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EX-99.2 3 q120268-kex992.htm EX-99.2 文件

附件 99.2

非美国公认会计原则财务措施和补充信息

2026年5月5日

在本文件中，术语“公司”、“我们”和“我们的”是指在合并基础上的塞拉尼斯公司及其子公司。

目的

本文件的目的是向投资者、分析师和其他各方提供感兴趣的信息，包括补充财务信息和对账以及与我们使用非美国公认会计原则财务措施有关的其他信息。本文件每季度更新一次。

演示文稿

本文件介绍了公司的两个业务部门，工程材料和乙酰链。

使用非美国通用会计准则财务指标

管理层可能会不时在我们的收益发布、财务报告、收益电话会议、投资者和分析师会议等过程中公开披露某些数字“非GAAP财务指标”。为此，美国证券交易委员会（“SEC”）将“非公认会计原则财务计量”定义为不包括金额的历史或未来财务业绩、财务状况或现金流量的数字计量，或受到有效排除金额的调整，包括在根据美国公认会计原则计算和列报的最直接可比计量中，反之亦然，对于包括金额的计量，或受到有效包括金额的调整，这些计量被排除在如此计算和列报的最直接可比的美国公认会计原则计量中。出于这些目的，“GAAP”指的是美国公认的会计原则。

管理层披露的非公认会计准则财务指标作为额外信息提供给投资者、分析师和其他各方，因为公司认为这些指标是评估我们的财务和经营业绩的重要补充指标，也是评估我们的财务状况和期间比较的一种手段。这些非GAAP财务指标应被视为净收益（亏损）、营业利润（亏损）、营业利润率、经营活动产生的现金流（连同投资和融资活动产生的现金流）、每股收益或任何其他美国GAAP财务指标的补充，而不应被孤立地考虑或作为替代措施。这些非公认会计准则财务指标应在我们特定时期完整的经审计和未经审计的财务业绩的范围内考虑，这些业绩可在我们网站investors.celanese.com的财务信息/财务文件库页面上查阅。本文使用的非GAAP财务指标的定义和计算方法可能与其他公司使用相同或相似标题计算指标的方法不同。投资者、分析师和其他各方应该了解另一家公司是如何计算这种非GAAP财务指标的，然后再将另一家公司的非GAAP财务指标与我们自己的任何指标进行比较。这些非公认会计准则财务指标可能并不代表公司的历史经营业绩，也不旨在预测或预测未来的业绩。

根据SEC条例G的要求，每当我们提到非GAAP财务指标时，我们也将在本文件中、在演示文稿本身中或在与我们网站investors.celanese.com的财务信息/财务文件库页面上的演示文稿相关的8-K表格中，在可行的范围内，根据GAAP计算和列报的最直接可比的财务指标，以及我们参考的非GAAP财务指标与此类可比GAAP财务指标之间差异的对账。

本文件包括公司不时使用的非GAAP财务指标的定义和调节。

采用的具体措施

本文件提供了有关以下非公认会计原则措施的信息：调整后的息税前利润、调整后的息税前利润率、经营EBITDA、经营EBITDA利润率、归属于塞拉尼斯公司的经营利润（亏损）、调整后的每股收益、净债务、自由现金流和投资资本回报率（调整后）。在我们的合并财务报表中，对于调整后的息税前利润和经营EBITDA，按照美国公认会计原则列报的最直接可比的财务指标是归属于塞拉尼斯公司的净利润（亏损）；对于调整后的息税前利润率和经营EBITDA利润率，是营业利润率；对于归属于丨塞拉尼斯公司的营业利润（亏损），是营业利润（亏损）；对于调整后的每股收益，是归属于塞拉尼斯公司的持续经营业务的收益（亏损），每普通股稀释后；对于净债务

为总债务；为自由现金流，则为经营提供（使用）的现金净额；为投资资本回报率（调整后），则为归属于塞拉尼斯公司的净利润（亏损）除以年初和年末平均短期和长期债务之和，以及塞拉尼斯公司股东权益。

