附件 99.1
Ellington Financial Inc.报告2026年第一季度业绩
康涅狄格州老格林威治— 2026年5月5日
Ellington Financial Inc.（纽约证券交易所代码：EFC）（“我们”）今天公布了截至2026年3月31日的季度财务业绩。
亮点
•归属于普通股股东的净利润为9550万美元，合每股普通股0.78美元。1
◦7640万美元，即每股普通股0.63美元，来自投资组合。
▪7470万美元，合每股普通股0.61美元，来自信贷战略。
▪170万美元，或每股普通股0.02美元，来自机构战略。
◦5750万美元，合每股普通股0.47美元，来自Longbridge。
•调整后的可分配收益为6650万美元，即每股普通股0.55美元。2
◦7080万美元，即每股普通股0.58美元，来自投资组合。
◦2540万美元，合每股普通股0.21美元，来自Longbridge。
•截至2026年3月31日的每股普通股账面价值为13.56美元，包括本季度每股普通股0.39美元股息的影响。
•追索权债务权益比率3截至2026年3月31日为1.9：1。包括所有有追索权和无追索权借款，主要由证券化相关负债构成，负债权益比9.0：13.
◦有追索权借款总额的30%3是长期的和非盯市的
◦有追索权借款总额的18%3是无担保的
◦回购借款加权平均剩余期限3为9.0个月
•未支配资产总额419.2亿美元，包括截至2026年3月31日的现金和现金等价物1.632亿美元以及其他未支配资产17.5亿美元。
2026年第一季度业绩
“Ellington投资第一季度业绩异常强劲，即使在市场波动性上升的情况下也取得了优异的业绩，”首席执行官兼总裁Laurence Penn "表示。"我们多元化投资组合的基础广泛的贡献推动了稳健的GAAP净收入、26%的年化经济回报以及扣除股息的每股账面价值增值3%。调整后的可分配收益继续超过股息，这得益于我们贷款组合的高收益率和稳健的信贷表现，以及长桥的证券化收益。我们的长桥部门有一个巨大的季度，为该季度的净收入贡献了每股0.47美元，为ADE贡献了每股0.21美元。
“我们的证券化平台在本季度继续以充满活力的速度运行，我们参与了七笔交易，总额超过28亿美元，远高于2025年可比期间的交易量。在不影响上市速度的情况下，我们转向更大的交易规模，这反映了我们发起平台的持续扩展。随着固定交易成本分散在更大的资金池余额中，以及更大的交易吸引了更广泛、更深入的机构投资者基础，这直接转化为执行经济性的改善。更大的市场影响力也使我们能够以更具吸引力的条款锁定有吸引力的长期、非盯市融资。
“1月底，我们在增值的基础上筹集了普通股，并非常有针对性地使用了收益，即收回了我们成本最高的优先股。我们将监测优先股市场，着眼于可能以较低成本增发优先股。与此同时，继去年第四季度成功完成首笔穆迪和惠誉评级的长期债务交易后，我们有意义地增强了进入长期机构债务市场的能力。总的来说，这些行动进一步加强了我们的资产负债表，增强了我们的财务灵活性，使我们能够果断采取行动，包括利用当前环境中出现的引人注目的投资机会。”
1代表投资组合和长桥部门的总净收入1.339亿美元，减去应计优先股股息3840万美元以及不属于投资组合或长桥部门的某些公司/其他收入和支出项目。
2 调整后的可分配收益是一种非公认会计准则财务指标。有关调整后可分配收益计算的解释，请参见下文“净收入（亏损）与调整后可分配收益的调节”。代表投资组合和长桥部门的调整后可分配收益总额9630万美元，减去未归属于投资组合或长桥部门的某些公司/其他项目的2980万美元。
3 不包括以美国国债为抵押的借款。
4 未设押资产总额是根据管理我们于2030年9月30日到期的7.375%优先票据的契约中规定的“合并未设押资产”的定义计算的。
1
财务业绩
投资组合分部
投资组合部门第一季度产生了7760万美元的净收入，其中包括来自信贷战略的7580万美元和来自机构战略的170万美元。
信用
调整后的多头信贷组合总额5截至2026年3月31日，环比增长4%至42.7亿美元。这一增长是由购买非QM贷款、符合机构资格的贷款和居民过渡贷款推动的；以及更大的保留RMBS投资组合。这些增长被出售为证券化的贷款的影响部分抵消。
主要亮点6:
•由于信贷组合的净利息收入增加，以及非QM贷款和保留部分、封闭式第二留置权贷款和保留部分以及符合机构资格的贷款的已实现和未实现净收益；以及商业REO的未实现收益，以及某些其他投资，推动了整体积极的业绩。
•部分抵消较高净利息收入的是CLO、非机构RMBS、不良和再表现居民抵押贷款以及居民REO的已实现和未实现净亏损。
•我们各贷款业务的信贷表现强劲，包括连续下降的90天拖欠率以及我们的住宅和商业贷款组合中持续较低的终生已实现信贷损失。
•贷款发起机构股权投资整体成绩优异。
季内，净息差7我们的信贷组合从3.38%小幅增加至3.46%8，因为略高的资产收益率被略高的资金成本部分抵消。我们继续受益于我们的利率互换对冲的正向套利，我们总体上获得了更高的浮动利率并支付了更低的固定利率。
代理机构
截至2026年3月31日，多头机构RMBS投资组合环比减少3%，至1.973亿美元。
主要亮点6:
•净利息收入和利率对冲净收益推动的积极结果，因利率逐季上升。这些收益被我们代理的RMBS净亏损部分抵消，本季度许多代理的RMBS利差扩大。
•截至2026年3月31日，我们指定资金池的缴费额从截至2025年12月31日的0.79%增至0.83%。
净息差7关于我们的代理投资组合（不包括追缴摊销调整）从1.90%下降到截至2026年3月31日的1.47%8截至2025年12月31日，受较高的资金成本推动。我们继续受益于利率互换对冲的正向套利，我们总体上获得了更高的浮动利率并支付了更低的固定利率，但该收益在本季度有所下降，导致资金成本上升。
长桥板块
长桥部门报告第一季度净收入为5750万美元。截至2026年3月31日，Longbridge投资组合（不包括未保留的合并证券化信托部分）环比增长13%至6.951亿美元，这是由于自营反向抵押贷款发起量持续强劲，部分被本季度完成的自营反向抵押贷款证券化的影响所抵消。Longbridge在本季度发放了5.154亿美元的新贷款，较2025年同期增长了52%。
主要亮点6:
•发起式贡献强劲，这得益于持续强劲的发起量和利润率，以及与本季度完成的自营反向抵押贷款证券化相关的净收益。
•服务的积极贡献，反映出：（i）强劲的尾部证券化执行；（ii）HMBS MSR的净收益，主要受HMBS收益率利差收紧的推动；以及（iii）稳定的基础服务净收入。
•与诉讼和解相关的收入，据此，Longbridge收到了1700万美元的付款。
•利率对冲净收益。
5 不包括未留存的合并证券化信托部分。
6 部门层面的结果包括相关融资成本和套期保值收益/损失（如适用）。
7净利差是指加权平均资产收益率减去这类资产上资金的加权平均担保融资成本。它还包括实际和应计定期付款对用于对冲资产的利率掉期的影响。
8 符合当期列报。
2
公司/其他摘要
本季度业绩还反映了我们的无担保债务的显着未实现收益，这是由于本季度信用利差扩大，部分被第一季度产生的激励费用所抵消。
信贷组合(1)
下表汇总了我们截至2026年3月31日和2025年12月31日的信贷组合持仓情况：
| 2026年3月31日 |
2025年12月31日(2)
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| （千美元） | 公允价值 | % | 公允价值 | % | ||||||||||||||||||||||
| 美元计价： | ||||||||||||||||||||||||||
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符合机构资格的住宅按揭贷款和留存的RMBS(6)(8)
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$ | 313,537 | 5.5 | % | $ | 243,615 | 4.4 | % | ||||||||||||||||||
| CLO | 97,108 | 1.7 | % | 111,808 | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||
| CMBS | 28,883 | 0.5 | % | 26,550 | 0.5 | % | ||||||||||||||||||||
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商业抵押贷款(3)(5)
