以完成为准。2025年12月11日。
	GS金融公司。 $ 杠杆可赎回标普 500®期货超额收益指数挂钩票据到期 担保 高盛集团

票据不计息。这些票据将在规定的到期日（预计为2032年12月24日）到期，除非我们赎回。

我们可能会在2026年12月24日开始至2032年11月24日结束的任何每月通知支付日按票面金额的100%加上相当于适用通知溢价金额1,000美元乘积的金额赎回您的票据。每个通知支付日的通知支付日期和适用的通知保费金额在本定价补充文件第PS-4页中指定。

如果我们不赎回您的票据，您将在规定的到期日就您的票据获得的支付金额是基于标普 500的表现®自交易日（预期为2025年12月19日）至确定日（预期为2032年12月17日）（含）计量的期货超额收益指数。

该指数追踪的是E-mini 标普 500期货合约的表现，而不是标普 500®指数。通常，期货合约的投资收益与买入并持有该合约标的证券的收益相关，但不相同。

如果确定日的最终指数水平大于初始指数水平（在交易日设定，将是日内水平或交易日指数的收盘水平），您的票据收益将为正，将等于指数收益的1.8475倍。指数收益是指最终指数水平较初始指数水平的增减百分比。

如果最终指数水平等于或小于初始指数水平，您将收到您的票据面值金额。

到期时，每1,000美元面值的票据，您将收到相当于以下金额的现金：

您应该阅读此处的披露信息，以更好地理解您投资的条款和风险，包括GS Finance Corp.和高盛集团的信用风险，请参看PS-10页。

在交易日期确定你的票据条款时，你的票据的估计价值预计在每1000美元面值885美元至925美元之间。有关高盛 Sachs & Co. LLC最初买入或卖出您的票据的估计价值和价格的讨论，如果它在票据中做市，请参见下一页。

原始发行日期：	预期2025年12月24日	原发行价格：	票面金额的100%
承销折扣：	面额%*	发行人所得款项净额：	票面金额的%

*原发行价格将为某些投资者的%；有关包含承销折扣的费用的更多信息，请参见PS-21页的“分配补充计划；利益冲突”。

证券交易委员会或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券或通过本招股说明书的准确性或充分性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。这些票据不是银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险，也不是银行的义务或由银行担保。

高盛 Sachs & Co. LLC

日期为2025年的《定价补充》第1号修正案。

 

上述发行价、包销折扣及所得款项净额与我们初步出售的票据有关。我们可能会决定在本定价补充文件日期之后以发行价格并以与上述金额不同的承销折扣和净收益出售额外票据。你投资于票据的回报（无论是正数还是负数）将部分取决于你为这类票据支付的发行价格。

GS Finance Corp.可能会在票据的首次销售中使用本招股说明书。此外，高盛 & Sachs & Co.LLC或GS Finance Corp.的任何其他关联公司可能会在其首次出售后的票据中做市交易中使用本招股说明书。除非GS Finance Corp.或其代理人在销售确认书中另行通知买方，否则本招股说明书正在做市交易中使用。

你的笔记的估计价值 贵公司票据在交易日设定票据条款时的估计价值（参考高盛 Sachs & Co. LLC（GS & Co.）使用的定价模型并考虑到我们的信用利差确定）预计将在每1,000美元面值885美元至925美元之间，低于原始发行价格。贵公司的票据价值在任何时候都将反映许多因素，无法预测；但是，GS & Co.最初购买或出售票据的价格（不包括GS & Co.的惯常买卖价差）（如果它做市，它没有义务这样做）以及GS & Co.最初将用于账目报表或其他方面的价值大约等于定价时贵公司票据的估计价值，再加上额外的金额（最初等于每1,000美元面值的美元）。   在此之前，GS & Co.买入或卖出你方票据的价格（不包括GS & Co.的惯常买卖价差）（如果它做市，它没有义务这样做）将大约等于（a）你方票据当时的估计价值（参照GS & Co.的定价模型确定）加上（b）任何剩余的额外金额（额外金额将从定价之时起直线下降为零）的总和。在该日及之后，GS & Co.买入或卖出贵方票据的价格（不包括GS & Co.的惯常买卖价差）（如果做市）将大约等于参照此类定价模型确定的贵方票据当时的估计价值。

 

关于你们的招股说明书 这些票据属于GS Finance Corp.的中期票据F系列计划的一部分，并由高盛集团提供全额无条件担保。本招股说明书包括本定价补充文件及下文所列的随附文件。本定价补充文件构成对下列文件的补充，并未列出贵公司票据的所有条款，因此应与此类文件一并阅读： ● 一般条款补充2025年10月20日第17,744号 ● 2025年11月标普 500®2025年11月24日期货超额收益指数补充 ● 2025年9月22日基础补充文件第46号 ● 2025年2月14日招股章程补充 ● 2025年2月14日招股章程 本定价补充文件中的信息将取代上述文件中任何相互冲突的信息。此外，所列文件中描述的某些条款或特征可能不适用于您的笔记。 我们将本定价补充文件提供的票据称为“已提供票据”或“票据”。每份提供的票据均有下述条款。请注意，在本定价补充文件中，提及“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司，提及“高盛集团”（我们的母公司）仅指高盛，不包括其子公司或关联公司，提及“高盛高盛，Inc.”是指连同其合并的子公司和关联公司，包括我们。票据将根据日期为2008年10月10日的优先债务契约发行，并由日期为2015年2月20日的第一补充契约补充，我们各自作为发行人、高盛集团作为担保人以及纽约梅隆银行作为受托人。该契约经如此补充及其后进一步补充，在随附的招股章程补充文件中简称为“GSFC2008契约”。 票据将以记账式形式发行，并以日期为2021年3月22日的第3号总票据为代表。

 

 

条款和条件

CUSIP/ISIN：40058WHG4/US40058WHG42

公司（发行人）：GS Finance Corp。

担保人：高盛集团

底层证券：标普 500指数®期货超额收益指数（当前彭博代码：“SPXFP指数”），或任何后续标的，因为它可能会按此处规定不时修改、替换或调整

参考权益指数：关于标普 500®期货超额收益指数、标普 500®指数

票面金额：原发行日合计$；若公司自行选择在交易日之后的某个日期决定出售额外金额，则可增加总票面金额。

授权面额：1,000美元或超过1,000美元的任何整数倍

本金金额：根据下文“—公司的赎回权”规定由公司赎回，在规定的到期日，公司将为每1,000美元的未偿票面金额支付等于现金结算金额的现金金额

现金结算金额：

公司的赎回权：公司可在每个赎回支付日选择全部而非部分赎回本票据，赎回日期未偿还票面金额的每1,000美元等于（i）1,000美元加（ii）下文“—赎回支付日期”规定的适用赎回溢价金额的1,000美元的乘积之和的现金金额。

