a2025q2supplementalslide

EX-99.2 3 a2025q2supplementalslide.htm EX-99.2 a2025q2supplementalslide

2安全港前瞻性陈述本演示文稿中有关Ameresco, Inc.未来预期、计划和前景的任何陈述，包括有关市场状况、管道、可见度、积压、未决协议、财务指导包括估计未来收入、净收入、调整后EBITDA、非公认会计准则每股收益、毛利率、有效税率、利率、折旧、税收属性和资本投资的陈述，以及关于我们的融资计划、OBBB法案的影响、美国新政府实施的其他政策和监管变化的影响、供应链中断、材料和劳动力短缺和成本，以及其他宏观经济和地缘政治挑战的陈述，会计原则可能发生变化的影响；我们与SCE协议相关的预期，包括延迟的影响和支付违约金的任何要求，以及包含“项目”、“相信”、“预期”、“计划”、“预期”、“将”和类似表述的其他陈述，构成1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。由于各种重要因素，实际结果可能与此类前瞻性陈述所表明的结果存在重大差异，这些因素包括：对我们的能效和可再生能源解决方案的需求；时机和能力，按照提议的条款或根本没有就已授予的项目订立合同；我们在按完工百分比确认收入的项目上所做工作的时间安排；根据已签署的合同毫不拖延地并按照其条款履行的能力以及我们可能受到的违约金和其他损害赔偿的可能性；政府的财政健康状况以及政府关闭和联邦劳动力减少的风险；我们在盈利基础上完成和运营我们的项目的能力并作为对客户的承诺；我们的运营现金流以及我们安排融资为我们的运营和项目提供资金的能力；我们的客户为其项目融资的能力以及来自客户的信用风险；我们遵守现有债务协议中的契约的能力；宏观经济挑战、天气相关事件和气候变化的影响；我们的建筑和安装工作依赖第三方；劳动力和设备的可用性和成本，特别是考虑到全球供应链挑战、关税和全球贸易冲突；全球供应链挑战、零部件短缺和通胀压力；联邦的变化，州和地方政府有关能源效率和可再生能源的政策和计划；客户取消或推迟我们积压的合同的能力；我们的能源工厂和能源项目的产量和绩效；网络安全事件和违规行为；建设和运营能源资产所固有的监管和其他风险；我们的收购和合资企业的影响；建设和对我们的产品和服务的需求的季节性；客户决定推迟我们的工作，或涉及的其他风险，特定项目；新客户的增加或现有客户的流失；我们不时出现的A类普通股市场价格；不时向我们公司提出的其他投资机会的性质；与我们的国际业务和国际增长战略相关的风险；以及我们最近的10-K表格年度报告和10-Q表格季度报告中讨论的其他因素。本演示文稿中包含的前瞻性陈述代表我们截至本演示文稿发布之日的观点。我们预计，随后发生的事件和事态发展将导致我们的观点发生变化。然而，尽管我们可能会选择在未来某个时候更新这些前瞻性陈述，但我们明确表示不承担这样做的任何义务。这些前瞻性陈述不应被视为代表我们在本演示文稿日期之后的任何日期的观点。非GAAP财务指标的使用本演示文稿和随附的表格包括对调整后EBITDA、非GAAP每股收益、非GAAP净收入和调整后运营现金的引用，这些都是非GAAP财务指标。有关这些非GAAP财务指标的描述，包括管理层使用这些指标的原因，请参阅本演示文稿后面标题为“非GAAP财务指标”的部分。有关这些非GAAP财务指标与根据GAAP编制的最直接可比财务指标的对账，请参阅本演示文稿末尾标题为“GAAP与非GAAP对账”的表格。

收入来源– 2025年第2季度3个项目能源效率和可再生能源项目自有能源资产的经常性能源和奖励收入；加上来自项目的经常性运维其他服务、软件和综合光伏3.581亿美元9090万美元2330万美元