定义

•调整后息税前利润是公司使用的一种业绩衡量标准，公司将其定义为归属于塞拉尼斯公司的净收益（亏损），加上终止经营业务的（盈利）亏损，减去利息收入，再加上利息费用，再加上再融资费用和税费，并对某些项目进行了进一步调整（参见表8).我们认为，在剔除影响可比性的异常、非运营或重组相关活动的影响后，调整后的息税前利润为管理层、投资者、分析师和其他各方评估和评估我们的主要经营业绩提供了透明和有用的信息。我们的管理层认识到，由于被排除在外的项目，调整后的息税前利润存在固有的局限性。调整后EBIT是管理层用于规划和预算、监测和评估财务和经营成果的措施之一，并作为公司激励薪酬计划中的绩效指标。当我们无法提供对账项目的有意义或准确的计算或估计，并且没有不合理的努力就无法获得信息时，我们不会在前瞻性基础上（包括本文件中包含的那些）提供调整后EBIT的对账。这是由于预测时间和金额的内在困难，某些项目，例如按市值计算的养老金损益，尚未发生，超出我们的控制和/或无法合理预测。出于同样的原因，我们无法解决无法获得的信息的可能意义。调整后息税前利润率由公司定义为调整后息税前利润除以净销售额。调整后EBIT利润率与调整后EBIT具有相同的用途和局限性。

•经营EBITDA是公司使用的业绩衡量标准，公司定义为归属于塞拉尼斯公司的净利润（亏损），加上（盈利）来自已终止经营业务的亏损，减去利息收入，再加上利息费用，再加上再融资费用、税收以及折旧和摊销，并对某些项目进行了进一步调整，其中某些项目包括加速折旧和摊销费用。经营EBITDA等于调整后的息税前利润加上折旧和摊销。我们认为，经营EBITDA为投资者、分析师和其他各方评估我们相对于同行公司的经营业绩提供了透明和有用的信息。当我们无法提供对调节项目的有意义或准确的计算或估计，并且没有不合理的努力就无法获得信息时，我们不会在前瞻性基础上（包括本文件中包含的那些）提供对运营EBITDA的调节。这是由于预测时间和金额的内在困难，某些项目，例如按市值计算的养老金损益，尚未发生、超出我们的控制和/或无法合理预测。出于同样的原因，我们无法解决无法获得的信息的可能意义。经营EBITDA利润率由公司定义为经营EBITDA除以净销售额。经营EBITDA利润率与经营EBITDA具有相同的用途和局限性。

•归属于塞拉尼斯公司的营业利润（亏损），公司定义为营业利润（亏损）减去归属于非控股权益（“NCI”）的收益（亏损）。我们相信，归属于塞拉尼斯公司的营业利润（亏损）为管理层、投资者、分析师和其他各方评估我们的核心运营业绩提供了透明和有用的信息。归属于塞拉尼斯公司的营业利润率是公司定义为归属于塞拉尼斯公司的营业利润（亏损）除以净销售额。归属于塞拉尼斯公司的营业利润率与归属于塞拉尼斯公司的营业利润（亏损）具有相同的用途和局限性。

•调整后每股收益是公司使用的业绩衡量标准，公司定义为归属于塞拉尼斯公司的持续经营收益（亏损），经所得税（拨备）优惠、某些项目以及再融资和相关费用调整后，除以使用库存法计算的基本普通股和稀释性限制性股票单位以及股票期权的数量。我们认为，调整后的每股收益为管理层、投资者、分析师和其他各方在剔除上述影响可比性的项目的影响后，在评估和评估我们的主要经营业绩时提供了透明和有用的信息，并将其作为公司激励薪酬计划中的绩效指标。当我们无法提供对账项目的有意义或准确的计算或估计，并且没有不合理的努力就无法获得信息时，我们不会在前瞻性基础上（包括本文件中包含的那些）提供调整后每股收益的对账。这是由于预测时间和金额的内在困难，某些项目，例如按市值计算的养老金损益，尚未发生，超出我们的控制和/或无法合理预测。出于同样的原因，我们无法解决无法获得的信息的可能意义。