如公司选择行使公司赎回权，将至少提前五个工作日通知本票据持有人及受托人。公司发出通知的当天，将是一个营业日，将是赎回通知日，紧随其后的催缴款日，公司将在赎回通知中说明，将是赎回日期。

公司不会发出赎回通知，导致赎回日期晚于最后一个通知支付日。赎回通知一经发出，即不可撤销。

初始标的水平（设置于交易日）：日内水平或标的在交易日的收盘水平

最终标的水平：标的在确定日的收盘水平，可按下文“—市场扰乱事件或非交易日的后果”和“—标的终止或修改”中的规定进行调整

上行参与率：184.75%

标的收益：（i）最终标的水平减去初始标的水平除以（ii）初始标的水平的商，以百分比表示

追缴权利金金额：就任何追缴缴款日而言，下文“—追缴权利金支付日期”项下表格所列的适用追缴权利金金额

交易日期：预期2025年12月19日

原发行日（设交易日）：预计2025年12月24日

确定日期（设定在交易日期）：预计为2032年12月17日，除非计算代理确定在该日发生或正在持续的市场扰乱事件或该日不是交易日。在该事件中，确定日期将是计算代理确定市场中断事件没有发生且不在继续的下一个交易日。然而，在任何情况下，确定日期都不会推迟到比原定规定的到期日晚的日期，或者，如果原定的

规定的到期日不是一个工作日，晚于原定规定的到期日之后的第一个工作日。在这最后一个可能的确定日期，如果市场中断事件在这一天发生或正在继续，或这一天不是交易日，那一天仍将是确定日期。

规定的到期日（设定在交易日）：预计为2032年12月24日，除非该日不是营业日，在这种情况下，规定的到期日将顺延至下一个营业日。如上述“—确定日”中所述的确定日被推迟，规定的到期日也将被推迟。在这种情况下，规定的到期日将从但不包括原定的确定日顺延至包括实际确定日在内的相同数量的营业日。

通知付款日期（设定在交易日期）：预期为下表所列日期，除非就任何该等通知付款日期而言，该日并非营业日，在此情况下，该通知付款日期将延至下一个营业日。

通知付款日期	赎回保费金额
2026年12月24日	10.0008%
2027年1月25日	10.8342%
2027年2月24日	11.6676%
2027年3月24日	12.501%
2027年4月26日	13.3344%
2027年5月24日	14.1678%
2027年6月24日	15.0012%
2027年7月26日	15.8346%
2027年8月24日	16.668%
2027年9月24日	17.5014%
2027年10月25日	18.3348%
2027年11月24日	19.1682%
2027年12月24日	20.0016%
2028年1月24日	20.835%
2028年2月24日	21.6684%
2028年3月24日	22.5018%
2028年4月24日	23.3352%
2028年5月24日	24.1686%
2028年6月26日	25.002%
2028年7月24日	25.8354%
2028年8月24日	26.6688%
2028年9月25日	27.5022%
2028年10月24日	28.3356%
2028年11月24日	29.169%
2028年12月26日	30.0024%
2029年1月24日	30.8358%
2029年2月26日	31.6692%
2029年3月26日	32.5026%
2029年4月24日	33.336%
2029年5月24日	34.1694%
2029年6月25日	35.0028%
2029年7月24日	35.8362%

2029年8月24日	36.6696%
2029年9月24日	37.503%
2029年10月24日	38.3364%
2029年11月26日	39.1698%
2029年12月24日	40.0032%
2030年1月24日	40.8366%
2030年2月25日	41.67%
2030年3月25日	42.5034%
2030年4月24日	43.3368%
2030年5月24日	44.1702%
2030年6月24日	45.0036%
2030年7月24日	45.837%
2030年8月26日	46.6704%
2030年9月24日	47.5038%
2030年10月24日	48.3372%
2030年11月25日	49.1706%
2030年12月24日	50.004%
2031年1月24日	50.8374%
2031年2月24日	51.6708%
2031年3月24日	52.5042%
2031年4月24日	53.3376%
2031年5月27日	54.171%
2031年6月24日	55.0044%
2031年7月24日	55.8378%
2031年8月25日	56.6712%
2031年9月24日	57.5046%
2031年10月24日	58.338%
2031年11月24日	59.1714%
2031年12月24日	60.0048%
2032年1月26日	60.8382%
2032年2月24日	61.6716%
2032年3月24日	62.505%
2032年4月26日	63.3384%
2032年5月24日	64.1718%
2032年6月24日	65.0052%
2032年7月26日	65.8386%
2032年8月24日	66.672%
2032年9月24日	67.5054%
2032年10月25日	68.3388%
2032年11月24日	69.1722%

收盘水平：对于任何给定交易日，标的保荐人在该交易日公布的标的或任何后续标的的正式收盘水平

交易日：标的保荐机构开市起始日，标的保荐机构计算公布的交易日。

后继标的：根据下文“—下文标的终止或变更”的规定，经计算代理机构批准为后继标的的任何替代标的

基础保荐人：在任何时候，确定并公布当时有效的基础保荐人的个人或实体，包括任何继任保荐人。票据并非由基础保荐人或其任何联属公司保荐、背书、出售或推广，而基础保荐人及其联属公司对投资票据的可取性不作任何陈述。

基础股票：在任何时候，构成当时有效的参考权益指数的股票，在实施任何增加、删除或替换后

市场扰乱事件：就任何特定交易日而言，以下任何一项都将是与标的相关的市场扰乱事件：

并且，在发生任何这些事件的情况下，计算代理全权酌情确定，此类事件可能会对公司或其任何关联公司或类似情况的人解除可能就本票据实施的对冲的全部或重要部分的能力产生重大干扰。

以下事件将不属于市场扰乱事件：

为此目的，在标的股票交易的一级证券市场，或与参考权益指数或标的股票相关的期权或期货合约交易的一级证券市场“没有交易”，将不包括该市场本身在一般情况下关闭交易的任何时间。与此相反，暂停或限制基础股票或期权或期货合约的交易（如果有的话），与该股票或那些合约的一级市场上的参考股指或基础股票有关，原因是：

