2026财年第一季度投资者介绍通用技术研究所，INC。
本演示文稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》（经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条）为此类声明规定的免于民事责任的安全港含义内的前瞻性声明。前瞻性陈述可能包含诸如“目标”、“目标”、“未来”、“估计”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“项目”、“可能”、“应该”、“将”等词语，这些表述的否定形式或类似表述。这些陈述是基于我们管理层目前对未来事件、条件和结果的信念、期望和假设以及我们目前可获得的信息。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证前瞻性陈述中反映的未来结果、活动水平、业绩、成就或事件和情况会发生。包含这些前瞻性陈述的讨论可在题为“业务”、“风险因素”和“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”的章节中找到，这些章节以引用方式并入我们最近的10-K表格年度报告、我们随后提交的10-Q表格季度报告和我们目前提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的某些8-K表格报告以及对其的任何修订。此外，提及对未来期间的收益、收入、成本或其他财务项目的预测的报表；我们业务或关键市场的预期增长和趋势；成本协同效应、增长机会和其他潜在的财务和经营效益；未来增长和收入；未来经济状况和业绩；课程的预期表现；未来运营的计划、目标和战略；以及对未来事件或情况的其他描述，以及所有其他不是历史事实陈述的陈述均为前瞻性陈述。此类陈述基于当前可用的运营、财务和竞争信息，并受到各种风险、不确定性和假设的影响，这些风险、不确定性和假设可能会导致实际结果与我们在前瞻性陈述中预期或暗示的结果存在重大差异，原因包括但不限于我们向SEC提交的文件中题为“风险因素”一节中所述的因素。可能影响我们实际结果的重要因素包括，除其他外，我们的学校未能遵守学校运营的广泛监管要求；我们未能保持获得联邦学生资助资金的资格或我们处理联邦学生资助资金的能力；因协商制定规则而产生的当前和未来Title IV计划法规的影响，包括任何可能减少的资金或对通过Title IV计划收到的资金的使用的限制；与退伍军人福利计划相关的未来立法或监管举措的影响；国会继续审查营利性教育部门；对，美国或我们行业的其他公司；国家监管环境或预算限制的变化；我们的增长和多元化战略，包括有效识别、建立和运营更多的学校、项目或校园；我们未能实现收购的预期收益，或我们未能成功整合我们的收购。；我们未能改善我们某些校区未充分利用的能力；由于宏观经济条件，我们的学生的入学人数下降或就业能力面临挑战；我们未能维持和扩大现有的行业关系并发展新的行业关系；我们有能力更新和扩展现有课程的内容，并及时以具有成本效益的方式开发和整合新课程，同时保持积极的学生成绩；我们的高级管理层或其他关键员工的流失；未能遵守限制性契约以及我们根据我们的信贷协议在到期时支付金额的能力；以及我们在公开文件中不时描述的其他风险。鉴于这些风险、不确定性和其他因素，其中许多因素超出了我们的控制范围，您不应过分依赖这些前瞻性陈述。我们或任何其他人均不对这些前瞻性陈述的准确性或完整性作出任何陈述，除法律要求外，我们不承担公开更新这些前瞻性陈述或修改任何前瞻性陈述的义务， 即使未来有新的信息可用。本演示文稿还包含由独立方和我们做出的与市场规模和增长相关的估计和其他统计数据以及有关我们行业和业务的其他数据。该数据涉及几个假设和限制，请注意不要对此类估计给予过度的权重。此外，对我们未来业绩的预测、假设和估计以及我们经营所在市场的未来业绩必然受到高度不确定性和风险的影响。前瞻性陈述2
3通过需求旺盛的行业细分解决技能差距领先的劳动力解决方案教育提供者5个毕业生中有4个在1年内受雇2个35 +项目提供交通、能源和技能行业全国33个校区+ 6个已宣布11新校区开业需获得适当的监管批准。2平均而言，跨越所有项目全国所有校区。就业率可能因项目和校园而异。有关更多信息，请参阅本演示文稿的幻灯片20和22以及UTI.edu/disclosures和Concorde.edu上的个别校园页面。医疗保健25k +平均活跃学生
