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附件 99.1

随着商业势头在所有市场建立，执行价值解锁战略

科罗拉多州丹佛市：2026年5月1日-自由全球有限公司公布2026年第一季度财务业绩.

首席执行官Mike Fries表示，“在第一季度，我们在实现运营和战略目标的同时继续取得进展，同时仍然完全专注于为股东解锁和结晶价值。我们的Ziggo集团计划正在走上正轨，包括收购沃达丰在VodafoneZiggo的50%股权，该交易将于7月完成，以及在2027年下半年将我们的权益分拆给股东所需的构建模块。在第一季度取得令人鼓舞的商业表现之后，我们重申所有2026年全年指导目标。

•Liberty Telecom：我们的电信业务在第一季度取得了强劲的商业业绩，我们各市场的宽带网络增量连续改善。Virgin Media O2进一步优化固定商业计划，发射了O2卫星，成为英国首家提供直接到设备的卫星连接的运营商。沃达丰ziggo自其新的战略计划以来，宽带网络连续第四个季度增加，同时Telenet在卓越的销售执行和交叉销售活动的推动下，实现了10多年来的最佳宽带表现。Virgin Media爱尔兰实现了又一个积极的季度批发增长，同时推动了连续第五个季度的积极后付费移动净增。

•Liberty Growth：我们在第一季度继续执行在增长投资组合内轮换资本的策略，退出了我们在ITV的5%股份的一半以及我们在EdgeConneX的部分投资，本季度合并处置收益约为1.8亿美元，3亿美元15一直到四月。投资组合仍然集中，我们的前五大投资占其$ 3.4B的约65%12026年3月31日的FMV。我们还将Liberty Blume移至投资组合中的新“服务”支柱，以反映其对未来第三方收入增长的更多关注。Liberty Growth仍然是一个重要的资本来源，我们专注于投资那些具有结构性顺风以及明确的价值创造路径的行业。

•Liberty Corporate：正如我们在年终电话会议上强调的那样，我们对公司运营模式进行了重大重塑，这将使我们的调整后EBITDA前景改善约75%13今年与2024年相比。展望未来，我们仍然致力于确定进一步的效率，并完全专注于执行我们的战略，以实现增长并直接为股东创造价值。

我们在第一季度结束时的综合现金余额为19亿美元14，反映了有纪律的资本配置和进一步的非核心资产处置，因为我们将资本轮换到更高增长的投资和战略交易中。"

运营和财务亮点的关键摘要2,3


	三个月结束 3月31日，				增加/（减少）
	2026		2025		报告%	重整%4
	以百万计，%金额除外

收入
Telenet	$	759.4	$	743.2	2.2	(0.4)
怀尔	198.9		180.8		10.0	(1.0)
VM爱尔兰	127.0		115.8		9.7	(1.4)
合并Liberty Telecom	1,085.3		1,039.8		4.4
自由增长	177.6		127.3		39.5	25.4
Liberty Corporate	239.2		207.4		15.3	(2.4)
合并公司间抵销	(227.5)		(203.3)		N.M。	N.M。
合并总额	$	1,274.6	$	1,171.2	8.8	2.9

非合并持股50% Liberty Telecom：
VMO2合资公司	$	3,222.4	$	3,126.3	3.1	(6.5)
沃达丰Ziggo合资公司	$	1,148.5	$	1,052.0	9.2	(1.8)

净收益（亏损）
自由全球合并	$	358.2	$	(1,323.3)	127.1
自由增长	$	(39.8)	$	(13.8)	(188.4)
Liberty Corporate	$	362.8	$	(1,406.1)	125.8

经调整EBITDA
Telenet	$	183.9	$	155.8	18.0	8.8
怀尔	154.3		145.8		5.8	(4.6)
VM爱尔兰	38.4		37.2		3.2	(7.1)
合并Liberty Telecom	376.6		338.8		11.2
自由增长	2.0		10.3		(80.6)	N.M。
Liberty Corporate	(2.3)		(14.5)		84.1	N.M。
合并公司间抵销	(9.8)		(10.0)		N.M。	N.M。
合并总额	$	366.5	$	324.6	12.9	1.4

非合并持股50% Liberty Telecom：
VMO2合资公司	$	1,091.8	$	1,073.4	1.7	(7.0)
沃达丰Ziggo合资公司	$	482.0	$	463.1	4.1	(6.4)


	订阅方差表— 2026年3月31日对比2025年12月31日
	固话客户关系	宽带订阅者	合计 RGU	后付费移动订阅者

有机变化汇总

合并可报告分部：

Telenet	(13,500)	17,100	(143,400)	(9,100)
VM爱尔兰	(3,300)	(2,500)	(11,300)	1,800

合并可报告分部合计	(16,800)	14,600	(154,700)	(7,300)

2026年第一季度合并可报告分部调整：
Telenet	—	—	—	(10,600)


非合并可报告分部：
VMO2合资公司	(6,900)	(5,300)	(172,000)	(60,400)
沃达丰Ziggo合资公司（一）	(15,100)	(8,500)	(64,200)	24,700

2026年第一季度合资企业调整：
VMO2合资公司	—	—	—	(72,300)

_______________

（一）所述期间的有机变动不包括固定线路计数的某些B2B客户和订户，并包括移动计数的纯语音连接。

Virgin Media O2开始2026年通过有针对性的投资专注于网络质量

VMO2在第一季度的固定业绩有所改善，这得益于持续优化的商业举措，尽管促销市场强度持续，但这些举措有助于稳定基础。VMO2还通过投资于O2卫星、网络升级、频谱转让和持续的全光纤扩展来推进其网络战略。第一季度财务业绩符合预期，消费者和商业收入的预期下降部分被批发增长所抵消。VMO2仍处于所有全年指引的轨道上。5

第一季度亮点

•连接和移动网络：O2卫星发射，成为英国首个提供直接到设备的卫星连接的移动网络；通过新的RAN升级协议和从沃达丰英国转移的第二个频谱部分进行先进的移动网络改造

•全光纤足迹：现已达870万6房地，带动长期网络现代化和运营效率提升

•客户体验：推出24/7宽带支持，Virgin Media宽带投诉同比下降42%

•O2业务：品牌重塑紧随Daisy集团整合后，整合步伐仍在继续

第一季度财务摘要（按美国通用会计准则，由自由全球报告）7

•营收32.224亿美元，按报告口径同比增长3.1%，同 -6.5% 重新调整后同比4基础

◦主要受（i）nexfiber建设收入下降、（ii）消费者固定和消费者移动收入下降以及（iii）业务收入下降的推动，因为O2业务使产品组合合理化，部分被批发服务收入的增长所抵消

•经调整EBITDA810.918亿美元，按报告基准同比增长1.7%， -7.0% 在重新调整的基础上

◦主要是由于（i）服务总收入下降和（ii）本季度记录的法律事务非现金准备金，部分被成本削减举措所抵消

•财产和设备增加额为6.095亿美元，按报告基准同比增长2.6%， -4.7% 在重新调整的基础上

•调整后EBITDA减P & E增加额84.823亿美元，按报告基准同比增长0.6%，同 -9.8% 在重新调整的基础上

•经营活动产生的现金流4.761亿美元，投资活动产生的现金流为-2.635亿美元，筹资活动产生的现金流为-4.725亿美元

第一季度财务摘要（在国际财务报告准则中，遵循并与债券持有人契约保持一致）9

•收入23.901亿英镑，报告基础上同比-3.6 %，重新调整基础上同比-6.5 %，根据Daisy交易调整

•服务总收入为20.079亿英镑，按报告基准计算同比-0.4 %，按调整基准计算同比-3.0 %，经Daisy交易调整

•调整后EBITDA为9.017亿英镑，报告基础上同比-1.4 %，-3.4 % 在重新定基的基础上，根据Daisy交易进行了调整

◦2026年第一季度包括9190万英镑的美国GAAP/IFRS差异收益，主要与（i）VMO2合资企业对CTIL的投资和（ii）租赁有关

•这些国际财务报告准则变化的驱动因素与美国公认会计原则下的驱动因素基本一致，详见上文

第一季度运营亮点

•消费者宽带净亏损 0.53万，反映出尽管竞争强度持续，但基数逐步趋稳

•后付费净亏损 6.04万，受消费者和商业部门适度亏损推动，消费者合同流失率如预期减少

•固定ARPU同比下降1.6%，反映市场持续促销力度

2026年VMO2指南（国际财务报告准则）（一）

我们正在确认5:

•收入：总服务收入同比下降3至5%，根据Daisy交易调整

•调整后EBITDA：调整后EBITDA同比下降3至5%，根据Daisy交易调整

•P & E新增：2.0-2.2B英镑

•调整后的FCF：约2亿英镑10

•向股东派发现金：约2亿英镑

（i）对调整后EBITDA、调整后EBITDA、调整后EBITDA、调整后EBITDA和调整后FCF指引与净利润/亏损（包括净盈利/亏损增长率）和经营活动现金流进行量化调节，用于自由全球及其每个运营项目没有不合理的努力就无法提供，因为我们预测不会（i）某些非现金费用，包括：营业外收入/费用、折旧和摊销的组成部分，以及净收益/亏损中包含的减值、重组和其他经营项目，也不会（ii）影响经营活动现金流的营运资本的具体变化。我们不预测的项目可能在不同时期有很大差异。

VodafoneZiggo继续通过成功的品牌重塑和新的产品主张执行商业转变

沃达丰ZIGGO在第一季度交付了进一步的关键里程碑，与2025年初制定的“我们如何赢得计划”保持一致。宽带净亏损连续第四个季度环比改善，同时ARPU保持稳定，这得益于消费领域三年来最低的客户流失水平。在1月份推出的新商业主张的推动下，第一季度hollandsnieuwe品牌的移动端也表现强劲。收入表现环比改善，而Adj. EBITDA看到了对网络弹性和服务可靠性投资的预期影响。VodafoneZiggo仍有望获得所有全年指引。

第一季度亮点

•商业势头：连续第四个季度改善宽带趋势；推出‘The Everything Network’品牌重塑活动，在hollandsnieuwe品牌上推出新的移动捆绑包，以及新的Vodafone Unlimited和Kids & Teens产品

•网络质量：沃达丰和ZIGGO网络均获得Umlaut的“杰出”评级，ZIGGO在荷兰的下载速度突出显示为最高分

第一季度财务摘要（按美国通用会计准则）

•营收11.485亿美元，按报告口径同比+ 9.2%，同 -1.8 %在重新调整基础上

◦主要受（i）较低的宽带客户群和持续的重新定价影响，以及（ii）较低的B2B移动收入驱动

•调整后EBITDA为4.82亿美元，+ 4.1% 报告基础上的同比和 -6.4% 在重新调整的基础上

◦主要受（i）上述收入下降和（ii）网络弹性和服务可靠性投资的推动，部分被劳动力、服务交付和能源成本下降所抵消

•经营活动产生的现金流量为1.992亿美元，投资活动产生的现金流量为-1.418亿美元，筹资活动产生的现金流量为-1.53亿美元

第一季度财务摘要（以美国通用会计准则计）以当地货币计

•营收9.809亿欧元，在报告和重新定基的基础上同比-1.8 %

•调整后EBITDA为4.115亿欧元，报告和重新定基的基础上同比-6.4 %

第一季度运营亮点

•宽带净亏损 8,500 环比改善，反映出销售额增加和流失率降低，主要是在消费者领域，这是由于新的前几本定价和迁移计划

•后付费净增加 24,700 强劲的hollandsnieuwe销售推动、新的商业主张支持、稳定的B2B净新增

•固定ARPU稳定YoY，由于固定价格指数化被新前账面的主动权利定价部分抵消

2026年VodafoneZiggo指引（按美国公认会计原则）

我们正在确认：

•收入：持稳至低单位数跌幅

•调整后EBITDA：中高个位数跌幅

•P & E收入增加：23-25%

•调整后的FCF：约1亿欧元10

•向股东派发现金：没有分配11

Telenet在成功的交叉销售和销售执行的推动下，在宽带领域实现了强劲的商业表现

在第一季度，Telenet交付了十多年来最好的宽带网络添加性能，这得益于有效的交叉销售活动进入视频客户群。在收入稳定的同时，Adj. EBITDA在第一季度有所增长，这得益于较低的编程成本和人工费用。Telenet仍处于所有全年指导的轨道上。