将构成该股票或该市场那些合约的暂停交易或重大限制。

市场中断事件或非交易日的后果：如果市场中断事件发生或正在持续的一天，否则将是确定日期或该天不是交易日，则确定日期将按上文“—确定日期”中所述的方式推迟。

如果计算代理因为市场中断事件而确定在最后一个可能的确定日期无法获得必须用于确定现金结算金额的标的的收盘水平，a

非交易日或出于任何其他原因（下文“—标的的终止或修改”中所述的除外），计算代理仍将根据其自行决定对该日标的的水平进行的评估来确定标的的收盘水平。

标的终止或修改：如果标的保荐机构终止发布标的，且标的保荐机构或任何其他个人或实体发布了计算代理确定与标的具有可比性并认可为后续标的的替代标的，或者计算代理指定了替代标的，则计算代理机构将参照该后续标的确定在规定的到期日的应付金额。

如果计算代理确定终止发布标的，且不存在后续标的，则计算代理将通过计算代理确定的计算方法确定在规定的到期日应付的金额，该计算方法将尽可能合理地复制标的。

如果计算代理确定（i）标的、标的股票或计算标的的方法在任何时候在任何方面发生变化——包括任何增加、删除或替换以及对标的或标的股票的任何重新加权或重新平衡，以及该变化是否由标的保荐人根据其现有政策或在修改这些政策后作出，是由于发布了后续标的，是由于影响一个或多个标的股票或其发行人的事件，或是由于任何其他原因——且未以其他方式由标的保荐人根据当时现行的标的方法反映在标的水平中，或（ii）已对标的进行拆分或反向拆分，则计算代理将被允许（但不被要求）在其认为适当的标的或其计算方法中进行此类调整，以确保最终的标的水平，用于确定在规定的到期日应付的金额，是公平的。

计算代理将就标的作出的所有确定和调整，可由计算代理全权酌情作出。计算代理没有义务进行任何此类调整。

计算剂：高盛 Sachs & Co. LLC（“GS & Co.”）

逾期本金利率：有效联邦基金利率

假设例子

提供以下示例仅供说明之用。它们不应被视为对未来投资结果的指示或预测，而仅旨在说明假设所有其他变量保持不变，确定日期的各种假设基础水平可能对到期现金结算金额产生的影响。

以下示例基于一系列完全是假设的最终基础水平；在票据整个存续期内任何一天的基础水平，包括确定日期的最终基础水平，都无法预测。基础资产在过去一直高度波动——这意味着基础资产水平在相对较短的时期内发生了相当大的变化——其表现无法预测未来任何时期。

以下示例中的信息反映了所发售票据的假设收益率，假设它们在原始发行日按面值购买并持有至规定的到期日或提前赎回日期。如果您在规定的到期日或提前赎回日期（视情况而定）之前在二级市场上出售您的票据，您的回报将取决于您的票据在出售时的市场价值，这可能受到以下示例中未反映的许多因素的影响，例如利率、标的资产的波动性、作为发行人的GS Finance Corp.的信誉以及作为担保人的高盛集团的信誉。此外，贵公司票据条款在交易日设定时（参照GS & Co.使用的定价模型确定）的票据估计价值低于贵公司票据的原始发行价格。有关贵公司票据估计价值的更多信息，请参阅本定价补充文件PS-10页的“贵公司票据特有的额外风险因素——贵公司票据条款在交易日期设定时的估计价值（由参考GS & Co.使用的定价模型确定）低于贵公司票据的原始发行价格”。示例中的信息也反映了下面方框中的关键术语和假设。

关键条款和假设
票面金额	$1,000
上行参与率	184.75%
在原定确定日既不发生市场扰乱事件，也不发生非交易日
不改变或影响任何标的股票或标的保荐机构计算标的的方法
在原发行日按面值购买并持有至规定到期日或提前兑付日的票据

此外，我们尚未设定初始基础水平，该水平将作为确定基础回报和我们将在到期时为贵方票据支付的金额的基线。我们不会在交易日期之前这样做。因此，实际的初始基础水平可能与交易日之前的基础水平有很大差异。

由于这些原因，标的在贵公司票据存续期内的实际表现，以及到期应付金额，可能与下文所示的假设示例或本定价补充文件其他部分所示的历史标的水平几乎没有关系。有关最近一段时间标的的历史水平的信息，请参见下面的“标的——标的的历史收盘水平”。在投资发售票据前，您应查阅公开信息，以确定在本定价补充日期和您购买发售票据日期之间的基础水平。

此外，以下假设的例子没有考虑到适用税收的影响。由于适用于你的票据的美国税务处理，税务负债对你的票据的税后回报率的影响可能比对基础股票的税后回报率的影响相对更大。

下表左栏中的水平代表假设的最终基础水平，并以初始基础水平的百分比表示。右栏中的金额代表假设的现金结算金额，基于相应的假设最终基础水平，以票据面值的百分比表示（四舍五入到最接近的千分之一）。因此，假设现金结算金额为100.000%意味着，基于相应的假设最终基础水平和上述假设，我们将在规定的到期日为所提供票据的每1,000美元未偿面值交付的现金付款的价值将等于票据面值的100.000%。

票据尚未赎回

假设最终基础水平 （占初始基础水平的百分比）	假设现金结算金额 （占票面金额的百分比）
175.000%	238.563%
150.000%	192.375%
140.000%	173.900%
125.000%	146.188%
110.000%	118.475%
100.000%	100.000%
95.000%	100.000%
90.000%	100.000%
75.000%	100.000%
50.000%	100.000%
25.000%	100.000%
0.000%	100.000%

例如，如果票据未被赎回，最终的基础水平被确定为初始基础水平的25.000%，我们将在到期时交付给贵方票据的现金结算金额将是贵方票据面值的100.000%，如上表所示。因此，如果您在原发行日以票面金额购买了您的票据并将其持有至规定的到期日，您的投资将不会获得任何回报。

上面显示的现金结算金额完全是假设的；它们是基于在确定日期可能无法实现的标的股票的市场价格以及可能被证明是错误的假设。贵方票据在规定的到期日或任何其他时间的实际市场价值，包括贵方可能希望出售票据的任何时间，可能与上述假设的现金结算金额关系不大，这些金额不应被视为所提供票据投资的财务回报的指标。上述示例中持有至规定到期日的票据的假设现金结算金额假设您按票面金额购买了您的票据，并且未进行调整以反映您为票据支付的实际发行价格。您在票据中的投资回报（无论是正数还是负数）将受到您为票据支付的金额的影响。如果你以面值以外的价格购买你的票据，你的投资回报将不同于，并可能大大低于上述例子所建议的假设回报。请阅读PS-12页“您的票据特有的额外风险因素——您的票据市值可能受到许多不可预测因素的影响”。