North Star Strategy Phase II“到2029财年，随着我们建立一个更加多元化、高效和持久的长期增长引擎，我们预计年收入将超过12亿美元，调整后EBITDA将接近2.2亿美元。”[每公司收益发布11/19/2025 ] ==4 FY2026强劲的财务前景*注：有关非GAAP措施的详细调节，请参见附录。*有关更多详细信息，请参见幻灯片18。1.14-1.19亿美元40-4500亿美元9.05-9.15亿美元收入指引净收入指引Adj. EBITDA指引
引人注目的投资论文1见公司新闻稿8/5/2024“Universal Technical Institute, Inc.宣布下一阶段的‘北极星战略’，以加速增长、多元化和优化。”2根据最近几年的认证机构报告结果。有关更多信息，请参阅本演示文稿中的幻灯片20和22以及uti.edu/disclosures和concorde.edu上的个别校园页面。Universal Technical Institute, Inc. 5个领先的教育平台，服务于关键的、需求旺盛的市场，具有良好的长期趋势强劲的学生成绩2和积极的监管指标，这些指标是由企业范围内对我们学生的重视推动的，始终以积极主动的管理和强大的业务可见性达到或超过预期成功和持续的转型努力，支持优化的运营模式和利润率扩张健康的资产负债表和有纪律的资本分配计划，推动持续增长和股东价值创造，经过验证的战略推动进一步增长1建立在可重复的构建模块之上，这些构建模块已成为公司成功进化的基础
按需求项目划分的多元化平台6注：更多详情见附录1新校区开业需获得适当的监管批准。示例项目•汽车/柴油/摩托车/海洋技术员•焊接•能源技术和风电•航空维修、机身和动力装置•机器人和自动化示例项目•牙科卫生员/助理•医疗助理•实用/职业/注册护理•医疗管理•物理治疗和职业治疗助理2025财年营收5.42亿美元2025财年平均有1.5万名学生15 +项目横跨交通、能源和技能行业9个州的15个校区，外加3个额外校区宣布的1个面对面和混合/混合形式2025财年营收2.94亿美元2025财年平均有1万名学生+牙科、联盟健康、护理、Patient Care and Diagnostics在8个州的18个校区，加上宣布的3个额外校区1个面对面、混合/混合和完全在线的形式
7跨运输、技术行业和医疗保健领域的产品解决了劳动力市场需求注：根据美国劳工统计局每年发布的《职业展望手册》进行的预测www.bls.gov，2025年8月。职位空缺包括因净就业变化和净替代而产生的职位空缺。示例UTI运输、能源和技能贸易项目汽车/柴油/摩托车/海洋技术员焊接能源技术和风电航空维修、机身和动力装置汽车车身修理工示例Concorde医疗保健项目牙科卫生员/助理医疗助理实用/职业/注册护理医疗保健管理局物理和职业治疗助理0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% JO B G R O W TH 2 024-2034年度职位空缺2024-2034年50%
支持成功学生成果的高质量、行业一流的技术和医疗保健培训设施
317美元332美元301美元335美元419美元607美元733美元836美元905-915美元2018201920202021202220222023202420252026E多年转型旅程中的增长势头注：有关非公认会计原则措施的详细调节，请参见附录。FY2026E基于公司指导的中点2018年新校区一（1）、2022年两（2）、2026年宣布的三（3），2027年及以后更多的收购和项目扩展MIAT（2022财年已关闭）、Concorde（2023财年已关闭）计划和在现有校区推出的课程添加计划、新的MSAT、基地军事计划、EV课程营销和招生优化修订模型，以包含扩展的产品集，潜在客户转换改善房地产合理化运行率EBITDA改善实现；继续强调产能利用率混合学习改善学生体验以及空间和讲师效率收入（百万美元）净收入40-45美元调整后EBITDA 114-119美元净收入（33美元）调整后EBITDA（6美元）9
