美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
︱根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交季度报告
截至2025年12月31日的季度期间
或
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告
为从____________到_____________的过渡期
委托档案号1-1373
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
|
|
（成立或组织的州或其他司法管辖区） |
（I.R.S.雇主识别号） |
|
1500 DeKoven Avenue，Racine，Wisconsin |
|
|
（主要行政办公室地址） |
（邮编） |
注册人的电话号码，包括区号（262）636-1200
根据该法第12（b）节登记的证券：
各类名称 |
|
交易代码（s） |
|
注册的各交易所名称 |
|
|
|
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
是丨否☐
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
是丨否☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件管理器丨 |
|
加速归档程序☐ |
|
非加速申报器☐ |
较小的报告公司☐ |
||
新兴成长型公司☐ |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
是☐没有丨
截至2026年1月30日，注册人普通股的流通股数量为52,731，197股，面值0.625美元。
第一部分.财务信息
项目1。财务报表。
Modine Manufacturing Company
综合业务报表
截至2025年12月31日及2024年12月31日止三个月及九个月
（百万，每股金额除外）
（未经审计）
截至12月31日的三个月， |
截至12月31日的九个月， |
|||||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
|||||
净销售额 |
$ |
805.0 |
$ |
616.8 |
$ |
2,226.7 |
$ |
1,936.3 |
||||
销售成本 |
|
618.9 |
|
467.2 |
|
1,710.3 |
|
1,458.5 |
||||
毛利 |
|
186.1 |
|
149.6 |
|
516.4 |
|
477.8 |
||||
销售、一般和管理费用 |
|
89.3 |
|
82.0 |
|
258.4 |
|
250.6 |
||||
重组费用 |
|
7.5 |
|
8.3 |
|
15.4 |
|
18.2 |
||||
减值费用 |
|
— |
|
— |
|
4.1 |
|
— |
||||
营业收入 |
|
89.3 |
|
59.3 |
|
238.5 |
|
209.0 |
||||
利息支出 |
|
(8.9) |
|
(6.2) |
|
(23.0) |
(21.1) |
|||||
养老金终止收费 |
(116.1) |
— |
(116.1) |
— |
||||||||
其他（费用）收入–净额 |
|
(2.8) |
|
1.1 |
|
(8.5) |
(0.7) |
|||||
（亏损）所得税前利润 |
|
(38.5) |
|
54.2 |
|
90.9 |
|
187.2 |
||||
准备金 |
|
(8.3) |
|
(13.0) |
|
(41.2) |
(51.8) |
|||||
净（亏损）收益 |
|
(46.8) |
|
41.2 |
|
49.7 |
|
135.4 |
||||
归属于非控股权益的净利润 |
|
(0.6) |
|
(0.2) |
|
(1.5) |
(1.0) |
|||||
归属于Modine的净（亏损）收益 |
$ |
(47.4) |
$ |
41.0 |
$ |
48.2 |
$ |
134.4 |
||||
归属于Modine股东的每股净（亏损）收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基本 |
$ |
(0.90) |
$ |
0.78 |
$ |
0.91 |
$ |
2.56 |
||||
摊薄 |
$ |
(0.90) |
$ |
0.76 |
$ |
0.90 |
$ |
2.49 |
||||
加权平均流通股： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基本 |
|
52.8 |
|
52.7 |
|
52.7 |
52.6 |
|||||
摊薄 |
|
52.8 |
|
53.9 |
|
53.7 |
53.9 |
|||||
简明综合财务报表附注是这些报表的组成部分。
1
Modine Manufacturing Company
综合收益表
截至2025年12月31日及2024年12月31日止三个月及九个月
（百万）
（未经审计）
截至12月31日的三个月， |
截至12月31日的九个月， |
|||||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
|||||
净（亏损）收益 |
$ |
(46.8) |
$ |
41.2 |
$ |
49.7 |
$ |
135.4 |
||||
其他综合收益（亏损），扣除所得税后： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
外币换算 |
|
4.1 |
|
(48.9) |
|
45.9 |
|
(34.8) |
||||
设定受益计划 |
|
105.8 |
|
0.8 |
|
107.4 |
|
2.4 |
||||
现金流量套期 |
|
— |
|
(0.1) |
|
0.7 |
|
0.1 |
||||
其他综合收益（亏损）合计 |
|
109.9 |
|
(48.2) |
|
154.0 |
|
(32.3) |
||||
综合收益（亏损） |
|
63.1 |
|
(7.0) |
|
203.7 |
|
103.1 |
||||
归属于非控股权益的综合（收益）亏损 |
|
(0.4) |
|
0.5 |
|
(1.8) |
|
(0.6) |
||||
归属于Modine的综合收益（亏损） |
$ |
62.7 |
$ |
(6.5) |
$ |
201.9 |
$ |
102.5 |
||||
简明综合财务报表附注是这些报表的组成部分。
2
Modine Manufacturing Company
合并资产负债表
2025年12月31日及2025年3月31日
（百万，每股金额除外）
（未经审计）
2025年12月31日 |
|
2025年3月31日 |
||||
物业、厂房及设备 |
|
|
|
|
||
现金及现金等价物 |
$ |
98.7 |
$ |
71.6 |
||
应收贸易账款–净额 |
|
569.1 |
|
478.9 |
||
库存 |
|
542.9 |
|
340.9 |
||
其他流动资产 |
|
93.0 |
|
69.8 |
||
流动资产总额 |
|
1,303.7 |
|
961.2 |
||
物业、厂房及设备–净额 |
|
479.6 |
|
390.5 |
||
无形资产–净额 |
|
203.4 |
|
146.7 |
||
商誉 |
|
293.4 |
|
233.9 |
||
递延所得税 |
|
43.6 |
|
67.0 |
||
其他非流动资产 |
|
159.2 |
|
118.3 |
||
总资产 |
$ |
2,482.9 |
$ |
1,917.6 |
||
负债和股东权益 |
|
|
|
|
||
短期债务 |
$ |
1.2 |
$ |
9.3 |
||
长期债务–流动部分 |
|
43.9 |
|
44.8 |
||
应付账款 |
|
390.3 |
|
290.8 |
||
应计薪酬和员工福利 |
|
86.5 |
|
102.7 |
||
其他流动负债 |
|
74.3 |
|
93.4 |
||
流动负债合计 |
|
596.2 |
|
541.0 |
||
长期负债 |
|
570.7 |
|
296.7 |
||
递延所得税 |
|
23.3 |
|
24.1 |
||
养老金 |
|
11.8 |
|
29.4 |
||
其他非流动负债 |
|
151.1 |
|
108.2 |
||
负债总额 |
|
1,353.1 |
|
999.4 |
||
承付款项和或有事项（见附注18） |
|
|
|
|
||
股东权益： |
|
|
|
|
||
优先股，面值0.025美元，授权1600万股，已发行–无 |
|
— |
|
— |
||
普通股，面值0.625美元，授权8000万股，已发行5690万股和5650万股 |
|
35.5 |
|
35.3 |
||
额外实收资本 |
|
327.1 |
|
310.8 |
||
留存收益 |
|
891.2 |
|
843.0 |
||
累计其他综合损失 |
|
(27.6) |
|
(181.3) |
||
库存股，按成本计，410万股 |
|
(104.4) |
|
(97.6) |
||
Modine股东权益合计 |
|
1,121.8 |
|
910.2 |
||
非控制性权益 |
|
8.0 |
|
8.0 |
||
总股本 |
|
1,129.8 |
|
918.2 |
||
总负债及权益 |
$ |
2,482.9 |
$ |
1,917.6 |
||
简明综合财务报表附注是这些报表的组成部分。
3
Modine Manufacturing Company
简明合并现金流量表
截至2025年12月31日及2024年12月31日止九个月
（百万）
（未经审计）
截至12月31日的九个月， |
||||||
|
2025 |
|
2024 |
|||
经营活动产生的现金流量： |
|
|
|
|
||
净收益 |
$ |
49.7 |
$ |
135.4 |
||
调整净收益与经营活动提供的净现金： |
|
|
|
|
||
折旧及摊销 |
|
59.1 |
|
58.5 |
||
减值费用 |
|
4.1 |
|
— |
||
养老金终止收费 |
116.1 |
— |
||||
基于股票的补偿费用 |
|
14.1 |
|
16.7 |
||
递延所得税 |
|
0.1 |
|
8.5 |
||
其他–净额 |
|
6.3 |
|
5.2 |
||
经营性资产负债变动情况： |
|
|
|
|
||
贸易应收账款 |
|
(56.4) |
|
(11.6) |
||
库存 |
|
(161.3) |
|
13.2 |
||
应付账款 |
|
93.8 |
|
(19.3) |
||
其他资产和负债 |
(71.8) |
(48.1) |
||||
经营活动所产生的现金净额 |
|
53.8 |
|
158.5 |
||
投资活动产生的现金流量： |
|
|
|
|
||
不动产、厂房和设备支出 |
|
(101.2) |
|
(56.3) |
||
为业务收购支付的款项，扣除获得的现金 |
|
(182.4) |
|
(3.4) |
||
其他–净额 |
|
3.5 |
|
0.6 |
||
用于投资活动的现金净额 |
|
(280.1) |
|
(59.1) |
||
筹资活动产生的现金流量： |
|
|
|
|
||
借债 |
|
700.5 |
|
355.0 |
||
偿还债务 |
|
(433.4) |
|
(406.0) |
||
银行透支贷款还款–净额 |
|
(8.8) |
|
(9.6) |
||
购买库存股票 |
|
(6.8) |
|
(12.3) |
||
支付给非控股权益的股息 |
|
(1.8) |
|
(0.4) |
||
其他–净额 |
|
1.9 |
|
0.9 |
||
筹资活动提供（用于）的现金净额 |
|
251.6 |
|
(72.4) |
||
汇率变动对现金的影响 |
|
1.7 |
|
(3.2) |
||
现金、现金等价物和受限制现金净增加额 |
|
27.0 |
|
23.8 |
||
现金、现金等价物和限制性现金–期初 |
|
71.9 |
|
60.3 |
||
现金、现金等价物和受限制现金–期末 |
$ |
98.9 |
$ |
84.1 |
||
简明综合财务报表附注是这些报表的组成部分。
4
Modine Manufacturing Company
合并股东权益报表
截至2025年12月31日止三个月及九个月
（百万）
（未经审计）
累计 |
|
||||||||||||||||||||||
额外 |
其他 |
财政部 |
非- |
|
|||||||||||||||||||
|
普通股 |
实缴 |
保留 |
综合 |
股票，在 |
控制 |
|
||||||||||||||||
|
股份 |
|
金额 |
|
资本 |
|
收益 |
|
损失 |
|
成本 |
|
利息 |
|
合计 |
||||||||
余额，2025年3月31日 |
|
56.5 |
$ |
35.3 |
$ |
310.8 |
$ |
843.0 |
$ |
(181.3) |
$ |
(97.6) |
$ |
8.0 |
$ |
918.2 |
|||||||
净收益 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
51.2 |
|
— |
|
— |
|
0.5 |
|
51.7 |
|||||||
其他综合收益 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
49.4 |
|
— |
|
0.5 |
|
49.9 |
|||||||
股票期权和奖励 |
|
0.1 |
|
0.1 |
|
0.4 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
0.5 |
|||||||
购买库存股票 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
(5.1) |
|
— |
|
(5.1) |
|||||||
基于股票的补偿费用 |
|
— |
|
— |
|
5.3 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
5.3 |
|||||||
向非控股权益宣派或支付的股息 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
(1.8) |
|
(1.8) |
|||||||
余额，2025年6月30日 |
|
56.6 |
$ |
35.4 |
$ |
316.5 |
$ |
894.2 |
$ |
(131.9) |
$ |
(102.7) |
$ |
7.2 |
$ |
1,018.7 |
|||||||
净收益 |
|
— |
— |
— |
44.4 |
— |
— |
0.4 |
|
44.8 |
|||||||||||||
其他综合损失 |
|
— |
— |
— |
— |
(5.8) |
— |
— |
|
(5.8) |
|||||||||||||
股票期权和奖励 |
|
0.2 |
0.1 |
1.8 |
— |
— |
— |
— |
|
1.9 |
|||||||||||||
购买库存股票 |
|
— |
— |
— |
— |
— |
(0.6) |
— |
|
(0.6) |
|||||||||||||
基于股票的补偿费用 |
|
— |
— |
2.1 |
— |
— |
— |
— |
|
2.1 |
|||||||||||||
余额，2025年9月30日 |
|
56.8 |
$ |
35.5 |
$ |
320.4 |
$ |
938.6 |
$ |
(137.7) |
$ |
(103.3) |
$ |
7.6 |
$ |
1,061.1 |
|||||||
净（亏损）收益 |
|
— |
— |
— |
(47.4) |
— |
— |
0.6 |
|
(46.8) |
|||||||||||||
其他综合收益（亏损） |
|
— |