票据上的付款在经济上相当于结合其他票据将支付的金额。例如，对票据的支付在经济上相当于持有人购买的有息债券和持有人与美国之间订立的一项或多项期权的组合（随着时间的推移支付一项或多项隐含的期权费）。本段的讨论不会修改或影响票据的条款或票据的美国联邦所得税处理，如本定价补充文件其他部分所述。

 

我们无法预测实际的最终标的水平或贵方票据在任何特定交易日的市场价值，也无法预测标的水平与贵方票据在规定到期日之前的任何时间的市场价值之间的关系。到期时您将收到的实际金额，所发售票据的收益率将取决于票据是否赎回以及我们将在交易日设定的实际初始标的水平，以及如上所述由计算代理确定的实际最终标的水平。此外，假设的例子所依据的假设可能会被证明是不准确的。因此，在规定的到期日就您的票据支付的现金金额可能与上述示例中反映的信息有很大不同。

 

 

 

特定于您的票据的额外风险因素

投资贵公司票据须遵守下述风险，以及随附招股章程、随附招股章程补充文件、随附基础补充文件第46号“证券特有的额外风险因素”项下和随附一般条款补充文件第17,744号“票据特有的额外风险因素”项下所述的风险和考虑因素。您应仔细审查这些风险和考虑因素以及此处和随附的招股说明书、随附招股说明书补充、随附的第46号基础补充和随附的第17,744号一般条款补充中描述的附注条款。你的票据是一种比普通债务证券风险更高的投资。还有，你的笔记并不等同于直接投资于基础股票，即构成参考股票指数的股票。鉴于您的特殊情况，您应该仔细考虑所提供的笔记是否合适。

与Structure、估值及二级市场销售相关的风险

贵公司票据条款在交易日期设定时的估值（参考GS & Co.使用的定价模型确定）低于贵公司票据的原始发行价格

贵公司票据的原始发行价格超过了贵公司票据条款在交易日设定时的估计价值，这是参考GS & Co.的定价模型并考虑到我们的信用利差确定的。该等于交易日的预估值载于上文“贵公司票据的估计价值”项下；于交易日后，参考该等模型厘定的预估值将受市场条件变化、作为发行人的GS Finance Corp.的资信状况、作为担保人的高盛集团的资信状况及其他相关因素的影响。GS & Co.最初购买或出售你的票据的价格（如果GS & Co.做市，它没有义务这样做），以及GS & Co.最初将用于账户报表和其他方面的价值，也超过了参考这些模型确定的你的票据的估计价值。根据GS & Co.和分配参与者的约定，这一超额（即“您的票据的估计价值”项下所述的额外金额）将在自本协议日期至上述“您的票据的估计价值”项下所述适用日期的期间内以直线法下降为零。此后，如果GS & Co.购买或出售您的票据，它将以反映当时参考此类定价模型确定的估计价值的价格进行。GS & Co.将在任何时候购买或出售您的票据的价格也将反映其当时对类似规模的结构性票据交易的当前买卖价差。

如上文在“您的票据的估计价值”项下披露的，在估计截至交易日期您的票据条款设定时，GS & Co.的定价模型考虑了某些变量，主要包括我们的信用利差、利率（预测、当前和历史利率）、波动性、价格敏感性分析和票据到期时间。这些定价模型是专有的，部分依赖于对未来事件的某些假设，这可能被证明是不正确的。因此，如果您在二级市场上向他人出售您的票据（如果有的话），您将获得的实际价值可能与参考我们的模型确定的您的票据的估计价值存在重大差异，原因之一是定价模型或他人使用的假设存在任何差异。见下文“—你的票据市值可能受到很多不可预测因素的影响”。

贵公司的票据在交易日期设定条款时的估计价值与原始发行价格之间的差异是某些因素的结果，主要包括承销折扣和佣金，创建、记录和营销票据所产生的费用，以及我们向GS & Co.支付的金额与GS & Co.就贵公司的票据向我们支付的金额之间的差异的估计。我们向GS & Co.支付的金额基于我们将支付给具有类似期限的非结构性票据持有人的金额。作为此类付款的回报，GS & Co.向我们支付了我们在贵公司票据下所欠的金额。

除上述因素外，贵司票据的价值和报价在任何时候都会反映许多因素，无法预测。如果GS & Co.在票据中做市，GS & Co.报价将反映市场条件和其他相关因素的任何变化，包括我们的信誉或感知信誉或高盛集团的信誉或感知信誉的任何恶化。这些变化可能会对您的票据价值产生不利影响，包括您在任何做市交易中可能收到的票据价格。如果GS & Co.在票据中做市，报价将反映参考GS & Co.的定价模型确定的估计价值，在

届时，加上或减去其当时的结构性票据类似规模交易的买卖价差（并受制于上述不断下降的超额金额）。

此外，如果你卖出你的票据，你很可能会被收取二级市场交易的佣金，或者价格很可能反映了交易商的折扣。这种佣金或折扣将进一步减少您在二级市场出售票据所获得的收益。

无法保证GS & Co.或任何其他方愿意以任何价格购买您的票据，在这方面，GS & Co.没有义务在票据中做市。请参阅随附的第17,744号一般条款补充文件第S-7页的“票据特有的额外风险因素——您的票据可能没有活跃的交易市场”。

票据受制于发行人和担保人的信用风险

尽管票据的回报将基于基础资产的表现，但票据到期的任何金额的支付均受制于作为票据发行人的GS Finance Corp.的信用风险，以及作为票据担保人的高盛集团的信用风险。这些票据是我们的无担保债务。投资者依赖于我们支付票据上所有到期金额的能力，因此投资者受到我们的信用风险和市场对我们信用的看法变化的影响。同样，投资者依赖于作为票据担保人的高盛集团支付票据到期的所有金额的能力，因此也受到其信用风险和市场对其信用度看法变化的影响。请参阅随附的招股章程补充文件第S-5页的“我们可能提供的票据的说明——关于我们的中期票据，F系列计划的信息——票据与其他债务的排名”和随附的招股章程第65页的“我们可能提供的债务证券的说明——由高盛集团提供担保”。