0246810 $ 5 $ 10 $ 15 $ 20 $ 25 $ 30 $ 35 $ 40周交易量股价兑现预期并创造股东价值注：截至2026年2月3日收盘时更新的分析师共识、股价和市值数据*有关非GAAP措施的详细调节，请参见附录。收入（百万美元）FY‘23 FY’24 FY‘25 FY’26E Early Estimate-$ 700 +~$ 800-Initial Guidance $ 595-$ 610 $ 705-$ 715 $ 800-$ 815 $ 905-$ 915 Revised Guidance $ 602-$ 605 $ 720-$ 730 $ 830-$ 835-Analyst Consensus $ 603 $ 728 $ 829 $ 909 Actual $ 607 $ 733 $ 836 Adj. EBITDA*（百万美元）FY‘23 FY’24 FY‘25 FY’26 E早期估计-~$ 100~$ 120-初步指导$ 58-$ 62 $ 98-$ 102 $ 120-$ 124 $ 114-$ 119修订指导$ 62-$ 64 $ 102-$ 104 $ 124-$ 128-分析师共识$ 63 $ 103 $ 126 $ 117实际$ 64 $ 103 $ 126股价：~$ 7.00市值：$ 0.2B股价：~$ 28.50市值：$ 1.6B 10
为新校区优化了改进模式，为该公司提供更多的学生服务和更强的财务状况，为新校区量身定制了一套定制的项目，例如为新市场的UTI部门提供仅限技能贸易的2个地点，需要更少的空间和启动成本联名利用深厚的行业关系合作推出地点，以满足我们的学生在劳动力中的重大需求3在持续扩展中执行多方面的方法1努力项目扩展新校区111所有举措都取决于必要的监管批准。2仅限技术贸易的UTI园区可能包括暖通空调、焊接、能源与机器人等项目，但不包括汽车与柴油，从而导致对面积和资本支出的要求大幅降低。3例如，参见2025年11月与Heartland Dental推出的首个联合品牌校园——这是首次建立的合作伙伴关系。优化增加当前位置当前程序的容量添加继续从我们当前的投资组合中添加程序到更多现有的校园位置新推出新的、我们目前不提供的有需求的程序区域
稳健的增量计划和新校园机会注：有关按校园划分的计划产品的完整列表，请参见附录中的幻灯片21和23；新校园和计划开放需获得监管部门的批准。UTI校园协和校园协和校园协和校园协和校园协和校园协和校园协和校园协和校园会地点公布12佐治亚州亚特兰大（UTI）佐治亚州亚特兰大（Concorde）德克萨斯州休斯顿（Concorde）亚利桑那州凤凰城（Concorde）犹他州盐湖城（Concorde）德克萨斯州圣安东尼奥（UTI）
我们独家的数据驱动模型整合了人口、监管和财政投入，以优先考虑符合市场需求和我们为职业准备好的学生提供服务的使命的校园和项目扩展。可持续增长的专有框架在选择未来地点和项目时评估一套稳健的标准人口和地理市场分析竞赛&饱和度映射合作伙伴关系潜在地点选择&可行性项目适合性&机构优势监管和认证审查学生获取成本&收益率建模教育回报率预测资本分配考虑因素&回报门槛13有纪律的方法确保我们战略性地扩展规模，而不仅仅是快速扩展，&每一项增长举措都能带来长期价值。
$ 33 $ 126接近$ 220 FY21 FY25 FY29E Concorde Acquisition New Campuses Programs New Campuses Programs Organic Growth Organic Growth Phase II of North Star Strategy Driving Continuous Growth 1见本演示文稿第24页，了解说明性的新校区和项目形式注：所有新校区和项目的实施须经适用监管机构的审查和批准（百万美元）调整后的EBITDA有机增长继续优化并在我们当前的产品中找到效率，以推动持续的同店改进新校区利用新的，优化模型和细化项目组合格式以扩大地理足迹新项目&扩展继续在现有校区增加现有项目&增加现有项目容量提供14个North Star Phase I North Star Phase II Concorde Acquisition + Organic Growth + 2个新校区&超30个新项目有机增长+ 12-16个新校区+ 50-70个新项目&扩展1
有纪律的资本配置策略创造长期价值注：“基线调整后EBITDA”是指不包括成长型投资的报告调整后EBITDA。*虽然公司不断投资于整个组织的增长和转型计划，但在这方面的“增长投资”是专门与开设新校区和项目相关的费用。调整后EBITDA（百万美元）15~（100美元）经营现金流资本支出调整后自由现金流FY2029~（70美元）增长~（30美元）维持接近220美元接近120美元调整后自由现金流（百万美元）~116.0美元~6.5美元~22.5美元~（100.0美元）经营现金流资本支出调整调整后自由现金流FY2026E 97.3美元0.6美元56.0美元（42.0美元）经营现金流资本支出调整调整后自由现金流FY2025（54.0美元）执行&应计d（22.0美元）维持。（$ 20.0）Growth~$ 156.5~（$ 40.0）~$ 116.5 Baseline Adj. EBITDA Growth Investments*报告的调整后EBITDA FY2026E基线调整后EBITDA增长投资*报告的调整后EBITDA FY2029E接近270美元接近220美元~（50美元）（26.0美元）维持（74.0美元）增长132.8美元（6.3美元）126.5美元基线调整后EBITDA增长投资*报告的调整后EBITDA FY2025