注：某些项目的所得税费用（收益）（“Non-GAAP调整”）是使用发生Non-GAAP调整的税收管辖区的适用税率确定的，包括当期和递延所得税费用（收益）。用于调整后每股收益的所得税率近似于该年度一系列预测税率的中点。这一范围可能包括某些部分或全年预测的税收机会和相关成本（如适用），具体不包括不确定税收状况的变化、按季度离散确认GAAP项目、为调整后每股收益目的从我们的GAAP收益中调整的其他税前项目以及管理层关于为GAAP实现递延所得税资产的能力的评估的变化。在确定调整后每股收益税率时，我们反映了外国税收抵免在使用时或预期将使用时的影响，没有影响外国税收抵免使用时间的离散事件。我们每季度对这一税率进行分析，并在预测税率范围发生重大变化时对其进行调整；更新的预测不一定会导致我们用于调整后每股收益的税率发生变化。调整后的税率是一种估计，可能与任何特定报告期内用于GAAP报告的实际税率不同。表3a总结了我们估计的GAAP有效税率与调整后税收的对账

率。由于我们无法预测这些项目，估计的GAAP率不包括离散确认的GAAP项目。作为年终调节的一部分，我们将根据实际结果更新GAAP有效税率与调整后税率的调节。

•自由现金流是公司使用的流动性衡量指标，公司将其定义为运营提供（用于）的净现金，减去物业、厂房和设备的资本支出，并根据我们的NCI合资企业的贡献或分配进行调整。我们认为，自由现金流为管理层、投资者、分析师和其他各方评估公司的流动性和信用质量评估提供了有用的信息，因为它表明了我们业务的长期现金产生能力。尽管我们使用自由现金流作为评估业务产生的流动性的衡量标准，但使用自由现金流有重要的局限性，包括自由现金流没有反映偿还我们的债务、租赁义务、无条件购买义务或养老金和退休后筹资义务所需的现金需求。自由现金流不是衡量可用于可自由支配支出的现金的指标，因为公司有一定的偿债和融资租赁付款没有从该指标中扣除。当我们无法提供对调节项目的有意义或准确的计算或估计并且没有不合理的努力就无法获得信息时，我们不会在前瞻性基础上提供自由现金流的调节。这是由于对营运资金变动、外汇汇率波动、潜在收购和资产剥离的影响和时机以及其他结构性变化等项目的时间和金额的预测存在固有的困难，这些项目尚未发生、超出我们的控制和/或无法合理预测。出于同样的原因，我们无法解决无法获得的信息的可能意义。

•公司将净债务定义为总债务减去现金和现金等价物。我们认为，净债务为管理层、投资者、分析师和其他各方评估公司资本结构变化和信用质量评估提供了有用的信息。

•投资资本回报率（调整后）由公司定义为调整后的息税前利润，采用调整后的税率征收的税款，除以年初和年末短期和长期债务的平均值与塞拉尼斯公司股东权益之和。我们认为，投资资本回报率（调整后）为管理层、投资者、分析师和其他各方提供了有用的信息，以便从以股权和债务形式向我们提供资本的股东和债权人的角度评估我们的创收情况，以及投资于公司的资本是否产生有竞争力的回报。

补充资料

我们认为投资者、分析师和其他各方感兴趣的补充信息包括以下内容：

•我们每个业务分部的净销售额以及我们每个业务分部的归属于价格、数量、货币和其他因素的净销售额增减百分比。

•从我们的股权投资收到的现金红利。

•对于公司拥有或风险敞口低于100%的并表企业，外部股东权益显示为NCI。称为“归属于塞拉尼斯公司”的金额已扣除任何适用的NCI。

业绩未经审计

本文件中的结果，连同为在可比基础上列报结果所做的调整，未经审计，而是基于提供给管理层的内部财务数据。季度业绩不应被视为将在任何后续期间或整个财政年度报告的经营业绩的指标。

对某些前期金额进行了修订，以更正某些前期非实质性错误。请参阅我们截至2026年3月31日的季度报表10-Q季度报告的附注1。

表1

调整后EBIT和经营EBITDA-非GAAP措施的调节-未经审计


	26年第一季度	2025	25年第4季度	25年第3季度	Q2 ' 25	25年第一季度
	（百万美元）
归属于塞拉尼斯公司的净利润（亏损）	44	(1,165)	19	(1,357)	197	(24)
终止经营业务（收益）亏损	1	21	6	—	10	5
利息收入	(9)	(24)	(6)	(7)	(7)	(4)
利息支出	183	701	177	177	177	170
再融资费用	—	68	36	—	—	32
所得税拨备（收益）	33	(90)	(15)	(7)	(77)	9
归属于塞拉尼斯公司的若干项目（表8)	23	1,639	34	1,520	42	43
调整后EBIT	275	1,150	251	326	342	231
折旧和摊销费用(1)	180	743	184	191	188	180
经营EBITDA	455	1,893	435	517	530	411


