美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
|
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
已结束的季度期间
2026年3月31日
或
|
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
对于从 到
委员会文件编号：
1-1023
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
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| （成立或组织的州或其他司法管辖区） |
（I.R.S.雇主识别号） |
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, |
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, |
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） | ||||||||||||||||
注册人的电话号码，包括区号：
212
-
438-1000
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 类 | 交易代码 | 注册的交易所名称 | ||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
☑无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式日期文件。
有
☑无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”、“新兴成长型公司”的定义。
| ☑ |
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☐ | 加速披露公司 | ☐ | 非加速披露公司 |
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较小的报告公司
|
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E合并成长型公司
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐无
☑
截至2026年4月24日（最后实际可行日期），
296.0
发行人普通股类别的100万股（每股面值1.00美元）已发行，不包括由Markit Group Holdings Limited Employee Benefit Trust持有的720万股已发行普通股。
1
S&P Global Inc.
指数
| 页码 | |||||
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项目6。展品
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2
独立注册会计师事务所的报告
致S&P Global Inc.的股东和董事会
中期财务报表审核结果
我们审阅了随附的标普全球及其子公司（本公司）截至2026年3月31日的合并资产负债表、截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月的相关合并损益表、综合收益表、权益表、截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月的相关合并现金流量表及相关附注（统称“合并中期财务报表”）。根据我们的审查，我们不知道应对综合中期财务报表进行任何重大修改，以使其符合美国公认会计原则。
我们此前已按照美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，审计了公司截至2025年12月31日的合并资产负债表、该日终了年度的相关合并损益表、综合收益表、权益表和现金流量表以及相关附注和附表（未在此列报）；并在我们日期为2026年2月10日的报告中，对这些合并财务报表发表了无保留审计意见。我们认为，所附截至2025年12月31日的综合资产负债表中所载信息，在所有重大方面，相对于其所依据的综合资产负债表而言，是公允陈述的。
审查结果的依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及SEC和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。我们按照PCAOB的标准进行了审查。审查中期财务报表主要包括应用分析程序和向负责财务和会计事项的人员进行查询。它的范围比根据PCAOB标准进行的审计要小得多，审计的目标是对财务报表作为一个整体发表意见。因此，我们不发表这样的意见。
/s/ERNST & YONG LLP
纽约，纽约
2026年4月28日
3
第一部分—财务信息
项目1。 财务报表
S&P Global Inc.
合并损益表
（未经审计）
| （百万，每股金额除外） | 三个月结束 | ||||||||||
| 3月31日， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 收入 | $ |
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$ |
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| 费用： | |||||||||||
| 运营相关费用 |
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| 销售和一般费用 |
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| 折旧 |
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| 无形资产摊销 |
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| 费用总额 |
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| 处置收益 | (
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| 未合并子公司收益中的权益 |
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(
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| 营业利润 |
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| 其他（收入）费用，净额 | (
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| 利息支出，净额 |
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| 收入税前收入 |
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| 所得税准备金 |
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| 净收入 |
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减：归属于非控股权益的净利润
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(
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(
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| 归属于S&P Global Inc.的净利润 | $ |
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$ |
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归属于标普全球公司普通股股东的每股收益：
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| 净收入： | |||||||||||
| 基本 | $ |
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$ |
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| 摊薄 | $ |
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$ |
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| 已发行普通股加权平均数： | |||||||||||
| 基本 |
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| 摊薄 |
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| 期末实际流通股 |
|
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见所附未经审核综合财务报表附注。
4
S&P Global Inc.
综合全面收益表
（未经审计）
| （百万） | 三个月结束 | ||||||||||
| 3月31日， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
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| 其他综合收益： | |||||||||||
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外币换算调整
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(
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所得税影响
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(
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| (
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养老金和其他退休后福利计划
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所得税影响
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| 现金流量套期未实现（亏损）收益 | (
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所得税影响
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(
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| (
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| 综合收益 |
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减：不可赎回非控股权益应占全面收益
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(
|
(
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减：可赎回非控股权益应占全面收益
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(
|
(
|
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|
归属于S&P Global Inc.的综合收益
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
见所附未经审核综合财务报表附注。
5
S&P Global Inc.
合并资产负债表
| （百万） | 3月31日， 2026 |
12月31日， 2025 |
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| （未经审计） | |||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 受限制现金 |
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应收账款，扣除呆账准备：2026年-$
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| 预付及其他流动资产 |
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| 持有待售资产 |
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| 流动资产总额 |
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财产和设备，扣除累计折旧后净额：2026年-$
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| 使用权资产 |
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| 商誉 |
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| 其他无形资产，净额 |
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| 对未合并子公司的股权投资 |
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| 其他非流动资产 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债和权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ |
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$ |
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| 应计薪酬和退休计划缴款 |
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| 短期债务 |
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| 目前应缴纳的所得税 |
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| 未实现收入 |
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| 其他流动负债 |
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| 持有待售负债 |
|
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| 流动负债合计 |
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| 长期负债 |
|
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| 租赁负债—非流动 |
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| 养老金和其他退休后福利 |
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| 递延所得税负债—非流动 |
|
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| 其他非流动负债 |
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| 负债总额 |
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| 可赎回非控制性权益（附注8） |
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| 承付款项和或有事项（附注12） |
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| 股权： | |||||||||||
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普通股，$
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| 额外实收资本 |
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| 留存收益 |
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| 累计其他综合损失 | (
|
(
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| 减：库存普通股 | (
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(
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| 总股本—控股权益 |
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| 总股本—非控制性权益 |
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| 总股本 |
|
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| 总负债及权益 | $ |
|
$ |
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见所附未经审核综合财务报表附注。
6
S&P Global Inc.
合并现金流量表
（未经审计）
| （百万） | 三个月结束 | ||||||||||
| 3月31日， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 经营活动： | |||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
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| 调整净收入与经营活动提供的现金对账： | |||||||||||
| 折旧 |
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| 无形资产摊销 |
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| 应收账款损失准备 |
|
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| 递延所得税 | (
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(
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| 股票补偿 |
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| 处置收益 | (
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| 其他 |
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| 经营资产和负债变动，扣除收购和处置的影响： | |||||||||||
| 应收账款 | (
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(
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| 预付及其他流动资产 |
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| 应付账款和应计费用 | (
|
(
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| 未实现收入 | (
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| 其他流动负债 | (
|
(
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| 预付/应计所得税净变动 |
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| 其他资产和负债净变动 | (
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(
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| 经营活动提供的现金 |
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| 投资活动： | |||||||||||
| 资本支出 | (
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(
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| 收购，扣除已收购现金 | (
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(
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| 处置收益，净额 |
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| 短期投资变化 | (
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(
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| 投资活动提供（用于）的现金 |
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(
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| 融资活动： | |||||||||||
| 短期债务增加，净额 |
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| 优先票据的付款 | (
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(
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| 支付给股东的股息 | (
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(
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| 向非控股权益持有人的分派 | (
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(
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| 回购库存股 | (
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(
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| 以股份为基础的支付、或有对价支付及其他的雇员预扣税 | (
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(
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| 用于筹资活动的现金 | (
|
(
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| 汇率变动对现金的影响 | (
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| 现金、现金等价物、限制性现金净变动 |
|
(
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| 现金、现金等价物、期初受限制现金 |
|
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|||||||||
| 期末现金、现金等价物、限制性现金 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见所附未经审核综合财务报表附注。
7
S&P Global Inc.
合并权益报表
（未经审计）
|
截至2026年3月31日止三个月
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| （百万） |
普通股$
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普通股与额外实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合损失 | 减：库存股 | SPGI总股权 | 非控制性权益 | 总股本 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日余额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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综合收益1
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(
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股息（每股普通股宣布的股息— $
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(
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(
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(
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| 股票回购，包括消费税 |
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(
|
(
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| 员工持股计划 | (
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(
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(
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(
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| 可赎回非控股权益的赎回价值变动 |
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| 其他 | — | (
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(
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截至2026年3月31日的余额
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至2025年3月31日止三个月
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| （百万） |
普通股$
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普通股与额外实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合损失 | 减：库存股 | SPGI总股权 | 非控制性权益 | 总股本 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日的余额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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综合收益1
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股息（每股普通股宣布的股息— $
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(
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(
|
(
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| 股票回购，包括消费税 |
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|
(
|
(
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| 员工持股计划 | (
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(
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(
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(
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| 可赎回非控股权益的赎回价值变动 |
|
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| 其他 | — |
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截至2025年3月31日的余额
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
1不包括综合收益$
100
百万和$
77
截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月的百万元，分别归属于我们的可赎回非控股权益。
见所附未经审核综合财务报表附注。
8
S&P Global Inc.
合并财务报表附注
（未经审计）
1.
业务性质和列报依据
S&P Global Inc.（连同其合并子公司，“标普全球”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）是一家全球性、多元化且高度差异化的全球资本、能源和大宗商品以及汽车市场基准、数据、分析和工作流程解决方案提供商。
我们的业务包括
五个
可报告分部：标普全球市场情报（“市场情报”）、标普全球评级（“评级”）、标普全球能源（“能源”）、标普全球 Mobility（“Mobility”）和标普 Dow Jones Indices（“Indices”）。
•Market Intelligence是一家与专用工作流程解决方案集成的多资产类别数据和分析的全球供应商。
•Ratings是信用评级、研究和分析的独立提供商。
•Energy是能源和商品市场信息和基准价格的领先独立提供商。
•Mobility是一家领先的解决方案提供商，服务于包括整车制造商（原始设备制造商或原始设备制造商）、汽车供应商、移动服务提供商、零售商、消费者以及金融和保险公司在内的全汽车价值链。
•Indices是一家全球指数提供商，为投资顾问、财富管理公司和机构投资者维护各种各样的估值和指数基准。
2025年4月29日，我们宣布，我们的董事会决定将我们的移动业务部门完全分离，创建一家新的上市公司。新上市公司Mobility Global Inc.的名称将在分离的第一天生效。该交易将通过向标普全球股东分拆新公司的股份的方式实施，预计对于标普全球股东而言，该交易将免征美国联邦所得税，预计将于2026年年中完成，但须满足习惯法律和监管要求并获得批准。
随附的公司未经审计财务报表是根据美国普遍接受的中期财务信息会计原则（“美国公认会计原则”）以及表格10-Q和S-X条例第10条的说明编制的。因此，它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和附注。因此，此处包含的财务报表应与我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格（我们的“10-K表格”）中包含的财务报表和附注一起阅读。
管理层认为，为公平陈述中期业绩而认为必要的所有正常经常性调整均已包括在内。截至2026年3月31日止三个月的经营业绩并不一定代表全年的预期业绩。
受限现金
合同资产
合同资产包括公司在客户支付对价之前或付款到期之前向客户转让服务时的未开票金额。截至2026年3月31日和2025年12月31日，合同资产为$
107
百万和$
89
万，分别计入我们合并资产负债表的应收账款。
9
未实现收入
当我们的业绩提前收到现金付款时，我们会记录未实现的收入。与2025年12月31日相比，截至2026年3月31日的未实现收入余额减少的主要原因是$
1.8
计入期初未实现收入余额的已确认收入的十亿，被为履行我们的履约义务而提前收到的现金付款所抵消。
剩余履约义务
剩余履约义务为尚未履约工作合同的成交价款。截至2026年3月31日，分配给剩余履约债务的交易价格总额为$
5.7
十亿。我们预计将在接下来的大约一半和四分之三的剩余履约义务上确认收入
12
和
24
个月，其余部分随后确认。
我们没有披露（i）原始预期期限为一年或更短的合同和（ii）收入是承诺以使用为基础的特许权使用费以换取知识产权许可的合同的未履行履约义务的价值。
获得合同的成本
如果我们预计这些成本的收益将超过一年，我们将确认与客户签订合同的增量成本的一项资产。我们已经确定，与某些销售佣金计划相关的成本是与客户获得合同的成本的增量，因此符合资本化的标准。获得合同的总资本化成本为$
349
截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万，并计入我们合并资产负债表的预付和其他流动资产和其他非流动资产。资本化资产将在与资产相关的商品或服务向客户转移一致的期间内摊销，根据客户期限和已确定约为合同所依据的产品和服务的平均寿命计算
2
到
5
年。该费用在综合收益表的销售和一般费用中入账。
如果这些费用的收益为一年或更短，我们将在发生时支出销售佣金。这些成本在综合收益表的销售和一般费用中记录。
未合并子公司收益中的权益
2025年10月10日，公司与芝加哥商品交易所完成了OSTTRA的出售，这是一项投资于
50
/
50
与芝加哥商品交易所共同控制的将各公司的交易后服务合并为合资企业的合资安排。
其他（收入）费用，净额
截至3月31日止三个月的其他（收入）开支、净额构成如下：
| （百万） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 净定期福利成本的其他组成部分 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 投资净亏损 |
|
|
|||||||||
| 其他（收入）费用，净额 | $ | (
|
$ |
|
|||||||
2.
收购和资产剥离
2026年4月24日，我们签订了一项最终协议，将向100多个国家推动能源创新的全球技术公司SLB出售Energy的地球科学和石油工程软件组合。这一地下和工程软件组合被美国陆上和非常规运营商广泛使用，包括Kingdom Software、Petra、Harmony Enterprise、Analytics Explorer、SubPUMP、Power Tools、FieldDIRECT、Piper、WellTest和Element Platform，以及相关的业务服务。Energy的地球科学和石油工程软件组合的资产和负债在我们截至2026年3月31日的综合资产负债表中被分类为持有待售。这项交易预计将在2026年下半年或2027年初完成。Energy的地球科学和石油工程软件组合的预期剥离预计不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
10
收购
2026年3月18日，我们完成了对Enertel AI Corporation的收购，该公司是一家专门从事AI和机器学习驱动的北美电力市场短期电价预测的公司。此次收购是我们能源部门的一部分。随着Enertel AI Corporation的加入，Energy现在提供实时的、由AI驱动的节点价格预测和决策工具，实体电力交易商、公用事业和资产运营商依靠这些工具在快速发展的电网中导航。收购Enertel AI Corporation对我们的合并财务报表并不重要。
在截至2025年3月31日的三个月内，我们没有完成任何重大收购。
资产剥离
截至2026年3月31日止三个月，我们录得税前收益$
175
万与以下处置有关：
•2026年1月12日，我们完成了将市场情报部门内的企业数据管理和thinkFolio业务出售给Symphony Technology Group（“STG”），这是一家专注于打造和扩展市场领先的软件、数据和分析公司的私募股权公司。截至2026年3月31日止三个月，我们录得税前收益$
172
百万（$
168
百万税后）与出售我们市场情报部门内的企业数据管理和thinkFolio业务相关的合并损益表中的处置收益。
•2026年3月，我们录得税前收益$
3
百万（$
3
百万税后）于2025年10月出售OSTTRA相关的综合收益表中的处置收益。
期间三个月结束了2025年3月31日，我们没有完成任何物质处置。
持有待售资产及负债
合并资产负债表中持有待售资产和负债的构成部分如下：
| （百万） | 3月31日， | 12月31日， | ||||||
|
20261
|
20251
|
|||||||
| 应收账款，净额 | $ |
|
$ |
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||||
| 物业及设备净额 |
|
|
||||||
| 商誉 |
|
|
||||||
| 其他非流动资产 |
|
|
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| 持有待售资产 | $ |
|
$ |
|
||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
|
||||
| 未实现收入 |
|
|
||||||
| 持有待售负债 | $ |
|
$ |
|
||||
1持有待售资产和负债分别与截至2026年3月31日和2025年12月31日Energy的地球科学和石油工程软件组合的预期剥离以及我们市场情报部门内的企业数据管理和thinkFolio业务的剥离有关。此外，持有待售资产包括截至2026年3月31日和2025年12月31日与我们打算出售位于科罗拉多州Centennial的设施相关的固定资产。
3.