— |
— |
— |
110.1 |
— |
(0.2) |
|
109.9 |
|||||||||||||
股票期权和奖励 |
|
0.1 |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
— |
|||||||||||||
购买库存股票 |
|
— |
— |
— |
— |
— |
(1.1) |
— |
|
(1.1) |
|||||||||||||
基于股票的补偿费用 |
|
— |
— |
6.7 |
— |
— |
— |
— |
|
6.7 |
|||||||||||||
余额，2025年12月31日 |
|
56.9 |
$ |
35.5 |
$ |
327.1 |
$ |
891.2 |
$ |
(27.6) |
$ |
(104.4) |
$ |
8.0 |
$ |
1,129.8 |
|||||||
简明综合财务报表附注是这些报表的组成部分。
5
Modine Manufacturing Company
合并股东权益报表
截至2024年12月31日止三个月及九个月
（百万）
（未经审计）
累计 |
|||||||||||||||||||||||
额外 |
其他 |
财政部 |
非- |
||||||||||||||||||||
普通股 |
实缴 |
保留 |
综合 |
股票，在 |
控制 |
||||||||||||||||||
|
股份 |
|
金额 |
|
资本 |
|
收益 |
|
损失 |
|
成本 |
|
利息 |
|
合计 |
||||||||
余额，2024年3月31日 |
|
56.1 |
$ |
35.0 |
$ |
283.7 |
$ |
659.0 |
$ |
(163.4) |
$ |
(66.7) |
$ |
7.9 |
$ |
755.5 |
|||||||
净收益 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
47.3 |
|
— |
|
— |
|
0.5 |
|
47.8 |
|||||||
其他综合损失 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
(6.1) |
|
— |
|
(0.1) |
|
(6.2) |
|||||||
股票期权和奖励 |
|
0.1 |
|
0.1 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
0.1 |
|||||||
购买库存股票 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
(4.7) |
|
— |
|
(4.7) |
|||||||
基于股票的补偿费用 |
|
— |
|
— |
|
4.2 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
4.2 |
|||||||
支付给非控股权益的股息 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
(0.4) |
|
(0.4) |
|||||||
余额，2024年6月30日 |
|
56.2 |
$ |
35.1 |
$ |
287.9 |
$ |
706.3 |
$ |
(169.5) |
$ |
(71.4) |
$ |
7.9 |
$ |
796.3 |
|||||||
净收益 |
|
— |
— |
— |
46.1 |
— |
— |
0.3 |
|
46.4 |
|||||||||||||
其他综合收益 |
|
— |
— |
— |
— |
21.7 |
— |
0.4 |
|
22.1 |
|||||||||||||
股票期权和奖励 |
|
0.1 |
0.1 |
— |
— |
— |
— |
— |
|
0.1 |
|||||||||||||
购买库存股票 |
|
— |
— |
— |
— |
— |
(3.1) |
— |
|
(3.1) |
|||||||||||||
基于股票的补偿费用 |
|
— |
— |
5.6 |
— |
— |
— |
— |
|
5.6 |
|||||||||||||
余额，2024年9月30日 |
|
56.3 |
$ |
35.2 |
$ |
293.5 |
$ |
752.4 |
$ |
(147.8) |
$ |
(74.5) |
$ |
8.6 |
$ |
867.4 |
|||||||
净收益 |
|
— |
— |
— |
41.0 |
— |
— |
0.2 |
|
41.2 |
|||||||||||||
其他综合损失 |
|
— |
— |
— |
— |
(47.5) |
— |
(0.7) |
|
(48.2) |
|||||||||||||
股票期权和奖励 |
|
0.1 |
0.1 |
0.3 |
— |
— |
— |
— |
|
0.4 |
|||||||||||||
购买库存股票 |
|
— |
— |
— |
— |
— |
(4.5) |
— |
|
(4.5) |
|||||||||||||
基于股票的补偿费用 |
|
— |
— |
6.9 |
— |
— |
— |
— |
|
6.9 |
|||||||||||||
余额，2024年12月31日 |
|
56.4 |
$ |
35.3 |
$ |
300.7 |
$ |
793.4 |
$ |
(195.3) |
$ |
(79.0) |
$ |
8.1 |
$ |
863.2 |
|||||||
简明综合财务报表附注是这些报表的组成部分。
6
注1：一般
随附的Modine Manufacturing Company（“Modine”或“公司”）未经审计的简明综合财务报表是根据中期财务信息的美国公认会计原则（“GAAP”）以及表格10-Q和S-X条例第10-01条的说明编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表全面列报财务状况、经营业绩和现金流量所需的所有信息和脚注。财务报表包括管理层认为对中期业绩的公允报表所必需的所有正常经常性调整。2026财年前九个月的业绩不一定代表全年的预期结果。这些财务报表应与Modine截至2025年3月31日止年度的10-K表格年度报告中的合并财务报表和相关附注一并阅读。
供应商融资计划
该公司通过一家金融机构促进自愿供应商融资计划，该机构允许美国和欧洲的某些供应商以折扣价向一家金融机构要求提前支付发票。公司或金融机构可提前90天通知终止供应商融资计划。公司对供应商的义务，包括到期金额和付款条件，是一致的，无论供应商是否参与该计划。公司不是参与供应商与金融机构之间的安排的一方。根据该计划，公司向金融机构确认供应商发票的有效性，并根据原始付款条件向其汇款，通常为60至120天。截至2025年12月31日和2025年3月31日，包括在合并资产负债表应付账款中的该方案下的未偿债务总额分别为1370万美元和1550万美元。
新会计准则：损益表费用分拆
2024年11月，财务会计准则委员会发布了新的指导意见，要求对合并运营和销售费用报表的费用标题中列报的费用的性质进行额外披露。新的披露要求将对公司2028财年年度财务报表生效。该公司目前正在评估新的披露，但预计该指引不会对其合并财务报表产生重大影响。
注2：收购和处置
该公司在2026财年第一和第二季度收购了三项业务：AbsolutAire，Inc.（“AbsolutAire”）、LBW Holding Corp.（“L.B. White”）和Climate by Design International（“Climate by Design”）。自每项收购之日起，公司在气候解决方案部门内报告了这些业务的财务业绩。在2025年12月31日财务报表定稿时，公司正在继续审查所收购的某些资产和承担的负债的公允价值估计。作为其采购会计和整合活动的一部分，公司正在评估、完善和协调所收购业务的内部控制和会计流程与公司的内部控制和会计流程。作为这一过程的一部分，公司正在审查应计项目和准备金的适当性，包括与应收账款、库存和产品保修相关的项目。因此，下文所列购买价格的分配被视为初步分配。该公司预计将在2026财年末完成对AbsolutAire、L.B. White和Climate by Design收购的会计核算。在2026财年前九个月，被收购公司的经营业绩并不重要。公司没有提供这些收购的补充备考财务信息，因为它们对公司的合并财务报表而言，无论是单独的还是总体而言，都不重要。
7
收购AbsolutAire
2025年4月1日，公司收购了AbsolutAIRE的几乎所有净运营资产，对价总计1130万美元。AbsolutAire是一家总部位于密歇根州的直燃式供暖、通风和补气系统制造商。此次收购通过扩大供暖和室内空气质量产品组合来支持公司的增长战略，同时也扩大了其在商业、工业、食品服务和仓储领域的客户群。截至2025年12月31日的三个月和九个月，公司将净销售额分别计入归属于AbsolutAire的合并运营报表中，分别为7.0百万美元和18.7百万美元。
公司对其收购AbsolutAire的收购价款初步分配如下：
贸易应收账款 |
$ |
3.4 |
|
库存 |
|
3.9 |
|
物业、厂房及设备 |
|
2.8 |
|
无形资产 |
|
2.2 |
|
商誉 |
|
1.1 |
|
应付账款 |
|
(1.2) |
|
应计薪酬和员工福利 |
|
(0.4) |
|
其他负债 |
|
(0.5) |
|
采购价格 |
$ |
11.3 |
该公司记录了220万美元的无形资产，包括客户关系和商号资产。公司正在使用大约十一年的加权平均年限对收购的无形资产进行摊销。公司将购买价格超过确认的净资产的部分分配给商誉，金额为110万美元，预计可用于所得税扣除。
收购L.B. White
2025年5月31日，公司收购了L.B. White的所有已发行流通股，总对价为1.105亿美元（扣除收购的现金后为1.077亿美元）。该公司主要利用其循环信贷额度为购买价格提供资金。
L.B. White总部位于威斯康星州，在佐治亚州拥有额外的制造和分销业务，是一家领先的专业供暖解决方案供应商，包括直接燃烧的强制空气、辐射、间接燃烧和电供暖解决方案，适用于农业、建筑和特殊活动行业。L.B. White在北美的猪和家禽农业加热市场占据领先地位，是便携式加热的市场领导者。此次收购扩大了公司的产品组合，也将其网络扩展到邻近的供暖市场。截至2025年12月31日的三个月和九个月，该公司分别将2560万美元和4470万美元的净销售额纳入归属于L.B. White的综合经营报表。
在2026财年第三季度，与统一L.B. White的内部控制和会计流程有关，公司确定并记录了计量期调整，主要与库存和相关储备有关。这些调整，包括对递延所得税的影响，导致商誉增加140万美元。
8
公司对其收购L.B. White的收购价款初步分配情况如下：
现金及现金等价物 |
|
$ |
2.8 |
贸易应收账款 |
|
10.2 |
|
库存 |
|
17.1 |
|
物业、厂房及设备 |
|
15.9 |
|
无形资产 |
|
50.1 |
|
商誉 |
|
27.1 |
|
其他资产 |
|
1.0 |
|
应付账款 |
|
(1.8) |
|
应计薪酬和员工福利 |
|
(1.9) |
|
递延所得税 |
|
(8.3) |
|
其他负债 |
|
(1.7) |
|
采购价格 |
$ |
110.5 |
公司聘请第三方估值专家协助估计所收购资产的公允价值。第三方估值采用了管理层制定的假设和管理层汇编的其他信息，包括但不限于未来预期现金流量。公司将购买价格超过确认的净资产的部分分配给商誉，金额为2710万美元，预计这些金额都不能用于所得税目的的扣除。商誉是指收购的其他资产产生的、无法单独识别和单独确认的未来经济利益。作为收购的一部分记录的商誉包括L.B. White的员工队伍以及预期的未来收入和成本协同效应。
以下是第三方估值中用于估计某些类别收购资产公允价值的方法和重要假设的摘要。公允价值主要基于市场上无法观察到的重要投入，因此代表第3级计量。有关第3级公允价值计量的信息，请参见附注4。
存货：公司采用销售比较法和再生产成本估值法两种方法确定取得的在制品和产成品存货的公允价值。对于收购的原材料，公司估算了更换成本。该公司总共将收购的库存注销了100万美元。由于基础库存已售出，该公司在2026财年第一季度和第二季度分别从销售成本中收取了20万美元和80万美元。
物业、厂房及设备：公司采用成本法对收购的土地及设施进行估值。成本法包括考虑最近出售的可比地块以及结构和场地改善的估计重置成本，根据截至收购日的估计折旧调整这些价值。成本法依赖于有关重置成本以及资产的账龄和估计剩余使用寿命的假设。对于主要由机器设备资产组成的个人财产，公司采用了考虑二级设备市场上类似资产价值的市场估值法。物业、厂房及设备的公允价值将在资产的预期剩余可使用年限内确认为公司经营业绩中的折旧费用。
9
无形资产：公司采用变异法收益法确定取得的无形资产的公允价值。这些方法通常预测与每项已识别无形资产相关的预期未来净现金流量，并通过应用旨在反映与现金流量和货币时间价值相关的风险因素的贴现率将预测调整为现值。收购的无形资产如下：
总账面价值 |
加权-平均使用寿命 |
|||
客户关系 |
$ |
38.5 |
|
|
商品名称 |
|
11.6 |
|
|
获得的无形资产总额 |
$ |
50.1 |
||
客户关系代表L.B. White与现有客户的业务关系的估计公允价值，其中大部分是农业和便携式供暖市场的经销商和/或分销商。客户关系的公允价值采用多期超额收益法确定，其中的价值是通过预测归属于客户关系的未来预期税后现金流量得出的。估值中使用的关键输入包括未来收入增长率、客户流失率和贴现率。
公司使用特许权使用费减免法确定所收购的L.B. White商号的估计公允价值，该方法对预期在所收购商号下产生的收入适用假定的特许权使用费率。公允价值估计为由于公司拥有该商号而节省的特许权使用费的现值。
收购Climate by Design
2025年7月1日，公司以6440万美元收购Climate by Design（6340万美元净收购现金）。该公司在交易结束时支付了6410万美元，剩余的30万美元于2025年10月支付。该公司主要利用其循环信贷额度为购买价格提供资金。
Climate by Design总部位于明尼苏达州，专门从事干燥剂除湿技术和关键工艺空气处理机。此次收购通过扩大其商用室内空气质量产品组合，支持公司的增长战略。截至2025年12月31日的三个月和九个月，该公司分别将1020万美元和1750万美元的净销售额计入其合并运营报表中，归属于Climate by Design。
公司收购Climate by Design的收购价款初步分配如下：
现金及现金等价物 |
|
$ |
1.0 |
贸易应收账款 |
|
7.3 |
|
库存 |
|
10.1 |
|
物业、厂房及设备 |
|
10.5 |
|
无形资产 |
|
15.0 |
|
商誉 |
|
23.6 |
|
其他资产 |
|
10.4 |
|
应付账款 |
|
(1.8) |
|
应计薪酬和员工福利 |
|
(1.0) |
|
其他负债 |
|
(10.7) |
|
采购价格 |
$ |
64.4 |
10
公司聘请第三方估值专家协助估计所收购资产的公允价值。第三方估值采用了管理层制定的假设和管理层汇编的其他信息，包括但不限于未来预期现金流量。公司将购买价格超过确认的净资产的部分分配给商誉，金额为2360万美元。商誉是指收购的其他资产产生的、无法单独识别和单独确认的未来经济利益。作为收购的一部分记录的商誉包括Climate by Design的员工队伍以及预期的未来收入和成本协同效应。商誉预计可用于所得税抵扣。
以下是第三方估值中用于估计某些类别收购资产公允价值的方法和重要假设的摘要。公允价值主要基于市场上无法观察到的重要投入，因此代表第3级计量。有关第3级公允价值计量的信息，请参见附注4。
存货：公司采用销售比较法和再生产成本估值法，对取得的在制品和产成品存货的公允价值进行了估算。对于收购的原材料，公司估算了更换成本。该公司将收购的库存注销了30万美元。该公司在2026财年第二季度将减记计入销售成本，因为基础库存已售出。
无形资产：公司采用变异法收益法对取得的无形资产进行公允价值估计。这些方法通常预测与每项已识别无形资产相关的预期未来净现金流量，并通过应用旨在反映与现金流量和货币时间价值相关的风险因素的贴现率将预测调整为现值。收购的无形资产如下：