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776,588 | 13.5 | % | 765,059 | 13.7 | % | ||||||||||||||||||||
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消费者贷款和消费者贷款支持的ABS(6)
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149,151 | 2.6 | % | 143,648 | 2.6 | % | ||||||||||||||||||||
| 公司债务和股权及公司贷款 | 33,378 | 0.6 | % | 29,147 | 0.5 | % | ||||||||||||||||||||
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对贷款发放相关实体的债务和股权投资(7)
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100,589 | 1.7 | % | 95,688 | 1.7 | % | ||||||||||||||||||||
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远期MSR相关投资
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72,824 | 1.3 | % | 77,852 | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||
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房屋净值信用额度和封闭式第二留置权贷款以及留存的RMBS(6)(8)
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357,385 | 6.2 | % | 364,838 | 6.6 | % | ||||||||||||||||||||
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非QM贷款和留存的RMBS(3)(6)(8)
|
2,667,157 | 46.4 | % | 2,624,068 | 47.2 | % | ||||||||||||||||||||
| 其他RMBS | 110,603 | 1.9 | % | 109,974 | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||
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住宅过渡贷款及其他住宅按揭贷款(2)(3)(4)
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905,583 | 15.7 | % | 839,456 | 15.1 | % | ||||||||||||||||||||
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其他投资(9)(10)
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79,398 | 1.4 | % | 70,466 | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||
| 非美元计价： | ||||||||||||||||||||||||||
| CLO | 11,983 | 0.2 | % | 13,232 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||
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RMBS(11)(12)
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21,737 | 0.4 | % | 16,953 | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||
| 其他住宅按揭贷款 | 25,707 | 0.4 | % | 27,536 | 0.5 | % | ||||||||||||||||||||
| 总多头信贷组合 | $ | 5,751,611 | 100.0 | % | $ | 5,559,890 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||
| 调整项： | ||||||||||||||||||||||||||
| 减：合并证券化信托未留存部分 | 1,480,798 | 1,433,814 | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后多头信贷组合总额 | $ | 4,270,813 | $ | 4,126,076 | ||||||||||||||||||||||
(1)这些信息不包括美国国债、卖空证券或金融衍生品。
(2)符合当期列报。
(3)包括相关的REO。根据美国公认会计原则，REO不被视为一种金融工具，因此以成本或公允价值中的较低者计入。
(4)其他居民按揭贷款包括二级市场购买不良和再履约按揭贷款。
(5)包括对持有商业抵押贷款和REO以及商业抵押贷款担保的公司贷款的未合并实体的股权投资。
(6)包括对证券化相关工具的股权投资。
(7)包括向我们持有股权投资的某些贷款发起实体提供的公司贷款。
(8)留存的RMBS代表由非合并埃灵顿发起的贷款证券化信托发行的RMBS，以及在持有此类RMBS的实体中的权益。
(9)包括对Ellington附属公司的股权投资。
(10)包括对购买某些其他贷款以最终证券化的未合并实体的股权投资。
(11)包括向购买住宅抵押贷款以最终证券化的实体提供的贷款。
(12)包括对持有欧洲RMBS的未合并实体的股权投资。
机构RMBS投资组合
下表(1)汇总截至2026年3月31日和2025年12月31日本机构RMBS投资组合持仓情况：
| 2026年3月31日 |
2025年12月31日(2)
|
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| （千美元） | 公允价值 | % | 公允价值 | % | ||||||||||||||||||||||
| 多头机构RMBS： | ||||||||||||||||||||||||||
| 固定费率 | $ | 196,756 | 99.7 | % | $ | 203,077 | 99.7 | % | ||||||||||||||||||
| 反向抵押贷款 | 560 | 0.3 | % | 556 | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||
| 多头机构合计RMBS | $ | 197,316 | 100.0 | % | $ | 203,633 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||
(1)这些信息不包括美国国债、卖空证券或金融衍生品。
(2)符合当期列报。代理IO包含在上表信贷组合表的其他RMBS中。
3
长桥投资组合
Longbridge发起反向抵押贷款，包括（i）由联邦住房管理局投保的房屋净值转换抵押贷款或“HECM”，以及（ii）未由联邦住房管理局投保的“专有反向抵押贷款”。HECMs有资格被纳入GNMA担保的HECM-backed MBS，即“HMBS”。证券化后，HECM将保留在GAAP下我们的资产负债表上。我们已将Longbridge发起的部分自营反向抵押贷款证券化，我们已按照信用风险自留规则保留了某些证券化部分。Longbridge通常会保留与其发起的贷款相关的MSR。Longbridge还为62岁或以上的房主设计了房屋净值信贷额度，即“HELOCs”。
下表汇总了与贷款相关的资产(1)截至2026年3月31日和2025年12月31日的长桥板块：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | |||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