第一季度亮点

•宽带妈妈entum：10年来最好的季度宽带净新增业绩是driven通过有效的交叉销售进入视频用户群

•鱼子酱股权处置：全面退出Caviar是Telenet媒体和娱乐战略调整的一部分，使Telenet能够更加专注于弗拉芒媒体生态系统和持续的数字创新

第一季度财务摘要（按美国通用会计准则，由自由全球合并）

•收入7.594亿美元，报告基础上同比增长2.2%，重新调整基础上同比增长-0.4 %

◦主要由于比利时足球权利战略不续约推动固定收入下降，部分被更高的宽带收入和更高的手机销量所抵消

•调整后EBITDA为1.839亿美元，在报告基础上同比+ 18.0%，在重新调整基础上同比+ 8.8%

•调整后EBITDA为1.839亿美元，按报告基准同比+ 18.0%，同 +8.6% 在重新调整的基础上

◦主要是由于（i）与不续签比利时足球权利相关的节目制作成本降低，（ii）劳动力成本降低，以及（iii）批发费降低，反映出新的批发定价和较低的用户基数

•财产和设备增加1.081亿美元，按报告基准同比-17.4 %和 -25.6% 在重新定基的基础上，反映出符合Telenet全年展望的较低资本密集度

•调整后EBITDA减P & E增加额7580万美元，按报告基准同比+ 204.4%和 N.M.在重新定基的基础上

•经营活动产生的现金流量1.835亿美元，投资活动产生的现金流量-2.962亿美元，筹资活动产生的现金流量-1.315亿美元

•调整后的FCF为1050万美元

第一季度财务摘要（按国际财务报告准则）9

•营收6.486亿欧元，-8.1 % 报告基础上的同比和重新调整基础上的同比-0.4 %

•调整后EBITDA为1.904亿欧元，+ 3.0% 报告基础上的同比和重新调整基础上的同比+ 5.0%

◦2025年第一季度包括3340万欧元的美国公认会计原则/国际财务报告准则差异收益，主要与（i）体育和电影转播权和（ii）租赁有关

•调整后EBITDA为1.711亿欧元，在报告基础上同比+ 3.1%，在重新调整基础上同比+ 5.6%

•物业和设备增加1.075亿欧元，报告基础上同比-43.3 %，重新调整基础上同比-43.2 %

•调整后EBITDA减去P & E增加额8290万欧元，按报告和重新确定的基础计算为新百万欧元

•这些国际财务报告准则变化的驱动因素与美国公认会计原则下的驱动因素基本一致，详见上文

第一季度运营亮点

•宽带净新增 17,100由成功的交叉销售驱动进入视频客户群和强劲的BASE表现

•后付费净亏损年底促销停止、市场竞争持续带动9100

•固定ARPU保持稳定，为同比-0.2 %，其中Telenet价格上涨和交叉销售的积极影响被从捆绑中移除足球权利以及由于更高的BASE份额而产生的负面组合影响所抵消

2026年Telenet指南（国际财务报告准则，不包括Wyre）12

我们正在确认：

•收入增长：稳定

•Adj. EBITDA：低个位数增长

•P & E收入增加：20%左右

•调整后的FCF：Return to positive Adj. FCF约为2000万欧元

WYRE与Proximus签署光纤共享协议，继续执行光纤铺设计划

Wyre和Proximus在4月份签署了光纤共享协议，标志着推进Wyre下一阶段网络战略的重要一步。该协议仍有待比利时竞争管理局（BCA）批准。Wyre仍致力于确保高速千兆网络的快速高效部署，并有望实现中期目标。

第一季度亮点

•资本结构分离：融资到位，以完全分离Telenet和Wyre资本结构，等待BCA批准光纤共享协议，包括偿还与其股东Telenet和Fluvius的所有未偿还股东贷款

•光纤推出：WYRE在本季度继续推进光纤建设计划，符合中期目标

第一季度财务摘要（按美国通用会计准则，由自由全球合并）

•收入1.989亿美元，报告基础上同比+ 10.0%，重新调整基础上-1.0 %

◦主要由新的批发定价模式驱动，部分被较高的暗纤维相关收入所抵消

•调整后EBITDA为1.543亿美元，在报告基础上同比+ 5.8%，在重新调整基础上为-4.6 %

•调整后EBITDA为1.54亿美元，在报告基础上增长5.8%，在重新调整基础上增长-4.6 %

◦主要是由于（i）与某些技术服务的内包相关的成本增加和（ii）为支持组织增长而增加的劳动力成本

•财产和设备增加额1.926亿美元， +66.3% 报告基础上的同比和 +50.1% 在重新调整的基础上

•经营活动产生的现金流量为3220万美元，投资活动产生的现金流量为-1.645亿美元，筹资活动产生的现金流量为1.411亿美元

•调整后FCF为-1.323亿美元

第一季度财务摘要（按国际财务报告准则）9

•营收1.699亿欧元，-1.0 % 报告和重新定基基础上的同比

•调整后EBITDA为1.324亿欧元，-4.7 % 报告和重新定基基础上的同比

•调整后EBITDA为1.316亿欧元，在报告和重新定基的基础上同比-4.6 %

•物业和设备新增1.675亿欧元，按报告基础和重新调整基础同比+ 51.6%

•这些国际财务报告准则变化的驱动因素与美国公认会计原则下的驱动因素基本一致，详见上文

Virgin Media Ireland在批发和光纤升级计划方面取得进一步进展，与战略计划背道而驰

Virgin Media Ireland在第一季度结束时，在持续的网外扩张和批发连接增长的推动下，固定和移动业务总量继续保持势头。尽管市场竞争激烈，但移动后付费净增加量连续第五个季度为正值。Virgin Media Ireland继续推进光纤升级计划，并仍有望在年底前基本完成推出。

第一季度亮点

•批发表现：继续保持势头，本季度净增加超过6k

•光纤推出进度：光纤扩张仍有望在年底前基本完成，本季度将新增约4万个连接

•国际橄榄球之家：Virgin Media Ireland将成为国家锦标赛的独家免费爱尔兰转播商，巩固Virgin Media Television作为顶级国际橄榄球主场的作用

第一季度财务摘要（按美国通用会计准则）

•收入1.27亿美元，报告基础上同比+ 9.7%，重新调整基础上同比-1.4 %

◦主要是由于消费者固定和移动收入下降，以及由于广告收入下降导致VMTV收入下降，部分被批发增长所抵消

•调整后EBITDA为3840万美元，+ 3.2% 报告基础上的同比和重新调整基础上的-7.1 %

◦主要是由于（i）收入下降，以及（ii）由于上一年的一次性收益，与2025年第一季度进行了艰难的比较，部分被加强的成本纪律所抵消，包括较低的IT成本基础

•经营活动产生的现金流量为-150万美元，投资活动产生的现金流量为-4670万美元，筹资活动产生的现金流量为3560万美元

第一季度财务摘要（以美国通用会计准则计）以当地货币计

•收入1.085亿欧元，按报告和重新基准计算，同比-1.4 %

•调整后EBITDA为3280万欧元，在报告和重新定基的基础上同比-7.1 %

第一季度运营亮点

•宽带净亏损2500 正在进行的市场竞争

•后付费净增加1,800个标志着客户群连续第五个季度增长，受早期商业举措推动

•批发宽带净增6300家在强劲的新激活季度的推动下

合并杠杆&流动性

•债务和融资租赁本金总额：85亿美元

•平均债务期限16：2.8年，以 ~38% 2029年或之后才到期

•借款成本：混合、完全交换债务成本为3.8%

下表（一）详细说明我们流动性的美元等价物17截至2026年3月31日的头寸，其中包括我们的（i）现金和现金等价物，（ii）投资根据SMA持有和（iii）未使用的借贷能力：


	现金				未使用
	和现金				借款		合计
	等价物		SMA（二）		产能（三）		流动性
	以百万计

自由全球及无限售条件附属公司	$	924.5	$	46.3	$	—	$	970.8
Telenet	883.8		—		721.3		1,605.1
VM爱尔兰	20.0		—		115.4		135.4
合计	$	1,828.3	$	46.3	$	836.7	$	2,711.3

_______________

（一）除另有说明外，表中报告的金额包括指定实体及其子公司。

（二）在第三方投资银行发行的杠杆结构票据中代表我们的SMA。

（三）我们总计未使用的借款能力为8亿美元18代表适用融资下的最大未提取承诺，不考虑契约合规性计算或借款的其他先决条件。

下表（一）详细说明2026年3月31日（i）我们的债务和融资租赁义务的未偿本金金额，（ii）预期与本金相关的衍生现金付款或收款，以及（iii）我们的债务和融资租赁义务的互换本金金额的等值美元：


			金融		总债务		本金相关		互换债务
			租赁		&融资租赁		衍生产品		&融资租赁
	债务		义务		义务		现金支付		义务
	以百万计

Telenet	$	7,270.6	$	1.5	$	7,272.1	$	79.8	$	7,351.9
VM爱尔兰	1,038.6		—		1,038.6		—		1,038.6
其他	113.1		27.8		140.9		—		140.9
合计	$	8,422.3	$	29.3	$	8,451.6	$	79.8	$	8,531.4

_______________

（一）除另有说明外，表中报告的金额包括指定实体及其子公司。

自由全球第一季度合并现金流


	三个月结束 3月31日，		增加/（减少）
	2026	2025	报告%
	百万美元，%金额除外






自由全球合并现金流：
经营活动所产生的现金净额	107.6	129.2	(16.7	%)
投资活动提供（使用）的现金净额	(223.0)	52.5	(524.8	%)
筹资活动使用的现金净额	(114.0)	(66.2)	(72.2	%)

调整后的FCF	(319.3)	(141.2)	(126.1	%)
可分配现金流	(319.3)	(141.2)	(126.1	%)

财务摘要（按美国公认会计原则）2,3

下表显示（i）比较期间的选定财务信息和（ii）在报告和重新确定的基础上各期间的百分比变化。调整后的EBITDA和调整后的EBITDA减去合并业务的P & E增加，Liberty Growth和Liberty Corporate是非GAAP衡量标准。有关和解，有关如何定义这些措施以及为什么我们认为它们有意义的更多信息，请参阅词汇表和和解附录的部分。


	三个月结束				增加/（减少）
	3月31日，
收入	2026		2025		报告%	重整%
	以百万计，%金额除外


Telenet	$	759.4	$	743.2	2.2	(0.4)
怀尔	198.9		180.8		10.0	(1.0)
VM爱尔兰	127.0		115.8		9.7	(1.4)
合并Liberty Telecom	1,085.3		1,039.8		4.4
自由增长	177.6		127.3		39.5	25.4
Liberty Corporate	239.2		207.4		15.3	(2.4)
合并公司间抵销	(227.5)		(203.3)		N.M。	N.M。
合并总额	$	1,274.6	$	1,171.2	8.8	2.9

非合并持股50% Liberty Telecom：
VMO2合资公司	$	3,222.4	$	3,126.3	3.1	(6.5)
沃达丰Ziggo合资公司	$	1,148.5	$	1,052.0	9.2	(1.8)

_______________

N.M.-没有意义


	三个月结束				增加/（减少）
	3月31日，
经调整EBITDA	2026		2025		报告%	重整%
	以百万计，%金额除外


Telenet	$	183.9	$	155.8	18.0	8.8
怀尔	154.3		145.8		5.8	(4.6)
VM爱尔兰	38.4		37.2		3.2	(7.1)
合并Liberty Telecom	376.6		338.8		11.2
自由增长	2.0		10.3		(80.6)	N.M。
Liberty Corporate	(2.3)		(14.5)		84.1	N.M。
合并公司间抵销	(9.8)		(10.0)		N.M。	N.M。
合并总额	$	366.5	$	324.6	12.9	1.4

非合并持股50% Liberty Telecom：
VMO2合资公司	$	1,091.8	$	1,073.4	1.7	(7.0)
沃达丰Ziggo合资公司	$	482.0	$	463.1	4.1	(6.4)

_______________

N.M.-没有意义


	三个月结束				增加/（减少）
调整后EBITDA减P & E增加额	3月31日，
	2026		2025		报告%	重整%
	以百万计，%金额除外


Telenet	$	75.8	$	24.9	204.4	N.M。
怀尔	(38.3)		30.0		(227.7)	N.M。
VM爱尔兰	(7.2)		(5.7)		(26.3)	(17.0)
合并Liberty Telecom	30.3		49.2		(38.4)
自由增长	(49.9)		7.9		(731.6)	N.M。
Liberty Corporate	(4.6)		(18.1)		74.6	N.M。
合并公司间抵销	—		—		N.M。	N.M。
合并总额	$	(24.2)	$	39.0	(162.1)	N.M。

非合并持股50% Liberty Telecom：
VMO2合资公司	$	482.3	$	479.2	0.6	(9.8)
沃达丰Ziggo合资公司	$	232.0	$	256.2	(9.4)	(18.6)

_______________

N.M.-没有意义


	运营数据— 2026年3月31日
	房屋通过了	固话客户关系	宽带订阅者	合计 RGU	后付费移动订阅者	移动合计订阅者（一）


合并可报告分部：

Telenet	186,600	1,920,600	1,751,500	3,885,400	2,653,800	2,796,000
怀尔	4,072,000	—	—	—	—	—
VM爱尔兰	1,017,100	377,100	351,600	671,000	147,700	147,700

合并可报告分部合计	5,275,700	2,297,700	2,103,100	4,556,400	2,801,500	2,943,700

非合并可报告分部：
VMO2合资公司（二）	16,226,400	5,534,500	5,446,100	10,902,300	15,465,800	37,444,400
沃达丰Ziggo合资公司（三）	7,645,500	3,082,000	2,927,900	6,998,600	4,938,400	8,140,200


