通过根据历史经验制定预期值来估计的。付款在销售点到期。
公司发行的礼品卡在客户赎回前记为负债，此时确认收入。公司还使用历史信息来估计永远不会赎回的礼品卡余额的金额，并在公司没有将未赎回的礼品卡作为无人认领的财产汇至任何司法管辖区的法律义务的情况下，随着时间的推移将该金额按实际客户赎回的比例确认为收入。
公司的某些零售业务使用销售激励计划，例如客户忠诚度计划和发放优惠券。忠诚度计划为客户提供了获取额外产品的实质性权利，并导致公司有单独的履约义务。此外，公司销售的某些产品包含不被视为单独履约义务的保证保证。这些方案单独和总体上都不重要。
批发
公司在所有权转移和损失风险转移给客户时在批发渠道内确认收入，这通常是在产品发货时，但在某些情况下可能发生在客户收到发货时。付款一般到期
30
到
90
发货后几天。批发收入在扣除向客户提供的退货、折扣、季末降价、合作广告津贴和其他对价的估计后入账。折扣基于与客户的合同条款，而合作广告津贴和其他对价可能基于合同条款或根据具体情况进行协商。退货和降价通常需要公司批准，并根据历史趋势、当季结果和批发地点的库存位置、当前市场和经济状况以及在特定情况下的合同条款进行估计。公司对这些可变金额的历史估计与实际结果没有重大差异。
许可
公司在被许可人获得公司商标使用权的合同期内，随着时间的推移确认许可收入。这些安排要求被许可人支付基于销售的特许权使用费，并可能包括合同保证的最低特许权使用费金额。合同保证的最低特许权使用费金额的收入在许可年度内按比例确认，一旦达到最低特许权使用费门槛，任何超额的基于销售的特许权使用费将被确认为已赚取。客户的付款一般按季度到期，金额基于被许可人在该期间销售带有许可商标的商品，这可能与该期间记录的收入金额不同
7
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
产生合同资产或负债。与许可安排有关的合同资产和负债以及合同成本并不重要，因为许可业务约占
1
截至2026年3月28日止9个月净销售总额的百分比。
分类净销售额
下表将公司的净销售额按地区分列，这些地区描述了经济因素可能如何影响所列期间的收入和现金流。列报的每个地区包括与公司的直营渠道、全球旅游零售业务以及在指定地理区域内的地点的批发客户（包括分销商）相关的净销售额。
| 北美洲 |
大中华区(1)
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其他亚洲(2)
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其他(3)
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合计 | |||||||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2026年3月28日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 教练 | $ |
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| Kate Spade |
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| 斯图尔特·魏茨曼 |
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| 合计 | $ |
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$ |
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| 截至2025年3月29日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 教练 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| Kate Spade |
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| 斯图尔特·魏茨曼 |
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| 合计 | $ |
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$ |
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| 截至2026年3月28日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 教练 | $ |
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$ |
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| Kate Spade |
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| 斯图尔特·魏茨曼 |
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 截至2025年3月29日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 教练 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| Kate Spade |
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| 斯图尔特·魏茨曼 |
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1)大中华区包括中国大陆、台湾、香港特区和澳门特区。
(2)其他亚洲国家包括日本、马来西亚、澳大利亚、韩国、新加坡，以及主要在亚洲范围内的其他国家。
(3)其他销售额主要指欧洲和中东的销售额以及从公司许可合作伙伴获得的特许权使用费。
递延收入
递延收入产生于在转让承诺的商品或服务之前从客户收到或应收的现金付款，一般包括未赎回的礼品卡，扣除已确认的破损。额外的递延收入可能来自已收或应收的基于销售的特许权使用费，其金额超过了合同期内确认的收入。截至2026年3月28日和2025年6月28日的这类款项余额为$
48.7
百万美元
38.0
万，主要记入公司简明合并资产负债表的应计负债，一般预计在一年内确认为收入。截至2026年3月28日止9个月净销售额$
8.1
百万是从截至2025年6月28日记录为递延收入的金额中确认的。截至2025年3月29日止9个月净销售额$
17.8
百万是从截至2024年6月29日记录为递延收入的金额中确认的。
8
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
5.
收购和剥离
Stuart Weitzman业务剥离
于2025年2月16日，公司与Caleres, Inc.（“买方”）订立买卖协议（“购买协议”），以出售Stuart Weitzman业务（定义见下文）。此次出售已于2025年8月4日完成（“Stuart Weitzman业务剥离”）。买方收购了公司设计、制造、推广、营销、生产、分销、销售和授权经营Stuart Weitzman品牌产品的全球业务（“Stuart Weitzman业务”）的某些资产和负债，最终总购买价为$
109.1
百万，其中包括净营运资本和负债的惯常调整。
截至2025年6月28日，公司将与公司的Stuart Weitzman业务相关的某些资产和负债分类为持有待售。Stuart Weitzman业务剥离并不代表将对公司运营和财务业绩产生重大影响的战略转变，因此不符合作为已终止经营进行列报的条件。Stuart Weitzman业务剥离导致最终税前总亏损$
22.0
万，表示净资产账面价值超过收到对价金额的金额，减去出售成本。在最终的税前总亏损中，$
3.4
截至2026年3月28日止9个月录得百万美元
18.6
截至2025年6月28日的财政年度录得百万。
截至二零二六年三月二十八日止三个月，公司确认税前收益总额$
3.0
百万与Stuart Weitzman业务剥离有关。截至二零二六年三月二十八日止九个月，公司的税前开支总额为$
10.9
百万主要是由于专业费用和遣散费，部分被TSA的收入所抵消。这些项目主要在公司简明综合经营报表的企业部门内记录在SG & A费用中。
Capri Holdings Limited收购
于2023年8月10日，公司与Tapestry的直接全资附属公司Sunrise Merger Sub，Inc.（“Merger Sub”）及Capri Holdings Limited（“Capri”，连同美国及Merger Sub，“双方”）订立合并协议及计划（“合并协议”），据此（其中包括），Merger Sub将与Capri合并（“合并”），而Capri在合并后存续并继续作为公司的全资附属公司（“Capri收购事项”）。2024年4月22日，FTC在美国纽约南区地方法院对公司和Capri提出申诉，寻求禁止完成对Capri的收购。2024年10月24日，法院发布意见和命令，批准FTC的合并初步禁令请求，等待定于2024年12月9日开始的关于案情的行政审判。2024年11月13日，双方订立了一份终止协议（“终止协议”），据此，双方同意终止合并协议，包括其中的所有时间表和证物以及由此设想或据此订立的所有附属协议，立即生效。根据终止协议，公司同意偿还Capri的费用，金额相当于$
45.1
2024年11月14日的百万现金。
为融资Capri收购，2023年11月27日，该公司发行了$
4.50
亿的高级无抵押票据和欧元
1.50
亿欧元计价的优先无抵押票据（“Capri Acquisition优先票据”），连同美元
1.40
2023年8月30日执行的10亿元延迟提取无抵押定期贷款融资（“Capri收购定期贷款融资”），完成了Capri收购的预期融资。2024年11月25日，由于合并协议终止，并根据经补充的有关Capri收购优先票据的契约条款，公司赎回所有未偿还的Capri收购优先票据，赎回价格为
101
本金总额的百分比，加上截至但不包括赎回日期的应计未付利息。此外，Capri收购定期贷款融资于2024年11月13日与终止协议的执行同时终止。有关我们与Capri收购相关的债务工具的更多信息，请参阅附注11，“债务”。
有
无
截至2026年3月28日止三个月和九个月期间与Capri收购相关的费用。
截至二零二五年三月二十九日止九个月期间，公司发生$
268.4
百万税前费用，主要与赎回Capri收购优先票据导致的债务清偿损失、融资相关费用、向Capri支付的费用偿还付款和专业费用有关。
9
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
6.
商誉及其他无形资产
商誉
公司商誉账面金额分板块变动情况如下：
| 教练 |
Kate Spade(1)
|
合计 | |||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||
| 2025年6月28日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 外汇影响 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 2026年3月28日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
(1) 金额扣除累计减值费用$
244.1
截至2026年3月28日和2025年6月28日的百万。
无形资产
无形资产包括：
| 2026年3月28日 | 2025年6月28日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛额 携带 金额 |
accum。 Amort。 |
净 | 毛额 携带 金额 |
accum。 Amort。 |
净 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 需摊销的无形资产： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 客户关系 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 需摊销的无形资产总额 |
|
(
|
|
|
(
|
|
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| 不需摊销的无形资产： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
商标及商品名称(1)
|
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— |
|
|
— |
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| 无形资产总额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
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(1) 金额扣除累计减值费用$
610.7
百万元，截至2026年3月28日及2025年6月28日，为Kate Spade无限期品牌无形资产。
截至二零二六年三月二十八日止三个月及九个月的公司有限期无形资产摊销费用为$
0.8
百万美元
2.4
分别为百万。截至2025年3月29日止三个月和九个月的公司有固定寿命无形资产摊销费用为$
1.1
百万美元
4.4
分别为百万。
截至2026年3月28日，无形资产预计摊销费用如下：
| 摊销费用 | |||||
| （百万） | |||||
| 2026财年剩余 | $ |
|
|||
| 2027财政年度 |
|
||||
| 2028财政年度 |
|
||||
| 2029年财政 |
|
||||
| 2030财政年度 |
|
||||
| 2031财政年度及其后 |
|
||||
| 合计 | $ |
|
|||
上述预期摊销费用反映的剩余使用寿命约为
6.3
客户关系的年限。
10
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
7.
股东权益
股票回购计划
2026年股份回购计划
2025年9月10日，公司宣布董事会授权公司回购最多$
3.00
亿的已发行普通股（“2026年股票回购计划”），取代2022年股票回购计划中有$
561.7
百万剩余授权。
截至2026年3月28日止三个月，公司回购$
149.8
百万普通股。截至2026年3月28日止9个月，公司回购$
1.05
十亿普通股，$
238.3
2022年股票回购计划下的百万美元和$
811.5
2026年股份回购计划下的百万。截至2026年3月28日，该公司拥有$
2.19
2026年股票回购计划下剩余回购授权的十亿。
2025年股份回购计划
2024年11月13日，董事会授权公司回购最多$
2.00
亿股普通股流通股（“2025年股份回购计划”）。于2024年11月21日，公司与Bank of America，N.A.及摩根士丹利 & Co. LLC（“交易商”）订立股份加速回购协议（“ASR协议”），以购回合共最多$
2.00
亿的公司普通股。根据ASR协议，公司支付了$
2.00
亿元给交易商，并收到初步交付的
28,363,766
2024年11月26日的公司普通股股份。最终结算基于公司普通股的成交量加权平均价格（“VWAP”），减去折价，并发生在
四个
批次。截至2025年6月28日止年度和截至2025年9月27日止季度，由于公司普通股的VWAP增加，公司以现金结算$
6.6
百万相关
92,536
普通股和$
195.7
百万相关
1,838,270
分别完成协议的普通股股份。平均股价为
28,363,766
根据ASR协议收到的股票为$
77.64
.
11
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
股东权益对账情况如下：
| 股份 共同 股票 |
普通股 | 额外 实收- 资本 |
留存收益（累计赤字） | 累计 其他 综合 收入（亏损） |
合计 股东' 股权 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年6月29日余额 |
|
$ |
|
$ |
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$ | (
|
$ | (
|
$ |
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| 净收入（亏损） | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损） | — | — | — | — | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行股份，根据以股份为基础的薪酬安排，扣除扣缴税款的股份 |
|
— |
|
— | — |
|
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| 股份补偿 | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布的股息（$
|
— | — | — | (
|
— | (
|
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| 2024年9月28日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损） | — | — | — | — |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行股份，根据以股份为基础的薪酬安排，扣除扣缴税款的股份 |
|
— |
|
— | — |
|
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| 股份补偿 | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 回购普通股，包括消费税 | (
|
(
|
(
|
(
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布的股息（$
|
— | — | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月28日余额 |
|
$ |
|
$ |
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$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
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| 净收入（亏损） | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损） | — | — | — | — | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行股份，根据以股份为基础的薪酬安排，扣除扣缴税款的股份 |
|
— |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 股份补偿 | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 回购普通股，包括消费税 | — | — |
|
(
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布的股息（$
|
— | — | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年3月29日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
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12
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
| 股份 共同 股票 |
普通股 | 额外 实收- 资本 |
留存收益（累计赤字） | 累计 其他 综合 收入（亏损） |
合计 股东' 股权 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年6月28日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损） | — | — | — | — |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行股份，根据以股份为基础的薪酬安排，扣除扣缴税款的股份 |
|
— | (
|
— | — | (
|
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| 股份补偿 | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 回购普通股，包括消费税 | (
|
— |
|
(
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布的股息（$
|
— | — | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年9月27日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损） | — | — | — | — |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行股份，根据以股份为基础的薪酬安排，扣除扣缴税款的股份 |
|
— |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 股份补偿 | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 回购普通股，包括消费税 | (
|
(
|
— | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布的股息（$
|
— | — | — | (
|
— | (
|
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| 2025年12月27日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损） | — | — | — | — | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行股份，根据以股份为基础的薪酬安排，扣除扣缴税款的股份 |
|
— |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 股份补偿 | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 回购普通股，包括消费税 | (
|
— | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布的股息（$
|
— | — | — | (
|
— | (
|
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| 2026年3月28日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
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$ | (
|
$ |
|
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13
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
截至所示日期，累计其他综合收益（亏损）（“AOCI”）的构成部分如下：
|
现金未实现收益（亏损）
流量
对冲衍生工具(1)
|
未实现收益 （亏损）于可得- 待售投资 |
累计
翻译
调整(2)
|
其他(3)
|
合计 | |||||||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年6月29日余额 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
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$ |
|
$ | (
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| 重分类前其他综合收益（亏损） | (
|
|
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|
|
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| 减：从累计其他综合收益重分类至收益的金额 |
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||
| 本期其他综合收益（亏损）净额 | (
|
|
|
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(
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| 2025年3月29日余额 | $ |
|
$ |
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$ | (
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$ |
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$ | (
|
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| 2025年6月28日余额 | $ | (
|
$ |
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$ | (
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$ |
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$ | (
|
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| 重分类前其他综合收益（亏损） |
|
|
|
(
|
|
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| 减：从累计其他综合收益重分类至收益的金额 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 本期其他综合收益（亏损）净额 |
|
|
|
(
|
|
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| 2026年3月28日余额 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||
(1)与现金流量套期保值相关的AOCI期末余额为税后净额$（
1.2
）百万和$（
0.5
）分别截至二零二六年三月二十八日及二零二五年三月二十九日止之百万元。从AOCI重新分类的金额为税后净额$（
0.9
）百万和$（
1.6
）分别截至2026年3月28日和2025年3月29日的百万元。
(2)AOCI与被指定为公司在某些外国业务上的净投资的套期保值工具的公允价值相关的期末余额计入外币换算调整后为亏损$
71.6
百万，税后净额$
8.0
截至2026年3月28日的百万。截至2025年3月29日的期末余额为亏损$
14.5
百万，税后净额$（
1.5
）百万。
(3)AOCI期末余额与指定为公允价值套期保值的衍生工具的排除部分有关。截至2026年3月28日的期末余额为亏损$
1.1
百万，税后净额$
0.4
百万。
8.