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HMBS资产(2)
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$ | 10,893,878 | $ | 10,524,652 | ||||||||||
| 减：HMBS负债 | (10,765,668) | (10,406,332) | ||||||||||||
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HMBS MSR(3)
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128,210 | 118,320 | ||||||||||||
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未证券化HECM贷款(4)
|
172,860 | 174,046 | ||||||||||||
|
自营反向抵押贷款(5)(6)
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1,974,539 | 1,687,801 | ||||||||||||
| 反向MSR | 30,192 | 28,913 | ||||||||||||
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未证券化REO(6)
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5,702 | 4,742 | ||||||||||||
| 合计 | 2,311,503 | 2,013,822 | ||||||||||||
| 减：合并证券化信托未留存部分 | 1,616,404 | 1,396,607 | ||||||||||||
| 合计，不含合并证券化信托未留存部分 | $ | 695,099 | $ | 617,215 | ||||||||||
(1)这些信息不包括金融衍生品或贷款承诺。
(2)包括HECM贷款、相关REO、债权或其他应收款。
(3)当Longbridge将HECM贷款汇集到HMBS中时，根据美国公认会计原则，此类转让不符合销售条件，因此，此类交易在我们的综合资产负债表上被视为担保借款；汇集的HECM贷款按公允价值计入贷款，相关负债按公允价值反映为与HMBS相关的义务。在将HECM贷款汇集到HMBS后，Longbridge保留与此类HECM贷款（“HMBS MSR”）相关的抵押贷款服务权。
(4)截至2026年3月31日，包括2170万美元的活跃HECM买断贷款、1990万美元的不活跃HECM买断贷款以及660万美元的其他不活跃HECM贷款。截至2025年12月31日，包括2850万美元的活跃HECM买断贷款、1900万美元的非活跃HECM买断贷款以及610万美元的其他非活跃HECM贷款。
(5)截至2026年3月31日，包括16亿美元的证券化专有反向抵押贷款和相关REO，2620万美元的证券化储备基金中持有的现金，以及1390万美元的投资相关应收账款。截至2025年12月31日，包括14亿美元的证券化自营反向抵押贷款和相关REO，2600万美元的证券化储备基金中持有的现金，以及1990万美元的投资相关应收账款。
(6)根据美国公认会计原则，REO不被视为一种金融工具，因此以成本或公允价值中的较低者计入。
下表汇总了截至2026年3月31日和2025年12月31日的三个月期间，Longbridge按渠道划分的原始交易量：
| （千美元） | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 通道 | 单位 |
新增贷款发放量(1)
|
占新增贷款发放量% | 单位 |
新增贷款发放量(1)
|
占新增贷款发放量% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 批发和通讯员 | 1,577 | $ | 361,697 | 70 | % | 1,668 | $ | 382,613 | 72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 零售 | 743 | 153,677 | 30 | % | 824 | 147,119 | 28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 2,320 | $ | 515,374 | 100 | % | 2,492 | $ | 529,732 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
(1)系指反向抵押贷款的初始借款金额。
4
融资
主要亮点：
•追索权债务与股权比率，不包括以美国国债为抵押的借款，经未结算买卖调整后：截至2026年3月31日和2025年12月31日均为1.9：1，因为我们较大的信贷和Longbridge投资组合的回购借款增加大致被较高的总股本所抵消。
•整体债务权益比，不包括以美国国债作抵押的借款，经未结算买卖调整后：截至2026年3月31日和2025年12月31日均为9.0：1。
下表汇总了我们截至2026年3月31日和2025年12月31日的未偿还借款和债务权益比率：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||
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未偿还借款(1)
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债务权益比(2)
|
未偿还借款(1)
|
债务权益比(2)
|
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| （单位：千） | （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||
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追索权借款(3)
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$ | 3,822,166 | 2.0:1 | $ | 3,614,592 | 1.9:1 | ||||||||||||||||||||
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无追索权借款(3)
|
13,891,000 | 7.1:1 | 13,351,910 | 7.1:1 | ||||||||||||||||||||||
| 借款总额 | $ | 17,713,166 | 9.0:1 | $ | 16,966,502 | 9.1:1 | ||||||||||||||||||||
| 总股本 | $ | 1,957,988 | $ | 1,871,155 | ||||||||||||||||||||||
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追索权借款，不包括以美国国债为抵押的借款，根据未结算的买卖进行调整
|
1.9:1 | 1.9:1 | ||||||||||||||||||||||||
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借款总额，不包括以美国国债为抵押的借款，根据未结算的购买和销售进行调整
|
9.0:1 | 9.0:1 | ||||||||||||||||||||||||
(1)包括回购协议下的借款、其他有担保借款、按公允价值计算的其他有担保借款和按面值计算的无担保债务。
(2)追索权和整体债务权益比率的计算方法分别为未偿还的追索权和整体借款除以总股本。债务权益比不包括债务融资以外的负债。
(3)我们所有的无追索权借款都有抵押担保。在无追索权借款下发生违约的情况下，贷方对抵押品拥有债权，但对我们或我们的合并子公司持有的任何其他资产没有债权。在发生有追索权借款违约的情况下，出借人的债权不限于抵押品（如果有的话）。
5
经营业绩
下表汇总了我们截至2026年3月31日的三个月期间按战略划分的经营业绩：