所得税
有效所得税率为
21.2
%和
21.7
截至二零二六年三月三十一日止三个月及截至二零二五年三月三十一日止三个月的证券变动%。截至2026年3月31日止三个月的较低利率主要是由于一系列离散调整，包括因地方豁免而降低对非美国资产剥离的税收。
在每个中期结束时，我们估计年度有效税率，并将该税率应用于我们的普通季度收益。与重大不寻常或不经常发生的项目有关的税务费用或利益将分别
11
报告或报告的净额其相关税收影响，并单独计算，在这些项目发生的过渡期间确认。此外，已颁布的税法或税率或税务状况的变化的影响在发生变化的过渡期间得到确认。
该公司在不同的司法管辖区接受税务审查。截至2026年3月31日和2025年12月31日，联邦、州和地方以及外国未确认的税收优惠总额为$
320
百万和$
322
万，不包括利息和罚款。我们分别在利息费用和经营相关费用中确认与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款。截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们有$
86
百万和$
79
与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款分别为百万。
经济合作与发展组织（“经合组织”）在第二支柱下引入了国际税收框架，规定全球最低税率为15%，通过参与法域的地方立法实施。在我们经营所在的司法管辖区颁布的第二支柱税项的影响已反映在我们的业绩中，并未对我们的合并财务报表产生重大影响。
2026年1月5日，经合组织发布行政指导，概述了一个框架，在该框架下，美国父母的群体可能被排除在经合组织全球最低税收规则的适用范围之外。每个成员管辖区都需要将这一指导意见纳入当地法律，采用的时间和方式可能会有所不同。我们将继续监测与该指南相关的发展情况，并将在获得更多信息时评估对我们财务报表的影响。
4.
债务
短期和长期未偿债务汇总如下：
| （百万） | 3月31日， 2026 |
12月31日， 2025 |
|||||||||
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| 商业票据 |
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| 总债务 |
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| 减：包括本期在内的短期债务 |
|
|
|||||||||
| 长期负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
1我们赚了一个$
3
百万偿还我们的
4.0
2026年第一季度优先票据的百分比。
2利息将于1月22日和7月22日每半年支付一次，截至2026年3月31日，未摊销的债务贴现和发行费用共计$
1
百万。
3利息将于3月1日和9月1日每半年支付一次，截至2026年3月31日，未摊销的债务贴现和发行费用总计$
3
百万。
12
4利息将于2月1日和8月1日每半年支付一次。
5利息将于5月1日和11月1日每半年支付一次。
66月1日和12月1日每半年到期付息一次，截至2026年3月31日，未摊销债务贴现和发行费用共计$
2
百万。
7利息将于3月1日和9月1日每半年支付一次，截至2026年3月31日，未摊销的债务贴现和发行费用总计$
9
百万。自2026年3月1日（含）起，2029年到期的可持续发展挂钩优先票据应付利率由
25
基点（
0.25
%）每年，根据管理契约的条款。
8利息将于2月15日和8月15日每半年支付一次，截至2026年3月31日，未摊销的债务贴现和发行费用共计$
4
百万。
9自2026年7月15日起，每半年应于1月15日和7月15日支付一次利息，截至2026年3月31日，未摊销的债务贴现和发行费用共计$
4
百万。
10利息将于3月1日和9月1日每半年支付一次，截至2026年3月31日，未摊销的债务贴现和发行费用总计$
20
百万。
11每半年3月15日和9月15日到期付息，截至2026年3月31日，未摊销债务贴现和发行费用共计$
6
百万。
12自2026年6月4日起，每半年6月4日和12月4日到期付息，截至2026年3月31日，未摊销债务贴现和发行费用共计$
4
百万。
13利息将于5月15日和11月15日每半年支付一次，截至2026年3月31日，未摊销的债务贴现和发行费用共计$
2
百万。
14利息将于5月15日和11月15日每半年支付一次，截至2026年3月31日，未摊销的债务贴现和发行费用共计$
10
百万。
156月1日和12月1日每半年到期付息一次，截至2026年3月31日，未摊销债务贴现和发行费用共计$
9
百万。
16利息支付为d3月1日和9月1日每半年和截至2026年3月31日，未摊销的债务贴现和发行费用共计$
24
百万。
172月15日和8月1日每半年付息一次5，截至2026年3月31日，未摊销债务贴现和发行费用共计$
17
百万。
18利息将于3月1日和9月1日每半年支付一次，截至2026年3月31日，未摊销的债务贴现和发行费用总计$
13
百万。
我们的债务借款总额的公允价值为$
11.1
十亿Ad $
11.3
亿分别截至2026年3月31日和2025年12月31日，并根据市场报价估算。
我们有能力总共借入$
2.0
十亿通过我们的商业票据计划，这是由我们的$
2.0
十亿
五年
将于2029年12月17日终止的信贷协议（我们的“信贷安排”）。截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们有$
951
百万和$
715
百万未偿还商业票据，分别。
信贷融资项下未动用承诺的承诺费及其项下借款的适用保证金与公司实现
三个
与排放相关的环境可持续性绩效指标，每年测试一次。截至二零二六年三月三十一日止三个月，我们支付的承诺费为
8
基点。我们的承诺费和我们在信贷额度下提取的保证金将减少
1
基点和
5
由于我们截至2025年12月31日止年度的排放表现，分别为2026年4月6日开始的大约一年期间的基点。信贷安排包含惯常的肯定和否定契约以及惯常的违约事件。违约事件的发生可能导致信贷安排下的义务加速履行。
T我们信贷安排中唯一的财务契约是要求我们的债务与现金流量比率（如我们的信贷安排中所定义）不大于
4
到1，而这个比例从未被超越。
13
5.
衍生工具
我们的市场风险敞口包括外汇汇率和利率的变化。我们在功能货币主要是当地货币的外国有业务。确定为母公司延伸的国际业务，以美元为记账本位币。我们通常从本币角度对大多数国家的头寸进行自然对冲，以抵消资产和负债。截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们已订立外汇远期合约，以减轻或对冲外汇汇率不利波动的影响。截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们持有交叉货币掉期合约，以对冲我们对外国子公司的部分净投资，以应对外汇汇率波动。这些合约以基于外币汇率和活跃市场利率的公允价值入账；因此，我们将这些衍生合约归类于公允价值等级的第2级。我们不以投机为目的订立任何衍生金融工具。
未指定衍生工具
在截至2026年3月31日的三个月和截至2025年12月31日的十二个月期间，我们订立了外汇远期合约，以减轻综合资产负债表中特定资产和负债的公允价值变动。这些远期合约不符合套期会计的条件。截至2026年3月31日和2025年12月31日，这些未平仓远期合约的合计名义价值为$
1.5
十亿。这些远期合同的公允价值变动在综合资产负债表的预付和其他资产或其他流动负债中入账，其相应的公允价值变动在综合收益表的销售和一般费用中确认。记入预付和其他流动资产的数额为$
3
百万和$
8
分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万。记入其他流动负债的金额为$
15
百万和$
6
分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万。与这些合同相关的销售和一般费用中记录的金额为净亏损$
20
截至2026年3月31日止三个月的净收益$
49
截至2025年3月31日止三个月，分别为百万元。
净投资对冲
截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们持有交叉货币掉期，以对冲我们在某些欧洲子公司的部分净投资，以应对欧元/美元汇率的波动。这些掉期被指定为对外国子公司净投资的对冲，计划于2029年、2030年、2032年和2033年到期。我们指定为净投资对冲的未偿还交叉货币掉期的名义价值为$
3.5
截至2026年3月31日和2025年12月31日的十亿。这些掉期的公允价值变动在外币折算调整中确认，这是其他综合收益（损失）的组成部分，并在我们的综合资产负债表中的累计其他综合损失中列报。当对冲净投资被出售、清算或大幅清算时，收益或损失将随后重新分类为净收益。我们选择根据即期汇率的变化来评估我们的净投资对冲的有效性。因此，直接在净收入中确认的与交叉货币掉期相关的金额代表净定期利息结算和应计费用，在利息费用净额中确认。我们确认净利息收入$
10
百万和$
14
截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月的证券变动月报表分别为百万元。
现金流对冲
外汇远期合约
在截至2026年3月31日的三个月和截至2025年12月31日的十二个月期间，我们分别通过2028年第一季度和2027年第四季度订立了一系列外汇远期合约，以对冲部分印度卢比、英镑和欧元风险敞口。这些合同旨在抵消汇率变动对未来收入和运营成本的影响，并计划于年内到期
二十四个月
.这些合同的公允价值变动最初在我们的综合资产负债表中的累计其他综合损失中列报，随后在被套期交易影响收益的同一期间重新分类为收入、销售和一般费用。
截至2026年3月31日，我们估计$
15
与指定为现金流量套期的外汇远期合约相关的税前损失百万计入其他综合收益，预计将在未来十二个月内重新分类为收益。
截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们指定为现金流对冲的未平仓外汇远期合约的总名义价值为$
540
百万和$
574
分别为百万。
14
利率互换
在截至2024年3月31日的三个月内，我们终止了总名义价值为$
813
万美元，收到的净收益为$
155
终止时的百万。这些合同被指定为现金流对冲，计划于2027年第一季度开始到期。我们在每一次掉期终止时进行了最后的有效性测试，有效部分的收益$
155
万元在我们的综合资产负债表中记入累计其他综合损失。部分收益被确认为利息费用，在与我们计划于2031年和2035年到期的2025年12月发行优先票据相关的期限内净额。我们确认利息收入$
2
截至2026年3月31日止三个月之百万元。
下表提供了截至2026年3月31日和2025年12月31日我们的现金流量套期和净投资套期的地点和公允价值金额信息：
| （百万） | 3月31日， | 12月31日， | ||||||||||||
| 资产负债表位置 | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 指定为现金流量套期的衍生工具： | ||||||||||||||
| 预付及其他流动资产 | 外汇远期合约 | $ |
|
$ |
|
|||||||||
| 其他流动负债 | 外汇远期合约 | $ |
|
$ |
|
|||||||||
| 指定为净投资套期保值的衍生品： | ||||||||||||||
| 其他非流动负债 | 交叉货币互换 | $ |
|
$ |
|
|||||||||
下表提供了截至3月31日止三个月我们的现金流对冲和净投资对冲税前收益（损失）的位置和金额信息：
| （百万） | 累计其他综合损失中确认的收益（损失）（有效部分） | 从累计其他综合损失重新分类为收益（有效部分）的收益（损失）位置 | 从累计其他综合损失重新分类为收益的收益（损失）（有效部分） | ||||||||||||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||||
| 现金流量套期-指定为套期工具 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 外汇远期合约 | $ | (
|
$ |
|
收入、销售及一般开支 | $ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 利率互换合约 | $ | (
|
$ |
|
利息支出，净额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 净投资套期保值-指定为套期保值工具 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 交叉货币互换 | $ |
|
$ | (
|
利息支出，净额 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||||||
15
截至3月31日止三个月，与累计其他综合亏损的未实现收益（亏损）变动相关的活动如下：
| （百万） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 现金流对冲 | |||||||||||
| 外汇远期合约 | |||||||||||
| 现金流量套期未实现（亏损）收益净额，扣除税项，期初 | $ | (
|
$ |
|
|||||||
| 公允价值变动，税后净额 | (
|
|
|||||||||
| 重新分类为收益，税后净额 |
|
(
|
|||||||||
| 现金流量套期未实现（亏损）收益净额，税后净额，期末 | $ | (
|
$ |
|
|||||||
| 利率互换合约 | |||||||||||
| 现金流量套期未实现收益净额，扣除税项，期初 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 公允价值变动，税后净额 | (
|
|
|||||||||
| 重新分类为收益，税后净额 | (
|
|
|||||||||
| 期末现金流量套期未实现收益净额、税后净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 净投资对冲 | |||||||||||
| 期初净投资对冲净未实现（亏损）收益净额，税后净额 | $ | (
|
$ |
|
|||||||
| 公允价值变动，税后净额 |
|
(
|
|||||||||
| 重新分类为收益，税后净额 |
|
|
|||||||||
| 期末净投资对冲净未实现亏损，税后净额 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
6.
员工福利
我们为员工维持多项积极的固定缴款退休计划。我们的大部分固定福利计划都被冻结了。因此，将不允许任何新员工进入这些计划，也不会为冻结计划的当前参与者累积额外福利。
我们也有补充福利计划，为高级管理层提供补充退休、伤残和死亡福利。某些补充退休福利是基于最终的每月收入。此外，我们赞助一项自愿的401（k）计划，根据该计划，我们进行非选择性供款，并可能匹配高达特定薪酬水平的员工供款以及利润分享计划，根据该计划，我们将符合条件的员工的一定比例的薪酬贡献到员工的账户中。
我们还为在职员工和符合条件的受抚养人提供一定的医疗、牙科和人寿保险福利。医疗和牙科计划和补充人寿保险计划是缴费型的，而基本人寿保险计划是非缴费型的。我们目前没有预先资助任何这些计划。
我们在综合资产负债表中确认我们的退休和退休后计划的资金状况，并对累计其他综合损失进行相应调整，扣除税款。累计其他综合损失中的金额为未确认的精算损失净额和未确认的前期服务成本。这些金额随后将根据我们摊销这些金额的会计政策确认为净定期养老金成本。
除服务成本部分外，我们的退休和退休后计划的净定期福利成本包含在其他（收入）费用中，净额在我们的综合损益表中。
16
截至3月31日止三个月，我们的退休计划和退休后计划的净定期福利成本组成部分如下：
| （百万） | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 利息成本 |
|
|
||||||||||||
| 预期资产回报率 | (
|
(
|
||||||||||||
| 先前服务信用/精算损失摊销 |
|
|
||||||||||||
| 净定期福利成本 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||
上表反映的与我们的退休后计划相关的净定期福利成本在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月中并不重要。
正如我们在10-K表中所讨论的，我们改变了退休和退休后计划的某些贴现率假设以及退休计划的预期资产回报率假设，这些假设于2026年1月1日生效。假设变动对截至2026年3月31日止三个月的退休和退休后费用的影响对我们的财务状况、经营业绩或现金流量没有重大影响。
在2026年的前三个月，我们贡献了$
3
百万美元用于我们的退休计划，并预计将额外提供约$
8
百万给我们今年剩余时间的退休计划。根据2026年剩余九个月的投资表现或我们的养老金计划状况的任何潜在恶化，我们可能会选择进行额外的非必要供款。
7.