衍生工具和套期保值活动
公司面临与其销售存货、跨币种公司间贷款和应付款项以及国外业务的重新计量和换算相关的外汇风险。公司还面临与公司固定利率债务公允价值变动相关的利率风险。公司使用衍生金融工具来管理这些风险。这些衍生交易是根据公司的风险管理政策进行的。公司订立的符合套期会计条件的每项衍生工具预计将非常有效地降低与被套期风险敞口相关的风险。本公司不会为投机或交易目的进行衍生交易。
公司在简明综合资产负债表中按毛额基准按公允价值记录所有衍生合约。由于使用衍生工具，公司可能面临此类合同的交易对手无法履行其合同义务的风险。为减轻这种交易对手信用风险，公司有一项政策，即仅根据对其信用评级的评估等因素与精心挑选的金融机构订立合同。
公司衍生工具的公允价值以结算所依据的特定指数的远期曲线为基础，并包含对交易对手或公司信用风险的调整。需要判断
14
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
制定公允价值估计的管理层。使用不同的市场假设或方法可能会影响估计的公允价值。
现金流对冲
公司订立远期外币兑换合约主要是为了降低与外币计价存货交易的汇率波动相关的风险。这主要包括中国人民币、日元、加元和欧元的汇率波动风险敞口。衍生工具收益（损失）最初在累计其他综合收益（“AOCI”）中递延，随后在相关存货出售给第三方时在销售成本内的简明综合经营报表中确认。
如果确定衍生工具在对冲指定风险敞口方面一直不是高度有效或将继续不是高度有效，则终止套期会计，并在收益中确认进一步的收益（损失）。在套期会计终止时，先前记录在AOCI中的金额在相关被套期项目影响收益时确认为收益，除非预测的交易很可能不会发生，在这种情况下，累计金额立即确认为收益。
出于现金流量报告目的，公司将现金流量套期工具结算时收到的收益或支付的金额按照与被套期的相关项目相同的方式进行分类，主要归入经营活动产生的现金。
该公司预计，$
14.9
2026年3月28日计入AOCI的与库存采购相关的净衍生收益百万将在未来12个月内重新分类为收益。该金额将因外币汇率波动而有所不同。
净投资对冲
公司订立交叉货币掉期和远期外币兑换合约，以降低其对外国子公司（包括我们的欧元、日元和中国人民币计价子公司）的净投资的汇率波动相关风险，以应对未来美元与其当地货币之间的汇率波动。相关收益（损失）在AOCI的累计换算调整（“CTA”）内递延至净投资被出售或清算，当前到期日范围为2029年9月至2038年11月。
公司在即期法下评估净投资套期保值，导致掉期的交叉货币基差和远期交易所的即期对远期利率差被排除在套期保值有效性评估之外。归属于剔除成分的公允价值变动部分记入AOCI，并在利息费用净额内摊销至收益。
在被指定为净投资对冲的衍生工具终止时，在AOCI内被确认为组成部分的工具的公允价值变动将保留在CTA中，直到净投资被出售或清算。如果确定一种衍生工具在对冲指定敞口方面一直不是高度有效或将继续不是高度有效，则终止套期会计，并在收益中确认进一步的收益（损失）。
为报告现金流量的目的，在结算净投资套期保值时收到的收益或支付的金额包括在投资活动产生的现金中，除非衍生工具包括一个非重要的融资要素，为此，这些现金流量主要归类在融资活动产生的现金中。
公允价值对冲
公司订立交叉货币掉期，以降低与若干交叉货币公司间贷款相关的外汇汇率波动相关的风险。被指定为公允价值套期的交叉货币掉期的公允价值变动在公司简明综合经营报表的其他费用（收入）中确认，这通常会抵消对被套期项目账面金额的调整。指定交叉货币掉期合约公允价值变动归属于被排除部分的部分计入AOCI，并在其他费用（收入）中摊销至收益。如果确定衍生工具在对冲指定风险敞口方面没有高度有效或将继续不会高度有效，则与AOCI中排除部分相关的任何金额将立即重新分类为收益。
公司亦订立利率合约，以减少因基准利率波动而导致若干固定利率债务的公允价值变动的风险。指定为公允价值套期的利率合同的损益在简明综合经营报表中确认为利息费用净额，一般由被套期负债的公允价值的相应变动抵消。如确定某衍生工具对指定敞口套期保值的有效性不高或将继续不会高度有效，则被套期资产或负债
15
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
不再根据公允价值变动进行调整，任何基差调整均在被套期项目的剩余期限内摊销至收益，除非被套期项目被终止确认，在这种情况下，基差调整立即在收益中确认。此外，与AOCI中排除部分相关的任何金额都以相同方式重新分类为收益。
出于现金流量报告目的，公司将衍生工具结算时收到的收益或支付的金额按照与被套期保值的相关项目相同的方式进行分类，主要归类于经营活动产生的现金。
未指定的对冲
公司亦订立未被指定为对冲的远期外汇兑换合约，以降低与某些交叉货币公司间贷款和应付款项相关的汇率波动相关的风险。这些工具的公允价值变动在公司简明综合经营报表的其他费用（收入）中通过收益入账，抵消了被对冲的基础资产和负债的重估。
出于现金流量报告目的，公司将衍生工具结算时收到的收益或支付的金额按照与被套期保值的相关项目相同的方式进行分类，主要归类于经营活动产生的现金。
以下表格提供了截至2026年3月28日和2025年6月28日公司简明合并资产负债表中记录的与公司衍生工具相关的信息：
| 名义价值 | 衍生资产 | 衍生负债 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公允价值 | 公允价值 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年3月28日 | 2025年6月28日 | 2026年3月28日 | 2025年6月28日 | 2026年3月28日 | 2025年6月28日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 指定为现金流量套期 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
外汇风险(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 指定为净投资对冲 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
外汇风险(3)
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 指定为公允价值套期 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
外汇风险(2)
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
利率风险(2)
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未指定的套期保值 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
外汇风险(1)
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
(1)在其他流动资产和应计负债中。
(2)在其他资产和其他负债中。
(3)截至2026年3月28日，公司录得$
7.8
其他流动资产中的百万，$
41.4
其他资产中的百万，$
1.7
应计负债中的百万美元和$
217.1
其他负债中的百万。截至2025年6月28日，公司录得$
15.6
其他流动资产中的百万，$
0.0
其他资产中的百万，$
6.9
应计负债中的百万美元和$
256.1
其他负债中的百万。
16
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
下表提供了公司指定衍生工具的损益对其截至2026年3月28日的简明合并财务报表的税前影响和2025年3月29日：
| 衍生工具在OCI中确认的收益（亏损）金额 | ||||||||||||||
| 九个月结束 | ||||||||||||||
| 2026年3月28日 | 2025年3月29日 | |||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 指定为现金流量套期 | ||||||||||||||
|
外汇风险
|
$ |
|
$ | (
|
||||||||||
| 指定为净投资对冲 | ||||||||||||||
| 外汇风险 |
|
(
|
||||||||||||
| 指定为公允价值套期 | ||||||||||||||
| 外汇风险 | (
|
|
||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
||||||||||
| 从累计其他综合收益重新分类为收入的收益（损失）金额 | ||||||||||||||||||||
| 运营分类声明 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||
| 2026年3月28日 | 2025年3月29日 | |||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||
| 指定为现金流量套期 | ||||||||||||||||||||
|
外汇风险
|
销售成本 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 利率风险 | 其他收入（费用） |
|
(
|
|||||||||||||||||
| 指定为净投资对冲 | ||||||||||||||||||||
| 外汇风险 | 利息收入（费用） |
|
|
|||||||||||||||||
| 对冲总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 收益中确认的净收益（亏损）金额 | ||||||||||||||||||||
| 九个月结束 | ||||||||||||||||||||
| 运营分类声明 | 2026年3月28日 | 2025年3月29日 | ||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||
| 指定为公允价值套期 | ||||||||||||||||||||
|
外汇风险
|
||||||||||||||||||||
| 被指定为套期保值工具的衍生工具 | 其他收入（费用） | $ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 不计入套期保值有效性的金额 | 其他收入（费用） |
|
|
|||||||||||||||||
| 利率风险 | ||||||||||||||||||||
| 被套期项目 | 利息收入（费用） | (
|
|
|||||||||||||||||
| 被指定为套期保值工具的衍生工具 | 利息收入（费用） |
|
|
|||||||||||||||||
| 不计入套期保值有效性的金额 | 利息收入（费用） |
|
|
|||||||||||||||||
| 指定为净投资对冲 | ||||||||||||||||||||
|
外汇风险
|
||||||||||||||||||||
|
不计入套期保值有效性的金额(1)
|
利息收入（费用） |
|
|
|||||||||||||||||
| 对冲总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
(1)包括$
11.2
百万归属于记入AOCI并重新分类为收入的排除部分。
17
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
9.
每股收益
每股基本净收入的计算方法是用净收入除以该期间已发行股票的加权平均数。稀释每股净收益的计算方法类似，但包括行使股票期权和限制性股票单位以及任何其他潜在稀释工具的潜在稀释，仅在库存股法下此类影响具有稀释作用的期间。
以下是加权平均流通股的对账以及基本和稀释每股收益的计算：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2026年3月28日 | 2025年3月29日 | 2026年3月28日 | 2025年3月29日 | ||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 加权平均基本份额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 稀释性证券： | |||||||||||||||||||||||
| 稀释性证券的影响 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 加权平均稀释股份 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 每股净收益（亏损）： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 摊薄 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
每股收益金额是根据未四舍五入的数字计算得出的。以高于报告期内普通股平均市场价格的行权价购买公司普通股股票的期权具有反稀释性，因此不包括在稀释后每股普通股净收益（亏损）的计算中。此外，公司还有尚未发行的限制性股票单位奖励，这些奖励只有在实现某些业绩目标时才能发行。基于业绩的限制性股票单位奖励仅在基础业绩条件和任何适用的市场条件修正因素（i）在报告期末得到满足或（ii）如果报告期末为相关或有期间的期末且其结果在库存股法下具有稀释性的情况下将被视为得到满足的情况下，才包括在稀释股份的计算中。截至二零二六年三月二十八日及二零二五年三月二十九日止
0.6
百万和
0.7
百万股，分别为行使反摊薄期权时可发行的额外股份，以及基于业绩的限制性股票单位奖励的或有归属，这些已从稀释后的股份计算中剔除。
18
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
10.
股份补偿
下表列示了所示期间公司简明综合经营报表中确认的股份补偿费用及相关税收优惠：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
|
2026年3月28日(1)
|
2025年3月29日(1)
|
2026年3月28日(1)
|
2025年3月29日(1)
|
||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
| 股份补偿费用 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 与股份补偿费用相关的所得税优惠 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
股票期权
截至2026年3月28日止九个月的股票期权活动摘要如下：
| 数量 期权 优秀 |
|||||
| （百万） | |||||
| 截至2025年6月28日 |
|
||||
| 已获批 |
|
||||
| 已锻炼 | (
|
||||
| 没收或过期 |
|
||||
| 截至二零二六年三月二十八日止 |
|
||||
截至二零二六年三月二十八日及二零二五年三月二十九日止九个月期间授出的期权的加权平均授予日公允价值为$
36.74
和$
12.11
，分别。
每份期权授予的公允价值在授予日使用Black-Scholes期权定价模型和以下加权平均假设进行估计：
| 2026年3月28日 | 2025年3月29日 | ||||||||||
| 预期任期（年） |
|
|
|||||||||
| 预期波动 |
|
% |
|
% | |||||||
| 无风险利率 |
|
% |
|
% | |||||||
| 股息收益率 |
|
% |
|
% | |||||||
19
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
基于服务的限制性股票奖励（“RSU”）
截至2026年3月28日的九个月内，基于服务的RSU活动摘要如下：
| 数量 非既得RSU |
|||||
| （百万） | |||||
| 截至2025年6月28日 |
|
||||
| 已获批 |
|
||||
| 既得 | (
|
||||
| 没收 | (
|
||||
| 2026年3月28日未归属 |
|
||||
截至二零二六年三月二十八日及二零二五年三月二十九日止九个月批出的股份奖励的加权平均批出日期公平值为$
102.30
和$
41.97
，分别。
基于业绩的限制性股票奖励（“PRSU”）
截至2026年3月28日的九个月期间，PRSU活动摘要如下：
| 数量 非既得PRSU |
|||||
| （百万） | |||||
| 截至2025年6月28日 |
|
||||
| 已获批 |
|
||||
| 业绩条件成就导致的变动 |
|
||||
| 既得 | (
|
||||
| 没收 |
|
||||
| 2026年3月28日未归属 |
|
||||
包含在非既得金额中的PRSU奖励基于某些公司特定的财务指标。业绩条件导致的变动对未归属金额的影响在业绩期结束时确认，这可能与奖励归属日期不同。
截至2026年3月28日和2025年3月29日的九个月内授予的PRSUS奖励的加权平均授予日公允价值为$
112.10
和$
47.14
，分别。
20
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
11.