| 投资组合 | 长桥 | 公司/其他 | 合计 | 每股 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，每股金额除外） | 信用 | 代理机构 | 投资组合小计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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利息收入和其他收入(1)
|
$ | 105,573 | $ | 1,958 | $ | 107,531 | $ | 63,111 | $ | 1,341 | $ | 171,983 | $ | 1.40 | |||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (44,799) | (1,155) | (45,954) | (27,157) | (11,391) | (84,502) | (0.69) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已实现收益（亏损），净额 | 11,782 | (1) | 11,781 | 276 | — | 12,057 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未实现收益（亏损），净额 | (31,593) | (936) | (32,529) | 14,908 | 21,188 | 3,567 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 反向抵押贷款和HMBS债务的净变化 | — | — | — | 40,928 | — | 40,928 | 0.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未合并实体的收益 | 17,564 | — | 17,564 | — | — | 17,564 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
利率对冲和其他活动，净(2)
|
23,892 | 1,846 | 25,738 | 6,762 | (5,696) | 26,804 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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信贷对冲和其他活动，净额(3)
|
20 | — | 20 | 411 | — | 431 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税（费用）福利 | — | — | — | — | (966) | (966) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资和交易相关费用 | (4,027) | — | (4,027) | (15,800) | — | (19,827) | (0.16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用 | (2,574) | — | (2,574) | (25,964) | (32,008) | (60,546) | (0.49) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | 75,838 | 1,712 | 77,550 | 57,475 | (27,532) | 107,493 | 0.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | — | — | — | — | (5,883) | (5,883) | (0.05) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已赎回优先股的发行费用 | — | — | — | — | (3,966) | (3,966) | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于非参与非控股权益的净（收入）亏损 | (1,175) | — | (1,175) | — | (4) | (1,179) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东和参与非控制性权益的净利润（亏损） | 74,663 | 1,712 | 76,375 | 57,475 | (37,385) | 96,465 | 0.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于参与非控股权益的净（收益）亏损 | — | — | — | — | (998) | (998) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润（亏损） | $ | 74,663 | $ | 1,712 | $ | 76,375 | $ | 57,475 | $ | (38,383) | $ | 95,467 | $ | 0.78 | |||||||||||||||||||||||||||
| 每股普通股归属于普通股股东的净利润（亏损） | $ | 0.61 | $ | 0.02 | $ | 0.63 | $ | 0.47 | $ | (0.32) | $ | 0.78 | |||||||||||||||||||||||||||||
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普通股和可转换单位的加权平均股份(4)优秀
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122,984 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行普通股加权平均股数 | 121,711 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)其他收入主要包括自有房地产的租金收入、贷款发起费、服务收入。长桥部分还包括1700万美元的诉讼和解收入。
(2)如适用，包括美国国债。
(3)其他活动包括某些股权和其他交易策略及相关对冲，以及外币净已实现和未实现收益（损失）。
(4)可转换单位包括归属于参与非控制性权益的经营合伙单位。
6
下表汇总了我们截至2025年12月31日止三个月期间按战略划分的经营业绩：
|
投资组合(1)
|
长桥 | 公司/其他 | 合计 | 每股 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，每股金额除外） | 信用 | 代理机构 | 投资组合小计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
利息收入和其他收入(2)
|
$ | 100,279 | $ | 2,069 | $ | 102,348 | $ | 42,510 | $ | 1,795 | $ | 146,653 | $ | 1.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (46,619) | (1,331) | (47,950) | (24,371) | (10,983) | (83,304) | (0.76) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已实现收益（亏损），净额 | 2,272 | (10) | 2,262 | 60 | — | 2,322 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未实现收益（亏损），净额 | (19,063) | 1,513 | (17,550) | 8,927 | (7,905) | (16,528) | (0.15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 反向抵押贷款和HMBS债务的净变化 | — | — | — | 31,900 | — | 31,900 | 0.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未合并实体的收益 | 18,203 | — | 18,203 | — | — | 18,203 | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