股票补偿
我们根据2019年员工股票激励计划向符合条件的员工以及根据董事递延持股计划向符合条件的董事会非员工成员发放基于股票的激励奖励。
截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，与限制性股票和其他基于股票的奖励相关的基于股票的补偿费用总额为$
39
百万和$
47
百万，分别。截至二零二六年三月三十一日止三个月期间，公司批
0.5
百万股限制性股票和其他基于股票的奖励，其加权平均授予日公允价值为$
443.23
每股。截至2026年3月31日，与未归属股权奖励相关的未确认补偿费用总额为$
318
万，预计按加权平均期间确认
1.8
年。
8.
股权
股息
2026年1月14日，董事会批准将2026年股息提高至季度普通股股息$
0.97
每股。
股票回购
于2025年11月13日，董事会批准股份回购计划，授权购买
30
万股（“2025年回购计划”），约为
10
占当时我们已发行普通股总股份的百分比。2022年6月22日，董事会批准了一项股份回购计划，授权购买
30
万股（“2022年回购方案”），约为
9
占当时我们已发行普通股总股份的百分比。
我们购买的股票可用于一般公司用途，包括发行股票用于股票补偿计划和抵消员工股票期权行使的稀释影响。截至2026年3月31日，
29.6
2025年回购计划及2022年回购计划完成后仍有百万股。我们的2025年回购计划没有到期日，根据该计划进行的购买可能会根据市场情况不时在公开市场和私人交易中进行。
我们已与金融机构订立加速股份回购（“ASR”）协议，以启动我们普通股的股份回购。根据ASR协议，我们向金融机构支付特定金额并收到股票的初始交付。ASR协议结算后，金融机构通常会交付额外股份。最终交割的股份总数，因此每股支付的平均价格，是在每份ASR协议的适用购买期结束时根据成交量加权平均股价减去折扣确定的。我们
17
将我们的ASR协议视为
two
交易：股票购买交易和远期股票购买合同。根据ASR协议交付的股票导致用于计算基本和稀释每股收益的确定我们加权平均已发行普通股的流通股减少。回购的股份由库房持有。远期股票购买合约被归类为权益工具。
自2023年1月1日起，2022年《降低通胀法》规定对股票回购征收1%的消费税。公司股份回购产生的消费税义务作为库存股交易的成本入账，并计入我们综合资产负债表的其他流动负债。记入其他流动负债的金额为$
58
百万和$
46
分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万。
在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月内订立的每份ASR协议的条款如下所述：
| （单位：百万，每股支付的平均价格除外） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ASR协议启动日期 | ASR协议完成日期 | 首次交付股份 | 交付的额外股份 | 股份总数 已购买 |
每股支付的平均价格 | 使用的现金总额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2026年2月12日1
|
2026年3月12日 |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
2025年2月19日2
|
2025年5月6日 |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
1ASR协议的结构是一个无上限的ASR协议，我们在其中支付了$
1
十亿最初收到的股票价值为
80
%$
1
十亿以与公司市场价格相等的价格’2026年2月12日的s普通股。该公司收到了一份首次交付的
2.0
百万股来自ASR计划。我们在2026年3月12日完成了ASR协议，并收到了额外的
0.3
百万股。ASR协议是根据我们的2025年和2022年回购计划执行的。
2ASR协议的结构是一个无上限的ASR协议，我们在其中支付了$
650
百万，最初收到的股票价值为
80
占美元的百分比
650
万元，价格与公司市场价格相等’2025年2月19日的s普通股。该公司收到了一份首次交付的
1.0
百万股来自ASR计划。我们在2025年5月6日完成了ASR协议，并收到了额外的
0.3
百万股。ASR协议是根据我们的2022年回购计划执行的。
截至二零二六年三月三十一日止三个月期间，我们收到
3.1
万股，其中包括
0.8
2026年2月收到的百万股与我们2025年12月4日的ASR协议有关。截至二零二六年三月三十一日止三个月期间，我们共购买
2.3
百万股$
1
亿现金。截至二零二五年三月三十一日止三个月，我们收到
1.3
万股，其中包括
0.3
2025年2月收到的百万股与我们2024年10月28日的ASR协议有关。截至二零二五年三月三十一日止三个月期间，我们共购买
1.0
百万股$
650
百万现金。
可赎回非控制性权益
我们可赎回的非控制性权益包括与拥有
27
我们的标普 Dow Jones Indices LLC合资企业的%包含赎回功能，据此，少数合伙人持有的权益可以（i）由持有人选择赎回，或（ii）在发生不完全在我们控制范围内的事件时赎回。具体来说，根据标普 Dow Jones Indices LLC的运营协议条款，芝加哥商品交易所和芝加哥商品交易所 Index Services LLC（“CGIS”）有权随时出售，而我们有义务购买，至少
20
在标普 Dow Jones Indices LLC中所占股比%。此外，如公司发生控制权变更，为
15
在控制权发生变更的第几天，芝加哥商品交易所和CGIS将有权将其权益以芝加哥商品交易所和CGIS少数股东权益当时的公允价值支付给我们。
如果要根据这项协议赎回利息，我们一般会被要求在赎回日以公允价值购买利息。该权益在合并资产负债表的权益之外的“可赎回非控制性权益”标题下列报，其初始值基于归属于我们获得的净资产部分的公允价值，并基于我们归属于我们的标普指数业务部分的历史成本。我们将每个报告期的可赎回非控股权益调整为其估计的赎回价值，但绝不低于其初始公允价值，同时使用收益法和市场估值法。对于无法获得可观察输入值的情况，我们的收入和市场估值方法可能会纳入第3级公允价值计量。用于估计标普 Dow Jones Indices LLC合资企业价值的更重要的判断假设包括估计的贴现率、构成预期未来净现金流基础的一系列假设（例如，收入增长率和营业利润率）以及公司特定的贝塔。所使用的纳入市场数据的重要判断假设，包括市场可观察信息的相对权重以及我们估值模型中该信息的可比性，具有前瞻性，并可能受到未来经济和市场状况的影响。赎回价值的任何调整都会影响留存收益。
不包含此类赎回特征的非控制性权益在权益中呈现。
18
截至2026年3月31日止三个月的可赎回非控制性权益变动情况如下：
| （百万） | |||||
|
截至2025年12月31日余额
|
$ |
|
|||
| 归属于可赎回非控股权益的净利润 |
|
||||
| 应付可赎回非控制性权益的分派 | (
|
||||
| 赎回价值调整 | (
|
||||
|
其他 1
|
(
|
||||
|
截至2026年3月31日的余额2
|
$ |
|
|||
1包括外币换算调整。
2截至2026年3月31日,$
4,914
百万与我们在指数业务中的可赎回非控股权益有关。
累计其他综合损失
下表汇总截至3月31日止三个月累计其他综合损失构成部分变动情况：
| （百万） | 外币换算调整 | 养老金和退休后福利计划 | 现金流量套期未实现收益（损失） | 累计其他综合损失 | |||||||||||||||||||
|
截至2025年12月31日余额
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 重分类前其他综合收益（亏损） | (
|
1 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||
|
从累计其他综合收益（亏损）重新分类至净收益
|
|
|
2 |
|
3 |
|
|||||||||||||||||
| 其他综合收益净额 | (
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
|
截至2026年3月31日的余额
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
1包括与我们的交叉货币掉期相关的未实现收益。见注5 –衍生工具关于累计其他综合损失中确认的项目的补充详情。
2反映净精算损失的摊销，并扣除低于$
1
截至2026年3月31日止三个月的百万元。见附注6 —员工福利有关从累计其他综合亏损重分类至净收益的项目的更多详情。
3见注5 —衍生 仪器有关从累计其他综合亏损重新分类至净收益的项目的更多详情。
9.
每股收益
每股普通股基本收益（“EPS”）的计算方法是将归属于公司普通股股东的净利润除以已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益的计算方式与基本每股收益的计算方式相同，只是增加了股份数量以包括额外的普通股，如果发行了具有稀释效应的潜在普通股，这些普通股本来会发行在外。潜在普通股主要包括使用库存股法计算的限制性业绩股和股票期权。
19
截至3月31日止三个月的基本及摊薄每股盈利计算如下：
| （百万，每股金额除外） | 2026 | 2025 | |||||||||
|
归属于标普全球公司普通股股东的金额：
|
|||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
基本加权-已发行普通股平均数
|
|
|
|||||||||
| 稀释性证券的影响 |
|
|
|||||||||
|
已发行普通股的稀释加权平均数
|
|
|
|||||||||
|
归属于标普全球公司普通股股东的每股收益：
|
|||||||||||
| 净收入： | |||||||||||
| 基本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 摊薄 | $ |
|
$ |
|
|||||||
我们有某些股票期权和限制性业绩股可能被排除在摊薄EPS的计算之外。当我们普通股的平均市场价格低于该期间相关期权的行使价格或存在净亏损时，由于这种影响本来是反稀释的，潜在行使股票期权的影响被排除在外。此外，由于未满足必要的归属条件或存在净亏损，受限制的业绩份额被排除在外。截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月
无
股票期权除外。已发行的受限制业绩股
0.5
百万和
0.7
百万截至2026年3月31日和2025年3月31日，分别被排除在外。
10.
重组
我们不断评估我们的成本结构，以确定与精简管理结构相关的成本节约。我们的2025年重组计划包括在全公司范围内裁员约
1,300
职位，下文将进一步详述。每项重组计划的收费分类为合并损益表内，准备金计入合并资产负债表其他流动负债。
在某些情况下，不再需要储备金，因为先前确定离职的员工从公司辞职，没有收到遣散费，或者由于最初计划启动时未预见的情况而被重新分配。在这些情况下，我们在确定不再需要准备金的期间通过合并损益表进行反向准备金。
截至2026年3月31日按分部记录的初始重组费用和期末准备金余额如下：
| 2025年重组计划 | ||||||||||||||
| （百万） | 记录的初始费用 | 期末准备金余额 | ||||||||||||
| 市场情报 | $ |
|
$ |
|
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| 评级 |
|
|
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| 能源 |
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|
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| 流动性 |
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| 指数 |
|
|
||||||||||||
| 企业 |
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
截至2026年3月31日的三个月，我们没有记录任何重组费用。2025年重组计划期末准备金余额为$
85
截至2025年12月31日，百万。截至2026年3月31日止三个月，我们已将2025年重组计划的准备金减少$
36
百万。2024年重组计划期末准备金余额为$
4
百万和$
15
分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万。这些减少主要与员工遣散费的现金支付有关。
20
11.
分部及相关资料
我们有
五个
可报告分部：市场情报、评级、能源、流动性和指数。
我们的首席执行官是我们的首席运营决策者（“CODM”），主要根据每个分部的运营利润评估我们分部的业绩并分配资源（包括员工、财产以及财务或资本资源）。分部营业利润不包括公司未分配费用、未合并子公司收益中的权益、其他（收入）费用净额或利息费用净额，因为这些金额不影响我们可报告分部的经营业绩。
截至3月31日止三个月的经营业绩如下：
| （百万） | 市场情报 | 评级 | 能源 | 流动性 | 指数 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
2026
|
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| 来自外部客户的收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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分部间收入1
|
|
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|
|
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| 收入 |
|
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| 部门间消除 | (
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| 总收入 |
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|
减：分部费用2
|
|
|
|
|
|
|
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|
减：其他分部项目3
|
(
|
|
|
|
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| 部门间消除 | (
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| 分部营业利润 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
|
公司未分配费用4
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入税前收入 | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 市场情报 | 评级 | 能源 | 流动性 | 指数 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
2025
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 来自外部客户的收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
|
分部间收入1
|
|
|
|
|
|
|
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| 收入 |
|
|
|
|
|
|
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| 部门间消除 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
减：分部费用2
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
减：其他分部项目3
|
|
|
|
|
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| 部门间消除 | (
|
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| 分部营业利润 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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|
公司未分配费用4
|
|
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| 未合并子公司收益中的权益 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用，净额 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入税前收入 | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
21
1分部间收入主要涉及向Market Intelligence收取的使用费，用于使用和分发由评级公司开发的内容和数据的权利。
22026年和2025年市场情报、评级、能源、流动性和指数的分部费用类别主要包括薪酬成本、技术成本和战略投资的汇总。主要经营决策者在作出有关向分部分配人员和资本的决策时，会考虑实际与实际及预算与实际的差异；然而，主要经营决策者并不会收到整体分部开支的个别开支项目。差异解释包括包括补偿成本、技术成本和战略投资在内的分部费用，但CODM不提供，也不容易计算，较低级别的费用信息。
3每个可报告分部的2026年其他分部项目主要包括收购产生的无形资产摊销、处置收益和主要包括收购和处置相关成本的某些项目。每个可报告分部的2025年其他分部项目主要包括收购产生的无形资产摊销和主要包括员工遣散费、执行领导团队过渡成本以及收购和处置相关成本的某些项目。
4公司未分配费用包括公司职能、精选举措、未占用办公空间和Kensho的成本，包括在销售和一般费用中。
下表列出截至3月31日止三个月按收入类型分类的收入：
| （百万） | 市场情报 | 评级 | 能源 | 流动性 | 指数 |
部门间消除1
|
合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2026
|
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| 订阅 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 非认购/交易 |
|
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|
|
|
|
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| 非交易 |
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|
(
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| 与资产挂钩的费用 |
|
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|
|
|
|
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| 基于销售使用情况的特许权使用费 |
|
|
|
|
|
|
|
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| 经常性可变收入 |
|
|
|
|
|
|
|
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| 总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
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| 收入确认时点 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 在某个时间点转移的服务 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
随时间转移的服务
|
|
|
|
|
|
(
|
|
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| 总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 市场情报 | 评级 | 能源 | 流动性 | 指数 |
部门间消除1
|
合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2025
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 订阅 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 非认购/交易 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非交易 |
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|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与资产挂钩的费用 |
|
|
|
|
|
|
|
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| 基于销售使用情况的特许权使用费 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经常性可变收入 |
|
|
|
|
|
|
|
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| 总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入确认时点 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 在某个时间点转移的服务 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 随时间转移的服务 |
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
22
1分部间抵销主要包括向Market Intelligence收取使用费，用于使用和分发由评级公司开发的内容和数据的权利。
截至2026年3月31日和2025年12月31日的分部信息如下：
| （百万） | 总资产 | ||||||||||
| 3月31日， | 12月31日， | ||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 市场情报 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 评级 |
|
|
|||||||||
| 能源 |
|
|
|||||||||
| 流动性 |
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|
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| 指数 |
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| 可报告分部合计 |
|
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企业1
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|
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|
持有待售资产 2
|
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
1公司资产主要包括现金和现金等价物、商誉和其他无形资产、投资、养老金福利资产和递延所得税。
2分别与截至2026年3月31日和2025年12月31日Energy的地球科学和石油工程软件组合的预期剥离以及我们市场情报部门内的企业数据管理和thinkFolio业务的剥离有关。此外，持有待售资产包括截至2026年3月31日和2025年12月31日与我们打算出售位于科罗拉多州Centennial的设施相关的固定资产。
以下按地理区域提供截至3月31日止三个月的收入：
| （百万） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
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| 欧洲地区 |
|
|
|||||||||
| 亚洲 |
|
|
|||||||||
| 世界其他地区 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见注2— 收购和资产剥离和注10— 重组用于影响分部经营业绩的其他行动。
12.