债务
下表汇总了公司未偿债务的构成部分：
| 3月28日， 2026 |
6月28日， 2025 |
||||||||||
| （百万） | |||||||||||
| 当前债务： | |||||||||||
|
中国信贷融通(1)
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
| 流动债务总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 长期债务： | |||||||||||
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
| 长期负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 减：优先票据的未摊销贴现和债务发行费用 | (
|
(
|
|||||||||
|
减：公允价值基差调整(2)
|
(
|
|
|||||||||
| 长期债务总额，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)中国信贷融通项下的未偿还金额包括美元兑人民币汇率变动的影响。
截至2026年3月28日的三个月和九个月，公司确认未偿债务的利息支出为$
29.3
百万美元
90.3
分别为百万。在截至2025年3月29日的三个月和九个月期间，公司确认未偿债务的利息支出为$
32.8
百万美元
241.8
分别为百万。
截至二零二六年三月二十八日止三个月及九个月期间，有
无
确认的债务清偿损失。截至二零二五年三月二十九日止三个月及九个月期间，公司确认债务清偿损失$
0.0
百万美元
120.1
百万，主要与赎回溢价，以及未摊销的债务发行成本和折扣有关，这是由于在2025财年第二季度赎回了Capri Acquisition优先票据。
$
2.00
十亿循环信贷安排
于2025年5月22日，公司订立最终协议，由公司作为借款人、美国银行（Bank of America，N.A.）作为行政代理人（“行政代理人”）以及由银行和金融机构组成的银团（统称“贷款人”）为公司日期为2022年5月11日的无抵押循环融资（“现有循环信贷融资”）进行再融资并将其替换为新的循环信贷融资（“经修订的循环信贷融资”）。根据经修订的循环信贷安排，贷款人已向公司提供$
2.00
亿元无抵押循环信贷融资，包括信用证次级融资，到期日为2030年5月22日。
经修订的循环信贷安排下的借款按年利率计息，该公司可选择（i）美元借款，（a）备用基准利率或（b）有期限担保隔夜融资利率，（ii）欧元借款，欧元银行同业拆借利率，（iii）英镑借款，英镑隔夜指数平均参考利率，以及（iv）日元借款，东京银行同业拆借利率，在每种情况下，加上适用的保证金。适用的保证金将参照一个网格（“定价网格”）进行调整，其基础是（a）合并债务（取决于与待完成收购有关的某些债务或债务被解除、清偿或取消）与（b）合并EBITDA（“总杠杆率”）的比率。此外，公司将就经修订的循环信贷融资的全部金额支付设施费，按根据定价网格确定的年费率计算，按季度支付，以及与已签发的信用证有关的某些费用。
21
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
经修订循环信贷融资下的借款可用于为公司及其附属公司的营运资金需求、资本支出、允许投资、股份购买、股息和其他一般公司用途（可能包括商业票据备份）提供资金。在2025财年第二季度，该公司执行了$
1.00
现有循环信贷融资下的数十亿借款用于为ASR协议下的股票回购提供部分资金并用于一般公司用途。随后，公司于2024年12月11日发行了$
1.50
亿元优先无抵押票据（定义见下文，2030及2035年优先票据）及所得款项净额于2024年12月11日部分用于偿还现有循环信贷融资项下的借款。有
无
截至2026年3月28日经修订的循环信贷融资的未偿还借款。
定期贷款信贷协议
在2025财年第二季度，该公司签订了$
750.0
根据与Bank of America，N.A.作为行政代理人及其贷款方的定期贷款信贷协议（“定期贷款信贷协议”），并指定BoFA Securities，Inc.和摩根士丹利 Senior Lending，Inc.作为联席牵头安排人和联席账簿管理人，高级无抵押定期贷款融资。定期贷款信贷协议下的借款用于为ASR协议下的股份回购提供部分资金，并用于一般公司用途。定期贷款信贷协议下的借款的年利率等于（由公司选择）（i）备用基准利率或（ii）基于由芝加哥商品交易所 BenchMark Administration Limited（或行政代理人满意的任何继任管理人）管理的前瞻性SOFR期限利率的利率。2024年11月26日，该公司全额提取了$
750.0
根据定期贷款信贷协议的百万贷款本金。贷款到期
六个月
贷款融资之日后。随后，公司偿还借款于
two
与$的批次
250.0
2024年12月5日偿还的百万美元
500.0
2024年12月11日偿还的百万。
高级笔记
2024年12月11日，公司发行$
1.50
亿的高级无担保票据，包括$
750.0
百万本金总额
5.100
%于2030年3月11日到期的高级无抵押票据
99.876
面值的百分比（the "
5.100
2030年到期优先票据百分比"）和$
750.0
百万本金总额
5.500
2035年3月11日到期的高级无抵押票据百分比
99.864
面值的百分比（the "
5.500
%于2035年到期的优先票据"，连同
5.100
%于2030年到期的优先票据，“2030及2035年优先票据”）。公司将于每年3月11日及9月11日每半年支付一次2030及2035年优先票据的利息，由2025年9月11日开始。
2015年3月，公司发行$
600.0
百万本金总额
4.250
2025年4月1日到期的高级无抵押票据百分比
99.445
票面价值的百分比（the "
4.250
%于2025年到期的优先票据"）。2017年6月，公司发行$
600.0
百万本金总额
4.125
2027年7月15日到期的高级无抵押票据百分比
99.858
票面价值的百分比（the "
4.125
% 2027年到期的优先票据"）。2021年12月，公司完成现金要约收购$
296.6
百万美元
203.4
根据其未偿还本金总额的百万
4.250
2025年到期的优先票据百分比及
4.125
分别于2027年到期的优先票据的百分比。此外，2021年12月，公司发行了$
500.0
百万本金总额
3.050
2032年3月15日到期的高级无抵押票据百分比
99.705
票面价值的百分比（the "
3.050
%于2032年到期的优先票据"）。2025年4月1日，公司完成赎回$
303.4
百万剩余本金
4.250
% 2025年到期的优先票据。
商业票据计划
于2025年7月24日，公司订立商业票据借贷计划（“商业票据计划”），规定发行最多$
2.00
亿的无担保商业票据票据，期限最长为365天。商业票据计划下的借款由经修订的循环信贷融资提供支持，并可用于支持公司的一般企业需求。商业票据计划和经修订的循环信贷安排下的未偿还借款总额将不超过$
2.00
十亿。截至二零二六年三月二十八日止
无
商业票据计划下的未偿还借款。
中国信贷融通
于2024年5月20日，公司与花旗银行订立短期信贷融资（“中国信贷融资”），可用于为一般营运资金需求提供资金，期限不超过12个月，并可按年续期。中国信贷融资为公司提供最高额度为人民币
250.0
百万（约$
36.2
百万元），其中包括一笔最高为人民币的贷款
85.0
百万（约$
12.3
万元）、最高为人民币的银行担保融资
15.0
百万（约$
2.2
百万元）及应付账款融资最高不超过人民币
150.0
百万（约$
21.7
百万）。中国信贷融通下的借款按每次提款时确定的中国人民银行贷款最优惠利率加上适用保证金的利率计息。截至二零二六年三月二十八日止，公司已
无
中国信贷融资项下未偿还借款。
22
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
Capri Holdings Limited收购相关债务交易
2023年11月27日，为了为Capri收购提供资金，公司发行了$
4.50
亿的高级无抵押票据和欧元
1.50
亿欧元计价的优先无抵押票据（“Capri Acquisition优先票据”），连同美元
1.40
2023年8月30日执行的10亿元延迟提取无抵押定期贷款融资（“Capri收购定期贷款融资”），完成了对Capri收购的预期融资。
2024年11月13日，双方订立终止协议，据此，双方同意终止合并协议，立即生效。2024年11月25日，由于合并协议终止，根据契约条款，公司赎回所有未偿还的Capri Acquisition优先票据，赎回价格为
101
本金总额的百分比，加上截至但不包括赎回日期的应计未付利息。此外，Capri收购定期贷款信贷协议于2024年11月13日与执行终止协议同时终止。有关更多信息，请参阅附注5，“收购和资产剥离”。
由于在其预定到期日之前赎回，公司须支付赎回溢价$
61.2
就Capri收购优先票据支付的百万。此外，公司确认$
55.0
与赎回Capri Acquisition优先票据相关的未摊销债务发行成本和折扣的百万。这些赎回溢价，以及未摊销的债务发行成本和折扣，在2025财年第二季度被记录为债务清偿损失。
债务契约
根据我们的债务融资条款，我们必须遵守限制公司能力的某些限制，其中包括：（i）产生某些债务，（ii）创造某些留置权，（iii）进行某些售后回租交易，（iv）进行某些投资或付款，以及（v）合并、或合并或转让、出售或租赁公司的全部或几乎全部资产。
根据经修订的循环信贷安排，我们须按季遵守最高净杠杆比率为
4.00
：1.00，或将上调至
4.50
：在完成重大收购后的1.00，但须遵守经修订的循环信贷融资中规定的某些限制。截至2026年3月28日，我们遵守了这些限制和契约，满足了这些财务比率，并履行了所有债务支付义务。
公允价值考虑
下表显示根据外部定价数据，包括工具的可用市场报价，以及考虑利率和交易频率相似的可比债务工具等因素，于2026年3月28日和2025年6月28日的优先无抵押票据的估计公允价值，并在公允价值等级中分类为第2级计量：
| 3月28日， 2026 |
6月28日， 2025 |
||||||||||
| （百万） | |||||||||||
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
23
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
12.
公允价值计量
公司根据估值技术输入的优先顺序，将其资产和负债分类为如下所述的三级公允价值层次。层次结构的三个层次定义如下：
第1级——相同资产或负债在活跃市场中未经调整的报价。
第2级——除第1级中包含的报价之外的可观察输入值。第2级输入值包括相同资产或负债在非活跃市场中的报价、类似资产或负债在活跃市场中的报价以及在资产或负债的整个期限内基本上可以观察到的报价以外的输入值。
第3级——反映管理层自己对资产或负债定价所用输入的假设的不可观察输入值。公司没有任何3级投资。
下表为2026年3月28日和2025年6月28日公司金融资产和负债的公允价值计量情况：
| 1级 | 2级 | ||||||||||||||||||||||
| 3月28日， 2026 |
6月28日， 2025 |
3月28日， 2026 |
6月28日， 2025 |
||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
| 资产： | |||||||||||||||||||||||
|
现金等价物(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
短期投资:
|
|||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
长期投资:
|
|||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
衍生资产:
|
|||||||||||||||||||||||
|
库存相关工具(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
净投资对冲(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
公司间贷款和应付款项(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 负债： | |||||||||||||||||||||||
|
衍生负债:
|
|||||||||||||||||||||||
|
库存相关工具(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
净投资对冲(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
公司间贷款和应付款项(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
利率对冲工具(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
(1)现金等价物一般由货币市场基金和定期存款组成，期限为
三个月
购买之日或更少。由于它们的期限较短，管理层认为它们的账面价值接近公允价值。
(2)这些衍生工具的公允价值主要基于结算所依据的特定指数的远期曲线，并包括对交易对手或公司信用风险的调整。
公司未偿还债务工具的公允价值详见附注11“债务”。
除上述资产和负债外，公司持有$
6.2
2026年3月28日无易于确定公允价值的股本证券的百万。因此，公司已选择按成本减减值计量这些证券，作为估计公允价值的实用权宜之计，并已将这些证券从上表中剔除。
24
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
非金融资产和负债
公司的非金融工具主要由商誉、无形资产、使用权资产以及财产和设备组成，无需按经常性的公允价值计量，并按账面价值报告。然而，每当有事件或情况变化表明其账面价值可能无法完全收回（商誉和无限期无形资产至少每年一次）时，就会定期对非金融工具进行减值评估，并在考虑市场参与者假设的情况下，酌情减记为公允价值并以公允价值入账。
有
无
截至2026年3月28日的三个月和九个月期间记录的减值费用。截至二零二五年三月二十九日止三个月及九个月，公司录得$
2.7
百万减值费用，以减少物业及设备内若干店铺资产的账面值，净额至其估计公平值。
13.
所得税
14.
承诺与或有事项
信用证
该公司拥有备用信用证、担保债券和银行担保，总额为$
36.3
百万美元
26.5
分别于2026年3月28日和2025年6月28日未偿还的百万。这些协议在截至2039年日历的不同日期到期，主要抵押公司就关税、租赁、保险索赔和产品制造中使用的材料向第三方承担的义务。公司就发行的这些票据支付一定的费用。
其他
截至2026年3月28日，公司有与偿还债务相关的其他合同现金义务。有关更多信息，请参阅附注11，“债务”。
公司作为原告和被告的正常业务过程中的事件涉及各种日常法律诉讼，包括保护Tapestry知识产权的诉讼、被指控因广告索赔或在公司控制范围内的场所受到伤害的人提起的诉讼、合同纠纷、保险索赔和与现任或前任雇员的诉讼，包括工资和工时诉讼。
尽管公司的诉讼可能导致巨额金钱赔偿，例如允许民事陪审团裁定补偿性和/或惩罚性赔偿，但公司认为，所有未决法律诉讼的结果合计不会对公司的业务或合并财务报表产生重大影响。关于先前报告的任何诉讼程序，没有任何实质性进展。
继先前披露的公司、Merger Sub和Capri于2023年8月10日终止拟议合并协议后，据此，（其中包括）Merger Sub将与Capri合并（“合并”），而Capri在合并中幸存并继续作为公司的全资子公司（“Capri收购”）
two
原告股东分别于2024年12月23日和2025年1月28日在美国特拉华州地区法院针对Capri及其某些高级职员和Tapestry及其某些高级职员提起了单独的推定证券集体诉讼，指控在各自的集体诉讼期间（2023年8月10日至2024年10月24日期间），Capri和Tapestry虚假陈述，未能披露有关Capri的业务、运营、市场动态以及批准Capri收购的前景的不利事实，这些事实为被告所知或被他们肆意忽视。这些投诉各自指控违反了1934年《证券交易法》第10（b）和20（a）条以及根据该法案颁布的规则10b-5，寻求未指明的补偿性损害赔偿、成本和费用以及公平救济。2025年7月14日，公司动议驳回投诉。2026年3月31日，美国特拉华州地区法院在不影响的情况下驳回了申诉和索赔，并于2026年4月30日，原告股东提交了修正案。该公司打算在这些事项上大力捍卫自己。
25
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
15.