利率对冲和其他活动，净(3)
|
(402) | 1,339 | 937 | 1,767 | (661) | 2,043 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
信贷对冲和其他活动，净额(4)
|
(4,413) | — | (4,413) | (435) | — | (4,848) | (0.05) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税（费用）福利 | — | — | — | — | (1,353) | (1,353) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资和交易相关费用 | (8,213) | — | (8,213) | (16,506) | (5,962) | (30,681) | (0.28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用 | (2,663) | — | (2,663) | (27,491) | (11,639) | (41,793) | (0.38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | 39,381 | 3,580 | 42,961 | 16,361 | (36,708) | 22,614 | 0.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | — | — | — | — | (6,981) | (6,981) | (0.06) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于非参与非控股权益的净（收入）亏损 | (805) | — | (805) | — | (4) | (809) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东和参与非控制性权益的净利润（亏损） | 38,576 | 3,580 | 42,156 | 16,361 | (43,693) | 14,824 | 0.14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于参与非控股权益的净（收益）亏损 | — | — | — | — | (157) | (157) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润（亏损） | $ | 38,576 | $ | 3,580 | $ | 42,156 | $ | 16,361 | $ | (43,850) | $ | 14,667 | $ | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股普通股归属于普通股股东的净利润（亏损） | $ | 0.36 | $ | 0.03 | $ | 0.39 | $ | 0.15 | $ | (0.40) | $ | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
普通股和可转换单位的加权平均股份(5)优秀
|
109,652 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行普通股加权平均股数 | 108,491 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)符合当期列报。
(2)其他收入主要包括自有房地产的租金收入、贷款发起费和服务收入。
(3)如适用，包括美国国债。
(4)其他活动包括某些股权和其他交易策略及相关对冲，以及外币净已实现和未实现收益（损失）。
(5)可转换单位包括归属于参与非控制性权益的经营合伙单位。
关于Ellington投资
Ellington投资投资于各种各样的金融资产，包括住宅和商业抵押贷款以及抵押贷款支持证券、反向抵押贷款、抵押服务权和相关投资、消费者贷款、资产支持证券、抵押贷款义务、非抵押和抵押相关衍生品、对贷款发起公司的债务和股权投资，以及其他战略投资。Ellington投资由Ellington Management Group，L.L.C.的关联公司Ellington投资 Management LLC进行外部管理和提供咨询服务。
电话会议
我们将于美国东部时间2026年5月6日星期三上午11：00召开电话会议，讨论截至2026年3月31日的季度财务业绩。电话参加活动，请至少在开始时间10分钟前拨打（800）343-4136，并参考会议ID EFCQ126。国际呼叫者请拨打（203）518-9843，并参考同一会议ID。电话会议还将通过互联网进行网络直播，可通过我们网站www.ellingtonfinancial.com的“面向投资者”部分进行访问。收听网络直播，请至少在电话开始前15分钟访问www.ellingtonfinancial.com，注册、下载、安装必要的音频软件。在发布这些财务业绩时，我们还在我们的网站www.ellingtonfinancial.com的“For Investors —— Presentations”下发布了一份投资者演示文稿，该演示文稿将与电话会议一起发布。
电话会议的拨入重播将于2026年5月6日（星期三）东部时间下午2：00左右提供，直至2026年5月13日（星期三）东部时间晚上11：59左右。要访问此重播，请拨打（800）677-6124。国际呼叫者请拨打（402）220-0664。电话会议的重播也将存档在我们的网站www.ellingtonfinancial.com上。
7
关于前瞻性陈述的警示性声明
本新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款含义内的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及众多风险和不确定性。我们的实际结果可能与我们的信念、预期、估计和预测不同，因此，您不应依赖这些前瞻性陈述作为对未来事件的预测。前瞻性陈述不是历史性的，可以通过诸如“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“项目”、“计划”、“继续”、“打算”、“应该”、“将”、“可能”、“目标”、“目标”、“目标”、“将”、“可能”、“寻求”或类似表述或其否定形式，或通过提及战略、计划或意图来识别。前瞻性陈述基于我们对未来运营、业务战略、业绩、财务状况、流动性和前景的信念、假设和预期，并考虑到我们目前可获得的信息。这些信念、假设和期望受到风险和不确定性的影响，可能会因许多可能发生的事件或因素而发生变化，但并非所有这些都是我们所知道的。如果发生变化，我们的业务、财务状况、流动性、运营结果和战略可能与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的内容存在重大差异。以下因素是可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述不同的例子：利率和我们投资的市场价值的变化、市场波动、抵押贷款违约率和提前还款率的变化、我们为资产融资的借贷能力、影响我们业务的政府法规的变化、我们根据1940年《投资公司法》保持我们被排除在注册之外的能力、我们保持我们作为房地产投资信托基金或“REIT”资格的能力，以及其他市场状况和经济趋势的变化，例如财政或货币政策的变化、通胀加剧、增长放缓或衰退以及货币波动。此外，前瞻性陈述受到风险和不确定性的影响，其中包括我们的10-K表格年度报告第1A项下所述的风险和不确定性，这些风险和不确定性可通过我们的网站www.ellingtonfinancial.com或SEC网站（www.sec.gov）访问。我们向SEC提交的报告中可能会不时描述可能导致实际结果与预测结果存在重大差异的其他风险、不确定性和因素，包括表格10-Q、10-K和8-K的报告。我们不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
本新闻稿和此处包含的信息不构成任何证券的要约或购买证券的要约邀请。
8
Ellington Financial Inc.