	26年第一季度	2025	25年第4季度	25年第3季度	Q2 ' 25	25年第一季度
	（百万美元）
工程材料	3	6	1	3	2	—

乙酰链	18	11	11	—	—	—
其他活动(2)	—	—	—	—	—	—
加速折旧和摊销费用	21	17	12	3	2	—
折旧和摊销费用(1)	180	743	184	191	188	180
折旧和摊销费用合计	201	760	196	194	190	180

______________________________

(1)不包括上表中详述的加速折旧和摊销费用，这些金额包含在上述某些项目中。

(2)其他活动包括公司销售、一般和行政（“SG & A”）费用、专属保险公司的业绩和净定期福利成本的某些组成部分（利息成本、计划资产的预期回报和净精算损益）。

表2

补充分部数据以及分部调整后EBIT和经营EBITDA的调节-非公认会计原则措施-未经审计


	26年第一季度	2025	25年第4季度			25年第3季度			Q2 ' 25			25年第一季度
			（百万美元，百分比除外）
















营业利润（亏损）/营业利润率
工程材料			221	16.7	%	(958)	(17.8)	%	111	8.7	%	(1,327)	(95.9)	%	164	11.4	%	94	7.3	%

乙酰链			95	9.2	%	539	12.7	%	90	9.6	%	135	12.7	%	153	13.7	%	161	14.4	%
其他活动(1)			(102)			(367)			(108)			(83)			(86)			(90)
合计			214	9.2	%	(786)	(8.2)	%	93	4.2	%	(1,275)	(52.7)	%	231	9.1	%	165	6.9	%
减：工程材料归属于NCI的净利润（亏损）			2			6			—			3			1			2
减：乙酰链归属于NCI的净利润（亏损）			2			8			3			1			2			2

归属于塞拉尼斯公司的营业利润（亏损）			210	9.0	%	(800)	(8.4)	%	90	4.1	%	(1,279)	(52.9)	%	228	9.0	%	161	6.7	%
归属于塞拉尼斯公司的营业利润（亏损）/营业利润率
工程材料			219	16.5	%	(964)	(17.9)	%	111	8.7	%	(1,330)	(96.1)	%	163	11.3	%	92	7.1	%





乙酰链			93	9.0	%	531	12.5	%	87	9.3	%	134	12.6	%	151	13.5	%	159	14.2	%
其他活动(1)			(102)			(367)			(108)			(83)			(86)			(90)
合计			210	9.0	%	(800)	(8.4)	%	90	4.1	%	(1,279)	(52.9)	%	228	9.0	%	161	6.7	%
归属于塞拉尼斯公司的股权收益和股息收入、其他收益（费用）
工程材料			32			109			32			35			25			17




乙酰链			2			132			42			44			43			3
其他活动(1)			3			15			3			4			3			5
合计			37			256			77			83			71			25
归属于塞拉尼斯公司的非经营性养老金及其他退休后职工福利（费用）收入
工程材料			—			3			3			—			—			—




乙酰链			—			—			—			—			—			—
其他活动(1)			5			52			47			2			1			2
合计			5			55			50			2			1			2






归属于塞拉尼斯公司的某些项目 (表8)
工程材料			(31)			1,572			37			1,495			25			15




乙酰链			36			32			17			9			1			5
其他活动(1)			18			35			(20)			16			16			23
合计			23			1,639			34			1,520			42			43
调整后息税前利润/调整后息税前利润率
工程材料			220	16.6	%	720	13.4	%	183	14.3	%	200	14.5	%	213	14.8	%	124	9.6	%





乙酰链			131	12.6	%	695	16.4	%	146	15.5	%	187	17.6	%	195	17.5	%	167	15.0	%
其他活动(1)			(76)			(265)			(78)			(61)			(66)			(60)
合计			275	11.8	%	1,150	12.0	%	251	11.4	%	326	13.5	%	342	13.5	%	231	9.7	%