分段信息
公司有
two
可报告分部：
•教练-包括主要通过我们的DTC、批发和许可业务向客户进行Coach品牌产品的全球销售。
•Kate Spade-包括主要通过我们的DTC、批发和许可业务向客户全球销售Kate Spade New York品牌产品。
公司的首席运营决策者（“CODM”），也就是其首席执行官，在决定如何分配资源和评估业绩时，会定期评估这些分部的运营利润与管理层的预期相比。分部营业利润为分部的毛利减去分部的直接费用。不向主要经营决策者提供按分部划分的长期资产和资产的新增支出总额，因为此类信息未用于评估业绩或分配资源的目的，因此未披露。
除了这些可报告分部外，公司还有某些不直接归属于其品牌的公司费用（“未分配的公司费用”）；因此，它们不分配给其分部。此类成本主要包括与公司职能相关的某些间接费用以及某些行政管理、公司占用、信息技术和折旧成本。
截至2025年8月4日，由于出售Stuart Weitzman业务，公司确定其在预期基础上有两个可报告分部。为便于比较，公司已将我们处置的分部Stuart Weitzman的业绩包括在下文。有关更多信息，请参阅附注5，“收购和资产剥离”。
26
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
下表汇总了截至2026年3月28日和2025年3月29日止三个月和九个月公司各分部的净销售额、重大费用和营业利润（亏损）以及与公司所得税拨备前收入（亏损）的对账情况：
| 教练 | Kate Spade |
斯图尔特·魏茨曼(1)
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合计 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
| 截至2026年3月28日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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销售成本(2)
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销售、一般和管理费用(2)
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| 分部营业利润（亏损）合计： | $ |
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$ | (
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$ |
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$ |
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未分配的公司费用(3)
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未分配其他费用，净额(4)
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| 所得税拨备前收入（亏损） | $ |
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| 截至2025年3月29日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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销售成本(2)
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销售、一般和管理费用(2)
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| 分部营业利润（亏损）合计： | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
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|
未分配的公司费用(3)
|
|
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|
未分配其他费用，净额(4)
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| 所得税拨备前收入（亏损） | $ |
|
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| 截至2026年3月28日止九个月 | |||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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|
销售成本(2)
|
|
|
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销售、一般和管理费用(2)
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|
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| 分部营业利润（亏损）合计： | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
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|
未分配的公司费用(3)
|
|
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未分配其他费用，净额(4)
|
|
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| 所得税拨备前收入（亏损） | $ |
|
|||||||||||||||||||||
| 截至2025年3月29日止九个月 | |||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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|
销售成本(2)
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|
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销售、一般和管理费用(2)
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| 分部营业利润（亏损）合计： | $ |
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$ |
|
$ | (
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$ |
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未分配的公司费用(3)
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未分配其他费用，净额(4)
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| 所得税拨备前收入（亏损） | $ |
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(1)在截至2026年3月28日的九个月内，Stuart Weitzman的净销售额、销售成本和销售、一般和管理费用为2025年8月4日出售前期间的业绩。
(2)定期向CODM提供的重要费用类别，或根据定期向CODM提供的信息易于计算的重要费用类别。
(3)未分配企业开支指不直接归属于某一分部的若干企业销售、一般及行政开支。
(4)包括债务清偿损失、利息费用、净额和其他费用（收入）。
27
蔻驰公司
简明综合财务报表附注（续）
下表汇总了截至2026年3月28日和2025年3月29日止三个月和九个月公司各分部的折旧和摊销费用：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
|
2026年3月28日(3)
|
2025年3月29日(3)
|
2026年3月28日(3)
|
2025年3月29日(3)
|
||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
|
折旧和摊销费用(1):
|
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| 教练 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| Kate Spade |
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| 斯图尔特·魏茨曼 |
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| 分部折旧及摊销费用合计： |
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未分配企业(2)
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|
|
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| 折旧和摊销费用总额： | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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(1)分部的折旧和摊销费用包括与支持多个分部的资产相关的费用分配。
(2)未分配的公司，不是一个可报告的分部，代表某些折旧和摊销成本，这些成本不能直接归属于某个分部。
(3)折旧和摊销费用包括$
0.0
百万美元
0.9
截至2026年3月28日止三个月和九个月分别在未分配企业内记录的与出售Stuart Weitzman业务有关的成本百万。折旧和摊销费用包括$
2.1
百万美元
5.6
截至2026年3月28日止三个月和九个月的未分配企业中分别记录的与公司组织效率工作相关的成本百万。折旧和摊销费用包括$
2.7
截至2025年3月29日的三个月和九个月与出售Stuart Weitzman业务有关的减值费用百万美元，其中$
2.1
万元记入未分配企业和$
0.6
million记录在Stuart Weitzman片段中。折旧和摊销费用包括$
0.7
截至2025年3月29日止三个月和九个月的未分配企业中记录的与公司组织效率工作相关的成本百万。
28
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下有关公司财务状况和经营业绩的讨论应与本文件其他部分所载的公司简明综合财务报表和这些财务报表的附注一并阅读。此处使用时，术语“公司”、“Tapestry”、“我们”、“我们的”是指蔻驰公司，包括合并后的子公司。对“Coach”、“Kate Spade”或“Kate Spade New York”的引用仅指所引用的品牌。
介绍
管理层对财务状况和经营业绩（“MD & A”）的讨论和分析作为随附的综合财务报表及其附注的补充提供，以帮助了解我们的经营业绩、财务状况和流动性。MD & A组织如下：
•概述。本节对业务和品牌以及公司的增长战略进行了一般性描述。
•全球经济状况和行业趋势。本节讨论了影响可比性的全球经济状况和行业趋势，这对理解运营结果和财务状况以及预测未来趋势很重要。
•运营结果。我们对2026财年第三季度与2025财年第三季度相比以及2026财年前九个月与2025财年前九个月相比的运营结果进行了分析。
•非GAAP措施。本节包括非公认会计准则衡量标准，这些衡量标准有助于投资者和其他人以与管理层对经营业绩的评估相一致的方式评估公司的持续经营和财务业绩，并了解这些结果如何与公司的历史业绩进行比较。
•财务状况。本节包括对流动性和资本资源的讨论，包括对现金流变化以及营运资本和资本支出的分析。
•关键会计政策和估计。本节包括自2025财年10-K表格年度报告以来对关键会计政策或估计的任何重大变更或更新。
概览
Tapestry，Inc.是一家拥有标志性配饰和生活方式品牌的公司。我们的全球品牌之家联合了Coach和Kate Spade New York的魔力。我们的每个品牌都是独特和独立的，同时分享对创新和真实性的承诺，这些承诺由独特的产品和跨渠道和跨地域的差异化客户体验定义。我们用我们的集体力量来感动我们的顾客并赋能我们的社区，让时尚行业更可持续，并利用包容性文化的力量。就个人而言，我们的品牌是标志性的。在一起，我们可以扩展一切可能。
公司有两个可报告分部：
•教练-包括通过我们的直接面向消费者（“DTC”）、批发和许可业务向客户销售主要是Coach品牌产品的全球销售。
•Kate Spade-包括主要通过我们的DTC、批发和许可业务向客户全球销售Kate Spade New York品牌产品。
2028年增长战略
2026财年第一季度，公司推出了2028年增长战略（“Amplify”），该战略侧重于四个关键支柱：
•与消费者建立情感联系：公司目标驱动新客户获取，重点关注Z世代消费者进入市场建立品牌热爱和终身价值。
•Fueling Fashion Innovation & Product Excellence：公司的目标是以手袋和皮具引领，并在鞋类方面有针对性地扩展生活方式。
•提供令人信服的经验以推动全球增长：公司的目标是在北美保持增长并加快在国际市场的势头，优先考虑大中华区和欧洲。
•点燃我们人民的力量：公司的目标是通过持续发展一种灵活且始终向前看的消费者痴迷文化，实现面向未来的增长。
29
Stuart Weitzman业务剥离
于2025年2月16日，公司与Caleres, Inc.（“买方”）订立买卖协议（“购买协议”），以出售Stuart Weitzman业务（定义见下文）。此次出售已于2025年8月4日完成（“Stuart Weitzman业务剥离”）。买方收购了公司设计、制造、推广、营销、生产、分销、销售和许可Stuart Weitzman品牌产品的全球业务（“Stuart Weitzman业务”）的某些资产和负债，最终总购买价格为1.091亿美元，其中包括净营运资金和债务的惯常调整。自2026财年第一季度起，在Stuart Weitzman业务剥离后，该公司的可报告部门为Coach和Kate Spade。有关更多信息，请参阅附注5，“收购和剥离”。
Capri Holdings Limited收购
于2023年8月10日，公司与Tapestry的直接全资附属公司Sunrise Merger Sub，Inc.及Capri订立合并协议。为为Capri收购提供资金，公司于2023年11月27日发行了45.0亿美元的美元计价优先无抵押票据和15.0亿欧元的欧元计价优先无抵押票据（“Capri收购优先票据”），连同2023年8月30日执行的14.0亿美元的延迟提取无抵押定期贷款融资（“Capri收购定期贷款融资”），完成了Capri收购的预期融资。2024年4月22日，FTC在美国纽约南区地方法院对公司和Capri提出申诉，寻求禁止完成Capri收购。2024年10月24日，法院发布意见和命令，批准FTC对合并的初步禁令请求，等待定于2024年12月9日开始的关于案情的行政审判。于2024年11月13日，双方订立终止协议（“终止协议”），据此，双方同意终止合并协议，包括其所有时间表和证物以及由此设想或据此订立的所有附属协议，立即生效。根据终止协议，公司同意于2024年11月14日以相当于4510万美元的现金偿还Capri的费用。2024年11月25日，由于合并协议终止，并根据经补充的有关Capri Acquisition优先票据的契约条款，公司赎回所有未偿还的Capri Acquisition优先票据，赎回价格为该等Capri Acquisition优先票据本金总额的101%，加上截至但不包括赎回日期的应计未付利息。此外，Capri收购定期贷款融资于2024年11月13日与终止协议的执行同时终止。有关更多信息，请参阅附注5，“收购和剥离”。
全球经济状况和行业趋势
当前趋势与展望
我们经营的环境受制于推动全球消费者支出的许多不同因素。消费者偏好、宏观经济状况、外汇波动和地缘政治事件继续影响消费者旅行和非必需品支出的总体水平，商业渠道和地区的模式不一致。
在2026财年第三季度，宏观经济环境仍然充满挑战和波动。虽然监测全球经济的某些组织继续预测增长，但这些预测仍然受到不确定性的影响，并且在最近几个时期有所波动。该预测反映了当前动荡的环境，包括贸易紧张局势持续、金融市场波动、通胀压力以及世界某些地区地缘政治不稳定带来的负面经济影响。
进口关税
在2025财年下半年，美国政府宣布对来自特定国家的进口产品征收关税。该公司在美国销售的大部分产品是从宣布这些关税的国家进口的。此外，在2026财年第一季度，美国总统发布了一项行政命令，从2025年8月29日开始，取消对所有国家进口到美国的低价值货物的最低限度豁免。 由于关税格局的这些变化，截至2026年3月28日的三个月和九个月，公司的毛利率分别受到约180个基点和150个基点的负面影响。
2026年2月20日，美国最高法院裁定，根据《国际紧急经济权力法》（简称“IEEPA”）征收的关税无效。美国国际贸易法院随后下令对符合条件的海关入境物品进行退款。自2025财年以来，该公司已汇出与IEEPA关税相关的约1.15亿美元。海关边境保护局建立了针对某些IEEPA关税提交退款申请的分阶段行政流程。然而，在确认资格、提交、接受、处理和支付索赔之前，任何追回的金额和时间仍然不确定，某些类别的条目可能会在以后的阶段处理。截至2026年3月28日，公司没有记录与潜在IEEPA关税退款相关的应收账款。继最高法院作出裁决后，美国政府宣布根据1974年《贸易法案》第122条对全球征收10%的新关税，其中
30
于2026年2月24日生效，有效期最长150天。未来贸易政策前景仍不明朗。公司继续监测这些发展，评估其对其业务的潜在影响，并在可能的情况下实施缓解战略。
中东冲突