简明合并经营报表
（未经审计）
| 三个月期间结束 | |||||||||||
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
| （单位：千，每股金额除外） | |||||||||||
| 净利息收入 | |||||||||||
| 利息收入 | $ | 149,503 | $ | 140,260 | |||||||
| 利息支出 | (88,249) | (86,623) | |||||||||
| 净利息收入合计 | 61,254 | 53,637 | |||||||||
| 其他收入（亏损） | |||||||||||
| 证券及贷款已实现收益（亏损）净额 | 14,715 | 4,263 | |||||||||
| 金融衍生品已实现收益（亏损），净额 | 19,172 | (8,467) | |||||||||
| 拥有的不动产已实现收益（亏损），净额 | (3,145) | (1,968) | |||||||||
| 证券和贷款未实现收益（损失）净额 | (19,612) | 3,671 | |||||||||
| 金融衍生品未实现收益（亏损），净额 | 7,042 | 5,385 | |||||||||
| 自有不动产未实现收益（损失），净额 | 1,255 | (1,215) | |||||||||
| 其他担保借款的未实现收益（损失），按公允价值计算，净额 | 6,993 | (14,371) | |||||||||
| 按公允价值计算的无抵押借款未实现收益（损失） | 21,188 | (7,905) | |||||||||
| HECM反向抵押贷款净变化，按公允价值 | 235,035 | 156,532 | |||||||||
| 与HMBS债务相关的净变动，按公允价值 | (194,107) | (124,632) | |||||||||
| 诉讼和解收入 | 17,000 | — | |||||||||
| 其他，净额 | 4,478 | 13,308 | |||||||||
| 其他收入总额（亏损） | 110,014 | 24,601 | |||||||||
| 费用 | |||||||||||
| 向附属公司收取基本管理费，扣除回扣 | 7,101 | 6,869 | |||||||||
| 对附属公司的奖励费 | 19,222 | — | |||||||||
| 投资和交易相关费用： | |||||||||||
| 服务费用 | 7,800 | 7,123 | |||||||||
|
与其他担保借款相关的发债成本，按公允价值
|
2,324 | 6,462 | |||||||||
| 与无抵押借款相关的发债成本，按公允价值 | — | 5,962 | |||||||||
| 其他 | 9,703 | 11,134 | |||||||||
| 专业费用 | 3,634 | 3,333 | |||||||||
| 薪酬和福利 | 21,806 | 23,643 | |||||||||
| 其他费用 | 8,783 | 7,948 | |||||||||
| 费用总额 | 80,373 | 72,474 | |||||||||
|
扣除所得税费用（收益）和未合并实体投资收益前的净收入（亏损）
|
90,895 | 5,764 | |||||||||
| 所得税费用（收益） | 966 | 1,353 | |||||||||
| 对未合并实体投资的收益（亏损） | 17,564 | 18,203 | |||||||||
| 净收入（亏损） | 107,493 | 22,614 | |||||||||
| 归属于非控股权益的净收益（亏损） | 2,177 | 966 | |||||||||
| 优先股股息 | 5,883 | 6,981 | |||||||||
| 已赎回优先股的发行费用 | 3,966 | — | |||||||||
| 归属于普通股股东的净利润（亏损） | $ | 95,467 | $ | 14,667 | |||||||
| 每股普通股净收益（亏损）： | |||||||||||
| 基本和稀释 | $ | 0.78 | $ | 0.14 | |||||||
| 已发行普通股加权平均股数 | 121,711 | 108,491 | |||||||||
|
已发行普通股和可转换单位的加权平均股份
|
122,984 | 109,652 | |||||||||
9
Ellington Financial Inc.