___________________________

(1)其他活动包括企业SG & A费用、专属保险公司的业绩和净定期福利成本的某些组成部分（利息成本、计划资产的预期回报率和净精算损益）。

表2

补充分部数据和分部调整后EBIT和经营EBITDA的调节-非公认会计原则措施-未经审计（续）


	26年第一季度	2025	25年第4季度			25年第3季度			Q2 ' 25			25年第一季度
			（百万美元，百分比除外）




















折旧和摊销费用(1)
工程材料			104			441			105			115			112			109




乙酰链			63			252			64			63			64			61
其他活动(2)			13			50			15			13			12			10
合计			180			743			184			191			188			180
经营EBITDA/经营EBITDA利润率
工程材料			324	24.5	%	1,161	21.5	%	288	22.6	%	315	22.8	%	325	22.5	%	233	18.1	%





乙酰链			194	18.7	%	947	22.4	%	210	22.3	%	250	23.6	%	259	23.2	%	228	20.4	%
其他活动(2)			(63)			(215)			(63)			(48)			(54)			(50)
合计			455	19.5	%	1,893	19.8	%	435	19.7	%	517	21.4	%	530	20.9	%	411	17.2	%

___________________________

(1)不包括加速折旧和摊销费用，这些金额包含在上述某些项目中。见表1了解详情。

(2)其他活动包括企业SG & A费用、专属保险公司的业绩和净定期福利成本的某些组成部分（利息成本、计划资产的预期回报率和净精算损益）。

表3

调整后每股收益（亏损）-非公认会计准则计量的调节-未经审计


	26年第一季度	2025		25年第4季度			25年第3季度			Q2 ' 25			25年第一季度
						每股			每股			每股			每股			每股		每股
				（百万美元，每股数据除外）
归属于塞拉尼斯公司的持续经营收益（亏损）				45		0.41	(1,144)		(10.44)	25		0.23	(1,357)		(12.39)	207		1.89	(19)	(0.17)
所得税拨备（收益）				33			(90)			(15)			(7)			(77)			9
税前持续经营收益（亏损）				78			(1,234)			10			(1,364)			130			(10)
归属于塞拉尼斯公司的若干项目（表8)				23			1,639			34			1,520			42			43
再融资及相关费用			—		68			36			—			—			32
持续经营业务税前调整后收益（亏损）				101			473			80			156			172			65
调整后收益的所得税（拨备）优惠(1)				(8)			(36)			(6)			(9)			(15)			(6)
调整后持续经营收益（亏损）(2)				93		0.85	437		3.98	74		0.67	147		1.34	157		1.43	59	0.54
				稀释股份（百万）(3)
加权平均流通股				109.7			109.5			109.6			109.6			109.5			109.4
归属于股权奖励的增量份额				0.3			0.2			0.2			—			0.2			—
稀释后总股份				110.0			109.7			109.8			109.6			109.7			109.4

______________________________

(1)使用调整后的有效税率计算（表3a）如下：


	26年第一季度	2025	25年第4季度		25年第3季度		Q2 ' 25		25年第一季度

调整后有效税率				8		8		8		6	9	9

(2)不包括立即确认精算损益以及实际与预期计划资产收益的影响。


	实际计划资产回报	预期计划资产回报
	（百分比）
2025	7.8	5.3

(3)潜在摊薄股份在经调整盈利为正值时计入经调整每股盈利计算。

表3a

调整后的税率-非公认会计原则措施的调节-未经审计


	估计数	实际
	2026	2025
	（百分比）
美国GAAP年度有效税率	16	7
GAAP项目的离散季度确认(1)	(6)	17
其他收费及调整的税务影响(2)	1	(12)
利用外国税收抵免	(1)	—