总账面价值 |
加权-平均使用寿命 |
|||
客户关系 |
$ |
8.3 |
|
|
获得的技术 |
|
3.5 |
|
|
商品名称 |
|
3.2 |
|
|
获得的无形资产总额 |
$ |
15.0 |
||
客户关系代表Climate by Design与现有客户的业务关系的估计公允价值。客户关系的公允价值采用多期超额收益法进行估计，其中的价值是通过预测归属于客户关系的未来预期税后现金流量得出的。估值中使用的关键输入包括未来收入增长率、客户流失率和贴现率。
考虑到假设使用该技术将支付的估计特许权使用费，公司使用特许权使用费减免法估计了所收购Climate by Design Technology的公允价值。
公司使用特许权使用费减免法估计收购的Climate by Design商号的公允价值，该方法对预期在收购的商号下产生的收入应用假定的特许权使用费率。公允价值估计为由于公司拥有该商号而节省的特许权使用费的现值。
11
德国设施待处置
在2025财年，该公司签署了一项最终协议，将其在德国的技术服务中心和行政支持设施出售给一家房地产投资公司。鉴于2024财年出售了德国的三家汽车业务，该公司在2025财年早些时候关闭了技术服务中心，并减少了员工人数。在2026财年第二季度期间，根据市场和其他特定交易因素，基于较低的预期售价约为500万美元，公司估计隐含的损失超过了建筑物和相关资产的账面价值。因此，该公司在2026财年第二季度录得410万美元的非现金减值费用。截至2025年12月31日和2025年3月31日，公司将460万美元和820万美元的建筑物和相关资产分别归类为持有待售，并在其综合资产负债表的其他流动资产中列报。该公司预计，此次出售交易将在2026财年第四季度或2027财年第一季度完成。
注3：收入确认
收入分类
下表列出了公司各经营分部的收入。每个部门的收入按产品组和地理位置分类。
自2025年4月1日起，结合公司的战略转型和80/20原则的应用，公司围绕五个以市场为基础的产品群重新调整了其细分团队，概述如下。因此，公司更新了其分类收入披露，以反映新的产品组结构。对2025财年的分类收入信息进行了重新调整，以便与2026财年的列报数据具有可比性。
气候解决方案
气候解决方案部门围绕三个产品组调整了其团队：i）数据中心，ii）传热解决方案和iii）HVAC技术。数据中心业务为数据中心客户提供可持续冷却解决方案。数据中心产品包括精密空调机组、机房空调和空气处理机机组、风机盘管和风机壁板。传热解决方案业务提供换热器盘管、商用制冷冷却器、防腐涂料产品。HVAC Technologies业务提供广泛的商业和住宅供暖产品，包括单元加热器、屋顶安装的化妆空气单元、风管炉、红外单元和周边供暖产品。此外，HVAC Technologies业务销售用于学校和商业应用的室内空气质量产品。
性能技术
性能技术部门围绕两个产品组调整了其团队：i）重型设备和ii）公路应用。重型装备业务为非公路市场提供热交换器和冷却模块，包括农业、建筑和采矿。此外，重型装备业务销售提供关键任务固定电源的冷却模块发电机组。ON-Highway Applications业务为商用车、汽车和特种车客户提供热交换器和冷却系统。除了用于传统动力系统的产品外，ON-Highway Applications业务还为零排放和混合动力汽车提供产品和解决方案，主要用于商用车、公共汽车和特种车辆。
12
截至2025年12月31日止三个月 |
截至2024年12月31日止三个月 |
|||||||||||||||||
|
气候 |
|
业绩 |
|
段 |
|
气候 |
|
业绩 |
|
段 |
|||||||
解决方案 |
技术 |
合计 |
解决方案 |
技术 |
合计 |
|||||||||||||
产品组： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
数据中心 |
$ |
296.9 |
$ |
— |
$ |
296.9 |
$ |
166.9 |
$ |
— |
$ |
166.9 |
||||||
传热解决方案 |
|
138.0 |
|
— |
|
138.0 |
|
121.3 |
|
— |
|
121.3 |
||||||
暖通技术 |
|
107.1 |
|
— |
|
107.1 |
|
72.5 |
|
— |
|
72.5 |
||||||
重型装备 |
|
— |
|
92.4 |
|
92.4 |
|
— |
|
95.5 |
|
95.5 |
||||||
公路应用 |
|
— |
|
170.6 |
|
170.6 |
|
— |
|
160.6 |
|
160.6 |
||||||
分部间销售 |
|
2.6 |
|
3.0 |
|
5.6 |
|
0.1 |
|
6.1 |
|
6.2 |
||||||
净销售额 |
$ |
544.6 |
$ |
266.0 |
$ |
810.6 |
$ |
360.8 |
$ |
262.2 |
$ |
623.0 |
||||||
地理位置： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
美洲 |
$ |
416.6 |
$ |
138.5 |
$ |
555.1 |
$ |
255.5 |
$ |
160.2 |
$ |
415.7 |
||||||
欧洲 |
|
122.7 |
|
78.6 |
|
201.3 |
|
97.9 |
|
62.1 |
|
160.0 |
||||||
亚洲 |
|
5.3 |
|
48.9 |
|
54.2 |
|
7.4 |
|
39.9 |
|
47.3 |
||||||
净销售额 |
$ |
544.6 |
$ |
266.0 |
$ |
810.6 |
$ |
360.8 |
$ |
262.2 |
$ |
623.0 |
||||||
截至2025年12月31日止九个月 |
截至2024年12月31日止九个月 |
|||||||||||||||||
|
气候 |
|
业绩 |
|
段 |
|
气候 |
|
业绩 |
|
段 |
|||||||
解决方案 |
技术 |
合计 |
解决方案 |
技术 |
合计 |
|||||||||||||
产品组： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
数据中心 |
$ |
710.1 |
$ |
— |
$ |
710.1 |
$ |
488.4 |
$ |
— |
$ |
488.4 |
||||||
传热解决方案 |
|
422.4 |
|
— |
|
422.4 |
|
403.9 |
|
— |
|
403.9 |
||||||
暖通技术 |
|
260.9 |
|
— |
|
260.9 |
|
192.0 |
|
— |
|
192.0 |
||||||
重型装备 |
|
— |
|
300.9 |
|
300.9 |
|
— |
|
308.5 |
|
308.5 |
||||||
公路应用 |
|
— |
|
532.4 |
|
532.4 |
|
— |
|
543.5 |
|
543.5 |
||||||
分部间销售 |
|
3.0 |
|
4.5 |
|
7.5 |
|
0.2 |
|
16.7 |
|
16.9 |
||||||
净销售额 |
$ |
1,396.4 |
$ |
837.8 |
$ |
2,234.2 |
$ |
1,084.5 |
$ |
868.7 |
$ |
1,953.2 |
||||||
地理位置： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
美洲 |
$ |
1,016.8 |
$ |
448.1 |
$ |
1,464.9 |
$ |
748.1 |
$ |
527.6 |
$ |
1,275.7 |
||||||
欧洲 |
|
361.0 |
|
242.8 |
|
603.8 |
|
315.3 |
|
214.7 |
|
530.0 |
||||||
亚洲 |
|
18.6 |
|
146.9 |
|
165.5 |
|
21.1 |
|
126.4 |
|
147.5 |
||||||
净销售额 |
$ |
1,396.4 |
$ |
837.8 |
$ |
2,234.2 |
$ |
1,084.5 |
$ |
868.7 |
$ |
1,953.2 |
||||||
合同余额
与客户签订合同产生的合同资产和合同负债情况如下：
|
2025年12月31日 |
|
2025年3月31日 |
|||
合同资产 |
$ |
22.1 |
$ |
13.3 |
||
合同负债 |
|
31.1 |
|
35.1 |
||
13
合同资产主要包括随着时间的推移确认的收入记录的资产，这些资产代表公司对已完成但尚未开票的工作的对价权利，以及与客户拥有的工具合同相关的资本化成本，其中客户已保证偿还。合同资产计入公司合并资产负债表的其他流动资产。2026财年前九个月合同资产增加880万美元，主要是由于随着时间的推移确认的收入的合同资产增加，部分被与公司履行履约义务相关的资本化成本减少所抵消。
合同负债包括为履行客户合同项下履约义务而提前收到的付款，包括数据中心冷却产品和客户拥有的工具合同。合同负债包括在公司合并资产负债表的其他流动和非流动负债中。2026财年前九个月合同负债减少400万美元，主要是由于公司履行了履约义务。
附注4：公允价值计量
公允价值定义为在市场参与者之间的有序交易中，资产或负债在主要或最有利的市场上转移负债所收到或支付的价格。公允价值计量按以下等级分类：
| ● | 第1级–活跃市场中相同工具的报价。 |
| ● | 第2级–活跃市场中类似工具的报价；不活跃市场中相同或类似工具的报价；以及在活跃市场中可观察到所有重要投入的模型衍生估值。 |
| ● | 第3级–模型派生估值，其中一项或多项重要输入不可观察。 |
在可得时，公司采用市场报价确定公允价值，并将此类计量归类为第1级。在某些情况下，在无法获得市场价格的情况下，公司使用可观察的基于市场的输入值来计算公允价值，在这种情况下，计量被归类为第2级。如果无法获得报价或可观察的市场价格，公司将根据估值模型确定公允价值，这些模型在可能的情况下使用利率、收益率曲线或汇率等基于市场的数据。这些测量被归类为第3级。
现金、现金等价物、受限制现金、贸易应收账款、应付账款、短期债务的账面价值由于这些工具的短期性而接近公允价值。此外，公司评估一个处置组在其持有待售的每个报告期的公允价值。公司长期债务的公允价值在附注17中披露。
附注5：养老金
在2026财年第三季度，与先前宣布的计划终止有关，该公司出资1490万美元，为其主要的美国养老金计划提供全额资金。此外，公司通过向参与者一次性付款和购买不可撤销的年金合同相结合的方式解决了养老金计划下的所有未来义务。因此，该公司在2026财年第三季度记录了1.161亿美元的非现金养老金终止费用，以确认此前在其综合资产负债表上计入累计其他综合损失的精算损失。
14
养老金成本包括以下组成部分：
截至12月31日的三个月， |
截至12月31日的九个月， |
|||||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
|||||
服务成本 |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
0.1 |
$ |
0.1 |
||||
利息成本 |
|
1.7 |
|
2.3 |
|
6.3 |
6.8 |
|||||
计划资产预期收益率 |
|
(1.5) |
|
(2.2) |
|
(5.8) |
(6.5) |
|||||
未确认净亏损摊销 |
|
0.7 |
|
1.2 |
|
3.1 |
3.5 |
|||||
养老金终止收费（a） |
|
116.1 |
|
— |
|
116.1 |
|
— |
||||
净定期福利成本 |
$ |
117.0 |
$ |
1.3 |
$ |
119.8 |
$ |
3.9 |
||||
____ |
||||||||||||
| (a) | 如上文所述，公司录得$
|
附注6：基于股票的薪酬
公司的股票激励计划包括以下内容：（i）针对高级管理人员和其他高管的长期激励计划，授权授予股票奖励、股票期权和基于业绩的保留和绩效奖励，（ii）针对其他管理层和关键员工的全权股权计划，以及（iii）针对非雇员董事的股票奖励。
公司根据授予时奖励的公允价值计算基于股票的补偿费用，随后在基于股票的奖励的各自归属期内按比例确认费用。该公司在截至2025年12月31日和2024年12月31日的三个月内分别确认了670万美元和690万美元的股票补偿费用。该公司在截至2025年12月31日和2024年12月31日的九个月内分别确认了1410万美元和1670万美元的股票薪酬费用。
在2026财年前九个月，公司授予了基于绩效的股票奖励和限制性股票奖励。基于业绩的股票奖励的业绩指标基于投资资本的目标三年平均现金流回报率和截至2028年3月31日的业绩期结束时扣除利息、税项、折旧、摊销和某些其他调整前的综合净利润（“调整后EBITDA”）的目标三年平均增长。
截至2025年12月31日和2024年12月31日止九个月授予的股票薪酬奖励的加权平均公允价值如下：
|
截至12月31日的九个月， |
|||||||||
2025 |
2024 |
|||||||||
公允价值 |
公允价值 |
|||||||||
股份 |
|
每奖 |
|
股份 |
|
每奖 |
||||
业绩股票奖励 |
|
0.1 |
$ |
106.93 |
|
0.1 |
$ |
103.98 |
||
限制性股票奖励 |
|
0.1 |
$ |
119.39 |
|
0.1 |
$ |
110.99 |
||
15
截至2025年12月31日，将在剩余服务期内确认为费用的与非既得股票薪酬奖励相关的未确认薪酬费用如下：
无法识别 |
加权-平均 |
||||
Compensation |
剩余服务 |
||||
|
费用 |
|
期间以年为单位 |
||
业绩股票奖励 |
$ |
26.2 |
|
|
|
限制性股票奖励 |
|
7.2 |
|
|
|
合计 |
$ |
33.4 |
|
|
|
附注7：重组活动
重组和重新定位费用如下：
|
截至12月31日的三个月， |
|
截至12月31日的九个月， |
|||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
|||||
员工遣散费及相关福利 |
$ |
3.8 |
$ |
7.3 |
$ |
10.3 |
$ |
15.3 |
||||
其他重组和重新定位费用 |
|
3.7 |
|
1.0 |
|
5.1 |
|
2.9 |
||||
合计 |
$ |
7.5 |
$ |
8.3 |
$ |
15.4 |
$ |
18.2 |
||||
在2026财年前九个月，重组和重新定位费用主要包括遣散费。遣散费主要记录在欧洲和北美，包括与旨在减少销售、一般和行政（“SG & A”）和运营费用的定向裁员相关的遣散费。此外，作为80/20原则支持的转型举措的一部分，该公司正在采取措施优化其供应链和制造足迹，以支持其在美国扩大数据中心产品的制造能力并提高利润率。这些重组活动包括在其设施之间转移某些产品线的生产。
在2025财年前九个月，重组和重新定位费用主要包括遣散费，其中大部分记录在性能技术部门。这些遣散费主要记录在欧洲和北美，包括与关闭一家欧洲技术服务中心相关的遣散费和其他定向裁员。此外，该公司在气候解决方案和性能技术部门内产生了设备转移成本。
16
公司根据其书面计划、程序和相关法定要求计提遣散费。应计遣散费变动情况如下：
|
截至12月31日的三个月， |
|||||
|
2025 |
|
2024 |
|||
期初余额 |
$ |
6.4 |
$ |
7.9 |
||
新增（a） |
|
3.0 |
|
5.9 |
||
付款 |
|
(2.6) |
|
(7.5) |
||
汇率变动的影响 |
|
(0.1) |
|
(0.4) |
||
期末余额 |
$ |
6.7 |
$ |
5.9 |
||
|
截至12月31日的九个月， |
|||||
|
2025 |
|
2024 |
|||
期初余额 |
$ |
6.6 |
$ |
13.0 |
||
新增（a） |
|
9.5 |
|
13.9 |
||
付款 |
|
(9.6) |