承诺与或有事项
租约
我们在安排开始时确定一项安排是否符合经营租赁或融资租赁的标准。我们有办公场所和设备的经营租赁。我们的租约有剩余的租期
1
年至
11
年，其中一些包括延长租约至
12
年，其中一些条款包括提前终止租约的选择权。我们将某些房地产租赁转租给第三方，主要包括我们办公室内空间的经营租赁。
初始期限为12个月或更短的租赁不记入资产负债表；我们在租赁期内将这些租赁的租赁费用按直线法在运营相关费用以及销售和一般费用中确认。
经营租赁ROU资产和经营租赁负债按租赁期内未来最低租赁付款额在开始日的现值确认。我们未来用于确定租赁负债的最低基础付款包括最低基础租金付款和升级。由于我们的大部分租赁没有提供隐含利率，我们在确定租赁付款的现值时使用我们根据开始日可获得的信息估计的增量借款利率。
23
下表提供了截至2026年3月31日和2025年12月31日我们合并资产负债表上的租赁地点和金额的信息：
| （百万） | 3月31日， | 12月31日， | ||||||||||||
| 资产负债表位置 | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 使用权资产 | 使用权资产的租赁权 | $ |
|
$ |
|
|||||||||
| 负债 | ||||||||||||||
| 流动租赁负债 |
|
|
||||||||||||
| 租赁负债—非流动 | 非流动租赁负债 |
|
|
|||||||||||
截至3月31日止三个月的租赁费用构成如下：
| （百万） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 经营租赁成本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 转租收入 | (
|
(
|
|||||||||
| 总租赁成本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
截至3月31日止三个月有关租赁的补充资料如下：
| （百万） | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 经营租赁负债计量中包含的金额支付的现金 | ||||||||||||||
| 经营租赁的经营现金流 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 以租赁义务换取的使用权资产 | ||||||||||||||
| 经营租赁 |
|
|
||||||||||||
我们经营租赁的加权平均剩余租期和折现率如下：
| 3月31日， | 12月31日， | ||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 加权-平均剩余租期（年） |
|
|
|||||||||
| 加权平均贴现率 |
|
% |
|
% | |||||||
我们经营租赁的租赁负债到期情况如下：
| （百万） | |||||
|
2026年（不包括截至2026年3月31日止三个月）
|
$ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 2031年及以后 |
|
||||
| 未贴现租赁付款总额 | $ |
|
|||
| 减：推算利息 |
|
||||
| 租赁负债现值 | $ |
|
|||
截至2026年3月31日，公司有一些租赁协议尚未开始，未来租赁付款总额估计为$
98
已从上表中剔除的万。这些租赁协议主要涉及我们的移动部门。这些租约预计将于2026年第二季度开始，一直持续到2037年，租期从
1
年至
11
年。
24
关联方协议
2012年6月，我们与标普 Dow Jones Indices LLC非控股权益持有人芝加哥商品交易所签订了许可协议（“许可协议”），以取代Indices与芝加哥商品交易所之间的2005年许可协议。根据许可协议的条款，标普 Dow Jones Indices LLC将从芝加哥商品交易所的权益指数产品的交易和清算中获得一部分利润。在截至2026年和2025年3月31日的三个月中，标普道琼斯指数有限责任公司的收益为$
52
许可协议条款下的百万收入。这笔收入的全部金额包括在我们的综合损益表中，以及与
27
%非控股权益在归属于非控股权益的净利润中剔除。
法律和监管事项
在美国和国外的正常业务过程中，公司及其子公司是多项法律诉讼的被告，并经常受到政府和监管程序、调查和询问。
于2020年8月7日在澳大利亚对公司及公司附属公司提起集体诉讼。该诉讼涉及2005年至2007年间金融危机前评级机构评级的抵押债务的投资损失指控。我们无法提供任何保证，即我们不会有义务支付大量款项，以便以被认为可接受的条款解决诉讼。
公司不时收到客户投诉。该公司认为，在与客户的安排中包含的条款和条件中，它有很强的合同保护。尽管如此，为了管理客户关系，公司不时与该等客户进行对话，以努力解决该等投诉，如果该等投诉无法通过对话解决，则可能面临有关该等投诉的诉讼。公司预计不会因这些事项而产生重大损失。
此外，各政府和自律机构经常对我们遵守适用法律法规的情况进行询问和调查，包括与我们受监管的产品和服务、反垄断事项和ESG等其他事项相关的法律法规。例如，作为一家全国公认的根据《交易法》第15E条在SEC注册的统计评级组织，标普全球评级正在与SEC的工作人员就遵守联邦证券法规定的广泛义务进行持续沟通。尽管标普全球寻求迅速解决其检测到的或SEC或其他监管机构工作人员提出的任何合规问题，但不能保证SEC或其他监管机构不会因一个或多个合规缺陷而针对标普全球寻求补救措施。任何这些诉讼、调查或调查最终都可能导致不利的判决、损害赔偿、罚款、处罚或活动限制，这可能会对我们的综合财务状况、现金流、业务或竞争地位产生不利影响。
鉴于诉讼以及政府和监管执行事项固有的不确定性，我们无法预测此类事项的最终结果或解决时间，或者在大多数情况下无法合理估计最终的判决、损害赔偿、罚款、处罚或活动限制（如果有的话）的影响可能是什么。因此，我们无法保证此类结果不会对我们的综合财务状况、现金流、业务或竞争地位产生重大不利影响。随着诉讼或解决未决事项的过程（视情况而定）的进展，我们将继续审查可获得的最新信息，并评估我们预测此类事项的结果以及对我们的综合财务状况、现金流量、业务或竞争地位的影响（如果有的话）的能力，这可能要求我们在未来期间的综合财务报表中记录负债。
13.
最近发布或采用的会计准则
2025年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则，以更紧密地使套期会计与实体风险管理活动的经济性保持一致。本指南对2026年12月15日之后开始的年度报告期以及这些年度报告期内的中期报告期有效，允许提前采用。我们预计这一指引不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
2025年9月，FASB发布了会计指南，明确了哪些合同需要进行衍生会计的指南以及与客户签订的合同中基于股份的付款的会计指南。本指南对2026年12月15日之后开始的年度报告期以及这些年度报告期内的中期报告期有效，允许提前采用。我们预计这一指引不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
2025年9月，FASB发布了会计指南，删除了对规定性软件开发阶段的提及，并包括一个更新的内部软件成本资本化框架。本指导意见对年度
25
2027年12月15日之后开始的报告期，以及这些年度报告期内的中期报告期，允许提前采用。我们预计这一指引不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
2025年7月，FASB发布了会计指南，提供了一种可选的实用权宜之计，用于根据截至资产负债表日的当前条件估计未来的信用损失，并假设这些条件在应收账款的剩余期限内不发生变化。该指引于2026年1月1日生效，该指引的采用不会对我们的合并财务报表产生影响。
2025年5月，FASB发布了会计准则，以完善《ASC 805，企业合并》中关于识别会计收购方的要求。本次更新中的修订修订了当前关于确定主要通过交换股权而进行的交易的会计收购方的指南，其中合法被收购方是符合企业定义的VIE。本指南对2026年12月15日之后开始的年度报告期以及这些年度报告期内的中期报告期有效，允许在中期或年度报告期开始时提前采用。本指南要求前瞻性地适用于在首次申请日期之后发生的任何收购交易。我们预计这一指引不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
2024年11月，FASB发布了会计准则，要求实体在财务报表附注中披露有关特定费用类别的额外信息。本次更新中的修订对2026年12月15日之后开始的年度报告期和2027年12月15日之后开始的中期报告期有效。我们目前正在评估这一指引对公司披露的影响。
26
项目2。 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（未经审计）
以下管理层的讨论及分析（“MD & A”）叙述了S&P Global Inc.（连同其合并子公司，“标普全球”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）截至2026年3月31日止三个月的经营业绩和财务状况。MD & A应与我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格（我们的“10-K表格”）中包含的合并财务报表、附注和MD & A一起阅读，这些报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。MD & A包括以下部分：
•概述
•经营业绩—截至二零二六年三月三十一日止三个月与二零二五年三月三十一日止三个月比较
•流动性和资本资源
•非公认会计原则财务信息的调节
•关键会计估计
•最近发布或采用的会计准则
•前瞻性陈述
27
概览
我们是一家全球性、多元化、高度差异化的基准、分析和工作流程解决方案提供商，在全球资本、能源和大宗商品以及汽车市场。资本市场包括资产管理公司、投资银行、商业银行、保险公司、交易所、贸易公司和发行人；能源和大宗商品市场包括能源、化工、航运、金属、碳和农业领域的生产商、消费者、贸易商和中介；汽车市场包括制造商、供应商、经销商、服务商店和客户。
我们的业务包括五个可报告的分部：标普全球市场情报（“市场情报”）、标普全球评级（“评级”）、标普全球能源（“能源”）、标普全球 Mobility（“Mobility”）和标普 Dow Jones Indices（“Indices”）。
•Market Intelligence是一家与专用工作流程解决方案集成的多资产类别数据和分析的全球供应商。
•Ratings是信用评级、研究和分析的独立提供商。
•Energy是能源和商品市场信息和基准价格的领先独立提供商。
•Mobility是一家领先的解决方案提供商，服务于包括整车制造商（原始设备制造商或原始设备制造商）、汽车供应商、移动服务提供商、零售商、消费者以及金融和保险公司在内的全汽车价值链。
•Indices是一家全球指数提供商，为投资顾问、财富管理公司和机构投资者维护各种各样的估值和指数基准。
2025年4月29日，我们宣布，我们的董事会决定将我们的移动业务部门完全分离，创建一家新的上市公司。新上市公司Mobility Global Inc.的名称将在分离的第一天生效。该交易将通过向标普全球股东分拆新公司的股份的方式实施，预计对于标普全球股东而言，该交易将免征美国联邦所得税，预计将于2026年年中完成，但须满足习惯法律和监管要求并获得批准。
截至3月31日止三个月的主要业绩如下：
| （百万，每股金额除外） | 2026 | 2025 |
%变化1
|
||||||||||||||
| 收入 | $ | 4,171 | $ | 3,777 | 10% | ||||||||||||
|
营业利润2
|
$ | 2,002 | $ | 1,578 | 27% | ||||||||||||
| 营业利润率% | 48 | % | 42 | % | |||||||||||||
| 净收入摊薄每股收益 | $ | 4.69 | $ | 3.54 | 32% | ||||||||||||
1 整个MD & A表格中的百分比变化是根据实际数字计算的，而不是所提供的四舍五入数字。
22026年包括1.75亿美元的处置收益、4000万美元的处置相关成本、1100万美元的购置相关成本、500万美元的租赁减值和200万美元的员工相关成本。2025年包括3300万美元的员工遣散费、1200万美元的执行领导团队过渡费用、900万美元的收购相关费用、600万美元的租赁减值和100万美元的处置相关费用。2026年和2025年还包括收购的无形资产摊销2.76亿美元和2.81亿美元，分别。
由于我们所有可报告分部的增长，收入增长了10%。评级的增长是由交易和非交易收入共同推动的。交易收入增加是由于主要由强劲的投资级发行推动的公司债券评级收入增加，部分被较低的银行贷款评级收入所抵消。非交易收入增加主要是由于监控收入增加和我们的Crisil子公司收入增加。不计近期收购和一项处置的影响，Market Intelligence的增长主要是由于企业解决方案中的借贷解决方案的增长，数据、分析和洞察的订阅收入增长，以及RatingsXpress的增长®和RatingsDirect®.由于销量增加，经常性可变收入增加也促进了Market Intelligence的收入增长。Indices的增长主要是由于ETF和共同基金管理的资产水平提高、交易所交易衍生品收入增加以及数据订阅收入增加，推动资产挂钩费用收入增加。Energy的增长主要是由于2026年CERAWeek出席人数增加、根据企业使用合同向我们现有客户提供的产品扩大以及基于销售使用情况的特许权使用费收入增加推动了对市场数据和市场洞察产品的持续需求。Mobility的增长主要是由于持续的新业务
28
经销商业务内的增长、金融业务内稳健的承销量以及合同条款改善的有利影响。外汇汇率有利影响不到1个百分点。
营业利润增长27%。剔除2026年14个百分点的处置收益、2025年3个百分点的员工遣散费和2025年1个百分点的ELT过渡成本的影响，部分被2026年3个百分点的较高处置相关成本所抵消，营业利润增长12%。这一增长主要是由于收入增长，但部分被年度绩效增长和增加员工人数以及对战略举措的投资推动的更高薪酬成本所抵消。外汇汇率产生2个百分点的有利影响。
我们的策略
我们是全球资本、能源和商品以及汽车市场的基准、数据、分析和工作流程解决方案的全球化、多元化和高度差异化的供应商。我们的使命是推进基本智能。
我们行业领先的基准、差异化的数据和解决方案提供了独特的价值主张，为客户提供了做出更有信心的决策并保持领先一步的能力。我们的战略侧重于三个关键目标：推进市场领先地位，扩大高增长邻接，以及放大企业能力和人工智能集成。在2026年，我们将专注于实现这些关键战略优先事项。
推进市场领导地位
•通过一流的产品提供市场领先的价值主张，包括世界级的基准和高度差异化的数据，这些产品正在改变用户体验、加速创新和优化上市，以提高客户保留率和增长；和
•通过满足客户不断变化的需求的差异化产品和一流的客户体验，扩大值得信赖的、持久的客户关系。