你的票据的应付金额在确定日期以外的任何时间都不与标的资产的水平挂钩

最终标的水平将基于标的在确定日的收盘水平（可能会按照本定价补充文件其他部分所述进行调整）。因此，如果标的的收盘水平在确定日期急剧下降，则贵方票据的现金结算金额可能会大大低于在标的水平下降之前将现金结算金额与标的的收盘水平挂钩的情况。尽管在规定的到期日或在贵公司票据存续期内的其他时间，标的的实际水平可能高于最终的标的水平，但在确定日期以外的任何时间，贵公司都不会受益于标的的收盘水平。

您可能只收到到期票据的票面金额

如果在确定日的基础收益为零或负值，您的票据收益将被限制在票面金额。

即使你的票据到期时支付的金额超过了票据的票面金额，你在票据上赚取的总回报也可能低于你投资于按现行市场利率计息的相同规定期限的票据所赚取的回报。

此外，在规定的到期日之前，您的票据的市场价格可能会大大低于您为票据支付的购买价格。因此，如果您在规定的到期日之前出售您的票据，您收到的收益可能远低于您在票据上的投资金额。

我们可以选择赎回您的票据

在每个通知支付日，我们将被允许根据我们的选择赎回您的票据。即使我们不行使赎回您的票据的选择权，我们这样做的能力可能会对您的票据价值产生不利影响。是否在到期前赎回您的票据是我们的唯一选择，我们可能会或可能不会出于任何原因行使这一选择。因为这个赎回选择，你的票据的期限可能会减少。

您将在一个通知支付日收到的金额将被封顶，并不反映标的的实际表现

无论标的表现如何，您在通知支付日可能收到的现金金额是有上限的。每个看涨支付日的看涨权利金金额不同于并可能明显低于基于底层表现的看涨权利金金额。如果我们赎回您的票据，您将不参与任何标的的升值和每1000美元面值您将获得的最高付款

您的票据金额将取决于适用的看涨溢价金额。因此，您在赎回支付日可能收到的赎回溢价金额可能大大低于您在根据标的的表现支付赎回溢价金额的与标的挂钩的另一种工具上可能获得的回报。

你的票据不计息

您将不会收到任何关于您的票据的利息付款。因此，即使在规定的到期日为您的票据应付的现金结算金额超过了您的票据面值，您在票据上赚取的整体回报可能低于您通过投资于按现行市场利率计息的可比期限的非指数化债务证券而获得的回报。

你的票据市值可能受诸多不可预测因素影响

当我们提到你的票据的市场价值时，我们指的是如果你选择在规定的到期日之前在公开市场上出售它们，你可以从你的票据中获得的价值。许多因素，其中许多是我们无法控制的，将影响贵公司票据的市场价值，包括：

在不限制前述内容的情况下，你的票据的市场价值可能会受到利率上升的负面影响。利率上升的这种不利影响可能会在期限较长的票据中显着增强，这些票据的市场价值通常对利率上升更为敏感。

如果您在到期前出售您的票据，这些因素可能会影响您的票据的市场价值，包括您在任何做市交易中可能收到的票据价格。如果您在到期前出售您的票据，您可能会收到少于您的票据面值金额。你不能根据标的的历史表现来预测其未来的表现。

若以面额溢价购买票据，投资回报将低于以面额购买票据的回报，票据某些关键条款的影响将受到负面影响

您将在规定的到期日为您的票据支付的现金结算金额或我们将在您的票据任何提前赎回时支付给您的金额将不会根据您为票据支付的发行价格进行调整。如果您以不同于票据面值的价格购买票据，那么您在规定的到期日或提前赎回日期持有的此类票据的投资回报将不同于，并且可能大大低于按面值购买的票据的回报。如果您以面值溢价购买票据并将其持有至规定的到期日或提前赎回日期，您在票据上的投资回报将低于您以面值或面值折价购买票据时的回报。

你对标的跟踪的任何期货合约都没有权利

投资于您的票据不会使您成为标的跟踪的任何期货合约的持有者。您或您的票据的任何其他持有人或所有者都不会对标的跟踪的期货合约享有任何权利，包括期货合约持有人的任何权利。您的票据将以现金支付，您将无权接收标的跟踪的任何期货合约的交割。

你没有股东权利或权利收取任何基础股票

投资你的票据不会使你成为任何基础股票的持有者。您或您的票据的任何其他持有人或所有者均不会对标的股票享有任何权利，包括任何投票权、任何

获得股息或其他分配的权利、对标的股票提出索赔的任何权利或标的股票持有人的任何其他权利。您的票据将以现金支付，您将无权接收任何基础股票的交割。

我们可能会以不同的发行价格出售额外的票据总面值

根据我们的唯一选择，我们可能决定在本定价补充文件日期之后出售额外的票据总面值。票据在后续发售中的发行价格可能与本定价补充文件封面所提供的您支付的原始发行价格存在较大差异（更高或更低）。

与标的相关的额外风险

挂钩权益类期货合约与挂钩参考权益类指数不同

你的票据收益率将与权益期货合约的表现有关，而不是与参考权益指数有关。在某一天，“期货价格”是市场参与者可能同意在未来买入或卖出期货合约标的资产的价格，“现货价格”是该标的资产即时交割的当前价格。多种因素会导致某一特定时点的期货合约价格与其标的资产现货价格之间的差异，例如构成该标的资产的任何股票的预期股息收益率、与期货合约相关的隐含融资成本以及与期货合约标的资产未来价格相关的市场预期等。购买权益期货合约类似于借钱购买此类期货合约的标的资产，因为它使投资者能够获得此类标的资产的敞口，而无需预先支付此类敞口的全部成本，因此需要支付融资成本。因此，标的预计不仅会反映参考权益指数的表现，还会反映E-mini 标普 500期货合约中的隐含融资成本等因素。这样的隐性融资成本会对底层的水平产生不利影响。市场利率的任何上升都将有望进一步增加这一隐性融资成本，并将对标的水平产生不利影响，从而对票据的价值和回报产生不利影响。

期货合约的价格变动通常与其标的资产的价格变动相关，但相关性一般不完善，现货市场的价格变动可能不会反映在期货市场上（反之亦然）。因此，您的票据可能会跑输更直接反映参考权益指数回报的类似投资。