	订阅方差表— 2026年3月31日对比2025年12月31日
	房屋通过了	固话客户关系	宽带订阅者	合计 RGU	后付费移动订阅者	移动合计订阅者（一）


有机变化汇总

合并可报告分部：

Telenet	1,400	(13,500)	17,100	(143,400)	(9,100)	(13,900)
怀尔	11,000	—	—	—	—	—
VM爱尔兰	2,800	(3,300)	(2,500)	(11,300)	1,800	1,800

合并可报告分部合计	15,200	(16,800)	14,600	(154,700)	(7,300)	(12,100)

2026年第一季度合并可报告分部调整：
Telenet	—	—	—	—	(10,600)	(10,600)


非合并可报告分部：
VMO2合资公司（二）	300	(6,900)	(5,300)	(172,000)	(60,400)	(310,700)
沃达丰Ziggo合资公司（三）	14,500	(15,100)	(8,500)	(64,200)	24,700	(13,400)

2026年第一季度合资企业调整：
VMO2合资公司	—	—	—	—	(72,300)	92,400


	订阅方差表— 2026年3月31日对比2025年3月31日
	房屋通过了	固话客户关系	宽带订阅者	合计 RGU	后付费移动订阅者	移动合计订阅者（一）


有机变化汇总

合并可报告分部：

Telenet	6,000	(34,800)	34,800	(226,500)	(6,900)	(47,100)
怀尔	47,800	—	—	—	—	—
VM爱尔兰	16,700	(14,200)	(10,600)	(47,700)	10,100	10,100

合并可报告分部合计	70,500	(49,000)	24,200	(274,200)	3,200	(37,000)

合并可报告分部净调整：
Telenet	—	—	—	—	(10,600)	(10,600)
怀尔	(11,800)	—	—	—	—	—
VM爱尔兰	(4,800)	—	—	—	—	—

非合并可报告分部：
VMO2合资公司（二）（四）	2,300	(110,000)	(104,700)	(856,800)	(344,600)	197,700
沃达丰Ziggo合资公司（三）	55,100	(90,500)	(64,000)	(339,300)	51,700	89,300

非合并可报告分部净调整：
VMO2合资公司	—	—	—	—	(72,300)	92,400

_______________

运营数据和订户方差表的脚注：

（一）在一些国家，我们的移动用户根据预付合同获得移动服务。VMO2和VodafoneZiggo合资企业的移动用户总数包括物联网连接，这是机器对机器合同移动连接，包括智能计量合同连接。上述VMO2合资公司的移动用户数量不包括VMO2合资公司定义和提出的移动用户总数中包含的约900.21万个批发移动连接。

（二）所示期间的运营数据和有机变动代表消费者客户和订户。

（三）所述期间的运营数据和有机变动不包括某些B2B客户和固定线路计数用户，并包括移动计数的纯语音连接。

（四）2025年3月31日的数据已被重述，以包括Daisy交易的影响。

表格的附加一般说明：

我们的大多数宽带通信子公司提供宽带、电话、数据、视频或其他B2B服务。我们B2B的某些收入来自SOHO用户，这些用户支付溢价以获得增强的服务水平，以及与向我们的住宅用户提供的大规模营销产品相同或相似的宽带、视频或电话服务。向SOHO提供的所有大规模营销产品，无论是否伴随着增强的服务水平和/或溢价，都包含在我们宽带通信业务的相应RGU和客户数量中，只有那些以溢价提供的服务被视为“SOHO RGU”或“SOHO客户”。如果我们的现有客户从住宅产品供应升级为SOHO产品供应，SOHO RGU或SOHO客户的数量将会增加，但对我们的RGU总数或客户数量没有影响。除了我们的B2B SOHO用户和中大型企业的移动用户，我们一般不会将B2B服务的客户算作客户或RGU用于外部报告目的。

虽然我们采取适当步骤确保在任何给定的资产负债表日期以一致和准确的基础提供订户统计数据，但各国在（i）产品和服务的性质和定价、（ii）分销平台、（iii）计费系统、（iv）坏账收集经验和（v）其他因素方面的可变性增加了订户计数过程的复杂性。

我们会定期审查我们的用户计数政策和底层系统，以提高前瞻性报告数据的准确性和一致性。因此，我们可能会根据这些审查不时对我们的订户统计数据进行适当调整。

Credit Silo的债券更新

VMO2信用更新

经营统计汇总


	截至和为三个月结束
	3月31日，
	2026		2025

足迹




可服务的房屋	18,796,600		18,420,900
可服务房屋净增数（环比）	6,400		165,300
房屋通过	16,226,400		16,224,100
房屋净增数（环比）	300		—

固定
消费者固话客户关系	5,534,500		5,644,500
有机消费者固话客户关系净亏损（环比）	(6,900)		(44,700)
有机消费者固话客户关系净亏损（同比）	(110,000)		(40,800)

消费者宽带用户	5,446,100		5,550,800
有机消费者宽带净亏损（环比）	(5,300)		(42,800)
有机消费者宽带净亏损（同比）	(104,700)		(34,500)

Q1每个消费者的每月ARPU固话客户关系	£	46.50	£	47.26

移动（一）
后付费移动用户	15,465,800		15,882,700
有机后付费移动净亏损（环比）	(60,400)		(124,500)
有机后付费移动净亏损（同比）	(344,600)		(217,500)

第一季度每月消费者后付费ARPU	£	17.21	£	17.25

趋同
融合家庭占宽带RGU的百分比	40.7%		42.1%

_______________

（一）对2025年的金额进行了重述，以包括Daisy交易的影响。

财务业绩（国际财务报告准则）9


	三个月结束						重新调整增加/（减少）
	3月31日，				增加/（减少）
	2026		2025
	以百万计，%金额除外

收入
消费者	£	1,813.7	£	1,886.3	(3.8	%)	(3.8	%)
移动服务	775.2		804.7		(3.7	%)	(3.7	%)
固定服务	772.0		803.6		(3.9	%)	(3.9	%)
商业	308.7		249.4		23.8	%	(5.1	%)
商务服务	233.2		205.4		13.5	%	(9.9	%)
批发	256.9		244.5		5.1	%	5.1	%
批发服务	227.5		201.9		12.7	%	12.7	%
网络建设及其他	10.8		99.9		(89.2	%)	(89.2	%)
总收入	£	2,390.1	£	2,480.1	(3.6	%)	(6.5	%)
备忘：服务总收入	2,007.9		2,015.6		(0.4	%)	(3.0	%)

备忘：硬件及其他收入	382.2		464.5		(17.7	%)	(21.5	%)

经调整EBITDA	£	901.7	£	914.1	(1.4	%)	(3.4	%)




P & E附加	£	496.8	£	498.3	(0.3	%)	(0.9	%)
ROU资产新增	37.0		30.5		21.3	%	21.3	%
总P & E增加额，包括ROU资产增加额	£	533.8	£	528.8
P & E增加额占收入的百分比	20.8%		20.1%

调整后EBITDA减去总P & E增加额	£	367.9	£	385.3	(4.5	%)	(8.4	%)



调整后的FCF	£	(468.3)	£	(885.4)

第三方债务、租赁义务和现金及现金等价物

VMED O2的合并第三方债务、租赁义务和现金及现金等价物的名义金额的借款货币和英镑等值如下：


	3月31日，				12月31日，
	2026				2025
	借入货币		等值英镑
	以百万计
高级和高级担保信贷便利：

2029年到期的定期贷款O（EURIBOR + 2.50%）	€	—	£	—	£	174.5
2029年到期的定期贷款Q（Term SOFR + 3.25%）	$	1,300.0	983.8		966.2


2030年到期的定期贷款AC（SONIA + 3.25%）（一）	£	1,675.0	1,675.0		1,675.0
定期贷款Y（定期SOFR + 3.25%（二））2031年到期	$	2,080.2	1,574.0		1,546.4
定期贷款Z（EURIBOR + 3.50%（二））2031年到期	€	—	—		628.1
定期贷款AF（EURIBOR + 3.00%（二））2031年到期	€	920.0	803.4		—
定期贷款AEE（EURIBOR + 3.25%（二））2033年到期	€	1,430.0	1,248.7		1,247.5
13.24亿英镑（等值）RCF（SONIA + 2.75%（二））2029年到期（三）	£	300.0	300.0		—
虚拟机融资便利（等值英镑）	£	90.8	90.8		94.0
高级和高级担保信贷融资总额			6,675.7		6,331.7

高级有担保票据：
2029年到期的5.50%美元高级有担保票据	$	1,425.0	1,078.2		1,059.3
2029年到期的5.25%英镑高级有担保票据	£	340.0	340.0		340.0
2029年到期的4.00%英镑高级有担保票据	£	600.0	600.0		600.0
2030年到期的4.25%英镑高级有担保票据	£	635.0	635.0		635.0
2030年到期的4.50%美元高级有担保票据	$	915.0	692.3		680.2
2030年到期的4.125%英镑高级有担保票据	£	480.0	480.0		480.0
2031年到期的3.25%欧元高级有担保票据	€	950.0	829.6		828.8
2031年到期的4.25%美元高级有担保票据	$	1,350.0	1,021.5		1,003.5
2031年到期的4.75%美元高级有担保票据	$	1,400.0	1,059.3		1,040.7
2031年到期的4.50%英镑高级有担保票据	£	675.0	675.0		675.0
2032年到期的7.75%美元高级有担保票据	$	950.0	718.8		706.2
2032年到期的5.625%欧元高级有担保票据	€	1,810.0	1,580.5		1,579.0
2033年到期的6.75%美元高级有担保票据	$	850.0	643.2		631.9
高级有担保票据总额			10,353.4		10,259.6

高级笔记：
2030年到期5.00%美元优先票据	$	925.0	699.9		687.6
2030年到期3.75%欧元优先票据	€	500.0	436.6		436.2
优先票据总额			1,136.5		1,123.8

供应商融资（一）			3,036.0		3,037.2
CTIL债务份额（一）			267.5		296.8
其他债务			196.2		189.7
租赁义务（一）			851.9		878.6
第三方债务和租赁债务总额			22,517.2		22,117.4
未摊销溢价、折价、递延融资成本和公允价值调整，净			(37.9)		(33.2)
第三方债务和租赁义务的账面总额			22,479.3		22,084.2
现金及现金等价物			(387.3)		(573.5)
第三方债务和租赁义务的账面净值			£	22,092.0	£	21,510.7
汇率（英镑兑欧元）			1.1452		1.1463
汇率（英镑兑美元）			1.3216		1.3453

_______________

（一）2026年1月，9.25亿英镑的定期贷款AC1和7.50亿英镑的定期贷款AC2合并为一个批次，即定期贷款AC。

（二）费率将根据某些ESG指标的实现情况或其他情况进行调整。

（三）2026年1月，2026年到期的额外5400万英镑（等值）RCF（SONIA + 2.750%）到期。

资本Structure

•2026年3月31日，混合完全交换债务借款成本为5.3%，第三方债务（不包括供应商融资和某些其他义务）的平均期限为4.8 年

•2026年1月，开展了支持供应商融资结构的活动，以下发行的净收益用于为2028年到期的供应商融资票据再融资：

◦VMO2供应商融资票据V指定活动公司，一家在集团之外的第三方SPV，发行了本金总额为1.75亿英镑、利率为7.875%、于2032年3月15日到期的供应商融资票据

◦VMO2卖方融资票据VI指定活动公司，一家在集团之外的第三方SPV，发行本金总额为5亿美元、票面利率为8.50%的2033年3月15日到期的卖方融资票据

◦VMO2供应商融资票据VII指定活动公司，一家在集团之外的第三方SPV，发行了本金总额5.50亿欧元、票面利率为7.50%的2033年7月15日到期的供应商融资票据

◦VMO2供应商融资票据VIII指定活动公司，一家在集团之外的第三方SPV，发行了本金总额2.50亿英镑、票面利率为8.875%的2033年7月15日到期的供应商融资票据

•今年1月，VMO2发行了一笔9.2亿欧元的定期贷款（Term Loan AF），于2031年10月15日到期，利率为EURIBOR + 3.00%，可能会根据某些ESG指标的实现情况或其他情况进行调整。所得款项用于（i）预付7460万欧元的定期贷款Z和1.511亿欧元的定期贷款O，以及（ii）购买6.454亿欧元的定期贷款Z和4890万欧元的定期贷款O，随后将其兑换为定期贷款AF

•2026年1月，9.25亿英镑的定期贷款AC1和7.50亿英镑的定期贷款AC2合并为一个批次，即定期贷款AC，于2030年8月1日到期，年利率为SONIA + 3.25%，可根据某些ESG指标的实现情况或其他情况进行调整。

•截至2026年3月31日，VMO2有相当于10.240亿英镑的未提取承诺

•当合规报告要求已经完成并假设与2026年3月31日借款水平相比没有变化时，预计全部借款能力将继续可用，基于公司可以产生的最大值和上游

契约债务信息

下表详细列出了VMO2的合并第三方债务和租赁义务与第三方总债务和净债务的契约总金额的对账的英镑等值，并包括有关跨货币衍生工具的预计本金相关现金流量的信息。下文列出的英镑等值汇率基于截至2026年3月31日有效的汇率和 2025年12月31日。这些金额基于国际财务报告准则契约，仅用于说明目的，可能与未来期间的实际现金支付或收入不同。