估值备抵变动，不包括其他费用及调整的影响(3)	(3)	(12)
其他，包括离散当年交易的影响(4)	1	8
调整后税率	8	8

______________________________

注：作为年终对账的一部分，我们将针对实际结果更新GAAP有效税率的对账。

(1)如税法变化（包括美国税改）、外部基础差异递延税款、不确定税务状况变化和上一年审计调整。

(2)反映某些项目中列报的税前调整的税收影响（表8），就调整后每股收益而言，不计入税前收益。

(3)反映与递延所得税资产变现能力或当年经营的判断变化相关的估值备抵变动，不包括其他费用和调整。

(4)包括与全年实际税收机会和相关成本相关的税收影响，以及前几年递延的美国公认会计原则福利的当年实现。

表4

按分部划分的净销售额-未经审计


	26年第一季度	2025	25年第4季度	25年第3季度	Q2 ' 25	25年第一季度
	（百万美元）
工程材料	1,325	5,390	1,277	1,384	1,442	1,287

乙酰链	1,036	4,232	940	1,061	1,115	1,116





分部间抵销(1)	(24)	(78)	(13)	(26)	(25)	(14)
净销售额	2,337	9,544	2,204	2,419	2,532	2,389

___________________________

(1)包括主要与乙酰链相关的部门间销售。

表4a

影响分部净销售额的因素依次-未经审计

截至二零二六年三月三十一日止三个月对比截至二零二五年十二月三十一日止三个月


	成交量	价格	货币	合计
	（百分比）
工程材料	3	—	1	4

乙酰链	8	1	1	10

公司合计	5	—	1	6

截至2025年12月31日止三个月对比截至2025年9月30日止三个月


	成交量	价格	货币	合计
	（百分比）
工程材料	(6)	(2)	—	(8)

乙酰链	(10)	(1)	—	(11)

公司合计	(7)	(2)	—	(9)

截至2025年9月30日止三个月对比截至2025年6月30日止三个月


	成交量	价格	货币	合计
	（百分比）
工程材料	(6)	1	1	(4)

乙酰链	(2)	(4)	1	(5)

公司合计	(4)	(1)	1	(4)

截至2025年6月30日止三个月对比截至2025年3月31日止三个月


	成交量	价格	货币	合计
	（百分比）
工程材料	9	—	3	12

乙酰链	(1)	(2)	3	—

公司合计	4	(1)	3	6

截至2025年3月31日止三个月对比截至2024年12月31日止三个月


	成交量	价格	货币	合计
	（百分比）
工程材料	—	2	(1)	1

乙酰链	3	(1)	(1)	1

公司合计	2	—	(1)	1

表4b

影响分部净销售额同比的因素-未经审计

截至2026年3月31日止三个月对比截至2025年3月31日止三个月


	成交量	价格	货币	合计
	（百分比）
工程材料	—	(1)	4	3

乙酰链	(7)	(4)	4	(7)

公司合计	(3)	(3)	4	(2)

截至2025年12月31日止三个月对比截至2024年12月31日止三个月


	成交量	价格	货币	合计
	（百分比）
工程材料	(2)	—	3	1

乙酰链	(10)	(7)	2	(15)

公司合计	(6)	(3)	2	(7)

截至2025年9月30日止三个月对比截至2024年9月30日止三个月


	成交量	价格	货币	合计
	（百分比）
工程材料	(8)	(1)	2	(7)

乙酰链	(4)	(8)	1	(11)

公司合计	(6)	(4)	1	(9)

截至2025年6月30日止三个月对比截至2024年6月30日止三个月


	成交量	价格	货币	合计
	（百分比）
工程材料	(3)	(1)	2	(2)

乙酰链	(2)	(7)	2	(7)

公司合计	(2)	(4)	2	(4)

截至2025年3月31日止三个月对比截至2024年3月31日止三个月


	成交量	价格	货币	合计
	（百分比）
工程材料	(4)	(2)	(1)	(7)

乙酰链	(6)	(4)	(1)	(11)

公司合计	(5)	(3)	(1)	(9)

表4c

影响分部净销售额同比的因素-未经审计

截至2025年12月31日止年度与截至2024年12月31日止年度比较


	成交量	价格	货币	合计
	（百分比）
工程材料	(4)	(1)	1	(4)

乙酰链	(6)	(6)	1	(11)

公司合计	(4)	(4)	1	(7)

表5

自由现金流-非公认会计准则计量的调节-未经审计


	26年第一季度		2025		25年第4季度		25年第3季度		Q2 ' 25		25年第一季度
	（百万美元，百分比除外）
投资活动提供（使用）的现金净额	425		(349)		(104)		(59)		(88)		(98)
筹资活动提供（使用）的现金净额	(3)		(513)		(324)		(118)		(116)		45