$ 836 $ 905-915 $ 1,200 + FY25 FY26E FY27E FY28E FY29E Adj EBITDA接近$ 220净收入$ 63 Adj EBITDA $ 126净收入$ 40-$ 45 Adj EBITDA $ 114-$ 119有机增长新校区计划*~3%同店销量+ 2-3 %学费增加+~5%增长举措可重复的积木交付额外规模FY26E基于公司指导的中点（百万美元）新校区利用新，优化模型和完善的项目组合格式以扩大地理足迹新项目和扩展继续在现有校园中增加当前项目&增加当前项目的容量为评估新机会提供了额外的收购战略和纪律严明的方法；将增加长期前景提出的调整后EBITDA 16有机增长继续优化并在我们当前的产品中找到效率，以推动持续的同店改进
业务展望2026财年指导
2026财年指导1从2025财年开始，用于项目扩展和新校园计划的增长投资不再作为加回计入Adj EBITDA和Adj FCF计算，影响了同比可比性。此外，2026财年的指引反映了资本和运营支出的显着增长投资，影响了同比可比性，并影响了当年的盈利能力和现金流注：有关非公认会计原则措施的详细调节，请参见附录。（百万美元，EPS除外）$ 49.1 $ 73.5 $ 56.0 $ 20-$ 252023202420252026E调整后自由现金流1 $ 12.3 $ 42.0 $ 63.0 $ 40-$ 452023202420252026E净收入$ 0.13 $ 0.75 $ 1.13 $ 0.71-$ 0.80 2023202420252026E EPS-稀释后$ 607.4 $ 732.7 $ 835.6 2023202420252026E收入$ 905-$ 915 $ 64.2 $ 102.9 $ 126.52023202420252026E调整后EBITDA 1 $ 114-$ 1191822,61326，88529,7932023202420252026E新学生开始31.5k-33.0k
附录
20业务概览• 15个+项目，面向交通运输和技术行业的需求领域•项目组合（2025财年收入）：–汽车/柴油63%，其他运输12%，焊接10%，其他技术行业8%，行业培训6% •项目的增加和新校区的推出仍然是该部门增长路线图的一部分环球技术学院部门概览1 2025财年2个当前活跃的校区–宣布在佐治亚州亚特兰大、德克萨斯州圣安东尼奥和犹他州盐湖城增设校区；新校区开业需获得适当的监管批准3基于最近的报告期。比率代表UTI 4个可持续发展计划的平均值，尽管每个项目的结果可能与平均值有很大差异。请注意，由于新冠疫情，ED暂停了2020年3月13日至2023年9月30日的所有贷款支付，显着降低了违约率。4基于ACCSC2025年度报告中报告的汇总费率。ACCSC计划的每一项成果都是单独评估的。ACCSC报告将因继续教育、兵役、健康、监禁、死亡或国际学生身份而无法就业的毕业生排除在就业率计算之外。有关更多信息，请参见UTI.edu/disclosures。注：有关非GAAP措施的详细调节，请参见附录。使命宣言通过为有需求的职业提供优质教育和支持服务，为我们的学生、合作伙伴和社区服务。交通、能源和技术行业技术培训的领先提供商，通过帮助人们实现梦想，推动一次改变世界一个生命。Summary Statistics Founded 1965 Revenue1 $ 5.42亿Operating Inc.1（Margin）$ 9400万（17.3%）Adj. EBITDA 1（Margin）$ 1.21亿（22.2%）Locations2在9个州的15个校区，另有3个已公布的关键指标平均。招生1~15k学生队列违约率3 0% 90/10比率3~81%毕业率4~74%就业率4~79%综合得分：仅在企业层面计算和报告。报告的FYE9/30/25得分为2.3