|
(20.8) |
||
汇率变动的影响 |
|
0.2 |
|
(0.2) |
||
期末余额 |
$ |
6.7 |
$ |
5.9 |
||
____ |
||||||
| (a) | 2026和2025财年的金额不包括$
|
附注8：其他收入和费用
其他收入和支出包括以下各项：
|
截至12月31日的三个月， |
|
截至12月31日的九个月， |
|||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
|||||
利息收入 |
$ |
0.5 |
$ |
0.5 |
$ |
1.5 |
$ |
2.0 |
||||
外币交易（a） |
|
(2.4) |
|
1.8 |
|
(6.6) |
0.8 |
|||||
净定期福利成本（b） |
|
(0.9) |
|
(1.2) |
|
(3.4) |
(3.5) |
|||||
其他（费用）收入总额–净额 |
$ |
(2.8) |
$ |
1.1 |
$ |
(8.5) |
$ |
(0.7) |
||||
____ |
||||||||||||
| (a) |
|
| (b) |
|
17
附注9：所得税
2025年7月，美国颁布了《一大美丽法案》（“OBBBA”）。OBBBA包括永久延长《减税和就业法案》的某些条款，包括100%奖金折旧和国内研究费用支出。它还包括对国际税收框架的修改。该立法有多个生效日期，某些条款将影响公司到2027财年。该公司开始认识到OBBBA对目前在2026财年第二季度颁布的规定的影响，包括有关国内研究费用的规定。公司正在继续评估预计会影响未来期间的拨备。
公司截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月的实际税率分别为（21.6）%和24.0%。公司截至2025年12月31日和2024年12月31日止九个月的实际税率分别为45.3%和27.7%。2026财年的有效税率受到2026财年第三季度记录的1.161亿美元非现金养老金终止费用的负面影响；有关美国养老金计划终止的信息，请参见附注5。养老金终止费用产生了1310万美元的净所得税收益，其中包括记录的1680万美元的所得税减损，以清除累积的其他综合损失产生的不成比例的所得税影响。此外，2026财年的有效税率受到OBBBA关于州递延税和利用外国税收抵免的规定的负面影响，这使截至2025年12月31日的三个月和九个月的所得税费用分别增加了60万美元和370万美元。
公司在确定未来很可能不会变现的情况下，根据其递延所得税资产净额记录估值备抵。每个季度，公司评估其递延所得税资产变现的概率，并确定是否需要估值备抵或调整。这一确定涉及判断和使用重要的估计和假设，包括对未来应税收入的预期和税收筹划策略。此外，公司还考虑了法定结转期的持续时间和历史财务业绩。
截至2025年12月31日，美国和某些外国司法管辖区的递延所得税资产的估值减免总额分别为4870万美元和2900万美元。公司将维持每个适用税务管辖区的估值备抵，直至确定递延税项资产更有可能变现，从而消除估值备抵的需要。未来的事件或情况，例如较低的应税收入或公司在美国和某些外国司法管辖区的业务的财务前景发生不利变化，可能需要建立进一步的估值备抵。
中期报告的会计政策要求公司每季度调整有效税率，以与其估计的年度有效税率保持一致。在这种方法下，公司将其估计的年度所得税率应用于其年初至今的普通收益，以得出其每个季度的所得税拨备。公司记录某些重大、不寻常或不经常发生的项目在其发生期间的税务影响。此外，公司从整体有效税率计算中排除了预计将在整个财政年度产生净经营亏损的运营影响，而是根据年初至今的结果将其离散记录。该公司预计，在2026财年剩余时间内，未确认的税收优惠不会发生重大变化。
18
附注10：每股盈利
基本和稀释每股收益的组成部分如下：
截至12月31日的三个月， |
截至12月31日的九个月， |
|||||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
|||||
归属于Modine的净（亏损）收益 |
$ |
(47.4) |
$ |
41.0 |
$ |
48.2 |
$ |
134.4 |
||||
加权平均流通股–基本 |
|
52.8 |
|
52.7 |
|
52.7 |
|
52.6 |
||||
稀释性证券的影响 |
|
— |
|
1.2 |
|
1.0 |
|
1.3 |
||||
加权平均流通股–稀释 |
|
52.8 |
|
53.9 |
|
53.7 |
|
53.9 |
||||
（亏损）每股收益： |
||||||||||||
每股净（亏损）收益–基本 |
$ |
(0.90) |
$ |
0.78 |
$ |
0.91 |
$ |
2.56 |
||||
每股净（亏损）收益–摊薄 |
$ |
(0.90) |
$ |
0.76 |
$ |
0.90 |
$ |
2.49 |
||||
在上述期间，没有任何具有反稀释性的证券。截至2025年12月31日止三个月，潜在摊薄证券总数为1.0百万份。然而，这些证券不包括在稀释每股净亏损的计算中，因为这样做会减少每股亏损。
附注11：现金、现金等价物和受限制现金
现金、现金等价物和限制性现金包括：
|
2025年12月31日 |
|
2025年3月31日 |
|||
现金及现金等价物 |
$ |
98.7 |
$ |
71.6 |
||
受限制现金 |
|
0.2 |
|
0.3 |
||
现金、现金等价物和受限制现金总额 |
$ |
98.9 |
$ |
71.9 |
||
受限现金在合并资产负债表的其他流动资产中列报，主要包括用于支付租金、进出口关税和商业协议所需的合同担保或承诺的押金。
附注12：存货
库存包括以下内容：
|
2025年12月31日 |
|
2025年3月31日 |
|||
原材料 |
$ |
380.0 |
$ |
223.3 |
||
在制品 |
|
98.6 |
|
65.9 |
||
成品 |
|
64.3 |
|
51.7 |
||
总库存 |
$ |
542.9 |
$ |
340.9 |
||
19
附注13：物业、厂房及设备
不动产、厂房和设备，包括可折旧年限，包括以下内容：
|
2025年12月31日 |
|
2025年3月31日 |
|||
土地 |
$ |
19.3 |
$ |
16.4 |
||
建筑物和改善（10-40年） |
|
285.7 |
|
257.7 |
||
机械设备（3-15年） |
|
894.2 |
|
843.7 |
||
办公设备（3-10年） |
|
95.9 |
|
92.6 |
||
在建工程 |
|
91.9 |
|
69.5 |
||
|
1,387.0 |
|
1,279.9 |
|||
减：累计折旧 |
|
(907.4) |
|
(889.4) |
||
净不动产、厂房和设备 |
$ |
479.6 |
$ |
390.5 |
||
上表中的2025年12月31日及2025年3月31日物业、厂房及设备不包括分类为持有待售的金额。更多信息见附注2。
附注14：商誉和无形资产
下表列示了2025年3月31日至2025年12月31日商誉账面价值的滚存情况。
|
气候解决方案 |
||
商誉，2025年3月31日 |
$ |
233.9 |
|
收购（a） |
|
51.8 |
|
汇率变动的影响 |
|
7.7 |
|
商誉，2025年12月31日 |
$ |
293.4 |
|
____ |
|||
| (a) | 2026财年前九个月，公司录得$
|
无形资产包括以下各项：
2025年12月31日 |
2025年3月31日 |
|||||||||||||||||
|
毛额 |
|
|
净 |
|
毛额 |
|
|
|
净 |
||||||||
携带 |
累计 |
无形 |
携带 |
累计 |
无形 |
|||||||||||||
价值 |
摊销 |
物业、厂房及设备 |
价值 |
摊销 |
物业、厂房及设备 |
|||||||||||||
客户关系 |
$ |
199.7 |
$ |
(60.3) |
$ |
139.4 |
$ |
145.4 |
$ |
(47.5) |
$ |
97.9 |
||||||
商品名称 |
|
70.0 |
(24.3) |
45.7 |
|
53.1 |
|
(21.2) |
|
31.9 |
||||||||
获得的技术 |
|
37.0 |
(18.7) |
18.3 |
|
32.6 |
|
(15.7) |
|
16.9 |
||||||||
无形资产总额 |
$ |
306.7 |
$ |
(103.3) |
$ |
203.4 |
$ |
231.1 |
$ |
(84.4) |
$ |
146.7 |
||||||
与2026财年前九个月收购的三项业务有关，该公司记录的客户关系、商品名称和收购的技术无形资产分别总计4810万美元、1570万美元和350万美元。
20
该公司截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月的摊销费用分别为520万美元和690万美元。截至2025年12月31日和2024年12月31日的9个月，该公司分别录得1580万美元和2070万美元的摊销费用。该公司估计，它将在2026财年剩余时间内记录大约500万美元的摊销费用。该公司估计，将在2027至2031财年分别记录约2100万美元、2100万美元、2000万美元、1900万美元和1900万美元的年度摊销费用。
注15：产品保修
应计保修费用变动情况如下：
截至12月31日的三个月， |
||||||
|
2025 |
|
2024 |
|||
期初余额 |
$ |
7.8 |
$ |
11.1 |
||
在出售时记录的保证 |
|
2.6 |
|
1.8 |
||
对预先存在的保证的调整 |
|
2.7 |
|
(0.3) |
||
定居点 |
|
(3.8) |
|
(1.5) |
||
汇率变动的影响 |
|
— |
|
(0.4) |
||
期末余额 |
$ |
9.3 |
$ |
10.7 |
||
截至12月31日的九个月， |
||||||
|
2025 |
|
2024 |
|||
期初余额 |
$ |
9.2 |
$ |
10.7 |
||
在出售时记录的保证 |
|
6.6 |
|
5.6 |
||
对预先存在的保证的调整 |
|
0.5 |
|
(0.7) |
||
定居点 |
|
(8.1) |
|
(4.8) |
||
业务收购（a） |
|
0.9 |
|
— |
||
汇率变动的影响 |
|
0.2 |
|
(0.1) |
||
期末余额 |
$ |
9.3 |
$ |
10.7 |
||
____ |
||||||
| (a) | 有关2026财年期间收购的更多信息，请参见附注2. |
21
附注16：租赁
租赁资产和负债
下表汇总了合并资产负债表中记录的租赁情况。
|
资产负债表位置 |
|
2025年12月31日 |
|
2025年3月31日 |
|||
租赁资产 |
|
|
|
|
|
|
||
经营租赁ROU资产 |
|
其他非流动资产 |
$ |
135.4 |
$ |
97.2 |
||
融资租赁ROU资产（a） |
|
物业、厂房及设备-净额 |
|
6.9 |
|
6.9 |
||
租赁负债 |
|
|
|
|
|
|||
经营租赁负债 |
|
其他流动负债 |
$ |
23.3 |
$ |
18.0 |
||
经营租赁负债 |
|
其他非流动负债 |
|
114.0 |
|
80.6 |
||
融资租赁负债 |
|
长期债务-流动部分 |
|
0.6 |
|
0.5 |
||
融资租赁负债 |
|
长期负债 |
|
1.9 |
|
2.2 |
||
____ |
||||||||
| (a) |
|
2025年3月31日至2025年12月31日期间经营租赁ROU资产和负债的增加主要是由于在气候解决方案部门内开始了为期7年的制造设施租赁。在2026财年第三季度，该公司签署了一项为期5年的制造设施经营租赁，未来的租赁付款总额约为1000万美元。该公司预计，这一租约将在2026财年第四季度开始。该公司正在提高产能，以支持其数据中心业务的有机增长机会。
租赁费用构成部分
租赁费用构成部分如下：
截至12月31日的三个月， |
截至12月31日的九个月， |
|||||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
|||||
经营租赁费用（a） |
$ |
12.4 |
$ |
8.5 |
$ |
32.6 |
$ |
23.1 |
||||
融资租赁费用： |
|
|
|
|
|
|
||||||
ROU资产折旧 |
|
0.1 |
|
0.1 |
|
0.4 |
|
0.4 |
||||
租赁负债利息 |
|
— |
|
— |
|
0.1 |
|
0.1 |
||||
租赁费用总额 |
$ |
12.5 |
$ |
8.6 |
$ |
33.1 |
$ |
23.6 |
||||
____ |
||||||||||||
| (a) |
|
22
附注17：负债
2025年7月，公司与一个银行银团就多币种的4亿美元循环信贷额度和将于2030年7月到期的2亿美元定期贷款额度签署了经修订和重述的信贷协议。此外，该信贷协议还规定了较短期限的周转贷款。这份信贷协议修改了公司当时现有的循环信贷和定期贷款融资，这些融资本应于2027年10月到期。与信贷协议修改有关，该公司将230万美元的债务发行成本资本化，这将作为利息费用在债务期限内摊销。2025年12月，公司进一步修订了信贷协议，主要是将循环信贷额度下的借款能力增加1.50亿美元至5.50亿美元。
长期债务包括以下内容：
|
会计年度 |
|
|
||||||
成熟度 |
2025年12月31日 |
2025年3月31日 |
|||||||
循环信贷额度 |
|
|
$ |
327.0 |
$ |
30.0 |
|||
定期贷款 |
|
|
197.5 |
193.7 |
|||||
5.9%优先票据 |
|
|
|
81.3 |
|
100.0 |
|||
5.8%优先票据 |
|
|
|
8.3 |
|
16.7 |
|||
融资租赁义务 |
|
2.5 |
|
2.7 |
|||||
|
616.6 |
|
343.1 |
||||||
减：当期部分 |
|
(43.9) |
|
(44.8) |
|||||
减：未摊销债务发行费用 |
|
(2.0) |
|
(1.6) |
|||||
长期负债合计 |
$ |
570.7 |
$ |
296.7 |
|||||
长期债务，包括长期债务的流动部分，到期情况如下：
会计年度 |
|
|
|
2026年剩余 |
$ |
8.9 |
|
2027 |
|
43.9 |
|
2028 |
|
35.6 |
|
2029 |
|
35.5 |
|
2030 |
|
10.1 |
|
2031年及以后 |
482.6 |
||
合计 |
$ |
616.6 |
|
循环信贷、Swingline和定期贷款工具下的借款按浮动利率计息，利率基于适用的参考利率，包括取决于公司杠杆比率的保证金百分比，如下所述。2025年12月31日，循环信贷融资借款和定期贷款的利率分别为5.1%和5.0%。
根据信贷协议的条款，公司在其综合资产负债表上将其循环信贷和Swingline融资项下的借款分别归类为长期和短期债务。截至2025年12月31日，公司在其循环信贷额度下的借款总额为3.27亿美元，国内信用证总额为620万美元。因此，截至2025年12月31日，公司循环信贷额度下的可用借款能力为2.168亿美元。于2025年12月31日及2025年3月31日，公司在Swingline融资项下并无借款。截至2025年3月31日，该公司在其循环信贷额度下的借款总额为3000万美元。
23
该公司还为其外国子公司维持信贷协议。截至2025年12月31日和2025年3月31日，与这些外国信贷协议相关的未偿还短期借款总额分别为120万美元和930万美元。
公司信贷协议和优先票据项下的债务由几乎所有国内资产担保，不包括房地产。这些协议还要求遵守各种契约，这些契约可能会限制公司产生额外债务的能力；授予留置权；进行投资、贷款或担保；与关联公司进行某些交易；以及进行包括股息在内的限制性付款。此外，协议可能要求在某些资产出售的情况下提前还款。