项目74%资产15% O & M 6%其他5% $ 8.25亿收入项目26%资产66% O & M 5%其他3% $ 9700万调整后EBITDA*71%的调整后EBITDA来自经常性业务4*调整后EBITDA百分比根据收入份额分配公司费用2025年迄今71%经常性21%经常性

能源资产组合– 6/30/20255749 MWe运营中的能源资产：83 MWe的非RNG沼气、70 MWe的RNG、421兆瓦的太阳能、166兆瓦的电池、9兆瓦的其他615 MWe的发展中能源资产；目前没有少数合伙人在管道中。经营性能源资产，749MWE其他，1%电池，22%太阳能，56%沼气：RNG,9%沼气：非RNG，11%开发建设能源资产，615MWE实盘发电*、23%电池、40%太阳能、22%沼气、15%数字因四舍五入可能不相加*能源即服务更名为企业发电。这一指标现在仅包括Puuloa和Ukiu Energy发动机工厂阿梅雷斯克的所有权

能源资产资产负债表– 6/30/202561与我们的国际合资企业相关的非核心债务，扣除5.8万美元的未摊销债务折扣2债务与EBITDA，根据我们的高级担保信贷协议3计算，扣除公司债务的未摊销债务折扣和债务发行成本640万美元和能源债务的4170万美元，我们的能源资产债务中0.99B3美元与运营能源资产相关。我们的能源资产债务中的0.51B3美元与仍在开发和建设中的能源资产相关。在我们资产负债表上1.82B3美元的总债务中，1.50B美元是与我们的能源资产相关的债务（“能源资产债务”）。总债务$ 1.82B公司债务$ 0.29B非核心债务，国际合资公司1 $ 0.03B ▼能源资产债务$ 1.50B 3.4x2杠杆$ 0.63B $ 0.51B $ 1.41B $ 0.99B能源资产账面价值能源资产债务70%预支率运营开发和建设82%预支率

调整后的运营现金趋势7

0美元500,000，000美元1,000，000,000美元1,500，000,000美元2,000，000,000美元2,500，000,000美元3,000，000,000美元3,500，000,000美元3,500，000,000美元已授予项目积压合同项目积压运营能源资产O & M积压巨大的前瞻性可见性：积压和经常性收入业务824亿美元33亿美元~12-24个月至合同~12-36个月收入16.4年加权平均寿命27亿美元13亿美元15.1年加权平均购电协议剩余1 $ 1.86B来自市场价格的额外估计收入RNG 2 $ 1.45B 1来自购电协议期间的估计合同收入和奖励2来自20年期间运营的AAA资产的估计额外收入，假设RIN为1.50美元/加仑，棕色天然气为3.50美元/百万英热单位，某些项目的LCFS为3.00美元/百万英热单位

多元化的项目总积压$ 5.1B 9截至2025年6月30日1能效包括解决方案如：建筑围护结构、照明、暖通空调、控制、中央工厂等2热能包括解决方案如：热电联产（CHP）、天然气发电厂等3 IPP =独立发电商，或类似能效1 46%国内太阳能+ BESS 10%国际太阳能+ BESS 17%热能2 13%水电4%分布式资源微电网4%其他6%解决方案能源基础设施项目积压总量48%民事局9%国防部及相关23%公共部门15% K-12学校4%高等教育8%公共住房1%医疗保健2%商业和工业12%国内公用事业/IPP3 6%国际公用事业/IPP3 17%其他3%按客户细分项目积压总量美国联邦政府32% MUSH 30%

可持续和盈利的商业模式10预计将以比2025财年收入指引更快的速度扩大收益，正如重申的那样2025年8月4日收入（百万美元）1,032美元1,216美元1,824美元1,375美元1,770美元1,850美元2020202120212022202320242025指引1,9502025美元指引•高端13.6% 5年复合年增长率•低端12.4% 5年复合年增长率118美元153美元205美元163美元225美元2252020202120222022202320242025指导调整后EBITDA（百万美元）2452025指导•高端15.7% 5年复合年增长率•低端13.8% 5年复合年增长率