UTI按位置划分的计划注意以上某些计划已公布，但尚未在显示的所有位置开放。1UTI Avondale和UTI Phoenix MSAT =制造商特定高级培训（提供的服务因地点而异）Austin，TX Avondale，AZ1 Bloomfield，NJ Canton，MI Dallas，TX Exton，PA Houston，TX Lisle，IL Long Beach，加利福尼亚州 Miramar，FL Mooresville，NC Orlando，FL Rancho Cucamonga，加利福尼亚州 Sacramento，加利福尼亚州交通运输机身&动力装置汽车碰撞柴油船用摩托车MSAT纳斯卡技术能源能源技术风电专业贸易CNC加工HVACR工业维修无致损性测试机器人&自动化焊接电气、电子和工业技术（EEIT）电气、电子和工业技术电气、风力涡轮机技术电气和工业维修技术电气、机器人和自动化技术21
22业务概况• 20 +个需求旺盛的医疗保健专业学位和认证项目•项目组合（FY2025收入）：–牙科26%，医疗辅助22%，其他Allied Health 25%，护理16%，诊断8%，健康服务管理3% •项目增加和新校区启动仍然是该部门增长路线图的一部分Concorde Career Colleges Division Overview 1 FY2025 2当前活跃的校区–在德克萨斯州休斯顿、佐治亚州亚特兰大和凤凰城宣布的额外校区，AZ；新校区开业受制于适当的监管批准3基于最近的报告期，代表了Concorde 11个OPEID的近似平均值，尽管个别PR图结果可能与平均值有很大差异。请注意，由于新冠疫情，ED暂停了2020年3月13日至2023年9月30日的所有贷款支付，显着降低了违约率。4 ACCSC认可的14个校区的汇总费率基于ACCSC 2025年度报告中的报告，不包括未获ACCSC认可的三个校区。ACCSC计划的每一项成果都是单独评估的。ACCSC报告将因继续教育、兵役、健康、监禁、死亡或国际学生身份而无法就业的毕业生排除在就业率计算之外。有关更多信息，请参阅Concorde.edu上各个校园页面上的披露。注：有关非GAAP措施的详细调节，请参见附录。使命宣言：通过高水准的培训、真实世界的经验和以学生为中心的支持，让有献身精神的学生为在有回报的医疗保健职业中成功就业做好准备。医疗保健教育提供商专注于为美国下一代医疗保健专业人士做好准备，以便在牙科、患者护理、护理和联盟健康等领域从事有回报的职业。综合得分：仅在企业层面计算和报告。报告的FYE9/30/25得分为2.3。Summary Statistics Founded 1968 Revenue1 $ 2.94亿Operating Inc.1（Margin）$ 3600万（12.3%）Adj. EBITDA 1（Margin）$ 44m（15.1%）Locations2在8个州的18个校区，另有3个已公布的关键指标平均。招生1~1万学生队列违约率30% 90/10比率3~76%毕业率4~73%就业率4~82%
按地点划分的协和式项目注意：上述一些项目已宣布，但尚未开放1堪萨斯城的地点包括一个主校区和一个较小的卫星校区Aurora，CO Dallas，TX Fort Myers，FL Garden Grove，加利福尼亚州 Grand Prarie，TX Jacksonville，FL Kansas City，MO1 Memphis，TN Miramar，FL North Hollywood，⑤ Orlando，FL Portland，or San Antonio，TX San Bernadino，加利福尼亚州 San Diego，加利福尼亚州 Southaven，MS Tampa，FL Online Nursing Nursing（BS）Nursing Practice（AS/AAS）Practical/Professional Nursing（Diploma）RN to BSN Dental Dental Assisting（AS/AAS）Dental Assisting（Diploma）Dental Hygiene（AS/AAS）Diagnostic Cardiovascular Sonography（AS/AAS）Diagnostic Medicine Sonography（AS/AAS）神经诊断技术（AS/AAS）多导睡眠技术（文凭）放射技术（AS/AAS）患者护理按摩治疗（文凭）职业治疗助理（AS/AAS）物理治疗师助理（AS/AAS）呼吸治疗（AS/AAS）手术技术（AS/AAS）Allied Health Dental Hygiene（BS）Healthcare Administration（BS）Medical Assistant（Diploma）医疗辅助（AS/AAS）医务室行政（文凭）医务室专业（AS/AAS）医务室专业（文凭）药学技师（AS/AAS）药学技师（文凭）放血技师（文凭）无菌加工技师（文凭）继续教育放射摄影23