	3月31日，		12月31日，
	2026		2025
	以百万计

第三方债务和租赁义务总额（等值英镑）	£	22,517.2	£	22,117.4
供应商融资	(2,964.9)		(2,967.2)
其他债务	(196.2)		(189.7)
基石债务	(267.5)		(296.8)
信贷便利被排除的金额	(984.4)		(1,044.6)
租赁义务	(851.9)		(878.6)
与我们的交叉货币衍生工具相关的预计本金相关现金支付	357.3		510.1
第三方总债务的总契约金额	17,609.6		17,250.6
现金及现金等价物（一）	(377.6)		(546.7)
第三方净债务的总契约金额	£	17,232.0	£	16,703.9

_______________

（一）不包括在契约集团之外持有的现金和现金等价物。

杠杆比率载列如下。这些比率是根据最具限制性的契约计算的，并反映截至2026年3月31日在相应的信贷协议中定义的信贷融资排除金额，但须完成相应的报告要求。





高级债务净额与年化调整后EBITDA之比			4.07x
净总债务与年化调整后EBITDA之比			4.38x
净总债务（不包括信贷融资排除金额，包括供应商融资、CTIL净债务和租赁义务）与年化调整后EBITDA			5.86x

VodafoneZiggo信用更新

经营统计汇总


	截至和为三个月结束
	3月31日，
	2026		2025

足迹
房屋通过	7,645,500		7,590,400
有机家居通过净增数（环比）	14,500		10,200
有机家居通过净增数（同比）	55,100		57,200

固定（一）
固话客户关系	3,082,000		3,172,500
有机固网客户关系净亏损（环比）	(15,100)		(37,800)
有机固网客户关系净亏损（同比）	(90,500)		(136,400)

宽带用户	2,927,900		2,991,900
有机宽带净亏损（环比）	(8,500)		(30,000)
有机宽带净亏损（同比）	(64,000)		(102,100)

Q1每个固网客户关系的每月ARPU	€	57	€	56

移动（二）
后付费移动用户	4,938,400		4,886,700
有机后付费移动净增（环比）	24,700		21,100
有机后付费移动净增加量（同比）	51,700		15,600

第一季度每月消费者后付费ARPU	€	18	€	18

趋同
融合家庭占宽带RGU的百分比	51%		50%

_______________

（一）对2025年的金额进行了重述，以排除某些B2B客户和订户。

（二）已重述2025年的金额，以显示纯语音移动连接。

财务业绩（按美国通用会计准则）


	三个月结束
	3月31日，				增加/（减少）
	2026		2025
	以百万计，%金额除外

收入
住宅固定收益：
订阅	€	461.2	€	477.9	(3.5	%)
不订阅	1.6		1.7		(5.9	%)
住宅固定收入总额	462.8		479.6		(3.5	%)
住宅移动收入：
订阅	177.7		178.0		(0.2	%)
不订阅	63.1		62.5		1.0	%
住宅移动总收入	240.8		240.5		0.1	%
住宅总收入	703.6		720.1		(2.3	%)
B2B固定收入：
订阅	142.5		141.7		0.6	%
不订阅	1.6		1.7		(5.9	%)
B2B固定收入总额	144.1		143.4		0.5	%
B2B移动收入：
订阅	92.7		95.4		(2.8	%)
不订阅	28.8		29.1		(1.0	%)
B2B移动收入总额	121.5		124.5		(2.4	%)
B2B总收入	265.6		267.9		(0.9	%)
其他收入	11.7		11.1		5.4	%
总收入	€	980.9	€	999.1	(1.8	%)

经调整EBITDA	€	411.5	€	439.7	(6.4	%)

P & E附加	€	213.5	€	196.5	8.7	%
P & E增加额占收入的百分比	21.8%		19.7%

调整后EBITDA减P & E增加额	€	198.0	€	243.2	(18.6	%)

调整后的FCF	€	(53.2)	€	(19.6)

第三方债务、融资租赁义务和现金及现金等价物

VodafoneZiggo合并的第三方债务、融资租赁义务和现金及现金等价物名义金额的借款货币和等值欧元列示如下：


	3月31日，				12月31日，
	2026				2025
	借入货币		欧元等值
	以百万计

信贷便利：

2029年到期的定期贷款H（EURIBOR + 3.00%）	€	2,250.0	€	2,250.0	€	2,250.0
2033年到期的定期贷款N（Term SOFR + 3.25%）美元	$	500.0	433.3		426.0
融资便利			2.3		2.3
2029年到期的8亿欧元Ziggo循环贷款G2欧元			—		—
信贷便利总额			2,685.6		2,678.3
高级有担保票据：
2030年到期的4.875%美元优先有担保票据	$	991.0	858.7		844.4
2030年到期2.875%欧元高级有担保票据	€	502.5	502.5		502.5
2032年到期的5.00%美元高级有担保票据	$	1,525.0	1,321.4		1,299.5
2032年到期的3.50%欧元高级有担保票据	€	750.0	750.0		750.0
2033年到期的5.25%欧元高级有担保票据	€	650.0	650.0		650.0
2033年到期的7.50%美元高级有担保票据	$	1,150.0	996.5		979.9
高级有担保票据总额			5,079.1		5,026.3
高级笔记：

2030年到期的3.375%欧元优先票据	€	900.0	900.0		900.0
2030年到期5.125%美元优先票据	$	500.0	433.3		426.0
2032年到期的6.125%欧元优先票据	€	575.0	575.0		575.0
优先票据总额			1,908.3		1,901.0
供应商融资			999.5		999.6

融资租赁义务			38.7		37.7
第三方债务和融资租赁债务合计			10,711.2		10,642.9
未摊销溢价、折价和递延融资成本，净额			(31.5)		(34.4)
第三方债务和融资租赁债务的账面总额			10,679.7		10,608.5
现金及现金等价物			(98.1)		(178.8)
第三方债务和融资租赁债务的账面净值			€	10,581.6	€	10,429.7

汇率（欧元兑美元）			1.1541		1.1736

资本Structure

•2026年3月31日，混合完全交换债务借款成本为4.2%，第三方债务（不包括卖方融资义务）的平均期限约为4.8年

•截至2026年3月31日，VodafoneZiggo在其循环贷款下的未提取承诺最高为8亿欧元

契约债务信息

下表详细列出了VodafoneZiggo合并第三方债务与第三方总债务和净债务的契约总金额的对账等值欧元，并包括有关跨货币衍生工具的预计本金相关现金流的信息。下文列出的欧元等值汇率基于截至2026年3月31日和2025年12月31日有效的汇率。这些金额仅供说明之用，很可能与未来期间的实际现金支付或收入不同。


	3月31日，		12月31日，
	2026		2025
	以百万计

第三方债务和融资租赁债务总额（欧元等值）	€	10,711.2	€	10,642.9
供应商融资	(999.5)		(999.6)
融资租赁义务	(38.7)		(37.7)
信贷便利被排除的金额	(443.1)		(457.7)
与我们的交叉货币衍生工具相关的预计本金相关现金收入	(50.1)		17.3
第三方总债务的总契约金额	9,179.8		9,165.2

现金及现金等价物（一）	(30.3)		(38.4)
第三方债务账面净额	€	9,149.5	€	9,126.8

_______________

（一）不包括与卖方融资票据融资的未使用部分相关的现金，分别为5560万欧元和4810万欧元，以及在契约集团之外持有的现金，金额为分别为1220万欧元和9230万欧元。

杠杆率如下。这些比率按截至2026年3月31日的最后两个季度的年化基础计算根据契约定义的调整后EBITDA。





高级债务净额与年化调整后EBITDA之比			4.09x
净总债务与年化调整后EBITDA之比			5.16x
净总债务（不包括信贷融资排除金额，包括供应商融资）与年化调整后EBITDA			5.98x

Telenet集团信用更新

经营统计汇总


	截至和为三个月结束
	3月31日，
	2026		2025

足迹
房屋通过	4,258,600		4,216,600
有机家居通过净增数（环比）	12,400		42,900
有机家居通过净增数（同比）	53,800		91,700



固定
固话客户关系	1,920,600		1,955,400
有机固网客户关系净亏损（环比）	(13,500)		(11,800)
有机固网客户关系净亏损（同比）	(34,800)		(37,200)

宽带用户	1,751,500		1,716,700
有机宽带净增加（亏损）（环比）	17,100		(2,100)
有机宽带净增加（亏损）（同比）	34,800		(7,700)

Q1每个固网客户关系的每月ARPU	€	63.19	€	63.31

移动
后付费移动用户	2,653,800		2,671,300
有机后付费移动净亏损（环比）	(9,100)		(3,700)
有机后付费移动净亏损（同比）	(6,900)		(5,200)

第一季度每月消费者后付费ARPU	€	15.88	€	15.99

趋同
融合家庭占宽带RGU的百分比	55.3%		54.5%

财务结果（采用国际财务报告准则并与债券持有人契约保持一致）9


	三个月结束						重新调整增加/（减少）
	3月31日，				增加/（减少）
	2026		2025
	以百万计，%金额除外

收入
住宅固定收益：
订阅	€	300.4	€	307.7	(2.4	%)	(2.4	%)
不订阅	6.5		4.4		47.7	%	47.7	%
住宅固定收入总额	306.9		312.1		(1.7	%)	(1.7	%)
住宅移动收入：
订阅	102.7		102.4		0.3	%	0.3	%
不订阅	35.3		32.8		7.6	%	7.6	%
住宅移动总收入	138.0		135.2		2.1	%	2.1	%
B2B收入：
订阅	93.6		94.7		(1.2	%)	(1.2	%)
不订阅	91.5		90.1		1.6	%	1.6	%
B2B总收入	185.1		184.8		0.2	%	0.2	%
其他收入	33.4		89.1		(62.5	%)	(3.2	%)
总收入	€	663.4	€	721.2	(8.0	%)	(0.5	%)

经调整EBITDA	€	322.8	€	323.8	(0.3	%)	0.8	%


调整后EBITDA L	€	302.7	€	304.0	(0.4	%)	0.9	%







P & E附加（一）	263.4		292.8
ROU资产新增	11.6		7.2
总P & E增加额，包括ROU资产增加额（一）	€	275.0	€	300.0	(8.3	%)	(8.3	%)
P & E增加额占收入的百分比	39.7%		40.6%

调整后EBITDA减去总P & E增加额（一）	€	47.8	€	23.8	100.8	%	135.5	%


调整后的FCF	€	(104.0)	€	(35.0)

_______________

（一）包括作为与体育和电影转播权相关的无形资产资本化的金额。

第三方债务、租赁义务和现金及现金等价物

Telenet合并的第三方债务、租赁义务和现金及现金等价物名义金额的借款币种和等值欧元列示如下：


	3月31日，				12月31日，
	2026				2025
	借入货币		欧元等值
	以百万计

2025年经修订的高级信贷融资
2028年到期的定期贷款AR（Term SOFR + 2.11%）美元	$	2,295.0	€	1,988.7	€	1,955.5
2028年到期的定期贷款AT1（EURIBOR + 2.97%）欧元	€	390.0	390.0		390.0
定期贷款AQ（EURIBOR + 2.25%）2029年到期欧元	€	1,110.0	1,110.0		1,110.0
2033年到期的定期贷款AU（EURIBOR + 3.00%）EUR	€	500.0	500.0		500.0
2029年到期的3000万欧元循环信贷便利I（EURIBOR + 2.20%）	€	—	—		—
2032年到期的5.50亿欧元循环信贷便利I（EURIBOR + 2.20%）	€	—	—		90.0
高级信贷融资总额			3,988.7		4,045.5
高级有担保票据
2028年到期的5.50%美元高级有担保票据	$	1,000.0	866.5		852.1
2028年到期的3.50%欧元高级有担保票据	€	540.0	540.0		540.0
高级有担保票据总额			1,406.5		1,392.1
其他
租赁义务（一）			617.2		618.4
移动频谱			349.1		360.8
供应商融资			318.9		311.8

其他债务			236.9		236.0
2026年到期的2000万欧元循环信贷融资（EURIBOR + 2.25%）			—		—
2026年到期的2500万欧元透支贷款（EURIBOR + 1.60%）			—		—
第三方债务和租赁债务总额			6,917.3		6,964.6
递延融资费用、折溢价、净额			(10.9)		(11.6)
第三方债务和租赁义务的账面总额			6,906.4		6,953.0
现金及现金等价物			(765.8)		(966.5)
第三方债务和租赁义务的账面净值			€	6,140.6	€	5,986.5