拓展高增长邻接
•在私人市场、能源扩张、供应链智能、财富和去中心化金融等高增长邻接领域加速发展，此外还有领先的人工智能和技术，如区块链和量子计算。
扩大企业能力和人工智能
•通过我们的集成运营模式实现增长、创新和运营杠杆，该模式消除了企业数据、企业技术和客户覆盖团队之间的孤岛。
•通过将新技术和人工智能整合和扩展到我们的产品和运营中，并利用战略合作和新的潜在商业模式，推动前沿创新，符合客户的期望；
•通过继续大规模添加差异化数据集来增强我们的数据资产，从而实现新的收入、效率和上市时间；
•利用技术、流程和技能创新，通过以人为本的文化、技能聚焦、人+ AI流程重新设计以及一致的激励措施，为我们的员工赋能、提高生产力，并传递企业影响力；和
•不断提高我们对风险管理的持续承诺。
我们相信，实现我们的关键战略优先事项将通过长期盈利增长创造股东价值，我们预计将继续为股东提供有针对性的资本回报。
由于多种因素可能对经营业绩产生不利影响，包括全球信贷市场的长期困难以及影响我们业务的监管环境的变化，因此无法保证我们将成功实施这些战略中的任何一项或多项。见项目1a，风险因素在我们最近提交的10-K表格年度报告中。
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经营业绩—截至2026年3月31日止三个月及2025年止三个月的比较
综合审查
| （百万） | 2026 | 2025 | %变化 | ||||||||||||||
| 收入 | $ | 4,171 | $ | 3,777 | 10% | ||||||||||||
| 费用总额： | |||||||||||||||||
| 运营相关费用 | 1,235 | 1,153 | 7% | ||||||||||||||
| 销售和一般费用 | 802 | 764 | 5% | ||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 307 | 293 | 5% | ||||||||||||||
| 费用总额 | 2,344 | 2,210 | 6% | ||||||||||||||
| 处置收益 | (175) | — | 不适用 | ||||||||||||||
| 未合并子公司收益中的权益 | — | (11) | 不适用 | ||||||||||||||
| 营业利润 | 2,002 | 1,578 | 27% | ||||||||||||||
| 其他（收入）费用，净额 | (2) | 4 | 不适用 | ||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 96 | 78 | 24% | ||||||||||||||
| 所得税准备金 | 404 | 325 | 24% | ||||||||||||||
| 净收入 | 1,504 | 1,171 | 28% | ||||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净利润 | (109) | (81) | (34)% | ||||||||||||||
| 归属于S&P Global Inc.的净利润 | $ | 1,395 | $ | 1,090 | 28% | ||||||||||||
N/m –表示等于或超过100%或无意义的变动
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收入
下表提供截至3月31日止三个月的综合收入信息：
| （百万） | 2026 | 2025 | %变化 | ||||||||||||||
| 收入 | $ | 4,171 | $ | 3,777 | 10% | ||||||||||||
| 订阅收入 | 2,014 | 1,898 | 6% | ||||||||||||||
| 非订阅/交易收入 | 978 | 850 | 15% | ||||||||||||||
| 非交易收入 | 538 | 481 | 12% | ||||||||||||||
| 与资产挂钩的费用 | 339 | 288 | 18% | ||||||||||||||
| 基于销售使用情况的特许权使用费 | 133 | 110 | 20% | ||||||||||||||
| 循环变量 | 169 | 150 | 12% | ||||||||||||||
| 占总收入的百分比： | |||||||||||||||||
| 订阅收入 | 48 | % | 50 | % | |||||||||||||
| 非订阅/交易收入 | 24 | % | 22 | % | |||||||||||||
| 非交易收入 | 13 | % | 13 | % | |||||||||||||
| 与资产挂钩的费用 | 8 | % | 8 | % | |||||||||||||
| 基于销售使用情况的特许权使用费 | 3 | % | 3 | % | |||||||||||||
| 循环变量 | 4 | % | 4 | % | |||||||||||||
| 美国收入 | $ | 2,625 | $ | 2,342 | 12% | ||||||||||||
| 国际收入： | |||||||||||||||||
| 欧洲地区 | 895 | 849 | 6% | ||||||||||||||
| 亚洲 | 430 | 382 | 12% | ||||||||||||||
| 世界其他地区 | 221 | 204 | 8% | ||||||||||||||
| 国际总收入 | $ | 1,546 | $ | 1,435 | 8% | ||||||||||||
| 占总收入的百分比： | |||||||||||||||||
| 美国收入 | 63 | % | 62 | % | |||||||||||||
| 国际收入 | 37 | % | 38 | % | |||||||||||||
与截至2025年3月31日止三个月相比，收入增长10%。订阅收入在2026年有所增长，这主要是由于数据、分析和洞察力的增长、企业解决方案中借贷解决方案的增长以及
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RatingsXpress®和RatingsDirect®以及Market Intelligence最近收购的影响；经销商业务内的新业务增长、金融业务内稳健的承销量和市场份额增长以及Mobility合同条款改善的有利影响；对能源市场数据和市场洞察产品的持续需求；以及Indices更高的数据订阅收入。非认购/交易收入增加主要是由于公司债券评级收入增加，但被评级机构的银行贷款评级收入减少以及能源公司的会议收入增加部分抵消。非交易收入增加主要是由于监控收入增加以及我们的Crisil子公司在Ratings的收入增加。指数的资产挂钩费用增加主要是由于ETF和共同基金管理的资产水平提高。基于销售使用的特许权使用费增加的原因是，Indices的交易所交易衍生品收入增加，以及我们的专有市场数据被授权给Energy的商品交易所。由于销量增加，Market Intelligence的经常性可变收入增加。有关更多信息，请参阅下面的“分部审查”。
汇率利好影响增收不到1个百分点。这一影响是指通过使用上一年的平均汇率重新计算当年国外业务结果而估算的固定货币比较。
费用总额
以下表格按分部提供我们的营运相关开支及销售及一般开支的分析
截至3月31日止期间：
| （百万） | 2026 | 2025 | %变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运营- 相关费用 |
销售和 一般开支 |
运营- 相关费用 |
销售和 一般开支 |
运营- 相关费用 |
销售和 一般开支 |
||||||||||||||||||||||||||||||
|
市场情报1
|
$ | 559 | $ | 302 | $ | 523 | $ | 298 | 7% | 1% | |||||||||||||||||||||||||
|
评级 2
|
284 | 127 | 260 | 125 | 9% | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||
|
能源3
|
216 | 115 | 208 | 114 | 4% | 1% | |||||||||||||||||||||||||||||
|
流动性4
|
140 | 140 | 131 | 123 | 7% | 13% | |||||||||||||||||||||||||||||
|
指数5
|
73 | 63 | 63 | 56 | 16% | 12% | |||||||||||||||||||||||||||||
|
分部间抵销6
|
(52) | — | (48) | — | (7)% | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 分部合计 | 1,220 | 747 | 1,137 | 716 | 7% | 4% | |||||||||||||||||||||||||||||
|
公司未分配费用7
|
15 | 55 | 16 | 48 | (5)% | 14% | |||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 1,235 | $ | 802 | $ | 1,153 | $ | 764 | 7% | 5% | |||||||||||||||||||||||||
N/m –表示等于或超过100%或无意义的变动
12026年，销售和一般费用包括900万美元的收购相关成本和300万美元的处置相关成本。2025年，销售和一般费用包括1400万美元的员工遣散费、700万美元的收购相关费用、400万美元的执行领导团队过渡费用和100万美元的处置相关费用。
22025年，销售和一般开支包括200万美元的员工遣散费。
32026年，销售和一般费用包括100万美元的处置相关成本和100万美元的收购相关成本。2025年，销售和一般开支包括600万美元的员工遣散费。
42026年，销售和一般费用包括1300万美元的处置相关成本。
52026年，销售和一般费用包括100万美元的员工相关成本和100万美元的收购相关成本。
6分部间抵销主要涉及向Market Intelligence收取使用费，用于使用和分发由评级公司开发的内容和数据的权利。
72026年，销售和一般费用包括2300万美元的处置相关成本和500万美元的租赁减值。2025年，销售和一般费用包括1000万美元的员工遣散费、800万美元的执行领导团队过渡费用、600万美元的租赁减值和200万美元的收购相关费用。
运营相关费用
与运营相关的费用增长了7%，这主要是由于年度绩效增长以及部分与Market Intelligence最近收购相关的额外员工人数导致的更高的薪酬成本。
分部间抵销主要涉及向Market Intelligence收取使用费，用于使用和分发由评级公司开发的内容和数据的权利。
32
销售和一般费用
销售及一般开支增加5%。销售和一般费用增长6%，不包括2026年较高的处置相关成本9个百分点的影响，部分被2025年8个百分点的员工遣散费和2025年2个百分点的ELT过渡成本所抵消。这一增长主要是由于年度绩效增长和部分与Market Intelligence最近收购相关的额外员工人数以及战略举措增加导致的薪酬成本增加。
折旧及摊销
与2025年相比，2026年的折旧和摊销增加了1400万美元，达到3.07亿美元，这主要是由于最近在Market Intelligence进行的收购导致无形资产摊销增加，以及由于新的资产购买导致折旧增加，部分被资产完全摊销所抵消。
处置收益
三个月期间结束了2026年3月31日，我们记录了与以下处置相关的1.75亿美元的税前收益，该收益包含在综合损益表的处置收益中：
•2026年1月12日，我们完成了将市场情报部门内的企业数据管理和thinkFolio业务出售给Symphony Technology Group（“STG”），这是一家专注于打造和扩展市场领先的软件、数据和分析公司的私募股权公司。在截至2026年3月31日的三个月中，我们在与出售市场情报部门内的企业数据管理和thinkFolio业务相关的综合损益表中的处置收益中录得1.72亿美元的税前收益（税后1.68亿美元）。
•在2026年3月，我们在与2025年10月出售OSTTRA相关的综合损益表中记录了300万美元的税前收益（税后300万美元）的处置收益。
营业利润
我们认为经营利润是评估我们的经营业绩的重要衡量标准，我们评估我们经营的每个可报告业务分部的经营利润。
我们内部通过参考经营利润来管理我们的运营，主要根据每个分部对经营利润的贡献分配经济资源。分部营业利润定义为扣除公司未分配费用和未并表子公司收益中的权益前的营业利润。
下表对截至3月31日止三个月的分部经营利润与总经营利润进行了核对：
| （百万） | 2026 | 2025 | %变化 | ||||||||||||||
|
市场情报1
|
$ | 440 | $ | 220 | 不适用 | ||||||||||||
|
评级2
|
881 | 757 | 16% | ||||||||||||||
|
能源3
|
287 | 255 | 12% | ||||||||||||||
|
流动性4
|
93 | 86 | 9% | ||||||||||||||
|
指数5
|
372 | 315 | 18% | ||||||||||||||
| 分部营业利润合计 | 2,073 | 1,633 | 27% | ||||||||||||||
|
公司未分配费用6
|
(71) | (66) | (8)% | ||||||||||||||
|
未合并子公司收益中的权益 7
|
— | 11 | 不适用 | ||||||||||||||
| 营业利润总额 | $ | 2,002 | $ | 1,578 | 27% | ||||||||||||
N/m –表示等于或超过100%或无意义的变动
12026年包括1.72亿美元的处置收益、900万美元的收购相关成本和300万美元的处置相关成本。2025年包括1400万美元的员工遣散费、700万美元的收购相关费用、400万美元的执行领导团队过渡费用和100万美元的处置相关费用。2026年和2025年分别包括1.56亿美元和1.48亿美元的收购无形资产摊销。
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22025年包括200万美元的员工遣散费。2026年和2025年分别包括100万美元和200万美元的收购无形资产摊销。
32026年包括100万美元的处置相关成本和100万美元的收购相关成本。2025年包括600万美元的员工遣散费。2026年和2025年包括3200万美元和3300万美元收购产生的无形资产摊销，分别.
42026年包括1300万美元的处置相关费用。2026年和2025年包括7600万美元收购产生的无形资产摊销。
52026年包括100万美元的员工相关成本和100万美元的收购相关成本。2026年和2025年包括1000万美元和900万美元收购产生的无形资产摊销，分别.