随着时间的推移，负滚动收益率将对基础资产的水平产生不利影响，因此票据的应付金额

标的挂钩E-迷你标普 500期货合约，而不是参考股指。期货合约通常会指定某一金融期货（例如证券指数的期货合约）的现金结算或可交割期货的标的实物商品的交割的特定日期。随着构成标的的交易所交易期货合约接近到期，它被一个类似的合约所取代，后者的到期时间较晚。因此，例如，在9月购买并持有的期货合约可能会指定12月到期。随着时间的推移，12月到期的合同可能会被3月交付的合同所取代。这一过程被称为“滚动”。

随着期货合约接近到期，其价值通常会接近其标的资产的现货价格，因为到期时它将紧密代表一份买卖此类标的资产以立即交割的合约。如果期货合约的市场处于“contango”，即在滚动期间到期日较晚的期货合约的价格高于其标的资产的现货价格，那么这种期货合约的价值将随着时间的推移趋于下降（假设现货价格和其他相关因素保持不变），因为较高的期货价格将随着到期时接近较低的现货价格而下降。这种对期货价格的负面影响被称为负“利差”或“展期收益率”，并在此类合约的期限内实现。随着时间的推移，负的滚动收益率将对基础资产的水平产生不利影响，从而对票据的应付金额产生不利影响。由于负滚动收益率的潜在影响，即使在参考权益指数水平稳定或上升的情况下，标的的水平也有可能随着时间的推移而显著下降。

 

期货合约不是具有内在价值的资产

标的挂钩于目前在芝加哥商品交易所上市交易的E-mini 标普 500期货合约。期货合约交易将未来价格变动的风险从一个市场参与者转移到另一个市场参与者。这意味着，对于每一个收益，都有一个相等且可以抵消的损失。期货合约本身不是具有内在价值的资产，只是在以现金结算合约的情况下，反映了一定的付款权或向合约另一方支付款项的义务。据此，采取E-迷你标普 500期货合约交易反面的市场参与者可能会认为，参考股指的水平变动将有悖于标的的利益。

持有票据不等同于直接持有标的直接或间接跟踪的标的股票或期货合约

您在票据上的回报将不会反映您直接投资于目前在芝加哥商业交易所上市交易的E-mini 标普 500期货合约或构成参考股指的任何基础股票本应实现的回报。例如，作为票据的投资者，对于构成参考股票指数的任何基础股票，您将没有权利获得股息或其他分配或任何其他权利，包括投票权。票据的计算代理将参考确定日期的标的水平计算到期时应付给您的金额，并且不包括任何这些股息支付或其他分配的金额。因此，你的投资回报将不会与基于购买任何股票或期货合约的回报相同，这些股票或期货合约是由底层直接或间接跟踪的。

股票或期货合约的市场交易暂停或中断可能对票据价值产生不利影响

证券市场和期货市场由于各种因素，包括市场缺乏流动性、投机者参与、政府监管和干预等，都会受到暂时的扭曲或其他干扰。此外，期货市场通常会有限制单个工作日可能发生的部分期货合约价格波动幅度的规定。这些限制通常被称为“每日价格波动限制”，而由于这些限制而导致的合约在任何一天的最高或最低价格被称为“限价”。一旦某一特定合约达到了限价，不得以超出限价的价格进行交易，或在特定时间内限制交易。限价具有排除特定合约的交易或在潜在不利的时间或价格迫使合约清算的效果。这些情况可能会影响标的的水平，因此可能会对票据的付款产生不利影响。

与税务相关的风险

您的票据将被视为债务工具，但须遵守针对美国联邦所得税目的的或有支付债务工具的特别规则

这些票据将被视为债务工具，但须遵守有关美国联邦所得税目的的或有支付债务工具的特别规则。如果您是美国个人或应税实体，您通常需要根据票据的可比收益率为票据在其期限内的普通收入缴税，即使您通常在到期前不会收到我们的任何付款。这个可比收益率仅是为了计算到期前您将被征税的金额而确定的，它既不是对实际收益率的预测，也不是对实际收益率的保证。此外，您在票据出售、交换、赎回或到期时可能确认的任何收益将作为普通利息收入征税。如果你是票据的二次购买者，对你的税务后果可能会有所不同。更详细的讨论请见下文“美国联邦所得税后果的补充讨论”。还请咨询您的税务顾问，有关美国联邦所得税以及在您的特定情况下拥有您的票据对您的任何其他适用的税务后果。

外国账户税收合规法案（FATCA）预扣税可能适用于您的票据上的付款，包括由于您持有票据的银行或经纪人未能向税务机关提供信息

请参阅随附的招股说明书中“美国税收——债务证券的税收——外国账户税收合规法案（FATCA）预扣税”下的讨论，了解FATCA适用于在您的票据上支付的款项的描述。

底层

标普 500指数®期货超额收益指数衡量芝加哥商品交易所（“CME”）最近到期的季度E-mini 标普 500期货合约交易的表现。E-mini 标普 500期货合约是买卖标准化交易“单位”的季度合约。E-mini 标普 500期货合约的一个交易单位等于50美元乘以标普 500®指数（价格回归版）。标普 500指数®该指数囊括了美国经济领先行业500家公司的代表性样本。

有关标的、标的保荐机构以及标的保荐机构与发行人之间的许可协议的更多详细信息，请参见“标的— 标普 500®期货超额收益指数”在随附的标的副编第46号第S-121页。另请参阅随附的2025年11月标普 500®期货超额收益指数补充。

标普 500指数®期货超额收益指数、标普 500®期指与标普 500®Index是标普 Dow Jones Indices LLC的产品，已获得GS Finance Corp.（“高盛”）的使用许可。标准普尔®和标普®是Standard & Poor’s Financial Services LLC；Dow Jones的注册商标®是Dow Jones Trademark Holdings LLC（“Dow Jones”）的注册商标，这些商标已获得Dow Jones Indices LLC的使用许可，并由高盛为某些目的进行分许可。高盛的票据并非由标普 Dow Jones Indices LLC、道琼斯、标准普尔金融服务有限责任公司或其各自的任何关联公司赞助、背书、销售或推广，并且标普 Dow Jones Indices LLC、道琼斯、标准普尔金融服务有限责任公司或其各自的任何关联公司均不就投资于此类票据的可取性作出任何陈述。

底层证券的历史收盘水平

标的物的收盘水平在过去有过波动，未来可能会经历大幅波动。特别是，标的最近经历了极端和不寻常的波动。在下文所示期间，标的收盘水平的任何历史上升或下降趋势并不表明标的在您的票据存续期内的任何时间或多或少可能增加或减少。