信贷协议中的财务契约包括杠杆比率契约，该契约要求公司将其综合债务（减去信贷协议所定义的现金余额的一部分）限制在不超过利息、税项、折旧、摊销和某些其他调整前综合净利润（“调整后EBITDA”）的三倍半。公司还必须保持至少三倍于综合利息支出的调整后EBITDA比率。截至2025年12月31日，公司遵守其债务契约。
公司使用贴现未来现金流估计长期债务的公允价值，利率为公司提供的类似期限的债务工具。截至2025年12月31日和2025年3月31日，公司长期债务的账面价值接近公允价值，但优先票据除外，其公允价值总额分别为9070万美元和1.166亿美元。公司长期债务的公允价值在公允价值层次结构中被划分为第2级。第2级公允价值计量的定义见附注4。
附注18：风险、不确定性、或有事项和诉讼
Environmental
公司已记录了与美国制造设施相关的环境监测和补救应计费用，公司目前拥有并经营其中一家设施，以及荷兰的一家前制造设施。这些应计费用主要涉及设施的土壤和地下水污染，在这些设施中，过去的运营遵循了当时现行法规认为可以接受的做法和程序，或者公司是先前所有者义务的继承者，而现行法律法规要求进行调查和/或补救工作，以确保充分遵守环境规定。在可能的环境责任可以合理估计损失范围的情况下，但该范围内的任何金额都不是比任何其他金额更好的估计，公司应计提该范围的最小值。截至2025年12月31日和2025年3月31日，该公司的环境事项应计费用总额分别为14.0百万美元和15.8百万美元。随着有关环境事项的更多信息可用，公司将重新评估负债并在必要时修订估计应计项目。虽然最终的环境修复成本可能会超过应计金额，但公司认为，根据目前可获得的信息，这些事项的最终结果，无论是个别的还是总体的，都不会对其财务状况产生重大不利影响。然而，这些事项具有内在的不确定性，可能会出现不利的结果，包括重大的金钱损失。
信息技术采购承诺
公司已就信息技术服务订立采购承诺，主要涉及云基础设施、数据分析和人工智能支持服务的实施和支持。从2027财年到2030财年，公司预计总共将花费约3500万美元用于这些采购承诺。
24
其他诉讼
在正常业务过程中，公司及其子公司在私人当事人、政府机构和/或其他对Modine提出索赔的各种诉讼和强制执行程序中被列为被告。公司认为，任何超出已计提金额的额外损失不会对公司的综合资产负债表、经营业绩和现金流量产生重大影响。此外，管理层预计，此类诉讼或诉讼最终可能导致的负债（如果有的话）不会对公司的财务状况产生重大不利影响。
附注19：累计其他综合损失
累计其他综合损失变动情况如下：
截至2025年12月31日止三个月 |
截至2025年12月31日止九个月 |
|||||||||||||||||||||||
|
国外 |
|
|
|
|
国外 |
|
|
|
|||||||||||||||
货币 |
定义 |
现金流 |
|
货币 |
定义 |
现金流 |
|
|||||||||||||||||
翻译 |
福利计划 |
对冲 |
合计 |
翻译 |
福利计划 |
对冲 |
合计 |
|||||||||||||||||
期初余额 |
|
$ |
(35.5) |
|
$ |
(102.2) |
|
$ |
— |
|
$ |
(137.7) |
|
$ |
(76.8) |
|
$ |
(103.8) |
|
$ |
(0.7) |
|
$ |
(181.3) |
重分类前其他综合收益（亏损） |
|
4.3 |
|
3.1 |
|
(0.1) |
|
7.3 |
|
45.6 |
3.1 |
— |
|
48.7 |
||||||||||
重新分类： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
未确认净亏损摊销（a） |
|
— |
|
0.7 |
|
— |
|
0.7 |
|
— |
2.9 |
— |
|
2.9 |
||||||||||
养老金终止收费（b） |
|
— |
|
116.1 |
|
— |
|
116.1 |
|
— |
116.1 |
— |
|
116.1 |
||||||||||
已实现亏损-净额（c） |
|
— |
|
— |
|
0.1 |
|
0.1 |
|
— |
— |
0.9 |
|
0.9 |
||||||||||
所得税（d） |
|
— |
|
(14.1) |
|
— |
|
(14.1) |
|
— |
(14.7) |
(0.2) |
|
(14.9) |
||||||||||
其他综合收益合计 |
|
4.3 |
|
105.8 |
|
— |
|
110.1 |
|
45.6 |
|
107.4 |
|
0.7 |
|
153.7 |
||||||||
期末余额 |
$ |
(31.2) |
$ |
3.6 |
$ |
— |
$ |
(27.6) |
$ |
(31.2) |
$ |
3.6 |
$ |
— |
$ |
(27.6) |
||||||||
截至2024年12月31日止三个月 |
截至2024年12月31日止九个月 |
|||||||||||||||||||||||
国外 |
国外 |
|||||||||||||||||||||||
货币 |
定义 |
现金流 |
|
货币 |
定义 |
现金流 |
|
|||||||||||||||||
|
翻译 |
|
福利计划 |
|
对冲 |
|
合计 |
|
翻译 |
|
福利计划 |
|
对冲 |
|
合计 |
|||||||||
期初余额 |
$ |
(49.0) |
$ |
(99.1) |
$ |
0.3 |
$ |
(147.8) |
$ |
(62.8) |
$ |
(100.7) |
$ |
0.1 |
$ |
(163.4) |
||||||||
重分类前其他综合收益（亏损） |
|
(48.2) |
|
— |
|
(0.1) |
|
(48.3) |
|
(34.4) |
— |
0.3 |
|
(34.1) |
||||||||||
重新分类： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
未确认净亏损摊销（a） |
|
— |
|
1.1 |
|
— |
|
1.1 |
|
— |
3.2 |
— |
|
3.2 |
||||||||||
已实现收益-净额（c） |
— |
— |
(0.1) |
(0.1) |
— |
— |
(0.2) |
(0.2) |
||||||||||||||||
所得税 |
|
— |
|
(0.3) |
|
0.1 |
|
(0.2) |
|
— |
(0.8) |
— |
|
(0.8) |
||||||||||
其他综合收益（亏损）合计 |
|
(48.2) |
|
0.8 |
|
(0.1) |
|
(47.5) |
|
(34.4) |
|
2.4 |
|
0.1 |
|
(31.9) |
||||||||
期末余额 |
$ |
(97.2) |
$ |
(98.3) |
$ |
0.2 |
$ |
(195.3) |
$ |
(97.2) |
$ |
(98.3) |
$ |
0.2 |
$ |
(195.3) |
||||||||
____ |
||||||||||||||||||||||||
| (a) | 金额包含在公司设定受益计划的净定期福利成本计算中，这些计划包括养老金和其他退休后计划。有关公司养老金计划的更多信息，请参见附注5。 |
| (b) | 2026财年第三季度，公司认$
|
| （c） | 金额代表与重新分类为净收益的现金流量套期相关的净损益。 |
| （d） | 与设定受益相关的所得税 计划包括$
|
25
附注20：分部信息
公司的首席运营决策者（“CODM”），即总裁兼首席执行官，审查其每个运营分部的单独财务业绩。主要经营决策者以分部营业收入作为衡量损益的指标，以评估各分部的财务表现，并作为分配公司资源的基础。下表列出定期向主要经营决策者提供的公司各分部的净销售额和重要费用类别。企业和冲销的净销售额主要代表部门间销售的冲销。分部间销售是根据生产成本的既定加价入账的。
|
截至2025年12月31日止三个月 |
|
截至2024年12月31日止三个月 |
|||||||||||||||||||||
企业 |
企业 |
|||||||||||||||||||||||
气候 |
业绩 |
和 |
气候 |
业绩 |
和 |
|||||||||||||||||||
解决方案 |
|
技术 |
|
消除 |
|
合计 |
解决方案 |
|
技术 |
|
消除 |
|
合计 |
|||||||||||
对外销售 |
|
$ |
542.0 |
$ |
263.0 |
$ |
— |
$ |
805.0 |
|
$ |
360.7 |
$ |
256.1 |
$ |
— |
$ |
616.8 |
||||||
分部间销售 |
|
2.6 |
|
3.0 |
|
(5.6) |
|
— |
|
0.1 |
|
6.1 |
|
(6.2) |
|
— |
||||||||
净销售额 |
|
544.6 |
|
266.0 |
|
(5.6) |
|
805.0 |
|
360.8 |
|
262.2 |
|
(6.2) |
|
616.8 |
||||||||
销售成本 |
|
409.5 |
215.9 |
(6.5) |
|
618.9 |
|
257.7 |
215.5 |
(6.0) |
|
467.2 |
||||||||||||
毛利 |
135.1 |
50.1 |
0.9 |
186.1 |
103.1 |
46.7 |
(0.2) |
149.6 |
||||||||||||||||
销售、一般和管理费用 |
50.0 |
18.7 |
20.6 |
89.3 |
39.6 |
25.4 |
17.0 |
82.0 |
||||||||||||||||
重组费用 |
1.9 |
5.6 |
— |
7.5 |
1.1 |
5.5 |
1.7 |
8.3 |
||||||||||||||||
营业收入 |
$ |
83.2 |
$ |
25.8 |
$ |
(19.7) |
$ |
89.3 |
$ |
62.4 |
$ |
15.8 |
$ |
(18.9) |
$ |
59.3 |
||||||||
|
截至2025年12月31日止九个月 |
|
截至2024年12月31日止九个月 |
|||||||||||||||||||||
企业 |
企业 |
|||||||||||||||||||||||
气候 |
业绩 |
和 |
气候 |
业绩 |
和 |
|||||||||||||||||||
解决方案 |
|
技术 |
|
消除 |
|
合计 |
解决方案 |
|
技术 |
|
消除 |
|
合计 |
|||||||||||
对外销售 |
|
$ |
1,393.4 |
$ |
833.3 |
$ |
— |
$ |
2,226.7 |
|
$ |
1,084.3 |
$ |
852.0 |
$ |
— |
$ |
1,936.3 |
||||||
分部间销售 |
|
3.0 |
|
4.5 |
|
(7.5) |
|
— |
|
0.2 |
|
16.7 |
|
(16.9) |
|
— |
||||||||
净销售额 |
|
1,396.4 |
|
837.8 |
|
(7.5) |
|
2,226.7 |
|
1,084.5 |
|
868.7 |
|
(16.9) |
|
1,936.3 |
||||||||
销售成本 |
|
1,036.4 |
681.7 |
(7.8) |
|
1,710.3 |
|
774.3 |
698.4 |
(14.2) |
|
1,458.5 |
||||||||||||
毛利 |
360.0 |
156.1 |
0.3 |
516.4 |
310.2 |
170.3 |
(2.7) |
477.8 |
||||||||||||||||
销售、一般和管理费用 |
142.1 |
60.3 |
56.0 |
258.4 |
120.5 |
78.5 |
51.6 |
250.6 |
||||||||||||||||
重组费用 |
5.6 |
9.7 |
0.1 |
15.4 |
2.8 |
13.7 |
1.7 |
18.2 |
||||||||||||||||
减值费用 |
— |
4.1 |
— |
4.1 |
— |
— |
— |
— |
||||||||||||||||
营业收入 |
$ |
212.3 |
$ |
82.0 |
$ |
(55.8) |
$ |
238.5 |
$ |
186.9 |
$ |
78.1 |
$ |
(56.0) |
$ |
209.0 |
||||||||
Corporate的SG & A费用包括法律、财务、一般公司和中央服务费用以及不直接归属于经营分部或在主要经营决策者评估分部业绩时未考虑的其他成本。
以下是按分部划分的资本支出和折旧摊销费用汇总：
截至12月31日的三个月， |
|
截至12月31日的九个月， |
||||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
|||||
资本支出： |
||||||||||||
气候解决方案 |
$ |
36.1 |
$ |
11.6 |
|
$ |
82.8 |
$ |
35.3 |
|||
性能技术 |
|
5.7 |
|
4.4 |
|
18.1 |
|
20.9 |
||||
企业 |
|
— |
|
— |
|
0.3 |
|
0.1 |
||||
资本支出总额 |
$ |
41.8 |
$ |
16.0 |
$ |
101.2 |
$ |
56.3 |
||||
26
截至12月31日的三个月， |
|
截至12月31日的九个月， |
||||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
|||||
折旧和摊销费用： |
||||||||||||
气候解决方案 |
$ |
12.3 |
$ |
12.2 |
|
$ |
34.9 |
$ |
36.7 |
|||
性能技术 |
|
7.9 |
|
7.1 |
|
23.2 |
|
21.3 |
||||
企业 |
|
0.2 |
|
0.1 |
|
1.0 |
|
0.5 |
||||
折旧和摊销费用合计 |
$ |
20.4 |
$ |
19.4 |
$ |
59.1 |
$ |
58.5 |
||||
以下是分部资产的概要，全部由贸易应收账款和存货以及其他资产组成：
|
2025年12月31日 |
|
2025年3月31日 |
|||
资产： |
|
|
||||
气候解决方案 |
$ |
756.6 |
$ |
448.7 |
||
性能技术 |
|
355.4 |
|
371.1 |
||
其他（a） |
|
1,370.9 |
|
1,097.8 |
||
总资产 |
$ |
2,482.9 |
$ |
1,917.6 |
||
____ |
||||||
| (a) | 代表气候解决方案和性能技术部门和公司的现金和现金等价物、其他流动资产、物业厂房和设备、无形资产、商誉、递延所得税和其他非流动资产。 |
附注21：建议反向莫里斯信托交易
2026年1月，公司与Gentherm Incorporated（“Gentherm”）宣布，双方已签订最终协议，据此，公司将在反向莫里斯信托交易中分拆并同时合并其性能技术部门业务与Gentherm。Gentherm是一家总部位于密歇根州的公司，是创新热管理和气动舒适技术的全球领导者。该交易旨在将Gentherm打造成热管理领域的规模化领导者。该公司将保留其气候解决方案部门业务，创建一家专注于数据中心和商业暖通空调和制冷市场的纯粹气候解决方案公司。
根据协议条款，在分拆其性能技术部门业务时，公司股东将获得新发行的Gentherm股票，代表合并后公司约40%的所有权。此外，在交易结束前，公司将获得2.10亿美元的现金收益，可能会有所调整。交易总价值约为10亿美元。该公司预计，这项交易将在2026年年底完成，但需获得Gentherm股东的批准和其他完成条件，包括监管部门的批准。在反向莫里斯信托结构下，该交易旨在为公司及其股东的美国联邦所得税目的普遍免税。
27
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。
当我们在本报告中使用“Modine”、“我们”、“我们”、“公司”或“我们的”等词语时，我们指的是Modine Manufacturing Company。我们的财政年度在3月31日结束，因此，所有提及的季度均指我们的财政季度。截至2025年12月31日的季度是2026财年第三季度。