汇率（欧元兑美元）			1.1541		1.1736

_______________

（一）按国际财务报告准则列报的金额，与债券持有人契约一致。

资本Structure

•于2026年3月31日，混合完全交换债务借款成本为3.7%，第三方债务（不包括卖方融资和某些其他义务）的平均期限约为2.7 年

•截至2026年3月31日，Telenet获得的流动资金总额为13.908亿欧元，其中包括7.658亿欧元的现金和现金等价物以及6.25亿欧元的循环信贷额度下的未提取承诺

契约债务信息

下表详细列出了Telenet合并第三方债务与第三方总债务和净债务的总契约金额的对账的欧元等值，并包括有关跨货币衍生工具的预计本金相关现金流量的信息。以下列示的欧元等值汇率基于截至2026年3月31日和2025年12月31日有效的汇率。这些金额基于国际财务报告准则契约，仅用于说明目的，可能与未来期间的实际现金支付或收入不同。


	3月31日，		12月31日，
	2026		2025
	以百万计

第三方债务和租赁义务总额（欧元等值）	€	6,917.3	€	6,964.6
租赁义务	(617.2)		(618.4)
移动频谱	(349.1)		(360.8)
供应商融资	(318.9)		(311.8)
其他债务	(236.9)		(236.0)
信贷便利被排除的金额	(400.0)		(400.0)
与我们的交叉货币衍生工具相关的预计本金相关现金支付（收入）	68.9		116.7
第三方总债务的总契约金额	5,064.1		5,154.3
现金及现金等价物（一）	(764.6)		(964.9)
第三方净债务的总契约金额	€	4,299.5	€	4,189.4

_______________

（一）不包括在契约集团之外持有的现金和现金等价物。

杠杆比率载列如下。这些比率计算的是截至2026年3月31日的最后两个季度的年化基础上，根据契约定义的调整后EBITDA和调整后EBITDA。





净总债务与年化调整后EBITDA之比			3.39倍
净总债务（不包括信贷融资排除金额，包括供应商融资）与年化调整后EBITDA			3.95x
净总债务（不包括信贷融资排除金额，包括供应商融资、移动频谱和其他第三方债务）与年化调整后EBITDA的比率L			4.71x

Telenet的财务状况表、损益表和其他综合收益表以及现金流量表可在Telenet投资者关系页面的投资者工具包中找到。

VM爱尔兰信用更新

经营统计汇总


	截至和为三个月结束
	3月31日，
	2026		2025

足迹
房屋通过	1,017,100		1,005,200
有机家居通过净增数（环比）	2,800		2,500
有机家居通过净增数（同比）	16,700		18,100

固定
固话客户关系	377,100		391,300
有机固网客户关系净亏损（环比）	(3,300)		(2,000)
有机固网客户关系净亏损（同比）	(14,200)		(10,200)

宽带用户	351,600		362,200
有机宽带净亏损（环比）	(2,500)		(1,000)
有机宽带净亏损（同比）	(10,600)		(6,000)

Q1每个固网客户关系的每月ARPU	€	60.67	€	60.98

移动
后付费移动用户	147,700		137,600
有机后付费移动净增（环比）	1,800		900
有机后付费移动净增加量（同比）	10,100		3,400

第一季度每月消费者后付费ARPU	€	17.08	€	19.64

趋同
融合家庭占宽带RGU的百分比	9.9%		8.6%

财务业绩（按美国通用会计准则）


	三个月结束
	3月31日，				增加/（减少）
	2026		2025
	以百万计，%金额除外

收入
住宅固定收益：
订阅	€	66.0	€	68.9	(4.2	%)
不订阅	0.4		0.4		—	%
住宅固定收入总额	66.4		69.3		(4.2	%)
住宅移动收入：
订阅	7.0		7.5		(6.7	%)
不订阅	1.5		1.7		(11.8	%)
住宅移动总收入	8.5		9.2		(7.6	%)
B2B收入：
订阅	3.0		3.1		(3.2	%)
不订阅	9.9		7.5		32.0	%
B2B总收入	12.9		10.6		21.7	%
其他收入	20.7		20.9		(1.0	%)
总收入	€	108.5	€	110.0	(1.4	%)

经调整EBITDA	€	32.8	€	35.3	(7.1	%)

P & E附加	€	39.0	€	40.6	(3.9	%)
P & E增加额占收入的百分比	35.9%		36.9%

调整后EBITDA减P & E增加额	€	(6.2)	€	(5.3)	(17.0	%)

调整后的FCF	€	(41.2)	€	(27.8)

第三方债务和现金及现金等价物

下表详细列出了VM爱尔兰合并第三方债务和现金及现金等价物名义金额的借款货币和等值欧元：


	3月31日，				12月31日，
	2026				2025
	借入货币		欧元等值
	以百万计

信贷便利：
2029年到期的定期贷款B1（EURIBOR + 3.50%）	€	900.0	€	900.0	€	900.0
2027年到期的1.00亿欧元循环贷款（EURIBOR + 2.75%）			—		—
高级信贷便利总额			900.0		900.0




递延融资成本和贴现，净额			(2.9)		(3.1)
第三方债务账面总额			897.1		896.9
现金及现金等价物			(17.3)		(28.0)
第三方债务账面净额			€	879.8	€	868.9

资本Structure

•2026年3月31日，混合完全交换债务借款成本为3.9%，第三方债务平均期限约为3.3年

•截至2026年3月31日，VM Ireland有1.00亿欧元的未提取承诺可用

契约债务信息

下表详细列出了VM爱尔兰合并第三方债务与第三方总债务和净债务的总契约金额的对账的欧元等值。以下所列欧元等值是根据截至2026年3月31日的有效汇率和 2025年12月31日。这些金额仅用于说明目的，很可能与未来期间的实际现金支付或收入不同。


	3月31日，		12月31日，
	2026		2025
	以百万计

第三方债务总额	€	900.0	€	900.0


信贷便利被排除的金额	(50.0)		(50.0)


第三方总债务的总契约金额	850.0		850.0
现金及现金等价物	(17.3)		(28.0)
第三方净债务的总契约金额	€	832.7	€	822.0

杠杆比率载列如下。这些比率计算的是截至2026年3月31日的过去12个月的调整后EBITDA，定义见契约。





净总债务与年化调整后EBITDA之比			5.37x
净总债务（不包括信贷融资排除金额）与年化调整后EBITDA			5.69x

附录

前瞻性陈述和免责声明

本新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述，包括关于我们、我们的子公司和我们的合资企业的战略、未来增长前景和机会的陈述；对我们和我们业务的财务业绩的预期，包括报告和重新调整的收入、报告和重新调整的调整后EBITDA、报告和重新调整的调整后EBITDA减去P & E增加、财产和设备增加、调整后的自由现金流、可分配现金流和ARPU指标；我们的运营公司的2026年美国公认会计原则和国际财务报告准则财务和运营指导；我们为股东最大化和创造价值的未来战略，包括我们的业务或资本市场的任何潜在分离或我们可能就我们的任何业务进行的私人交易，包括时间、成本和从中获得的收益；已宣布或拟进行的收购、处置、业务分离或分拆交易的预期时间、完成、结构和交易后所有权；预期收到所需的监管批准和满足成交条件；预期收购我们在VodafoneZiggo中不拥有的剩余股权，包括未来的业绩、活动和此类业务的所有权以及时间、成本，以及将从此类交易中获得的收益；我们的运营公司和我们的合资企业未来运营和财务业绩的预期驱动因素；我们、我们的关联公司和我们的合资企业关于网络、产品和服务的计划以及对此类网络、产品和服务的投资，英国、比利时和爱尔兰计划的光纤升级计划，包括此类升级计划的时间安排以及网络部署和现代化计划的预期完成、步伐和运营影响；Liberty Corporate & Services的前景，以及预期将从公司运营模式变化中获得的运行率节省和效率；VMO2直接到设备的卫星连接服务的预期收益以及Daisy集团的持续整合；VodafoneZiggo“我们如何取胜”战略计划的持续执行，包括预期从该战略计划中获得的时间、成本和收益；Wyre与Proximus的固定网络协议，包括预期的批准以及预期从中获得的时间、成本和收益；我们对Liberty Growth投资组合的战略计划，包括投资之间的任何预期资本轮换；我们和我们的关联公司各自资产负债表的实力（包括现金和流动性状况）；此类第三方债务的期限和成本，以及此类债务收益的预期用途、未来资本分配优先事项、现金产生、流动性部署和对股东的预期分配，以及任何预期的额外借款能力；以及非历史事实的其他信息和陈述。这些前瞻性陈述涉及某些风险和不确定性，可能导致实际结果与这些陈述明示或暗示的结果存在重大差异。这些风险和不确定性包括我们无法控制的事件，例如订阅者和潜在订阅者继续使用我们和我们的关联公司和合资企业的服务，以及他们升级到我们更先进产品的意愿；我们、我们的关联公司和我们的合资企业应对竞争挑战的能力，管理快速的技术变革或维持或提高订阅者的费率或将增加的成本转嫁给订阅者；大流行和流行病对我们和我们的业务以及我们的客户的潜在影响；法律或法规变化的影响，包括英国退出欧盟的结果；贸易战或此类贸易战的威胁；一般经济因素；我们、我们的关联公司和我们的合资企业获得监管批准并满足与收购和处置相关的监管条件的能力；宣布或预期交易的风险，分离或资本结构变化可能无法在预期的时间线上完成或根本无法完成，或可能带来与预期不同的收益；我们、我们的关联公司和我们的合资企业成功收购和整合新业务并从收购的业务中实现预期效率的能力；为我们、我们的关联公司和我们的合资企业的视频服务提供有吸引力的节目以及与此类节目相关的成本；我们的，我们的关联公司和我们的合资企业实现预测财务和运营目标的能力；任何未决或威胁诉讼的结果；我们的运营公司、关联公司和合资企业获得各自子公司现金的能力，无论是以节税的方式还是根本没有；我们的运营公司、关联公司和合资企业的未来财务业绩或一般市场条件对资本的可用性、条款和部署的影响；货币汇率和利率的波动；供应商、供应商和承包商及时交付优质产品、设备、软件、服务和准入的能力；我们的，我们的关联公司和我们的合资企业充分预测和规划未来网络需求的能力，包括与网络扩展和升级相关的成本和收益；以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中不时详述的其他因素，包括我们最近提交的10-K表格、10-K/A表格和10-Q表格。这些前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日发表。我们明确表示不承担任何义务或承诺传播对此处包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映我们对此预期的任何变化或任何此类陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化。

关于自由全球

自由全球有限公司。（纳斯达克：LBTYA、LBTYB、LBTYK）通过对Liberty Telecom和Liberty Growth这两个互补平台的战略管理，为股东创造长期价值。

自由电信在融合宽带、视频和移动通信领域处于世界领先地位，通过先进的光纤和5G网络在欧洲各地提供约8000万个固定和移动连接，为客户赋能并加强国家经济。该业务产生的总收入为220亿美元，其中约180亿美元来自非合并合资企业，40亿美元来自合并业务。

自由增长投资于科技、媒体、体育和基础设施领域的可扩展业务，投资组合由大约70家公司和基金组成，价值34亿美元。*

这些平台共同反映了自由全球专注于运营、扶持和投资于具有强大战略契合度并具有提供可持续长期回报潜力的业务。

*截至2026年3月31日独立估值。

欲了解更多信息，请访问www.libertyglobal.com或联系：

投资者关系企业通讯

Michael Bishop + 442084836246 P á draig McGarrigle + 447474736967

Lewis Chong + 447927583187

资产负债表、经营报表和现金流量表

自由全球的简明合并资产负债表、运营报表和现金流量表在我们的10-Q中。

Rebase信息

作为非公认会计原则衡量标准的再融资增长百分比，被列为在可比基础上评估增长率的基础。为了计算我们在2026年期间拥有的所有业务的可比基础上的重新基准增长率，我们将截至2025年3月31日止三个月的历史收入、调整后EBITDA和调整后EBITDA减去P & E增加调整为（i）包括收购前收入、调整后EBITDA和P & E增加，其程度与这些实体包含在我们截至2026年3月31日止三个月的业绩中的程度相同，（ii）从我们的重新基准金额中排除收入，我们截至2026年3月31日止三个月的业绩中不包括这些实体的调整后EBITDA和P & E增加，以及（iii）反映了我们按适用的平均外币汇率换算的重新调整后的金额，这些金额用于换算我们截至2026年3月31日止三个月的业绩。对于我们在2024年期间收购的实体，我们根据我们认为目前可获得的最可靠信息（通常是收购前财务报表），根据以下估计影响进行了调整：（a）美国公认会计原则与当地公认会计原则之间的任何重大差异，（b）收购会计调整的任何重大影响，（c）我们的会计政策与被收购实体的会计政策之间的任何重大差异，以及（d）我们认为适当的其他项目。我们不会调整收购前期间以消除非经常性项目或追溯可能在收购后期间实施的任何估计变化。由于我们在收购前期间没有拥有或经营被收购的业务，因此无法保证我们已经确定了所有必要的调整，以根据与我们业绩中包含的相应收购后金额相当的基础来列报这些实体的收入、调整后EBITDA和调整后EBITDA减去P & E增加，或者我们所依赖的收购前财务报表不包含未发现的错误。此外，如果这些交易发生在为计算我们的重新调整金额而假设的日期，或者未来将发生的收入、调整后EBITDA和调整后EBITDA减去P & E增加，则重新调整的增长百分比不一定表示收入、调整后EBITDA和调整后EBITDA减去P & E增加。投资者应将重定增长视为对我们简明综合经营报表中包含的美国公认会计原则业绩衡量标准的补充，而不是替代。