目的地：净零自2010年以来，阿梅雷斯克的可再生能源资产和客户项目交付的碳减排量相当于：125 +百万吨CO2 11来自…~440亿英里的平均乘用车行驶的二氧化碳排放量…~1700万英亩的美国森林在一年内封存的碳或阿梅雷斯克的2024年约1700万吨CO2的碳减排量等于…注：年度数字根据历史报告四舍五入。这些初步数据估计是基于一种利用对拥有和运营的阿梅雷斯克资产以及客户项目捕获的数据的方法得出的。每年的碳影响是使用美国EPA eGrid数据库公布的这些阿梅雷斯克输入和来源GHG排放因子来计算的，用于计算任何给定资产或项目避免的碳排放。11

13非GAAP财务指标我们使用下文定义和讨论的非GAAP财务指标，为投资者和其他人提供根据GAAP编制的财务业绩的有用补充信息。这些非GAAP财务指标不应被视为替代任何根据GAAP计算和列报的财务业绩指标。有关这些非GAAP指标与根据GAAP编制的最直接可比的财务指标的对账，请参阅本演示文稿末尾标题为“GAAP与非GAAP对账”的表格。我们了解到，尽管投资者和证券分析师在评估公司时经常使用类似于这些非GAAP财务指标的衡量标准，但它们作为分析工具存在局限性，投资者不应孤立地考虑它们或将其作为最直接可比的GAAP财务指标或我们在GAAP下报告的经营业绩分析的替代品。为了适当和审慎地评估我们的业务，我们鼓励投资者审查我们的GAAP财务报表，而不是依赖任何单一的财务指标来评估我们的业务。调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率我们将调整后EBITDA定义为归属于普通股股东的净收入，包括来自可赎回非控股权益的影响，扣除所得税（福利）拨备、其他费用净额、折旧、无形资产摊销、资产报废义务的增加、基于股票的补偿费用、能源资产和商誉减值、或有对价、重组和其他费用、出售股权投资的收益或损失，以及可变利益实体分拆时的收益或损失。我们认为，调整后的EBITDA有助于投资者评估我们的经营业绩，原因如下：调整后的EBITDA和类似的Non-GAAP衡量标准被投资者广泛用于衡量公司的经营业绩，而不考虑因融资和会计方法、资产账面价值、资本结构和收购资产的方法而可能因公司而有很大差异的项目；证券分析师经常使用调整后的EBITDA和类似的Non-GAAP衡量标准作为评估公司整体经营业绩的补充衡量标准；并通过比较我们在不同历史时期的调整后EBITDA，投资者可以在没有折旧和摊销费用、资产报废义务增加、基于股票的补偿费用、可赎回非控股权益的影响、或有对价、重组和资产减值费用的情况下评估我们的经营业绩。我们将调整后EBITDA利润率定义为调整后EBITDA表示为收入的百分比。我们的管理层使用调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率作为经营业绩的衡量标准，因为它们不包括我们认为不代表我们核心经营业绩的项目的影响；用于规划目的，包括编制我们的年度经营预算；分配资源以提高业务的财务业绩；评估我们的业务战略的有效性；以及与董事会和投资者就我们的财务业绩进行沟通。Non-GAAP净收入和EPS我们定义Non-GAAP净收入和每股收益（EPS）是为了排除管理层认为不代表我们持续运营的某些离散项目，包括能源资产和商誉减值、或有对价、重组和其他费用、可赎回非控股权益的影响、出售股权投资的收益或损失以及可变利益实体分拆后的收益或损失。我们认为非美国通用会计准则净利润和非美国通用会计准则每股收益是衡量我们运营实力和业务表现的重要指标，因为它们消除了不属于公司核心业务的事件的影响。调整后的经营现金我们将调整后的经营现金定义为经营活动产生的现金流量加上ITC销售收益和联邦ESPC项目收益。截至我们的2025财年，支付ITC销售所收到的现金在GAAP下被视为投资活动。联邦ESPC项目在GAAP下被视为融资现金流。然而，这些现金流对应的是基础资产和项目产生的收益。因此，我们认为，调整经营现金流以包括ITC销售和我们的联邦ESPC项目产生的现金，为投资者评估我们核心经营业务的现金产生能力提供了一个有用的衡量标准。我们的管理层使用调整后的运营现金作为流动性的衡量标准，因为它涵盖了与我们的运营相关的所有现金来源。