您不应将标的的历史收盘水平作为标的未来表现的指标，包括因为上述最近的波动。我们无法就标的或标的股票的未来表现将导致贵公司在规定的到期日收到的金额大于未偿还的票据面值向贵公司提供任何保证。

我们或我们的任何关联公司均未就标的公司的表现向贵公司作出任何陈述。在投资发售票据前，您应查阅公开资料以确定本定价补充日期与您购买发售票据日期之间的基础水平，鉴于上述近期波动，您应特别关注基础最近的水平。标的在发售票据存续期内的实际表现，以及现金结算金额，可能与下文显示的历史收盘水平关系不大。

下图显示了2020年1月1日至2025年12月9日期间标的的每日历史收盘水平。因此，下图没有反映始于2008年的全球金融危机，这场危机对大多数股票证券的价格产生了实质性的负面影响，并因此影响了大多数股票指数的水平。我们从彭博金融服务公司获得了下图中的收盘水平，未经独立验证。

 

标普 500指数历史表现®期货超额收益指数

 

 

 

补充讨论美国联邦所得税后果

以下部分补充，并在不一致的范围内取代随附招股说明书中关于美国联邦所得税的讨论。

以下部分是GS Finance Corp.和高盛集团的法律顾问Sidley Austin LLP的意见，它仅在您出于税收目的将票据作为资本资产持有时适用于您。

如果您是受特殊规则约束的持有人类别的成员，则本节不适用于您，例如：

本节以经修订的1986年美国《国内税收法》、其立法历史、《国内税收法》下现有和拟议的法规、已公布的裁决和法院判决为基础，所有这些都与目前有效的一样。这些法律可能会发生变化，可能具有追溯力。

您应该咨询您的税务顾问有关美国联邦所得税和您在票据中投资的任何其他适用的税务后果，包括州、地方或其他税法的适用以及联邦或其他税法变化的可能影响。

美国持有者

这一小节描述了对美国持有者的税收后果。如果您是每张票据的实益拥有人，并且您是：美国持有人，则您是：

美国公民或居民；

境内公司；

无论其来源如何，其收入均需缴纳美国联邦所得税的遗产；或

如果美国法院可以对信托的管理行使主要监督，并且一名或多名美国人被授权控制信托的所有重大决定，则为信托。

如果你不是美国持有者，这一节不适用于你，你应该参考下面的“——非美国持有者”。

您的票据将被视为债务工具，但须遵守有关美国联邦所得税目的的或有付款债务工具的特殊规则。根据这些规则，您需要在每个应计期内考虑的利息金额将通过构建您的票据的预计付款时间表并应用类似于在具有该预计付款时间表的假设非或有债务工具上应计原始发行折扣的规则来确定。这种方法是通过首先确定我们将发行条款和条件类似于贵公司票据的非或有固定利率债务工具的收益率来应用的

（“可比收益率”），然后确定截至发行日将产生可比收益率的付款时间表。这些规则通常会产生要求您根据票据的可比收益率在其期限内将金额计入与您的票据相关的收入的效果，即使您通常在到期之前不会收到我们的任何付款。

目前尚不完全清楚，根据有关或有付款债务工具的规则，应如何确定提供提前赎回可能性的债务工具（如贵国票据）的到期日，以便计算可比收益率和预计付款时间表。然而，根据假定贵国的票据在规定的到期日之前仍未偿还的假设，计算贵国票据的可比收益率和预计付款时间表（我们打算以这种方式进行计算）是合理的。

我们已确定这些票据的可比收益率为每年等于%，每半年复利一次，基于1,000美元的投资，预计到期付款为美元。

基于这一可比收益率，如果您是持有票据直至到期的初始持有人，并且您按日历年度缴纳税款，我们已确定您将被要求将以下金额报告为普通收入，不考虑您可能需要根据票据上的实际付款考虑的任何正或负调整，每年从票据：

 

应计期			应计期内被视为应计利息（每1000美元票据）		截至应计期结束时，自原发行日（每1,000美元票据）被视为应计利息总额
至2025年12月31日
2026年1月1日至2026年12月31日
2027年1月1日至2027年12月31日
2028年1月1日至2028年12月31日
2029年1月1日至2029年12月31日
2030年1月1日至2030年12月31日
2031年1月1日至2031年12月31日
2032年1月1日至

 

在确定您的票据的应计利息时，您必须使用我们计算的可比收益率和预计付款时间表，除非您及时在您的美国联邦所得税申报表上披露并说明使用不同的可比收益率和预计付款时间表的理由。

除确定贵方票据的应计利息外，未向贵方提供可比收益率和预计付款时间表，我们对贵方票据的或有付款金额不作任何表示。

 

如果您以非为税收目的确定的调整后发行价格购买票据，您必须确定您为票据支付的价格与其调整后发行价格之间的差异在多大程度上可归因于对预计付款时间表的预期变化、利率变化或两者兼而有之，并据此合理分配该差异。贵公司票据的调整后发行价格将等于贵公司票据的原始发行价格加上截至贵公司购买票据时被视为在贵公司票据上应计的任何利息（根据有关或有付款债务工具的规则）。贵公司票据的原始发行价格将是大量票据出售给债券行、经纪商或以承销商、配售代理或批发商身份行事的类似人士或组织以外的其他人士的第一个价格。因此，如果您以发行价格以外的价格购买您的票据，即使您在首次发行中购买了您的票据，您也可能被要求进行上述调整。

如果贵国票据的调整后发行价格高于贵国为票据支付的价格，贵国必须作出积极调整，以增加（i）贵国本应每年应计并计入收入的利息金额，以及（ii）到期时按根据上一段分配给各利息和预计付款时间表的金额确认的普通收入金额（或减少普通损失金额）；如果贵国票据的调整后发行价格低于贵国为票据支付的价格，贵国必须作出消极调整，降低（i）您每年必须包含在收入中的利息金额，以及（ii）到期时通过根据上一段分配给每个利息和预计付款时间表的金额确认的普通收入金额（或增加普通损失金额）。分配给利息金额的调整要到每日部分利息产生之日才会进行。

由于您收到的任何1099-OID表格将不会反映您以不是为税务目的确定的调整后发行价格购买票据所导致的正面或负面调整的影响，因此我们敦促您咨询您的税务顾问，以了解是否以及如何对任何1099-OID表格上报告的金额进行调整。