简明合并资产负债表
（未经审计）
| 截至 | |||||||||||
| （单位：千，股份和每股金额除外） | 3月31日， 2026 |
2025年12月31日(1)
|
|||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 163,224 | $ | 201,893 | |||||||
| 受限制现金 | 28,296 | 136,297 | |||||||||
| 证券，按公允价值 | 1,136,825 | 1,034,882 | |||||||||
| 贷款，按公允价值 | 17,393,161 | 16,640,647 | |||||||||
| 贷款承诺，按公允价值 | 10,207 | 9,124 | |||||||||
| 远期MSR相关投资，按公允价值 | 72,824 | 77,852 | |||||||||
| 抵押还本付息权，按公允价值 | 30,192 | 28,913 | |||||||||
| 对未合并实体的投资，按公允价值 | 349,722 | 312,421 | |||||||||
| 拥有的不动产 | 101,167 | 75,548 | |||||||||
| 金融衍生品–资产，按公允价值 | 152,834 | 142,723 | |||||||||
| 逆回购协议 | 487,333 | 453,037 | |||||||||
| 应收经纪商款项 | 39,708 | 35,919 | |||||||||
| 与投资有关的应收款项 | 239,406 | 177,208 | |||||||||
| 其他资产 | 28,197 | 26,446 | |||||||||
| 总资产 | $ | 20,233,096 | $ | 19,352,910 | |||||||
| 负债 | |||||||||||
| 证券卖空，按公允价值 | $ | 297,231 | $ | 272,702 | |||||||
| 回购协议 | 2,894,972 | 2,655,444 | |||||||||
| 金融衍生工具–负债，按公允价值 | 47,374 | 53,073 | |||||||||
| 由于经纪商 | 65,024 | 48,104 | |||||||||
| 投资相关应付款项 | 55,441 | 36,092 | |||||||||
| 其他担保借款 | 264,444 | 296,398 | |||||||||
| 其他有担保借款，按公允价值 | 3,125,332 | 2,945,578 | |||||||||
| HMBS相关义务，按公允价值 | 10,765,668 | 10,406,332 | |||||||||
| 无抵押借款，按公允价值 | 638,644 | 659,832 | |||||||||
| 应付附属公司的基本管理费 | 7,101 | 6,869 | |||||||||
| 应付联属公司的奖励费 | 19,222 | — | |||||||||
| 应付股息 | 19,108 | 19,428 | |||||||||
| 应付利息 | 17,666 | 26,798 | |||||||||
| 应计费用和其他负债 | 57,881 | 55,105 | |||||||||
| 负债总额 | 18,275,108 | 17,481,755 | |||||||||
| 股权 | |||||||||||
| 优先股，每股面值0.00 1美元，授权100,000，000股；已发行和流通股分别为9,200，089股和13,800，089股，清算优先权总额分别为230,002美元和345,002美元 | 220,924 | 331,958 | |||||||||
|
普通股，每股面值0.00 1美元，授权股数分别为300,000，000股；已发行和流通股分别为124,649，023股和113,138，860股(2)
|
125 | 113 | |||||||||
| 额外实收资本 | 2,065,197 | 1,915,152 | |||||||||
| 留存收益（累计赤字） | (366,110) | (412,964) | |||||||||
| 股东权益总额 | 1,920,136 | 1,834,259 | |||||||||
| 非控股权益 | 37,852 | 36,896 | |||||||||
| 总股本 | 1,957,988 | 1,871,155 | |||||||||
| 负债总额和权益 | $ | 20,233,096 | $ | 19,352,910 | |||||||
| 每股补充资料： | |||||||||||
|
每股普通股账面价值(3)
|
$ | 13.56 | $ | 13.16 | |||||||
(1)源自截至2025年12月31日的经审计财务报表。
(2)截至2026年3月31日已发行和流通的普通股包括在截至2026年3月31日的三个月期间根据我们的ATM计划发行的2,735，163股普通股。
(3)基于总股东权益减去我们优先股流通股的总清算偏好。
10
净收入（亏损）与调整后可分配收益的对账
我们将调整后的可分配收益计算为经调整的美国公认会计原则净收入（亏损）：（i）证券和贷款、REO、抵押贷款服务权、金融衍生品（不包括利率掉期的定期结算）、任何以公允价值计量的借款以及外币交易的已实现和未实现收益（亏损）；（ii）向关联公司支付的奖励费；（iii）追缴摊销调整（定义见下文）；（iv）非现金股权补偿费用；（v）所得税拨备；（vi）某些非资本化交易成本；（vii）具有非经常性的其他收入或亏损项目。对于未合并实体的某些投资，我们将净营业收入的相关组成部分包括在调整后的可分配收益中。追缴摊销调整是由我们代理机构实际和预计预付款项的变化（伴有对已实现和未实现损益的相应抵消调整）引发的对溢价摊销或折价增值的季度调整。该调整是根据我们当时对现金流和预付款的假设在每个季度初计算得出的，每个季度可能有很大差异。非资本化交易成本包括与获得投资或发行长期债务有关的费用，通常是专业费用。我们还在调整后的可分配收益中包括，对于我们通过Longbridge发起的所有贷款，截至贷款出售或证券化时，此类贷款的任何已实现和未实现收益（损失），扣除出售或证券化成本；以及与Longbridge服务活动相关的HECM收购贷款和REO的任何已实现和未实现收益（损失）。
调整后的可分配收益是一项补充性的非公认会计准则财务指标。我们认为，调整后可分配收益的列报提供了对投资者有用的信息，因为：（i）我们认为它是衡量当前和预计长期财务业绩的有用指标，因为它排除了我们认为在预测长期业绩和支付股息能力方面不太有用的某些当期收益部分的影响；（ii）我们使用它来评估（a）我们的投资组合提供的有效净收益率，在财务杠杆的影响之后，以及（b）长桥，反映其反向抵押贷款发起和服务业务的收益；（iii）我们认为，呈列经调整的可分配收益有助于投资者衡量和评估我们的经营业绩，并将我们的经营业绩与我们的住宅抵押房地产投资信托基金和抵押贷款发起机构同行进行比较。但请注意：（i）我们对调整后可分配收益的计算可能与同行对类似标题的非GAAP财务指标的计算不同，结果这些非GAAP财务指标可能无法直接比较；（II）调整后可分配收益不包括可能影响实际可供分配现金金额的某些项目。
此外，由于调整后的可分配收益是对我们财务业绩的不完整衡量，与根据美国公认会计原则计算的净收入（亏损）不同，因此应将其视为对根据美国公认会计原则计算的净收入（亏损）的补充，而不是替代。
此外，调整后的可分配收益与REIT应税收入不同。因此，确定我们是否满足向我们的股东分配至少90%的年度REIT应税收入（可能会进行某些调整）的要求，以保持我们作为REIT的资格，并不是基于我们是否分配了90%的调整后可分配收益。
在设定我们的股息时，我们的董事会会考虑我们的收益、流动性、财务状况、REIT分配要求和财务契约，以及董事会可能不时认为相关的其他因素。