下表提供了对2025年金额（i）我们的合并可报告分部和（ii）非合并VMO2合资公司和VodafoneZiggo合资公司所做的调整，以得出我们重新确定的增长率：


	截至2025年3月31日止三个月
	收入			经调整EBITDA		调整后EBITDA减P & E增加额
	以百万计

合并自由全球：
Telenet：
收购和处置	$	(64.6)		$	(5.3)	$	(12.1)
外币	83.6			18.5		4.1
怀尔：
收购和处置	—			0.8		7.6
外币	20.2		`	15.2		3.1
VM爱尔兰：

外币	13.0			4.1		(0.6)
其他：

外币	14.7			3.6		4.1
合计	$	66.9		$	36.9	$	6.2

非合并合资企业：
VMO2合资公司（一）:
收购和处置	$	102.5		$	26.1	$	22.4
外币	217.4			74.6		33.3
合计	$	319.9		$	100.7	$	55.7

沃达丰Ziggo合资公司（一）:
外币	$	118.1		$	51.9	$	28.8

_______________

（一）金额反映了100%与VMO2合资企业和VodafoneZiggo合资企业的收入、调整后EBITDA和调整后EBITDA减去P & E增加相关的调整，我们没有将其合并，因为我们持有VMO2合资企业和VodafoneZiggo合资企业50%的非控股权益。

财产和设备增加和资本支出

下表将所示期间的财产和设备增加与我们10-Q中简明综合现金流量表中列报的资本支出进行了核对。


	三个月结束
	3月31日，
	2026		2025
	以百万计，%金额除外

合并财产和设备增加总额	$	390.7	$	285.6
对财产和设备增加与资本支出的调节：
根据与资本相关的供应商融资安排获得的资产（一）	(30.1)		(20.6)
根据融资租赁取得的资产	—		—
与资本支出相关的流动负债变动	37.0		(21.7)
资本支出总额，净额（二）	$	397.6	$	243.3

物业和设备增加额占收入%	30.7%		24.4%

_______________

（一）金额不包括同样根据这些安排提供资金的截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的相关增值税分别为570万美元和320万美元。

（二）我们在简明综合现金流量表中报告的资本支出不包括根据供应商融资或融资租赁安排融资的金额。相反，这些支出在基础资产交付时反映为我们的财产和设备的非现金增加，并在相关本金偿还时反映为偿还债务。

外币信息

下表列出了我们经营所在国家的主要货币与作为我们报告货币的美元之间的关系，每一美元：




	3月31日， 2026	2025年12月31日

即期汇率：
欧元	0.8665	0.8521

英镑	0.7567	0.7434


	三个月结束 3月31日，
	2026	2025

平均费率：
欧元	0.8542	0.9501

英镑	0.7418	0.7936

脚注

1金额不包括SMA，包括我们在斯洛伐克、Egg、Formula E和Liberty Blume的综合投资。金额还反映了某些估计公允价值高于报告账面价值的投资的公允价值调整。包括在ITV和狮门影业上市的股份。

2合并公司间冲销金额主要涉及（i）我们的Telenet和WYre可报告分部之间的交易产生的公司间收入的冲销，（ii）我们在与技术框架相关的T & I职能中确认的收入，以及（iii）与技术框架相关的调整后EBITDA影响。有关技术框架的更多信息，请参阅词汇表。

3金额内财务亮点表格反映了非合并VMO2合资公司和VodafoneZiggo合资公司的50：50的100%。

4本新闻稿中包含的重组增长率重新基于收购、处置、外汇和其他影响我们同比业绩可比性的项目（如适用）。有关重新调整增长的更多信息，请参见Rebase信息部分。

5按照VMO2合资公司的指导，在IFRS基础上提出的VMO2指导。如果没有不合理的努力，就无法提供VMO2合资企业的美国公认会计原则指导，因为VMO2合资企业根据国际财务报告准则报告，并且没有对其国际财务报告准则指导的所有组成部分的美国公认会计原则预测。

6 包括nexfiber合作伙伴网络通过的房屋，VMO2合资公司可以访问该网络并充当锚定租户。

7本新闻稿包含VMO2合资公司截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的实际美国通用会计准则业绩。有关VMO2合资企业的更多信息，包括完整的国际财务报告准则披露，请访问他们的投资者关系页面，以访问VMO2合资企业的第一季度收益发布。

8包括获取300万美元的运营支出成本和获取2100万美元的资本支出成本（如适用）。

9见和解以下附录的一节介绍了适用的非公认会计原则对账。

10 VMO2和VodafoneZiggo调整后的FCF不包括与移动频谱费用相关的投资现金流。

11 须遵守股东贷款的任何利息支付。

12 以IFRS为基础提出的Telenet指南。Telenet的美国GAAP指引与其单独的IFRS指引大致相同。

13改进包括（a）Liberty Corporate重塑，（b）实施Liberty Corporate向Liberty Growth收取的1.5%资产管理费用约5000万美元，以及（c）分配过去在Liberty Corporate中报告的约1500万美元成本，现在在Liberty Growth中报告，因为它们与Liberty Growth直接相关。

14包括现金和SMA。

15主要包括（i）退出我们在ITV的5%股权的一半所得款项净额1.01亿美元，（ii）出售我们在EdgeConneX的部分投资所得款项净额7400万美元，以及（iii）与出售于2026年4月30日结束的UPC斯洛伐克相关的1.11亿美元。

16为计算我们的平均期限，第三方债务总额不包括供应商融资、我们就各种收购承担的某些债务义务、由Telenet和Formula E的某些贸易应收款抵押的债务以及与Telenet获得移动频谱许可证相关的负债。2029年或之后才到期的债务百分比包括所有这些金额。

17流动性是指在单独管理账户下持有的现金和现金等价物以及投资加上附属借款便利下的最大未提取承诺，不考虑契约合规性计算或借款的其他先决条件。

18我们总计8亿美元的未使用借款能力代表了截至2026年3月31日适用融资下的可用性，而不考虑契约合规性计算或借款的其他先决条件。在完成对我们的信贷额度的相关2026年3月31日合规报告要求后，并假设季度末借款水平没有进一步变化，我们预计每个相应的附属额度下将提供全部未使用的借款能力。我们的上述预期并未考虑我们借款水平的任何实际或潜在变化，或在2026年3月31日之后贷出或分配的任何金额，或在每个相应设施内的某些确定的篮子下可能可用于借款、贷款或分配的额外金额的全部影响。

词汇表

有关适用的非公认会计原则对账，请参见下文附录的对账部分。

10-Q或10-K：如本文所用，术语10-Q和10-K是指我们最近以表格10-Q或表格10-K（如适用）向美国证券交易委员会提交的季度或年度报告。

调整后EBITDA、调整后EBITDA减去P & E增加额和财产和设备增加额（P & E增加额）:

•经调整EBITDA：经调整EBITDA是我们的主要经营决策者用来评估分部经营业绩的主要衡量标准，也是我们的内部决策者用来（i）确定如何分配资源和（ii）评估我们管理层的有效性以用于年度和其他激励薪酬计划的关键因素。正如我们使用的术语，调整后EBITDA定义为净收益（亏损）税前净收益（费用）、其他营业外收入或支出、附属公司业绩净份额、债务清偿净收益（损失）、某些投资的公允价值变动导致的已实现和未实现收益（损失）净额、外币交易净收益（损失）、衍生工具净收益（损失）、净利息支出、折旧和摊销、股份补偿、与重大诉讼和减值、重组和其他经营项目有关的拨备和拨备解除。其他经营项目包括（a）处置长期资产的损益，（b）与成功和不成功的收购和处置直接相关的第三方成本，包括适用的法律、咨询和尽职调查费用，以及（c）其他与收购相关的项目，例如结算或有对价的损益。我们的内部决策者认为，调整后EBITDA是一项有意义的衡量标准，因为它代表了对我们经常性经营业绩的透明看法，不受我们资本结构的影响，并允许管理层（1）随时查看经营趋势，（2）在分部之间进行分析比较和基准测试，以及（3）确定战略以改善我们经营所在的不同国家的经营业绩。我们认为，我们的综合调整后EBITDA衡量标准是一种非公认会计准则衡量标准，对投资者有用，因为它是将我们的业绩与相同或类似行业的其他公司的业绩进行比较的基础之一，尽管我们的衡量标准可能无法直接与其他上市公司使用的类似衡量标准进行比较。我们的Liberty Growth和Liberty Corporate的调整后EBITDA均为非GAAP衡量标准。这些非公认会计原则衡量标准应被视为经营业绩衡量标准，是对我们简明综合经营报表中包含的美国公认会计原则收入衡量标准的补充，而不是替代。

•调整后EBITDA减P & E增加额：我们将调整后EBITDA减去P & E增加额（这是一种非GAAP衡量标准）定义为按权责发生制调整后EBITDA减去P & E增加额。调整后EBITDA减去P & E增加是一个有意义的衡量标准，因为它提供了（i）我们资本支出后保留的调整后EBITDA的透明视图，我们认为在评估我们的整体业绩时考虑到这一点很重要，以及（ii）我们相对于其他电信公司的业绩的可比视图。我们的调整后EBITDA减去P & E增加的衡量标准可能与其他公司如何定义和应用他们对类似衡量标准的定义有所不同。调整后的EBITDA减去P & E增加应被视为经营业绩的衡量标准，它是对我们简明综合经营报表中包含的美国公认会计原则收入衡量标准的补充，而不是替代。

•P & E附加：包括权责发生制资本支出，包括资本化软件、根据供应商融资或融资租赁安排融资的金额以及其他非现金增加。

租赁后调整后EBITDA（调整后EBITDA L）：我们将调整后的EBITDA定义为进一步调整以包括融资租赁相关折旧和利息费用的调整后EBITDA。我们的内部决策者认为，调整后的EBITDA是一项有意义的衡量标准，因为它代表了对我们经常性经营业绩的透明看法，其中包括经营我们业务所必需的经常性租赁费用。我们认为调整后的EBITDA是一种非GAAP衡量标准，对投资者有用，因为它是将我们的业绩与相同或类似行业的其他公司的业绩进行比较的基础之一，尽管我们的衡量标准可能无法直接与其他上市公司使用的类似衡量标准进行比较。调整后的EBITDA应被视为经营业绩的衡量标准，它是对我们简明综合经营报表中包含的美国公认会计原则收入衡量标准的补充，而不是替代。

调整后的自由现金流（调整后的FCF）&可分配现金流：

•调整后的FCF：我们将调整后的FCF定义为经营活动提供的净现金，加上与经营相关的供应商融资费用（这表示由于通过非现金融资活动将供应商付款期限延长至通常为90天或更短的正常付款期限之外，我们的实际可用现金在该期间有所增加），减去（i）该期间用于资本支出的现金支付，（ii）由供应商和中间人融资的与运营和资本相关的金额的本金支付（这是由于向供应商和中间人支付了我们之前超出正常付款条件的供应商付款的金额，导致该期间我们的实际可用现金减少），以及（iii）融资租赁的本金支付（这意味着该期间我们的实际可用现金减少），每一项均在我们的简明综合现金流量表中报告。经营活动提供的现金净额包括为与成功和不成功的收购和处置直接相关的第三方成本支付的现金320万美元和80万美元截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月期间。

就现金流量表而言，与经营相关的供应商融资增加是指由中介提供资金的与经营相关的费用，当中介与供应商清偿负债时，这些费用被视为建设性经营现金流出和建设性融资现金流入。当融资中介被支付时，在现金流量表中记录了一笔融资现金流出。就调整后的FCF而言，我们（i）加上中介与供应商清偿负债时的建设性融资现金流入，因为我们当时实际可用的净现金不受影响，以及（ii）随后在我们实际向融资中介付款时扣除相关的融资现金流出，反映我们可用于偿还债务或为新的投资机会提供资金的现金的实际减少。

•可分配现金流: 我们将可分配现金流定义为调整后的FCF加上从我们的股权关联公司收到的任何由其正常经营过程之外的活动提供资金的股息，例如，包括由资本重组提供资金的那些股息（称为“其他关联股息”）。

•VodafoneZiggo调整了FCF：VodafoneZiggo将调整后的FCF定义为经营活动提供的净现金，加上（i）与运营相关的供应商融资费用（这表示通过非现金融资活动将供应商付款期限延长至通常为90天或更短的正常付款期限之外，导致该期间实际可用现金的增加）和（ii）股东贷款的利息支付，减去（a）资本支出期间的现金支付（不包括频谱支付），（b）由供应商和中间人提供融资的经营和资本相关金额的本金支付（这表示由于向供应商和中间人支付了我们之前已将供应商付款延长至超出正常付款条件的金额，导致该期间的实际可用现金减少），以及（c）融资租赁的本金支付（这表示该期间的实际可用现金减少）。