62026年包括2300万美元的处置相关成本、500万美元的租赁减值和300万美元的处置收益。2025年包括1000万美元的员工遣散费、800万美元的执行领导团队过渡费用、600万美元的租赁减值和200万美元的收购相关费用。2026年包括100万美元收购产生的无形资产摊销。
72025年包括1300万美元收购产生的无形资产摊销。
分部营业利润—分部营业利润较2025年增长27%。剔除2026年处置收益13个百分点和2025年员工遣散费2个百分点的影响，部分被2026年处置相关成本增加1个百分点和2026年收购无形资产摊销增加1个百分点所抵消，营业利润增长14%主要是由于收入增长，部分被年度绩效增长和额外员工人数以及战略举措投资推动的更高薪酬成本所抵消。有关更多信息，请参见下面的“分部审查”。
企业未分配费用—公司未分配费用包括公司职能、精选举措、未占用办公空间和Kensho的成本，包括在销售和一般费用中。与2025年相比，企业未分配费用增长了8%。剔除2025年员工遣散费74个百分点、2025年执行领导团队过渡成本56个百分点、2026年处置收益19个百分点、2025年购置相关成本增加14个百分点和2025年租赁减值增加8个百分点的影响，部分被2026年处置相关成本增加160个百分点和2026年收购无形资产摊销增加2个百分点所抵消，企业未分配费用增加17%主要是由于会议费用和专业费用增加。
未合并子公司收益中的权益— 2025年10月10日，公司与芝加哥商品交易所完成了OSTTRA的出售，这是一项与芝加哥商品交易所共享控制权的50/50合资安排的投资，该安排将每家公司的贸易后服务合并为一家合资企业。截至2025年3月31日的三个月，未合并子公司的收益权益为1100万美元。
外汇汇率对营业利润产生了2个百分点的有利影响。这种影响指的是货币比较和货币资产和负债的重新计量。货币影响是通过使用上一年的平均汇率重新计算当年海外业务的结果来估计的。重新计量影响是基于以个别业务功能货币以外的货币计值的资产和负债的本年度和上年度汇率波动的差异。
其他（收入）费用，净额
其他（收入）费用，净额包括我们按市值计价投资的损益以及我们退休和退休后计划的净定期福利成本。截至2026年3月31日止三个月的其他收入净额为200万美元，而截至2025年3月31日止三个月的其他费用净额为400万美元，原因是我们在2025年按市值计价的投资损失增加。
利息支出，净额
利息支出，与截至2025年3月31日止三个月相比净增加，主要是由于与我们于2025年12月发行优先票据相关的利息支出增加，以及与2026年商业票据借款相关的支出增加，以部分为公司于2026年2月签订的ASR协议提供资金，以及短期营运资金需求。
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准备金
截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的实际所得税率分别为21.2%和21.7%。截至2026年3月31日止三个月的较低利率主要是由于一系列离散调整，包括因地方豁免而降低对非美国资产剥离的税收。
经济合作与发展组织（“经合组织”）在第二支柱下引入了国际税收框架，规定全球最低税率为15%，通过参与法域的地方立法实施。在我们经营所在的司法管辖区颁布的第二支柱税项的影响已反映在我们的业绩中，并未对我们的合并财务报表产生重大影响。
2026年1月5日，经合组织发布行政指导，概述了一个框架，在该框架下，美国父母的群体可能被排除在经合组织全球最低税收规则的适用范围之外。每个成员管辖区都需要将这一指导意见纳入当地法律，采用的时间和方式可能会有所不同。我们将继续监测与该指南相关的发展情况，并将在获得更多信息时评估对我们财务报表的影响。
分部回顾
市场情报
Market Intelligence是一家与专用工作流解决方案集成的多资产类别数据和分析的全球供应商。Market Intelligence的能力组合旨在帮助交易和投资专业人士、政府机构、企业和大学跟踪业绩、产生阿尔法、识别投资理念、了解竞争和行业动态、进行估值并管理信用风险。
2026年1月12日，我们完成了将市场情报部门内的企业数据管理和thinkFolio业务出售给Symphony Technology Group（“STG”），这是一家专注于打造和扩展市场领先的软件、数据和分析公司的私募股权公司。在截至2026年3月31日的三个月中，我们在与出售市场情报部门内的企业数据管理和thinkFolio业务相关的综合损益表中的处置收益中录得1.72亿美元的税前收益（税后1.68亿美元）。
市场情报包括以下业务线：
•数据、分析与洞察—一个桌面产品套件，为全球金融和企业专业人士提供数据、分析和第三方研究，其中包括Capital IQ平台（包括标普 Capital IQ Pro、Capital IQ、Office和移动产品）以及广泛的研究、参考数据、市场数据、衍生分析和估值服务，涵盖公共和私人资本市场，通过灵活的基于Feed或API的交付机制提供。这还包括面向公众公司的发行人解决方案、面向海运和贸易市场的一系列产品、对金融机构的数据和洞察、电信、科技和媒体领域以及能源转型和可持续性以及供应链数据分析；
•企业解决方案—软件和工作流程解决方案，帮助我们的客户管理和分析数据；识别风险；降低成本；并满足全球监管要求。该产品组合包括华尔街办公室、Information Mosaic和iLevel等行业领先的金融科技解决方案。我们的Primary Markets Group产品提供涵盖多种资产的簿记建档平台，包括市政债券、股票和固定收益；和
•信用与风险解决方案—商业部门，销售Ratings的信用评级和相关数据以及研究、高级分析和金融风险解决方案，其中包括基于订阅的产品，RatingsXpress®，RatingsDirect®和信用分析。
Market Intelligence的订阅收入主要来自通过feed和网络渠道分发数据、估值服务、分析、第三方研究和信用评级相关信息。订阅收入还包括软件和托管产品，这些产品在合同期内提供对我们平台的维护和持续访问。Market Intelligence的经常性可变收入是指根据处理的交易数量、管理的资产或估值的头寸数量等因素规定费用的服务合同的收入。Market Intelligence的非订阅收入主要与某些咨询、定价会议和活动以及分析服务有关。
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下表提供截至3月31日止三个月的收入及分部经营利润信息：
| （百万） | 2026 | 2025 | %变化 | ||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,296 | $ | 1,199 | 8% | ||||||||||||
| 订阅收入 | $ | 1,052 | $ | 993 | 6% | ||||||||||||
| 经常性可变收入 | $ | 169 | $ | 150 | 12% | ||||||||||||
| 非订阅收入 | $ | 75 | $ | 56 | 35% | ||||||||||||
| 占总收入的百分比： | |||||||||||||||||
| 订阅收入 | 81 | % | 83 | % | |||||||||||||
| 经常性可变收入 | 13 | % | 12 | % | |||||||||||||
| 非订阅收入 | 6 | % | 5 | % | |||||||||||||
| 美国收入 | $ | 786 | $ | 704 | 12% | ||||||||||||
| 国际收入 | $ | 510 | $ | 495 | 3% | ||||||||||||
| 占总收入的百分比： | |||||||||||||||||
| 美国收入 | 61 | % | 59 | % | |||||||||||||
| 国际收入 | 39 | % | 41 | % | |||||||||||||
|
营业利润1
|
$ | 440 | $ | 220 | 不适用 | ||||||||||||
| 营业利润率% | 34 | % | 18 | % | |||||||||||||
N/m –表示等于或超过100%或无意义的变动
1 2026年包括1.72亿美元的处置收益、900万美元的收购相关成本和300万美元的处置相关成本。2025年包括1400万美元的员工遣散费、700万美元的收购相关费用、400万美元的执行领导团队过渡费用和100万美元的处置相关费用。2026年和2025年还包括来自收购的无形资产摊销，分别为1.56亿美元和1.48亿美元。
收入增长8%，受到近期收购和一项处置的净影响1个百分点的有利影响。不计收购和一项处置的影响，收入增长主要是由于企业解决方案中的借贷解决方案的增长，数据、分析和洞察力中的订阅收入增长，以及RatingsXpress的增长®和RatingsDirect®.由于销量增加，经常性可变收入增加也促进了收入增长。外汇汇率产生1个百分点的有利影响。收入受到2025年11月收购ORBCOMM Inc.和With Intelligence的自动识别系统（AIS）数据服务业务的有利影响，受到2026年1月处置企业数据管理和thinkFolio业务的不利影响。
营业利润增长超100%。剔除2026年处置收益86个百分点、2025年员工遣散费7个百分点和2025年ELT过渡成本2个百分点的影响，部分被2026年收购的无形资产摊销增加4个百分点、2026年处置相关成本增加1个百分点和2026年收购相关成本增加1个百分点所抵消，营业利润增长11%主要是由于收入增长，部分被与近期收购相关的费用、更高的补偿成本和坏账费用增加所抵消。外汇汇率产生1个百分点的有利影响。
有关我们市场情报业务中固有的竞争风险和其他风险的进一步讨论，请参阅第1A项，风险因素在我们最近提交的10-K表格年度报告中。有关法律和监管事项的进一步讨论，请参见附注12 –承诺与或有事项到本10-Q表的合并财务报表。
评级
Ratings是一家独立的信用评级、研究和分析提供商。信用评级是关于发行人相对资信的前瞻性意见。它们是投资者在决定购买债券和其他固定收益投资时可以使用的几种工具之一。我们的评级表达了我们对发行人的能力和意愿的看法，例如公司或州或市政府按时足额履行其财务义务。我们的信用评级还可以与单个债务发行的信用质量有关，例如公司或市政债券，以及该发行可能违约的相对可能性。
评级将其收入分为交易和非交易。交易收入主要包括与以下相关的费用：
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•与新发行企业和政府债务工具、以及结构性融资债务工具相关的评级；以及
•银行贷款评级。
非交易收入主要包括信用评级的监督费用、基于客户关系的定价计划的年费、实体信用评级费用以及Crisil的全球研究和分析费用。非交易收入还包括就使用和分发由评级公司开发的内容和数据的权利向Market Intelligence收取的部门间版税。截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，版税收入分别为4400万美元和4200万美元。
下表提供截至3月31日止三个月的收入及分部经营利润信息：
| （百万） | 2026 | 2025 | %变化 | ||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,302 | $ | 1,149 | 13% | ||||||||||||
| 交易收入 | $ | 712 | $ | 620 | 15% | ||||||||||||
| 非交易收入 | $ | 590 | $ | 529 | 11% | ||||||||||||
| 占总收入的百分比： | |||||||||||||||||
|
交易收入
|
55 | % | 54 | % | |||||||||||||
| 非交易收入 | 45 | % | 46 | % | |||||||||||||
| 美国收入 | $ | 793 | $ | 683 | 16% | ||||||||||||
| 国际收入 | $ | 509 | $ | 466 | 9% | ||||||||||||
| 占总收入的百分比： | |||||||||||||||||
| 美国收入 | 61 | % | 59 | % | |||||||||||||
| 国际收入 | 39 | % | 41 | % | |||||||||||||
|
营业利润1
|
$ | 881 | $ | 757 | 16% | ||||||||||||
| 营业利润率% | 68 | % | 66 | % | |||||||||||||
12025年包括200万美元的员工遣散费。2026年和2025年还包括分别为100万美元和200万美元的收购产生的无形资产摊销。
收入增长13%，受外汇汇率2个百分点的有利影响。收入的增长由交易和非交易收入共同推动。交易收入增加是由于主要由强劲的投资级发行推动的公司债券评级收入增加，部分被较低的银行贷款评级收入所抵消。非交易收入增加主要是由于监控收入增加和我们的Crisil子公司收入增加。交易和非交易收入也受益于跨产品类别的合同条款改善。
营业利润增长16%，主要是由于收入增长，但部分被年度绩效增长和员工人数增加以及战略投资增加导致的更高薪酬成本所抵消。外汇汇率产生3个百分点的有利影响。
开票发行量
我们在评级范围内定期监测计费发行量。票据发行不包括不影响交易收入的项目，例如来自频繁发行人计划的发行、未评级债务以及大多数国际公共财政，以更有效地将发行活动与交易收入的变动相关联。
下表提供了基于Ratings截至3月31日止三个月的内部数据馈送的计费发行水平：
| （十亿） | 2026 | 2025 | %变化 | ||||||||||||||
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投资级票据发行*
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$ | 621 | $ | 440 | 41% | ||||||||||||
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高收益票据发行*
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$ | 117 | $ | 113 | 4% | ||||||||||||
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其他开票发行**
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$ | 491 | $ | 530 | (7)% | ||||||||||||
| 开票发行总额 | $ | 1,230 | $ | 1,083 | 14% | ||||||||||||
注-由于四舍五入的原因，列报的总数可能不相加。
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*包括企业、金融服务和基础设施。
** 包括银行贷款、结构性融资和政府。
第一季度票据发行上升主要是由于人工智能相关发行和并购交易推动投资级别增加。高收益在并购交易带动下略有增长。这些增长被银行贷款减少部分抵消，这主要是由于人工智能中断的担忧影响了软件和与技术相关的杠杆贷款。
有关我们评级业务中固有的竞争风险和其他风险的进一步讨论，请参阅第1A项，风险因素在我们最近提交的10-K表格年度报告中。有关法律和监管事项的进一步讨论，请参见附注12 –承诺与或有事项到本10-Q表的合并财务报表。
能源
Energy是能源和商品市场信息和基准价格的领先独立提供商。能源提供必要的价格数据、分析、行业洞察以及软件和服务，使能源和大宗商品市场能够以更高的透明度和效率运行。
2026年4月24日，我们签订了一项最终协议，将向100多个国家推动能源创新的全球技术公司SLB出售Energy的地球科学和石油工程软件组合。这一地下和工程软件组合被美国陆上和非常规运营商广泛使用，包括Kingdom Software、Petra、Harmony Enterprise、Analytics Explorer、SubPUMP、Power Tools、FieldDIRECT、Piper、WellTest和Element Platform，以及相关的业务服务。Energy的地球科学和石油工程软件组合的资产和负债在我们截至2026年3月31日的综合资产负债表中被分类为持有待售。这项交易预计将在2026年下半年或2027年初完成。Energy的地球科学和石油工程软件组合的预期剥离预计不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
2026年3月18日，我们完成了对Enertel AI Corporation的收购，该公司是一家专门从事AI和机器学习驱动的北美电力市场短期电价预测的公司。此次收购是我们能源部门的一部分。随着Enertel AI Corporation的加入，Energy现在提供实时的、由AI驱动的节点价格预测和决策工具，实体电力交易商、公用事业和资产运营商依靠这些工具在快速发展的电网中导航。收购Enertel AI Corporation对我们的合并财务报表并不重要。
能源包括以下业务线：
•能源与资源数据与洞察—包括石油、天然气、电力和可再生能源、石化、金属和钢铁、农业和其他大宗商品的数据、新闻、见解和分析；
•价格评估—包括价格评估和基准，以及远期曲线；
•上游数据和洞察力——包括勘探和生产数据和洞察力、软件和分析；以及
•咨询和交易服务—包括咨询服务、会议、活动和全球贸易服务。
Energy的收入主要通过以下来源产生：
•订阅收入—主要来自订阅我们的市场数据和市场洞察（价格评估、市场报告和评论和分析）以及其他信息产品和软件术语许可；
•基于销售使用情况的特许权使用费—主要来自将我们的专有市场价格数据和价格评估授权给商品交易所；和
•非订阅收入—会议赞助、咨询业务、活动和永久软件许可。
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下表提供截至3月31日止三个月的收入及分部经营利润信息：
| （百万） | 2026 | 2025 | %变化 | ||||||||||||||
| 收入 | $ | 652 | $ | 612 | 7% | ||||||||||||
| 订阅收入 | $ | 506 | $ | 486 | 4% | ||||||||||||
| 基于销售使用情况的特许权使用费 | $ | 37 | $ | 29 | 27% | ||||||||||||
| 非订阅收入 | $ | 109 | $ | 97 | 13% | ||||||||||||
| 占总收入的百分比： | |||||||||||||||||
| 订阅收入 | 77 | % | 79 | % | |||||||||||||
| 基于销售使用情况的特许权使用费 | 6 | % | 5 | % | |||||||||||||
| 非订阅收入 | 17 | % | 16 | % | |||||||||||||
| 美国收入 | $ | 283 | $ | 275 | 3% | ||||||||||||
| 国际收入 | $ | 369 | $ | 337 | 10% | ||||||||||||
| 占总收入的百分比： | |||||||||||||||||
| 美国收入 | 43 | % | 45 | % | |||||||||||||
| 国际收入 | 57 | % | 55 | % | |||||||||||||
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营业利润 1
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$ | 287 | $ | 255 | 12% | ||||||||||||
| 营业利润率% | 44 | % | 42 | % | |||||||||||||
12026年包括100万美元的处置相关费用和100万美元的购置相关费用。2025年包括600万美元的员工遣散费。2026年和2025年还包括分别为3200万美元和3300万美元的收购无形资产摊销。
收入增长7%，主要是由于2026年CERAWeek出席人数增加，以及根据企业使用合同向现有客户提供的产品扩大，推动了对市场数据和市场洞察产品的持续需求。由于所有大宗商品领域基于普氏能源资讯的合约交易量增加，将我们的专有市场数据授权给商品交易所的基于销售使用的特许权使用费增加也促进了收入增长。四个业务线中的三个为2026年第一季度的收入增长做出了贡献，其中咨询和交易服务业务是最重要的驱动因素，其次是能源和资源数据和洞察力以及价格评估业务。这些增长被上游数据与洞察业务的减少所抵消，该业务受到2025年第一季度一次性收益的不利影响。外汇汇率有利影响不到1个百分点。
营业利润增长12%。剔除2026年较高的处置相关成本1个百分点和2026年较高的收购相关成本1个百分点的影响，部分被2025年较高的员工遣散费5个百分点所抵消，营业利润增长9%。这一增长主要是由于收入增长，但部分被年度绩效增长以及额外员工人数和战略举措投资推动的更高薪酬成本所抵消。外汇汇率产生2个百分点的不利影响。
有关我们能源业务固有的竞争风险和其他风险的进一步讨论，见项目1a，风险因素在我们最近提交的10-K表格年度报告中。有关法律和监管事项的进一步讨论，请参见附注12 –承诺与或有事项到本10-Q表的合并财务报表。
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流动性
Mobility是一家领先的解决方案提供商，服务于包括整车制造商（原始设备制造商或原始设备制造商）、汽车供应商、移动服务提供商、零售商、消费者以及金融和保险公司在内的全汽车价值链。
Mobility包括以下业务领域：
•经销商—包括预测未来买家的分析、有针对性的营销，以及允许人们购物、购买、服务和销售二手车的车辆历史数据；
•制造业—包括横跨整个汽车价值链的洞察、预测和咨询服务，从产品规划到营销、销售和售后市场；以及
•金融—包括支持贷方和保险公司的报告和数据馈送.