中东冲突始于2026财年第三季度，加剧了地缘政治的不确定性，包括对全球供应链和能源价格的影响。公司在中东地区没有直营店，极少有分销商业务，不到公司2025财年总净销售额的1%。虽然公司的运营或财务业绩没有受到重大影响，但公司继续密切关注局势及其可能对中东和全球其他地区消费者情绪产生的潜在影响。
外汇影响
在2026财年第三季度，与我们开展业务的地区的外币相比，美元继续波动。这一趋势对我们的业务造成了影响，包括但不限于截至2026年3月28日的三个月，净销售额增加了3510万美元，并对毛利率和营业利润率产生了约10个基点的负面影响。截至2026年3月28日的九个月，外币汇率波动导致净销售额增加4650万美元，并对毛利率和营业利润率产生约20个基点的负面影响。
税务立法
2022年8月16日，2022年《降低通胀法案》签署成为法律，税收条款主要侧重于对全球调整后财务报表收入征收15%的企业替代最低税（“CAMT”），并对股票回购征收1%的消费税。CAMT于2024财年初生效，对公司的有效税率不产生重大影响。
2022年12月12日，欧盟成员国达成协议，将实施经济合作与发展组织（简称“经合组织”）被称为第二支柱全球反基侵蚀规则（简称“GloBE”）的国际税收改革，该规则大致反映了《通胀削减法案》，对跨国公司征收15%的全球最低税。这些规则要求跨国公司遵守三种可能的税收机制，分别称为收入纳入规则（“IIR”）、欠税利润规则（“UTPR”）和合格的国内最低补足税（“QDMTT”）。该规则于2025年1月1日生效。基于我们开展业务的国家，从2026财年开始，这些规则变化开始对公司的有效税率产生负面影响。2026年1月5日，OECD发布了关于将GloBE规则应用于美国母公司跨国企业（“美国MNEs”）的补充指南。最值得注意的是，该协议将美国跨国企业排除在UTPR和IIR之外；然而，根据现行立法，QDMTT仍然有效，并将继续对公司在2026财年及以后的有效税率产生负面影响。
季节性
该公司的业绩通常受到季节性趋势的影响。在第一财季，我们通常会为冬季和假日季节建立库存。在第二财季，营运资金需求大幅减少，因为我们产生了更高的净销售额和营业收入，尤其是在节日期间。公司任何一个财季的净销售额、营业收入和经营现金流的波动都可能受到批发发货时间和其他影响零售销售的事件的影响，包括天气和宏观经济事件。
我们继续监测这些全球经济状况和行业趋势，以便评估和调整我们的经营策略和成本管理机会，以减轻对我们经营业绩的相关影响，同时继续专注于我们业务的长期增长和保护我们品牌的价值。有关可能导致我们的实际结果与我们的预期产生重大差异的重大风险因素的详细讨论，请参阅第II部分，项目1a。本报告中的“风险因素”以及我们截至2025年6月28日止年度的10-K表格年度报告中披露的“风险因素”。
31
经营成果
2026财年第三季度与2025财年第三季度相比
下表汇总了2026财年第三季度与2025财年第三季度相比的运营结果。下表所示的所有百分比以及随后的讨论都是使用未四舍五入的数字计算的。
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年3月28日 | 2025年3月29日 | 方差 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | % 净销售额 |
金额 | % 净销售额 |
金额 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 1,920.6 | 100.0 | % | $ | 1,584.6 | 100.0 | % | $ | 336.0 | 21.2 | % | |||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 1,476.5 | 76.9 | 1,205.8 | 76.1 | 270.7 | 22.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| SG & A费用 | 1,049.0 | 54.6 | 952.1 | 60.1 | 96.9 | 10.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | 427.5 | 22.3 | 253.7 | 16.0 | 173.8 | 68.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 13.1 | 0.7 | 15.4 | 1.0 | (2.3) | (15.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用（收入） | (1.6) | (0.1) | (0.8) | (0.1) | (0.8) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备（福利） | 72.2 | 3.8 | 35.8 | 2.3 | 36.4 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | 343.8 | 17.9 | 203.3 | 12.8 | 140.5 | 69.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 每股净收益（亏损）： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 1.70 | $ | 0.98 | $ | 0.72 | 73.1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 1.65 | $ | 0.95 | $ | 0.70 | 73.6 | ||||||||||||||||||||||||||||
NM-没有意义
32
GAAP与非GAAP对账
公司报告的业绩是根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）列报的。2026财年第三季度和2025财年报告的业绩反映了影响我们业绩可比性的某些项目，如下表所示。有关非GAAP措施的进一步讨论，请参阅此处的“非GAAP措施”。
2026财年第三季度项目
| 截至2026年3月28日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目 | |||||||||||||||||||||||
| GAAP基础 （据报道） |
购置和资产剥离成本 | 组织效率成本 | 非公认会计原则基础 （不含项目） |
||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||
| 教练 | $ | 595.2 | $ | — | $ | (0.1) | $ | 595.3 | |||||||||||||||
| Kate Spade | (20.7) | — | — | (20.7) | |||||||||||||||||||
| 企业 | (147.0) | 3.0 | (5.5) | (144.5) | |||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | $ | 427.5 | $ | 3.0 | $ | (5.6) | $ | 430.1 | |||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 343.8 | $ | 2.5 | $ | (4.7) | $ | 346.0 | |||||||||||||||
| 每股摊薄普通股净收益（亏损） | $ | 1.65 | $ | 0.01 | $ | (0.02) | $ | 1.66 | |||||||||||||||
2026财年第三季度，公司产生的费用如下：
•收购和剥离-与Stuart Weitzman业务剥离相关的税前总收入为300万美元。
•组织效率成本-主要与技术成本相关的税前费用总额为560万美元。
这些行动对营业收入产生了260万美元的负面影响，并减少了40万美元的所得税准备金，导致净收入净减少220万美元或每股摊薄收益0.01美元。
补充分部数据
| 截至2026年3月28日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目 | |||||||||||||||||||||||
| GAAP基础 （据报道） |
购置和资产剥离成本 | 组织效率成本 | 非公认会计原则基础 （不含项目） |
||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
| 教练 | $ | 743.8 | $ | — | $ | 0.1 | $ | 743.7 | |||||||||||||||
| Kate Spade | 158.2 | — | — | 158.2 | |||||||||||||||||||
| 企业 | 147.0 | (3.0) | 5.5 | 144.5 | |||||||||||||||||||
| SG & A费用 | $ | 1,049.0 | $ | (3.0) | $ | 5.6 | $ | 1,046.4 | |||||||||||||||
33
2025财年第三季度项目
| 截至2025年3月29日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目 | |||||||||||||||||||||||
| GAAP基础 （据报道） |
购置和资产剥离成本 | 组织效率成本 | 非公认会计原则基础 （不含项目） |
||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||
| 教练 | $ | 420.1 | $ | — | $ | — | $ | 420.1 | |||||||||||||||
| Kate Spade | — | — | (2.8) | 2.8 | |||||||||||||||||||
| 斯图尔特·魏茨曼 | (5.6) | (0.6) | — | (5.0) | |||||||||||||||||||
| 企业 | (160.8) | (18.0) | (2.2) | (140.6) | |||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | $ | 253.7 | $ | (18.6) | $ | (5.0) | $ | 277.3 | |||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 203.3 | $ | (12.9) | $ | (3.6) | $ | 219.8 | |||||||||||||||
| 每股摊薄普通股净收益（亏损） | $ | 0.95 | $ | (0.06) | $ | (0.02) | $ | 1.03 | |||||||||||||||
在2025财年第三季度，公司产生的费用如下：
•购置和资产剥离成本-税前费用总额为1860万美元，主要是由于与Stuart Weitzman业务剥离相关的持有待售业务损失、商店减值、专业费用和基于股份的补偿费用。
•组织效率成本-税前费用总额为500万美元，主要与遣散费和技术费用有关。
这些共同采取的行动对营业收入产生了2360万美元的负面影响，并减少了710万美元的所得税准备金，导致净收入净减少1650万美元或稀释后每股0.08美元。
补充分部数据
| 截至2025年3月29日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目 | |||||||||||||||||||||||
| GAAP基础 （据报道） |
购置和资产剥离成本 | 组织效率成本 | 非公认会计原则基础 （不含项目） |
||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
| 教练 | $ | 598.4 | $ | — | $ | — | $ | 598.4 | |||||||||||||||
| Kate Spade | 163.2 | — | 2.8 | 160.4 | |||||||||||||||||||
| 斯图尔特·魏茨曼 | 29.7 | 0.6 | — | 29.1 | |||||||||||||||||||
| 企业 | 160.8 | 18.0 | 2.2 | 140.6 | |||||||||||||||||||
| SG & A费用 | $ | 952.1 | $ | 18.6 | $ | 5.0 | $ | 928.5 | |||||||||||||||
34
蔻驰公司摘要– 2026财年第三季度
货币波动效应
与2025财年第三季度相比，2026财年第三季度净销售额的变化已经包括和不包括货币波动影响。下表和下文讨论中显示的所有百分比均使用未四舍五入的数字计算。
Stuart Weitzman业务剥离
自2026财年第一季度起生效，继2025年8月4日将Stuart Weitzman业务剥离后，该公司的可报告分部为Coach和Kate Spade。
净销售额
| 三个月结束 | 方差 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 3月28日， 2026 |
3月29日， 2025 |
金额 | % | 不变货币变化 | |||||||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 教练 | $ | 1,701.0 | $ | 1,293.5 | $ | 407.5 | 31.5 | % | 29.0 | % | |||||||||||||||||||
| Kate Spade | 219.6 | 244.9 | (25.3) | (10.3) | (11.3) | ||||||||||||||||||||||||
| 斯图尔特·魏茨曼 | — | 46.2 | (46.2) | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||
| Total Tapestry | $ | 1,920.6 | $ | 1,584.6 | $ | 336.0 | 21.2 | 19.0 | |||||||||||||||||||||
2026财年第三季度净销售额增长21.2%或3.36亿美元，至19.2亿美元。撇除Stuart Weitzman业务及外币影响，净销售额增长22.6%或3.471亿美元。
•Coach净销售额增长31.5%，即4.075亿美元，至2026财年第三季度的17.0亿美元。撇除外币影响，销售净额增长29.0%或3.749亿美元。净销售额的增长主要是由于DTC销售额增加了3.229亿美元，这主要是由北美、大中华区和欧洲的推动所致。
•Kate Spade净销售额减少10.3%或2530万美元，至2026财年第三季度的2.196亿美元。撇除外币影响，销售净额减少11.3%或2780万美元。净销售额减少的主要原因是DTC销售额减少了2430万美元。
毛利
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年3月28日 | 2025年3月29日 | 方差 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 占净销售比重% | 金额 | 占净销售比重% | 金额 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 教练 | $ | 1,339.0 | 78.7 | % | $ | 1,018.5 | 78.7 | % | $ | 320.5 | 31.5 | % | |||||||||||||||||||||||
| Kate Spade | 137.5 | 62.6 | 163.2 | 66.7 | (25.7) | (15.8) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 斯图尔特·魏茨曼 | — | — | 24.1 | 52.2 | (24.1) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total Tapestry | $ | 1,476.5 | 76.9 | $ | 1,205.8 | 76.1 | $ | 270.7 | 22.4 | ||||||||||||||||||||||||||
2026财年第三季度毛利润从2025财年第三季度的12.1亿美元增长22.4%或2.707亿美元至14.8亿美元。毛利率从2025财年第三季度的76.1%增长80个基点至2026财年第三季度的76.9%，其中包括剥离Stuart Weitzman带来的70个基点的收益。毛利率剩余10个基点的增长主要归功于净定价的改善和有利的品牌组合，但被更高关税的影响大幅抵消。有关更多信息，请参阅“全球经济状况和行业趋势”。
公司将来自我们服务提供商的入境产品相关运输成本包含在销售成本中。与一些公司类似，公司将由于我们的分销网络而产生的某些运输相关成本计入SG & A费用而不是销售成本；因此，我们的毛利率可能无法与那些将与其分销网络相关的所有成本计入销售成本的实体相比。
35
销售、一般和行政费用（“SG & A”）
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年3月28日 | 2025年3月29日 | 方差 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 占净销售比重% | 金额 | 占净销售比重% | 金额 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
教练(1)
|
$ | 743.8 | 43.7 | % | $ | 598.4 | 46.3 | % | $ | 145.4 | 24.3 | % | |||||||||||||||||||||||
|
Kate Spade(2)
|
158.2 | 72.0 | 163.2 | 66.7 | (5.0) | (3.1) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 斯图尔特·魏茨曼 | — | — | 29.7 | 64.3 | (29.7) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
|
企业(3)(4)
|