我们相信，我们对调整后的FCF、可分配现金流和VodafoneZiggo调整后的FCF（每一项都是非公认会计原则的衡量标准）的表述为我们的投资者提供了有用的信息，因为这些衡量标准可以用来衡量我们的能力，即（i）偿还债务和（ii）在考虑了与属于资本性质的营运资本活动和费用相关的所有实际现金支付后，为新的投资机会提供资金，无论是在正常供应商付款条款内支付还是在正常供应商付款条款外稍后支付（在这种情况下，我们通常在不到365天内支付）。调整后的FCF、可分配现金流和VodafoneZiggo调整后的FCF不应被理解为代表我们为可自由支配金额提供资金的能力，因为我们有各种强制性和合同义务，包括偿还债务，这些义务不会被扣除以得出这些金额。投资者应将调整后的FCF、可分配现金流和VodafoneZIGGO调整后的FCF视为对我们简明合并现金流量表中包含的美国公认会计原则流动性衡量标准的补充而非替代。此外，我们调整后的FCF、可分配现金流和VodafoneZiggo调整后的FCF可能与其他公司定义和应用其对调整后的FCF或其他类似措施的定义和应用方式不同。

ARPU：每单位平均收入为每平均固定客户关系或移动用户的平均每月订阅收入（如适用）。每个平均固网客户关系的ARPU是通过住宅固定和SOHO服务的平均每月订阅收入除以该期间的平均固网客户关系数量计算得出的。每个平均移动用户的ARPU是通过将指定期间的移动订阅收入除以该期间的平均移动用户数量计算得出的。除非另有说明，每个固定客户关系或移动用户的ARPU不会因货币影响而调整。每个RGU的ARPU是指每个平均RGU的平均每月收入，其计算方法是将指定期间的住宅和SOHO服务的平均每月订阅收入除以该期间适用的RGU的平均数量。除非另有说明，本新闻稿中的ARPU被视为每平均固定客户关系或移动用户的ARPU（如适用）。期间收购的实体的固网客户关系、移动用户和RGU正常化。此外，为了计算基于重新调整基础的ARPU百分比变化，这是一种非GAAP衡量标准，我们调整了上一年的订阅收入、固网客户关系、移动用户和RGU（如适用），以反映与本年度可比基础上的收购、处置和外汇，这与我们计算收入和调整后EBITDA的重新调整基础增长的方式一致，如本新闻稿正文中进一步描述的那样。

每名消费者后付费移动用户的ARPU：我们每名消费者后付费移动用户的ARPU计算是指每名平均消费者后付费移动用户的平均每月后付费移动订阅收入，其计算方法是将所示期间的平均每月后付费移动订阅收入（不包括手机销售和滞纳金）除以该期间服务的消费者后付费移动用户的期初和期末余额的月平均值。

混合、完全交换债务借贷成本（或WACD）：我们的合计浮动和固定利率债务（不包括融资租赁，包括卖方融资义务）的加权平均利率，包括衍生工具的影响、原始发行溢价或折价以及承诺费，但不包括融资成本的影响。加权平均利率计算包括与我们所有有担保和无担保借款相关的未偿还本金。

宽带用户：通过我们的网络接收互联网服务的家庭、住宅多个住宅单元或商业单元，或我们通过合作伙伴网络提供服务。

B2B：企业对企业。

捕获的成本：捕获的成本通常包括与整合活动、重组活动直接相关的增量、第三方运营和资本相关成本，以及与使被收购方与我们的业务流程保持一致以获得协同效应相关的某些其他成本。这些费用是将被收购的企业（或正在组建的合资企业）的运营与我们的业务合并所必需的，或者是收购的附带费用。因此，要获取的成本可能包括某些（i）计入调整后EBITDA的运营成本，（ii）计入物业和设备增加和调整后EBITDA减去P & E增加的资本相关成本，以及（iii）不计入调整后EBITDA或调整后EBITDA减去P & E增加的某些与整合相关的重组费用。鉴于协同效应的实现是随着时间的推移而发生的，我们获取的某些成本本质上是经常性的，并且通常在完成交易的几年内发生。

客户流失：客户放弃认购的比率。年度滚动平均基础的计算方法是将前12个月期间的断开数量除以客户关系的平均数量。出于计算流失的目的，如果客户不再从我们获得任何级别的服务并被要求退回我们的设备，则视为发生了断开连接。部分产品降级，通常用于鼓励客户支付未付账单并避免完全断开服务，出于我们流失率计算的目的，不被视为断开连接。在我们的足迹范围内移动的客户以及服务之间的升级和降级也被排除在流失率计算中使用的断开数据之外。

固话客户关系：接收至少一项我们算作RGU的宽带、视频或电话服务的客户数量，而不考虑他们订阅了哪些或多少服务。固话客户关系一般以独特的前提计算。因此，如果个人在两个场所（例如，一个主要住所和一个度假屋）接受我们的服务，该个人一般将被视为两个固话客户关系。我们将仅移动端客户排除在固话客户关系之外。

固定式移动融合（FMC）：固移融合渗透率是指同时订阅固定宽带服务和后付费移动电话服务的客户数量，除以订阅我们固定宽带服务的客户总数。

房屋通过：住宅、住宅多个住宅单元或商业单元，可以连接到我们的网络，而无需实质性地扩展分销工厂。我们的某些房屋通过的计数是基于人口普查数据，这些数据可能会根据数据的修订或新的人口普查结果而发生变化。

可服务的房屋：根据VMO2的定义，这包括可以连接到技术上能够提供双向服务（包括宽带、视频和电话服务）的VMO2网络或与VMO2有服务协议的合作伙伴网络的住宅、住宅多住宅单元或商业单元，客户可以在其中请求和接收服务，而无需实质性地扩展分销工厂。VMO2的某些家庭可服务计数基于人口普查数据，这些数据可能会根据数据的修订或新的人口普查结果而发生变化。

Liberty Growth：代表对科技、媒体、体育和数字基础设施公司的某些投资，以及我们的运营和财务服务平台（Liberty Blume），该平台通过向各种第三方和关联公司提供服务产生收入，我们认为这些业务是可扩展的。我们的Liberty Growth战略平台包含在10-Q的“所有其他类别”中。

Liberty Corporate：包括我们的技术、服务和某些企业活动。Liberty Corporate被列入10-Q的“所有其他类别”。

移动用户数量：对于住宅和商业用户，服务中的活跃SIM卡数量，而不是提供的服务。例如，如果移动用户在智能手机上同时拥有数据和语音计划，这将等同于一个移动用户。或者，拥有手机语音和数据计划以及笔记本电脑数据计划的用户将被算作两个移动用户。在一些国家，我们的移动用户根据预付合同获得移动服务。根据各自国家内的行业标准，在30至90天不等的闲置期后，不支付经常性月费的客户将被排除在我们的移动电话用户计数之外。预付费移动客户分别在三个月和九个月的非活跃期后被排除在VMO2合资企业和VodafoneZiggo合资企业的移动用户统计之外。

MVNO：移动虚拟网络运营商。

RGU：创收单位分别为宽带用户、视频用户或电话用户。一个住宅、住宅多个住宅单元或商业单元可能包含一个或多个RGU。例如，如果一个住宅客户订阅了我们的宽带服务、视频服务和固话服务，该客户将构成三个RGU。RGU总数是宽带、视频和电话用户的总和。RGU通常在唯一前提基础上计算，因此给定前提对于任何给定服务都不会算作一个以上的RGU。另一方面，如果个人在两个场所（例如，主要住宅和度假屋）接受我们的服务之一，则该个人将被视为该服务的两个RGU。每个捆绑的宽带、视频或电话服务都被算作一个单独的RGU，无论任何捆绑折扣或促销的性质如何。非付费订阅用户在其免费促销服务期间计为订阅用户。其中一些订户可能会在免费服务期过后选择断开连接。长期免费提供的服务（例如VIP订阅者或对员工的免费服务）一般不计入RGU。我们在外部报告的RGU计数中不包括对移动服务的订阅。在这方面，我们的RGU计数不包括我们单独报告的后付费和预付费移动用户。

SIM卡卡：订户识别模块。

SOHO：小型或家庭办公用户。

技术框架：我们中央管理的技术和创新职能（我们的T & I职能）为我们的合并可报告分部（技术框架）提供并分配某些产品和服务的费用。这些产品和服务包括CPE硬件及相关必要软件、维护、托管等服务。我们的综合报告分部将CPE硬件和基本软件的综合成本资本化为财产和设备增加，我们的T & I职能收取的相应金额在赚取时反映为收入。

电话订阅者：通过我们的网络接收语音服务的家庭、住宅多个住宅单元或商业单元，或我们通过合作伙伴网络提供服务。电话用户不包括移动电话用户。

视频订阅者：通过我们的宽带网络或通过合作伙伴网络接收我们的视频服务的家庭、住宅多个住宅单元或商业单元。

非公认会计原则和解

VMO2

调整后EBITDA、P & E增加额、调整后EBITDA减P & E增加额

下表提供了所示期间VMO2的调整后EBITDA、P & E增加额和调整后EBITDA减去P & E增加额的美国GAAP与IFRS对账。


	三个月结束 3月31日，
	2026		2025
	以百万计

收入：
美国GAAP收入	£	2,390.1	£	2,480.1
Rebase调整（一）	—		76.0
美国公认会计原则重新确定的收入	2,390.1		2,556.1
美国GAAP/IFRS调整	—		—
国际财务报告准则重定收入	2,390.1		2,556.1
Rebase调整（一）	—		(76.0)
国际财务报告准则调整后EBITDA	£	2,390.1	£	2,480.1

调整后EBITDA：
美国公认会计原则调整后EBITDA	£	809.8	£	851.5
Rebase调整（一）	—		19.4
美国公认会计原则重新调整调整后EBITDA	809.8		870.9
美国GAAP/IFRS调整（二）	91.9		62.6
国际财务报告准则调整后EBITDA	901.7		933.5
Rebase调整（一）	—		(19.4)
国际财务报告准则调整后EBITDA	£	901.7	£	914.1

P & E新增：
美国公认会计准则P & E增加额	£	452.1	£	471.4
Rebase调整（一）	—		2.9
美国公认会计原则重新确定P & E增加额	452.1		474.3
美国GAAP/IFRS调整（二）	81.7		57.4
国际财务报告准则基于P & E的新增	533.8		531.7
Rebase调整（一）	—		(2.9)
国际财务报告准则损益增加额	£	533.8	£	528.8

调整后EBITDA减去P & E增加额：
美国公认会计原则调整后EBITDA减P & E增加额	£	357.7	£	380.1
Rebase调整（一）	—		16.5
美国公认会计原则重新调整调整后EBITDA减去P & E增加	357.7		396.6
美国GAAP/IFRS调整（二）	10.2		5.2
国际财务报告准则重新调整调整后EBITDA减去P & E增加	367.9		401.8
Rebase调整（一）	—		(16.5)
国际财务报告准则调整后EBITDA减P & E增加额	£	367.9	£	385.3

_______________

（一）Rebase调整与Daisy交易的影响有关。

（二）美国GAAP/IFRS差异主要与（a）VMO2合资企业对CTIL的投资和（b）租赁有关。

调整后的FCF

下表提供了VMO2的美国公认会计原则净现金对账由经营活动按照国际财务报告准则调整后的FCF为所示期间提供。


	三个月结束
	3月31日，
	2026		2025
	以百万计

美国公认会计原则：
经营活动所产生的现金净额	£	358.5	£	(77.3)
运营相关供应商融资新增	837.7		529.6
现金资本支出，净额	(208.2)		(216.5)
经营相关供应商融资的本金支付	(1,089.4)		(812.1)
与资本相关的供应商融资的本金支付	(404.1)		(345.8)
融资租赁本金支付	(2.7)		(1.0)
美国公认会计原则调整后FCF	(508.2)		(923.1)

国际财务报告准则：
美国GAAP/IFRS调整（一）	39.9		37.7
国际财务报告准则调整后的FCF	£	(468.3)	£	(885.4)

_______________

（一）美国GAAP/IFRS差异与VMO2合资公司对CTIL的投资和受限现金有关。

沃达丰ziggo

调整后的FCF

下表提供了所示期间VodafoneZIGGO由经营活动提供的净现金与调整后FCF的对账情况。


	三个月结束
	3月31日，
	2026		2025
	以百万计

经营活动所产生的现金净额	€	171.2	€	177.7
运营相关供应商融资新增（一）	139.9		186.9
股东贷款的利息支付	25.3		25.2
现金资本支出，净额（一）	(70.1)		(114.0)
经营相关供应商融资的本金支付（一）	(161.6)		(160.6)
与资本相关的供应商融资的本金支付（一）	(155.2)		(132.3)
融资租赁本金支付	(2.7)		(2.5)
调整后的FCF	€	(53.2)	€	(19.6)