说明性有机增长机会注：基于管理层当前对未来事件、条件和结果的信念、预期和假设的财务预测。代表性数字包括启动费用，并未完全负担（即，不包括分配的企业和营销成本以及营运资金考虑）。1投资资本回报率（ROIC）：计算方法为预计10年税后净现金流除以（总资本支出加上一次性推出前成本）。增长战略预计将包括额外的项目扩展和新校区。下面的例子是关于财务影响的方向性guidan ce。（$ 15）（$ 5）$ 5 $ 15 $ 25 $ 35 $ 45 $ 55年0/1年2年3年4年5新校区UTI分部（$ 0.5）$ 0.5 $ 1.5 $ 2.5 $ 3.5年0/1年2年3年4年4年5 HVACR（$ 0.5）$ 0.0 $ 0.5 $ 1.0 $ 1.5年0/1年2年3年4年5数字医学超声形貌预测显示。实际财务状况将因地点、个别项目表现和项目组合而异。（$ 10）$ 0 $ 10 $ 20 $ 30 $ 40年0/1年2年3年4年5新校区协和分部收入EBITDA新校区暖通空调项目新校区数字医学超声检查项目新校区UTI分部TERM0分部UTI分部协和分部协和分部资本支出要求1500万美元-3000万美元~80万美元1200万美元~50万美元IRR（10年）25%-35 % 70% +~25% 30% +平方英尺要求50,000-115,0004，60045,0001，300普通学生700-1,300~110~850~35投资资本回报率（10年）1 30% + 95% + 35% + 65% + 24美元百万
差异化行业合作伙伴关系UTI与30多个领先品牌以及其他行业和雇主合作伙伴的关系，为UTI和协和飞机提供服务，为我们的学校和学生提供独特的价值主张和竞争差异化。*2025年11月，该公司与Heartland Dental推出了一个联合品牌校园，用于牙齿卫生和牙科助理项目，这是首次建立合作伙伴关系。*25
非公认会计原则信息
使用非公认会计准则财务信息除了披露根据美国公认会计原则（“GAAP”）确定的财务业绩外，公司还披露了某些非公认会计准则财务信息。这些财务计量不是公认会计原则下的公认计量，不打算也不应孤立地考虑，也不应将其视为替代或优于根据公认会计原则编制和呈报的财务信息。该公司披露这些非公认会计准则财务指标是因为它认为它们为投资者提供了一个额外的分析工具，以澄清其运营结果并确定潜在趋势。此外，该公司认为，这些措施也可能有助于投资者在不同时间段的一致基础上比较其业绩表现。该公司将调整后EBITDA定义为扣除利息费用、利息收入、所得税、折旧和摊销前的净收入（亏损），并根据基于股票的补偿费用和不被视为正常经常性运营的项目进行调整。公司将调整后的自由现金流定义为经营活动提供（用于）的净现金减去资本支出，并根据不被视为正常经常性经营的项目进行调整。管理层在内部将调整后的数字用作运营决策、战略规划、年度预算编制和预测的绩效衡量标准。对于所述期间，我们对管理层认为不属于正常经常性运营的项目的调整包括：•与收购相关的成本：我们排除了与潜在和已宣布的收购相关的成本，以允许与历史运营和前瞻性指引具有可比性的财务结果。•已完成收购的整合相关成本：我们排除了与业务结构调整和近期收购的新计划相关的整合成本，以允许与历史运营和前瞻性指引具有可比性的财务结果。此外，此类收费的性质和金额根据项目的规模和时间而有很大差异。通过将参考费用排除在我们的非公认会计准则财务指标之外，我们的管理层能够进一步评估我们利用现有资产的能力并估计其长期价值。此外，我们的管理层认为•重组成本：2023年12月，我们宣布计划合并德克萨斯州休斯顿的两个校区，以调整课程、面向学生的系统和支持服务，以更好地为在需求领域寻求职业的学生提供服务。作为过渡的一部分，2021年11月收购的MIAT-休斯顿校区于2024年5月开始分阶段教学，这样的校区开始以UTI品牌运营。这两个设施将继续使用，由UTI-Houston后巩固部门运营。截至2025年3月31日，与此次重组相关的唯一剩余成本是联邦贷款解除的潜力。•设施租赁会计调整：在2024年期间，我们记录了以前的协和公司办公室的租赁终止付款的租赁会计调整。这些调整不被视为正常经常性业务的一部分。为了全面了解我们的业绩，这些衡量标准应结合根据公认会计原则确定的经营活动提供（用于）的净收入（亏损）和净现金进行审查，如提交给SEC的年度和季度文件中包含的财务报表及其附注所示。