11
下表将截至2026年3月31日和2025年12月31日的三个月期间，我们调整后的可分配收益与我们题为“净收入（亏损）”的简明合并运营报表中的行进行了核对，我们认为这是最直接可比的美国公认会计原则衡量标准：
| 三个月期间结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千，每股金额除外） | 投资组合 | 长桥 | 公司/其他 | 合计 | 投资组合 | 长桥 | 公司/其他 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 77,550 | $ | 57,475 | $ | (27,532) | $ | 107,493 | $ | 42,961 | $ | 16,361 | $ | (36,708) | $ | 22,614 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用（收益） | — | — | 966 | 966 | — | — | 1,353 | 1,353 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用（收益）前净收入（亏损） | 77,550 | 57,475 | (26,566) | 108,459 | 42,961 | 16,361 | (35,355) | 23,967 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整项： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
已实现（收益）损失，净额(1)
|
(19,398) | — | 263 | (19,135) | 10,992 | — | (1,122) | 9,870 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
未实现（收益）损失，净额(2)
|
20,247 | 12,158 | (16,400) | 16,005 | 16,277 | 11,919 | 8,351 | 36,547 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
反向MSR的未实现（收益）损失，扣除对冲（收益）损失(3)
|
— | (15,822) | — | (15,822) | — | (3,004) | — | (3,004) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 对附属公司的奖励费 | — | — | 19,222 | 19,222 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以追补摊销调整为代表的利息收入负（正）部分 | (21) | — | — | (21) | 35 | — | — | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
与合并自营反向抵押贷款证券化相关的调整(4)
|
— | (12,690) | — | (12,690) | — | (11,647) | — | (11,647) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
非资本化交易成本和其他费用调整(5)
|
1,359 | 1,311 | 294 | 2,964 | 4,550 | 995 | 5,952 | 11,497 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 诉讼和解收入 | — | (17,000) | — | (17,000) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 对未合并实体的投资（收益）损失 | (17,564) | — | — | (17,564) | (18,203) | — | — | (18,203) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
对未合并实体投资的调整后可分配收益(6)
|
9,584 | — | — | 9,584 | 10,655 | — | — | 10,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后可分配收益总额 | $ | 71,757 | $ | 25,432 | $ | (23,187) | $ | 74,002 | $ | 67,267 | $ | 14,624 | $ | (22,174) | $ | 59,717 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | — | — | 5,883 | 5,883 | — | — | 6,981 | 6,981 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的经调整可分配收益 | 928 | — | 695 | 1,623 | 824 | — | 550 | 1,374 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后归属于普通股股东的可分配收益 | $ | 70,829 | $ | 25,432 | $ | (29,765) | $ | 66,496 | $ | 66,443 | $ | 14,624 | $ | (29,705) | $ | 51,362 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后归属于普通股股东的可分配收益，每股 | $ | 0.58 | $ | 0.21 | $ | (0.24) | $ | 0.55 | $ | 0.61 | $ | 0.13 | $ | (0.27) | $ | 0.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(1)包括证券和贷款、REO、金融衍生品（不包括利率掉期定期结算）的已实现（收益）损失，以及作为简明综合经营报表其他收入（损失）组成部分的外币交易。
(2)包括证券和贷款的未实现（收益）损失、REO、金融衍生工具（不包括利率掉期的定期结算）、按公允价值列账的借款、MSR相关投资以及作为简明综合经营报表其他收入（损失）组成部分的外币换算。
(3)表示由于市场条件和模型假设的变化而导致的HMBS MSR和反向MSR的公允价值净变化。这一调整还包括某些对冲工具（包括利率掉期、期货和做空美国国债）的净（收益）损失，这些工具是金融衍生品已实现和/或未实现收益（损失）的组成部分，证券和贷款净、已实现和/或未实现收益（损失）、净额、利息收入和简明综合经营报表的利息支出。
(4)表示用留存批次的利息收入置换抵押贷款利息收入（扣除证券化债务费用）的效果。
(5)截至2026年3月31日的三个月期间，包括130万美元的其他非资本化交易成本、120万美元的非现金股权补偿和折旧费用，以及50万美元的各种其他费用。截至2025年12月31日的三个月期间，包括按公允价值计算的与无担保借款相关的600万美元债务发行成本、按公允价值计算的与其他有担保借款相关的190万美元债务发行成本、210万美元的其他非资本化交易成本、120万美元的非现金股权补偿和折旧费用以及30万美元的各种其他费用。
(6)包括公司按比例分摊的净利息收入、贷款发起净收入（费用）以及对未合并实体的某些投资的运营费用，包括其对已向公司进行（或预计将进行）分配的贷款发起机构的某些非合并股权投资。
12