近期公告
2026年1月，我们宣布与Gentherm Incorporated（“Gentherm”）签订最终协议，据此，我们将在反向莫里斯信托交易中将我们的性能技术部门业务与Gentherm分拆并同时合并。Gentherm是一家总部位于密歇根州的公司，是创新热管理和气动舒适技术的全球领导者。该交易旨在将Gentherm打造成热管理领域的规模化领导者。我们将保留我们的气候解决方案部门业务，创建一家专注于数据中心和商业暖通空调和制冷市场的纯粹气候解决方案公司。
根据协议条款，在分拆我们的性能技术部门业务时，我们的股东将获得新发行的Gentherm股票，代表合并后公司约40%的所有权。此外，就在交易结束前，我们将收到2.10亿美元的现金收益，可能会有所调整。交易总价值约为10亿美元。我们预计这笔交易将在2026年年底前完成，但需获得Gentherm股东的批准以及其他完成条件，包括监管部门的批准。在反向莫里斯信托结构下，该交易旨在为公司和我们的股东的美国联邦所得税目的普遍免税。为促进这项交易，我们预计将在交易咨询、法律、会计、税务和其他专业服务方面产生大量费用。虽然我们正处于流程的早期阶段，但我们目前估计，这些费用以及与交易直接相关的其他成本总计约为3000万美元至4000万美元。
2026财年收购
在2026财年第一季度和第二季度，我们在气候解决方案部门内收购了三项业务，每一项业务都通过扩大我们的产品组合和扩大我们的客户群来支持我们的增长战略。
2025年4月1日，我们以1130万美元的价格收购了AbsolutAire，Inc.（“AbsolutAire”）几乎所有的净运营资产。AbsolutAire是一家总部位于密歇根州的直燃加热、通风和补气系统制造商，年销售额约为25.0百万美元。
2025年5月31日，我们以1.105亿美元的价格收购了LBW Holding Corp.（“L.B. White”）。L.B. White总部位于威斯康星州，在佐治亚州拥有额外的制造和分销业务，年销售额约为7500万美元，是为农业、建筑和特殊活动行业提供特殊加热解决方案的领先供应商，包括直燃强制空气、辐射、间接燃烧和电加热解决方案。
2025年7月1日，我们以6440万美元的价格收购了Climate by Design International（“Climate by Design”）。Climate by Design总部位于明尼苏达州，专门从事干燥剂除湿技术和关键工艺空气处理机，年销售额约为4500万美元。
详见简明综合财务报表附注2。
第三季度亮点
2026财年第三季度的净销售额比2025财年第三季度增加了1.882亿美元，即31%，这主要是由于我们的气候解决方案部门的销售额增加。销售成本增加1.517亿美元，增幅为32%。毛利润增加3650万美元。毛利率下降120个基点至23.1%，这主要是由于气候解决方案部门的毛利率下降，这主要是由于与我们快速扩张数据中心制造能力相关的暂时运营效率低下。销售、一般和行政（“SG & A”）费用增加了730万美元。2026财年第三季度的营业收入为8930万美元，比上年增加了3000万美元，这主要是由于毛利润增加，部分被SG & A费用增加所抵消。在2026财年第三季度，我们记录了与终止我们的主要美国养老金计划有关的1.161亿美元的非现金养老金终止费用。
28
年初至今亮点
2026财年前九个月的净销售额比去年同期增加了2.904亿美元，即15%，这主要是由于我们的气候解决方案部门的销售额增加，但部分被我们的性能技术部门的销售额减少所抵消。销售成本较上年同期增加2.518亿美元，增幅为17%。毛利润增加3860万美元，但毛利率下降150个基点至23.2%。SG & A费用增加780万美元。在2026财年第二季度，我们在Performance Technologies部门记录了410万美元的减值费用，这与我们在德国的技术服务中心和行政支持设施的待售有关，我们预计这些设施将在2026财年第四季度或2027财年第一季度完成。2026财年前9个月的营业收入为2.385亿美元，比上年增加2950万美元，这主要是由于毛利润增加和重组费用减少，部分被SG & A费用增加和第二季度记录的减值费用所抵消。在2026财年第三季度，我们记录了与终止我们的主要美国养老金计划有关的1.161亿美元的非现金养老金终止费用。
综合经营业绩
下表列出我们截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月和九个月的比较综合财务业绩：
|
截至12月31日的三个月， |
截至12月31日的九个月， |
||||||||||||||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
|
||||||||||||||
（百万） |
$的 |
|
销售额占比% |
$的 |
|
销售额占比% |
$的 |
|
销售额占比% |
$的 |
|
销售额占比% |
||||||||||
净销售额 |
$ |
805.0 |
|
100.0 |
% |
$ |
616.8 |
|
100.0 |
% |
$ |
2,226.7 |
|
100.0 |
% |
$ |
1,936.3 |
|
100.0 |
% |
||
销售成本 |
|
618.9 |
|
76.9 |
% |
|
467.2 |
|
75.7 |
% |
|
1,710.3 |
|
76.8 |
% |
|
1,458.5 |
|
75.3 |
% |
||
毛利 |
|
186.1 |
|
23.1 |
% |
|
149.6 |
|
24.3 |
% |
|
516.4 |
|
23.2 |
% |
|
477.8 |
|
24.7 |
% |
||
销售、一般和管理费用 |
|
89.3 |
|
11.1 |
% |
|
82.0 |
|
13.3 |
% |
|
258.4 |
|
11.6 |
% |
|
250.6 |
|
12.9 |
% |
||
重组费用 |
|
7.5 |
|
0.9 |
% |
|
8.3 |
|
1.3 |
% |
|
15.4 |
|
0.7 |
% |
|
18.2 |
|
0.9 |
% |
||
减值费用 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
4.1 |
|
0.2 |
% |
|
— |
|
— |
|||||
营业收入 |
|
89.3 |
|
11.1 |
% |
|
59.3 |
|
9.6 |
% |
|
238.5 |
|
10.7 |
% |
|
209.0 |
|
10.8 |
% |
||
利息支出 |
|
(8.9) |
|
(1.1) |
% |
|
(6.2) |
|
(1.0) |
% |
|
(23.0) |
|
(1.0) |
% |
|
(21.1) |
|
(1.1) |
% |
||
养老金终止收费 |
(116.1) |
(14.4) |
% |
— |
— |
(116.1) |
(5.2) |
% |
— |
— |
||||||||||||
其他（费用）收入–净额 |
|
(2.8) |
|
(0.3) |
% |
|
1.1 |
|
0.2 |
% |
|
(8.5) |
|
(0.4) |
% |
|
(0.7) |
|
— |
|||
（亏损）所得税前利润 |
|
(38.5) |
|
(4.8) |
% |
|
54.2 |
|
8.8 |
% |
|
90.9 |
|
4.1 |
% |
|
187.2 |
|
9.7 |
% |
||
准备金 |
|
(8.3) |
|
(1.0) |
% |
|
(13.0) |
|
(2.1) |
% |
|
(41.2) |
|
(1.9) |
% |
|
(51.8) |
|
(2.7) |
% |
||
净（亏损）收益 |
$ |
(46.8) |
|
(5.8) |
% |
$ |
41.2 |
|
6.7 |
% |
$ |
49.7 |
|
2.2 |
% |
$ |
135.4 |
|
7.0 |
% |
||
截至二零二五年十二月三十一日止三个月与二零二四年比较
第三季度净销售额为8.050亿美元，比去年第三季度高出1.882亿美元，即31%，这主要是由于我们的气候解决方案部门的销售额增加了1.838亿美元，这是由于北美和欧洲的超大规模和托管数据中心客户的销售额增长以及收购的L.B. White、Climate by Design和AbsolutAire业务带来的4280万美元增量销售额推动的。外币汇率有利地影响了销售额1630万美元。
第三季度销售成本增加1.517亿美元，即32%，这主要是由于气候解决方案部门的销量增加以及1290万美元的外汇汇率不利影响。此外，销售成本受到气候解决方案部门暂时运营效率低下的不利影响，这主要是由于数据中心产品制造能力的快速扩张。销售成本占销售额的百分比增加120个基点至76.9%，这主要是由于暂时的运营效率低下。
由于更高的销售额和更高的销售成本占销售额的百分比，第三季度毛利润增加了3650万美元，毛利率下降120个基点至23.1%。
29
第三季度SG & A支出增加730万美元，增幅为9%。SG & A费用占销售额的百分比下降了220个基点。SG & A费用的增加是由于气候解决方案部门的补偿相关费用增加，支持该部门的增长，包括来自收购业务的增量费用，部分被性能技术部门的补偿相关费用减少所抵消，其中包括先前重组行动的好处。与收购和处置活动直接相关的其他成本增加了230万美元，主要是由于与与Gentherm拟议的反向莫里斯信托交易相关的法律和其他专业服务成本。
与2025财年第三季度相比，重组费用减少了80万美元，这主要是由于性能技术部门和企业部门的遣散费减少。这些减少部分被性能技术部门某些产品线的转移生产相关成本增加以及气候解决方案部门的遣散费增加所抵消。
2026财年第三季度的营业收入为8930万美元，与2025财年第三季度相比增加了3000万美元，这主要是由于毛利润增加，部分被SG & A费用增加所抵消。
与2025财年第三季度相比，2026财年第三季度的利息支出增加了270万美元，这主要是由于我们循环信贷额度的平均未偿借款增加，部分被有利的利率变化所抵消。
在2026财年第三季度，与先前宣布的计划终止有关，我们记录了1.161亿美元的非现金养老金终止费用，以确认精算损失，这些损失包含在我们综合资产负债表的累计其他综合损失中。
2026财年第三季度的其他净支出为280万美元，与2025财年第三季度的其他收入110万美元相比，减少了390万美元。2026财年的净支出主要是由于240万美元的外汇交易净损失。在2025财年第三季度，外币交易的净影响为180万美元的收益。
830万美元的所得税准备金比2025财年第三季度减少了470万美元。2026财年营业收入增加导致所得税拨备增加的影响，被与2026财年第三季度记录的1.161亿美元养老金终止费用相关的1310万美元净所得税优惠所抵消。养老金终止费用带来的1310万美元净所得税收益包括累计其他综合损失中不成比例的所得税影响导致的1680万美元所得税减损。此外，与《一大美丽法案》（“OBBBA”）有关州递延税和利用外国税收抵免的条款相关的影响，使2026财年第三季度的所得税拨备增加了60万美元。该公司正在继续评估预计将影响未来期间的OBBBA拨备。
截至二零二五年十二月三十一日止九个月与二零二四年比较
2026财年年初至今的净销售额为22.267亿美元，比去年同期高出2.904亿美元，即15%，这主要是由于我们的气候解决方案部门的销售额增加了3.119亿美元，其中包括对北美和欧洲超大规模和托管数据中心客户的有机销售增长，以及来自所收购业务的8090万美元增量销售。气候解决方案部门的较高销售额被我们的性能技术部门的较低销售额3090万美元部分抵消，这主要是由于市场疲软。外币汇率有利地影响了销售额3380万美元。
30
2026财年年初至今的销售成本为17.103亿美元，增加了2.518亿美元，即17%，这主要是由于气候解决方案部门的销量增加以及外汇汇率带来的2720万美元的不利影响。此外，销售成本受到气候解决方案部门暂时运营效率低下的不利影响，这主要是由于数据中心产品的制造能力迅速扩张，以及原材料成本增加，增加了约900万美元。这些增加销售成本的驱动因素被销量下降和性能技术部门运营效率的提高部分抵消。销售成本占销售额的百分比增加150个基点至76.8%，这主要是由于临时运营效率低下、材料成本增加以及没有商业定价结算和销售税收抵免，这对上一年产生了有利影响。
由于更高的销售额和更高的销售成本占销售额的百分比，毛利润增加了3860万美元，毛利率下降150个基点至23.2%。
2026财年年初至今的SG & A费用增加了780万美元。SG & A费用占销售额的百分比下降了130个基点。SG & A费用的增加包括气候解决方案部门更高的薪酬相关费用，支持该部门的增长，并包括来自收购业务的增量费用。与购置和处置活动直接相关的其他成本增加了600万美元。这些驱动因素增加了SG & A费用，但被性能技术部门较低的薪酬相关费用部分抵消，其中包括先前重组行动的好处，以及较低的激励薪酬费用。
与去年同期相比，2026财年前九个月的重组费用减少了280万美元，这主要是由于性能技术部门和企业部门的遣散费减少，部分被气候解决方案部门的遣散费增加以及性能技术部门某些产品线的转移生产相关成本增加所抵消。
在2026财年第二季度，我们在与德国的技术服务中心和行政支持设施相关的性能技术部门记录了410万美元的非现金减值费用，该资产的出售正在等待中。
2026财年前9个月的营业收入为2.385亿美元，与去年同期相比增加了2950万美元，这主要是由于更高的毛利润和更低的重组费用，部分被更高的SG & A费用和410万美元的减值费用所抵消。
2026财年前九个月的利息支出与去年同期相比增加了190万美元，这主要是由于我们循环信贷额度的平均未偿还借款增加，部分被有利的利率变化所抵消。
在2026财年第三季度，与先前宣布的计划终止有关，我们记录了1.161亿美元的非现金养老金终止费用，以确认精算损失，这些损失包含在我们综合资产负债表的累计其他综合损失中。
2026财年前9个月的其他净支出与去年同期相比增加了780万美元，主要是由于660万美元的外汇交易净损失。在2025财年，外币交易的净影响为80万美元的收益。
所得税拨备4120万美元，比2025财年前九个月减少1060万美元。本年度营业收入增加导致所得税拨备增加的影响，被与2026财年第三季度记录的1.161亿美元养老金终止费用相关的1310万美元净所得税优惠所抵消。养老金终止费用带来的1310万美元净所得税收益包括累计其他综合损失中不成比例的所得税影响导致的1680万美元所得税减损。此外，与OBBBA对州递延税和利用外国税收抵免的规定相关的影响，使2026财年前九个月的所得税准备金增加了370万美元。该公司正在继续评估预计将影响未来期间的OBBBA拨备。
31
分部经营业绩
以下是我们对截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月和九个月的分部经营业绩的讨论：
气候解决方案
|
截至12月31日的三个月， |
|
截至12月31日的九个月， |
|||||||||||||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
|
2025 |
|
2024 |
|
|||||||||||||
（百万） |
$的 |
|
销售额占比% |
$的 |
|
销售额占比% |
$的 |
|
销售额占比% |
$的 |
|
销售额占比% |
||||||||||
净销售额 |
$ |
544.6 |
|
100.0 |
% |
$ |
360.8 |
|
100.0 |
% |
$ |
1,396.4 |
|
100.0 |
% |
$ |
1,084.5 |
|
100.0 |
% |
||
销售成本 |
|
409.5 |
|
75.2 |
% |
|
257.7 |
|
71.4 |
% |
|
1,036.4 |
|
74.2 |
% |
|
774.3 |
|
71.4 |
% |
||
毛利 |
|
135.1 |
|
24.8 |
% |
|
103.1 |
|
28.6 |
% |
|
360.0 |
|
25.8 |
% |
|
310.2 |
|
28.6 |
% |
||
销售、一般和管理费用 |
|
50.0 |
|
9.2 |
% |
|
39.6 |
|
11.0 |