GAAP与非GAAP对账14（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）调整后EBITDA：归属于普通股股东的净利润12,864美元5,010美元7,381美元2,073美元可赎回非控股权益的影响（450）美元-美元（975）（2,855）加（减）：所得税准备金（收益）（2,900）美元-（1,712）-加：其他费用，净额15,156美元15,75933，26629,930加：折旧和摊销25,199美元20,37549，13939,213加：基于股票的薪酬3,750美元3,6786，5956,704加：或有对价，重组和其他费用2,528美元3093,088897调整后EBITDA 56,147美元45,131美元96,78275，962美元调整后EBITDA利润率11.9% 10.3% 11.7% 10.3% Non-GAAP净收入和EPS：归属于普通股股东的净利润12,864美元5,010美元7,381美元2,073美元税收股权融资费用增加调整（27）$（27）（54）（54）可赎回非控股权益的影响（450）$-（975）（2,855）加：或有对价，重组及其他费用2,528美元3093,088897非公认会计原则调整的所得税影响（657）$（80）（657）（233）非公认会计原则净收入14,258美元5,212美元8,783美元（172）美元每股收益：稀释后每股普通股净收入0.24美元0.09美元0.14美元0.04美元净收入调整影响0.03 0.01 0.02（0.04）非公认会计原则每股收益0.27美元0.10美元0.16美元-美元调整后经营活动现金流（26,874）美元53,314美元（55,177）美元74,131美元加：出售ITC的收益70,788-70,788-加：联邦ESPC项目的收益5,684100，54735,415120，128调整后的经营现金49,598美元153,861美元51,026美元194,259截至6月30日，截至6月30日的三个月，

GAAP与Non-GAAP对账（续）15*按业务线划分的调整后EBITDA包括按收入份额分配的公司费用$ 000美元项目运营资产O & M其他合并调整后EBITDA：归属于普通股股东的净利润5,326美元（2,458）3,380美元1,133美元7,381美元可赎回非控股权益的影响-$（975）$-$-$（975）$加（减）：所得税准备金（利益）1,262美元（3,225）$ 138美元113美元（1,712）$加：其他费用，净额8,967美元22,853美元607美元839美元33,266美元加：折旧和摊销1,941美元46,345美元539美元314美元49,139美元加：股票薪酬4,872美元956美元422美元345美元6,595美元加：重组和其他费用2,663美元397美元23美元5美元3,088美元调整后EBITDA 25,031美元63,893美元5,109美元2,749美元96,782美元调整后EBITDA利润率4.1% 53.4% 9.7% 6.4% 11.7%截至2025年6月30日的六个月

GAAP与Non-GAAP对账（续）16（单位：千美元）20162017201820192020 Q3 Q1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q4 Q1 Q2 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q2 Q2 Q2 Q1 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q38,966（3,130）（489）13,01669，00323,506（18,496）（7,971）21,2988，2349,55850，447滚动8季度调整后经营活动现金9,9819，4127,3729，5957,5508，4819,8887，8457,5537，3279,23915，53116,68613，95210,55112，09213,51314，76919,447（单位：千美元）2021202220232025Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3项目60,98754，33133,52036，64044,02645，03164,78856，94352,13464，49542,30934，39030,60447，03519,581100，5479,27135，38029,7315，684调整后的经营现金50,79435，535（5,204）（21,118）24,163（10,921）（211,333）25,22086，808（623）101,081（58,231）24,03217，46440,398153，86134,36253，7561,42749，598滚动8季度调整后经营现金17,17118，67520,33618，69319,05116，657（10,955）这些金额被加回到非公认会计原则调整后的运营现金中，以支持期间与期间的可比性。1 1