Mobility的收入主要通过以下来源产生：
•订阅收入—Mobility的核心信息产品为所有全球原始设备制造商、大多数全球领先供应商以及大多数北美经销商提供关键信息和洞察力。Mobility在新车和二手车市场都有业务。Mobility提供有关未来汽车销售和生产的数据和洞察力，包括对技术和汽车零部件的详细预测；为汽车制造商和经销商提供市场报告产品、预测分析和营销自动化软件；并为经销商提供车辆历史报告、二手车清单和服务保留服务。Mobility还向金融机构出售一系列服务，以支持其营销、保险承保和理赔管理活动；和
•非订阅收入—非周期性数据的交易销售——通常与OEM营销支出或安全召回活动等基础业务指标相关——以及咨询和咨询服务。
下表提供截至3月31日止三个月的收入及分部经营利润信息：
| （百万） | 2026 | 2025 | %变化 | ||||||||||||||
| 收入 | $ | 454 | $ | 420 | 8% | ||||||||||||
| 订阅收入 | $ | 372 | $ | 343 | 8% | ||||||||||||
| 非订阅收入 | $ | 82 | $ | 77 | 7% | ||||||||||||
| 占总收入的百分比： | |||||||||||||||||
| 订阅收入 | 82 | % | 82 | % | |||||||||||||
| 非订阅收入 | 18 | % | 18 | % | |||||||||||||
| 美国收入 | $ | 376 | $ | 350 | 7% | ||||||||||||
| 国际收入 | $ | 78 | $ | 70 | 12% | ||||||||||||
| 占总收入的百分比： | |||||||||||||||||
| 美国收入 | 83 | % | 83 | % | |||||||||||||
| 国际收入 | 17 | % | 17 | % | |||||||||||||
|
营业利润1
|
$ | 93 | $ | 86 | 9% | ||||||||||||
| 营业利润率% | 21 | % | 20 | % | |||||||||||||
12026年包括1300万美元的处置相关费用。2026年和2025年包括7600万美元收购产生的无形资产摊销。
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收入增长8%，主要是由于经销商业务的新业务持续增长以及金融业务的稳健承保量。此外，交易商和金融业务受到合同条款改善的有利影响。制造业务的增长反映了可自由支配支出复苏的早期迹象，交易活动有所增加，尽管较低的召回量继续拖累业绩。外汇汇率产生1个百分点的有利影响。
营业利润增长9%。剔除2026年处置相关成本3个百分点的影响，营业利润增长12%。这一增长主要是由收入增长推动的，但部分被较高的广告和促销成本所抵消。外汇汇率有利影响6个百分点。
有关我们的移动业务中固有的竞争风险和其他风险的进一步讨论，请参阅第1A项，风险因素在我们最近提交的10-K表格年度报告中。有关法律和监管事项的进一步讨论，请参见附注12 –承诺与或有事项到本10-Q表的合并财务报表。
指数
Indices是一家全球指数提供商，为投资顾问、财富管理公司和机构投资者维护各种估值和指数基准。Indices的使命是提供透明的基准来帮助决策，与金融界合作创造创新产品，并为投资者提供监测世界市场的工具。
当投资者将资金引导至其专有设计或拥有的指数、其指数基于销售使用的特许权使用费以及数据订阅安排时，指数从与资产挂钩的费用中获得收入。具体而言，Indices从以下来源产生收入：
•投资工具—与资产挂钩的费用，例如ETF和共同基金，这些费用基于标普道琼斯指数的基准，通过基于资产和基础基金的费用产生收入；
•交易所交易衍生品—根据在各交易所上市的衍生品合约的交易量产生基于销售使用情况的特许权使用费；
•与指数相关的许可费用—场外衍生品和零售结构性产品的固定或可变年度和每期发行的资产挂钩费用；和
•数据和定制指数订阅费用—支持指数基金管理、投资组合分析和研究的费用。
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下表提供截至3月31日止三个月的收入及分部经营利润信息：
| （百万） | 2026 | 2025 | %变化 | ||||||||||||||
| 收入 | $ | 519 | $ | 445 | 17% | ||||||||||||
| 与资产挂钩的费用 | $ | 339 | $ | 288 | 18% | ||||||||||||
| 订阅收入 | $ | 84 | $ | 76 | 12% | ||||||||||||
| 基于销售使用情况的特许权使用费 | $ | 96 | $ | 81 | 18% | ||||||||||||
| 占总收入的百分比： | |||||||||||||||||
| 与资产挂钩的费用 | 66 | % | 65 | % | |||||||||||||
| 订阅收入 | 16 | % | 17 | % | |||||||||||||
| 基于销售使用情况的特许权使用费 | 18 | % | 18 | % | |||||||||||||
| 美国收入 | $ | 415 | $ | 361 | 15% | ||||||||||||
| 国际收入 | $ | 104 | $ | 84 | 24% | ||||||||||||
| 占总收入的百分比： | |||||||||||||||||
| 美国收入 | 80 | % | 81 | % | |||||||||||||
| 国际收入 | 20 | % | 19 | % | |||||||||||||
|
营业利润1
|
$ | 372 | $ | 315 | 18% | ||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的经营净利润 | 100 | 77 | |||||||||||||||
| 净营业利润 | $ | 272 | $ | 238 | 14% | ||||||||||||
| 营业利润率% | 72 | % | 71 | % | |||||||||||||
| 净营业利率% | 52 | % | 53 | % | |||||||||||||
12026年包括100万美元的员工相关成本和100万美元的收购相关成本。2026年和2025年还包括1000万美元收购产生的无形资产摊销和900万美元，分别。
Indices的收入增长了17%，这主要是由于ETF和共同基金的管理资产（“AUM”）水平提高、交易所交易衍生品收入增加以及数据订阅收入增加推动了资产挂钩费用收入的增长。与2025年3月31日相比，ETF的期末AUM增长25%至5.385万亿美元，与截至2025年3月31日的三个月相比，ETF的平均AUM水平增长25%至5.574万亿美元。受2026年第一季度市场贬值影响，ETF期末AUM较2025年第四季度下降2%。外汇汇率产生1个百分点的有利影响。
营业利润增长18%，主要是由于收入增长，但部分被战略投资增加和年度绩效增长推动的更高薪酬成本所抵消。外汇汇率有利影响不到1个百分点。
有关我们的指数业务中固有的竞争风险和其他风险的进一步讨论，请参阅项目1a，风险因素在我们最近提交的10-K表格年度报告中。有关法律和监管事项的进一步讨论，请参见附注12 –承诺与或有事项到本10-Q表的合并财务报表。
流动性和资本资源
我们继续保持强劲的财务状况。我们运营的主要资金来源是我们业务的现金。手头现金、运营现金流和我们现有信贷额度下的可用性预计将足以满足在可预见的未来任何额外的运营和经常性现金需求。我们将现金用于各种需求，包括但不限于：对我们业务的持续投资、战略收购、股票回购、股息、偿还债务、资本支出和对我们基础设施的投资。
42
现金流量概览
截至2026年3月31日，现金、现金等价物和限制性现金为18.10亿美元，比2025年12月31日增加了6500万美元。
下表提供截至3月31日止三个月的现金流量信息：
| （百万） | 2026 | 2025 | %变化 | ||||||||||||||
| 提供（用于）的现金净额： | |||||||||||||||||
| 经营活动 | $ | 1,037 | $ | 953 | 9% | ||||||||||||
| 投资活动 | $ | 291 | $ | (79) | 不适用 | ||||||||||||
| 融资活动 | $ | (1,237) | $ | (1,103) | 12% | ||||||||||||
N/m –表示等于或超过100%或无意义的变动
与2025年前三个月的8.16亿美元相比，2026年前三个月的自由现金流增加了1.03亿美元，达到9.19亿美元。增加的主要原因是如下文所述的经营活动增加。自由现金流是一种非公认会计准则财务指标，反映了我们由经营活动提供的现金流减去资本支出和分配给非控股权益持有人的情况。资本支出包括购买物业和设备以及增加技术项目。有关经营活动提供的现金流（最直接可比的美国公认会计准则财务指标）与自由现金流的对账，请参见下面的“非公认会计准则财务信息的对账”。
经营活动
与2025年相比，2026年前三个月经营活动提供的现金增加了8400万美元，达到10.37亿美元。这主要归因于2026年更高的经营业绩、更强劲的现金收款和更低的纳税额。
经济合作与发展组织（“经合组织”）在第二支柱下引入了国际税收框架，规定全球最低税率为15%，通过参与法域的地方立法实施。在我们经营所在的司法管辖区颁布的第二支柱税项的影响已反映在我们的业绩中，并未对我们的合并财务报表产生重大影响。
2026年1月5日，经合组织发布行政指导，概述了一个框架，在该框架下，美国父母的群体可能被排除在经合组织全球最低税收规则的适用范围之外。每个成员管辖区都需要将这一指导意见纳入当地法律，采用的时间和方式可能会有所不同。我们将继续监测与该指南相关的发展情况，并将在获得更多信息时评估对我们财务报表的影响。
投资活动
我们投资活动的现金流出主要用于收购和资本支出，而现金流入主要是处置收益。
2026年前三个月投资活动提供的现金为2.91亿美元，而2025年前三个月用于投资活动的现金为7900万美元，这主要是由于2026年在我们的市场情报部门内处置企业数据管理和thinkFolio业务的收益。
融资活动
我们筹资活动的现金流出主要包括股票回购、向股东派发股息以及偿还短期和长期债务，而现金流入主要来自于借入短期和长期债务。
2026年前三个月，用于筹资活动的现金增加了1.34亿美元，达到12.37亿美元。这一增长主要是由于2026年用于股票回购的现金增加，部分被2026年商业票据借款所得收益所抵消。
在截至2026年3月31日的三个月中，我们以10亿美元现金购买了总计230万股股票。在截至2025年3月31日的三个月中，我们以6.5亿美元现金购买了总计100万股股票。见附注8— 股权到本10-Q表的合并财务报表中进一步讨论。
43
额外融资
我们有能力通过我们的商业票据计划借入总额为20亿美元的资金，该计划得到了我们20亿美元的五年期信贷协议（我们的“信贷安排”）的支持，该协议将于2029年12月17日终止。截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们分别有9.51亿美元和7.15亿美元的未偿商业票据。
信贷额度下未使用承诺的承诺费及其下借款的适用保证金与公司实现与排放相关的三项环境可持续性绩效指标挂钩，每年进行测试。截至2026年3月31日的三个月，我们支付了8个基点的承诺费。由于我们截至2025年12月31日止年度的排放表现，我们的承诺费和我们在信贷安排下提取的保证金将在2026年4月6日开始的大约一年期间分别减少1个基点和5个基点。信贷安排包含惯常的肯定和否定契约以及惯常的违约事件。违约事件的发生可能导致信贷安排项下义务的加速。
T我们信贷安排中唯一的财务契约是要求我们的债务与现金流量比率，如我们的信贷安排中所定义的，不大于4比1，而这个比率从未被超越。
股息
2026年1月14日，董事会批准了每股0.97美元的季度普通股股息。
补充担保人财务资料
下文所述的优先票据由标普全球公司发行，并由公司100%拥有的附属公司标准普尔金融服务有限责任公司提供全额无条件担保。
•2025年12月1日，标普全球公司发行了6亿美元2031年到期的4.25%优先票据和4亿美元2035年到期的4.80%优先票据。
•2024年8月22日，标普全球公司发行了7.46亿美元、2033年到期、利率为5.25%的优先票据，这些票据已在SEC注册，并由标准普尔金融服务有限责任公司提供担保，以换取最初于2023年9月12日发行的本金金额和条款相同的未注册优先票据。
•2023年3月1日，标普全球公司发行了新的已在SEC注册并由标准普尔金融服务有限责任公司提供担保的优先票据，以换取以下一系列本金金额和条款相同的未注册优先票据：
•最初于2022年3月2日发行的7亿美元2028年到期4.75%优先票据；
•原于2022年3月2日发行的9.21亿美元2029年到期4.25%优先票据；
•原于2022年3月18日发行的12.37亿美元于2027年到期的2.45%优先票据；
•原于2022年3月18日发行的2029年到期的2.95%可持续发展挂钩优先票据12.27亿美元；
•原于2022年3月18日发行的2032年到期的14.92亿美元2.90%优先票据；
•9.74亿美元于2052年到期的3.70%优先票据，原于2022年3月18日发行；及
•原于2022年3月18日发行的2062年到期的5亿美元3.90%优先票据。
•2020年8月13日，我们发行了6亿美元于2030年到期的1.25%优先票据和7亿美元于2060年到期的2.3%优先票据。
•2019年11月26日，我们发行了5亿美元于2029年到期的2.5%优先票据和6亿美元于2049年到期的3.25%优先票据。
•2018年5月17日，我们发行了2048年到期的5亿美元4.5%优先票据。
•2016年9月22日，我们发行了2027年到期的5亿美元2.95%优先票据。
•2007年11月2日，我们发行了4亿美元、2037年到期、利率为6.55%的优先票据。
上述票据为无抵押和非次级债券，与我们所有现有和未来的无抵押和非次级债务具有同等和相应的等级。担保为附属担保人的无担保和非次级债务，与附属担保人现有和未来的所有无担保和非次级债务具有同等和按比例的等级。
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附属担保人的担保可于（i）附属担保人出售或以其他方式处置（包括以合并或合并的方式）或附属担保人的全部或实质上全部资产出售或处置（在每种情况下，不包括向公司或在该出售或其他处置前为公司的联属公司的人士）时解除及解除；（ii）在任何适用的一系列票据被撤销或解除时，如上文所述；或（iii）在附属公司担保人根据公司的任何信贷融资停止为所借款项的债务提供担保（通过付款解除债务除外）时，附属公司担保人的担保将与附属公司担保人对票据的担保解除同时解除的公司的任何该等信贷融资除外。
本公司的其他附属公司不为标普全球或标准普尔金融服务有限责任公司（“Obligor集团”）（简称“非Obligor集团”）的注册债务证券提供担保。
以下表格列出了合并计算的债务人集团的财务信息摘要。这份汇总的财务信息不包括非债务人集团。Obligor集团成员之间的公司间余额和交易已消除。这些信息无意根据美国公认会计原则呈现欧布里格集团的财务状况或经营业绩。
截至2026年3月31日止三个月的业务结果摘要如下：
| （百万） | 2026 | ||||
| 收入 | $ | 1,276 | |||
| 营业利润 | 1,043 | ||||
| 净收入 | 427 | ||||
| 归属于S&P Global Inc.的净利润 | 427 | ||||
截至2026年3月31日和2025年12月31日的资产负债表信息汇总如下：
| （百万） | 3月31日， | 12月31日， | |||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 流动资产（不包括来自非债务人集团的intercompany） | $ | 989 | $ | 757 | |||||||
| 非流动资产 | 840 | 898 | |||||||||
| 流动负债（不包括对非债务人集团的公司间负债） | 3,491 | 1,192 | |||||||||
| 非流动负债 | 10,559 | 12,435 | |||||||||
| 对非债务人集团的公司间应付款项 | 18,592 | 18,077 | |||||||||
非公认会计原则财务信息的调节
自由现金流是一种非公认会计准则财务指标，反映了我们由经营活动提供的现金流减去资本支出和分配给非控股权益持有人的情况。资本支出包括购买物业和设备以及增加技术项目。我们的经营活动提供的现金流是与自由现金流最直接可比的美国公认会计准则财务指标。
我们认为，自由现金流的列报允许我们的投资者以类似于管理层使用的方法的方式评估我们基础业务产生的现金。我们使用自由现金流来开展和评估我们的业务，因为我们认为它通常呈现出一种更保守的现金流衡量标准，因为资本支出和向非控股权益持有人的分配被认为是持续运营的必要组成部分。自由现金流对管理层和投资者很有用，因为它允许管理层和投资者评估我们可用于预付债务、进行战略收购和投资以及回购股票的现金。
45
自由现金流的列报不是要孤立地考虑，也不是作为根据美国公认会计原则编制和列报的财务信息的替代。正如我们计算的那样，自由现金流可能无法与其他公司采用的类似标题的衡量标准相提并论。下表列出了截至3月31日止三个月我们的经营活动提供的现金流与自由现金流的对账：