% |
|
142.1 |
|
10.2 |
% |
|
120.5 |
|
11.1 |
% |
||
重组费用 |
|
1.9 |
|
0.3 |
% |
|
1.1 |
|
0.3 |
% |
|
5.6 |
|
0.4 |
% |
|
2.8 |
|
0.3 |
% |
||
营业收入 |
$ |
83.2 |
|
15.3 |
% |
$ |
62.4 |
|
17.3 |
% |
$ |
212.3 |
|
15.2 |
% |
$ |
186.9 |
|
17.2 |
% |
||
截至二零二五年十二月三十一日止三个月与二零二四年比较
从2025财年第三季度到2026财年第三季度，Climate Solutions的净销售额增加了1.838亿美元，即51%，这主要是由于销量增加。此外，外币汇率有利地影响了销售额930万美元。与去年第三季度相比，数据中心、暖通空调技术和传热解决方案产品的销售额分别增加了1.30亿美元、3460万美元和1670万美元。较高的数据中心产品销售额包括向北美和欧洲的超大规模和托管客户的销售增长。HVAC技术产品销售额增加主要是由于收购的L.B. White、Climate by Design和AbsolutAIire业务增加了4280万美元的销售额，但其他室内空气质量产品的销售额下降部分抵消了这一影响。
从2025财年第三季度到2026财年第三季度，Climate Solutions的销售成本增加了1.518亿美元，即59%，这主要是由于销量增加，以及在较小程度上暂时的运营效率低下，主要是由于数据中心产品在美国的制造能力迅速扩张，以及原材料成本增加，增加了约300万美元。此外，销售成本受到外币汇率700万美元的负面影响。销售成本占销售额的百分比增加380个基点至75.2%，这主要是由于暂时的运营效率低下和材料成本增加。
由于较高的销售额和较高的销售成本占销售额的百分比，毛利润增加32.0百万美元，毛利率下降380个基点至24.8%。
与去年第三季度相比，Climate Solutions的SG & A费用增加了1040万美元，即26%。SG & A费用占销售额的百分比下降了180个基点。SG & A费用的增加主要是由于与薪酬相关的费用增加以及其他一般和行政费用的增加，包括支持战略增长计划的成本。较高的薪酬相关费用增加了约800万美元，其中还包括来自所收购业务的费用。这些增长被摊销费用减少部分抵消，摊销费用减少了170万美元。摊销费用减少主要是由于订单积压的无形资产，我们在收购Scott Springfield MFG. Inc.时记录了该资产，并在2026财年第一季度完成了摊销。
与2025财年第三季度相比，重组费用增加了80万美元，主要是由于遣散费增加。
营业收入为8320万美元，从2025财年第三季度到2026财年第三季度增加了2080万美元，这主要是由于毛利润增加，部分被SG & A费用增加所抵消。
32
截至二零二五年十二月三十一日止九个月与二零二四年比较
Climate Solutions年初至今的净销售额较上年同期增长3.119亿美元，增幅为29%，这主要是由于销量增加。此外，外币汇率有利地影响了2050万美元的销售额。与上年同期相比，数据中心、暖通空调技术和传热解决方案产品的销售额分别增加了2.217亿美元、6890万美元和1850万美元。更高的数据中心产品销售额包括向北美和欧洲的超大规模和托管客户的销售增长。HVAC技术产品销售额的增长主要是由所收购业务带来的8090万美元的增量销售额推动的，部分被其他室内空气质量产品销售额的下降所抵消。传热产品销售额的增长是由用于商业和住宅应用的传热盘管销售额增加所推动的，但部分被与欧洲热泵客户没有商业定价结算所抵消，这在上一年产生了有利影响。
Climate Solutions年初至今的销售成本比去年同期增加了2.621亿美元，即34%，这主要是由于销量增加，以及在较小程度上暂时的运营效率低下，主要是由于数据中心产品在美国的制造能力迅速扩张，以及原材料成本增加，增加了约700万美元。此外，销售成本受到1580万美元外币汇率的负面影响。销售成本占销售额的百分比增加280个基点至74.2%，这主要是由于暂时的运营效率低下、材料成本增加以及上一年没有商业定价结算。
由于更高的销售额和更高的销售成本占销售额的百分比，毛利润增加了4980万美元，毛利率下降280个基点至25.8%。
Climate Solutions年初至今的SG & A费用增加了2160万美元，即18%，但占销售额的百分比却下降了90个基点。SG & A费用的增加主要是由于与薪酬相关的费用增加以及其他一般和管理费用的增加。较高的薪酬相关费用增加了约1900万美元，其中包括来自所收购业务的费用。这一增长被较低的摊销费用部分抵消，摊销费用减少了500万美元。
2026财年前9个月的重组费用与去年同期相比增加了280万美元，这主要是由于遣散费增加。
2026财年前9个月的营业收入为2.123亿美元，比去年同期增加了2540万美元，这主要是由于毛利润增加，部分被SG & A费用增加所抵消。
33
性能技术
|
截至12月31日的三个月， |
|
截至12月31日的九个月， |
|||||||||||||||||||
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
|
|||||||||||||||
（百万） |
$的 |
|
销售额占比% |
$的 |
|
销售额占比% |
$的 |
|
销售额占比% |
$的 |
|
销售额占比% |
||||||||||
净销售额 |
$ |
266.0 |
|
100.0 |
% |
$ |
262.2 |
|
100.0 |
% |
$ |
837.8 |
|
100.0 |
% |
$ |
868.7 |
|
100.0 |
% |
||
销售成本 |
|
215.9 |
|
81.1 |
% |
|
215.5 |
|
82.2 |
% |
|
681.7 |
|
81.4 |
% |
|
698.4 |
|
80.4 |
% |
||
毛利 |
|
50.1 |
|
18.9 |
% |
|
46.7 |
|
17.8 |
% |
|
156.1 |
|
18.6 |
% |
|
170.3 |
|
19.6 |
% |
||
销售、一般和管理费用 |
|
18.7 |
|
7.1 |
% |
|
25.4 |
|
9.7 |
% |
|
60.3 |
|
7.2 |
% |
|
78.5 |
|
9.0 |
% |
||
重组费用 |
|
5.6 |
|
2.1 |
% |
|
5.5 |
|
2.1 |
% |
|
9.7 |
|
1.2 |
% |
|
13.7 |
|
1.6 |
% |
||
减值费用 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
4.1 |
|
0.5 |
% |
|
— |
|
— |
|||||
营业收入 |
$ |
25.8 |
|
9.7 |
% |
$ |
15.8 |
|
6.0 |
% |
$ |
82.0 |
|
9.8 |
% |
$ |
78.1 |
|
9.0 |
% |
||
截至二零二五年十二月三十一日止三个月与二零二四年比较
从2025财年第三季度到2026财年第三季度，Performance Technologies的净销售额增加了380万美元，即1%，这主要是由于外汇汇率和平均售价上涨带来的700万美元的有利影响，但部分被北美销量下降所抵消，这主要是由于市场疲软，以及我们在80/20产品合理化计划方面战略性退出利润率较低的业务。与去年第三季度相比，公路应用产品的销售额增加了1,000万美元，重型设备产品的销售额减少了310万美元。
Performance Technologies的销售成本从2025财年第三季度到2026财年第三季度增加了40万美元，这主要是由于外汇汇率产生了590万美元的不利影响，但销量下降和运营效率提高部分抵消了这一影响。此外，原材料成本减少约1.0百万美元。销售成本占销售额的百分比下降110个基点至81.1%，这主要是由于平均售价提高和运营效率提高，但部分被销量下降的不利影响所抵消。
由于较高的销售额和较低的销售成本占销售额的百分比，毛利润增加了340万美元，毛利率提高了110个基点，达到18.9%。
与去年第三季度相比，Performance Technologies的SG & A费用减少了670万美元，降幅为26%。SG & A费用占销售额的百分比下降了260个基点。SG & A费用的减少主要是由于与赔偿相关的费用减少，减少了约800万美元，其中包括先前重组行动的好处。
与去年第三季度相比，重组费用增加了10万美元，这主要是由于与某些产品线的转移生产相关的成本增加，部分被较低的遣散费所抵消。
营业收入2580万美元从2025财年第三季度到2026财年第三季度增加了1000万美元，这主要是由于SG & A费用减少和毛利润增加。
截至二零二五年十二月三十一日止九个月与二零二四年比较
Performance Technologies年初至今的净销售额比去年同期减少了3090万美元，即4%，这主要是由于北美地区的销量下降，这主要是由于市场疲软和我们战略性地退出利润率较低的业务，以及在较小程度上由于上一年巴西没有确认销售税抵免。这些减少部分被外汇汇率和平均售价上涨带来的1330万美元有利影响所抵消。与上年同期相比，公路应用和重型设备产品的销售额分别减少了1110万美元和760万美元。
34
Performance Technologies年初至今的销售成本比去年同期减少了1670万美元，即2%，这主要是由于销量下降，以及在较小程度上提高了运营效率。这些降低销售成本的驱动因素被原材料成本增加部分抵消，原材料成本增加约200万美元，以及1140万美元的外汇汇率不利影响。销售成本占销售额的百分比增加100个基点至81.4%，这主要是由于销售额下降的不利影响，部分被运营效率的提高和平均售价的提高所抵消。
由于较低的销售额和较高的销售成本占销售额的百分比，毛利润减少了1420万美元，毛利率下降100个基点至18.6%。
Performance Technologies年初至今的SG & A费用与去年同期相比减少了1820万美元，即23%。作为销售额的百分比，年初至今的SG & A费用下降了180个基点。SG & A费用的减少主要是由于与薪酬相关的费用减少，减少了约21.0百万美元，其中包括先前重组行动的好处。
与去年同期相比，2026财年前9个月的重组费用减少了400万美元，这主要是由于遣散费减少，部分被某些产品线的转移生产相关成本增加所抵消。
在2026财年第二季度，我们记录了410万美元的非现金减值费用，以将位于德国的技术服务中心和行政支持设施的账面价值降低至估计的公允价值，减去销售成本。
2026财年前九个月的营业收入为8200万美元，比去年同期增加了390万美元，这主要是由于SG & A和重组费用减少，部分被毛利润减少和本年度记录的减值费用所抵消。
流动性和资本资源
我们流动性的主要来源是经营活动产生的现金流、截至2025年12月31日的现金和现金等价物为9870万美元，以及循环信贷额度下的可用借款能力为2.168亿美元。鉴于我们广泛的国际业务，我们的现金和现金等价物中约有8000万美元由我们的非美国子公司持有。非美国子公司持有的金额可用于一般公司用途；但是，如果汇回这些资金，可能需要缴纳外国预扣税。我们相信，我们的流动性来源将提供充足的现金流，以充分满足我们在短期和长期基础上的资金需求。
经营活动所产生的现金净额
截至2025年12月31日的9个月，经营活动提供的现金净额为5380万美元，与上年同期相比减少1.047亿美元。这一减少主要是由于营运资金增加。气候解决方案部门的数据中心业务增长迅速，我们增加了库存水平以支持不断增长的客户需求。此外，销售额增加导致应收账款增加。存货和应收账款的增加被应付账款的增加部分抵消，这主要是由于存货水平较高。营运资本增长的影响降低了经营现金流，但部分被较高的经营收益的有利影响所抵消。
资本支出
2026财年前九个月的资本支出为1.012亿美元，与去年同期相比增加了4490万美元，这主要是由于对气候解决方案部门的投资以支持我们数据中心业务的增长。在2026财年第二季度，我们宣布了一项计划，将在未来12个月内增加投资1亿美元，以扩大我们在美国的数据中心产品制造能力。
35
业务收购
我们专注于收购我们预计将加速我们的战略增长的业务。在2026财年前九个月，我们支付了总计1.824亿美元的现金，用于收购L.B. White、Climate by Design和AbsolutAire。有关这些收购的更多信息，请参见简明综合财务报表附注2。
债务
在2026财年前九个月，我们信贷额度的借款（扣除还款）总额为2.583亿美元。我们借用我们的信贷额度来支持我们的战略增长计划，包括我们对L.B. White和Climate by Design的收购以及我们数据中心业务的快速扩张。
2025年7月，我们与一个银行银团就一项多币种的4亿美元循环信贷融资和一项将于2030年7月到期的2亿美元定期贷款融资执行了一项经修订和重述的信贷协议。这份信贷协议修改了我们当时存在的循环信贷和定期贷款工具，这些工具将于2027年10月到期。我们还修订了管辖我们的优先票据的协议，以使适用条款与上述经修订和重述的信贷协议的条款一致。2025年12月，我们进一步修订了信贷协议，主要是将循环信贷额度下的借款能力增加1.50亿美元，达到5.50亿美元。
我们的信贷协议要求我们遵守各种契约，包括杠杆率契约和利息费用覆盖率契约，下文将进一步讨论这些契约。我们信贷协议下的债务由几乎所有国内资产的留置权担保，不包括房地产。这些协议还要求遵守各种契约，这些契约可能会限制我们产生额外债务的能力；授予留置权；进行投资、贷款或担保；与关联公司进行某些交易；或进行包括股息在内的限制性付款。此外，在某些资产出售的情况下，信贷协议可能要求提前还款。
经修订，我们主要信贷协议中的杠杆比率契约要求我们将综合债务（减去信贷协议所定义的现金余额的一部分）限制为不超过利息、税项、折旧、摊销和某些其他调整前综合净收益（“调整后EBITDA”）的三倍半。我们还受制于利息费用覆盖率契约，该契约要求我们保持调整后EBITDA至少为综合利息费用的三倍。
截至2025年12月31日，我们遵守了我们的债务契约。我们预计在2026财年剩余时间内及以后将继续遵守我们的债务契约。
美国养老金计划终止
在2026财年第三季度，与先前宣布的计划终止有关，我们出资1490万美元，为我们的主要美国养老金计划提供全额资金，并通过向参与者一次性付款和购买不可撤销的年金合同相结合的方式解决养老金计划下的所有未来义务。因此，我们在2026财年第三季度记录了1.161亿美元的非现金养老金终止费用。
股份回购计划
在2026财年前九个月，我们没有根据我们的股票回购计划购买股票。截至2025年12月31日，我们在回购计划下剩余8160万美元的股票回购授权，尚未到期。我们是否以及在多大程度上根据该计划回购额外股份的决定将取决于多个因素，包括商业条件、其他现金优先事项和股价。
36
前瞻性陈述
本报告，包括但不限于项目2下的讨论。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析包含陈述，包括有关未来财务业绩的信息，并附有“相信”、“估计”、“预期”、“计划”、“预期”、“打算”等短语，以及1995年《私人证券诉讼改革法案》中定义的其他类似“前瞻性”陈述。由于某些风险和不确定性，包括但不限于公司截至2025年3月31日止年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项中“风险因素”项下所述的风险和不确定性，Modine的实际结果、业绩或成就可能与这些陈述中明示或暗示的存在重大差异。其他风险和不确定性包括但不限于以下方面：
市场风险：
| ● | 全球经济和金融市场潜在不利发展或中断的影响，包括与通货膨胀、能源成本、政府奖励或资助计划、供应链挑战、后勤中断有关的影响，包括与海运、陆运或空运、关税、制裁和其他贸易问题或跨境贸易限制有关的影响，以及国际政治和军事冲突； |
| ● | 其他经济、社会和政治条件、变化、挑战和动荡的影响，特别是在我们和客户经营和竞争的地理、产品和金融市场，包括外币汇率波动；利率变化；由此产生的衰退和复苏；以及有关法定、监管和/或政策变化的影响的一般不确定性，包括那些已经或可能在美国或国外实施的与税收和贸易有关的变化； |