_______________

（一）某些供应商融资金额已在上一期间因非实质性错误而重述。这对VodafoneZiggo调整后的自由现金流或前期契约没有影响。

Telenet

调整后EBITDA、调整后EBITDA、P & E增加额、调整后EBITDA减P & E增加额

下表提供了所示期间Telenet调整后EBITDA、调整后EBITDA、P & E增加额和调整后EBITDA减去P & E增加额的美国GAAP与IFRS对账。


	三个月结束 3月31日，
	2026		2025
	以百万计

收入：
美国GAAP收入	€	648.6	€	705.8
Rebase调整（一）	—		(54.6)
美国公认会计原则重新确定的收入	648.6		651.2
美国GAAP/IFRS调整	—		—
国际财务报告准则重定收入	648.6		651.2
Rebase调整（一）	—		54.6
国际财务报告准则收入	€	648.6	€	705.8

调整后EBITDA：
美国公认会计原则调整后EBITDA	€	157.0	€	148.2
Rebase调整（一）	—		(3.6)
美国公认会计原则重新调整调整后EBITDA	157.0		144.6
美国GAAP/IFRS调整（二）	33.4		36.7
国际财务报告准则调整后EBITDA	190.4		181.3
Rebase调整（一）	—		3.6
国际财务报告准则调整后EBITDA	€	190.4	€	184.9

调整后EBITDA：
美国公认会计原则调整后EBITDA	€	157.0	€	148.2
Rebase调整（一）	—		(3.9)
美国公认会计原则重新调整调整后EBITDA L	157.0		144.3
美国GAAP/IFRS调整（二）	14.1		17.8
国际财务报告准则重新调整调整后EBITDA L	171.1		162.1
Rebase调整（一）	—		3.9
国际财务报告准则调整后EBITDA L	€	171.1	€	166.0

P & E新增：
美国公认会计准则P & E增加额	€	92.3	€	124.0
Rebase调整（一）	—		(0.1)
美国公认会计原则重新调整P & E增加额	92.3		123.9
美国GAAP/IFRS调整（二）	15.2		65.5
国际财务报告准则基于P & E的新增	107.5		189.4
Rebase调整（一）	—		0.1
国际财务报告准则损益增加额	€	107.5	€	189.5

调整后EBITDA减去P & E增加额：
美国公认会计原则调整后EBITDA减P & E增加额	€	64.7	€	24.2
Rebase调整（一）	—		(3.5)
美国公认会计原则重新调整调整后EBITDA减去P & E增加	64.7		20.7
美国GAAP/IFRS调整（二）	18.2		(28.8)
国际财务报告准则重新调整调整后EBITDA减去P & E增加	82.9		(8.1)
Rebase调整（一）	—		3.5
国际财务报告准则调整后EBITDA减P & E增加额	€	82.9	€	(4.6)

_______________

（一）Rebase调整涉及Telenet某些实体的处置。

（二）美国GAAP/IFRS差异主要涉及（a）体育和电影转播权的处理以及（b）租赁。

调整后EBITDA L

下表提供了所示期间Telenet的美国公认会计原则调整后EBITDA与调整后EBITDA的对账。


	三个月结束 3月31日，
	2026		2025
	以百万计

美国公认会计原则调整后EBITDA	€	157.0	€	148.2
融资租赁调整	—		—
美国公认会计原则调整后EBITDA	€	157.0	€	148.2

调整后的FCF

下表提供了在所示期间Telenet的美国公认会计原则经营活动提供的净现金与IFRS调整后FCF的对账情况。


	三个月结束
	3月31日，
	2026		2025
	以百万计

美国公认会计原则：
经营活动所产生的现金净额	€	156.7	€	109.4
运营相关供应商融资新增	58.5		67.3
现金资本支出，净额	(124.1)		(99.6)
经营相关供应商融资的本金支付	(74.6)		(82.0)
与资本相关的供应商融资的本金支付	(7.2)		(8.8)
融资租赁本金支付	(0.3)		(0.3)
美国公认会计原则调整后FCF	9.0		(14.0)

国际财务报告准则：
美国GAAP/IFRS调整	—		—
国际财务报告准则调整后的FCF	€	9.0	€	(14.0)

怀尔

调整后EBITDA、调整后EBITDA、P & E增加额、调整后EBITDA减P & E增加额

下表提供了Wyre调整后EBITDA、调整后EBITDA、P & E增加额和调整后EBITDA减去所示期间P & E增加额的美国公认会计原则与国际财务报告准则对账。


	三个月结束 3月31日，
	2026		2025
	以百万计

调整后EBITDA：
美国公认会计原则调整后EBITDA	€	131.9	€	138.3
美国GAAP/IFRS调整（一）	0.5		0.6
国际财务报告准则调整后EBITDA	€	132.4	€	138.9

调整后EBITDA：
美国公认会计原则调整后EBITDA	€	131.6	€	138.0
美国GAAP/IFRS调整（一）	—		—
国际财务报告准则调整后EBITDA L	€	131.6	€	138.0

P & E新增：
美国公认会计准则P & E增加额	€	164.7	€	109.7
美国GAAP/IFRS调整（一）	2.8		0.8
国际财务报告准则损益增加额	€	167.5	€	110.5

调整后EBITDA减去P & E增加额：
美国公认会计原则调整后EBITDA减P & E增加额	€	(32.8)	€	28.6
美国GAAP/IFRS调整（一）	(2.3)		(0.2)
国际财务报告准则调整后EBITDA减P & E增加额	€	(35.1)	€	28.4

_______________

（一）美国GAAP/IFRS差异主要涉及（a）体育和电影转播权的处理以及（b）租赁。

调整后EBITDA L

下表提供了Wyre的美国公认会计原则调整后EBITDA与所示期间调整后EBITDA的对账。


	三个月结束 3月31日，
	2026		2025
	以百万计

美国公认会计原则调整后EBITDA	€	131.9	€	138.3
融资租赁调整	(0.3)		(0.3)
美国公认会计原则调整后EBITDA	€	131.6	€	138.0

调整后的FCF

下表提供了Wyre在所示期间的美国公认会计准则经营活动提供的净现金与IFRS调整后FCF的对账情况。


	三个月结束
	3月31日，
	2026		2025
	以百万计

美国公认会计原则：
经营活动所产生的现金净额	€	27.6	€	64.4
运营相关供应商融资新增	—		—
现金资本支出，净额	(140.6)		(85.4)
经营相关供应商融资的本金支付	—		—
与资本相关的供应商融资的本金支付	—		—
融资租赁本金支付	—		—
美国公认会计原则调整后FCF	(113.0)		(21.0)

国际财务报告准则：
美国GAAP/IFRS调整	—		—
国际财务报告准则调整后的FCF	€	(113.0)	€	(21.0)

VM爱尔兰

调整后的FCF

下表提供了VM Ireland在所示期间经营活动提供的净现金与调整后FCF的对账情况。


	三个月结束
	3月31日，
	2026		2025
	以百万计

经营活动所产生的现金净额	€	(1.3)	€	11.4
运营相关供应商融资新增	—		—
现金资本支出，净额	(39.9)		(39.2)
经营相关供应商融资的本金支付	—		—
与资本相关的供应商融资的本金支付	—		—
融资租赁本金支付	—		—
调整后的FCF	€	(41.2)	€	(27.8)

自由全球

调整后的FCF

下表提供了自由全球净现金的对账情况由经营活动提供给所示期间的合并调整后FCF和可分配现金流。


	三个月结束
	3月31日，
	2026		2025
	以百万计

经营活动所产生的现金净额	$	107.6	$	129.2
运营相关供应商融资新增	68.4		71.2
现金资本支出，净额	(397.6)		(243.3)
经营相关供应商融资的本金支付	(88.0)		(86.4)
与资本相关的供应商融资的本金支付	(7.9)		(10.0)
融资租赁本金支付	(1.8)		(1.9)
调整后的FCF	(319.3)		(141.2)
其他附属公司股息	—		—
可分配现金流	$	(319.3)	$	(141.2)

调整后EBITDA、P & E增加额、调整后EBITDA减P & E增加额

合并净收益（亏损）与合并调整后EBITDA减去P & E增加额的对账如下表所示：


	三个月结束
	3月31日，
	2026		2025
	以百万计

净收益（亏损）	$	358.2	$	(1,323.3)
所得税费用（收益）	175.4		(70.0)
其他收入，净额	(25.0)		(11.4)



附属公司业绩份额，净额	21.7		148.0

某些投资公允价值变动导致的已实现和未实现收益，净额	(57.8)		(55.8)
外币交易损失（收益），净额	(430.2)		1,081.0
衍生工具已实现和未实现损失（收益）净额	(132.2)		164.7
利息支出	113.7		127.5
营业收入	23.8		60.7
减值、重组及其他经营项目，净额	40.8		(1.7)
折旧及摊销	264.8		232.2
股份补偿费用	37.1		33.4
合并调整后EBITDA	366.5		324.6
P & E附加	(390.7)		(285.6)
合并调整后EBITDA减P & E增加额	$	(24.2)	$	39.0

下表列出了Liberty Growth净亏损与调整后EBITDA减去P & E增加额的对账。Liberty Growth未达到可报告的分部量化阈值，在10-Q中被纳入“所有其他类别”。


	三个月结束
	3月31日，
	2026		2025
	以百万计

净亏损	$	(39.8)	$	(13.8)
所得税费用（收益）	(0.5)		0.4
其他收入，净额	—		(0.5)






外币交易损失（收益），净额	(1.0)		1.2
衍生工具已实现和未实现损失（收益）净额	(1.3)		0.6
利息支出	12.6		7.5
营业收入（亏损）	(30.0)		(4.6)
减值、重组及其他经营项目，净额	17.4		4.0
折旧及摊销	13.0		10.1
股份补偿费用	1.6		0.8
Liberty Growth调整后EBITDA	2.0		10.3
P & E附加	(51.9)		(2.4)
Liberty Growth调整后EBITDA减去P & E增加额	$	(49.9)	$	7.9

下表列出了Liberty Corporate净收益（亏损）与调整后EBITDA减去P & E增加额的对账。Liberty Corporate未达到可报告的分部量化阈值，在10-Q中被列入“所有其他类别”。


	三个月结束
	3月31日，
	2026		2025
	以百万计

净收益（亏损）	$	362.8	$	(1,406.1)
所得税费用	147.6		0.8
其他收入，净额	(35.4)		(19.2)



附属公司业绩份额，净额	23.7		147.5

某些投资公允价值变动导致的已实现和未实现收益，净额	(57.8)		(55.8)
外币交易损失（收益），净额	(485.1)		1,226.0
衍生工具已实现和未实现损失（收益）净额	(0.1)		52.2
利息支出	1.5		11.0
经营亏损	(42.8)		(43.6)
减值、重组及其他经营项目，净额	1.0		(14.5)
折旧及摊销	9.6		16.5
股份补偿费用	29.9		27.1
Liberty Corporate调整后EBITDA	(2.3)		(14.5)
P & E附加	(2.3)		(3.6)
Liberty Corporate调整后EBITDA减去P & E增加额	$	(4.6)	$	(18.1)

Telenet集团

调整后EBITDA、P & E增加额、调整后EBITDA减去P & E增加额、调整后EBITDA（以IFRS计）

下表列出了Telenet Group净收益与调整后EBITDA减去P & E增加额的对账：


	三个月结束
	3月31日，
	2026		2025
	以百万计

净收益	€	35.6	€	98.7
所得税费用（收益）	23.6		(63.6)
应占权益入账被投资单位的结果	(1.5)		0.7
净财务费用	32.4		76.7
折旧、摊销、减值和处置资产收益	204.6		200.2
营业收入	294.7		312.7
股份补偿费用	4.4		4.3
与收购或处置相关的运营费用	0.7		0.4
重组费用	16.7		0.2
与业务收购相关的计量期调整	0.3		—
关联方费用及划拨	6.0		6.2
Telenet Group调整后EBITDA	322.8		323.8
P & E附加	(275.0)		(300.0)
合并调整后EBITDA减P & E增加额	€	47.8	€	23.8

Telenet Group调整后EBITDA	€	322.8	€	323.8
租赁资产折旧	(12.2)		(11.8)
租赁利息支出	(7.9)		(8.0)
合并调整后EBITDA L	€	302.7	€	304.0

调整后的FCF

下表提供了Telenet Group的净现金对账由经营活动提供给所示期间的合并调整后FCF和可分配现金流。


	三个月结束
	3月31日，
	2026		2025
	以百万计

美国公认会计原则：
经营活动所产生的现金净额	€	184.2	€	174.3
运营相关供应商融资新增	58.5		67.3
现金资本支出，净额	(264.6)		(185.0)
经营相关供应商融资的本金支付	(74.6)		(82.0)
与资本相关的供应商融资的本金支付	(7.2)		(9.3)
融资租赁本金支付	(0.3)		(0.3)
美国公认会计原则调整后FCF	(104.0)		(35.0)

国际财务报告准则：
美国GAAP/IFRS调整	—		—
国际财务报告准则调整后的FCF	€	(104.0)	€	(35.0)