您将在票据出售、交换、赎回或到期时确认收益或损失，金额等于您在该时间收到的现金金额与您在票据中的调整基础之间的差额（如果有的话）。一般而言，贵公司在票据中的调整基础将等于贵公司为票据支付的金额，增加贵公司先前就票据应计利息的金额（根据可比收益率和贵公司票据的预计付款时间表），并分别增加或减少贵公司在以非为税务目的确定的调整后发行价格（如随附的招股说明书补充文件中所述）购买票据时所需进行的任何正面或负面调整的金额。

您在票据出售、交换、赎回或到期时确认的任何收益将是普通利息收入。您在该时间确认的任何损失将是普通损失，以您在当前或以前的纳税年度就您的票据计入为收入的利息为限，然后是资本损失。如果您是非公司持有人，您通常只能在您确认普通损失的纳税年度才能使用此类普通损失来抵消您的收入，并且通常无法将此类普通损失结转或转回以抵消其他纳税年度的收入。

非美国持有者

如果您是非美国持有者，请参阅随附的招股说明书中“美国税收—债务证券的税收—非美国持有者”下的讨论，了解与您相关的税务后果的描述。如果您是票据的实益拥有人，并且出于美国联邦所得税目的，您是非美国持有人：

财政部已发布规定，根据具体情况，可将被视为可归属于美国来源股息的某些金融工具（“871（m）金融工具”）的已支付或视为已支付的金额全部或部分视为“股息等值”付款，按30%的税率（或适用条约下的较低税率）征税，如果您在出售、交换、赎回或票据到期时收到的金额，可通过代扣代缴方式收取。如果这些规定

如果适用于票据，如果在票据期限内对参考股票指数中包含的股票支付任何美国来源的股息，我们可能需要预扣此类税款。我们还可以要求您在票据到期之前进行认证（例如，适用的美国国税局W-8表格），以避免或尽量减少预扣义务，如果未收到或不满意此类认证，我们可以相应地扣留（取决于您可能有权要求美国国税局退款）。如果需要预扣，我们将不会被要求就如此预扣的金额支付任何额外的金额。这些条例一般将适用于2027年1月1日或之后发行（或经重大修改并被视为已相互关联订立的金融工具的组合）的871（m）种金融工具（或被视为已相互关联订立的金融工具的组合），但也将适用于在2017年1月1日或之后发行（或经重大修改并被视为已相互关联订立的金融工具的组合）的某些871（m）种金融工具（或被视为已相互关联订立的金融工具的组合）。此外，这些规定将不适用于引用“合格指数”（如规定中所定义）的金融工具。我们已确定，截至贵司票据发行日，贵司票据将不受本规则规定的扣缴。然而，在某些有限的情况下，您应该知道，根据这些规则，非美国持有人有可能对被视为已相互关联进行的交易的组合承担纳税义务，即使在不需要预扣的情况下也是如此。您应该咨询您的税务顾问有关这些法规、后续的官方指导以及您的票据的任何其他可能的替代特征，以用于美国联邦所得税目的。

外国账户税收合规法案（FATCA）预扣

根据财政部规定，外国账户税收合规法案（FATCA）预扣税（如随附招股说明书中“美国税收—债务证券税收—外国账户税收合规法案（FATCA）预扣税”中所述）一般将适用于2014年7月1日或之后发行的债务；因此，票据一般将受FATCA预扣税规则的约束。

分配的补充计划；利益冲突

见随附总条款补充第17,744号第S-51页的“补充分配计划”和随附招股说明书第127页的“分配计划——利益冲突”；GS Finance Corp.估计，不包括承销折扣和佣金在内，其在总发行费用中的份额约为$。

GS Finance Corp.将出售给GS & Co.，GS & Co.将从GS Finance Corp.购买本定价补充文件封面上指定的已发行票据的总面值。GS & Co.建议初步按本定价补充文件封面所载的原始发行价格向公众发售票据，并按该价格减去不超过面额%的优惠后向某些证券交易商发售。GS & Co.可能会就其与所提供票据相关的营销工作向另一交易商支付%的特许权推荐费。某些退休账户和某些收费顾问账户购买的票据的原始发行价格将为票据面额的%，这将使本定价补充文件封面规定的有关此类票据的承销折扣减少至%。GS & Co.是GS Finance Corp.和高盛，Inc.的关联公司，因此，在本次票据发行中将存在金融业监管局（FINRA）第5121条规则所指的“利益冲突”。因此，本次票据发行将按照FINRA规则5121的规定进行。未经账户持有人事先具体书面批准，GS & Co.将不得向其行使酌情权的账户出售本次发行中的票据。我们被告知，GS & Co.还将向iCapital Markets LLC支付费用，这是一家经纪交易商，GS Finance Corp.的关联公司在其中持有间接少数股权，就其提供的与此次发行相关的服务。

我们预计将于2025年12月24日在纽约州纽约市交付票据。根据1934年《证券交易法》第15c6-1条，二级市场的交易一般要求在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，希望在交付前一个工作日之前的任何日期交易票据的购买者将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。

我们已被GS & Co.告知，它打算在票据中做市。然而，GS & Co.和我们任何其他做市的关联公司都没有义务这样做，他们中的任何一个都可能随时停止这样做，恕不另行通知。无法就票据的流动性或交易市场作出保证。

票据将不会在任何证券交易所或交易商间报价系统上市。

我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，但本定价补充文件、随附的第17,744号一般条款补充文件、随附的2025年11月标普 500®期货超额收益指数补充、随附的标的补充第46号、随附的招募说明书补充或随附的招募说明书。我们对他人可能提供给您的任何其他信息不承担任何责任，也不能对其可靠性提供任何保证。本定价补充、随附的一般条款补充第17744号、随附的2025年11月标普 500®期货超额收益指数补充文件、随附的第46号基础补充文件、随附的招股说明书补充文件和随附的招股说明书是一项仅出售在此提供的票据的要约，但仅限于在合法的情况下和在合法的司法管辖区内出售。本定价补充文件所载信息、随附的一般条款补充文件第17,744号、随附的2025年11月标普 500®期货超额收益指数补充、随附的第46号标的补充、随附的招股说明书补充和随附的招股说明书仅在该等文件的相应日期为现行。

 

 

 

 

 

 

$

 

 

GS金融公司。

 

 

杠杆可赎回标普 500®期货超额收益指数挂钩票据到期

 

担保

高盛集团

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

高盛 Sachs & Co. LLC