| （百万） | 2026 | 2025 | %变化 | ||||||||||||||
| 经营活动提供的现金 | $ | 1,037 | $ | 953 | 9% | ||||||||||||
| 资本支出 | (27) | (43) | |||||||||||||||
| 向非控股权益持有人的分派 | (91) | (94) | |||||||||||||||
| 自由现金流 | $ | 919 | $ | 816 | 13% | ||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | %变化 | ||||||||||||||
| 投资活动提供（用于）的现金 | 291 | (79) | 不适用 | ||||||||||||||
| 用于筹资活动的现金 | (1,237) | (1,103) | 12% | ||||||||||||||
N/m –表示等于或超过100%或无意义的变动
关键会计估计
我们的会计政策载于附注1— 会计政策到我们最近的10-K表格中的合并财务报表。如第7项所述，管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析，在我们最近的10-K表格中，我们认为，如果一项会计估计需要作出在作出估计时不确定的假设，并且估计或不同估计的变化可能对我们的经营业绩产生重大影响，则该会计估计至关重要。这些关键估计包括与收入确认、企业合并、呆账准备金、长期资产估值、商誉和其他无形资产、养老金计划、激励薪酬和基于股票的薪酬、所得税、或有事项和可赎回的非控制性权益相关的估计。我们的估计基于历史经验、当前发展以及我们认为在这些情况下合理的各种其他假设，其结果构成了对无法从其他来源轻易确定的资产和负债的账面价值作出判断的基础。无法保证实际结果不会与这些估计不同。自我们最近的10-K表格发布之日起，我们的关键会计估计没有发生重大变化。
最近颁布或通过的会计准则
见注13 –最近发布或采用的会计准则到本10-Q表的合并财务报表以获取更多信息。
46
前瞻性陈述
本报告包含1995年《私人证券诉讼改革法案》中定义的“前瞻性陈述”。这些陈述表达了管理层目前对未来事件、趋势、突发事件或结果的看法，出现在本报告的各个地方，并使用了“预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“估计”、“预期”、“预测”、“未来”、“打算”、“计划”、“潜力”、“预测”、“项目”、“战略”、“目标”和类似术语，以及“可能”、“可能”、“可能”、“应该”、“将”和“将”等将来时动词。例如，管理层在处理以下主题时可能会使用前瞻性陈述：突发事件的结果；监管机构未来的行动；公司业务战略和创收方法的变化；公司服务和产品的发展和表现；收购和处置的预期影响；公司的有效税率；公司的成本结构、股息政策、现金流或流动性；以及预期将Mobility分离为一家独立的上市公司。
前瞻性陈述受到固有风险和不确定性的影响。可能导致实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异的因素包括，除其他外：
•全球经济、金融、政治和监管状况（包括GDP增长放缓或衰退、贸易限制（例如关税）、银行业不稳定和通货膨胀），以及导致不确定性和波动的因素（例如供应链风险）、地缘政治不确定性（包括军事冲突）、自然和人为灾难、内乱、公共卫生危机（例如流行病），以及立法、监管、贸易和政策变化（包括来自美国行政当局的变化）导致的状况；
•债务、股票、大宗商品、能源和汽车市场的波动性和健康状况，包括信贷质量和利差、信贷期限概况的构成和组合、流动性水平和未来债务发行、从主动到被动的股权流动、全球股票平均资产价格的波动、对跟踪指数和评估的投资产品的需求以及某些交易所交易衍生品的交易量；
•公司经营所在行业和地区内部和跨部门对信用评级的需求和市场；
•公司保持足够的物理、技术和行政保障措施以保护机密信息和数据的安全，或防止系统或网络中断导致监管处罚和补救成本或不当披露机密信息或数据的能力；
•诉讼、政府和监管程序、调查和调查的结果；
•市场上对影响公司信誉或以其他方式影响市场对独立信用评级、基准、指数和其他服务的完整性或效用的看法的担忧；
•美国和国外的并购活动水平；
•公司未来现金流和资本投资水平；
•竞争性产品（包括那些纳入人工智能（“AI”）的产品）和定价的效果，包括新产品开发和全球扩张的成功程度；
•客户成本削减压力的影响；
•客户和其他市场参与者对我们产品和服务的需求下降；
•我们开发新产品或技术、将我们的产品与新技术（例如AI）相结合或与新的或现有竞争对手提供的新产品或技术竞争的能力；
•其他公司引入竞品（包括AI开发的竞品）或技术；
•我们有能力保护我们的知识产权不受未经授权的使用和侵犯，包括被使用人工智能技术的其他人使用，并在不侵犯第三方知识产权的情况下经营我们的业务，包括通过我们自己在我们的产品和服务中使用人工智能；
•我们吸引、激励和留住关键员工的能力，尤其是在竞争激烈的商业环境中；
•我们成功驾驭关键组织变革的能力；
•欧洲、美国和全球其他地区不断变化的监管环境影响到我们的每一项业务及其提供的产品，以及我们对这些监管的遵守情况；
•公司因不遵守其经营所在司法管辖区适用的外国和美国法律法规，包括与伊朗、俄罗斯和委内瑞拉等国家有关的制裁法、美国《反海外腐败法》和2010年《英国反贿赂法》等反腐败法律、禁止向政府官员支付腐败款项的当地法律以及进出口限制，而面临潜在的刑事制裁或民事处罚；
•公司进行收购和处置并成功整合我们收购的业务的能力；
•整合公司的客户、供应商或竞争对手；
•公司及其第三方服务供应商维持充足的物理和技术基础设施的能力；
•公司成功从灾害或其他业务连续性问题中恢复的能力，例如地震、飓风、洪水、内乱、抗议、军事冲突、恐怖袭击、爆发流行病或传染病、安全漏洞、网络攻击、数据泄露、断电、电信故障或其他自然或人为事件；
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•外币汇率波动对公司营收和净利润的影响；
•适用税务或会计规定的变动对公司的影响；
•未在预期时间段内完成或根本没有完成流动性分离；
•Mobility的分离有资格获得美国联邦所得税目的的免税待遇的能力；
•与拟议的Mobility分离有关的对公司业务的任何干扰；
•因将Mobility和公司的业务分离而丧失协同效应而对两项业务的经营业绩产生不利影响，或因Mobility分离而产生的公司未实现分离的所有预期收益；和
•在Mobility分离后，两家上市公司的普通股合并价值不等于或大于公司普通股的价值，如果没有发生分离。
上述因素并非详尽无遗。公司及子公司经营环境动态，新风险频出。因此，该公司提醒读者不要过分依赖任何前瞻性陈述，这些陈述仅代表作出这些陈述的日期。公司不承担更新或修改任何前瞻性陈述以反映作出该陈述之日之后发生的事件或情况的义务，除非适用法律要求。有关公司业务的更多信息，包括有关可能对其经营业绩和财务状况产生重大影响的因素的信息，载于公司提交给SEC的文件中，包括第1A项，风险因素在我们最近提交的10-K表格年度报告中。
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项目3。 关于市场风险的定量和定性披露
我们的市场风险敞口包括外汇汇率和利率的变化。我们在功能货币主要是当地货币的外国有业务。确定为母公司延伸的国际业务，以美元为记账本位币。我们通常会从本币角度对大多数国家的头寸进行自然对冲，以抵消资产和负债。截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们已订立外汇远期合约，以减轻合并资产负债表中特定资产和负债的公允价值变动。这些远期合约不被指定为套期保值，也不符合套期会计的条件。截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们已订立外汇远期合约，以对冲外汇汇率不利波动的影响。截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们持有交叉货币掉期，以对冲我们在某些欧洲子公司的部分净投资，以应对欧元/美元汇率的波动。我们并无订立任何以投机为目的的衍生金融工具。见附注5-衍生工具到本10-Q表的合并财务报表中进一步讨论。
项目4。 控制和程序
披露控制和程序
我们维持披露控制和程序，其设计目的是在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的报告中要求披露的信息，并积累此类信息并将其传达给管理层，包括我们的首席执行官（“CEO”）和首席财务官（“CFO”），以便酌情就要求的披露做出及时决定。
截至2026年3月31日，在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序（如1934年证券交易法规则13a-15（e）和15d-15（e）所定义）的设计和运作的有效性进行了评估。基于该评估，包括首席执行官和首席财务官在内的管理层得出结论，我们的披露控制和程序自2026年3月31日起生效。
财务报告内部控制的变化
我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化在最近一个季度发生，对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者有合理可能产生重大影响。
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第二部分–其他信息
项目1。 法律程序
见注12 –承诺和或有事项-法律和监管事项到本10-Q表的合并财务报表，以获取有关我们法律诉讼的信息。
项目1a。 风险因素
关于我们风险因素的讨论，请看第1A项，风险因素在我们最近的10-K表格中。
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
2025年11月13日，董事会批准了一项股份回购计划，授权购买3000万股（“2025年回购计划”），约占当时我们已发行普通股总股份的10%。2022年6月22日，董事会批准了一项股份回购计划，授权购买3000万股（“2022年回购计划”），约占当时我们已发行普通股总股份的9%。在2026年第一季度，我们收到了310万股股票，其中包括我们于2025年12月4日签订的加速股票回购（“ASR”）协议收到的80万股股票。有关我们的ASR协议的进一步讨论可在附注8-股权.截至2026年3月31日，2025年回购计划剩余2960万股，2022年回购计划完成。
回购的股份可用于一般公司用途，包括发行股份用于股票补偿计划和抵消员工股票期权行使的稀释影响。我们的2025年回购计划没有到期日，根据该计划进行的购买可能会根据市场情况不时在公开市场和私人交易中进行。
下表提供了我们根据2025年回购计划和2022年回购计划（c栏）在2026年第一季度购买已发行普通股的信息。除了这些购买之外，（a）栏中的股份数量还包括向我们提供的普通股股份，以履行我们的员工在授予限制性股票奖励方面的预扣税款义务（我们根据这些股份在归属日的公平市场价值回购这些股份）。
本季度除下文提到的回购外，没有其他股票回购。
| 期 | （a）购买的股份总数 | （b）每股平均支付价格 | （c）购买的股份总数为 部分公开宣布的计划 |
（d）根据计划可能尚未购买的最大股份数量 | ||||||||||||||||||||||
| 2026年1月1日— 1月31日 | — | $ | — | — | 32.7 | 百万 | ||||||||||||||||||||
|
2026年2月1日— 2月28日 1
|
2,994,037 | 450.70 | 2,803,223 | 29.9 | 百万 | |||||||||||||||||||||
|
2026年3月1日— 3月31日2
|
329,983 | 426.72 | 329,479 | 29.6 | 百万 | |||||||||||||||||||||
|
合计—季度1,2
|
3,324,020 | $ | 448.32 | 3,132,702 | 29.6 | 百万 | ||||||||||||||||||||
1包括我们在2025年12月4日签订的ASR协议收到的80万股，以及我们在2026年2月12日签订的ASR协议启动时收到的200万股。
2包括我们在2026年2月12日签订的ASR协议中收到的30万股。
项目5。 其他信息
伊朗减少威胁和叙利亚人权法案披露
根据修订了1934年《证券交易法》的《2012年伊朗减少威胁和叙利亚人权法案》第219条，发行人必须在适用的年度或季度报告中披露，在报告期内，其或其任何关联公司是否在知情的情况下从事与伊朗有关的某些活动、交易或交易，或与根据某些行政命令指定的个人或实体进行交易。即使活动、交易或交易是在遵守适用法律和法规的情况下进行的，通常也需要披露。
在2026年第一季度期间，公司与一般不受美国经济制裁的信息和信息材料的购买或销售相关的有限交易或交易
50
根据2012年《伊朗减少威胁和叙利亚人权法案》第219条，由伊朗政府拥有或控制，或似乎由伊朗政府拥有或控制，或以其他方式受到披露。能源公司为用户提供了获得专有数据、分析和行业信息的途径，使大宗商品市场能够以更高的透明度和效率运行。Market Intelligence通过第三方从伊朗获得了某些贸易数据。公司将继续密切关注此类活动。2026年第一季度，公司录得de minimis收入和净利润归属于上述能源交易和交易。该公司将ade minimisMarket Intelligence通过第三方从伊朗获得的数据的收入和净利润金额。
细则10b5-1计划选举
没有规则10b5-1交易安排或“非规则10b5-1交易安排”（定义见S-K项目408（c））
订立
或
终止了
由我们的董事或高级职员（定义见经修订的1934年证券交易法规则16a-1（f））在2026年第一季度。
51
项目6。 附件
| (3.1) |
经修订及重列的注册人法团注册证明书，于2020年5月13日经修订及重列，以提述方式自2020年5月18日提交的注册人表格8-K中纳入
|
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| (3.2) |
经修订及重述的注册人章程，于2023年9月27日经修订及重述，由2023年10月2日提交的注册人表格8-K以引用方式并入
|
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| (10.1)* | |||||
| (10.2)* | |||||
| (10.3)* | |||||
| (10.4)* | |||||
|
(10.5)*†
|
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| (10.6)* |
注册人401（k）储蓄及利润分享计划补充的第4号修订，经修订及重述，截至2023年1月1日，自2026年1月1日起生效，以提述方式自注册人截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格中纳入
|
||||
| (15) | |||||
| (31.1) | |||||
| (31.2) | |||||
| (32) | |||||
| （101.INS） | 内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | ||||
| （101.SCH） | 内联XBRL分类学扩展架构 | ||||
| （101.CAL） | 内联XBRL分类学扩展计算linkbase | ||||
| （101.LAB） | 内联XBRL分类学扩展标签linkbase | ||||
| （101.PRE） | 内联XBRL分类学扩展演示linkbase | ||||
| （101.DEF） | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase | ||||
| (104) | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中的适用分类扩展信息） | ||||
*这些展品涉及管理合同或补偿计划安排。
↓根据适用的S-K条例第601（b）（2）或601（b）（10）项，展品的部分已被省略。公司特此同意应要求向SEC提供一份未经编辑的证物副本。
52
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署表格10-Q的季度报告，并因此获得正式授权。
| S&P Global Inc. | |||||||||||
| 注册人 |
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| 日期： | 2026年4月28日 | 签名： | /s/Eric W. Aboaf | ||||||||
| Eric W. Aboaf | |||||||||||
| 执行副总裁兼首席财务官 | |||||||||||
| 日期： | 2026年4月28日 | 签名： | /s/Christopher F. Craig | ||||||||
| 克里斯托弗·F·克雷格 | |||||||||||
| 高级副总裁、首席财务官 | |||||||||||
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