| ● | 与原材料相关的潜在价格上涨的影响，包括铝、铜、钢和不锈钢（镍），以及其他采购的组件库存，包括但不限于基于伦敦金属交易所的基础材料成本以及相关溢价或制造成本的增加。这些价格可能受到多种因素的影响，包括贸易法律和关税的变化、我们供应商的行为以及需求的显着波动。这一风险包括我们成功管理风险敞口的能力，以及我们为应对价格上涨而调整产品定价的能力，包括通过我们的报价过程或通过预期价格调整的合同条款，以及此类合同条款在时间上的固有滞后； |
| ● | 我们在技术进步方面走在前列以区别于竞争对手并向客户提供创新产品和服务的能力，我们预计将推动销售增长的技术的任何变化或采用率的影响，包括与数据中心冷却和电动汽车相关的技术，以及任何威胁或变化对我们客户的市场增长前景的影响； |
| ● | 我们缓解劳动力成本上涨和劳动力短缺的能力； |
| ● | 公共卫生威胁对国家和全球经济、我们的业务、供应商（和供应链）、客户和员工的影响；以及 |
| ● | 立法、法规和政府激励计划（包括应对气候变化的计划）对我们产品和我们所服务的市场的需求的影响，包括我们利用机会提供替代新技术以满足环境和/或能源标准和目标的能力。 |
经营风险：
| ● | 与供应商满足我们的数量、质量、价格和时间要求相关的问题的影响，包括物流和运输挑战，以及我们供应商的整体健康状况，包括如果他们的产能受到限制，他们有能力和意愿供应我们的数量需求； |
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| ● | 鉴于经济和市场特定因素，以及我们的客户的整体健康状况和定价压力，以及我们的任何主要客户的稳定性或业绩的任何恶化对我们的潜在影响； |
| ● | 我们维持当前客户关系和有效竞争新业务的能力，包括我们通过抵消或以其他方式解决与供应链挑战和通胀市场条件相关的任何成本增加来实现我们可接受的利润率的能力； |
| ● | 产品或制造困难或运营效率低下的影响，包括任何产品或程序推出、产品转移挑战和保修索赔； |
| ● | 主要客户就包含我们的产品和服务的产品或程序发布、产品应用或要求或建设或开发项目的时间安排发起的延迟或修改的影响； |
| ● | 我们有能力始终如一地构建我们的运营结构，以便以适当熟练和稳定的劳动力发展和保持具有竞争力的成本基础，同时也在地理上定位自己，以便我们能够继续为我们的客户提供他们对Modine的需求和期望的技术专长和市场领先的产品； |
| ● | 我们有能力有效和高效地管理我们的运营以应对销量变化，包括保持充足的产能以满足我们不断增长的业务的需求，同时还完成重组活动并实现其预期收益； |
| ● | 环境污染调查和补救的成本和其他影响；包括与我们无法控制的他人和/或设施的作为或不作为有关的情况； |
| ● | 我们招聘和保持人才的能力，包括管理、领导、运营和行政职能方面的人员； |
| ● | 我们保护我们的专有信息和知识产权免受内部或外部来源盗窃或攻击的能力； |
| ● | 重大中断的影响，包括任何长时间的服务中断，或对我们的信息技术系统的重大破坏，以及任何相关的延误、问题或成本； |
| ● | 日益复杂和限制性的法律法规以及与遵守相关的成本，包括州和联邦劳工法规、与成为美国上市公司相关的法律法规，以及我们经营所在的各个司法管辖区存在的其他法律法规； |
| ● | 全球监管机构、客户、投资者和员工对环境、社会和公司治理事项的日益重视可能会给我们带来额外成本，对我们的声誉产生不利影响，或使我们面临新的风险； |
| ● | 我们的设施或我们的主要客户和/或供应商的设施停工或受到干扰；和 |
| ● | 与医疗保健和相关保险成本相关的持续且不断增加的压力。 |
战略风险：
| ● | 我们成功实现预期收益的能力，包括利润率和现金流的改善，来自战略举措和我们在各业务中继续应用80/20原则； |
38
| ● | 我们通过识别和执行有机增长机会和收购来加速增长的能力，以及高效和成功整合收购业务的能力；和 |
| ● | 我们成功退出与我们的战略计划不一致的部分业务的能力。业务处置涉及风险，包括与交易相关的成本和其他成本、客户关系的损害或损失、管理层对我们其他业务关注的注意力的转移，以及诉讼、索赔或其他义务的其他影响，包括可能就处置的业务对我们提出的那些影响。 |
金融风险：
| ● | 我们有能力为我们当前业务的全球流动性需求提供有效资金，并在信贷市场中断或收紧或全球经济持续衰退的情况下履行我们的长期承诺； |
| ● | 与我们的浮动利率债务相关的利率上升的影响； |
| ● | 联邦、州或地方税的变化可能会产生增加我们所得税费用的影响； |
| ● | 我们遵守信贷协议中财务契约的能力，包括我们的杠杆率（净债务除以调整后EBITDA，定义见我们的信贷协议）和我们的利息覆盖率（调整后EBITDA除以利息费用，定义见我们的信贷协议）； |
| ● | 外币汇率波动对我们财务业绩的潜在不利影响；以及 |
| ● | 我们在我们经营所在的各个司法管辖区有效实现递延所得税资产收益的能力。 |
与Gentherm拟进行的反向莫里斯信托交易相关的风险：
| ● | 我们有能力按照各方预期的条款或时间框架完成拟议交易，或根本没有完成； |
| ● | 任何可能导致拟议交易终止的事件的发生； |
| ● | 与拟议交易或其他诉讼、和解或调查有关的潜在股东诉讼可能会影响拟议交易的时间或发生，或导致重大的抗辩、赔偿和责任成本； |
| ● | 我们获得拟议交易的预期税务处理的能力； |
| ● | 将受建议处置的业务与我们的其他业务分开的难度大于预期；和 |
| ● | 由于拟议交易或拟议交易对我们与员工、客户、供应商或其他交易对手的关系的其他影响，正在进行的业务运营中断了管理时间。 |
前瞻性陈述截至本报告发布之日；我们不承担更新任何前瞻性陈述的任何义务。
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项目3。关于市场风险的定量和定性披露。
公司关于市场风险的定量和定性披露通过引用纳入公司截至2025年3月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第7A项。自提交2025财年10-K表格以来，该公司的市场风险没有发生重大变化。
项目4。控制和程序。
评估披露控制和程序
截至本季度报告10-Q表格涵盖的期间结束时，公司管理层在公司总裁兼首席执行官、执行副总裁、首席财务官的参与下，在董事会审计委员会的监督下，在经修订的1934年证券交易法规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义的合理保证水平上评估了公司披露控制和程序的有效性。基于该评估，总裁兼首席执行官兼执行副总裁、首席财务官得出结论，截至2025年12月31日，公司的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
2026财年第三季度财务报告内部控制没有发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分。其他信息
项目1a。风险因素
除下文所述外，自提交2025财年10-K表格以来，公司的风险因素没有发生重大变化。
本次拟与Gentherm进行的反向莫里斯信托交易存在多种风险和不确定性。无法保证将按计划的条款和时间表完成（如果有的话），这将给公司带来重大成本。
建议分拆我们的性能技术分部业务并与Gentherm同时合并可能无法按目前计划完成。反向莫里斯信托交易的完成取决于多项条件的满足或豁免，包括Gentherm股东的批准和监管机构的批准。不能保证我们会及时或根本收到所需的批准。待完成的反向莫里斯信托交易还需获得美国国税局关于其作为美国联邦所得税目的免税交易资格的意见和私信裁决。此外，在将性能技术部门业务与我们的其他业务分开时，我们可能会遇到比预期更大的困难。完成交易的任何重大延迟可能会增加在交易上花费的费用和资源以及可能无法完成的风险。我们将产生与交易相关的成本，包括法律、会计、税收和其他专业费用，无论交易是否完成。如果交易未能在预期的时间范围内完成或未完成，我们的业务、财务业绩和我们股票的市场价格可能会受到不利影响。
在与Gentherm进行的反向莫里斯信托交易未决期间，我们受到不确定因素的影响。
与Gentherm的未决反向莫里斯信托交易对我们的员工、客户和供应商的影响存在不确定性，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。我们的员工可能会因为对其未来角色的不确定性而分心，我们可能会在吸引、留住和激励关键员工方面面临挑战。我们的供应商或客户可能会延迟或推迟决策，或可能终止他们与我们或我们的性能技术部门业务的关系，这可能会对我们的销售、经营业绩和现金流产生不利影响。此外，拟议的交易将需要管理层投入大量时间和注意力，这可能会减损其他业务方面的担忧。
此外，与拟议交易或其他诉讼、和解或调查有关的潜在股东诉讼可能会影响拟议交易的时间或发生，或导致重大的抗辩、赔偿和责任成本。
我们可能无法从与Gentherm的反向莫里斯信托交易中实现部分或全部预期收益。
我们可能无法从未决的反向莫里斯信托交易中实现预期的财务和运营收益。如果我们保留性能技术部门业务或采取不同的战略替代方案，该交易可能不会为我们和我们的股东提供超过可能实现的利益或价值。
继与Gentherm分拆合并后，我们剩下的公司将不那么多元化，更集中地专注于数据中心和商业HVAC和制冷市场。因此，我们将更容易受到这些市场不断变化的市场条件的影响，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
41
对于我们的股东在与Gentherm的拟议反向莫里斯信托交易中将收到的合并后公司股份的价值，无法做出保证。
在分拆Performance Technologies部门业务时，我们的股东预计将获得新发行的Gentherm股票，代表对合并后公司约40%的所有权。我们的股东将收到的股票的实际价值将取决于这些股票在交易结束时的价值。合并后，合并后的公司在整合业务方面可能会遇到困难，或者合并后的公司在实现预期的收入和成本协同效应或其他预期的运营和财务利益方面可能会遇到困难或延迟。因此，我们的股东可能无法从交易中获得预期的收益。
项目2。股权证券的未登记销售及所得款项用途。
发行人购买股票
以下介绍了该公司在2026财年第三季度购买普通股的情况：
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|
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最大值 |
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数（或 |
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总数 |
约美元 |
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购买的股票 |
价值）的股份 |
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平均 |
作为公开的一部分 |
可能还 |
||||||||
总数 |
付出的代价 |
宣布的计划 |
根据 |
|||||||
期 |
购买的股票 |
每股 |
或程序 |
计划或方案（a） |
||||||
2025年10月1日-10月31日 |
|
365（b） |
$ |
154.73 |
|
— |
$ |
81,600,955 |
||
2025年11月1日-11月30日 |
|
3,591（b） |
$ |
158.97 |
|
— |
$ |
81,600,955 |
||
2025年12月1日-12月31日 |
|
3,667（b） |
$ |
133.58 |
|
— |
$ |
81,600,955 |
||
合计 |
|
7,623 |
$ |
146.55 |
|
— |
|
|
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____ |
||||||||||
| (a) | 自2025年3月7日起，公司董事会授权公司在其认为适当的时间和价格回购最多1亿美元的Modine普通股。本次股份回购授权不到期。 |
| (b) | 包括员工和/或董事为履行股票奖励归属时产生的预扣税义务而交付给公司的股份。公司根据其股权补偿计划，让参与者有机会将奖励的股份数量返还给公司，该数量足以满足终止限制时产生的预扣税款义务。这些股份作为库存股持有。 |
项目5。其他信息。
截至2025年12月31日止三个月，公司没有董事或“高级管理人员”采纳或终止“第10b5-1条交易安排”或“非第10b5-1条交易安排”，因为每个术语均在S-K条例第408（a）项中定义。
42
项目6。展品。
| (a) | 附件: |
附件编号 |
|
说明 |
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注册成立 |
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已备案 |
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自2026年1月29日起由Modine Manufacturing Company、Gentherm Incorporated和Platinum签署并在其之间签署的分居协议 SpinCo公司。 |
日期为2026年1月29日的注册人有关表格8-K的当前报告的附件 2.1 |
||||||
合并协议和计划，日期为2026年1月29日，由Modine Manufacturing Company、Gentherm Incorporated和Platinum Gold Merger Sub，Inc.签署。 |
日期为2026年1月29日的注册人有关表格8-K的当前报告的附件 2.2 |
||||||
公司、初始附属借款人、作为贷款人的机构方以及作为行政代理人的摩根大通 Bank，N.A.之间的信贷协议第1号修订，日期为2025年12月23日。 |
2025年12月23日注册人有关表格8-K的现行报告的附件 4.1 |
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细则13a-14（a）/15d-14（a）对总裁兼首席执行官Neil D. Brinker的认证。 |
X |
||||||
细则13a-14（a）/15d-14（a）执行副总裁兼首席财务官Michael B. Lucareli的证明。 |
X |
||||||
第1350节对总裁兼首席执行官Neil D. Brinker的认证。 |
X |
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第1350节认证：Michael B. Lucareli，执行副总裁兼首席财务官。 |
X |
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101.INS |
内联XBRL实例文档（实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中）。 |
X |
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101.SCH |
内联XBRL分类学扩展架构。 |
X |
|||||
101.CAL |
内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档。 |
X |
|||||
101.DEF |
内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档。 |
X |
|||||
101.LAB |
内联XBRL分类学扩展标签linkbase文档。 |
X |
|||||
101.PRE |
内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档。 |
X |
|||||
104 |
封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）。 |
X |
43