因为这些非公认会计原则衡量标准中排除的项目是理解和评估我们在公认会计原则下的财务业绩的重要组成部分，这些措施不应被视为替代净收入（亏损）或经营活动提供（用于）的净现金，作为我们经营业绩或流动性的衡量标准。在非公认会计原则列报中排除项目不应被解释为推断这些项目是不寻常的、不经常的或非经常性的。其他公司，包括教育行业的其他公司，对非GAAP财务指标的定义和计算可能与我们不同， 限制了它们作为其他公司提出的类似标题的绩效衡量标准的比较衡量标准的有用性。历史非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账包含在以下幻灯片中，鼓励投资者查看对账情况。如果不做出不合理的努力，公司无法获得将前瞻性调整后EBITDA和调整后自由现金流与最直接可比的GAAP财务指标进行核对的信息。公司无法提供前瞻性调整后EBITDA或调整后自由现金流与最直接可比的GAAP财务指标的量化对账，因为此类对账所需的某些项目具有不确定性，超出了公司的控制范围和/或无法合理预测，包括但不限于所得税拨备（受益）。编制此类对账将需要一份根据公认会计原则编制的前瞻性损益表和现金流量表，如果不做出不合理的努力，公司就无法获得此类前瞻性财务报表。27
调整后EBITDA对账（千美元）1。与已宣布和潜在收购目标相关的成本；2026财年预计支出是一个估计，完全取决于今年与收购相关的费用，如果有的话。2.在2025财年，公司收到了70万美元的资金，用于最终结算与2022年12月1日购买Concorde相关的未偿托管账户。这被年内产生的额外整合成本所抵消。3.2023年12月，该公司宣布计划从2024财年开始整合其MIAT-休斯顿和UTI-休斯顿业务，该业务已于2025财年第一季度完成。截至2025年9月30日，与此次重组相关的唯一剩余成本是联邦贷款解除的潜力。4.在2024年期间，我们为之前的协和公司办公室的租赁终止付款记录了租赁会计调整。这些调整不被视为正常经常性业务的一部分。2026财年概述的预期调整仅是说明性的，可能与实现的不同，无论是在金额&/还是所示类别方面。净收入，如报告~42,500美元63,018美元42,001美元利息费用，净额~1,000（540）3,157所得税费用~15,50021，25614,229折旧和摊销~39,00032，95829,324 EBITDA~98,000美元116,692美元88,711美元股票补偿费用~12,5009，1518,560收购相关成本（1）~3,000873 −已完成收购的整合相关成本（2）~3,000（304）6,049重组成本（3）− 43185设施租赁会计调整（4）−（650）调整后EBITDA，非公认会计准则~116,500美元126,455美元102,855美元2026财年指导范围114,000美元-119,000美元2026财年实际2025财年实际2024财年28
调整后的自由现金流调节（千美元）1。与已宣布和潜在收购目标相关的成本；2026财年预计支出是一个估计，完全取决于今年与收购相关的支出，如果有的话。2.在2025财年，公司收到了70万美元的资金，用于最终结算与2022年12月1日购买Concorde相关的未偿托管账户。这被年内产生的额外整合成本所抵消。3.2023年12月，该公司宣布计划从2024财年开始整合其MIAT-休斯顿和UTI-休斯顿业务，该业务已于2025财年第一季度完成。截至2025年9月30日，与此次重组相关的唯一剩余成本是联邦贷款解除的潜力。4.在2024年期间，我们为之前的协和公司办公室的租赁终止付款记录了租赁会计调整。这些调整不被视为正常经常性业务的一部分。注：2026财年概述的预期调整仅为说明性调整，可能与实现的不同，无论是在金额&/还是所示类别方面。指导中点2026财年实际2025财年实际2024财年经营活动提供的现金流，如报告~116,500美元97,330美元85,895美元购买物业和设备~（100,000）（41,978）（24,298）自由现金流，非公认会计准则~16,500美元55,352美元61,597调整收购相关成本的现金流出（1）~3,000873 −已完成收购的整合相关成本的现金流出（2）~3,000（304）6,196整合相关PP & E的现金流出（2）− 4,330重组成本和PP & E的现金流出（3）− 59632设施租赁会计调整的现金流出（4）− 700调整后的自由现金流，非美国通用会计准则~22,500美元55,980美元73,455美元2026财年指导区间20,000-25,000美元29