147.0 | 不适用 | 160.8 | 不适用 | (13.8) | (8.6) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total Tapestry | $ | 1,049.0 | 54.6 | $ | 952.1 | 60.1 | $ | 96.9 | 10.2 | ||||||||||||||||||||||||||
与2025财年第三季度的9.521亿美元相比，2026财年第三季度的SG & A费用增长10.2%或9690万美元至10.5亿美元。SG & A费用占净销售额的百分比从2025财年第三季度的60.1%降至2026财年第三季度的54.6%。不计入影响2026财年第三季度可比性的项目，SG & A费用从2025财年第三季度的9.285亿美元增长12.7%或1.179亿美元至10.5亿美元。SG & A占净销售额的百分比从2025财年第三季度的58.6%下降410个基点至54.5%，其中包括剥离Stuart Weitzman带来的10个基点的收益。SG & A占净销售额百分比的其余400个基点的下降主要是由于固定成本对净销售额增加的影响，部分被更高的营销支出所抵消。
(1)剔除影响可比性的项目，SG & A费用在2026财年第三季度增长24.3%或1.453亿美元，至7.437亿美元，而2025财年第三季度为5.984亿美元。与2025财年第三季度的46.3%相比，SG & A占净销售额的百分比在2026财年第三季度下降了约260个基点至43.7%。
(2)不计影响可比性的项目，SG & A费用在2026财年第三季度下降1.4%或220万美元，至1.582亿美元，而2025财年第三季度为1.604亿美元。与2025财年第三季度的65.5%相比，2026财年第三季度SG & A占净销售额的百分比增加了650个基点，达到72.0%。
(3)不计影响可比性的项目，SG & A费用在2026财年第三季度增长2.9%或390万美元，至1.445亿美元，而2025财年第三季度为1.406亿美元。
(4)公司费用，包括在上文讨论的SG & A费用中，但不直接归属于可报告分部。
营业收入（亏损）
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年3月28日 | 2025年3月29日 | 方差 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 净销售额占比% | 金额 | 净销售额占比% | 金额 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 教练 | $ | 595.2 | 35.0 | % | $ | 420.1 | 32.4 | % | $ | 175.1 | 41.7 | % | |||||||||||||||||||||||
| Kate Spade | (20.7) | (9.4) | — | — | (20.7) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
| 斯图尔特·魏茨曼 | — | — | (5.6) | (12.1) | 5.6 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
| 企业 | (147.0) | 不适用 | (160.8) | 不适用 | 13.8 | 8.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total Tapestry | $ | 427.5 | 22.3 | $ | 253.7 | 16.0 | $ | 173.8 | 68.5 | ||||||||||||||||||||||||||
与2025财年第三季度的2.537亿美元相比，2026财年第三季度的营业收入增加了1.738亿美元，达到4.275亿美元。与2025财年第三季度的16.0%相比，2026财年第三季度的营业利润率增至22.3%。不计影响可比性的项目，营业收入从2025财年第三季度的2.773亿美元增加1.528亿美元至2026财年第三季度的4.301亿美元。与2025财年第三季度的17.5%相比，2026财年第三季度的营业利润率增加了490个基点至22.4%，其中包括剥离Stuart Weitzman带来的80个基点的收益。运营剩余增量
36
利润率主要归因于毛利率增长10个基点，SG & A占销售额的百分比下降400个基点。
•Coach营业收入2026财年第三季度增长1.751亿美元至5.952亿美元。与2025财年第三季度的32.4%相比，2026财年第三季度的营业利润率增加了约260个基点至35.0%。剔除影响可比性的项目，2026财年第三季度营业收入从2025财年第三季度的4.201亿美元增加1.752亿美元至5.953亿美元；2026财年第三季度营业利润率增加约260个基点至35.0%，而2025财年第三季度为32.4%。营业利润率的增长主要归因于：
◦毛利率，保持甚至，主要是由于净定价改善，但被更高关税的影响所抵消；
◦SG & A费用占净销售额的百分比，下降约260个基点，主要是由于固定成本对净销售额增加的影响，部分被更高的营销支出所抵消。
•Kate Spade营业亏损增加2070万美元，至2026财年第三季度亏损2070万美元。与2025财年第三季度的0.0%相比，2026财年第三季度的营业利润率下降至（9.4）%。剔除影响可比性的项目，营业亏损从2025财年第三季度的营业收入280万美元增加2350万美元至2026财年第三季度的亏损2070万美元；营业利润率从2025财年第三季度的1.2%下降至2026财年第三季度的（9.4）%。营业利润率下降的主要原因是：
◦毛利率，下降410个基点，主要是由于更高的关税和不利的渠道组合的影响，部分被净定价改善所抵消；
◦SG & A费用占净销售额的百分比，增长650个基点，主要受营销支出增加以及净销售额下降导致固定成本去杠杆化的推动。
•企业运营费用2026财年第三季度营收为1.470亿美元，下降8.6%或1380万美元。不计影响可比性的项目，企业运营费用从2025财年第三季度的1.406亿美元增加390万美元至1.445亿美元。
利息支出，净额
与2025财年第三季度的1540万美元相比，2026财年第三季度的净利息支出减少了230万美元至1310万美元。利息支出净额的减少主要是由于优先票据的债券利息支出减少，部分被利息收入减少所抵消。
其他费用（收入）
2026财年第三季度的其他收入增加了80万美元，达到160万美元，而2025财年第三季度的其他收入为80万美元。其他收入的这一增长与外汇收益增加有关。
所得税拨备（利益）
2026财年第三季度的有效税率为17.4%，而2025财年第三季度的有效税率为14.9%。剔除影响可比性的项目，2026财年第三季度的有效税率为17.4%，而2025财年第三季度的有效税率为16.4%。有效税率的增加主要是由于第二支柱的影响，部分被收入的地域组合所抵消。
净收入（亏损）
与2025财年第三季度的2.033亿美元相比，2026财年第三季度的净收入增长了69.1%，即1.405亿美元，达到3.438亿美元。剔除影响可比性的项目，净收入从2025财年第三季度的2.198亿美元增加1.262亿美元至2026财年第三季度的3.460亿美元。
每股净收益（亏损）
2026财年第三季度每股摊薄收益为1.65美元，而2025财年第三季度每股摊薄收益为0.95美元。剔除影响可比性的项目，每股摊薄收益从2025财年第三季度的1.03美元增加0.63美元至2026财年第三季度的1.66美元，这主要是由于净收入增加。
37
2026财年前9个月与2025财年前9个月相比
下表汇总了2026财年前九个月与2025财年前九个月相比的运营结果。下表所示的所有百分比以及随后的讨论都是使用未四舍五入的数字计算的。
| 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年3月28日 | 2025年3月29日 | 方差 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | % 净销售额 |
金额 | % 净销售额 |
金额 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 6,127.6 | 100.0 | % | $ | 5,287.5 | 100.0 | % | $ | 840.1 | 15.9 | % | |||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 4,665.4 | 76.1 | 3,973.8 | 75.2 | 691.6 | 17.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| SG & A费用 | 3,193.3 | 52.1 | 2,975.3 | 56.3 | 218.0 | 7.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | 1,472.1 | 24.0 | 998.5 | 18.9 | 473.6 | 47.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债务清偿损失 | — | — | 120.1 | 2.3 | (120.1) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 43.3 | 0.7 | 70.6 | 1.3 | (27.3) | (38.7) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用（收入） | (3.0) | — | (2.3) | — | (0.7) | (28.7) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备（福利） | 251.9 | 4.1 | 109.8 | 2.1 | 142.1 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | 1,179.9 | 19.3 | 700.3 | 13.2 | 479.6 | 68.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 每股净收益（亏损）： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 5.76 | $ | 3.19 | $ | 2.57 | 80.5 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 5.58 | $ | 3.12 | $ | 2.46 | 79.3 | ||||||||||||||||||||||||||||
NM-没有意义
38
GAAP与非GAAP对账
该公司报告的业绩是按照公认会计原则提出的。2026财年和2025财年前九个月报告的业绩反映了影响我们业绩可比性的某些项目，如下表所示。有关非GAAP措施的进一步讨论，请参阅此处的“非GAAP措施”。
Stuart Weitzman业务剥离
自2026财年第一季度起生效，继2025年8月4日Stuart Weitzman业务剥离后，该公司的可报告分部为Coach和Kate Spade。2026财年前9个月，在2025年8月4日完成出售之前，Stuart Weitzman的净销售额为1460万美元，毛利润为770万美元，SG & A费用为870万美元，导致运营亏损100万美元。这些结果被视为影响2026财年前九个月可比性的项目。2025财年前九个月，Stuart Weitzman的净销售额为1.696亿美元，毛利润为9450万美元，SG & A费用为1.085亿美元，导致运营亏损为1400万美元。剔除影响可比性的项目，Stuart Weitzman净销售额为1.696亿美元，毛利润为9450万美元，SG & A费用为1.079亿美元，导致2025财年前九个月的运营亏损为1340万美元。
2026财年前九个月项目
| 截至2026年3月28日止九个月 | |||||||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目 | |||||||||||||||||||||||
| GAAP基础 （据报道） |
购置和资产剥离成本 | 组织效率成本 | 非公认会计原则基础 （不含项目） |
||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||
| 教练 | $ | 1,929.1 | $ | — | $ | (1.3) | $ | 1,930.4 | |||||||||||||||
| Kate Spade | 1.2 | — | (0.5) | 1.7 | |||||||||||||||||||
| 斯图尔特·魏茨曼 | (1.0) | (1.0) | — | — | |||||||||||||||||||
| 企业 | (457.2) | (9.9) | (19.0) | (428.3) | |||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | $ | 1,472.1 | $ | (10.9) | $ | (20.8) | $ | 1,503.8 | |||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 1,179.9 | $ | (10.1) | $ | (17.8) | $ | 1,207.8 | |||||||||||||||
| 每股摊薄普通股净收益（亏损） | $ | 5.58 | $ | (0.05) | $ | (0.09) | $ | 5.72 | |||||||||||||||
2026财年前九个月，公司产生的费用如下：
•收购和剥离-与Stuart Weitzman业务剥离相关的税前费用总额为1090万美元，主要是由于专业费用和遣散费，部分被来自TSA的收入所抵消。
•组织效率成本-主要与技术成本和遣散费有关的税前费用总额为2080万美元。
这些共同采取的行动对营业收入产生了3170万美元的负面影响，并减少了380万美元的所得税准备金，导致净收入净减少2790万美元或稀释后每股0.14美元。
补充分部数据
| 截至2026年3月28日止九个月 | |||||||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目 | |||||||||||||||||||||||
| GAAP基础 （据报道） |
购置和资产剥离成本 | 组织效率成本 | 非公认会计原则基础 （不含项目） |
||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
| 教练 | $ | 2,204.9 | $ | — | $ | 1.3 | $ | 2,203.6 | |||||||||||||||
| Kate Spade | 522.5 | — | 0.5 | 522.0 | |||||||||||||||||||
| 斯图尔特·魏茨曼 | 8.7 | 8.7 | — | — | |||||||||||||||||||
| 企业 | 457.2 | 9.9 | 19.0 | 428.3 | |||||||||||||||||||
| SG & A费用 | $ | 3,193.3 | $ | 18.6 | $ | 20.8 | $ | 3,153.9 | |||||||||||||||
39
2025财年前九个月项目
| 截至2025年3月29日止九个月 | |||||||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目 | |||||||||||||||||||||||
| GAAP基础 （据报道） |
购置和资产剥离成本 | 组织效率成本 | 非公认会计原则基础 （不含项目） |
||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||
| 教练 | $ | 1,427.6 | $ | — | $ | — | $ | 1,427.6 | |||||||||||||||
| Kate Spade | 95.0 | — | (2.8) | 97.8 | |||||||||||||||||||
| 斯图尔特·魏茨曼 | (14.0) | (0.6) | — | (13.4) | |||||||||||||||||||
| 企业 | (510.1) | (106.8) | (2.2) | (401.1) | |||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | $ | 998.5 | $ | (107.4) | $ | (5.0) | $ | 1,110.9 | |||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 700.3 | $ | (207.7) | $ | (3.6) | $ | 911.6 | |||||||||||||||
| 每股摊薄普通股净收益（亏损） | $ | 3.12 | $ | (0.91) | $ | (0.02) | $ | 4.05 | |||||||||||||||
在2025财年前九个月，公司产生的费用如下：
•购置和资产剥离成本-包括与终止的Capri收购和Stuart Weitzman业务剥离相关的成本。这些费用包括：
◦Capri收购成本：税前费用总额2.684亿美元，主要涉及：
▪债务清偿损失-1.194亿美元主要与赎回溢价以及未摊销的债务发行成本和折扣有关，原因是由于Capri收购协议终止，在2025财年前九个月赎回了Capri收购优先票据；
▪SG & A费用：8880万美元，主要涉及向Capri支付的费用偿还付款和记录的专业费用；
▪利息支出，净额：6020万美元的融资相关费用，主要包括Capri收购优先票据的净影响；和
◦Stuart Weitzman业务剥离成本：税前费用总额为1860万美元，主要是由于持有待售业务的损失、商店减值、专业费用和基于股份的补偿费用。
•组织效率成本-税前费用总额为500万美元，主要与遣散费和技术费用有关。
这些共同采取的行动对营业收入产生了1.124亿美元的负面影响，债务清偿损失增加了1.194亿美元，利息支出增加了6020万美元，所得税准备金减少了8070万美元，导致净收入净减少2.113亿美元或稀释后每股收益0.93美元。