经营活动提供（使用）的现金净额	76		1,146		252		447		410		37
不动产、厂房和设备的资本支出	(66)		(343)		(84)		(64)		(93)		(102)
来自/（分配）对NCI的贡献	(7)		(30)		(8)		(8)		(6)		(8)
自由现金流(1)	3		773		160		375		311		(73)

净销售额	2,337		9,544		2,204		2,419		2,532		2,389

自由现金流占净销售额的百分比	0.1	%	8.1	%	7.3	%	15.5	%	12.3	%	(3.1)	%

______________________________

(1)自由现金流是公司使用的流动性衡量指标，公司将其定义为经营活动提供（用于）的净现金，减去物业、厂房和设备的资本支出，并根据我们NCI合资企业的贡献或分配进行调整。

表6

收到的现金股息-未经审计


	26年第一季度	2025	25年第4季度	25年第3季度	Q2 ' 25	25年第一季度
	（百万美元）
权益法投资分红	54	139	47	40	21	31
没有易于确定的公允价值的股权投资股息	1	122	40	40	41	1
合计	55	261	87	80	62	32

表7

净债务-非公认会计准则计量的调节-未经审计


	26年第一季度	2025	25年第4季度	25年第3季度	Q2 ' 25	25年第一季度
	（百万美元）
短期借款和长期债务的本期分期付款-第三方和关联公司	1,741	1,204	1,204	1,199	252	406
长期债务，扣除未摊销递延融资成本	10,813	11,394	11,394	11,655	12,689	12,378
总债务	12,554	12,598	12,598	12,854	12,941	12,784
现金及现金等价物	(1,758)	(1,263)	(1,263)	(1,440)	(1,173)	(951)
净债务	10,796	11,335	11,335	11,414	11,768	11,833

表8

某些项目-未经审计

归属于塞拉尼斯公司的以下某些项目包含在净收益（亏损）中，并且是对非公认会计原则措施的调整：


	26年第一季度	2025	25年第4季度		25年第3季度		Q2 ' 25	25年第一季度	损益表分类
	（百万美元）
退出和关闭成本	44	98	29		10		27	32	销售成本/SG & A/其他（费用）收益、业务和资产处置净/收益（亏损）、净/非经营养老金和其他退休后雇员福利（费用）收入
资产减值	—	1,513	27	(1)	1,486	(2)	—	—	销售成本/其他（费用）收益，净额
植物事件和自然灾害的影响	11	3	—		—		—	3	销售成本
合并、收购和处置	15	52	23		12		12	5	销售成本/SG & A
养老金和退休后计划的精算（收益）损失	—	(49)	(49)		—		—	—	销售成本/SG & A/非经营性养老金及其他退休后员工福利（费用）收入
法律和解与商事纠纷	3	17	1		11		2	3	销售成本/SG & A/其他（费用）收益，净额

处置业务和资产的（收益）损失	(50)	—	—		—		—	—	处置业务和资产收益（损失）净额
其他	—	5	3		1		1	—	销售成本/SG & A
归属于塞拉尼斯公司的某些项目	23	1,639	34		1,520		42	43

___________________________

(1)有关因其后出售的未使用物业包裹而产生的若干长期资产的减值。

(2)与商誉减值和某些商号有关，主要是ZYTEL®，产生于我们年度商誉及无限期无形资产减值测试。

表9

投资资本回报率（调整后）-非公认会计准则计量的列报-未经审计


			2025
			（百万美元，百分比除外）
归属于塞拉尼斯公司的净利润（亏损）			(1,165)

调整后EBIT (表1)			1,150
调整后的有效税率（表3a)			8	%
调整后EBIT税项生效			1,058

	2025	2024	平均
	（百万美元，百分比除外）
短期借款和长期债务的本期分期付款-第三方和关联机构	1,204	1,501	1,353
长期债务，扣除未摊销递延融资成本	11,394	11,078	11,236
塞拉尼斯公司股东权益	4,049	5,129	4,589
投入资本			17,178

投入资本收益率（调整后）			6.2	%

归属于塞拉尼斯公司的净利润（亏损）占投入资本比例			(6.8)	%