补充分部数据
| 截至2025年3月29日止九个月 | |||||||||||||||||||||||
| 影响可比性的项目 | |||||||||||||||||||||||
| GAAP基础 （据报道） |
购置和资产剥离成本 | 组织效率成本 | 非公认会计原则基础 （不含项目） |
||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
| 教练 | $ | 1,825.3 | $ | — | $ | — | $ | 1,825.3 | |||||||||||||||
| Kate Spade | 531.4 | — | 2.8 | 528.6 | |||||||||||||||||||
| 斯图尔特·魏茨曼 | 108.5 | 0.6 | — | 107.9 | |||||||||||||||||||
| 企业 | 510.1 | 106.8 | 2.2 | 401.1 | |||||||||||||||||||
| SG & A费用 | $ | 2,975.3 | $ | 107.4 | $ | 5.0 | $ | 2,862.9 | |||||||||||||||
40
蔻驰公司摘要– 2026财年前九个月
货币波动效应
与2025财年相比，2026财年前九个月的净销售额和毛利率的变化已经包括和不包括货币波动影响。
Stuart Weitzman业务剥离
自2026财年第一季度起生效，继2025年8月4日Stuart Weitzman业务剥离后，该公司的可报告分部为Coach和Kate Spade。2026财年前9个月，在2025年8月4日完成出售之前，Stuart Weitzman的净销售额为1460万美元，毛利润为770万美元，SG & A费用为870万美元，导致运营亏损100万美元。这些结果被视为影响2026财年前九个月可比性的项目。2025财年前九个月，Stuart Weitzman的净销售额为1.696亿美元，毛利润为9450万美元，SG & A费用为1.085亿美元，导致运营亏损为1400万美元。剔除影响可比性的项目，Stuart Weitzman净销售额为1.696亿美元，毛利润为9450万美元，SG & A费用为1.079亿美元，导致2025财年前九个月的运营亏损为1340万美元。
净销售额
| 九个月结束 | 方差 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 3月28日， 2026 |
3月29日， 2025 |
金额 | % | 不变货币变化 | |||||||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 教练 | $ | 5,273.2 | $ | 4,173.4 | $ | 1,099.8 | 26.4 | % | 25.3 | % | |||||||||||||||||||
| Kate Spade | 839.8 | 944.5 | (104.7) | (11.1) | (11.5) | ||||||||||||||||||||||||
| 斯图尔特·魏茨曼 | 14.6 | 169.6 | (155.0) | (91.4) | (91.4) | ||||||||||||||||||||||||
| Total Tapestry | $ | 6,127.6 | $ | 5,287.5 | $ | 840.1 | 15.9 | 15.0 | |||||||||||||||||||||
2026财年前9个月净销售额增长15.9%或8.401亿美元，至61.3亿美元。撇除Stuart Weitzman业务和外汇的影响，净销售额增长18.5%或9.486亿美元。
•Coach净销售额2026财年前九个月增长26.4%或11.0亿美元至52.7亿美元。撇除外币影响，销售净额增加25.3%或10.6亿美元。净销售额的增长主要是由于DTC销售额增加了9.192亿美元，这主要是由北美、大中华地区和欧洲地区推动的。
•Kate Spade净销售额截至2026财年前9个月，该公司营收为8.398亿美元，下降11.1%，即1.047亿美元。撇除外币影响，销售净额减少11.5%或1.086亿美元。净销售额减少的主要原因是DTC销售额减少了1.064亿美元。
毛利
| 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年3月28日 | 2025年3月29日 | 方差 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 净销售额占比% | 金额 | 净销售额占比% | 金额 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 教练 | $ | 4,134.0 | 78.4 | % | $ | 3,252.9 | 77.9 | % | $ | 881.1 | 27.1 | % | |||||||||||||||||||||||
| Kate Spade | 523.7 | 62.4 | 626.4 | 66.3 | (102.7) | (16.4) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 斯图尔特·魏茨曼 | 7.7 | 52.3 | 94.5 | 55.7 | (86.8) | (91.9) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total Tapestry | $ | 4,665.4 | 76.1 | $ | 3,973.8 | 75.2 | $ | 691.6 | 17.4 | ||||||||||||||||||||||||||
2026财年前9个月的毛利润从2025财年前9个月的39.7亿美元增长17.4%或6.916亿美元至46.7亿美元。2026财年前9个月的毛利率从2025财年前9个月的75.2%增长90个基点至76.1%。不计影响可比性的项目，2026财年前9个月的毛利率从2025财年前9个月的75.2%增长100个基点至76.2%，其中包括剥离Stuart Weitzman带来的60个基点的收益。毛利率剩余40个基点的增长主要归因于净定价改善和有利的品牌组合，部分被更高关税的影响所抵消。有关更多信息，请参阅“全球经济状况和行业趋势”。
41
公司将来自我们服务提供商的入境产品相关运输成本包含在销售成本中。与一些公司类似，公司将由于我们的分销网络而产生的某些运输相关成本计入SG & A费用而不是销售成本；因此，我们的毛利率可能无法与那些将与其分销网络相关的所有成本计入销售成本的实体相比。
销售、一般和行政费用
| 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年3月28日 | 2025年3月29日 | 方差 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 净销售额占比% | 金额 | 净销售额占比% | 金额 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
教练(1)
|
$ | 2,204.9 | 41.8 | % | $ | 1,825.3 | 43.6 | % | $ | 379.6 | 20.8 | % | |||||||||||||||||||||||
|
Kate Spade(2)
|
522.5 | 62.2 | 531.4 | 56.3 | (8.9) | (1.7) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 斯图尔特·魏茨曼 | 8.7 | 59.3 | 108.5 | 64.0 | (99.8) | (92.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
|
企业(3)(4)
|
457.2 | 不适用 | 510.1 | 不适用 | (52.9) | (10.4) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total Tapestry | $ | 3,193.3 | 52.1 | $ | 2,975.3 | 56.3 | $ | 218.0 | 7.3 | ||||||||||||||||||||||||||
2026财年前9个月的SG & A费用增长7.3%或2.18亿美元，至31.9亿美元，而2025财年前9个月为29.8亿美元。SG & A费用占净销售额的百分比从2025财年前9个月的56.3%下降至2026财年前9个月的52.1%。不计入影响2026财年前9个月可比性的项目，SG & A费用从2025财年前9个月的28.6亿美元增长10.2%或2.91亿美元至31.5亿美元。SG & A占净销售额的百分比从2025财年前九个月的54.1%下降约250个基点至51.6%，其中包括剥离Stuart Weitzman带来的30个基点的收益。SG & A占净销售额百分比剩余的220个基点下降主要是由于固定成本对更高的净销售额和更低的分销成本的影响，部分被更高的营销支出所抵消。
(1)剔除影响可比性的项目，2026财年前9个月的SG & A费用增长20.7%或3.783亿美元，至22.0亿美元，而2025财年前9个月为18.3亿美元。2026财年前九个月，SG & A占净销售额的百分比下降约180个基点至41.8%，而2025财年前九个月为43.6%。
(2)剔除影响可比性的项目，2026财年前9个月的SG & A费用下降1.2%或660万美元，至5.22亿美元，而2025财年前9个月为5.286亿美元。2026财年前九个月，SG & A占净销售额的百分比增加了620个基点，达到62.2%，而2025财年前九个月为56.0%。
(3)剔除影响可比性的项目，2026财年前9个月的SG & A费用增长6.8%或2720万美元，至4.283亿美元，而2025财年前9个月为4.011亿美元。
(4)公司费用，包括在上文讨论的SG & A费用中，但不直接归属于可报告分部。
营业收入（亏损）
| 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年3月28日 | 2025年3月29日 | 方差 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 净销售额占比% | 金额 | 净销售额占比% | 金额 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 教练 | $ | 1,929.1 | 36.6 | % | $ | 1,427.6 | 34.3 | % | $ | 501.5 | 35.1 | % | |||||||||||||||||||||||
| Kate Spade | 1.2 | 0.1 | 95.0 | 10.1 | (93.8) | (98.7) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 斯图尔特·魏茨曼 | (1.0) | (7.0) | (14.0) | (8.2) | 13.0 | 92.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 企业 | (457.2) | 不适用 | (510.1) | 不适用 | 52.9 | 10.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total Tapestry | $ | 1,472.1 | 24.0 | $ | 998.5 | 18.9 | $ | 473.6 | 47.4 | ||||||||||||||||||||||||||
2026财年前9个月营业收入增加4.736亿美元，达到14.7亿美元，而2025财年前9个月营业收入为10.00亿美元。2026财年前9个月营业利润率增至24.0%，而2025财年前9个月为18.9%。剔除影响可比性的项目，营业收入增长
42
从2025财年前9个月的11.1亿美元增至2026财年前9个月的3.929亿美元至15.0亿美元。与2025财年前九个月的21.0%相比，2026财年前九个月的营业利润率增加了约360个基点至24.6%，其中包括剥离Stuart Weitzman带来的90个基点的收益。营业利润率的其余增长主要是由于毛利率增加了40个基点，SG & A占销售额的百分比下降了220个基点。
•Coach营业收入2026财年前九个月增长5.015亿美元至19.3亿美元。2026财年前9个月营业利润率增至36.6%，而2025财年前9个月为34.3%。剔除影响可比性的项目，2026财年前9个月营业收入从2025财年前9个月的14.3亿美元增加5.028亿美元至19.3亿美元；2026财年前9个月营业利润率增加约230个基点至36.6%，而2025财年前9个月为34.3%。营业利润率的增长主要归因于：
◦毛利率，增加50个基点，主要是由于净定价改善，部分被更高关税的影响所抵消；
◦SG & A费用占净销售额的百分比，下降约180个基点，主要是由于固定成本对净销售额增加和分销成本下降的影响，部分被更高的营销支出所抵消。
•Kate Spade营业收入2026财年前九个月减少9380万美元至120万美元。与2025财年前九个月的10.1%相比，2026财年前九个月的营业利润率下降至0.1%。剔除影响可比性的项目，2026财年前9个月营业收入从2025财年前9个月的9780万美元减少9610万美元至170万美元；2026财年前9个月营业利润率降至0.2%，而2025财年前9个月为10.3%。营业利润率下降的主要原因是：
◦毛利率，下降约390个基点，主要是由于更高的关税和不利的渠道组合的影响，部分被净定价改善所抵消；
◦SG & A费用占净销售额的百分比，增长620个基点，主要受营销支出增加以及净销售额下降导致固定成本去杠杆化的推动。
•企业运营费用在2026财年前九个月，该公司股价下跌10.4%，至4.572亿美元，跌幅为5290万美元。不包括影响可比性的项目，公司运营费用从2025财年前九个月的4.011亿美元增加了2720万美元至4.283亿美元。运营费用的增加归因于SG & A费用的增加，这主要是由于更高的薪酬成本、更高的专业费用和更高的信息技术成本，部分被较低的占用成本所抵消。
债务清偿损失
与2025财年前九个月的1.201亿美元相比，2026财年前九个月的债务清偿损失减少了1.201亿美元至0.0百万美元。不计影响可比性的项目，2026财年前9个月债务清偿损失减少70万美元至0.0百万美元，而2025财年前9个月为0.7百万美元。
利息支出，净额
2026财年前九个月利息支出净额减少2730万美元至4330万美元，而2025财年前九个月为7060万美元。不计影响可比性的项目，净利息支出从2025财年前九个月的1040万美元增加33.0百万美元至4340万美元。利息支出净额增加主要是由于发行2030和2035年优先票据导致债券利息支出增加以及利息收入减少。
其他费用（收入）
其他收入在2026财年前九个月增加了70万美元，达到300万美元，而2025财年前九个月为230万美元。不计影响可比性的项目，2026财年前9个月的其他收入增加了80万美元，达到310万美元，而2025财年前9个月为230万美元。其他收入的这一增长与外汇收益增加有关。
43
所得税拨备（利益）
2026财年前9个月的有效税率为17.6%，而2025财年前9个月的有效税率为13.6%。剔除影响可比性的项目，2026财年前9个月的有效税率为17.5%，而2025财年前9个月的有效税率为17.3%。有效税率的增加主要归因于第二支柱的影响，部分被收入的地域组合和由于税前收入增加导致的较低的永久性项目的影响所抵消。
净收入（亏损）
与2025财年前九个月的7.003亿美元相比，2026财年前九个月的净收入增长了68.5%，即4.796亿美元，达到11.8亿美元。剔除影响可比性的项目，净收入从2025财年前九个月的9.116亿美元增加2.962亿美元至2026财年前九个月的12.1亿美元。
每股净收益（亏损）
2026财年前九个月的每股摊薄收益为5.58美元，而2025财年前九个月的每股摊薄收益为3.12美元。不包括影响可比性的项目，2026财年前九个月的每股摊薄净收益从2025财年前九个月的4.05美元增加1.67美元至5.72美元，这主要是由于净收入增加。
44
非公认会计原则措施
该公司报告的业绩是按照公认会计原则提出的。公司提出了某些非公认会计原则的衡量标准，包括分部营业收入（亏损）、分部SG & A费用、SG & A费用率、营业利润率、营业收入（亏损）、债务清偿损失、利息费用、其他费用（收入）、所得税准备金、净收入（亏损）和每股摊薄普通股净收入（亏损），其中不包括影响可比性的项目，例如收购和剥离成本以及组织效率成本（如适用）。非GAAP衡量标准与最直接可比的GAAP衡量标准之间的调节包含在项目2中。“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”部分（如适用）。
公司发生了由非经常性成本组成的收购和剥离项目，与Stuart Weitzman业务剥离相关，包括专业费用、一次性遣散费、补偿成本、运营净亏损和TSA收入。该公司还产生了组织效率成本，其中包括非经常性成本，主要来自旨在精简组织和优化流程的各种举措。这些成本主要包括一次性技术和遣散费相关费用。
管理层在对受影响期间的经营业绩进行定期审查时，使用这些非公认会计原则的业绩衡量标准来开展和评估其业务。管理层和公司董事会利用这些非公认会计准则衡量标准，对公司资源的使用做出决策，分析期间之间的绩效，制定内部预测并衡量管理绩效。该公司的内部管理报告排除了这些项目。此外，公司董事会的人力资源委员会在制定和评估激励薪酬目标的实现情况时使用这些非GAAP衡量标准。
该公司在全球范围内运营，并根据公认会计原则以美元报告财务业绩。外币汇率的波动可能会影响公司以美元报告的与国外收入和利润相关的金额。因此，公司及其分部的经营业绩的某些重大增减已列报，包括和不包括货币波动影响。这些影响是通过将外国计价的金额换算成美元并与上一财年同期进行比较而产生的。不变货币信息比较不同时期的结果，就好像汇率在不同时期保持不变一样。公司通过使用上一年度的货币兑换率将当期收入换算成当地货币来计算固定货币收入结果。
我们认为，这些非公认会计准则衡量标准有助于投资者和其他人以与管理层对经营业绩的评估相一致的方式评估公司的持续经营和财务业绩，并了解这些结果如何与公司的历史业绩进行比较。此外，我们认为以固定货币呈现一定的增减为评估公司在美国以外地区的业务表现提供了一个框架，并有助于投资者和分析师了解货币同比大幅波动的影响。我们认为，剔除这些项目有助于投资者和其他人发展对未来业绩的预期。
通过提供非公认会计原则措施，作为对公认会计原则信息的补充，我们相信我们正在加强投资者对我们的业务和我们的经营业绩的了解。非GAAP财务指标的有用性有限，应作为GAAP财务指标的补充考虑，而不是代替GAAP财务指标。此外，这些非GAAP衡量标准可能是公司独有的，因为它们可能与其他公司使用的非GAAP衡量标准不同。
有关这些非GAAP措施的详细讨论，请参阅以上第2项中的GAAP与非GAAP调节讨论。“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”
45
财务状况
现金流
| 九个月结束 | ||||||||||||||||||||
| 3月28日， 2026 |
3月29日， 2025 |
改变 | ||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | $ | 1,456.3 | $ | 769.8 | $ | 686.5 | ||||||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (10.4) | 948.2 | (958.6) | |||||||||||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | (1,485.3) | (6,808.4) | 5,323.1 | |||||||||||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (14.1) | 15.4 | (29.5) | |||||||||||||||||
| 现金及现金等价物净增加（减少）额 | $ | (53.5) | $ | (5,075.0) | $ | 5,021.5 | ||||||||||||||
2026财年前9个月，公司的现金和现金等价物减少了5350万美元，而2025财年前9个月减少了50.8亿美元，如下所述。
经营活动提供（使用）的现金净额
经营活动提供的现金净额增加6.865亿美元，主要是由于净收入增加4.796亿美元，经营资产和负债变动2.204亿美元，以及非现金调整的影响减少1350万美元。
经营资产和负债余额变动增加2.204亿美元的主要原因如下：
•2026财年前九个月，库存的现金来源为1630万美元，而2025财年前九个月的现金使用为1.327亿美元，这主要是由于上一年COACH为支持销售增长而增加的库存采购以及提前收款的战略决策。
•2026财年前九个月，应付账款是5250万美元的现金来源，而2025财年前九个月的现金使用量为4560万美元，这主要是由于支付时间与上一年相比以及上一年专业费用支出减少。
•应收账款在2026财年前九个月使用了8180万美元的现金，而在2025财年前九个月使用了4380万美元的现金，这主要是由于Coach销售额的增长。
投资活动提供（使用）的现金净额
2026财年前9个月用于投资活动的现金净额为1040万美元，而2025财年前9个月的现金来源为9.482亿美元，导致投资活动提供的现金净额减少9.586亿美元。
2026财年前9个月使用的1040万美元现金主要是由于购买了1.128亿美元的财产和设备以及930万美元的投资，部分被剥离Stuart Weitzman业务的收益1.091亿美元所抵消。
2025财年前9个月的9.482亿美元现金来源主要来自到期收益和29.2亿美元的投资出售，部分被18.9亿美元的投资购买所抵消，主要与Capri收购优先票据的收益有关。
筹资活动提供（使用）的现金净额
2026财年前9个月用于筹资活动的现金净额为14.9亿美元，而2025财年前9个月使用的现金为68.1亿美元，导致用于筹资活动的现金净减少53.2亿美元。
2026财年前9个月使用的14.9亿美元现金主要是因为回购了12.5亿美元的普通股。
2025财年前9个月使用的68.1亿美元现金主要是由于偿还了68.6亿美元的债务，其中主要包括Capri Acquisition优先票据，使用公司加速股票回购计划下的20.2亿美元现金，部分被发行债务的22.5亿美元收益所抵消。
汇率变动对现金及现金等价物的影响
汇率变动对现金和现金等价物的影响为（14.1）百万美元，而2025财年前九个月为1540万美元。
46
营运资本和资本支出
下表列出我们截至2026年3月28日和2025年6月28日的财务状况：
| 2026年3月28日 | 2025年6月28日 | 改变 | |||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||
|
现金及现金等价物(1)
|
$ | 1,046.5 | $ | 1,100.0 | $ | (53.5) | |||||||||||
|
短期投资(1)
|
22.1 | 19.6 | 2.5 | ||||||||||||||
|
流动债务(2)
|
— | (16.7) | 16.7 | ||||||||||||||
|
长期负债(2)
|
(2,377.1) | (2,377.9) | 0.8 | ||||||||||||||
| 合计 | $ | (1,308.5) | $ | (1,275.0) | $ | (33.5) | |||||||||||
(1)截至2026年3月28日，我们约72%的现金和短期投资在美国境外持有。
(2)有关我们债务的账面价值的讨论，请参阅附注11，“债务”。
流动性来源
我们流动性的主要来源是我们的运营产生的现金流、我们的现金和现金等价物以及短期投资、我们的信贷额度下的可用性以及其他可用的融资选择。
下表列出截至2026年3月28日我们的信贷额度下的总可用性、未偿还借款和剩余可用性：
| 总可用性 | 未偿还借款 | 剩余可用性 | |||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||
|
经修订的循环信贷融资和商业票据计划(1)(2)
|
$ | 2,000.0 | $ | — | $ | 2,000.0 | |||||||||||
|
中国信贷融通(1)(3)
|
36.2 | — | 36.2 | ||||||||||||||
(1)有关这些工具的更多信息，请参阅附注11，“债务”。
(2)商业票据计划下的借款由经修订的循环信贷融资提供支持。因此，商业票据计划和经修订的循环信贷安排下的未偿还借款总额将不超过20亿美元。
(3)中国信贷融资的账面值包括美元兑人民币汇率变动的影响。
我们认为，我们修订后的循环信贷安排充分多样化，没有过度集中于任何一家金融机构。截至2026年3月28日，共有18家金融机构参与经修订的循环信贷融资，没有一家参与者的合并最高承诺百分比超过10%。我们目前没有理由相信，如果我们选择在可预见的未来提取资金，参与机构将无法履行其根据融资条款提供融资的义务。
我们有能力利用我们的信贷额度或获得我们在信贷和资本市场上可用的其他融资选择，其中包括收购或整合相关成本、我们的重组举措、重大意外事件的解决、或重大不利的业务或宏观经济发展，以及其他一般公司业务目的。
管理层认为，来自运营的现金流、进入信贷和资本市场以及我们的信贷额度、手头现金和现金等价物以及我们的投资将提供充足的资金，以支持我们在2026财年及以后的运营、资本和偿债要求。无法保证公司将以可接受的条款或根本无法获得任何该等资本。我们为营运资金需求、计划资本支出和预定债务支付提供资金的能力，以及遵守债务协议下所有财务契约的能力，取决于未来的经营业绩和现金流。这种未来的经营业绩和现金流量受制于当时的经济状况，以及财务、业务和其他因素，其中一些因素超出了公司的控制范围。
有关流动性和资本资源的更多信息，请参阅我们最近的10-K表格年度报告以及向SEC提交的其他文件。
47
商业票据计划
2025年7月24日，公司订立了一项商业票据借款计划（“商业票据计划”），该计划规定发行最多20亿美元的无担保商业票据，期限最长为365天。商业票据计划下的借款由经修订的循环信贷融资提供支持，可用于支持公司的一般企业需求。商业票据计划和经修订的循环信贷安排下的未偿还借款总额将不超过20亿美元。截至2026年3月28日，公司在商业票据计划下没有未偿还的借款。有关更多信息，请参阅附注11，“债务”。
Stuart Weitzman业务剥离
2025年2月16日，公司订立购买协议，出售Stuart Weitzman业务，最终总购买价格为1.091亿美元，其中包括对净营运资本和债务的惯常调整。出售已于2025年8月4日完成。有关更多信息，请参阅附注5，“收购和剥离”。
供应链金融
为提高营运资金效率，我们向某些供应商提供自愿供应链融资（“SCF”）计划，使我们的供应商能够在无追索权的基础上以利用我们信用评级的利率将其应收公司款项出售给一家全球金融机构。我们没有能力通过SCF计划向全球金融机构再融资或修改付款条款。本公司或我们的任何子公司在SCF计划下均不提供任何担保。有关更多信息，请参阅附注2，“列报和组织的基础”。
资本支出
截至2026年3月28日的三个月和九个月，资本支出和云计算实施成本分别为5040万美元和1.426亿美元。该公司预计2026财年资本支出和云计算成本总额约为2亿美元。某些云计算实施成本在简明合并资产负债表的预付费用和其他资产中确认。
股票回购计划
2026年股份回购计划
2025年9月10日，公司宣布董事会授权公司回购最多30亿美元的已发行普通股（“2026年股票回购计划”），以取代2022年股票回购计划，该计划有5.617亿美元的剩余授权。
在截至2026年3月28日的三个月中，该公司回购了1.498亿美元的普通股。在截至2026年3月28日的九个月中，该公司回购了10.5亿美元的普通股，根据2022年股票回购计划回购了2.383亿美元，根据2026年股票回购计划回购了8.115亿美元。截至2026年3月28日，公司在2026年股票回购计划下有21.9亿美元的剩余回购授权。
2025年股份回购计划
2024年11月13日，董事会授权公司回购最多20亿美元的普通股流通股（“2025年股票回购计划”）。2024年11月21日，公司与Bank of America，N.A.和摩根士丹利 & Co. LLC（“交易商”）签订了加速股票回购协议（“ASR协议”），以回购总额不超过20亿美元的公司普通股。根据ASR协议，公司向交易商支付了20亿美元，并于2024年11月26日收到了28,363，766股公司普通股的首次交付。最终结算以公司普通股的成交量加权平均价格（“VWAP”）为基础，减去折价，分四期进行。在截至2025年6月28日的年度和截至2025年9月27日的季度，由于公司普通股的VWAP增加，公司以现金结算的与92,536股普通股相关的660万美元和与1,838，270股普通股相关的1.957亿美元分别完成了协议。根据ASR协议获得的28,363，766股的平均股价为77.64美元。
48
关键会计政策和估计
公司的重要会计政策在我们的2025财年10-K表格年度报告中的经审计综合财务报表附注3中进行了描述。我们对经营业绩和财务状况的讨论依赖于我们根据某些关键会计政策编制的简明综合财务报表，这些政策要求管理层做出具有不同程度不确定性的判断和估计。虽然我们认为这些会计政策基于健全的计量标准，但实际的未来事件可以而且经常确实会导致与这些估计或预测可能存在重大差异的结果。
有关我们关键会计政策和估计的完整讨论，请参阅我们关于2025财年10-K表格的年度报告中管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析的“关键会计政策和估计”部分。截至2026年3月28日，任何关键会计政策均未发生重大变化。
公司在每个会计年度的第四季度初对商誉以及品牌无形资产进行年度减值评估。在所有财政年度，我们的COACH品牌报告单位的公允价值均大幅超过其各自的账面价值。在2025财年第四季度，该公司记录了与Kate Spade报告部门的商誉相关的2.441亿美元减值费用和与Kate Spade无限期品牌无形资产相关的6.107亿美元减值费用。有几个因素可能会影响Kate Spade品牌实现预期未来现金流的能力，包括优化门店车队生产力、国际扩张战略的成功、促销活动的影响、持续的经济波动以及与宏观经济因素相关的潜在运营挑战、在所有业务渠道接收新的收藏品以及其他旨在提高业务盈利能力的举措。如果2026财年的盈利能力趋势较预期有所下降，则有可能进行中期测试或我们的年度减值测试，从而导致这些资产的减值。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
第II部分第7a项所述公司的市场风险或公司管理这些风险敞口的方式没有发生重大变化。公司截至2025年6月28日财政年度的10-K表格年度报告中的“关于市场风险的定量和定性披露”。有关更多信息，请参阅本表10-Q第I部分中包含的附注8“衍生工具和套期保值活动”和附注11“债务”。
项目4。控制和程序
披露控制和程序
我们在管理层（包括我们的首席执行官和首席财务官）的监督和参与下，评估了截至本季度报告所涵盖的财政季度末，经修订的1934年证券交易法规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义的我们的披露控制和程序的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本季度报告10-Q表格所涵盖的财政季度末，公司的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
经修订的1934年《证券交易法》第13a-15条和第15d-15条规则（d）款要求的管理层评估所确定的对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的2026财年第三季度公司财务报告内部控制没有变化。
49
第二部分–其他信息
项目1。法律程序
见所附合并财务报表附注14“承付款项和或有事项”中对法律程序的讨论。
项目1a。风险因素
有关我们的业务、财务状况和经营业绩所受的某些重大风险和不确定性的描述，请参阅我们截至2025年6月28日止财政年度的10-K表格年度报告中第一部分第1A项“风险因素”。
项目2。未登记的股权证券销售、收益使用和发行人购买股权证券
下表提供了与公司股票回购计划相关的公司在2026财年第三季度购买普通股的信息：
| 财政期间 | 回购股份总数 | 每股平均价格 |
作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数(1)
|
根据计划或计划可能尚未购买的股份的大约美元价值(1)
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| （单位：百万，股份数据和每股数据除外） | ||||||||||||||||||||||||||
| 2025年12月28日-2026年1月31日 | 381,514 | $ | 131.06 | 381,514 | $ | 2,288.4 | ||||||||||||||||||||
| 2026年2月1日-2026年2月28日 | 258,956 | 154.47 | 258,956 | 2,248.4 | ||||||||||||||||||||||
| 2026年3月1日-2026年3月28日 | 410,297 | 145.63 | 410,297 | 2,188.6 | ||||||||||||||||||||||
| 合计 | 1,050,767 | 1,050,767 | ||||||||||||||||||||||||
(1)2025年9月10日，公司宣布董事会授权公司回购最多30亿美元的已发行普通股（“2026年股票回购计划”）。根据该计划购买公司普通股是通过公开市场购买执行的，包括通过规则10b5-1下的购买协议。
项目5。其他信息
截至二零二六年三月二十八日止的季度内，没有
领养
、修改或
终止
我们的董事和高级职员的任何规则10b5-1计划或其他交易安排。
项目6。展览
| 31.1* |
规则13（a）-14（a）/15（d）-14（a）认证公司首席执行官
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| 31.2* |
规则13（a）-14（a）/15（d）-14（a）认证公司首席财务官的任职资格
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| 32.1** |
第1350款认证公司行政总裁
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| 32.2** |
第1350款关于公司首席财务官的证明
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| 101.INS* | 内联XBRL实例文档 | ||||
| 注意：实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | |||||
| 101.SCH* | 内联XBRL分类法扩展架构文档 | ||||
| 101.CAL* | 内联XBRL分类学扩展计算linkbase | ||||
| 101.LAB* | 内联XBRL分类学扩展标签linkbase | ||||
| 101.PRE* | 内联XBRL分类学扩展演示linkbase | ||||
| 101.DEF* | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase | ||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（内嵌在内联XBRL文档中） |
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*特此备案
**特此提供
50
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| 蔻驰公司 | ||||||||
| （注册人） | ||||||||
| 签名： | /s/Manesh B. Dadlani | |||||||
| 姓名： | Manesh B. Dadlani | |||||||
| 职位： | 公司控制人 | |||||||
| （首席会计干事） | ||||||||
日期：2026年5月7日
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